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舍得酒业股份有限公司 www.tuopaishede.cn 0825-6618269
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股票名称:舍得酒业  股票代码:600702  F10资料 返回上一级 上一条.工大高新 下一条.三安光电
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-12-21◇

  公司名称    : 舍得酒业股份有限公司
  英文全称    : Shede Spirits Co.,Ltd.
  注册地址    : 四川省射洪市沱牌镇沱牌大道999号
  办公地址    : 四川省射洪市沱牌镇沱牌大道999号
  所属地域    : 四川
  所属行业    : 酒、饮料和精制茶制造业
  公司网址    : www.tuopaishede.cn
    电子信箱    : tuopai@tuopaishede.cn
  上市日期    : 1996-05-24
  招股日期    : 1996-05-09
  发行数量(万 : 2204.0000
  股)
  发行价格(元/: 7.28
  股)
  首日开盘价  : 8.79元
  上市推荐人  : 南方证券有限公司
  主承销商    : 南方证券有限公司
  法人代表    : 李强
  董 事 长    : 刘力
  总 经 理    : 李强
  董    秘    : 徐强
  董秘传真    : 0825-6618269
    董秘邮箱    : tpzqb@tuopai.biz
  董秘电话    : 0825-6618269
  证券代表    : 周建
  电    话    : 0825-6618269
  传    真    : 0825-6618269,0825-6618518
  邮    编    : 629209
  会计事务所  : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 粮食收购;白酒、其他酒(配制酒)及纯净水生产、销售;危险货物运输
                (3类);普通货运(以上项目经营期限以许可证为准);(以下项目不含前
                置许可项目,后置许可项目凭许可证或审批文件经营)进出口业务;商
                品批发与零售;技术推广服务;商务服务业;专业技术服务业。
  公司简史    :     四川沱牌舍得酒业股份有限公司原企业四川省射洪沱牌曲酒厂,
                是建国初期建立的地方国有酿酒企业。
                    1993年3月3日,四川省股份制试点联审小组[川股审(1993)4号]批
                准四川省射洪沱牌曲酒厂部分改制,与工商银行四川省分行总府支行
                等共同发起设立四川沱牌实业股份有限公司。
                    1996年11月15日,公司第5次股东大会决议将公司名称由"四川沱
                牌实业股份有限公司"变更为"四川沱牌曲酒股份有限公司"。
                    公司全称由"四川沱牌曲酒股份有限公司"正式变更为"四川沱牌
                舍得酒业股份有限公司",英文名称由"Tuopai Yeast Liquor Co.,Ltd
                .Sichuan"变更为"Sichuan Tuopai Shede Wine Co.,Ltd.",自2011年
                6月27日起启用新的公司名称。
                    2017年3月,英文名称由“Sichuan Tuopai Shede Wine Co.,Ltd.
                ”变更为“Sichuan Tuopai Shede Spirits Co.,ltd”。
                    2018年1月,公司名称由“四川沱牌舍得酒业股份有限公司”变更
                为“舍得酒业股份有限公司”;英文名称由“Sichuan Tuopai Shede
                Spirits Co.,Ltd.”变更为“Shede Spirits Co.,Ltd.”。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2020-01-08◇

  每股收益      (元):0.8987            目前流通(万股)     :32951.90
  每股净资产    (元):8.3688            总 股 本(万股)     :33703.70
  每股公积金    (元):2.6130            主营收入同比增长   (%):16.01
  每股未分配利润(元):4.9148            净利润同比增长     (%):10.93
  每股经营现金流(元):0.7795            净资产收益率       (%):11.36
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):0.5556          净利润同比增长     (%):11.81
  2019中期主营收入(万元):122053.34     主营收入同比增长   (%):19.87
  2019中期每股经营现金流(元):-0.4128   净资产收益率       (%):7.12
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派1.03(2019.08.15)
  拟披露年报: 2020-04-25
  ☆曾用名: 沱牌股份->沱牌曲酒->G沱牌->沱牌曲酒->沱牌舍得



