◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 杭州解百集团股份有限公司
英文全称 : Hangzhou Jiebai Group Co.,Limited.
注册地址 : 浙江省杭州市上城区解放路251号
办公地址 : 浙江省杭州市下城区环城北路208号坤和中心36-37楼
所属地域 : 浙江
所属行业 : 零售业
公司网址 : www.jiebai.com
电子信箱 : zqb@hzjbgroup.com
上市日期 : 1994-01-14
招股日期 : 1993-11-17
发行数量(万 : 2200.0000
股)
发行价格(元/: 5.68
股)
首日开盘价 : 14.50元
上市推荐人 : 浙江省证券公司,上海万国证券公司
主承销商 : 浙江省证券公司
法人代表 : 毕铃
董 事 长 : 毕铃
总 经 理 : 俞勇
董 秘 : 金明
董秘传真 : 0571-87080657
董秘邮箱 : ming.jin@hzjbgroup.com
董秘电话 : 0571-87080267
证券代表 : 杨芷兮
电 话 : 0571-87080267,0571-87085127
传 真 : 0571-87080657
邮 编 : 310006
会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 一般项目:日用百货销售;针纺织品销售;日用品销售;工艺美术品及收
藏品零售(象牙及其制品除外);建筑装饰材料销售;五金产品零售;珠
宝首饰零售;日用家电零售;礼品花卉销售;特种劳动防护用品销售;计
算机软硬件及辅助设备零售;家用电器销售;厨具卫具及日用杂品批发
;服装服饰零售;化妆品零售;个人卫生用品销售;厨具卫具及日用杂品
零售;自行车及零配件零售;助动自行车、代步车及零配件销售;文具
用品零售;体育用品及器材零售;户外用品销售;乐器零售;照相器材及
望远镜零售;玩具、动漫及游艺用品销售;通信设备销售;办公设备销
售;灯具零售;涂料销售(不含危险化学品);卫生洁具销售;电动自行车
销售;卫生用品和一次性使用医疗用品销售;劳动保护用品销售;礼仪
服务;项目策划与公关服务;日用产品修理;物业管理;广告设计、代理
;广告发布;企业形象策划;图文设计制作;家具销售;摄影扩印服务;互
联网销售(除销售需要许可的商品);食品互联网销售(仅销售预包装食
品);会议及展览服务;市场营销策划;摄像及视频制作服务;珠宝首饰
回收修理服务;缝纫修补服务;洗染服务;租借道具活动;货物进出口(
除依法须经批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)。许可
项目:食品销售;烟草制品零售;酒类经营;出版物零售;药品零售;食品
互联网销售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活
动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)。
公司简史 : 杭州解百集团股份有限公司系经浙江省股份制试点工作协调小组
1992年8月1日浙股[92]30号文件批准成立的股份有限公司,于1992年1
0月28日在杭州市工商行政管理局登记注册。
2001年5月29日根据公司登记条例的有关规定,在浙江省工商行政
管理局登记注册。
2006年8月9日根据公司变更登记条例的有关规定,在浙江省工商
行政管理局重新登记。
公司股票已于1994年1月14日在上海证券交易所挂牌交易。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.1530 目前流通(万股) :71502.68
每股净资产 (元):4.4848 总 股 本(万股) :73572.92
每股公积金 (元):0.1048 主营收入同比增长 (%):9.87
每股未分配利润(元):2.9763 净利润同比增长 (%):19.82
每股经营现金流(元):0.8509 净资产收益率 (%):3.37
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):0.3300 净利润同比增长 (%):-32.23
2022末期主营收入(万元):198837.51 主营收入同比增长 (%):-6.62
2022末期每股经营现金流(元):0.7360 净资产收益率 (%):7.46
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派1.3(2023.06.20)
拟披露中报: 2023-08-31
☆曾用名: 杭州解百->G解百
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年8月19日公告，公司拟与浙江迪安诊断和百大集团共同以现
金方式合计出资4,000万元、以1元/1元注册资本的价格，向全程健康同比例增资，
其中：本公司本次出资为人民币1,800万元。近日，全程健康增资协议已签署且已完
成工商变更登记手续。
【定期报告】 2017年中报披露，杭州大厦新B座（三立）项目：报告期内于3月3
日试营业，引进了Saint Laurent、AlexanderMcQueen、Versace等奢侈品牌。目前
正加快推进工程扫尾工作，同时不断优化品牌布局，提升商品结构和品牌质量。武
林地下中央广场项目：筹备工作稳步推进，工程的交接、与设计单位的对接工作积
极推进，项目规划方案和营销宣传方案已逐步明确，招商工作已全面启动。
【经营数据】 2017年8月15日公告，披露2017年半年度经营数据简报。本报告期
，公司门店数量未发生变化，面积有变动。本期杭州大厦购物城增加的租赁面积14,
657㎡，为承租的杭州综合楼（三立）项目部分场地投入使用预估数，最终面积数据
将在工程竣工、出租方取得产权证后按实调整。
【重大事项】 2017年8月15日公告，鉴于杭州解百的重大资产重组事项已全面完
成，为减少控股级次，优化管理架构，提高运营效率，公司拟依法定程序吸收合并
全资子公司商旅投资。吸收合并完成后，商旅投资的独立法人资格将被注销，其全
部资产、债权、债务和业务等由杭州解百依法继承。
【投资项目】 2017年7月19日公告，公司拟与全程健康的其他两方股东迪安诊断
和百大集团共同以现金方式合计出资人民币4,000万元、以1元/1元注册资本的价格
，向全程健康同比例增资，其中：本公司本次出资为人民币1,800万元。本次增资完
成后，全程健康注册资本由人民币6,000万元变为10,000万元，增资前后各股东持股
比例保持不变，其中：本公司出资额变为人民币4,500万元，占增资后注册资本45%
。本次投资是公司增加对健康医疗业务的进一步投入，符合公司战略定位，有助于
公司进一步拓展发展空间，并为公司可持续发展创造条件。
【定期报告】 2016年年报披露，报告期，受商业市场环境持续不佳和行业发展
增速下行的影响，营业收入较上年同期下降2.32%，主要系母公司销售下降较大；营
业成本较上年同期下降3.54%，主要系销售下降相应列支成本减少。2017年度，公司
的经营目标：营业收入56.4亿元，归属于母公司股东的净利润1.3亿元。
【风险提示】 2017年1月12日公告，公司股票连续三个交易日内日收盘价格涨幅
偏离值累计达到20%，属股票交易异常波动。经公司自查并向控股股东杭州市商贸旅
游集团有限公司（以下简称“杭州商旅”）核实，不存在应披露而未披露的重大事
项。近期公司股价出现波动，公司基本面没有发生变化，公司前期公告的重大事项
已终止筹划。目前，公司无有关筹划重大事项的相关计划，敬请投资者注意风险。
【停牌复牌】 2017年1月7日公告，2017年1月6日，公司接到杭州商旅《函》，
称因交易双方未能就商业条件最终达成一致，经审慎考虑，决定终止筹划本次重大
事项，建议公司股票复牌。根据有关规定，经申请，公司股票于2017年1月9日复牌
。杭州商旅承诺自通知本公司之日起一个月内不再商议、讨论或筹划上述重大事项
。
【停牌复牌】 2016年12月27日公告，公司于2016年12月26日再次收到控股股东
杭州市商贸旅游集团有限公司《函》，称因涉及公司重大事项正在策划中，涉及面
较广，方案论证和制定工作较为复杂，建议公司股票继续停牌。鉴于公司正就上述
事项的具体情况进行进一步了解及核实，根据相关规定，经公司申请，公司股票自2
016年12月27日起继续停牌。公司承诺：公司将尽快了解及核实上述重大事项，并于
股票停牌之日起的5个工作日内（含停牌当日）公告相关事项进展情况并复牌。
【停牌复牌】 2016年12月26日公告，重要事项未公告，12月26日全天停牌。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 24973 25029 25766 27639
人均持流通股(股) 28632.0 28567.9 27750.8 25870.2
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家保险、1家基金合计持股601.49
万股，占流通盘比例为1.94%(12月末前十大流通股东中1家保险、2家基金合计
持股904.32万股，占流通盘比例为2.91%) 股东人数35201户，上期为36402户，
户数变动了-3.30%。
◆概念题材◆
板块: 零售业概念、多胎概念概念、体育产业概念、医疗美容概念、新零售概
念。
【百货零售】公司主营业务为商品零售，主要业态有百货商场、购物中心。目前，
公司的营业收入主要来源于旗下各门店的商品销售收入及商场内功能商户的租金收
入。公司主要拥有解百购物广场、杭州大厦购物城、解百义乌店、解百兰溪店等四
家主要门店。同时，公司积极尝试向体育、健康医疗等行业拓展。公司的商品销售
以联营模式为主，辅之少量自营（经销）和租赁模式。
【控股悦胜体育】2016年1月，公司出资929.21万元认购杭州悦胜体育经纪有限公司
注册资本468.59万元，占增资后注册资本65.63%。目前悦胜公司在杭州市区有29家
体育彩票专营店，其中1家为直营店，其余28家为加盟店。社会SR（刮刮卡）销售业
务共有11个彩票亭，其中4个目前在用。悦胜竞技场为杭州高品质的羽毛球、乒乓球
健身场所。2016年1月，公司出资人民币929.21万元向杭州悦胜体育经纪有限公司增
资，认购悦胜公司注册资本468.59万元，超过认购注册资本部分计入悦胜公司资本
公积。该事项已于2016年3月实施完毕，股权取得比例69.49%。
【涉足医疗服务业】2015年11月，公司拟出资2700万元（占45%）与迪安诊断、百大
集团合作设立健康管理公司涉足医疗服务业，是公司探索大健康服务产业的初步尝
试。合资公司的商业模式为建立“D2B2C”私人家庭健康管理服务平台，对会员（即
C端）提供家庭医生式的健康管理服务和全程医疗跟踪服务；对医生及入驻的专业化
健康服务机构（即D端）提供优质客群和公共诊疗配套服务。健康管理公司已于2015
年12月22日在杭州市市场监督管理局办理设立登记手续，取得营业执照。根据合作
协议公司于2016年1月7日对健康管理公司完成了第一期出资，出资金额为540万元，
于3月17日对健康管理公司完成了第二期出资，出资金额为810万元。
【参股金融】最初投资金额500万元，持有杭州银行0.3%股权。截止2016年底，持股
比例0.23%，本期减少系杭州银行股份有限公司首次公开发行股份期末按公允价值计
量转列所致。
【定增收购资产】2014年10月，公司完成以5.72元/股向杭州商旅发行40464.37万股
股份，持有商旅投资100%股权，商旅投资持有的杭州大厦60%股权亦随之注入公司。
公司注册资本合计7.15亿元。(公司2013年度利润分配方案实施完毕，重组方案调整
为以5.72元/股向杭州商旅定增4.05亿股购买其持有的商旅投资100%股权，取消募配
套募资。商旅投资除持有少量货币资金和杭州大厦60%股权以外，无其他资产、负债
。标的资产的评估值与交易价格均为23.15亿元，增值率为216.11%。）杭州大厦201
6年度实现的归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为32419.59万元，比承
诺的归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润27035.40万元多5384.19万元，
累计实现的归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润为96006.78万元，比承
诺的归属于母公司股东扣除非经常性损益后的净利润86750.55万元多9256.23万元。
据此，杭州大厦完成2014-2016年业绩承诺，故杭州商旅无需进行业绩补偿。
【纳入商旅集团】杭州商业资产经营（有限）公司系杭州市商贸旅游集团有限公司
投资的全资子公司，杭州商旅旅游集团有限公司直接或间接持有本公司68.03%股权
。本企业最终控制方是杭州市人民政府（杭州市人民政府国有资产监督管理委员会
）。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-01-16 成交量(手):230021.0 成交金额(万):17433.15
涨跌幅偏离值:9.01
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 929.59 -
部
兴业证券股份有限公司广州分公司 794.61 -
华鑫证券有限责任公司佛山南海海五路证券营业部 687.59 -
华鑫证券有限责任公司上海银翔路证券营业部 671.41 -
机构专用 670.47 -
国泰君安证券股份有限公司上海松涛路证券营业部 - 479.76
海通证券股份有限公司辽源人民大街证券营业部 - 356.70
东方证券股份有限公司上海宝山区殷高西路证券营业 - 305.07
部
华泰证券股份有限公司总部 - 303.06
西部证券股份有限公司潍坊东风东街证券营业部 - 273.17
─────────────────────────────────────
日期:2022-02-14 成交量(手):240418.0 成交金额(万):17485.45
涨跌幅偏离值:11.04
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
江海证券有限公司上海万航渡路证券营业部 1146.83 -
开源证券股份有限公司西安长安路证券营业部 472.30 -
开源证券股份有限公司重庆分公司 409.96 -
华泰证券股份有限公司西安文艺北路证券营业部 323.63 -
招商证券股份有限公司北京建国路证券营业部 315.44 -
瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 - 620.93
海通证券股份有限公司南京常府街证券营业部 - 438.31
银泰证券有限责任公司上海嘉善路证券营业部 - 422.06
华泰证券股份有限公司总部 - 414.76
机构专用 - 238.34
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日期:2021-04-19 成交量(手):804265.0 成交金额(万):62005.79
振幅:20.28
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司总部 1564.34 -
中泰证券股份有限公司北京学院南路证券营业部 1511.00 -
华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券 980.84 -
营业部
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 838.65 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 740.84 -
部
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部 - 1602.32
中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部 - 1557.50
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 - 1208.23
华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部 - 1043.49
国泰君安证券股份有限公司郑州黄河路证券营业部 - 785.82
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日期:2021-04-13 成交量(手):405626.0 成交金额(万):25439.80
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:21.53
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司昆山前进西路证券营业部 1585.03 -
华泰证券股份有限公司成都南一环路第二证券营业部 1301.92 -
东吴证券股份有限公司苏州相城采莲路证券营业部 1089.29 -
平安证券股份有限公司广西分公司 693.14 -
中信建投证券股份有限公司长沙市芙蓉中路证券营业 681.69 -
部
华泰证券股份有限公司成都南一环路第二证券营业部 - 1381.19
光大证券股份有限公司苏州苏惠路证券营业部 - 668.94
银泰证券有限责任公司上海嘉善路证券营业部 - 532.47
海通证券股份有限公司上虞市民大道证券营业部 - 489.57
长城国瑞证券有限公司晋江东华街证券营业部 - 456.88
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日期:2020-07-23 成交量(手):289394.0 成交金额(万):21592.26
涨跌幅偏离值:10.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 2302.07 -
华泰证券股份有限公司总部 655.45 -
国泰君安证券股份有限公司总部 306.68 -
中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部 270.79 -
中信证券股份有限公司杭州婺江路证券营业部 257.01 -
中信证券(山东)有限责任公司青岛延川路证券营业部 - 498.23
申万宏源证券有限公司上海杨浦区黄兴路证券营业部 - 333.34
中信证券股份有限公司深圳分公司 - 292.49
海通证券股份有限公司台州市府大道证券营业部 - 289.48
东方财富证券股份有限公司拉萨北京中路第二证券营 - 234.57
业部
─────────────────────────────────────
日期:2020-07-10 成交量(手):664880.0 成交金额(万):56808.91
振幅:17.91
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 855.54 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 568.27 -
部
中信证券(山东)有限责任公司青岛延川路证券营业部 563.33 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 550.19 -
部
中国银河证券股份有限公司南京洪武路证券营业部 424.85 -
五矿证券有限公司杭州民心路证券营业部 - 1069.43
