◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 宜华健康医疗股份有限公司
英文全称 : Yihua Healthcare Co.,ltd.
注册地址 : 广东省汕头市澄海区文冠路北侧
办公地址 : 广东省汕头市澄海区莱芜岭海工业园区主楼4楼
所属地域 : 广东
所属行业 : 卫生
公司网址 : www.yihuahealth.com
电子信箱 : securities.yre@yihua.com
上市日期 : 2000-08-07
招股日期 : 2000-07-21
发行数量(万 : 7000.0000
股)
发行价格(元/: 7.68
股)
首日开盘价 : 15.47元
上市推荐人 : 广东证券股份有限公司,南方证券有限公司,长城证券有限责任公司
主承销商 : 南方证券有限公司
法人代表 : 林向东
董 事 长 : 林向东
总 经 理 : 李震
董 秘 : 陈晓栋
董秘传真 : 0754-85890788
董秘邮箱 : securities.yre@yihua.com
董秘电话 : 0754-85899788
证券代表 : 陈晓栋
电 话 : 0754-85899788
传 真 : 0754-85890788
邮 编 : 515800
会计事务所 : 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 医院后勤管理服务,医疗行业计算机软硬件的技术开发,养老产业项目
投资、策划、服务;绿色有机食品产业项目投资、开发;节能环保产业
项目投资、开发,高新技术产业项目投资、开发;医疗器械经营。对外
投资;项目投资;资本经营管理和咨询。(依法须经批准的项目,经相关
部门批准后方可开展经营活动。)
公司简史 : 公司前身系麦科特光电股份有限公司,它系经广东省人民政府粤
办函[1999]121号及广东省体改委粤体改[1999]019号文批准,由麦科
特集团有限公司、惠州市益发光学机电有限公司、惠州市科技投资有
限公司、新标志有限公司、麦科特集团制冷工业总公司(现已改制为
麦科特集团制冷有限公司)将其共同投资的麦科特集团光学有限公司
依法变更为股份有限公司。光电股份成立时名为麦科特集团机电开发
总公司,1994年9月更名为麦科特集团光学工业总公司。同年10月经惠
州市人民政府办公室以惠府办函[1994]222号文批准进行规范性操作,
变更为有限责任公司。2007年10月,企业名称由“麦科特光电股份有
限公司”变更为“宜华地产股份有限公司”。
2015年2月,公司名称由“宜华地产股份有限公司”变更为“宜华
健康医疗股份有限公司”;英文名称由“Yihua Real Estate Co.,ltd
.”变更为“Yihua Healthcare Co.,ltd.”。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):-0.0889 目前流通(万股) :80599.02
每股净资产 (元):-0.9775 总 股 本(万股) :87769.76
每股公积金 (元):0.4251 主营收入同比增长 (%):-19.57
每股未分配利润(元):-2.5825 净利润同比增长 (%):9.39
每股经营现金流(元):-0.0110 净资产收益率 (%):--
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):-0.4996 净利润同比增长 (%):35.69
2022末期主营收入(万元):98465.28 主营收入同比增长 (%):-26.21
2022末期每股经营现金流(元):0.1720 净资产收益率 (%):--
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10转4(2019.05.28)
☆曾用名: 麦科特->ST麦科特->*ST光电->光电股份->S光电->S*ST光电->S*ST宜地->
*ST宜地->宜华地产->宜华健康
◆最新消息◆
【投资项目】 2017年8月8日公告，公司子公司达孜赛勒康在百意中医向全国中
小企业股份转让系统有限责任公司申请终止挂牌并变更为有限责任公司后，达孜赛
勒康以现金11,220万元购买沈敏、尚亿投资、丁蕾、丁盛合计所持百意中医51%的股
权。本次交易完成后，达孜赛勒康将持有百意中医51%的股权。百意中医是目前全国
首家成功登录全国中小企业股转系统的中医医疗机构，是一所集医疗、康复、保健
、预防为一体，具有较强综合救治能力的二级中医（综合）医院。
【投资项目】 2017年7月27日公告，公司子公司达孜赛勒康在长海医院实际控制
人徐连胜完成长海医院(目标医院)股权重组前提下，即在本次交易实施前徐连胜将
直接持有长海医院20%股权并通过子公司B间接持有目标医院70%股权的前提下，达孜
赛勒康以现金6,335万元收购子公司B的100%股权，本次交易完成后，达孜赛勒康通
过收购子公司B实际拥有目标医院70%股权。徐连胜承诺，长海医院2017年度、2018
年度、2019年度、2020年度和2021年度实现的税后合并净利润分别不低于813万元、
935万元、1075万元、1129万元和1129万元。昆山长海医院是以手外科(显微外科)、
职业健康检查为主要特色的综合性医院，手外科及职业健康体检项目在当地处于行
业领先地位。
【业绩预告】 2017年7月15日公告，预计2017年1-6月净利润盈利：9,000万元~1
2,000万元，同比下降：87.15%~90.36%；（上年同期净利润盈利：93,364万元）。
预计2017年半年度的营业收入大约为90,000万元~120,000万元，与去年同期相比，
增幅约为70.42%~127.22%，主要由于公司业务范围从医疗综合后勤、医疗工程拓展
至养老服务、医疗机构投资及运营、医疗器械销售，上述各版块的业绩在今年半年
度均有较快增长。归属于上市公司股东的净利润大约为9,000万元~12,000万元，均
来于医疗版块主营业务收入，与去年同期相比，大幅下降，主要系去年一季度转让
广东宜华股权带来大额投资收益所致。
【重大事项】 2017年5月24日公告，宜华集团本次可交换债券将于2017年5月31
日进入换股期，换股期限为：2017年5月30日至2019年11月27日（如该日为法定节假
日或休息日，则顺延至下一个交易日）。由于2017年5月30日为法定节假日，换股起
始日顺延至2017年5月31日。换股期间，宜华集团所持本公司股份可能会因投资者选
择换股而导致减少。截至本公告日，公司控股股东宜华集团持有本公司166,035,045
股，占公司总股本比例为37.08%，为本公司第一大股东。
【投资项目】 2017年4月19日公告，公司子公司达孜赛勒康在陆成良直接持有杭
州养和医院有限公司、杭州慈养老年医院有限公司和杭州下城慈惠老年护理院等各
家目标医院40%股权以及陆成良指定的公司直接持有各家目标医院60%股权的前提下
，以现金2.28亿元收购陆成良指定的公司100%股权。本次交易完成后，达孜赛勒康
将通过收购陆成良指定的公司实际拥有各家目标医院60%股权。陆成良承诺，以其承
诺的目标医院2017年合并税后净利润3,000万元为基础，目标医院2018-2020年度实
现的税后净利润增长率不低于10%。
【业绩预告】 2017年4月15日公告，预计2017年1-3月净利润盈利：3,500万元~4
,500万元，同比下降：95.32%~96.36%；每股收益盈利:0.0782~0.1005元（上年同期
净利润盈利：96,239万元；每股收益盈利：2.1491元）。归属于上市公司股东的净
利润大约为3,500万元~4,500万元，均来于医疗版块主营业务收入，与去年同期相比
，大幅下降，主要系去年一季度转让广东宜华房地产开发有限公司股权带来大额投
资收益所致。
【定期报告】 2016年年报披露，报告期内，公司完成了重大资产重组，将房地
产整体业务剥离，并收购达孜赛勒康100%股权、爱奥乐100%股权、亲和源公司58.33
%的股权，由此增加了医疗机构投资和运营、医疗器械销售、养老社区投资及运营等
业务，2016年公司的经营业绩主要来于众安康、达孜赛勒康、爱奥乐。
【投资项目】 2017年4月14日公告，近日，公司参股公司宜鸿投资与广州市广医
堂、陈铁浩签订股权收购协议书，宜鸿投资以现金13860万元收购广州广医堂所持有
彭湃纪念医院城东分院70%的股权。广医堂投资承诺，目标医院2017年度-2021年度
经审计的税后净利润分别不低于1375万元、1000万元、1750万元、2000万元和2300
万元。宜鸿投资与浙江澳森实业有限公司、许燕清、赵国夫、陈克川签订股权收购
协议书，宜鸿投资以13500万元收购浙江琳轩亲和源投资有限公司共计90%的股权。
宜鸿投资与赫道北及汕头市博德医疗有限公司签订了《投资协议》，宜鸿投资以300
0万元收购汕头市博德医疗100%股权，本次转股完成后，汕头市博德医疗将增资至10
000万元，新增注册资本7000万元全部由宜鸿投资认缴。
【重大事项】 2017年4月14日公告，公司拟以支付现金的方式购买奚志勇、上海
亲和源置业有限公司所持有的亲和源公司剩余41.67%股权。各方同意本次41.67%标
的股权交易价格协商确定为29169万元。本次交易完成后，亲和源公司将成为公司的
全资子公司，由于亲和源公司目前业务处于前期投入阶段，短期内难以产生利润，
并入上市公司合并报表范围内，在短期内会摊薄公司的利润。
【重大事项】 2017年4月6日公告，公司原定于2017年4月7日披露2016年度报告
。因公司相关审计工作和年报编制未达到预期进度，为确保公司2016年度报告的质
量及信息披露的准确性，经公司向深圳证券交易所申请，公司2016年度报告披露的
时间将由原预约的2017年4月7日变更为2017年4月14日。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 51636 53312 53996 57539
流通A股股东总数 - - - -
人均持流通股(股) 15609.1 15118.4 14926.9 14007.7
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家基金合计持股299.98万股，占
流通盘比例为0.85%(12月末前十大流通股东中1家保险、3家基金合计持股1592.
