◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 江西洪城环境股份有限公司
英文全称 : Jiangxi Hongcheng Environment Co.,Ltd.
注册地址 : 江西省南昌市西湖区灌婴路98号
办公地址 : 江西省南昌市红谷滩新区绿茵路1289号
所属地域 : 江西
所属行业 : 水的生产和供应业
公司网址 : www.jxhcsy.com
电子信箱 : jx600461@163.com
上市日期 : 2004-06-01
招股日期 : 2004-05-17
发行数量(万 : 5000.0000
股)
发行价格(元/: 5.50
股)
首日开盘价 : 9.10元
上市推荐人 : 汉唐证券有限责任公司
主承销商 : 汉唐证券有限责任公司
法人代表 : 邵涛
董 事 长 : 邵涛
总 经 理 : 邵涛
董 秘 : 邓勋元
董秘传真 : 0791-85234708
董秘邮箱 : 497057754@qq.com
董秘电话 : 0791-85234708
证券代表 : 桂蕾
电 话 : 0791-85234708
传 真 : 0791-85226672
邮 编 : 330038
会计事务所 : 大信会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 许可项目:自来水生产与供应;城市生活垃圾经营性服务;发电业务、
输电业务、供(配)电业务;危险废物经营;餐厨垃圾处理;燃气经营;建
设工程勘察;建设工程施工;建设工程设计;现制现售饮用水。(依法须
经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具体经营项目以
相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目:污水处理及其再生利用
;光伏发电设备租赁;资源再生利用技术研发;环境保护监测;大气污染
治理;水环境污染防治服务;市政设施管理;直饮水设备销售;专用化学
产品销售(不含危险化学品);供应用仪器仪表制造;供应用仪器仪表销
售;计量技术服务;信息技术咨询服务。(除依法须经批准的项目外,凭
营业执照依法自主开展经营活动)
公司简史 : 公司是根据江西省股份制改革和股票发行联审小组赣股[2001]4
号文《关于同意发起设立江西洪城水业股份有限公司的批复》,由南
昌水业集团有限责任公司、南昌市煤气公司、泰豪软件股份有限公司
、北京市自来水集团有限责任公司和南昌市公用信息技术有限公司五
家发起人共同发起设立的股份有限公司。南昌水业集团有限责任公司
作为主发起人,以其所属的青云水厂、朝阳水厂、下正街水厂的全部
经营性资产投入股份公司。
本公司于2004年6月1日在上海证券交易所挂牌上市。
2021年2月,公司名称由"江西洪城水业股份有限公司"变更为"江
西洪城环境股份有限公司";英文名称由"Jiangxi Hongcheng Waterwo
rks Co.,Ltd."变更为"Jiangxi Hongcheng Environment Co.,Ltd."
。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-6月转债后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.5400 目前流通(万股) :100515.88
每股净资产 (元):6.3828 总 股 本(万股) :109339.59
每股公积金 (元):2.2141 主营收入同比增长 (%):0.76
每股未分配利润(元):2.8587 净利润同比增长 (%):8.95
每股经营现金流(元):0.7483 净资产收益率 (%):7.95
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2023一季每股收益(元):0.2700 净利润同比增长 (%):9.05
2023一季主营收入(万元):206996.70 主营收入同比增长 (%):2.36
2023一季每股经营现金流(元):0.2882 净资产收益率 (%):4.01
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派4.34(2023.07.04)
☆曾用名: 洪城水业->G水业->洪城水业
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年6月14日公告，公司于2017年6月13日与江西洪客隆、华皓
红谷、江西银行、华皓汇金就设立“洪城水业产业并购投资基金”签订框架合作协
议。“洪城水业产业并购投资基金”总规模不超过20.01亿元，首期到位资金1亿元
。其中洪城水业认缴1.4亿元，占比7%。重点投资于绿色产业及绿色能源环保领域优
质企业，但须经洪城水业方指定并同意，投资方向必须与洪城水业方公司主营业务
及产业链相关。
【定期报告】 2016年年报披露，2017年，力争实现“总资产79.73亿元，净资产
35.88亿元，总收入34.99亿元，利润总额3.31亿元”的经营目标。
【重大事项】 2017年3月4日公告，公司与江苏博恩、青欣投资于2017年2月签署
了《合资合同》，决定共同投资成立玖昇环保。注册资本为人民币5,000万元，其中
洪城水业出资人民币1,700万元，占注册资本的34%。
【重大事项】 2016年10月20日公告，牛行水厂二期扩建项目调度中心土建安装
工程的施工由凯华建筑公司中标，现对该项目施工进行合同签订，合同总价为10795
.91万元。本次交易构成关联交易。
【重大事项】 2016年10月20日公告，洪城环保所属污水处理厂自动监控系统运
行维护项目由思创机电中标，现对该项目施工进行合同签订，合同总价为487万元。
洪城环保是洪城水业的全资子公司，思创机电是水业集团51%控股子公司，水业集团
为洪城水业控股股东。本次交易构成关联交易。
【定期报告】 2016年中报披露，报告期内，公司整体经营情况平稳，1-6月份完
成售水量为14713万立方米，同比增长0.31%；完成污水处理量为27753万立方米，同
比增长7.85%；实现净利润17749万元，同比增加16.66%。1-6月份完成燃气销售1312
0万立方米，同比增长17.41%；实现净利润8468万元，同比增长99%。1-6月份完成CN
G销售1548.46万方，同比增加17.76万方，增长1.16%，实现CNG营业收入5458.65万
元；1-6月完成LNG销售4627.54吨，同比增加3128.01吨，增长208.6%，实现LNG营业
收入1539.37万元；实现净利润净利润184.09万元，同比减少101.26万元，降低35.4
9%。
【业绩预告】 2016年7月30日公告，公司预计2016年1-6月净利润比上年同期增
长26-36%左右，追溯调整后，净利润比上年同期增长0-10%左右（上年同期净利润10
423.44万元，每股收益0.32元，上年同期重述净利润13351.73万元，每股收益0.34
元)，业绩变动原因系2016年3月公司完成吸收合并南昌市燃气集团、南昌公用新能
源公司、南昌水业集团二次供水公司。本报告期的合并报表范围较上年同期发生了
重大变化，导致公司本期净利润比上年同期（法定披露数据）大幅上升。2016年上
半年公司运行平稳，预计本期净利润与上年同期追溯调整后的重述财务报表数据相
比变动不大。
【重大事项】 2016年7月12日公告，公司控股子公司南昌燃气于2016年6月30日
收到南昌市政府补贴2000万元整，南昌燃气将上述政府补贴款计入营业外收入。
【投资项目】 2016年6月15日公告，公司拟以募集资金3003.16万元对全资子公
司洪城环保进行增资。增资完成后，洪城环保注册资本将由目前的75000万元增加至
78003.16万元，公司持有其100%的股权。截止2015年12月31日，洪城环保净资产105
594.07万元，2015年净利润10102.16万元。本次使用募集资金对洪城环保增资，能
够增强公司的综合竞争力，符合公司的长远规划和发展战略。
【增发配股】 2016年5月14日公告，公司完成以9.82元/股非公开发行5883.8981
万股收购南昌燃气51%股权、公用新能源100%股权、二次供水公司100%股权。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 19444 19014 18156 19194
人均持流通股(股) 48917.9 49931.3 50549.2 47814.3
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中3家基金合计持股3822.79万股，占
流通盘比例为6.44%(12月末前十大流通股东中5家基金合计持股4618.81万股，
占流通盘比例为7.78%) 股东人数26052户，上期为25450户，户数变动了2.37%
。
◆概念题材◆
板块: 供水供气概念、节能环保概念、污水处理概念、PPP概念概念。
【南昌水务龙头】公司目前拥有供水、污水处理、燃气能源等业务板块，综合性环
境产业链已初步形成，并且规模较大、市场占有率较高。公司属于国家大型一类供
水企业，在南昌供水市场具有较强的供水区域自然垄断性；污水处理业务在省内占
据整个县级污水市场80%以上份额；南昌燃气对南昌市区燃气市场进行整合，效果显
著，市场占有率已达90%以上；公用新能源是南昌市最大的车用天然气供应商，受益
于近年来南昌市政府对车用天然气推广的大力支持，公用新能源各加气站地理位置
优越，竞争能力较强。
【国内领先水平】公司水质检测部门符合国家城市供水水质监测一级站要求，是全
国第二个公布106项水质指标的水务企业。除此之外，还具有水处理剂和地表水质检
测等多项技术，共计拥有140项检测能力，处于国内领先水平。
【完善产业布局】2016年5月，公司完成以9.82元/股非公开发行5883.8981万股收购
南昌燃气51%股权、公用新能源100%股权、二次供水公司100%股权；同时以10.52元/
股非公开发行4982.4144万股募集配套资金。截至2015年7月，南昌燃气的南昌市天
然气用户数占比达60%以上，天然气用户占比达90%以上；公用新能源约占南昌市车
用天然气总供气量的80%，共有6个CNG加气站，2个LNG加气站。公用新能源承诺2015
-2018年净利润810万元、650万元、700万元、750万元；二次供水公司承诺2015-201
8年净利润1350万元、1400万元、1450万元、1500万元。配套募资投向牛行水厂二期
扩建工程(3.76亿元)、南昌市瑶湖新区供水管网建设改造工程(5539万元)、4845KWp
光伏并网发电项目（4810万元）等。其中，牛行水厂二期达产后年均营收预计为951
4万元，净利润1705万元；供水管网建设改造工程达产后年均营收预计为2526.92万
元，净利润1118.93万元。
【南昌红土创投】公司与市政控股、深圳创投等共同投资发起设立南昌红土创新资
本创业投资有限公司。该司注册资本为2亿元。其中，南昌市政公用投资控股有限责
任公司以现金出资9800万元，占公司注册资本的49%；公司以现金出资6200万元，占
公司注册资本的31%。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2015-09-07 成交量(手):1090882.0 成交金额(万):126621.32
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:20.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
宏源证券股份有限公司宜兴人民中路证券营业部 2922.99 -
机构专用 2659.20 -
机构专用 2059.93 -
中山证券有限责任公司杭州杨公堤证券营业部 1942.16 -
广发证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部 1244.27 -
机构专用 - 7587.08
中山证券有限责任公司客户资产管理部 - 4155.93
中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部 - 2842.77
中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 - 2531.53
广发证券股份有限公司上海中山北二路证券营业部 - 1988.05
─────────────────────────────────────
日期:2015-08-27 成交量(手):600565.0 成交金额(万):66303.39
振幅:22.31
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 8847.30 -
中山证券有限责任公司客户资产管理部 2594.80 -
机构专用 2354.72 -
光大证券股份有限公司苏州苏惠路证券营业部 1364.23 -
首创证券有限责任公司石家庄和平东路证券营业部 672.74 -
机构专用 - 6403.58
机构专用 - 2767.23
中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 - 2043.89
机构专用 - 1594.65
机构专用 - 1470.80
─────────────────────────────────────
日期:2013-10-17 成交量(手):167431.0 成交金额(万):14349.18
涨跌幅偏离值:10.21
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司深圳益田路证券营业部 3478.01 -
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部 866.57 -
浙商证券股份有限公司绍兴解放北路证券营业部 685.02 -
东方证券股份有限公司上海新川路证券营业部 550.04 -
中信证券股份有限公司北京天通苑证券营业部 416.96 -
华创证券有限责任公司六盘水钟山中路证券营业部 - 649.65
渤海证券股份有限公司上海定西路证券营业部 - 359.70
机构专用 - 274.61
机构专用 - 252.20
海通证券股份有限公司汕头中山中路营业部 - 154.21
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日期:2011-12-05 成交量(手):82692.0 成交金额(万):8446.72
涨跌幅偏离值:-8.87
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 391.38 -
国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部 352.88 -
财通证券有限责任公司新昌石城路证券营业部 297.23 -
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 228.74 -
东北证券股份有限公司南昌阳明路证券营业部 205.29 -
兴业证券股份有限公司杭州清泰街证券营业部 - 4414.06
机构专用 - 1210.38
万联证券有限责任公司乐山柏杨路证券营业部 - 139.57
兴业证券股份有限公司上海梅花路证券营业部 - 114.23
广发证券股份有限公司上海西藏南路证券营业部 - 100.02
─────────────────────────────────────
日期:2011-08-16 成交量(手):77111.0 成交金额(万):8277.33
涨跌幅偏离值:10.68
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部 1082.17 -
国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 884.10 -
东海证券有限责任公司南京长江路证券营业部 573.51 -
财通证券有限责任公司杭州体育馆证券营业部 503.08 -
中信建投证券有限责任公司武汉市中北路证券营业部 434.62 -
华泰证券股份有限公司零售客户服务总部 - 223.70
宏源证券股份有限公司深圳福华一路证券营业部 - 184.53
上海证券有限责任公司瑞安罗阳大道证券营业部 - 161.27
兴业证券股份有限公司杭州清泰街证券营业部 - 154.73
国信证券股份有限公司佛山体育路证券营业部 - 136.82
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日期:2011-01-31 成交量(手):84434.0 成交金额(万):15405.28
涨跌幅偏离值:8.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部 707.40 -
中信建投证券有限责任公司常州市邮电路证券营业部 343.45 -
长江证券股份有限公司北京新源里证券营业部 339.86 -
华泰证券股份有限公司南京止马营证券营业部 243.24 -
华泰证券股份有限公司昆山黑龙江北路证券营业部 211.70 -
机构专用 - 815.72
华安证券有限责任公司证券投资总部 - 808.45
东方证券股份有限公司上海牡丹路证券营业部 - 724.14
华泰证券股份有限公司上海黄河路证券营业部 - 707.00
海通证券股份有限公司北京知春路证券营业部 - 481.71
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.2700 0.9000 0.7400 0.5000
基本每股收益(扣除后) - 0.8300 - 0.4700
摊薄每股收益(元) 0.2670 0.8675 0.7345 0.4945
每股净资产(元) 6.5318 6.2618 6.0572 5.8626
每股未分配利润(元) 2.9953 2.7283 2.7657 2.4416
每股公积金(元) 2.2275 2.2272 2.0447 2.1841
销售毛利率(%) 27.17 29.41 31.32 30.21
营业利润率(%) 18.56 16.84 19.79 20.03
净利润率(%) 14.06 12.16 14.10 13.75
加权净资产收益率(%) 4.01 13.49 10.84 7.56
摊薄净资产收益率(%) 4.09 13.85 12.13 8.43
股东权益(%) 33.07 34.01 30.93 29.75
流动比率 0.65 0.65 0.69 0.75
速动比率 0.61 0.61 0.62 0.64
每股经营现金流量(元) 0.2882 2.0068 1.2179 0.7752
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-26 2023-04-11 2022-10-28 2022-08-26
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.2600 0.9900 0.7600 0.4900
基本每股收益(扣除后) - 0.8900 - 0.4600
摊薄每股收益(元) 0.2801 1.0720 0.8278 0.5300
每股净资产(元) 6.1427 7.1398 5.6866 5.4388
每股未分配利润(元) 2.6805 2.7489 2.2675 2.0321
每股公积金(元) 2.2057 3.1159 2.2055 2.1876
销售毛利率(%) 27.55 26.11 27.44 23.95
营业利润率(%) 17.80 16.58 18.03 16.13
净利润率(%) 13.20 11.18 12.60 11.03
加权净资产收益率(%) 3.69 15.52 12.84 8.66
摊薄净资产收益率(%) 4.56 15.01 14.56 9.74
股东权益(%) 33.06 32.89 31.82 31.18
流动比率 0.82 0.72 0.86 0.82
速动比率 0.72 0.68 0.79 0.78
每股经营现金流量(元) 0.3525 1.9647 0.9552 0.5538
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-22 2022-04-22 2021-10-28 2021-08-19
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 206996.70 777609.86 541250.63 373859.22
营业成本 171531.58 653144.95 444562.07 305252.77
营业费用 4165.81 22593.83 15705.56 9340.67
管理费用 6980.34 35026.38 23965.87 13810.18
财务费用 6389.28 29236.47 22058.53 14283.98
营业利润 38413.03 130943.72 107088.53 74894.73
─────────────────────────────────────
投资收益 193.28 500.87 703.40 583.96
营业外收支净额 -536.44 -963.62 306.36 125.37
─────────────────────────────────────
利润总额 37876.58 129980.09 107394.90 75020.10
净利润 29107.33 94562.02 76339.66 51395.96
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 202219.06 913365.03 626160.71 455419.53
营业成本 167999.95 772534.17 520164.96 388096.23
营业费用 4692.96 23908.76 16089.90 10786.42
管理费用 6534.71 33329.31 22815.38 13587.06
财务费用 6935.79 25942.32 16711.04 10879.50
营业利润 35993.15 151427.57 112884.61 73471.77
─────────────────────────────────────
投资收益 116.20 919.00 685.03 264.29
营业外收支净额 4.81 -329.03 194.16 541.93
─────────────────────────────────────
利润总额 35997.96 151098.53 113078.76 74013.71
净利润 26692.23 102141.54 78876.43 50246.49
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 2238255.81 2089944.18 2126673.30 2142631.11
流动资产 534244.32 475002.86 539969.24 613058.39
货币资金 241185.54 233386.45 256181.47 307450.52
存货 37739.60 32617.34 53546.83 84026.90
应收账款 162097.88 139887.28 145076.30 125184.73
其他应收款 - - - 13813.18
固定资产净额 - - - 448528.85
无形资产 1097835.49 1014363.83 957320.73 947666.49
─────────────────────────────────────
短期借款 184278.41 111497.66 140317.92 156999.23
预收账款 2.24 3.19 5.31 2.84
应付账款 306247.33 307691.63 311270.55 356592.55
流动负债 817801.23 728458.40 779386.82 821189.26
长期负债 585425.91 552345.30 594155.04 590674.29
总负债 1403227.14 1280803.70 1373541.86 1411863.55
─────────────────────────────────────
股东权益 740235.26 710799.64 657758.76 637521.75
资本公积金 242824.27 242785.57 212516.39 227004.51
