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上海飞乐音响股份有限公司 www.facs.com.cn 021-34239651
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股票名称:飞乐音响  股票代码:600651  F10资料 返回上一级 上一条.锦江投资 下一条.游久游戏
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-12-04◇

  公司名称    : 上海飞乐音响股份有限公司
  英文全称    : Shanghai Feilo Acoustics Co.,Ltd.
  注册地址    : 上海市嘉定区嘉新公路1001号第七幢
  办公地址    : 上海市徐汇区桂林路406号1号楼13层
  所属地域    : 上海
  所属行业    : 电气机械和器材制造业
  公司网址    : www.facs.com.cn
    电子信箱    : office@facs.com.cn
  上市日期    : 1990-12-19
  发行数量(万 : 33.5000
  股)
  发行价格(元/: 7.00
  股)
  首日开盘价  : 320.30元
  法人代表    : 欧阳葵(代)
  董 事 长    : 欧阳葵(代)
  总 经 理    : 欧阳葵
  董    秘    : 叶盼
  董秘传真    : 021-33565001
    董秘邮箱    : office@facs.com.cn
  董秘电话    : 021-34239651
  证券代表    : 茅娟
  电    话    : 021-34239651
  传    真    : 021-33565001
  邮    编    : 200233
  会计事务所  : 上会会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 计算机网络技术、智能卡应用、多媒体通信及智能化系统集成等领域
                的软件、系统开发及四技服务,数码电子及家电、智能卡及终端设备
                、照明电器、灯具、电光源的销售及技术服务,音响、电子、制冷设
                备、照明、音视频、制冷、安保电子网络系统工程(涉及专项审批按
                规定办)设计、安装、调试及技术服务,实业投资,本企业及控股成员
                企业进出口业务(范围见资格证书)(涉及许可证凭许可证经营)。
  公司简史    :     本公司系于1984年11月18日经中国人民银行上海市分行金融行政
                管理处批准的全国首家向社会公开发行股票的股份制试点企业。本公
                司股票于1986年9月26日在中国工商银行上海静安信托业务部上市交
                易。1990年12月19日,本公司股票转至上海证券交易所上市交易。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2019-12-10◇

  每股收益      (元):-0.6670           目前流通(万股)     :98522.00
  每股净资产    (元):-0.6510           总 股 本(万股)     :98522.00
  每股公积金    (元):1.5284            主营收入同比增长   (%):-7.53
  每股未分配利润(元):-3.3363           净利润同比增长     (%):20.57
  每股经营现金流(元):-0.1084           净资产收益率       (%):--
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):-0.3340         净利润同比增长     (%):19.90
  2019中期主营收入(万元):147320.60     主营收入同比增长   (%):-5.27
  2019中期每股经营现金流(元):-0.0772   净资产收益率       (%):--
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派0.17(2018.08.28)
  股东大会日期: 2019-12-20



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月4日公告,近日,公司收到上海市国资委出具的《关于
   接受上海仪电(集团)有限公司下属上海飞乐音响股份有限公司收购喜万年集团20%
   股份及 Havells Sylvania (Thailand) Limited 100%股份项目备案的函》,上海市
   国资委重点对本次投资项目的投资方向、风险防控、程序合规进行了审查,接受该
   投资项目备案。上海市国资委的授权机构也对本次交易标的的资产评估结果出具了
   《资产评估项目备案表》。本次对外投资事项尚需获得中国(上海)自由贸易试验
   区管理委员会对本次交易境外投资的备案。
   【业绩预告】    2017年7月13日公告,预计2017年1-6月实现归属于上市公司股东
   的净利润与上年同期相比,将增加400%左右(上年同期净利润5,562.37万元,基本
   每股收益0.056元/股)。本期业绩预增的主要原因为公司2017年上半年照明工程业
   务增长,导致公司销售收入和主营业务利润较上年同期增长;公司5月份确认以华鑫
   证券24%股份认购华鑫股份非公开发行股份的投资收益4.24亿元,该笔投资收益计提
   的递延所得税为2.25亿元。
   【股权激励】    2017年7月13日公告,本次回购并注销的限制性股票数量为31.63
   万股,回购价格为5.75元/股,回购总价款为181.92万元。2017年7月11日,中国证
   券登记结算有限公司上海分公司出具了过户登记确认书,本次公司回购的316,388股
   限制性股票已过户至公司开立的回购专用证券账户。上述股份于2017年7月13日予以
   注销。
   【重大事项】    2017年7月11日公告,公司全资子公司飞乐投资出资100万美元在
   美国投资设立全资子公司Inesa International Corp.,该全资子公司与All-in Ene
   rgy GroupLLC.共同投资设立合资公司,注册资本100万美元,其中Inesa Internati
   onal Corp.持股比例为70%;公司全资子公司Inesa Europa Kft.出资81.2万欧元在
   俄罗斯投资设立全资子公司,公司全资子公司Inesa Europa Kft.出资1万欧元在波
   兰投资设立全资子公司;公司控股子公司Flowil International Lighting (Holdin
   g) B.V.出资20万美元或等值外币在菲律宾投资设立全资子公司。
   【重大事项】    2017年7月5日公告,由公司作为项目牵头承担单位申报的国家重
   点研发计划“战略性先进电子材料”重点专项2017年度项目——“新形态多功能室
   内智慧照明关键技术及系统集成”项目,以及作为子课题牵头单位参与的“室外智
   慧照明关键技术及系统集成”项目等两个项目经国家科技部公示通过,进入启动程
   序。两个重点项目同时获批,体现了公司在LED照明(半导体照明)领域强大的研发
   实力,将有助于公司进一步提升在前沿技术路线和系统解决方案等方面的积累,提
   高公司核心竞争力。
   【增持减持】    2017年7月4日公告,第一大股东仪电电子集团于2017年6月29日至
   6月30日期间,通过仪电电子2号定向资产管理计划于上海证券交易所系统以集中竞
   价买入方式增持了公司股份280万股,占公司总股本的0.28%。本次增持后,仪电电
   子集团持有公司股份21808.55万股,占公司总股本的21.99%。
   【重大事项】    2017年6月15日公告,与贵州省岑巩县人民政府签订《建设“智慧
   岑巩”的合作框架协议》,构成双方之间开展“智慧岑巩”顶层设计和“智慧岑巩
   ”建设、运营项目合作的基础。拟参与项目建设范围:“智慧岑巩”顶层设计方案
   ;岑巩县智慧化模块规划、建设和运营,“119推进计划”包含1个智慧政务综合平
   台,1个大数据中心,9个智能化应用领域智能路灯网、智慧城管、平安城市、智慧
   交通、智慧建筑、智慧溯源、智慧水务、智慧卫育、智慧环境及旅游;岑巩产业集
   聚区规划、建设和运营,“10个提升项目”包括贵州省岑巩县体育公园项目、岑巩
   马家寨智慧旅游项目、水尾特色示范小城镇项目、岑巩县白水至驾鳌旅游慢行道路
   工程等。“智慧岑巩”项目总投资规模约为40亿元。
   【业绩预告】    2017年6月6日公告,预计2017年1-5月份公司营业收入22-24亿元
   ,实现归属于上市公司股东净利润2-2.2亿元。公司2017年一季度归属于上市公司股
   东净利润为-5,811.48万元,2017年5月份公司工程收入实现较大幅度增长,5月份主
   业利润1.31亿元,主业扭亏为盈;公司5月份确认华鑫证券24%股份认购华鑫股份非
   公开发行股份的投资收益4.24亿元,该笔投资收益计提的递延所得税为2.25亿元。
   【重大事项】    2017年5月17日公告,公司通过全资子公司飞乐投资之全资子公司
   Inesa UK Limited以3,450万欧元的价格收购关联方持有的Feilo Malta Limited20%
   股权;公司通过控股子公司Feilo Malta Limited之全资子公司以160万欧元的价格
   收购泰国公司100%股权。此次收购FML剩余20%股权完成后,飞乐音响将成为喜万年
   集团唯一股东,将有利于公司现有业务与喜万年集团的进一步整合。收购泰国公司
   将为公司在东南亚的发展打下坚实基础。
   【重大事项】    2017年5月5日公告,公司持有的华鑫证券24%股权过户至华鑫股份
   名下的工商变更登记手续已办理完毕,华鑫股份已根据中国证监会的核准向公司发
   行13401.20万股A股股份;截至2017年5月3日,上述新增股份已登记至公司证券账户
   名下。本次交易公司预计确认的投资收益(税前)约为42,740万元,将对公司2017
   年归属于上市公司股东的净利润产生较大积极影响。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31    2018-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           72072         73665         81898         66825
  人均持流通股(股)         13669.9       13374.3       12029.8       14743.3
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中3家基金合计持股1619.34万股,占
       流通盘比例为2.11%(12月末前十大流通股东中5家基金合计持股3710.43万股,
       占流通盘比例为4.83%) 股东人数72771户,上期为72930户,户数变动了-0.22%
       。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: LED概念、PPP概念概念、电器机械概念、高出口占比概念、国资改革概
  念、沪自贸区概念、券商相关概念、融资融券概念、上海国资概念、证金汇金概念、
  智慧城市概念。                                                            
   【大型照明上市公司】公司作为国资控股大型照明行业上市公司,致力于从传统制
   造型企业向提供整体照明解决方案的现代服务型制造企业转型。公司以境内外并购
   为转型升级突破口。2014年至2016年先后完成了对申安集团100%股权和喜万年集团8
   0%股权的收购。申安集团的并入,帮助公司在已有照明产品的基础上,完成了从通
   用照明领域向境内外照明工程领域的延伸。喜万年集团的加入,为公司带来了国际
   百年品牌和遍布48个国家销售渠道。得益于照明工程和渠道业务这两大核心业务的
   提升,公司在过去几年获得了巨大收获。
   【仪电电子集团增持】第一大股东仪电电子集团于2017年6月29日至6月30日期间,
   通过仪电电子2号定向资产管理计划于上海证券交易所系统以集中竞价买入方式增持
   了公司股份280万股,占公司总股本的0.28%。本次增持后,仪电电子集团持有公司
   股份21808.55万股,占公司总股本的21.99%。
   【“智慧岑巩”合作框架协议】2017年6月,与贵州省岑巩县人民政府签订《建设“
   智慧岑巩”的合作框架协议》,构成双方之间开展“智慧岑巩”顶层设计和“智慧
   岑巩”建设、运营项目合作的基础。拟参与项目建设范围:“智慧岑巩”顶层设计
   方案;岑巩县智慧化模块规划、建设和运营,“119推进计划”包含1个智慧政务综
   合平台,1个大数据中心,9个智能化应用领域智能路灯网、智慧城管、平安城市、
   智慧交通、智慧建筑、智慧溯源、智慧水务、智慧卫育、智慧环境及旅游;岑巩产
   业集聚区规划、建设和运营,“10个提升项目”包括贵州省岑巩县体育公园项目、
   岑巩马家寨智慧旅游项目、水尾特色示范小城镇项目、岑巩县白水至驾鳌旅游慢行
   道路工程等。“智慧岑巩”项目总投资规模约为40亿元。
   【收购英国全球领先照明企业】2015年12月拟通过全资子公司飞乐投资的英国SPV以
   现金预计约13840万欧元收购HML经整合后的80%股权;同时,飞乐投资以现金预计10
   40万欧元收购Exim的80%股权。标的资产股东全部权益价值评估增值率248.70%。标
   的公司HML下属经营实体Havells喜万年是一家拥有100多年历史的全球领先的照明技
   术企业,在照明行业拥有丰富的行业经验及极具竞争力的地位。Havells喜万年的销
   售网络分布在全球48个国家,拥有500名销售和市场营销人员,及6000多个经销商。
   标的公司之一Exim主要负责为Havells喜万年提供采购和营运资金支持。公司于2016
   年1月15日完成收购喜万年集团经整合后的80%股权的各项交割工作。2016年香港Exi
   m公司成为公司全资子公司。2017年5月,公司拟以3450万欧元收购FML20%股权;以1
   60万欧元的价格收购泰国公司100%股权。
   【以华鑫证券股权认购华鑫股份定增】2017年5月,公司完成以持有的华鑫证券24%
   的股权认购华鑫股份非公开发行的A股股份。24%股份评估值为128517.60万元,完成
   后公司将直接持有华鑫股份13401.20万股A股股份,持股比例为12.63%。本次交易公
   司预计确认的投资收益(税前)约为42740万元。
   【绿色照明产业子公司】公司绿色照明产业全资子公司上海亚明照明有限公司主要
   产品传统照明、LED通用照明产品,毛利率24%左右,处于行业平均水准。2016年实
   现营业总收入106135万元,净利润6119万元。
   【定增并购LED公司】2015年1月,公司完成以6.82元/股定增24615.47万股收购申安
   集团100%股权。申安集团是一家集高亮度LED照明产品研发、生产、销售,户外照明
   、景观亮化、室内照明设计与项目承包于一体的高新技术企业,已经参与并完成了
   多项大型优质照明工程项目,如中华世纪坛照明工程、黄骅港照明系统改造港区亮
   化工程、京开路沿线部分夜景照明工程、北京市地铁部分照明工程等。2014年12月
   ,公司定增事项获证监会核准,资产完成过户。
   【股权激励】2016年8月,公司向127人授予671.69万股限制性股票,授予价格为5.7
   5元/股,限制性股票登记日为2016年8月15日。本激励计划有效期为自限制性股票授
   予之日起5年。自激励对象获授限制性股票之日起24个月内为锁定期。激励对象应在
   之后的36个月内按33.33%、33.33%、33.34%解锁。公司业绩考核目标为2016-2017年
   、2018年、2019年营业收入基于2015年年复合增长率均不低于20%,并均不低于同行
   业平均水平;扣非后归属于母公司所有者的净利润基于2015年分别年复合增长率均
   不低于20%,并均不低于同行业平均水平;主营业务收入占营业收入比重均不低于90
   %;扣非后加权平均净资产收益率分别不低于9%、9.5%、10%,并均不低于同行业平
   均水平。
   【绿色照明】公司未来以绿色照明产业为发展主业。09年度公司通过对亚明公司增
   资5000万元、与台湾亿光公司合资进入LED绿色照明应用领域以及江苏亚明316亩绿
   色照明基地的开工建设等,加大了对绿色照明产业的投入。截至2013年年末,公司
   连续五年中标"国家高效照明产品推广项目"。并在国家首次举行的"2012/2013年度
   半导体照明产品财政补贴推广项目"中,公司LED产品中标全部4个招标项目。亚明公
   司技术中心被国家发改委、科学技术部、财政部、海关总署、国家税务总局认定为"
   国家认定企业技术中心"。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-09-19         成交量(手):594653.0     成交金额(万):25921.46     
  涨跌幅偏离值:9.66                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  长江证券股份有限公司上海锦绣路证券营业部              876.70             -
  南京证券股份有限公司南京中山南路证券营业部            844.89             -
  国融证券股份有限公司杭州江晖路证券营业部              538.49             -
  万联证券股份有限公司江门万达广场证券营业部            423.72             -
  东方证券股份有限公司上海杨浦区长阳路证券营业部        389.26             -
  华泰证券股份有限公司重庆春晖路证券营业部                   -        389.12
  中信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                 -        373.01
  国融证券股份有限公司杭州江晖路证券营业部                   -        258.57
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券             -        251.21
  营业部
  长江证券股份有限公司武汉胜利街证券营业部                   -        234.17
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-08-23         成交量(手):708873.0     成交金额(万):26372.58     
  涨跌幅偏离值:-7.90                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部            458.67             -
  东方证券股份有限公司上海杨浦区长阳路证券营业部        404.37             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券        326.20             -
  营业部
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券        306.57             -
  营业部
  平安证券股份有限公司银川凤凰北街证券营业部            245.06             -
  财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部                   -        831.94
  华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营业部                   -        699.48
  东方证券股份有限公司南宁金湖路证券营业部                   -        652.91
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部                   -        634.18
  海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部                   -        489.76
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-08-22         成交量(手):669422.0     成交金额(万):25993.90     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.61涨跌幅偏离值:10.03       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国融证券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部             1175.16             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部              994.28             -
  财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部              862.97             -
  华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营业部              744.93             -
  东方证券股份有限公司南宁金湖路证券营业部              692.07             -
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部                   -       3243.68
  中山证券有限责任公司北京分公司                             -       2447.56
  国融证券股份有限公司青岛秦岭路证券营业部                   -       1305.34
  东方证券股份有限公司青岛苗岭路证券营业部                   -        460.18
  华鑫证券有限责任公司宁波沧海路证券营业部                   -        453.23
  财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部              862.15             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部              663.43             -
  海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部              489.37             -
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部                   -       1281.37
  东莞证券股份有限公司浙江分公司                             -        439.40
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-07-26         成交量(手):146383.0     成交金额(万):4933.08      
  涨跌幅偏离值:9.88                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华鑫证券有限责任公司常州晋陵中路证券营业部            500.95             -
  华泰证券股份有限公司深圳红荔路证券营业部              406.36             -
  信达证券股份有限公司成都益州大道证券营业部            396.09             -
  华鑫证券有限责任公司上海嘉定棋盘路证券营业部          301.52             -
  东方证券股份有限公司厦门仙岳路证券营业部              238.46             -
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部                   -        696.85
  中信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                 -        258.99
  中信证券股份有限公司总部(非营业场所)                       -        145.36
  中泰证券股份有限公司上海东江湾路证券营业部                 -        109.45
  国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部                 -         86.64
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-03-18         成交量(手):1551032.0    成交金额(万):103692.00    
  涨跌幅偏离值:-8.61                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  上海证券有限责任公司深圳民田路证券营业部             5204.81             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券       1601.73             -
  营业部
  华泰证券股份有限公司永嘉阳光大道证券营业部           1342.59             -
  国都证券股份有限公司北京东中街证券营业部             1293.57             -
  平安证券股份有限公司银川凤凰北街证券营业部            950.82             -
  华泰证券股份有限公司天津东丽开发区二纬路证券营             -       2545.51
  业部
  光大证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部                   -       2152.38
  申万宏源西部证券有限公司南宁英华路证券营业部               -       1807.28
  中信证券股份有限公司上海安亭证券营业部                     -       1712.15
  西藏东方财富证券股份有限公司慈溪三北西大街证券             -       1568.02
  营业部
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.6670      -0.3340      -0.1430      -3.3450
  基本每股收益(扣除后)              -      -0.3420            -      -3.3520
  摊薄每股收益(元)            -0.6674      -0.3330      -0.1423      -3.3319
  每股净资产(元)              -0.6510      -0.3241      -0.0845       0.0478
  每股未分配利润(元)          -3.3363      -2.9920      -2.8002      -2.6611
  每股公积金(元)               1.5284       1.5426       1.5398       1.5398
  销售毛利率(%)                 31.05        32.41        32.00        27.37
  营业利润率(%)                -34.30       -21.76       -17.66       -97.48
  净利润率(%)                  -30.04       -22.35       -18.01       -99.78
  加权净资产收益率(%)               -            -            -      -194.08
  摊薄净资产收益率(%)               -            -            -     -6971.68
  股东权益(%)                   -5.93        -2.82        -0.73         0.39
  流动比率                       0.97         1.02         0.74         0.75
  速动比率                       0.34         0.36         0.25         0.29
  每股经营现金流量(元)        -0.1084      -0.0772      -0.0460       0.3401
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-31   2019-08-31   2019-04-30   2019-04-20
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.8410      -0.4150      -0.2010       0.0550
  基本每股收益(扣除后)              -      -0.4170            -      -0.1830
  摊薄每股收益(元)            -0.8370      -0.4146      -0.1995       0.0557
  每股净资产(元)               2.4518       2.9341       3.2554       3.3935
  每股未分配利润(元)          -0.1671       0.2548       0.4870       0.6864
  每股公积金(元)               1.5278       1.5358       1.5358       1.5361
  销售毛利率(%)                 29.14        30.62        26.61        28.80
  营业利润率(%)                -34.24       -25.17       -25.11         5.85
  净利润率(%)                  -34.97       -26.44       -24.99         1.01
  加权净资产收益率(%)          -28.56       -13.04        -6.00         1.56
  摊薄净资产收益率(%)          -34.14       -14.13        -6.13         1.64
  股东权益(%)                   16.40        19.17        20.52        21.64
  流动比率                       0.81         0.86         0.96         0.95
  速动比率                       0.28         0.30         0.37         0.33
  每股经营现金流量(元)        -0.2268      -0.2937      -0.1202      -0.9632
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-31   2018-08-31   2018-04-28   2018-04-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               218897.02     147320.60      78134.43     330214.40
  营业成本               259372.70     170768.11      92805.70     653431.64
  营业费用                50814.43      33804.57      17244.54      72404.99
  管理费用                28467.07      19739.12       8859.11      57443.78
  财务费用                19311.54      11553.95       8551.44      28279.54
  营业利润               -75092.19     -32057.85     -13795.75    -321890.49
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1148.96        968.85        804.49        123.73
  营业外收支净额            -49.51        -25.56        -38.89      -2081.12
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               -75141.70     -32083.42     -13834.64    -323971.61
  净利润                 -65749.52     -32929.25     -14070.22    -329495.36
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               236724.81     155511.47      79135.85     544484.56
  营业成本               287133.36     190178.63      99288.64     572137.84
  营业费用                55672.04      37822.44      18760.75      77657.63
  管理费用                37373.97      24710.23      12570.38      49671.45
  财务费用                14615.59      11387.27       6381.07      13212.59
  营业利润               -81066.20     -39145.17     -19872.67      31843.44
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  773.74        -90.36        241.52      58222.48
  营业外收支净额          -1156.73       -944.57        281.93      -1279.97
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               -82222.92     -40089.74     -19590.74      30563.47
  净利润                 -82773.60     -41111.46     -19777.43       5523.91
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                1082312.71    1137980.43    1147825.66    1208704.98
  流动资产               632180.14     679095.58     691566.50     743787.84
  货币资金                24950.15      36191.60      25487.30      81813.96
  存货                   407247.98     439437.47     453772.69     456691.63
  交易性金融资产                 -             -             -         76.45
  应收账款               138692.26     142249.19     148466.32     145627.99
  其他应收款                     -      10016.98             -             -
  固定资产净额                   -     112225.62             -     116816.76
  可供出售金融资产               -             -             -       1162.21
  无形资产                71131.11      72040.37      69742.36      72520.78
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               167091.60     163668.41     271383.95     312870.81
  预收账款                 9507.20      11280.26      11609.76      10098.75
  应付账款               338776.67     346728.56     358195.01     351775.73
  流动负债               653193.45     667757.01     940334.38     988176.03
  长期负债               478451.63     478793.19     191909.19     191536.86
  总负债                1131645.07    1146550.21    1132243.57    1179712.88
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               -64133.31     -32055.04      -8352.06       4726.20
  资本公积金             150578.96     152552.45     152276.13     152276.13
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                1478482.93    1517939.11    1572680.94    1555303.84
  流动资产               770942.75     811737.58     853505.71     831327.08
  货币资金                27207.28      41432.63      69519.90      55709.85
  存货                   506045.64     523451.50     524640.95     542832.22
  交易性金融资产            425.43        509.35             -             -
  应收账款               142481.59     147493.31     163762.63     148661.75
  其他应收款              26693.81      27549.69      25025.84      22730.39
  固定资产净额           133968.60     133084.03     133382.24     130759.08
  可供出售金融资产         1032.91       1170.87       1153.10       1139.12
  无形资产                78672.42      75967.05      76444.35      77092.50
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               359996.25     364506.46     368417.81     360486.92
  预收账款                13884.71      11758.63      10898.54       9578.86
  应付账款               378699.58     364719.56     378871.79     378643.84
  流动负债               950612.44     946530.72     884604.88     879363.49
  长期负债               258537.18     252474.32     337390.43     318418.91
  总负债                1209149.62    1199005.04    1221995.31    1197782.40
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               242464.59     290913.06     322770.95     336491.12
  资本公积金             151084.87     152272.25     152272.25     152320.70
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       228779.24     175986.98      89529.13     496759.39
  经营现金流出小计       239463.34     183622.28      94075.61     463127.05
  经营现金流量净额       -10684.11      -7635.30      -4546.48      33632.33
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         2197.55       1518.50         93.95       3558.50
  投资现金流出小计         1410.12       1333.26        900.76       5999.60
  投资现金流量净额          787.42        185.24       -806.81      -2441.10
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       643212.90     630177.30      97178.65     355744.56
  筹资现金流出小计       689905.67     671315.80     147337.82     362220.77
  筹资现金流量净额       -46692.77     -41138.50     -50159.17      -6476.21
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -56258.46     -48407.77     -56271.03      26477.51
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       324207.07     218471.41     134567.75     456730.81
  经营现金流出小计       346634.82     247594.64     146484.87     552244.54
  经营现金流量净额       -22427.75     -29123.23     -11917.12     -95513.72
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         3515.46        162.24         18.57       7876.35
  投资现金流出小计         5271.96       4109.64       1725.17      10163.58
  投资现金流量净额        -1756.50      -3947.40      -1706.60      -2287.22
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       237554.64     150621.26      87864.05     448749.94
  筹资现金流出小计       242173.04     131056.52      60249.25     370950.65
  筹资现金流量净额        -4618.39      19564.74      27614.80      77799.29
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -28502.57     -14047.55      13938.51     -19913.72
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-12-04◇