70万股，占流通盘比例为4.50%) 股东人数31783户，上期为25804户，户数变动
了23.17%。
◆概念题材◆
板块: 养老产业概念、互联医疗概念、医疗美容概念、健康中国概念、智慧医
疗概念、口腔医疗概念。
【主营亮点--医疗健康产业】公司顺利置换出所有地产业务，实现完全彻底的医疗
健康产业战略转型，同时完成收购亲和源集团有限公司58.33%的股份，正式进入中
国养老产业。2016年，公司在完善养老产业布局后，确立以医疗产业服务和养老产
业服务为主的两大业务方向，并成功构建医疗养老后勤服务、医疗机构专业服务和
养老社区专业服务的“三位一体”服务体系，同时延伸到医疗专业工程、慢病及健
康管理、护理康复、互联网医疗等领域，逐步打造体系完整，协同高效的医疗健康
产业生态圈。
【收购百意中医51%股权】2017年8月，公司子公司达孜赛勒康在百意中医向全国中
小企业股份转让系统有限责任公司申请终止挂牌并变更为有限责任公司后，达孜赛
勒康以现金11,220万元购买沈敏、尚亿投资、丁蕾、丁盛合计所持百意中医51%的股
权。本次交易完成后，达孜赛勒康将持有百意中医51%的股权。百意中医是目前全国
首家成功登录全国中小企业股转系统的中医医疗机构，是一所集医疗、康复、保健
、预防为一体，具有较强综合救治能力的二级中医（综合）医院。
【收购医院股权】2017年4月，公司子公司达孜赛勒康在陆成良直接持有杭州养和医
院有限公司、杭州慈养老年医院有限公司和杭州下城慈惠老年护理院等各家目标医
院40%股权以及陆成良指定的公司直接持有各家目标医院60%股权的前提下，以现金2
.28亿元收购陆成良指定的公司100%股权。本次交易完成后，达孜赛勒康将通过收购
陆成良指定的公司实际拥有各家目标医院60%股权。陆成良承诺，以其承诺的目标医
院2017年合并税后净利润3,000万元为基础，目标医院2018-2020年度实现的税后净
利润增长率不低于10%。
【延伸养老产业链】2017年4月，公司收购亲和源公司剩余41.67%股权，交易价格协
商确定为29169万元。本次交易完成后，亲和源公司成为公司的全资子公司。亲和源
是一家从事会员制养老社区运营及提供养老服务管理的专业服务公司。目前亲和源
主要运行了四条产品线，覆盖养老社区、休闲养老、医疗护理、养老咨询及委托运
营等方面。本次交易系宜华健康打造养老产业链的重要举措。经承诺亲和源2016-20
18年业绩分别亏损不超过3000万元、2000万元、1000万元，2019-2023年净利润分别
不低于2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、10000万元。本次交易完成后，
公司可以围绕养老板块，以养老社区为核心，拓展养老保险、养老金融、养老旅游
、养老服务等多个子版块业务。
【医疗机构投资及运营】2016年完成收购达孜赛勒康后，公司正式全面开展医疗机
构投资和运营业务。2016年，达孜赛勒康充分发挥其核心团队的专业能力和行业经
验，协助公司开拓医院投资和运营管理等业务，截止目前，公司已直接控制或间接
控制以及托管的医院超过了12家。医院投资及运营业务的顺利拓展，为公司建立全
新医疗产业商业模式打下了良好的基础。
【养老社区投资及运营】2016年亲和源集团有限公司的加盟，为公司带来了充满发
展潜力的养老业务。凭借在养老行业的品牌地位和多年的成功经验，亲和源市场开
拓成效显著。截止目前，亲和源已开业和在建的养老社区已多达15个，连锁式的会
员制养老模式正在得到越来越多老年人的认可和青睐，未来发展空间巨大，与医疗
业务板块协同效应显著。
【医疗后勤服务】2016年，公司旗下众安康后勤集团有限公司非诊疗业务保持稳步
增长，医疗后勤服务在服务医院家数、收入规模及利润等方面均保持行业内领先地
位，医疗后勤服务的业务内容正逐步转向更加专业化的领域，业务水平和服务质量
逐步提升，医疗后勤服务标准正朝着行业标杆的方向稳步迈进。
【医疗专业工程】医疗专业工程同样是众安康后勤集团有限公司的重要业务之一，2
016年公司医疗专业工程业务呈快速增长的趋势，承接了深圳莲塘康馨养老项目等多
个医疗专业工程项目。截止目前，公司已承接和即将承接的项目达到了9个，医疗专
业工程业务发展迅速，有效地提升了公司的盈利能力。
【慢病及健康管理】公司旗下爱奥乐建立健康云平台，通过研发、制造和销售移动
医疗设备，形成大数据管理模式，提供慢病管理、健康管理的新商业模式，与医疗
机构运营、养老社区运营以及医疗养老后勤服务形成全面的互动，协作空间巨大，
发展前景可观。
【互联网医疗】2016年，公司通过间接持股的方式，参股天津上线科技有限公司，
继续参与和拓展互联网医疗业务。通过参股的形式，公司一方面继续积累在互联网
医疗方面的经验，另一方面相关主营业务尝试开展与互联网医疗的协作，探索互联
网医疗的盈利模式，对主营业务起到良好的促进作用，也为未来的全新医疗产业商
业模式打下基础。
【赣南医学院二附院】2016年8月，公司参股20%的宜鸿投资以5853.17万元受让赣南
医学院第二附属医院34.50%股权，再通过增资扩股的方式向赣南医学院第二附属医
院投资9012.92万元，取得其35.50%股权。上述交易完成后，宜鸿投资合计持有赣南
医学院第二附属医院70%的股权。该医院是经省发改委、卫生厅、教育厅批准设立，
隶属于赣南医学院的医疗和教育机构。该医院是一所集医疗、教学、科研、预防、
保健和康复为一体的综合性、非营利性二级综合医院，是信丰县城镇职工、居民医
保及新农合医保定点医疗机构。赣南医学院第二附属医院将根据自身的管理需求、
后勤服务需求和发展规划，与宜华健康在医院管理、医院后勤服务、医养结合等领
域进行广泛和深入的合作，对公司后续的经营将产生积极影响。
【员工持股计划】2016年3月，公司拟向不超过600人员工推行总额不超过2亿元的员
工持股计划，员工持股计划将认购宜华健康1号的次级B类份额，宜华健康1号份额上
限为7亿元，以21.69元/股测算，宜华健康1号所能购买公司股票数量约为3227万股
，占公司股本7.21%。宜华健康1号所持有的标的股票，在期限满12个月后、24个月
后、36个月后，分别按照30%、30%、40%的比例分三期择机减持。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0889 -0.4996 -0.3360 -0.2279
基本每股收益(扣除后) - -0.4996 - -0.2215
摊薄每股收益(元) -0.0889 -0.4996 -0.3360 -0.2279
每股净资产(元) -0.9775 -0.8886 -0.8042 -0.6960
每股未分配利润(元) -2.5825 -2.4935 -2.3299 -2.2218
每股公积金(元) 0.4251 0.4251 0.3658 0.3658
销售毛利率(%) 18.51 6.69 16.02 14.28
营业利润率(%) -31.29 -36.32 -37.04 -37.22
净利润率(%) -37.46 -44.54 -39.88 -40.89
股东权益(%) -21.38 -19.05 -17.03 -14.53
流动比率 0.24 0.26 0.41 0.42
速动比率 0.24 0.25 0.40 0.42
每股经营现金流量(元) -0.0110 0.1720 0.0669 0.0480
会计师事务所审计意见 未审计 无法表示 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-04-29 2022-10-27 2022-08-26
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0981 -0.7770 -0.2568 -0.1986
基本每股收益(扣除后) - -0.8678 - -0.1849
摊薄每股收益(元) -0.0981 -0.7770 -0.2568 -0.1986
每股净资产(元) -0.5663 -0.4681 -0.1012 -0.0430
每股未分配利润(元) -2.0920 -1.9939 -1.5803 -1.5220
每股公积金(元) 0.3658 0.3658 0.3665 0.3665
销售毛利率(%) 17.23 16.05 17.68 14.90
营业利润率(%) -28.60 -46.66 -17.32 -20.12
净利润率(%) -33.25 -51.11 -22.11 -25.19
加权净资产收益率(%) - - - -352.55
股东权益(%) -11.63 -9.57 -1.90 -0.81
流动比率 0.44 0.46 0.52 0.51
速动比率 0.44 0.45 0.51 0.51
每股经营现金流量(元) -0.0061 0.1353 0.0036 0.0236
会计师事务所审计意见 未审计 无法表示 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-04-30 2021-10-28 2021-08-21
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 20833.79 98465.28 73947.98 48921.23
营业成本 27283.71 140123.08 95802.15 64802.10
营业费用 413.22 2683.62 1858.54 1300.96
管理费用 2881.66 14353.97 10116.37 6853.43
财务费用 6916.73 30704.26 21360.47 14451.10
营业利润 -6518.17 -35763.80 -27387.88 -18206.35
─────────────────────────────────────
投资收益 - 19113.07 489.54 539.92
营业外收支净额 -760.11 -6135.91 -3194.09 -1266.38
─────────────────────────────────────
利润总额 -7278.27 -41899.71 -30581.97 -19472.73
净利润 -7803.49 -43853.60 -29492.80 -20002.32
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 25903.49 133440.73 101933.50 69171.22
营业成本 32647.74 159440.93 117289.18 80639.69
营业费用 474.87 3571.61 2932.55 1920.82
管理费用 3259.41 17569.25 12794.12 8444.86
财务费用 7365.50 25603.62 17191.90 11107.39
营业利润 -7408.47 -62267.06 -17657.45 -13920.59
─────────────────────────────────────
投资收益 -186.24 2890.18 1314.78 1880.60
营业外收支净额 -588.11 -6444.60 -2748.52 -2325.27
─────────────────────────────────────
利润总额 -7996.57 -68711.67 -20405.97 -16245.86
净利润 -8611.96 -68195.13 -22539.51 -17426.99
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 401246.55 409425.59 414494.48 420450.19
流动资产 97337.88 102982.23 161226.79 166655.37
货币资金 4159.18 7446.11 7501.59 7351.57
存货 1170.03 1339.29 1513.51 1343.85
应收账款 29148.66 28327.61 33767.63 34469.03
其他应收款 - - - 52979.10
固定资产净额 - - - 60110.69
无形资产 28591.97 28894.22 29287.83 29600.89
─────────────────────────────────────
短期借款 127061.52 127276.29 147577.10 148975.64
预收账款 2708.67 3050.00 2840.50 3395.99
应付账款 38816.61 40119.21 47801.81 47622.84
流动负债 400860.54 401282.86 396913.05 394805.63
长期负债 83937.48 84565.73 79527.31 79137.20
总负债 484798.02 485848.59 476440.36 473942.84
─────────────────────────────────────
股东权益 -85792.59 -77989.10 -70581.52 -61091.04
资本公积金 37312.09 37312.09 32109.06 32109.06
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 427195.58 429187.80 466370.85 466593.84
流动资产 172502.20 173718.19 204934.88 203475.03
货币资金 5054.19 7380.01 8838.33 9148.59
存货 1308.90 1488.78 1612.57 1488.21
应收账款 37374.50 37142.73 48394.97 49004.47
其他应收款 - 54139.36 - 52514.57
固定资产净额 - 63150.66 - 61652.69
无形资产 29918.00 30212.27 31531.53 31824.91
─────────────────────────────────────
短期借款 149093.98 150454.74 171468.11 171772.49
预收账款 3048.69 2935.34 5296.65 4810.87
应付账款 47513.31 48032.66 40198.18 40661.19
流动负债 388281.40 380876.05 397064.17 398506.02
长期负债 79337.35 80092.56 64914.04 58794.48
总负债 467618.75 460968.61 461978.21 457300.50
─────────────────────────────────────
股东权益 -49700.68 -41088.72 -8882.85 -3770.33
资本公积金 32109.06 32109.06 32164.79 32164.79
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 25281.96 124079.24 88002.55 59063.28
经营现金流出小计 26244.52 108985.39 82134.36 54850.63
经营现金流量净额 -962.55 15093.85 5868.18 4212.65
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 26.20 1473.03 451.57 295.79
投资现金流出小计 53.42 2110.44 1159.26 271.23
投资现金流量净额 -27.22 -637.41 -707.69 24.56
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 3765.00 2100.00 2100.00
筹资现金流出小计 1973.84 16513.45 7140.88 5676.72
筹资现金流量净额 -1973.84 -12748.45 -5040.88 -3576.72
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2963.61 1707.99 119.61 660.50
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 29650.98 161386.80 120774.88 85943.26
经营现金流出小计 30182.83 149513.07 120461.30 83871.14
经营现金流量净额 -531.85 11873.73 313.59 2072.12
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 375.07 832.26 176.15 177.05
投资现金流出小计 229.66 8776.24 2841.20 1584.14
投资现金流量净额 145.41 -7943.98 -2665.05 -1407.10
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 2070.00 19545.70 12449.15 5274.30
筹资现金流出小计 4010.64 29368.43 15039.32 10776.35
筹资现金流量净额 -1940.64 -9822.73 -2590.17 -5502.05
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2327.08 -5892.97 -4941.63 -4837.02
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
医院经营业务 42626.67 43.29% 11366.83
医疗后勤综合服务 41048.08 41.69% 3166.44
养老专业服务 8917.29 9.06% -12888.24
医疗投资运营 3699.54 3.76% 3373.20
其他（补充） 2066.13 2.10% 1910.73
医疗专业工程 107.57 0.11% -345.19
─────────────────────────────────────
医疗板块 87828.16 89.20% 17904.52
养老板块 10637.12 10.80% -11320.75
─────────────────────────────────────
华东 52675.67 53.50% 3892.28
华南 24975.15 25.36% 2503.84
西北 6837.20 6.94% -
西南 6276.27 6.37% -
华中 4457.01 4.53% -
华北 3243.98 3.29% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
医院经营业务 31259.84 26.67%
医疗后勤综合服务 37881.64 7.71%
养老专业服务 21805.53 -144.53%
医疗投资运营 326.34 91.18%
其他（补充） 155.40 92.48%
医疗专业工程 452.76 -320.91%
─────────────────────────────────────
医疗板块 69923.64 20.39%
养老板块 21957.86 -106.43%
─────────────────────────────────────
华东 48783.39 -
华南 22471.31 -
其他(补充) 155.40 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 21326.16 43.59% 1390.85
医院经营业务 20824.18 42.57% 5672.67
养老专业服务 4320.48 8.83% -
医疗投资运营 1545.07 3.16% -
其他业务 905.34 1.85% -
─────────────────────────────────────
医疗板块 43889.54 89.71% 7850.10
养老板块 5031.69 10.29% -
─────────────────────────────────────
华东 28814.68 58.90% 5611.39
华南 12206.87 24.95% 830.01
西南 3693.92 7.55% -
华中 2445.63 5.00% -
华北 1759.75 3.60% -
西北 0.39 - -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 19935.32 6.52%
医院经营业务 15151.51 27.24%
其他(补充) 71.25 -
─────────────────────────────────────
医疗板块 36039.44 17.89%
其他(补充) 71.25 -
─────────────────────────────────────
华东 23203.29 -
华南 11376.85 -
其他(补充) 71.25 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 73006.34 54.71% 6523.19
医院经营业务 45063.04 33.77% 13297.69
养老专业服务 9308.43 6.98% -524.73
