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招商局能源运输股份有限公司 www.cmenergyshipping.com 021-68301260,00852-28597361
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  公司名称    : 招商局能源运输股份有限公司
  英文全称    : China Merchants Energy Shipping Co.,Ltd.
  注册地址    : 中国(上海)自由贸易试验区西里路55号9层912A室
  办公地址    : 上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼,香港干诺道中168-2
                00号信德中心招商局大厦32楼
  所属地域    : 上海
  所属行业    : 水上运输业
  公司网址    : www.cmenergyshipping.com
    电子信箱    : IR@cmhk.com
  上市日期    : 2006-12-01
  招股日期    : 2006-11-10
  发行数量(万 : 120000.0000
  股)
  发行价格(元/: 3.71
  股)
  首日开盘价  : 5.51元
  上市推荐人  : 中国国际金融有限公司
  主承销商    : 中国国际金融有限公司
  法人代表    : 谢春林
  董 事 长    : 谢春林
  总 经 理    : 王永新
  董    秘    : 孔康
  董秘传真    : 021-68301311
    董秘邮箱    : IR@cmhk.com
  董秘电话    : 021-68301260,00852-28597361
  证券代表    : 赵娟,徐安安
  电    话    : 021-68301260,00852-28597361
  传    真    : 021-68301311
  邮    编    : 200126
  会计事务所  : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 许可经营项目:国际船舶危险品运输(有效期至2007年5月15日)。一般
                经营项目:能源领域投资;航海技术服务;各类船用设备、船舶零部件
                、电子通讯设备、其他机器设备、办公设备及材料的销售;船舶租赁;
                提供与上述业务有关的技术咨询和信息服务。
  公司简史    :     公司系经国务院国有资产监督管理委员会国资改革[2004]1190号
                <关于设立招商局能源运输股份有限公司的批复>批准,由招商局轮船
                股份有限公司作为主发起人,联合中国石油化工集团公司、中国中化
                集团公司、中国远洋运输(集团)总公司、中国海洋石油渤海公司共同
                发起设立的股份有限公司,其中:招商局轮船以其所拥有的招商局能源
                运输投资有限公司的100%股权作价出资,其它四个发起人以现金出资
                。2004年12月31日,本公司在上海注册成立,取得国家工商行政管理总
                局核发的企业法人营业执照。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月增发后摊薄)  ◆◇更新时间:2020-01-24◇

  每股收益      (元):0.1072            目前流通(万股)     :529945.81
  每股净资产    (元):3.6764            总 股 本(万股)     :674012.01
  每股公积金    (元):1.8888            主营收入同比增长   (%):33.99
  每股未分配利润(元):0.6995            净利润同比增长     (%):64.25
  每股经营现金流(元):0.4606            净资产收益率       (%):3.48
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):0.0800          净利润同比增长     (%):349.75
  2019中期主营收入(万元):637586.37     主营收入同比增长   (%):137.47
  2019中期每股经营现金流(元):0.3118    净资产收益率       (%):2.32
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派0.58(2019.07.17)
  拟披露年报: 2020-04-30



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月3日公告,公司于2017年8月2日收到控股股东招商局轮
   船有限公司的通知,其公司名称由“招商局轮船股份有限公司”变更为“招商局轮
   船有限公司”,相关工商变更登记手续已办理完成。除名称变更外,招商局轮船有
   限公司持有本公司的股份未发生变化,仍为本公司的控股股东。公司的实际控制人
   未发生变化,仍为招商局集团有限公司。
   【重大事项】    2017年8月3日公告,公司上海办公地址已于近日搬迁,现将有关
   事项公告如下:新办公地址:上海市浦东新区国展路777号中外运上海大厦7楼;邮
   政编码:200126;联系电话:021-68301260;传真号码:021-68301311。上述联系
   方式自本公告发出之日起正式启用,原联系电话和传真号码同时停用。
   【重大事项】    2017年8月1日公告,公司拟发行股份购买中国经贸船务下属的深
   圳长航滚装物流有限公司、上海长航国际海运有限公司、恒祥控股有限公司及中国
   经贸船务(香港)有限公司等公司100%股权。就本次交易相关事宜,公司与中国经
   贸船务签署了《发行股份购买资产框架协议》。
   【停牌复牌】    2017年8月1日公告,2017年7月31日,经公司董事会审议通过,公
   司与中国经贸船务有限公司签署了《发行股份购买资产框架协议》,公司拟发行股
   份购买的标的资产预计包括但不限于中国经贸船务下属的深圳长航滚装物流有限公
   司、上海长航国际海运有限公司、恒祥控股有限公司及中国经贸船务(香港)有限
   公司等公司100%股权。标的公司属于水上货物运输业务相关行业。标的资产范围尚
   未最终确定。本次交易预计采用发行股份购买资产的方式进行。公司董事会同意公
   司向上海证券交易所申请公司股票自2017年8月2日起继续停牌,预计继续停牌时间
   不超过一个月。
   【重大事项】    2017年7月12日公告,2017年7月11日,本公司持股51%的控股子公
   司China VLCC通过其下属全资单船公司在大连接收了1艘载重吨为31.9万吨的新造VL
   CC船舶“凯名”轮。至本公告发布之日,China VLCC拥有营运中的VLCC油轮43艘,
   订单10艘。
   【业绩预告】    2017年7月7日公告,预计2017年半年度净利润同比减少60%-70%(
   去年同期净利润157,217.12万元,每股收益0.2967元)。业绩变动原因:1.油轮运费
   率同比大幅下滑;2.本报告期未收到船舶拆旧造新专项补贴。
   【重大事项】    2017年5月27日公告,董事会同意公司下属全资子公司明华国际从
   关联方招银金融租赁下属境外单船公司(船东)租入2艘新造ULTRAMAX散货船,同时
   由本公司下属全资子公司香港明华与船东签署管理合同代为管理。
   【重大事项】    2017年5月11日公告,2017年5月10日,本公司持股51%的控股子公
   司中国能源运输有限公司通过其下属全资单船公司在上海接收了1艘载重吨为31.8万
   吨的新造VLCC船舶“凯强”轮。至本公告发布之日,ChinaVLCC拥有营运中的VLCC油
   轮42艘,订单11艘。
   【定期报告】    2016年年报披露,2017年,公司预计新接VLCC油轮4艘,Ultramax
   散货船4艘,有效运力预计进一步增加。公司计划实现船舶营运率不低于97.9%,力
   争营业收入增长15%达到70亿元左右,营业成本努力控制在53亿元,控制各项费用的
   增长幅度,力争保持和提升主营业务毛利水平、提升股东回报。根据公司资本开支
   计划,未来三年已确定的资本性开支预计148.39亿元,其中2017-2019年分别为37.9
   3亿元、87.24亿元和23.22亿元;上述资金需求拟主要通过募集资金、自有资金和境
   内外银行借款支付。
   【重大事项】    2017年3月1日公告,2017年2月28日,本公司持股51%的控股子公
   司中国能源运输有限公司通过其下属全资单船公司在上海接收了1艘载重吨为31.8万
   吨的新造VLCC船舶“凯旋”轮。至本公告发布之日,China VLCC拥有营运中的VLCC
   油轮41艘,订单12艘。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31    2018-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)          144030        150195        153792        163903
  人均持流通股(股)         36794.1       31432.0       30696.8       28803.1
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家保险、1家基金合计持股12484.
       68万股,占流通盘比例为2.64%(12月末前十大流通股东中2家保险合计持股1241
       0.22万股,占流通盘比例为2.63%) 股东人数200808户,上期为202907户,户数
       变动了-1.03%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: MSCI中国概念、国资改革概念、沪自贸区概念、融资融券概念、一带一
  路概念、远洋运输概念、运输业概念、证金汇金概念。                          
   【国际原油运输、国际干散货运输业务】公司主要从事国际原油运输、国际干散货
   运输业务,并通过持股50%的CLNG公司(另一持股50%的股东为中远海能下属的大连
   中远海运油品运输有限公司)投资经营国际LNG运输业务。公司油轮和散货船队根据
   市场情况,主要通过即期市场租船、期租租船、与货主签署COA合同、参与市场联营
   体(POOL)运作等多种方式灵活开展生产经营活动。
   【船队具有规模优势】截至2016年底,公司油轮船队自有VLCC41艘,订单12艘,规
   模全球第一;40万载重吨级的VLOC船队自有8艘(其中4艘100%权益,4艘30%权益)
   、管理3艘,订单20艘,总规模也为全球第一。2016年底,公司船舶平均船龄4.9年
   ,低于行业平均水平。
   【专注于远洋运输业务】公司长期专注于远洋运输业务,在经营管理上形成了自己
   的特点和优势,海宏公司(AMCL)和香港明华(HKMW)这两家专业管理公司历史悠
   久,在业内均有较高的品牌知名度。CLNG公司作为中国第一家投资和运营管理大型L
   NG专用船的公司,保持着中国领先的地位。
   【同系公司具有整合的空间】招商局集团在其涉足的行业拥有一大批优秀公司,在
   中国香港、内地、东南亚乃至世界范围均有较大的影响力和号召力,其拥有的内外
   部资源整合能力将可能给公司不断带来商业机会。我们预期,在贯彻国家“一带一
   路”等战略和国企改革过程中,同系公司具有整合的可能和空间。除招商局集团外
   ,公司主要股东中国石化等为实力雄厚、国际知名的央企,对本公司核心业务均予
   以高度重视和支持。
   【贯彻落实大客户战略】采取“聚焦策略”,重点拓展和巩固与核心客户、各主要
   航线上最大租家的合作。继续深化与四大央企石油公司的合作,在保障与中石化长
   期COA良好稳定执行的同时,进一步提升与中石油、中化、中海油等的合作层次。通
   过多层次互访互动,与国际大石油公司的合作实现多点突破。2016年,公司与艾克
   森美孚(ExxonMobil)航次订载数量大幅增长,互相成为中东至美湾航线上的第一
   大合作伙伴;巩固深化与壳牌石油(SHELL)的合作,2016年末有2艘VLCC、1艘AFRA
   MAX期租给SHELL。公司还与SHELL、中海油等签订了VLCC松散型COA。
   【携手淡水河谷】2014年9月,公司全资子公司香港明华与淡水河谷签署了《战略合
   作框架协议》。协议约定,香港明华将与淡水河谷签署25年铁矿石包运合同,具体
   包运合同条款待进一步商议。为履行该协议,香港明华拟新造10艘大型矿砂船。201
   6年3月,公司下属全资子公司香港明华与淡水河谷国际签署《长期运输协议》。合
   约期:27年;开始时间:2018年上半年;货物:铁矿石、锰矿;每航次货量:39万
   吨,船东有权利增减10%; 货运量:每年大约1600万吨;运费率:根据每个航次的
   货量、装卸港和油价等因素确定实际执行的运费水平;适用法律:英国法。该协议
   的开始执行时间为2018年4月30日,该协议签署对公司2016-2017年度利润无影响。
   预计协议开始执行后将对公司利润产生积极影响,对公司利润的贡献程度主要取决
   于投入此协议的船舶数量。
   【LNG运输业务】中国液化天然气运输(控股)有限公司(CLNG公司)于2004年3月15
   日经国家商务部批准在香港登记设立,CLNG公司现股东为本公司境外全资子公司招
   商轮船LNG运输投资有限公司和大连中远海运油品运输有限公司,各持有其50%股份
   。CLNG公司经营范围为:投资与LNG运输相关的业务;开发、管理LNG运输项目投资
   ;投资LNG船舶;投资LNG船舶管理公司;投资LNG运输公司;提供LNG运输的管理、
   技术和融资等咨询服务。
   【控股型公司】公司在重组设立时报经国务院同意按控股公司运作,设立以来主要
   生产经营收益来源于公司在境外设立的全资控股子公司招商局能源运输投资有限公
   司及其子公司。能源运输投资本身也是一间投资控股型企业,其通过中间层控股公
   司控股和参股的油轮船队、散货船队、LNG船队单船公司和三个专业船舶管理公司,
   以及其他相关实体公司是公司生产经营活动的实际执行者。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-12-06         成交量(手):896778.0     成交金额(万):56233.11     
  涨跌幅偏离值:9.62                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部             1958.67             -
  沪股通专用                                           1211.08             -
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部         1069.86             -
  西藏东方财富证券股份有限公司上海东方路证券营业        957.62             -
  部
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券        799.33             -
  营业部
  沪股通专用                                                 -       2783.92
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部               -       1582.91
  机构专用                                                   -       1135.52
  机构专用                                                   -        996.97
  海通证券股份有限公司客户资产管理部                         -        944.57
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-10-11         成交量(手):3367178.0    成交金额(万):203208.50    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.66                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  兴业证券股份有限公司成都航空路证券营业部             6438.07             -
  中国中投证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部         6362.86             -
  沪股通专用                                           4964.04             -
  华鑫证券有限责任公司南平解放路证券营业部             4804.24             -
  海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部             4585.44             -
  沪股通专用                                                 -       6904.30
  机构专用                                                   -       5706.94
  华鑫证券有限责任公司南平解放路证券营业部                   -       5283.01
  兴业证券股份有限公司福州湖东路证券营业部                   -       4846.78
  东方证券股份有限公司太原高新街证券营业部                   -       3673.38
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-07-06         成交量(手):6350555.0    成交金额(万):633346.64    
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:23.25                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东方证券股份有限公司北海北海大道证券营业部           5572.49             -
  中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部           4763.14             -
  国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司             4720.63             -
  财富证券有限责任公司北京中关村东路证券营业部         4437.24             -
  国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部           4216.79             -
  东方证券股份有限公司北海北海大道证券营业部                 -      10641.79
  国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司                   -       5732.75
  中信建投证券股份有限公司北京望京中环南路证券营             -       4166.32
  业部
  安信证券股份有限公司广州猎德大道证券营业部                 -       3749.20
  中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部                 -       3672.15
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-06-29         成交量(手):5275790.0    成交金额(万):575575.98    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:25.61涨跌幅偏离值:13.36       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部              48452.96             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部            24713.02             -
  东方证券股份有限公司北海北海大道证券营业部          24679.80             -
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部      24244.30             -
  国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部      15995.38             -
  中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部                     -      17748.36
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部             -      14516.09
  东方证券股份有限公司北海北海大道证券营业部                 -      11794.03
  国泰君安证券股份有限公司上海天山路证券营业部               -      10652.13
  光大证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                 -      10308.65
  中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部              30234.28             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部            23539.04             -
  国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部      15827.66             -
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部      10382.55             -
  中信证券(浙江)有限责任公司杭州东新路证券营业       8537.82             -
  部
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部             -      14273.38
  齐鲁证券有限公司深圳吉祥路证券营业部                       -       9486.61
  东方证券股份有限公司北海北海大道证券营业部                 -       6510.16
  中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部                 -       5780.75
  西藏同信证券股份有限公司泉州宝洲路证券营业部               -       4877.31
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-04-28         成交量(手):9687423.0    成交金额(万):970447.23    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.21                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部              12584.01             -
  西藏同信证券股份有限公司上海东方路证券营业部        11360.36             -
  国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部          10625.43             -
  中国银河证券股份有限公司宁波翠柏路证券营业部        10398.95             -
  华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部             9074.12             -
  中信证券股份有限公司北京国贸证券营业部                     -     108371.39
  国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部                 -       7073.93
  国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部                 -       6790.94
  海通证券股份有限公司深圳红岭中路营业部                     -       6444.67
  国金证券股份有限公司上海黄浦区西藏中路证券营业             -       4654.98
  部
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-01-11◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.1200       0.0800       0.0500       0.1900
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0700            -       0.1500
  摊薄每股收益(元)             0.1191       0.0781       0.0464       0.1924
  每股净资产(元)               3.4923       3.3637       3.3344       3.3399
  每股未分配利润(元)           0.7771       0.7361       0.7624       0.7160
  每股公积金(元)               1.6173       1.6166       1.6166       1.6166
  销售毛利率(%)                 16.12        16.27        17.23        17.72
  营业利润率(%)                  7.87         7.87         9.02         9.89
  净利润率(%)                    7.37         7.43         8.97        10.68
  加权净资产收益率(%)            3.48         2.32         1.39         6.40
  摊薄净资产收益率(%)            3.41         2.32         1.39         5.76
  股东权益(%)                   39.82        39.00        39.16        40.56
  流动比率                       0.60         0.56         0.65         0.55
  速动比率                       0.54         0.49         0.58         0.49
  每股经营现金流量(元)         0.5117       0.3118       0.1425       0.6795
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-30   2019-08-29   2019-04-30   2019-04-11
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0804       0.0600       0.0200       0.1400
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0200            -       0.0600
  摊薄每股收益(元)             0.0725       0.0596       0.0283       0.1594
  每股净资产(元)               3.2187       2.9238       2.7883       3.1761
  每股未分配利润(元)           0.5968       0.6514       0.6405       0.6352
  每股公积金(元)               1.6146       1.3859       1.3859       1.6871
  销售毛利率(%)                 13.07        13.01        13.24        20.79
  营业利润率(%)                  5.60         5.67         5.45         9.72
  净利润率(%)                    6.01         6.84         6.44         8.79
  加权净资产收益率(%)            1.66         1.76         0.79         4.85
  摊薄净资产收益率(%)            2.25         2.04         1.01         5.02
  股东权益(%)                   40.37        38.66        39.90        39.13
  流动比率                       0.53         0.78         1.03         1.03
  速动比率                       0.47         0.73         0.97         0.97
  每股经营现金流量(元)         0.2209       0.1758       0.0850       0.6593
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-30   2018-08-30   2018-04-26   2018-03-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               980705.82     637586.37     313551.89    1093109.74
  营业成本               930752.99     603323.64     292324.34    1010398.47
  营业费用                 2015.32       1298.02        611.45       4201.84
  管理费用                35936.42      23483.83      11323.83      38722.79
  财务费用                68826.14      43847.17      20653.64      63846.35
  营业利润                77199.55      50208.88      28269.20     108150.56
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                25549.30      15625.90       6482.55      21387.61
  营业外收支净额            355.37        493.87         15.97       8128.69
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                77554.91      50702.75      28285.18     116279.26
  净利润                  72255.70      47395.92      28141.22     116699.39
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               731898.84     461734.58     232813.80     960681.07
  营业成本               706633.33     444752.66     223308.33     882086.72
  营业费用                 1865.90       1035.00        476.34       3393.66
  管理费用                25820.70      15821.03       7947.06      33948.55
  财务费用                41570.40      25546.34      11352.21      38971.80
  营业利润                40957.69      26190.54      12678.92      93367.27
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                15898.57       9682.54       3144.08      13384.68
  营业外收支净额              7.52          5.59        -92.81      27245.70
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                40965.21      26196.14      12586.11     120612.96
  净利润                  43991.76      31590.35      14983.87      84474.71
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                5320837.85    5232913.10    5166022.86    4995555.34
  流动资产               936995.85     965579.18     996462.32     895958.21
  货币资金               372697.68     414489.46     452553.70     408268.20
  存货                    94073.53     117572.66     112315.33     101809.63
  应收账款               214418.44     200816.31     208577.03     204695.30
  其他应收款                     -     152282.45             -             -
  固定资产净额                   -    3924571.34             -    3641095.47
  无形资产                47902.50      46665.87      45718.24      46733.71
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               819182.00     803326.00     657360.00     651415.60
  预收账款                29995.06      21534.35      28039.79      24078.31
  应付账款               163795.82     173486.81     166064.37     134523.13
  流动负债              1562189.41    1715690.19    1537212.78    1620001.52
  长期负债              1632172.01    1469372.40    1599653.46    1342872.16
  总负债                3194361.42    3185062.59    3136866.23    2962873.68
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              2118669.69    2040617.99    2022839.96    2026211.84
  资本公积金             981170.98     980748.15     980748.15     980748.15
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                4837422.83    4007578.57    3703502.65    4301685.57
  流动资产               850377.31     786455.35     734109.52     867988.22
  货币资金               449205.89     514873.03     492438.94     535276.56
  存货                    93804.43      52816.08      43745.70      51907.16
  应收账款               154248.41      55116.81      37662.82     128875.34
  其他应收款                     -      91455.08      81523.72     115512.29
  固定资产净额          3493766.09    2690886.00    2475637.99    2898137.79
  可供出售金融资产         4063.52             -       3019.43       2976.54
  无形资产                46881.96      45087.97      43083.41      44759.95
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               597310.00     312332.00     306092.00     263210.40
  预收账款                 5136.69        862.18        240.81      12385.40
  应付账款               110885.62      64633.34      52203.64      98261.10
  流动负债              1607922.74    1003323.41     710043.91     844170.14
  长期负债              1270720.61    1054042.58    1129089.46    1364959.98
  总负债                2878643.36    2057365.99    1839133.36    2209130.12
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1952670.01    1549433.16    1477669.35    1683168.34
  资本公积金             979531.34     734466.44     734466.44     894076.46
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1016348.08     653974.44     320654.45    1282317.10
  经营现金流出小计       705899.67     464828.36     234205.93     870091.62
  经营现金流量净额       310448.41     189146.08      86448.51     412225.48
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        18438.00      11701.71        549.11      60984.65
  投资现金流出小计       347292.09     271558.10     192344.89     680646.49
  投资现金流量净额      -328854.08    -259856.39    -191795.78    -619661.83
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       668628.31     449988.60     312605.73     918637.02
  筹资现金流出小计       677250.06     360829.41     150925.56     664589.16
  筹资现金流量净额        -8621.75      89159.19     161680.17     254047.86
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -23360.46      18964.89      54229.76      52313.48
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       747817.33     467393.20     220282.08    1021153.60
  经营现金流出小计       613795.18     374228.84     175254.45     671741.09
  经营现金流量净额       134022.14      93164.36      45027.62     349412.51
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        56516.77      42606.67      28629.90     210813.91
  投资现金流出小计       509790.80     241136.80      89466.32     377153.69
  投资现金流量净额      -453274.04    -198530.13     -60836.42    -166339.78
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       624023.53     238275.75      69588.00    1031084.58
  筹资现金流出小计       404516.32     120714.08      53782.25    1077600.13
  筹资现金流量净额       219507.21     117561.67      15805.75     -46515.55
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -91566.39      14808.12      -4433.50     127317.49
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-08-29◇

