◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 天舟文化股份有限公司
英文全称 : Tangel Culture CO.,LTD.
注册地址 : 湖南省长沙县星沙镇茶叶大市场办公楼502,602号
办公地址 : 湖南省长沙市岳麓区银杉路31号绿地中央广场紫峰写字楼6栋33楼
所属地域 : 湖南
所属行业 : 互联网和相关服务
公司网址 : www.t-angel.com
电子信箱 : tangeldm@126.com
上市日期 : 2010-12-15
招股日期 : 2010-11-26
发行数量(万 : 1900.0000
股)
发行价格(元/: 21.88
股)
首日开盘价 : 32.46元
上市推荐人 : 海通证券股份有限公司
主承销商 : 海通证券股份有限公司
法人代表 : 肖翛
董 事 长 : 肖翛
总 经 理 : 肖翛
董 秘 : 刘英
董秘传真 : 0731-85462505
董秘邮箱 : tangeldm@126.com
董秘电话 : 0731-88834956
证券代表 : 姜玲
电 话 : 0731-88834956
传 真 : 0731-85462505
邮 编 : 410013
会计事务所 : 中审华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 演出经纪;中国内地已正式出版的图书内容的网络(含手机网络)传播;
其他文化娱乐用品、电子产品、办公用品、书报刊、音像制品及电子
出版物批发;图书互联网销售;文具用品、工艺品、多媒体系统、学生
公寓床、学生铁床、文件柜、黑板、教学仪器、电控教学实训设备、
塑料跑道、触摸屏、液晶显示屏、文化用品、办公用品、家具、体育
用品及器材、纸制品、玩具、乐器、钢木课桌椅、玻璃钢餐桌椅、塑
料课桌椅、办公桌椅、餐桌椅的销售;游艺娱乐用品、望远镜零售;书
刊项目的设计、策划;版权服务;著作权代理;商标服务;信息系统集成
服务;软件服务;软件开发;软件技术转让;软件技术服务;数据处理和
存储服务;数字内容服务;移动互联网研发和维护;电子商务平台的开
发建设;果蔬仓储管理信息系统集成;心理咨询服务(不含医疗门诊);
教育咨询服务;信息技术咨询服务;互联网信息服务、金融信息咨询(
不得从事金融业务);以自有资产进行教育投资,教育投资管理(不得从
事吸收存款、集资收款、受托贷款、发放贷款等国家金融监管及财政
信用业务);商业活动的策划;文化活动的组织与策划;体育活动的组织
与策划;学术交流活动的组织;培训活动的组织;商业活动的组织;导向
标识设计;导向标识制作;广告设计;广告制作服务、发布服务;自有房
地产经营活动;房屋租赁。服装、鞋帽、灯具、装饰物品、眼镜、机
械设备、五金产品及电子产品、矿产品、建材及化工产品的批发;教
育装备、日用品的销售;家用电器及电子产品零售;教学设备的研究开
发;竞技体育科技服务;体育工程科技服务;运动场馆服务;计算机网络
系统工程服务;节能技术推广服务;环保技术推广服务;物业管理。(依
法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
公司简史 : 天舟文化股份有限公司原名湖南天舟科教文化股份有限公司,是
由原湖南天舟科教文化拓展有限公司整体变更的股份有限公司。湖南
天舟科教文化拓展有限公司于2003年8月18日在湖南省工商行政管理
局登记成立。
2008年2月21日,"湖南天舟科教文化拓展有限公司"整体变更为"
湖南天舟科教文化股份有限公司"。
2010年12月15日,经深圳证券交易所<深证上[2010]412号>文同意
,湖南天舟科教文化股份有限公司的股票在深圳证券交易所创业板上
市交易。
2011年11月18日,公司名称由"湖南天舟科教文化股份有限公司"
变更为"天舟文化股份有限公司"。
2012年12月,公司英文名称由"Hunan Tangel Publishing Co.,Lt
d."变更为"Tangel Publishing Co.,Ltd."。
2016年6月,公司英文名称由“Tangel Publishing Co.,ltd.”变
更为“TANGEL CULTURE CO.,LTD.”。
2016年12月,公司英文名称由“Tangel Culture Co.,Ltd.”更名
为“Tangel Publishing Co.,ltd.”。
2017年12月,公司英文名称由“Tangel Publishing Co.,ltd.”
变更为“Tangel Culture CO.,LTD.”。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):-0.0050 目前流通(万股) :77544.29
每股净资产 (元):1.2522 总 股 本(万股) :83533.93
每股公积金 (元):3.3120 主营收入同比增长 (%):-28.48
每股未分配利润(元):-2.7475 净利润同比增长 (%):30.61
每股经营现金流(元):-0.0578 净资产收益率 (%):-0.38
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):-0.3900 净利润同比增长 (%):51.45
2022末期主营收入(万元):60583.81 主营收入同比增长 (%):19.86
2022末期每股经营现金流(元):0.1328 净资产收益率 (%):-25.61
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.16(2018.07.06)
拟披露中报: 2023-08-28
◆最新消息◆
【重大事项】2017年8月17日公告，股东大会审议通过《关于回购公司股份的议案》
。
【股权变动】 2017年8月10日公告，公司本次解除限售股份数量为91,840,853股
，占公司股本总额的比例为10.87%；实际可上市流通的数量为73,873,549股，占公
司股本总额的比例为8.74%。本次解除限售股份的上市流通日期为2017年8月14日（
星期一）。
【定期报告】 2017年半年报披露，公司加大了产品储备和IP储备的投入。公司
研发储备的《卧虎藏龙贰》《至尊大主宰》、《大秦之帝国崛起》、《全民星座》
、《封神妲己传》、《塔防西游记》等近10款游戏将陆续于下半年上线运营。其中
，由阿里游戏独家代理发行的动作武侠3D手游《卧虎藏龙贰》将于8月16日开启不删
档测试。此外公司还储备了仙剑客栈、东离剑游纪、恋光明、百炼成神、天行轶事
、精灵等十多项热门IP资源，目前已有部分IP资源的游戏已处于研发和上线阶段。
【重大事项】 2017年8月1日公告，公司拟回购公司股份，回购股份的价格为不
超过人民币17.20元/股。回购资金总额区间为人民币2亿元至3亿元。
【停牌复牌】 2017年8月1日公告，公司及中介机构就问询函所列问题进行了逐
项落实与回复，并对本次交易相关的信息披露文件进行了修订、补充和完善，经向
深圳证券交易所申请，公司股票将于2017年8月1日开市起复牌。
【增发配股】 2017年7月27日公告，目前，公司及有关各方正积极推进《问询函
》的回复工作，待相关事项经深圳证券交易所审核批准后，将及时公告并复牌。停
牌期间，公司将根据相关规定并结合停牌期间有关事项的进展情况，及时履行信息
披露义务，每五个交易日发布一次重组事项的进展情况
【停牌复牌】 2017年7月20日公告，2017年7月13日，公司收到深圳证券交易所
下发的《关于对天舟文化股份有限公司的问询函》。根据《问询函》的要求，公司
及中介机构就《问询函》所涉及问题进行了逐项落实并回复，由于相关事项需交易
所进一步审核，经深圳证券交易所同意，公司股票自2017年7月20日开市起继续停牌
，待公司《问询函》及回复所涉及事项经深圳证券交易所审核批准后，将及时公告
并复牌。
【重大事项】 2017年7月19日公告，公司拟与合娱投资和其他有限合伙人共同投
资设立宁波梅山保税港区合思益远投资合伙企业（有限合伙），该产业投资基金总
规模为人民币3.03亿元，首期出资为人民币1.111亿元，其中，公司作为首期有限合
伙人（LP）拟使用自有资金出资人民币6000万元。基金投资方向：PGC领域内容创作
、渠道发行、平台产品、新技术等文娱行业内创新型公司。
【业绩预告】 2017年7月14日公告，公司预计2017年1-6月净利润10500万元-120
00万元（上年同期7226.85万元），同比增长45.29%-66.05%。业绩变动原因说明：
自2016年9月份起广州游爱网络技术有限公司纳入公司合并报表范围，公司2017年半
年度归属于上市公司股东的净利润随之增长。
【增发配股】 2017年7月6日公告，公司拟13.43元/股定增7147.46万股+现金付2
1809.65万元（合计作价117800万元）收购初见科技73%股权，同时，公司拟募集不
超过24700万元配套资金。初见科技主营业务为移动网络游戏的发行运营及研发，目
前已发行运营了《死神觉醒》、《乱轰三国志》、《三国吧兄弟》、《作妖计》、
《神龙武士》等多款优质移动网络游戏。2017 年 1-4 月，初见科技实现净利润304
0.62万元。交易对方承诺初见科技2017-2019年度实现净利润分别不低于14000万元
、17000万元、21000万元。如本次交易未能在2017年度实施完毕，则进一步承诺202
0年的净利润不低于24000万元。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 40781 48405 43800 49026
人均持流通股(股) 19014.8 16019.9 17704.2 15817.7
─────────────────────────────────────
点评:2017年中报披露，6月末前十大流通股东中1家基金合计持股1196.01万股，占流
通盘比例为1.85%(3月末前十大流通股东中无机构投资者)(注：2017年6月11日
解禁流通股份16248.77万股) 股东人数13909户，上期为13926户，户数变动了-
0.12%。（注：2017年6月20日10转增3）
◆概念题材◆
板块: 网络游戏概念、创投概念、创业板概念、手游概念、在线教育概念、职
业教育概念、区块链概念、互联网概念、华为概念概念、知识产权概念、云游戏概念
、NFT概念概念、虚拟数字人概念。
【主营青少年读物】公司专注于青少年图书的策划与发行业务，是湖南省唯一一家
具有出版物全国总发行资质的民营企业。公司发行的读物包括教辅类、英语学习类
、少儿类三个类别，6个系列的图书产品，涵盖了从3-20岁的目标青少年读者。公司
作为具有总发行资质的图书策划和发行企业，不仅拥有全国范围内的营销能力，而
且通过自主策划，打造了较有影响力的产品系列。公司教育辅类图书“天舟学练王
”系列已经成为湖南省教辅类图书的一线品牌；英语类图书主要产品为“红魔英语
”系列；少儿类图书形成了“原创新童话”、“阅读点亮童年”两大主导系列，最
畅销的是《冒险小王子》系列。
【定增拓展移动网络游戏】 2017年7月，公司拟13.43元/股定增7147.46万股+现
金付21809.65万元（合计作价117800万元）收购初见科技73%股权，同时，公司拟募
集不超过24700万元配套资金。初见科技主营业务为移动网络游戏的发行运营及研发
，目前已发行运营了《死神觉醒》、《乱轰三国志》、《三国吧兄弟》、《作妖计
》、《神龙武士》等多款优质移动网络游戏。2017 年 1-4 月，初见科技实现净利
润3040.62万元。交易对方承诺初见科技2017-2019年度实现净利润分别不低于14000
万元、17000万元、21000万元。如本次交易未能在2017年度实施完毕，则进一步承
诺2020年的净利润不低于24000万元。
【定增收购游爱网络】2016年9月，公司完成以14.78元/股非公开发行7314.59万股
股票并支付现金5.39亿元，合计16.2亿元购买其持有的游爱网络100%股份；同时完
成以16.34元/股向4名特定对象定增6998.18万股，募集配套资金11.435亿元，用于
支付此次交易现金对价、游爱网络投资项目、补充流动资金等，游爱网络主营业务
包括移动网络游戏的研发以及发行运营，游爱网络2015年1-6月，2014年，2013年分
别实现净利润2644.34万元，3108.60万元，1954.06万元。募投项目中将投资4050万
元用于AR、VR互动游戏及应用项目，游爱网络战略布局主打内容开发和服务，其中V
R游戏领域及AR应用开发是谋划重点，游爱网络有目标打造现象级、标杆级产品，包
括模拟射击对战类VR游戏、强交互PK类VR游戏、社交应用以及教育应用。
【员工持股计划】2016年5月，截至2016年5月13日，公司第一期员工持股计划认购
的“国金天舟文化1号集合资产管理计划”累计买入公司股票553.6万股，占公司总
股本1.31%，成交均价17.69元/股，成交金额为人民币9795.43万元，剩余资金留作
结算备付金及保证金。截至本公告披露日，公司第一期员工持股计划已经完成股票
购买，该计划所购买的公司股票锁定期为2016年5月13日至2017年5月12日。2016年3
月，公司拟向不超过150名员工推行总额为不低于4000万元的员工持股计划。
【线上游戏+线下图书】2010年7月，公司与江苏凤凰出版传媒集团组建了以网游、
动漫等数字产品为主的江苏凤凰天舟新媒体发展有限公司，公司出资490万元，占注
册资本的49%，合作开发把游戏与图书进行互相转换，手机游戏和传统图书出版实现
双向渗透。2012年净利润为77.56万元。2012年公司策划出版的系列图书获得了市场
的认可和良好的评价，其中：《洛克王国神宠传说》获“2012年度桂冠童书（多媒
体类）”；《洛克王国剧情漫画龙之战争》获“2012年度桂冠童书（动漫类）”。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-01-25 成交量(手):1180003.0 成交金额(万):47292.40
跌幅达15%的证券:-16.60
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司临海巾山中路证券营业部 1492.91 11.05
中国国际金融股份有限公司上海分公司 1395.46 329.95
机构专用 1176.38 186.23
机构专用 1010.00 44.71
机构专用 816.26 716.35
华泰证券股份有限公司南京中华路证券营业部 8.48 676.00
中国银河证券股份有限公司上海黄浦区马当路证券营 2.14 844.34
业部
南京证券股份有限公司南京热河路证券营业部 0.79 1089.31
国泰君安证券股份有限公司泸州星光路证券营业部 0.71 634.23
─────────────────────────────────────
日期:2021-12-22 成交量(手):1785865.0 成交金额(万):100524.20
涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业 2641.30 27.26
部
国金证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部 2059.09 50.36
国泰君安证券股份有限公司深圳深南大道京基一百证 1891.68 50.67
券营业部
东方证券股份有限公司上海浦东新区源深路证券营业 1723.34 10.46
部
东方证券股份有限公司无锡新生路证券营业部 1602.53 -
机构专用 737.90 928.74
中国国际金融股份有限公司上海分公司 534.21 1171.29
中泰证券股份有限公司聊城柳园南路证券营业部 11.14 1088.44
东兴证券股份有限公司福州五一北路证券营业部 0.59 1703.83
长江证券股份有限公司襄阳建华路证券营业部 0.36 942.84
─────────────────────────────────────
日期:2021-11-09 成交量(手):2860548.0 成交金额(万):151077.94
换手率达30%的证券:37.54
