◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 北京首商集团股份有限公司
英文全称 : Beijing Capital Retailing Group Co.,ltd.
注册地址 : 北京市西城区西单北大街120号
办公地址 : 北京市西城区北三环中路23号燕莎盛世大厦二层
所属行业 : 零售业
公司网址 : www.ssgf.com.cn
电子信箱 : ssgf600723@ssgf.com.cn
上市日期 : 1996-07-16
招股日期 : 1996-06-27
发行数量(万 : 4080.0000
股)
发行价格(元/: 6.80
股)
首日开盘价 : 8.50元
上市推荐人 : 上海申银证券有限公司,中国工商银行信托投资公司
主承销商 : 上海申银证券有限公司
法人代表 : 卢长才
董 事 长 : 卢长才
总 经 理 : 张跃进
董 秘 : 王健
董秘传真 : 010-82270256
董秘邮箱 : ssgf600723@ssgf.com.cn
董秘电话 : 010-82270256
证券代表 : 金静
电 话 : 010-82270256
传 真 : 010-82270256
邮 编 : 100029
会计事务所 : 致同会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 销售医疗器械、保健药品、食品、副食品、食用油、饮料、国家正式
出版的音像制品、卷烟(零售)、公开发行的国内版书刊及电子出版物
；中餐、西餐，快餐；美容美发；普通货运；货物专用运输(冷藏保
鲜)；因特网信息服务业务(除新闻、出版、教育、医疗保健、药品、
医疗器械和BBS以外的内容)；购销针纺织品、百货、五金交电化工、
机械电器设备、土产品、家具、建筑材料、装饰材料、金银饰品、工
艺美术品、轻纺工业原料、花卉；零售汽车(不含九座以下乘用车)、
粮食；销售无绳电话、手持移动电话、遥控玩具、儿童玩具对讲机、
无线话筒、电动自行车；维修家电、照相器材、电话；首饰改样；验
光配镜；承办展览展示；室内外装饰；日用品修理；商用电脑技术开
发、技术服务；摄影彩扩；以下项目仅限分公司经营：销售保健食品
、定型包装食品、含乳冷食品、散装直接入口食品(熟肉制品、糕点)
、散装非直接入口食品、生肉、水产品、蔬菜、水果、现场制作面包
、糕点(含裱花蛋糕)、豆腐、馒头、大饼。(市场主体依法自主选择
经营项目，开展经营活动；依法须经批准的项目，经相关部门批准后
依批准的内容开展经营活动；不得从事国家和本市产业政策禁止和限
制类项目的经营活动。)
公司简史 : 北京市西单商场股份有限公司于1993年5月经北京市经济体制改
革委员会以京体改委字(1993)第49号文批准设立,由原北京西单商场
集团等五家单位为共同发起人组成的定向募集股份有限公司。
2011年7月20日,公司名称由"北京市西单商场股份有限公司"变更
为"北京首商集团股份有限公司",英文名称由"Beijing Xidan Depart
ment Store Co.,Ltd."变更为"Beijing Capital Retailing Group C
o., Ltd."。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2021年1-9月) ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.2610 目前流通(万股) :65806.96
每股净资产 (元):6.2089 总 股 本(万股) :65840.76
每股公积金 (元):1.2531 主营收入同比增长 (%):18.62
每股未分配利润(元):3.4077 净利润同比增长 (%):305.01
每股经营现金流(元):0.8393 净资产收益率 (%):4.09
─────────────────────────────────────
2021中期每股收益(元):0.1310 净利润同比增长 (%):194.39
2021中期主营收入(万元):175106.23 主营收入同比增长 (%):26.32
2021中期每股经营现金流(元):0.3941 净资产收益率 (%):2.07
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派1.9(2020.07.17)
☆曾用名: 西单商场->G西单->西单商场
◆最新消息◆
【定期报告】 2016年年报披露，2017年公司计划实现销售109亿元。2016年报告
期内，公司受经济放缓、消费行为改变、公司十里堡西单商场关店及亏损门店亏损
额继续加大等因素的影响，导致公司整体效益下降。
【经营数据】 2016年10月29日公告，公司披露2016年1-3季度经营数据。北京、
天津、甘肃等7地区合计新开门店54家，关闭门店27家，期末门店441家，公司无拟
增加门店情况。2016年1-3季度上述7地区营业收入合计76.42亿元，毛利率23.13%，
营业收入同比变动下降9.13%，毛利率同比变动增加0.96个百分点。
【经营数据】 2016年8月20日公告，公司披露2016年半年度经营数据。北京、天
津、甘肃等7地区合计新开门店20家，关闭门店23家，期末门店411家。2016年半年
度上述7地区营业收入合计53.15亿元，毛利率23.00%，营业收入同比变动下降10.45
%，毛利率同比变动增加1.21个百分点。
【定期报告】 2016年中报披露，2016年上半年，传统零售行业整体景气度仍在
低位徘徊，尚未出现明显的回暖趋势。公司积极推进“保增长止亏损、抓创新促改
革、快发展扩规模”三大任务，对遏制公司经营下滑发挥了积极作用。2016年公司
预计实现营业收入113.33亿元，利润总额6.10亿元。截止2016年6月30日，公司实现
营业收入51.67亿元，完成全年计划的45.59%，实现利润总额3.04亿元，完成全年计
划的49.84%。下半年，公司将通过理顺体制机制、加快经营调整、全力推进创新、
主动出击加速发展等措施，确保完成全年任务。
【定期报告】 2015年年报披露，2015年主要业绩驱动是购物中心业态营业收入
的稳定增长，公司购物中心业态2015年营业收入同比增长10.6%。报告期内，除新燕
莎MALL和天津奥莱、以及以运动休闲为主营的法雅公司外，其他业务板块均出现不
同程度的业绩下滑，特别是公司百货业板块下降明显，直接影响了公司经营业绩的
提升。2016年公司计划实现销售113.33亿元，利润6.10亿元。
【重大事项】2015年9月23日公告，公司与阿里巴巴下属公司浙江云淘签署《JUMP项
目合作协议》，双方确认共同就云淘公司研发的线上商业解决项目开展合作，开通
商场消费端 APP及商家营销平台。公司将推动所属品牌企业和门店就Beacon设备在
门店的铺设及使用与云淘公司开展合作，服务单价实行统一价格；将推动所属品牌
企业和门店入驻云淘公司的喵街交易平台，并与云淘公司逛商场交易平台的合作。
【增持&减持】2015年7月11日公告，公司控股股东首都旅游集团承诺在本公司股价
发生异常波动时予以增持，在未来12个月内增持本公司股份不超过公司已发行股份
的2%。
【重大事项】2015年4月25日公告，为整合购物中心业态，董事会同意采取吸收合并
的方式，将新燕莎金街整体并入新燕莎MALL，新燕莎MALL通过吸收合并新燕莎金街
成为存续公司，新燕莎金街撤销法人资格，并变更为新燕莎MALL的分公司，继续经
营购物中心业务，新燕莎MALL注册资本增加到16000万元。
◆概念题材◆
板块: 新零售概念。
【主营亮点--老字号百货】公司拥有西单商场、友谊商店等企业15余家，经营面积2
6万平方米，为全国零售百强企业。公司主力百货店--西单商场是一家具有悠久历史
，享誉京城、闻名全国的老字号企业，始建于1930年。先后建成的厚德、福寿、益
德、临时、惠德、福德六个商场统称为西单商场，是当时北京西半城的繁华商业中
心。公司有百货、奥特莱斯、购物中心以及专营专卖等多种零售业态。
【牵手阿里巴巴】2015年9月，公司与阿里巴巴下属公司浙江云淘签署《JUMP项目合
作协议》，双方确认共同就云淘公司研发的线上商业解决项目开展合作，开通商场
消费端 APP及商家营销平台。公司将推动所属品牌企业和门店就Beacon设备在门店
的铺设及使用与云淘公司开展合作，服务单价实行统一价格；将推动所属品牌企业
和门店入驻云淘公司的喵街交易平台，并与云淘公司逛商场交易平台的合作。公司
与云淘公司开发的喵街及逛商场平台的合作是公司加快自身全渠道营销步伐的重要
举措之一，将有助于公司利用移动互联技术和电商的营销大数据能力，加快公司智
慧型商业模式的探索，实现线上线下的融合。（合作期为3年，即从2015年8月1日起
至2018年7月31日止）
【天津新燕莎奥特莱斯购物中心】2013年2月，天津新燕莎以61035万元取得天津空
港经济区津空加挂2007-5、2009-31号地块的土地使用权及该地块上在建工程的所有
权，使用权面积141155.5平方米，建筑面积92454.33平方米。2012年12月，股东大
会同意公司与天保公司共同出资成立天津新燕莎，注册资本30000万元，其中公司出
资27000万元(占90%)。新公司成立后将以该公司为主体运营天津新燕莎奥特莱斯购
物中心项目。该项目计划投资总额85789万元，预计第四年开始盈利，当年盈利970
万元。2016年年报披露，天津新燕莎实现净利润-2136.49万元。
【增发注入新燕莎控股】2011年6月，公司完成以9.92元/股向首旅集团增发2.49亿
股，首旅集团以其拥有的新燕莎控股100%的股权为对价全额认购。新燕莎控股下属
各门店地理位置极其优越。北京燕莎友谊商城本店建筑面积4万平方米，营业面积2.
2万平方米，与周围的凯宾斯基、昆仑、长城、维斯汀等五星级酒店共同组成了京东
地区著名的、并以该店命名的高消费商业圈——燕莎商圈。燕莎商城公司运营的北
京燕莎奥特莱斯购物中心经营面积近10万平方米，邻近京城东面的CBD商圈。贵友大
厦本店地处北京繁华的建国门外大街，经营面积约9700平方米。金源新燕莎MALL总
建筑面积68万平方米，是中关村商业圈著名的超大型购物中心。2016年新燕莎控股
净利润36320.61万元。
【体育休闲用品连锁】公司控股72%的北京法雅商贸有限责任公司，集零售、批发于
一体，包括形象街铺、店中店、新品大卖场、折扣工厂店四种业态，代理包括阿迪
达斯、耐克、锐步等国际知名品牌。2016年实现净利润3574.43万元。
【首旅集团成实际控制人】2010年9月，北京国资委决定将公司控股股东--西友集团
的国有资产无偿划转给首旅集团，并由首旅集团对西友集团行使出资人职责。本次
划转完成后，公司控股股东西友集团将成为首旅集团的下属全资企业。首旅集团注
册资本236867万元，目前已确立了六大经营板块，即酒店经营管理、餐饮经营管理
、旅游旅行、汽车服务、商业经营管理和景区经营管理，目前各板块均已形成“首
旅建国和凯燕（中国凯宾斯基）”、“全聚德和东来顺”、“康辉和神舟”、“首
汽股份和首汽租赁”、“燕莎和燕莎奥特莱斯及贵友百货和古玩城”、“海南三亚
南山和宁夏沙湖”等各自的优势品牌。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2021-10-19◇
主要财务指标 2021三季 2021中期 2021一季 2020末期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.2610 0.1310 0.0820 -0.0520
基本每股收益(扣除后) - 0.1010 - -0.1040
摊薄每股收益(元) 0.2612 0.1307 0.0815 -0.0517
每股净资产(元) 6.2089 6.0785 6.0295 6.2584
每股未分配利润(元) 3.4077 3.2772 3.2282 3.4572
每股公积金(元) 1.2531 1.2531 1.2531 1.2531
销售毛利率(%) 41.65 41.81 41.51 28.79
营业利润率(%) 11.26 9.33 11.55 0.51
净利润率(%) 6.75 4.91 5.91 -1.08
加权净资产收益率(%) 4.09 2.07 1.36 -0.81
摊薄净资产收益率(%) 4.21 2.15 1.35 -0.83
股东权益(%) 50.34 50.51 47.76 63.14
流动比率 2.03 2.05 2.43 2.38
速动比率 1.80 1.81 2.14 2.12
每股经营现金流量(元) 0.8393 0.3941 -0.0060 -0.1605
会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
报表公布日 2021-10-20 2021-08-28 2021-04-30 2021-04-24
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2020三季 2020中期 2020一季 2019末期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.1270 -0.1380 -0.1300 0.6040
基本每股收益(扣除后) - -0.1860 - 0.5080
摊薄每股收益(元) -0.1274 -0.1385 -0.1304 0.6039
每股净资产(元) 6.1827 6.1716 6.3697 6.5001
每股未分配利润(元) 3.3815 3.3704 3.5684 3.6989
每股公积金(元) 1.2531 1.2531 1.2531 1.2531
销售毛利率(%) 23.06 21.25 27.46 23.95
营业利润率(%) -6.06 -9.79 -15.50 6.72
净利润率(%) -3.91 -6.67 -13.68 4.00
加权净资产收益率(%) -2.00 -2.15 -2.03 9.61
摊薄净资产收益率(%) -2.06 -2.24 -2.05 9.29
股东权益(%) 61.61 62.49 65.32 61.35
流动比率 2.22 2.27 2.49 2.24
速动比率 1.95 1.97 2.15 1.96
每股经营现金流量(元) -0.3841 -0.8598 -1.0713 0.5429
会计师事务所审计意见 未审计 未审计 未审计 无保留
报表公布日 2020-10-31 2020-08-29 2020-04-30 2020-04-25
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2021三季 2021中期 2021一季 2020末期
─────────────────────────────────────
营业收入 254776.58 175106.23 90851.80 314265.11
营业成本 230246.99 161561.07 81522.55 321211.16
营业费用 22957.88 15943.17 8893.94 36801.66
管理费用 47158.74 35355.73 15318.45 55240.21
财务费用 5909.48 4392.88 2192.06 -379.51
营业利润 28682.83 16342.41 10497.64 1589.40
─────────────────────────────────────
投资收益 1839.13 1198.16 256.37 3060.03
营业外收支净额 610.86 406.98 238.27 -4962.86
─────────────────────────────────────
利润总额 29293.69 16749.40 10735.90 -3373.46
净利润 17196.77 8606.24 5366.16 -3402.69
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2020三季 2020中期 2020一季 2019末期
─────────────────────────────────────
营业收入 214780.33 136648.91 62767.29 994402.23
营业成本 233890.51 154583.19 74375.57 936175.54
营业费用 21758.10 14518.08 10349.95 89151.92
管理费用 42676.28 29342.66 16964.58 82258.21
财务费用 525.12 709.56 299.58 910.79
营业利润 -13006.67 -13379.93 -9729.97 66867.94
─────────────────────────────────────
投资收益 1976.98 1719.18 587.00 2421.48
营业外收支净额 583.15 215.26 80.71 115.90
─────────────────────────────────────
利润总额 -12423.53 -13164.66 -9649.26 66983.85
净利润 -8388.17 -9117.84 -8588.82 39761.98
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2021三季 2021中期 2021一季 2020末期
─────────────────────────────────────
总资产 812115.28 792395.92 831203.29 652610.51
流动资产 535465.70 503237.17 487785.07 485944.52
货币资金 337909.11 269676.53 266514.88 242610.75
存货 59510.91 58577.57 58045.13 52048.96
交易性金融资产 107544.98 142977.60 137496.92 173943.93
应收账款 3577.59 4052.84 4716.51 4300.94
其他应收款 - 2284.33 - 2284.35
固定资产净额 - 67119.48 - 69552.70
无形资产 31006.66 33232.89 32560.85 33030.48
─────────────────────────────────────
短期借款 19700.00 19700.00 19950.00 19950.00
预收账款 2864.63 2517.11 4095.49 3327.11
应付账款 75486.76 76088.55 73486.04 71995.41
