◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 广东松发陶瓷股份有限公司
英文全称 : Guangdong Songfa Ceramics CO.,Ltd.
注册地址 : 广东省潮州市枫溪区如意路工业区C2-2号楼
办公地址 : 广东省潮州市枫溪区如意路工业区C2-2号楼
所属地域 : 广东
所属行业 : 非金属矿物制品业
公司网址 : www.songfa.com
电子信箱 : songfa@songfa.com
上市日期 : 2015-03-19
招股日期 : 2015-03-03
发行数量(万 : 2200.0000
股)
发行价格(元/: 11.66
股)
首日开盘价 : 13.99元
上市推荐人 : 广发证券股份有限公司
主承销商 : 广发证券股份有限公司
法人代表 : 卢堃
董 事 长 : 卢堃
总 经 理 : 林培群
董 秘 : 李静
董秘传真 : 0768-2922603
董秘邮箱 : lijing@songfa.com
董秘电话 : 0768-2922603
证券代表 : 吴佳云
电 话 : 0768-2922603
传 真 : 0768-2922603
邮 编 : 521031
会计事务所 : 广东司农会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 设计、生产、销售:陶瓷制品,卫生洁具,瓷泥,瓷釉,纸箱(不含印刷),
铁制品,塑料制品,藤、木、竹的陶瓷配套产品。销售:玻璃制品,不锈
钢制品,家具,家居用品,工艺品(象牙、犀角及其制品除外),日用百货
,纺织品,文化用品;货物或技术进出口(国家禁止或涉及行政审批的货
物和技术进出口除外);展览展示服务。(依法须经批准的项目,经相关
部门批准后方可开展经营活动。)技术开发、技术转让、技术咨询、
技术服务;计算机系统集成;计算机技术研究与试验发展。
公司简史 : 公司前身为潮州市金唐陶瓷有限公司,于2002年7月11日在潮州市
工商行政管理局注册成立。
2004年6月16日,潮州市金唐陶瓷有限公司更名为广东松发陶瓷有
限公司。
2011年6月18日,广东松发陶瓷有限公司整体变更为广东松发陶瓷
股份有限公司,潮州市工商局核准了上述变更登记事项并换发了<企业
法人营业执照>(注册号:445100000003391)。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):-0.1800 目前流通(万股) :12416.88
每股净资产 (元):-0.5926 总 股 本(万股) :12416.88
每股公积金 (元):-- 主营收入同比增长 (%):-25.30
每股未分配利润(元):-1.7281 净利润同比增长 (%):-1.65
每股经营现金流(元):0.0350 净资产收益率 (%):-12.10
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2022末期每股收益(元):-1.3700 净利润同比增长 (%):44.81
2022末期主营收入(万元):27082.59 主营收入同比增长 (%):-32.79
2022末期每股经营现金流(元):0.0486 净资产收益率 (%):-61.56
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.95(2019.06.25)
拟披露中报: 2023-08-18
◆最新消息◆
【股权激励】 2017年7月26日公告，公司限制性股票激励计划规定的限制性股票
授予条件已经成就，公司董事会同意授予75名激励对象138.4万股限制性股票，限制
性股票的授予日为2017年7月25日。
【股权激励】 2017年7月5日公告，本计划拟16.35元/股向75名激励对象授予权
益总计158.4万份，涉及的标的股票种类为人民币普通股（A股），约占本计划草案
公告时公司股本总额8800万股的1.8%，其中首次授予138.4万份，预留20万份。本计
划授予的限制性股票自授予日起12个月后按50%、30%、20%的比例分三次解锁。在本
激励计划有效期内，各年度财务业绩考核目标为：以2016年净利润为基数，公司201
7年-2019年实现的净利润较2016年增长比例分别不低于20%、44%、70%。
【投资项目】 2017年6月20日公告，近日，公司收到广东松发创赢产业基金管理
合伙企业（有限合伙）的通知，其于2017年6月16日与明楚投资签署了《股份转让协
议》，以自有资金4,991,496元受让明楚投资持有的明师教育74000股人民币普通股
股票，占明师教育股本总额的0.6201%。截至目前，松发创赢合计持有明师教育股票
175.1万股，占明师教育股本总额的14.6001%。本次对外投资符合松发创赢基金设立
的目的，上述股权转让事项属于其正常投资经营行为，产生的投资收益可能为公司
带来新的利润增长点。
【重大事项】 2017年6月15日公告，近日，公司收到潮州市国土资源局委托广东
潮州经济开发区管委会退还的土地出让金1904.85万元，截至目前，公司已收到全部
退还的土地出让金3904.85万元。公司将按照《企业会计准则》的有关规定，对该项
土地退款进行会计处理，具体会计处理将以会计师事务所审计结果为准。该退款的
取得对2017年的经营业绩将产生正面影响，敬请广大投资者注意投资风险。
【风险提示】 2017年6月3日公告，公司股票于2017年5月31日、2017年6月1日、
2017年6月2日连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过20%。根据《上海证券
交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。经公司自查，并向公司控
股股东及实际控制人征询确认，截至本公告日，不存在应披露而未披露的重大信息
。
【停牌复牌】 2017年5月27日公告，2017年5月26日，公司在“上证e互动”平台
上召开了“松发股份关于终止重大资产重组事项投资者说明会”。按照相关规定，
经公司申请，公司股票将于2017年5月31日开市起复牌。公司董事会对本次重大资产
重组停牌期间，给广大投资者造成的不便深表歉意，并对广大投资者长期以来对公
司的关注和支持表示感谢。
【投资项目】 2017年5月26日公告，公司拟以自筹资金收购醍醐兄弟51%股权，
交易金额为22950万元。、交易标的是一家互联网教育直播云和虚拟教育网络运营商
，主要为线上教育机构提供在线教育直播技术服务及音视频互动直播服务，主要客
户包括少儿英语在线教育企业VIPKID，大学生考试在线培训企业考虫网、在线公务
员培训机构腰果公考等新兴在线教育机构。交易对方承诺目标公司2017年度-2020年
度实现的净利润分别不低于2500万元、3,250万元、4,225万元、5,225万元。利润补
偿期间内实现的累计净利润总数不低于15200万元。
【重大事项】 2017年5月25日公告，公司本次重组停牌以来，证券市场环境发生
了较大变化，公司本次资产重组相关具体工作尚未全部完成，交易各方不断细化交
易方案，就交易方式、交易价格等关键条款进行反复探讨和沟通，最终仍未能达成
一致意见。经各方审慎研究，公司认为继续推进本次重大资产重组的条件尚不够成
熟，重组预案无法在规定时间内披露，交易各方经协商一致，公司决定终止本次重
大资产重组事项，并将在召开投资者说明会后及时申请复牌。
【投资项目】 2017年4月27日公告，公司拟出资500万元设立全资子公司“北京
松发文化科技有限公司”（暂定名，以登记机关最终核准的名称为准），经营范围
：创意设计，技术研发，电子信息，技术推广，项目投资，项目管理，进出口业务
，咨询策划，酒店用品，陶瓷，字画，家具，展览。公司本次投资设立全资子公司
，是从公司实际经营发展的需要出发，进一步对公司现有的业务架构、管理体系进
行规划调整，使其更加合理、完善。有利于公司优化产业结构，符合公司长远发展
战略和全体股东的利益。
【停牌复牌】 2017年4月27日公告，截至本公告日，本次交易的标的公司为北京
金商祺科技股份有限公司等。本次交易初步预定方案为通过发行股份及支付现金的
方式购买标的公司的全部或部分股权，同时募集配套资金，具体方案尚未最终确定
。经公司向上海证券交易所申请，公司股票自2017年4月27日起继续停牌，预计最迟
不晚于2017年5月27日公告预案或草案，并根据上海证券交易所的相关规定申请复牌
。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
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股东人数 (户) 6013 5688 5575 4950
人均持流通股(股) 20650.1 21830.0 22272.4 25084.6
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家基金合计持股62.00万股，占流
通盘比例为1.51%(12月末前十大流通股东中1家保险合计持股44.99万股，占流
通盘比例为1.09%) 股东人数10765户，上期为10765户，户数变动了0.00%。
◆概念题材◆
板块: 锂电池概念、储能概念、多胎概念概念、在线教育概念、非金属矿概念
。
【高品质日用瓷供应商】公司是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专
业化、高品质日用瓷供应商，致力于塑造“松发”的高端日用瓷品牌形象，使产品
成为“品位生活”的承载体。公司主要产品包括日用瓷、精品瓷和陶瓷酒瓶。日用
瓷主要包括家庭用瓷、酒店用瓷、餐厅用瓷等产品系列，以自主研发、创意设计的
特、异型产品供应国内外市场；精品瓷是采用精选材料、运用特殊工艺、手工彩绘
精制而成的高端日用瓷产品；陶瓷酒瓶主要应用于白酒包装。公司坚持“精品家瓷
化”的产品理念，一方面，着力提供定制个性化的有品质中高端瓷器，另一方面，
努力通过自身的设计优势引导客户选择，创造市场需求。
【2017年限制性股票激励计划】公司限制性股票激励计划规定的限制性股票授予条
件已经成就，公司董事会同意授予75名激励对象138.4万股限制性股票，限制性股票
的授予日为2017年7月25日，授予价格16.35 元/股，预留20万份。本计划授予的限
制性股票自授予日起12个月后按50%、30%、20%的比例分三次解锁。在本激励计划有
效期内，各年度财务业绩考核目标为：以2016年净利润为基数，公司2017年-2019年
实现的净利润较2016年增长比例分别不低于20%、44%、70%。
【拟进军在线教育网络运营服务】2017年5月，公司拟以自筹资金收购醍醐兄弟51%
股权，交易金额为22950万元。交易标的是一家互联网教育直播云和虚拟教育网络运
营商，主要为线上教育机构提供在线教育直播技术服务及音视频互动直播服务，主
要客户包括少儿英语在线教育企业VIPKID，大学生考试在线培训企业考虫网、在线
公务员培训机构腰果公考等新兴在线教育机构。交易对方承诺目标公司2017年度-20
20年度实现的净利润分别不低于2500万元、3,250万元、4,225万元、5,225万元。利
润补偿期间内实现的累计净利润总数不低于15200万元。
【进军社交电商运营领域】2016年年报披露，未来公司计划充分分析线上购物顾客
的特点，借鉴大型电商平台的商品销售经验，线上商品逐步增加自采渠道的商品品
类，更好地满足线上顾客的消费需求，线上销售形成线下销售的有益补充，增加公
司的销售额。营销方式上进行创新，充分借助微信和手机APP等主流营销模式，进行
互动营销、体验营销和情感交流，增加年轻人的消费占比。2015年，公司以自有资
金750万元参股广州别早网络科技有限公司，进军社交电商运营领域，在分销系统、
移动商城、产品二维码、用户中心、商城专柜等5大功能上寻求新的突破。
【控股股东增持计划实施完毕】2016年11月，截至2016年11月15日，控股股东林道
藩先生已累计增持公司股份88万股，累计增持金额4584.26万元，累计增持比例为公
司总股本的1%，增持公司A股计划已实施完成。本次增持计划实施完成后，林道藩先
生持有公司股份2596万股，占公司总股本的29.5%。
【扩大日用瓷产能】2016年8月，公司拟将“年产2300万件日用陶瓷生产线建设项目
” 中的部分募集资金9000万元变更为潮州市联骏陶瓷80%股权的项目，陶瓷生产线
建设项目的募资投入由原来的17766万元变更为8766万元。此次使用部分募集资金收
购股权项目，没有改变募集资金的具体投资方向，仍然按照原日用陶瓷建设项目的
投资方向进行投资，通过收购联骏有利于加快募投项目的实施进度。“年产2300万
件日用陶瓷生产线建设项目” 拟新建600万件骨质瓷生产车间与1700万件日用瓷生
产车间，骨质瓷具有质地轻盈、细密坚硬、不易磨损及破裂、有适度的透光性等特
征，既能满足消费者经济实用的要求，也能满足消费者对产品档次和品位提升的需
求；达产后预计每年可实现营业收入32043万元，净利润5580万元。
【客户与营销渠道优势】在外销方面，公司产品主要销往东南亚、澳大利亚、欧洲
、北美洲等陶瓷市场，已经与世界上50多个国家和地区的100多个客户建立了长期稳
定的合作关系。公司的境外知名客户主要包括 TOPMORE INDUSTRIAL LIMITED.(中国
台湾)、 H.A.G.IMPORT CORPN.(AUSTRALIA)PTY. LTD.(澳大利亚)、FORM & PAC(美
国)和Benix& Co., Inc.(加拿大)等。在内销方面，公司客户覆盖：万豪大酒店、喜
来登酒店、皇冠酒店、希尔顿酒店等星级酒店，恒安、万达、世茂、佰翔、雀巢(中
国)等知名企业集团。在营销渠道方面，公司通过参加国内外大型展会，建立产品展
示中心，在潮汕机场设立直营店，在北京、鄂尔多斯、郑州等地区的商场开设销售
专柜，进一步提高公司的品牌知名度和市场占有率。
【创意设计优势】公司具有较强的创意设计能力，每年平均开发新产品2000件以上
，产品具有丰富的文化内涵。例如，公司的《汉风》系列餐具即以汉文化为创作灵
感，将汉代车轼、服饰上特有的狩猎、神兽等精美图案融合到陶瓷载体，循古法、
手工制坯精雕而成；公司的《国之器》系列餐具以青铜器为设计元素，饱含富贵吉
祥的寓意，具有较高的观赏和收藏价值。在产品的创意设计过程中，公司还引进工
业设计、广告、服装设计等其他行业的设计人才，将其他行业的设计理念创新性地
融合到陶瓷产品的设计中。公司先后与德国的Dorfel设计室、荷兰的Spizes设计室
、北京洛可可设计公司、上海木马工业设计有限公司、广州美术学院等设计单位或
高等院校合作设计开发产品，并长期聘任清华大学美术学院张守智、杨永善以及德
国的Mikaela等世界顶级的陶艺大师作为公司的设计顾问，其设计的产品收藏价值极
高，例如张守智教授设计的“腾飞茶具系列产品”收藏于国务院紫光阁。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-06-12 成交量(手):67587.0 成交金额(万):13745.86
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.40
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国中金财富证券有限公司上海静安区南京西路证券 795.66 -
营业部
财信证券股份有限公司杭州西湖国贸中心证券营业部 619.36 -
东海证券股份有限公司常州劳动西路证券营业部 566.27 -
广发证券股份有限公司深圳广电金融中心证券营业部 534.31 -
申港证券股份有限公司安徽分公司 373.39 -
中泰证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 - 380.56
海通证券股份有限公司广州兴民路证券营业部 - 372.14
中国国际金融股份有限公司上海分公司 - 365.24
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 336.13
部
海通证券股份有限公司北京亮马桥路证券营业部 - 327.93
─────────────────────────────────────
日期:2023-04-18 成交量(手):23562.0 成交金额(万):3473.33
涨跌幅偏离值:9.80
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
开源证券股份有限公司深圳第一分公司 397.87 -
开源证券股份有限公司西安长安路证券营业部 188.76 -
中国银河证券股份有限公司福州证券营业部 185.51 -
华泰证券股份有限公司南京民智路证券营业部 178.50 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 152.03 -
申万宏源西部证券有限公司呼图壁东风路证券营业部 - 231.31
广发证券股份有限公司上海东方路证券营业部 - 135.69
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) - 131.48
光大证券股份有限公司证券投资部 - 128.50
平安证券股份有限公司泉州滨海街证券营业部 - 108.17
─────────────────────────────────────
日期:2021-12-14 成交量(手):52587.0 成交金额(万):10884.38
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.29
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司总部 549.11 -
国泰君安证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 384.78 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东城区江苏大道证券 336.16 -
营业部
海通证券股份有限公司上海杨浦区政本路证券营业部 294.25 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 265.07 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 - 363.83
中信证券股份有限公司深圳分公司 - 291.10
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 - 261.60
东吴证券股份有限公司吴江体育路证券营业部 - 260.86
中信证券股份有限公司上海红宝石路证券营业部 - 237.96
─────────────────────────────────────
日期:2020-08-27 成交量(手):200544.0 成交金额(万):37248.00
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东北证券股份有限公司北京三里河东路证券营业部 4602.53 -
中国银河证券股份有限公司北京翠林路证券营业部 3405.85 -
中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业部 947.60 -
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 748.78 -
业部
国信证券股份有限公司福州五一中路证券营业部 644.96 -
国泰君安证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 - 1294.18
中信证券股份有限公司深圳分公司 - 1239.42
东北证券股份有限公司北京三里河东路证券营业部 - 935.39
平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证 - 509.12
券营业部
中国银河证券股份有限公司深圳龙华证券营业部 - 385.29
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日期:2020-07-06 成交量(手):147961.0 成交金额(万):24112.18
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部 577.16 -
国泰君安证券股份有限公司潍坊东风东街证券营业部 418.50 -
国信证券股份有限公司天津滨海新区分公司 217.79 -
国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司 199.44 -
国盛证券有限责任公司永康城南路证券营业部 181.60 -
华福证券有限责任公司重庆分公司 - 551.69
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 497.90
部
平安证券股份有限公司深圳红岭基金产业园证券营业 - 431.16
部
西南证券股份有限公司重庆惠工路证券营业部 - 388.19
华泰证券股份有限公司无锡永乐路证券营业部 - 352.14
─────────────────────────────────────
日期:2020-07-03 成交量(手):63177.0 成交金额(万):10601.74
涨跌幅偏离值:-12.01
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司潍坊东风东街证券营业部 418.50 -
华泰证券股份有限公司江阴福泰路证券营业部 415.88 -
国信证券股份有限公司天津滨海新区分公司 217.79 -
国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司 173.97 -
国盛证券有限责任公司永康城南路证券营业部 111.82 -
西南证券股份有限公司重庆惠工路证券营业部 - 388.03
华福证券有限责任公司重庆分公司 - 366.81
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 362.86
部
华泰证券股份有限公司无锡永乐路证券营业部 - 350.37
