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海南椰岛(集团)股份有限公司 www.yedao.com 0898-66532987
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股票名称:海南椰岛  股票代码:600238  F10资料 返回上一级 上一条.铜峰电子 下一条.云南城投
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2020-05-20◇

  公司名称    : 海南椰岛(集团)股份有限公司
  英文全称    : Hai Nan Yedao (Group) Co.,Ltd.
  注册地址    : 海南省海口市秀英区药谷二期药谷二横路2号
  办公地址    : 海南省海口市秀英区药谷二期药谷二横路2号
  所属地域    : 海南
  所属行业    : 酒、饮料和精制茶制造业
  公司网址    : www.yedao.com
    电子信箱    : yedaohainan@163.com
  上市日期    : 2000-01-20
  招股日期    : 1999-09-20
  发行数量(万 : 5000.0000
  股)
  发行价格(元/: 4.10
  股)
  首日开盘价  : 10.58元
  上市推荐人  : 广发证券有限责任公司,海南省国际信托投资公司,南方证券有限公司
  主承销商    : 广发证券有限责任公司
  法人代表    : 冯彪
  董 事 长    : 冯彪
  总 经 理    : 冯彪
  董    秘    : 杨鹏
  董秘传真    : 0898-66532985
    董秘邮箱    : yedaohainan@163.com
  董秘电话    : 0898-66532987
  证券代表    : 蔡专
  电    话    : 0898-66532987
  传    真    : 0898-66532985
  邮    编    : 570311
  会计事务所  : 中审众环会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 保健酒的生产;粮食、药酒、含酒精饮料、啤酒、不含酒精饮料、医
                疗保健品、营养食品、粮酒食品、副食品、发酵制品、食品机械、有
                色金属、黑色金属、农副产品、植物油、保健制品的销售;旅游、酒
                店管理;房屋、土地及机械设备租赁;网上贸易、进出口贸易,供应链
                管理与服务;养生养老产业项目投资、策划、服务;商品信息咨询服务
                ;酒类、饮料生产工艺及配方技术咨询;淀粉及其制品生产和销售;糖
                及制品代理销售;道路运输服务。
  公司简史    :     海南椰岛(集团)股份有限公司系经海南省股份制试点领导小组琼
                股字(1993)13号文批准,由海南海口椰岛饮料公司、海口市房地产投
                资开发公司、中国工商银行海口市分行劳动服务公司、中国工商银行
                海南信托投资公司、海南省金融实业发展公司作为发起人,以定向募
                集方式设立的股份有限公司。本公司于1993年3月27日在海南省工商
                行政管理局登记注册,原名海南椰岛股份有限公司。1999年9月8日经
                中国证券监督管理委员会证监发行字[1997]119号文批准,本公司采用
                "上网定价"方式向社会公开发行普通股5,000万股。2006年4月10日更
                名为海南椰岛(集团)股份有限公司。




  ◆  最新指标 (2020年1-3月)  ◆  ◇更新时间:2020-06-30◇

  每股收益      (元):-0.0600           目前流通(万股)     :44500.16
  每股净资产    (元):1.1266            总 股 本(万股)     :44820.00
  每股公积金    (元):0.2844            主营收入同比增长   (%):-49.81
  每股未分配利润(元):-0.4458           净利润同比增长     (%):-35.27
  每股经营现金流(元):-0.1177           净资产收益率       (%):-4.98
  ─────────────────────────────────────
  2019末期每股收益(元):-0.6000         净利润同比增长     (%):-760.68
  2019末期主营收入(万元):62542.12      主营收入同比增长   (%):-11.41
  2019末期每股经营现金流(元):-0.2075   净资产收益率       (%):-40.27
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派1(2014.05.19)
  拟披露中报: 2020-08-25
  ☆曾用名: 海南椰岛->G椰岛->海南椰岛->*ST椰岛



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月16日公告,2017年8月15日,公司收到海口市国有资产
   经营有限公司《关于海南椰岛(集团)股份有限公司国有股份转让事项进展情况的
   函》,函件称:国资公司已于2015年3月30日与海南建桐投资管理有限公司签署了股
   份转让协议,并于同年4月8日向海口市政府国有资产监督管理委员会递交了关于国
   资公司将持有的7873.7632万股股份转让予海南建桐的申请,并且该申请已呈报至国
   务院国有资产监督管理委员会,国务院国资委目前正在审核国资公司申请并要求国资
   公司补充提供部分说明文件,国资公司正在准备该等文件。
   【定期报告】    2017年半年报披露,报告期内,公司紧密贴合市场需求,加大产
   品研发力度,持续推进椰岛·鹿龟酒、椰岛·海王酒系列产品的改版升级,并围绕
   以鹿龟酒为主的保健酒体系着力打造高端定制战略性单品;针对椰汁产品从配方、
   技术、包装等方面进行升级换代,推出全新口感与包装的椰岛椰汁及椰岛小鲜系列
   产品;完成海口大曲系列新品开发工作并结合本地资源优势开展多款果酒新品的开
   发储备。在产品升级的同时,进一步完善产品结构,优化价格体系,提升毛利率水
   平。
   【重大事项】    2017年7月27日公告,公司与智媒云图签订《战略合作框架协议》
   ,就未来产城融合区域平台搭建、智慧小镇项目开发运营及技术开发应用项目等方
   面展开深度合作。双方联合设立相关主体机构,包括但不限于共同发起设立产城融
   合发展基金、设立新经济俱乐部、产业岛会等多元形式。双方共同开发运营“猫眼
   智慧小镇”项目。双方就人工智能尤其是图像识别技术在公司旗下椰岛鹿龟酒、椰
   岛椰汁等产品项目结合消费者的技术营销、产品定制、包装防伪等应用场景开展深
   度合作,并在合适的情况下联合投资推出相关应用及对外服务。
   【业绩快报】    2017年7月20日公告,公司披露2017年中期业绩快报,每股收益-0
   .02元,净利润-706.46万元,同比减亏。业绩变动说明:酒类收入大幅增加实现收
   益;贸易相关衍生品业务实现盈利。
   【重大事项】    2017年7月15日公告,2017年7月14日,公司收到海口市国有资产
   经营有限公司《关于海南椰岛(集团)股份有限公司国有股份转让事项进展情况的
   函》,函件称:国资公司已于2015年3月30日与海南建桐投资管理有限公司签署了股
   份转让协议,并于同年4月8日向海口市政府国有资产监督管理委员会递交了关于国
   资公司将持有的7873.7632万股股份转让予海南建桐的申请,并且该申请已呈报至国
   务院国有资产监督管理委员会,国务院国资委目前正在审核国资公司申请并要求国
   资公司补充提供部分说明文件,国资公司正在准备该等文件。
   【增持减持】    2017年6月24日公告,公司部分董事、监事、高级管理人员及核心
   人员拟通过证券公司、基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信
   托等法律法规以及监管部门允许的方式,在未来十二个月内增持公司股份,增持股
   份比例不低于公司股份总数的5%,不超过公司股份总数的8%。本次拟增持股份不设
   固定价格、价格区间或累计跌幅比例,增持人员将基于对公司股票价值的合理判断
   ,逐步实施增持计划。
   【重大事项】2017年6月15日公告,本次股份转让是由公司第一大股东深圳市东方财
   智资产管理公司的一致行动人山东省国际信托股份有限公司(代表“山东信托—恒泰
   (恒鑫一期)证券投资集合资金信托计划”)将其持有的2759万股公司股份转让给北京
   东方君盛投资管理公司,系在同一实际控制人控制的不同主体之间进行。本次股权
   转让后,东方财智及其一致行动人共持有公司股份9341.05万股,占公司总股份的20
   .84%,仍为公司第一大股东;公司仍不存在控股股东、实际控制人,公司的实际控
   制权较前期未出现重大变化。
   【重大事项】    2017年6月6日公告,公司收到《问询函》后,积极组织公司相关
   部门及中介机构对《问询函》中所述问题逐项落实并回复,但因《问询函》涉及内
   容较多,回复内容需要公司及中介机构进一步补充和完善,为确保回复的准确和完
   整,公司向上海证券交易所申请延期回复《问询函》,争取于2017年6月8日前完成
   《问询函》的回复工作并披露。
   【定期报告】    2016年年报披露,报告期内,公司酒类板块一举扭转近几年的下
   滑趋势,共实现销售收入33,224.33万元,比上年同期增长29.21%。饮料板块共实现
   销售收入4,103.83万元,比上年同期下降15.53%。
   【业绩预告】2017年4月12日公告,2016年为了开拓酒类业务新市场和新渠道,推广
   新产品,结合本年度广告宣传力度加大,进一步扩大产品的市场铺市率,公司在报
   告期内给予部分新市场经销商赊销酒类产品,为了更好的控制赊销风险,公司对该
   部分经销商的赊销货物实施一定的监控措施。注册会计师认为对赊销的产品并未完
   全转移控制权,不完全符合收入确认原则。如在报告期内确认该部分赊销收入,预
   计2016年度实现净利润与上年同期基本持平,如不确认该部分赊销收入,公司预计2
   016年净利润约亏损3000万元至亏损4000万元(上年同期净利润为1311.85万元)。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2020-06-09    2020-03-31    2019-12-31    2019-09-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           15329         15655         15631         15717
  人均持流通股(股)         29030.0       28425.5       28469.2       28313.4
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
       股东中2家基金合计持股2239.20万股,占流通盘比例为5.03%) 股东人数26691
       户,上期为25457户,户数变动了4.85%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: ST板块概念、股权转让概念、海南自贸区概念、酒及饮料概念、生物质
  能概念、新能源概念、养老产业概念。                                        
   【保健酒产业先行者】公司作为唯一一家以保健酒为主业的A股上市公司,是保健酒
   产业的先行者,拥有坚实的产业基础和成熟的销售网络及模式,未来公司还将投入
   更多资金用于品牌铸造、广告宣传、营销网络包括线上营销网络的建设,海南椰岛
   的市场地位及影响力有望不断提升。公司通过20余年对品牌的持续投入,已将“椰
   岛”建设成为中国保健酒行业中的领军品牌之一,公司主打产品“椰岛?鹿龟酒”不
   仅具有悠久的历史渊源和深厚文化内涵,更融合了现代高科技酿造技术,在市场上
   拥有良好的消费口碑,已成为家喻户晓的知名品牌,在全国获得多项荣誉和称号。2
   016年,海南椰岛以品牌价值166.36亿元名列“华樽杯”第八届中国酒类品牌价值20
   0强,并第七次蝉联中国保健酒品牌价值第一名,荣获“2016年华樽杯中国保健酒典
   范品牌”殊荣。
   【董监高增持计划】公司部分董事、监事、高级管理人员及核心人员拟通过证券公
   司、基金管理公司的定向资产管理计划或信托公司的定向资金信托等法律法规以及
   监管部门允许的方式,在自 2017年6月24日起未来十二个月内增持公司股份,增持
   股份比例不低于公司股份总数的5%,不超过公司股份总数的8%。本次拟增持股份不
   设固定价格、价格区间或累计跌幅比例,增持人员将基于对公司股票价值的合理判
   断,逐步实施增持计划。
   【养老地产】随着生活水平的提高及老龄化发展,海南的房地产产业仍拥有较大的
   发展空间。公司房地产产业拥有较好的土地储备资源,地理位置优越。公司房地产
   板块将围绕公司大健康战略发展方向,致力于健康、养老、旅游产品的开发,立足
   “椰岛小城一期”基本探索完成的旅居养老的大健康服务模式,通过搭建丰富的社
   区配套体系、服务体系和营造社团组织,形成符合旅居养老客户需求的综合性物业
   产品,在物业形态上做到“建筑优良、产品领先、服务到位”,以“养生、延寿”
   综合服务为特色,持续在健康养老地产细分行业深耕发展。
   【战略布局大健康产业】2016年是公司依托资本市场、优化主业布局的改革元年,
   公司明确了围绕大健康产业进行布局的战略方向并依此制定了各业务板块发展规划
   ,目前形成了以酒类产品的生产与销售为主要业务,以特色食品饮料板块、房地产
   开发板块、贸易与供应链板块为辅的业务格局。其中,公司酒类板块以“椰岛鹿龟
   酒”与“椰岛海王酒”为主要产品;特色食品饮料板块以系列椰汁饮料为主要产品
   ;房地产板块充分发挥区域品牌优势和海南省资源优势,围绕公司大健康战略致力
   于健康、养老、旅游产品的开发;贸易与供应链板块目前主要以大宗农产品贸易为
   主要业务,利用专业的人才和成熟的现货渠道,在国内油脂市场占有一席之地,同
   时为防范经营风险,结合现货业务适量开展套期保值业务。
   【定增募资夯实保健酒产业】2016年6月,公司调整定增方案,公司拟向不超10名特
   定对象定增募资不超过9.2亿元。其中保健酒技改工程拟投资17507.99万元,包括保
   健酒厂技术升级改造单项工程和小曲酒基地二期单项工程,建设完成后合计小曲原
   酒产能达到6000吨/年,实施周期为22个月;52185万元用于营销体系建设项目,主
   要内容包括品牌宣传铸造、入驻电商平台、建设具有示范意义的养生馆、开展主题
   推广活动等,实施周期为三年;剩余募集资金22307.01万元用于补充流动资金。本
   次发行对象所认购的股份自本次发行结束之日起 12 个月内不得转让。
   【10万吨燃料乙醇项目】2015年9月,公司与国投高科签署了《海南省10万吨燃料乙
   醇项目战略合作框架协议》,双方同意充分发挥各自的优势,有效推动海南省10万
   吨燃料乙醇项目的进程,实现海南生物质能源产业的全面发展。项目实施方案上报
   政府主管部门并获批准后,国投高科对海南新能源进行增资重组,重组后海南新能
   源的股权比例机构为:国投高科持有项目公司约60%股权,为控股股东;中石化占30
   %的股权,海南椰岛占有约10%的股权。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-03-13         成交量(手):162204.0     成交金额(万):8075.41      
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:17.13                  
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华创证券有限责任公司贵阳新华路证券营业部              341.45             -
  渤海证券股份有限公司上海定西路证券营业部              263.87             -
  中信建投证券股份有限公司烟台南大街证券营业部          204.12             -
  中信证券(山东)有限责任公司青岛南京路证券营业部        152.52             -
  中信证券股份有限公司重庆分公司                        136.43             -
  西部证券股份有限公司西安大庆路证券营业部                   -        543.40
  华泰证券股份有限公司深圳海德三道证券营业部                 -        366.68
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券             -        162.85
  营业部
  中信证券(山东)有限责任公司青岛南京路证券营业部             -        153.42
  东兴证券股份有限公司长沙韶山北路证券营业部                 -        138.32
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-02-06         成交量(手):77848.0      成交金额(万):3634.33      
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:-16.28                 
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  西藏东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营        112.32             -
  业部
  中泰证券股份有限公司慈溪天九街证券营业部               90.61             -
  长城证券股份有限公司深圳梅林路证券营业部               63.24             -
  华泰证券股份有限公司济南解放路证券营业部               53.40             -
  光大证券股份有限公司南京广州路证券营业部               53.03             -
  第一创业证券股份有限公司海口滨海大道证券营业部             -        730.56
  国泰君安证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部               -        127.45
  西藏东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营             -        107.25
  业部
  方正证券股份有限公司衡阳祁东永昌大道证券营业部             -        105.28
  东方证券股份有限公司上海宝山区长江西路证券营业             -         83.67
  部
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-04-16         成交量(手):150430.0     成交金额(万):17049.42     
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:-16.92                 
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东海证券股份有限公司西安科技路证券营业部             1382.11             -
  西部证券股份有限公司西安大庆路证券营业部              820.37             -
  华泰证券股份有限公司杭州求是路证券营业部              588.34             -
  广发证券股份有限公司西安金花北路证券营业部            487.20             -
  国信证券股份有限公司上海淮海西路证券营业部            461.42             -
  兴业证券股份有限公司深圳科苑路证券营业部                   -       2935.99
  中国银河证券股份有限公司上海宜川路证券营业部               -       1565.98
  中国银河证券股份有限公司汕头嵩山路证券营业部               -        528.10
  国元证券股份有限公司绍兴金柯桥大道证券营业部               -        457.17
  招商证券股份有限公司北京光明路证券营业部                   -        446.82
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-06-27         成交量(手):133103.0     成交金额(万):8035.69      
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:17.59                  
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司深圳新园路营业部                 2296.18             -
  国信证券股份有限公司深圳中心路证券营业部              923.82             -
  中泰证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部            843.20             -
  平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证        329.55             -
  券营业部
  中国银河证券股份有限公司汕头嵩山路证券营业部          214.00             -
  东吴证券股份有限公司深圳龟山路证券营业部                   -       1426.97
  中泰证券股份有限公司上海东方路证券营业部                   -        508.79
  中信建投证券股份有限公司张家港人民中路证券营业             -        304.50
  部
  长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部                   -        254.25
  华福证券有限责任公司佛山分公司                             -        254.00
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-05-03         成交量(手):32623.0      成交金额(万):1792.52      
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达到15%的ST证券、*:-15.74                 
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  浙商证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部              535.06             -
  长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部              124.10             -
  华泰证券股份有限公司岳阳五里牌证券营业部               98.47             -
  中泰证券股份有限公司上海东方路证券营业部               83.67             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第二证         53.88             -
  券营业部
  浙商证券股份有限公司温州温迪路证券营业部                   -        100.62
  海通证券股份有限公司营口昆仑大街证券营业部                 -         61.38
  平安证券股份有限公司广州新港中路证券营业部                 -         59.39
  上海华信证券有限责任公司上海仙霞路证券营业部               -         54.80
  平安证券股份有限公司广州华强路证券营业部                   -         46.56
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-01-30         成交量(手):646574.0     成交金额(万):59478.20     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:21.97                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司北京丽泽路证券营业部             2001.06             -
  安信证券股份有限公司芜湖北京中路证券营业部            974.51             -
  平安证券股份有限公司北京东花市证券营业部              887.10             -
  华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部              862.24             -
  财通证券股份有限公司杭州体育馆证券营业部              726.74             -
  中信建投证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部               -       2642.28
  长城证券股份有限公司深圳福华三路证券营业部                 -       1812.86
  中信建投证券股份有限公司荆州北京西路证券营业部             -       1232.52
  中信建投证券股份有限公司上海市北京西路证券营业             -       1036.38
  部
  华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部                   -        896.93
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-05-30◇