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区             主营收入   主营收入占比     主营利润     主营成本
  ─────────────────────────────────────
  国外                      117623.59       79.84%     38712.94     78910.65
  国内                       28311.11       19.22%      8783.63     19527.48
  其他(补充)                  1385.91        0.94%       247.33      1138.57
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  LED产品                          181093.94          54.84%        60753.77
  传统灯具                          40378.73          12.23%        10291.49
  照明工程                          22092.23           6.69%         -883.07
  电感电子                          21834.46           6.61%         1010.96
  HID光源                           16944.81           5.13%         4722.49
  节能系列                          15319.45           4.64%         6000.07
  零部件                            13504.48           4.09%         3351.01
  特种光源                          10325.58           3.13%         2859.45
  其他(补充)                       4261.21           1.29%         1925.05
  音响工程                           3971.51           1.20%          170.65
  合同能源                            481.76           0.15%          164.88
  汽车照明                              6.25               -            0.74
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及       299407.69          90.67%        88989.97
  销售
  照明设备安装工程                  22092.23           6.69%         -883.07
  其他(补充)                       4261.21           1.29%         1925.05
  音响类产品的销售及工程服务         3971.51           1.20%          170.65
  合同能源管理                        481.76           0.15%          164.88
  ─────────────────────────────────────
  国外                             268742.75          81.38%        97045.98
  国内                              57210.44          17.33%        -8603.56
  其他(补充)                       4261.21           1.29%         1925.05
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  LED产品                                     120340.17               33.55%
  传统灯具                                     30087.24               25.49%
  照明工程                                     22975.30               -4.00%
  电感电子                                     20823.50                4.63%
  HID光源                                      12222.32               27.87%
  节能系列                                      9319.37               39.17%
  零部件                                       10153.47               24.81%
  特种光源                                      7466.13               27.69%
  其他(补充)                                  2336.16               45.18%
  音响工程                                      3800.86                4.30%
  合同能源                                       316.88               34.22%
  汽车照明                                         5.51               11.85%
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及销售              210417.72               29.72%
  照明设备安装工程                             22975.30               -4.00%
  其他(补充)                                  2336.16               45.18%
  音响类产品的销售及工程服务                    3800.86                4.30%
  合同能源管理                                   316.88               34.22%
  ─────────────────────────────────────
  国外                                        171696.76                    -
  国内                                         65814.00                    -
  其他(补充)                                  2336.16                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  LED产品                           79814.45          51.32%        28249.47
  传统灯具                          23594.88          15.17%         6564.83
  HID光源                           13531.31           8.70%         2465.82
  节能系列                           8399.36           5.40%         3525.18
  电感电子                           8297.42           5.34%          246.23
  零部件                             7387.62           4.75%         2320.25
  特种光源                           6971.84           4.48%         1901.35
  照明工程                           4734.90           3.04%         1327.81
  技术服务费                         1479.80           0.95%          847.89
  音响工程                            961.33           0.62%           59.91
  合同能源                            338.56           0.22%          113.73
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及       147996.88          95.17%        45273.14
  销售
  照明设备安装工程                   4734.90           3.04%         1327.81
  技术服务费                         1479.80           0.95%          847.89
  音响类产品的销售及工程服务          961.33           0.62%           59.91
  合同能源管理                        338.56           0.22%          113.73
  ─────────────────────────────────────
  国外                             131283.22          84.42%        42040.87
  国内                              22748.45          14.63%         4733.71
  其他(补充)                       1479.80           0.95%          847.89
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  LED产品                                      51564.98               35.39%
  传统灯具                                     17030.05               27.82%
  HID光源                                      11065.49               18.22%
  节能系列                                      4874.18               41.97%
  电感电子                                      8051.19                2.97%
  零部件                                        5067.37               31.41%
  特种光源                                      5070.49               27.27%
  照明工程                                      3407.09               28.04%
  技术服务费                                     631.91               57.30%
  音响工程                                       901.42                6.23%
  合同能源                                       224.83               33.59%
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及销售              102723.74               30.59%
  照明设备安装工程                              3407.09               28.04%
  技术服务费                                     631.91               57.30%
  音响类产品的销售及工程服务                     901.42                6.23%
  合同能源管理                                   224.83               33.59%
  ─────────────────────────────────────
  国外                                         89242.35                    -
  国内                                         18014.74                    -
  其他(补充)                                   631.91                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  照明工程                         223657.52          41.08%        45758.69
  LED产品                          173186.36          31.81%        66161.89
  传统灯具                          50677.41           9.31%        16334.18
  节能系列                          25720.69           4.72%         7835.19
  HID光源                           18026.86           3.31%         7243.96
  零部件                            13399.48           2.46%         3426.99
  电感电子                          10893.58           2.00%         2783.76
  特种光源                          10491.16           1.93%         3050.89
  音响工程                          10143.36           1.86%          431.51
  其他(补充)                       4097.75           0.75%         1680.62
  合同能源                           4030.30           0.74%         1936.61
  技术服务费                          160.08           0.03%          141.58
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及       302395.55          55.54%       106836.86
  销售
  照明设备安装工程                 223657.52          41.08%        45758.69
  音响类产品的销售及工程服务        10143.36           1.86%          431.51
  其他(补充)                       4097.75           0.75%         1680.62
  合同能源管理                       4030.30           0.74%         1936.61
  技术服务费                          160.08           0.03%          141.58
  ─────────────────────────────────────
  国外                             270934.12          49.76%        87002.00
  国内                             269452.69          49.49%        68103.25
  其他(补充)                       4097.75           0.75%         1680.62
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  照明工程                                    177898.83               20.46%
  LED产品                                     107024.47               38.20%
  传统灯具                                     34343.24               32.23%
  节能系列                                     17885.50               30.46%
  HID光源                                      10782.90               40.18%
  零部件                                        9972.49               25.58%
  电感电子                                      8109.82               25.55%
  特种光源                                      7440.27               29.08%
  音响工程                                      9711.85                4.25%
  其他(补充)                                  2417.14               41.01%
  合同能源                                      2093.70               48.05%
  技术服务费                                      18.49               88.45%
  ─────────────────────────────────────
  光源电器及灯具类产品生产及销售              195558.69               35.33%
  照明设备安装工程                            177898.83               20.46%
  音响类产品的销售及工程服务                    9711.85                4.25%
  其他(补充)                                  2417.14               41.01%
  合同能源管理                                  2093.70               48.05%
  技术服务费                                      18.49               88.45%
  ─────────────────────────────────────
  国外                                        183932.12                    -
  国内                                        201349.44                    -
  其他(补充)                                  2417.14                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2019-12-12◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2019-12-11        16574.03           -           -           -           -
  2019-12-10        16621.42           -           -           -           -
  2019-12-09        16633.98           -           -           -           -
  2019-12-06        16660.79           -           -           -           -
  2019-12-05        16692.02           -           -           -           -
  2019-12-04        16710.67           -           -           -           -
  2019-12-03        16777.19           -           -           -           -
  2019-12-02        16819.35           -           -           -           -
  2019-11-29        16888.85      154.92           -           -           -
  2019-11-28        17020.72      145.65           -           -           -
  2019-11-27        16944.83      109.42           -           -           -
  2019-11-26        16944.19      128.69           -           -           -
  2019-11-25        17190.66      443.72           -           -           -
  2019-11-22        17237.53      963.98           -           -           -
  2019-11-21        16722.45      863.42           -           -           -
  2019-11-20        16574.57      412.57           -           -           -
  2019-11-19        16583.16      156.39           -           -           -
  2019-11-18        16502.81      115.36           -           -           -
  2019-11-15        16466.69      297.14           -           -           -
  2019-11-14        16301.63       69.93           -           -           -
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2019-09-30     2019-06-30     2019-03-31     2018-12-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)           420.84         817.87         481.79        1122.66
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              8              1             12
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)          1800.00        1800.00         600.00         424.97
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              1              1              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-08-20      3.18        3.23        0.98        144.14          458.37

  买方:机构专用                                                            
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-18      3.15        3.15        1.00       1250.00         3937.50

  买方:中山证券有限责任公司北京分公司                                      
  卖方:中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-24      4.53        5.13        0.88        300.00         1359.00

  买方:爱建证券有限责任公司陕西分公司                                      
  卖方:华鑫证券有限责任公司上海斜土路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-19      4.58        5.24        0.87        300.00         1374.00

  买方:爱建证券有限责任公司陕西分公司                                      
  卖方:华鑫证券有限责任公司上海斜土路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-17      4.67        5.21        0.90        300.00         1401.00

  买方:爱建证券有限责任公司陕西分公司                                      
  卖方:华鑫证券有限责任公司上海斜土路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-09      4.55        5.12        0.89        300.00         1365.00

  买方:爱建证券有限责任公司陕西分公司                                      
  卖方:华鑫证券有限责任公司上海斜土路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 金艳春                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-10-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.05万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-05-09                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 988.92万股                     占总股本: 1.0000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-04-24                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-04-19                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-04-17                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-04-09                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京申安联合有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.3034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 上海仪电电子(集团)有限公司(   股东类型: 其他股东
                通过仪电电子2号定向资产管理计
                划)
  变动截止    : 2017-06-30                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 280.00万股                     占总股本: 0.2823%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 朱开扬                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2012-07-02                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.03万股                       占总股本: 0.0000%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-10-14  金艳春             500    4.10       500  金艳春  二级市场买卖
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2019-12-09◇

  ●2016-08-25 飞乐音响25日起停牌拟筹划重大事项(中国证券网)                 
    飞乐音响8月24日晚间公告,公司接到第一大股东上海仪电电子(集团)有限公
  司通知,上海仪电电子(集团)有限公司之股东上海仪电(集团)有限公司正在筹划
  与公司资产相关的重大事项,可能涉及重大资产重组。鉴于该事项存在重大不确定性
  ,经公司申请,公司股票自8月25日起停牌。
     同时公司承诺,将尽快确定上述重大事项是否进行,并于股票停牌之日起的5个
  工作日内(含停牌当日)及时履行信息披露义务并申请复牌。

  ●2016-05-30 飞乐音响拟推975万股限制性股票激励计划(中国证券网)            
      飞乐音响5月27日晚间发布限制性股票激励计划草案,公司拟向共计166名激励对
  象授予合计975.29万股限制性股票,占公司总股本的0.9899%,股票来源为公司向激
  励对象定向发行的普通股。授予价格为5.86元/股,即满足授予条件后,激励对象可
  以每股5.86元的价格购买公司向激励对象增发的公司股票。
     方案显示,公司此次激励对象包括公司董事(不含独立董事、非执行董事)及其
  他高级管理人员、公司总部总经理助理、公司总部部门正职及子、分公司正副总经理
  、公司总部部门副职及子、分公司部门正职,总人数为166人。激励对象目前未参加
  除此次计划外的其他上市公司股权激励计划。
     此次激励计划有效期为5年,在授予日后24个月为限制性股票的锁定期。锁定期
  满后,激励对象可按33.33%、33.33%和33.34%比例分三期解锁,对应业绩考核目标为
  :以2015年数据为基数,公司2016年至2019年营业收入、扣非后归属于母公司所有者
  的净利润复合增长率均不低于20%,且均不低于同行业平均水平;主营业务收入占营
  业收入的比重均不低于90%;且扣非后加权平均净资产收益率方面,2016年和2017年
  平均值不低于9%,2018年不低于9.5%,2019年不低于10%。

  ●2016-02-01 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)沪股推介(致富证券)               
      飞乐音响于1984年成立,并于2014年实行重大资产重组,重组后集团由上海亚明
  照明有限公司(制造中国第一支白炽灯的照明行业百年民族品牌企业)、北京申安投资
  集团有限公司(国家发改委核准的全国十大重点节能工程示范企业)及上海圣阑实业有
  限公司(专业从事汽车车灯研发生产龙头企业)构成。现时集团拥有遍布全国近80万平
  方米的研发生产基地,包括上海、江苏、北京、四川等基地,以及一个国家级技术中
  心。
      集团积极响应国家节能减排战略,发展LED绿色照明事业,同时集团致力于从传
  统制造型企业转型至提供智慧城市整体照明解决方案的现代服务型制造企业,透过产
  品和服务的融合,实现分散化制造资源整合和各自核心竞争力的高度协同,达到高效
  创新的制造。此外,集团拥有18项发明专利在内的130项各种专利、软件着作权等自
  主知识产权。集团与美国加州大学、美国密苏里大学、日本九州等大学以及国家半导
  体照明联合实验室、国际Zhaga标准组织等合作开展技术研发。
      截至2015年6月30日止半年度,集团营业收入按年上升45.60%至14.74亿元人民币
  。期内营业活动产生的现金流量净额录得4.81亿元人民币流出。期内归属于上市公司
  股东的净利润按年增加2.72倍至7,079.24万元人民币,而归属于上市公司股东的扣除
  非经常性损益的净利润亦按年增加4.30倍至6,890.48万元人民币,股东应占利润率由
  2014年同期的1.88%提升至期内的4.80%。若按产品划分,期内来自照明工程的收入按
  年大增19.47倍至3.85亿元人民币;来自汽车照明的收入按年增加30.6%至2.88亿元人
  民币;来自LED产品的收入亦按年增加1.11倍至2.55亿元人民币。
      飞乐音响股价自12月复牌后,股价持续受压,直至本月中旬股价获支持反弹,形
  成上升轨(A线),上周五裂口低开,收于上升轨(A线),料调整后股价将能重拾升势,
  目标价设于14.80元人民币,建议买入价为13.46元人民币。若股价走势未如预期并跌
  穿12.78元人民币水平,则需要进行止蚀。
      飞乐音响按上日收市价13.87元人民币计算,历史市盈率为55.82倍。集团为内地
  实力最高的LED照明工程商,加上集团于去年12月收购印度上市公司Havells集团持有
  的喜万年品牌80%股份及采购主体香港Exim80%股份,将有助集团产品迈向全球,推动
  业务增长,故建议投资者可伺机吸纳。

