◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-05-04◇
公司名称 : 广深铁路股份有限公司
英文全称 : Guangshen Railway Company Limited
注册地址 : 广东省深圳市罗湖区和平路1052号
办公地址 : 广东省深圳市罗湖区和平路1052号
所属地域 : 广东
所属行业 : 铁路运输业
公司网址 : www.gsrc.com
电子信箱 : ir@gstlgs.com
上市日期 : 2006-12-22
招股日期 : 2006-12-07
发行数量(万 : 274798.7000
股)
发行价格(元/: 3.76
股)
首日开盘价 : 6.72元
上市推荐人 : 中信证券股份有限公司
主承销商 : 中信证券股份有限公司
法人代表 : 武勇
董 事 长 : 武勇
总 经 理 : 胡酃酃
董 秘 : 唐向东
董秘传真 : 0755-25591480
董秘邮箱 : ir@gstlgs.com
董秘电话 : 0755-25588150
证券代表 : 邓艳霞
电 话 : 0755-25588150
传 真 : 0755-25591480
邮 编 : 518010
会计事务所 : 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙),罗兵咸永道会计师事务
所
主营范围 : 铁路客货运输服务,铁路设施技术服务,国内货运代理,铁路货运代理,
铁路设备租赁,铁路车辆维修(含铁路货车厂、段、临修及加装改造),
机械设备加工维修,铁路专用仪器设备检测、维修、改造、租赁、安
装,铁路工程施工管理服务,铁路内外建设工程的勘察设计、施工和维
修、自有房地产出租,水电维修安装,物业管理,仓储装卸服务,火车客
票代理及广告业务,国内贸易物资供销业(不含专营、专控、专卖商品
),货物及技术进出口,兴办各类实业(具体项目另行申报)。
公司简史 : 广深铁路股份有限公司是于1996年3月6日经深圳工商管理局批准
的,在中华人民共和国注册成立的股份有限公司。
1996年4月9日,经国务院证券委员会证券发[1996]7号文批准,本
公司向境外公众发行了1,431,300,000股境外上市外资股(「H股」)。
1996年5月14日,本公司的股票在香港联合交易所和纽约股票交易所上
市。
2006年12月19日,经中国证券监督管理委员会以证监发行字[2006
]146号文<关于核准广深铁路股份有限公司首次公开发行股票的通知>
批准,本公司公开发行了2,747,987,000股人民币普通股(「A股」),并
于2006年12月22日在上海证券交易所上市。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
每股收益 (元):0.0570 目前流通(万股) :565223.70
每股净资产 (元):3.6316 总 股 本(万股) :708353.70
每股公积金 (元):1.6339 主营收入同比增长 (%):22.96
每股未分配利润(元):0.5248 净利润同比增长 (%):201.70
每股经营现金流(元):0.0144 净资产收益率 (%):1.59
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):-0.2800 净利润同比增长 (%):-104.98
2022末期主营收入(万元):1994342.99 主营收入同比增长 (%):-1.30
2022末期每股经营现金流(元):-0.0273 净资产收益率 (%):-7.60
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.6(2020.08.14)
拟披露中报: 2023-08-30
◆最新消息◆
【定期报告】 2016年年报披露，2016年，公司完成旅客发送量8489.57万人，同
比下降0.55%；货运发送量1535.63万吨，同比下降9.03%。公司第七届董事会第十五
次会议审议通过2017年度财务预算，公司计划完成旅客发送量8510万人（不含委托
运输），货物发送量1610万吨。
【投资项目】 2016年10月27日公告，公司与广铁集团及其控制的企业广梅汕、
三茂签订了资产收购协议和员工辞职福利债务转让协议，本次交易的标的为广铁集
团所属的郭塘货场改扩建工程、广梅汕所属的东莞东客运段、汕头车辆段的相关资
产、合同和员工及员工辞职福利债务、三茂所属的肇庆客运段、肇庆信号水电段三
水车载车间、三水机务段的相关资产、合同和员工及员工辞职福利债务，交易价格
分别为2865.74万元 、45365.83万元 、24967.64万元。本次交易一是将公司客运业
务范围将由目前深圳到坪石拓展到广东省全境。二是充实公司客货运输资源，将有
效缓解和改善公司客运、车辆资源不足的现状；三是将改善公司广州枢纽内货运资
源不足的现状，更加有利于白班货列开行，提高货物周转效率和货运发送量。
【定期报告】 2015年年报披露，2015年，公司完成旅客发送量8536.70万人，同
比下降5.27%；货运发送量1688.15万吨，同比下降7.84%。客运是公司最主要的运输
业务，包括广深城际列车、长途车和过港（香港）直通车运输业务。于2015年12月3
1日，公司列车运行图上每日共开行旅客列车239对，其中：广深城际列车105对；直
通车13对；长途车121对。2015年公司实现客运收入69.98亿元，同比增长0.13%。货
运是公司重要的运输业务，包括深圳--广州--坪石间铁路货运业务。2015年公司实
现货运收入17.61亿元，同比下降0.13%。2016年度，公司计划完成旅客发送量 8855
万人，货物发送量1765万吨。
【业绩预告】 2016年1月29日公告，公司预计2015年年度净利润同比增长45%-65
%（上年同期66202.1万元，每股收益0.09元），业绩变动原因：拓展新的铁路运输
服务业务，铁路运输服务收入明显增长；持续优化生产组织，提高了资产的使用效
率；通过强化成本控制，公司经营质量进一步提升。
【定期报告】2015年三季报披露，期内，公司营业外支出3872.51万元（上年同期1.
29亿元），同比变动-70.06%，主要系本期钢轨及道岔更换等固定资产报废损失减少
所致。期末，公司应付账款16.89亿元（期初25.33亿元），较期初变动-33.31%，主
要系支付物资采购款及工程款所致。
【风险提示】2015年7月7日公告，公司股票在2015年7月2日、3日、6日连续三日跌
幅偏离值累计超20%，属异常波动。经公司自查，目前公司生产经营正常，不存在影
响公司股票交易价格波动的重大事宜。截至目前，公司不存在应披露而未披露的重
大信息，包括但不限于重大资产重组、发行股份、上市公司收购、债务重组、业务
重组、资产剥离和资产注入等重大事项。
【重大事项】2015年2月2日公告，2015年2月1日起全国铁路货物平均运价水平每吨
公里提高1分。2013年公司货运业务收入约为16.03亿元，占2013年总收入的10.15%
，预计此次运价调整对公司经营业绩不构成重大影响。
【重大事项】2014年8月20日公告，铁路运输业自2014年1月1日起纳入营改增试点，
铁路运输服务增值税税率为11%，与铁路运输相关的物流辅助服务增值税税率为6%。
随着营改增的实施，公司不需要就上述铁路运输及相关的物流辅助业务缴纳营业税
。预计营改增对公司短期内的经营利润造成一定负面影响。主要由于基于原收入定
价标准扣除增值税后的收入较去年同期有所下降；且公司适用之增值税税率较之前
的营业税税率高，以相同收入口径计算的收入净额亦较去年同期下降；公司能获得
增值税进项税抵扣所带来的成本减少不足以抵销经营收入的下降。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 178149 180900 181259 188023
人均持流通股(股) 31727.6 31245.1 31183.2 30061.4
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家QFII、1家基金合计持股5814.8
3万股，占流通盘比例为0.82%(12月末前十大流通股东中1家保险、1家QFII、3
家基金合计持股16182.81万股，占流通盘比例为2.28%) 股东人数260191户，上
期为264107户，户数变动了-1.48%。
◆概念题材◆
板块: 运输业概念、H股概念、铁路基建概念、融资融券概念、央企改革概念、
证金汇金概念、粤港澳概念。
【铁路运输】公司主要经营铁路客货运输业务及与香港铁路有限公司合作经营过港
直通车旅客列车运输业务，并为国内其他铁路公司提供铁路运营服务。公司亦经营
铁路设施技术综合服务、商业贸易及兴办各种实业等与公司宗旨相符的其他业务。
公司独立经营的深圳—广州—坪石铁路，营业里程481.2公里，纵向贯通广东省全境
。其中广坪段为中国铁路南北大动脉——京广线南段；广深段是目前中国内陆通往
香港的唯一铁路通道，连接京广、京九、三茂、平南、平盐、厦深铁路和香港铁路
东铁线，是中国铁路交通网络的重要组成部分。
【客运业务】客运业务是公司最主要的运输业务。于2016年12月31日，公司每日开
行旅客列车253对，其中：广深城际列车102对（含广州（东）至深圳城际列车94对
（备用线20对），广州东至潮汕跨线动车组8对），直通车13对（广九直通车11对、
肇九直通车1对、京沪九直通车1对），长途车138对（含广佛肇城际10对，广州至桂
林北、南宁东和贵阳北的跨线动车组3对）。公司广深城际列车实施公交化运营，在
客流高峰期平均每10分钟就有1对―和谐号‖电动车组在广深间开行。公司与香港铁
路有限公司合作经营的过港直通车是穗港两地的重要交通工具之一。公司组织开行
多列以广州、深圳为始发终到站的长途旅客列车，通达全国大部分省、自治区和直
辖市。
【货运业务】货运业务是公司重要的运输业务。公司不仅拥有完善的货运设施，能
有效地进行整车、零担、集装箱、笨重货物、危险货物、鲜活货物和超限货物的运
输，而且经营的铁路线路与广州、深圳地区的主要港口紧密相连，同时还通过铁路
专用线与珠三角地区的若干大型工业区、物流园区和厂矿企业相连。公司货物运输
的主要市场为中国内陆中长途运输，在中国内陆中长远距离货物运输方面具有竞争
优势。
【铁路运营服务】铁路运营服务是公司自2009年12月武广铁路开通运营以来开拓的
一项客货运输延伸业务。目前，公司已经为武广铁路、广珠城际、广深港铁路、广
珠铁路、厦深铁路、赣韶铁路、南广铁路、贵广铁路和珠三角城际等提供该项服务
。随着“泛珠三角”地区一系列高速铁路和城际铁路的陆续建成并投入运营，公司
提供铁路运营服务的区域范围将更加广泛，铁路运营服务将成为公司一个新的业务
增长点。
【参股创投】公司持有深圳市创新投资集团有限公司1.4%股权，该公司注册资本25
亿元，为中国资本规模最大、投资能力最强的本土创业投资机构之一，拥有国内创
业投资行业唯一一家博士后工作站，为其投资决策提供研究支持与人才补充。十一
年深圳市创新投资集团间接洽项目逾万个，已投资项目296个，领域涉及IT、通讯、
新材料、生物医药、能源环保、化工、消费品、连锁、高端服务等，累计投资金额
逾65亿元。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
日期:2023-06-07 成交量(手):1300266.0 成交金额(万):48798.59
涨跌幅偏离值:10.04
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 9638.25 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 1573.09 -
华泰证券股份有限公司太原体育路证券营业部 1356.36 -
东兴证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部 1212.66 -
沪股通专用 862.48 -
机构专用 - 3317.64
沪股通专用 - 2255.85
机构专用 - 1616.39
中信建投证券股份有限公司上海浦东新区福山路证券 - 1121.57
营业部
中国中金财富证券有限公司深圳分公司 - 743.63
─────────────────────────────────────
日期:2023-05-05 成交量(手):4722242.0 成交金额(万):150207.50
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.62涨跌幅偏离值:10.51
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 15043.95 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 9981.01 -
华泰证券股份有限公司总部 7910.10 -
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 6124.29 -
中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营 4212.21 -
业部
沪股通专用 - 14250.07
兴业证券股份有限公司深圳东海国际证券营业部 - 9192.38
申万宏源证券有限公司证券投资总部 - 4784.28
机构专用 - 3855.35
华泰证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部 - 2566.61
沪股通专用 9558.25 -
华泰证券股份有限公司总部 6505.90 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 6441.31 -
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 4603.54 -
摩根大通证券（中国）有限公司上海银城中路证券营 3530.63 -
业部
沪股通专用 - 10254.00
兴业证券股份有限公司深圳东海国际证券营业部 - 9186.56
申万宏源证券有限公司证券投资总部 - 3546.32
华泰证券股份有限公司无锡金融一街证券营业部 - 2564.99
机构专用 - 2116.85
─────────────────────────────────────
日期:2023-04-28 成交量(手):1267908.0 成交金额(万):34356.14
涨跌幅偏离值:8.98
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 2788.68 -
中信证券股份有限公司上海万源路证券营业部 1706.84 -
中信建投证券股份有限公司上海市营口路证券营业部 1469.96 -
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部 1129.70 -
华泰证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 1087.76 -
华福证券有限责任公司长沙金星中路证券营业部 - 2432.15
中信建投证券股份有限公司景德镇瓷都大道证券营业 - 2421.48
部
沪股通专用 - 1394.99
中信证券股份有限公司上海分公司 - 836.59
申万宏源证券有限公司证券投资总部 - 648.40
─────────────────────────────────────
日期:2020-10-27 成交量(手):167881.0 成交金额(万):3926.68
单只标的证券的当日融资买入数量达到当日该证券总交易:55.38
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
平安证券股份有限公司 1760.44 -
东方财富证券股份有限公司 133.59 -
兴业证券股份有限公司 100.20 -
光大证券股份有限公司 61.12 -
华泰证券股份有限公司 22.58 -
─────────────────────────────────────
日期:2015-07-06 成交量(手):8234971.0 成交金额(万):524134.38
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:23.11
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 9729.78 -