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月10日公告,近日,公司与天马公司、马玻公司、OIEBV
   正式签订《股权转让与增资认购协议》以及新的《合资合同》、《和解协议》和《
   房屋租赁合同》等协议,此次交易,我司对天马公司增资814万美元,同时以5,191,
   544美元的价格收购合资方马玻公司所持有的天马公司增资后10%的股权。完成上述
   增资和股权转让后,马玻公司再将其持有天马公司剩余40%的股权转让给OIEBV。交
   易后,天马公司注册资本由4070万美元增加到4884万美元,我方将持有60%的股权,
   OIEBV将持有40%的股权,天马公司成为我司的控股子公司。
   【重大事项】    2017年8月4日公告,披露出售全资子公司100%股权进展,公司于2
   017年7月25日收到沱牌舍得集团支付的全部股权转让价款14,157.00万元,四川太平
   洋药业有限责任公司于2017年8月2日收到成都市工商行政管理局新颁发的营业执照
   ,本次股权转让已按照《股权转让协议》的约定完成股权交割。
   【重大事项】    2017年7月21日公告,控股股东不减持公司股票的承诺,本次发行
   的定价基准日(发行期首日)前六个月至本次发行完成后六个月,承诺不减持所持
   有的沱牌舍得公司股份。
   【业绩预告】    2017年7月21日公告,预计公司2017年半年度实现归属于上市公司
   股东的净利润5500万元-6500万元,同比增长137%-180%(上年同期净利润2317.38万
   元,每股收益0.0687元)。本期业绩增长的主要原因是:销售收入增长及产品结构
   优化、中高档产品销售收入占比增加。
   【重大事项】    2017年7月18日公告,经公司人力资源部门测算,内退人员自停止
   提供服务日至正常退休日期间累计应发放补偿总额9,489.36万元,根据《企业会计
   准则第9号—职工薪酬》及应用指南相关规定,采用恰当的“折现率”(同期限国债
   利率)折现后,应计提计入当期损益的内退福利金额8,988.68万元,未确认融资费
   用500.68万元。此次计提内退福利金额8,988.68万元,计提该项预计负债将相应减
   少净利润8,988.68万元。
   【重大事项】    2017年6月16日公告,股东大会同意出售全资子公司四川太平洋药
   业有限责任公司100%股权。
   【增发配股】    2017年6月3日公告,非公开发行股票申请获得中国证监会受理。
   【重大事项】    2017年5月27日公告,公司对参股子公司四川天马玻璃有限公司增
   资814万美元,同时以5,191,544美元的价格收购合资方马来亚玻璃产品私人有限公
   司所持有的四川天马玻璃有限公司增资后10%的股权。完成上述增资和股权转让后,
   马来亚玻璃产品私人有限公司再将其持有天马公司剩余40%的股权转让给OIEBV。天
   马公司的主要产品玻璃制品,在产业链上与公司产品构成上下游关系,因此本次收
   购的目的在于进一步完善公司产业布局。
   【重大事项】    2017年5月27日公告,沱牌舍得集团以14,157万元受让太平洋药业
   100%的股权。本次股权转让完成后,太平洋药业不再是公司的全资子公司。经交易
   双方协商,同意在评估值的基础上溢价10%以14,157万元的价格转让太平洋药业100%
   的股权。2016年末,太平洋药业的总资产为2.16亿,净资产1.18亿,营业收入1.67
   亿。
   【经营数据】    2017年4月21日公告,披露2017年第一季度经营数据,2017年1-3
   月中高档酒销售收入33,560.92万元,同比变动6.29%,低档酒销售收入3,539.14万
   元,同比变动-42.46%。报告期内,公司酒类产品新增经销商106家,退出经销商69
   家,报告期末共有经销商1046家,较2016年年末增加37家。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31    2019-01-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           51213         50934         46429         48932
  人均持流通股(股)          6434.3        6469.5        7097.3        6893.2
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中2家保险、5家基金合计持股3331.0
       5万股,占流通盘比例为9.88%(12月末前十大流通股东中2家保险、3家基金合计
       持股2592.36万股,占流通盘比例为7.69%) 股东人数29227户,上期为33529户
       ,户数变动了-12.83%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 白酒概念、酒及饮料概念、融资融券概念。                        
   【川酒六朵金花】公司的主要业务为白酒产品的生产和销售。主要产品有酱香型产
   品天子呼、吞之乎等,浓香型产品舍得系列酒、 陶醉系列酒、 沱牌天曲系列酒、
   沱牌特曲系列酒、 沱牌优曲系列酒和沱牌大曲系列酒等品种。公司属于“中国名酒
   ”和“川酒六朵金花”,是以生态酿酒为核心的全国大型白酒企业, 白酒产能和陈
   年老酒存量均处于白酒行业前列。公司系“中华老字号”企业,旗下核心品牌“沱
   牌”、“舍得”均为“中国驰名商标”,连续四年入列“中国500最具价值品牌”;
   老窖车间“泰安作坊”列入中国食品文化遗产,拥有较高品牌知名度和美誉度。
   【定增拓展主业】2017年3月,调整后拟非公开发行不超过6746.00万股,其中沱牌
   集团计划现金认购不超过4048.00万股,天洋控股计划以现金认购不超过2698.00万
   股。募集资金总额为不超过183940万元。其中拟以募集资金155020万元投入酿酒配
   套工程技改项目,19179万元投入营销体系建设项目,9741万元投入沱牌舍得酒文化
   体验中心。酿酒配套工程技改项目的收益率测算按照建设期为4年、生产期为10年测
   算(含达产期3年)。项目建成后,成品酒预计生产量为:高档酒1.7万千升/年,中
   档酒3.12万千升/年,低档酒0.85万千升/年;同时,节电200万千瓦时/年;节煤2,5
   00吨/年。营销体系建设项目主要由营销信息化建设项目、100家舍得品牌体验店项
   目、10,000家联盟体店中店项目等三部分组成。2017年3月股东大会通过。2017年6
   月获得证监会受理。
   【技术优势】公司建立了行业首家国家龙头企业技术创新中心,拥有强大技术研发
   能力,拥有包括2名酿酒大师、生态酿酒专家,高级技师45名、国家评委7名、四川
   省评委36名等在内的专业技术团队,自主研发项目140余项,承担国家、省(部)级
   项目30余项,拥有酿酒发明专利45项,专有技术8项,自主创新成果100余项,独创
   幽雅型等生态白酒新产品133个。
   【品质优势】公司为全国最大规模优质白酒生产企业之一,产品为“中国名酒”,
   多年来在行业评比中均名列前茅。公司地处适合微生物富集繁衍的北纬30.9°,具有
   酿造高品质白酒不可复制的生态酿酒环境优势,良好的生态环境有利于酿酒微生物
   的富集和繁殖,从而有利于酒质的提升。
   【 控股股东战略重组】公司实际控制人射洪县人民政府向天洋集团转让所持沱牌舍
   得集团38.78%股权,同时由天洋集团对沱牌舍得集团进行增资扩股,沱牌舍得集团
   注册资本由11380万元增加至23224万元,其中天洋集团持有沱牌舍得集团70%的股权
   ,射洪县人民政府持有沱牌舍得集团30%的股权,沱牌舍得集团持有公司29.85%股份
   ,本次股权转让及增资扩股完成后,公司的控股股东仍然是沱牌舍得集团,公司的
   实际控制人将由射洪县人民政府变更为周政。2016年5月,以上事项获得国务院国资
   委批复。2016年7月5日,沱牌舍得集团已经在工商行政管理部门完成上述股权的转
   让及增资的变更登记手续,沱牌舍得集团股权交割正式完成。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-11-18         成交量(手):337235.0     成交金额(万):100224.86    
  涨跌幅偏离值:-9.67                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  沪股通专用                                           3890.79             -
  华泰证券股份有限公司合肥怀宁路证券营业部             2058.82             -
  华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部             1527.80             -
  安信证券股份有限公司佛山南海大道证券营业部           1412.44             -
  财达证券股份有限公司秦皇岛河北大街证券营业部         1387.13             -
  沪股通专用                                                 -       5546.04
  海通证券股份有限公司天津水上公园东路证券营业部             -       2867.17
  方正证券股份有限公司上海南丹东路证券营业部                 -       2782.64
  国泰君安证券股份有限公司大连成义街证券营业部               -       2371.79
  机构专用                                                   -       1798.01
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-10-31         成交量(手):542896.0     成交金额(万):231015.85    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.77                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                            18424.69             -
  东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营      13876.59             -
  业部
  机构专用                                            12052.57             -
  机构专用                                             8678.37             -
  华泰证券股份有限公司深圳益田路证券营业部             8419.83             -
  机构专用                                                   -       7345.21
  广发证券股份有限公司北京中关村东路证券营业部               -       6184.22
  华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券             -       5496.93
  营业部
  机构专用                                                   -       5266.31
  机构专用                                                   -       4488.07
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-01-27         成交量(手):186295.0     成交金额(万):30409.72     
  涨跌幅偏离值:10.55                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国银河证券股份有限公司西安友谊东路证券营业部       3832.34             -
  华林证券有限责任公司深圳人民南路证券营业部           1867.36             -
  东兴证券股份有限公司邵武五一九路证券营业部           1284.37             -
  第一创业证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部       1005.91             -
  机构专用                                              735.59             -
  机构专用                                                   -       1027.71
  机构专用                                                   -        870.63
  机构专用                                                   -        649.82
  长城证券股份有限公司上海延安西路证券营业部                 -        510.59
  光大证券股份有限公司丹阳中新路证券营业部                   -        490.81
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-12-29         成交量(手):165805.0     成交金额(万):35190.18     
  涨跌幅偏离值:9.18                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             4124.83             -
  机构专用                                             1237.42             -
  东兴证券股份有限公司南平滨江中路证券营业部            897.85             -
  机构专用                                              836.39             -
  华泰证券股份有限公司西安丈八东路证券营业部            662.82             -
  华泰证券股份有限公司牡丹江新华路证券营业部                 -       2082.32
  中国银河证券股份有限公司西安友谊东路证券营业部             -        955.04
  长城证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部               -        548.41
  申万宏源西部证券有限公司武汉和平大道证券营业部             -        455.25
  第一创业证券股份有限公司上海巨野路证券营业部               -        427.77
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-11-05         成交量(手):430253.0     成交金额(万):76414.24     
  涨跌幅偏离值:8.20                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司太原体育路证券营业部             4826.07             -
  长城证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部           1901.36             -
  光大证券股份有限公司苏州苏惠路证券营业部             1112.52             -
  华西证券股份有限公司杭州学院路证券营业部             1090.07             -
  海通证券股份有限公司深圳华富路营业部                  716.65             -
  安信证券股份有限公司清远金碧路证券营业部                   -       4231.92
  国信证券股份有限公司公司总部                               -       1948.32
  华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部                   -       1228.36
  广发证券股份有限公司北京中关村东路证券营业部               -        926.15
  西部证券股份有限公司咸阳西兰路证券营业部                   -        907.27
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-09-02         成交量(手):710261.0     成交金额(万):96497.78     
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:21.79                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信建投证券股份有限公司上海市华灵路证券营业部       2783.84             -
  中信证券股份有限公司西安科技路证券营业部             1688.54             -
  长江证券股份有限公司大冶观山路证券营业部             1526.13             -
  安信证券股份有限公司武汉中北路证券营业部             1205.28             -
  光大证券股份有限公司佛山顺德北滘证券营业部           1155.72             -
  机构专用                                                   -       2976.26
  机构专用                                                   -       2803.15
  华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部                   -       2744.43
  英大证券有限责任公司深圳华侨城证券营业部                   -       1564.54
  长江证券股份有限公司大冶观山路证券营业部                   -       1537.25
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-12-25◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.9075       0.5556       0.3013       1.0219
  基本每股收益(扣除后)              -       0.5423            -       0.8812
  摊薄每股收益(元)             0.8980       0.5497       0.2981       1.0133
  每股净资产(元)               8.3623       7.9794       7.7952       7.4593
  每股未分配利润(元)           4.9110       4.5627       4.4130       4.1117
  每股公积金(元)               2.6110       2.5765       2.5419       2.5074
  销售毛利率(%)                 75.57        74.52        74.76        72.63
  营业利润率(%)                 24.78        21.75        21.97        19.99
  净利润率(%)                   16.43        15.19        14.42        15.45
  加权净资产收益率(%)           11.36         7.12         3.91        12.87
  摊薄净资产收益率(%)           10.74         6.89         3.82        13.58
  股东权益(%)                   51.39        52.36        52.74        51.96
  流动比率                       1.74         1.76         1.78         1.76
  速动比率                       0.75         0.69         0.66         0.61
  每股经营现金流量(元)         0.7789      -0.4128      -0.0324       1.3139
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-26   2019-08-27   2019-04-26   2019-02-20
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.8126       0.4917       0.2453       0.4257
  基本每股收益(扣除后)              -       0.3775            -       0.4000
  摊薄每股收益(元)             0.8096       0.4917       0.2453       0.4257
  每股净资产(元)               7.2414       7.8559       7.6096       7.3643
  每股未分配利润(元)           3.9080       3.6331       3.3867       3.1414
  每股公积金(元)               2.4945       2.4945       2.4945       2.4945
  销售毛利率(%)                 72.12        69.42        69.46        74.62
  营业利润率(%)                 22.62        22.60        19.53        12.32
  净利润率(%)                   17.18        16.29        15.90         8.76
  加权净资产收益率(%)           11.09         6.04         3.28         5.99
  摊薄净资产收益率(%)           11.18         6.26         3.22         5.78
  股东权益(%)                   54.33        57.89        54.22        52.86
  流动比率                       1.83         2.00         1.93         1.89
  速动比率                       0.52         0.62         0.74         0.73
  每股经营现金流量(元)         0.7576       0.4202       0.7362       1.2617
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-26   2018-08-18   2018-04-26   2018-04-21
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               184343.82     122053.34      69749.13     221229.99
  营业成本               139593.78      96318.70      54514.86     182268.17
  营业费用                44208.56      30998.54      18197.76      60997.08
  管理费用                23347.41      16067.77       7728.25      27088.23
  财务费用                  943.06        686.82        473.24          1.70
  营业利润                45681.28      26543.76      15325.10      44234.32
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  291.16        340.04         60.35        177.53
  营业外收支净额           -585.85        277.69        144.82       -166.48
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                45095.44      26821.45      15469.92      44067.83
  净利润                  30289.87      18542.79      10056.14      34177.76
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               158908.87     101820.97      52028.65     163844.01
  营业成本               127197.00      82935.19      41867.62     143758.85
  营业费用                40014.50      22198.99      12091.37      47962.60
  管理费用                19062.74      11797.39       5622.88      29152.25
  财务费用                 -346.77       -326.02        -88.18         34.51
  营业利润                35940.16      23014.33      10163.17      20184.86
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                   -1.60         -0.01             -        -11.23
  营业外收支净额             58.43        420.11        179.80        227.92
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                35998.60      23434.43      10342.97      20412.78
  净利润                  27306.36      16584.92       8274.71      14357.21
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 548905.73     513983.49     498531.42     484235.89
  流动资产               421597.97     389331.53     378463.79     364659.68
  货币资金               138158.30     118693.92     105333.88      91096.83
  存货                   240229.19     237786.19     237460.60     237086.75
  应收账款                10870.90      12655.34      11001.22      13549.71
  其他应收款                     -       4431.50             -             -
  固定资产净额                   -      60802.37             -      61905.79
  无形资产                13778.77      13860.27      13920.35      14029.14
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                83600.00      93500.00      73800.00      66400.00
  预收账款                23456.20      12570.71      15028.35      24723.28
  应付账款                14684.48      12414.48      29691.72      17393.62
  流动负债               242076.07     221230.94     212237.25     207532.03
  长期负债                 5185.87       4792.08       5421.82       5228.97
  总负债                 247261.93     226023.01     217659.07     212761.00
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               282058.82     269146.35     262932.01     251603.51
  资本公积金              88069.15      86903.76      85738.37      84572.99
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 449579.14     457704.57     473356.09     469894.23
  流动资产               329911.31     338187.40     372997.67     376836.17
  货币资金                63527.23      71995.45     107816.24     113724.81
  存货                   235213.64     232858.46     230567.55     231247.39
  应收账款                10089.42       8345.74       8409.61       4264.03
  其他应收款               4300.08       6944.10       2165.05       1005.32
  固定资产净额            66036.62      67065.19      53637.63      50553.26
  无形资产                14078.91      14050.96      14838.07      14980.96
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                55217.00      42917.00      49917.00      64417.00
  预收账款                17931.04      13197.67      38419.93      19238.22
  应付账款                34690.78      20295.06      13925.03      15334.06
  流动负债               180477.11     169428.17     193672.71     199146.97
  长期负债                 5481.66       4785.03       5557.99       5260.12
  总负债                 185958.77     174213.20     199230.69     204407.09
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               244252.37     264981.09     256670.88     248396.17
  资本公积金              84139.81      84139.81      84139.81      84139.81
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       216781.74     144919.82      81648.38     279032.53
  经营现金流出小计       190509.97     158844.40      82742.22     234714.44
  经营现金流量净额        26271.77     -13924.58      -1093.84      44318.09
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          524.54        357.01        198.90       4317.82
  投资现金流出小计        13991.94       8960.40       5364.73      35267.74
  投资现金流量净额       -13467.40      -8603.38      -5165.83     -30949.92
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       112677.78      68677.78      41177.78      66400.00
  筹资现金流出小计        95925.39      35131.18      26600.83     108274.95
  筹资现金流量净额        16752.39      33546.60      14576.96     -41874.95
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        29581.44      11012.07       8292.04     -28476.23
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       211017.38     146163.42      90439.02     210150.44
  经营现金流出小计       185463.35     131989.18      65606.88     167591.89
  经营现金流量净额        25554.03      14174.24      24832.14      42558.55
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         4012.89        798.89        365.49      16720.51
  投资现金流出小计        30473.23      26671.60      12164.60     -10885.77
  投资现金流量净额       -26460.35     -25872.70     -11799.11      27606.28
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        48500.00      25000.00      25000.00      72612.34
  筹资现金流出小计       100105.30      57473.02      42950.09      89708.47
  筹资现金流量净额       -51605.30     -32473.02     -17950.09     -17096.13
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -52465.60     -44163.72      -4952.93      53062.39
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-12-21◇

