◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 宁波三星医疗电气股份有限公司
英文全称 : Ningbo Sanxing Medical Electric Co.,ltd.
注册地址 : 浙江省宁波市鄞州工业园区(宁波市鄞州区姜山镇)
办公地址 : 浙江省宁波市鄞州工业园区(宁波市鄞州区姜山镇)
所属地域 : 浙江
所属行业 : 仪器仪表制造业
公司网址 : www.sanxing.com
电子信箱 : stock@mail.sanxing.com
上市日期 : 2011-06-15
招股日期 : 2011-05-24
发行数量(万 : 6700.0000
股)
发行价格(元/: 20.00
股)
首日开盘价 : 19.98元
上市推荐人 : 东方证券股份有限公司
主承销商 : 东方证券股份有限公司
法人代表 : 沈国英
董 事 长 : 沈国英
总 经 理 : 易师伟
董 秘 : 郭粟
董秘传真 : 0574-88072271
董秘邮箱 : stock@mail.sanxing.com
董秘电话 : 0574-88072272
证券代表 : 霍晓炜
电 话 : 0574-88072272
传 真 : 0574-88072271
邮 编 : 315191
会计事务所 : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 一般项目:以自有资金从事投资活动;医院管理;工程管理服务;仪器仪
表制造;仪器仪表销售;仪器仪表修理;电工仪器仪表制造;电工仪器仪
表销售;供应用仪器仪表制造;供应用仪器仪表销售;机械电气设备制
造;机械电气设备销售;通用零部件制造;电力设施器材制造;电力设施
器材销售;电子元器件制造;电子元器件批发;电子元器件零售;有色金
属合金制造;有色金属合金销售;有色金属压延加工;五金产品制造;五
金产品批发;五金产品研发;五金产品零售;智能仪器仪表制造;智能仪
器仪表销售;电容器及其配套设备制造;电容器及其配套设备销售;软
件开发;软件销售;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广;通信设备制造;通信设备销售;变压器、整流器和电
感器制造;配电开关控制设备制造;配电开关控制设备销售;配电开关
控制设备研发;输配电及控制设备制造;智能输配电及控制设备销售;
销售代理;货物进出口;技术进出口(除依法须经批准的项目外,凭营业
执照依法自主开展经营活动)。许可项目:依托实体医院的互联网医院
服务;输电、供电、受电电力设施的安装、维修和试验(依法须经批准
的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以审批结
果为准)。
公司简史 : 2007年2月1日,公司前身成立。
公司是由宁波三星仪表有限公司整体变更设立的股份有限公司。
公司于2008年3月24日改制设立,并在浙江省宁波市工商行政管理局领
取了注册号为330212000019124的企业法人营业执照。
2015年10月,公司中文名称由“宁波三星电气股份有限公司”变
更为“宁波三星医疗电气股份有限公司”,英文名称由“Ningbo Sanx
ing Electric Co.,Ltd.”变更为“Ningbo Sanxing Medical Electr
ic Co.,Ltd.”。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.1909 目前流通(万股) :139491.33
每股净资产 (元):6.5810 总 股 本(万股) :141207.01
每股公积金 (元):2.4280 主营收入同比增长 (%):13.42
每股未分配利润(元):2.9400 净利润同比增长 (%):63.84
每股经营现金流(元):0.1745 净资产收益率 (%):2.79
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):0.6700 净利润同比增长 (%):37.40
2022末期主营收入(万元):909820.26 主营收入同比增长 (%):29.55
2022末期每股经营现金流(元):0.8655 净资产收益率 (%):10.32
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派3.5(2023.06.01)
拟披露中报: 2023-08-24
☆曾用名: 三星电气
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年8月9日公告，根据中国南方电网公司于2017年8月7日在其
网站http://www.bidding.csg.cn公告的“云南电网有限责任公司2017年电能表框架
招标中标候选人公示”，公司为此项目单相智能电能表（费控）（开关内置）和0.2
S级三相多功能电能表中标候选人，预计中标金额约为1.18亿元。
【股权激励】 2017年7月26日公告，本次解锁股票数量：958,250股。本次解锁
股票上市流通时间：2017年7月31日。
【股权激励】 2017年7月6日公告，公司首期及第二期限制性股票激励计划中任
东波、汪政理等22名激励对象因个人原因离职，根据公司首期及第二期《限制性股
票激励计划（草案）》的相关规定，任东波、汪政理等22人已获授的股份应回购注
销。任东波、汪政理等22人持有的370,900股限制性股票已过户至公司开立的回购专
用证券账户。该部分股票于2017年7月6日注销，公司总股本将相应减少370,900股，
公司注册资本由1,418,806,914元减少至1,418,436,014元，公司将依法办理工商变
更登记手续。
【重大事项】 2017年6月28日公告，根据中国南方电网公司于2017年6月27日在
其网站http://www.bidding.csg.cn公告的“广东电网有限责任公司2017年电能表框
架招标中标候选人公示”，公司为此项目单相智能电能表（费控）和三相智能电能
表（费控）中标候选人，预计中标金额约为2.9亿元。
【重大事项】 2017年6月27日公告，随着公司业务发展，公司下属子公司有专门
的物业管理服务需求，鉴于关联方奥克斯物业有丰富的物业管理经验及规范的物业
管理水平，符合下属子公司未来对物业服务方面的需求，上市公司下属子公司拟计
划与公司关联方奥克斯物业发生物业服务方面关联交易，下属子公司包括但不限于
公司下属子公司宁波明州医院有限公司，以及未来公司新建、收购的医院等。关联
交易内容主要涉及由奥克斯物业向公司下属子公司提供保洁运送、物业管理等相关
物业服务。
【重大事项】 2017年6月7日公告，公司及其全资子公司奥克斯高科技于近日在
贵州电网有限责任公司2017年第一批省级集中采购物资（营销类设备）框架招标项
目中被推荐为中标候选人，同时公司在深圳供电局有限公司2017年单相智能电能表
框架招标项目中被推荐为中标候选人，预计两个招标项目中标金额合计约为1.43亿
元。
【股权变动】 2017年6月2日公告，本次有限售条件的流通股上市数量为220,102
,714股，本次有限售条件的流通股上市流通日为2017年6月7日。
【重大事项】 2017年5月17日公告，公司全资子公司奥克斯高科技于近日在国家
电网公司各省（地区）2017年第一次配网设备协议库存招标项目中被推荐为中标候
选人。本次子公司中标金额约为10,541万元，上述项目中标后，其合同的履行将对
公司及子公司经营工作和经营业绩产生积极的影响，但不影响经营的独立性。
【重大事项】 2017年5月13日公告，鉴于公司首期及第二期限制性股票激励计划
的22名激励对象离职已不符合激励条件，根据公司首期及第二期《限制性股票激励
计划（草案）及其摘要》规定，同意公司将上述已获授但尚未解锁的限制性股票（
共计370,900股）全部进行回购注销。
【重大事项】 2017年5月13日公告，根据回购议案，首期激励对象任东波等4人
已获授尚未解锁的股份数量为168,750股，回购价格为1.736元/股；首期预留激励对
象毛辉等3人已获授尚未解锁的股份数量为87,500股，回购价格为8.208元/股；第二
期激励对象孙大武等12人已获授尚未解锁的股份数量为61,650股，回购价格为8.548
元/股；第二期预留激励对象汪政理等3人已获授尚未解锁的股份数量为53,000股，
回购价格为5.99元/股。合计回购数量为370,900股。回购完毕后10日内，公司将向
中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请该部分股票的注销，注销完成后，
公司注册资本将由1,418,806,914元减少至1,418,436,014元。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 23234 22286 26447 29957
人均持流通股(股) 59678.4 62217.0 52428.2 46285.3
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中3家基金合计持股2845.46万股，占
流通盘比例为2.80%(12月末前十大流通股东中3家基金合计持股2845.46万股，
占流通盘比例为2.80%) 股东人数29307户，上期为30541户，户数变动了-4.04%
。
◆概念题材◆
板块: 仪器仪表概念、预盈预增概念、智能电网概念、融资融券概念、充电桩
概念、工业4.0概念、健康中国概念、工业互联网概念、电力物联网概念、茅概念概念
。
【智能配用电及医疗服务】公司主要从事智能配用电、医疗服务两个板块业务。智
能配用电板块主要业务为智能配用电相关设备的生产、研发与销售，包括智能电能
表、配用电终端、电力计量箱、变压器、开关、配网自动化、智能充电设备等产品
，客户主要是国家电网和南方电网及各地方电力公司。医疗服务板块主要业务为医
院的建设、运营、投资并购，以及医院的融资租赁等业务，确立了以实体医院为核
心，构建院前、院中、院后的一体化实体医院服务平台，同步发展网络医院和医疗
保险的“三医联动”战略，打造医疗产业闭环生态圈。
【定增建医院】 2016年6月，公司完成以13.63元/股定增22010.27万股公司股份，
本次发行的募集资金总额约为30亿元。2015年11月，公司调整定增方案，发行价格
拟由不低于15.42元/股调整为不低于13.35元/股，发行数量拟由不超过32500万股调
整为不超过22500万股。募集资金总额拟由不超过501809万元调整为不超过30亿元。
原4个募投项目变更为3个，明州医院扩建项目不在投入之列。调整后募资使用：智
能环保配电设备扩能及智能化升级项目70,000万元(项目总投资81,246万元)，南昌
大学附属抚州医院(抚州明州医院)建设项目9亿元(项目总投资10亿元)，宁波300家
基层医疗机构建设项目14亿元(项目总投资25亿元)。南昌大学附属抚州医院(抚州明
州医院)建设项目：建设期42个月，建设目标：集医疗、教学、科研和预防保健、康
复为一体，硬件设施达到三级甲等综合医院标准，并能满足多层次医疗服务需求的
现代化大型综合性医院。
【控股股东增持计划（已完成）】2016年2月，公司控股股东奥克斯集团增持公司A
股股份共计172.23万股。并承诺自首次增持日2016年2月29日起6个月内，若公司股
票价格位于11元/股至17元/股的价格区间内，奥克斯集团拟以自身名义或通过一致
行动人继续在二级市场择机增持公司股份，累计增持金额至少不低于1亿元，不超过
5亿元。截至2016年8月26日，奥克斯集团已累计增持公司股份数量为771.97万股，
约占公司总股本的0.54%，累计增持金额10097.09万元。本次增持后，奥克斯集团持
有公司无限售流通A股股份45771.97万股，奥克斯集团及其一致行动人合计持有公司
股份69275.64万股，占公司已发行股份总数的48.82%。
【收购明州医院100%股权 】子公司明州医院是目前浙江省内规模最大、标准最高的
大型综合性医院之一。2015年4月，公司下属子公司奥克斯医院投资以现金8亿元收
购公司控股股东奥克斯集团及关联公司宁波三星集团分别持有的宁波明州医院有限
公司98%和2%的股权；增值率200.31%。奥克斯集团、三星集团承诺：明州医院在201
5年度、2016年度、2017年度扣非后的净利润不低于6000万元、7500万元、9375万元
，不足部分以现金方式补偿。2016年，宁波明州医院通过大力引进管理人才和医生
团队，通过狠抓学科建设和医疗质量，提升运营效率。2016年，宁波明州医院实现
营业收入5.9亿元，同比增长20%，门诊人次61.6万人，同比增长27%，出院人次2.72
万人，同比增长14%。
【认购香港医思医疗集团股份】2016年，公司下属全资子公司三星电气（香港）有
限公司认购香港医思医疗集团有限公司在香港联合交易所有限公司主板上市发行的
新股，投资总额为15,150万港元,占香港医思医疗集团有限公司已发行股本的5.1%。
【联合成立东证周德（上海）投资中心】2016年，公司下属子公司宁波奥克斯投资
管理有限公司出资1.5亿，与东方睿德（上海）投资管理有限公司、上海东方睿德股
权投资基金有限公司、浙江国祥控股有限公司、北京华融天辰投资有限公司、张晨
阳、周永正、谢建勇联合成立东证周德（上海）投资中心（有限合伙），本合伙企
业主要投资Pre-IPO企业。
【发展战略】公司将在继续巩固以智能用电、智能配电为核心业务的基础上，积极
推进医疗产业战略布局，加大医疗产业的投资并购步伐，强化公司核心竞争能力，
进一步提升经营质量。智能配用电板块，以智能用电、智能配电为核心业务，依托
固有优势，发挥人才及产业优势，持续加大在智能用电、智能配电等智能化领域的
业务延伸和资源投入。同时，拓展海外市场，目标至2020年实现智能配用电营收达
到100亿元，成为中国领先的智能配用电整体解决方案提供商。医疗服务板块，通过
托管、并购、合资、合作、新建等模式，实施以实体医院为核心，构建一体化实体
医院服务平台，同步发展网络医院和医疗保险的“三医联动”医疗健康战略布局，
打造医疗产业闭环生态圈。通过实施“名校、名院、名医”的三名模式，目标至202
0年拥有150家医院及其他医疗服务机构，医院床位达到2万张，成为中国领先的医疗
服务投资管理集团。
【在杭州、抚州设立医院 】2015年4月，公司下属公司奥克斯医院投资与南昌大学
抚州医学院签订协议，约定由奥克斯医院投资独家投资10亿元建设南昌大学附属抚
州医院；充分利用和发挥双方教学、医疗和科研资源优势。南昌大学医学院附属抚
州明州医院筹建项目正在有序推进中，预计2016年底前正式开工建设，一期开放600
张床位，计划2018年底前建成。同时，奥克斯医院投资与浙江大学医学院附属第二
医院签署合作意向书，约定由奥克斯医院投资独家投资5亿元建设杭州明州医院(浙
医二院明州院区)，引入浙医二院高水平的医疗技术、科研力量、培训体系、管理团
队和医院文化。2016年上半，浙江大学明州医院二期国际保健中心大楼启用。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-07-07 成交量(手):54096.0 成交金额(万):7773.64
涨跌幅偏离值:10.31
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部 1436.71 -
华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部 1419.61 -
申港证券股份有限公司四川分公司 1294.59 -
中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部 1191.56 -
国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部 1005.90 -
机构专用 - 726.98
国泰君安证券股份有限公司宁波广福街证券营业部 - 355.37
浙商证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部 - 327.49
天风证券股份有限公司宁波分公司 - 295.16
华泰证券股份有限公司上海黄浦区黄陂南路证券营业 - 256.50
部
─────────────────────────────────────
日期:2022-10-12 成交量(手):135229.0 成交金额(万):15506.49
涨跌幅偏离值:8.52
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 1903.32 -
机构专用 1533.34 -
机构专用 1210.59 -
机构专用 671.14 -
沪股通专用 662.22 -
沪股通专用 - 1115.29
东北证券股份有限公司长春同志街第三证券营业部 - 598.40
浙商证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部 - 348.36
中国国际金融股份有限公司上海分公司 - 281.01
机构专用 - 269.23
─────────────────────────────────────
日期:2022-01-14 成交量(手):465158.0 成交金额(万):63115.68
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.94涨跌幅偏离值:-8.94
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 3965.52 -
机构专用 2503.14 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 2134.64 -
华泰证券股份有限公司总部 1719.88 -
