◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 河南中孚实业股份有限公司
英文全称 : Henan Zhongfu Industrial Co.,Ltd.
注册地址 : 河南省巩义市新华路31号
办公地址 : 河南省巩义市新华路31号
所属地域 : 河南
所属行业 : 有色金属冶炼和压延加工业
公司网址 : www.zfsy.com.cn
电子信箱 : zhqb@zfsy.com.cn
上市日期 : 2002-06-26
招股日期 : 2002-06-12
发行数量(万 : 5000.0000
股)
发行价格(元/: 8.30
股)
首日开盘价 : 15.51元
上市推荐人 : 中国银河证券有限责任公司
主承销商 : 中国银河证券有限责任公司
法人代表 : 马文超
董 事 长 : 马文超
总 经 理 : 钱宇
董 秘 : 杨萍
董秘传真 : 0371-64569089
董秘邮箱 : yangping@zfsy.com.cn
董秘电话 : 0371-64569088
证券代表 : 张志勇
电 话 : 0371-64569088
传 真 : 0371-64569089
邮 编 : 451200
会计事务所 : 北京兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 有色金属压延加工,金属材料销售;常用有色金属冶炼,煤炭及制品销
售;非居住房地产租赁;土地使用权租赁;机械设备租赁业务(除依法经
批准的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动)许可项目:货物进
出口;技术进出口(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展
经营活动,具体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)
公司简史 : 公司是1993年2月16日经河南省经济体制改革委员会豫体改字(19
93)18号文批准,由巩义市电厂、巩义市电业局、巩义市铝厂作为发起
人,于1993年12月10日注册成立的定向募集公司。2002年6月发行5000
万A股,并在上海交易所上市。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.0496 目前流通(万股) :396458.01
每股净资产 (元):3.0736 总 股 本(万股) :401740.81
每股公积金 (元):2.6778 主营收入同比增长 (%):-15.31
每股未分配利润(元):-0.6174 净利润同比增长 (%):-52.94
每股经营现金流(元):0.0731 净资产收益率 (%):1.63
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2022末期每股收益(元):0.2700 净利润同比增长 (%):60.06
2022末期主营收入(万元):1751667.97 主营收入同比增长 (%):15.12
2022末期每股经营现金流(元):0.4092 净资产收益率 (%):9.45
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分配预案: 不分配
最近除权: 10转10(2021.10.08)
拟披露中报: 2023-08-19
☆曾用名: 中孚实业->G中孚->中孚实业->*ST中孚->ST中孚->*ST中孚->ST中孚
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年8月16日公告，披露非公开发行绿色公司债券预案，本次债
券发行规模不超过9亿元（含9亿元），可分期发行，其中首期发行规模不超过6亿元
（含6亿元）。本次债券期限均不超过5年（含5年），可以为单一期限品种，也可以
是多种期限的混合品种。扣除发行费用后，本次债券募集资金拟全部用于公司新型
稳流保温铝电解槽节能改造项目。
【重大事项】 2017年8月12日公告，近日，林丰铝电与河南豫港龙泉铝业有限公
司达成《产能置换指标交易合同》，将其200千安预焙电解槽136台（2013年已列入
淘汰落后产能目标任务）共计7万吨产能置换指标出让给河南豫港龙泉铝业有限公司
，交易总金额为7,490万元，相关款项已于近日收到，预计影响公司归属于母公司净
利润约2,144万元。同时，2017年8月10日河南省人民政府网站发布了公告，林丰铝
电100千安预焙阳极电解槽104台（2011年已被列入淘汰落后产能目标任务）共计2.8
万吨产能指标被列入该公告。同日，河南省工业和信息化委员会下发了《关于林州
市林丰铝电有限责任公司等5家企业产能指标交易的意见》：根据有关规定，林丰铝
电上述2.8万吨产能可用于内蒙古创源金属有限公司（在建项目）产能置换。
【停牌复牌】 2017年8月11日公告，回复交易所问询函，公司现有电解铝产能75
万吨，2014年4月6日，国家工业和信息化部公告发布了符合《铝行业规范条件》企
业名单（第一批），公司75万吨产能均被列入该名单。2017年一季度公司电解铝产
能利用率为92%。公司现有铝加工产能75万吨/年，2017年一季度公司铝加工产能利
用率51.63%，随着公司铝精深加工项目逐步达产，公司铝加工产能利用率有望进一
步提升。经公司财务部门初步测算，2017年1-6月预计实现利润总额2,500万元—3,0
00万元，归属于上市公司股东的净利润6,000万元—6,500万元。公司股票将于2017
年8月11日开市起复牌。
【风险提示】 2017年8月11日公告，公司股票连续三个交易日内收盘价格涨幅偏
离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。经公司自查并向公司控股股东发函询证
，公司及公司控股股东不存在应披露而未披露的重大信息。
【停牌复牌】 2017年8月10日公告，公司股票2017年8月7日、8月8日和8月9日连
续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动。同时，
鉴于公司于今日收到上海证券交易所问询函，公司股票将于2017年8月10日开市起停
牌。公司将就近期公司股票交易的相关事项及问询函相关内容进行必要的核查，待
公司完成相关核查工作并披露公司股票交易异常波动公告及问询函回复后复牌。
【重大事项】 2017年8月2日公告，中孚实业控股子公司林丰铝电100千安电解铝
预焙槽104台共计2.8万吨于2011年被列入淘汰落后产能目标任务并关停；200千安预
焙电解槽136台共计7万吨于2013年被列入淘汰落后产能目标任务并关停。以上产能
共计9.8万吨。2011年及以后列入工信部公告或省级人民政府完成任务公告的企业产
能可作为实施等量或减量置换的产能指标。林丰铝电符合该文件规定的可供置换指
标为上述9.8万吨产能。公司董事会同意授权林丰铝电根据国家和地方政府相关规定
，对产能置换指标进行交易，并对外签署相关协议。以上产能置换交易将会影响公
司归属于母公司所有者净利润，最终影响金额以产能置换交易完成时成交的金额为
准。
【重大事项】 2017年7月15日公告，公司控股子公司中孚蓝汛拟以评估公司2016
年12月3日就云起网络的资产及负债情况出具的评估报告为依据，以1.18万元将云起
网络100%的股权分别转让给自然人王文辉、牛世华，其中王文辉受让云起网络60%的
股权，受让价格为0.708万元；牛世华受让云起网络40%，受让价格为0.472万元。本
次中孚蓝汛转让云起网络100%的股权对公司财务状况和经营成果无重要影响。
【重大事项】 2017年7月8日公告，近日，公司收到巩义市电力工业结构调整工
作小组《关于大唐巩义2×60万千瓦项目替代关停机组补偿款遗留问题的意见》，明
确了依据《郑州市人民政府关于规范合资外资小火电机组关停工作等有关问题的会
议纪要》有关规定，大唐巩义应补偿中孚电力外资机组补偿、脱硫设施补偿款等9,3
60万元。截至目前，中孚电力尚未收到该笔补偿款项。按照企业会计准则有关规定
，中孚电力将该笔补偿款项计入营业外收入，确认为当期损益，预计影响公司归属
于母公司净利润7,020万元。
【增发配股】 2017年7月6日公告，非公开发行股票申请获得中国证监会发行审
核委员会审核通过。
【增发配股】 2017年6月27日公告，股东大会同意调整公司非公开发行股票方案
。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
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股东人数 (户) 71199 71693 70695 70166
人均持流通股(股) 55091.3 54711.7 55484.1 55902.4
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中1家保险、5家基金合计持股3208.02万股，占流通盘比例为1.84%) 股东
人数121952户，上期为120721户，户数变动了1.02%。
◆概念题材◆
板块: 有色金属概念、融资融券概念、超导概念概念、有色铝概念。
【主营亮点--电解铝及铝深加工】公司以电解铝及铝深加工为核心产业的大型现代
化企业，主导产品为“ZF”、“ZFSY”牌重熔型电解铝及铝制品。公司处交通要道
，氧化铝供应优势非常明显，全国现有的6家氧化铝厂中，长城及中州铝厂就在公司
附近，使公司可以节省原料运输费用；河南省铝工业发展规划将铝工业作为支柱产
业，支持公司建设年产4万吨铸造合金、17万吨连续铸轧铝板带等项目。2016年公司
实现铝加工产品销量42.64万吨，占电解铝和铝加工产品总销量比例为62%。
【河南云计算数据中心项目】2017年6月，股东大会同意调整后拟向豫联能源、豫联
投资非公开发行不超过21968.36万股不超过125000.00万元全部用于偿还上市公司有
息负债。拟将“河南云计算数据中心项目”融资方式调整为其他融资方式实施。201
6年11月，修订后公司拟5.69元/股定增不超过55360.28万股，募集资金总额为31.5
亿元。拟用投资河南云计算数据中心项目（19亿元）和偿还上市公司有息负债（12.
5亿元）。河南云计算数据中心项目建设周期18个月，实施完成后可用于出租的机柜
数量为12000个。本项目总投资22.64亿元，项目业务收入主要来源于机柜租金、服
务器租金、带宽租金及增值业务费，在10年计算期内（含建设期）共实现营业收入6
2.72亿元，累计实现净利润21.27亿元。2017年7月获证监会发审委审核通过。
【控股股东等增持计划】2017年5月12日，公司控股股东豫联集团及公司部分董监高
人员计划于本公告披露之日起6个月内在公司股票价格低于5元/股时，通过交易系统
增持公司股份。豫联集团拟增持金额不低于5000万元；部分董监高拟增持金额不低
于500万元。豫联集团增持金额累计达4495.62万元，公司部分董监高增持金额累计
达503.98万元。
【科技创新优势】公司与上海交通大学联合开发的国内首家具有自主知识产权的“
偏析法”高纯铝提纯技术试生产取得成功，此技术以99.85%的电解原铝液为原料生
产出高纯度的精铝产品。2016年7月，公司与东北大学共同实施的国家有色行业低碳
专项“新型阴极结构铝电解槽技术创新及产业化示范工程”项目顺利通过验收，该
项目是国家发改委批复的高新产业化示范工程项目。2016年8月，公司与东北大学、
中国铝业郑州有色金属研究院联合研究开发的“复杂电解质体系下铝电解高效率生
产技术开发与产业化应用”项目成功解决了锂、钾等元素在电解槽的富集给生产稳
定性和经济性带来的严重影响等难题，此项科技成果达到行业国际领先水平。公司
还与中国科学院过程工程研究所联合承担了“煤电铝及铝深加工产业园区废水综合
治理及回用关键技术研发及工程示范”项目。
【成本及规模优势】电力是电解铝生产的主要能源，通过中孚电力的成立，将公司
铝、电两大核心资产进行完整性调整，保持公司“铝电合一”的综合成本竞争优势
，每吨铝耗电成本比一般电解铝厂低1800元左右，在行业中具有很大的竞争优势；
公司70%氧化铝来自国外进口，其余部分50%来自中铝长单，50%来自中铝现货。2011
年3月，公司以现金3亿元向中孚电力增资，增资后，中孚电力注册资本15.50亿元，
公司持股58.95%，豫联集团持股41.05%。本次增资将保证公司原材料供应，巩固公
司铝电合一的优势。(2013年，中孚电力净利润-1051万元)
【电铝加工产业链】公司出资4460万元收购银湖铝业100%的股权，该公司产能为7mm
铝带铸轧厚板1.5万吨/年，铝箔材1万吨/年；收购有利于快速进入铝加工产业，形
成完整的“电—铝—深加工”产业链，充分发挥“铝电合一”的竞争优势。(2016年
，银湖铝业净利润3140万元)
【林丰铝电】公司持有林丰铝电79.39%股权，其余股权由中原信托于2010年1月以不
超过2亿元融资并增资后所持有，林丰铝电注册资本3.3亿元，主营铝产品。(2016年
，林丰铝电净利润12,554万元)
【“高温超导直流输电电缆”项目】公司承担的国家“863”计划新材料领域重点课
题。公司官方网站披露，2013年4月，由中国科学院电工研究所和中孚实业联合攻关
的长度达360米、载流能力达10千安的高温超导直流输电电缆在中孚实业通过了国家
科技部组织的专家技术验收，为我国高温超导电缆设计、制造和运行积累了宝贵经
验。该条电缆是目前世界上传输电流最大的高温超导电缆，也是世界首条实现并网
示范运行的高温超导直流电缆，标志着我国在大容量超导电缆研制方面又一次取得
了新的突破，并在国际上处于领先地位，也得到了业内学界泰斗的高度重视。
【外资并购概念】大股东河南豫联能源集团控股股东Everwide Industrial Limited
(东英工业)向Marco Industries B.V.(马可工业投资公司)增发51％的股份，导致其
控制人变更为Marco Industries B.V.，持有东英工业51%的股份，将拥有公司29.96
%股份的权益，成为其实际控制人(于07年8月2日在伦敦交易所正式挂牌交易)；马可
工业成立于2002年，注册地为荷兰阿姆斯特丹，其不仅具有丰富的金融投资经验，
而且在实业领域具有强大实力，拥有年产50万吨氧化铝、26万吨电解铝、4万吨铝产
品加工能力。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-08-07 成交量(手):3438599.0 成交金额(万):120901.16
振幅:15.43
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 7970.81 -
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 3114.62 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 2140.32 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1920.80 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1715.30 -
部
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 - 3174.54
沪股通专用 - 2188.96
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 - 1799.60
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 1726.61
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 1606.70
部
─────────────────────────────────────
日期:2023-08-04 成交量(手):3153813.0 成交金额(万):102339.32
振幅:16.23
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司总部(非营业场所) 3645.98 -
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 2900.80 -
沪股通专用 2013.47 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1499.04 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1442.43 -
部
中信证券股份有限公司浙江分公司 - 6170.92
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 - 2932.44
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 1790.62
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 1694.78
部
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 - 1532.64
─────────────────────────────────────
日期:2023-08-03 成交量(手):2890184.0 成交金额(万):94896.53
涨跌幅偏离值:-10.55
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 1915.61 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1739.08 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1585.99 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨金融城南环路证券营 1532.27 -
业部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1513.81 -
部
国信证券股份有限公司深圳龙华大道证券营业部 - 2105.67
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 - 2049.19
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 1356.06
部
华泰证券股份有限公司总部 - 1260.00
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 - 1187.93
─────────────────────────────────────
日期:2023-08-02 成交量(手):3894715.0 成交金额(万):139415.55
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:22.03涨跌幅偏离值:10.95
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 3035.38 -
部
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 2927.95 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 2682.91 -
部
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 2434.92 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 2188.06 -
部
广发证券股份有限公司武汉京汉大道证券营业部 - 10014.54
国泰君安证券股份有限公司上海浦东新区锦康路证券 - 9989.24
营业部
中信证券股份有限公司浙江分公司 - 6660.12
国元证券股份有限公司合肥寿春路第一证券营业部 - 6464.07
沪股通专用 - 4568.59
华泰证券股份有限公司深圳前海证券营业部 2889.61 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 2470.17 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 2377.60 -
部
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 2102.31 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1959.61 -
部
国泰君安证券股份有限公司上海浦东新区锦康路证券 - 9628.44
营业部
广发证券股份有限公司武汉京汉大道证券营业部 - 6850.98
中信证券股份有限公司浙江分公司 - 6611.59
国元证券股份有限公司合肥寿春路第一证券营业部 - 6464.01
中银国际证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 - 3103.10
