◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 上海医药集团股份有限公司
英文全称 : Shanghai Pharmaceuticals Holding Co.,Ltd.
注册地址 : 中国(上海)自由贸易试验区张江路92号
办公地址 : 上海市太仓路200号上海医药大厦,香港铜锣湾勿地臣街1号时代广场2
座31楼
所属地域 : 上海
所属行业 : 零售业
公司网址 : www.sphchina.com
电子信箱 : pharm@sphchina.com
上市日期 : 2010-03-05
招股日期 : 1993-10-08
发行数量(万 : 1500.0000
股)
发行价格(元/: 4.50
股)
首日开盘价 : 14.73元
上市推荐人 : 上海万国证券公司
主承销商 : 上海万国证券公司
法人代表 : 周军
董 事 长 : 周军
总 经 理 : 沈波
董 秘 : 钟涛
董秘传真 : 021-63289333
董秘邮箱 : pharm@sphchina.com
董秘电话 : 021-63730908
证券代表 : 卢烨,孙诗旖
电 话 : 021-63730908
传 真 : 021-63289333
邮 编 : 200020
会计事务所 : 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 原料药和各种剂型(包括但不限于片剂、胶囊剂、气雾剂、免疫制剂
、颗粒剂、软膏剂、丸剂、口服液、吸入剂、注射剂、搽剂、酊剂、
栓剂)的医药产品(包括但不限于化学原料药、化学药制剂、中药材、
中成药、中药饮片、生化药品、生物制品、麻醉药品、精神药品、医
疗用毒性药品【与经营范围相适应】、疫苗)、保健品、医疗器械及
相关产品的研发、制造和销售,医药装备制造、销售和工程安装、维
修,仓储物流、海上、陆路、航空货运代理业务,实业投资、资产经营
、提供国际经贸信息和咨询服务,自有房屋租赁,自营和代理各类药品
及相关商品和技术的进出口业务。【依法须经批准的项目,经相关部
门批准后方可开展经营活动】。
公司简史 : 上海医药集团股份有限公司(以下简称公司)是由上海医药(集团)
有限公司以原所属的全资子公司上海市医药有限公司、上海医药工业
销售有限公司和上海天平制药厂的优质资产等额置换了上海四药股份
有限公司的全部资产而组建的,于1998年9月9日复牌上市。2010年4月
9日在上海市工商行政管理局完成了公司名称变更登记手续,即日起公
司名称正式变更为"上海医药集团股份有限公司"。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.4098 目前流通(万股) :193148.46
每股净资产 (元):17.9054 总 股 本(万股) :370326.57
每股公积金 (元):7.8618 主营收入同比增长 (%):16.39
每股未分配利润(元):8.5704 净利润同比增长 (%):21.31
每股经营现金流(元):-0.7084 净资产收益率 (%):2.24
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2022末期每股收益(元):1.6100 净利润同比增长 (%):10.28
2022末期主营收入(万元):23198129.98 主营收入同比增长 (%):7.49
2022末期每股经营现金流(元):1.2828 净资产收益率 (%):9.11
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派6.1(2023.07.20)
拟披露中报: 2023-08-30
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年7月5日公告，近日，公司及其全资子公司交联药物联合开
发的注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体-MCC-DM1偶联剂临床试验申请获得国家药
监局受理。该药物是人用重组单克隆抗体与小分子药物交联制品，拟用于HER2阳性
的局部晚期或转移性乳腺癌。截至目前，该药物已累计投入研发费用约3450万元人
民币。国内外已上市的同靶点同类药物包括：Kadcyla Roche/ImmunoGen.Inc公司开
发并于2013年2月、9月和11月，分获美国食品与药品监督管理局、日本劳动卫生福
利部和欧盟委员会批准上市。目前在中国境内无相同产品上市。根据Evaluate Phar
ma.数据显示，2016年Kadcyla海外销售总额为8.43亿美元。
【重大事项】 2017年5月23日公告，近日，公司与中国科学院上海药物研究所合
作开发的羟基雷公藤内酯醇片临床试验申请获得国家食品药品监督管理总局受理。
此次申报并获受理的是该药物治疗艾滋病慢性异常免疫激活适应症。该药物临床试
验申请获得受理后，还须通过CFDA的审评和审批并获得临床试验批件后方能开展进
行临床研究工作。截至目前，该药物已累计投入研发费用约3321万元人民币。国内
及国际的同类研究目前均处于临床探索阶段，尚未有治疗艾滋病慢性异常免疫激活
适应症产品上市。
【重大事项】 2017年5月18日公告，近日，公司下属子公司申报的“丁酸氯维地
平及其注射用乳剂”获得了国家药监局颁发的临床试验批件。截至目前，该药物已
累计投入研发费用约人民币500万元。公司即将展开临床研究工作，后续还须通过国
家药监局的审评和批准并获得生产批件后方能进行产业化生产上市。科睿唯安CORTE
LLIS数据显示（原汤森路透CORTELLIS数据库，汤森路透是全球领先的商务和专业智
能信息提供商），该药物2015年全球的销售额为1,050万美元。目前在中国境内未见
国家药监局批准的丁酸氯维地平及其注射用乳剂上市，已获得临床试验批件的还有
江苏恒瑞医药股份有限公司、四川科伦药业股份有限公司等23家企业。
【风险提示】 2017年5月17日公告，近日，有媒体报道称：公司正在考虑与海外
投资公司联合竞购德国制药公司StadaArzneimittelAG公司的事宜。公司就相关报告
内容进行了核实，现澄清说明如下：公司近期曾与多家财务投资人讨论有关收购Sta
da项目的可能性，但相关合作事宜尚存在较大不确定性，截至目前公司尚未发出正
式要约，媒体所报道的70欧元/股的要约报价与实际情况不符。
【定期报告】 2017年一季报披露，报告期内公司医药制造业务实现营业收入37.
94亿元，同比增长19.94%。重点产品中，预计全年销售收入超过1亿元的大品种有26
个。公司医药分销业务实现营业收入294.85亿元，同比增长12.93%。公司医药零售
业务实现营业收入12.80亿元，同比增长4.30%。报告期内，公司旗下上药控股有限
公司通过对徐州医药股份有限公司、徐州淮海药业有限公司的并购，基本完成了公
司在苏北市场的布局；通过受让广州中大产业集团有限公司持有的广东中山医医药
有限公司31.593%的股权，持续对存量股权进行管理，增强了公司在广东地区的竞争
力。
【重大事项】 2017年4月18日公告，近日，公司下属子公司上海雷允上收到上海
市食品药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》。本次认证涉及车间1个，为外用膏
车间。截止目前，工程累计投入约人民币1,100万元。IMS-CHPA数据显示：2016年1-
12月麝香解痛膏全国医院市场销售约77.27万元。2016年1-12月伤湿止痛膏全国医院
市场销售约337.64万元。2016年1-12月紫归治裂膏全国医院市场销售约3.89万元。
【重大事项】 2017年3月23日公告，近日，公司全资子公司上药东英收到江苏省
食品药品监督管理局颁发的《药品GMP证书》，证书编号JS20170657。该《药品GMP
证书》认证车间1个，为培哚普利叔丁胺车间，截至目前工程累计投入约人民币200
万元。培哚普利叔丁胺主要适用于高血压与充血性心力衰竭。上药东英是国内培哚
普利叔丁胺（原料药）独家供应商，主要用于自身配套制剂的生产。公司尚无法获
得国外市场同类原料药生产和销售数据。根据IMSCHPA数据显示（IMSCHPA数据由IMS
Health提供，IMSHealth是全球领先的为医药健康产业提供专业信息和战略咨询服务
的提供商）：2016年原料药相关制剂培哚普利叔丁胺片剂的国内销售额约为人民币3
8,846万元。
【定期报告】 2016年年报披露，报告期内，公司继续实施重点产品聚焦战略，6
0个重点品种销售收入69.20亿元，同比增长3.67%，销售占工业比重55.73%，重点品
种毛利率68.69%，同比增加了1.15个百分点。重点产品中，有37个品种高于或等于
艾美仕公司（IMS）同类品种的增长，全年销售收入过亿产品达26个。截至报告期末
，公司分销业务所覆盖的医疗机构为25,139家，其中医院24,553家，医院中三级医
院1,332家，疾病预防控制中心（CDC）586家。
【风险提示】 2017年3月11日公告，近日，Bloomberg新闻社发布报道称：私募
基金CVCCapitalPartners与公司正在商讨联合竞购德国制药公司Stada的有关交易。
公司就相关报告内容进行了核实，现澄清说明如下：国际化发展是公司十三五规划
期间的重要战略举措，公司持续关注海外优质资产的并购机会。本公司近期与多个
欧美医药企业进行过初步接触，目前没有向包括Stada在内的任何一家公司发出过正
式意向。
【投资项目】 2017年2月28日公告，公司的境外全资子公司上实医科拟以自有资
金2,000万美元参与投资设立美国白沛思创投基金第五期。上实医科是PAPPAS第五期
基金的基石投资者及有限合伙人。公司参与投资设立PAPPAS第五期基金，符合公司
进行国际化转变的战略发展规划。公司可将PAPPAS CAPITAL作为进军国际市场的契
机，有助于公司挖掘优质美国项目资源，以获取更多的产业整合和并购机会。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 78061 92523 105585 113835
流通A股股东总数 76303 90758 103811 112053
人均持流通股(股) 24682.2 20823.1 18239.0 16907.2
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家券商、2家基金合计持股8236.3
8万股，占流通盘比例为3.06%(12月末前十大流通股东中1家保险、2家基金合计
持股6025.47万股，占流通盘比例为2.24%) 股东人数67437户，上期为73593户
，户数变动了-8.36%。
◆概念题材◆
板块: 零售业概念、H股概念、沪深300 概念、融资融券概念、抗癌药物概念、
电子商务概念、中药概念、上海国资概念、互联医疗概念、医药电商概念、证金汇金
概念、国资改革概念、健康中国概念、MSCI中国概念、抗流感概念。
【主营亮点--完整医药产业链】公司是沪港两地上市的大型医药产业集团，是控股
股东上实集团旗下大健康产业板块核心企业，主营业务覆盖医药工业、分销与零售
。公司产品主要聚焦消化系统和免疫代谢、心脑血管、全身抗感染、精神神经以及
抗肿瘤五大治疗领域，在国内8个省市以及海外建有制造基地，包括特色原料药基地
、现代中成药基地、精品化学制剂工厂以及保健品生产基地。公司分销业务规模位
列全国前三，分销网络覆盖全国31个省、直辖市及自治区，覆盖各类医疗机构超过2
.5万家。公司零售业务销售规模居全国药品零售行业前列，分布在全国16个省区市
的零售药房总数多达1800多家。
【私有化收购Vitaco60%股权】2016年8月，公司下属全资子公司SIIC与春华下属全
资子公司Zeus拟共同私有化澳大利亚证券交易所上市公司Vitaco（股票代码：ASX:V
IT），公司拟出资约9.38亿元收购Vitaco60%的股权。本次拟收购的价格为每股2.25
澳元。Vitaco是一家开发、生产和销售一系列营养、健康及保健类品牌产品的营养
品公司。Vitaco的中国业务包含通过电商渠道“直接销售”品牌为贺寿利和武藏的
产品，以及在澳大利亚和新西兰通过当地的中国经销商进行“间接销售”。公司可
借本次收购进入保健品行业，享受该行业未来增长带来的收益。
【2亿元参设医药基金】2016年3月，公司拟作为有限合伙人认缴出资2亿元与上海联
一、上海联和、上海信投共同发起设立上海联一投资中心（有限合伙）（联一基金
）。联一基金目标认缴出资额预计15亿元至20亿元，分期成立，首期认缴出资额10.
10亿元。该基金期限为五年投资期、五年管理退出期，普通合伙人有权决定将退出
期延长2次，每次延长1年。联一基金将综合运用跨境、境内参股投资、收购控股等
多种方式，为有限合伙人开拓产业资源，并获取收益；主要专注于筛选、投资、引
进、培育中国、以色列的先进医药产品、医疗器械技术，并争取在国内实现技术的
转移、落地，符合公司的发展战略和投资方向。
【人工麝香项目获国家科学技术进步一等奖】2016年1月，公司下属全资子公司上药
药材与中国医学科学院药物研究所、中国中药公司、山东宏济堂制药集团有限公司
、北京联馨药业有限公司合作完成的“人工麝香研制及其产业化”项目获得了国务
院颁发的2015年度国家科学技术进步奖，奖励等级为一等。人工麝香的研制及其产
业化，是我国中药新药和珍稀动物药材代用品开发研究取得的重大科技成果，解决
了天然麝香长期供应不足的问题。作为项目主要合作单位之一，上药药材承担了人
工麝香四项组合成分中的两项——“海可素Ⅰ”、“海可素Ⅱ”的研制和产业化。
海可素为国家保密品种、公司独家产品，目前尚无同类产品。鉴于海可素目前销售
规模有限，2014年销售收入占公司总体销售收入比重小于0.1%，利润贡献小于2%，
预计本次获奖不会对公司当期业绩产生重大影响。
【2.5亿元参设健康医疗基金】2016年1月，公司于2016年1月8日正式签署了《关于
设立上海健康医疗产业股权投资基金合伙企业（有限合伙）之有限合伙协议》，认
缴出资人民币2.5亿元发起设立上海健康医疗产业股权投资基金合伙企业（有限合伙
），该基金规模不少于人民币14.344亿元。基金的资金将重点投资于医药电商、新
药研发、医疗器械以及围绕医疗健康生态圈和不同场景等领域的投资。基金聚焦大
健康产业，围绕产业链上下游发掘投资机会。视具体项目，基金投资运作考虑并购
、IPO、第三方股权转让等方式退出。健康医疗基金将重点围绕医药电商、新药研发
等医疗健康生态圈涉及的重点项目进行投资；通过设立基金，一方面可以对发展前
景良好但还处于早期的、具有一定风险的项目起到培育孵化作用，另一方面可以减
少公司的当期风险，这是对上海医药投资、研发工作的一种重要补充手段和实现创
新的重大举措。
【联合医药平台】2016年5月，公司与广州白云山、哈药股份、南京医药、天津医药
和重庆医药签署《筹建联合医药平台合作备忘录》，拟共同出资设立平台公司，注
册资本5亿元，并由其在广州设立经营公司负责实际运营。其中，公司拟出资1.19亿
元，股权占比23.75%。该平台定位为专门服务于各参股企业的采购服务平台，为各
成员企业引进代理和战略产品，降低企业采购成本；促使六方在各自优势区域内相
互支持自有工业产品的市场准入和渠道销售工作，降低企业产品运营成本；以工业
原辅材料集中采购为合作点，减少原辅材料价格波动对企业影响，有效降低生产成
本。
【入股天大药业】2015年7月，全资子公司上实科技拟参与天大药业定向增发，以1.