流动负债 263861.75 245474.41 200674.09 204304.01
长期负债 114742.45 123359.93 210210.68 8490.38
总负债 378604.21 368834.34 410884.77 212794.39
─────────────────────────────────────
股东权益 408800.84 400210.30 396985.37 412058.96
资本公积金 82504.49 82504.49 82504.49 82504.49
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2020三季 2020中期 2020一季 2019末期
─────────────────────────────────────
总资产 660756.85 650248.67 642080.90 697573.89
流动资产 491637.52 478956.94 470256.79 523011.70
货币资金 231658.06 198974.33 161021.42 249264.03
存货 60058.56 62537.25 64915.61 65678.64
交易性金融资产 177727.22 188083.97 211115.03 188633.32
应收账款 5425.35 7650.18 5560.50 6045.38
其他应收款 - 2392.55 - 2269.81
固定资产净额 - 70574.27 - 72359.09
无形资产 33159.83 33623.75 34081.27 34531.71
─────────────────────────────────────
短期借款 22950.00 20000.00 20950.00 17950.00
预收账款 34371.79 33818.32 35104.77 38850.69
应付账款 77804.15 64791.68 52276.13 88479.74
流动负债 221455.61 211365.08 188624.09 233060.17
长期负债 4989.26 5281.91 5298.72 5509.25
总负债 226444.86 216646.99 193922.81 238569.41
─────────────────────────────────────
股东权益 407073.49 406343.82 419382.58 427971.40
资本公积金 82504.49 82504.49 82504.49 82504.49
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2021三季 2021中期 2021一季 2020末期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 300889.00 208269.38 125589.35 440860.48
经营现金流出小计 245627.38 182324.25 125984.78 451430.74
经营现金流量净额 55261.62 25945.13 -395.44 -10570.26
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 353920.02 157425.45 64523.52 529201.31
投资现金流出小计 269119.61 125550.97 27543.77 510928.28
投资现金流量净额 84800.41 31874.49 36979.74 18273.03
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 15700.00 13700.00 5000.00 20448.04
筹资现金流出小计 56288.42 39715.81 17680.65 34486.45
筹资现金流量净额 -40588.42 -26015.81 -12680.65 -14038.41
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 99473.16 31803.11 23904.13 -6340.41
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2020三季 2020中期 2020一季 2019末期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 229045.84 138786.89 67769.86 1247206.46
经营现金流出小计 254333.84 195397.46 138306.01 1211460.77
经营现金流量净额 -25288.00 -56610.57 -70536.15 35745.68
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 388238.66 281612.26 149831.55 514669.15
投资现金流出小计 372554.61 277046.89 170608.47 522730.51
投资现金流量净额 15684.05 4565.37 -20776.92 -8061.36
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 16452.91 11498.00 5270.00 22950.00
筹资现金流出小计 24331.80 9622.23 2200.69 44337.21
筹资现金流量净额 -7878.89 1875.77 3069.31 -21387.21
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -17484.60 -50168.33 -88242.60 6298.31
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
零售百货分部 145295.94 82.98% 51579.24
房屋租赁分部 33870.34 19.34% 21633.51
分部间抵销 -4060.05 -2.32% -
─────────────────────────────────────
零售业务 127502.39 72.81% 36602.43
租赁业务 38520.92 22.00% 27979.20
其他(补充) 9082.92 5.19% 8631.11
─────────────────────────────────────
京内地区 139625.97 79.74% 55975.67
京外地区 26397.34 15.08% 8605.96
其他(补充) 9082.92 5.19% 8631.11
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
零售百货分部 93716.71 35.50%
房屋租赁分部 12236.83 63.87%
分部间抵销 -4060.05 -
─────────────────────────────────────
零售业务 90899.96 28.71%
租赁业务 10541.72 72.63%
其他(补充) 451.81 95.03%
─────────────────────────────────────
京内地区 83650.31 -
京外地区 17791.37 -
其他(补充) 451.81 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2020末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
零售业务 234247.99 74.54% 47872.97
租赁业务 63377.11 20.17% 27031.98
其他（补充） 16640.00 5.29% 15573.68
─────────────────────────────────────
京内地区 248250.36 78.99% 64150.01
京外地区 49374.74 15.71% 10754.93
其他（补充） 16640.00 5.29% 15573.68
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
零售业务 186375.02 20.44%
租赁业务 36345.14 42.65%
其他（补充） 1066.32 93.59%
─────────────────────────────────────
京内地区 184100.35 -
京外地区 38619.81 -
其他（补充） 1066.32 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2020中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商品销售分部 115880.51 83.60% 23726.06
房屋租赁分部 25850.80 18.65% 9058.20
分部间抵销 -3112.41 -2.25% -
─────────────────────────────────────
商品销售 104532.32 75.41% 19195.22
房屋租赁 24796.78 17.89% 6001.69
其他(补充) 9289.80 6.70% 7587.35
─────────────────────────────────────
京内地区 106663.11 76.95% 21180.02
京外地区 22665.99 16.35% 4016.89
其他(补充) 9289.80 6.70% 7587.35
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商品销售分部 92154.45 20.47%
房屋租赁分部 16792.60 35.04%
分部间抵销 -3112.41 -
─────────────────────────────────────
商品销售 85337.10 18.36%
房屋租赁 18795.09 24.20%
其他(补充) 1702.45 81.67%
─────────────────────────────────────
京内地区 85483.09 -
京外地区 18649.10 -
其他(补充) 1702.45 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2019末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商品销售 873655.66 87.86% 154627.33
房屋租赁 75585.65 7.60% 41586.76
其他（补充） 45160.92 4.54% 41934.95
─────────────────────────────────────
京内地区 792642.90 79.71% 170273.76
京外地区 156598.40 15.75% 25940.33
其他（补充） 45160.92 4.54% 41934.95
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商品销售 719028.33 17.70%
房屋租赁 33998.89 55.02%
其他（补充） 3225.97 92.86%
─────────────────────────────────────
京内地区 622369.14 -
京外地区 130658.08 -
其他（补充） 3225.97 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2021-10-21◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2021-09-30 2021-06-30 2021-03-31 2020-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 188.07 419.73 - -
占流通股% - - - -
持股家数 1 7 - -
─────────────────────────────────────
券商持股(万) - 199.99 164.36 -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 -
─────────────────────────────────────
QFII持股(万) - 204.51 185.07 192.65
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2019-05-23 6.73 6.73 1.00 67.80 456.27
买方：瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部
卖方：瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-06-22 6.88 6.86 1.00 64.00 440.32
买方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部
卖方：中信证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京首都旅游集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-08-23 变动方向: 增持
变动数量(总): 164.61万股 占总股本: 0.2500%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京首都旅游集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-05-19 变动方向: 增持
变动数量(总): 163.60万股 占总股本: 0.2485%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京首都旅游集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-02-24 变动方向: 增持
变动数量(总): 1.00万股 占总股本: 0.0015%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2007-04-23 王健 -3510 - - 王健 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-19 〖资讯中心〗首商股份(600723)业绩符合预期，受益于国企改革(光大
证券)
业绩符合预期，1H2016净利润同比下降11.46%：
公司公布2016年中报：1H2016实现营业收入51.67亿元，同比下降10.36%；归属
于母公司净利润为1.49亿元，同比下降11.46%；扣非归母净利润为1.46亿元，折合EP
S为0.22元，同比下降12.47%(上年同期为0.25元)，业绩符合我们的预期。单季度拆
分来看，2Q2016实现营业收入24.18亿元，同比降低8.36%，降幅小于一季度的12.04%
，归属于母公司净利润为0.79亿元，同比降低18.86%，降幅大于一季度的1.36%。
毛利率同比上升1.20个百分点，期间费用率同比上升1.86个百分点：
报告期内，公司加大品牌调整力度，调整品牌总数670个，涉及面积4.9万平米，
其中新引进241个，撤柜279个，重装移位150个，并成功引进定位性品牌17个。分业
态来看，公司商品销售的营业收入下降了13.74%，房屋租赁的营业收入下降了89.00%
。商品销售营业收入下降的主要原因是传统零售行业整体景气度仍在低位徘徊，尚未
出现明显的回暖趋势。
报告期内公司综合毛利率为23.15%，同比上升了1.20个百分点，其中商品销售/
房屋租赁的毛利率分别为17.97%/53.53%，同比分别上升了0.27/5.94个百分点。报告
期内公司期间费用率为16.30%，同比增加了1.86个百分点，其中销售/管理/财务费用
率分别为7.23%/8.99%/0.09%，同比分别增加了1.00/0.86/0.00个百分点。
受益于国企改革，存在投资机会：
尽管公司业绩出现大幅下滑，但将受益于国企改革。公司第一大股东为北京首都
旅游集团有限公司，持股37.79%，实际控制人为北京市国资委。首旅集团旗下有首商
股份、首旅酒店、全聚德三个上市公司，可能对这三家公司进行整合。另外，北京市
国资委旗下现有首商股份、北京城乡、王府井三家零售业上市公司，整合三家公司可
以减少同业竞争的压力。我们认为无论是首旅集团还是北京市国资委推动国企改革，
首商股份都能成为受益者。
维持盈利预测和买入评级，上调目标价至12.00元：
我们维持公司2016-2018年EPS为0.52/0.53/0.56元的预测。尽管公司传统零售业
态门店的继续低迷，鉴于北京市推进国企改革的预期，维持买入评级，上调六个月目
标价至12.00元。
●2016-03-28 〖资讯中心〗首商股份(600723)百货承压致收入下滑，多业态+双线融
合凸显竞争优势(安信证券)
营收下降7.44%，归母净利增长2.85%。公司发布年报，2015年实现营收109.36亿
，同比下降7.44%，归母净利3.44亿，同比增长2.85%，EPS为0.52元，每10股派现金
红利1.6元(含税)。其中，15Q4实现营收27.61亿，同比下降11.70%(Q1-3同比增速分
别为-3.46%、-5.33%、-9.48%)，归母净利1.08亿，同比下降14.29%(Q1-3同比增速分
别为4.33%、43.41%、-6.69%)。营收下滑主要系百货业板块下降明显(同比增速-15.3
0%)。
百货疲软致收入下滑。年报显示，2015年公司实现主营业务收入105.66亿，同比
下降7.83%。分行业来看，商品销售收入98.98亿(占比93.68%)，同比下降8.94%；房
屋租赁收入6.68亿(占比6.32%)，同比增长12.45%。分业态来看，购物中心与专业店
实现较大增长，以北京为例，百货商场营收43.99亿(占比45.85%)，同比下降15.49%
；购物中心营收8.39亿(占比8.75%)，同比增长10.57%；专业店营收11.71亿(占比12.