中信建投证券股份有限公司上海市营口路证券营业部 4484.98 -
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 4278.29 -
海通证券股份有限公司青岛湛山一路营业部 3850.11 -
中国银河证券股份有限公司深圳景田证券营业部 2426.64 -
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 - 16888.33
机构专用 - 13539.22
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 8791.03
机构专用 - 7452.48
机构专用 - 6076.00
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0570 -0.2800 -0.1400 -0.1080
基本每股收益(扣除后) - -0.2900 - -0.1106
摊薄每股收益(元) 0.0572 -0.2816 -0.1403 -0.1080
每股净资产(元) 3.6316 3.5702 3.7175 3.7474
每股未分配利润(元) 0.5248 0.4676 0.6089 0.6412
每股公积金(元) 1.6339 1.6343 1.6340 1.6338
销售毛利率(%) 10.00 -11.94 -7.57 -9.66
营业利润率(%) 9.14 -12.75 -8.31 -10.33
净利润率(%) 6.59 -10.00 -6.52 -8.06
加权净资产收益率(%) 1.59 -7.60 -3.72 -2.85
摊薄净资产收益率(%) 1.57 -7.89 -3.77 -2.88
股东权益(%) 69.12 68.27 70.40 71.64
流动比率 0.95 0.78 0.86 0.85
速动比率 0.92 0.75 0.83 0.82
每股经营现金流量(元) 0.0144 -0.0273 -0.1111 -0.0982
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-30 2022-10-28 2022-08-31
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0560 -0.1400 -0.0360 0.0006
基本每股收益(扣除后) - -0.1500 - 0.0011
摊薄每股收益(元) -0.0562 -0.1374 -0.0360 0.0006
每股净资产(元) 3.7944 3.8458 3.9551 3.9807
每股未分配利润(元) 0.6930 0.7492 0.8504 0.8872
每股公积金(元) 1.6338 1.6338 1.6323 1.6323
销售毛利率(%) -9.27 -5.22 -0.92 1.14
营业利润率(%) -10.02 -6.65 -2.16 0.44
净利润率(%) -7.97 -4.82 -1.71 0.04
加权净资产收益率(%) -1.47 -3.51 -0.91 0.02
摊薄净资产收益率(%) -1.48 -3.57 -0.91 0.02
股东权益(%) 73.18 72.83 74.77 76.87
流动比率 0.82 0.84 0.97 0.97
速动比率 0.79 0.80 0.93 0.93
每股经营现金流量(元) -0.0286 0.1415 0.0426 0.0439
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-03-31 2021-10-29 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 614615.09 1994342.99 1524073.25 949127.24
营业成本 560298.70 2261607.54 1661749.25 1054011.51
管理费用 3730.45 23353.18 18242.08 10798.21
财务费用 1662.95 4632.18 3381.97 1977.02
营业利润 56168.75 -254361.10 -126717.10 -98042.65
─────────────────────────────────────
投资收益 911.77 6528.77 5277.80 3798.99
营业外收支净额 417.78 -3618.21 -836.20 -623.31
─────────────────────────────────────
利润总额 56586.52 -257979.31 -127553.30 -98665.97
净利润 40515.90 -199466.51 -99395.04 -76532.46
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 499862.27 2020615.68 1494745.18 966797.75
营业成本 552685.12 2161498.64 1531814.43 970151.37
管理费用 5519.92 25787.00 16518.70 10003.24
财务费用 816.55 4034.42 2998.69 1947.10
营业利润 -50082.60 -134424.08 -32242.83 4278.57
─────────────────────────────────────
投资收益 474.17 2794.47 3439.35 2567.99
营业外收支净额 -165.89 9465.39 -981.46 -1098.17
─────────────────────────────────────
利润总额 -50248.49 -124958.69 -33224.29 3180.40
净利润 -39837.10 -97311.91 -25528.36 427.55
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 3721486.54 3704137.58 3740221.30 3705278.87
流动资产 771957.96 696932.30 714951.63 675726.41
货币资金 174668.49 129963.53 96126.95 107941.87
存货 22868.78 26264.46 26130.86 27743.53
应收账款 532096.11 465629.45 545572.74 499247.89
固定资产净额 - - - 2318464.84
无形资产 171399.09 172712.75 174026.45 175479.66
─────────────────────────────────────
短期借款 70053.04 70053.04 - -
预收账款 10708.19 9290.48 207.09 74.70
应付账款 455654.52 507892.81 519313.37 508994.80
流动负债 813298.49 888743.19 827443.00 790716.42
长期负债 339333.67 290074.30 283165.85 263839.83
总负债 1152632.16 1178817.49 1110608.86 1054556.25
─────────────────────────────────────
股东权益 2572471.47 2528969.60 2633273.48 2654467.64
资本公积金 1157382.49 1157669.28 1157447.35 1157297.33
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 3672816.92 3740342.25 3746776.56 3667940.83
流动资产 637617.19 673551.35 707164.13 686445.53
货币资金 123785.37 155946.23 153041.03 163391.70
存货 27535.34 27158.31 29928.56 28301.68
应收账款 443331.69 439617.38 481883.83 441508.88
固定资产净额 - 2400817.93 - 2247261.70
无形资产 176796.00 178112.34 179368.30 180508.03
─────────────────────────────────────
预收账款 59.58 1.31 - -
应付账款 524179.70 558941.83 527184.97 498803.76
流动负债 774240.22 804016.85 727399.33 704081.15
长期负债 214542.90 215881.75 221517.73 147809.10
总负债 988783.12 1019898.59 948917.06 851890.25
─────────────────────────────────────
股东权益 2687762.29 2724194.98 2801610.09 2819711.48
资本公积金 1157297.33 1157300.33 1156265.74 1156265.74
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 377859.45 1567004.56 849466.74 530489.45
经营现金流出小计 367692.53 1586349.49 928179.76 600038.11
经营现金流量净额 10166.92 -19344.93 -78713.02 -69548.66
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 583.78 30654.53 4470.28 8579.93
投资现金流出小计 30768.18 173241.52 48749.04 30803.76
投资现金流量净额 -30184.40 -142586.99 -44278.76 -22223.83
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 50000.00 150000.00 70000.00 50000.00
筹资现金流出小计 1144.47 8050.78 634.38 231.88
筹资现金流量净额 48855.53 141949.22 69365.63 49768.13
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 28838.04 -19982.70 -53626.15 -42004.36
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 310069.09 1678753.44 1196799.84 777259.25
经营现金流出小计 330323.78 1578506.59 1166610.45 746194.56
经营现金流量净额 -20254.69 100246.85 30189.39 31064.68
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 1263.93 19414.98 10360.86 16360.38
投资现金流出小计 11594.63 112026.23 42032.42 35462.07
投资现金流量净额 -10330.69 -92611.25 -31671.56 -19101.68
─────────────────────────────────────
筹资现金流出小计 1575.47 6212.58 - 3094.50
筹资现金流量净额 -1575.47 -6212.58 - -3094.50
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -32160.86 1423.03 -1482.17 8868.50
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-05-25◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
路网清算及其他运输服务收入 1042279.98 52.26% -
客运收入 668295.21 33.51% -
货运收入 161710.99 8.11% -
其他(补充) 122056.82 6.12% 1467.32
─────────────────────────────────────
路网清算及其他运输服务收入 1042279.98 52.26% -
客运收入 668295.21 33.51% -
货运收入 161710.99 8.11% -
其他(补充) 122056.82 6.12% 1467.32
─────────────────────────────────────
中国地区 1994342.99 100.00% -238223.73
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
其他(补充) 120589.49 1.20%
设备租赁及服务费 738651.49 -
使用权资产折旧 1624.64 -
维修费用 111904.34 -
物料及水电消耗 120127.22 -
工资及福利 826998.92 -
固定资产折旧 183487.23 -
货物装卸费 48541.29 -
旅客服务费 63451.37 -
其他 17190.72 -
─────────────────────────────────────
其他(补充) 120589.49 1.20%
设备租赁及服务费 738651.49 -
使用权资产折旧 1624.64 -
维修费用 111904.34 -
物料及水电消耗 120127.22 -
旅客服务费 63451.37 -
其他 17190.72 -
工资及福利 826998.92 -
固定资产折旧 183487.23 -
货物装卸费 48541.29 -
─────────────────────────────────────
中国地区 2232566.72 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 945458.95 99.61% -88235.21
其他业务分部 3668.29 0.39% -8133.08
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 945458.95 99.61% -88235.21
其他业务分部 3668.29 0.39% -8133.08
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 1033694.15 -9.33%
其他业务分部 11801.37 -221.71%
分部间抵销 -4637.27 -
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 1033694.15 -9.33%
其他业务分部 11801.37 -221.71%
分部间抵销 -4637.27 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 2010066.90 99.48% -98184.86
其他业务分部 20560.75 1.02% -7316.10
分部间相互抵销 -10011.98 -0.50% -
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 2010066.90 99.48% -98184.86
其他业务分部 20560.75 1.02% -7316.10
分部间相互抵销 -10011.98 -0.50% -
─────────────────────────────────────
中国 2020615.68 100.00% -105500.97
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 2108251.76 -4.88%