医疗投资运营 3752.70 2.81% 2218.65
医疗专业工程 2066.57 1.55% -344.02
其他业务 243.66 0.18% -
─────────────────────────────────────
医疗板块 124113.96 93.01% 110160.09
养老板块 9326.77 6.99% -88745.64
─────────────────────────────────────
华东 58536.11 43.87% 16585.98
华南 42094.74 31.55% -383.18
华中 11173.94 8.37% -
华北 8263.38 6.19% -
西南 7906.04 5.92% -
西北 5466.53 4.10% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 66483.15 8.94%
医院经营业务 31765.34 29.51%
养老专业服务 9833.16 -5.64%
医疗投资运营 1534.05 59.12%
医疗专业工程 2410.59 -16.65%
─────────────────────────────────────
医疗板块 13953.87 88.76%
养老板块 98072.42 -951.51%
─────────────────────────────────────
华东 41950.12 -
华南 42477.92 -
其他(补充) 870.97 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 39158.53 56.61% 2664.25
医院经营业务 20224.97 29.24% 6858.90
养老专业服务 5601.30 8.10% -
其他（补充） 1606.00 2.32% 802.44
医疗专业工程 1548.35 2.24% -
医疗投资运营 1032.07 1.49% -
─────────────────────────────────────
医疗板块 62015.35 89.65% 9848.91
养老板块 7155.87 10.35% 648.55
─────────────────────────────────────
华东 28607.56 41.36% 8345.42
华南 24140.17 34.90% 2134.37
华中 5222.00 7.55% -
西南 4155.74 6.01% -
华北 4105.94 5.94% -
西北 2939.81 4.25% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
医疗后勤综合服务 36494.28 6.80%
医院经营业务 13366.07 33.91%
其他（补充） 803.56 49.96%
─────────────────────────────────────
医疗板块 52166.44 15.88%
养老板块 6507.32 9.06%
─────────────────────────────────────
华东 20262.13 -
华南 22005.80 -
其他(补充) 803.56 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-06-08◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2022-05-05 1020.98 - - - -
2022-04-29 1024.42 18.09 - - -
2022-04-28 1028.14 5.49 - - -
2022-04-27 1038.00 35.55 - - -
2022-04-26 1159.75 21.57 - - -
2022-04-25 1206.70 64.23 - - -
2022-04-22 1301.16 6.75 - - -
2022-04-21 1311.32 2.61 - - -
2022-04-20 1329.12 19.70 - - -
2022-04-19 1346.33 46.60 - - -
2022-04-18 1306.88 5.01 - - -
2022-04-15 1365.23 9.34 - - -
2022-04-14 1423.86 33.40 - - -
2022-04-13 1396.56 28.39 - - -
2022-04-12 1383.54 13.47 - - -
2022-04-11 1377.47 1.25 - - -
2022-04-08 1392.47 9.87 - - -
2022-04-07 1651.06 101.25 - - -
2022-04-06 1772.12 71.65 - - -
2022-04-01 1818.87 14.18 - - -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-01-30 1.22 1.23 0.99 50.00 61.00
买方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-30 1.22 1.23 0.99 50.00 61.00
买方：中国中金财富证券有限公司阳江盈信广场证券营业部
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-30 1.22 1.23 0.99 50.00 61.00
买方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-30 1.22 1.23 0.99 50.00 61.00
买方：第一创业证券股份有限公司北京西城分公司
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-30 1.22 1.23 0.99 50.00 61.00
买方：开源证券股份有限公司四川分公司
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-20 1.22 1.22 1.00 50.00 61.00
买方：甬兴证券有限公司民生路证券营业部
卖方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2023-04-11 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.84万股 占总股本: 0.0010%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2023-03-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 42.17万股 占总股本: 0.0480%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林正刚 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2023-03-07 变动方向: 减持
变动数量(总): 542.70万股 占总股本: 0.6183%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2023-01-17 变动方向: 减持
变动数量(总): 18.00万股 占总股本: 0.0205%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2022-12-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 514.86万股 占总股本: 0.5866%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2022-09-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 563.87万股 占总股本: 0.6424%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2022-06-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 321.77万股 占总股本: 0.3666%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林正刚 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-04-18 变动方向: 减持
变动数量(总): 272.40万股 占总股本: 0.3104%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 刘绍喜 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2022-03-31 变动方向: 减持
变动数量(总): 114.67万股 占总股本: 0.1306%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宜华企业(集团)有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2022-03-31 变动方向: 减持
变动数量(总): 776.27万股 占总股本: 0.8844%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
●2016-09-01 〖资讯中心〗宜华健康(000150)积极转型，布局医疗健康，4亿进军养
老康护板块(联讯证券)
投资要点
公司在2014年收购众安康后，开始全面布局大健康领域，并将原地产主业全部置
出。2015年2月，公司证券简称更名为“宜华健康”。2016年，随着公司收购亲和源5
8.33%股权的有序推进，公司拉开了养老产布局的序幕。自此，公司各块业务将实现
无缝对接，未来将进入全面发展期。
4亿进军养老产业，亲和源模式可复制性强。
2016年1月，公司以现金支付的方式收购亲和源58.33%的股权，作价40,831万元
，标志着公司在完成医疗健康领域的布局后正式进军“银发市场”。亲和源作为较早
探索养老产业的民营公司，产品线覆盖养老社区、休闲养老、医疗护理、养老咨询及
委托运营等方面，具备7年的运营管理经验，品牌效应初显。公司将依托发展成熟的
“亲和源模式”在全国各地复制，扩大养老产业规模。
大健康产业群迎来新一轮增长，养老需求、政策与民营资本激发养老产业发展潜
能。
截至2015底，我国65岁以上老年人口已经达到1.44亿，占总人口的10.5%。据预
测，本世纪中叶老年人口数量将达到峰值，超过4亿，届时每3人中就会有一个老年人
。目前每千名老年人拥有养老床位30.3张，按照“十三五”规划的要求，每千名老人
应平均拥有床位42张，养老市场存在较大的增长潜力。
2016年8月26日，中共中央政治局在习近平主席的主持下，召开会议，审议通过
了“健康中国2030”规划纲要。规划纲要的推行将带动医院诊疗服务及非诊疗服务、
医疗器械、制药、医疗保险、养老等大健康产业集群的新一轮增长。随着人口老龄化
程度的加剧及政府对民营资本进入养老市场的大力提倡，养老产业将步入“黄金时代
”。
“四位一体”医疗健康产业生态圈闭环形成。
公司在过去两年陆续完成了地产子公司的出售，以及众安康、达孜赛勒康、爱奥
乐100%股权的收购，全面转向医疗健康领域，形成了包括医院非诊疗服务、医疗诊疗
服务、健康管理业务及养老康护服务的“四位一体”医疗健康产业生态圈闭环。
背靠宜华集团，协同效应或令公司养老产业快速发展。
公司目前实际控制人为宜华企业集团有限公司，宜华集团是一家集住居生活、健
康医疗、地产开发、资本管理四大产业于一体的大型跨国企业集团，品牌价值115.07
亿元。公司将受益于宜华集团的大背景，并利用公司过去深耕地产行业的经验，协同
现行医疗健康的运营，有望在养老产业上实现快速发展。
盈利预测与估值：给予公司目标价38.35元/股、“买入”评级
2016年，因公司出售广东宜华的股权且将新购入的达孜赛勒康以及爱奥乐并入财
务报表而业绩大增。仅上半年便实现净利润9.34亿元，超过公司营业收入5.28亿元。
综合考虑公司旗下各子公司的业绩预告，我们预测公司2016-2018E的净利润分别为12
9,304.57万元、28,861.28万元和35,963.70万元，对应的EPS分别为2.71元/股、0.61
元/股和0.75元/股。净资产分别为297,685.95万元、327,154.53万元和362,805.56万
元，对应的BPS为6.65元/股、7.31元/股和8.10元/股。
考虑到公司2016年仍处于主营业务置换的阶段，利润波动性较大。我们认为运用
BPS估值方法更适合运用于公司。参考与公司主营业务相近的益佰制药(600594.SH)、
金陵药业(000919.SZ)、乐金健康(300247.SZ)、尚荣医疗(002551.SZ)以及同涉及养
老社区运营的双箭股份(002381.SZ)、湖南发展(000722.SZ)，可以给予公司目标价38
.35元/股，首次覆盖，给予“买入”评级。
●2016-08-31 A股上半年业绩“增长王”出炉 宜华健康扣非后净利暴增1418倍(证券
日报)
宜华健康可谓是2016年上半年的业绩增长王，公司昨日晚间发布的2016年半年度
报告显示，报告期内公司实现营业收入5.28亿元，同比增长25.25%；实现归属于上市
公司股东的净利润9.34亿元，同比增长82412.04%；在扣除非经常性损益之后，公司
实现净利润约为9.4亿元，同比增长1418.5倍。
对于营业收入增加，宜华健康介绍，主要系众安康主营业务增长以及合并爱奥乐
与达孜赛勒康所致。
据了解，宜华健康已退出房地产业务，全面布局医疗健康产业。2015年12月份，
宜华健康股东大会审议通过出售广东宜华、汕头荣信、梅州宜华100%的股权，同时收
购爱奥乐100%股权、达孜赛勒康100%股权的议案。2016年上半年，公司全面实施上述
资产重组事项，完成上述各公司的股权过户手续，剥离地产业务。
宜华健康公布的半年报显示，公司旗下广东众安康后勤集团有限公司的主营业务
是医疗后勤服务及医疗工程，今年上半年实现营业收入4.11亿元，实现净利润约5319
.68万元；子公司爱奥乐医疗器械（深圳）有限公司的主营产品是血糖仪、温度计、
检测试纸等，今年上半年实现营业收入1765.94万元，实现净利润约180万元；达孜赛
勒康医疗投资有限公司的主要业务是医院管理咨询、医院诊疗合作，今年上半年公司
实现营业收入9764.9万元，实现净利润约为6068.2万元。
据宜华健康介绍，公司与爱奥乐股东、达孜赛勒康股东协商确定爱奥乐100%股权
、达孜赛勒康100%股权交易价格分别为3亿元、12.7亿元。根据宜华健康公布的业绩
承诺与补偿安排，爱奥乐2016年度、2017年度、2018年度、2019年度、2020年度实现
扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税后净利润分别不低于人民币2000万元、35
02万元、4500万元、5000万元、5501万元；达孜赛勒康2015年度、2016年度、2017年
度、2018年度、2019年度、2020年度实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东的税
后净利润分别不低于人民币6165万元、11141万元、15235万元、19563万元、21410万
元、23480万元。
除了收购爱奥乐、达孜赛勒康之外，宜华健康介绍，公司紧紧围绕医疗健康发展
的战略目标，不断完善公司医疗健康产业链，并收购在社区养老行业具有丰富运营经
验的亲和源公司控股权，布局养老产业板块，打造医养结合的健康产业生态圈。同时
，公司不断整合现有健康产业链各业务，各业务之间协同效应持续增强。
●2016-06-30 宜华健康4亿进军养老业半年报预增超750倍(新浪财经)
宜华健康（000150）昨日晚间披露公告，6月29日，公司董事会同意公司与上海
浦东新区康桥镇集体资产管理有限公司（以下简称“康桥资产”）、周星增、奚志勇
、TBPNursingHomeHoldings(H.K.)Limited（以下简称“TBP”）、上海亲和源置业有
限公司（以下简称“亲和源置业”）、亲和源股份有限公司（以下简称“亲和源”）
签订《关于亲和源股份有限公司的股权收购协议书》。根据收购协议，公司拟以支付
现金的方式购买康桥资产、周星增、TBP合计持有的亲和源股份1.17亿股，占亲和源5
8.33%的股权。本次58.33%标的股权交易价格协商确定为4.08亿元。
公告显示，亲和源成立于2005年3月23日，是一家从事会员制养老社区运营及提
供养老服务管理的专业服务公司。不过，目前亲和源尚未盈利，主要是由于亲和源旗
下新项目尚在培育期，前期投入和财务费用较高。公司拟通过整合亲和源，与公司医
疗健康产业相融合，逐步构建体系完整、竞争力突出的养老产业生态圈。
公司还披露了另一份公告，拟向全资子公司众安康增资9764.57万元。增资完成
后，众安康注册资本由6750万元增至16514万元。
此外，同日公司还披露了2016年半年度业绩预告，公司预计今年上半年盈利8.5
亿元~9.5亿元，同比增长75121.23%~83970.8%，收益主要来源于报告期内出售广东宜
华房地产开发有限公司股权确认的投资收益以及医疗健康业务的经营业绩。
●2016-06-30 宜华健康上半年业绩同比预增逾750倍(中国证券网)
宜华健康6月29日晚间发布业绩预告，公司预计2016年1至6月归属于上市公司股
东的净利润为8.5亿元至9.5亿元，上年同期为113万元，同比增长约751倍至840倍。
公司表示，业绩大幅上升主要来源于报告期内出售广东宜华房地产开发有限公司
股权确认的投资收益以及医疗健康业务的经营业绩。其中，公司预计主营业务净利润
为2300万元至2900万元，税后投资收益为8.27亿元至9.21亿元。
●2016-06-29 宜华健康预计上半年净利8.5亿-9.5亿(新浪财经)
宜华健康（000150）周三晚间发布2016年半年度业绩预告，2016年1月1日至6月3
0日，预计公司净利润为8.5亿元至9.5亿元，同比上升75121.23%-83970.8%；每股收
益1.8981元至2.1215元。
公司表示，预计今年上半年公司业绩同比大幅上升，收益主要来源于报告期内出
售广东宜华房地产开发有限公司股权确认的投资收益以及医疗健康业务的经营业绩。
●2016-05-23 〖资讯中心〗宜华健康(000150)深耕大健康产业，硕果可期(国瑞证券
)
主要观点：
转型：从地产到大健康。公司2014年开始，抓住机遇，全面转向医疗产业，不断
剥离原地产业务、发展健康医疗，今年1季度已置出全部地产业务。公司通过投资并
购了众安康、达孜赛勒康、爱奥乐，参股网络医院平台深圳友德医，今年1月签订框
架协议，拟收购养老品牌企业亲和源58.33%的股权，彻底转型大健康
收购众安康：切入医疗后勤综合服务，奠定转型基础。众安康是国内医疗后勤综
合服务行业“一体化非诊疗”专业服务的领军企业，已形成包括医疗后勤综合服务和
医疗专业工程两大主营业务双轮驱动的业务模式。目前，众安康为全国超过120家的
大中型医院提供全方位非诊疗综合服务，每年服务300万张床位，1.5亿病人。据我们
推算，2014年我国医疗后勤综合服务的市场规模达到1300亿元-1479亿元。医疗后勤
综合服务的社会化需求已经由政府推动为主逐步过渡到医疗机构自发形成，未来市场
空间巨大。
收购达孜赛勒康：深入医院管理和肿瘤治疗专业领域。达孜赛勒康是国内领先的
医疗投资与医疗服务管理提供商，主要业务包括医院管理和咨询服务业务和诊疗中心
合作业务。医院管理板块，控股奉新中医院和南昌334医院；治疗中心板块，建立了4
55肿瘤诊疗中心等多个项目。2015年，放疗治疗中心治疗肿瘤人数过万。根据《2015
年度中国肿瘤登记年报》最新数据，2011年我国当年新增癌症病例337.2万例，癌症
死亡病例221.3万例，癌症发病率和死亡率呈明显上升趋势。
收购爱奥乐：借助即时检测产品，打造云健康管理平台。爱奥乐是国内远程血糖
血压监测领域领先的医疗器械产品生产商，利用生物传感技术研发、生产、销售即时
检测产品(POCT)。爱奥乐拥有3万个零售药房终端，同时在天猫、京东、1号店等电商
平台开设网店进行产品销售。爱奥乐已成功研发云健康管理平台并逐步开发出具备蓝
牙、GPRS远程传输的血压计和血糖仪。
拟收购亲和源：实现养老产业的布局。亲和源是一家从事会员制养老社区运营及
提供养老服务管理的专业服务公司。其旗舰店上海浦东康桥亲和源发展会员近2000名
，实现项目盈利。近年来亲和源不断发展壮大，在海南三亚、辽宁营口、浙江海宁、
浙江宁波等地通过控股或参股的形式实现初步扩张，摸索养老连锁经营模式。
大健康产业链初具雏形，发展硕果可期。公司通过布局民营综合医院、肿瘤专科
医院、医疗后勤服务、医疗器械制造、养老服务等领域，大健康产业链已初具雏形，
不同业务板块，协调效应显著，硕果可期。未来发展方向：养老方面，公司复制亲和
源养老模式，在全国各地投资展开；医院方面，主要精力放在二级和三级的综合性医
院，将要打造包含30家甚至50家以上医院的“超级医院平台”。
投资建议：
我们暂不考虑亲和源被收购后的业绩贡献，预计公司2016-2018年的EPS分别为2.