21%)，同比增长8.08%；折扣店(奥特莱斯)营收31.85亿(占比33.20%)，同比下降4.21
%。线上方面，报告期内线上销售收入3216.9万(占销售总额2.6%)。其中，通过自建
线上交易平台实现交易额2122万，访问量约为2.2万次；加盟外部线上平台实现营收1
094.7万，访问量约496万次。
毛利率微幅上升，费用管控较为合理。年报显示，公司全年综合毛利率为22.76%
，同比增加1.19个百分点，主要系成本费用控制得当。其中，商品销售毛利率18.05%
，同比增加0.41个百分点；房屋租赁毛利率50.92%，同比增加2.62个百分点。报告期
内费用管控较为合理，期间费用率为15.29%，同比增加0.25个百分点。其中，销售费
用率为6.95%，同比增加0.79个百分点；管理费用率为8.55%，同比减少0.35个百分点
，主要系体制机制改革促进效率提升；财务费用率为-0.22%，同比减少0.19个百分点
，主要系本期利息收入增加和销售收入下降相应各类银行卡等手续费减少所致。净利
率同比增加0.32个百分点至4.58%，主要系购物中心、专业店等业态保持平稳增长。
多业态布局凸显竞争优势，线上线下融合验证场景价值。第一，门店资源丰富，
业态布局全面。公司拥有西单、燕莎、法雅体育等多个品牌，涵盖百货、奥特莱斯、
购物中心以及专营专卖等多种零售业态，立足北京，辐射全国。截至15年末，公司拥
有自有物业门店6个，租赁物业门店402个。第二，移动互联拓展商场线上消费渠道，
全方位提升用户体验。9月22日公告，公司与阿里巴巴下属公司浙江云淘签订《JUMP
项目合作协议》，从以下几方面打开线下发展空间：①依托阿里庞大用户基础，利用
线上导流提升线下客流量；②大数据精准营销，提高消费转化率；③喵街提供一键Wi
-Fi、室内导航、停车找车、在线排队等智慧逛街服务，优化消费体验。第三，背靠
首旅集团，资源禀赋强大。控股股东首旅集团品牌资源丰富、产品链条完备、产业集
群发达，公司作为集团旗下优质商业上市平台，或将受益于国企改革，存在资产整合
预期。
首次覆盖，给予“增持-A”评级。公司线下门店资源丰富，多业态布局凸显竞争
优势，场景价值重估空间巨大；牵手阿里展开战略合作，线上线下融合实现协同效应
，打开发展空间。我们预计2016-2018年公司EPS分别为0.56元、0.60元、0.61元，对
应当前股价PE分别为15倍、14倍、14倍，6个月目标价为10.73元。
●2016-03-27 〖资讯中心〗首商股份(600723)年报点评：业绩符合预期，变革提速利
好市值修复(华泰证券)
投资要点：
首商股份披露2015年报。2015年，公司实现营业收入109.36亿元，同比下降7.44
%；实现归属于母公司股东净利润3.44亿元，同比增长2.85%；实现扣非后归属净利润
3.56亿元，同比增长25.12%；经营性现金净流入3.4亿元，上年同期为净流入5.78亿
元；基本每股收益0.523元。若剔除四季度十里堡西单店闭店损失(约3100万元)，公
司全年业绩符合我们此前预期。报告期内，公司将旗下新燕莎金街购物中心并入新燕
莎MALL。
金街购物中心培育加快。2015年，公司综合毛利率达到22.76%，同比提高1.19个
百分点；三项期间费用率合计达到15.29%，同比增加0.25个百分点。就北京地区看，
公司百货/购物中心/专业店/奥莱四大业态综合毛利率分别提高1.32/3.12/0.34/0.28
个百分点，购物中心业态得益于次新店金街店并购新燕莎集团后培育加快，毛利率改
善最为明显。
百货增长压力大，业态优化进行时。2015年，公司北京区域百货/购物中心/专业
店/奥莱营业收入分别同比增长-15.49%/+10.57%/+8.08%/-4.21%。百货增长压力最大
。公司开始加快业态转型和优化。2015年，公司与阿里巴巴JUMP项目进行喵街与逛商
场平台合作，借此开展移动营销，提升客户消费体验；公司还将在2016年继续重点发
展奥莱、购物中心等优势业态。
公司同期公告披露董事会成员调整。首旅集团推荐两位候任董事，其中李源光先
生担任首旅集团股权管理部总经理，闫兵先生此前为公司监事。集团派驻新董事的加
入及新董事履历背景，释放出公司有望加快国改的积极信号。
维持“增持”评级。根据最新盈利预测，预计公司2016-2018年归属于母公司股
东净利润分别为3.5/3.83/4.23亿元，分别同比增长1.7%/9.3%/10.6%；基本每股收益
分别为0.53/0.58/0.64元。目前股价对应2016/2017年动态PE约为15.8/14.4倍，低于
行业中值。公司净资产具有极高的清算价值，其中账面现金高达38亿(超过总负债)，
且拥有超过20万平方米自有商业物业，目前市值有明显折价。新核心管理层掌舵后正
带领公司实现新的跨越发展，而作为首旅集团旗下重要上市平台，利于公司长远发展
的国企改革方案落地值得期待。从主题上看，公司与首寰公司同属首旅集团，将受益
北京环球主题公园题材持续发酵。
●2015-11-02 〖资讯中心〗首商股份：转型开启，市值低估，主题受益(华泰证券)
投资要点：
首商股份披露2015年三季报。2015年前三季度，公司实现营业收入81.75亿元，
同比下降5.90%；实现归属于母公司股东净利润2.37亿元，同比增长13.14%；实现扣
非后归属净利润2.28亿元，同比增长30.42%；经营性现金净流入1.27亿元，上年同期
为净流入1.74亿元；基本每股收益0.36元。报告期内，公司未新增大型门店(百货/购
物中心/奥莱)，旗下法雅商贸净增12家专业店。
毛利率继续提高，财务费用同比减少。前三季度，公司综合毛利率达到22.3%，
同比提高0.84个百分点；三项期间费用率合计达到15.21%，同比减少0.02个百分点。
公司加强毛利管控，特别是次新店培育深入毛利率得以提升。第三季度，公司综合毛
利率大幅提高1.12个百分点。销售费用开支呈刚性增加，管理费用则同比下降，财务
费用也因销售减少带来的银行手续费降低而缩减。
百货业态同店压力较大，转型开启。前三季度，北京和外埠区域百货业态营收均
同比下降，降幅分别达到13.68%和14.04%。同质化严重、价格高居不下等因素使得百
货业态弊端不断体现。公司与云淘公司进行喵街与逛商场平台合作，将有助于开展移
动营销，提升客户消费体验。这也预示着公司百货业态业务转型的开端。
天津奥莱实现培育期增长。前三季度，北京燕莎奥莱营收同比下降3.13%，而天
津奥莱在第二个开业年度营收保持了较快增长，增幅达到24.51%。奥莱与购物中心作
为更受消费者欢迎的业态，公司将继续发挥相对优势重点发展。
●2015-11-02 〖资讯中心〗首商股份(600723)业绩略低于预期，三季度收入端萎靡(
中银国际)
2015年1-3季度公司实现营业收入81.75亿元，同比下降5.90%；归属母公司净利
润23,670万元，折合每股收益0.36元，同比增长13.14%。公司业绩略低于我们之前预
期。公司扣非后净利润为22,845万元，同比增长30.42%。我们将目标价格下调至10.4
0元，维持持有评级。
支撑评级的要点
三季度收入和利润增速环比明显下滑：公司前三季度收入下滑5.9%。从业态划分
来看，传统百货商场收入下滑13.75%；而购物中心和专业店增速仍较为稳健，分别同
比增长9.72%和9.96%；奥特莱斯业态基本与去年持平，收入略微下滑0.46%。从单季
度拆分看，2015年3季度公司营业收入24.11亿元，同比降低9.48%，增速低于2季度的
-5.33%；归属于母公司的净利润6,837万元，同比降低6.69%，增速低于2季度的43.41
%。扣非后净利润6,154万元，同比增长24.71%，增速低于2季度的66.74%。
毛利率同比增长0.84个百分点，期间费用率同比降低0.02个百分点：毛利率方面
，2015年1-3季度公司综合毛利率为22.30%，较去年同期同比增长0.84个百分点。期
间费用率方面，2015年1-3季度公司期间费用率同比降低0.02个百分点至15.21%，其
中销售、管理、财务费用率同比分别变化0.61、-0.59、-0.04百分点至6.76%、8.38%
、0.07%。公司销售费用率大幅增加主要是由于为人工成本增加以及天津奥莱、新燕
莎金街购物广场成立租赁费、折旧摊销费增加所致。公司管理费用率大幅下降，主要
是由于租赁费用大幅减少所致。
估值
我们调整公司2015-2017年每股收益预测分别为0.52、0.53、0.54元(之前为0.55
、0.58、0.62元)，将目标价由11.00元下调至10.40元，对应2015年20倍市盈率。公
司奥特莱斯业务度过培育期后，将成为公司未来利润增长的主要贡献点，但鉴于新燕
莎金街购物广场对公司利润较大幅度的侵蚀以及公司传统零售业态门店的继续低靡，
我们维持公司持有评级。
●2015-05-28 〖资讯中心〗首商股份(600723)调研纪要(广发证券)
调研的主要结论：
主营业务基本平稳，Outlets、休闲运动较为强势。传统业态1-5月基本处于全面
下滑，其中金街店因为品牌和定位的不匹配导致培育期进一步拉长至5年左右。相对
而言，天津Outlets1-5月录得36%的收入增长，预计在17年有望扣非后打平，品类方
面，运动品即14年录得15%的零售增长后，1-5月的同店增速仍维持在双位数，表现显
著更优。
北京国企改革仍有不确定性，全国看改革力度可能回收。目前无论是混改、股权
激励还是引进战略投资者，北京市的国企改革都还处于停滞的状态。部分地方企业的
国企改革力度过高，管理层的激励条件过于简单(例如鄂武商)，导致国务院对国企改
革的进度更为谨慎，未来可能出现收紧的倾向。
●2015-04-27 〖资讯中心〗首商股份(600723)业绩符合预期，收入端维持低靡形势(
中银国际)
公司发布一季报：2015年1季度公司实现营业收入31.25亿元，同比下降3.46%；
归属母公司净利润7,111万元，折合每股收益0.11元，同比增长4.33%。公司业绩基本
符合我们之前预期。公司扣非后净利润为7,042万元，同比增长3.63%。我们将目标价
格上调至11.00元，维持持有评级。
支撑评级的要点
一季度收入端有所下滑：从单季度拆分看，2015年1季度公司营业收入31.25亿元
，同比降低3.46%，增速低于2014年4季度的-2.35%；归属于母公司的净利润7,111万
元，同比增长4.33%，增速低于2014年4季度的390.89%。扣非后净利润7,042万元，同
比增长3.63%，增速低于2014年4季度的296.57%。公司1季度利润增速高于收入增速，
我们认为主要是由于天津奥特莱斯业务利润同比有较大改善所致，该项目于2013年12
月21日8万平米全部开业，2014年首年即已经实现盈利706万元，预计2015年将成为公
司业绩增长的主要贡献点。
毛利率同比增长0.74个百分点，期间费用率同比增加0.14个百分点：毛利率方面
，2015年1季度公司综合毛利率为21.50%，较去年同期同比增长0.74个百分点。期间
费用率方面，2015年1季度公司期间费用率同比增加0.14个百分点至14.68%，其中销
售、管理、财务费用率同比分别变化0.37、-0.42、0.18百分点至5.86%、8.47%和0.3
5%。公司销售费用率大幅增加主要是由于为人工成本增加以及天津奥莱、新燕莎金街
购物广场成立租赁费、折旧摊销费增加所致。
估值
我们维持公司2015-2017年每股收益分别为0.55、0.58、0.62元，以2014年为基
期未来三年复合增长率为6.72%，目标价由9.90元上调11.00元，对应2014年20倍市盈
率。公司奥特莱斯业务度过培育期后，将成为公司15年利润增长的主要贡献点，但鉴
于新燕莎金街购物广场对公司利润较大幅度的侵蚀以及公司传统零售业态门店的继续
低靡，我们维持公司持有评级。
●2015-03-30 〖资讯中心〗首商股份(600723)年报点评：政府补贴推动业绩大幅超预
期(广发证券)
核心观点：
14年收入下滑2.1%，扣非净利下滑10.5%
公司2014年实现营业收入118.1亿元，同比下滑2.1%；实现归属母公司股东净利
净利3.34亿元，同比增长1.7%，合每股收益0.508元；扣除非经常损益后归属母公司
净利为2.84亿元，同比下滑10.5%；公司计划14年每10股派发股息1.6元(含税)。因天
津奥特莱斯收到政府补助而提前盈利，公司业绩大幅超过预期。公司预计15年实现营
业收入122.8亿元，同比增长3.9%；实现利润总额7.5亿元，同比增长7.9%。
老店增长疲软，天津奥莱培育情况略高于预期
分门店看，老店表现较为疲软，母公司和新燕莎控股收入分别下滑4.8%和6.4%，
而外埠西单门店也多录得业绩下滑。新店中，本埠燕莎金街(建筑面积7.85万平米)亏
损1.13亿元，而天津新燕莎奥特莱斯(建筑面积9.25万平米)开业实现盈利约700万元
，扣除政府补助因素后亏损5500万，培育状态略好于预期。
费用高点已过，静待改革落地
随着15年金价和反三公消费高基数效应的消失，公司老店的同店压力将呈现缓和
。在新店层面，天津奥特莱斯增长情况较好使其有望成为15年利润贡献点。故我们预
计公司15年利润率水平有望较14年呈现回升。
公司是北京市属3家零售上市公司之一，并在13年起引入市场化的高管薪酬体系
。我们预计未来改革的可能方向包括股权激励和大股东首旅集团的资源整合。
我们上调公司2015-17年盈利预测至0.53元、0.56元和0.61元，基于24倍2015年
市盈率，上调目标价至12.90元，维持“谨慎增持”评级。
●2015-03-30 〖资讯中心〗首商股份(600723)业绩基本符合预期，两大项目处于培育
期对公司业绩有较大拖累(中银国际)
公司发布2014年年报：2014年公司实现营业收入118.15亿元，同比下降2.09%；
归属母公司净利润33,476万元，折合每股收益0.51元，同比增长1.69%。公司业绩超
我们之前每股收益0.34元的预期，主要是由于：1)奥特莱斯项目首年实现盈利，超出
我们预期；2)2014年公司收到政府补助6,289万元，较2013年增加4,939万元。公司扣
非后净利润为28,446万元，同比下降10.52%。我们将目标价格上调至9.90元，维持持
有评级。
支撑评级的要点
奥莱项目经营超预期，开业首年实现盈利：报告期内，公司营业总收入下滑2.09
%，其中商品销售实现收入108.70亿元，同比下滑3.23%，主要是由于零售行业整体疲
软，以及高档百货店燕莎商城受到三公消费影响，销售下滑。租赁业务实现收入5.94
亿元，同比增长13.75%。报告期内，北京新燕莎金街今年5月1日试营业(7月5日正式
营业)给公司带来大幅亏损，亏损额达11,307万元；而天津奥特莱斯业务经营情况超
预期，该项目于2013年12月21日8万平米全部开业，2013年亏损5,770万元，而2014年
全年该项目已经实现盈利706万元，超出我们之前预期。我们认为天津奥莱项目度过
培育期后，2015年将成为公司业绩增长的主要贡献点。
四季度利润端大幅增长：从单季度拆分看，4季度公司营业收入31.27亿元，同比
降低2.35%，增速低于3季度的0.40%；归属于母公司的净利润12,554万元，同比增长3
90.89%，增速高于3季度的3.73%。扣非后净利润10,929万元，同比增长296.57%，增
速高于3季度的-28.45%。4季度利润大幅增长，主要是由于管理费用较去年大幅下降1
.16亿至2.72亿。
毛利率同比增0.10个百分点，期间费用率同比增0.53个百分点：毛利率方面，14
年公司综合毛利率为21.57%，较上年同比增长0.10个百分点。期间费用率方面，14年
公司期间费用率同比增加0.53个百分点至15.04%，其中销售、管理、财务费用率同比
分别变化1.04、-0.41、-0.10百分点至6.16%、8.90%、-0.03%，公司销售费用率大幅
增加主要是由于为人工成本增加以及天津奥莱、新燕莎金街购物广场成立租赁费、折
旧摊销费增加；而财务费用率减少主要是本期存款利息收入增加所致。
估值
我们给予公司15-17年每股收益预测0.55、0.58、0.62元，以2013年为基期未来
三年复合增长率为6.72%，目标价由6.80元上调至9.90元，对应14年18倍市盈率。公
司奥特莱斯业务度过培育期后，将成为公司15年利润增长的主要贡献点，但鉴于新燕
莎金街购物广场对公司利润较大幅度的侵蚀以及公司传统零售业态门店的继续低靡，
我们维持持有评级。
●2014-11-04 〖资讯中心〗首商股份:政府补助力助亏损收窄,期待15年业绩恢复平稳
(广发证券)
新店收入贡献开始体现,政府补助力助亏损收窄
首商股份14Q1-3实现收入86.88亿,同比下降2.00%,Q3收入同比增长0.40%,六个季
度以来首次转正,新店贡献凸显;Q1-3归属母公司净利2.09亿,同比下降31.09%,Q3净利
同比增长3.74%,天津奥莱0.37亿补贴力助净利增速反转;Q1-3扣非净利同比下降39.67
%,Q3扣非净利下降28.45%,逐季收窄。1)Q3毛利率同比提升0.47pp至22.01%,拉动Q1-3
毛利率同比提升0.24pp至21.46%,在奥莱销售占比增大下毛利率仍能持续提升体现了
公司不断加强的品类管控和统采能力;2)Q3销售管理费用率同比提升1.42pp至16.22%,
拉升Q1-3销售管理费用率1.69pp至15.12%,天津奥莱、燕莎金街费用贡献明显;3)Q3净
利率同比下降0.05pp至3.99%,为6个季度以来最低降幅,Q1-3净利率同比下降1.21pp至
3.85%。
经营展望:新店费用高点已到,期待国企改革中期主题
天津奥莱和金街购物广场增量是拉动公司全年销售转正的核心。但两家门店在巨
额培育费用下14年亏损超1亿,将大幅压制公司14年净利润水平,预计15年后业绩将逐
渐平稳。北京地区国企改革在中央、北京连续发布改革纲要后预计将大幅提速,是贯
穿明后年的中期主题。公司在北京地区有大量优质商业门店资源,在同业整合和效率
提升方面都有较大空间,国企改革的或有突破值得重点关注。
首商股份在北京拥有多元化零售业态,市占率和认知度都处于领先地位。公司在
行业低潮两家大店集中开业所产生的巨额培育费用将对公司14年盈利造成较大压制,1
5年后盈利能力提升所带来的利润持续转暖值得期待,北京国企改革下同业整合和效率
提升也是值得重点关注的中期主题。
免责条款：以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多信息，
并不构成任何投资建议或意见，据此操作，风险自负。
●2014-08-25 〖资讯中心〗首商股份：1H收入降3%，新店亏损致净利降42%(海通证券
)
公司8月23日发布2014半年报。报告期内实现营业收入60.25亿元,同比下降3.02%
;利润总额3.39亿元,同比下降25.31%;归属净利润1.36亿元,同比下降41.65%,扣非净
利润1.26亿元,同比下降43.16%。2014上半年公司摊薄每股收益0.206元,净资产收益
率4.7%;每股经营性现金流0.018元。
公司上半年虽有2家新店增量,但收入仍下降3.02%至60.24亿元,主要是由于消费
环境较弱;综合毛利率增加0.13个百分点至21.22%,主要来自房屋租赁业务,而商品销
售毛利率下降0.22个百分点,可能与新开门店有关;因新店产生租金、人工和折旧摊销
费用,上半年销售管理费用率14.63%,同比增加1.8个百分点,其中销售和管理费用率各
增加0.99和0.8个百分点;财务费用减少449万元至583万元,主要是利息收入增加和法
雅商贸收到现金折扣所致,整体期间费用率增加1.73个百分点至14.73%。
费用率增加抵消了毛利率改善,上半年营业利润下降25.62%,有效税率大幅增加近
8个百分点,净利润下降33.21%;少数股东损益减少1620万元,最终归属净利润同比下降
41.65%至1.36亿元。上半年开业的天津奥莱(13年12月开业,8万平米,90%权益)亏损15
51万元,金街购物中心(5月1日试营业、7月5日开业,7.8万平米)营业2个月实现收入10