  主要财务指标               2020一季     2019末期     2019三季     2019中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.0600      -0.6000      -0.2900      -0.1600
  基本每股收益(扣除后)              -      -0.6000            -      -0.1700
  摊薄每股收益(元)            -0.0575      -0.5972      -0.2900      -0.1624
  每股净资产(元)               1.1266       1.1841       1.4911       1.6190
  每股未分配利润(元)          -0.4458      -0.3883      -0.0811       0.0465
  每股公积金(元)               0.2844       0.2844       0.2844       0.2844
  销售毛利率(%)                 12.40        14.75        12.85        16.73
  营业利润率(%)                -25.03       -46.12       -22.59       -18.94
  净利润率(%)                  -25.74       -42.80       -22.69       -19.21
  加权净资产收益率(%)           -4.98       -40.27       -17.72        -9.55
  摊薄净资产收益率(%)           -5.10       -50.44       -19.45       -10.03
  股东权益(%)                   42.30        44.91        51.37        57.13
  流动比率                       1.08         1.35         1.37         1.57
  速动比率                       0.62         0.76         0.75         0.88
  每股经营现金流量(元)        -0.1177      -0.2075      -0.3728      -0.2651
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2020-04-28   2020-04-28   2019-10-30   2019-08-23
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2019一季     2018末期     2018三季     2018中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.0400       0.0900      -0.3600      -0.2600
  基本每股收益(扣除后)              -      -0.4600            -      -0.3100
  摊薄每股收益(元)            -0.0425       0.0904      -0.3634      -0.2600
  每股净资产(元)               1.7389       1.7814       1.3278       1.4300
  每股未分配利润(元)           0.1664       0.2089      -0.2298      -0.1264
  每股公积金(元)               0.2844       0.2844       0.2844       0.2844
  销售毛利率(%)                 22.04        31.96        25.43        25.94
  营业利润率(%)                 -9.24        11.12       -46.51       -39.27
  净利润率(%)                   -9.55         5.74       -46.84       -39.93
  加权净资产收益率(%)           -2.41         5.20       -24.07       -16.65
  摊薄净资产收益率(%)           -2.44         5.07       -27.37       -18.16
  股东权益(%)                   56.27        54.53        43.72        44.60
  流动比率                       1.59         1.57         2.06         2.14
  速动比率                       0.93         0.93         0.83         1.05
  每股经营现金流量(元)        -0.2678      -0.7025      -0.5799      -0.4000
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2019-04-23   2019-04-23   2018-10-30   2018-08-17
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                10010.76      62542.12      57295.65      37901.06
  营业成本                12139.74      83880.36      69092.85      44377.75
  营业费用                 1077.26      15636.41       9637.59       6504.20
  管理费用                 1495.98      10313.89       6739.07       4495.33
  财务费用                  429.39       1578.12       1194.09        798.53
  营业利润                -2506.18     -28847.24     -12940.70      -7177.13
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -194.66       -753.22       -218.77        -15.86
  营业外收支净额            -57.08        -12.36        -34.57        -13.07
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                -2563.26     -28859.60     -12975.27      -7190.21
  净利润                  -2576.44     -26766.23     -12998.46      -7279.46
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                19947.05      70599.25      34767.15      29177.41
  营业成本                21518.83      89664.00      52870.28      42941.92
  营业费用                 3002.18      26480.04      17482.43      14560.41
  管理费用                 2004.66       8271.64       5630.14       3732.43
  财务费用                  414.39       2242.91       1668.48       1241.42
  营业利润                -1843.40       7848.90     -16170.47     -11458.38
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -127.50      21779.35        -97.98        152.63
  营业外收支净额             -5.02       -101.58        117.31         11.82
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                -1848.42       7747.31     -16053.16     -11446.56
  净利润                  -1904.60       4051.33     -16286.30     -11651.47
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 119381.38     118162.20     130110.39     127004.96
  流动资产                65836.44      64000.95      76135.29      73026.42
  货币资金                12600.83      12965.09       9594.43       9693.58
  存货                    28314.02      27858.70      34751.18      31923.77
  交易性金融资产            246.67        193.16        200.00        320.00
  应收账款                 8885.02       8903.56      10426.91       9524.48
  其他应收款                     -             -             -      10861.21
  固定资产净额                   -             -             -      21301.73
  无形资产                 2655.31       2677.32       2708.49       2744.14
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                18846.60      15067.05       4931.05             -
  预收账款                       -      12601.00      10916.46       8596.36
  应付账款                 5378.58       6591.20       4844.76       4694.91
  流动负债                61000.05      47348.92      55442.14      46545.37
  长期负债                 7400.12      17436.29       7475.38       7511.55
  总负债                  68400.17      64785.21      62917.51      54056.92
  ─────────────────────────────────────
  股东权益                50493.84      53070.22      66832.04      72562.71
  资本公积金              12748.61      12748.61      12748.61      12748.61
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 138505.48     146417.56     136119.56     143849.26
  流动资产                83486.60      92429.87      97252.77     107593.18
  货币资金                 8544.97      19606.43       7234.98      23490.92
  存货                    34753.85      37535.46      58228.28      54838.85
  应收账款                10418.32       7492.72       6040.74       6233.88
  其他应收款                     -      12292.55       3799.65       3664.29
  固定资产净额                   -      21981.32      19571.10      20182.93
  可供出售金融资产               -        634.95        634.95        634.95
  无形资产                 2780.72       2817.77       2855.21       2895.02
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                       -       1200.00      13500.00      21000.00
  预收账款                11336.61      10489.69      16261.08      12530.99
  应付账款                 4436.88       8913.16       6795.83       5366.00
  流动负债                52605.20      58919.93      47129.71      50183.80
  长期负债                 7551.71       7588.63      29409.28      29444.70
  总负债                  60156.91      66508.56      76538.99      79628.50
  ─────────────────────────────────────
  股东权益                77937.86      79842.85      59514.05      64153.98
  资本公积金              12748.61      12748.61      12748.61      12748.61
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        12539.09      98670.35      71837.75      47164.93
  经营现金流出小计        17816.57     107971.25      88548.07      59047.96
  经营现金流量净额        -5277.48      -9300.90     -16710.32     -11883.03
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计           31.34       6181.49       5034.82       4891.32
  投资现金流出小计          456.54       5169.04       3579.74       2283.44
  投资现金流量净额         -425.20       1012.44       1455.08       2607.88
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         5911.69      21707.70      10637.36       3706.20
  筹资现金流出小计          437.20      23881.12       5554.90       4450.04
  筹资现金流量净额         5474.49      -2173.42       5082.46       -743.84
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额         -228.12     -10461.87     -10185.13     -10019.68
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        20828.82     111207.27      88851.01      60129.50
  经营现金流出小计        32832.42     142693.30     114842.40      78152.23
  经营现金流量净额       -12003.60     -31486.03     -25991.38     -18022.73
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          345.22      54547.71      17719.05      17376.96
  投资现金流出小计          911.65       7395.51       2277.04       1728.17
  投资现金流量净额         -566.44      47152.20      15442.00      15648.79
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         2500.00       7412.76       7811.79       7774.10
  筹资现金流出小计         1640.68      53208.40      39924.48      31769.15
  筹资现金流量净额          859.32     -45795.64     -32112.69     -23995.05
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -11711.11     -30129.47     -42672.37     -26374.18
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2020-05-20◇