机构专用 1700.94 -
机构专用 - 17761.87
机构专用 - 6124.04
华泰证券股份有限公司连云港通灌南路证券营业部 - 5418.42
机构专用 - 4423.98
沪股通专用 - 4388.36
机构专用 1778.38 -
机构专用 1694.68 -
机构专用 1293.55 -
沪股通专用 1229.82 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 1114.19 -
机构专用 - 16559.39
机构专用 - 3734.30
沪股通专用 - 3006.93
机构专用 - 2448.41
机构专用 - 2387.54
─────────────────────────────────────
日期:2021-07-13 成交量(手):388324.0 成交金额(万):69407.79
涨跌幅偏离值:-10.54
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 4610.63 -
沪股通专用 2773.79 -
兴业证券股份有限公司天津分公司 2574.82 -
国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部 1153.13 -
机构专用 1028.23 -
机构专用 - 6233.24
机构专用 - 4365.01
机构专用 - 4124.96
沪股通专用 - 3831.47
机构专用 - 2494.79
─────────────────────────────────────
日期:2021-06-21 成交量(手):645786.0 成交金额(万):108262.47
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:24.44
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 8303.18 -
机构专用 5605.42 -
机构专用 5553.45 -
机构专用 3163.34 -
机构专用 2341.12 -
沪股通专用 - 12209.75
海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 - 1678.53
东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 - 1472.74
机构专用 - 1448.21
招商证券股份有限公司咸阳世纪大道证券营业部 - 1403.38
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-06◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1900 0.6700 0.5000 0.2500
基本每股收益(扣除后) - 0.7500 - 0.3500
摊薄每股收益(元) 0.1908 0.6712 0.4983 0.2494
每股净资产(元) 6.9282 6.7289 6.5951 6.2718
每股未分配利润(元) 3.2888 3.1086 3.0026 2.7525
每股公积金(元) 2.4270 2.4173 2.3941 2.3435
销售毛利率(%) 30.45 28.88 28.39 26.49
营业利润率(%) 15.16 12.67 12.08 10.26
净利润率(%) 11.99 10.42 10.17 7.99
加权净资产收益率(%) 2.79 10.32 7.44 3.96
摊薄净资产收益率(%) 2.75 9.97 7.56 3.98
股东权益(%) 60.10 58.58 58.02 57.36
流动比率 1.54 1.45 1.37 1.32
速动比率 1.18 1.13 1.13 1.11
每股经营现金流量(元) 0.1744 0.8655 0.1585 -0.0506
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-27 2023-04-27 2022-10-27 2022-08-20
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1200 0.5000 0.4800 0.3600
基本每股收益(扣除后) - 0.3700 - 0.2900
摊薄每股收益(元) 0.1168 0.4925 0.4812 0.3606
每股净资产(元) 6.4387 6.3334 6.2546 6.1238
每股未分配利润(元) 2.9399 2.8385 2.8728 2.7509
每股公积金(元) 2.3376 2.2886 2.1050 2.1050
销售毛利率(%) 24.08 25.37 26.90 27.66
营业利润率(%) 10.02 12.12 15.39 17.32
净利润率(%) 8.30 9.83 13.07 14.95
加权净资产收益率(%) 1.78 7.90 7.51 5.84
摊薄净资产收益率(%) 1.81 7.78 7.69 5.89
股东权益(%) 62.89 59.69 62.72 61.60
流动比率 1.60 1.63 1.85 1.73
速动比率 1.34 1.40 1.59 1.53
每股经营现金流量(元) -0.2270 0.1420 -0.3425 -0.2913
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-26 2022-04-26 2021-10-26 2021-08-24
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 224837.24 909820.26 690146.22 439799.18
营业成本 194226.53 804510.68 603980.00 387982.58
营业费用 13924.43 64758.09 41617.73 24737.48
管理费用 14705.49 54968.93 38049.62 23621.62
财务费用 106.20 -1485.25 900.70 -578.57
营业利润 34096.55 115234.91 83402.45 45110.66
─────────────────────────────────────
投资收益 5015.27 8495.07 1173.31 9398.85
营业外收支净额 -6.11 -30.25 1649.48 -305.33
─────────────────────────────────────
利润总额 34090.44 115204.66 85051.93 44805.34
净利润 26951.67 94811.55 70160.35 35126.21
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 198241.81 702290.25 510363.25 334520.52
营业成本 177134.98 652017.80 455034.98 296687.68
营业费用 11150.42 51464.39 28397.59 20998.63
管理费用 10082.14 33520.96 22173.13 14260.41
财务费用 -2197.36 8830.17 5673.12 2692.90
营业利润 19864.50 85122.73 78525.62 57954.84
─────────────────────────────────────
投资收益 4840.45 20433.41 15485.61 10061.53
营业外收支净额 39.52 -441.41 736.72 813.53
─────────────────────────────────────
利润总额 19904.02 84681.31 79262.34 58768.37
净利润 16449.94 69004.26 66721.91 50006.34
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 1628394.22 1622771.89 1600489.60 1540113.29
流动资产 831532.89 824478.92 808428.42 765202.55
货币资金 312861.57 293285.36 228665.78 209829.48
存货 194899.43 180220.35 142308.11 119961.78
交易性金融资产 3038.74 2708.66 2297.39 2461.84
应收账款 205568.59 209902.77 248438.35 281165.88
其他应收款 - - - 23145.98
固定资产净额 - - - 139037.98
无形资产 37202.37 37327.84 37614.36 37203.79
─────────────────────────────────────
短期借款 42082.84 32307.53 87490.69 105151.51
预收账款 1012.52 1305.75 175.47 370.97
应付账款 183258.21 195686.87 233104.66 179582.93
流动负债 539983.07 570510.21 589801.83 579982.06
长期负债 95205.59 90069.47 73853.10 69076.61
总负债 635188.65 660579.69 663654.93 649058.66
─────────────────────────────────────
股东权益 978719.61 950553.68 928574.84 883484.29
资本公积金 342849.11 341485.28 337079.58 330122.90
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 1442112.44 1486532.20 1382792.47 1378320.91
流动资产 743517.57 789168.53 756314.36 746749.61
货币资金 254852.52 304415.32 223033.63 235298.01
存货 120188.57 115002.66 106546.22 84653.08
交易性金融资产 2128.25 3578.56 9647.00 13918.35
应收账款 220885.22 198406.23 241625.40 229221.78
其他应收款 - 10424.17 - 15853.43
固定资产净额 - 139207.54 - 134633.77
无形资产 37354.37 37325.30 37775.49 38000.36
─────────────────────────────────────
短期借款 81904.73 100101.03 105790.36 125667.54
预收账款 1617.91 1110.09 67.45 129.94
应付账款 158146.43 197233.37 160318.76 148300.86
流动负债 464333.62 483231.23 408875.64 431796.52
长期负债 63542.69 109397.06 102296.72 93222.84
总负债 527876.30 592628.29 511172.35 525019.36
─────────────────────────────────────
股东权益 906993.07 887323.03 867240.30 849107.81
资本公积金 329288.23 320643.88 291870.10 291870.10
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 255033.78 918423.91 622440.73 365394.03
经营现金流出小计 230390.69 796165.42 600118.36 372519.12
经营现金流量净额 24643.09 122258.48 22322.38 -7125.09
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 10755.36 140069.01 77541.08 54337.14
投资现金流出小计 8761.62 157149.96 94509.18 87553.10
投资现金流量净额 1993.74 -17080.95 -16968.09 -33215.96
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 34977.14 291016.26 330844.43 245458.35
筹资现金流出小计 44088.58 413285.16 409594.28 304177.42
筹资现金流量净额 -9111.44 -122268.90 -78749.85 -58719.07
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 17200.68 -17292.31 -73103.27 -98074.37
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 170143.75 636184.36 461346.93 293889.73
经营现金流出小计 202115.80 616290.01 508842.48 334283.90
经营现金流量净额 -31972.05 19894.35 -47495.55 -40394.17
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 30617.84 299130.92 154705.63 107712.91
投资现金流出小计 13532.39 221940.79 88706.59 62244.36
投资现金流量净额 17085.45 77190.13 65999.03 45468.55
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 151375.92 424191.17 322464.59 308025.05
筹资现金流出小计 189343.74 460611.69 371127.13 326870.15
筹资现金流量净额 -37967.82 -36420.52 -48662.54 -18845.11
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -51040.81 58494.53 -30942.29 -14345.24
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
智能配用电 680889.53 74.84% 194888.75
医疗服务 206520.80 22.70% 55174.87
其他（补充） 15881.70 1.75% 6180.69
融资租赁及咨询服务 6528.22 0.72% -
─────────────────────────────────────
制造业 680889.53 74.84% 194888.75
医疗服务 206520.80 22.70% 55174.87
其他（补充） 15881.70 1.75% 6180.69
融资租赁 6528.22 0.72% -
─────────────────────────────────────
国内 729932.39 80.23% 207587.84
国外 164006.16 18.03% 49004.00
其他（补充） 15881.70 1.75% 6180.69
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
智能配用电 486000.78 28.62%
医疗服务 151345.93 26.72%
其他（补充） 9701.01 38.92%
─────────────────────────────────────
制造业 486000.78 28.62%
医疗服务 151345.93 26.72%
其他（补充） 9701.01 38.92%
─────────────────────────────────────
国内 522344.55 -
国外 115002.16 -
其他（补充） 9701.01 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
智能配用电收入 341831.82 77.72%
医疗服务收入 86736.28 19.72%
其他（补充） 7235.42 1.65%
金融服务收入 3995.66 0.91%
─────────────────────────────────────
智能配用电收入 341831.82 77.72%
医疗服务收入 86736.28 19.72%
其他（补充） 7235.42 1.65%
金融服务收入 3995.66 0.91%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
智能配用电 538265.46 76.64% 129531.71
医疗服务 137000.21 19.51% 28408.43
融资租赁及咨询服务 15794.01 2.25% 14805.41
其他（补充） 11230.56 1.60% 5409.03
