◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 国药集团药业股份有限公司
英文全称 : China National Medicines Corporation Ltd.
注册地址 : 北京市东城区永定门西滨河路8号院7楼西塔6-9层
办公地址 : 北京市东城区永定门西滨河路8号院7号楼中海地产广场西塔6-9层
所属地域 : 北京
所属行业 : 批发业
公司网址 : www.cncm.com.cn
电子信箱 : gygfzqb@sinopharm.com
上市日期 : 2002-11-27
招股日期 : 2002-11-12
发行数量(万 : 5300.0000
股)
发行价格(元/: 5.00
股)
首日开盘价 : 10.89元
上市推荐人 : 国信证券有限责任公司,海通证券股份有限公司
主承销商 : 国信证券有限责任公司
法人代表 : 姜修昌
董 事 长 : 姜修昌
总 经 理 : 田国涛
董 秘 : 罗丽春
董秘传真 : 010-67271828
董秘邮箱 : Luolichun1@sinopharm.com
董秘电话 : 010-67271828
电 话 : 010-67271828
传 真 : 010-67271828
邮 编 : 100077
会计事务所 : 安永华明会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 批发药品;第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息服
务):互联网信息服务不含新闻、出版、教育、医疗保健、电子公告服
务、含药品和医疗器械;信息服务业务(不含互联网信息服务);组织药
品生产;销售医疗器械(限Ⅱ类、Ⅲ类);互联网药品信息服务资格证书
;预包装食品销售,含冷藏冷冻食品;特殊食品销售,限保健食品、特殊
医学用途配方食品、婴幼儿配方乳粉;销售医疗器械(Ⅰ类)、日用百
货、化妆品、汽车、电子产品、计算机软件及辅助设备、家用电器、
卫生用品、机电设备、机械设备及配件、消毒用品、实验分析仪器、
塑料制品、化学产品(不含危险品);进出口业务;与上述业务有关的咨
询;会议服务;技术服务;技术开发;计算机系统服务;机械设备租赁;供
应链管理服务。
公司简史 : 公司系经国家经济贸易委员会<关于同意设立国药集团药业股份
有限公司的批复>(国经贸企改[1999]945号)批准,由中国医药集团总
公司、广州南方医疗器材公司、国药集团上海医疗器械有限公司、天
津启宇医疗器械有限责任公司、北京仁康医疗器材经营部共同发起,
经中华人民共和国工商行政管理总局注册登记,于1999年12月21日设
立的股份有限公司。经中国证监会证监发行字[2002]103号文批准,公
司于2002年11月12日通过上海证券交易所交易系统以全部向二级市场
投资者定价配售方式公开发行人民币普通股5,300万股,并于同年11月
27日在上海证券交易所正式挂牌交易。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.5493 目前流通(万股) :55334.64
每股净资产 (元):18.6126 总 股 本(万股) :75450.30
每股公积金 (元):3.1132 主营收入同比增长 (%):1.50
每股未分配利润(元):13.6570 净利润同比增长 (%):10.86
每股经营现金流(元):-1.5168 净资产收益率 (%):2.87
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):2.6031 净利润同比增长 (%):11.97
2022末期主营收入(万元):4549858.38 主营收入同比增长 (%):-2.09
2022末期每股经营现金流(元):3.1744 净资产收益率 (%):14.65
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派7.82(2023.06.09)
拟披露中报: 2023-08-24
☆曾用名: 国药股份->G中国药
◆最新消息◆
【风险提示】 2017年8月12日公告，澄清媒体报道，此次公司应收款项坏账准备
计提会计估计变更事项对重大资产重组的并购标的公司业绩不产生任何影响，与标
的公司业绩承诺无关。
【业绩预告】 2017年7月13日公告，预计2017年半年度归属于上市公司股东的净
利润为51104.60万元—56945.13万元之间，与公司上年同期相比，预计将增加75%-9
5%之间；与公司重组置入资产上年同期相比，预计将增加8%-20%之间。上年同期净
利润为29,202.63万元，每股收益0.6099元。本期业绩增加的主要原因为：本期公司
完成了重大资产重组暨发行股份购买资产并募集配套资金工作，公司主营业务、经
营范围均未发生实质性变化，公司整体盈利能力得到较大提升。公司2017年1－6月
预计业绩中包含了重组置入资产国药控股北京有限公司100%股权、国药控股北京康
辰生物医药有限公司100%股权，国药控股北京华鸿有限公司60%股权及国药控股北京
天星普信生物医药有限公司51%股权在相应期间所预计实现的业绩。
【重大事项】 2017年6月15日公告，为了更加公允地反映公司财务状况及经营成
果，有效防范经营风险，根据应收款项的构成、近年来不同类型客户应收款项的回
款情况、实际坏账发生情况，进一步细化了公司应收款项的信用风险特征组合类别
及相应的坏账准备计提比例。经公司研究，仅对应收款项中应收账款按风险组合采
用账龄分析法计提坏账准备的会计估计进行变更。公司基于2016年12月31日应收账
款的余额及结构进行了初步测算，并假设公司2017年12月31日应收账款的余额及结
构与其不存在重大差异，在该假设的基础上进行测算，本次会计估计变更预计将会
增加公司2017年度的税前利润约7500万元。
【增发配股】 2017年6月10日公告，补充非公开发行股票结果事宜，本次发行股
份购买资产的数量为24676.82万股，发行股份募集配套资金的数量为4136.54万股，
发行价格为24.9元/股。
【增发配股】 2017年6月8日公告，披露非公开发行股票结果，完成以24.9元/股
发行4136.54万股，募集配套资金总额为102999.97万元。
【增发配股】 2017年5月13日公告，实施2016年度权益分派方案后调整定增方案
，本次交易的股份发行价格由25.10元/股调整为24.90元/股，发行股份购买资产的
股份发行数量由24480.19万股调整为24676.82万股，募集配套资金的股份发行数量
由4103.58万股调整为4136.54万股。
【增发配股】 2017年5月12日公告，公司在收到批准及核准文件后，及时开展了
本次交易的实施工作，截至本公告发布日，本次交易的标的资产国控北京100%股权
、北京康辰100%股权，北京华鸿60%股权及天星普信51%股权已经完成工商变更登记
手续，本次交易的标的资产已经完成交割。
【定期报告】 2016年年报披露，通过大力引进适销品种资源、拓展营销思路、
下游进一步覆盖连锁门店数量促进零售直销全国业务发展，目前全国500强连锁药店
已覆盖435家，覆盖率87%；口腔业务围绕打造“口腔行业最专业服务平台与运营商
”的战略定位，拓展全国市场终端客户增长20%。
【停牌复牌】 2017年1月18日公告，重大资产重组事项获得证监会并购重组审核
委员会审核通过，公司股票自2017年1月18日（星期三）开市起复牌。
【停牌复牌】 2017年1月11日公告，中国证监会并购重组委将于近日召开工作会
议，对公司本次发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项进行审核。经向
上海证券交易所申请，公司股票自2017年1月11日开市起停牌。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 58530 70187 85163 92642
人均持流通股(股) 9454.1 7883.9 6497.5 5972.9
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中2家保险、5家基金合计持股5799.1
1万股，占流通盘比例为20.89%(12月末前十大流通股东中3家保险、4家基金合
计持股5677.34万股，占流通盘比例为20.45%) 股东人数19158户，上期为19177
户，户数变动了-0.10%。
◆概念题材◆
板块: 批发业概念、融资融券概念、冷链物流概念、央企改革概念、医药电商
概念、国资改革概念、MSCI中国概念、SPD概念概念。
【主营亮点--医药流通龙头】公司以药品经营为主，全国分销、医院直销业态销售
收入占90%以上份额。业务主要分三个主营业态——北京市场直销，针对北京医药市
场，为医疗目标客户提供全品种、全配送医药商业服务；全国商务分销调拨，针对
全国省市级商业客户，提供高端品种的医药流通服务；拥有生物制品、疫苗等特殊
药品经营资质，公司通过国家GSP等资质认证，经营覆盖全国除港澳台外的31个省、
自治区和直辖市。国药股份的麻醉药品、一类精神药品一直保持着特殊药品渠道的
龙头地位。2016年国药股份在麻醉药品、一类精神药品渠道依然保持着80%以上的市
场份额。
【定增收购医药分销资产】2017年5月，利润分配调整后公司拟24.90元/股定增2467
6.82万股收购国控北京100%股权、北京康辰100%股权、北京华鸿60%股权及天星普信
51%股权，标的资产总对价预计为614452.94万元（2017年6月5日，国药股份已在中
登公司上海分公司办理完毕向国药控股、畅新易达、康辰药业发行股份购买资产的
新增股份登记手续），2017年6月完成以24.9元/股发行4136.54万股募集配套资金总
额为102999.97万元。本次交易完成后，作为国药控股下属优质医药分销资产的国控
北京、北京康辰、北京华鸿和天星普信的控股权将进入上市公司，有助于丰富公司
盈利增长点，增强上市公司的盈利能力。国药股份将成为国药控股下属北京地区唯
一医药分销平台和全国麻精特药一级分销平台。2017年5月标的资产国控北京100%股
权、北京康辰100%股权，北京华鸿60%股权及天星普信51%股权已经完成工商变更登
记手续。
【未来五年的规划】公司未来五年的规划初定为：一个核心、两个驱动、四个专业
平台”——以打造“特色医药健康产业专业化品牌”为核心、深化资本创新驱动力
、创建四个专业平台，具体包括国药股份做大做强北京医药分销业务，做深做透麻
精特药全产业链业务，做精做细医疗终端服务创新业务，做优做实特色医药健康投
资业务。借助上市公司优质平台，深化资本创新驱动力，实现企业跨越式快速稳定
增长，打造“特色医药健康产业专业化”品牌。
【医药工业】子公司国瑞药业正加速推进重点品种申报及现有注射用倍他司汀等质
量标准升级工作，促进产品结构升级，与上海医药工业研究院成立了"药物研发联合
实验室"，启动了"依达拉奉工艺质量提高研究"等3个合作项目。与合肥华方医药签
有战略合作协议，开展系列激光打孔渗透泵控释药物制剂研发、产业化研究，促进
产业升级。2016年实现净利润2412.14万元。
【医药互联网营销平台】为加快电商B2B业务的发展，打通B2B2C的渠道，2016年公
司以现金180万元参股新设霍尔果斯泊云利民电子商务有限公司，公司对泊云利民持
股比例为18%。公司计划通过泊云利民打造医药互联网营销平台，通过该平台整合上
游工业企业产品及下游零售商的营销资源，借助网上营销加地面推广相结合的方式
，有效地拉动药品的销售。
【最新关注--国药集团混改试点】2015年2月，公司收到控股股东国药控股通知，公
司实控人国药集团“混合所有制经济改革试点”方案获国资委原则同意，要求国药
集团研究制定具体实施方案。公司将作为国药集团发展混合所有制经济的首批试点
单位之一。2017年，公司将严格按照国药集团和国药控股提出的国企混合所有制改
革试点要求，持续推动混改试点相关工作。
【多项荣誉】中国上市公司网“上市公司诚信百佳”评选（2016年5月）荣获“上市
公司诚信百佳”和“最具投资潜力上市公司”。证券时报“中国上市公司价值”评
选（2016年8月）荣获“中国主板上市公司价值百强奖”。中国上市公司百强高峰论
坛“2016年中国上市公司百强排行榜”荣获“中国百强企业奖”，公司董事会秘书
朱霖荣获“中国百强优秀董秘奖”。荣获21世纪经济报道主办的“2016年中国产业
型上市公司卓越董事会奖”。
【股东背景】公司控股股东国药控股是由中国医药集团总公司(占51%)与上海复星产
业投资(占49%)合资成立的大型医药商业流通企业，为目前国内最大的医药流通企业
。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
日期:2020-12-15 成交量(手):789305.0 成交金额(万):397200.06
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.60涨跌幅偏离值:-9.94
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 9733.62 -
国泰君安证券股份有限公司上海分公司 6963.42 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 6533.86 -
部
沪股通专用 6235.45 -
海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 5380.98 -
沪股通专用 - 8136.73
机构专用 - 4978.56
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 4524.79
部
东方证券股份有限公司杭州龙井路证券营业部 - 3782.40
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 3737.95
部
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 9731.96 -
沪股通专用 6060.37 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 5826.92 -
部
海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 5378.77 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 4212.74
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 3114.95
部
国元证券股份有限公司上海斜土路证券营业部 - 2538.19
─────────────────────────────────────
日期:2020-12-11 成交量(手):1879867.0 成交金额(万):1068112.76
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:23.71
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 19237.97 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 14928.38 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 10668.07 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 8174.94 -
部
招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 7320.48 -
沪股通专用 - 21480.47
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 12954.49
部
国泰君安证券股份有限公司北京通州新华西街证券营 - 9402.27
业部
招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部 - 9204.76
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 - 9042.02
部
─────────────────────────────────────
日期:2020-08-20 成交量(手):646170.0 成交金额(万):313428.49
振幅:18.82
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 26315.40 -
上海证券有限责任公司深圳民田路证券营业部 9096.16 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东城区江苏大道证券 3891.40 -
营业部
华泰证券股份有限公司总部 3237.72 -
招商证券股份有限公司深圳后海证券营业部 2786.31 -
沪股通专用 - 10867.59
中国银河证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部 - 3418.83
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 2649.93
部
华泰证券股份有限公司总部 - 2619.33
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 2086.69
─────────────────────────────────────
日期:2020-08-13 成交量(手):1486238.0 成交金额(万):659317.55
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.90
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
沪股通专用 14731.97 -
华西证券股份有限公司重庆中山三路证券营业部 13295.76 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 5251.49 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 4546.52 -
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东城区江苏大道证券 3850.12 -
营业部
中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 - 22538.92
沪股通专用 - 18834.89
华西证券股份有限公司重庆中山三路证券营业部 - 16407.13
国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证券营业部 - 5603.75
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 - 5375.07
─────────────────────────────────────
日期:2020-08-11 成交量(手):584221.0 成交金额(万):279074.99