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-17 成交量(手):1064026.0 成交金额(万):47762.13
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:16.12
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
民生证券股份有限公司巩义桐本路证券营业部 2295.91 -
华林证券股份有限公司江门恩平证券营业部 691.24 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 579.80 -
部
国泰君安证券股份有限公司郑州黄河路证券营业部 508.67 -
申万宏源证券有限公司上海黄浦区中山南一路证券营 495.27 -
业部
民生证券股份有限公司巩义桐本路证券营业部 - 2577.14
国泰君安证券股份有限公司郑州黄河路证券营业部 - 965.69
财达证券股份有限公司沧州广场街证券营业部 - 845.29
瑞信证券（中国）有限公司深圳前海证券营业部 - 840.36
平安证券股份有限公司河南分公司 - 645.81
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0500 0.2700 0.2900 0.2500
基本每股收益(扣除后) - 0.2500 - 0.2400
摊薄每股收益(元) 0.0497 0.2616 0.2874 0.2507
每股净资产(元) 3.0760 3.0184 3.0293 3.0487
每股未分配利润(元) -0.6179 -0.6675 -0.6458 -0.7044
每股公积金(元) 2.6799 2.6719 2.6612 2.6884
销售毛利率(%) 14.31 16.06 18.85 21.45
营业利润率(%) 7.35 9.85 13.56 17.42
净利润率(%) 4.93 5.99 7.94 9.84
加权净资产收益率(%) 1.63 9.45 10.48 10.31
摊薄净资产收益率(%) 1.61 8.67 9.49 8.22
股东权益(%) 53.03 50.09 52.32 51.25
流动比率 1.08 1.01 1.50 1.46
速动比率 0.62 0.64 1.10 1.01
每股经营现金流量(元) 0.0731 0.4092 0.1771 0.1017
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-31 2022-10-28 2022-08-20
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1100 0.2700 0.2600 0.2000
基本每股收益(扣除后) - 0.2800 - 0.2000
摊薄每股收益(元) 0.1080 0.1672 0.1286 0.1963
每股净资产(元) 2.6831 2.3069 2.3733 1.0301
每股未分配利润(元) -0.8471 -0.9551 -0.9937 -2.0483
每股公积金(元) 2.4655 2.1974 2.3024 1.9491
销售毛利率(%) 22.25 21.45 23.36 21.65
营业利润率(%) 17.46 12.26 14.31 14.25
净利润率(%) 8.88 4.31 4.74 5.53
加权净资产收益率(%) 4.41 17.94 26.73 21.07
摊薄净资产收益率(%) 4.03 7.25 5.42 19.06
股东权益(%) 45.57 41.46 43.21 9.73
流动比率 1.27 0.97 0.97 0.33
速动比率 0.92 0.67 0.65 0.22
每股经营现金流量(元) 0.0707 0.3393 0.2048 0.1328
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-04-30 2021-10-28 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 404256.72 1751667.97 1453211.43 999281.21
营业成本 374421.67 1593260.97 1270488.16 842226.84
营业费用 599.79 2483.20 1800.63 1177.63
管理费用 9698.91 37871.98 25830.16 13687.59
财务费用 7125.97 7895.28 796.49 -888.11
营业利润 29727.59 172574.15 197002.61 174106.10
─────────────────────────────────────
投资收益 -1358.06 13230.14 15514.42 16740.01
营业外收支净额 -86.62 -2332.00 -1565.31 -23.84
─────────────────────────────────────
利润总额 29640.97 170242.15 195437.30 174082.26
净利润 19939.46 104995.75 115367.87 98350.03
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 477319.56 1521633.84 1063500.66 696511.65
营业成本 405547.67 1353826.52 924469.13 606673.74
营业费用 580.02 1892.12 1271.86 804.48
管理费用 6178.88 46323.12 36957.50 15801.23
财务费用 6223.94 21609.86 11743.38 7944.59
营业利润 83327.50 186518.14 152220.66 99255.32
─────────────────────────────────────
投资收益 8786.22 29191.12 13059.17 8432.43
营业外收支净额 572.31 -2418.08 -2868.74 -26.74
─────────────────────────────────────
利润总额 83899.81 184100.07 149351.92 99228.59
净利润 42373.73 65598.44 50451.79 38504.77
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 2328302.93 2419137.04 2324371.86 2333451.39
流动资产 527477.42 605789.32 732228.23 740585.89
货币资金 118576.47 210640.42 313020.76 318698.92
存货 223765.12 219333.28 197743.27 226486.84
交易性金融资产 2903.11 425.87 219.37 1539.19
应收账款 56228.35 68340.55 53410.99 56550.93
其他应收款 - - - 35944.13
固定资产净额 - - - 1304659.94
无形资产 257730.77 259327.94 153728.27 154767.25
─────────────────────────────────────
短期借款 7085.78 4990.38 5084.79 4989.34
应付账款 160903.10 180646.58 96312.18 107558.57
流动负债 489321.86 602395.92 486577.15 507014.67
长期负债 369545.02 375067.41 384874.19 393842.89
总负债 858866.89 977463.32 871451.34 900857.56
─────────────────────────────────────
股东权益 1234798.21 1211640.37 1216055.51 1195817.18
资本公积金 1075788.21 1072569.83 1068284.75 1054501.51
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 2309550.34 2182735.78 2154233.06 2076986.77
流动资产 723110.34 585837.14 552867.61 459193.39
货币资金 329784.79 222578.30 174303.09 111805.83
存货 202883.94 183456.60 182313.33 160938.05
交易性金融资产 2275.83 1886.98 - 527.56
应收账款 57043.69 62237.28 49885.70 55676.64
其他应收款 - 36534.77 - 44944.72
固定资产净额 - 1337124.79 - 1371267.65
无形资产 156055.57 157021.09 158074.11 158466.81
─────────────────────────────────────
短期借款 5016.31 63886.92 21509.53 136276.07
应付账款 115215.05 141028.77 182702.59 179479.15
流动负债 567946.76 600956.96 568658.80 1385038.04
长期负债 406015.30 420527.51 418346.26 620288.52
总负债 973962.06 1021484.47 987005.06 2005326.57
─────────────────────────────────────
股东权益 1052432.61 904865.03 930925.47 202018.55
资本公积金 967093.25 861899.39 903106.48 382268.99
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 428138.13 1491947.27 1249144.43 852217.71
经营现金流出小计 398785.98 1327700.92 1178038.09 812337.43
经营现金流量净额 29352.15 164246.35 71106.34 39880.27
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 1070.08 643.41 643.41
投资现金流出小计 32706.19 102525.42 36587.58 25369.07
投资现金流量净额 -32706.19 -101455.34 -35944.16 -24725.65
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 26700.00 162650.73 162663.63 162663.63
筹资现金流出小计 26135.11 234309.30 187962.32 158205.53
筹资现金流量净额 564.89 -71658.58 -25298.69 4458.09
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -3318.47 3544.37 20322.33 24483.95
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 435563.10 1341849.73 877968.81 550182.80
经营现金流出小计 407845.32 1208774.25 797638.46 524134.75
经营现金流量净额 27717.78 133075.48 80330.35 26048.05
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 27810.03 8596.95 8596.91
投资现金流出小计 2510.48 41309.35 9199.26 8699.26
投资现金流量净额 -2510.48 -13499.32 -602.30 -102.35
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 70480.00 38052.25 38006.45 31006.45
筹资现金流出小计 57961.74 122857.34 77276.07 54916.66
筹资现金流量净额 12518.26 -84805.10 -39269.63 -23910.21
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 37217.16 34226.99 40382.31 1962.50
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铝加工 1233289.04 70.41% 193903.16
电解铝 331359.88 18.92% 69403.24
贸易 67790.58 3.87% 370.14
电 44800.13 2.56% -336.47
煤炭 40794.22 2.33% 17323.75
其他（补充） 26953.23 1.54% 7024.27
蒸汽 6680.89 0.38% -6315.28
─────────────────────────────────────
有色金属 1564648.92 89.32% 263306.40
贸易 67790.58 3.87% 370.14
电力 51481.02 2.94% -6651.75
煤炭 40794.22 2.33% 17323.75
其他（补充） 26953.23 1.54% 7024.27
─────────────────────────────────────
国内 941123.64 53.73% 135223.86
国外 783591.10 44.73% 139124.68
其他（补充） 26953.23 1.54% 7024.27
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铝加工 1039385.89 15.72%
电解铝 261956.64 20.94%
贸易 67420.44 0.55%
电 45136.60 -0.75%
煤炭 23470.47 42.47%
其他（补充） 19928.96 26.06%
蒸汽 12996.17 -94.53%
─────────────────────────────────────
有色金属 1301342.53 16.83%
贸易 67420.44 0.55%
电力 58132.76 -12.92%
煤炭 23470.47 42.47%
其他（补充） 19928.96 26.06%
─────────────────────────────────────
国内 805899.77 -
国外 644466.43 -
其他（补充） 19928.96 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铝加工 663068.21 66.35% 139385.56
电解铝 233630.17 23.38% 58897.58
贸易 45437.32 4.55% 585.42
煤炭 25017.47 2.50% 13465.81
电 20431.39 2.04% 2244.68
其他（补充) 7675.43 0.77% 2621.36
蒸汽 4021.22 0.40% -2867.61
─────────────────────────────────────
有色金属 896698.38 89.73% 198283.14
贸易 45437.32 4.55% 585.42
煤炭 25017.47 2.50% 13465.81
电及蒸汽 24452.61 2.45% -622.93
其他(补充) 7675.43 0.77% 2621.36
─────────────────────────────────────
国内 593279.68 59.37% 126721.61
国外 398326.10 39.86% 84989.82
其他(补充) 7675.43 0.77% 2621.36
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铝加工 523682.65 21.02%
电解铝 174732.59 25.21%
贸易 44851.90 1.29%
煤炭 11551.66 53.83%
电 18186.72 10.99%
其他（补充) 5054.08 34.15%
蒸汽 6888.82 -71.31%
─────────────────────────────────────
有色金属 698415.24 22.11%
贸易 44851.90 1.29%
煤炭 11551.66 53.83%
电及蒸汽 25075.54 -2.55%
其他(补充) 5054.08 34.15%
─────────────────────────────────────
国内 466558.06 -
国外 313336.28 -
其他(补充) 5054.08 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铝加工 1072048.45 70.14% 237603.98
电解铝 290326.87 19.00% 79482.21
贸易 80541.95 5.27% 782.77
电 40985.92 2.68% 249.57
其他（补充） 19836.04 1.30% 4547.93
煤炭 18624.15 1.22% 5745.17
蒸汽 5973.12 0.39% -1969.43
─────────────────────────────────────
有色金属 1362375.32 89.14% 317086.19
贸易 80541.95 5.27% 782.77
电力 46959.04 3.07% -1719.86
其他（补充） 19836.04 1.30% 4547.93
煤炭 18624.15 1.22% 5745.17
─────────────────────────────────────
国内 993891.48 65.03% 213227.47
国外 514608.98 33.67% 108666.80
其他（补充） 19836.04 1.30% 4547.93
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铝加工 834444.47 22.16%
电解铝 210844.65 27.38%
贸易 79759.17 0.97%
电 40736.35 0.61%
其他（补充） 15288.12 22.93%
煤炭 12878.98 30.85%
蒸汽 7942.55 -32.97%
─────────────────────────────────────
有色金属 1045289.13 23.27%
贸易 79759.17 0.97%
电力 48678.90 -3.66%
其他（补充） 15288.12 22.93%
煤炭 12878.98 30.85%
─────────────────────────────────────
国内 780664.01 -
国外 405942.17 -
其他（补充） 15288.12 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
铝加工 442210.02 63.49% 90002.19
电解铝 175745.81 25.23% 54011.38
贸易 31082.17 4.46% 418.11
电 25189.78 3.62% 3105.33
其他（补充） 10802.65 1.55% 2151.42
煤炭 8040.81 1.15% 980.95
蒸汽 3440.41 0.49% 151.61
─────────────────────────────────────
有色金属 617955.83 88.72% 144013.56
贸易 31082.17 4.46% 418.11
电及蒸汽 28630.19 4.11% 3256.95
其他（补充） 10802.65 1.55% 2151.42
煤炭 8040.81 1.15% 980.95
─────────────────────────────────────
国内 529938.53 76.08% 123640.38
国外 155770.47 22.36% 25029.19
其他（补充） 10802.65 1.55% 2151.42
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
铝加工 352207.84 20.35%
电解铝 121734.43 30.73%
贸易 30664.07 1.35%
电 22084.45 12.33%