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             102890.99          84.30%        83845.42
  其中:中高档酒                    100146.29          82.05%        82833.83
  玻瓶                              17752.67          14.55%         6500.25
  其中:低档酒                        2744.70           2.25%         1011.58
  其他(补充)                       1409.68           1.15%          611.49
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             105348.78          86.31%               -
  玻瓶                              17949.60          14.71%               -
  分部间抵销                        -1245.04          -1.02%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         19045.57               81.49%
  其中:中高档酒                                17312.46               82.71%
  玻瓶                                         11252.42               36.62%
  其中:低档酒                                   1733.11               36.86%
  其他(补充)                                   798.19               43.38%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             184975.77          83.61%       147968.67
  其中:中高档酒                    178947.85          80.89%       146466.30
  玻瓶                              33949.12          15.35%        11325.36
  其中:低档酒                        6027.92           2.72%         1502.38
  其他(补充)                       2305.09           1.04%         1374.97
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             184975.77          83.61%       147968.67
  玻瓶                              33949.12          15.35%        11325.36
  其他(补充)                       2305.09           1.04%         1374.97
  ─────────────────────────────────────
  遂宁                             218924.89          98.96%       159294.03
  其他(补充)                       2305.09           1.04%         1374.97
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         37007.10               79.99%
  其中:中高档酒                                32481.55               81.85%
  玻瓶                                         22623.76               33.36%
  其中:低档酒                                   4525.55               24.92%
  其他(补充)                                   930.12               59.65%
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         37007.10               79.99%
  玻瓶                                         22623.76               33.36%
  其他(补充)                                   930.12               59.65%
  ─────────────────────────────────────
  遂宁                                         59630.86                    -
  其他(补充)                                   930.12                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  酒类                              84257.15          82.75%        65419.19
  其中;中高档酒                     81608.54          80.15%        64607.59
  玻瓶                              16863.98          16.56%         4858.03
  其中;低档酒                        2648.61           2.60%          811.60
  其他(补充)                        699.85           0.69%          407.02
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         18837.96               77.64%
  其中;中高档酒                                17000.95               79.17%
  玻瓶                                         12005.95               28.81%
  其中;低档酒                                   1837.01               30.64%
  其他(补充)                                   292.83               58.16%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             149540.75          91.27%       114817.71
  其中:中高档酒                    139479.17          85.13%       111029.83
  医药                              10084.28           6.15%         6195.76
  其中:低档酒                       10061.58           6.14%         3787.89
  其他(补充)                       3191.37           1.95%         1090.45
  玻瓶                               1027.62           0.63%          150.47
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             149540.75          91.27%       114817.71
  医药                              10084.28           6.15%         6195.76
  其他(补充)                       3191.37           1.95%         1090.45
  玻瓶                               1027.62           0.63%          150.47
  ─────────────────────────────────────
  四川省遂宁市                     150568.37          91.90%       114968.19
  四川省成都市                      10084.28           6.15%         6195.76
  其他(补充)                       3191.37           1.95%         1090.45
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         34723.04               76.78%
  其中:中高档酒                                28449.34               79.60%
  医药                                          3888.52               61.44%
  其中:低档酒                                   6273.70               37.65%
  其他(补充)                                  2100.92               34.17%
  玻瓶                                           877.14               14.64%
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         34723.04               76.78%
  医药                                          3888.52               61.44%
  其他(补充)                                  2100.92               34.17%
  玻瓶                                           877.14               14.64%
  ─────────────────────────────────────
  四川省遂宁市                                 35600.18                    -
  四川省成都市                                  3888.52                    -
  其他(补充)                                  2100.92                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-01-18◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2023-08-25                      150.36             0.45%          股权激励
  2022-08-25                      150.36             0.45%          股权激励
  2021-08-25                      225.54             0.67%          股权激励
  2020-08-25                      225.54             0.67%          股权激励
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2020-01-17        79628.37     3815.33        4.62      143.25        3.17
  2020-01-16        79693.79     2931.99        4.05      126.92        2.97
  2020-01-15        79506.33     3905.50        5.26      165.09        3.77
  2020-01-14        78871.14     4609.37        2.31       72.29        0.10
  2020-01-13        79358.22    11596.37        6.89      217.69        2.88
  2020-01-10        72938.71     6190.76       12.70      389.29        9.48
  2020-01-09        74035.31     4502.41        4.03      120.74        0.81
  2020-01-08        75632.79     3808.48        4.18      123.10        0.36
  2020-01-07        75125.40     5667.91        4.50      135.35        1.06
  2020-01-06        74222.14     2893.65        3.84      114.85        0.16
  2020-01-03        74249.07     3536.99        3.78      113.85        2.35
  2020-01-02        75437.12     7545.00        2.34       71.18           -
  2019-12-31        73218.35     2801.67        2.47       74.16        1.15
  2019-12-30        73238.51     3603.14        6.22      187.51        4.95
  2019-12-27        73981.97     2531.63        2.62       76.80        1.35
  2019-12-26        74658.74     3365.10        4.49      133.03        3.26
  2019-12-25        73545.01     1438.10        1.37       39.88        0.14
  2019-12-24        73244.49     2464.46        1.45       42.23        0.02
  2019-12-23        72506.60     3570.34        2.36       67.98        1.15
  2019-12-20        73109.47     2422.26        1.67       49.62        0.12
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期                    2019-09-30         2019-06-30         2019-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                  638.81            1257.01            1076.49
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           4                 49                 13
  ─────────────────────────────────────
  券商持股(万)                  247.82             269.86                  -
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           1                  1                  -
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-10-21     30.00       30.00        1.00         17.00          510.00

  买方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  卖方:中国国际金融股份有限公司上海分公司                                  
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-26     30.51       30.20        1.01         40.00         1220.40

  买方:中国国际金融股份有限公司上海分公司                                  
  卖方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-31     25.70       26.65        0.96         42.00         1079.40

  买方:中国银河证券股份有限公司广州天河北路证券营业部                      
  卖方:中信证券股份有限公司汕头海滨路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-06     40.50       44.39        0.91          6.98          282.69

  买方:海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部                      
  卖方:中国银河证券股份有限公司北京亦庄证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2015-06-12     28.50       31.46        0.91         13.60          387.60

  买方:光大证券股份有限公司上海西藏中路证券营业部                          
  卖方:新时代证券有限责任公司包头广场西道证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2015-06-12     28.50       31.46        0.91         46.00         1311.00

  买方:西南证券股份有限公司上海浦东新区陆家嘴东路证券营业部                
  卖方:国海证券股份有限公司深圳宝安裕安路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 郭建亚                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 8.00万股                       占总股本: 0.0237%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李富全                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 10.00万股                      占总股本: 0.0296%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李强                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 15.00万股                      占总股本: 0.0445%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 刘力                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 20.00万股                      占总股本: 0.0593%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 蒲吉洲                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 7.00万股                       占总股本: 0.0208%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 吴健                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 15.00万股                      占总股本: 0.0445%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 曾家斌                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 8.00万股                       占总股本: 0.0237%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 张树平                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-03-04                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 15.00万股                      占总股本: 0.0445%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 四川沱牌舍得集团有限公司       股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2013-06-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 554.60万股                     占总股本: 1.6442%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 四川沱牌舍得集团有限公司       股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2013-06-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 120.00万股                     占总股本: 0.3558%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  郭建亚           80000   10.51     80000  郭建亚  股权激励实施
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  李富全          100000   10.51    100000  李富全  股权激励实施
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  李强            150000   10.51    150000  李强    股权激励实施
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  刘力            200000   10.51    200000  刘力    股权激励实施
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  蒲吉洲           70000   10.51     70000  蒲吉洲  股权激励实施
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04  张树平          150000   10.51    190659  张树平  股权激励实施
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-01-19◇

  ●2016-08-31 〖资讯中心〗沱牌舍得(600702)品味舍得高成长,符合预期(中金公司
  )                                                                         
      营业利润显著改善,中高档酒营收大增47.71%
      沱牌舍得公布1H16业绩:营业收入7.8亿元,同比增长24.34%;归属母公司净利
  润0.23亿元,同比增长243.53%,对应每股盈利0.07元。业绩符合预期。品味舍得50%
  以上的高增长带动中高档酒营收大增47.71%,而低档酒加速下滑。2Q16毛利率54.04%
  ,超去年同期,且环比大幅提高7.57ppt。
      发展趋势
      品味舍得保持高成长。1)大众消费升级,200元以上白酒未来5年有望保持25%的
  增速,销量可达25万吨,且更多来自200-500元细分价位的扩容。2)品味舍得主动降
  价40%定价350元,前浓后酱的差异化品质,赋予产品高性价比与卓越产品竞争力。3)
  品味舍得核心地位明确,公司正在大规模招商。品牌基础与高端年份基酒资源支撑全
  国化放量。
      盈利能力将继续提高。1H16盈利改善部分来源于广告费用和利息费用控制,但受
  累于江油分公司厂房计提资产减值损失减少净利润566万。一次性因素的消除和产品
  结构的提升,外加费用可控,将进一步带来公司盈利能力的改善。
      改革红利真正释放将在下半年。天洋正式入主沱牌集团为6月30日,市场化机制
  改革由此才真正深入。经销商调研发现,公司开始主动营销市场开发消费者,渠道正
  在良性扩张,我们认为营收增长潜力将在下半年开始释放,预计2H16营收可达8.2亿
  元,环比提高5%,同比增速达到55%,将显著高于上半年的24%。
      盈利预测
      我们将2016、2017年每股盈利预测分别从人民币0.373元与1.066元上调0.85%与0
  .38%至人民币0.376元与1.070元。主要源于费用的小幅下调。
      估值与建议
      目前,公司股价对应2017年21.2x P/E。我们维持推荐的评级和人民币33.2元的
  目标价,较目前股价有46.26%上行空间。目标价对应2017年31x P/E。

  ●2016-08-31 〖资讯中心〗沱牌舍得(600702)中报点评:营销改革效果显著,中高端
  酒迎来快速增长(广发证券)                                                  
      营销改革效果显著,中高端酒迎来快速增长
      1、公司16H1收入7.8亿,增长24%,Q2收入3.54亿,增长13.5%,根据调研1-5月
  公司收入增长40%左右,Q2收入增速低于Q1主要由于6月公司将历史销售返利、返酒政
  策核销,7月后市场费用采取申报审核制,因此部分经销商6月打款时间后挪,预计6
  月单月销售下滑较多,同时预收账款1.38亿,同比下降18%。但我们认为短期的费用
  政策导致的经销商打款行为并不改变公司恢复性快速增长的趋势。2、分品类看,公
  司16H1医药0.84亿,增长13.3%,酒类收入6.59亿,增长24%。其中中高档酒5.51亿,
  增长47.7%,低档酒1.08亿,下降31.8%,主要由于上半年天洋集团刘力进来以后采取
  的简化产品线、聚焦中高端政策,集中推广舍得(品味舍得和舍得酒坊)、陶醉、特曲
  和天曲等四个品牌,其中舍得系列中高端酒在新政策下迎来快速增长,低端酒区域性
  品牌被缩减造成短期收入下降。
      归母净利润2317万元,增长244%,Q2利润大幅增长主要由于同期基数较低以及费
  用管控较好。1、费用管控较好,期间费用率下降11个PCT,销售费用率12.88%,下降
  9.2个PCT,主要由于广告费0.52亿,与去年同期1.06亿元相比减少51%;财务费用率1
  .15%,下降2个PCT,主要由于上半年经营好转贴现利息减少;管理费用率大体持平。
  2、由于公司酒类产品精简和重点推广几个品牌,毛利率略有下降。16H1毛利率49.5%
  ,同比减少3.22个PCT,中高档酒毛利率49%,减少4.2个PCT,低档酒毛利率18.5%,
  减少13.3个PCT。我们认为随着公司产品聚焦和结构调整到位,毛利率会不断提升。3
  、16H1资产减值损失1306万元,同比增加1122%。
      下半年天洋入主改革加速,推动未来业绩高增长
      公司计划全年收入20亿元,上半年完成计划的39%,虽然实现全年目标有一定压
  力,但我们认为公司下半年将加速改革,全年收入实现15-16亿概率较大。天洋集团7
  月正式入主后,进一步加强营销体制改革,将推动未来业绩高增长。1、中高端产品
  在上半年基础上进一步聚焦品味舍得,重点推广;2、聚焦重点市场,把原来7个大区
  变成10个,重点市场成都、郑州单独列出,增加营销人员开拓重点市场和招商,大幅
  增加空白区域经销商将保障未来收入的快速增长。3、营销激励机制效果好,业绩当
  月兑现奖励,充分提高积极性。4、费用管控提高投放效率。公司将营销费用重点从
  空中广告改为地下推广市场,市场投入大幅增加,效果显著。
      投资建议
      未来产品结构提升和费用率下降,预计16-18年收入15.04/19.15/23.88亿,净利
  润0.72/1.86/2.89亿元,维持买入评级。