涨跌幅偏离值:-8.85
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华西证券股份有限公司重庆中山三路证券营业部 13294.09 -
沪股通专用 5235.64 -
浙商证券股份有限公司丽水分公司 2470.59 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 2197.41 -
部
国泰君安证券股份有限公司北京通州新华西街证券营 2127.62 -
业部
中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 - 17762.60
沪股通专用 - 9934.89
国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证券营业部 - 5514.83
华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券 - 4754.62
营业部
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 - 3568.99
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-05-31◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.5493 2.6031 1.8974 1.1428
基本每股收益(扣除后) - 2.5328 - 1.1336
摊薄每股收益(元) 0.5493 2.6031 1.8974 1.1428
每股净资产(元) 19.3946 18.8400 18.1324 17.3847
每股未分配利润(元) 14.4390 13.8897 13.1843 12.4297
每股公积金(元) 3.1132 3.1132 3.1132 3.1132
销售毛利率(%) 7.70 8.40 8.12 7.81
营业利润率(%) 5.11 5.92 5.70 5.41
净利润率(%) 3.69 4.32 4.14 3.92
加权净资产收益率(%) 2.87 14.65 10.84 6.61
摊薄净资产收益率(%) 2.83 13.82 10.46 6.57
股东权益(%) 48.82 48.01 46.66 48.47
流动比率 2.05 2.02 1.94 2.01
速动比率 1.74 1.73 1.65 1.70
每股经营现金流量(元) -1.5168 3.1744 -0.2620 0.0463
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-26 2023-03-23 2022-10-22 2022-08-24
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.4955 2.3248 1.7251 1.0150
基本每股收益(扣除后) - 2.2420 - 1.0051
摊薄每股收益(元) 0.4955 2.3248 1.7251 1.0150
每股净资产(元) 17.4335 16.9383 16.3349 15.6276
每股未分配利润(元) 12.4824 11.9869 11.3872 10.6771
每股公积金(元) 3.1132 3.1132 3.1132 3.1132
销售毛利率(%) 7.17 7.81 7.75 7.44
营业利润率(%) 4.75 5.27 5.26 4.76
净利润率(%) 3.38 3.77 3.80 3.47
加权净资产收益率(%) 2.88 14.57 10.97 6.55
摊薄净资产收益率(%) 2.84 13.73 10.56 6.50
股东权益(%) 48.00 45.63 44.78 44.56
流动比率 2.00 1.93 1.88 1.88
速动比率 1.67 1.65 1.60 1.62
每股经营现金流量(元) -1.7350 2.5944 0.3976 1.0697
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-20 2022-03-17 2021-10-21 2021-08-19
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 1122630.18 4549858.38 3454253.00 2200649.01
营业成本 1072171.05 4321851.35 3280118.23 2095598.80
营业费用 23803.29 95649.64 67702.86 41928.42
管理费用 10522.14 43561.71 28774.74 18649.65
财务费用 -2286.32 -2883.99 -2658.73 -2038.26
营业利润 57352.32 269492.35 197014.13 119141.09
─────────────────────────────────────
投资收益 8067.42 29162.21 21757.15 13256.74
营业外收支净额 56.96 -703.76 -1224.69 -583.72
─────────────────────────────────────
利润总额 57409.29 268788.59 195789.44 118557.37
净利润 41442.86 196405.76 143163.02 86224.69
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 1106009.97 4646860.28 3429198.19 2207574.71
营业成本 1058827.39 4435126.75 3268294.76 2110930.06
营业费用 19604.38 94047.86 66651.39 43292.16
管理费用 9665.37 41585.99 26943.74 16990.70
财务费用 -1778.23 -1834.17 -1324.13 -475.51
营业利润 52516.49 244727.42 180276.20 105028.74
─────────────────────────────────────
投资收益 5460.12 28335.10 18374.21 9631.52
营业外收支净额 -32.99 -246.82 -2.91 126.81
─────────────────────────────────────
利润总额 52483.50 244480.60 180273.30 105155.54
净利润 37384.69 175408.42 130160.81 76585.20
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 2997310.22 2960904.20 2931817.83 2705909.47
流动资产 2604410.56 2576411.79 2596327.43 2380879.03
货币资金 789545.88 889616.54 640974.44 676657.43
存货 403027.60 371742.23 386699.18 370621.23
应收账款 575117.91 574537.13 640807.51 585367.69
其他应收款 - - - 11459.10
固定资产净额 - - - 50382.36
无形资产 25365.45 26291.63 26883.32 27302.58
─────────────────────────────────────
短期借款 25286.10 25205.91 30126.17 30060.44
应付账款 805452.97 737180.45 918178.24 782817.98
流动负债 1267662.17 1273959.01 1340059.48 1182482.76
长期负债 98250.13 100998.19 60407.68 50208.85
总负债 1365912.30 1374957.20 1400467.17 1232691.61
─────────────────────────────────────
股东权益 1463331.67 1421480.77 1368091.54 1311679.44
资本公积金 234895.26 234895.26 234895.26 234895.26
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 2740112.79 2801005.77 2752491.95 2646022.95
流动资产 2431400.88 2458366.21 2468597.46 2368973.83
货币资金 587247.34 730445.17 626069.15 672863.75
存货 406092.65 351497.51 356785.64 338796.11
交易性金融资产 - 1140.00 1140.00 -
应收账款 582466.22 571176.40 634907.24 612775.68
其他应收款 - 27655.53 - 20868.18
固定资产净额 - 52726.72 - 54543.21
无形资产 25031.54 25865.36 24962.32 24880.62
─────────────────────────────────────
短期借款 15112.60 42882.69 55325.97 46385.73
应付账款 835433.29 830674.38 887723.50 858813.57
流动负债 1216273.55 1273890.85 1316308.79 1256938.99
长期负债 47359.62 91568.31 50725.97 53769.58
总负债 1263633.17 1365459.16 1367034.76 1310708.56
─────────────────────────────────────
股东权益 1315361.99 1277997.00 1232472.58 1179105.21
资本公积金 234895.26 234895.26 234895.26 234895.26
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 1126985.67 5094418.34 3622043.75 2462181.80
经营现金流出小计 1241427.40 4854906.00 3641809.47 2458687.82
经营现金流量净额 -114441.73 239512.35 -19765.72 3493.98
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 584.59 1665.81 2447.52 1752.42
投资现金流出小计 2166.14 16897.70 13087.54 5797.42
投资现金流量净额 -1581.55 -15231.89 -10640.01 -4045.00
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 37203.39 67881.16 105067.27 49157.86
筹资现金流出小计 21024.96 131838.44 161492.22 101014.12
筹资现金流量净额 16178.43 -63957.28 -56424.94 -51856.27
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -99844.85 160323.17 -86830.68 -52407.28
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 1167753.50 5037678.84 3586163.70 2370848.47
经营现金流出小计 1298658.30 4841933.74 3556164.15 2290138.69
经营现金流量净额 -130904.80 195745.10 29999.55 80709.78
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 1726.83 589.39 4804.06 509.89
投资现金流出小计 2095.92 12888.54 9624.97 3316.50
投资现金流量净额 -369.09 -12299.15 -4820.91 -2806.61
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 34676.18 108127.64 222065.74 81332.38
筹资现金流出小计 48108.45 182723.85 243280.39 105611.18
筹资现金流量净额 -13432.27 -74596.21 -21214.65 -24278.80
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -144706.17 108849.75 3963.99 53624.36
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商品销售 4630391.90 101.77% 349691.09
产品销售 135610.19 2.98% 31437.46
仓储物流 29992.21 0.66% 8559.92
其他（补充） 6295.08 0.14% 4311.17
减:内部抵消数 -252431.02 -5.55% -11773.08
─────────────────────────────────────
商品销售 4630391.90 101.77% 349691.09
产品销售 135610.19 2.98% 31437.46
仓储物流 29992.21 0.66% 8559.92
其他（补充） 6295.08 0.14% 4311.17
减:内部抵消数 -252431.02 -5.55% -11773.08
─────────────────────────────────────
北京地区 4394839.62 96.59% 345089.02
其他地区 148723.67 3.27% 32826.37
其他（补充） 6295.08 0.14% 4311.17
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商品销售 4280700.82 7.55%
产品销售 104172.73 23.18%
仓储物流 21432.30 28.54%
其他（补充） 1983.91 68.48%
减:内部抵消数 -240657.94 4.66%
─────────────────────────────────────
商品销售 4280700.82 7.55%
产品销售 104172.73 23.18%
仓储物流 21432.30 28.54%
其他（补充） 1983.91 68.48%
减:内部抵消数 -240657.94 4.66%
─────────────────────────────────────
北京地区 4049750.61 -
其他地区 115897.29 -
其他（补充） 1983.91 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
商业分部 2037373.26 92.58%
其他 163275.75 7.42%
─────────────────────────────────────
商业分部 2037373.26 92.58%
其他 163275.75 7.42%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
商品销售 4706321.93 101.28% 326868.28
产品销售 150024.36 3.23% 37283.40
仓储物流 27576.36 0.59% 9461.63
其他（补充） 2625.99 0.06% 1375.53
减:内部抵消数 -239688.35 -5.16% -11878.58
─────────────────────────────────────
商品销售 4706321.93 101.28% 326868.28
产品销售 150024.36 3.23% 37283.40
仓储物流 27576.36 0.59% 9461.63
其他（补充） 2625.99 0.06% 1375.53
减:内部抵消数 -239688.35 -5.16% -11878.58
─────────────────────────────────────
北京地区 4480576.14 96.42% 323036.71
其他地区 163658.15 3.52% 38698.01
其他(补充) 2625.99 0.06% 1375.53
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
商品销售 4379453.65 6.95%
产品销售 112740.97 24.85%
仓储物流 18114.73 34.31%
其他（补充） 1250.46 52.38%
减:内部抵消数 -227809.77 4.96%
─────────────────────────────────────
商品销售 4379453.65 6.95%
产品销售 112740.97 24.85%
仓储物流 18114.73 34.31%
其他（补充） 1250.46 52.38%
减:内部抵消数 -227809.77 4.96%
─────────────────────────────────────
北京地区 4157539.43 -
其他地区 124960.14 -
其他(补充) 1250.46 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比
─────────────────────────────────────
商业分部 2138131.66 96.85%
其他 69443.05 3.15%
─────────────────────────────────────
商业分部 2138131.66 96.85%
其他 69443.05 3.15%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 23240.10 476.00 27.54 941.30 2.46
2023-08-15 23820.55 1039.57 26.48 904.80 2.04
2023-08-14 23942.39 429.38 27.21 906.08 0.83
2023-08-11 23969.24 304.98 27.45 899.79 1.61
2023-08-10 24073.57 112.31 29.06 945.89 0.42
2023-08-09 24104.95 210.36 29.83 969.46 1.76
2023-08-08 24220.76 421.98 31.03 1004.11 0.84
