◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 大唐国际发电股份有限公司
英文全称 : Datang International Power Generation Co.,Ltd.
注册地址 : 北京市西城区广宁伯街9号
办公地址 : 北京市西城区广宁伯街9号,香港湾仔皇后大道东248号大新金融中心4
0楼
所属地域 : 北京
所属行业 : 电力、热力生产和供应业
公司网址 : www.dtpower.com
电子信箱 : DTPOWER@DTPOWER.COM
上市日期 : 2006-12-20
招股日期 : 2006-11-28
发行数量(万 : 50000.0000
股)
发行价格(元/: 6.68
股)
首日开盘价 : 10.52元
上市推荐人 : 中银国际证券有限责任公司
主承销商 : 中银国际证券有限责任公司
法人代表 : 梁永磐
董 事 长 : 梁永磐
总 经 理 : 梁永磐
董 秘 : 孙延文
董秘传真 : 010-88008264
董秘邮箱 : SUNYANWEN@DTPOWER.COM
董秘电话 : 010-88008678
电 话 : 010-88008269,010-88008669
传 真 : 010-88008264,010-88008672
邮 编 : 100033
会计事务所 : 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙),天职香港会计师事务所有限
公司
主营范围 : 建设、经营电厂,销售电力、热力;电力设备的检修调试;电力技术服
务。
公司简史 : 大唐国际发电股份有限公司是于1994年12月13日在中华人民共和
国北京市注册成立的股份有限公司。
1997年3月21日,大唐国际发电股份有限公司的外资股("H股")在
香港联合交易所有限公司和伦敦证券交易所有限公司上市。
2006年12月20日,大唐国际发电股份有限公司的内资股("A股")在
上海证券交易所上市。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):-0.0121 目前流通(万股) :1239608.91
每股净资产 (元):1.5112 总 股 本(万股) :1850671.05
每股公积金 (元):0.3326 主营收入同比增长 (%):-5.88
每股未分配利润(元):-0.7111 净利润同比增长 (%):133.09
每股经营现金流(元):0.1896 净资产收益率 (%):-0.80
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2022末期每股收益(元):-0.0966 净利润同比增长 (%):95.49
2022末期主营收入(万元):11682804.40 主营收入同比增长 (%):12.76
2022末期每股经营现金流(元):1.1057 净资产收益率 (%):-6.24
─────────────────────────────────────
分配预案: 10派0.29
最近除权: 10派0.91(2021.08.27)
拟披露中报: 2023-08-30
◆最新消息◆
【定期报告】 2017年半年报披露,报告期内,公司累计完成发电量约905.765亿
千瓦时,同比增长约10.52%。另外,公司启动“十三五”发展规划滚动修编工作,
积极推进重点项目落地,寻求转型升级的最优路径。海南项目开发实现零突破,获
得陵水富力海洋公园6.7MW分布式光伏项目开发权。报告期内,公司新增装机容量2,
756.5兆瓦;其中,托克托发电厂五期工程两台66万千瓦机组顺利投产跃居世界最大
火电厂;长河坝水电站已投产3台65万千瓦机组,成为公司装机规模最大的在役水电
站。
【重大事项】 2017年8月16日公告,公司拟通过整体吸收合并的方式合并公司全
资子公司瓦房店热电公司。本次吸收合并有利于公司优化内部管理结构,减少管理
层级,降低管理成本,提高管理效率。鉴于瓦房店热电公司为本公司全资子公司,
其财务报表已纳入公司合并报表范围内,因此本次吸收合并不会对公司的当期损益
产生影响。
【经营数据】2017年7月15日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截止2017年6
月30日,本公司及子公司已累计完成发电量约905.765亿千瓦时,比去年同期增长约
10.52%;本集团累计完成上网电量约857.711亿千瓦时,比去年同期增长约10.33%。
受本集团所在区域火电利用小时数增长等因素的影响,火电机组发电量同比增长约1
2.43%,上网电量同比增长约12.31%;受本集团部分水电机组所在流域来水偏枯等因
素的影响,水电机组发电量同比减少约2.95%,上网电量同比减少约2.99%;受本集
团风电机组装机容量同比增加等因素的影响,风电机组发电量同比增长约9.45%,上
网电量同比增长约9.53%;因本集团光伏发电机组装机容量同比增加,光伏机组发电
量同比增长约51.40%,上网电量同比增长约51.18%。截至2017年6月30日,本公司平
均上网电价为人民币370.08元/兆瓦时。
【重大事项】 2017年4月21日公告,公司非公开发行A股股票事宜,中国证监会
已经受理了公司有关非公开发行A股股票的申请,并于2017年4月18日出具《中国证
监会行政许可申请受理通知书》(170594号)。根据该受理通知书,中国证监会对
公司提交的《大唐国际发电股份有限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可
申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申
请予以受理。
【重大事项】 2017年4月20日公告,根据本公司初步统计,截止到2017年3月31
日,本公司及子公司已累计完成发电量约442.071亿千瓦时,比去年同期增长22.96%
;本集团累计完成上网电量约417.735亿千瓦时,比去年同期增长约22.79%。截至20
17年3月31日,本公司平均上网电价为人民币377.03元/兆瓦时。
【重大事项】 2017年4月18日公告,公司非公开发行H股股票事宜,中国证监会
已经受理了公司有关非公开发行H股股票的申请,并于2017年4月13日出具《中国证
监会行政许可申请受理通知书》(170601号)。根据该受理通知书,中国证监会认
为公司非公开发行H股股票的申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请
予以受理。
【增发配股】 2017年4月1日公告,鉴于本次股东大会召开日前一交易日(即201
7年3月30日)收盘价为2.29港元/股,较2.12港元/股上涨8.02%,根据本次非公开发
行方案中的调价机制,本次H股发行价格将上调5%,即由2.12港元/股调整为2.226港
元/股,本次非公开发行H股股票数量不变。
【增发配股】 2017年3月31日公告,公司于今日获控股股东中国大唐集团公司通
知,其已收到国务院国资委下发的《关于大唐国际发电股份有限公司非公开发行A股
、H股股份有关问题的批复》(国资产权〔2017〕177号),国务院国资委原则同意
公司本次非公开发行股票事项。
【风险提示】 2017年3月30日公告,公司今日注意到部分媒体发布的有关“中国
国资委要求中国神华与大唐发电讨论合并可能性”的报道。经与公司控股股东中国
大唐集团公司沟通,中国大唐集团公司表示未接到消息。公司不存在应披露而未披
露事项。
【定期报告】 2016年年报披露,截至2016年12月31日,公司管理装机容量约44,
338.015兆瓦。其中,火电煤机32940兆瓦,约占74.29%;火电燃机2890.8兆瓦,约
占6.52%;水电6143.615兆瓦,约占13.86%;风电2063.6兆瓦,约占4.65%;光伏发
电300兆瓦,约占0.68%。报告期内,本公司电源核准项目共计1579兆瓦,其中光伏
项目共计750兆瓦,水电项目共计210兆瓦,风电项目共计619兆瓦。2017年,公司将
深挖节能降耗潜力,完成全年超低排放改造计划,持续优化节能减排绩效;加大科
技创新力度,推动新能源项目智能化、数字化,推动创新型企业建设。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
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股东人数 (户) 174444 182089 193223 165428
人均持流通股(股) 71060.6 68077.1 64154.3 74933.4
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中无机构投资者) 股东人数238612户,上期为227292户,户数变动了4.98%
。
◆概念题材◆
板块: 电热供应概念、H股概念、太阳能概念、核电概念、风能概念、融资融券
概念、央企改革概念、碳中和概念。
【中国最大的独立发电公司之一】公司是中国最大的独立发电公司之一,公司及子
公司发电业务主要分布于全国18个省、市、自治区, 京津冀、东南沿海区域是公司
火电装机最为集中的区域。截至2017年6月30日,公司管理装机容量约47,092.175兆
瓦。其中,火电煤机33,600兆瓦,约占71.35%;火电燃机2,890.8兆瓦,约占6.14%
;水电8,091.275兆瓦,约占17.18%;风电2,190.1兆瓦,约占4.65%;光伏发电320
兆瓦,约占0.68%。2017年上半年,公司核准项目共计406.7兆瓦,其中风电项目400
兆瓦,光伏项目6.7兆瓦。
【拟定增加码主业及偿债】2017年3月,公司拟非公开发行A股股票不超过26.62亿股
(拟全部由控股股东大唐集团认购),合计募资不超过99.5亿元用于热电厂项目建设
和偿还项目基建借款。同时非公开发行H股股票不超过27.95亿股(拟全部由大唐集团
或其指定的全资子公司认购),合计募资总额不超过59.25亿港币或等值人民币,全
部用于一般公司用途。本次非公开发行A股股票,是公司既定发展战略的具体实施,
有利于进一步巩固公司主业优势,增强电力业务核心竞争力。
【资本运营迈出新步伐】在国资委科学决策及大唐集团主导继续推进下,历时两年
之久的煤化工及关联项目转让事宜于2016年年内顺利完成,公司在调结构道路上迈
出了最为重要的一步。2017年上半年,公司完成所持中国大地财产保险股份有限公
司2.31%全部股权及重庆渝能扬子电力有限公司100%股权转让工作,转让收益分别为
人民币2.38亿元、人民币2,152万元,回收资金分别为人民币4.08亿元、人民币2,36
8万元。公司A股股票及H股股票非公开发行工作已完成中国证监会首轮反馈意见的回
复。
【公司发展战略】公司紧跟能源市场趋势,以打造发电产业升级版为主线,以科技
创新为动力,以能源互联网为平台,主动适应经济发展新常态,大力发展非水可再
生能源,清洁有序发展煤电,积极开发大中型水电,择优发展燃机。积极开展热力
销售业务,适度开发和并购配套热网,尽快抢占热力市场。与发电主业相协调稳步
推进煤炭业务,以示范项目为重点策略推进粉煤灰提取氧化铝业务。加快空白区域
发展,加快国际化进程,开拓新的发展领域和发展空间。积极进入配售电领域,主
动参与碳交易市场构建,将公司建设成为核心竞争力突出、具有较强可持续发展能
力的行业领先、国际一流的综合能源上市公司。
【节能减排指标持续优化】2016年年报披露,公司完成供电煤耗300.68克/千瓦时,
同比降低5.05克/千瓦时;发电厂用电率完成3.55%,同比降低0.35个百分点;脱硫
设备投运率、脱硫综合效率分别累计完成100.00%和97.91%;脱硝设备投运率、脱硝
综合效率分别累计完成99.54%和85.60%;二氧化硫、氮氧化物、烟尘、废水绩效分
别为0.12克/千瓦时、0.16克/千瓦时、0.030克/千瓦时、0.027千克/千瓦时。公司
年内完成28台机组超低排放改造工作,燃煤火电机组累计完成超低排放改造59台、2
506万千瓦,改造完成率达到78.4%。
【世界在役最大火电厂】2017年2月25日,内蒙古大唐国际托克托发电厂五期工程10
号机组顺利通过168小时试运行。至此,托克托发电厂五期扩建工程两台66万千瓦机
组全部投产,总装机达672万千瓦,成为世界在役最大火电厂。托克托发电厂年发电
量约占北京地区社会总用电量的百分之三十,对促进首都北京的经济发展和社会进步
、改善北京地区大气环境质量发挥了重要作用,2017年将完成全部机组超低排放改
造。
【宁德核电】宁德核电(注册资本19亿元)股权比例为公司44%;广东核电投资46%;
福建省能源集团10%。宁德核电项目规划总装机容量为6台100万千瓦级机组,一期在
建工程为4台100万千瓦级机组。宁德核电1号机组的投产是公司进入核电领域的关键
里程碑(2013年4月宁德核电1号机组108.9万千瓦正式投入运行,2014年5月,2号机
组108.9万千瓦正式投入运行),是国内第一座岛链上的核电站同时也是国内百万千
瓦级机组国产化率最高的核电站;2011年1月公司参股(20%)开发的辽宁徐大堡核电
一期工程获得国家发改委回复函,同意开展该工程前期工作,徐大堡核电工程按六
台百万千瓦机组规划,一期工程计划建设两台百万千瓦级压水堆核电机组。
【开发煤炭资源】由公司开发建设的内蒙古胜利矿区胜利东二号露天煤矿位于内蒙
古胜利煤田的中部,规划建设规模达6000万吨,其产煤将主要向多伦煤化工项目、
克旗煤制天然气项目、阜新煤制天然气项目等煤化工及煤制天然气项目提供生产原
料。其中,一期工程年生产规模已达1000万吨;年生产规模将为2000万吨的二期工
程目前按计划进行基础建设。
【资产注入预期】2014年6月,公司控股股东大唐集团承诺,确定将公司作为大唐集
团火电业务最终的整合平台;对于大唐集团位于河北省的火电业务资产,大唐集团
不迟于2015年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司;
对于大唐集团非上市公司的火电资产(除河北省的火电业务资产以外),大唐集团
不迟于2018年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-10-31 成交量(手):2610056.0 成交金额(万):76210.62
连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:-26.39
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营业部 2562.83 -
沪股通专用 2132.95 -
中泰证券股份有限公司潍坊北海路证券营业部 1799.76 -
国盛证券有限责任公司南昌金融大街证券营业部 1415.14 -
财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部 1369.93 -
长城证券股份有限公司大连五惠路证券营业部 - 9214.33
沪股通专用 - 7560.30
中国银河证券股份有限公司福州证券营业部 - 2083.68
机构专用 - 1804.03
中国银河证券股份有限公司福州东水路证券营业部 - 1037.98
─────────────────────────────────────
日期:2022-10-27 成交量(手):248147.0 成交金额(万):8660.33
涨跌幅偏离值:-9.50
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中原证券股份有限公司上海第一分公司 400.09 -
中信建投证券股份有限公司张家界市子午东路证券营 361.39 -
业部
信达证券股份有限公司山东分公司 175.16 -
海通证券股份有限公司宁波解放北路证券营业部 142.18 -
华泰证券股份有限公司南通人民中路证券营业部 94.65 -
长城证券股份有限公司大连五惠路证券营业部 - 3330.32
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 383.17
部
招商证券股份有限公司北京顺义安祥街证券营业部 - 349.00
海通证券股份有限公司乌鲁木齐友好北路证券营业部 - 246.22
申万宏源证券有限公司贵港中山北路证券营业部 - 231.60
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-28 成交量(手):1806984.0 成交金额(万):63730.92
涨跌幅偏离值:9.58
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 3267.58 -
机构专用 1965.60 -
兴业证券股份有限公司上海金陵东路证券营业部 1562.91 -
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 1404.83 -
业部
中信证券股份有限公司福建分公司 1310.37 -
沪股通专用 - 3150.00
华泰证券股份有限公司南宁民族大道证券营业部 - 1821.76
华泰证券股份有限公司总部 - 1221.95
海通证券股份有限公司景德镇解放路证券营业部 - 1203.66
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 - 1002.24
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-23 成交量(手):5563015.0 成交金额(万):185206.01
连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.96
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 22557.74 -
沪股通专用 6471.91 -
机构专用 3697.48 -
安信证券股份有限公司西安曲江池南路证券营业部 3546.42 -
华鑫证券有限责任公司上海分公司 3453.77 -
沪股通专用 - 5916.00