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                               主营收入           主营收入占比
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    300684.19               47.16%
  散货船运输                                  269822.67               42.32%
  滚装船运输                                   59810.69                9.38%
  未分配项目                                   29760.97                4.67%
  分部间抵销                                  -22492.15               -3.53%
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    300684.19               47.16%
  散货船运输                                  269822.67               42.32%
  滚装船运输                                   59810.69                9.38%
  未分配项目                                   29760.97                4.67%
  分部间抵销                                  -22492.15               -3.53%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                         477656.35          43.70%        68655.85
  散货船运输                       403763.29          36.94%        95352.80
  滚装船                           134272.92          12.28%        23784.23
  件杂货                            54236.48           4.96%          990.17
  其他                              15392.44           1.41%         4079.63
  化学品                             7266.71           0.66%          363.81
  其他(补充)                          521.56           0.05%          481.24
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    409000.50               14.37%
  散货船运输                                  308410.49               23.62%
  滚装船                                      110488.70               17.71%
  件杂货                                       53246.30                1.83%
  其他                                         11312.81               26.50%
  化学品                                        6902.90                5.01%
  其他(补充)                                      40.31               92.27%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                               主营收入           主营收入占比
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    193595.20               72.11%
  散货船运输                                   72926.35               27.16%
  未分配项目                                   21751.95                8.10%
  分部间相互抵减                              -19784.41               -7.37%
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    193595.20               72.11%
  散货船运输                                   72926.35               27.16%
  未分配项目                                   21751.95                8.10%
  分部间相互抵减                              -19784.41               -7.37%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                         476935.13          78.25%       109359.97
  散货船运输                       119009.53          19.52%        32637.10
  其他                              13127.53           2.15%         2832.64
  其他(补充)                          462.77           0.08%          336.43
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  油轮运输                                    367575.16               22.93%
  散货船运输                                   86372.43               27.42%
  其他                                         10294.89               21.58%
  其他(补充)                                     126.34               72.70%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-01-24◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2023-01-08                    37313.43             5.54%        非公开增发
  2021-07-19                    76715.45            11.38%        非公开增发
  2021-01-08                    30037.31             4.46%        非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2020-01-23        97568.40     8915.96      429.91     2712.71        7.04
  2020-01-22       106765.23     5736.35      435.87     2972.61        1.14
  2020-01-21       109256.32    11981.95      440.40     2999.10        2.32
  2020-01-20       112451.81    13352.96      456.54     3300.76        7.06
  2020-01-17       109383.15     9949.65      498.82     3446.82       22.04
  2020-01-16       111271.36    13099.80      551.71     3895.05       14.45
  2020-01-15       109069.73     9626.01      599.23     4278.48           -
  2020-01-14       111128.92    12670.72      612.60     4441.33       25.18
  2020-01-13       107631.46    11141.76      609.35     4454.33        7.00
  2020-01-10       107721.08     9658.13      636.56     4710.56        7.90
  2020-01-09       108505.11    10628.92      653.35     4965.48       50.68
  2020-01-08       107339.96    15335.28      636.62     4781.03       66.15
  2020-01-07       102472.11    18222.63      635.47     4848.65       85.00
  2020-01-06       104744.56    14405.96      583.30     4608.03       15.60
  2020-01-03       104733.11    22290.76      658.72     5243.44      139.01
  2020-01-02        99902.05    28450.07      627.12     4973.06       84.39
  2019-12-31       100491.10    23827.70      687.83     5681.48      131.17
  2019-12-30        93869.16    14542.04      605.81     4767.69       45.91
  2019-12-27        91113.63    13230.50      617.60     4718.43      162.70
  2019-12-26        88484.19    16781.42      499.65     3887.24      144.76
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2019-12-31     2019-09-30     2019-06-30     2019-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)          2227.91        5851.43       11471.26        6221.62
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                   22             17            133             14
  ─────────────────────────────────────
  QFII持股(万)                -        8978.06        8159.01        4137.72
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              2              2              1
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)                -              -              -        3308.78
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              -              -              1
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)                -        2611.72        2611.72        4889.11
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              1              2
  ─────────────────────────────────────
  保险持股(万)                -       11019.02       11021.74       10984.39
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              1              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-26      5.15        5.15        1.00        162.09          834.76

  买方:机构专用                                                            
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-01      3.62        4.10        0.88         90.00          325.80

  买方:国金证券股份有限公司上海长宁区延安西路证券营业部                    
  卖方:广发证券股份有限公司上海玉兰路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-07      5.25        5.25        1.00        199.99         1049.95

  买方:国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部                        
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-17      5.00        5.18        0.97        177.71          888.55

  买方:华福证券有限责任公司广东分公司                                      
  卖方:中国银河证券股份有限公司上海大连西路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2017-01-18      5.05        5.05        1.00        200.00         1010.00

  买方:光大证券股份有限公司深圳海秀路证券营业部                            
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2016-05-17      4.95        4.91        1.01         38.40          190.08

  买方:中信建投证券股份有限公司上海市徐家汇路证券营业部                    
  卖方:国信证券股份有限公司北京朝阳北路证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────