2023-08-07 24598.23 648.36 31.46 1002.30 5.12
2023-08-04 24975.67 949.70 27.48 903.80 1.21
2023-08-03 24660.91 760.65 28.09 945.21 3.35
2023-08-02 25104.46 164.80 28.91 936.09 1.08
2023-08-01 25425.55 853.18 29.79 962.20 5.08
2023-07-31 24993.78 846.39 25.97 864.27 1.42
2023-07-28 24798.38 509.10 27.08 907.17 0.98
2023-07-27 24843.43 588.51 26.94 901.94 1.15
2023-07-26 24819.37 318.08 27.62 925.26 1.61
2023-07-25 25289.37 1485.96 28.28 946.24 5.12
2023-07-24 24456.34 550.13 25.77 890.08 2.24
2023-07-21 24332.71 1060.96 25.72 868.55 2.05
2023-07-20 23827.61 354.57 25.23 836.11 0.83
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 4223.90 4733.39 2763.04 184.40
占流通股% - - - -
持股家数 39 38 151 1
─────────────────────────────────────
社保持股(万) - 545.33 - -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 - -
─────────────────────────────────────
保险持股(万) - - 258.96 -
占流通股% - - - -
持股家数 - - 1 -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-02-22 31.55 31.55 1.00 10.20 321.81
买方：中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部
卖方：中国国际金融股份有限公司上海分公司
─────────────────────────────────────
2020-11-05 38.14 42.79 0.89 13.00 495.82
买方：招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-11-04 38.03 42.37 0.90 7.80 296.63
买方：招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-09-25 40.30 45.92 0.88 12.00 483.60
买方：国都证券股份有限公司江苏分公司
卖方：中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-09-25 40.30 45.92 0.88 12.00 483.60
买方：国都证券股份有限公司江苏分公司
卖方：中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-09-25 40.30 45.92 0.88 13.00 523.90
买方：中国银河证券股份有限公司南京洪武路证券营业部
卖方：中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京康辰药业股份有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-06-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 670.53万股 占总股本: 0.8887%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 陈长清 股东类型: 高管
变动截止 : 2014-12-05 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.26万股 占总股本: 0.0005%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国药控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2009-02-04 变动方向: 减持
变动数量(总): 2.39万股 占总股本: 0.0100%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国药控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2008-06-25 变动方向: 减持
变动数量(总): 129.31万股 占总股本: 0.5401%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国药控股有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2008-01-24 变动方向: 减持
变动数量(总): 135.00万股 占总股本: 1.0150%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 广州南方医疗器材公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2007-09-25 变动方向: 减持
变动数量(总): 52.44万股 占总股本: 0.3943%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-25◇
●2016-08-19 〖资讯中心〗国药股份(600511)2016年中报点评：上半年业绩符合预期
，静待重组红利爆发(上海证券)
公司动态事项
8月17日，公司发布2016年中报。公司上半年实现营业收入65.25亿元，同比增长
9.85%；实现归属于上市公司所有者的净利润2.92亿元，同比增长12.11%；扣非归母
净利润为2.88亿元，同比增长12.94%；EPS为0.61元，同比增长12.11%。
事项点评
上半年业绩增长稳定，期间费用率小幅下降
公司上半年实现营业收入65.25亿元，同比增长9.85%，其中北京地区实现营业收
入63.64亿元，同比增长10.72%。公司一方面进一步巩固麻精市场的核心地位，保持
麻醉药品80%的市场份额，携手麻药重点供应商实施“春雷计划”扩大麻精品在基层
非目标医院的使用；另一方面，公司加强渠道建设、创新营销模式、提升服务价值和
能力，探索器械与检验整体解决方案等创新服务模式，推动北京地区分销增长。考虑
到两票制、整治流通领域违法行为、疫苗流通管理条例等与医药流通行业息息相关的
政策陆续推出，药企更倾向于与经营规范、规模较大的医药流通龙头企业合作，医药
流通行业整体集中度水平提高，龙头企业通过规模效应进一步提高企业的议价权与盈
利能力。
公司上半年实现归属于上市公司所有者的净利润2.92亿元，同比增长12.11%；扣
非归母净利润为2.88亿元，同比增长12.94%。净利润增速高于营业收入增速，主要是
公司期间费用率下降。其中销售费用率为1.50%，同比下降0.32个百分点，主要是市
场开发费明显下降，另一方面公司将原有的外部借款替换为内部借款，提高了集团内
资金的使用效率，减少了对外财务费用的支出。
资产重组助力药品流通业务，保障业绩增速
公司于7月21日公布了《国药集团药业股份有限公司发行股份购买资产并募集配
套资金暨关联交易预案》，拟向控股股东国药控股发行股份购买其持有的国控北京96
%股权、北京康辰51%股权、北京华鸿51%股权及天星普信51%股权；拟向畅新易达发行
股份购买其持有的国控北京4%股权、北京华鸿9%股权；拟向康辰药业发行股份购买其
持有的北京康辰49%股权。
按照标的公司2015年业绩计算，合并报表后公司2015年营业收入、归母净利润分
别为3.17亿元、0.96亿元，较资产重组前分别增长163%、109%，假设非公开发行股票
募集配套资金达上限4,501.99万股，合并报表后2015年每股收益为1.25元/股，较合
并报表前增长16.70%，明显增厚公司业绩。
公司在本次发行股份购买资产的同时，拟向平安资管等9家投资机构非公开发行
股份募集配套资金不超过11.3亿元，发行价格为25.10元/股，发行股份数量不超过4,
501.99万股，不超过发行后总股本的5.85%，锁定期为3年。
本次配套募集资金将用于标的公司实施医院供应链延伸项目、社区医院药房托管
项目、医院冷链物流系统建设项目和信息化系统建设项目等在建项目的建设。
公司本身作为北京地区药品配送龙头企业，通过本次资产重组并购了几个北京地
区排名靠前的药品配送公司，横向整合产业链，有利于提高公司与上下游企业的议价
能力，扩大企业的竞争优势。公司明晰“一个核心、一个驱动、四个专业平台”-以
打造“特色医药健康产业专业化品牌”为核心、深化资本创新驱动力、创建四个专业
平台的战略升级定位，深化公司的业务布局，竟合特色资源，形成集中优势，提升竞
争实力，实现规模倍增、效益提升，全面打造“特色医药健康产业专业化”品牌。
主要子公司、参股公司稳健增长
公司上半年主要子公司、参股公司业绩增长，国药物流、国药空港、国药健坤、
国药前景、青海制药、宜昌人福净利润分别同比增长56.74%、34.54%、34.20%、37.2
7%、55.18%、13.73%，其中子公司国药物流、国药空港主要业务为医药第三方物流，
2016年上半年为公司合计贡献了营业收入8,951.62万元，毛利率同比上升3.50个百分
点。
投资建议
未来六个月，维持“谨慎增持”评级
预计16、17年实现EPS为1.18、1.27元，以8月17日收盘价32.14元计算，动态PE
分别为27.23倍和25.29倍。同类型可比上市公司16年市盈率中位值为30.99倍，公司
市盈率低于行业平均水平。我们认为，公司资产重组后将强化公司作为北京地区药品
配送龙头的地位，受益于两票制等行业政策，整合医院终端的渠道资源优势提高公司
的竞争力，维持“谨慎增持”评级。
●2016-08-17 〖资讯中心〗国药股份(600511)2016年半年报点评：主业稳健增长，期
待重组整合红利(国信证券)
扣非净利润同比增长12.9%，正逐步改善，符合预期
公司中报显示营收65.2亿元，同比增长9.85%，归母净利润2.92亿元，同比增长1
2.11%，扣非净利润2.88亿元，同比增长12.94%。相比2014、2015全年扣非净利润分
别为6.34%和6.26%的表现，改善趋势明显，符合预期。
业绩改善预计源于重组落定下的明确预期，重组完成后将更加明显
公司在进入资产重组进程后，重组方案给出公司未来成长的明确预期。在理顺未
来的业务定位后，公司各业务条线的积极性也有明显好转。我们预期在注入国控旗下
北京的四大专业商业平台后，公司将利用规模优势整合好供应商和客户端资源，在营
收稳增长的预期下，预期费用率的下降有望提高净利润的增速。
商品销售增长稳健，国瑞药业销售低于预期
公司商品销售包含北京直销、新特药+口腔器械全国批发和麻药批发三大业务，
中报显示商品销售收入66.2亿元，同比增长11.2%，略高于北京市医药市场的整体增
速；毛利率7.14%，同比提升0.41pp，主要是高毛利业务比例提升所致。公司产品销
售为子公司国瑞药业平台，营收同比下滑16.9%，毛利率为22.86%，同比。减少16.15
pp，主要是因为招标降价、限抗等政策因素影响，国瑞冻干产品销售低于预期，无水
乙醇审评也有所延期，同时国瑞暂缓了退城进园扩建部分工程建设，预计在市场逐步
转好后将会再度启动。
期间费用率改善，现金流量净额和应收账款周转均表现稳健
公司毛利率受国瑞下滑影响，整体下滑了0.24pp，但得益于良好的费用率控制，
期间费用率从3.09%下滑至2.61%，最终净利率仍可保持同比提升0.02pp。公司中报经
营现金流量净额为4.18亿元，远高于净利润2.92亿元，表现出色。从应收账款周转天
数来看，公司中报从15年的67.4天小幅下滑到64.4天，也显示出良好的回款风险控制
能力。
可期待资产重组后北京商业龙头整合效益的体系，增持评级
我们维持原有预测，预计重组后16-18年摊薄EPS为1.45/1.68/1.93元，同比增长
16%/16%/15%，对应16-18年PE为22x/19x/16x。维持原有33.4-36.3元目标价不变，下
调为“增持”评级。
●2016-08-17 〖资讯中心〗国药股份(600511)2016年中报点评：业绩符合预期，市场
份额稳固(中信证券)
投资要点
中报业绩符合预期。公司2016H1收入65.25亿元(+9.85%)，净利润2.92亿元(+12.
11%)，扣非净利润2.88亿元(+12.94%)，实现每股收益0.61元，业绩符合预期。2016Q
2综合毛利率7.69%，同比下降0.72PCTs，环比上升0.29PCTs；净利率5.20%，同比上
升0.15PCTs，环比上升1.44PCTs，盈利水平稳中有升。2016H1经营活动现金流量净额
为4.18亿元，同比增长9.32%，经营能力较强；期间费用率2.61%，同比下降0.48PCTs
。
重组落地，同业竞争将解决。公司拟向国药控股、畅新易达、康辰药业合计发行
2.46亿股，购买国控北京100%、北京康辰100%、北京华鸿60%及天星普信51%股权，合
计资产预估值61.83亿元；同时非公开发行不超过4501.99万股，募集不超过11.30亿
元。4家企业均聚焦北京医药流通市场，渠道优势明显，且特色性经营血制品、新特
药、生物制品等。重组完成后将切实解决同业竞争问题，国药股份将成为国控下属北
京地区唯一的医药分销平台和全国麻精特药一级分销平台，业务布局、资产规模和盈
利能力望全面提升。
业绩增厚显著，创债新业务及模式值得期待。粗略进行并表回溯，重组完成后预
计2015年公司营业收入、归母净利润和摊薄EPS(考虑增发股份影响)将分别增厚1.63
倍、87%和17%，增厚显著。重组完成后，公司将成为北京地区最大的医药分销企业，
市场份额从8.83%提升至23.00%，高于上药-科园信海(17.54%)和华润-北药股份(14.4
4%)。此外，公司拟出资255万元持股51%参与新设国药诊疗科技，以发展北京地区诊
断试剂和耗材配送业务；拟出资180万元持股18%合资新设泊云利民电子商务有限公司
，以加强与各区域龙头医药零售商合作并实现“线上信息技术+线下物流体系+线下药
店”的合作，整体竞争力有望进一步增强。
精麻特药分销龙头，挖潜增效巩固市场份额。公司是国内获得麻精特药全国一级
分销资格的三家企业之一，目前麻药分销+麻药工业(参股)合计净利润占比超50%。上
半年公司坚持“控风险、保份额、促增长、降应收”，维持了麻药市场品80%的份额
。通过与麻药重点供应商实施的“春雷计划”，扩大了麻精药品在基层非目标医院的
使用，同时公司积极拓展第二类精神药品全国销售网络，扩大品种数和销售规模，市
场份额进一步得到巩固。
盈利预测、估值及评级。公司中报业绩符合预期，重组落地后将成为北京地区的
医药分销龙头及全国精麻特药的分销龙头，创新业务及模式的后续探索也颇具看点。
考虑到公司在北京分销市场的规模效应和全国麻精特药市场挖潜增效的优势，暂不考
虑重大资产重组及股份增发影响，上调公司2016-2018年EPS预测至1.19/1.33/1.45元
(原预测为1.17/1.26/1.35元)，参考可比公司给予公司2016年PE30X，对应目标价35.
84元，维持“增持”评级。
●2016-08-17 〖资讯中心〗国药股份(600511)中报点评：业绩增长稳定，重组打开成
长空间(广发证券)
核心观点：
事件
公司发布2016半年度报告，上半年公司实现营收65.25亿元(+9.85%)，归属上市
公司股东净利润2.92亿元(+12.11%)，业绩增长符合市场预期。
业绩保持稳定增长，继续巩固麻精市场的核心地位
报告期内公司营收65.25亿元(+9.85%)，其中母公司营收62.13亿元(+10.57%)，
主要子公司中除国瑞药业业绩出现下滑外，其他子公司均保持稳定增长。国药股份继
续巩固麻精市场核心地位，公司在麻醉药品、一类精神药品渠道依然保持着80%以上
的市场份额。同时公司携手麻药重点供应商实施“春雷计划”，扩大麻精品在基层非
目标医院的使用；积极拓展第二类精神药品全国销售网络，扩大品种数和销售规模。
整合重组提升区域竞争力，打造北京地区医药分销龙头
公司拟以25.10元/股发行2.46亿股购买国药控股及少数股权股东持有的国控北京
100%、北京康辰100%、天星普信51%、北京华鸿60%股权，四家企业为北京优质医药商
业企业，通过整合国药控股在北京地区四大优势医药商业，公司将成为国控在北京唯
一医药分销平台。公司将被打造为中国医药集团四大专业平台：中国麻精特药产业平
台、北京医药分销服务平台、医疗终端创新平台和医药健康投资平台。
盈利预测与投资评级
预计2016-2018年EPS为1.23/1.42/1.64元，当前股价对应PE为26/22/19倍，若考
虑本次资产注入业绩增厚及股本摊薄，预计2016-2018年EPS为1.61/1.84/2.10元，对
应PE为20/17/15倍，维持“买入”评级。
●2016-08-17 〖资讯中心〗国药股份(600511)2016年中报点评：业绩增长稳定，区域
优势明显(西南证券)
投资要点
财务概况：公司2016年上半年营业收入、扣非净利润分别为65.2亿元、2.9亿元
，同比增长分别为9.9%、12.9%；2016Q2营业收入、扣非净利润分别为32.6亿元、1.7
亿元，同比增长分别为8.5%、14%；同时公告拟出资180万元，占比18%成立泊云利民
电子商务；拟出资255万元与北京若华和建国药诊疗科技，持股比例为51%。
业绩增长稳定，区域龙头地位持续强化。2016年上半年营业收入为65.2亿元，同
比增长约9.9%。从分业务来看，商品销售收入同比增长11.2%，产品销售收入下滑约1
6.9%；从地区来看，核心区域北京地区收入约为63.6亿元，同比增长10.7%。公司区
域商业龙头地位逐渐强化，在巩固麻药原有基础上不断强化基层非目标市场使用，同
时积极探索器械与检验整体方案等增值项目，预计下半年收入将稳定增长。2016年上
半年扣非净利润为2.9亿元，同比增长约13%。公司主业毛利率约为7.6%，同比下滑约
0.2个百分点，主要是因为医药商业毛利率下降，叠加毛利率较高的医药工业收入占
比变化所致。2016年上半年净利润增速超出收入增速约3.3个百分点，主要原因为期
间费用率下降。其中销售费用率约为1.5%，同比下降约0.3个百分点；由于公司将原
有的外部借款替换为内部借款，提高了集团内部资金使用效率，使得期间内财务费用
下降约0.1亿元。从单季度来看，2016Q2营业收入、扣非净利润同比增长分别为8.5%
、14%，Q2净利润增速回升趋势明显。本次公告成立泊云利民电子商务，打造互联网
营销平台；与北京若华和建国药诊疗科技，拓展北京市医疗诊断市场，均为公司推进
新业务创新，培育新利润增长点的尝试。我们预计随着医药商业行业集中度提升，公
司创新业务不断推进，其收入与净利润将保持稳定增长。
国企改革稳步推进，重组打开成长空间。公司国企改革已取得实质性进展，于20
16年8月公告重组预案。重组完成后，国控北京、北京康辰、北京华鸿和天星普信的