中泰证券股份有限公司慈溪天九街证券营业部 - 642.56
民生证券股份有限公司驻马店交通路证券营业部 - 571.93
中国银河证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 - 543.70
国元证券股份有限公司蚌埠胜利西路证券营业部 - 513.52
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-05-31◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1600 0.3300 0.3300 0.2000
基本每股收益(扣除后) - 0.3200 - 0.1900
摊薄每股收益(元) 0.1530 0.3228 0.3175 0.1971
每股净资产(元) 4.6135 4.4605 4.3996 4.2791
每股未分配利润(元) 3.1054 2.9524 2.9893 2.8689
每股公积金(元) 0.1047 0.1047 0.0958 0.0958
销售毛利率(%) 81.75 78.84 79.54 79.52
营业利润率(%) 46.46 33.55 39.05 38.41
净利润率(%) 19.42 11.95 15.36 15.12
加权净资产收益率(%) 3.37 7.46 7.31 4.83
摊薄净资产收益率(%) 3.32 7.24 7.22 4.61
股东权益(%) 38.77 38.25 36.46 36.15
流动比率 2.17 1.90 2.12 2.08
速动比率 2.15 1.87 2.10 2.06
每股经营现金流量(元) 0.8507 0.7360 0.9047 0.5008
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-03-30 2022-10-28 2022-08-31
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1300 0.4900 0.3800 0.3200
基本每股收益(扣除后) - 0.4200 - 0.2700
摊薄每股收益(元) 0.1276 0.4760 0.3790 0.3229
每股净资产(元) 4.3896 4.2620 4.1336 4.0781
每股未分配利润(元) 2.9901 2.8625 2.8644 2.8088
每股公积金(元) 0.0850 0.0850 0.0200 0.0200
销售毛利率(%) 79.66 80.48 80.73 80.94
营业利润率(%) 42.35 37.97 39.83 45.05
净利润率(%) 17.81 16.46 16.68 20.63
加权净资产收益率(%) 2.95 11.90 9.46 8.05
摊薄净资产收益率(%) 2.91 11.17 9.17 7.92
股东权益(%) 36.62 35.92 34.75 34.49
流动比率 2.04 1.93 1.89 1.88
速动比率 2.02 1.90 1.87 1.86
每股经营现金流量(元) 0.3054 1.1822 0.8000 0.4310
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-03-25 2021-10-29 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 57964.83 198837.51 152178.60 96011.02
营业成本 30765.11 131834.61 93249.99 60032.36
营业费用 9174.46 39529.25 26739.53 17847.54
管理费用 7152.93 39518.85 27279.55 17340.54
财务费用 -571.26 -2385.26 -2179.52 -1467.50
营业利润 26929.37 66704.30 59428.02 36881.17
─────────────────────────────────────
投资收益 129.11 1592.51 523.86 31.50
营业外收支净额 -10.81 -348.72 -445.57 20.63
─────────────────────────────────────
利润总额 26918.57 66355.58 58982.45 36901.80
净利润 11256.94 23756.73 23380.60 14512.84
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 52758.19 212932.06 162465.61 111901.64
营业成本 30900.92 137305.85 102024.19 65207.68
营业费用 8969.73 41618.07 30291.93 19040.66
管理费用 8209.78 39050.20 27351.43 15689.49
财务费用 -435.11 2967.08 2717.46 2200.49
营业利润 22344.76 80846.69 64706.24 50415.08
─────────────────────────────────────
投资收益 90.64 4113.16 2414.92 2501.24
营业外收支净额 -12.81 806.69 868.16 840.00
─────────────────────────────────────
利润总额 22331.94 81653.38 65574.40 51255.08
净利润 9394.93 35056.45 27096.32 23089.97
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 875709.77 858272.28 888658.36 871663.45
流动资产 505251.56 479879.37 504447.19 483875.64
货币资金 482103.74 454595.97 457599.39 436173.88
存货 5826.44 6818.29 5971.73 4980.56
交易性金融资产 6968.71 7447.03 28994.98 33095.44
应收账款 5882.77 8888.70 5125.28 4665.24
其他应收款 - - - 382.00
固定资产净额 - - - 67638.19
无形资产 1526.66 1576.55 1622.91 1666.80
─────────────────────────────────────
预收账款 1429.07 674.81 1774.23 1526.57
应付账款 85259.35 79853.74 89105.75 90065.70
流动负债 232717.78 253039.73 237754.94 232213.61
长期负债 189357.79 171472.37 196447.87 201094.33
总负债 422075.57 424512.10 434202.80 433307.94
─────────────────────────────────────
股东权益 339520.95 328261.62 324019.12 315145.56
资本公积金 7707.24 7707.24 7053.14 7053.14
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 882813.67 873783.11 850439.17 845519.03
流动资产 487364.67 470463.88 451537.20 438839.54
货币资金 440703.45 417991.12 368161.92 342550.15
存货 5828.77 6058.79 5793.08 3883.13
交易性金融资产 32989.84 37656.52 64223.53 79103.45
应收账款 4886.21 6528.20 4798.62 5173.03
其他应收款 - 401.04 - 639.07
固定资产净额 - 69725.35 - 71304.46
无形资产 1687.89 1739.92 1757.04 1803.42
─────────────────────────────────────
预收账款 1767.10 202.25 530.44 439.29
应付账款 72126.92 77196.97 91771.34 87125.11
流动负债 238848.78 244303.39 238531.42 233883.32
长期负债 202797.96 204681.89 211595.24 218892.66
总负债 441646.74 448985.27 450126.66 452775.98
─────────────────────────────────────
股东权益 323281.47 313886.54 295565.63 291593.43
资本公积金 6259.98 6259.98 1428.49 1428.49
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 359226.76 1105572.77 813690.36 514233.55
经营现金流出小计 296620.97 1051407.95 747057.84 477350.70
经营现金流量净额 62605.79 54164.82 66632.51 36882.85
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 69.37 30523.94 9661.19 5485.66
投资现金流出小计 387.43 3648.28 1869.87 1160.48
投资现金流量净额 -318.07 26875.66 7791.33 4325.18
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 291.05 451.94 274.97 175.06
筹资现金流出小计 4689.75 72065.68 35090.55 23200.33
筹资现金流量净额 -4398.70 -71613.74 -34815.58 -23025.27
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 57889.02 9426.75 39608.27 18182.76
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 281012.06 1163335.64 871267.65 598526.94
经营现金流出小计 258516.51 1076272.87 814063.35 567705.83
经营现金流量净额 22495.56 87062.76 57204.30 30821.11
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 5234.80 119670.66 77726.05 36639.86
投资现金流出小计 358.97 55471.41 39582.82 18090.73
投资现金流量净额 4875.83 64199.25 38143.23 18549.13
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 6955.28 - -
筹资现金流出小计 4659.06 57137.51 44096.95 23731.42
筹资现金流量净额 -4659.06 -50182.22 -44096.95 -23731.42
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 22712.33 101079.79 51250.58 25638.82
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商场销售 164484.95 82.72% 123498.57
其他（补充） 31124.43 15.65% 30907.57
客房 2123.33 1.07% 1933.57
其他 824.44 0.41% 202.19
其他服务 251.71 0.13% 188.34
餐饮 28.65 0.01% 28.62
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 167713.09 84.35% 125851.28
其他（补充） 31124.43 15.65% 30907.57
─────────────────────────────────────
杭州地区 167713.09 84.35% 125851.28
其他（补充） 31124.43 15.65% 30907.57
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商场销售 40986.38 75.08%
其他（补充） 216.85 99.30%
客房 189.76 91.06%
其他 622.26 24.52%
其他服务 63.37 74.82%
餐饮 0.03 99.89%
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 41861.80 75.04%
其他（补充） 216.85 99.30%
─────────────────────────────────────
杭州地区 41861.80 -
其他（补充） 216.85 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商场销售 80827.27 84.19% 61575.06
其他（补充） 14144.65 14.73% 14041.91
客房 687.43 0.72% 628.09
其他 329.11 0.34% 93.63
其他服务 15.71 0.02% 8.94
餐饮 6.84 0.01% 2.21
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 81866.37 85.27% 62307.92
其他（补充） 14144.65 14.73% 14041.91
─────────────────────────────────────
国内地区 81866.37 85.27% 62307.92
其他（补充） 14144.65 14.73% 14041.91
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商场销售 19252.21 76.18%
其他（补充） 102.74 99.27%
客房 59.35 91.37%
其他 235.49 28.45%
其他服务 6.77 56.89%
餐饮 4.64 32.27%
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 19558.45 76.11%
其他（补充） 102.74 99.27%
─────────────────────────────────────
国内地区 19558.45 -
其他（补充） 102.74 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商场销售 177306.17 83.27% 136995.86
其他（补充） 31985.90 15.02% 31680.59
客房 2598.25 1.22% 2337.18
其他 828.56 0.39% 180.87
其他服务 184.57 0.09% 154.32
餐饮 28.61 0.01% 18.88
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 180946.16 84.98% 139687.10
其他（补充） 31985.90 15.02% 31680.59
─────────────────────────────────────
杭州地区 180946.16 84.98% 139687.10
其他（补充） 31985.90 15.02% 31680.59
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商场销售 40310.32 77.27%
其他（补充） 305.31 99.05%
客房 261.07 89.95%
其他 647.68 21.83%
其他服务 30.25 83.61%
餐饮 9.73 65.98%
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 41259.06 77.20%
其他（补充） 305.31 99.05%
─────────────────────────────────────
杭州地区 41259.06 -
其他（补充） 305.31 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商场销售 94867.66 84.78% 74009.48
其他（补充） 15208.76 13.59% 15039.58
客房 1455.09 1.30% 1328.42
其他 301.51 0.27% 144.65
其他服务 55.94 0.05% 44.42
餐饮 12.67 0.01% 7.42
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 96692.88 86.41% 75534.39
其他（补充） 15208.76 13.59% 15039.58
─────────────────────────────────────
国内地区 96692.88 86.41% 75534.39
其他（补充） 15208.76 13.59% 15039.58
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商场销售 20858.18 78.01%
其他（补充） 169.18 98.89%
客房 126.67 91.29%
其他 156.86 47.98%
其他服务 11.52 79.40%
餐饮 5.25 58.58%
─────────────────────────────────────
商贸服务行业 21158.49 78.12%
其他（补充） 169.18 98.89%
─────────────────────────────────────
国内地区 21158.49 -
其他（补充） 169.18 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-06◇
◆解禁流通◆
日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
─────────────────────────────────────
2025-12-10 621.07 0.84% 股权激励
2024-12-10 621.07 0.84% 股权激励
2023-12-11 828.09 1.13% 股权激励
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) - 373.50 -
占流通股% - - -
持股家数 - 23 -