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 1855577.80 2154057.16 1791257.08 1746005.70
流动资产 605119.96 575080.73 583816.69 558281.16
货币资金 282195.40 350486.27 310545.34 322489.35
存货 77042.56 38198.01 47507.33 31270.52
应收账款 99109.05 93477.18 86290.54 66340.34
其他应收款 - 11329.92 - 12416.78
固定资产净额 - 460705.48 - 353661.71
无形资产 759441.23 985170.42 564110.55 480293.11
─────────────────────────────────────
短期借款 177332.41 211294.98 191329.22 178193.63
预收账款 5.69 8.54 11.18 2.62
应付账款 336136.79 325317.72 305159.46 245833.67
流动负债 735412.37 794300.95 681406.21 679650.56
长期负债 446020.99 561760.31 472184.89 456905.29
总负债 1181433.35 1356061.26 1153591.10 1136555.85
─────────────────────────────────────
股东权益 613507.26 708505.37 570035.11 544367.45
资本公积金 210167.03 296891.61 210141.32 207408.69
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 221381.00 693491.34 560195.13 365023.04
经营现金流出小计 189958.86 474730.54 433611.57 284448.83
经营现金流量净额 31422.13 218760.79 126583.57 80574.21
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 6836.33 5745.88 5215.41
投资现金流出小计 98942.18 200636.38 95289.00 73154.74
投资现金流量净额 -98942.18 -193800.05 -89543.13 -67939.33
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 131032.74 213583.34 146648.55 137917.93
筹资现金流出小计 55713.62 356389.70 276883.58 178793.71
筹资现金流量净额 75319.11 -142806.36 -130235.03 -40875.78
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 7799.07 -117845.61 -93194.59 -28240.90
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 212682.72 747165.43 598478.68 352023.72
经营现金流出小计 179095.15 559962.70 507461.20 299521.35
经营现金流量净额 33587.57 187202.73 91017.48 52502.37
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 321.58 32379.40 31387.38 30992.95
投资现金流出小计 46485.94 230822.37 180757.59 132428.51
投资现金流量净额 -46164.35 -198442.98 -149370.21 -101435.56
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 42103.83 356894.82 266275.88 203915.90
筹资现金流出小计 47202.52 439263.09 303032.57 238647.74
筹资现金流量净额 -5098.69 -82368.26 -36756.69 -34731.84
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -17675.47 -93608.51 -95109.42 -83665.03
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2023中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
燃气新能源 158373.46 40.90% 19664.57
污水处理服务 121822.95 31.46% 52858.84
固废处理服务 67103.96 17.33% 8910.86
自来水制售 44330.81 11.45% 18308.60
工程 37208.09 9.61% 14701.87
其他 13744.07 3.55% 4309.72
其他(补充) 4566.54 1.18% 3112.46
分部间抵销 -59914.83 -15.47% 1611.85
─────────────────────────────────────
燃气新能源 158373.46 40.90% 19664.57
污水处理服务 121822.95 31.46% 52858.84
固废处理服务 67103.96 17.33% 8910.86
自来水制售 44330.81 11.45% 18308.60
工程 37208.09 9.61% 14701.87
其他 13744.07 3.55% 4309.72
其他(补充) 4566.54 1.18% 3112.46
分部间抵销 -59914.83 -15.47% 1611.85
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
燃气新能源 138708.89 12.42%
污水处理服务 68964.11 43.39%
固废处理服务 58193.10 13.28%
自来水制售 26022.20 41.30%
工程 22506.22 39.51%
其他 9434.35 31.36%
其他(补充) 1454.08 68.16%
分部间抵销 -61526.68 -2.69%
─────────────────────────────────────
燃气新能源 138708.89 12.42%
污水处理服务 68964.11 43.39%
固废处理服务 58193.10 13.28%
自来水制售 26022.20 41.30%
工程 22506.22 39.51%
其他 9434.35 31.36%
其他(补充) 1454.08 68.16%
分部间抵销 -61526.68 -2.69%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
污水处理服务费 229331.83 29.49% 92337.48
燃气销售 190335.85 24.48% 10136.27
自来水销售 93434.60 12.02% 38865.27
污水环境工程 83360.81 10.72% 8129.81
固废处理业务 73638.71 9.47% 32321.11
给排水工程 55060.40 7.08% 14847.66
燃气工程安装 40649.68 5.23% 25179.11
其他（补充） 9371.29 1.21% 6376.94
设备销售 1631.75 0.21% 132.54
光伏发电 386.55 0.05% 204.98
设计费 290.18 0.04% 129.28
探测及检测 88.94 0.01% 45.49
其他主营收入 29.24 - 20.54
─────────────────────────────────────
供排水业务及涉水工程 461187.64 59.31% 154180.22
燃气销售及安装工程 230985.54 29.70% 35315.38
固废处理业务 73638.71 9.47% 32321.11
其他（补充） 9371.29 1.21% 6376.94
其他 2426.67 0.31% 532.84
─────────────────────────────────────
江西省 710894.14 91.42% 204016.91
浙江省 45060.33 5.79% 14030.22
辽宁省 12284.10 1.58% 4302.43
其他（补充） 9371.29 1.21% 6376.94
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
污水处理服务费 136994.35 40.26%
燃气销售 180199.58 5.33%
自来水销售 54569.34 41.60%
污水环境工程 75231.00 9.75%
固废处理业务 41317.60 43.89%
给排水工程 40212.73 26.97%
燃气工程安装 15470.58 61.94%
其他（补充） 2994.35 68.05%
设备销售 1499.21 8.12%
光伏发电 181.57 53.03%
设计费 160.90 44.55%
探测及检测 43.45 51.15%
其他主营收入 8.70 70.24%
─────────────────────────────────────
供排水业务及涉水工程 307007.42 33.43%
燃气销售及安装工程 195670.16 15.29%
固废处理业务 41317.60 43.89%
其他（补充） 2994.35 68.05%
其他 1893.83 21.96%
─────────────────────────────────────
江西省 506877.23 -
浙江省 31030.11 -
辽宁省 7981.66 -
其他（补充） 2994.35 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
能源板块 156010.86 41.73% 23337.23
污水板块 106172.47 28.40% 42706.75
工程板块 71128.19 19.03% 9235.59
自来水板块 40075.28 10.72% 16778.45
固废处理 37989.44 10.16% 16349.81
其他板块 3855.72 1.03% 1138.21
其他(补充) 2689.62 0.72% 1963.56
分部间抵销 -44062.36 -11.79% 1427.20
─────────────────────────────────────
能源板块 156010.86 41.73% 23337.23
污水板块 106172.47 28.40% 42706.75
工程板块 71128.19 19.03% 9235.59
自来水板块 40075.28 10.72% 16778.45
固废处理 37989.44 10.16% 16349.81
其他板块 3855.72 1.03% 1138.21
其他(补充) 2689.62 0.72% 1963.56
分部间抵销 -44062.36 -11.79% 1427.20
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
能源板块 132673.62 14.96%
污水板块 63465.72 40.22%
工程板块 61892.60 12.98%
自来水板块 23296.82 41.87%
固废处理 21639.63 43.04%
其他板块 2717.51 29.52%
其他(补充) 726.06 73.01%
分部间抵销 -45489.56 -3.24%
─────────────────────────────────────
能源板块 132673.62 14.96%
污水板块 63465.72 40.22%
工程板块 61892.60 12.98%
自来水板块 23296.82 41.87%
固废处理 21639.63 43.04%
其他板块 2717.51 29.52%
其他(补充) 726.06 73.01%
分部间抵销 -45489.56 -3.24%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
污水环境工程 260960.43 31.92% 19563.10
污水处理服务费 164049.84 20.07% 65008.85
燃气销售 155448.15 19.02% 16818.69
自来水销售 91567.41 11.20% 43651.15
给排水工程 72389.98 8.86% 10375.16
燃气工程安装 61342.66 7.50% 37304.64
其他（补充） 7574.34 0.93% 4402.96
设备销售 2999.16 0.37% 367.31
设计费 427.06 0.05% 158.72
光伏发电 364.45 0.04% 182.25
探测及检测 311.92 0.04% 52.35
─────────────────────────────────────
供排水业务及涉水工程 593070.24 72.55% 139358.88
燃气销售及安装工程 216790.81 26.52% 54123.33
其他（补充） 7574.34 0.93% 4402.96
─────────────────────────────────────
江西省 787161.70 96.30% 187387.79
辽宁省 14783.24 1.81% 4758.35
浙江省 7916.12 0.97% 1336.07
其他（补充） 7574.34 0.93% 4402.96
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
污水环境工程 241397.33 7.50%
污水处理服务费 99041.00 39.63%
燃气销售 138629.46 10.82%
自来水销售 47916.26 47.67%
给排水工程 62014.82 14.33%
燃气工程安装 24038.02 60.81%
其他（补充） 3171.38 58.13%
设备销售 2631.85 12.25%
设计费 268.34 37.16%
光伏发电 182.20 50.01%
探测及检测 259.56 16.78%
─────────────────────────────────────
供排水业务及涉水工程 453711.36 23.50%
燃气销售及安装工程 162667.48 24.97%
其他（补充） 3171.38 58.13%
─────────────────────────────────────
江西省 599773.90 -
辽宁省 10024.89 -
浙江省 6580.05 -
其他（补充） 3171.38 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
◆解禁流通◆
日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型
─────────────────────────────────────
2025-04-18 8647.16 7.91% 非公开增发
2024-01-17 176.55 0.16% 股权激励
─────────────────────────────────────
提示：以上数据仅供参考，具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 5790.94 3556.13 6569.69 5142.13
占流通股% - - - -
持股家数 21 15 70 17
─────────────────────────────────────
保险持股(万) - 499.90 - -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 - -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2021-11-22 8.04 8.00 1.00 1154.98 9286.00
买方：国盛证券有限责任公司南昌永富路证券营业部
卖方：国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-08-23 7.44 7.65 0.97 1896.22 14107.87
买方：国盛证券有限责任公司南昌永富路证券营业部
卖方：国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-06-01 7.44 7.52 0.99 170.01 1264.86
买方：兴业证券股份有限公司上海古北路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司南昌丰和中大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-05-27 7.35 7.42 0.99 133.00 977.55
买方：天风证券股份有限公司上海分公司
卖方：国泰君安证券股份有限公司南昌丰和中大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-03-12 5.87 6.44 0.91 1896.00 11129.52
买方：国信证券股份有限公司深圳振华路证券营业部
卖方：西南证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-04-26 6.36 6.36 1.00 248.80 1582.37
买方：西部证券股份有限公司苏州旺墩路证券营业部
卖方：西部证券股份有限公司苏州旺墩路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 南昌市政公用投资控股有限责任 股东类型: 实际控制人
公司
变动截止 : 2021-11-22 变动方向: 增持
变动数量(总): 1154.98万股 占总股本: 1.2122%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 南昌市政公用投资控股有限责任 股东类型: 实际控制人
公司
变动截止 : 2021-08-23 变动方向: 增持
变动数量(总): 1896.22万股 占总股本: 2.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海星河数码投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-12-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 1.00万股 占总股本: 0.0011%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国泰君安君享洪城集合资产管理 股东类型: 其他股东
计划
变动截止 : 2020-06-10 变动方向: 减持
变动数量(总): 171.63万股 占总股本: 0.1810%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海星河数码投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-08-31 变动方向: 减持
变动数量(总): 1.97万股 占总股本: 0.0025%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海星河数码投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-08-31 变动方向: 增持
变动数量(总): 129.41万股 占总股本: 0.1639%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 南昌水业集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2018-05-23 变动方向: 增持
变动数量(总): 713.76万股 占总股本: 0.9040%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 南昌水业集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2018-05-14 变动方向: 增持
变动数量(总): 860.83万股 占总股本: 1.0902%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 国泰君安君享洪城集合资产管理 股东类型: 其他股东
计划
变动截止 : 2017-12-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 474.64万股 占总股本: 0.6011%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 南昌水业集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2012-11-30 变动方向: 增持
变动数量(总): 330.00万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
●2016-08-25 〖资讯中心〗洪城水业(600461)二季度经营状况好转，未来发展预期良
好(中信建投)
事件
公司发布2016年半年度报告和高送转预案
洪城水业上半年实现营业收入14.39亿元，同比减少1.15%，实现归属于母公司净
利润1.36亿元，同比增长2.20%，EPS0.34元，ROE5.31%。其中二季度营收11.13亿元
，同比增长3.88%，归属于母公司净利润9543万元，增长18.58%。同时公司发布高送
转预案，拟向全体股东每10股派现金股利1.3元人民币(含税)，并以资本公积金每10
股转增8股。
简评
资产重组助力增长，贡献发展新动力
洪城水业是南昌市最大的自来水生产企业和江西省领先的污水处理企业。今年上
半年公司整体运行平稳，期间公司实施了向南昌市政公用投资控股有限责任公司等发
行股份购买资产并募集配套资金的重大资产重组工作。通过本次重大资产重组的实施
，公司获得优质资产的注入及募集配套资金，主营业务增加了天然气销售、燃气安装
及LNG、CNG的销售。3月完成吸收合并南昌燃气、新能源公司、二次供水三家优质标
的，业绩增长主要原因为上述三家公司实现并表，相比一季度表现有所好转。报告期
内，公司完成售水量1.47亿立方米，同比增长0.31%，污水处理量2.78亿立方米，同
比增长7.85%；燃气销售量1.31亿立方米，同比增长17.41%，CNG销售量1548万立方米
，同比增长1.16%，LNG销售4628吨，同比大幅增长208.6%。
供水污水处理同步扩张，二次供水接通产业链最后一公里
公司目前自来水制水能力144万吨/天，为南昌最大的专业制水企业，旗下拥有青
云、朝阳、下正街、长堎、牛行等11个制水厂。根据公司规划，2020年各水厂总供水
规模将达220万吨/天。公司污水处理能力达到145.7万吨/日，随着78家污水处理厂二
期扩建，以及老污水处理厂扩容改造，到2017年底，公司污水处理产能将达到230万
吨/天。此次二次供水业务成功注入，凭借洪城水业作为南昌地区主要供水公司的垄
断地位，有利于实现产业链上下游的整合，接通供水产业链上链接用户的“最后一公
里”。
天然气消费拐点已现，南昌市起步晚空间大
自去年11月天然气价调整之后，我国天然气消费量出现明显拐点。16年上半年天
然气消费995亿立方米，同比增长9.8%，同比提高7.7个百分点。南昌市天然气市场起
步较晚，其居民气化率仍然较低，据《江西省天然气利用规划》预测南昌市2017年天
然气需求量将达到11亿立方米，有望3年实现5倍增长空间。
维持买入评级
我们预计2016、2017年公司收入将分别达到29.63、38.17亿元，净利润分别为2.