广发证券股份有限公司东营北一路证券营业部 - 322.25
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-20◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.1800 -1.3700 -0.7800 -0.3200
基本每股收益(扣除后) - -1.3800 - -0.3300
摊薄每股收益(元) -0.1764 -1.3736 -0.7759 -0.3182
每股净资产(元) -0.5926 -0.4162 2.1411 2.5989
每股未分配利润(元) -1.7281 -1.5517 -0.9540 -0.4963
每股公积金(元) - - 1.9596 1.9596
销售毛利率(%) -8.78 -7.46 2.53 5.99
营业利润率(%) -57.10 -64.34 -50.55 -39.28
净利润率(%) -58.59 -62.98 -49.34 -37.65
加权净资产收益率(%) -12.10 -61.56 -30.68 -11.54
摊薄净资产收益率(%) - - -36.24 -12.24
股东权益(%) 28.07 29.49 37.00 42.00
流动比率 0.77 0.83 1.08 1.12
速动比率 0.33 0.43 0.49 0.47
每股经营现金流量(元) 0.0350 0.0486 0.0226 0.0018
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-27 2023-04-27 2022-10-26 2022-08-23
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.1700 -2.4900 -0.1800 -0.0800
基本每股收益(扣除后) - -2.5200 - -0.0800
摊薄每股收益(元) -0.1735 -2.4890 -0.1779 -0.0805
每股净资产(元) 2.7435 2.9170 5.2228 5.3170
每股未分配利润(元) -0.3516 -0.1781 2.1330 2.2304
每股公积金(元) 1.9596 1.9596 1.9516 1.9483
销售毛利率(%) 7.10 16.39 19.58 20.70
营业利润率(%) -44.14 -79.66 -9.65 -6.64
净利润率(%) -43.06 -76.70 -7.78 -5.39
加权净资产收益率(%) -6.21 -59.85 -3.35 -1.50
摊薄净资产收益率(%) -6.32 -85.33 -3.41 -1.51
股东权益(%) 44.34 43.44 58.64 59.91
流动比率 1.16 1.08 1.26 1.27
速动比率 0.54 0.60 0.68 0.68
每股经营现金流量(元) 0.0550 -0.1474 -0.2158 -0.0369
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-03-29 2021-10-28 2021-08-19
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 3737.55 27082.59 19527.31 10495.21
营业成本 6065.27 38469.78 25680.46 14587.56
营业费用 552.26 2554.93 1906.54 1223.20
管理费用 811.99 4296.68 3217.61 2220.10
财务费用 391.51 1284.70 530.08 551.51
营业利润 -2134.30 -17424.71 -9870.20 -4122.53
─────────────────────────────────────
投资收益 - -98.87 -4.37 -0.52
营业外收支净额 -3.90 -158.90 -13.95 -12.67
─────────────────────────────────────
利润总额 -2138.20 -17583.61 -9884.15 -4135.20
净利润 -2189.93 -17056.17 -9634.39 -3950.96
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 5003.25 40297.30 28389.39 18551.30
营业成本 7252.83 47145.75 32034.15 20689.61
营业费用 611.91 3080.98 2084.72 1415.68
管理费用 1195.79 5934.92 3967.27 2627.43
财务费用 430.01 1865.52 1244.48 800.58
营业利润 -2208.54 -32101.92 -2738.87 -1231.46
─────────────────────────────────────
投资收益 -3.45 241.02 236.31 211.05
营业外收支净额 3.53 -98.73 -50.87 -45.97
─────────────────────────────────────
利润总额 -2205.02 -32200.64 -2789.75 -1277.43
净利润 -2154.45 -30906.21 -2209.35 -1000.01
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 60604.72 65078.07 71849.00 76825.19
流动资产 29351.68 33481.65 39107.13 39681.79
货币资金 291.28 2582.84 451.37 373.02
存货 16886.42 15934.10 21137.69 23053.95
交易性金融资产 - - 405.48 417.48
应收账款 8135.82 10871.76 12471.78 10528.69
其他应收款 - - - 1465.42
固定资产净额 - - - 23279.42
无形资产 4812.52 4920.48 5028.43 5136.39
─────────────────────────────────────
短期借款 18092.09 21338.93 22416.68 22274.54
应付账款 4526.19 4750.90 5716.73 4940.37
流动负债 38283.66 40525.21 36302.09 35540.78
长期负债 3507.94 3519.43 7082.34 7116.63
总负债 41791.60 44044.64 43384.43 42657.41
─────────────────────────────────────
股东权益 17011.15 19193.83 26586.22 32269.66
资本公积金 - - 24332.47 24332.47
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 76837.04 83379.74 110585.41 110193.52
流动资产 38965.02 44713.51 46967.26 45944.36
货币资金 889.95 2899.37 1271.38 2032.04
存货 21032.24 19972.82 21840.11 21189.23
交易性金融资产 408.87 413.57 460.00 467.00
应收账款 10435.42 15697.01 15658.59 14424.19
其他应收款 - 1747.87 - 3682.72
固定资产净额 - 23847.10 - 25050.98
无形资产 5244.34 5352.30 5460.25 5569.20
─────────────────────────────────────
短期借款 21750.00 23281.02 21175.00 20225.00
应付账款 3827.77 4980.94 5104.96 4733.52
流动负债 33489.48 41301.43 37181.30 36289.02
长期负债 7364.52 3885.68 5961.33 5057.09
总负债 40854.01 45187.11 43142.64 41346.11
─────────────────────────────────────
股东权益 34066.17 36220.62 64850.98 66020.42
资本公积金 24332.47 24332.47 24233.05 24192.37
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 7164.28 33649.92 27863.34 19327.04
经营现金流出小计 6730.12 33046.14 27582.20 19305.11
经营现金流量净额 434.16 603.79 281.13 21.93
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 505.61 125.22 125.19
投资现金流出小计 450.93 2966.08 2606.19 292.59
投资现金流量净额 -450.93 -2460.47 -2480.97 -167.40
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 5300.00 44478.55 36863.66 15024.54
筹资现金流出小计 7552.25 44574.03 37218.71 17452.12
筹资现金流量净额 -2252.25 -95.48 -355.05 -2427.58
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2291.55 -1327.15 -2448.01 -2526.36
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 11367.50 42114.51 32589.01 22448.17
经营现金流出小计 10684.87 43944.82 35268.11 22906.24
经营现金流量净额 682.64 -1830.31 -2679.10 -458.07
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 25.18 5145.88 3338.95 2837.93
投资现金流出小计 146.24 3885.64 2399.20 2254.87
投资现金流量净额 -121.06 1260.24 939.75 583.06
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 8600.00 38330.00 22150.00 10150.00
筹资现金流出小计 11171.45 38169.81 22725.50 11844.46
筹资现金流量净额 -2571.45 160.19 -575.50 -1694.46
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2009.43 -725.96 -2353.95 -1593.29
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
日用瓷 25444.02 93.95% -2425.16
精品瓷 1619.92 5.98% 538.75
其他 16.85 0.06% -73.85
在线教育直播服务及公开课 1.80 0.01% -59.16
─────────────────────────────────────
陶瓷行业 27063.93 99.93% -1886.41
酒店用品行业 16.85 0.06% -73.85
在线教育直播服务及公开课售 1.80 0.01% -59.16
卖和播放平台
─────────────────────────────────────
境外 17711.96 65.40% 1684.50
境内 9370.63 34.60% -3703.92
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
日用瓷 27869.18 -9.53%
精品瓷 1081.16 33.26%
其他 90.70 -438.13%
在线教育直播服务及公开课 60.97 -3281.64%
─────────────────────────────────────
陶瓷行业 28950.34 -6.97%
酒店用品行业 90.70 -438.13%
在线教育直播服务及公开课售卖和 60.97 -3281.64%
播放平台
─────────────────────────────────────
境外 16027.47 -
境内 13074.54 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 10548.05 100.50% 737.20
酒店用品业务 12.23 0.12% -2.09
信息技术服务业务 -65.06 -0.62% -106.57
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 10548.05 100.50% 737.20
酒店用品业务 12.23 0.12% -2.09
信息技术服务业务 -65.06 -0.62% -106.57
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 9810.85 6.99%
酒店用品业务 14.32 -17.10%
信息技术服务业务 41.50 163.79%
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 9810.85 6.99%
酒店用品业务 14.32 -17.10%
信息技术服务业务 41.50 163.79%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
日用瓷 36125.86 89.65% 5701.03
精品瓷 2340.12 5.81% 846.25
其他 1068.52 2.65% 80.00
在线教育直播服务及公开课售 762.80 1.89% -23.82
卖和播放平台
─────────────────────────────────────
陶瓷行业 38465.98 95.46% 6547.28
酒店用品行业 1068.52 2.65% 80.00
在线教育直播服务及公开课售 762.80 1.89% -23.82
卖和播放平台
─────────────────────────────────────
境外 25087.55 62.26% 4071.24
境内 15209.75 37.74% 2532.23
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
日用瓷 30424.83 15.78%
精品瓷 1493.87 36.16%
其他 988.52 7.49%
在线教育直播服务及公开课售卖和 786.62 -3.12%
播放平台
─────────────────────────────────────
陶瓷行业 31918.70 17.02%
酒店用品行业 988.52 7.49%
在线教育直播服务及公开课售卖和 786.62 -3.12%
播放平台
─────────────────────────────────────
境外 21016.31 -
境内 12677.52 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 16785.14 90.48% 3633.36
酒店用品业务 1262.51 6.81% 90.17
信息技术服务业务 503.65 2.71% 117.03
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 16785.14 90.48% 3633.36
酒店用品业务 1262.51 6.81% 90.17
信息技术服务业务 503.65 2.71% 117.03
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 13151.77 21.65%
酒店用品业务 1172.34 7.14%
信息技术服务业务 386.62 23.24%
─────────────────────────────────────
陶瓷产品业务 13151.77 21.65%
酒店用品业务 1172.34 7.14%
信息技术服务业务 386.62 23.24%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-13◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 25.51
占流通股% -
持股家数 6
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-06-07 16.29 18.15 0.90 115.00 1873.35
买方：开源证券股份有限公司广东分公司
卖方：广发证券股份有限公司潮州潮枫路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-11-01 15.22 14.43 1.05 13.95 212.32
买方：海通证券股份有限公司新余分宜府前路证券营业部
卖方：华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-10-28 15.22 13.77 1.11 15.00 228.30
买方：广发证券股份有限公司广州环市东路证券营业部
卖方：华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-12-19 18.80 20.12 0.93 15.00 282.00
买方：申万宏源西部证券有限公司广州东风东路证券营业部
卖方：东兴证券股份有限公司福州学军路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-12-19 18.80 20.12 0.93 11.00 206.80
买方：山西证券股份有限公司太原北大街证券营业部
卖方：东兴证券股份有限公司福州学军路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-12-11 16.34 17.25 0.95 18.20 297.39
买方：山西证券股份有限公司太原北大街证券营业部
卖方：东兴证券股份有限公司福州学军路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林道藩 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2023-06-12 变动方向: 减持
变动数量(总): 115.00万股 占总股本: 0.9262%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林秋兰 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2023-06-12 变动方向: 减持
变动数量(总): 2.79万股 占总股本: 0.0225%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林秋兰 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2023-04-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 15.96万股 占总股本: 0.1285%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林秋兰 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2023-03-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 82.75万股 占总股本: 0.6664%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林秋兰 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-12-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 44.88万股 占总股本: 0.3614%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林秋兰 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-09-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 22.27万股 占总股本: 0.1794%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林道藩 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2018-10-12 变动方向: 减持