09亿港元获其13.04%股份。天大药业在香港联交所主板上市，股份代号00455；在心
脑血管、呼吸系统等治疗领域拥有丰富的产品线，主要品种有托平（缬沙坦胶囊）
、托恩（布洛芬混悬液及滴剂）、注射用脑蛋白水解物等，有脂康颗粒、益安回生
口服液2个独家品种，布洛芬混悬滴剂（20ml:0.8g）、盐酸氨溴索糖浆（60ml）、
美敏伪麻溶液（60ml）等3个独家规格。通过此次投资，可进一步发挥公司分销渠道
和连锁零售网点的优势，承接国际优质高端保健产品进入中国市场；天大药业在香
港、东南亚、澳大利亚和新西兰等地的营销经验及销售网络，有助于公司业务的“
引进来”和“走出去”。
【布局医药电商】2015年3月，公司出资7000万元与关联人合作设立医药电商公司上
药大健康云商(占70%)。新设公司将着力打造三大线上平台(电子处方平台、药品数
据平台、患者数据平台)和三层线下网络(专业药房、医院合作和托管药房、社会零
售药房)，定位为为患者提供处方药O2O销售、健康管理的服务及贸易型电商。2015
年10月，上药云健康完成对DTP业务平台的整合。2015年度，DTP业务覆盖24个城市
，共计30家DTP定点药房。战略与资本层面，上药云健康先后与京东、万达、丁香园
等开展战略合作，推动电商战略布局的落地和深化。引进了京东、IDG 等战略和财
务投资者。在经营层面，上药云健康全面推进B2C和B2B两大业务板块。2016年，上
药云健康迈上新台阶，完成A+轮融资，注册资本增加到13.33亿元，并不断完善其自
主建立的电子处方流转系统，积极扩张对接医疗机构，电子处方处理量增长迅速，
为进一步承接医药分开奠定基础。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-03-21 成交量(手):939044.0 成交金额(万):210299.28
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:27.41
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国信证券股份有限公司广州分公司 9880.40 -
沪股通专用 8238.89 -
长江证券股份有限公司上海分公司 7358.40 -
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 6809.68 -
机构专用 5386.88 -
机构专用 - 17842.37
机构专用 - 15099.44
沪股通专用 - 6773.80
机构专用 - 4756.14
机构专用 - 3370.56
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日期:2012-05-23 成交量(手):630280.0 成交金额(万):69688.28
涨跌幅偏离值:-9.55
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国民族证券有限责任公司南京西康路证券营业部 4231.32 -
机构专用 1117.64 -
国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 676.40 -
国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部 604.86 -
申银万国证券股份有限公司本溪解放北路证券营业部 554.75 -
机构专用 - 10798.23
机构专用 - 6164.24
机构专用 - 4112.08
中国中投证券有限责任公司成都新都桂湖东路证券营 - 2556.01
业部
国金证券股份有限公司北京金融街证券营业部 - 2250.62
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.4100 1.6100 1.4500 1.1300
基本每股收益(扣除后) - 1.2300 - 0.8200
摊薄每股收益(元) 0.4103 1.5192 1.3023 0.9998
每股净资产(元) 18.5393 18.1372 17.9025 17.6736
每股未分配利润(元) 9.1922 8.7842 8.5779 8.3166
每股公积金(元) 7.8720 7.8696 7.9234 7.9010
销售毛利率(%) 13.04 13.14 12.99 13.45
营业利润率(%) 3.76 3.89 4.36 5.19
净利润率(%) 2.29 2.42 2.76 3.31
加权净资产收益率(%) 2.24 9.11 8.29 6.36
摊薄净资产收益率(%) 2.21 8.38 7.27 5.66
股东权益(%) 33.28 33.85 34.00 34.91
流动比率 1.38 1.35 1.37 1.40
速动比率 1.09 1.04 1.11 1.12
每股经营现金流量(元) -0.7093 1.2828 -0.0429 -0.1505
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-27 2023-03-31 2022-10-28 2022-08-30
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.4400 1.7900 1.5800 1.2600
基本每股收益(扣除后) - 1.4100 - 0.9000
摊薄每股收益(元) 0.3385 1.7922 1.5778 1.2553
每股净资产(元) 17.4596 17.3673 17.1208 16.7890
每股未分配利润(元) 8.0773 10.0625 9.9128 9.5908
每股公积金(元) 7.8932 5.6545 5.6346 5.6313
销售毛利率(%) 12.88 13.23 13.49 13.31
营业利润率(%) 3.51 3.80 4.23 4.97
净利润率(%) 2.20 2.36 2.79 3.39
加权净资产收益率(%) 2.21 10.76 9.50 7.56
摊薄净资产收益率(%) 1.94 10.32 9.22 7.48
股东权益(%) 35.45 30.20 29.80 30.12
流动比率 1.42 1.27 1.27 1.23
速动比率 1.15 0.97 1.01 0.98
每股经营现金流量(元) -0.6738 1.7808 1.0290 0.7639
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-03-30 2021-10-30 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 6622646.15 23198129.98 17461191.89 11170746.43
营业成本 6403366.56 22490725.09 16895380.20 10762770.08
营业费用 391147.13 1427897.49 1033719.69 679449.82
管理费用 137897.69 499168.92 375657.46 232168.70
财务费用 41817.70 131319.25 99759.32 64891.40
营业利润 249059.40 901465.04 762133.98 579920.46
─────────────────────────────────────
投资收益 15516.48 53311.71 44524.21 30924.63
营业外收支净额 130.25 -20629.71 -5343.76 -4124.16
─────────────────────────────────────
利润总额 249189.66 880835.33 756790.22 575796.30
净利润 151764.93 561715.20 481390.62 369560.65
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 5689821.71 21582425.90 16097271.14 10523746.89
营业成本 5506232.07 20964147.47 15583010.41 10165599.23
营业费用 331336.25 1331803.35 1021623.89 632493.43
管理费用 119184.51 514341.77 357452.29 232233.21
财务费用 35853.12 124536.90 93005.44 57886.87
营业利润 199512.38 820548.63 680130.21 523012.73
─────────────────────────────────────
投资收益 17972.66 181139.39 181819.92 167118.82
营业外收支净额 -854.65 -6167.14 -472.37 -1256.41
─────────────────────────────────────
利润总额 198657.73 814381.49 679657.84 521756.32
净利润 125101.87 509346.73 448423.19 356776.00
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 20603579.93 19813490.15 19461775.14 18715101.58
流动资产 15717037.93 14951287.06 14747455.40 14001490.62
货币资金 2704049.00 2740139.60 2549117.74 2669739.66
存货 3214792.29 3446021.68 2835220.29 2775549.69
交易性金融资产 1106913.11 961355.47 1258263.72 1060133.49
应收账款 7488983.93 6675985.40 7225442.82 6507657.55
固定资产净额 - - - 1003572.27
无形资产 611016.75 624414.00 584221.54 595864.43
─────────────────────────────────────
短期借款 3231808.32 2775058.86 2931388.59 2900085.52
应付账款 4731151.91 4560380.53 4445289.68 4038568.59
流动负债 11430193.56 11069104.60 10739844.14 9994006.36
长期负债 1185299.68 944140.44 1060356.80 1149078.47
总负债 12615493.24 12013245.04 11800200.94 11143084.83
─────────────────────────────────────
股东权益 6856745.76 6706300.59 6617493.27 6532903.94
资本公积金 2911450.92 2909810.38 2928835.24 2920521.41
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 18202329.62 16343550.92 16329134.81 15842153.39
流动资产 13486787.12 11649443.23 11800530.06 11392524.24
货币资金 3663137.76 2239038.57 2306123.40 2290822.18
存货 2544136.31 2710403.53 2414194.02 2345680.82
应收账款 6346750.77 5810777.02 6087894.30 5847405.15
固定资产净额 - 1048411.82 - 1027477.57
无形资产 594772.27 604943.12 509399.55 499930.66
─────────────────────────────────────
短期借款 2740727.48 2251457.40 2296742.73 2177268.90
应付账款 3842563.99 3723066.64 3923173.80 3634501.45
流动负债 9521462.44 9182432.36 9309877.26 9233205.56
长期负债 1242958.80 1254497.55 1208027.98 879923.28
总负债 10764421.23 10436929.90 10517905.24 10113128.84
─────────────────────────────────────
股东权益 6452221.50 4935947.99 4865877.57 4771596.77
资本公积金 2916953.08 1607072.31 1601398.40 1600455.90
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 6427479.80 25239714.32 18577472.75 11619766.89
经营现金流出小计 6689812.04 24765378.20 18593348.13 11675385.00
经营现金流量净额 -262332.24 474336.12 -15875.38 -55618.11
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 956430.85 3169886.45 2279771.38 1174525.03
投资现金流出小计 1167052.59 4417198.87 3688208.41 2316270.11
投资现金流量净额 -210621.75 -1247312.42 -1408437.03 -1141745.08
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 2648744.64 7828111.07 6582211.25 4932923.02
筹资现金流出小计 2217439.77 6614251.66 4866635.45 3301160.55
筹资现金流量净额 431304.87 1213859.41 1715575.80 1631762.47
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -42915.98 439639.11 293483.72 434300.42
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 5591349.21 23546997.72 17708294.46 11130274.47
经营现金流出小计 5840361.96 23040865.10 17415831.37 10913172.67
经营现金流量净额 -249012.75 506132.63 292463.09 217101.80
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 18058.29 506777.63 301140.98 167252.96
投资现金流出小计 81168.11 1108335.21 731830.55 486507.27
投资现金流量净额 -63109.82 -601557.59 -430689.57 -319254.31
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 3474676.87 5833525.42 4977021.36 2188123.49
筹资现金流出小计 1715254.09 5676962.57 4747847.58 2008566.38
筹资现金流量净额 1759422.78 156562.85 229173.77 179557.11
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 1447370.04 56105.54 81639.84 77294.40
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
分销 20573289.25 88.69% 1354263.54
工业 2675764.46 11.53% 1566611.66
零售 826352.43 3.56% 104342.28
其他(补充) 74124.23 0.32% 26898.92
其他 14409.32 0.06% 2310.57
抵消 -965809.71 -4.16% -5789.30
─────────────────────────────────────
国内销售 22838207.28 98.45% 2932153.41
国外销售 285798.47 1.23% 89585.33
其他(补充) 74124.23 0.32% 26898.92
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
分销 19219025.71 6.58%
工业 1109152.80 58.55%
零售 722010.15 12.63%
其他(补充) 47225.30 36.29%
其他 12098.76 16.04%
抵消 -960020.41 0.60%
─────────────────────────────────────
国内销售 19906053.87 -
国外销售 196213.14 -
其他(补充) 47225.30 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
分销 9915653.69 88.76% 702906.58
工业 1304972.85 11.68% 768649.45
零售 353062.51 3.16% 43736.40
其他 55926.02 0.50% 22355.95
分部间抵销 -458868.64 -4.11% -34749.83
─────────────────────────────────────
分销 9915653.69 88.76% 702906.58
工业 1304972.85 11.68% 768649.45
零售 353062.51 3.16% 43736.40
其他 55926.02 0.50% 22355.95
分部间抵销 -458868.64 -4.11% -34749.83
─────────────────────────────────────
国内销售 10980549.39 98.30% 1430808.65
国外销售 151621.75 1.36% 52893.62
其他（补充） 38575.29 0.35% 19196.27
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
分销 9212747.11 7.09%
工业 536323.40 58.90%
零售 309326.11 12.39%
其他 33570.07 39.97%
分部间抵销 -424118.81 7.57%
─────────────────────────────────────
分销 9212747.11 7.09%
工业 536323.40 58.90%
零售 309326.11 12.39%
其他 33570.07 39.97%
分部间抵销 -424118.81 7.57%
─────────────────────────────────────
国内销售 9549740.73 -
国外销售 98728.13 -
其他（补充） 19379.02 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
分销 19061666.58 88.32% 1243042.27
工业 2509847.68 11.63% 1474446.85
零售 776759.73 3.60% 102247.65
其他 131016.18 0.61% 59816.35
抵消 -896864.27 -4.16% -25242.14
─────────────────────────────────────
国内销售 21266157.14 98.53% 2733631.49
国外销售 238002.54 1.10% 85919.49
其他(补充) 78266.23 0.36% 34759.99
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
分销 17818624.31 6.52%
工业 1035400.83 58.75%
零售 674512.08 13.16%
其他 71199.83 45.66%
抵消 -871622.13 2.81%
─────────────────────────────────────
国内销售 18532525.64 -
国外销售 152083.06 -
其他(补充) 43506.23 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
分销 9248738.58 87.88% 615851.48
工业 1260161.45 11.97% 751089.28
零售 370850.00 3.52% 50726.76
其他(补充) 34536.96 0.33% 17610.52
其他 22862.25 0.22% 13371.10
抵消 -413402.35 -3.93% -5928.89
─────────────────────────────────────
国内销售 10374684.33 98.58% 1374819.15
国外销售 114525.60 1.09% 50290.59
其他(补充) 34536.96 0.33% 17610.52