  单位:万元                                                   截止:2019末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              40011.33          63.98%          -90.27
  酒类                              16006.35          25.59%         7391.19
  食品饮料                           6114.37           9.78%         1800.34
  其他(补充)                        410.08           0.66%          123.95
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                          25271.26          40.41%         3827.92
  华北地区                          15944.74          25.49%          211.08
  华中地区                          10387.14          16.61%         4188.64
  华东地区                           7385.31          11.81%          994.22
  西南地区                           2676.07           4.28%          286.06
  其他地区                            877.60           1.40%         -282.70
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         40101.60               -0.23%
  酒类                                          8615.15               46.18%
  食品饮料                                      4314.03               29.44%
  其他(补充)                                   286.12               30.23%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                     21443.35                    -
  华北地区                                     15733.66                    -
  华中地区                                      6198.51                    -
  华东地区                                      6391.08                    -
  西南地区                                      2390.01                    -
  其他地区                                      1160.30                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              24623.15          64.97%               -
  酒业生产与销售                    10423.01          27.50%               -
  未分配金额                         2837.76           7.49%               -
  房地产开发与销售                     17.14           0.05%               -
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              24623.15          64.97%         -358.45
  酒类                              10423.01          27.50%         5816.23
  食品饮料类                         2526.76           6.67%          734.47
  其他                                311.00           0.82%          145.64
  房地产                               17.14           0.05%            4.02
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                          13208.15          34.85%          152.75
  华南地区                          10484.62          27.66%         1860.94
  华东地区                           5851.57          15.44%         1084.19
  华中地区                           5770.25          15.22%         2954.91
  西南地区                           1869.47           4.93%          181.01
  其他地区                            717.00           1.89%          108.12
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         24981.60               -1.46%
  酒类                                          4606.78               55.80%
  食品饮料类                                    1792.29               29.07%
  其他                                           165.35               46.83%
  房地产                                          13.12               23.46%
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                                     13055.41                    -
  华南地区                                      8623.69                    -
  华东地区                                      4767.38                    -
  华中地区                                      2815.35                    -
  西南地区                                      1688.46                    -
  其他地区                                       608.88                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  酒类                              31594.15          44.75%        18779.24
  贸易                              28140.19          39.86%         -375.85
  食品饮料                           6483.03           9.18%         1821.44
  房地产开发                         3651.21           5.17%         1764.94
  其他(补充)                        730.67           1.03%          575.28
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                          28832.14          40.84%         7798.92
  华东地区                          17087.63          24.20%         6279.45
  华中地区                          13384.96          18.96%         6326.56
  华北地区                           8198.44          11.61%         1175.64
  西南地区                           1632.78           2.31%          199.85
  其他地区                           1463.30           2.07%          784.66
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         12814.91               59.44%
  贸易                                         28516.04               -1.34%
  食品饮料                                      4661.59               28.10%
  房地产开发                                    1886.26               48.34%
  其他(补充)                                   155.39               78.73%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                     21033.23                    -
  华东地区                                     10808.19                    -
  华中地区                                      7058.40                    -
  华北地区                                      7022.80                    -
  西南地区                                      1432.94                    -
  其他地区                                       678.64                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              13659.84          46.82%          242.11
  酒类                              10332.67          35.41%         5579.70
  食品饮料                           3613.32          12.38%          977.06
  房地产开发                         1449.78           4.97%          672.90
  其他                                121.81           0.42%           97.80
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              13659.84          46.82%          242.11
  酒类                              10332.67          35.41%         5579.70
  食品饮料类                         3613.32          12.38%          977.06
  房地产                             1449.78           4.97%          672.90
  其他                                121.81           0.42%           97.80
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                           9729.40          33.35%         2916.03
  华东地区                           8007.81          27.45%         1366.91
  华中地区                           4888.16          16.75%         1868.84
  华北地区                           4211.05          14.43%          748.88
  西南地区                           1389.07           4.76%          190.69
  其他地区                            951.92           3.26%          478.21
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         13417.73                1.77%
  酒类                                          4752.97               54.00%
  食品饮料                                      2636.25               27.04%
  房地产开发                                     776.88               46.41%
  其他                                            24.01               80.29%
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         13417.73                1.77%
  酒类                                          4752.97               54.00%
  食品饮料类                                    2636.25               27.04%
  房地产                                         776.88               46.41%
  其他                                            24.01               80.29%
  ─────────────────────────────────────
  华南地区                                      6813.37                    -
  华东地区                                      6640.90                    -
  华中地区                                      3019.32                    -
  华北地区                                      3462.17                    -
  西南地区                                      1198.38                    -
  其他地区                                       473.71                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-06-16◇


  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-21     11.00       11.84        0.93         19.00          209.00

  买方:国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部                      
  卖方:国泰君安证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2016-12-28     12.36       12.36        1.00        442.03         5463.45

  买方:中信证券股份有限公司北京总部证券营业部                              
  卖方:中信证券股份有限公司总部(非营业场所)                                
  ─────────────────────────────────────
  2016-10-25     12.68       14.08        0.90         19.00          240.92

  买方:国泰君安证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部                      
  卖方:国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2016-01-08     14.27       15.52        0.92       1200.00        17124.00

  买方:中泰证券股份有限公司济南解放路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司公司总部                                        
  ─────────────────────────────────────
  2016-01-08     14.27       15.52        0.92        541.00         7720.07

  买方:中泰证券股份有限公司济南解放路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司公司总部                                        
  ─────────────────────────────────────
  2015-04-24     14.00       14.89        0.94         37.12          519.68

  买方:渤海证券股份有限公司西安劳动南路证券营业部                          
  卖方:渤海证券股份有限公司西安劳动南路证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 北京东方君盛投资管理有限公司   股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-09-06                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 107.60万股                     占总股本: 0.2401%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南红舵实业有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 108.47万股                     占总股本: 0.2420%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南红棉投资有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 300.00万股                     占总股本: 0.6693%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 田高翔                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2019-03-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 344.14万股                     占总股本: 0.7678%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 王正强                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2019-03-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 333.16万股                     占总股本: 0.7433%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南五蕴酒类营销管理企业(有限  股东类型: 其他股东
                合伙)
  变动截止    : 2019-03-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 200.00万股                     占总股本: 0.4462%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南红舵实业有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-08                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 549.99万股                     占总股本: 1.2271%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南红棉投资有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-03-08                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 270.52万股                     占总股本: 0.6036%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 王正强                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2019-03-08                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 100.00万股                     占总股本: 0.2231%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 海南红棉投资有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2019-02-28                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 199.99万股                     占总股本: 0.4462%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-13  邓亚平           38900    6.55   5538871  邓亚平  二级市场买卖
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-13  曲锋            317004    6.64   5517004  曲锋    二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-03  邓亚平          500000    6.59   5499971  邓亚平  二级市场买卖
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-03  曲锋            500000    6.59   5200000  曲锋    二级市场买卖
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-02  邓亚平          500000    6.35   4999971  邓亚平  二级市场买卖
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────
  2018-06-13  邓亚平          500000    6.91   4499971  邓亚平  二级市场买卖
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-07-02◇

  ●2016-08-24 电商比拼渠道下沉 阿里牵手海南椰岛“蚕食”农村市场(证券日报)  
    一直在线上称霸天下的阿里,开启了渠道下沉模式,欲进一步蚕食农村市场。
     近日,阿里巴巴宣布与上市公司海南椰岛达成合作,将渠道下沉,深度开发农村
  等市场。
     随着电商竞争的加剧,市场扩张空间整体趋于紧张。近年来,电商都将视线放在
  了三、四线城市及农村市场,而“村淘”的出现,更是让农村市场成为“香饽饽”。
  众多传统品牌厂商也是牵手电商共同挖掘渠道下沉的机会。
     阿里妈妈隶属于阿里巴巴集团,是国内领先大数据营销平台,拥有阿里巴巴集团
  的核心商业数据,近年来一直在进行扩张,而在当地市场拥有巨大市场的椰岛集团成
  为其合作目标。
     业内人士认为,传统企业想深入触达农村市场非常困难,但农村淘宝及电商可以
  帮助他们迅速下沉。在“供给侧改革”的时代背景下,在相关政府部门的支持下,以
  海南椰岛、南国食品等为代表的海南龙头企业与阿里巴巴战略合作,标志着海南大型
  传统企业向互联网、电商方面的探索和创新迈出了坚实的一步。
     今年以来,农村电商和国际化成为电商巨头们扩张的两大主题,阿里、京东、苏
  宁等电商企业都欲通过农村电商拉动增长,许多地方政府都对于电商巨头们“下乡”
  的战略寄予厚望,对于电商企业来说,农村是挖掘增量用户最有潜力的市场。
     这也同样给传统企业带来机会。据了解,海南椰岛集团成立于1993年,是由一家
  有着近80年历史的海口饮料厂稳健发展起来的股份制上市公司,也是中国保健酒唯一
  一家上市公司。近年来,其有意加速扩张,从而形成以保健酒为主导,健康食品和饮
  料、贸易等为辅助的产业发展格局。海南椰岛也一直在电商方面做尝试和探索,入驻
  天猫、京东,并欲借此次与阿里合作,线上线下双腿走路。
     阿里相关人士对此认为,阿里将借此类引入合作方的形式,加速渠道铺设。
     “此次签约仪式代表着椰岛与阿里的合作将进一步加深,椰岛产品入驻‘农村淘
  宝’,在电商平台的发展将更上一个新台阶。”海南椰岛集团董事长冯彪表示。
     实际,这不是阿里第一次与传统企业牵手,加速“南下”的步伐。两年前,阿里
  巴巴部分产业落户海南,国际旅游岛就已与阿里正式拉开了全面战略合作的序幕。近
  日,海南椰岛又与阿里巴巴达成合作。以海南椰岛为代表的传统企业,一直在做渠道
  下沉,深度开发农村市场。而海南椰岛借力阿里巴巴互联网平台,将可更快速适应电
  商时代,完成转型。
     业内分析人士认为:“阿里通过此次合作将迅速将触角伸向海南等地,扩大势力
  范围,渠道进一步下沉。而海南椰岛与阿里平台达成合作,亦是海南椰岛集团走向电
  商时代标志性的事件,其有意借助农村淘宝极具执行力的村点铺设,将线上线下结合
  。同时,阿里系的开放平台特性,将让农村市场快速进入互联网时代。”

  ●2016-08-01 董事分歧还是股东内讧海南椰岛遭上交所问询(上海证券报)         
    国资公司派驻的董事在董事会投出反对票,再度引发市场对公司控制权是否稳定
  的担忧。上交所在此次问询函中也提出,公司应结合第一大股东东方财智的持股情况
  、原第一大股东国资公司的股权转让进展等,说明控制权是否稳定。
     一则审议全资子公司开展衍生品投资业务的董事会决议公告,将海南椰岛的内部
  矛盾公之于众。对此,上交所火速下发问询函,要求公司就相关事宜进行补充披露。
     在上半年基本确定亏损的情况下,海南椰岛董事会出现分歧无疑令公司未来局面
  雪上加霜。上交所在问询函中反复提到“公司控制权是否稳定”等问题,希望公司对
  控制权等关键事项披露清楚,让投资者更好地做出判断。
     二股东派驻董事投出反对票
     7月29日,海南椰岛披露《第七届董事会第十次会议决议公告》,公司董事会审
  议通过关于全资子公司开展衍生品投资业务、使用自有闲置资金投资理财产品、商品
  衍生品交易管理制度、信息披露暂缓与豁免业务内部管理制度等四项议案。
     其中,雷立、饶哲两名董事对前三项议案投反对票,二者恰是公司原第一大股东
  海口市国有资产经营有限公司(下称“国资公司”)提名的董事。
     根据公告,海南椰岛全资子公司拟开展衍生品投资业务(包括套期保值业务、套
  利业务),业务的保证金额度不超过2000万元,其中套利业务使用的保证金不超过保
  证金总额度的15%。
     上述两名董事认为,开展衍生品投资业务、使用自有闲置资金投资理财产品的动
  作,属海南椰岛投资计划范畴,根据公司章程,应由股东大会审批。与此同时,公司
  开展衍生品交易早有先例,并曾被证监局责令改正,此次衍生品投资可能存在合规风
  险。
     对此,上交所在问询函中要求公司披露此次全资子公司拟投资衍生品的具体情况
  ,并结合自身《高风险投资专项管理制度》,说明董事会可自行决定的衍生品投资种
  类及金额。同时,说明历史上因违规开展期货投机业务被证监局要求进行限期整改的
  具体情况。
     “控制权稳定”受重点关注
     从公告来看,海南椰岛董事会决议出现反对票并不偶然,在公司已披露“不存在
  实际控制人”的情况下,股权比例相差不大的两方股东已在董事会展开角逐。
     回溯公司股权结构变迁,2015年3月,国资公司就国有股权转让签署了转让协议
  ,截至目前,该申请仍在国务院国资委审核中,未能完全实施。而公司原第二大股东
  东方财智则通过其一致行动人增持股份,成为公司现任第一大股东。数据显示,截至
  今年1月18日,东方财智及其一致行动人合计持有的公司股份占比为20.41%。
     成为第一大股东后,东方财智也成功向上市公司派驻了五名董事,与国资公司派
  驻的四名董事“分庭抗礼”。
     基于此种情况,海南椰岛于今年1月15日披露修订非公开发行股票预案公告时称
  ,由于公司股权结构较为分散,上市公司不存在控股股东,也不存在实际控制人。彼
  时,上交所就曾发函要求公司说明不存在控股股东,也不存在实际控制人的变化时点
  、具体理由及依据。
     此次,国资公司派驻的董事在董事会投出反对票,再度引发市场对公司控制权是
  否稳定的担忧。上交所在此次问询函中也提出,公司应结合第一大股东东方财智的持
  股情况、原第一大股东国资公司的股权转让进展等,说明控制权是否稳定。
     “杠杆上的大股东”持股是否稳定
     除了上述事项,海南椰岛现任第一大股东东方财智持股稳定性问题也被上交所所
  注意。
     资料显示,截至今年1月21日,东方财智及其一致行动人童婷婷、恒鑫一期、恒
  赢10号、恒赢11号、恒赢12号、恒赢13号集合资金信托计划合计持有、控制海南椰岛
  9147.18股,占海南椰岛总股本比例为20.41%。根据公司披露的详式权益变动报告书
  ,这些信托计划期限24个月,满12个月开放一次申购和赎回,结构分为优先、劣后A
  类和劣后B类,比例为2:1:1,其中劣后B类由东方资本认购。
     对此,上交所要求公司核实并披露上述集合资金信托计划的最终出资人(主要出
  资人),并结合前述信托计划的存续期限等,说明东方财智的持股稳定性。
     值得一提的是,海南椰岛近年来连续业绩下滑,7月23日,公司发布业绩预亏公
  告称,预计2016年上半年净利润为-4500万元左右。
     上交所在问询函中也强调,公司全体董事应当本着对全体股东负责的态度,勤勉
  忠实履行董事义务,切实提高公司治理水平。公司主要股东应当审慎行使股东权利,
  切实履行股东义务,依法及时披露相关信息,采取必要措施避免出现影响上市公司持
  续发展和中小投资者利益的情形。