  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-01-22◇

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗招商轮船(601872)中报点评:干散扭亏为盈,油运稳定依
  旧(中银国际)                                                              
      中报简介
      招商轮船(601872.CH/人民币5.16,未有评级)公布2016年中报,营业收入31.63
  亿人民币,同比增长9.78%,归属上市公司股东净利润15.72亿人民币,同比增长181.
  58%。
      公司主要业务油运与干散货运输收入利润全面增长,同时受益于低油价,成本显
  著下调,造成利润大幅增长。
      简要点评
      VLOC带来稳定收益,干散货业务扭亏为盈
      由于4艘VLOC加入,公司干散货营运天同比增加10%。实现TCE收入4,657万美元,
  同比增加81%,经营利润709万美元(去年同期亏损377万美元)。根据船型细分后,VLO
  C船队盈利1,369万美元,好望角船队亏损390万美元,Ultramax船队亏损352万美元,
  租入船盈利约82万美元。
      考虑到BDI指数在2016年上半年平均仅460点,同比下降27.13%,这一业绩说明公
  司干散货运输船队在巴西淡水河谷长期COA合同影响下,受市场影响较小,存在安全
  的利润空间。
      油运市场从高峰下滑,成本降低致使利润上升。
      2016年上半年公司油轮船队规模继续扩大,营运天同比增10%,油轮船队完成货
  运量2,886万吨,增加14.5%,实现TCE收入3.17亿美元,同比增长14%,,实现经营利
  润1.78亿美元,同比增18%。(其中VLCC船队实现经营利润1.65亿美元,同比增23%)。
      2016年上半年波罗的海油运指数BDTI均值同比下降8.1%,其中VLCC市场TD3指数(
  假设2015年基准费率按2016年折算后)同比下降24.4%,理论TCE同比下降21.0%。在此
  情况下,公司油运团队仍能收入利润双增长主要由于油价的大幅下降:公司主要加油
  港新加坡IFO380油价第一季度平均价格为165.1美元和第二季度平均价格为219.8美元
  ,均远低于上年同期的316.9和357.8美元的水平。
      下半年展望
      干散货有望进一步地步回调,存在超预期可能。
      供给方面,由于市场长期不景气,干散货市场新增运力和订单大减,拆船数量大
  增,基于Clarkson数据,2016年上半年好望角型及以上船舶交付64艘,拆解66艘,新
  增订单除中国三大公司的30艘40万吨级VLOC外为零;巴拿马船舶交付72艘,拆解80艘
  ,新增订单仅2艘;大灵便船型交付118艘,拆解61艘,新订单仅1艘,说明市场供大
  于求的局面有望逐步缓解。
      需求端,由于世界铁矿石主要矿山步入生产旺季,同时与公司有长期合同的淡水
  河谷S11D项目预计今年4季度投产,公司干散货运输的需求存在上升可能。
      总体而言,2016年下半年公司干散货船队与整体市场供求平衡情况得到改善,可
  能出现超预期业绩。
      油运需求依旧,供给增长,景气取决于市场联盟
      需求端,上半年中国原油进口大增,海关数据显示2016年上半年中国进口原油1.
  865亿吨,进口增速达14.2%。同时,上半年中国原油产量同比下降4.8%,而原油加工
  量同比增长8.9%,说明在国际油价地位徘徊时,中国石油企业以进口原油替代国产石
  油倾向明显。而2016年下半年在欧佩克多次减产为达成协议的情况下,认为需求依然
  维持稳步增长。
      供给端,今年新增运力预计会给市场带来较多压力,但我们预计往年实际交付数
  显著低于订单计划的情况依然可能发生,油轮船东重组、联营等促使运力控制进一步
  集中,船东对市场的控制力得到进一步加强,而交通部在长江油运退市之后对于开放
  市场谨慎依旧。使得新增运力对于市场冲击得到抑制。
      总体来看,下半年油轮市场在3季度淡季后低谷后,未来有望继续维持相对景气
  ,第四季度及明年1季度的传统旺季行情值得期待。
      投资建议
      招商轮船在干散货船队整体扭亏为盈后,2016年业绩大概率维持和上半年一致的
  大幅增长。而公司LNG部分也将带来稳定的现金流,在公司承诺不低于30%利润的分红
  情况与市场利率整体走低的大背景下,是优质的防御性标的。

  ●2016-08-29 招商轮船上半年净利润同比增181.58%(中国证券报)                
    
     招商轮船8月28日晚发布的半年报显示,公司今年上半年实现营业收入31.63亿元
  ,同比增长9.78%;实现归属于上市公司股东的净利润15.72亿元,同比增长181.58%
  ;扣除非经常性损益的净利润为7.71亿元,同比增长38.44%;基本每股收益为0.2967
  元,同比增长150.80%;加权平均净资产收益率10.75%,同比增加5.36%。
     招商轮船之前在业绩预告中对业绩增长的原因分析表示,一是2016年上半年油轮
  运输市场总体景气,公司干散运船队初步完成结构调整,经营扭亏。二是公司报告期
  内收到船舶拆旧造新财政补贴7.6344亿元。另外,根据半年报,报告期船用燃料油价
  格总体维持相对低位徘徊,减轻了船东的成本压力。
     招商轮船在半年报中表示,下半年,油轮市场在三季度淡季后低谷后,未来有望
  继续维持相对景气,第四季度及明年一季度的传统旺季行情值得期待;而下半年散货
  市场预计将继续承受过剩运力的重压,但供大于求的局面有望逐步缓解。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗招商轮船(601872)油运提业绩散运有增长,运力提升开拓
  全球油运市场(安信证券)                                                    
      招商轮船披露2016年中报:公司实现营业收入31.63亿元,同比增长9.8%;实现
  净利润15.72亿元,同比增长181.6%;扣非净利7.71亿元,较2015年同期增长38.4%。
      油运价格略有下降,运力扩张及低燃油费用共同作用提升业绩:公司油轮业务收
  入占比接近85%。上半年VLCC油运价格相对2015年同期有小幅下滑。但受到公司上半
  年油轮船队规模扩大,运营天同比提高10%及公司油轮运营线路中主要加油港燃料油
  价格上半年平均价格同比下降超40%的共同影响,上半年公司油轮板块的收入增长3.1
  5%,毛利率提升超9%,达到49.69%。
      散运板块收入增长且扭亏,下半年或进一步好转:公司散运板块在行业整体不景
  气,BDI均值同比下降近22%的市场背景下,实现收入增长60%和经营扭亏。截至8月26
  日,三季度BDI均值比上半年提升41.62%。随着散运市场的去运力过程推进,散运市
  场或进一步好转,但由于散运市场整体很难快速复苏及公司散运板块的整体体量占比
  较小,未来散运板块对业绩的贡献会比较有限。
      拆解油轮为公司带来非经常性收益:公司上半年收到船舶报废更新专项补助资金
  人民币7.63亿元,占公司非经常性损益的95%。
      抓大放小,拓展新线,油轮船队运力再度提升,未来运力增长仍有较大空间:20
  16年上半年VLCC油轮在2015年底的基础上增加了三艘,且公司仍有16艘船的订单,当
  前订单中新船的密集交付期在17年初前后和18年底-19年,届时将快速提升油轮船队
  运力;Aframax船队拆解了两艘油轮,且目前没有新船订单,可见公司将着力打造VLC
  C船队。值得一提的是未来的新船为节能型油轮,将节约单船油耗约20%,将有效的节
  约成本提高收益能力。当前公司VLCC船队71个订载航次中有57个航次承运中国进口原
  油,未来公司将在继续推进国油国运的基础上推进船队全球化经营,将着力开拓全球
  “大三角”组合航线。
      需密切关注旺季运价回升幅度:截至目前,三季度VLCC-TD3线路运价未能重复20
  15年淡季不淡的走势。由于期租占比较小,当期油运价格便体现在公司的当期业绩中
  ,因此需密切关注四季度的运价回升力度对公司全年的业绩影响。
      投资建议:我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为9.9%、10.5%、6.8%,
  净利润增速分别为64.6%、-12.6%、10.5%,给予增持-A的投资评级,6个月目标价为5
  .92元,相当于2016年16.52倍市盈率。

  ●2016-08-28 〖资讯中心〗招商轮船(601872)上半年业绩靓丽,下半年看油运旺季运
  价反弹(兴业证券)                                                          
      事件:招商轮船发布2016年半年报,上半年公司实现营业收入31.6亿元,同比增
  长9.8%;归属于上市公司股东的净利润15.7亿元,同比增长181.6%,折合EPS为0.3元
  ;扣非后净利润7.7亿元,同比增长38.4%,公司收到的7.9亿元政府补贴(主要是拆船
  补贴)构成了主要的非经常性损益。公司业绩符合预告的160-200%增长,处在中值。
      上半年VLCC-TD3航线TCE均值为5万美元/天,同比下降1.3万美元/天,公司油运
  业务经营表现优于市场,经营利润同比增长18%。2015年,由于油价暴跌刺激原油运
  输需求快速增长(4%),加上原油运力增长较少(2%),VLCC市场维持高景气,全年TCE
  均值达到6.8万美元/天。2016年上半年VLCC运力增速小幅加快,增长约3%,TCE均值
  较去年同期的6.3万美元/天下降了1.3万美元/天,为5万美元/天。上半年公司油轮船
  队完成货运量2886万吨,同比增长14.5%(其中承运国油1751万吨,同比增长14.4%),
  公司油轮船队规模继续扩大,营运天同比增长10%,实现TCE收入3.17亿美元,同比增
  长14%,实现经营利润1.78亿美元,同比增长18%(其中VLCC船队经营利润1.65亿美元
  ,同比增长23%)。在市场运价下滑的情况下公司油运业务实现了经营利润的增长,体
  现了公司优秀的经营能力。
      上半年BDI均值486点,同比下滑22%,公司4艘VLOC加入营运,干散货业务盈利改
  善。上半年干散货市场依旧低迷,BDI均值仅486点,同比下滑22%。公司干散货业务
  受4艘自有VLOC加入影响,营运天同比增加10%,实现TCE收入4657万美元,同比增长8
  1%,实现经营利润709万美元(上年同期亏损377万美元),其中VLOC船队是执行与淡水
  河谷签订的27年长约,运价不受市场即期价格影响,实现盈利1369万美元,公司原有
  干散货船队亏损660万美元。
      盈利预测与估值。公司经营优秀,上半年业绩表现明显优于市场水平。今年VLCC
  运价交付压力较大,加上目前是油运淡季,进入6月份VLCCTCE开始下滑,从5万美元/
  天下滑到近期1.6万美元/天,是近两年的低点。四季度是油运旺季,若订单的实际按
  期交付率较低,旺季需求较好,运价或有较大反弹,公司将从中受益。公司16年业绩
  中包含了7.9亿的补贴,17年开始不考虑补贴,预计公司2016-2018年EPS为0.38、0.1
  9、0.22元,对应PE为13.5、27.1、23.4倍、对应16年PB为1.8倍,维持“增持”评级
  。

  ●2016-07-06 〖资讯中心〗招商轮船(601872)发布业绩预增预告点评(中银国际)   
      公告简介
      2016年7月4日,招商轮船(601872.CH/人民币5.13,未有评级)发布公告:公司20
  16年上半年业绩预期为14.52-16.75亿元人民币,较去年同期大幅上升160%-200%。
      业绩预增原因
      1、国家船舶更新报废补贴:由于油轮处于国家对于船舶报废更新补贴的最高补
  贴一档,招商轮船上半年共获得补贴7.63亿元,去除这部分后预期利润为6.89-9.11
  亿元,较去年除非后上升24%-63%。
      2、干散货运输板块扭亏为盈:目前公司通过和巴西淡水河谷签订的长期合同使
  得干散货主要运力变更为40万吨的铁矿石特种运输船,成功扭亏为盈。
      3、石油价格降低:2016年上半年的布伦特石油价格约为41.21美金,较2015年同
  期的52.35下降44%,从而造成成本大幅下降。
      简单点评
      谨慎看好,在今年上半年油运市场进入不景气,而干散货运输仍在缓慢复苏的背
  景下,招商轮船仍能大幅增加利润说明公司在战略布局上具有独到之处,通过大量的
  COA合同保持了稳定的利润。
      但是下半年大量新油轮和租约到期油轮进入市场,造成油运行业供给大量增加,
  同时石油价格的上涨也使得企业面临更多的成本压力。
      基于以上风险因素,认为,在国油国运的未来不明朗前,招商轮船更多可以作为
  具备稳定利润的防御性标的看待。

  ●2016-07-05 招商轮船上半年净利润预增160%至200%(中国证券网)               
    招商轮船7月4日晚间发布业绩预告,经公司财务部门初步测算,预计公司2016年
  上半年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期55833.69万元相比,增加160%
  至200%。
     公司表示,业绩增长原因包括:2016年上半年油轮运输市场总体景气;公司干散
  货船队初步完成结构调整,经营扭亏;同时公司报告期内收到船舶拆旧造新财政补贴
  7.6344亿元。

  ●2016-07-05 〖资讯中心〗招商轮船(601872)经营性盈利符合预期,拆船补贴超预期
  ,上调盈利预测(中金公司)                                                  
      业绩预增160-200%
      招商轮船公布2016年上半年业绩预告,归母净利润较去年同期的5.6亿增长160-2
  00%至14.5-16.8亿,扣除7.6亿的拆船补贴,经营性盈利增长23-63%至6.9-9.1亿,符
  合预期。
      上半年油运市场繁荣依旧:VLCC平均期租水平约5万美元/天,尽管较去年同期下
  滑约13%,但仍处于高位,盈利可观。同时,公司上半年新交付3艘VLCC,总营运天数
  增加。
      船队结构调整助力散杂货扭亏:上半年公司散杂货实现扭亏(去年同期亏损约380
  0万),主要因为:1)年初公司处置了6艘灵便型散货船,减少亏损;2)去年下半年收
  购的4艘VLOC增加约4000万利润。
      关注要点
      油运运价回落,但仍能带来可观的盈利:二季度是油运传统淡季,6月VLCC平均
  运价同比下滑45%至今年来最低点,但仍达3.5万美元/天。即使下半年运价维持该水
  平,公司的VLCC船队也能实现约3亿的盈利。但下半年的平均运价很可能比这要高:1
  )虽然下半年VLCC运力交付加速(同比+200%),供给面承压,但其对运价的负面影响将
  主要反映在2017年;2)四季度是油运传统旺季,运价将有所反弹。
      2019年稳定盈利的项目可达6.8亿:1)2019年公司将运营28艘超大型VLOC,每年
  贡献盈利将达3.6亿。其中,全资子公司中国超矿目前运营4艘40万吨VLOC,持有订单
  10艘,将在2018-19年间交付;此外,公司与工银租赁的合营公司未来也将运营14艘V
  LOC,公司持有30%的股权。2)LNG在2019年每年贡献3.1亿盈利。公司未来如果进一步
  参与到VLOC和亚马尔项目,稳定盈利规模将进一步扩大。关注中外运和招商集团的整
  合。
      估值与建议
      7.6亿拆船补贴超过我们4亿的假设,因此上调2016年盈利预测22%至20.7亿元,
  对应每股盈利0.39元。维持2017年15.6亿的盈利预测不变,对应每股盈利0.3元。目
  前股价对应2016/17年12.2倍/16.1倍市盈率,1.7倍/1.6倍市净率。考虑到今年不俗
  的业绩,以及未来稳定盈利可享受更高估值,暂维持推荐评级。

  ●2016-06-23 招商轮船售老旧油轮 拟获利639.5万(新浪财经)                   
    招商轮船(601872)周四盘后发布公告称,公司下属公司近日出售1艘10.61万载
  重吨老龄Aframax油轮,总价约2068万元,预计产生营业外收入共639.5万元。
     招商轮船表示,本次处置的Aframax油轮目前船龄已接近18岁,属老龄油轮,船
  型偏老、市场竞争力较差、维修保养成本较高,且如果继续运营需要支出较高的坞修
  特检费用,故公司决定出售拆解该轮。