84万元、亏损7078万元;若剔除两者合计权益亏损8474万元,上半年归属净利润2.21亿
元,同比下降13%。
从季度拆分看,二季度收入下降2.51%,较一季度(-3.46%)略收窄,估计主要来自新
店贡献的收入增量;虽二季度毛利率增加0.36个百分点且财务费用减少538万元,但销
售管理费用率大幅增加1.61个百分点,致营业利润下降18.2%;有效税率大幅增加8.17
个百分点及少数股东损益减少约340万元,最终二季度归属净利润下降36.52%,较一季
度降幅收窄约10个百分点,为公司连续5个季度同比下滑。
维持对公司的判断。公司连续四个季度净利润下滑,且4Q13和1Q14降幅均超40%,
已体现两家大体量门店的培育压力,整体预计公司未来三年处于业绩平淡期,能否回升
取决于消费环境及两大新店的培育情况。其中预计天津奥莱和燕莎金街购物广场,培
育期各为4年和2年,按公司测算预计两者2014-2016年合计亏损约5000万元、3000万元
和400万元,拉低EPS约0.08元、0.05元和0.01元;更长远的,不排除公司通过并购等实
施跨越发展,我们判断公司未来发展上还存在大股东以及北京国资继续支持以公司作
为重要零售业平台的可能。
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文章之观点，只
为投资者提供更多信息。见仁见智，仅供参考。据此操作，风险自负。
●2014-06-27 〖资讯中心〗首商股份：业绩回升还看经济大环境及新店培育(招商证
券)
受2013年3月关闭贵友大厦方庄店、转让光彩公司股权,以及定位高端的燕莎商城
受严控三公消费影响销售,公司2013年实现收入120.67亿元,同比下降1.3%。一季度在
天津奥莱(2013年12月开业,8万平米)外延增量的情况下,景气仍未有恢复,收入仍下降
3.46%至32.38亿元。目前日均销售约180万元,2013年亏损5777万元;燕莎金街购物广
场(租赁,7.85万平米)因处于筹备期,2013年亏损5508万元,2014年继续亏损,导致2014
年1Q归母净利下降46%至0.68亿。
毛利率方面,2013年毛利上升0.21%,主要原因在于高毛利率的房屋租赁和其他业
务毛利率有所增加。但一季度毛利率降低0.07%至20.76%,我们判断与新店的低毛利率
有关,总体上保持平稳,没有因为景气不景气而影响盈利能力。
因关闭贵友大厦方庄店,2013年销售费用减少1910万元,费用率降0.09个百分点至
5.12%;管理费用率增加1.02个百分点至9.32%,主要来自两家大体量新店的人工、租金
和折旧费用增量。财务费用减少195万元至794万元,总体期间费用率增加0.92个百分
点至14.5%。
2014年1Q销售管理费用率增加1.95%,财务费用略增加89万元至556万元,致营业利
润同比下降31.43%,主要原因在于同店销售下降及新店培育。
至2014年1Q,公司已经连续四个季度净利润下滑,且4Q13和1Q14降幅均超40%,主要
原因在短期内上了两个大规模的新且经济大环境整体不景气,但新店的最大亏损期基
本已经过去,后期业绩能否回升取决于消费环境及两大新店的培育情况。按公司测算
预计两者2014-2016年合计亏损约5000万元、3000万元和400万元。
此外不排除公司通过并购等实施跨越发展,公司未来存在大股东以及北京国资继
续支持以公司作为重要零售业平台的可能。
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文章之观点，只
为投资者提供更多信息。见仁见智，仅供参考。据此操作，风险自负。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-03-18◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
卢长才 董事长 硕士 - -
张跃进 董事 本科 - 129.66
王健 董事 本科 - 110.21
杨春光 董事 硕士 - -
苏西 董事 本科 4.00 -
董宁 董事 硕士 - -
鲍恩斯 独立董事 博士 - 6.00
何平 独立董事 本科 - 6.00
陈及 独立董事 本科 - 6.00
─────────────────────────────────────
李春滨 监事会主席 硕士 - 110.21
王京 监事 本科 - -
吴建科 职工代表监事 本科 - 75.30
─────────────────────────────────────
张跃进 总经理 本科 - 129.66
王力强 副总经理 本科 - 110.21
王健 副总经理、总法 本科 - 110.21
律顾问、董事会
秘书
任疆平 副总经理 硕士 - 127.35
祝捷 副总经理 硕士 - -
吴珺 财务负责人 本科 - -
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2020末期 2019末期 2018末期 2017末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 868.97 721.66 907.89 755.15
最高前三位董事报酬总额 245.87 227.60 220.84 273.11
最高前三位高级管理人员报酬总额 367.22 325.62 346.62 267.50
独立董事津贴(平均) 6.00 6.00 5.17 5.17
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
董事会
─────────────────────────────────────
姓名: 卢长才 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1973-06 任职日期: 2020-05-19
简历:卢长才先生：1973年6月出生，中共党员，研究生学历，工商管理硕士学位，高
级理财规划师。曾任职首钢总公司、联合证券和世纪证券。现任北京首都旅游
集团有限责任公司投资总监，北京首商集团股份有限公司董事，兼任王府井集
团股份有限公司、北京首旅酒店（集团）股份有限公司、中国全聚德（集团）
股份有限公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 张跃进 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1961-06 任职日期: 2018-06-06
简历:张跃进：男，1961年6月出生，大学本科学历，助理经济师。历任北京燕莎友谊
商城有限公司总经理助理，北京燕莎望京购物中心副总经理，北京燕莎友谊商
城有限公司副总经理、党委副书记、董事、总经理，北京新燕莎控股(集团)有
限责任公司总经理助理，北京首商集团股份有限公司副总经理兼北京燕莎友谊
商城党委副书记、董事、总经理。现任北京首商集团股份有限公司党委书记、
董事、总经理，北京新燕莎控股(集团)有限责任公司董事长，北京新燕莎商业
有限公司董事长，北京贵友大厦有限公司董事长，北京燕莎友谊商城有限公司
董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 王健 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1964-04 任职日期: 2018-06-06
简历:王健先生，1964年4月出生，大学本科学历，经济师。历任北京市西单商场股份
有限公司证券办公室主任、董事会秘书、董事、副总经理，北京万方西单商场
有限责任公司董事长。现任北京首商集团股份有限公司董事、副总经理、董事
会秘书，北京谊星商业投资发展有限公司执行董事，北京法雅商贸有限责任公
司董事长，天津新燕莎奥特莱斯商业有限公司董事长,北京新燕莎控股（集团）
有限责任公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 杨春光 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1978-02 任职日期: 2018-06-06
简历:杨春光女士：1978年2月出生，研究生学历，法学硕士学位，二级企业法律顾问
，法律职业资格(公司律师)。历任北京首都旅游集团有限责任公司运营管理部
员工、法律事务部总经理助理。现任北京首都旅游集团有限责任公司股权运营
与管理中心总经理助理，北京首商集团股份有限公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 苏西 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1972-07 任职日期: 2018-06-06
简历:苏西：男，1972年7月出生，本科学历,高级会计师。历任长城饭店财务部经理
、总监助理，北京首旅建国酒店管理有限公司财务总监助理，福建南靖土楼旅
游开发有限公司副总经理，北京首旅酒店(集团)股份有限公司财务部经理助理
，宁波南苑集团股份有限公司副总经理兼总会计师。现任北京首都旅游集团有
限责任公司预算与财务管理中心总经理助理，北京首商集团股份有限公司董事
。
─────────────────────────────────────
姓名: 董宁 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1985-06 任职日期: 2018-06-06
简历:董宁先生：1985年6月出生，研究生学历，法律硕士学位。历任北京首都旅游股
份有限公司职员，北京首都旅游集团有限责任公司法律事务部律师、总经理助
理。现任北京首都旅游集团有限责任公司法务与合规管理中心总经理助理，北
京首商集团股份有限公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 鲍恩斯 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1968-12 任职日期: 2018-06-06
简历:鲍恩斯，男，1968年12月出生，研究生学历，博士学位，高级会计师。历任中
国证监会处长，股票发行审核委员会专职委员，中国金融期货交易所财务部负
责人，投资者教育中心专家，北京厚基资本管理公司副董事长。现任北京首商
集团股份有限公司独立董事，北京厚基资本管理公司董事长助理。
─────────────────────────────────────
姓名: 何平 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
出生日期: 1976-10 任职日期: 2018-06-06
简历:何平，男，1976年10月出生，大学本科学历，法学学士学位。历任南方证券有
限公司投资银行总部(上海)项目经理，南方证券有限公司投资银行总部(北京)
高级项目经理、业务二处副处长、总经理助理、一级职员，国都证券有限责任
公司投资银行总部副总经理、总经理、发行内核小组成员，北京弘毅远方投资
顾问有限公司投资部总监、投资拓展部总监、风控合规部总经理，郑州三全食
品股份有限公司董事。现任北京首商集团股份有限公司独立董事，芜湖卓辉创
世投资管理有限公司执行董事、法定代表人，长城汽车股份有限公司非执行董
事。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈及 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
出生日期: 1956-11 任职日期: 2018-06-06
简历:陈及先生：1956年11月出生，大学本科学历。历任北京工商大学商业经济研究
所教授、所长，首都经贸大学首都经济研究所教授、硕士研究生导师，MPA培训
中心主任。兼任国家商务部重点培育全国二十家大型流通企业集团评审鉴定委
员会专家委员、国家商务部七省市流通体制改革试点专家顾问委员会专家委员
，中国商业联合会专家委员会专家委员。现任北京首商集团股份有限公司独立
董事、北京翠微大厦股份有限公司独立董事。
─────────────────────────────────────
监事会
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姓名: 李春滨 性别: 男 学历: 硕士 职务: 监事会主席
出生日期: 1962-02 任职日期: 2018-06-06
简历:李春滨，男，1962年2月出生，在职研究生学历，高级政工师职称，历任北京市
委商贸工委干部处副处长，北京市西单商场股份有限公司党委副书记、纪委书
记、监事长、副总经理。现任北京首商集团股份有限公司党委副书记、监事会
主席、工会主席，北京首商集团股份有限公司西单商场党委书记(兼)、总经理(
兼)。
─────────────────────────────────────
姓名: 王京 性别: 女 学历: 本科 职务: 监事
出生日期: 1973-01 任职日期: 2018-06-06
简历:王京女士，1973年1月出生，大学学历，经济学学士学位，高级会计师。历任首
汽油料公司财务部部员，北京首汽(集团)股份有限公司财务部部员、高级主管
，审计部高级主管、企管部高级主管，北京首都旅游集团有限责任公司监察审
计室职员、主任助理、纪检监察(审计)室主任助理、内控与审计部总经理助理
。现任北京首都旅游集团有限责任公司审计中心副总经理，北京首商集团股份
有限公司监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 吴建科 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1963-12 任职日期: 2018-06-06
简历:吴建科，男，1963年12月出生，本科学历，会计师，国际注册内部审计师。历
任深圳赛格财务公司会计，北京诚城电子系统有限公司会计，北京新燕莎控股(
集团)有限责任公司审计、审计监察部(纪委)副部长、纪委副书记、审计监察部
部长。现任北京首商集团股份有限公司监事、审计监察部总经理，北京燕莎友
谊商城有限公司董事，北京友谊商店股份有限公司董事，天津新燕莎奥特莱斯
商业有限公司董事，北京新燕莎控股(集团)有限责任公司监事，北京新燕莎商
业有限公司监事，北京法雅商贸有限责任公司监事会主席。
─────────────────────────────────────
高管
─────────────────────────────────────
姓名: 张跃进 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理
出生日期: 1961-06 任职日期: 2015-02-13
简历:张跃进：男，1961年6月出生，大学本科学历，助理经济师。历任北京燕莎友谊
商城有限公司总经理助理，北京燕莎望京购物中心副总经理，北京燕莎友谊商
城有限公司副总经理、党委副书记、董事、总经理，北京新燕莎控股(集团)有
限责任公司总经理助理，北京首商集团股份有限公司副总经理兼北京燕莎友谊
商城党委副书记、董事、总经理。现任北京首商集团股份有限公司党委书记、
董事、总经理，北京新燕莎控股(集团)有限责任公司董事长，北京新燕莎商业
有限公司董事长，北京贵友大厦有限公司董事长，北京燕莎友谊商城有限公司
董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 王力强 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1962-11 任职日期: 2011-06-22
简历:王力强：男，1962年11月出生，大学本科学历，工学学士学位，高级经济师。
历任北京经济学院财政会计系党总支副书记、副主任，北京燕莎友谊商城有限
公司团委书记，北京旅游商品集团总公司副总经理，北京燕莎集团有限责任公
司副总经理，北京新燕莎控股(集团)有限责任公司党委委员、副总经理、监事
。现任北京首商集团股份有限公司党委委员、副总经理，北京友谊商店股份有
限公司董事长，北京新燕莎控股(集团)有限责任公司董事，天津新燕莎奥特莱
斯商业有限公司董事，北京贵友大厦有限公司董事，北京燕莎友谊商城有限公
司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 王健 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理、总法律顾
问、董事会秘书
出生日期: 1964-04 任职日期: 2009-05-08
简历:王健先生，1964年4月出生，大学本科学历，经济师。历任北京市西单商场股份
有限公司证券办公室主任、董事会秘书、董事、副总经理，北京万方西单商场
有限责任公司董事长。现任北京首商集团股份有限公司董事、副总经理、董事
会秘书，北京谊星商业投资发展有限公司执行董事，北京法雅商贸有限责任公
司董事长，天津新燕莎奥特莱斯商业有限公司董事长,北京新燕莎控股（集团）
有限责任公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 任疆平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1971-11 任职日期: 2009-05-08
简历:任疆平：男，1971年11月出生，工商管理硕士，经济师职称，历任北京市西单
商场股份有限公司营销策划部经理、营销部部长，西单商场副总经理，北京市
西单商场股份有限公司副总经理，北京万方西单商场股份有限公司副总经理，
新疆西单商场百货有限公司总经理，北京市西单商场股份有限公司十里堡西单
商场总经理，北京首商集团股份有限公司西单商场党委书记、总经理。现任北
京首商集团股份有限公司副总经理，成都西单商场有限责任公司董事长，兰州
西单商场百货有限公司执行董事，新疆西单商场百货有限公司执行董事，北京
万方西单商场有限责任公司董事长，儋州市旅游和文化广电体育局党委委员，
副局长。
─────────────────────────────────────
姓名: 祝捷 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1981-04 任职日期: 2021-08-26
简历:祝捷先生：1981年4月出生，研究生学历。历任海航旅业创新投资有限公司董事
长，海航旅业旅游投资集团董事长，海航通航投资集团有限公司董事长，海航
凯撒旅游集团股份有限公司创投总裁，海南海航国际酒店管理股份有限公司董
事长、总经理，东北电气发展股份有限公司董事、董事长。现任北京新燕莎商
业有限公司董事、总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 吴珺 性别: 女 学历: 本科 职务: 财务负责人
出生日期: 1974-10 任职日期: 2021-03-12
简历:吴珺女士，1974年10月出生，大学本科学历，经济学学士，高级会计师。历任
北京市西单商场股份有限公司财务计划部部长助理、副部长，北京首商集团股
份有限公司计划财务部副总经理、副总经理（主持工作），现任北京首商集团
股份有限公司计划财务部总经理。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2022-11-07◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 21第三季度 21第二季度 21第一季度 20第四季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.1305 0.0492 0.0815 0.0757