其他业务分部 27876.86 -35.58%
分部间相互抵销 -10011.98 -
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 2108251.76 -4.88%
其他业务分部 27876.86 -35.58%
分部间相互抵销 -10011.98 -
─────────────────────────────────────
中国 2126116.64 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 961788.77 99.48% 13520.32
其他业务分部 9477.32 0.98% -2542.92
分部间抵销 -4468.33 -0.46% -
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 961788.77 99.48% 13520.32
其他业务分部 9477.32 0.98% -2542.92
分部间抵销 -4468.33 -0.46% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 948268.45 1.41%
其他业务分部 12020.24 -26.83%
分部间抵销 -4468.33 -
─────────────────────────────────────
铁路运输业务分部 948268.45 1.41%
其他业务分部 12020.24 -26.83%
分部间抵销 -4468.33 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 22221.43 122.95 21.78 70.35 0.14
2023-08-15 22278.93 128.09 21.64 70.76 0.06
2023-08-14 22372.88 288.13 21.58 71.00 4.00
2023-08-11 22291.62 219.73 17.62 57.09 0.11
2023-08-10 22261.95 72.17 18.37 61.17 -
2023-08-09 22340.51 176.19 18.41 60.75 0.18
2023-08-08 22631.92 147.61 18.23 61.44 0.86
2023-08-07 22831.87 301.25 17.40 58.12 0.04
2023-08-04 22700.60 369.18 18.73 63.12 1.08
2023-08-03 22801.64 517.75 21.21 72.11 0.01
2023-08-02 22987.51 506.00 23.25 78.35 1.53
2023-08-01 23021.48 198.51 21.75 74.60 0.01
2023-07-31 23199.93 428.70 21.86 74.32 0.07
2023-07-28 23156.62 295.94 24.40 83.20 1.55
2023-07-27 23409.47 299.66 26.88 90.05 0.09
2023-07-26 23354.46 343.98 27.09 91.29 4.00
2023-07-25 23411.92 465.10 23.22 78.95 0.13
2023-07-24 23558.23 270.73 27.09 92.92 0.09
2023-07-21 23783.99 319.25 40.67 138.67 0.08
2023-07-20 23764.90 644.63 43.31 148.54 1.21
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 13876.20 2519.90 20666.09 698.34
占流通股% - - - -
持股家数 42 6 93 1
─────────────────────────────────────
券商持股(万) - 2382.11 2182.15 -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-07-07 3.86 3.86 1.00 53.00 204.58
买方：中信证券股份有限公司上海分公司
卖方：中国中金财富证券有限公司福建分公司
─────────────────────────────────────
2023-06-07 3.81 3.81 1.00 78.00 297.18
买方：中国中金财富证券有限公司福建分公司
卖方：中信证券股份有限公司上海分公司
─────────────────────────────────────
2023-05-08 3.45 3.41 1.01 2900.00 10005.00
买方：兴业证券股份有限公司深圳东海国际证券营业部
卖方：兴业证券股份有限公司深圳东海国际证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-30 2.10 2.21 0.95 456.49 958.63
买方：东方证券股份有限公司广州平月路证券营业部
卖方：中国中金财富证券有限公司广州珠江新城证券营业部
─────────────────────────────────────
2017-09-06 5.09 5.09 1.00 36.00 183.24
买方：财富证券有限责任公司长沙韶山北路证券营业部
卖方：中国国际金融股份有限公司长沙车站北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2017-01-23 5.43 5.45 1.00 240.00 1303.20
买方：中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营业部
卖方：西藏东方财富证券股份有限公司客户资产管理部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郭向东 股东类型: 高管
变动截止 : 2017-12-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 8.00万股 占总股本: 0.0011%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-25 〖资讯中心〗广深铁路(601333)2016年中报点评：开源节流，继续较快
恢复性增长(中信证券)
投资要点
净利润恢复性增长46.7%，超我们预期。公司今年上半年实现营收80.8亿元，同
比增长9.54%；归属上市公司股东净利润7.04亿元，较去年同期提升46.7%(扣非后净
利润同增48%)，对应每股收益0.1元，超出我们的预期。公司净利润为连续三年下滑
后，连续第二年出现快速恢复性增长(2015年净利润增长超过60%)。
加大加开列车等开源力度，委托运营收入增长较快。公司加开5对广州-潮汕跨线
动车组列车，此外加开了1对深圳-乌鲁木齐长途车。由此，公司广深城际动车组客运
量略增长0.77%，收入增长5.43%，长途车收入增长3.15%。公司收入实现增长的动力
还包括武广高铁、广深高铁等委托铁路运营收入，该项下收入增长超过了50%。但货
运仍不理想，公司货运收入下滑了4.11%，因为公司货物发送量下跌超过8%。
主业毛利回升，显示成本增长可控。今年公司上半年主业毛利率提升0.92个百分
点至13.4%。拆分看，公司人工成本仍增长较快，同比增长17.86%，但公司折旧下降0
.71%，维修费用等下降8.9%，主要成本的设备租赁也仅增长2.78%，显示公司成本控
制较好。此外，公司管理费用同比下滑了5.67%。资产减值方面，公司上半年没有提
取资产减值准备，而上年同期公司资产减值损失1.15亿元。
福田站影响低于预期，可能影响拉长。福田站是市场担忧较大的负面影响因素，
虽然其已于2015年年底开通，但由于实际开行对数较少，目前对广深城际列车影响较
为有限。我们认为长期看福田站的影响周期可能拉长。铁路总公司机制变化相对滞后
，但资产规模庞大，证券化率较低，长期看铁路改革带来的潜在催化空间较大。
盈利预测、估值及投资评级。公司上半年业绩高于我们此前预期，预计资产减值
损失、成本控制和费用降低将增厚2016年业绩，基于此，我们上调未来三年业绩预测
。预测公司2016/2017/2018年EPS分别为0.22/0.25/0.27元(原预测为0.15/0.18/0.19
元)。高于预期的业绩有望提升公司估值水平，且PB估值安全边际较高，按1.2倍PB对
应目标价4.76元，维持“买入”评级。
●2016-08-25 〖资讯中心〗广深铁路(601333)客增货减趋势未变，运营服务显著增利
(东北证券)
公司2016年上半年业绩增长明显。公司实现营业收入80.79亿元，同比增长9.54%
；营业利润9.34亿元，同比增长40.12%；归母净利润6.82亿元，同比增长46.71%；实
现EPS0.1元，符合预期。
客运业务整体小幅增长。公司每日共开行旅客列车259对，其中上半年增开5对广
州东至潮汕的跨线动车组(已累计增开8对)和1对深圳至乌鲁木齐的长途车。受高铁分
流影响，广州(东)至深圳的城际列车同比增幅只有0.77%(广州东至潮汕的跨线动车组
带来增量)，受赴港游客旅游、购物意愿下降影响，直通车客流同比下降14%。上半年
，整体客流量小幅下降1.1个百分点，不过运营里程的增加带来人均票价水平的提升
，客运收入同比增加4.37%，未来平湖火车站的城际客运业务有望成为新的利润增长
点，铁路运价改革也将提升公司客运业务收入和盈利水平，是公司业绩增长的催化剂
。
货运业务有望趋于平稳。公司货运业务主要包括深圳-广州-坪石间铁路货运业务
，受宏观经济增速放缓等因素影响，通过铁路运输货物减少，再加上铁路货运价格下
调，公司实现货运收入7.87亿元，同比下降4.11%。铁总推出大客户战略、总包业务
、白货班列等措施，再加上运价下调，有望改变货运量下滑局面，令货运维持相对稳
定态势。
铁路运营和乘务服务业务显著增收增利。公司为武广铁路、广深港铁路、广珠城
际、厦深铁路、赣韶铁路、贵广铁路和南广铁路提供铁路运营和乘务服务，相关业务
收入增幅达到51.3%，报告期公司利润增长主要来自于此。随着更多高铁线路投入运
营和班次增加，铁路运营业务近两年有望保持30%以上的增速，是公司近年盈利增长
点。
长线资金可积极配置。铁路客运业务周期性相对弱化，公司业绩稳定增长，后续
具有铁路改革利好，派息率在60%左右，可作为长期投资配置。不考虑客运提价，预
计公司2016-2018年EPS分别为0.23、0.27和0.30元，PE分别为18x、15x和14x，维持
“买入”评级。
●2016-08-25 〖资讯中心〗广深铁路(601333)中期业绩超预期，优质白马股(安信证
券)
广深铁路披露1H2016业绩：实现营业收入80.78亿元，同比增长9.54%，净利润为
6.82亿元，同比增长46.71%。其中客运收入为36.39亿元，同比增长4.37%；货运收入
为7.86亿元，同比降低4.11%；路网清算及其他运输相关服务为31.57亿元，同比增长
21.83%；其他业务收入为4.96亿元，同比增长3.95%。
客运、其他运输相关服务收入及资产减值准备增厚公司利润：营业收入增长的主
要贡献为客运收入增加近1.53亿元，其他运输相关服务收入增加近6.6亿元，资产减
值损失为-400元；毛利率为13.08%，较去年同期增长13%。导致净利润增速较高的原
因为1)收入端的业务增加；2)资产减值损失同比减少1.4个亿；3)成本与费用的合理
控制；
1-7月的运营数据：客运业务累计发送旅客0.51亿人次，同比减少0.6%；城际列
车、长途车和直通车累计各发送旅客0.21亿人次、0.28亿人次和0.02亿人次，同比增
长1.74%、减少1.3%和14.2%。货运业务累计发送421.6万吨，同比减少2.9%，整体运
营情况相对稳定。公司2016年运力适当扩张：广州至汕头的动车增开5对(计入城际业
务)，同时增开一列深圳至乌鲁木齐长途车；加之广深高铁分流效应低于预期，预计
公司2016全年客运业务将维持稳定增长势头。
铁路改革预期：1)客票提价直接改善广深铁路业绩，若涨价50%，收入和利润弹
性为7.4%和129.1%；2)铁路土地资产可开发近300万平方米，基于3000元/平米计算，
直接收益近100亿元；3)广铁集团为避免同业竞争，预计将注入优质资产到广深铁路
，而广深高铁注入概率大。
投资建议：我们预计公司2016年-2018年的收入增速分别为9.9%、9.9%、6.0%，
净利润增速分别为23.1%、21.1%、15.3%，EPS为0.19元，0.23元，0.26元，PE为22倍
，18倍，16倍，PB在1倍左右，成长性突出。维持买入-A投资评级，6个月目标价5.10
元。
●2016-08-25 〖资讯中心〗广深铁路(601333)高铁分流影响有限，运营服务推升业绩
(申万宏源)
投资要点：
业绩表现靓丽，净利润同比增长46.71%。2016年上半年，公司实现营业收入80.7
9亿元，较去年同期增长9.54%；同时公司加大成本控制，管理费用同比减少5.67%，
最终实现归母净利润6.82亿元，同比增长46.71%，略超我们此前预期。业绩超预期的
原因主要是报告期内客运与路网清算业务大幅增长，并且资产减值损失较去年同期减
少1.4亿元。分业务看，公司收入占比最高仍为客运和路网清算及其他运输相关服务
业务，其中客运收入占比45.04%，为36.39亿元，较去年同期增长4.37%，路网清算及
其他运输相关服务收入占比39.08%，为31.57亿元，较去年同期增长21.83%，但受宏
观经济增速下行影响，公司货运业务完成运量2206.8万吨，收入同比下滑4.11%。
高铁分流影响有限，客运收入保持增长。由于广深高铁与城际铁路定位、站点等
均不相同，广深高铁开通对公司旅客发运量影响有限，但由于内地游客到入港意愿降
低，直通车客流量同比减少较为显著，这导致2016上半年旅客发送量4274.79万人，
较去年同期减少1.08%，其中城铁、直通车与长途车旅客发送量分别同比增长0.77%、
下滑13.98%与下滑1.41%。为应对旅客发运量下降现状，公司于报告期内公司增开了5
对广州东至潮汕的跨线动车组，以及1对深圳至乌鲁木齐的长途车，且城际铁路、直
通车、长途车客单价均有不同程度增长，其中城际铁路客单价65.58元，长途车客单
价86.34元，直通车客单价153.97元，分别同比增长4.63%、4.62%与25.35%，对冲了
客流量下降的影响，最终上半年，公司客运收入36.39亿元，较去年同期增长4.37%，
仍然保持正增长。
高铁运营服务收入显著增厚业绩。由于报告期内公司为武广铁路、广深港铁路、
厦深铁路、赣韶铁路、贵广铁路和南广铁路等提供的铁路运营和乘务服务工作量增加
，上半年路网清算及其他运输相关服务收入保持高速增长，为31.57亿元，较去年同
期增长21.83%。公司提供的其他运输相关服务主要要包括提供铁路运营、机客车租赁
、乘务服务以及行包运输等服务项目，且为广东省内唯一一家高铁运输服务提供商。
报告期内公司铁路运营服务较去年增加1.87亿元，其他服务增加4.72亿元，显著增厚
了公司业绩。
维持盈利预测，维持“买入”评级：我们认为：1)15年底深圳福田高铁站开通，
对广深城际铁路的分流影响落地，并且从半年报数据看由于起止站据市区距离、班次
频率等原因分流影响极其有限此外，发改委下放定价权至铁总迈出了票价市场化的第
一步，未来若票价提升公司业绩弹性最大；2)公司自有土地面积较大且多位于珠三角
等经济发达地区，直接受益铁路土地改革。我们维持公司2016-2018年净利润为11.37
亿元、12.14亿元与13.23亿元的盈利预测，EPS为0.16元、0.17元和0.19元，对应当
前股价的PE为26、25和22倍，公司业绩表现靓丽，且铁路价改推进构成潜在催化剂，
维持“买入”评级。
●2016-08-24 〖资讯中心〗广深铁路(601333)高铁运营服务快速发展，毛利率回升(
国金证券)
事件
公司发布2016年半年度报告。上半年，公司实现营业收入80.79亿元，同比增长9
.54%，归属于上市公司股东的净利润6.82亿元，同比增长46.71%，每股收益0.10元，
同比增长42.86%。
评论
客运收入同比增长4.37%，非经常性损失减少：公司主要资产为广深铁路(广州-
深圳)以及京广铁路广坪段，主营客运业务。公司的发送旅客量，2015年的增速为-5.
