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金徽酒股份有限公司 www.jinhuijiu.com 0939-7551826
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股票名称:金徽酒  股票代码:603919  F10资料 返回上一级 上一条.金桥信息 下一条.世运电路
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-03-12◇

  公司名称    : 金徽酒股份有限公司
  英文全称    : Jinhui Liquor Co.,ltd.
  注册地址    : 甘肃省陇南市徽县伏家镇
  办公地址    : 甘肃省陇南市徽县伏家镇
  所属地域    : 甘肃
  所属行业    : 酒、饮料和精制茶制造业
  公司网址    : www.jinhuijiu.com
    电子信箱    : jhj@jinhuijiu.com
  上市日期    : 2016-03-10
  招股日期    : 2016-02-22
  发行数量(万 : 7000.0000
  股)
  发行价格(元/: 10.94
  股)
  首日开盘价  : 13.13元
  上市推荐人  : 国泰君安证券股份有限公司
  主承销商    : 国泰君安证券股份有限公司
  法人代表    : 周志刚
  董 事 长    : 周志刚
  总 经 理    : 周志刚
  董    秘    : 石少军
  董秘传真    : 0939-7551885
    董秘邮箱    : jhj@jinhuijiu.com
  董秘电话    : 0939-7551826
  证券代表    : 任岁强
  电    话    : 0939-7551826
  传    真    : 0939-7551885
  邮    编    : 742308
  会计事务所  : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 白酒、水、饮料及其副产品生产、销售;包装装潢材料设计、开发、
                生产、销售(许可项目凭有效证件经营)。
  公司简史    :     公司前身是徽县金徽酒业有限公司,于2009年12月23日成立;2012
                年6月6日,公司更名为金徽酒股份有限公司。




  ◆  最新指标 (2019年1-3月增发后摊薄)  ◆◇更新时间:2019-08-14◇

  每股收益      (元):0.2798            目前流通(万股)     :36400.00
  每股净资产    (元):6.3250            总 股 本(万股)     :39020.00
  每股公积金    (元):2.5320            主营收入同比增长   (%):5.48
  每股未分配利润(元):2.4961            净利润同比增长     (%):-9.92
  每股经营现金流(元):0.4224            净资产收益率       (%):5.32
  ─────────────────────────────────────
  2018末期每股收益(元):0.7100          净利润同比增长     (%):2.24
  2018末期主营收入(万元):146241.26     主营收入同比增长   (%):9.72
  2018末期每股经营现金流(元):0.2368    净资产收益率       (%):13.57
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: -
  最近除权: 10派2.42(2019.04.19)
  拟披露中报: 2019-08-24



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年7月28日公告,公司计划使用“营销网络及品牌建设项目”
   剩余募集资金在西安购置房产,作为西安营销中心办公用房。公司拟购置高文波拥
   有的位于西安市高新区唐延路1号1幢5单元52701室、52702室、52703室、52704室作
   为西安营销中心办公用房。本次房产交易价格为1,000万元,不包括交易过程产生的
   房产契税、印花税等各项税费和过户费、办证费、中介费、车位费等杂项支出,公
   司计划在所购置房产过户后根据公司VI手册规定的标准进行装修,并配备与公司现
   有办公环境同等标准的设施设备。上述全部费用均在“营销网络及品牌建设项目”
   募集资金中支出。
   【定期报告】    2017年半年报披露,公司通过在甘肃省内实施“不饱和营销”,
   省外实施“不对称营销”,以差异化竞争策略因地制宜,开展贴近渠道终端和消费
   者的体验式、互动式活动,服务终端渠道和消费者,推动核心大单品和旗帜产品的
   销售,重点提升在成长性市场的品牌影响力和产品销量。品牌建设方面,公司修订
   《金徽酒品牌识别体系》,对核心产品形象广告进行优化,进一步规范品牌推广,
   加强品牌建设;改版公司报纸、杂志,扩大自营自媒体平台覆盖面,与优质媒体资
   源合作开展消费者互动类推广活动,让消费者感受金徽酒的品质、服务和品牌特色
   。
   【停牌复牌】    2017年5月18日公告,停牌期间,公司及首发上市保荐机构、年审
   会计师就媒体报道内容进行了核实,并于2017年5月16日披露了相关公告。根据《上
   海证券交易所股票上市规则》的规定,经向上海证券交易所申请,公司股票于2017
   年5月18日(星期四)复牌。
   【停牌复牌】    2017年5月16日公告,公司保荐机构和会计师已对媒体报道内容进
   行了核实,目前核实文件正在履行各自内核程序,未能与《金徽酒股份有限公司关
   于上海证券交易所对公司相关媒体质疑事项问询函回复的公告》一并回复,为保护
   投资者利益,经向上海证券交易所申请,本公司股票自2017年5月16日起继续停牌,
   并将于2017年5月18日复牌。
   【停牌复牌】    2017年5月15日公告,目前,公司及首发上市保荐人、年审会计师
   正积极就媒体报道相关事项进行核实,将按时回复上海证券交易所问询并履行信息
   披露义务。为保证信息披露公平,维护投资者利益,避免造成公司股价异常波动,
   根据《上海证券交易所股票上市规则》的规定,经向上海证券交易所申请,公司股
   票于2017年5月15日停牌一天,待公司向上海证券交易所回复并公告后复牌。
   【定期报告】    2016年年报披露,2017年公司预计实现营业收入14.20亿元,比上
   年增长11.17%;预计实现归属于上市公司股东的净利润2.45亿元,比上年增长10.43
   %。公司将继续秉承“精准营销,聚焦资源,夯实管理基础,坚持服务取胜”的工作
   思路,进行营销创新,甘肃省内市场实施“不饱和营销”,甘肃省外市场实施“不
   对称营销”,通过差异化竞争策略因地制宜,培育市场,继续打造金徽核心大单品
   和旗帜产品,夯实基础管理,服务好终端渠道和消费者,以超值服务体现金徽特色
   。
   【重大事项】    2017年3月6日公告,本次限售股上市流通数量为19106500股,本
   次限售股上市流通日期为2017年3月10日,持有人为上海英之玖投资管理有限公司。
   【业绩快报】    2017年2月11日公告,公司披露2016年度业绩快报,每股收益0.83
   元,净利润21822.98万元,同比增31.62%。2016年公司产品结构调整、中高档产品
   销售占比增加、期间费用同比减少是营业收入、净利润增加的主要原因。
   【重大事项】    2016年12月7日公告,公司拟出资人民币400万元参与发起成立金
   徽正能量公益基金会,主要从事自然灾害救助、扶贫助学、社会公益等慈善活动。
   公司出资参与发起成立金徽正能量公益基金会,目的是为了回馈社会、积极履行上
   市公司社会责任。
   【投资项目】    2016年12月7日公告,公司拟分别出资5000万元、1000万元在甘肃
   省陇南市徽县投资设立金徽酒销售有限公司(拟定名)和金徽酒徽县配送服务有限
   公司(拟定名)两家全资子公司。本次对外投资设立金徽销售公司主要是为应对市
   场竞争、提高公司市场营销管理水平,进一步扩大市场占有率和提升品牌竞争力;
   设立金徽配送公司主要是为进一步提升金徽酒产品的配送服务能力,维护品牌形象
   并提升品牌影响力。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-03-31    2019-02-28    2018-12-31    2018-09-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           25304         24598         24139         24034
  人均持流通股(股)         14385.1        4709.3        4798.8        4819.8
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年中报披露,6月末前十大流通股东中无机构投资者(3月末前十大流通股东
       中2家基金合计持股96.14万股,占流通盘比例为1.08%) 股东人数27797户,上
       期为30802户,户数变动了-9.76%。(注:2017年6月6日10转增3)


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 白酒概念、酒及饮料概念、中盘概念。                            
   【甘肃省白酒企业】公司生产和销售浓香型白酒,主导产品有“金徽”和“陇南春
   ”两大品牌,涵盖“金徽”、“世纪金徽星级”、“世纪金徽陈香”、“陇南春”
   等四大系列40余个高度、降度品种。公司所处徽县位于长江流域嘉陵江水系上游,
   生态环境得天独厚,酿酒历史和白酒文化悠久。公司销售网络已辐射甘肃省90%以上
   的市县,市场占有率居全省之首。近年来,本公司在继续稳固甘肃省内市场的同时
   ,稳步拓展甘肃省周边市场,逐渐成为西北区域强势白酒品牌。2014年12月本公司4
   6%vol柔和金徽H6、42%vol世纪金徽五星、52%vol正能量能量1号、46%vol金徽18年
   被中国绿色食品发展中心认定为“绿色食品A级产品”。
   【酿造技术改造】公司将使用56000万元募资投资优质酒酿造技术改造项目(投资总
   额59201万元)。本项目采用“新窖老熟技术”在现有生产车间基础上进行技术改造
   ,对配套生产设施进行升级。项目完成后,公司原酒产量将逐步释放,最终达到现
   有13000吨设计产能,基本满足公司白酒生产需求。公司将根据原酒库存和市场需求
   情况逐步释放成品酒产量,逐渐达到现有20000吨的设计产能,使高、中、低三类产
   品的产量比例达到15%:50%:35%。项目投产后年新增销售收入67803万元,净利润199
   39万元。本项目税后财务内部收益率为24.98%,动态投资回收期(含建设期)为7.6
   6年。
   【营销网络及品牌建设】公司将使用7000万元募资投资营销网络及品牌建设项目(投
   资总额11484.43万元)。项目根据公司营销策略把全国市场分为战略重点、次重点和
   机会性战略市场三部分,通过直营、合作经营的模式,在兰州、银川、西安、乌鲁
   木齐、北京、上海、广州7大省会城市和直辖市设立营销中心,在省内、西北、华北
   、华东、华南区域市场,辐射新增180家营销网点。本项目在开辟的营销网点中,新
   增150家白酒专卖店,其中包括64家直营店和86家加盟店。项目实施后,将大幅度提
   升公司在甘肃省市场营销网络的深度,巩固省内市场销售,促进全国销售网络开拓
   ,增强竞争优势。
   【百年窖池优势】窖池是中国浓香型白酒特有的传统发酵容器,窖池中自然老熟的
   窖泥富集了空气、环境、原料、工具中的微生物。窖泥持续发酵时间越长,其富含
   的微生物、香味物质种类越多,越能决定原酒的品质,故俗语称“千年老窖万年糟
   ,酒好全凭窖池老”。公司承继原“永盛源”、“万盛魁”等烧酒作坊遗留的已有
   百年历史的老窖池及窖泥,并通过窖池建筑技术、护(养)窖方式及起糟工艺的改
   进,促进老窖泥与酒糟紧密结合,使金徽酒具有的“窖香富郁”特点更加突出。
   【国槐酒海优势】酒海是历史上酿酒时用以贮酒的容器。因槐木耐烟排毒能力强且
   含有益物质芦丁,对酒质能起到较好保护作用,因此明清时期烧酒作坊开始大规模
   使用以槐木作为材质的酒海,称为“国槐酒海”。目前,公司共拥有50余具明清时
   期以来遗留下来保存完好的国槐酒海,为国内藏有并使用国槐酒海数量最多的白酒
   生产企业。本公司建成独立存放国槐酒海的酒海库,通过“以柜储酒,以酒养柜”
   的方式,专门用于优质原酒贮存,以提升公司年份酒系列产品的品质与香味。
   【技术与设备优势】近年来,公司分别引进国内外领先的生产技术和检测设备。公
   司目前掌握“控温陈酿技术”,可使陶坛库及陶坛温度保持适中、稳定,加速原酒
   陈酿老熟。公司研发的“窖池测温用物联网监测系统”,为国内第一家研究并应用
   该监测系统的白酒生产企业。目前公司已就该技术申请甘肃省重大科技支撑计划项
   目和国家发明专利。另外,公司引入国内先进灌装与封装技术,保证成品酒在传送
   、灌装及包装环节密闭清洁,防尘无污染。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-05-12         成交量(手):65915.0      成交金额(万):15529.05     
  涨跌幅偏离值:-10.74                                                       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司张家港金港镇长江中路证券营       1164.21             -
  业部
  华泰证券股份有限公司淮安分公司                        341.32             -
  国泰君安证券股份有限公司海口国贸大道证券营业部        294.13             -
  国泰君安证券股份有限公司北京朝内大街证券营业部        185.57             -
  天风证券股份有限公司武汉八一路证券营业部              162.90             -
  华泰证券股份有限公司深圳高新南一道证券营业部               -        911.83
  华泰证券股份有限公司上海浦东新区福山路证券营业             -        365.66
  部
  安信证券股份有限公司广州中山大道中证券营业部               -        233.41
  华泰证券股份有限公司广州天河东路证券营业部                 -        225.40
  广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部                 -        198.23
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-07-21         成交量(手):159247.0     成交金额(万):61718.21     
  换手:22.75                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  申万宏源证券有限公司瑞安安盛路证券营业部              605.94             -
  国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部            534.72             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部          495.31             -
  上海证券有限责任公司高安路证券营业部                  484.05             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证        475.64             -
  券营业部
  西部证券股份有限公司西安雁塔路证券营业部                   -        838.04
  上海证券有限责任公司高安路证券营业部                       -        597.29
  中信证券股份有限公司杭州朝晖路证券营业部                   -        407.71
  财通证券股份有限公司上海漕溪路证券营业部                   -        392.86
  南京证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部                   -        382.97
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-07-07         成交量(手):606738.0     成交金额(万):226216.44    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:23.87                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  方正证券股份有限公司上海保定路证券营业部             4156.58             -
  中信证券股份有限公司杭州玉皇山南基金小镇证券营       3786.07             -
  业部
  华泰证券股份有限公司上海澳门路证券营业部             3492.92             -
  国联证券股份有限公司徐州中山北路证券营业部           2902.45             -
  中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部             2618.38             -
  方正证券股份有限公司上海保定路证券营业部                   -       3847.68
  华泰证券股份有限公司上海澳门路证券营业部                   -       3727.00
  国联证券股份有限公司徐州中山北路证券营业部                 -       3074.41
  中信证券股份有限公司杭州东新路证券营业部                   -       1789.60
  国泰君安证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部             -       1623.93
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-05-12         成交量(手):179646.0     成交金额(万):49701.86     
  换手:25.66                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部           1707.36             -
  申万宏源证券有限公司金华八一北街证券营业部            534.73             -
  华泰证券股份有限公司合肥长江东大街证券营业部          452.41             -
  上海证券有限责任公司高安路证券营业部                  410.65             -
  国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部        401.58             -
  国元证券股份有限公司武汉常青花园花园中路证券营             -       1151.14
  业部
  安信证券股份有限公司嘉兴纺工路证券营业部                   -       1112.75
  招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券             -        589.77
  营业部
  广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部                   -        552.69
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部                 -        516.33
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-05-11         成交量(手):301063.0     成交金额(万):92191.65     
  换手:43.01                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部           4905.02             -
  华泰证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部             1244.11             -
  华西证券股份有限公司成都西玉龙街证券营业部            723.25             -
  华泰证券股份有限公司合肥长江东大街证券营业部          670.48             -
  招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券        650.87             -
  营业部
  广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部                   -       2236.34
  华泰证券股份有限公司合肥长江东大街证券营业部               -       1261.88
  中国银河证券股份有限公司客户资产管理部                     -        879.21
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部                 -        826.87
  机构专用                                                   -        797.81
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-05-10         成交量(手):265048.0     成交金额(万):77701.30     
  换手:37.86                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部             2751.03             -
  安信证券股份有限公司嘉兴纺工路证券营业部             1230.60             -
  华泰证券股份有限公司盐城分公司                        949.32             -
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部            724.39             -
  国元证券股份有限公司武汉常青花园花园中路证券营        707.41             -
  业部
  国泰君安证券股份有限公司台州临海证券营业部                 -       3003.38
  广发证券股份有限公司北京阜成门南大街证券营业部             -       2586.00
  华泰证券股份有限公司合肥长江东大街证券营业部               -       1009.13
  海通证券股份有限公司上海天平路营业部                       -        734.59
  招商证券股份有限公司兰州庆阳路证券营业部                   -        621.28
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-08-02◇