─────────────────────────────────────
券商持股(万) 270.36 104.54 -
占流通股% - - -
持股家数 2 1 -
─────────────────────────────────────
QFII持股(万) - 128.93 129.23
占流通股% - - -
持股家数 - 1 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2022-05-23 6.76 7.03 0.96 65.50 442.78
买方：国泰君安证券股份有限公司杭州文一西路证券营业部
卖方：东北证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-05-23 6.76 7.03 0.96 60.00 405.60
买方：国泰君安证券股份有限公司杭州文一西路证券营业部
卖方：东北证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-05-20 6.68 6.97 0.96 100.00 668.00
买方：国泰君安证券股份有限公司杭州文一西路证券营业部
卖方：东北证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2019-03-12 5.36 6.09 0.88 109.80 588.53
买方：中国银河证券股份有限公司浙江分公司
卖方：中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部
─────────────────────────────────────
2016-08-25 9.71 10.50 0.92 35.77 347.33
买方：信达证券股份有限公司广州寺右新马路证券营业部
卖方：中国国际金融股份有限公司广州天河路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-12 19.00 18.90 1.01 15.80 300.20
买方：招商证券股份有限公司哈尔滨长江路证券营业部
卖方：广发证券股份有限公司广州天河北路大都会广场证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 毕铃 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 150.00万股 占总股本: 0.2037%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 陈晓红 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 78.00万股 占总股本: 0.1059%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 金明 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 60.00万股 占总股本: 0.0815%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 俞勇 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 150.00万股 占总股本: 0.2037%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 朱雷 股东类型: 高管
变动截止 : 2021-12-10 变动方向: 增持
变动数量(总): 78.00万股 占总股本: 0.1059%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杭州市商贸旅游集团有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2017-09-08 变动方向: 增持
变动数量(总): 165.14万股 占总股本: 0.2310%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杭州商业资产经营(有限)公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2015-05-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 480.81万股 占总股本: 0.6724%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杭州商业资产经营(有限)公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2015-05-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 416.10万股 占总股本: 0.5819%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杭州商业资产经营（有限）公司 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2008-04-28 变动方向: 增持
变动数量(总): 755.41万股 占总股本: 2.4338%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2021-12-10 毕铃 1500000 3.16 1500000 毕铃 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2021-12-10 金明 600000 3.16 600000 金明 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2021-12-10 俞勇 1500000 3.16 1500000 俞勇 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-01 〖资讯中心〗杭州解百(600814)上半年业绩有所下滑，基本符合预期(
申万宏源)
投资要点：
公司公布2016年半年报。上半年公司营业收入与归母净利润分别同比下降8.77%
与20.52%，EPS0.15元，业绩基本符合我们的预期。2016年上半年公司实现营业收入2
5.15亿元，较去年同期下降8.77%，实现归属于母公司净利润1.10亿元，较去年同期
下降20.52%，基本符合我们预期的1亿元。公司上半年营业收入及归母净利润减少的
原因是零售门店销售收入减少，其中杭州地区销售同比下降7.97%，金华地区销售同
比下降27.22%。
受电子商务对实体零售冲击，上半年百家零售企业零售额同比下滑3.2%。公司零
售业务寻求突破：(1)积极进行商业模式改革和商场调整，其中杭州大厦探索儿童亲
子、健康运动、现代家庭三个主题模块打造，以儿童亲子模块为试点，做全门类产品
、全过程专业服务、全渠道销售，建设创新型儿童主体商业模块；(2)积极推进新项
目建设，杭州大厦新B座(三立项目)主体结构施工于4月完成，501广场招投标工作完
成，写字楼招租和商业招商持续推进，其中商业招商已进入扫尾阶段，部分品牌已进
场施工。
搭建高端化、专业化、个性化的一站式健康管理服务平台。公司与百大集团和迪
安诊断共同出资设立杭州全程国际健康医疗管理中心有限公司，以向高净值客户群提
供覆盖整个生命周期的全过程健康管理和医疗服务为宗旨，共同搭建医疗服务平台。
健康管理公司已于2015年12月22日办理设立登记手续，取得营业执照，其中杭州解百
出资2,700万元占注册资本45%，为第一大股东。目前健康管理公司股东出资全部到位
，明确了定位、商业模式和主要业务板块，Medical Mall招商工作按计划推进中。
增资控股悦胜体育，以G20论坛及亚运会为契机，加快探索体育产业整合。公司
出资929.21万元增资杭州悦胜体育经纪有限公司，增资后持股比例为69.5%，已于3月
28日实施完毕，筹备组建工作基本完成。同时积极寻求新的战略合作者，为B轮融资
做准备。悦胜公司的场馆资源丰富。我们认为，我国当前体育产业在政府引导、市场
联动的作用下快速扩张，恰逢杭州2016年主办G20国际经济合作论坛、2022年举办亚
运会，公司后期或继续积极探索体育产业的整合商机。
维持盈利预测，维持“增持”评级。我们维持之前的盈利预测，预计公司2016-2
018年营业收入为56.47、62.08、65.79亿元，归母净利润2.54、3.23、3.65亿元，同
比增长12.2%、27.3%、12.9%，实现EPS分别为0.35、0.45、0.51元，对应当前估值PE
为29/23/20倍。看好公司“RMSP计划”(R-零售，M-医疗，S-体育/服务，P-平台)，
维持“增持”评级。
●2016-05-05 〖资讯中心〗杭州解百(600814)业绩暂时承压、多模块贡献增长新动力
(川财证券)
核心观点
营收、净利双下滑。杭州解百一季度实现营收13.6亿，同比下降10.4%，系经济
下滑、电商挤压及市场竞争加剧所致；归属母公司净利润0.6亿，同比下降25.8%，主
要受营收下滑、营业费用承压、及其他经营收益大幅下跌的影响。毛利率较去年同期
有轻微增长，增加0.42个百分点至22.6%，证明经济疲软情况下公司商品结构持续提
升。公司营业费用(包括管理及销售费用)较上年同期减少了3.5%，但两者之和占收入
比重较去年同期增加了0.85个百分点至12%，运营承受压力。其他经营收益大幅下跌1
22%至-206万，进一步加剧了净利润的下滑，而归属母公司净利率与2015年同期相比
下滑了0.93个百分点至4.4%。
多模块齐头并进、相互融合。零售模块：继续服务高净值客户，满足多元化消费
需求，实现差异化经营。今年8月开业1的杭州大厦501广场有望成为营收新动力；同
时G20的举办和上海迪士尼的开业也会为杭州带来足够关注和丰富的旅游人群，公司
将充分享受溢出效应。此外，管理层运营能力、业绩压力、及年薪激励均处于较高水
平，16年营收增长可期。健康模块：以medical mall形式为高净值消费者提供覆盖整
个生命周期的健康管理，对接优质医疗资源，打造24小时家庭医生，进行差异化经营
，建立客户粘性，将于今年下半年开业2。体育模块：悦胜体育主营体彩销售和场馆
运营，作为体育产业平台，有对接更多资源的预期，且杭州未来将承办多想国际及国
内大型赛事，公司有望享受产业迅速扩张的红利。相互融合：公司布局大健康和体育
产业，两个产业的相关服务和产品可以成为商业内容对商场进行填充，反哺传统零售
业，并建立一站性消费。
国企改革值得期待。杭州解百作为控股母公司杭州商旅旗下唯一上市公司，平台
价值明显，有进一步资产重组的预期；且资产注入是国企改革阻力最小的方式，是提
高资产证券化率的主要途径。杭州大厦被收购以后，其核心管理层加入杭州解百，随
着国企改革进一步的深化，内部协同效应将在管理和经营方面逐渐加强；母公司杭州
商旅旗下已形成商业零售、餐饮服务、宾馆酒店、旅游服务、文化创意等六大板块，
这些板块的相关产品和服务有望成为商业内容，对商场进行填充，满足多元化消费需
求，实现差异化经营。
●2016-04-26 〖资讯中心〗杭州解百(600814)为浙江高端消费代言，引领大服务业融
合(申万宏源)
投资要点：公司拥有全浙江省最优质的百货物业，跑马圈地完成，重估价值较高
。公司控股的杭州大厦于武林商圈地铁上盖，是浙江高净值人群消费的集中地，总建
筑面积达18万㎡。根据业绩承诺杭州大厦2016年净利润不低于2.7亿元。此外，公司
经营的解百购物广场、解百义乌店和解百兰溪店定位为中高端的城市消费，经营稳健
；公司持股40%的百大绿城西子国际项目于2015年8月竣工，总建筑面积达28万㎡，由
TI、T2、T3三幢塔楼和底部商业裙楼构成，包括写字楼、MEDICAL-MALL、酒店式公寓
和百货四部分，其中501城市广场和MEDICAL-MALL分别拟于今年8月和12月开业。我们
保守估计，公司合计权益自有物业面积29万方，重估价值为154.95亿元，现公司市值
76.79亿元，具有可靠的安全边际。
打造平台型的现代服务集团，健康医疗、体育等新经济的市场前景广阔。1)搭建
医疗服务平台。2015年11月17日，公司公告拟与百大集团和迪安诊断共同出资设立杭
州全程国际健康医疗管理中心有限公司(原暂定名为浙江颐和国际)，其中公司出资2,
700万元占注册资本45%，为第一大股东；迪安诊断和百大集团的股权占比分别为35%
和20%。2)注入体育国有资产，或加快整合。2016年1月11日，公司公告拟出资929.21
万元增资杭州悦胜体育经纪有限公司，增资后持股比例为69.5%，已于3月28日实施完
毕。悦胜公司的原全资控股股东为杭州市体育发展集团，场馆资源丰富。我们认为，
我国当前体育产业在政府引导、市场联动的作用下快速扩张，恰逢杭州2016年主办G2
0国际经济合作论坛、2022年举办亚运会，公司后期或继续积极探索体育产业的整合
商机。
管理层调整到位后，公司转型步伐有望加快，此外，国企改革值得期待。2015年
3月，公司董事长由周自力换为童民强，公司董事会成员中张恩、倪伟忠换为俞勇、
任海锋。2016年4月20日，公司董事会选举俞勇为副董事长，聘任毕铃为公司新董秘
。我们认为，公司在2014年完成注入杭州大厦60%股权，实现“蛇吞象”的转变后，
新一届高管多数为原杭州大厦管理层，是一支具有高执行力、实干型的职业经理人团
队，其薪资在业内也颇具竞争力。根据2015年报，公司董事长、副董事长的年薪均为
401万元，多位高管薪酬在180万以上。从国改层面来看，公司大股东杭州商旅占据杭
州市主要的商业和旅游资源，资源禀赋强大；公司是杭州市国资委旗下唯一商业零售
类上市平台，证券化率有望进一步提升。
盈利预测与估值：我们预测公司2016-2018年营业收入为56.47、62.08、65.79亿
元，归母净利润2.54、3.23、3.65亿元，同比增长12.2%、27.3%、12.9%，EPS分别为
0.35、0.45、0.51元，对应当前估值PE为31/24/21倍。我们根据零售行业45家百货类
上市公司中，选取转型方向与公司类似的5家作为可比公司，可比公司2016年PE平均
值为38倍；我们参照可比公司估值，给予公司2016年38倍PE，公司目标市值96.52亿
，当前市值77.86亿，存在23.96%的上涨空间，给予“增持”评级。
●2016-04-21 〖资讯中心〗杭州解百(600814)区域国企龙头寻求商业谋变之路，“大
健康+大体育”探索产业延伸(安信证券)
联手杭州大厦打造区域商业龙头，巨大商业资产价值提供较高安全边界。公司系
浙江省百货零售龙头，历史积淀深厚，拥有解百购物广场、杭州大厦购物城、解百义
乌店、解百兰溪店等四家主要门店。第一，本部“解百购物广场”立足湖滨商圈，毗
邻西湖带来可观客流，商业物业价值巨大。定位中高端，由新世纪、B座、新元华三
幢物业大楼组成，总体量13万方。第二，杭州大厦常年位居全国单店百货销售排名前
列，系杭州顶级奢华购物地标，位于当地最繁华的武林商圈，A座、B座、C座和D座四
幢物业合计建面18万方。杭州大厦收入上市平台后，形成多品牌、差异化经营格局，
为公司赢得省商业龙头地位奠定坚实基础。此外，公司在义乌、兰溪开设百货连锁分
店，在杭州重点风景旅游区开设“杭州解百灵隐购物中心”，涉足旅游、自有品牌开
发等领域，进一步提升老字号品牌市场辐射力与影响力。保守预计资产重估价值150
亿，当前市值仅78亿，重估空间达92%。
涉足医疗+体育，转型现代服务业，深度挖掘高净值客户价值。近两年来，公司
积极转型探索医疗、体育等领域，多维度挖掘核心高净值客户价值。具体来看，第一
、涉足医疗。15年11月，公司联手百大集团、迪安诊断，共同设立浙江颐和国际健康
管理有限公司(公司出资2700万，占45%股权)，为社会高净值客群提供覆盖整个生命
周期的全过程健康管理和医疗服务，积极尝试探索大健康服务产业。第二、涉足体育
。1月公告，公司拟出资929.21万增资悦胜体育经纪公司(占增资后注册资本65.63%)
。悦胜体育原控股股东为杭州市体育发展集团，授权管理运行市级体育国有资产。该
投资系公司拓展体育业务的初步尝试，未来或将协同杭体集团旗下体育场馆等丰富资
源，加快体育事业发展步伐。
关注国企改革进程。第一，公司大股东为杭州商贸旅游集团，系原杭州商业资产
经营公司与杭州旅游集团联合重组而成的国有独资公司，业务涵盖商业零售与批发、
餐饮服务等六大板块。未来伴随浙江省国企改革政策逐步落地，或将注入及整合集团
旗下优质资产。第二，多层面推进国企改革：①中央层面。《关于2016年深化经济体
制改革重点工作的意见》中提出，要全面落实国企改革指导意见，改革完善国有资产
管理体制等。《意见》的出台将自上而下推进国企改革进程，加快政策落地节奏。②
地方层面。近期，浙江发布省属国企分类监管政策，明确实行功能类和竞争类业务板
块有效分离，国企改革进入全面加速期。③公司层面。百货业出于国资背景与竞争环
境，国企改革预期强烈。公司作为浙江省百货龙头，背靠杭州商贸旅游集团，资源禀
赋强大。未来或受益资产注入，不断提升资产证券化率，拓宽长期发展空间。
上调至“买入-A”评级。公司以百货零售为主业，地处杭州核心商圈，巨大商业
价值提供较高安全边际。积极探索产业延伸，先后涉足医疗、体育领域，拓宽盈利渠
道。大股东资源丰富，或将受益国企改革红利，资产注入预期不断强化。我们预计16
-18年EPS分别为0.43元，0.47元，0.51元，当前股价对应PE分别为25倍，23倍，21倍
，6个月目标价为14.09元，上调至“买入-A”评级。
●2016-04-15 〖资讯中心〗杭州解百(600814)转型与协同效应双重催化、多重安全边
际保驾护航(川财证券)
核心观点
转型体验式消费，区位优势保驾护航：杭州解百系浙江省老牌百货零售公司龙头
，品牌与客户资源丰富。公司已完成杭州大厦60%的股权收购，共拥有4座大型门店及
2座储备项目，颇具规模。自2015年初公司起对旗下主要购物广场重新布局，积极尝
试“生活体验+互联网”的商业模式，为消费者提供增值服务，构建“购物+社交+体
验”的服务平台。同时，受益于门店地理位置、人均高消费能力和旅游产业的繁荣，
区位优势明显。
跨界体育与大健康产业，享受协同效应和产业发展红利：公司投资悦胜体育，主
营体彩和场馆运营。未来6年多项大型国内国际赛事将在杭州举办，包括2022年的亚
运会，体育经济逐渐形成，公司有望享受产业迅速扩张的红利。公司与百大集团和迪
安诊断共同设立浙江颐和全程健康管理中心，“D2B2C”运营模式新颖，将链接国内
外顶级医疗资源，打造一站式高端私人健康管理中心。各股东资源优势互补，有望形
成强大的协同效应。
与大股东协同效应可期：杭州解百的母公司杭州商旅集团为国有独资集团，持有
其68%的股权。集团体外资产庞大，拥有众多投资控股企业，已覆盖商贸、酒店、食
品及加工、旅游、文化创意等六大板块。杭州解百上市公司平台价值明显，资产整合
有进一步加强预期，实现协同效应。商旅集团新任总裁为杭州金融办出身，有利于金
融改革。
低估值，且享有多重安全边际：目前公司总市值为78亿元，流通市值仅34亿元，
TTM市盈率为34倍，未来上涨空间较大。同时，公司享有多重安全边际：1)公司旗下
门店位置佳，资产市场价值巨大，远高于其总市值和账面资产；2)现金流充沛且无带
息负债，存货周转天数短，账期安全；3)公司87%的收入来自于联营模式，风险小收
入稳定；4)公司商业模式革新并积极布局体育和大健康产业，市场反应滞后于公司变
革步伐。
●2016-03-24 〖资讯中心〗杭州解百(600814)年报点评：安全边际与转型预期兼具(
国联证券)
事件：杭州解百发布2015年年报，公司实现营业收入53.66亿元，同比下降11.37