91、3.88亿元，考虑到增发摊薄及本次公司中期利润分配预案对股本的影响，EPS分
别为0.37元、0.49元，维持买入评级。
●2016-08-25 〖资讯中心〗洪城水业(600461)中报点评：注入资产增长平稳，期待P
PP订单释放(广发证券)
净利润同比增长2.2%，优质资产注入完成
公司16年上半年实现营业收入14.39亿元(-1.15%)，归母净利润1.36亿元(+2.2%)
，扣非净利润1.0亿元(+8.99%)，折合每股收益0.34元。南昌燃气、公用新能源、二
次供水公司属同一控制下的企业合并，上述同比数据已追溯调整。公司主营业务中除
自来水、燃气安装、LNG销售业务分别同比增长0.03%，57.02%和38.33%外，其他业务
均有不同程度的下跌拖累收入增速。报告期内公司营业外收入达0.61亿元，主要系子
公司洪城环保增值税退税收入及子公司南昌燃气收到整合改造工程补助款2000万所致
。南昌燃气、公用新能源、二次供水报告期内分别实现净利润0.83/0.018/0.076亿元
，对应16年业绩承诺分别为0.74/0.065/0.14亿元。
燃气业务大幅增长99%，在建工程进展顺利
分业务看，16年上半年，公司售水量完成1.47亿方(+0.31%)，污水处理量2.78亿
方(+7.85%)。燃气销售1.31亿方(+17.41%)，实现净利润8468万元，同比增长99%，主
要系燃气安装业务大幅增长所致。公用新能源完成CNG销售1549万方(+1.16%)，LNG销
售4628吨(+206%)。目前78家污水处理厂扩建工程项目进度已达92%，公司截至目前已
投运供水及污水处理规模分别为144、125万吨/日，在建供水、污水处理产能约为30
、60万吨。南昌水业集团旗下尚有污水资产规模超20万吨/日，存注入预期。
水价具备上调空间，关注公司参与PPP进展
截至目前南昌市自来水和污水处理费分别为1.58元、0.8元/吨，处于全国省会城
市较低水平，存在上调预期。公司作为江西省唯一公用上市平台，15年注入优质资产
后综合实力显著增强，江西省自2015年以来已推介3批PPP项目，总额超2000亿，公司
有望依托良好的投融资实力与产业整合能力开疆拓土，参与到江西PPP建设的浪潮中
。
公司借助PPP模式扩张可期，维持“买入”评级
我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.67、0.75、0.88元，对应PE分别为24、21
、18倍。公司积极推进国企改革，资产注入后拿单综合实力加强，未来或将通过PPP
实现快速扩张，维持“买入”评级。
●2016-08-24 洪城水业半年报拟10转8派1.3元 净利润增长2.2%(中国证券网)
洪城水业8月23日晚间披露半年报显示，公司2016年1至6月实现营业收入14.39亿
元，同比下降1.15%；归属于上市公司股东的净利润1.36亿元，同比增长2.20%；基本
每股收益0.34元。同时公司2016年半年度拟向全体股东每10股转增8股及派现1.3元（
含税）。
上半年，洪城水业实施了向南昌市政公用投资控股有限责任公司等发行股份购买
资产并募集配套资金的重大资产重组工作。通过此次重大资产重组的实施，公司获得
优质资产的注入及募集配套资金，主营业务增加了天然气销售、燃气安装及LNG、CNG
的销售，公司经营状况得以根本改善。
公告显示，公司1至6月份完成售水量为14713万立方米，同比增长0.31%；完成污
水处理量为27753万立方米，同比增长7.85%；完成燃气销售13120万立方米，同比增
长 17.41%；完成CNG销售1548.46万方，同比增长1.16%；完成LNG销售4627.54吨，同
比增长208.6%。
此外，公司于8月22日召开的第六届董事会第二次会议，审议通过了公司2016年
半年度利润分配预案：拟以2016年6月30日公司总股本为基数，向全体股东每10股派
现金股利1.3元（含税），同时向全体股东以资本公积金每10股转增8股，转增后公司
股本变更为78959.36万股。
●2016-08-24 〖资讯中心〗洪城水业(600461)并表调整缩窄业绩增幅，关注外延拓展
进程(中金公司)
并表调整后业绩增速2.2%，符合预期
洪城水业公布2016年中期业绩：营业收入14.39亿元，同比下降1.15%；归属母公
司净利润1.36亿元，同比增长2.20%，对应每股盈利0.34元。扣非净利润1.00亿元，
同比增长8.99%。符合我们预期。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.3元
，并以资本公积金转增股本，每10股转增8股。
发展趋势
并表调整基数高，业绩增速缩窄。由于16年公司定增收购了同属南昌国资委控制
下的南昌市燃气集团51%股权、南昌公用新能源公司100%股权、南昌水业集团二次供
水公司100%股权，并于3月底前并表；因此2015年财务数据应纳入收购资产，追溯调
整导致历史基数高，增速缩窄。
水务、燃气业务稳健推进。上半年水务收入及增速分别为7.8亿元/-9.5%；燃气
业务收入及增速为6.4亿元/11.9%。水务三大板块增速平稳：自来水收入及增速为2.7
亿元/0.03%，污水处理收入及增速为2.7亿元/-9%，工程收入及增速为2.2亿元/-15%
。
“投融资创新年”，关注并购扩张战略。洪城水业是实际控制人南昌市政公用控
股公司唯一上市平台，公司战略中申明未来发展会更注重并购扩张。我们认为，在国
企改革背景下，集团内外培育成熟的环保资产都有注入可能，关注资本运作提速进程
。
盈利预测
我们维持之前的盈利预测不变。则2016/2017年收入为29.1亿元/33.1亿元，净利
润为2.9亿元/3.1亿元，对应EPS0.67元/0.70元。
估值与建议
目前，公司股价对应23.9倍的2016年P/E。我们维持推荐的评级，但将目标价上
调25%至人民币20元，较目前股价有25.23%上行空间，对应30倍的2016年P/E。公司总
市值仅70亿元，防御性、潜在催化剂条件较可比公司更优，继续推荐。
●2016-08-24 〖资讯中心〗洪城水业(600461)2016年中报点评：重组并表，未来看点
众多、潜力大(招商证券)
事件：
洪城水业发布2016年中报显示，2016年上半年，公司实现营业收入14.4亿元，同
比降低1.15%，归属净利润1.36亿元，同比增长2.20%，扣除非经常性损益的归属净利
润1.00亿元，同比增长8.99%，综合毛利率33.2%，基本每股收益0.34元，与上年同期
调整后基本每股收益一致。
另外，公司还公布了高送转：拟以2016年6月30日总股本438,663,125股为基数，
向全体股东每10股派现金股利1.3元人民币(含税)，共分配现金股利57,026,206.25元
，剩余235,176,159.25元未分配利润，结转到以后年度进行分配。同时，拟以2016年
6月30日公司总股本438,663,125股为基数，向全体股东以资本公积金每10股转增8股
，共计转增350,930,500股，转增后公司股本变更为789,593,625股。
2016年上半年，洪城水业的业绩增速略低于市场预期，但是后续发展潜力较大，
看点众多。
评论：
1、重组资产并表，注入资产开始占据公司营收半壁江山
2、盈利结构：收入结构变化巨大，利润结构变化显著
3、费用+财务分析
4、投资观点梳理：公司未来发展的驱动因素
5、盈利预测和投资建议
受实际控制人市政公用控股集团扩张的强烈影响，洪城水业做大做强的动力和行
动力达到了前所未有的高度。动力转化为行动力，然后转变为实际的业绩，以公司各
块业务的发展情况来看，我们预计2016年-2017年洪城水业重组后的净利润，保守估
计为2.80亿元和3.5亿元。按完成送转前4.4亿股的总股本估算，2016-2017年EPS分别
为0.65元、0.82元。
以2016年8月23日的收盘价15.97元进行计算，对应2017年的估值为20倍，显著低
于历史平均估值水平25倍。
从我们对洪城水业的长远发展来看，公司具有很强的扩张愿望，公司有望在预测
基础上进行新业务的开展、并购外延式的增长和持续的资产注入，这些事件无疑会增
厚公司的EPS、维持公司高速增长的态势且提高投资者的关注和认可。
基于EPS和估值可能双双超过我们预测的情况，公司具备较为稳妥的超预期投资
价值，所以维持对公司“强烈推荐-A”评级。按照2017年25倍估值，给予目标价20.5
元/股。
●2016-08-24 〖资讯中心〗洪城水业(600461)燃气、水务业务并表，贡献主要增长(
中投证券)
公司公布2016半年报，实现营收14.39亿元(-1.15%)，归母净利润1.36亿元(+2.2
0%)，不考虑追溯，公司营业收入增长89.92%，净利润增长30.76%。同时公司拟10股
转增8股派息1.3元。
投资要点：
自来水业务收入平稳，毛利率下滑，污水处理业务收入下滑，毛利率下滑幅度较
大。①公司自来水售水量1.47亿立方米(+0.31%)，实现收入2.71亿元(+0.03%)，毛利
率36.58%(-3.86%)。②污水处理量2.78亿立方米(+7.85%)，收入2.69亿元(-9.08%)，
毛利率28.60%(-7.70%)。③工程安装收入2.17亿元(-15.10%)，毛利率19.14%(+3.74%
)。④未来主要增长点来自于在建产能释放。公司供水产能144万吨/天，在建30万吨/
天，污水处理产能132万吨/天，在建约58万吨/天。此外，对比全国各地，南昌自来
水和污水处理价格处于低位，未来调价带来新弹性。
南昌燃气、公用新能源3月并表贡献增长。①南昌燃气(51%股权)实现燃气销售收
入5.68亿(+24%)，净利润8468万元(+99%)，主要是新接入用户尤其是非居民用户大幅
增加。②公用新能源LNG和CNG实现销售收入6998万元，净利润184万元(-35.49%)，略
低于预期。③南昌燃气起步晚，基数低，未来几年随着天然气渗透率提高业绩有望维
持较高增长。
国企改革下，资产证券化进行彰显平台价值。公司控股股东市政控股拥有水务、
燃气、房地产、文化旅游、市政开发、汽车、投资七大板块，资本运作能力强，上市
公司资产净利润水平不到集团一半水平，未来控股股东旗下优质资产有望进一步注入
打开新发展空间，彰显平台价值。
看好公司平台价值、国企改革和PPP大趋势下的弹性。我们预计16-18年EPS0.64
、0.81、0.93元，对应PE25、20、17倍。公司作为地方公用平台，随着南昌城市化建
设的进行，供水、燃气业务均有较大发展空间+PPP带来新弹性+国企改革值得期待，
中长期持续推荐。
●2016-08-24 〖资讯中心〗洪城水业(600461)业绩稳定增长，看好国改&PPP机遇(安
信证券)
业绩符合预期：公司发布半年报，实现营业收入14.4亿元，同比下降1.2%，实现
归母净利润1.4亿元，同比增加2.2%，EPS为0.34元，公司拟每10股转增8股，并派现
金股利每股0.13元(含税)。公司收入下滑主要是工程业务及污水处理下降所致，其中
工程业务下滑或与水厂工程建设下降有关，而污水处理收入下滑或与增值税改革有关
。
天然气业务超预期，污水业务下滑较多：公司上半年毛利率26.1%，较去年上升0
.8个百分点，其中自来水业务毛利率下降2.1个百分点至28.4%，而燃气业务毛利率上
升5.9个百分点至22.9%。分业务看，南昌燃气由于燃气安装工程的大幅增加，利润增
加99%至8468万元，远超去年业绩对赌的7400万元，后续随着南昌气化率的提升，业
绩有望继续超预期；公用新能源则由于上下游天然气调价的原因，净利润仅为184.1
万元，下降35.5%(业绩对赌为650万元)；二次供水公司净利润为758.8万元，基本符
合预期(业绩对赌今年1400万元)；污水处理业务或受增值税改革、处理成本上升等影
响，虽然处理量同比增加7.9%，但毛利率下滑7.7个百分点至28.6%；自来水业务或受
人力成本上升影响，毛利率下降3.9个百分点至36.6%。公司上半年经营活动现金流量
净额为2.4亿元，同比下滑31.7%，主要为洪城水业本部支付污水处理费较上年同期增
长及子公司洪城环保支付各项税费的增长所致。
依旧看好公司国改&PPP风口下的机遇：公司新一届管理层思路较灵活，有望乘国
企改革的浪潮实现跨越增长，且水业集团曾于2006年承诺在股权分置改革完成后，将
积极倡导股权激励制度，承诺期限至2017年底，我们预计未来公司资产证券化、员工
激励都有望实现突破。此外，公司作为南昌唯一环保上市平台，能很好对接PPP项目
资源。
投资建议：我们认为公司现有资产盈利稳定，集团新领导思路灵活，在国企改革
&PPP大风下，后续的外延、资产注入、激励、订单值得期待。预计2016-2018年EPS为
0.69、0.87、1.13元，对应PE为23X、18X、14X，维持“买入-A”的投资评级，6个月
目标价19元。
●2016-08-23 〖资讯中心〗洪城水业(600461)供水与燃气业务稳增长，国改与PPP增
大业绩弹性(方正证券)
事件：
(1)公司发布2016年半年报，公司2016年上半年营业收入14.39亿元，同比微降1.