  ●2016-08-31 〖资讯中心〗沱牌舍得(600702)舍得系列带动收入增长,期待深化改制
  快速推进落实(安信证券)                                                    
      事件:公司公告2016年半年度业绩,上半年实现营业收入7.8亿元,同比增长24.
  3%,归属上市公司股东净利润2317万元,同比增长243.5%;经营活动产生现金流量净
  额968万元,同比增长108.6%,EPS为0.07元。单2季度收入为3.53亿元,增长13.2%,
  净利润1100万元,在同期低基数下快速增长。
      修补营销短板,收入增速在“小”酒中居前。公司上半年实现营业收入7.8亿元
  ,同比增长24.3%,其中2季度单季同比增长13.2%,在“小”白酒当中增速靠前。公
  司在1季度收入较快增长的基础上,2季度继续实现两位数增长,表现好于市场预期。
  在白酒行业缓慢复苏背景下,公司年初开始加大营销改革力度,包括聚焦核心单品和
  优势市场、加强渠道管控、扩大销售队伍等举措,同时完善销售人员激励机制,修补
  营销短板带来的效果逐步显现,上半年公司整体收入增速位居行业第二(仅次于水井
  坊,剔除ST皇台)。
      中高端舍得系列增长快速,聚焦带来产品结构改善。白酒主业收入6.6亿元,同
  比增长24.1%,其中中高档酒实现营收5.5亿元,同比增长达47.7%,中高档酒以舍得
  系列(品味舍得和舍得酒坊)为主,公司实施产品聚焦打造品味舍得核心单品,同时加
  强渠道价格体系管控以及加大销售人员市场化激励力度共同带动中高端酒销售快速增
  长。此前我们草根调研判断品味舍得上半年增长50%左右,最终增速基本验证此前我
  们的预期。低档酒实现营收1.1亿元,同比下降31.8%,主要受上半年开展产品聚焦和
  清理低价贴牌产品影响。
      盈利能力逐步修复,仍有提升空间。公司上半年白酒业务毛利率为49%,同比下
  降4.24%,主要系短期部分产品价格仍处恢复阶段,下半年在渠道逐步理顺后毛利率
  有望回升。上半年销售费用和财务费用同比下降明显,其中广告费用大幅下降,财务
  费用中利息也有所减少。销售费用率为12.9%,下降9.2PCT,财务费用率为1.2%,下
  降接近2PCT。上半年资产减值损失同比增加1202万元(系分公司计提资产减值准备所
  致),投资收益同比减少1474万元(系参股天马玻璃公司利润减少所致),对利润表现
  有一定影响。整体上半年净利率为2.97%,达13年上半年以来的新高。随着产品结构
  改善、改制带来经营效率提升,公司整体盈利能力仍有较大提升空间。
      积极关注后续改制深化,改制红利可期。天洋集团入主成为公司控股股东后,对
  董事会进行高效改组,管理层基本保持稳定。未来公司将在继续聚焦白酒主业基础上
  深化改制,以释放企业经营活力和成长潜力。公司有良好的产能储备和品牌沉淀,随
  着后续营销改革举措不断展开推进,以及公司激励机制再上台阶,预计盈利能力持续
  修复提升将是大概率事件。
      投资建议:我们预计公司2016-18年EPS为0.33/0.57/0.90元,维持买入-B评级和
  6个月目标价30元,建议继续关注公司改制深化后的中线机会。

