◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 西藏旅游股份有限公司
英文全称 : Tibet Tourism Co.,Ltd.
注册地址 : 西藏自治区拉萨市柳梧新区国际总部城11栋
办公地址 : 西藏自治区拉萨市林廓东路6号
所属地域 : 西藏
所属行业 : 公共设施管理业
公司网址 : www.600749.com
电子信箱 : zhangxlam@enn.cn
上市日期 : 1996-10-15
招股日期 : 1996-09-12
发行数量(万 : 1500.0000
股)
发行价格(元/: 4.00
股)
首日开盘价 : 9.80元
上市推荐人 : 四川信托投资公司
主承销商 : 中国人保信托投资公司
法人代表 : 胡晓菲
董 事 长 : 胡晓菲
总 经 理 : 胡锋
董 秘 : 罗练鹰
董秘传真 : 0891-6339041
董秘邮箱 : luolianying@enn.cn
董秘电话 : 0891-6339150
证券代表 : 张晓龙
电 话 : 0891-6339150
传 真 : 0891-6339041
邮 编 : 850000
会计事务所 : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 许可项目：旅游业务；道路旅客运输经营；住宿服务；演出经纪(依
法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)一般项目
：旅游开发项目策划咨询；酒店管理；组织文化艺术交流活动；广告
设计、代理；针纺织品销售；日用化学产品销售；工艺美术品及礼仪
用品制造(象牙及其制品除外)；销售代理；企业管理咨询；游览景区
管理；信息咨询服务(不含许可类信息咨询服务)；票务代理服务；市
场营销策划；会议及展览服务；土地使用权租赁；住房租赁；非居住
房地产租赁；劳务服务(不含劳务派遣)；商务秘书服务(以上经营范
围以登记机关核定为准)
公司简史 : 本公司是经西藏自治区人民政府藏政字(1996)第1号文批准,由西
藏国际体育旅游公司、西藏天然矿泉水公司、西藏交通工业总公司、
西藏信托投资公司、西藏农牧业机械(集团)总公司发起,采用募集方
式设立的股份有限公司,公司于1996年6月27日正式成立,公司股票于1
996年10月15日在上海证券交易所挂牌交易。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):-0.0389 目前流通(万股) :22696.55
每股净资产 (元):4.3543 总 股 本(万股) :22696.55
每股公积金 (元):4.2571 主营收入同比增长 (%):139.69
每股未分配利润(元):-0.7600 净利润同比增长 (%):61.67
每股经营现金流(元):-0.1197 净资产收益率 (%):-0.87
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):-0.1322 净利润同比增长 (%):-264.35
2022末期主营收入(万元):12069.70 主营收入同比增长 (%):-30.53
2022末期每股经营现金流(元):-0.0126 净资产收益率 (%):-2.91
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.25(2013.07.29)
拟披露中报: 2023-08-22
☆曾用名: 西藏圣地->ST藏圣地->*ST圣地->西藏圣地->G圣地->西藏圣地->西藏旅游
->*ST藏旅
◆最新消息◆
【增持减持】 2017年5月27日公告，2016年11月30日至2017年5月26日期间，国
风集团以信托计划嵌套资管计划的方式通过上海证券交易所集中竞价系统共增持公
司股份合计8,654,580股，占公司总股本的4.5758%。本次增持计划已完成。截至201
7年5月26日，增持计划完成后，国风集团合计持有公司股份55,939,073股，占公司
总股本的29.5758%。
【重大事项】 2017年5月24日公告，公司于近日收到中国证监会出具的《中国证
监会行政许可项目审查反馈意见通知书》。中国证监会依法对公司提交的《西藏旅
游股份有限公司非公开发行股票申请文件》进行了审查，要求公司就有关问题作出
书面说明和解释，并在30日内向中国证监会行政许可审查部门提交书面回复意见。
【定期报告】 2017年一季报披露，本报告期内短期借款增加1100万元的主要原
因系：新增短期借款4100万元，并归还到期短期借款3000万元，本报告期内其他应
付款变动比例较大的原因系：公司控股股东国风集团有限公司以往来款转借款的形
式向公司提供财务资助，借款总额为26000万元，借款期限为2017年1月1日起不超过
3年，详见公司公告2017-034号。
【增发配股】 2017年4月18日公告，公司于近日收到中国证监会出具的《中国证
监会行政许可申请受理通知书》。中国证监会依法对公司提交的《西藏旅游股份有
限公司上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查，认为该申请
材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
【重大事项】 2017年4月11日公告，公司2016年度对部分固定资产和无形资产进
行了处置、报废，其中固定资产处置及报废损失金额为785.41万元，无形资产处置
及报废损失金额为149.32万元（已经公司2016年度审计确认）。
【重大事项】 2017年3月15日公告，公司于2017年3月3日收到上海证券交易所《
关于对西藏旅游股份有限公司2016年年度报告的事后审核问询函》。3月14日，公司
披露了《关于延期披露上海证券交易所问询函回复的公告》。截至本公告披露日，
公司仍在与会计师事务所对《问询函》所提出的问题进行落实，公司将尽快就《问
询函》进行回复并及时披露。
【重大事项】 2017年3月14日公告，公司于2017年3月3日收到上海证券交易所《
关于对西藏旅游股份有限公司2016年年度报告的事后审核问询函》。截至目前，公
司正在积极会同会计师事务所对《问询函》所提出的问题逐项进行落实，公司将于2
017年3月15日就《问询函》进行回复并及时披露。
【增发配股】 2017年3月7日公告，公司拟向不超过10名投资者发行不超过3782.
76万股募集不超过96500万元，募集资金在扣除发行费用后将全部用于以下项目：雅
鲁藏布大峡谷景区及苯日神山景区扩建项目（项目总金额41493万元，拟投入募集资
金39200万元）和鲁朗花海牧场景区扩建项目（项目总金额69505万元，拟投入募集
资金57300万元）。通过本次非公开发行，公司将进一步加大对林芝地区景区资源的
深度开发，实现整合优化林芝地区景区资源布局，巩固公司区域旅游市场龙头地位
。
【停牌复牌】 2017年3月7日公告，2017年3月6日，经公司董事会审议，通过了
《关于西藏旅游股份有限公司非公开发行股票方案的议案》等相关议案，根据相关
规定，经公司申请，公司股票自2017年3月7日（星期二）开市起复牌。
【重大事项】 2017年3月4日公告，公司于今日收到上海证券交易所下发的《关
于对西藏旅游股份有限公司有关媒体报道事项的问询函》，请公司于2017年3月7日
前，就核实的情况和结果予以披露，并以书面形式回复。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
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股东人数 (户) 29668 24912 28251 28079
人均持流通股(股) 7650.2 9110.7 8033.9 8083.1
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中2家基金合计持股487.14万股，占流通盘比例为2.58%) 股东人数26871户
，上期为19887户，户数变动了35.12%。
◆概念题材◆
板块: 旅游酒店概念、公共设施概念、户外露营概念。
【西藏自治区内唯一一家旅游类上市公司】公司的主要业务包括旅游景区资源的开
发与运营、旅游服务、传媒文化三个业务板块。作为西藏自治区内唯一一家旅游类
上市公司，以及西藏本土第一家上市公司，经过多年的发展，已经成为拥有多家4A
级景区（其中三个景区正在或拟开展创5A工作）、5家按照四星级标准建造的酒店、
2家国际旅行社的西藏自治区旅游行业领军企业。
【募集不超过9.65亿建两项目】2017年4月，定增申请获证监会受理。2017年3月，
公司拟向不超过10名投资者发行不超过3782.76万股募集不超过96500万元，募集资
金在扣除发行费用后将全部用于以下项目：雅鲁藏布大峡谷景区及苯日神山景区扩
建项目（项目总金额41493万元，拟投入募集资金39200万元）和鲁朗花海牧场景区
扩建项目（项目总金额69505万元，拟投入募集资金57300万元）。通过本次非公开
发行，公司将进一步加大对林芝地区景区资源的深度开发，实现整合优化林芝地区
景区资源布局，巩固公司区域旅游市场龙头地位。雅鲁藏布大峡谷景区及苯日神山
景区扩建项目建设期为1.75年，总投资为41493万元，经测算，项目税后财务内部收
益率为18.73%，税后投资回收期为6.38年（不含建设期）。鲁朗花海牧场景区扩建
项目项目建设期为2.5年，总投资为69505万元，经测算，项目税后财务内部收益率
为8.60%，税后投资回收期为10.32年（不含建设期）。
【西藏地区旅游】公司享有林芝地区雅鲁藏布大峡谷景区、苯日神山（尼洋河风光
带）景区、巴松措景区和鲁朗花海牧场（鲁朗五寨）景区以及阿里地区神山圣湖景
区等5个4A级景区的合法经营收益权。公司拥有丰富而优质的景区资源，保证了公司
旅游业务的成长空间和发展的可持续性。西藏自治区十三五规划中重点打造的三个
世界级旅游目的地景区：拉萨国际文化旅游名城、林芝国际生态旅游区、冈底斯国
际旅游合作区,公司均有重要资源布局。其中，公司在林芝国际生态旅游区以及以公
司神山圣湖旅游区为核心打造的冈底斯国际旅游合作区中，公司景区具有极强竞争
力和一定的垄断优势。
【 定增110亿元收购拉卡拉（终止）】 2017年1月23日公告，公司收到《中国证
监会行政许可申请终止审查通知书》。2016年6月，终止本次重大资产重组。2016年
2月公司拟以发行股份（18.65元/股定增45576.4万股）及支付现金（25亿元）购买
拉卡拉100%股权（作价110亿元，评估增值率543.05%），拟18.65元/股定增不超过2
9490.61万股募集配套资金不超过55亿元用于支付现金对价、互联网POS+募投项目、
增资北京拉卡拉小贷等，本次交易构成重大资产重组，交易完成后，孙陶然和孙浩
然成为上市公司的实际控制人。交易对方承诺拉卡拉2016-2018年净利润分别不低于
4.5亿元、8.6亿元、14.5亿元。拉卡拉的核心业务为向企业用户及个人用户提供第
三方支付服务，并以支付为入口提供相关的增值及金融服务。截至2015年12月31日
，拉卡拉支付与收单服务遍及线下300多个城市，年支付交易额超过1.6万亿元，累
计服务近1亿个人用户和超过270万商户，并通过“线上+线下”相结合的优势不断深
化支付及相关金融服务，形成了覆盖支付、信贷、征信等领域的综合服务平台。
【未来发展战略】公司已制定了内延式发展与外延式发展并重的发展策略，下一步
公司将秉承“立足西藏、面向全国、放眼南亚、回馈西藏”的宗旨，积极在区外寻
找与公司现有业务具有协同效应、区域互补、错季互补效应的战略合作伙伴、并购
重组对象，有效分散区域政策波动风险和淡旺季经营风险。积极开展与旅游产业投
资基金的合作尝试，迅速做大做强旅游主业。积极引进互联网基因，通过信息流、
资金流、物流的重新整合，重塑西藏旅游行业价值链。
【最新关注--定增募资5.6亿补血】2015年4月，公司股东大会同意以10.21元/股向
包括第一大股东国风集团、祥源控股、朱雀投资定增募资不超过5.6亿元，全部用于
偿还银行贷款和补充流动资金。三者的认购数量分别为2448.58万股、2056.8万股和
979.4万股。发行完成后，国风集团持股比例将增至22.52%，祥源集团和朱雀投资持
股比例为8.43%和4.01%。
【定增投资阿里神山圣湖】公司以14.5元/股定增2413万股募资不超过3.5亿元投资
于西藏阿里神山圣湖旅游区一期工程，主要包括景区开发、酒店建设、环保车购置
、制氧厂等设施建设，一期投资额3.5亿元。2014年中报披露，阿里神山圣湖一期建
设基本完成，景区开始投入运营，阿里的普兰、冈仁波齐酒店进入全面调试阶段。
完成后10年内，年均收入预计1.76亿元，年均净利3615万元，年均投资利润率为12.