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 6073.37 856.18
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 4437.12 130.66
业部
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 3792.09 281.04
中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业 3148.84 780.93
部
中国国际金融股份有限公司上海分公司 2364.63 545.78
华鑫证券有限责任公司上海分公司 606.36 1964.47
东莞证券股份有限公司北京分公司 425.12 3261.58
国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业 81.76 2376.39
部
兴业证券股份有限公司陕西分公司 7.89 2522.98
华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券 7.63 7914.19
营业部
─────────────────────────────────────
日期:2021-11-08 成交量(手):3183276.0 成交金额(万):170092.92
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达30%的证券:39.52涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券 9953.36 2686.47
营业部
东莞证券股份有限公司北京分公司 6688.46 3219.95
华鑫证券有限责任公司上海分公司 5146.92 3548.82
广发证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部 4169.92 664.80
华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部 3389.79 1962.81
财信证券有限责任公司长沙五一大道证券营业部 323.51 4319.13
财信证券有限责任公司长沙湘江中路证券营业部 95.12 4615.34
国元证券股份有限公司上海威海路证券营业部 3.06 4022.93
华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券 7918.50 2686.47
营业部
东莞证券股份有限公司北京分公司 4060.93 3203.22
广发证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部 3649.01 664.80
东方财富证券股份有限公司上海东方路证券营业部 2963.71 4.35
兴业证券股份有限公司陕西分公司 2709.01 208.53
华鑫证券有限责任公司上海分公司 2025.63 3464.53
财信证券有限责任公司长沙湘江中路证券营业部 92.15 4593.07
财信证券有限责任公司长沙五一大道证券营业部 6.03 3552.56
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日期:2021-11-05 成交量(手):1402263.0 成交金额(万):60137.41
涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司上海分公司 3121.29 84.29
东莞证券股份有限公司北京分公司 2627.53 16.73
华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券 2034.86 -
营业部
华鑫证券有限责任公司上海陆家嘴证券营业部 1996.95 -
华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部 1851.95 21.71
财信证券有限责任公司长沙五一大道证券营业部 317.48 766.57
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 95.68 727.77
华泰证券股份有限公司湖南分公司 17.48 838.75
天风证券股份有限公司武汉唐家墩路证券营业部 12.06 1099.98
渤海证券股份有限公司天津友谊路分公司 0.05 658.68
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-06-16◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0050 -0.3900 0.0100 0.0200
基本每股收益(扣除后) - -0.4200 - 0.0200
摊薄每股收益(元) -0.0049 -0.3942 0.0125 0.0191
每股净资产(元) 1.2522 1.2984 1.7947 1.8009
每股未分配利润(元) -2.7475 -2.7428 -2.3240 -2.3176
每股公积金(元) 3.3120 3.3518 3.3518 3.3518
销售毛利率(%) 54.79 31.26 40.86 40.95
营业利润率(%) -5.72 -48.47 6.71 9.78
净利润率(%) -7.76 -54.35 2.93 5.80
加权净资产收益率(%) -0.38 -25.61 0.70 1.06
摊薄净资产收益率(%) -0.39 -30.36 0.69 1.06
股东权益(%) 69.72 68.00 75.19 74.01
流动比率 3.70 3.31 3.73 3.43
速动比率 3.63 3.28 3.67 3.35
每股经营现金流量(元) -0.0578 0.1328 0.0318 -0.0053
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-26 2023-04-24 2022-10-26 2022-08-27
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0100 -0.8100 0.0500 0.0500
基本每股收益(扣除后) - -0.8100 - 0.0500
摊薄每股收益(元) -0.0070 -0.8033 0.0458 0.0538
每股净资产(元) 1.7715 1.7703 2.8295 2.8222
每股未分配利润(元) -2.3437 -2.3456 -1.4964 -1.4885
每股公积金(元) 3.3518 3.3241 3.2504 3.2352
销售毛利率(%) 51.11 39.60 54.44 53.37
营业利润率(%) -6.81 -136.58 10.50 17.43
净利润率(%) -8.00 -134.18 11.03 17.11
加权净资产收益率(%) -0.40 -36.21 1.64 1.93
摊薄净资产收益率(%) -0.40 -45.38 1.62 1.90
股东权益(%) 76.62 75.03 82.59 82.45
流动比率 4.19 3.55 4.32 4.05
速动比率 4.10 3.51 4.24 3.98
每股经营现金流量(元) -0.1022 0.1664 -0.0200 -0.0329
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-28 2022-04-26 2021-10-29 2021-08-27
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 5252.83 60583.81 35462.94 27472.23
营业成本 5885.42 59135.70 33657.54 24763.00
营业费用 1066.46 5200.08 3541.02 2486.63
管理费用 1779.34 8278.01 5863.47 3954.27
财务费用 13.87 -133.08 -127.45 -129.84
营业利润 -300.61 -29365.73 2381.25 2687.15
─────────────────────────────────────
投资收益 169.08 319.00 -369.44 -719.50
营业外收支净额 -0.07 -87.98 -59.38 -59.83
─────────────────────────────────────
利润总额 -300.68 -29453.70 2321.87 2627.32
净利润 -407.73 -32930.22 1040.72 1593.75
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 7344.80 50547.09 35105.63 26529.44
营业成本 7743.24 61047.83 34503.91 24122.88
营业费用 1091.72 5142.93 3471.66 2093.73
管理费用 1961.22 17126.82 8248.07 4846.80
财务费用 3.28 -40.43 24.52 15.39
营业利润 -500.06 -69039.36 3686.45 4624.74
─────────────────────────────────────
投资收益 -441.33 2336.76 2275.37 1551.29
营业外收支净额 -18.63 -255.48 -25.95 -10.00
─────────────────────────────────────
利润总额 -518.69 -69294.84 3660.51 4614.74
净利润 -587.57 -67824.18 3871.12 4539.03
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 150037.03 159515.02 199392.89 203259.03
流动资产 85253.99 93583.80 99847.06 102406.12
货币资金 45771.86 47557.24 51230.42 49027.51
存货 1599.24 1076.47 1540.87 2504.54
交易性金融资产 8140.00 14310.00 5530.00 7450.00
应收账款 4726.12 5541.89 7373.27 13342.84
其他应收款 - - - 16351.83
固定资产净额 - - - 25771.10
无形资产 12337.67 12623.66 12904.54 13190.51
─────────────────────────────────────
应付账款 15074.43 19993.61 14805.59 19017.08
流动负债 23059.12 28242.59 26794.38 29865.71
长期负债 10009.54 9977.60 11484.43 11776.47
总负债 33068.66 38220.20 38278.80 41642.17
─────────────────────────────────────
股东权益 104600.35 108463.25 149921.08 150437.68
资本公积金 276666.05 279991.12 279985.65 279985.65
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 193138.06 199214.39 289274.57 289022.03
流动资产 95364.65 94937.44 104642.14 107716.60
货币资金 43483.27 45526.98 40038.94 41879.76
存货 1991.17 933.28 1915.62 2011.97
交易性金融资产 6421.00 8030.00 3880.00 -
应收账款 8874.59 8828.55 12007.39 14975.57
其他应收款 - 16410.61 - 24897.48
固定资产净额 - 22916.26 - 18931.03
无形资产 13478.69 13766.87 14046.77 14329.71
─────────────────────────────────────
应付账款 11999.39 15142.42 13894.45 18253.65
流动负债 22778.89 26760.63 24228.93 26571.25
长期负债 11890.51 12630.27 15187.04 12934.08
总负债 34669.41 39390.91 39415.97 39505.33
─────────────────────────────────────
股东权益 147977.97 149473.81 238907.43 238293.22
资本公积金 279985.65 280669.67 274440.83 273164.75
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 7369.55 60516.05 40692.86 25905.84
经营现金流出小计 12201.53 49419.33 38032.69 26347.67
经营现金流量净额 -4831.98 11096.72 2660.17 -441.83
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 28857.21 121904.12 89404.22 58438.28
投资现金流出小计 25334.78 128286.17 84612.21 52721.65
投资现金流量净额 3522.42 -6382.05 4792.02 5716.63
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 190.00 190.00 190.00
筹资现金流出小计 235.97 3269.62 2431.68 2160.09
筹资现金流量净额 -235.97 -3079.62 -2241.68 -1970.09
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -1645.38 1977.57 5652.87 3450.51
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 8306.70 72702.73 42473.25 27727.80
经营现金流出小计 16842.65 58652.97 44161.49 30508.74
经营现金流量净额 -8535.95 14049.76 -1688.24 -2780.93
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 36757.15 85267.30 68533.62 54007.97
投资现金流出小计 28697.41 101455.58 74613.44 54724.62
投资现金流量净额 8059.74 -16188.28 -6079.82 -716.64
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 190.00 11366.00 11066.00 8566.00
筹资现金流出小计 1732.58 2372.20 1837.83 1761.89
筹资现金流量净额 -1542.58 8993.80 9228.17 6804.11
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2043.71 6746.53 1413.96 3254.78