44元(2016年出售地产业务投资收益10.52亿元，扣除非经常性损益后的EPS为0.48元)
、0.64元、0.78元，对应P/E分别为11.01倍(扣非经常性损益后对应55.98倍)、41.98
倍、34.45倍，以目前医疗服务行业79.57倍的P/E中位值来看，公司2016年的估值仍
有较大上升空间，并考虑公司大健康产业的布局仍在进一步深耕，我们首次给予其“
买入”投资评级。
●2016-05-17 宜华健康：暂时没有进军细胞诊断（精准医疗）领域(新浪财经)
有投资者在全景网互动平台上向宜华健康（000150）求证，公司旗下达孜赛勒康
是否会进军细胞诊断（精准医疗）领域。宜华健康表示，目前暂时没有。
●2016-04-12 〖资讯中心〗宜华健康(000150)退出地产业务，不断完善医疗健康产业
布局(华鑫证券)
公司2015年度共实现营业总收入10.31亿元，同比增长554.03%，实现净利润5161
万元，同比增长73.07%，扣非净利润5502万元，同比增长100.08%，基本每股收益0.1
2元。利润分配方案为不分配。同时，公司发布2016年一季度业绩预告，预计2016年
第一季度的净利润大约为9亿元-11亿元，与去年同期相比，业绩大幅上升，收益主要
来源于报告期内出售广东宜华房地产开发有限公司股权确认的投资收益以及广东众安
康业务收益。
楼盘出售+股权卖出，实现地产业务全部置出。2015年，公司实现了梅州金色华
府二期项目的竣工交房、外砂宜华城一期项目的开发与销售。公司向控股股东宜华集
团出售广东宜华、汕头荣信、梅州宜华三家子公司100%股权，实现地产业务全部置出
。2015年房地产销售业务实现营业收入9132万元，占营业收入8.86%。
并购频繁，全面转型医疗健康产业。报告期内，公司完成了众安康100%股权的收
购，众安康是国内医疗后勤综合服务行业的龙头企业，2015实现营业收入9.4亿元(其
中医疗后勤综合服务实现收入5.7亿元；医疗专业工程业务持续开拓，实现收入3亿元
)，扣非净利润7858万元，顺利完成业绩承诺，为公司2015年业绩暴增主要原因。公
司完成了对爱奥乐、达孜赛勒康的收购，业务新增了以医院、医疗中心运营管理为主
的医疗服务业务和以远程医疗器械为主的健康管理业务。公司围绕医院管理、诊疗检
测、健康管理、养老康护等领域进行了一系列并购，整合客户资源和渠道，未来公司
还将积极拓展养老康护等相关业务，逐步形成医疗健康产业生态圈闭环。
盈利预测与估值：公司全面退出地产业务，经过一系列并购优质标的，积极布局
医疗健康产业，逐步完善医疗健康产业生态圈。我们看好公司的未来发展，预计2016
-2018年归母净利润分别为8.27亿、2.99亿、3.64亿(注：其中，2016年是算上广东宜
华出售股权确认收益，致使当年业绩爆发增长。若不算上这部分投资收益，则归母净
利润是1.08亿。我们保守估计，爱奥乐、达孜赛勒康从2017年开始并表，按照业绩承
诺，2017年和2018年分别贡献净利润1.87亿和2.40亿)，摊薄EPS分别为1.85、0.67和
0.81元，对应的PE分别为17、48、39倍，首次覆盖，给予审慎推荐评级。
●2016-04-10 〖资讯中心〗宜华健康(000150)全面剥离地产板块，众安康并表大幅增
厚业绩，“三位一体”养老健康格(安信证券)
营收增长554.03%，归母净利增长73.07%。4月8日，公司发布年报，2015年实现
营收10.31亿，同比增长554.03%，归母净利5161.27万，同比增长73.07%，扣非后归
母净利5502.30万，同比增长100.08%，EPS为0.12元。报告期内众安康实现营收3亿，
扣非后归母净利7858.17万，顺利完成业绩承诺，成为支撑公司业绩的重要一环。此
外，转让持有梅州房产及荣信投资股权产生投资收益7902.62万，带来业绩增量。公
司预计16Q1归母净利为9-11亿，同比增长24557.53%-30036.99%，EPS为2.01-2.46元
，收益主要来源于出售广东宜华带来投资收益及众安康医疗业务收益。
地产板块全面置出，医疗业务贡献主要收入。年报显示，分产品来看，房地产销
售收入9131.89万(占比8.86%)，同比下降16.77%。报告期内公司实现梅州金色华府二
期项目的竣工交房、外砂宜华城一期项目的开发与销售；医疗业务收入9.34亿(占比9
0.56%)。其中，医疗后勤综合服务收入5.70亿(占比55.30%)，医疗专业工程收入3亿(
占比29.09%)，医疗用品销售收入4294.15万(占比4.16%)，其他单位后勤收入2080.32
万(占比2.02%)；其他业务收入595.78万(占比0.58%)，同比下降87.58%。
费用率、净利率下滑明显。年报显示，公司全年销售毛利率为23.70%，同比减少
0.05个百分点。其中，房地产销售毛利率27.47%，同比减少6.66个百分点；医疗后勤
综合服务毛利率21.28%，医疗专业工程毛利率27.43%，医疗用品销售毛利率15.77%，
其他单位后勤毛利率29.61%。报告期内费用下降明显，期间费用率为16.02%，同比减
少20.63个百分点。其中，销售费用率5.25%，同比增加4.39个百分点，主要系报告期
内合并众安康所致；管理费用率4.20%，同比减少12.58个百分点；财务费用率6.57%
，同比减少12.44个百分点。本期净利率5.34%，同比减少13.57个百分点。
剥离地产坚定转型大健康决心，“三位一体”养老健康布局扬帆起航。公司于15
年9月剥离地产业务，通过外延并购不断完善养老健康布局：①非诊疗服务。14年7月
公告，公司收购众安康100%股权切入医院后勤一体化管理，为全国超120家大中型医
院提供全方位非诊疗综合服务，拉开大健康转型序幕。②医院及治疗中心和健康管理
业务。15年9月公告，公司拟收购爱奥乐和达孜赛勒康100%股权，借助标的公司分别
在远程血糖血压监测与高端肿瘤治疗领域的领先地位，进一步加强旗下相关产业的协
同，打造健康管理平台。③养老康护业务。16年1月公告，公司拟收购亲和源58.33%
股权，落地养老服务板块，形成医疗运营-远程医疗-养老服务相互支持的立体养老健
康业务格局。此外16年3月公告，公司拟推出第一期员工持股计划，促使各利益相关
方加快转型进程，为公司长期发展注入新的动力。
首次覆盖，给予“增持-A”评级。公司原主营房地产，15年9月剥离地产业务，
彻底转型大健康产业。自14年以来，通过一系列兼并收购完善养老健康布局，打造全
方位立体化养老健康管理服务大平台。我们预计16-18年EPS分别为2.29元，0.57元，
0.71元，当前股价对应PE分别为13倍，51倍，41倍，6个月目标价为34.88元。
●2016-02-17 深天地A抛55亿并购案再谋转型 宜华健康成背后赢家(网易财经)
主营商品混凝土销售的深天地A（000023）将跨界转型实现“触网行医”，今日
公司发布重大资产重组预案，拟作价55亿元收购友德医及其关联公司赢医通100%股权
，涉足互联网医疗。
这是深天地A去年5月转战新能源领域失败后的第二次转型尝试，本次拟并购的友
德医噱头也不小，成立仅4个月，便获得宜华健康（000150）（此前为“宜华地产”
）1.2亿元投资，公司估值达到6亿元。而借助本次定增，宜华健康一年之前的这笔投
资也获得了2.5倍的账面收益。
时隔一年
友德医估值翻3.5倍
自深天地A去年9月底首次披露重组对象友德医和赢医通以来，已时隔逾4个月。
据重组预案，深天地A拟以发行股份及支付现金的方式购买杜建国等17名自然人及七
大二小等6家企业持有的友德医、赢医通100%股权，交易作价分别为20亿元和35亿元
。同时，深天地A拟向公司第一大股东华旗同德实际控制人姜洪文、赵诚控制的华旗
瑞吉等对象非公开发行股票募资不超过55亿元，募资净额中11亿元将用于支付交易现
金对价，剩余部分将用于投资建设健康云数据中心、投资建设网络医院线下服务点、
收购（托管）医院并投资医院基础设施建设等项目。
此前，深天地A主营商品混凝土及其原材料的生产、销售，兼营房地产开发销售
及物业管理。本次交易完成后，深天地A的主营业务将增加互联网医疗信息平台及网
络医院业务，二者将成为公司利润的主要来源。
值得注意的是，深天地A此次转型收购的友德医和赢医通股权评估增值率分别高
达24倍和225倍。与此相对应，友德医承诺2016年至2021年实现的净利润分别不低于1
.45亿元、1.89亿元、2.46亿元、2.95亿元、3.54亿元和4.25亿元；同期，赢医通承
诺实现的净利润分别不低于2.55亿元、3.31亿元、4.30亿元、5.16亿元、6.19亿元和
7.43亿元。
资料显示，友德医成立于2014年8月，专注于网络医院平台的研发、测试；2015
年10月，友德医网络医院平台正式上线。2015年度友德医未经审计营业收入为4511.2
9万元，未经审计的净利润2059.43万元。
赢医通成立于2013年3月，成立后未开展具体业务，2015年12月开始从事网络医
院线下服务，主要为友德医会员提供线下体检服务和线下健康管理服务，为网络医院
合作伙伴提供药品统购服务，根据合作医院的执业医师通过网络医院平台为患者开具
的检验检查单组织医疗机构开展检验检查服务，并及时将相关体检结果和检验检查结
果上传到网络医院平台。
据媒体报道，早在2014年10月，友德医与广东省第二人民医院合作的广东省网络
医院在广东省第二人民医院正式上线启用，是全国首家获得卫生计生部门许可的网络
医院。友德医为网络医院项目运作提供服务平台，且广东省第二人民医院与友德医视
对方为广东省内唯一的合作方，并于2015年5月20日取得友德医网络医院平台V1.0软
件著作权。
此外，与友德医相关联的还有宜华健康，该公司或成为深天地A此次重组背后的
一大“赢家”。
有着15年房地产经历的宜华健康此前刚刚跨入医疗行业，而友德医便是宜华健康
转型后的第二大规模投资。2014年12月，距离友德医成立仅四个月，宜华地产便宣布
斥资1.2亿元，通过增资及受让股权的方式获得友德医20%的股权。据当时的公告，友
德医当时的估值已达6亿元，较其净资产溢价约120倍。
时隔一年，截至2015年12月31日，友德医100%股权预估值已达21.05亿元，相比
宜华地产入股时，已经翻了3.5倍。
重组折翼再谋转型
不难看出，深天地A为此番转型可谓下了血本，回看公司转型之路，也颇为坎坷
。受宏观经济影响，商品混凝土产业除受产能过剩影响外，上游原材料涨价，加剧了
公司经营压力。2014年底，深天地A公布重组预案，拟收购科隆新能源和大众新源100
%的股权，通过前者将主营业务扩展至新能源领域，通过后者进入合同能源管理节能
领域。
然而，2015年5月28日，深天地A公告，标的公司科隆新能源经营业绩出现不利波
动，由此双方就交易标的的估值产生分歧，重组流产。
承诺三个月不再重组的窗口期临近时，深天地A便宣布停牌，公司随后公告，控
股股东东部集团拟转让其所持有的公司2100万股股份予姜洪文控制的华旗同德，占公
司总股本的15.13%。2015年10月股权转让完成后，华旗同德成为深天地A第一大股东
，东部集团退居第二大股东。此后，华旗同德主导了深天地A此次收购医疗资产的重
组方案。
根据此次交易方案，华旗同德实际控制人姜洪文、赵诚控制的华旗瑞吉将在交易
完成后持有深天地A全部股权的22.20%，姜洪文、赵诚实际控制的股权比例将达到34.