3%，2016年上半年增速为-1.08%，有所收窄。内地游客前往香港旅游、购物的意愿下
降，导致直通车客流同比减少14%。由于增开了5对广州东至潮汕的跨线动车组，以及
1对深圳至乌鲁木齐的长途车，公司客运收入增加。非经常性损失大幅减少，2014和2
015年均约为1亿元，2015年约为2000万元，2016年上半年约为2200万元。
铁路运营服务快速发展，毛利率保持稳定回升：高铁的发展带动了公司铁路运营
服务收入的快速增长，2015年增速为34.6%，公司已为路局内的武广高铁、广深港高
铁、厦深高铁、赣韶铁路等提供委托管理服务，并新增贵广铁路和南广铁路。包括铁
路运营服务在内的“其他运输相关服务”，2016年上半年增速为51%，贡献了大部分
的收入增量。高铁服务收入主要与单列车的清算服务有关，也与发送旅客人次有关，
目前广东省内高铁客运的服务都委托公司运营，预计未来仍将保持较快增长。得益于
良好的成本控制，公司2015年毛利率同比增加了2.8个百分点，2016年上半年同比增
加0.4个百分点。
铁路改革渐行渐近，客运提价、土地开发等是未来看点：铁路客运票价长期未涨
，与公路、航空票价相比，单价偏低。发改委决议从今年1月开始放开高铁动车票价
，改由铁总自主定价，提价预期渐起。国务院支持铁路建设实施土地综合开发，公司
土地约1200万平方米，开发价值巨大。
投资建议
公司目前PB仅约1.1倍，处于历史较低水平。高铁运营服务快速发展，客运提价
、土地开发等是未来看点，给予“买入”评级。
●2016-08-24 〖资讯中心〗广深铁路(601333)从节流到开源、利润延续高增长(兴业
证券)
投资要点
事件：广深铁路公告半年报，2016年上半年公司实现营业收入80.78亿元，同比
增长9.54%，归属上市公司股东净利润6.81亿元，同比增长46.71%，扣非后归属公司
股东净利润7.04亿元，同比增长48%。每股收益0.1元，同比增长42.86%。
点评：
增开广州-潮汕动车组，有效弥补分流影响，客运收入同比增长4.37%：2016年上
半年公司总客运收入为36.39亿元，同比增长4.37%，总客运量为4274万人，同比下降
1.08%。其中广深城际(含广州-潮汕动车组)收入为11.52亿元，同比增长5.43%，客运
量为1758万人，同比增长0.77%；长途车收入为20.3亿元，同比增长3.15%，客运量为
2352万人，同比下降1.41%；直通车以及客运其他收入分别为2.53亿元、2.02亿元，
同比增长7.82%、6.73%，直通车客运量为164万人，同比下降13.98%。由于公司累计
增开广州东-潮汕动车组8对(计入广深城际统计口径)，因此有效弥补了广深城际受到
广深高铁的分流影响，广深城际客运量、客运收入分别增长0.77%、5.43%。长途车方
面，新增1对深圳-乌鲁木齐长途车，以及包含了广佛肇城际10对、广州-桂林、南宁-
贵阳动车组3对，因此虽然客运量同比下降1.41%，但是人均票价有所上升，长途车业
务收入同比增长3.15%。
货运量以及运价下降，影响货运收入：2016年上半年公司总货运量为2206万吨，
同比下降0.23%，货运收入为7.86亿元，同比减少4.11%。其中发送量713万吨，同比
减少8.13%，发送收入为2.3亿元，同比减少20.02%；接运量为1493万吨，同比增长4.
04%，接运收入为4.96亿元，同比增长10.37%。总体来看，受宏观经济拖累，铁路货
运量增速依然不佳，但是货运量下滑幅度已经在收窄，而年初铁路运价下调对公司货
运收入有所影响。
委托运营收入继续大幅增长51%：上半年公司路网清算以及委托运营收入为31.57
亿元，同比增长21.83%，其中路网清算服务收入为12.15亿元，同比下降7.1%，包含
客运路网清算服务收入11.59亿元，同比减少8.42%，货运清算服务收入0.55亿元，同
比增长33.55%。清算服务收入同比减少的原因是受路网开行列车调整，公司机车牵引
服务工作量减少导致的。上半年其他运输相关服务(主要是对高铁的委托运营服务)实
现收入19.42亿元，同比大幅增长51.31%，主要原因是公司委托运营的高铁(武广、广
深港、厦深、赣韶、贵广、南广等线路)随着客运量的增加，公司提供的铁路运营以
及乘务工作量增加，造成相关收入有所提高。我们认为未来公司依然有可能新增托管
广东省内新建高铁项目，继续增加相关运输服务收入。
成本控制合理，同比增长9.03%：上半年公司总成本为70.21亿元，同比增长9.03
%，其中主营业务成本65.66亿元，同比增长8.76%，成本增长的主要是因为委托运营
服务人员增加，以及行业平均工资福利上调，人力成本同比增长17.86%。此外，新增
深圳-乌鲁木齐等列车，设备租赁以服务费同比增加2.78%，物料水电费增长11.02%，
旅客服务费增长24.48%。总体来看，公司成本增速依然处于合理范围。
委托运营服务收入大增以及去年同期资产减值，造成利润大幅增长46.7%：上半
年公司营业收入相对去年同期增加7.03亿元，其中主要增量来自对其他高铁的委托运
营收入，同比增加了6.59亿元，是收入增量的主要贡献来源。而成本端控制良好、营
业成本同比增加了5.81亿元，主营业务毛利率增长了0.92个百分点。此外去年同期确
认了资产减值损失1.39亿元，造成了去年同期业绩相对基数较低。上半年公司归属上
市公司股东净利润6.81亿元，同比增长46.71%，扣非后归属公司股东净利润7.04亿元
，同比增长48%。总体来看公司业绩驱动因素，已从2015年的成本控制转向收入端增
加。我们认为公司未来会继续开发新班次(例如下半年平湖站改造完成后公司可能会
加开广深线中途停靠班次吸引客流)以及新增委托运营服务(包括继续托管新开高铁线
路以及既有高铁线路的运营服务量增加)，都会继续增厚公司收入。根据我们测算，
若公司托管广东省内未来所有新增高铁线路，委托运营服务收入将至少还有100%的增
长空间。详见我们6月22日发布的深度报告《广深铁路：开源节流、待多热点催化股
价》。
投资策略：利空出清、开源节流，待多热点催化股价。公司基本面利空基本出清
，广深高铁福田站开通后对公司的分流影响低于预期，同时公司积极增开铁路班线有
效的弥补了分流影响；此外，委托运营服务的增加带动了客运收入增长，在“开源”
的同时，公司降本增效、有效控制成本，因此2015年依赖公司业绩一直保持大幅增长
。展望未来，我们认为可能的铁路改革热点为1)客运价格长期未涨，铁路客运提价概
率极大，若铁路客运提价，公司业绩将大幅提高。初步测算，假设城际车每提价10%
，增加净利润1.67亿元，增厚业绩16%；长途车每提10%，增加净利润2.91亿元，增厚
业绩27%；2)铁路资产证券化提升仍是未来几年最大的看点，考虑业务匹配度，广深
铁路注入处于同业竞争的广深高铁资产概率很大；3)铁路土地资产开发2年前提出，
但政策仍未落地，公司土地资源充沛，沿线有1000万方土地，未来土地开发想象空间
大。我们预计公司2016-2017年EPS分别为0.21、0.25元，对应PE为19.9X、16.7X，维
持“增持”评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-06-26◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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武勇 董事长 本科 - -
胡酃酃 执行董事 本科 - 61.90
周尚德 执行董事 硕士 - 46.00
郭继明 非执行董事 本科 - -
胡丹 非执行董事 本科 - -
张哲 非执行董事 本科 - -
汤小凡 独立非执行董事 硕士 - 11.20
邱自龙 独立非执行董事 硕士 - 11.20
王琴 独立非执行董事 本科 - -
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黄潮新 监事会主席 本科 - -
陈少宏 股东代表监事 本科 - -
向利华 股东代表监事 专科 - -
孟涌 股东代表监事 本科 - -
林闻生 职工监事 本科 - 42.20
宋敏 职工监事 本科 - -
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胡酃酃 总经理 本科 - 61.90
罗建成 副总经理 硕士 - 47.30
唐向东 副总经理、公司 硕士 - 47.80
秘书、董事会秘
书
周尚德 党委副书记 硕士 - 46.00
龚玉文 党委副书记、纪 本科 - 47.50
工委书记
罗新鹏 总会计师 硕士 - 47.70
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 424.40 414.80 369.60 407.30
最高前三位董事报酬总额 122.40 116.11 131.10 139.00
最高前三位高级管理人员报酬总额 157.40 156.39 134.90 144.70
独立董事津贴(平均) 12.30 12.09 6.70 12.40
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 武勇 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事长
出生日期: 1963-06 任职日期: 2023-06-15
简历:武勇，男，1963年6月出生，现任本公司董事长，大学本科学历，正高级工程师
。武先生曾任上海铁路局蚌埠分局副分局长，上海铁路局合武铁路工程建设指
挥部指挥长，武汉铁路局局长助理，武汉铁路局副局长，成都铁路局局长兼党
委副书记，中国铁路广州局集团有限公司（“广铁集团”）董事长、总经理兼
党委副书记等职务，现任广铁集团董事长、党委书记。
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姓名: 胡酃酃 性别: 男 学历: 本科 职务: 执行董事
出生日期: 1963-11 任职日期: 2023-06-15
简历:胡酃酃，男，1963年11月出生，现任本公司执行董事、总经理，大学本科学历
，工程师。胡先生曾任广铁集团羊城铁路总公司韶关车站（现韶关东站）副总
工程师、副站长，广铁集团羊城铁路总公司副总工程师、副总经理，广铁集团
运输处处长，广铁集团副总经理，国际铁路联盟常驻法国巴黎总部世界部职员
，广深港客运专线有限责任公司副总经理等职务，现任本公司总经理。
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姓名: 周尚德 性别: 男 学历: 硕士 职务: 执行董事
出生日期: 1970-12 任职日期: 2023-06-15
简历:周尚德，男，1970年12月出生，现任本公司执行董事、党委副书记，硕士研究
生学历，政工师。周先生曾任本公司组织人事部副部长、党委办公室主任、综
合服务中心工会主席，广铁集团人事处副处长、办公室副主任兼接待办主任、
机关事务部党总支书记，本公司深圳站党委书记、站长，本公司深圳北站站长
兼党委副书记、本公司职工代表监事等职务，现在本公司党委副书记。
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姓名: 郭继明 性别: 男 学历: 本科 职务: 非执行董事
出生日期: 1967-12 任职日期: 2023-06-15
简历:郭继明，男，1967年12月出生，现任本公司非执行董事，大学本科学历，正高
级会计师。郭先生曾任郑州铁路局武汉分局财务分处副分处长，武汉铁路局财
务处处长兼资金结算所主任，济南铁路局总会计师，中国铁路济南局集团有限
公司总会计师，广铁集团董事等职务，现任广铁集团总会计师。
─────────────────────────────────────
姓名: 胡丹 性别: 男 学历: 本科 职务: 非执行董事
出生日期: 1972-06 任职日期: 2023-06-15
简历:胡丹，男，1972年6月出生，现任本公司非执行董事，大学本科学历，工程师。
胡先生曾任广铁集团安全监察室综合分析科科长、安全监察室副主任、娄底车
务段党委书记、娄底车务段段长和株洲车站站长等职务，现任广铁集团运输部
主任。
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姓名: 张哲 性别: 男 学历: 本科 职务: 非执行董事
出生日期: 1971-10 任职日期: 2023-06-15
简历:张哲，男，1971年10月出生，现任本公司非执行董事，大学本科学历，高级工
程师。张先生曾任广铁集团羊城铁路总公司棠溪车站站长、货运营销分处处长
，广州铁路办事处安全监察室副主任，本公司江村车站副站长，三茂铁路肇庆
车务段段长，本公司广州南站站长等职务，现任广铁集团客运部主任。
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姓名: 汤小凡 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立非执行董事
出生日期: 1968-10 任职日期: 2023-06-15
简历:汤小凡，男，1968年10月出生，现任本公司独立非执行董事，江西农业大学经
贸学院经济管理专业研究生学历，高级审计师、中国注册会计师、国际注册会
计师（AIA)、国际内部审计师（CIA）。汤先生持有上交所、深交所董事会秘书
资格、中国基金业证券、基金投资从业资格、证券投资顾问，曾任江西宜春审
计局副科长、深圳大华天诚会计师事务所审计经理、立信羊城会计师事务所和
羊城香港会计师事务所审计经理、广州绿茵阁餐饮连锁有限公司副总裁兼财务
总监、广州嘉诚国际物流股份有限公司（上交所上市的公司）董事会秘书兼财
务总监，广东西域投资公司副总经理兼江西志特新材料股份公司（深交所上市
的公司）董事、高级副总裁以及广州德宁投资管理公司董事总经理。现在任广
州汇智创业投资有限公司副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 邱自龙 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立非执行董事
出生日期: 1967-03 任职日期: 2023-06-15
简历:邱自龙，男，1967年3月出生，现任本公司独立非执行董事，湖南师范大学物理
系无线电专业大学本科学历，北京大学深圳研究生院工商管理硕士，深圳市长
沙商会常务副会长。邱先生曾任广东番禺安全设备厂助理工程师、厂长助理和
副厂长，深圳市欣格兰电子有限公司副总经理，深圳市冠中协安电子科技有限
公司董事总经理以及深圳市兴冠中电子科技有限公司董事总经理等职务，现任
深圳市长商投资管理有限公司总经理、深圳市北大软银投资股份有限公司董事
。
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姓名: 王琴 性别: 女 学历: 本科 职务: 独立非执行董事
出生日期: 1970-04 任职日期: 2023-06-15
简历:王琴，女，汉族，1970年4月出生，香港永久居民，1993年参加工作，加拿大温
莎大学工商管理专业本科毕业。曾任职于香港中国旅行社、香港邮政，曾担任
中华（海外）企业信誉协会副会长，现为百年赤水（香港）酒业有限公司总经