15%；归属上市公司股东净利润1.36亿元，同比增长2.20%。公司拟向全体股东每10股
转增8股，并派现1.3元人民币(含税)。
点评：
大股东资产完成注入，燃气业务增长空间广阔
公司于16年4月完成了对南昌燃气集团、公用新能源、二次供水公司的收购工作
。16年上半年，公司实现燃气销售1.31亿立方米，同比增长17.41%，新增通气居民4.
2万户，实现净利润8468万元，比上年同期增长99%。南昌市居民天然气气化比例不足
一半，公司目前着力整合南昌市的天然气网络，争取形成一张网，把市场占有率从60
%向上稳步提升。
供水与污水处理业务稳定增长
公司现有自来水供水能力170万吨/天，污水处理能力接近200万吨/天。公司整体
经营情况平稳，1-6月份完成售水量为1.47亿立方米，同比增长0.31%；污水处理量为
2.78亿立方米，同比增长7.85%。南昌市水价目前为1.58元/吨，在其他省会中处于中
下水平，水价未来仍有提升空间。
国企员工持股政策出台，国企改革加速推进
8月中旬，国资委等三部委出台《国企员工持股试点意见》，标志着国改再次提
速。文件提出在年内启动实施首批国企员工持股试点，国改再次提速，进入全面落地
阶段。公司此前承诺将积极倡导股权激励，且江西省与公司实际控制人旗下企业也都
有股权激励的先例，股权激励进度可期。实际控制人仍有热电、固废处理等公用事业
资产，后续进展值得期待。
江西省拓展PPP项目，增大公司业绩弹性
2015年以来江西省共落地PPP项目102个，引进社会资本331.52亿元，其中公共服
务类项目35个、生态环保类项目23个。我们认为国家和各级政府会继续大力推进PPP
项目，引入社会资本投资实体经济。公司作为地方公用事业平台，在PPP项目拓展中
具有优势，业绩弹性继续增加。
投资建议
我们预计公司2016-2018年归母净利润为2.75亿、3.5亿、4.23亿，对应PE为25倍
、20倍、17倍。目前公司市值56亿，市值小、估值低，水务资产8-10%的收益率具有
很强的吸引力，公司具有很强的安全边际，给予“强烈推荐”评级。
●2016-08-23 〖资讯中心〗洪城水业(600461)优质资产注入带动盈利能力提升，下半
年更加精彩(兴业证券)
投资要点
事件：公司8月23日发布半年报，上半年公司实现营收14.39亿，同比略降1.15%
；实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿，同比略增2.20%。同日公司公告2016年
上半年利润分配方案，以6月30日公司总股本为基数，向全体股东每10股派现金1.3元
，每10股转增8股。对此，点评如下：
上半年整体平稳，优质资产注入带动盈利能力提升。上半年公司实现营收14.38
亿，按照调整后口径同比略降1.15%；实现归属于上市公司股东的净利润1.36亿，同
比略增2.20%。扣非后净利润1亿元，同比上升8.99%。收入端：自来水生产和供应业
务实现营收7.84亿，同比下降9.53%；毛利率28.4%，同比减少2.08pct；燃气的生产
和供应实现营收6.35亿，同比增长11.87%，毛利率22.92%，同比上升5.88pct。
分产品分析：1)水务板块：稳中略降。上半年，公司售水量为14713万立方米，
同比微增0.31%；污水处理量为27753万立方米，同比增长7.85%；其中自来水、污水
处理、水务工程分别实现营收2.7亿、2.69亿、2.17亿，其中工程业务同比增加3.74%
，自来水和污水处理分别同比下降3.86%和7.7%；2)燃气板块：净利润大幅增加，提
升整体盈利能力。上半年公司燃气销售1.31亿立方米，同比增长17.41%；实现营业收
入5.68亿元(天然气销售和安装分别实现3.59和2.07亿元)，同比增长24%；实现净利
润8468万元，同比增长99%。我们认为，燃气的采购价和终端价同向下调是营收与净
利润增速不一致的主要原因。3)CNG及LNG业务：基数小致使波动较大。LNG上半年完
成CNG销售1548.46万方，同比增长1.16%，实现CNG营业收入5458.65万元；上半年完
成LNG销售4627.54吨，同比增长208.6%，实现LNG营业收入1539.37万元；实现净利润
184.09万元，同比降低35.49%。
各项业务稳步推进，部分指标超年度计划。1)供水、污水处理及燃气销售按计划
推进。上半年公司售水量已完成年度计划的46.48%；污水处理量完成年度计划的49.6
8%。燃气销售量完成年度计划的49%；2)燃气渗透率加速提升。上半年，公司上半年
新增通气居民用户和非居民用户分别完成年度计划的63%和108%；3)新能源业务，站
点销售贡献主要收入。上半年CNG站点销售1541.13万方，实现收入5439.99万元；LNG
站点销售1708.74吨，实现收入864.79万元；站点业务合计销售额6304.78万元；CNG
站点销售量同比增长14.09万方，LNG站点销售量同比增加308.02吨。CNG批发业务销
售量与去年同期相比增加3.67万方，LNG批发业务销售量与去年同期相比增加2819.99
吨。
后续看点：担当集团资产扩张重任，国企改革背景下股权激励落地。1)后续证券
化仍有空间！集团6大主业，交通、文化旅游等板块仍有待证券化！集团规划16年总
资产超千亿，净资产超500亿，营收超300亿，净利润超20亿；公司承担集团资产扩张
重任。2)大股东承诺在17年底前推动股权激励落地，后续激励制度建设值得期待。按
照大股东在2006年作出的承诺，股权分置改革完成后将推动落实洪城水业的股权激励
事宜，承诺在2017年年底前完成。激励体系搭建值得期待！
投资建议：维持增持评级。预计16-17年净利润分别为2.81和3.32亿；公司当前
市值70亿，对应估值分别为23和20倍。考虑到工程业务全年内稳步推进，下半年自来
水和污水业务新项目投产，我们预计公司公司16年业绩将保持稳中有升的发展态势。
维持增持评级。
●2016-08-01 〖资讯中心〗洪城水业(600461)燃气水务资产并表，业绩增长添新动力
(中信建投)
事件
公司公告上半年业绩增长30%
公司发布2016年上半年业绩预告，预计实现净利润比上年同期(法定披露数据)增
长26–36%左右；根据重组完成后按“同一控制下企业合并的处理”相关要求追溯调
整后，实现归属于上市公司普通股股东的净利润比上年同期增长0–10%左右。
简评
燃气水务资产并表，贡献增长新动力
2016年上半年公司运行平稳，3月完成吸收合并南昌市燃气集团有限公司、南昌
公用新能源有限责任公司、南昌水业集团二次供水有限责任公司，业绩增长主要原因
为上述三家公司实现并表，相比一季度表现有显著提升。公司成功将集团的供水、供
气业务整合到上市公司平台内，扩张了在公用事业领域的经营范围。
供水污水处理同步扩张，二次供水接通产业链最后一公里
公司目前自来水的制水能力为144万吨/天，为南昌市最大的专业制水企业，旗下
拥有青云、朝阳、下正街、长堎、牛行等11个制水厂。根据公司规划，预计2020年各
水厂总供水规模为220万吨/天。公司污水处理能力达到145.7万吨/日。随着78家污水
处理厂二期扩建，以及老污水处理厂的扩容改造，到2017年底，公司污水处理产能将
达到230万吨/天。此次二次供水业务成功注入，凭借洪城水业作为南昌地区主要供水
公司的垄断地位，有利于实现产业链上下游的整合，接通供水产业链上链接用户的“
最后一公里”。
天然气消费拐点已现，南昌市起步晚空间大
自2015年11月天然气价格调整之后，我国的天然气消费量出现了明显的拐点。16
年上半年，我国天然气消费量达到995亿立方米，同比增长9.8%，增速较去年上半年
的2.1%提高了7.7个百分点，显示出快速回升的势头。南昌市天然气市场起步较晚，
其居民气化率仍然较低，据《江西省天然气利用规划》预测南昌市2017年天然气需求
量将达到11亿立方米，有望3年实现5倍的增长空间。
维持买入评级
我们预计2016、2017年公司收入将分别达到29.63、38.17亿元，净利润分别为2.
91、3.88亿元，考虑到增发摊薄股本后EPS分别为0.66元、0.88元，维持买入评级。
●2016-07-11 洪城水业子公司获政府补贴2000万元(新浪财经)
洪城水业（600461）周一盘后发布公告称，公司控股子公司南昌市燃气集团有限
公司于2016年6月30日收到南昌市政府补贴2000万元，将计入营业外收入。
●2016-06-07 〖资讯中心〗洪城水业(600461)安全足，思路活(安信证券)
集团优势资产注入，打造江西环保公用平台：公司于去年8月份公布非公开发行
预案，并于今年5月份完成股份登记手续，定增方案是公司以9.82元/股发行5884万股
收购市政控股、公交公司和水业集团分别持有的南昌燃气51%股权、公用新能源100%
股权和二次供水公司100%股权，并以10.52元/股向投资集团、李龙萍和国泰君安资管
计划配套发行4982万股募集5.2亿元。收购的三家公司对赌业绩为2016-2018年净利润
不低于5824、6179、6534万元，对应2016年PE为9.9X。收购完成不仅能大幅提升公司
盈利、增加控股股东持股比例，还延伸水处理的产业链(引进二次供水)，并引入优质
燃气业务，推动江西地区公用事业产业的整合，江西省的环保公用平台显现。
内生空间看水价改革&费用控制&气化率提升：公司现有业务内生潜力巨大，主要
1、江西地区水价处于全国低水平，水价改革将极大改善公司盈利能力；2、公司费用
率偏高，精细化的管理&资本开支的减少将增厚公司业绩；3、南昌天然气气化率仅60
%，而西二线的接入保障充足的气源，随着管网的铺设，后续发展空间较大，加上气
价改革的推进，南昌燃气盈利望超预期。
省内资源丰富，业务拓展期待PPP订单：洪城水业作为南昌市政府唯一环保上市
平台，江西省资源丰富，有望依托良好的投融资能力与产业整合能力，开拓省内PPP
市场。去年以来，江西省内的PPP项目推介会共推出三批PPP示范项目，总投资2315亿
元，其中涉及生态环保项目投资463元，相比洪城水业2015年收入16亿元，空间巨大
。
人事变动&国企改革望造就高成长：上市公司的实际控制人市政公用控股集团、
水业集团和洪城水业的管理层均有较大变化，而新的管理团队年轻、思路灵活，将为
上市公司带来新的活力，我们看好洪城水业的发展前景，未来外延并购、资产注入、
项目开拓等都值得期待。此外，洪城水业相比同行，估值优势明显，且市值最小，后
面弹性空间较大。
投资建议：我们认为公司现有资产盈利稳定，集团新领导思路灵活，在国企改革
大风下，后续的外延、资产注入、激励值得期待。预计2016-2018年EPS为0.70、0.87
、1.06元，对应PE为19X、15X、12X，公司市值业内最小，估值优势明显，未来有望
推动地方资源的整合，后续订单或超预期，维持“买入-A”的投资评级，6个月目标
价19元。
●2016-06-03 〖资讯中心〗洪城水业(600461)国企改革积极推进的区域公用平台(国
信证券)
洪城水业：注入大股东资产，区域公用事业大平台成型
①公司15年末日供水能力143.5万吨、污水日处理能力145.7万吨；供水毛利率41
%、污水处理毛利率30%以上；供水业务在南昌有区域垄断性，污水处理业务在全省辐
射能力较强。②实际控制人为南昌市国资委。③注入大股东旗下南昌燃气51%股权、
公用新能源100%股权、二次供水公司100%股权，区域环保及公用事业大平台成型；公
司作为市政控股下属唯一上市公司，承担集团融资及证券化功能，本次注入预示着资
产证券化过程提速，行业发展逻辑再次得到验证。
国企改革积极推进，后续存在进一步资产整合预期
①股权激励值得期待，2006年，水业集团承诺在股权分置改革完成后，将积极倡
导股权激励制度，承诺期限至2017年底；江西国企改革进度在中部省份中较快，公司
后续股权激励出台进展值得关注。②集团高目标，后续存在进一步资产注入及外延整
合预期，通过此次资产注入国资持股比例的进一步加大，未来资本运作空间变大，有
望将培育成熟的优质资产逐步注入到公司，后续进展值得期待。
供水、污水及二次供水业务增长稳健
①17年底公司供水能力有望提升至179.5万吨/日；南昌水价相比于全国其他省会
城市仍处于中下水平，仍有一定提升空间。②现有在建工程完成后，公司污水处理能
力将达185.6万立方米/日。③城镇化进程提速+老城区传统二次供水设施改造，南昌
市二次供水业务迎来快速发展期。
南昌地区燃气起步晚，但发展空间大
①南昌燃气区域优势明显，具垄断性。②有望实现双气源(川气+西二线)供给，
议价能力增强，采购成本有望降低；③居民综合气价进一步上调；④预计非居民气价
将进一步降低，非居民天然气用户将继续增加。
未来有望拓展PPP项目，提升业绩弹性
截至16年5月，江西省推出3批共162个PPP示范项目，总投资约2315亿元，其中环
境类项目共23个，总投资超500亿元。公司作为地方公用事业平台，将在PPP项目拓展
中优势明显，相关业绩弹性较大。
盈利预测与投资评级：估值便宜的地方公用事业平台，维持“买入”评级
我们预计公司16/17/18年净利润分别为3/3.4/4亿、EPS为0.68/0.78/0.91元、PE
为19/17/14倍，目前公司市值57亿，估值便宜，安全边际较高；公司国企改革积极推
进，存在进一步资产注入及外延预期，有望增厚业绩、提升估值；且在PPP项目方面
业绩弹性较大，维持“买入”评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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邵涛 董事长 本科 57.00 135.00
刘顺保 董事 本科 - -
万锋 董事 - 52.50 90.87
曹名帅 董事 硕士 35.50 69.15
毛艳平 董事 硕士 35.50 69.22
李秋平 董事 硕士 35.50 63.18
程刚 董事 本科 30.00 52.20
邵鹏辉 独立董事 博士 - 6.67
李秀香 独立董事 - - -
邵军 独立董事 - - -
吉伟莉 独立董事 - - -
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邱小平 监事会主席 硕士 - 65.16
熊萍萍 监事 本科 - -
魏锋 职工代表监事 博士 - 33.05
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邵涛 总经理 本科 57.00 135.00
曹名帅 副总经理 硕士 35.50 69.15
毛艳平 副总经理 硕士 35.50 69.22
李秋平 副总经理 硕士 35.50 63.18
邓勋元 副总经理、董事 硕士 35.50 63.54
会秘书
涂剑成 副总经理 博士 35.50 58.62
程刚 副总经理 本科 30.00 52.20
李宽 副总经理 硕士 30.00 53.75
史雅晴 副总经理 本科 - -
熊威 副总经理 本科 - -
王剑玉 财务总监 本科 35.60 69.12
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 1148.42 1110.62 1062.18 896.87
最高前三位董事报酬总额 325.00 323.00 310.98 258.17
最高前三位高级管理人员报酬总额 299.22 301.09 227.65 201.24
独立董事津贴(平均) 7.05 6.00 6.00 4.75
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 邵涛 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事长
出生日期: 1971-05 任职日期: 2023-01-05
简历:邵涛：男，1971年5月出生，汉族，中共党员，本科学历，高级工程师。历任南
昌市自来水公司水质科助理工程师、工程师；南昌水业集团有限责任公司城南
营业处副处长；南昌供水有限责任公司城南营业处副处长；南昌供水有限责任
公司用水服务中心主任；新余蓝天碧水开发建设有限责任公司党支部书记、总
经理；江西蓝天碧水房地产股份有限公司总支委员会委员；南昌市公共交通总
公司党委委员、副总经理；江西南昌公共交通运输集团有限责任公司董事、党
委委员、副总经理；南昌水业集团有限责任公司党委委员；江西洪城环境股份
有限公司党委委员、常务副总经理；江西洪城水业环保有限公司董事长；江西
洪城环境股份有限公司党委副书记、董事、总经理；现任南昌水业集团有限责
任公司党委书记、董事长，江西洪城环境股份有限公司党委书记、董事长、总
经理。
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姓名: 刘顺保 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1972-08 任职日期: 2023-01-05
简历:刘顺保：男，1972年8月出生，汉族，中共党员，本科学历。历任南昌市政公用
集团法务审计部(纪检监察室)部长、纪委副书记、法务审计部(纪检监察室)部
长南昌赣昌砂石有限公司党总支书记、党委书记、董事长。现任南昌市政公用
集团党委委员、督查督办室专职副主任。
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姓名: 万锋 性别: 男 职务: 董事
出生日期: 1963-10 任职日期: 2023-01-05
简历:万锋：男，1963年10月出生，汉族，中共党员，经济师。历任南柴设计科科员
；南昌市煤气公司生产科科员、营业处副主任、城北营业处主任、加压站站长
（期间中共中央党校函授学院经济管理专业学习）、经理助理（期间中国人民
大学研究生院工商管理硕士研究生课程研修班学习）、副总经理、总经理；南
昌市市政工程开发有限公司副总经理；南昌市燃气有限公司党委委员、纪委书
记、常务副总经理。现任南昌市燃气集团有限公司党委书记、董事长，江西洪
城环境股份有限公司董事。
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姓名: 曹名帅 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1979-02 任职日期: 2023-01-05
简历:曹名帅：男，1979年2月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，高级工程师
。历任上海蓝天碧水投资咨询有限公司总经理助理，新余蓝天碧水开发建设有
限责任公司总经理助理、副总经理，江西洪城水业环保有限公司副总经理，江
西洪城环境股份有限公司总经理助理，南昌水业集团有限责任公司副总经理、
党委委员。现任江西洪城环境股份有限公司党委委员、董事、副总经理，江西
洪城水业环保有限公司党总支书记、董事长。
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姓名: 毛艳平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1973-03 任职日期: 2023-01-05
简历:毛艳平：男，1973年3月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，高级工程师
。历任江西洪城环境股份公司供销部副部长、部长,江西洪城环境股份有限公司
牛行水厂厂长,江西洪城环境股份有限公司副总工程师,江西洪城环境股份有限
公司总经理助理。现任江西洪城环境股份有限公司董事、副总经理。
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姓名: 李秋平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1971-08 任职日期: 2023-01-05
简历:李秋平：男，1971年8月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，工程师。历
任南昌市市政公用事业局监审科见习科员，江西桑海经济技术开发区城建局局
长助理，南昌市火车站广场管理处综合办主任，江西蓝天碧水环保工程有限责
任公司总经理助理，江西蓝天碧水环保工程有限责任公司董事、副总经理。现
任江西洪城环境股份有限公司党委委员、董事、副总经理。