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
分销 8632887.09 6.66%
工业 509072.18 59.60%
零售 320123.23 13.68%
其他(补充) 16926.44 50.99%
其他 9491.15 58.49%
抵消 -407473.46 1.43%
─────────────────────────────────────
国内销售 8999865.19 -
国外销售 64235.01 -
其他(补充) 16926.44 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆解禁流通◆
日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
─────────────────────────────────────
2025-04-08 85262.67 23.02% 非公开增发
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 65683.23 361.16 38.02 746.33 2.21
2023-08-15 65937.51 1209.58 39.46 776.18 10.65
2023-08-14 65861.26 705.24 29.91 580.25 0.79
2023-08-11 65876.59 755.86 35.49 684.25 1.58
2023-08-10 66151.04 829.83 34.20 661.09 4.38
2023-08-09 65965.78 600.60 40.39 784.37 10.47
2023-08-08 66302.47 910.67 30.89 600.19 0.96
2023-08-07 67001.24 2902.20 31.77 610.62 5.30
2023-08-04 65312.20 1063.07 27.25 544.46 0.65
2023-08-03 65730.03 898.51 28.44 567.09 0.77
2023-08-02 66272.61 2460.48 32.70 642.88 6.24
2023-08-01 68617.11 964.53 26.74 537.47 0.27
2023-07-31 68894.40 3316.03 26.83 539.55 0.63
2023-07-28 67522.78 1097.39 28.19 582.95 0.05
2023-07-27 67789.67 2236.33 28.68 587.37 0.23
2023-07-26 66332.16 1067.83 28.47 591.61 0.17
2023-07-25 66528.17 1298.57 28.39 588.24 0.21
2023-07-24 67120.04 762.40 30.82 625.95 0.76
2023-07-21 66985.04 340.64 30.71 626.48 0.55
2023-07-20 68356.33 494.96 32.55 656.21 0.38
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 2883.05 3383.42 10677.15 4913.82
占流通股% - - - -
持股家数 29 18 248 14
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-03-13 20.73 20.73 1.00 40.13 831.88
买方：高盛高华证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部
卖方：高盛高华证券有限责任公司上海浦东新区世纪大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-05-13 21.04 21.04 1.00 22.50 473.40
买方：中信证券股份有限公司浙江分公司
卖方：中信证券股份有限公司总部(非营业场所)
─────────────────────────────────────
2020-06-24 18.31 18.49 0.99 24.00 439.44
买方：机构专用
卖方：东兴证券股份有限公司三明列东街证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-06-17 18.21 18.73 0.97 26.26 478.19
买方：国泰君安证券股份有限公司总部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2020-06-17 18.21 18.73 0.97 27.50 500.78
买方：国泰君安证券股份有限公司总部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2020-05-22 17.74 17.39 1.02 26.26 465.85
买方：机构专用
卖方：国泰君安证券股份有限公司总部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 张耀华 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-12-15 变动方向: 增持
变动数量(总): 2.00万股 占总股本: 0.0005%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2022-09-05 变动方向: 增持
变动数量(总): 56.00万股 占总股本: 0.0151%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 其他股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2021-09-03 变动方向: 增持
变动数量(总): 21.28万股 占总股本: 0.0075%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-09-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 5257.07万股 占总股本: 1.8497%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2020-09-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 80.00万股 占总股本: 0.0281%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2020-08-15 变动方向: 增持
变动数量(总): 2620.74万股 占总股本: 0.9221%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2019-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 2767.68万股 占总股本: 0.9738%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2019-09-20 变动方向: 增持
变动数量(总): 20.00万股 占总股本: 0.0070%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2019-09-19 变动方向: 增持
变动数量(总): 10.00万股 占总股本: 0.0035%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海实业(集团)有限公司（通过 股东类型: 控股股东
上实国际投资有限公司）
变动截止 : 2019-09-18 变动方向: 增持
变动数量(总): 6.40万股 占总股本: 0.0023%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-12-15 张耀华 20000 18.41 20000 张耀华 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2013-05-09 李永忠 17200 12.15 65700 李永忠 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2012-09-26 李永忠 28000 11.39 48500 李永忠 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2012-09-24 沈波 33000 11.33 54400 沈波 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2012-05-07 沈波 17300 11.97 71700 沈波 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2011-08-19 李永忠 20500 14.66 20500 李永忠 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-30 时隔三个月再换董事长 上海医药掌舵人选成谜(证券日报)
8月26日，除了对外公布2016年半年报之外，上海医药还对外发布了《关于董事
长辞职暨推举董事代行董事长职责的公告》，公司原董事长周杰因工作调动原因申请
辞去公司董事长、执行董事及董事等一并职务，辞职后不在公司担任其它任何职务。
由公司执行董事兼总裁左敏代为履行董事长。
值得一提的是，上海医药今年5月7日才对外公告称周杰接替楼定波担任上市公司
董事长。此外，就在两个月之前，即6月29日，在上海医药换届选举中，周杰被推选
为公司第六届董事会董事长。
在如此短的时间内更换董事长，上海医药的高层变动让外界着实摸不着头脑。“
一般来说，大型医药公司的管理层较为稳定”，北京鼎臣医药管理咨询负责人史立臣
对《证券日报》记者表示，上海医药作为医药行业的巨头之一，董事长位置一直换来
换去，很有可能意味着公司并未确定好未来的发展方向。
对于此事，一位行业人士向《证券日报》记者表示，周杰本身就是上海医药高管
层变动的一个过渡。其离职也属正常。
8月26日，上海医药第六届董事会审议通过了选举周军为第六届董事会非执行董
事的议案，周军是上实系出身。上述行业人士向记者表示，周军有望接替周杰成为上
海医药下一任董事长。
董事长再变更
上海医药8月26日公告称，8月25日收到公司董事长周杰的辞职报告。按照相关法
律法规和《公司章程》的规定，周杰递交的辞职报告自送达董事会时生效。周杰已确
认其与公司董事会和公司无任何意见分歧，亦无其它与周杰辞任相关的事宜需要通知
公司股东。
上海医药表示，公司将按照法定程序，尽快完成新任董事长的选举工作。鉴于新
任董事长的选举工作尚需经过相应的法定程序，根据有关规定，现经公司董事共同推
举，在新任董事长选举产生前，由公司执行董事兼总裁左敏代为履行董事长、法定代
表人职责，直至选举产生新任董事长为止。
为何在如此短的时间内，上海医药董事长又再一次变更？《证券日报》记者向上
海医药相关人士询问此事，其向记者表示，目前一切以公司对外发布的公告为准。
据了解，这是周杰第二次辞去上海医药董事长职位。
2012年以来，上海医药多次易帅。2012年3月30日，上海医药第四届董事会审议
通过了关于吕明方不再担任公司董事、执行董事及董事长职务的议案。2012年5月31
日上海医药2011年度股东大会审议通过，周杰被选举为公司第四届董事会执行董事。
此后周杰被推选为公司第四届董事会董事长。
2013年4月27日，上海医药第四届董事会第二十九次会议决议公告称，通过了选
举左敏、楼定波等人担任公司第五届董事会董事的议案，任期为三年。2013年6月6日
，上海医药第五届董事会推选楼定波为公司第五届董事会董事长。周杰不再担任上市
公司董事长。
楼定波在任上海医药董事长近三年之后，今年5月7日，上海医药发布了《关于董
事长辞职和选举新任董事长的公告》，楼定波因个人原因申请辞去公司董事长、执行
董事及董事等相关职务，辞职后不在公司担任其他任何职务。
对于此事，外部可以将楼定波的离去归为任期已到。然而，周杰在上任后不久就
离职让外界浮想联翩。对于一家营业收入超过千亿元的医药行业上市公司来说，董事
长变动如此频繁极为引人瞩目。
值得一提的是，在周杰的辞职公告中，上海医药董事会“对周杰在任职期间为公
司发展所做出的宝贵贡献表示衷心的感谢”，然而，在楼定波的辞职公告中，上海医
药董事会却未对楼定波作出如此表述。
上海医药的控股股东包括上实集团、上海上实和上药集团，其中，上实集团为上
海上实实际控制人，上海上实为上药集团控股股东。
周杰在上海实业集团、上海实业控股有限公司担任要职，曾任上海医药（集团）
有限公司董事长，上海医药董事长、执行董事、监事长，上海实业（集团）有限公司
常务副总裁，上海实业控股有限公司常务副行政总裁，上海上实资产经营有限公司董
事长兼总经理等职。
楼定波曾任宝钢不锈钢有限公司法人代表、执行董事、总经理，宝山钢铁股份有
限公司（“宝钢股份”）副总经理兼不锈钢事业部总经理等职务。
对于上海医药的下一任董事长，有行业人士向记者表示，公司董事会新推举的非
执行董事周军有望接任。据上海医药公布的信息，周军在上海实业（集团）有限公司
、上海实业控股有限公司等担任高管。上述行业人士向记者表示，周军的资历和经验
十分丰富。
未来发展引关注
楼定波在任期间，2015年，上海医药的营业收入跨入千亿元俱乐部，也是2015年
A股医药生物行业上市公司中营业收入的老大。
上海医药的主营业务覆盖医药研发与制造、分销与零售，从数据上看，医药分销
业务是公司的主营收入来源，2015年公司医药分销业务实现销售收入937.17亿元。据
商务部发布2015年药品流通行业运行统计分析报告，上海医药的主营业务收入排在国
药集团、华润医药商业集团有限公司之后，位居全国第三的位置。
在医药生产企业迎来最严格的GMP认证之后，医药流通企业也面临着史上最严格
的清查。业内人士认为，政策趋紧促使药品流通企业集中度将进一步提高。
史立臣向记者表示，有很多中小药品批发企业无法通过国家GSP认证，此外加上
两票制的推进，一大批中小药品批发企业将面临倒闭的危险。而这有利于一些大型流
通企业，包括国药集团、上海医药、广药白云山等一些大型国有企业将受益，这些大
型流通企业未来会加快并购一些在当地有实力的批发企业，以提升企业的覆盖范围、
覆盖密度。
史立臣表示，从目前来看，国药集团、广药白云山等一些大型批发企业都在抓紧
时间跑马圈地。但很少听到上海医药有这方面的大规模动作。
值得一提的是，除了近年来加码医药工业之外，上海医药于今年8月份宣布拟出
资9.38亿元获得澳大利亚维生素制造商Vitaco60%股权，以此进入保健品行业。未来
上海医药这一医药行业巨头驶向何方，由谁掌舵，效益如何，将成为投资者关注的焦
点。
●2016-08-26 〖资讯中心〗上海医药(601607)分销较快增长，工业毛利率继续提升(
长江证券)
事件描述
公司发布2016年半年报，公司在上半年实现收入596.95亿元，同比增长17.16%，
实现归属于上市公司股东的净利润17.32亿元，同比增长12.94%，实现扣非净利润16.
02亿元，同比增长10.03%，实现EPS0.64元。
事件评论
工业板块毛利率继续提升，一致性评价确定第一批立项品种：公司工业板块在上
半年实现收入64.11亿元，同比增长5.34%，其中中药板块实现收入22.33元，同比增
长8.36%，高于化药与生物药板块的增速。工业板块上半年整体毛利率提升2.55个百
分点至51.74%，延续之前的上行趋势。60个重点品种在上半年实现收入34.8亿元，同
比增长9.26%，高于工业板块整体增长，占工业板块比重也提升0.7个百分点至54.28%
。公司积极开展一致性工作，已根据市场容量、毛利率等因素进行了排序，并确定了
第一批立项品种，一致性评价工作将是公司下半年工作的重点之一。
分销业务较快增长，并购策略与两票制将进一步提升市场份额：公司分销业务在
上半年实现收入533.74亿元，同比增长18.97%，保持较快水平，高于2015年全年14.3
%的增速。公司分销业务将继续推进存量业务与外延并购共同发展，计划在华东与华
南补足空白城市，在西南实现云南、贵州、四川零的突破，并在河北、黑龙江等地进
行布局。按照公司的战略规划，公司将在5年内将覆盖省份由18个扩展至28个，在两
票制政策与公司并购战略的推进下，公司分销业务有望保持较快增长。
零售板块平稳增长，处方药电商业务进一步推进：公司零售板块在上半年实现收
入24.9亿元，同比增长7.64%。“益药”是电子商务的主品牌，益药健康APP在上半年
新增客户5000名左右，进展顺利，为会员提供的金融服务也取得大的突破，缓解了患
者的现金流压力。
维持买入评级：公司工业板块毛利率进一步提升，下半年将全面推进一致性评价
工作，分销业务在两票制政策背景与并购战略的推动下保持较快增长，进一步占据市
场份额，零售业务平稳增长，处方药电商业务不断推进。预计公司2016-2018年EPS分
别为1.22元、1.40元、1.61元，对应PE分别为17x、14x、13x，维持“买入”评级。
●2016-08-26 〖资讯中心〗上海医药(601607)2016年中报点评：业绩符合预期，分销
快速增长(东兴证券)
事件：
公司公布2016年中报，实现营业收入596.95亿元，同比增长17.16%，实现归母净
利润17.32亿元，同比增长12.94%，实现扣非后净利润16.01亿元，同比增长10.03%。
观点：
1、业绩稳定增长，符合市场预期
公司H1业绩保持稳定增长，符合市场预期，分业务来看：
医药工业：公司医药工业H1实现营业收入64.11亿元，同比增长5.34%；毛利率51
.74%，同比增加2.55个百分点。公司医药工业实施重点产品聚焦战略，60个重点品种
销售收入34.80亿元，同比增长9.26%，占工业比重54.28%，同比上升约0.7个百分点
，重点品种毛利率69.01%，同比上升1.73个百分点。
医药分销：公司医药分销业务H1实现销售收入533.74亿元，同比增长18.97%，实
现快速增长，主要驱动是公司存量业务的增长。公司进一步拓展医院供应链创新服务
，目前托管医院药房99家，较年初增加15家。
零售与电商：公司药品零售业务销售收入24.90亿元，同比增长7.64%。截止报告
期末，公司下属品牌连锁零售药房1,796家(H1+27家)，其中直营店1,157家(H1-10家)
，合办药房39家(H1+10家)。
从财务指标上来看，公司整体费用率基本保持稳定，销售费用率、管理费用率、
财务费用率分别为5.10%、2.78%、0.49%，较上年同期分别增加0.08、减少0.19、减
少0.07个百分点。公司营运能力基本保持稳定，净营业周期由去年的55.74天下降至5
5.37天。在研发支出方面，公司保持大投入，H1支出2.88亿元，同比增长8.27%，报
告期内获得药品临床批文22个，申报临床批文3个，多替泊芬、SPH3127、SPH1188、T
NFA受体FC融合蛋白、重组抗CD20人源化单克隆抗体注射液等五项主要研发项目顺利
推进，同时公司积极开展一致性评价工作。
2、分销业务有望受益于两票制与营改增带来的集中度提高
我们认为，在流通行业整顿的背景下，未来流通行业集中度将进一步提高，公司
作为龙头有望强者恒强。随着流通企业自查、飞行检查等政策执行，挂靠过票等业务
将越来越难继续，行业规范度有望大幅提升，而两票制以及营改增的实施使流通企业
盈利能力进一步被压缩，从我们观察到的情况来看，众多小型流通企业已经开始谋求
出路，未来或退出市场或被兼并收购，而公司作为全国性的医药分销龙头，目前覆盖
省份已达18个，未来并购项目将围绕省级平台布局的战略推进，计划在未来覆盖26-2
8个省份，流通行业政策环境的变动给予公司战略执行坚实基础。同时，公司分销体
系完整，管理规范，纯销比例也较高，过去在福建省的业务就因为两票制的实施发展
非常顺利，具备在两票制推行下的成功经验。
公司布局全国，未来有望随着流通行业整顿抓住流通行业存量市场再分配的机遇
，分销业务有望持续较高增长。
3、电商平台推进顺利，有望承接处方外流
基于对公司DTP业务平台整合的处方药电商业务上药云健康现已完成A+轮融资，
引入软银旗下的上海悦璞和上海慈善基金会旗下的盛太投资作为财务投资者，共计获
得1.35亿元，推进顺利：
B2C端：在患者层面，推出了“益药?会员”项目下的金融产品，解决患者高价自
费药的资金压力痛点；在药店层面，推出了统一化的“益药?药房”，立足药店，打
造了“一站式”处方药零售解决方案。
B2B端：联手京东共同打造面向零售药店、中小医疗机构的批发平台，并于6月正
式上线。
医院层面：推出“益药宝”项目，提供了“互联网+”药品供应链全程解决方案
，截至报告期末，上药云健康已与仁济医院、丁香园诊所、上海沃德医疗中心、杨浦
中心医院等多家机构开展合作，为消费者提供药品销售和配送到家的增值服务。
我们认为，公司同时具备分销业务与零售网点，拥有全国最大的DTP业务，并持
续深耕医药电商，在未来承接处方外流方面具备优势。
4、与日本津村合作，布局中药配方颗粒
公司基于子公司上药药材的平台，在原有业务盖中药材、中药饮片、中成药、中
药保健品的制造和分销的基础上，发展中医药全产业链。公司2016年5月7日公布，上
药药材与日本津村成立合资公司上药津村，公司出资3.06亿元，占股权51%。结合上
药药材在药材资源、中药材基地、仓储物流、广泛的渠道等方面的优势，与日本津村
在先进的汉方药制药技术和精细化的管理理念的优势，公司有望把握未来中药配方颗
粒生产限制放开的机遇，成为公司新的利润增长点。
结论：
我们预计公司2016-2018年EPS分别为1.19、1.37、1.52，对应PE分别为17X、15X