  主要财务指标               2019一季     2018末期     2018三季     2018中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3000       0.7100       0.4400       0.4300
  基本每股收益(扣除后)              -       0.6900            -       0.4200
  摊薄每股收益(元)             0.2999       0.7105       0.4408       0.4330
  每股净资产(元)               5.7907       5.4908       5.2211       5.2133
  每股未分配利润(元)           2.6758       2.3759       2.1867       2.1790
  每股公积金(元)               1.7966       1.7966       1.7966       1.7966
  销售毛利率(%)                 58.04        62.30        62.54        62.95
  营业利润率(%)                 27.44        22.95        22.10        26.52
  净利润率(%)                   21.24        17.68        16.62        19.85
  加权净资产收益率(%)            5.32        13.57         8.54         8.27
  摊薄净资产收益率(%)            5.18        12.94         8.44         8.31
  股东权益(%)                   76.06        74.01        69.17        75.20
  流动比率                       2.30         2.02         2.06         2.25
  速动比率                       0.90         0.55         0.90         1.06
  每股经营现金流量(元)         0.4528       0.2368      -0.0349       0.2043
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2019-04-20   2019-03-12   2018-10-27   2018-08-07
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018一季     2017末期     2017三季     2017中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3300       0.6900       0.4900       0.3900
  基本每股收益(扣除后)              -       0.6800            -       0.3800
  摊薄每股收益(元)             0.3329       0.6949       0.4854       0.3896
  每股净资产(元)               5.3533       5.0203       4.8108       4.7150
  每股未分配利润(元)           2.3189       1.9859       1.8522       1.7564
  每股公积金(元)               1.7966       1.7966       1.7966       1.7966
  销售毛利率(%)                 62.00        63.01        63.14        63.15
  营业利润率(%)                 32.58        24.32        24.37        25.88
  净利润率(%)                   24.87        18.98        18.77        19.70
  加权净资产收益率(%)            6.42        14.58         7.63         6.12
  摊薄净资产收益率(%)            6.22        13.84        10.09         8.26
  股东权益(%)                   81.96        78.33        82.25        81.77
  流动比率                       2.11         1.73         1.95         1.98
  速动比率                       1.04         0.79         0.85         1.01
  每股经营现金流量(元)         0.2243       0.3034      -0.1068      -0.1531
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2018-04-21   2018-04-21   2017-10-27   2017-07-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                51400.81     146241.26      96512.52      79398.67
  营业成本                37651.72     113504.53      75710.81      58819.20
  营业费用                 5390.39      22938.11      15766.98      11170.53
  管理费用                 3288.85      12771.32       9185.97       6384.66
  财务费用                  -78.92        -57.18         13.12         24.17
  营业利润                14104.25      33565.21      21332.66      21059.71
  ─────────────────────────────────────
  营业外收支净额            154.74         -8.17        142.12         56.40
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                14258.98      33557.03      21474.78      21116.11
  净利润                  10916.17      25861.63      16043.48      15761.77
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                48731.84     133281.63      94150.46      71974.50
  营业成本                33291.24     101335.02      71616.25      53707.30
  营业费用                 5150.18      18460.37      14329.78      10587.17
  管理费用                 2338.56      13686.16       8853.57       6436.19
  财务费用                  -51.10       -185.51       -142.81        -75.82
  营业利润                15876.77      32410.15      22947.23      18625.72
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                       -        228.78        228.78        194.09
  营业外收支净额             61.79          2.24        177.03        144.05
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                15938.56      32412.39      23124.25      18769.78
  净利润                  12118.76      25296.14      17669.14      14180.84
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 277132.73     270048.73     274740.45     252361.26
  流动资产               105611.04     100883.97     111508.67      98693.05
  货币资金                37112.39      21604.23      43822.29      43380.19
  存货                    64428.07      73380.18      62768.86      52204.12
  应收账款                 1727.94       1102.45       1268.18       1004.64
  其他应收款                     -             -       1052.11        359.94
  固定资产净额                   -             -     113909.17     113555.07
  无形资产                16911.61      17012.74      17195.37      17213.78
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                 3404.82             -      10974.63       2000.00
  预收账款                17394.70      12623.11      16191.04      15957.18
  应付账款                 8278.20      19675.48      10506.36       9712.97
  流动负债                45992.40      49886.92      54067.07      43834.79
  长期负债                20358.93      20296.58      30626.30      18761.10
  总负债                  66351.33      70183.50      84693.37      62595.89
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               210781.40     199865.23     190047.08     189765.37
  资本公积金              65397.83      65397.83      65397.83      65397.83
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 237760.47     233303.20     212913.35     209887.93
  流动资产                88869.95      86330.25      72690.45      74599.07
  货币资金                40760.68      36972.81      29292.72      31814.86
  存货                    45230.45      46902.96      40864.99      36575.57
  应收账款                 1459.22       1098.47        967.51        822.21
  其他应收款                276.37        165.53        314.27        234.98
  固定资产净额           107192.05     108299.15     107752.87      96439.14
  无形资产                17211.49      17299.82      17344.09      16619.18
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                 2000.00       2000.00             -             -
  预收账款                15542.58      15285.59      11566.73      12207.00
  应付账款                 9491.66      15771.00       8426.82       9100.89
  流动负债                42132.22      49892.90      37259.25      37702.33
  长期负债                  769.90        670.70        541.50        561.30
  总负债                  42902.12      50563.60      37800.75      38263.63
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               194858.36     182739.60     175112.60     171624.31
  资本公积金              65397.83      65397.83      65397.83      65397.83
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        62008.84     168646.01     115371.31      94593.16
  经营现金流出小计        45527.88     160026.42     116639.98      87157.58
  经营现金流量净额        16480.96       8619.59      -1268.67       7435.58
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计               -      20197.13          5.65        120.05
  投资现金流出小计         4303.99      56765.63      21712.60      10308.63
  投资现金流量净额        -4303.99     -36568.50     -21706.95     -10188.58
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         3404.82      45120.00      38974.63      18000.00
  筹资现金流出小计           73.63      37541.64       9153.97       8841.81
  筹资现金流量净额         3331.19       7578.36      29820.65       9158.19
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        15508.16     -20368.58       6849.48       6407.39
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018一季      2017末期      2017三季      2017中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        57747.34     137923.98      84253.85      62166.96
  经营现金流出小计        49583.54     126878.68      88139.88      67738.66
  经营现金流量净额         8163.80      11045.30      -3886.03      -5571.70
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          120.00      30244.55      30254.85      26004.39
  投资现金流出小计         4474.18      46198.74      36974.47      28516.20
  投资现金流量净额        -4354.18     -15954.19      -6719.62      -2511.82
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计               -       2200.00        200.00        200.00
  筹资现金流出小计           21.75       8142.37       8125.69       8125.69
  筹资现金流量净额          -21.75      -5942.37      -7925.69      -7925.69
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额         3787.87     -10851.26     -18531.35     -16009.20
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-03-12◇

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  中档                              87801.45          60.04%        52361.58
  高档                              53158.03          36.35%        37038.77
  低档                               5280.90           3.61%         1704.90
  其他(补充)                          0.88               -               -
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                           146240.38         100.00%        91105.25
  其他(补充)                          0.88               -               -
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                        57646.25          39.42%        35623.17
  兰州及周边地区                    44877.14          30.69%        28713.80
  甘肃中部                          20209.36          13.82%        12171.84
  其他地区                          12820.00           8.77%         7871.68
  甘肃西部                          10687.63           7.31%         6724.75
  其他(补充)                          0.88               -               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  中档                                         35439.87               59.64%
  高档                                         16119.26               69.68%
  低档                                          3576.00               32.28%
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                                       55135.13               62.30%
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                                   22023.09                    -
  兰州及周边地区                               16163.34                    -
  甘肃中部                                      8037.52                    -
  其他地区                                      4948.31                    -
  甘肃西部                                      3962.88                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  中档                              86115.14          64.61%        52052.35
  高档                              40311.40          30.25%        28854.37
  低档                               6850.42           5.14%         3065.35
  其他(补充)                          4.67               -            4.32
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                           133276.96         100.00%        83972.07
  其他(补充)                          4.67               -            4.32
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                        50663.28          38.01%        31931.21
  兰州周边                          41852.06          31.40%        26582.66
  甘肃中部                          22231.40          16.68%        14177.33
  其他地区                          10790.88           8.10%         6694.84
  甘肃西部                           7739.34           5.81%         4586.03
  其他(补充)                          4.67               -            4.32
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  中档                                         34062.79               60.45%
  高档                                         11457.03               71.58%
  低档                                          3785.07               44.75%
  其他(补充)                                     0.35               92.45%
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                                       49304.89               63.01%
  其他(补充)                                     0.35               92.45%
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                                   18732.07                    -
  兰州周边                                     15269.40                    -
  甘肃中部                                      8054.07                    -
  其他地区                                      4096.04                    -
  甘肃西部                                      3153.31                    -
  其他(补充)                                     0.35                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  中档                              85825.11          67.19%        51704.54
  高档                              32718.82          25.62%        22856.76
  低档                               9179.71           7.19%         3773.32
  其他(补充)                          4.14               -               -
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                           127723.64         100.00%        78334.62
  其他(补充)                          4.14               -               -
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                        50410.53          39.47%        30519.89
  兰州周边                          37985.18          29.74%        23857.72
  甘肃中部                          21271.40          16.65%        12799.90
  其他地区                          10629.86           8.32%         6608.95
  甘肃西部                           7426.67           5.81%         4548.16
  其他(补充)                          4.14               -               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  中档                                         34120.57               60.24%
  高档                                          9862.06               69.86%
  低档                                          5406.39               41.11%
  ─────────────────────────────────────
  酒制造                                       49389.02               61.33%
  ─────────────────────────────────────
  甘肃东南部                                   19890.64                    -
  兰州周边                                     14127.47                    -
  甘肃中部                                      8471.51                    -
  其他地区                                      4020.91                    -
  甘肃西部                                      2878.50                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白酒                              67306.31          99.89%        41590.35
  其中:中档白酒                    45738.06          67.88%        27746.14
  其中:高档白酒                    16318.41          24.22%        11597.99
  其中:低档白酒                     5249.84           7.79%         2246.23
  其他(补充)                         76.07           0.11%           -0.21
  ─────────────────────────────────────
  食品制造业                        67306.31          99.89%        41590.35
  其他(补充)                         76.07           0.11%           -0.21
  ─────────────────────────────────────
  省内                              63328.58          93.98%               -
  省外                               3977.73           5.90%               -
  其他(补充)                         76.07           0.11%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白酒                                         25715.95               61.79%
  其中:中档白酒                               17991.92               60.66%
  其中:高档白酒                                4720.42               71.07%
  其中:低档白酒                                3003.61               42.79%
  其他(补充)                                    76.28               -0.28%
  ─────────────────────────────────────
  食品制造业                                   25715.95               61.79%
  其他(补充)                                    76.28               -0.28%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2019-07-30◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2022-05-24                     1227.14             3.14%        非公开增发
  2020-05-24                     1392.85             3.57%        非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2019-06-30     2019-03-31     2018-12-31     2018-09-30
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)             2.02         182.36         339.64         247.33
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              3             10              2
  ─────────────────────────────────────
  券商持股(万)                -         513.20         513.20         513.20
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              1              1
  ─────────────────────────────────────
  QFII持股(万)                -         259.38              -              -
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              -              -
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)                -              -              -        1738.37
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              -              -              2
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-15     16.26       16.23        1.00        123.00         1999.98