99%，正式成为深天地A的实际控制人。
●2016-01-25 〖资讯中心〗宜华健康(000150)华丽转型，打造医疗养老大健康龙头企
业(申万宏源)
投资要点：
剥离地产彻底转型，打造医疗大健康龙头企业。公司战略性转型大健康医疗领域
，陆续收购众安康、爱奥乐，以及达孜赛乐康的100%股权，拟收购亲和源58.33%股权
，布局完善医疗大健康养老领域。公司亦将原房地产业务逐渐剥离置出，降低财务费
用、回收资金，支持公司彻底转型。
拟收购亲和源58.33%股权，进军养老产业。公司拟以4.08亿元，收购中国养老标
杆企业亲和源，正式进军养老产业。亲和源作为市场上较早进入社区养老服务行业的
民营机构，摸索出一套领先的养老运营模式，被评为“中国老年宜居住区试点工程示
范项目”、“养老模式创新奖”。2008年开业以来，亲和源社区已经运营近7年，期
间积累了关于养老社区规划、管理、运营等方面的经验及人才。截至2015年12月底，
亲和源上海老年公寓共有房间838户，入住率约95%。亲和源董事长承诺未来盈亏情况
：2016年至2018年亏损金额分别不超过3000万元、2000万元、1000万元；2019年至20
23年实现净利润分别不低于2000万元、4000万元、6000万元、8000万元、10,000万元
。
众安康：中国最大的医院非诊疗业务服务企业。众安康是中国最大的医院非诊疗
业务服务企业，为全国超过120家的大中型医院提供全方位非诊疗综合服务。致力于
打造“专业化、一体化”的医疗机构非诊疗支持保障服务体系，为各类医疗机构提供
包括医疗导医导诊辅助服务、医疗设施维护和保养服务、环境管理服务、安全管理服
务、等在内的医疗后勤综合服务以及专业的医疗工程服务。
爱奥乐：POCT及远程医疗检测仪领先企业。爱奥乐是国内远程血糖血压监测领域
领先的医疗器械产品生产商，公司专注于血压、血糖及试纸等即时检验(POCT)医疗器
械及耗材产品的生产。公司拥有先进电子和生化研发技术与专业的技术研发团队，是
国家级高新技术企业、深圳市高新技术企业；公司未来将继续加大研发投入，计划平
均每年增加15项左右的工程研发知识产权，并依托在远程医疗器械产品的技术优势，
进一步研发建立云健康管理平台，并开拓远程医疗服务。
达孜赛勒康：伽马刀肿瘤治疗行业领先者。达孜赛勒康专业从事医疗投资与医疗
服务管理，公司在伽马刀肿瘤治疗领域处于领先地位；在诊疗中心板块，公司与解放
军455医院合作建立了高端肿瘤中心，致力于成为专业的肿瘤诊疗设备和服务整体解
决方案提供商；在医院管理咨询板块，公司下属南昌334医院，是一所集医疗、教学
、科研、预防保健、职业病防治、健康体检为一体的三级综合医院。
打造医疗大健康龙头，首次覆盖给予增持评级。公司华丽转型，执行力强，未来
将致力构建“宜华健康医疗健康产业生态圈”。我们预计公司2015-2017年的每股收
益为0.17、2.72和0.61元，同比增长151.49%、1525.33%、-77.60%，对应的PE为168
、11和47倍。公司现市值128亿，我们根据分部估值法计算公司市值为148亿，首次覆
盖给予增持评级。
●2016-01-20 宜华健康砸4亿“养老” 标的公司还要亏3年(每日经济新闻)
2015年宣布全面转型医疗服务的宜华健康（000150，SZ）最近又有了新目标。1
月18日晚间，宜华健康发布公告，拟4.08亿元现金购买亲和源股份有限公司（下称亲
和源）58.33%控股股份。
《每日经济新闻》记者发现，亲和源不仅在2014年、2015年1~5月期间的业绩持
续亮起红灯，而且在未来三年将仍然处于亏损状态。1月19日，宜华健康董秘邱海涛
接受记者采访时解释称，养老服务业投资周期长，亲和源的折旧分摊费用又高，对收
入造成较大影响。但该公司管理层详细研究了亲和源的商业模式后十分认可，也看好
养老产业的未来发展。
亲和源短期难赚钱
资料显示，亲和源创建于2005年，注册资金2亿元，是一家专门为老年人提供快
乐服务、健康服务以及终身照料服务的养老机构。但是，这家已在养老服务行业扎根
超过十年的公司尚未走出亏损泥潭。
公告显示，亲和源2014年、2015年1~5月的营业收入分别为5911.94万元、2759万
元，对应的净利润为5263.95万元、-1722.11万元。宜华健康称，净利润为负主要是
由于亲和源旗下的新项目尚在培育期，需要较多前期投入，财务费用较高。
而未来三年，亲和源仍将持续亏损。根据交易对方的承诺，亲和源未来三年亏损
分别不超过3000万元、2000万元、1000万元。2019年，亲和源承诺实现净利润不低于
2000万元，此后每年递增2000万元，到2023年不低于1亿元。
花4亿元买一家还没扭亏并且未来三年都不赚钱的公司，宜华健康究竟在打什么
算盘？
宜华健康在公告中称，公司收购亲和源控股权的战略意义不在于短期的盈利水平
，而在于亲和源是最早一批探索商业化社区养老的企业，已经获得市场认可的宝贵成
功经验；同时，以其品牌为依托的商业化养老社区平台已初具规模，为公司后续打造
养老产业链奠定了重要基石。
邱海涛说，宜华健康会在养老产业推广、子公司之间互动和资金等方面给予支持
，养老产业运营仍以亲和源为主。
也有不愿具名的业内人士认为，尽管资本关注养老服务对行业是利好，但宜华健
康控股亲和源的后续动作和战略部署能取得怎样的效果，还有待进一步观察，“是在
资本市场讲故事，还是想扎实做养老还不好说”。
实际上，宜华健康2015年靠移动医疗的故事在资本市场获益颇丰，当时宜华健康
参股国内首个互联网医院的平台方友德医后，股价在数月内暴涨六倍。宜华健康最新
披露的业绩预告显示，2015年归属于上市公司股东的净利润为6300万元~7500万元，
同比增长111.27%~151.51%。
养老服务行业缺口大
尽管已经上升为国家战略，但养老产业至今仍是一块尚待挖掘的稀缺金矿。统计
数据显示，2014年我国养老行业市场或已达到4.1万亿元。根据《中国老龄产业发展
预测研究2014》，2020年这一市场将达到7.7万亿元。
“前景一片光明，但目前还在初期发展阶段。”广东省养老服务业协会副秘书长
招卓昆对《每日经济新闻》记者坦言，从结构上来看，公立养老机构普遍地理位置好
、收费较低，是很多老年人的首选、一床难求；民办养老机构大多在城市郊区等偏远
地带，医疗保障和生活配套跟不上，入住率低，长期收入情况不好造成服务、硬件设
施跟不上；近年资本大手笔打造的高端养老机构，则由于收费高而遇冷。
他举例说，广州闹市区一家主打高端的养老机构，招聘了三十多个员工，结果开
业三个月才揽到几名客户。
在招卓昆看来，目前养老服务市场遇到的最大问题仍是市场认可度低，很多60岁
以上老年人还保留着传统观念，认为去养老机构就意味着被家庭遗弃，所以消费市场
还没有被打开。另一方面，最近几年不少开发商大力投资养老产业，硬件建设已经不
成问题，但护理和医疗专业人员仍然很短缺。有数据显示，目前全国持证上岗的养老
护理员在50万人左右，而与之对应的需求却在上千万左右。
“这个行业壮大起来估计需要5~ 10年，还需要一个较长的市场培育和配套建设
时间。”广州一位养老服务业资深人士认为，目前全国大大小小与养老服务有关的商
业模式不少于50种，大家都在探索和挖掘潜在机遇，看看谁能第一个尝到甜头。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-08◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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林向东 董事长 硕士 - -
王博雁 非独立董事 本科 - -
陈梓炎 非独立董事 - - -
余竹根 独立董事 专科 - 6.25
刘俊 独立董事 博士 - 6.25
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廖爱华 监事会主席 本科 - -
万庆生 非职工代表监事 - - 19.44
周光建 非职工代表监事 硕士 - 42.17
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李震 总经理 硕士 - -
陈晓栋 董事会秘书 本科 - -
王博雁 财务总监 本科 - -
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 432.84 315.00 269.71 203.50
最高前三位董事报酬总额 166.93 146.00 180.00 128.50
最高前三位高级管理人员报酬总额 117.45 146.00 120.00 91.50
独立董事津贴(平均) 6.25 15.00 15.00 15.00
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 林向东 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1954-10 任职日期: 2023-05-19
简历:林向东，男，中国国籍，1954年10月出生，经济师，清华首届MBA，北航软件工
学硕士，上海交大特聘讲师，汕头大学MBA和中南林业科技大学硕士生校外导师
，清华大学总裁班讲师。2010年9月至今，在北京创办北京奇思奇益管理咨询有
限公司，任总经理。2018年5月至今，在汕头创办汕头市奇思妙想科技有限公司
，任总经理。
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姓名: 王博雁 性别: 女 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1988-07 任职日期: 2023-05-19
简历:王博雁，女，1988年7月出生，中国国籍，汉族，本科学历，管理学学士学位，
中级会计师。2014年7月起先后在公司审计部、财务部任职，现任公司财务部副
总监。
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姓名: 陈梓炎 性别: 男 职务: 非独立董事
出生日期: 1984 任职日期: 2023-05-19
简历:陈梓炎，男，1984年出生，中国国籍，汉族。2006年至今在宜华集团（企业）
有限公司任职。2021年12月起任公司董事。
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姓名: 余竹根 性别: 男 学历: 专科 职务: 独立董事
出生日期: 1967-12 任职日期: 2023-05-19
简历:余竹根，男，1967年12月出生，中国国籍，大专学历，汉族，无境外永久居住
权，注册会计师、税务师、资产评估师。2004年2月获得中国注册会计师执业资
格。历任中国工商银行江西永修县支行信贷科副科长、江西共青耀华有限责任
会计师事务所项目经理、江西鸭鸭集团有限公司财务总监、广东鸿发投资集团
有限公司审计总监、东莞理工学院城市学院财务处处长，现任东莞城市学院财
务资产处处长。2022年8月至今任公司独立董事。
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姓名: 刘俊 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1972-11 任职日期: 2023-05-19
简历:刘俊，男，1972年11月出生，中国国籍，汉族，无境外永久居住权，博士学历
。历任金城集团有限公司技术中心设计师、南京金城软件有限公司项目经理，
现任南京林业大学经济管理学院教师。2022年8月至今任公司独立董事。
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监事会
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姓名: 廖爱华 性别: 女 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1977-12 任职日期: 2023-05-19
简历:廖爱华，女，中国国籍，1977年12月出生，本科学历，曾任华润雪花啤酒（汕
头）有限公司人力经理兼行政经理、宜华生活科技股份有限公司人力经理、广
东光华科技股份有限公司人力经理，2021年3月入职宜华健康医疗股份有限公司
，现任公司人力副总监。
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姓名: 万庆生 性别: 男 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1980-04 任职日期: 2023-05-19
简历:万庆生，男，1980年4月出生，中国国籍，汉族。毕业于黑龙江省齐齐哈尔大学
计算机软件开发与运用专业，有多年的医疗系统信息化系统管理及民营医医疗
信息化团队管理工作经验，2014年12月至今在公司全资子公司达孜赛勒康医疗
管理有限公司工作，现任信息部副部长、总经理助理。
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姓名: 周光建 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1972-01 任职日期: 2023-05-19
简历:周光建，男，1972年1月出生，中国国籍，汉族，工商行政管理硕士，注册造价
工程师，注册一级建造。2016年4月入职众安康后勤集团有限公司至今，先后担
任众安康后勤集团有限公司总裁助理、总工程师、副总裁。2020年9月至今任公
司监事。
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高管
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姓名: 李震 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总经理
出生日期: 1973-06 任职日期: 2023-05-19
简历:李震，男，1973年6月年出生，汉族，毕业于北京航空航天大学，硕士。曾任南
京三胞集团安康通健康养老产业有限公司运营副总裁、居易集团奥伦达部落健
康小镇智慧养老社区运营副总裁，2022年11月入职公司子公司亲和源集团有限
公司，任总经理助理。
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姓名: 陈晓栋 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事会秘书
出生日期: 1992 任职日期: 2023-05-19
简历:陈晓栋，男，1992年出生，汉族，大学本科，2016年12月至今在宜华健康医疗
股份有限公司证券部工作。
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姓名: 王博雁 性别: 女 学历: 本科 职务: 财务总监
出生日期: 1988-07 任职日期: 2023-05-19
简历:王博雁，女，1988年7月出生，中国国籍，汉族，本科学历，管理学学士学位，
中级会计师。2014年7月起先后在公司审计部、财务部任职，现任公司财务部副
总监。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-05-05◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
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每股收益 -0.0889 -0.1636 -0.1081 -0.1298
销售净利率(%) -37.46 -58.57 -37.92 -49.49
净资产收益率 -9.10 -18.41 -13.45 -18.64
每股经营现金流量(元) -0.0110 0.1051 0.0189 0.0541
主营收入同比增长(%) -19.57 -22.19 -23.61 -32.39
净利润同比增长(%) 9.39 68.55 -85.63 -0.30
主营收入环比增长(%) -15.02 -2.04 8.73 -11.14
净利润环比增长(%) 45.66 -51.32 16.68 -32.26
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 20833.79 24517.30 25026.75 23017.75
营业成本 27283.71 44320.92 31000.05 32154.36
营业税金及附加 93.71 138.05 102.01 152.49