  ●2016-05-27 海南椰岛:2016年拟在一线城市设立营销中心(新浪财经)           
    “沟通创造价值海南辖区上市公司2015年度业绩网上集体说明会”活动周五下午
  在全景网举行。海南椰岛(600238)副总经理曲锋表示,2016年公司加大了市场投入
  力度,并拟将公司营销中心设立于一线城市,逐步推进营销体系建设升级工作。

  ●2016-05-24 国有股权转让悬空 海南椰岛成了“无主公司”(新浪财经)          
    海南椰岛(600238)国有股权转让自2014年底开始启动,原第一大股东海口市国
  有资产经营有限公司将持股转让给海南建桐投资管理有限公司,但此后的一年多时间
  ,股权转让一直悬而未决。
     截至目前,海口国资公司所持股权仍未完成转让,现第一大股东深圳市东方财智
  资产管理有限公司所持海南椰岛股权因较为分散,且和海口国资公司持股差距不大,
  根据上市公司关于控制权的规定,海口国资公司和东方财智均不属于海南椰岛的控股
  股东,公司亦不存在实际控制人,海南椰岛成了“无主公司”。
     海南椰岛的“无主”状态,已对公司的生产经营产生不利影响。海南椰岛2015年
  年报披露,公司营业收入4.38亿元,同比减少10.77%;归属上市公司股东的净利润
  为1311.85万元,同比下降68.68%。而今年一季度,海南椰岛归属于上市公司股东净
  利润为-2796.24万元,同比减少4008.88%。
     国有股权转让悬而未决
     海南椰岛控股股东原为海口国资公司,其持有公司7873.76万股股份,占公司总
  股本的17.57%,实际控制人为海口市国资委。
     2015年2月12日,海口国资公司公开征集海南椰岛国有股份协议转让的受让方,
  到2015年2月14日截至公开征集期满,海南建桐投资管理有限公司作为意向受让方,
  向海口国资公司递交了受让申请材料,并按规定支付了履约保证金。
     作为有央企背景的公司,海南建桐的控股股东是北京嘉程资产管理中心(有限合
  伙),实际控制人为中国建银投资有限公司,而中国建银投资是中央汇金投资有限责
  任公司的全资子公司。
     2015年3月30日,海口国资公司与海南建桐签署股份转让协议,将所持有的7873.
  76万股海南椰岛股份以9.59元/股的价格,合计总价值7.55亿元,全部转让给海南建
  桐。
     同年4月8日,海口国资公司向海口市国资委递交了转让海南椰岛国有股份的申请
  。但此后的一年多时间,股权转让一直悬而未决。
     海口国资公司所持股权转让为何迟迟未能完成,证券时报·莲花财经(lianhuaca
  ijing)记者为此采访了海口市国资委,负责股权转让工作的产权处处长刘春辉表示不
  接受采访,称相关事项已经通过海南椰岛进行了公告,目前申请报告还在走程序。
     梳理相关公告,2016年4月15日,海南椰岛公告收到海口国资公司《关于海南椰
  岛(集团)股份有限公司国有股份转让事项进展情况的通知》,通知称目前该项申请
  已呈报至国务院国资委,国资委正在审核该项申请并要求海口国资公司补充提供部分
  说明文件,海口国资公司正在准备该等文件。
     知情人士对记者透露,海口国资公司2014年底启动海南椰岛国有股权转让程序,
  意向受让方海南建桐已履行了受让方摘牌、交纳保证金与签订合同的全部义务。目前
  时间已经过去一年多,但股份转让一拖再拖。
     东方财智成第一大股东
     海口国资公司股权转让缓慢,也让东方财智通过不断增持股权成为海南椰岛第一
  大股东。
     2014年12月24日,海南椰岛原第二大股东深圳市富安控股有限公司通过大宗交易
  ,将所持有的海南椰岛5000万股无限售流通股转给东方财智指定的第三方,东方财智
  从而成为海南椰岛的第二大股东。
     2015年11月和2016年1月,东方财智又通过一致行动人不断增持海南椰岛股份,
  从而超越海口国资公司所持股份数量,成为海南椰岛第一大股东。目前,东方财智及
  其一致行动人合计持有海南椰岛20.41%的股份。
     海南椰岛亟需“输血”
     根据海南椰岛2016年的发展目标,公司将围绕大健康产业布局,做强酒业、食品
  饮料、地产三大业务,积极寻求产业链与金融领域的投资机会,经营收入争取在2015
  年的基础上翻一番。
     为加大对主营业务的投入,进一步提升“椰岛”品牌,2015年4月41日,海南椰
  岛公告了定向增发方案,拟通过非公开发行方式募资逾8亿元。募集资金主要投入保
  健酒易地扩建、技改项目升级配套技术改造工程、营销体系建设项目及补充流动资金
  。
     但一年多过去,由于海口国资公司的股权转让一直没有取得进展,海南建桐也就
  不能履行股东的责任,海南椰岛的定向增发因为调整方案还要上报海口国资有关部门
  批准才能进行,而海口国资部门又以这一事项还要逐级上报批准为由迟迟不予答复,
  致使公司定向增发工作得不到实施,已严重影响了公司正常的经营计划及后续的发展
  能力,同时也引起上市公司监管部门的关注及中小投资者的不满。
     海南椰岛董事长冯彪表示,公司曾多次与海口国资公司进行沟通,敦促其尽快推
  进国有股权转让事项的完成。也希望在股权转让未完成之前,海口国资公司能够继续
  履行好上市公司股东的基本职责,支持上市公司定向增发事宜,尽快就这一事项给予
  明确答复。
     投资者呼吁加快股权转让
     由于海南椰岛的股权转让一直没有进展,有投资者担忧,对于已萌生退意的股东
  ,还有多少心思扶持上市公司的发展?股权过户拖得越久,对海南椰岛的发展越不利
  。如果不能在股权上理顺,海南椰岛未来的发展难以预测。
     市场人士认为,保健酒行业是充分竞争的行业,根据中央国企改革的精神,海口
  市国资委完全可以从海南椰岛退出,这样有利于海南椰岛转换机制,加快决策效率,
  提高企业的竞争力。海南椰岛虽曾经是中国保健酒行业龙头,但由于管理方式落后,
  近几年公司业绩逐年下滑,已被后起之秀远远抛到了身后,而做为海南的老牌国企,
  也亟需引入更先进的经营理念及管理理念来使企业焕发新的光彩。
     据了解,作为海南椰岛的第一大股东,东方财智日前向海南椰岛提交了关注函,
  称作为海南椰岛的大股东,东方财智一直致力于扭转公司当前经营困境、提升上市公
  司价值,保护海南“椰岛”品牌而努力。
     近期东方财智不断收到投资者关注股权转让的信件和电话,希望海口国资公司所
  持股权转让工作能尽快完成审批,营造上市公司稳定的股东关系与经营环境,共同做
  大做强上市公司,为投资者带来良好的回报。

  ●2016-05-13 大股东股权转让拖沓 海南椰岛被动受伤(证券日报)                
    
     当白酒类上市公司纷纷交出靓丽的一季度业绩报告时,两市唯一一家保健酒公司
  海南椰岛的一季报却以亏损亮相。
     根据海南椰岛发布2016年一季报业绩显示,在报告期内,公司实现归属于上市公
  司股东的净利润为-2796.24万元,同比减少4008.88%。
     在业内人士看来,海南椰岛大股东虽然易主,但原大股东股权转让过于繁琐的流
  程,导致两大股东及管理层之间未能形成合力共振,海南椰岛能否“东山再起”仍需
  观察。
     “无主”状态致业绩持续下滑
     事实上,作为目前两市唯一保健酒上市公司,海南椰岛近年主业过于分散,主营
  业务错失了保健酒的高速发展期,目前已落后于主要竞争对手。
     从海南椰岛2015年年报显示,公司总资产比上年缩减6.03%,营业收入同比减少1
  0.77%,净利润同比下降68.68%,每股收益只有0.03元。2016年一季度,海南椰岛巨
  亏。
     值得一提的是,一季度是酒行业的销售旺季,而海南椰岛业绩低迷的原因,有行
  业内分析认为,这是由于公司长期处于“无主”状态,导致管理不力、经营不善,业
  绩持续下滑,导致公司估价长期低迷。
     从海南椰岛近年来的举措来看,公司也一直尝试转型,试图以多元化发展来实现
  业绩的好转。
     自2014年底开始,海南椰岛原大股东海口市国有资产经营有限公司就已萌生退意
  。资料显示:2014年12月5日,海口国资公司就向海口市国资委请示股份协议转让事
  宜,获市国资委批复通过公开征集受让方方式协议转让,并于2014年12月19日呈报了
  海南省国资委;2015年1月26日海南省国资委意向性同意海口国资公司国有股份协议
  转让事宜,并报海南省政府审批;2015年2月3日,海南省国资委琼国资函【2015】27
  号同意海口国资公司启动程序公开征集国有股份转让的受让方;2015年2月14日前,
  海南建桐投资管理有限公司(简称“海南建桐”)提交了受让意向书及相关材料,并
  履行缴交了受让总价10%的保证金。
     然而,截至目前,上述股份转让仍未完成过户。有业内资深人士表示,海南椰岛
  的股权转让周期相比同类性质的股转过程,明显偏慢。
     部分长期持有海南椰岛的股民反映,从2015年初海南椰岛大股东决定股权转让,
  一直到2016年初,才完成股东变更。中途多次停牌,为什么持续这么久才完成这个正
  常程序,期间又发生药检事件,这之间是否有其他未披露的重大事情,这与股权转让
  是否有联系?
     在股民看来,据2015年3月30日权益书公告,按常规应该是各项转股及行使权都
  已确定并开始实施。但直至2015年7月4日停牌,都未见到海南建桐作为大股东行使其
  大股东权益。风险性股灾从开始到结束长达两个多月时间,停牌期一个多月时间,作
  为大股东的海南建桐一点行使权都未曾出现。而股权转让流程拖沓,直接导致公司股
  东之间难以形成一致战略发展目标及措施,公司主营业务利润持续下滑,股价长期低
  迷,一个品牌价值过百亿元的公司目前市值仅50多亿元,难以向投资者交待。“期待
  海南建桐应尽快到位履行股东职责,与现在大股东形成合力,为公司为股民创造价值
  。”
     海南椰岛重生可期
     由于海南椰岛过去长期处于股东争夺控制权争状态,使得公司发展战略摇摆不定
  ,主业不清,公司先后从事过保健酒、白酒、特色食品饮料、贸易、淀粉、油类、房
  地产等多种业务,但整体业务收入都不高。不过,新股东的入驻,让外界对海南椰岛
  的未来发展留下了期许。
     事实上,海南建桐接手海南椰岛7873万股股权后,海南椰岛的股权关系历时5年
  后终于理顺。2014年10月份,深圳东方财智接手原二股东东方富安5000万股股权成为
  新二股东。2015年,东方财智又通过一致行动人山东信托旗下的信托产品恒赢系列持
  续增持公司股份,目前合计持股已超过原大股东,成为公司新的大股东。
     东方财智持续增持带来的影响直接反映在资本市场中,在2015年东方财智增持最
  密集期间,公司股价也在持续上涨。
     另外,2016年1月4日,海南椰岛召开股东大会通过董事换届,新一届董事会选举
  冯彪任董事长。冯彪上任后表示,海南椰岛集团之前是多种主业发展,但发展重心不
  明确,致使整个集团过去的发展并不理想,而海南椰岛今年将回归主业,以保健酒为
  发展中心,将保健酒产业做大做强,再创椰岛保健酒品牌的辉煌。