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
青少年类图书 36185.58 59.73% 9070.28
移动网络游戏 17934.25 29.60% 8149.53
其他 4424.50 7.30% -
社科类图书 2039.48 3.37% -
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 42649.56 70.40% 10788.38
移动网络游戏 17934.25 29.60% 8149.53
─────────────────────────────────────
境内 55260.48 91.21% 16483.55
境外 5323.33 8.79% 2454.35
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
青少年类图书 27115.30 25.07%
移动网络游戏 9784.72 45.44%
其他(补充) 1783.38 -
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 31861.18 25.30%
移动网络游戏 9784.72 45.44%
─────────────────────────────────────
境内 38776.93 -
境外 2868.97 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 18399.89 66.98% 5460.70
移动网络游戏 9072.33 33.02% 5790.41
─────────────────────────────────────
境内 25039.02 91.14% -
境外 2433.20 8.86% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 12939.19 29.68%
移动网络游戏 3281.93 63.82%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他业务 27980.19 55.35% 6783.21
移动网络游戏业务 22352.73 44.22% 13201.65
其他(补充) 214.17 0.42% 31.31
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 28194.36 55.78% 6814.52
移动网络游戏 22352.73 44.22% 13201.65
─────────────────────────────────────
境内 49119.45 97.18% 19865.86
境外 1427.64 2.82% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他业务 21196.98 24.24%
移动网络游戏业务 9151.08 59.06%
其他(补充) 182.86 14.62%
─────────────────────────────────────
图书出版发行及其他 21379.84 24.17%
移动网络游戏 9151.08 59.06%
─────────────────────────────────────
境内 29253.59 -
其他(补充) 182.86 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
移动网络游戏 14236.07 53.66% 9980.93
图书出版发行及其他 12293.37 46.34% 4177.99
─────────────────────────────────────
境内 25807.94 97.28% -
境外 721.50 2.72% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
移动网络游戏 4255.14 70.11%
图书出版发行及其他 8115.38 33.99%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) - 511.65 238.79
占流通股% - - -
持股家数 - 9 1
─────────────────────────────────────
券商持股(万) 2808.18 2023.52 269.42
占流通股% - - -
持股家数 4 5 1
─────────────────────────────────────
QFII持股(万) 1905.66 283.95 269.42
占流通股% - - -
持股家数 3 1 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-02-20 3.68 3.72 0.99 101.59 373.85
买方：东方财富证券股份有限公司拉萨北京中路第二证券营业部
卖方：世纪证券有限责任公司广东分公司
─────────────────────────────────────
2023-02-07 3.58 3.63 0.99 163.75 586.23
买方：中国中金财富证券有限公司北京北三环东路证券营业部
卖方：世纪证券有限责任公司广东分公司
─────────────────────────────────────
2023-01-04 3.73 3.85 0.97 385.00 1436.05
买方：国融证券股份有限公司上海分公司
卖方：世纪证券有限责任公司广东分公司
─────────────────────────────────────
2022-06-30 3.28 3.38 0.97 835.34 2739.91
买方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
卖方：国金证券股份有限公司广州华夏路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-28 3.40 3.47 0.98 478.25 1626.04
买方：兴业证券股份有限公司上海锦康路证券营业部
卖方：世纪证券有限责任公司广州天河路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-04-19 3.32 3.69 0.90 125.00 415.00
买方：东北证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部
卖方：财达证券股份有限公司深圳滨河路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 樟树市悦玩投资管理中心(有限合 股东类型: 其他股东
伙)
变动截止 : 2023-07-25 变动方向: 减持
变动数量(总): 76.05万股 占总股本: 0.0910%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 樟树市悦玩投资管理中心(有限合 股东类型: 其他股东
伙)
变动截止 : 2023-06-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 431.96万股 占总股本: 0.5171%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 樟树市悦玩投资管理中心(有限合 股东类型: 其他股东
伙)
变动截止 : 2023-05-31 变动方向: 减持
变动数量(总): 30.00万股 占总股本: 0.0359%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-20 变动方向: 减持
变动数量(总): 413.04万股 占总股本: 0.4945%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-17 变动方向: 减持
变动数量(总): 149.83万股 占总股本: 0.1794%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 117.23万股 占总股本: 0.1403%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-15 变动方向: 减持
变动数量(总): 150.37万股 占总股本: 0.1800%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-14 变动方向: 减持
变动数量(总): 81.15万股 占总股本: 0.0971%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-13 变动方向: 减持
变动数量(总): 24.89万股 占总股本: 0.0298%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 袁雄贵 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-02-07 变动方向: 减持
变动数量(总): 163.75万股 占总股本: 0.1960%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-02-20 袁雄贵 -1015900 3.68 44762648 袁雄贵 大宗交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-02-17 袁雄贵 -1498300 3.77 48893048 袁雄贵 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-02-16 袁雄贵 -1172300 3.80 50391348 袁雄贵 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-02-15 袁雄贵 -503700 3.66 52563648 袁雄贵 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-02-14 袁雄贵 -811500 3.60 53067348 袁雄贵 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-02-13 袁雄贵 -248900 3.67 53878848 袁雄贵 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
●2016-08-29 〖资讯中心〗天舟文化(300148)2016年中报点评：业绩稳步回暖、后期
空间较大(西南证券)
投资要点
事件：天舟文化发布2016年半年报，上半年公司实现营业收入2.39亿，同比增长
5.74%；实现归母净利润7227万元，同比下降9.8%，若剔除去年上半年处置北洋传媒
所获得的2396万元等非经常性损益，公司上半年实现扣非净利润7147万元，同比增长
31.16%。
经营担忧解除。第一季度，公司经营情况出现了一定的波动，业绩有所下滑，导
致市场有所担忧。但从公司上半年的情况来看，经营已经相对稳定，各项业务正在稳
步推进，扣非净利润增速明显高于收入增速显示公司在成本控制和高毛利率产品推广
等方面均取得较好的成果。
出版业务盈利能力改善。上半年，公司出版业务实现收入1.45亿，同比增长39%
；毛利率40.52%，较上年同期提高了约15个百分点。导致出版业务改善的原因是两个
方面：1)人民今典并表，带来了约1399万元的收入增量；2)根本性原因是公司高毛利
率图书在收入中的占比提升。
游戏业务稳健发展。上半年，公司游戏业务实现收入9401万元，同比下降22.55%
；由于营业成本大幅度下滑60%，导致毛利率上升7个百分点至92.74%的水平。目前，
公司游戏主打产品是两款：1)《忘仙》上半年实现流水8327万元左右，为公司带来收
入4542万元；2)《卧虎藏龙》上半年实现流水9056万元左右，为公司带来4056万元；
如果按照上半年的经营情况，全年神奇时代完成约1.6亿的对赌业绩很有希望。
游戏产业链闭环建设已近完成。目前，公司先后整合了游爱网络和初见科技，从
游戏制作到游戏运行、发行等环节的布局已经完善，未来产业链闭环形成将进一步刺
激公司毛利率增长。
教育业务想象空间大。公司前期参股目前国内最大的O2O教育平台决胜网，除了
财务投资目的之外，天舟文化将在决胜网业务链上扮演重要的导流角色，即除了投资
收益外，还有流量分红的潜在增量，这将是公司未来业绩超预期的重要保障。
盈利预测与投资建议。预计2016-2018年EPS分别为0.55元、0.72元、0.9元，考
虑到：1)公司未来资产整合预期较强；2)估值相对便宜；3)目前股价和增发价格差异
不大，维持前期的“买入”评级。
●2016-08-23 〖资讯中心〗天舟文化(300148)2016年中报点评：重要外延落地，“教
育+娱乐”战略继续推进(中信证券)
投资要点
业绩增速符合我们预期。2016年上半年，公司实现营业收入2.39亿元，同比增长
5.74%；归属于母公司所有者的净利润7226.8万元，同比下降9.80%；实现扣非归母净
利润7146.5万元，同比增长31.16%。业绩增速符合我们预期，收入和扣非净利润增长
主要来自出版业务的增长，净利润下滑主要原因是去年同期公司确认北洋传媒股权处
置收益2396.78万元。
游戏板块布局取得实质进展，后续泛娱乐布局值得期待。报告期内，公司收购游
爱网络100%股权已于2016年8月完成过户，且配套融资有望近期落地，预示着公司多
维度布局游戏产业战略重要落地。此外，公司子公司神奇时代上半年实现收入9400.7
万元，净利润5633.74万元；《忘仙》前二季度分别实现流水2866.6和5460.4万元；
《卧虎藏龙》前二季度分别实现流水4331.8万元和4724.5万元。我们认为，公司未来
有望一方面继续加强自身在游戏领域实力，一方面以充足现金流的游戏业务为基础向
泛娱乐其他领域拓展，充分享受泛娱乐行业发展红利。
积极夯实教育出版业务，和决胜网合作有望落地。报告期内，公司积极夯实原有
教育出版业务，实现图书出版收入1.45亿元，比上年同期上升39.36%，毛利率增长15
.41%，其中51%控股的人民今典合并收入1398.81万元。同时，公司和河北衡水中学合
作、拥有唯一授权的《衡中同卷》出版后市场预热反响良好，下半年将向全国推广，
有望进一步增厚公司业绩。此外，我们预计公司与参股互联网教育平台决胜网线上线
下合作产品将于下半年落地，有望实现公司K12学生资源价值深度开发。
推出员工持股计划，内生外延打造“教育+娱乐”双轮驱动文化集团。公司第一
期员工持股计划已经完成股票购买，本次通过二级市场买入公司股票553.6万股，占
公司总股本的1.31%，员工积极性和凝聚性得到极大的增强。我们认为，公司目前已
经形成“文化教育+娱乐传媒”两大核心板块的布局，近期来看，公司将重在实现资
源协同和针对性管理和效率最大化；长期来看，公司将有望继续通过内生+外延方式
继续增强自身在文化教育和娱乐传媒领域实力，打造国内具有影响力的综合文化集团
。
盈利预测、估值及投资评级。游爱网络将在2016年9月开始并表，考虑到公司51%
控股派娱科技终止，我们下调公司2016-18年备考EPS预测为0.55/0.71/0.84元(原预
测为0.60/0.78/0.92元)，当前价15.81元，对应2016-2018年PE分别为29/22/19倍，
考虑到公司较低的估值以及未来充足的成长空间，我们维持公司“买入”评级，维持
目标价28.94元，建议投资者着眼公司中长期发展空间，积极把握成长价值。
●2016-08-23 〖资讯中心〗天舟文化(300148)半年报：“教育+游戏”协同发展，触
网转型产业布局渐趋完善(海通证券)
投资要点：
一手抓出版，一手抓网游，双管齐下带动业绩稳步增长。2016年上半年公司累计
实现营业收入2.39亿元，同比增加5.74%，实现归母净利润7226.85万元，同比下降9.
