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美尚生态景观股份有限公司 www.misho.com.cn 0510-82702530
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2018-05-19◇

  公司名称    : 美尚生态景观股份有限公司
  英文全称    : Misho Ecology & Landscape Co.,Ltd.
  注册地址    : 江苏省无锡(太湖)国际科技园大学科技园清源路兴业楼A栋518号
  办公地址    : 江苏省无锡市滨湖区山水城科教软件园B区3号楼
  所属地域    : 江苏
  所属行业    : 生态保护和环境治理业
  公司网址    : www.misho.com.cn
    电子信箱    : ir@misho.com.cn
  上市日期    : 2015-12-22
  招股日期    : 2015-06-25
  发行数量(万 : 1670.0000
  股)
  发行价格(元/: 31.82
  股)
  首日开盘价  : 41.64元
  上市推荐人  : 广发证券股份有限公司
  主承销商    : 广发证券股份有限公司
  法人代表    : 王迎燕
  董 事 长    : 王迎燕
  总 经 理    : 王迎燕
  董    秘    : 赵湘
  董秘传真    : 0510-82762145
    董秘邮箱    : ir@misho.com.cn
  董秘电话    : 0510-82702530
  证券代表    : 蔡柳
  电    话    : 0510-82702530
  传    真    : 0510-82762145
  邮    编    : 214125
  会计事务所  : 中天运会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 生态湿地开发修复与保护;水环境生态治理;水土保持及保护;生态环
                境改善的技术与开发;绿化养护;园艺植物培植及销售(不含国家限制
                及禁止类项目);城市园林绿化和园林古建筑工程专业承包;市政工程
                施工;公路、桥梁工程,工矿工程的建筑施工;土石方工程施工;工程准
                备;造林工程设计及施工;城市及道路照明工程施工;水电安装工程施
                工;房屋建筑工程施工;城市园林景观工程设计(以上经营范围凭有效
                资质证书经营);企业管理服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批
                准后方可开展经营活动)
  公司简史    :     公司前身为无锡美尚景观园林工程有限公司,成立于2001年12月2
                8日。
                    经2011年9月12日股东会决议批准,公司由无锡美尚景观园林工程
                有限公司整体变更为江苏美尚生态景观股份有限公司。
                    2011年9月29日,公司在江苏省无锡工商行政管理局完成了工商变
                更登记手续,并取得注册号为320200400011061的<企业法人营业执照>
                。
                    2016年4月29日,公司名称由“江苏美尚生态景观股份有限公司”
                变更为“美尚生态景观股份有限公司”,英文名称由“Jiangsu Misho
                 Ecology&Landscape Co.,Ltd.”变更为“Misho Ecology&Landscape
                 Co.,Ltd.”。




  ◆  最新指标 (2018年1-3月分配后摊薄)  ◆◇更新时间:2018-05-23◇

  每股收益      (元):0.0199            目前流通(万股)     :24289.35
  每股净资产    (元):4.7923            总 股 本(万股)     :60079.70
  每股公积金    (元):2.5431            主营收入同比增长   (%):51.47
  每股未分配利润(元):1.2730            净利润同比增长     (%):259.46
  每股经营现金流(元):-0.0679           净资产收益率       (%):0.41
  ─────────────────────────────────────
  2017末期每股收益(元):0.4777          净利润同比增长     (%):35.95
  2017末期主营收入(万元):230365.15     主营收入同比增长   (%):118.38
  2017末期每股经营现金流(元):-0.3268   净资产收益率       (%):10.38
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: -
  最近除权: 10派0.5(2018.05.02)



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月17日公告,公司与昌宁县柯街卡斯一体化建设管理委员
   会签订了《昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路政府和社会资本合作项目投资协议
   》,规定了政府方与社会资本方的权利义务,并由昌宁县柯街卡斯一体化建设管理
   委员会与由成交社会资本方与政府出资代表组建的项目公司签订了《昌宁县勐波罗
   河治理及柯卡连接道路政府和社会资本合作项目合同》,项目总投资164,090.04万
   元(最终投资以政府审计结果为准)。
   【经营数据】    2017年8月5日公告,2017年第二季度经营情况简报:2017年4-6月
   新签合同合计30,922.88万元,2017年4-6月已中标尚未签约合同合计1764,04.49万
   元,截至报告期末累计已签约未完工合同合计366,306.99万元。
   【重大事项】    2017年7月26日公告,公司近日取得了由中华人民共和国国家知识
   产权局颁发的一项专利证书,上述专利为公司自主研发,其所涉及技术与公司主要
   技术相关,将应用于公司相关业务中。上述专利的取得和应用对公司目前的生产经
   营不会产生重大影响,但有利于进一步完善公司的知识产权保护体系,形成持续创
   新机制,不断增强公司的核心竞争力。
   【增持减持】    2017年7月20日公告,截至本公告日,王迎燕女士及其一致行动人
   徐晶先生、陆兵先生已完成了股份增持计划,增持股数占总股本比例为0.2427%。王
   迎燕女士及其一致行动人徐晶先生、陆兵先生承诺:在增持完成后的六个月内不转
   让所持公司股份。
   【投资项目】    2017年7月20日公告,公司拟与光大兴陇信托有限责任公司设立“
   光大?美尚生态PPP项目产业投资基金1号集合资金信托计划”。本信托计划将投资于
   PPP产业基金,用于支持公司参与的PPP项目建设。本期总规模不超过30,000万元,
   用于投资“昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路政府和社会资本合作项目”。公司
   本次参与设立信托计划用于投资PPP产业基金,可以有效地推进公司PPP项目的落地
   与实施,增强公司后续PPP项目的承接能力,扩大项目融资渠道,提高融资能力,也
   将对公司主营业务的长远发展产生积极影响,符合公司的战略规划。
   【股权变动】    2017年7月20日公告,本次解除限售的股份总数:2,629,624股,
   占公司总股本比例的0.44%;实际可上市流通的限制性股票数量为2,348,359股,占
   目前公司总股本的0.39%。本次限售股份可上市流通日:2017年7月21日(星期五)
   。本次申请解锁的激励对象人数为:79名。
   【业绩预告】    2017年7月13日公告,预计2017年1-6月净利润为10580万元–1234
   3万元(去年同期为7,053.20万元),同比增长50%-75%。业绩变动原因:报告期内
   ,公司的营业收入和利润出现了快速增长,主要是2016年度公司完成了对重庆金点
   园林有限公司的重大资产重组,两公司整合顺利,金点园林自2016年11月份开始纳
   入合并财务报表范围。报告期内,公司确认股权激励成本共计703.53万元。
   【重大事项】    2017年7月13日公告,公司拟研究推出第一期员工持股计划。本次
   员工持股计划所持有的股票累计不超过公司股本总额的10%,任一持有人持有的员工
   持股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的1%。本次员工持股计划涉及
   的股票拟通过二级市场购买(含大宗交易)或法律法规允许的其他方式取得。本次
   员工持股计划的持有人范围为:公司在职的董事(不含独立董事)、监事、高级管
   理人员;在公司及公司全资、控股子公司任职的中高层管理人员、业务、技术骨干
   及其他员工。
   【股权激励】    2017年7月12日公告,公司于2017年7月11日召开董事会审议并通
   过了《关于公司限制性股票激励计划第一个解锁期解锁条件成就的议案》,本次符
   合解锁条件的激励对象共计79人,可申请解锁的限制性股票数量为262.96万股,占
   公司总股本的0.44%。
   【重大事项】    2017年7月11日公告,公司于近期收到昌宁县柯街卡斯一体化建设
   管理委员会发来的《中标通知书》,通知书确认公司(牵头人)与上海陈政市政工
   程有限公司组成的联合体为“昌宁县勐波罗河治理及柯卡连接道路政府和社会资本
   合作项目”的中标人。本项目估算总投资166403.40万元,降造率:1.39%,合作期
   限:13年,其中建设期3年,运营期10年。项目签订正式合同并顺利实施后,将对公
   司的经营业绩产生积极影响。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2018-03-31    2018-01-31    2017-12-31    2017-09-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           16102         14833         15799         16258
  人均持流通股(股)         15084.7       15667.5       14906.8       14159.1
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中2家基金合计持股501.64万股,占
       流通盘比例为5.50%(12月末前十大流通股东中1家基金合计持股314.14万股,占
       流通盘比例为3.52%) 股东人数12582户,上期为13576户,户数变动了-7.32%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 中盘概念、节能环保概念、增持回购概念、创业板概念、PPP概念概念、
  生态环境概念、雄安新区概念。                                              
   【水生态治理、园林景观工程领先企业】公司致力于发展生态修复与重构业务,在
   水生态治理相关领域形成较强的竞争优势。与公司所处太湖之滨水网稠密、湖荡众
   多的水文特点相适应,公司在水生态治理相关领域积累了丰富的业务经验和专业技
   术,承建了多个湿地生态修复与保护、城市湿地公园、面源污染生态拦截与治理、
   两岸园林生态景观等各类工程,在人工浮岛、生物膜、植物修复水质、生态沟渠保
   护水质、水土流失防治等专业技术上取得了较多的专利和技术储备。公司拥有城市
   园林绿化企业一级资质和风景园林工程设计专项甲级资质;同时,公司拥有江苏省
   环境污染治理资质证书(生态修复甲级)和江苏省造林绿化施工单位二级资质。此外
   ,公司还拥有园林古建筑工程专业承包二级、市政公用工程施工总承包二级、城市
   及道路照明工程专业承包三级和城乡规划编制丙级等资质,资质覆盖范围广,有利
   于公司承建大型、综合性生态景观建设工程。
   【第一期员工持股计划】2017年7月,公司拟研究推出第一期员工持股计划。本次员
   工持股计划所持有的股票累计不超过公司股本总额的10%,任一持有人持有的员工持
   股计划份额所对应的股票数量不超过公司股本总额的1%。本次员工持股计划涉及的
   股票拟通过二级市场购买(含大宗交易)或法律法规允许的其他方式取得。本次员
   工持股计划的持有人范围为:公司在职的董事(不含独立董事)、监事、高级管理
   人员;在公司及公司全资、控股子公司任职的中高层管理人员、业务、技术骨干及
   其他员工。
   【收购金点园林,完善全产业链】2016年12月,公司完成募集配套资金。2016年10
   月,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得中国证
   券监督管理委员会核准批复。2016年6月,调整后公司拟32.34元定增2189.24万股+
   现金7.92亿元,作价15亿元收购金点园林100%股权(增值率为117.49%),同时,配
   套募资不超过70800万元,全部用于支付本次交易的部分现金对价。金点园林主要从
   事园林工程施工、园林景观设计、绿化养护及苗木种植等业务,为住宅、酒店、旅
   游度假区、道路市政等提供园林绿化的综合服务。金点园林承诺业绩为2016-2018年
   度累计实现净利润不低于5.28亿元。本次交易完成后,美尚生态将进一步完善在全
   产业链的业务布局,与金点园林在业务拓展、管理、采购、技术等方面产生协同效
   应,形成强强联合、优势互补的局面,有利于进一步提升上市公司的整体盈利水平
   及持续经营能力。
   【授予限制性股票】2016年6月,公司向87名激励对象授予369.10万股限制性股票,
   授予价格为28元/股。本次限制性股票的授予日为2016年6月8日。授予的限制性股票
   自授予日起12个月后,在未来的36个月内按30%、30%、40%分三期解锁。绩效考核目
   标为以2015年净利润为基础,2016-2018年度净利润的增长率分别不低于15%、25%、
   45%。本计划授予的限制性股票应确认的总费用为3606.06万元,2016年-2019年限
   制性股票成本摊销分别为1051.77万元、1562.63万元、751.26万元、240.40万元。
   【设计施工一体化服务能力逐渐提升】景观规划设计和工程施工作为生态景观工程
   项目密不可分的两个环节,已优先呈现出一体化发展趋势,一些生态景观工程项目
   业主对设计与施工“一站式服务”的需求越来越高,部分工程实行设计、施工一体
   化招标,对投标方提出设计、施工双重资质要求。公司通过收购中景设计,获取了
   风景园林工程设计专项甲级资质和一个优秀的专业设计团队,经过一段时间的磨合
   ,公司设计和施工一体化能力逐渐提升。此外,设计业务的招标时间早于工程施工
   业务招标,收购中景设计有助于公司提前获取工程施工业务信息,拓展了公司的市
   场信息渠道。截至2015年12月,公司和中景设计联合承接了多个设计施工一体化工
   程,金额累计达4.85亿元。
   【募资投向工程施工、苗木基地建设等】公司以募集资金10731.18万元投资补充工
   程施工业务营运资金项目,2012年-2014年,公司生态景观建设工程收入分别为3.51
   亿元、5.21亿元和5.57亿元,截至2015年9月末,公司在手未完工工程合同金额为9.
   07亿元;以募集资金15610万元投资衡阳市蒸水西堤南段风光带综合开发建设项目(B
   T),预计收入合计27479.65万元,利润合计11869.70万元;以募集资金5755万元投
   资惠山苗木基地建设项目,达产后预计年销售收入4306.30万元,项目运营期内年均
   实现净利润1928.13万元;以募集资金6053万元投资来安生态精品苗木基地建设项目
   ,达产后预计年销售收入4791.74万元,项目运营期内年均实现净利润1583.51万元
   ;以募集资金10680万元投资固镇生态精品苗木基地建设项目,达产后预计年销售收
   入8128.59万元,项目运营期内年均实现净利润2760.49万元。
   【生态修复与重构业务专业技术水平突出】公司致力于研发适用于不同水体环境的
   多种新型浮岛技术,开发了适用于常见水体的水净化生态浮床、人工浮岛单元体,
   适用于长直水体、高消落带的软性人工浮岛生态护岸技术以及消落带生态护岸的干
   式浮床和湿式浮床,适用于低温地区水域的干湿混合式组合生态浮床等;公司在原
   有生物膜技术基础上改良创新,通过增加菌种多样性、改善载体结构,并与人工浮
   岛技术相结合,研发出“人工浮岛+生物膜”的全空间水体治理模式;公司在对湿生
   和水生植物的形态特征、生理性状及生态功能的深入研究基础上,将不同形态、功
   能的植物合理搭配组合,提高了生态系统的稳定性,优化了植物的净化功能,形成
   了通过植物种植修复生态湿地水质、净化城市水体的技术方法;公司拥有较为全面
   的水环境生态治理技术,在治理农业面源污染问题上,掌握了通过生态沟渠、人工
   浮岛建设,并利用植物组合对污染水体中的氮磷进行拦截和吸收,以达到生态治理
   效果的技术方法。
   【稳定股价预案】上市后三年内,公司股票连续20个交易日除权后的加权平均价格
   低于公司上一会计年度经审计的除权后每股净资产值,依次启动如下稳定股价措施
   :公司回购;控股股东增持;董事(不包括独立董事)、高级管理人员增持。  
   【自愿锁定承诺】王迎燕、徐晶、陆兵、张淑红承诺,自公司股票上市之日起36个
   月内,不转让或者委托他人管理直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该等
   股份。锦诚投资、朱菁、潘乃云、王勇、惠峰、季斌承诺,自公司股票上市之日起1
   2个月内,不转让或者委托他人管理直接或间接持有的公司股份,也不由公司回购该
   等股份。      