、13X。公司作为医药商业龙头受益于流通行业整顿带来的集中度提高；公司同时具
备分销业务与零售网点，拥有全国最大的DTP业务，并持续深耕医药电商，未来有望
承接外流处方；公司布局中药配方颗粒，有望成为新的利润增长点。首次覆盖，给予
“推荐”评级。
●2016-08-26 〖资讯中心〗上海医药(601607)2016年中报点评：商业板块增速加快，
未来将受益行业整合(西南证券)
事件：公司2016H1实现收入597亿(+17.16%)、归母净利润1732.5万元(+12.9%)。
分销板块加速增长，盈利能力保持稳定。1)公司医药分销业务实现销售收入534
亿元(+19%)，带动公司整体收入高增长，其中存量业务的增长是主要驱动，未来随着
行业整合，分销板块有望加速；2)零售板块实现收入25亿元(+7.6%)，我们认为增速
放缓的原因系新开药店数量放缓，未来有望受益于处方外流；3)工业板块实现收入64
亿元(+5.3%)，工业板块继续实施重点产品聚焦战略，60个重点品种销售收入34.8亿
元(+9.26%)；4)受业务结构变化影响，公司利润增速低于收入增速，整体盈利能力保
持稳定。
全国分销布局有序推进，将受益两票制带来的行业整合机会。公司分销领域的战
略是从华东走向全国性扩张，已在过去3年内从13个省份覆盖到18个省份，2016年将
着重云贵川的省级平台建设，未来5年的目标是从目前18个省份扩展到26-28个，全国
扩张动力充足。在创新业务方面，公司加强开展医院供应链创新服务，目前公司共托
管医院药房99家，相比2015年年底增加15家。我们认为公司集资金、物流、信息于一
身，将享受两票制带来的扩张机会，早期的全国性布局亦将受益于本轮医院新标切换
。
“上药云健康”项目稳步推进，享处方外流红利。公司“上药云健康”体系打造
完善。1)在患者层面：推出了“益药?会员”项目下的金融产品，解决患者高价自费
药的资金压力痛点；2)在药店层面，推出了统一化的“益药?药房”，立足药店，打
造了“一站式”处方药零售解决方案。联手京东共同打造面向零售药店、中小医疗机
构的批发平台，并于6月正式上线；3)在医院层面，推出了“益药宝”项目，提供了
“互联网+”药品供应链全程解决方案，目前已与仁济医院、丁香园诊所、上海沃德
医疗中心、杨浦中心医院等多家机构开展合作。
盈利预测与投资建议。由于零售板块增速放缓，我们调整了盈利预测，预计2016
-2018年EPS分别为1.21元、1.38元、1.55元，对应估值分别为17倍、15倍、13倍，公
司各业务领域均是细分行业翘楚，龙头优势突出，且存国企改革预期，看好其长期发
展，维持“买入”评级。
●2016-08-16 〖资讯中心〗上海医药(601607)主业稳健，新业务积极进取(国泰君安
)
本报告导读：
公司是国内领先的药品制造商与流通商，主业稳健，同时积极探索SPD、DTP等新
业务模式，维持增持评级，目标价25元。
投资要点：
业绩稳健，首次覆盖维持增持评级，公司是国内领先的药品制造商与流通商：工
业板块-以普药为主，规模优势明显，仿创并举策略不断补充品种梯队；商业板块-网
络广泛，覆盖医院超2万家，旗下零售药店近1800家，SPD、DTP新业务已成公司增长
亮点。预计2016-18年公司EPS为1.18、1.30、1.44元，目前同类公司2016年PE约24-3
0倍，考虑到整体收入规模已较大，谨慎给予目标估值2016PE21X，对应目标价25元，
首次覆盖给予公司增持评级。
工业保持稳健，品种梯队持续更新。公司继续实施重点产品聚焦战略，过亿产品
24个，重点品种毛利率高达67.04%，2015年工业营收增速回升至6.5%，继续保持稳健
增长；坚持仿创并举研发策略，拥有多替泊芬等多个创新研发项目，不断丰富公司产
品线。
全国性商业布局，创新服务继续深入。公司以华东、华北、华南为主要销售区域
，同时坚持全国化商业网络布局，加快东北/西南等区域外扩张；覆盖医疗机构已达2
0970家，同时不断拓展SPD服务，截至2015年底，公司共托管医院药房84家，创新服
务不断深入。
电商业务助力零售业务快速发展。2015年公司下属品牌连锁零售药房共有1769家
，旗下上海华氏大药房是华东地区拥有药房最多的医药零售公司之一；探索DTP业务
，目前已覆盖24个城市，共计30家DTP定点药房，2015年实现销售收入24.78亿元，占
公司零售业务收入51.7%，助力公司零售业务快速发展。
●2016-08-16 上海医药HER2单抗临床试验申请获受理(中国证券网)
上海医药8月15日发布公告，近日，注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体组合物
临床试验申请获得国家食品药品监督管理总局受理。意味着上海医药正式加入了HER2
单抗的研发大军。
该药物由上海医药及其全资子公司上海交联药物研发有限公司联合开发，主治HE
R2阳性的转移性乳腺癌，新辅助治疗HER2阳性的乳腺癌。于2013年9月启动立项，201
6年8月完成临床前研究，向国家食药监总局提交临床试验申请，2016年8月15日，临
床试验申请获得国家食药监总局正式受理。截至目前，该药物已累计投入研发费用约
8114万元人民币。
国外已上市的同靶点同类药物包括罗氏制药的曲妥珠单抗（Herceptin和帕妥珠
单抗（Perjeta），均是重磅炸弹级别的药物，市场前景广阔。2015年曲妥珠单抗全
球销售为65亿法郎（约为448 亿人民币），而其新药帕妥珠单抗的全球销售额也有14
亿法郎（约为99亿人民币）。
目前国内申报注射用重组抗HER2人源化单克隆抗体的企业众多，已经获得临床批
件的就有中信国健、海欣生物、齐鲁制药、安科生物、国药一致子公司万乐药业、嘉
和生物、复宏汉霖、华兰生物、海正药业等药企，跟上海医药一样获得国家食药监总
局受理的还有浙江医药、丽珠医药，可谓竞争激烈。其中中信国健获批临床的时间是
2004年，但截至目前为止，仍未获批上市。
●2016-08-05 〖资讯中心〗上海医药(601607)拓展保健品业务，全面布局大健康领域
(兴业证券)
投资要点
2016年8月4日，上海医药发布公告，其下属全资子公司SIIC Medical Science a
nd Technology(Group)Ltd.(简称“SIIC”)与Primavera Capital Fund II L.P.(简
称“春华”)下属全资子公司PV Zeus Limited(简称“Zeus”)拟共同私有化澳大利亚
证券交易所上市公司Vitaco Holdings Limited(股票代码：ASX：VIT，简称“Vitaco
”)，上海医药拟以现金出资约人民币9.38亿元收购Vitaco60%的股权。
进军保健品领域，推进国际化发展进程。Vitaco是一家开发、生产和销售一系列
营养、健康及保健类品牌产品的营养品公司。于2007年由Healtheries和Nutra-Life
合并成立。Healtheries是创立于1904年的新西兰综合性健康食品和补充品公司；Nut
ra-Life是创立于1967年的新西兰补充品和运动营养品公司。Vitaco注册地位于澳大
利亚维多利亚，于2015年9月16日在澳大利亚证券交易所上市。
资源互补和协同优势明显，助力公司全面布局大健康领域。上海医药拥有丰富的
国内线上和线下渠道资源，而Vitaco拥有优质的保健品产品线，二者结合可打造规模
化的保健品产品组合及拳头产品，构建良好的资源互补和协同优势。
盈利预测与评级：若不考虑本次收购对业绩的影响，我们预计公司2016-2018年E
PS分别为1.20、1.34、1.51元，对应动态市盈率分别为17、15和13倍，我们维持对其
的“增持”评级。
●2016-08-04 上海医药参与私有化澳保健品上市公司Vitaco(中国证券网)
8月4日早间，上海医药公告，其下属全资子公司SIIC Medical Science and Tec
hnology(Group) Ltd. （以下简称“SIIC”）与Primavera Capital Fund II L.P.
（以下简称“春华”）下属全资子公司PV Zeus Limited（以下简称“Zeus”）拟共
同私有化澳大利亚证券交易所上市公司Vitaco Holdings Limited（股票代码：ASX:V
IT，以下简称“Vitaco”或“目标公司”），公司拟以现金出资约人民币9.38亿元收
购Vitaco 60%的股权。
上海医药及SIIC与春华及Zeus拟于香港成立一家公司作为共同私有化Vitaco的主
体（以下简称“香港控股公司”），其中，SIIC占60%股权，Zeus占40%股权。本次拟
收购的价格为每股2.25澳元（最终金额以国资备案金额为准），该收购价格对应目标
公司整体股权价值为3.13亿澳元（约合人民币15.65亿元）。SIIC拟以现金方式收购6
0%股权，对应收购成本为1.88亿澳元（约合人民币9.38亿元）。Zeus拟以现金方式收
购40%股权，对应收购成本为1.25亿澳元（约合人民币6.25亿元）。本次交易所涉及
的资金由公司自筹。
本次拟收购价格为每股2.25澳元，对应目标公司EV/EBITDA即企业价值倍数(2016
财年未经审计数)为14.7倍。拟收购的价格相较8月3日Vitaco收盘时股价高出27.8%,
与其去年9月上市价格相比高出7.1％。
据公告，Vitaco是一家开发、生产和销售一系列营养、健康及保健类品牌产品的
营养品公司，Vitaco注册地位于澳大利亚维多利亚，于2015年9月16日在澳大利亚证
券交易所上市(首次发行价格2.10澳元/股，发行股本1.10亿股)，其主要市场是澳大
利亚和新西兰，产品主要包括保健品、体育营养品以及健康食品。Vitaco的中国业务
包含通过电商渠道“直接销售”品牌为Healtheries（中文名称“贺寿利”）和Musas
hi（中文名称“武藏”）的产品，以及在澳大利亚和新西兰通过当地的中国经销商进
行“间接销售”。2016上半财年，Vitaco中国地区的直接和间接销售收入近1,152万
澳元。Vitaco2015年7月1日至2016年6月30日（即2016年财年）期间内实现总收入2.1
3亿澳元，经调整后息税折摊前利润2,390万澳元，经调整后税后净利润1,310万澳元
，每股盈利0.94澳元。
上海医药认为，此次收购可以使公司进入保健品行业，享受该行业未来增长带来
的收益；上海医药和Vitaco有很好的资源互补和协同优势。上海医药自身拥有的国内
线上和线下渠道资源，Vitaco拥有优质的保健品产品，二者结合可打造规模化的保健
品产品组合及拳头产品；本次交易完成后，上海医药可获得增量收入和利润；本次收
购契合上海医药在大健康领域的战略发展目标，并可推进上海医药的国际化发展和布
局。
本次交易尚需经澳大利亚证券与投资委员会、目标公司股东大会、当地法院、澳
洲外国投资审查委员会(FIRB)和新西兰海外投资者办公室(OIO)批准后方可实施。
●2016-08-04 〖资讯中心〗上海医药(601607)开启海外收购，进军保健品行业(长江
证券)
报告要点
事件描述
上海医药全资子公司SIIC拟与春华子公司Zeus以15.65亿元共同私有化澳大利亚
营养品公司Vitaco，其中SIIC拟以9.38亿元人民币现金收购Vitaco公司60%股权，Zeu
s拟以6.25亿元人民币收购40%股权。本次交易尚需澳大利亚、新西兰与中国相关部门
的审批。
事件评论
收购Vitaco60%股权进军保健品，国际化揭开新篇章：Vitaco是在澳大利亚证券
交易所上市的营养品公司，主要产品包括保健品、体育营养品以及健康食品，以澳大
利亚与新西兰为主要市场。Vitaco由Healtheries和Nutra-Life在2007年合并成立，
这两家公司均为新西兰营养品公司。Vitaco在2016财年(2015年7月-2016年6月)实现
收入2.13亿澳元，折人民币约10.65亿元，实现调整后税后净利润1310万澳元，折人
民币6550万元。收购价格为每股2.25澳元，对应Vitaco企业价值倍数EV/EBITDA14.7
倍。公司收购Vitaco60%股权，开启了国际化的新篇章。
收购符合公司大健康产业的规划，与公司商业协同发展：Vitaco公司已在中国开
展业务，通过跨境电商直接销售Healtheries(贺寿利)与Musashi(武藏)等产品，并通
过在澳大利亚和新西兰的中国经销商间接销售，在2016上半财年(2015年7月-2015年1
2月)Vitaco业务销售额合计为1152万澳元，折人民币5760万元，占同期收入的比重约
为10.5%。2016年初公司将大健康业务作为战略举措的一部分，此次收购符合公司发
展规划，Vitaco的保健品可利用公司线上与线下丰富的渠道资源进行推广，将与公司
商业板块协同发展，同时提升公司的品牌优势。
维持“买入”评级：上海医药的分销业务将依靠强大的渠道优势获取更多的市场
份额，还将受益于两票制与医药流通企业自查带来的集中度提升，零售业务后续空间
广阔，工业增长极具潜力，国际化崭露头角，是被明显低估的医药工商业龙头企业。
不考虑此次收购的影响，预计公司2016-2018年EPS分别为1.22元、1.40元、1.61元，
对应EPS分别为17x、15x、13x，维持“买入”评级。
●2016-08-04 〖资讯中心〗上海医药(601607)拟私有化Vitaco，布局大健康产业(中
金公司)
热点速评
事件
2016年8月4日，上海医药公告全资子公司SIIC与Primavera(春华)全资子公司Zeu
s拟共同私有化澳交所上市公司Vitaco(股票代码：ASX：VIT)，上海医药拟以现金出
资约人民币9.38亿元(自筹)收购Vitaco60%的股权，对应Vitaco的2016年EV/EBITDA(
未经审计数)为14.7倍。约定协议时效为2017年3月31日。
评论
顺应国家战略，布局大健康产业。“十三五”推进健康中国建设，据Frost&Sull
ivan预测到2020年国内营养健康品市场达到10.78千亿元，以13.8%复合增长率增长。
公司希望凭借此次收购进入保健品行业，享受该行业未来增长带来的收益。
加速国际化布局，与Vitaco资源互补。公司为国内流通龙头，拥有国内线上和线
下渠道资源。Vitaco拥有优质的保健品产品(知名品牌如：Healtheries/Nutra-Life/
Wagner/Aussie Bodies/Musashi/Balance)以及澳洲和新西兰的市场。双方的合作具
备资源互补和协同优势。
上海医药为我们重点提示公司，我们维持其核心推荐逻辑不变：1)估值较低：公
司是估值较低的商业流通龙头企业，对应2016年P/E仅为17倍；2)新服务形式成为分
销业务的驱动引擎。两票制政策利于缩短流通的中间环节，长期利好龙头企业。公司
目前分销业务排名第三，覆盖约全国18个省，通过优化产品结构保持合理的纯销比(
约65%)。随着零差率和药占比要求的执行，自于药房托管和供应链延伸业务(如智慧
药房建设)的业绩贡献将进一步体现。3)零售板块继续推进。随着医改推进，处方药
有望外流，加速零售行业增长。目前零售收入主要来自于零售药房(-1,769家)，医院
合办药房以及DTP药房(-30家)。云商去年成立，今年一季度资本到位，致力于打造DT
P龙头(目前约覆盖24个城市)，形成闭环形式。维持A/H股推荐评级，维持EPS不变，
考虑到目前估值较低，上调A/H股目标价26.6人民币/22.8港币，上调幅度分别为20.9
%/20%，对应16年A/H股P/E分别为23x/17x。
●2016-07-28 〖资讯中心〗上海医药(601607)行业整合提速，建议买入低估值避险商
业龙头(国信证券)
事项：
近日，我们根据两票制和营改增等行业政策的变化重点推荐了全国性医药商业龙
头-上海医药。
国信观点
我们认为上海医药作为全国性的医药商业龙头，要比普通的区域商业龙头更加受
益于医药流通两票制和营改增等致使行业集中度提升的政策事件。两票制和营改增下
，基层分销商或自然人迫于竞争形势将加速选择被大型的医药分销网络所并购，而全
国性龙头上海医药具备齐全的工业品种，也具备明显的资金成本优势，并且上海医药
拥有360亿规模的调拨和第三终端业务可以储备大量的下游分销商作为并购目标，这
些因素都有助于上海医药通过快速并购推动商业整合的加速，形成预期差。同时上海
医药整合医药电商和DTP业务，逐步从自费药、高价药和慢病用药切入，凭借工业品
种的品类齐全和规模采购成本优势以及和医院良好的服务合作关系带来的批零一体化
优势，上海医药有望成为医院处方外流的第一棒，在医改推动的医药分开的进程中，
上海医药无论是过渡期还是最终成熟期都有望持续受益于该进程。从估值角度来看，
上海医药2016年PE仅17倍，是估值最低的医药股之一，对应于未来复合14%的业绩增
长(其中医药分销未来收入复合15%增长，净利润复合15-20%增长)，仍显得相当便宜
。我们判断在市场风险偏好明显降低的大趋势下，低估值稳增长的龙头企业将成为避
险资金青睐的优质标的。综合以上考虑，我们略上调上海医药16-18年EPS为1.22/1.4
0/1.60元，对应16-18年PE为16.6x/14.5x/12.7x，我们认为上海医药合理估值对应16
年PE20-23x(23x是大型医药工商业国企可比估值均值，考虑上海医药规模大增速偏低
，合理估值下限向下调整)，对应合理股价24.4-28.6元，对应上涨空间为20%-38%，
仍维持“买入”评级。
●2016-07-17 〖资讯中心〗上海医药(601607)在行业变革中强者恒强的医药工商业龙
头(西南证券)
投资要点
事件：近期，我们与公司管理层就公司概况进行了交流。
公司是国内领先的药品生产商和流通商，存国企改革预期。公司业务涉及药品分
销、药品零售和药品工业，业绩增长稳健。实际控制人为上海市国资委，我们认为全
国性的国企改革下半年有望提速，公司政策红利或将加速释放。
工业：实行产品聚焦战略，为一致性评价先行者。1)医药工业的整体思路为“聚
焦产品战略”，重点产品销售收入增幅保持10%以上，平均毛利率达到60%以上；至20
15年，销售规模达到1亿的产品有24个。靓丽的业绩均体现了公司对政策、药品生产
、市场的综合把握能力。2)市场敏感度高，对2015年以来频出的医疗行业改革政策应
对从容，截至目前为止，公司产品中牵涉到一致性评价的产品共156个，早期开始进
行的已经有55个品种，预计2018年年底可将常年生产的100个品种完成，有望占领相
关领域市场先机。3)研发力度的加大亦为工业板块注入持续的生命力，长期增长可期
。
商业：B端受益两票制，C端打造云健康平台。1)分销领域的战略是从华东走向全
国性扩张，已在过去3年内从13个省份覆盖到18个省份，未来3年的目标是从目前18个
省份扩展到26-28个，全国扩张动力充足。集资金、物流、信息于一身，将享受两票
制带来的扩张机会。2)C端通过DTP业务与“大健康云商”探索完整的互联网健康管理
模式，目前DTP规模已是全国最大，在大健康方面将打造医院、药企、药店、患者之
间互联互通的平台，未来平台的赢利点或将从DTP业务向健康管理延伸，实现互联网
医疗盈利模式的落地。
盈利预测与投资建议。预计公司2016-2018年EPS分别为1.26元、1.44元和1.63元
，对应PE分别为15倍、13倍、12倍。公司各业务领域均是细分行业翘楚，龙头优势突
出，且存国企改革预期，我们看好其长期发展，维持“买入”评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-06-30◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 4730.10 3946.20 3736.87 4133.77
最高前三位董事报酬总额 1838.42 1704.52 1521.53 1832.95
最高前三位高级管理人员报酬总额 1838.42 1704.52 1521.53 1832.95
独立董事津贴(平均) 30.00 30.00 30.00 20.38
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-07-05◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.4103 0.2172 0.3025 0.6613
销售净利率(%) 2.29 1.40 1.78 4.46
净资产收益率 2.21 1.20 1.69 3.74
每股经营现金流量(元) -0.7093 1.3258 0.1075 0.5232
主营收入同比增长(%) 16.39 4.59 12.86 2.18
净利润同比增长(%) 21.31 31.84 22.02 68.87
主营收入环比增长(%) 15.44 -8.80 14.77 -3.67
净利润环比增长(%) 88.94 -28.17 -54.25 95.41
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 6622646.14 5736938.09 6290445.45 5480924.72
营业成本 6403366.56 5595344.89 6132610.12 5256538.01
营业税金及附加 19273.62 17713.60 16468.70 19139.85
销售费用 391147.13 394177.80 354269.87 348113.57
管理费用 137897.69 123511.45 143488.76 112984.19
财务费用 41817.69 31559.93 34867.92 29038.28
投资收益 15516.48 8787.50 13599.57 12951.97
─────────────────────────────────────
二、营业利润 249059.40 139331.06 182213.52 380408.07
营业外收入 1394.92 1317.49 960.15 538.72
营业外支出 1264.66 16603.44 2179.75 3808.23
─────────────────────────────────────
三、利润总额 249189.65 124045.11 180993.92 377138.57
所得税费用 53885.08 23268.67 38990.83 73949.78