控股权将进入上市公司。通过对各目标公司的整合，公司将成为：1)国药控股属下北
京地区唯一的医药分销平台，预计整合后在北京市场市占率达到20%以上，区域龙头
优势进一步突出；2)全国最大的麻精特药一级分销平台，该平台年市场份额保持在80
%左右；3)通过对各目标公司的整合，将有助于丰富公司直销、分销产品构成，拓宽
渠道。形成在新特药、生化药品、血液制品、抗肿瘤、胰岛素、心脑血管等用药领域
的竞争优势。
盈利预测及评级。暂不考虑本次资产重组影响，我们预计2016-2018年EPS分别为
1.21元、1.36元、1.51元，对应PE分别为26倍、23倍、21倍(若考虑重组影响，则公
司2017-2018年备考EPS分别为1.58元、1.77元，对应PE分别为20倍、18倍)。公司区
域配送能力强，本次重组完成后将独占北京地区麻精特药市场，对血制品、新特药等
配送市场处于领先地位，在两票制背景下，其区域优势有望加强，维持“增持”评级
。
●2016-08-16 〖资讯中心〗国药股份(600511)主业平稳，资产整合之路已开启(国泰
君安)
本报告导读：
公司半年报符合预期，麻精业务整体平稳，目前公司资产整合已稳步推进，，未
来多业态发展进入新时期，维持公司增持评级。
投资要点：
业绩平稳，维持公司增持评级。2016年上半年，营业收入62.25亿元，同比增长9
.85%，归母公司净利润2.92亿元，同比增长12.11%，整体继续保持稳定增长，符合预
期。公司已发布资产重组方案，未来公司将成为国药集团在北京区域的商业平台，并
围绕“特色医药健康产业专业化”品牌战略，进一步深化资本创新驱动力，打造分销
服务和医疗创新终端等平台。不考虑并购整合，维持公司2016-2018年EPS为1.14/1.2
4/1.36元的预测，维持目标价39.85元，维持公司增持评级。
麻精业务保持平稳，积极布局新业务。尽管公司工业方面，受招标及控费影响，
国瑞冻干产品的销售低于预期，导致收入下滑15.6%，净利润下滑28.3%。但公司上半
年麻精业务保持平稳增长，参股工业中宜昌人福收入增速11.4%，利润增速13.7%。此
外公司公告将与若华医疗器械合作新设国药诊疗科技公司，拓展北京区域诊断试剂市
场，同时为加强与各区域龙头连锁销售公司合作，公司投资新设一家电子商务有限公
司，为中长期实现线上信息技术+线下物流体系+线下药店合作奠定基础。
重组整合推进中，将开启新篇章。公司已发布资产重组方案，公司将获得国控北
京(100%)、北京康辰(100%)、北京华鸿(60%)以及天星普信(51%)等商业资产，重组完
成后将显著增厚公司EPS(2015年备考EPS增加16.6%)。未来公司将打造成为北京区域
医药流通大平台，形成新特药、生化药、血液制品等多类型商业发展的良好格局。
●2016-08-16 〖资讯中心〗国药股份(600511)上半年商业业务稳健增长，重组后成为
北京商业龙头(国金证券)
业绩简评
上半年公司实现营业收入62.25亿元，同比增长9.85%，利润总额3.71亿元，同比
增长10.59%，归属于母公司净利润2.93亿元，同比上升12.11%。经营性现金流量净额
为4.18亿元，同比增长9.32%。
经营分析
公司商业业务稳健增长，经营效率提升导致费用率略有下降。预计上半年公司麻
醉药品及第一类精神药品等特殊药品的分销业务收入增长15%左右，麻精特分销业务
是公司主要的利润来源，预计占到公司利润一半以上。普药分销收入预计增长7%左右
。公司经营效率的提升导致费用率下降0.48个百分点。商业业务主要体现在母公司报
表，上半年母公司收入62亿元，收入同比增长10.7%，扣非净利润同比增长17.45%，
母公司毛利率提升了0.4个百分点。母公司数据好于合并报表主要因为子公司国瑞药
业的影响，国瑞药业的并表比例从去年上半年的98.3%下降至今年的61%，另外净利润
从去年的2400万下降到今年的1700万。
重组方案解决上市公司与大股东的同业竞争问题，并与标的资产产生协同效应。
近期公司公布重大资产重组方案，交易标的在北京地区有深入广泛的渠道，覆盖所有
三级医院及90%以上二级医院，可以补充公司在社区基药和军队医院的市场，同时在
新特药、生化药品、血制品等领域竞争优势明显。此次重组不仅解决了长期以来和大
股东的同业竞争问题，并使国药股份成为北京地区医药流通龙头以及血制品经销龙头
，与标的资产产生协同效应。
国药股份作为北京商业龙头，受益市场份额提升和为医院提供增值服务。重组后
国药股份体量达到278亿元的规模，占到北京药品流通20%的市场份额。和华润、上药
共同占据将近60%的北京药品流通市场份额。带量采购GPO和两票制，将加速市场份额
集中至当地龙头商业企业。另外在医院降低药占比、药品零差价等背景下，龙头商业
企业更可能承接为医院提供增值服务的角色，如承接外流处方等。
盈利调整
维持公司原有业务16—18年EPS为1.22、1.39、1.59元的盈利预测，重组完成后
，考虑到股权摊薄，预计公司16—18年EPS为1.43、1.64、1.87元。
投资建议
重组后国药股份成为国药控股的北京分销平台及精麻业务的一级分销平台。未来
几年将受益于集中采购GPO以及两票制带来市场份额的集中，为医院提供增值服务提
升盈利能力。目前股价相当于重组完成后16—18年22XPE/19.3XPE/17XPE。我们给予
公司未来6-12个月42.7元目标价位，相当于重组完成后16—18年30XPE/26XPE/22.8XP
E。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-04-11◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 1948.94 1831.65 1834.30 1660.54
最高前三位董事报酬总额 399.27 158.02 275.00 270.00
最高前三位高级管理人员报酬总额 600.13 557.76 634.52 621.05
独立董事津贴(平均) 13.33 20.00 20.00 20.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-25◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.5493 0.7057 0.7546 0.6473
销售净利率(%) 3.69 4.86 4.54 4.46
净资产收益率 2.83 3.75 4.16 3.72
每股经营现金流量(元) -1.5168 3.4364 -0.3083 1.7813
主营收入同比增长(%) 1.50 -10.02 2.62 -6.70
净利润同比增长(%) 10.86 17.67 6.28 4.35
主营收入环比增长(%) 2.47 -12.60 14.52 -1.03
净利润环比增长(%) -22.16 -6.49 16.58 30.64
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 1122630.17 1095605.38 1253603.99 1094639.03
营业成本 1072171.05 1041733.12 1184519.43 1036771.41
营业税金及附加 2282.37 2881.04 3075.29 1923.35
销售费用 23803.28 27946.78 25774.44 22324.04
管理费用 10522.13 14786.97 10125.09 8984.28
财务费用 -2286.32 -225.26 -620.46 -260.03
投资收益 8067.41 7405.06 8500.41 7796.62
─────────────────────────────────────
二、营业利润 57352.32 72478.21 77873.04 66624.60
营业外收入 87.80 939.78 125.33 7.83
营业外支出 30.84 418.84 766.31 558.56
─────────────────────────────────────
三、利润总额 57409.28 72999.15 77232.06 66073.88
所得税费用 12366.41 14600.20 16020.32 13766.74
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 45042.87 58398.95 61211.75 52307.14
母公司所有者净利润 41442.86 53242.74 56938.33 48840.00
少数股东损益 3600.00 5156.21 4273.42 3467.14
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 1126985.67 1472374.59 1159861.95 1294428.31
经营现金流出小计 1241427.40 1213096.53 1183121.65 1160029.52
经营现金流量净额 -114441.73 259278.06 -23259.70 134398.79
投资现金流入小计 584.59 -781.72 695.10 25.59
投资现金流出小计 2166.14 3810.16 7290.11 3701.50
投资现金流量净额 -1581.55 -4591.88 -6595.01 -3675.91
筹资现金流入小计 37203.39 -37186.11 55909.42 14481.68
筹资现金流出小计 21024.96 -29653.78 60478.10 52905.68
筹资现金流量净额 16178.43 -7532.33 -4568.68 -38424.00
现金等的净增加额 -99844.85 247153.85 -34423.39 92298.88
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重
大变动的警示及原因说明
不适用
截止2015年9月末，中国证券金融股份有限公司持有9,777,001股公司股份，中央
汇金投资有限责任公司持有7,756,200股公司股份，分列第二、第六大流通股东。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、公司及持股5%以上的股东承诺事项履行情况
为了适应市场发展的趋势，切实保护中小股东利益，彻底解决国药股份的同业竞
争问题，2011年3月，国药集团承诺将以国药控股作为医药商业运营最终唯一平台，
积极推动其内部与国药股份的业务和资产整合工作，争取5年内在条件成熟时尽快全
面解决与国药股份的同业竞争问题，更加规范上市公司的运作。目前，该承诺正在履
行期限中。
二、对2015年1-6月经营业绩的预计
不适用。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:58530 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 41284.17 54.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 北京康辰药业股份有限公司 997.62 1.32% 未变 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 0.97% 未变 流通A股
司
4. 中国建设银行股份有限公司－ 696.98 0.92% 新进 流通A股
国泰大健康股票型证券投资基
金
5. 中国工商银行股份有限公司－ 555.07 0.74% 新进 流通A股
中欧医疗健康混合型证券投资
基金
6. 中国银行股份有限公司－国泰 548.45 0.73% 新进 流通A股
江源优势精选灵活配置混合型
证券投资基金
7. 国泰基金管理有限公司－社保 545.33 0.72% 新进 流通A股
基金四二一组合
8. 香港中央结算有限公司 450.16 0.60% 82.62 流通A股
9. 招商银行股份有限公司－国泰 433.39 0.57% 新进 流通A股
研究优势混合型证券投资基金
10.交通银行股份有限公司－国泰 365.61 0.48% 新进 流通A股
金鹰增长灵活配置混合型证券
投资基金
总 计 46610.38 61.77%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:58530 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 21168.52 38.26% 未变 流通A股
2. 北京康辰药业股份有限公司 997.62 1.80% 未变 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 1.33% 未变 流通A股
司
4. 中国建设银行股份有限公司－ 696.98 1.26% 新进 流通A股
国泰大健康股票型证券投资基
金
5. 中国工商银行股份有限公司－ 555.07 1.00% 新进 流通A股
中欧医疗健康混合型证券投资
基金
6. 中国银行股份有限公司－国泰 548.45 0.99% 新进 流通A股
江源优势精选灵活配置混合型
证券投资基金
7. 国泰基金管理有限公司－社保 545.33 0.99% 新进 流通A股
基金四二一组合
8. 香港中央结算有限公司 450.16 0.81% 82.63 流通A股
9. 招商银行股份有限公司－国泰 433.39 0.78% 新进 流通A股
研究优势混合型证券投资基金
10.交通银行股份有限公司－国泰 365.61 0.66% 新进 流通A股
金鹰增长灵活配置混合型证券
投资基金
总 计 26494.73 47.88%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:85163 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 41284.17 54.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 北京康辰药业股份有限公司 997.62 1.32% 8.00 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 0.97% 未变 流通A股
司
4. 香港中央结算有限公司 367.53 0.49% -38.84 流通A股
5. 中国农业银行股份有限公司－ 291.21 0.39% 106.81 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
6. 中国建设银行股份有限公司－ 275.13 0.36% 新进 流通A股
国泰医药健康股票型证券投资
基金
7. 中国人民财产保险股份有限公 258.96 0.34% 新进 流通A股
司－自有资金
8. 保宁资本有限公司－保宁新兴 249.50 0.33% 新进 流通A股
市场基金(美国)
9. 南方基金－国新央企新发展格 243.62 0.32% 7.13 流通A股
局私募证券投资基金－南方基
金－央企稳健收益单一资产管
理计划
10.罗素清 214.40 0.28% -4.50 流通A股
总 计 44915.74 59.52%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:85163 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 21168.52 38.26% 未变 流通A股
2. 北京康辰药业股份有限公司 997.62 1.80% 8.00 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 1.33% 未变 流通A股
司
4. 香港中央结算有限公司 367.53 0.66% -38.84 流通A股
5. 中国农业银行股份有限公司－ 291.21 0.53% 106.81 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
6. 中国建设银行股份有限公司－ 275.13 0.50% 新进 流通A股
国泰医药健康股票型证券投资
基金
7. 中国人民财产保险股份有限公 258.96 0.47% 新进 流通A股
司－自有资金
8. 保宁资本有限公司－保宁新兴 249.50 0.45% 新进 流通A股
市场基金(美国)
9. 南方基金－国新央企新发展格 243.62 0.44% 7.13 流通A股
局私募证券投资基金－南方基
金－央企稳健收益单一资产管
理计划
10.罗素清 214.40 0.39% -4.50 流通A股
总 计 24800.09 44.83%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:92642 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 41284.17 54.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 北京康辰药业股份有限公司 989.62 1.31% 10.00 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 0.97% 未变 流通A股
司
4. 刘忠山 436.00 0.58% 256.19 流通A股
5. 香港中央结算有限公司 406.37 0.54% -492.42 流通A股
6. 南方基金－国新央企新发展格 236.49 0.31% 新进 流通A股
局私募证券投资基金－南方基
金－央企稳健收益单一资产管
理计划
7. 罗素清 218.90 0.29% 未变 流通A股
8. 上汽颀臻(上海)资产管理有限 201.09 0.27% 未变 流通A股
公司－上汽投资－颀瑞1号
9. 中国农业银行股份有限公司－ 184.40 0.24% 8.44 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
10.尹秋月 174.39 0.23% 未变 流通A股
总 计 44865.03 59.47%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:92642 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 21168.52 38.26% 未变 流通A股
2. 北京康辰药业股份有限公司 989.62 1.79% 10.00 流通A股
3. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 1.33% 未变 流通A股
司
4. 刘忠山 436.00 0.79% 256.19 流通A股
5. 香港中央结算有限公司 406.37 0.73% -492.42 流通A股
6. 南方基金－国新央企新发展格 236.49 0.43% 新进 流通A股
局私募证券投资基金－南方基
金－央企稳健收益单一资产管
理计划
7. 罗素清 218.90 0.40% 未变 流通A股
8. 上汽颀臻(上海)资产管理有限 201.09 0.36% 未变 流通A股
公司－上汽投资－颀瑞1号
9. 中国农业银行股份有限公司－ 184.40 0.33% 8.44 流通A股
中证500交易型开放式指数证
券投资基金
10.尹秋月 174.39 0.32% 未变 流通A股