销售费用 413.21 825.08 557.58 826.10
管理费用 2881.65 4237.60 3262.94 3594.02
财务费用 6916.72 9343.78 6909.38 7085.60
投资收益 - 18623.53 -50.38 726.17
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -6518.16 -8375.92 -9181.53 -10797.88
营业外收入 108.20 1168.68 127.18 71.61
营业外支出 868.30 4110.49 2054.89 749.89
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -7278.26 -11317.74 -11109.24 -11476.17
所得税费用 189.33 4490.66 -1911.06 90.09
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -7467.60 -15808.39 -9198.18 -11566.26
母公司所有者净利润 -7803.48 -14360.80 -9490.48 -11390.36
少数股东损益 335.88 -1447.59 292.30 -175.90
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 25281.96 36076.69 28939.26 29412.30
经营现金流出小计 26244.52 26851.02 27283.73 24667.80
经营现金流量净额 -962.55 9225.67 1655.53 4744.50
投资现金流入小计 26.20 1021.46 155.78 -79.28
投资现金流出小计 53.42 951.18 888.03 41.57
投资现金流量净额 -27.22 70.28 -732.25 -120.85
筹资现金流入小计 - 1665.00 - 30.00
筹资现金流出小计 1973.84 9372.57 1464.16 1666.07
筹资现金流量净额 -1973.84 -7707.57 -1464.16 -1636.07
现金等的净增加额 -2963.61 1588.38 -540.88 2987.58
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
1、本期主营业务收入比上年同期增加57668万元，增长约6.8倍，主要系报告期
内合并众安康所致。
2、本期销售费用比上年同期增加3996万元，增长42.1倍，主要系报告期内合并
众安康所致。
3、本期管理费用比上年同期增加2325万元，增长147.33%，主要系报告期内合并
众安康所致。
4、本期财务费用比上年同期增加2893万元，增长2.27倍，主要系报告期内费用
化利息成本增加所致。
5、本期营业外收入比上年同期增加68万元，增长220.22%，主要系报告期内众安
康收到政府补助51万元所致。
6、本期经营活动产生的现金流量净额比上年同期增加21873万元，增长3.22倍，
主要系本期因报告期内合并众安康所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
资产负债表：
1、货币资金期末比期初增加2,163万元，增长22.73倍，主要系本期收到配套募
集资金所致。
2、应收账款本期末比期初增加14,591万元，增长70.64倍，主要系本期合并众安
康增加应收账款所致。
3、预付账款本期末比期初增加11,860万元，增长2.82倍，主要系本期合并众安
康增加预付账款所致。
4、其他应收款本期末比期初增加11,418万元，增长4.19倍，主要系本期合并众
安康增加其他应收款所致。
5、可供出售金融资产本期末比期初增加6,000万元，主要系报告期内取得深圳友
德医科技有限公司10%的股权所致。
6、本期末确认商誉53,563万元，系报告期内通过非同一控制合并取得众安康100
%股权所致。
7、长期待摊费用本期末比期初增加426万元，增长5.37倍，主要系本期合并众安
康增加长期待摊费用所致。
利润表：
1、本期主营业务收入比上年同期增加16,777万元，增长约12.9倍，主要系报告
期内合并众安康所致。
2、本期营业成本比上年同期增加12,592万元，增长约19.29倍，主要系报告期内
合并众安康所致。
3、本期营业税金比上年同期增加894万元，增长7.79倍，主要系报告期内合并众
安康所致。
4、本期销售费用比上年同期增加1,316万元，增长50.15倍，主要系报告期内合
并众安康所致。
5、本期管理费用比上年同期增加487万元，增长77.95%，主要系报告期内合并众
安康所致。
6、本期财务费用比上年同期增加500万元，增长119.63%，主要系报告期内费用
化利息成本增加所致。
7、本期资产减值损失比上年同期增加63万，增长93.12%，主要系报告期内转回
坏账准备所致。
8、本期投资收益比上年同期减少42万，主要系本期不再持有湘潭房产公司43%股
权所致。
9、本期营业外收入比上年同期增加37万元，增长12.43%，主要系报告期内众安
康收到政府补助55.66万元所致。
二、对2015年1-6月经营业绩的预计
不适用。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-06-09◇
前十大股东 股东人数:51636 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 16061.51 18.30% -7172.18 流通A股
2. 深圳市前海新富阳实业有限公 7170.73 8.17% 未变 限售流通股
司
3. 林正刚 6604.11 7.52% -542.70 流通A股
4. 李岳雄 1145.34 1.30% 未变 流通A股
5. 代妙琼 1056.80 1.20% 未变 流通A股
6. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.14% 未变 流通A股
7. 周龙一 510.47 0.58% 新进 流通A股
8. 刘海滨 480.00 0.55% 新进 流通A股
9. 陈泓 400.00 0.46% 未变 流通A股
10.周英本 301.38 0.34% 未变 流通A股
总 计 34731.00 39.56%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:51636 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 16061.51 19.93% -7172.18 流通A股
2. 林正刚 6604.11 8.19% -542.70 流通A股
3. 李岳雄 1145.34 1.42% 未变 流通A股
4. 代妙琼 1056.80 1.31% 未变 流通A股
5. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.24% 未变 流通A股
6. 周龙一 510.47 0.63% 新进 流通A股
7. 刘海滨 480.00 0.60% 新进 流通A股
8. 陈泓 400.00 0.50% 未变 流通A股
9. 周英本 301.38 0.37% 未变 流通A股
10.陈舜娜 290.40 0.36% 新进 流通A股
总 计 27850.67 34.55%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:53312 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 23233.69 26.47% -3924.03 流通A股
2. 深圳市前海新富阳实业有限公 7170.73 8.17% 未变 限售流通股
司
3. 林正刚 7146.81 8.14% 未变 流通A股
4. 深圳市招商平安资产管理有限 3567.20 4.06% 新进 流通A股
责任公司
5. 李岳雄 1145.34 1.30% 未变 流通A股
6. 代妙琼 1056.80 1.20% 未变 流通A股
7. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.14% 未变 流通A股
8. 陈泓 400.00 0.46% 未变 流通A股
9. 李清秀 327.97 0.37% 未变 流通A股
10.周英本 301.38 0.34% 新进 流通A股
总 计 45350.58 51.65%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:53312 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 23233.69 28.83% -3924.03 流通A股
2. 林正刚 7146.81 8.87% 未变 流通A股
3. 深圳市招商平安资产管理有限 3567.20 4.43% 新进 流通A股
责任公司
4. 李岳雄 1145.34 1.42% 未变 流通A股
5. 代妙琼 1056.80 1.31% 未变 流通A股
6. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.24% 未变 流通A股
7. 陈泓 400.00 0.50% 未变 流通A股
8. 李清秀 327.97 0.41% 未变 流通A股
9. 周英本 301.38 0.37% 未变 流通A股
10.张丽芳 204.91 0.25% 新进 流通A股
总 计 38384.76 47.63%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:53996 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 27157.72 30.94% -494.39 流通A股
2. 深圳市前海新富阳实业有限公 7170.73 8.17% 未变 限售流通股
司
3. 林正刚 7146.81 8.14% 未变 流通A股
4. 李岳雄 1145.34 1.30% 未变 流通A股
5. 代妙琼 1056.80 1.20% 未变 流通A股
6. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.14% 未变 流通A股
7. 陈泓 400.00 0.46% 未变 流通A股
8. 吕良清 334.77 0.38% 90.45 流通A股
9. 李清秀 327.97 0.37% 68.16 流通A股
10.包益明 310.00 0.35% 新进 流通A股
总 计 46050.80 52.45%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:53996 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 27157.72 33.69% -494.39 流通A股
2. 林正刚 7146.81 8.87% 未变 流通A股
3. 李岳雄 1145.34 1.42% 未变 流通A股
4. 代妙琼 1056.80 1.31% 未变 流通A股
5. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.24% 未变 流通A股
6. 陈泓 400.00 0.50% 未变 流通A股
7. 吕良清 334.77 0.42% 90.45 流通A股
8. 李清秀 327.97 0.41% 68.16 流通A股
9. 包益明 310.00 0.38% 新进 流通A股
10.周英本 301.38 0.37% 未变 流通A股
总 计 39181.45 48.61%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:57539 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 27652.11 31.51% -572.33 流通A股
2. 深圳市前海新富阳实业有限公 7170.73 8.17% 未变 限售流通股
司
3. 林正刚 7146.81 8.14% -272.40 流通A股
4. 李岳雄 1145.34 1.30% 未变 流通A股
5. 代妙琼 1056.80 1.20% 未变 流通A股
6. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.14% 未变 流通A股
7. 陈泓 400.00 0.46% 未变 流通A股
8. 周英本 301.38 0.34% 91.37 流通A股
9. 李清秀 259.81 0.30% 新进 流通A股
10.吕良清 244.32 0.28% 新进 流通A股
总 计 46377.96 52.84%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:57539 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 宜华企业(集团)有限公司 27652.11 34.31% -572.33 流通A股
2. 林正刚 7146.81 8.87% -272.40 流通A股
3. 李岳雄 1145.34 1.42% 未变 流通A股
4. 代妙琼 1056.80 1.31% 未变 流通A股
5. 汕头市汇泉物业管理有限公司 1000.66 1.24% 未变 流通A股
6. 陈泓 400.00 0.50% 未变 流通A股
7. 周英本 301.38 0.37% 91.37 流通A股
8. 李清秀 259.81 0.32% 92.92 流通A股
9. 吕良清 244.32 0.30% 新进 流通A股
10.冯群昌 228.80 0.28% 新进 流通A股
总 计 39436.03 48.92%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 宜华企业（集团）有限公司
法人代表: 刘绍喜
注册资本: 780000.00万元
成立日期: 1995-04-05
经营业务: 销售:百货、针织品、工艺美术品、陶瓷制品、建筑材料、五金、交电;以
自有资产除国家法律、法规禁止外的行业进行投资;投资顾问、投资咨询
、投资策划;自有资产租赁;货物进出口,技术进出口。(依法须经批准的项
目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
名 称: 刘绍喜
说 明: 刘绍喜--->56%宜华企业(集团)有限公司--->18.3%宜华健康医疗股份有限
公司
刘绍喜--->80%汕头宜华世纪投资有限公司--->30%宜华企业(集团)有限公
司--->18.3%宜华健康医疗股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 51636 -1676 -3.14 15609 -
2022-12-31 53312 -684 -1.27 15118 -
2022-09-30 53996 -3543 -6.16 14927 -
2022-06-30 57539 -17404 -23.22 14008 -
2022-03-31 74943 -935 -1.23 10755 -
2021-12-31 75878 -2314 -2.96 10622 -
2021-09-30 78192 -8172 -9.46 10308 -
2021-06-30 86364 38100 78.94 9332 -
2021-03-31 48264 6914 16.72 16700 -
2020-12-31 41350 385 0.94 19492 -
2020-09-30 40965 333 0.82 19675 -
2020-06-30 40632 -9886 -19.57 19836 -
2020-03-31 50518 6329 14.32 15955 -
2019-12-31 44189 303 0.69 18240 -
2019-09-30 43886 4970 12.77 18366 -
2019-06-30 38916 5118 15.14 20711 -
2019-03-31 33798 15564 85.36 17034 -
2018-12-31 18234 5016 37.95 31573 -
2018-09-30 13218 450 3.52 39763 -
2018-06-30 12768 -743 -5.50 29403 -