  ●2015-12-24 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)收购喜万年,引领海外照明品牌收购风
  向(东方证券)                                                              
      事件:公司停牌期间公布三季报业绩,超市场预期,此期间也公布了拟以人民币
  10.5亿元收购喜万年照明品牌。
      核心观点
      收购海外优质品牌,交易方案稳健:飞乐以现金13,840万欧元(9.7亿元人民币)
  收购Havells集团持有的喜万年品牌的80%股份;以及现金1,040万欧元(0.73亿元人民
  币)收购其采购主体香港Exim的80%股份。此前市场对于国内企业进行海外并购存在一
  定担忧,主要因为海外有拖累的资产剥离难度大,而此次飞乐的收购是建立在剥离亏
  损资产的基础上,反映出飞乐管理层对于并购的谨慎和稳健态度。
      获得强大品牌和渠道全球化步伐领先国内同行:Havells Malta的下属经营实体H
  avells喜万年有强大的品牌影响力和销售渠道,旗下共有3个品牌,分别是Sylvania
  、Lumiance和Concord,销售网络分布在全球48个国家,拥有500名销售和市场营销人
  员,及6,000多个经销商。相较于国内其他照明品牌企业,飞乐最先迈出海外收购步
  伐,未来也将成为全球化照明平台的标杆企业。
      标的资产与飞乐协同性强:收购后将为公司增厚业绩,今年扣非后净利润不少于
  1000万欧元;收购可完善飞乐品牌布局:采购平台有利于飞乐出口布局;喜万年亚洲
  市场份额提升。
      公司三季度盈利显著改善看好全年表现:公司前三季度收入30.3亿元,同比增长
  91.0%,归母净利润2.0亿元,同比增长631倍。三季度单季收入15.6亿元,同比增长1
  71倍,归母净利润1.3亿元,同比增长1509倍。前三季度净利率为6.7%,环比上升1.6
  个百分点。三季度单季净利率为8.2%,环比上升4.2个百分点,主要是公司的照明工
  程业务在下半年陆续结算确认。
      财务预测与投资建议
      我们预测2015-2017公司EPS为0.44/0.74/1.09,根据可比公司,我们给予公司今
  年46倍估值(暂不切换),对应公司目标价20.13元,维持买入评级。

  ●2015-12-11 飞乐音响掏出现金逾10亿 收编世界老牌照明巨头(上海证券报)      
    飞乐音响今日宣布拟以现金收购的方式将Havells 喜万年揽入旗下。值得一提的
  是,Havells 喜万年是一家拥有100 多年历史的全球领先的照明技术企业,本次并购
  标志着公司正加速布局全球照明市场。
     飞乐音响今日披露的重大资产报告书显示,公司拟通过全资子公司飞乐投资在英
  国设立的特殊目的载体英国SPV以现金预计13840万欧元收购Havells Malta经整合的8
  0%股份;同时,通过飞乐投资还拟以现金预计1040万欧元收购 Exim的80%股份,本次
  购买总对价预计14880 万欧元(折合人民币10.5亿元)。
     飞乐音响表示,本次交易为现金收购,资金来源为自有资金及银行贷款,其中自
  有资金不低于40%,公司已与工商银行上海分行进行洽商并达成了基本融资意向,并
  将在正式签署融资协议后及时公告本次融资安排的后续进展情况。
     据了解,Havells Malta 的整合即通过资产剥离等一系列运作最终持有原Havell
  s 喜万年的全部资产和业务。Havells 喜万年成立于1901年,是一家拥有100 多年历
  史的全球领先的照明技术企业,Havells喜万年的销售网络分布在全球48个国家,拥
  有500名销售和市场营销人员及6000 多个经销商。而本次交易的另一个标的公司之一
  Exim主要负责为Havells 喜万年提供采购和营运资金支持。Exim 的主要业务为向Hav
  ells 喜万年提供采购服务,并加价1.6%销售给Havells 喜万年下属企业。
     上述两个标的资产汇总后的财务数据显示:2013年、2014年、2015年1至6月分别
  实现营业收入3.76亿欧元,3.89亿欧元,1.96亿欧元,实现净利润分别为-2449万欧
  元,960.5万欧元,42.4万欧元。
     飞乐音响表示,通过此次跨境并购交易,公司将拥有Havells喜万年的产品品牌
  、销售渠道和生产基地,极大的地提升丰富公司品牌影响力,并有利于公司快速进入
  欧洲、美洲和其他亚洲国家市场,使得公司业务进一步多元化全球化。同时,公司将
  以本次并购作为起点,持续推动公司在全球范围内的战略布局,逐步通过外延并购成
  为全球化照明企业,使得内生主业与外延并购实现的利润同步高速增长。

  ●2015-12-11 飞乐音响拟1.5亿欧元并购海外照明资产(中国证券报)              
    飞乐音响12月10日晚发布资产收购预案,公司拟通过全资子公司飞乐投资在英国
  设立的特殊目的载体英国SPV,以现金预计13840万欧元收购Havells Malta Limited
  经整合的80%股份;同时,公司拟通过全资子公司飞乐投资以现金预计1040万欧元收
  购Havells Exim Limited80%股份。上述购买对价预计14880万欧元。公司股票将继续
  停牌。
     公告显示,本次交易的交易标的为Havells Malta经整合的80%股份和香港Exim80
  %股份。本次交易为现金收购,交易的资金来源为自有资金及银行贷款,其中自有资
  金不低于40%。Havells Malta Limited间接持有Havells Netherlands100%股份,后
  者通过多个持股公司控制下属经营实体Havells喜万年。Havells喜万年成立于1901年
  ,是一家拥有100多年历史的全球领先的照明技术企业,在照明行业拥有丰富的行业
  经验及极具竞争力的地位。截至目前,Havells喜万年的销售网络分布在全球48个国
  家,拥有500名销售和市场营销人员,及6000多个经销商。此外,Exim主要负责为Hav
  ells喜万年提供采购和营运资金支持,主要业务为向Havells喜万年提供采购服务,
  并加价1.6%销售给Havells喜万年下属企业。Havells喜万年旗下拥有三大品牌,分别
  是SYLVANIA、Lumiance和Concord,分别专注于零售家用和大型照明工程等不同市场
  ,可满足不同客户需求。财务数据显示,标的资产2013年度、2014年度分别实现营业
  收入3.76亿欧元、3.89亿欧元,净利润分别为-2449万欧元和960.5万欧元。
     飞乐音响表示,本次交易前,飞乐音响旗下主要照明品牌为“亚”牌。本次交易
  完成后,将进一步完善公司的品牌系列。通过此次跨境并购交易,公司将拥有上述产
  品品牌、销售渠道和生产基地,极大地提升丰富公司品牌影响力,拓宽市场销售渠道
  和提高生产能力,使得公司业务进一步多元化、全球化;同时,公司逐步通过外延并
  购成为全球化照明企业,使得内生主业与外延并购实现的利润同步高速增长。

  ●2015-08-07 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)飞向全球,乐享智慧(东方证券)     
      核心观点
      上海国企改革标杆企业“一带一路”放眼全球市场:14年收购北京申安集团,盘
  活国有资产,实现经营与管理模式转变,打通LED全产业链。飞乐音响自年初承接30
  亿欧元法国LED大单,又陆续开拓了匈牙利、中东、巴西等多地疆土,是真正的一带
  一路典范。
      拟收购照明巨头欧司朗的渠道业务,对品牌、渠道、盈利有巨大贡献:1)欧司朗
  划分出的业务可有效主导飞乐音响在海内外的渠道布局和品牌推广:渠道业务包括CL
  B(传统照明及镇流器)与LL&S(LED灯具及系统部门),全球知名品牌OSRAM(欧司朗)与S
  ylvania(喜万年),及覆盖约150个国家的庞大销售渠道。2)Osram拆分出的业务可以
  直接为飞乐提供较好的业绩新增长点:分拆出的业务占欧司朗全营收超40%,约24亿
  欧元收入(158亿人民币),约0.9亿欧元净利润(6.1亿元人民币)。若飞乐能够收购渠
  道,将加大渠道中LED照明销售占比,有望进一步提高利润水平。
      成立慧城市产业基金智能路灯抢占城市“道路屏”:公司设立智慧城市产业基金
  ,产业基金的投资领域为公司意向的合同能源管理以及智慧城市建设等领域,标志公
  司全面布局智慧城市产业链。同时,公司积极开拓智能路灯业务,集成4G/WiFi微基
  站、摄像头、多媒体发布屏以及充电桩等,路灯变成一个载体和资源,形成电视屏、
  电脑屏、手机屏、汽车屏之外的道路屏,通过位置网、车联网、道路网最终变成重要
  的城市信息化物理载体。
      背靠仪电实现战略转型飞乐音响发挥协同效应:公司实际控制人上海仪电集团近
  年来实施战略转型物联网与云计算。目前仪电旗下仅两家上市平台,飞乐以智慧路灯
  为智慧城市信息采集重要载体,有望获得集团重要支持。
      财务预测与投资建议
      我们预测公司2015-2017年每股收益为0.44、0.74、1.09元,根据可比公司给与
  飞乐2015年54倍P/E,对应目标价23.63元,首次给予买入评级。

  ●2015-07-22 飞乐音响竞购欧司朗渠道业务(上海证券报)                       
    全球第二大照明企业欧司朗分拆出售其渠道业务,在资本市场引发高度关注,业
  界盛传国内多家企业有意参与竞购。今日,飞乐音响率先表态称,期望收购欧司朗的
  渠道业务,以加速国际化战略步伐。值得关注的是,作为德国照明巨头,欧司朗这次
  的战略调整早已引起了产业资本和金融资本等各方关注,且分析师给出的渠道业务预
  估值高达10亿欧元。
     据飞乐音响公告,公司拟向欧司朗发出非约束性函,主要内容为公司及关联方或
  将通过一家新成立的特殊目的收购主体(SPV),期望收购欧司朗计划分拆的渠道业
  务,但具体交易和购买价格将基于最终所划定的资产范围等确定。
     据悉,作为全球第二大照明企业,欧司朗拥有多项世界领先的专利,一百多年来
  以其出色的光源产品而闻名于世,公司总部设在德国慕尼黑。它的渠道业务主要包括
  传统照明及镇流器与LED灯及系统,拥有全球知名品牌欧司朗与喜万年,销售渠道覆
  盖约150个国家和地区。
     早在今年4月,欧司朗便宣布了分拆渠道业务的计划,此举将帮助公司往后能更
  加专注在车用照明与LED零组件领域的业务,公司还预计在12个月之内完成业务的分
  拆。6月,欧司朗监事会批准了该分拆计划,具体主要涉及灯具产品的划分、品牌授
  权方案、全球工厂的重组方案等。
     值得一提的是,欧司朗拟分拆的渠道业务已受到了来自产业资本、金融资本等各
  方的高度关注。之前,有媒体报道称,欧司朗表示,公司已委托瑞士联合银行为其选
  择一个最佳买家,自4月以来,欧司朗也已经跟多名潜在买家进行非正式会谈,包括
  中国的同行业公司,主要候选者可能包括佛山照明、浙江阳光照明和雷士集团等多家
  公司,但上述企业均未对此发表评论。另据查,佛山照明的第一大股东是欧司朗控股
  有限公司。
     另外,一些参加过今年飞利浦照明器件业务竞拍的私募股权集团,如CVC、KKR和
  贝恩资本,也对欧司朗的灯具业务颇感兴趣。
     但需指出的是,不论欧司朗渠道业务最终花落谁家,收购者都将花费不菲的代价
  。据公开资料,有分析师表示,欧司朗渠道业务价值(包括债务)高达10亿欧元,折
  合人民币约68.93亿元。
     有华尔街投行分析师表示,对于亚洲买家而言,最大的吸引力是获得使用欧司朗
  品牌和喜万年品牌的权利。“对于亚洲厂商来说,与其在欧洲市场砸重金打基础,倒
  不如直接收购有强大号召力的品牌。对于厂商来说,这是一次千载难逢的好机会。”
     对于该项收购的影响,飞乐音响在公告中也透露,欧司朗渠道业务与公司业务在
  全球市场拓展、大项目与渠道互补、供应链整合等众多方面存在高度协同性,这项收
  购符合公司及股东的战略,将有利于公司的业务发展和拓展,实现公司“品牌战略、
  国际战略和资本战略”三大战略。

  ●2015-07-22 飞乐音响拟收购欧司朗渠道业务(中国证券报)                     
    飞乐音响7月21日晚公告称,公司拟向德国欧司朗(OSRAM Licht AG)发出非约
  束性函,飞乐音响及关联方或将通过一家新成立的特殊目的收购主体(SPV),期望收
  购德国欧司朗计划分拆的渠道业务。具体交易和购买价格,将基于最终所划定的资产
  范围等确定。
     德国欧司朗为全球第二大照明企业,其渠道业务主要包括传统照明及镇流器与LE
  D灯及系统,拥有全球知名品牌OSRAM(欧司朗)与 Sylvania(喜万年),及覆盖约1
  50个国家的庞大销售渠道。2015年4月,欧司朗公告了其分拆渠道业务的计划,并预
  计在12个月之内完成业务的分拆。2015年6月,欧司朗监事会批准了该分拆计划。欧
  司朗的渠道业务分拆主要涉及灯具产品的划分、品牌授权方案、全球工厂的重组方案
  等。目前,欧司朗尚未就具体分拆方案进行公告。
     飞乐音响表示,欧司朗渠道业务与公司业务在全球市场拓展、大项目与渠道互补
  、供应链整合等众多方面存在高度协同性,这项收购符合公司及股东的战略,有利于
  公司的业务发展和拓展。

  ●2015-06-23 飞乐音响以PPP模式拓展巴西照明市场(网易财经)                  
    飞乐音响(600651)今日公告,公司下属全资子公司上海亚明照明有限公司于当
  地时间6月20日,与CLD集团签署《巴西城市道路照明改造协议书》,与LINA技术解决
  方案集团签署《意向函》,拟通过PPP(公私合作伙伴关系)形式在建设、控制和维
  护公共照明领域以及推进相关研究和开发方面进行合作。
     目前CLD集团已在巴西十多个城市中开展了先进的业务,在未来半年中CLD集团将
  协助亚明公司承接这些城市的道路照明改造项目,预计约45万盏。另外,亚明公司将
  与LINA集团建立合作伙伴关系,强强联合。LINA 集团目前已在各联邦单元内开展了
  先进的业务,除了其它项目之外,共计约有86万盏。
     研究报告显示,巴西公共照明市场的价值估计为220亿雷亚尔(约合445.4亿人民
  币),工业照明市场预计为180亿雷亚尔(约合364.4亿人民币)。飞乐音响表示,本
  次合作是公司国际化战略的组成部分,有利于公司“亚牌”LED 等照明产品在巴西市
  场上的推广,有助于提升公司品牌形象。

  ●2015-06-23 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)投资价值分析系列报告之一:从“中国
  之光”到智慧巨头(中信证券)                                                
      投资要点
      宏大格局:从照明龙头到智慧巨头。1月1日公司新任总经理庄申安上任,至今仅
  半年即已完成管理层重组,并在海外市场拓展、智慧转型方面取得重大进展。我们将
  公司的宏大战略格局梳理为三步:第一步,完成国企改革并确立中国照明龙头地位;
  第二步,把握产业机遇拓展海外市场成为全球一线照明大厂;第三步,依托城市级路
  灯资源向智慧城市转型,以合作方式形成完善商业模式并快速复制,实现成长为智慧
  巨头的宏大目标。
      中国照明龙头格局已定。公司已完成从股权到管理层的重组,形成了国资22%、
  民资17%的混合所有制及民资掌握经营权的管理结构。目前,公司已经全面整合双方
  资源,成为了拥有国资背景、百年“亚”字品牌、国内第一的大项目能力、遍布全国
  的十大基地、高效管理机制的资源最为雄厚的照明企业。我们认为公司成为中国照明
  龙头的格局已定,随着整合效应的持续释放,未来三年有望成为公司的收入、利润强
  劲增长期。
      从欧洲到南美,“中国之光”目标直指全球一线。公司改革之初即把全球市场份
  额定位为主要目标。在LED照明高速渗透的背景下,Philips等全球大厂纷纷淡出,中
  国厂商以供应链优势和领先的商业模式快速崛起。公司作为中国唯一国有大型照明企
  业,依托领先的商业模式和垫资能力,仅半年即斩获法国、匈牙利、阿联酋、巴西等
  各国订单超过200亿元,并将在法国启动20亿元投资。我们认为在全球巨头淡出的背
  景下,公司依托独有资源将有望充分把握产业机遇,使公司在短时间内实现跨越式发
  展,跻身全球一线大厂。
      转型布局:从照明到智慧城市。公司14年年报即已把转型智慧城市列为战略目标
  ,目前已开发出可集成充电桩、Wifi、显示屏、支付、摄像头等多种组件的智慧路灯
  产品,并成立25亿元智慧产业基金。我们认为,城市级路灯的统一运营将成为智慧城
  市的重要硬件入口,极具稀缺性并存在产生大量商业模式的可能。公司兼备大量城市
  级路灯资源和智慧路灯产品,将以开放合作的心态探索商业模式,逐步驱动公司业务
  由照明转变为智能,探索从照明龙头到智慧巨头的成长路径。
      盈利预测、估值及投资评级。公司持续斩获海外大单,而近期约40亿元债权融资
  更是彰显在手订单充足,我们由此上调公司2015-17年EPS预测至0.44/0.85/1.21元(
  原预测为0.42/0.64/0.92元)。基于公司业绩的强劲增长、从照明到智慧城市的路径
  已清晰,且考虑海外市场拓展、智慧城市探索均存在超预期可能,我们上调公司目标
  价至42.5元,对应16年PE50X,重申“买入”评级。

  ●2015-06-09 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)依托城市级路灯入口,智慧城市业务启
  航(中信证券)                                                              
      摘要:
      事项:飞乐音响发布一系列公告:(1)拟发行不超过12亿元短期融资券;(2)拟发
  行不超过8亿元中期票据;(3)申安集团法国子公司拟发行不超过3亿欧元境外债券;(
  4)拟设立上海飞乐智慧城市产业基金;(5)申安集团拟出资100万欧元在匈牙利设立全
  资子公司;(6)申安联合(第二大股东)质押990万股股权,占公司股本1%。
      评论:
      智慧路灯:充电桩、Wifi、显示屏、摄像头、支付入口。公司年报曾披露2014年
  开始开拓智能照明业务,根据不同应用需求,在路灯等城市常规照明设备上集成LED
  照明、智能安防设备、4G微基站、Wifi、液晶屏、LED交通诱导屏、电动汽车充电桩
  等子系统,提供面向城市道路、隧道、商区、景区等主要公共及商业照明场景的智能
  路灯及相关系统,并与智慧城市系统对接。该业务在采用EMC模式的同时引入增值业
  务联合投资及收益分成等新商业模式,将首先在上海等地试点,后续将与总体业务全
  面对接,实现在全国的快速复制和规模化发展。
      独特优势:城市级资源成就城市级入口。公司为唯一国有大型照明平台,也是国
  内实力最强的LED照明工程商,具备以城市为单位获取照明改造订单的能力,其智能
  路灯产品有望成为一个城市的移动互联网入口和智慧城市大数据采集平台,具有巨大
  的价值创造空间。公司的智能路灯产品通过集成4G微基站、安防摄像头、液晶显示屏
  、电动汽车充电桩等模块,切入Wi-Fi入口、安防监控、户外广告、新能源汽车等领
  域,其中任何单独业务模块都具有巨大的市场空间。
      智慧城市产业基金:并购与商业模式探索。公司拟设立的智慧城市产业基金预计
  规模为25亿,将根据投资项目情况分多次募集到位,公司将出资2.5亿元作为劣后级L
  P。基金投资领域为公司意向的合同能源管理及智慧城市建设等领域,投资方式是以
  股东借款形式向项目公司提供工程建设资金,退出方式包括业主支付工程款、政府回
  购、项目出售、资产证券化等。该产业基金的实质是为公司智慧城市业务的拓展提供
  融资,意味着公司新业务经过前期探索即将进入规模化推广复制阶段。
      40亿债券融资揭示公司大型订单饱满。公司年初至今先后拿下法国、匈牙利、阿
  联酋等大型订单,后续海外大单有望持续发力。在成立25亿元智慧城市产业基金的同
  时,公司拟发行短期融资券12亿元、中期票据8亿元,申安集团全资子公司GROUPE SH
  ENAN FRANCE拟发行3亿欧元境外债券,合计融资约40亿元,将大大提升公司的资金实
  力。
      智慧城市业务启航,重申“买入”评级。智慧城市业务的拓展将为公司打开全新
  的成长空间,新的商业模式有望带来公司价值的重估。我们暂维持15-17年EPS分别为
  0.42/0.64/0.92元的盈利预测,上调公司目标价至32元,对应15-17年PE分别为76X/5
  0X/35X。重申“买入”评级。