总 计 24749.38 44.74%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:99077 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 41284.17 54.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 北京康辰药业股份有限公司 979.62 1.30% -44.00 流通A股
3. 香港中央结算有限公司 898.79 1.19% -399.46 流通A股
4. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 0.97% 未变 流通A股
司
5. 张武 250.00 0.33% 新进 流通A股
6. 罗素清 218.90 0.29% 7.08 流通A股
7. 上汽颀臻(上海)资产管理有限 201.09 0.27% 未变 流通A股
公司－上汽投资－颀瑞1号
8. 刘忠山 179.81 0.24% 11.12 流通A股
9. 中证500交易型开放式指数证 175.96 0.23% -1.07 流通A股
券投资基金
10.尹秋月 174.39 0.23% 未变 流通A股
总 计 45096.33 59.77%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:99077 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 国药控股股份有限公司 21168.52 38.26% 未变 流通A股
2. 北京康辰药业股份有限公司 979.62 1.77% -44.00 流通A股
3. 香港中央结算有限公司 898.79 1.62% -399.46 流通A股
4. 北京畅新易达投资顾问有限公 733.60 1.33% 未变 流通A股
司
5. 张武 250.00 0.45% 新进 流通A股
6. 罗素清 218.90 0.40% 7.08 流通A股
7. 上汽颀臻(上海)资产管理有限 201.09 0.36% 未变 流通A股
公司－上汽投资－颀瑞1号
8. 刘忠山 179.81 0.32% 11.12 流通A股
9. 中证500交易型开放式指数证 175.96 0.32% -1.07 流通A股
券投资基金
10.尹秋月 174.39 0.32% 未变 流通A股
总 计 24980.68 45.15%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 国药控股股份有限公司
法人代表: 于清明
注册资本: 312065.62万元
成立日期: 2003-01-08
经营业务: 实业投资控股,医药企业受托管理及资产重组,中成药、中药饮片、化学药
制剂、化学原料药、抗生素、生化药品、生物制品、麻醉药品、精神药品
、医疗用毒性药品(与经营范围相适应)、药品类体外诊断试剂、疫苗、蛋
白同化制剂、肽类激素批发,医疗器械经营,食品销售管理(非实物方式),
医疗科技领域内的技术开发、技术转让、技术咨询、技术服务,化工原料
及产品(除危险化学品、监控化学品、烟花爆竹、民用爆炸物品、易燃易
爆物品)、企业管理咨询,商务咨询,市场信息咨询与调查(不得从事社会调
查、社会调研、民意调查、民意测验),数据处理服务,电子商务(不得从事
增值电信金融业务),消毒产品、日用百货、纺织品及针织品、医护人员防
护用品批发,劳动保护用品销售,日用口罩(非医用)销售,体育用品、家用
电器、电子产品、家具、玩具、食用农产品、化妆品、文体用品的销售,
设计、制作代理、发布国内外各类广告,国内贸易(除专项许可),物流配送
及相关咨询服务,经营各类商品和技术的进出口(不另附进出口商品目录),
但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。【除依法须经批准
的项目外,凭营业执照依法自主开展经营活动】
企业类型: 国有企业
二、实际控制人
名 称: 中国医药集团有限公司
说 明: 中国医药集团有限公司--->6.64%国药控股股份有限公司--->54.72%国药
集团药业股份有限公司
中国医药集团有限公司--->51%国药产业投资有限公司--->50.36%国药控
股股份有限公司--->54.72%国药集团药业股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 58530 -11657 -16.61 9454
2023-02-28 70187 -14976 -17.59 7884
2022-12-31 85163 -7479 -8.07 6497
2022-09-30 92642 -6435 -6.49 5973
2022-06-30 99077 -10758 -9.79 5585
2022-03-31 109835 7703 7.54 5038
2022-02-28 102132 -6540 -6.02 5418
2021-12-31 108672 -11590 -9.64 5092
2021-09-30 120262 -6857 -5.39 4601
2021-06-30 127119 -5000 -3.78 4353
2021-03-31 132119 -6727 -4.84 4188
2021-02-28 138846 -15466 -10.02 3985
2020-12-31 154312 46197 42.73 3586
2020-09-30 108115 3250 3.10 5118
2020-06-30 104865 75050 251.72 5277
2020-03-31 29815 -1719 -5.45 9312
2020-02-29 31534 4327 15.90 8805
2019-12-31 27207 2470 9.99 10205
2019-09-30 24737 -1400 -5.36 11224
2019-06-30 26137 2651 11.29 10623
2019-03-31 23486 868 3.84 11822
2019-02-28 22618 428 1.93 12275
2018-12-31 22190 -1491 -6.30 12512
2018-09-30 23681 -898 -3.65 11724
2018-06-30 24579 1642 7.16 11296
2018-03-31 22937 -2930 -11.33 12105
2018-02-28 25867 -300 -1.15 10733
2017-12-31 26167 742 2.92 10610
2017-09-30 25425 5745 29.19 10920
2017-06-30 19680 522 2.72 14108
2017-03-31 19158 -19 -0.10 14492
2017-02-28 19177 -3816 -16.60 14478
2016-12-31 22993 1672 7.84 12075
2016-09-30 21321 -1718 -7.46 13022
2016-06-30 23039 -7 -0.03 12051
2016-03-31 23046 -13 -0.06 12047
2016-02-29 23059 -1624 -6.58 12041
2015-12-31 24683 -3962 -13.83 11248
2015-09-30 28645 1158 4.21 9693
2015-06-30 27487 2499 10.00 10101
2015-03-31 24988 -184 -0.73 11111
2015-03-16 25172 13490 115.48 11030
2014-12-31 11682 -869 -6.92 23767
2014-09-30 12551 -1404 -10.06 22121
2014-06-30 13955 -1028 -6.86 19896
2014-03-31 14983 39 0.26 18531
2014-03-13 14944 -4478 -23.06 18579
2013-12-31 19422 662 3.53 14295
2013-09-30 18760 -4328 -18.75 14800
2013-06-30 23088 2693 13.20 12025
2013-03-31 20395 -931 -4.37 13613
2013-03-15 21326 -5132 -19.40 13019
2012-12-31 26458 -1136 -4.12 10494
2012-09-30 27594 -2132 -7.17 10062
2012-06-30 29726 -8283 -21.79 9340
2012-03-31 38009 3851 11.27 7305
2012-02-29 34158 957 2.88 8128
2011-12-31 33201 -1502 -4.33 8363
2011-09-30 34703 -6755 -16.29 8001
2011-06-30 41458 12560 43.46 6697
2011-03-31 28898 14692 103.42 9608
2010-12-31 14206 -1264 -8.17 19544
2010-09-30 15470 2420 18.54 17947
2010-06-30 13050 -7935 -37.81 21275
2010-03-31 20985 2208 11.76 13231
2009-12-31 18777 -7753 -29.22 14786
2009-09-30 26530 7533 39.65 10465
2009-06-30 18997 5730 43.19 14615
2009-03-31 13267 9540 255.97 10464
2008-12-31 3727 -777 -17.25 37248
2008-09-30 4504 -133 -2.87 30822
2008-06-30 4637 1597 52.53 29938
2008-03-31 3040 -1803 -37.23 25369
2007-12-31 4843 -2681 -35.63 15925
2007-09-30 7524 3109 70.42 10250
2007-06-30 4415 -219 -4.73 15606
2007-03-31 4634 -4373 -48.55 14868
2006-12-31 9007 1130 14.35 7650
2006-09-30 7877 -3746 -32.23 8747
2006-06-30 11623 -6422 -35.59 4560
2006-03-31 18045 -2331 -11.44 2937
2005-12-31 20376 111 0.55 2601
2005-09-30 20265 -779 -3.70 2615
2005-06-30 21044 -1280 -5.73 2519
2005-03-31 22324 -537 -2.35 2374
2004-12-31 22861 -252 -1.09 2318
2004-09-30 23113 -815 -3.41 2293
2004-06-30 23928 -300 -1.24 2215
2004-03-31 24228 -170 -0.70 2188
2003-12-31 24398 -1060 -4.16 2172
2003-09-30 25458 -458 -1.77 2082
2003-06-30 25916 414 1.62 2045
2003-03-31 25502 637 2.56 2078
2002-12-31 24865 - - 2132
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-01◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 75450.30 75450.30 75450.30 75450.30
流通股份合计 55334.64 55334.64 55334.64 55334.64
流通A股 55334.64 55334.64 55334.64 55334.64
限售流通股合计 20115.66 20115.66 20115.66 20115.66
限售流通A股 20115.66 20115.66 20115.66 20115.66
限售国有法人持股 20115.66 20115.66 20115.66 20115.66
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2020-06-08 75450.30 55334.64 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-09-18 75450.30 27764.34 回购
─────────────────────────────────────
2018-11-15 76440.44 27764.34 回购
─────────────────────────────────────
2017-06-05 76693.37 27764.34 非公开增发
─────────────────────────────────────
2009-06-03 47880.00 27764.34 10送5转增5
─────────────────────────────────────
2008-06-25 23940.00 13882.17 10转增8
─────────────────────────────────────
2007-08-23 13300.00 7712.32 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-08-23 13300.00 6890.00 股权分置10送3
─────────────────────────────────────
2002-11-27 13300.00 5300.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2002-11-12 8000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红7.82元/税前 股权登记日2023-06-08
除权除息日2023-06-09
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红7.0元/税前 股权登记日2022-06-01
除权除息日2022-06-02
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红5.5元/税前 股权登记日2021-06-21
除权除息日2021-06-22
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红6.38元/税前 股权登记日2020-06-18
除权除息日2020-06-19
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红4.0元/税前 股权登记日2019-05-30
除权除息日2019-05-31
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红4.5元/税前 股权登记日2018-05-31
除权除息日2018-06-01
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2017-05-11
除权除息日2017-05-12
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2016-06-23
除权除息日2016-06-24
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2015-06-25
除权除息日2015-06-26
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红2.6元/税前 股权登记日2014-06-18
除权除息日2014-06-19
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红2.2元/税前 股权登记日2013-06-18
除权除息日2013-06-19
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红0.6元/税前 股权登记日2012-06-18
除权除息日2012-06-19
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2011-06-16
除权除息日2011-06-17
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2010-06-21
除权除息日2010-06-22
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股送5.0股 股权登记日2009-06-02
每10股转增5.0股 除权除息日2009-06-03
每10股分红1.5元/税前
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股转增8.0股 股权登记日2008-06-24
每10股分红3.5元/税前 除权除息日2008-06-25
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2007-07-12
除权除息日2007-07-13
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2006-06-27
除权除息日2006-06-28
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2005-06-23
除权除息日2005-06-24
─────────────────────────────────────
2004中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2003末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2004-06-10
除权除息日2004-06-11
─────────────────────────────────────
2002末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2003-06-02
除权除息日2003-06-03
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-22◇
◆证券投资◆ 截止：2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 600513 联环药业 350.00 - 3556.89 46.90
─────────────────────────────────────
合计 350.00 - 3556.89 46.90