─────────────────────────────────────
制造业 538265.46 76.64% 129531.71
医疗服务业 137000.21 19.51% 28408.43
融资租赁 15794.01 2.25% 14805.41
其他（补充） 11230.56 1.60% 5409.03
─────────────────────────────────────
国内 583036.99 83.02% 138970.44
国外 108022.70 15.38% 33775.11
其他（补充） 11230.56 1.60% 5409.03
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
智能配用电 408733.75 24.06%
医疗服务 108591.79 20.74%
融资租赁及咨询服务 988.60 93.74%
其他（补充） 5821.53 48.16%
─────────────────────────────────────
制造业 408733.75 24.06%
医疗服务业 108591.79 20.74%
融资租赁 988.60 93.74%
其他（补充） 5821.53 48.16%
─────────────────────────────────────
国内 444066.55 -
国外 74247.59 -
其他（补充） 5821.53 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
电力板块收入 257011.06 76.83%
医疗服务收入 63193.77 18.89%
金融服务收入 9371.22 2.80%
其他(补充) 4944.48 1.48%
─────────────────────────────────────
电力板块收入 257011.06 76.83%
医疗服务收入 63193.77 18.89%
金融服务收入 9371.22 2.80%
其他(补充) 4944.48 1.48%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆解禁流通◆
日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
─────────────────────────────────────
2026-01-06 233.75 0.17% 股权激励
2025-03-24 202.92 0.14% 股权激励
2025-01-13 422.89 0.30% 股权激励
2025-01-06 233.75 0.17% 股权激励
2024-03-22 202.92 0.14% 股权激励
2024-01-15 422.89 0.30% 股权激励
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 11766.83 281.75 16.59 251.44 0.23
2023-08-15 11895.18 406.17 17.54 267.24 1.83
2023-08-14 11781.87 592.34 16.48 251.58 1.05
2023-08-11 11805.67 230.99 17.65 263.80 0.01
2023-08-10 12056.95 241.20 17.78 270.37 4.82
2023-08-09 12260.98 1150.35 14.27 217.60 4.15
2023-08-08 11777.00 503.00 11.18 168.69 1.33
2023-08-07 11648.30 646.48 11.55 174.39 0.56
2023-08-04 11628.96 615.53 13.19 200.23 2.66
2023-08-03 12061.02 417.39 14.22 217.63 1.82
2023-08-02 12195.91 785.89 15.99 245.70 0.24
2023-08-01 11715.16 403.32 18.64 289.60 2.91
2023-07-31 11722.41 1329.10 17.68 276.98 1.49
2023-07-28 11256.22 756.30 21.56 336.60 6.38
2023-07-27 11033.52 553.25 20.30 315.09 2.21
2023-07-26 11063.81 683.15 23.75 369.82 5.55
2023-07-25 11865.00 766.29 23.60 376.95 5.16
2023-07-24 11777.07 536.15 24.34 392.62 1.46
2023-07-21 11884.45 895.25 23.72 378.80 6.07
2023-07-20 12868.73 920.68 34.76 561.37 3.80
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 10229.10 9389.83 20372.10 10187.79
占流通股% - - - -
持股家数 44 37 260 40
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-07-25 15.97 15.97 1.00 14.04 224.22
买方：中国银河证券股份有限公司总部
卖方：中信证券股份有限公司上海红宝石路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-07 14.37 14.37 1.00 14.04 201.75
买方：中信证券股份有限公司上海红宝石路证券营业部
卖方：中国银河证券股份有限公司总部
─────────────────────────────────────
2023-06-08 11.00 12.18 0.90 718.00 7898.00
买方：中信证券股份有限公司总部(非营业场所)
卖方：中信证券(山东)有限责任公司青岛西海岸新区井冈山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-20 11.05 11.05 1.00 21.00 232.05
买方：中国国际金融股份有限公司上海分公司
卖方：光大证券股份有限公司上海新闸路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-13 9.79 9.79 1.00 22.00 215.38
买方：中国国际金融股份有限公司上海分公司
卖方：中国国际金融股份有限公司上海分公司
─────────────────────────────────────
2022-02-25 11.61 13.15 0.88 2800.00 32508.00
买方：光大证券股份有限公司宁波甬江大道证券营业部
卖方：东吴证券股份有限公司苏州相城区青龙港路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 梁嵩峦 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-03-22 变动方向: 增持
变动数量(总): 50.00万股 占总股本: 0.0355%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑坚江 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2022-02-25 变动方向: 减持
变动数量(总): 2800.00万股 占总股本: 1.9985%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郭粟 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-01-13 变动方向: 增持
变动数量(总): 60.00万股 占总股本: 0.0428%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 沈国英 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-01-13 变动方向: 增持
变动数量(总): 65.00万股 占总股本: 0.0464%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑君达 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-01-05 变动方向: 减持
变动数量(总): 18.00万股 占总股本: 0.0130%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑君达 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-11-08 变动方向: 减持
变动数量(总): 24.00万股 占总股本: 0.0173%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 缪锡雷 股东类型: 高管
变动截止 : 2020-11-10 变动方向: 减持
变动数量(总): 25.60万股 占总股本: 0.0185%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑坚江 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2020-09-24 变动方向: 减持
变动数量(总): 2773.00万股 占总股本: 1.9999%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑江 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-09-24 变动方向: 增持
变动数量(总): 2773.00万股 占总股本: 1.9999%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 梁嵩峦 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-11-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 22.00万股 占总股本: 0.0154%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-02-25 郑坚江 -28000000 11.61 179306730 郑坚江 大宗交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-01-13 郭粟 600000 7.80 600000 郭粟 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-01-13 沈国英 650000 7.80 650000 沈国英 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2015-12-29 郑坚江 10000 15.24 235036730 郑坚江 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2015-07-15 郑坚江 2474100 14.80 235026730 郑坚江 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2015-07-14 郑坚江 1559300 15.35 232552630 郑坚江 二级市场买卖
本人 董事
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◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-29 三星医疗控股股东完成亿元增持计划(中国证券网)
三星医疗8月26日晚间公告，截至8月26日，公司控股股东奥克斯集团已累计增持
公司股份771.97万股，约占公司总股本的0.54%，累计增持金额10097.09万元，占其
增持计划下限的100.97%，其此次增持计划已实施完成。
本次增持后，奥克斯集团持有公司无限售流通A股股份 457,719,653 股，占公司
已发行股份总数的32.26%，奥克斯集团及其一致行动人合计持有公司股份 692,756,3
83 股，占公司已发行股份总数的48.82%。
●2016-08-25 〖资讯中心〗三星医疗(601567)中报点评：中报基本符合预期，期待下
半年外延发力(广发证券)
核心观点：
公司公告16年上半年扣非净利润实现24%增长，基本符合预期
公司公告称16年上半年实现收入19.1亿元，净利润2.0亿元，扣非净利润1.9亿元
，分别同比增长18.2%，4.4%，24.1%，实现基本每股收益0.17元。整体毛利率提升0.
8个百分点，上半年财务费用增长2600万，增长263%，主要系银行贷款增长导致的利
息支出增加。此外，管理费用、销售费用都有所增加，分别同比增长9%/25%。分业务
收入看，融资租赁业增速43%，制造业和医疗服务业增长15%/26%，公司业绩基本符合
预期。
智能电表业务海外收入翻番，国内业务下半年有望提速
智能配用电板块中报实现营收14.7亿元，因受到国网、南网招标放缓的影响，增
速15%，略低于预期，毛利率略有提升。其中海外业务实现翻倍增长，收入为1.7亿元
，同比增长125%，基本实现公司既定战略规划。随着智能配电网建设规模效应达成，
公司积极开拓新领域新市场，全年收入有望重回每年20%的稳定增长。
医疗服务和融资租赁板块收入继续维持快速增长态势
医疗服务和融资租赁上半年分别实现收入2.74亿和1.55亿，同比增长26%和43%，
均高于传统业务增速，同时毛利率均有所提高，分别为27%和72%。其中医疗服务业务
方面，上半年公司稳步推进医疗投资，引入台湾、杭州知名医疗机构的管理团队和优
质资源，进一步深化合作，使自身医疗特色和优势学科建设得到提升，扩大品牌效应
；同时进一步发挥其全资子公司明州医院作为总部旗舰医院的龙头作用，上半年实现
净利润0.24亿。
盈利预测与投资评级
2015年公司医疗服务收入和利润占整体业务分别达到18%和36%，传统电表业务收
入和净利润下降到82%和64%。公司传统业务净利润保持20%以上的平稳增长，医疗服
务净利润保持30%以上增长，同时增发资金到位，医疗服务有望不断实现新医院并表
，预计16-18年EPS为0.54/0.75/0.94元，对应PE26/19/15倍，给予“买入”评级。
●2016-08-24 〖资讯中心〗三星医疗(601567)2016年中报点评：智能配用电海外销售
倍增，医疗服务运营效率提升(上海证券)
公司动态事项
公司发布2016年中报，我们对此进行点评。
事项点评
扣非净利润同比增24.08%
上半年，公司实现营业收入190,942.71万元，较上年同期增长18.23%；实现归属
于上市公司股东的净利润20,377.87万元，同比增长4.37%，扣除非经常性损益的净利
润18,566.94万元，同比增长24.08%。实现EPS0.17元。分产品看，智能配用电业务实
现收入14732.12万元(+15.02%)，毛利率30.40%(-1.02PP)；融资租赁及咨询业务实现
收入15501.16万元(+42.61%)，毛利率72.16%(+4.49PP)。医疗服务业务实现收入2740
6.34万元(+26.08%)，毛利率27.36%(+1.24PP)。其中今年1月7日以2742.27万元收购
的新浙北门诊部(51%股权)贡献净利润215.29万元。明州医院本期净利润2,412.98万
元，上年同期净利润698.72万元，全年净利润6018.37万元。随着公司与台湾彰基医
疗合作的深入，医院的运营效率有望进一步提升。我们预计下半年明州医院的收入将
比上半年有大幅增长，全年有望超额实现扣非后净利润7500万的承诺。
此外，奥克斯医疗集团旗下的浙江明州康复医院继开通杭州市医保后，又开通浙
江省医保，有利于明州康复医院尽快实现盈亏平衡。实现盈利后，有望注入上市公司
，增厚上市公司业绩。
智能配用电海外规模倍增，充电桩国网统招中标
公司拥有覆盖智能配用电全产业链的产品线。在规模上，公司智能电表国网中标
额稳居第一梯队，电力箱省招保持领先地位，智能用电线销售额位居行业前列，智能
配电线省招业务实现全覆盖。海外巴西、印尼两家合资公司投后发展稳健，海外市场
开拓进度进一步加快。今年上半年海外业务收入17090.44万元，已经接近去年全年海
外业务收入水平，比去年同期增长了125.42%。公司积极叠加新产品，拓展新市场，
同时投入资源积极布局新能源领域，充电桩首次取得国网统招中标。
定增降低财务费用
上半年公司财务费用3594.47万元，上年同期为990.88万元。其中利息支出3828.
51万元，汇兑损益943.77万元。公司定增30亿元，资金到位后7.6亿元用于补充流动
资金，9.9亿元大额存单，总体有利于降低财务费用。
投资建议
未来六个月内，维持“谨慎增持”评级
不考虑其他并购因素情况下，我们预计16、17年实现EPS0.49、0.64元，以8月23
日收盘价13.93元计算，动态PE分别为28.52、21.84倍。公司主要业务为电气设备、
医疗服务，目前电气设备16、17年行业市盈率均值分别为50.27、40.18倍，医疗服务
16、17年行业市盈率均值分别为99.12、52.20倍，公司目前市盈率水平低于行业平均