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-09-15         成交量(手):90023.0      成交金额(万):14562.77     
  振幅:19.15                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中原证券股份有限公司郑州紫荆山路证券营业部            504.89             -
  西藏东方财富证券股份有限公司山南乃东县湖南路证        449.47         15.14
  券营业部
  华泰证券股份有限公司湖南分公司                        308.52          1.68
  国信证券股份有限公司浙江分公司                        302.58          5.41
  中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部                261.69             -
  华泰证券股份有限公司南京瑞金路证券营业部              147.36        228.03
  华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部               23.78        554.53
  东吴证券股份有限公司常熟阜湖路证券营业部                3.24        325.26
  国海证券股份有限公司上海国定东路证券营业部              0.97        314.18
  机构专用                                                   -        245.87
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-04-05         成交量(手):115655.0     成交金额(万):56761.09     
  涨跌幅偏离值:7.96                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             3450.54             -
  机构专用                                             3346.52             -
  机构专用                                             2146.47             -
  万和证券股份有限公司成都蜀汉路证券营业部             2014.28          3.43
  机构专用                                             2006.68             -
  平安证券股份有限公司上海分公司                         50.26       1903.24
  华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部             34.23       1558.89
  华泰证券股份有限公司南京长江路证券营业部               14.92       1441.48
  申万宏源西部证券有限公司宜兴人民中路证券营业部          4.32       1823.80
  海通证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部                 -       1480.03
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-09-07         成交量(手):174605.0     成交金额(万):95559.80     
  换手:34.85                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  广发证券股份有限公司泉州涂门街证券营业部             1741.97         44.79
  华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部             1591.38        147.65
  广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部           1116.38        188.21
  东兴证券股份有限公司福州五一北路证券营业部            838.11          2.20
  华泰证券股份有限公司扬州文昌中路证券营业部            803.34         12.93
  华融证券股份有限公司上海黄浦区中山东二路证券营        758.65       1101.42
  业部
  国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部        399.69        764.69
  华泰证券股份有限公司南京户部街证券营业部              107.56       1377.07
  湘财证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部               92.99        850.30
  华泰证券股份有限公司南京长江路证券营业部               48.74       1567.95
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-08-29         成交量(手):181386.0     成交金额(万):101352.12    
  换手:36.20                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部             1826.43         94.00
  海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部             1516.41        577.08
  天风证券股份有限公司杭州教工路证券营业部             1501.52             -
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部         1441.65          1.10
  光大证券股份有限公司广州中山二路证券营业部            989.99          5.54
  国联证券股份有限公司无锡县前东街证券营业部             80.72       1191.91
  财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部               73.10       1132.78
  恒泰证券股份有限公司呼和浩特新城北街证券营业部         10.42       1150.72
  兴业证券股份有限公司上海民生路第二证券营业部               -       2780.85
  华鑫证券有限责任公司大连长江路证券营业部                   -       1367.57
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-08-26         成交量(手):87751.0      成交金额(万):44822.49     
  涨跌幅偏离值:9.50                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  兴业证券股份有限公司上海民生路第二证券营业部         2640.35             -
  华鑫证券有限责任公司大连长江路证券营业部             1303.91             -
  财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部             1003.01             -
  中信建投证券股份有限公司武汉中北路证券营业部          754.71             -
  浙商证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部            690.68          5.17
  华泰证券股份有限公司南京户部街证券营业部               25.53        497.69
  华泰证券股份有限公司南京瑞金路证券营业部               13.84        419.96
  国泰君安证券股份有限公司南宁民族大道证券营业部          9.03        850.91
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部               -       1299.87
  华泰证券股份有限公司绍兴上大路证券营业部                   -        917.43
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-08-23         成交量(手):127529.0     成交金额(万):63120.86     
  涨跌幅偏离值:9.60                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部         2844.78          4.02
  华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部             1773.42         20.04
  华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部           1384.75         28.61
  五矿证券有限公司杭州市心北路证券营业部               1004.07             -
  华福证券有限责任公司泉州田安路证券营业部              814.52       1051.87
  华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部            173.04        418.78
  招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部               16.77        602.83
  机构专用                                                   -       1836.63
  机构专用                                                   -        500.30
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2018-04-20◇

  主要财务指标               2018一季     2017末期     2017三季     2017中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0199       0.4777       0.2552       0.1870
  基本每股收益(扣除后)              -       0.4756            -       0.1867
  摊薄每股收益(元)             0.0197       0.4729       0.2525       0.1842
  每股净资产(元)               4.8423       4.8197       4.5911       4.4679
  每股未分配利润(元)           1.3230       1.3032       1.0948       1.0265
  每股公积金(元)               2.5431       2.5410       2.5395       2.5334
  销售毛利率(%)                 26.89        27.27        25.90        26.95
  营业利润率(%)                  5.91        14.89        14.87        16.53
  净利润率(%)                    4.73        12.33        12.33        13.56
  加权净资产收益率(%)            0.41        10.38         5.60         4.20
  摊薄净资产收益率(%)            0.41         9.81         5.50         4.12
  股东权益(%)                   43.17        41.87        50.11        49.87
  流动比率                       1.44         1.45         1.46         1.43
  速动比率                       1.07         1.06         1.03         1.07
  每股经营现金流量(元)        -0.0679      -0.3268      -0.5006      -0.3631
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2018-04-21   2018-02-12   2017-10-27   2017-08-22
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2017一季     2016末期     2016三季     2016中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.0125       0.4103       0.4807       0.1410
  基本每股收益(扣除后)              -       1.0100            -       0.3294
  摊薄每股收益(元)            -0.0308       0.8690       0.4721       0.3461
  每股净资产(元)              10.8158      10.8307       5.3321       5.1803
  每股未分配利润(元)           2.2248       2.2556       2.1749       2.0489
  每股公积金(元)               7.8223       7.8062       2.4974       2.4717
  销售毛利率(%)                 24.69        31.51        31.51        30.36
  营业利润率(%)                 -5.03        23.46        24.66        26.26
  净利润率(%)                   -4.49        19.81        20.84        22.33
  加权净资产收益率(%)           -0.28        17.09         9.15         6.74
  摊薄净资产收益率(%)           -0.28         8.02         8.85         6.68
  股东权益(%)                   54.45        53.78        55.23        58.93
  流动比率                       1.54         1.55         1.23         1.52
  速动比率                       1.11         1.16         1.14         1.41
  每股经营现金流量(元)        -0.7099      -0.7668      -1.2430      -0.9391
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2017-04-25   2017-03-28   2016-10-28   2016-08-27
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                24997.94     230365.15     123159.86      81668.34
  营业成本                23562.57     196215.28     104880.38      68189.17
  管理费用                 2856.03      13037.70       8671.86       5611.77
  财务费用                 1600.34       3966.64       2608.57       2362.69
  营业利润                 1477.45      34293.41      18315.81      13501.63
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                   42.30        156.99         36.33         22.46
  营业外收支净额              4.38         31.27         30.83         10.30
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                 1481.82      34324.68      18346.64      13511.93
  净利润                   1181.63      28411.70      15181.50      11074.21
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017一季      2016末期      2016三季      2016中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                16503.69     105489.33      46166.92      31581.57
  营业成本                17353.72      80909.87      34830.41      23328.21
  营业费用                    0.84             -             -             -
  管理费用                 2983.73       8322.00       5157.95       2897.56
  财务费用                 1158.91         58.21       -140.12        -11.72
  营业利润                 -830.42      24743.84      11384.72       8291.76
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                   21.13        147.95         48.22         38.40
  营业外收支净额            -24.39          3.55          3.49         11.93
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                 -854.81      24747.40      11388.21       8303.69
  净利润                   -741.01      20898.89       9619.51       7053.20
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 673873.42     691712.26     550857.15     538599.78
  流动资产               450180.36     476972.22     346311.89     343414.07
  货币资金               122790.50     134447.44      70716.51      83243.87
  存货                   117721.51     128417.78     102676.58      87589.56
  应收账款               173181.72     184921.17     150313.22     149696.50
  其他应收款              13412.19      11967.36      14276.78      12629.40
  固定资产净额             6820.26       6737.84       6403.14       6130.97
  可供出售金融资产         1000.00       1000.00       1000.00       1000.00
  无形资产                   44.87         53.71         60.81         69.51
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                80353.19      96971.55      82503.19      86704.01
  预收账款                 2076.67       2842.03        689.88        416.17
  应付账款               127170.92     147059.42      93290.67      86448.67
  流动负债               312161.77     329688.73     237107.68     239522.32
  长期负债                70642.50      72279.22      37580.11      30317.72
  总负债                 382804.27     401967.95     274687.79     269840.04
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               290921.09     289595.53     276020.28     268613.77
  资本公积金             152786.44     152679.78     152676.87     152307.50
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017一季      2016末期      2016三季      2016中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 477736.43     484281.47     196746.64     179126.84
  流动资产               280025.03     290282.32      92356.06      90304.76
  货币资金                79578.90      78936.01      57268.07      62958.86
  存货                    77427.47      73940.82       7354.23       6357.46
  应收账款               106797.18     121998.58      17740.58      14974.78
  其他应收款              10835.20      10644.27       8104.07       3615.83
  固定资产净额             6049.43       6194.59       3850.73       3216.45
  无形资产                   48.78         51.42         45.09         28.39
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                75004.01      57800.00      32800.00      26300.00
  预收账款                  787.89       1607.51             -             -
  应付账款                56833.36      77647.53      24418.87      18949.84
  流动负债               181931.30     187235.07      74876.05      59467.27
  长期负债                35550.38      36433.38      13217.00      14100.00
  总负债                 217481.68     223668.45      88093.05      73567.27
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               260108.82     260467.04     108653.63     105559.61
  资本公积金             188118.36     187731.83      50889.95      50366.92
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        40017.54     118137.10      68356.49      38816.88
  经营现金流出小计        44095.23     137775.55      98452.22      60645.53
  经营现金流量净额        -4077.69     -19638.45     -30095.74     -21828.65
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计           42.46        258.03        129.38         93.84
  投资现金流出小计         1064.80      12338.57       8975.99       2300.30
  投资现金流量净额        -1022.34     -12080.54      -8846.61      -2206.46
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        21250.00     175521.55      89204.01      50604.01
  筹资现金流出小计        33190.03      88625.62      58321.83      21828.85
  筹资现金流量净额       -11940.03      86895.93      30882.18      28775.16
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -17007.71      55172.87      -8059.20       4740.94
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017一季      2016末期      2016三季      2016中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计         9859.36      38176.75      19542.70      14556.09
  经营现金流出小计        26931.88      56617.22      44870.74      33692.29
  经营现金流量净额       -17072.51     -18440.48     -25328.04     -19136.20
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计           79.83       2188.50         69.81         56.98
  投资现金流出小计          616.27      74207.28       5103.37       1118.91
  投资现金流量净额         -536.44     -72018.78      -5033.56      -1061.92
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        21204.01     173425.03      51878.80      32878.80
  筹资现金流出小计         5362.30      88764.23      47916.85      33982.14
  筹资现金流量净额        15841.71      84660.79       3961.95      -1103.34
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -1767.11      -5758.29     -26386.63     -21295.84
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2018-02-11◇