  买方:长城证券股份有限公司客户资产管理部                                  
  卖方:国元证券股份有限公司安庆人民路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 阿拉山口市英之玖股权投资有限   股东类型: 其他股东
                合伙企业
  变动截止    : 2018-11-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 197.07万股                     占总股本: 0.5414%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 长城证券金徽酒增持1号集合资产  股东类型: 其他股东
                管理计划
  变动截止    : 2018-09-27                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 212.82万股                     占总股本: 0.5847%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 阿拉山口市英之玖股权投资有限   股东类型: 其他股东
                合伙企业
  变动截止    : 2018-08-30                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 276.79万股                     占总股本: 0.7604%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 长城证券金徽酒增持1号集合资产  股东类型: 其他股东
                管理计划
  变动截止    : 2018-08-15                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 147.68万股                     占总股本: 0.4057%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 长城证券金徽酒增持1号集合资产  股东类型: 其他股东
                管理计划
  变动截止    : 2018-07-25                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 152.71万股                     占总股本: 0.4195%
  ─────────────────────────────────────

  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2019-08-14◇

  ●2016-08-29 金徽酒:结构优化发力中高端产品 2016中报盈利劲增47%(中国证券网
  )                                                                         
      8月28日晚间,金徽酒发布了2016年半年报。公司上半年实现营业收入6.74亿元
  ,同比增长15.9%;实现净利润1.14亿元,同比劲增47%。
     在宏观经济趋缓,行业竞争激烈的大环境下,金徽酒坚持质量、服务、激励机制
  三管齐下,实施精细化管理,持续深耕成熟市场,并重点发力成长和薄弱市场,通过
  “金网工程”营销策略,理顺产品价值链,获得良性发展。
     中报显示,金徽酒正有条不紊优化产品结构,低档白酒营收同比收缩17.5%,中
  档白酒营收同比扩张18.8%,高档白酒营收更是同比增长22.8%。
     金徽酒低、中、高端白酒的收入占比分别为7.8%、68%、24.2%,毛利率分别为42
  .8%、60.7%、71.1%,因此产品结构优化有力地提高了公司整体盈利能力。随着5.6亿
  元IPO募投项目“优质酒酿造技术改造项目”的推进,金徽酒产品优化升级还将继续
  深化。
     值得一提的是,金徽酒在上半年营收同比增长15.9%的情况下,营业成本增幅仅
  为9.5%。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗金徽酒(603919)半年报点评:产品结构升级收效,省外市
  场拓展迅猛!(中投证券)                                                    
      点评事件:公司首份半年报公告营收6.74亿元,同增15.89%;归母净利润1.14亿
  元,同增47.44%;基本每股收益0.47元,加权平均净资产收益率10.02%;值得关注的
  是,公司省外市场的收入增速高达110.63%,增长迅猛。单看Q2,公司实现营收2.29
  亿元,同增3.06%;创造归母净利润0.22亿元,同增174.11%。
      核心观点:金徽酒在西北酒企中具备产品、品牌和资源上的相对优势,商业运作
  成熟,结构升级和市场拓展思路清晰,按“十年-西北王”的战略目标进行推算,未
  来十年公司营收的年均复合增速达12%。结合中报业绩和调研情况判断,我们长期看
  好,强烈推荐。
      投资要点:
      一、产品结构优化升级,盈利能力大幅提升。报告期内,金徽酒合理优化了产品
  结构:低档白酒营收同比收缩17.5%,中档白酒同比扩张18.8%,高档白酒则同比增长
  22.8%。中高档白酒的毛利水平更高,其占比提升有利于提升公司整体盈利能力。随
  着5.6亿元IPO募投项目-“优质酒酿造技术改造项目”的推进,金徽酒产品优化升级
  还将继续深化。
      二、省内市场稳中有升,省外市场拓展迅猛。省内市场份额30%+,实施精准营销
  策略,持续深耕成熟市场,强化龙头位置;省外坚持西北战略布局,依托甘肃省向外
  扇形辐射,注重对既得市场份额进行巩固,品牌上借力省内,但产品上与省内区隔,
  报告期内营收增速高达110%,拓展迅猛。随着西北战略布局的逐步推进,以及资源上
  的集中和倾斜,省外市场有望保持强大增长后劲,成为公司未来营收和利润的核心增
  长点。
      三、品牌塑造卓有成效,底蕴风采均可深挖。公司以优质终端为阵地,实施“千
  网工程”,既做动销又做品牌推广,同时实现了渠道和消费的良性互动,提升了品牌
  广度和认可度。而金徽历史,生态产区,以及“国槐柜藏”特色和“正能量”公益风
  采的挖掘价值巨大。
      四、风格稳健但不保守,外延并购预期较强。公司上市仅89天即告停牌谋求外延
  并购。尽管首次重大资产重组宣告终止,但公司在与意向标的洽谈过程中占据主动;
  而收购西北地区优质白酒资产也符合公司西北战略布局需要,外延并购重启只待更好
  时机。
      投资建议:首次覆盖,给予“强烈推荐”评级,6-12个月目标价45元。估算2016
  -17年EPS为0.84/1.13元;对应16年PEx53倍,对应17年PEx40倍。

  ●2016-08-27 证监会对金徽酒采取行政监管措施(中国证券报)                   
    中国证监会26日消息,近日证监会对金徽酒股份有限公司及其首发保荐机构国泰
  君安股份有限公司、签字保荐代表人采取了行政监管措施。
     证监会新闻发言人张晓军介绍,金徽酒首次公开发行股票并上市申请于2015年6
  月24日通过发审会审核,2016年2月22日刊登招股意向书。发行人在通过发审会审核
  后,在已完成封卷程序的招股说明书中披露了历年的利润分配情况,并承诺首次公开
  发行股票前滚存的未分配利润归新老股东共享。之后,发行人召开股东大会,审议通
  过2015年利润分配事项,并于2016年2月3日发放现金分红款5,880万元。发行人发生
  利润分配重大会后事项时,未主动向证监会履行告知义务,擅自改动已完成封卷程序
  的招股说明书中利润分配相关信息并对外刊登。证监会对金徽酒采取出具警示函的行
  政监管措施。
     国泰君安在保荐金徽酒首发项目过程中,向证监会提交的会后事项承诺函中未如
  实说明发行人2015年利润分配情况,对发行人实施分红事项,未主动向证监会履行告
  知义务。证监会对国泰君安采取了出具警示函的行政监管措施;对保荐代表人郝彦辉
  、张斌采取“6个月不受理相关保荐代表人具体负责的推荐”的行政监管措施。
     同时,申报律师北京卓纬律师事务所、申报会计师天健会计师事务所(特殊普通
  合伙)向证监会报送的会后事项承诺函中未说明发行人2015年利润分配情况。证监会
  发行主管部门已就上述事项对相关律师事务所、会计师事务所负责人、签字律师和会
  计师进行了约谈提醒。
     张晓军指出,发行人是信息披露第一责任人,申请文件一经申报,即对相关信息
  的真实、准确、完整承担法律责任,如发生应予披露事项,应向证监会书面报告,不
  得擅自改动已提交文件。中介机构应履职尽责、审慎核查,确保出具的专业意见真实
  、准确、完整。证监会将严格按照依法、从严、全面监管的工作要求,在发行监管工
  作中进一步加强事中事后监管,督促中介机构勤勉尽责,对发行人、中介机构信息披
  露违法违规行为发现一起查处一起,全面提高股票发行企业信息披露质量,促进资本
  市场健康有序发展。

  ●2016-08-27 金徽酒、国泰君安被采取行政监管措施(上海证券报)               
    证监会新闻发言人张晓军26日在新闻发布会上通报,近日证监会对金徽酒股份有
  限公司(以下简称金徽酒或发行人)及其首发保荐机构国泰君安股份有限公司(以下
  简称国泰君安)、签字保荐代表人采取了行政监管措施。
     金徽酒首次公开发行股票并上市申请于2015年6月24日通过发审会审核,2016年2
  月22日刊登招股意向书。发行人在通过发审会审核后,在已完成封卷程序的招股说明
  书中披露了历年的利润分配情况,并承诺首次公开发行股票前滚存的未分配利润归新
  老股东共享。之后,发行人召开股东大会,审议通过2015年利润分配事项,并于2016
  年2月3日发放现金分红款5880万元。发行人发生利润分配重大会后事项时,未主动向
  证监会履行告知义务,擅自改动已完成封卷程序的招股说明书中利润分配相关信息并
  对外刊登。
     张晓军指出,上述行为违反了《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第
  1号——招股说明书》第七条的规定,并构成《首次公开发行股票并上市管理办法》
  第五十五条所述行为。按照《首次公开发行股票并上市管理办法》第五十五条的规定
  ,证监会对金徽酒采取出具警示函的行政监管措施。
     国泰君安在保荐金徽酒首发项目过程中,向证监会提交的会后事项承诺函中未如
  实说明发行人2015年利润分配情况,对发行人实施分红事项,未主动向证监会履行告
  知义务。
     张晓军称,上述行为违反《证券发行上市保荐业务管理办法》第四条规定,按照
  《证券发行上市保荐业务管理办法》第六十六条、六十八条规定,证监会对国泰君安
  采取了出具警示函的行政监管措施;对保荐代表人郝彦辉、张斌采取“6个月不受理
  相关保荐代表人具体负责的推荐”的行政监管措施。
     申报律师北京卓纬律师事务所、申报会计师天健会计师事务所(特殊普通合伙)
  向证监会报送的会后事项承诺函中未说明发行人2015年利润分配情况。证监会发行主
  管部门已就上述事项对相关律师事务所、会计师事务所负责人、签字律师和会计师进
  行了约谈提醒。
     张晓军指出,发行人是信息披露第一责任人,申请文件一经申报,即对相关信息
  的真实、准确、完整承担法律责任,如发生应予披露事项,应向证监会书面报告,不
  得擅自改动已提交文件。中介机构应履职尽责、审慎核查,确保出具的专业意见真实
  、准确、完整。
     下一阶段,证监会将严格按照依法、从严、全面监管的工作要求,在发行监管工
  作中进一步加强事中事后监管,督促中介机构勤勉尽责,对发行人、中介机构信息披
  露违法违规行为发现一起查处一起,全面提高股票发行企业信息披露质量,促进资本
  市场健康有序发展。

  ●2016-07-05 金徽酒终止筹划重大资产重组 5日复牌(中国证券网)               
      金徽酒7月4日晚间公告称,公司自进入重大资产重组程序以来,经过多次协商、
  沟通,交易双方就标的资产的估值及成交价格难以达成一致意见。为此公司决定终止
  筹划此次重大资产重组事项。经申请,公司股票将于7月5日复牌。
      公告显示,公司原拟通过实施此次重大资产重组,在现有白酒生产销售业务基础
  上,合理布局甘肃省外市场,为实现建成“中国大型白酒酿造基地,跻身中国白酒10
  强”的目标进一步奠定坚实基础,原拟主要交易对方为独立第三方,与公司及控股股
  东、实际控制人无关联关系,标的资产的行业类型为制造业中的“C15 酒、饮料和精
  制茶制造业”。
      但经过多次协商、沟通,交易双方就标的资产的估值及成交价格难以达成一致意
  见。在综合考虑公司实际情况、标的资产经营情况和投资风险等因素后,经审慎研究
  决定终止本次重大资产重组事项。
      另外,根据《上市公司重大资产重组管理办法》等法律、法规及规范性文件的规
  定,公司承诺在此次公告披露之日起3个月内不再筹划重大资产重组事项。