  ●2016-05-31 招商轮船3.8亿美元投资大型矿砂船项目(中国证券报)              
    招商轮船5月30日晚公告称,公司下属China VLOC Investment(中国超大型矿砂
  船投资有限公司)与工银金融租赁有限公司控制下的马绍尔群岛籍全资子公司VLOC M
  aritime Holdings Limited(“VMH”)签署合作协议,共同投资VLOC(大型矿砂船
  )项目。
     根据公告,VMH下属VLOC Maritime Mashall Limited(简称“标的公司”)系工
  银租赁投资经营40万吨级VLOC的资产平台。2016年4月,标的公司与淡水河谷签署了
  铁矿石长期运输协议,约定由标的公司新造10艘VLOC,为淡水河谷提供长期的铁矿石
  运输服务。标的公司根据该协议要求分别与中船重工集团和扬子江船业签署了4艘和6
  艘40万吨级VLOC的新造船协议。标的公司目前拥有VLOC及VLOC订单共计4+10艘,总投
  资共计12.73亿美元。经招商轮船与工银租赁协商一致,由China VLOC Investment认
  购标的公司增发的股份,投资金额为3.819亿美元,认购完成后将拥有标的公司30%股
  份。

  ●2016-05-31 招商轮船拟投资逾3.8亿美元合作超大型矿砂船运输项目(中国证券网)
      招商轮船5月30日晚间公告称,公司全资子公司China VLOC Investment与工银租
  赁控制下的马绍尔群岛籍全资子公司 VLOC Maritime Holdings Limited(下称“VMH
  ”)签署合作协议,双方将共同投资超大型矿砂船运输项目(VLOC项目)。该项目总
  投资金额为12.73亿美元,其中招商轮船方投资3.819亿美元。
     据介绍,VMH下属VLOC Maritime Mashall Limited(标的公司)是工银租赁于20
  15年11月5日在马绍尔群岛设立的专门从事投资管理40万吨级VLOC的资产平台。该公
  司现拥有正在运营中的4艘二手VLOC,及10艘新造VLOC订单。上述4+10艘VLOC总投资
  约12.73亿美元,均与淡水河谷签有20至27年铁矿石长期包运合同。
     根据协议,标的公司拟向股东增发股份,增发完成后China VLOC Investment和V
  MH分别持有其30%和70%的股份。标的公司将设5人董事会,其中VMH派出3人,China V
  LOC Investment派出2人,标的公司及下属所有公司的重大事项均需其股东会一致通
  过。
     招商轮船表示,此项投资符合公司发展战略和干散货船队战略转型的需要,可望
  为公司干散货船队在风险可控的情况下提供稳定的回报。此次投资所需资金,公司初
  步拟使用自有资金和银行借款,具体安排将根据银行融资及公司实际情况确定。

  ●2016-05-30 招商轮船子公司3.82亿美元投资VLOC项目(新浪财经)               
    招商轮船(601872)周一盘后公告称其全资子公司China VLOC Investment Compan
  y Limited与工银金融租赁有限公司控制下的马绍尔群岛籍全资子公司 VLOC Maritim
  e Holdings Limited(下称“VMH”)签署共同投资超大型矿砂船运输项目(下称“VLOC
  ”项目)的协议。
     根据协议此次投资标的为VMH下属VLOC Maritime Mashall Limited(以下简称“
  标的公司”)该公司是工银租赁于2015年11月5日在马绍尔群岛设立的专门从事投资管
  理40万吨级VLOC的资产平台。该公司现拥有正在运营中的4艘二手VLOC及10艘新造VLO
  C订单。上述4+10艘VLOC总投资约12.73亿美元均与淡水河谷签有20-27年铁矿石长期
  包运合同。
     招商轮船表示经公司与工银租赁协商一致由China VLOC Investment认购标的公
  司增发的股份认购完成后将拥有标的公司30%股份投资金额为3.819亿美元。投资所需
  资金公司初步拟使用自有资金和银行借款具体安排将根据银行融资及公司实际情况确
  定。
     协议正式生效后公司预计将取得良好投资收益具体业绩贡献取决于项目实际进展
  情况。公司认为此项投资符合公司发展战略和干散货船队战略转型的需要可望为公司
  干散货船队在风险可控的情况下提供稳定的回报。

  ●2016-04-23 〖资讯中心〗招商轮船(601872)油运稳健散货扭亏,关注上下游空间(
  安信证券)                                                                 
      招商轮船披露2016年度一季报,公司实现营业收入16.54亿元,同比增长21.47%
  ;实现净利润4.20亿元,同比增长86.56%。
      油运板块延续上佳表现。一季度公司油轮船队延续优秀表现,VLCC(超大型油轮)
  营运天数较去年同期增长19%,公司实现的日均TCE较去年同比增长17%,一季度油轮
  板块共实现归母净利润3.49亿元,仍为主要净利来源。根据一季报内容,公司目前通
  过持股51%的子公司China VLCC拥有运营中的VLCC油轮35艘,在手订单18艘,其中5艘
  预计将在今年接收。
      散货船队实现扭亏为盈。散货方面,一季度公司所有老龄散货船实现退役,公司
  借助4艘VLOC(超大型货船)加入,收入同比大增65%达到2.5亿元,加之1Q公司整体燃
  油成本同比减少31%,实现归母净利润0.26亿元,较去年一季度大幅度扭亏。一季报
  显示公司仍有10艘VLOC订单在手。
      招商局吸纳中外运,能源运输平台的上下游拓展成看点。2015年12月国资委网站
  宣布中外运长航集团成为招商局子公司后,公司大股东招商局集团将握有CHINA VLCC
  另外49%股权。根据公司公告,公司目前拟与中外运航运(中外运旗下干散货与集装箱
  航运平台)签订框架协议,未来三年内互相出租船舶收取租金。我们认为有理由期待
  双方深化资源配置调整,而招商轮船未来有望依附于能源运输平台,拓展上下游业务
  。
      投资建议:我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为24.8%、、11.1%,净
  利润增速分别为21.5%、11.6%、13.2%,考虑公司有望获益于招商局与中外运的资源
  整合,给予增持-A的投资评级,6个月目标价为7.0元,相当于2016年27倍市盈率。

  ●2016-04-22 〖资讯中心〗招商轮船(601872)一季报符合预期,油运繁荣,干散货扭
  亏(中金公司)                                                              
      业绩符合预期
      一季度收入同比增长21%至16.5亿元,毛利增长81%至7.6亿元,毛利率提升15个
  点至46%。归母净利润同比增长87%至4.2亿元,对应每股盈利0.08元。环比来看,不
  考虑去年四季度计提的减值准备,盈利环比增速10%。
      油运业务依然繁荣,贡献净利润3.5亿元,同比增长约94%,主要因为VLCC营运天
  数增加19%(运营VLCC增加5艘),平均期租水平增长17%。干散货业务实现扭亏,贡献
  净利润0.3亿元(估算去年同期亏损约1亿元),主要因为4艘VLOC开始贡献稳定盈利,
  此外去年计提减值准备后,营运成本下降,同时干散货船队规模也在缩减。LNG业务
  贡献约0.27亿元盈利。
      发展趋势
      今年盈利可观:二季度是油运市场的传统淡季,4月以来运价有所回落,VLCC TD
  3运价较月初下滑了35%,但仍维持在4.85万美元/天的高位。今年虽然供给加速,但
  新船交付集中在下半年,对运价的负面影响将主要反映在明年。今年以来平均运价5.
  65万美元/天,较去年同期仅下滑8%。
      发展稳定回报业务是未来趋势:公司的LNG到2019年每年将贡献3.1亿元盈利;14
  艘VLOC将带来约2.9亿元盈利。每年稳定的回报可达6亿元。如果继续参与到亚马尔项
  目和淡水河谷的运输项目,将进一步增加稳定盈利的比例。
      持续关注与中外运长航集团整合的进展。
      盈利预测
      维持2016/17年盈利预测不变,对应每股盈利0.32/0.30元,我们假设2016/17年
  每年有4亿元的拆船补贴。
      估值与建议
      目前股价对应2016年16.2倍市盈率和1.8倍市净率。考虑到二季度是干散货运输
  旺季,BDI近来持续反弹,将催化股价,暂维持推荐评级。