%，归属于母公司股东的净利润2.26亿元，同比下降5.93%。
点评：
公司物业资产价值铸就安全边际：解百购物广场位于杭州西湖边，建筑面积近13
万㎡；杭州大厦购物城位于杭州武林商圈，总建筑面积达18万㎡；解百义乌店建筑面
积约2万㎡；解百兰溪店建筑面积3万㎡。公司合计商业物业面积36万平米，市场价值
至少100亿元。远高于公司当前账面净资产27亿元，也高于公司当前股票总市值67亿
元，而公司剔除预收账款后的资产负债率也仅21.6%，因此可以认为公司当前的资产
价值为股票市值提供了较高的安全边际。
公司零售主业采取的”联营经销”模式具有低风险/收益稳的特征：联营模式即
供应商与商场合作销售的品牌专柜模式，公司不承担商品跌价损失，公司在商品售出
后通过商品进销差价核算一定扣点结转毛利。且公司每年根据销售收入的排名调整后
10%‐20%的合作品牌专柜，以保证商品的适销对路。这一模式下，公司既不要垫付资
金事先购买商品，又无需承担跌价损失，故是一个具有安全性的经营模式，可以稳定
的为公司提供现金流。从2015年经营情况看，公司全部53.6亿元的营业收入中有46.8
亿元收入来自于联营模式，占比高达87%。即公司在盈利模式上也具有高安全边际特
征。
面对行业挑战，公司积极推进业态创新，发展体验型消费：2015年我国社会消费
品零售总额300,931亿元，全国百家重点大型零售企业零售额同比下降0.1%，而全国
网上零售额38,773亿元，比上年增长33.3%。经济增长放缓导致的总量增速下降和电
商分流是商场面临的主要行业挑战。为此，公司引进小型影院、咖啡馆，消费医疗、
高端下午茶、音乐体验、概念餐厅等业态，大力增加体验性消费，以服务型消费体验
带动百货零售消费。从国际经验和零售发展潮流来看，这种以体验带零售的模式具有
成功的极大可能。
公司跨界医疗服务/体育服务的转型预期清晰：公司去年以来先与迪安诊断合作
设立颐和国际健康管理有限公司，建立私人家庭健康管理服务平台，发挥杭州解百会
员高净值客户多的优势，进入医疗服务业；后又与杭州体育发展集团合作跨界进入体
育服务业，增资悦胜体育经纪公司，主营体彩销售、竞技场运营业务。合作伙伴杭州
市体育发展集团有杭州市体育馆、体育中心、健身中心、大关游泳健身中心等多个场
馆。公司跨界选择的方向都是当前社会急需的生活服务型缺口方向，具有极大的市场
空间，且所选合作对象都是当地的实力单位，公司跨界转型的预期因此较为清晰可行
。
盈利预测与结论：公司以高安全边际的联营零售服务业为基础，充分利用企业商
誉/现金流优势及高端客户资源优势，向健康医疗、体育等产业拓展的目标明确，通
过生活服务型项目的发展。未来反哺于零售主业的战略可行，因公司今明2年有商场
重装开业，预计公司未来2年可扭转收入下降趋势，但因零售全行业经营压力，料营
业收入增速仍较一般，故预计公司2016年EPS在0.32元左右。基于公司转型跨界战略
的积极推进，及公司较高的资产价值，给予目标价12元，首次给予推荐评级。
●2016-02-13 〖资讯中心〗杭州解百(600814)跨界体育，打造多元经营生态(国泰君
安)
本报告导读：
公司作为浙江省百货龙头企业，近年来积极转型现代服务业，在医疗与体育领域
均有布局，未来有望打造多元经营生态，享受行业高速增长的红利。
投资要点：
首次覆盖，给予增持评级。公司作为浙江省百货的龙头企业，在稳定主业的同时
，不断在医疗与体育等现代服务业领域积极展开布局，未来有望打造多元经营生态，
拓宽价值增长渠道，享受行业发展红利。预测2015-2017年的EPS为0.44/0.49/0.52元
。给予公司目标价11.53元，对应2015年26.2倍PE，首次覆盖，给予增持评级。
出资千万投资悦胜体育，正式进军体育产业。公司出资929.21万元增资杭州悦胜
体育经纪有限公司，交易完成后获取其65.63%股权。悦胜体育主营体彩销售(杭州市
区29家体育彩票专营店)、悦胜竞技场运营(位于杭州体育馆内)业务，2014年全年实
现营收370万、净利101万。公司此次初次涉足体育产业，运营权将交给专业的职业经
理人，探索混合所有制改革。
杭州市体育产业发展迅速，公司有望享受行业增长红利。杭州市2014年体育产业
总产值已突破300亿，全市体育人口达到35%以上。2011年以来，杭州每年承办国际、
国内大型体育赛事10多项，并已成功申办2016年全国大学生中学生运动会、2020年全
国农民运动会和2022年亚运会。同时市、区两级每年举办不同规模的群众性体育赛事
达600余场，包括骑游大赛、西湖群山越野赛、西湖跑山赛、杭州山地马拉松、杭州
国际马拉松等，已逐渐形成社会兴体育、合力办赛事的良好局面。浙江省政府已提出
2025年体育产业产值超5000亿的目标，公司有望享受体育行业高速增长的红利。
●2016-01-12 〖资讯中心〗杭州解百(600814)投资悦胜体育经纪，涉足体育产业，多
维挖掘高净值客户价值(安信证券)
投资悦胜体育经纪，涉足体育产业。1月11日，公司公告，与杭州市安保服务集
团、自然人毕水松以现金方式合计出资1078.65万、以1.98元/1元注册资本的价格向
杭州悦胜体育经纪有限公司增资，认购其新增的543.95万注册资本。悦胜公司原注册
资本人民币170万，杭州市体育发展集团持有其100%股权。增资后，悦胜公司注册资
本变为713.95万，其中，本公司出资929.21万，认购注册资本468.59万，占增资后注
册资本65.63%。
悦胜体育主营体彩销售、竞技场运营业务。杭州悦胜体育经纪公司目前主营业务
有：1、体育彩票销售；2、社会SR(刮刮卡)销售；3、悦胜竞技场运营。截至14年12
月31日杭州悦胜体育经纪公司总资产735.39万，净资产482.00万，全年实现营收370.
15万、净利100.95万。15年1-11月，悦胜公司营收174.42万、净利48.68万(来源：公
司公告)。悦胜体育原控股股东杭州市体育发展集团国有注册资金2.41亿元，下属场
馆有杭州市体育馆、杭州市体育中心、杭州市健身中心、杭州市大关游泳健身中心、
杭州市新向阳健身中心(筹)。未来杭体集团的体育场馆等资源或与悦胜业务产生协同
效应，加快体育事业发展。
涉足医疗+体育，转型现代服务业，深度挖掘高净值客户价值。公司地处核心商
圈，本部“杭州解百购物广场”集购物、餐饮、休闲、娱乐等功能于一体，高净值客
户资源丰富。杭州大厦纳入公司上市平台后，进一步丰富了公司高端核心客户资源。
近两年来公司积极转型探索医疗、体育等领域，多维度挖掘高净值客户价值，具体来
看，第一、涉足医疗，15年11月，公司联手百大集团、迪安诊断，共同设立浙江颐和
国际健康管理有限公司，为社会高净值客群提供覆盖整个生命周期的全过程健康管理
和医疗服务，积极尝试探索大健康服务产业；第二、涉足体育、公司本次投资并控股
悦胜体育经纪公司，旨在尝试拓展体育业态为后续发展创造条件。公司未来或全面布
局现代服务业，深度挖掘高净值客户价值，拓宽盈利渠道，推动公司多元化可持续发
展。
首次覆盖，给予增持-A评级。我们预计公司15-17年EPS分别为0.41、0.48、0.53
元，当前股价对应PE分别为31倍、27倍、24倍。
●2015-11-26 杭州解百：对跨境电商业务处探索之中(交易所互动平台)
杭州解百（600814）周四在上证e互动平台上表示，目前公司对跨境电商业务处
于探索之中，公司与大股东不存在同业竞争。
杭州解百的主营业务为百货、针纺织品、日用杂货、食品、五金交电等；同时经
营酒店旅游、进出口业务。
●2015-11-17 迪安诊断携手杭州解百、百大集团共拓大健康市场(中国证券网)
17日早间，迪安诊断公告，公司拟以自有资金人民币2100万元与杭州解百、百大
集团股份有限公司（以下简称“百大集团”）合资设立浙江颐和国际健康管理有限公
司（暂名）。
据公告，颐和国际健康管理有限公司注册资本人民币6,000万元，合资公司的商
业模式为建立“D2B2C”私人家庭健康管理服务平台，对会员（即C端）提供家庭医生
式的健康管理服务和全程医疗跟踪服务；对医生及入驻的专业化健康服务机构（即D
端）提供优质客群和公共诊疗配套服务。其中，杭州解百出资2,700万元，占比45%，
迪安诊断出资2,100万元，占比35%，百大集团出资1,200万元，占比20%。
迪安诊断称，本次投资旨在有效组合及强化三方优势，迪安以在医疗服务领域的
技术与行业资源，加速抢占中高端健康服务的入口，积极推进杭州解百、百大集团高
净值客户的转化与服务升级。本次共同设立的健康管理中心以向高净值客户群提供覆
盖整个生命周期的全过程健康管理和医疗服务为宗旨，共同搭建高端化、专业化、个
性化的一站式健康管理服务平台。
●2015-03-13 〖资讯中心〗杭州解百大股东实施国资股权划转(上海证券报)
为理顺产权关系，杭州解百大股东杭州市商贸旅游集团有限公司（下称“杭州商
旅”）获得其子公司所持杭州解百的股权无偿划转，完成后，杭州商旅持股比例将上
升至69.28%。
杭州解百今日公告，称公司于3月11日收到大股东杭州商旅和杭州商业资产经营
（有限）公司（下称“杭商资产”）出具的关于公司股权无偿划转事宜的函，后者将
所持12.69%的公司股份无偿划转给前者。
据悉，杭州市国资委旗下杭州商旅为杭州解百的控股股东，同时杭商资产为杭州
商旅的全资控股子公司。本次划转完成后，杭州商旅将直接持有杭州解百4.95亿股股
份，占比69.28%；而杭商资产则不再持有公司股份。
公告称，杭州商旅启动本次国有股权无偿划转工作是为了理顺产权关系，切实有
效地履行股东权利和义务。
其实，此次股权划转是杭州市国资委在此前资产整合的基础上，对杭州解百国有
股权关系的进一步梳理。回溯公告，早在2012年8月1日杭州商旅正式成立时，杭州市
政府已将杭商资产和杭旅集团100%股权无偿划转给杭州商旅，使杭州商旅成为杭州市
属商业、旅游资产的统一经营管理平台，杭州商旅也得以间接入主杭州解百。
●2015-03-05 〖资讯中心〗五名杭州大厦高管注入杭州解百 童民强任董事长(联商网
)
昨天，杭州解百集团股份有限公司正式发布公告称，公司原董事长周自力已辞去
董事长以及董事会战略委员会主任两项职务，公司新任董事长由现任杭州大厦有限公
司董事长童民强接任。这也就意味着，继此前资本层面的重组之后，杭州大厦、解百
两大商场开始进入更为实质性的融合。两家联合，也将意味着杭州商界一个全新格局
的开始。
五名杭州大厦高管 加入“杭州解百”团队
根据昨晚披露的公告，昨天下午杭州解百集团股份有限公司董事长周自力“由于
工作安排调整的原因”向董事会提出书面辞职报告，辞去公司董事长职务及董事会战
略委员会主任职务。
而在随后召开的“杭州解百”第八届董事会第九次会议上，现任杭州大厦有限公
司董事长童民强当选公司第八届董事会董事长，周自力当选副董事长。公告同时还披
露，“增补童民强、任海锋为董事会战略委员会委员，选举童民强为主任；增补周自
力为董事会提名委员会委员”，“聘任俞勇为公司常务副总经理，张宏力、王隆、毕
铃、郑津为公司副总经理”。
对照公告提及的八人名单，记者发现，除去周自力、王隆为此前解百高管，任海
锋来自“杭州解百”控股股东杭州市商贸旅游集团有限公司外，其余五人均来自杭州
大厦。加上解百原有的陈琳、谢雅芳等四位高管，新一届“杭州解百”高管团队之中
来自杭州大厦和解百的成员几乎各占一半。
杭城两大老牌商场 能否借机重获新生？
对于此番人事变动以及两家商场的这种合作，童民强表示“两家联合一定是好事
，意味着一个全新格局的开始。”“杭州大厦和解百原来都是单店，最近几年单店的
优势正在减速，两家联合之后至少马上就形成了包括杭州大厦、解百、‘501’、兰
溪、义乌五家门店在内的‘集团军’，不仅为解百注入了杭州大厦‘血液’，也会大
大加快杭州大厦自身思变发展的整流，形成整体优势。”童民强表示。
不过业内人士也分析，新组建的“杭州解百”团队想要借此让两家老牌商场重获
新生、再续辉煌依然任重道远。虽然两家商场的融合可以实现优势互补、发挥“集团
军”作用，但面对同样位于延安路上的4家银泰百货的“包围”，越来越多外来百货
、shoppingmall以及电商平台的竞争，如何重新定位、调整，找到一种适合未来发展
的商业模式依然是摆在这个新团队面前最大的挑战。
●2014-09-01 〖资讯中心〗老解百催生杭城商业新变局 三大商圈面临变局(新浪财经
)
延安路之于杭州，犹如王府井之于北京、南京路之于上海，尽管城市商业版图近
年来一直在不断变动中，但是延安路的标杆意义仍在。近日，延安路上百年老店解百
的一纸公告，让这条商业街再次成为人们关注的焦点，解百重组正搅动着延安路的商
业格局。
解百上演“蛇吞象”？
解百收购杭州大厦60%股权的重组方案最终获监管部门通过，这次关联交易因为
历时漫长而备受关注。重组定案之际，“蛇吞象”的声音依然不绝于耳。
工商登记资料显示，杭州解百(600814)集团注册资本31038.3万元，杭州大厦有
限公司的注册资本则为2998万美元，系由澳门南光集团与境内合资建立的有限责任公
司。按照现有汇率折算，如果单从注册资本而言，解百要大于杭州大厦。
从商场体量上讲，杭州解百集团旗下还有新世纪广场、新元华等，这个集购物、
餐饮、休闲、娱乐等功能于一体的商业综合体总体量达到13万平方米。杭州大厦购物
城，包括A座、B座、C座坤和店、D座华浙店，总建筑面积近14万平方米。因此从体量
上讲，两者基本相当。
这次解百重组，从公告看，“本次交易方案为杭州解百拟向杭州商旅发行404643
737股股份，购买其持有的商旅投资100%股权。本次交易完成后，杭州解百将持有商
旅投资100%股权，商旅投资持有的杭州大厦60%股权亦随之注入上市公司”。
事实上，杭州商贸旅游集团是解百的控股公司，而商旅投资是杭州商贸旅游集团
旗下的全资子公司，商旅投资的注册资本为1000万元，但商旅投资实际控制和管理的
资产却并不小，最核心的资产即是杭州大厦。
当然，企业的注册资本和资产总额并不是同一概念，对于百货零售行业来说，营
业收入额也是一个重要的衡量指标。从资产、营收两个指标来看，杭州大厦确实要比
解百高得多。公开数据显示：上半年解百的资产总额为11.5亿元，今年上半年营业收
入为8.1亿元，去年则为21亿元；上半年杭州大厦的资产总额为30.3亿元，今年上半
年零售业务营业收入21.7亿元，去年则为45.5亿元。
为了这次重组，今年7月11日，杭州解百紧急停牌，并从7月14日起连续停牌，当
时称“待公司收到中国证监会并购重组委员会审核结果并公告后复牌”。7月18日开
市时，解百复牌。不过，这次重组的利好消息，对杭州解百的股票影响似乎不大，8
月26日早盘开盘冲高后即回落，28日收盘时报收于7.26元，较前一日下跌2.16%；29
日略有上升，收盘时报收于7.33元。
解百的“蛇吞象”，不少人曾猜想其关联资产有借壳上市之嫌，不过解百在公告
中已经明确予以否认。
重组被寄予厚望
各自不同背景的商业企业，它们博弈延安路被看成是商战的一部分。很多市民还
记得，延安路上的几大商家常常以各种名目打折吸引顾客。国资控股的解百、民资背
景的银泰等商业巨头曾出现过连续几日不打烊的白热化竞争情形。
商业企业在延安路上的博弈一直以来都非常微妙。2007年10月，西湖边的元华商
城关门歇业，对于元华商城究竟谁会接盘，业界当时有很多说法。认为如果银泰接盘
，则将在延安路上形成南北带状布局；如果解百接盘，将为解百就地扩张提供便利条
件。最终在沉寂数月之后，解百最终接盘元华商城。将元华商城纳入旗下，是解百面
积扩张的重要一步，也悄悄地改变了延安路的商业格局，国资与民资博弈的结果是实
现了共同繁荣。
对于此次重组，在被问到未来解百和杭州大厦的定位是否会改变时，解百董秘诸
雪强没有正面回应。业内人士认为，短期内解百和杭州大厦的定位一般不会有改变，
但是在决策上将会有更加统一的布局和考量。
事实上，解百对这次重组寄予了厚望。相关公告称：“本次重组完成后，杭州大
厦和杭州解百将在同一上市公司平台上进行运作，有利于上市公司形成有利的市场布
局，开展多品牌、差异化经营，以更有效地应对市场竞争；有利于双方开展品牌、人
才、采购、客户、物流配送等方面的资源整合和业务合作，提升资源使用效率和议价
能力；有利于杭州大厦先进经营理念、管理方式、企业文化等的传播与拓展，为上市
公司发展提供新的助力；有利于杭州大厦获得上市公司融资平台和资本运作平台的功
能支持，加快发展。”
不过，百货零售业正面临比较艰难的大环境。解百今年上半年营业收入同比下降
18.6%，净利润更是下降43.64%，呈现出下滑态势。目前，国际商业巨头积极抢占中
国市场，国内大型百货和连锁超市企业也在加速跨区域、跨业态扩张步伐，这样的竞
争环境下，虽然杭州大厦和杭州解百在杭州本地占据领先的市场地位，但随着杭州新
商圈、新网点的逐渐兴起，以及电子商务等新型零售业态的冲击，百货零售业的两个
大佬正面临不小的考验。
三大商圈面临变局
延安路“一路三圈”布局已成型多年，自南而北形成了吴山商圈、湖滨商圈和武
林商圈。解百之所以引人注目，还有一个原因是它扼守湖滨商圈要地，也是湖滨商圈
中的龙头企业之一，而解百此次要收购的杭州大厦又是武林商圈的“巨头”。
解百重组杭州大厦成功后，将形成南北呼应的格局，延安路上形成了解百系和银
泰系交叉格局，基本撑起了延安路的商业格局。此前，只有银泰在三大商圈全面布点
，而其他商业企业都只在一个商圈布点，解百这次重组，也意味着在不同商圈布点。
杭州市商务委员会市场体系建设处处长李金芳告诉记者，延安路是一条特殊的商
业道路，整条路在2011年做过商业网点规划，根据不同的路段规划过不同的商业特色
布局。延安路商业街的最佳模式是整条路都成为商业繁荣之地，几大商圈之间也都应
有连接。
商圈内，龙头商业企业对周边小企业的带动是很明显的。但是今年以来，却有不
少关于延安路北段商业萧条的传闻。杭州市有关部门在调查后发现，延安路体育场路
交叉口至凤起路交叉口，有五家服装鞋帽类商店关门，由于这些商店经营的基本都是
较为知名的品牌，因此备受关注。这一区域恰好处在武林商圈的南缘，如果要把延安
路三大商圈变身成为商业带，这些区域应是重点。李金芳表示，目前这些关门的商店
，又有新的品牌开始入驻，这说明延安路还是具有强烈吸引力的地方，尤其是商圈周
边更是如此，至于盈亏则是市场竞争必然的结果。
延安路三大商圈中，吴山商圈曾一度遇冷，近年又所回暖；湖滨商圈因前几年改
造提升，随着地铁线路完工，也开始恢复往日的人气；武林商圈虽然一直火热，但也
因为武林广场地下工程以及地铁线路建设而导致交通不便、停车不便等困难。
很明显，未来湖滨商圈的解百与武林商圈的杭州大厦之间，将从根本上消除同业
竞争，减少潜在关联交易，在商圈之间的下一轮博弈中增加了新的因素，对于商圈内
“单兵作战”的商业企业来说将是更大的挑战。目前除了资本整合之外，部分商圈已
经提出借力信息经济打造“智慧商圈”，整个商圈能“装”入手机，手指点点就能逛
遍商场。商圈的竞争和博弈已从物理空间转向虚拟平台，辐射半径大大增加，给商圈
内实体商场带来新的机遇和挑战。
从吴山广场到西湖文化广场，南北4公里的城市纵轴线上，下一次博弈的起点已
经日益清晰，以三大商圈为核心的整个延安路商业带将如何继续上演精彩剧目，不妨
拭目以待。
●2014-07-31 〖资讯中心〗杭州解百净利润大降 或致杭州大厦收购拖延(第一财经日
报)
作为浙江主要商业零售公司之一，杭州解百（600814.SH）在资本市场一直颇受
关注。然而其最新公布的财报数字却并不好看。杭州解百2014年半年度报告显示，今
年上半年，该公司营业收入8.0946亿元，同比下降18.6%，值得注意的是，其归属于
母公司股东的净利润2651万元，同比大幅减少43.64%。每股收益0.09元。
对于净利润如此大幅度同比下滑，杭州解百表示有几方面原因：首先是受宏观形
势的影响，因为2014年消费市场持续低迷、同业竞争激烈等多重因素影响，实体零售
业面临多方冲击，面临发展瓶颈。其次是商业综合体及网购的分流，一方面，杭州市
各类商业综合体不断涌现，商业网点分布密集，另一方面，网络购物以其便捷、低价