  ●2016-06-21 金徽酒正筹重大事项 停牌不超1个月(新浪财经)                   
    金徽酒(603919)周二盘后公告称,公司正在筹划重大事项,经申请,公司股票
  自2016年6月6日起停牌不超过1个月。
     金徽酒6月3日收报30.9元/股,涨幅1.68%。

  ●2016-04-23 〖资讯中心〗金徽酒(603919)方向明确,区域龙头倍道而进(东北证券
  )                                                                         
      事件:2016年一季度公司实现营业收入4.45亿元,同比增长23.82%,归属于上市
  公司股东的净利润0.92亿元,同比增长32.82%,EPS为0.40元,加权平均净资产收益
  率11.63%。
      现金流亮眼,毛利率稳步提升:一季度经营活动产生的现金流量净额0.89亿元,
  同比增长134.29%,说明公司在经营质量上提升显著;另外,公司在消费升级的背景
  下,正在积极地进行产品结构的调整,努力提升中高档白酒销售收入的占比,一季度
  公司实现毛利率62.40%,比去年同期60.09%增加了2.31个百分点,产品结构优化效果
  良好,预计未来毛利率还将稳步提升。
      省内渠道深耕,省外积极拓展,销售费用率有所增加:作为陇酒的领先品牌,现
  已覆盖省内90%以上的市县,渠道深耕使公司在核心区域内具有很强的优势,此外,
  公司也在发力拓展省外市场,努力扩大其品牌影响力,一季度销售费用达到0.60亿元
  ,同比增长41.75%,销售费用率13.53%,同比扩大1.71个百分点,根据公司全国销售
  网络的规划布局,预计短期内销售费用的投入还会继续提升。一季度净利率20.77%,
  较去年同期19.36%增长1.41个百分点,主要是收入增加、资产减值损失减少及营业外
  收入增加所致。
      精准营销,聚焦资源,打造全国知名酒企:在4月份2016年度销售工作会议上,
  董事长周志刚提出了“十年跻身中国白酒十强”的目标,体现出管理层的信心和决心
  。目前,白酒行业复苏迹象明显,在产品消费结构向腰部靠拢的趋势下,具有品牌品
  质优势的企业将最先获益,作为区域性品牌,公司“精准营销,聚焦资源,深度调整
  ”的工作思路有利于持续巩固在省内的竞争优势,同时有望在省外市场取得突破。
      盈利预测与估值:预计公司2016-2018年EPS分别为0.77元、0.95元、1.16元(调
  整后),对应PE分别为33倍、26倍、22倍,维持公司“增持”评级。

  ●2016-04-19 〖资讯中心〗金徽酒(603919)“陇上江南”名酒,区域领先品牌(东北
  证券)                                                                     
      “陇上江南”名酒,区域领先品牌:金徽酒产自素有“陇上江南”之称的陇南徽
  县,公司专注于浓香型白酒的生产和销售,生产规模和经营业绩在甘肃省白酒行业内
  都处于领先地位。2015年,公司实现营业收入11.82亿元,同比增长16.74%,净利润1
  .66亿元,同比增长32.95%,公司成长速度强劲。
      白酒企业盈利回升、行业消费升级,公司有望乘风破浪:受国家严政影响,2013
  年和2014年,我国白酒产销量、行业收入均有所放缓,利润总额则出现负增长,我国
  白酒行业进入深度调整期。进入2015年后,酒业开始较好地适应了新的市场消费趋势
  ,利润水平结束负增长,行业整体盈利能力回升。另外,随着消费升级,白酒市场消
  费格局正在由以中低档白酒产品为主向中高档白酒产品为主过渡,公司收入构成显示
  ,中高档产品收入占比从2013年的78.67%提升至了2015年的90.17%,正成为公司的优
  势产品。
      陇酒名品借力渠道深耕,公司凸显核心竞争力:金徽酒独具特色,历史悠久,并
  已获得“中华老字号”、“中国驰名商标”、“国家地理标志保护产品”等多项荣誉
  ,品牌优势明显。另外,公司深耕销售渠道,现已覆盖甘肃省90%以上的市县,“深
  度分销”、“金网工程”等计划的实施使公司在核心区域内占据强势地位。
      发力中高端,稳步拓展省外市场:公司以募集资金进行优质酒酿造技术的改造,
  项目完工后,高、中、低三类产品的产量比例可达到15%:50%:35%,符合行业的发
  展趋势以及公司的发展战略;另外,公司也在积极完善渠道网络的布局,由省内到西
  北,再由西北往其它重点区域进行稳步拓展,扩张效果可持续关注。
      盈利预测与估值:预计公司2016-2018年EPS分别为0.73元、0.90元、1.06元,对
  应PE分别为37倍、30倍、26倍,首次覆盖给予公司“增持”评级。

  ●2016-03-10 陇酒龙头金徽酒今日上市(证券日报)                             
    从上交所网站获悉,金徽酒股份有限公司本次发行的7000万股社会公众股将于20
  16年3月10日在上海证券交易所上市交易。证券简称为“金徽酒”,证券代码为“603
  919”,本次发行价格为10.94元/股,本次公开发行后的总股本为28000万股。
     值得一提的是,金徽酒的成功上市可谓一波三折。据悉,2014年4月份,金徽酒
  股份有限公司第一次向上海证券交易所递交了招股说明书,但并未通过证监会审核。
     2015年5月20日,金徽酒股份有限公司再次提交招股说明书,拟募集资金8.43亿
  元,主要用于产能的提升。同年6月24日金徽酒股份有限公司接到通知,申请首发获
  得通过,但十天之后,证监会宣布暂缓IPO发行,无疑打断了金徽酒股份有限公司的
  上市之路。
     今日,中国酒业终于迎来了第19家白酒上市公司。
     金徽酒是甘肃省的白酒龙头。主要从事浓香型白酒的生产与销售,在省内生产规
  模和经营业绩都名列前茅。公司2015年实现营业收入11.82亿元,同比增长16.74%;
  归属于母公司的净利润为1.66亿元,同比增长32.95%。公司主营产品为“金徽”、“
  陇南春”两大品牌,包括“金徽”、“世纪金徽星级”、“世纪金徽陈香”、“陇南
  春”等四大系列40余个品种,实现了全价位覆盖。
     《证券日报》记者梳理发现,机构普遍看好金徽酒未来发展。上市首日定位预测
  :广发证券预计合理价格区间为13.32元至14.80元,海通证券预计合理价格区间为13
  .00元至14.95元,中泰证券预计合理价格区间为14.60元至18.25元,平安证券预计合
  理价格区间为16.10元至19.60元。
     其中,平安证券表示,2016年,消费升级将推动白酒行业营业收入维持5%至10%
  的稳健增长,2015年西北上市公司营业收入表现落后于行业水平,不过也已呈现企稳
  迹象。金徽酒主力产品价格定位合理,适合当地消费水平,充分享受民间消费升级。
  预计2016年至2017年公司收入同比增13%、10%,净利润同比增18%、15%,每股收益为
  0.70元、0.80元。参考二三线同类白酒估值水平,金徽酒2016年合理市盈率为23倍至
  28倍,预计上市后合理定价区间为16.1元至19.6元。
     此外,海通证券认为,公司在多年稳健经营后逐渐形成了比较成熟的产销体系,
  并且通过持续优化产品结构、降低包装材料采购价格等方式逐步提高毛利率水平。公
  司销售费用率和管理费用率近年来比较稳定,低于可比公司平均水平。随着甘肃地区
  的经济发展以及国家“西部大开发”战略的实施,西北地区居民的收入有望继续提升
  ,进而带动中高端白酒的消费,看好区域市场复苏给公司带来的机会。预测公司2016
  年至2018年的每股收益分别为0.61元、0.65元、0.68元,可比公司2017年平均市盈率
  18.30倍。考虑新股在上市初期,普遍具有溢价的情况,对应合理估值区间为13.00元
  至14.95元。

  ●2016-03-04 〖资讯中心〗金徽酒(603919)陇酒龙头,坐陇南望西北,预计上市定价
  16.1-19.6元(平安证券)                                                     
      投资要点
      行业持续复苏,西北也呈现企稳迹象
      2015年白酒行业呈现复苏态势,1-3Q15白酒板块总体营收、净利增6%、7%。展望
  2016,消费升级将推动行业营收维持5-10%的稳健增长。15年西北上市公司营收表现
  落后于行业水平,不过也已呈现企稳迹象。
      金徽酒体制优势突出,产品价位合理,大本营有提升空间
      (1)民营体制,股权结构合理,激励机制完善。管理层和中层干部均参与了金徽
  酒持股,类似于口子窖和迎驾贡酒。
      (2)主力产品价格定位合适,30-100元中档酒增速较快。金徽酒主力产品价格定
  位合适,适合当地消费水平,充分享受民间消费升级。30-100元的中档酒是主要收入
  来源,2011-2015年复合增速高达30%,受益于省内渠道深耕和民间消费升级,2015年
  收入同比增22%,占比提升3pct至66%。100元以上的高档白酒15年恢复情况较好,收
  入同比增19%。预计2016年中档酒和100-200元价位的高档酒都将保持稳定增长。
      (3)甘肃市场占有率还有提升空间,省外市场已经开始布局。2015年甘肃省内收
  入占比96%,收入增量主要由省内贡献,同比增17%。我们估计甘肃出厂口径市场容量
  30亿左右,金徽酒省内市占率30-40%。由于甘肃无其它强势白酒,未来省内市占率有
  望继续提升。省外市场进入布局期,16年也有望实现较快增长,不过持续性有待观察
  。
      盈利预测与上市定价
      预计16-17年公司收入同比增13%、10%,净利同比增18%、15%,EPS为0.70、0.80
  元。参考二三线同类白酒估值水平,我们认为金徽酒16年合理PE为23-28倍,预计上
  市后合理定价区间为16.1-19.6元。

  ●2016-03-01 〖资讯中心〗金徽酒(603919)聚焦甘肃的区域性白酒龙头(海通证券) 
      投资要点:
      公司是甘肃省的白酒龙头。主要从事浓香型白酒的生产与销售,在省内生产规模
  和经营业绩都名列前茅。公司2015年实现营业收入11.82亿元,同比增长16.74%;归
  属于母公司的净利润1.66亿元,同比增长32.95%。公司主营产品为“金徽”、“陇南
  春”两大品牌,包括“金徽”、“世纪金徽星级”、“世纪金徽陈香”、“陇南春”
  等四大系列40余个品种,实现了全价位覆盖。
      白酒行业筑底复苏,政策再加码概率不大。15年前三季度白酒17家上市公司(除
  顺鑫农业)共实现营业收入771.04亿,同比增长5.76%。归母净利润248.76亿元,同比
  增长7.33%。多家区域性龙头企业收入增速名列前茅,呈现率先复苏迹象。预计产业
  政策和限制“三公消费”短期内不会有大变化。
      公司凭借地利实现较强盈利能力。整体毛利率受益于中高端占比提升,从2013年
  的54.66%提升至2015年的60.1%。另外公司通过对中高端产品包装简化,增加包装供
  应商等方式,降低了包装材料的采购价格,也助力整体毛利率提升。公司在多年稳健
  经营后逐渐形成了比较成熟的产销体系,并且通过持续优化产品结构、降低包装材料
  采购价格等方式逐步提高毛利率水平。公司销售费用率和管理费用率近年来比较稳定
  ,低于可比公司平均水平。
      区域经济复苏和募投项目落地带动公司未来发展。随着甘肃地区的经济发展以及
  国家“西部大开发”战略的实施,西北地区居民的收入有望继续提升,进而带动中高
  端白酒的消费。公司本次拟向社会公众发行7000万股,计划将募集资金7.1亿元投入
  三大项目。本次募集资金中5.9亿元用于优质酒酿造技术改造,有望解决公司原酒产
  量不足的问题。剩余资金用于营销网络、品牌建设、信息化建设和科技研发。
      盈利预测与估值。我们看好区域市场复苏给公司带来的机会。近年来公司产品升
  级趋势明显,本次公开发行后公司募资投资的优质酒酿造技术改造项目有望提升公司
  的原酒产量,进一步助力公司中高端酒的销售。公司拟发行7000万股,我们预测公司
  2016-18年的EPS分别为0.61/0.65/0.68元,可比公司17年平均PE18.30X。考虑新股在
  上市初期,普遍具有溢价的情况,给予公司2017年20X-23XPE,对应合理估值区间为1
  3.00元-14.95元,建议申购。