8%。公司上半年营业收入的增长主要来源于图书业务收入的增加，而归母净利润的下
降则是因为上年同期公司确认了北洋传媒股权处置收益。报告期内，公司图书发行业
务营收达到1.45亿元，同比增长39.36%，占营收总额的61%；移动网络游戏业务营收
为9400.72万元，占营收总额的39%。报告期内，公司通过对外投资和并购重组不断深
入布局教育、娱乐和文化的泛文化生态圈，打造国内一流文化产业集团。
教育板块投资并购步伐加快，资源整合推动产业转型升级。报告期内，公司投资
2.05亿元实现控股人民金典，整合出版资源，完善分发渠道，打造国内龙头教育品牌
地位；同时设立人民天舟，积极实行“走出去”战略，落实出版业务的海外布局，充
分挖掘市场潜力。此外，公司投资的决胜网作为“O2O教育线上平台”成功登陆新三
板，与线下丰富的教育资源和渠道优势实现互补，强力推动教育业务转型升级。公司
全面布局互联网教育领域，外延式发展不断完善产业链，未来有望成为强劲的利润增
长点。
持续并购不断加码游戏产业，打造新的业绩增长点。报告期内，公司在保持子公
司神奇时代自研精品游戏《忘仙》和《卧虎藏龙》的稳健发展基础上，着力打造游戏
研发、发行和运营全产业链，通过并购游爱网络继续渗透游戏产业，丰富公司娱乐产
品类型，增强移动网游戏研发能力，不断加码公司行业领先地位，创造新的业绩增长
点。
盈利预测。公司业务重心正由传统教辅出版向“移动游戏+互联网教育+文化传播
”转移。未来看点：(1)持续外延式并购不断完善移动游戏产业链，移动游戏业务未
来盈利能力提升预期强，弹性大，有望打造业绩增长新引擎；(2)互联网教育服务领
域外延扩张加快，原有线下教辅资源优势互联网化，有望进一步做大做强。我们预计
公司2016-2018年EPS分别为0.38元、0.59元和0.68元。再参考同行业中，昆仑万维、
三七互娱2016年PE一致预期分别为57.60、40.61倍，我们给予公司2016年50倍估值，
对应目标价19.00元。维持买入评级。
●2016-08-23 〖资讯中心〗天舟文化(300148)营收略增，公司加速转型布局(中泰证
券)
事件：天舟文化上半年实现营业总收入23,898.21万元，同比增长5.74%，实现归
属上市公司普通股股东净利润7,226.85万元，同比下降9.80%；实现归属于上市公司
普通股股东的扣除非经常性损益后的净利润7,146.51万元，同比增长31.16%。
收入略增，源于人民今典合并收入。天舟文化上半年收入同比增长5.74%，主要
为报告期图书业务收入增加，报告期内收购人民今典51%股权，合并收入增加1,398.8
1万元。
净利润同比下降，主要为上年同期基数大。天舟文化在2016上半年实现归母净利
润同比下降9.8%，主要因为在2015年上半年确认了北洋传媒股权处置收益，基数较高
。扣除非经常性损益后的净利润为7,146.51万元，同比增长31.16%。
图书出版发行业务增长，移动网络游戏业务下滑。公司主营业务为图书出版发行
业务及移动网游戏业务。报告期内，实现图书发行营业收入14,497.49万元，同比增
长39.36%，占营业收入总额的61%；实现移动网游戏营业收入9,400.72万元，同比减
少22.55%，占营业收入总额的39%，主要因为部分游戏受运营活动周期的影响。
加速转型布局，营收结构有望改善。上半年，公司投资2.05亿元完成对人民今典
的控股，将整合公司在教育板块的出版资源，完善教育内容分发渠道，促使公司在教
育领域品牌价值的进一步提升。公司参股的“O2O教育线上平台”决胜网获批并挂牌
新三板，其借助资本平台拓宽了融资渠道。公司通过发行股份及支付现金收购了游爱
网络，已于8月份完成其100%股权过户手续，并将尽快完成财务并表。
“游戏+教育”双轮驱动，发挥传统资源优势。公司通过外延并购投资的方式布
局游戏、教育产业，可以与原有产业形成有效对接。游戏方面，游戏市场IP化、精品
化成为趋势，公司拥有大量的IP，可助力公司游戏业务脱颖而出。教育方面，公司通
过教材教辅积累了一批学生资源，通过互联网教育布局，可以打通线上线下。
多维度布局游戏产业，保障业绩稳健增长。公司通过收购神奇时代切入手游行业
，通过投资北京初见开拓游戏发行业务，通过投资银河数娱、KEYROUTE布局原创IP，
通过并购游爱网络增强研发实力、扩充游戏品类，通过不断的运作与整合，协同性效
应有望显现。同时，神奇时代2016年承诺业绩1.66亿元，游爱网络2016年承诺业绩1.
2亿元，在一定程度上保证了公司业绩的快速增长。
神奇时代是国内较早一批打造精品手游的公司，拥有较强的研发能力及优秀的人
才和团队。其中《忘仙》和《卧虎藏龙》2015年收入分别为1.17亿元和1.09亿元，占
2015年天舟文化营业收入的21.54%和20.14%。
游爱网络在SLG类型、卡牌类型移动网络游戏领域中具有较强的研发和运营能力
，其中《风云天下OL》最高月充值流水超过3000万元；《武林萌主》、《蜂鸟五虎将
》最高月充值流水也超过1000万元。公司游戏储备丰富，正在运营的移动网络游戏达
17款，在研游戏共计17款。
优化传统教育出版业务，拓展在线教育。公司不断完善教育布局，打通线上线下
，充分发挥5000万学生的资源优势。
公司在2015年12月，参股决胜网，是国内唯一基于O2O的泛教育产品导购平台，
拥有20多万入驻商家，1000万以上的注册用户，董事会成员包括俞敏洪、汪潮涌等人
。2016年3月，决胜网正式挂牌新三板。
公司在2016年4月完成对人民今典51%的控股，合计投资金额为2.048亿元。华育
今典承诺2016-2018年净利润为0.89亿元、0.99亿元及1.09亿元。公司可以与华育今
典、人民东方展开合作，充分发挥各自优势。
第一期员工持股完成，活力有望进一步释放。第一期员工持股计划已于2016年5
月顺利完成，通过资产管理计划在二级市场累计买入天舟文化公司股票5,536,001股
，占公司总股本1.31%，除权后成交均价对应为14.71元/股。此次员工持股彰显公司
对于自身未来发展的看好，员工活力有望进一步释放。
盈利预测及投资建议：我们预测天舟文化2016-2018年预计实现收入分别为8.66
亿元、13.39亿元、15.04亿元，同比增长59.0%、54.7%、12.4%；实现归母净利润2.6
7亿元、4.28亿元、4.9亿元，同比增长51.39%、60.59%、14.37%；其中游戏业务2016
-2018年对应收入分别为3.60亿元、6.86亿元、8.01亿元，净利润分别为2.02亿元、3
.39亿元、3.96亿元。公司2016-2018年摊薄后EPS分别为0.41元、0.66元、0.76元，
根据当前股价对应PE分别为33.06倍、20.05倍、17.86倍。我们选取A股市场涉足公司
传统主业以及游戏相关公司进行估值比较，考虑到游戏市场增速放缓，公司并购标的
整合存在不确定性，分别按13倍与29倍予以传统业务和游戏业务进行估值，保守估计
公司合理市值为109.96亿，对应目标价17.5元。维持增持评级。
●2016-08-20 〖资讯中心〗天舟文化(300148)收购资产新增股份即将上市，后续将募
配套资金(中泰证券)
投资要点
事件：2016年8月19日，天舟文化发布公告，公司为收购游爱网络非公开发行的
新增股份，将于2016年8月23日上市，后续将募集配套资金。
点评：
非公开发行新增股份即将上市，后续将募集配套资金。天舟文化收购游爱网络的
工作告一段落，预计后续配套资金募集工作即将展开。上市公司拟采取询价方式向不
超过5名特定对象非公开发行A股股票募集配套资金，配套募集资金金额不超过11.44
亿元且发行股份数量不超过7736.83万股。主要用于支付现金对价、游爱网络投资项
目及补充流动资金。
坚定转型步伐，游戏布局再下一城。近些年传统主业不景气，公司坚定转型步伐
，积极布局教育资源与服务、移动互联网娱乐、优秀文化的传承与传播三大领域。通
过外延并购，公司已成功切入游戏与教育领域，2015年游戏营收占比已接近50%。游
爱网络收购完成将使公司的游戏研发实力进一步加强，游戏品类进一步丰富，游戏业
务占比进一步提高。
“游戏+教育”双轮驱动，发挥传统资源优势。公司通过外延并购投资的方式布
局游戏、教育产业，可以与原有产业形成有效对接。游戏方面，游戏市场IP化、精品
化成为趋势，公司拥有大量的IP，可助力公司游戏业务脱颖而出。教育方面，公司通
过教材教辅积累了一批学生资源，通过互联网教育布局，可以打通线上线下。
多维度布局游戏产业，保障业绩快速增长。公司通过收购神奇时代切入手游行业
，通过投资北京初见开拓游戏发行业务，通过投资银河数娱、KEYROUTE布局原创IP，
通过并购游爱网络增强研发实力、扩充游戏品类，通过不断的运作与整合，协同性效
应有望显现。同时，神奇时代2016年承诺业绩1.66亿元，游爱网络2016年承诺业绩1.
2亿元，在一定程度上保证了公司业绩的快速增长。
神奇时代是国内较早一批打造精品手游的公司，拥有较强的研发能力及优秀的人
才和团队。其中《忘仙》和《卧虎藏龙》2015年收入分别为1.17亿元和1.09亿元，占
2015年天舟文化营业收入的21.54%和20.14%。
游爱网络在SLG类型、卡牌类型移动网络游戏领域中具有较强的研发和运营能力
，其中《风云天下OL》最高月充值流水超过3000万元；《武林萌主》、《蜂鸟五虎将
》最高月充值流水也超过1000万元。公司游戏储备丰富，正在运营的移动网络游戏达
17款，在研游戏共计17款。
优化传统教育出版业务，拓展在线教育。公司不断完善教育布局，打通线上线下
，充分发挥5000万学生的资源优势。
公司在2015年12月，参股决胜网，是国内唯一基于O2O的泛教育产品导购平台，
拥有20多万入驻商家，1000万以上的注册用户，董事会成员包括俞敏洪、汪潮涌等人
。2016年3月，决胜网正式挂牌新三板。
公司在2016年4月完成对人民今典51%的控股，合计投资金额为2.048亿元。华育
今典承诺2016-2018年净利润为0.89亿元、0.99亿元及1.09亿元。公司可以与华育今
典、人民东方展开合作，充分发挥各自优势。
第一期员工持股完成，活力有望进一步释放。第一期员工持股计划已于2016年5
月顺利完成，通过资产管理计划在二级市场累计买入天舟文化公司股票5,536,001股
，占公司总股本1.31%，除权后成交均价对应为14.71元/股。此次员工持股彰显公司
对于自身未来发展的看好，员工活力有望进一步释放。
盈利预测及投资建议：我们预测天舟文化2016-2018年预计实现收入分别为8.66
亿元、13.39亿元、15.04亿元，同比增长59.0%、54.7%、12.4%；实现归母净利润2.6
7亿元、4.28亿元、4.9亿元，同比增长51.39%、60.59%、14.37%；其中游戏业务2016
-2018年对应收入分别为3.60亿元、6.86亿元、8.01亿元，净利润分别为2.02亿元、3
.39亿元、3.96亿元。公司2016-2018年摊薄后EPS分别为0.41元、0.66元、0.76元，
根据当前股价对应PE分别为33.06倍、20.05倍、17.86倍。我们选取A股市场涉足公司
传统主业以及游戏相关公司进行估值比较，考虑到游戏市场增速放缓，公司并购标的
整合存在不确定性，分别按13倍与29倍予以传统业务和游戏业务进行估值，保守估计
公司合理市值为109.96亿，对应目标价17.5元。维持增持评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
肖翛 董事长 硕士 - 110.00
肖志鸿 非独立董事 本科 - 109.00
袁雄贵 非独立董事 本科 4476.26 130.00
苏历铭 独立董事 硕士 - 2.50
夏劲松 独立董事 硕士 - 2.50
─────────────────────────────────────
匡舒平 监事会召集人 硕士 0.10 49.00
李剑 非职工代表监事 本科 0.40 -
张丽君 职工代表监事 本科 - 23.00
─────────────────────────────────────
肖翛 总裁 硕士 - 110.00
喻宇汉 常务副总裁 本科 18.00 101.00
刘英 财务总监、董事 本科 - 75.00
会秘书
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 648.00 412.00 464.00 572.00
最高前三位董事报酬总额 349.00 202.00 161.00 225.00
最高前三位高级管理人员报酬总额 286.00 174.00 129.00 217.00
独立董事津贴(平均) 2.50 10.00 10.00 10.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
董事会
─────────────────────────────────────
姓名: 肖翛 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1984 任职日期: 2022-09-21
简历:肖翛，女，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，国防科技大学法学学
士，西南政法大学法学硕士。2011年5月至今，任湖南磐鸿置业有限公司董事、
湖南天鸿投资集团有限公司董事；2014年11月至今，任湖南天鸿致远文化发展
有限公司董事长；2017年6月至今，任长沙鸿发印务实业有限公司董事；2019年
6月至今，任湖南天能电机制造有限公司董事；2020年7月至今，任天舟文化股
份有限公司董事；2020年11月起担任公司副董事长、总裁。
─────────────────────────────────────
姓名: 肖志鸿 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1954-05 任职日期: 2022-09-21
简历:肖志鸿，男，1954年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级
发行员。1983年投身图书发行事业，2002年2月投资组建湖南天鸿投资集团有限
公司任董事长至今；2003年8月投资成立湖南天舟科教文化股份有限公司，后更
名为天舟文化股份有限公司，至2020年11月任公司董事长，现任公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 袁雄贵 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1980 任职日期: 2022-09-21
简历:袁雄贵，男，1980年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年1
2月创立广州游爱网络技术有限公司，任总经理；2015年6月至今，任游爱网络
董事长兼总经理；2016年12月任天舟文化股份有限公司董事，2017年1月任公司
执行总裁，2017年8月任公司副董事长、执行总裁，2019年3月至2020年11月任