变动数量(总): 870.00万股 占总股本: 6.9523%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 陈立元 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-05-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 1.20万股 占总股本: 0.0096%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 董伟 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-05-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 1.20万股 占总股本: 0.0096%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 林道藩 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2018-05-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 1038.40万股 占总股本: 8.2981%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2018-05-21 陈立元 12000 - 42000 陈立元 分红送转
本人 高管
─────────────────────────────────────
2018-05-21 张锐浩 12000 - 42000 张锐浩 分红送转
本人 高管
─────────────────────────────────────
2017-09-13 陈立元 30000 16.35 30000 陈立元 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2017-09-13 张锐浩 30000 16.35 30000 张锐浩 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
●2016-08-22 松发股份：股东廖少君持股比例降至5%以下(中国证券网)
松发股份8月19日晚间公告，公司股东廖少君于8月18日通过大宗交易系统减持公
司无限售流通股240万股，占公司总股本的2.73%，减持均价为45.07元/股。
本次减持前，廖少君持有公司无限售流通股528万股，占公司总股本的6%，本次
减持后，其持股数量降至288万股，占公司总股本的3.27%。同时其不排除在未来12个
月内继续转让其持有的上市公司股票的可能。
●2016-08-03 松发股份股东廖少君拟减持公司6%股份(中国证券网)
松发股份8月2日晚间公告称，公司股东廖少君披露减持计划，其因个人自身发展
需要，计划自公告发布之日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易或集中竞价方式
减持公司股票528万股，占公司股份总数的6%，减持价格不低于公司首次公开发行股
票时发行价（按复权后计算）。
其中，廖少君通过竞价交易方式减持的，将于披露减持公告15个交易日之后进行
，并且每三个月通过证券交易所集中竞价减持股份的总数不超过公司股份总数的1%。
截至公告日，廖少君持有松发股份无限售流通股528万股，占公司总股本的6%，
其中质押股数528万股。公司表示，廖少君不是公司的控股股东、实际控制人，其减
持计划的实施不会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续
性经营产生重大影响。
●2016-07-13 松发股份股东刘壮超拟“清仓”减持(中国证券网)
松发股份7月12日晚间公告称，公司股东刘壮超披露减持计划，其拟在自公告之
日起3个交易日后的6个月内，通过大宗交易或集中竞价的方式减持公司股票528万股
，占公司总股本的6%，减持价格不低于公司首次公开发行股票时发行价（按复权后计
算）。
截至公告日，刘壮超持有公司无限售流通股528万股，占公司总股本的6%，其中
质押股数528万股。其持有的公司股份全部来源于公司首次公开发行股票上市前，于2
016年3月21日解除首发限售并上市流通。
松发股份表示，刘壮超不是公司的控股股东、实际控制人，其减持计划的实施不
会导致公司控制权发生变更，不会对公司治理结构、股权结构及持续性经营产生重大
影响。
●2016-06-28 松发股份28日复牌 终止筹划重大资产重组(中国证券网)
松发股份6月27日晚间披露终止重大资产重组事项投资者说明会召开情况。公司
原拟通过筹划重大资产重组事项布局教育产业，但由于未能就标的资产最终价格及支
付方式等交易条款达成一致意见，公司决定终止此次重大资产重组事项。经申请，公
司股票将于6月28日复牌。
其中，针对“公司是否会延续在教育领域布局的战略，未来继续在教育领域寻找
并购标的”的相关提问，公司答复称，此次重组虽已终止，但未来若有优质资产，且
估值合理，又符合公司发展战略规划，公司将不排除通过投资、收购等方式进行布局
，提升企业综合竞争实力和公司整体价值。
另外，根据松发股份此前公告，公司于6月24日接到公司董事长、控股股东、实
际控制人林道藩的通知，基于对公司未来发展前景的坚定信心，对公司价值的认可，
以及对国内资本市场长期投资价值的持续看好，其计划在公司股票复牌后6个月内增
持不少于公司总股份1%，不超过公司总股份2%的公司股份。
●2016-06-27 松发股份终止重组收购教育资产 控股股东披露增持计划(中国证券网)
松发股份6月24日晚间公告称，由于未能与交易对方就标的资产最终价格及支付
方式等交易条款达成一致意见，公司决定终止此次重大资产重组事项。同日，公司控
股股东林道藩披露增持计划，其拟在公司股票复牌后6个月内，合计增持占公司总股
本1%至2%的股份。
松发股份自今年3月21日起停牌，并于3月28日进入重大资产重组程序。据披露，
公司原拟通过实施本次重大资产重组，在原有陶瓷产品制造业务的基础上布局教育产
业。交易对方初步确定为上海精锐教育培训有限公司的全部或部分股东，交易方式初
步确定为发行股份购买资产，预计构成重大资产重组，不构成借壳上市。
自公司进入重大资产重组程序以来，公司与交易对方积极推进本次重大资产重组
事项，与交易对方进行了多次的沟通和磋商，并组织各中介机构进行了较细致的尽职
调查等相关工作。但经过多轮协商，交易双方未能就交易的最终价格及支付方式等交
易条款达成一致意见。截止目前，双方也未签署任何意向性的协议。根据相关规定，
公司认为本次重大资产重组的条件不成熟，决定终止本次重大资产重组事项。
根据有关规定，公司将在6月27日召开投资者说明会，并按规定披露投资者说明
会召开情况公告，同时申请复牌。同时公司承诺，在披露投资者说明会召开情况公告
后的6个月内，不再筹划重大资产重组事项。
同日松发股份公告称，公司于6月24日接到公司董事长、控股股东、实际控制人
林道藩的通知，基于对公司未来发展前景的坚定信心，其计划在公司股票复牌后6个
月内拟通过证券公司、基金管理公司定向资产管理计划或其他法律法规许可的方式择
机（敏感期除外）增持公司股份，拟增持数量不少于公司总股份的1%，不超过公司总
股份的2%。
●2016-05-20 松发股份披露重组进展 拟收购教育行业资产(中国证券网)
松发股份5月19日晚间发布重组进展称，为提升公司综合实力，公司拟收购一家
教育行业的公司，推进资产重组事宜，旨在拓宽公司业务领域及增强公司盈利能力。
但公司目前尚未最终确定交易对方，潜在交易对方为与公司无关联关系的第三方。公
司股票将继续停牌。
公告称，此次重大资产重组的标的资产范围尚未最终确定，根据中国证券监督管
理委员会《上市公司行业分类指引》（2012 年修订），标的资产的行业类型为“教
育”，标的资产为相关企业的全部或部分股权。
此外，此次重大资产重组涉及标的公司 VIE 协议控制架构的拆除，与本次重组
相关的财务顾问、审计、评估、法律等工作仍在进行中，公司与有关交易各方尚需进
一步沟通、协商本次重大资产重组方案及标的资产等具体事项，相关审计、评估和尽
职调查工作量较大，目前尚未完成，预计无法按期复牌。为此公司决定向上交所申请
公司股票自5月28日起继续停牌，预计停牌时间不超过一个月。
●2016-04-29 〖资讯中心〗松发股份(603268)出口向内销转型，外延拓展值得期待(
兴业证券)
投资要点
公司公告，2015年实现营业收入2.91亿元，同比下降5.23%；归属母公司净利润0
.37亿元，同比下降24.23%，扣非净利润同比下降17.95%，eps为0.45元/股。
公司2016年Q1实现营业收入0.55亿元，同比增速-32.79%；归属母公司净利润0.0
9亿元，同比增速-26.11%，扣非净利润同比下降32.77%，eps为0.10元/股。
毛利率同比下滑1.8%，期间费用率同比增长0.6%。受低价小器型礼品产品的影响
，日用瓷毛利率同比下滑1.3pct至30.8%，产品结构变动是毛利率下滑的主要影响因
素。2015年公司期间费用率为15.1%，同比增加0.6pct，其中销售费用率因公司加大
广告宣传和展会开拓投入，同比增加1.1pct至5.6%；管理费用率因营收下滑和人力费
用刚性上升，同比增加2.4pct至11.1%。
积极拥抱互联网+”，培育业绩增长新动力。公司发展战略中提到，公司除深耕
主业、进一步巩固提高品牌市占率之外，更将积极开拓新的业务领域，力图形成新的
利润增长点，为股东提供更优秀的投资回报。公司以自有资金8亿人民币成立的“松
发创赢基金”便致力于对“互联网+”等新兴产业进行股权并购投资，随着公司在产
业投资方面不断积累经验，潜在的优秀的投资标的有望成为业绩增长新动力。
维持增持评级：国内陶瓷行业有望受益于日趋明显的消费升级，公司作为行业领
先企业，通过线下门店和互联网结合的全渠道模式加大国内市场的开拓力度，有望享
受内销市场增长带来的发展；此外，公司成立产业基金标志转型预期明确，松发创赢
产业基金规模较大，有望为公司转型提供较大业务支持；我们预计2016-2017年公司e
ps分别为0.55元、0.66元，对应PE分别为79X、66X。
●2016-03-17 〖资讯中心〗松发股份(603268)年报点评：自主品牌建设带动内销增长
，产业投资基金助力外延扩张(华泰证券)
投资要点：
公司发布2015年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.91亿元，同比下降5.23
%；实现归属于母公司的净利润3,688.65万元，同比下降24.23%；每股收益为0.45元/
股，同比下降33.33%。
需求持续低迷带动业绩下滑，行业复苏后表现有望好转。2015年公司收入下降主
要是由于日用瓷收入增长乏力、精品瓷销售大幅下滑所致；同时，陶瓷酒瓶收入由于
下游需求收缩、订单减少，也对收入造成一定影响。但总的来说，在全球经济复苏缓
慢、我国陶瓷行业整体疲软的背景下，公司的主要产品日用瓷收入降幅并不突出。未
来随着外围经济逐步复苏，行业情况有望转好。利润出现较大幅下降主要是由于公司
加大了自主品牌营销及渠道建设力度，使得销售费用率从4.5%升至5.7%、管理费用率
从8.7%升至11%；我们认为未来随着自主品牌影响力提升，相关费用率有望逐渐缩减
。
自主品牌建设逐步落地，内销业务有望持续扩张。近年来，由于海外代工需求持
续萎靡，公司已逐步加强内销市场开拓与自主品牌建设以增强抗风险能力。报告期内
，公司着力提升产品品质，丰富产品线，同时积极拓宽电商等新型渠道以加强产品渗
透率；2015年12月，公司参股别早科技，进军社交电商运营领域。在各方面努力下，
2015年公司境内销售收入为1.04亿元，相比同期上涨46%；境内收入占总收入的36%，
相比去年上升13个百分点。我们认为随着品牌、渠道的持续建设和陶瓷线下体验馆的
逐步落成，公司内销业务有望成为未来盈利驱动点，带动日用瓷销售收入持续增长。
积极拥抱“互联网+”，培育业绩增长新动力。公司发展战略中提到，公司除深
耕主业、进一步巩固提高品牌市占率之外，更将积极开拓新的业务领域，力图形成新
的利润增长点，为股东提供更优秀的投资回报。公司以自有资金8亿人民币成立的“
松发创赢基金”便致力于对“互联网+”等新兴产业进行股权并购投资，随着公司在
产业投资方面不断积累经验，潜在的优秀的投资标的有望成为业绩增长新动力。
盈利预测：不考虑外延预期，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.60、0.73、
0.83元/股；对应当前股价PE值分别为63X、52X、46X，维持“买入”评级。
●2016-03-17 〖资讯中心〗松发股份(603268)主业表现疲软，转型升级是未来看点(
光大证券)
营业收入同比下滑5.2%，净利润同比下滑24.2%：
公司发布2015年报，营收同比降5.2%至2.9亿，分产品看，日用瓷营收同比减少3
%至2.8亿，精品瓷和陶瓷酒瓶分别同比下滑48.4%、72.6%。分区域看，国内实现营收
1.04亿，同比增长46%，海外收入同比下滑20.7%至1.87亿。
公司的主要收入来源为日用瓷，占营收比重达到96.3%，2015年虽然日用瓷销量
同比增长29%，但日用瓷的出货主要以小器型礼品为主，单价偏低导致公司营收表现
较弱，以及盈利能力下滑。
2015年公司实现归母净利3689万，同比下滑24.2%，折合EPS为0.42元。2015年分
红方案为每10股派0.95元(含税)。
毛利率同比下滑1.8个百分点，期间费用率同比增长0.6个百分点：
2015年公司毛利率为31.3%，同比减少1.8个百分点，分产品看，日用瓷毛利率同
比下滑1.3个百分点至30.8%，精品瓷毛利率同比增加0.4个百分点，陶瓷酒瓶毛利率
同比降低15.2个百分点。
2015年公司期间费用率为15.1%，同比增加0.6个百分点，其中销售费用率因公司
加大广告宣传和展会开拓投入，同比增加1.1个百分点至5.6%；管理费用率因营收下
滑和人力费用刚性上升，同比增加2.4个百分点至11.1%。
主业有望受益消费升级，产业基金助力转型：
我们认为国内日用陶瓷行业门槛较低，竞争激励，且产业整合难度颇大，但日趋
明显的消费升级有助于松发这种具备国宴用瓷资质的优秀企业，公司目前大力开拓国
内市场的策略正确且及时，我们也对公司未来在国内日用陶瓷市场的发展前景持乐观
展望。
2015年8月，公司与前海联合创赢投资管理有限公司合作设立广东松发共赢产业
并购基金，首期规模为8亿，主投新兴产业。我们认为借产业基金向新兴领域的转型
升级是公司未来的重要看点。
转型升级预期+小市值，给予“买入”评级：
我们预测2016-2017年公司的EPS为0.48元、0.55元，当前股价对应PE为79倍、69
倍。考虑公司存在向新兴领域进行外延并购的预期以及目前市值仅33.7亿，给予“买
入”评级。
●2016-03-16 〖资讯中心〗松发股份(603268)主业持续调整，重视转型预期(招商证
券)
事件：
公司公布年报，2015年实现营业收入2.91亿元，同比下降5.23%；归母净利3688.
65万元，同比下降24.23%；EPS为0.45元；并拟向全体股东每10股派发现金股利0.95
元(含税)。
评论：
1、业绩略低于预期，主业出口转内销持续调整
2015年在宏观经济环境未见明显好转的背景下，公司数量大、单价偏低的小器型
礼品产品销售增加，导致营业收入有所下滑；同时，公司渠道布局逐步转向国内，积
极开拓国内精品、礼品中高端市场，内销收入占比由2014年底的23.2%升至35.76%。
我们认为，日用瓷产品本身具有较强不可替代性，且随着居民文化品位逐渐提高，国
内陶瓷行业仍有较大发展空间，未来公司内销收入占比有望有一步提升。整体毛利率
下降1.78pct至31.33%，销售、管理费用率分别提升1.14pct、2.36pct，拖累净利润
有所下滑。
2、产业基金开启转型预期，入股别早科技开拓电商渠道
公司前期设立广东松发共赢产业并购基金，定位于对新兴产业进行股权并购投资
。去年底参股别早科技，进军社交电商运营领域，在分销系统、移动商城、产品二维
码、用户中心、商城专柜等五大功能上寻求突破，打造又一重要内销渠道，在人际分
享、口碑营销的推动下，形成正向消费者忠诚度循环。我们认为，继产业基金成立以
后，参股别早科技或是公司转型第一步，凭借丰富的业内项目资源和自身强大执行力
，跨出第一步后，公司在未来几个季度持续转型预期或已开启。
3、维持“审慎推荐-A”评级
我们认为，公司上市以来发展方向十分明确，主业由出口转内销，社交电商发展
空间广阔，而成立产业基金标志转型预期明确，松发创赢产业基金规模较大，有望为
公司转型提供较大业务支持；此外，公司股东中也有来自产业内高管，在健康、家居
等领域有较多业务储备，能为公司未来业务转型提供储备项目。我们预计2016-2018
年EPS分别为0.55、0.66、0.79元，维持“审慎推荐-A”投资评级。
●2016-02-29 〖资讯中心〗松发股份(603268)自有品牌蓄势待发，瓷器龙头触“电”
进军电商运营(华泰证券)
投资要点：
国内日用瓷行业领军企业。公司是一家定位于中、高端市场，集研发、设计、生
产、销售及服务能力于一体的日用瓷供应商。经过多年经营，公司已具备了较强的工
艺技术和与营销渠道优势，形成了核心竞争力。公司主要产品包括日用瓷、精品瓷和
陶瓷酒瓶，产品主要通过ODM/OEM模式销往国外，该项业务收入占比达80%左右。2014
年公司实现营业收入3.07亿，净利润4857万，同比分别增长5.32%和13.2%。
参股别早科技，电商助力自有品牌腾飞。由于自有品牌缺乏影响力，产品存在被
替代风险，因此近年来公司决定通过“线上销售运营+线下品牌推广”的形式，持续
投入自有品牌建设。公司于2015年12月参股别早科技，进军社交电商运营领域，借助
专业团队优势弥补公司在社会化营销、销售渠道管理、客户关系管理、日用品电商运
营等领域的不足；此外，公司在线下投入建设展示中心，将品牌推广环节集中到线下
，提升消费者对产品的直观认知，进一步扩大品牌影响力。
设立产业投资基金，插上“互联网”的翅膀。2015年8月，公司与前海创赢共同
设立投资规模8亿元的产业投资基金，重点对“互联网+”等新兴产业进行股权并购投
资。此次设立产业并购基金一方面能够有效盘活公司自有资金，将部分资金向高成长
性高回报的投资领域转移，有助于为股东贡献更丰厚回报；另一方面，产业投资基金
作为公司自有的投资平台，能够借助专业投资机构的专业优势，寻求优秀的新兴行业
投资标的，实现与公司原有日用瓷业务的协同效应，打造陶瓷行业的新型产业通道。
募投项目大幅缓解产能压力。公司上市时募集的资金主要用于日用瓷生产线扩建
。目前公司产能利用率与产销率均高居不下，产能瓶颈已成为限制公司发展的主要阻
力。此次建设项目占已有日用瓷产能的60%左右，将有效缓解公司产能压力。
盈利预测：在日用瓷OEM/ODM业务需求增速放缓的情况下，加大投入自有品牌建
设，能够有效提升公司毛利率水平、优化产品结构，进一步提高自身发展能力。同时
，公司通过产业基金和直接投资等形式积极涉足电商等新兴行业，有利于传统业务的
渠道扩张与未来的业务转型。此外，公司募投项目将为公司未来发展提供有力的产能
支撑后盾。综上所述，预计公司2015-2017年实现归属母公司净利润分别为4045万、5
898万、6893万元，EPS分别为0.46、0.67、0.78元/股，给予“买入”评级。
●2015-12-15 松发股份拟参股别早科技(中国证券报)
松发股份12月14日晚间发布公告称，拟以自有资金750万元增资参股广州别早网
络科技有限公司，其中17.65万元作为注册资本金，732.35万元作为资本公积金。增
资完成后，公司持有别早科技15%股权。
公告披露，别早科技成立于2010年，注册资本为100万元，经营范围是科技推广
和应用服务业。别早科技已与多家连锁百货公司达成战略合作关系，共同成立第三方
移动电商平台公司，打造区域性O2O垂直电商平台。
松发股份表示，本次参股别早科技，将加强互联网O2O电商领域的合作，为公司
进一步开拓O2O电商业务的发展做准备。未来，别早科技可以为公司在社会化营销、
销售渠道管理、客户关系管理、电商运营等方面带来新的方式和专业经验，同时也为
公司培养新的增长点。
●2015-12-15 〖资讯中心〗松发股份(603268)入股社交电商渠道，转型打响第一枪(
招商证券)
事件：
公司今日公告，将以750万元增资广州别早科技公司15%股份，加强互联网O2O电
商领域合作，为进一步开拓O2O电商业务的发展做准备。
评论：
1、主业出口转内销，开拓国内市场
上半年公司销售渠道已有所调整：其内销收入占比由2014年底的23.2%升至41.31
%，在出口环境未见明显好转的背景下，公司渠道布局逐步转向国内，积极开拓国内
精品、礼品中高端市场。我们认为，日用瓷产品本身具有较强不可替代性，且随着国
内居民文化品位逐渐提高，国内陶瓷行业仍有较大发展空间，未来公司内销收入占比
有望有一步提升。
2、入股别早科技开拓电商渠道，助力内销业务
别早科技在移动电商领域具有较强先发优势，有望为公司国内业务在社会化营销
、电商运营等方面提供支撑。我们预计移动电商将成为公司重要内销渠道，在人际分
享、口碑营销的推动下，形成正向消费者忠诚度循环。目前，由微信直接带动的生活
消费规模约110亿元，其中购物消费占比约13.2%，我们认为，随着消费粘性增强以及
消费者购买力提升，购物消费仍有较大提升空间。
3、成立产业基金启动业务转型
公司前期与深圳市前海联合创赢投资管理有限公司合作设立广东松发共赢产业并
购基金，定位于对新兴产业进行股权并购投资，进行产业孵化与新兴产业布局。我们
认为，此举是公司业务转型启动的重要标志，以进一步打造多元化品牌运营、线上线
下资源融合的发展模式。
4、转型预期明确，首次给予“审慎推荐-A”评级。
公司主业转内销，微信电商发展空间广阔，而成立产业基金标志转型预期明确，
松发创赢产业基金规模较大，有望为公司转型提供较大业务支持；公司股东中也有来
自产业内高管，在健康、家居等领域有较多业务储备，能为公司未来业务转型提供储
备项目。我们预计2015-2017年EPS分别为0.51、0.72、0.80元，首次给予“审慎推荐
-A”投资评级。
●2015-03-19 〖资讯中心〗松发股份（603268）：新股定位参考(中国证券报)
申万宏源：合理价格区间为12.80-16.00元。公司是国内日用陶瓷领军企业，陶
瓷行业迅速发展、日用陶瓷消费旺盛，发展空间广阔；随着消费升级，高品质日用陶
瓷需求增长；行业上受原材料厂商限制较小。
华泰证券：合理价格区间为13.99-16.79元。受益于整体陶瓷市场的快速发展、
公司创意设计能力的提升以及与客户和营销渠道的优势，公司毛利率始终保持稳定的
趋势。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考