  ●2016-04-21 〖资讯中心〗招商轮船(601872)Q1业绩靓丽,若储油大增将带来交易性
  机会(兴业证券)                                                            
      投资要点
      事件:招商轮船公布2016年一季报,报告期实现营业收入16.5亿元,同比增长21
  .5%;归母净利润4.2亿元,同比增长86.6%,折合EPS为0.08元;扣非后净利润4.2亿
  元,同比增长86.5%,业绩好于预期。
      点评:
      2016一季度VLCC运价维持高位,同比略有下滑。2015年VLCC-TD3航线日租金四个
  季度的均值分别为6.2、6.5、5.8、8.7万美元/天,BDI四个季度的均值分别为614、6
  32、974、640点,公司四个季度的经营性净利润分别为2.3、3.3、3.6、3.8亿元。20
  16年一季度,VLCC-TD3航线日租金均值为5.7万美元/天,BDI均值为358点,VLCC运价
  略有下滑。
      净利润同比大幅增长主要是油轮运力增加。2015年Q1,公司正在陆续接收ST长航
  的VLCC,船队还未组建完毕,因此利润不高。2016年Q1,公司油轮营运天与日均TCE
  同比增长19%和17%,油轮船队实现贡献归母净利润3.49亿元。2016年Q1市场运价(5.7
  万美元/天)与2015年Q3(5.8万美元/天)市场运价相当,油轮运力情况也相似,业绩与
  15年Q3进行比较相对合理,15年Q3公司经营性净利润3.6亿元,而16年Q1油轮净利润3
  .49亿元。
      15年9月底接收了从淡水河谷收购的4艘VLOC,对业绩亦有贡献。公司2015年9月
  底接收了从淡水河谷收购的4艘VLOC,用于执行与淡水河谷签订的长期运输合约。根
  据我们以前报告的估算,一艘VLOC一年贡献3000万元净利润。估计去年9月底接收了4
  艘VLOC为2016年Q1贡献了约3000万元净利润,加上公司15年陆续将老旧干散货船出售
  ,减轻了经营压力,16年Q1公司干散货船队实现净利润0.26亿元。此外,投资收益27
  65万元,主要是LNG船队贡献。
      估值与评级。公司一季度业绩好于预期,主要是4艘VLOC投入运营加上出售老旧
  干散货船,干散货业务大幅好于市场水平;此外油轮业务稳健经营,把握住了市场机
  会,实现较好的收益。16年油轮新增运力压力较大,不考虑储油这一变量的情况下,
  我们认为16年VLCC运价有回落压力,我们假设16-17年为5万美元/天,预计16-17年净
  利润为12.6、14.2亿元(考虑到新增4艘VLOC,盈利预测上调了1.2亿元),折合EPS为0
  .24、0.27元,对应16-17年PE为22、19倍、对应16年PB为1.8倍。如果市场全年实际
  运价与我们的假设值每偏差1万美元/天,将影响公司4亿元的净利润。公司15年收到
  拆船补贴7.4亿元,预计16年还会收到一定补贴,这将在我们预测基础上增厚业绩。
  如果公司收购了China VLCC的49%股权,则业绩将在我们预测的基础上翻倍。公司基
  本面优秀,战略清晰,具有长期投资价值,维持“增持”评级。近期螺纹钢、焦炭、
  棉花等商品期货价格持续反弹,如果未来原油期货价格飙升,期现价差拉大,将刺激
  VLCC储油需求,带动VLCC运价大涨,公司股价将有交易性机会,建议投资者关注。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-08-28◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  谢春林          董事长         硕士                        -        222.71
  宋德星          副董事长       博士                        -             -
  解正林          副董事长       硕士                        -             -
  苏新刚          非独立董事     -                           -        178.51
  田晓燕          非独立董事     本科                        -             -
  王永新          非独立董事     硕士                        -             -
  赵耀铭          非独立董事     本科                        -        160.17
  邓伟栋          非独立董事     博士                        -             -
  张良            独立董事       博士                        -         20.00
  曲毅民          独立董事       专科                        -         20.00
  吴树雄          独立董事       -                           -         20.00
  权忠光          独立董事       博士                        -         20.00
  ─────────────────────────────────────
  曹鸿            监事会主席     硕士                        -        207.02
  蒋红梅          监事           博士                        -             -
  余佳勃          职工代表监事   博士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  王永新          总经理         硕士                        -             -
  孔康            总经理助理、董 -                           -        135.94
                  事会秘书
  刘威武          副总经理       硕士                        -        219.00
  闫武山          副总经理       本科                        -        177.53
  徐晖            副总经理       硕士                        -        164.38
  丁磊            副总经理       -                           -        132.30
  黄涌泉          高级顾问       -                           -        203.67
  张保良          高级顾问       本科                        -        200.30
  吕胜洲          财务总监       硕士                        -         11.31
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         2624.51   2187.90   2301.28   1516.74
  最高前三位董事报酬总额                620.22    597.50    643.98    371.52
  最高前三位高级管理人员报酬总额        645.38    599.03    809.14    520.67
  独立董事津贴(平均)                     20.00     11.67     20.00     18.16
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 谢春林         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事长
  出生日期: 1963-05    任职日期: 2018-12-05
  简历:谢春林先生:1963年5月生,大连海运学院航海系毕业,获上海海事大学经济管
       理学院EMBA,高级船长、高级经济师。现任本公司董事、代理总经理。曾任上
       海海运局油运公司船舶三副、二副、大副、船长;上海海运集团公司海监室副
       主任;中海集团总公司运输部调度处副处长、中海印尼船务公司董事总经理、
       中海荷兰代理公司董事总经理、中海欧洲公司副总裁、中海驻地中海航运代表
       处总代表等职,2009年3月至2012年9月任中海发展股份有限公司油轮公司副总
       经理。2014年4月起担任本公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 宋德星         性别: 男 学历: 博士         职务: 副董事长
  出生日期: 1963-02    任职日期: 2018-08-10
  简历:宋德星先生:1963年2月出生,高级工程师,毕业于武汉水运工程学院港口机械
       设计与制造专业,获学士学位,后获华中科技大学行政管理博士学位。现任中
       国外运长航集团有限公司总经理、党委书记,招商局集团有限公司物流航运事业
       部部长。曾任交通部水运规划设计院工程师、水运司集装箱处处长、水运研究
       所副所长,长江三峡通航管理局局长,交通部水运司司长、水运局局长,中国
       外运长航集团有限公司副董事长、党委常委、党委副书记、纪委书记,2016年6
       月至今任中国外运长航集团有限公司总经理、招商局集团有限公司物流航运事
       业部部长,2017年11月至今任中国外运长航集团有限公司党委书记。2018年6月
       起担任本公司董事,8月起担任本公司副董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 解正林         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副董事长
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-06-09
  简历:解正林先生,1965年出生,美国休斯敦大学工商管理硕士,高级会计师。现任
       中国石化集团公司(股份公司)资本运营部主任、中国石化集团资产经营管理
       有限公司执行董事、总经理。曾任国家物价局、国家计委主任科员,1995年9月
       调入中国石化总公司历任中国石化集团公司财务部副处长、处长,2004年10月
       至2006年3月担任中国石化集团公司财务计划部副主任,2006年3月至2010年7月
       担任中国石化集团资产经营管理有限公司财务资产部副主任(主持工作),201
       0年7月至2013年4月担任中国石化集团公司(股份公司)资本运营部副主任、中
       国石化集团资产经营管理有限公司副总经理,2013年4月至2014年4月担任中国
       石化集团公司(股份公司)资本运营部代理主任、中国石化集团资产经营管理
       有限公司代理执行董事、代理总经理。2014年4月起担任本公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 苏新刚         性别: 男                    职务: 非独立董事
  出生日期: 1958       任职日期: 2017-05-31
  简历:苏新刚先生,大连海事大学(原大连海运学院)航海系船舶驾驶和港监专业毕
       业,高级工程师。现任招商局集团有限公司副总经理,兼任中国能源运输股份
       有限公司董事、中国液化天然气运输(控股)有限公司董事长、上海国际港务
       (集团)股份有限公司副董事长等职务。曾任中国交通部运输管理司副处长、
       交通部水运司司长助理、中国长江航运(集团)总公司副总裁、交通部水运司
       副司长、司长等职务。2005年9月起加入招商局集团,历任招商局集团有限公司
       总经济师、总法律顾问、副总裁,2014年7月至今任现职。苏先生自2008年3月
       起担任本公司董事,2012年6月至2012年9月曾兼任本公司总经理,曾任本公司
       董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 田晓燕         性别: 女 学历: 本科         职务: 非独立董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-05-31
  简历:田晓燕女士,毕业于黑龙江商学院石油储运专业,获学士学位。现任中国国际
       石油化工联合有限责任公司副总经理、总会计师。历任中国石化销售公司干部
       ,经贸冠德公司业务经理,联合石化亚洲有限公司原油部经理、副总经理、总
       经理,中国国际石油化工联合有限责任公司总经理助理,2010年11月起任中国
       国际石油化工联合有限责任公司副总经理。2015年3月起兼任中国国际石油化工
       联合有限责任公司总会计师。2015年11月起担任本公司董事。
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  姓名: 王永新         性别: 男 学历: 硕士         职务: 非独立董事
  出生日期: 1974-04    任职日期: 2019-04-26
  简历:王永新先生,1974年4月出生。南开大学法学系本科,南开大学国际商学院企业
       管理专业硕士,高级经济师。现任本公司总经理。曾任中远散货运输有限公司
       总经理办公室主任、航运部副总经理、法律中心主任及中国远洋散货经营总部
       综合业务部总经理、中远散货运输集团总经理办公室主任等职务。2012年12月
       加入中远香港集团,历任总裁办公室总经理、总裁助理兼总法律顾问。2017年1
       月加入招商局集团,历任基础设施与装备制造部/海外业务部副部长,人力资源
       部副部长。曾任本公司第五届董事会董事。
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  姓名: 赵耀铭         性别: 男 学历: 本科         职务: 非独立董事
  出生日期: 1964-04    任职日期: 2019-04-26
  简历:赵耀铭先生,1964年4月出生,大学本科学历。1984年7月由上海海运学院海洋
       船舶驾驶专业大学本科毕业。现任招商局集团有限公司安全监督管理部部长。
       曾任上海远洋运输公司三副、二副、大副、船长,1998年1月加入招商局集团历
       任香港明华船务有限公司航运部副经理、经理、公司副总经理、公司总经理,2
       012年7月至2018年11月任本公司总经理助理、副总经理。
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  姓名: 邓伟栋         性别: 男 学历: 博士         职务: 非独立董事
  出生日期: 1967-07    任职日期: 2019-04-26
  简历:邓伟栋先生,1967年7月出生。1994年毕业于南京大学自然地理专业,获博士学
       位,2002年9月于加拿大Dalhousie大学海洋管理系获得硕士学位。现任招商局集
       团有限公司资本运营部部长。1994年至1997年任职海南省洋浦经济开发区管理
       局;1997年至2005年任职中国南山开发集团,历任研究发展部副总经理、总经
       理;2006年至2009年任赤湾集装箱码头有限公司副总经理、深圳妈港仓码有限
       公司总经理;2009年至2011年任招商局国际有限公司总经理助理兼企划与商务
       部总经理;2011年至2015年任招商局国际有限公司副总经理;2015年至今任招
       商局集团有限公司资本运营部部长。
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  姓名: 张良           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1955       任职日期: 2017-05-31
  简历:张良先生:毕业于大连海运学院船舶驾驶专业。曾任天津远洋船舶船长,中远
       散货运输公司副总经理、总经理,中远集团副总裁兼总法律顾问、副总裁,中
       国远洋控股股份有限公司(601919.SH)执行董事兼总经理,中远国际(00517.
       HK)副董事长,中远(香港)集团有限公司常务副董事长兼总裁等职;在职期
       间曾攻读上海海运学院运输管理工程专业硕士研究生、南开大学国际商学院公
       司治理专业博士研究生,先后获得硕士、博士学位。2017年5月31日起,担任本
       公司独立董事。
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  姓名: 曲毅民         性别: 男 学历: 专科         职务: 独立董事
  出生日期: 1955       任职日期: 2017-05-31
  简历:曲毅民先生,1955年出生,大专学历,高级会计师。现任本公司独立董事,兼
       任平安信托有限公司独立董事。曾任中远青岛公司财务处科长,中国捷克海运
       总公司(布拉格)财务部总经理,中远集团总公司资金处处长、财务部总经理
       、总裁助理,中远集团美洲公司(美国)高级副总裁,中远集团青岛公司总会
       计师,远洋地产有限公司财务总监、北京远旭股权投资基金管理有限公司总经
       理等职。曾兼任平安集团、招商银行、华泰保险集团及中远集团海内外若干合
       资公司董事。
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  姓名: 吴树雄         性别: 男                    职务: 独立董事
  出生日期: 1955       任职日期: 2017-05-31
  简历:吴树雄先生:历任上海远洋船舶轮机长,上海远东集装箱制造有限公司总经理
       ,上海远洋运输公司副总经理、党委委员,中远集装箱运输有限公司党委书记
       兼董事副总经理,中远香港集团有限公司党委书记兼董事副总裁。曾兼任中日
       国际轮渡公司董事长、航海技术杂志副主编、中国远洋控股有限公司监事、中
       远国际股份有限公司董事、中集集团董事,并曾先后受聘兼任中国船级社、日
       本船级社、挪威和德国劳氏船级社、美国船级社中国地区委员会和技术委员会
       委员。
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  姓名: 权忠光         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-10-27
  简历:权忠光,朝鲜族,民建党员,教授,注册资产评估师。毕业于北京交通大学,
       获经济学博士学位。曾任北京中企华资产评估有限责任公司总裁。现任北京中
       企华资产评估有限责任公司董事长。北京市政协常委、最高人民法院第二届特
       约监督员、北京市工商联常委、民建中央经济委员会副主任、北京新的社会阶
       层人士联谊会副会长、中国资产评估协会常务理事、维权委员会主任、北京注
       册会计师协会副会长、财政部中国资产评估协会资产评估准则专家咨询委员会
       委员、中国资产评估准则起草组成员、中国资产评估协会首批25名资深会员之
       一、中国证监会第六届发行审核委员会专职委员、业内资深专家。2008年当选
       “中国人民政治协商会议北京第十一届委员会常务委员”、2013年再次当选“
       中国人民政治协商会议北京市第十二届委员会常务委员”,曾荣获北京市和全
       国“优秀中国特色社会主义事业建设者”等称号。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 曹鸿           性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1963       任职日期: 2017-06-09
  简历:曹鸿先生:毕业于大连海运学院航海系船舶无线电专业,获学士学位;南澳大
       学工商管理硕士。现任招商局集团纪委委员、本公司党委副书记兼纪委书记。
       曾任招商局集团有限公司纪委副书记、监察部部长兼纪委办公室主任、招商局
       蛇口工业区控股股份有限公司监事会主席。历任招商局集团有限公司董事会办
       公室总经理;招商局漳州开发区有限公司副总经理,香港明华船务有限公司总
       经理助理兼行政人事部经理等职务。2016年6月起,担任本公司监事会主席。
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  姓名: 蒋红梅         性别: 女 学历: 博士         职务: 监事
  出生日期: 1976-07    任职日期: 2019-04-26
  简历:蒋红梅女士,1976年7月出生。中国科学院地球化学专业博士研究生。现任招商
       局集团有限公司人力资源部副部长。2005年加入招商局,曾任招商局重庆交通
       科研设计院有限公司环境工程所助理研究员、副研究员、总工程师;招商局集
       团有限公司人力资源部部长助理、副部长。
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  姓名: 余佳勃         性别: 男 学历: 博士         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1980       任职日期: 2019-04-17
  简历:余佳勃先生,1980年出生。上海海事大学航运金融专业硕士,法国IPAG商学院
       工商管理专业博士。现任招商局能源运输股份有限公司审计部经理。历任上海
       海事大学附属上海育海航运公司财务部副经理,招商局能源运输股份有限公司
       财务、税务主管。
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  高管                                                                      
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  姓名: 王永新         性别: 男 学历: 硕士         职务: 总经理
  出生日期: 1974-04    任职日期: 2019-01-22
  简历:王永新先生,1974年4月出生。南开大学法学系本科,南开大学国际商学院企业
       管理专业硕士,高级经济师。现任本公司总经理。曾任中远散货运输有限公司
       总经理办公室主任、航运部副总经理、法律中心主任及中国远洋散货经营总部
       综合业务部总经理、中远散货运输集团总经理办公室主任等职务。2012年12月
       加入中远香港集团,历任总裁办公室总经理、总裁助理兼总法律顾问。2017年1
       月加入招商局集团,历任基础设施与装备制造部/海外业务部副部长,人力资源
       部副部长。曾任本公司第五届董事会董事。
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  姓名: 孔康           性别: 男                    职务: 总经理助理、董事会
                                                   秘书
  出生日期: 1969-12    任职日期: 2013-03-08
  简历:孔康先生,1969年12月出生,曾任招商局集团有限公司企业规划部主任、招商
       局地产控股股份有限公司企业管理部负责人;招商局集团船队上市工作小组协
       调人。2004年12月起任本公司董事会秘书,2013年2月起兼任公司总经理助理。
  