  ●2015-04-30 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)2015年一季报点评:业绩符合预期,基
  本面上行趋势明朗(中信证券)                                                
      投资要点
      一季报业绩符合预期。2015Q1是“新飞乐”重组完成后首次合并利润表,公司实
  现营业收入6.91亿元,同比增长42.90%;归母净利润4187万元,同比增长750.95%;
  基本每股收益0.042元,基本符合我们预期。一季度为照明产品传统销售淡季,而工
  程订单往往延后确认收入,因此一季度收入和净利在全年占比较小,不影响我们对公
  司全年业绩的预测。公司同时公告,新聘任赵开兰女士担任董事会秘书、副总经理。
      三年收入爆发期正式开启。大项目能力、十大基地布局、品牌和渠道基础以及大
  股东的国资背景,构成了“新飞乐”无可比拟的资源优势,有望支撑未来三年的爆发
  式成长。(1)上市公司平台及国资股东资源将显著放大申安集团的大项目能力,驱动
  工程业务全面爆发;(2)渠道体系重塑、品牌营销加强、产品研发全面启动,渠道业
  务有望进入快速增长通道;(3)客户优质稳定,汽车照明业务有望保持稳健增长。我
  们预计未来三年公司营业收入将稳步向百亿目标迈进。
      净利率水平有望持续提升。公司2015Q1综合毛利率为24.38%,同比提升3.47pct
  。;销售费用率为6.28%,同比上升0.84pct。;管理费用率10.41%,同比上升0.23pc
  t。;销售净利率为6.35%,同比上升4.97pct。。公司重组后的管理整合仍在进行,
  费用率的下降将有一定时间滞后,但净利率水平已从2014Q4开始大幅提升。我们预期
  随着公司管理制度、绩效考核、激励机制等各方面改革的继续推进,管理改善的效果
  有望在2015年逐渐更加明显,驱动公司净利率水平继续提升。
      设立法国子公司,继续推进中法合作项目。公司公告申安集团拟出资1000万欧元
  在法国设立全资子公司SA LED EUROPE(暂定名),首期投资款300万欧元。此前由两国
  总理见签的《中法共同推进法国绿色照明节能改造协议书》约定申安集团将在法国投
  资1亿欧元兴建LED生产厂及研发中心,此次设立法国子公司即为落实相关事宜。法国
  子公司成立后,将在当地研发适用于法国市场的绿色照明产品并承接照明工程项目,
  推动中法30亿欧元大单逐步落地。
      盈利预测及估值。我们暂维持公司2015-17年EPS分别为0.42/0.64/0.92元的盈利
  预测,当前股价对应15/16年32X/21XPE。“新飞乐”重组完成后,预计资源整合驱动
  收入三年爆发期,管理改善使净利率进入大幅提升通道,国际化和资本运作将打开长
  期成长空间,我们维持“买入”评级,维持目标价16.00元(对应2016年25XPE)。

  ●2015-04-14 〖资讯中心〗飞乐音响与R20签署战略合作协议(凤凰财经)          
    飞乐音响(600651)公告,4月13日,公司总经理庄申安与R20国际区域气候行动
  组织(简称:“R20”)主席施瓦辛格在上海签订了《战略合作协议》。
     根据协议,飞乐音响在成为R20全球战略伙伴之际,同意就R20成员所在地区,尤
  其是美国、非洲、巴西和其他双方均认同的组织内推广LED项目方面与R20通力合作。
  飞乐音响同意每年支付5万美元R20国际区域气候行动组织成员费。R20国际区域气候
  行动组织将在鉴定、开发及执行全球项目方面给予飞乐音响公司所需支持。飞乐音响
  将出席R20全球重要会议,在R20智慧城市项目中推广亚牌LED产品。R20同意上海飞乐
  音响股份有限公司及上海亚明照明有限公司,在合同执行期限内使用R20商标(LOGO)
  。R20同意在合同执行期限内,在其网站、刊物等明显位置,标示上海飞乐音响股份
  有限公司及上海亚明照明有限公司为其战略合作伙伴。
     R20国际区域气候行动组织是由美国前加州州长施瓦辛格和其他国际领导者在和
  联合国合作的框架下于2010年成立的非盈利组织。其使命是通过共享最优政策,最佳
  模式,技术及资金以帮助全球各国、各省市、各地区及其他地方政府推动低碳经济发
  展项目。R20致力于与志同道合的科技企业一起拓展低碳项目,整合全球线上线下资
  源,联通供需两端顺利完成各个项目。
     飞乐音响表示,本次公司与R20的合作,是公司国际化战略的重要组成部分。本
  次战略合作有利于公司“亚牌”LED产品在国际市场上的推广,有助于提升公司品牌
  形象,加快公司绿色照明产业的发展,同时为全球低碳环保作出贡献。

  ●2015-03-31 〖资讯中心〗飞乐音响(600651)2014年年报点评:业绩略超预期,“新
  飞乐”爆发在即(中信证券)                                                  
      投资要点
      净利润增长12.5%,略超市场预期。公司2014年实现营业收入21.34亿元,同比下
  降0.39%;归母净利润6463万元,同比增长12.52%,全面摊薄EPS为0.07元,略超市场
  预期。综合毛利率21.74%,同比提升1.28pct。;销售费用率6.37%,同比上升1.1pct
  。;管理费用率9.92%,同比下降0.52pct。。2014年利润分配预案为每10股派发现金
  红利0.2元。
      亚明照明收入、净利提升空间较大。亚明照明2014年营业收入15.62亿元,同比
  下降5.28%,净利润1575万元,同比增长92.54%,净利率1.01%,同比提升0.61pct。
  ;预计随着品牌、渠道重建和管理效率提升,其收入规模和净利率都将进入上升通道
  。圣阑实业营业收入和净利润分别为4.99亿元和5114万元,同比增长29.56%和24.88%
  ,公司将在2015年收购其剩余6.825%的股权;参股24%的华鑫证券贡献投资收益3010
  万元,同比增长35.87%。此外,申安集团2014年营业收入和净利润分别为8.83和1.40
  亿元,同比增长111%和98%(本期未纳入合并利润表)。
      资源整合驱动收入三年爆发期。大项目能力、十大基地布局、品牌和渠道基础以
  及大股东的国资背景,构成了“新飞乐”无可比拟的资源优势,有望支撑未来三年的
  爆发式成长。(1)上市公司平台及国资背景股东的资源优势将显著放大申安集团的大
  项目能力,工程业务有望全面爆发;(2)渠道体系重塑、品牌营销加强、产品研发全
  面启动,渠道业务有望进入快速增长通道;(3)客户优质稳定,汽车照明业务有望保
  持稳健增长。我们预计未来三年公司营业收入将稳步向百亿目标迈进。
      净利率有望进入大幅提升通道。亚明照明拥有近百年的“亚”字品牌,毛利率也
  处于22%-23%的行业平均水准,但净利率远低于行业11-14%的平均水平,主要原因是
  费用率过高。重组后的飞乐音响管理层从企业文化、管理制度、绩效考核、激励机制
  等各方面大力实施改革,管理改善的效果有望在2015年逐渐显现,驱动公司进入净利
  率大幅提升通道。
      国际化和资本战略打开长期成长空间。公司国际化战略已正式启航,法国30亿欧
  元世纪大单稳步落实,有望在提供巨额利润空间的同时为公司带来在全球市场树立品
  牌并快速拓展渠道的机会。公司明确提出“资本战略”,拟积极寻找合适标的,继续
  通过收购兼并做大做强绿色照明产业,有望进一步打开长期成长空间。
      盈利预测、估值及投资评级。我们暂维持公司2015/2016年EPS为0.42/0.64元的
  盈利预测,并预测2017年EPS为0.92元。公司重组完成后资源整合和管理改善的效果
  将逐渐显现,有望进入收入和净利率大幅提升驱动的业绩爆发期,我们维持目标价16
  .00元(对应2016年25XPE),维持“买入”评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-12-04◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  欧阳葵          代理董事长     硕士                        -         20.80
  戴伟忠          董事           本科                    10.04         50.00
  苏耀康          董事           硕士                     6.67         52.60
  庄申志          董事           专科                    10.04         52.10
  徐开容          董事           本科                        -         76.10
  刘升平          独立董事       硕士                        -          6.50
  梁荣庆          独立董事       博士                        -          6.50
  伍爱群          独立董事       博士                        -          6.50
  李军            独立董事       硕士                        -          6.50
  ─────────────────────────────────────
  李军            监事会主席     硕士                        -             -
  庄申强          监事           专科                        -             -
  蔡云泉          监事           本科                        -             -
  张琳            职工监事       本科                        -         19.50
  金艳春          职工监事       本科                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  欧阳葵          总经理         硕士                        -         20.80
  叶盼            副总经理、董事 硕士                     4.00         52.60
                  会秘书
  戴伟忠          副总经理       本科                    10.04         50.00
  苏耀康          副总经理       硕士                     6.67         52.60
  庄申志          副总经理       专科                    10.04         52.10
  谢圣军          副总经理       硕士                    10.04         52.10
  赵海茹          副总经理       本科                    10.04         49.90
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          737.70    937.20   1113.10    802.80
  最高前三位董事报酬总额                190.60    214.50    287.00    214.00
  最高前三位高级管理人员报酬总额        160.60    223.00    291.00    218.00
  独立董事津贴(平均)                      6.50      6.50      5.15      4.85
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 欧阳葵         性别: 男 学历: 硕士         职务: 代理董事长
  出生日期: 1969       任职日期: 2019-12-03
  简历:欧阳葵,男,1969年出生,硕士研究生,高级工程师。曾任上海仪电显示材料
       有限公司党委书记、总经理,上海仪电电子(集团)有限公司副总经理兼上海仪
       电汽车电子系统有限公司党委书记、总经理、董事长,上海仪电(集团)有限公
       司经济运营部总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 戴伟忠         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1961       任职日期: 2018-06-29
  简历:戴伟忠,男,1961年出生,大学学历,工程师。曾任上海广电通信技术有限公
       司总经理、党总支副书记,上海广电电子股份有限公司副总经理,上海仪电电
       子股份有限公司副总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 苏耀康         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1962       任职日期: 2018-06-29
  简历:苏耀康,男,1962年出生,大专学历,工商管理硕士,高级工程师。曾任上海
       亚明照明有限公司副总经理、总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、
       副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 庄申志         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1959       任职日期: 2018-06-29
  简历:庄申志,男,1959年出生,大专,高级经济师。曾任辽宁申安照明科技有限公
       司总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 徐开容         性别: 女 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1969       任职日期: 2018-06-29
  简历:徐开容:女,1969年生,大学,本科。曾任四川申安照明有限公司销售部总经
       理,北京申安联合有限公司副总经理,上海飞乐音响股份有限公司西南大区总经
       理,上海飞乐音响股份有限公司总经理助理,智慧城市运营事业部总经理。现
       任上海飞乐音响股份有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘升平         性别: 女 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1957       任职日期: 2018-06-29
  简历:刘升平:女,1957年生,研究生,学历高级经济师。曾任中国照明电器协会副
       秘书长、副理事长兼秘书长。现任中国照明电器协会执行理事长,横店集团得
       邦照明股份有限公司独立董事,浙江阳光照明电器集团股份有限公司独立董事
       ,上海飞乐音响股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 梁荣庆         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1954       任职日期: 2018-06-29
  简历:梁荣庆:男,1954年生,研究生,学历博士学位,教授。曾任复旦大学电光源
       研究所所长、复旦大学光源与照明工程系系主任。现任复旦大学光源与照明工
       程系教授、博士生导师,上海市照明学会理事长,中国照明学会副理事长,上
       海飞乐音响股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 伍爱群         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1969       任职日期: 2018-06-29
  简历:伍爱群:男,1969年生,工商管理博士,研究员,高级会计师,教授级高级工
       程师,国际注册高级会计师。曾任中科院有机合成工程研究中心副主任、常务
       副主任。现任中科院有机合成工程研究中心主任,上海市政府发展研究中心特
       聘研究员,上海市政府采购评审专家,上海市建设工程评审专家,上海对外经
       贸大学、上海大学、华东师范大学兼职教授,上海联明机械股份有限公司独立
       董事,上海三爱富新材料股份有限公司独立董事,上海临港控股股份有限公司
       独立董事,上海飞乐音响股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李军           性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1971       任职日期: 2018-06-29
  简历:李军:男,1971年生,研究生,学历硕士学位,律师。曾任南车集团洛阳有限
       公司法律顾问处主任,北京市瑞得律师事务所律师,北京市商安律师事务所合
       伙人律师。现任北京市东元律师事务所律师,上海飞乐音响股份有限公司独立
       董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李军           性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1965       任职日期: 2018-06-29
  简历:李军:男,1965年出生,硕士学位,高级会计师。曾任上海仪电电子(集团)有限
       公司副总经理兼财务总监。现任上海仪电(集团)有限公司副总会计师,上海华
       鑫股份有限公司董事,云赛智联股份有限公司监事会主席,上海飞乐音响股份
       有限公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 庄申强         性别: 男 学历: 专科         职务: 监事
  出生日期: 1962       任职日期: 2018-06-29
  简历:庄申强,男,1962年生,大专学历,经济师。曾任北京申安投资集团有限公司
       副总裁兼采购总监、四川申安照明有限公司总经理。现任北京申安联合有限公
       司法定代表人、执行董事、总经理,上海飞乐音响股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 蔡云泉         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1966       任职日期: 2018-06-29
  简历:蔡云泉,男,1966年生,大学学历,会计师。曾任上海仪电(集团)有限公司审
       计监察部审计经理。现任上海仪电(集团)有限公司审计监察部总经理助理,上
       海飞乐音响股份有限公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张琳           性别: 女 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-06-29
  简历:张琳,女,1975年生,本科学历,高级知识产权管理师,企业人力资源管理师
       一级。曾任北京申安投资集团有限公司团委书记。现任北京申安投资集团有限
       公司工会主席、办公室主任,上海飞乐音响股份有限公司职工监事。
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  姓名: 金艳春         性别: 女 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1979       任职日期: 2019-03-01
  简历:金艳春,女,1979年生,本科学历,政工师。曾任上海物理光学仪器厂劳动人
       事科长、团支部书记、党支部书记,上海精密科学仪器有限公司团委书记、组
       织员、人力资源部副经理、天平事业部党总支书记兼副总经理,上海精科天美
       科学仪器有限公司党总支书记兼行政人事部经理,上海仪电科学仪器股份有限
       公司党委副书记、纪委书记、工会主席、人力资源部经理。现任上海飞乐音响
       股份有限公司党委副书记、纪委书记、工会主席。
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  高管                                                                      
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  姓名: 欧阳葵         性别: 男 学历: 硕士         职务: 总经理
  出生日期: 1969       任职日期: 2018-06-29
  简历:欧阳葵,男,1969年出生,硕士研究生,高级工程师。曾任上海仪电显示材料
       有限公司党委书记、总经理,上海仪电电子(集团)有限公司副总经理兼上海仪
       电汽车电子系统有限公司党委书记、总经理、董事长,上海仪电(集团)有限公
       司经济运营部总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 叶盼           性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1962       任职日期: 2006-06-30
  简历:叶盼,男,1962年出生,工商管理硕士,高级经济师,工程师。曾任上海飞乐
       音响股份有限公司副总经理、董事会秘书、董事,上海亚明照明有限公司总经
       理,上海飞乐音响股份有限公司董事、副总经理,现任上海飞乐音响股份有限
       公司副总经理、董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 戴伟忠         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1961       任职日期: 2015-06-29
  简历:戴伟忠,男,1961年出生,大学学历,工程师。曾任上海广电通信技术有限公
       司总经理、党总支副书记,上海广电电子股份有限公司副总经理,上海仪电电
       子股份有限公司副总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 苏耀康         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1962       任职日期: 2009-08-20
  简历:苏耀康,男,1962年出生,大专学历,工商管理硕士,高级工程师。曾任上海
       亚明照明有限公司副总经理、总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、
       副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 庄申志         性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1959       任职日期: 2015-01-21
  简历:庄申志,男,1959年出生,大专,高级经济师。曾任辽宁申安照明科技有限公
       司总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 谢圣军         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-06-29
  简历:谢圣军,男,1975年出生,硕士研究生,高级经济师。曾任北京申安投资集团
       有限公司常务副总裁兼财务总监、总裁,并兼任湖北申安照明科技有限公司总
       经理,上海飞乐音响股份有限公司董事、常务副总经理。现任上海飞乐音响股
       份有限公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 赵海茹         性别: 女 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1973       任职日期: 2015-01-21
  简历:赵海茹,女,1973年出生,本科学历。曾任北京申安投资集团有限公司副总裁
       兼北京基地总经理。现任上海飞乐音响股份有限公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-30◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                    -0.3331      -0.1907      -0.1423      -2.4949
  销售净利率(%)                -45.85       -27.26       -18.01      -263.90
  净资产收益率                 -51.18       -58.83      -168.46     -5220.30
  每股经营现金流量(元)        -0.0309      -0.0312      -0.0460       0.5669
  主营收入同比增长(%)          -11.87        -9.41        -1.27       -20.33
  净利润同比增长(%)             21.22        11.60        28.86     -2055.84
  主营收入环比增长(%)            3.45       -11.45       -16.42        15.12
  净利润环比增长(%)            -74.03       -34.03        94.30      -492.20
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               71576.42     69186.17     78134.42     93489.59
  营业成本                   88604.59     77962.41     92805.69    366298.29
  营业税金及附加               662.92      1127.93       320.41      1175.35
  销售费用                   17009.87     16560.02     17244.54     16732.95
  管理费用                    8727.95     10880.01      8859.11     20069.81
  财务费用                    7757.59      3002.52      8551.43     13663.95
  投资收益                     180.12       164.36       804.49      -650.01
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润              -43034.34    -18262.10    -13795.75   -240824.29
  营业外收入                    35.28        53.07        27.73       828.85
  营业外支出                    59.22        39.74        66.61      1753.25
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额              -43058.28    -18248.77    -13834.64   -241748.69
  所得税费用                 -2199.76       795.20       594.70      7620.31
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)        -40858.53    -19043.97    -14429.34   -249368.99
  母公司所有者净利润        -32820.28    -18859.02    -14070.22   -246721.76
  少数股东损益               -8038.25      -184.95      -359.12     -2647.24
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           52792.26     86457.84     89529.13    172552.31
  经营现金流出小计           55841.06     89546.67     94075.61    116492.23
  经营现金流量净额           -3048.80     -3088.82     -4546.48     56060.08
  投资现金流入小计             679.04      1424.55        93.95        43.04
  投资现金流出小计              76.86       432.50       900.76       727.64
  投资现金流量净额             602.18       992.05      -806.81      -684.60
  筹资现金流入小计           13035.60    532998.65     97178.65    118189.92
  筹资现金流出小计           18589.87    523977.98    147337.82    120047.73
  筹资现金流量净额           -5554.27      9020.67    -50159.17     -1857.81
  现金等的净增加额           -7850.70      7863.27    -56271.03     54980.08
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      一、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发
  生重大变动的警示及原因说明
      不适用
      二、利润表:
      项目 本期金额(1-9 月)与上期增减百分比  变动原因
      营业成本          2,386,308,244.39     92% 合并范围变动导致
      销售费用             138,865,803.28      39% 合并范围变动导致
      管理费用             272,786,043.33     75% 合并范围变动导致
      财务费用               70,175,012.16   192% 合并范围变动导致
      资产减值损失       10,825,423.65    42% 合并范围变动导致
      投资收益               92,962,611.38 1300%本期增加系华鑫证券权益法投资
  收益增加所致
      营业外收入           29,243,430.42   278%本期增加系政府补助增加所致
      营业外支出                676,081.20   843%合并范围变动导致