理、香港名牌科技有限公司名誉董事、香港江苏社团总会副会长。
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监事会
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姓名: 黄潮新 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1969-12 任职日期: 2023-06-15
简历:黄潮新，男，1969年12月出生，大学本科学历，政工师。黄先生曾任广州铁路
局广州分局广州车辆段团委书记，广铁集团纪委、监察处路风监察室主任，广
东三茂铁路股份有限公司党工委副书记、纪工委书记，广州车辆段党委书记，
广铁集团纪委副书记、监察处处长，现任广铁集团纪委副书记兼党委巡查办主
任。
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姓名: 陈少宏 性别: 男 学历: 本科 职务: 股东代表监事
出生日期: 1967-01 任职日期: 2023-06-15
简历:陈少宏，男，1967年1月出生，现任本公司股东代表监事，大学本科学历，正高
级经济师。陈先生曾任广铁集团企业管理办公室副主任，广铁集团企业管理和
法律事务处副处长、处长，广铁集团副总经济师兼企业管理和法律事务处处长
，广铁集团总法律顾问兼企业管理和法律事务处处长，广铁集团总法律顾问兼
企业管理和法律事务部主任等职务，现任广铁集团总法律顾问。
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姓名: 向利华 性别: 男 学历: 专科 职务: 股东代表监事
出生日期: 1973-09 任职日期: 2023-06-15
简历:向利华，男，1973年9月出生，现任本公司股东代表监事，大学专科学历，高级
政工师。向先生曾任广珠铁路董事会秘书兼综合部部长，广铁集团办公室副主
任，本公司广州电务段党委副书记、纪委书记，广铁集团宣传部部长等职务，
现任广铁集团人事部（党委组织部）主任（部长）。
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姓名: 孟涌 性别: 男 学历: 本科 职务: 股东代表监事
出生日期: 1967-09 任职日期: 2023-06-15
简历:孟涌，男，1967年9月出生，现任本公司股东代表监事，大学本科学历，会计师
。孟先生曾任广铁集团财务处财务计划科科长、财务处副处长、财务部（收入
部）副主任、审计部主任等职务，现任广铁集团财务部（收入部）主任。
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姓名: 林闻生 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工监事
出生日期: 1964-12 任职日期: 2023-06-15
简历:林闻生先生，男，一九六四年十二月出生，大学本科学历，高级会计师。林先
生历任本公司工电事业部总会计师、本公司广州电务段副总经济师和本公司计
划财务部部长。现任本公司审计部部长。
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姓名: 宋敏 性别: 女 学历: 本科 职务: 职工监事
出生日期: 1970-11 任职日期: 2023-06-15
简历:宋敏，女，一九七零年十一月出生，大学本科学历，会计师。宋女士曾任青藏
铁路公司计划财务部运营财务室副主任，青藏铁路公安局办公室副主任兼财务
主任，青藏铁路公司企业年金理事会办公室副主任，青海省国家税务局财务管
理处副调研员，中石油广东销售公司深圳分公司高级主管，本公司审计部部长
等职务。现任本公司董事会秘书处主任。
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高管
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姓名: 胡酃酃 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理
出生日期: 1963-11 任职日期: 2015-12-09
简历:胡酃酃，男，1963年11月出生，现任本公司执行董事、总经理，大学本科学历
，工程师。胡先生曾任广铁集团羊城铁路总公司韶关车站（现韶关东站）副总
工程师、副站长，广铁集团羊城铁路总公司副总工程师、副总经理，广铁集团
运输处处长，广铁集团副总经理，国际铁路联盟常驻法国巴黎总部世界部职员
，广深港客运专线有限责任公司副总经理等职务，现任本公司总经理。
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姓名: 罗建成 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1973-01 任职日期: 2016-12-30
简历:罗建成：男，1973年1月出生，现任本公司副总经理，大学本科学历，清华大学
工程硕士学位，高级工程师。罗先生曾任广铁集团办公室调研督查科科长，三
茂铁路石围塘车站站长，广铁集团运输处副处长，本公司总经理助理，广州铁
城实业有限公司总经理，广梅汕铁路有限责任公司副总经理等职务，现任本公
司副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 唐向东 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理、公司秘书
、董事会秘书
出生日期: 1968-09 任职日期: 2019-10-29
简历:唐向东，男，1968年9月出生，现任本公司副总经理、董事会秘书，大学本科学
历，工商管理硕士学位，高级会计师。唐先生曾任本公司收入清算中心主任、
财务部部长、总会计师等职务，现任本公司副总经理、董事会秘书。
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姓名: 周尚德 性别: 男 学历: 硕士 职务: 党委副书记
出生日期: 1970-12 任职日期: 2021-03-19
简历:周尚德，男，1970年12月出生，现任本公司执行董事、党委副书记，硕士研究
生学历，政工师。周先生曾任本公司组织人事部副部长、党委办公室主任、综
合服务中心工会主席，广铁集团人事处副处长、办公室副主任兼接待办主任、
机关事务部党总支书记，本公司深圳站党委书记、站长，本公司深圳北站站长
兼党委副书记、本公司职工代表监事等职务，现在本公司党委副书记。
─────────────────────────────────────
姓名: 龚玉文 性别: 男 学历: 本科 职务: 党委副书记、纪工委
书记
出生日期: 1966-09 任职日期: 2018-04-02
简历:龚玉文，男，1966年9月出生，现任本公司党委副书记、纪委书记，大学本科学
历，经济师。龚先生曾任广铁集团人事处(党委组织部)领导干部科副科长、科
长，广铁集团人事处副处长兼党委组织部副部长，本公司广州东站党委副书记
兼副站长、党委书记兼副站长等职务，现任本公司党委副书记、纪委书记。
─────────────────────────────────────
姓名: 罗新鹏 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总会计师
出生日期: 1965-10 任职日期: 2019-10-29
简历:罗新鹏，男，1965年10月出生，现任本公司总会计师，在职研究生学历，高级
会计师。罗先生曾任铁道部广州车辆厂财务处副处长，中国铁路机车车辆工业
总公司广州铁道车辆厂财务处处长、总会计师兼财务处处长，广铁集团广州铁
道车辆厂总会计师，粤海铁路有限责任公司总会计师，海南铁路有限公司总会
计师等职务，现任本公司总会计师。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0572 -0.1413 -0.0323 -0.0518
销售净利率(%) 6.59 -21.28 -3.98 -8.17
净资产收益率 1.57 -3.96 -0.87 -1.38
每股经营现金流量(元) 0.0144 0.0838 -0.0129 -0.0696
主营收入同比增长(%) 22.96 -10.57 8.90 -14.49
净利润同比增长(%) 201.70 -39.41 11.92 -475.79
主营收入环比增长(%) 30.69 -18.21 27.97 -10.12
净利润环比增长(%) 140.49 -337.71 37.70 7.89
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 614615.09 470269.73 574946.02 449264.97
营业成本 560298.69 599858.29 607737.74 501326.39
营业税金及附加 1755.96 430.46 246.97 218.96
管理费用 3730.45 5111.10 7443.87 5278.29
财务费用 1662.94 1250.21 1404.95 1160.48
投资收益 911.76 1250.97 1478.81 3324.82
─────────────────────────────────────
二、营业利润 56168.75 -127644.00 -28674.45 -47960.05
营业外收入 807.15 375.03 467.89 319.00
营业外支出 389.38 3157.04 680.78 776.42
─────────────────────────────────────
三、利润总额 56586.52 -130426.01 -28887.34 -48417.48
所得税费用 16038.21 -30366.07 -6108.74 -11705.60
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 40548.31 -100059.94 -22778.60 -36711.87
母公司所有者净利润 40515.89 -100071.47 -22862.58 -36695.36
少数股东损益 32.41 11.53 83.98 -16.52
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 377859.45 717537.82 318977.29 220420.36
经营现金流出小计 367692.53 658169.73 328141.65 269714.33
经营现金流量净额 10166.92 59368.09 -9164.35 -49293.97
投资现金流入小计 583.78 26184.25 -4109.65 7316.00
投资现金流出小计 30768.18 124492.48 17945.28 19209.13
投资现金流量净额 -30184.40 -98308.23 -22054.93 -11893.13
筹资现金流入小计 50000.00 80000.00 20000.00 50000.00
筹资现金流出小计 1144.47 7416.41 402.50 -1343.60
筹资现金流量净额 48855.53 72583.59 19597.50 51343.60
现金等的净增加额 28838.04 33643.45 -11621.79 -9843.51
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、股东情况
截止期末，中国证券金融股份有限公司持有公司211,800,195股股份，占2.99%。
中央汇金投资有限责任公司持有公司85,985,800股股份，占1.21%。此外，10家中证
金融资管计划分列公司第七（并列）至第九大流通股东。
二、财务情况
期内，公司营业外支出38,725,191元（上年同期129,358,570元），同比变动-70
.06%，主要系本期钢轨及道岔更换等固定资产报废损失减少所致。期末，公司应付账
款1,689,468,666元（期初2,533,257,896元），较期初变动-33.31%，主要系支付物
资采购款及工程款所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
预收款项较期初减少49.01%，主要是预收客票款减少所致；
应交税费较期初增加34.32%，主要是应交所得税增加所致；
管理费用同比减少80.58%，主要是社保费口径调整所致；
所得税费用同比增加162.32%，主要是利润总额增加所致；
归属于母公司股东的净利润同比增加169.89%，主要是收入增加以及成本减少所
致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:178149 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 151518.60 21.39% 1266.52 流通A股,流
通H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 7289.00 1.03% -1239.45 流通A股
5. 李圣熙 3020.94 0.43% 101.46 流通A股
6. 南方基金－农业银行－南方中 2490.73 0.35% -271.36 流通A股
证金融资产管理计划
7. 张艳霞 2420.00 0.34% -70.73 流通A股
8. 申万宏源证券有限公司 2382.11 0.34% 新进 流通A股
9. 大成基金－农业银行－大成中 2182.15 0.31% -237.85 流通A股
证金融资产管理计划
10.中国农业银行股份有限公司－ 2122.56 0.30% -5166.44 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
总 计 448771.22 63.36%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:178149 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 151518.60 21.39% 1266.52 流通A股,H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 7289.00 1.03% -1239.45 流通A股
5. 李圣熙 3020.94 0.43% 101.46 流通A股
6. 南方基金－农业银行－南方中 2490.73 0.35% -271.36 流通A股
证金融资产管理计划
7. 张艳霞 2420.00 0.34% -70.73 流通A股
8. 申万宏源证券有限公司 2382.11 0.34% 新进 流通A股
9. 大成基金－农业银行－大成中 2182.15 0.31% -237.85 流通A股
证金融资产管理计划