信息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。咨询电话：转37615。
●2015-03-11 〖资讯中心〗松发股份：日用陶瓷行业领先企业登陆资本市场 谱写发
展新篇章(上海证券报)
——广东松发陶瓷股份有限公司首次公开发行A股网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾：
松发股份董事长林道藩先生
松发股份董事会秘书、副总经理董伟先生
松发股份财务总监陈立元先生
松发股份副总经理郑原先生
广发证券投资银行粤东部总经理、保荐代表人陈慎思先生
广发证券风险管理部副总经理、保荐代表人陈天喜先生
广东松发陶瓷股份有限公司
董事长林道藩先生致辞
大家下午好！
首先，欢迎大家参加广东松发陶瓷股份有限公司的A股发行网上路演，我谨代表
松发股份全体员工对大家的关心与支持表示最诚挚的谢意。希望通过本次活动，能让
大家对松发股份有更深入的了解。
松发股份自成立以来一直专注于日用陶瓷领域，向全球客户提供高品质、高品味
的产品。公司成立以来致力于塑造高端日用瓷品牌形象，使松发产品成为“品位生活
”的承载体。公司注重科技和工艺创新，2005年圆满完成“胜利杯”生产任务，为其
后研制生产国礼瓷及国宴用瓷奠定了基础。“松发”产品先后荣获“中国名牌产品”
、“国家火炬计划项目”、“国家出口商品免检资格”等荣誉；企业商标先后被认定
为“中国驰名商标”；公司先后获得“国家高新技术企业”、“海关AA类管理企业”
、“国家守合同重信用企业”、“国家级工程实践教育中心”等众多荣誉，并成功参
与多项陶瓷国家标准的制定。
公司产品远销全球50多个国家和地区，客户覆盖中高档酒店、大型商场等，并与
众多知名企业集团建立了长期稳定的合作关系。
松发股份即将登陆资本市场，我们深感责任重大。过去我们依托瓷而生，现在我
们正打造以瓷为平台，未来我们将构建以家、人为主题的美好商业蓝图。新的征程承
载新的梦想，松发将掀开新的历史篇章，我们将加倍努力以更好的业绩回报广大投资
者。
最后，我诚挚地希望各位朋友在今天的网上交流活动中多给松发提出宝贵意见。
谢谢大家！
广发证券股份有限公司
保荐代表人陈慎思先生致辞
尊敬的各位投资者朋友，各位网友：
大家下午好！
非常高兴参加广东松发陶瓷股份有限公司首次公开发行A股并在主板上市的网上
交流，我谨代表广发证券股份有限公司感谢各位投资者的热情关注，感谢上证路演中
心和中国证券网的鼎力协助。
作为松发股份本次发行的保荐机构及主承销商，我们看到了松发股份深厚的陶瓷
艺术创作水平，先进的生产工艺以及严格的质量管理体系，松发股份已成为国内日用
陶瓷行业的领先企业。公司产品即有艺术的美感，又有实用的产品功能，通过松发人
的努力，我们可以近距离的接触美、使用美，也因此让全球50多个国家和地区在使用
公司的产品，并获得100多个个性化客户认可，建立起长期的合作关系。
本次A股上市是松发股份实现飞跃式发展的一次宝贵契机，相信松发股份在林总
及全体员工的努力下，凭借其自身在品牌、研发、市场、品质等方面的综合优势，取
得更大成功。作为本次发行的保荐人和主承销商，广发证券必将切实履行保荐义务，
勤勉尽职，做好持续督导工作。
我们真诚地希望通过本次网上交流，广大投资者能够更加深入地了解松发股份，
从而发现松发股份的投资价值和投资机会，共同分享松发股份发展的丰硕果实。
谢谢大家！
广东松发陶瓷股份有限公司
董事长林道藩先生致答谢辞
尊敬的各位投资者、关心松发股份的朋友们：
本次网上路演即将结束，感谢各位投资者的积极参与。通过三个小时的网上交流
和沟通，加深了我们与各位朋友的相互了解，为我们保持长久信任奠定了良好基础。
在此，我再次代表松发股份全体员工感谢广大投资者和社会各界朋友的信任，感谢广
发证券及其他中介机构付出的辛勤工作。
通过今天的网上交流，我们路演团成员与大家针对松发股份发展的各个层面进行
了充分的沟通，许多朋友给我们提出了忠恳而有价值的建议，我们将充分重视，努力
完善。通过这次沟通，我们深深体会到作为一家上市公司的使命、责任和压力。我们
真诚地希望大家在未来的发展道路上，始终关注、支持我们，我们愿与各位朋友保持
持续沟通。
松发股份此次登陆资本市场，是公司发展史上的里程碑，标志着公司迈上一个新
台阶。我们相信，在各级主管部门、保荐机构以及广大投资者的帮助和支持下，松发
股份将充分把握市场机遇，严格按照相关法律法规要求，及时、完整、准确地做好信
息披露工作，以更加优良的业绩回报股东，回报投资者，回报社会。谢谢大家！
经营篇
问：请介绍一下公司目前使用的核心技术。
林道藩：公司目前使用的核心技术有：（1）塑压成型工艺技术；（2）中温大红
、黄釉技术；（3）高强度骨质瓷生产技术；（4）骨质瓷无光釉及亚光釉的生产技术
；（5）骨质瓷无铅釉生产技术；（6）新型陶瓷材料的研究与开发。
问：请介绍一下公司的出口销售渠道。
陈立元：根据合同条款，当产品运达指定的出运港口或地点，公司对出口货物完
成报关及装船后，出口产品所有权上的风险和报酬已经转移，与销售产品相关的收入
和成本能可靠计量，公司确认收入。
问：请林董事长介绍一下公司的基本情况。
林道藩：公司是一家集研发、设计、生产、销售及服务于一体的专业化、高品质
日用瓷供应商，致力于塑造“松发”的高端日用瓷品牌形象，使产品成为“品位生活
”的承载体。公司主要产品包括日用瓷、精品瓷和艺术瓷等。
问：请问目前我国现有日用陶瓷生产企业主要集中于哪些地区？
林道藩：我国现有日用陶瓷生产企业较多，主要集中在广东、湖南、江西、广西
、福建、山东和河北等陶瓷产区。
问：请介绍一下公司销售渠道及产品推广？
林道藩：①产品展示中心；②展览会；③销售专柜及项目招标；④电子商务。
问：请介绍一下公司的生产模式如何？
林道藩：公司外销产品采用以销定产为主，内销产品采用以销定产和库存生产相
结合的生产模式，主要供应家庭用瓷、酒店用瓷、餐厅用瓷、商务定制。在产品的生
产经营模式方面，公司采用ODM/OEM与自主品牌相结合的方式。
问：公司参与省级及国家级项目情况如何？
林道藩：公司先后主要承担省级、国家级等重大科研项目，具体情况如下：
1、国家火炬计划硅锆硬质日用瓷已验收；
2、技术改造项目高级日用陶瓷智能化自动生产线的引进、吸收再创新技术改造
项目已验收；
3、广东省火炬计划高档日用无铅骨质瓷系列产品的研究开发已验收；
4、广东省产业技术创新项目高强度超薄高档陶瓷的开发已验收。
问：公司有境外经营公司的情况吗？
林道藩：截至本招股说明书签署日，公司业务不涉及特许经营权。公司境外销售
主要是通过境外经销商销售或直接对境外客户销售，尚未在境外直接设立销售机构。
公司将加强与国外经销商的合作，不断拓展海外销售市场，增加公司在海外市场的销
售份额。
问：公司客户与营销渠道优势体现在哪？
林道藩：在外销方面，公司产品主要销往东南亚、澳大利亚、欧洲、北美洲等陶
瓷市场，目前已经与世界上50多个国家和地区的100多个客户建立了长期稳定的合作
关系。在内销方面，公司客户覆盖：万豪大酒店、喜来登酒店、皇冠酒店、希尔顿酒
店等星级酒店，恒安、万达、世茂、佰翔、雀巢（中国）等知名企业集团。
在营销渠道方面，公司通过参加国内外大型展会，建立产品展示中心，在潮汕机
场设立直营店，在北京、鄂尔多斯、郑州等地区的商场开设销售专柜，进一步提高公
司的品牌知名度和市场占有率。多元化的销售渠道和营销网络以及广泛的客户群提高
了公司整体抗风险能力，为公司的持续盈利奠定了良好的市场基础。
问：请介绍一下公司的营业收入构成情况。
陈立元：公司营业收入来源于日用瓷、精品瓷、陶瓷酒瓶等主营业务收入。
问：我注意到，2013年度公司主营业务收入较2012年减少，能介绍一下原因吗？
陈立元：2012年、2013年和2014年，公司主营业务收入分别为30,470.90万元、2
9,176.65万元和30,694.34万元。2013年度，公司主营业务收入较2012年减少4.25%，
主要原因为陶瓷酒瓶、精品瓷收入较2012年减少2,414.50万元所致。2014年，公司主
营业务收入较2013年增加1,517.69万元。报告期内，公司主营业务收入总体保持在较
为稳定的水平。
问：目前产品进口国政策变动给我们公司带来的影响有哪些？
郑原：随着国际日用陶瓷市场的竞争日益激烈，各国对陶瓷制品的标准和要求越
来越高，其中美国对陶瓷制品的铅、镉溶出量的限量有进一步加严的趋势，欧盟国家
修订并统一了新的陶瓷铅、镉标准，日本、加拿大、澳大利亚等国家也不断对铅、镉
溶出量严格限制。例如：2005年欧盟委员会发布第2005/31/EC号指令，对84/500/EEC
号指令《关于与食品接触的陶瓷制品的性能标准与合格申明》进行修订，提高了日用
陶瓷对欧盟出口的门槛。未来，如果主要的产品进口国家和地区对产品质量的要求进
一步提高，而公司的产品标准不能及时达到其标准，公司出口业绩将受到影响。
行业篇
问：公司所处的行业是什么行业？
林道藩：根据《国民经济行业分类注释》，公司属于“315 陶瓷制品制造”中的
“3153 日用陶瓷制品制造”；根据《2014年2季度上市公司行业分类结果》，公司属
于“C30 非金属矿物制品业”。
问：公司的行业地位如何？
林道藩：公司在日用陶瓷行业地位突出，多年来坚持实施品牌战略，2003年松发
产品被评为“广东省名牌产品”；松发商标获“广东省著名商标”；2005年松发日用
陶瓷荣获“中国名牌产品”称号。2008年公司注册商标被国家工商总局认定为“中国
驰名商标”。2013年海关总署授予公司AA类企业证书。公司生产的白胎日用瓷于2014
年获得国家质量监督检验检疫总局颁发的出口免验证书。
根据中国轻工工艺品进出口商会发布的《2013年我国日用陶瓷出口额前二十名企
业》中，广东松发陶瓷有限公司（即母公司出口金额）居国内日用陶瓷行业出口第五
名，如果将公司的全资子公司雅森实业和潮州松发的出口金额合并计算，则公司的排
名将进一步提升。
问：有公司参与制定的行业标准吗？
林道藩：公司的研发技术力量雄厚，作为广东省日用陶瓷行业技术委员会委员，
曾参与多项国家标准或行业标准的起草工作。具体如下：
标准名称标准类型标准的编号所处阶段
日用瓷器国家标准 GB/T 3532-2009 实施
日用陶瓷单位产品能耗限额行业标准 DB44/ 588-2009 实施
陈设艺术陶瓷单位产品能耗限额行业标准 DB44/ 587-2009 实施
问：公司有哪些专利技术？
林道藩：截至本招股说明书签署日，公司合计拥有境内专利和境外专利共167项
，详见招股书1-1-133。
问：请介绍一下近年来全国日用陶瓷的市场概况。
林道藩：2012年，全国日用陶瓷总产值940 亿人民币，总产量330 亿件，占世界
总产量的62%以上；出口总额70.02 亿美元，进口总额2.8 亿美元，占世界日用陶瓷
贸易总额的30%左右。2013 年全国日用陶瓷总产量375 亿件。
问：请说说近年来国际陶瓷市场的特点有哪些？
林道藩：近几年来，由于新兴陶瓷生产国的兴起和发展中国家陶瓷制品产量的大
幅度增加，使世界陶瓷的总产量明显上升，国际陶瓷市场呈现出市场需求高档化、艺
术化、多元化、个性化、市场销售配套化等特点。
问：公司将面临什么样的政策变化？
林道藩：出口退税政策变化、产品进口国政策变动、欧盟对中国的陶瓷餐具厨具
实施反倾销等问题。
问：日用陶瓷产品行业有区域性特征吗？
林道藩：我国陶瓷发展的起源地和原材料区域特征，决定了我国陶瓷区域发展的
分布格局。据wind资讯统计，2010年我国日用陶瓷产量居前10名的省份产量总和超过
全国总产量97%。在产业的集群化方面，目前我国日用陶瓷行业已初步形成广东潮州
、广西北流、湖南醴陵、河北唐山和福建德化等，其中广东、湖南和广西三省的日用
陶瓷产量居全国前三位。各产业集群都拥有各自的特色。
问：聊聊我国陶瓷行业发展过程中所面临的问题呗？
林道藩：陶瓷是我国对人类文明的巨大贡献之一。近十来年，随着改革的深入，
特别是民营企业逐步崛起，我国量产化陶瓷又回升到迅速发展的阶段，并保持较高增
长率。虽然我国已经成为世界上最大的陶瓷生产国和出口国，但目前我国陶瓷行业仍
存在整体档次偏低的问题：一是技术及装备未达到世界最先进水平，二是过去很长一
段时间内中国陶瓷产业发展缺乏在国际市场树立品牌的意识。民族品牌的建设是陶瓷
行业未来发展的一个重点。
问：请说说在全球范围内日用陶瓷行业的发展状况。
陈慎思：在全球范围内，日用陶瓷行业的发展也与区域经济发展水平相关，发达
国家或者发展中国家的经济发达地区市场需求较大，反之则较低。随着欧洲、日本等
经济发达国家对日用陶瓷行业进行产业结构调整和战略转移，逐步向高品质和高技术
方向发展，其日用陶瓷行业集中度较高，仅少数企业占据市场竞争优势，如英国的皇
家道尔顿和韦奇伍德、法国的柏图和哈瓦龙、德国的唯宝、罗森塔尔和胡琴路易斯特
、日本的诺里蒂克和鸣海等。
发展篇
问：买股票就是买未来，请谈一下公司的发展战略吧。
林道藩：松发股份始终坚持“专注、专业、价值”的发展宗旨，贯彻“松发CHIN
A更美好”的发展理念，以中国陶瓷文化底蕴为基础，以潮州陶瓷产业集群为依托，
致力于陶瓷产业与陶瓷文化的结合，实现创造企业价值、振兴民族产业及弘扬中国文
化的有机结合。公司作为中国日用陶瓷出口主要企业之一，成为海内外日用陶瓷市场
的知名品牌。近几年，公司更着手开拓国内市场，以传统文化为内涵，以精品日用瓷
为重点。未来公司以日用陶瓷为载体，继续弘扬并传承中国传统文化，通过市场开拓
强化酒店用瓷、家庭用瓷、艺术瓷的市场地位，通过设计创新引领精品瓷的消费潮流
，致力于打造一家集品牌、设计、生产及渠道于一体的中国陶瓷文化代表型企业。公
司将努力为股东提供良好的投资回报。
问：请介绍一下公司未来3年的发展战略。
林道藩：公司成立以来，松发股份始终坚持“专注、专业、价值”的发展宗旨，
贯彻“松发CHINA更美好”的发展理念，以中国陶瓷文化底蕴为基础，以潮州瓷都的
产业集群为依托，致力于陶瓷产业与陶瓷文化的结合，实现创造企业价值、振兴民族
产业及弘扬中国文化的有机结合。公司在实施发展战略的过程中，将始终以可持续发
展为目标，持续保持技术和成本的优势，为股东提供良好的投资回报。
问：请简要介绍一下公司如何避免核心人员或核心技术的流失。
林道藩：公司在多年经营过程中，逐步形成了以林道藩为核心的研发设计团队，
并积累了大量的生产管理经验和专有技术，对提高生产效率、保证产品质量、降低成
本起了关键作用。公司面临竞争对手通过各种手段争抢骨干人才，从而导致核心人员
或核心技术流失的情况。
问：公司是否有收购兼并的计划呢？
陈立元：在公司自身稳步发展的同时，公司根据产业及上下游行业发展及公司自
身发展情况，通过适当收购兼并，进一步增强在产业上下游的控制力，扩大公司的市
场规模，进一步降低生产成本及风险，巩固公司在日用陶瓷行业的领先地位，取得长
期持续快速的发展。
问：请介绍一下公司国际市场的发展计划。
郑原：目前，公司在世界各地拥有100多家客户，产品销往世界上50多个国家和
地区。未来公司在国际市场巩固和开拓中，将继续保持原有的东南亚、澳大利亚、欧
洲、北美四大区域业务发展的均衡态势，降低单一市场的风险；在适当的时候，公司
会考虑在欧美日等主要国际市场直接建立广泛的代理分销网络，与国外的专业设计机
构建立长期的合作关系，增强公司在国际陶瓷市场上的形象和影响力；除了保持原有
国际经销商的良好合作关系，公司还将选择消费行为较为集中，消费水平较高的区域
开展更为直接的销售。公司将通过各种营销措施的结合，力争公司国际销售不会出现
大幅波动，并保持国际市场销售的持续增长。同时，结合市场开拓、公司品牌建设及
产能扩充情况，公司将有计划的进行品牌输出、生产外包模式的尝试，以提高公司的
品牌影响力和产品毛利率。
问：保荐代表人，你如何看待松发股份的未来发展？
陈慎思：我们对松发股份的未来充满信心。公司雄厚的技术研发水平、先进的一
体化制造能力和优秀的客户资源，清晰的战略规划、良好的增长潜力保证为松发股份
新市场的进一步开拓提供了很大发展机遇。而且公司已经做好了这方面的准备，此次
募投项目达产后，将直接带来公司效益的大幅度提升。
发行篇
问：公司这次发行多少股？占发行后总股本的比例是多少？
林道藩：公司本次拟发行2,200万股，占发行后总股本的比例25%。
问：公司的募投项目在管理上有哪些不足？
林道藩：公司募投项目的实施风险，指公司本次募集资金投资项目的建设计划能
否按时完成、项目的实施过程和实施效果等均存在着一定的不确定性，在项目实施过
程中可能存在因工程进度、工程质量、人才引进、投资成本、技术条件等发生变化而
引致的风险。
问：请简要介绍一下公司如何消化募投项目新增产能？
林道藩：公司募集资金投资项目包含新建年产2,300万件日用陶瓷的生产线项目
，项目达产后年生产600万件骨质瓷、1,700万件日用瓷，预计新增年销售收入32,043
.00万元。上述陶瓷产品的市场前景广阔，公司对该项目的实施也进行了充分的可行
性论证，若公司不能充分利用现有渠道网络，不断加大对原有客户的供应力度并开拓
新客户，将存在新增产能无法及时消化的可能，进而影响该项目的效益。
问：说说公司募投项目是否能实现经济效益？
林道藩：公司募集资金投资项目包含新建年产2,300万件日用陶瓷的生产线项目
，项目达产后预计新增年销售收入32,043.00万元，净利润5,580.00万元。本招股说
明书关于本次募集资金投资项目产生的经济效益系预测性信息，是建立在历史经营数
据、新建项目的理论数据、未发生重大不可抗力事件等多方面的假设前提下。前述经
济效益的测算是基于现有的信息而计算，如果未来受生产工艺技术改变、设备的更新
换代等因素影响，可能出现经济效益的实现值与预期值存在一定差异的风险。
问：未来三年公司如何回报股东？
董伟：上市后三年，公司为了保证投资者特别是中小股东对现金回报的需求，在
公司未来股利分配规划明确每年度现金分红金额应不低于当年实现的可供分配利润总
额的百分之十五。因此，公司董事会对分红回报作出相应的规划安排，建立对投资者
持续、稳定、科学的回报机制，保持股利分配政策连续性和稳定性。
问：董事会关于股东回报事宜的专项研究论证情况都考虑了哪些理由？
陈立元：1、公司未来股利分配规划着眼于公司长远规划和可持续发展；2、公司
未来股利分配规划符合公司实际经营发展的需求；3、公司未来股利分配规划是基于
公司未来盈利规模及现金流量状况；4、充分考虑了行业发展所处阶段状况；5、本次
发行融资投资项目的资金需求。
问：目前的大盘对公司股票定价有什么影响？您认为合理价位是多少？
陈慎思：一般来说，在市场比较繁荣的时候，企业融资发行股票的价格能够比市
场低潮的时候获得更多的溢价，在二级市场的上市定价也是一样的情况。但是从长期
来看，市场价格是以企业的内在价值为基础的。我们相信企业的股票价格会在一个良
性的合理的价格区间。
问：请问公司本次发行中的市场变化有哪些？
林道藩：公司本次发行中的市场风险有市场竞争、短期内对境外市场依赖程度较
高、陶瓷酒瓶业务收入快速下降等变化。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-06-08◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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卢堃 董事长 硕士 - -
林峥 非独立董事 本科 - 30.62
李静 非独立董事 本科 - 38.42
许业彪 非独立董事 本科 1.13 32.59
林培群 非独立董事 - - 44.25
邹健 独立董事 博士 - 10.00
刘瑛 独立董事 硕士 - 10.00
庄树鹏 独立董事 本科 - 10.00
─────────────────────────────────────
王显峰 监事会主席 本科 - -
陆连红 股东代表监事 专科 - -
黄键 职工代表监事 - - 10.34
─────────────────────────────────────
林培群 总经理 - - 44.25
李静 董事会秘书 本科 - 38.42
张锐浩 副总经理 硕士 2.10 34.00
陈立元 副总经理 专科 2.10 36.90
许业彪 副总经理 本科 1.13 32.59
章礼文 副总经理 专科 - 31.54
袁立 副总经理 本科 - 32.51
林峥 财务总监 本科 - 30.62
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 321.17 355.71 276.20 310.96
最高前三位董事报酬总额 115.26 94.75 125.36 135.98
最高前三位高级管理人员报酬总额 119.57 115.22 132.58 145.85
独立董事津贴(平均) 10.00 1.00 6.00 6.00
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 卢堃 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1986 任职日期: 2021-11-08
简历:卢堃，男，1986年出生，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。历任广
发银行大连分行公司银行部副总经理、渤海支行行长、瓦房店支行行长，大连
长兴岛经济区党工委委员、管委会副主任(挂职锻炼)。现任恒力集团有限公司
副总经理，公司董事长。
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姓名: 林峥 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1972-06 任职日期: 2021-11-08
简历:林峥，男，1972年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1991年
8月参加工作，历任苏州市建设银行盛泽支行柜员、会计主管，江苏恒力化纤股
份有限公司财务经理、总经理助理，恒力集团有限公司总裁助理，江苏德顺纺
织有限公司副总经理，宿迁市宿城区恒生农村小额贷款有限公司总经理，恒力
石化(大连)有限公司副总经理、财务总监，营口康辉石化有限公司副总经理、
财务总监，苏州新晨化纤有限公司总经理，徐州和光照明科技有限公司副总裁
，恒力石化(大连)炼化有限公司副总经理、财务总监，恒力集团有限公司副总
经理。兼任江苏德顺纺织有限公司监事、恒力海运(大连)有限公司监事、宿迁
力顺置业有限公司监事、苏州花潮文化发展有限公司监事。现任公司董事兼财