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2016-07-21 发行方式 : 定向
股东大会 : 2016-10-15 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2017-06-08 最终发行(万股): 24676.82
老股东股权登记: - 发行价格 : 24.90
申购日 : 2017-06-05 主承销商 : 中国国际金融股份有限
公司,广发证券股份有限
公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 1029999.75
本年度已使用额: 11674.87 累计使用总额: 11674.87
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
社区医院药房托 123782.00 否 - - -
管项目
─────────────────────────────────────
信息化系统建设 52400.00 否 51474.60 - -
项目
─────────────────────────────────────
医院供应链延伸 650579.50 否 - - -
项目
─────────────────────────────────────
医院冷链物流系 202858.30 否 - - -
统建设项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 1029619.80 - 51474.60 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
国药股份(600511) 所属行业:批发和零售业->批发业
证监会行业:批发业 共 163 家公 截止日期:2017-12-31
司
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000025 特力A 2.7088 30 14.0331 37 3.4724 66 0.2249 53
000028 国药一致 3.0774 27 223.4364 8 412.6363 8 2.4700 2
000034 神州数码 3.5797 24 242.7319 7 622.1595 4 1.1053 12
000062 深圳华强 6.6695 8 85.6550 15 82.9788 20 0.5716 24
000096 广聚能源 5.1085 13 25.5316 32 12.4317 43 0.2800 46
000151 中成股份 2.6654 31 21.5680 33 22.2860 37 0.2952 44
000159 国际实业 4.8114 15 30.3787 30 3.5520 65 -0.1378 99
000632 三木集团 4.6549 16 70.4741 20 66.6135 27 0.0527 82
000652 泰达股份 14.7416 3 328.0976 5 190.2345 10 0.2020 56
000705 浙江震元 2.8193 28 20.5113 34 25.7792 34 0.1800 62
002416 爱施德 9.7499 7 124.8100 13 566.5991 6 0.3670 39
002758 华通医药 1.2411 39 12.1339 40 13.6910 42 0.2000 58
002819 东方中科 0.4421 58 5.2816 50 7.3950 51 0.2013 57
200025 特力B 0.2640 70 14.0331 37 3.4724 66 0.2249 53
200028 一致B 0.5489 55 223.4364 8 412.6363 8 2.4700 2
300131 英唐智控 6.2781 10 51.1583 25 73.9988 24 0.1300 71
300538 同益股份 0.1580 86 5.6955 47 10.1011 46 0.3300 42
400033 斯达5 0.8605 46 0.9894 98 0.4159 135 0.0779 79
430659 江苏铁发 1.4674 35 5.7237 46 2.1563 89 0.5144 26
600051 宁波联合 3.1088 26 67.8711 21 70.6877 26 1.5600 6
600058 五矿发展 10.7191 5 214.9825 9 590.2016 5 0.0322 85
600120 浙江东方 5.0547 14 191.1479 11 91.8601 19 1.1000 13
600128 弘业股份 2.4677 32 31.7595 29 41.0108 31 0.0497 83
600153 建发股份 28.3520 1 1752.9515 1 2186.0158 2 1.1700 11
600203 福日电子 3.6016 23 53.4459 24 82.0289 21 -0.2466 100
600278 东方创业 5.2224 12 85.3530 16 158.3365 12 0.3300 42
600287 江苏舜天 4.3680 18 39.3296 28 54.9947 29 0.1898 61
600335 国机汽车 10.2974 6 259.0994 6 502.4014 7 0.6511 20
600382 广东明珠 3.4175 25 66.7776 22 6.4090 54 0.7100 18
600387 海越股份 3.8571 22 98.5917 14 115.0248 15 0.3500 40
600511 国药股份 2.7764 29 201.6595 10 362.8475 9 1.5504 7
600605 汇通能源 1.4734 34 12.3798 39 24.7349 35 0.1990 59
600647 同达创业 1.3914 37 5.5098 48 0.2369 148 0.0801 77
600670 *ST斯达 0.8605 46 0.9894 98 0.4159 135 0.0779 79
600677 航天通信 4.1643 20 154.1402 12 101.9559 16 0.1900 60
600704 物产中大 13.3770 4 859.4381 2 2762.1748 1 0.4600 31
600710 苏美达 6.4028 9 413.1759 3 740.8571 3 0.2700 48
600739 辽宁成大 15.2971 2 355.1579 4 139.9883 14 0.9454 15
600753 东方银星 1.2800 38 2.1938 67 3.4623 67 0.1480 67
600822 上海物贸 3.9615 21 20.3951 35 61.0345 28 0.0700 80
600826 兰生股份 4.2064 19 48.0993 27 33.3513 33 0.6900 19
600829 人民同泰 5.7989 11 48.4140 26 80.0888 23 0.4384 33
603003 龙宇燃油 4.4111 17 63.1518 23 168.3196 11 0.1338 69
603108 润达医疗 2.2186 33 71.2533 19 43.1881 30 0.3800 37
603368 柳州医药 1.4625 36 75.5405 17 94.4698 18 2.1700 3
603716 塞力斯 0.3844 60 15.6939 36 9.2052 48 1.3200 10
830906 万事达 0.8000 47 5.3635 49 6.9832 52 0.2700 48
831116 腾远股份 0.1563 87 0.4829 126 1.0923 106 0.1200 72
831173 泰恩康 0.8840 44 6.5014 45 4.4882 57 0.3500 40
831240 祺景光电 0.1763 82 0.9927 96 0.1787 155 0.1600 64
831324 凯洋海鲜 0.2348 73 0.7344 108 0.9234 112 0.0900 76
831602 昊华传动 0.1645 84 1.6043 80 3.1008 73 0.3800 37
831655 马龙国华 0.5500 54 3.0210 59 11.8878 44 0.1490 66
831817 捷创技术 0.1016 95 1.4615 84 2.6055 80 0.4800 29
831981 中浩紫云 0.6585 51 4.5261 52 4.1430 59 0.4400 32
832021 安谱实验 0.2767 68 4.0764 53 3.7221 62 1.6100 5
832316 添正医药 0.7789 48 3.9108 55 0.8605 116 0.1300 71
832363 索科股份 0.0263 136 0.3099 140 0.4573 134 0.0800 78
832377 创一佳 0.6678 50 4.8411 51 6.4563 53 0.2787 47
832444 蓝海骆驼 0.2718 69 7.1395 44 15.2105 40 0.3500 40
832712 创侨股份 0.0300 134 1.1618 91 2.6659 79 0.8100 16
832756 中科君浩 0.0853 105 0.5397 122 1.0527 108 0.0160 89
832932 永恒股份 0.2998 64 1.0235 95 0.6907 124 -0.1100 96
833303 恒光科技 0.0785 109 0.0834 157 0.0689 159 -0.0500 92
833487 东莞林氏 0.0375 130 0.2045 152 0.7031 122 -0.3500 104
833593 健来福 0.2345 74 1.2552 88 2.3734 85 0.6900 19
833669 携泰健康 0.0575 119 1.5859 81 3.0016 74 1.1700 11
833704 千里马 0.5370 56 10.3427 41 16.2994 39 0.4700 30
833866 紫翔生物 0.0375 130 0.4334 132 0.6911 123 0.2100 55
834222 迈动医疗 0.1597 85 0.7996 105 0.7063 121 0.0200 88
834321 明盛达 0.0848 107 0.1998 153 0.4054 137 0.1000 75
834624 天涯泰盟 0.0134 141 0.0672 159 0.1806 154 0.0400 84
834648 中纸在线 0.0709 115 2.2382 66 7.6245 50 0.2500 50
834761 锦聚成 0.2833 67 2.0703 71 3.1522 71 0.1100 74
834887 健佰氏 0.2432 72 2.0769 69 2.5771 82 0.3100 43
834944 联圣发展 0.1050 94 1.3249 87 1.9915 91 -0.0900 94
835021 农商通 0.1823 81 0.6724 111 0.7502 119 -0.3786 105
835190 美中双和 0.0893 100 2.8938 62 2.7410 76 1.0100 14
835281 翰林汇 1.2301 40 28.5031 31 152.3461 13 1.4700 9
835301 银色坐标 0.0325 131 0.2109 151 0.3060 142 0.1300 71
835328 百华科技 0.0075 144 0.0818 158 0.0865 157 -0.2900 102
835410 唐年股份 0.0554 121 0.6031 114 0.5921 127 0.2900 45
835430 贝贝依依 0.0945 97 0.5563 121 0.3715 140 -0.1231 98
835496 德林荣泽 0.1500 90 2.0751 70 15.1735 41 0.3500 40
835600 瑞朗医药 0.7768 49 2.9620 60 7.9228 49 0.1000 75
835782 嘉岩供应 0.0876 104 1.7755 77 2.6982 78 0.6500 21
836281 鸿盛华 0.2299 76 0.9896 97 1.7247 94 0.4100 36
836365 乓乓响 0.0307 133 0.4330 133 1.0624 107 0.3400 41
836372 中电罗莱 0.3426 62 3.4151 58 2.4047 84 0.3800 37
836475 华士食品 0.2100 77 3.4472 57 16.4512 38 0.5000 27
836686 超能国际 0.8678 45 12.6285 38 72.7098 25 0.2000 58
836771 三上新材 0.0775 110 0.5754 118 0.8243 118 0.2600 49
836857 尼爵股份 0.0590 118 0.3064 142 0.4072 136 -0.0100 91
836971 禾信医药 0.0516 123 1.2096 89 2.8881 75 0.2000 58
837125 圣荷桔色 0.0451 127 0.7697 107 0.8800 115 2.7400 1
837188 美奇林 0.1944 78 1.6907 79 1.8063 92 0.6400 22
837387 欣日科技 - 145 0.4506 130 0.5705 129 0.2800 46
837406 水利股份 0.2945 65 2.2532 65 1.7956 93 0.1100 74
837446 旭京股份 0.0486 125 0.5834 116 0.5379 131 -1.1000 108
837541 利昌科技 0.0696 116 0.4017 136 0.2899 143 0.1000 75
837582 海莱云视 0.3960 59 2.1161 68 3.2948 69 0.2700 48
837626 华博军卫 0.2942 66 1.4610 85 2.2751 87 0.2300 52
837661 隆博股份 0.0919 98 0.5043 124 1.5287 97 0.2700 48
837801 华鑫物流 0.0733 113 0.5730 119 0.4954 132 0.0200 88
837880 盛来股份 0.0292 135 0.1025 156 0.2622 146 -0.3300 103
837936 新乡滤器 0.0250 138 0.2168 150 0.2607 147 0.2500 50
837942 金尔豪 0.5640 53 1.9579 73 3.8075 61 0.3300 42
837989 乐汇电商 0.0900 99 0.5993 115 1.2993 101 0.4100 36
838009 八百里 0.0823 108 1.1984 90 1.2872 102 0.4300 34
838064 广远股份 0.0542 122 0.9681 100 1.1556 103 0.4300 34
838131 嘉运达 - 145 1.1064 94 3.5756 64 0.0200 88
838196 创美股份 0.0737 112 0.5821 117 0.6867 125 0.0100 90
838306 歌华电子 0.0252 137 0.4574 129 1.6526 95 0.0100 90
838307 源大医疗 - 145 0.2660 147 0.2800 144 0.1621 63
838324 广尔数码 0.0900 99 2.0631 72 23.2275 36 1.4900 8
838378 阳光医疗 0.1117 93 1.1288 93 0.5407 130 0.2000 58
838546 乐活天下 0.2321 75 1.7996 75 3.9195 60 0.8000 17
838655 泰利信 0.0770 111 0.8329 102 2.7260 77 0.6300 23
838683 昌盛铝业 0.1713 83 1.5763 82 3.1477 72 0.1198 73
838768 牙科通 - 145 0.1111 154 0.1360 156 -0.1200 97
838845 联成迅康 0.1543 89 0.9868 99 1.3052 100 0.4900 28
839081 凤礼精求 0.1314 92 1.5014 83 2.3346 86 0.2600 49
839275 众信科技 0.1867 79 0.7865 106 0.9494 111 0.2600 49
839403 穆力赛 0.1860 80 0.7284 109 0.8363 117 0.0600 81
839432 天德泰 0.0878 103 0.2838 144 0.2238 152 0.0100 90
839574 中瑞医药 - 145 1.7931 76 4.2633 58 0.5400 25
839602 大伦股份 0.0381 129 2.8746 63 5.6363 55 0.4800 29
839645 同方堂 - 145 0.1048 155 0.2285 150 0.3500 40
839699 布布畅通 0.0125 142 0.3077 141 0.9040 113 0.4200 35
839773 恒利来 0.0317 132 0.2970 143 0.9524 110 -0.0700 93
839798 安居安防 0.1474 91 0.6755 110 0.7108 120 0.2300 52
839841 瑞尔泰 - 145 0.2828 145 0.3754 139 0.4700 30
839863 今升股份 0.3509 61 2.3605 64 2.1929 88 0.1600 64
839881 瑞尔康 0.0474 126 0.2308 149 0.2786 145 -0.1100 96
839888 利泰医药 0.1552 88 0.5372 123 1.0028 109 0.1900 60
839920 联佳股份 - 145 0.4716 128 3.6724 63 1.7500 4
870177 鸳鸯金楼 0.6434 52 1.1442 92 1.0936 105 -0.7400 107
870212 奥旺迪 0.0720 114 0.3316 139 1.0953 104 0.1000 75
870275 伯格森 0.0115 143 0.3317 138 0.3941 138 0.0900 76
870284 美厨家居 0.0440 128 0.8235 103 1.3636 99 -0.6900 106
870384 鼎诚医药 0.0883 102 1.4347 86 3.1921 70 0.1300 71
870450 益升益恒 0.0500 124 0.4382 131 0.2242 151 0.0400 84