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 195304.56 100776.44 142003.09 303188.79
母公司所有者净利润 151764.93 80324.58 111829.96 244458.79
少数股东损益 43539.63 20451.86 30173.13 58730.00
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 6427479.80 6662241.57 6957705.86 6028417.68
经营现金流出小计 6689812.04 6172030.08 6917963.13 5835023.03
经营现金流量净额 -262332.24 490211.50 39742.73 193394.65
投资现金流入小计 956430.85 890115.07 1105246.35 1156466.75
投资现金流出小计 1167052.59 728990.45 1371938.30 2235102.00
投资现金流量净额 -210621.75 161124.61 -266691.95 -1078635.25
筹资现金流入小计 2648744.64 1245899.82 1649288.23 1458246.15
筹资现金流出小计 2217439.77 1747616.21 1565474.90 1585906.46
筹资现金流量净额 431304.87 -501716.39 83813.33 -127660.31
现金等的净增加额 -42915.98 146155.39 -140816.70 -1013069.63
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
截至期末，证金公司持有80,399,943股，中央汇金持有24,891,300股。
2015年1-9月，本公司实现营业收入人民币790.40亿元，同比增长15.02%；实现
归属于母公司股东的净利润人民币21.79亿元，同比上升13.92%；扣除非经常性损益
后的归属于母公司净利润为人民币20.54亿元，同比增长20.39%，完成2015年三季度
预算指标。
报告期内，上海医药入选《财富Fortune》（中文版）发布的2015最受赞赏的中
国医药制造业公司第三位；入选上海市企业联合会、上海市企业家协会、上海市经济
团体联合会评选的2014上海企业100强第18位、上海制造业50强第8位；入选中国品牌
研究院发布的2015年中国品牌500强第55位。
报告期内，公司在研项目正常进展，新增两个品种的临床批文5个，两个品种申
报生产批文2个，两个品种申报临床批文4个。
2015年1-9月，本公司医药制造业务实现营业收入人民币88.84亿元，同比增长6.
93%，毛利率49.73%，扣除两项费用后营业利润率为12.79%。其中60个重点产品实现
销售收入人民币49.48亿元，同比上升11.66%，占工业销售比重55.70%。
重点产品中预计全年销售收入超过人民币1亿元的大品种有24个，2015年1-9月，
其中增速前五名产品的平均增速为46.95%，增速后五名产品的平均增速为-7.96%。
2015年1-9月，本公司医药服务业务中，医药分销业务实现营业收入人民币698.2
4亿元，同比增长16.00%，毛利率5.92%，扣除两项费用后营业利润率为2.74%；药品
零售业务实现营业收入人民币35.05亿元，同比增长14.00%，毛利率15.48%，扣除两
项费用后营业利润率为1.31%。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内公司经营情况及业绩分析
2015年1-3月，本公司实现营业收入人民币251.25亿元，同比增长18.10%；实现
归属于上市公司股东的净利润人民币7.33亿元，同比上升25.08%，归属于上市公司股
东的扣除非经常性损益的净利润为人民币7.08亿元，同比增长21.12%，完成2015年一
季度预算指标。
报告期内，公司新增西他沙星、阿戈美拉汀等2个品种的临床批文4个和氟比洛芬
酯1个品种的生产批文1个，1个品种利伐沙班申报临床批文1个。
2015年1-3月，本公司医药制造业务实现营业收入人民币30.77亿元，同比增长9.
24%，毛利率48.59%，扣除两项费用后的营业利润率为13.03%。其中公司经优化调整
后的60个重点产品实现销售收入人民币15.18亿元，同比上升10.88%，占工业销售比
重49.33%，平均毛利率65.92%。
重点产品中预计全年销售收入超过人民币1亿元的大品种有24个，2015年1-3月，
其中增速前五名产品的平均增速为65.28%，增速后五名产品的平均增速为-32.87%。
2015年1-3月，本公司医药服务业务中，医药分销业务实现营业收入人民币222.7
4亿元，同比增长20.38%，毛利率6.11%，扣除两项费用后的营业利润率为2.73%；药
品零售业务实现营业收入人民币8.67亿元，同比增长7.74%，毛利率18.73%，扣除两
项费用后的营业利润率为0.53%。
报告期内，为整合上海医药抗肿瘤药产业链，建立原料药优势，发展中药GAP种
植基地，打造大健康产业链，上海医药决定由下属上海华宇药业有限公司和上海金和
生物技术有限公司分别以现金出资人民币1.6001亿元和人民币1.1亿元通过受让大理
中谷红豆杉生物有限公司（以下简称“中谷生物”）的股权和增资的方式，最终取得
中谷生物40%股权和27.5%股权，实现上海医药对中谷生物的控股。截止报告期末，股
权交割已完成。
报告期内，本公司与下属上海医药众协药业有限公司总经理季军共同投资设立上
海医药大健康云商股份有限公司并占其70%股份。新设公司将着力打造线上平台和线
下网络，定位为为患者提供处方药O2O销售、健康管理的服务及贸易型电商。2015年3
月18日，新设公司取得工商营业执照，正式成立，并召开了第一届股东大会暨董事会
、监事会。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:78061 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 19.37% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 68922.16 18.64% -154.45 流通H股
3. 云南白药 66562.68 18.00% 未变 限售流通股
4. 上实集团及其全资附属子公司 61473.18 16.62% 155.26 流通A股,流
、上海上实及其全资附属子公 通H股,限售
司 流通股
5. 香港中央结算有限公司 6593.93 1.78% 1432.48 流通A股
6. 中国证券金融股份有限公司 5855.54 1.58% -76.38 流通A股
7. 国盛集团 4463.21 1.21% 未变 流通A股,流
通H股
8. 银华基金－农业银行－银华中 1170.79 0.32% -0.01 流通A股
证金融资产管理计划
9. 宁波银行股份有限公司－中泰 1050.72 0.28% -407.42 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
10.嘉实基金－农业银行－嘉实中 998.69 0.27% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 288742.50 78.07%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:78061 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 25.18% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 68922.16 24.22% -154.45 流通H股
3. 上实集团及其全资附属子公司 42773.18 15.03% 155.26 流通A股,H股
及上海上实
4. 香港中央结算有限公司 6593.93 2.32% 1432.48 流通A股
5. 中国证券金融股份有限公司 5855.54 2.06% -76.38 流通A股
6. 国盛集团 4463.21 1.57% 未变 流通A股,H股
7. 银华基金－农业银行－银华中 1170.79 0.41% -0.01 流通A股
证金融资产管理计划
8. 宁波银行股份有限公司－中泰 1050.72 0.37% -407.42 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
9. 嘉实基金－农业银行－嘉实中 998.69 0.35% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
10.大成基金－农业银行－大成中 971.53 0.34% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 204451.35 71.85%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:105585 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 19.38% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 69076.61 18.68% -1938.04 流通H股
3. 云南白药 66562.68 18.00% 未变 限售流通股
4. 上实集团及其全资附属子公司 61317.92 16.58% 1937.87 流通A股,流
、上海上实及其全资附属子公 通H股,限售
司 流通股
5. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 1.60% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 5161.45 1.40% -631.86 流通A股
7. 国盛集团 4463.21 1.21% 未变 流通A股,流
通H股
8. 招商银行股份有限公司-兴业 1610.43 0.44% -6.59 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
9. 宁波银行股份有限公司-中泰 1458.14 0.39% -8.99 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
10.银华基金-农业银行-银华中证 1170.80 0.32% 未变 流通A股
金融资产管理计划
总 计 288404.76 78.00%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:105585 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 25.19% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 69076.61 24.28% -1938.04 流通H股
3. 上实集团及其全资附属子公司 42617.92 14.98% 1937.87 流通A股,H股
、上海上实及其全资附属子公
司
4. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 2.09% 未变 流通A股
5. 香港中央结算有限公司 5161.45 1.81% -631.86 流通A股
6. 国盛集团 4463.21 1.57% 未变 流通A股,H股
7. 招商银行股份有限公司-兴业 1610.43 0.57% -6.58 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
8. 宁波银行股份有限公司-中泰 1458.14 0.51% -8.98 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
9. 银华基金-农业银行-银华中证 1170.80 0.41% 未变 流通A股
金融资产管理计划
10.嘉实基金-农业银行-嘉实中证 998.69 0.35% 未变 流通A股
金融资产管理计划
总 计 204140.77 71.76%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:113835 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 19.38% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 71014.65 19.21% -2078.50 流通H股
3. 云南白药 66562.68 18.01% 未变 限售流通股
4. 上实集团及其全资附属子公司 59380.05 16.06% 2078.64 流通A股,流
、上海上实及其全资·附属子 通H股,限售
公司 流通股
5. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 1.60% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 5793.31 1.57% -440.27 流通A股
7. 国盛集团 4463.21 1.21% 未变 流通A股,流
通H股
8. 招商银行股份有限公司－兴业 1617.01 0.44% 531.01 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
9. 宁波银行股份有限公司－中泰 1467.12 0.40% 48.72 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
10.银华基金－农业银行－银华中 1170.80 0.32% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 289052.35 78.20%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:113835 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上药集团 71651.60 25.20% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 71014.65 24.97% -2078.50 流通H股
3. 上实集团及其全资附属子公司 40680.05 14.31% 2078.64 流通A股,H股
及上海上实
4. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 2.09% 未变 流通A股
5. 香港中央结算有限公司 5793.31 2.04% -440.27 流通A股
6. 国盛集团 4463.21 1.57% 未变 流通A股,H股
7. 招商银行股份有限公司－兴业 1617.01 0.57% 531.01 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
8. 宁波银行股份有限公司－中泰 1467.12 0.52% 48.72 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
9. 银华基金－农业银行－银华中 1170.80 0.41% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
10.嘉实基金－农业银行－嘉实中 998.69 0.35% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 204788.36 72.03%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:123133 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. HKSCC NOMINEES LIMITED 73093.15 19.77% -1653.19 流通H股
2. 上药集团 71651.60 19.38% 未变 流通A股
3. 云南白药集团股份有限公司 66562.68 18.01% 未变 限售流通股
4. 上实集团及其全资附属子公司 57301.41 15.50% 新进 流通A股,流
及上海上实 通H股,限售
流通股
5. 香港中央结算有限公司 6233.58 1.69% -1426.64 流通A股
6. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 1.60% -2601.45 流通A股
7. 国盛集团及国盛资产 4463.21 1.21% 新进 流通A股,流
通H股
8. 宁波银行股份有限公司-中泰 1418.40 0.38% 新进 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
9. 银华基金-农业银行-银华中证 1170.80 0.32% -25.63 流通A股
金融资产管理计划
10.招商银行股份有限公司-兴业 1086.00 0.29% 新进 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
总 计 288912.75 78.16%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:123133 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. HKSCC NOMINEES LIMITED 73093.15 25.70% -1653.19 流通H股
2. 上药集团 71651.60 25.20% 未变 流通A股
3. 上实集团及其全资附属子公司 38601.41 13.57% 1652.63 流通A股,H股
及上海上实
4. 香港中央结算有限公司 6233.58 2.19% -1426.64 流通A股
5. 中国证券金融股份有限公司 5931.92 2.09% -2601.45 流通A股
6. 国盛集团及国盛资产 4463.21 1.57% 246.00 流通A股,H股
7. 宁波银行股份有限公司-中泰 1418.40 0.50% 新进 流通A股
星元价值优选灵活配置混合型
证券投资基金
8. 银华基金-农业银行-银华中证 1170.80 0.41% -25.64 流通A股
金融资产管理计划
9. 招商银行股份有限公司-兴业 1086.00 0.38% 新进 流通A股
收益增强债券型证券投资基金
10.嘉实基金-农业银行-嘉实中证 998.69 0.35% 未变 流通A股
金融资产管理计划
总 计 204648.76 71.96%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 上海上实(集团)有限公司
法人代表: 沈晓初
注册资本: 185900.00万元
成立日期: 1996-08-20
经营业务: 实业投资，国内贸易（除专项规定），授权范围内的国有资产经营与管理
．。
【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
企业类型: 地方国企
─────────────────────────────────────
名 称: 上海实业(集团)有限公司
法人代表: 王伟
注册资本: 1000.00万元
成立日期: 1981-07-17
经营业务: 推进五大核心业务——金融投资、医药(全产业链)、基建(高速公路、水
处理、固废处理、新边疆业务)、房地产、消费品,并积极拓展养老、环保
、新能源等新业务。
企业类型: 地方国企
─────────────────────────────────────
名 称: 上海医药(集团)有限公司
法人代表: 周军
注册资本: 315872.00万元
成立日期: 1997-04-23
经营业务: 医药产品、医疗器械及相关产品的科研，医药装备制造、销售和工程安装
、维修，实业投资，经国家批准的进出口业务。
【依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动】
企业类型: 地方国企
─────────────────────────────────────
二、实际控制人
名 称: 上海市国有资产监督管理委员会
说 明: 上海市国有资产监督管理委员会--->100%上海上实(集团)有限公司--->60
%上海医药(集团)有限公司--->19.35%上海医药集团股份有限公司
上海市国有资产监督管理委员会--->100%上海实业(集团)有限公司及其全
资附属子公司--->16.6%上海医药集团股份有限公司
上海市国有资产监督管理委员会--->上海实业(集团)有限公司--->(授权
管理)上海上实(集团)有限公司--->60%上海医药(集团)有限公司--->19.3
5%上海医药集团股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 78061 -14462 -15.63 25251 76303
2023-02-28 92523 -13062 -12.37 21228 90758
2022-12-31 105585 -8250 -7.25 18551 103811
2022-09-30 113835 -9298 -7.55 17176 112053
2022-06-30 123133 1413 1.16 15861 121343
2022-03-31 121720 33406 37.83 - -
2022-02-28 88314 -11923 -11.89 22229 86521
2021-12-31 100237 1386 1.40 19535 98435