销售净利率(%) 10.78 3.85 5.91 5.01
净资产收益率 2.10 0.81 1.35 1.21
每股经营现金流量(元) 0.4453 0.4001 -0.0060 0.2235
主营收入同比增长(%) 1.97 14.04 44.74 -62.59
净利润同比增长(%) 1077.33 712.47 162.48 -50.12
主营收入环比增长(%) -5.44 -7.26 -8.68 27.33
净利润环比增长(%) 165.13 -39.62 7.64 583.26
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 21第三季度 21第二季度 21第一季度 20第四季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 79670.35 84254.43 90851.80 99484.78
营业成本 68685.92 80038.52 81522.54 87320.66
营业税金及附加 1593.14 1992.56 1983.23 2090.77
销售费用 7014.71 7049.23 8893.93 15043.56
管理费用 11803.01 20037.28 15318.45 12563.93
财务费用 1516.60 2200.83 2192.05 -904.62
投资收益 640.97 941.80 256.36 1083.04
─────────────────────────────────────
二、营业利润 12340.42 5844.78 10497.63 14596.07
营业外收入 250.92 198.74 311.90 1124.93
营业外支出 47.04 30.01 73.64 6670.93
─────────────────────────────────────
三、利润总额 12544.30 6013.50 10735.89 9050.07
所得税费用 2594.81 2594.21 3890.62 595.92
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 9949.49 3419.29 6845.27 8454.14
母公司所有者净利润 8590.54 3240.08 5366.15 4985.48
少数股东损益 1358.95 179.21 1479.11 3468.67
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 21第三季度 21第二季度 21第一季度 20第四季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 92619.61 82680.04 125589.35 211814.64
经营现金流出小计 63303.13 56339.47 125984.78 197096.89
经营现金流量净额 29316.49 26340.57 -395.44 14717.75
投资现金流入小计 196494.57 92901.94 64523.52 140962.65
投资现金流出小计 143568.65 98007.19 27543.77 138373.67
投资现金流量净额 52925.92 -5105.26 36979.74 2588.98
筹资现金流入小计 2000.00 8700.00 5000.00 3995.13
筹资现金流出小计 16572.62 22035.16 17680.65 10154.64
筹资现金流量净额 -14572.62 -13335.16 -12680.65 -6159.51
现金等的净增加额 67670.06 7898.98 23904.13 11144.19
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
首商股份(600723)公司2015年1-9月
每股收益：0.3595元
净资产收益率：7.52%
营业收入同比变动：-5.90%
净利润同比变动：13.14%
前十名无限售条件股东中，证金公司持有3,754,700股，中央汇金持有1,258,100
股。
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因：
（1）应收账款期末余额7,588万元，较期初增加33%，主要是北京法雅商贸有限
责任公司销售增长及部分商场回款延迟所致。
（2）预付账款期末余额3,798万元，较期初增加44%，主要系下属各单位本期预
付待摊的租金、物业费及工程款等增加所致。
（3）在建工程期末余额116万元，主要是成都西单商场有限责任公司支付超市改
造工程款所致。
（4）应付职工薪酬期末余额7,887万元，较期初减少56%，主要是发放上年末预
提的年终奖所致。
（5）应交税费期末余额5,671万元，较期初减少35%，主要是本期末销售较上年1
2月份销售下降导致流转税及附加税费减少所致。
（6）应付股利期末余额15,875万元，较期初大幅增加，主要是下属公司北京燕
莎友谊商城有限公司应付外方股东红利所致。
（7）财务费用本期发生额600万元，较期初减少38%，主要系本期销售收入下降
，相应各类银行卡手续费减少所致。
（8）营业外收入本期发生额1,191万元，较上期减少69%，主要系上期天津新燕
莎奥特莱斯商业有限公司收到政府补贴比本期多2,850万元所致。
（9）营业外支出本期发生额165万元，较上期增加394%，主要系比较基数小。
（10）经营活动产生的现金流量净额12,744万元，比上年同期少流入4,704万元
，主要系本公司发行单用途预付卡实行资金银行存管制度，单用途商业预付卡销售下
降，存管资金相应转回，以及销售下降现金流入减少所致。
（10）投资活动产生的现金流量净额本期净流出为2,463万元，较上期少流出3,2
44万元，主要系上期下属北京新燕莎金街购物广场有限公司支付工程后续款项款所致
。
（11）筹资活动产生的现金流量净额本期净流出为13,876万元，较上期少流出6,
250万元，主要系本期偿还借款2,000万元，上期取得借款增加2,000万元，以及上期
下属北京燕莎友谊商城有限公司支付少数股东股利1亿元所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：0.1080元
净资产收益率：2.30%
营业收入同比变动：-3.46%
净利润同比变动：4.33%
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
（1） 预付账款期末余额 4,034 万元，较期初增加 53%，主要系下属各单位本
期预付待摊的租金、物业费、广告费等增加所致。
（2）应付职工薪酬期末余额 9,909 万元，较期初减少 45%，主要系发放 2014
年已计提的年终奖所致。
（3）应交税费期末余 4,519 万元，较期初减少 48%，主要系 2015 年 3 月较
2014 年 12 月销售减少，相应增值税等流转税费减少所致。
（4）应付股利期末余额 69 万元，较期初减少 33%，主要系支付股东股利所致
。
（5）财务费用本期发生额 1,095 万元，较期初增加 97%，主要系本期利息收入
减少所致。
（6）资产减值损失本期发生额 13 万元，较期初减少 60%，主要系本期计提的
坏账准备减少所致。
（7）营业外收入本期发生额 97 万元，较上期增加 171%，主要系比较基数小。
（8）营业外支出本期发生额 14 万元，较上期增加 263.%，主要系比较基数小
。
（9）经营活动产生的现金流量净额本期净流出为 10,003 万元，较上期少流出
1,870 万元，主要系单用途商业预付卡销售下降，存管资金相应转回所致。
（10）投资活动产生的现金流量净额本期净流出为 744 万元，较上期少流出 1,
726 万元，主要系上期下属北京新燕莎金街购物广场有限公司支付工程后续款项所致
。
（11）筹资活动产生的现金流量净额本期净流出为 804 万元，较上期少流出 7,
342 万元，主要系上期下属北京燕莎友谊商城有限公司支付少数股东股利所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-01-03◇
前十大股东 股东人数:28910 截止日期:2021-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.84 58.32% 0.02 流通A股
司
2. 吴长福 385.28 0.59% 99.95 流通A股
3. 许俊坚 371.39 0.56% 新进 流通A股
4. 上海同安投资管理有限公司－ 364.80 0.55% -680.15 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
5. 南方基金－中国人民财产保险 284.49 0.43% 新进 流通A股
股份有限公司－南方基金－中
国人民财产保险股份有限公司
混合型单一资产管理计划
6. 南方基金恒利股票型养老金产 245.47 0.37% 新进 流通A股
品－招商银行股份有限公司
7. 唐修霆 204.99 0.31% 5.00 流通A股
8. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
9. 中国建设银行股份有限公司－ 188.07 0.29% 新进 流通A股
银华鑫锐灵活配置混合型证券
投资基金(LOF)
10.吴录平 183.92 0.28% -2.03 流通A股
总 计 40815.58 61.99%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:28910 截止日期:2021-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.84 58.35% 0.02 流通A股
司
2. 吴长福 385.28 0.59% 99.95 流通A股
3. 许俊坚 371.39 0.56% 新进 流通A股
4. 上海同安投资管理有限公司－ 364.80 0.55% -680.15 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
5. 南方基金－中国人民财产保险 284.49 0.43% 新进 流通A股
股份有限公司－南方基金－中
国人民财产保险股份有限公司
混合型单一资产管理计划
6. 南方基金恒利股票型养老金产 245.47 0.37% 新进 流通A股
品－招商银行股份有限公司
7. 唐修霆 204.99 0.31% 5.00 流通A股
8. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
9. 中国建设银行股份有限公司－ 188.07 0.29% 新进 流通A股
银华鑫锐灵活配置混合型证券
投资基金(LOF)
10.吴录平 183.92 0.28% -2.03 流通A股
总 计 40815.58 62.02%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:29505 截止日期:2021-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.32% 未变 流通A股
司
2. 上海同安投资管理有限公司－ 1044.95 1.59% 194.75 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
3. 上海同安投资管理有限公司－ 398.26 0.60% 233.59 流通A股
同安定增保8号私募证券投资
基金
4. 吴长福 285.33 0.43% 61.97 流通A股
5. 陈晓森 250.00 0.38% 3.21 流通A股
6. UBS AG 204.51 0.31% 19.44 流通A股
7. 万联证券股份有限公司 199.99 0.30% 新进 流通A股
8. 唐修霆 199.99 0.30% 未变 流通A股
9. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
10.吴录平 185.95 0.28% -7.94 流通A股
总 计 41356.13 62.80%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:29505 截止日期:2021-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.35% 未变 流通A股
司
2. 上海同安投资管理有限公司－ 1044.95 1.59% 194.75 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
3. 上海同安投资管理有限公司－ 398.26 0.61% 233.59 流通A股
同安定增保8号私募证券投资
基金
4. 吴长福 285.33 0.43% 61.97 流通A股
5. 陈晓森 250.00 0.38% 3.21 流通A股
6. UBS AG 204.51 0.31% 19.44 流通A股
7. 万联证券股份有限公司 199.99 0.30% 新进 流通A股
8. 唐修霆 199.99 0.30% 未变 流通A股
9. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
10.吴录平 185.95 0.28% -7.94 流通A股
总 计 41356.13 62.84%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:31362 截止日期:2021-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.32% 未变 流通A股
司
2. 上海同安投资管理有限公司－ 850.20 1.29% 新进 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
3. 陈晓森 246.79 0.37% 新进 流通A股
4. 吴长福 223.36 0.34% 59.00 流通A股
5. 唐修霆 199.99 0.30% 24.99 流通A股
6. 吴录平 193.89 0.29% -2.90 流通A股
7. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
8. UBS AG 185.07 0.28% -7.88 流通A股
9. 上海同安投资管理有限公司－ 164.67 0.25% 新进 流通A股
同安定增保8号私募证券投资
基金
10.安信证券股份有限公司 164.36 0.25% 新进 流通A股
总 计 40815.48 61.98%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:31362 截止日期:2021-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.35% 未变 流通A股
司
2. 上海同安投资管理有限公司－ 850.20 1.29% 新进 流通A股
同安巨星1号证券投资基金
3. 陈晓森 246.79 0.38% 新进 流通A股
4. 吴长福 223.36 0.34% 59.00 流通A股
5. 唐修霆 199.99 0.30% 24.99 流通A股
6. 吴录平 193.89 0.29% -2.90 流通A股
7. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
8. UBS AG 185.07 0.28% -7.88 流通A股
9. 上海同安投资管理有限公司－ 164.67 0.25% 新进 流通A股
同安定增保8号私募证券投资
基金
10.安信证券股份有限公司 164.36 0.25% 新进 流通A股
总 计 40815.48 62.02%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:32201 截止日期:2021-01-15
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.32% 未变 流通A股
司
2. 毕盛资产管理有限公司-毕盛 211.01 0.32% 46.82 流通A股
大中华阿尔法母基金
3. 吴录平 196.79 0.30% 1.61 流通A股
4. UBS AG 192.95 0.29% 0.30 流通A股
5. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
6. 唐修霆 175.00 0.27% 未变 流通A股
7. 张阳 164.69 0.25% 新进 流通A股
8. 吴长福 164.36 0.25% 6.00 流通A股
9. 袁永 146.97 0.22% 6.32 流通A股
10.李立辉 140.00 0.21% 新进 流通A股
总 计 39978.92 60.72%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:32201 截止日期:2021-01-15
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 38397.82 58.35% 未变 流通A股
司
2. 毕盛资产管理有限公司-毕盛 211.01 0.32% 46.82 流通A股
大中华阿尔法母基金
3. 吴录平 196.79 0.30% 1.61 流通A股
4. UBS AG 192.95 0.29% 0.30 流通A股
5. 王建华 189.33 0.29% 未变 流通A股
6. 唐修霆 175.00 0.27% 未变 流通A股
7. 张阳 164.69 0.25% 新进 流通A股
8. 吴长福 164.36 0.25% 6.00 流通A股
9. 袁永 146.97 0.22% 6.32 流通A股
10.李立辉 140.00 0.21% 新进 流通A股
总 计 39978.92 60.75%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 北京首都旅游集团有限责任公司
法人代表: 宋宇
注册资本: 442523.23万元
成立日期: 1998-01-24
经营业务: 受市政府委托对国有资产进行经营管理；项目投资；饭店管理；信息咨询
；旅游资源开发；旅游服务；房地产项目开发；商品房销售。（“1、未
经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产
品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外
的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺
最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准
的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产
业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 北京市人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 北京市人民政府国有资产监督管理委员会--->100%北京首都旅游集团有限
责任公司--->58.32%北京首商集团股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2021-09-30 28910 -595 -2.02 22763