其他（补充） 8651.24 19.92%
煤炭 7059.86 12.20%
蒸汽 3288.79 4.41%
─────────────────────────────────────
有色金属 473942.26 23.30%
贸易 30664.07 1.35%
电及蒸汽 25373.24 11.38%
其他（补充） 8651.24 19.92%
煤炭 7059.86 12.20%
─────────────────────────────────────
国内 406298.15 -
国外 130741.28 -
其他（补充） 8651.24 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆解禁流通◆
日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
─────────────────────────────────────
2025-05-09 158.50 0.04% 股权激励
2024-07-01 4213.50 1.05% 股权激励
2024-05-09 158.50 0.04% 股权激励
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 16195.43 1195.41 1179.81 3681.01 32.83
2023-08-15 16598.56 1587.14 1187.92 3765.72 88.19
2023-08-14 17998.49 1860.29 1109.33 3472.20 53.83
2023-08-11 17608.73 2244.04 1064.26 3373.72 192.16
2023-08-10 17825.95 3112.65 881.23 2784.70 547.63
2023-08-09 17743.21 3263.63 363.42 1217.46 52.40
2023-08-08 18308.16 5953.20 1929.11 6501.10 119.54
2023-08-07 17214.07 9216.93 2364.28 8676.91 245.05
2023-08-04 15146.52 7026.31 2260.66 7776.67 773.45
2023-08-03 14783.15 6662.46 1692.09 5499.29 343.65
2023-08-02 15162.31 10865.82 1717.03 6198.48 1674.23
2023-08-01 9086.27 2386.39 75.17 246.56 33.00
2023-07-31 7648.99 499.64 42.17 125.67 -
2023-07-28 7592.98 299.28 42.17 121.45 -
2023-07-27 7628.48 266.08 42.17 119.34 41.14
2023-07-26 7511.40 205.49 1.03 2.90 -
2023-07-25 7515.95 75.26 1.03 2.88 -
2023-07-24 7748.29 400.08 1.03 2.80 -
2023-07-21 7514.09 109.49 1.03 2.83 -
2023-07-20 7483.62 355.00 1.03 2.82 -
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 55.94
占流通股% -
持股家数 4
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-07-19 2.70 2.74 0.99 300.01 810.02
买方：世纪证券有限责任公司上海威海路证券营业部
卖方：中信建投证券股份有限公司郑州经三北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-07 2.70 2.75 0.98 371.00 1001.70
买方：世纪证券有限责任公司上海威海路证券营业部
卖方：中信建投证券股份有限公司郑州经三北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-05 2.70 2.74 0.99 300.00 810.00
买方：世纪证券有限责任公司上海威海路证券营业部
卖方：中信建投证券股份有限公司郑州经三北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-06-16 2.75 2.83 0.97 287.00 789.25
买方：机构专用
卖方：中信建投证券股份有限公司郑州经三北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-04-25 3.33 3.33 1.00 991.85 3302.85
买方：机构专用
卖方：国新证券股份有限公司客户资产管理部
─────────────────────────────────────
2023-04-20 3.47 3.45 1.01 750.08 2602.78
买方：中信建投证券股份有限公司苏州分公司
卖方：海通证券股份有限公司咸宁潜山路证券营业部
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◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 曹景彪 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 320.00万股 占总股本: 0.0797%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 崔红松 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 1130.00万股 占总股本: 0.2815%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郭庆峰 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 320.00万股 占总股本: 0.0797%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郎刘毅 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 90.00万股 占总股本: 0.0224%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 马文超 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 950.00万股 占总股本: 0.2367%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 钱宇 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 510.00万股 占总股本: 0.1270%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宋志彬 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 560.00万股 占总股本: 0.1395%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 王力 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 460.00万股 占总股本: 0.1146%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杨萍 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 90.00万股 占总股本: 0.0224%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 张风光 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-07-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 160.00万股 占总股本: 0.0399%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
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2022-07-01 曹景彪 3200000 2.15 3201890 曹景彪 股权激励实施
本人 董事
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2022-07-01 崔红松 11300000 2.15 11501331 崔红松 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-07-01 郭庆峰 3200000 2.15 3200000 郭庆峰 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-07-01 郎刘毅 900000 2.15 900000 郎刘毅 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-07-01 马文超 9500000 2.15 9500000 马文超 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-07-01 钱宇 5100000 2.15 5100000 钱宇 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-07-01 宋志彬 5600000 2.15 5604000 宋志彬 股权激励实施
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-07-01 王力 4600000 2.15 4600000 王力 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-07-01 杨萍 900000 2.15 1098800 杨萍 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-07-01 张风光 1600000 2.15 1600000 张风光 股权激励实施
本人 高管
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-02 〖资讯中心〗中孚实业(600595)2016年中报点评：成本降低助力公司盈
利大幅增长(国海证券)
事件：
中孚实业发布2016年中报：2016年1-6月，公司共实现收入713279.12万元，比上
年同期的442237.61万元增加61.29%，归属于母公司所有者的净利润14525.22万元，
比上年同期-7535.38万元增加22060.60万元。
投资要点：
成本下降助力公司业绩扭亏为盈。由于氧化铝和动力煤价格的持续低位，公司原
材料及电力成本大幅下降，毛利率不断升高，公司业绩大幅增长。2016上半年，公司
铝产品毛利率达到20.71%，同比增加13.08个百分点，创出2006年以来的高点。
公司产业链齐全，凸显成本优势。公司作为一家具有“煤-电-铝-铝深加工”全
产业链的企业，规模效益显著，公司电解铝产能75万吨，其中本部50万吨产能的用电
全是自备电，子公司林丰铝电25万吨产能则是直购电，公司技术先进，吨铝耗直流电
在13000度以下。公司所在地巩义市是铝工业产业集群化最为明显的地区之一，铝土
矿资源、煤炭资源丰富。
公司积极转型升级，布局高端铝加工。近年来，公司坚定不移地推进传统原材料
制造向国际化高端铝合金新材料领域转型升级。2016年，公司核心转型升级项目-高
性能铝合金特种铝材项目立足于节能、环保、规模化、专业化、批量化生产模式，目
前该项目生产出的合金板已获得英国TS16949汽车板、劳氏船级社、挪威船级社、中
国船级社等认证，产品质量已达到国内外高端市场标准。2016上半年公司深加工产品
已经批量销售，营业收入23.32亿，毛利率21.44%，同期增加12.91个百分点。
受益供给侧改革，铝价有望维持强势。国内宏观经济正处于转型期，中央政府实
行供给侧改革政策的态度十分坚决，力度空前。电解铝作为首当其冲的品种，减产幅
度很大，2015年关停产能约400万吨，预计2016年新增+复产产能约150万吨，即2016
年国内电解铝产能约3800万吨。按照产能利用率80%计算，电解铝供给量为3040万吨
，需求量稳步增长，预计2016年国内电解铝需求量超过3100万吨，供给出现缺口，市
场预期差很大。国际市场电解铝一直处于短缺状态，所以铝价维持强势是大概率事件
，预计2016年国内铝价突破13000元/吨，全年均价12500元/吨。
公司拟定增介入IDC领域，培育新的利润点。公司拟非公开发行募集资金45亿，
其中26亿偿还有息负债，19亿投资建设IDC(云计算数据中心)项目。公司发展IDC项目
具有土地资源、电力能源及地域等优势，项目业务收入主要来源于机柜租金、服务器
租金、带宽租金及增值业务费，在10年计算期内(含建设期)共实现营业收入62.73亿
元，累计实现净利润21.28亿元，税后财务内部收益率20.01%，建设投资回收期5.48
年(含建设期)，财务净现值(折现率为12%)为5.27亿元，项目建成后将成为公司新的
利润增长点。
首次覆盖，给予“买入”评级。公司的原材料和用电成本保持低位，且用电成本
优势将得以保持，下游端布局深加工，产品附加值和毛利率不断升高。铝价则是受益
于供给侧改革，持续保持强势，业绩有望逐步改善。同时公司居安思危，积极寻找新
的利润增长点，拟定增进入IDC项目，充分发挥公司的土地、电力及地域优势。基于
审慎性考虑，在最终增发完成前，暂不考虑增发对公司业绩的影响，预计公司2016-2
018的EPS分别为0.18元、0.31元、0.45元，对应当前股价PE为33倍、18倍、13倍。首
次覆盖，给予“买入”评级。
●2016-08-01 〖资讯中心〗中孚实业(600595)扭亏为盈，铝价上涨提供业绩高弹性(
招商证券)
事件：
公司发布半年报，2016年上半年实现销售收入71.3亿元，同比+61%，净利润1.5
亿元，上年同期为亏损7535万元。
评论：
1、上半年业绩同比扭亏，符合预期
1)受国家供给侧改革影响，铝价较去年底有所回升并企稳运行(年初至今已回升
近15%至12620元/吨，均价11728元/吨，环比去年下半年11262元/吨已有明显改善)。
铝产品销售收入(占49%)和贸易收入(占38%)均环比增加，收入规模持续扩大。
2)受益于生产成本降低(原材料氧化铝价格+公司用电成本下降)和高端产品(高性
能铝合金特种铝材项目已基本建成投产，并于上半年实现批量销售)比重提高，公司
盈利能力显著提升，铝加工和电解铝毛利率分别达21.4%和19.3%，去年同期为3.4%和
1.1%。
3)全资子公司银湖铝业分别于2016年3月25日、3月30日收到土地补偿款5000万元
、4275万元，合计影响同期归母净利润增加4706万元。
2、积极转型深加工，铝价上涨提供业绩弹性
1)公司致力于向下游产业链延伸，目前已形成“煤-电-电解铝-铝加工”较为完
善的全产业链，并将进一步打造“煤-电-电解铝-铝加工-云计算数据中心”的综合产
业链。目前，冷轧项目正在调试，热连轧和高性能特种铝材项目尚属达产过渡期，随
着产量逐步达产，将进一步提升了公司整体盈利水平；增发布局新兴领域也有望为公
司带来新的利润增长点。
2)电解铝企业产量收缩+新建产能投放放缓+复产不及预期+库存下行，支撑上半
年铝价持续上行，目前库存已处于绝对低位。考虑到随着价格上涨，复产产能可能增
加，加上新建产能集中释放，铝价或有所回调，但基于对全年铝市供需短缺的判断，
预计下半年总体将呈现震荡偏强走势。公司拥有电解铝产能合计75万
2、受益铝价上涨，业绩弹性大
自年初以来，受益供给侧结构性改革，电解铝企业产量收缩明显，且新建产能投
放放缓、复产不及预期，供应压力相对缓解，支撑铝价持续攀升(年初至今已回升近1
5%至12620元/吨，1-6月SHFE铝均价11728元/吨，虽较去年同期12914元/吨仍处于低
位，但环比去年下半年11262元/吨已有明显改善)。同时，库存水平持续下降，截至
目前，国内5个主流消费地库存约25万吨，仅够国内约2-3天消费量，处于绝对低位。
公司拥有电解铝产能合计75万吨，其中本部50万吨，子公司林丰铝业(持股70%)25万
吨，铝价上涨提供业绩弹性(铝价上涨200元/吨，理论可增加净利润约1.1亿元)。
考虑到随着价格上涨，复产可能增加，加上新建产能下半年集中释放，铝价或有
所回调，但基于全年供需短缺的判断(俄铝预计2016年除中国外地区供应短缺250万吨
；美国铝业预计2016年全球可能出现120万吨供应短缺)，预计下半年铝价总体将呈现
震荡偏强走势，公司有望继续受益。不考虑增发影响，预计2016-2018年净利润4.1/4
.5/5.0亿元，对应EPS0.23/0.26/0.29元，维持强烈推荐评级。
●2016-07-30 〖资讯中心〗中孚实业(600595)业绩符合预期，电解铝盈利好转(兴业
证券)
投资要点
电解铝价格反弹，公司电解铝业务实现盈利。2016年以来受益于供给侧改革，电
解铝价格底部回升，上半年电解铝价格回升了15.3%，得益于公司电力实现完全自给(
林丰铝电实现直供电)，公司电解铝业务毛利率大幅增加了13.14个百分点至19.25%。
从子公司盈利来看，中孚铝业和林丰铝电净利润分别实现了4243万元、3108万元，而
上年同期则为亏损11971万元、3365万元。
铝下游深加工项目投产，公司铝加工产品盈利大幅增长。2016年上半年公司铝加
工产品实现毛利率21.44%，较上年同期增加了12.91个百分点，主要是公司“公司高
精度铝板带热连轧项目”实现投产，公司下游深加工产品大幅增加，盈利能力得以大
幅提升。我们认为随着公司“年产5万吨高性能特种铝材项目”和“年产13万吨高精
度铝板带冷轧项目”投产及调试完成，下半年公司深加工产品盈利能力有望继续提升
。
公司非公开发行项目稳步推进。公司拟向包括控股股东豫联集团在内的8名特定
对象非公开发行股票，募集资金不超过45亿元，其中19亿元用河南云计算数据中心项
目，剩余26亿元拥有偿还公司负债，发行价格为5.69元/股。目前正处于证监会一次
反馈意见阶段，非公开发行项目稳步推进。
我们预计公司2016-2018年实现归属于上市公司母公司净利润分别为3.26、5.24
和6.52亿元，EPS分别为0.19、0.30和0.37元，考虑公司电力成本优势明显，随着电
解铝价格反弹及下游深加工项目投产，公司业绩大幅好转，同时公司转型动力强劲，
维持公司“增持”评级。
●2016-07-18 〖资讯中心〗中孚实业(600595)中报同比扭亏为盈(申万宏源)
投资要点：
2016年中报扭亏为盈，盈利在预期之内。公司周五晚间公告，2016年中报业绩同
比扭亏为盈，预计实现利润总额2亿元，实现归属于上市公司股东净利润1.45亿元，
对应二季度单季3200万元左右净利润。公司指出氧化铝等原材料价格和用电成本下降
抵消了铝价下行的影响，公司电解铝业务自2016年3月以来持续实现盈利；同时公司
配股募投项目中热连轧和特种铝材项目于2015年9月正式转固生产，2016年上半年高
附加值产品已批量销售生产令公司毛利率较去年出现大幅攀升。
业绩环比下滑因停产检修，对三四季度公司利润乐观。我们发现尽管二季度铝价
整体强势，均价高于一季度，但一方面氧化铝价格亦出现了回暖，另一方面，公司进
入6月第二周后进行了整体的停产检修，影响了铝锭的实际销售，也因此导致业绩环
比有所下行。从目前公司的吨铝利润来看，假设铝价未来维持不变，吨铝的净利润(
扣税)至少能达到1000元/吨，因此我们依旧看好未来三、四季度公司利润的增长。此
外，倘若铝价还能出现小幅上涨，比如上涨500元/吨至13000元/吨，上市公司预计将
再增加3-4亿净利润，弹性依旧不小。
三年期定增进程逐步推进，预计四季度完成发行。公司发布公告表示需要延期回
复非公开发行股票反馈意见的公告，由于中报临近，可能需要补充相关材料；按此进
程推测，我们预计该定增上会将在8-9月之间，真正发行将最快在2016年四季度完成
。此次发行以4.19元/股的价格募集45亿元(其中大股东认购9亿元)拟投向河南云计算
数据中心项目；项目本身能够发挥中孚实业低成本电力的优势，形成新的利润增长点
，并不算与主业完全脱离。
维持盈利预测，维持买入评级！我们认为伴随铝价坚挺，上市公司下半年利润将
好于上半年。我们维持2016-2018年0.29/0.42/0.46元EPS的测算，目前对应股价的动
态市盈率分别为21/14/13倍，考虑到未来铝价上行还有可能带来的利润增长，我们维
持对上市公司的买入评级！
●2016-07-07 〖资讯中心〗中孚实业(600595)受益于铝价反弹(广发证券)
受益于铝价反弹
公司拥有“煤-电-铝-铝加工”全产业链，电解铝产能为74万吨，2015年铝产品