2%。2015年中报披露，累计投入33231.25万元，产生收益112.22万元。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-04-19 成交量(手):308541.0 成交金额(万):45156.15
涨跌幅偏离值:10.70
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国中金财富证券有限公司南昌红谷中大道证券营业 1558.36 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 784.21 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 651.56 -
部
兴业证券股份有限公司上海世博馆路证券营业部 554.93 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 547.86 -
部
华泰证券股份有限公司总部 - 1831.48
国泰君安证券股份有限公司总部 - 1085.34
财通证券股份有限公司长兴明珠路证券营业部 - 961.24
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) - 905.68
中国国际金融股份有限公司上海分公司 - 771.70
─────────────────────────────────────
日期:2023-04-13 成交量(手):306961.0 成交金额(万):43502.58
涨跌幅偏离值:10.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部 1055.38 -
华泰证券股份有限公司江西分公司 877.46 -
中银国际证券股份有限公司上海欧阳路证券营业部 614.35 -
广发证券股份有限公司厦门环岛东路证券营业部 609.78 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 520.59 -
部
中国国际金融股份有限公司上海分公司 - 1024.12
华泰证券股份有限公司总部 - 1021.79
爱建证券有限责任公司厦门湖滨一里证券营业部 - 858.69
光大证券股份有限公司证券投资部 - 606.91
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) - 590.82
─────────────────────────────────────
日期:2022-07-01 成交量(手):206604.0 成交金额(万):27289.18
涨跌幅偏离值:-9.70
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国国际金融股份有限公司上海分公司 740.17 -
摩根大通证券（中国）有限公司上海银城中路证券营 675.48 -
业部
华泰证券股份有限公司总部 603.89 -
北京高华证券有限责任公司北京金融大街证券营业部 434.83 -
瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 357.31 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 678.13
部
华泰证券股份有限公司广州云城西路证券营业部 - 482.23
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 442.30
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 - 368.09
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 - 311.33
部
─────────────────────────────────────
日期:2022-02-17 成交量(手):309888.0 成交金额(万):39754.33
涨跌幅偏离值:-9.24
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司南京中央路第三证券营业部 878.60 -
东莞证券股份有限公司厦门分公司 709.52 -
华鑫证券有限责任公司西安分公司 508.25 -
瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 475.15 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 412.52 -
部
华鑫证券有限责任公司深圳分公司 - 2877.96
华鑫证券有限责任公司西安分公司 - 1612.81
广发证券股份有限公司广州黄埔大道证券营业部 - 1123.45
光大证券股份有限公司昆明人民中路证券营业部 - 852.52
机构专用 - 838.60
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-13 成交量(手):122348.0 成交金额(万):14153.81
涨跌幅偏离值:-10.36
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业 395.31 -
部
中国国际金融股份有限公司上海分公司 358.70 -
申万宏源证券有限公司桐乡和平路证券营业部 193.25 -
华宝证券股份有限公司上海徐汇区淮海中路证券营业 179.54 -
部
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 160.98 -
业部
长江证券股份有限公司上海分公司 - 1423.94
海通证券股份有限公司泰州鼓楼南路证券营业部 - 1054.05
红塔证券股份有限公司昆明春城路证券营业部 - 827.31
华鑫证券有限责任公司上海分公司 - 574.17
广发证券股份有限公司上海东方路证券营业部 - 439.29
─────────────────────────────────────
日期:2020-08-31 成交量(手):196961.0 成交金额(万):24150.74
涨跌幅偏离值:-9.74
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 417.10 -
部
招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 372.02 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 349.02 -
部
中泰证券股份有限公司上海花园石桥路证券营业部 333.19 -
财通证券股份有限公司杭州白沙泉证券营业部 262.93 -
华泰证券股份有限公司北京东三环北路证券营业部 - 1286.37
华泰证券股份有限公司天津勤俭道证券营业部 - 962.09
中天证券股份有限公司绍兴胜利东路证券营业部 - 912.06
平安证券股份有限公司银川凤凰北街证券营业部 - 643.19
恒泰证券股份有限公司绍兴胜利路证券营业部 - 601.76
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-23◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0389 -0.1322 -0.0722 -0.1168
基本每股收益(扣除后) - -0.1673 - -0.1450
摊薄每股收益(元) -0.0381 -0.1294 -0.0707 -0.1143
每股净资产(元) 4.3543 4.3882 4.4444 4.4008
每股未分配利润(元) -0.7600 -0.7219 -0.6632 -0.7068
每股公积金(元) 4.2571 4.2790 4.2765 4.2765
销售毛利率(%) 12.42 9.82 15.75 -15.97
营业利润率(%) -36.39 -27.59 -20.14 -69.98
净利润率(%) -34.03 -24.34 -16.83 -60.79
加权净资产收益率(%) -0.87 -2.91 -1.58 -2.56
摊薄净资产收益率(%) -0.87 -2.95 -1.59 -2.60
股东权益(%) 72.10 73.05 73.44 72.01
流动比率 2.42 2.35 3.32 2.96
速动比率 2.39 2.33 3.28 2.93
每股经营现金流量(元) -0.1197 -0.0126 -0.0349 -0.1087
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-31 2022-10-28 2022-08-30
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.1014 -0.0363 0.0402 -0.0067
基本每股收益(扣除后) - -0.0729 - -0.0287
摊薄每股收益(元) -0.0993 -0.0355 0.0394 -0.0066
每股净资产(元) 4.4198 4.5191 4.5943 4.5483
每股未分配利润(元) -0.6918 -0.5925 -0.5173 -0.5633
每股公积金(元) 4.2804 4.2804 4.2804 4.2804
销售毛利率(%) -105.45 38.66 45.12 44.19
营业利润率(%) -221.44 -4.80 7.18 -1.41
净利润率(%) -212.82 -4.64 6.41 -1.75
加权净资产收益率(%) -2.22 -0.78 0.86 -0.14
摊薄净资产收益率(%) -2.25 -0.79 0.86 -0.14
股东权益(%) 71.89 66.90 69.36 68.96
流动比率 2.90 2.37 2.35 2.23
速动比率 2.87 2.35 2.32 2.20
每股经营现金流量(元) -0.1411 0.1861 0.1007 0.0972
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-28 2022-03-15 2021-10-29 2021-08-05
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 2538.73 12069.70 9536.65 4268.48
营业成本 3580.46 15770.87 11808.21 7586.46
营业费用 262.38 1108.75 992.23 566.93
管理费用 1062.74 3984.27 2738.62 2010.96
财务费用 18.44 -281.91 -7.03 39.88
营业利润 -923.95 -3330.52 -1920.27 -2987.30
─────────────────────────────────────
投资收益 63.18 133.38 133.38 119.88
营业外收支净额 26.12 272.29 275.28 279.18
─────────────────────────────────────
利润总额 -897.83 -3058.23 -1644.99 -2708.12
净利润 -863.94 -2938.06 -1604.97 -2594.88
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 1059.15 17373.38 13938.45 8519.68
营业成本 3536.95 17379.98 13212.61 8747.92
营业费用 291.72 1057.34 772.15 490.05
管理费用 1102.90 5708.70 4665.33 3284.91
财务费用 -36.79 -163.23 16.98 160.07
营业利润 -2345.43 -833.88 1001.28 -120.38
─────────────────────────────────────
投资收益 49.98 424.83 383.16 343.41
营业外收支净额 - 31.71 1.55 -28.01
─────────────────────────────────────
利润总额 -2345.11 -802.17 1002.83 -148.39
净利润 -2254.14 -806.39 893.12 -149.46
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 137079.20 136342.04 137360.47 138716.77
流动资产 63984.45 58665.02 60169.13 60889.80
货币资金 47532.35 42872.28 42465.15 42782.07
存货 758.09 687.21 670.86 662.47
交易性金融资产 10022.50 10266.82 10184.32 12101.82
应收账款 3606.73 3262.09 5408.96 3604.60
其他应收款 - - - 582.02
固定资产净额 - - - 27839.57
无形资产 39095.03 39523.12 39951.20 40280.58
─────────────────────────────────────
短期借款 8008.15 4000.00 3000.00 5906.94
应付账款 4520.89 5330.17 4407.79 4390.88
流动负债 26468.18 24926.71 18137.56 20555.47
长期负债 11673.62 11675.43 18134.61 18136.05
总负债 38141.80 36602.14 36272.17 38691.53
─────────────────────────────────────
股东权益 98828.02 99597.67 100873.41 99883.49
资本公积金 96620.77 97119.08 97061.73 97061.73
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 139538.68 153317.76 150347.70 149695.00
流动资产 60628.30 73443.99 70227.65 69689.08
货币资金 44108.72 57536.49 64350.78 51975.54
存货 678.81 679.45 752.40 768.33
交易性金融资产 10000.00 10017.48 - 12000.00
应收账款 3815.13 3588.72 2971.64 2637.09
其他应收款 - 643.51 - 940.00
固定资产净额 - 28548.91 - 27418.48
无形资产 40744.63 41172.17 41023.05 41437.86
─────────────────────────────────────
短期借款 5900.00 12414.59 12411.94 12413.00
应付账款 4682.40 6611.02 6296.73 7397.59
流动负债 20905.09 31003.75 29907.63 31301.09
长期负债 18149.49 19484.82 15884.82 14918.95
总负债 39054.58 50488.57 45792.45 46220.04
─────────────────────────────────────
股东权益 100313.51 102567.65 104273.74 103231.16
资本公积金 97151.00 97151.00 97151.00 97151.00
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3585.45 15488.07 10263.42 5275.15
经营现金流出小计 6303.25 15773.46 11055.39 7742.52
经营现金流量净额 -2717.80 -285.40 -791.96 -2467.37
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 10332.75 30456.93 30456.93 28443.43
投资现金流出小计 10607.66 33260.52 32806.72 32189.29
投资现金流量净额 -274.91 -2803.59 -2349.79 -3745.85
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 7816.00 4000.00 3072.93 10.84
筹资现金流出小计 163.21 15575.69 15002.51 8552.28
筹资现金流量净额 7652.79 -11575.69 -11929.58 -8541.44
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 4660.08 -14664.68 -15071.34 -14754.67
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 1348.00 19277.98 14160.58 10435.29
经营现金流出小计 4549.84 15055.24 11874.12 8228.39
经营现金流量净额 -3201.84 4222.74 2286.46 2206.91
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 10071.51 119572.58 111932.29 87465.07
投资现金流出小计 11930.68 127377.59 107215.65 94994.80
投资现金流量净额 -1859.17 -7805.01 4716.64 -7529.73
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 41889.92 33480.00 26961.80
筹资现金流出小计 8366.76 32535.60 22951.64 16427.62
筹资现金流量净额 -8366.76 9354.32 10528.36 10534.17
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -13427.77 5772.05 17531.47 5211.35
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
旅游景区 8458.85 70.08% 6.46
旅游商业 1545.47 12.80% 404.06
旅游服务 1421.59 11.78% 283.38
其他（补充） 643.78 5.33% 491.54
─────────────────────────────────────
林芝片区 8191.00 67.86% 715.56
其他片区 2140.86 17.74% -72.76
鹰潭片区 1094.05 9.06% 51.09
其他（补充） 643.78 5.33% 491.54
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
旅游景区 8452.40 0.08%
旅游商业 1141.41 26.14%
旅游服务 1138.21 19.93%
其他（补充） 152.24 76.35%
─────────────────────────────────────
林芝片区 7475.44 -
其他片区 2213.62 -
鹰潭片区 1042.96 -
其他（补充） 152.24 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
旅游景区 14156.82 81.49% 6082.41
旅游服务 1422.93 8.19% 293.69
旅游商业 1049.97 6.04% -119.49
─────────────────────────────────────
林芝地区 13821.20 79.55% 6762.45
鹰潭地区 1158.46 6.67% -105.70
其他(补充) 930.52 5.36% 575.13
阿里地区 335.62 1.93% -680.04
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
旅游景区 8074.40 42.96%
旅游服务 1129.24 20.64%
旅游商业 1169.46 -11.38%
─────────────────────────────────────
林芝地区 7058.75 -
鹰潭地区 1264.16 -
其他(补充) 355.40 -
阿里地区 1015.65 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2020末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
康乐旅游目的地运营 9618.98 76.39% 4102.01
商街运营 1811.38 14.38% 375.80
旅游服务 848.10 6.73% 270.35
传媒文化 314.08 2.49% 91.52
─────────────────────────────────────
林芝地区 10274.92 81.60% 4592.92
西藏以外地区 2125.46 16.88% 467.32
阿里地区 192.17 1.53% -220.56
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
康乐旅游目的地运营 5516.97 42.64%
商街运营 1435.58 20.75%
旅游服务 577.75 31.88%
传媒文化 222.56 29.14%
─────────────────────────────────────
林芝地区 5681.99 -
西藏以外地区 1658.15 -
阿里地区 412.73 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2019末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
景区运营 13554.99 72.13% 7466.57
传媒文化 1901.93 10.12% 1067.36
商街运营 1900.16 10.11% 155.26
旅游服务 1434.76 7.64% 652.62
─────────────────────────────────────
林芝地区 12006.13 63.89% 6673.06
西藏以外地区 3334.92 17.75% 807.87
区内其他 1901.93 10.12% 1067.36
阿里地区 1548.85 8.24% 793.51
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
景区运营 6088.42 55.08%
传媒文化 834.57 56.12%
商街运营 1744.90 8.17%
旅游服务 782.14 45.49%
─────────────────────────────────────
林芝地区 5333.07 -
西藏以外地区 2527.04 -
区内其他 834.57 -
阿里地区 755.34 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-13◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-03-31 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 121.69 159.10
占流通股% - -
持股家数 1 6
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2022-07-08 10.89 12.18 0.89 133.24 1451.01
买方：中信建投证券股份有限公司北京东三环中路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-28 11.38 13.68 0.83 131.80 1499.88
买方：中信建投证券股份有限公司北京东三环中路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-04-12 11.67 14.15 0.82 122.20 1426.09
买方：中信建投证券股份有限公司北京东三环中路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-04-08 11.87 13.64 0.87 199.92 2373.05
买方：中信建投证券股份有限公司北京东三环中路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-03-28 12.34 13.92 0.89 131.81 1626.53
买方：中信建投证券股份有限公司北京东三环中路证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-12-16 9.51 10.39 0.92 363.14 3453.51
买方：华泰证券股份有限公司北京西三环国际财经中心证券营业部
卖方：海通证券股份有限公司郑州经七路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-08-10 变动方向: 减持
变动数量(总): 587.16万股 占总股本: 2.5870%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-03-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 131.81万股 占总股本: 0.5807%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-03-10 变动方向: 减持
变动数量(总): 226.96万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 363.14万股 占总股本: 1.6000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-08 变动方向: 减持
变动数量(总): 90.79万股 占总股本: 0.4000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-02 变动方向: 减持
变动数量(总): 226.96万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-09-08 变动方向: 减持
变动数量(总): 453.93万股 占总股本: 2.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-07-09 变动方向: 减持
变动数量(总): 36.76万股 占总股本: 0.1620%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-07-07 变动方向: 减持
变动数量(总): 30.00万股 占总股本: 0.1322%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国风集团有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-07-06 变动方向: 减持
变动数量(总): 50.00万股 占总股本: 0.2203%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-02 西藏旅游获控股股东增持(上海证券报)
重组收购拉卡拉未能如愿，西藏旅游却获控股股东加速增持。在承诺短期内不再
筹划重大资产重组的情况下，国风集团提高持股比例的意图值得思考。
西藏旅游今日公告称，控股股东国风集团近期通过集中竞价方式，买入737.28万
股公司股份，占公司总股本的3.89%。交易完成后，国风集团持有上市公司股权的比
例将从16.1%提升至20%。
从增持动作来看，国风集团可谓迅速。7月21日至29日便完成增持，增持均价18.