务总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 李静 性别: 女 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1973-05 任职日期: 2021-11-08
简历:李静，女，1973年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，高级工
程师，本科学历。1995年7月参加工作，历任大连橡胶塑料机械股份有限公司团
委书记、董事会秘书，恒力集团有限公司总经理助理。兼任国投建恒融资租赁
股份有限公司董事、上海恒力新能企业管理有限公司监事。现任公司董事兼董
事会秘书。
─────────────────────────────────────
姓名: 许业彪 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1992-10 任职日期: 2021-11-08
简历:许业彪，男，1992年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本
科学历，管理学学士。2015年6月至2017年4月任北京和君咨询集团企业战略管
理咨询师。2017年4月加入广东松发陶瓷股份有限公司，历任投资经理、董事、
总经理助理，现任公司董事、副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 林培群 性别: 男 职务: 非独立董事
出生日期: 1992-07 任职日期: 2021-11-08
简历:林培群，男，1992年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，2014年1月至201
6年6月就读于美国RIVERSIDE CITY COLLEGE。2016年8月参加工作，历任公司总
经理助理。兼任广东杉一投资有限公司执行董事兼经理、深圳市前海铂柯资本
管理有限公司监事，现任公司董事兼总经理。
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姓名: 邹健 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1976-09 任职日期: 2021-11-08
简历:邹健，男，1976年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共中央党校法学
博士。曾任中学教师、大学教师、南京市秦淮区检察院公诉人；2007年至今任
北京中银律师事务所合伙人、资深律师，2020年2月至今兼任山东凯盛新材料股
份有限公司独立董事。现任公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 刘瑛 性别: 女 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1963-10 任职日期: 2021-11-08
简历:刘瑛，女，1963年10月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,副教授。
现就职于首都经济贸易大学会计学院教师，兼任中金辐照股份有限公司独立董
事、陕西华秦科技实业股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。
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姓名: 庄树鹏 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
出生日期: 1969-03 任职日期: 2021-11-08
简历:庄树鹏，男，1969年3月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中国注册会计师
、工程师，本科学历。1994年10月参加工作，历任广东金曼集团有限公司会计
、潮州市天衡会计师事务所执业注册会计师、潮州市三友会计师事务所副主任
会计师；2019年9月至今任广东丰衡会计师事务所有限公司副主任会计师，兼任
潮州市民营投资股份有限公司副总经理、惠州仁信新材料股份有限公司独立董
事、广东思柏科技股份有限公司独立董事。现任公司独立董事。
─────────────────────────────────────
监事会
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姓名: 王显峰 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1979 任职日期: 2021-11-08
简历:王显峰，男，1979年出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，管理学
学士。2004年参加“志愿服务西部计划”；2006年至2014年任职于深圳市海创
实业有限公司，历任行政经理、总经理助理；2014年3月至今任职恒力(深圳)投
资集团有限公司办公室主任。兼任深圳信雅达互联网金融服务有限公司执行董
事兼总经理、恒力国际(海南)有限公司执行董事兼总经理、海口市资通新材料
有限公司执行董事兼总经理、三亚市正扬新材料有限公司执行董事兼总经理、
恒力国际贸易(海南)有限公司执行董事兼总经理。现任公司监事会主席。
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姓名: 陆连红 性别: 女 学历: 专科 职务: 股东代表监事
出生日期: 1978 任职日期: 2021-11-08
简历:陆连红，女，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2004年4
月到2021年4月江苏恒力化纤股份有限公司，历任财务会计；2021年4月至今任
职恒力(深圳)投资集团有限公司财务经理。兼任恒力华北石化销售有限公司监
事、恒力华东石化销售有限公司监事、恒力石化销售有限公司监事、恒力石化
销售江苏有限公司监事。现任公司监事。
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姓名: 黄键 性别: 男 职务: 职工代表监事
出生日期: 1978 任职日期: 2021-11-08
简历:黄键，男，1978年出生，中国国籍，无境外永久居留权，高中学历。自2003年1
2月加入公司，历任仓管员、质检员、行政文员、设计师，现任公司设计创意部
经理、职工代表监事。
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高管
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姓名: 林培群 性别: 男 职务: 总经理
出生日期: 1992-07 任职日期: 2021-11-08
简历:林培群，男，1992年7月出生，中国国籍，无境外永久居留权，2014年1月至201
6年6月就读于美国RIVERSIDE CITY COLLEGE。2016年8月参加工作，历任公司总
经理助理。兼任广东杉一投资有限公司执行董事兼经理、深圳市前海铂柯资本
管理有限公司监事，现任公司董事兼总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 李静 性别: 女 学历: 本科 职务: 董事会秘书
出生日期: 1973-05 任职日期: 2018-11-05
简历:李静，女，1973年5月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，高级工
程师，本科学历。1995年7月参加工作，历任大连橡胶塑料机械股份有限公司团
委书记、董事会秘书，恒力集团有限公司总经理助理。兼任国投建恒融资租赁
股份有限公司董事、上海恒力新能企业管理有限公司监事。现任公司董事兼董
事会秘书。
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姓名: 张锐浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1964-01 任职日期: 2014-05-16
简历:张锐浩，男,1964年1月出生，中国国籍，无境外永久居留权，MBA学历。1996年
加入潮州松发，2002年至今，历任广东松发陶瓷股份有限公司经理、董事、副
总经理。现任公司副总经理。
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姓名: 陈立元 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1972-09 任职日期: 2018-11-05
简历:陈立元，男，1972年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，中级
会计师。曾任广东名瑞(集团)股份有限公司财务部主任；现兼任潮州市阅心斋
茶业有限公司执行董事兼经理。2010年加入广东松发陶瓷股份有限公司，历任
公司财务总监、副总经理，现任公司副总经理。
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姓名: 许业彪 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1992-10 任职日期: 2021-11-08
简历:许业彪，男，1992年10月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，本
科学历，管理学学士。2015年6月至2017年4月任北京和君咨询集团企业战略管
理咨询师。2017年4月加入广东松发陶瓷股份有限公司，历任投资经理、董事、
总经理助理，现任公司董事、副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 章礼文 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1982-09 任职日期: 2021-11-08
简历:章礼文，男，1982年9月出生，中国国籍，无境外永久居留权，中共党员，大专
学历。2005年加入公司，历任生产部经理、酒店瓷销售部经理、物流部经理、
职工代表监事、公司计划采购部总监。现任公司副总经理。
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姓名: 袁立 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1983-04 任职日期: 2021-11-08
简历:袁立，男，1983年4月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，文学学
士。2006年12月至2009年3月任广州市盈派贸易有限公司出口部销售代表。2009
年8月份加入公司，历任国际销售部客户主管、国际销售部经理。现任公司副总
经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 林峥 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监
出生日期: 1972-06 任职日期: 2018-11-05
简历:林峥，男，1972年6月出生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。1991年
8月参加工作，历任苏州市建设银行盛泽支行柜员、会计主管，江苏恒力化纤股
份有限公司财务经理、总经理助理，恒力集团有限公司总裁助理，江苏德顺纺
织有限公司副总经理，宿迁市宿城区恒生农村小额贷款有限公司总经理，恒力
石化(大连)有限公司副总经理、财务总监，营口康辉石化有限公司副总经理、
财务总监，苏州新晨化纤有限公司总经理，徐州和光照明科技有限公司副总裁
，恒力石化(大连)炼化有限公司副总经理、财务总监，恒力集团有限公司副总
经理。兼任江苏德顺纺织有限公司监事、恒力海运(大连)有限公司监事、宿迁
力顺置业有限公司监事、苏州花潮文化发展有限公司监事。现任公司董事兼财
务总监。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-26◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.1764 -0.5977 -0.4577 -0.1447
销售净利率(%) -58.59 -98.23 -62.92 -32.71
净资产收益率 -12.87 -38.67 -21.38 -5.57
每股经营现金流量(元) 0.0350 0.0260 0.0209 -0.0532
主营收入同比增长(%) -25.30 -36.55 -8.19 -40.86
净利润同比增长(%) -1.65 74.14 -369.96 -575.60
主营收入环比增长(%) -50.53 -16.35 64.46 9.77
净利润环比增长(%) 70.49 -30.59 -216.36 16.61
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 3737.55 7555.28 9032.10 5491.96
营业成本 6065.26 12789.32 11092.90 7334.73
营业税金及附加 106.78 123.85 92.81 95.24
销售费用 552.26 648.40 683.34 611.29
管理费用 811.99 1079.06 997.52 1024.31
财务费用 391.50 754.62 -21.43 121.51
投资收益 - -94.50 -3.85 2.93
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -2134.29 -7554.51 -5747.67 -1913.99
营业外收入 0.78 0.83 5.32 12.82
营业外支出 4.69 145.79 6.60 29.02
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -2138.19 -7699.47 -5748.95 -1930.18
所得税费用 59.29 -291.09 -45.74 -114.94
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -2197.49 -7408.38 -5703.21 -1815.25
母公司所有者净利润 -2189.93 -7421.78 -5683.44 -1796.51
少数股东损益 -7.56 13.40 -19.77 -18.74
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 7164.28 5786.59 8536.30 7959.53
经营现金流出小计 6730.12 5463.94 8277.09 8620.24
经营现金流量净额 434.16 322.65 259.21 -660.71
投资现金流入小计 - 380.39 0.03 100.01
投资现金流出小计 450.93 359.89 2313.60 146.36
投资现金流量净额 -450.93 20.50 -2313.56 -46.34
筹资现金流入小计 5300.00 7614.88 21839.12 6424.54
筹资现金流出小计 7552.25 7355.32 19766.59 6280.66
筹资现金流量净额 -2252.25 259.56 2072.53 143.88
现金等的净增加额 -2291.55 1120.86 78.35 -516.93
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
松发股份(603268)公司2015年1-9月
每股收益：0.3500元
净资产收益率：7.00%
营业收入同比变动：-4.43%
净利润同比变动：-9.62%
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因：
货币资金148,254,780.22，变动比率204.43%，主要原因是本期公司首次公开发
行股票，募集资金到位，使银行存款增加所致。
应收账款119,113,475.67，变动比率58.89%，主要是期末未结算销售款项增加所
致。
预付款项14,096,548.31，变动比率101.63%，主要是原材料及设备物资预付款增
加所致。
其他应付款1,354,175.93，变动比率31.19%，主要是经销商保证金增加所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：0.1800元
净资产收益率：4.10%
营业收入同比变动：-4.60%
净利润同比变动：-12.74%
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
1、应收账款增加33.05%，主要是期末未结算销售款项增加所致。
2、营业外收入减少84.28%，主要是政府财政补贴比上期减少所致。
3、营业外支出减少100.00%，主要是本期无处置非流动资产损失所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
前十大股东 股东人数:6013 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
5. 林利娥 92.97 0.75% 0.85 流通A股
6. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
7. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
8. 简顺好 75.64 0.61% -20.48 流通A股
9. 谢晔根 72.74 0.59% 未变 流通A股
10.陈蓓蓓 63.19 0.51% 新进 流通A股
总 计 7867.43 63.36%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:6013 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
5. 林利娥 92.97 0.75% 0.85 流通A股
6. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
7. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
8. 简顺好 75.64 0.61% -20.48 流通A股
9. 谢晔根 72.74 0.59% 未变 流通A股
10.陈蓓蓓 63.19 0.51% 新进 流通A股
总 计 7867.43 63.36%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:5688 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
5. 林秋兰 109.25 0.88% -44.88 流通A股
6. 简顺好 96.12 0.77% 未变 流通A股
7. 林利娥 92.12 0.74% 未变 流通A股
8. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
9. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
10.谢晔根 72.74 0.59% 新进 流通A股
总 计 7933.12 63.88%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:5688 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
5. 林秋兰 109.25 0.88% -44.88 流通A股
6. 简顺好 96.12 0.77% 未变 流通A股
7. 林利娥 92.12 0.74% 未变 流通A股
8. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
9. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
10.谢晔根 72.74 0.59% 新进 流通A股
总 计 7933.12 63.88%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:5575 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 林秋兰 154.13 1.24% -22.27 流通A股
5. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
6. 简顺好 96.12 0.77% 新进 流通A股
7. 林利娥 92.12 0.74% 新进 流通A股
8. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
9. 黄光新 80.63 0.65% -27.38 流通A股
10.王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
总 计 7985.89 64.30%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:5575 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 林秋兰 154.13 1.24% -22.27 流通A股
5. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
6. 简顺好 96.12 0.77% 新进 流通A股
7. 林利娥 92.12 0.74% 新进 流通A股
8. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