公司副董事长、总裁，2020年11月起任公司董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 苏历铭 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1963 任职日期: 2022-09-21
简历:苏历铭，男，1963年出生，中国国籍，无境外永久居留权，吉林大学经济学学
士，日本筑波大学经济学研究生学历，日本富山大学经济学硕士。2015年3月至
2019年2月，任上海广目资产管理有限公司董事、总经理。2019年2月至今，任
北京人天书店有限公司董事、副总经理。2015年1月获得上市公司高级管理人员
培训结业证，资格证书号为深交所公司高管（独立董事）培训字（150613758）
号。
─────────────────────────────────────
姓名: 夏劲松 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1975 任职日期: 2022-09-21
简历:夏劲松，男，1975年出生，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学历，
注册会计师，律师。2016年11月至2020年8月,任昌都市凯文华诚投资管理公司
投资总监；2020年8月至今，任加加食品集团股份有限公司内审负责人；2019年
12月至今，任三诺生物传感股份有限公司独立董事；2020年4月至今，任湖南汉
森制药股份有限公司独立董事；2020年5月至今，任湖南飞沃新能源股份有限公
司独立董事；2020年10月至今，任道道全粮油股份有限公司独立董事；2020年8
月至2022年8月，任湖南广信科技股份有限公司独立董事。2017年10月获得上市
公司独立董事资格证书，资格证书号为上市公司董监高（独立董事）培训字（1
708720641）。
─────────────────────────────────────
监事会
─────────────────────────────────────
姓名: 匡舒平 性别: 女 学历: 硕士 职务: 监事会召集人
出生日期: 1969 任职日期: 2022-09-21
简历:匡舒平，女，1969年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历，高级
人力资源管理师。1988年至2011年6月先后在湖南生物药厂、湖南亚华种业生物
药厂、湖南正虹科技股份有限公司、湖南天鸿投资集团有限公司等单位任市场
部部长、人力资源部长、人力资源总监等职。2011年7月至2019年7月任天舟文
化股份有限公司人事行政总监，现任公司党支部书记、工会主席、天舟教科院
常务副院长。
─────────────────────────────────────
姓名: 李剑 性别: 男 学历: 本科 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1966-05 任职日期: 2022-09-21
简历:李剑，男，1966年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2003年
10月至今先后任职湖南天鸿投资有限公司财务部副经理、经理，2015年3月起至
今任公司监事会监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 张丽君 性别: 女 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1982 任职日期: 2022-09-21
简历:张丽君，女，1982年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级会
计师。2015年3月至今任天舟文化股份有限公司审计部部长，2019年5月至今任
公司职工代表监事。
─────────────────────────────────────
高管
─────────────────────────────────────
姓名: 肖翛 性别: 女 学历: 硕士 职务: 总裁
出生日期: 1984 任职日期: 2020-11-09
简历:肖翛，女，1984年出生，中国国籍，无境外永久居留权，国防科技大学法学学
士，西南政法大学法学硕士。2011年5月至今，任湖南磐鸿置业有限公司董事、
湖南天鸿投资集团有限公司董事；2014年11月至今，任湖南天鸿致远文化发展
有限公司董事长；2017年6月至今，任长沙鸿发印务实业有限公司董事；2019年
6月至今，任湖南天能电机制造有限公司董事；2020年7月至今，任天舟文化股
份有限公司董事；2020年11月起担任公司副董事长、总裁。
─────────────────────────────────────
姓名: 喻宇汉 性别: 男 学历: 本科 职务: 常务副总裁
出生日期: 1977 任职日期: 2022-09-21
简历:喻宇汉，男，1977年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。曾任金
健米业股份有限公司董事、董事会秘书；天舟文化股份有限公司常务副总裁、
董事会秘书；深圳前海融诚创新资本管理有限公司执行董事、总经理；中民筑
友文创有限公司运营副总裁；郴州市金贵银业股份有限公司独立董事等职。201
9年1月起任公司董事会秘书，2019年8月起至今任湖南天舟创业投资基金管理有
限公司执行董事、总经理，现任公司常务副总裁。
─────────────────────────────────────
姓名: 刘英 性别: 女 学历: 本科 职务: 财务总监、董事会秘
书
出生日期: 1970 任职日期: 2019-10-28
简历:刘英，女，1970年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，中国注册
会计师。曾任湖南长城会计师事务所审计部主任、湖南湘药投资集团副总经理
兼财务总监，2014年9月起历任天舟文化股份有限公司财务部长、总裁助理，现
任公司财务总监，2022年9月起代行公司董事会秘书职责。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-25◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.0049 -0.4067 -0.0066 0.0261
销售净利率(%) -7.76 -135.23 -6.92 10.84
净资产收益率 -0.39 -31.32 -0.37 1.45
每股经营现金流量(元) -0.0578 0.1010 0.0371 0.0969
主营收入同比增长(%) -28.48 62.68 -6.83 28.01
净利润同比增长(%) 30.61 52.62 17.20 -2.78
主营收入环比增长(%) -79.09 214.38 -60.30 174.04
净利润环比增长(%) 98.80 -6042.73 -125.35 471.24
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 5252.83 25120.87 7990.72 20127.42
营业成本 5885.41 25478.16 8894.55 17019.76
营业税金及附加 14.12 26.46 18.08 32.34
销售费用 1066.45 1659.06 1054.38 1394.91
管理费用 1779.33 2414.54 1909.20 1993.05
财务费用 13.87 -5.63 2.39 -133.12
投资收益 169.07 688.44 350.06 -278.18
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -300.61 -31746.98 -305.90 3187.21
营业外收入 1.55 20.77 0.85 -
营业外支出 1.62 49.36 0.41 41.20
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -300.68 -31775.57 -305.45 3146.01
所得税费用 155.67 428.54 177.74 276.20
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -456.35 -32204.11 -483.19 2869.81
母公司所有者净利润 -407.72 -33970.95 -553.03 2181.32
少数股东损益 -48.62 1766.84 69.83 688.49
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 7369.55 19823.19 14787.02 17599.15
经营现金流出小计 12201.53 11386.64 11685.02 9505.02
经营现金流量净额 -4831.98 8436.54 3102.00 8094.13
投资现金流入小计 28857.21 32499.90 30965.94 21681.14
投资现金流出小计 25334.78 43673.96 31890.55 24024.24
投资现金流量净额 3522.42 -11174.06 -924.61 -2343.11
筹资现金流出小计 235.97 837.94 271.59 427.51
筹资现金流量净额 -235.97 -837.94 -271.59 -427.51
现金等的净增加额 -1645.38 -3675.30 2202.36 5494.22
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年度归属于上市公司普通股股东净利润预计比上年同期增幅较大，主要
是移动网游戏业务利润的增长，具体增长幅度目前尚难以准确预测，为避免误导投资
者，公司将在2015年度结束后及时发布业绩预告，请投资者注意风险。
2015年三季报披露，截止2015年9月底，中央汇金投资有限责任公司持有104万股
公司股份。
移动网游戏业务：移动网络游戏2015年1-9月份营业收入17,931.40万元,，实现
归属上市公司普通股股东净利润10,210.70万元，较上年合并期5-9月份归属上市公司
普通股股东净利润增长102%，移动网络游戏业务利润的增长是公司前三季度业绩继续
保持大幅增长的主要因素。
图书出版发行业务：图书出版发行业务2015年1-9月份营业收入12,451.14万元，
实现归属上市公司普通股股东净利润1,427.87万元，实现稳定增长。1-9月份公司营
业收入较上年同期减少7,217万元，主要原因为受教辅新政影响，公司图书业务结算
由直接结算模式改为差额结算模式，及本年“2015年湖南省农家书屋项目”尚未结算
。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与
上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明：
公司2015年预计半年度归属于母公司净利润比上年同期大幅度增长，增长的主要
原因是上年同期仅合并了5-6月移动网游戏业务利润,而2015年半年度将合并1-6月利
润，半年度业绩将大幅上升。具体增长幅度目前尚难以准确预测，为避免误导投资者
，公司将在2015年半年度结束后及时发布业绩预告，请投资者注意风险。
二、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因:
1、预付账款较年初增加2,495万元，增幅198%，主要原因是支付了《能力培养与
测试》2014秋图书款2,442万元。
2、应收利息较年初减少244万元，降幅100%，主要原因是到期利息收入收回。
3、其他应收款较年初增加860万元，增幅118%，主要原因是增加了保证金的支付
及员工备用金。
4、划分为持有待售的资产较年初减少10,412万元，降幅100%，主要原因是报告
期处置了对北洋传媒的投资。
5、在建工程较年初增加1,591万元，主要原因是报告期购置了办公楼，预计本年
8月份装修完毕并投入使用。
6、应付职工薪酬较年初减少266万元，降幅52%，主要原因是上年末预提的绩效
奖金于报告期发放。
7、其他应付款较年初减少13,038万元，降幅96%，主要原因是去年预收北洋传媒
股权处置款于报告期确认投资收益。
8、营业收入较上年同期增加2,768万元，增幅46%，主要原因是报告期增加移动
网游戏业务收入6,263.83万元，而上年同期无该项收入。
9、营业成本较上年同期减少1,504万元，降幅37%，主要原因是报告期图书出版
发行业务收入较上年同期减少，导致相应营业成本的减少。
10、管理费用较上年同期增加1,203万元，增幅192%，主要原因是报告期较上年
同期新增了子公司神奇时代的管理费用1,106万元。
11、资产减值损失较上年同期增加220万元，增幅727%，主要原因是本报告期增
加了应收账款坏账的计提和存货跌价准备的计提。
12、投资收益较上年同期增加2,483万元，同比大幅增长，主要原因是报告期确
认了北洋传媒股权处置收益。
13、所得税费用较上年同期增加859万元，增幅444%，主要原因是报告期较上年
同期新增了子公司神奇时代的所得税费用617万元。
14、销售商品、提供劳务收到的现金较上年同期增加4,260万元，增幅114%，主
要原因是报告期较上年同期新增了子公司神奇时代移动网游戏业务回款6,507万元。
15、支付给职工以及为职工支付的现金较上年同期增加1,435万元，增幅170%，
主要原因是报告期较上年同期新增了子公司神奇时代支付给职工的现金1,399万元。
16、支付的各项税费较上年同期增加1,047万元，增幅226%，主要原因是报告期
较上年同期新增了子公司神奇时代支付的各项税费982万元。
17、收回投资收到的现金及取得投资收益收到的现金，较上年同期均有不同程度
增加，主要原因是报告期收回的到期银行理财本金6,950万元、利息86.12万元。
18、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金较上年同期增加1,550
万元，主要原因是报告期购置了办公楼。
19、投资支付的现金较上年同期增加6,880万元，主要原因是报告期购买银行理
财产品支付6880万元，上年同期无此业务。
三、业务回顾和展望：
公司报告期实现营业收入8,790.66万元，较上年同期增长45.97%，实现归属于上
市公司普通股股东的净利润4,645.55万元，较上年同期增长1141.91%。
报告期内，归属于上市公司普通股股东的净利润较上年同比大幅增长，主要原因
为：1、公司上年同期无移动网游戏业务，而报告期该业务实现的净利润为3,840.91
万元。2、报告期公司确认了北洋传媒股权处置收益2,396.78万元。3、报告期公司图
书出版发行业务收入、利润较上年同期有所减少，主要原因是受教辅新政影响，湖南
图书业务结算模式改变、结算期后延，同时上年同期包含湖南省农家书屋收入1,510.