76元每股，耗资约1.38亿元。并且，此轮增持并未对公司股价造成太大影响。
对于此次增持，国风集团表示，基于对西藏旅游未来业务发展前景的认同，拟通
过此次权益变动进一步巩固对上市公司的控制权。同时，其表示，不排除在未来12个
月内继续增持上市公司股份。
值得一提的是，西藏旅游此前曾有意重组收购拉卡拉，但由于种种因素最终未能
成行。
此次，国风集团表示，未来暂无对上市公司进行如下重大调整的具体计划：包括
改变上市公司主营业务或者进行重大调整、对上市公司进行重大资产重组（包括对上
市公司资产和业务的重大处置及与他人的重大合资合作）、对上市公司章程和分红政
策进行重大调整、对上市公司董监高人员进行重大调整、对上市公司员工聘用计划和
业务及组织结构作出重大调整等。但其不排除因上市公司发展需要，在未来十二个月
内，支持上市公司筹划实施上述一项或多项重大调整。
●2016-08-02 西藏旅游股权之争告一段落 控股股东持股比例增至20%(证券日报)
历时多日的西藏旅游控股权之争终于高一段落。
8月1日晚间，西藏旅游发布关于公司股东权益变动的提示性公告称，公司控股股
东国风集团于7月21日至7月29日期间，通过集中竞价系统增持公司股份737.28万股，
占公司总股本的3.89%，成交均价为18.76元/股。此次增持后，国风集团持股数量增
至3782.76万股，持股比例则由16.10%增至20%。
对于增持的目的，国风集团表示，其此次增持是基于对公司未来业务发展前景的
认同，拟通过此次增持进一步巩固对上市公司的控制权。此外，其同时表示，截至目
前，其不排除在未来12个月内继续增持上市公司股份或对已拥有权益的股份进行处置
。
至此，西藏旅游控股权之争终于有了明确的眉目，回顾这场股权之争，2015年7
月15日，“胡氏兄弟”胡波、胡彪两兄弟组成一致行动人，增持西藏旅游，当日即从
3.10%增至9.59%，晋升第二大股东。按《证券法》规定，一旦达到5%举牌红线，投资
人即应公告披露。胡氏兄弟却是一路增至9.59%，才电话知会西藏旅游。
随后的2015年7月27日，西藏旅游大股东国风集团将胡氏兄弟告上拉萨市中院，
请求判令：胡氏兄弟持股达到5%之后的交易行为无效。
2015年9月6日晚间，国风集团的实际控制人欧阳旭家族为了狙击“胡氏兄弟”再
次以胡波及其一致行动人胡彪违规购买西藏旅游股份为由，将二者作为被告向拉萨中
院提起诉讼，并索赔500万元；同时追加西藏旅游为第三被告。
但是，2016年6月14日晚间，西藏旅游发布公告，就拉萨中院受理的原告国风集
团与西藏旅游及被告胡波、胡彪有关的民事纠纷一案做出调解，诉讼双方已达成一致
和解。
此后，西藏旅游7月7日晚间公告，公司股东胡波因个人资金需求于7月6日通过集
中竞价方式减持所持有公司100股，减持比例0.00005%，减持均价19.88元。此次减持
前，胡波及其一致行动人胡彪合计持有公司无限售条件流通股9456936股，占公司总
股本的5.00002%；上述次减持后，胡波及其一致行动人胡彪合计持有公司无限售条件
流通股9456836股，占公司总股本的4.99997%，不再是公司持股5%以上股东。
西藏旅游同时表示，此次股东权益变动不会导致公司控股股东、实际控制人发生
变化。
这也让原本处于控制权之争的西藏旅游，终于有了和解的局面，而8月1日晚间，
西藏旅游发布的《关于公司股东权益变动的提示性公告》将上述局面进一步坐实。
●2016-08-02 西藏旅游大股东国风集团持股比例增至20%(网易财经)
西藏旅游（600749）8月1日晚间公告，公司控股股东国风集团于7月21日至7月29
日期间，通过交易所集中竞价系统增持公司股份737.28万股，占公司总股本的3.89%
，成交均价为18.76元/股。此次增持后，国风集团持股数量增至3782.76万股，持股
比例则由16.10%增至20%。
国风集团表示，其此次增持是基于对上市公司未来业务发展前景的认同，拟通过
此次增持进一步巩固对上市公司的控制权，且不排除在未来12个月内继续增持上市公
司股份或对已拥有权益的股份进行处置。
国风集团表示，截至目前，其暂无在未来12个月内对上市公司或其子公司的资产
、业务进行出售、合并、与他人合资或合作的具体计划，或上市公司拟购买或置换资
产的具体重组计划。
此前，西藏旅游于6月27日召开了终止重大资产重组的投资者说明会，公司及国
风集团承诺3个月内不筹划重大资产重组。
●2016-08-02 西藏旅游：控股股东国风集团持股比例增至20%(中国证券网)
西藏旅游8月1日晚间公告称，公司控股股东国风集团于7月21日至29日期间，通
过交易所集中竞价系统增持公司股份737.28万股，占公司总股本的3.89%，成交均价
为18.76元/股。此次增持后，国风集团持股数量增至3782.76万股，持股比例则由16.
10%增至20%。
国风集团表示，其此次增持是基于对上市公司未来业务发展前景的认同，拟通过
此次增持进一步巩固对上市公司的控制权。截至目前，其不排除在未来12个月内继续
增持上市公司股份或对已拥有权益的股份进行处置。
值得一提的是，西藏旅游此前于6月27日召开了终止重大资产重组的投资者说明
会，公司及国风集团承诺3个月内不筹划重大资产重组。国风集团表示，截至目前，
其暂无在未来12个月内对上市公司或其子公司的资产、业务进行出售、合并、与他人
合资或合作的具体计划，或上市公司拟购买或置换资产的具体重组计划。
●2016-07-01 西藏旅游：胡氏兄弟减持总股本5%股份(新浪财经)
西藏旅游(600749)昨日晚间公告，6月28日至29日，股东胡波及一致行动人胡彪
通过集中竞价方式，减持西藏旅游无限售流通A股总计945万股，减持股份数占公司总
股本的5%。减持后，胡波及一致行动人胡彪还合计持有的西藏旅游总股本的5%。公告
显示，胡氏兄弟此次减持是因个人资金需要。
此前，胡波、胡彪收到西藏自治区拉萨市中级人民法院的《民事调解书》，胡氏
兄弟已与国风集团有限公司达成诉讼和解协议。
根据约定，胡波、胡彪未来仅作减持操作，不增持西藏旅游股份。同时，胡氏兄
弟不参加仅由一般事项为议案的股东大会，不参加由西藏旅游公司控股股东、董事会
之外的其他方召集的股东大会。并放弃行使“自行或通过第三方行使其持有西藏旅游
公司的提案权、召集和主持股东大会的权利”。以上事项履行期限为五年，调解书生
效之日起计算。
●2016-07-01 西藏旅游：胡波、胡彪兄弟减持公司5%股份(中国证券网)
西藏旅游6月30日晚间公告称，公司股东胡波及其一致行动人胡彪（双方为兄弟
关系）于6月28日至29日期间，通过集中竞价方式合计减持公司股份945.70万股，占
公司总股本的5%。上述减持完成后，胡波及其一致行动人仍持有公司股份945.69万股
，占公司总股本的5%。
对于减持原因，胡波及其一致行动人表示是因个人资金需求。
公告显示，胡波及其一致行动人于6月8日收到西藏自治区拉萨市中级人民法院的
《民事调解书》，胡波、胡彪与国风集团有限公司达成诉讼和解协议，其中有关其未
来增减持上市公司股票的条款包括：胡波、胡彪仅作减持操作，不增持西藏旅游股份
；以上事项履行期限为五年，调解书生效之日起计算。
●2016-06-24 重组上市新规堵漏 西藏旅游终止收购拉卡拉(上海证券报)
证监会上周五发布的重组上市新规已初步显现威力，部分涉嫌规避借壳的重大资
产重组方案或推倒重来，或即时告吹。因二次问询函未及回复而处于停牌状态的西藏
旅游今天宣布，终止收购拉卡拉，原因是由于本次交易方案公告后，证券市场环境、
政策等客观情况发生了较大变化，各方无法达成符合变化情况的交易方案。
自去年11月停牌以来，西藏旅游的筹划此次重组已持续了半年有余，但到目前为
止尚未完成对交易所二次问询函的回复。据公司今年2月披露的预案，其拟以发行股
份和支付现金的方式收购拉卡拉100%股权，后者整体估值110亿元，其中现金支付25
亿元，另85亿元以18.65元每股的价格发行股份支付，公司另拟募集不超过55亿元的
配套资金。
在一位接受记者采访的投行人士看来，西藏旅游最终选择终止该方案，主要原因
应是无法再绕过“借壳”这道门槛。
回查公司今年2月披露的预案，其认为此次交易不构成借壳上市，理由是，虽然
交易前后上市公司的实际控制权发生变更，但自控制权发生变更之日起，公司向收购
人及其关联人购买的资产总额占公司前一会计年度经审计的期末资产总额（合并报表
）的比例未达到100%。
其间，种种有规避借壳之嫌的安排也引起市场和媒体的广泛关注，交易所此后的
问询函也一直围绕该项交易“借壳与否”这一关键问题展开。
具体来看，在西藏旅游尚未回复的二次问询函中，交易所要求公司进一步论证其
未来实际控制人孙陶然、孙浩然与（其他股东方）戴启军等不构成一致行动人，不共
同控制拉卡拉。
至上周五，证监会发布的新规则让这一重组计划难度陡增。此次拟修订的上市公
司《重大资产重组管理办法》中，直接增加四项借壳指标，用“资产总额、营业收入
、净利润、资产净额、新增发新股”这五大维度，替换此前易被设计逃脱的“资产总
额”的单一指标，只要任一方面达到100%红线，即触发借壳的认定条件之一。
回查预案，拉卡拉截至2015年年底的所有者权益15.2亿元，2015年营业收入15.8
8亿元，净利润1.26亿元，对应西藏旅游至2015年年底净资产6.35亿元，2015年营业
收入1.52亿元，净利润535.5万元。以新的标准来衡量，以上市公司未来实际控制人
孙陶然、孙浩然所持有的拉卡拉股权比例来计算，其对应的拉卡拉营收及净利润份额
也已超过西藏旅游2015年营收及净利润的100%，触发借壳条件。
由此，真正的问题产生了，拉卡拉本身的效益并不稳定，如采用借壳上市（等同
于IPO）标准，则拉卡拉难以登陆A股市场。据预案披露，拉卡拉2014年亏损约1.9亿
元，2015年盈利约1.26亿元。
西藏旅游公告称，本次重大资产重组终止后，公司仍将以旅游为主要业务，同时
积极寻找区内外其他战略性产业的业务发展机会，以谋求优化改善上市公司业务结构
和盈利能力，逐步提高上市公司可持续发展能力。27日（下周一），公司将就终止重
组事项召开投资者说明会。
当日，另有华塑控股和永大集团公告终止重大重组事项，其涉及的标的资产分别
属于互联网金融信息服务行业、互联网金融行业。
●2016-06-24 西藏旅游华塑控股终止重大资产重组(中国证券报)
6月23日晚，西藏旅游与华塑控股公告终止重大资产重组。西藏旅游称，证券市
场环境、政策等客观情况发生了较大变化，各方无法达成交易方案。华塑控股则表示
，市场环境发生变化，继续推进本次重组事项将面临诸多不确定性因素。
事实上，近期已有多家上市公司终止或修改重组或购买资产方案，原方案中多涉
及收购金融或类金融资产。
市场环境发生变化
根据西藏旅游重组的方案，此次交易中，拉卡拉100%股权整体作价110亿元，公
司将以现金方式支付交易对价中的25亿元，以发行股价方式支付交易对价中的85亿元
。拉卡拉主营业务涉及第三方支付、跨境支付、信贷等多项业务资质，由于其所处行
业的特殊性和专业性，行业主管部门制定了较为严格的行业监管政策。公司拟通过本
次重组引入第三方支付企业，实施“旅游+第三方支付服务”战略，重组后公司主业
将成为旅游与第三方支付双主业。
西藏旅游表示，本次重大资产重组终止后，公司仍将以旅游为主要业务，同时积
极寻找区外其他战略性产业发展机会。
根据华塑控股的重大资产购买报告书，公司拟通过支付现金14.28亿元购买北京
和创未来网络科技有限公司51%股权。和创未来是专业为大学生提供分期购物及小额
现金贷款信息服务的互联网金融信息服务中介机构，致力于打造实现普惠金融、提升
融资体验、具备风控能力的互联网金融信息服务平台。
对于终止重大资产重组，华塑控股表示，对生产经营活动不会造成重大不利影响
。公司将积极通过内生式增长和外延式并购相结合的方式寻求更多的发展机会。