华鑫证券有限责任公司上海分公司 - 2766.54
华泰证券股份有限公司总部 - 2713.67
方正证券股份有限公司杭州中河中路证券营业部 - 2343.26
中信建投证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部 - 1748.19
─────────────────────────────────────
日期:2021-03-22 成交量(手):4377469.0 成交金额(万):127107.43
连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.48
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部 5723.04 -
财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部 2924.77 -
沪股通专用 2586.77 -
光大证券股份有限公司宁波中山西路证券营业部 1367.70 -
万联证券股份有限公司广州珠江新城证券营业部 1161.42 -
华泰证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部 - 6240.44
财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部 - 3141.26
沪股通专用 - 2631.85
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 1733.92
中国银河证券股份有限公司南宁园湖南路证券营业部 - 1407.47
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日期:2021-03-19 成交量(手):1871734.0 成交金额(万):50687.41
涨跌幅偏离值:11.77
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部 5680.00 -
财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部 2915.98 -
方正证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部 1133.47 -
沪股通专用 1001.64 -
华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部 987.50 -
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 1659.03
中国银河证券股份有限公司南宁园湖南路证券营业部 - 1406.11
机构专用 - 1334.80
沪股通专用 - 1233.42
兴业证券股份有限公司青岛分公司 - 848.13
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0121 -0.0966 -0.0148 0.0361
基本每股收益(扣除后) - -0.1545 - 0.0217
摊薄每股收益(元) 0.0074 -0.0222 0.0413 0.0756
每股净资产(元) 1.5112 1.5003 1.5947 1.6452
每股未分配利润(元) -0.7111 -0.6990 -0.6040 -0.5531
每股公积金(元) 0.3326 0.3303 0.3387 0.3387
销售毛利率(%) 6.73 7.12 7.90 9.98
营业利润率(%) 0.66 -0.15 1.47 3.41
净利润率(%) 0.49 -0.35 0.88 2.52
加权净资产收益率(%) -0.80 -6.24 -0.93 2.22
摊薄净资产收益率(%) 0.49 -1.48 2.59 4.60
股东权益(%) 24.39 20.52 20.13 22.70
流动比率 0.52 0.42 0.43 0.46
速动比率 0.47 0.38 0.39 0.41
每股经营现金流量(元) 0.1896 1.1057 1.0215 0.6947
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-29 2022-10-27 2022-08-31
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0418 -0.5692 -0.0499 0.0570
基本每股收益(扣除后) - -0.6085 - 0.0822
摊薄每股收益(元) -0.0224 -0.4916 0.0080 0.0955
每股净资产(元) 1.5559 1.5973 2.1048 2.2103
每股未分配利润(元) -0.6798 -0.6383 -0.1262 -0.0192
每股公积金(元) 0.3392 0.3449 0.3390 0.3390
销售毛利率(%) 8.20 -0.75 8.73 14.79
营业利润率(%) -0.71 -10.90 0.84 6.30
净利润率(%) -1.39 -8.78 0.20 3.50
加权净资产收益率(%) -2.65 -29.56 -2.28 2.55
摊薄净资产收益率(%) -1.44 -30.78 0.38 4.32
股东权益(%) 21.26 21.05 25.55 25.82
流动比率 0.46 0.48 0.48 0.49
速动比率 0.42 0.41 0.44 0.44
每股经营现金流量(元) 0.2983 0.4499 0.8751 0.5813
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-03-30 2021-10-29 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 2804951.00 11682804.40 8724937.20 5559785.50
营业成本 2845156.50 12017528.00 8793177.80 5498794.20
营业费用 2069.00 11368.60 8570.30 5210.50
管理费用 44813.50 364226.80 153454.90 89832.20
财务费用 151886.00 661257.10 501111.50 337250.20
营业利润 18628.10 -18028.20 128300.60 189491.30
─────────────────────────────────────
投资收益 44560.20 296050.90 147247.40 87702.90
营业外收支净额 4079.00 16066.40 9122.10 7780.60
─────────────────────────────────────
利润总额 22707.10 -1961.80 137422.70 197271.90
净利润 13694.50 -41016.80 76417.80 139976.20
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 2980316.40 10360989.40 7530740.10 5054918.50
营业成本 2983486.90 11576058.40 7604835.60 4794413.30
营业费用 3376.00 8716.40 4211.20 2815.50
管理费用 43503.50 346164.10 148906.60 94842.80
财务费用 171198.60 653819.30 486613.60 324657.90
营业利润 -21043.80 -1129198.10 63222.50 318664.40
─────────────────────────────────────
投资收益 -23827.80 161657.00 211316.10 98862.50
营业外收支净额 7665.70 19073.20 1644.50 458.80
─────────────────────────────────────
利润总额 -13378.10 -1110124.90 64867.00 319123.20
净利润 -41383.70 -909770.70 14737.20 176774.50
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 30411755.90 30513226.40 29485399.10 29320801.60
流动资产 4381719.90 4308924.10 4412370.40 4316279.10
货币资金 926011.30 1014156.30 1071603.90 1290107.90
存货 428001.50 428275.60 481454.40 487153.40
应收账款 1857871.60 1805910.70 1670860.40 1674217.20
其他应收款 - - - 117618.70
固定资产净额 - - - 18930392.70
无形资产 442617.90 445992.00 422188.50 424556.40
─────────────────────────────────────
短期借款 3515726.20 3743102.50 4111821.30 4088738.70
预收账款 217.20 13.70 138.60 505.50
应付账款 2545522.20 2658625.20 2315790.20 2132706.80
流动负债 8488583.20 10242893.50 10156398.80 9413198.50
长期负债 13153665.40 12639899.20 12050985.10 11867531.90
总负债 21642248.60 22882792.70 22207383.90 21280730.40
─────────────────────────────────────
股东权益 7417292.90 6260919.50 5935800.60 6656636.00
资本公积金 615560.90 611239.30 626821.90 626816.10
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 29166899.50 29651765.30 28129056.00 28074525.40
流动资产 4356821.30 4565922.60 3756316.70 3746595.60
货币资金 1057974.90 1127367.60 1059311.80 985573.50
存货 359292.60 624463.10 320421.50 397743.00
应收账款 1889934.80 1836096.00 1628304.60 1763283.50
其他应收款 - 84710.10 - 108982.30
固定资产净额 - 18861803.10 - 18793187.30
无形资产 412865.60 416498.90 407286.20 409767.00
─────────────────────────────────────
短期借款 4005403.80 3927735.30 3193415.20 3214272.80
预收账款 209.30 167.90 9.20 9.20
应付账款 2359419.80 2599015.70 1844574.00 1743077.60
流动负债 9488247.70 9611609.00 7776577.00 7617933.20
长期负债 12072705.70 12396295.40 11478614.00 11336834.70
总负债 21560953.40 22007904.40 19255191.00 18954767.90
─────────────────────────────────────
股东权益 6199784.40 6240600.30 7185778.90 7247767.60
资本公积金 627770.80 638213.80 627348.40 627348.40
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3119009.60 13614614.00 10445698.90 6637504.90
经营现金流出小计 2768066.90 11568248.00 8555157.70 5351895.90
经营现金流量净额 350942.70 2046366.00 1890541.20 1285609.00
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 11629.80 240927.50 145786.10 52694.20
投资现金流出小计 302690.10 2182619.20 1228760.50 641128.10
投资现金流量净额 -291060.30 -1941691.70 -1082974.40 -588433.90
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 3230550.50 17049577.80 12489769.50 7408753.40
筹资现金流出小计 3370667.10 17308514.70 13366630.30 7961567.10
筹资现金流量净额 -140116.60 -258936.90 -876860.80 -552813.70
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -80778.50 -153226.80 -63663.70 144602.90
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3339878.00 11643685.40 8475447.60 5416877.40
经营现金流出小计 2787845.50 10811131.30 6855941.20 4341028.70
经营现金流量净额 552032.50 832554.10 1619506.40 1075848.70
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 29437.30 177223.10 128877.30 39344.70
投资现金流出小计 286788.30 1498629.20 868614.00 450443.10
投资现金流量净额 -257351.00 -1321406.10 -739736.70 -411098.40
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 2720093.30 12876956.90 8203925.90 4249443.70
筹资现金流出小计 3083572.60 12070705.00 8828616.90 4734226.80
筹资现金流量净额 -363479.30 806251.90 -624691.00 -484783.10
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -68916.90 317076.40 255010.30 179838.90
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位:万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
电力销售 10069245.60 86.19% 877559.80
其他产品 751459.60 6.43% 177440.50
热力销售 584550.60 5.00% -406087.30
其他(补充) 224479.60 1.92% 145744.90
煤炭销售 53069.00 0.45% 36943.20
─────────────────────────────────────
电力行业 10837418.90 92.76% 586185.40
其他 541076.60 4.63% 58884.20
其他(补充) 224479.60 1.92% 145744.90
煤炭行业 79829.30 0.68% 40786.60
─────────────────────────────────────
京津冀地区 2423231.70 20.74% 31997.00
内蒙古地区 1563330.40 13.38% 267849.30
广东省 1400858.90 11.99% -25290.00
其他地区 1195487.60 10.23% -4378.80
东北地区 1194159.20 10.22% 72563.70
浙江省 790455.70 6.77% -3644.10
江苏省 679850.70 5.82% -45904.20
川渝地区 671744.20 5.75% -1719490.50
江西省 554763.50 4.75% 46368.80
山西省 500288.60 4.28% 17945.80
福建省 484154.30 4.14% 7155.30
其他(补充) 224479.60 1.92% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
电力销售 9191685.80 8.72%
其他产品 574019.10 23.61%
热力销售 990637.90 -69.47%
其他(补充) 78734.70 64.93%
煤炭销售 16125.80 69.61%
─────────────────────────────────────
电力行业 10251233.50 5.41%
其他 482192.40 10.88%
其他(补充) 78734.70 64.93%