  ●2016-08-31 〖资讯中心〗沱牌舍得(600702)二季度利润加速提升,期间费用大幅改
  善(华鑫证券)                                                              
      沱牌舍得发布2016半年报:报告期内,公司实现总收入7.8亿元,同比增长24.3%
  ,营业利润0.63亿元,同比大幅增长248.2%,归母净利润0.23亿元,同比大幅增长24
  3.5%;扣非后归母净利润0.24亿元,同比大幅增长337.8%;基本每股收益0.07元。就
  Q2单季来看,实现营业收入3.53亿元,同比增长13.2%;实现归母净利润0.11亿元,
  同比大幅增长363.1%。
      营收/净利快速增长,毛利率环比上升:上半年营业收入、净利润都实现了快速
  增长。分产品来看,中高档酒收入5.5亿元,同比增长47.7%,主要是品味舍得快速增
  长,毛利率下降7.4pct至55%;低档酒收入1.1亿元,同比下降31.8%,毛利率下降13.
  3pct至18.5%;医药收入0.84亿元,同比增长13.3%,毛利率增加4.4pct至53.1%。上
  半年综合毛利率微降1.75pct至49.9%,其中二季度毛利率54%,略超去年同期,环比
  大幅上升7.6pct。
      期间费用持续下降,仍有优化空间:上半年期间费用率大幅减少11pct至28.24%
  ,主要是销售费用和财务费用进一步优化,其中销售费用率因广告费减少而由去年同
  期的22.1%减少至12.9%,管理费用率基本持平;财务费用率因利息支出减少而由去年
  同期的3.1%减少至1.1%,净利润率同比上升1.9pct至3%。公司各项指标均处在白酒上
  市公司相对低位,改善空间还很大。
      公司未来看点:(1)本年度公司计划实现营业收入20亿元,目前已完成38.99%,
  全年计划完成可能略有难度;(2)商务消费和自饮消费已逐步取代之前的三公消费,
  大众消费升级将支撑中高端酒复苏;(3)天洋控股的管理层进驻公司,股权已完成交
  接,公司对于市场、产品、营销等思路清晰,未来中高端酒放量将使得公司业绩继续
  快速增长。
      盈利预测:我们上调盈利预测,预计2016-2018年公司EPS将分别达到0.28元、0.
  50元和0.73元,按照2016年8月31日收盘价22.99元进行计算,对应2016-2018年动态P
  E分别为82.3倍、45.7倍和31.4倍,估值无优势,但考虑到业绩存在超预期的可能,
  维持“审慎推荐”的投资评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2020-01-17◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  刘力            董事长         本科                    20.00        218.48
  李强            副董事长       本科                    15.00        186.84
  张树平          董事           本科                    19.07        174.39
  郭建亚          董事           硕士                     8.00        121.84
  蒲吉洲          董事           本科                     7.00        121.74
  余东            董事           专科                     7.50             -
  陈刚            独立董事       -                           -          5.00
  张生            独立董事       -                           -          5.00
  宋之杰          独立董事       博士                        -          5.00
  ─────────────────────────────────────
  汪浩            监事会主席     专科                        -         72.26
  高彦龄          监事           本科                        -             -
  李健            监事           本科                        -             -
  朱应才          职工代表监事   本科                        -         78.00
  杨晓林          职工代表监事   -                           -         18.54
  ─────────────────────────────────────
  李强            总裁           本科                    15.00        186.84
  张树平          副总裁         本科                    19.07        174.39
  蒲吉洲          副总裁         本科                     7.00        121.74
  李富全          副总裁、首席财 硕士                    10.00        121.87
                  务官
  徐强            董事会秘书     硕士                     7.00             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         1467.33   1750.11    849.33    796.36
  最高前三位董事报酬总额                579.71    535.98    211.78    259.95
  最高前三位高级管理人员报酬总额        579.71    514.71    249.60    272.23
  独立董事津贴(平均)                      5.00      4.31      3.83      5.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘力           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1970       任职日期: 2017-05-26
  简历:刘力,男,1970年出生,本科学历。历任天洋置地有限公司总经理、天洋控股
       地产集团总裁、天洋控股集团执行董事、天洋国际控股有限公司执行董事、四
       川沱牌舍得酒业股份有限公司副董事长、总经理。现任天洋控股集团董事,四
       川沱牌舍得集团有限公司副董事长、总经理,舍得酒业股份有限公司董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李强           性别: 男 学历: 本科         职务: 副董事长
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-05-26
  简历:李强,男,1966年出生,本科学历。历任雀巢牛奶有限公司(天津)公司天津北
       京地区销售经理、百威(国际)啤酒有限公司北方地区销售经理、达能-水(依云
       )有限公司北方大区经理、美国康胜啤酒饮料有限公司中国区营销总经理、南方
       黑芝麻集团股份有限公司执行总裁。现任四川沱牌舍得集团有限公司董事,舍
       得酒业股份有限公司副董事长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张树平         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1959       任职日期: 2017-05-26
  简历:张树平,男,1959年出生,中共党员,大学文化,高级经济师。历任四川沱牌
       舍得酒业股份有限公司监事会主席、工会主席、党委副书记,四川射洪沱牌曲
       酒营销公司总经理。第十一届、第十二届全国人民代表大会代表,四川沱牌舍
       得集团有限公司副董事长、总经理,四川沱牌舍得酒业股份有限公司副董事长
       。现任四川沱牌舍得集团有限公司董事,舍得酒业股份有限公司董事、常务副
       总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 郭建亚         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1969       任职日期: 2017-05-26
  简历:郭建亚,男,1969年出生,中共党员,硕士研究生,高级经济师。历任北京市
       经济委员会主任科员,天鸿集团有限公司企业策划部经理,北京天鸿宝业房地
       产股份有限公司人力资源部总监,天洋控股集团企业管理中心总经理。现任四
       川沱牌舍得集团有限公司董事,舍得酒业股份有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 蒲吉洲         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1970       任职日期: 2017-05-26
  简历:蒲吉洲,男,1970年出生,中共党员,大学学历,工程师,高级营销师。历任
       舍得酒业股份有限公司一分厂、四分厂厂长,行政中心副总监,吉林沱牌农产
       品开发公司总经理,沱牌热电公司经理,四川沱牌舍得集团有限公司董事。现
       任舍得酒业股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 余东           性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1973       任职日期: 2019-06-28
  简历:余东,男,汉族,1973年出生,中共党员,大专学历,高级酿酒师、高级品酒
       师,第十三届全国人大代表,中国酒业协会白酒分会技术委员会委员。曾担任
       舍得酒业股份有限公司质管部办公室主任、陈勾车间综合主管、总工办主任。
       现任舍得酒业股份有限公司副总工程师兼酒体中心总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈刚           性别: 男                    职务: 独立董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-05-26
  简历:陈刚,男,1964年出生,中央财经大学会计学院副教授、中国管理会计研究发
       展中心副主任,硕士研究生导师。研究方向为成本会计和战略管理。历任北京
       中惠会计师事务所常务副所长、北京国家税务局稽查局会计顾问、北京海淀区
       人民法院陪审员和多家企业的财务及管理顾问。现任北京科锐股份有限公司独
       立董事、新华网股份有限公司独立董事、北京佳讯飞鸿电气股份有限公司独立
       董事、舍得酒业股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张生           性别: 男                    职务: 独立董事
  出生日期: 1970       任职日期: 2017-05-26
  简历:张生,男,1970年出生,中国社会科学院法学研究所研究员,博士研究生导师
       。兼任中国法律史学研究会常务理事,中国法学教育研究会常务理事,曾入选
       国家百千万人才工程,享受国务院政府特殊津贴,舍得酒业有限责任公司独立
       董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 宋之杰         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1954       任职日期: 2017-05-26
  简历:宋之杰,男,1954年出生,博士,教授,博士生导师。历任东北重型机械学院
       管理系教师,燕山大学经济管理学院讲师、副教授、管理系主任,燕山大学财
       务处副处长、处长,燕山大学经济管理学院院长。现任燕山大学经济管理学院
       教授、博士生导师,大庆华科股份有限公司独立董事,舍得酒业股份有限公司
       独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 汪浩           性别: 女 学历: 专科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1956       任职日期: 2017-05-26
  简历:汪浩,女,1956年出生,中共党员,大专学历。历任射洪县审计局经贸审计股
       股长,基建审计股副股长,审计局工会主席,射洪县国资公司审计部部长。曾
       参与过审计署、四川省审计厅多项大中型企业审计项目。现任射洪县国资集团
       公司监事,舍得酒业股份有限公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 高彦龄         性别: 女 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-05-26
  简历:高彦龄,女,1965年出生,大学学士,经济师,造价工程师。历任北内集团总
       公司工程公司工程处预算主管,裕景地产集团合约部经理,思创厚德控股集团
       有限公司成本管理部、监察部经理。现任天洋控股集团风控中心审计部高级经
       理,四川沱牌舍得集团有限公司监事,舍得酒业股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李健           性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-08-21
  简历:李健,男,汉族,1975年出生,经济学学士,会计师。历任北京兆维电子集团
       审计处处长助理、中国泛海集团有限公司高级审计经理、亿利金威建设集团审
       计部副经理、北京中发智迅科技发展公司审计监管中心总经理。现任天洋控股
       集团有限公司风控中心副总经理,舍得酒业股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 朱应才         性别: 男 学历: 本科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1974       任职日期: 2017-05-26
  简历:朱应才,男,1974年出生,文学学士学位,1997参加工作,历任公司业务代表
       、主管、销售区经理、沱牌曲酒品牌推广部副经理、舍得酒品牌推广部经理、
       市场部经理、营销公司副总经理等职务。现任营销公司董事、舍得事业部市场
       管理中心总经理、舍得酒业股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨晓林         性别: 男                    职务: 职工代表监事
  出生日期: 1971       任职日期: 2017-05-26
  简历:杨晓林,男,1971年出生,中专学历,1994年参加工作。历任四川沱牌舍得酒
       业股份有限公司财务中心综合部经理。现任舍得酒业股份有限公司财务中心副
       总监、舍得酒业股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李强           性别: 男 学历: 本科         职务: 总裁
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-05-26
  简历:李强,男,1966年出生,本科学历。历任雀巢牛奶有限公司(天津)公司天津北
       京地区销售经理、百威(国际)啤酒有限公司北方地区销售经理、达能-水(依云
       )有限公司北方大区经理、美国康胜啤酒饮料有限公司中国区营销总经理、南方
       黑芝麻集团股份有限公司执行总裁。现任四川沱牌舍得集团有限公司董事,舍
       得酒业股份有限公司副董事长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张树平         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总裁
  出生日期: 1959       任职日期: 2016-07-05
  简历:张树平,男,1959年出生,中共党员,大学文化,高级经济师。历任四川沱牌
       舍得酒业股份有限公司监事会主席、工会主席、党委副书记,四川射洪沱牌曲
       酒营销公司总经理。第十一届、第十二届全国人民代表大会代表,四川沱牌舍
       得集团有限公司副董事长、总经理,四川沱牌舍得酒业股份有限公司副董事长
       。现任四川沱牌舍得集团有限公司董事,舍得酒业股份有限公司董事、常务副
       总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 蒲吉洲         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总裁
  出生日期: 1970       任职日期: 2011-06-23
  简历:蒲吉洲,男,1970年出生,中共党员,大学学历,工程师,高级营销师。历任
       舍得酒业股份有限公司一分厂、四分厂厂长,行政中心副总监,吉林沱牌农产
       品开发公司总经理,沱牌热电公司经理,四川沱牌舍得集团有限公司董事。现
       任舍得酒业股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李富全         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总裁、首席财务官
  出生日期: 1972       任职日期: 2009-05-18
  简历:李富全,男,1972年出生,中共党员,硕士,高级会计师,高级咨询师。历任
       四川沱牌舍得酒业股份有限公司财务中心副总监、总监,四川天马玻璃有限公
       司副董事长,四川沱牌舍得酒业股份有限公司董事,曾兼任四川金象赛瑞化工
       股份有限公司独立董事。现任舍得酒业股份有限公司副总经理、财务负责人。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 徐强           性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事会秘书
  出生日期: 1980       任职日期: 2019-07-12
  简历:徐强,男,1980年出生,硕士学历,毕业于北京大学金融学专业。历任中信证
       券股份有限公司投资银行业务副总裁,华夏幸福基业股份有限公司市值管理高
       级总监,西安宏盛科技发展股份有限公司董事会秘书。现任舍得酒业股份有限
       公司董事长助理。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-25◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.3483       0.2516       0.2981       0.2037
  销售净利率(%)                 18.86        16.23        14.42        11.03
  净资产收益率                   4.16         3.15         3.82         2.73
  每股经营现金流量(元)         1.1917      -0.3804      -0.0324       0.5563
  主营收入同比增长(%)            9.11         5.04        34.06        57.70
  净利润同比增长(%)              9.57         2.12        21.53        42.86
  主营收入环比增长(%)           19.09       -25.01        11.92         9.17
  净利润环比增长(%)             38.42       -15.61        46.35       -35.91
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               62290.48     52304.21     69749.12     62321.12
  营业成本                   43275.08     41803.84     54514.86     55071.17
  营业税金及附加              8115.51      6340.76      9908.01      7788.78
  销售费用                   13210.02     12800.78     18197.76     20982.58
  管理费用                    7279.64      8339.52      7728.25      8025.49
  财务费用                     256.24       213.58       473.23       348.47
  投资收益                     -48.88       279.68        60.35       179.13
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               19137.53     11218.66     15325.10      8294.15
  营业外收入                   145.69       132.87       205.12       -83.54
  营业外支出                  1009.22            -        60.31       141.37
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               18273.99     11351.53     15469.91      8069.24
  所得税费用                  5756.06      1991.09      4665.63       363.46
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         12517.93      9360.44     10804.28      7705.78
  母公司所有者净利润         11747.08      8486.65     10056.14      6871.40
  少数股东损益                 770.85       873.79       748.13       834.38
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           71861.93     63271.44     81648.38     68015.15
  经营现金流出小计           31665.57     76102.18     82742.22     49251.10
  经营现金流量净额           40196.35    -12830.74     -1093.84     18764.06
  投资现金流入小计             167.53       158.12       198.90       304.94
  投资现金流出小计            5031.54      3595.67      5364.73      4794.50
  投资现金流量净额           -4864.02     -3437.55     -5165.83     -4489.57
  筹资现金流入小计           44000.00     27500.00     41177.78     17900.00
  筹资现金流出小计           60794.20      8530.36     26600.83      8169.65
  筹资现金流量净额          -16794.20     18969.64     14576.96      9730.35
  现金等的净增加额           18569.37      2720.03      8292.04     23989.37
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    报告期内,公司应收账款 较期初增加43.28% ,主要是对部分信誉较好的老客户
  赊销增加所致 ;
    预付款项 较期初增加48.10%,主要是本期预付药业三期扩建项目设备款所致 ;
    资产减值损失 同比减少48.09%,主要是本期按照公司会计政策计提的坏账准备
  减少所致 ;
    所得税费用同比增加502.68%,主要是本期子公司利润增加及上期应纳税所得额
  中调减了以前年度超额税前列支的广告费所致;
    净利润同比减少34.98%,  主要是本期所得税费用增加所致。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-3月
      每股收益:0.0130元
      净资产收益率:0.19%
      营业收入同比变动:-9.73%
      净利润同比变动:-45.61%
      一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
      单位:元  币种:人民币
      一、资产负债表项目  期末数 变动比例  变动原因
      货币资金 463,911,163.32  62.35%  主要是本期银行存款及银行承兑汇票保证
  金增加所致
      应收票据  55,927,219.14  -44.78% 主要是本期银行承兑汇票到期托收所致
      预付款项   1,799,977.42  301.67% 主要是本期预付药业三期扩建项目设备款
  所致
      二、利润表项目  本期金额 增减比例  增减原因
      财务费用   11,269,527.23  83.47%  主要是本期支付的银行承兑汇票贴现利息
  增加所致
      资产减值损失  397,269.06 -73.36%  主要是本期按照公司会计政策计提的坏账
  准备减少所致
      投资收益    3,201,308.36  -39.50% 主要是本期参股公司—四川天马玻璃有限
  公司利润减少所致
      营业外收入    740,832.53  134.95% 主要是本期处理市场窜货罚款增加所致
      所得税费用  9,975,732.92  59.06%  主要是上期应纳税所得额中调减了以前年
  度超额税前列支的广告费所致
      净利润      4,371,524.26  -45.61% 主要是本期所得税费用增加所致