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                    96143.29          41.74%        27973.14
  地产园林景观                      70952.87          30.80%        15532.25
  市政园林景观                      55408.29          24.05%        15604.96
  设计和养护                         6843.24           2.97%               -
  苗木销售                           1007.46           0.44%               -
  其它                                 10.00               -               -
  ─────────────────────────────────────
  生态保护和环境治理               230365.15         100.00%        62828.99
  ─────────────────────────────────────
  西南地区                         119475.31          51.86%        31216.66
  华北地区                          56285.05          24.43%        16008.02
  华东地区                          43465.09          18.87%        13405.74
  华中地区                           5508.15           2.39%               -
  西北地区                           3798.58           1.65%               -
  东北地区                           1487.95           0.65%               -
  华南地区                            345.02           0.15%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                               68170.15               29.10%
  地产园林景观                                 55420.63               21.89%
  市政园林景观                                 39803.34               28.16%
  ─────────────────────────────────────
  生态保护和环境治理                          167536.16               27.27%
  ─────────────────────────────────────
  西南地区                                     88258.65                    -
  华北地区                                     40277.03                    -
  华东地区                                     30059.35                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                    36581.48          44.79%        12138.74
  地产园林景观                      26731.87          32.73%         5850.17
  市政园林景观                      15330.26          18.77%         3390.48
  其他(补充)                          6.00           0.01%            0.66
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                        81668.34         100.00%        22007.19
  ─────────────────────────────────────
  西南地区                          31462.92          38.53%         8605.85
  华东地区                          22870.65          28.00%         7269.98
  其他(补充)                          6.00           0.01%            0.66
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                               24442.74               33.18%
  地产园林景观                                 20881.70               21.88%
  市政园林景观                                 11939.78               22.12%
  其他(补充)                                     5.34               11.01%
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                                   59661.15               26.95%
  ─────────────────────────────────────
  西南地区                                     22857.06                    -
  华东地区                                     15600.67                    -
  其他(补充)                                     5.34                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                    65741.02          62.32%        23229.82
  地产园林景观                      26413.82          25.04%         6173.01
  市政园林景观                       9968.35           9.45%         3432.79
  设计和养护                         3041.71           2.88%          328.22
  苗木销售                            321.43           0.30%           72.71
  其它                                  3.00               -               -
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                       105489.33         100.00%        33239.53
  ─────────────────────────────────────
  西南                              59154.86          56.08%        19799.94
  华东                              30810.12          29.21%         9657.48
  华北                              10932.72          10.36%         2260.07
  东北                               2169.10           2.06%               -
  西北                               1256.75           1.19%               -
  华南                                749.59           0.71%               -
  华中                                416.18           0.39%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                               42511.21               35.34%
  地产园林景观                                 20240.80               23.37%
  市政园林景观                                  6535.57               34.44%
  设计和养护                                    2713.49               10.79%
  苗木销售                                       248.73               22.62%
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                                   72249.80               31.51%
  ─────────────────────────────────────
  西南                                         39354.92                    -
  华东                                         21152.65                    -
  华北                                          8672.66                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                    22925.29          72.59%         7758.83
  园林景观                           7485.90          23.70%         1652.58
  设计与养护                         1167.16           3.70%          176.65
  苗木销售                              3.22           0.01%            0.64
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                        31581.57         100.00%         9588.70
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生态修复与重构                               15166.46               33.84%
  园林景观                                      5833.32               22.08%
  设计与养护                                     990.51               15.13%
  苗木销售                                         2.58               19.90%
  ─────────────────────────────────────
  其他建筑业                                   21992.87               30.36%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2018-05-22◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2019-11-09                     4410.03             7.34%        非公开增发
  2019-06-08                      348.01             0.58%          股权激励
  2018-12-22                    28126.33            46.82%      首发原始股东
  2018-11-09                      531.65             0.88%        非公开增发
  2018-06-08                      261.01             0.43%          股权激励
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2018-03-31     2017-12-31     2017-09-30     2017-06-30
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)            15.90         426.86           2.07         407.07
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1             17              1             19
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)          1049.78         836.32         305.64         305.64
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              1              1              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2018-05-22     14.00       14.46        0.97         76.87         1076.18

  买方:东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部                          
  卖方:天风证券股份有限公司绍兴杨绍线证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-13     15.52       16.00        0.97        370.00         5742.40

  买方:中国银河证券股份有限公司北京太阳宫证券营业部                        
  卖方:方正证券股份有限公司杭州南山路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-12     13.95       15.69        0.89         50.92          710.35

  买方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  卖方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-11     13.88       15.50        0.90         99.08         1375.22

  买方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  卖方:广发证券股份有限公司福清清昌大道证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-11     13.88       15.50        0.90        200.00         2776.00

  买方:机构专用                                                            
  卖方:广发证券股份有限公司福清清昌大道证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-19     13.43       14.83        0.91        121.88         1636.86

  买方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  卖方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 钱仁勇                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-05-14                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.53万股                       占总股本: 0.0009%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 钱仁勇                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-04-26                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.18万股                       占总股本: 0.0003%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 潘乃云                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-01-12                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 50.92万股                      占总股本: 0.0847%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 潘乃云                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-01-11                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 299.08万股                     占总股本: 0.4978%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 美尚生态景观股份有限公司第一   股东类型: 其他股东
                期员工持股计划
  变动截止    : 2017-12-29                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 332.96万股                     占总股本: 0.5541%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 周芳蓉                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-12-19                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 121.88万股                     占总股本: 0.2028%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 美尚生态景观股份有限公司第一   股东类型: 其他股东
                期员工持股计划
  变动截止    : 2017-11-27                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 503.36万股                     占总股本: 0.8377%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 赣州云锦投资管理有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-06-16                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 1202.41万股                    占总股本: 2.0000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 朱菁                           股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2017-06-07                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 500.00万股                     占总股本: 0.8317%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陆兵                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-05-25                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 4.31万股                       占总股本: 0.0072%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-05-14  钱仁勇           -5300   14.59    742936  钱仁勇  竞价交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-26  钱仁勇           -1800   14.49    748236  钱仁勇  竞价交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-12  潘乃云         -509208   13.95  10563167  潘乃云  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-11  潘乃云        -2990792   13.88  11072375  潘乃云  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-19  周芳蓉        -1218807   13.43   3656424  周芳蓉  大宗交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-24  王伯荣             100   16.71         -  王迎燕  竞价交易
              父母                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2018-05-22◇

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗美尚生态(300495)驰骋生态修复与重构领域,外延并购添
  新增长点(招商证券)                                                        
      公司主要从事生态景观工程施工,包括生态修复与重构和园林景观两大类,2015
  年生态修复与重构业务占营收的72%,是公司营收的主要来源;此外,园林景观业务
  实现营收1.53亿元,占比26%。公司今年公告订单累计金额为24.24亿元,是2015年营
  业收入的4倍以上,其中无锡古庄PPP项目12.09亿元,订单充足加上PPP模式的应用,
  公司业绩增长有保障。
      生态修复与重构行业空间大:1)政策加码,促进行业蓬勃发展;2)生态园林城市
  的打造,助推行业发展升级;3)湿地修复行业空间大;4)水十条的出台加大水污染治
  理投资,预计到2020年,完成"水十条”相应目标需投入资金约4至5万亿元,未来每
  年至少有6000亿元以上的投资。
      园林景观方面,公司承接项目类型以市政园林为主,市政园林投资主要受两个因
  素的影响,一个是城镇化进程,一个是城市绿化覆盖率。经过我们测算,城镇化率每
  提高1%,城市建成区面积增加1579.90平方公里,每形成100平方公里城市绿化面积,
  带来25亿绿化投资额,我们保守估计城市建成区绿化覆盖率年均增加0.7个百分点,
  到2020年将达到44.42%,城镇化率平均每年提高0.8个百分点,我们预计2020年市政
  园林绿化投资额将达到3700亿元。
      公司拟收购金点园林,在人员、材料、资质等方面具有强烈的协同效应,一方面
  公司主营业务将从市政园林领域拓展至地产园林领域,与金点园林业务类型形成互补
  ,将进一步完善产业链布局;另一方面,公司业务范围也由华东等地区拓宽至西南及
  北方等地区,提升公司业务规模。地产园林未来投资空间大,我们保守估计到2020年
  ,地产园林投资额将达到2200亿元。
      公司公布限制性股票激励计划,授予对象86人,授予价格28元/股,授予367.10
  万股限制性股票,约占公司总股本的1.83%,业绩考核目标为2016-2018年扣非后净利
  润较2015年分别增长不低于15%、25%、45%,这体现公司对于业绩的信心,该计划将
  充分调动员工的积极性,加速公司业绩的释放。
      生态修复空间大及发展PPP项目,业绩增长有保障;外延并购积极拓展地产业务
  ,股权激励计划加速业绩释放,我们预计16、17年公司EPS分别为0.8和1.69元,对应
  PE分别为65.2和31.1倍,首次给予“强烈推荐-A”评级。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗美尚生态(300495)2016年半年报点评:中报平淡不影响“
  买入”判断(国信证券)                                                      
      1H16净利润增长9.04%,符合预期。
      1H16公司实现营收3.16亿元,同比增长5.09%,实现归属母公司净利润0.71亿元
  ,同比增长9.04%,EPS0.35元,扣非后归母净利润增长1.45%,业绩符合预期。上半
  年收入利润增速并不快,主要还是新签项目还未进入结算期以及今年持续雨水天气影
  响,随着汛期结束以及项目陆续进入施工高峰,我们预计下半年收入和利润增长将提
  速。从分项收入看,生态修复、园林景观和设计分别实现收入2.29(+0.08%)、0.75(+
  15.04%)、0.12(+82.92%)亿元。
      毛利率下降主要受营改增影响,现金流好转明显
      1H16年公司综合毛利率30.36%,同比下降6.88个百分点,其中生态修复、园林景
  观和设计毛利率分别为33.84%、22.08%、15.13%,毛利率下滑明显,一方面受营改增
  影响,另一方面公司规模小,毛利率受单个项目影响较大。1H16年公司期间费用率为
  9.14%,同比上升1.05个百分点,其中管理费用率9.17%,同比上升1.53个百分点,主
  要是并购产生费用及人员工资增加。
      在手订单丰富,受益园林行业高景气
      园林行业未来几年将维持高景气,一方面政府业务属于“补短板”领域,投资将
  倾斜;另一方面行业竞争格局正在发生变化,政府业务因普遍采用PPP模式,项目单
  体规模明显加大,未来行业集中度将持续提升,而地产园林因市场集中度将随房地产
  企业的集中度提升而提升。公司作为上市企业,享有融资优势,将受益行业高景气和
  集中度提升。今年新签合同24亿,为增长奠定良好基础。
      并购金点园林和绿之源进一步完善业务布局
      金点园林在中高端地产园林景观领域具有品牌影响力,收购完成后公司将实现生
  态园林建设大行业全方位覆盖,且二者区域有互补性。绿之源主要从事矿山、盐碱地
  、有色金属废弃地整治等业务,收购进一步完公司善生态修复产业链。
      维持“买入”评级
      预计2016-2018年净利润分别为1.96/3.90/4.89亿元、同比增长77.6%/98.8%/25.
  4%,每股收益(考虑定增摊薄)分别为0.78/1.54/1.93元,当前股价对应的PE分别为68
  /34/27。公司在手订单充足,未来增长确定,将充分受益园林行业的高景气,“买入
  ”评级。