优势发展迅猛，消费方式发生深刻变化，商业综合体的遍地开花和网购的强劲冲击，
使购买力分散，消费严重分流。第三大原因则被归结为该公司B座改造升级后新客群
仍处于培育期，随着百货业格局发生的深刻变化，杭州解百经营受到较大冲击，面对
严峻的经营形势，谋求调整转型、应对互联网时代的百货业巨变成为该公司亟待解决
的课题。
“目前消费市场走低、各类成本上涨、电商冲击实体零售是各零售业者共同面临
的难题，因此大量业者正寻找转型机会，比如金鹰百货和南京新百都在投建转型购物
中心业态，杭州解百也意识到这个问题，所以也在进行改造，但大笔投入会增加成本
且在短期内影响财务表现。当然从长期来看，这种投入也是必需的。”资深零售专家
丁利国分析。
杭州解百被关注的另一资本运作项目就是其拟收购浙江知名的杭州大厦60%股权
，但因杭州大厦定位奢侈高端，因此从一开始，中端大众化定位的杭州解百收购杭州
大厦项目就被业界认为是“蛇吞象”，之后因杭州解百有高管遭调查，导致收购杭州
大厦事宜一度被叫停。数月前，有消息称，杭州解百并购杭州大厦正在落实反馈意见
。如今杭州解百利润大降，有部分业内人士担心其事宜会否继续延后。
●2014-07-18 〖资讯中心〗三公司并购重组申请获通过(证券日报)
证监会17日发布公告称，当天召开的并购重组委2014年第36次会议审核通过了杭
州解百集团股份有限公司、宁夏银星能源股份有限公司和通化双龙化工股份有限公司
的并购重组申请。
不过，上述三家公司的并购重组申请都是有条件通过。证监会要求三家公司对审
核意见逐项予以落实，并在10个工作日内将有关补充材料及修改后的报告书报送上市
公司监管部。
与此同时，根据证监会公告，并购重组委将于7月23日召开2014年第38次会议，
审核大唐高鸿数据网络技术股份有限公司、江苏吴通通讯股份有限公司和北京拓尔思
信息技术股份有限公司的并购重组申请。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 1532.95 2093.85 1922.72 1804.69
最高前三位董事报酬总额 841.91 1037.46 1208.04 1377.51
最高前三位高级管理人员报酬总额 1087.56 1419.23 1341.13 1377.51
独立董事津贴(平均) 8.00 8.00 6.89 6.76
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-05-31◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.1530 0.0051 0.1204 0.0695
销售净利率(%) 19.42 0.81 15.79 11.83
净资产收益率 3.32 0.11 2.74 1.62
每股经营现金流量(元) 0.8507 -0.1694 0.4039 0.1954
主营收入同比增长(%) 9.87 -7.54 11.08 -16.36
净利润同比增长(%) 19.82 -95.27 121.34 -45.42
主营收入环比增长(%) 24.23 -16.93 29.86 -18.02
净利润环比增长(%) 2892.88 -95.76 73.27 -45.52
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 57964.83 46658.91 56167.58 43252.82
营业成本 30765.11 38584.62 33217.62 29131.44
营业税金及附加 4428.00 2813.69 3628.84 3224.66
销售费用 9174.45 12789.72 8891.99 8877.82
管理费用 7152.92 12239.30 9939.01 9130.77
财务费用 -571.25 -205.74 -712.02 -1032.39
投资收益 129.11 1068.65 492.36 -59.14
─────────────────────────────────────
二、营业利润 26929.37 7276.28 22546.85 14536.41
营业外收入 23.54 114.94 54.72 38.57
营业外支出 34.34 18.09 520.93 5.12
─────────────────────────────────────
三、利润总额 26918.56 7373.13 22080.65 14569.86
所得税费用 7046.93 3528.07 5986.40 4382.16
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 19871.62 3845.05 16094.25 10187.69
母公司所有者净利润 11256.93 376.12 8867.76 5117.91
少数股东损益 8614.68 3468.93 7226.48 5069.78
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 359226.76 291882.42 299456.81 233221.48
经营现金流出小计 296620.97 304350.11 269707.14 218834.19
经营现金流量净额 62605.79 -12467.69 29749.67 14387.29
投资现金流入小计 69.37 20862.74 4175.54 250.86
投资现金流出小计 387.43 1778.41 709.39 801.51
投资现金流量净额 -318.07 19084.33 3466.15 -550.65
筹资现金流入小计 291.05 176.97 99.91 175.06
筹资现金流出小计 4689.75 36975.13 11890.22 18541.27
筹资现金流量净额 -4398.70 -36798.16 -11790.31 -18366.21
现金等的净增加额 57889.02 -30181.52 21425.51 -4529.57
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
杭州解百(600814)公司2015年1-9月
每股收益：0.2400元
净资产收益率：8.93%
营业收入同比变动：-9.35%
净利润同比变动：-6.97%
前十名无限售条件股东中，证金公司持有2,833,900股。
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因：
应付职工薪酬24,780,167.12元，变动幅度-59.49%，系支付年终奖所致。
长期股权投资792,571,775.80元，变动幅度257.61%，系子公司增资所致。
在建工程23,739,048.62元，变动幅度405.39%，系支付商场改造款所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：0.11元
净资产收益率：4.28%
营业收入同比变动：-7.18%
净利润同比变动：-6.52%
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
资产负债表项目
预付款项同比变动106.40%，系子公司预付年度租金所致
在建工程同比变动367.34%，系支付商场改造款所致
利润表项目
财务费用同比变动-248.33%，系存款利息收入增加所致
其他综合收益的税后净额同比变动-100.00%，系去年年末出售可供出售金融资产
所致
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-06-06◇
前十大股东 股东人数:24973 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 66.32% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 445.01 0.60% -3.40 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 胡坤群 354.00 0.48% 新进 流通A股
4. 张亮峰 189.77 0.26% 4.43 流通A股
5. 毕铃 150.00 0.20% 未变 限售流通股
5. 俞勇 150.00 0.20% 未变 限售流通股
7. 杭州股权管理中心 141.40 0.19% -55.59 流通A股
8. 申万宏源证券有限公司 135.59 0.18% 新进 流通A股
9. 中信证券股份有限公司 134.76 0.18% 新进 流通A股
10.顾波 121.13 0.16% 新进 流通A股
总 计 50630.30 68.79%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:24973 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 68.26% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 445.01 0.62% -3.40 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 胡坤群 354.00 0.50% 新进 流通A股
4. 张亮峰 189.77 0.27% 4.43 流通A股
5. 杭州股权管理中心 141.40 0.20% -55.59 流通A股
6. 申万宏源证券有限公司 135.59 0.19% 新进 流通A股
7. 中信证券股份有限公司 134.76 0.19% 30.22 流通A股
8. 顾波 121.13 0.17% 新进 流通A股
9. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.16% 未变 流通A股
10.张向阳 109.08 0.15% 新进 流通A股
总 计 50553.34 70.71%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:25766 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 66.32% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 448.41 0.61% 11.40 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 杭州股权管理中心 196.99 0.27% -83.82 流通A股
4. 张亮峰 185.34 0.25% 新进 流通A股
5. 平安基金－中国平安人寿保险 156.66 0.21% 新进 流通A股
股份有限公司－分红－个险分
红－平安人寿－平安基金权益
委托投资2号单一资产管理计
划
6. 毕铃 150.00 0.20% 未变 限售流通股
6. 俞勇 150.00 0.20% 未变 限售流通股
8. MERRILL LYNCH INTERNATIONA 128.93 0.18% 新进 流通A股
L
9. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.15% 未变 流通A股
10.金群英 108.00 0.15% -1.68 流通A股
总 计 50446.93 68.54%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:25766 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 68.26% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 448.41 0.63% 11.40 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 杭州股权管理中心 196.99 0.28% -83.82 流通A股
4. 张亮峰 185.34 0.26% 新进 流通A股
5. 平安基金－中国平安人寿保险 156.66 0.22% 新进 流通A股
股份有限公司－分红－个险分
红－平安人寿－平安基金权益
委托投资2号单一资产管理计
划
6. MERRILL LYNCH INTERNATIONA 128.93 0.18% 新进 流通A股
L
7. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.16% 未变 流通A股
8. 金群英 108.00 0.15% -1.68 流通A股
9. 张春宝 107.16 0.15% 新进 流通A股
10.中信证券股份有限公司 104.54 0.15% 新进 流通A股
总 计 50358.63 70.44%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:27639 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 66.27% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 437.01 0.59% 165.01 流通A股
司-高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 杭州股权管理中心 280.81 0.38% -27.38 流通A股
4. 夏伟文 185.04 0.25% 2.01 流通A股
5. 毕铃 150.00 0.20% 未变 限售流通股
5. 俞勇 150.00 0.20% 未变 限售流通股
7. UBS AG 129.23 0.18% 19.34 流通A股
8. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.15% 未变 流通A股
9. 郁韶良 110.04 0.15% 3.00 流通A股
10.金群英 109.68 0.15% 新进 流通A股
总 计 50474.41 68.52%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:27639 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 68.26% 未变 流通A股
2. 杭州高鸿私募基金管理有限公 437.01 0.61% 165.01 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
3. 杭州股权管理中心 280.81 0.39% -27.38 流通A股
4. 夏伟文 185.04 0.26% 2.01 流通A股
5. UBS AG 129.23 0.18% 19.34 流通A股
6. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.16% 未变 流通A股
7. 郁韶良 110.04 0.15% 3.00 流通A股
8. 金群英 109.68 0.15% 新进 流通A股
9. 王嘉苓 100.00 0.14% 新进 流通A股
9. 张贵宾 100.00 0.14% 新进 流通A股
总 计 50374.41 70.44%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:28124 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 66.27% 未变 流通A股
2. 杭州股权管理中心 308.19 0.42% -9.88 流通A股
3. 杭州高鸿私募基金管理有限公 272.00 0.37% 新进 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
4. 夏伟文 183.03 0.25% 3.00 流通A股
5. 毕铃 150.00 0.20% 未变 限售流通股
5. 俞勇 150.00 0.20% 未变 限售流通股
7. 郁金兰 148.00 0.20% 新进 流通A股
8. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.15% 新进 流通A股
9. UBS AG 109.89 0.15% 新进 流通A股
10.郁韶良 107.04 0.15% 新进 流通A股
总 计 50350.75 68.36%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:28124 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 杭州市商贸旅游集团有限公司 48808.64 68.26% 未变 流通A股
2. 杭州股权管理中心 308.19 0.43% -9.88 流通A股
3. 杭州高鸿私募基金管理有限公 272.00 0.38% 新进 流通A股
司－高鸿锦辰一号私募证券投
资基金
4. 夏伟文 183.03 0.26% 2.99 流通A股
5. 郁金兰 148.00 0.21% 新进 流通A股
6. 西湖电子集团有限公司 113.96 0.16% 未变 流通A股
7. UBS AG 109.89 0.15% 新进 流通A股
8. 郁韶良 107.04 0.15% 2.00 流通A股
9. 吴洪然 104.00 0.15% 新进 流通A股
10.万柳军 102.10 0.14% 新进 流通A股
总 计 50256.85 70.29%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 杭州市商贸旅游集团有限公司
法人代表: 陆晓亮
注册资本: 642352.51万元
成立日期: 2012-08-01
经营业务: 市政府授权国有资产经营、管理，实业投资；其他无需报经审批的一切合
法项目；含下属分支结构经营范围。
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 浙江省杭州市人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 浙江省杭州市人民政府国有资产监督管理委员会--->90%杭州市商贸旅游
集团有限公司--->66.34%杭州解百集团股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 24973 -56 -0.22 28632
2023-02-28 25029 -737 -2.86 28568
2022-12-31 25766 -1873 -6.78 27751
2022-09-30 27639 -485 -1.72 25870
2022-06-30 28124 655 2.38 25424
2022-03-31 27469 -1574 -5.42 26030
2022-02-28 29043 204 0.71 24620
2021-12-31 28839 -1556 -5.12 24794
2021-09-30 30395 -3172 -9.45 23524
2021-06-30 33567 5076 17.82 21301
2021-03-31 28491 -693 -2.37 25097
2021-02-28 29184 -1113 -3.67 24501
2020-12-31 30297 -2718 -8.23 23601
2020-09-30 33015 2609 8.58 21658
2020-06-30 30406 -37 -0.12 23516