产销量为69万吨(其中铝锭27万吨，铝加工产品42万吨)，公司受益于电解铝价格反弹
，业绩弹性较大。
电解铝产量变化主要看中国
2015年中国电解铝产量为3141万吨(统计局口径)，占全球的一半左右。从增长情
况来看，全球除中国以外地区电解铝产量过去十几年基本稳定在2400-2500万吨左右
，全球电解铝的增长主要在中国。
复产价格或高于预期，复产进度或低于预期
铝价由15年Q4最低价0.96万元/吨已反弹至目前的1.25元/吨(反弹幅度30%)，中
国电解铝含税完全成本在1.2万元/吨左右，吨铝复产成本在800-1000元左右，按此计
算，铝价反弹至1.28-1.3万元左右时，部分企业或将复产，但我们预计：
1)复产的价格或将超过1.3万元/吨：中国大部分电解铝拥有自备电厂，以火电为
主，煤炭价格上涨将推高电解铝成本；
2)复产的进度低于预期：电解铝行业为资金密集型行业，复产需要一定的资金，
根据我们对铝行业专家的调研，目前电解铝企业资金情况较去年同期收紧，是制约企
业复产，从前5个月产量负增长的情况来看，企业并未出现明显复产(16年前5个月电
解铝产量为1262万吨，同比下滑-1.7%，13年-15年前5个月产量累计同比增速分别为8
.3%、8.0%和10.3%)。
投资建议
预计公司16-18年EPS为0.25元、0.28元、0.46元，对应当前股价PE分别为25倍、
23倍和14倍，给予“买入”评级。
●2016-05-03 〖资讯中心〗中孚实业(600595)转型深加工，铝价上涨业绩弹性大(财
富证券)
事件：近期我们实地调研了中孚实业，与公司高管就公司业绩和行业情况进行了
交流。
投资要点
公司主要生产电解铝及深加工产品，2016年一季度业绩大幅增长。公司电解铝总
产能75万吨，公司本部产能50万吨，子公司林丰铝业(占股70%)产能25万吨。2015年
公司铝产品总产量69.2万吨，其中电解铝产量27.27万吨，铝加工产品41.93万吨。20
15年年报显示，公司实现营业收入97.12亿元，同比上涨0.4%，归母净利润-4.36亿元
，去年同期4266万元。受益于铝价上涨，公司2016年一季度报业绩大幅增长，毛利率
达到11.12%，比去年同期上涨4.84个百分点，营业收入32.27亿元，同比上涨59.81%
；归母净利润1.13亿元，去年同期-4410万元。公司目前已形成煤、电、铝及铝深加
工一体化产业链条，能够进一步强化成本优势，提升公司的核心竞争力。
电解铝行业供给侧收缩效果显著，供需错配出现结构性短缺。电解铝行业产能过
剩严重，价格持续下滑，2015年最低跌至9700元/吨，几乎处于全行业亏损状态。截
止到2015年年底，国内实现电解铝产能3650万吨(总产能3800万吨，受行业低迷影响
，关停产能491万吨，新建产能约350万吨)。供应方面，按照2016年一季度的85%的开
工率计算，总运行产能约为3070万吨。需求端，2015年国内全年电解铝需求约3000万
吨，按照5.2%左右的需求增速，预计今年需求总量达到3200万吨，存在阶段性的供需
缺口。从复产和新建产能的角度来看，1季度复产及新建产能总量约100万吨。短期内
复产不及预期，支撑电解铝价格持续反弹。我们预计2季度电解铝复产进度依旧缓慢
，价格将保持坚挺。3季度后随着价格的上涨，大部分停产企业回到盈亏平衡点之上
，复产产能增加，加上新建产能集中在下半年释放，供应可能出现过剩，价格有所回
调，具体情况还需持续跟踪电解铝复产情况。
公司拥有自备电厂，吨铝成本处于行业较低水平，铝价上涨业绩弹性大。子公司
中孚电力自备发电厂，发电机组3*300MW，年产电量70亿度。公司本部电解铝耗电量
约63亿度，自备电厂可完全覆盖，同时有7亿度的电量结余。公司自备电成本0.2元，
过网费0.04元(过网费由2015年的0.08元下降至0.04元)，总共0.24元/度，吨铝电力
成本约3200元，本部电解铝生产的总成本约10050。林丰铝业采用直供电，电价由0.3
9元下降到0.34元/度，电解铝的完全成本在11000左右。预计上半年电解铝价格坚挺
，下半年随着价格上涨带来复产和新建产能的增加，价格有所回落，预计全年电解铝
均价约1.25万元，将给公司带来12.6亿元利润增厚。
公司转型下游深加工，项目已投产，今年有望扭亏为盈。公司发展战略为重点布
局铝下游深加工行业。“年产13万吨高精密铝板带冷轧项目”、“年产5万吨高性能
特种合金铝材”项目于2015年下半年投产，公司高端铝合金产品主要应用于航天航空
、石油化工、交通运输和食品罐料等领域，今年产能进一步释放，有望实现扭亏为盈
。公司原有40万吨铝合金产品平均加工费约为4-500元/吨(产品价格-电解铝价格)。
现在深加工产品产能尚未完全释放，加工费约为3000元/吨，随着深加工产品的产能
逐步释放，加工费有望达到5-6000元/吨，公司盈利能力将进一步提升。
公司拟定增转型IDC业务，电力优势显著。公司拟定增募集资金45亿，其中19亿
用于IDC项目建设。定增价连续两次下调，转型诉求强烈，当前定增价格定为5.69元/
股。公司转型IDC机房有以下优势：1、电力成本优势，IDC机房最大成本为电力消耗
，耗电量约10亿度，占据总成本50%，公司自备电厂发电结余约7亿度，可大大降低电
力成本。2、固定资产优势，公司拥有闲置厂房，水力、电力配套设施齐全，可用于I
DC机房建设。3、地域优势。中部地区目前IDC领域空白，但中部地区是互联网由北向
南的关键地区。
盈利预测与评级。公司电解铝电力成本优势显著，电解铝总产能75万吨，铝价上
涨，公司业绩上涨空间较大，铝价每上涨1000元，将给公司带来净利润增厚约7亿元
。当前电解铝行业存在结构性供需缺口，3季度后关注电解铝企业复产情况，预计全
年铝价为1.25万元/吨。预计2016,2017年公司的净利润分别为5.7亿，9.2亿元，EPS
分别为0.33,0.53元，对应当前股价19倍PE，铝行业平均PE(TTM，剔除负值)为79倍，
给予公司2016年25-30倍PE，目标价8.25-9.90元，持“推荐”评级。
●2016-04-12 〖资讯中心〗中孚实业(600595)一季度业绩符合预期，看好铝价强势(
申万宏源)
2016年一季度业绩同比扭亏为盈，符合预期。2016年一季度公司实现营业收入32
.27亿元，同比增长59.81%；实现归属于上市公司股东净利润1.13亿元，同比扭亏为
盈(去年一季度亏损4409万元)，对应每股收益0.06元，符合预期；扣除营业外收支后
，上市公司实现营业利润约5450万元，同比扭亏(去年一季度营业利润亏损1.07亿元)
。报告期内，公司经营性活动现金流同比大增438.32%至7.6亿元，亦显示积极向好的
基本面。
成本下行推升开工率增加，叠加营业外收支共同构筑利润增长。SHFE铝价自2015
年12月31日的10820元/吨单边上行至一季度末的11750元/吨，均价约11087元/吨，较
2015年一季度均价下滑约15%，但因同期氧化铝价格快速下行(吨铝成本下行2000元/
吨)和电力成本进一步下调(0.04元/度电，吨铝成本下行540元/吨)打开了电解铝生产
的盈利空间，随着毛利率同比上升4.87个百分点，产能利用率跟随提升，形成了量价
齐升的回暖局面。另外，公司一季度处置非流动资产获取收入6300万元左右，亦成为
2016年一季度净利润增长的主要来源。值得关注的是，报告期内，公司单季度财务费
用达到2.35亿元，预计伴随后续定增完成，财务结构得到改善，业绩环比间弹性依旧
巨大。
铝价微观层面处于强势地位，预计公司二季度业绩持续增长。我们认国内外铝市
场相对割裂，同时沪铝目前处于低库存状态(华东区库存连续减少)，这将有利于铝价
中期的强势，逼空行为随时有可能发生。我们维持未来3个月内铝价触及13000元/吨
价格的判断，在此价格基础上，我们认为中孚实业单季度业绩弹性巨大，在不考虑非
经常性损益的情况下，单季度均价12000元以上的沪铝价格将至少给公司单季度带来3
亿左右的净利润，我们预计公司二季度业绩将持续超预期增长。
全年业绩预计大幅扭亏为盈，维持买入评级。参考二季度整体强势的铝价，单季
度盈利水平将达到峰值，最后虽会有回落，但全年来看大幅度扭亏为盈概率加高。我
们维持公司2016-2018年EPS分别为1.14/1.29/1.40，对应目前股价估值分别为5/5/4
倍，维持买入评级。
●2016-03-23 〖资讯中心〗中孚实业(600595)铝价低迷导致亏损，一季度扭亏为盈(
兴业证券)
投资要点
事件：公司公布了2015年年报，报告期内实现营业收入97.12亿元，同比基本持
平，营业利润-12.93亿元，同比大幅下滑，实现归属于母公司所有者净利润为-4.36
亿元，EPS为-0.25元。公司预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润为1亿元到1
.4亿元，主要是受铝价回暖、经营状况改善及处置非流动性资产等影响，公司实现扭
亏为盈。
电解铝价格持续下行、计提大额资产减值损失导致公司亏损。在供给压力攀升，
下游需求低迷的双重压力下，2015年电解铝价格同比下跌了10.3%。电解铝价格的下
跌导致公司盈利能力急剧下挫，铝业务毛利率从2014年的7.73%下跌至5.03%。同时，
四季度对煤炭资产进行了减值计提，导致公司资产减值损失大幅上升至4.99亿元，从
而导致公司2015年亏损严重。
电力成本优势显现。公司已实现100%的自备电自给能力，同时公司林丰铝电直购
电成本持续下行，公司电力成本优势显现，预计公司目前吨铝盈利已达到300元，公
司盈利能力持续好转。
我们预计公司2016-2018年实现归属于上市公司母公司净利润分别为3.27、5.26
和6.54亿元，EPS分别为0.19、0.30和0.38元，考虑公司电力成本优势明显，随着电
解铝价格反弹及下游深加工项目投产，公司业绩大幅好转，同时公司转型动力强劲，
维持公司“增持”评级。
●2016-03-21 〖资讯中心〗中孚实业(600595)电力成本优势显现(兴业证券)
投资要点
电力成本优势明显，公司一季度盈利大幅改善。公司已形成了“煤炭-电-电解铝
-铝合金-热轧-冷轧”完整产业链，本部50万吨电解铝产能已实现了100%电力自给，
子公司林丰铝电25万吨电解铝产能所需电力全部实施直购电模式，电力成本有望持续
下降。目前公司综合用电成本已下降至0.3元/千瓦时，随着一季度电解铝价格持续反
弹，公司电解铝吨毛利已达300元，公司盈利大幅改善。同时，公司下游深加工产品
逐步向高毛利的冷轧及特种铝合金产品延伸，铝合金材产品的盈利有望大幅提升。
联合蓝汛科技，转型IDC业务。公司公布了非公开发发行方案，拟联合蓝汛科技
募集资金19亿元用于公司IDC业务。蓝汛科技是国内第二大CDN服务商，自身对IDC机
柜存刚性需求，公司将充分利用电力成本、地域等优势，积极发展转型，提升公司盈
利能力。
我们预计公司2015-2017年实现归属于上市公司母公司净利润分别为-3.93、1.42
和4.46亿元，EPS分别为-0.23、0.08和0.26元，考虑公司电力成本优势明显，随着电
解铝价格反弹，公司业绩大幅好转，同时公司转型动力强劲，上调至“增持”评级。
●2016-03-01 〖资讯中心〗中孚实业(600595)电力成本低，铝价上涨业绩弹性大(安
信证券)
公司电解铝产能大：公司合计电解铝产能75万吨，铝价上涨业绩弹性大。公司电
解铝产能主要包括本部50万吨+子公司林丰铝业(持股比例70%)25万吨，电解铝吨耗电
量在12000-13000度之间。所需氧化铝全部外购。
电力成本低：本部电解铝100%自备电，林丰铝电直购电成本持续下降。一是本部
电解铝用电采购自全资子公司中孚电力，所需煤炭约35%为自产，65%外购。近年来中
孚电力对发电机组改造扩容，2015年已由90万KW增至100万KW，发电小时数7800小时
以上，除满足本部电解铝生产需要外，全年结余电量近10亿度，本部自备电占比100%
，且2016年发电量有望达到100亿度。二是林丰铝电作为河南省大用户直供电试点单
位，用电成本持续下降，2015年以来已下降0.033元/度。
转型IDC业务坚定：公司拟投资22.64亿元建设河南云计算数据中心，计划12000
个机柜出租。公司近期公告二次修订版增发方案，拟投资建设的河南云计算数据中心
项目投资总额为22.64亿元，公司持股项目公司中孚蓝汛85%，蓝汛欣润持股15%，本
次非公开发行拟使用募集资金19亿元用于该项目，建设周期1.5年，数据中心建设完
成后将成为大型互联网数据存储中心，为客户提供主机托管、带宽出租等服务，共计
12000个机柜用于出租，抢占云计算市场，并将增发价格由5.69元/股下调至4.19元/
股，转型决心坚定。
煤炭业务有序重组：已将豫联煤业49%股份转让给控股股东豫联能源集团。煤价
持续低迷，豫联煤业2015年上半夜亏损1761万，公司已开始有序重组，公司原对豫联
煤业持股100%，其中37.5%与中原信托开展质押回购，本次转让后，公司持股比例降
至51%，煤炭业务对业绩和估值拖累有望减小。
投资建议：买入-A投资评级，3个月目标价7.00元。我们预计未来由于铝价反弹
，公司2015年-2017年的收入增速分别为-9.66%、20%、15%，净利润增速分别为-1063
.8%、113.6%、108.8%，业绩充分反弹；公司电解铝产能市值比0.55，与云铝股份相
近(0.56)，且市净率低于云铝，前期滞涨明显值得高度重视。首次给予买入-A的投资
评级。
●2015-07-01 先行募资50亿中孚实业定增重组并进(上海证券报)
5月22日起停牌的中孚实业今日发布定增预案，公司计划募资50亿元，主要用于
投建河南云计算数据中心项目。不过，同再融资预案一同宣布的，还有公司正在筹划
重大资产重组的消息，公司股票将自今日起进入重大资产重组停牌程序，因此暂不复
牌。
中孚实业此次增发价格7.94元每股，计划向华泰紫金定增4号、南通卓联、蓝巨
投资等八名对象合计发行62972.3万股，合计募资50亿元，拟用35亿元投资建设河南
云计算数据中心项目，其余部分将全部用于偿还上市公司有息负债。
其中，华泰紫金定增4号由中孚实业及其控股股东豫联集团部分管理层成员及业
务骨干共32人全额认购，合计1亿元，定增4号将认购1亿元增发股份。其中，包括公
司董事贺怀钦、崔红松等在内的13名董监高合计出资51.42%，公司业务骨干出资占18
.6%，豫联集团出资比例为29.98%。
在其他七名认购对象中，上海领毅投资中心（有限合伙）、上海旭恭投资管理中
心（有限合伙）认购数量最多，均对应为9亿元，而同为上海道简投资管理有限公司
担任执行事务合伙人的上海绒承投资管理中心（有限合伙）、上海吉铉投资管理中心
（有限合伙）则将各自认购8.5亿元，其他三名对象认购数量在4亿元或者5亿元水平
。
公司称，本次非公开发行拟使用募集资金35亿元用于建设河南云计算数据中心项
目。数据中心建设完成后将成为大型互联网数据存储中心，为客户提供主机托管、带
宽出租等服务，共计24000个机柜用于出租，使得公司将跻身全国非电信运营商体系I
DC服务商的领先阵营。预计全部机柜出租后年收入14.16亿元，年利润总额为65354万
元，税后财务内部收益率15.73%。
同时，公司拟将募资剩余的15亿元用于偿还上市公司有息负债，包括银行借款、
信托款项、融资租赁款等。预案称，截至3月31日，公司资产负债率为76.13%；公司
短期借款及一年以内到期的长期借款金额合计达41.31 亿元，金额较大。据测算，在
不考虑云计算数据中心项目募集资金的情况下，上述15亿募资偿还有息负债后，中孚
实业的资产负债率将相应下降至70.24%。
值得关注的是，发布了定增预案的上市公司并不复牌，而是在当日宣布进入重大
资产重组停牌程序。公司称，目前正在筹划以现金（或除公司股份以外的其他非现金
资产）购买资产的重大资产重组事项，公司股票自7月1日起停牌，预计时间不超过一
个月，待相关工作完成后召开董事会审议重大资产重组预案，及时公告并复牌。而上
述筹划中的重大事项不影响公司此次的增发事宜。
不过记者发现，在公司6月11日发布的筹划非公开发行申请二次延期复牌的公告
中，并未透露出任何重组消息。
●2015-07-01 中孚实业拟定增募资跨界建云中心(中国证券报)
电解铝行业龙头中孚实业将跨界拥抱“互联网+”。中孚实业6月30日晚发布非公
开发行股票预案，拟以7.94元/股的价格非公开发行不超过6.3亿股，募资总额不超过
50亿元。其中，35亿元将用于投资建设河南云计算数据中心项目，余下15亿元全部用
于偿还上市公司有息负债。由于公司正在筹划购买资产的重大资产重组事项，公司股
票继续停牌。
IDC市场前景广阔
公告称，中孚实业投建的河南云计算数据中心建成后将成为大型互联网数据存储
中心，共计24000个机柜用于出租，为客户提供主机托管、带宽出租等服务。项目主
要功能是为客户提供可存放数据存储设备的出租用建筑物、机柜，并负责相关建筑物
、机柜的出租及运维。项目建设完成并达产后，预计经济效益良好。项目收入来源为
出租机柜租金收入，预计全部机柜出租后年收入14.16亿元，年利润总额为6.5亿元。
公司与控股股东豫联集团部分管理层成员及业务骨干，将通过华泰紫金定增4号
集合资产管理计划，认购本次非公开发行股票1亿元。
中孚实业表示，通过本次非公开发行，公司资金实力将进一步提升，在公司主营
业务以煤、电、铝及铝深加工为中心的基础上，增加了战略新兴产业数据中心业务，
有利于公司的稳健发展，有利于推动公司的战略转型和业务结构升级。
随着“互联网+”上升为国家战略，作为互联网企业产品和服务的主要载体的互
联网数据中心（IDC）也迎来了蓬勃发展。数据显示，2014年中国IDC市场增长迅速，
市场规模达到372.2亿元，同比增速达到41.8%。研究表明，未来三年IDC市场增速将
在30%以上。IDC行业发展前景广阔，中部地区建设互联网数据中心具有良好的市场前
景。
主业连年亏损
中孚实业主营业务为电解铝业务，因行业产能过剩严重，铝价长期在成本线以下
运行，公司最近三年净利润实现情况不理想，2014年、2013年、2012年归属上市公司
股东的净利润分别为4266.61万元、-8.49亿元和5817万元，今年一季度公司亏损4410
万元。
主业连年亏损的背后，则是公司庞大的债务。中孚实业2013年和2014年度财务费
用均接近10亿元。截至今年3月31日，中孚实业资产负债率高达76.13%，远远超过了5
0%的红线。
为了缓解资金压力，公司拟将本次募集资金15亿元用于偿还上市公司有息负债，
包括上市公司的银行借款、信托款项、融资租赁款等。降低有息负债规模，有利于减
少公司的利息费用支出，对提高公司盈利水平起到积极的作用。
在传统主业低迷的情况下，中孚实业积极转变思路并寻求新的利润增长点。本次
发行完成后，公司在立足主业发展的同时切入IDC市场领域，公司业务由“煤-电-电
解铝-铝加工”的产业链条逐渐向“煤-电-电解铝-铝加工”及“煤-电-云计算数据中
心”综合主业链条过渡。
而且，电力成本在当前数据中心运行成本中占比达50%。中孚实业可以充分发挥
公司产业链优势进行新兴产业布局，以自有发电厂较低的电力价格为数据中心提供电
力服务，既极大降低数据中心的运行成本，又提供持续供电保障。
不过，中孚实业此次募投项目尚未取得相关的增值电信业务经营许可证，而且公
司此前从未从事过IDC业务的运营，未来的业务发展仍存在不确定性。
●2015-07-01 中孚实业定增募资50亿 建设云计算数据中心(网易财经)
停牌1月，中孚实业（600595）于今日向市场抛出50亿元非公开发行股票预案。
公司拟以7.94元/股的价格，非公开发行股票不超过6.30亿股，拟募集资金50亿元，3
5亿元用于投资建设河南云计算数据中心项目，其余15亿元偿还上市公司有息负债。
公司股票继续停牌。
预案显示，中孚实业此次非公开发行的对象均为近两年成立的对外投资类公司，
包括南通卓联、蓝巨投资等，认购金额从1亿元到9亿元不等。另外，此次的认购方之
一的华泰紫金定增4号集合资产管理计划拟由中孚实业及其控股股东豫联集团部分管
理层成员及业务骨干共32人组成，此次非公开发行构成关联交易。
根据预案，中孚实业拟使用募集资金中的35亿元，外加自有资金10亿元，建设河
南云计算数据中心项目。项目建设完成后，共计有2.4万个机柜可用于出租。公司预
计，全部机柜出租后年收入14.2亿元，年利润总额为6.5亿元。
市场前景方面，IDC（互联网数据中心）作为互联网、云计算和大数据等产业的
重要基础设施之一，近年来发展迅速，国家亦频出扶植政策，根据《2014-2015年中
国IDC产业发展研究报告》，未来三年我国IDC市场增速将稳定在30%以上，到2017年
，中国IDC市场规模将超过900亿元。
就中孚实业而言，公司处于传统的电解铝行业，由于行业产能过剩，加之国家调
整经济增长方式等因素，中孚实业这几年的日子并不好过。数据显示，公司2014年、
2013年、2012年归属上市公司股东的净利润分别为4266万元、-8.5亿元和5817万元。
中孚实业此次加码云计算数据中心项目，是其转变思路寻求新的利润增长点的尝
试。公司表示，电力成本在当前数据中心运行成本中占很大比例，中孚实业可充分发
挥地理优势以及煤电产业链优势，在互联网产业飞速发展时期进行新兴产业布局，有
利于公司的长远发展。
另外，截至2015年3月31日，中孚实业资产负债率高达76.13%，财务费用和资产
负债率均处于较高水平，公司此次15亿元的“补血”可显著改善其资产负债状况，降
低财务风险。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 506.92 238.30 256.78 221.00
最高前三位董事报酬总额 192.30 76.02 93.82 80.00
最高前三位高级管理人员报酬总额 154.35 60.65 83.74 73.00