多家公司调整方案
近期多家上市公司终止资产重组。以大连友谊为例，公司表示，鉴于证券市场重
大资产重组政策的最新变化，并考虑到截至目前公司及相关中介机构尚未取得与本次
交易标的相关国资监管部门审核文件，公司此次重组事项自然终止。
浙江东方、金浦钛业、绿地控股、海立美达等公司则修改了重组方案。
值得注意的是，终止或修改方案多与收购标的涉及金融或类金融资产有关。以嘉
欣丝绸为例，公司拟募集资金不超过66000万元，用于金蚕网茧丝绸行业供应链金融
项目；大连友谊拟收购武信担保等类金融资产。
部分公司修改方案中将金融类或类金融资产剔除。以浙江东方为例，公司拟调整
本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易方案，不再将浙商资产作为标的资
产之一。金浦钛业也调整了发行方案，原方案募投项目中基于化工行业的产业金融平
台建设项目包括融资租赁服务、商业保理服务被取消。绿地控股原方案中拟投入募集
资金110亿元用于房地产项目，101.5亿元用于金融投资项目，90亿元用于偿还银行贷
款，调整后，金融项目不再保留，偿还银行贷款拟投入资金也下调至47亿元。另外，
海立美达也调整重大资产重组方案，将供应链金融项目剥离。
●2016-06-24 西藏旅游终止跨界重组 原拟涉足第三方支付(中国证券网)
6月23日期间，停牌近7个月的西藏旅游公告称，公司于6月23日召开第六届董事
会第三十八次会议，审议通过了《关于终止重大资产重组事项的议案》。根据相关规
定，公司定于6月27日通过网络互动方式召开投资者说明会，就终止此次重大资产重
组的相关情况与投资者进行沟通与交流。
西藏旅游自2015年11月30日起停牌至今。今年2月，公司披露重组预案，拟以发
行股份及支付现金的方式，作价110亿元收购拉卡拉100%股权，并募集配套资金不超
过55亿元。
据介绍，拉卡拉的核心业务为向企业用户及个人用户提供第三方支付服务，并以
支付为入口提供相关的增值及金融服务，为我国最早一批专业从事第三方支付业务的
企业。公司表示，拟通过此次重组引入第三方支付企业，立足西藏，实施“旅游＋第
三方支付服务”战略，重组后公司主业将成为旅游与第三方支付双主业。
上述预案披露后，公司分别于3月23日、5月12日收到了上交所下发的《问询函》
和《二次问询函》。公司收到前述问询函后，积极组织相关各方对其中涉及的问题进
行落实，就《问询函》中所涉问题进行了回复并公告。截至目前，公司尚未回复《二
次问询函》。
公告称，由于此次交易方案公告后证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变
化，各方无法达成符合变化情况的交易方案。经审慎研究，为切实维护全体股东的利
益，各方协商一致决定终止本次重大资产重组。同时提请董事会授权董事长欧阳旭负
责相关终止协议的签署等事宜。
根据上交所的相关规定，公司定于6月27日通过网络互动方式召开投资者说明会
。鉴于目前推进重大资产重组条件尚不成熟，根据有关规定，公司特申请公司股票于
6月28日起复牌。同时公司承诺，在投资者说明会召开情况公告刊登后的3个月内，不
再筹划重大资产重组事项。
●2016-06-15 西藏旅游股权争夺战落幕 胡氏兄弟被“招安”(新浪财经)
没有永远的敌人，只有永远的利益！在商言商，面对各种利益的驱使，资本大佬
纠缠博弈、以退为进之事常有之。历时近一年的交锋之后，胡氏兄弟与国风集团终于
达成和解，至此双方针对西藏旅游（600749）的股权争夺案也就此告一段落。
但记者注意到，作为举牌方的胡氏兄弟实则被控股股东“调解”，已默默接受了
其部分关键条款。
拉萨中院从中调解
6月14日晚间，西藏旅游发布公告，该公司于近日收到西藏自治区拉萨市中级人
民法院（以下简称拉萨中院）的《民事调解书》，就拉萨中院受理的原告国风集团与
西藏旅游及被告胡波、胡彪有关的民事纠纷一案做出调解,诉讼双方已达成一致和解
。
自2015年7月份开始，胡氏兄弟通过二级市场强势举牌西藏旅游，并迅速拿下其1
0%的股权，晋升至西藏旅游第二大股东之位。在遭遇举牌方的步步紧逼之后，西藏旅
游的控股股东国风集团倍感压力，由此试图通过司法渠道守住控股权。
2015年7月，国风集团向拉萨中院提起股东代表诉讼，起诉胡波及一致行动人胡
彪，请求法院判令被告超过5%之后购买西藏旅游股票的行为属无效民事行为等诉求；
9月，控股股东进一步追加西藏旅游为第三被告并已得到法院受理，举牌方的诉讼也
需上市公司配合执行。
更为重要的是，2015年10月，拉萨中院开出行为保全《裁定书》，禁止被告胡波
、胡彪于本案判决生效前行使，或通过第三方行使其持有西藏旅游股份的投票权、提
案权、参加股东大会的权利、召集和主持股东大会的权利等事项；同年11月，拉萨中
院又给出财产保全的裁定书。
值得关注的是，胡氏兄弟在西藏旅游的股东权利暂被法院冻结，也创造出A股首
个禁止股东权利案。如今，据最新公告披露，经拉萨中院主持调解，国风集团与胡氏
兄弟两方当事人已自愿达调解协议。同时，拉萨中院鉴于上述情况认为，前述行为保
全与财产保全已无必要，遂解除相关裁定冻结内容。
变相的“一致行动人”
相互和解，共同发展，这自然是一个皆大欢喜的结果。但细细研究这份调解协议
，记者注意到，诉讼双方虽然达成和解，但胡氏兄弟实质上已默默接受了裁定书的部
分关键条款，这其中充满着博弈故事。
根据最新公告，调解协议的核心内容为：胡氏兄弟同意在持有西藏旅游股份期间
积极支持该上市公司通过并购重组做大做强，并承诺：在持有西藏旅游公司的股份期
间，在西藏旅游股东大会表决中，就西藏旅游向拉卡拉非公开发行股份及购买资产事
项中的并购重组方案、再融资方案、非公开发行方案等重大事项（包含需要2/3表决
通过的重大事项，及董、监事的任用议案等）均投赞成票，不釆取任何可能对以上重
大事项构成负面影响的行为或不行为；对以上事项之外的含特别决议的其他股东大会
，胡波、胡彪如参加则须投赞成票。
协议特别注明，胡氏兄弟不参加仅由一般事项为议案的股东大会，放弃行使“自
行或通过第三方行使其持有西藏旅游公司的提案权、召集和主持股东大会的权利”。
此外，胡氏兄弟仅作减持操作，不增持西藏旅游的股份，且两人参与投资的企业以及
其他一致行动人不得买入西藏旅游股份；以上事项履行期限为五年,调解书生效之日
起计算，该调解书经双方当事人签收后，即具有法律效力。
对于上述条款，有职业投资人士指出，这与拉萨中院对胡氏兄弟开出的行为保全
《裁定书》核心事项雷同，经调解后，举牌方实质上依然被剥夺了提案、增持、召集
和主持股东大会等股东享有的基本权利。尽管仍然保有投票权，但这都与控股股东保
持同步性，演变为橡皮图章形同虚设，甚至与国风集团直接变相成为了“一致行动人
”关系。目前，摆在西藏旅游面前最重要的事项就是定增并购拉卡拉一事，而此次重
组仍未通过监管层审核，控股股东也急需团结内部力量。
与此同时，另有业内人士告诉证券时报记者，举牌方接受这样的协议或实属无奈
，资本市场现金才是王道，如果在这场股权争夺战中陷得太深、太久，那对其自身也
是没有太多意义的。通过和解，双方互相找个台阶下算是很好的解决方案，举牌方未
来可顺势减持离场。实际上，他们并不能简单地看做“一致行动人”关系，协议仅仅
规定胡波、胡彪如参加股东大会则须投赞成票而已，但如果他们没到场参会呢？
●2016-05-13 上交所二度发问西藏旅游“蛇吞象”迎考(上海证券报)
颇为罕见，针对拉卡拉拟“借道”西藏旅游登陆A股的重组交易，上交所发出了
第二道问询函。这也显示，监管部门对西藏旅游此前的回复并不完全满意，新问询函
仍旧围绕该项交易“借壳与否”这一关键问题展开。
本次问询函提出三项问题，其中前两项集中问询孙陶然、孙浩然与戴启军等四人
是否构成一致行动人。
其一，上交所要求上市公司结合孙浩然与戴启军等四个（拉卡拉的）主要管理层
股东除持有拉卡拉股权以外的共同投资行为，由此说明孙陶然、孙浩然与戴启军等四
人是否构成一致行动人。
其二，对于西藏旅游在首次问询回复中说明的“孙陶然与戴启军等四个主要管理
层股东历史上对（拉卡拉的）经营管理和重要事项的看法和决定存在不同或分歧，因
此不构成一致行动人”，上交所有不同的认识。问询函指出，该证据仅能证明孙陶然
与戴启军等四人对于拉卡拉生产经营等事项存在意见差异，无法证明上述人等未形成
一致行动人以实现对拉卡拉的控制。
问询函由此要求西藏旅游进一步论证孙陶然、孙浩然与戴启军等四人不构成一致
行动人，不共同控制拉卡拉。
从这可以看出，监管部门暂未认可西藏旅游关于孙陶然、孙浩然与戴启军等四人
不构成一致行动人的解释说明，而这一点至为关键，将影响监管部门对拉卡拉是否“
借壳”西藏旅游这一问题的最终判定。
在第一道问询函中，监管部门即着重关心孙陶然及其一致行动人是否事实上控制
着拉卡拉。上交所认为，一方面，拉卡拉的第一大股东为联想控股，但联想控股已说
明其为财务性投资，不谋求制权；另一方面，孙陶然与管理层股东存在共同投资的经
济利益关系，构成《收购办法》一致行动人的推定要件。如无法提供相反证据，孙陶
然及其一致行动人持有拉卡拉的股权比例将上升为40.73%，超过联想控股31.38%的持
股比例，成为拉卡拉的第一大股东，对应作价也因而会超过“上市公司原资产100%红
线”。
在第二道问询函中，上交所还对西藏旅游此前的突击增加资产的问题进行了问询
，这也关系到“借壳与否”的判定。上交所在首次问询中亦曾提出这一问题。
上交所本次提出，西藏旅游2015年年报披露的期末总资产为18.53亿元，较三季
报中的13.07亿元大幅上升，主要原因在于四季度增加短期借款约4.18亿元。公司对
此在首次问询答复中称，于2016年1月底将4亿元归还银行。
就此，上交所在第二道问询函中继续发问，要求西藏旅游说明于2015年年末借入
大量短期借款，基本未使用且在2016年1月归还银行的原因和合理性，并且解释说明
该行为是否为刻意增加总资产，规避借壳上市。
此前，西藏旅游的“非借壳”交易受到关注。2月初，西藏旅游披露草案，拟以
发行股份及支付现金的方式作价110亿元购买拉卡拉100%的股权，并配套募资。交易
完成后，孙陶然及其一致行动人成为上市公司新的实际控制人。西藏旅游称，鉴于孙
陶然及其一致行动人不控制拉卡拉，上市公司向其购买的资产总额，合计为拉卡拉15
.8%的股权，作价17.38亿元左右，占西藏旅游2015年末资产总额的93.79%，因此交易
不构成借壳上市。
事实上，据草案披露，拉卡拉2014年亏损约1.9亿元，2015年盈利约1.26亿元，
历史业绩波动较大，如套用借壳（等同于IPO）标准，则拉卡拉难以登陆A股市场。
●2016-05-05 回复上交所关于公司重组问询函 西藏旅游称看好拉卡拉发展前景(中国
证券报)
就上交所关于公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易报告
书（草案）的问询函，西藏旅游5月4日晚间公告称，拉卡拉董事长孙陶然及其一致行
动人不控制拉卡拉，上市公司2015年年末一笔短期借款需求合理，此次重组事项符合
法律法规不构成借壳；拉卡拉2015年主营业务仍然保持较快增长，看好其业务前景。
重组模式引质疑
根据重组预案，公司拟以发行股份及支付现金的方式购买拉卡拉100%股权。拉卡
拉100%股权整体作价为110亿元，其中，西藏旅游将以现金方式支付交易对价中的25
亿元，以发行股份方式支付交易对价中的85亿元。交易完成后上市公司控制权发生变
更，实际控制人将变更为孙陶然及其一致行动人，合计持股比例28.14%。
值得注意的是，鉴于孙陶然及其一致行动人不控制拉卡拉，上市公司向其购买的
资产总额合计为拉卡拉15.80%股权，作价173821.73万元，占公司2015年末资产总额
的93.79%，因此本次交易不构成借壳上市。此外，公司去年四季度增加短期借款约4.