870453 亿兆华盛 0.9333 43 9.3694 43 81.9004 22 0.3300 42
870503 香兰米业 0.0851 106 1.7603 78 2.5864 81 0.3700 38
870687 源泰股份 0.0601 117 0.4308 134 0.5793 128 0.0255 87
870762 中明科技 - 145 0.3787 137 0.6281 126 0.1500 65
870856 诚辉医疗 0.0970 96 0.6198 112 0.4580 133 0.0700 80
871006 清雅源 0.0247 139 0.2760 146 0.1921 153 0.2200 54
871224 兆方石油 0.4895 57 9.4042 42 39.5380 32 0.3800 37
871355 三十九铺 0.2551 71 0.4811 127 0.0713 158 -0.1033 95
871522 中国中金 1.0477 41 3.6266 56 5.0374 56 -0.2553 101
871547 沃农股份 0.3358 63 3.9680 54 2.0887 90 0.0400 84
871733 兄弟文仪 0.0556 120 0.8065 104 1.4329 98 0.2000 58
871738 海星通 0.0325 131 0.2427 148 0.2365 149 0.1100 74
871793 亿森股份 - 145 0.5022 125 9.2973 47 0.2400 51
871802 驰洪医疗 0.0888 101 0.4193 135 0.3409 141 0.1320 70
871914 盛高国际 0.1580 86 2.9607 61 11.2918 45 0.2300 52
871929 卓领科技 - 145 0.9191 101 3.4578 68 0.1417 68
871996 水润天下 0.0888 101 0.5590 120 0.8873 114 0.1000 75
872087 天士营销 0.0160 140 72.6364 18 98.4841 17 0.5000 27
872260 百丰医药 - 145 1.8276 74 2.4769 83 0.0300 86
872285 铝泰股份 - 145 0.6049 113 1.5389 96 0.2800 46
900927 物贸B股 0.9983 42 20.3951 35 61.0345 28 0.0700 80
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000025 特力A 2.9728 31 9.6326 33 0.6686 29 7.1989 101
000028 国药一致 4.2813 27 93.9657 5 10.5779 5 11.9100 65
000034 神州数码 6.5407 13 33.5006 18 7.2292 6 24.1000 19
000062 深圳华强 7.2132 11 41.9621 11 4.1227 10 10.1700 78
000096 广聚能源 5.2800 16 23.7884 21 1.5019 21 6.4600 108
000151 中成股份 2.9598 33 9.9047 32 0.8736 26 8.8200 88
000159 国际实业 4.8114 20 20.8303 24 -0.6631 153 -3.0900 139
000632 三木集团 4.6552 23 12.7031 31 0.2455 52 1.9500 128
000652 泰达股份 14.7557 4 37.8255 15 2.9810 15 8.1400 91
000705 浙江震元 3.3412 29 13.6893 30 0.6108 31 4.5900 119
002416 爱施德 10.3273 8 53.8638 9 3.7897 12 7.0400 103
002758 华通医药 2.1000 35 5.8032 37 0.4206 37 7.5500 96
002819 东方中科 1.1334 47 4.3463 43 0.2281 54 5.3200 113
200025 特力B 2.9728 31 9.6326 33 0.6686 29 7.1989 101
200028 一致B 4.2813 27 93.9657 5 10.5779 5 11.9100 65
300131 英唐智控 10.6953 7 18.8659 26 1.4300 22 7.6500 95
300538 同益股份 0.5648 65 3.9747 45 0.1844 61 4.7100 118
400033 斯达5 1.4033 42 0.2581 126 0.1093 72 53.6900 2
430659 江苏铁发 1.4674 41 5.2132 39 0.7549 28 15.4700 48
600051 宁波联合 3.1088 30 24.2321 20 4.8104 9 22.0700 27
600058 五矿发展 10.7191 6 75.3459 7 0.3451 43 0.6878 137
600120 浙江东方 6.7261 12 100.2632 4 7.1950 7 7.7600 93
600128 弘业股份 2.4677 34 13.7652 29 0.1226 66 0.8835 136
600153 建发股份 28.3520 2 236.2271 1 33.3086 1 14.8300 50
600203 福日电子 4.5645 24 20.5294 25 -1.1255 156 -5.2600 141
600278 东方创业 5.2224 17 40.6972 13 1.7344 20 4.7700 117
600287 江苏舜天 4.3680 26 17.3695 27 0.8289 27 4.3451 121
600335 国机汽车 10.2974 9 74.8407 8 6.7046 8 9.2900 84
600382 广东明珠 4.6682 21 50.9874 10 3.3211 14 6.7300 105
600387 海越股份 4.6573 22 22.7863 23 1.3659 23 10.4800 75
600511 国药股份 7.6693 10 81.8119 6 11.4148 4 16.0600 45
600605 汇通能源 1.4734 40 6.7319 36 0.2938 46 4.9950 114
600647 同达创业 1.3914 43 3.3217 46 0.1114 71 3.1100 124
600670 *ST斯达 1.4033 42 0.2581 126 0.1093 72 53.6900 2
600677 航天通信 5.2179 18 32.6064 19 1.0027 24 3.1100 124
600704 物产中大 43.0668 1 219.4068 2 22.3485 2 12.0600 63
600710 苏美达 13.0675 5 39.9185 14 3.5810 13 9.3200 83
600739 辽宁成大 15.2971 3 200.4422 3 14.4617 3 7.4900 98
600753 东方银星 1.2800 46 1.6156 57 0.1898 59 12.4800 58
600822 上海物贸 4.9597 19 5.5928 38 0.3248 45 5.9600 110
600826 兰生股份 4.2064 28 34.4290 17 2.8819 16 7.9000 92
600829 人民同泰 5.7989 14 16.1203 28 2.5420 17 16.3200 44
603003 龙宇燃油 4.4111 25 41.6278 12 0.5903 32 1.4200 131
603108 润达医疗 5.7953 15 22.8705 22 2.1919 18 9.9800 80
603368 柳州医药 1.8505 36 34.9176 16 4.0138 11 12.0400 64
603716 塞力斯 0.7132 60 9.3339 34 0.9385 25 10.5700 74
830906 万事达 0.8000 55 1.7498 55 0.2199 55 11.3800 69
831116 腾远股份 0.3000 91 0.3960 110 0.0347 103 8.8700 87
831173 泰恩康 1.5540 38 4.8336 42 0.5515 33 12.1000 62
831240 祺景光电 0.2000 108 0.3733 112 0.0318 104 8.9000 86
831324 凯洋海鲜 0.4500 75 0.4368 102 0.0416 101 10.0000 79
831602 昊华传动 0.3400 86 0.5384 92 0.1183 69 25.7700 16
831655 马龙国华 0.5750 64 1.0871 65 0.0854 84 7.6600 94
831817 捷创技术 0.2000 108 0.5103 97 0.0959 79 20.7400 31
831981 中浩紫云 1.0500 51 3.0558 50 0.3707 40 17.2500 38
832021 安谱实验 0.3972 82 3.1277 48 0.6360 30 22.7300 24
832316 添正医药 1.1300 48 3.1591 47 0.1428 64 4.8600 115
832363 索科股份 0.1043 122 0.1884 136 0.0083 128 4.3600 120
832377 创一佳 1.5072 39 3.0736 49 0.4200 38 14.6300 51
832444 蓝海骆驼 0.6299 63 1.2274 61 0.2133 57 19.8900 33
832712 创侨股份 0.1200 118 0.6461 86 0.0976 78 16.3500 43
832756 中科君浩 0.2520 97 0.3014 119 0.0041 133 1.3700 132
832932 永恒股份 0.7670 58 0.6911 82 -0.0810 150 -11.1600 146
833303 恒光科技 0.1000 123 0.0768 152 -0.0049 139 -6.2400 142
833487 东莞林氏 0.1500 114 0.1350 147 -0.0343 147 -37.1700 153
833593 健来福 0.4075 80 1.0756 67 0.2804 48 30.4700 8
833669 携泰健康 0.2000 108 0.9655 69 0.2344 53 27.6200 13
833704 千里马 1.0929 49 3.9814 44 0.5105 34 13.7300 55
833866 紫翔生物 0.1500 114 0.2588 125 0.0311 105 11.7100 67
834222 迈动医疗 0.3461 84 0.5496 90 0.0069 130 1.3300 133
834321 明盛达 0.1100 120 0.1678 140 0.0107 125 6.5800 107
834624 天涯泰盟 0.0500 128 0.0564 154 0.0018 137 3.2700 123
834648 中纸在线 0.4460 76 0.7864 76 0.1124 70 15.3900 49
834761 锦聚成 0.4950 73 1.0807 66 0.0513 96 5.3400 112
834887 健佰氏 0.3363 87 0.9033 70 0.1030 76 17.1500 40
834944 联圣发展 0.3300 88 0.3411 115 -0.0289 146 -8.1200 143
835021 农商通 0.3443 85 0.3714 113 -0.1099 151 -28.2400 149
835190 美中双和 0.2463 98 1.8497 54 0.2487 51 14.4100 53
835281 翰林汇 1.3260 44 7.1882 35 1.9435 19 28.4800 11
835301 银色坐标 0.1300 117 0.1879 137 0.0151 122 9.1600 85
835328 百华科技 0.0500 128 0.0407 156 -0.0145 143 -30.1800 151
835410 唐年股份 0.1800 110 0.4209 105 0.0517 95 13.0800 57
835430 贝贝依依 0.2152 103 0.3083 118 -0.0265 145 -8.2400 144
835496 德林荣泽 0.3000 91 0.4093 107 0.1045 74 29.2700 9
835600 瑞朗医药 0.8100 54 1.1318 63 0.0823 85 7.3600 99
835782 嘉岩供应 0.2000 108 0.6372 87 0.1294 65 22.6000 25
836281 鸿盛华 0.3957 83 0.5284 94 0.1021 77 28.6200 10
836365 乓乓响 0.0600 126 0.2269 134 0.0203 118 9.3900 82
836372 中电罗莱 0.5500 67 1.2814 60 0.2092 58 17.7500 37
836475 华士食品 0.7400 59 1.6196 56 0.3498 42 23.8800 20
836686 超能国际 1.8061 37 5.1225 40 0.3633 41 7.2800 100
836771 三上新材 0.2100 105 0.3273 117 0.0536 94 17.8400 36
836857 尼爵股份 0.1700 112 0.1760 138 -0.0016 138 -0.9200 138
836971 禾信医药 0.1050 121 0.1389 145 0.0212 115 14.3200 54
837125 圣荷桔色 0.0886 124 0.4122 106 0.1841 62 77.9100 1
837188 美奇林 0.5001 71 0.8948 71 0.2627 50 34.4100 5
837387 欣日科技 0.1500 114 0.3457 114 0.0418 100 11.4300 68
837406 水利股份 0.5071 69 0.8616 72 0.0541 93 6.3900 109
837446 旭京股份 0.1400 116 0.1415 142 -0.1540 152 -70.5100 154
837541 利昌科技 0.1980 109 0.2368 131 0.0188 119 8.2800 90
837582 海莱云视 0.5520 66 1.0090 68 0.1511 63 15.6600 47
837626 华博军卫 0.4125 78 0.8123 73 0.0942 80 12.1500 60
837661 隆博股份 0.2345 99 0.4122 106 0.0643 92 16.9100 41
837801 华鑫物流 0.2690 95 0.3404 116 0.0063 131 1.8700 129
837880 盛来股份 0.0500 128 0.0964 151 -0.0165 144 -15.7500 147
837936 新乡滤器 0.1000 123 0.1407 143 0.0255 110 19.9300 32
837942 金尔豪 0.7906 56 1.3311 59 0.2628 49 21.9000 29
837989 乐汇电商 0.2000 108 0.3967 109 0.0818 86 23.0000 23
838009 八百里 0.2530 96 0.6623 83 0.1087 73 17.8900 35
838064 广远股份 0.2090 106 0.7205 80 0.0899 82 12.1200 61
838131 嘉运达 0.5000 72 0.5452 91 0.0081 129 1.5100 130
838196 创美股份 0.2077 107 0.2391 130 0.0030 135 1.2700 134
838306 歌华电子 0.2000 108 0.2332 132 0.0021 136 1.0100 135
838307 源大医疗 0.0520 127 0.1161 148 0.0084 127 7.5300 97
838324 广尔数码 0.2000 108 0.8097 74 0.2861 47 44.2700 3
838378 阳光医疗 0.3100 89 0.6996 81 0.0500 97 11.2300 71
838546 乐活天下 0.5000 72 1.4589 58 0.3989 39 31.6800 7
838655 泰利信 0.1680 113 0.5146 96 0.0933 81 22.5300 26
838683 昌盛铝业 0.6433 62 0.7934 75 0.0771 87 10.2100 77
838768 牙科通 0.1000 123 0.0353 157 -0.0119 142 -28.9500 150
838845 联成迅康 0.2105 104 0.4655 100 0.1031 75 23.1500 22
839081 凤礼精求 0.2857 93 0.4672 99 0.0665 91 17.1700 39
839275 众信科技 0.4284 77 0.5164 95 0.1093 72 25.6000 18
839403 穆力赛 0.4847 74 0.4764 98 0.0223 113 4.8000 116
839432 天德泰 0.2260 100 0.2397 129 0.0033 134 1.3700 132
839574 中瑞医药 0.4000 81 0.7738 77 0.2167 56 32.5600 6
839602 大伦股份 0.2700 94 0.6586 84 0.1209 67 22.0500 28
839645 同方堂 0.0500 128 0.0732 153 0.0176 120 27.3900 14
839699 布布畅通 0.0500 128 0.0998 150 0.0208 116 23.2700 21
839773 恒利来 0.1101 119 0.1400 144 -0.0075 140 -5.2300 140
839798 安居安防 0.3400 86 0.5375 93 0.0738 88 16.0100 46
839841 瑞尔泰 0.0500 128 0.1040 149 0.0236 112 25.6100 17
839863 今升股份 0.7775 57 1.1846 62 0.1203 68 10.7900 72
839881 瑞尔康 0.1000 123 0.0558 155 -0.0113 141 -18.4200 148
839888 利泰医药 0.2888 92 0.4216 104 0.0536 94 13.5600 56
839920 联佳股份 0.0500 128 0.2945 120 0.0874 83 34.8200 4