9. 黄光新 80.63 0.65% -27.38 流通A股
10.王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
总 计 7985.89 64.30%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:4950 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 林秋兰 176.40 1.42% 未变 流通A股
5. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
6. 黄光新 108.01 0.87% -56.04 流通A股
7. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
8. 徐群华 82.98 0.67% -3.00 流通A股
9. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
10.孟庆萍 70.00 0.56% 新进 流通A股
总 计 8000.28 64.42%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:4950 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒力集团有限公司 3742.80 30.14% 未变 流通A股
2. 林道藩 2764.40 22.26% 未变 流通A股
3. 刘壮超 739.20 5.95% 未变 流通A股
4. 林秋兰 176.40 1.42% 未变 流通A股
5. 扶绥正心修身网络科技合伙企 148.61 1.20% 未变 流通A股
业(有限合伙)
6. 黄光新 108.01 0.87% -56.04 流通A股
7. 谢遂兰 91.88 0.74% 未变 流通A股
8. 徐群华 82.98 0.67% -3.00 流通A股
9. 王晶 76.00 0.61% 未变 流通A股
10.孟庆萍 70.00 0.56% 新进 流通A股
总 计 8000.28 64.42%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 恒力集团有限公司
法人代表: 陈建华
注册资本: 200200.00万元
成立日期: 2002-01-16
经营业务: 针纺织品、纸包装材料(不含印刷)生产、销售;化纤原料、塑料、机电设
备、仪器仪表、灰渣、精对苯二甲酸(PTA)、乙二醇(MEG)销售;实业投资;
纺织原料新产品的研究开发;自营和代理各类商品及技术的进出口业务;以
下限分支机构经营:火力发电;蒸汽生产及供应。(依法须经批准的项目,经
相关部门批准后方可开展经营活动)
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
─────────────────────────────────────
名 称: 陈建华
说 明: 陈建华--->99.33%苏州圣伦投资有限公司--->47.5%恒力集团有限公司---
>30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
陈建华--->96.05%苏州华尔投资有限公司--->47.5%恒力集团有限公司---
>30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
陈建华--->3%恒力集团有限公司--->30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
─────────────────────────────────────
名 称: 范红卫
说 明: 范红卫--->0.67%苏州圣伦投资有限公司--->47.5%恒力集团有限公司--->
30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
范红卫--->3.95%苏州华尔投资有限公司--->47.5%恒力集团有限公司--->
30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
范红卫--->2%恒力集团有限公司--->30.14%广东松发陶瓷股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 6013 325 5.71 20650
2022-12-31 5688 113 2.03 21830
2022-09-30 5575 625 12.63 22272
2022-06-30 4950 -166 -3.24 25085
2022-03-31 5116 -346 -6.33 24271
2022-02-28 5462 -653 -10.68 22733
2021-12-31 6115 605 10.98 20306
2021-09-30 5510 -417 -7.04 22535
2021-06-30 5927 280 4.96 20950
2021-03-31 5647 -180 -3.09 21988
2020-12-31 5827 -147 -2.46 21309
2020-09-30 5974 -616 -9.35 20785
2020-06-30 6590 -197 -2.90 18842
2020-03-31 6787 -379 -5.29 18295
2019-12-31 7166 -94 -1.29 17327
2019-09-30 7260 -492 -6.35 17103
2019-06-30 7752 -892 -10.32 16018
2019-03-31 8644 166 1.96 14365
2018-12-31 8478 -159 -1.84 14646
2018-09-30 8637 -208 -2.35 14376
2018-06-30 8845 338 3.97 13929
2018-03-31 8507 -1187 -12.24 10344
2017-12-31 9694 -2322 -19.32 4244
2017-09-30 12016 -358 -2.89 3424
2017-06-30 12374 1609 14.95 3325
2017-03-31 10765 - - 3822
2017-02-28 10765 2 0.02 3822
2017-02-24 10763 -965 -8.23 3822
2016-12-31 11728 -8078 -40.79 3508
2016-09-30 19806 11925 151.31 2077
2016-06-30 7881 2309 41.44 5220
2016-03-31 5572 -1570 -21.98 7383
2016-02-29 7142 2196 44.40 3080
2015-12-31 4946 -2171 -30.50 4448
2015-09-30 7117 -1117 -13.57 3091
2015-06-30 8234 -4506 -35.37 2672
2015-03-31 12740 -6170 -32.63 1727
2015-03-19 18910 18901 210011.11 1163
2015-03-11 9 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-05-17◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 12416.88 12416.88 12416.88 12416.88
流通股份合计 12416.88 12416.88 12416.88 12416.88
流通A股 12416.88 12416.88 12416.88 12416.88
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-07-09 12416.88 12416.88 回购
─────────────────────────────────────
2018-09-13 12513.76 12416.88 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2018-05-21 12513.76 12320.00 10转增4
─────────────────────────────────────
2018-03-19 8938.40 8800.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-09-13 8938.40 4114.00 股权激励
─────────────────────────────────────
2016-03-21 8800.00 4114.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2015-03-19 8800.00 2200.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2015-03-03 6600.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.95元/税前 股权登记日2019-06-24
除权除息日2019-06-25
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股转增4.0股 股权登记日2018-05-18
每10股分红1.6元/税前 除权除息日2018-05-21
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红1.4元/税前 股权登记日2017-05-18
除权除息日2017-05-19
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红0.95元/税前 股权登记日2016-05-17
除权除息日2016-05-18
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2015-06-10
除权除息日2015-06-11
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-06-11◇
◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 21779.47
本年度已使用额: 865.87 累计使用总额: 22642.33
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
年产2,300万件 8766.00 是 9500.97 685.76 -
日用陶瓷生产线
建设项目
─────────────────────────────────────
收购联骏陶瓷80 9000.00 否 9000.00 3893.80 -
%股权
─────────────────────────────────────
松发陶瓷展示中 4020.00 否 4141.37 - -
心
─────────────────────────────────────
合计投资总额 21786.00 - 22642.33 4579.55 -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
松发股份(603268) 所属行业:制造业->非金属矿物制品业
证监会行业:非金属矿物制品业 共 143 家公 截止日期:2017-12-31
司
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000401 冀东水泥 13.4722 11 410.3431 4 152.8971 7 0.0820 76
000546 金圆股份 5.6431 27 79.9055 20 50.7336 18 0.5537 28
000786 北新建材 14.1398 10 161.1068 12 111.6434 10 1.3110 10
000789 万年青 6.1335 25 83.7403 19 70.9381 15 0.7542 20
000795 英洛华 6.8585 23 26.2512 38 18.5710 32 0.0900 73
000877 天山股份 8.8009 14 184.6640 10 70.7978 16 0.3010 47
000935 四川双马 7.6344 18 61.0628 25 27.4796 27 0.2700 50
002080 中材科技 4.0000 32 224.3981 9 102.6782 11 0.9510 14
002162 悦心健康 8.5215 15 21.1518 42 9.0022 40 0.0236 85
002205 国统股份 1.1615 52 25.2768 39 7.8911 42 0.1369 63
002225 濮耐股份 6.5004 24 47.7821 28 28.1463 25 0.0300 83
002233 塔牌集团 8.0361 16 97.9224 16 45.6408 19 0.7635 18
002297 博云新材 3.9726 33 22.5449 41 5.4470 48 -0.1300 97
002302 西部建设 10.3223 12 182.2413 11 149.1978 8 0.1000 72
002392 北京利尔 7.3356 21 53.0149 26 22.7720 28 0.1356 64
002457 青龙管业 2.7712 39 28.0054 36 11.8556 37 0.0600 78
002571 德力股份 2.5320 44 18.8348 43 7.9598 41 0.1290 66
002596 海南瑞泽 7.2590 22 49.8120 27 28.7754 24 0.1800 56
002742 三圣股份 2.6858 40 42.3718 30 19.0247 31 0.4200 36
300064 豫金刚石 6.0566 26 90.9256 18 15.3277 35 0.1916 54
300073 当升科技 3.3341 37 27.2328 37 21.5791 29 0.6834 25
300080 易成新能 5.0202 30 66.9213 24 18.2575 34 -2.0368 104
300196 长海股份 2.6132 43 31.0397 34 20.2719 30 0.4800 33
300224 正海磁材 7.3515 20 38.4653 33 11.9239 36 0.1200 68
300374 恒通科技 1.6459 48 25.0562 40 10.6659 38 0.3600 42
300395 菲利华 2.6628 41 11.6474 49 5.4534 47 0.4131 37
300554 三超新材 0.1300 104 5.6710 57 2.8391 61 1.8069 6
300690 双一科技 0.2774 81 10.5761 50 5.9470 44 1.9100 4
300700 岱勒新材 0.2060 90 9.9341 51 4.3545 50 1.6600 7
300715 凯伦股份 0.3240 73 6.6564 54 3.9423 53 0.7820 16
430098 大津股份 0.2250 87 1.0484 106 0.6945 101 0.0895 74
430241 威林科技 0.1338 103 1.4755 93 0.6810 102 0.0300 83
430485 旭建新材 1.4930 49 5.0526 58 2.3467 65 0.1397 62
430680 联兴科技 0.8780 56 18.4352 44 9.5625 39 0.6800 26
600176 中国巨石 29.1859 3 247.9181 8 86.5155 12 0.7366 22
600293 三峡新材 5.1675 29 71.6161 22 120.5049 9 0.3474 45
600449 宁夏建材 4.7818 31 73.4633 21 43.5534 20 0.7100 23
600516 方大炭素 17.1916 8 139.5284 13 83.5048 13 2.1100 3
600585 海螺水泥 39.9970 2 1221.4258 2 753.1082 1 2.9900 1
600586 金晶科技 14.3350 9 96.0131 17 43.5383 21 0.1016 71
600660 福耀玻璃 20.0299 5 317.0401 6 187.1561 4 1.2600 11
600678 四川金顶 3.4899 35 4.3668 59 1.8496 70 0.0827 75
600720 祁连山 7.7616 17 101.4093 15 59.6897 17 0.7403 21
600801 华新水泥 9.7277 13 304.9932 7 208.8929 3 1.3900 9
600802 福建水泥 3.8187 34 40.7270 31 18.3434 33 -0.3980 103
600819 耀皮玻璃 7.4742 19 70.1546 23 32.7343 23 0.0500 79
600876 洛阳玻璃 2.6177 42 13.7313 46 3.6705 57 0.0390 82
600881 亚泰集团 18.9473 7 581.8954 3 176.5468 5 0.2700 50
600883 博闻科技 2.3609 45 7.0729 53 0.2726 124 0.1156 69
601012 隆基股份 19.7553 6 328.8370 5 163.6228 6 1.8100 5
601636 旗滨集团 25.4547 4 127.1613 14 75.8500 14 0.4455 34
601992 金隅集团 81.4548 1 2322.0748 1 636.7833 2 0.2700 50
603021 山东华鹏 3.1558 38 30.8587 35 7.8451 43 0.0800 77
603268 松发股份 0.8800 55 12.2454 48 5.6808 45 0.5200 31
603385 惠达卫浴 2.0287 46 40.7213 32 27.4820 26 0.8500 15
603578 三星新材 0.3190 75 6.0204 55 2.9895 59 0.6600 27
603612 索通发展 0.6020 62 44.2962 29 32.8112 22 2.6600 2
603663 三祥新材 0.4907 66 5.7360 56 4.0785 52 0.4000 39
603688 石英股份 3.3636 36 13.7965 45 5.6312 46 0.3200 46
603826 坤彩科技 1.4574 50 12.3861 47 4.6916 49 0.3576 43
603838 四通股份 0.9728 54 7.8956 52 4.2129 51 0.1600 59
830813 熔金股份 0.5197 63 3.0296 69 2.6134 64 0.2600 51
831091 精冶源 0.1012 111 0.8035 111 0.7454 99 0.0800 77
831092 乾元泽孚 0.1234 106 1.1786 102 0.7619 98 0.4100 38
831161 伊菲股份 0.3038 77 1.5665 92 0.7791 97 0.0450 81
831469 金磊建材 0.1523 95 1.7388 85 1.0304 87 0.3800 40
831517 凯伦建材 0.3240 73 6.6564 54 3.9423 53 0.7820 16
831532 君悦科技 0.0422 124 0.3800 127 0.3907 118 0.2800 48
831559 天高股份 0.1896 92 1.6651 90 0.4263 114 0.0460 80
831645 三星新材 0.3190 75 6.0204 55 2.9895 59 0.6600 27
831647 联瑞新材 - 133 3.0309 68 2.1096 67 0.7000 24
831706 领航科技 0.6708 59 3.8626 62 1.0847 86 -0.0573 93
832175 东方碳素 0.4192 68 2.5131 74 1.7408 72 0.4210 35
832198 中晶技术 0.0656 117 0.1218 139 0.0867 137 0.1600 59
832416 华美精陶 0.8043 58 1.6997 88 1.1624 80 0.1215 67
832453 恒福股份 0.6529 60 1.2324 100 0.5625 108 -0.1400 98
832600 金鸿新材 0.1141 107 1.7260 86 1.1293 83 0.5300 30
832981 忠信新材 0.2897 80 0.6464 117 0.5308 112 0.0037 88
833197 天晟股份 0.4953 65 3.1777 67 2.6683 62 0.4000 39
833285 环球矿产 0.3195 74 1.0862 104 0.5402 111 0.1200 68
833510 三宝新材 0.0150 129 0.5628 123 0.2529 127 0.1600 59
833598 壹石通 0.3577 70 1.9883 84 0.8111 95 0.1300 65
833675 环宇科技 0.8438 57 2.1141 80 1.1847 79 0.0500 79
833691 宏洲新材 - 133 0.6257 119 0.5699 107 -0.0500 92
833700 阿斯克 0.1410 100 1.2414 99 0.6691 103 0.1600 59
833733 贡嘎雪 0.3276 72 2.1292 79 1.3145 77 0.2300 52