独立董事津贴(平均) 12.39 5.51 12.39 12.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-05-20◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0497 -0.0258 0.0424 0.1427
销售净利率(%) 4.93 -3.48 3.75 10.72
净资产收益率 1.61 -0.86 1.40 4.68
每股经营现金流量(元) 0.0731 0.2320 0.0778 0.0310
主营收入同比增长(%) -15.31 -34.85 23.69 39.42
净利润同比增长(%) -52.94 -168.48 42.44 164.30
主营收入环比增长(%) 35.45 -34.25 -13.03 9.35
净利润环比增长(%) 292.24 -160.95 -69.60 32.10
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 404256.71 298456.54 453930.21 521961.65
营业成本 374421.67 322772.81 428261.32 436679.17
营业税金及附加 3788.69 2854.86 2938.33 3011.78
销售费用 599.78 682.58 623.00 597.61
管理费用 9698.91 12041.82 12142.57 7508.71
财务费用 7125.96 7098.78 1684.60 -7112.05
投资收益 -1358.05 -2284.28 -1225.59 7953.79
─────────────────────────────────────
二、营业利润 29727.58 -24428.47 22896.51 90778.60
营业外收入 158.77 2710.17 110.62 -141.53
营业外支出 245.38 3476.85 1652.10 454.62
─────────────────────────────────────
三、利润总额 29640.97 -25195.15 21355.04 90182.45
所得税费用 5097.02 -6957.86 4248.84 13511.03
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 24543.94 -18237.29 17106.20 76671.43
母公司所有者净利润 19939.45 -10372.12 17017.84 55976.31
少数股东损益 4604.48 -7865.17 88.36 20695.12
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 428138.13 242802.84 396926.72 416654.60
经营现金流出小计 398785.98 149662.83 365700.65 404492.11
经营现金流量净额 29352.15 93140.01 31226.07 12162.49
投资现金流入小计 - 426.67 - 643.41
投资现金流出小计 32706.19 65937.84 11218.51 22858.59
投资现金流量净额 -32706.19 -65511.17 -11218.51 -22215.17
筹资现金流入小计 26700.00 -12.90 - 92183.63
筹资现金流出小计 26135.11 46346.99 29756.78 100243.80
筹资现金流量净额 564.89 -46359.89 -29756.78 -8060.17
现金等的净增加额 -3318.47 -16777.96 -4161.62 -12733.21
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
1、中铝河南铝业有限公司诉河南中孚实业股份有限公司、河南中孚特种铝材有
限公司案件进展2014 年 7 月 9 日，中铝河南铝业有限公司（以下简称“河南铝业
”）以合同纠纷为由，在河南省高级人民法院（以下简称“省高院”）起诉本公司、
河南中孚特种铝材有限公司（以下简称“中孚特铝”）（详见公司临 2014－089 公
告），2014 年 9 月 24 日公司与中孚特铝分别提起反诉， 2014 年 12 月 26 日，
在省高院主持下三方就部分争议达成调解协议。2015 年 7 月 24 日公司收到省高院
送达的正式司法鉴定意见书，正组织专家及律师进行研究，准备下一步案件开庭事宜
。
2015 年 8 月，河南铝业以清算工作进展缓慢为由向郑州市中级人民法院提出《
强制清算公司申请书》，请求法院依法指定清算组对中孚特铝进行强制清算。2015
年 9 月 22 日，经郑州市中级人民法院通知，中孚特铝到该院领取了申请书，并依
法向法院申请延期举证及延期开庭。现法院已同意延期举证及延期开庭，中孚特铝正
组织律师进行研究，准备下一步案件开庭事宜。
2、非公开发行股票
2015 年 6 月 29 日，公司召开的第七届董事会第三十八次会议审议通过了“关
于公司非公开发行股票”相关事项的议案。
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重
大变动的警示及原因说明
不适用
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
基本每股收益（元/股）：-0.0253
加权平均净资产收益率（%）：-0.81
营业收入同比变动：-30.47%
净利润同比变动：由盈转亏
一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
项目 2015 年 3 月 31 日 2014 年 12 月 31 日 增减比例 变动原因
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产 2,848,280.00 947,450.0
0 201% 主要为交易性金融资产期末公允价值增加所致
预收款项 490,373,914.91 716,903,211.70 -32% 主要为年初预收款转为当
期销售款所致
应付职工薪酬 36,558,040.19 65,683,525.38 -44% 主要为支付上年末应付
工资所致
应付利息 228,598,641.75 152,627,986.93 50% 主要为计提债券利息本
期未支付所致
一年内到期的非流动负债 847,018,669.53 547,786,056.51 55% 主要为一
年内到期的长期应付款增加所致
项目 2015 年 1-3 月 2014 年 1-3 月 增减比例 变动原因
营业收入 2,019,351,854.84 2,904,421,813.18 -30% 主要为本期电解铝收
入和其他业务收入减少所致
营业成本 1,892,445,611.77 2,756,675,289.04 -31% 主要为本期电解铝成
本和其他业务成本减少所致
营业税金及附加 4,354,028.48 7,526,367.72 -42% 主要为本期应交增值税
减少所致
资产减值损失 1,534,679.82 27,982,078.21 -95% 主要为本期计提存货等减
值较少所致；
公允价值变动收益 890,300.00 0.00 主要为交易性金融资产期末公允价值增
加所致
投资收益 4,060,963.92 -6,262,631.31 165% 主要为本期联营公司利润增长
所致
营业外收入 1,590,224.81 76,862,922.12 -98% 主要为本期收到的政府补助和
非流动资产处置收益下降所致
所得税费用 -18,623,090.35 -10,638,279.30 -75% 主要为本期利润下降引
起所得税费用下降所致。
二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明
2014年9月29日，公司控股子公司郑州磴槽企业集团金岭煤业有限公司在洛阳市
中级人民法院
对洛阳伊川龙泉坑口自备发电有限公司（以下简称“洛阳伊川”）提起诉讼，20
15年2月12日，洛
阳市中级人民法院对双方进行调解，达成调解协议，洛阳伊川承诺在2015年2月
至2015年8月分期
偿还全部货款57,494,608.46元。截止2015年3月末，洛阳伊川已经还款7,018,59
8.49元。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
前十大股东 股东人数:71199 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.21% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.23% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.74% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.38% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.61% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.86% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.67% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6125.06 1.53% -135.97 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.51% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.46% 未变 流通A股
公司
总 计 209529.09 52.20%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:71199 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.68% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.40% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.89% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.51% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.72% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.91% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.71% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6125.06 1.56% -135.97 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.54% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.50% 未变 流通A股
公司
总 计 209529.09 53.42%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:70695 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.21% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.23% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.74% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.38% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.61% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.86% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.67% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.56% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.51% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.46% 未变 流通A股
公司
总 计 209665.06 52.23%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:70695 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.68% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.40% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.89% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.51% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.72% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.91% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.71% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.60% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.54% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.50% 未变 流通A股
公司
总 计 209665.06 53.46%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:70166 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.21% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.23% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.74% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.38% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.61% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.86% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.67% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.56% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.51% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.46% 未变 流通A股
公司
总 计 209665.06 52.23%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:70166 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.68% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.40% 未变 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.89% 未变 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.51% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.72% 未变 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.91% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.71% 未变 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.60% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.54% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.50% 未变 流通A股
公司
总 计 209665.06 53.46%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:69413 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.68% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.40% -79822.10 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.89% 新进 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.51% 未变 流通A股
司-河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.72% 新进 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.91% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.71% 新进 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.60% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.54% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.50% 新进 流通A股
公司
总 计 209665.06 53.46%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:69413 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 河南豫联能源集团有限责任公 81124.88 20.68% 未变 流通A股
司
2. 河南中孚实业股份有限公司破 29031.28 7.40% -79822.10 流通A股
产企业财产处置专用账户
3. 河南怡诚创业投资集团有限公 27039.09 6.89% 新进 流通A股
司
4. 河南豫联能源集团有限责任公 21600.00 5.51% 未变 流通A股
司－河南豫联能源集团有限责
任公司非公开发行2018年可交
换公司债券(第一期)质押专户
5. 嘉兴航富股权投资合伙企业( 18500.00 4.72% 新进 流通A股
有限合伙)
6. 中银金融资产投资有限公司 7485.62 1.91% 未变 流通A股
7. 上海佶照商务信息咨询合伙企 6700.00 1.71% 新进 流通A股
业(有限合伙)
8. 工银金融资产投资有限公司 6261.03 1.60% 未变 流通A股
9. 中国长城资产管理股份有限公 6051.91 1.54% 未变 流通A股
司
10.巩义市国有资产投资经营有限 5871.25 1.50% 新进 流通A股
公司
总 计 209665.06 53.46%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 河南豫联能源集团有限责任公司
法人代表: 崔红松
注册资本: 124314.00万元
成立日期: 1997-12-16
经营业务: 铝深加工，发电，城市集中供热(凭证)；纯净水(限分支机构凭证经营)；
相关技术转让及技术支持和技术咨询服务的提供。
企业类型: 中外合资企业
二、实际控制人
─────────────────────────────────────
名 称: Vimetco N.V.