2018-03-31 13511 -2655 -16.42 27780 -
2017-12-31 16166 -4925 -23.35 23217 -
2017-09-30 21091 -5481 -20.63 16781 -
2017-06-30 26572 -5211 -16.40 13320 -
2017-03-31 31783 5979 23.17 11136 -
2016-12-31 25804 -10302 -28.53 13716 -
2016-09-30 36106 2970 8.96 9803 -
2016-06-30 33136 12101 57.53 10005 -
2016-03-31 21035 -1510 -6.70 15760 -
2015-12-31 22545 8361 58.95 14371 -
2015-09-30 14184 -20 -0.14 22843 -
2015-06-30 14204 -116 -0.81 22810 -
2015-04-08 14320 -85 -0.59 22626 -
2015-03-31 14405 2292 18.92 22492 -
2014-12-31 12113 -3762 -23.70 26748 -
2014-09-30 15875 -5553 -25.91 20409 -
2014-06-30 21428 -29 -0.14 15120 -
2014-04-11 21457 396 1.88 15100 -
2014-03-31 21061 -3023 -12.55 15384 -
2013-12-31 24084 -241 -0.99 13453 -
2013-09-30 24325 517 2.17 13320 -
2013-06-30 23808 -1788 -6.99 13609 -
2013-04-18 25596 121 0.47 12658 -
2013-03-31 25475 -1258 -4.71 12718 -
2012-12-31 26733 -482 -1.77 12120 -
2012-09-30 27215 -963 -3.42 11905 -
2012-06-30 28178 -2409 -7.88 11498 -
2012-03-31 30587 813 2.73 10593 -
2011-12-31 29774 -608 -2.00 10882 -
2011-09-30 30382 -1210 -3.83 10664 -
2011-06-30 31592 -1752 -5.25 10256 -
2011-03-31 33344 -1440 -4.14 9717 -
2010-12-31 34784 -3103 -8.19 9315 -
2010-09-30 37887 -2928 -7.17 4407 -
2010-06-30 40815 -3031 -6.91 4091 -
2010-03-31 43846 1507 3.56 3808 -
2009-12-31 42339 -2447 -5.46 3944 -
2009-09-30 44786 4803 12.01 3561 -
2009-06-30 39983 9197 29.87 3988 -
2009-03-31 30786 -1149 -3.60 5180 -
2008-12-31 31935 1576 5.19 4993 -
2008-09-30 30359 3688 13.83 4565 -
2008-06-30 26671 -1936 -6.77 5196 -
2008-03-31 28607 -3386 -10.58 4844 -
2007-12-31 31993 8453 35.91 4332 -
2007-09-30 23540 2419 11.45 5353 -
2007-06-30 21121 -13741 -39.42 5966 -
2007-03-31 34862 5160 17.37 3614 -
2006-12-31 29702 -2063 -6.49 4242 -
2006-09-30 31765 -7002 -18.06 3967 -
2006-06-30 38767 -2283 -5.56 3250 38761
2006-03-31 41050 -825 -1.97 3069 -
2005-12-31 41875 19 0.05 3009 -
2005-09-30 41856 312 0.75 3010 -
2005-06-30 41544 -368 -0.88 3033 -
2005-03-31 41912 721 1.75 3006 -
2004-12-31 41191 678 1.67 3059 -
2004-09-30 40513 -1021 -2.46 3110 -
2004-06-30 41534 -1405 -3.27 3034 -
2004-03-31 42939 -5905 -12.09 2934 -
2003-12-31 48844 -1305 -2.60 2580 -
2003-09-30 50149 156 0.31 2513 -
2003-06-30 49993 -1642 -3.18 2520 -
2003-03-31 51635 -1087 -2.06 2440 -
2002-12-31 52722 789 1.52 2390 -
2002-09-30 51933 -3487 -6.29 2426 -
2002-06-30 55420 -18139 -24.66 2274 -
2001-12-31 73559 50898 224.61 1713 -
2000-12-31 22661 - - 3089 -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-04-29◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 87769.76 87769.76 87769.76 87769.76
流通股份合计 80599.02 80599.02 80599.02 80599.02
流通A股 80599.02 80599.02 80599.02 80599.02
限售流通股合计 7170.73 7170.73 7170.73 7170.73
限售流通A股 7170.73 7170.73 7170.73 7170.73
限售境内法人持股 7170.73 7170.73 7170.73 7170.73
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-05-28 87769.76 80599.02 10转增4
─────────────────────────────────────
2018-10-17 62692.68 57570.73 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-07-16 62692.68 52558.14 10转增4
─────────────────────────────────────
2018-05-30 44780.49 37541.53 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-10-18 44780.49 37532.94 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-09-27 44780.49 34331.61 追加承诺
─────────────────────────────────────
2016-07-06 44780.49 35393.28 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-03-21 44780.49 33151.22 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2015-03-19 44780.49 32400.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2015-01-30 41121.95 32400.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-11-30 32400.00 32400.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-12-18 32400.00 16696.44 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-12-16 32400.00 15946.70 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-11-02 32400.00 13858.30 股权分置:10送1,重大资产置
换
─────────────────────────────────────
2001-04-03 32400.00 12600.00 10转增8
─────────────────────────────────────
2000-08-07 18000.00 7000.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2000-07-21 11000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股转增4.0股 股权登记日2019-05-27
除权除息日2019-05-28
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股转增4.0股 股权登记日2018-07-13
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2018-07-16
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2017-06-27
除权除息日2017-06-28
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股转增8.0股 股权登记日2001-04-02
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2001-04-03
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-06-09◇
◆项目投资◆ 截止：2017末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 23820.00
累计使用总额: 23820.00
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
1.支付交易的现 14784.00 否 14784.00 - -
金对价
─────────────────────────────────────
2.补充广东众安 9216.00 否 9216.00 - -
康后勤集团有限
公司的营运资金
(注)
─────────────────────────────────────
合计投资总额 24000.00 - 24000.00 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-14◇
宜华健康(000150) 所属行业:卫生和社会工作->卫生
证监会行业:卫生 共 11 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000150 宜华健康 3.7533 4 73.9772 2 13.8683 5 0.3398 7
002044 美年健康 9.6177 2 80.8203 1 29.8922 3 0.0900 10
002173 创新医疗 2.0285 8 46.3741 5 6.0637 8 0.2100 8
300015 爱尔眼科 11.9776 1 70.3304 3 43.8240 1 0.4165 4
300244 迪安诊断 3.4208 5 68.7573 4 36.7553 2 0.4600 3
300347 泰格医药 3.0356 7 33.8619 8 11.7495 6 0.4006 5
600763 通策医疗 3.2064 6 14.6856 9 8.7015 7 0.5700 2
600896 览海投资 5.7713 3 44.8937 6 0.3337 11 -0.1600 11
603882 金域医学 0.6868 9 34.3221 7 27.9998 4 0.3800 6
839816 永成医美 0.0350 10 1.6674 10 1.0810 9 0.1900 9
872682 国君医疗 0.0232 11 0.3439 11 0.6480 10 0.5900 1
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000150 宜华健康 4.4780 8 24.8251 4 1.5217 6 6.1300 9
002044 美年健康 26.0131 1 34.7354 2 2.1606 3 6.3600 8
002173 创新医疗 4.5598 7 35.9893 1 0.9569 8 2.6800 10
300015 爱尔眼科 15.8598 2 33.7386 3 6.3269 1 20.8700 2
300244 迪安诊断 5.5103 4 23.3210 6 2.4989 2 11.8000 5
300347 泰格医药 5.0018 5 23.7779 5 2.0036 4 9.7000 6
600763 通策医疗 3.2064 9 9.5795 9 1.8198 5 20.0300 3
600896 览海投资 8.6910 3 22.2747 7 -1.3908 11 -6.0400 11
603882 金域医学 4.5788 6 16.6148 8 1.4756 7 12.5700 4
839816 永成医美 0.5350 10 1.3826 10 0.0993 9 8.0100 7
872682 国君医疗 0.1100 11 0.2422 11 0.0620 10 30.1300 1
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-06-09◇
●2023-01-31 *ST宜康：股票可能被终止上市的风险提示(公司公告)
2023年1月31日公告，根据财务部门初步测算，公司预计2022年期末净资产仍为
负值，同时，公司《2021年审计报告》所涉“形成无法表示意见的基础”中，关于公
司持续经营能力产生重大疑虑的多个重大不确定性，该影响能否消除，仍存在不确定
性，公司财务会计报告能否不被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报
告，仍存在不确定性。综上，公司存在被深圳证券交易所终止上市交易的风险。根据
公司于2023年1月31日披露的《2022年度业绩预告》，公司预计2022年归属于上市公
司股东的所有者权益为-20,000万元至-30,000万元。根据《深圳证券交易所股票上市
规则》第9.3.11条、第（二）条的规定，公司股票存在被终止上市的风险。
●2023-01-17 *ST宜康：控股股东所持部分股份被司法划转(公司公告)
2023年1月17日公告，公司于近日收到控股股东宜华集团的告知，其因借款合同
纠纷，所持有的宜华健康35,672,000股于2023年1月8日10时至2023年1月9日10时在淘
宝网拍卖平台上进行拍卖，该拍卖已流拍。申请执行人招商平安于2023年1月11日向
汕头市中级人民法院提交《以物抵债申请书》，招商平安拟受让上述流拍的35,672,0
00股股票，经汕头中院作出案号为（2021）粤05执139号之九的《执行裁定书》，裁
定将被执行人宜华集团持有的宜华健康35,672,000股股票交付给招商平安，并解除上
述35,672,000股股票的冻结、质押。经公司查询中国证券登记结算有限责任公司深圳
分公司，上述35,672,000股股票已于2023年1月13日被划转至招商平安名下。本次司
法划转不会导致公司控制权发生变化，亦不会对公司治理结构及持续经营产生重大影
响。
●2023-01-04 *ST宜康：控股股东所持部分股份被司法划转暨权益变动的提示(公司公
告)