2021-06-30 29505 -1857 -5.92 22304
2021-03-31 31362 -839 -2.61 20983
2021-01-15 32201 -434 -1.33 20436
2020-12-31 32635 -1876 -5.44 20165
2020-09-30 34511 -4223 -10.90 19068
2020-06-30 38734 4805 14.16 16989
2020-03-31 33929 572 1.71 19395
2019-12-31 33357 354 1.07 19728
2019-09-30 33003 170 0.52 19940
2019-06-30 32833 -557 -1.67 20043
2019-03-31 33390 -519 -1.53 19709
2019-02-28 33909 31 0.09 19407
2018-12-31 33878 -853 -2.46 19425
2018-09-30 34731 52 0.15 18948
2018-06-30 34679 -897 -2.52 18976
2018-03-31 35576 -227 -0.63 18498
2018-02-28 35803 -494 -1.36 18380
2017-12-31 36297 -1841 -4.83 18130
2017-09-30 38138 2345 6.55 17255
2017-06-30 35793 308 0.87 18385
2017-03-31 35485 -623 -1.73 18545
2017-02-28 36108 -1329 -3.55 18225
2016-12-31 37437 -392 -1.04 17578
2016-09-30 37829 -2967 -7.27 17396
2016-06-30 40796 -625 -1.51 16131
2016-03-31 41421 -939 -2.22 15887
2016-02-29 42360 -944 -2.18 15535
2015-12-31 43304 -12744 -22.74 15197
2015-09-30 56048 9904 21.46 11741
2015-06-30 46144 -6001 -11.51 14261
2015-03-31 52145 -802 -1.51 12620
2015-03-23 52947 2318 4.58 12429
2014-12-31 50629 -5710 -10.14 12981
2014-09-30 56339 -1955 -3.35 11666
2014-06-30 58294 -2480 -4.08 11274
2014-03-31 60774 -331 -0.54 5230
2014-03-17 61105 -591 -0.96 5202
2013-12-31 61696 -1042 -1.66 5152
2013-09-30 62738 -346 -0.55 5067
2013-06-30 63084 -366 -0.58 5039
2013-03-31 63450 902 1.44 5010
2013-03-18 62548 1225 2.00 5082
2012-12-31 61323 -1282 -2.05 5184
2012-09-30 62605 -3604 -5.44 5077
2012-06-30 66209 7581 12.93 4801
2012-03-31 58628 590 1.02 5422
2012-02-29 58038 2698 4.88 5477
2011-12-31 55340 -559 -1.00 5744
2011-09-30 55899 -10310 -15.57 5687
2011-06-30 66209 -10175 -13.32 4801
2011-03-31 76384 -21921 -22.30 4162
2010-12-31 98305 34926 55.11 3234
2010-09-30 63379 -5374 -7.82 5015
2010-06-30 68753 -6233 -8.31 4324
2010-03-31 74986 -31564 -29.62 3964
2009-12-31 106550 -13005 -10.88 2790
2009-09-30 119555 21525 21.96 2486
2009-06-30 98030 -31930 -24.57 2823
2009-03-31 129960 -10654 -7.58 2130
2008-12-31 140614 -7504 -5.07 1968
2008-09-30 148118 -8650 -5.52 1869
2008-06-30 156768 13882 9.72 1765
2008-03-31 142886 15097 11.81 1936
2007-12-31 127789 15344 13.65 2165
2007-09-30 112445 21811 24.06 2460
2007-06-30 90634 8669 10.58 2769
2007-03-31 81965 -510 -0.62 3062
2006-12-31 82475 787 0.96 3043
2006-09-30 81688 9494 13.15 3073
2006-06-30 72194 -5476 -7.05 2571
2006-03-31 77670 -2083 -2.61 2390
2005-12-31 79753 -1063 -1.32 2327
2005-09-30 80816 -2000 -2.41 2297
2005-06-30 82816 -1265 -1.50 2241
2005-03-31 84081 -1568 -1.83 2207
2004-12-31 85649 -1313 -1.51 2167
2004-09-30 86962 -2673 -2.98 2134
2004-06-30 89635 -3098 -3.34 2071
2004-03-31 92733 -1371 -1.46 2001
2003-12-31 94104 -2993 -3.08 1972
2003-09-30 97097 -765 -0.78 1912
2003-06-30 97862 -1356 -1.37 1897
2003-03-31 99218 -1026 -1.02 1871
2002-12-31 100244 -795 -0.79 1852
2002-09-30 101039 444 0.44 1837
2002-06-30 100595 -5234 -4.95 1845
2001-12-31 105829 5994 6.00 1754
2000-12-31 99835 14431 16.90 1433
1999-12-31 85404 37543 78.44 1675
1998-12-31 47861 - - 2198
1997-12-31 47861 19666 69.75 1374
1996-12-31 28195 - - 1795
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2021-10-21◇
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2015-03-06 65840.76 65806.96 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2014-06-16 65840.76 65722.46 限售流通股上市,网下配售股
份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-16 65840.76 31787.58 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-08-26 40971.80 31787.58 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-08-25 40971.80 29727.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-08-12 40971.80 27678.41 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-08-02 40971.80 27666.43 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-08-02 40971.80 25099.12 股权分置10送3.5
─────────────────────────────────────
2000-12-13 40971.80 18560.42 10配3
─────────────────────────────────────
1999-06-28 36406.36 14301.49 职工股上市
─────────────────────────────────────
1998-10-23 36406.36 10518.26 10配2.3
─────────────────────────────────────
1998-04-21 32385.89 8551.43 10送3
─────────────────────────────────────
1997-05-16 24912.20 6578.00 10送2转增1
─────────────────────────────────────
1996-07-16 19163.23 5060.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1996-06-27 15083.23 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红1.9元/税前 股权登记日2020-07-16
除权除息日2020-07-17
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红1.7元/税前 股权登记日2019-06-13
除权除息日2019-06-14
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红1.8元/税前 股权登记日2018-07-26
除权除息日2018-07-27
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2017-07-27
除权除息日2017-07-28
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红1.6元/税前 股权登记日2016-07-07
除权除息日2016-07-08
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.6元/税前 股权登记日2015-07-09
除权除息日2015-07-10
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红1.6元/税前 股权登记日2014-07-10
除权除息日2014-07-11
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2013-07-12
除权除息日2013-07-15
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2001末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2002-07-02
除权除息日2002-07-03
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红0.89元/税前 股权登记日2001-06-26
除权除息日2001-06-27
─────────────────────────────────────
2000-11-28 每10股配3.0股 股权登记日2000-12-12
配股价格8.0元/税前 除权除息日2000-12-13
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2000-06-28
除权除息日2000-06-29
─────────────────────────────────────
1998末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日1999-06-22
除权除息日1999-06-23
─────────────────────────────────────
1998-10-08 每10股配2.3股 股权登记日1998-10-22
配股价格6.0元/税前 除权除息日1998-10-23
─────────────────────────────────────
1997末期 每10股送3.0股 股权登记日1998-04-20
除权除息日1998-04-21
─────────────────────────────────────
1996末期 每10股送2.0股 股权登记日1997-05-15
每10股转增1.0股 除权除息日1997-05-16
─────────────────────────────────────
1995末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日1996-08-23
除权除息日1996-08-26
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-01-03◇
◆项目投资◆ 截止：2015中期
(1)非募集资金项目情况
项目名称(单位:万元) 项目金额 项目进度 项目收益情况
─────────────────────────────────────
天津新燕莎奥特莱斯商业有限公司 85789.00 该项目已于2 -1,115.81万元
013年12月21
日开业
─────────────────────────────────────
总计 85789.00 - -1115.81
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
首商股份(600723) 所属行业:批发和零售业->零售业
证监会行业:零售业 共 105 家公 截止日期:2017-12-31
司
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 3.5672 36 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
000419 通程控股 5.4329 25 41.5641 36 39.2363 34 0.2353 50
000516 国际医学 19.3262 3 58.3263 26 40.5950 32 0.1000 62
000715 中兴商业 2.7857 41 21.4518 49 24.5869 47 0.3000 40
000753 漳州发展 8.8415 12 49.7153 30 27.3816 45 0.0860 66
000759 中百集团 6.8058 19 77.5508 18 152.0609 12 0.0993 63
000785 武汉中商 2.5109 43 28.3151 42 39.9663 33 1.4200 4
000851 高鸿股份 5.9111 23 81.6795 16 89.7573 21 0.2869 41
000963 华东医药 8.6812 13 159.8711 10 278.3182 5 1.8300 2
002024 苏宁易购 50.4907 2 1572.7669 1 1879.2776 1 0.4500 34
002187 广百股份 3.4242 37 42.3789 35 68.8954 24 0.5100 26
002419 天虹股份 11.9990 8 154.0683 12 185.3628 9 0.8975 13
002561 徐家汇 3.9726 33 26.5940 45 21.0228 50 0.5710 23
002607 亚夏汽车 7.0532 17 46.2784 32 66.6437 26 0.0900 65
002867 周大生 0.7685 60 43.8094 34 38.0545 36 1.3100 6
200026 飞亚达B 0.8165 57 35.7979 39 33.4581 39 0.3196 39
300413 快乐购 2.0568 47 22.7428 47 29.8376 42 0.1800 56
430173 欧美城 2.2616 44 6.9544 63 5.0534 70 0.0800 67
430728 五岳钻具 0.6720 62 0.6121 84 1.3013 77 -0.0100 79
430754 三态股份 2.8019 40 3.6285 68 9.6897 61 0.1900 54
600122 宏图高科 11.5801 9 200.7876 8 190.3226 8 0.5270 25
600272 开开实业 1.6000 49 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
600306 商业城 1.7741 48 16.3259 52 9.2227 63 0.4626 32
600327 大东方 5.6717 24 52.2558 27 91.6758 20 0.4610 33
600337 美克家居 14.8341 6 69.2478 19 41.7942 30 0.2400 49
600361 华联综超 6.6581 20 96.0210 15 117.5916 16 0.1200 61
600386 北巴传媒 8.0640 15 37.7175 38 40.8918 31 0.1300 60
600628 新世界 5.3180 27 58.5598 25 30.2249 40 0.6900 16
600655 豫园股份 14.3732 7 241.1569 5 171.1125 11 0.4870 29
600682 南京新百 8.6066 14 245.2806 4 179.6036 10 0.6800 17
600693 东百集团 8.9725 11 68.0826 20 38.5570 35 0.2754 43
600697 欧亚集团 1.5516 51 217.6406 6 139.8142 13 1.9200 1
600712 南宁百货 5.3796 26 22.3780 48 23.2101 48 0.0033 76
600713 南京医药 6.9358 18 159.2521 11 274.7345 6 0.2670 45
600723 首商股份 6.5807 21 67.2071 21 102.0925 19 0.5410 24
600729 重庆百货 4.0643 31 132.4350 13 329.1537 4 1.4900 3
600738 兰州民百 3.6820 34 50.0081 29 13.6636 58 0.1830 55
600785 新华百货 2.2563 45 45.5544 33 74.3561 23 0.4700 31