煤炭行业 39042.70 51.09%
─────────────────────────────────────
京津冀地区 2391234.70 -
内蒙古地区 1295481.10 -
广东省 1426148.90 -
其他地区 1199866.40 -
东北地区 1121595.50 -
浙江省 794099.80 -
江苏省 725754.90 -
川渝地区 2391234.70 -
江西省 508394.70 -
山西省 482342.80 -
福建省 476999.00 -
─────────────────────────────────────
注释:主营利润为扣除税费前
单位:万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
发电板块 5207216.90 93.66%
其他板块 298778.80 5.37%
煤炭板块 53789.80 0.97%
─────────────────────────────────────
发电板块 5207216.90 93.66%
其他板块 298778.80 5.37%
煤炭板块 53789.80 0.97%
─────────────────────────────────────
注释:主营利润为扣除税费前
单位:万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
电力销售 8873989.60 85.81% -37926.60
其他产品 712000.20 6.89% 184128.70
热力销售 521478.00 5.04% -398696.50
其他(补充) 195291.40 1.89% 132027.60
煤炭销售 38436.60 0.37% 25447.80
─────────────────────────────────────
电力行业 9551716.10 92.37% -375584.90
其他 531181.40 5.14% 112580.90
其他(补充) 195291.40 1.89% 132027.60
煤炭行业 63006.90 0.61% 35957.40
─────────────────────────────────────
京津冀地区 2140115.40 20.70% -238197.00
内蒙古地区 1295926.30 12.53% 105632.30
广东省 1260313.60 12.19% -64069.40
东北地区 1081249.70 10.46% -4074.50
其他地区 1061803.80 10.27% -130980.40
四川省 727003.00 7.03% 383390.50
浙江省 643440.10 6.22% -75089.00
江苏省 615495.80 5.95% -33435.60
江西省 496269.70 4.80% 5416.70
福建省 467556.20 4.52% -55474.40
山西省 356730.80 3.45% -120165.80
其他(补充) 195291.40 1.89% 132027.60
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
电力销售 8911916.20 -0.43%
其他产品 527871.50 25.86%
热力销售 920174.50 -76.46%
其他(补充) 63263.80 67.61%
煤炭销售 12988.80 66.21%
─────────────────────────────────────
电力行业 9927301.00 -3.93%
其他 418600.50 21.19%
其他(补充) 63263.80 67.61%
煤炭行业 27049.50 57.07%
─────────────────────────────────────
京津冀地区 2378312.40 -
内蒙古地区 1190294.00 -
广东省 1324383.00 -
东北地区 1085324.20 -
其他地区 1192784.20 -
四川省 343612.50 -
浙江省 718529.10 -
江苏省 648931.40 -
江西省 490853.00 -
福建省 523030.60 -
山西省 476896.60 -
其他(补充) 63263.80 -
─────────────────────────────────────
注释:主营利润为扣除税费前
单位:万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
发电板块 4768214.10 94.62%
其他板块 253079.10 5.02%
煤炭产品板块 18131.30 0.36%
─────────────────────────────────────
发电板块 4768214.10 94.62%
其他板块 253079.10 5.02%
煤炭产品板块 18131.30 0.36%
─────────────────────────────────────
注释:主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位:万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 40248.23 206.90 306.66 913.85 0.48
2023-08-15 40399.33 586.93 310.48 934.55 3.76
2023-08-14 40456.61 446.11 309.59 928.78 0.03
2023-08-11 40385.87 846.89 319.06 941.23 1.30
2023-08-10 40440.66 651.42 318.65 965.51 0.68
2023-08-09 40644.00 1446.01 322.39 967.18 4.09
2023-08-08 40222.57 629.55 341.37 1044.60 6.36
2023-08-07 40536.73 1029.71 336.00 1041.61 5.06
2023-08-04 40198.56 805.16 332.94 1042.11 4.71
2023-08-03 40132.07 648.59 330.74 1045.14 7.32
2023-08-02 40347.59 1135.73 325.47 1028.49 1.04
2023-08-01 39780.37 1212.45 325.32 1041.03 19.81
2023-07-31 40901.87 1813.44 327.42 1024.83 2.89
2023-07-28 40915.80 1241.27 331.45 1024.19 11.24
2023-07-27 41460.43 1149.84 335.52 1023.34 36.74
2023-07-26 41457.81 1263.24 303.06 924.34 48.25
2023-07-25 41232.38 2726.05 262.10 809.89 8.46
2023-07-24 40158.66 555.99 259.70 807.67 6.78
2023-07-21 40787.85 1188.28 256.58 792.84 0.99
2023-07-20 40049.60 738.53 258.23 797.94 2.69
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 33404.03 27792.47 29718.52 21633.62
占流通股% - - - -
持股家数 29 23 116 16
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2021-01-11 2.18 2.35 0.93 32.77 71.44
买方:长城证券股份有限公司福州五四路证券营业部
卖方:长城证券股份有限公司福州五四路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-05-11 2.15 2.14 1.00 4076.00 8763.40
买方:申万宏源证券有限公司上海嘉定区塔城路证券营业部
卖方:申万宏源证券有限公司上海嘉定区塔城路证券营业部
─────────────────────────────────────
2016-01-25 4.64 4.49 1.03 7000.00 32480.00
买方:申万宏源证券有限公司上海嘉定区塔城路证券营业部
卖方:申万宏源证券有限公司上海嘉定区塔城路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-10-30 5.01 5.44 0.92 3500.00 17535.00
买方:平安证券有限责任公司北京东花市北里证券营业部
卖方:中信建投证券股份有限公司北京市马家堡西路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-10-30 5.29 5.44 0.97 1666.93 8818.06
买方:海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部
卖方:申万宏源证券有限公司北京安定路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-10-16 5.56 5.82 0.96 7000.00 38920.00
买方:申万宏源证券有限公司上海嘉定区塔城中路证券营业部
卖方:中信建投证券股份有限公司北京市马家堡西路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
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股东名称 : 天津市津能投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2023-05-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 1880.00万股 占总股本: 0.1016%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-07-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 2310.46万股 占总股本: 0.1248%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-07-12 变动方向: 减持
变动数量(总): 5541.13万股 占总股本: 0.2994%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-07-06 变动方向: 减持
变动数量(总): 10098.41万股 占总股本: 0.5457%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-20 变动方向: 减持
变动数量(总): 4749.75万股 占总股本: 0.2567%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-08 变动方向: 减持
变动数量(总): 10250.25万股 占总股本: 0.5539%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 天津市津能投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-10-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 934.40万股 占总股本: 0.0505%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 天津市津能投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-02-06 变动方向: 减持
变动数量(总): 70.00万股 占总股本: 0.0038%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-01-14 变动方向: 减持
变动数量(总): 2543.72万股 占总股本: 0.1374%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京能源集团有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-11-26 变动方向: 减持
变动数量(总): 382.06万股 占总股本: 0.0206%
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-30 〖资讯中心〗大唐发电(601991)剥离煤化工等亏损业务,甩掉包袱聚焦
主业(申万宏源)
事件:
公司发布2016年半年度报告,基本符合申万预期。上半年公司实现营业收入291.
99亿元,同比减少5.85%;实现归母净利润16.93亿元,同比减少17.15%。
公司召开临时股东大会,审议通过与中新能源化科技有限公司签订煤化工及关联
项目转让协议的议案,将于8月31日完成上述事项交割工作。
投资要点:
受用电需求增速疲软影响,火电发电量下降及电价下调拖累业绩下滑。上半年公
司及子公司累计完成发电量约819.56亿KWH,同比减少5.8%。其中,水电和风电均实
现利用时数正增长,火电利用时数同比减少226H,为2024H。叠加火电上网电价下调
影响,营收整体下降约5.85%。
推动煤化工重组工作,实现亏损业务剥离。公司8月29日召开股东大会审议通过
煤化工及相关项目转让事项,并将于8月31日完成交割。公司拟将持有的大唐能源化
工、锡林浩特褐煤开发等资产以1元为对价转让给中新能化。预计转让交易标的将导
致利润总额减少约60亿元,今年全年累计净利润将出现大幅度下滑。煤化工业务的剥
离将有助于公司抛开包袱,集中精力发展电力业务,盈利能力有望进一步增强。
集团位于河北的火电业务有望注入。2014年6月集团原承诺不迟于2015年10月左
右,等位于河北省的火电业务资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入公司。因此
前煤化工重组方案尚未确定,火电资产注入是否符合条件存在不确定性,大唐集团拟
推迟资产注入,但承诺不迟于2018年10月完成。我们认为,煤化工及煤炭等亏损业务
剥离后,集团火电资产有望注入上市公司。集团公司在河北的优质火电资产主要包括
马头热电分公司、保定热电厂、清苑热电、武安发电等,总装机容量约309万千瓦。
截至2016年上半年公司管理装机容量4347万千瓦,若资产注入后,公司将增加装机7.
1%。
盈利预测:考虑煤化工剥离,我们调整16-18年归母净利润分别为4.16、45.1和4
7.21亿元(调整前16-17年分别为59.69、62.09亿元),EPS0.03元、0.34元和0.35元。
当前股价对应PE分别为132倍、12倍和11倍。考虑到公司剥离亏损业务后整体盈利能
将大幅提升,同时已核准发电项目、集团河北公司资产注入的承诺将使公司机组进一
步增加,维持“买入”评级。
●2016-07-04 〖资讯中心〗大唐发电(601991)煤化工业务处置方案终于公布(中金公
司)
事件
2016年4月份签署框架协议后,大唐发电于近日公布了亏损的煤化工业务板块以
及电源资产(交易标的)处置的相关细节:公司以1元价格将交易标的出售给母公司大
唐集团,同时公司同意豁免部分为交易标的提供的委托贷款,豁免金额为过渡期内的
营业亏损加上交易标的83亿元评估价值的绝对值,豁免上限为100亿元。公司2016年
股息派发将因此受到影响。
评论
资产处置完成后公司估值将高于行业平均。由于本次资产处置将产生大幅资产,
我们预计大唐发电2016年净资产将减记约150-170亿元。资产处置完成后,大唐发电A
股16年市净率预计为1.7-1.8倍,H股16年市净率预计为0.8-0.85倍,高出行业平均水
平20-30%。考虑到公司杠杆率较高(资产处置完成后公司负债比仍然高达79%),此估
值水平将不再具有吸引力。
长痛不如短痛。大唐发电能够通过本次资产剥离避免相关煤化工业务的大幅亏损
。2015年,交易标的录得约23亿元归属母公司营业亏损(剔除减值损失影响),2016年
亏损规模可能会进一步扩大(多伦以及克旗项目亏损规模从2015年1季度的9亿元扩大
至2016年1季度的12亿元)。尽管公司将在16年进行较大的一次性资产减值,但我们预
计本次资产处置将使公司未来每年避免20-25亿元的经营性亏损,占到我们2016年核
心净利润预测的60-74%,所以此举有望将大唐发电2016年扣非后资产收益率提升1.3-
1.5个百分点至2.4-2.6%(行业平均水平为4%左右)。
该交易属于关联交易,因此需要在股东会由除大唐集团(占大唐发电35%股权)以
外的独立股东批准。考虑到交易的完成以及过渡期内实际的营业亏损存在不确定性,
我们暂时不考虑这一事件的影响,维持公司2016年每股盈利预测0.25元,维持2017年
每股盈利预测0.30元。
重申大唐发电A股和H股的“中性”评级,维持大唐发电A股目标价4.53元和H股目
标价2.25港元不变。
●2016-07-01 〖资讯中心〗大唐发电(601991)煤化工历史包袱落地(国泰君安)
本报告导读:
出售煤化工相关资产,摆脱多年历史包袱;短期可能对业绩造成冲击,长远利于
公司整体盈利能力提高;维持5.04元目标价和“增持”评级。
投资要点:
投资建议:公司以1元价格出售煤化工资产并豁免不超过100亿元的委托贷款。剥
离该业务后公司聚焦发电主业,负债率下降。虽然面临短期阵痛,但从长期来看,有
利于优化资产结构,改善整体盈利能力。暂不考虑资产出售,维持2016-2018年EPS0.