10.中国农业银行股份有限公司－ 2122.56 0.30% -5166.44 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
总 计 448771.22 63.36%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:181259 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 150252.08 21.21% 4102.69 流通A股,流
通H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 8528.45 1.20% 1239.45 流通A股
5. 中国农业银行股份有限公司－ 7289.00 1.03% 新进 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
6. 李圣熙 2919.48 0.41% 419.48 流通A股
7. 南方基金－农业银行－南方中 2762.09 0.39% 271.36 流通A股
证金融资产管理计划
8. 张艳霞 2490.73 0.35% 75.24 流通A股
9. 大成基金－农业银行－大成中 2420.00 0.34% 237.85 流通A股
证金融资产管理计划
10.中信证券股份有限公司 2182.15 0.31% 新进 流通A股
总 计 454189.11 64.11%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:181259 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 150252.08 21.21% 4102.69 流通A股,H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 8528.45 1.20% 1239.45 流通A股
5. 中国农业银行股份有限公司－ 7289.00 1.03% 新进 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
6. 李圣熙 2919.48 0.41% 419.48 流通A股
7. 南方基金－农业银行－南方中 2762.09 0.39% 271.36 流通A股
证金融资产管理计划
8. 张艳霞 2490.73 0.35% 75.24 流通A股
9. 大成基金－农业银行－大成中 2420.00 0.34% 237.85 流通A股
证金融资产管理计划
10.中信证券股份有限公司 2182.15 0.31% 新进 流通A股
总 计 454189.11 64.11%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:188023 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCCNOMINEESLIMITED 146149.39 20.63% -4401.36 流通A股,流
通H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 7289.00 1.03% 1155.82 流通A股
5. 太原钢铁(集团)有限公司 3078.20 0.43% 105.20 流通A股
6. 李圣熙 2500.00 0.35% 97.97 流通A股
7. 南方基金-农业银行-南方中证 2490.73 0.35% 未变 流通A股
金融资产管理计划
8. 张艳霞 2415.49 0.34% 未变 流通A股
9. 大成基金-农业银行-大成中证 2182.15 0.31% 未变 流通A股
金融资产管理计划
10.赵凯 1869.00 0.26% 新进 流通A股
总 计 443319.09 62.57%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:188023 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 146149.39 20.63% -4401.36 流通A股,H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 李伟 7289.00 1.03% 1155.82 流通A股
5. 太原钢铁(集团)有限公司 3078.20 0.43% 105.20 流通A股
6. 李圣熙 2500.00 0.35% 97.97 流通A股
7. 南方基金－农业银行－南方中 2490.73 0.35% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
8. 张艳霞 2415.49 0.34% 未变 流通A股
9. 大成基金－农业银行－大成中 2182.15 0.31% 未变 流通A股
证金融资产管理计划
10.赵凯 1869.00 0.26% 新进 流通A股
总 计 443319.09 62.57%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:186771 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 150550.75 21.25% 1239.53 流通A股,流
通H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 6695.77 0.95% 2366.33 流通A股
华安国企改革主题灵活配置混
合型证券投资基金
5. 李伟 6133.18 0.87% 935.22 流通A股
6. 太原钢铁(集团)有限公司 2973.00 0.42% 未变 流通A股
7. 南方基金－农业银行－南方中 2490.73 0.35% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
8. 张艳霞 2415.49 0.34% 新进 流通A股
9. 李圣熙 2402.03 0.34% 新进 流通A股
10.大成基金－农业银行－大成中 2182.15 0.31% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 451188.23 63.70%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:186771 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国铁路广州局集团有限公司 262945.13 37.12% 未变 流通A股
2. HKSCC NOMINEES LIMITED 150550.75 21.25% 1239.53 流通A股,H股
3. 林乃刚 12400.00 1.75% 未变 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 6695.77 0.95% 2366.33 流通A股
华安国企改革主题灵活配置混
合型证券投资基金
5. 李伟 6133.18 0.87% 935.22 流通A股
6. 太原钢铁(集团)有限公司 2973.00 0.42% 未变 流通A股
7. 南方基金－农业银行－南方中 2490.73 0.35% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
8. 张艳霞 2415.49 0.34% 新进 流通A股
9. 李圣熙 2402.03 0.34% 新进 流通A股
10.大成基金－农业银行－大成中 2182.15 0.31% 新进 流通A股
证金融资产管理计划
总 计 451188.23 63.70%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 中国铁路广州局集团有限公司
法人代表: 武勇
注册资本: 24925403.00万元
成立日期: 1992-12-05
经营业务: 铁路客货运输及相关服务业务；铁路运输设备、设施、配件的制造、安装
、维修、租赁；铁路专用设备及相关工业设备的制造、安装、维修、销售
、租赁；组织管理铁路客货运输、科技与其他实业开发；承办陆运进出口
业务的国际货物运输代理业务；铁路内外建筑工程的勘测设计、施工和维
修；旅业；餐饮服务；质检技术服务，仪器仪表维修；工程总承包及管理
；工程设计；国内货运代理；普通货运；装卸搬运；仓储；房地产开发和
经营；自有房屋租赁；物业管理；建筑装饰装修工程；商务信息咨询；铁
路运输技术领域技术开发、转让、服务、咨询；铁路机械设备租赁；工程
管理服务；信息系统集成、研发和服务；建筑用花岗岩等石料开采；花卉
苗木种植、销售、租赁；设计、制作、代理、发布各类广告；系统内部人
员培训(由分公司经营)；现代远程教育(由分公司经营)；电视剧、动画片
(制作须另申报)，专题、专栏(不含时政新闻类)，综艺；互联网出版、期
刊出版、报纸出版(具体按公司有效许可证经营)。(依法须经批准的项目
，经相关部门批准后方可开展经营活动)
企业类型: 国有企业
二、实际控制人
名 称: 中国国家铁路集团有限公司
说 明: 中国国家铁路集团有限公司--->100%中国铁路广州局集团有限公司--->37
.12%广深铁路股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 178149 -2751 -1.52 - -
2023-02-28 180900 -359 -0.20 - -
2022-12-31 181259 -6764 -3.60 - -
2022-09-30 188023 1252 0.67 - -
2022-06-30 186771 -1487 -0.79 - -
2022-03-31 188258 1503 0.80 - -
2022-02-28 186755 -6332 -3.28 - -
2021-12-31 193087 -772 -0.40 - -
2021-09-30 193859 -4782 -2.41 - -
2021-06-30 198641 -3469 -1.72 - -
2021-03-31 202110 -2393 -1.17 - -
2021-02-28 204503 -2429 -1.17 - -
2020-12-31 206932 -3409 -1.62 - -
2020-09-30 210341 -9067 -4.13 - -
2020-06-30 219408 -3508 -1.57 - -
2020-03-31 222916 624 0.28 - -
2020-02-29 222292 1711 0.78 - -
2019-12-31 220581 -2230 -1.00 - -
2019-09-30 222811 -4805 -2.11 - -
2019-06-30 227616 -208 -0.09 - -
2019-03-31 227824 4410 1.97 - -
2019-02-28 223414 -4487 -1.97 - -
2018-12-31 227901 1725 0.76 - -
2018-09-30 226176 2972 1.33 - -
2018-06-30 223204 -5744 -2.51 - -
2018-03-31 228948 -2943 -1.27 - -
2018-02-28 231891 -1527 -0.65 - -
2017-12-31 233418 -15282 -6.14 - -
2017-09-30 248700 -10456 -4.03 - -
2017-06-30 259156 -1035 -0.40 - -
2017-03-31 260191 -3916 -1.48 - -
2017-02-28 264107 10279 4.05 - -
2016-12-31 253828 -8799 -3.35 - -
2016-09-30 262627 -20121 -7.12 - -
2016-06-30 282748 -10422 -3.55 - -
2016-03-31 293170 -5107 -1.71 - -
2016-02-29 298277 8666 2.99 - -
2015-12-31 289611 -57030 -16.45 - -
2015-09-30 346641 -31511 -8.33 - -
2015-06-30 378152 44794 13.44 - -
2015-03-31 333358 -3966 -1.18 - -
2015-03-19 337324 -17920 -5.04 - -
2014-12-31 355244 19202 5.71 - -
2014-09-30 336042 -6662 -1.94 - -
2014-06-30 342704 -2481 -0.72 16515 342251
2014-03-31 345185 -2299 -0.66 16396 344734
2014-03-21 347484 463 0.13 16287 347032
2013-12-31 347021 -2609 -0.75 16309 346570
2013-09-30 349630 -14164 -3.89 16188 349172
2013-06-30 363794 -404 -0.11 15558 363310
2013-03-31 364198 -2877 -0.78 15541 363700
2013-03-20 367075 -1596 -0.43 15419 366575
2012-12-31 368671 -7358 -1.96 15354 368128
2012-09-30 376029 -2913 -0.77 14321 375481
2012-06-30 378942 7269 1.96 14211 378394
2012-03-31 371673 -6678 -1.77 14489 371132
2012-02-29 378351 -191 -0.05 14233 377808
2011-12-31 378542 -12716 -3.25 14226 377996
2011-09-30 391258 -3589 -0.91 13763 390708
2011-06-30 394847 -40013 -9.20 13638 394293
2011-03-31 434860 -20212 -4.44 12382 434309
2010-12-31 455072 -16877 -3.58 11831 454530
2010-09-30 471949 -17272 -3.53 11407 471399
2010-06-30 489221 -13458 -2.68 11004 488681
2010-03-31 502679 -12903 -2.50 10708 502197
2009-12-31 515582 32190 6.66 10440 515102
2009-09-30 483392 23384 5.08 5690 482920
2009-06-30 460008 -66769 -12.68 5980 459530