  ●2016-08-28 〖资讯中心〗美尚生态(300495)2016年中报点评:PPP加速、内生+外延
  ,股权激励彰显信心(国泰君安)                                              
      本报告导读:
      公司生态修复与重构业务发展良好,跨区域布局稳步推进,产业布局进一步完善
  ,且受益PPP模式加速推广及海绵城市建设,提升目标价至60.44元,增持。
      投资要点:
      维持增持。公司2016H1净利7053万元(+9%),基本符合预期,维持预测公司2016/
  17年EPS0.79/0.95元。考虑公司生态修复与重构业务实力强,订单饱满+拟定增完善
  产业布局、延伸产业链,PPP模式加速推广,叠加股权激励彰显信心,提升目标价至6
  0.44元,2016年76.5倍PE,增持。
      毛利率下滑,经营现金流承压。1)毛利率30.4%(-6.9pct),因业务占比超72%的
  生态修复与重构业务毛利率下滑,净利率22.3%(+0.8pct);2)经营净现金流-1.9亿元
  (上年同期0.17亿元),因BT/PPP项目垫付大量资金及支付项目投标和履约保证金;3)
  期间费用率9.14%(+1.05pct);4)资产减值损失占比1.16%(+0.75pct),因其他应收账
  款增加、坏账准备增加;5)应收账款占比47.4%(-28.3ct),因应收账正常收回及BT/P
  PP收入占比增加。
      定增完善产业布局,股权激励彰显信心。1)拟定增+现金支付(合计约15亿元)收
  购金点园林100%股权(股份支付7.08亿元,发行价32.34元,现金支付7.92亿元,源自
  配套募集的12.2亿元),目前尚需证监会核准,金点承诺2016-18年累计扣非净利不低
  于5.28亿元,将拓展业务经营地域、实现由生态景观向地产园林的业务延伸;2)28元
  /股向86名激励对象授予367.1万股限制性股票,分三期解锁、条件为不考虑并购2016
  -18年净利1.27/1.38/1.6亿元,可激励未来发展;3)截至目前签署重大合同超25亿元
  (为15年营收4.4倍),受益PPP模式加速推广/海绵城市建设,水生态/立体绿化等技术
  研发不断升级,未来订单加速落地助业绩高增长。

  ●2016-08-28 〖资讯中心〗美尚生态(300495)业绩稳健的生态修复与估值标的(中投
  证券)                                                                     
      事件:公司发布半年度报告,实现营业收入3.16亿元,同比增长5.1%;归母净利
  润7053万元,同比增长9.0%。基本每股收益0.35元,同比减少18.6%。
      投资要点:
      公司业绩比较稳健。报告期内公司毖利率30%,较去年37%的毖利率同比下降;主
  营生态修复不重构业务出现小幅毖利率下滑。报告期内管理费用小幅增加等导致三费
  占比从8%小幅上升至9%。同时由于报告期内应收账款的增加,资产减值损失出现上升
  。报告期内BT和PPP项目垫付大量资金导致经营性活动现金流出现小幅恶化。
      生态修复与重构业务专家,订单在手有保障。公司作为生态不修复重构业务与家
  ,是华东市场领先的园林工程公司。上半年公司签订大量生态不修复重构业务相关订
  单,包括无锡古庄生态农庄PPP订单(投资额12亿元)以及首次在海外接获的老挝项目
  订单(7.84亿元)等,总金额达24亿元以上,是公司2015年营业收入的4倍以上。园林
  企业作为资金密集型企业,在突破了资金方面的产能瓶颈,把公司在手订单转化为收
  入后,我们预计在生态修复景气度提升背景下公司将来业绩将稳步增长。
      外延并购增厚公司业绩,建立区域性优势。公司收购金点园林,解决了人员产能
  方面的瓶颈;同时把业务范围从单纯的生态修复扩展到地产园林,业务区域范围也扩
  大至西南和华北地区。此次公司金点园林募集资金配套方案无条件过会消除了并购金
  点园林的不确定性,金点园林的并表将进一步增厚公司业绩。公司将在打造业务生态
  圈的大战略的基础上继续保持外延拓展的可能性。
      给予“强烈推荐”评级。考虑外延收购对公司业绩以及增发股本的影响,预计16
  -18年全面摊薄EPS分别为0.73/2.10/3.02元,对应PE为57.41/20.01/13.92倍。给予
  公司2017年30倍PE对应目标价63元,给予强烈推荐评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗美尚生态(300495)迎PPP之风高速增长的生态建设新秀(国
  信证券)                                                                   
      PPP模式将促进行业集中度提升、改善现金流
      园林行业市场巨大(约5000亿规模,其中地产超过1000亿,生态建设超过2200亿
  ,市政园林超过1800亿),前4家公司市场占有率不足4%,行业高度分散。园林行业集
  中度提升主要受两个因素促进:一是政府业务(市政+生态修复)由于PPP模式的普及将
  更加向龙头企业倾斜,二是私人业务(地产园林)则主要因房地产行业市场集中度提升
  而向龙头公司集中。同时广受诟病的高垫资模式也将因PPP订单占比的逐步提升而实
  现现金流的明显好转。
      美尚生态在水生态修复领域有明显优势
      美尚生态为国家高新技术企业,在水环境生态治理、水土流失防治等方面技术突
  出,处于行业领先位置。在新型浮岛技术、全空间水体治理和生物膜技术、植物种植
  修复生态湿地水质和净化城市水体技术、农业面源污染生态治理技术等方面技术水平
  较高,有着丰富的专利和技术储备,在拓展水生态治理、湿地修复等业务上具有较强
  技术优势。
      收购金典园林和绿之源完善产业布局
      金点园林在中高端地产园林景观领域具有品牌影响力。收购完成后,公司主营业
  务将拓展至地产园林领域,加之原先的优势产业生态修复以及市政园林业务,实现生
  态园林建设大行业全方位覆盖。美尚生态的业务集中华东、华中和贵州。金点园林业
  务主要来源于西南、华北,二者区域有互补性。绿之源主要从事高陡边坡复绿、矿山
  植被恢复、盐碱地治理、有色金属废弃地整治等业务,收购完成后公司生态修复产业
  链进一步完善。
      订单爆发确保业绩高增长
      16年截止7月底承接项目总金额已达24.2亿元(其中约13亿为PPP项目),是公司20
  15年收入5.8亿元的4倍,未来业绩锁定性强。
      “买入”评级
      目前重组已过会,预计金点园林四季度实现并表,则2016-2018年净利润分别为1
  .96/3.90/4.89亿元、同比增长77.6%/98.8%/25.4%,每股收益(考虑定增摊薄)分别为
  0.78/1.54/1.93元,当前股价对应的PE分别为65/33/26。公司在手订单充足,未来增
  长确定,将充分受益园林行业的高景气,“买入”评级。

  ●2016-08-22 美尚生态重组事项获无条件通过 22日复牌(中国证券网)            
      美尚生态公告,经证监会审核,公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资
  金暨关联交易事项获得无条件通过。经申请,公司股票自8月22日(星期一)开市起
  复牌。

  ●2016-08-09 〖资讯中心〗美尚生态(300495)生态修复与重构业务专家,外延并购劣
  业绩腾飞(中投证券)                                                        
      公司为国家高新技术企业,致力二发展生态修复不重极业务,相关业务经验丰富
  、与业技术水平领先。生态建设尤其是黑臭河治理等市场空间广阔,公司作为生态修
  复的纯正标的将享受行业景气庙回升带来的业绩增长机遇。同时公司通过并购等方式
  积极进行区域性拓展进一步强化竞争优势;增加了业绩向上的弹性。
      投资要点:
      生态修复与重构专家,订单饱满业绩有保障。公司具有丰富的承接不实施生态修
  复不重极项目的经验。2016年公司已中标重大合同订单达24亿,是2015年公司营业收
  入的4倍以上。订单饱满为未来业绩高增长打下良好基础。同时公司具备城市园枃绿
  化企业一级资质和风景园枃巟程设计与项甲级资质,双甲资质和与业技术研发团队使
  得在生态修复不重极行业中也成为佼佼者。
      包括黑臭河治理在内的生态建设行业市场空间巨大。近来国家一系列政策落地使
  得生态建设持续升温。水十条的出台更使得包括黑臭河治理在内的水污染治理投资将
  来维持高速增长。根据我们的推算,到2020年黑臭河治理市场规模大约将达到4000亿
  巠右,即每年800亿巠右,市场空巨大。公司目前收入规模较小,将分享行业的高景
  气庙,有望实现业绩的高增长。同时,以往生态建设项目主要由地方政店负担,财政
  支出压力较大。PPP模式解决了生态建设项目资金需求的问题,进一步促使生态建设
  行业发展的同时,也使得公司将得以用更少的资金去撬动更大的项目增厚业绩。
      公司通过外延并购进行区域拓展,补齐业务短板进一步确立竞争优势。公司通过
  外延收购金点园枃,业务范围将从生态建设拓展至地产园枃业务。同时公司除了华东
  区域之外,在西南和华北将形成战略支点,加速区域外拓展的步伐。
      股权激励方案显示公司对未来增长的信心。公司实施限制性股票激劥计划,以20
  15年净利润为基础,2016,2017,2018年对应解锁条件分别为净利润增长15%,25%和45
  %。在理顺了公司激劥机制的同时,也反映了公司对将来业绩增长的信心。
      给予“强烈推荐”评级。考虑外延收购对公司业绩以及增发股本的影响,预计16
  -18年全面摊薄EPS分别为0.73/2.10/3.02元,对应PE为57.41/20.01/13.92倍。给予
  公司2017年30倍PE对应目标价63元,给予强烈推荐评级。

  ●2016-07-22 美尚生态中标两项目 金额合计约2亿(网易财经)                   
    美尚生态(300495)周五晚间发布公告称,公司中标玉溪河河道治理及景观步道
  项目及十二盆山体公园组团项目,中标金额合计约2亿元。
     美尚生态表示,项目签订正式合同并顺利实施后,将对公司的经营业绩产生积极
  影响。