说 明: Vimetco N.V.--->100%东英工业投资有限公司--->96.78%河南豫联能源集
团有限责任公司--->26.81%河南中孚实业股份有限公司
─────────────────────────────────────
名 称: 张高波
说 明: 张高波--->Willast Investments Limited--->10%Vimetco N.V.--->100%
东英工业投资有限公司--->96.78%河南豫联能源集团有限责任公司--->26
.81%河南中孚实业股份有限公司
─────────────────────────────────────
名 称: 张志平
说 明: 张志平--->Willast Investments Limited--->10%Vimetco N.V.--->100%
东英工业投资有限公司--->96.78%河南豫联能源集团有限责任公司--->26
.81%河南中孚实业股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 71199 -494 -0.69 55091
2023-02-28 71693 998 1.41 54712
2022-12-31 70695 529 0.75 55484
2022-09-30 70166 753 1.08 55902
2022-06-30 69413 3381 5.12 56509
2022-03-31 66032 -2571 -3.75 59402
2021-12-31 68603 -1129 -1.62 57176
2021-09-30 69732 1247 1.82 28125
2021-06-30 68485 -1692 -2.41 28637
2021-03-31 70177 -4791 -6.39 27947
2020-12-31 74968 -7444 -9.03 23230
2020-09-30 82412 -6197 -6.99 21132
2020-06-30 88609 -3115 -3.40 19654
2020-03-31 91724 -4376 -4.55 18987
2019-12-31 96100 -5910 -5.79 18122
2019-09-30 102010 -5985 -5.54 17072
2019-06-30 107995 -13189 -10.88 16126
2019-05-31 121184 - - 14371
2019-03-31 121184 6657 5.81 14371
2018-12-31 114527 -53 -0.05 15206
2018-09-30 114580 -630 -0.55 15199
2018-06-30 115210 -3172 -2.68 15116
2018-03-31 118382 -6821 -5.45 14711
2017-12-31 125203 19478 18.42 13910
2017-09-30 105725 -13368 -11.22 16472
2017-06-30 119093 -2859 -2.34 14623
2017-03-31 121952 1231 1.02 14281
2017-02-28 120721 -2009 -1.64 14426
2016-12-31 122730 -6366 -4.93 14190
2016-09-30 129096 1473 1.15 11734
2016-06-30 127623 -8230 -6.06 11870
2016-03-31 135853 4707 3.59 11151
2016-02-29 131146 983 0.76 11551
2015-12-31 130163 -22938 -14.98 11638
2015-09-30 153101 20108 15.12 9895
2015-06-30 132993 -19968 -13.05 11391
2015-04-13 152961 15205 11.04 9904
2015-03-31 137756 -6296 -4.37 10997
2014-12-31 144052 -10095 -6.55 10516
2014-09-30 154147 768 0.50 9827
2014-06-30 153379 -1693 -1.09 9877
2014-04-18 155072 -975 -0.62 9769
2014-03-31 156047 -1566 -0.99 9708
2013-12-31 157613 -4548 -2.80 9611
2013-09-30 162161 -5024 -3.01 9342
2013-06-30 167185 -3672 -2.15 9061
2013-03-31 170857 -691 -0.40 8866
2013-03-25 171548 -3279 -1.88 8831
2012-12-31 174827 -2768 -1.56 8665
2012-09-30 177595 -3776 -2.08 8530
2012-06-30 181371 -5424 -2.90 8352
2012-03-31 186795 -2957 -1.56 8110
2012-02-29 189752 -604 -0.32 7983
2011-12-31 190356 13 0.01 7958
2011-09-30 190343 -8994 -4.51 7959
2011-06-30 199337 -4982 -2.44 7600
2011-03-31 204319 15203 8.04 7414
2010-12-31 189116 11335 6.38 6256
2010-09-30 177781 -3376 -1.86 6655
2010-06-30 181157 33511 22.70 6531
2010-03-31 147646 37903 34.54 5575
2009-12-31 109743 -39559 -26.50 4167
2009-09-30 149302 18886 14.48 3063
2009-06-30 130416 -8576 -6.17 3506
2009-03-31 138992 -1208 -0.86 3290
2008-12-31 140200 -4397 -3.04 3261
2008-09-30 144597 -5954 -3.95 3162
2008-06-30 150551 -7209 -4.57 2395
2008-03-31 157760 4401 2.87 2286
2007-12-31 153359 42387 38.20 2351
2007-09-30 110972 73171 193.57 3249
2007-06-30 37801 24037 174.64 4146
2007-03-31 13764 -5608 -28.95 11388
2006-12-31 19372 -479 -2.41 8091
2006-09-30 19851 -412 -2.03 7896
2006-06-30 20263 -6699 -24.85 5909
2006-03-31 26962 347 1.30 4441
2005-12-31 26615 -461 -1.70 4499
2005-09-30 27076 -1033 -3.67 4422
2005-06-30 28109 -1121 -3.84 3872
2005-03-31 29230 3264 12.57 2891
2004-12-31 25966 2202 9.27 3254
2004-09-30 23764 1766 8.03 3556
2004-06-30 21998 -966 -4.21 3841
2004-03-31 22964 -6553 -22.20 2831
2003-12-31 29517 -1123 -3.67 2202
2003-09-30 30640 -1469 -4.58 2121
2003-06-30 32109 1902 6.30 2024
2003-03-31 30207 1370 4.75 1655
2002-12-31 28837 -1466 -4.84 1734
2002-09-30 30303 -2291 -7.03 1650
2002-06-30 32594 - - 1534
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023-07-17 2023-05-09 2022末期 2022中期
─────────────────────────────────────
总股本 401740.81 401740.81 401423.81 392244.81
流通股份合计 396458.01 392244.81 392244.81 392244.81
流通A股 396458.01 392244.81 392244.81 392244.81
限售流通股合计 5282.80 9496.00 9179.00 -
限售流通A股 5282.80 9496.00 9179.00 -
限售境内自然人持股 5282.80 9496.00 9179.00 -
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-07-17 401740.81 396458.01 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2023-05-09 401740.81 392244.81 股权激励
─────────────────────────────────────
2022-12-22 401423.81 392244.81 回购
─────────────────────────────────────
2022-07-01 401429.81 392244.81 股权激励
─────────────────────────────────────
2021-10-08 392244.81 392244.81 10转增10
─────────────────────────────────────
2021-02-08 196122.41 196122.41 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-02-07 196122.41 174154.04 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-11-14 174154.04 174154.04 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2013-11-13 174154.04 151487.38 非公开增发
─────────────────────────────────────
2011-01-19 151487.38 151487.38 10配3
─────────────────────────────────────
2010-05-10 118306.01 118306.01 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2010-03-18 118306.01 82306.01 10送3转增5
─────────────────────────────────────
2008-09-01 65725.56 45725.56 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-09-11 65725.56 36058.25 10转增10
─────────────────────────────────────
2007-08-29 32862.78 18029.12 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-05-09 32862.78 15674.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2006-08-29 22862.78 15674.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2005-08-29 22862.78 11973.18 股权分置10送1
─────────────────────────────────────
2005-06-20 22862.78 10884.71 职工股上市
─────────────────────────────────────
2004-06-21 22862.78 8450.00 10转增3
─────────────────────────────────────
2003-05-28 17586.75 6500.00 10送3
─────────────────────────────────────
2002-06-26 13528.27 5000.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2002-06-12 8528.27 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红0.2元/税前 股权登记日2013-06-04
除权除息日2013-06-05
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011-01-06 每10股配3.0股 股权登记日2011-01-10
配股价格7.32元/税前 除权除息日2011-01-19
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2011-05-17
除权除息日2011-05-18
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股送3.0股 股权登记日2010-03-17
每10股转增5.0股 除权除息日2010-03-18
每10股分红0.6元/税前
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2009-05-07
除权除息日2009-05-08
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2008-04-25
除权除息日2008-04-28
─────────────────────────────────────
2007中期 每10股转增10.0股 股权登记日2007-09-10
除权除息日2007-09-11
─────────────────────────────────────
2007-05-11 增发股份10000.0万股
增发价格6.67元/税前
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2007-05-23
除权除息日2007-05-24
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红0.2元/税前 股权登记日2005-05-23
除权除息日2005-05-24
─────────────────────────────────────
2003末期 每10股转增3.0股 股权登记日2004-06-18
每10股分红2.0元/税前 除权除息日2004-06-21
─────────────────────────────────────
2002末期 每10股送3.0股 股权登记日2003-05-27
每10股分红2.0元/税前 除权除息日2003-05-28
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
◆证券投资◆ 截止：2016-06-30
(2)持有非上市股权情况
最初投资成本 持股数量 占比例 期末账面价值
持有对象名称 (万元) (万股) (%) (万元)
─────────────────────────────────────
林州市信用社 55.00 - 0.19 55.00
巩义市浦发村镇银行股份有限公 1560.00 - 10.00 1560.00
司
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2017-01-19 发行方式 : 定向
股东大会 : 2017-02-07 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2018-02-09 最终发行(万股): 21968.37
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.69
申购日 : 2018-02-07 主承销商 : 中德证券有限责任公司,
中信建投证券股份有限
公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2013-11-16 最终发行(万股): 22666.66
老股东股权登记: - 发行价格 : 4.44
申购日 : 2013-11-13 主承销商 : 财通证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 配股 方案进程 : 实施
预案日期 : 2010-03-13 发行股票类型 : A股
股东大会 : 2010-03-30 发行价格 : 7.32
股权登记日 : 2011-01-10 实际发行(万股): 33181.37
除权交易日 : 2011-01-19 配股比例 : 10配3
缴款起始日 : 2011-01-11 缴款终止日 : 2011-01-17
配股部分上市 : 2011-01-26 主承销商 : 光大证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2009-03-25 发行方式 : 定向
股东大会 : 2009-04-10 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
老股东配售 : - 发行上限(万股): 40000.00
─────────────────────────────────────
融资类别 : 配股 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2008-04-22 发行股票类型 : A股
股东大会 : 2008-05-09 股东大会结果 : 通过
拟定配股价 : - 拟配售(万股) : 19717.67
配售比例 : 10配3 发行价格下限 : -