2021-09-30 98851 1443 1.48 - -
2021-06-30 97408 -10189 -9.47 20124 95555
2021-03-31 107597 -2094 -1.91 - -
2021-02-28 109691 -5076 -4.42 17837 107803
2020-12-31 114767 6362 5.87 17037 112868
2020-09-30 108405 -6373 -5.55 - -
2020-06-30 114778 -3010 -2.56 17043 112830
2020-03-31 117788 2542 2.21 - -
2020-02-29 115246 27693 31.63 16975 113281
2019-12-31 87553 3980 4.76 22471 85574
2019-09-30 83573 -5500 -6.17 - -
2019-06-30 89073 293 0.33 22085 87070
2019-03-31 88780 14985 20.31 - -
2019-02-28 73795 2806 3.95 26791 71775
2018-12-31 70989 831 1.18 27886 68958
2018-09-30 70158 1813 2.65 - -
2018-06-30 68345 -5031 -6.86 29010 66285
2018-03-31 73376 -3629 -4.71 26983 71265
2018-02-28 77005 1458 1.93 25682 74875
2017-12-31 75547 -3897 -4.91 26209 73368
2017-09-30 79444 19936 33.50 - -
2017-06-30 59508 -7929 -11.76 33585 57255
2017-03-31 67437 -6156 -8.36 - -
2017-02-28 73593 898 1.24 26980 71272
2016-12-31 72695 940 1.31 27330 70360
2016-09-30 71755 -4457 -5.85 27707 69402
2016-06-30 76212 -4517 -5.60 26047 73827
2016-03-31 80729 -2564 -3.08 - -
2016-02-29 83293 350 0.42 23771 80894
2015-12-31 82943 -7460 -8.25 23877 80535
2015-09-30 90403 -21237 -19.02 - -
2015-06-30 111640 28139 33.70 17609 109202
2015-03-31 83501 -165 -0.20 - -
2015-03-20 83666 -6803 -7.52 23823 80718
2014-12-31 90469 -5190 -5.43 21985 87465
2014-09-30 95659 -7002 -6.82 20762 92617
2014-06-30 102661 2328 2.32 19311 99579
2014-03-31 100333 1190 1.20 19779 97223
2014-03-24 99143 7408 8.08 20024 96031
2013-12-31 91735 805 0.89 21710 88572
2013-09-30 90930 -15329 -14.43 21928 87694
2013-06-30 106259 7794 7.92 18669 103002
2013-03-31 98465 2783 2.91 20206 95167
2013-03-20 95682 -12201 -11.31 20815 92381
2012-12-31 107883 -2680 -2.42 10245 104496
2012-09-30 110563 -18212 -14.14 9993 107125
2012-06-30 128775 6791 5.57 8544 125290
2012-03-31 121984 982 0.81 9038 118442
2012-02-29 121002 1256 1.05 9116 117435
2011-12-31 119746 762 0.64 9219 116122
2011-09-30 118984 2634 2.26 7172 115300
2011-06-30 116350 9709 9.10 7358 112387
2011-03-31 106641 30716 40.46 - -
2010-12-31 75925 20550 37.11 - -
2010-09-30 55375 -14804 -21.09 - -
2010-06-30 70179 -60067 -46.12 - -
2010-03-31 130246 -7816 -5.66 - -
2009-12-31 138062 43197 45.54 - -
2009-09-30 94865 1 - - -
2009-06-30 94864 34166 56.29 - -
2009-03-31 60698 -9117 -13.06 - -
2008-12-31 69815 -10751 -13.34 - -
2008-09-30 80566 -2109 -2.55 - -
2008-06-30 82675 14040 20.46 - -
2008-03-31 68635 1850 2.77 - -
2007-12-31 66785 5413 8.82 - -
2007-09-30 61372 38351 166.59 - -
2007-06-30 23021 -7774 -25.24 - -
2007-03-31 30795 -8948 -22.51 - -
2006-12-31 39743 -2566 -6.06 - -
2006-09-30 42309 -10478 -19.85 - -
2006-06-30 52787 -7670 -12.69 - -
2006-03-31 60457 3286 5.75 - -
2005-12-31 57171 310 0.55 - -
2005-09-30 56861 -2021 -3.43 - -
2005-06-30 58882 254 0.43 - -
2005-03-31 58628 -1338 -2.23 - -
2004-12-31 59966 2136 3.69 - -
2004-09-30 57830 1242 2.19 - -
2004-06-30 56588 902 1.62 - -
2004-03-31 55686 12479 28.88 - -
2003-12-31 43207 970 2.30 - -
2003-09-30 42237 -120 -0.28 - -
2003-06-30 42357 -247 -0.58 - -
2003-03-31 42604 -1398 -3.18 - -
2002-12-31 44002 -689 -1.54 - -
2002-09-30 44691 -1862 -4.00 - -
2002-06-30 46553 -6369 -12.03 - -
2001-12-31 52922 18121 52.07 - -
2000-12-31 34801 -9208 -20.92 - -
1999-12-31 44009 15459 54.15 - -
1999-06-30 28550 -7499 -20.80 - -
1998-12-31 36049 16605 85.40 - -
1997-12-31 19444 7398 61.41 - -
1996-12-31 12046 -2343 -16.28 - -
1995-12-31 14389 354 2.52 - -
1994-12-31 14035 - - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023-07-14 2023中期 2023-05-31 2023-04-28
─────────────────────────────────────
总股本 370326.57 370321.25 370278.81 370011.61
流通股份合计 285055.73 285050.41 285007.97 284740.77
流通A股 193148.46 193143.14 193100.70 192833.50
流通H股 91907.27 91907.27 91907.27 91907.27
限售流通股合计 85270.84 85270.84 85270.84 85270.84
限售流通A股 85270.84 85270.84 85270.84 85270.84
限售国有法人持股 18700.00 18700.00 18700.00 18700.00
限售境内法人持股 66570.84 66570.84 66570.84 66570.84
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-07-14 370326.57 193148.46 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-06-30 370321.25 193143.14 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-05-31 370278.81 193100.70 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-04-28 370011.61 192833.50 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-03-31 369849.92 192671.81 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-02-28 369839.85 192661.74 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-02-13 369805.87 192627.76 股权激励
─────────────────────────────────────
2023-01-31 369757.64 192579.53 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-12-30 369754.62 192576.51 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-06-30 369641.43 192463.32 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-05-31 369640.78 192462.67 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-04-08 369550.72 192372.61 非公开增发
─────────────────────────────────────
2022-03-31 284288.05 192372.61 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-02-28 284244.59 192329.16 股权激励
─────────────────────────────────────
2018-01-26 284208.93 192293.50 增发H股上市
─────────────────────────────────────
2013-02-18 268891.05 192293.50 网下配售股份上市，限售流
通股上市
─────────────────────────────────────
2011-11-03 268891.05 107052.71 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-17 268891.05 82692.85 H股超额配售
─────────────────────────────────────
2011-05-20 265685.73 82692.85 增发H股上市
─────────────────────────────────────
2010-02-23 199264.33 82692.85 吸收合并
─────────────────────────────────────
2010-02-10 119349.06 40019.24 非公开增发
─────────────────────────────────────
2009-07-20 56917.29 40019.24 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-07-23 56917.29 37173.38 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-08-16 56917.29 34327.51 10转增2
─────────────────────────────────────
2006-07-17 47431.07 28606.26 股权分置10派现金1元
─────────────────────────────────────
2003-06-19 47431.07 28606.26 10转增5
─────────────────────────────────────
2001-05-15 31620.72 19070.84 10转增1.69852
─────────────────────────────────────
2001-03-02 27029.67 16301.93 10配3
─────────────────────────────────────
2000-12-08 22955.23 12539.94 转配股上市
─────────────────────────────────────
1999-05-06 22955.23 10387.50 10送3转增2
─────────────────────────────────────
1998-09-09 15303.49 6925.00 增发A股上市
─────────────────────────────────────
1997-06-09 11303.49 2925.00 10转增5
─────────────────────────────────────
1997-03-14 7535.66 1950.00 10配3
─────────────────────────────────────
1994-09-27 5796.66 1500.00 职工股上市
─────────────────────────────────────
1994-03-24 5796.66 1350.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1993-10-08 4296.66 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红6.1元/税前 股权登记日2023-07-19
除权除息日2023-07-20
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红4.2元/税前 股权登记日2022-07-21
除权除息日2022-07-22
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红4.8元/税前 股权登记日2021-07-16
除权除息日2021-07-19
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红4.4元/税前 股权登记日2020-07-17
除权除息日2020-07-20
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红4.1元/税前 股权登记日2019-07-15
除权除息日2019-07-16
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红3.8元/税前 股权登记日2018-07-13
除权除息日2018-07-16
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红3.6元/税前 股权登记日2017-07-13
除权除息日2017-07-14
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红3.3元/税前 股权登记日2016-07-18
除权除息日2016-07-19
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红2.9元/税前 股权登记日2015-06-18
除权除息日2015-06-19
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红2.6元/税前 股权登记日2014-05-23
除权除息日2014-05-26
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红2.4元/税前 股权登记日2013-07-23
除权除息日2013-07-24
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红1.6元/税前 股权登记日2012-07-19
除权除息日2012-07-20
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红1.4元/税前 股权登记日2011-08-23
除权除息日2011-08-24
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红1.02元/税前 股权登记日2010-07-09
除权除息日2010-07-12
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-05-19◇
◆证券投资◆ 截止：2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 00455 天大药业 8785.19 - 10148.75 -
2 06600 赛生药业 19353.29 - 9159.44 -
3 03692 翰森制药 13769.67 - 14486.79 -
4 688578 艾力斯 2045.70 - 1771.20 -
5 601328 交通银行 472.01 - 271.82 -
6 600675 中华企业 39.00 - 290.91 -
7 000931 中关村 9.93 - 15.50 -
─────────────────────────────────────
合计 44474.79 - 36144.42 -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2021-05-12 发行方式 : 定向
股东大会 : 2021-08-13 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2022-04-07 最终发行(万股): 85262.68
老股东股权登记: - 发行价格 : 16.39
申购日 : 2022-04-08 主承销商 : 安信证券股份有限公司,
摩根士丹利证券（中国
）有限公司,长城证券股
份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2010-02-25 最终发行(万股): 79915.27
老股东股权登记: - 发行价格 : 11.83
申购日 : - 主承销商 : 中国国际金融有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2010-02-12 最终发行(万股): 62431.78
老股东股权登记: - 发行价格 : 11.83
申购日 : 2010-02-10 主承销商 : 中国国际金融有限公司
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◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 1393217.24
本年度已使用额: 1401641.35 累计使用总额: 1401641.35
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
补充营运资金 1093217.24 - 1101641.35 - -
─────────────────────────────────────
偿还公司债务 300000.00 - 300000.00 - -
─────────────────────────────────────
合计投资总额 1393217.24 - 1401641.35 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
上海医药(601607) 所属行业:批发和零售业->零售业
证监会行业:零售业 共 105 家公 截止日期:2017-12-31
司
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 3.5672 36 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