  ●2016-07-21 美尚生态预中标12.09亿农业科技园PPP项目(网易财经)             
    美尚生态(300495)周四晚间发布公告称,公司预中标无锡古庄生态农业科技园
  PPP项目,投资总额12.09亿元。
     美尚生态表示,该项目签订正式合同并顺利实施后,将对公司的经营业绩产生积
  极影响。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2018-05-16◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  王迎燕          董事长         硕士                 25047.99         61.35
  徐晶            董事           本科                  2127.12             -
  潘乃云          董事           硕士                  1056.32         88.84
  王勇            董事           专科                   703.16         37.31
  王少飞          独立董事       博士                        -          6.00
  柴明良          独立董事       博士                        -          0.50
  张洪发          独立董事       本科                        -          0.50
  周连碧          独立董事       博士                        -          0.50
  蒋青云          独立董事       博士                        -          0.50
  ─────────────────────────────────────
  张志玲          监事会主席     硕士                        -         31.00
  季斌            监事           本科                   213.76         24.32
  何明霞          职工代表监事   本科                        -         14.41
  ─────────────────────────────────────
  王迎燕          总经理         硕士                 25047.99         61.35
  潘乃云          副总经理       硕士                  1056.32         88.84
  王勇            副总经理       专科                   703.16         37.31
  惠峰            副总经理       本科                   393.77         38.52
  陆兵            副总经理       硕士                  1144.81         45.84
  周芳蓉          副总经理       本科                   365.64         45.71
  赵湘            副总经理、董事 硕士                     5.00         15.23
                  会秘书
  钱仁勇          副总经理、财务 本科                    74.29         41.32
                  总监
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2017末期  2016末期  2015末期  2014末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          476.08    459.92    277.18    237.40
  最高前三位董事报酬总额                187.50    187.12    123.37    100.44
  最高前三位高级管理人员报酬总额        196.03    195.34    124.24    100.44
  独立董事津贴(平均)                      1.60      6.00      6.00      6.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王迎燕         性别: 女 学历: 硕士         职务: 董事长
  出生日期: 1967       任职日期: 2017-11-15
  简历:王迎燕,女,1967年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,机织专业
       ,EMBA学位,工商管理专业。曾任政协无锡市锡山区委员会委员。曾荣获“无
       锡市优秀企业家”、“中国园林绿化行业优秀企业家”、“中国园林绿化行业
       管理创新企业家”等荣誉称号。自2001年创立美尚有限起,历任美尚有限总经
       理、执行董事、董事长;2011年9月至今,任美尚生态董事长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 徐晶           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1976       任职日期: 2017-11-15
  简历:徐晶,男,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,工商管理专
       业。1997年至1999年就职于锡山市对外贸易公司;2000年1月至今历任美尚纺织
       品副总经理、总经理、董事、董事长;2009年8月至2011年9月任美尚有限董事
       ;2011年9月至今,任美尚生态董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 潘乃云         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-11-15
  简历:潘乃云,男,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,园林专业
       ,EMBA学位,高级工程师。曾荣获“无锡市国土绿化先进个人”、“无锡市城
       市建设先进人士”、“无锡市五一创新能手”等荣誉称号。1989年至2011年先
       后就职于无锡市马山区园林绿化工程管理处、无锡市新区绿化管理处、无锡市
       城市重点工程建设办公室、无锡市公园景区管理中心;2011年7月加入美尚有限
       ,任美尚有限副总经理;2011年9月至今,任美尚生态董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王勇           性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1976       任职日期: 2017-11-15
  简历:王勇,男,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,园林专业。1
       997年至2001年先后就职于锡山市对外贸易公司、美尚纺织品;2001年12月加入
       美尚有限,历任市场部经理、副总经理;2011年9月至今,任美尚生态董事、副
       总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王少飞         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1977       任职日期: 2017-11-15
  简历:王少飞,男,1977年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,会
       计学专业,副研究员、副教授。2010年10月至今,任职于上海财经大学商学院
       ,目前任商学院院长助理。2014年9月至今,任美尚生态独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 柴明良         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-11-15
  简历:柴明良,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,园
       林植物与观赏园艺方向,高级工程师、教授。2001年8月至今,任职于浙江大学
       。2017年11月至今,任美尚生态独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张洪发         性别: 男 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-11-15
  简历:张洪发,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,审计专业
       ,正高级会计师、注册会计师。先后就职于江苏省会计师事务所、江苏省注册
       会计师协会,2014年9月至今,任江苏省资产评估协会副秘书长。2017年11月至
       今,任美尚生态独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周连碧         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1961       任职日期: 2017-11-15
  简历:周连碧,男,1961年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,土
       地复垦与环境评价方向,教授级高级工程师、注册环评工程师。先后就职于北
       京矿冶研究总院环境保护研究室、北京矿冶研究总院土地复垦中心,现任北京
       矿冶研究总院环境工程研究设计所所长。2017年11月至今,任美尚生态独立董
       事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 蒋青云         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-11-15
  简历:蒋青云,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,博士研究生学历,营
       销管理方向,管理学教授。先后就职于华东理工大学、复旦大学,现任复旦大
       学管理学院教授。2017年11月至今,任美尚生态独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张志玲         性别: 女 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1979       任职日期: 2017-11-15
  简历:张志玲,女,1979年出生,中国国籍,无境外永久居留权,研究生学历,工商
       管理硕士学位。2000年至2011年,在美尚(无锡)纺织品有限公司担任部门经
       理;2011年至2016年,在美尚生态担任董事长助理;2016年4月至今,任美尚生
       态监事会主席、董事长助理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 季斌           性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1978       任职日期: 2017-11-15
  简历:季斌,男,1978年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,观赏园艺(
       园林)专业,高级工程师,国家一级建造师。2000年至2002年就职于乌鲁木齐
       市园林绿地建设监理有限公司;2002年加入美尚有限,任市场部副经理;2011
       年9月至2016年1月,任美尚生态监事、市场部副经理;2016年1月至2017年4月
       ,任美尚生态监事、预决算中心运营副总监;2017年5月至今,任美尚生态监事
       、预决算中心总经理。
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  姓名: 何明霞         性别: 女 学历: 本科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1983       任职日期: 2017-11-15
  简历:何明霞,女,1983年出生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历。2006年
       至2011年,在美尚(无锡)纺织品有限公司历任业务员、行政专员;2011年至
       今,在美尚生态担任行政主管;2017年3月至今,任美尚生态监事。
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  高管                                                                      
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  姓名: 王迎燕         性别: 女 学历: 硕士         职务: 总经理
  出生日期: 1967       任职日期: 2014-09-28
  简历:王迎燕,女,1967年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,机织专业
       ,EMBA学位,工商管理专业。曾任政协无锡市锡山区委员会委员。曾荣获“无
       锡市优秀企业家”、“中国园林绿化行业优秀企业家”、“中国园林绿化行业
       管理创新企业家”等荣誉称号。自2001年创立美尚有限起,历任美尚有限总经
       理、执行董事、董事长;2011年9月至今,任美尚生态董事长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 潘乃云         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1966       任职日期: 2014-09-28
  简历:潘乃云,男,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,园林专业
       ,EMBA学位,高级工程师。曾荣获“无锡市国土绿化先进个人”、“无锡市城
       市建设先进人士”、“无锡市五一创新能手”等荣誉称号。1989年至2011年先
       后就职于无锡市马山区园林绿化工程管理处、无锡市新区绿化管理处、无锡市
       城市重点工程建设办公室、无锡市公园景区管理中心;2011年7月加入美尚有限
       ,任美尚有限副总经理;2011年9月至今,任美尚生态董事、副总经理。
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  姓名: 王勇           性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1976       任职日期: 2014-09-28
  简历:王勇,男,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,大专学历,园林专业。1
       997年至2001年先后就职于锡山市对外贸易公司、美尚纺织品;2001年12月加入
       美尚有限,历任市场部经理、副总经理;2011年9月至今,任美尚生态董事、副
       总经理。
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  姓名: 惠峰           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1980       任职日期: 2014-09-28
  简历:惠峰,男,1980年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,土木工程专
       业,高级工程师,国家一级建造师。2006年至2010年10月就职于无锡市市政工
       程建设管理有限公司;2010年10月加入美尚有限;2011年9月至今,任美尚生态
       副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陆兵           性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1974       任职日期: 2016-04-26
  简历:陆兵,男,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,管理学专业
       。2001年至2011年6月先后就职于麦肯光明广告有限公司、达比斯广告有限公司
       、无锡世纪正禾文化传播有限公司;2011年6月加入美尚有限;2011年9月至201
       6年4月,任美尚生态财务总监、董事会秘书;2016年4月2017年11月,任美尚生
       态董事会秘书、副总经理;2017年11月至今,任美尚生态副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周芳蓉         性别: 女 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1968       任职日期: 2016-03-25
  简历:周芳蓉,女,1968年出生,中国国籍,无永久境外居住权,本科学历,园林专
       业,高级工程师。2007年8月至2009年12月,任职于无锡市园林设计研究院有限
       公司,历任计划经营部主任、项目负责人及工程师。2010年1月至2011年12月,
       任职于无锡市置景建设技术有限公司,担任总经理职务。2012年1月至2016年3
       月,担任美尚生态总工程师;2016年3月至今,任美尚生态副总经理。
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  姓名: 赵湘           性别: 女 学历: 硕士         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1986       任职日期: 2017-11-22
  简历:赵湘,女,1986年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,农艺师,二
       级建造师。2011年9月至2015年12月,任职于美尚生态研发中心,历任研发项目
       负责人、研发中心副经理;2016年1月至今,任美尚生态证券法务部经理;2017
       年11月至今,任美尚生态副总经理兼董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 钱仁勇         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、财务总监
  出生日期: 1970       任职日期: 2016-04-26
  简历:钱仁勇,男,1970年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,高级会计
       师,注册税务师,二级注册建造师,工程师。1994年至2005年先后就职于盐城
       市农业微生物制剂厂、无锡联合维康生物工程有限公司、美尚(无锡)纺织品
       有限公司。2006年1月加入美尚有限,任财务经理;2011年9月至2016年4月,担
       任美尚生态财务经理、总会计师。2016年4月至今,任美尚生态财务总监、总会
       计师。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2018-04-20◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            18第一季度   17第四季度   17第三季度   17第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.0197       0.2202       0.0683       0.1965
  销售净利率(%)                  4.73        12.34         9.90        18.13
  净资产收益率                   0.41         4.57         1.49         4.40
  每股经营现金流量(元)        -0.0679       0.1740      -0.1375      -0.0791
  主营收入同比增长(%)           51.47        80.72       184.47       246.78
  净利润同比增长(%)            259.46        17.30        60.05       115.91
  主营收入环比增长(%)          -76.68       158.38       -36.33       294.85
  净利润环比增长(%)            -91.07       222.12       -65.24      1694.47
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          18第一季度   17第四季度   17第三季度   17第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               24997.93    107205.29     41491.52     65164.66
  营业成本                   23562.56     91334.90     36691.21     50835.45
  营业税金及附加                95.27       149.95       139.34        95.79
  管理费用                    2856.03      4365.84      3060.09      2628.03
  财务费用                    1600.34      1358.07       245.88      1203.78
  投资收益                      42.29       120.66        13.88         1.33
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润                1477.45     15977.60      4814.18     14332.05
  营业外收入                    10.49        60.24        34.65        56.00
  营业外支出                     6.12        59.80        14.12        21.32
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额                1481.82     15978.04      4834.71     14366.73
  所得税费用                   300.92      2748.13       724.32      2551.47
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)          1180.90     13229.91      4110.40     11815.27
  母公司所有者净利润          1181.62     13230.20      4107.29     11815.22
  少数股东损益                  -0.72        -0.30         3.11         0.05
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          18第一季度   17第四季度   17第三季度   17第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           40017.54     49780.61     29539.61     28957.51
  经营现金流出小计           44095.23     39323.33     37806.69     33713.65
  经营现金流量净额           -4077.69     10457.28     -8267.09     -4756.14
  投资现金流入小计              42.46       128.65        35.54        14.01
  投资现金流出小计            1064.80      3362.58      6675.70      1684.03
  投资现金流量净额           -1022.34     -3233.92     -6640.16     -1670.01
  筹资现金流入小计           21250.00     86317.54     38600.00     29400.00
  筹资现金流出小计           33190.03     30303.79     36492.99     16466.55
  筹资现金流量净额          -11940.03     56013.76      2107.01     12933.45
  现金等的净增加额          -17007.71     63232.06    -12800.14      6508.05
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司 2015 年 9 月末相比 2014 年末新增长期应收款 14,612.72 万元,因此非
  流动资产增加较多;新增长期借款净额7,250.00万元,因此非流动负债增加较多。
      公司 2015 年 1-9 月营业收入、营业利润、利润总额和净利润相比去年同期略
  有下降,主要原因为根据公司主要项目的工程施工进度安排,2015年1-9月工程量相
  对较小。随着公司本次募集资金的到位和主要工程项目的推进,公司后续经营情况预
  计将得到改善。
      公司2015年1-9月经营活动产生的现金流量净额为-15,561.93 万元,主要原因为
  本期BT项目收入占比相比去年同期有所提高,前期投入工程款较多,同时公司部分主
  要项目按照合同约定尚未进入回款期。公司 2015 年 1-9 月通过长期和短期银行借
  款等方式,积极为公司业务发展筹集资金,公司现金及现金等价物净增加额与去年同
  期相近。
      公司预计2015年营业收入为 54,000-60,000万元,归属于母公司股东的净利润为
  10,000-12,000万元,预计 2015年营业收入、归属于母公司股东的净利润相对去年同
  期基本持平,公司整体业务处于正常经营过程中。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2018-05-23◇