52万元，而本报告期没有此项收入，因此影响本报告期收入、利润较上期减少。
神奇时代游戏产品大型3DMMORPG《卧虎藏龙》经过近两年的研发，于2014年4季
度开始不删档内测，计划于2015年2季度开启安卓和苹果双版本公测。预计将对公司
未来业绩产生一定的影响，如市场反响较好,将增加公司营业收入及净利润。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-05-09◇
前十大股东 股东人数:40781 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 11.84% 未变 流通A股
2. 袁雄贵 4476.26 5.36% -1485.68 流通A股,限
售流通股
3. 中信证券股份有限公司 902.99 1.08% 483.29 流通A股
4. 高华－汇丰－GOLDMAN SACHS& 703.05 0.84% 新进 流通A股
CO.LLC
5. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.84% 未变 流通A股
限合伙)
6. 华泰证券股份有限公司 640.89 0.77% 285.73 流通A股
7. BARCLAYS BANK PLC 606.39 0.73% 新进 流通A股
8. JPMORGAN CHASE BANKNATIONA 604.41 0.72% 新进 流通A股
L ASSOCIATION
9. 戴文萍 602.93 0.72% 51.61 流通A股
10.MORGANSTANLEY&CO.INTERNATI 596.21 0.71% 新进 流通A股
ONAL PLC.
总 计 19726.26 23.61%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:40781 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 12.76% 未变 流通A股
2. 中信证券股份有限公司 902.99 1.16% 483.29 流通A股
3. 高华－汇丰－GOLDMAN SACHS& 703.05 0.91% 新进 流通A股
CO.LLC
4. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.90% 未变 流通A股
限合伙)
5. 华泰证券股份有限公司 640.89 0.83% 285.73 流通A股
6. BARCLAYS BANK PLC 606.39 0.78% 新进 流通A股
7. JPMORGAN CHASE BANKNATIONA 604.41 0.78% 新进 流通A股
L ASSOCIATION
8. 戴文萍 602.93 0.78% 51.61 流通A股
9. MORGANSTANLEY&CO.INTERNATI 596.21 0.77% 新进 流通A股
ONAL PLC.
10.国泰君安证券股份有限公司 561.25 0.72% 91.83 流通A股
总 计 15811.25 20.39%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:48405 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 11.84% 未变 流通A股
2. 袁雄贵 5961.94 7.14% 未变 限售流通股
3. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.84% 未变 流通A股
限合伙)
4. 戴文萍 551.32 0.66% 新进 流通A股
5. 国泰君安证券股份有限公司 469.42 0.56% 新进 流通A股
6. 光大证券股份有限公司 440.30 0.53% 新进 流通A股
7. 中信证券股份有限公司 419.70 0.50% 新进 流通A股
8. 华泰证券股份有限公司 355.16 0.43% 新进 流通A股
9. 中国国际金融股份有限公司 338.94 0.41% 新进 流通A股
10.华泰金融控股(香港)有限公司 283.95 0.34% 新进 流通A股
－自有资金
总 计 19413.86 23.25%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:48405 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 12.76% 未变 流通A股
2. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.90% 未变 流通A股
限合伙)
3. 戴文萍 551.32 0.71% 新进 流通A股
4. 国泰君安证券股份有限公司 469.42 0.61% 新进 流通A股
5. 光大证券股份有限公司 440.30 0.57% 新进 流通A股
6. 中信证券股份有限公司 419.70 0.54% 新进 流通A股
7. 华泰证券股份有限公司 355.16 0.46% 新进 流通A股
8. 中国国际金融股份有限公司 338.94 0.44% 新进 流通A股
9. 华泰金融控股(香港)有限公司 283.95 0.37% 新进 流通A股
－自有资金
10.华泰金融控股(香港)有限公司 271.88 0.35% 新进 流通A股
－华泰新瑞基金
总 计 13723.80 17.71%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:43800 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 11.84% 未变 流通A股
2. 袁雄贵 5961.94 7.14% 未变 限售流通股
3. 侯霞 999.00 1.20% 454.39 流通A股
4. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.84% 未变 流通A股
限合伙)
5. 周民 306.81 0.37% -71.48 流通A股
6. 高华－汇丰－GOLDMAN SACHS& 269.42 0.32% 新进 流通A股
CO.LLC
7. 中国民生银行股份有限公司－ 238.79 0.29% 新进 流通A股
华夏中证动漫游戏交易型开放
式指数证券投资基金
8. 罗如忠 223.20 0.27% -10.54 流通A股
9. 蔡依慧 200.12 0.24% 新进 流通A股
10.孙明 200.00 0.24% 新进 流通A股
总 计 18992.41 22.75%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:43800 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 12.76% 未变 流通A股
2. 侯霞 999.00 1.29% 454.39 流通A股
3. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.90% 未变 流通A股
限合伙)
4. 周民 306.81 0.40% -71.48 流通A股
5. 高华－汇丰－GOLDMAN SACHS& 269.42 0.35% 新进 流通A股
CO.LLC
6. 中国民生银行股份有限公司－ 238.79 0.31% 新进 流通A股
华夏中证动漫游戏交易型开放
式指数证券投资基金
7. 罗如忠 223.20 0.29% -10.54 流通A股
8. 蔡依慧 200.12 0.26% 新进 流通A股
9. 孙明 200.00 0.26% 新进 流通A股
9. 姚新华 200.00 0.26% 新进 流通A股
总 计 13230.47 17.08%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:49026 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 11.84% 未变 流通A股
2. 袁雄贵 5961.94 7.14% -1313.59 限售流通股
3. 张宇 835.34 1.00% 新进 流通A股
4. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.84% 未变 流通A股
限合伙)
5. 侯霞 544.61 0.65% 新进 流通A股
6. 周民 378.29 0.45% 新进 流通A股
7. 深圳圣杰时代股权投资中心( 310.00 0.37% 10.00 流通A股
有限合伙)
8. 李伟 276.00 0.33% 57.48 流通A股
9. 熊德宏 253.60 0.30% 新进 流通A股
10.罗如忠 233.74 0.28% 58.45 流通A股
总 计 19386.65 23.20%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:49026 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南天鸿投资集团有限公司 9894.02 12.76% 未变 流通A股
2. 张宇 835.34 1.08% 新进 流通A股
3. 樟树市悦玩投资管理中心(有 699.11 0.90% 未变 流通A股
限合伙)
4. 侯霞 544.61 0.70% 新进 流通A股
5. 周民 378.29 0.49% 新进 流通A股
6. 深圳圣杰时代股权投资中心( 310.00 0.40% 10.00 流通A股
有限合伙)
7. 李伟 276.00 0.36% 57.48 流通A股
8. 熊德宏 253.60 0.33% 新进 流通A股
9. 罗如忠 233.74 0.30% 58.45 流通A股
10.戴文萍 213.04 0.27% 新进 流通A股
总 计 13637.75 17.59%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 湖南天鸿投资集团有限公司
法人代表: 肖志鸿
注册资本: 4720.00万元
成立日期: 2002-02-04
经营业务: 投资高新技术产业、农业、文化与教育产业(限以自有合法资金(资产)对
外投资，不得从事股权投资、债权投资、短期财务性投资及面对特定对象
开展受托资产管理等金融业务，不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款
、发放贷款等国家金融监管及财政信用业务)；企业管理咨询服务；纸制
品销售；纸张批发。(以上项目涉及行政许可的凭许可证经营)
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
名 称: 肖志鸿
说 明: 肖志鸿--->85.17%湖南天鸿投资集团有限公司--->11.84%天舟文化股份有
限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 40781 -7624 -15.75 19015
2022-12-31 48405 4605 10.51 16020
2022-09-30 43800 -5226 -10.66 17704
2022-06-30 49026 -6743 -12.09 15818
2022-03-31 55769 -4677 -7.74 13905
2021-12-31 60446 19470 47.52 12605
2021-09-30 40976 9388 29.72 18595
2021-06-30 31588 -1804 -5.40 24121
2021-03-31 33392 899 2.77 22974
2020-12-31 32493 -1803 -5.26 23604
2020-09-30 34296 1179 3.56 22359
2020-06-30 33117 -1858 -5.31 23678
2020-03-31 34975 -710 -1.99 22314
2019-12-31 35685 5249 17.25 21870
2019-09-30 30436 -5948 -16.35 25636
2019-06-30 36384 -687 -1.85 21597
2019-03-31 37071 -4887 -11.65 21196
2019-02-28 41958 -2169 -4.92 18729
2018-12-31 44127 8702 24.56 17808
2018-09-30 35425 334 0.95 22183
2018-06-30 35091 128 0.37 22007
2018-03-31 34963 8666 32.95 22088
2017-12-31 26297 2370 9.91 29042
2017-09-30 23927 10018 72.03 31647
2017-06-30 13909 -17 -0.12 46539
2017-03-31 13926 -178 -1.26 36114
2016-12-31 14104 -2141 -13.18 35864
2016-09-30 16245 -9694 -37.37 31137
2016-06-30 25939 582 2.30 16803
2016-03-31 25357 -2479 -8.91 13356
2016-02-29 27836 4564 19.61 12165
2015-12-31 23272 -96 -0.41 14551
2015-09-30 23368 4060 21.03 14477
2015-06-30 19308 4829 33.35 17481
2015-04-02 14479 -410 -2.75 15678
2015-03-31 14889 -6792 -31.33 15246
2014-12-31 21681 1536 7.62 10469
2014-09-30 20145 1631 8.81 11267
2014-06-30 18514 1014 5.79 12260
2014-03-31 17500 -187 -1.06 2982
2014-02-21 17687 -791 -4.28 2942
2013-12-31 18478 5881 46.69 2816
2013-09-30 12597 -2132 -14.47 4130
2013-06-30 14729 1829 14.18 3530
2013-03-31 12900 -2500 -16.23 3355
2013-03-25 15400 2220 16.84 2810
2012-12-31 13180 -96 -0.72 3283
2012-09-30 13276 -921 -6.49 3246
2012-06-30 14197 -35 -0.25 2986
2012-03-31 14232 -1537 -9.75 2299
2012-02-29 15769 -343 -2.13 2075
2011-12-31 16112 7958 97.60 2030
2011-09-30 8154 -131 -1.58 3029
2011-06-30 8285 -771 -8.51 2981
2011-03-31 9056 -419 -4.42 2098
2010-12-31 9475 -21445 -69.36 1625
2010-12-14 30920 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-04-26◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 83533.93 83533.93 84433.93 84433.93
流通股份合计 77544.29 77548.07 76194.11 76194.11
流通A股 77544.29 77548.07 76194.11 76194.11
限售流通股合计 5989.64 5985.86 8239.83 8239.83
限售流通A股 5989.64 5985.86 8239.83 8239.83
限售境内自然人持股 5989.64 5985.86 8239.83 8239.83
限售高管持股 5989.64 5985.86 7339.83 7339.83
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-02-23 83533.93 77548.07 回购
─────────────────────────────────────
2021-06-29 84433.93 76194.11 股权激励,回购
─────────────────────────────────────
2021-01-06 84054.80 76690.46 回购
─────────────────────────────────────
2020-11-13 85169.30 76694.96 股权激励
─────────────────────────────────────
2020-09-29 85157.50 76683.16 股权激励