20、0.27、0.41元,维持目标价5.04元和“增持”评级。
煤化工板块止血,历史包袱终于落地。6月30日公司公告将旗下煤化工相关资产
以1元出售给大唐集团子公司中新能化,同时豁免不超过100亿元的委托贷款。自2013
年以来煤化工业务对公司业绩持续造成拖累,2013-2015煤化工板块利润总额分别为-
21.86、-51.64、-43.05亿元,假如该板块业务不发生亏损,大唐发电利润总额将由8
1.04、52.12、65.68亿元提升至102.90、103.76、108.73亿元。此次煤化工业务整体
转让,将终止该业务板块亏损对公司效益的影响。
资产负债率下降,轻装上阵再出发。截至2016年一季度公司资产负债率78.80%,
交易事项完成后公司资产、负债将分别减少约782、697亿元,资产负债率降低约3个
百分点。公司剥离煤化工和煤制气等盈利能力较差的非电项目后,有助于公司资产结
构进一步优化,巩固发电板块优势,改善盈利能力。
短期阵痛不可避免,风宜长物放眼量。出售标的目前账面价值80.43亿元,如果2
016年完成交易,将造成长期股权投资损失以及豁免债务的长期资产减值损失共计180
.43亿元,当期净利润亏损约110.10亿元,预计2016年公司未分配利润为负,可能对
当期分红造成影响。
●2016-04-29 〖资讯中心〗大唐发电(601991)摆脱包袱,轻装上阵(国泰君安)
本报告导读:
煤化工历史包袱有望加速落地;核电项目贡献丰厚收益,内涵外延发展空间同在
;目标价5.04,“增持”评级。
投资要点:
投资建议:煤化工板块对公司业绩造成了拖累,公司与控股股东大唐集团签署重
组框架协议,历史包袱有望加速落地。核电在国内电力市场的发展优势显著,公司参
股的两个核电项目将贡献可观收益。公司核准项目接近现役装机容量的25%,成长基
础稳固。体外火电资产约是公司目前装机容量的2倍,未来外延扩张空间较大。预计
公司2016-2018年EPS分别为0.20、0.27、0.41元,综合PE和PB估值结果,我们给予公
司目标价5.04元,首次覆盖,给予“增持”评级。
卸下煤化工包袱重迎希望。煤化工板块的亏损对公司业绩造成了拖累。公司自20
14年启动煤化工板块的剥离重组工作,目前已与控股股东大唐集团签署重组框架协议
,大唐集团将设立平台公司通过资产或股权收购完成煤化工板块的重组,历史包袱有
望加速落地。未来公司剥离煤化工和煤制气等盈利能力较差的非电项目后,有利于优
化业务结构,巩固发电板块优势,改善盈利能力。当前公司股息率约4%,随着盈利能
力的恢复分红水平也将得到增益,从而提高公司股息率。
核电项目收益丰厚,内涵外延空间同在。核电在国内电力市场的发展优势毋庸置
疑,公司参股的两个核电项目将提供丰厚投资收益。公司核准项目共计949万千瓦,
接近现役装机容量的25%,为公司未来成长奠定良好基础。大唐集团承诺将在2018年1
0月以前完成河北省火电业务资产的注入。公司体外火电资产约是目前装机容量的2倍
,未来外延扩张空间较大。
●2016-04-29 〖资讯中心〗大唐发电(601991)煤化工业务重组为公司催化剂(中金公
司)
业绩低于预期
2016年1季度,大唐发电收入同比下滑12.5%至132亿元,占我们2016全年预测的2
2%,主要由于公司发电量同比下降9.4%。公司毛利润同比下滑21%至31亿元;而毛利
率跌至近三年低点,为23.6%。公司净利润同比下滑11.9%至6.83亿元,低于我们预期
。
发展趋势
直供电问题不大。2016年1季度,直供电量占到公司发电量的5.6%左右,直供电
价较标杆电价折扣幅度约为22元/MWh,在同类公司中电量占比及折扣幅度最小。目前
大唐电力已经签约了91亿KWh直供电量,占我们2016全年发电量预测的6%。
剥离煤化工资产正式启动,有望2017年完成。大唐发电与母公司就其煤化工业务
(2016年1季度录得约12亿元税前损失)重组签署框架协议。一旦有关重组的详细方案
敲定,总规模约3GW的母公司资产注入便有望正式启动,可以部分抵消广东以及内蒙
古地区约3.3GW获批项目建设推迟所带来的负面影响,项目建设推迟主要由于政府近
期开始采取火电缓建的相关措施。
盈利预测
下调2016年收入预测3%至585.9亿元,下调2016年净利润预测5%至33.6亿元;下
调2017年收入预测3%至568.5亿元,下调2017年净利润预测7%至39.4亿元。
估值与建议
维持大唐发电A股和H股“中性”评级。A股目标价由4.9元下调8.2%至4.53元(基
于18.0倍2016年市盈率和15.3倍2017年市盈率);H股目标价由2.4港元下调6.7%至2.2
5港元(基于7.0倍2016年市盈率与6.0倍2017年市盈率)。
●2016-03-30 〖资讯中心〗大唐发电(601991)业绩大幅增长、内生增长性强(招商证
券)
事件:
3月30日,公司公告2015年业报。全年公司累计实现营收618.90亿元,同比降低1
1.83%,归属净利润28.09亿元,同比增长56.20%。
评论:
1、公司2015年归属净利润28.09亿元,同比增长56.20%,符合市场预期:
公司2015年全年实现营收618.90亿元,同比降低11.83%。营业成本424.06亿元,
同比减少13.63%。营业利润51.60亿,同比增长16.37%。归属净利润28.09亿元,同比
增长56.20%。基本每股收益0.211元,同比增长56.18%。公司归属净利润增长幅度大
于营业利润增长幅度的主要原因是2015年公司收到政府补助摊销9.45亿元,导致营业
外净收入增加14.08亿元,同比大增80.98%;其次由于对会计利润所得税的调整,在
利润总额同比增加26.02%的前提下,所得税同比持平,从而使净利润以及归属净利润
增长幅度较高。公司营收同比减少83.04亿元主要是由于电力销售收入同比减少70.33
亿元。此外,公司煤化工业务盈利情况继续恶化,今年贡献销售收入18.40亿元,同
比减少17.48亿元,降幅为48.72%。公司计划在2015年每股现金分红0.17元(含税),
对应股息率为4.08%。
2、发电量下降和电价下调是电力销售收入减少的主要因素:
受全国电力供需总体宽松以及本集团火电机组所在区域电网利用小时下降的影响
,公司全年发电量1697.25亿千瓦时,同比减少10.12%,上网电量1608.30亿千瓦时,
同比减少9.97%。此外,公司燃煤机组从2014年9月1号下调电价0.751分,自2015年4
月20日下调1.89分,2015年公司平均上网电价为406.27元/兆瓦时。电力销售收入555
.56亿元,同比减少约70.33亿元,其中因发电量同比下降导致的电力销售收入减少约
62.27亿元,因上网电价下调导致的电力销售收入减少约8.06亿元。
3、煤价下降是盈利增加的主要原因:
2015年由于煤炭价格大幅下跌,秦皇岛煤价(Q5500)比去年同期降低18.4%。公司
2015年燃料成本209.11亿元,同比减少54.88亿元,降幅为20.79%,使公司营业成本
同比下降13.63%,最终导致公司的营业利润同比增加16.37%。煤价的下降还提升了公
司电力业务的毛利率水平。2105年公司电力业务的毛利率为35.12%,比2014年增加了
1.26个百分点。
4、计提资产减值损失导致第四季度亏损:
公司第四季度营业利润为-5.62亿元,归属净利润-7.78亿元,主要原因是在第四
季度集中计提了29.56亿元的资产减值。如果将资产减值加回,则2015年个季度的营
业利润分别为13.70、22.68、20.61以及23.94亿元。
5、项目储备丰富,公司内生性增长显著:
公司处于前期阶段的电源项目共1018.6万千瓦,是公司现有装机的24.06%,其中
火电797万千瓦,风电158万千瓦,水电57.5万千瓦,光伏6万千瓦。2015年核准的项
目共948.85万千瓦,占公司现有装机22.41%;2016年投产的项目约208万千瓦,2017
年投产的项目约260万千瓦,一共占到公司现有装机的11.05%。
6、控股股东延期履行相关承诺:
公司在2015年6月2号发布公告,大唐集团进一步规范相关承诺表述,对于大唐集
团位于河北省的火电业务资产,不迟于2015年10月左右在该等资产盈利能力改善并且
符合相关条件时注入本公司,对于大唐集团非上市公司的火电资产(除河北省、湖南
省的火电业务资产以外),大唐集团不迟于2018年10月左右在该等资产盈利能力改善
并且符合相关条件时注入本公司。后来在2015年10月13号,公司发布公告称由于煤化
工重组工作尚未完成,使河北火电资产能否符合资产注入条件存在不确定性,大唐集
团拟明确结果后,在该等资产盈利能力改善并且符合相关条件时注入本公司,但不迟
于2018年10月左右完成。
7、维持“审慎推荐”评级:
假定煤价下降10%、火电利用小时保持与2015年相同,考虑到未来几年公司的装
机增长,预测2016-2018年公司归属净利润分别为29.50、31.61以及33.69亿元,对应
EPS分别为0.22、0.24以及0.25,对应目前股价的估值分别为19.2、17.6和16.9。
●2016-01-31 〖资讯中心〗大唐发电(601991)归母净利预增50-60%,符合我们预期(
中金公司)
预计净利润同比增长50-60%,符合我们预期
大唐发电发布2015年度业绩预增公告:预计归母净利同比增长50-60%,符合我们
此前预期。我们认为公司业绩大幅上涨主要受益于以下三个因素:
煤炭价格大幅下跌推动燃料成本显著下降;
强化公司内部管理,通过深化全面预算管理,千方百计降本增效,有效降低可控
费用;
抓住利率进入下行通道、融资环境较为宽松的有利时机,拓宽融资渠道,调整债
务结构,降低融资成本。
关注要点
项目储备充足。2015年公司核准项目共计94.9吉瓦,其中火电项目共计88.6吉瓦
(占93%)、风电项目共计4.8吉瓦、光伏项目共计1吉瓦、水电增容项目45兆瓦。2015
年公司装机容量共增22吉瓦,其中:火电机组新投产1,000兆瓦,风电机组新投产149
.5兆瓦,水电机组新投产1,046兆瓦。我们预计福州项目2号机组将在2016年投产,从
而为公司整体火电装机容量新增1,000兆瓦。
核电业务继续贡献客观利润。大唐在中广核福建宁德核电项目中持有44%的权益
。宁德核电项目目前装机容量3吉瓦,在建容量1吉瓦。公司管理层表示,这一核电项
目预计贡献公司2015年净利润的七分之一。目前在建的1吉瓦容量预计2017年投产,
有望缓解公司整体现金流压力。
估值与建议
维持2016和2017年收入预测619亿元和600亿元,维持经常性净利润预测37亿元和
45亿元,分别对应每股盈利0.28和0.34元。
重申A股与H股中性评级。维持A股目标价5.3元,分别对应2016和2017年预测市盈
率19倍和15.6倍。维持H股目标价2.6港元,分别对应2016和2017年预测市盈率7.4倍
和6倍。
●2015-10-30 〖资讯中心〗大唐发电(601991)煤价持续下滑是把双刃剑,拖累公司1
-3季度业绩(中金公司)
业绩低于预期
2015年1-3季度,公司收入同比下滑10%至471亿元,低于预期,占我们2015全年
预测的68%,主要受发电量下降以及电价下调拖累。公司毛利同比下滑13%至136亿元
;毛利率企稳在29%,主因系下半年以来煤价持续下滑。净利润同比小幅下滑2%至36
亿元,主要由于:1)公司投资收益同比增长57%;2)营业外收入翻了将近三倍。
发展趋势
环比向下趋势有可能延续至四季度,从而拖累全年业绩。相比2季度的强势反弹
,公司3季度业绩意外下滑。收入同比降11%、环比降5%至155亿元。尽管秦皇岛港550
0大卡山西优混动力煤价格自2季末以来进一步下滑4%,公司毛利润相反却出现大幅下
滑迹象:同比降23%、环比降18%至44亿元。截至2015年3季度末,公司毛利率从2015
年2季度的33%下降到28%。
煤炭以及煤化工板块资产减值损为公司全年业绩最大风险。虽然公司2015年前3
季度净利润占到我们全年的预期的85%(调整前),但值得注意的是公司年底才会确认
减值损失(前三季度均无),考虑到板块亏损扩大以及煤价表现疲弱,我们预计公司20
15年资产减值损失将进一步上升到35亿元(2013年为32亿元)。
盈利预测
分别下调2015年和2016年收入预测8%和8%至637亿元和660亿元。分别下调2015年
和2016年净利润预测34%和29%至277亿元和383亿元,考虑到受煤炭持续走低影响,煤
化工板块亏损可能进一步扩大,将完全抵消到煤价下滑所带来的燃料成本减少。
估值与建议
维持大唐发电A股、H股中性评级。维持大唐发电A股目标价6.5元,基于23倍2016
年市盈率和20倍2017年市盈率。大唐发电H股目标价由3.9港元下调10%至3.5港元,基
于10倍2016年市盈率和9倍2017年市盈率。
●2015-10-30 〖资讯中心〗大唐发电(601991)三季报业绩符合预期,核准项目持续扩
容(申万宏源)
事件:
公司发布2015年三季报:今年1-9月公司实现营业收入470.96亿元,同比减少9.9
7%,归母净利润35.87亿元,同比减少2.11%。
投资要点:
公司前三季度业绩基本符合预期。受全国电力供需总体宽松以及集团火电机组所
在区域电网利用小时下降的影响,公司火电机组发电量同比降低约7.04%,上网电量
同比降低约6.92%;受水电机组容量增加影响,水电机组发电量同比增加4.68%,上网
电量同比增加4.62%。累计完成发电量1331.9亿kWh,同比下滑5.65%。煤炭、化工业
务受煤价下行等因素影响,继续拖累公司整体业绩。
前三季度共计核准4832MW发电项目,增容水电45MW。前三季度装机容量共增加62
4.5MW,分别为风电143.5MW,水电481MW。公司清洁能源占比逐步扩大。前三季度,
公司共核准火电项目4项、风电项目1项以及光伏项目3项。其中4项火电项目共计4720
MW,公司未来装机规模扩容规划保持稳健。
煤化工业务有望剥离。公司2014年7月与国新公司签署了重组框架协议,拟就本
公司煤化工板块及相关项目进行重组。重组范围包括:多伦煤化工公司、克旗煤制气
公司、阜新煤制气公司、呼伦贝尔化肥公司、锡林浩特矿业公司以及相关的配套和关
联项目。未来公司剥离煤化工和煤制气等盈利能力较差的非电项目后,回到电力主业
上,盈利能力有望进一步增强
积极推动煤化工产业重组,集团位于河北的火电业务推迟注入。2014年6月集团
原承诺不迟于2015年10月左右,等位于河北省的火电业务资产盈利能力改善并且符合
相关条件时注入公司。因煤化工重组方案尚未确定,且对公司的EPS和ROE有较大影响
,火电资产注入是否符合条件存在不确定性,大唐集团拟推迟资产注入,但不迟于20
18年10月完成。集团公司在河北的优质火电资产主要包括马头热电分公司、保定热电
厂、清苑热电、武安发电等,总装机容量约309万千瓦。截至2015年上半年公司管理
装机容量4152万千瓦,若资产注入后,公司将增加装机7.4%。
盈利预测:不考虑煤化工剥离和资产注入,我们维持2015年-2017年归属母公司
净利润48.13亿元、59.69亿元和62.09亿元,EPS0.36元、0.45元和0.47元。当前股价
对应2015年-2017年PE分别为16倍、12倍和12倍。考虑到公司仍在积极重组拖累公司
业绩的煤化工板块,存在剥离可能,业绩有望大幅提升。同时已核准发电项目、集团
河北公司资产注入的承诺将使公司机组进一步增加,维持“买入”评级。
●2015-10-29 〖资讯中心〗大唐发电(601991)三季度报告点评:业绩符合预期,资产
注入时间点推后(长城证券)
投资建议
燃料成本回落,全年电力板块盈利依然向好,2015年,公司如果成功剥离煤化工
业务后,盈利能力将回归到行业平均水平,我们认为制约公司估值提升的关键因素将
消失,公司业绩改善关键仍取决于煤化工业务重组进展,集团资产注入取决于煤化工
业务重组进度,我们预测公司2015-2016年每股收益分别为0.36、0.44元,对应pe为1
5.5倍,12.7倍。给予推荐投资评级。
投资要点
业绩0.27元,符合预期:营业收入470.96亿元,同比下降9.97%,主要是由于火
电机组所在区域电网利用小时下降的影响,火电机组发电量同比降低约7.04%,上网
电量同比降低约6.92%,净利润同比下降2.11%,降幅小于营业收入,主要还是燃料价
格下跌的影响,完全弥补了因电价下调和发电小时利用下降导致的营收减少。
煤化工业务剥离重组有待时日:2014年7月7日,公司与中国国新控股有限责任公
司签署了重组框架协议,拟就公司煤化工板块及相关项目进行重组。重组范围包括:
内蒙古大唐多伦煤化工有限责任公司、内蒙古大唐国际克什克腾煤制天然气有限责任
公司、辽宁大唐国际阜新煤制天然气有限责任公司、大唐呼伦贝尔化肥有限公司、内
蒙古大唐国际锡林浩特矿业有限公司以及相关的配套和关联项目。目前,重组事项正
在稳步推进,还没有形成确定的方案。我们认为离重组事项做完有待时日。
资产注入时间点推后,低于预期:原定2015年10月注入大唐集团位于河北省的火
电业务资产(约300万千瓦)现在时间点推后,大唐集团拟于煤化工重组工作有明确结
果后,考虑注入事宜,最迟不超过2018年10月。我们认为集团将资产注入时间点推后
,确实是大大低于预期的。
●2015-10-21 〖资讯中心〗大唐发电(601991)2015年1-9月发电量同比降5.65%,略低
于预期(中金公司)
公司近况
前三季度累计发电1,332亿千瓦时,同比降5.65%,小幅低于预期,占我们全年预
测71%。累计上网电量约1,261亿千瓦时,同比降5.51%。受年初火电降价影响,公司
前三季度上网电价为0.401元/千瓦时。
分电源来看,火力发电同比降7.04%,水利发电受益于新投产机组同比增4.68%,
风力、光伏发电同比增11.1%,主因系去年同期基数低。
评论
火电持续走低。前9月火电机组发电量同比降7.04%至1,161亿千瓦时。主因系1)
全国电力供需总体宽松、需求不旺。前9月用电量41,344亿千瓦时,同比+0.8%,增速
降至“冰点”。2)公司火电机组所在区域电网利用小时下降。其中京津唐地区降幅最
大。北京火电平均利用小时较去年同期下滑7%至2,924小时。天津同比降14%至3,391
小时。或与9月阅兵有关。
产能按计划扩张。2015年前三季度装机容量共增加624.5兆瓦。其中新投产水电4
81兆瓦,风机143.5兆瓦。前三季度,公司共核准火电项目4项、风电项目1项、光伏
项目3项、水电增容项目1项,共计产能4,877兆瓦。预计公司四季度将投产1,347兆瓦
。全年装机容量有望突破43,000兆瓦。
估值建议
维持2015/16年收入预测695亿元/718亿元。净利润预测42亿元/54亿元,对应201
5/16年每股收益0.32/0.40元。
维持大唐发电-A中性评级。A股目标价6.5元,对应16倍/14倍2016/17年市盈率。
维持大唐发电-H中性评级。H股目标价3.9港元,基于8倍/7倍2016/17年市盈率。
●2015-10-14 大唐发电称河北火电资产注入延期(中国证券报)
大唐发电10月13日晚发布公司控股股东延期履行相关承诺的公告称,由于大唐发
电煤化工业务整合尚未完成,将使公司控股股东大唐集团注入河北火电资产能否符合
资产注入条件的相关要求存在不确定性,因此大唐集团拟将河北资产注入的履行期限
延至2018年10月左右。
公告显示,根据公司控股股东大唐集团2010年10月作出的相关承诺,大唐集团位
于河北省的火电业务资产将不迟于2015年10月左右在该等资产盈利能力改善并且符合
相关条件时注入大唐发电;对于大唐集团非上市公司的火电资产(除河北省、湖南省