  前十大股东                       股东人数:16102        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 王迎燕                        25047.99    41.69%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 徐晶                           2127.12     3.54%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 龙俊                           1684.09     2.80%      未变  限售流通股
  4. 石成华                         1528.98     2.54%      未变  限售流通股
  5. 储辉                           1202.41     2.00%      未变  流通A股
  5. 潘兰芬                         1202.41     2.00%      未变  流通A股
  5. 唐熙民                         1202.41     2.00%      未变  流通A股
  5. 周峰                           1202.41     2.00%      未变  流通A股
  9. 陆兵                           1144.81     1.91%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  10.潘乃云                         1056.32     1.76%   -350.00  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                      37398.95    62.24%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:16102        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 储辉                           1202.41     4.95%      未变  流通A股
  1. 潘兰芬                         1202.41     4.95%      未变  流通A股
  1. 唐熙民                         1202.41     4.95%      未变  流通A股
  1. 周峰                           1202.41     4.95%      未变  流通A股
  5. 西藏信托有限公司-西藏信托     1049.78     4.32%    213.46  流通A股
     -莱沃31号集合资金信托计划
  6. 俞国平                          831.00     3.42%    -41.31  流通A股
  7. 赣州和泰投资中心(有限合伙)      785.38     3.23%      未变  流通A股
  7. 安信基金-浦发银行-安信基金      785.38     3.23%      未变  流通A股
     保腾丰利2号定增优化资产管
     理计划
  9. 王迎燕                          761.45     3.13%      未变  流通A股
  10.朱风波                          348.06     1.43%      新进  流通A股
     总    计                       9370.69    38.56%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:15799        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 王迎燕                        25047.99    41.69%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 徐晶                           2127.12     3.54%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 龙俊                           1684.09     2.80%      未变  限售流通股
  4. 石成华                         1528.98     2.54%      未变  限售流通股
  5. 潘乃云                         1406.32     2.34%      未变  限售流通股
  6. 储辉                           1202.41     2.00%      未变  流通A股
  6. 潘兰芬                         1202.41     2.00%      未变  流通A股
  6. 唐熙民                         1202.41     2.00%      未变  流通A股
  6. 周峰                           1202.41     2.00%      未变  流通A股
  10.陆兵                           1144.81     1.91%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                      37748.95    62.82%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15799        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 周峰                           1202.41     5.11%      未变  流通A股
  1. 储辉                           1202.41     5.11%      未变  流通A股
  1. 潘兰芬                         1202.41     5.11%      未变  流通A股
  1. 唐熙民                         1202.41     5.11%      未变  流通A股
  5. 俞国平                          872.31     3.70%     41.31  流通A股
  6. 西藏信托有限公司-西藏信托      836.32     3.55%      新进  流通A股
     -莱沃31号集合资金信托计划
  7. 赣州和泰投资中心(有限合伙)      785.38     3.33%      未变  流通A股
  7. 安信基金-浦发银行-安信基      785.38     3.33%      未变  流通A股
     金保腾丰利2号定增优化资产
     管理计划
  9. 王迎燕                          761.45     3.23%      未变  流通A股
  10.刘敏霞                          340.82     1.45%      未变  流通A股
     总    计                       9191.30    39.03%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:16258        截止日期:2017-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 王迎燕                        25047.99    41.66%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 徐晶                           2127.12     3.54%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 龙俊                           1684.09     2.80%      未变  限售流通股
  4. 石成华                         1528.98     2.54%      未变  限售流通股
  5. 潘乃云                         1406.32     2.34%      未变  限售流通股
  6. 储辉                           1202.41     2.00%      新进  流通A股
  6. 潘兰芬                         1202.41     2.00%      新进  流通A股
  6. 唐熙民                         1202.41     2.00%    -36.00  流通A股
  6. 周峰                           1202.41     2.00%      未变  流通A股
  10.陆兵                           1144.81     1.90%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                      37748.95    62.78%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:16258        截止日期:2017-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 储辉                           1202.41     5.22%      新进  流通A股
  1. 潘兰芬                         1202.41     5.22%      新进  流通A股
  1. 唐熙民                         1202.41     5.22%    -36.00  流通A股
  1. 周峰                           1202.41     5.22%      未变  流通A股
  5. 俞国平                          831.00     3.61%      未变  流通A股
  6. 赣州和泰投资中心(有限合伙)      785.38     3.41%      未变  流通A股
  6. 安信基金-浦发银行-安信基      785.38     3.41%      未变  流通A股
     金保腾丰利2号定增优化资产
     管理计划
  8. 王迎燕                          761.45     3.31%      未变  流通A股
  9. 刘敏霞                          340.82     1.48%      新进  流通A股
  10.华润深国投信托有限公司-润      305.64     1.33%      未变  流通A股
     之信16期集合资金信托计划
     总    计                       8619.31    37.43%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:16201        截止日期:2017-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 王迎燕                        25047.99    41.66%  15029.30  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 徐晶                           2127.12     3.54%   1276.31  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 龙俊                           1684.09     2.80%   1010.49  限售流通股
  4. 石成华                         1528.98     2.54%    917.42  限售流通股
  5. 朱菁                           1482.72     2.47%    408.72  流通A股
  6. 潘乃云                         1406.32     2.34%    843.82  限售流通股
  7. 赣州云锦投资管理有限公司       1303.81     2.17%    101.37  流通A股
  8. 唐熙民                         1238.41     2.06%      新进  流通A股
  9. 周峰                           1202.41     2.00%      新进  流通A股
  10.陆兵                           1144.81     1.90%    694.81  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                      38166.66    63.48%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:16201        截止日期:2017-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 朱菁                           1482.72     6.51%    408.72  流通A股
  2. 赣州云锦投资管理有限公司       1303.81     5.72%    101.37  流通A股
  3. 唐熙民                         1238.41     5.44%      新进  流通A股
  4. 周峰                           1202.41     5.28%      新进  流通A股
  5. 俞国平                          831.00     3.65%    516.86  流通A股
  6. 安信基金-浦发银行-安信基      785.38     3.45%    471.24  流通A股
     金保腾丰利2号定增优化资产
     管理计划
  6. 赣州和泰投资中心(有限合伙)      785.38     3.45%    471.24  流通A股
  8. 王迎燕                          761.45     3.34%    456.88  流通A股
  9. 何晓玲                          356.45     1.56%    154.68  流通A股
  10.华润深国投信托有限公司-润      305.64     1.34%    183.39  流通A股
     之信16期集合资金信托计划
     总    计                       9052.65    39.74%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 王迎燕
  说    明: 王迎燕--->41.69%美尚生态景观股份有限公司

  二、实际控制人                                                            
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 王迎燕
  说    明: 王迎燕--->41.69%美尚生态景观股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 徐晶
  说    明: 徐晶--->3.54%美尚生态景观股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-31               16102            1269          8.56         15085
  2018-01-31               14833            -966         -6.11         15668
  2017-12-31               15799            -459         -2.82         14907
  2017-09-30               16258              57          0.35         14159
  2017-06-30               16201            3619         28.76         14064
  2017-03-31               12582            -994         -7.32          7247
  2017-02-28               13576           -1681        -11.02          6724
  2016-12-31               15257           -4217        -21.65          5855
  2016-09-30               19474           -1978         -9.22          2573
  2016-06-30               21452            6735         45.76          2335
  2016-03-31               14717              92          0.63          1135
  2016-02-29               14625          -13479        -47.96          1142
  2015-12-31               28104             -94         -0.33           594
  2015-12-22               28198           28188     281880.00           592
  2015-12-14                  10               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2018-04-24◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2018-03-28   2018-01-12    2017末期    2017中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       60079.70     60085.75    60085.75    60120.75
    流通股份合计               24289.35     23239.62    23551.32    22785.08
      流通A股                  24289.35     23239.62    23551.32    22785.08
    限售流通股合计             35790.35     36846.13    36534.42    37335.67
      限售流通A股              35790.35     36846.13    36534.42    37335.67
      限售境内法人持股          1132.80      2182.58     1132.80     1618.29
      限售境内自然人持股       34657.55     34663.55    35401.62    35717.38
      限售高管持股              2113.30      2113.25     2851.32     2822.94
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-28              60079.70       24289.35  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-12              60085.75       23239.62  追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-23              60085.75       23551.57  回购
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-09              60120.75       23551.57  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-21              60120.75       23019.91  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-04-27              60120.75       22796.40  10转增15.001185
  ─────────────────────────────────────
  2017-04-14              24047.16        9118.13  回购
  ─────────────────────────────────────
  2016-12-26              24049.06        8933.56  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2016-12-23              22566.34        7673.25  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-11-08              22566.34        5010.00  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2016-07-18              20377.10        5010.00  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-27              20010.00        5010.00  10转增20
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-22               6670.00        1670.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-05-04               5000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2018-04-27
                                                        除权除息日2018-05-02
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股转增15.0股                股权登记日2017-04-26
                        每10股分红1.5001元/税前         除权除息日2017-04-27
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股转增20.0股                股权登记日2016-04-26
                        每10股分红5.8元/税前            除权除息日2016-04-27
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2018-04-20◇


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 股东大会批准
  预案日期      : 2018-01-04           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2018-01-22           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 12000.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2016-11-07           最终发行(万股): 2189.24
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 32.34
  申购日        : 2016-11-08           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018一季

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 49591.66
     本年度已使用额: 654.55                 累计使用总额: 41047.80
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  补充工程施工业    10731.18   否      10731.18           -        -
  务营运资金项目
  ─────────────────────────────────────
  固镇生态精品苗     9621.61   否       3678.36           -        -
  木基地建设项目
  ─────────────────────────────────────
  衡阳市蒸水西堤    15610.00   否      15610.00           -        -
  南段风光带综合
  开发建设项目(B
  T)
  ─────────────────────────────────────
  惠山苗木基地建     5755.00   否       5755.00       -9.12        -
  设项目
  ─────────────────────────────────────
  来安生态精品苗     3452.39   否       3452.39       -5.76        -
  木基地建设项目
  ─────────────────────────────────────
  设计平台建设项     1604.00   否       1604.00           -        -
  目
  ─────────────────────────────────────
  研发中心建设项      216.87   否        216.87           -        -
  目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      46991.05    -      41047.80      -14.88        -
  ─────────────────────────────────────
  未达到计划进度和收益的说明:
  截止报告期末,衡阳市蒸水西堤南段风光带综合开发建设项目(BT)累计实现的收益为7
  4023600.00元。
  截止报告期末,惠山苗木基地建设项目累计实现的收益为83400.00元。
  截止报告期末,来安生态精品苗木基地建设项目累计实现的收益为1501200.00元。
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  美尚生态(300495) 所属行业:水利、环境和公共设施管理业->生态保护和环境治理业