值。公司在智能配用电领域具有优势地位，医疗服务作为公司重点发展领域，引入台
湾彰基医疗的管理经验和人才，有望持续提升运营效率。公司计划以医联体(一个中
心医院和若干专科医院)的模式运营，形成医疗服务投资管理集团。我们看好公司未
来的发展，维持“谨慎增持”评级。
●2016-08-23 〖资讯中心〗三星医疗(601567)16年中报点评：略低预期，仍看好医疗
快速成长(国信证券)
2016年中报业绩基本符合预期
公司中报营收19.1亿元，同比增长18.23%，归母净利润2.04亿元，同比增长4.37
%，增长较低原因主要是去年同期有约5400万投资收益。从扣非来看，公司归母净利
润1.86亿元，同比增长24.08%，基本符合预期。
智能配用电海外业务翻倍增长，国内招标进度延缓
智能配用电板块中报实现营收14.7亿元，同比增长15%，低于预期，尽管公司仍
保持中标的第一梯队，但国网、南网招标在今年一季度后进度有所放缓，影响了业绩
增速。而海外业务则实现翻倍增长，基本实现公司既定战略规划。若全年招标进入恢
复正常，预期全年仍可保持20-25%的增速。
医疗快速增长，符合预期；融资租赁略超预期
医疗服务板块中报实现营收2.74亿元，同比增长26.08%，毛利率为27.36%，同比
提升1.24pp，增长和盈利改善均符合预期，毛利率提升也显示出公司提升高毛利业务
如体检、妇产儿等比重并引进台湾彰基和浙大附属医院系统名医已渐显成效。由于公
司已经全面引入台湾彰基医疗管理团队全权管理医疗业务，预期医疗业务增速有望在
供给改善的情况下继续提升，而毛利率和净利率也随名医引入和管理改善持续向好。
融资租赁中报实现营收1.55亿元，同比增长42.6%，略超预期，显示出公司融资租赁
业务创新产品和执行力均较好落地；毛利率72.16%，同比增加4.49pp，毛利率提升和
回款的时间差有关，但考虑利差收窄的因素，我们认为全年毛利率仍维持稳中略降的
水平。
略调低业绩预测，但仍看好医疗业务快速成长，维持“买入”
由于电表招标进度不达预期，我们略调低盈利预测。预计公司16-18年EPS0.49/0
.64/0.83元，对应PE29x/22x/17x。我们认为公司医疗业务在引入彰化基督教医院核
心管理团队后解决了医疗服务供给的瓶颈，并有望大幅改善医疗服务的经营管理水平
，形成较强的医疗服务管理能力，并有望在体系成熟后对旗下医院输出管理。近日参
股产业基金旗下明州康复医院获浙江省医保定点资质也加速了后续医疗服务并购外延
的预期。作为战略远大且瞄准优质医疗资源进行快速整合的新兴医疗集团，我们认为
公司仍具备投资价值，维持买入。
●2016-08-23 〖资讯中心〗三星医疗(601567)2016年半年报点评报告：内生增长稳健
，厚积薄发可期(浙商证券)
报告导读
公司2016年上半年实现营业收入19.09亿元，同比增长18.23%；实现归母净利润2
.04亿元，同比增长4.37%，实现扣非净利润1.86亿元，同比增长24.08%，内生增长依
然稳健。
投资要点
营收保持稳健，内生驱动增长
公司半年报营收实现同比增长18.23%，其中智能电表业务占比为77.15%，虽然受
到国网、南网招标放缓的影响，仍实现同比增长15.2%，作为行业龙头业绩表现依然
稳健，随着智能配电网建设提速，输配电改革政策加快落地，下半智能电表板块增速
有望提升到20%以上。在归母净利润同比增长4.37%略低于预期的表象下，扣非净利润
24.08%的增长表明公司利润增长主要由内生驱动，凸显公司管理层卓越的管理能力，
和未来保持继续增长的潜力。
医疗服务和融资租赁板块收入占比提升，盈利能力向好
医疗服务和融资租赁板块上半年分别实现收入2.74亿和1.55亿，同比增长分别为
26.08%和42.61%。医疗服务板块营收低于预期的主要原因是上半年外延并购项目多处
于筹备阶段，缺少并表项目，预计下半年节奏有望提速。而上市公司体内的明州医院
业绩增长符合预期，完成业绩承诺的确定性继续增加。从数据上看，明州医院2季度
的收入药占比下降到了30%以内，不合格处方占比相比1季度从3.32%下降到了1.77%，
而床位使用率则从81.59%提升到了96.67%，上升了15.8%，可见随着和台湾彰基团队
合作的深化，医院的运营效率提升较为明显，未来有望复制到公司整个医疗体系内。
从业务占比上看，医疗服务和融资租赁的占比分别为14.35%和8.12%，同比皆有上升
。同时，毛利率水平分别上升1.24%和4.49%，表明新业务的盈利能力正在不断向好，
其中融资租赁业务的杠杆率仍有较大空间，预计全年可保持40-50%的高增长。
定增资金到位，财务费用预期大幅降低
中报财务费用大幅增长262.75%，主要系银行贷款增长导致的利息支出增加，对
于半年报的净利润影响权重约占10%，考虑到公司已于2016年6月9日以13.63元/股的
价格完成非公开发行募集资金30亿元，预计下半年的财务费用将大幅降低，对利润水
平产生积极的影响。
盈利预测及估值
公司处在构建医疗服务集团平台早期，未来成长空间和产业链延伸潜力巨大。主
业增长稳健，融资租赁增速较快，医疗服务内生与外延并举。预计2016-2018年公司E
PS为0.49、0.71、0.96元/股，同比增长22.50%、44.90%、35.21%。
●2016-08-18 〖资讯中心〗三星医疗(601567)明州康复获省医保资格，看好公司战略
布局(广发证券)
核心观点：
旗下浙江明州康复医院获批省医保定点单位，医院成绩获得肯定
近日，公司子公司奥克斯医疗集团旗下的浙江明州康复医院正式获批成为浙江省
基本医疗保险定点医疗机构。这是明州康复医院开通市医保以来，上级有关部门对医
院成绩的又一肯定。
医院定位康复医疗，获批医保定点有利于未来发展
浙江明州康复医院于2016年3月19日正式开业，是以康复治疗为主要特色的二级
专科医院。医院目前床位约450余张，配备有1200平方米专业康复治疗区及国外先进
的康复医疗设备130余台，资质不亚于湖南发展和澳洋下属医院。医院主营业务将以
老年血管疾病康复为主，兼顾神经康复、骨科康复和儿童康复，并能开展各种急慢性
疾病和创伤的康复治疗。
本次医院获批省医保定点单位，标志着公司在康复医疗产业获得了上级有关部门
的认可，进一步推进了公司在医疗产业的发展，符合公司和全体股东的利益，将对公
司的发展经营具有积极影响。
康复医疗布局正当其时，康复医院符合行业发展方向
近年来，国家政策对康复医疗产业的扶持逐渐增强，上市公司投资康复医院不断
增加，康复医疗产业有望迎来突破性进展。
目前公司以浙江大学明州医院为代表的医疗集团已初步形成，通过直接控股或参
股的基金公司已拥有综合医院、口腔、康复、体检等专科医院及医疗信息化公司。未
来公司将以宁波明州医院有限公司为依托，实施综合性医院、专科医院、精准医疗、
上下游产业链的多位一体的发展策略，进一步增加在康复领域的布局。
盈利预测与投资评级
2015年公司医疗服务收入和利润占整体业务分别达到18%和36%，传统电表业务收
入和净利润下降到82%和64%。公司传统业务净利润保持20%以上的平稳增长，医疗服
务净利润保持30%以上增长，同时增发资金到位，医疗服务有望不断实现新医院并表
，预计16-18年EPS为0.54/0.75/0.94元，对应PE26/19/15倍，给予“买入”评级。
●2016-08-18 〖资讯中心〗三星医疗(601567)明州康复医院获省医保资质，加速注入
预期(国信证券)
事项：
近日，公司参股基金奥克斯开云医疗投资旗下的浙江明州康复医院正式获批浙江
省基本医疗保险定点医疗机构。
国信观点：浙江明州康复医院是公司参股产业基金投资新建的核心医院之一，是
公司践行“三名”战略的首单医院。明州康复医院坐拥以浙江省康复主委林建强院长
为首资深康复专家团队，配备了浙江省内甚至华东地区最先进的康复医疗设备，同时
地理位置优越交通便捷，方圆1公里内分布有浙江省肿瘤医院、杭州中卫中医肿瘤医
院、杭钢医院、半山人民医院、杭州慈养老年医院等医院，病源定向转院便利，占尽
地利人和。而在获批杭州市医保定点资质后进一步获批浙江省医保定点资质后，明州
康复医院再获天时助力，有望进一步加速实现盈亏平衡，加速注入上市公司体内的预
期。明州康复医院拥有床位460余张，投资额1亿多元，折合单床投资额在30-40万，
若以湘雅博爱康复医院2-3年的盈亏平衡周期为参考，加上近期人社部新增20项医疗
康复项目纳入医保支付，我们认为明州康复医院预期可在2年内实现盈利，在3-4年进
入成熟期后，其稳定运营的净利率有望达到15%的水平，预期19年可贡献至少2000万
元净利润。公司产业基金孵化的医院项目仍有常州维思达眼科医院、北京奥克斯口腔
医院、浙医二院国际院区和湖州一院国际院区有待注入，根据公司医疗战略规划，仍
存外延并购预期。作为战略远大且瞄准优质医疗资源进行快速整合的新兴医疗集团，
我们认为三星医疗仍具有明显投资价值，维持16-18年EPS0.64/0.83/1.03元的盈利预
测，对应现价PE为26x/20x/16x，维持买入评级。
评论：
浙江明州康复医院获省医保定点是三星医疗在医疗业务深厚实力的体现
浙江明州康复医院目前为二级康复专科医院，但运营规划上是按照三级康复专科
医院设置，设床位460余张，主要开展以重症康复为主的康复治疗项目。明州康复医
院由中华医学会康复分会委员、浙江省康复主委林建强院长领导的资深康复专家团队
坐镇，配备浙江省内最先进的康复治疗设备，同时坐落于杭州市下城区，交通便捷且
方圆一公里内分布有浙江省肿瘤医院、杭州中卫中医肿瘤医院、杭钢医院、半山人民
医院、杭州慈养老年医院等医院，病源定向转院便利。我们认为本次继获得市医保资
质后又快速获批省医保资质，一方面是体现国家对康复医疗的大力支持正在逐步落地
，另一方面也是体现了医保机构对明州康复医院医疗服务实力的充分认可，在此林建
强院长深耕浙江省康复医疗界25余年的资源优势是明显的推动力，这也是三星医疗推
崇的“三名模式”能够快速做强的底气。
浙江明州康复医院获省医保定点有望加速盈亏平衡时点的到来，最快预期明年即
可盈利注入上市公司体系内
浙江明州康复医院投资额1亿余元，设置床位460余张，折合单床投资30-40万元
。康复医院由于存在帮助公立综合医院提升病床周转率并帮助医保解决住院费用的现
实考虑，无论是医保还是公立综合医院均有对接康复医院的动力，但参差不齐的康复
医疗服务水平成为了医保和公立综合医院信任民营康复医院的最大阻碍。明州康复医
院拥有由林建强院长领衔的专家团队，同时配备了浙江省地区最好的康复治疗设备，
因此在转院承接重症患者的病源上已经占据了明显的优势。而省医保资质的获得让明
州康复医院补齐了支付端相比公立医院的劣势，我们认为明州康复医院在杭州市、甚
至浙江省内的康复医疗界已经拥有了明显的竞争优势。考虑到年初又新增20项康复治
疗项目纳入医保，我们认为明州康复医院的盈亏平衡周期将进一步缩短。以420张床
的湖南湘雅博爱康复医院为例，由于专家优势明显，并直接承接博雅医院重症病患的
康复需求，2012年下半年开始正式运营的湘雅博爱康复医院在2014年收入已达1亿元
，达成盈亏平衡，整体盈亏平衡周期约2-2.5年。而明州康复医院占据更有利的康复
医疗资源，同时也拥有更具支付能力的患者资源，我们认为两年内实现盈亏平衡将是
大概率事件，预期最快明年产生盈利后即可启动注入到上市公司体内，成为首家通过
产业基金孵化注入到三星医疗体内的医院。若按湘雅博爱康复医院第4年预期营收1.5
亿，承诺净利润1600万元对照，预期明州康复医院在2019年可达1.8亿营收，净利润2
000万元。
奥克斯开云医疗投资基金旗下仍有眼科、口腔等新投建医院资产，均将在产生盈
利后陆续注入上市公司体内
公司参股设立的产业并购基金旗下除了浙江明州康复医院外，还有常州维思达眼
科医院、北京奥克斯口腔医院、浙医二院国际院区和湖州一院国际院区，其中前两者
已开始运营，后两者仍在建设当中。以上资产均将在产生盈利后陆续注入上市公司体
内。同时，按公司医联体多区域扩张道路推进的战略规划，预期未来仍有外延并购医
疗资产预期。
医疗战略远大，紧抓优质资源快速整合，维持买入评级
三星医疗是医疗战略远大并拥有充足实力整合优质医疗资源的新兴医疗集团。坐
拥浙大医学院及其附属医院提供的合作资源，借助奥克斯集团强大的资金实力，引入
彰化基督教医院深度合作提供的精细化医疗管理模式，公司是最符合我们认可的“存
量资源扩张+医疗管理能力输出”原则，可保障扩张性和盈利性的A股医疗上市公司。
我们认为三星医疗仍具有明显投资价值，维持16-18年EPS0.64/0.83/1.03元的盈利预
测，对应现价PE为26x/20x/16x，维持买入评级。
●2016-08-17 〖资讯中心〗三星医疗(601567)医保定点助力孵化明州康复，医疗资产
注入有望提速(浙商证券)
事件：
奥克斯医疗集团旗下浙江明州康复医院正式获批成为浙江省基本医疗保险定点医
疗机构。
跟踪点评：
省医保开通有望进一步缩短康复医院盈亏平衡周期
浙江明州康复医院自今年3月开业以来，已经相继开通了杭州市医保和浙江省医
保，在大幅增加医院收治病患的能力和市场竞争力的同时，也将通过医保定点为民营
医院嫁接政府信用背书。而今年年初人社部又新增了20项医疗康复项目纳入基本医疗
保障支付范围，进一步加码医保定点对于康复医院盈利能力的影响。预计省医保的开
通将进一步缩短康复医院的盈亏平衡周期。
存在并购预期，有利于增厚上市公司利润
目前，浙江明州康复医院尚在集团产业并购基金中，并未注入上市公司。而根据
公司的战略规划，医疗服务将会是未来重要的成长驱动因素，把开始盈利的医疗服务
标的装入上市公司是快速提高上市公司医疗资产质量与规模、增厚利润的主要途径。
我们预计轻资产模式下的康复医院，在医保定点的支持下，明年即有可能实现盈利，
装入上市公司的节奏有望提速。
明州康复将逐步拉开医疗资产并购大幕
浙江明州康复医院未来装入上市公司只是上市公司医疗资产并购的序幕，目前三
星医疗参股的医疗产业基金中尚有浙大二附院国际院区，以及与湖州一院合作新建的
高端盈利性医院，眼科、康复以及口腔等多家专科医院，预计在今后数年内将陆续装
入上市公司。同时，产业基金还将孵化更多的优质标的，未来的市值空间极具想象力
。
盈利预测及估值
公司处在构建医疗服务集团平台早期，未来成长空间和产业链延伸潜力巨大。主
业增长稳健，融资租赁增速较快，医疗服务内生与外延并举。预计2016-2018年公司E
PS为0.57、0.78、1.00元/股，同比增长43.83%、37.00%、27.87%。
●2016-07-11 三星医疗控股股东累计增持逾1亿元(中国证券网)
三星医疗7月8日晚间公告称，截至7月8日，公司控股股东奥克斯集团自2月29日
首次增持以来，已累计增持公司股份771.97万股，约占公司总股本的0.54%，累计增
持金额10097.09万元，占增持计划下限的100.97%。
公告显示，奥克斯集团此次增持计划为：累计增持金额不低于1亿元，不超过5亿
元，增持股票价格区间为11元/股至17元/股，期限为自2016年2月29日起6个月内。
本次增持后，奥克斯集团持有公司无限售流通A股股份 457,719,653 股，占公司
已发行股份总数的32.26%，奥克斯集团及其一致行动人合计持有公司股份 692,756,3
83 股，占公司已发行股份总数的48.82%。同时奥克斯集团及其一致行动人承诺，在
增持实施期间及法定期限内不减持所持有的公司股份。
●2016-06-12 〖资讯中心〗三星医疗(601567)布局宏伟，医疗服务集团巨轮出海(浙
商证券)
报告导读
布局宏伟、安全垫高的医疗服务转型标的，优质医疗核心资源的承接者。
投资要点
并购预期逐步兑现，医疗服务集团布局宏伟
公司坚定实施“名医、名院、名校”三名战略，逐步落地产业并购项目兑现预期
。现有的综合医院包括已装入上市公司体内的宁波明州医院，在建的抚州明州医院。
三星医疗参股的医疗产业基金中尚有浙大二附院国际院区，以及与湖州一院合作新建
的高端盈利性医院，眼科、康复以及口腔等多家专科医院。
医疗设备融资租赁业务持续高增长，医疗资源卡位优势先手落子
受益于医改政策对于县级医院的支持，县级医院改善医疗设备的需求依然比较旺
盛，但医院的一次性支付能力较弱，导致融资租赁的市场需求依然旺盛。从公司长期
应收款项目来看，公司的租赁资产规模约为28亿，杠杆水平约为2.33倍，离10倍的杠
杆上限仍有空间。预计业务增速仍可维持在40%-50%的增长。
电力设备行业龙头地位稳固，良好的现金流提供较高的转型安全垫
电力设备行业龙头地位稳固，战略布局上大力发展海外市场，实施海外战略并购
，逐步在核心市场实施本地化战略，拓展电力设计及运维服务等新业务，大力拓展充
电桩业务，并已参与国网充电桩投标，充电桩业务有望取得重大突破。预计16-18年
仍可保持25%-30%的增速。
30亿定增完成，控股股东大手笔增持构筑稳固的安全边际
公司于2016年6月9日以13.63元/股的价格完成非公开发行，共计发行22010.27万
股，募集资金30亿元，而此前控股股东奥克斯集团自2016年2月29日起6个月内，计划
在二级市场11-17元/股的价格区间内择机增持，累计增持金额至少不低于人民币1亿
元，不超过人民币5亿元，目前已累计增持公司股票696万股，累计增持金额8945万元
，提供较高的安全边际。
盈利预测及估值
公司处在构建医疗服务集团平台早期，未来成长空间和产业链延伸潜力巨大。主
业增长稳健，融资租赁增速较快，医疗服务内生与外延并举。预计2016-2018年公司E
PS为0.57、0.78、1.00元/股，同比增长43.83%、37.00%、27.87%。
●2016-05-03 [公司]三星医疗预中标1.4亿南网电能表招标(新浪财经)
三星医疗（601567）周二盘后发布公告称，公司于近日在中国南方电网2016年电
能表类第一批框架招标项目中被推荐为中标候选人，中标金额合计约为1.39亿元。
三星医疗表示，上述项目中标后，其合同的履行将对公司2016年度经营工作和经
营业绩产生积极的影响。
●2016-04-28 〖资讯中心〗三星医疗(601567)15年报和16年Q1点评：智能配用电景气
，期待医疗外延(国信证券)