870177 鸳鸯金楼 1.0700 50 0.5585 89 -0.7788 155 -84.5100 155
870212 奥旺迪 0.1479 115 0.2199 135 0.0141 123 6.6200 106
870275 伯格森 0.1000 123 0.1364 146 0.0090 126 6.8200 104
870284 美厨家居 0.0855 125 0.0330 158 -0.0589 149 -97.5600 156
870384 鼎诚医药 0.2000 108 0.2721 122 0.0266 109 10.2700 76
870450 益升益恒 0.2000 108 0.2297 133 0.0084 127 3.7800 122
870453 亿兆华盛 1.0000 53 1.8684 53 0.3289 44 19.2900 34
870503 香兰米业 0.5005 70 0.7449 79 0.1847 60 28.3000 12
870687 源泰股份 0.2000 108 0.2631 124 0.0051 132 1.9600 127
870762 中明科技 0.2000 108 0.2731 121 0.0306 106 11.7300 66
870856 诚辉医疗 0.3098 90 0.3938 111 0.0206 117 5.3600 111
871006 清雅源 0.1750 111 0.2463 127 0.0377 102 16.5900 42
871224 兆方石油 1.3156 45 2.6483 51 0.5031 35 20.9900 30
871355 三十九铺 0.4090 79 0.4562 101 -0.0423 148 -8.8500 145
871522 中国中金 2.9653 32 1.9765 52 -0.7570 154 -32.8800 152
871547 沃农股份 0.6628 61 1.1121 64 0.0217 114 2.0400 126
871733 兄弟文仪 0.2223 101 0.4090 108 0.0425 99 14.5800 52
871738 海星通 0.1300 117 0.1715 139 0.0139 124 8.4700 89
871793 亿森股份 0.1000 123 0.1628 141 0.0241 111 16.0100 46
871802 驰洪医疗 0.2200 102 0.2710 123 0.0291 108 11.3300 70
871914 盛高国际 0.5000 72 0.6504 85 0.0702 90 12.4100 59
871929 卓领科技 0.5000 72 0.7607 78 0.0709 89 9.7700 81
871996 水润天下 0.3000 91 0.4303 103 0.0298 107 7.1700 102
872087 天士营销 1.0160 52 4.9358 41 0.5008 36 10.6900 73
872260 百丰医药 0.5328 68 0.6134 88 0.0175 121 2.9300 125
872285 铝泰股份 0.2000 108 0.2434 128 0.0462 98 25.9700 15
900927 物贸B股 4.9597 19 5.5928 38 0.3248 45 5.9600 110
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-05-31◇
●2022-04-30 国药股份：控股子公司获得药品注册证书(公司公告)
2022年4月30日公告，公司控股子公司国药集团国瑞药业有限公司于近日收到国
家药品监督管理局核准签发的无水乙醇注射液《药品注册证书》及盐酸纳布啡注射液
《药品注册证书》。
●2021-07-17 国药股份：投资认购国药中金医疗产业创新投资基金(公司公告)
2021年7月17日公告，公司作为国药中金医疗产业创新投资基金的有限合伙人拟
出资人民币6,000万元投资认购产业创新基金，该基金目标募集规模30亿元，国药中
金（上海）私募股权投资管理有限公司作为产业基金的普通合伙人和管理人。公司投
资认购产业创新基金，以借助专业的投资管理平台，向具有良好成长性和发展前景的
医药医疗大健康领域的优质资产项目进行投资，把握医药产业的投资机遇，拓展投资
渠道，共享投资收益。
●2020-12-12 国药股份：股票交易异常波动(公司公告)
2020年12月12日公告，公司股票于2020年12月9日、12月10日、12月11日连续三
个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》
规定的股票交易异常波动情形。公司所从事的主要业务为医药批发，不涉及疫苗研发
和生产，公司主营业务未发生重大变化。疫苗研发属于中国生物技术股份有限公司，
其实际控制人为国药集团，近期媒体报道的疫苗进展属于国药集团，疫苗研发和生产
与公司无关系。近期关注到投资者对冷链运输方面的关注，公司一直开展有医药冷链
配送业务，配送范围覆盖北京区域，该业务属于常规医药配送业务。2019年度，公司
医药冷链配送业务相对于公司营业总收入占比极小，不会对公司经营产生重大影响。
●2020-08-11 国药股份：股票交易异常波动(公司公告)
2020年8月11日公告，公司股票于2020年8月6日、8月7日、8月10日连续三个交易
日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定的
股票交易异常波动情形。公司所从事的主要业务为医药批发，不涉及疫苗研发和生产
，公司主营业务未发生重大变化。疫苗研发属于中国生物，其实际控制人为国药集团
，疫苗研发和生产与公司无关系。近期关注到投资者对冷链运输方面的关注，公司一
直开展有医药冷链配送业务，配送范围覆盖北京区域，该业务属于常规医药配送业务
。2019年度，公司医药冷链配送业务相当于公司营业总收入占比极小，不会对公司经
营产生重大影响。
●2020-06-29 国药股份：股票交易异常波动(公司公告)
2020年6月29日公告，公司股票于2020年6月22日、6月23日、6月24日连续三个交
易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定
的股票交易异常波动情形。经公司自查，并向公司控股股东国药控股股份有限公司、
实际控制人中国医药集团有限公司核实，不存在应披露而未披露的重大事项或重要信
息。公司所从事的主要业务为医药批发，不涉及疫苗研发生产，公司主营业务未发生
重大变化。近期媒体报道所提及的疫苗研发属于中国生物，公司与其相互之间无股权
关系，与中国生物不产生直接疫苗业务关系。
●2020-06-03 国药股份：非公开发行限售股上市流通(公司公告)
2020年6月3日公告，本次限售股上市流通数量为275,702,998股。其中，公司控
股股东国药控股持有202,140,273股，占本次申请上市流通股的73.32%。本次限售股
上市流通日期为2020年6月8日。
●2020-04-16 国药股份：股票交易异常波动(公司公告)
2020年4月16日公告，公司股票于2020年4月13日、4月14日、4月15日连续三个交
易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于《上海证券交易所交易规则》规定
的股票交易异常波动情形。经公司自查，并向公司控股股东国药控股股份有限公司、
实际控制人中国医药集团有限公司核实，不存在应披露而未披露的重大事项或重要信
息。
●2019-04-24 国药股份：控股子公司收购国药慧鑫清源70%的股权(公司公告)
2019年4月24日公告，公司控股子公司国药控股北京天星普信生物医药有限公司
拟以自有资金7,910万元收购收购国药慧鑫清源（北京）科技发展有限公司70%的股权
。此次收购可拓展国控天星在器官移植专业领域的医疗器械销售，丰富公司产品线，
以寻求新的利润增长点，有利于按照专业线条布局公司的医疗器械销售业务。
●2019-01-16 国药股份：实际控制人完成股权多元化改革(公司公告)
2019年1月16日公告，根据党中央、国务院《关于深化国有企业改革的指导意见
》（中发〔2015〕22号）的有关要求，公司实际控制人国药集团被国务院国有资产监
督管理委员会选定为中央企业股权多元化改革试点单位。国药集团由国有独资公司改
革为国务院国资委、国家开发投资集团有限公司及中国国新控股有限责任公司共同持
股的股权多元化有限责任公司。近日，国药集团已完成工商变更登记。改革完成后，
国药集团继续作为国务院国资委履行出资人职责的中央企业，企业党组织的领导关系
保持不变。上述改革完成后，公司控股股东及实际控制人未发生变更。
●2018-12-21 国药股份：参股子公司转让参股公司青海制药厂股权的进展(公司公告
)
2018年12月21日公告，公司参股子公司青药集团通过公开挂牌方式转让参股公司
青海制药厂45.16%股权，深圳三顺制药有限公司为最终受让方。交易双方于2018年12
月19日签署《产权交易合同》，股权转让价格为42,562.59万元。本次交易完成后，
公司及参股子公司青药集团均不再持有青海制药厂股权。
●2018-11-28 国药股份：收到公司实际控制人承诺函(公司公告)
2018年11月28日公告，近期，公司收到实际控制人国药集团出具的承诺函，承诺
函主要内容如下：“自承诺出具日起五年内，将推动国药控股、国药股份通过包括但
不限于择机将国瑞药业注入现代制药、将国瑞药业出售给无关联关系的独立第三方、
调整国瑞药业产品结构等方式予以处置。”公司控股子公司国瑞药业将致力于转变产
品结构，努力实现战略转型。此次承诺的背景是，国药集团旗下现代制药发行可转换
债券申请获证监会通过，其审核报批文件资料中涉及以上相关承诺。
●2018-11-15 国药股份：业绩承诺补偿股份回购实施结果及股份变动(公司公告)
2018年11月15日公告，本次实施回购国药控股持有的公司股份共计2,529,307股
，占公司回购前总股本的0.33%，回购总价款为人民币1.00元。根据中国证券登记结
算有限责任公司上海分公司于2018年11月13日出具的《过户登记确认书》，国药控股
持有公司的2,529,307股已过户至公司回购专用证券账户。公司总股本由766,933,698
股变更为764,404,391股。
●2018-10-16 国药股份：参股子公司拟转让参股公司青海制药厂45.16%股权(公司公
告)
2018年10月16日公告，公司参股公司青海制药（集团）有限责任公司拟通过公开
挂牌方式转让参股公司青海制药厂有限公司45.16%股权，挂牌底价拟不低于42,362.5
9万元。本次股权挂牌转让尚无确定交易对象，暂不构成关联交易。
●2018-08-24 国药股份：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，公司顺应医药分开的政策趋势，强化对零售终端的覆盖和渗透
，加大拓展力度，2018年上半年，区域零售业务实现销售同比增长9.79%。公司进一
步建立共享电子商务B2B平台，推动发展“互联网+零售”业务模式。
●2018-07-12 国药股份：控股子公司设立国药（北京）医疗供应链管理有限公司(公
司公告)
2018年7月12日公告，公司控股子公司国药控股北京天星普信生物医药有限公司
拟与宁波山尤本伯投资管理合伙企业（有限合伙）投资设立国药（北京）医疗供应链
管理有限公司（以工商行政管理机关核准的名称为准）。国控天星拟出资1200万元，
持有国药（北京）医疗供应链管理有限公司60%的股份。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-25◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
受宏观经济下行趋势严峻及控制医药占比、推行二次议价等医改政策的影响，医
药行业增长持续呈现放缓态势。据IMS统计，国内样本医院今年1-4月份药品采购量同
比增长6.8%，为近十年来的最低增幅。此外，2015年1季度，医药工业主营收入增长9
.63%，较去年同期下降4.17个百分点，增速同比明显放缓。药品流通市场销售同比增
长11.8%，较去年同期下降1.8个百分点，增速持续放缓。其中药品零售市场同比增长
9.3%，增幅回落2.1个百分点。在此大背景下，公司克服困难，上半年，公司实现营
业收入59.39亿元，同比增长6.38%，利润总额3.35亿元，同比增长5.65%，归属于母
公司净利润2.6亿元，同比上升6.75%,实现了稳定发展。
公司持续优化产业布局，增强内生动力，激发企业活力。主要体现在以下五个方
面：
1、强化麻精沟通，积极实现麻药全产业链平台。上半年，麻醉药品的市场份额
及销售增速保持稳定；麻药电子印鉴卡项目按照年度进度有序开展，目前已经完成了
第二阶段的8个省份的实施；麻药学术推广进入实质阶段，并不断寻找国内外优良品
种，为全面实现麻药全产业链平台又迈进了坚实的一步。
2、创新直销模式，争取更大市场份额。公司适时提出纯销业务从专业物流服务
商向专业医疗服务集成商转型，利用国药品牌优势和资金实力为上游供应商搭建集成
平台，与大型供应商合作，扩充产品线，为客户提供个性化服务；通过阳光采购争取
更多的市场份额，为明年打好基础。
3、探索和创新经营模式，打造零售分销平台。面对分销毛利空间持续压缩的现
状，公司积极探索和创新经营模式，打造零售分销平台，并进一步加强与重点供应商
的合作，实现分销业务稳步增长。
4、强强合作，推进工业板块发展。国瑞药业作为与国内著名院校和科研机构强
强合作，不断研发新产品。2015年初，国瑞药业院士工作站揭牌成立，标志着国瑞药
业在推进产学研合作方面迈出了新步伐，在推动科技创新方面取得了新成效。
5、物流、保税业务。2014年在进行中邮库区改造过程中，国药物流与设备供应
商共同设计了五面扫码设备，解决药品外箱因条形码黏贴位置不统一而造成的批量扫
码难题，并对该技术及时申请了技术专利。同时，对冷链货品的打包方案进行了部分
调整，进一步降低了冷链货品超温概率，并进行了机房改造。此外，国药空港与国药
国际在保税区综保区物流中心的仓储合作已经初步达成共识，预计年底前完成搬迁。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 1.55 1.69 1.93
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 114148.49 129865.16 148237.33
净利润同比(%) 15.28 13.80 14.15
主营收入(万元) 3628474.63 4013574.75 4453739.84
主营收入同比(%) 4.84 10.44 10.97
预测机构数 - 13.00 13.00
每股净资产(元) 10.67 10.54 12.47
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 17.93 17.98 15.75
预测PB 2.61 2.89 2.44
预测PEG - - -
预测PS 0.59 0.58 0.52
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 10 3 - - - 13
三个月内 12 3 - - - 15
六个月内 19 5 - - - 24
12个月内 42 14 - - - 56
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-04-10 东北证券 增持 1.68 1.93 -
2018-04-05 海通证券 买入 1.68 1.86 -
2018-04-02 国泰君安 增持 1.63 1.79 -
2018-03-26 上海证券 谨慎增持 1.68 1.94 -
2018-03-25 中金公司 推荐 1.68 1.90 -
2018-03-23 中信建投 买入 1.69 1.97 -
2018-03-23 中信证券 买入 1.69 1.88 -
2018-03-23 群益证券 买入 1.69 1.92 -
2018-03-23 天风证券 增持 1.76 2.09 -
2018-03-22 安信证券 买入 1.68 1.94 -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-03-26 国药股份：业绩增长稳健，拓展麻精特药等优势业务布局(上海证券 魏
赟)
公司资产重组整合国药集团旗下北京区域医药商业资产，实现了销售渠道、商品品
类等多方面的资源互补，静待公司资产整合后逐步释放业绩；3)公司作为全国最大
的麻精特药一级分销平台，未来向麻精特药二级药品扩张业务，前景广阔。未来六
个月，维持“谨慎增持”评级。
●2018-03-25 国药股份：年报点评：2017年稳健增长，看好2018年业绩表现(海通证
券 余文心,师成平)
在“两票制”大背景下，公司北京地区的市占率有望持续提升。我们预计2018-20年
公司收入404/449/500亿元，同比增11%、11%、11%，归母净利润12.90/14.26/16.00
亿元，同比增13%、10%、12%，对应EPS分别为1.68/1.86/2.09元/股，EPS未考虑潜
在的股份回购对股本的影响。我们认为，整个医药流通板块由于2017年两票制、零
加成及招标降价的原因业绩增速、估值均处于历史相对低位，2018年下半年行业增
速有望回暖，因此我们看好整个医药商业板块。我们认为医药商业板块整体估值水
平有望提升。目前可比公司2018年PE18倍，考虑到2018年下半年行业增速有望回暖
，我们认为医药商业板块估值有望提升，因此我们给予公司略高于可比公司估值水
平，给予2018年20倍PE，目标价33.60元/股，“买入”评级。
●2018-03-23 国药股份：业绩符合预期，看好公司长期发展(群益证券 王睿哲)
预计公司2018年、2019年净利分别12.9亿元、14.8亿元，YOY分别同比增长13.2%、1
4.1%，EPS分别为1.7元和1.92元，对应PE分别为17倍/15倍，公司业绩已有所恢复，
长期又将在两票制中受益，外延扩张以及新业态的发展打开新的空间，国企改革政
策也仍在推进中，我们看好公司的长期发展，目前估值合理，维持“买入”建议。
●2018-03-23 国药股份：业绩符合预期，战略地位凸显(中信建投 贺菊颖)
我们预计2018-2020年盈利分别为12.98、15.10和17.23亿元，同比增速分别为13.7%
、16.4%和14.1%，对应每股EPS为1.69、1.97和2.25元/股，考虑到公司资产质量稳
健，外延扩张预期强烈，我们给予2018年25倍PE，对应股价为42.25元，维持买入评
级。
●2018-03-23 国药股份：年报点评报告：北京地区商业龙头地位稳固，新国药、新看
点(天风证券 郑薇)
2017年重组四家公司实现并表，除国控天星只完成80%对赌业绩外，其他均超额完成
对赌业绩，累计实现净利润7.04亿元，略超预期。将公司2018-2019年盈利预测由13
.24/15.06亿元上调至13.51/16.01亿元，对应EPS为1.76/2.09元/股，维持“增持”
评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 批发业
─────────────────────────────────────
12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东