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姓名: 程刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事
出生日期: 1969-07 任职日期: 2023-01-05
简历:程刚：男，1969年7月出生，汉族，本科学历，高级工程师、注册公用设备师、
注册监理工程师。历任南昌市自来水公司长堎水厂技术员助理工程师，南昌市
自来水公司设计室助理工程师、基建处助理工程师、总工办工程师、设计所副
所长，南昌市自来水有限责任公司、江西洪城环境股份有限公司设计所所长，
江西绿源给排水工程设计有限公司经理，江西洪城环境股份有限公司副总工程
师、总经理助理。现任江西洪城环境股份有限公司副总经理。
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姓名: 邵鹏辉 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1988-04-05 任职日期: 2023-01-05
简历:邵鹏辉:男，1988年4月5日出生，汉族，博士，中共党员。江西省井冈学者（青
年）、江西省杰出青年基金获得者，兼任江西省环境损害司法鉴定机构登记评
审专家，国家自然科学基金通讯评审专家，教育部学位中心评审专家等，担任
《ChineseChemical Letters》、《净水技术》等国内外核心期刊编委（青年）
，《EnvironmentalScience Technology》，《Applied CatalysisB:Environme
ntal》，城镇供水、工业水处理等国内外核心期刊审稿专家。现任南昌航空大
学副教授，江西洪城环境股份有限公司独立董事。
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姓名: 李秀香 性别: 女 职务: 独立董事
出生日期: 1964-02 任职日期: 2023-01-05
简历:李秀香:女，1964年2月出生，汉族，民建党员。历任黑龙江省呼兰师范专科学
校(现哈尔滨师范大学呼兰学院)讲师；江西财经大学教授、博士生导师、教授
二级岗、教研室主任、系主任、副院长；鄱阳湖生态经济研究院副院长(正处级
)。现任江西财经大学贸易与环境研究中心主任。
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姓名: 邵军 性别: 女 职务: 独立董事
出生日期: 1964-12 任职日期: 2023-01-05
简历:邵军:女，1964年12月出生，汉族。历任辽宁工业大学教授；上海立信会计学院
教授，财务管理系副主任、会计与财务学院院长；上海立信会计金融学院教授
，会计学院院长；现任上海立信会计金融学院教授。
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姓名: 吉伟莉 性别: 女 职务: 独立董事
出生日期: 1975-02 任职日期: 2023-01-05
简历:吉伟莉:女，1975年2月出生，汉族，中共党员。现任江西财经大学会计学院副
教授，中国注册会计师协会非执业会员。近年来共发表学术论文20余篇，主持
或参与完成省部级课题十几项，参编教材5部，出版专着1部；主持建设《管理
会计》慕课和参与主讲《成本会计》慕课均获得省级精品在线开放课程。
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监事会
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姓名: 邱小平 性别: 女 学历: 硕士 职务: 监事会主席
出生日期: 1972-10 任职日期: 2023-01-05
简历:邱小平：女，1972年10月出生，汉族，中共党员，研究生学历，高级经济师、
人力资源管理师。历任南昌公交总公司总经办副主任兼计划生育办主任、团委
书记兼党办副主任、一公司党支部书记兼工会主席；南昌市政公用投资控股（
集团）有限责任公司人力资源部（组织工作部）部长助理、副部长。现任南昌
水业集团有限责任公司党委委员；江西洪城环境股份有限公司党委委员、监事
会主席。
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姓名: 熊萍萍 性别: 女 学历: 本科 职务: 监事
出生日期: 1970-09 任职日期: 2023-01-05
简历:熊萍萍：女，1970年9月出生，汉族，本科学历，中共党员。历任南昌市市政工
程开发有限公司财务处主办会计；南昌市市政工程开发有限公司财务处副处长
、房屋开发公司财务科长；南昌蓝海经营管理公司财务经理；南昌市政公用集
团工程项目管理分公司财务经理；南昌市市政工程开发有限公司财务总监；南
昌市政工程开发集团有限公司财务总监；南昌市政公用投资控股有限责任公司
法务审计部（纪检监察室）副部长（副主任），现任南昌市政公用集团有限公
司监事、江西洪城环境股份有限公司监事。
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姓名: 魏锋 性别: 男 学历: 博士 职务: 职工代表监事
出生日期: 1988-09 任职日期: 2023-01-05
简历:魏锋：男，1988年9月出生，汉族，博士学历。历任江西洪城水业环保有限公司
生产技术部副部长。现任江西洪城环境股份有限公司、江西洪城水业环保有限
公司水务技术研发中心副主任，江西洪城环境股份有限公司职工代表监事。
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高管
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姓名: 邵涛 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理
出生日期: 1971-05 任职日期: 2023-01-05
简历:邵涛：男，1971年5月出生，汉族，中共党员，本科学历，高级工程师。历任南
昌市自来水公司水质科助理工程师、工程师；南昌水业集团有限责任公司城南
营业处副处长；南昌供水有限责任公司城南营业处副处长；南昌供水有限责任
公司用水服务中心主任；新余蓝天碧水开发建设有限责任公司党支部书记、总
经理；江西蓝天碧水房地产股份有限公司总支委员会委员；南昌市公共交通总
公司党委委员、副总经理；江西南昌公共交通运输集团有限责任公司董事、党
委委员、副总经理；南昌水业集团有限责任公司党委委员；江西洪城环境股份
有限公司党委委员、常务副总经理；江西洪城水业环保有限公司董事长；江西
洪城环境股份有限公司党委副书记、董事、总经理；现任南昌水业集团有限责
任公司党委书记、董事长，江西洪城环境股份有限公司党委书记、董事长、总
经理。
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姓名: 曹名帅 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1979-02 任职日期: 2018-04-26
简历:曹名帅：男，1979年2月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，高级工程师
。历任上海蓝天碧水投资咨询有限公司总经理助理，新余蓝天碧水开发建设有
限责任公司总经理助理、副总经理，江西洪城水业环保有限公司副总经理，江
西洪城环境股份有限公司总经理助理，南昌水业集团有限责任公司副总经理、
党委委员。现任江西洪城环境股份有限公司党委委员、董事、副总经理，江西
洪城水业环保有限公司党总支书记、董事长。
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姓名: 毛艳平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1973-03 任职日期: 2017-09-19
简历:毛艳平：男，1973年3月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，高级工程师
。历任江西洪城环境股份公司供销部副部长、部长,江西洪城环境股份有限公司
牛行水厂厂长,江西洪城环境股份有限公司副总工程师,江西洪城环境股份有限
公司总经理助理。现任江西洪城环境股份有限公司董事、副总经理。
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姓名: 李秋平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1971-08 任职日期: 2019-05-22
简历:李秋平：男，1971年8月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，工程师。历
任南昌市市政公用事业局监审科见习科员，江西桑海经济技术开发区城建局局
长助理，南昌市火车站广场管理处综合办主任，江西蓝天碧水环保工程有限责
任公司总经理助理，江西蓝天碧水环保工程有限责任公司董事、副总经理。现
任江西洪城环境股份有限公司党委委员、董事、副总经理。
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姓名: 邓勋元 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理、董事会秘
书
出生日期: 1975-01 任职日期: 2019-05-22
简历:邓勋元：男，1975年1月出生，汉族，中共党员，硕士研究生学历，会计师。历
任江西洪城环境股份有限公司投资发展部部长助理；江西洪城水业环保有限公
司财（法）部副部长；南昌市政公用投资控股有限责任公司投资发展部部长助
理、投资发展部副部长；江西洪城环境股份有限公司党委委员、财务总监、副
总经理。现任江西洪城环境股份有限公司党委委员、董事会秘书、副总经理、
投资发展部部长（兼）。
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姓名: 涂剑成 性别: 男 学历: 博士 职务: 副总经理
出生日期: 1980-04 任职日期: 2019-02-01
简历:涂剑成：男，1980年4月出生，汉族，中共党员，博士研究生学历，高级工程师
。历任南昌水业集团有限责任公司水务技术研发中心副主任；南昌水业集团有
限责任公司副总工程师、水务技术研发中心主任；南昌市政公用投资控股有限
责任公司企业规划管理部部长助理；江西洪城环境股份有限公司总经理助理。
现任江西洪城环境股份有限公司副总经理、江西洪城水业环保有限公司总经理
。
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姓名: 程刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1969-07 任职日期: 2023-04-07
简历:程刚：男，1969年7月出生，汉族，本科学历，高级工程师、注册公用设备师、
注册监理工程师。历任南昌市自来水公司长堎水厂技术员助理工程师，南昌市
自来水公司设计室助理工程师、基建处助理工程师、总工办工程师、设计所副
所长，南昌市自来水有限责任公司、江西洪城环境股份有限公司设计所所长，
江西绿源给排水工程设计有限公司经理，江西洪城环境股份有限公司副总工程
师、总经理助理。现任江西洪城环境股份有限公司副总经理。
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姓名: 李宽 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1987-10 任职日期: 2023-04-07
简历:李宽：男，1987年10月出生，汉族，本科学历，研究生学历，历任江西洪城水
业环保有限公司运营四部技术主管，江西洪城水业股份有限公司综合管理部科
员、副部长，南昌水业集团有限责任公司办公室副主任，江西洪城水业环保有
限公司运营一部部长，九江市八里湖洪城水业环保有限公司执行董事，九江市
蓝天碧水环保有限责任公司董事长、江西洪城环境股份有限公司总经理助理。
现任江西洪城环境股份有限公司副总经理、客户服务中心主任。
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姓名: 史雅晴 性别: 女 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1988-07 任职日期: 2023-04-07
简历:史雅晴：女，1988年7月出生，汉族，本科学历，历任江西洪城环境股份有限公
司牛行水厂生技股股长、厂长助理，江西洪城环境股份有限公司调度中心主任
，江西洪城环保股份有限公司生产技术部部长，南昌水业集团有限责任公司总
经理助理、江西洪城环境股份有限公司总经理助理。现任江西洪城环境股份有
限公司副总经理。
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姓名: 熊威 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1990-07 任职日期: 2023-04-07
简历:熊威：男，1990年7月出生，汉族，本科学历，历任江门华润燃气有限公司、南
昌市燃气集团有限公司、赣江新区市政公用燃气公司工程管理员，赣江新区市
政公用燃气公司工程部经理，南昌市燃气集团有限公司工程部经理助理，南昌
市昌申市政工程有限公司总经理，南昌市燃气集团有限公司见习总经理助理、
江西洪城康恒能源有限公司董事长、江西洪城环境股份有限公司总经理助理。
现任江西洪城环境股份有限公司副总经理、江西鼎元生态环保有限公司董事长
。
─────────────────────────────────────
姓名: 王剑玉 性别: 女 学历: 本科 职务: 财务总监
出生日期: 1973-09 任职日期: 2018-08-09
简历:王剑玉：女，1973年9月出生，汉族，中共党员，本科学历，高级会计师，江苏
武进人。历任南昌市自来水公司行政处会计；南昌供水有限责任公司生活服务
公司委派会计；南昌市自来水安装有限公司委派会计；南昌双港供水有限公司
财务部经理助理；南昌双港供水有限公司财务总监；南昌水业集团有限责任公
司财务部部长；洪城环境计划财务部部长、副总会计师兼任双港供水财务总监
、董事。现任江西洪城环境股份有限公司财务总监。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-06-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
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每股收益 0.2670 0.1672 0.2400 0.2377
销售净利率(%) 14.06 7.71 14.90 14.39
净资产收益率 3.93 2.56 3.79 3.87
每股经营现金流量(元) 0.2882 0.8456 0.4427 0.4521
主营收入同比增长(%) 2.36 -17.70 -1.96 -30.81
净利润同比增长(%) 9.05 -21.68 -12.88 -13.51
主营收入环比增长(%) -12.42 41.20 -2.48 -15.12
净利润环比增长(%) 59.73 -26.95 0.97 -7.45
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 206996.70 236359.23 167391.41 171640.17
营业成本 171531.57 208582.88 139309.30 137252.82
营业税金及附加 987.02 2143.36 1098.34 846.21
销售费用 4165.81 6888.26 6364.90 4647.71
管理费用 6980.34 11060.52 10155.69 7275.46
财务费用 6389.27 7177.95 7774.55 7348.19
投资收益 193.28 -202.53 119.44 467.76
─────────────────────────────────────
二、营业利润 38413.02 23855.18 32193.80 38901.58
营业外收入 72.07 -38.50 354.29 185.30
营业外支出 608.52 1231.49 173.29 64.75
─────────────────────────────────────
三、利润总额 37876.58 22585.19 32374.80 39022.14
所得税费用 6690.53 2524.41 5265.49 6730.47
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 31186.04 20060.78 27109.31 32291.66
母公司所有者净利润 29107.33 18222.36 24943.71 24703.73
少数股东损益 2078.71 1838.42 2165.60 7587.94
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 221381.00 133296.20 195172.09 152340.32
经营现金流出小计 189958.86 41118.98 149162.73 105353.69
经营现金流量净额 31422.13 92177.23 46009.36 46986.64
投资现金流入小计 - 1090.45 530.47 4893.83
投资现金流出小计 98942.18 105347.37 22134.27 26668.80
投资现金流量净额 -98942.18 -104256.92 -21603.80 -21774.97
筹资现金流入小计 131032.74 66934.79 8730.62 95814.10
筹资现金流出小计 55713.62 79506.12 98089.87 131591.19
筹资现金流量净额 75319.11 -12571.33 -89359.25 -35777.09
现金等的净增加额 7799.07 -24651.02 -64953.69 -10565.43
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
投资收益：本报告期为2980.09万元，同比增加159.75%，主要是本期公司的联营
企业南昌红土创新资本常用投资有限公司实现较大的收益所致。
营业外收入：本报告期为1198.75万元，同比增长102.27%，主要是因为母公司红
角洲水厂及青云水厂第二取水泵房预转固定资产确认递延收益及子公司江西洪城水业
环保有限公司收到政府补贴所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
(1)预付账款增加114.76%，主要主要是因为孙公司南昌市自来水工程有限责任公
司预付施工单位和一期二步工程（BOT）工程款及孙公司江西凌志水处理设备有限公
司增加设备预付款所致。
（2）存货增加61.86%，主要是因为孙公司南昌市自来水工程有限责任公司工程
未进入决算而造成存货增加。
（3）短期借款增加30.77%，主要是因为母公司本期增加短期借款所致。
（4）应付利息增加30.02%，主要是因为母公司计提一季度5亿公司债券利息所致
。
（5）应付票据增加35.04%，主要是因为母公司业务需要增加银行承兑汇票所致
。
（6）主营业务收入增加32.64%，主要是因为母公司水价调整、子公司江西洪城
水业环保有限公司及孙公司南昌市自来水工程有限责任公司工程增加收入所致。
（7）营业税金及附加增加54.87%，主要是随收入的增加而增加。
（8）营业外收入增加126.29%，主要是因为母公司红角洲水厂及青云水厂第二取
水泵房预转固定资产确认递延收益及子公司江西洪城水业环保有限公司增加政府补贴
所致。
（9）营业外支出增加148.39%，主要是因为母公司及子公司江西洪城水业环保有