18亿元，使得公司资产规模从去年三季度的13.07亿元升至18.53亿元。
在拉卡拉第一大股东联想控股为财务投资者的背景下，孙陶然及其一致行动人是
否控制拉卡拉、孙陶然与拉卡拉高管股东是否为一致行动人，短期借款是否合理成为
上交所关于此次重组事项问询的重点。
西藏旅游表示，2010年12月至今，联想控股一直为拉卡拉第一大股东，孙陶然一
直为拉卡拉第二大股东。截至目前，孙陶然及其一致行动人孙浩然合计控制拉卡拉13
.06%股权。此外，拉卡拉其余股东持有拉卡拉股权的比例均低于10%，股权结构较为
分散。公司认为，结合拉卡拉的股权结构及股东大会决议程序、董事会成员构成及董
事会决议程序、历史沿革等情况进行，无任何单一股东对拉卡拉的经营方针及重大事
项的决策能够决定和作出实质影响。在联想控股为财务投资人的情况下，认定第二大
股东兼创始人孙陶然不控制拉卡拉具有充分依据。此种治理架构下，拉卡拉日常运营
情况良好，上述认定符合商业逻辑。
对于与高管股东是否构成一致行动人，公告称，孙陶然及戴启军等4个主要管理
层股东均为标的公司的管理层人员，其持有标的公司股份均为其依照自主投资决策而
进行投资的结果，按各自持股比例享有股东权利、承担股东义务，孙陶然及戴启军等
4个主要管理层股东仅为标的公司的部分权益持有人，与标的公司其他股东不存在权
利义务上的差异，不应仅因其共同投资标的公司而推定其具有一致行动关系。此外，
孙陶然及戴启军等4个主要管理层股东也不存在仅由其五人构成、或由其五人共同主
导的合伙、合作或联营关系。
对于短期借款的合理性方面，公告显示，2015年年底公司的非公开发行事项未能
如期推进，由于预计公司不能及时取得募集资金用以补充流动资金及归还银行贷款。
2015年公司董事会审议通过申请不超过5亿元的一年期流动资金贷款的议案，该董事
会决议已报上海证券交易所备案。公司依据董事会决议申请了总额为4.6亿元的短期
贷款，实质上是利用本次间接融资替代准备实施的直接融资。
主营业务前景看好
在问询函中，上交所对拉卡拉的主营业务银行卡收单情况、线上与线下支付竞争
关系，对拉卡拉移动支付及线下收单市场的冲击等提出了问询。
银行卡收单业务方面，公告称，近年来拉卡拉的收单交易金额一直保持高速上涨
，2014年、2015年银行卡收单交易额均维持在300%以上的增长率。在企业收单业务领
域，银联商务及通联支付是国内排名前列的企业收单专业化服务机构。拉卡拉与银联
商务及通联支付均为持有全国性线下收单业务资质的第三方支付公司，三者在线下收
单领域构成业务竞争关系。随着社会消费总额的逐年提升，监管制度持续完善，银行
卡市场逐步开放，银行卡收单行业预计将继续保持快速发展势头。
根据公告，在线上支付领域，支付宝依托电商平台、微信依靠社交平台发展壮大
，合计占据约90%的市场份额，在线上支付处于垄断地位，其他市场参与者面临较大
的竞争压力。拉卡拉在该市场状况下，近三年始终保持第三方移动支付市场排名前三
的地位。同时，拉卡拉这样的掌握大量B端商户资源的线下收单企业与支付宝和微信
支付并不完全是竞争的关系，在产业链上下游的可以形成更多的合作共赢关系。
支付宝、微信支付在银行卡收单（线下支付）产业链上的转接环节及受理环节对
接C端消费者，拉卡拉在银行卡收单（线下支付）产业链上的受理环节对接B端商户。
支付宝、微信支付没有足够的线下团队对其进行推广。拉卡拉的POS+产品作为新型智
能终端在收单这一基础服务上满足了银行卡刷卡、微信等扫码支付及银联NFC闪付等
支付方式，同时也是首批支持Apple Pay的POS产品。
●2016-03-30 〖资讯中心〗西藏旅游(600749)第三方支付系列报告3：西藏旅游收购
拉卡拉，转型第三方支付(华创证券)
事件：
西藏旅游拟以发行股份(18.65元/股)及支付现金的方式，作价110亿元，收购拉
卡拉，并通过发行股票募集配套资金不超过55亿元。交易完成后，西藏旅游将拥有拉
卡拉100%股权。公司将开启“传统旅游业+第三方支付”双驱动模式。
投资要点
1、西藏旅游100%收购拉卡拉，从传统旅游业到第三方支付
西藏旅游以旅游为主业，具体业务包括景区的开发与运营、旅游服务业务、广告
传媒文化业务。西藏旅游在本次交易中，以18.65元/股，增发新股85亿元及支付现金
方式25亿元，合计作价110亿元购买拉卡拉。同时以18.65元/股增发55亿元配套资金
。增发后总股本初步预计为9.40亿股。
2、拉卡拉业绩对赌，确保未来三年业绩高增长
根据拉卡拉目前的盈利预测报告，未来业绩增长主要来自POS收单业务和信贷业
务。拉卡拉承诺在2016年、2017年、2018年实现的净利润数分别不低于4.5亿元、8.6
亿元、14.5亿元。
3、实际控制人变成孙陶然，但不构成借壳上市，核心股东均采取股份支付并参
与配套融资
本次交易完成后，西藏旅游将持有拉卡拉100%股权，上市公司的控制权发生变更
，孙陶然及孙浩然成为上市公司的实际控制人，控制上市公司28.14%的股份。联想控
股成为公司第二大股东，持股23.12%，公司原实际控制人欧阳旭及其一致行动人持股
6.49%，为公司第三大股东。此次联想控股，孙陶然、孙浩然及其关联人均采取股份
支付并参与配套融资。
4、拉卡拉：强大牌照优势，第三方支付翘楚
拉卡拉以“便民业务”起家，以“第三方支付业务”为核心，“金融业务”在发
展。拉卡拉是首批获得《支付业务许可证》牌照的27家第三方支付公司之一，是业内
少数拥有全国范围内“互联网支付、移动支付、银行卡收单，跨境支付，征信业务，
小贷业务”等多项业务许可的独立第三方支付公司。2015年，拉卡拉银行卡收单交易
规模超过9,000亿，银行卡收单业务位于行业领先地位。2015年在第三季度中国第三
方移动支付交易规模市场份额中排名第三，行业地位显著。未来在确保支付业务高速
增长的情况下，将大力发展互联网POS+项目、综合业务云及信贷项目，进一步打造金
融服务“全产业链”的布局。企业收单业务和信贷业务将成为未来主要的盈利增长点
。
5、投资建议：
综上所述，我们认为公司转型态度明确，此次通过收购拉卡拉，将优化和改善公
司现有的业务结构和盈利能力，公司将实现双主业模式，产业结构将由以旅游业为主
转变为“旅游业+第三方支付行业”双轮驱动。西藏旅游15-17年的备考利润(拉卡拉
并表)为1.06亿，3.98亿，7.06亿。公司2015-2017年的EPS分别为0.11,0.42,0.80，
对应PE为210,56,29。我们认为拉卡拉作为第三方支付的稀缺标的，同时看好第三方
支付的行业发展，首次覆盖，给予推荐评级。
●2016-03-24 拉卡拉“借道模式”引关注 西藏旅游遭问询(上海证券报)
拉卡拉拟“借道”西藏旅游登陆A股的方案遭上交所问询，监管部门对这一“新
模式”持观察态度，就方案中提出的借壳标准计算方式与相关法规间的“模糊地带”
展开探究。同时，问询函也对支付宝、微信支付等大举扩张后拉卡拉的市场处境表示
关注。
今日，西藏旅游公告收到上交所问询函。此前的2月初，西藏旅游披露重组草案
，拟以发行股份及支付现金的方式作价110亿元购买拉卡拉100%的股权，并配套募资5
5亿元。交易完成后，孙陶然及其一致行动人成为上市公司新的实际控制人。
草案中创新性地紧贴“原资产100%红线”规避借壳的“设计”受到高度关注。因
为预案显示，拉卡拉2014年亏损约1.9亿元，2015年盈利约1.26亿元，历史业绩波动
较大，如套用借壳（等同于IPO）标准，则拉卡拉难以登陆A股市场。
具体来看，草案披露，西藏旅游向包括孙陶然等在内的拉卡拉全部股东发行股份
购买其所持有的拉卡拉100%的股权，交易作价110亿元，约占上市公司2015年度经审
计资产总额的594%；交易完成后上市公司控制权发生变更，实际控制人将变更为孙陶
然及其一致行动人，合计持股比例28.14%。
西藏旅游称，鉴于孙陶然及其一致行动人不控制拉卡拉，上市公司向其购买的资
产总额，合计为拉卡拉15.8%的股权，作价17.38亿元左右，占公司2015年末资产总额
的93.79%，因此本次交易不构成借壳上市。
上交所的问询函对这一“非借壳”高度关注，要求上市公司从三方面进一步阐述
其依据。
其一，监管部门想知道，孙陶然及其一致行动人是否事实上控制着拉卡拉。一方
面，拉卡拉的第一大股东为联想控股，联想控股说明其为财务性投资，不谋求制权；
另一方面，孙陶然与管理层股东存在共同投资的经济利益关系，构成《收购办法》一
致行动人的推定要件。如无法提供相反证据，孙陶然及其一致行动人持有拉卡拉的股
权比例将上升为40.73%，超过联想控股持股31.38%的比例，成为拉卡拉的第一大股东
，对应作价也因而会超过“原资产100%红线”。
其次，西藏旅游2015年三季报显示，公司总资产为13.07亿元；而其2015年年报
显示，总资产为18.53亿元。总资产增加的主要原因在于四季度增加短期借款约4.18
亿元，且该部分资金均以货币资金形式存在，未偿还银行借款。问询函就此提出，西
藏旅游资产总额在重组前通过增加负债做大，是否合理。
第三，问询函提出，按照孙陶然持股比例计算对应作价，再与“原资产100%红线
”比较并判断是否构成借壳上市的计算方法，是否符合《重组办法》第14条规定。监
管部门就此要求上市公司请财务顾问和律师发表意见。
除上述问题外，问询函还对拉卡拉的市场处境及未来竞争压力表示关注。
从拉卡拉2015年的营业收入来看，公司主营业务收入60%来自于企业收单，13%来
自于个人支付，18%来自于硬件销售，剩余9%来自于信贷业务。
问询函要求西藏旅游补充披露拉卡拉企业收单业务相较竞争对手的核心竞争力；
另外，第三方数据显示拉卡拉在移动支付市场中的市场份额已由2013年的17.8%下降
到2015年的6.01%，公司财务数据也显示，拉卡拉2015年个人支付业务收入2.11亿元
，较2014年的2.39亿元下降11.5%。问询函要求公司结合市场竞争状况说明拉卡拉移
动支付的竞争优劣势及对预测收入和评估值的影响。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-05-24◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 376.84 365.23 179.00 180.00
最高前三位董事报酬总额 138.96 114.71 70.00 70.00
最高前三位高级管理人员报酬总额 327.05 243.50 130.00 130.00
独立董事津贴(平均) 10.00 8.41 10.00 10.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.0381 -0.0587 0.0436 -0.0150
销售净利率(%) -34.03 -52.63 18.79 -10.62
净资产收益率 -0.87 -1.34 0.98 -0.34
每股经营现金流量(元) -0.1197 0.0223 0.0738 0.0324
主营收入同比增长(%) 139.69 -26.26 -2.78 -50.65
净利润同比增长(%) 61.67 21.56 -5.05 -131.51
主营收入环比增长(%) 0.22 -51.92 64.15 203.01
净利润环比增长(%) 35.19 -234.67 390.52 84.88
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 2538.72 2533.05 5268.16 3209.33
营业成本 3580.46 3962.67 4221.75 4049.50
营业税金及附加 13.42 25.43 31.35 15.60
销售费用 262.37 116.52 425.30 275.21
管理费用 1062.73 1245.65 727.66 908.06
财务费用 18.44 -274.88 -46.91 76.67
投资收益 63.18 - 13.50 69.90
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -923.95 -1410.24 1067.03 -641.87
营业外收入 26.39 -0.24 1.16 286.01
营业外支出 0.26 2.76 5.04 -
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -897.82 -1413.24 1063.14 -363.01
所得税费用 - - 0.07 15.84
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -897.82 -1413.24 1063.06 -378.85
母公司所有者净利润 -863.94 -1333.10 989.91 -340.73
少数股东损益 -33.88 -80.15 73.15 -38.12
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3585.45 5224.64 4988.27 3927.15
经营现金流出小计 6303.25 4718.08 3312.86 3192.68
经营现金流量净额 -2717.80 506.57 1675.41 734.47
投资现金流入小计 10332.75 - 2013.50 18371.93
投资现金流出小计 10607.66 453.80 617.43 20258.61
投资现金流量净额 -274.91 -453.80 1396.07 -1886.68
筹资现金流入小计 7816.00 927.07 3062.08 10.84
筹资现金流出小计 163.22 573.18 6450.23 185.53
筹资现金流量净额 7652.79 353.89 -3388.14 -174.68
现金等的净增加额 4660.08 406.66 -316.67 -1326.90
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
短期借款，期末数72,300,000.00元，较上年同期增减比例70.92%，变化原因：
增加开行贷款。
营业收入，期末数5,028,342.86元，较上年同期增减比例-32.47%，变化原因：
广告公司收入减少。
财务费用，期末数5,491,880.42元，较上年同期增减比例168.74%，变化原因：
景区内新建酒店转固，停止利息资本化。
●报告期:2014三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重
大变动的警示及原因说明
由于本年内公司景区受游客流量动态控制政策、区内“两限一警”政策的影响，
预计年初至下一报告期期末的累计净利润下降将超过50%，且预计为亏损。
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
项目名称
货币资金，期末数49,224,587.77元，增减变化289.21%，报告期有新增银行贷款
应收账款，期末数39,434,443.01元，增减变化40.79%，广告业务正常发生的应
收账款增加
其他应收款，期末数61,540,042.12元，增减变化34.52%，主要为与其他单位往
来增加。
应付账款，期末数30,888,629.20元，增减变化71.54%，主要为景区商品及广告
业务采购形成的应付款项
应交税费，期末数5,617,365.56元，增减变化-25.65%，已缴纳部分税金
长期借款，期末数418,500,000.00元，增减变化25.11%，报告期有新增银行贷款
一年内到期的非流动负债，期末数62,000,000.00元，增减变化195.24%，报告期
有新增银行贷款
项目名称
资产减值损失，本期数3,879,682.86元，本期补提坏账准备
营业外收入，本期数480,202.16元，增减变化-60.30%，上年同期有政府给予的
景区奖励款
支付给职工以及为职工支付的现金，本期数38,626,365.25元，增减变化31.80%
，员工人数增加及薪资调整导致的工资总额增加
取得借款所收到的现金，本期数166,000,000.00元，增减变化176.67%，报告期
有新增银行贷款
偿还债务所支付的现金，本期数41,000,000.00元，增减变化355.56%，归还到期
贷款本金