  ●2016-03-01 〖资讯中心〗金徽酒(603919)新股申购策略(中天证券)             
      金徽酒:公司是一家甘肃省地方酒企,是国内建厂最早的中华老字号白酒酿造企
  业和中国白酒百强企业。从全国白酒市场看,公司属于中等规模酒企,公司主要销售
  集中在甘肃省内,相比于其他白酒企业,公司并没有与众不同的高护城河。可比上市
  公司:金种子酒﹑青稞酒﹑沱牌舍得。2013年-2015年,公司营收分别为10.93亿﹑10
  .13亿﹑11.82亿,净利润分别为1.08亿﹑1.25亿﹑1.66亿。公司所处的白酒行业,竞
  争十分激烈,在没有品牌效应的情况下,长期看此行业难以获得超越市场基准的收益
  。不过考虑到公司估值低于行业平均水平,可以申购。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-03-12◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  周志刚          董事长         本科                        -        146.33
  张志刚          董事           本科                        -        146.95
  王栋            董事           硕士                        -         98.19
  廖结兵          董事           专科                        -         83.05
  石少军          董事           硕士                        -         57.40
  熊建基          董事           专科                        -         57.30
  蓝永强          董事           硕士                        -             -
  甘培忠          独立董事       博士                        -          5.33
  李仲飞          独立董事       博士                        -          7.99
  王清刚          独立董事       博士                        -          5.33
  聂尧            独立董事       博士                        -          7.99
  ─────────────────────────────────────
  刘文斌          监事会主席     -                           -             -
  闫应全          监事           本科                        -             -
  崔海龙          职工代表监事   本科                        -         15.23
  ─────────────────────────────────────
  周志刚          总经理         本科                        -        146.33
  张志刚          副总经理       本科                        -        146.95
  王栋            副总经理       硕士                        -         98.19
  廖结兵          副总经理       专科                        -         83.05
  杜学义          副总经理       本科                        -         58.84
  唐云            副总经理       专科                        -         58.82
  张斌            副总经理       专科                        -         40.08
  谢小强          财务总监       专科                        -         59.05
  石少军          董事会秘书     硕士                        -         57.40
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          851.88    964.19    791.99    484.36
  最高前三位董事报酬总额                391.47    450.47    323.20    205.01
  最高前三位高级管理人员报酬总额        391.47    450.47    323.20    205.01
  独立董事津贴(平均)                      6.66      7.99      5.66      7.99
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周志刚         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1974-11    任职日期: 2018-05-12
  简历:周志刚先生,男,1974年11月出生,本科学历。曾任天水市洛坝铅锌矿会计主
       管、甘肃徽县锌业有限公司经理、甘肃宝徽实业集团有限公司副总经理、甘肃
       亚特投资有限公司总经理、甘肃金徽酒业集团有限责任公司董事长兼总经理;2
       009年12月至今担任公司董事长兼总经理。2009年被评为甘肃省第七届“优秀青
       年企业家”,2010年被评为“甘肃省劳动模范”,当选为甘肃省第十二届、第
       十三届人民代表大会代表。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张志刚         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1964-03    任职日期: 2018-05-11
  简历:张志刚先生,男,1964年3月出生,毕业于四川农业大学,本科学历。曾任宜宾
       五粮液股份有限公司产品室主任,车间副主任、主任;甘肃金徽酒业集团有限
       责任公司总工程师;2009年12月至今担任公司董事、副总经理、总工程师;201
       4年12月被中国食品工业协会评为“中国评酒大师”。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王栋           性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1979-07    任职日期: 2018-05-11
  简历:王栋先生,男,1979年7月出生,毕业于兰州交通大学,硕士研究生学历。曾任
       甘肃春天酒业有限公司市场部经理、甘肃金徽酒业集团有限责任公司销售公司
       经理;现任金徽酒陇南销售有限公司总经理、金徽酒兰州销售有限公司总经理
       ;2009年12月至今担任公司副总经理、2012年4月至今担任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 廖结兵         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1979-10    任职日期: 2018-05-11
  简历:廖结兵先生,男,1979年10月出生,毕业于南京审计学院,大专学历。曾任济
       南圣泉集团股份有限公司销售公司经理、广州珠江云峰酒业有限公司大区销售
       经理、北京盛初营销咨询有限公司副总经理;2010年7月至2012年4月担任公司
       总经理助理;2013年12月至今担任金徽酒销售西安有限公司总经理;2012年4月
       至今担任公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 石少军         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1985-07    任职日期: 2018-05-11
  简历:石少军先生,男,1985年7月出生,毕业于中国人民银行研究生部(现清华大学
       五道口金融学院),硕士研究生学历。曾任国泰君安证券股份有限公司创新投
       行部执行董事、保荐代表人;2017年9月至今担任公司董事会秘书;2017年11月
       至今担任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 熊建基         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1970-09    任职日期: 2018-05-11
  简历:熊建基先生,男,1970年9月出生,毕业于中央广播电视大学,大专学历。曾任
       甘肃世纪金徽房地产开发有限公司监事、海南亚特投资有限公司监事、甘肃亚
       特投资集团有限公司监事;2016年10月当选为陇南市第四届人民代表大会代表
       、2016年11月当选为陇南市第四届人民代表大会财政经济委员会委员;2012年4
       月至今担任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 蓝永强         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1967-10    任职日期: 2018-05-11
  简历:蓝永强先生,男,1967年10月出生,毕业于北京大学,硕士研究生学历。曾任
       广东锦龙发展股份有限公司董事长、广州天创时尚鞋业股份有限公司独立董事
       、中山证券有限责任公司董事、上海胜鹏投资管理有限公司执行董事兼经理;
       现任深圳康美生物科技股份有限公司董事、上海坤金泉投资咨询管理有限公司
       监事、深圳市凯珩汇富投资企业有限合伙)执行合伙人、广州市瑞博龙新实业有
       限公司执行董事兼总经理、广州市三都澳实业有限公司执行董事兼总经理;201
       2年10月至今担任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 甘培忠         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1956-05    任职日期: 2018-05-11
  简历:甘培忠先生,男,1956年5月出生,毕业于北京大学,博士研究生学历。现任北
       京大学法学院教授,兼任最高人民法院特邀咨询员、最高人民法院案例指导专
       家委员会委员、中国商业法研究会会长、中国证券法学研究会副会长、中国经
       济法学研究会常务理事;北京东方通科技股份有限公司独立董事、北京华宇软
       件股份有限公司独立董事、苏州道森钻采设备股份有限公司独立董事、中国邮
       政储蓄银行股份有限公司独立董事;2018年5月至今担任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李仲飞         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1963-09    任职日期: 2018-05-11
  简历:李仲飞先生,男,1963年9月出生,毕业于中国科学院,博士研究生学历。现任
       中山大学管理学院财务与投资学教授、博士生导师,并担任珠江人寿保险股份
       有限公司独立董事、广州金逸影视传媒股份有限公司独立董事、明阳智慧能源
       集团股份公司独立董事;2016年8月至今担任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王清刚         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1970-10    任职日期: 2018-05-11
  简历:王清刚先生,男,1970年10月出生,毕业于中南财经政法大学,博士研究生学
       历,中国注册会计师(非执业会员)。现任中南财经政法大学教授、会计系主
       任,兼任财政部企业会计准则咨询专家、中国会计学会会计准则委员会委员、
       中国金融会计学会理事、武汉三特索道集团股份有限公司独立董事;2018年5月
       至今担任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 聂尧           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1977-06    任职日期: 2018-05-11
  简历:聂尧先生,男,1977年6月出生,毕业于江南大学,博士研究生学历。曾担任美
       国罗格斯大学(新泽西州立大学)高级生物技术与医学中心访问学者、江南大
       学生物工程学院副教授;现任江南大学生物工程学院教授;2014年3月至今担任
       公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘文斌         性别: 男                    职务: 监事会主席
  出生日期: 1962-03    任职日期: 2018-05-12
  简历:刘文斌先生,男,1962年3月出生,中专学历。曾任甘肃亚特投资集团有限公司
       财务部长、总经理助理、甘肃金徽矿业有限责任公司财务总监;现任金徽正能
       量公益基金会秘书长、甘肃金徽有色金属贸易有限公司监事;2009年12月至今
       担任公司监事;2012年4月至今担任公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 闫应全         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1966-09    任职日期: 2018-05-11
  简历:闫应全先生,1966年9月出生,毕业于兰州商学院(现兰州财经大学),本科学
       历。现任甘肃亚特投资集团有限公司财务总监、甘肃亚峰矿业有限公司监事、
       甘肃世纪金徽房地产开发有限公司监事、兰州亚泉湾物业管理有限公司董事、
       甘肃金徽矿业有限责任公司监事、海南亚特投资有限公司监事;2018年5月至今
       担任公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 崔海龙         性别: 男 学历: 本科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1978-10    任职日期: 2018-05-11
  简历:崔海龙,男,1978年10月出生,本科学历,曾任甘肃省天水市首钢岷山机械厂
       法务专员、公司法务专员;2011年至今任公司人力资源部经理;2016年4月至今
       担任公司职工代表监事。
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  高管                                                                      
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  姓名: 周志刚         性别: 男 学历: 本科         职务: 总经理
  出生日期: 1974-11    任职日期: 2015-04-27
  简历:周志刚先生,男,1974年11月出生,本科学历。曾任天水市洛坝铅锌矿会计主
       管、甘肃徽县锌业有限公司经理、甘肃宝徽实业集团有限公司副总经理、甘肃
       亚特投资有限公司总经理、甘肃金徽酒业集团有限责任公司董事长兼总经理;2
       009年12月至今担任公司董事长兼总经理。2009年被评为甘肃省第七届“优秀青
       年企业家”,2010年被评为“甘肃省劳动模范”,当选为甘肃省第十二届、第
       十三届人民代表大会代表。
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  姓名: 张志刚         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1964-03    任职日期: 2015-04-27
  简历:张志刚先生,男,1964年3月出生,毕业于四川农业大学,本科学历。曾任宜宾
       五粮液股份有限公司产品室主任,车间副主任、主任;甘肃金徽酒业集团有限
       责任公司总工程师;2009年12月至今担任公司董事、副总经理、总工程师;201
       4年12月被中国食品工业协会评为“中国评酒大师”。
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  姓名: 王栋           性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1979-07    任职日期: 2015-04-27
  简历:王栋先生,男,1979年7月出生,毕业于兰州交通大学,硕士研究生学历。曾任
       甘肃春天酒业有限公司市场部经理、甘肃金徽酒业集团有限责任公司销售公司
       经理;现任金徽酒陇南销售有限公司总经理、金徽酒兰州销售有限公司总经理
       ;2009年12月至今担任公司副总经理、2012年4月至今担任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 廖结兵         性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1979-10    任职日期: 2015-04-27
  简历:廖结兵先生,男,1979年10月出生,毕业于南京审计学院,大专学历。曾任济
       南圣泉集团股份有限公司销售公司经理、广州珠江云峰酒业有限公司大区销售
       经理、北京盛初营销咨询有限公司副总经理;2010年7月至2012年4月担任公司
       总经理助理;2013年12月至今担任金徽酒销售西安有限公司总经理;2012年4月
       至今担任公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杜学义         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1967-09    任职日期: 2015-04-27
  简历:杜学义先生,男,1967年9月出生,本科学历。曾任甘肃洛坝有色金属集团有限
       公司企管办主任、甘肃宏宇有色金属冶化有限公司总经理、甘肃金徽酒业集团
       有限责任公司办公室主任、企划部经理、总经理助理;现任金徽酒徽县配送服
       务有限公司总经理、金徽酒徽县销售有限公司总经理;2009年12月至今担任公
       司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 唐云           性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1974-12    任职日期: 2016-04-21
  简历:唐云先生,男,1974年12月出生,大专学历。曾任徽县柳林铅锌选矿厂车间主
       任、徽县鸿远矿业有限公司厂长、甘肃金徽酒业集团有限责任公司生产部经理
       、公司生产部经理、公司职工监事;2016年4月至今担任公司副总经理。2017年
       3月当选为中共甘肃省第十三次代表大会代表。
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  姓名: 张斌           性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1983-06    任职日期: 2018-05-12
  简历:张斌先生,男,1983年6月出生,大专学历。曾任徽县工商银行客户经理、北京
       大都阳光影视文化有限公司财务负责人、甘肃亚特矿业有限公司办公室主任、
       甘肃金徽酒业集团有限责任公司部门经理、公司物流中心经理、办公室主任、
       公共事务部经理等职务,2017年4月至2018年5月担任公司总经理助理,2016年5
       月至今任公司党委副书记、委员;2018年5月起担任公司党委书记、委员,副总
       经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 谢小强         性别: 男 学历: 专科         职务: 财务总监
  出生日期: 1974-01    任职日期: 2015-04-27
  简历:谢小强先生,男,1974年1月出生,高级会计师职称,大专学历,具有注册会计
       师、注册税务师资格。曾任天水华西大厦会计、天水百货大楼有限公司华联商
       厦财务部长、天水绿地房地产开发有限公司财务部长、公司财务部副经理;201
       2年9月至今担任公司财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 石少军         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事会秘书
  出生日期: 1985-07    任职日期: 2017-09-18
  简历:石少军先生,男,1985年7月出生,毕业于中国人民银行研究生部(现清华大学
       五道口金融学院),硕士研究生学历。曾任国泰君安证券股份有限公司创新投
       行部执行董事、保荐代表人;2017年9月至今担任公司董事会秘书;2017年11月
       至今担任公司董事。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-04-20◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第一季度   18第四季度   18第三季度   18第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.2999       0.2697       0.0077       0.1001
  销售净利率(%)                 21.24        19.74         1.65        11.88
  净资产收益率                   5.18         4.91         0.15         1.92
  每股经营现金流量(元)         0.4528       0.2717      -0.2391      -0.0200
  主营收入同比增长(%)            5.48        27.08       -22.83        19.06
  净利润同比增长(%)             -9.92        28.73       -91.92        29.40
  主营收入环比增长(%)            3.36       190.58       -44.19       -37.07
  净利润环比增长(%)             11.18      3385.21       -92.27       -69.94
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第一季度   18第四季度   18第三季度   18第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               51400.80     49728.75     17113.85     30666.83
  营业成本                   37651.71     37793.72     16891.61     25527.96
  营业税金及附加              7162.08      7556.80      2379.44      5045.21
  销售费用                    5390.38      7171.13      4596.45      6020.35
  管理费用                    3288.84      3585.34      2801.31      4046.10
  财务费用                     -78.92       -70.29       -11.06        75.27
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               14104.24     12232.55       272.95      5182.94
  营业外收入                   178.59       593.46       105.37        60.34
  营业外支出                    23.85       743.76        19.65        65.73
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               14258.98     12082.26       358.67      5177.55
  所得税费用                  3342.81      2264.11        76.96      1534.53
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         10916.17      9818.15       281.71      3643.01
  母公司所有者净利润         10916.17      9818.15       281.71      3643.01
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第一季度   18第四季度   18第三季度   18第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           62008.84     53274.70     20778.15     36845.82
  经营现金流出小计           45527.88     43386.44     29482.40     37574.04
  经营现金流量净额           16480.96      9888.27     -8704.25      -728.23
  投资现金流入小计                  -     20191.48      -114.40         0.05
  投资现金流出小计            4303.99     35053.03     11403.98      5834.45
  投资现金流量净额           -4303.99    -14861.55    -11518.38     -5834.40
  筹资现金流入小计            3404.82      6145.37     20974.63     18000.00
  筹资现金流出小计              73.63     28387.67       312.16      8820.06
  筹资现金流量净额            3331.19    -22242.30     20662.47      9179.94
  现金等的净增加额           15508.16    -27218.06       442.09      2619.51
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          