限公司发生管网破损赔偿等原因所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:19444 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 36543.12 33.52% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 16.07% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5423.76 4.98% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 3.62% 未变 流通A股
5. 国家绿色发展基金股份有限公 2479.34 2.27% 未变 限售流通股
司
6. 兴业银行股份有限公司-天弘 1390.58 1.28% 未变 流通A股
永利债券型证券投资基金
7. 江西中文传媒蓝海国际投资有 1377.41 1.26% 未变 限售流通股
限公司
8. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.12% 未变 流通A股
9. 中国太平洋人寿保险股份有限 696.13 0.64% 新进 流通A股
公司-中国太平洋人寿股票红
利型产品(寿自营)委托投资(
长江养老)
10.兴业银行股份有限公司-天弘 587.88 0.54% 36.13 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
总 计 71176.42 65.30%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:19444 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 27895.96 29.33% 未变 流通A股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 18.41% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5010.53 5.27% 未变 流通A股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 4.15% 未变 流通A股
5. 兴业银行股份有限公司－天弘 1390.58 1.46% 未变 流通A股
永利债券型证券投资基金
6. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.28% 未变 流通A股
7. 中国太平洋人寿保险股份有限 696.13 0.73% 新进 流通A股
公司－中国太平洋人寿股票红
利型产品(寿自营)委托投资(
长江养老)
8. 兴业银行股份有限公司－天弘 587.88 0.62% 36.13 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
9. 中国人民人寿保险股份有限公 499.90 0.53% 新进 流通A股
司－传统－普通保险产品
10.华泰证券股份有限公司－中庚 490.65 0.52% 未变 流通A股
价值领航混合型证券投资基金
总 计 59249.83 62.30%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:19014 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 36543.12 33.52% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 16.07% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5423.76 4.98% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 3.62% 未变 流通A股
5. 国家绿色发展基金股份有限公 2479.34 2.27% 未变 限售流通股
司
6. 兴业银行股份有限公司－天弘 1390.58 1.28% -45.91 流通A股
永利债券型证券投资基金
7. 江西中文传媒蓝海国际投资有 1377.41 1.26% 未变 限售流通股
限公司
8. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.12% 未变 流通A股
9. 广发证券股份有限公司－中庚 696.67 0.64% 未变 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
10.兴业银行股份有限公司－天弘 551.75 0.51% -93.17 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
总 计 71140.83 65.27%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:19014 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 27895.96 29.38% 3158.38 流通A股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 18.45% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5010.53 5.28% 未变 流通A股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 4.16% 未变 流通A股
5. 兴业银行股份有限公司－天弘 1390.58 1.46% 163.40 流通A股
永利债券型证券投资基金
6. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.28% 未变 流通A股
7. 广发证券股份有限公司－中庚 696.67 0.73% -389.00 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
8. 兴业银行股份有限公司－天弘 551.75 0.58% -64.41 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
9. 华泰证券股份有限公司－中庚 490.65 0.52% 未变 流通A股
价值领航混合型证券投资基金
10.任毅 423.27 0.45% 新进 流通A股
总 计 59137.61 62.29%
─────────────────────────────────────
前十大股东 截止日期:2022-11-07
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 36543.12 33.52% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 16.07% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5423.76 4.98% 413.22 流通A股,限
售流通股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 3.62% 未变 流通A股
5. 国家绿色发展基金股份有限公 2479.34 2.27% 新进 限售流通股
司
6. 兴业银行股份有限公司-天弘 1436.49 1.32% 209.31 流通A股
永利债券型证券投资基金
7. 江西中文传媒蓝海国际投资有 1377.41 1.26% 新进 限售流通股
限公司
8. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.12% 未变 流通A股
9. 广发证券股份有限公司-中庚 696.67 0.64% -389.00 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
10.兴业银行股份有限公司-天弘 644.92 0.59% 28.76 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
总 计 71279.91 65.39%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:18156 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 36543.12 35.16% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 16.85% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5010.53 4.82% 未变 流通A股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 3.80% 未变 流通A股
5. 兴业银行股份有限公司－天弘 1227.18 1.18% 269.97 流通A股
永利债券型证券投资基金
6. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.17% 未变 流通A股
7. 广发证券股份有限公司－中庚 1085.67 1.04% 592.07 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
8. 兴业银行股份有限公司－天弘 616.16 0.59% 新进 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
9. 招商银行股份有限公司－兴业 500.00 0.48% -380.00 流通A股
兴睿两年持有期混合型证券投
资基金
10.华泰证券股份有限公司－中庚 490.65 0.47% 未变 流通A股
价值领航混合型证券投资基金
总 计 68151.51 65.57%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:18156 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 24737.58 26.95% 未变 流通A股
2. 南昌市政公用集团有限公司 17513.28 19.08% 未变 流通A股
3. 上海星河数码投资有限公司 5010.53 5.46% 未变 流通A股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 4.30% 未变 流通A股
5. 兴业银行股份有限公司－天弘 1227.18 1.34% 269.97 流通A股
永利债券型证券投资基金
6. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.33% 未变 流通A股
7. 广发证券股份有限公司－中庚 1085.67 1.18% 592.06 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
8. 兴业银行股份有限公司－天弘 616.16 0.67% 新进 流通A股
多元收益债券型证券投资基金
9. 招商银行股份有限公司－兴业 500.00 0.54% -380.00 流通A股
兴睿两年持有期混合型证券投
资基金
10.华泰证券股份有限公司－中庚 490.65 0.53% 未变 流通A股
价值领航混合型证券投资基金
总 计 56345.97 61.38%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:19194 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 南昌水业集团有限责任公司 24737.58 26.95% 未变 流通A股
2. 南昌市政公用投资控股有限责 17513.28 19.08% 未变 流通A股
任公司
3. 上海星河数码投资有限公司 5010.53 5.46% 未变 流通A股
4. 南昌市政投资集团有限公司 3947.34 4.30% 未变 流通A股
5. 南昌市公共交通总公司 1217.58 1.33% 未变 流通A股
6. 兴业银行股份有限公司－天弘 957.21 1.04% 48.49 流通A股
永利债券型证券投资基金
7. 招商银行股份有限公司－兴业 880.00 0.96% 180.00 流通A股
兴睿两年持有期混合型证券投
资基金
8. 广发证券股份有限公司－中庚 493.61 0.54% 新进 流通A股
小盘价值股票型证券投资基金
9. 华泰证券股份有限公司－中庚 490.65 0.53% 未变 流通A股
价值领航混合型证券投资基金
10.任毅 452.59 0.49% -18.59 流通A股
总 计 55700.37 60.68%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 南昌水业集团有限责任公司
法人代表: 邵涛
注册资本: 21772.27万元
成立日期: 1950-01-01
经营业务: 自来水生产与供应；污水处理及其再生利用；城市生活垃圾经营性服务；
发电、输电、供电业务；燃气经营；各类工程建设活动；环境保护监测；
市政设施管理；建设工程设计；水环境污染防治服务；专用化学产品制造
(不含危险化学品)；专用化学产品销售(不含危险化学品)；水泥制品制造
；水泥制品销售；环境保护专用设备制造；环境保护专用设备销售；特种
设备制造；特种设备销售；智能仪器仪表制造；智能仪器仪表销售；以自
有资金从事投资活动(仅限于从事实业投资、产业投资和项目投资)(以上
项目依法需经批准的项目，需经相关部门批准后方可开展经营活动)
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 南昌市国有资产监督管理委员会
说 明: 南昌市国有资产监督管理委员会--->100%南昌市政公用投资控股有限责任
公司--->16.0173%江西洪城环境股份有限公司
南昌市国有资产监督管理委员会--->100%南昌市政公用投资控股有限责任
公司--->100%南昌市政投资集团有限公司--->3.6102%江西洪城环境股份
有限公司
南昌市国有资产监督管理委员会--->100%南昌市政公用投资控股有限责任
公司--->100%南昌水业集团有限责任公司--->33.4217%江西洪城环境股份
有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 19444 430 2.26 48918
2022-12-31 19014 858 4.73 49931
2022-09-30 18156 -1038 -5.41 50549
2022-06-30 19194 -241 -1.24 47814
2022-03-31 19435 -689 -3.42 47220
2021-12-31 20124 1093 5.74 45486
2021-09-30 19031 -1726 -8.32 48098
2021-06-30 20757 -2318 -10.05 43871
2021-03-31 23075 -555 -2.35 39461
2020-12-31 23630 900 3.96 38534
2020-09-30 22730 1386 6.49 34738
2020-06-30 21344 -92 -0.43 36994
2020-03-31 21436 854 4.15 36835
2019-12-31 20582 470 2.34 38363
2019-09-30 20112 -1054 -4.98 39260
2019-06-30 21166 -2068 -8.90 37305
2019-03-31 23234 29 0.12 25566
2018-12-31 23205 777 3.46 25598
2018-09-30 22428 556 2.54 26485
2018-06-30 21872 -2758 -11.20 27158
2018-03-31 24630 -1585 -6.05 24117
2017-12-31 26215 131 0.50 22659
2017-09-30 26084 781 3.09 22773
2017-06-30 25303 -749 -2.88 23475
2017-03-31 26052 602 2.37 22801
2016-12-31 25450 5511 27.64 23340
2016-09-30 19939 140 0.71 29791
2016-06-30 19799 -1239 -5.89 16668
2016-03-31 21038 -1308 -5.85 15686
2015-12-31 22346 -1484 -6.23 14768
2015-09-30 23830 2588 12.18 13848
2015-06-30 21242 -416 -1.92 15535
2015-04-03 21658 - - 15237
2015-03-31 21658 -1334 -5.80 15237
2014-12-31 22992 4428 23.85 14353
2014-09-30 18564 -5102 -21.56 17776
2014-06-30 23666 193 0.82 13944
2014-03-31 23473 -150 -0.63 14059
2014-03-27 23623 2803 13.46 13969
2013-12-31 20820 -3667 -14.98 15850
2013-09-30 24487 -426 -1.71 13477
2013-06-30 24913 -1069 -4.11 13246
2013-03-31 25982 998 3.99 12701
2013-03-18 24984 796 3.29 13208
2012-12-31 24188 1892 8.49 13643
2012-09-30 22296 -1472 -6.19 14801
2012-06-30 23768 3871 19.46 13884
2012-03-31 19897 -2276 -10.26 16585
2012-02-29 22173 4724 27.07 14883
2011-12-31 17449 -819 -4.48 12035
2011-09-30 18268 3307 22.10 11496
2011-06-30 14961 1044 7.50 14036
2011-03-31 13917 1178 9.25 10060
2010-12-31 12739 -2886 -18.47 10990
2010-09-30 15625 4410 39.32 8960
2010-06-30 11215 1400 14.26 12483
2010-03-31 9815 -9744 -49.82 7545
2009-12-31 19559 -903 -4.41 3786
2009-09-30 20462 1534 8.10 3619
2009-06-30 18928 -17 -0.09 3913
2009-03-31 18945 -808 -4.09 3540
2008-12-31 19753 -184 -0.92 3395
2008-09-30 19937 -736 -3.56 3363
2008-06-30 20673 807 4.06 3244
2008-03-31 19866 1172 6.27 3376
2007-12-31 18694 5568 42.42 3587
2007-09-30 13126 -5180 -28.30 5109
2007-06-30 18306 1261 7.40 3663
2007-03-31 17045 1139 7.16 3755
2006-12-31 15906 -1315 -7.64 4024