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  姓名: 刘威武         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1964-11    任职日期: 2016-03-22
  简历:刘威武先生,1964年11月生,硕士学历,2009年2月至2017年5月任公司财务总
       监,兼任中国能源运输有限公司董事。曾任广州远洋运输公司财务部资金科科
       长,香港明华财务部经理,2004年8月至2009年2月任招商局集团有限公司财务
       部副总经理。2012年5月起任本公司董事。2016年2月起,担任公司副总经理和
       党委书记。
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  姓名: 闫武山         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1963       任职日期: 2012-06-21
  简历:闫武山:男,1963年出生,大学本科学历。曾在北京燕山石化公司、中国石化
       国际事业公司任职,2000年加入中国国际石油化工联合有限责任公司,历任办
       公室副主任、主任,副总经济师兼任办公室主任,副总经理等职。2012年6月起
       任本公司副总经理。
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  姓名: 徐晖           性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1968-07    任职日期: 2014-02-20
  简历:徐晖先生,中国籍,1968年7月出生,硕士研究生学历,曾任海宏公司驻英国伦
       敦办事处业务代表等职务。2008年10月起至2014年2月任本公司总经理助理。20
       14年2月起任公司副总经理,2012年7月起兼任海宏公司副总经理。
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  姓名: 丁磊           性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1976       任职日期: 2019-01-28
  简历:丁磊先生,毕业于上海海事大学交通运输管理工程专业及英国克兰菲尔德大学
       物流与供应链管理专业。曾任香港明华船务有限公司(下称“香港明华”)航
       运部主任、新科安达后勤保障有限公司运作总监等职务。2006年进入招商局物
       流集团,历任运作部总经理、业务三部总经理、华东区域总经理。2013年1月至
       2014年4月,任中粮世通供应链投资(中国)有限公司副总经理。2014年4月加
       入本公司,曾任本公司总经理助理兼香港明华副总经理。2018年4月至今任香港
       明华总经理。
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  姓名: 黄涌泉         性别: 男                    职务: 高级顾问
  出生日期: 1957-12    任职日期: 2018-01-23
  简历:黄涌泉先生,男,1957年12月出生,大连海事大学轮机管理专业毕业,曾任招
       商局广州海顺船务公司轮机长、香港明华机务总管,海宏公司油轮船队部副总
       经理,香港明华副总经理。2008年2月起至2018年1月本公司副总经理,现兼任
       海宏公司副总经理。
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  姓名: 张保良         性别: 男 学历: 本科         职务: 高级顾问
  出生日期: 1961-05    任职日期: 2019-08-27
  简历:张保良先生,中国籍,1961年5月出生,大学本科学历,工程师,现任本公司总
       法律顾问,海宏公司董事总经理。2004年至2008年曾任本公司职工监事。2005
       年1月起任海宏公司董事,2008年2月至2019年8月任本公司副总经理。曾兼任香
       港明华董事、副总经理。2014年2月起兼任公司总法律顾问,2015年1月起兼任
       海宏公司常务董事副总经理。
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  姓名: 吕胜洲         性别: 男 学历: 硕士         职务: 财务总监
  出生日期: 1964-10    任职日期: 2018-12-05
  简历:吕胜洲先生:1964年10月出生,毕业于中南财经大学国民经济管理专业,获硕
       士学位,吕先生拥有超过二十年的财务管理经验,历任招商局蛇口工业区财务
       部科长、招商局集团财务部主任和总经理助理、招商局集团财务部副部长、招
       商局港口控股有限公司财务总监、党委委员。其中2005年3月至2009年1月任本
       公司财务总监。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-29◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.0410       0.0317       0.0464       0.1198
  销售净利率(%)                  7.25         5.94         8.97        20.13
  净资产收益率                   1.17         0.94         1.39         3.59
  每股经营现金流量(元)         0.2000       0.1693       0.1425       0.4586
  主营收入同比增长(%)           27.00        41.55        34.68        36.29
  净利润同比增长(%)            100.46        15.95        87.81    131898.79
  主营收入环比增长(%)            5.89         3.34       -13.19        33.70
  净利润环比增长(%)             29.11       -31.58       -61.30       486.29
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              343119.46    324034.47    313551.89    361210.90
  营业成本                  327429.34    310999.30    292324.34    303765.14
  营业税金及附加               470.22       296.88       261.59       574.86
  销售费用                     717.30       686.56       611.45      2335.94
  管理费用                   12452.58     12160.00     11323.83     12902.08
  财务费用                   24978.97     23193.53     20653.63     22275.94
  投资收益                    9923.40      9143.35      6482.55      5489.04
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               26990.67     21939.68     28269.20     67192.87
  营业外收入                  -127.98       484.82        21.55      9090.87
  营业外支出                    10.52         6.92         5.58       969.70
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               26852.16     22417.57     28285.17     75314.04
  所得税费用                  1418.48      2257.41       297.37      2228.41
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         25433.68     20160.17     27987.80     73085.64
  母公司所有者净利润         24859.78     19254.71     28141.21     72707.63
  少数股东损益                 573.90       905.46      -153.41       378.00
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          362373.64    333319.99    320654.45    534499.77
  经营现金流出小计          241071.31    230622.42    234205.93    256296.43
  经营现金流量净额          121302.33    102697.57     86448.51    278203.34
  投资现金流入小计            6736.29     11152.60       549.11      4467.89
  投资现金流出小计           75733.99     79213.21    192344.89    170855.68
  投资现金流量净额          -68997.70    -68060.60   -191795.78   -166387.80
  筹资现金流入小计          218639.71    137382.86    312605.73    294613.49
  筹资现金流出小计          316420.65    209903.85    150925.56    260072.83
  筹资现金流量净额          -97780.94    -72520.99    161680.17     34540.66
  现金等的净增加额          -42325.34    -35264.87     54229.76    143879.87
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
     营业收入:报告期发生额4,551,023,830.88元,比上年同期增加158.37%,主要
  因VLCC油轮大幅增加27艘及油轮市场运价好于上年同期。
     管理费用:报告期发生额116,591,901.37元,比上年同期增加65.93%,主要因员
  工增加导致人工及宿舍租金等成本增加、重大项目中介机构费用增加。
     财务费用:报告期发生额125,795,541.79元,比上年同期增加53.73%,主要因银
  行借款增加。
     投资收益:报告期发生额129,642,562.67元,比上年同期减少48.53%,主要因购
  买保本型理财产品减少使收益减少(结构性存款的利息收入在财务费用科目中核算)
  。
     营业外收入:报告期发生额746,695,701.39元,比上年同期增加7,277.31%,主
  要因报告期收到船舶报废更新专项补助741,030,000元。
     营业外支出:报告期发生额36,530,868.62元,比上年同期减少65.07%,营业外
  支出主要为非流动资产处置损失,报告期内处置2艘老龄散货船,上年同期为拆售3艘
  老龄油轮和5艘散货船。
     归母净利润:报告期发生额1,626,654,348.85元,比上年同期大幅增加419.58%
  ,主要原因:(1)2015年油轮市场持续景气;(2)公司年初完成油轮合资公司Chin
  aVLCC的组建、收购和接收新造VLCC油轮,油轮有效运力大幅增加;(3)公司于第三
  季度收到船舶报废更新专项补助资金人民币74,103万元。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
     一、2015年1-6月业绩预告
     由于油轮市场的回升以及公司船舶运力的增加,预计年初至下一个报告期期末的
  累积净利润与上年同期相比将有显著增加。
     二、一季度经营情况简要分析:
     2015年第1季度,油轮VLCC市场平均运费率水平相比较2014年第4季度有所回升,
  TCE水平与2014年同期比较有大幅增长,中东东向航线(TD3)运费率在WS50-WS70间
  震荡。散货市场在今年1季度触底,并维持在底部震荡,长期低迷的市场严重打击了
  业界信心,中短期期租水平也处于近几年市场低位;BDI指数1季度平均值为614点,
  波动范围在509-771点之间,谷底徘徊。
     2015年第1季度,公司抓住油轮市场上扬的机会取得了较上年同期更好的经营业
  绩。其中油轮船队实现毛利42,209万元(上年同期14,753万元),散货船队实现毛利
  -165万元(上年同期1,789万元)。合营公司LNG船队经营平稳符合预期,实现投资收
  益2,194万元(上年同期2,153万元)。
     三、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
      (1)货币资金:报告期末余额3,071,018,308.62元,比年初增加81%,主要因期
  内经营盈利使经营活动净现金流增加及投资活动净现金流增加(约27亿理财产品本期
  内到期不再续购,相应从其他应收款科目转入银行存款核算);
      (2)应收账款:报告期末余额721,364,624.21元,比年初增加36%,主要因上年1
  0月起至报告期末增加22艘VLCC油轮,相应的应收账款增加;
      (3)预付账款:报告期末余额144,092,265.02元,比年初增加151%,主要因期内
  运营船舶增加,相应增加预付港口代理或船舶管理公司款项;
      (4)应收利息:报告期末余额36,806,611.96元,比年初减少63%,系上年末计
  提未到期保本型银行理财产品利息于本期内到期收款;
      (5)其他应收款:报告期末余额2,473,126,517.30元,比年初减少52%,系因上
  年购买的保本型银行理财产品约27亿元于本期到期后不再续购,相应从其他应款科目
  转入银行存款科目核算;
     (6)短期借款:报告期末余额2,076,399,000.00元,比年初减少31%,原因是归
  还短期借款;
     (7)应交税费:报告期末余额8,203,538.75元,比年初减少69%,原因是报告期
  内缴付了上年应交税费;
     (8)应付利息:报告期末余额35,770,444.25元,比年初增加120%,主要因报告
  期内计提短期借款利息;
     (9)其他应付款:报告期末余额30,767,947.81元,比年初增加206%,主要是本
  公司关联公司往来款增加;
     (10)营业收入:报告期发生额1,361,973,069.24元,比上年同期增加106%,主
  要因运营船舶增加且报告期内平均运价水平上升;
      (11)营业成本:报告期发生额942,904,914.61元,比上年同期增加90%,主要
  因运营船舶增加;
     (12)管理费用:报告期发生额30,083,683.10元,比上年同期增加64%,主要因
  新增员工使人工成本增加,以及因油轮合资项目、非公开发行股票原因使中介服务费
  用增加;
     (13)财务费用:报告期发生额48,679,484.33元,比上年同期增加122%,主要
  因油轮合资项目所致借款大幅增加;
     (14)投资收益:报告期发生额54,821,165.21元,比上年同期减少28%,主要因
  本期内部分保本型理财产品到期后不再续购,使理财收益减少;
      (15)所得税费用:报告期发生额7,323,733.37元,比上年同期减少47%,因母
  公司利润减少;
     (16)净利润:报告期发生额386,631,832.93元,比上年同期增加111%,主要因
  本期运营船舶增加,且油轮市场回升运费收入增加使毛利率提升。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-01-09◇

  前十大股东                                             截止日期:2020-01-08
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           366600.71    54.39%  37313.40  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    13.54%      未变  流通A股
  3. 大连船舶重工集团有限公司      13059.70     1.94%      新进  限售流通股
  4. 中国人寿保险股份有限公司-      9414.92     1.40%  -1604.10  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH002
     沪
  5. 香港中央结算有限公司           8874.81     1.32%   4277.77  流通A股
  6. 四川璞信产融投资有限责任公     3731.34     0.55%      新进  限售流通股
     司
  7. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.48%      未变  流通A股
     限公司
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.39%      未变  流通A股
  9. 中国工商银行股份有限公司企     2369.40     0.35%      新进  流通A股
     业年金计划-中国建设银行股
     份有限公司
  10.阚婷婷                         2348.09     0.35%      新进  流通A股
     总    计                     503539.39    74.71%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:144030        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           329287.28    54.28%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    15.05%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    11019.02     1.82%     -2.72  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. MERRILL LYNCH INTERNATIONA     4840.33     0.80%    819.05  流通A股
     L
  5. 香港中央结算有限公司           4597.04     0.76%      新进  流通A股
  6. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.68%      未变  流通A股
     自有资金
  7. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.53%      未变  流通A股
     限公司
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.43%      未变  流通A股
  9. 中国农业银行股份有限公司-     2611.80     0.43%   -297.83  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.43%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
     总    计                     456245.33    75.21%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:144030        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           252571.83    47.66%  57853.63  流通A股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    17.23%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    11019.02     2.08%     -2.72  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. MERRILL LYNCH INTERNATIONA     4840.33     0.91%    819.05  流通A股
     L
  5. 香港中央结算有限公司           4597.04     0.87%      新进  流通A股
  6. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.78%      未变  流通A股
     自有资金
  7. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.61%      未变  流通A股
     限公司
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.49%      未变  流通A股
  9. 中国农业银行股份有限公司-     2611.80     0.49%   -297.83  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.49%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
     总    计                     379529.88    71.61%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:150195        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           329287.28    54.28%  78185.50  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    15.05%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    11021.74     1.82%     37.35  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.68%      未变  流通A股
     自有资金
  5. MERRILL LYNCH INTERNATIONA     4021.28     0.66%      新进  流通A股
     L
  6. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.53%      未变  流通A股
     限公司
  7. 中国农业银行股份有限公司-     2909.63     0.48%    401.66  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.43%      未变  流通A股
  9. 平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.43%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
  10.吴懿兵                         2310.16     0.38%      新进  流通A股
     总    计                     453439.95    74.74%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:150195        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           194718.20    41.25%   1470.00  流通A股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    19.34%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    11021.74     2.33%     37.35  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.88%      未变  流通A股
     自有资金
  5. MERRILL LYNCH INTERNATIONA     4021.28     0.85%      新进  流通A股
     L
  6. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.68%      未变  流通A股
     限公司
  7. 中国农业银行股份有限公司-     2909.63     0.62%    401.66  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.56%      未变  流通A股
  9. 平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.55%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
  10.吴懿兵                         2310.16     0.49%      新进  流通A股
     总    计                     318870.87    67.55%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:153792        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           251101.83    41.39%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    15.05%      未变  流通A股
  3. 中国经贸船务有限公司          76715.45    12.65%      未变  限售流通股
  4. 中国人寿保险股份有限公司-    10984.39     1.81%      未变  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  5. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.68%    793.58  流通A股
     自有资金
  6. 全国社保基金四一二组合         3308.78     0.55%      新进  流通A股
  7. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.53%      未变  流通A股
     限公司
  8. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.43%      未变  流通A股
  9. 平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.43%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
  10.中国农业银行股份有限公司-     2507.97     0.41%    -97.52  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
     总    计                     448508.28    73.93%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:153792        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           193248.20    40.93%      未变  流通A股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    19.34%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    10984.39     2.33%      未变  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. 富邦人寿保险股份有限公司-     4137.72     0.88%    793.57  流通A股
     自有资金
  5. 全国社保基金四一二组合         3308.78     0.70%      新进  流通A股
  6. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.68%      未变  流通A股
     限公司
  7. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.56%      未变  流通A股
  8. 平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.55%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
  9. 中国农业银行股份有限公司-     2507.97     0.53%    -97.52  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.中国对外经济贸易信托有限公     2277.39     0.48%      未变  流通A股
     司-淡水泉精选1期
     总    计                     316216.59    66.98%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:163903        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 招商局轮船有限公司           193248.20    40.93%      未变  流通A股
  2. 中国石油化工集团有限公司      91288.64    19.34%      未变  流通A股
  3. 中国人寿保险股份有限公司-    10984.39     2.33%      未变  流通A股
     分红-个人分红-005L-FH00
     2沪
  4. 富邦人寿保险股份有限公司-     3344.15     0.71%      未变  流通A股
     自有资金
  5. 中国石化集团资产经营管理有     3229.79     0.68%      未变  流通A股
     限公司
  6. 中国工商银行股份有限公司-     3000.00     0.64%   -176.87  流通A股
     诺安价值增长混合型证券投资
     基金
  7. 中国证券金融股份有限公司       2621.99     0.56%      未变  流通A股
  8. 平安信托有限责任公司-投资     2611.72     0.55%      未变  流通A股
     精英之淡水泉
  9. 中国农业银行股份有限公司-     2605.49     0.55%      新进  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.中国对外经济贸易信托有限公     2277.39     0.48%      未变  流通A股
     司-淡水泉精选1期
     总    计                     315211.76    66.77%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 招商局轮船有限公司
  法人代表: 李建红
  注册资本: 590000.00万元
  成立日期: 1992-02-22
  经营业务: 国内、外水上旅客和货物运输、国内、外码头、仓库及其车辆运输、国内
            、外拖船和驳船运输业务的投资和管理;船舶和海上石油钻探设备的修理
            、建造和买卖业务;交通运输各类设备、零配件、物料的销售和采购供应
            业务及其它贸易业务;国内、外船舶的客货各项代理业务的投资和管理;水
            上及陆上建筑工程的建造业务;金融、保险、信托、证券、期货行业的投
            资和管理;为旅客服务的有关业务;其它投资业务;同石油开发有关的各项
            工程业务及后勤服务业务;海上救助、打捞和拖船业务;各类船舶、钻井平
            台和集装箱的检验业务;在内地拓展国家有专项规定的业务按国家有关规
            定办。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  企业类型: 国有企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 招商局集团有限公司
  说    明: 招商局集团有限公司--->100%招商局轮船有限公司--->54.39%招商局能源
            运输股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-30              144030           -6165         -4.10         36794
  2019-06-30              150195           -3597         -2.34         31432
  2019-03-31              153792          -10111         -6.17         30697
  2018-12-31              163903           -4991         -2.96         28803
  2018-09-30              168894           -4356         -2.51         27952
  2018-06-30              173250           -5111         -2.87         27249
  2018-03-31              178361           -2306         -1.28         26468
  2018-02-28              180667           -6572         -3.51         26131
  2017-12-31              187239           -9101         -4.64         25213
  2017-09-30              196340            1436          0.74         24045
  2017-06-30              194904               -             -         24222
  2017-04-28              194904           -5904         -2.94         24222
  2017-03-31              200808           -2099         -1.03         23510
  2017-02-28              202907           -2655         -1.29         23266
  2016-12-31              205562           -3707         -1.77         22966
  2016-09-30              209269          -12516         -5.64         22559
  2016-06-30              221785          -17196         -7.20         21286
  2016-03-31              238981            5499          2.36         19754
  2016-02-29              233482           -8920         -3.68         20220
  2015-12-31              242402          -39539        -14.02         19476
  2015-09-30              281941           18998          7.23         16744
  2015-06-30              262943           69051         35.61         17954
  2015-03-31              193892            3334          1.75         24348
  2015-03-17              190558           11632          6.50         24774
  2014-12-31              178926            9504          5.61         21108
  2014-09-30              169422           -9910         -5.53         22292
  2014-06-30              179332           -3845         -2.10         21060
  2014-03-31              183177            -838         -0.46         20618
  2014-03-18              184015           -4641         -2.46         20524
  2013-12-31              188656           -3977         -2.06         20019
  2013-09-30              192633            5532          2.96         19606
  2013-06-30              187101            2114          1.14         20186
  2013-04-16              184987           -1050         -0.56         20416
  2013-03-31              186037           -2804         -1.48         20301
  2012-12-31              188841           -1480         -0.78         20000
  2012-09-30              190321             146          0.08         18040
  2012-06-30              190175           -5471         -2.80         18054
  2012-03-31              195646           -3436         -1.73         17549
  2011-12-31              199082           -3179         -1.57         17246
  2011-09-30              202261           -2224         -1.09         16975
  2011-06-30              204485           -2940         -1.42         16790
  2011-03-31              207425           -4663         -2.20         16552
  2010-12-31              212088           -3516         -1.63         16189
  2010-09-30              215604           -8268         -3.69         15925
  2010-06-30              223872           -3683         -1.62         15336
  2010-03-31              227555           -9015         -3.81         15088
  2009-12-31              236570          -15745         -6.24         14513
  2009-09-30              252315            2973          1.19          6250
  2009-06-30              249342          -29656        -10.63          6324
  2009-03-31              278998           12496          4.69          5652
  2008-12-31              266502            3440          1.31          5917
  2008-09-30              263062           -5492         -2.05          5994
  2008-06-30              268554           -8361         -3.02          5872
  2008-03-31              276915            4355          1.60          5694
  2007-12-31              272560           45726         20.16          5785
  2007-09-30              226834           11998          5.58          3769
  2007-06-30              214836           43241         25.20          3980
  2007-03-31              171595           38211         28.65          4983
  2006-12-31              133384               -             -          4611
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-01-23◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2020-01-08   2019-07-24    2019中期    2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      674012.01    606661.27   606661.27   606661.27
    流通股份合计              529945.81    529945.81   472092.18   472092.18
      流通A股                 529945.81    529945.81   472092.18   472092.18
    限售流通股合计            144066.20     76715.45   134569.08   134569.08
      限售流通A股             144066.20     76715.45   134569.08   134569.08
      限售国有法人持股        130819.93     76715.45   134569.08   134569.08
      限售境内法人持股         11567.16            -           -           -
      限售境外法人持股          1679.10            -           -           -
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2020-01-08             674012.01      529945.81  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-24             606661.27      529945.81  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-19             606661.27      472092.18  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2015-08-11             529945.81      472092.18  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-09             472092.18      472092.18  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-11-26             472092.18      377673.74  10转增1
  ─────────────────────────────────────
  2012-03-08             429174.71      343339.77  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2009-12-01             343339.77      343339.77  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-12-03             343339.77      157684.36  发起人限售股份上市,战略
                                                   配售上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-03-01             343339.77       85500.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-12-01             343339.77       61500.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-11-10             223339.77              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红0.58元/税前           股权登记日2019-07-16
                                                        除权除息日2019-07-17
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.35元/税前           股权登记日2018-07-12
                                                        除权除息日2018-07-13
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2017-07-25
                                                        除权除息日2017-07-26
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红0.66元/税前           股权登记日2016-06-21
                                                        除权除息日2016-06-22
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.13元/税前           股权登记日2015-06-04
                                                        除权除息日2015-06-05
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.06元/税前           股权登记日2013-07-18
                                                        除权除息日2013-07-19
  ─────────────────────────────────────
  2012三季              每10股转增1.0股                 股权登记日2012-11-23
                                                        除权除息日2012-11-26
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红0.1元/税前            股权登记日2012-06-25
                                                        除权除息日2012-06-26
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红0.44元/税前           股权登记日2011-06-24
                                                        除权除息日2011-06-27
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2010-06-18
                                                        除权除息日2010-06-21
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2009-07-13
                                                        除权除息日2009-07-14
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股分红0.71元/税前           股权登记日2008-07-14
                                                        除权除息日2008-07-15
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红0.42元/税前           股权登记日2007-06-07
                                                        除权除息日2007-06-08
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2020-01-09◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      00368      中外运航运     16779.00    1789.65    1881.40          -
  ─────────────────────────────────────
         合计                      16779.00          -    1881.40          -
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2019-02-22           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2019-04-27           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2020-01-10           最终发行(万股): 67350.75
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 5.36
  申购日        : 2020-01-08           主承销商      : 中信证券股份有限公司,
                                                       招商证券股份有限公司,
                                                       中国国际金融股份有限
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2018-07-21           最终发行(万股): 76715.45
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 4.67
  申购日        : 2018-07-19           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2015-08-15           最终发行(万股): 57853.63
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 3.46
  申购日        : 2015-08-11           主承销商      : 长江证券承销保荐有限
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2012-03-10           最终发行(万股): 85834.94
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 3.37
  申购日        : 2012-03-08           主承销商      : 招商证券股份有限公司,
                                                       第一创业摩根大通证券
                                                       有限责任公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 199999.99
     本年度已使用额: 125309.12              累计使用总额: 210796.78
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  购建油轮及散货   198816.71    -     210796.78           -        -
  船
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额     198816.71    -     210796.78           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  招商轮船(601872) 所属行业:交通运输、仓储和邮政业->水上运输业