  ●2016-02-23 海南椰岛:定增工作重启 决心做强做大保健酒产业(证券日报)      
    海南椰岛2月2日发布的2016年第二次临时股东大会决议公告称,股东会已通过此
  次提交的非公开发行股票的方案,展示了公司继续做强做大保健酒产业的决心。
     公告称,本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过8.2亿元,发行对象包括深圳
  市汇鼎达投资发展有限公司、长信基金-聚富2号资产管理计划、深圳前海燊燃能源资
  源投资有限公司等共七名投资者。募集资金用途方面,1.75亿元用于保健酒易地扩建
  、技改项目升级配套技术改造工程(统称“保健酒技改工程”),营销体系建设项目4
  .2亿元,补充流动资金项目2.23亿元。
     重启非公开发行股票工作是第一大股东东方财智入主海南椰岛后的一项重要举措
  。海南椰岛公司相关负责人表示,海南椰岛集团是我国保健酒行业唯一的上市公司,
  在2015年9月,“华樽杯”中国酒类品牌价值评议200强名单中,海南椰岛(集团)股份
  有限公司名列24名,品牌价值再次突破,达到145.93亿元。第一大股东看好“椰岛鹿
  龟酒”的发展前景,将围绕“大健康产业”布局,主业回归保健酒产业,做大做强保
  健酒业,将海南椰岛集团重新打造成为保健酒行业的领军企业。
     对于体制遗留问题、机制问题、经营理念、思路问题,市场问题、工作作风问题
  、人才匮乏问题等,海南椰岛将大刀阔斧“转、变、破、立”,改变陈规陋习,对企
  业进行彻底的改造,破除机制障碍,建立全新的企业制度,重新树立海南椰岛的民族
  品牌。
     同样是在2016年2月2日,海南椰岛的全体员工收到了一份来自集团的特别通报,通
  报称:“公司某中层干部在办理领导交办的工作时,工作拖拉没有按规定时间完成,严
  重影响经营业务的开展,公司为了严明纪律,促进全员转变工作作风,决定给该名中层
  干部严重警告处分”。这一作法史无前例,显示了新管理团队全新的工作作风和面貌
  。
     据了解,随着海南椰岛第一大股东变更,东方财智成为第一大股东,推动公司董事
  会改选,集团公司新任董事长冯彪到任,带来了工作作风、管理制度、业务发展等方面
  的一系列新气象、新变化。
     冯彪认为,酒业是椰岛产业发展核心,椰岛新的经营班子拟将资本和产业实体有
  机结合,两条腿走路,加大市场投入,在品牌、市场、产能上突破,将酒业规模扩大
  。同时,继续坚持完成房地产现有项目,择机利用好现有的储备土地资源,切合大健
  康产业,在养老地产等探索新路子。另外,拟在食品饮料产业上,继续做好产业规划
  、渠道建设、团队建设,通过并购方式等迅速做大规模。
     除此之外,在椰岛原有产业板块之外,集团将加强风险防控的同时,积极通过产
  业投资,重组,并购等方式,迅速把椰岛打造成一个优秀的团队、有优质的产品、有稳
  健的资本平台规模化的全球性真正的大健康产业集团。

  ●2015-09-02 引入国投高科 海南椰岛推进燃料乙醇项目(中国证券报)            
    海南椰岛9月1日晚间公告,公司与国投高科技投资有限公司签署合作框架协议,
  将充分发挥各自优势,推动海南省10万吨燃料乙醇项目的进程,实现海南生物质能源
  产业的全面发展。
     海南椰岛燃料乙醇项目于2014年1月获得发改委正式核准文件,计划于2017年建
  成投产;项目核准股权比例海南椰岛70%、中石化30%,本次与国投高科合作事项只针
  对海南椰岛持有的70%的项目股份。
     根据协议,公司将开展燃料乙醇项目工作所产生的全部前期费用转增为海南椰岛
  现有项目公司“海南椰岛实华新能源有限责任公司”的注册资本。双方及中石化就项
  目实施方案达成共识,并签署投资合作协议书。项目实施方案上报主管部门并获批准
  后,国投高科对海南新能源进行增资重组,重组后海南新能源的股权比例机构为:国
  投高科持有项目公司约60%股权,为控股股东;中石化占30%的股权,海南椰岛占有约
  10%的股权。
     国投高科是国家开发投资公司的全资子公司,也是国家创业投资资金的受托管理
  机构。作为国投集团实施向新兴产业转变的重要投资平台,国投高科以控股投资的方
  式积极进入新能源、节能环保等战略性新兴产业,目前正在燃料乙醇、页岩气、城市
  矿产等领域进行投资布局。

  ●2015-08-03 海南椰岛澄清:鹿龟酒未添加违禁物质(上海证券报)               
    针对近日媒体报道的“保健酒违法添加‘伟哥’,海南椰岛鹿龟酒上榜”一事,
  海南椰岛今日火速做出澄清。公司称,目前酒业生产和销售情况一切正常,按照通告
  要求将市场上的涉嫌产品全部下架、封存,并委托国家权威检测机构重新检验。此次
  下架、封存的椰岛鹿龟酒总数量不超过200件,对产品销售影响极其微小。
     根据近日媒体报道,国家食药监总局正在调查的涉嫌违法添加他达拉非(作用类
  似“伟哥”)等化学物质的产品共八种,涉及标称企业七家,其中包括椰岛鹿龟酒的
  一种产品。公告称,上述报道是基于7月31日国家食药监总局在其官网上发布的《国
  家食品药品监督管理总局关于51家保健酒、配制酒企业69种产品违法添加行为的通告
  》(2015年第45号)。
     海南椰岛称,在关注到上述报道后,立即向相关部门进行核实确认,并第一时间
  组织专业技术人员对生产过程进行系统排查,对库存半成品、成品进行了全面检测,
  未发现非法添加行为。
     海南椰岛同时声明,作为保健酒行业的龙头企业,椰岛鹿龟酒的生产过程均严格
  按照国家相关法律法规进行,产品配方经国家食药监总局审批,并经专业评审委员会
  论证,各品规产品每年都接受相关权威部门的抽检及专项检查。海南省食药监局每年
  对椰岛鹿龟酒进行抽样检测,检测结果均未含有违禁物质。近期,包括贵州省、沈阳
  市的多个省市相关部门都对椰岛鹿龟酒进行了抽检,检验结果均未检出含有违禁物质
  。
     公司还表示,目前酒业生产和销售情况一切正常,公司已按照国家食药监总局通
  告要求将市场上的涉嫌产品全部下架、封存,并委托国家权威检测机构重新检验。此
  次下架、封存的椰岛鹿龟酒总数量不超过200件,对公司产品销售影响极其微小。此
  外,公司将积极配合相关权威部门对公司产品进行各项检测,同时主动申请海南省食
  药监局对公司所有批次库存产成品进行检测,将第一时间披露检测结果。
     海南椰岛表示,通告中涉嫌违法添加的检测样品系标识为公司的椰岛鹿龟酒产品
  ,但对其是否为正品,公司将配合相关部门进行彻查,并及时披露后续进展情况。

  ●2015-08-03 海南椰岛等51家企业陷“伟哥”门 食药监总局揭秘保健酒“功效”黑
  幕(第一财经日报)                                                          
    [“因为药食同源制度,很多保健酒只是食品,功效并没有想象中大,但行业内
  ,有的厂家喜欢过度强调功效,希望以此获得销量,这种功效强调甚至被大家习以为
  常,大家都太急功近利了。”]
     鹿鞭酒、神力酒、阳春酒、神液酒……名字充满各种想象空间的保健酒背后,其
  功效或许只是西药在“作怪”。
     7月31日,国家食药监总局发布一份题为《关于51家保健酒、配制酒企业69种产
  品违法添加行为的通告》显示,有51家企业在69种保健酒、配制酒中违法添加了西地
  那非(俗称“伟哥”的药品成分)等化学物质,并在产品名称、标识、标签上明示或暗
  示壮阳、性保健等功能。目前,已经有19家企业被刑侦。
     一位不愿透露姓名的广东酒协人士向《第一财经日报》记者指出,“保健酒的管
  理在过去就比较松散,标准都是很粗的。未来应该从源头、标识、功效三个方面重新
  规范。以用药为例,有效成分决定了药效,但有多少企业对有效成分进行把控了?”
     27种产品查实含伟哥
     根据本次食药监总局的通报,已初步查明含“伟哥”的产品有27种,正在调查涉
  嫌添加“伟哥”的产品有27种;初步查明含他达拉非等化学物质的产品有7种,正在
  调查的产品有8种。北京疾控中心曾在一篇发表论文中写道,“西地那非(俗称‘伟哥
  ’)用于治疗男性勃起功能障碍,对于心血管患者,有可能引起急性心肌梗死。”
     与往日不同,这次“上榜”企业中不乏知名企业,其中,最引人注目的应该是生
  产椰岛鹿龟酒的海南椰岛(集团)股份有限公司(600238.SH),这家唯一以保健酒为主
  业的上市公司,曾经5次蝉联中国保健酒品牌价值第一名的企业,被列在食药监总局
  “正在调查”的名单当中,被指添加了豪莫西地那非、红地那非、伪伐地那非。
     这些非法的添加物也经常出现在一些保健品当中。食药监总局曾发布一份《保健
  食品中可能非法添加的物质名单》,指称上述添加主要是“声称增强免疫力(调节免
  疫力)功能产品”。海南椰岛的2014年年报显示,其酒类业务的营业收入达2.42亿元
  ,主打产品之一便是“椰岛鹿龟酒”,已经在湖南、江苏等地形成核心销售区域。
     海南椰岛8月2日发出公告称,“关注到上述报道后,立即向相关部门进行核实确
  认,并第一时间组织专业技术人员对生产过程进行系统排查,对库存半成品、成品进
  行了全面检测,未发现非法添加行为”,该公司称,目前下架、封存的椰岛鹿龟酒总
  数量不超过200件,并委托国家权威检测机构重新检验。该公司暗示产品可能是伪劣
  品,“通告中涉嫌违法添加的检测样品系标识为我公司产品,但是否为正品,公司将
  配合相关部门对该事件进行彻查。”
     此外,在正在调查的名单中,三九企业集团也被牵扯其中,三九企业集团兰考地
  久酒业有限公司生产的蛹虫草酒被指添加了西地那非。有知情人士向本报记者透露,
  这家企业与华润集团之间有些关联,“这些关联是之前遗留的历史问题,没处理完。
  ”
     食药监总局称,在保健酒、配制酒中添加西地那非等化学物质属于违法行为。这
  违反了《食品安全法》第二十八条第一项关于“禁止生产经营用非食品原料生产的食
  品或者添加食品添加剂以外的化学物质和其他可能危害人体健康物质的食品”的规定
  。此外,按照《最高人民法院、最高人民检察院关于办理危害食品安全刑事案件适用
  法律若干问题的解释》(法释〔2013〕12号),涉嫌构成生产、销售有毒、有害食品罪
  。
     缺失的监管机制
     保健酒,市场规模在130亿元左右,被称为国内酒业的第四大市场。但是监管缺
  失却是行业内潜藏的阴影。
     “虽然不多,但之前也有听过有厂家往保健酒添加西药。”一位不愿透露姓名的
  保健酒业内人士向《第一财经日报》记者坦言,至今,很多消费者都没有分清楚保健
  酒和药酒的分别,“因为药食同源制度,很多保健酒只是食品,功效并没有想象中大
  ,但行业内,有的厂家喜欢过度强调功效,希望以此获得销量,这种功效强调甚至被
  大家习以为常,大家都太急功近利了。”
     这种往保健酒加西药的情况其实在保健品领域也很普遍。北京疾控中心曾发布的
  一份《保健食品违法添加药物状况及管理对策》论文显示,在2005年到2008年间,对
  全国抽检保健食品中化学药物进行检测,662件样品中违禁药物的检出率为23%,其中
  减肥类和抗疲劳类的保健品检出率较高,西地那非就是抗疲劳类保健品的常检出物质
  。该报告还特别提到,检测中的有些产品甚至同时使用了3种化学药物,“此种方式
  不光存在单一药物的毒副作用问题,还存在药物之间的相互作用,对人体健康造成的
  危害更加严重。”
     白酒专家肖竹青对《第一财经日报》记者坦言,保健酒行业目前一股独大,除了
  劲酒日子好过,一年销售额70亿元,其他保健酒日子都不好过。他并不看好这个行业
  的未来,“行业曾经的辉煌是在90年代信息不对称时期以礼品营销为标志,但是今天
  信息透明的互联网时代,礼品市场碎片化,所以保健酒整个行业走向末路。”
     无论如何,食药监总局已在“出手”规范,而且对本次“上榜”企业采取强硬态
  度,要求对已通报的产品“立即停止经营,下架封存”,生产企业被要求开展自查,
  凡违法添加了化学物质的,“要立即停止生产,就地封存产品,召回已售出产品”,
  同时要求各地食药监部门“依法严厉查处”事件,“涉嫌犯罪的,及时移送公安机关
  追究刑事责任。”根据通报,目前已有19家企业被移送公安机关进行刑事犯罪侦查。