2006-09-30 17221 -1360 -7.32 3716
2006-06-30 18581 -806 -4.16 3444
2006-03-31 19387 -941 -4.63 2579
2005-12-31 20328 -208 -1.01 2460
2005-09-30 20536 -1426 -6.49 2435
2005-06-30 21962 -1202 -5.19 2277
2005-03-31 23164 -1800 -7.21 2159
2004-12-31 24964 -1235 -4.71 2003
2004-09-30 26199 -3153 -10.74 1908
2004-06-30 29352 - - 1703
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023中期 2022末期 2022中期 2021末期
─────────────────────────────────────
总股本 109339.59 109011.21 103933.35 95283.47
流通股份合计 100515.88 94939.33 91774.71 91536.60
流通A股 100515.88 94939.33 91774.71 91536.60
限售流通股合计 8823.71 14071.87 12158.64 3746.87
限售流通A股 8823.71 14071.87 12158.64 3746.87
限售国有法人持股 8647.16 9586.54 11805.54 3158.37
限售境内法人持股 - 4132.23 - -
限售境内自然人持股 176.55 353.10 353.10 588.50
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-06-26 109339.59 100515.88 债转股
─────────────────────────────────────
2023-05-09 109011.22 100187.51 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2023-04-18 109011.22 95115.90 债转股
─────────────────────────────────────
2023-01-19 109011.21 95115.88 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2022-11-17 109011.21 94939.33 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2022-11-11 109011.21 91780.96 债转股
─────────────────────────────────────
2022-11-07 109007.40 91777.16 非公开增发
─────────────────────────────────────
2022-09-30 103935.79 91777.16 债转股
─────────────────────────────────────
2022-06-29 103933.35 91774.71 债转股
─────────────────────────────────────
2022-04-18 103930.99 91772.35 非公开增发,债转股
─────────────────────────────────────
2022-02-10 95283.81 91772.34 债转股
─────────────────────────────────────
2022-01-18 95283.47 91772.00 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2021-12-31 95283.47 91536.60 债转股
─────────────────────────────────────
2021-09-30 95281.43 91534.56 债转股
─────────────────────────────────────
2021-07-20 94810.93 91064.05 债转股
─────────────────────────────────────
2021-07-05 94810.78 91063.90 债转股
─────────────────────────────────────
2021-06-30 94810.76 91063.89 债转股
─────────────────────────────────────
2020-11-19 94803.84 91056.96 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-01-17 94803.84 78959.36 股权激励
─────────────────────────────────────
2019-11-14 94215.34 78959.36 非公开增发
─────────────────────────────────────
2019-05-14 78959.36 78959.36 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-09-27 78959.36 59400.00 10转增8
─────────────────────────────────────
2016-05-12 43866.31 33000.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2012-01-05 33000.00 33000.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-02 33000.00 21000.00 10转增5
─────────────────────────────────────
2011-01-05 22000.00 14000.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-04-20 14000.00 14000.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-04-14 14000.00 7405.79 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-04-12 14000.00 6705.79 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-04-12 14000.00 6400.00 股权分置10送2.8
─────────────────────────────────────
2004-06-01 14000.00 5000.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2004-05-17 9000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2023中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红4.34元/税前 股权登记日2023-07-03
除权除息日2023-07-04
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红4.9999元/税前 股权登记日2022-07-06
除权除息日2022-07-07
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红4.21元/税前 股权登记日2021-07-08
除权除息日2021-07-09
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红2.6元/税前 股权登记日2020-07-08
除权除息日2020-07-09
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红1.7元/税前 股权登记日2019-07-05
除权除息日2019-07-08
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红1.8元/税前 股权登记日2017-07-06
除权除息日2017-07-07
─────────────────────────────────────
2016中期 每10股转增8.0股 股权登记日2016-09-26
每10股分红1.3元/税前 除权除息日2016-09-27
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2015-07-23
除权除息日2015-07-24
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2014-06-18
除权除息日2014-06-19
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2013-05-23
除权除息日2013-05-24
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2012-05-21
除权除息日2012-05-22
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股转增5.0股 股权登记日2011-06-01
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2011-06-02
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2010-05-20
除权除息日2010-05-21
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2009-06-17
除权除息日2009-06-18
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红1.05元/税前 股权登记日2008-06-30
除权除息日2008-07-01
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红1.03元/税前 股权登记日2007-05-23
除权除息日2007-05-24
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2006-06-09
除权除息日2006-06-12
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2005-07-04
除权除息日2005-07-05
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-05-19◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2021-01-30 发行方式 : 定向
股东大会 : 2021-11-02 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2022-04-20 最终发行(万股): 8647.16
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.66
申购日 : 2022-04-18 主承销商 : 东吴证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2019-11-16 最终发行(万股): 15255.97
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.86
申购日 : 2019-11-14 主承销商 : 东方花旗证券有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2016-05-14 最终发行(万股): 5883.90
老股东股权登记: - 发行价格 : 9.82
申购日 : 2016-05-12 主承销商 : 国泰君安证券股份有限
公司,海通证券股份有限
公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 股东大会批准
预案日期 : 2012-02-24 发行方式 : 定向
股东大会 : 2012-04-07 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 6.89
老股东配售 : - 发行上限(万股): 7256.89
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-01-07 最终发行(万股): 8000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 14.50
申购日 : 2011-01-05 主承销商 : 海通证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 348850.31
本年度已使用额: 56799.11 累计使用总额: 276027.00
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
4845KWP光伏并 - 否 - - -
网发电项目
─────────────────────────────────────
补充流动资金 51242.10 否 51242.10 - -
─────────────────────────────────────
偿还银行借款 24040.73 否 24040.73 - -
─────────────────────────────────────
崇仁县生活污水 6900.00 否 5097.07 219.86 -
处理厂扩容提标
改造项目
─────────────────────────────────────
丰城市新城区污 2600.00 否 1705.04 124.80 -
水处理厂一期续
建与提标改造工
程项目
─────────────────────────────────────
奉新县城市污水 12800.00 否 9001.65 911.96 -
处理厂新建（提
标扩容）工程
─────────────────────────────────────
浮梁县污水处理 3700.00 否 2057.33 355.68 -
厂扩容及提标改
造项目
─────────────────────────────────────
赣县区城北生活 5000.00 否 1881.93 544.98 -
污水处理厂一期
工程
─────────────────────────────────────
赣州市中心城区 12800.00 否 11084.56 1157.83 -
白塔污水处理厂
一期扩容及提标
改造工程
─────────────────────────────────────
广昌县污水处理 8800.00 否 1935.21 627.97 -
厂扩容及污水污
泥提标改造工程
─────────────────────────────────────
进贤县生活污水 5000.00 否 3021.22 394.53 -
处理厂第三期扩
建工程项目
─────────────────────────────────────
景德镇陶瓷工业 3500.00 否 3500.00 184.48 -
园区污水处理厂
PPP项目
─────────────────────────────────────
九江市老鹳塘污 8600.00 否 8600.00 440.24 -
水处理厂提标扩
容工程项目
─────────────────────────────────────
九江县污水处理 13300.00 否 13300.00 1019.11 -
厂异地扩建（蛟
滩污水处理厂）
一期工程项目
─────────────────────────────────────
黎川县生活污水 2600.00 否 1905.51 178.28 -
处理厂一期第二
步扩容及水质提
标改造和污泥处
理处置设施建设
项目
─────────────────────────────────────
南昌市朝阳污水 - 否 - - -
处理厂提标改造
工程
─────────────────────────────────────
南昌市城北水厂 8200.00 否 5636.17 1866.98 -
二期工程项目
─────────────────────────────────────
南昌市红角洲水 15000.00 否 8950.71 767.81 -
厂扩建工程
─────────────────────────────────────
南昌市九龙湖污 35000.00 否 12648.87 2637.71 -
水处理厂二期扩
建工程
─────────────────────────────────────
南昌市九龙湖组 3292.00 否 3292.00 3052.06 -
团供水管网建设
改造工程
─────────────────────────────────────
南昌市瑶湖新区 5539.21 否 5539.21 926.38 -
供水管网建设改
造工程
─────────────────────────────────────
南昌县污水处理 3003.16 否 2445.00 363.47 -
厂二期工程
─────────────────────────────────────
南城县城镇生活 4600.00 否 2521.60 625.44 -
污水处理厂提标
改造工程
─────────────────────────────────────
南康生活污水处 8800.00 否 5153.90 1006.38 -
理厂提标改造工
程
─────────────────────────────────────
牛行水厂二期扩 37618.76 否 35691.95 2957.35 -
建工程
─────────────────────────────────────
上高县城市污水 6000.00 否 3491.29 499.25 -
处理厂提标改造
及扩容工程
─────────────────────────────────────
收购江西鼎元生 35314.35 否 35314.35 - -
态环保有限公司
39%股权
─────────────────────────────────────
万载县城市污水 3300.00 否 528.98 99.86 -
处理厂水质提标
改造工程项目
─────────────────────────────────────
信丰县污水处理 11100.00 否 8298.71 679.19 -
厂扩容及提标改
造工程项目
─────────────────────────────────────
漳浦县前亭污水 - 是 - - -
处理厂及配套管
网工程项目
─────────────────────────────────────
樟树市生活污水 7900.00 否 5922.92 -146.13 -
处理厂三期续建
工程
─────────────────────────────────────
樟树市生活污水 3300.00 否 2218.99 250.30 -
处理厂提标改造
和污泥深度处理
项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 348850.31 - 276027.00 21745.77 -
─────────────────────────────────────