  证监会行业:水上运输业                     共 34 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000022 深赤湾A     4.6486  25     80.6214  19    18.6291  21   0.6830   2
  000507 珠海港      7.7214  20     60.7496  24    12.9558  22   0.1418  15
  000520 长航凤凰   10.1208  19      5.2575  29     5.9806  28   0.0338  27
  000556 PT南洋      1.6309  32      1.0439  30     1.3376  30        -  30
  000582 北部湾港    2.6318  28    131.2614  17    22.7566  20   0.4050   5
  000905 厦门港务    5.3100  23     72.0829  20    98.7985   6   0.1800  11
  002040 南京港      3.0675  27     47.8915  25     4.8183  29   0.1998  10
  002320 海峡股份    4.2951  26     38.3814  27     7.4361  27   0.4200   4
  200022 深赤湾B     1.7974  31     80.6214  19    18.6291  21   0.6830   2
  400023 南洋5       1.6309  32      1.0439  30     1.3376  30        -  30
  400061 长油5      50.2340   7     71.6932  21    27.4241  19   0.0603  25
  600017 日照港     30.7565  11    204.9619  12    35.1333  16   0.1100  17
  600018 上港集团  227.5518   1   1193.2720   3   252.1535   2   0.2055   9
  600026 中远海能   27.3603  12    612.2921   5    72.7551   7   0.3094   6
  600087 退市长油   50.2340   7     71.6932  21    27.4241  19   0.0603  25
  600190 锦州港     17.7948  13    158.9854  16    31.3795  17   0.0427  26
  600279 重庆港九    6.9296  21     88.0480  18    51.7643  12   0.1615  14
  600317 营口港     64.7298   6    160.7418  15    28.3438  18   0.0628  24
  600428 中远海特   16.9045  14    208.9012  11    49.6750  13   0.0750  23
  600575 皖江物流   31.2513  10    174.8221  14    68.8384   8   0.0800  22
  600692 亚通股份    2.5501  29     22.0676  28     9.2487  26   0.1077  18
  600717 天津港     16.7477  15    375.2783   7   107.6674   5   0.4800   3
  600798 宁波海运   10.3085  17     63.4804  23    11.7688  23   0.0984  19
  601000 唐山港     42.5627   9    192.1472  13    41.1930  15   0.2400   8
  601008 连云港     10.1522  18     71.5755  22     9.3714  25   0.0050  29
  601018 宁波港    128.0000   2    617.3828   4   130.0243   3   0.1760  12
  601228 广州港     14.4318  16    222.2246  10    59.4335  10   0.0944  21
  601326 秦港股份    5.5800  22    271.6881   9    52.3025  11   0.1700  13
  601866 中远海发   79.3213   3   1233.4607   2   118.9472   4   0.0975  20
  601872 招商轮船   47.2092   8    388.2658   6    45.9664  14   0.1325  16
  601880 大连港     77.3582   4    328.6564   8    61.8828   9   0.0295  28
  601919 中远海控   76.3567   5   1324.4256   1   675.9875   1   0.2700   7
  603167 渤海轮渡    4.8140  24     40.8564  26    11.4446  24   0.7400   1
  900952 锦港B股     2.2281  30    158.9854  16    31.3795  17   0.0427  26
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000022 深赤湾A     6.4476  24     48.6434  18     4.4042  11   9.0700   5
  000507 珠海港      7.8954  22     27.1382  25     1.1199  21   4.2000  18
  000520 长航凤凰   10.1208  21      3.0062  29     0.3424  28  12.0900   2
  000556 PT南洋      2.4872  30      0.8897  30     0.0266  30        -  30
  000582 北部湾港   13.8656  18     66.4265  16     4.3792  12   6.7500  10
  000905 厦门港务    5.3100  25     26.6024  26     0.9355  24   3.5600  22
  002040 南京港      3.7228  28     23.8162  27     0.7438  26   3.1700  25
  002320 海峡股份    5.0802  26     35.7373  19     2.1271  19   6.0700  12
  200022 深赤湾B     6.4476  24     48.6434  18     4.4042  11   9.0700   5
  400023 南洋5       2.4872  30      0.8897  30     0.0266  30        -  30
  400061 长油5      50.2340  10     32.5308  21     3.0286  18   9.6900   4
  600017 日照港     30.7565  14    106.0284  13     3.3641  16   3.2200  24
  600018 上港集团  231.7367   1    624.0847   1    47.6329   1   7.7453   8
  600026 中远海能   40.3203  12    274.3321   3    12.4761   4   4.5300  16
  600087 退市长油   50.2340  10     32.5308  21     3.0286  18   9.6900   4
  600190 锦州港     20.0229  16     59.7225  17     0.8546  25   1.4400  28
  600279 重庆港九    6.9296  23     33.3367  20     1.1190  22   3.4000  23
  600317 营口港     64.7298   6    106.7241  12     4.0638  13   3.8236  19
  600428 中远海特   21.4665  15     94.0174  14     1.6165  20   1.7200  27
  600575 皖江物流   38.8626  13     84.4702  15     3.0706  17   3.7000  20
  600692 亚通股份    3.5176  29      6.7191  28     0.3788  27   5.8000  13
  600717 天津港     16.7477  17    156.2225   6     8.0042   8   4.5500  15
  600798 宁波海运   10.3085  19     27.8497  24     1.0142  23   3.6900  21
  601000 唐山港     45.5841  11    142.1152   9    11.0206   6   7.9300   7
  601008 连云港     10.1522  20     31.9969  23     0.0523  29   0.1600  29
  601018 宁波港    131.7285   2    360.6325   2    23.1625   3   6.5700  11
  601228 广州港     61.9318   7    119.7534  11     5.6275  10   5.1200  14
  601326 秦港股份   55.8741   8    135.7197  10     8.5733   7   7.1300   9
  601866 中远海发  116.8312   4    143.4767   8    11.3947   5   8.2600   6
  601872 招商轮船   52.9946   9    155.3379   7     7.0195   9   4.4600  17
  601880 大连港    128.9454   3    179.5904   5     3.8016  14   2.1200  26
  601919 中远海控  102.1627   5    210.6929   4    27.3588   2  13.8900   1
  603167 渤海轮渡    4.8140  27     32.3479  22     3.5827  15  11.4800   3
  900952 锦港B股    20.0229  16     59.7225  17     0.8546  25   1.4400  28
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-01-23◇

  ●2020-01-21 招商轮船:收购中外运航运有限公司相关资产暨关联交易(公司公告) 
      2020年1月21日公告,公司拟以现金收购招商局集团下属经贸船务、中外运航运
  及其下属子公司SSOL公司拥有的DS公司、MP公司、SSML公司及中外运北京100%的股权
  ,交易价格合计暂定为6,571,325,566元,包括股权转让价款及偿还股东款项。本次
  交易完成后,公司拥有和控制的干散货船船队规模将显著扩大,且将彻底解决招商轮
  船与中外运航运的同业竞争问题。

  ●2020-01-10 招商轮船:非公开发行股票发行结果暨股本变动(公司公告)         
      2020年1月10日公告,完成以5.36元/股定增673,507,457股。

  ●2019-12-04 招商轮船:购建VLCC油轮(公司公告)                             
      2019年12月4日公告,公司通过下属全资单船公司与大船重工于2019年12月3日在
  上海签署《船舶订造协议》,订造4艘30.7万载重吨的新一代节能环保型VLCC原油船
  ,总价款为3.318亿美元。

  ●2019-11-05 招商轮船:非公开发行A股股票申请获得中国证监会核准批文(公司公告
  )                                                                         
      2019年11月5日公告,公司于11月4日收到证监会出具的《关于核准招商局能源运
  输股份有限公司非公开发行股票的批复》,核准公司非公开发行不超过1,213,322,53
  1股新股,发生转增股本等情形导致总股本发生变化的,可相应调整本次发行数量。

  ●2019-10-15 招商轮船:股价波动风险的提示(公司公告)                       
      2019年10月15日公告,公司股票于2019年10月10日、11日、14日连续三个交易日
  涨停,股价短期涨幅巨大,成交显著放量。公司特别提醒投资者注意二级市场交易风
  险。鉴于近日国际油轮运价持续大幅上涨,公司短期有望明显受益。但根据公司历年
  年报的披露,公司油轮船队经营以期租、COA、程租以及加入联营体(pool)等多种
  方式运作。油轮运价波动对公司经营业绩的影响具有明显滞后性。长期而言,油轮即
  期市场运价受多重因素影响,短期走势往往波动剧烈,走势具有不确定性。