的火电业务资产以外),大唐集团不迟于2018年10月左右在该等资产盈利能力改善并
且符合相关条件时注入本公司。
●2015-08-19 〖资讯中心〗大唐发电(601991)2015年上半年净利润同比增长4.13%,
符合预期(国元证券(香港))
1、2015年上半年业绩
公司2015年上半年实现收入约人民币(下同)316.09亿元,同比减少9.28%;实现
股东分配净利润21.12亿元,同比增加4.13%;每股盈利0.1587元,不派中期息。公司
业绩符合预期。
2、利用小时
2015年1-6月公司全口径利用小时数同比下降,水电、风电同比上升。2015年上
半年,公司平均利用小时数2096,火电2252,水电1465,风电1043;去年同期,公司
平均利用小时数2296,火电2522,水电1282,风电1041。
3、标煤单价
2015年上半年综合标煤单价同比下降36元/吨,2014年12月标煤单价473元/吨,2
015年3月460元/吨,2015年6月376元/吨,仍处下降趋势。预计7-9月煤炭价格将保持
平稳,10-12月煤价可能会略有上升,总的来看,预计2015年下半年煤价会较上半年
有所下降,但下降的不多。
4、单位燃料成本
2015年上半年含燃气154.71元/兆瓦时,不含燃气137.72元/兆瓦时;2014年上半
年含燃气168.77元/兆瓦时,不含燃气163.06元/兆瓦时。
5、煤化工重组进展
仍在推进中,基本框架已进行讨论,期待年内完成重组,国资委对煤化工重组的
要求和目标没有变化。
6、多伦煤制聚丙烯项目产量指引
全年15万吨以上。
7、大用户直供电
目前为止,签约70亿千瓦时大用户直供电,其中1-6月份66.04亿,1-6月的签约
电价较标杆电价低21.52元/兆瓦时。
8、2015年上半年项目核准情况
火电:广东雷州火电2000MW、内蒙古锡林浩特火电1320MW、辽宁葫芦岛热电700M
W、河北唐山北郊热电700MW
水电:乌江银盘水电增容45MW
光伏:河北丰宁一期20MW、青海共和三期10MW、青海格尔木三期50MW
风电:浙江平湖风电32MW
9、河北火电资产注入情况
目前已启动把河北公司或资产注入大唐发电的工作,正在研究注入方式,尚未确
定是整体注入还是注入部分项目;另一方面,河北公司的整体收益率是否符合公司要
求也是考虑因素之一。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-05-24◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 1012.60 794.63 734.73 692.83
最高前三位董事报酬总额 255.14 193.50 188.37 223.77
最高前三位高级管理人员报酬总额 311.09 269.57 249.88 217.39
独立董事津贴(平均) 10.92 13.68 11.34 11.09
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0074 -0.0635 -0.0343 0.0980
销售净利率(%) 0.49 -3.97 -2.01 7.03
净资产收益率 0.18 -1.88 -1.07 2.72
每股经营现金流量(元) 0.1896 0.0842 0.3269 0.3964
主营收入同比增长(%) -5.88 4.51 27.84 1.87
净利润同比增长(%) 133.09 87.30 60.78 114.75
主营收入环比增长(%) -5.17 -6.55 22.71 -13.45
净利润环比增长(%) 111.66 -84.77 -135.05 538.24
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 2804951.00 2957867.20 3165151.70 2579469.10
营业成本 2845156.50 3224350.20 3294383.60 2515307.30
营业税金及附加 30137.00 33086.20 32719.00 31820.50
销售费用 2069.00 2798.30 3359.80 1834.50
管理费用 44813.50 210771.90 63622.70 46328.70
财务费用 151886.00 160145.60 163861.30 166051.60
投资收益 44560.20 148803.50 59544.50 111530.70
─────────────────────────────────────
二、营业利润 18628.10 -146328.80 -61190.70 210535.10
营业外收入 4258.80 12944.90 3164.50 3429.60
营业外支出 179.80 6000.60 1823.00 3314.70
─────────────────────────────────────
三、利润总额 22707.10 -139384.50 -59849.20 210650.00
所得税费用 22208.50 5184.20 15064.90 37404.40
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 498.60 -144568.70 -74914.10 173245.60
母公司所有者净利润 13694.50 -117434.60 -63558.40 181359.90
少数股东损益 -13195.90 -27134.10 -11355.70 -8114.30
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3119009.60 3168915.10 3808194.00 3297626.90
经营现金流出小计 2768066.90 3013090.30 3203261.80 2564050.40
经营现金流量净额 350942.70 155824.80 604932.20 733576.50
投资现金流入小计 11629.80 95141.40 93091.90 23256.90
投资现金流出小计 302690.10 953858.70 587632.40 354339.80
投资现金流量净额 -291060.30 -858717.30 -494540.50 -331082.90
筹资现金流入小计 3230550.50 4559808.30 5081016.10 4688660.10
筹资现金流出小计 3370667.10 3941884.40 5405063.20 4877994.50
筹资现金流量净额 -140116.60 617923.90 -324047.10 -189334.40
现金等的净增加额 -80778.50 -89563.10 -208266.60 213519.80
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
截止2015年9月30日,中国证券金融股份有限公司持有387,353,765股公司股份,
中央汇金投资有限责任公司持有76,904,200股公司股份。
投资收益比上年同期增加约57%,主要是因为联营(合营)企业本期盈利增加的
影响。
营业外收入比上年同期增加约196%,主要是因为本期较上年同期递延收益摊销增
加的影响。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
资产负债表项目:
(1)本公司及其子公司期末货币资金比期初增加约66.13%,主要是因为本公司
及其子公司应收账款回款的影响。
(2)本公司及其子公司期末预付账款比期初增加约92.43%,主要是因为子公司
增加氧化铝预付款的影响。
(3)本公司及其子公司期末应收股利比期初减少了约45.03%,主要是因为本公
司收回联营(合营)企业利润分配所致。
(4)本公司及其子公司期末一年内到期的非流动资产比期初减少约88.32%,主
要是因为本公司收回了一年内到期的委托贷款。
(5)本公司及其子公司期末预收账款比期初增加了约51.59%,主要是因为子公
司收到脱硝资产转让款的影响。
(6)本公司及其子公司期末应付股利比期初减少了约73.10%,主要是因为子公
司支付少数股东股利所致。
利润表项目:
(1)本公司及其子公司本期投资收益比上期增加约448.25%,主要是因为本期较
上年同期联营(合营)企业利润增加所致。
(2)本公司及其子公司本期营业外收入比上期增加约233.04%,主要是因为本期
较上年同期递延收益摊销增加的影响。
(3)本公司及其子公司本期其他综合收益比上期增加约118.08%,主要是因为子
公司可供出售金融资产公允价值上升的影响
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-12◇
前十大股东 股东人数:174444 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608535.82 32.88% 36.80 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 71723.08 3.88% -18500.00 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 14361.32 0.78% 5277.48 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 6352.04 0.34% -1545.09 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 6030.39 0.33% 2223.60 流通A股
交银施罗德趋势优先混合型证
券投资基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 4859.07 0.26% 461.55 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
10.中国邮政储蓄银行股份有限公 2504.41 0.14% 新进 流通A股
司-万家颐和灵活配置混合型
证券投资基金
总 计 1625198.93 87.83%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:174444 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608535.82 32.88% 36.80 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 71723.08 3.88% -18500.00 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 14361.32 0.78% 5277.49 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 6352.04 0.34% -1545.09 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 6030.39 0.33% 2223.60 流通A股
交银施罗德趋势优先混合型证
券投资基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 4859.07 0.26% 461.55 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
10.中国邮政储蓄银行股份有限公 2504.41 0.14% 新进 流通A股
司-万家颐和灵活配置混合型
证券投资基金
总 计 1625198.93 87.83%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:193223 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCCNOMINEESLIMITED 608499.02 32.88% 0.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 90223.08 4.88% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 9083.83 0.49% -1475.68 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 7897.13 0.43% 1016.81 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 4397.52 0.24% 866.22 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 3806.79 0.21% 新进 流通A股
交银施罗德趋势优先混合型证
券投资基金
10.胡旭东 2271.67 0.12% 新进 流通A股
总 计 1637011.84 88.47%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:193223 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCCNOMINEESLIMITED 608499.02 32.88% 0.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 90223.08 4.88% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 9083.83 0.49% -1475.68 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 7897.13 0.43% 1016.81 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 4397.52 0.24% 866.22 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 3806.79 0.21% 新进 流通A股
交银施罗德趋势优先混合型证
券投资基金
10.胡旭东 2271.67 0.12% 新进 流通A股
总 计 1637011.84 88.47%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:165428 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608498.82 32.88% 6.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 90223.08 4.88% -17950.00 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 10559.51 0.57% 5428.99 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 6880.32 0.37% 新进 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 3531.30 0.19% 新进 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 3203.52 0.17% 新进 流通A股
华安逆向策略混合型证券投资
基金
10.中国银行股份有限公司-华安 2984.72 0.16% 新进 流通A股
研究智选混合型证券投资基金
总 计 1636714.07 88.44%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:165428 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608498.82 32.88% 6.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 90223.08 4.88% -17950.01 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 10559.51 0.57% 5428.99 流通A股
7. 中国工商银行股份有限公司- 6880.32 0.37% 新进 流通A股
财通价值动量混合型证券投资
基金
8. 中国工商银行股份有限公司- 3531.30 0.19% 新进 流通A股
财通成长优选混合型证券投资
基金
9. 中国工商银行股份有限公司- 3203.52 0.17% 新进 流通A股
华安逆向策略混合型证券投资
基金
10.中国银行股份有限公司-华安 2984.72 0.16% 新进 流通A股
研究智选混合型证券投资基金
总 计 1636714.07 88.44%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:201896 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608492.62 32.88% 97.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 108173.09 5.85% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 5130.52 0.28% -1248.07 流通A股
7. 招商证券股份有限公司-天弘 2518.11 0.14% 新进 流通A股
中证500指数增强型证券投资
基金
8. 胡旭东 2508.88 0.14% 未变 流通A股
9. 林建新 1796.74 0.10% 未变 流通A股
10.中国东方电气集团有限公司 1717.37 0.09% 未变 流通A股
总 计 1641170.13 88.70%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:201896 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国大唐集团有限公司 654070.65 35.34% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 608492.62 32.88% 97.20 流通H股
3. 天津市津能投资有限公司 128574.86 6.95% 未变 流通A股
4. 河北建设投资集团有限责任公 128187.29 6.93% 未变 流通A股
司
5. 北京能源集团有限责任公司 108173.09 5.85% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 5130.52 0.28% -1248.06 流通A股
7. 招商证券股份有限公司-天弘 2518.11 0.14% 新进 流通A股
中证500指数增强型证券投资
基金