  ●2015-06-09 〖资讯中心〗海南椰岛(600238)从地方国企到央企平台,国企改革新典
  范(中信建投)                                                              
      简评
      海南椰岛表现抢眼,我们是市场唯一持续跟踪并推荐海南椰岛的卖方,股价已突
  破我们前次20元目标价。公司国企改革彻底,新的实际控制人背景强大,引入混合所
  有制机制,实现核心经销商和管理层激励,定位大健康领域,上调目标价到30元,继
  续推荐。
      从地方国企到央企,背靠中央汇金,新大股东背景强大
      今年2月,海口市国资委同意国资公司转让海南椰岛的国有股份,最终在3月30日
  ,海口国资公司与受让人海南建桐投资签署了转让所协议,建桐接手椰岛7873万股,
  占比17.6%。至此,历时五年,海南椰岛股权关系终于理顺,背靠汇金公司的中国建
  银投资顺理成章的成为公司实际控制人,拥有优秀的产业投资实力将对公司未来发展
  提供强大保障。
      新二股东入住,非公发行作强市场,实现核心高管和经销商激励,完善混合所有
  制
      2014年10月,深圳东方财智接手原二股东深圳富安的5000万股成为新的二股东。
      2015年3月底公司发布非公开发行预案,以9.6元/股发行8541.66万股,计划募集
  资金大约为8.2亿元,锁定期3年,建设保健酒二期和渠道品牌建设。本次认购还实现
  了员工持股,其中定增盛世70资产管理计划的发行对象涵盖了公司高级管理人员、业
  务骨干、中层管理人员及核心经销商,合计出资5760万元,认购数量600万股,占发
  行后总股本的1%。虽然整体占比不高,但对于完善经营层的激励体系,有利于形成公
  司股东、经营层及战略经销商的利益一致性,激活公司发展潜力,实现混合所有制。
      聚焦主业,定位大健康,新股东带来巨大想象空间
      过去由于长期受制股东间的控制权争夺,使得公司发展战略摇摆不定,主业不清
  ,先后从事过保健酒、白酒、特色食品饮料、贸易、淀粉、油类、房地产等多种业务
  ,整体收入最高不过10亿,保健酒一直徘徊在4亿。现在公司即将实现股东变更和混
  合所有制,重新聚焦主业,定位“大健康”领域,做大保健酒和椰汁。虽然目前这两
  块业务收入体量较小,但公司拥有品牌和资源优势,所处行业景气度高,未来具备做
  大做强的潜力。
      盈利预测与估值:我们预测15-17年EPS为0.14、0.38和0.69元,公司目前处于“
  国企改革+混合所有制+大健康”的风口,上调目标价到30元,维持买入,强烈推荐。

  ●2015-06-01 海南椰岛:植物蛋白饮料市场潜力巨大(交易所互动平台)           
    “海南辖区上市公司2O14年年报业绩网上集体说明会”今天下午举行。海南椰岛
  (600238)董事长雷立在活动上表示,近年来,植物蛋白饮料已呈现多元化爆发态势
  ,椰汁系列饮料呈现旺销趋势,市场发展潜力巨大。
     此外,公司财务总监伍绍远向投资者透露,公司目前产能可达4万吨。

  ●2015-05-21 〖资讯中心〗海南椰岛(600238)风口之上,前景广阔(中信建投)     
      近期海南椰岛表现抢眼,今日强势涨停。我们是市场上唯一跟踪海南椰岛的卖方
  ,当前公司站在“转型升级+体制灵活+大健康”的风口,建议积极关注,第一目标价
  20元。再次重申我们的逻辑:
      (1)股权关系理顺,新实际控制人背景强大
      随着今年3月海口市国资委将所持有的全部股权转让给海南建桐,以及去年原二
  股东“宝安系”的退出,海南椰岛股权关系终于理顺,后续新的管理团队也将组建。
  中国建银投资顺理成章的成为公司的实际控制人,拥有优秀的产业投资实力将对公司
  未来发展提供强大保障。
      (2)转型升级,完善体制机制,激发各方活力
      通过这次增发,公司将要完成员工持股,以及战略经销商的利益一致性工作,进
  一步完善市场化的股权结构和体制机制完善,有力解决员工激励问题,企业活力有望
  焕发。
      (3)回归主业,做大做强保健酒
      公司一直致力于保健酒生产与销售,属于大健康领域,伴随我国逐步进入“老龄
  化”国家,作为传统保健的优势产品,其养生功效被消费者熟知,未来的市场空间广
  阔。海南鹿龟酒是公司明星产品,曾经是保健酒第一品牌,市场基础仍在,同样不缺
  市场运作团队,但多年来受困于公司战略摇摆和市场投入不够,销售规模停滞不前。
  当前公司坚定了做强主业的决心,随着募集资金的到位以及新的营销体系建立,保健
  酒重回轨道指日可待,有望将海南椰岛带入高速成长期。
      (4)坐拥资源,未来大健康产业看点多多
      地处海南,地方特色食品众多。2011年公司成立椰岛生态农业饮品有限公司,聘
  请咨询机构进行战略规划,同时引进娃哈哈等市场销售人才,确定以“椰岛”椰汁为
  主打产品,强化江西、福建、江苏等市场的深度开发。同时开发1升装椰汁,补充市
  场空白。2014年销售超过5000万,并且已经实现盈利,预计今年将实现两位数的增长
  。这是公司迈入大健康产业的第一步,利用海南当地资源,公司未来各类整合前景广
  阔。
      盈利预测与估值:
      我们预测15-17年EPS为0.14、0.38和0.69元,考虑到公司高速成长性,给予16年
  50倍市盈率,维持“买入”评级,强烈推荐。

  ●2015-04-22 〖资讯中心〗易主+定增募资逾8亿 海南椰岛夯实保健酒产业(上海证券
  报)                                                                       
         停牌五个多月的海南椰岛今日抛出募资8.2亿元的定增方案,拟推进旗下保
  健酒技改工程和营销体系建设等项目。而在停牌期间,海南椰岛还披露了易主计划,
  海口国资经营公司将退出,有中央汇金背景的海南建桐将成为新控股股东。
     转型压力日渐增大的海南椰岛今日公布定增预案,公司拟以9.6元每股向深圳汇
  鼎达投资、长信基金-聚富2号、深圳前海燊燃能源资源投资、新余信德投资、汇添富
  -定增盛世70号、上海汇朝资管、中国食品发酵工业研究院等七家投资人定增8542万
  股,募资总额8.2亿元。其中,由公司部分高管、骨干、中层及核心经销商出资设立
  的“汇添富-定增盛世70号”将以5760万元认购600万股。上述募资主要用于公司保健
  酒技改工程和营销体系建设项目,剩余2.23亿元则补充流动资金。
     海南椰岛表示,我国保健酒产业还处于成长期,2014年销售收入约200亿元,预
  计未来几年能够保持30%以上的增长率。2013年保健酒所处的整个保健品市场规模达1
  100亿元左右,未来几年内还将以每年11%的速度继续增长,到2020年整个市场规模有
  望超过4000亿元。海南椰岛的主打产品椰岛鹿龟酒多年以来品牌价值卓著,是公司大
  健康战略中关键的一环。为了巩固市场地位,捍卫品牌影响力,海南将进行战略调整
  ,集中精力发展保健酒业务,充分发挥主业资源优势,提升竞争能力,力争成为中国
  保健酒行业乃至保健品产业的龙头企业。公司现有保健酒生产流程尚有一些不合理之
  处,因此,公司需要按照现代中药提取工艺的技术要求新建现代化提取车间,为公司
  已形成的“中药加工(炮制)、提取工艺技术与产品调配工艺技术”系统配置有效应
  用资源,从而确保持续改进产品品质。
     作为老牌饮料及酒类企业,在消费者消费偏好不断变化以及快消行业竞争压力巨
  大的局面下,海南椰岛经历了人事动荡,2014业绩预计降幅70%,转型压力巨大。公
  司表示,未来将通过天猫商城、京东商城、酒仙网等开展电子商务业务,以拓展酒类
  消费群体、扩大产品宣传,提升品牌知名度。通过网络销售还可以辐射现有尚未开发
  的空白市场,为深入市场开发奠定基础。
     此外,就在停牌期间,海南椰岛还于3月底公告,大股东海口国资经营公司已与
  海南建桐完成了股份转让协议的磋商,并在3月30日签署股份转让协议,拟以每股9.5
  9元转让7873.76万股海南椰岛,总价7.55亿元。转让完成后,海南建桐将持有上市公
  司17.57%的股份(本次定增完成前)。海南建桐控制人为中国建投,而中国建投是中
  央汇金的全资子公司。海南建桐方面表示,其此番入主就是看好海南椰岛所在的健康
  类消费品行业的发展前景,并希望满足自身在大健康领域的投资布局与业务发展需要
  。

  ●2015-04-22 〖资讯中心〗海南椰岛拟募资8.2亿元做大保健酒(中国证券报)      
    海南椰岛4月21日晚公告,公司拟以9.6元/股的价格发行8541.67万股,募资不超
  过8.2亿元,用于保健酒技改工程和营销体系建设项目,并补充流动资金。公司股票
  于4月22日起复牌。
     募集资金中,1.79亿元投入保健酒技改工程,包括保健酒厂技术升级改造单项工
  程(包括提取车间、研发中心和化验室)和小曲酒基地二期单项工程;4.22亿元用于
  营销体系建设项目,主要内容包括品牌宣传铸造、入驻电商平台、建设具有示范意义
  的养生馆、开展主题推广活动等;2.23亿元补充流动资金。
     此次上市公司部分高级管理人员、业务骨干、中层管理人员及核心经销商拟通过
  汇添富设立的资产管理计划认购上市公司本次非公开发行的股票,这有利于建立和完
  善管理层、客户与股东的利益共享机制。
     海南椰岛目前主要业务为保健酒业务、植物蛋白饮料业务以及房地产业务。椰岛
  保健酒销量曾在保健酒市场占据第一,但后来由于市场投入不足等多方面原因,销量
  不断下滑,2014年酒类收入仅为2.42亿元。椰岛椰汁尽管已经具有一定品牌知名度,
  但销售规模仍偏小。海南椰岛表示,此次定增实施后,可以改善产品品质、优化营销
  网络、强化品牌认知度,从而提高上市公司竞争力,将公司建设成保健酒产业乃至保
  健品产业的龙头企业。