600814 杭州解百 7.1503 16 52.2299 28 57.8012 28 0.2500 47
600824 益民集团 10.5403 10 28.6600 41 18.4700 53 0.1330 58
600828 茂业商业 6.4057 22 177.7046 9 117.6055 15 0.5973 21
600833 第一医药 2.2309 46 11.3597 57 15.5615 56 0.1900 54
600838 上海九百 4.0088 32 14.2146 55 0.9073 84 0.2428 48
600849 上药转换 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
600858 银座股份 5.1755 28 117.2700 14 130.0550 14 0.0945 64
600859 王府井 3.0521 39 201.8930 7 260.8522 7 1.1720 9
600861 北京城乡 3.1680 38 39.9225 37 22.2319 49 0.2675 44
600976 健民集团 1.5330 52 19.2416 51 27.1150 46 0.5900 22
601010 文峰股份 18.4800 5 65.0731 23 67.2286 25 0.1600 57
601086 国芳集团 1.6000 49 26.5835 46 29.0233 44 0.2200 52
601116 三江购物 4.1076 30 27.6484 44 37.6986 37 0.2646 46
601366 利群股份 4.7503 29 78.2058 17 105.5377 18 0.4900 28
601607 上海医药 19.2294 4 943.4448 2 1308.4718 2 1.3093 7
601933 永辉超市 81.3507 1 328.7047 3 585.9134 3 0.1900 54
603031 安德利 0.3990 67 15.8494 53 17.0530 55 0.4800 30
603214 爱婴室 0.2500 71 7.6961 62 18.0785 54 1.2500 8
603708 家家悦 1.5697 50 62.7258 24 113.3038 17 0.6600 19
603777 来伊份 0.7800 59 30.0143 40 36.3635 38 0.4200 36
603883 老百姓 2.6700 42 66.9889 22 75.0143 22 1.3800 5
603900 莱绅通灵 0.8512 56 28.3090 43 19.6356 52 0.9154 12
603939 益丰药房 3.6269 35 47.8256 31 48.0725 29 0.8640 14
830865 南菱汽车 0.8696 55 20.1907 50 62.7706 27 0.5100 26
831321 顺电股份 1.1155 54 10.1195 61 29.1560 43 0.1600 57
831354 话机世界 0.4581 65 15.2566 54 30.0811 41 0.6700 18
831568 张铁军 0.4577 66 10.5432 58 8.1010 65 1.1400 10
832650 奔腾集团 1.4235 53 12.0992 56 15.5477 57 0.3000 40
833826 凯利云股 - 100 0.4096 89 0.2972 97 0.9600 11
834101 择尚科技 0.1570 74 0.8097 82 1.2257 78 -0.1896 84
834539 运通车联 0.3130 69 4.6842 64 11.9693 60 0.1600 57
834594 大隆汇 0.0700 88 0.9163 78 1.3107 76 0.1000 62
834653 汉宇钟表 0.1256 79 0.9743 76 1.2028 79 0.1800 56
834898 株百股份 0.7219 61 10.3233 60 20.0436 51 0.4154 37
835318 九鼎瑞信 0.1613 73 0.9044 79 1.1499 81 0.0200 72
835419 哟哈股份 0.1344 76 0.4161 88 0.6086 87 -0.0077 78
836093 优雅电商 0.1118 81 0.4914 86 1.0943 82 -0.2300 85
836275 晶杰通信 0.0751 87 0.9651 77 2.9576 71 0.6467 20
836562 众拓联 0.0600 93 0.1208 101 0.1083 101 -0.1000 82
836973 东泉文化 0.0870 85 0.4914 86 0.1921 100 -0.0100 79
837742 易心堂 0.2249 72 1.4173 71 1.6133 74 -0.4400 89
837815 虎凤蝶 0.1315 77 0.5148 85 0.9513 83 0.1329 59
837896 衣之家 0.3883 68 2.2557 70 8.3547 64 0.0200 72
838030 德众股份 0.1212 80 2.4899 69 7.9884 66 0.8500 15
838055 盈南股份 0.0250 98 0.3060 95 0.3777 93 0.2100 53
838372 ST醉纯 0.1041 82 0.3549 92 0.3695 94 -0.5200 90
838438 海之源 0.0635 92 0.3928 91 0.6048 88 0.0100 75
838603 车工股份 0.4648 64 0.9977 74 2.1493 72 -0.0600 80
838649 爵维科技 0.0500 94 0.8330 81 1.4677 75 0.5000 27
839319 华海股份 0.1356 75 0.8841 80 0.7431 85 0.0700 69
839466 春水堂 0.0685 89 0.3324 94 0.3896 92 -0.2500 87
839478 亲子企鹅 0.0139 99 0.2191 99 0.3218 96 -0.0026 77
839731 讯华电讯 0.0457 95 0.3403 93 0.6617 86 0.0153 74
870038 岱润霖 0.0256 97 0.2470 98 0.5346 90 0.0500 70
870401 有金人家 - 100 0.4222 87 0.5251 91 -0.0700 81
870524 华运股份 0.0667 90 3.8042 67 6.7154 68 0.4400 35
870545 民建股份 0.0647 91 0.2703 97 0.3299 95 0.0300 71
870572 鑫海药业 0.0365 96 0.3960 90 0.5749 89 -0.2497 86
870814 便捷神 0.0836 86 0.6213 83 1.1788 80 0.2813 42
870965 中油华东 0.5247 63 4.3845 65 5.6760 69 0.2228 51
871277 中德飞机 0.0891 84 1.3293 72 0.0353 102 -0.4240 88
871557 佐今明 0.2564 70 0.9834 75 1.6838 73 0.0738 68
871613 百时尚 0.0906 83 0.3026 96 0.2107 98 0.0192 73
871942 阖天下 0.1292 78 1.0102 73 7.6596 67 0.1600 57
872270 龙海股份 - 100 4.0251 66 13.2528 59 0.3400 38
872439 温都猫 - 100 0.1362 100 0.2097 99 -0.1300 83
900943 开开B股 0.8000 58 10.4191 59 9.6210 62 0.1600 57
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000026 飞亚达A 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
000419 通程控股 5.4358 32 20.0889 38 1.2793 36 6.4700 60
000516 国际医学 19.7105 4 36.1963 17 1.9839 28 5.5700 67
000715 中兴商业 2.7901 48 12.7310 47 0.8458 49 6.7800 53
000753 漳州发展 9.9148 14 21.6392 34 0.8507 47 3.9800 73
000759 中百集团 6.8102 23 29.9817 22 0.6765 55 2.2600 80
000785 武汉中商 2.5122 49 11.3245 49 3.5754 17 37.4900 4
000851 高鸿股份 6.4831 28 32.5359 19 1.7931 30 5.6600 66
000963 华东医药 9.7212 15 83.9327 7 17.7951 4 23.0200 10
002024 苏宁易购 93.1004 2 789.5841 1 42.1252 1 5.7600 64
002187 广百股份 3.4242 44 26.4648 28 1.7387 31 6.7000 55
002419 天虹股份 12.0030 9 60.2303 9 7.1819 8 12.4700 23
002561 徐家汇 4.1576 37 21.4739 36 2.3719 27 11.3400 25
002607 亚夏汽车 8.2034 18 19.1206 40 0.7345 52 3.5300 76
002867 周大生 4.8538 34 33.8164 18 5.9207 12 21.6000 11
200026 飞亚达B 4.3874 36 24.6797 30 1.4022 33 5.7900 63
300413 快乐购 4.0100 40 16.7894 45 0.7254 53 4.4100 72
430173 欧美城 2.2900 52 5.2564 56 0.1758 66 3.4000 77
430728 五岳钻具 0.6720 68 0.4608 81 -0.0052 90 -1.0000 91
430754 三态股份 6.7039 24 2.6730 63 1.2450 37 47.5900 2
600122 宏图高科 11.5801 10 84.7909 6 6.0820 10 7.2600 50
600272 开开实业 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
600306 商业城 1.7814 55 1.4933 65 0.8240 50 76.2060 1
600327 大东方 5.6717 30 28.1583 25 2.6126 24 9.1200 41
600337 美克家居 18.0610 6 49.3181 12 3.6536 16 11.0200 26
600361 华联综超 6.6581 26 27.0208 27 0.7825 51 2.9500 79
600386 北巴传媒 8.0640 19 18.0271 43 1.0286 42 5.7400 65
600628 新世界 6.4688 29 43.4312 15 4.4830 13 10.7500 27
600655 豫园股份 14.3732 8 110.8475 4 7.0024 9 6.4830 59
600682 南京新百 11.1197 11 80.0917 8 7.3623 7 10.4100 30
600693 东百集团 8.9823 16 21.6055 35 2.4741 25 12.1400 24
600697 欧亚集团 1.5909 56 29.3795 23 3.0518 22 10.6800 29
600712 南宁百货 5.4466 31 10.6362 51 0.0177 80 0.1700 87
600713 南京医药 10.4161 13 27.7772 26 2.3927 26 8.8320 42
600723 首商股份 6.5841 27 37.3805 16 3.5622 18 9.8700 35
600729 重庆百货 4.0653 39 49.9363 11 6.0543 11 12.5600 22
600738 兰州民百 7.8310 20 18.3260 42 1.4345 32 8.4200 44
600785 新华百货 2.2563 53 19.8811 39 1.0695 41 5.3700 69
600814 杭州解百 7.1503 22 23.2003 32 1.8026 29 7.9600 45
600824 益民集团 10.5403 12 21.4194 37 1.4011 34 6.6900 56
600828 茂业商业 17.3198 7 52.1119 10 10.3452 5 25.0400 9
600833 第一医药 2.2309 54 7.0706 53 0.4348 58 6.0600 61
600838 上海九百 4.0088 41 12.5414 48 0.9733 44 7.7500 47
600849 上药转换 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
600858 银座股份 5.2007 33 30.1738 21 0.4913 57 1.6387 82
600859 王府井 7.7625 21 101.6848 5 9.0982 6 9.3330 37
600861 北京城乡 3.1680 46 23.3421 31 0.8473 48 3.5600 75
600976 健民集团 1.5340 57 10.8960 50 0.9078 46 8.6200 43
601010 文峰股份 18.4800 5 43.5806 14 3.0045 23 7.0600 52
601086 国芳集团 6.6600 25 17.6728 44 1.2092 38 9.1700 40
601116 三江购物 4.1076 38 16.3657 46 1.0868 40 6.7309 54
601366 利群股份 8.6050 17 45.3541 13 3.9453 14 10.1800 33
601607 上海医药 28.4209 3 340.3084 2 35.2065 2 10.7300 28
601933 永辉超市 95.7046 1 199.9477 3 18.1679 3 9.3200 38
603031 安德利 0.8000 67 6.0962 55 0.3867 60 6.4900 58
603214 爱婴室 1.0000 62 3.7395 62 0.9358 45 27.2900 8
603708 家家悦 4.6800 35 24.7875 29 3.1074 20 13.0700 21
603777 来伊份 2.4372 50 19.0662 41 1.0137 43 5.3800 68
603883 老百姓 2.8495 47 29.3083 24 3.7080 15 18.1000 15
603900 莱绅通灵 3.4047 45 22.8545 33 3.0921 21 14.3500 18
603939 益丰药房 3.6269 43 31.6720 20 3.1350 19 10.2300 32
830865 南菱汽车 1.4320 58 4.5543 60 0.7170 54 15.7700 17
831321 顺电股份 1.3298 59 4.4624 61 0.2151 64 4.8600 71
831354 话机世界 0.8330 66 4.8545 58 0.5183 56 13.2900 20
831568 张铁军 1.1438 60 6.6688 54 1.2984 35 21.5700 12
832650 奔腾集团 3.7098 42 7.3656 52 1.1260 39 16.5500 16
833826 凯利云股 0.0777 94 0.2796 90 0.0749 72 30.9100 6
834101 择尚科技 0.2127 83 0.4302 82 -0.0403 95 -8.7700 94
834539 运通车联 1.1380 61 2.0077 64 0.1846 65 9.6400 36
834594 大隆汇 0.2870 78 0.5760 76 0.0280 77 5.0300 70
834653 汉宇钟表 0.3650 75 0.6716 70 0.0643 73 10.3900 31
834898 株百股份 0.8501 65 4.6672 59 0.3531 61 7.8600 46
835318 九鼎瑞信 0.2651 79 0.6666 71 0.0056 82 0.8400 85
835419 哟哈股份 0.2000 84 0.3675 83 -0.0015 88 -0.4200 89
836093 优雅电商 0.2127 83 0.1684 95 -0.0526 97 -25.2100 99
836275 晶杰通信 0.2000 84 0.5706 77 0.1016 69 20.4300 13
836562 众拓联 0.1100 92 0.1144 98 -0.0113 92 -9.4200 95
836973 东泉文化 0.3000 76 0.3232 86 -0.0019 89 -0.5700 90
837742 易心堂 0.6454 69 0.5082 79 -0.2844 101 -43.7300 100
837815 虎凤蝶 0.1715 87 0.3461 85 0.0228 78 6.6100 57
837896 衣之家 0.6000 72 0.5691 78 0.0112 81 1.9900 81
838030 德众股份 0.6250 70 0.8307 69 0.2986 62 43.9000 3
838055 盈南股份 0.1000 93 0.2408 93 0.0214 79 9.2800 39
838372 ST醉纯 0.1697 88 -0.0997 102 -0.0881 99 - 102
838438 海之源 0.2135 82 0.3054 87 0.0021 86 0.6900 86
838603 车工股份 0.9127 64 0.8938 68 -0.0530 98 -6.0100 92
838649 爵维科技 0.2500 80 0.4746 80 0.1253 68 30.4200 7
839319 华海股份 0.4717 74 0.6077 74 0.0349 75 5.9100 62
839466 春水堂 0.1671 89 0.2858 89 -0.0425 96 -13.8300 97
839478 亲子企鹅 0.0450 96 0.1798 94 -0.0001 87 -0.0600 88
839731 讯华电讯 0.1828 86 0.2726 91 0.0028 85 1.0300 84
870038 岱润霖 0.0600 95 0.0859 100 0.0033 84 3.8900 74
870401 有金人家 0.2900 77 0.3018 88 -0.0190 93 -6.1100 93