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-12-23◇

  前十大股东                       股东人数:51213        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    29.85%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1152.93     3.42%    -24.85  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.67%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 中国银行股份有限公司-招商      607.57     1.80%    197.65  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  5. 曹立新                          503.77     1.49%     33.50  流通A股
  6. 尼西资本控股有限公司-尼西      452.84     1.34%    193.43  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
  7. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.19%      未变  流通A股
  8. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.05%      未变  流通A股
     用证券账户
  9. 香港中央结算有限公司            264.40     0.78%    -56.21  流通A股
  10.中国国际金融股份有限公司        247.82     0.73%    -22.05  流通A股
     总    计                      14955.08    44.32%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:51213        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    30.56%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1152.93     3.50%    -24.85  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.73%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 中国银行股份有限公司-招商      607.57     1.84%    197.64  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  5. 曹立新                          503.77     1.53%     33.50  流通A股
  6. 尼西资本控股有限公司-尼西      452.84     1.37%    193.43  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
  7. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.22%      未变  流通A股
  8. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.08%      未变  流通A股
     用证券账户
  9. 香港中央结算有限公司            264.40     0.80%    -56.21  流通A股
  10.中国国际金融股份有限公司        247.82     0.75%    -22.04  流通A股
     总    计                      14955.08    45.38%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:50934        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    29.85%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.49%      未变  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.67%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 曹立新                          470.27     1.39%     20.50  流通A股
  5. 中国银行股份有限公司-招商      409.93     1.22%    -30.44  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.19%      未变  流通A股
  7. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.05%      未变  流通A股
     用证券账户
  8. 香港中央结算有限公司            320.61     0.95%     67.43  流通A股
  9. 中国国际金融股份有限公司        269.86     0.80%      新进  流通A股
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      259.41     0.77%     12.50  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      14633.61    43.38%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:50934        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    30.56%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.57%      未变  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.73%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 曹立新                          470.27     1.43%     20.50  流通A股
  5. 中国银行股份有限公司-招商      409.93     1.24%    -30.44  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.22%      未变  流通A股
  7. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.08%      未变  流通A股
     用证券账户
  8. 香港中央结算有限公司            320.61     0.97%     67.43  流通A股
  9. 中国国际金融股份有限公司        269.86     0.82%      新进  流通A股
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      259.41     0.79%     12.50  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      14633.61    44.41%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:46429        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    29.85%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.49%      未变  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.67%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 曹立新                          449.77     1.33%     -2.23  流通A股
  5. 中国银行股份有限公司-招商      440.37     1.31%   -301.44  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.19%      未变  流通A股
  7. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.05%   -778.10  流通A股
     用证券账户
  8. 招商银行股份有限公司-兴全      257.74     0.76%    -33.64  流通A股
     合润分级混合型证券投资基金
  9. 香港中央结算有限公司            253.18     0.75%      新进  流通A股
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      246.91     0.73%    -39.73  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      14551.50    43.13%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:46429        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    30.56%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.57%      未变  流通A股
     司
  3. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.73%      未变  流通A股
     卓晔1号基金
  4. 曹立新                          449.77     1.36%     -2.23  流通A股
  5. 中国银行股份有限公司-招商      440.37     1.34%   -301.44  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.22%      未变  流通A股
  7. 舍得酒业股份有限公司回购专      354.34     1.08%   -778.10  流通A股
     用证券账户
  8. 招商银行股份有限公司-兴全      257.74     0.78%    -33.63  流通A股
     合润分级混合型证券投资基金
  9. 香港中央结算有限公司            253.18     0.77%      新进  流通A股
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      246.91     0.75%    -39.73  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      14551.50    44.16%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:44634        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    29.85%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.49%      未变  流通A股
     司
  3. 舍得酒业股份有限公司回购专     1132.44     3.36%      未变  流通A股
     用证券账户
  4. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.67%    -42.00  流通A股
     卓晔1号基金
  5. 中国银行股份有限公司-招商      741.81     2.20%    132.63  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 曹立新                          452.00     1.34%    -53.88  流通A股
  7. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.19%      未变  流通A股
  8. 邵逸群                          307.00     0.91%     15.00  流通A股
  9. 招商银行股份有限公司-兴全      291.37     0.86%      新进  流通A股
     合润分级混合型证券投资基金
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      286.64     0.85%      未变  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      15760.45    46.72%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:44634        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 四川沱牌舍得集团有限公司      10069.58    29.85%      未变  流通A股
  2. 四川省射洪广厦房地产开发公     1177.78     3.49%      未变  流通A股
     司
  3. 舍得酒业股份有限公司回购专     1132.44     3.36%      未变  流通A股
     用证券账户
  4. 云南卓晔投资管理有限公司-      900.00     2.67%    -42.00  流通A股
     卓晔1号基金
  5. 中国银行股份有限公司-招商      741.81     2.20%    132.62  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  6. 曹立新                          452.00     1.34%    -53.88  流通A股
  7. 四川省射洪顺发贸易公司          401.83     1.19%      未变  流通A股
  8. 邵逸群                          307.00     0.91%     15.00  流通A股
  9. 招商银行股份有限公司-兴全      291.37     0.86%      新进  流通A股
     合润分级混合型证券投资基金
  10.尼西资本控股有限公司-尼西      286.64     0.85%      未变  流通A股
     资本价值一号私募证券投资基
     金
     总    计                      15760.45    46.72%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 四川沱牌舍得集团有限公司
  法人代表: 周金
  注册资本: 23224.00万元
  成立日期: 1995-05-28
  经营业务: 粮食收购。制造、销售:酒类、饮料及包装物,生物制品(有专项规定的除
            外),玻瓶,生物肥料;批发、零售:百货、化工产品(不含危险品)、建筑材
            料、出口本企业自产的各类酒、饮料、玻璃制品;进口本企业所需要的的
            原辅料、机械设备、仪表、仪器及零件;技术咨询与服务,房地产开发(以
            上经营范围中依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
            。
  企业类型: 民营企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 周政
  说    明: 周政--->80%天洋控股集团有限公司--->70%四川沱牌舍得集团有限公司--
            ->29.88%舍得酒业股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期        股东户数      环比增减 环比变化(%)    人均持股流通股东人数
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-30         51213           279        0.55        6434           -
  2019-06-30         50934          4505        9.70        6470           -
  2019-03-31         46429         -2503       -5.12        7097           -
  2019-01-31         48932          4298        9.63        6893           -
  2018-12-31         44634          5835       15.04        7557           -
  2018-09-30         38799          9130       30.77        8694           -
  2018-06-30         29669            55        0.19       11369           -
  2018-03-31         29614           418        1.43       11390           -
  2017-12-31         29196          5603       23.75       11553           -
  2017-09-30         23593         -2108       -8.20       14297           -
  2017-06-30         25701         -3526      -12.06       13124           -
  2017-03-31         29227         -4302      -12.83       11541           -
  2017-02-28         33529          -546       -1.60       10060           -
  2016-12-31         34075          -624       -1.80        9899           -
  2016-09-30         34699          8369       31.79        9721           -
  2016-06-30         26330         -7164      -21.39       12810           -
  2016-03-31         33494         -4591      -12.05       10070           -
  2015-12-31         38085         -1294       -3.29        8857           -
  2015-09-30         39379          8477       27.43        8565           -
  2015-06-30         30902        -12953      -29.54       10915           -
  2015-04-03         43855           -71       -0.16        7691           -
  2015-03-31         43926          7981       22.20        7679           -
  2014-12-31         35945         -3721       -9.38        9384           -
  2014-09-30         39666         -7661      -16.19        8504           -
  2014-06-30         47327         -1710       -3.49        7127           -
  2014-03-31         49037         -2394       -4.65        6878           -
  2014-03-12         51431          4356        9.25        6558           -
  2013-12-31         47075         -8669      -15.55        7165           -
  2013-09-30         55744         -1182       -2.08        6051           -
  2013-06-30         56926         -1201       -2.07        5925           -
  2013-03-31         58127          2097        3.74        5803           -
  2013-03-22         56030         13027       30.29        6020           -
  2012-12-31         43003          9375       27.88        7844           -
  2012-09-30         33628          3212       10.56       10030           -
  2012-06-30         30416           711        2.39       11090           -
  2012-03-31         29705         -4544      -13.27       11355           -
  2012-02-29         34249         -5881      -14.65        9848           -
  2011-12-31         40130          2366        6.27        8405           -
  2011-09-30         37764         -4909      -11.50        8932           -
  2011-06-30         42673         -7679      -15.25        7904           -
  2011-03-31         50352         -2909       -5.46        6699           -
  2010-12-31         53261          8258       18.35        6333           -
  2010-09-30         45003         -5634      -11.13        7495           -
  2010-06-30         50637         -6003      -10.60        6661           -
  2010-03-31         56640         -4417       -7.23        5955           -
  2009-12-31         61057         21382       53.89        5524           -
  2009-09-30         39675         -7918      -16.64        8502           -
  2009-06-30         47593         -8817      -15.63        7087           -
  2009-03-31         56410        -11830      -17.34        4265           -
  2008-12-31         68240          -484       -0.70        3526           -
  2008-09-30         68724         -2204       -3.11        3501           -
  2008-06-30         70928         -8061      -10.21        3392           -
  2008-03-31         78989         11071       16.30        2978           -
  2007-12-31         67918         28001       70.15        3463           -
  2007-09-30         39917         -6593      -14.18        5893           -
  2007-06-30         46510        -11392      -19.67        5058           -
  2007-03-31         57902         -4427       -7.10        3568           -
  2006-12-31         62329           106        0.17        3314           -
  2006-09-30         62223         -3279       -5.01        3320           -
  2006-06-30         65502          9754       17.50        3154           -
  2006-03-31         55748         -4892       -8.07        2663           -
  2005-12-31         60640         -1572       -2.53        2448           -
  2005-09-30         62212           433        0.70        2386           -
  2005-06-30         61779          -536       -0.86        2403           -
  2005-03-31         62315         -1685       -2.63        2382           -
  2004-12-31         64000           727        1.15        2320           -
  2004-09-30         63273           449        0.71        2346           -
  2004-06-30         62824          -991       -1.55        2363           -
  2004-03-31         63815           -66       -0.10        2326           -
  2003-12-31         63881         -3471       -5.15        2324           -
  2003-09-30         67352         -2017       -2.91        2204           -
  2003-06-30         69369         -1143       -1.62        2140           -
  2003-03-31         70512         -1332       -1.85        2105           -
  2002-12-31         71844          -159       -0.22        2066           -
  2002-09-30         72003          2009        2.87        2062           -
  2002-06-30         69994          4634        7.09        2121           -
  2001-12-31         65360         11009       20.26        2271       65342
  2000-12-31         54351        -24039      -30.67        2731           -
  1999-12-31         78390         -4443       -5.36        1458           -
  1999-06-30         82833         -9817      -10.60        1380           -
  1998-12-31         92650          2071        2.29         926           -
  1998-06-30         90579         31770       54.02         729           -
  1997-12-31         58809          9291       18.76        1122           -
  1996-12-31         49518             -           -        1333           -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-01-17◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2019-12-26     2019中期    2018末期    2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       33703.70     33730.00    33730.00    33730.00
    流通股份合计               32951.90     32951.90    33730.00    33730.00
      流通A股                  32951.90     32951.90    33730.00    33730.00
    限售流通股合计               751.80       778.10           -           -
      限售流通A股                751.80       778.10           -           -
      限售境内自然人持股         751.80       778.10           -           -
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-12-26              33703.70       32951.90  回购
  ─────────────────────────────────────
  2019-02-25              33730.00       32951.90  股权激励,回购
  ─────────────────────────────────────
  2009-04-09              33730.00       33730.00  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-04-08              33730.00       24060.24  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-04-06              33730.00       23523.03  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-04-06              33730.00       20657.99  股权分置10送3.9
  ─────────────────────────────────────
  2000-10-25              33730.00       14845.25  10配3
  ─────────────────────────────────────
  1999-05-20              29827.24       11432.20  职工股上市
  ─────────────────────────────────────
  1998-07-07              29827.24        8580.00  10配3
  ─────────────────────────────────────
  1996-11-22              26338.00        6600.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  1996-05-24              13169.00        3300.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  1996-05-09              10965.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红1.03元/税前           股权登记日2019-08-14
                                                        除权除息日2019-08-15
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.43元/税前           股权登记日2018-08-15
                                                        除权除息日2018-08-16
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红0.72元/税前           股权登记日2017-05-17
                                                        除权除息日2017-05-18
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红0.1元/税前            股权登记日2016-08-25
                                                        除权除息日2016-08-26
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2015-07-15
                                                        除权除息日2015-07-16
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2014-07-17
                                                        除权除息日2014-07-18
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红3.3元/税前            股权登记日2013-07-19
                                                        除权除息日2013-07-22
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红1.8元/税前            股权登记日2012-07-02
                                                        除权除息日2012-07-03
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2011-08-01
                                                        除权除息日2011-08-02
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2010-05-24
                                                        除权除息日2010-05-25
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股分红0.65元/税前           股权登记日2009-06-08
                                                        除权除息日2009-06-09
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红0.3元/税前            股权登记日2007-05-18
                                                        除权除息日2007-05-21
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2006-07-07
                                                        除权除息日2006-07-10
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2000-10-10            每10股配3.0股                   股权登记日2000-10-24
                        配股价格10.0元/税前             除权除息日2000-10-25
  ─────────────────────────────────────
  1999末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2000-05-30
                                                        除权除息日2000-05-31
  ─────────────────────────────────────
  1998末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日1999-06-24
                                                        除权除息日1999-06-25
  ─────────────────────────────────────
  1998-06-22            每10股配3.0股                   股权登记日1998-07-06
                        配股价格13.0元/税前             除权除息日1998-07-07
  ─────────────────────────────────────
  1996末期              每10股分红1.2元/税前            股权登记日1997-06-18
                                                        除权除息日1997-06-19
  ─────────────────────────────────────
  1996中期              每10股转增10.0股                股权登记日1996-11-21
                                                        除权除息日1996-11-22
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-11-25◇


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 证监会批准
  预案日期      : 2019-03-02           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2019-03-19           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 6675.13
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2017-01-21           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2017-03-24           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 6746.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 未通过
  预案日期      : 2007-04-17           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2007-05-24           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 9000.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2016中期

  (1)非募集资金项目情况
  项目名称(单位:万元)                  项目金额  项目进度     项目收益情况
  ─────────────────────────────────────
  不锈钢罐群扩建工程                    6270.00  100.00%      -
  ─────────────────────────────────────
  药业公司三期扩建工程                  8160.00  88.73%       -
  ─────────────────────────────────────
  总计                                 14430.00  -            -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-15◇