  没有相关数据                                                              

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-08-06◇

  前十大股东                                             截止日期:2019-05-24
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 甘肃亚特投资集团有限公司      20121.21    51.57%      未变  流通A股
  2. 陇南众惠投资管理中心(有限      2235.69     5.73%      未变  流通A股
     合伙)
  3. 中信兴业投资集团有限公司       2009.99     5.15%      新进  流通A股
  4. 陇南乾惠投资管理中心(有限      1229.63     3.15%      未变  流通A股
     合伙)
  4. 陇南怡铭投资管理中心(有限      1229.63     3.15%      未变  流通A股
     合伙)
  6. 华龙证券-农业银行-华龙证券      734.29     1.88%      新进  限售流通股
     -金徽酒正能量1号集合资产管
     理计划
  7. 中央企业贫困地区产业投资基      714.29     1.83%      新进  限售流通股
     金股份有限公司
  8. 长城证券-平安银行-长城证券      513.20     1.32%      未变  流通A股
     金徽酒增持1号集合资产管理
     计划
  9. 金徽酒股份有限公司-第一期       492.86     1.26%      新进  限售流通股
     员工持股计划
  10.贫困地区产业发展基金有限公      357.14     0.92%      新进  限售流通股
     司
     总    计                      29637.93    75.96%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:25304        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 甘肃亚特投资集团有限公司      20121.21    55.28%      未变  流通A股
  2. 陇南众惠投资管理中心(有限      2235.69     6.14%      未变  流通A股
     合伙)
  3. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2009.99     5.52%      未变  流通A股
     限合伙企业
  4. 陇南乾惠投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  流通A股
     合伙)
  4. 陇南怡铭投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  流通A股
     合伙)
  6. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     1.41%      未变  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  7. UBS AG                          259.38     0.71%      新进  流通A股
  8. 林媛媛                          241.53     0.66%      未变  流通A股
  9. 叶晨静                          222.02     0.61%      未变  流通A股
  10.中国银行股份有限公司-招商      178.25     0.49%   -121.84  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
     总    计                      28240.53    77.58%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:25304        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 甘肃亚特投资集团有限公司      20121.21    55.28%      新进  流通A股
  2. 陇南众惠投资管理中心(有限      2235.69     6.14%      新进  流通A股
     合伙)
  3. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2009.99     5.52%      未变  流通A股
     限合伙企业
  4. 陇南乾惠投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      新进  流通A股
     合伙)
  4. 陇南怡铭投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      新进  流通A股
     合伙)
  6. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     1.41%      未变  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  7. UBS AG                          259.38     0.71%      新进  流通A股
  8. 林媛媛                          241.53     0.66%      未变  流通A股
  9. 叶晨静                          222.02     0.61%      未变  流通A股
  10.中国银行股份有限公司-招商      178.25     0.49%   -121.84  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
     总    计                      28240.53    77.58%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:24139        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 甘肃亚特投资集团有限公司      20121.21    55.28%      未变  限售流通股
  2. 陇南众惠投资管理中心(有限      2235.69     6.14%      未变  限售流通股
     合伙)
  3. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2009.99     5.52%    -55.38  流通A股
     限合伙企业
  4. 陇南乾惠投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  限售流通股
     合伙)
  4. 陇南怡铭投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  限售流通股
     合伙)
  6. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     1.41%      未变  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  7. 中国银行股份有限公司-招商      300.09     0.82%     53.32  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  8. 林媛媛                          241.53     0.66%      新进  流通A股
  9. 叶晨静                          222.02     0.61%      新进  流通A股
  10.刘望月                          144.06     0.40%      新进  流通A股
     总    计                      28247.05    77.60%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:24139        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2009.99    17.35%    -55.38  流通A股
     限合伙企业
  2. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     4.43%      未变  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  3. 中国银行股份有限公司-招商      300.09     2.59%     53.32  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  4. 林媛媛                          241.53     2.09%      新进  流通A股
  5. 叶晨静                          222.02     1.92%      新进  流通A股
  6. 刘望月                          144.06     1.24%      新进  流通A股
  7. 叶华萱                          141.46     1.22%      新进  流通A股
  8. 段莉娇                          108.18     0.93%     23.35  流通A股
  9. 王连芬                           94.07     0.81%      新进  流通A股
  10.柯登响                           80.32     0.69%      新进  流通A股
     总    计                       3854.92    33.27%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:24034        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 甘肃亚特投资集团有限公司      20121.21    55.28%      未变  限售流通股
  2. 陇南众惠投资管理中心(有限      2235.69     6.14%      未变  限售流通股
     合伙)
  3. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2065.37     5.67%   -418.48  流通A股
     限合伙企业
  4. 陇南乾惠投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  限售流通股
     合伙)
  4. 陇南怡铭投资管理中心(有限      1229.63     3.38%      未变  限售流通股
     合伙)
  6. 陕西省国际信托股份有限公司      943.77     2.59%    163.88  流通A股
     -陕国投·聚宝盆95号证券投
     资集合资金信托计划
  7. 长安国际信托股份有限公司-      794.60     2.18%    195.34  流通A股
     长安信托-长安投资798号(长
     安汇辰信托)证券投资集合资
     金信托计划
  8. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     1.41%      新进  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  9. 中国银行股份有限公司-招商      246.77     0.68%     65.91  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  10.张虎                             86.13     0.24%     -7.07  流通A股
     总    计                      29466.00    80.95%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:24034        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2065.37    17.83%   -418.47  流通A股
     限合伙企业
  2. 陕西省国际信托股份有限公司      943.77     8.15%    163.88  流通A股
     -陕国投·聚宝盆95号证券投
     资集合资金信托计划
  3. 长安国际信托股份有限公司-      794.60     6.86%    195.34  流通A股
     长安信托-长安投资798号(长
     安汇辰信托)证券投资集合资
     金信托计划
  4. 长城证券-平安银行-长城证      513.20     4.43%      新进  流通A股
     券金徽酒增持1号集合资产管
     理计划
  5. 中国银行股份有限公司-招商      246.77     2.13%     65.91  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 张虎                             86.13     0.74%     -7.07  流通A股
  7. 段莉娇                           84.83     0.73%     22.70  流通A股
  8. 胡凤华                           69.39     0.60%     19.11  流通A股
  9. 郎芝飒                           45.29     0.39%      1.00  流通A股
  10.赵宝龙                           41.41     0.36%      新进  流通A股
     总    计                       4890.76    42.22%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:26448        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 阿拉山口市英之玖股权投资有     2483.84    21.44%      未变  流通A股
     限合伙企业
  2. 陕西省国际信托股份有限公司      779.89     6.73%    -61.60  流通A股
     -陕国投·聚宝盆95号证券投
     资集合资金信托计划
  3. 长安国际信托股份有限公司-      599.26     5.17%    -50.73  流通A股
     长安信托-长安投资798号(长
     安汇辰信托)证券投资集合资
     金信托计划
  4. 中国银行股份有限公司-招商      180.86     1.56%    -69.66  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  5. 张虎                             93.20     0.80%   -157.26  流通A股
  6. 段莉娇                           62.13     0.54%     10.42  流通A股
  7. 胡凤华                           50.28     0.43%    -20.00  流通A股
  8. 中国建设银行股份有限公司-       50.00     0.43%      新进  流通A股
     华商双驱优选灵活配置混合型
     证券投资基金
  9. 刘掖平                           46.15     0.40%      新进  流通A股
  10.郎芝飒                           44.29     0.38%      新进  流通A股
     总    计                       4389.90    37.88%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 甘肃亚特投资集团有限公司
  法人代表: 李明
  注册资本: 50000.00万元
  成立日期: 2004-08-16
  经营业务: 投资及投资咨询(不含中介);有色金属开发和销售;矿山、冶金建筑专用设
            备销售;企业管理服务。
  企业类型: 民营企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 李明
  说    明: 李明--->80%甘肃亚特投资集团有限公司--->51.57%金徽酒股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-31               25304             706          2.87         14385
  2019-02-28               24598             459          1.90          4709
  2018-12-31               24139             105          0.44          4799
  2018-09-30               24034           -2414         -9.13          4820
  2018-06-30               26448            1719          6.95          4380
  2018-03-31               24729           -2449         -9.01          4684
  2017-12-31               27178           -1546         -5.38          4262
  2017-09-30               28724             927          3.33          4033
  2017-06-30               27797           -3005         -9.76          4167
  2017-03-31               30802           -3199         -9.41          2893
  2016-12-31               34001            -976         -2.79          2059
  2016-09-30               34977           -1777         -4.83          2001
  2016-06-30               36754          -12314        -25.10          1905
  2016-03-31               49068           -8855        -15.29          1427
  2016-03-10               57923           57918    1158360.00          1209
  2016-03-01                   5               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2019-08-15◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2019-05-24   2019-03-11    2018末期    2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       39020.00     36400.00    36400.00    36400.00
    流通股份合计               36400.00     36400.00    11583.85    11583.85
      流通A股                  36400.00     36400.00    11583.85    11583.85
    限售流通股合计              2620.00            -    24816.15    24816.15
      限售流通A股               2620.00            -    24816.15    24816.15
      限售国有法人持股          1392.86            -           -           -
      限售境内法人持股          1227.14            -    24816.15    24816.15
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-24              39020.00       36400.00  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-11              36400.00       36400.00  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-06-06              36400.00       11583.85  10转增3
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-10              28000.00        8910.65  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-03-10              28000.00        7000.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-02-22              21000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红2.42元/税前           股权登记日2019-04-18
                                                        除权除息日2019-04-19
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红2.4元/税前            股权登记日2018-06-07
                                                        除权除息日2018-06-08
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股转增3.0股                 股权登记日2017-06-05
                        每10股分红2.4元/税前            除权除息日2017-06-06
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-08-06◇


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2018-06-12           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2018-07-10           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2019-05-28           最终发行(万股): 2620.00
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 14.00
  申购日        : 2019-05-24           主承销商      : 国泰君安证券股份有限
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 70979.80
     本年度已使用额: 675.90                 累计使用总额: 62150.59
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  信息化建设及科     8000.00   否       2474.19           -        -
  技研发项目
  ─────────────────────────────────────
  营销网络及品牌     7000.00   否       3676.40           -        -
  建设项目
  ─────────────────────────────────────
  优质酒酿造技术    56000.00   否      56000.00    16473.35        -
  改造项目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      71000.00    -      62150.59    16473.35        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-15◇