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2007-05-11 最终发行(万股): 10000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.67
申购日 : 2007-05-09 主承销商 : 国盛证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2020末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 123543.03
累计使用总额: 123543.03
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
偿还公司有息负 123543.03 否 123543.03 - -
债
─────────────────────────────────────
合计投资总额 123543.03 - 123543.03 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
中孚实业(600595) 所属行业:制造业->有色金属冶炼和压延加工业
证监会行业:有色金属冶炼和压延加工业 共 68 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000060 中金岭南 22.1166 6 187.0376 12 147.9158 10 0.3800 14
000612 焦作万方 9.9918 27 73.5693 25 37.7362 33 0.2290 26
000630 铜陵有色 95.6057 2 475.0635 4 606.5858 3 0.0380 52
000657 中钨高新 2.4557 55 72.9780 26 48.5228 24 0.1994 29
000751 锌业股份 14.0986 18 42.0194 39 47.9654 25 0.0876 47
000807 云铝股份 22.5301 5 345.4808 7 164.0343 8 0.1620 32
000831 五矿稀土 9.8088 28 22.1337 50 6.0683 61 0.0377 53
000878 云南铜业 14.1639 17 262.2779 9 454.7021 5 0.1600 33
000933 神火股份 19.0040 11 527.5799 3 141.6721 11 0.4680 11
000960 锡业股份 12.0942 19 305.4967 8 275.7953 6 0.3609 17
000962 东方钽业 4.4083 47 22.7224 49 7.0831 58 -0.3194 62
002082 万邦德 2.2628 56 16.5135 54 99.0450 17 0.2500 24
002114 罗平锌电 3.2338 51 23.8172 48 11.1340 49 0.1500 36
002149 西部材料 4.2538 49 38.5304 40 10.0674 51 0.0839 48
002160 常铝股份 4.6928 45 62.2253 29 28.7849 36 0.1525 35
002167 东方锆业 4.8851 43 30.9397 46 5.1129 64 0.0300 55
002171 楚江新材 10.2751 25 45.3294 37 78.4168 19 0.2460 25
002182 云海金属 4.4975 46 37.3393 41 35.9771 34 0.2086 27
002203 海亮股份 14.7713 16 157.9221 14 209.8774 7 0.3441 19
002237 恒邦股份 8.3607 31 139.5761 17 163.1761 9 0.3300 21
002295 精艺股份 1.9452 57 15.9483 58 38.9416 32 0.1958 30
002333 罗普斯金 4.8497 44 16.5075 55 7.5233 56 -0.0241 60
002378 章源钨业 9.2324 29 34.9506 43 14.1468 47 0.0200 57
002379 宏创控股 5.9651 35 13.4452 60 10.7708 50 0.0383 51
002428 云南锗业 6.4415 34 19.2794 51 2.7663 66 0.0060 59
002460 赣锋锂业 5.2429 40 61.6669 30 28.4200 38 1.3500 4
002466 天齐锂业 11.3431 21 143.2325 15 39.6007 29 1.5400 3
002501 利源精制 10.0051 26 142.0471 16 23.7203 40 0.3800 14
002540 亚太科技 7.0481 32 33.7189 44 23.6835 41 0.2060 28
002578 闽发铝业 5.4811 38 17.0662 53 8.4187 54 0.0230 56
002716 金贵银业 3.1143 52 91.4518 22 74.2990 20 0.3500 18
002824 和胜股份 0.7404 61 7.9209 65 6.1209 60 0.3400 20
002842 翔鹭钨业 0.4225 63 14.0394 59 7.0500 59 0.5300 10
300034 钢研高纳 4.2108 50 17.9028 52 4.8272 65 0.1019 44
300057 万顺股份 2.9411 53 56.2062 34 22.3286 42 0.1583 34
300337 银邦股份 7.0056 33 26.0284 47 13.9867 48 0.0073 58
300428 四通新材 1.3805 58 9.1581 64 8.0809 55 0.2900 23
300489 中飞股份 0.4835 62 6.5911 66 1.1977 67 0.1387 40
300618 寒锐钴业 1.1398 60 16.0641 57 9.5313 53 2.8300 1
300697 电工合金 0.4000 65 11.5576 63 9.5413 52 0.3753 15
600110 诺德股份 11.5031 20 61.1418 31 23.8368 39 0.1422 38
600111 北方稀土 36.3307 4 220.2782 11 70.9341 22 0.0960 45
600206 有研新材 8.3878 30 33.0248 45 28.5554 37 0.0580 50
600219 南山铝业 70.8796 3 461.8654 5 119.7906 13 0.1400 39
600255 梦舟股份 17.6959 12 57.3809 33 39.0635 31 0.0200 57
600331 宏达股份 20.3200 8 98.6061 21 34.1778 35 0.1062 43
600362 江西铜业 20.7525 7 965.7144 2 1553.5540 1 0.4600 12
600392 盛和资源 10.7355 24 87.8951 23 39.7388 28 0.3187 22
600432 *ST吉恩 16.0372 14 137.3542 19 22.0667 43 -0.5900 63
600456 宝钛股份 4.3027 48 71.5225 27 20.0837 45 -0.0624 61
600459 贵研铂业 2.6098 54 50.7567 35 112.6676 14 0.3400 20
600490 鹏欣资源 14.8745 15 75.8765 24 40.4166 27 0.1296 41
600531 豫光金铅 10.9024 22 103.3090 20 122.0371 12 0.1442 37
600549 厦门钨业 10.8157 23 181.8279 13 101.4236 15 0.5400 9
600595 中孚实业 17.4154 13 261.7123 10 92.9853 18 0.0800 49
600768 宁波富邦 1.3375 59 6.4865 67 5.9047 62 0.6600 6
600961 株冶集团 5.2746 39 60.9727 32 101.0029 16 0.0800 49
601137 博威合金 5.6393 37 50.0949 36 42.1796 26 0.3700 16
601212 白银有色 19.6468 10 450.1935 6 488.9396 4 0.0340 54
601388 怡球资源 20.2540 9 45.2738 38 39.3357 30 0.1200 42
601600 中国铝业 109.5983 1 1900.3312 1 1398.5558 2 0.0900 46
601677 明泰铝业 4.9668 42 67.5591 28 73.9795 21 0.5800 8
603305 旭升股份 0.4160 64 13.2039 61 5.3789 63 0.4400 13
603399 吉翔股份 4.9925 41 35.9246 42 15.1644 46 0.1800 31
603527 众源新材 0.3110 66 11.5826 62 21.7215 44 0.6200 7
603799 华友钴业 5.8563 36 137.5891 18 61.4596 23 1.8500 2
603978 深圳新星 0.2000 67 16.4568 56 7.4464 57 1.3300 5
832582 众源新材 0.3110 66 11.5826 62 21.7215 44 0.6200 7
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000060 中金岭南 23.7979 8 99.5546 7 8.6298 8 10.2500 16
000612 焦作万方 11.9220 23 48.0527 21 2.7252 20 5.8400 29
000630 铜陵有色 105.2653 2 170.7685 4 3.9531 15 2.3500 52
000657 中钨高新 6.2865 40 31.0309 31 1.2538 35 4.1300 39
000751 锌业股份 14.0987 19 22.8309 37 1.2352 36 5.5600 31
000807 云铝股份 26.0684 7 96.6878 8 4.2350 13 4.4800 36
000831 五矿稀土 9.8089 30 20.2691 39 0.3698 55 1.8400 55
000878 云南铜业 14.1640 18 58.6726 14 2.2497 26 3.9200 42
000933 神火股份 19.0050 12 65.1792 13 8.8859 7 14.5100 8
000960 锡业股份 16.6878 16 107.8049 5 5.3922 11 6.4200 27
000962 东方钽业 4.4083 49 13.4482 52 -1.4080 66 -9.9500 64
002082 万邦德 2.3800 59 13.8383 51 0.6053 44 4.3900 38
002114 罗平锌电 3.2340 55 17.9269 43 0.4753 50 2.8400 49
002149 西部材料 4.2541 52 17.5615 44 0.3570 56 2.0600 53
002160 常铝股份 7.2427 37 32.2117 29 1.1047 37 3.4100 44
002167 东方锆业 6.2095 42 10.9462 57 0.2107 59 1.8400 55
002171 楚江新材 10.6921 28 33.3647 27 2.6312 21 8.0000 20
002182 云海金属 6.4642 39 15.2898 46 1.3485 34 9.1400 17
002203 海亮股份 16.9560 15 50.5513 18 5.7514 10 12.6400 11
002237 恒邦股份 9.1040 33 41.3298 23 3.0247 18 7.6100 21
002295 精艺股份 2.5143 58 11.2282 56 0.4925 47 4.4900 35
002333 罗普斯金 5.0260 48 14.9805 47 -0.1210 64 -0.7900 62
002378 章源钨业 9.2417 32 19.5071 40 0.1923 60 0.9800 59
002379 宏创控股 9.2640 31 12.4315 55 0.3546 57 2.8900 48
002428 云南锗业 6.5312 38 14.7858 48 0.0401 63 0.2700 61
002460 赣锋锂业 7.4114 36 30.3361 33 10.0353 6 35.6900 3
002466 天齐锂业 11.4205 25 67.2463 12 15.1842 2 26.7900 4
002501 利源精制 12.1484 22 79.2148 10 4.5242 12 6.1000 28
002540 亚太科技 12.7053 21 31.0226 32 2.1429 28 7.0700 24
002578 闽发铝业 9.8809 29 14.7065 49 0.2271 58 1.5600 57
002716 金贵银业 5.6499 45 34.6326 24 1.8642 29 6.5300 26
002824 和胜股份 1.8000 61 7.2006 62 0.4809 49 7.0700 24
002842 翔鹭钨业 1.0000 65 7.5637 61 0.5270 46 7.4300 22
300034 钢研高纳 4.2224 53 13.3331 53 0.4289 53 3.2200 46
300057 万顺股份 4.3966 50 23.7561 36 0.6959 43 2.9600 47
300337 银邦股份 8.2192 35 15.3730 45 0.0599 62 0.3900 60
300428 四通新材 2.9088 56 6.8083 64 0.7075 42 10.8200 12
300489 中飞股份 0.9075 66 4.6674 65 0.1258 61 2.7200 51
300618 寒锐钴业 1.9200 60 9.9177 59 3.1179 17 41.6600 2
300697 电工合金 1.6000 62 6.9847 63 0.4671 51 10.5600 14
600110 诺德股份 11.5031 24 20.3131 38 1.6356 30 8.3773 19
600111 北方稀土 36.3307 5 88.0858 9 3.4911 16 4.0630 41
600206 有研新材 8.4708 34 28.5999 34 0.4837 48 1.7000 56
600219 南山铝业 92.5110 3 324.6480 3 13.2135 4 4.1200 40
600255 梦舟股份 17.6959 14 33.5193 26 0.3840 54 1.1500 58
600331 宏达股份 20.3200 9 49.3323 20 2.1571 27 4.4700 37
600362 江西铜业 34.6273 6 477.5933 1 15.8066 1 3.3500 45
600392 盛和资源 13.5013 20 50.7365 17 3.9856 14 12.7200 10
600432 *ST吉恩 16.0372 17 14.1062 50 -9.4575 67 -58.9900 65
600456 宝钛股份 4.3027 51 33.7655 25 -0.2687 65 -0.7903 63
600459 贵研铂业 2.6098 57 19.1247 42 0.8861 39 4.7000 34
600490 鹏欣资源 18.9137 13 55.7156 15 2.3807 23 5.7500 30
600531 豫光金铅 10.9024 26 31.3375 30 1.5724 32 5.0700 32
600549 厦门钨业 10.8716 27 68.6495 11 5.8755 9 8.7500 18
600595 中孚实业 19.6122 11 49.3577 19 1.3742 33 2.8100 50
600768 宁波富邦 1.3375 63 1.5270 67 0.8832 40 81.3600 1
600961 株冶集团 5.2746 47 1.9803 66 0.4306 52 24.0100 5
601137 博威合金 6.2722 41 32.7351 28 2.3118 24 7.2000 23
601212 白银有色 69.7297 4 100.5516 6 2.2929 25 1.8900 54
601388 怡球资源 20.2540 10 24.0346 35 2.4207 22 10.5100 15
601600 中国铝业 149.0380 1 379.2056 2 13.5563 3 3.5700 43
601677 明泰铝业 5.8998 44 41.7539 22 2.8257 19 7.0200 25
603305 旭升股份 4.0060 54 10.8733 58 1.6153 31 23.5200 6
603399 吉翔股份 5.4675 46 19.5024 41 0.9326 38 4.8700 33
603527 众源新材 1.2440 64 7.8065 60 0.6029 45 13.8200 9
603799 华友钴业 5.9268 43 52.8750 16 10.9786 5 22.7800 7
603978 深圳新星 0.8000 67 12.9669 54 0.8251 41 10.7800 13
832582 众源新材 1.2440 64 7.8065 60 0.6029 45 13.8200 9
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-18◇
●2023-03-31 中孚实业：控股二级子公司新增项目投资(公司公告)
2023年3月31日公告，为进一步拓展公司铝产业多元化低碳布局，满足公司铝精
深加工产品低碳化原材料需要，公司控股二级子公司巩义汇丰拟利用中孚铝业25万吨
电解铝产能转移后的闲置车间厂房，投资建设年产50万吨铝循环再生项目，分为年产
15万吨UBC合金铝液项目、年产20万吨铸造铝合金锭项目和年产15万吨铝合金圆铸锭
项目三个子项目。前述项目已取得巩义市发展和改革委员会出具的《河南省企业投资