2015年和2016年一季报业绩符合预期
公司2015年收入41.6亿元(+25.6%)，净利润5.6亿元(+38.7%)，扣非4.8亿元(+30
.5%)，经营现金流量净额5.4亿元(+35.3%)，经营表现良好，符合此前预告预期。同
时2016年Q1营收7.9亿元(+22.0%)，净利润0.7亿元(+57%)，符合预期。
智能配用电业务受益新电改机遇，发展有望提速
智能配用电板块15年实现营收33.9亿元，同比增长27.2%，公司保持住智能电表
和配电业务领域龙头地位，智能电表持续受益新一轮的国网-南网招标周期、农网改
造计划以及中石油、中石化等非国网的销售工作；智能配电业务则受益于国家配电侧
改造(2万亿电网改造计划)。此外公司在充电桩、海外市场和能效管理等新领域亦有
积极布局。智能配用电行业格局已定，龙头企业先发优势明显，在新电改行业景气周
期下，公司智能配用电业务有望提速。
医疗业务模式清晰，精耕浙江省内扩张
2015年定增收购大股东旗下明州医院顺利完成6000万承诺业绩，在多点执业引入
名医和床位扩张的驱动下，预期明州医院后续业绩承诺完成概率较大。公司15年融资
租赁收入2.6亿元，实现净利润1.3亿元，同比增长74.6%，公司主要客户均为县市二
甲公立医院，客户融资需求旺盛，信用良好，加上公司杠杆率约在4X左右，仍有较大
提升空间，预期未来3年内仍可快速增长。
以运营十年的三级综合医院-明州医院为医管经验输出中心，公司建立了名校合
作的“抚州模式”、名院合作的“浙二模式”和名医合作的“杭康模式”。三名模式
都确保公司控股，可输出管理实现收益，又可灵活安排以适应医疗供给资源的实际需
求，因此推进顺利，可复制性较强。未来公司计划精耕省内，重点布局杭州、宁波和
湖州等城市，实现区域内复制，后续区域协同收益明显。
智能配用电景气，期待医疗外延，维持“买入”
主业智能配用电业务进入景气周期，持续向好；医疗业务理顺模式，期待资产注
入和外延扩张。预计公司16-18年EPS0.64/0.83/1.03元，对应PE23X/18X/14X。维持
“买入”。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
沈国英 董事长 本科 65.00 304.00
郑坚江 董事 - 17930.67 -
易师伟 董事 本科 36.80 142.35
郭粟 董事 硕士 60.00 64.73
程志浩 董事 本科 - -
葛瑜斌 董事 本科 8.70 34.25
王溪红 独立董事 硕士 - 10.00
段逸超 独立董事 硕士 - 10.00
杨华军 独立董事 博士 - 10.00
─────────────────────────────────────
郑伟科 监事会主席 本科 - 88.54
凌春波 非职工代表监事 专科 - -
郑建波 职工代表监事 专科 - 49.78
─────────────────────────────────────
易师伟 总裁 本科 36.80 142.35
郭粟 董事会秘书 硕士 60.00 64.73
葛瑜斌 财务负责人 本科 8.70 34.25
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 735.15 635.29 542.45 628.55
最高前三位董事报酬总额 511.08 374.81 325.28 456.38
最高前三位高级管理人员报酬总额 511.08 313.74 348.18 456.38
独立董事津贴(平均) 10.00 10.00 6.67 10.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
董事会
─────────────────────────────────────
姓名: 沈国英 性别: 女 学历: 本科 职务: 董事长
出生日期: 1971 任职日期: 2023-05-22
简历:沈国英女士：中国国籍，1971年出生，本科学历，高级会计师，曾任宁波奥克
斯进出口有限公司财务经理，宁波奥克斯空调有限公司财务经理、宁波海诚电
器有限公司财务经理、奥克斯集团有限公司财务总监、董事长助理，现任宁波
三星医疗电气股份有限公司董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 郑坚江 性别: 男 职务: 董事
出生日期: 1961 任职日期: 2023-05-18
简历:郑坚江先生：中国国籍，1961年出生，高级经济师，国家科学技术进步二等奖
获得者，十二、十三届全国人大代表。曾任宁波三星仪表厂厂长、宁波三星集
团股份有限公司总裁等职务，现任奥克斯集团有限公司董事长、党委书记、宁
波三星医疗电气股份有限公司董事等职。曾获得全国劳动模范、全国优秀建设
者、全国优秀企业家、抗震救灾先进个人、全国百名杰出文化功勋人物、中国
构建经济和谐十大受尊崇人物，并当选为宁波市民营企业家协会会长、宁波市
家电行业协会理事长等职务。
─────────────────────────────────────
姓名: 易师伟 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1984 任职日期: 2023-05-18
简历:易师伟先生：中国国籍，1984年出生，本科学历。曾任宁波三星智能电气有限
公司外销常务副总经理、宁波三星智能电气有限公司外销总经理，现任宁波三
星医疗电气股份有限公司董事、总裁、电能事业部轮值总裁。
─────────────────────────────────────
姓名: 郭粟 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1987 任职日期: 2023-05-18
简历:郭粟女士：中国国籍，1987年出生，硕士研究生，MBA。已取得上海证券交易所
董事会秘书任职资格证书。曾任奥克斯集团有限公司北京办副主任、董事长秘
书、资本管理部经理、宁波三星医疗电气股份有限公司投资管理经理，现任宁
波三星医疗电气股份有限公司董事、董事会秘书。
─────────────────────────────────────
姓名: 程志浩 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1981 任职日期: 2023-05-18
简历:程志浩先生：中国国籍，1981年出生，本科学历。现任宁波三星医疗电气股份
有限公司电能事业部制造中心总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 葛瑜斌 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1981 任职日期: 2023-05-18
简历:葛瑜斌先生：中国国籍，1981年出生，本科学历。曾任宁波三星医疗电气股份
有限公司会计核算经理、预算经理、财务副总监，现任宁波三星医疗电气股份
有限公司董事、财务负责人。
─────────────────────────────────────
姓名: 王溪红 性别: 女 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1975 任职日期: 2023-05-18
简历:王溪红女士：中国国籍，1975年出生，硕士研究生学历；中国注册会计师、中
国注册税务师；浙江省优秀注册会计师、宁波会计行业领军人才、中国注册税
务师协会高端人才。现任宁波正源税务师事务所、宁波正源会计师事务所副总
经理。同时兼任乐歌股份、恒帅股份独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 段逸超 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1963 任职日期: 2023-05-18
简历:段逸超先生：中国国籍，1963年出生，硕士学历，律师（有证券从业资格），
曾任宁波开发区律师事务所律师、主任，浙江和义律师事务所律师、副主任，
浙江康派律师事务所律师、主任，浙江和义观达律师事务所律师、合伙人，海
伦钢琴股份有限公司独立董事，现任浙江和义观达律师事务所律师、合伙人，
兼任球冠电缆股份有限公司独立董事、宁波仲裁委员会仲裁员。
─────────────────────────────────────
姓名: 杨华军 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1976 任职日期: 2023-05-18
简历:杨华军先生：中国国籍，1976年出生，博士学历，工商管理（会计学）副教授
，曾任海通证券宁波营业部项目经理。现任浙江万里学院副教授。同时兼任永
泰运化工物流股份有限公司、广博集团股份有限公司、荣安地产股份有限公司
、宁波海运股份有限公司独立董事。
─────────────────────────────────────
监事会
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姓名: 郑伟科 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1971 任职日期: 2023-05-22
简历:郑伟科先生：中国国籍，1971年出生，本科学历。曾任宁波天工制衣有限公司
主办会计；协和石化（中国）有限公司油气建设分公司财务经理；宁波奥克斯
空调有限公司财务部副经理；奥克斯集团有限公司审计部项目经理等职；现任
宁波三星医疗电气股份有限公司监事会主席、宁波奥克斯智能科技股份有限公
司监事会主席。
─────────────────────────────────────
姓名: 凌春波 性别: 女 学历: 专科 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1979 任职日期: 2023-05-18
简历:凌春波女士：中国国籍，1979年出生，大专学历。曾任奥克斯集团有限公司行
政经理等职，现任奥克斯集团有限公司工商管理员。
─────────────────────────────────────
姓名: 郑建波 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1973 任职日期: 2023-05-18
简历:郑建波先生：中国国籍，1973年出生，大专学历。曾任职于东莞奥克斯电子有
限公司总经理，宁波三星医疗电气有限公司运营总监，宁波奥克斯空调有限公
司供应链总监助理；奥克斯商业保理上海有限公司业务总监，现任宁波三星医
疗电气有限公司制造中心总经理助理、宁波三星医疗电气股份有限公司职工代
表监事。
─────────────────────────────────────
高管
─────────────────────────────────────
姓名: 易师伟 性别: 男 学历: 本科 职务: 总裁
出生日期: 1984 任职日期: 2023-05-22
简历:易师伟先生：中国国籍，1984年出生，本科学历。曾任宁波三星智能电气有限
公司外销常务副总经理、宁波三星智能电气有限公司外销总经理，现任宁波三
星医疗电气股份有限公司董事、总裁、电能事业部轮值总裁。
─────────────────────────────────────
姓名: 郭粟 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事会秘书
出生日期: 1987 任职日期: 2020-12-04
简历:郭粟女士：中国国籍，1987年出生，硕士研究生，MBA。已取得上海证券交易所
董事会秘书任职资格证书。曾任奥克斯集团有限公司北京办副主任、董事长秘
书、资本管理部经理、宁波三星医疗电气股份有限公司投资管理经理，现任宁
波三星医疗电气股份有限公司董事、董事会秘书。
─────────────────────────────────────
姓名: 葛瑜斌 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务负责人
出生日期: 1981 任职日期: 2022-05-06
简历:葛瑜斌先生：中国国籍，1981年出生，本科学历。曾任宁波三星医疗电气股份
有限公司会计核算经理、预算经理、财务副总监，现任宁波三星医疗电气股份
有限公司董事、财务负责人。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-27◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.1908 0.1745 0.2488 0.1326
销售净利率(%) 11.99 11.22 13.99 7.73
净资产收益率 2.75 2.59 3.77 2.11
每股经营现金流量(元) 0.1744 0.7074 0.2091 0.1764
主营收入同比增长(%) 13.42 14.46 42.37 23.46
净利润同比增长(%) 63.84 980.08 109.59 -43.42
主营收入环比增长(%) 2.35 -12.25 3.64 21.85
净利润环比增长(%) 9.33 -29.64 87.59 13.53
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 224837.24 219674.03 250347.05 241557.37
营业成本 194226.52 200530.67 215997.43 210847.60
营业税金及附加 1182.77 2102.73 2097.04 1426.36
销售费用 13924.43 23140.36 16880.24 13587.07
管理费用 14705.49 16919.32 14428.00 13539.48
财务费用 106.19 -2385.96 1479.27 1618.80
投资收益 5015.27 7321.76 -8225.54 4558.41
─────────────────────────────────────
二、营业利润 34096.55 31832.46 38291.79 25246.17
营业外收入 186.93 -1322.37 2251.40 255.86
营业外支出 193.05 357.37 296.59 600.71
─────────────────────────────────────
三、利润总额 34090.43 30152.72 40246.60 24901.32
所得税费用 6829.48 5357.32 4625.72 5786.80
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 27260.95 24795.40 35620.87 19114.52
母公司所有者净利润 26951.66 24651.21 35034.14 18676.26
少数股东损益 309.28 144.19 586.74 438.25
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 255033.78 295983.17 257046.70 195250.28
经营现金流出小计 230390.69 196047.07 227599.24 170403.32
经营现金流量净额 24643.09 99936.11 29447.46 24846.96
投资现金流入小计 10755.36 62527.93 23203.95 23719.30
投资现金流出小计 8761.62 62640.78 6956.08 74020.71
投资现金流量净额 1993.74 -112.86 16247.87 -50301.42
筹资现金流入小计 34977.14 -39828.18 85386.09 94082.43
筹资现金流出小计 44088.58 3690.88 105416.86 114833.68
筹资现金流量净额 -9111.44 -43519.05 -20030.78 -20751.25
现金等的净增加额 17200.68 55810.96 24971.10 -47033.56
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
1、应收账款：报告期末1,142,197,293.78元，较期初增加33.35%，主要系公司
销售规模增加所致。
2、其他应收款：报告期末141,773,896.67元，较期初增加117.06%，主要系公司
招投标保证金、履约保证金等增加所致。
3、存货：报告期末762,310,923.75元，较期初增加65.80%，主要系公司销售规
模增加导致生产规模扩大及日常备货增加所致。
4、长期借款：报告期末1,211,940,650.99元，较期初增加138.64%，主要系公司
融资租赁业务借款增加所致。
5、股本：报告期末1,198,598,250.00元，较期初增加194.11%，主要系公司以资
本公积转增股本、非公开发行增加股本所致。
6、管理费用：本报告期295,846,917.25元，较上年同期增加34.11%，主要系公
司为提升综合竞争力，不断加大研发投入，持续引进行业内中高端人才，提升员工福
利及医疗板块发展投入增加所致。
7、财务费用：本报告期26,004,464.82元，较上年同期增加117.18%，主要系公
司银行借款增加导致利息支出增加所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
1、货币资金：期末数1,289,593,208.58元，期初数786,642,579.79元，变动幅
度63.94%，主要系公司定向增发融资增加货币资金所致；
2、预付款项：期末数67,575,873.17元，期初数37,025,497.69元，变动幅度82.