8. 胡旭东 2508.88 0.14% 未变 流通A股
9. 林建新 1796.74 0.10% 未变 流通A股
10.中国东方电气集团有限公司 1717.37 0.09% 未变 流通A股
总 计 1641170.13 88.70%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 中国大唐集团有限公司
法人代表: 邹磊
注册资本: 3700000.00万元
成立日期: 2003-04-09
经营业务: 经营集团公司及有关企业中由国家投资形成并由集团公司拥有的全部国有
资产;从事电力能源的开发、投资、建设、经营和管理;组织电力(热力)生
产和销售;电力设备制造、设备检修与调试;电力技术开发、咨询;电力工
程、电力环保工程承包与咨询;新能源开发;自营和代理各类商品和技术的
进出口(国家限定公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。(企业依法
自主选择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准
后依批准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目
的经营活动。)
企业类型: 国有企业
二、实际控制人
名 称: 国务院国有资产监督管理委员会
说 明: 国务院国有资产监督管理委员会--->100%中国大唐集团有限公司--->35.3
4%大唐国际发电股份有限公司
国务院国有资产监督管理委员会--->100%中国大唐集团有限公司--->71.7
9%中国大唐集团财务有限公司--->0.047%大唐国际发电股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 174444 -7645 -4.20 71061
2023-02-28 182089 -11134 -5.76 68077
2022-12-31 193223 27795 16.80 64154
2022-09-30 165428 -36468 -18.06 74933
2022-06-30 201896 -8025 -3.82 61398
2022-03-31 209921 -1462 -0.69 59051
2022-02-28 211383 4588 2.22 58643
2021-12-31 206795 6678 3.34 59944
2021-09-30 200117 10089 5.31 61944
2021-06-30 190028 -19202 -9.18 65233
2021-03-31 209230 28915 16.04 59246
2021-02-28 180315 -4335 -2.35 55427
2020-12-31 184650 4046 2.24 54126
2020-09-30 180604 -3272 -1.78 55339
2020-06-30 183876 -2469 -1.32 54354
2020-03-31 186345 -1137 -0.61 53634
2020-02-29 187482 -2358 -1.24 53308
2019-12-31 189840 -610 -0.32 52646
2019-09-30 190450 -1948 -1.01 52478
2019-06-30 192398 -3096 -1.58 51946
2019-03-31 195494 -2364 -1.19 51124
2019-02-28 197858 -1689 -0.85 50513
2018-12-31 199547 -1955 -0.97 50085
2018-09-30 201502 -3068 -1.50 49599
2018-06-30 204570 -3910 -1.88 48855
2018-03-31 208480 -813 -0.39 47939
2018-02-28 209293 -1994 -0.94 47753
2017-12-31 211287 -9104 -4.13 47302
2017-09-30 220391 -9967 -4.33 45348
2017-06-30 230358 -8254 -3.46 43386
2017-03-31 238612 11320 4.98 41885
2017-02-28 227292 3194 1.43 43971
2016-12-31 224098 -1411 -0.63 44598
2016-09-30 225509 -8537 -3.65 44319
2016-06-30 234046 -5932 -2.47 42703
2016-03-31 239978 -4219 -1.73 41647
2016-02-29 244197 -2338 -0.95 40927
2015-12-31 246535 -21418 -7.99 40539
2015-09-30 267953 -80259 -23.05 37299
2015-06-30 348212 134730 63.11 28702
2015-03-31 213482 -4691 -2.15 46816
2015-03-12 218173 12252 5.95 45809
2014-12-31 205921 20518 11.07 48535
2014-09-30 185403 -4285 -2.26 53906
2014-06-30 189688 -1491 -0.78 52688
2014-03-31 191179 348 0.18 51754
2014-03-19 190831 3059 1.63 51849
2013-12-31 187772 -595 -0.32 52693
2013-09-30 188367 -2312 -1.21 52527
2013-06-30 190679 -12477 -6.14 51890
2013-03-31 203156 -312 -0.15 48703
2013-03-19 203468 -4352 -2.09 48629
2012-12-31 207820 6090 3.02 47610
2012-09-30 201730 2620 1.32 49048
2012-06-30 199110 -10043 -4.80 49693
2012-03-31 209153 -2476 -1.17 43004
2012-02-29 211629 -7156 -3.27 42501
2011-12-31 218785 -7222 -3.20 41110
2011-09-30 226007 -4117 -1.79 39797
2011-06-30 230124 -8874 -3.71 39085
2011-03-31 238998 2299 0.97 37634
2010-12-31 236699 -1021 -0.43 35760
2010-09-30 237720 -7783 -3.17 35606
2010-06-30 245503 -4290 -1.72 34478
2010-03-31 249793 -10083 -3.88 33885
2009-12-31 259876 -865 -0.33 32571
2009-09-30 260741 6713 2.64 16924
2009-06-30 254028 -13511 -5.05 17371
2009-03-31 267539 -882 -0.33 16494
2008-12-31 268421 -19685 -6.83 16440
2008-09-30 288106 -14945 -4.93 15316
2008-06-30 303051 -34220 -10.15 14561
2008-03-31 337271 -9921 -2.86 13084
2007-12-31 347192 6731 1.98 12710
2007-09-30 340461 191439 128.46 1780
2007-06-30 149022 92290 162.68 2033
2007-03-31 56732 -11261 -16.56 5340
2006-12-31 67993 - - 3118
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 1850671.05 1850671.05 1850671.05 1850671.05
流通股份合计 1850671.05 1850671.05 1850671.05 1850671.05
流通A股 1239608.91 1239608.91 1239608.91 1239608.91
流通H股 611062.14 611062.14 611062.14 611062.14
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2021-03-24 1850671.05 1239608.91 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-03-23 1850671.05 999436.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2018-03-19 1610498.14 999436.00 H股上市
─────────────────────────────────────
2014-05-30 1331003.76 999436.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-05-30 1331003.76 989436.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-05-30 1331003.76 899436.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2011-03-23 1231003.76 899436.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2010-03-23 1231003.76 846436.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2009-12-21 1178003.76 846436.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2008-09-30 1178003.76 441276.02 债转股
─────────────────────────────────────
2008-06-30 1174335.53 441276.02 债转股
─────────────────────────────────────
2008-04-30 1173818.39 441276.02 债转股
─────────────────────────────────────
2007-12-31 1173408.35 441276.02 债转股
─────────────────────────────────────
2007-12-20 1172928.41 441276.02 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-12-17 1172928.41 60593.66 债转股
─────────────────────────────────────
2007-09-30 1169519.00 60593.66 债转股
─────────────────────────────────────
2007-07-30 1168976.12 60593.66 10转增10
─────────────────────────────────────
2007-07-18 584488.06 30296.83 债转股
─────────────────────────────────────
2007-06-30 583307.91 30296.83 债转股
─────────────────────────────────────
2007-03-21 575355.58 30296.83 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-03-20 575355.58 21200.00 债转股
─────────────────────────────────────
2006-12-20 566284.90 21200.00 增发A股上市
─────────────────────────────────────
2006-11-28 516284.90 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红0.91元/税前 股权登记日2021-08-26
除权除息日2021-08-27
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红0.65元/税前 股权登记日2020-08-27
除权除息日2020-08-28
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2019-08-22
除权除息日2019-08-23
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.9元/税前 股权登记日2018-08-24
除权除息日2018-08-27
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红1.7元/税前 股权登记日2016-08-22
除权除息日2016-08-23
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.3元/税前 股权登记日2015-08-20
除权除息日2015-08-21
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2014-08-07
除权除息日2014-08-08
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2013-08-08
除权除息日2013-08-09
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红1.1元/税前 股权登记日2012-07-26
除权除息日2012-07-27
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红0.7元/税前 股权登记日2011-10-18
除权除息日2011-10-19
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红0.7元/税前 股权登记日2010-06-25
除权除息日2010-06-28
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红1.1元/税前 股权登记日2009-06-17
除权除息日2009-06-18
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2008-06-20
除权除息日2008-06-23
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股转增10.0股 股权登记日2007-07-27
每10股分红2.3075元/税前 除权除息日2007-07-30
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-29◇
◆证券投资◆ 截止:2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 03948 伊泰煤炭 63.96 - 29.94 -
2 601963 重庆银行 0.14 - 0.55 -
─────────────────────────────────────
合计 64.11 - 30.49 -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2016-11-29 发行方式 : 定向
股东大会 : 2017-04-01 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2018-03-28 最终发行(万股): 240172.91
老股东股权登记: - 发行价格 : 3.47
申购日 : 2018-03-23 主承销商 : 中信建投证券股份有限
公司,招商证券股份有限
公司,天风证券股份有限
公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-06-01 最终发行(万股): 100000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.74
申购日 : 2011-05-30 主承销商 : 招商证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2010-03-25 最终发行(万股): 53000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.23
申购日 : 2010-03-23 主承销商 : 中信证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止:2021末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 833400.00
本年度已使用额: 2273.00 累计使用总额: 799368.00
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
偿还项目基建借 555000.00 - 555000.00 - -
款
─────────────────────────────────────
广东大唐国际高 78000.00 - 77262.00 6495.00 -
要金淘热电联产
项目
─────────────────────────────────────
江苏大唐国际金 92200.00 - 58906.00 14987.00 -
坛燃机热电联产
项目
─────────────────────────────────────
辽宁大唐国际葫 108200.00 - 108200.00 -16453.00 -
芦岛热电厂“上
大压小”新建工
程项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 833400.00 - 799368.00 5029.00 -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
大唐发电(601991) 所属行业:电力、热力、燃气及水生产和供应业->电力、热力生产
和供应业