834328 鸽德新材 0.1124 108 0.6110 120 0.4050 116 0.2137 53
834396 坤瑞科技 0.0467 121 0.5158 126 0.1749 135 -0.3400 102
834615 亚龙股份 0.0825 114 0.7481 113 0.1844 134 -0.0500 92
834767 爱富希 0.4378 67 2.8667 72 1.5800 74 0.0289 84
835179 凯德石英 0.2903 79 1.4217 94 0.9136 89 0.2800 48
835181 中阳股份 0.3555 71 2.7030 73 3.6937 56 0.4200 36
835323 舜阳科技 0.0820 115 0.7020 114 0.4023 117 - 105
835443 博海新材 0.1633 94 0.1959 136 0.2005 132 -0.0890 94
835875 天基新材 0.3627 69 3.5174 64 2.0681 69 0.1700 58
836117 铁强环保 1.0062 53 2.3810 76 0.5727 106 -0.2100 101
836128 温声股份 0.0337 125 1.3092 97 1.1388 82 0.0800 77
836291 红宇股份 0.1397 101 0.6600 115 0.7451 100 0.1128 70
836293 三元玉瓷 0.1271 105 2.0075 82 1.5944 73 0.1300 65
836317 萨菲尔 - 133 0.2820 132 0.0400 139 -0.1791 99
836329 泰瑞新材 0.1991 91 0.2368 135 0.0493 138 -0.2000 100
836529 明营科技 0.5055 64 3.5506 63 2.1641 66 0.1727 57
836596 鲁新新材 1.2000 51 3.3199 66 3.8999 54 0.0500 79
836675 秉扬科技 0.2545 86 2.3572 77 1.1549 81 0.1400 61
836703 创一新材 0.1436 98 1.2901 98 2.1095 68 0.1900 55
836724 欧晶科技 0.6442 61 3.9454 61 3.4405 58 1.1000 12
836967 爱去欧 0.0241 128 0.2574 134 0.2568 126 0.5400 29
837184 新时股份 0.3007 78 1.7071 87 1.1186 84 0.2794 49
837781 重交再生 0.2709 84 4.1122 60 3.8970 55 0.7600 19
837851 至诚复材 0.1100 109 0.5851 121 0.2802 121 -0.0495 91
837969 鑫路捷 - 133 0.5650 122 0.2756 122 0.0450 81
837974 海诺科技 0.1376 102 0.9219 110 0.1077 136 -0.1400 98
837980 电盾科技 0.0850 113 0.5262 125 0.2318 130 0.0160 86
838317 明宇科技 0.2765 82 1.0710 105 0.8715 92 0.1800 56
838457 新西南 - 133 0.1851 138 0.1887 133 0.1300 65
838611 新达科技 0.0450 122 0.3338 131 0.2045 131 -0.1160 96
838695 冠亿股份 0.1461 97 1.0193 108 0.5585 109 0.1400 61
838954 天茂科技 - 133 2.8749 71 1.4564 75 -0.0300 90
838971 天马新材 0.1412 99 1.1865 101 0.9127 90 0.2700 50
839089 索纳塔 0.0250 127 1.6757 89 0.9565 88 1.4900 8
839327 皕成科技 0.2214 88 1.3965 95 0.7931 96 0.0500 79
839589 百澳股份 0.0608 118 0.3599 129 0.4067 115 0.1400 61
839725 惠丰钻石 0.0980 112 2.2498 78 0.8684 93 1.0075 13
870197 小星科技 0.0505 120 0.5274 124 0.3410 120 0.2700 50
870417 华西易通 0.3167 76 3.4380 65 2.9501 60 -0.0280 89
870505 隆济时 0.0434 123 0.7530 112 0.6090 104 0.7700 17
870512 索拉特 0.2618 85 2.0191 81 1.8059 71 0.1000 72
870574 艺根新材 0.1781 93 1.0288 107 0.6033 105 0.2300 52
870601 启明星 0.1036 110 1.3704 96 1.0964 85 0.3500 44
870657 三创环保 - 133 1.6472 91 1.4151 76 0.3800 40
870864 德和科技 0.2188 89 2.9605 70 1.1957 78 0.0800 77
871160 源利达 0.0550 119 0.3780 128 0.2574 125 0.0100 87
871358 俊虹股份 - 133 0.6555 116 0.9023 91 0.1500 60
871529 鼎峰科技 0.0106 131 0.6363 118 0.4610 113 0.1800 56
871567 新迪电瓷 0.2750 83 1.9906 83 0.2404 129 -0.1121 95
871791 修路人 0.0267 126 0.2787 133 0.2487 128 0.7000 24
872052 商德陶瓷 0.0130 130 0.3559 130 0.3782 119 0.0100 87
872187 华德水晶 0.0070 132 0.1894 137 0.2748 123 0.2700 50
872251 鼎昇科技 0.0775 116 1.1260 103 0.5412 110 0.0600 78
872315 威骏股份 0.1473 96 0.9284 109 0.8306 94 0.3700 41
872679 浙宝股份 - 133 2.4381 75 2.6466 63 0.5014 32
900918 耀皮B股 1.8750 47 70.1546 23 32.7343 23 0.0500 79
900933 华新B股 5.2480 28 304.9932 7 208.8929 3 1.3900 9
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000401 冀东水泥 13.4752 12 100.7800 9 1.1038 33 1.1000 114
000546 金圆股份 7.1464 28 33.9731 21 3.5084 17 13.8000 46
000786 北新建材 17.8858 9 124.1545 7 23.4399 6 20.6600 20
000789 万年青 6.1336 29 31.0706 23 4.6263 15 15.6089 38
000795 英洛华 11.3368 18 20.7399 33 1.0275 36 5.0800 91
000877 天山股份 10.4872 20 73.5106 13 2.6493 19 4.3300 94
000935 四川双马 7.6344 27 29.2058 27 2.0367 23 7.2300 80
002080 中材科技 8.0679 25 87.7278 11 7.6728 11 9.2300 68
002162 悦心健康 8.5555 23 8.7531 46 0.2017 64 2.3500 106
002205 国统股份 1.1615 57 9.3161 44 0.1590 69 1.7200 109
002225 濮耐股份 8.9032 22 23.5988 30 0.2219 61 0.9300 117
002233 塔牌集团 11.9228 15 81.8059 12 7.2098 12 13.3600 48
002297 博云新材 4.7132 33 15.2659 37 -0.6239 137 -4.0000 125
002302 西部建设 12.6235 13 63.0102 16 1.0574 35 2.4600 104
002392 北京利尔 11.9049 16 31.4049 22 1.6222 27 5.2500 88
002457 青龙管业 3.3499 42 18.0821 34 0.1927 65 1.0700 115
002571 德力股份 3.9195 37 15.3040 36 0.5058 44 3.3700 102
002596 海南瑞泽 10.7427 19 23.0292 31 1.7620 26 7.8300 74
002742 三圣股份 4.3200 35 14.1614 39 1.8033 25 13.3300 49
300064 豫金刚石 12.0548 14 68.6589 15 2.3095 21 3.4300 101
300073 当升科技 4.3672 34 15.8355 35 2.5017 20 17.2200 32
300080 易成新能 5.0280 31 21.8919 32 -10.2413 139 -33.8000 137
300196 长海股份 4.2450 36 24.0809 28 2.0194 24 8.6500 70
300224 正海磁材 8.3512 24 29.5167 26 1.0160 37 3.5000 100
300374 恒通科技 2.4591 47 14.3168 38 0.6993 40 8.3000 73
300395 菲利华 2.9922 44 9.0644 45 1.2178 29 14.2700 44
300554 三超新材 0.5200 84 4.7348 54 0.8613 38 22.5000 17
300690 双一科技 1.1094 58 9.3268 43 1.1055 32 19.4500 21
300700 岱勒新材 0.8240 69 5.3330 52 1.1135 31 32.9800 6
300715 凯伦股份 1.2960 56 3.8183 57 0.4457 47 22.2400 18
430098 大津股份 0.3900 97 0.7665 95 0.0349 99 4.6600 93
430241 威林科技 0.4283 93 0.9588 91 0.0132 114 1.3900 112
430485 旭建新材 1.7000 50 3.1615 58 0.2374 60 7.8000 75
430680 联兴科技 1.1047 59 4.4405 56 0.7559 39 18.6100 25
600176 中国巨石 29.1859 4 124.4866 6 21.4985 7 18.3800 26
600293 三峡新材 11.6213 17 37.5892 20 4.0375 16 11.3100 59
600449 宁夏建材 4.7818 32 45.3481 18 3.3731 18 7.7200 77
600516 方大炭素 17.8879 8 97.0261 10 36.2042 2 46.6200 2
600585 海螺水泥 52.9930 2 894.0630 1 158.5467 1 19.1200 22
600586 金晶科技 14.5830 11 42.0325 19 1.4449 28 3.5300 99
600660 福耀玻璃 25.0862 6 190.0084 3 31.4875 4 17.1600 33
600678 四川金顶 3.4899 40 0.2800 121 0.2886 55 168.9100 1
600720 祁连山 7.7629 26 53.3861 17 5.7469 13 11.2400 61
600801 华新水泥 14.9757 10 118.9980 8 20.7764 8 18.9800 23
600802 福建水泥 3.8187 38 6.0315 50 -1.5180 138 -22.4100 133
600819 耀皮玻璃 9.3492 21 30.0782 24 0.4795 45 1.5900 110
600876 洛阳玻璃 5.2677 30 5.5914 51 0.2057 63 3.8500 98
600881 亚泰集团 32.4891 3 148.9273 4 7.9046 10 5.9200 84
600883 博闻科技 2.3609 49 6.6075 48 0.2730 56 4.2000 95
601012 隆基股份 19.9399 7 141.9536 5 35.6453 3 30.1400 9
601636 旗滨集团 26.9140 5 70.7756 14 11.4265 9 17.4900 30
601992 金隅集团 106.7777 1 511.6285 2 28.3666 5 6.2600 82
603021 山东华鹏 3.1995 43 13.4799 40 0.2636 58 1.9600 108
603268 松发股份 0.8938 63 6.0456 49 0.4575 46 7.7700 76
603385 惠达卫浴 2.8415 45 29.9514 25 2.2663 22 8.4800 72
603578 三星新材 0.8800 64 4.9625 53 0.5536 42 12.8200 52
603612 索通发展 2.4303 48 23.7054 29 5.4777 14 29.6900 10
603663 三祥新材 1.3571 55 4.6758 55 0.5401 43 12.1700 54
603688 石英股份 3.3734 41 12.9489 41 1.0780 34 8.6700 69
603826 坤彩科技 3.6000 39 11.3960 42 1.1802 30 12.9100 51
603838 四通股份 2.6668 46 6.8923 47 0.4178 49 6.2500 83
830813 熔金股份 0.8300 67 1.8106 65 0.2136 62 12.5400 53
831091 精冶源 0.3185 106 0.5528 106 0.0262 105 4.8500 92
831092 乾元泽孚 0.2970 111 0.9620 90 0.1137 76 15.0600 41
831161 伊菲股份 0.4700 88 0.8926 92 0.0211 108 2.4000 105
831469 金磊建材 0.3545 100 1.2251 75 0.1358 73 11.3700 58
831517 凯伦建材 1.2960 56 3.8183 57 0.4457 47 22.2400 18
831532 君悦科技 0.1350 125 0.2721 122 0.0375 98 14.8000 42
831559 天高股份 0.3399 102 1.1043 81 0.0156 111 1.3000 113
831645 三星新材 0.8800 64 4.9625 53 0.5536 42 12.8200 52
831647 联瑞新材 0.5998 80 1.9298 63 0.4225 48 23.8900 13
831706 领航科技 0.7500 72 1.1015 82 -0.0430 130 -3.8300 124
832175 东方碳素 0.8700 65 1.9115 64 0.3683 50 21.3200 19
832198 中晶技术 0.0656 129 0.0931 138 0.0107 115 11.7300 55
832416 华美精陶 0.8256 68 1.2189 76 0.1003 81 8.5900 71
832453 恒福股份 0.8698 66 1.0407 86 -0.1231 134 -11.1700 130
832600 金鸿新材 0.3300 103 1.3679 70 0.1730 66 13.7600 47
832981 忠信新材 0.3108 108 0.2348 127 0.0012 119 0.4900 118
833197 天晟股份 0.7900 71 1.5262 67 0.3163 51 23.1200 14
833285 环球矿产 0.3475 101 0.4501 109 0.0430 96 9.9400 65
833510 三宝新材 0.2600 113 0.2905 120 0.0180 109 7.4300 78
833598 壹石通 0.6594 77 1.0657 83 0.0926 84 9.5200 67
833675 环宇科技 1.5417 51 1.7990 66 0.0640 90 4.0700 96
833691 宏洲新材 0.1465 124 0.1598 134 -0.0074 122 -4.5300 126
833700 阿斯克 0.3640 99 0.8441 93 0.0596 91 7.2700 79
833733 贡嘎雪 0.7200 74 1.0622 84 0.1675 67 17.1100 34
834328 鸽德新材 0.4496 90 0.5603 104 0.0961 83 17.6000 29
834396 坤瑞科技 0.1501 123 0.1020 137 -0.0503 131 -39.5400 138
834615 亚龙股份 0.3200 105 0.4441 110 -0.0169 125 -3.7300 123
834767 爱富希 0.9184 62 1.2172 77 0.0266 104 2.2076 107
835179 凯德石英 0.5140 85 1.2039 78 0.1228 75 15.2400 40
835181 中阳股份 0.7280 73 1.3615 71 0.3037 53 26.2700 12
835323 舜阳科技 0.2050 117 0.2203 128 -0.0003 121 -0.1400 120
835443 博海新材 0.2165 116 0.1766 133 -0.0193 127 -10.3900 129
835875 天基新材 0.6033 79 2.0099 62 0.1009 80 5.4000 87
836117 铁强环保 1.5093 52 1.1870 79 -0.3097 136 -23.0800 134
836128 温声股份 0.3000 110 0.3693 112 0.0242 107 6.7600 81
836291 红宇股份 0.3000 110 0.3241 116 0.0338 100 10.4000 63
836293 三元玉瓷 0.5085 86 1.2609 73 0.0641 89 5.2200 89
836317 萨菲尔 0.2165 116 0.1098 135 -0.0388 129 -30.0200 136
836329 泰瑞新材 0.2835 112 0.2137 129 -0.0566 133 -24.4700 135
836529 明营科技 1.4580 54 2.0326 61 0.2518 59 13.2100 50
836596 鲁新新材 1.5000 53 2.7981 59 0.0679 87 2.4600 104
836675 秉扬科技 1.0680 61 1.4182 69 0.1451 72 10.3700 64
836703 创一新材 0.3174 107 0.6050 102 0.0568 93 11.2900 60
836724 欧晶科技 0.6442 78 2.3900 60 0.6972 41 35.4300 4
836967 爱去欧 0.0600 130 0.2044 131 0.0276 103 23.0300 15
837184 新时股份 0.5810 81 0.9934 87 0.1623 68 17.8000 27
837781 重交再生 0.4106 94 1.1343 80 0.3046 52 32.8200 7
837851 至诚复材 0.3100 109 0.3132 118 -0.0154 124 -4.7900 127
837969 鑫路捷 0.3000 110 0.5058 107 0.0135 113 2.7100 103
837974 海诺科技 0.3680 98 0.4158 111 -0.0514 132 -11.9500 131
837980 电盾科技 0.3100 109 0.3277 115 0.0050 117 1.5000 111
838317 明宇科技 0.4511 89 0.7398 97 0.0778 85 11.5000 57
838457 新西南 0.0500 132 0.0637 139 0.0065 116 10.8000 62
838611 新达科技 0.1800 120 0.2122 130 -0.0197 128 -9.4100 128
838695 冠亿股份 0.4000 96 0.5895 103 0.0554 94 9.8600 66
838954 天茂科技 0.5510 82 0.6429 100 -0.0182 126 -2.7900 122
838971 天马新材 0.4037 95 0.7654 96 0.1082 77 15.4900 39
839089 索纳塔 0.1000 128 0.9912 88 0.1487 70 16.2200 37
839327 皕成科技 0.5435 83 0.7137 98 0.0282 101 4.0300 97
839589 百澳股份 0.2000 119 0.2521 123 0.0278 102 11.6800 56
839725 惠丰钻石 0.3250 104 1.0577 85 0.3023 54 37.4700 3