  金徽酒(603919)   所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业

  证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业         共 47 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.1596  23     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  000568 泸州老窖   14.0177   4    179.7157   6    72.8003   7   1.4170   7
  000596 古井贡酒    3.8360  25     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  000729 燕京啤酒   25.0930   2    187.2829   5   101.9265   5   0.2170  24
  000752 西藏发展    2.6375  33     14.5883  38     2.6345  39   0.0367  35
  000799 酒鬼酒      3.2492  30     23.6486  29     5.5146  35   0.3583  18
  000848 承德露露    9.7836   9     24.4217  28    15.5992  19   0.3300  19
  000858 五粮液     37.9575   1    660.8340   2   219.7760   3   1.8350   4
  000860 顺鑫农业    5.7059  14    177.3444   7    88.4881   6   0.4771  17
  000869 张裕A       4.5346  19    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  000929 兰州黄河    1.8564  37     15.7419  36     5.0620  36   0.1153  30
  000995 皇台酒业    1.7741  38      3.6815  43     0.4064  42  -0.3800  44
  002304 洋河股份   12.3982   7    395.5368   3   168.7833   4   3.7000   2
  002387 黑牛食品    3.2883  29     45.3736  17     0.2044  44  -0.1298  43
  002461 珠江啤酒    6.8016  13    114.0708   9    30.9339  13   0.1693  27
  002568 百润股份    3.8027  26     21.4557  31     8.0403  28   0.1600  28
  002646 青青稞酒    4.5000  20     27.8905  25     9.3535  26   0.2448  22
  200019 深深宝B     0.5175  43     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  200596 古井贡B     1.2000  40     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  200869 张裕B       2.3200  36    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  600059 古越龙山    8.0852  11     42.7332  19    11.8674  24   0.1300  29
  600084 中葡股份   11.2373   8     29.0523  23     2.9658  38  -0.0649  42
  600132 重庆啤酒    4.8397  18     37.7852  21    26.8697  15   0.6500  11
  600197 伊力特      4.4100  22     26.1620  26    12.8597  22   0.5818  13
  600199 金种子酒    5.5578  15     30.5071  22     8.3085  27   0.0090  38
  600238 海南椰岛    4.4500  21     17.4419  34     6.8927  30   0.0100  37
  600300 维维股份   16.7200   3     83.3343  13    34.1574  12   0.0600  33
  600365 通葡股份    4.0000  24     10.0592  42     5.9889  33   0.0070  39
  600519 贵州茅台   12.5620   5   1277.8004   1   424.5047   1  15.9100   1
  600543 莫高股份    3.2112  31     12.8908  39     1.5038  41   0.0800  32
  600559 老白干酒    3.5000  27     28.9922  24    17.2914  18   0.2700  21
  600573 惠泉啤酒    2.5000  35     12.6032  40     4.9626  37   0.0320  36
  600600 青岛啤酒    6.9591  12    325.5315   4   233.8499   2   1.3840   8
  600616 金枫酒业    5.1462  16     23.4365  30     6.7006  31   0.0900  31
  600702 舍得酒业    3.3730  28     43.3226  18    12.4324  23   0.2831  20
  600779 水井坊      4.8855  17     24.7325  27    14.7133  20   0.4981  15
  600809 山西汾酒    8.6585  10     85.7578  11    48.5593  10   0.9303  10
  600962 国投中鲁    2.5402  34     15.4691  37     6.3472  32   0.0010  40
  601579 会稽山      4.0000  24     38.1759  20     7.5902  29   0.2000  25
  603156 养元饮品    0.4305  44     83.5464  12    54.6070   8   3.1680   3
  603198 迎驾贡酒    1.6640  39     52.0923  16    21.8438  17   0.5300  14
  603369 今世缘     12.5450   6     65.6467  15    23.9292  16   0.6184  12
  603589 口子窖      2.9352  32     66.0484  14    27.1523  14   1.5000   6
  603711 香飘飘      0.4001  45     21.4296  32    13.4033  21   0.2300  23
  603779 威龙股份    0.9261  42     15.7979  35     5.5972  34   0.1700  26
  603919 金徽酒      1.1584  41     21.2913  33     9.4150  25   0.4900  16
  871369 长乐情      0.1250  46      0.8983  44     0.2909  43   0.0400  34
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  000568 泸州老窖   14.6475   5    146.4336   5    19.9739   4  17.2800   5
  000596 古井贡酒    5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  000729 燕京啤酒   28.1854   2    132.9892   6     6.1038  12   4.6800  22
  000752 西藏发展    2.6376  38      7.8890  39     0.0969  34   1.2300  33
  000799 酒鬼酒      3.2493  36     19.4598  25     1.1641  23   6.0500  20
  000848 承德露露    9.7856  12     19.0384  26     3.1907  14  16.2600   6
  000858 五粮液     37.9597   1    506.2512   2    69.6476   2  14.0900   9
  000860 顺鑫农业    5.7059  19     69.3111   9     2.7220  16   3.9700  26
  000869 张裕A       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  000929 兰州黄河    1.8577  42      7.3835  40     0.2141  33   2.8900  29
  000995 皇台酒业    1.7741  43     -0.2247  44    -0.6740  43        -  42
  002304 洋河股份   15.0699   4    284.6959   3    55.8166   3  20.3400   3
  002387 黑牛食品   13.6766   6      6.9251  41    -0.6093  42  -8.4300  41
  002461 珠江啤酒   11.0666  11     79.3264   8     1.7132  20   4.7400  21
  002568 百润股份    7.1224  16     17.3342  28     1.3382  21   8.0300  16
  002646 青青稞酒    4.5000  29     25.1110  19     1.1017  24   4.4100  23
  200019 深深宝B     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  200596 古井贡B     5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  200869 张裕B       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  600059 古越龙山    8.0852  14     39.1596  15     1.0249  26   2.6200  30
  600084 中葡股份   11.2373  10     23.6075  21    -0.7294  44  -3.0400  40
  600132 重庆啤酒    4.8397  27     11.5883  32     3.1605  15  25.9900   1
  600197 伊力特      4.4100  31     20.6881  23     2.5657  17  12.5100  12
  600199 金种子酒    5.5578  20     22.4457  22     0.0498  36   0.2200  37
  600238 海南椰岛    4.4820  30      8.6754  36     0.0343  37   0.4000  35
  600300 维维股份   16.7200   3     27.3656  18     1.0728  25   3.9700  26
  600365 通葡股份    4.0000  33      6.7798  42     0.0272  38   0.3600  36
  600519 贵州茅台   12.5620   8    843.5618   1   199.8385   1  24.9700   2
  600543 莫高股份    3.2112  37     11.2497  33     0.2463  32   2.2100  32
  600559 老白干酒    4.7572  28     16.6358  29     1.1668  22   7.0100  18
  600573 惠泉啤酒    2.5000  40     10.9855  34     0.0812  35   0.7400  34
  600600 青岛啤酒   13.5098   7    177.1949   4    18.6949   5  10.9100  14
  600616 金枫酒业    5.1462  22     20.2170  24     0.4861  30   2.4100  31
  600702 舍得酒业    3.3730  35     24.3025  20     0.9547  28   4.0200  25
  600779 水井坊      4.8855  26     14.8816  30     2.4336  18  16.0500   7
  600809 山西汾酒    8.6585  13     50.9781  13     8.0553   9  12.5500  11
  600962 国投中鲁    2.6221  39      8.1768  37     0.0026  40   0.0300  38
  601579 会稽山      4.9736  24     29.4492  17     0.9842  27   3.3300  27
  603156 养元饮品    5.3805  21     65.5185  10    15.6819   6        -  42
  603198 迎驾贡酒    8.0000  15     38.8984  16     4.2777  13  11.0300  13
  603369 今世缘     12.5450   9     51.4695  12     7.7582  11  15.8500   8
  603589 口子窖      6.0000  18     48.7208  14     9.0101   7  19.7100   4
  603711 香飘飘      4.0001  32     12.3358  31     0.8183  29   6.5700  19
  603779 威龙股份    2.2965  41      8.0086  38     0.3428  31   4.3200  24
  603919 金徽酒      3.6400  34     17.5113  27     1.7669  19   7.6300  17
  871369 长乐情      0.5000  44      0.6946  43     0.0208  39   3.0000  28
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2019-08-05◇

  ●2019-05-28 金徽酒:非公开发行股票发行结果暨股份变动(公司公告)           
      2019年5月28日公告,完成以14.00元/股定增26,199,998股。

  ●2019-05-24 金徽酒:持股5%以上股东协议转让公司股份完成过户登记(公司公告) 
      2019年5月24日公告,公司近日收到英之玖关于股份协议转让完成过户登记的通
  知和中国证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《中国证券登记结算有限责任
  公司过户登记确认书》,确认英之玖与中信兴业协议转让公司股份事项已完成证券过
  户登记手续。本次协议转让完成后,英之玖不再持有公司股份,中信兴业持有公司20
  ,099,885股股份,为公司持股5%以上股东。

  ●2019-03-06 金徽酒:首次公开发行限售股上市流通(公司公告)                 
      2019年3月6日公告,本次限售股上市流通数量为248,161,550股。本次限售股上
  市流通日期为2019年3月11日(星期一)。

  ●2019-02-27 金徽酒:持股5%以上股东减持股份结果(公司公告)                 
      2019年2月27日公告,截至本公告日,英之玖未减持其持有的公司股份,仍持有
  公司股份20,099,885股,占公司总股本的5.52%。英之玖因市场发生变化,在减持计
  划期间内未能实施减持。

  ●2018-12-25 金徽酒:非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复文件(公司公告
  )                                                                         
      2018年12月25日公告,公司于近日收到中国证监会核发的《关于核准金徽酒股份
  有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2018]2001号),具体核准批复内容如
  下:一、核准公司非公开发行不超过72,800,000股新股。二、本次发行股票应严格按
  照公司报送中国证监会的申请文件实施。三、本批复自核准发行之日起6个月内有效
  。

  ●2018-10-24 金徽酒:非公开发行股票申请获中国证监会审核通过(公司公告)     
      2018年10月24日公告,2018年10月23日,中国证监会发行审核委员会审核了金徽
  酒股份有限公司(以下简称“公司”)非公开发行A股股票的申请。根据审核结果,
  公司本次非公开发行A股股票的申请获得通过。

  ●2018-09-27 金徽酒:控股股东及其关联企业部分员工增持公司股份计划完成(公司
  公告)                                                                     
      2018年9月27日公告,截至本公告日,长城证券金徽酒增持1号集合资产管理计划
  已通过上海证券交易所集中竞价交易和大宗交易方式累计增持公司股份5,132,014股
  ,占公司总股本的1.41%,增持金额81,176,877.22元。本次增持计划已实施完毕,本
  次增持未导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

  ●2018-08-16 金徽酒:控股股东及其关联企业部分员工增持公司股份的进展(公司公
  告)                                                                       
      2018年8月16日公告,截至2018年8月15日收盘后,长城证券金徽酒增持1号集合
  资产管理计划已通过上海证券交易所集中竞价交易和大宗交易方式累计增持公司股份
  3,003,855股,占公司总股本的0.83%,增持金额48,529,532.34元。

  ●2018-08-10 金徽酒:非公开发行A股股票获得中国证监会行政许可申请受理(公司公
  告)                                                                       
      2018年8月10日公告,公司2018年8月9日收到中国证券监督管理委员会(以下简
  称“中国证监会”)出具的《中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号:181192
  号),对公司非公开发行股票相关行政许可申请予以受理。

  ●2018-08-07 金徽酒:2018年半年度报告(公司公告)                           
      2018年中报披露,报告期内,公司落实围绕经销商培育市场、聚焦门店、聚焦核
  心消费者的终端营销策略。一是实施精准营销,强化“千网工程”,加大核心店、金
  网店建设,加强对经销商的管理、细化考核方式,维护市场,促进终端动销;二是省
  内成熟、成长性市场以世纪金徽五星和金徽十八年为主导,省外市场重点打造金徽正
  能量系列大单品,实现中高端市场大突破,围绕开拓中高端市场聚焦产品线、渠道和
  核心消费者;三是充分保障终端渠道利润并满足消费者需求,强化营销政策落地,做
  到贴心、周到、细致的服务。

  ●2018-07-26 金徽酒:控股股东及其关联企业员工通过资管计划增持公司股份进展(
  公司公告)                                                                 
      2018年7月26日公告,截至2018年7月25日收盘后,长城证券金徽酒增持1号集合
  资产管理计划已通过上海证券交易所集中竞价交易系统累计增持公司股份1,527,055
  股,占公司总股本的0.4195%,增持金额24,545,355.45元,增持成交均价16.07元/股
  。

  ●2018-06-12 金徽酒:非公开发行A股股票预案(公司公告)                      
      2018年6月12日公告,公司拟非公开发行不超过7280万股募集资金总额不超过53,
  000.00万元,其中,华龙证券-金徽酒正能量1号集合资产管理计划以现金方式认购公
  司本次非公开发行的股票,认购金额不超过12,315.00万元;金徽酒股份有限公司第
  一期员工持股计划以现金方式认购公司本次非公开发行的股票,认购金额不超过7,31
  1.00万元。本次募资扣除发行费用后用于陇南春车间技术改造项目(拟募资投入10,00
  0.00万元,该项目税后内部收益率22.12%)、金徽酒生产及综合配套中心建设项目(拟
  募资投入40,000.00万元,该项目税后内部收益率17.27%)、以及补充流动资金(拟募
  资投入3,000.00万元)。本次募投项目是促进公司产品品质和结构升级、提升生产和
  管理效率的重要步骤。