51%，主要系公司预付供应商货款增加所致；
3、其他应收款：期末数112,771,164.29元，期初数62,285,442.21元，变动幅度
81.06%，主要系公司投标保证金、履约保证金增加所致；
4、资本公积：期末数1,665,837,626.67元，期初数1,120,836,801.68元，变动
幅度48.62%，主要系公司定向增发形成的资本溢价所致；
5、营业收入：本期数548,062,924.57元，上年同期数418,569,200.93元，变动
幅度30.94%，主要系公司变压器及开关柜、售后回租业务增长所致；
6、营业成本：本期数359,869,564.09元，上年同期数264,361,530.95元，变动
幅度36.13%，主要系公司营业收入增加所致；
7、管理费用：本期数72,681,141.29元，上年同期数48,588,865.68元，变动幅
度49.58%，主要系公司加大研发投入、人才引起所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
前十大股东 股东人数:23234 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 32.40% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.69% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.17% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.51% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.25% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2835.00 2.01% 未变 流通A股
7. 徐信根 2770.00 1.96% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司- 2769.91 1.96% 未变 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 香港中央结算有限公司 2388.38 1.69% 新进 流通A股
10.金鹰基金-浦发银行-金鹰穗通 2108.84 1.49% 未变 流通A股
定增136号资产管理计划
总 计 89182.30 63.13%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:23234 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 33.01% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.93% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.25% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.55% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.29% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2835.00 2.04% 未变 流通A股
7. 徐信根 2770.00 2.00% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司－ 2769.91 2.00% 未变 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 香港中央结算有限公司 2388.38 1.72% 新进 流通A股
10.金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.52% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
总 计 89182.30 64.31%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:22286 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 32.51% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.74% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.18% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.52% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.26% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2835.00 2.01% -64.50 流通A股
7. 徐信根 2770.00 1.97% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司－ 2769.91 1.97% 13.39 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.50% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
10.竺琪君 2018.19 1.43% 未变 流通A股
总 计 88812.11 63.09%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:22286 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 33.01% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.93% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.25% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.55% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.29% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2835.00 2.04% -64.50 流通A股
7. 徐信根 2770.00 2.00% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司－ 2769.91 2.00% 13.39 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.52% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
10.竺琪君 2018.19 1.46% 未变 流通A股
总 计 88812.11 64.05%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:26447 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 32.51% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.74% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.18% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.52% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.26% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2899.50 2.06% 4.66 流通A股
7. 徐信根 2770.00 1.97% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司－ 2756.52 1.96% 新进 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.50% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
10.竺琪君 2018.19 1.43% 0.50 流通A股
总 计 88863.22 63.13%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:26447 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 33.01% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.93% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.25% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.55% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.29% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2899.50 2.09% 4.66 流通A股
7. 徐信根 2770.00 2.00% 未变 流通A股
8. 中国工商银行股份有限公司－ 2756.52 1.99% 新进 流通A股
华安安康灵活配置混合型证券
投资基金
9. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.52% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
10.竺琪君 2018.19 1.46% 0.50 流通A股
总 计 88863.22 64.09%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:29957 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 32.49% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.73% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.18% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.51% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.25% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2894.84 2.06% 未变 流通A股
7. 徐信根 2770.00 1.97% 未变 流通A股
8. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.50% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
9. 竺琪君 2017.69 1.43% 未变 流通A股
10.上海雷根资产管理有限公司－ 1800.00 1.28% 未变 流通A股
雷根CTA复合策略3号私募基金
总 计 87901.54 62.40%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:29957 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 奥克斯集团有限公司 45771.97 33.01% 未变 流通A股
2. 郑坚江 17930.67 12.93% 未变 流通A股
3. 郑江 5889.50 4.25% 未变 流通A股
4. 何锡万 3542.00 2.55% 未变 流通A股
5. 陆安君 3176.03 2.29% 未变 流通A股
6. 陈光辉 2894.84 2.09% 未变 流通A股
7. 徐信根 2770.00 2.00% 未变 流通A股
8. 金鹰基金－浦发银行－金鹰穗 2108.84 1.52% 未变 流通A股
通定增136号资产管理计划
9. 竺琪君 2017.69 1.46% 未变 流通A股
10.上海雷根资产管理有限公司－ 1800.00 1.30% 未变 流通A股
雷根CTA复合策略3号私募基金
总 计 87901.54 63.40%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 奥克斯集团有限公司
法人代表: 郑坚江
注册资本: 200000.00万元
成立日期: 2001-06-23
经营业务: 电子元件、通信终端设备、五金塑料件、汽车配件的制造、加工、销售及
信息咨询服务;房地产开发及销售;金属材料、建筑装潢材料、机电设备、
化工原料、五金交电的批发、零售;自营或代理货物和技术的进出口,但国
家限制经营或禁止进出口的货物和技术除外(依法须经批准的项目,经相关
部门批准后方可开展经营活动)。
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
─────────────────────────────────────
名 称: 何意菊
说 明: 何意菊与郑坚江为夫妻关系。
─────────────────────────────────────
名 称: 郑坚江
说 明: 郑坚江--->12.7%宁波三星医疗电气股份有限公司
郑坚江--->85%宁波元兴实业投资有限公司--->65%奥克斯集团有限公司--
->32.41%宁波三星医疗电气股份有限公司
郑坚江--->85%宁波元和电器科技有限公司--->35%奥克斯集团有限公司--
->32.41%宁波三星医疗电气股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 23234 948 4.25 59678
2022-12-31 22286 -4161 -15.73 62217
2022-09-30 26447 -3510 -11.72 52428
2022-06-30 29957 -13824 -31.58 46285
2022-03-31 43781 21333 95.03 31671
2021-12-31 22448 -4907 -17.94 61768
2021-09-30 27355 -3854 -12.35 50688
2021-06-30 31209 -5029 -13.88 44428
2021-03-31 36238 -1876 -4.92 38263
2020-12-31 38114 865 2.32 36380
2020-09-30 37249 268 0.72 37224
2020-06-30 36981 6870 22.82 37494
2020-03-31 30111 1551 5.43 46049
2019-12-31 28560 -1078 -3.64 48549
2019-09-30 29638 847 2.94 46783
2019-06-30 28791 -553 -1.88 48160
2019-03-31 29344 2864 10.82 47252
2018-12-31 26480 676 2.62 53550
2018-09-30 25804 -194 -0.75 54953
2018-06-30 25998 -1574 -5.71 54507
2018-03-31 27572 647 2.40 45048
2017-12-31 26925 1142 4.43 46131
2017-09-30 25783 -3854 -13.00 47959
2017-06-30 29637 330 1.13 41690
2017-03-31 29307 -1234 -4.04 34649
2016-12-31 30541 1889 6.59 33249
2016-09-30 28652 2468 9.43 35441
2016-06-30 26184 -5337 -16.93 38501
2016-03-31 31521 -4573 -12.67 31982
2015-12-31 36094 7439 25.96 27930
2015-09-30 28655 3755 15.08 35181
2015-06-30 24900 16523 197.24 40211
2015-04-21 8377 493 6.25 47809
2015-03-31 7884 -383 -4.63 50799
2014-12-31 8267 -3615 -30.42 48446
2014-09-30 11882 -4326 -26.69 33706
2014-06-30 16208 -844 -4.95 24710
2014-04-15 17052 137 0.81 7628
2014-03-31 16915 -914 -5.13 7690
2013-12-31 17829 -1379 -7.18 7296
2013-09-30 19208 219 1.15 6772
2013-06-30 18989 -96 -0.50 6850
2013-04-16 19085 -199 -1.03 6816
2013-03-31 19284 -1478 -7.12 6745
2012-12-31 20762 -32 -0.15 6265
2012-09-30 20794 132 0.64 6256
2012-06-30 20662 302 1.48 4197
2012-03-31 20360 -886 -4.17 3291
2011-12-31 21246 1189 5.93 3154
2011-09-30 20057 -4356 -17.84 3340
2011-06-30 24413 - - 2196
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023-08-03 2023-05-16 2023-01-06 2022末期
─────────────────────────────────────
总股本 141207.01 141265.16 141265.16 140797.66
流通股份合计 139491.33 139491.33 138656.91 138656.91
流通A股 139491.33 139491.33 138656.91 138656.91
限售流通股合计 1715.68 1773.83 2608.25 2140.75
限售流通A股 1715.68 1773.83 2608.25 2140.75
限售境内自然人持股 1715.68 1773.83 2608.25 2140.75
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-08-03 141207.01 139491.33 回购
─────────────────────────────────────
2023-05-16 141265.16 139491.33 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2023-01-06 141265.16 138656.91 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-08-29 140797.66 138656.91 回购
─────────────────────────────────────
2022-03-22 140865.46 138656.91 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-01-13 140103.26 138656.91 股权激励
─────────────────────────────────────
2019-02-12 138656.91 138656.91 回购
─────────────────────────────────────
2018-11-22 141799.75 141799.75 回购
─────────────────────────────────────
2018-07-11 142683.45 141799.75 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2018-05-31 142683.45 141707.25 回购
─────────────────────────────────────
2018-04-02 142695.83 141707.25 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-01-26 142695.83 124207.25 股权激励