分配股利、利润或偿付利息所支付的现金，本期数15,309,007.34元，增减变化2
5.24%，报告期有新增银行贷款，利息支出增加
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-06-10◇
前十大股东 股东人数:29668 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 767.67 3.38% 9.06 流通A股
7. 国风集团有限公司 547.66 2.41% 未变 流通A股
8. 钱旭璋 292.88 1.29% 32.40 流通A股
9. 中国银行股份有限公司－富国 121.69 0.54% 新进 流通A股
中证旅游主题交易型开放式指
数证券投资基金
10.青岛君厚私募基金管理有限公 88.02 0.39% 新进 流通A股
司－君厚知存价值共享私募证
券投资基金
总 计 11897.12 52.42%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:29668 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 767.67 3.38% 9.06 流通A股
7. 国风集团有限公司 547.66 2.41% 未变 流通A股
8. 钱旭璋 292.88 1.29% 32.40 流通A股
9. 中国银行股份有限公司－富国 121.69 0.54% 新进 流通A股
中证旅游主题交易型开放式指
数证券投资基金
10.青岛君厚私募基金管理有限公 88.02 0.39% 新进 流通A股
司－君厚知存价值共享私募证
券投资基金
总 计 11897.12 52.42%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:28251 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 758.61 3.34% 19.54 流通A股
7. 孙浩然 614.71 2.71% -104.26 流通A股
8. 国风集团有限公司 547.66 2.41% 未变 流通A股
9. 钱旭璋 260.48 1.15% 39.00 流通A股
10.JPMORGANCHASEBANK,NATIONAL 163.24 0.72% 34.49 流通A股
ASSOCIATION
总 计 12423.90 54.74%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:28251 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 758.61 3.34% 19.54 流通A股
7. 孙浩然 614.71 2.71% -104.26 流通A股
8. 国风集团有限公司 547.66 2.41% 未变 流通A股
9. 钱旭璋 260.48 1.15% 39.00 流通A股
10.JPMORGANCHASEBANK,NATIONAL 163.24 0.72% 34.49 流通A股
ASSOCIATION
总 计 12423.90 54.74%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:28079 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 739.07 3.26% 7.25 流通A股
7. 孙浩然 718.97 3.17% 133.24 流通A股
8. 国风集团有限公司 547.66 2.41% -133.24 流通A股
9. 钱旭璋 221.48 0.98% 未变 流通A股
10.JPMORGANCHASEBANKNATIONALA 128.75 0.57% 新进 流通A股
SSOCIATION
总 计 12435.13 54.80%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:28079 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 739.07 3.26% 7.25 流通A股
7. 孙浩然 718.97 3.17% 133.24 流通A股
8. 国风集团有限公司 547.66 2.41% -133.24 流通A股
9. 钱旭璋 221.48 0.98% 未变 流通A股
10.JPMORGANCHASEBANKNATIONALA 128.75 0.57% 新进 流通A股
SSOCIATION
总 计 12435.13 54.80%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:32383 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 731.82 3.22% 1.02 流通A股
7. 国风集团有限公司 680.90 3.00% -453.92 流通A股
8. 孙浩然 585.73 2.58% 453.92 流通A股
9. 钱旭璋 221.48 0.98% 未变 流通A股
10.中国银行股份有限公司－富国 93.62 0.41% 新进 流通A股
中证旅游主题交易型开放式指
数证券投资基金
总 计 12392.75 54.60%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:32383 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 上海京遥贸易有限公司 2659.28 11.72% 未变 流通A股
2. 西藏国风文化发展有限公司 2601.77 11.46% 未变 流通A股
3. 西藏纳铭网络技术有限公司 2268.08 9.99% 未变 流通A股
4. 西藏国际体育旅游公司 1426.59 6.29% 未变 流通A股
5. 乐清意诚电气有限公司 1123.48 4.95% 未变 流通A股
6. 张杰 731.82 3.22% 1.02 流通A股
7. 国风集团有限公司 680.90 3.00% -453.92 流通A股
8. 孙浩然 585.73 2.58% 453.92 流通A股
9. 钱旭璋 221.48 0.98% 未变 流通A股
10.中国银行股份有限公司－富国 93.62 0.41% 新进 流通A股
中证旅游主题交易型开放式指
数证券投资基金
总 计 12392.75 54.60%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 新奥控股投资股份有限公司
法人代表: 王玉锁
注册资本: 800000.00万元
成立日期: 2000-01-13
经营业务: 对城市基础设施建设、能源开发、市政工程建设、旅游、饮食、电子机械
制造、化工、建材制造等行业的投资、信息技术咨询服务;销售工程设备
、工程材料、化工设备、环保设备、钢材、电线电缆、仪器仪表、电子产
品、电工器材、照明电器、建筑材料、五金材料、装修材料、管件管材、
门窗、办公设备、燃料油、润滑油、柴油、化工原料及产品(化学危险品
及易燃易爆化学品除外)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
开展经营活动)
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
名 称: 王玉锁
说 明: 王玉锁--->90%廊坊市天然气有限公司--->99.25%新奥控股投资股份有限
公司--->100%西藏国风文化发展有限公司--->11.46%西藏旅游股份有限公
司
王玉锁--->90%廊坊市天然气有限公司--->99.25%新奥控股投资股份有限
公司--->100%西藏纳铭网络技术有限公司--->9.99%西藏旅游股份有限公
司
王玉锁--->0.675%新奥控股投资股份有限公司--->100%西藏国风文化发展
有限公司--->11.46%西藏旅游股份有限公司
王玉锁--->0.675%新奥控股投资股份有限公司--->100%西藏纳铭网络技术
有限公司--->9.99%西藏旅游股份有限公司
王玉锁--->90%廊坊市天然气有限公司--->99.25%新奥控股投资股份有限
公司--->100%乐清意诚电气有限公司--->4.95%西藏旅游股份有限公司
王玉锁--->0.675%新奥控股投资股份有限公司--->100%乐清意诚电气有限
公司--->4.95%西藏旅游股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 29668 4756 19.09 7650
2023-02-28 24912 -3339 -11.82 9111
2022-12-31 28251 172 0.61 8034
2022-09-30 28079 -4304 -13.29 8083
2022-06-30 32383 4873 17.71 7009
2022-03-31 27510 3416 14.18 8250
2022-02-28 24094 3009 14.27 9420
2021-12-31 21085 -200 -0.94 10764
2021-09-30 21285 -2027 -8.70 10663
2021-06-30 23312 1290 5.86 9736
2021-03-31 22022 1019 4.85 10306
2021-01-31 21003 -467 -2.18 10806
2020-12-31 21470 -3050 -12.44 10571
2020-09-30 24520 5965 32.15 9256
2020-06-30 18555 -1344 -6.75 12232
2020-03-31 19899 1505 8.18 11406
2019-12-31 18394 -112 -0.61 12339
2019-09-30 18506 -954 -4.90 12264
2019-06-30 19460 4124 26.89 11663
2019-03-31 15336 682 4.65 14800
2019-02-28 14654 -170 -1.15 12907
2018-12-31 14824 -456 -2.98 12759
2018-09-30 15280 -769 -4.79 12378
2018-06-30 16049 -2930 -15.44 11785
2018-03-31 18979 2711 16.66 9966
2017-12-31 16268 -2654 -14.03 11626
2017-09-30 18922 -5155 -21.41 9996
2017-06-30 24077 -2794 -10.40 7856
2017-03-31 26871 6984 35.12 7039
2017-01-31 19887 -416 -2.05 9511
2016-12-31 20303 -9946 -32.88 9316
2016-09-30 30249 -18890 -38.44 6253
2016-06-30 49139 24267 97.57 3849
2016-03-31 24872 -10 -0.04 7604
2016-01-31 24882 -18 -0.07 7601
2015-12-31 24900 -23756 -48.82 7596
2015-09-30 48656 12619 35.02 3887
2015-06-30 36037 12475 52.95 5248
2015-04-23 23562 -4792 -16.90 8027
2015-03-31 28354 -876 -3.00 6671
2014-12-31 29230 -332 -1.12 6471
2014-09-30 29562 -1548 -4.98 6398
2014-06-30 31110 1075 3.58 6080
2014-04-16 30035 345 1.16 6297
2014-03-31 29690 -5797 -16.34 6370
2013-12-31 35487 -1601 -4.32 5330
2013-09-30 37088 -1577 -4.08 5100
2013-06-30 38665 -1020 -2.57 4892
2013-04-18 39685 -160 -0.40 4766
2013-03-31 39845 2276 6.06 4747
2012-12-31 37569 -1406 -3.61 5034
2012-09-30 38975 57 0.15 4853
2012-06-30 38918 3646 10.34 4860
2012-03-31 35272 4424 14.34 4678
2011-12-31 30848 -1262 -3.93 5349
2011-09-30 32110 -3987 -11.05 5139
2011-06-30 36097 9883 37.70 4571
2011-03-31 26214 1332 5.35 6294
2010-12-31 24882 -5358 -17.72 6631
2010-09-30 30240 -4654 -13.34 5456
2010-06-30 34894 -8868 -20.26 4729
2010-03-31 43762 12221 38.75 3770
2009-12-31 31541 875 2.85 4669
2009-09-30 30666 -5582 -15.40 4803
2009-06-30 36248 -2594 -6.68 4063
2009-03-31 38842 554 1.45 3792
2008-12-31 38288 -2200 -5.43 3473
2008-09-30 40488 9783 31.86 3284
2008-06-30 30705 6659 27.69 2887
2008-03-31 24046 -111 -0.46 2439
2007-12-31 24157 -1289 -5.07 1931
2007-09-30 25446 12107 90.76 1833
2007-06-30 13339 81 0.61 3498
2007-03-31 13258 1737 15.08 3519
2006-12-31 11521 -425 -3.56 2708
2006-09-30 11946 715 6.37 2612
2006-06-30 11231 266 2.43 2778
2006-03-31 10965 513 4.91 2845
2005-12-31 10452 -173 -1.63 2296
2005-09-30 10625 499 4.93 2259
2005-06-30 10126 152 1.52 2370
2005-03-31 9974 166 1.69 2406
2004-12-31 9808 438 4.67 2447
2004-09-30 9370 362 4.02 2561
2004-06-30 9008 85 0.95 2664
2004-03-31 8923 -338 -3.65 2690
2003-12-31 9261 -507 -5.19 2592
2003-09-30 9768 -119 -1.20 2457
2003-06-30 9887 -986 -9.07 2427
2003-03-31 10873 -110 -1.00 2207
2002-12-31 10983 -68 -0.62 2185
2002-09-30 11051 -140 -1.25 2172
2002-06-30 11191 -293 -2.55 2145
2001-12-31 11484 2131 22.78 2090
2000-12-31 9353 -3656 -28.10 2566
1999-12-31 13009 6324 94.60 1845
1998-12-31 6685 6003 880.21 3590