2020-03-31 30443 2836 10.27 23487
2019-12-31 27607 -244 -0.88 25900
2019-09-30 27851 -823 -2.87 25673
2019-06-30 28674 -1096 -3.68 24936
2019-03-31 29770 -665 -2.18 24018
2019-02-28 30435 -627 -2.02 23494
2018-12-31 31062 -790 -2.48 23019
2018-09-30 31852 -1171 -3.55 22448
2018-06-30 33023 -1426 -4.14 21652
2018-03-31 34449 -147 -0.42 20756
2018-02-28 34596 -2165 -5.89 20668
2017-12-31 36761 366 1.01 19451
2017-09-30 36395 2113 6.16 19646
2017-06-30 34282 -919 -2.61 9054
2017-03-31 35201 -1201 -3.30 8817
2016-12-31 36402 7880 27.63 8527
2016-09-30 28522 2719 10.54 10882
2016-06-30 25803 -2129 -7.62 12029
2016-03-31 27932 -741 -2.58 11112
2016-02-29 28673 -1808 -5.93 10825
2015-12-31 30481 -2194 -6.71 10183
2015-09-30 32675 1066 3.37 9499
2015-06-30 31609 5117 19.32 9819
2015-03-31 26492 444 1.70 11716
2015-03-05 26048 -2398 -8.43 11916
2014-12-31 28446 -203 -0.71 10911
2014-09-30 28649 -924 -3.12 10834
2014-06-30 29573 -1180 -3.84 10495
2014-03-31 30753 855 2.86 10093
2014-03-05 29898 -1787 -5.64 10381
2013-12-31 31685 -2423 -7.10 9796
2013-09-30 34108 214 0.63 9100
2013-06-30 33894 -3091 -8.36 9157
2013-03-31 36985 405 1.11 8392
2013-02-21 36580 -373 -1.01 8485
2012-12-31 36953 -4 -0.01 8399
2012-09-30 36957 -324 -0.87 8398
2012-06-30 37281 -255 -0.68 8326
2012-03-31 37536 -52 -0.14 8269
2011-12-31 37588 431 1.16 8258
2011-09-30 37157 -153 -0.41 8353
2011-06-30 37310 -1188 -3.09 8319
2011-03-31 38498 -1679 -4.18 8062
2010-12-31 40177 510 1.29 7725
2010-09-30 39667 6164 18.40 7825
2010-06-30 33503 -2954 -8.10 9264
2010-03-31 36457 -6176 -14.49 8514
2009-12-31 42633 -2301 -5.12 7280
2009-09-30 44934 5492 13.92 6908
2009-06-30 39442 -3791 -8.77 7869
2009-03-31 43233 -1035 -2.34 5255
2008-12-31 44268 277 0.63 5132
2008-09-30 43991 -2226 -4.82 5164
2008-06-30 46217 -5012 -9.78 4915
2008-03-31 51229 3462 7.25 4435
2007-12-31 47767 1909 4.16 4756
2007-09-30 45858 12304 36.67 4954
2007-06-30 33554 -4307 -11.38 6770
2007-03-31 37861 -15057 -28.45 4607
2006-12-31 52918 -3725 -6.58 3296
2006-09-30 56643 5951 11.74 3079
2006-06-30 50692 549 1.09 3441
2006-03-31 50143 -4619 -8.43 2022
2005-12-31 54762 -2275 -3.99 1852
2005-09-30 57037 -473 -0.82 1778
2005-06-30 57510 -465 -0.80 1763
2005-03-31 57975 -1497 -2.52 1749
2004-12-31 59472 -981 -1.62 1705
2004-09-30 60453 -957 -1.56 1677
2004-06-30 61410 -2192 -3.45 1651
2004-03-31 63602 -3890 -5.76 1594
2003-12-31 67492 -1059 -1.54 1502
2003-09-30 68551 -1234 -1.77 1479
2003-06-30 69785 -1155 -1.63 1453
2003-03-31 70940 -546 -0.76 1429
2002-12-31 71486 22 0.03 1418
2002-09-30 71464 -12 -0.02 1419
2002-06-30 71476 -8365 -10.48 1419
2001-12-31 79841 -5653 -6.61 1270
2000-12-31 85494 43474 103.46 1186
1999-12-31 42020 945 2.30 1501
1999-06-30 41075 -10002 -19.58 1535
1998-12-31 51077 4079 8.68 1235
1998-06-30 46998 -5383 -10.28 1342
1997-12-31 52381 6069 13.10 1204
1996-12-31 46312 15395 49.79 1238
1995-12-31 30917 1995 6.90 1686
1994-12-31 28922 - - 1567
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023-06-01 2022末期 2022中期 2021末期
─────────────────────────────────────
总股本 73572.92 73593.31 73647.68 73647.68
流通股份合计 71502.68 71502.68 71502.68 71502.68
流通A股 71502.68 71502.68 71502.68 71502.68
限售流通股合计 2070.25 2090.63 2145.00 2145.00
限售流通A股 2070.25 2090.63 2145.00 2145.00
限售境内自然人持股 2070.25 2090.63 2145.00 2145.00
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-06-01 73572.92 71502.68 回购
─────────────────────────────────────
2022-12-15 73593.31 71502.68 回购
─────────────────────────────────────
2021-12-10 73647.68 71502.68 股权激励
─────────────────────────────────────
2017-09-26 71502.68 71502.68 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-09-26 71502.68 31038.30 非公开增发
─────────────────────────────────────
2009-06-12 31038.30 31038.30 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-06-12 31038.30 22717.67 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-06-09 31038.30 17441.02 股权分置10转增7.2
─────────────────────────────────────
2000-09-04 23737.04 10139.76 转配股上市
─────────────────────────────────────
2000-05-17 23737.04 9459.00 10送2转增3
─────────────────────────────────────
1997-05-23 15824.69 6306.00 10送1
─────────────────────────────────────
1996-05-10 14386.09 5732.73 10送1
─────────────────────────────────────
1995-10-04 13078.26 5211.57 10配1.5
─────────────────────────────────────
1994-09-13 11372.40 4531.80 职工股上市
─────────────────────────────────────
1994-05-09 11372.40 2860.00 10送3
─────────────────────────────────────
1994-01-14 8748.00 2200.00 A股上市
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红1.3元/税前 股权登记日2023-06-19
除权除息日2023-06-20
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红1.91元/税前 股权登记日2022-06-14
除权除息日2022-06-15
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红1.13元/税前 股权登记日2021-07-19
除权除息日2021-07-20
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2020-07-20
除权除息日2020-07-21
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.65元/税前 股权登记日2019-08-13
除权除息日2019-08-14
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2018-07-20
除权除息日2018-07-23
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红0.83元/税前 股权登记日2017-07-19
除权除息日2017-07-20
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2016-07-19
除权除息日2016-07-20
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.05元/税前 股权登记日2015-07-17
除权除息日2015-07-20
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红0.7元/税前 股权登记日2014-06-27
除权除息日2014-06-30
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红0.75元/税前 股权登记日2013-05-16
除权除息日2013-05-17
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红0.7元/税前 股权登记日2012-07-06
除权除息日2012-07-09
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2009-07-13
除权除息日2009-07-14
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红0.9元/税前 股权登记日2008-07-11
除权除息日2008-07-14
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2007-08-15
除权除息日2007-08-16
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红0.3元/税前 股权登记日2005-07-13
除权除息日2005-07-14
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2001-07-04
除权除息日2001-07-05
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股送2.0股 股权登记日2000-05-16
每10股转增3.0股 除权除息日2000-05-17
─────────────────────────────────────
1997末期 每10股分红2.2元/税前 股权登记日1998-12-31
除权除息日1999-01-04
─────────────────────────────────────
1996末期 每10股送1.0股 股权登记日1997-05-22
每10股分红1.5元/税前 除权除息日1997-05-23
─────────────────────────────────────
1995末期 每10股送1.0股 股权登记日1996-05-09
每10股分红2.0元/税前 除权除息日1996-05-10
─────────────────────────────────────
1995-09-26 每10股配1.5股 股权登记日1995-09-29
配股价格3.6元/税前 除权除息日1995-10-04
─────────────────────────────────────
1994末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日1995-05-05
除权除息日1995-05-08
─────────────────────────────────────
1993末期 每10股送3.0股 股权登记日1994-05-06
每10股分红3.0元/税前 除权除息日1994-05-09
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-29◇
◆证券投资◆ 截止：2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 600926 杭州银行 114.00 - 3638.85 -
─────────────────────────────────────
合计 114.00 - 3638.85 -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2013-01-30 发行方式 : 定向
股东大会 : 2013-08-30 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2014-10-01 最终发行(万股): 40464.37
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.72
申购日 : 2014-09-26 主承销商 : 中信建投证券股份有限
公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2016末期
(1)非募集资金项目情况
项目名称(单位:万元) 项目金额 项目进度 项目收益情况
─────────────────────────────────────
杭州综合楼项目（三立项目）主体 22000.00 建设中,主体 -
工程 完成
─────────────────────────────────────
杭州综合楼项目（三立项目）装修 5000.00 进行中 -
工程
─────────────────────────────────────
总计 27000.00 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
杭州解百(600814) 所属行业:批发和零售业->零售业
证监会行业:零售业 共 105 家公 截止日期:2017-12-31
司
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 3.5672 36 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
000419 通程控股 5.4329 25 41.5641 36 39.2363 34 0.2353 50
000516 国际医学 19.3262 3 58.3263 26 40.5950 32 0.1000 62
000715 中兴商业 2.7857 41 21.4518 49 24.5869 47 0.3000 40
000753 漳州发展 8.8415 12 49.7153 30 27.3816 45 0.0860 66
000759 中百集团 6.8058 19 77.5508 18 152.0609 12 0.0993 63
000785 武汉中商 2.5109 43 28.3151 42 39.9663 33 1.4200 4
000851 高鸿股份 5.9111 23 81.6795 16 89.7573 21 0.2869 41
000963 华东医药 8.6812 13 159.8711 10 278.3182 5 1.8300 2
002024 苏宁易购 50.4907 2 1572.7669 1 1879.2776 1 0.4500 34
002187 广百股份 3.4242 37 42.3789 35 68.8954 24 0.5100 26
002419 天虹股份 11.9990 8 154.0683 12 185.3628 9 0.8975 13
002561 徐家汇 3.9726 33 26.5940 45 21.0228 50 0.5710 23
002607 亚夏汽车 7.0532 17 46.2784 32 66.6437 26 0.0900 65
002867 周大生 0.7685 60 43.8094 34 38.0545 36 1.3100 6
200026 飞亚达B 0.8165 57 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