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    2015年1-3月每股收益0.042元,净利润同比增长750.95%。
    重要事项
    公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    资产负债表:
    短期借款期末余额1,064,121,987.60元,较期初增长78%,主要系本期增加系本
  部借款增加所致;
    应交税费期末余额60,499,694.62元,较期初下降56%,主要系本期减少系北京申
  安上缴税金所致;
    其他应付款期末余额109,705,858.10元,较期初增长34%,主要系本期增加系申
  安集团收到存单质押回购贷款2000万所致。
    利润表:
    销售费用43,396,655.97元,同比增长65%,主要系本期合并范围增加申安集团导
  致损益类科目增加所致;
    管理费用71,937,778.92元,同比增长46%,主要系本期合并范围增加申安集团导
  致损益类科目增加所致;
    财务费用16,021,542.59元,同比增长102%,主要系本期合并范围增加申安集团
  导致损益类科目增加所致;
    投资收益16,214,548.34元,上年同期为-6,380,362.72元,主要系本期增加系华
  鑫证券权益法投资收益增加所致;
    营业外收入3,746,398.14元,同比增长611%,主要系本期增加系公司下属子公司
  申安及亚明补贴类收入增加所致;
    营业外支出135,349.04元,同比增长301%,主要系本期合并范围增加申安集团导
  致损益类科目增加所致。
    现金流量表:
    销售商品、提供劳务收到的现金610,328,842.48元,同比增长40%,主要系本期
  合并范围增加申安集团导致现金流量增加所致;
    收到其他与经营活动有关的现金52,904,336.30元,同比增长756%,主要系本期
  合并范围增加申安集团导致现金流量增加所致;
    购买商品、接受劳务支付的现金586,438,581.21元,同比增长75%,主要系本期
  合并范围增加申安集团导致现金流量增加所致;
    支付的各项税费111,812,142.75元,同比增长433%,本期增加系申安集团缴付税
  金增加所致;
    支付其他与经营活动有关的现金155,196,367.48元,同比增长286%,主要系本期
  合并范围增加申安集团导致现金流量增加所致。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-10-31◇

  前十大股东                       股东人数:72072        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.14%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司           9705.29     9.85%      未变  流通A股
  3. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.71%      未变  流通A股
  4. 长安国际信托股份有限公司-     1800.00     1.83%      未变  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 吴春燕                          713.10     0.72%    238.24  流通A股
  7. 唐红军                          669.00     0.68%      未变  流通A股
  8. 中国工商银行股份有限公司-      420.84     0.43%      新进  流通A股
     中证上海国企交易型开放式指
     数证券投资基金
  9. 杨凯                            400.00     0.41%    -43.42  流通A股
  10.郑松菊                          353.59     0.36%      新进  流通A股
     总    计                      40862.50    41.49%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:72072        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.14%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司           9705.29     9.85%      未变  流通A股
  3. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.71%      未变  流通A股
  4. 长安国际信托股份有限公司-     1800.00     1.83%      未变  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 吴春燕                          713.10     0.72%    238.24  流通A股
  7. 唐红军                          669.00     0.68%      未变  流通A股
  8. 中国工商银行股份有限公司-      420.84     0.43%      新进  流通A股
     中证上海国企交易型开放式指
     数证券投资基金
  9. 杨凯                            400.00     0.41%    -43.42  流通A股
  10.郑松菊                          353.59     0.36%      新进  流通A股
     总    计                      40862.50    41.49%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:73665        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.05%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司           9705.29     9.81%  -2188.92  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.40%      未变  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.69%      未变  流通A股
  5. 长安国际信托股份有限公司-     1800.00     1.82%   1200.00  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  7. 唐红军                          669.00     0.68%      新进  流通A股
  8. 吴春燕                          474.86     0.48%      新进  流通A股
  9. 中国工商银行股份有限公司-      447.76     0.45%    -34.03  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  10.杨凯                            443.42     0.45%     57.47  流通A股
     总    计                      44691.01    45.19%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:73665        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.14%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司           9705.29     9.85%  -2188.92  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.42%      未变  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.71%      未变  流通A股
  5. 长安国际信托股份有限公司-     1800.00     1.83%   1200.00  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  7. 唐红军                          669.00     0.68%      新进  流通A股
  8. 吴春燕                          474.86     0.48%      新进  流通A股
  9. 中国工商银行股份有限公司-      447.76     0.45%    -34.03  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  10.杨凯                            443.42     0.45%     57.47  流通A股
     总    计                      44691.01    45.37%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:81898        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.05%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司          11894.21    12.03%   -600.00  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.40%      未变  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.69%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 长安国际信托股份有限公司-      600.00     0.61%      新进  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  7. 中国工商银行股份有限公司-      481.79     0.49%      2.81  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  8. 杨凯                            385.95     0.39%      新进  流通A股
  9. 吕强                            335.07     0.34%      新进  流通A股
  10.陶建军                          265.54     0.27%      新进  流通A股
     总    计                      45113.24    45.63%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:81898        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.14%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司          11894.21    12.07%   -600.00  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.42%      未变  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.71%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 长安国际信托股份有限公司-      600.00     0.61%      新进  流通A股
     长安信托-长安投资617号证
     券投资单一资金信托
  7. 中国工商银行股份有限公司-      481.79     0.49%      2.81  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  8. 杨凯                            385.95     0.39%      新进  流通A股
  9. 吕强                            335.07     0.34%      新进  流通A股
  10.陶建军                          265.54     0.27%      新进  流通A股
     总    计                      45113.24    45.80%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:66825        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.05%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司          12494.21    12.63%  -4350.00  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.40%      新进  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.69%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 中国工商银行股份有限公司-      488.07     0.49%    -17.80  流通A股
     中证上海国企交易型开放式指
     数证券投资基金
  7. 中国工商银行股份有限公司-      478.98     0.48%    -97.13  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  8. 陕西省国际信托股份有限公司      424.97     0.43%      新进  流通A股
     -陕国投·阳光财富5号证券
     投资集合资金信托计划
  9. 刘跃武                          280.43     0.28%    -41.20  流通A股
  10.博时基金-农业银行-博时中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.大成基金-农业银行-大成中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.工银瑞信基金-农业银行-工      239.73     0.24%      新进  流通A股
     银瑞信中证金融资产管理计划
  10.广发基金-农业银行-广发中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.华夏基金-农业银行-华夏中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.嘉实基金-农业银行-嘉实中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.南方基金-农业银行-南方中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.易方达基金-农业银行-易方      239.73     0.24%      新进  流通A股
     达中证金融资产管理计划
  10.银华基金-农业银行-银华中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.中欧基金-农业银行-中欧中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
     总    计                      47714.64    48.21%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:66825        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海仪电电子(集团)有限公司    21808.55    22.14%      未变  流通A股
  2. 北京申安联合有限公司          12494.21    12.68%  -4350.00  流通A股
  3. 孙海峰                         4350.00     4.42%      新进  流通A股
  4. 中国证券金融股份有限公司       3650.99     3.71%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     1341.14     1.36%      未变  流通A股
     司
  6. 中国工商银行股份有限公司-      488.07     0.50%    -17.80  流通A股
     中证上海国企交易型开放式指
     数证券投资基金
  7. 中国工商银行股份有限公司-      478.98     0.49%    -97.13  流通A股
     上证上海改革发展主题交易型
     开放式指数发起式证券投资基
     金
  8. 陕西省国际信托股份有限公司      424.97     0.43%      新进  流通A股
     -陕国投·阳光财富5号证券
     投资集合资金信托计划
  9. 刘跃武                          280.43     0.28%    -41.20  流通A股
  10.南方基金-农业银行-南方中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.易方达基金-农业银行-易方      239.73     0.24%      新进  流通A股
     达中证金融资产管理计划
  10.银华基金-农业银行-银华中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.中欧基金-农业银行-中欧中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.博时基金-农业银行-博时中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.大成基金-农业银行-大成中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.工银瑞信基金-农业银行-工      239.73     0.24%      新进  流通A股
     银瑞信中证金融资产管理计划
  10.广发基金-农业银行-广发中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.华夏基金-农业银行-华夏中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
  10.嘉实基金-农业银行-嘉实中      239.73     0.24%      新进  流通A股
     证金融资产管理计划
     总    计                      47714.64    48.41%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 上海仪电电子(集团)有限公司
  法人代表: 蒋松涛
  注册资本: 260000.00万元
  成立日期: 2011-09-29
  经营业务: 照明器具、电子产品、汽车零部件及配件(除蓄电池)、仪器仪表、电子元
            器件、通信设备(除卫星电视广播地面接收设施)、船用配套设备、家用电
            器的研发、设计、销售及技术咨询,计算机集成及网络的设计、安装、维
            修,实业投资,从事货物进出口技术进出口业务。(涉及行政许可的,凭许可
            证经营)
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 上海市人民政府国有资产监督管理委员会
  说    明: 上海市人民政府国有资产监督管理委员会--->100%上海仪电(集团)有限公
            司--->100%上海仪电电子(集团)有限公司--->22.14%上海飞乐音响股份有
            限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-30               72072           -1593         -2.16         13670
  2019-06-30               73665           -8233        -10.05         13374
  2019-03-31               81898           15073         22.56         12030
  2018-12-31               66825           -1921         -2.79         14743
  2018-09-30               68746             973          1.44         14331
  2018-06-30               67773            3292          5.11         14537
  2018-03-31               64481           -1832         -2.76         15279
  2017-12-31               66313            -774         -1.15         11591
  2017-09-30               67087           -4133         -5.80         11457
  2017-06-30               71220           -1551         -2.13         10792
  2017-03-31               72771            -159         -0.22         10562
  2016-12-31               72930            6953         10.54         10539
  2016-09-30               65977           -2823         -4.10         11650
  2016-08-24               68800           -2324         -3.27         11172
  2016-06-30               71124          -12319        -14.76         10807
  2016-03-31               83443           -3506         -4.03          9211
  2016-02-29               86949           21797         33.46          8840
  2015-12-31               65152            4552          7.51         11797
  2015-09-30               60600            3477          6.09         12196
  2015-06-30               57123            3694          6.91         12938
  2015-03-31               53429            2441          4.79         13833
  2015-03-24               50988          -10196        -16.66         14495
  2014-12-31               61184            2000          3.38         12079
  2014-09-30               59184           -6758        -10.25         12488
  2014-06-30               65942           -6977         -9.57         11208
  2014-03-31               72919            -267         -0.36         10135
  2014-03-12               73186            -688         -0.93         10098
  2013-12-31               73874            -983         -1.31         10004
  2013-09-30               74857            5901          8.56          9873
  2013-06-30               68956           -3483         -4.81         10718
  2013-03-31               72439             -45         -0.06         10203
  2013-03-15               72484             472          0.66         10196
  2012-12-31               72012             708          0.99         10263
  2012-09-30               71304             536          0.76         10365
  2012-06-30               70768            -622         -0.87          8703
  2012-03-31               71390             578          0.82          8627
  2012-02-29               70812           -1672         -2.31          8698
  2011-12-31               72484            -429         -0.59          8497
  2011-09-30               72913            1533          2.15          8447
  2011-06-30               71380           10190         16.65          8628
  2011-03-31               61190            6907         12.72         10065
  2010-12-31               54283          -15239        -21.92         11346
  2010-09-30               69522           -5989         -7.93          8859
  2010-06-30               75511           -3483         -4.41          8156
  2010-03-31               78994            7537         10.55          7797
  2009-12-31               71457          -16561        -18.82          8619
  2009-09-30               88018           -4506         -4.87          6997
  2009-06-30               92524            1723          1.90          6657
  2009-03-31               90801            1442          1.61          6166
  2008-12-31               89359           -2411         -2.63          6266
  2008-09-30               91770             340          0.37          6101
  2008-06-30               91430           -7299         -7.39          6124
  2008-03-31               98729           25996         35.74          5671
  2007-12-31               72733           -8738        -10.73          7698
  2007-09-30               81471          -18747        -18.71          6872
  2007-06-30              100218           56747        130.54          5587
  2007-03-31               43471            1720          4.12         11709
  2006-12-31               41751            6152         17.28         12191
  2006-09-30               35599           12053         51.19         14298
  2006-06-30               23546              30          0.13         21617
  2006-03-31               23516           -1507         -6.02         21645
  2005-12-31               25023           -7896        -23.99         20341
  2005-09-30               32919           13054         65.71         15462
  2005-06-30               19865            -239         -1.19         21352
  2005-03-31               20104            -715         -3.43         21099
  2004-12-31               20819          -14167        -40.49         20374
  2004-09-30               34986           -1226         -3.39         12124
  2004-06-30               36212             321          0.89         11713
  2004-03-31               35891           15131         72.89         11818
  2003-12-31               20760            -929         -4.28         20432
  2003-09-30               21689           -2008         -8.47         19557
  2003-06-30               23697           -4380        -15.60         17900
  2003-03-31               28077           -5797        -17.11         15107
  2002-12-31               33874           -4102        -10.80         12522
  2002-09-30               37976          -12189        -24.30         11169
  2002-06-30               50165           28354        130.00          8455
  2001-12-31               21811           12292        129.13         19447
  2000-12-31                9519          -66676        -87.51         15510
  1999-12-31               76195           18900         32.99          1938
  1998-12-31               57295            8977         18.58          1841
  1997-12-31               48318            8149         20.29          1679
  1996-12-31               40169           -5406        -11.86          1553
  1995-12-31               45575             962          2.16          1369
  1994-12-31               44613           36613        457.66          1166
  1993-12-31                8000            1632         25.63          1250
  1992-12-31                6368               -             -           785
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2019-08-31◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2019-07-29   2019-07-11    2019中期    2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       98522.00     98723.74    98892.23    98892.23
    流通股份合计               98522.00     98522.00    98522.00    98522.00
      流通A股                  98522.00     98522.00    98522.00    98522.00
    限售流通股合计                    -       201.74      370.23      370.23
      限售流通A股                     -       201.74      370.23      370.23
      限售境内自然人持股              -       201.74      370.23      370.23
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-29              98522.00       98522.00  回购
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-11              98723.74       98522.00  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-13              98892.23       98522.00  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-19              99147.97       98522.00  回购
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-29              99158.40       98522.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-13              99158.40       76862.19  回购
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-01              99190.04       76862.19  回购
  ─────────────────────────────────────
  2016-08-15              99193.69       76862.19  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-30              98522.00       76862.19  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-12-30              98522.00       73906.53  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2012-07-02              73906.53       73906.53  10送2
  ─────────────────────────────────────
  2009-06-12              61588.78       61588.78  10送0.5转增0.5
  ─────────────────────────────────────
  2007-06-26              55989.80       55989.80  10送1
  ─────────────────────────────────────
  2005-07-18              50899.81       50899.81  10转增2
  ─────────────────────────────────────
  2001-09-05              42416.51       42416.51  10转增7
  ─────────────────────────────────────
  2001-06-11              24950.89       24950.89  10送3
  ─────────────────────────────────────
  2001-02-12              19192.99       19192.99  10配3
  ─────────────────────────────────────
  1999-06-04              14763.84       14763.84  10送1.4转增2.6
  ─────────────────────────────────────
  1998-10-07              10545.60       10545.60  10送1.5转增1.5
  ─────────────────────────────────────
  1997-08-01               8112.00        8112.00  10送1.5转增1.5
  ─────────────────────────────────────
  1995-05-15               6240.00        6240.00  10送2
  ─────────────────────────────────────
  1994-04-11               5200.00        5200.00  10送30,10配3
  ─────────────────────────────────────
  1993-03-22               1000.00        1000.00  10送4,10配6
  ─────────────────────────────────────
  1992-12-10                500.00         500.00  1拆10
  ─────────────────────────────────────
  1991-11-29                 50.00          50.00  10配10,增发A股上市
  ─────────────────────────────────────
  1991-08-26                 16.50          16.50  1拆5
  ─────────────────────────────────────
  1989-12-31                  3.30           3.30  历史遗留:10送7配3
  ─────────────────────────────────────
  1986-09-26                  1.00           1.00  历史遗留:柜台交易
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.17元/税前           股权登记日2018-08-27
                                                        除权除息日2018-08-28
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红1.07元/税前           股权登记日2017-07-31
                                                        除权除息日2017-08-01
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红1.15元/税前           股权登记日2016-07-22
                                                        除权除息日2016-07-25
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2015-08-17
                                                        除权除息日2015-08-18
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红0.24元/税前           股权登记日2014-07-08
                                                        除权除息日2014-07-09
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.45元/税前           股权登记日2013-07-08
                                                        除权除息日2013-07-09
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股送2.0股                   股权登记日2012-06-29
                        每10股分红0.23元/税前           除权除息日2012-07-02
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红0.4元/税前            股权登记日2011-05-04
                                                        除权除息日2011-05-05
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股送0.5股                   股权登记日2009-06-11
                        每10股转增0.5股                 除权除息日2009-06-12
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股送1.0股                   股权登记日2007-06-25
                                                        除权除息日2007-06-26
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              每10股转增2.0股                 股权登记日2005-07-15
                        每10股分红1.0元/税前            除权除息日2005-07-18
  ─────────────────────────────────────
  2004中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2001末期              每10股分红1.2元/税前            股权登记日2002-08-23
                                                        除权除息日2002-08-26
  ─────────────────────────────────────
  2001中期              每10股转增7.0股                 股权登记日2001-09-04
                                                        除权除息日2001-09-05
  ─────────────────────────────────────
  2001-01-12            每10股配3.0股                   股权登记日2001-02-09
                        配股价格8.2元/税前              除权除息日2001-02-12
  ─────────────────────────────────────
  2000末期              每10股送3.0股                   股权登记日2001-06-08
                                                        除权除息日2001-06-11
  ─────────────────────────────────────
  1998末期              每10股送1.4股                   股权登记日1999-06-03
                        每10股转增2.6股                 除权除息日1999-06-04
  ─────────────────────────────────────
  1998中期              每10股送1.5股                   股权登记日1998-10-06
                        每10股转增1.5股                 除权除息日1998-10-07
  ─────────────────────────────────────
  1996末期              每10股送1.5股                   股权登记日1997-07-31
                        每10股转增1.5股                 除权除息日1997-08-01
  ─────────────────────────────────────
  1994末期              每10股送2.0股                   股权登记日1995-05-12
                                                        除权除息日1995-05-15
  ─────────────────────────────────────
  1994-04-02            每10股配3.0股                   股权登记日1994-04-08
                        配股价格5.0元/税前              除权除息日1994-04-11
  ─────────────────────────────────────
  1993末期              每10股送30.0股                  股权登记日1994-04-08
                                                        除权除息日1994-04-11
  ─────────────────────────────────────
  1993-03-12            每10股配6.0股                   股权登记日1993-03-19
                        配股价格5.0元/税前              除权除息日1993-03-22
  ─────────────────────────────────────
  1992末期              每10股送4.0股                   股权登记日1993-03-19
                                                        除权除息日1993-03-22
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-08-30◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2019-06-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      601328     交通银行          39.05          -          -          -
  2      600650     锦江投资           3.66          -          -          -
  3      600827     百联股份           6.88          -          -          -
  4      601229     上海银行          16.98          -          -          -
  ─────────────────────────────────────
         合计                         66.58          -          -          -
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2014-05-21           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2014-08-16           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2015-01-06           最终发行(万股): 16844.21
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 6.82
  申购日        : 2014-12-30           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 未通过
  预案日期      : 2010-03-09           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 8.60
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 5800.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2016中期