证监会行业:电力、热力生产和供应业 共 62 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000027 深圳能源 39.6449 9 772.3093 8 155.4585 8 0.1900 19
000037 深南电A 3.3889 36 28.8380 37 20.4577 25 0.0300 42
000301 东方市场 12.1824 16 44.1533 30 11.1202 33 0.1900 19
000531 穗恒运A 6.8508 25 91.9870 22 29.6540 18 0.2689 16
000543 皖能电力 17.9040 13 265.4765 14 122.0743 10 0.0700 36
000591 太阳能 18.4867 12 315.4827 12 52.0476 16 0.2680 17
000600 建投能源 10.9004 19 311.6476 13 105.3768 11 0.0940 32
000695 滨海能源 2.2172 41 17.2772 42 10.0670 34 0.0439 41
000722 湖南发展 4.6416 31 31.3945 34 2.4449 44 0.1900 19
000862 银星能源 5.0135 29 91.7883 23 9.3504 35 -0.2670 50
000875 吉电股份 19.5431 10 351.8101 11 51.0263 17 -0.1600 49
000899 赣能股份 6.4667 27 73.1947 26 21.2627 22 0.0169 44
000958 东方能源 6.6645 26 74.7049 25 25.2413 19 0.0800 34
000966 长源电力 11.0828 18 93.5680 21 54.6404 15 -0.1097 48
000993 闽东电力 3.7300 34 44.5355 29 9.0140 37 0.0600 38
002039 黔源电力 3.0537 39 171.3395 19 24.1941 20 1.0490 3
200037 深南电B 2.6385 40 28.8380 37 20.4577 25 0.0300 42
600011 华能国际 105.0000 3 3786.9373 1 1524.5944 1 0.1100 29
600021 上海电力 8.5585 21 809.1397 7 188.4432 7 0.3851 10
600023 浙能电力 136.0069 2 1128.8338 6 511.9075 5 0.3200 14
600027 华电国际 67.8461 6 2162.7859 4 790.0684 2 0.0440 40
600101 明星电力 3.2418 38 30.1005 35 15.1319 29 0.3000 15
600116 三峡水利 9.9301 20 49.6212 28 12.1762 31 0.3500 12
600131 岷江水电 3.9744 33 23.7928 41 8.2158 39 0.1600 22
600163 中闽能源 7.5362 23 37.0735 33 5.0670 41 0.1540 23
600167 联美控股 2.1100 42 111.3633 20 23.7638 21 1.1573 2
600396 金山股份 11.6465 17 203.2896 15 69.0691 13 -0.6082 51
600452 涪陵电力 1.6000 44 41.1863 32 20.6033 23 1.4200 1
600483 福能股份 12.5835 15 197.6498 17 67.9949 14 0.5400 7
600505 西昌电力 3.6457 35 24.5250 39 9.1973 36 0.1131 28
600578 京能电力 53.3502 7 610.2418 9 122.2068 9 0.0800 34
600644 乐山电力 5.3840 28 29.8477 36 20.5891 24 0.0796 35
600719 大连热电 4.0460 32 15.7652 43 7.8202 40 0.0083 45
600744 华银电力 8.2763 22 188.5511 18 73.3812 12 -0.6500 52
600795 国电电力 196.5040 1 2741.2993 2 598.3318 4 0.1050 30
600864 哈投股份 15.7832 14 460.4879 10 11.9971 32 0.1700 21
600868 梅雁吉祥 18.9815 11 23.9989 40 2.4268 45 0.0613 37
600886 国投电力 67.8602 5 2082.8800 5 316.4528 6 0.4763 9
600982 宁波热电 7.4693 24 43.3994 31 15.5783 28 0.1285 27
600995 文山电力 4.7853 30 26.4479 38 20.3466 26 0.3300 13
601016 节能风电 41.5556 8 199.5238 16 18.7145 27 0.0960 31
601619 嘉泽新能 1.9371 43 89.2808 24 8.3169 38 0.0906 33
601991 大唐发电 99.9436 4 2356.7379 3 646.0775 3 0.1286 26
831702 源怡股份 0.2039 54 6.5601 46 1.3300 51 0.1600 22
832236 丰源股份 0.6453 48 6.1501 47 2.4754 43 0.7300 4
833368 江苏新能 - 61 68.9135 27 14.1770 30 0.6200 6
833755 扬德环境 3.2534 37 10.6206 45 1.5983 50 0.1600 22
835148 复睿电力 0.1333 58 2.6179 54 0.2326 60 -0.0814 47
835223 瑞华股份 0.4592 50 3.3349 53 1.1815 54 0.1400 24
835359 百通能源 0.5286 49 5.6447 48 2.1263 48 0.1800 20
835728 柏克莱 0.0500 60 0.4266 61 0.4529 57 0.0300 42
835746 兆信电力 0.0663 59 0.5607 60 0.2537 58 0.6600 5
836052 珠海港昇 0.7440 46 12.0344 44 2.0745 49 0.1340 25
837570 东白股份 0.3010 53 0.9795 59 0.1251 61 0.0223 43
837809 圣新能源 0.6833 47 2.2789 55 0.9403 56 0.3700 11
838153 华誉能源 0.1889 55 5.6040 49 2.5561 42 0.3000 15
838827 弘益热能 0.1672 56 4.6246 51 1.2790 52 0.1800 20
839740 宏日股份 0.1371 57 2.2323 56 1.0800 55 0.5300 8
870634 华孚股份 0.3851 51 5.0592 50 2.2383 46 -0.0700 46
871772 京安股份 0.9022 45 2.0484 57 0.2518 59 0.0550 39
871969 中顺能源 - 61 4.0793 52 2.2042 47 0.2500 18
872555 汇能动力 0.3235 52 1.7360 58 1.2685 53 0.1100 29
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000027 深圳能源 39.6449 9 213.4105 8 7.4934 10 3.3900 39
000037 深南电A 6.0276 31 19.5862 35 0.1590 42 0.8200 52
000301 东方市场 12.1824 21 35.8615 20 2.2847 18 6.4800 25
000531 穗恒运A 6.8508 30 39.0375 19 1.8424 20 4.7100 32
000543 皖能电力 17.9040 17 101.3585 14 1.3205 25 1.2500 50
000591 太阳能 30.0710 10 120.9895 11 8.0467 9 6.8800 24
000600 建投能源 17.9163 16 106.7342 12 1.6839 21 1.5350 48
000695 滨海能源 2.2215 44 3.3767 45 0.0975 47 2.9300 41
000722 湖南发展 4.6416 37 27.8409 24 0.8901 29 3.2400 40
000862 银星能源 7.0612 29 25.8649 28 -1.8861 58 -7.0360 59
000875 吉电股份 21.4631 12 73.2334 15 -3.3953 59 -4.5400 56
000899 赣能股份 9.7568 26 44.6858 18 0.1645 41 0.3600 54
000958 东方能源 11.0227 23 26.0715 27 0.6770 31 2.5800 43
000966 长源电力 11.0828 22 32.4339 22 -1.2156 57 -3.6100 55
000993 闽东电力 4.5795 38 22.3517 33 0.2259 39 1.3700 49
002039 黔源电力 3.0540 43 23.5657 31 3.2035 16 14.3900 7
200037 深南电B 6.0276 31 19.5862 35 0.1590 42 0.8200 52
600011 华能国际 152.0038 3 755.3334 1 17.9315 4 2.4700 44
600021 上海电力 24.0966 11 127.4867 10 9.2802 6 6.9800 23
600023 浙能电力 136.0069 4 607.7814 2 43.3446 1 7.2400 21
600027 华电国际 98.6298 5 417.5890 4 4.3013 12 1.0200 51
600101 明星电力 3.2418 42 20.7995 34 0.9810 27 4.8400 31
600116 三峡水利 9.9301 25 27.4513 25 3.4339 15 13.2500 8
600131 岷江水电 5.0413 33 11.5072 39 0.8002 30 7.4600 19
600163 中闽能源 9.9947 24 17.3383 36 1.5348 24 9.2620 15
600167 联美控股 8.8005 27 71.0531 16 9.2212 7 17.8400 6
600396 金山股份 14.7271 20 26.9813 26 -8.9568 60 -28.4287 60
600452 涪陵电力 1.6000 45 11.3444 40 2.2642 19 22.3200 5
600483 福能股份 15.5183 19 105.1141 13 8.4353 8 8.2100 17
600505 西昌电力 3.6457 40 10.6236 41 0.4123 36 3.9400 36
600578 京能电力 67.4673 7 224.2794 7 5.3413 11 2.4100 45
600644 乐山电力 5.3840 32 12.7469 38 0.4286 35 3.4400 38
600719 大连热电 4.0460 39 7.2686 42 0.0336 52 0.4615 53
600744 华银电力 17.8112 18 29.8605 23 -11.5714 61 -32.4700 61
600795 国电电力 196.5040 1 514.9667 3 22.2324 3 4.2060 35
600864 哈投股份 21.0851 13 134.5892 9 3.5819 14 2.6400 42
600868 梅雁吉祥 18.9815 15 23.0372 32 1.1636 26 5.1500 29
600886 国投电力 67.8602 6 305.5523 6 32.3230 2 10.9100 11
600982 宁波热电 7.4693 28 25.0761 29 0.9599 28 3.9000 37
600995 文山电力 4.7853 36 17.0183 37 1.5670 23 9.5100 14
601016 节能风电 41.5556 8 66.8382 17 3.9903 13 6.1500 27
601619 嘉泽新能 19.3300 14 24.3038 30 1.6496 22 7.3300 20
601991 大唐发电 185.0671 2 414.7851 5 17.1181 5 4.2200 34
831702 源怡股份 0.8158 52 2.1850 49 0.1321 44 6.2300 26
832236 丰源股份 0.6583 55 2.2223 48 0.4836 34 24.4200 4
833368 江苏新能 5.0000 34 32.7867 21 3.1177 17 9.8500 13
833755 扬德环境 3.5157 41 5.8855 44 0.5188 33 12.0300 9
835148 复睿电力 0.2990 58 0.3980 60 -0.0217 55 -6.0800 58
835223 瑞华股份 1.0980 48 3.2425 46 0.1567 43 4.9500 30
835359 百通能源 1.2300 47 3.0093 47 0.1961 40 9.1900 16
835728 柏克莱 0.2000 60 0.3150 61 0.0061 54 1.9400 47
835746 兆信电力 0.2000 60 0.5111 58 0.1319 45 29.6400 2
836052 珠海港昇 4.9627 35 6.9278 43 0.6648 32 9.8900 12
837570 东白股份 0.7000 54 0.7329 57 0.0156 53 2.1500 46
837809 圣新能源 1.0000 50 1.4005 54 0.3668 37 28.6400 3
838153 华誉能源 0.3000 57 1.1434 56 0.0898 49 8.1700 18
838827 弘益热能 0.3476 56 2.0558 51 0.0533 51 4.4400 33
839740 宏日股份 0.2500 59 0.4719 59 0.1316 46 32.3900 1
870634 华孚股份 1.0010 49 1.4504 53 -0.0694 56 -4.6700 57
871772 京安股份 1.3710 46 1.4827 52 0.0752 50 5.2000 28
871969 中顺能源 0.9670 51 2.0775 50 0.2419 38 11.9400 10
872555 汇能动力 0.8125 53 1.3403 55 0.0921 48 7.1100 22
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2023-07-19 大唐发电:拟签订子公司股权转让合同(公司公告)
2023年7月18日公告,公司全资子公司大唐安徽发电有限公司(“安徽公司”)
与淮河能源电力集团有限责任公司(“淮河能源”)拟签订《产权交易合同》,安徽
公司拟将其持有的安徽淮南洛能发电有限责任公司(“洛能公司”)5%股权以2,835.
9305万元转让给淮河能源。本次交易完成后,安徽公司将持有洛能公司47.8%股权,
洛能公司将不再纳入公司合并报表范围。
●2022-07-29 大唐发电:2022年半年度上网电量完成情况(公司公告)
2022年7月29日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截至2022年6月30日,本
公司及子公司累计完成上网电量约1,148.192亿千瓦时,同比下降约8.18%。截至2022
年6月30日,本公司平均上网电价为人民币457.81元/兆瓦时(含税),同比上升16.8
5%。2022年上半年,公司市场化交易电量约976.17亿千瓦时,所占比例约为85.03%。
●2022-06-17 大唐发电:关联交易(公司公告)
2022年6月17日公告,公司将所持有的内蒙古大唐国际准格尔矿业有限公司52%股
权转让给中国大唐集团能源投资有限责任公司,交易对价约为49,720.35万元。本次
交易完成后,本公司将不再持有准矿公司股权,准矿公司将不再纳入本公司合并报表
范围。通过本次交易,预计增加公司当期利润约347万元,处置所得将用于补充公司
流动资金及业务发展。
●2022-05-18 大唐发电:中期票据发行(公司公告)
2022年5月18日公告,公司已于2022年5月17日完成了“大唐国际发电股份有限公
司2022年度第二期中期票据”的发行。本期中期票据的发行额为20亿元人民币,期限
为3+N年,单位面值为100元人民币,票面利率为3.07%。本期中期票据由招商银行股
份有限公司作为主承销商及簿记管理人,募集资金全部用于偿还有息负债。
●2020-12-29 大唐发电:转让连城发电公司股权(公司公告)
2020年12月29日公告,2020年12月25日,公司与大唐甘肃公司签署了《股权转让
协议》,以评估价值为基础,将公司持有的连城发电公司92.53%股权以1元价格转让
给大唐甘肃公司。截至本公告日,大唐集团及其子公司合计持有本公司约53.09%的已
发行股本,为公司控股股东;大唐甘肃公司是大唐集团的全资子公司,为公司关联人
。公司持有的连城发电公司股权账面金额已经减记至零,以前年度公司已对连城发电
公司的应收债权确认损失约8.67亿元(详情请参阅公司于2019年8月30日发布的相关
公告)。对连城发电公司债转股并转让其股权影响公司当期合并报表净利润、归属于
母公司股东的净利润减少约4.9亿元。
●2020-10-24 大唐发电:2020年前三季度发电量(公司公告)
2020年10月26日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截至2020年9月30日,
本公司及子公司累计完成发电量约2006.796亿千瓦时,同比增长约2.30%;累计完成
上网电量约1880.351亿千瓦时,同比增长约1.49%。截至2020年9月30日,本公司平均
上网电价为人民币363.87元/兆瓦时(含税)。
●2020-07-23 大唐发电:2020年半年度发电量(公司公告)
2020年7月23日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截至2020年6月30日,本
公司及子公司累计完成发电量约1216.393亿千瓦时,同比下降约1.79%;累计完成上
网电量约1139.501亿千瓦时,同比下降约2.48%。本公司电量下降的主要原因是:1.