300413 快乐购 2.0568 47 22.7428 47 29.8376 42 0.1800 56
430173 欧美城 2.2616 44 6.9544 63 5.0534 70 0.0800 67
430728 五岳钻具 0.6720 62 0.6121 84 1.3013 77 -0.0100 79
430754 三态股份 2.8019 40 3.6285 68 9.6897 61 0.1900 54
600122 宏图高科 11.5801 9 200.7876 8 190.3226 8 0.5270 25
600272 开开实业 1.6000 49 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
600306 商业城 1.7741 48 16.3259 52 9.2227 63 0.4626 32
600327 大东方 5.6717 24 52.2558 27 91.6758 20 0.4610 33
600337 美克家居 14.8341 6 69.2478 19 41.7942 30 0.2400 49
600361 华联综超 6.6581 20 96.0210 15 117.5916 16 0.1200 61
600386 北巴传媒 8.0640 15 37.7175 38 40.8918 31 0.1300 60
600628 新世界 5.3180 27 58.5598 25 30.2249 40 0.6900 16
600655 豫园股份 14.3732 7 241.1569 5 171.1125 11 0.4870 29
600682 南京新百 8.6066 14 245.2806 4 179.6036 10 0.6800 17
600693 东百集团 8.9725 11 68.0826 20 38.5570 35 0.2754 43
600697 欧亚集团 1.5516 51 217.6406 6 139.8142 13 1.9200 1
600712 南宁百货 5.3796 26 22.3780 48 23.2101 48 0.0033 76
600713 南京医药 6.9358 18 159.2521 11 274.7345 6 0.2670 45
600723 首商股份 6.5807 21 67.2071 21 102.0925 19 0.5410 24
600729 重庆百货 4.0643 31 132.4350 13 329.1537 4 1.4900 3
600738 兰州民百 3.6820 34 50.0081 29 13.6636 58 0.1830 55
600785 新华百货 2.2563 45 45.5544 33 74.3561 23 0.4700 31
600814 杭州解百 7.1503 16 52.2299 28 57.8012 28 0.2500 47
600824 益民集团 10.5403 10 28.6600 41 18.4700 53 0.1330 58
600828 茂业商业 6.4057 22 177.7046 9 117.6055 15 0.5973 21
600833 第一医药 2.2309 46 11.3597 57 15.5615 56 0.1900 54
600838 上海九百 4.0088 32 14.2146 55 0.9073 84 0.2428 48
600849 上药转换 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
600858 银座股份 5.1755 28 117.2700 14 130.0550 14 0.0945 64
600859 王府井 3.0521 39 201.8930 7 260.8522 7 1.1720 9
600861 北京城乡 3.1680 38 39.9225 37 22.2319 49 0.2675 44
600976 健民集团 1.5330 52 19.2416 51 27.1150 46 0.5900 22
601010 文峰股份 18.4800 5 65.0731 23 67.2286 25 0.1600 57
601086 国芳集团 1.6000 49 26.5835 46 29.0233 44 0.2200 52
601116 三江购物 4.1076 30 27.6484 44 37.6986 37 0.2646 46
601366 利群股份 4.7503 29 78.2058 17 105.5377 18 0.4900 28
601607 上海医药 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
601933 永辉超市 81.3507 1 328.7047 3 585.9134 3 0.1900 54
603031 安德利 0.3990 67 15.8494 53 17.0530 55 0.4800 30
603214 爱婴室 0.2500 71 7.6961 62 18.0785 54 1.2500 8
603708 家家悦 1.5697 50 62.7258 24 113.3038 17 0.6600 19
603777 来伊份 0.7800 59 30.0143 40 36.3635 38 0.4200 36
603883 老百姓 2.6700 42 66.9889 22 75.0143 22 1.3800 5
603900 莱绅通灵 0.8512 56 28.3090 43 19.6356 52 0.9154 12
603939 益丰药房 3.6269 35 47.8256 31 48.0725 29 0.8640 14
830865 南菱汽车 0.8696 55 20.1907 50 62.7706 27 0.5100 26
831321 顺电股份 1.1155 54 10.1195 61 29.1560 43 0.1600 57
831354 话机世界 0.4581 65 15.2566 54 30.0811 41 0.6700 18
831568 张铁军 0.4577 66 10.5432 58 8.1010 65 1.1400 10
832650 奔腾集团 1.4235 53 12.0992 56 15.5477 57 0.3000 40
833826 凯利云股 - 100 0.4096 89 0.2972 97 0.9600 11
834101 择尚科技 0.1570 74 0.8097 82 1.2257 78 -0.1896 84
834539 运通车联 0.3130 69 4.6842 64 11.9693 60 0.1600 57
834594 大隆汇 0.0700 88 0.9163 78 1.3107 76 0.1000 62
834653 汉宇钟表 0.1256 79 0.9743 76 1.2028 79 0.1800 56
834898 株百股份 0.7219 61 10.3233 60 20.0436 51 0.4154 37
835318 九鼎瑞信 0.1613 73 0.9044 79 1.1499 81 0.0200 72
835419 哟哈股份 0.1344 76 0.4161 88 0.6086 87 -0.0077 78
836093 优雅电商 0.1118 81 0.4914 86 1.0943 82 -0.2300 85
836275 晶杰通信 0.0751 87 0.9651 77 2.9576 71 0.6467 20
836562 众拓联 0.0600 93 0.1208 101 0.1083 101 -0.1000 82
836973 东泉文化 0.0870 85 0.4914 86 0.1921 100 -0.0100 79
837742 易心堂 0.2249 72 1.4173 71 1.6133 74 -0.4400 89
837815 虎凤蝶 0.1315 77 0.5148 85 0.9513 83 0.1329 59
837896 衣之家 0.3883 68 2.2557 70 8.3547 64 0.0200 72
838030 德众股份 0.1212 80 2.4899 69 7.9884 66 0.8500 15
838055 盈南股份 0.0250 98 0.3060 95 0.3777 93 0.2100 53
838372 ST醉纯 0.1041 82 0.3549 92 0.3695 94 -0.5200 90
838438 海之源 0.0635 92 0.3928 91 0.6048 88 0.0100 75
838603 车工股份 0.4648 64 0.9977 74 2.1493 72 -0.0600 80
838649 爵维科技 0.0500 94 0.8330 81 1.4677 75 0.5000 27
839319 华海股份 0.1356 75 0.8841 80 0.7431 85 0.0700 69
839466 春水堂 0.0685 89 0.3324 94 0.3896 92 -0.2500 87
839478 亲子企鹅 0.0139 99 0.2191 99 0.3218 96 -0.0026 77
839731 讯华电讯 0.0457 95 0.3403 93 0.6617 86 0.0153 74
870038 岱润霖 0.0256 97 0.2470 98 0.5346 90 0.0500 70
870401 有金人家 - 100 0.4222 87 0.5251 91 -0.0700 81
870524 华运股份 0.0667 90 3.8042 67 6.7154 68 0.4400 35
870545 民建股份 0.0647 91 0.2703 97 0.3299 95 0.0300 71
870572 鑫海药业 0.0365 96 0.3960 90 0.5749 89 -0.2497 86
870814 便捷神 0.0836 86 0.6213 83 1.1788 80 0.2813 42
870965 中油华东 0.5247 63 4.3845 65 5.6760 69 0.2228 51
871277 中德飞机 0.0891 84 1.3293 72 0.0353 102 -0.4240 88
871557 佐今明 0.2564 70 0.9834 75 1.6838 73 0.0738 68
871613 百时尚 0.0906 83 0.3026 96 0.2107 98 0.0192 73
871942 阖天下 0.1292 78 1.0102 73 7.6596 67 0.1600 57
872270 龙海股份 - 100 4.0251 66 13.2528 59 0.3400 38
872439 温都猫 - 100 0.1362 100 0.2097 99 -0.1300 83
900943 开开B股 0.8000 58 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
000419 通程控股 5.4358 32 20.0889 38 1.2793 36 6.4700 60
000516 国际医学 19.7105 4 36.1963 17 1.9839 28 5.5700 67
000715 中兴商业 2.7901 48 12.7310 47 0.8458 49 6.7800 53
000753 漳州发展 9.9148 14 21.6392 34 0.8507 47 3.9800 73
000759 中百集团 6.8102 23 29.9817 22 0.6765 55 2.2600 80
000785 武汉中商 2.5122 49 11.3245 49 3.5754 17 37.4900 4
000851 高鸿股份 6.4831 28 32.5359 19 1.7931 30 5.6600 66
000963 华东医药 9.7212 15 83.9327 7 17.7951 4 23.0200 10
002024 苏宁易购 93.1004 2 789.5841 1 42.1252 1 5.7600 64
002187 广百股份 3.4242 44 26.4648 28 1.7387 31 6.7000 55
002419 天虹股份 12.0030 9 60.2303 9 7.1819 8 12.4700 23
002561 徐家汇 4.1576 37 21.4739 36 2.3719 27 11.3400 25
002607 亚夏汽车 8.2034 18 19.1206 40 0.7345 52 3.5300 76
002867 周大生 4.8538 34 33.8164 18 5.9207 12 21.6000 11
200026 飞亚达B 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
300413 快乐购 4.0100 40 16.7894 45 0.7254 53 4.4100 72
430173 欧美城 2.2900 52 5.2564 56 0.1758 66 3.4000 77
430728 五岳钻具 0.6720 68 0.4608 81 -0.0052 90 -1.0000 91
430754 三态股份 6.7039 24 2.6730 63 1.2450 37 47.5900 2
600122 宏图高科 11.5801 10 84.7909 6 6.0820 10 7.2600 50
600272 开开实业 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
600306 商业城 1.7814 55 1.4933 65 0.8240 50 76.2060 1
600327 大东方 5.6717 30 28.1583 25 2.6126 24 9.1200 41
600337 美克家居 18.0610 6 49.3181 12 3.6536 16 11.0200 26
600361 华联综超 6.6581 26 27.0208 27 0.7825 51 2.9500 79
600386 北巴传媒 8.0640 19 18.0271 43 1.0286 42 5.7400 65
600628 新世界 6.4688 29 43.4312 15 4.4830 13 10.7500 27
600655 豫园股份 14.3732 8 110.8475 4 7.0024 9 6.4830 59
600682 南京新百 11.1197 11 80.0917 8 7.3623 7 10.4100 30
600693 东百集团 8.9823 16 21.6055 35 2.4741 25 12.1400 24
600697 欧亚集团 1.5909 56 29.3795 23 3.0518 22 10.6800 29
600712 南宁百货 5.4466 31 10.6362 51 0.0177 80 0.1700 87
600713 南京医药 10.4161 13 27.7772 26 2.3927 26 8.8320 42
600723 首商股份 6.5841 27 37.3805 16 3.5622 18 9.8700 35
600729 重庆百货 4.0653 39 49.9363 11 6.0543 11 12.5600 22
600738 兰州民百 7.8310 20 18.3260 42 1.4345 32 8.4200 44
600785 新华百货 2.2563 53 19.8811 39 1.0695 41 5.3700 69
600814 杭州解百 7.1503 22 23.2003 32 1.8026 29 7.9600 45
600824 益民集团 10.5403 12 21.4194 37 1.4011 34 6.6900 56
600828 茂业商业 17.3198 7 52.1119 10 10.3452 5 25.0400 9
600833 第一医药 2.2309 54 7.0706 53 0.4348 58 6.0600 61
600838 上海九百 4.0088 41 12.5414 48 0.9733 44 7.7500 47
600849 上药转换 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
600858 银座股份 5.2007 33 30.1738 21 0.4913 57 1.6387 82
600859 王府井 7.7625 21 101.6848 5 9.0982 6 9.3330 37
600861 北京城乡 3.1680 46 23.3421 31 0.8473 48 3.5600 75
600976 健民集团 1.5340 57 10.8960 50 0.9078 46 8.6200 43
601010 文峰股份 18.4800 5 43.5806 14 3.0045 23 7.0600 52
601086 国芳集团 6.6600 25 17.6728 44 1.2092 38 9.1700 40
601116 三江购物 4.1076 38 16.3657 46 1.0868 40 6.7309 54
601366 利群股份 8.6050 17 45.3541 13 3.9453 14 10.1800 33
601607 上海医药 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
601933 永辉超市 95.7046 1 199.9477 3 18.1679 3 9.3200 38
603031 安德利 0.8000 67 6.0962 55 0.3867 60 6.4900 58
603214 爱婴室 1.0000 62 3.7395 62 0.9358 45 27.2900 8
603708 家家悦 4.6800 35 24.7875 29 3.1074 20 13.0700 21
603777 来伊份 2.4372 50 19.0662 41 1.0137 43 5.3800 68
603883 老百姓 2.8495 47 29.3083 24 3.7080 15 18.1000 15
603900 莱绅通灵 3.4047 45 22.8545 33 3.0921 21 14.3500 18
603939 益丰药房 3.6269 43 31.6720 20 3.1350 19 10.2300 32
830865 南菱汽车 1.4320 58 4.5543 60 0.7170 54 15.7700 17
831321 顺电股份 1.3298 59 4.4624 61 0.2151 64 4.8600 71
831354 话机世界 0.8330 66 4.8545 58 0.5183 56 13.2900 20
831568 张铁军 1.1438 60 6.6688 54 1.2984 35 21.5700 12
832650 奔腾集团 3.7098 42 7.3656 52 1.1260 39 16.5500 16
833826 凯利云股 0.0777 94 0.2796 90 0.0749 72 30.9100 6
834101 择尚科技 0.2127 83 0.4302 82 -0.0403 95 -8.7700 94
834539 运通车联 1.1380 61 2.0077 64 0.1846 65 9.6400 36
834594 大隆汇 0.2870 78 0.5760 76 0.0280 77 5.0300 70
834653 汉宇钟表 0.3650 75 0.6716 70 0.0643 73 10.3900 31