1997-12-31 682 -10695 -94.01 21994
1996-12-31 11377 - - 1187
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-05-26◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 22696.55 22696.55 22696.55 22696.55
流通股份合计 22696.55 22696.55 22696.55 22696.55
流通A股 22696.55 22696.55 22696.55 22696.55
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-03-06 22696.55 22696.55 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-03-05 22696.55 18913.79 非公开增发
─────────────────────────────────────
2012-05-02 18913.79 18913.79 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-04-28 18913.79 16500.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-01-18 16500.00 16500.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-01-19 16500.00 14727.63 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-07-16 16500.00 13298.04 10转增5
─────────────────────────────────────
2008-04-07 11000.00 8865.36 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2008-01-18 11000.00 5865.36 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-04-03 11000.00 4665.36 非公开增发
─────────────────────────────────────
2007-01-18 8000.00 4665.36 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-01-18 8000.00 3120.00 股权分置10送3
─────────────────────────────────────
1998-06-01 8000.00 2400.00 10送2转增4
─────────────────────────────────────
1997-04-15 5000.00 1500.00 职工股上市
─────────────────────────────────────
1996-10-15 5000.00 1350.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1996-09-12 3500.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红0.25元/税前 股权登记日2013-07-26
除权除息日2013-07-29
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股转增5.0股 股权登记日2008-07-15
除权除息日2008-07-16
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007-04-05 增发股份3000.0万股
增发价格6.9元/税前
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
1997末期 每10股送2.0股 股权登记日1998-05-29
每10股转增4.0股 除权除息日1998-06-01
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-06-10◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 股东大会批准
预案日期 : 2021-03-22 发行方式 : 定向
股东大会 : 2021-06-23 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 8.52
老股东配售 : - 发行上限(万股): 8039.91
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2018-03-07 最终发行(万股): 3782.76
老股东股权登记: - 发行价格 : 15.36
申购日 : 2018-03-05 主承销商 : 中信建投证券股份有限
公司,申万宏源证券有限
公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2016-02-06 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 18.65
老股东配售 : - 发行上限(万股): 45576.41
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2015-03-25 发行方式 : 定向
股东大会 : 2015-04-11 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 10.21
老股东配售 : - 发行上限(万股): 5484.82
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-04-30 最终发行(万股): 2413.79
老股东股权登记: - 发行价格 : 14.50
申购日 : 2011-04-28 主承销商 : 东吴证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2007-04-05 最终发行(万股): 3000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.90
申购日 : 2007-04-03 主承销商 : 中信建投证券有限责任
公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 63281.98
本年度已使用额: 603.46 累计使用总额: 27690.68
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
阿里神山圣湖景 3100.00 否 59.00 - -
区创建国家5A景
区前期基础设施
改建项目
─────────────────────────────────────
鲁朗花海牧场景 - 是 - - -
区扩建项目
─────────────────────────────────────
鲁朗花海牧场景 4200.00 否 - - -
区提升改造项目
─────────────────────────────────────
数字化综合运营 5500.00 否 93.81 - -
平台项目
─────────────────────────────────────
雅鲁藏布大峡谷 144.83 是 144.83 - -
景区及苯日神山
景区扩建项目
─────────────────────────────────────
雅鲁藏布大峡谷 22000.00 否 450.65 - -
景区提升改造项
目
─────────────────────────────────────
永久补充流动资 26942.39 否 26942.39 - -
金需求
─────────────────────────────────────
合计投资总额 61887.22 - 27690.68 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-14◇
西藏旅游(600749) 所属行业:水利、环境和公共设施管理业->公共设施管理业
证监会行业:公共设施管理业 共 17 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000430 张家界 2.5843 8 23.7347 9 4.2625 8 0.2025 10
000610 西安旅游 2.3528 10 15.2642 11 5.3852 6 -0.0499 15
000809 *ST新城 8.2479 1 60.1702 1 0.6309 16 0.0400 14
000888 峨眉山A 5.2691 4 26.5143 8 8.5867 3 0.2875 8
000978 桂林旅游 3.6003 6 26.9331 6 4.1855 9 0.1930 11
002033 丽江旅游 5.4948 3 26.9007 7 5.3736 7 0.3342 7
002059 云南旅游 7.3079 2 45.4502 4 8.2288 4 0.0504 13
002159 三特索道 1.3855 14 27.0256 5 3.9384 10 0.1000 12
600054 黄山旅游 5.1330 5 51.7671 3 13.1745 2 0.4581 5
600593 大连圣亚 0.9200 16 13.1770 13 3.0546 14 0.9732 2
600706 曲江文旅 1.7791 13 18.1875 10 8.0356 5 0.4400 6
600749 西藏旅游 1.8914 12 13.8207 12 1.2750 15 -0.0827 16
603099 长白山 2.6667 7 11.4352 16 3.1680 13 0.2700 9
603136 天目湖 0.2000 17 13.1534 14 3.5095 11 1.3000 1
603199 九华旅游 1.1068 15 11.7426 15 3.4598 12 0.6951 3
603869 北部湾旅 2.5518 9 59.1425 2 16.3474 1 0.5500 4
900942 黄山B股 2.3400 11 51.7671 3 13.1745 2 0.4581 5
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000430 张家界 4.0482 6 15.5714 6 0.7063 10 10.0200 3
000610 西安旅游 2.3675 10 7.8364 13 -0.1182 15 -1.4900 15
000809 *ST新城 8.2479 1 30.4035 3 0.3651 13 1.2100 14
000888 峨眉山A 5.2691 5 21.6026 5 1.5150 4 7.2000 9
000978 桂林旅游 3.6010 7 15.3001 7 0.6953 11 4.6500 11
002033 丽江旅游 5.4949 4 23.0383 4 1.8364 3 8.2000 5
002059 云南旅游 7.3079 3 15.1594 8 0.3681 12 2.4400 12
002159 三特索道 1.3867 13 8.3452 12 0.1403 14 1.6900 13
600054 黄山旅游 7.4730 2 42.1209 1 3.4230 1 8.1800 6
600593 大连圣亚 0.9200 15 4.7260 16 0.8953 5 20.6300 1
600706 曲江文旅 1.7951 12 9.6571 10 0.7964 6 8.6000 4
600749 西藏旅游 2.2697 11 5.2397 15 -0.1564 16 -2.9418 16
603099 长白山 2.6667 9 9.5322 11 0.7291 9 7.7600 8
603136 天目湖 0.8000 16 7.5131 14 0.7828 7 15.4100 2
603199 九华旅游 1.1068 14 10.1813 9 0.7693 8 7.7700 7
603869 北部湾旅 3.4881 8 36.6682 2 1.9125 2 5.2500 10
900942 黄山B股 7.4730 2 42.1209 1 3.4230 1 8.1800 6
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2023-07-17 西藏旅游：重大资产购买暨关联交易报告书(草案)(公司公告)
2023年7月17日公告，公司拟以支付现金的方式向新奥控股购买其持有的新绎游
船60%股权，交易作价为94,140.00万元。标的公司新绎游船主营业务为海洋旅游运输
服务，报告期内运营北海-涠洲岛、北海-海口、蓬莱-长岛和长岛-旅顺4条海洋旅游
航线。本次交易完成后，上市公司将增加海洋旅游运输服务业务，丰富旅游业务的产
品体系。补偿义务人新奥控股承诺标的公司2023年度净利润不低于14,548万元、2023
年度及2024年度净利润合计不低于29,340万元、2023年度至2025年度净利润合计不低
于44,668万元。
●2023-04-28 西藏旅游：筹划重大资产重组(公司公告)
2023年4月28日公告，公司拟以支付现金的方式购买新绎游船不低于51%股权，具
体收购比例待进一步论证和协商。本次交易完成后，新绎游船将成为公司的控股子公
司。本次交易的交易对方新奥控股为公司间接控股股东，因此本次交易构成关联交易
。经初步测算，本次交易预计构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资
产重组。本次交易不涉及公司发行股份，也不会导致公司控制权的变更。本次交易尚
处于初步筹划阶段，交易方案、股权收购比例、交易价格、业绩承诺等核心要素仍需
进一步论证和协商，并需按照相关法律、法规及公司章程的规定履行必要的决策和审
批程序。新绎游船的主营业务为海洋旅游运输服务。
●2022-01-12 西藏旅游：收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》(公司公
告)
2022年1月12日公告，2022年1月11日，公司收到中国证监会出具的《中国证监会
行政许可申请终止审查通知书》（[2022]6号），根据《中国证券监督管理委员会行
政许可实施程序规定》第二十条的有关规定，中国证监会决定终止对公司本次重大资
产重组行政许可申请的审查。
●2021-12-29 西藏旅游：终止重大资产重组事项(公司公告)
2021年12月29日公告，自筹划本次重大资产重组事项以来，公司严格按照相关法
律法规要求，积极组织相关各方推进本次重大资产重组工作。综合考虑资本市场环境
以及上市公司实际情况等因素，经交易双方审慎研究和友好协商，一致决定终止本次
交易。
●2021-08-11 西藏旅游：收到《中国证监会行政许可申请受理单》(公司公告)
2021年8月11日公告，2021年8月10日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的
《中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：211680）。中国证监会依法对公司
提交的《上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行了审查，认为申请
材料符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