─────────────────────────────────────
2017-11-30 141802.63 124207.25 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2017-11-02 141802.63 123652.00 回购
─────────────────────────────────────
2017-07-31 141843.60 123652.00 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2017-07-06 141843.60 123556.17 回购
─────────────────────────────────────
2017-06-07 141880.69 123556.17 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-09-01 141880.69 101545.90 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2016-08-23 141880.69 100935.65 回购
─────────────────────────────────────
2016-07-26 141889.82 100935.65 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2016-07-07 141889.82 100812.00 回购
─────────────────────────────────────
2016-06-07 141904.60 100812.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-04-07 119894.33 100812.00 股权激励
─────────────────────────────────────
2015-08-24 119859.83 100812.00 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2015-08-14 119859.83 100125.00 回购
─────────────────────────────────────
2015-08-07 119899.83 100125.00 股权激励
─────────────────────────────────────
2015-06-17 119575.00 100125.00 10转增15
─────────────────────────────────────
2015-06-10 47830.00 40050.00 股权激励
─────────────────────────────────────
2015-04-01 47753.00 40050.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2014-09-24 40753.00 40050.00 股权激励
─────────────────────────────────────
2014-06-16 40050.00 40050.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-06-29 40050.00 13008.00 10转增5
─────────────────────────────────────
2012-06-15 26700.00 8672.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-09-15 26700.00 6700.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-15 26700.00 5360.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2011-05-24 20000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红3.5元/税前 股权登记日2023-05-31
除权除息日2023-06-01
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红3.2元/税前 股权登记日2022-06-09
除权除息日2022-06-10
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红3.5元/税前 股权登记日2021-06-04
除权除息日2021-06-07
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红2.1元/税前 股权登记日2020-06-22
除权除息日2020-06-23
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2019-06-17
除权除息日2019-06-18
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2018-06-14
除权除息日2018-06-15
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2017-07-14
除权除息日2017-07-17
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股转增15.0股 股权登记日2015-06-16
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2015-06-17
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日2014-07-08
除权除息日2014-07-09
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日2013-07-01
除权除息日2013-07-02
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股转增5.0股 股权登记日2012-06-28
每10股分红5.0元/税前 除权除息日2012-06-29
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-04-26◇
◆证券投资◆ 截止：2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 03600 现代牙科 858.55 - 1567.51 -
─────────────────────────────────────
合计 858.55 - 1567.51 -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2015-11-10 发行方式 : 定向
股东大会 : 2015-11-26 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2016-06-09 最终发行(万股): 22010.27
老股东股权登记: - 发行价格 : 13.63
申购日 : 2016-06-07 主承销商 : 东方花旗证券有限公司,
国都证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2015-04-03 最终发行(万股): 7000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 8.86
申购日 : 2015-04-01 主承销商 : 东方花旗证券有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 296528.65
本年度已使用额: 12010.46 累计使用总额: 186846.55
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
电力物联网产业 172549.12 是 75838.39 - -
园项目
─────────────────────────────────────
南昌大学附属抚 4865.76 是 4865.76 - -
州医院(抚州明
州医院)建设项
目
─────────────────────────────────────
宁波300家基层 - 是 - - -
医疗机构建设项
目
─────────────────────────────────────
收购杭州明州康 51632.00 - 36142.40 4431.40 -
复84%股权、南
昌明州康复85%
股权
─────────────────────────────────────
智能环保配电设 70000.00 - 70000.00 7670.64 -
备扩能及智能化
升级项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 299046.88 - 186846.55 12102.04 -
─────────────────────────────────────
(单位:万元) 原承诺项目 变更项目拟 实际投入 产生收益 符合计划
变更后项目 投入金额 金额 金额
─────────────────────────────────────
电力物联网产业园宁波300家基层医 172549.12 75838.39 - 43.95%
项目 疗机构建设项目、
南昌大学附属抚州
医院(抚州明州医
院)建设项目
─────────────────────────────────────
收购杭州明州康复电力物联网产业园 51632.00 36142.40 4431.40 70.00%
84%股权、南昌明 项目
州康复85%股权
─────────────────────────────────────
变更后合计投资总额: 224181.12 111980.79 4431.40 -
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
三星医疗(601567) 所属行业:制造业->仪器仪表制造业
证监会行业:仪器仪表制造业 共 50 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
002058 威尔泰 1.4345 24 2.1315 47 0.6820 47 -0.0152 44
002121 科陆电子 7.3509 5 148.8688 1 28.0682 2 0.2029 27
002338 奥普光电 2.3997 15 9.9437 27 2.4568 32 0.1400 36
002658 雪迪龙 3.0449 10 20.9413 17 6.5904 14 0.1900 32
002747 埃斯顿 8.2140 4 25.4639 13 6.6472 13 0.0700 39
002767 先锋电子 0.3750 37 7.9567 33 2.1847 34 0.1927 31
002849 威星智能 0.3832 36 7.6300 34 3.1887 28 0.4175 12
002857 三晖电气 0.3043 41 4.9326 41 1.2785 40 0.1994 30
002870 香山股份 0.2767 43 9.8163 28 6.8717 12 0.6400 9
002877 智能自控 0.5195 33 8.0728 32 2.2631 33 0.3570 16
300007 汉威科技 2.2426 17 41.0597 7 10.0401 7 0.2500 25
300066 三川智慧 9.5768 3 17.7507 21 4.2491 22 0.0612 40
300112 万讯自控 1.7449 21 10.0514 26 3.7244 23 0.1700 34
300137 先河环保 2.9622 12 18.0927 20 6.2470 15 0.2740 24
300165 天瑞仪器 3.0439 11 21.8914 15 4.4453 21 0.1455 35
300203 聚光科技 4.5166 7 58.3656 4 16.6265 6 0.7160 7
300259 新天科技 3.2903 9 22.0523 14 4.6809 20 0.1800 33
300286 安科瑞 1.6280 23 8.4749 31 2.9819 29 0.5500 10
300306 远方信息 1.3555 25 21.1169 16 3.6556 24 0.3600 15
300309 吉艾科技 4.2617 8 35.8318 10 5.8683 16 0.2100 26
300338 开元股份 1.6905 22 27.5259 11 5.8442 17 0.3517 17
300349 金卡智能 1.8686 18 36.0629 9 9.6995 8 0.7498 5
300354 东华测试 0.7256 30 3.8471 43 0.8288 44 0.0100 43
300360 炬华科技 2.7112 13 18.1840 19 7.0821 11 0.3300 18
300370 安控科技 6.6983 6 36.8255 8 7.8342 10 0.0220 42
300371 汇中股份 0.5732 32 6.1696 37 1.4507 37 0.2874 22
300410 正业科技 1.8525 19 27.0913 12 9.0439 9 0.7600 4
300416 苏试试验 0.7614 29 8.8977 29 3.4425 26 0.3000 21
300417 南华仪器 0.2866 42 4.3476 42 1.3168 39 0.3238 19
300430 诚益通 0.9257 27 18.8291 18 3.6074 25 0.3900 13
300445 康斯特 0.4067 35 4.9639 40 1.2724 41 0.2001 28
300466 赛摩电气 1.7820 20 17.5914 22 2.5321 31 0.0404 41
300480 光力科技 0.6473 31 7.2777 35 1.1458 42 0.1087 37
300515 三德科技 0.9121 28 5.3059 39 1.3562 38 0.1026 38
300553 集智股份 0.1514 46 3.5750 45 0.8184 45 0.3721 14
300557 理工光科 0.3418 39 5.5500 38 1.4559 36 0.2000 29
300567 精测电子 0.4116 34 11.0373 23 5.1628 19 1.4000 1
300572 安车检测 0.3089 40 10.5821 24 2.8944 30 0.9042 3
300648 星云股份 0.1700 45 6.3664 36 1.8784 35 0.7300 6
300667 必创科技 0.1700 45 3.7714 44 0.7243 46 0.1900 32
300720 海川智能 0.1800 44 2.9150 46 0.9687 43 0.4400 11
430030 安控科技 6.6983 6 36.8255 8 7.8342 10 0.0220 42
430040 康斯特 0.4067 35 4.9639 40 1.2724 41 0.2001 28
600071 凤凰光学 2.3747 16 8.8517 30 5.6811 18 -0.1493 45
601222 林洋能源 17.4253 1 138.7712 2 25.2428 3 0.3100 20
601567 三星医疗 14.1707 2 119.4334 3 34.6914 1 0.3000 21
603100 川仪股份 2.5863 14 47.2876 6 22.9756 4 0.2800 23
603416 信捷电气 0.3514 38 10.4297 25 3.3897 27 0.7000 8
603556 海兴电力 1.2647 26 57.2127 5 20.6053 5 1.0900 2
839390 飞通科技 0.1510 47 1.6621 48 0.4846 48 0.2500 25
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
002058 威尔泰 1.4345 32 1.8258 47 -0.0219 47 -0.9800 47
002121 科陆电子 14.0816 3 46.9284 3 2.7088 5 6.7800 18
002338 奥普光电 2.4000 21 7.7186 26 0.3456 29 4.4900 34
002658 雪迪龙 6.0488 7 18.0448 11 1.1711 9 6.6800 20
002747 埃斯顿 8.3849 6 14.5629 18 0.5891 24 3.9600 40
002767 先锋电子 1.5000 31 6.8300 28 0.2891 34 4.2800 39
002849 威星智能 0.8667 38 5.3126 34 0.3418 32 7.2800 16
002857 三晖电气 0.8000 41 4.0823 40 0.1595 42 6.5200 22
002870 香山股份 1.1112 37 7.9572 25 0.6094 22 11.7900 4
002877 智能自控 2.0781 25 5.7203 31 0.3455 30 7.9800 13
300007 汉威科技 2.9302 18 13.5328 21 0.7374 19 5.5500 32
300066 三川智慧 10.4003 4 15.0488 15 0.6362 21 4.2900 38
300112 万讯自控 2.8578 20 7.5594 27 0.4402 25 5.9800 27
300137 先河环保 3.4440 16 15.0887 14 0.9452 17 6.3900 23
300165 天瑞仪器 4.6176 11 15.7154 13 0.6720 20 4.3100 37
300203 聚光科技 4.5252 12 30.2414 5 3.2203 4 11.2100 7
300259 新天科技 5.3439 9 17.9169 12 0.9794 16 5.5900 31
300286 安科瑞 2.1690 24 6.5114 29 0.7790 18 12.6800 3
300306 远方信息 2.8747 19 19.3713 10 1.0309 14 5.4300 33
300309 吉艾科技 4.8403 10 15.0438 16 1.0385 13 7.1800 17
300338 开元股份 3.3962 17 20.5893 7 1.0917 12 6.6900 19
300349 金卡智能 2.3856 22 28.4357 6 1.7618 6 6.3600 24
300354 东华测试 1.3834 34 3.4566 43 0.0138 46 0.4000 46
300360 炬华科技 4.0962 13 13.7264 20 1.1992 8 8.9400 11
300370 安控科技 9.5844 5 12.8148 22 0.2110 38 1.6500 45
300371 汇中股份 1.2000 36 5.7118 32 0.3448 31 6.1700 26
300410 正业科技 1.9711 27 19.3927 9 1.4257 7 8.3900 12
300416 苏试试验 1.2560 35 5.0885 35 0.3774 28 7.5700 15
300417 南华仪器 0.8160 40 3.9360 41 0.2642 35 6.5800 21
300430 诚益通 1.8134 29 14.8405 17 0.4119 27 3.6800 42
300445 康斯特 1.6561 30 4.3890 39 0.3315 33 7.8000 14
300466 赛摩电气 5.5275 8 13.9538 19 0.2232 37 1.9300 44
300480 光力科技 1.9223 28 6.3696 30 0.2027 40 3.9300 41
300515 三德科技 2.0000 26 4.4832 38 0.2052 39 4.4800 35
300553 集智股份 0.4800 48 3.1792 45 0.1786 41 5.6600 30
300557 理工光科 0.5567 47 4.5623 37 0.1127 44 2.4300 43
300567 精测电子 0.8182 39 8.8025 24 1.1469 10 14.9900 2
300572 安车检测 0.6725 45 5.5128 33 0.6052 23 11.4300 6
300648 星云股份 0.6770 44 4.9770 36 0.4369 26 11.7300 5
300667 必创科技 0.6800 43 3.2564 44 0.0944 45 4.3300 36