  (1)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  收购北京申安集    44122.50   否      44122.50           -       是
  团27.75%股权
  ─────────────────────────────────────
  向北京申安集团     7085.50   否       7085.50           -       是
  增资以增加其营
  运资金
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      51208.00    -      51208.00           -        -
  ─────────────────────────────────────

  (2)非募集资金项目情况
  项目名称(单位:万元)                  项目金额  项目进度     项目收益情况
  ─────────────────────────────────────
  INESAUKLIMITED                           1.00  完成注册登   -
                                                 记
  ─────────────────────────────────────
  收购喜万年集团80%股权                14880.00  已完成交易   -
                                                 的各项交割
                                                 工作
  ─────────────────────────────────────
  总计                                 14881.00  -            -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-15◇

  飞乐音响(600651) 所属行业:制造业->电气机械和器材制造业

  证监会行业:电气机械和器材制造业            共 227 家公 截止日期:2017-09-30
                                                      司

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000049 德赛电池    2.0524 152     64.3397  63    77.8523  18   0.9075  16
  000070 特发信息    5.4184  85     57.9231  72    37.5452  47   0.2741  79
  000333 美的集团   63.6669   1   2421.8328   1  1869.4887   1   2.3100   2
  000400 许继电气   10.0818  39    144.6350  24    52.6599  29   0.2988  73
  000418 小天鹅A     4.3936 105    185.8600  15   159.7711   8   1.8100   4
  000521 美菱电器    8.0214  58    163.8303  19   131.7914  10   0.1151 110
  000533 万家乐      6.8490  71     42.4897  88    47.5732  38   0.0347 149
  000541 佛山照明    9.7488  43     58.6335  69    29.5025  61   0.5334  34
  000585 *ST东电     6.0942  76      3.4004 221     0.2243 220  -0.0319 165
  000633 合金投资    3.8493 114      9.7899 188     0.4725 219  -0.0489 166
  000651 格力电器   59.7049   3   2207.2378   2  1108.7468   3   2.5700   1
  000682 东方电子    9.7802  42     46.0539  85    17.0661  84   0.0357 148
  000803 *ST金宇     1.2773 168      5.1576 217     0.2086 221  -0.2900 176
  000806 银河生物    6.9845  68     31.7283 109     8.0919 139   0.0023 163
  000836 鑫茂科技   11.8265  33     27.3369 129    14.6592  95   0.0527 137
  000921 海信科龙    9.0204  49    214.4931  12   263.9429   5   1.2700   8
  000922 *ST佳电     4.3169 106     28.6434 120    10.1919 124   0.0971 116
  000967 盈峰环境    7.4414  66     69.2516  54    32.6887  54   0.2260  86
  002005 德豪润达   12.6640  27    131.3705  26    31.8708  55  -0.0715 169
  002028 思源电气    5.7937  79     66.0957  59    28.3501  63   0.2400  83
  002035 华帝股份    5.2084  90     39.3990  92    40.8313  42   0.5400  33
  002056 横店东磁   16.4257  15     60.2332  68    43.5671  41   0.2400  83
  002074 国轩高科    6.3093  75    128.0474  27    37.5475  46   0.7300  22
  002076 雪莱特      4.4584 103     21.2060 145     7.0337 147   0.0413 144
  002090 金智科技    2.0830 150     40.4352  91    17.0101  85   0.4599  45
  002112 三变科技    1.8265 156     11.8925 179     3.7239 186  -0.2700 175
  002129 中环股份   26.4424   9    280.7101   8    68.5277  20   0.1714  97
  002139 拓邦股份    5.2262  89     30.4712 112    19.7575  79   0.2600  80
  002141 贤丰控股    6.3661  73     14.7096 173     8.4169 138   0.0051 161
  002168 深圳惠程    7.6598  64     20.7637 149     2.3146 205  -0.1100 172
  002169 智光电气    6.5932  72     41.1646  89    10.2087 123   0.1053 112
  002176 江特电机   13.8090  22     83.7357  48    19.3906  80   0.1400 104
  002184 海得控制    1.3587 167     22.6298 142    13.3620 102   0.0323 151
  002212 南洋股份    4.8585  99     91.3833  41    31.0129  58   0.0300 154
  002218 拓日新能   12.1528  32     54.4606  77    12.0086 108   0.0980 115
  002227 奥特迅      2.1946 148     10.1520 186     2.1513 210   0.0076 160
  002242 九阳股份    7.6673  63     54.2279  78    50.6588  33   0.7000  25
  002249 大洋电机   13.6651  23    162.1645  20    59.7424  26   0.0900 120
  002260 德奥通航    2.6520 142     11.3848 180     5.7640 157  -0.1600 174
  002266 浙富控股   16.0997  18     71.6003  53     8.0844 140   0.0390 147
  002270 华明装备    2.8762 135     28.4634 121     9.7600 131   0.2906  75
  002276 万马股份    9.3704  45     66.4027  58    51.8316  32   0.0847 123
  002290 中科新材    1.6421 159     32.5364 106    10.1816 125   0.1800  94
  002300 太阳电缆    5.4195  84     34.4271 100    28.5336  62   0.1400 104
  002309 中利集团    4.6932 100    277.5640   9   116.4049  13   0.0800 126
  002322 理工环科    2.8621 136     33.1773 103     4.9518 168   0.4200  50
  002334 英威腾      5.7219  82     29.3661 116    14.0764 100   0.2350  84
  002335 科华恒盛    2.2463 147     60.8512  66    14.8302  94   1.3000   7
  002339 积成电子    3.0311 130     34.4570  99     8.6343 136   0.0900 120
  002346 柘中股份    3.9111 112     22.7628 141     2.1978 208   0.5500  31
  002350 北京科锐    3.7601 117     28.0886 123    14.1287  98   0.0392 146
  002358 森源电气    9.1043  48     86.5329  46    27.7539  65   0.4500  46
  002364 中恒电气    5.1104  96     26.4954 133     5.4850 163   0.1400 104
  002380 科远股份    1.4212 166     23.1537 140     3.8226 182   0.2924  74
  002451 摩恩电气    4.1301 107     17.0124 158     3.2107 193   0.0920 118
  002452 长高集团    3.6985 119     30.0865 113     9.9420 129   0.1390 105
  002471 中超控股   12.5911  28     91.9098  40    50.0842  34   0.0593 134
  002473 *ST圣莱     1.6000 162      4.2894 220     0.8257 218  -0.1021 170
  002491 通鼎互联   11.5726  35     87.2801  43    31.5780  56   0.3431  66
  002498 汉缆股份   32.2073   7     64.6476  61    33.5174  53   0.0700 128
  002508 老板电器    9.2622  47     78.5403  49    49.8793  35   1.0100  12
  002518 科士达      5.5529  83     33.6753 102    17.0948  83   0.4300  49
  002527 新时达      3.8625 113     56.0359  75    25.7987  69   0.2577  81
  002531 天顺风能   17.6899  13     96.4514  36    22.7425  75   0.2000  91
  002533 金杯电工    5.1446  93     31.6503 110    27.3951  66   0.1970  92
  002543 万和电气    3.7328 118     60.8750  65    46.6367  39   0.6300  29
  002546 新联电子    7.8190  62     32.6751 105     3.8200 183   0.0910 119
  002560 通达股份    2.7534 139     25.1777 135    11.8036 110   0.0247 155
  002576 通达动力    1.1906 174      9.8596 187     8.0103 141   0.0032 162
  002580 圣阳股份    2.9831 132     20.1276 152    11.9860 109   0.0700 128
  002606 大连电瓷    4.0192 108     15.0051 171     5.5818 161   0.1500 102
  002610 爱康科技   42.2371   5    181.5202  17    35.6780  51   0.0300 154
  002616 长青集团    4.5941 101     38.2978  93    13.9394 101   0.0967 117
  002617 露笑科技    6.9774  69     58.3202  70    23.4058  73   0.3178  69
  002622 融钰集团    8.3937  54     16.6323 161     0.9963 217   0.0400 145
  002638 勤上股份    9.7937  41     73.9823  52    11.7867 111   0.0670 129
  002665 首航节能   15.5118  19     94.4260  37    11.6743 112   0.0565 136
  002668 奥马电器    3.8469 115    101.3294  33    52.0916  31   0.7000  25
  002677 浙江美大    2.8294 138     15.2699 169     6.5510 150   0.2800  77
  002684 猛狮科技    3.3406 125     99.6689  35    24.8032  72   0.1700  98
  002692 睿康股份    5.7967  78     30.0146 114    18.7021  82   0.0650 131
  002705 新宝股份    4.5887 102     67.1112  57    61.7603  24   0.4164  52
  002706 良信电器    3.6702 122     20.7109 150    11.0935 118   0.3500  64
  002723 金莱特      1.2598 169     10.2473 185     7.9647 143   0.0798 127
  002724 海洋王      2.7436 140     18.4810 154     6.6061 149   0.1112 111
  002733 雄韬股份    3.1161 128     40.7047  90    19.7616  78   0.2006  90
  002759 天际股份    1.1736 175     37.8739  94     6.4369 152   0.3472  65
  002801 微光股份    0.2944 212      9.4338 192     4.2028 179   0.6700  27
  002823 凯中精密    0.9856 180     18.0429 155    10.1318 126   0.4000  55
  002851 麦格米特    0.8428 188     21.9266 144    10.2360 122   0.5022  39
  002860 星帅尔      0.3156 210      7.2969 208     2.5012 201   0.9400  13
  002879 长缆科技    0.3500 208     16.5723 162     4.4937 174   0.8100  20
  002882 金龙羽      0.8000 190     15.9761 167    16.4267  88   0.3773  59
  002892 科力尔      0.1760 219      6.7042 211     4.3177 178   0.6400  28
  200418 小天鹅B     1.9104 153    185.8600  15   159.7711   8   1.8100   4
  200512 闽灿坤B     1.8539 155     16.4966 163    14.1867  97   0.0900 120
  200521 皖美菱B     1.6160 161    163.8303  19   131.7914  10   0.1151 110
  200541 粤照明B     2.8467 137     58.6335  69    29.5025  61   0.5334  34
  200770 武锅B退     1.2500 170     15.0887 170    10.9678 119   0.4500  46
  300001 特锐德      8.6899  52    111.5923  29    38.0180  45   0.1400 104
  300014 亿纬锂能    8.1926  56     67.1288  56    19.8696  77   0.3777  58
  300018 中元股份    3.4592 123     16.7123 160     2.4364 203   0.1000 114
  300032 金龙机电    7.8936  61     75.8760  51    24.9432  71   0.3791  57
  300040 九洲电气    2.3418 146     29.1857 118     9.8877 130   0.2900  76
  300048 合康新能    9.6932  44     48.2446  83     8.7981 135   0.0455 142
  300062 中能电气    1.8934 154     20.7903 147     5.2389 165   0.0400 145
  300068 南都电源    5.9745  77    106.4057  31    63.5361  23   0.4600  44
  300069 金利华电    0.9240 185      9.2401 193     2.1777 209   0.1700  98
  300105 龙源技术    5.1322  94     23.7504 139     3.7908 184        - 177
  300116 坚瑞沃能   12.9387  25    317.3805   7    86.0784  16   0.3090  71
  300120 经纬电材    1.6447 158      8.4180 201     4.6243 173   0.0837 124
  300124 汇川技术   12.2763  31     87.4116  42    31.2962  57   0.4400  47
  300129 泰胜风能    4.9076  98     32.3314 108    12.5124 103   0.2100  88
  300140 中环装备    2.4541 143     36.7467  95    10.7680 120   0.0805 125
  300141 和顺电气    1.6259 160     10.3826 183     3.7051 187   0.0500 138
  300153 科泰电源    3.1956 127     14.9953 172     7.9945 142   0.0600 133
  300207 欣旺达     11.3153  36    106.4454  30    90.3639  14   0.2400  83
  300208 恒顺众昇    5.7901  80     35.9811  97    11.3539 114   0.4085  53
  300217 东方电热    8.9205  51     28.1575 122    12.0544 107   0.0494 139
  300222 科大智能    3.2314 126     55.7010  76    16.4681  87   0.2900  76
  300247 乐金健康    5.7715  81     29.2973 117     7.5691 145   0.0624 132
  300252 金信诺      2.9738 133     52.1285  79    16.1782  89   0.2744  78
  300265 通光线缆    3.3676 124     20.6509 151    11.2067 117   0.2100  88
  300272 开能环保    2.3709 144     24.8395 136     4.7682 170   0.1554 100
  300274 阳光电源   10.5767  38    152.7858  23    66.4164  22   0.5300  36
  300279 和晶科技    3.0283 131     31.4808 111    10.6877 121   0.1949  93
  300283 温州宏丰    2.0782 151     14.1616 175     7.2517 146   0.0100 159
  300317 珈伟股份    4.0190 109     93.0346  38    26.9287  67   0.3174  70
  300341 麦迪电气    3.6869 120     12.3407 177     5.7356 159   0.1717  96
  300342 天银机电    3.9619 111     16.0192 166     5.7375 158   0.3300  68
  300356 光一科技    3.6862 121     20.8680 146     2.9901 195   0.0310 153
  300376 易事特     22.9950  10    116.6167  28    54.7324  28   0.2300  85
  300403 地尔汉宇    2.1362 149     16.1702 165     5.7249 160   0.4002  54
  300407 凯发电气    1.6483 157     19.9450 153    10.0804 128   0.2200  87
  300423 鲁亿通      0.6719 195      6.7273 210     1.8941 215   0.1514 101
  300427 红相股份    2.7075 141     32.4683 107     2.4599 202   0.0875 121
  300438 鹏辉能源    1.5540 164     33.7010 101    14.1976  96   0.7100  24
  300444 双杰电气    1.1406 176     23.9267 138     8.6161 137   0.1000 114
  300447 全信股份    0.9426 183     17.8011 157     4.6961 172   0.4325  48
  300475 聚隆科技    0.7250 192     14.2521 174     2.9866 196   0.2577  81
  300477 合纵科技    1.2099 172     35.3912  98    12.0965 105   0.2500  82
  300484 蓝海华腾    0.9389 184     10.3367 184     4.4299 175   0.5142  38
  300490 华自科技    0.9097 187      9.5275 190     3.4181 190   0.1280 108
  300491 通合科技    0.5124 205      5.6327 215     1.1995 216  -0.0319 165
  300499 高澜股份    0.6763 194     11.0406 182     4.1203 180   0.2200  87
  300510 金冠电气    0.7406 191     27.4358 127     4.0087 181   0.3800  56
  300569 天能重工    1.0051 179     22.2570 143     4.7270 171   0.4700  43
  300593 新雷能      0.6691 196      7.3474 207     2.7033 200   0.2600  80
  300617 安靠智电    0.2447 216      9.4547 191     1.9978 214   0.8942  17
  300625 三雄极光    0.9119 186     27.1604 130    15.8664  91   0.6700  27
  300626 华瑞股份    0.5215 203      8.8886 196     6.0057 154   0.4200  50
  300650 太龙照明    0.1579 220      6.3468 213     2.3428 204   0.7200  23
  300660 江苏雷利    0.2527 214     28.0316 124    15.3515  93   2.1300   3
  300670 大烨智能    0.2700 213      6.9398 209     2.1100 211   0.3697  61
  300681 英搏尔      0.1890 218      8.2387 202     3.3487 192   0.8774  19
  300693 盛弘股份    0.2281 217      7.8534 205     3.3565 191   0.5700  30
  300713 英可瑞      0.1063 221      4.8436 219     2.7863 199        - 177
  420063 武锅B3      1.2500 170     15.0887 170    10.9678 119   0.4500  46
  430018 合纵科技    1.2099 172     35.3912  98    12.0965 105   0.2500  82
  430049 双杰电气    1.1406 176     23.9267 138     8.6161 137   0.1000 114
  600089 特变电工   37.1431   6    849.5627   4   281.2613   4   0.5460  32
  600105 永鼎股份    7.6191  65     44.3369  86    16.9494  86   0.1800  94
  600112 *ST天成     5.0920  97     27.7920 126     4.7826 169   0.0330 150
  600152 维科精华    2.9349 134     26.0979 134    11.2806 116   0.1112 111
  600192 长城电工    4.4175 104     48.1005  84    14.1273  99   0.0318 152
  600202 哈空调      3.8334 116     16.3822 164     2.2973 207  -0.1062 171
  600261 阳光照明   14.5210  21     60.7328  67    36.8922  48   0.2200  87
  600268 国电南自    6.3525  74    101.4991  32    36.6285  49  -0.1200 173
  600290 华仪电气    5.2688  88     68.4045  55    12.2319 104   0.0461 141
  600312 平高电气   13.5692  24    195.2228  14    59.6182  27   0.3409  67
  600336 澳柯玛      7.3034  67     48.3495  82    35.7256  50   0.0472 140
  600379 宝光股份    2.3586 145      7.6108 206     6.0053 155   0.1461 103
  600468 百利电气    7.9843  60     26.6623 132     9.5219 132   0.0585 135
  600478 科力远     12.7504  26     61.5870  64    11.2815 115  -0.0520 167
  600481 双良节能   16.2050  17     43.2326  87    11.3984 113   0.0137 158
  600487 亨通光电   12.4127  30    270.0911  10   190.2308   7   1.3180   6
  600517 置信电气   12.4452  29     92.6099  39    39.0572  44   0.0600 133
  600520 文一科技    1.5843 163      8.4744 200     2.3108 206  -0.0170 164
  600522 中天科技   27.3115   8    260.3192  11   193.6533   6   0.4770  42
  600537 亿晶光电   11.7636  34     64.6239  62    33.6551  52   0.0500 138
  600550 保变电气   15.3461  20     99.8873  34    25.6357  70   0.0400 145
  600577 精达股份   19.3887  12     57.9697  71    81.5519  17   0.1340 106
  600580 卧龙电气   11.1053  37    174.2402  18    75.9623  19   0.5309  35
  600590 泰豪科技    5.1246  95     86.8180  44    23.0225  74   0.1800  94
  600651 飞乐音响    9.8522  40    156.1412  21    60.1384  25   0.5260  37
  600690 青岛海尔   60.9740   2   1444.4866   3  1191.8961   2   0.9320  14
  600847 *ST万里     1.5329 165      8.9503 195     3.1457 194   0.0193 156
  600854 春兰股份    5.1946  92     26.8442 131     4.3946 177   0.1034 113
  600869 智慧能源   21.7819  11    185.3901  16   125.8011  12   0.0658 130
  600884 杉杉股份    8.2172  55    207.8043  13    66.4368  21   0.4170  51
  600885 宏发股份    5.3197  87     76.9039  50    45.1061  40   1.1000  11
  600973 宝胜股份    8.9504  50    140.4951  25   128.9429  11   0.0860 122
  600983 惠而浦      5.3280  86     84.0522  47    49.0235  36  -0.0700 168
  601126 四方股份    8.1317  57     57.1834  74    20.4149  76   0.1755  95
  601179 中国西电   51.2588   4    342.3492   6    88.0994  15   0.1300 107
  601311 骆驼股份    8.4840  53     86.6322  45    52.3543  30   0.4000  55
  601369 陕鼓动力   16.3877  16    153.1093  22    28.0240  64   0.1500 102
  601616 广电电气    9.3558  46     27.9697 125     4.4060 176   0.0149 157
  601877 正泰电器   17.0077  14    421.0073   5   159.3659   9   0.9300  15
  603015 弘讯科技    4.0020 110     15.4732 168     5.5466 162   0.1300 107
  603016 新宏泰      0.7046 193      9.1676 194     2.8696 198   0.2300  85
  603050 科林电气    0.8031 189     16.8167 159     5.4313 164   0.2000  91
  603063 禾望电气    0.6000 199     27.4335 128     6.3299 153   0.4800  41
  603303 得邦照明    1.0200 178     36.0801  96    30.4390  59   0.7722  21
  603331 百达精工    0.3181 209      9.5787 189     5.2069 166   0.4800  41
  603333 明星电缆    5.2001  91     18.0389 156     6.6138 148   0.0430 143
  603355 莱克电气    0.6669 197     49.1338  81    40.2572  43   0.6800  26
  603366 日出东方    8.0000  59     65.4750  60    19.1853  81   0.1000 114
  603488 展鹏科技    0.5200 204      8.5888 198     2.0544 213   0.2900  76
  603507 振江股份    0.3141 211     11.9813 178     7.6755 144   1.1180  10
  603515 欧普照明    0.9796 181     57.9083  73    48.2375  37   0.7200  23
  603519 立霸股份    1.6000 162      8.1729 203     8.8096 134   0.3700  60
  603606 东方电缆    3.1097 129     23.9721 137    15.9908  90   0.1200 109
  603618 杭电股份    6.8688  70     49.3989  80    29.6173  60   0.1400 104
  603659 璞泰来      0.6370 198     28.9609 119    15.5085  92   0.8800  18
  603677 奇精机械    0.5537 202     12.7303 176     9.1221 133   0.5300  36
  603679 华体科技    0.2500 215      6.6248 212     2.9002 197   0.3602  63
  603685 晨丰科技    0.2500 215      5.3618 216     5.8120 156   1.1800   9
  603701 德宏股份    0.5856 200      7.9540 204     3.6626 188   0.5000  40
  603703 盛洋科技    1.0895 177     11.2463 181     6.4438 151   0.1200 109