  证监会行业:生态保护和环境治理业           共 66 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000035 中国天楹   11.6813   1     81.3026   4    16.1181   5   0.1729  35
  000826 启迪桑德    8.4830   2    333.1552   1    93.5838   1   1.2680   3
  002549 凯美特气    6.2023   5     12.0382  12     4.2829  12   0.0832  45
  300172 中电环保    3.4337   7     20.1842   8     6.8045   8   0.2300  31
  300190 维尔利      3.9562   6     61.3964   6    14.1777   6   0.3200  27
  300495 美尚生态    2.4289   9     69.1712   5    23.0365   4   0.4777  20
  300692 中环环保    0.2667  33     10.7114  13     2.3253  16   0.5700  16
  430320 江扬环境    0.5791  15      2.7937  27     0.8973  35   0.0300  50
  430405 星火环境    0.4765  22      1.2691  42     0.6799  37   0.5400  17
  600292 远达环保    7.8082   3     90.4646   3    32.7683   2   0.1400  40
  601200 上海环境    6.7233   4    123.8381   2    25.6603   3   0.7202   9
  603568 伟明环保    1.3064  10     39.3180   7    10.2946   7   0.7400   8
  603903 中持股份    0.7380  12     13.4481  10     5.2929   9   0.6500  13
  830777 金达莱      1.0936  11     14.0202   9     4.8406  10   0.7128  10
  830918 银发环保    0.4990  19      3.0972  24     1.1525  29   0.1120  41
  831082 汇鑫嘉德    0.6784  13      1.5432  37     0.1724  60  -0.1900  54
  831291 恒博科技    0.1759  38      0.9990  45     0.4500  48   0.2458  30
  831353 力源环保    0.4771  21      4.8109  17     2.1304  18   0.4200  22
  832476 柯立沃特    0.0299  57      0.3340  62     0.1474  62   0.0402  49
  832541 镇江固废    0.3600  26      0.7511  50     0.2436  57   0.3400  26
  833167 乐邦科技    0.0344  55      0.1882  65     0.1286  64   0.1000  43
  833370 运鹏股份    0.1568  41      0.5332  54     0.8193  36   0.5000  19
  833595 海尚环境    0.2880  31      1.2574  43     0.4768  47   0.1400  40
  833601 路德环境    0.4933  20      4.1878  18     2.6917  15   0.3700  24
  833731 默锐环境         -  59      0.4116  60     0.2487  56   0.1600  37
  833772 天蓝环保    0.5361  16      5.4413  16     4.2232  13   0.3200  27
  833786 超纯环保    0.2144  37      2.0092  31     1.5836  24   0.2300  31
  833944 现代环科    3.1000   8     12.9720  11     1.3701  26   0.0767  46
  834253 宏力再生    0.4200  23      3.9005  20     1.9208  21   0.1100  42
  834468 绿凯环保    0.2635  34      1.2737  41     0.5799  41   0.3500  25
  835193 东立科技    0.1021  43      1.4366  38     2.1232  19   0.6800  11
  835461 瑞霖环保    0.1149  42      2.0334  30     1.0703  32   0.5100  18
  835565 中科国通    0.2820  32      1.5774  35     1.1420  30   0.2500  29
  835665 金禾水      0.0500  49      0.2234  63     0.0697  65  -0.2200  55
  835702 国力通      0.0382  54      0.1993  64     0.1821  58   0.1716  36
  836016 清水生态         -  59      1.5624  36     0.0549  66   0.0270  51
  836263 中航泰达    0.5046  18      3.2877  23     1.6354  22   0.3500  25
  836348 汇恒环保    0.3988  24      3.5688  21     1.9757  20   0.4500  21
  836479 泰源环保    0.0693  48      0.7473  51     0.4056  50   0.0200  52
  836661 特利尔      0.5321  17      7.3059  15     3.4334  14   0.9100   5
  836808 毅达环保    0.0446  50      0.5421  53     0.1600  61   0.3779  23
  836847 黄河水      0.2473  36      1.0307  44     0.6731  38   0.0700  47
  837324 益生环保    0.3369  29      2.4379  29     0.6326  39   0.1430  39
  837716 博鹏环保    0.0400  52      0.1690  66     0.1757  59  -0.3200  56
  837899 同华科技    0.1641  40      4.1105  19     1.6307  23   0.7700   7
  837947 中科生态    0.3763  25      1.3678  40     0.9207  33   0.1900  34
  838160 蓝必盛      0.0970  44      0.7036  52     0.4844  46   0.0200  52
  838740 邦源环保         -  59      0.3648  61     0.4908  45   2.9000   2
  838793 水生态      0.0718  47      0.4881  56     0.3433  54   0.1100  42
  838816 建昌环保         -  59      2.9529  25     2.3020  17   0.6300  14
  838909 北京中科    0.3593  27      3.4659  22     1.0819  31   0.2100  33
  839370 合源水务    0.3300  30      1.9780  33     0.4096  49   0.0410  48
  839461 粤鹏环保    0.1653  39      2.8848  26     1.5594  25   0.9339   4
  839642 普泰尔      0.0320  56      0.4679  58     0.3621  52   0.6700  12
  870215 未来能源         -  59      0.5191  55     0.6115  40   0.5800  15
  870302 世品环保    0.0406  51      0.9779  46     0.5497  43   0.7400   8
  870654 光大环保    0.2483  35      1.9817  32     1.2544  28   0.1900  34
  870801 皖创环保    0.6600  14      2.5982  28     0.3073  55   0.0847  44
  871005 太环股份    0.0850  46      1.4112  39     0.9023  34   0.2200  32
  871092 千水环境    0.0948  45      0.7560  49     0.4034  51   0.3500  25
  871664 华旭环保         -  59      0.9657  47     0.5570  42   0.2600  28
  871691 易景环境    0.0175  58      0.4205  59     0.3614  53   3.3900   1
  872130 天澄环保    0.3415  28      8.2241  14     4.5194  11   0.2100  33
  872209 双元环保    0.0400  52      0.4791  57     0.1356  63   0.0013  53
  872321 子宏生态    0.0386  53      0.7608  48     0.5186  44   0.1500  38
  872396 先创股份         -  59      1.6867  34     1.3172  27   0.8400   6
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000035 中国天楹   13.5152   1     30.2017   5     2.2227   5   8.9600  48
  000826 启迪桑德   10.2184   2    148.1742   1    12.5115   1  11.0100  37
  002549 凯美特气    6.2370   6      8.7536  10     0.5189  12   5.9500  52
  300172 中电环保    5.0700   8     12.0102   8     1.1816   8  10.2600  40
  300190 维尔利      4.5228   9     36.0937   4     1.3870   7   4.2700  55
  300495 美尚生态    6.0080   7     28.9596   6     2.8412   4  10.3800  38
  300692 中环环保    1.0667  12      6.9747  12     0.5069  13   9.4100  44
  430320 江扬环境    1.0600  13      1.7094  23     0.0335  51   1.9800  59
  430405 星火环境    0.5676  27      1.1219  29     0.3056  18  27.9100   9
  600292 远达环保    7.8082   3     48.7705   3     1.0868   9   2.2300  56
  601200 上海环境    7.0254   4     53.9895   2     5.0595   3   9.8300  42
  603568 伟明环保    6.8776   5     23.0569   7     5.0686   2  24.2400  12
  603903 中持股份    1.0334  16      7.1670  11     0.6219  11   9.8800  41
  830777 金达莱      2.0700  11      9.3662   9     1.4672   6  17.4300  19
  830918 银发环保    0.5256  31      1.1178  30     0.0587  45   5.2600  53
  831082 汇鑫嘉德    0.7400  23      0.5863  41    -0.1388  66 -21.1700  64
  831291 恒博科技    0.4019  39      0.7280  38     0.0857  40  17.1000  20
  831353 力源环保    0.7780  22      2.9204  15     0.3097  16  12.5100  31
  832476 柯立沃特    0.2564  46      0.2378  59     0.0093  59   4.4800  54
  832541 镇江固废    0.3600  41      0.5509  43     0.1215  36  22.6800  13
  833167 乐邦科技    0.1300  57      0.1563  63     0.0136  57   9.0600  46
  833370 运鹏股份    0.3000  44      0.4612  47     0.1218  35  37.2500   5
  833595 海尚环境    0.4690  36      0.7627  37     0.0656  43   8.9900  47
  833601 路德环境    0.6377  25      1.8978  20     0.2364  22  13.7900  28
  833731 默锐环境    0.1000  61      0.1159  66     0.0157  56  14.8300  23
  833772 天蓝环保    0.8257  19      2.0882  17     0.2623  20  13.1300  30
  833786 超纯环保    0.5500  28      1.0980  31     0.1239  34  11.9600  36
  833944 现代环科    3.1000  10      3.7279  14     0.2353  23   6.5092  51
  834253 宏力再生    0.4200  38      0.5401  44     0.0462  49   9.5600  43
  834468 绿凯环保    0.5280  29      0.8051  35     0.1864  27  24.8900  10
  835193 东立科技    0.4000  40      0.9456  34     0.2482  21  32.9200   7
  835461 瑞霖环保    0.3373  43      1.2327  25     0.1715  28  14.4600  24
  835565 中科国通    0.3468  42      0.5673  42     0.0874  39  16.7000  21
  835665 金禾水      0.2000  52      0.1803  62    -0.0438  64 -21.6600  65
  835702 国力通      0.1080  59      0.1409  64     0.0185  55  14.0800  26
  836016 清水生态    0.4000  40      0.5192  46     0.0108  58   2.1100  57
  836263 中航泰达    1.0497  14      2.5496  16     0.3039  19  12.4200  32
  836348 汇恒环保    0.5200  32      1.9439  19     0.2188  24  13.3500  29
  836479 泰源环保    0.2162  51      0.2491  58     0.0037  62   1.4800  60
  836661 特利尔      0.8181  20      4.7543  13     0.6307  10  19.0200  17
  836808 毅达环保    0.1400  56      0.2874  56     0.0529  47  20.2700  15
  836847 黄河水      0.4800  34      0.5375  45     0.0325  52   7.4900  50
  837324 益生环保    1.0414  15      1.7574  22     0.1489  31   8.7400  49
  837716 博鹏环保    0.1600  54      0.1230  65    -0.0505  65 -34.0800  66
  837899 同华科技    0.7112  24      2.0865  18     0.3956  14  19.7000  16
  837947 中科生态    0.8000  21      1.1839  26     0.1535  30  12.1100  34
  838160 蓝必盛      0.2469  48      0.3509  50     0.0050  61   1.4400  61
  838740 邦源环保    0.0500  63      0.2346  60     0.1449  32  86.6600   2
  838793 水生态      0.2228  50      0.2963  55     0.0187  54   9.2000  45
  838816 建昌环保    0.5000  33      1.1479  27     0.3141  15  31.7000   8
  838909 北京中科    0.5260  30      1.1460  28     0.1049  37  10.3100  39
  839370 合源水务    0.5000  33      0.9939  33     0.0203  53   2.0700  58
  839461 粤鹏环保    0.4422  37      1.3194  24     0.3079  17  37.2900   4
  839642 普泰尔      0.1001  60      0.2265  61     0.0675  42  35.0100   6
  870215 未来能源    0.1000  61      0.2623  57     0.0580  46  24.8600  11
  870302 世品环保    0.1279  58      0.7248  39     0.0951  38  14.0400  27
  870654 光大环保    0.4749  35      0.5899  40     0.0836  41  15.2500  22
  870801 皖创环保    1.0000  17      1.0160  32     0.0085  60   0.8400  62
  871005 太环股份    0.2420  49      0.3638  49     0.0479  48  14.0900  25
  871092 千水环境    0.1852  53      0.3902  48     0.0643  44  17.9600  18
  871664 华旭环保    0.6000  26      0.7764  36     0.1542  29  22.0500  14
  871691 易景环境    0.0700  62      0.3438  52     0.1866  26  88.8300   1
  872130 天澄环保    0.9670  18      1.8048  21     0.2051  25  12.0500  35
  872209 双元环保    0.2477  47      0.3219  54     0.0003  63   0.1100  63
  872321 子宏生态    0.2586  45      0.3270  53     0.0340  50  12.3700  33
  872396 先创股份    0.1500  55      0.3479  51     0.1262  33  44.3100   3
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2018-05-21◇

  ●2018-05-02 美尚生态:签订重大合同(公司公告)                             
      2018年5月3日公告,公司和中煤科工集团重庆设计研究院有限公司组成的联合体
  ,近期收到了与四川通融统筹城乡建设投资有限公司签订的《罗江区2017年城乡设施
  提升改善工程融资+EPC总承包项目合同书》,合同价格暂定为42,944.9万元(最终投
  资以政府审计结果为准)。

  ●2018-05-02 美尚生态:重大合同中标(公司公告)                             
      2018年5月3日公告,公司于近日收到莒县国土资源局发来的《中标通知书》,通
  知书确认公司(联合体成员)与莒县土地储备开发有限公司(联合体牵头人)、江西
  省天久地矿建设工程院(联合体成员)、山东元鸿勘测规划设计有限公司(联合体成
  员)组成的联合体为“莒县矿山生态治理修复工程第一批项目投融资、设计、施工一
  体化”的中标单位。本项目投资估算价约32,877.00万元。

  ●2018-05-02 美尚生态:全资子公司签订重大合同(公司公告)                   
      2018年5月3日公告,全资子公司重庆金点园林有限公司参与设立的项目公司内蒙
  古三盛公小镇文化旅游发展有限公司近期收到与磴口县住房和城乡规划建设局签署的
  《磴口县黄河风情特色小镇PPP项目合同》,项目总投资60,000万元。

  ●2018-04-18 美尚生态:重大合同中标公示(公司公告)                         
      2018年4月19日公告,公司于近期参与了莒县矿山生态治理修复工程第一批项目
  投融资、设计、施工一体化招标的投标,根据山东日照政府采购网于2018年4月17日
  发布的中标公告,公司(联合体成员)与莒县土地储备开发有限公司(联合体牵头人
  )、江西省天久地矿建设工程院(联合体成员)、山东元鸿勘测规划设计有限公司(
  联合体成员)组成的联合体中标“莒县矿山生态治理修复工程第一批项目投融资、设
  计、施工一体化招标”。本项目总投资32,877.00万元,占公司2017年度营业收入的1
  4.27%。公司作为中标联合体成员方,中标的具体金额尚待后续签订具体合同确定。