(单位:万元) 原承诺项目 变更项目拟 实际投入 产生收益 符合计划
变更后项目 投入金额 金额 金额
─────────────────────────────────────
浮梁县污水处理厂漳浦县前亭污水处 3700.00 2057.32 355.68 55.60%
扩容及提标改造项理厂及配套管网工
目 程项目
─────────────────────────────────────
进贤县生活污水处漳浦县前亭污水处 5000.00 3021.22 394.53 60.42%
理厂第三期扩建工理厂及配套管网工
程项目 程项目
─────────────────────────────────────
变更后合计投资总额: 8700.00 5078.54 750.21 -
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
洪城水业(600461) 所属行业:电力、热力、燃气及水生产和供应业->水的生产和供应
业
证监会行业:水的生产和供应业 共 16 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000544 中原环保 3.4777 12 63.7466 10 7.1055 13 0.4100 3
000598 兴蓉环境 29.8622 3 178.9411 3 27.2497 4 0.2492 10
000605 渤海股份 1.9499 14 55.1753 11 11.4493 7 0.2735 8
000685 中山公用 12.5323 5 156.4973 4 11.2462 8 0.5500 2
600008 首创股份 48.2061 1 473.0455 1 63.1900 1 0.0878 14
600168 武汉控股 7.0957 9 95.9271 7 8.9346 10 0.3700 5
600187 国中水务 14.5562 4 47.9861 13 3.0780 14 0.0127 15
600283 钱江水利 3.5300 11 49.5800 12 7.2347 12 0.1700 13
600323 瀚蓝环境 7.6626 8 138.6308 5 30.6042 3 0.7100 1
600461 洪城水业 5.9400 10 78.2161 8 24.0042 5 0.2600 9
600874 创业环保 10.8723 6 114.6110 6 15.4982 6 0.2900 7
601158 重庆水务 48.0000 2 195.1022 2 31.1265 2 0.3100 6
601199 江南水务 9.3521 7 45.0383 14 8.2016 11 0.2200 11
601368 绿城水务 2.9420 13 77.3094 9 9.2161 9 0.3812 4
603817 海峡环保 1.8000 15 19.1398 15 2.6107 15 0.1831 12
839046 南资环保 - 16 0.5019 16 0.2448 16 0.7100 1
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000544 中原环保 6.4979 12 54.1755 5 2.6890 8 5.0100 12
000598 兴蓉环境 29.8622 3 95.3179 4 7.4431 3 8.0700 6
000605 渤海股份 2.5190 15 19.9119 13 0.6717 13 3.6100 14
000685 中山公用 14.7511 5 119.1218 2 8.1814 2 7.0500 8
600008 首创股份 48.2061 1 109.0140 3 4.2312 5 4.1500 13
600168 武汉控股 7.0957 11 47.4650 8 2.6285 9 5.6600 11
600187 国中水务 16.5394 4 35.0754 9 0.2052 15 0.5900 16
600283 钱江水利 3.5300 14 18.0346 14 0.6127 14 3.4800 15
600323 瀚蓝环境 7.6626 9 52.1852 6 5.4564 4 10.8100 3
600461 洪城水业 7.8959 8 31.4223 10 2.0846 11 6.5500 9
600874 创业环保 14.2723 6 50.1888 7 4.1010 6 8.4000 5
601158 重庆水务 48.0000 2 136.1639 1 14.9870 1 11.2500 2
601199 江南水务 9.3521 7 26.6021 12 2.0871 10 7.9400 7
601368 绿城水务 7.3581 10 29.9081 11 2.8048 7 9.6700 4
603817 海峡环保 4.5000 13 13.9349 15 0.7782 12 6.0200 10
839046 南资环保 0.2000 16 0.4127 16 0.1423 16 35.8700 1
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
●2023-07-04 洪城环境：对外投资(公司公告)
2023年7月4日公告，安义县污水处理厂当前建设规模为3万立方米/日。为积极践
行《关于加快推进城镇环境基础设施建设指导意见的通知》（国办函〔2022〕7号）
、《江西省城镇生活污水处理提质增效攻坚行动方案》（2022-2025年）等国家、地
方政策倡导的“厂网一体化”模式，洪城环保作为通过招投标程序确定的原安义县污
水处理厂特许经营者，拟投资南昌市安义县污水处理厂网一体化项目，即在原安义县
污水处理厂基础上新增投资配套污水收集设施，本项目总投资45,000万元。
●2023-06-17 洪城环境：协议收购南昌水业集团南昌工贸有限公司100%股权(公司公
告)
2023年6月17日公告，为减少与控股股东南昌水业集团有限责任公司之间的关联
交易，公司拟协议收购水业集团持有的南昌水业集团南昌工贸有限公司100%股权。本
次交易金额为4,671.71万元。
●2023-04-29 洪城环境：非公开发行限售股解禁上市流通(公司公告)
2023年4月29日公告，本次限售股上市流通数量为50,716,115股，本次限售股上
市流通日期为2023年5月9日。
●2023-02-18 洪城环境：子公司中标崇仁县城区生活污水处理一期项目(BOT)(公司公
告)
2023年2月18日公告，近日，公司旗下全资子公司江西洪城水业环保有限公司收
到安徽龙方工程咨询有限公司发出的《中标通知书》，确定洪城环保（联合体牵头人
）与南昌市自来水工程有限责任公司（联合体成员）、上海市城市建设设计研究总院
（集团）有限公司（联合体成员）组成的联合体为“崇仁县城区生活污水处理一期项
目(BOT)”中标单位。中标金额：46000万元，最终以竣工决算审计的数值为准。
●2023-01-18 洪城环境：对外投资(公司公告)
2023年1月18日公告，进贤县污水处理厂当前建设规模为6万立方米/日。为积极
践行《关于加快推进城镇环境基础设施建设指导意见的通知》（国办函〔2022〕7号
）、《江西省城镇生活污水处理提质增效攻坚行动方案》（2022-2025年）等国家、
地方政策倡导的“厂网一体化”模式，公司全资子公司洪城环保作为通过招投标程序
确定的原进贤县污水处理厂特许经营者，拟投资南昌市进贤县污水处理厂网一体化项
目，即在原进贤县污水处理厂基础上新增投资配套污水收集设施，本项目总投资70,0
00万元。
●2022-11-12 洪城环境：非公开发行部分限售股解禁上市流通(公司公告)
2022年11月12日公告，本次限售股上市流通数量为31,583,745股，本次限售股上
市流通日期为2022年11月17日。
●2022-10-28 洪城环境：完成以7.26元/股定增50,716,115股(公司公告)
2022年10月28日公告，公司完成以7.26元/股定增50,716,115股，募集资金总额
为368,198,994.90元。
●2022-04-20 洪城环境：完成以6.66元/股定增86,471,621股(公司公告)
2022年4月20日公告，公司完成以6.66元/股向南昌水业集团定增86,471,621股。
●2022-04-13 洪城环境：协议收购资产(公司公告)
2022年4月13日公告，公司控股股东水业集团为履行其在公司2019年非公开发行
股票时出具的《避免同业竞争的承诺函》，拟向公司协议转让其持有的蓝天碧水100%
股权、安义水司100%股权和扬子洲水厂资产，交易价格预计为人民币39,487.3万元(
最终以有权主管部门或单位备案/核准的评估结果为准)。
●2022-04-07 洪城环境：收到中国证监会核准批复(公司公告)
2022年4月7日公告，2022年4月6日，公司收到中国证券监督管理委员会下发的《
关于核准江西洪城环境股份有限公司向南昌水业集团有限责任公司发行股份购买资产
并募集配套资金的批复》。
●2022-03-10 洪城环境：公司股票复牌(公司公告)
2022年3月10日公告，2022年3月9日，中国证监会上市公司并购重组审核委员会
召开2022年第3次并购重组委工作会议，对公司发行股份购买资产并募集配套资金暨
关联交易事项进行了审核。根据会议审核结果，公司本次重组事项获得有条件通过，
具体审核意见以中国证监会网站（www.csrc.gov.cn）披露的并购重组委2022年第3次
会议审核结果公告为准。公司股票（股票简称：洪城环境，股票代码：600461）及可
转换公司债券（债券简称：洪城转债，债券代码：110077）将自2022年3月10日（星
期四）开市起复牌，并恢复转股。
●2022-03-09 洪城环境：3月9日开市起停牌(公司公告)
2022年3月9日公告，根据中国证券监督管理委员会《并购重组委2022年第3次工
作会议公告》，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2022年3月9日上午9:00
召开2022年第3次并购重组委工作会议，审核公司发行股份及支付现金购买资产并募
集配套资金暨关联交易事项。公司股票及可转换公司债券自2022年3月9日开市起停牌
，并停止转股，公司将在并购重组委审核结果公布后，及时履行信息披露义务并申请
复牌。
●2022-03-04 洪城环境：证监会并购重组委将审核公司定增事项(公司公告)
2022年3月4日公告，根据中国证券监督管理委员会公布的《并购重组委2022年第
3次工作会议公告》，中国证监会上市公司并购重组审核委员会定于2022年3月9日上
午9:00召开2022年第3次并购重组委工作会议，审核公司发行股份及支付现金购买资
产并募集配套资金暨关联交易事项。
●2022-03-03 洪城环境：证监会并购重组委将于近日审核公司定增事项(公司公告)
2022年3月3日公告，公司收到中国证券监督管理委员会上市公司并购重组审核委
员会关于报送上会材料的通知，公司预计并购重组委将于近日召开工作会议，审核公
司本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项，会议具体时间
以中国证监会官网公布时间为准。
●2021-11-24 洪城环境：公司股东增持计划实施完成(公司公告)
2021年11月24日公告，2021年8月23日公司实际控制人市政公用集团以大宗交易
的方式完成首次受让水富君成持有的18,962,191股公司股份，占公司当时已发行总股
本的2%，受让价格7.44元/股，交易金额141,078,701元。2021年11月22日市政公用集
团以大宗交易的方式完成第二次受让水富君成持有的11,549,754股公司股份，受让价
格8.04元/股，交易金额92,860,022.20元，第二次股份受让与首次股份受让的时间间
隔已满90天。本次增持计划实施完成后，市政公用集团持有公司的股份数量为505,74
1,585股（包括直接持有的A股股份175,132,822股及通过其控股子公司间接持有的A股
股份330,608,763股），占公司当前已发行总股本的53.0776%。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-05◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析。
报告期内，公司整体经营情况平稳，1-6月份完成售水量为14,667万立方米，比
上年同期减少1.74%；完成污水处理量为25,733万立方米，比上年同期增长9.09%；实
现营业收入75,774万元同比增加13.99%；实现净利润10,678万元，比上年同期增加48
.59%。
营业收入变动原因说明:主要是母公司水价改革，实行阶梯水价、适当调整水价
及子公司江西洪城水业环保有限公司增加污水处理量所致。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.30 0.35 0.50 0.56
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 23237.47 27891.00 39643.00 44524.00
净利润同比(%) -9.41 20.03 42.14 12.31
主营收入(万元) 309121.17 353944.00 442430.00 486673.00
主营收入同比(%) 0.03 14.50 25.00 10.00
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 3.90 4.26 4.76 5.32
未来两年复合增长率 - 26.35 - -
预测PE 25.37 17.38 12.23 10.89
预测PB 1.95 1.44 1.29 1.15
预测PEG - 0.66 - -
预测PS 1.94 1.37 1.10 1.00
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - 1 - - - 1
三个月内 - 1 - - - 1
六个月内 9 2 - - - 11
12个月内 28 4 - - - 32
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-01-11 长城证券 推荐 0.44 0.63 0.71
2017-12-18 广发证券 买入 0.37 0.44 0.52
2017-12-16 中泰证券 买入 0.37 0.50 0.62
2017-10-30 国信证券 买入 0.32 0.37 0.42
2017-07-19 海通证券 增持 0.41 0.49 0.58
2017-04-26 平安证券 推荐 0.41 0.50 0.59
2017-03-09 渤海证券 增持 0.42 0.48 -
2017-01-12 华泰证券 买入 0.43 0.47 -
2016-12-20 国金证券 买入 0.43 0.53 -
2016-10-28 安信证券 买入 0.50 0.64 -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-01-11 洪城水业：政府补助资金充足，增厚当期业绩(长城证券 甄峰)
政府补助资金充足，增厚当期业绩。补助发放原因分别为涉水资产无偿移交补助、
象湖东岸260亩土地拆迁补偿、燃气储备站搬迁土地补偿。其中对于涉水资产拟计入
递延收益，共计28,050,000元，不对公司2017年度财务数据产生影响。其他补助计
入当期损益，共计58,229,736.7元。一系列补助将明显增厚公司利润，促使2017年
业绩上调。考虑政府补贴因素，预计公司2017-2019年归母净利润将分别从2.24亿、
3.34亿、3.71亿上调至2.8亿、4.0亿、4.5亿，上调后EPS分别为0.44元、0.63元、0
.71元，当前股价(6.37元/股)对应PE分别为14.6X、10.3X、9.1X，维持“推荐”评
级。
●2017-12-18 洪城水业：公司及控股股东部分董监高拟增持3000万元，彰显发展信心
(广发证券 郭鹏)
我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.37、0.44、0.52元/股，按照最新的收盘价，
对应PE分别为17、14、12倍。公司积极推动高管增持，借助PPP模式开拓异地项目，
资产注入后拿单实力加强，维持“买入”评级。
●2017-12-16 洪城水业：高管增持激发活力，国改进一步深化(中泰证券 杨心成)
此次员工持股涉及高管众多，不仅深度绑定公司与高管的利益，而且也显示出集团
层面对于员工激励、国企改革等方面积极的探索，公司作为南昌市政公用集团下属
唯一上市企业，后续整合、PPP等均值得期待，预计2017、2018年EPS分别为0.37、0
.50，对应估值分别为17X、12X，维持买入评级。
●2017-12-12 洪城水业：中标首个PPP项目，污水处理业务实现省外拓展(中泰证券
杨心成)
公司为江西省市政公用平台，目前公司省内业务发展稳定，并积极进行省外业务的
拓张，后续订单值得期待，预计2017、2018年EPS分别为0.37、0.50，对应估值分别
为17X、12X，维持买入评级。
●2017-11-20 洪城水业：“水务+燃气”双轮驱动，业绩弹性较大(长城证券 甄峰)
预计，公司2017-2019年分别实现归母净利润2.24亿、3.43亿、3.71亿，EPS分别为0
.28元、0.43元、0.47元，当前股价(6.21元/股)对应PE分别为21.9X、14.3X、13.2X
，维持“推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 水的生产和供应业
─────────────────────────────────────
●2018-04-09 瀚蓝环境：环保行业：瀚蓝环境(信达证券 范海波,吴漪)
“瀚蓝模式”再获认可，坚定不移走“大固废”道路。根据当前股本，我们预计公
司2018-2020年EPS分别为0.94元、1.03元、1.18元，维持“增持”评级。
●2018-04-02 瀚蓝环境：环保行业：瀚蓝环境(信达证券 范海波,吴漪)
综合型环保平台公司，业绩增长稳健。3月21日，瀚蓝环境发布2017年年报，公司实
现营业收入42.02亿元，较上年同期上涨13.87%；归属于上市公司股东的净利润6.52
亿元，较上年同期增长28.25%；实现基本每股收益0.85元。同时，公司发布利润分
配预案，以当前股本为基数，拟每10股派息2元(含税)，共计派发现金红利1.53亿元
，占2017年度归属于母公司所有者净利润的23.50%。根据当前股本，我们预计公司2
018-2020年EPS分别为0.94元、1.03元、1.18元，维持“增持”评级。
●2018-03-30 瀚蓝环境：年报点评：2017年业绩增长28.25%，费用控制效果显著(广
发证券 郭鹏)
预计公司2018-2020年EPS分别为0.95、1.12和1.36元，按照最新收盘价对应估值分
别为15X、12X、10X。公司在南海区优势明显，深挖本地市场的同时积极推进在手项
目，保障公司业绩稳健增长，给予“买入”评级。
●2018-03-30 首创股份：2017年年报点评：精细化运营控制费用，战略性布局打开空
间(首创证券 王剑辉)
预计公司2018-2019年对应EPS为0.16、0.17元(未考虑增发)，对应PE为33.6、31.4
。短期来看，公司发展基础良好，增发完成后公司财务压力有望大幅缓解，核心水
务业务再次注入增长动力，长期来看，公司提前布局雄安水务市场，占领业务先机
，固废业务进一步壮大，“内生+外延”打开发展空间，擅长运营、拥有优质项目，
在PPP规范化时代更体现价值，我们依旧看好公司的发展潜力，维持“增持”评级。
●2018-03-27 瀚蓝环境：经营稳健，增速符合预期(辉立证券 王彦囡)
看好公司未来业绩稳健增长潜力，预测公司2018-2019年净利闰分别为7.45亿元、8.
6亿元，EPS分别为0.97元、1.12元，当前估值水平吸引，给予目标价18.00元，为”
买入”评级。(现价截至3月23日)
风 险 提 示
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