  舍得酒业(600702) 所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业

  证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业         共 47 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.1596  23     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  000568 泸州老窖   14.0177   4    179.7157   6    72.8003   7   1.4170   7
  000596 古井贡酒    3.8360  25     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  000729 燕京啤酒   25.0930   2    187.2829   5   101.9265   5   0.2170  24
  000752 西藏发展    2.6375  33     14.5883  38     2.6345  39   0.0367  35
  000799 酒鬼酒      3.2492  30     23.6486  29     5.5146  35   0.3583  18
  000848 承德露露    9.7836   9     24.4217  28    15.5992  19   0.3300  19
  000858 五粮液     37.9575   1    660.8340   2   219.7760   3   1.8350   4
  000860 顺鑫农业    5.7059  14    177.3444   7    88.4881   6   0.4771  17
  000869 张裕A       4.5346  19    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  000929 兰州黄河    1.8564  37     15.7419  36     5.0620  36   0.1153  30
  000995 皇台酒业    1.7741  38      3.6815  43     0.4064  42  -0.3800  44
  002304 洋河股份   12.3982   7    395.5368   3   168.7833   4   3.7000   2
  002387 黑牛食品    3.2883  29     45.3736  17     0.2044  44  -0.1298  43
  002461 珠江啤酒    6.8016  13    114.0708   9    30.9339  13   0.1693  27
  002568 百润股份    3.8027  26     21.4557  31     8.0403  28   0.1600  28
  002646 青青稞酒    4.5000  20     27.8905  25     9.3535  26   0.2448  22
  200019 深深宝B     0.5175  43     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  200596 古井贡B     1.2000  40     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  200869 张裕B       2.3200  36    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  600059 古越龙山    8.0852  11     42.7332  19    11.8674  24   0.1300  29
  600084 中葡股份   11.2373   8     29.0523  23     2.9658  38  -0.0649  42
  600132 重庆啤酒    4.8397  18     37.7852  21    26.8697  15   0.6500  11
  600197 伊力特      4.4100  22     26.1620  26    12.8597  22   0.5818  13
  600199 金种子酒    5.5578  15     30.5071  22     8.3085  27   0.0090  38
  600238 海南椰岛    4.4500  21     17.4419  34     6.8927  30   0.0100  37
  600300 维维股份   16.7200   3     83.3343  13    34.1574  12   0.0600  33
  600365 通葡股份    4.0000  24     10.0592  42     5.9889  33   0.0070  39
  600519 贵州茅台   12.5620   5   1277.8004   1   424.5047   1  15.9100   1
  600543 莫高股份    3.2112  31     12.8908  39     1.5038  41   0.0800  32
  600559 老白干酒    3.5000  27     28.9922  24    17.2914  18   0.2700  21
  600573 惠泉啤酒    2.5000  35     12.6032  40     4.9626  37   0.0320  36
  600600 青岛啤酒    6.9591  12    325.5315   4   233.8499   2   1.3840   8
  600616 金枫酒业    5.1462  16     23.4365  30     6.7006  31   0.0900  31
  600702 舍得酒业    3.3730  28     43.3226  18    12.4324  23   0.2831  20
  600779 水井坊      4.8855  17     24.7325  27    14.7133  20   0.4981  15
  600809 山西汾酒    8.6585  10     85.7578  11    48.5593  10   0.9303  10
  600962 国投中鲁    2.5402  34     15.4691  37     6.3472  32   0.0010  40
  601579 会稽山      4.0000  24     38.1759  20     7.5902  29   0.2000  25
  603156 养元饮品    0.4305  44     83.5464  12    54.6070   8   3.1680   3
  603198 迎驾贡酒    1.6640  39     52.0923  16    21.8438  17   0.5300  14
  603369 今世缘     12.5450   6     65.6467  15    23.9292  16   0.6184  12
  603589 口子窖      2.9352  32     66.0484  14    27.1523  14   1.5000   6
  603711 香飘飘      0.4001  45     21.4296  32    13.4033  21   0.2300  23
  603779 威龙股份    0.9261  42     15.7979  35     5.5972  34   0.1700  26
  603919 金徽酒      1.1584  41     21.2913  33     9.4150  25   0.4900  16
  871369 长乐情      0.1250  46      0.8983  44     0.2909  43   0.0400  34
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  000568 泸州老窖   14.6475   5    146.4336   5    19.9739   4  17.2800   5
  000596 古井贡酒    5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  000729 燕京啤酒   28.1854   2    132.9892   6     6.1038  12   4.6800  22
  000752 西藏发展    2.6376  38      7.8890  39     0.0969  34   1.2300  33
  000799 酒鬼酒      3.2493  36     19.4598  25     1.1641  23   6.0500  20
  000848 承德露露    9.7856  12     19.0384  26     3.1907  14  16.2600   6
  000858 五粮液     37.9597   1    506.2512   2    69.6476   2  14.0900   9
  000860 顺鑫农业    5.7059  19     69.3111   9     2.7220  16   3.9700  26
  000869 张裕A       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  000929 兰州黄河    1.8577  42      7.3835  40     0.2141  33   2.8900  29
  000995 皇台酒业    1.7741  43     -0.2247  44    -0.6740  43        -  42
  002304 洋河股份   15.0699   4    284.6959   3    55.8166   3  20.3400   3
  002387 黑牛食品   13.6766   6      6.9251  41    -0.6093  42  -8.4300  41
  002461 珠江啤酒   11.0666  11     79.3264   8     1.7132  20   4.7400  21
  002568 百润股份    7.1224  16     17.3342  28     1.3382  21   8.0300  16
  002646 青青稞酒    4.5000  29     25.1110  19     1.1017  24   4.4100  23
  200019 深深宝B     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  200596 古井贡B     5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  200869 张裕B       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  600059 古越龙山    8.0852  14     39.1596  15     1.0249  26   2.6200  30
  600084 中葡股份   11.2373  10     23.6075  21    -0.7294  44  -3.0400  40
  600132 重庆啤酒    4.8397  27     11.5883  32     3.1605  15  25.9900   1
  600197 伊力特      4.4100  31     20.6881  23     2.5657  17  12.5100  12
  600199 金种子酒    5.5578  20     22.4457  22     0.0498  36   0.2200  37
  600238 海南椰岛    4.4820  30      8.6754  36     0.0343  37   0.4000  35
  600300 维维股份   16.7200   3     27.3656  18     1.0728  25   3.9700  26
  600365 通葡股份    4.0000  33      6.7798  42     0.0272  38   0.3600  36
  600519 贵州茅台   12.5620   8    843.5618   1   199.8385   1  24.9700   2
  600543 莫高股份    3.2112  37     11.2497  33     0.2463  32   2.2100  32
  600559 老白干酒    4.7572  28     16.6358  29     1.1668  22   7.0100  18
  600573 惠泉啤酒    2.5000  40     10.9855  34     0.0812  35   0.7400  34
  600600 青岛啤酒   13.5098   7    177.1949   4    18.6949   5  10.9100  14
  600616 金枫酒业    5.1462  22     20.2170  24     0.4861  30   2.4100  31
  600702 舍得酒业    3.3730  35     24.3025  20     0.9547  28   4.0200  25
  600779 水井坊      4.8855  26     14.8816  30     2.4336  18  16.0500   7
  600809 山西汾酒    8.6585  13     50.9781  13     8.0553   9  12.5500  11
  600962 国投中鲁    2.6221  39      8.1768  37     0.0026  40   0.0300  38
  601579 会稽山      4.9736  24     29.4492  17     0.9842  27   3.3300  27
  603156 养元饮品    5.3805  21     65.5185  10    15.6819   6        -  42
  603198 迎驾贡酒    8.0000  15     38.8984  16     4.2777  13  11.0300  13
  603369 今世缘     12.5450   9     51.4695  12     7.7582  11  15.8500   8
  603589 口子窖      6.0000  18     48.7208  14     9.0101   7  19.7100   4
  603711 香飘飘      4.0001  32     12.3358  31     0.8183  29   6.5700  19
  603779 威龙股份    2.2965  41      8.0086  38     0.3428  31   4.3200  24
  603919 金徽酒      3.6400  34     17.5113  27     1.7669  19   7.6300  17
  871369 长乐情      0.5000  44      0.6946  43     0.0208  39   3.0000  28
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-01-17◇

  ●2019-10-14 舍得酒业:非公开发行股票获得中国证监会核准批复(公司公告)     
      2019年10月14日公告,公司于2019年10月12日收到中国证券监督管理委员会出具
  的《关于核准舍得酒业股份有限公司非公开发行股票的批复》(证监许可[2019]1844
  号),核准公司非公开发行不超过66,751,328股新股,发生转增股本等情形导致总股
  本发生变化的,可相应调整本次发行数量。

  ●2019-08-03 舍得酒业:非公开发行A股股票获得发审委审核通过(公司公告)      
      2019年8月3日公告,证监会发行审核委员会审核了公司关于非公开发行A股股票
  的申请。根据会议审核结果,公司本次非公开发行A股股票的申请获得审核通过。

  ●2019-04-26 舍得酒业:控股子公司投资建设年产6万吨高档优质轻量玻瓶项目(公司
  公告)                                                                     
      2019年4月26日公告,公司控股子公司四川天马玻璃有限公司投资建设年产6万吨
  高档优质轻量玻瓶项目,预计投资总额为28,349万元。建设周期为18个月。本项目建
  设完成后,预计年可新增销售收入14,800万元人民币,净利润1,500万元人民币。

  ●2019-04-05 舍得酒业:非公开发行股票申请获得中国证监会受理(公司公告)     
      2019年4月5日公告,公司于2019年4月4日收到中国证券监督管理委员会出具的《
  中国证监会行政许可申请受理单》(受理序号:190595),中国证监会依法对公司提
  交的非公开发行新股核准行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,决定
  对该行政许可申请予以受理。

  ●2019-03-02 舍得酒业:2019年度非公开发行A股股票预案(公司公告)            
      2019年3月2日公告,公司披露2019年度非公开发行A股股票预案,本次非公开发
  行股票募集资金总额不超过250000万元,其中100479万元用于酿酒配套工程技术改造
  项目,42500万元用于营销体系建设项目,32021万元用于信息化建设项目,其余7500
  0万元用于补充流动资金,以提升公司产品品质、生产运营效率和品牌文化影响力,
  全面提高公司市场竞争力。

  ●2018-12-25 舍得酒业:向公司限制性股票激励计划激励对象授予限制性股票(公司
  公告)                                                                     
      2018年12月25日公告,限制性股票授予日:2018年12月24日。限制性股票授予数
  量:919.0万股。限制性股票授予价格:10.51元/股。

  ●2018-11-30 舍得酒业:限制性股票激励计划(草案)(公司公告)               
      2018年11月30日公告,本激励计划拟授予的限制性股票数量合计不超过919.3万
  股,占本激励计划草案公告时公司股本总额33,730万股的2.73%,本次授予为一次性
  授予,无预留权益。本激励计划授予的激励对象总人数为421人。本激励计划有效期
  为限制性股票授予登记完成之日起至所有限制性股票解除限售或回购,并按照《公司
  法》的规定进行处理完毕之日止,最长不超过72个月。本激励计划授予的限制性股票
  解除限售期的相应考核年度为2019-2022年四个会计年度,净利润增长率分别为260%
  、350%、460%、600%。

  ●2018-09-11 舍得酒业:公司股份回购结果(公司公告)                         
      2018年9月11日公告,截止2018年9月10日,公司已通过集中竞价交易方式回购公
  司股份合计11,324,359股,占公司总股本的比例为3.36%,成交的最高价为27.24元/
  股,成交的最低价为26.03元/股,支付的资金总金额为299,997,810.87元(含交易手
  续费)。

  ●2018-09-08 舍得酒业:回购公司股份进展情况(公司公告)                     
      2018年9月8日公告,截止2018年9月7日,公司已通过集中竞价交易方式回购公司
  股份合计8,800,546股,占公司总股本的比例为2.61%,成交的最高价为27.24元/股,
  成交的最低价为26.03元/股,支付的资金总金额为233,442,615.92元(含交易手续费)
  。