  ●2018-04-12 美尚生态:设立分公司(公司公告)                               
      2018年4月13日公告,公司在雄安新区设立分公司。公司本次在雄安新区设立分
  公司,将在巩固全资子公司重庆金点园林有限公司在华北地区原有地产园林景观业务
  的基础上,积极拓展生态修复与重构业务,充分发挥公司与金点园林在人才、技术、
  区域上的协同效应,助力公司在华北地区的业务拓展,提升公司的综合竞争力及品牌
  影响力。

  ●2018-04-12 美尚生态:拟注销全资子公司(公司公告)                         
      2018年4月13日公告,同意注销全资子公司毕节美尚生态景观有限公司。注销毕
  节美尚有利于优化公司管理结构、降低管理成本、提高运营效率。公司合并报表范围
  将相应发生变化,毕节美尚将不再纳入公司合并报表范围。本次注销不会对公司整体
  业务发展和盈利水平产生大的影响,符合公司未来战略发展规划,符合全体股东和公
  司利益。

  ●2018-04-10 美尚生态:关于签订《贵州省贵定阳宝山遗址公园暨旅游文化度假区P
  PP项目战略合作框架协议》的公告(公司公告)                                  
      2018年4月11日公告,公司近期作为社会资本方牵头人,与公司全资子公司金点
  园林、海南善慧旅游管理有限公司组成项目投资联合体,与贵定县人民政府签订了《
  贵州省贵定阳宝山遗址公园暨旅游文化度假区PPP项目战略合作框架协议》,项目计
  划总投资约10亿元人民币(具体金额最终以财政评审价为准)。

  ●2018-03-16 美尚生态:收到《中国证监会行政许可申请受理单》(公司公告)     
      2018年3月17日公告,收到《中国证监会行政许可申请受理单》。

  ●2018-02-12 美尚生态:2017年年度报告(公司公告)                           
      2017年年报披露,报告期内,公司(包括子公司)分别与昌宁县柯街卡斯一体化建
  设管理委员会、内蒙古磴口县住房和城乡规划建设局、陈巴尔虎旗农牧业局、额敏县
  住房和城乡建设局、泸州市城市建设投资集团有限公司、四川通融统筹城乡建设投资
  有限公司等开展PPP或EPC项目合作,业务内容涵盖河道综合治理、特色小镇及文化旅
  游项目、生态景观防护带、湿地公园、市政基础设施、草原产业园区、城市生态旅游
  公园项目等的建设和运营,业务范围覆盖江苏省、安徽省、贵州省、湖南省、云南省
  、四川省、山东省、河南省、内蒙古、新疆等全国多个省份。

  ●2018-02-12 美尚生态:公司延长部分募集资金投资项目建设期(公司公告)       
      2018年2月12日公告,固镇生态精品苗木基地建设项目原计划实施地点位于安徽
  省蚌埠市固镇县,为加强募投项目管理,提高管理效率,公司将固镇生态精品苗木基
  地建设项目实施地点变更至安徽省滁州市南谯区章广镇。项目实施地点变更后,由于
  需要办理苗圃用地等前期相关手续,因此,项目建设较原计划有所延迟,董事会决定
  延长募集资金项目建设期,即延期至2018年12月31日。

  ●2018-02-02 美尚生态:公司股票停牌(公司公告)                             
      2018年2月2日公告,公司正在筹划购买资产的重大事项。此次标的资产属于与公
  司主营业务有协同性的商务服务业,目前中介机构尚未确定,交易方式尚在协商中,
  此次交易价格预计达到需要提交公司股东大会审议的额度。鉴于该事项尚存在不确定
  性,为维护广大投资者的利益,保证公平信息披露,避免公司股价异常波动,经公司
  向深圳证券交易所申请,公司股票自2018年2月2日(星期五)开市起停牌,预计停牌
  时间不超过10个交易日。

  ●2018-01-31 美尚生态:2017年年度业绩预告(公司公告)                       
      2018年1月31日公告,预计2017年1-12月净利润为27,168.55万元–33,438.22万
  元(去年同期为20,898.89万元),同比增长:30%-60%。业绩变动原因:报告期内,
  公司经营管理层积极开拓市场,大力推进PPP、EPC业务模式,主营业务收入和利润出
  现了快速增长,公司2017年度归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比保持增长
  。报告期内,公司的高新技术企业证书有效期满后的重新认定还未获得最终结果,为
  谨慎起见,2017年度母公司所得税税率暂按25%计提。

  ●2018-01-22 美尚生态:2018年第一次临时股东大会决议(公司公告)             
      2018年1月23日公告,股东大会审议并通过《关于公司2018年非公开发行股票方
  案的议案》。

  ●2018-01-22 美尚生态:签订重大合同(公司公告)                             
      2018年1月23日公告,公司作为和悉地(苏州)勘察设计顾问有限公司、北京城
  建亚泰建设集团有限公司组成的联合体的牵头人,与陈巴尔虎旗草原产业生态科技有
  限公司签订了《陈巴尔虎旗中国草原产业集聚区项目EPC总承包设计施工总承包合同
  》。本项目总投资约75,100万元,占公司2016年度经审计营业收入的71.19%。本项目
  顺利实施后,预计对公司2018年及以后年度经营业绩产生积极影响。

  ●2018-01-12 美尚生态:董事减持计划完成暨公司第一期员工持股计划购买完成(公
  司公告)                                                                   
      2018年1月13日公告,2018年1月11日,潘乃云先生通过大宗交易方式转让其所持
  有的公司无限售流通股2,990,792股,其中2,000,000股的受让方为公司第一期员工持
  股计划。本次交易完成后,公司第一期员工持股计划完成公司股票购买。2018年1月1
  2日,潘乃云先生通过大宗交易方式转让其所持有的公司无限售流通股509,208股,本
  次交易完成后,潘乃云先生本次减持计划完成。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-28◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、概述
      2015年,在宏观经济增长持续放缓的大环境下,公司管理层紧密围绕年初制定的
  2015年度工作计划,贯彻董事会的战略部署,积极开展各项工作。在报告期内,公司
  实现营业收入58,034.66万元,比上年同期增长1.33%;实现营业利润13,091.90万元
  ,比上年同期增长5.24%;实现归属于母公司的净利润11,040.28万元,比上年同期增
  长2.64%。
      报告期内,公司以团队建设为管理核心,推进360度精细化管理,提高工程管理
  水平,在多地打造“美尚”品牌工程。公司积极响应国家对于PPP模式的倡导,积极推
  进PPP项目承接。公司精准地把握住了国家宏观政策导向,积极谋求业务经营模式创
  新,保持了公司业务的持续增长,并为将来的加速发展打下了坚实的基础。2015年公
  司在经营上主要有如下两大发展方向:
      (1)公司布局方面,加强“跨区域发展”和“品牌输出”力度,继续积极拓展
  国内二三线城市业务和尝试国际业务。
      报告期内,公司积极拓展省外业务,相继在二三线城市承接项目,公司省外业务
  承接取得了进一步发展。另外,公司积极参与“一带一路“区域的项目竞标和谈判,
  尝试开拓国际市场,截止2015年年度报告披露日,公司顺利与GIANT CONSOLIDATED L
  IMITED签署了《PACKAGE D1- CONSTRUCTION AGREEMENT》,合同金额120,000,000美
  元,公司在国际业务方面,跨出了重要的第一步。
      (2)在公司业务承接方式上,采取多种创新建设模式。
      报告期内,公司成功承接了怀远县城市生态园林景观工程(一期)PPP项目,除
  此之外,公司还顺利签署了《无锡古庄现代农业科技示范园项目PPP合作框架协议》
  。目前,公司还在积极探索PPP合作模式,在未来承接项目中,将不断创新业务承接
  方式和业务经营模式。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-06◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.48            0.82            1.05
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      28411.70        49543.00        63236.00
  净利润同比(%)                        35.95           33.75           27.64
  主营收入(万元)                   230365.15       304789.00       380986.00
  主营收入同比(%)                     118.38           32.57           25.00
  预测机构数                               -               -               -
  每股净资产(元)                        4.82           12.27           13.32
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               30.94           20.12           15.76
  预测PB                                3.07            1.35            1.25
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                3.86            3.01            2.40

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-06

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             2          -          -         -         -         2
  三个月内             4          -          -         -         -         4
  六个月内            15          3          -         -         -        18
  12个月内            52          9          -         -         -        61


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-06

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-09     中投证券       强烈推荐        0.88        1.15           -
  2017-10-29     天风证券           买入        0.82        1.05           -
  2017-10-27     申万宏源           增持        0.88        1.15           -
  2017-10-27     安信证券           买入        1.08        1.54           -
  2017-10-27     国泰君安           增持        0.86        1.14           -
  2017-10-26     兴业证券           增持        0.97        1.17           -
  2017-09-05     国信证券           买入        0.92        1.18           -
  2017-09-04     招商证券       强烈推荐        0.83        0.98           -
  2017-09-04     中泰证券           买入        0.85        1.18           -
  2017-08-26     海通证券           增持        0.91        1.16           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-10-29 美尚生态:季报点评:并表效应助力营收快速增长,费用率有所下降(
  天风证券 唐笑,岳恒宇)                                                     
   公司营收大幅增长,毛利率有所下降,净利润稳定增加。金点园林协同效应扩大公
   司业务布局,PPP2.0模式助力公司收入增长,员工持股计划绑定员工利益。近期,
   生态环保上升到新高度,也将对公司产生利好。综上,我们认为公司未来经营状况
   持续向好,维持公司“买入”评级,预计2017-2019年EPS为0.62、0.82、1.05元/股
   ,对应PE为27、20、16倍。

  ●2017-10-27 美尚生态:收入利润高速增长,利润率下滑明显(安信证券 金嘉欣,苏
  多永)                                                                     
   公司2017年前三季度收入、利润实现较高增速,2017年至今新签订单(含框架协议)
   合计达到95.98亿元,在手订单储备充足,预计将为公司业绩提供充分保障;同时,
   公司近期成功发行公司债,预计项目资金有所保障。我们维持对公司业绩预估,预
   计公司2017年-2019年的收入增速分别为136.1%、55.5%、42.0%,净利润分别为4.26
   、6.50、9.26亿元,同比分别增长103.8%、52.7%、42.4%;维持买入-A的投资评级
   ,6个月目标价为24.5元,相当于2018年22.7倍的动态市盈率。

  ●2017-10-26 美尚生态:业绩持续高增长,净利率有所下降(兴业证券 孟杰)      
   公司2017年前三季度每股经营性现金流净额为-0.50元,同比增加0.74元,较去年同
   期明显改善,主要源于收现比提升及付现比下降。预计公司2017-2019年的EPS分别
   为0.70元、0.97元、1.17元,对应的PE为23.7倍、17.1倍、14.2倍,维持公司“增
   持”评级。

  ●2017-10-23 美尚生态:联合中标项目落地,公司债推进顺利(安信证券 金嘉欣,苏
  多永)                                                                     
   公司此次联合体中标再落地,2017年至今新签订单(含框架协议)合计达到79.41亿元
   ,在手订单储备充足,预计将为公司业绩提供充分保障;同时,公司发行公司债推
   进顺利,预计将为订单落地提供资金保障。我们维持对公司业绩预估,预计公司201
   7年-2019年的收入增速分别为136.1%、55.5%、42.0%,净利润分别为4.26、6.50、9
   .26亿元,同比分别增长103.8%、52.7%、42.4%;维持买入-A的投资评级,6个月目
   标价为24.5元,相当于2017年34.5倍的动态市盈率。

  ●2017-10-15 美尚生态:并表促业绩高增,PPP业务值得期待(中投证券 李凡)     
   预计公司17-19年归母净利润为4.03/5.58/7.14亿元,对应EPS为0.67、0.93、1.19
   ,对应PE分别为24、17、13倍。给予公司未来6-12个月30倍PE,对应目标价20.10元
   ,维持“强烈推荐”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                        证监会行业: 生态保护和环境治理业

  ─────────────────────────────────────
   12个月内没有该公司研究报告                                              


  风  险  提  示

       
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