●2021-06-12 西藏旅游：拟发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金(公司公告
)
2021年6月12日公告，公司拟以8.52元/股向新奥控股定增80,399,061股及支付现
金购买其持有的新绎游船100%股权。交易双方协商确定新绎游船100%股权最终的交易
价格为137,000.00万元。同时公司拟募集资金总额不超过68,500万元，拟用于支付本
次交易中的现金对价及本次交易相关费用等。标的公司新绎游船主营业务为海洋旅游
运输服务，目前运营了北海-涠洲岛、北海-海口以及蓬莱-长岛3条海洋旅游航线。本
次交易完成后，上市公司将增加海洋旅游运输服务业务，完善旅游业务的产品体系。
新奥控股承诺标的公司2021年度净利润不低于8,943万元，2021年度及2022年度净利
润合计不低于20,678万元，2021年度至2023年度净利润合计不低于34,214万元。
●2021-03-22 西藏旅游：股票复牌(公司公告)
2021年3月22日公告，经向上海证券交易所申请，公司股票将于2021年3月22日开
市起复牌。截至本公告披露日，本次交易涉及的标的资产的审计、评估工作尚未完成
。公司将在相关审计、评估工作完成后，再次召开董事会审议本次交易的相关事项，
并由董事会召集股东大会审议与本次交易相关的议案。
●2021-03-22 西藏旅游：拟收购新绎游船100%股权(公司公告)
2021年3月22日公告，公司拟以8.52元/股向新奥控股以发行股份及支付现金的方
式，购买其持有的新绎游船100%股权。其中拟通过发行股份的方式支付本次交易对价
的比例为50%，剩余部分通过现金支付。同时公司拟募集配套资金拟用于支付本次交
易中的现金对价及本次交易相关费用等。本次交易金额暂定为137,000.00万元。标的
公司新绎游船主营业务为海洋旅游运输服务，目前运营了北海-涠洲岛、北海-海口以
及蓬莱-长岛3条海洋旅游航线。本次交易完成后，上市公司将增加海洋旅游运输服务
业务，完善旅游业务的产品体系。
●2021-03-06 西藏旅游：重大资产重组停牌(公司公告)
2021年3月6日公告，公司拟以发行股份和支付现金的方式购买新奥控股投资股份
有限公司持有的北海新绎游船有限公司100%股权。经公司申请，公司股票自2021年3
月8日开市起停牌，停牌时间不超过10个交易日。
●2020-11-10 西藏旅游：雅鲁藏布大峡谷景区评定为国家5A级旅游景区(公司公告)
2020年11月10日公告，2020年11月9日，文化和旅游部发布公告，公司开发运营
的雅鲁藏布大峡谷旅游景区被确定为“国家5A级旅游景区”。雅鲁藏布大峡谷景区被
评定为国家5A级旅游景区，预计将对公司业务开展产生积极影响。
●2020-08-04 西藏旅游：股票交易异常波动(公司公告)
2020年8月4日公告，公司股票交易于2020年7月30日、7月31日、8月3日连续三个
交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的
有关规定，属于股票交易异常波动情形。受新型冠状病毒肺炎疫情影响，公司各景区
于1月下旬至3月下旬暂停营业，经营业绩受到直接影响。随着本地游业务和跨省游业
务的陆续开放，公司景区业务已全面恢复。截至目前，公司日常经营活动正常，资产
结构及主营业务未发生重大变化，内部生产经营秩序正常；公司生产、销售等业务活
动未发生大幅波动，无签订或磋商洽谈重大合同、实施产业转型升级及投资达到信息
披露标准的新项目的计划；公司主营业务不涉及市场高度关注的新技术、新产业、新
业态、新模式。
●2020-04-25 西藏旅游：回购公司股份比例达到2%暨回购实施结果(公司公告)
2020年4月25日公告，2020年4月23日，回购期限届满，公司完成回购。已实际回
购公司股份4,770,000股，占公司总股本的2.10%，回购最高价格10.291元/股，回购
最低价格8.110元/股，回购均价9.217元/股，使用资金总额4,396.57万元（不含交易
费用）。
●2020-04-02 西藏旅游：以集中竞价交易方式回购股份的进展(公司公告)
2020年4月2日公告，截至2020年3月31日，公司通过集中竞价交易方式已累计回
购股份2,395,000股，占公司总股本的比例为1.06%，成交最高价为10.291元/股，成
交最低价为8.110元/股，支付的总金额为23,643,586.01元（不含交易费用）。上述
回购符合既定的回购股份方案。
●2020-03-18 西藏旅游：以集中竞价交易方式回购股份的进展(公司公告)
2020年3月18日公告，截至2020年3月17日，公司通过集中竞价交易方式已累计回
购股份2,385,000股，占公司总股本的比例为1.05%，成交最高价为10.291元/股，成
交最低价为8.270元/股，支付的总金额为23,561,656.01元（不含交易费用）。上述
回购符合既定的回购股份方案。
●2020-03-03 西藏旅游：以集中竞价交易方式回购股份的进展(公司公告)
2020年3月3日公告，截至2020年2月29日，公司通过集中竞价交易方式已累计回
购股份2,275,000股，占公司总股本的比例为1.00%，成交最高价为10.291元/股，成
交最低价为9.190元/股，支付的总金额为22,643,656.01元（不含交易费用）。上述
回购符合既定的回购股份方案。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-02-03◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、管理层讨论与分析
报告期内，实现营业收入152,048,468.81元，较上年同期下降4.98%。营收同比
下降的原因：
第一、受2015年4月发生的尼泊尔地震影响，虽然地震所在区域及周边无公司的
经营管理单位，但被地震波及的樟木口岸为本公司阿里景区入境游客的重要通道，尼
泊尔也是公司阿里景区重要的外宾客源中转地之一，致使公司阿里景区主要客源——
印度民间香客团入境被阻；其次，因2014年西藏区域内两起大的道路交通事故而实施
的“两限一警”政策尚在延续中，拉萨-林芝的旅游客运市场受到很大程度影响，公
司倾斜资源力保主力景区——大峡谷景区，公司林芝地区其他景区业务仍受到较大影
响；第三，报告期内，西藏贡嘎县境内发生的重大交通事故涉及的两台车辆，其中一
辆车为公司下属子公司——圣地汽车公司运营车辆，虽然截止报告期结束，尚未收到
相关部门出具的交通事故责任认定，但公司已按照会计准则计提了相关损失；第四，
公司2011年非公开发行股份募集资金的投资项目于2014年末建设完成，在建工程转固
、利息资本化的停止计算，加大了本年折旧费用及财务费用。收入的减少、费用的增
加，导致公司营业利润较上年同期增亏14,095,261.34元。
报告期内，公司积极与债权人协商，并履行了相应审议程序，就公司于1997年从
农行区分行累计贷款5,000万元人民币，经过多次偿还、展期，形成的本金4,230万元
的不良贷款，达成《债权清偿协议》。本次重大债务重组的完成使得公司消除了银行
不良贷款记录，提高了公司信用评级，并使公司获得超过5,000万元以上的债务重组
收益，对未来经营有良性帮助。
报告期内，公司为了进一步集中资源发展主业，突出旅游主业的发展战略，提升
公司的专业化经营能力，公司将与公司旅游主业关联度较低的广告代理制作业务进行
剥离，出售了持有的下属子公司——西藏国风广告有限公司的全部股权，此次交易增
加了非经常性收益2,000万元左右。
旅游景区业务：报告期内实现营业收入99,022,501.04元，较上年同期减少2.25%
。受区域内“两限一警”政策实施的延续，公司所在林芝景区的旅游客运市场仍受到
很大程度影响；4月份发生的尼泊尔地震，尼泊尔作为公司阿里神山圣湖景区印度民
间香客团队重要的客源中转地之一，被地震波及的重要通道——樟木口岸，一段时间
内被迫关闭，导致团队入境受阻，并影响了游客出行的意愿。公司虽倾斜资源，力保
主力景区——大峡谷景区，营收增长15.35%，达7,903万元，但林芝地区其他景区营
收下滑；阿里景区收入与预期差距较大。
旅游服务业务：报告期内，西藏贡嘎县境内发生的重大交通事故，事故涉及的两
台车辆，其中一辆车为公司下属子公司——圣地汽车公司运营车辆，虽然截止报告期
结束，尚未收到相关部门出具的交通事故责任认定，公司按照会计准则已计提了相关
损失；公司所属酒店陆续完工投入运营，但因区域内“两限一警”政策实施的延续，
收入未能达到预期，而投入运营后固定资产折旧的计提以及运营产生的期间费用，导
致亏损增加。
文化传媒业务：公司原有广告业务，未能与公司主业达成协同效应，未能实现服
务西藏，服务西藏旅游行业的目标，收益逐年下滑，为了集中资源发展公司旅游主业
，公司决定剥离与公司主业关联度较低的广告代理制作业务。报告期内，公司出售了
控股子公司国风广告。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.50 -0.07 0.01 0.04
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) -9512.41 -1323.97 189.14 756.55
净利润同比(%) -1876.26 -86.08 114.29 300.00
主营收入(万元) 12624.85 - - -
主营收入同比(%) -16.97 - - -
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 2.85 2.78 2.79 2.83
未来两年复合增长率 - - - -
预测PE -46.95 -193.86 1357.00 339.25
预测PB 8.28 4.88 4.86 4.79
预测PEG - - - -
预测PS 35.37 - - -
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - 1 - - - 1
三个月内 - 1 - - - 1
六个月内 - 1 - - - 1
12个月内 - 2 - - - 2
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-11-16 兴业证券 增持 -0.07 0.01 0.04
2017-09-11 天风证券 增持 0.03 0.04 0.04
2017-01-09 方正证券 推荐 -0.10 0.03 -
2016-03-30 华创证券 推荐 0.80 - -
2016-03-24 东兴证券 强烈推荐 0.06 - -
2016-02-03 华鑫证券 审慎推荐 0.01 0.04 -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-09-11 西藏旅游：获西藏纳铭举牌，专注景区内生建设，彰显未来发展信心(
天风证券 刘章明)
公司是西藏稀缺旅游上市平台，手握当地核心旅游资源。公司大股东此前多次增持
，彰显未来发展决心，看好在大交通及基础设施改善背景下的长期投资价值。此外
，公司市值不到40亿，短期主业存在一定发展瓶颈，不排除未来仍有资本运作可能
。17-18年EPS为0.032/0.037/0.041，维持“增持”评级。
●2017-03-07 西藏旅游：定增战略布局休闲游，推进公司转型升级(天风证券 刘章明
)
公司是西藏稀缺旅游上市平台，手握当地核心旅游资源。公司大股东此前多次增持
，彰显未来发展决心，看好在大交通及基础设施改善背景下的长期投资价值。此外
，公司市值仅40亿弹性大，短期主业存在一定发展瓶颈，不排除未来仍有资本运作
可能。17-19年EPS为0.032/0.037/0.041，维持“增持”评级。
●2017-02-24 西藏旅游：年报点评报告：明确内生发展为重点，看好长期投资价值(
天风证券 刘章明,张璐芳)
公司是西藏稀缺旅游上市平台，手握当地核心旅游资源。公司大股东此前多次增持
，彰显未来发展决心，看好在大交通及基础设施改善背景下的长期投资价值。此外
，公司市值仅40亿，短期主业存在一定发展瓶颈，不排除未来仍有资本运作可能。1
7-18年EPS为0.032/0.037/0.041，维持“增持”评级。
●2016-11-26 西藏旅游：控股股东再度增持，公司资源价值凸显(兴业证券 李跃博)
公司作为西藏及四省藏区独家旅游上市公司，独家拥有雅鲁藏布大峡谷景区、巴松
措、鲁朗、阿里神山圣湖等顶级优质景区资源经营权，林芝地区交通改善不断推进
，随着西藏地区政策不断利好以及公司景区逐渐成熟，我们建议关注公司特有资源
禀赋及资本运作预期，预计公司16-18年EPS为-0.07/-0.01/0.04元，维持“增持”
评级。
●2016-10-28 西藏旅游：三季报点评：自然灾害及政策影响仍在持续，重组窗口期已
过(中银国际 旷实)
公司前三季度同比实现减亏，业绩仍受到自然灾害和“两限一警”政策的影响。重
组拉卡拉失败后的“窗口期”已经履行完成，后续外延预期强烈。公司目前市值45
亿，市值较小，建议投资者重点关注。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 公共设施管理业
─────────────────────────────────────
●2018-04-11 华策影视：2018Q1业绩预告下滑，主要受同期会计估计调整影响，不改
全年成长预期(招商证券 顾佳,朱珺)
预计公司2018-19年净利润分别为7.8亿元和9.8亿元，分别对应25.6倍和20.3倍市盈
率。公司作为国内电视剧制作的平台型公司龙头，维持“强烈推荐-A”评级。
●2018-04-11 华策影视：2018年项目储备丰富，短期下滑不改全年高速成长(东北证
券 颜书影)
短期下滑由于项目确认周期，长期依旧坚定看好公司工业化流程持续生产爆款的能
力，同时华流出海、电影发行、内容衍生等业务将成为新增长点。我们预计公司201
7-2019年归母净利润为6.32亿、8.14亿和9.64亿，EPS为0.36元、0.46元和0.54元，
根据4月10日股价对应PE为31倍、24倍和20倍，维持“买入”评级。
●2018-04-10 华策影视：一季度预告点评：头部剧有望二季度确认收入，全年业绩无
忧(中银国际 刘昊涯)
公司作为电视剧行业龙头公司，无论在剧集数量还是内容质量方面都处于行业领先
位置。公司一季度投资开播的电视剧《谈判官》和《老男孩》都进入了一季度网络
播放量前十名。此外，公司对质量的把控及制作规模的优势能对内容风险进行有效
控制。若二季度公司头部精品剧确认收入，公司业绩将得到明显改善。预计公司201
8-2019年实现净利润7.8亿元和10亿元，维持“买入”评级。
●2018-04-10 华策影视：电视剧领头羊位置牢固，2018年影视业绩值得期待(华创证
券 谢晨,肖丽荣)
公司SIP+X战略进展顺利，2017年为市场贡献16部大剧，累计产生流量1500多亿，占
全年电视剧流量市场份额20%以上，领头羊位置牢固。且公司剧种丰富，古装、都市
及网络剧等都有涉猎，产量及质量均领跑市场。根据员工持股计划的考核目标，我
们预测公司2018-2019年归母净利润为7.89/9.80亿，EPS分别为0.45/0.55元，对应P
E为26/21倍，维持“推荐”评级。
●2018-04-03 华策影视：牵手奥美，助推优质内容与营销碰撞火花(国海证券 谭倩)
作为内容头部公司，专注优质内容打磨并形成规模效应利于抵御因单一项目带来的
潜在风险。公司在规模产量、全网播出量、市场占有率、海外出口额等指标中均较
好。公司与奥美本次的携手有望通过娱乐营销让内容品牌价值二次变现和放大。我
们预计2017-2019年公司实现归母净利润6.32/7.79/9.49亿元，对应PE分别为33.07/
26.86/22.05倍，维持买入评级。
风 险 提 示
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资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
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