  ●2015-04-22 〖资讯中心〗海南椰岛(600238)新股东完善激励,发力保健酒和饮料(
  中信建投)                                                                 
      简评
      1、国有股退出,新大股东和二股东入主
      3月30日,海口国资公司将所持有的17.57%股权公开转让给海南建桐,而去年201
  4年12月25日,原二股东将所有持的5000万股权以9.5元/股转让给东方财智投资公司
  ,后者称为公司的二股东,目前持股比例为11.16%。海南椰岛的大股东、二股东实现
  更迭,公司脱离海口国资委体系,新的实际控制人为中国建投。
      2、增发融资做强保健酒主业
      公司将以9.6元/股增发8541.7万股,募集资金8.2亿元,向七名特定对象增发股
  份。增发后控股股东持股比例由17.57%变为14.76%,二股东下降至9.37%。募集资金
  将投向保健酒易地扩建、技改项目升级配套技术改造工程1.75亿;营销体系建设项目
  4.2亿;补充流动资金项目2.2亿。此次增发实施必将提高上市公司的竞争力。
      3、管理层和核心经销商入股
      通过此次定增实现员工持股和经销商利益绑定,汇添富-定增盛世70号资产管理
  计划,全部由海南椰岛部分高级管理人员、业务骨干、中层管理人员及核心经销商出
  资,合计认购金额不超过5,760万元。本资管计划存续期为48个月,这将进一步激发
  上市公司活力。
      4、公司未来成长空间巨大
      海南椰岛目前主要业务为保健酒业务、植物蛋白饮料业务以及房地产业务。其中
  ,椰岛保健酒销量曾在保健酒市场占据第一,但后来由于市场投入不足等多方面原因
  ,销量不断下滑,2014年酒类收入仅为2.4亿元。而椰岛椰汁尽管已经具有一定品牌
  知名度,但销售规模仍偏小。未来上市公司将集中资源做大做强主业。随着机制的改
  善、资金的到位,新的营销体系的建立,在保健酒和植物蛋白饮料市场将奋起直追,
  未来成长空间巨大。
      盈利预测与估值:
      基于保健酒和植物蛋白饮料行业的景气度较强,公司背靠实力大股东资源,期待
  公司股权优化后赶紧迎头赶上,实现基本面反转!我们上调2015-2017年收入增速为3
  0%、80%、50%,未来三年EPS(摊薄前)为0.14元、0.38元和0.69元,考虑到公司高速
  成长性,给予16年50倍市盈率,强烈“买入”评级,目标价20元。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2020-06-20◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  冯彪            董事长         本科                        -             -
  倪赣            董事           本科                        -          6.00
  段守奇          董事           本科                        -         32.72
  林伟            董事           本科                        -          6.00
  曲锋            董事           本科                   551.70         42.16
  崔万林          独立董事       本科                        -          6.00
  肖义南          独立董事       硕士                        -          6.00
  刘向阳          独立董事       博士                        -          6.00
  张健            独立董事       博士                        -          6.00
  ─────────────────────────────────────
  邓亚平          监事会主席     本科                   553.89          5.00
  陈燕            监事           本科                        -          5.00
  于晶红          职工代表监事   专科                        -         18.06
  ─────────────────────────────────────
  冯彪            总经理         本科                        -             -
  曲锋            常务副总经理   本科                   551.70         42.16
  高晓光          财务总监       硕士                        -         34.24
  杨鹏            董事会秘书     硕士                        -         12.85
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2019末期  2018末期  2017末期  2016末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          206.95    375.01    350.63    337.14
  最高前三位董事报酬总额                 80.88     80.72    162.87    153.92
  最高前三位高级管理人员报酬总额         89.25    115.15    162.87    154.10
  独立董事津贴(平均)                      6.00      6.00      6.00      6.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 冯彪           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1971-12    任职日期: 2016-01-04
  简历:冯彪,男,1971年12月出生,中国国籍,本科学历。2013年至2018年2月,任深
       圳市东方财智资产管理有限公司法定代表人、执行董事;2014年至今任北京东
       方君盛投资管理有限公司总经理;2013年至今任山东瑞金黄金矿业有限公司法
       定代表人、执行董事兼总经理;2014年至今任老虎汇(深圳)股权投资基金管理
       中心(有限合伙)执行合伙人;2016年1月至今,任公司第七届董事会董事长;20
       18年5月至今兼任公司总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 倪赣           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2016-01-04
  简历:倪赣,男,1965年出生,毕业于华中工学院,大学本科学历。2016年1月至今,
       任公司第七届董事会董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 段守奇         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1967-09    任职日期: 2018-05-28
  简历:段守奇,男,1967年9月出生,中国国籍,本科学历。2005年12月至2008年1月
       ,任海军航空兵某飞行团参谋长(副团职);2008年1月至2008年9月,任海南省
       海口市政府国有资产监督管理委员会主任科员;2008年9月至2018年3月,任海
       南省海口市政府国有资产监督管理委员会办公室主任;2018年3月至今,任海口
       市国有资产经营有限公司董事、海南椰岛(集团)股份有限公司党委书记;2018
       年5月至今任公司第七届董事会董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 林伟           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1978-04    任职日期: 2018-05-28
  简历:林伟,男,1978年4月出生,中国国籍,本科学历,助理工程师。2007年10月至
       2008年11月,任海口市水务集团海口振兴公司总经理助理;2008年11月至2015
       年07月,任海口市国有资产经营有限公司副总经理;2015年08月至今,任海口
       市国有资产经营有限公司副总经理、党委委员;2018年5月至今任公司第七届董
       事会董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 曲锋           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1976-09    任职日期: 2018-05-28
  简历:曲锋,男,1976年9月出生,中国国籍,本科学历,高级项目管理师,注册资产
       管理师。2009年8月至2013年3月,任海口市创新产业投资有限公司副总经理;2
       011年3月至2013年9月,任海口市国有资产经营有限公司董事长助理;2013年1
       月至2018年5月,任公司副总经理;2018年5月至今,任公司第七届董事会董事
       ,公司常务副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 崔万林         性别: 男 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2016-01-04
  简历:崔万林,男,1965年出生,大学本科学历,注册税务师、高级会计师。2011年
       至今任北京华夏聚龙自动化股份公司董事会秘书、副总经理。2016年1月4日至
       今,任公司第七届董事会独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 肖义南         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1958       任职日期: 2016-01-04
  简历:肖义南,男,1958年出生,工商管理硕士学位。2002年11月至2018年4月,任江
       苏省太仓市浏家港石油有限责任公司董事长。2016年1月4日至今,任公司第七
       届董事会独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘向阳         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1973       任职日期: 2016-01-04
  简历:刘向阳,男,1973年出生,中共中央党校经济学博士,中国社科院数量金融专
       业博士后,现为河南豫满全球跨境电商发展有限公司董事长。2016年1月4日至
       今,任海南椰岛第七届董事会独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 张健           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1974-10    任职日期: 2016-01-04
  简历:张健,男,1974年10月生人,籍贯山东。北京大学法学士(1997)B.A.哥伦比亚
       大学哲学博士(2007)Ph.D。2007年至今,在北京大学政府管理学院任副教授,
       研究方向为比较政治和中国政治。2016年1月4日至今,任公司第七届董事会独
       立董事。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 邓亚平         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1975       任职日期: 2016-01-04
  简历:邓亚平,男,汉族,本科学历,律师。2003年至2014年为湖南天地人律师事务
       所执业律师,2017年7月至今担任北京东方智福投资管理有限公司风控负责人。
       2016年1月至今,任公司第七届监事会主席。
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  姓名: 陈燕           性别: 女 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1977-04    任职日期: 2018-05-28
  简历:陈燕,女,1977年4月出生,中国国籍,本科学历,会计师、注册会计师。2005
       年5月至2006年9月,任亚太中汇会计师事务所海南分所,任审计助理、项目负
       责人;2006年10月至2008年7月,在海南宝通地产有限公司先后任财务经理;20
       08年8月至2012年8月,任海口市房产开发经营公司财务经理、总会计师;2012
       年9月2016年1月,任海口市国有资产经营有限公司任监事会专职监事;2016年2
       月至今,任海口市国有资产经营有限公司董事、财务总监。2018年5月至今,任
       公司第七届监事会监事。
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  姓名: 于晶红         性别: 女 学历: 专科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1972-07    任职日期: 2018-05-11
  简历:于晶红,女,1972年7月出生,大专学历。2000年3月至2006年4月,任海南椰岛
       酒业公司理化主管、成品检验主管;2006年5月至2011年4月,任海南椰岛酒业
       公司采购主管;2011年4月至2013年4月,任海南椰岛酒业公司灌装车间主任;2
       013年4月至今,任海南椰岛酒业公司办公室主任。2018年5月至今,任公司第七
       届监事会监事。
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  高管                                                                      
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  姓名: 冯彪           性别: 男 学历: 本科         职务: 总经理
  出生日期: 1971-12    任职日期: 2018-05-07
  简历:冯彪,男,1971年12月出生,中国国籍,本科学历。2013年至2018年2月,任深
       圳市东方财智资产管理有限公司法定代表人、执行董事;2014年至今任北京东
       方君盛投资管理有限公司总经理;2013年至今任山东瑞金黄金矿业有限公司法
       定代表人、执行董事兼总经理;2014年至今任老虎汇(深圳)股权投资基金管理
       中心(有限合伙)执行合伙人;2016年1月至今,任公司第七届董事会董事长;20
       18年5月至今兼任公司总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 曲锋           性别: 男 学历: 本科         职务: 常务副总经理
  出生日期: 1976-09    任职日期: 2018-05-07
  简历:曲锋,男,1976年9月出生,中国国籍,本科学历,高级项目管理师,注册资产
       管理师。2009年8月至2013年3月,任海口市创新产业投资有限公司副总经理;2
       011年3月至2013年9月,任海口市国有资产经营有限公司董事长助理;2013年1
       月至2018年5月,任公司副总经理;2018年5月至今,任公司第七届董事会董事
       ,公司常务副总经理。
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  姓名: 高晓光         性别: 男 学历: 硕士         职务: 财务总监
  出生日期: 1977-09    任职日期: 2018-05-07
  简历:高晓光,男,1977年9月出生,中国国籍,会计硕士。2008年9月至2015年5月,
       任北京北纬通信科技股份有限公司财务总监;2015年6月至2018年4月,任中瑞
       德科(北京)工业设计有限公司、河北开云汽车制造有限公司财务总监;2018年5
       月,任公司财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨鹏           性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事会秘书
  出生日期: 1987       任职日期: 2019-08-12
  简历:杨鹏,男,1987年出生,暨南大学国际法学硕士,中级经济师。2013年10月-20
       15年10月,广州纺织工贸企业集团有限公司公司律师、法务主管、总裁秘书;2
       015年10月-2017年10月,中惠金融控股(深圳)有限公司法务副总监、南京惠冠
       资产管理有限公司风控总监、厦门海洋实业(集团)股份有限公司董事;2017年1
       1月-2019年7月,深圳市老虎汇资产管理有限公司风控总监;2019年8月至今,
       任公司董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2020-04-27◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                    -0.0575      -0.3072      -0.1276      -0.1199
  销售净利率(%)                -25.74      -262.42       -29.49       -29.94
  净资产收益率                  -5.10       -25.94        -8.56        -7.41
  每股经营现金流量(元)        -0.1177       0.1653      -0.1077       0.0027
  主营收入同比增长(%)          -49.81       -85.36       246.97        35.83
  净利润同比增长(%)            -35.27      -167.70       -23.39       -78.39
  主营收入环比增长(%)           90.81       -72.95         8.02        -9.99
  净利润环比增长(%)             81.29      -140.74        -6.40      -182.20
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               10010.75      5246.48     19394.58     17954.01
  营业成本                   12139.74     14787.51     24715.10     22858.92
  营业税金及附加               266.39      1315.22       440.03       314.91
  销售费用                    1077.25      5998.81      3133.40      3502.02
  管理费用                    1495.97      3574.82      2243.74      2490.66
  财务费用                     429.39       384.04       395.56       384.14
  投资收益                    -194.65      -534.45      -202.90       111.63
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               -2506.17    -15906.55     -5763.57     -5333.73
  营业外收入                     2.28        39.88         2.65         9.14
  营业外支出                    59.36        17.67        24.15        17.20
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               -2563.26    -15884.33     -5785.06     -5341.79
  所得税费用                    28.57     -2062.50       -41.57        56.98
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         -2591.83    -13821.83     -5743.50     -5398.77
  母公司所有者净利润         -2576.43    -13767.77     -5719.00     -5374.86
  少数股东损益                 -15.40       -54.07       -24.49       -23.91
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           12539.09     26832.60     24672.82     26336.11
  经营现金流出小计           17816.57     19423.18     29500.11     26215.54
  经营现金流量净额           -5277.48      7409.42     -4827.29       120.57
  投资现金流入小计              31.34      1146.66       143.50      4546.10
  投资现金流出小计             456.54      1589.30      1296.30      1371.79
  投资现金流量净额            -425.20      -442.64     -1152.80      3174.31
  筹资现金流入小计            5911.69     11070.34      6931.16      1206.20
  筹资现金流出小计             437.20     18326.21      1104.86      2809.36
  筹资现金流量净额            5474.49     -7255.87      5826.30     -1603.16
  现金等的净增加额            -228.12      -276.74      -165.45      1691.43
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      报告期内,公司债务重组损益为12,829,790.89 元,主要为金椰林诉讼仲裁确认
  营业外收入 ;
      其他营业外收入和支出为11,884,764.08 元,主要为税务稽查三安光电小非营业
  税事项和解退税和免部分滞纳金产生的营业外收入。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-3月
      每股收益:0.0016元
      净资产收益率:0.08%
      营业收入同比变动:-16.22%
      净利润同比变动:-93.79%
    一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    利润表项目   年初至报告期  增减幅度(%) 变动原因
    销售费用      20,503,799.45   31.95   注(7)
    财务费用       1,614,475.80   81.07   注(8)
    资产减值损失   -1,683,889.92 -321.11  注(9)
    公允价值变动收益 -977,681.87 -706.15  注(10)
    投资收益       5,503,386.83  -48.31  注(11)
    营业外收入     2,048,156.66   33.08  注(12)
    所得税费用     2,064,592.65  -49.18  注(13)
    净利润           686,510.63  -94.03  注(14)
    注(7)主要为本期酒类销量增加影响运输费促销费等费用的增加。
    注(8)主要为本期平均贷款余额同比增加利息支出相对增加所致。
    注(9)主要为本期收回应收款项冲回坏账准备所致。
    注(10)主要为上年期末交易性金融资产浮盈本期处置转回所致。
    注(11)主要为上年同期确认琼海大印名豪项目投资收益所致。
    注(12)主要为本期收到政府补助所致。
    注(13)主要为上年同期房地产项目盈利计提大额所得税所致。
    注(14)主要为上年同期确认琼海大印名豪项目投资收益以致盈利较大所致。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-06-24◇

  前十大股东                       股东人数:15329        截止日期:2020-06-09
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.84%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.57%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.38%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.81%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          800.09     1.79%      未变  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.23%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.23%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.高勇                            436.71     0.97%      0.79  流通A股
     总    计                      23792.96    53.10%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15329        截止日期:2020-06-09
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.99%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.69%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.41%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.83%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          800.09     1.80%      未变  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.24%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.24%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.高勇                            436.71     0.98%      0.79  流通A股
     总    计                      23792.96    53.46%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:15655        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.84%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.57%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.38%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.81%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          800.09     1.79%    -71.65  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.23%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.23%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.高勇                            435.92     0.97%      新进  流通A股
     总    计                      23792.17    53.10%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15655        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.99%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.69%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.41%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.83%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          800.09     1.80%    -71.65  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.24%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.24%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.高勇                            435.92     0.98%      新进  流通A股
     总    计                      23792.17    53.46%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:15631        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.84%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.57%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.38%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.81%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          871.74     1.94%    -11.74  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.23%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.23%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.王正强                          433.16     0.97%      新进  流通A股
     总    计                      23861.06    53.25%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15631        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.99%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.69%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.41%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.83%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          871.74     1.96%    -11.74  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.24%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.24%      未变  流通A股
  9. 海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
  10.王正强                          433.16     0.97%      新进  流通A股
     总    计                      23861.06    53.61%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:15717        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.84%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.57%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.38%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.81%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          883.48     1.97%    -50.02  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.23%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.23%   -115.12  流通A股
  9. 张颖                            465.93     1.04%      新进  流通A股
  10.海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
     总    计                      23905.57    53.35%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:15717        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 北京东方君盛投资管理有限公     9341.05    20.99%      未变  流通A股
     司
  2. 海口市国有资产经营有限公司     7873.76    17.69%      未变  流通A股
  3. 海南红棉投资有限公司           1961.61     4.41%      未变  流通A股
  4. 海南红舵实业有限公司           1258.43     2.83%      未变  流通A股
  5. 肖丽雯                          883.48     1.99%    -50.02  流通A股
  6. 邓亚平                          553.89     1.24%      未变  流通A股
  7. 曲锋                            551.70     1.24%      未变  流通A股
  8. 张雪                            550.88     1.24%   -115.12  流通A股
  9. 张颖                            465.93     1.05%      新进  流通A股
  10.海口汇翔健康咨询服务中心(       464.84     1.04%      未变  流通A股
     有限合伙)
     总    计                      23905.57    53.72%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  没有相关信息                                                              