  603728 鸣志电器    0.8000 190     20.7779 148    12.0696 106   0.3685  62
  603819 神力股份    0.5610 201      8.7172 197     5.1672 167   0.2100  88
  603829 洛凯股份    0.4000 207      6.1187 214     3.6027 189   0.3300  68
  603861 白云电器    1.2109 171     33.0499 104    10.0920 127   0.2057  89
  603868 飞科电器    0.4360 206     29.6624 115    26.6341  68   1.3800   5
  603988 中电电机    1.2000 173      8.4766 199     2.0864 212   0.3000  72
  832010 亘古电缆    0.9532 182      5.1404 218     3.7668 185   0.1600  99
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000049 德赛电池    2.0524 178     12.9142 144     1.8627  58  15.2600  19
  000070 特发信息    6.2699  98     18.8780 109     1.7184  67   9.4500  58
  000333 美的集团   65.8402   1    712.1759   1   149.9818   2  22.6100   7
  000400 许继电气   10.0833  53     72.5868  16     3.0130  42   4.1800 120
  000418 小天鹅A     6.3249  97     66.7270  18    11.4302   9  17.9400  13
  000521 美菱电器   10.4460  51     51.4512  29     1.2022  87   2.3400 156
  000533 万家乐      6.9082  91     15.6978 127     0.2398 181   1.5200 170
  000541 佛山照明   12.7213  37     49.2149  31     6.7853  15  13.4200  28
  000585 *ST东电     8.7337  63      1.7625 216    -0.2788 211 -14.7600 201
  000633 合金投资    3.8511 144      1.6329 217    -0.1882 210 -10.9000 198
  000651 格力电器   60.1573   3    586.2390   2   154.6071   1  25.1000   4
  000682 东方电子    9.7816  56     17.1403 120     0.3488 161   2.1000 164
  000803 *ST金宇     1.2773 196      0.2463 218    -0.3679 212 -85.5100 202
  000806 银河生物   10.9991  50     20.7645  94     0.0254 203   0.1200 186
  000836 鑫茂科技   12.0846  42     17.4382 118     0.6366 128   3.7200 129
  000921 海信科龙   13.6273  31     61.8662  19    17.2965   6  31.1700   1
  000922 *ST佳电     4.8989 117     14.8639 129     0.5281 142   3.6200 131
  000967 盈峰环境   11.6699  44     36.1761  56     2.4729  49   7.2700  82
  002005 德豪润达   17.6472  19     52.0472  27    -0.9990 220  -1.9100 192
  002028 思源电气    7.6021  81     43.1474  41     1.8433  60   4.3300 114
  002035 华帝股份    5.8176 102     19.5730 102     3.1169  39  16.7800  14
  002056 横店东磁   16.4360  21     43.6536  40     4.0166  29   9.6500  56
  002074 国轩高科   11.3665  46     44.9148  38     6.3967  17  15.1400  20
  002076 雪莱特      7.3024  86     10.3363 161     0.3035 169   2.9500 143
  002090 金智科技    2.3780 172     11.3303 158     1.0928  91   8.8500  67
  002112 三变科技    2.0160 179      4.5083 207    -0.5458 215 -11.4200 199
  002129 中环股份   26.4424   9    116.9386   8     4.5309  25   4.2100 118
  002139 拓邦股份    6.7986  93     18.9386 108     1.7250  65   9.3700  61
  002141 贤丰控股   11.3466  47     13.0496 141     0.0579 200   0.4400 184
  002168 深圳惠程    8.2059  69     13.7572 136    -0.9225 219  -7.3900 197
  002169 智光电气    7.8779  76     27.3031  74     0.8292 106   3.0400 142
  002176 江特电机   14.6918  28     39.2043  49     2.1066  55   5.5100  98
  002184 海得控制    2.4278 169     10.9688 159     0.0778 199   0.7000 180
  002212 南洋股份   11.4690  45     76.2824  14     0.3369 164   0.5100 183
  002218 拓日新能   12.3634  40     27.8971  73     1.2065  85   4.3600 113
  002227 奥特迅      2.2060 176      7.9349 173     0.0168 205   0.2100 185
  002242 九阳股份    7.6751  78     39.9283  44     5.3861  20  14.5000  23
  002249 大洋电机   23.7071  12     89.6703  11     2.1316  54   2.4500 154
  002260 德奥通航    2.6520 166      3.0693 214    -0.4157 214 -12.8600 200
  002266 浙富控股   19.7872  16     30.0544  66     0.7723 112   2.6000 152
  002270 华明装备    5.0616 116     20.1814  95     1.4707  75   7.5600  77
  002276 万马股份   10.3549  52     39.2546  48     0.8222 107   2.4200 155
  002290 中科新材    2.4271 170     12.4917 147     0.4380 151   3.5700 132
  002300 太阳电缆    5.4270 107     13.0359 142     0.7648 113   5.5600  97
  002309 中利集团    8.7396  62     56.9156  24     0.5201 143   0.9100 176
  002322 理工环科    3.9803 141     30.2106  65     1.6767  70   5.5800  96
  002334 英威腾      7.5455  83     17.2070 119     1.7738  64  10.2100  52
  002335 科华恒盛    2.7970 164     34.6194  59     3.5151  32  11.0000  43
  002339 积成电子    3.9370 142     17.0605 121     0.3315 166   2.1500 160
  002346 柘中股份    4.4158 124     19.1749 106     2.4441  51  13.7100  25
  002350 北京科锐    3.8701 143     11.5123 156     0.1453 192   1.2600 174
  002358 森源电气    9.2976  60     48.5814  32     4.1478  28   8.1400  74
  002364 中恒电气    5.6356 105     23.7343  80     0.8038 110   3.4200 136
  002380 科远股份    2.3999 171     20.1354  96     0.7017 122   3.5200 133
  002451 摩恩电气    4.3920 127      6.3357 186     0.4030 154   6.1600  91
  002452 长高集团    5.2926 109     13.6238 138     0.7313 116   5.4600  99
  002471 中超控股   12.6800  38     18.7782 110     0.7525 115   4.0700 122
  002473 *ST圣莱     1.6000 188      3.4402 211    -0.1633 209  -4.6500 194
  002491 通鼎互联   12.6155  39     43.9936  39     4.2490  26  11.0000  43
  002498 汉缆股份   33.2680   7     45.4455  37     2.2461  53   4.9300 105
  002508 老板电器    9.4903  58     47.5808  35     9.6043  10  22.2100   8
  002518 科士达      5.8908 101     21.1795  92     2.4649  50  12.0700  37
  002527 新时达      6.2017  99     28.1821  71     1.5984  71   5.7500  95
  002531 天顺风能   17.7902  18     47.4019  36     3.5718  31   7.6000  76
  002533 金杯电工    5.5312 106     22.8006  85     1.0802  92   4.8000 107
  002543 万和电气    4.4000 126     28.7750  69     2.7504  44   8.9900  64
  002546 新联电子    8.3405  68     28.0189  72     0.7593 114   2.7400 145
  002560 通达股份    4.2914 131     15.0368 128     0.1060 198   0.7000 180
  002576 通达动力    1.6510 185      8.4990 170     0.0053 206   0.7200 179
  002580 圣阳股份    3.5406 147     11.9377 151     0.2569 177   2.1400 161
  002606 大连电瓷    4.0750 137      8.8270 167     0.5956 133   6.7900  87
  002610 爱康科技   44.9086   5     57.6138  23     1.5480  73   2.7200 147
  002616 长青集团    7.4276  84     20.8228  93     0.7106 118   3.5100 134
  002617 露笑科技    7.3482  85     24.8172  77     2.3352  52   9.8400  55
  002622 融钰集团    8.4000  67     12.0085 150     0.3132 167   2.6400 149
  002638 勤上股份   15.1869  26     51.8115  28     1.0124  95   1.9500 167
  002665 首航节能   25.3872  10     74.1097  15     1.1145  90   3.7800 126
  002668 奥马电器    6.3771  96     33.6164  62     3.0023  43   8.9200  66
  002677 浙江美大    6.4608  95     11.5123 156     1.8070  62  16.1800  17
  002684 猛狮科技    5.6737 104     29.1935  68     0.9263 100   3.7600 127
  002692 睿康股份    7.1815  89     14.7246 130     0.4666 150   3.2000 139
  002705 新宝股份    8.1344  70     36.5505  54     3.3159  34   9.9000  54
  002706 良信电器    5.2402 110     16.7744 123     1.8297  61   9.3900  60
  002723 金莱特      1.8670 182      6.6101 182     0.1489 191   2.3000 158
  002724 海洋王      6.0000 100     16.7599 124     0.6675 126   4.0400 123
  002733 雄韬股份    3.5011 149     22.1445  89     0.7022 121   3.1200 140
  002759 天际股份    4.5218 119     34.8289  58     1.5701  72   4.6000 109
  002801 微光股份    1.1834 203      8.1084 171     0.7937 111  10.2100  52
  002823 凯中精密    2.9033 161     11.4072 157     1.1456  89  10.4800  49
  002851 麦格米特    1.8067 184     12.6443 146     0.8428 105   7.5400  78
  002860 星帅尔      0.7598 212      6.1225 189     0.6632 127  13.0700  31
  002879 长缆科技    1.3793 195     13.6812 137     0.9265  99  10.5200  47
  002882 金龙羽      4.2500 132     13.3405 139     1.3687  80  16.7100  15
  002892 科力尔      0.8360 211      5.5470 196     0.5333 140  13.3500  29
  200418 小天鹅B     6.3249  97     66.7270  18    11.4302   9  17.9400  13
  200512 闽灿坤B     1.8539 183      6.0173 192     0.1604 190   2.6200 151
  200521 皖美菱B    10.4460  51     51.4512  29     1.2022  87   2.3400 156
  200541 粤照明B    12.7213  37     49.2149  31     6.7853  15  13.4200  28
  200770 武锅B退     2.9700 159    -12.7554 219     1.3366  82        - 203
  300001 特锐德      9.9757  54     28.3291  70     1.3960  78   4.8500 106
  300014 亿纬锂能    8.5637  64     22.4064  88     3.2314  37  15.4200  18
  300018 中元股份    4.8712 118     14.4979 131     0.4838 148   3.3800 137
  300032 金龙机电    8.0317  74     47.6720  34     3.0724  40   6.3800  90
  300040 九洲电气    3.4619 150     18.6352 111     0.9892  97   5.4100 100
  300048 合康新能   11.2654  48     24.6272  78     0.5019 147   2.0300 166
  300062 中能电气    3.0800 158      8.7654 168     0.1128 197   1.3000 173
  300068 南都电源    8.7489  61     60.3267  21     3.6652  30   6.1100  92
  300069 金利华电    1.1700 204      5.2748 200     0.2036 186   3.9400 125
  300105 龙源技术    5.1322 113     19.1934 105     0.0220 204   0.0100 187
  300116 坚瑞沃能   24.3252  11     85.8074  13     7.5160  11   9.1600  62
  300120 经纬电材    2.9453 160      6.1997 188     0.1711 187   2.8000 144
  300124 汇川技术   16.6416  20     50.8859  30     7.2320  13  14.6700  22
  300129 泰胜风能    7.2709  88     22.5849  87     1.5349  74   6.9500  85
  300140 中环装备    3.4515 151     12.7701 145     0.2777 173   2.2000 159
  300141 和顺电气    2.5518 168      6.9916 178     0.1344 195   1.3100 172
  300153 科泰电源    3.2000 156      9.6162 164     0.2052 185   2.1200 163
  300207 欣旺达     15.4867  24     26.4044  76     3.0247  41  12.4600  34
  300208 恒顺众昇    7.6552  80     18.9487 107     3.1314  38  17.9500  12
  300217 东方电热   12.7349  36     18.5728 113     0.6296 129   3.4200 136
  300222 科大智能    7.2982  87     39.7688  45     1.9858  56   5.2800 103
  300247 乐金健康    8.0454  73     23.6284  81     0.5019 147   2.1300 162
  300252 金信诺      4.4446 121     22.9410  84     1.2194  84   5.3000 102
  300265 通光线缆    3.3750 152      9.8748 162     0.7027 120   7.2400  83
  300272 开能环保    3.9819 140      9.4289 165     0.6186 130   8.2800  72
  300274 阳光电源   14.4828  30     68.2840  17     7.5105  12  11.3200  41
  300279 和晶科技    4.4894 120     16.8769 122     0.8749 102   5.3000 102
  300283 温州宏丰    4.1436 135      5.6324 195     0.0376 201   0.6700 181
  300317 珈伟股份    8.5433  65     48.5214  33     2.7198  46   5.8400  93
  300341 麦迪电气    5.1021 114     10.4903 160     0.8712 103   8.1200  75
  300342 天银机电    4.3198 130     12.9857 143     1.3948  79  11.1000  42
  300356 光一科技    4.1485 134     14.1964 135     0.1285 196   0.9100 176
  300376 易事特     23.2867  13     41.5398  42     5.2439  21  13.3300  30
  300403 地尔汉宇    3.3500 153     14.4524 133     1.3406  81   9.5300  57
  300407 凯发电气    2.7638 165      9.7488 163     0.6026 131   6.4100  89
  300423 鲁亿通      1.6041 186      4.7234 203     0.1630 189   3.5000 135
  300427 红相股份    3.5259 148     17.9570 116     0.2482 179   3.9500 124
  300438 鹏辉能源    2.8115 162     19.6844 100     1.9334  57  11.9400  38
  300444 双杰电气    3.2550 154     11.9092 152     0.3066 168   3.3100 138
  300447 全信股份    3.1292 157     12.2292 149     1.2319  83  14.4400  24
  300475 聚隆科技    2.0000 180     11.6938 155     0.5153 145   4.4600 110
  300477 合纵科技    3.2344 155     18.6225 112     0.7067 119   7.3900  81
  300484 蓝海华腾    2.0800 177      6.8533 179     1.0695  93  16.4800  16
  300490 华自科技    2.2859 175      6.3959 185     0.2561 178   4.3600 113
  300491 通合科技    1.4566 194      4.0117 210    -0.0439 208  -1.0900 190
  300499 高澜股份    1.2001 200      6.0968 191     0.2674 174   4.4000 111
  300510 金冠电气    2.6226 167     22.6319  86     0.7193 117   6.3800  90
  300569 天能重工    1.5001 192     16.5319 125     0.7012 123   4.2800 115
  300593 新雷能      1.1554 205      5.5080 198     0.3027 170   5.8000  94
  300617 安靠智电    0.6667 214      7.8624 174     0.5326 141   8.1800  73
  300625 三雄极光    2.8000 163     21.7596  90     1.7219  66  10.3300  50
  300626 华瑞股份    1.0000 209      4.7017 204     0.4213 152  11.3200  41
  300650 太龙照明    0.6315 215      4.5769 206     0.4053 153  11.5100  40
  300660 江苏雷利    1.0192 207     19.5802 101     1.8524  59  14.9200  21
  300670 大烨智能    1.0800 206      5.5194 197     0.3327 165   9.3900  60
  300681 英搏尔      0.7560 213      6.1180 190     0.5343 139  18.1900  11
  300693 盛弘股份    0.9123 210      5.7796 193     0.4016 156  13.4900  27
  300713 英可瑞      0.5313 216      3.0619 215     0.6949 125        - 203
  420063 武锅B3      2.9700 159    -12.7554 219     1.3366  82        - 203
  430018 合纵科技    3.2344 155     18.6225 112     0.7067 119   7.3900  81
  430049 双杰电气    3.2550 154     11.9092 152     0.3066 168   3.3100 138
  600089 特变电工   37.1450   6    290.2068   4    18.5580   5   7.4284  80
  600105 永鼎股份    9.6389  57     26.8187  75     1.7056  68   6.5200  88
  600112 *ST天成     5.0920 115     11.8304 153     0.1679 188   1.4458 171
  600152 维科精华    4.4066 125     14.4703 132     0.3868 157   4.1100 121
  600192 长城电工    4.4175 123     19.5618 103     0.1406 193   0.7243 178
  600202 哈空调      3.8334 145      6.4249 184    -0.4070 213  -6.1400 196
  600261 阳光照明   14.5210  29     32.5522  63     3.2360  36  10.0600  53
  600268 国电南自    6.9527  90     18.0160 114    -0.7640 218  -4.1300 193
  600290 华仪电气    7.5990  82     41.4338  43     0.3502 160   0.8500 177
  600312 平高电气   13.5692  33     86.7595  12     4.6259  24   5.2017 104
  600336 澳柯玛      7.7675  77     17.9895 115     0.3663 159   2.0600 165
  600379 宝光股份    2.3586 173      4.9503 201     0.3446 162   7.1300  84
  600468 百利电气    8.1111  72     17.7929 117     0.4743 149   2.6800 148
  600478 科力远     14.6969  27     12.3254 148    -0.7296 217  -5.7500 195
  600481 双良节能   16.2050  23     19.9401  97     0.2224 184   1.0500 175
  600487 亨通光电   13.5978  32    101.5312   9    16.7088   7  23.3700   6
  600517 置信电气   13.5617  34     33.8522  60     0.8111 109   2.3300 157
  600520 文一科技    1.5843 189      4.2653 208    -0.0270 207  -0.6300 189
  600522 中天科技   30.6607   8    172.5644   7    14.3881   8  11.7200  39
  600537 亿晶光电   11.7636  43     36.0788  57     0.5978 132   1.7700 168
  600550 保变电气   15.3461  25      4.6956 205     0.5770 136  13.0700  31
  600577 精达股份   19.5532  17     29.2364  67     2.6170  47   8.7800  68
  600580 卧龙电气   12.8890  35     57.6509  22     6.8433  14  12.5700  33
  600590 泰豪科技    6.6696  94     37.6294  52     1.2051  86   3.1100 141
  600651 飞乐音响    9.9148  55     39.6210  46     5.2203  22  13.7050  26
  600690 青岛海尔   60.9740   2    302.0504   3    56.8236   3  19.5100   9
  600847 *ST万里     1.5329 190      6.7156 180     0.0297 202   0.0037 188
  600854 春兰股份    5.1946 112     19.8777  98     0.5371 138   2.7389 146
  600869 智慧能源   22.1935  14     56.8204  25     1.4605  76   2.5700 153
  600884 杉杉股份   11.2276  49     92.2869  10     4.6797  23   5.3880 101
  600885 宏发股份    5.3197 108     38.6543  50     5.8337  19  12.0800  36
  600973 宝胜股份   12.2211  41     36.2002  55     1.0043  96   2.6300 150
  600983 惠而浦      7.6644  79     39.3494  47    -0.5661 216  -1.4100 191
  601126 四方股份    8.1317  71     38.5318  51     1.4271  77   3.7500 128
  601179 中国西电   51.2588   4    191.2105   6     6.5036  16   3.4200 136
  601311 骆驼股份    8.4840  66     52.7049  26     3.4101  33   6.8400  86
  601369 陕鼓动力   16.3877  22     60.8151  20     2.5237  48   4.2000 119
  601616 广电电气    9.3558  59     23.5656  82     0.1394 194   0.6000 182
  601877 正泰电器   21.5143  15    192.1300   5    19.6769   4  10.8600  45
  603015 弘讯科技    4.0720 138     11.7629 154     0.5376 137   4.7500 108
  603016 新宏泰      1.4896 193      7.9917 172     0.3399 163   4.2100 118
  603050 科林电气    1.6001 187      9.3489 166     0.2844 172   3.5000 135
  603063 禾望电气    4.2000 133     23.3115  83     1.7911  63  10.8400  46
  603303 得邦照明    4.0800 136     24.0725  79     1.6989  69   9.4300  59
  603331 百达精工    1.2725 197      6.6615 181     0.5102 146  10.9100  44
  603333 明星电缆    5.2001 111     14.2603 134     0.2254 183   1.5900 169
  603355 莱克电气    4.0100 139     31.4731  64     2.7431  45   8.9600  65
  603366 日出东方    8.0000  75     37.1573  53     0.8167 108   2.1400 161
  603488 展鹏科技    2.0800 177      7.7962 175     0.5172 144   9.1500  63
  603507 振江股份    1.2563 198      6.2881 187     1.0538  94  18.2900  10
  603515 欧普照明    5.7948 103     33.6881  61     4.1593  27  12.7500  32
  603519 立霸股份    1.6000 188      6.9925 177     0.5949 134   8.5500  71
  603606 东方电缆    3.7271 146      8.7654 168     0.3684 158   4.2500 117
  603618 杭电股份    6.8688  92     19.7742  99     0.9436  98   4.1100 121
  603659 璞泰来      4.3270 129     13.2121 140     3.2393  35  27.9400   3
  603677 奇精机械    1.9625 181      8.5157 169     0.7011 124   8.5700  70
  603679 华体科技    1.0099 208      4.9364 202     0.3002 171   8.7300  69
  603685 晨丰科技    1.0000 209      4.1432 209     0.8855 101  23.5000   5
  603701 德宏股份    1.1952 202      5.6942 194     0.5935 135  10.4900  48
  603703 盛洋科技    2.2970 174      5.3695 199     0.2673 175   4.2700 116
  603728 鸣志电器    3.2000 156     16.4338 126     1.1793  88  10.2400  51
  603819 神力股份    1.2082 199      7.3836 176     0.2570 176   3.5000 135
  603829 洛凯股份    1.6000 188      3.4246 212     0.4017 155  12.3100  35
  603861 白云电器    4.4274 122     19.4503 104     0.8579 104   4.3736 112
  603868 飞科电器    4.3560 128     21.7470  91     5.9985  18  28.3400   2
  603988 中电电机    1.2000 201      6.5815 183     0.2411 180   3.6400 130
  832010 亘古电缆    1.5177 191      3.1969 213     0.2379 182   7.4400  79
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2019-12-10◇