300720 海川智能 0.7200 42 2.3816 46 0.2358 36 10.0900 9
430030 安控科技 9.5844 5 12.8148 22 0.2110 38 1.6500 45
430040 康斯特 1.6561 30 4.3890 39 0.3315 33 7.8000 14
600071 凤凰光学 2.3747 23 3.5468 42 -0.3546 48 -9.5200 48
601222 林洋能源 17.6569 1 86.0358 1 5.4936 1 6.2600 25
601567 三星医疗 14.2696 2 68.4727 2 4.1892 2 5.9300 28
603100 川仪股份 3.9500 14 19.4609 8 1.1077 11 5.7700 29
603416 信捷电气 1.4056 33 9.0535 23 0.9801 15 11.0800 8
603556 海兴电力 3.8139 15 45.3262 4 4.1134 3 9.4300 10
839390 飞通科技 0.6000 46 1.0155 48 0.1482 43 15.7500 1
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
●2023-07-11 三星医疗：全资子公司参与设立股权投资基金进展暨完成工商登记(公
司公告)
2023年7月11日公告，2023年7月3日，公司全资子公司宁波三星智能电气有限公
司（简称“三星智能”）与华人文化（上海）股权投资管理有限公司、安徽省三重一
创产业发展二期基金有限公司、滁州市城投鑫创资产管理有限公司、安徽辉隆农资集
团股份有限公司、上海徽就企业管理咨询合伙企业（有限合伙）共同投资设立华文清
能一期股权投资（滁州）合伙企业（有限合伙）（简称“华文清能”）。基金总规模
100,000万元，三星智能出资20,000万元，占比20%。近日，华文清能已完成工商登记
相关手续，并已取得《营业执照》。
●2023-07-04 三星医疗：全资子公司参与设立华文清能一期股权投资基金(公司公告
)
2023年7月4日公告，公司全资子公司拟投资人民币20,000万元参与设立华文清能
一期股权投资（滁州）合伙企业（有限合伙），基金总规模100,000万元，本基金对
规定投向的投资额不得低于基金投资额的70%，规定投向包括聚焦锂电池、光伏、氢
能三大领域，覆盖新能源汽车产业、新能源和节能环保产业、高端装备制造产业及新
材料等产业；投资于成长期、成熟期企业的比例不低于可投资本金的70%。
●2023-06-22 三星医疗：经营合同中标(公司公告)
2023年6月22日公告，公司下属子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称
“奥克斯智能科技”）于近日收到华电招标有限公司及中国华电集团物资有限公司下
发给奥克斯智能科技的中标通知书，奥克斯智能科技在“中国华电集团有限公司2023
年新能源35kV箱式变压器框架采购项目”（招标编号：CHDTDZ154/17-SB-011）的招
标活动中，奥克斯智能科技为上述项目的中标人，中标金额约为47,696.70万元，占
公司2022年度经审计的营业总收入的5.24%。
●2023-06-12 三星医疗：经营合同预中标的提示(公司公告)
2023年6月12日公告，公司下属子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称
“奥克斯智能科技”）于近日在国网安徽省电力有限公司2023年第一次配网物资协议
库存公开招标采购项目中被推荐为中标候选人，预计中标金额约为11,433.57万元。
●2023-06-07 三星医疗：经营合同中标(公司公告)
2023年6月7日公告，公司及全资子公司宁波三星智能电气有限公司（简称“三星
智能”或“子公司”）于近日收到国家电网有限公司及国网物资有限公司发给公司及
子公司的中标通知书，在“国家电网有限公司2023年第三十五批采购（营销项目第一
次电能表（含用电信息采集）招标采购）”（招标编号：0711-23OTL04922004）及“
国家电网有限公司2023年第三十六批采购（营销项目第一次充换电设备协议库存招标
采购）”（招标编号：0711-23OTL05022005）的招标活动中，公司及子公司分别为上
述两个项目的中标人。其中第三十五批电能表类，公司中标A级单相智能电能表、B级
三相智能电能表、C级三相智能电能表、集中器及采集器、专变采集终端（含能源控
制器专变），共计12个标包，中标金额约为30,504.51万元；第三十六批充换电设备
类，公司中标金额约为866.26万元。上述国家电网有限公司2023年第三十五批、第三
十六批采购项目，公司合计中标金额约为31,370.77万元，占公司2022年度经审计的
营业总收入的3.45%。
●2023-06-05 三星医疗：经营合同预中标的提示(公司公告)
2023年6月5日公告，公司及其全资子公司宁波三星智能电气有限公司（简称“三
星智能”）、宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称“奥克斯智能科技”）于近日
分别在国家电网有限公司2023年第三十五批采购（营销项目第一次电能表（含用电信
息采集）招标采购）、国家电网有限公司2023年第三十六批采购（营销项目第一次充
换电设备协议库存招标采购）、南方电网公司2023年计量产品第一批框架招标项目、
南方电网公司2023年数字变电站和智能配电系列传感终端物资第一批框架招标项目中
被推荐为中标候选人，预计合计中标总金额约为53,236.49万元。
●2023-05-31 三星医疗：全资子公司完成工商变更登记(公司公告)
2023年5月31日公告，近日，经宁波市鄞州区市场监督管理局核准，公司全资子
公司宁波奥克斯医疗集团有限公司（简称“医疗集团”）完成了工商变更登记手续，
并换发了新《营业执照》。医疗集团公司名称由“宁波奥克斯医疗集团有限公司”变
更为“宁波明州医疗集团有限公司”，住所由“宁波市鄞州区首南街道水街11号304
室”变更为“浙江省宁波市鄞州区首南街道日丽中路757号2001-1室”。
●2023-05-24 三星医疗：经营合同预中标的提示(公司公告)
2023年5月24日公告，公司下属子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称
“奥克斯智能科技”）于近日在国网江苏省电力有限公司2023年第一次配网物资协议
库存公开招标采购项目中被推荐为中标候选人，预计中标金额约为9411.71万元。
●2023-05-23 三星医疗：经营合同预中标的提示(公司公告)
2023年5月23日公告，公司下属子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称
“奥克斯智能科技”）于近日在国网浙江省电力有限公司2023年第一次配网物资协议
库存招标采购项目中被推荐为中标候选人，预计中标金额约为9138.19万元。
●2023-05-18 三星医疗：经营合同预中标的提示(公司公告)
2023年5月18日公告，公司下属子公司宁波奥克斯智能科技股份有限公司（简称
“奥克斯智能科技”）于近日在国网上海市电力公司2023年第三次配网物资协议库存
招标采购项目中被推荐为中标候选人，预计中标金额约为7,223.39万元。
●2023-05-13 三星医疗：收购进展暨标的医院完成工商变更登记(公司公告)
2023年5月13日公告，公司下属子公司宁波奥克斯康复医疗投资管理有限公司（
简称“康复投资”）完成以22,400万元收购湖州浙北明州医院有限公司（简称“浙北
明州”）100%股权、完成以11,200万元收购余姚明州康复医院有限公司（简称“余姚
明州康复”）100%股权、完成以3,700万元收购嘉兴明州护理院有限公司（简称“嘉
兴明州”）100%股权、完成以8,400万元收购衢州明州医院有限公司（简称“衢州明
州”）100%股权、完成以12,900万元收购泉州明州康复医院有限公司（简称“泉州明
州康复”）100%股权。
●2023-05-11 三星医疗：第四期、第五期股权激励计划首次授予的限制性股票上市(
公司公告)
2023年5月11日公告，公司本次解锁股票数量为第四期5,638,600股、第五期2,70
5,600股，本次解锁股票上市流通时间为2023年5月16日。
●2023-04-27 三星医疗：收购控股子公司少数股东股权(公司公告)
2023年4月27日公告，公司以自有资金3,759.6280万元人民币收购控股子公司宁
波奥克斯智能科技股份有限公司（简称“奥克斯智能科技”）少数股东合计2.54%的
股权，本次收购奥克斯智能科技少数股东股权事宜与前次奥克斯智能科技增资事项间
隔时间较短，故确定本次股权转让的交易价格与前次增资交易定价一致。股权转让方
为宁波集圳企业管理合伙企业（有限合伙）（简称“宁波集圳”）、宁波电圳企业管
理合伙企业（有限合伙）（简称“宁波电圳”）。本次股权收购事项完成后，奥克斯
智能科技将成为公司的全资子公司。
●2023-03-31 三星医疗：收购嘉兴明州护理院有限公司100%股权(公司公告)
2023年3月31日公告，公司下属子公司宁波奥克斯康复医疗投资管理有限公司（
简称“康复投资”）拟以自有资金3,700万元收购宁波开云华贝股权投资合伙企业（
有限合伙）（简称“开云华贝”）、宁波众电投资管理合伙企业（有限合伙）（简称
“众电投资”）分别持有的嘉兴明州护理院有限公司(简称“嘉兴明州”)70%、30%股
权；本次收购完成后，公司将通过下属子公司康复投资持有嘉兴明州100%股权；业绩
承诺与补偿：开云华贝、众电投资承诺，嘉兴明州2023年度-2025年度三年累计实现
扣除非经常性损益后的净利润不低于925万元。
●2023-03-31 三星医疗：收购余姚明州康复医院有限公司100%股权(公司公告)
2023年3月31日公告，公司下属子公司宁波奥克斯康复医疗投资管理有限公司（
简称“康复投资”）拟以自有资金11,200万元收购宁波开云华慈股权投资合伙企业（
有限合伙）（简称“开云华慈”）、宁波众森投资管理合伙企业（有限合伙）（简称
“众森投资”）分别持有的余姚明州康复医院有限公司(简称“余姚明州康复”)70%
、30%股权；本次收购完成后，公司将通过下属子公司康复投资持有余姚明州康复100
%股权；业绩承诺与补偿：开云华慈、众森投资承诺，余姚明州康复2023年度-2025年
度三年累计实现扣除非经常性损益后的净利润不低于2,510万元。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-22◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
结合宏观环境，公司积极调整产业发展策略，在立足设备制造的同时，锁定产业
链上下游，通过资本运作和自主资质培育，逐步渗透电力配用电项目设计、咨询和工
程总包及运维服务等轻资产领域，最终打造“电力综合解决方案提供商”。同时，公
司将医疗产业确立为重点发展产业，依托优质医疗资源，以实体医院为核心，垂直整
合产业链，快速形成产业集群的差异化竞争优势。
报告期内，公司实现营业收入16.15亿元，比去年同期增长35.89%；实现净利润1
.95亿元，比去年同期增长77%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.
50亿元，比去年同期增长41.12%。营业收入增长原因：主要为上半年电力及融资租赁
板块主营业务保持稳健、快速发展，同比增幅分别达40.36%及47.63%。
融资租赁，公司控股子公司，注册资本120,000万元，公司持有融资租赁公司75%
的股权；全资子公司三星电气(香港)有限公司持有融资租赁公司25%的股权。法人代
表：郑雷奇，融资租赁业务；截止2015年6月30日，融资租赁公司资产总额291,306.2
0万元，净资产125,615.50万元，本期净利润4,762.74万元。
1、市场拓展，上半年公司紧跟国家政策动向，进一步丰富产品线，推进新产品
、新业务的拓展，上半年国网统招产品取得行业领先，海外市场份额大幅度提升，一
批高毛利、高技术附加值新产品新业务均取得市场突破，电力主业优势明显。
2、技术创新，抢占技术制高点。开展与电力科研单位、行业协会的深度合作，
紧紧围绕配网及智能电网的技术趋势，依托公司内部研究院、研发中心的强大技术实
力，一批高毛利、高技术附加值的新品已实现重大突破。同时通过创新目录精细化管
理，从资质筹备、项目管控、成果鉴定、专利申报等方面全生态链打通，支撑创新项
目有效孵化，进一步巩固公司领先的行业地位。
3、机器换人，建立智能化制造基地，全面提升生产效率及履约能力，投入自动
化技改资源，全面推进少人化、智能化，成功导入自动包装线、自动调试、选择性波
峰焊等行业先进的设备，打造智能、高效、可靠的智能化制造体系。
4、2013年公司开始从事面向医疗服务行业的融资租赁业务，并已取得快速发展
，成为公司新的业务增长点。2015年5月，公司通过收购宁波明州医院有限公司进入
医疗服务领域，并将医疗产业确立为公司重点发展产业。报告期内，公司搭建了以“
宁波奥克斯医疗投资管理有限公司”作为公司医疗产业发展主体的医疗投资架构体系
，确立了“依托优质医疗资源、走高端发展路线”的战略方针，公司将以明州医院为
依托，实施综合性医院、专科医院、精准医疗三位一体的发展策略，计划在2015年至
2020年期间，通过托管、并购、合作、合资、新建等多种发展模式，独资或控股150
家医院及其他医疗机构。
公司业已形成一支专业的医疗投资团队，将以国内外综合性医院、专科医院、精
准医疗，以及医疗产业链相关机构如医疗保险、医疗信息化、互联网医院、医疗设备
、医学院、护士学院等为收购或合作对象，立足中国，放眼全球，有效整合国内外高
端医疗资源，成为中国领先的医疗服务投资管理集团。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.60 0.52 0.62 0.76
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 79424.85 73917.00 88240.00 108643.00
净利润同比(%) 40.84 -6.93 19.38 23.12
主营收入(万元) 492172.13 570678.00 663383.00 818484.00
主营收入同比(%) 18.37 15.95 16.24 23.38
预测机构数 - 1.00 1.00 1.00
每股净资产(元) 4.83 5.35 5.97 6.73
未来两年复合增长率 - 21.24 - -
预测PE 19.13 17.32 14.60 11.86
预测PB 2.38 1.69 1.51 1.34
预测PEG - 0.82 - -
预测PS 3.31 2.26 1.94 1.57
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
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一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 2 - - - - 2
12个月内 5 1 - - - 6
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
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2018-01-13 浙商证券 买入 0.52 0.62 0.77
2017-04-18 上海证券 谨慎增持 0.69 0.86 1.05
2017-04-18 广发证券 买入 0.68 0.83 0.96
2016-08-23 国信证券 买入 0.65 0.82 -
2015-12-20 中泰证券 增持 0.59 - -
2015-11-10 财通证券 增持 0.57 - -
2015-10-10 东吴证券 增持 0.60 - -
◆研报摘要◆
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●2018-01-13 三星医疗：估值修复有望开启(浙商证券 曹梦悦)
公司当前股价对应2018-2019年的PE分别为15.38X和12.49X，而2018-2019年对应201
7年的复合增速预计为21.24%，假设考虑到2020年的股权激励，复合增速或将更高，
PEG明显小于1，估值存在低估。而随着智能配用电业务恢复高增长和重症康复业务
的扩张，公司有望在未来数年迎来戴维斯双击。预计2017-2019年公司EPS为0.52、0
.62、0.77元/股，同比增长-6.93%、19.38%、23.12%。
●2017-10-23 三星医疗：2017年三季年报点评报告：收入利润恢复增长，重症康复首
战告捷(浙商证券 曹梦悦)
公司2017年前三季度实现营业收入34.69亿元，同比增长9.92%；实现归母净利润4.1
9亿元，同比增长16.23%，实现扣非净利润3.94亿元，同比增长20.78%。预计2017-2
019年公司EPS为0.54、0.65、0.76元/股，同比增长-2.71%、18.51%、17.79%。
●2017-08-21 三星医疗：2017年半年报点评报告：医疗服务持续增长，静待智能电表
发力(浙商证券 曹梦悦)
医疗服务板块高速增长，明州医院运营数据持续向好。智能电表重大合同中标金额
超11亿，下半年加速发力可期。预计2017-2019年公司EPS为0.54、0.65、0.76元/股
，同比增长-2.71%、18.51%、17.79%。
●2017-04-18 三星医疗：一季报点评：一季报再超预期，延续高增长趋势(浙商证券
杨云,杨云)
智能用电业务增长潜力大。投资收益对业绩大幅增长影响甚微。预计2017-2019年公
司EPS为0.70、0.86、1.06元/股，同比增长24.85%、22.35%、23.47%。
●2017-04-18 三星医疗：年报点评：年报业绩大超预期，低估值凸显投资价值(浙商
证券 杨云,杨云)
公司尚处在民营医疗集团发展早期，未来空间巨大。预计医疗服务板块外延并购和
重症康复板块拓展会加速医疗服务板块成型。预计2017-2019年公司EPS为0.70、0.8
6、1.06元/股，同比增长24.85%、22.35%、23.47%。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 仪器仪表制造业
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●2018-03-28 林洋能源：分布式光伏电站模式清晰，N型电池助增长(渤海证券 刘瑀
)
我们认为，公司智能电表业务2018年将维持稳定增长。分布式光伏电站业务“冠县
模式”路径清晰，N型双面电池预计将为公司业绩带来可观贡献。我们预测公司2017
-2019年可实现营业收入为36.41亿、51.77亿、66.47亿元，实现归属于上市公司股
东的净利润为7.49亿、10.95亿和13.89亿元，对应EPS分别为0.42、0.62、0.79元/
股，对应估值分别为18倍、12倍、10倍。给与“增持”评级。
●2018-01-18 林洋能源：光伏资产进入收获期，增长确定性较高(招商证券 游家训,
陈术子)
公司光伏资产进入收获期，电表业务逐步企稳，增长确定性较强。提高其盈利预测
，并提高目标价13-14元，上调为“强烈推荐-A”评级。
●2018-01-02 林洋能源：电力设备与新能源行业：林洋能源(信达证券 郭荆璞,刘强
)
2017年上半年，公司积极参与国网公司、南网公司以及南网广东公司等省网公司组
织的招标活动，合计中标金额约7.39亿元，中标金额和中标数量均位列行业前茅。
在海外智能用电业务的拓展方面，与战略大客户优势互补全面合作开拓全球市场的
同时，与各国的当地合作伙伴一起深耕当地市场。我们预计公司2017年、2018年、2
019年EPS分别为0.39元、0.50元、0.60元，维持公司“买入”评级。
●2017-12-31 林洋能源：电站发展迎新机遇，N型电池注入新动力(海通证券 徐柏乔
,张一弛,曾彪)
公司电表、电站、N型单晶三大业务协同发展，电表业务是基石；电站业务持续扩张
，市场地位提升；N型单晶为发展注入新动力；我们预计2017-2019年净利润分别为7
.11、11.03、13.76亿元，EPS分别为0.40、0.63、0.78元，参考同行业可比估值，
按照2018年20倍PE，对应目标价12.60元，给予“买入”评级。
●2017-12-25 林洋能源：电力设备与新能源行业：林洋能源(信达证券 郭荆璞,刘强
)
公司持续加强企业管理，智能板块发挥自身优势，积极应对市场变化，取得了良好
的开局。2017年上半年，公司积极参与国网公司、南网公司以及南网广东公司等省
网公司组织的招标活动，合计中标金额约7.39亿元，中标金额和中标数量均位列行
业前茅。在海外智能用电业务的拓展方面，与战略大客户优势互补全面合作开拓全
球市场的同时，与各国的当地合作伙伴一起深耕当地市场。公司在中东、亚太、欧
洲和拉美等海外市场进行重点布局，实现海外销售2485万美元，同比增长1203.75%
，在手订单高达近5000万美元。我们预计公司的海外布局有望在未来增厚公司业绩
。我们预计公司2017年、2018年、2019年EPS分别为0.39元、0.50元、0.60元，维持
公司“买入”评级。
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