870524 华运股份 0.2000 84 1.2273 67 0.0890 70 7.5200 49
870545 民建股份 0.1000 93 0.1117 99 0.0033 84 2.9900 78
870572 鑫海药业 0.1180 91 0.1252 97 -0.0295 94 -21.0500 98
870814 便捷神 0.1238 90 0.3649 84 0.0348 76 10.0200 34
870965 中油华东 0.9705 63 1.2748 66 0.2162 63 18.5400 14
871277 中德飞机 0.2333 81 0.1592 96 -0.0990 100 -47.4500 101
871557 佐今明 0.6114 71 0.6549 72 0.0437 74 7.1800 51
871613 百时尚 0.1838 85 0.2504 92 0.0035 83 1.4200 83
871942 阖天下 0.5000 73 0.6113 73 0.0800 71 14.0100 19
872270 龙海股份 0.5000 73 0.5802 75 0.1701 67 36.6700 5
872439 温都猫 0.0600 95 0.0786 101 -0.0059 91 -10.2500 96
900943 开开B股 2.4300 51 4.9638 57 0.3873 59 7.6900 48
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2022-06-26◇
●2021-10-15 首商股份：公司股票终止上市(公司公告)
2021年10月15日公告，根据本次合并方案，公司向上海证券交易所提交了公司股
票终止上市的申请。2021年10月14日，公司收到上交所出具的《关于北京首商集团股
份有限公司股票终止上市的决定》（上海证券交易所自律监管决定书[2021]409号）
。该决定主要内容如下：根据《上海证券交易所股票上市规则》第13.7.9条和第13.7
.10条等规定，经上交所上市委员会审核，上交所决定对首商股份股票予以终止上市
。终止上市日期：2021年10月22日。
●2021-10-08 首商股份：上海证券交易所受理本公司股票终止上市申请(公司公告)
2021年10月8日公告，公司已于2021年9月28日向上海证券交易所提交股票终止上
市的申请，并于2021年9月30日收到上交所出具的《关于受理北京首商集团股份有限
公司股票主动终止上市申请的通知》（上证函[2021]1656号）。根据该通知，上交所
决定受理本公司股票主动终止上市的申请。本公司将在上交所批准本公司股票终止上
市申请后刊登终止上市公告。
●2021-09-29 首商股份：向上海证券交易所提出终止上市申请(公司公告)
2021年9月29日公告，根据本次合并方案，王府井向首商股份全体换股股东发行A
股股票，换股吸收合并首商股份。王府井为本次合并的合并方暨存续方，首商股份为
本次合并的被合并方暨非存续方。本次合并完成后，首商股份将终止上市并注销法人
资格，首商股份的全部资产、负债、业务、人员、合同及其他一切权利与义务由王府
井或其全资子公司承接与承继。根据《上海证券交易所股票上市规则》（2020年12月
修订）第13.7.1条第一款第（六）项及其他相关业务规则的规定，公司已于2021年9
月28日向上海证券交易所提交股票终止上市的申请。
●2021-09-08 首商股份：2021年9月15日为公司股票最后一个交易日(公司公告)
2021年9月8日公告，公司发布了《北京首商集团股份有限公司关于王府井集团股
份有限公司换股吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项
异议股东现金选择权申报公告》，将通过上海证券交易所交易系统向全体异议股东提
供现金选择权申报服务。为确保异议股东现金选择权的实施顺利进行，公司A股股票
将自2021年9月16日（即异议股东现金选择权申报首日）开市起连续停牌，直至终止
上市。2021年9月15日为公司股票最后一个交易日。
●2021-09-03 首商股份：换股吸收合并事项获证监会核准(公司公告)
2021年9月3日公告，公司于近日收到中国证券监督管理委员会核发的《关于核准
王府井集团股份有限公司发行股份吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资
金的批复》。
●2021-08-13 首商股份：8月13日（星期五）开市起复牌(公司公告)
2021年8月13日公告，2021年8月12日，中国证券监督管理委员会上市公司并购重
组审核委员会召开2021年第19次并购重组委工作会议，对王府井集团股份有限公司换
股吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项进行了审核。
根据会议审核结果，公司本次重组事项获得无条件通过。根据《上市公司重大资产重
组管理办法》、《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》等相关规定，经公
司向上海证券交易所申请，公司股票（股票简称：首商股份，股票代码：600723）将
自2021年8月13日（星期五）开市起复牌。
●2021-08-12 首商股份：8月12日（星期四）开市起停牌(公司公告)
2021年8月12日公告，根据中国证券监督管理委员会官网公布的《并购重组委202
1年第19次工作会议公告》，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2021年8月
12日上午9:00召开工作会议，审核王府井集团股份有限公司换股吸收合并北京首商集
团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项。根据《上市公司重大资产重组管理
办法》、《关于完善上市公司股票停复牌制度的指导意见》等相关规定，经公司向上
海证券交易所申请，公司股票（股票简称：首商股份，股票代码：600723）将于2021
年8月12日（星期四）开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果后公告并复牌。
●2021-08-07 首商股份：并购重组委将审核换股吸收合并事项(公司公告)
2021年8月7日公告，根据中国证券监督管理委员会官网公布的《并购重组委2021
年第19次工作会议公告》，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2021年8月1
2日上午9:00召开工作会议，审核王府井集团股份有限公司换股吸收合并北京首商集
团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项。公司股票将在并购重组委工作会议
召开当日停牌，待公司收到并购重组审核结果后公告并复牌。
●2021-08-05 首商股份：证监会并购重组委将审核换股吸收合并事项(公司公告)
2021年8月5日公告，公司于2021年8月4日收到中国证券监督管理委员会通知，中
国证监会上市公司并购重组审核委员会将于近日召开工作会议，审核王府井集团股份
有限公司换股吸收合并北京首商集团股份有限公司并募集配套资金暨关联交易事项，
会议具体时间以中国证监会官网公布时间为准。
●2021-06-05 首商股份：收到《中国证监会行政许可申请受理单》(公司公告)
2021年6月5日公告，王府井集团股份有限公司拟以发行A股方式换股吸收合并公
司并募集配套资金暨关联交易。公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《中
国证监会行政许可申请受理单》。中国证监会依法对公司提交的《上市公司合并、分
立核准》行政许可申请材料进行了审查，认为申请材料齐全，符合法定形式，决定对
该行政许可申请予以受理。
●2021-05-08 首商股份：拟出售资产(公司公告)
2021年5月8日公告，公司拟将控股子公司万方西单52%股权在北京产权交易所挂
牌出让。本次交易尚需履行公司董事会审批程序。本次交易不会对公司正常生产经营
带来重大影响。交易完成后，将进一步促进公司提高资产质量，降低管理成本，改善
公司财务状况。
●2021-05-08 首商股份：转让所持北京谊星商业投资发展有限公司股权(公司公告)
2021年5月8日公告，公司拟将所持北京谊星商业投资发展有限公司75%股权以非
公开协议转让的方式转让给北京西单友谊集团。本次股权转让完成后，公司不再持有
谊星公司股权。本次股权转让价款预估为人民币2.91亿元，最终交易价款应以经国资
备案的《资产评估报告》的评估价值为依据确定。
●2021-01-30 首商股份：公司股票复牌(公司公告)
2021年1月30日公告，经向上海证券交易所申请，公司A股股票将于2021年2月1日
（星期一）开市起复牌。
●2021-01-30 首商股份：王府井换股吸收合并首商股份并募集配套资金预案(公司公
告)
2021年1月30日公告，王府井以发行A股方式换股吸收合并首商股份，王府井为吸
收合并方，首商股份为被吸收合并方，即王府井向首商股份的所有换股股东发行A股
股票，交换该等股东所持有的首商股份股票。同时，王府井拟募集配套资金不超过40
亿元，拟用于免税业务项目及其他项目建设、补充流动资金及偿还债务、以及支付本
次交易的中介机构费用，其中，首旅集团拟认购的募资金额不超过10亿元。王府井换
股价格为33.54元/股，首商股份换股价格为10.21元/股，首商股份与王府井的换股比
例为1:0.3044，即每1股首商股份股票可以换得0.3044股王府井股票。首商股份异议
股东现金选择权价格为8.51元/股。
●2021-01-19 首商股份：筹划重大资产重组停牌(公司公告)
2021年1月19日公告，公司与王府井集团股份有限公司正在筹划由王府井通过向
公司全体股东发行A股股票的方式换股吸收合并首商股份并发行A股股票募集配套资金
事宜。本次合并预计构成《上市公司重大资产重组管理办法（2020年修订）》规定的
重大资产重组，亦构成公司关联交易，本次合并不会导致公司实际控制人变更。经向
上海证券交易所申请，公司股票自2021年1月18日（星期一）开市起停牌，预计停牌
时间不超过10个交易日。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-02◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
1、报告期内，公司整体经营情况
2015年上半年，在零售行业回暖动力不足，依旧处于低迷的情况下，公司按照年
初制定的各项工作目标，转变观念，深化改革，全力创新，开展了一系列富有成效的
工作，稳定存量，培育增量，扩充总量，全力稳定市场份额，巩固市场地位。
报告期内，公司实现营业收入57.64亿元，同比减少4.33%；实现利润总额3.70亿
元，同比增加9.01%；实现归属于母公司所有者的净利润1.68亿元，同比增加23.82%
。上半年公司主要做了以下几方面的工作：
（1）狠抓经营调整，提升市场竞争力
公司各品牌企业继续加大定位性品牌引进的力度，从品牌结构优化入手，抓定位
性品牌引进提升、抓低效品牌替换、抓存量品牌价值挖潜，并积极进行经营结构调整
，不断提升竞争力。
（2）创新营销工作，拉动经营效益增长
公司各企业推进顾客资源管理，积极利用微博、微信等新媒体平台和新营销技术
，全力打造各自专属顾客群体，巩固市场份额；同时密切关注顾客需求，融合各方资
源，形成极具企业特色的主题营销互动，实现多方共赢。
（3）深化创新工作，提高创新水平
上半年，公司制定了创新工作方案，公司所属品牌企业均申报了创新项目，内容
涉及管理创新、互联网应用创新、营销创新、技术创新、服务创新、商业模式创新、
经营创新、人力资源管理创新等方面。
（4）强化服务管理，完善改进顾客体验
公司全面启动顾客服务体验感知监测系统的搭建，强化顾客服务满意度的识别与
监测，形成了各品牌企业间服务工作交流、分享、借鉴平台，共同促进服务水平的进
一步提升。
（5）整合资源，大力推进体制机制改革
公司启动实施了新燕莎金街整体并入新燕莎MALL的工作，依法依规地全面完成了
工商变更登记、税务登记等外部法律程序工作，并积极推进经营性整合工作，全力打
造企业的发展格局和管理框架。同时加快法雅公司体制机制改革工作，制定完善改制
方案，抓紧做好前期准备工作。
2、下半年的工作计划
下半年，公司要继续按照年初工作报告提出的全年工作指导思想，牢牢抓住“转
变观念、深化改革、全力创新，提高核心优势”的工作中心，大力推进双轮驱动，紧
密围绕三条主线，有效落实四项重点工作，确保公司经济效益增长与既定发展目标的
有效实现。公司要重点抓好以下几个方面工作：
（1）明确方向，突破创新，全力以赴实现突围
一是深化市场分析，为经营调整提供决策支持；二是加快调整步伐，尽快扭转被
动局面；三是丰富营销方式，实现营销工作规模效益最大化；四是着眼重点难点问题
，推进创新工作落地。
（2）市场为先，整合资源，大力推动体制机制改革
下半年，要推进法雅公司的改制工作，研究制定法雅公司的战略发展规划，促进
企业经营业绩快速提高。同时加速推进新燕莎MALL与新燕莎金街合并后的经营性整合
工作，最大限度实现资源共享，提高经营能力，全力争取实现“一加一大于二”的目
标。
（3）科学规划，着眼公司可持续发展
公司将本着科学严谨的原则和对未来发展高度负责的态度，在保证质量的基础上
按时完成“十三五”战略规划编制工作，明确未来五年的战略发展目标和重点工作任
务，为公司的可持续发展指明方向和道路。同时公司要重点突出地加快增量发展，要
采取有效措施对亏损门店进行止血，确保公司的资产质量。
（4）发挥职能，不断完善精细管理
公司要继续抓好预算管理工作，深化预算执行情况的专项审计工作，提高整体预
算管理水平；要继续提高集约化管控水平，推进公司总部对集约化管理的指导和引导
；要继续推进矩阵管理模式，强化项目管理，确保实现各项重点工作目标；要启动推
进公司总部组织机构框架设置、运营管理职能的调研分析及方案制定工作，加强公司
总部功能建设，以适应当前市场形势的快速变化和公司发展的实际需要。
(5)经营计划进展说明
2015年公司预计实现营业收入122.8亿元，利润总额7.5亿元。截止2015年6月30
日，公司实现营业收入57.64亿元，完成全年计划的46.94%，实现利润总额3.7亿元，
完成全年计划的49.33%。下半年，公司将通过突破创新、整合资源、精细管理等措施
，确保完成全年任务。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-12◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.54 0.59 0.64
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 35622.44 38877.63 42225.08
净利润同比(%) 20.42 9.14 8.61
主营收入(万元) 1020924.50 1057953.32 1101617.50
主营收入同比(%) 1.31 3.63 4.13
预测机构数 - 2.00 2.00
每股净资产(元) 5.68 6.27 6.91
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 15.16 13.55 12.47
预测PB 1.44 1.28 1.16
预测PEG - - -
预测PS 0.53 0.50 0.48
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-12
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 2 - - - - 2
三个月内 2 - - - - 2
六个月内 4 - - - - 4
12个月内 5 1 - - - 6
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-12
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-03-28 国海证券 买入 0.58 0.63 -
2018-03-26 光大证券 买入 0.60 0.65 -
2017-03-26 华泰证券 增持 0.51 0.55 -
2016-03-28 安信证券 增持 0.61 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-03-28 首商股份：2017年报点评：奥莱、专业店驱动收入增长，减亏控费毛利
提升(国海证券 谭倩)
预计公司2018-2020年销售收入为106.24亿、111.80亿、119.42亿元，分别同比增长
4%、5%、7%；预计归属于上市公司股东净利润分别为3.80亿、4.12亿和4.37亿，分
别增长7%、9%和6%；预计公司2018-2020年EPS分别为0.58元、0.63元和0.66元，对
应当前股价PE分别为14X、13X、12X。公司作为北京市国资委实际控制、首旅集团旗
下上市平台，拥有众多全国驰名品牌及丰富的自有物业，在消费升级的行业背景和
减亏增效的公司方针下，经营规模和盈利能力有望继续提升；公司预计2018年EPS0.
58元，参照行业可比公司的平均估值19.47X，目标价11.29元，首次覆盖给予“买入
”评级。
●2018-03-26 首商股份：业绩略高于预期，营收增速持续回暖(光大证券 唐佳睿)
我们认为百货行业将继续回暖，公司营收增速上升趋势明显，亏损门店扭亏进度快
于预期，费用控制得当，故上调对公司2018-2019年EPS的预测，分别为0.60/0.65元
(之前为0.55/0.58元)，并预测公司2020年EPS为0.70元，维持“买入”评级。
●2017-10-28 首商股份：业绩基本符合预期，专业店营收增速提升(光大证券 唐佳睿
)
公司2017年全年收入增速低于我们原来预测的3%，我们略下调公司全年收入增速，
同时下调对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测，分别为0.51/0.55/0.58元(之前0.
56/0.59/0.62元)。考虑到公司的专业店和奥特莱斯营收增速较高，整体单季度营收
增速上升趋势明显，我们维持“买入”评级。
●2017-08-27 首商股份：业绩基本符合预期，较多货币资金提供安全边际(光大证券
唐佳睿)
公司单季度营收增速在2Q2017实现由负转正，长期受益于北京市的国企改革，较多
的货币资金提供安全边际。我们维持对公司2017-2019年全面摊薄EPS的预测，分别
为0.56/0.59/0.62元，维持“买入”评级。
●2017-03-26 首商股份：年报点评：毛利率改善，购物中心表现亮眼(华泰证券 许世
刚)
预计2017-2019年公司营业收入分别为103.29/107.09/111.55亿元；归母净利润分别
为3.08/3.34/3.64亿元，分别同比增长4.12%/8.39%/9.13%。公司净资产具有极高的
清算价值，其中账面现金高达28.46亿(超过总负债)，且拥有超过20万平方米自有商
业物业，目前市值有明显折价。而作为首旅集团旗下重要上市平台，利于公司长远
发展的国企改革方案落地值得期待。维持“增持”评级，建议投资者积极关注。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 零售业
─────────────────────────────────────
12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东