  ●2019-11-05 飞乐音响:转让辽宁飞乐创新节能技术有限公司40%股权(公司公告)  
      2019年11月5日公告,公司通过在上海联合产权交易所公开挂牌的方式以612.700
  686万元人民币的价格向关联人辽宁创新能源科技有限公司转让本公司持有的辽宁飞
  乐创新节能技术有限公司40%股权。公司于2019年11月1日与辽宁创新能源科技有限公
  司签署了《上海市产权交易合同》。

  ●2019-03-08 飞乐音响:风险提示(公司公告)                                 
      2019年3月8日公告,公司股票于2019年3月1日、3月4日、3月5日、3月6日、3月7
  日连续五个交易日涨停,公司已于2019年3月6日、3月7日分别披露了《上海飞乐音响
  股份有限公司股票交易异常波动的公告》(公告编号:临2019-011)及《上海飞乐音
  响股份有限公司风险提示公告》(公告编号:临2019-012)。公司主要从事照明业务
  ,包括照明电器、灯具、电光源的销售及技术服务等,不涉及4K超高清显示技术,近
  期公司业务未发生变化。

  ●2019-01-11 飞乐音响:获得政府补助(公司公告)                             
      2019年1月11日公告,自2018年1月1日至2018年12月31日,公司及控股子公司计
  入当期损益的政府补助合计577.94万元。根据《企业会计准则第16号——政府补助》
  的相关规定,公司将上述政府补助均计入其他收益,具体的会计处理及最终对公司20
  18年度损益的影响须以会计师审计确认后的结果为准。

  ●2019-01-02 飞乐音响:股东股份被司法划转(公司公告)                       
      2019年1月2日公告,2018年12月27日,一中院根据该案执行裁定书在中国证券登
  记结算有限责任公司上海分公司办理完成登记手续,对冻结股份中124,942,082股解
  除了司法冻结。2018年12月28日,一中院根据该案执行裁定书在中国证券登记结算有
  限责任公司上海分公司办理完成司法划转过户登记手续,上述冻结股份中的43,500,0
  00股被司法划转至孙海峰名下。截至2018年12月28日,司法划转后,申安联合持有本
  公司124,942,082股无限售流通股,占公司总股本的12.63%,其中121,942,082股为质
  押状态。

  ●2018-12-25 飞乐音响:终止实施限制性股票激励计划并回购注销限制性股票(公司
  公告)                                                                     
      2018年12月25日公告,董事会同意终止实施限制性股票激励计划并回购注销激励
  对象已授予但尚未解锁的限制性股票共计3,702,309股,回购价格为5.626元/股。

  ●2018-09-13 飞乐音响:回购注销限制性股票进展(公司公告)                   
      2018年9月13日公告,近日,公司已办理完成相关手续并已取得中国证券登记结
  算有限公司上海分公司出具的过户登记确认书,本次公司回购的2,557,357股限制性
  股票已过户至公司开立的回购专用证券账户。上述股份于2018年9月13日予以注销。
  本次回购注销完成后,公司总股本将相应减少。

  ●2018-08-31 飞乐音响:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,报告期内,公司实现营业总收入155,511万元,较去年同期减
  少40.66%,实现净利润-41,111万元,同比减少463.15%。其中,上海亚明照明有限公
  司实现营业总收入23,899万元,较去年同期减少24.49%,净利润-3,919万元,较去年
  同期增加亏损1,884万元;北京申安投资集团有限公司实现营业总收入14,315万元,
  较去年同期减少87.71%,净利润-19,268万元,较去年同期减少633.17%;上海飞乐投
  资有限公司实现营业总收入124,558万元,较去年同期减少7.38%,净利润-9,696万元
  ,较去年同期增加亏损6,961万元。公司参股的华鑫股份2018年上半年实现净利润3,5
  37万元,为公司贡献投资收益447万元。

  ●2018-04-28 飞乐音响:2017年年度报告(公司公告)                           
      2017年年报披露,报告期内,公司实现营业总收入544,484.56万元,同比减少24
  .14%,实现净利润5,523.91万元,较去年同期减少84.27%。其中,全资子公司上海亚
  明照明有限公司实现营业总收入63,519.40万元,较去年同期减少40.15%,净利润-9,
  500.65万元,同比减少255.25%;北京申安投资集团有限公司实现营业总收入231,159
  .57万元,较去年同期减少19.52%,净利润1,473.28万元,同比减少94.07%;上海飞
  乐投资有限公司实现营业总收入265,103.79万元,较去年同期减少9.96%,净利润-4,
  972.79万元,同比增加56.65%。

  ●2018-04-28 飞乐音响:回购注销部分限制性股票的减资(公司公告)             
      2018年4月28日公告,公司将按照《上海飞乐音响股份有限公司限制性股票激励
  计划》回购注销未达到第一个解锁期解锁条件及部分已不符合激励条件的激励对象已
  获授但尚未解锁的限制性股票共计2,557,357股,公司股份总数将由991,479,668股变
  更为988,922,311股。

  ●2018-04-13 飞乐音响:2017年年度业绩预减及股票复牌的提示(公司公告)       
      2018年4月13日公告,2017年公司归属于上市公司股东的净利润预计为5,000万元
  到5,600万元,预计同比减少2.95亿元到3.01亿元,同比减少80%以上。公司本次业绩
  预减的主要原因为(1)受PPP政策收紧及照明行业产品升级影响,公司全资子公司北
  京申安投资集团有限公司(以下简称“申安集团”)及公司全资子公司上海亚明照明
  有限公司(以下简称“上海亚明”)本年营业收入较上年同期有较大幅度下降;(2
  )根据公司减值准备的政策,公司应收款项减值准备和存货跌价准备计提增加;经公
  司自查,发现2017年半年报和三季报存在收入确认方面的会计差错,初步预计该等差
  错将导致2017年1-9月份营业收入减少17.4亿元,导致2017年1-6月份营业收入减少7.
  5亿元。公司股票于2018年4月13日起复牌。

  ●2018-04-10 飞乐音响:重大事项停牌(公司公告)                             
      2018年4月10日公告,公司因2017年度财务会计报告审计工作中,发现重大事项
  需进一步核实。该事项存在重大不确定性,为保证公平信息披露,维护投资者利益,
  避免造成公司股价异常波动,经公司申请,本公司股票自2018年4月10日起停牌。

  ●2018-01-19 飞乐音响:回购注销限制性股票进展(公司公告)                   
      2018年1月19日公告,回购注销限制性股票进展,2018年1月18日,中国证券登记
  结算有限公司上海分公司出具了过户登记确认书,本次公司回购的104,353股限制性
  股票已过户至公司开立的回购专用证券账户。上述股份于2018年1月19日予以注销。
  本次回购注销完成后,公司总股本将相应减少。

  ●2018-01-08 飞乐音响:中标“智慧黎平”PPP项目(公司公告)                  
      2018年1月8日公告,贵州省政府采购网发布了《黎平县“智慧黎平”扶贫旅游配
  套工程项目中标(成交)公告》,公司(为项目牵头单位)、西藏銘丰资本投资管理
  有限公司、贵阳建筑勘察设计有限公司、核工业志诚建设工程总公司、公司全资子公
  司北京申安投资集团有限公司之全资子公司四川亚明照明有限公司(联合体)为中标
  人。项目估算总投资118563万元。项目启动后将按照实际施工进度并履行相应程序后
  确认每一年营业收入,对公司2018年及以后年度销售收入产生一定影响。

  ●2017-12-29 飞乐音响:“智慧岑巩”PPP项目中标(公司公告)                  
      2017年12月29日公告,2017年12月28日,贵州省政府采购网发布了《“智慧岑巩
  ”基础设施建设PPP项目中标(成交)公告》,公司(为项目牵头单位)、贵阳建筑
  勘察设计有限公司、公司全资子公司北京申安之全资子公司亚明照明、核工业志诚建
  设工程总公司、西藏銘丰资本投资管理有限公司(联合体)为中标人。项目估算总投
  资:200,429.37万元。本期拟建工程项目为一揽子“工程包”项目,分为八个子项目
  即:(1)“智慧岑巩”城乡智慧化建设;(2)“智慧岑巩”智慧大旅游基础设施建
  设;(3)“智慧岑巩”智能停车场建设;(4)岑巩县水尾镇智慧小城镇建设项目;
  (5)“智慧岑巩”智慧景观改造项目滨河三期工程;(6)“智慧岑巩”智慧旅游营
  地工程;(7)“智慧岑巩”智慧环境提升工程;(8)“智慧岑巩”天网二期工程。

  ●2017-12-28 飞乐音响:国有股权无偿划转的提示(公司公告)                   
      2017年12月28日公告,公司于2017年12月27日收到第一大股东上海仪电电子(集
  团)有限公司告知函,该《告知函》主要内容为:“2017年12月27日,公司召开董事
  会,决定将本公司持有的你司218,085,513股股份(持股比例21.99%)无偿划转至本
  公司股东上海仪电(集团)有限公司,双方已签订了《国有股权无偿划转协议》。本
  次划转完成后,你司实际控制人未发生变动。本次无偿划转尚需有权国资主管部门批
  复后实施。”本次划转完成后,仪电集团持有公司218,085,513股股份(持股比例21.
  99%),为公司直接控股股东,仪电电子集团不再持有公司股份,公司的实际控制人
  未发生变化,仍为上海市国有资产监督管理委员会。本次无偿划转尚需有权国资主管
  部门批复。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-11-05◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
     报告期内,公司实现营业总收入147,380.10万元,同比增长45.6%,实现净利润7
  ,079.24万元,较去年同期增长271.88%。其中,公司绿色照明产业全资子公司上海亚
  明照明有限公司实现营业总收入69,648万元,较去年同期减少10.3%,净利润331万元
  ,同比减少82.5%;北京申安投资集团有限公司实现营业总收入49,984万元,较去年
  同期增加27.1%,净利润1,860万元,同比减少59.5%;上海圣阑实业有限公司实现营
  业总收入28,844万元,较去年同期增长30.6%,净利润2,084万元,同比减少4.0%。
     公司参股24%的华鑫证券有限责任公司2015年上半年实现净利润29,141万元,为
  公司贡献投资收益6,993.92万元,去年同期投资收益为-900.41万元。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.35         0.81         0.91        1.08
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                35109.21     80318.31     90234.15   107091.07
  净利润同比(%)                  -6.66       128.77        12.35       18.68
  主营收入(万元)             717795.21            -            -           -
  主营收入同比(%)                41.53            -            -           -
  预测机构数                         -            -            -           -
  每股净资产(元)                  3.61         4.42         5.33        6.41
  未来两年复合增长率                 -        15.47            -           -
  预测PE                         29.66        10.51         9.35        7.88
  预测PB                          2.91         1.92         1.60        1.33
  预测PEG                            -         0.68            -           -
  预测PS                          1.46            -            -           -

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          -          -         -         -         1
  三个月内             1          -          -         -         -         1
  六个月内             1          -          -         -         -         1
  12个月内             3          -          -         -         -         3


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-12     海通证券           买入        0.76        0.63        0.84
  2015-12-24     东方证券           买入        1.09           -           -
  2015-06-23     中信证券           买入        1.21           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-10-12 飞乐音响:推进智慧城市转型,业绩拐点进一步确认(海通证券 陈平)
   我们预测公司2017-2019年营业收入分别为92.93、120.17、154.78亿元,归母净利
   润分别为7.49、6.27、8.28亿元,对应EPS为0.76、0.63、0.84元,根据可比公司估
   值水平给予2018年PE28倍(17年有投资收益影响),对应目标价17.64元,维持“买入
   ”评级。

  ●2017-07-13 飞乐音响:PPP助力智慧照明与智能路灯工程,业绩拐点来临(海通证券
  陈平)                                                                     
   我们预测公司2017-2019年营业收入分别为92.93、120.17、154.78亿元,归母净利
   润分别为7.49、6.27、8.28亿元,对应EPS为0.75、0.63、0.84元,根据可比公司估
   值水平给予2018年PE28倍(17年有投资收益影响),对应目标价17.64元,给予“买入
   ”评级。

  ●2015-12-24 飞乐音响:收购喜万年,引领海外照明品牌收购风向(东方证券 蒯剑,
  胡誉镜)                                                                   
   我们预测2015-2017公司EPS为0.44/0.74/1.09,根据可比公司,我们给予公司今年4
   6倍估值(暂不切换),对应公司目标价20.13元,维持买入评级。

  ●2015-08-07 飞乐音响:飞向全球,乐享智慧(东方证券 蒯剑,胡誉镜)           
   我们预测公司2015-2017年每股收益为0.44、0.74、1.09元,根据可比公司给与飞乐
   2015年54倍P/E,对应目标价23.63元,首次给予买入评级。


  ◆同行业研报摘要◆                        证监会行业: 电气机械和器材制造业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-03-30 星宇股份:第三期员工持股完成购买,发力车灯盛宴(国信证券 梁超)
   国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间,行业将受益于进口替代、产品升级等,
   行业集中度有望逐步提升,自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯
   (卤素灯到LED前灯的单价从200元/只增长到1000元/只)、激光灯和智能车灯。星宇
   已经是自主车灯龙头,销售净利率全球领先(11%),突围合资车灯竞争圈。公司车灯
   主业受益于1)原有客户深耕、新客户拓展和产能释放,收入稳健增长;2)产品高端
   化升级(18年新增8款LED前灯项目),毛利率进入上行。公司激励机制完善,多期员
   工持股有效调动员工积极性,我们预计17/18/19年EPS分别1.67/2.22/2.97元,对应
   PE分别为32.0/24.0/17.9倍,维持买入。

  ●2018-02-12 星宇股份:第三期员工持股方案发布,持续推荐自主车灯龙头(国信证
  券 梁超)                                                                  
   国内车灯前装市场具有约450亿元市场空间,行业将受益于进口替代、产品升级等,
   行业集中度有望逐步提升,自主品牌份额有望加大。未来车灯发展趋势在于LED大灯
   (卤素灯到LED前灯的单价从200元/只增长到1000元/只)、激光灯和智能车灯。星宇
   已经是自主车灯龙头,销售净利率全球领先(11%),突围合资车灯竞争圈。公司车灯
   主业受益于1)原有客户深耕、新客户拓展和产能释放,收入稳健增长;2)产品高端
   化升级(18年新增8款LED前灯项目),毛利率进入上行。公司激励机制完善,多期员
   工持股有效调动员工积极性,我们预计17/18/19年EPS分别1.67/2.22/2.97元,对应
   PE分别为26.2/19.7/14.7倍,维持买入。

  ●2018-02-10 星宇股份:继续实施员工持股,产品升级保障盈利增长确定性强(东方
  证券 姜雪晴)                                                              
   公司发布实施第三期员工持股计划的公告。预测2017-2019年EPS分别为1.75、2.21
   、2.75元,参考可比公司给予17年31倍PE估值,目标价54.25元,维持买入评级。

  ●2018-01-03 佛山照明:电工产品业务提速,业绩增长可期(东方财富证券 马建华)
   我们认为,在持续的研发投入下,公司在照明产品行业龙头地位将继续稳固,随着
   电工品牌的渠道推广不断提速以及汽车灯业务加快发展,2018年公司三大板块增长
   可期,同时海外市场复苏以及自主品牌推广也将进一步释放公司盈利能力。预计公
   司17-19年每股盈利分别为0.58、0.63、0.71元,对应PE分别为16、15、13倍,首次
   覆盖给予“增持”评级。

  ●2018-01-03 佛山照明:电工产品业务提速,业绩增长可期(东方财富证券 马建华)
   我们认为,在持续的研发投入下,公司在照明产品行业龙头地位将继续稳固,随着
   电工品牌的渠道推广不断提速以及汽车灯业务加快发展,2018年公司三大板块增长
   可期,同时海外市场复苏以及自主品牌推广也将进一步释放公司盈利能力。预计公
   司17-19年每股盈利分别为0.58、0.63、0.71元,对应PE分别为16、15、13倍,首次
   覆盖给予“增持”评级。



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