─────────────────────────────────────
2020-07-27 84437.50 79142.16 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2020-07-14 84437.50 78413.60 回购
─────────────────────────────────────
2019-12-24 84493.44 78042.80 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-08-23 84493.44 78024.78 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-07-25 84493.44 76669.28 股权激励,回购
─────────────────────────────────────
2018-08-27 84493.44 80078.96 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-09-26 84493.44 75721.86 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-08-14 84493.44 73914.52 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-06-20 84493.44 64730.44 10转增3
─────────────────────────────────────
2016-09-08 64994.96 50582.64 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-08-15 57996.78 43584.69 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-06-21 50682.18 43584.69 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-05-27 50682.18 40640.18 10转增2
─────────────────────────────────────
2016-05-13 42235.15 33313.22 追加承诺
─────────────────────────────────────
2015-06-16 42235.15 33751.90 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2015-06-08 42235.15 27237.72 10转增2
─────────────────────────────────────
2015-01-16 35195.96 22702.91 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-06-18 35195.96 22698.10 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-05-20 35195.96 7828.80 非公开增发
─────────────────────────────────────
2014-04-16 22815.00 7828.80 10转增5
─────────────────────────────────────
2014-03-10 15210.00 5219.20 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2013-09-13 15210.00 5202.92 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2013-05-17 15210.00 5199.49 10转增2
─────────────────────────────────────
2012-12-17 12675.00 4314.65 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-09-24 12675.00 4308.95 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-08-20 12675.00 4256.56 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-04-27 12675.00 4239.66 10转增3
─────────────────────────────────────
2011-12-16 9750.00 3246.75 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-05-27 9750.00 2325.70 10转增3
─────────────────────────────────────
2011-03-15 7500.00 1900.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2010-12-15 7500.00 1540.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2010-10-15 5600.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.16元/税前 股权登记日2018-07-05
除权除息日2018-07-06
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股转增3.0股 股权登记日2017-06-19
每10股分红0.45元/税前 除权除息日2017-06-20
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股转增2.0股 股权登记日2016-05-26
每10股分红0.4元/税前 除权除息日2016-05-27
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股转增2.0股 股权登记日2015-06-05
每10股分红0.35元/税前 除权除息日2015-06-08
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股转增5.0股 股权登记日2014-04-15
每10股分红0.5元/税前 除权除息日2014-04-16
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股转增2.0股 股权登记日2013-05-16
每10股分红0.8元/税前 除权除息日2013-05-17
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股转增3.0股 股权登记日2012-04-26
每10股分红1.5元/税前 除权除息日2012-04-27
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股转增3.0股 股权登记日2011-05-26
每10股分红1.5元/税前 除权除息日2011-05-27
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-05-19◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2017-07-05 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 12.98
老股东配售 : - 发行上限(万股): 7147.46
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2016-08-20 最终发行(万股): 7314.60
老股东股权登记: - 发行价格 : 14.78
申购日 : 2016-08-15 主承销商 : 国金证券股份有限公司,
方正证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2014-06-06 最终发行(万股): 10541.37
老股东股权登记: - 发行价格 : 8.46
申购日 : 2014-05-20 主承销商 : 江海证券有限公司,首创
证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2021末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 174874.75
本年度已使用额: 245.00 累计使用总额: 179112.50
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
天舟文化(300148) 所属行业:文化、体育和娱乐业->新闻和出版业
证监会行业:新闻和出版业 共 25 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000607 华媒控股 8.8486 9 30.8389 21 12.0483 16 0.0888 19
000719 中原传媒 6.6715 12 109.5881 7 55.7186 7 0.4600 8
000793 华闻传媒 18.9172 3 151.7500 4 22.4646 12 0.2146 14
300148 天舟文化 7.5722 10 47.0464 14 5.1685 22 0.1600 16
300364 中文在线 5.3526 14 33.3997 19 4.7242 23 0.0522 20
300654 世纪天鸿 0.2335 24 6.3474 24 2.5090 24 0.2700 12
600229 城市传媒 4.2977 16 32.2572 20 13.5630 14 0.2591 13
600373 中文传媒 13.7794 5 206.7875 2 89.9084 1 0.8000 3
600551 时代出版 5.0583 15 73.3461 13 48.8511 9 0.4535 9
600633 浙数文化 12.9027 6 96.9986 11 11.6739 17 1.1919 2
600757 长江传媒 12.1350 7 102.2831 10 67.0089 4 0.4300 10
600825 新华传媒 10.4489 8 40.3700 17 9.6275 18 0.0330 21
600880 博瑞传播 7.3337 11 41.8974 15 6.1263 20 -0.0391 22
601019 山东出版 2.6690 18 106.8312 8 62.9245 6 0.5300 6
601098 中南传媒 17.9600 4 194.0033 3 69.5725 3 0.6600 4
601801 皖新传媒 19.8920 2 126.9892 5 64.3685 5 0.5200 7
601811 新华文轩 1.9909 20 123.5314 6 50.1301 8 0.5500 5
601858 中国科传 1.3050 22 41.0008 16 12.7915 15 0.2000 15
601900 南方传媒 1.7560 21 93.0028 12 38.7192 10 0.5300 6
601928 凤凰传媒 25.4490 1 208.7770 1 73.6493 2 0.3431 11
601949 中国出版 3.6450 17 104.2870 9 27.8417 11 0.1000 17
601999 出版传媒 5.5091 13 34.7364 18 15.3233 13 0.2000 15
603096 新经典 0.3336 23 16.8007 23 6.9374 19 1.4900 1
603999 读者传媒 2.3040 19 19.9304 22 5.4420 21 0.0920 18
833456 世纪天鸿 0.2335 24 6.3474 24 2.5090 24 0.2700 12
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000607 华媒控股 10.1770 14 18.3455 21 0.9036 19 4.9900 16
000719 中原传媒 10.2320 13 69.4012 8 4.6656 9 6.8600 14
000793 华闻传媒 20.0129 3 98.4591 4 4.3255 11 4.4600 17
300148 天舟文化 8.4493 16 42.8002 14 1.3924 17 3.1600 21
300364 中文在线 7.7567 18 26.0590 18 0.3718 21 1.4300 22
300654 世纪天鸿 0.9335 24 4.1250 24 0.1880 23 7.2900 11
600229 城市传媒 7.0210 19 22.1399 19 1.8191 13 8.2500 10
600373 中文传媒 13.7794 7 117.9182 3 11.0150 3 9.6100 6
600551 时代出版 5.0583 22 50.3283 12 2.2937 12 4.4100 18
600633 浙数文化 13.0192 8 78.0469 7 15.5181 1 21.6100 1
600757 长江传媒 12.1365 10 60.0338 9 5.2240 8 9.0500 8
600825 新华传媒 10.4489 12 26.0812 17 0.3406 22 1.3100 23
600880 博瑞传播 10.9333 11 35.6407 15 -0.4271 24 -1.1900 24
601019 山东出版 20.8690 2 56.8114 10 9.6440 5 17.7300 2
601098 中南传媒 17.9600 6 129.7400 1 11.7767 2 9.1300 7
601801 皖新传媒 19.8920 4 92.4916 5 10.3681 4 11.6500 4
601811 新华文轩 12.3384 9 79.1338 6 6.7573 7 8.2700 9
601858 中国科传 7.9050 17 30.2792 16 1.5558 15 7.2700 12
601900 南方传媒 8.9588 15 47.1586 13 4.4589 10 11.3000 5
601928 凤凰传媒 25.4490 1 121.1034 2 8.7325 6 7.2400 13
601949 中国出版 18.2250 5 53.4590 11 1.4942 16 3.4000 19
601999 出版传媒 5.5091 21 20.0758 20 1.0923 18 5.6000 15
603096 新经典 1.3466 23 14.6360 23 1.7742 14 16.0300 3
603999 读者传媒 5.7600 20 16.6803 22 0.5323 20 3.1900 20
833456 世纪天鸿 0.9335 24 4.1250 24 0.1880 23 7.2900 11
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-18◇
●2021-09-08 天舟文化：股票交易异常波动(公司公告)
2021年9月9日公告，公司股票（证券代码：300148，证券简称：天舟文化）于20
21年9月6日、7日、8日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到30%以上，经查
询，公司控股股东和实际控制人不存在应披露而未披露的重大事项，也未有处于筹划
阶段的重大事项。
●2020-09-02 天舟文化：控股股东及其一致行动人协议转让公司部分股权(公司公告
)
2020年9月3日公告，天鸿投资及肖乐女士与袁雄贵先生于2020年9月2日签署了《
股份转让协议》，天鸿投资及肖乐女士拟向袁雄贵先生协议转让其合计持有的天舟文
化42,300,000股股份，占公司总股本的5.04%，转让价格为5.35元/股，股份转让总价
款为人民币226,305,000元。本次协议转让完成后，天鸿投资及肖乐女士合计持有159
,433,202股股份，占公司总股本的19.00%，仍为公司控股股东，本次协议转让股份事
项不会导致公司控制权发生变化。
●2018-08-28 天舟文化：披露2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，报告期内，受益于游戏业务的持续增长，公司实现营业总收入
40494.61万元，同比增长11.66%。截至报告期末，公司运营游戏产品共58款，其中，