全社会用电需求同比降低,新增装机增加以及新能源发电量大幅增加,挤占存量火电
发电空间;2.公司水电所在流域来水偏枯,水电发电量同比下降;3.部分省区外购电
大幅增长,省内煤电企业发电空间受到挤占。截至2020年6月30日,本公司平均上网
电价为人民币375.84元/兆瓦时(含税)。
●2020-06-30 大唐发电:出售控股子公司股权(公司公告)
2020年6月30日公告,公司全资子公司云南大唐国际电力有限公司与云南省电力
投资有限公司签订了《产权交易合同》,云南公司将持有的云南大唐国际红河发电有
限责任公司70%股权以32,237.87万元(人民币)转让给云南电力投资公司。
●2020-01-18 大唐发电:2019年全年发电量(公司公告)
2020年1月18日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截至2019年12月31日,
本公司及子公司累计完成发电量约2,652.895亿千瓦时,同比下降约1.64%;累计完成
上网电量约2,505.367亿千瓦时,同比下降约1.60%。本公司电量下降的主要原因是:
1.受全社会用电量增速放缓,新能源消纳等因素影响,京津唐、广东、浙江等区域煤
机利用小时下降,区域火电发电量受到挤占;2.受流域来水同比减少影响,公司在滇
水电发电同比下降。截至2019年12月31日,本公司平均上网电价为人民币382.03元/
兆瓦时(含税)。
●2019-02-12 大唐发电:持股5%以上股东名称变更(公司公告)
2019年2月12日公告,公司于近日收到公司股东天津市津能投资公司的《关于天
津市津能投资公司改制更名及完成工商变更的函》,其企业名称已由“天津市津能投
资公司”变更为“天津市津能投资有限公司”。目前,天津津能共持有公司股份1,296
,012,600股,约占公司总股本的7.00%。
●2019-01-29 大唐发电:2018年全年发电量(公司公告)
2019年1月29日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截止2018年12月31日,
本公司及子公司累计完成发电量约2,697.043亿千瓦时,累计完成上网电量约2,546.1
24亿千瓦时。由于公司收购控股股东中国大唐集团有限公司所属大唐安徽发电有限公
司(“安徽公司”)、大唐河北发电有限公司(“河北公司”)、大唐黑龙江发电有
限公司(“黑龙江公司”)于2018年4月初完成交割,按照企业会计准则的相关规定
,公司采用同一控制下的企业合并方式将安徽公司、河北公司、黑龙江公司纳入合并
报表,上述发电量、上网电量均包含安徽公司、河北公司、黑龙江公司2018年全年发
电量、上网电量数据。
●2018-10-27 大唐发电:2018年前三季度发电量(公司公告)
2018年10月27日公告,公司宣布,根据本公司初步统计,截止2018年9月30日,
本公司及子公司累计完成发电量约2,022.355亿千瓦时,累计完成上网电量约1,908.3
22亿千瓦时。对本公司去年同期发电量、上网电量进行重述后(含安徽公司、河北公
司、黑龙江公司2017年前三季度发电量、上网电量数据),发电量同比增长约6.72%
,上网电量同比增长约6.65%。与本公司去年同期公告数据(不含安徽公司、河北公
司、黑龙江公司2017年前三季度发电量、上网电量数据)相比,发电量同比增长约37
.41%,上网电量同比增长约36.85%。
●2018-08-25 大唐发电:2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露,报告期内,公司发电厂用电率完成3.78%,同比降低0.18个百
分点;脱硫投运率100%,脱硝投运率99.79%;二氧化硫、氮氧化物、烟尘、废水绩效
分别为0.08克/千瓦时、0.12克/千瓦时、0.01克/千瓦时、0.025千克/千瓦时,同比
均实现较大幅度下降。公司燃煤火电机组累计完成超低排放改造105台共计46,280兆
瓦,改造完成率达到89.7%。
●2018-03-30 大唐发电:2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露,公司积极推进重点项目落地,寻求转型升级的最优路径。报告
期内,公司新增装机容量3,695.5兆瓦;其中,托克托发电厂五期工程第二台660兆瓦
机组的顺利投产使其跃居世界最大火电厂;长河坝水电站投产4台650兆瓦机组,成为
公司装机规模最大的在役水电站。报告期内,本公司电源核准项目共计1,102兆瓦,
其中风电项目共计1,029.8兆瓦、光伏项目共计72.2兆瓦。
●2018-03-30 大唐发电:吸收合并全资子公司(公司公告)
2018年3月30日公告,公司拟通过整体吸收合并的方式合并公司全资子公司广东
新能源公司和青海新能源公司。本次吸收合并有利于公司优化内部管理结构,减少管
理层级,降低管理成本,提高管理效率。鉴于广东新能源公司、青海新能源公司为本
公司全资子公司,其财务报表已纳入公司合并报表范围内,因此本次吸收合并不会对
公司的当期损益产生影响。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-05◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内,公司及子公司已累计完成发电量870.030亿千瓦时,同比减少约4.32%
;累计完成上网电量823.574亿千瓦时,同比减少约4.10%;火电机组利用小时累计完
成2252小时,同比降低270小时。
报告期内,新增装机容量177兆瓦。截至2015年6月30日,公司管理装机容量约41
521.745兆瓦。其中,火电34370.8兆瓦,约占82.78%;水电5138.85兆瓦,约占12.37
%;风电1822.1兆瓦,约占4.39%;光伏发电190兆瓦,约占0.46%,清洁能源所占比重
比上年末增加0.36个百分点。
煤化工及煤炭业务
报告期内,公司在积极促进“煤化工重组”工作的同时,狠抓管理,实现了生产
安全、环保达标的总体目标;取得了难点工作的突破性进展。其中:
(1)多伦煤化工项目:报告期内,处理了甲醇气冷反应器泄漏缺陷,重新启动
后运行状态良好,截至报告期末,累计生产聚丙烯1.38万吨。
(2)克旗煤制天然气项目:报告期内,完成了限制产能提升的动力车间环保改
造,一系列B单元始终保持长周期大负荷运行,截至报告期末,累计生产天然气3.21
亿标方。
(3)阜新煤制天然气项目:于报告期内,按计划开展基建活动。
(4)锡林浩特矿业公司:主要负责胜利东二号露天煤矿项目的开发、建设和运
营,其所开采煤炭主要作为公司化工项目的原料煤。报告期内,累计生产煤炭429.34
万吨,同比增加82.82万吨,保证了克旗、多伦项目的煤炭供应。
(5)呼伦贝尔化肥公司:该公司主要负责尿素的生产与经营。报告期内,该公
司生产经营工作持续稳定,单耗水平不断降低,已进入良好运行状态,截至报告期末
,累计生产尿素13.47万吨,同比增加0.26万吨。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.13 0.19 0.24
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 171181.00 349766.43 442690.42
净利润同比(%) 165.25 104.33 26.57
主营收入(万元) 6460775.50 6569636.37 6679400.15
主营收入同比(%) 9.27 1.68 1.67
预测机构数 - 4.00 4.00
每股净资产(元) 3.12 3.31 3.54
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 32.27 18.31 14.46
预测PB 1.33 1.05 0.98
预测PEG - - -
预测PS 0.85 0.97 0.96
说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期:2018-04-16
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 1 1 - - 3
三个月内 1 1 1 - - 3
六个月内 4 5 3 - - 12
12个月内 8 9 5 - - 22
◆每股收益预测明细◆ 截止日期:2018-04-16
日期 机构 评级 18E 19E
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2018-04-01 国泰君安 增持 0.18 0.23 -
2018-03-30 申万宏源 增持 0.16 0.22 -
2018-03-30 中金公司 中性 0.29 0.31 -
2017-12-08 国联证券 推荐 0.33 0.36 -
2017-11-01 光大证券 增持 0.26 0.29 -
2017-10-31 海通证券 买入 0.27 0.34 -
2017-10-30 长城证券 推荐 0.21 0.23 -
2017-08-16 群益证券 持有 0.20 - -
2017-08-15 方正证券 推荐 0.33 0.38 -
2016-04-05 招商证券 审慎推荐 0.25 - -
◆研报摘要◆
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●2017-12-08 大唐发电:收购集团火电资产进一步扩大装机规模(国联证券 虞栋)
我们预计公司2017-2019年将实现营业收入621.62/809.58/848.99亿元,实现净利润
25.10/43.85/48.00亿元,对应EPS为0.19/0.33/0.36元,对应目前的PE为22/12/11
倍。考虑到火电行业探底回升的趋势明显,公司资产布局良好,经营效率优异,我
们给予公司“推荐”评级。
●2017-11-01 大唐发电:三季度业绩环比改善,期待火电边际盈利提升(光大证券 王
威)
我们根据公司发电项目投产进度和煤价走势,调整公司2017-2019年的EPS至0.16、0
.26、0.29元(调整前为0.13、0.29、0.33元),对应PE分别为27、17、15倍。调降目
标价至5.00元,对应2018年19倍PE,维持“增持”评级。
●2017-10-31 大唐发电:季报点评:煤价上涨毛利率下滑,剥离煤化工业务费用率大
幅下降(海通证券 张一弛,张磊,赵树理)
预计公司2017-2019年实现归属母公司所有的净利润27.00、36.12、45.86亿元,对
应EPS为0.20、0.27、0.34元。参考可比公司估值,给予公司2017年30倍PE,对应目
标价6.0元,给予买入评级。
●2017-10-30 大唐发电:受益于剥离煤化工业务,业绩逐渐改善(长城证券 杨洁)
考虑到公司燃料成本以及电价的影响,不考虑定增带来的股本变化的影响,预计公
司2017-2019年归母公司净利润为25.45、28.39、30.30亿元,对应EPS为0.19、0.21
、0.23元,当前股价对应的PE为23.16、20.6、19.3倍。考虑到剥离煤化工业务后,
公司业务逐渐改善,给予公司推荐评级。
●2017-08-17 大唐发电:煤价高企拖累利润,业绩有望环比改善(光大证券 王威)
我们预计公司2017-2019年的EPS分别为0.13、0.29、0.33元,对应PE分别为35、15
、14倍。给予2018年18倍PE,对应目标价5.22元,维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 电力、热力生产和供应业
─────────────────────────────────────
●2018-04-16 长江电力:电力行业:长江电力(信达证券 郭荆璞)
业务结构优化,实现多元化发展。公司主营业务为水力发电,业务结构比较单一且
严重依赖来水情况。公司逐渐拓展配售电业务、布局核电业务,跟随“一带一路”
走出去投资海外项目,有利于开辟电力消纳和利润增长的新空间。我们预计公司201
7-2019年EPS分别为0.97、0.96和0.98元/股,维持公司“买入”投资评级。
●2018-04-15 华电国际:优质火电,关注触底回弹预期(华泰证券 王玮嘉,张雪蓉)
我们预测公司2018-2020年EPS分别为0.15/0.28/0.34元,BPS分别为4.37/4.59/4.82
元。当前股价对应2018-2020年P/E为24/13/11x,P/B为0.83/0.79/0.75x。参考火电
可比公司2018年平均P/B为1.1x,给予公司18年1.0-1.1倍PB,对应目标价4.37-4.80
元,给予“买入”评级。
●2018-04-14 华电国际:年报点评:高煤价、煤矿关停计提资产减值致使业绩大幅下
滑87%(广发证券 郭鹏,蒋昕昊)
预计公司2018-2020年EPS为0.08、0.14、0.22元,按最新收盘价计算对应PE为47、2
6、17倍。公司2017年拟现金派息0.018元/股,分红率41.27%,股息率0.55%(以4月1
3日收盘价计算),近五年公司分红率维持在40%左右,分红情况稳定。公司目前PB为
0.9倍(对应2017年年报净资产),处于历史底部区间,煤价仍是公司当前影响盈利弹
性的最大因素,给予“谨慎增持”评级。
●2018-04-12 桂冠电力:来水偏丰助力电量提升,一季度业绩有望先拔头筹(长江证
券 张韦华)
考虑到公司2018年上半年发电量有望实现同比显著改善,暂不考虑增值税新政落地
的可能,我们基于公司最新经营数据调整公司盈利预测:预计公司2017-2019年实现
EPS0.43元、0.40元和0.41元,对应PE13.14倍、14.10倍和13.60倍,维持公司“增
持”评级。
●2018-03-28 华电国际:年报点评:高煤价致业绩承压,期待18年煤炭增产带来业绩
改善(海通证券 张一弛,张磊)
预计公司2018-2020年实现归属母公司所有的净利润19.35、23.52、26.71亿元,对
应EPS为0.20,0.24,0.27元。参考可比公司估值,给予公司2018年20倍PE,对应目标
价4.00元,给予增持评级。
风 险 提 示
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