  ●2019-09-10 招商轮船:非公开发行A股股票申请获得审核通过(公司公告)        
      2019年9月10日公告,中国证券监督管理委员会发行审核委员会于2019年9月9日
  对公司非公开发行A股股票的申请进行了审核。根据会议审核结果,公司本次非公开
  发行A股股票的申请获得通过。

  ●2019-06-06 招商轮船:协议转让公司部分股权过户登记完成(公司公告)         
      2019年6月6日公告,2019年6月5日,本公司收到中国证券登记结算有限责任公司
  上海分公司出具的《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》,本次转让的
  过户登记手续已于2019年6月5日办理完毕。本次转让的过户完成后,招商局轮船持有
  本公司3,292,872,807股股份(约占公司已发行总股本的54.28%),招商局集团通过
  招商局轮船持有本公司3,292,872,807股股份(约占本公司已发行总股本的54.28%)
  。原股东经贸船务、中外运长航不再持有本公司股份,本公司控股股东、实际控制人
  均未发生变更。

  ●2019-05-07 招商轮船:非公开发行股票申请获得中国证监会受理(公司公告)     
      2019年5月7日公告,公司于2019年5月6日收到中国证监会《中国证监会行政许可
  申请受理单》(受理序号:190977号),中国证监会依法对本公司提交的上市公司非
  公开发行新股行政许可申请材料进行了审查,认为申请材料齐全,决定对该行政许可
  申请予以受理。

  ●2019-04-19 招商轮船:非公开发行A股股票获得国务院国资委批准(公司公告)    
      2019年4月19日公告,公司于2019年4月18日收到国务院国有资产监督管理委员会
  核发的《关于招商局能源运输股份有限公司非公开发行A股股份有关问题的批复》,
  原则同意本公司本次非公开发行不超过121,332.2531万A股股份、募集资金总额不超
  过410,000万元的总体方案,同意招商局轮船有限公司以不超过200,000万现金参与认
  购。

  ●2019-03-16 招商轮船:下属公司VLOC新船交付情况(公司公告)                 
      2019年3月16日公告,2019年3月15日,本公司全资子公司香港明华通过其下属全
  资单船公司在上海外高桥造船有限公司接收了1艘载重吨为40万吨的超大型矿砂船“
  明卓”轮。“明卓”轮系香港明华为履行与淡水河谷(国际)有限公司签署的《长期
  运输协议》,在2016年3月启动建造的10艘VLOC中的最后一艘。至本公告发布之日,
  本公司拥有营运中的40万载重吨VLOC26艘(其中,100%股权14艘,30%股权12艘),4
  0万载重吨VLOC订单2艘(30%股权)。

  ●2019-03-12 招商轮船:下属公司VLCC新船交付情况(公司公告)                 
      2019年3月12日公告,公司下属全资子公司中国能源运输有限公司于2019年3月11
  日通过其下属全资单船公司在大连接收了1艘载重吨为30.8万吨的VLCC船舶“凯歌”
  轮。至本公告发布之日,ChinaVLCC拥有营运中的VLCC油轮50艘,订单3艘。

  ●2019-02-27 招商轮船:实控人下属全资子公司协议转让所持部分股权过户进展(公
  司公告)                                                                   
      2019年2月27日公告,2019年1月26日,公司发布《关于实际控制人下属全资子公
  司之间协议转让所持本公司部分股权过户进展情况的提示性公告》。截至本公告日,
  根据交易双方的协商,本次转让涉及的股份交割过户时间将有所延后,交易双方就此
  安排无异议,公司将根据本次转让股份登记过户的进展情况及时披露相关信息。

  ●2019-02-23 招商轮船:下属公司VLOC新船交付(公司公告)                     
      2019年2月23日公告,2019年2月22日,本公司全资子公司香港明华通过其下属全
  资单船公司在青岛北海船舶重工有限责任公司接收了1艘载重吨为40万吨的超大型矿
  砂船“明青”轮。“明青”轮系香港明华为履行与淡水河谷(国际)有限公司签署的
  《长期运输协议》,在2016年3月启动建造的10艘VLOC中的第九艘。船舶建造及《长
  期运输协议》。至本公告发布之日,本公司拥有营运中的40万载重吨VLOC25艘(其中
  ,100%股权13艘,30%股权12艘),订单3艘(其中,100%股权1艘,30%股权2艘)。

  ●2019-02-22 招商轮船:2019年度非公开发行A股股票预案(公司公告)            
      2019年2月22日公告,公司拟向控股股东招商局轮船在内的不超过10名特定对象
  非公开发行不超过12.13亿股,募资不超过41亿元,在扣除发行相关费用后拟用于:
  购建4艘VLCC;购建2艘VLOC;购建2艘滚装船;10艘VLCC加装脱硫洗涤塔;偿还公司
  对招商局轮船的专项债务。招商局轮船将以现金方式认购不超过20亿元。

  ●2019-01-26 招商轮船:实控人下属全资子公司之间协议转让部分股权过户进展(公
  司公告)                                                                   
      2019年1月26日公告,2018年12月27日,公司公告《关于招商局轮船有限公司申
  请豁免要约收购义务获得中国证监会核准的公告》及《招商局能源运输股份有限公司
  收购报告书》,本次转让已完成上市公司国有股权管理信息系统备案程序以及中国证
  监会核准豁免要约收购义务。根据交易双方协商,本次转让涉及的股份交割过户时间
  将有所延后,交易双方就此安排无异议。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-23◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
    2015 年是招商轮船实现跨越式发展的一年。面对复杂的经济环境和航运市场形
  势,在股东的大力支持和董事会的正确领导下,公司全体员工努力把握市场机会,凝
  心聚力,扎实工作,锐意创新,不断探索追求智慧增长,主要方面工作均取得显着成
  绩,概括起来,有“六个新”:油轮船队抢抓机遇布局运力,盈利再创新高;散货船
  队积极适应市场变化,大客户战略实施呈现新格局;LNG 船队积极寻求稳健回报项目
  继续取得新进展;“十三五”战略规划谋篇布局,引领未来描绘新蓝图;资产与资本
  经营有机融合,市场影响力实现新提升;加强信息化和产网产融结合,创新驱动开辟
  新途径。公司全面并超额完成了年度工作目标,实现了新的跨越发展,向打造世界一
  流航运企业迈出了坚实的步伐。
    报告期公司旗下三支船队共完成货运量 7,380 万吨,增长 78.5%(同比,下同
  )。其中,油轮船队完成货运量 5,503 万吨,增长 160.6%,(其中承运中国进口原
  油 3,115 万吨,增长 216.2%),营运率 97.7%;散货船队完成货运量 1,129 万吨
  ,减少 10.4%,营运率 98.5%;LNG 船队完成货运量 1,592 万立方米(约 748 万吨
  ),减少 1.8%,营运率 100%。
    报告期公司实现营业收入 61.57 亿元(人民币,下同),同比增长 137%;实现
  利润总额 20.82亿元,同比增加 18 亿元,增长 640%;净利润 20.63 亿元,同比增
  加 18.38 亿元,增长 817%;归属母公司净利润 11.54 亿元,同比增加 9.54 亿元
  ,增长 476%。若剔除本年与上年度船舶减值、拆售船亏损及拆船补贴等不可比因素
  ,2015 年实现归属母公司股东的经营性净利润约 12.99 亿元,同比增加 7.89 亿元
  。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-13◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.12            0.16            0.21
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      61443.29        83783.14       110686.06
  净利润同比(%)                       -64.48           36.36           32.11
  主营收入(万元)                   609534.96       689237.54       873613.34
  主营收入同比(%)                       1.17           13.08           26.75
  预测机构数                               -            4.00            4.00
  每股净资产(元)                        2.87            3.03            3.24
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               36.58           23.53           17.81
  预测PB                                1.53            1.23            1.15
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                3.82            2.86            2.26

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-13

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          3          2         -         -         6
  三个月内             2          3          2         -         -         7
  六个月内             4          9          2         -         -        15
  12个月内             6         17          5         -         -        28


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-13

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-12     广发证券       谨慎增持        0.14        0.22           -
  2018-03-29     华创证券           推荐        0.20        0.21           -
  2018-03-28     中金公司           中性        0.12        0.19           -
  2017-10-26     东兴证券           增持        0.16        0.23           -
  2017-10-26     兴业证券           增持        0.21        0.27           -
  2017-03-31     东北证券           增持        0.23        0.25           -
  2016-08-29     安信证券           增持        0.35           -           -
  2016-03-24     国金证券           增持        0.17           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-12 招商轮船:年报点评:运价下滑与减值损失拖累业绩,静待行业复苏(
  广发证券 曹奕丰)                                                          
   公司发行股份收购经贸船务资产的交易已获得证监会核准。经贸船务核心资产为公
   司的控股子公司ChinaVLCC剩余的49%股权。交易完成后,ChinaVLCC将成为公司全资
   子公司,公司油轮板块业绩弹性显著提升。展望2018-2019年,老旧油轮的加速拆解
   有望显著缓解行业供给压力,带来油轮市场供需关系的逐步改善以及运价的回暖。
   暂时不考虑公司并购的影响,我们预计公司2018-2020年EPS分别为0.14、0.22、0.2
   9元/股,对应当前股价PE为25.1、16.6和12.6倍,给予“谨慎增持”评级。

  ●2018-03-28 招商轮船:2017年年报点评:油运供需失衡拖累行业运价,计提资产减
  值导致净利下滑64%,看好公司低位并购积蓄向上弹性(华创证券 吴一凡)          
   我们预计收购完成之后,18/19年公司EPS对应0.2/0.21元,对应估值PE为19/18倍;
   17年之后公司新的VLOC与LNG船舶逐步交付,将带来新的业绩增长。同时随着老龄船
   舶的逐步退出市场,油运市场供给压力将进一步缓解,看好公司收购后对业务做系
   统整合与优化,从而释放协同效应,强调“推荐”评级。

  ●2017-10-30 招商轮船:低位并购增厚业绩,散货LNG锁定未来盈利,超级油轮静待
  周期开启(华创证券 吴一凡)                                                 
   公司新的VLOC与LNG船舶逐步交付,将带来新的业绩增长。同时我们认为明年随着老
   龄船舶的逐步退出市场,油运市场供给压力将进一步缓解,看好公司收购后对业务
   做系统整合与优化,从而释放协同效应,维持“推荐”评级。

  ●2017-10-27 招商轮船:三季报点评:淡季运价低迷拖累油运业绩,看好收购完成后
  释放协同效应,维持“推荐”评级(华创证券 吴一凡)                           
   不考虑收购情况下,预计公司2017-19年实现净利润分别为11.4、11.7及12.8亿元,
   EPS分别为0.21、0.22及0.24元,对于PE分别为24、23及21倍;假设交易完成,则实
   现2017-19年归属净利分别为:17.6、15.1及16.7亿元,对应EPS分别为0.28、0.24
   及0.27元,对应PE分别为18、21及19倍。维持“推荐”评级。

  ●2017-10-26 招商轮船:淡季运价低迷,公司仍然盈利(兴业证券 龚里,吉理)     
   预计公司2017-2019年EPS为0.2、0.21、0.27元,对应PE为26、24、19倍。公司拟收
   购集团部分航运资产,打造综合航运平台,若重组完成,预计公司2017-2019年备考
   EPS为0.27、0.28、0.35元,对应PE为19、18、15倍。公司中长期投资价值显著,到
   2020年陆续交付的LNG及VLOC业务将为公司提供可观的稳定收益,VLCC及干散货业务
   为公司提供了一定的盈利弹性,建议投资者利用行业低谷期进行战略性配置,维持
   “增持”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                                  证监会行业: 水上运输业

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  ●2018-04-03 中远海特:主力船型经营改善,看好行业复苏继续(东北证券 王晓艳,
  瞿永忠)                                                                   
   看好公司多用途、重吊船业务量价齐升,同时半潜船订单锁定收益、巩固海上“运
   输+安装”优势,长期看“一带一路”拉动工程出口强化公司特种设备承运人地位。
   预计公司18-19年的EPS0.17/0.21元,对应PE分别为29/22倍,维持“买入”评级。

  ●2018-04-02 中远海特:年报点评:业绩符合预期,受益航运市场复苏(华泰证券 沈
  晓峰)                                                                     
   基于对2018年全球经济的不确定性,我们预测运价和货量增幅将放缓,我们小幅下
   调2018/2019年盈利预测5.5%/4.0%至4.3亿和5.6亿元。同时,我们下调对公司2018E
    PB估值倍数,现给予公司1.15x-1.20x2018E PB估值(基于公司历史3年平均PB-0.5
   个标准差,最新2018E BVPS为4.63人民币,前值采用1.74x-1.95x2018E PB估值),
   对应最新目标价区间5.3-5.5元。下调评级至“增持”。

  ●2018-04-01 中远海特:2017年年报点评:运价回升带动业绩同比增长373%,看好2
  018年供需持续好转(华创证券 吴一凡)                                        
   2018年干散货供需结构继续改善,运价向上弹性大;公司持续拓展业务领域,“运
   输+安装”领域逐步奠定市场领先的地位,未来随着“一带一路”的推进,公司有望
   持续受益于工程机械货物的放量。我们预计公司2018-2019年EPS分别为0.14元和0.2
   0元,对应PE分别为33、24倍,维持“推荐”评级。

  ●2018-03-31 中远海特:行业中期向好,盈利环比稳升(长江证券 韩轶超)        
   航运国企改革之后,中远海特成为A股散运核心标的。散运行业供给增速持续下行,
   行业底部抬升,公司经营有望延续改善趋势:由于目前散运新船在手订单量/总运力
   比率下降至历史低位(2018年2月底为9.8%),预示着未来2年行业新增运力将大幅减
   少,叠加存量老龄运力自然拆解,行业逐渐由“去订单”向“去产能”演绎,运价
   中枢大概率随船舶装载率一同上移,驱动行业盈利持续改善。我们预计公司2018-20
   20年EPS分别为0.17元、0.19元和0.21元,维持“买入”评级。

  ●2018-01-16 中远海特:2017年度业绩预盈,符合预期(华泰证券 沈晓峰)        
   基于符合预期的业绩预告,我们维持对公司2017/18/19年盈利预测不变。我们采用P
   B估值法,给予公司1.74x-1.95x2018E PB(基于公司过去三年平均PB+0.25标准差),
   对应目标价格区间8.1-9.1元。公司当前股价对应1.2x2018E PB,估值吸引,维持“
   买入”评级。



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