834898 株百股份 0.8501 65 4.6672 59 0.3531 61 7.8600 46
835318 九鼎瑞信 0.2651 79 0.6666 71 0.0056 82 0.8400 85
835419 哟哈股份 0.2000 84 0.3675 83 -0.0015 88 -0.4200 89
836093 优雅电商 0.2127 83 0.1684 95 -0.0526 97 -25.2100 99
836275 晶杰通信 0.2000 84 0.5706 77 0.1016 69 20.4300 13
836562 众拓联 0.1100 92 0.1144 98 -0.0113 92 -9.4200 95
836973 东泉文化 0.3000 76 0.3232 86 -0.0019 89 -0.5700 90
837742 易心堂 0.6454 69 0.5082 79 -0.2844 101 -43.7300 100
837815 虎凤蝶 0.1715 87 0.3461 85 0.0228 78 6.6100 57
837896 衣之家 0.6000 72 0.5691 78 0.0112 81 1.9900 81
838030 德众股份 0.6250 70 0.8307 69 0.2986 62 43.9000 3
838055 盈南股份 0.1000 93 0.2408 93 0.0214 79 9.2800 39
838372 ST醉纯 0.1697 88 -0.0997 102 -0.0881 99 - 102
838438 海之源 0.2135 82 0.3054 87 0.0021 86 0.6900 86
838603 车工股份 0.9127 64 0.8938 68 -0.0530 98 -6.0100 92
838649 爵维科技 0.2500 80 0.4746 80 0.1253 68 30.4200 7
839319 华海股份 0.4717 74 0.6077 74 0.0349 75 5.9100 62
839466 春水堂 0.1671 89 0.2858 89 -0.0425 96 -13.8300 97
839478 亲子企鹅 0.0450 96 0.1798 94 -0.0001 87 -0.0600 88
839731 讯华电讯 0.1828 86 0.2726 91 0.0028 85 1.0300 84
870038 岱润霖 0.0600 95 0.0859 100 0.0033 84 3.8900 74
870401 有金人家 0.2900 77 0.3018 88 -0.0190 93 -6.1100 93
870524 华运股份 0.2000 84 1.2273 67 0.0890 70 7.5200 49
870545 民建股份 0.1000 93 0.1117 99 0.0033 84 2.9900 78
870572 鑫海药业 0.1180 91 0.1252 97 -0.0295 94 -21.0500 98
870814 便捷神 0.1238 90 0.3649 84 0.0348 76 10.0200 34
870965 中油华东 0.9705 63 1.2748 66 0.2162 63 18.5400 14
871277 中德飞机 0.2333 81 0.1592 96 -0.0990 100 -47.4500 101
871557 佐今明 0.6114 71 0.6549 72 0.0437 74 7.1800 51
871613 百时尚 0.1838 85 0.2504 92 0.0035 83 1.4200 83
871942 阖天下 0.5000 73 0.6113 73 0.0800 71 14.0100 19
872270 龙海股份 0.5000 73 0.5802 75 0.1701 67 36.6700 5
872439 温都猫 0.0600 95 0.0786 101 -0.0059 91 -10.2500 96
900943 开开B股 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-25◇
●2021-04-17 杭州解百：与复星创富签署《关于设立产业基金的合作意向书》(公司
公告)
2021年4月17日公告，为优化公司投资结构，公司与上海复星创富投资管理股份
有限公司于2021年4月16日签订了《关于设立产业基金的合作意向书》，拟共同发起
复星解百（杭州）时尚科技私募股权投资基金合伙企业（有限合伙）。基金计划总规
模为10亿元人民币，公司拟出资不超过3亿元。基金专注于中后期的时尚消费品牌、
消费科技和消费服务领域投资。
●2020-07-10 杭州解百：股票交易异常波动(公司公告)
2020年7月10日公告，公司股票于2020年7月7日、7月8日和7月9日连续三个交易
日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属股票交易异常波动。关于目前市场热度
较高的免税概念相关报道，公司说明如下：公司未取得免税品经营资质且近期暂无相
关方面的规划。目前公司的主营业务仍为有税商品的零售业务，公司生产经营情况未
发生变化。仅适用于境外顾客的离境退税政策对提升公司商场销售作用有限。
●2020-06-29 杭州解百：国有股权无偿划转完成过户登记(公司公告)
2020年6月29日公告，杭商资产拟通过无偿划转方式将持有的本公司81,791,279
股股份（占本公司总股本的11.44%）划转至杭州商旅，杭商资产为杭州商旅的全资子
公司。2020年6月28日，公司接到杭州商旅转来的由中国证券登记结算有限责任公司
出具的《过户登记确认书》，确认上述国有股权无偿划转的股份过户登记手续已办理
完毕。本次国有股权无偿划转完成后，杭州商旅持有本公司488,086,416股股份，占
本公司总股本的68.26%；杭商资产不再持有本公司股份。本次无偿划转未导致本公司
的控股股东及实际控制人发生变更。
●2020-06-20 杭州解百：风险提示(公司公告)
2020年6月20日公告，国家税务总局浙江省税务局、浙江省商务厅、浙江省文化
和旅游厅近日联合发文，将包括公司以及下属企业杭州大厦有限公司、杭州大厦商业
零售有限公司在内的杭州市28家商贸企业列为浙江省（不含宁波）第一批离境退税商
店。“离境退税”与“免税”是不同的概念，鉴于上述离境退税政策主要是税务部门
退还所购买商品中包含的增值税，因此对公司利润无重大影响。同时，公司及下属企
业以杭州本地及周边地区客户群为主，仅适用于境外顾客的离境退税政策对提升商场
销售作用有限。
●2020-06-12 杭州解百：股票交易异常波动(公司公告)
2020年6月12日公告，公司关注到部分媒体近日关于公司为“免税”概念股的相
关报道，截至目前公司未取得相关免税品经营资质。公司主要业态有百货商场、购物
中心，经营模式以联营模式为主，辅之少量自营和租赁模式。
●2020-03-18 杭州解百：购买信托产品(公司公告)
2020年3月18日公告，公司拟使用人民币5,000万元暂时闲置自有流动资金向中建
投信托购买为期12个月的“中建投信托·安泉505号（中南重庆）集合资金信托计划
”信托产品。截止2019年9月30日，公司货币资金2,772,728,810.29元，本次委托理
财资金占公司最近一期期末货币资金的比例为1.80%，不会对公司财务状况、经营成
果和现金流量产生重大影响。本次购买的信托产品为非保本收益型，按准则规定应分
类为“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”。
●2020-03-06 杭州解百：国有股权无偿划转进展(公司公告)
2020年3月6日公告，2020年3月4日，杭州商旅和杭商资产出具《关于杭州解百集
团股份有限公司股权无偿划转事宜的函》,本次划转事宜已取得国务院国资委产权管
理综合信息系统《国有股权无偿划转备案表》。本次无偿划转完成后，杭州商旅将持
有公司488,086,416股股份，占公司总股本的68.26%；杭商资产将不再持有公司的股
份。本次无偿划转不会导致公司的控股股东及实际控制人发生变更。
●2019-12-14 杭州解百：签订附生效条件投资协议(公司公告)
2019年12月17日公告，公司于2019年12月12日与上海百秋及各相关方签署了附生
效条件的《增资及股权转让协议》和《股东协议》。公司拟以现金方式使用6,000万
元受让歌力思持有的上海百秋66,424元注册资本，本次交易完成后，杭州解百持有上
海百秋5%的股权，上海百秋将成为杭州解百的参股公司。
●2019-11-15 杭州解百：对外投资暨关联交易(公司公告)
2019年11月15日公告，公司拟与中信聚信、宏逸集团和商旅金投共同发起设立宏
逸聚信，宏逸聚信注册资本1,000万元，公司投资100万元，占10%股权。本次投资是
为推动公司“零售+”的发展战略的落地，通过上市公司平台嫁接多方资源，促进外
部资源的对接及与自有业务发展的有效融合，实现“零售+”产业布局，获得业务、
品牌和市场价值的提升。
●2018-08-10 杭州解百：2018年半年度报告(公司公告)
2018年半年报披露，2018年上半年，公司通过对零售主业的改革创新，加速集团
融合；通过对架构调整和人员补充，加强集团管控，沿着战略规划既定的方向，向多
元化服务平台迈进。本报告期，公司实现营业收入29.37亿元，同比上升6.84%，归属
于母公司股东的净利润11,343.72万元，同比上升29.59%，报告期营业收入和归属于
母公司股东的净利润分别完成年度经营计划的47.37%和66.73%。
●2018-07-12 杭州解百：国有股权无偿划转进展的提示(公司公告)
2018年7月12日公告，2018年7月11日，杭州商旅和杭商资产就本次国有股权无偿
划转事宜重新签订《关于杭州解百集团股份有限公司股权无偿划转的协议》。本次划
转的标的公司为杭州解百。本次划转的标的为杭商资产持有的杭州解百81,791,279股
股份，占杭州解百总股本的11.44%。本次划转后，杭州商旅持有杭州解百488,086,41
6股股份，占杭州解百总股本的68.26%。
●2018-03-20 杭州解百：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，2017年是公司深化结构调整、转型升级的基础之年，围绕“零
售+”的战略地图，开展融合和创新，较好地完成了全年经营目标。本报告期，公司
营业收入同比增长10.28%，主要系商品销售收入增加所致，其中：子公司杭州大厦的
营业收入增长较快，全年达48.36亿元，同比增幅为15.73%；报告期内营业成本增加1
0.24%，主要系销售增加相应的成本列支增加。2018年度，公司的经营目标：营业收
入62亿元，归属于母公司所有者的净利润1.7亿元。
●2018-02-13 杭州解百：完成吸收合并全资子公司(公司公告)
2018年2月13日公告，2018年2月12日，公司取得杭州市市场监督管理局出具的《
工商企业注销证明》，商旅投资的工商注销手续办理完毕。至此，公司有关吸收合并
商旅投资的相关手续已全部完成。本次吸收合并实施前，公司通过商旅投资间接持有
杭州大厦60%股权；本次吸收合并完成后，公司直接持有杭州大厦60%股权，即：杭州
大厦由公司的控股孙公司变为公司的控股子公司。
●2017-11-21 杭州解百：适时出售股票资产(公司公告)
2017年11月21日公告，公司目前共持有在上海证券交易所流通上市的杭州银行股
票840万股，占杭州银行总股本的0.229%，公司的持有成本合计为人民币500万元，折
每股成本约0.60元。2017年11月20日，公司董事会审议通过《关于授权适时出售股票
资产的议案》，董事会同意公司适时择机出售持有的杭州银行股票不超过160万股（
含授权期内杭州银行因送股、转股派生出的新增股份），出售价格不低于12.50元/股
。
●2017-10-13 杭州解百：公司办公地址变更(公司公告)
2017年10月13日公告，因经营管理需要，公司自2017年10月16日起搬迁至新址办
公，现将办公地址变更公告如下：变更前：办公地址：杭州市下城区环城北路208号
坤和中心1705室，变更后：办公地址：杭州市下城区环城北路208号坤和中心36-37楼
。除以上变更外，公司注册地址、投资者联系电话、传真、网址、电子邮箱等均保持
不变。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-21◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015 年，公司实现营业收入 53.66 亿元，同比下降 11.37%，归属于母公司股
东的净利润 2.26亿元，同比下降 5.93%。
2015 年，是公司重组后的融合之年，立足主业、创新转型、加快发展成为公司
的主要任务。
报告期内，面对国内经济下滑，商业市场环境持续不佳和行业发展增速下行的新
常态，公司围绕董事会制定的年度经营计划，坚持稳中求进、改革创新，积极应对各
种挑战，基本完成年度经营目标。
1、明确公司发展战略，把握公司发展方向。
本报告期，公司围绕“一主业、一平台、一延伸”战略定位，基本完成“大服务
产业”战略方向的设定，即以零售服务业为基点，利用集团核心的企业形象资源和客
户资源，向健康医疗、体育、文化传媒、教育等产业拓展，通过这些产业项目的发展
，未来反哺于零售主业，两者相辅相成、共同成长，成为集团的新支撑点。
2、着力推进商场调整，尝试零售业务转型创新。
解百购物广场对新元华自 2015 年 3 月起逐步清场原有品牌、重新规划、招商
、闭馆装修，于2016 年 1 月 20 日重新试营业。调整后的新元华彰显现代生活主题
和差异化经营，在楼层布局和商品组合上均有新突破，着力尝试打造以体验带动消费
的商业新模式。
解百购物广场对 B 座和新世纪进行过渡性调整，B 座突出“快时尚、快生活”
定位，新世纪着重提升女装经营品质。同时引进小型影院、咖啡等配套，增加体验性
消费。
杭州大厦重点以 B 座为轴心，对 A、B、C 座实施调整提升，增加配套业务比例
，新增医疗、高端下午茶、音乐体验、概念餐厅等业态，为拓展新的客群找到链接点
。
3、加快内部融合，深化规范管理。
本报告期，公司适时启动内控体系建设，建立健全内控体系；及时做好重组后会
计政策的融合统一，强化预算管理；积极推进门店营销资源的整合，实现“一个互动
、两个互通”，即营销互动、IC 卡与 VIP 卡互通；合理调配人力资源，减员 155
人，有效节约人力成本；开展安全生产隐患检查和整治，确保商场运营安全、有序。
4、开发运用新技术，提升管理与服务。
报告期内，完成杭州大厦无线网络覆盖、人力资源软件系统更新、西软系统升级
；完成解百购物广场 HR 人力资源系统的开发与上线、车库视频识别停车系统改造。
同时，公司以五星级服务主题教育活动、店庆服务竞赛活动等为载体，深化基础服务
提升。
5、积极推进项目建设，提升综合竞争力。
西子国际项目于 2015 年 8 月完成整体竣工验收，总建筑面积达 19.5 万㎡，
包括写字楼、酒店公寓和商业三部分。其中的 501 城市广场（注：西子国际项目商
业部分）筹备工作有序展开，进一步明确并细化业态规划，梳理品牌资源，开展项目
推广，为开业做好前期工作，拟于 2016年 9 月开业。
三立项目正紧锣密鼓地建设中，2015 年 11 月中旬完成地下结构，2016 年 1
月裙房结构结顶，2016 年春节后组织装修进场施工，整个项目预计于 2016 年 12
月完工。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.25 0.36 0.40
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 18026.30 25861.00 28592.00
净利润同比(%) -7.90 10.64 10.56
主营收入(万元) 578012.00 594910.00 649743.00
主营收入同比(%) 10.28 9.21 9.22
预测机构数 - - -
每股净资产(元) 3.24 3.79 4.19
未来两年复合增长率 - - -9.58
预测PE 36.00 23.86 21.58
预测PB 2.77 2.27 2.06
预测PEG - - -
预测PS 1.11 0.88 0.81
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - - 1 - - 1
三个月内 - - 1 - - 1
六个月内 - - 1 - - 1
12个月内 2 1 1 - - 4
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-08-21 联讯证券 买入 0.36 0.40 -
2017-04-10 东北证券 增持 0.25 0.26 -
2016-08-01 申万宏源 增持 0.51 - -
2016-04-21 安信证券 买入 0.51 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-08-21 杭州解百：主营业务稳中有进，体育、医疗带来业绩增长(联讯证券 王
凤华)
我们预计公司2017-2019E的营业收入分别为54.47亿元、59.49亿元和64.97亿元，归
母净利润分别为2.34亿元、2.59亿元和2.86亿元，对应的EPS为0.33元、0.36元和0.
40元。根据昨日的收盘价10.19元，市盈率分别为31X、28X和25。未来，与永辉超市
合作拓展的生鲜业务带来积极的影响，为公司的业绩带来较大的想象空间，我们给
予公司35X市盈率估值，未来12个月的股价为11.55元，首次覆盖，给予“买入”评
级。
●2017-04-10 杭州解百：稳中求变，试水体育及健康医疗(东北证券 李强)
预计2017-2019年EPS分别为0.24、0.25、0.26元/股，对应的PE分别为49.85x、47.7
0x、46.45x，给予“增持”评级。
●2016-05-05 杭州解百：业绩暂时承压、多模块贡献增长新动力(川财证券 冯钦远)
杭州大厦被收购以后，其核心管理层加入杭州解百，随着国企改革进一步的深化，
内部协同效应将在管理和经营方面逐渐加强；母公司杭州商旅旗下已形成商业零售
、餐饮服务、宾馆酒店、旅游服务、文化创意等六大板块，这些板块的相关产品和
服务有望成为商业内容，对商场进行填充，满足多元化消费需求，实现差异化经营
。
●2016-04-21 杭州解百：区域国企龙头寻求商业谋变之路，“大健康+大体育”探索
产业延伸(安信证券 刘章明)
公司以百货零售为主业，地处杭州核心商圈，巨大商业价值提供较高安全边际。积
极探索产业延伸，先后涉足医疗、体育领域，拓宽盈利渠道。大股东资源丰富，或
将受益国企改革红利，资产注入预期不断强化。我们预计16-18年EPS分别为0.43元
，0.47元，0.51元，当前股价对应PE分别为25倍，23倍，21倍，6个月目标价为14.0
9元，上调至“买入-A”评级。
●2016-04-15 杭州解百：转型与协同效应双重催化、多重安全边际保驾护航(川财证
券 冯钦远)
转型体验式消费，区位优势保驾护航。跨界体育与大健康产业，享受协同效应和产
业发展红利。与大股东协同效应可期：杭州解百的母公司杭州商旅集团为国有独资
集团，持有其68%的股权。低估值，且享有多重安全边际。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 零售业
─────────────────────────────────────
12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东