  ●2018-09-07 舍得酒业:回购公司股份进展情况(公司公告)                     
      2018年9月7日公告,截止2018年9月6日,公司已通过集中竞价交易方式回购公司
  股份合计6,016,505股,占公司总股本的比例为1.78%,成交的最高价为27.24元/股,
  成交的最低价为26.03元/股,支付的资金总金额为160,190,120.47元(含交易手续费)
  。

  ●2018-09-04 舍得酒业:首次实施回购股份(公司公告)                         
      2018年9月4日公告,公司首次回购股份数量为588,500股,占公司总股本的比例
  为0.1745%,成交的最高价为26.60元/股,成交的最低价为26.10元/股,支付的资金
  总金额为15,462,111.49元(含交易手续费)。

  ●2018-08-18 舍得酒业:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,报告期内公司实现营业收入101,820.97万元,较上年同期增加
  15.82%,实现营业利润23,014.33万元,较上年同期增加78.51%,实现净利润(归属
  于母公司股东)16,584.92万元,较上年同期增加166.05%。报告期内公司高端系列核
  心产品实现大幅增长,2018年上半年公司实现酒类产品净销售收入84,257.15万元,
  其中舍得酒66,431.62万元。公司自2017年10月1日开始执行修订后的收入会计政策,
  即根据权责发生制原则,对当期已经发生期末尚未结算的经销商折扣从销售收入中计
  提,计入其他应付款核算。若剔除上述会计政策变更影响,公司对外酒类产品收入为
  109,998.95万元,较上年同期增长41.52%,其中舍得酒86,922.52万元,较上年同期
  增长84.75%。

  ●2018-08-06 舍得酒业:回购公司股份预案(公司公告)                         
      2018年8月6日公告,公司拟6个月内回购股份,回购资金不超过30000万元,不低
  于10000万元。回购价格不超过45.00元/股。回购股份将用于公司对员工的股权激励
  或者员工持股计划,若公司未能实施股权激励计划或员工持股计划,则公司回购的股
  份将依法予以注销,具体授权董事会依据有关法律法规实施办理。

  ●2018-06-23 舍得酒业:媒体报道的澄清(公司公告)                           
      2018年6月23日公告,近日有媒体报道“舍得酒业斥资1亿跨界投资保理,被质疑
  不务正业”等类似信息。经核查,公司认为上述媒体报道内容与实际情况不符。

  ●2018-06-21 舍得酒业:对外投资暨关联交易(公司公告)                       
      2018年6月21日公告,公司拟与天洋投资、沱牌舍得集团共同对天赢链保理增资3
  .5亿元,其中公司对天赢链保理增资1亿元。公司完成本次对外投资后,天赢链保理
  拟开展供应链上游供应商应收账款保理业务,以支持各实体产业生态链中上游供应商
  的经营与发展,将有利于加强公司的应付账款的管理,减少流通环节中的资金占用,
  盘活公司可用资源,延伸市场价值链,进一步提升公司的盈利能力。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-27◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
      营业收入变动原因说明:主要是本期销售下降所致。
    营业成本变动原因说明:主要是本期收入下降导致成本下降所致。
    销售费用变动原因说明:主要是本期广告费及人员费用减少所致。
    管理费用变动原因说明:主要是本期机构调整计入管理费用工资减少及研发费用
  减少所致。
    财务费用变动原因说明:主要是本期办理银行融资相关费用增加所致。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期购买商品支付的现金减
  少所致。
    投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期支付的工程项目款项减
  少所致。
    筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是本期归还流动资金借款增加
  所致。
    研发支出变动原因说明:主要是本期药业公司新产品研发费用减少所致。
    资产减值损失变动原因说明:主要是本期按照公司会计政策计提的坏账准备减少
  所致。
    营业外收入变动原因说明:主要是本期收到药业公司驰名商标奖励及补贴款所致
  。
    所得税费用变动原因说明:主要是上期应纳税所得额中调减了以前年度超额税前
  列支的广告费所致。
    净利润变动原因说明:主要是本期所得税费用增加所致。
    收到其他与经营活动有关的现金变动原因说明:主要是本期收到的员工个人缴纳
  的社保费较同期减少所致。
    收到其他与投资活动有关的现金变动原因说明:主要是本期收到的银行存款利息
  增加所致。
    偿还债务所支付的现金变动原因说明:主要是本期归还流动资金借款增加所致。
    2015 年上半年,面对竞争激烈的白酒市场,公司围绕 2015年生产经营计划,扎
  实认真做好各项工作,深入开展营销战略转型,共实现营业收入 62,719.61 万元,2
  015 年度公司计划实现营业收入 180,000.00 万元,完成全年计划的 34.84%。
    二、半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
      不分配不转增


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-11◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.24         0.43         1.20        2.13
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                 8019.90     14544.57     40468.71    71702.11
  净利润同比(%)                1025.11        81.36       178.24       77.18
  主营收入(万元)             146158.26    164689.50    247604.01   345009.86
  主营收入同比(%)                26.42        12.68        50.35       39.34
  预测机构数                         -        13.00        13.00       13.00
  每股净资产(元)                  6.89         7.33         8.52       10.65
  未来两年复合增长率                 -       122.03            -           -
  预测PE                         95.04        90.21        32.42       18.30
  预测PB                          3.28         5.31         4.56        3.65
  预测PEG                            -         0.74            -           -
  预测PS                          5.22         7.97         5.30        3.80

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-11

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             3          2          -         -         -         5
  三个月内            17          6          -         -         -        23
  六个月内            38          9          -         -         -        47
  12个月内            89         17          3         -         -       109


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-11

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-11     中金公司           推荐        0.42        1.17        2.12
  2018-03-05     华创证券           推荐        0.44        1.04        1.51
  2018-02-13     国信证券           买入        0.45        1.25        2.15
  2018-02-02     中银国际           增持        0.43        1.04           -
  2018-01-29     中信建投           买入        0.47        1.26        1.91
  2018-01-28     安信证券           增持        0.43        0.93        2.13
  2018-01-28     东北证券           买入        0.45        1.24        2.05
  2018-01-26    太平洋证券          买入        0.44        1.51        2.12
  2018-01-24     东吴证券           买入        0.36        1.35        1.94
  2018-01-23     天风证券           买入        0.75        1.64        2.50


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-02-13 舍得酒业:次高端“明日之星”,继续前进(国信证券 陈梦瑶)      
   我们看好公司聚焦舍得战略及深耕细作全国化道路,短期波动不影响长期逻辑。预
   计17-19年EPS分别为0.45/1.25/2.15元。考虑到公司未来发展步伐加快及白酒景气
   周期延续性,结合绝对估值和相对估值来看,公司合理估值为52.61元,相比现价存
   在40%上涨空间,给予公司“买入”评级。

  ●2018-01-31 舍得酒业:交流会议纪要:聚焦品牌强化布局,长期发展战略清晰(华
  创证券 曹岩)                                                              
   预计公司2017-19年归母净利润分别为1.5/3.5/5.1亿元,对应PE为96/41/28倍,公
   司短期估值较为合理,需要时间换空间,建议着眼长期,维持“推荐”评级,给予1
   9年33倍PE,对应目标价50元。

  ●2018-01-29 舍得酒业:中高档产品发力,营销改革进一步深化(中信建投 张芳)  
   天洋集团取得实际控制权后,公司转为民营体制,由内部改革带来的公司机制更加
   灵活,营销改革持续深化;在白酒消费升级带动下,未来次高端酒的消费群体将持
   续扩容,名优酒进一步受益,以舍得为代表的次高端白酒在市场扩张、渠道改革基
   础上,中高档酒销售有望持续25%以上,产品结构有望进一步优化,进而带来盈利水
   平提升。我们预测2017/2018年EPS为0.47、1.26元,调高至“买入”评级,目标价6
   0元。

  ●2018-01-28 舍得酒业:改革持续深化,业绩厚积薄发(东北证券 李强)          
   公司发布2017年度业绩预增公告,预计2017年实现归属于上市公司股东的净利润为1
   .3亿元到1.6亿元,与上年同期相比增加0.5亿元到0.8亿元,同比增长62.10%到99.5
   0%。预计2017-2019年EPS为0.45、1.24、2.05元,对应PE为107倍、39倍、24倍,维
   持“买入”评级。

  ●2018-01-28 舍得酒业:年报低于预期,短期谨慎,中期乐观(安信证券 安雅泽,苏
  铖)                                                                       
   暂调整评级为增持-A,6个月目标价54.00元。我们假设2018年完成增发,新增股本
   约4,800万股,预计公司2017年-2019年的每股收益分别为0.43元、0.93元和2.13元
   ,目标价相当于2019年25的动态市盈率。


  ◆同行业研报摘要◆                      证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-08 水井坊:2018春季糖酒会见闻之四:水井坊:发货动销两旺,增长后劲
  十足(招商证券 杨勇胜,李晓峥)                                              
   公司Q1高增长几无悬念,Q2基数增加,但节后公司控货保价,库存消化到较低水平
   ,我们认为公司增速放缓的幅度有限。核心市场仍有继续挖掘的潜力,此外新市场
   消费基础逐步扎实,成为新增长点。由于资产减值损失降低和费效比好转,18年利
   润率将逐步恢复。维持18-19年利润7.23和10.33亿,继续看好公司核心市场高成长
   潜力,给予19年30倍,对应300亿目标市值,继续强烈推荐。

  ●2018-04-04 山西汾酒:Q1预增点评暨2018年糖酒会见闻录之三:山西汾酒:省外加
  速拓展,改革红利不断(招商证券 杨勇胜,李晓峥)                              
   公司产品结构不断优化、渠道持续深化并发力省外市场,营销团队激励和晋升也逐
   步完善,全年有望完成90亿收入目标,未来混改若能更进一步,能激发公司内部挖
   潜及外部市场拓展的更大发展空间。略调整17-19年9.37、16.00、22.11亿利润,省
   内费用低投入和产品结构升级,潜在利润率将继续拔高,收入增长持续性更强,给
   予19年30倍,目标价小幅上调至76.5元,一年目标市值660亿,继续强烈推荐。

  ●2018-04-04 山西汾酒:一季度业绩靓丽,省外高增,激励强化(国信证券 陈梦瑶)
   整体而言,公司自上而下改革决心坚定,效果显著,预期公司持续发力产品高端化
   、渠道铺陈、省外扩容,18年有望提前完成国资委业绩考核目标。我们看好公司产
   品升级、区域深耕、混改提效后获得持续高增长,预计公司2017-2019年EPS分别为1
   .10/1.82/2.51元,对应49/30/22倍PE,维持“买入”评级。

  ●2018-04-04 山西汾酒:Q1业绩继续高增,看好省外加速增长(中泰证券 范劲松)  
   我们调整盈利预测,预计2017-2019年公司收入分别为61.77、90.26、112.60亿元,
   同比增长44.23%、46.12%、24.76%;净利润分别为9.40、15.00、19.72亿元;同比
   增长55.41%、59.53%、31.45%;对应EPS分别为1.09、1.73、2.28元。在行业景气度
   持续大背景下,我们认为改革有望驱动公司业绩继续高增长,维持“买入”评级。

  ●2018-04-04 山西汾酒:一季报开门红,静候百亿汾老大(山西证券 曹玲燕)      
   我们认为山西汾酒会继续保持向上发展的趋势,考虑到其强大的品牌力,以及华润
   入股汾酒将在管理层面和市场协同方面组成小组,提升汾酒的管理和运营水平等。
   预计2017-2019年公司归母净利润为9.47亿、16.36亿、23.85亿,EPS分别为1.09元
   、1.89元、2.75元,PE分别为50倍、29倍、20倍。维持“买入”评级。



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