2009-03-31 526777 -19319 -3.54 5221 526306
2008-12-31 546096 -5535 -1.00 5036 545629
2008-09-30 551631 -34102 -5.82 4985 551226
2008-06-30 585733 -12621 -2.11 4695 585355
2008-03-31 598354 40039 7.17 4595 597987
2007-12-31 558315 159918 40.14 4925 557977
2007-09-30 398397 -30141 -7.03 4565 398060
2007-06-30 428538 91531 27.16 4244 428195
2007-03-31 337007 270935 410.06 5397 336665
2006-12-31 66072 - - 19285 65700
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-15◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 708353.70 708353.70 708353.70 708353.70
流通股份合计 708353.70 708353.70 708353.70 708353.70
流通A股 565223.70 565223.70 565223.70 565223.70
流通H股 143130.00 143130.00 143130.00 143130.00
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2012-12-24 708353.70 565223.70 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2009-12-22 708353.70 537743.83 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-12-24 708353.70 274798.70 战略配售上市
─────────────────────────────────────
2007-03-22 708353.70 181714.30 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2006-12-22 708353.70 126704.30 增发A股上市
─────────────────────────────────────
2006-12-07 433555.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红0.6元/税前 股权登记日2020-08-13
除权除息日2020-08-14
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.6元/税前 股权登记日2019-08-09
除权除息日2019-08-12
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2018-08-02
除权除息日2018-08-03
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2017-08-11
除权除息日2017-08-14
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2016-07-22
除权除息日2016-07-25
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2015-07-24
除权除息日2015-07-27
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2014-07-25
除权除息日2014-07-28
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2013-07-15
除权除息日2013-07-16
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2012-07-11
除权除息日2012-07-12
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红0.9元/税前 股权登记日2011-06-22
除权除息日2011-06-23
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2010-07-12
除权除息日2010-07-13
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2009-07-08
除权除息日2009-07-09
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2008-07-16
除权除息日2008-07-17
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2007-07-18
除权除息日2007-07-19
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2019-07-26◇
◆项目投资◆ 截止：2013末期
(1)非募集资金项目情况
项目名称(单位:万元) 项目金额 项目进度 项目收益情况
─────────────────────────────────────
京广线更换长轨工程 25846.00 已完成64% -
─────────────────────────────────────
总计 25846.00 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
广深铁路(601333) 所属行业:交通运输、仓储和邮政业->铁路运输业
证监会行业:铁路运输业 共 6 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000557 西部创业 5.8525 5 50.4822 4 4.3336 4 0.0250 4
000594 国恒退 14.9377 3 18.8073 5 0.0476 5 -0.0087 5
400064 国恒3 14.9377 3 18.8073 5 0.0476 5 -0.0087 5
600125 铁龙物流 13.0552 4 88.9294 3 85.4467 3 0.2130 2
601006 大秦铁路 148.6679 1 1290.6953 1 417.4056 1 0.7600 1
601333 广深铁路 56.5224 2 324.8340 2 131.6766 2 0.1250 3
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000557 西部创业 14.5837 4 39.7246 4 0.3650 4 0.9200 4
000594 国恒退 14.9377 3 -27.4662 5 -0.1293 5 - 5
400064 国恒3 14.9377 3 -27.4662 5 -0.1293 5 - 5
600125 铁龙物流 13.0552 5 52.1157 3 2.7789 3 5.4220 2
601006 大秦铁路 148.6679 1 974.1068 1 112.3725 1 11.9800 1
601333 广深铁路 70.8354 2 283.7586 2 8.8849 2 3.1400 3
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
●2022-04-29 广深铁路：放弃广州铁城实业有限公司控股股东股权转让优先购买权(
公司公告)
2022年4月29日公告，本公司参股公司广州铁城实业有限公司的控股股东广铁集
团拟将其持有的广州铁城实业有限公司51%股权无偿转让给其全资子公司广东羊城铁
路实业有限公司，本公司拟放弃行使上述股权转让的优先购买权。
●2018-04-20 广深铁路：签订《国有土地使用权收储补偿协议》(公司公告)
2018年4月20日公告，公司于2018年4月19日与广州土发中心及其他卖方签署《国
有土地使用权收储补偿协议》。据此，广州土发中心同意以暂定补偿款总金额人民币
60亿元的价格有偿收储面积为170,688平方米的相关地块的土地使用权；其中，本公
司将因交储面积为37,116.63平方米的广州东石牌旧货场土地使用权而将获得一次性
补偿款暂定为人民币1,304,717,363.49元。本次交储如能实施，预计增加公司净利润
超过人民币5.05亿元，即超过本公司2017年度经审计净利润的50%以上，具体将以实
际交储价格、处置费用和经审计的财务报告为准。
●2018-03-29 广深铁路：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，2017年，公司营业收入为人民币183.31亿元，比上年同期的人
民币172.81亿元增长6.08%，其中，客运、货运、路网清算及其他运输服务、其他业
务收入分别为人民币77.57亿元、18.94亿元、76.44亿元及10.37亿元，分别占总收入
的42.32%、10.33%、41.70%及5.65%；营业利润为人民币14.20亿元，比上年同期的人
民币16.80亿元下降15.46%；归属于上市公司股东的净利润为人民币10.15亿元，比上
年同期的人民币11.58亿元下降12.34%。2018年3月28日，公司第八届董事会第五次会
议审议通过2018年度财务预算，公司计划完成旅客发送量8,260万人（不含委托运输
），货物发送量1,587万吨。
●2017-12-28 广深铁路：拟交储广州东石牌旧货场土地使用权(公司公告)
2017年12月28日公告，因广州市城市更新改造需要，本公司拟依法交储归属于本
公司位于广州市天河区石牌站路自编4号的广州东石牌旧货场约3.7万平方米的土地使
用权。2017年12月27日，公司召开董事会审议并全票通过了本公司拟将广州东石牌旧
货场土地资产交储开发的议案。该地块现为本公司广州东石牌旧货场用地，经查验不
存在抵押、质押及其他任何限制转让的情况，不涉及诉讼、仲裁事项或查封、冻结等
司法措施，不存在妨碍权属转移的其他情况。本次交储如能实施，其产生的利润预计
占本公司最近一个会计年度经审计利润的50%以上，具体将以实际交储价格和经审计
的年度财务报告为准。
●2017-11-22 广深铁路：第一大股东更名(公司公告)
2017年11月22日公告，公司于近期获通知，公司第一大股东广州铁路（集团）公
司的公司名称已更改为“中国铁路广州局集团有限公司”。公司第一大股东更名对公
司经营活动不构成影响，公司第一大股东及其实际控制人未发生变化。
●2017-08-25 广深铁路：2017年半年度报告(公司公告)
2017年中报披露，2017年上半年，公司营业收入为人民币84.12亿元，比上年同
期的人民币80.79亿元增长4.13%，其中，客运、货运、路网清算及其他运输相关服务
、其他业务收入分别为人民币38.61亿元、8.92亿元、32.42亿元及4.17亿元，分别占
总收入的45.90%、10.60%、38.54%及4.96%；营业利润为人民币6.78亿元，比上年同
期的人民币9.34亿元下降27.39%；归属于上市公司股东的净利润为人民币5.09亿元，
比上年同期的人民币6.82亿元下降25.39%。
●2017-03-30 广深铁路：2016年年度报告(公司公告)
2016年年报披露，2016年，公司完成旅客发送量8489.57万人，同比下降0.55%；
货运发送量1535.63万吨，同比下降9.03%。公司第七届董事会第十五次会议审议通过
2017年度财务预算，公司计划完成旅客发送量8510万人（不含委托运输），货物发送
量1610万吨。
●2016-10-27 广深铁路：签订资产收购协议及员工辞退福利债务转让协议(公司公告
)
2016年10月27日公告，公司与广铁集团及其控制的企业广梅汕、三茂签订了资产
收购协议和员工辞职福利债务转让协议，本次交易的标的为广铁集团所属的郭塘货场
改扩建工程、广梅汕所属的东莞东客运段、汕头车辆段的相关资产、合同和员工及员
工辞职福利债务、三茂所属的肇庆客运段、肇庆信号水电段三水车载车间、三水机务
段的相关资产、合同和员工及员工辞职福利债务，交易价格分别为2865.74万元 、45
365.83万元 、24967.64万元。本次交易一是将公司客运业务范围将由目前深圳到坪
石拓展到广东省全境。二是充实公司客货运输资源，将有效缓解和改善公司客运、车
辆资源不足的现状；三是将改善公司广州枢纽内货运资源不足的现状，更加有利于白
班货列开行，提高货物周转效率和货运发送量。
●2016-03-30 广深铁路：年报(公司公告)
2015年年报披露，2015年，公司完成旅客发送量8536.70万人，同比下降5.27%；
货运发送量1688.15万吨，同比下降7.84%。客运是公司最主要的运输业务，包括广深
城际列车、长途车和过港（香港）直通车运输业务。于2015年12月31日，公司列车运
行图上每日共开行旅客列车239对，其中：广深城际列车105对；直通车13对；长途车
121对。2015年公司实现客运收入69.98亿元，同比增长0.13%。货运是公司重要的运
输业务，包括深圳--广州--坪石间铁路货运业务。2015年公司实现货运收入17.61亿
元，同比下降0.13%。2016年度，公司计划完成旅客发送量 8855万人，货物发送量17
65万吨。
●2016-01-29 广深铁路：预计2015年净利润同比增长45%-65%(公司公告)
2016年1月29日公告，公司预计2015年年度净利润同比增长45%-65%（上年同期66
202.1万元，每股收益0.09元），业绩变动原因：拓展新的铁路运输服务业务，铁路
运输服务收入明显增长；持续优化生产组织，提高了资产的使用效率；通过强化成本
控制，公司经营质量进一步提升。
●2015-12-31 广深铁路：修改审核委员会工作条例(公司公告)
广深铁路(601333)公司《章程》的规定，本公司董事会以董事签字同意方式，于
2015 年 12 月 30 日通过以下议案：
由于香港联交所上市规则附录第 14 章《〈企业管治守则〉及〈企业管治报告〉
》中涉及审核委员会的工作范围进行了修订，相应的对本公司《审核委员会工作条例
》进行了修改以符合香港联交所上市规则的要求。
●2015-12-10 广深铁路：终止申毅总经理职务(公司公告)
广深铁路(601333)公司第七届董事会第九次会议于2015年12月9日（星期三）以
通讯的方式举行。会议通知已于2015年12月8日以书面文件形式发出。本次会议公司
全体董事会成员9人均出席了会议并进行了表决。本公司全体监事和高级管理人员列
席了会议。会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和本公司《章程》的有关规定