项目备案证明》。巩义汇丰拟首期建设年产15万吨UBC合金铝液项目，视市场情况和
公司发展需要分别建设年产20万吨铸造铝合金锭项目和年产15万吨铝合金圆铸锭项目
。年产15万吨UBC合金铝液项目项目投资约为19,800万元，年产20万吨铸造铝合金锭
项目项目投资约为24,180万元，年产15万吨铝合金圆铸锭项目项目投资约为23,400万
元。本次投资可进一步拓展公司铝产业多元化低碳布局，叠加公司已有的“绿色水电
铝”产业布局，公司将形成“绿色水电铝”+“再生铝”双重低碳化布局，满足下游
铝精深加工所需低碳铝材料需求。
●2023-03-28 中孚实业：全资子公司被认定为国家级“绿色工厂”(公司公告)
2023年3月28日公告，近日，公司接全资子公司河南中孚高精铝材有限公司通知
，根据国家工业和信息化部发布的《工业和信息化部办公厅关于公布2022年度绿色制
造名单的通知》（工信厅节函〔2023〕64号），中孚高精铝材被认定为国家级“绿色
工厂”。本次获评事项将对公司未来发展产生积极作用，但不会对公司本年度经营业
绩产生重大影响。
●2023-03-11 中孚实业：子公司复产(公司公告)
2023年3月11日公告，截至2023年3月10日，子公司广元林丰、广元中孚合计50万
吨/年电解铝产能已全部启动完成并恢复正常生产。本次复产有利于公司充分发挥“
绿色水电铝”能源结构和成本优势，增强公司盈利能力；同时可与公司下游铝精深加
工形成良好的产业协同效应，提升公司可持续发展能力。
●2023-02-22 中孚实业：郑州磴槽企业集团金岭煤业有限公司复产(公司公告)
2023年2月22日公告，2023年2月20日，公司接控股二级子公司河南豫联煤业集团
有限公司通知，登封市煤炭企业兼并重组工作领导小组办公室出具了《关于同意郑州
磴槽企业集团金岭煤业有限公司复产的通知》（登煤重组办【2023】9号），同意郑
州磴槽企业集团金岭煤业有限公司复产。截至目前，豫联煤业控股子公司郑州市慧祥
煤业有限公司（具有45万吨/年煤炭开采产能）处于复工复产准备阶段；豫联煤业控
股子公司郑州广贤工贸有限公司新丰煤矿（具有60万吨/年煤炭开采产能）正在按要
求进行停产整顿。
●2022-11-01 中孚实业：收购四川豫恒实业有限公司100%股权(公司公告)
2022年11月1日公告，公司拟以自有资金收购河南洛汭商贸有限公司持有的四川
豫恒实业有限公司100%股权，收购价格82,550万元，约为四川豫恒100%股权评估值的
90%。本次收购完成后，公司及控股子公司将合计持有广元中孚高精铝材有限公司100
%的股权。本次收购完成后，加上2022年6月已经实施的收购林州市林丰铝电有限责任
公司30%股权的步骤，公司将逐步实现把转移至四川广元的50万吨绿色水电铝产能及
资产纳入公司的目标。公司将借助广元高精铝材“绿色水电铝”现有能源结构和成本
优势，增厚公司业绩；新增的“绿色水电铝”产能也可同公司下游铝精深加工形成良
好的产业协同效应，提升公司可持续发展能力；同时，公司将以四川豫恒为运营平台
，优化公司广元地区铝及铝加工业务管理架构，节约管理成本，提升整体运营效率。
●2022-10-11 中孚实业：河南中孚高精铝材有限公司新增项目投资(公司公告)
2022年10月11日公告，为满足实际发展和提高水资源利用效率需要，公司全资子
公司河南中孚高精铝材有限公司拟通过两阶段投资实现废水零排放，一阶段实现厂区
综合废水处理后满足黄河流域排放提标要求；二阶段可在一阶段基础上实现厂区综合
废水零排放的总体目标。项目总投资约为9,227.58万元，其中第一阶段投资7,480.84
万元，第二阶段投资1,746.74万元，最终以项目建设实际投资为准。
●2022-09-22 中孚实业：控股三级子公司下属煤矿发生安全事故(公司公告)
2022年9月22日公告，2022年9月21日，公司接控股孙公司河南豫联煤业集团有限
公司通知，该公司控股子公司郑州广贤工贸有限公司下属新丰煤矿在停采区进行清理
巷道、维护棚柱过程中，发生了高浓度二氧化碳等有害气体引发的窒息事故，造成5
人死亡。目前善后各项工作正在有序开展。广贤工贸新丰煤矿属证照齐全生产矿井，
核定产能为60万吨/年，2021年度该煤矿生产煤炭2.63万吨。目前豫联煤业所属煤矿
已停产整改，其复产时间暂无法确定。
●2022-08-30 中孚实业：子公司受限电政策影响减产的进展(公司公告)
2022年8月30日公告，近日，公司接相关部门通知，本次广元林丰、广元中孚涉
及停产的电解铝产能于2022年8月28日起开始有序复产。本次限产对公司2022年度经
营成果具体影响情况，将以经审计的公司2022年度财务报告为准。
●2022-08-20 中孚实业：河南中孚炭素公司新增项目投资(公司公告)
2022年8月20日公告，在“碳达峰”、“碳中和”背景下，为全面贯彻落实“绿
色、低碳、循环发展”要求，满足企业现有生阳极系统的煅烧焦使用需要和质量水平
，降低石油焦煅烧生产成本，公司全资子公司河南中孚炭素有限公司拟投资建设煅后
焦生产线绿色低碳智能化改造项目，项目分两期建设，其中一期为年产15万吨回转窑
改罐式炉煅烧项目，二期为新建年产15万吨罐式炉煅烧项目。一、二期项目建设总投
资合计18,282.6万元，全部达产后年营业收入74,897.0万元，年利润总额7,343.6万
元，所得税后全部投资内部收益率31.9%。项目经济效益显著，合理可行。
●2022-08-15 中孚实业：子公司受限电政策影响减产(公司公告)
2022年8月15日公告，2022年8月14日，公司子公司广元林丰和参股子公司广元中
孚接国网四川省电力公司通知，因极端天气影响，电力供应紧张，广元林丰和广元中
孚部分产能需于2022年8月14日起停产一周。广元林丰为公司控股子公司中孚铝业的
控股子公司，本次限电政策预计影响电解铝产量减少约0.73万吨，预计影响归属于上
市公司净利润减少约0.55亿元。广元中孚为公司参股子公司，公司持有其15.93%的股
权，中孚铝业持有其32.56%的股权，本次限电政策预计影响电解铝产量减少约0.56万
吨，预计影响归属于上市公司净利润减少约0.23亿元。
●2022-05-28 中孚实业：公司收购股权暨关联交易(公司公告)
2022年5月28日公告，公司拟以自有资金收购公司控股股东河南豫联能源集团持
有的林州市林丰铝电有限责任公司30%的股权，收购价格102,591.90万元，为林丰铝
电30%股权评估值的90%。林丰铝电享有广元市林丰铝电有限公司100%股东权益。广元
林丰铝电位于四川省广元市，拥有25万吨/年“绿色水电铝”产能，能源结构和成本
优势明显，符合“碳达峰、碳中和”相关政策。本次收购完成后，可增厚提升上市公
司业绩；新增“绿色水电铝”权益产能可同公司下游铝精深加工形成良好的产业协同
效应，提升公司可持续发展能力。
●2022-05-19 ST中孚：公司股票撤销其他风险警示暨临时停牌(公司公告)
2022年5月19日公告，根据《上市规则》第9.8.9条的规定，公司股票将于2022年
5月19日开市起停牌1天，于2022年5月20日开市起复牌并撤销其他风险警示。撤销其
他风险警示后，公司股票转出风险警示板交易，公司股票交易的日涨跌幅限制由5%变
更为10%。公司股票简称由“ST中孚”变更为“中孚实业”。
●2022-04-30 ST中孚：公司全资子公司新增项目投资(公司公告)
2022年4月30日公告，为充分利用公司铝精深加工已有品牌、技术及市场优势，
发挥绿色水电铝资源优势，进一步扩大铝精深加工产品市场份额，进而提升产品市场
竞争力，公司全资子公司河南中孚高精铝材有限公司及广元中孚科技有限公司拟新增
项目投资。河南中孚高精铝材有限公司年产12万吨绿色新型包装材料项目总投资为45
,509万元，项目达产年不含税营业收入276,106万元，年平均净利润17,485万元。广
元中孚科技有限公司年产15万吨高精铝合金板锭材项目总投资为28,594万元，项目达
产年不含税营业收入287,699万元，年平均净利润3,245万元。上述投资项目建成后，
铝精深加工产能将由57万吨/年扩大至69万吨/年，产能协同效应将进一步提升。公司
可充分利用已有品牌、技术及市场优势，进一步扩大市场份额，提升市场竞争力。
●2022-04-30 ST中孚：申请撤销其他风险警示(公司公告)
2022年4月30日公告，公司涉及的其他风险警示情形已经消除，且不存在触及退
市风险警示或其他风险警示的情形，公司已向上海证券交易所申请撤销对公司股票实
施的其他风险警示。上海证券交易所将于收到公司申请后10个交易日内，根据实际情
况决定是否撤销对公司股票实施的其他风险警示。在上海证券交易所审核期间，公司
股票不停牌，仍正常交易。
●2022-04-21 ST中孚：控股股东权益变动的提示(公司公告)
2022年4月21日公告，豫联集团竞买受让的399,620,456股股票，已根据《豫联集
团重整计划》，由郑州中院以司法裁定的形式，直接过户至豫联集团债权人，用于抵
偿债务。豫联集团抵偿债务后，其持有中孚实业的股份数量较本次竞买前不变，仍为
1,077,248,821股，占中孚实业总股本的27.46%。）本次权益变动不会导致公司控股
股东及实际控制人发生变化。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-24◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、管理层讨论与分析
报告期内，面对当前严峻的行业市场形势，公司全力推进公司转型升级项目达产
创效，持续推进科技创新，积极争取社会各界支持，积极完成全年各项目标任务。
1、抓好内部管理，争取外部支持2015 年度，在经济下行、行业亏损、资金紧张
的严峻形势下，公司通过加强管理和技术创新，深入开展达标创一流活动，各项生产
经营指标得到明显改善。通过实施综合节能改造后的电解槽吨铝直流电耗降低了 500
千瓦时；通过优化预焙阳极生产工艺和改变模具，使用天数由 32 天延长到 37 天
，单耗下降至 460 公斤以下；子公司中孚炭素成功进行 28 小时移炉周期生产，新
增阳极产能 1 万吨，天然气焙烧单耗实现了 54 立方/吨，实现行业一流水平，生产
经营形势稳步向好。
同时，公司的发展受到了股东、各级政府、金融机构等支持和关注，在资金、用
电政策等方面给予大力支持，有效促进了公司转型升级。
2、转型项目基本投产，市场开发成效显著公司核心转型项目——高性能铝合金
特种铝材项目截止报告期末已基本投产，产品研发、市场开拓、人才培养等工作进展
顺利。
（1）产品研发：罐体料进入批量稳定生产，铝箔坯料基本实现大批量供货，部
分罐车料批量投放市场，罐盖、拉环料基本具备批量供货能力。
（2）质量认证：完成了 TS16949 汽车板、英国劳氏船级社等认证。
（3）市场开拓：公司积极开发国内外市场，与国内下游铝加工客户逐步形成了
稳固的供需关系，产品出口到印尼、韩国、台湾、香港等国家和地区。
（4）人才培养：公司积极学习利用外方专家团管理及技术经验，派遣技术骨干
赴国外进行技术培训，骨干员工技术水平大幅提升。
3、加快科技创新步伐，持续技术研发为进一步加强企业技术管理，提升科技研
发水平，充分发挥公司作为“国家认定企业技术中心”
的研发优势，经公司第七届董事会第四十次会议审议通过设立了河南中孚技术中
心有限公司，整合公司技术研发力量，加强高精铝、新材料及新产品的研发，进一步
加快公司科技创新步伐，为公司转型提供可靠的技术支撑。
4、加强法制建设，提供可靠法律保障为深入贯彻依法治国理念，使公司走上了
依法治企的良性轨道，公司成立法律事务部，建立完善法律体系，对全员进行法律培
训，为公司加快转型提供了可靠的法律保障。
5、积极探索新产业，培育新的利润增长点根据国家调结构、促转型及《中国制
造 2025》的规划要求，公司正式启动了“中孚制造 4.0”
发展规划；同时积极探索互联网、大数据等新领域，拟借助新一轮技术浪潮和 I
DC 产业发展趋势，通过非公开发行股票募集资金方式投资建设云计算数据中心项目
，进行新兴产业布局，培育新的利润增长点。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.03 0.10 0.16 0.29
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 5799.92 17900.00 31800.00 56300.00
净利润同比(%) 113.31 208.63 77.65 77.04
主营收入(万元) 1391554.03 1317700.00 1359400.00 1546800.00
主营收入同比(%) 43.29 -5.31 3.16 13.79
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 2.77 2.87 3.03 3.32
未来两年复合增长率 - 77.35 - -
预测PE 187.33 42.32 26.83 15.15
预测PB 2.03 1.51 1.43 1.31
预测PEG - 0.55 - -
预测PS 0.70 0.62 0.60 0.53
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
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一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 1 - - - - 1
12个月内 3 5 - - - 8
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
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2017-12-24 招商证券 强烈推荐 0.10 0.18 0.32
2017-09-17 华泰证券 增持 0.19 0.39 0.57
2017-08-31 兴业证券 增持 0.23 0.44 0.56
2017-07-20 广发证券 买入 0.22 0.36 0.52
2017-05-03 海通证券 增持 0.23 0.31 0.41
2016-11-01 联讯证券 增持 0.20 0.27 -
2016-08-02 国海证券 买入 0.31 0.45 -
2016-07-18 申万宏源 买入 0.42 0.46 -
2016-07-17 东兴证券 强烈推荐 0.25 0.42 -
2016-06-24 财富证券 推荐 0.53 - -
◆研报摘要◆
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●2017-12-24 中孚实业：铝价有望企稳回升，高精铝产能释放助力利润增长(招商证
券 刘文平,黄梓钊)
公司股价从6月初4.4元/股开始底部拉涨至8元/股附近高点，目前跌幅已经基本吐尽
。铝价虽然回调，但整体依然处于高位，近期有望止跌回温，等待进一步利多消息
出发新一轮攻势。铝价上涨和高精铝的放量增厚公司利润，财务成本的回落有效减
轻盈负担。预计2017年公司将实现净利润1.8亿元，对应PE46倍。2018年实现净利润
3.2亿元，PE降至25倍。
●2017-09-17 中孚实业：拐点预将至，云开待月明(华泰证券 李斌)
预计公司17-19年实现归母净利润3.39、6.80、10亿元。对应EPS分别为0.19、0.39
、0.57元。综合可比公司情况给予2018年21-23倍PE，对应目标价区间为8.19-8.97
元，给予“增持”评级。
●2017-08-31 中孚实业：成本上升业绩下滑，后市依旧看好(兴业证券 邱祖学,任志
强)
预计公司2017-2019年实现归属于上市公司母公司的净利润4.1亿元、7.6亿元、9.8
亿元，对应当前股价的PE为30X、16X、12X，给予增持评级。
●2017-07-20 中孚实业：受益于铝价上涨(广发证券 赵鑫,巨国贤)
有电解铝行业供给侧改革的背景下，预计未来铝价或将上升，同时预计公司铝材产
量增加和加工费或将上升，预计公司17-19年EPS分别为0.22元、0.36元和0.52元，
对应当前股价的PE分别为26倍、16倍和11倍，给予公司“买入”评级。
●2017-07-19 中孚实业：价格倒挂筑安全边际，持续增持显强烈信心(兴业证券 邱祖
学,任志强)
预计公司2017-2019年实现归属于上市公司母公司净利润分别为3.38、5.12和6.56亿
元，EPS分别为0.19、0.29和0.38元(不考虑定增摊薄)，对应目前PE为27.5、18.1和
14.2倍，维持公司“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 有色金属冶炼和压延加工业
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●2017-04-10 章源钨业：副产品销售对冲大部分主营收入下滑，营业外收入增加是扭
亏主因(兴业证券 邱祖学,任志强)
今年环保力度不容小觑，环保成本的增加对APT生产商造成较大压力，伴随终端需求
回暖，或将支撑钨价持续回升，公司作为钨行业龙头有望充分受益。预计公司2017-
2019年归母净利润为0.96亿元、1.77亿元和2.50亿元，EPS为0.10元、0.19元和0.27
元，对应目前PE分别为95倍、51倍和36.5倍，维持公司“增持”评级。
●2016-08-01 章源钨业：钨价“春天”不远，公司“寒冬”将过(兴业证券 邱祖学,
任志强)
公司生产体系成熟，覆盖从钨上游采矿-选矿-中游冶炼-下游精深加工的完整一体化
全流程。公司是国内钨行业产业链完整的少数厂商之一，上游钨资源丰富，原料供
应有保障；中游APT冶炼技术和下游精深加工技术均处于国内领先水平。预计公司20
16-2018年EPS为0.05元、0.17元和0.23元，对应目前PE分别为230倍、67倍和48倍，
维持公司“增持”评级。
●2015-07-31 章源钨业：开启高精尖下游全球并购模式(广发证券 巨国贤,宋小庆)
预计公司2015-2017年净利润0.89/1.31/2.28亿元，EPS为2015-2017年：0.19/0.28/
0.49元。目前股价对应2015-2017年PE为86/59/34倍。公司中高端硬质合金放量后将
带来业绩快速增长，且率先开启全球高精尖下游并购，故给予“买入”评级。
●2015-07-29 章源钨业：收购刚起步，收储渐成风(光大证券 李伟峰)
基于钨行业反转的判断，预测公司2015-2017年每股收益0.23元、0.30元、0.44元，
三年复合增速83.7%。目标价20元，维持买入评级。
●2015-05-05 章源钨业：小荷才露尖尖角(光大证券 李伟峰)
基于钨行业反转的判断以及澳克泰产能爬坡顺利假设，我们预测公司2015-2017年每
股收益0.46元、0.59元、0.87元，三年净利复合增速83.7%。同时大股东持股比例高
为公司未来外延式并购提供巨大的空间。我们给予公司买入评级，目标价39元。
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