2023年1月4日公告，2022年3月16日至2022年12月30日，因汕头中院《执行裁定
书》裁定，由广发证券通过集中竞价方式变卖宜华健康股票，宜华集团、刘绍喜被动
减持所持宜华健康股票23,144,870股，占公司总股本2.64%。2022年12月30日，宜华
集团所持宜华健康股票35,672,000股被司法划转至招商平安名下，占公司总股本4.06
%。本次权益变动后：宜华集团及其一致行动人刘绍喜将合计持有宜华健康股份数232
,336,916股，占宜华健康总股本的26.47%。
●2022-12-29 *ST宜康：公司、子公司与债权人签署《债务重组协议》(公司公告)
2022年12月29日公告，在保亿投资受让该部分债权后，为缓解公司资金压力，妥
善解决债务，降低公司负债率，促进公司经营稳定。经与保亿投资友好协商，在主债
务人由众安康变更为宜华健康后，保亿投资同意对公司不可撤销并无条件豁免债务本
息1.4312亿元，债务豁免后的债务重组金额为人民币1,350万元。本次债务重组的目
的是推动公司逾期债务的解决，缓解公司的资金压力，改善公司的财务状况。本次债
务重组取得债权方的理解与支持，有助于缓解公司流动性困难，降低负债率，促进公
司经营发展。本次债务重组豁免本息将计入公司2022年收益，对公司2022年度业绩将
产生积极影响。
●2022-08-26 *ST宜康：子公司终止收购重庆永川卧龙医院有限公司65%股权(公司公
告)
2022年8月26日公告，2022年8月25日，公司召开第八届董事会第二十四次会议，
审议通过《关于子公司终止收购重庆永川卧龙医院有限公司65%股权的议案》，同意
达孜赛勒康终止收购卧龙医院公司65%股权，并与王朝兵、卧龙医院公司签署相关《
终止协议》，各方约定达孜赛勒康已支付的股权转让款900万元，因将该笔款项用于
交易税款和费用，王朝兵无需退回，达孜赛勒康亦无需承担前述《股权收购框架协议
》、《收购协议》及相应的《付款承诺书》、《会议纪要》项下的任何违约责任。另
，因履行《医院管理服务协议》，卧龙医院公司尚欠达孜赛勒康的910万元咨询管理
服务费。由于达孜赛勒康与王朝兵、卧龙医院公司签订的《股权收购框架协议》、《
收购协议》均已协议解除，各方已停止合作，故达孜赛勒康与王朝兵投资的卧龙医院
公司的管理服务合作已取消，经协商，王朝兵、卧龙医院公司无需承担前述咨询管理
服务费的付款责任。上述王朝兵、卧龙医院公司无需承担的咨询管理服务费910万元
，公司已于2021年单项全额计提坏账准备。
●2022-04-30 宜华健康：公司股票交易被实行退市风险警示暨停牌(公司公告)
2022年4月30日公告，根据公司《2021年年度报告》，公司2021年经审计的净资
产为-41,088.72元。此外，鹏盛会计事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务报
表出具了无法表示意见的审计报告。公司股票于2022年5月5日停牌一天，并于2022年
5月6日开市起复牌；公司股票自2022年5月6日起被实行“退市风险警示”及“其他风
险警示”处理，股票简称由“宜华健康”变更为“*ST宜康”，证券代码仍为“00015
0”；实行退市风险警示后公司股票交易的日涨跌幅限制为5%。
●2022-04-07 宜华健康：子公司、孙公司下属非营利性医院进行改制的进展(公司公
告)
2022年4月7日公告，近日，医院收到南昌市卫生健康委员会的批复文件，同意南
昌三三四医院变更为营利性医院。根据改制的流程，天津诚康、达孜赛勒康将共同投
资设立医院有限公司，并依法办理《医疗机构执业许可证》等经营许可的相关手续。
同时，南昌三三四医院将向民政部等各部门申请注销、清算，南昌三三四医院的全部
资质、业务和资产将由医院有限公司承接。后续，医院有限公司取得相应的经营资格
后，纳入上市公司合并报表范围内。纳入上市公司后，将对上市公司的经营业绩产生
积极影响。
●2022-03-23 宜华健康：股票交易可能被实施退市风险警示及其他风险警示的提示(
公司公告)
2022年3月23日公告，根据《深圳证券交易所股票上市规则（2022年）》第9.8.1
条的规定，上市公司出现“（七）公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利
润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性”的情
形，若公司《2021年度审计报告》显示公司持续经营能力存在不确定性，公司股票交
易将被实施其他风险警示。公司《2021年年度报告》预约披露日期为2022年4月16日
，截至本公告日，公司2021年度财务报告审计工作正在进行中，具体数据以经审计的
2021年年度报告为准。
●2022-02-26 宜华健康：控股股东及实控人部分股份存在被强制平仓风险(公司公告
)
2022年2月28日公告，宜华集团与广发证券存在证券交易合同纠纷，申请执行人
广发证券向汕头中院申请处置宜华集团与刘绍喜持有的质押给广发证券的宜华健康股
票。汕头中院将以集中竞价交易的方式或以大宗交易的方式，处置宜华集团质押给广
发证券的宜华健康22,380,260股股票及其孳息，和刘绍喜质押给广发证券的宜华健康
1,146,600股票及其孳息。在另案没有处置宜华集团名下宜华健康股票的情况下，按
法律规定在9个月内，以集中竞价交易的方式或以大宗交易的方式交由广发证券于202
2年3月16日起进行变卖。本次减持属于被动减持，宜华集团、刘绍喜将与广发证券积
极协商，争取达成最优和解方案，具体减持价格、数量、减持方式视实际情况而定，
被动减持计划是否能够实施完成存在一定的不确定性。本次减持属于上市公司的控股
股东、实际控制人减持，未导致控股股东、实际控制人发生变更。
●2022-02-19 宜华健康：控股股东收到中国证监会立案告知书(公司公告)
2022年2月21日公告，公司控股股东宜华企业（集团）有限公司收到中国证监会
的《立案告知书》（编号：证监立案字0062022006号），主要内容为：因涉嫌信息披
露违法违规，根据《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国行政处罚法》等法律
法规，中国证监会决定对其立案调查。公司将持续关注上述事项的进展情况，严格按
照监管要求履行信息披露义务。本次调查系针对公司控股股东涉及上述事项的立案，
不会对公司正常经营活动产生影响。
●2022-01-08 宜华健康：存在违规对外担保暨股票交易可能被实施其他风险警示(公
司公告)
2022年1月10日公告，公司要求宜华集团尽快向公司完整、真实、准确提供该违
规担保事项涉及的全部信息，并要求宜华集团尽快偿还债务，避免给公司造成损失。
宜华集团已向公司出具《承诺函》，具体如下：1、宜华集团承诺该笔债务由宜华集
团全权负责，如后续因法院执行等造成宜华健康的损失，由宜华集团承担全部损失。
2、宜华集团承诺将其应收宜华健康款项为宜华健康可能产生的或有损失提供担保，
不足部分由宜华集团以现金补足。根据宜华集团的说明，宜华集团正积极搜集证据材
料，向法院提起再审申请，维护自身权益。上述违规担保事项涉及公司可能承担的债
务本金约为人民币42,551,724.5元及利息，约为公司最近一期经审计净资产的15.45%
。该事项对公司本期利润或期后利润的影响以会计师年审数据为准。如在本公告披露
之日起一个月内，控股股东不能解决违规担保问题，根据深圳证券交易所《股票上市
规则（2020年12月修订）》第13.3条和13.4条规定，公司可能会被实行其他风险警示
。
●2021-11-23 宜华健康：子公司转让合肥仁济肿瘤医院99%出资份额(公司公告)
2021年11月23日公告，公司下属子公司达孜赛勒康持有非营利性医院合肥仁济肿
瘤医院（以下简称“合肥仁济医院”）99%出资份额，拥有其99%的举办者权利。因合
肥仁济医院被告知，其所租赁经营办公场所因不可抗力原因，租赁期限提前到期。如
合肥仁济医院未能在有效期限内，完成新经营办公场所的选址和装修、验收及系列手
续，将面临医疗许可证到期无法续签的风险。为有效地优化公司的资源配置，公司经
审慎研究决定，转让所持有的合肥仁济医院的出资份额，最小程度降低经营风险、经
济损失。合肥仁济医院为公司子公司旗下非营利性医院，本次交易不会对公司合并财
务报表的范围产生影响。本次交易最终对公司财务状况的影响以年审会计师审计结果
为准。
●2021-09-24 宜华健康：子公司提起诉讼(公司公告)
2021年9月24日公告，公司子公司达孜赛勒康于2017年8月与沈敏、尚亿投资、丁
蕾、丁盛、百意生物及百意中医签订《关于江阴百意中医医院股份有限公司的股权转
让协议》。近日，达孜赛勒康以股权转让合同纠纷为由，向无锡市中级人民法院提起
诉讼，并递交《民事起诉状》，要求沈敏、尚亿投资、丁蕾、丁盛、百意生物作为《
股权转让协议》约定的业绩承诺方，支付因未完成业绩承诺而需支付的现金补偿款。
同时，达孜赛勒康已向无锡市中级人民法院申请财产保全，冻结业绩承诺方的银行存
款或等价值的其他财产。鉴于案件尚处于立案阶段，尚未开庭审理和判决，因此对公
司本期利润或期后利润影响存在不确定性。上述诉讼事项不会对公司持续经营造成实
质性不利影响。
●2021-08-07 宜华健康：终止公司控制权发生变更(公司公告)
2021年8月7日公告，因公司在经审慎分析后，决定终止向新里程健康非公开发行
人民币普通股股票。公司于近日收到控股股东宜华集团的告知，获悉宜华集团与新里
程健康签署了《表决权委托协议之终止协议》，终止表决权委托事项。本次表决权委
托暨终止公司控制权变更事项不会影响上市公司目前的日常经营状况和财务情况，不
会对上市公司的持续经营产生不利影响。
●2021-08-07 宜华健康：终止2021年非公开发行A股股票事项(公司公告)
2021年8月7日公告，公司积极推进本次非公开发行A股股票的发行工作，综合考
虑监管政策及资本市场环境的变化，结合公司实际情况、公司市场价值表现与股权融
资时机的协同等多方因素。经公司与非公开发行对象新里程健康友好协商一致，在审
慎分析后，决定终止本次非公开发行A股股票方案事项。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-02◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
报告期内，在国家不断推动医疗改革及大量民营资本进入医疗健康产业的背景下
，公司制定了医疗健康产业为公司未来主要发展方向的战略目标，并紧紧围绕战略目
标进行全面布局，加快推进公司顺利转型。
公司更名为宜华健康，明确未来战略发展方向
为了更好地适应和匹配公司未来向医疗健康产业发展的战略，公司将公司名称由
“宜华地产股份有限公司”更名为“宜华健康医疗股份有限公司”，正式明确公司未
来战略发展方向。
筹划重大资产重组，完善医疗健康产业布局
2015年5月7日，公司发布了《关于重大资产重组停牌公告》(公告编号:2015-47)
，公司因正在筹划重大资产重组事项，公司股票于2015年5月7日开市起停牌。公司本
次重大资产重组拟收购医疗相关行业的标的公司，进一步完善医疗健康产业布局，目
前重组方案正在进一步完善中，具体方案以经公司董事会审议并公告的重组预案为准
。
拓展投资渠道，培育新的业绩增长点
报告期内，公司与关联方刘壮青合资设立投资公司，充分利用关联方宜华集团多
年的投资经验、资源、资金，拓展公司投资业务，增加投资收益，也为公司健康产业
布局寻找优质标的公司。同时公司认购10,615,711股尚荣医疗非公开发行股票，培育
公司未来投资增长点。
二、主营业务分析
2015年半年度共实现营业总收入42,164万元，实现净利润113万元，营业总收入
与去年同比增长430.09%，归属于上市公司股东的净利润与去年同比下降83.59%。
报告期内将众安康纳入合并报表，本期归属于母公司的净利润约113万元，主要
来源众安康公司，众安康公司本期产生的归属于母公司的净利润约2538万元，但由于
本期费用化利息较高，致使当期的净利润较同期相比有所下降。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 1.66 0.52 0.70 0.88
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 74438.61 23200.00 31300.00 39500.00
净利润同比(%) 1342.25 -68.83 34.91 26.20
主营收入(万元) 129645.71 187500.00 251200.00 311600.00
主营收入同比(%) 25.72 44.62 33.97 24.04
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 5.40 5.92 6.62 7.50
未来两年复合增长率 - 30.48 - -
预测PE 18.57 54.45 40.36 31.98
预测PB 5.71 4.76 4.26 3.76
预测PEG - 1.79 - -
预测PS 10.66 6.96 5.19 4.19
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 1 2 - - - 3
12个月内 1 8 - - - 9
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-12-13 申万宏源 增持 0.52 0.70 0.88
2017-09-11 兴业证券 增持 0.51 0.56 0.59
2017-02-06 海通证券 买入 0.79 0.85 -
2017-01-17 中银国际 买入 0.77 0.88 -
2016-10-31 东吴证券 增持 0.65 0.81 0.98
2016-09-01 联讯证券 买入 0.61 0.75 -
2016-05-23 国瑞证券 买入 0.64 0.78 -
2016-04-12 华鑫证券 审慎推荐 0.67 0.81 -
2016-04-10 安信证券 增持 0.57 0.71 -
2015-11-02 银河证券 推荐 0.36 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-09-11 宜华健康：剥离地产业务，全面进军大健康产业(兴业证券 李跃博)
宜华健康作为医疗养老全产业链布局的稀有标的，我们看好收购带来的协同效应以
及公司在大健康产业链上的进一步延伸，未来业绩存在超预期可能。预计公司2017-
2019年EPS为0.51/0.56/0.59元，对应目前股价PE为51/46/44倍，维持“增持”评级
。
●2017-08-24 宜华健康：医疗并购加速、业绩快速拉升，关注养老服务未来增长(兴
业证券 李跃博)
宜华健康是医疗养老全产业链布局的稀有标的。我们看好公司收购运作带来的协同
效应及其在大健康产业链上的进一步布局，未来公司业绩存在超预期可能。预计公
司2017-2019年EPS为0.63/0.77/0.99元，对应目前股价PE为39/32/24倍，维持“增
持”评级。
●2017-08-10 宜华健康：子公司收购百意中医，进一步拓展养老医疗版图(兴业证券
李跃博)
宜华健康作为医疗养老全产业链布局的稀有标的，我们看好收购带来的协同效应以
及公司在大健康产业链上的进一步延伸，未来业绩存在超预期可能。预计公司2017-
2019年EPS为0.63/0.77/0.99元，对应目前股价PE为40/33/25倍，维持“增持”评级
。
●2017-07-22 宜华健康：转型成功，养老医疗行业业绩迅速增长(兴业证券 李跃博)
公司已经彻底剥离房地产业务，向养老医疗行业顺利转型。作为医疗养老全产业链
布局的稀有标的，我们看好公司资源整合带来的协同效应以及在大健康产业链上的
进一步延伸，未来业绩存在超预期可能。预计公司2017-2019年EPS为0.63/0.78/0.8
9元，对应目前股价PE为41/33/29倍，维持“增持”评级。
●2017-02-06 宜华健康：坚定转型大健康产业的优质标的(海通证券 钟奇)
首次覆盖，买入评级。预计公司2016-2018年EPS分别为1.97、0.79、0.85元。2016
年业绩异常主要因公司剥离地产主业获得10.52亿元投资收益。考虑公司是目前市场
上大健康产业链布局最为完善的标的，估值水平理应高于同行业平均，因此我们给
予公司2017PE50倍，对应6个月目标价39.5元。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 卫生
─────────────────────────────────────
12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东