。本次会议由公司董事长武勇先生主持，会议通知中所列的议题获得一致通过，现将
有关事项决议公告如下：
1、批准终止申毅先生广深铁路股份有限公司总经理职务。
2、批准聘任胡酃酃先生担任广深铁路股份有限公司总经理职务。
●2015-10-29 广深铁路：董事会同意新购116辆高寒客车(董事会公告)
广深铁路(601333)公司第七届董事会第八次会议于2015年10月28日召开，董
事会同意公司新购116辆25T型DC600V高寒客车。由于本公司需退回原租赁的客车，会
议同意按照拟退租的客车型号及数量同等新购116辆25T型DC600V高寒客车。此外，会
议同意将防洪预抢及水害复旧等项目纳入年度投资预算。为确保运输生产安全、尽快
消除水害影响，会议同意增加部分投资预算。
●2015-07-17 广深铁路：10派0.5元，除息日2015年7月27日(公司公告)
广深铁路(601333)公司2014年度利润分配方案已经2015年5月28日召开的公司201
4年度股东大会审议通过，方案为10派0.5元。实施日期如下：
（一）股权登记日：2015年7月24日
（二）除息日：2015年7月27日
（三）现金红利发放日：2015年7月27日
●2015-07-11 广深铁路：披露维护公司股价稳定方案(公司公告)
广深铁路(601333)公司针对近期股票市场的非理性波动，同时基于对公司未来发
展前景的信心以及对公司价值的认可，为促进公司持续、稳定、健康发展和维护公司
全体股东的利益，拟采取以下措施，维护公司股价稳定、树立良好的市场形象。
一、在符合法律法规许可且条件成熟的情况下，公司董事、监事和高级管理人员
将择机增持公司股票。
二、不断提高公司运营效率及抗风险能力，努力提升公司业绩，提高投资者回报
水平。
三、进一步加强投资者关系管理，加大与投资者的沟通力度，提升投资者对公司
的信心。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-29◇
报告期: 2014末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、业绩回顾
因铁路运输行业自2014年1月1日起实行营改增税收试点政策，致使报告期内公司
营业收入同比大额减少，尽管营业成本同比亦略有下降，但公司净利润同比仍出现大
幅下降。
2014年，公司完成旅客发送量9,011.27万人，同比下降0.93%；货运发送量1,831
.78万吨，同比下降9.96%。
客运是公司最主要的运输业务，包括广深城际列车、长途车和过港（香港）直通
车运输业务。于2014年12月31日，公司列车运行图上每日共开行旅客列车233.5对，
其中：广深城际列车105对（含备用线19对）；直通车13对（广九直通车11对、肇九
直通车1对、京（沪）九直通车1对）；长途车115.5对。
客运收入下降的主要原因为：（a）自2014年1月1日起，铁路运输行业实施―营
改增‖试点政策，因增值税属价税分离的价外税，按照境内外会计准则的相关规定，
经营收入需扣除增值税后列账，而且公司现行收入定价标准与营改增之前保持一致，
故基于原收入定价标准扣除增值税后的收入较上年同期下降；（b）在2013年底全国
铁路运行图调整时，公司按照行业主管部门的统一部署，停运了广州至柳州和深圳东
至上海南的长途车，相关的收入同比下降；（c）报告期内，旅客发送量同比有所减
少，客运收入随之减少。
旅客发送量下降的主要原因为：随着国内四纵四横高速铁路网的逐步建成并投入
运营，珠三角地区开往内地主要城市的高铁列车日益增加，对广深地区既有线列车尤
其是广深城际列车的分流影响日趋明显。
货运是公司重要的运输业务，包括深圳--广州--坪石间铁路货运业务。
货运收入增长的主要原因为：（a）于2013年11月30日，公司收购了原由中铁集
装箱大朗办理站经营的与集装箱运输有关的货运业务和资产，相关的收入同比增加；
（b）自2013年6月15日全国铁路货运实行一口价收费政策后，与货物运输相关的接取
送达、装卸搬运等两端服务统一作为货运业务处理，因此相关的收入纳入货运其他收
入核算；（c）自2014年2月15日起，全国铁路货物统一运价平均每吨公里提高人民币
1.5分，而且由公司经营的京广铁路广坪段货物运输开始执行国家铁路货物统一运价
。
货运量下降的主要原因为：（a）受国内经济增速放缓以及珠三角地区产业结构
调整等因素的影响，通过铁路运输的货物有所减少；（b）广珠铁路开通运营后，对
广深地区货源也存在一定的分流影响。
公司提供的路网清算服务包括客运路网清算服务和货运路网清算服务，其他运输
服务主要包括提供铁路运营、机客车租赁、机客车加油及行包运输等服务项目。
路网清算服务收入下降的主要原因为：（a）于2013年11月30日，公司收购了原
由中铁集装箱大朗办理站和中铁快运广州分公司分别经营的与集装箱运输和行包运输
有关的货运业务和资产，相关的清算收入减少；（b）自2014年1月1日起，铁路运输
行业实施营改增试点政策，因增值税属价税分离的价外税，按照境内外会计准则的相
关规定，经营收入需扣除增值税后列账，而且公司现行收入定价标准与营改增之前保
持一致，故基于原收入定价标准扣除增值税后的收入较上年同期下降；（c）报告期
内全国铁路路网清算单价有所下降。
铁路运营服务收入增长的主要原因为：（a）报告期内公司为武广铁路、广深港
铁路、广珠城际、厦深铁路和广珠铁路提供的铁路运营服务工作量增加；（b）报告
期内，公司新增为赣韶铁路提供铁路运营服务。
其他服务收入增长的主要原因为：于2013年11月30日，公司收购了原由中铁快运
广州分公司经营的与行包运输有关的货运业务和资产，相关的收入同比增加。
主营业务成本增减变化的主要原因为：（a）因公司开行的长途车有所减少以及
全国铁路路网清算单价下降，设备租赁及服务费随之减少；（b）铁路客货运输从业
人员增加、行业性工资上调以及住房公积金和社会保险缴费基数提高，工资及福利支
出增加；（c）因铁路运输行业自2014年1月1日起实施营改增试点政策带来物资采购
方面的税负下降以及报告期内机车牵引工作量有所减少，物料及水电消耗支出随之减
少；（d）动车组、机车及客车维修工作量增加，维修费用随之增加；（e）自2013年
6月15日全国铁路货运实行一口价收费政策后，与货物运输相关的接取送达、装卸搬
运等两端服务统一作为货运业务处理，因此相关的成本纳入主营业务成本核算。
二、2015年经营计划
2015年公司计划完成旅客发送量8,653万人（不含委托运输），货物发送量1,932
万吨。
三、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
公司第七届董事会第五次会议已于2015年3月25日审议通过了报告期利润分配预
案，董事会建议以2014年12月31日的总股本7,083,537,000股为基数，向全体股东派
发2014年度末期现金股息每股人民0.05元（含税），总额为人民币354,176,850元。
该预案尚需提呈于2015年5月28日召开的公司2014年度股东周年大会审议批准后方可
实施。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
17A 18E 19E
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每股收益 0.14 0.21 0.19
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 101536.10 151598.44 134056.30
净利润同比(%) -12.34 48.69 -11.57
主营收入(万元) 1833142.23 1925183.08 2023055.76
主营收入同比(%) 6.08 5.06 5.08
预测机构数 - 15.00 15.00
每股净资产(元) 4.05 4.32 4.51
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 39.79 20.33 22.99
预测PB 1.38 1.01 0.97
预测PEG - - -
预测PS 2.15 1.60 1.52
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-16
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 11 1 1 - - 13
三个月内 16 1 1 - - 18
六个月内 34 5 2 - - 41
12个月内 59 13 5 - - 77
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-16
日期 机构 评级 18E 19E
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2018-04-10 中信证券 买入 0.18 0.20 -
2018-04-08 广发证券 买入 0.22 0.19 -
2018-03-29 华创证券 强推 0.17 0.18 -
2018-03-29 长江证券 买入 0.21 0.25 -
2018-03-29 东北证券 买入 0.24 0.19 -
2018-03-29 华泰证券 增持 0.24 0.17 -
2018-03-29 申万宏源 买入 0.21 0.21 -
2018-03-29 天风证券 买入 0.24 0.18 -
2018-03-29 中金公司 推荐 0.23 0.20 -
2018-03-28 国金证券 买入 0.24 0.17 -
◆研报摘要◆
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●2018-04-08 广深铁路：年报点评：客货营收稳步增长，静待铁改实质推进(广发证
券 曹奕丰)
考虑到2018年东石牌土地交储有望增厚当年业绩、后续成本压力仍存，相应调整201
8-2020年EPS预测为0.22、0.19、0.21元/股，对应PE为20.23x、23.58x和21.90x，
铁改如果落地或将对公司盈利能力及资产价值带来向上重估机会，给予“买入”评
级。
●2018-03-29 广深铁路：Q4盈利改善，铁改春风可期(长江证券 韩轶超)
在铁路改革的大背景下，公司将多方面受益于铁改，预计边际改善幅度显著，盈利
弹性待现。考虑到公司土地交储的影响，预计公司2018-2020年的EPS为0.21元、0.2
5元和0.27元，对应PE为21、18和17倍，维持“买入”评级。
●2018-03-29 广深铁路：年报点评报告：业绩符合预期，迎风静待铁改红利释放！(
天风证券 姜明)
广深铁路当前PB仍为1.13倍，从PB估值角度讲具备较强安全边际，未来的业绩将显
著受益于可能的客票提价、土地变现。由于2017年列车维修数量高于我们先前的预
期，使得2018年的维修计划减少，我们将18年业绩预测由16.38亿调高至16.84亿元
，继续给予买入评级，目标价不变。
●2018-03-29 广深铁路：年报点评：客货运稳健增长，大修仅影响短期(华泰证券 沈
晓峰)
公司未来看点包括：1)土地开发；2)普客提价；3)增值税降税。我们调整2018-2019
年归母净利润预测值至16.89亿元(主要调增土地处置收益5.8亿元)和11.89亿元(前
次为10.05亿元和11.06亿元)，并首次引入2020年归母净利润预测值12.55亿元，基
于：1)不考虑普客提价影响；2)调增广州东石牌旧货场土地交储的利润；3)广深港
高铁开通分流影响。公司过去5年PE估值中枢为28.74倍，考虑公司为铁路改革受益
标的，给予约20%溢价，即35-36x2018PE，基于不含一次性土地处置收益的2018年盈
利11.09亿元，调整目标价至5.50-5.60元，维持“增持”评级。
●2018-03-29 广深铁路：2017年年报点评：业绩好于预期，成本改善明显，长期看好
铁路改革，公司收益路径清晰，当前仅1.1倍PB，维持“强烈推荐”评级(华创证券 吴
一凡)
长期看好铁路改革，公司受益路径清晰：客运价格逐步市场化对带来公司盈利能力
的直接提升，而闲置土地资源的盘活将会提升公司资产价值，当前1.13倍PB，维持
“强推”评级！
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 铁路运输业
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●2018-04-10 大秦铁路：股息率有吸引力，上调至买入评级(华泰证券 沈晓峰)
公司看点包括：1)高股息具有吸引力，假设2017年分红率与2016年持平，2017年股
息率约5.68%(基于2018/4/10收盘价)；2)大秦线2017年运量达到4.32亿吨，距离运
能上限4.5亿吨仍有约4%增长空间，若运能持续供不应求，有涨运价的可能；3)铁总
改革大年，土地开发等预期有望带动估值上移。维持目标价10.60-10.80元，上调至
“买入”评级。
●2018-04-10 大秦铁路：3月份数据点评：连续三个月维持日均126万吨以上水平，对
应17年9倍PE，5.5%股息率，强调“强推”评级(华创证券 吴一凡)
我们预计2018年实现145亿利润，对应8.4倍PE，5.9%股息率。(2017年根据业绩预告
，实现约133亿净利，同比增长86%，对应当前9.1倍PE，5.5%股息率)。预计公司17-
19年实现净利133亿、145亿和147亿，对应PE分别为9倍、8倍和8倍。公司过往维持5
0%左右的高分红政策，2018年国资系统鼓励国企提高股东回报的背景下，公司股息
率具备吸引力。而若运价上浮，公司盈利水平将有较大增厚，维持“强推”评级。
●2018-03-30 铁龙物流：业绩符合预期，铁路改革正当时(东北证券 王晓艳,瞿永忠
)
集装箱业务拓展正当时，铁路改革空间大。公司在多式联运、信息化建设以及供应
链创新与应用方面都有持续的力量投入和项目储备，特种箱板块瞄准行业一流，重
点提高全链条专业化物流服务质量，而公司也是铁路集装箱业务为代表的物流业务
的唯一上市平台，18年是铁路改革将加快落实之年，铁路改革将给公司带来巨大的
想象空间，我们长期看好公司。预计公司2018-2020年EPS分别为0.28/0.32/0.37元
，PE分别为3lx、27x和24x，维持“买入”评级。
●2018-03-30 铁龙物流：年报点评报告：货运业绩向好，期待铁改带来化学反应(天
风证券 姜明)
公司主营业务稳健，特种集装箱业务随着产能投放与国家对铁路集装箱运输的政策
鼓励，未来有望进入较快成长期。我们维持2018-2019年的盈利预测，维持买入评级
，考虑大盘调整以及铁路改革预期带来的估值溢价，目标价由15元下调至12元。
●2018-03-30 铁龙物流：年报点评：业绩符合预期，步入产能扩张期(华泰证券 沈晓
峰)
根据2017年年报以及公司产能扩张计划，我们调整公司2018-2019年业绩预测至4.02
/4.55亿元(前值：3.64/4.09亿元)，首次引入2020年业绩预测值4.97亿元。参考公
司近5年的PE中枢33.84倍以及可比公司情况，我们基于33.5-34.0x2018PE，调整目
标价至10.30-10.50元，上调至“增持”评级。
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