870197 小星科技 0.2020 118 0.3398 114 0.0541 95 17.3000 31
870417 华西易通 0.5000 87 0.5549 105 -0.0140 123 -2.3500 121
870505 隆济时 0.1253 126 0.3432 113 0.0964 82 32.6800 8
870512 索拉特 0.6600 76 1.2320 74 0.0675 88 5.6300 86
870574 艺根新材 0.4476 91 0.6635 99 0.1030 79 16.8400 35
870601 启明星 0.3000 110 0.6180 101 0.1064 78 18.8400 24
870657 三创环保 0.7000 75 1.4413 68 0.2685 57 17.7700 28
870864 德和科技 0.8008 70 1.3254 72 0.0579 92 5.8300 85
871160 源利达 0.1671 121 0.2492 124 0.0009 120 0.4100 119
871358 俊虹股份 0.1600 122 0.1860 132 0.0248 106 14.2800 43
871529 鼎峰科技 0.2258 115 0.3095 119 0.0402 97 13.8800 45
871567 新迪电瓷 1.1000 60 0.9707 89 -0.1233 135 -11.9700 132
871791 修路人 0.1000 128 0.2379 126 0.0704 86 34.7000 5
872052 商德陶瓷 0.1130 127 0.2435 125 0.0015 118 1.0200 116
872187 华德水晶 0.0570 131 0.1054 136 0.0141 112 16.7500 36
872251 鼎昇科技 0.2500 114 0.3138 117 0.0157 110 5.1200 90
872315 威骏股份 0.4300 92 0.7684 94 0.1470 71 22.7500 16
872679 浙宝股份 0.2500 114 0.5003 108 0.1253 74 28.3000 11
900918 耀皮B股 9.3492 21 30.0782 24 0.4795 45 1.5900 110
900933 华新B股 14.9757 10 118.9980 8 20.7764 8 18.9800 23
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-20◇
●2023-06-12 松发股份：股东签署股份转让协议暨股东权益变动的提示(公司公告)
2023年6月12日公告，公司于2023年6月11日收到股东林道藩通知，林道藩于2023
年6月11日与宁波利维能签署了《股份转让协议》，林道藩拟将其持有的26,199,617
股上市公司股份（占上市公司股本总额的21.10%）（简称“标的股份”）通过协议转
让的方式转让给宁波利维能，标的股份转让总价款为人民币6.25亿元。本次权益变动
不会导致上市公司控股股东和实际控制人发生变化，不触及要约收购。本次股份转让
后，宁波利维能持有26,199,617股，持股比列为21.10%；林道藩持有294,383股，持
股比列为0.24%。
●2023-06-12 松发股份：筹划重大资产重组暨签署资产购买意向协议的提示(公司公
告)
2023年6月12日公告，公司正在筹划以支付现金的方式向宁波利维能储能系统有
限公司（简称“宁波利维能”）购买其持有的安徽利维能动力电池有限公司（简称“
安徽利维能”或“标的公司”、“目标公司”）不低于51%且不高于76.92%股权，具
体收购比例待进一步论证和协商。安徽利维能是专注于储能和轻型车动力电池产品及
其系统的研发、生产和销售的锂电池生产企业，核心产品包括26700系列圆柱电芯、
软包储能电芯、短刀电芯等，广泛应用在便携式储能、户用储能、通信和基站储能、
城市出行、工业搬运和铅酸替代等场景。安徽利维能聚焦于储能细分赛道，客户包括
便携式储能、户用储能、通信和基站储能的多家主要企业，尤其在便携式户外储能领
域已建立一定的先发优势，是该领域的领先企业。截至2022年底，安徽利维能已在安
徽省滁州市建成8条先进智能的锂电池生产线，产能达4GWh。公司2023年已启动滁州
二期项目开工建设，规划产能6GWh，计划于年内完成二期一阶段3GWh产能建设。
●2023-04-29 松发股份：注销全资子公司(公司公告)
2023年4月29日公告，鉴于公司子公司广州松发近年来经营状况不理想，已不再
计划实际经营业务，公司拟注销全资子公司广州松发酒店设备用品有限公司（简称“
广州松发”），本次注销子公司有利于进一步规范企业管理，优化资源配置，降低管
理成本，不会对公司整体业务发展和盈利水平产生不利影响，且不存在损害公司及全
体股东利益的情形。上述全资子公司注销完成后，将不再纳入公司财务报表合并范围
。
●2020-11-04 松发股份：退伙广东松发创赢产业基金合伙企业部分份额(公司公告)
2020年11月4日公告，公司拟退伙松发创赢2,000万份份额，本次退伙完成后，公
司仍持有松发创赢2,670万份。公司退伙合伙企业部分认缴份额，系松发创赢对外投
资项目逐渐退出，公司逐步回收资金，公司合并报表范围未发生变化，未对公司损益
产生影响。本次退伙松发创赢2,000万份，公司收回投资款1,971.6元，用于补充公司
流动资金，不会对公司生产经营产生实质性影响。
●2020-03-28 松发股份：松发创赢产业基金管理合伙企业完成工商变更登记(公司公
告)
2020年3月28日公告，2020年3月27日，公司收到松发创赢的通知，松发创赢已对
林道藩退伙事项进行了工商变更（备案）登记，完成了合伙协议的备案，并取得了广
州市市场监督管理局核发的“准予变更（备案）登记通知书”。
●2020-03-12 松发股份：广东松发创赢产业基金管理合伙企业合伙人退伙(公司公告
)
2020年3月12日公告，公司董事林道藩先生于2020年3月11日向松发创赢提出退伙
申请，拟退伙部分认缴份额950万份，退伙资金9,470,550.00元，退伙份额净值依据
为松发创赢2020年2月份财务报表数值。本次林道藩退伙松发创赢的部分认缴份额，
系合伙人个人资金需求，不会对公司的经营发展产生实质性影响，不存在损害公司及
股东特别是中小股东利益的情形。
●2019-01-11 松发股份：签订战略合作框架协议(公司公告)
2019年1月11日公告，公司与高诚创科签署了《战略合作框架协议》，双方同意
按本合作协议的约定在双方拟合作事项范围内进行合作，合作范围包括陶瓷酒瓶产品
的开发、生产及运营（包括但不限于在陶瓷酒瓶创意开发、策划、推广等服务项目）
。《战略合作框架协议》的签订，有利于深化公司与高诚创科的战略合作关系，充分
发挥公司的生产设备及产能优势。公司与高诚创科在优势互补、互惠互利、共同发展
的基础上建立意向性合作关系，在法律、法规允许的情况下，开展业务合作，有利于
公司的长远发展。本次战略合作属于公司现有主营业务的正常拓展，不涉及经营转型
。
●2018-10-16 松发股份：控股股东协议转让股份完成登记暨实际控制人发生变更(公
司公告)
2018年10月16日公告，2018年10月15日，公司收到林道藩、陆巧秀提供的由中国
证券登记结算有限责任公司上海分公司出具的《过户登记确认书》，本次股份协议转
让的过户登记手续已于2018年10月12日办理完毕。本次股份过户完成后，公司的控股
股东变更为恒力集团，实际控制人变更为陈建华先生、范红卫女士夫妇。
●2018-09-05 松发股份：关于媒体报道的澄清(公司公告)
2018年9月5日公告，公司对上述信息进行了核实，现澄清及说明如下：本次转让
没有违反林道藩夫妇前期关于不将所持股份转让与有同业竞争可能第三方的承诺。另
外，《股份转让协议》中涉及的业绩承诺有利于保证上市公司持续稳定发展，维护中
小股东权益，上述承诺未履行上市公司相应程序，系承诺人单方面的承诺，不构成上
市公司的业绩预测，不会对上市公司生产经营产生风险和负面影响。承诺人对醍醐兄
弟业绩兜底承诺一方面系交易过程中交易双方自主协商和谈判的结果；另一方面系承
诺人基于对醍醐兄弟过去实际经营情况的深刻了解，对于醍醐兄弟目前管理团队的充
分信任，认为醍醐兄弟依据客户优势、管理优势、技术优势等竞争优势能够实现相应
的业绩。承诺人对醍醐兄弟业绩兜底承诺有利于保证上市公司可持续发展，提高持续
盈利能力，有利于保障全体股东权益，尤其是中小股东的利益。
●2018-08-29 松发股份：详式权益变动报告书(公司公告)
2018年8月29日公告，公司控股股东、实际控制人林道藩先生、陆巧秀女士及其
一致行动人林秋兰女士与恒力集团签署了《关于广东松发陶瓷股份有限公司股份之股
份转让协议》，林道藩先生拟、陆巧秀女士合计拟以协议转让方式转让37,428,000股
给恒力集团,占公司总股本29.91%。本次标的股份的转让价格为人民币21.91元/股，
转让价款合计为人民币820,047,480元。本次股份转让完成后，林道藩先生持有公司
股份27,644,000股，占公司总股本的22.09%；恒力集团持有公司股份37,428,000股，
占公司总股本的29.91%。公司控股股东将变更为恒力集团，实际控制人将变更为陈建
华先生、范红卫女士夫妇。恒力集团在未来十二个月内没有改变上市公司主营业务或
者对上市公司主营业务作出重大调整的计划。恒力集团将按照有利于上市公司可持续
发展、有利于全体股东权益的原则，助力上市公司实现长远规划以及业务发展目标，
增强核心竞争力，提高持续盈利能力。
●2018-08-28 松发股份：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，报告期间，公司稳步推进品牌发展战略，在巩固传统优势市场
上启动品牌操作升级，以“主题功能化+场景细分化”的驱动下，加大品牌输出，在
消费沟通和内容社交方面加大品牌投入。渠道拓展方面以直营和联营操作策略经营，
目前全国性KA和区域性连锁门店达到500家，系统门店铺货突破2,000家，专营门店也
进行2.0版本的升级，打造主题化和场景消费体验。电商平台上，快节奏和高效率支
持各平台，以唯品会、天猫和京东3大渠道进行重点布局，定位梳理和产品切割上做
到更精准、更有效、更有传播性，目前细分市场类目上，松发品牌和产品均取得翻两
番的成长和表现。
●2018-08-13 松发股份：控股股东协议转让公司股份的进展(公司公告)
2018年8月13日公告，截止本公告日，恒力集团已按照《股份转让意向协议》的
约定向陆巧秀女士支付了股份转让意向金。同时，陆巧秀女士将其持有的公司股份6,
500,000股质押于恒力集团，林道藩先生将其持有的公司股份3,500,000股质押于恒力
集团，作为恒力集团支付股份转让意向金的保证。目前,双方就协议的具体条款仍在
进一步确认和商榷中，尚未签署正式协议。公司将密切关注上述股份转让事宜的进展
情况。
●2018-07-31 松发股份：首次授予部分第一个锁定期解锁条件成就(公司公告)
2018年7月31日公告，根据公司2017年限制性股票激励计划的规定和公司2017年
第二次临时股东大会授权，同意公司为75名符合解锁资格的激励对象办理解锁事宜，
共计解锁968,800股。
●2018-07-23 松发股份：控股股东签署股权转让意向协议的提示(公司公告)
2018年7月23日公告，公司接到控股股东、实际控制人林道藩先生、陆巧秀女士
的通知，林道藩先生、陆巧秀女士已于2018年7月22日与相关受让方签署了《股份转
让意向协议》，达成股份转让意向，具体情况如下：林道藩先生拟将其持有的公司股
份中的8,700,000股（占上市公司股份总数的6.95%）转让给恒力集团；陆巧秀女士拟
将其持有的公司股份28,728,000股（占上市公司股份总数的22.96%）转让给恒力集团
；上述股东合计拟以协议转让方式转让37,428,000股,占公司总股本29.91%，具体数
量以最终签订的协议为准。转让交易股份价格范围：人民币21.91元/股，转让交易总
金额范围：不超过人民币82,004.75万元。本次股份转让实施完成后，将导致公司控
制权发生变更。
●2018-04-12 松发股份：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，报告期内，公司持续推进品牌发展战略，在巩固传统优势市场
的基础上，充分挖掘大终端客户的优势，加大品牌宣传。公司积极开拓渠道、区域营
销等市场策略，目前已与大润发、卜蜂莲花、永辉超市、华润万家、家乐福、联华超
市、新华都、广州百货等大型商超、百货渠道等1200多家门店合作，其中专营专柜门
店超过300家。产品经营策略上，公司采取多样化、个性化、配套补充等方式，切割
营销，提供给国内消费者更多的日用陶瓷购买选择。品牌推广方式上，公司推行“专
营专柜+服务团队”的组合拳，打造重点形象门店品牌拉升与消费者互动的模式，在
各大节日主题推广活动上，取得丰富的成果。电商平台上，公司组建各平台运营团队
，内部扁平化管理，快节奏、高效率支持各平台运行，在淘宝、天猫、京东、唯品会
等主流电商平台上，均以旗舰店自营操作模式打造松发陶瓷品牌形象。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-28◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015 年，全球经济发展缓慢，中国经济的发展也面临下行压力，在这种宏观环
境下，公司董事会带领管理层和全体员工团结奋斗，推动公司治理水平的提高和各项
业务的发展，提升运营效率，积极有效地发挥了董事会的作用。
报告期内，公司主要做了以下几项重点工作：
1、加强消费者研究，提升品牌专注度和集中度据瑞士投行 2015 年发表的《全
球财富报告》称，中国已经拥有的中产阶级人数达一亿多，他们除了追求物质财富外
，还追求有格调的生活品质，特别是在装修、家具等方面的选择格外用心，在吃方面
更有“享用美食”的愉快追求。报告期内，公司坚持“精品家瓷化”的产品理念，加
强消费者的调查研究，一方面，着力提供定制个性化的有品质中高端瓷器，另一方面
，努力通过自身的设计优势引导客户选择，创造市场需求。报告期内，公司以自有资
金 750 万元参股广州别早网络科技有限公司，进军社交电商运营领域，在分销系统
、移动商城、产品二维码、用户中心、商城专柜等 5 大功能上寻求新的突破。同时
，公司继续丰富不同渠道产品线，加强核心渠道建设，夯实了与京东、天猫等平台的
战略合作，通过各种主题活动及线上线下体验活动，丰富品牌魅力，提升品牌专注度
和集中度的目的。
2、加强产品开发，提升技术竞争优势
报告期内，公司继续加大技术研发力度，加快新产品开发，在制造工艺、产品体
系和风格器型上，贴近市场满足需求，获得消费者更多的关注。继续加大高素质研发
人员的引进力度，加强与国内美术、陶瓷院校的合作，继续为公司的产学研注入新鲜
高效的能量。目前，公司在骨瓷、高温强化瓷技术方面，皆处于引领行业标准的地位
。
3、加快产能配套，强化渠道物流能力
报告期内，公司募投项目“年产 2300 万件日用陶瓷生产线的建设项目”正在加
紧建设，建成后将为市场营销的进一步发展提供充足的产能保障；全面实施信息系统
升级，运行物流信息平台、产品信息库，提高市场反应速度；同时，公司加快了全国
经销商和销售点的布局，加强与物流公司的合作，推进内部物流与外部物流之间的协
同，服务于全国各大销售渠道。
4、严格品质管控，提升精细化管理水平
报告期内，公司持续强化品质管控体系的建设，进一步完善质量管理体系，建立
质量评价体系标准，从研发、供方、来料、过程、成品进行品质全面检验核查，推动
质量工程，打造全员的精品意识，不断提升精细化管理水平。
5、推进人力资源建设，提升运营效率
报告期内，公司进一步完善董事会、高级管理人员在内的管理班子建设，改革薪
酬福利政策，完善内部竞聘机制，培养关键岗位后备人才，为公司的发展奠定人才基
础。公司坚持尊重知识、注重人才的理念，发扬“责任、担当、关爱”的企业文化；
各职能部门在关键业务流程优化、企业文化等多方面取得明显成效。
2016 年，公司将继续坚持经济效益与社会效益并重，坚持以匠心造瓷，坚持精
益求精的“工匠精神”，传承工艺，精心打造每一件产品，努力构建以“家”为主题
的商业蓝图。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-12◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.52 1.08 1.32
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 4574.72 9659.00 11783.00
净利润同比(%) 16.97 42.88 21.99
主营收入(万元) 56807.81 60108.00 66612.00
主营收入同比(%) 61.68 17.52 10.82
预测机构数 - - -
每股净资产(元) 6.76 8.27 9.59
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 55.06 25.09 20.57
预测PB 4.23 3.28 2.83
预测PEG - - -
预测PS 4.50 4.10 3.70
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-12
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - 1 - - - 1
三个月内 - 1 - - - 1
六个月内 - 1 - - - 1
12个月内 2 6 - - - 8
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-12
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-11-02 海通证券 增持 1.08 1.32 -
2017-08-29 兴业证券 增持 1.04 1.15 -
2017-06-19 东兴证券 推荐 1.01 1.14 -
2016-03-17 光大证券 买入 0.64 - -
2016-03-17 华泰证券 买入 0.83 - -
2016-03-16 招商证券 审慎推荐 0.79 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-10-27 松发股份：季报点评：“陶瓷+教育”双轮驱动，业绩增长符合预期(海
通证券 钟奇,许樱之)
基于公司在陶瓷行业的品牌、规模优势，公司在陶瓷主业上预期将保持稳步增长。
与此同时，上市以来，公司多次尝试教育产业并购，转型布局教育板块的恒心可见
。2016年至今，通过投资具有显著地区或产品壁垒的明师教育和醍醐兄弟，一方面
给公司带来了积极的利润和投资回报，另一方面也体现出公司教育投资严谨、负责
的态度。结合公司投资布局情况、现有主业和标的过往盈利趋势、标的对手方业绩
承诺，我们预计2017-2019年归母净利分别为6,760万元，9,659万元，11,783万元，
对应EPS分别为0.76、1.08、1.32元。对比其他转型教育公司，我们给予松发股份20
17E45倍估值，对应目标价34.20元/股，给予增持评级。
●2017-08-29 松发股份：主业经营良好，继续探索“陶瓷+教育”双轮驱动模式(兴业
证券 李跃博)
报告期内，公司经营状况良好，财务状况健康。主业陶瓷业在行业竞争加剧的情况
下维持营收利润双增长，并购新子公司更提升了主业生产效能，发展前景较优。鉴
于公司还将推进“陶瓷制造业+教育行业”双轮驱动的运营模式，推测未来还将发掘
新的盈利增长点，预计公司17-19年EPS分别为0.77/1.04/1.15元，对应目前股价PE
为38/28/26倍，首次覆盖给予“增持”评级。
●2017-07-05 松发股份：更新版：推出股权激励计划，激发管理团队积极性(海通证
券 钟奇,钟奇)
基于公司在陶瓷行业的品牌、规模优势，公司在陶瓷主业上预期将保持稳步增长。
与此同时，上市以来，公司多次尝试教育产业并购，转型布局教育板块的恒心可见
。2016年至今，通过投资具有显著地区或产品壁垒的明师教育和醍醐兄弟，一方面
给公司带来了积极的利润和投资回报，另一方面也体现出公司教育投资严谨、负责
的态度。结合公司投资布局情况、现有主业和标的过往盈利趋势、标的对手方业绩
承诺，我们预计2017-2019年归母净利分别为6,760万元，9,659万元，11,783万元，
对应EPS分别为0.77元，1.10元，1.34元。对比其他转型教育公司，我们给予松发股
份2018E35倍估值，对应目标价38.5元/股，给予增持评级。
●2017-07-05 松发股份：推出股权激励计划，激发管理团队积极性(海通证券 钟奇,
钟奇)
基于公司在陶瓷行业的品牌、规模优势，公司在陶瓷主业上预期将保持稳步增长。
与此同时，上市以来，公司多次尝试教育产业并购，转型布局教育板块的恒心可见
。2016年至今，通过投资具有显著地区或产品壁垒的明师教育和醍醐兄弟，一方面
给公司带来了积极的利润和投资回报，另一方面也体现出公司教育投资严谨、负责
的态度。结合公司投资布局情况、现有主业和标的过往盈利趋势、标的对手方业绩
承诺，我们预计2017-2019年归母净利分别为6,760万元，9,659万元，11,783万元，
对应EPS分别为0.77元，1.10元，1.34元。对比其他转型教育公司，我们给予松发股
份2018E35倍估值，对应目标价38.5元/股，给予买入评级。
●2017-06-19 松发股份：高端日用瓷龙头，切入教育直播蓝海(东兴证券 杨若木,洪
一)
预测公司2017-2019年营业收入6.07/6.89/7.60亿元，净利润0.68/0.89/1.00亿元，
增长率分别达到99.77%/39.05%/14.69%。公司2017-2019年预测EPS分别为0.77/1.01
/1.14元，对应PE分别为42/32/28，首次覆盖并给予公司“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 非金属矿物制品业
─────────────────────────────────────
12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东