  ●2018-06-12 金徽酒:第一期员工持股计划(草案)(认购非公开发行股票方式)(
  公司公告)                                                                 
      2018年6月12日公告,本次员工持股计划参与总人数不超过691人,本次员工持股
  计划每1计划份额的认购价格为人民币1.00元。本次员工持股计划的资金总额不超过7
  3,110,000元。本次员工持股计划股票来源为认购公司本次非公开发行A股股票。本次
  员工持股计划的存续期为48个月,其中前36个月为锁定期。

  ●2018-04-26 金徽酒:实控人及其关联企业部分员工通过集合资管计划增持股份(公
  司公告)                                                                   
      2018年4月26日公告,基于对公司持续稳健发展的信心及长期投资价值的认可,
  公司实际控制人李明先生、亚特投资及其关联企业(除上市公司及上市公司子公司外
  )的部分员工(以下简称“增持人员”)拟委托长城证券股份有限公司成立集合资产
  管理计划通过二级市场购买方式增持公司股份,本次拟增持金额合计不低于5,500万
  元、不超过8,500万元,其中实际控制人李明先生增持1,000万元,剩余部分由其他人
  员增持。实施期限:自本公告发布之日起6个月内增持完毕。本次增持计划不设定价
  格区间,将基于对公司股票价值的合理判断,并根据公司股票价格波动情况及资本市
  场整体趋势实施增持计划。公司实际控制人李明先生将为参与该集合资产管理计划的
  其他增持人员的本金及预期收益提供连带保证担保,即在扣除相关税费后,保证其他
  增持人员按单利计算年化收益率不低于8%。

  ●2018-04-21 金徽酒:2017年年度报告(公司公告)                             
      2017年年报披露,报告期内,公司通过聚焦资源,精准营销策略执行到位,市场
  调整初见成效,产品结构升级步伐加快,高档酒占比稳步提升,金徽十八年、世纪金
  徽五星、柔和金徽等100元以上价位产品增长明显,省内“大兰州”市场建设取得阶
  段性成果,省外陕西市场、银川市场聚焦突破,增强了发展信心。2018年公司预计实
  现营业收入15亿元,比上年增长12.54%;预计实现归属于上市公司股东的净利润2.8
  亿元,比上年增长10.69%。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-02-25◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、发行人主营业务、主要产品
      公司主营业务为白酒生产及销售,经营范围为:白酒、水、饮料及其副产品生产
  、销售;包装装潢材料设计、开发、生产、销售。
      公司生产和销售浓香型白酒,主导产品有“金徽”和“陇南春”两大品牌,涵盖
  “金徽”、“世纪金徽星级”、“世纪金徽陈香”、“陇南春”等四大系列40余个高
  度、降度品种。
      二、发行人的竞争优势
      (1)产品品质优势
      公司依靠天然生态环境,采用地下自然深循环山泉水、泥池古窖和国槐柜藏等原
  生态酿造条件,在继承传统固态酿酒工艺基础上,通过低温发酵、缓火蒸馏、国槐陈
  酿、低温过滤等独创低温酿酒工艺,从原料入厂到成品酒出厂的全生产环节严格执行
  质量管理体系和HACCP体系,严格保证金徽酒的产品质量,形成了“窖香富郁、绵甜
  圆润、香味协调、香长味净”的金徽酒特色。秦岭是中国地理的南北分界线,也是南
  北文化的融合点,独特的地理位置和酿造工艺使金徽酒既具南方酒的丰满醇厚又有北
  方酒的芬芳净爽,形成了金徽酒浓香之淡雅型的独特风格,不仅继承发扬金徽酒传统
  特点,而且适应当代新兴消费群体需要。
      2011年12月,本公司经中国食品工业协会白酒专业委员会评审通过,获得“纯粮
  固态发酵白酒”标志认证。纯粮固态发酵白酒是以纯粹粮食为原料,经过固态入窖发
  酵、蒸馏、陈酿等一系列复杂工艺过程生产出来的白酒,具有国家认可的优质白酒的
  基本特征和基本要求。该标志是中国优质白酒的身份标签,公司获得该认证,不仅是
  对公司产品品质特征的认可,对消费者而言,更是产品质量值得信赖的标志。
      2012年5月,国家质检总局认定本公司为“获准使用地理标志保护产品专用标志
  企业”。地理标志保护产品是指经过历史和实践长期认可的,在特定地域、特定环境
  下生产的具有独特优秀品质,并经过国家专业权威机构核准,以原产地命名,受到国
  家保护的产品。产品反映了同类产品中独特的地理环境区位优势所造就的不可替代的
  产品及其品质优势。
      2014年12月中国绿色食品发展中心认定本公司46%vol柔和金徽H6、42%vol世纪金
  徽五星、52%vol正能量能量1号、46%vol金徽18年为“绿色食品A级产品”。绿色食品
  产品标准反映了绿色食品生产、管理和质量控制的先进水平,突出了绿色食品产品无
  污染、安全的卫生品质。
      (2)品牌与市场优势
      1960年,凭借悠久的历史、良好的品质和较高的声誉,“金徽酒”商标与“茅台
  ”、“五粮液”等成为全国首批登记注册的8个著名白酒品牌之一。本公司传承“金
  徽酒”特有的浓香型淡雅风格,围绕传统“金徽”、“陇南春”品牌具备的“窖香富
  郁、绵甜圆润、香味协调、香长味净”等特色,通过工艺提升、产品设计和营销拓展
  等,在甘肃省内市场形成较高知名度和较强竞争力。本公司销售网络已辐射甘肃省90
  %以上的市县,市场占有率居全省之首。近年来,本公司在继续稳固甘肃省内市场的
  同时,稳步拓展甘肃省周边市场,逐渐成为西北区域强势白酒品牌。
      (3)国槐酒海优势
      酒海是历史上酿酒时用以贮酒的容器。因槐木耐烟排毒能力强且含有益物质芦丁
  ,对酒质能起到较好保护作用,因此明清时期烧酒作坊开始大规模使用以槐木作为材
  质的酒海,称为“国槐酒海”。国槐酒海内壁以麻纸、鸡蛋清、动物血等裱糊,干燥
  后用来作陈酿容器,贮酒时间越长酒质醇香风味越独特。目前,本公司共拥有50余具
  明清时期以来遗留下来保存完好的国槐酒海,为国内藏有并使用国槐酒海数量最多的
  白酒生产企业。本公司建成独立存放国槐酒海的酒海库,通过“以柜储酒,以酒养柜
  ”的方式,专门用于优质原酒贮存,以提升公司年份酒系列产品的品质与香味。
      (4)百年窖泥优势
      窖池是中国浓香型白酒特有的传统发酵容器,窖池中自然老熟的窖泥富集了空气
  、环境、原料、工具中的微生物。窖泥持续发酵时间越长,其富含的微生物、香味物
  质种类越多,越能决定原酒的品质,故俗语称“千年老窖万年糟,酒好全凭窖池老”
  。本公司承继原“永盛源”、“万盛魁”等烧酒作坊遗留的已有百年历史的老窖池及
  窖泥,并通过窖池建筑技术、护(养)窖方式及起糟工艺的改进,促进老窖泥与酒糟
  紧密结合,使本公司产品具有的“窖香富郁”特点更加突出。
      (5)技术与设备优势
      近年来,为严控产品质量,保证食品安全,本公司分别引进国内外领先的生产技
  术和检测设备。公司目前掌握“控温陈酿技术”,可使陶坛库及陶坛温度保持适中、
  稳定,加速原酒陈酿老熟。公司检测中心拥有国外先进设备,如原子吸收光谱仪、气
  相色谱仪、质谱仪等先进检测设备,根据公司生产经营特点及“金徽酒”的特性,制
  定、形成了完善的产品检测流程和检测工艺。
      2012年,本公司研发的“窖池测温用物联网监测系统”,为国内第一家研究并应
  用该监测系统的白酒生产企业。该监测系统实施后,全面、精准反映了窖池温度变化
  情况,进而为统计分析原酒酿造工艺参数、入窖投料科学化及提升优质原酒产出等奠
  定了基础。目前公司已就该技术申请甘肃省重大科技支撑计划项目和国家发明专利。
      另外,本公司引入国内先进灌装与封装技术,保证成品酒在传送、灌装及包装环
  节密闭清洁,防尘无污染。
      三、公司业务发展目标
      为实现本公司整体战略,公司按以下三个方面设立业务发展目标:
      1、生产经营目标
      以提高优质原酒产量为核心,丰富中高档白酒产品种类,继续优化公司产品结构
  。
      2、市场开拓目标
      (1)进一步巩固公司在省内市场的领先地位,通过实施全渠道、全价位、全产
  品线覆盖,进一步提高公司在省内市场占有率;
      (2)依托银川营销中心,进一步开发宁夏市场;完成西安营销中心建设,开发
  陕西市场;在此基础上,进一步向内蒙古、青海、新疆、西藏等西北市场拓展;
      (3)选择西北区域以外的其他机会性市场进行宣传和培育,为全国性市场拓展
  奠定基础。
      3、品牌发展目标
      将“金徽酒”打造成为具有全国影响力和竞争力的白酒知名品牌。
      四、本次募集资金投资项目概况
      公司拟申请向社会公开发行人民币普通股7,000万股,募集资金总额扣除发行费
  用后的净额,投资于以下项目:
      优质酒酿造技术改造项目,项目投资总额59,201.00万元;拟用募集资金投入总
  额56,000.00万元。
      营销网络及品牌建设项目,项目投资总额11,484.43万元;拟用募集资金投入总
  额7,000.00万元。
      信息化建设及科技研发项目,项目投资总额13,588.25万元;拟用募集资金投入
  总额8,000.00万元。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-06◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.85         0.68         0.82        0.95
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                22186.58     24752.00     29848.00    34580.00
  净利润同比(%)                  33.81        11.56        20.59       15.85
  主营收入(万元)             127727.78            -            -           -
  主营收入同比(%)                 8.02            -            -           -
  预测机构数                         -            -            -           -
  每股净资产(元)                  5.86         6.54         7.36        8.31
  未来两年复合增长率                 -        18.20            -           -
  预测PE                         36.55        23.79        19.73       17.03
  预测PB                          5.30         2.47         2.20        1.95
  预测PEG                            -         1.31            -           -
  预测PS                          6.81            -            -           -

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-06

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          -          -         -         -         1
  三个月内             2          -          -         -         -         2
  六个月内             2          4          -         -         -         6
  12个月内             4          8          -         -         -        12


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-06

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-07     方正证券           推荐        0.68        0.82        0.95
  2017-10-27    太平洋证券          增持        0.69        0.83        1.03
  2017-10-23     国海证券           买入        0.75        0.94        1.19
  2017-08-01     华鑫证券           推荐        0.90        1.01        1.16
  2017-01-23     东北证券           增持        0.95        1.16           -
  2016-12-20     中投证券       强烈推荐        1.13        1.47           -
  2016-10-30     广发证券           买入        1.16        1.45           -
  2016-10-28     中信建投           增持        0.94        1.16           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-10-27 金徽酒:2017年三季报点评:主动调结构去库存,短暂下滑蓄势再发力
  (太平洋证券 黄付生,郑汉镇)                                                
   测算公司2017-2019年营收增速分别为3%/11%/18%,净利润增速分别为13%/20%/24%
   ,对应EPS分别为0.69/0.83/1.03。综合考虑明年公司业绩的恢复性增长,以及后续
   持续高增长的动力,根据2018年业绩给30倍PE,目标价25.00元,“增持”评级。

  ●2017-08-29 金徽酒:省内市占率仍可大幅提高,省外非对称营销有序扩张(国海证
  券 余春生,陈鹏)                                                           
   预测公司2017/18/19年EPS分别为0.97/1.22/1.54元,对应2017/18/19年PE为27.58/
   21.99/17.41倍。首次给予“买入”评级。

  ●2017-08-01 金徽酒:产品结构调整效果显著,业绩增长稳定(华鑫证券 万蓉)    
   我们预计2017-2019年公司营业收入将分别达到13.72、15.38和17.09亿元,EPS分别
   为0.90、1.01和1.16元,按照2017年8月1日收盘价21.39元进行计算,对应2017-201
   9年动态PE分别为24X、21X和18X,首次给予“推荐”的投资评级。

  ●2017-07-28 金徽酒:2017年中报点评:二季度收入提速,利润继续高增长(太平洋
  证券 王学谦,黄付生,蔡雪昱,管嘉琪)                                         
   预测2017-19年的收入增速分别为14.2%、17.2%、17.8%,净利润增速分别为29%、27
   %、24%,对应的EPS分别为0.79、1.00、1.24。根据2018年EPS给予25倍PE,目标价
   为25.00元,“增持”评级。

  ●2017-06-12 金徽酒:动态点评:不饱和营销效果明显,全年利润高增长无虞(太平
  洋证券 王学谦,黄付生)                                                     
   预测2017-19年的收入增速分别为16%、20%、20%,净利润增速分别为31%、30%、27%
   ,对应EPS分别为0.79、1.04、1.35。给予目标价24.00元,“增持”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                      证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业

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   12个月内没有该公司研究报告                                              


  风  险  提  示

       
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