000419 通程控股 5.4329 25 41.5641 36 39.2363 34 0.2353 50
000516 国际医学 19.3262 3 58.3263 26 40.5950 32 0.1000 62
000715 中兴商业 2.7857 41 21.4518 49 24.5869 47 0.3000 40
000753 漳州发展 8.8415 12 49.7153 30 27.3816 45 0.0860 66
000759 中百集团 6.8058 19 77.5508 18 152.0609 12 0.0993 63
000785 武汉中商 2.5109 43 28.3151 42 39.9663 33 1.4200 4
000851 高鸿股份 5.9111 23 81.6795 16 89.7573 21 0.2869 41
000963 华东医药 8.6812 13 159.8711 10 278.3182 5 1.8300 2
002024 苏宁易购 50.4907 2 1572.7669 1 1879.2776 1 0.4500 34
002187 广百股份 3.4242 37 42.3789 35 68.8954 24 0.5100 26
002419 天虹股份 11.9990 8 154.0683 12 185.3628 9 0.8975 13
002561 徐家汇 3.9726 33 26.5940 45 21.0228 50 0.5710 23
002607 亚夏汽车 7.0532 17 46.2784 32 66.6437 26 0.0900 65
002867 周大生 0.7685 60 43.8094 34 38.0545 36 1.3100 6
200026 飞亚达B 0.8165 57 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
300413 快乐购 2.0568 47 22.7428 47 29.8376 42 0.1800 56
430173 欧美城 2.2616 44 6.9544 63 5.0534 70 0.0800 67
430728 五岳钻具 0.6720 62 0.6121 84 1.3013 77 -0.0100 79
430754 三态股份 2.8019 40 3.6285 68 9.6897 61 0.1900 54
600122 宏图高科 11.5801 9 200.7876 8 190.3226 8 0.5270 25
600272 开开实业 1.6000 49 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
600306 商业城 1.7741 48 16.3259 52 9.2227 63 0.4626 32
600327 大东方 5.6717 24 52.2558 27 91.6758 20 0.4610 33
600337 美克家居 14.8341 6 69.2478 19 41.7942 30 0.2400 49
600361 华联综超 6.6581 20 96.0210 15 117.5916 16 0.1200 61
600386 北巴传媒 8.0640 15 37.7175 38 40.8918 31 0.1300 60
600628 新世界 5.3180 27 58.5598 25 30.2249 40 0.6900 16
600655 豫园股份 14.3732 7 241.1569 5 171.1125 11 0.4870 29
600682 南京新百 8.6066 14 245.2806 4 179.6036 10 0.6800 17
600693 东百集团 8.9725 11 68.0826 20 38.5570 35 0.2754 43
600697 欧亚集团 1.5516 51 217.6406 6 139.8142 13 1.9200 1
600712 南宁百货 5.3796 26 22.3780 48 23.2101 48 0.0033 76
600713 南京医药 6.9358 18 159.2521 11 274.7345 6 0.2670 45
600723 首商股份 6.5807 21 67.2071 21 102.0925 19 0.5410 24
600729 重庆百货 4.0643 31 132.4350 13 329.1537 4 1.4900 3
600738 兰州民百 3.6820 34 50.0081 29 13.6636 58 0.1830 55
600785 新华百货 2.2563 45 45.5544 33 74.3561 23 0.4700 31
600814 杭州解百 7.1503 16 52.2299 28 57.8012 28 0.2500 47
600824 益民集团 10.5403 10 28.6600 41 18.4700 53 0.1330 58
600828 茂业商业 6.4057 22 177.7046 9 117.6055 15 0.5973 21
600833 第一医药 2.2309 46 11.3597 57 15.5615 56 0.1900 54
600838 上海九百 4.0088 32 14.2146 55 0.9073 84 0.2428 48
600849 上药转换 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
600858 银座股份 5.1755 28 117.2700 14 130.0550 14 0.0945 64
600859 王府井 3.0521 39 201.8930 7 260.8522 7 1.1720 9
600861 北京城乡 3.1680 38 39.9225 37 22.2319 49 0.2675 44
600976 健民集团 1.5330 52 19.2416 51 27.1150 46 0.5900 22
601010 文峰股份 18.4800 5 65.0731 23 67.2286 25 0.1600 57
601086 国芳集团 1.6000 49 26.5835 46 29.0233 44 0.2200 52
601116 三江购物 4.1076 30 27.6484 44 37.6986 37 0.2646 46
601366 利群股份 4.7503 29 78.2058 17 105.5377 18 0.4900 28
601607 上海医药 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
601933 永辉超市 81.3507 1 328.7047 3 585.9134 3 0.1900 54
603031 安德利 0.3990 67 15.8494 53 17.0530 55 0.4800 30
603214 爱婴室 0.2500 71 7.6961 62 18.0785 54 1.2500 8
603708 家家悦 1.5697 50 62.7258 24 113.3038 17 0.6600 19
603777 来伊份 0.7800 59 30.0143 40 36.3635 38 0.4200 36
603883 老百姓 2.6700 42 66.9889 22 75.0143 22 1.3800 5
603900 莱绅通灵 0.8512 56 28.3090 43 19.6356 52 0.9154 12
603939 益丰药房 3.6269 35 47.8256 31 48.0725 29 0.8640 14
830865 南菱汽车 0.8696 55 20.1907 50 62.7706 27 0.5100 26
831321 顺电股份 1.1155 54 10.1195 61 29.1560 43 0.1600 57
831354 话机世界 0.4581 65 15.2566 54 30.0811 41 0.6700 18
831568 张铁军 0.4577 66 10.5432 58 8.1010 65 1.1400 10
832650 奔腾集团 1.4235 53 12.0992 56 15.5477 57 0.3000 40
833826 凯利云股 - 100 0.4096 89 0.2972 97 0.9600 11
834101 择尚科技 0.1570 74 0.8097 82 1.2257 78 -0.1896 84
834539 运通车联 0.3130 69 4.6842 64 11.9693 60 0.1600 57
834594 大隆汇 0.0700 88 0.9163 78 1.3107 76 0.1000 62
834653 汉宇钟表 0.1256 79 0.9743 76 1.2028 79 0.1800 56
834898 株百股份 0.7219 61 10.3233 60 20.0436 51 0.4154 37
835318 九鼎瑞信 0.1613 73 0.9044 79 1.1499 81 0.0200 72
835419 哟哈股份 0.1344 76 0.4161 88 0.6086 87 -0.0077 78
836093 优雅电商 0.1118 81 0.4914 86 1.0943 82 -0.2300 85
836275 晶杰通信 0.0751 87 0.9651 77 2.9576 71 0.6467 20
836562 众拓联 0.0600 93 0.1208 101 0.1083 101 -0.1000 82
836973 东泉文化 0.0870 85 0.4914 86 0.1921 100 -0.0100 79
837742 易心堂 0.2249 72 1.4173 71 1.6133 74 -0.4400 89
837815 虎凤蝶 0.1315 77 0.5148 85 0.9513 83 0.1329 59
837896 衣之家 0.3883 68 2.2557 70 8.3547 64 0.0200 72
838030 德众股份 0.1212 80 2.4899 69 7.9884 66 0.8500 15
838055 盈南股份 0.0250 98 0.3060 95 0.3777 93 0.2100 53
838372 ST醉纯 0.1041 82 0.3549 92 0.3695 94 -0.5200 90
838438 海之源 0.0635 92 0.3928 91 0.6048 88 0.0100 75
838603 车工股份 0.4648 64 0.9977 74 2.1493 72 -0.0600 80
838649 爵维科技 0.0500 94 0.8330 81 1.4677 75 0.5000 27
839319 华海股份 0.1356 75 0.8841 80 0.7431 85 0.0700 69
839466 春水堂 0.0685 89 0.3324 94 0.3896 92 -0.2500 87
839478 亲子企鹅 0.0139 99 0.2191 99 0.3218 96 -0.0026 77
839731 讯华电讯 0.0457 95 0.3403 93 0.6617 86 0.0153 74
870038 岱润霖 0.0256 97 0.2470 98 0.5346 90 0.0500 70
870401 有金人家 - 100 0.4222 87 0.5251 91 -0.0700 81
870524 华运股份 0.0667 90 3.8042 67 6.7154 68 0.4400 35
870545 民建股份 0.0647 91 0.2703 97 0.3299 95 0.0300 71
870572 鑫海药业 0.0365 96 0.3960 90 0.5749 89 -0.2497 86
870814 便捷神 0.0836 86 0.6213 83 1.1788 80 0.2813 42
870965 中油华东 0.5247 63 4.3845 65 5.6760 69 0.2228 51
871277 中德飞机 0.0891 84 1.3293 72 0.0353 102 -0.4240 88
871557 佐今明 0.2564 70 0.9834 75 1.6838 73 0.0738 68
871613 百时尚 0.0906 83 0.3026 96 0.2107 98 0.0192 73
871942 阖天下 0.1292 78 1.0102 73 7.6596 67 0.1600 57
872270 龙海股份 - 100 4.0251 66 13.2528 59 0.3400 38
872439 温都猫 - 100 0.1362 100 0.2097 99 -0.1300 83
900943 开开B股 0.8000 58 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
000419 通程控股 5.4358 32 20.0889 38 1.2793 36 6.4700 60
000516 国际医学 19.7105 4 36.1963 17 1.9839 28 5.5700 67
000715 中兴商业 2.7901 48 12.7310 47 0.8458 49 6.7800 53
000753 漳州发展 9.9148 14 21.6392 34 0.8507 47 3.9800 73
000759 中百集团 6.8102 23 29.9817 22 0.6765 55 2.2600 80
000785 武汉中商 2.5122 49 11.3245 49 3.5754 17 37.4900 4
000851 高鸿股份 6.4831 28 32.5359 19 1.7931 30 5.6600 66
000963 华东医药 9.7212 15 83.9327 7 17.7951 4 23.0200 10
002024 苏宁易购 93.1004 2 789.5841 1 42.1252 1 5.7600 64
002187 广百股份 3.4242 44 26.4648 28 1.7387 31 6.7000 55
002419 天虹股份 12.0030 9 60.2303 9 7.1819 8 12.4700 23
002561 徐家汇 4.1576 37 21.4739 36 2.3719 27 11.3400 25
002607 亚夏汽车 8.2034 18 19.1206 40 0.7345 52 3.5300 76
002867 周大生 4.8538 34 33.8164 18 5.9207 12 21.6000 11
200026 飞亚达B 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
300413 快乐购 4.0100 40 16.7894 45 0.7254 53 4.4100 72
430173 欧美城 2.2900 52 5.2564 56 0.1758 66 3.4000 77
430728 五岳钻具 0.6720 68 0.4608 81 -0.0052 90 -1.0000 91
430754 三态股份 6.7039 24 2.6730 63 1.2450 37 47.5900 2
600122 宏图高科 11.5801 10 84.7909 6 6.0820 10 7.2600 50
600272 开开实业 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
600306 商业城 1.7814 55 1.4933 65 0.8240 50 76.2060 1
600327 大东方 5.6717 30 28.1583 25 2.6126 24 9.1200 41
600337 美克家居 18.0610 6 49.3181 12 3.6536 16 11.0200 26
600361 华联综超 6.6581 26 27.0208 27 0.7825 51 2.9500 79
600386 北巴传媒 8.0640 19 18.0271 43 1.0286 42 5.7400 65
600628 新世界 6.4688 29 43.4312 15 4.4830 13 10.7500 27
600655 豫园股份 14.3732 8 110.8475 4 7.0024 9 6.4830 59
600682 南京新百 11.1197 11 80.0917 8 7.3623 7 10.4100 30
600693 东百集团 8.9823 16 21.6055 35 2.4741 25 12.1400 24
600697 欧亚集团 1.5909 56 29.3795 23 3.0518 22 10.6800 29
600712 南宁百货 5.4466 31 10.6362 51 0.0177 80 0.1700 87
600713 南京医药 10.4161 13 27.7772 26 2.3927 26 8.8320 42
600723 首商股份 6.5841 27 37.3805 16 3.5622 18 9.8700 35
600729 重庆百货 4.0653 39 49.9363 11 6.0543 11 12.5600 22
600738 兰州民百 7.8310 20 18.3260 42 1.4345 32 8.4200 44
600785 新华百货 2.2563 53 19.8811 39 1.0695 41 5.3700 69
600814 杭州解百 7.1503 22 23.2003 32 1.8026 29 7.9600 45
600824 益民集团 10.5403 12 21.4194 37 1.4011 34 6.6900 56
600828 茂业商业 17.3198 7 52.1119 10 10.3452 5 25.0400 9
600833 第一医药 2.2309 54 7.0706 53 0.4348 58 6.0600 61
600838 上海九百 4.0088 41 12.5414 48 0.9733 44 7.7500 47
600849 上药转换 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
600858 银座股份 5.2007 33 30.1738 21 0.4913 57 1.6387 82
600859 王府井 7.7625 21 101.6848 5 9.0982 6 9.3330 37
600861 北京城乡 3.1680 46 23.3421 31 0.8473 48 3.5600 75
600976 健民集团 1.5340 57 10.8960 50 0.9078 46 8.6200 43
601010 文峰股份 18.4800 5 43.5806 14 3.0045 23 7.0600 52
601086 国芳集团 6.6600 25 17.6728 44 1.2092 38 9.1700 40
601116 三江购物 4.1076 38 16.3657 46 1.0868 40 6.7309 54
601366 利群股份 8.6050 17 45.3541 13 3.9453 14 10.1800 33
601607 上海医药 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
601933 永辉超市 95.7046 1 199.9477 3 18.1679 3 9.3200 38
603031 安德利 0.8000 67 6.0962 55 0.3867 60 6.4900 58
603214 爱婴室 1.0000 62 3.7395 62 0.9358 45 27.2900 8
603708 家家悦 4.6800 35 24.7875 29 3.1074 20 13.0700 21
603777 来伊份 2.4372 50 19.0662 41 1.0137 43 5.3800 68
603883 老百姓 2.8495 47 29.3083 24 3.7080 15 18.1000 15
603900 莱绅通灵 3.4047 45 22.8545 33 3.0921 21 14.3500 18
603939 益丰药房 3.6269 43 31.6720 20 3.1350 19 10.2300 32
830865 南菱汽车 1.4320 58 4.5543 60 0.7170 54 15.7700 17
831321 顺电股份 1.3298 59 4.4624 61 0.2151 64 4.8600 71
831354 话机世界 0.8330 66 4.8545 58 0.5183 56 13.2900 20
831568 张铁军 1.1438 60 6.6688 54 1.2984 35 21.5700 12
832650 奔腾集团 3.7098 42 7.3656 52 1.1260 39 16.5500 16
833826 凯利云股 0.0777 94 0.2796 90 0.0749 72 30.9100 6
834101 择尚科技 0.2127 83 0.4302 82 -0.0403 95 -8.7700 94
834539 运通车联 1.1380 61 2.0077 64 0.1846 65 9.6400 36
834594 大隆汇 0.2870 78 0.5760 76 0.0280 77 5.0300 70
834653 汉宇钟表 0.3650 75 0.6716 70 0.0643 73 10.3900 31
834898 株百股份 0.8501 65 4.6672 59 0.3531 61 7.8600 46
835318 九鼎瑞信 0.2651 79 0.6666 71 0.0056 82 0.8400 85
835419 哟哈股份 0.2000 84 0.3675 83 -0.0015 88 -0.4200 89
836093 优雅电商 0.2127 83 0.1684 95 -0.0526 97 -25.2100 99