公司自主研发并运营的《忘仙》《卧虎藏龙2》《风云天下OL》《塔王之王》《五虎
将》《风云天下重燃》《国战来了》《大秦之帝国崛起》等多款游戏持续受到玩家青
睐。其中，《大秦之帝国崛起》游戏月充值流水超两千万元。公司代理运营的《青云
诀》《作妖记》等多款知名游戏，报告期内取得了良好的成绩。今年下半年《青云诀
2》也将逐步推出市场进行测试，并不断进行产品调优，为版号审批通过后的全渠道
发行做好准备。
●2018-08-16 天舟文化：回购公司股份实施完成(公司公告)
2018年8月16日公告，截止2018年8月16日，公司回购股份已实施完成；公司累计
通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份2428.87万股，总金额
为27749.75万元(不含手续费)，累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价
为13.47元/股，最低成交价为7.68元/股。本次回购的股份存放于公司回购股份专用
账户，公司将尽快制定员工持股计划并予以实施。
●2018-08-01 天舟文化：披露回购公司股份的进展情况(公司公告)
2018年8月1日公告，截止2018年7月31日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份2428.87万股，总金额为27749.75万元(不含手续费
)，累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价为13.47元/股，最低成交价为
7.68元/股。公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本回购计划。
●2018-07-03 天舟文化：披露回购公司股份的进展情况(公司公告)
2018年7月3日公告，截止2018年6月30日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份2428.87万股，总金额为27749.75万元(不含手续费
)，累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价为13.47元/股，最低成交价为
7.68元/股。公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本回购计划。
●2018-06-04 天舟文化：披露实施回购公司股份的进展情况(公司公告)
2018年6月4日公告，截止2018年5月31日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份2428.87万股，总金额为27749.75万元(不含手续费
)，累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价为13.47元/股，最低成交价为
7.68元/股。公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本回购计划，根据有关
规定，及时履行信息披露义务。
●2018-05-03 天舟文化：披露实施回购公司股份的进展情况(公司公告)
2018年5月3日公告，截止2018年4月30日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份2428.87万股，总金额为27749.75万元(不含手续费
)，累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价为13.47元/股，最低成交价为
7.68元/股。公司后续将根据市场情况继续在回购期限内实施本回购计划。
●2018-04-26 天舟文化：拟收购四九游网络科技25%股权(公司公告)
2018年4月26日公告，公司拟出资37500万元购买万安盛恒贸易咨询中心(有限合
伙)、深圳国金凯撒创业投资企业(有限合伙)合计持有的广州四九游网络科技有限公
司25%股权，资金来源为节余募集资金27800万元、自有资金9700万元。四九游累计已
运营上百余款游戏产品，产品涉及经典动漫、奇幻修仙、上古神话、三国等多种题材
，覆盖策略SLG类、ARPG、动作类、休闲类等各种网络游戏类型；其中运营的精品网
络游戏产品包括游戏《葫芦娃》、《剑御苍穹》、《仙迹》、《梦幻西游》、《口袋
妖怪H5》等；其中以正版国漫IP《葫芦娃》改编的《葫芦娃》手游最高月充值流水超
过6000万元。交易对方承诺：四九游2018年度、2019年度、2020年度扣除非经常性损
益后归属于母公司所有者的净利润数分别不低于15000万元、18750万元和22500万元
。
●2018-04-26 天舟文化：拟参与设立产业投资基金(公司公告)
2018年4月26日公告，公司拟与湖南天巽投资管理有限公司、长沙市长信投资管
理公司、湖南天巽柏智投资合伙企业(有限合伙)、上海柏智投资管理中心(有限合伙)
共同发起设立湖南天巽高端制造产业投资基金(有限合伙)，基金目标募集总规模为63
000万元，其中首期实缴3.15亿元，二期实缴3.15亿元。公司作为有限合伙人(LP)拟
使用自有资金出资30000万元。基金主要投资于高端制造业，投资于该产业的资金不
得低于基金实缴总额的80%；同时投资于长沙辖内企业的资金不得低于基金实缴总额
的40%；投资对象：未上市的高端制造业企业。
●2018-04-26 天舟文化：全资子公司拟收购海南奇遇72%股权(公司公告)
2018年4月26日公告，全资子公司广州游爱网络技术有限公司拟以现金出资的方
式受让潘宏伟、海南桑尼合计持有的海南奇遇天下网络科技有限公司72%的股权，交
易价格为21600万元。游爱网络已持有海南奇遇28%股权，本次股权转让完成后，游爱
网络将合计持有海南奇遇100%股权。海南奇遇主营业务为移动网络游戏的发行运营及
研发；目前海南奇遇研发和运营了《龙渊神剑》、《镜天逆》、《神御三国》等多款
优质移动网络游戏，所发行游戏涵盖角色扮演类、卡牌类、塔防类、策略类、竞技类
等多种游戏类型。业绩承诺：海南奇遇2018、2019、2020年度实现的净利润分别不低
于3000万元、3750万元、4687.5万元。
●2018-04-25 天舟文化：披露2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，报告期内，公司自主研发、运营的多款精品游戏，如《风云天
下 OL》、《五虎将》、《塔王之王》、《卧虎藏龙》等，依旧延续了以前期间的优
秀表现；2017年新研发游戏《大秦之帝国崛起》、《莽荒天下》等进一步充实了公司
在MMORPG、SLG游戏领域的布局。截至报告期末，公司运营游戏产品32款，多款精品
游戏保持较好的持续盈利能力。SLG经典作品《风云天下OL》续作之《风云天下重燃
》市场反应良好，该款游戏月均充值流水在千万元左右；由阿里游戏独家代理发行的
动作武侠3D手游《卧虎藏龙贰》，月均流水在一千五百万元左右，受到玩家广泛喜爱
；SLG新作《大秦之帝国崛起》上线后，月均充值流水也在千万元以上。公司教育板
块在原有业务稳步发展的基础上，大力拓展研学游学业务。天舟心理中心、天舟创客
成立，完善布局心理咨询培训、艺术培训、社会培训领域。
●2018-03-01 天舟文化：实施回购公司股份的进展(公司公告)
2018年3月2日公告，截止2018年2月28日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份24,288,703股，总金额为人民币277,497,494.94元
（不含手续费），累计回购股份达到公司总股本的2.87%，最高成交价为13.47元/股
，最低成交价为7.68元/股。
●2018-02-01 天舟文化：实施回购公司股份的进展(公司公告)
2018年2月2日公告，截止2017年1月31日，公司累计通过股票回购专用证券账户
以集中竞价交易方式回购公司股份23,396,143股，总金额为人民币270,500,622.74元
（不含手续费），累计回购股份达到公司总股本的2.77%，最高成交价为13.47元/股
，最低成交价为8.78元/股。
●2018-01-30 天舟文化：2017年度业绩预告(公司公告)
2018年1月31日公告，公司预计2017年1-12月净利润14700万元–19000万元（上
年同期24356.90万元），同比减少39.65%-21.99%。业绩变动原因说明：报告期内子
公司北京神奇时代网络有限公司的净利润同比下降，主要是新游戏产品上线时间推迟
，已上线游戏产品流水未达预期，导致营业收入和利润同比下降；受政策影响，图书
出版发行业务的利润同比有所下降。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-07◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015年年报披露，截至报告期末，神奇时代运营游戏产品共6款，其中《卧虎藏
龙》和《忘仙》单款游戏产品营业收入占比营业总收入30%以上。报告期内，聚焦教
育、娱乐、文化三大板块，公司积极利用资本市场发展机遇，加快推进对外投资与并
购重组。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.44 0.45 0.54 0.66
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 24356.90 38300.00 45858.00 55720.23
净利润同比(%) 38.22 57.24 17.76 -
主营收入(万元) 77993.96 114400.00 146731.00 167683.13
主营收入同比(%) 43.30 46.68 19.70 -
预测机构数 - 1.00 1.00 1.00
每股净资产(元) 6.68 7.13 7.68 -
未来两年复合增长率 - - - -17.09
预测PE 47.41 21.51 17.96 14.78
预测PB 3.12 1.37 1.27 -
预测PEG - - - -
预测PS 17.38 5.82 4.54 3.97
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 1 - - - - 1
12个月内 9 6 - - - 15
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-11-07 海通证券 买入 0.42 0.50 0.59
2017-08-13 兴业证券 增持 0.43 0.51 0.62
2017-08-09 安信证券 买入 0.54 0.76 0.87
2017-08-08 华鑫证券 推荐 0.44 0.56 0.67
2017-08-08 国泰君安 增持 0.49 0.62 0.68
2017-08-08 山西证券 买入 0.47 0.59 0.69
2017-08-08 太平洋证券 增持 0.60 0.77 0.93
2017-08-07 中泰证券 增持 0.47 0.54 0.60
2017-04-18 民生证券 强烈推荐 0.57 0.64 0.73
2016-12-07 西南证券 买入 0.68 0.81 -
◆研报摘要◆
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●2017-11-07 天舟文化：短期业绩承压，新游陆续上线全年高增长可期(海通证券 钟
奇)
我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.42元、0.50元和0.59元。参考游戏行业掌趣
科技、世纪华通、电魂网络2017年一致预期PE分别为25倍、32倍和36倍，我们给予
公司2017年30倍PE，目标价为12.6元，维持买入评级。
●2017-08-09 天舟文化：布局手游全产业链，现有业务协同效应明显(安信证券 焦娟
,王中骁)
公司先后三次收购(包括本次拟收购初见科技剩余股权)优质手游研发商与发行商，
构建出完整的游戏产业链，业绩增长较快。受益于游戏行业高景气度，公司成长空
间较大；打造“出版+游戏，游戏研发+发行”的业务架构，未来将形成协同效应，
业绩持续高速增长。我们预计公司2017-2019年净利润分别为5.00亿、7.00亿、8.00
亿，若完成增发，公司股本为9.16亿股(不考虑配套融资)，对应每股收益分别为0.5
4元、0.76元、0.87元。参考同类可比公司，给予6个月30X估值，对应目标价16.2元
，首次覆盖给予“买入-A”评级。
●2017-08-08 天舟文化：中报符合预期，并购加码打造手游全产业链(兴业证券 丁婉
贝)
预计公司2017/18/19年归母净利润为3.60/4.34/5.19亿元，考虑到初见科技的并购
，公司全面摊薄EPS分别为0.54/0.65/0.78元(报表中未考虑并购初见科技，EPS为0.
43/0.51/0.62元)，对应当前股价PE分别为23/19/16倍。看好公司持续的手游产业链
布局，给予“增持”评级。
●2017-08-08 天舟文化：并购加码泛娱乐板块，完善游戏全产业链布局(太平洋证券
倪爽)
公司通过对外投资与并购重组，聚焦教育、泛娱乐、文化三大板块，加速产业转型
升级。内生与外延共同发展兼修，未来业绩有望稳健增长。给予公司2017-2019年0.
60元、0.77和0.93元的盈利预测，对应33倍、26倍和21倍PE，给予“增持”投资评
级。
●2017-08-08 天舟文化：中报点评：游戏助力中报业绩增长，研运布局日趋完善(山
西证券 徐雪洁)
我们看好公司转型以来在教育、泛娱乐、出版发行业务的布局；内生与外延协同整
合，有望持续推动公司发展。暂不考虑收购初见科技对业绩和股本的影响，维持原
盈利预测，预计公司2017-2019年EPS分别为0.47\0.59\0.69，对应公司8月7日收盘
价12.56元，2017-2019PE分别为27\21\18，维持“买入”。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 新闻和出版业
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●2017-11-01 凤凰传媒：主业提质增效，业绩稳健增长，新业态落子有力(安信证券
焦娟)
公司为国有出版龙头，教育及大众出版均有行业领先优势，市场地位稳固，业绩基
础扎实。公司享受长三角区位优势，管理层经营思路灵活且执行力强，账面现金充
沛，这些要素均有助于公司开展新业态布局，领先同类国企实现实现业务转型升级
。预计公司17/18年净利润12.5/13.4亿，对应17年PE估值19倍，扣除现金的PE15倍
，低估值突显中长期配置价值，给予目标价10.55元，“买入-A”评级。
●2017-10-31 凤凰传媒：主业提质增效，业绩稳健增长，新业态落子有力(安信证券
焦娟,王中骁)
公司为国有出版龙头，教育及大众出版均有行业领先优势，市场地位稳固，业绩基
础扎实。公司享受长三角区位优势，管理层经营思路灵活且执行力强，账面现金充
沛，这些要素均有助于公司开展新业态布局，领先同类国企实现实现业务转型升级
。预计公司17/18年净利润12.5/13.4亿，对应17年PE估值19倍，扣除现金的PE15倍
，低估值突显中长期配置价值，给予目标价10.55元，“买入-A”评级。
●2017-10-30 皖新传媒：三季报点评：主业稳定增长，全力实现数字化平台转型(浙
商证券 颜沁)
我们认为，在公司主业、创新型资产运作模式贡献稳定现金流的基础上，结合公司
自身渠道和资源优势，涉及教育行业的外延并购有望充分涌现，并将通过垂直渠道
端的发力贡献业绩，不考虑外延的影响，公司17-19年EPS为0.68、0.79、0.82元/股
，目前股价对应的PE为17X、15X、15X。我们再次强调，公司转型布局方向正确，成
果将在近年得以验证，对公司业绩的贡献也将切实体现，在传统媒体板块转型中渠
道优势凸显，还应享有一定的龙头估值溢价，维持买入评级。
●2017-10-30 皖新传媒：2017年三季报点评：REITs项目持续开展，教育产业链日趋
完善(西南证券 朱芸)
我们预计公司2017-2019年实现归母净利润14.3亿、16.0亿和17.0亿元，对应EPS分
别为0.72元、0.81元、0.85元，维持19.98元目标价，维持“买入”评级。
●2017-10-29 皖新传媒：季报点评：板块齐发力助增业绩，实体办学+战略合作加速
推进教育版图扩张(海通证券 钟奇)
1)“资本助推+战略合作”，教育业务版图逐步铺开，产业资源聚合，爆发式增长可
期；2)实体办学预期强，政策利好下龙头实力有望突显；3)传统业务升级初见成效
，门店价值有待进一步释放。我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.76元、0.85元
和0.92元。参考同行业中，新华文轩、浙数文化和中文传媒2017年PE一致预期分别
为25倍、21倍和18倍，我们给予公司2017年20倍估值，对应目标价15.20元。维持买
入评级。
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