836275 晶杰通信 0.2000 84 0.5706 77 0.1016 69 20.4300 13
836562 众拓联 0.1100 92 0.1144 98 -0.0113 92 -9.4200 95
836973 东泉文化 0.3000 76 0.3232 86 -0.0019 89 -0.5700 90
837742 易心堂 0.6454 69 0.5082 79 -0.2844 101 -43.7300 100
837815 虎凤蝶 0.1715 87 0.3461 85 0.0228 78 6.6100 57
837896 衣之家 0.6000 72 0.5691 78 0.0112 81 1.9900 81
838030 德众股份 0.6250 70 0.8307 69 0.2986 62 43.9000 3
838055 盈南股份 0.1000 93 0.2408 93 0.0214 79 9.2800 39
838372 ST醉纯 0.1697 88 -0.0997 102 -0.0881 99 - 102
838438 海之源 0.2135 82 0.3054 87 0.0021 86 0.6900 86
838603 车工股份 0.9127 64 0.8938 68 -0.0530 98 -6.0100 92
838649 爵维科技 0.2500 80 0.4746 80 0.1253 68 30.4200 7
839319 华海股份 0.4717 74 0.6077 74 0.0349 75 5.9100 62
839466 春水堂 0.1671 89 0.2858 89 -0.0425 96 -13.8300 97
839478 亲子企鹅 0.0450 96 0.1798 94 -0.0001 87 -0.0600 88
839731 讯华电讯 0.1828 86 0.2726 91 0.0028 85 1.0300 84
870038 岱润霖 0.0600 95 0.0859 100 0.0033 84 3.8900 74
870401 有金人家 0.2900 77 0.3018 88 -0.0190 93 -6.1100 93
870524 华运股份 0.2000 84 1.2273 67 0.0890 70 7.5200 49
870545 民建股份 0.1000 93 0.1117 99 0.0033 84 2.9900 78
870572 鑫海药业 0.1180 91 0.1252 97 -0.0295 94 -21.0500 98
870814 便捷神 0.1238 90 0.3649 84 0.0348 76 10.0200 34
870965 中油华东 0.9705 63 1.2748 66 0.2162 63 18.5400 14
871277 中德飞机 0.2333 81 0.1592 96 -0.0990 100 -47.4500 101
871557 佐今明 0.6114 71 0.6549 72 0.0437 74 7.1800 51
871613 百时尚 0.1838 85 0.2504 92 0.0035 83 1.4200 83
871942 阖天下 0.5000 73 0.6113 73 0.0800 71 14.0100 19
872270 龙海股份 0.5000 73 0.5802 75 0.1701 67 36.6700 5
872439 温都猫 0.0600 95 0.0786 101 -0.0059 91 -10.2500 96
900943 开开B股 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2023-07-18 上海医药：重组人5型腺病毒注射液获得临床试验批准通知书(公司公告
)
2023年7月18日公告，近日，公司全资子公司上海三维生物技术有限公司（简称
“三维生物”）开发的“重组人5型腺病毒注射液（商品名：安柯瑞）”用于治疗恶
性腹腔积液的新适应症项目收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准
通知书》（通知书编号：2023LP01331），并将于近期启动临床试验。
●2023-07-07 上海医药：卡培他滨片获得批准生产(公司公告)
2023年7月7日公告，近日，公司下属全资子公司上海上药信谊药厂有限公司（简
称“上药信谊”）的卡培他滨片收到国家药品监督管理局颁发的《药品注册证书》（
证书编号：2023S01113），该药品获得批准生产。卡培他滨片主要用于结肠癌辅助化
疗、结直肠癌、乳腺癌单药和联合化疗、胃癌及其辅助治疗。
●2023-06-20 上海医药：SPH3127片上市许可申请获得受理(公司公告)
2023年6月20日公告，近日，上海医药全资子公司上海上药信谊药厂有限公司（
简称“上药信谊”）收到国家药品监督管理局（简称“国家药监局”）下发的《受理
通知书》，公司提交的“SPH3127片”的药品上市许可申请获国家药监局受理。SPH31
27片是新一代口服非肽类小分子肾素抑制剂，通过对肾素的直接抑制，拮抗由肾素-
血管紧张素-醛固酮系统（RAAS）过度激活造成的血压上升，适用于原发性高血压的
治疗。
●2023-05-31 上海医药：塞来昔布胶囊(I)获得临床试验批准通知书(公司公告)
2023年5月31日公告，近日，公司全资子公司上海上药创新医药技术有限公司（
简称“上药技创”）开发的“塞来昔布胶囊（I）”收到国家药品监督管理局核准签
发的《药物临床试验批准通知书》（通知书编号：2023LP00731），将于近期启动改
良型新药的临床试验。塞来昔布是新一代的非甾体抗炎镇痛药物（NSAIDs），传统的
非甾体抗炎镇痛药物对COX-1（环氧化酶-1）和COX-2（环氧化酶-2）均有抑制，有抗
炎镇痛但也有明显的胃肠道刺激的副作用，塞来昔布可选择性地抑制环氧化酶-2，抗
炎镇痛作用强，胃肠道副作用小。塞来昔布虽药效优良，但同其它NSAIDs一样，其使
用仍伴随有心脏疾病风险和胃肠道疾病风险，本品通过新释药技术，提高药物溶出，
提升药物吸收，从而改善药物使用的安全性。
●2023-05-30 上海医药：溴吡斯的明缓释片获得临床试验批准通知书(公司公告)
2023年5月30日公告，近日，公司控股子公司上海上药中西制药有限公司（简称
“上药中西”）开发的“溴吡斯的明缓释片”（简称“该项目”）收到国家药品监督
管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》（通知书编号：2023LP00758），将
于近期启动临床试验。溴吡斯的明主要用于治疗重症肌无力，是一种可逆性的抗胆碱
酯酶药，能抑制胆碱酯酶的活性，使胆碱能神经末梢释放的乙酰胆碱破坏减少，突触
间隙中乙酰胆碱积聚，出现毒覃碱样（M）和烟碱样（N）胆碱受体兴奋作用。对运动
终板上的烟碱样胆碱受体（N2受体）有直接兴奋作用，并能促进运动神经末梢释放乙
酰胆碱，从而提高胃肠道、支气管平滑肌和全身骨骼肌的肌张力。缓释片较普通片能
减少病人的服用次数，有助于提高患者顺应性。
●2023-05-30 上海医药：地西泮片通过仿制药一致性评价(公司公告)
2023年5月30日公告，近日，公司控股子公司山东信谊制药有限公司（简称“山
东信谊”）收到国家药品监督管理局（简称“国家药监局”）颁发的关于地西泮片（
简称“该药品”）的《药品补充申请批准通知书》（通知书编号：2023B02164、2023
B02165），该药品通过仿制药质量和疗效一致性评价。地西泮片主要用于焦虑、镇静
催眠，抗癫痫和抗惊厥，缓解炎症引起的反射性肌肉痉挛，治疗惊恐症，肌紧张性头
痛，家族性、老年性和特发性震颤，亦可用于麻醉前给药，由罗氏研发，最早于1963
年在美国上市。
●2023-05-19 上海医药：I039临床试验申请获得受理(公司公告)
2023年5月19日公告，近日，公司自主研发的“I039”的临床试验申请获得国家
药品监督管理局受理。I039是一款肠道限制性的免疫调节剂，能抑制胃肠道的炎症反
应和激活胃肠道的调节反应。临床前研究显示I039能改善肠炎动物模型的肠道炎症症
状。公司本次申报的“I039”临床申请获得受理，对公司近期经营业绩不会产生重大
影响。
●2023-05-17 上海医药：盐酸缬更昔洛韦原料药上市申请获得批准(公司公告)
2023年5月17日公告，近日，公司下属全资子公司上药康丽（常州）药业有限公
司（简称“上药康丽”）收到国家药品监督管理局（简称“国家药监局”）颁发的关
于盐酸缬更昔洛韦原料药（简称“该药物”）的《化学原料药上市申请批准通知书》
（通知书编号：2023YS00253），该药物获得批准生产。盐酸缬更昔洛韦主要用于治
疗获得性免疫缺陷综合症(AIDS)患者的巨细胞病毒(CMV)视网膜炎，及预防高危实体
器官移植患者的CMV感染，由瑞士Hoffmann-La Roche Limited研发，最早于2001年在
美国上市。本次盐酸缬更昔洛韦原料药获得《化学原料药上市申请批准通知书》，表
明该原料药符合国内药品注册的有关规定要求，可以在国内市场进行销售。
●2023-04-22 上海医药：硝苯地平控释片获得批准生产(公司公告)
2023年4月22日公告，近日，公司控股子公司常州制药厂有限公司的硝苯地平控
释片（规格30mg）收到国家药品监督管理局颁发的《药品注册证书》（证书编号：20
23S00575），该药品获得批准生产。硝苯地平控释片用于治疗高血压、冠心病，慢性
稳定型心绞痛（劳累性心绞痛），最早由Bayer（拜耳）研制开发，于1993年4月在美
国批准上市。
●2023-04-18 上海医药：苯磺顺阿曲库铵注射液获得批准生产(公司公告)
2023年4月18日公告，近日，公司下属全资子公司上药东英（江苏）药业有限公
司（简称“上药东英”）的苯磺顺阿曲库铵注射液（简称“该药品”）收到国家药品
监督管理局颁发的《药品注册证书》（证书编号：2023S00518），该药品获得批准生
产。苯磺顺阿曲库铵注射液主要适用于手术和其他操作以及重症监护治疗。作为全麻
的辅助用药或在重症监护病房（ICU）起镇静作用，该药品可以松弛骨骼肌，使气管
插管和机械通气易于进行，最早由Glaxo Wellcome Plc公司研发，于1996年在英国上
市。
●2023-04-12 上海医药：缩宫素注射液及富马酸酮替芬片通过仿制药一致性评价(公
司公告)
2023年4月12日公告，近日，公司全资子公司上海上药第一生化药业有限公司（
简称“上药第一生化”）及控股子公司常州制药厂有限公司（简称“常州制药厂”）
分别收到国家药品监督管理局颁发的关于缩宫素注射液及富马酸酮替芬片的《药品补
充申请批准通知书》（通知书编号：2023B01480、2023B01493），上述药品通过仿制
药质量和疗效一致性评价。缩宫素注射液主要用于引产、催产、以及产后、流产后因
宫缩无力或缩复不良而引起的子宫出血；了解胎盘储备功能（催产素激惹试验）。富
马酸酮替芬片主要用于治疗过敏性鼻炎、过敏性支气管哮喘。
●2023-04-04 上海医药：盐酸西那卡塞原料药上市申请获得批准(公司公告)
2023年4月4日公告，近日，公司下属全资子公司上药康丽（常州）药业有限公司
（简称“上药康丽”）的盐酸西那卡塞原料药收到国家药品监督管理局颁发的《化学
原料药上市申请批准通知书》（通知书编号：2023YS00157），该药物获得批准生产
。盐酸西那卡塞主要适用于治疗慢性肾病（CKD）维持性透析患者的继发性甲状旁腺
功能亢进症，由美国NPS公司研发，最早于2004年在美国上市。
●2023-03-31 上海医药：与上海复旦张江生物医药续签《销售及分销协议》(公司公
告)
2023年3月31日公告，公司与上海复旦张江生物医药股份有限公司（简称“复旦
张江”）续签《销售及分销协议》，复旦张江委托本公司为其提供医药销售服务。协
议有效期自2024年1月1日起至2026年12月31日止。
●2023-03-29 上海医药：他达拉非片获得批准生产(公司公告)
2023年3月29日公告，近日，公司控股子公司常州制药厂有限公司（简称“常州
制药厂”）的他达拉非片（规格5mg、10mg、20mg；以下简称“该药品”）收到国家
药品监督管理局颁发的《药品注册证书》（证书编号：2023S00394、2023S00395、20
23S00396），该药品获得批准生产。他达拉非片用于治疗勃起功能障碍（ED，Erecti
le Dysfunction），治疗勃起功能障碍（ED）合并良性前列腺增生（BPH,Benign Pro
static Hyperplasia）的症状和体征。
●2023-03-29 上海医药：SPH4336获得美国FDA孤儿药资格认定(公司公告)
2023年3月29日公告，近日，公司自主研发的SPH4336（以下简称“该项目”）用
于脂肪肉瘤适应症获得美国食品药品监督管理局（简称“美国FDA”）孤儿药资格认
定（Orphan-drug Designation），SPH4336是一种新型高选择性口服抑制剂，具有广
谱的抗肿瘤作用。本次获得美国FDA的孤儿药认定，能够加快推进临床试验及上市注
册的进度。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-21◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期内，中国经济、医药行业的增速放缓，行业内新业务新模式不断涌现，行
业准入门槛提高，产业并购风起云涌，细分行业加速分化，医药行业进入一个挑战与
机遇并存的新时期。
（一）药品研发
报告期内，在国务院《关于改革药品医疗器械审评审批制度的意见》、《中医药
发展战略规划纲要（2016-2030 年）》等顶层文件指导下，相关配套政策文件密集出
台，满足临床需求的创新药物和改良型药物研发、仿制药质量和疗效一致性评价、中
医药创新发展成为医药研发的重点和热点，配方颗粒预期蓬勃发展。国内药品监管力
度不断加强，药品审批速度加快，研发质量要求提高，使得研发成本进一步上升。目
前国内药品研发领先企业在研发投入方面都保持了高增长。一方面加大创新药物研发
的力度，另一方面积极开展仿制药开发，注重高质量仿制药的国际化认证和创新药的
国际同步开发，通过仿制药制剂在欧美国家上市来提升产品质量和国内品牌影响力，
而部分中小企业将由于研发投入难以为继而陷入窘境，具有核心研发能力的制药企业
发展向好。
（二）工业制造
受中国经济增长放缓、医保控费、新一轮药品招标采购、公立医院降低药占比、
新版 GMP认证大限以及质量飞行检查等政策影响，2015 年国内医药工业收入同比增
长下降至 10%左右。行业竞争激烈，洗牌加速。化学制剂行业收入和利润增速放缓，
竞争进一步激烈，创新药、差异化仿制药将成为行业未来发展的方向。中药行业受《
中医药法（草案）》和多部顶层规划出台，以及取消中药材生产质量管理规范（GAP
）认证等利好政策影响下预期发展潜力巨大。生物制药行业具有较强的市场潜力，近
年来一直保持了持续增长的趋势，随着行业环境的日益规范，竞争将不断加剧，资本
雄厚、技术先进的企业将在竞争中占据有利地位。
（三）医药服务
报告期内，医药服务行业增长同步放缓，商业分销企业并购有所趋缓，而医药零
售行业掀起并购热潮，行业加快改革和整合的步伐，业内多家大型零售企业均披露了
医药零售并购案。在国家《国务院关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见
》及《国务院关于积极推进“互联网+”行动的指导意见》影响下，“互联网+”风头
不减，医药 B2B、B2C 以及 O2O 领域的参与者增多，上下游配合度迅速提升。2015
年，互联网医疗、医药企业融资资本超人民币 150 亿元，业内主要医药公司均布局
医药电商，线下传统医药企业+互联网的模式比纯医药电商企业显现出更强的聚合资
源能力。
公司经营情况
2015 年是公司实施 2013-2015 三年发展规划的收官之年，顺利达成了首个三年
规划的发展目标。报告期内，公司围绕年初确定的 20 项重点工作，推进业务发展，
提升管控能力，打造集团核心竞争力，较好地完成了三年规划目标。
报告期内，公司实现营业收入 1,055.17 亿元（币种为人民币，下同），同比增
长 14.20%。实现归属于上市公司股东净利润 28.77 亿元，同比增长 11.03%。实现
每股收益 1.0699 元，扣除非经常性损益每股收益 0.9410 元，同比增长 17.08%。
报告期内，公司实现经营活动产生的现金流量净额 13.49 亿元，同比增长 1.01%。
截至 2015 年 12 月 31 日，公司所有者权益为 338.08 亿元，扣除少数股东权益后
所有者权益为 299.30 亿元，资产总额为 743.44 亿元。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-12◇
17A 18E 19E
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每股收益 1.31 1.41 1.61
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 352064.56 400574.65 457326.01
净利润同比(%) 10.14 12.84 14.17
主营收入(万元) 13084718.19 15714795.00 17643848.97
主营收入同比(%) 8.35 17.05 12.28
预测机构数 - 17.00 17.00
每股净资产(元) 12.66 14.49 16.10
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 18.48 17.25 15.11
预测PB 1.91 1.68 1.51
预测PEG - - -
预测PS 0.50 0.44 0.39
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-12
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 14 4 - - - 18
三个月内 20 4 - - - 24
六个月内 42 12 1 - - 55
12个月内 78 25 1 - - 104
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-12
日期 机构 评级 18E 19E
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2018-04-10 东北证券 买入 1.36 1.55 -
2018-04-10 海通证券 买入 1.41 1.59 -
2018-04-09 东莞证券 谨慎推荐 1.42 1.65 -
2018-03-26 财富证券 推荐 1.42 1.65 -
2018-03-26 东兴证券 强烈推荐 1.44 1.65 -
2018-03-26 国金证券 增持 1.44 1.64 -
2018-03-26 平安证券 推荐 1.42 1.62 -
2018-03-26 上海证券 谨慎增持 1.43 1.61 -
2018-03-26 国信证券 买入 1.38 1.54 -
2018-03-26 中信建投 买入 1.42 1.64 -
◆研报摘要◆
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●2018-04-10 上海医药：联、合营企业拖累业绩，趋势向好(海通证券 余文心)
我们预计2018-20年分别实现EPS1.41、1.59、1.78元，考虑到目前产业环境下公司
可能进一步加速扩张，我们给予公司2018年20倍PE，对应目标价28.14元，维持“买
入”评级。
●2018-04-09 上海医药：商业受两票制影响将减弱，一致性评价推进助力工业发展(
东莞证券 魏红梅)
积极推进一致性评价工作，有望抢占进口原研药市场份额。预计公司在2018、2019
年的EPS为1.42元、1.65元，对应PE分别为18和15倍。给予谨慎推荐评级。
●2018-03-27 上海医药：工业保持较快增长，商业有望迎来转折(东北证券 刘舒畅,
崔洁铭)
公司工业板块极具增长潜力，两票制对调拨业务的影响有望在三季度减弱，分销业
务有望迎来转折，同时零售板块将保持稳健增长，我们看好公司长期发展。预计公
司2018-2020年EPS分别为1.36元、1.55元、1.78元，对应PE分别为17x、15x、13x，
维持“买入”评级。
●2018-03-26 上海医药：工业板块业绩增速上升，长期看好分销板块提高纯销比例(
上海证券 魏赟)
调整公司18、19年EPS至1.43、1.61元，以3月23日收盘价23.12元计算，动态PE分别
为17.25倍和15.31倍。同类型可比上市公司17年市盈率中位值为20.81倍，公司市盈
率低于行业平均水平。我们认为，公司作为医药流通龙头企业，“两票制”背景下
凭借其覆盖全国24个省市的营销网络，有望在本轮行业洗牌中提高纯销业务比例，
占据更多的市场份额，叠加工业业务一方面整合集团公司的销售团队、强化营销策
略等因素，公司工商一体化的协同效益有利于提高公司整体盈利能力。未来六个月
，维持“谨慎增持”评级。
●2018-03-26 上海医药：2017年年报点评：工业内生提速，分销有望改善(国信证券
江维娜)
暂不考虑分红，预测2018-20年净利润39.1/43.9/49.7亿元，同比增速11.2%/12.2%/
13.1%，PE17/15/13X，考虑到公司是工商一体化龙头企业，维持“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 零售业
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12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
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资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东