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 王贵海
  说    明: 王贵海--->15%泸州红舵投资控股有限公司--->100%海南红舵实业有限公
            司--->2.81%海南椰岛(集团)股份有限公司
            王贵海--->51.5%深圳市创东方红棉股权投资基金管理有限公司--->29%泸
            州红舵投资控股有限公司--->100%海南红舵实业有限公司--->2.81%海南
            椰岛(集团)股份有限公司
            王贵海--->51.5%深圳市创东方红棉股权投资基金管理有限公司--->70%海
            南红棉投资有限公司--->4.38%海南椰岛(集团)股份有限公司
            王贵海--->北京东方君盛投资管理有限公司(表决权委托王贵海行使)--->
            20.84%海南椰岛(集团)股份有限公司
            王贵海--->李桂霞(表决权委托王贵海行使)--->0.24%海南椰岛(集团)股
            份有限公司
            王贵海--->王正强(表决权委托王贵海行使)--->0.97%海南椰岛(集团)股
            份有限公司
            王贵海--->田高翔(表决权委托王贵海行使)--->0.77%海南椰岛(集团)股
            份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2020-06-09               15329            -326         -2.08         29030
  2020-03-31               15655              24          0.15         28426
  2019-12-31               15631             -86         -0.55         28469
  2019-09-30               15717            -820         -4.96         28313
  2019-06-30               16537           -1880        -10.21         26909
  2019-03-31               18417           -4179        -18.49         24163
  2018-12-31               22596            -827         -3.53         19694
  2018-09-30               23423           -3520        -13.06         18998
  2018-06-30               26943           -4568        -14.50         16516
  2018-03-31               31511            4011         14.59         14122
  2017-12-31               27500           -2405         -8.04         16182
  2017-09-30               29905            2027          7.27         14881
  2017-06-30               27878            1187          4.45         15962
  2017-03-31               26691            1234          4.85         16672
  2016-12-31               25457           -5897        -18.81         17481
  2016-09-30               31354            4070         14.92         14193
  2016-06-30               27284           -1079         -3.80         16310
  2016-03-31               28363           -2115         -6.94         15690
  2015-12-31               30478            2505          8.96         14601
  2015-09-30               27973           -1848         -6.20         15899
  2015-06-30               29821            3761         14.43         14913
  2015-03-31               26060            -164         -0.63         17066
  2015-03-20               26224               -             -         16959
  2014-12-31               26224          -14066        -34.91         16959
  2014-09-30               40290           -2067         -4.88         10971
  2014-06-30               42357            -444         -1.04         10436
  2014-03-31               42801             -60         -0.14         10328
  2014-03-10               42861             672          1.59         10313
  2013-12-31               42189             881          2.13         10477
  2013-09-30               41308            2200          5.63         10701
  2013-06-30               39108            4582         13.27         11303
  2013-04-22               34526           -2617         -7.05         12803
  2013-03-31               37143              98          0.26         11901
  2012-12-31               37045            3876         11.69         11932
  2012-09-30               33169            3354         11.25         13327
  2012-06-30               29815           -2170         -6.78         14826
  2012-03-31               31985           -4807        -13.07         13820
  2011-12-31               36792           -1927         -4.98         12014
  2011-09-30               38719           -5193        -11.83         11416
  2011-06-30               43912            2056          4.91         10066
  2011-03-31               41856            1295          3.19          7041
  2010-12-31               40561            6159         17.90          7265
  2010-09-30               34402            3196         10.24          8566
  2010-06-30               31206           12295         65.02          9443
  2010-03-31               18911           -5655        -23.02          8657
  2009-12-31               24566            8233         50.41          6317
  2009-09-30               16333           -7215        -30.64          9501
  2009-06-30               23548             275          1.18          6571
  2009-03-31               23273           -2476         -9.62          6648
  2008-12-31               25749            6393         33.03          5620
  2008-09-30               19356            4445         29.81          7477
  2008-06-30               14911            3782         33.98          9705
  2008-03-31               11129           -3340        -23.08         13004
  2007-12-31               14469             188          1.32          8015
  2007-09-30               14281           -5879        -29.16          8121
  2007-06-30               20160          -10960        -35.22          5743
  2007-03-31               31120              43          0.14          3706
  2006-12-31               31077           -1511         -4.64          3238
  2006-09-30               32588            -117         -0.36          3088
  2006-06-30               32705            6359         24.14          3077
  2006-03-31               26346            -529         -1.97          3820
  2005-12-31               26875             -34         -0.13          2753
  2005-09-30               26909            -732         -2.65          2750
  2005-06-30               27641            -872         -3.06          2677
  2005-03-31               28513            -341         -1.18          2595
  2004-12-31               28854            2051          7.65          2564
  2004-09-30               26803            -567         -2.07          2760
  2004-06-30               27370            -456         -1.64          2703
  2004-03-31               27826           -1455         -4.97          2659
  2003-12-31               29281              67          0.23          2527
  2003-09-30               29214            -669         -2.24          2533
  2003-06-30               29883           -1041         -3.37          2476
  2003-03-31               30924            1093          3.66          2393
  2002-12-31               29831            -677         -2.22          2480
  2002-09-30               30508           -2303         -7.02          2425
  2002-06-30               32811            1650          5.30          1524
  2001-12-31               31161            1806          6.15          1605
  2000-12-31               29355          -19100        -39.42          1703
  1999-12-31               48455               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-04-28◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2019末期     2019中期    2018末期    2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       44820.00     44820.00    44820.00    44820.00
    流通股份合计               44500.16     44500.16    44500.16    44500.16
      流通A股                  44500.16     44500.16    44500.16    44500.16
    限售流通股合计               319.84       319.84      319.84      319.84
      限售流通A股                319.84       319.84      319.84      319.84
      限售境内法人持股           319.79       319.79      319.79      319.79
      限售境内自然人持股           0.05         0.05        0.05        0.05
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-31              44820.00       44500.16  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-11-26              44820.00       44473.16  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-05-23              44820.00       44203.16  10送5
  ─────────────────────────────────────
  2010-05-24              29880.00       29468.77  10送3转增5
  ─────────────────────────────────────
  2010-03-22              16600.00       16371.54  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2009-09-28              16600.00       15518.30  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2009-03-04              16600.00       15472.83  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2009-02-17              16600.00       15366.26  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-02-15              16600.00       14471.61  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-09-24              16600.00       11597.20  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-05-16              16600.00       11577.55  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-02-15              16600.00       11532.13  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-02-15              16600.00       10064.00  股权分置10送3.6
  ─────────────────────────────────────
  2002-09-20              16600.00        7398.80  职工股上市
  ─────────────────────────────────────
  2000-03-20              16600.00        5000.00  基金配售上市
  ─────────────────────────────────────
  2000-01-20              16600.00        4500.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2014-05-16
                                                        除权除息日2014-05-19
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2013-07-12
                                                        除权除息日2013-07-15
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股送5.0股                   股权登记日2011-05-20
                        每10股分红0.56元/税前           除权除息日2011-05-23
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股送3.0股                   股权登记日2010-05-21
                        每10股转增5.0股                 除权除息日2010-05-24
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股分红0.8元/税前            股权登记日2008-06-13
                                                        除权除息日2008-06-16
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红0.8元/税前            股权登记日2007-06-25
                                                        除权除息日2007-06-26
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2005-07-15
                                                        除权除息日2005-07-18
  ─────────────────────────────────────
  2003末期              每10股分红0.7元/税前            股权登记日2004-04-28
                                                        除权除息日2004-04-29
  ─────────────────────────────────────
  2002末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2003-04-09
                                                        除权除息日2003-04-10
  ─────────────────────────────────────
  2001末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2002-08-01
                                                        除权除息日2002-08-02
  ─────────────────────────────────────
  2000末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2001-07-20
                                                        除权除息日2001-07-23
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2020-06-23◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      300088     长信科技          71.30       6.00      89.22      17.91
  2      000516     国际医学         425.60      50.00     292.50    -133.10
  3      600850     华东电脑         158.03       3.90     111.89     -46.14
  4      002456     欧菲光           293.25       9.00     265.50     -27.75
  5      600300     维维股份          39.28       6.00      35.64      -3.64
  6      600869     智慧能源         182.67      20.00     206.00      23.32
  7      002364     中恒电气          41.54       1.50      41.14      -0.40
  8      600392     盛和资源          72.90       4.00      65.52      -7.38
  ─────────────────────────────────────
         报告期已出售证券投资损           -          -          -     -53.26
         益
         合计                       1284.60          -    1107.41    -230.45
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 董事会预案
  预案日期      : 2020-06-24           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 4.09
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2016-06-28           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2007-01-11           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2007-02-10           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 8000.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 未通过
  预案日期      : 2002-05-29           发行方式      : 网上网下定价
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 5000.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2016中期

  (1)非募集资金项目情况
  项目名称(单位:万元)                  项目金额  项目进度     项目收益情况
  ─────────────────────────────────────
  ERP项目                                771.79  60%          一期验收,二期
                                                              建设中
  ─────────────────────────────────────
  保健酒易地扩产项目二期                5000.00  95%          已投产
  ─────────────────────────────────────
  保健酒易地扩产项目一期               20000.00  99.70%       已投产
  ─────────────────────────────────────
  其他                                        -  -            -
  ─────────────────────────────────────
  小曲酒生产基地项目                    1900.00  100%         已投产
  ─────────────────────────────────────
  总计                                 27671.79  -            -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-13◇

  海南椰岛(600238) 所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业

  证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业         共 47 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.1596  23     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  000568 泸州老窖   14.0177   4    179.7157   6    72.8003   7   1.4170   7
  000596 古井贡酒    3.8360  25     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  000729 燕京啤酒   25.0930   2    187.2829   5   101.9265   5   0.2170  24
  000752 西藏发展    2.6375  33     14.5883  38     2.6345  39   0.0367  35
  000799 酒鬼酒      3.2492  30     23.6486  29     5.5146  35   0.3583  18
  000848 承德露露    9.7836   9     24.4217  28    15.5992  19   0.3300  19
  000858 五粮液     37.9575   1    660.8340   2   219.7760   3   1.8350   4
  000860 顺鑫农业    5.7059  14    177.3444   7    88.4881   6   0.4771  17
  000869 张裕A       4.5346  19    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  000929 兰州黄河    1.8564  37     15.7419  36     5.0620  36   0.1153  30
  000995 皇台酒业    1.7741  38      3.6815  43     0.4064  42  -0.3800  44
  002304 洋河股份   12.3982   7    395.5368   3   168.7833   4   3.7000   2
  002387 黑牛食品    3.2883  29     45.3736  17     0.2044  44  -0.1298  43
  002461 珠江啤酒    6.8016  13    114.0708   9    30.9339  13   0.1693  27
  002568 百润股份    3.8027  26     21.4557  31     8.0403  28   0.1600  28
  002646 青青稞酒    4.5000  20     27.8905  25     9.3535  26   0.2448  22
  200019 深深宝B     0.5175  43     11.3234  41     2.3075  40  -0.0531  41
  200596 古井贡B     1.2000  40     99.9517  10    53.4369   9   1.5800   5
  200869 张裕B       2.3200  36    120.9680   8    37.9800  11   1.1900   9
  600059 古越龙山    8.0852  11     42.7332  19    11.8674  24   0.1300  29
  600084 中葡股份   11.2373   8     29.0523  23     2.9658  38  -0.0649  42
  600132 重庆啤酒    4.8397  18     37.7852  21    26.8697  15   0.6500  11
  600197 伊力特      4.4100  22     26.1620  26    12.8597  22   0.5818  13
  600199 金种子酒    5.5578  15     30.5071  22     8.3085  27   0.0090  38
  600238 海南椰岛    4.4500  21     17.4419  34     6.8927  30   0.0100  37
  600300 维维股份   16.7200   3     83.3343  13    34.1574  12   0.0600  33
  600365 通葡股份    4.0000  24     10.0592  42     5.9889  33   0.0070  39
  600519 贵州茅台   12.5620   5   1277.8004   1   424.5047   1  15.9100   1
  600543 莫高股份    3.2112  31     12.8908  39     1.5038  41   0.0800  32
  600559 老白干酒    3.5000  27     28.9922  24    17.2914  18   0.2700  21
  600573 惠泉啤酒    2.5000  35     12.6032  40     4.9626  37   0.0320  36
  600600 青岛啤酒    6.9591  12    325.5315   4   233.8499   2   1.3840   8
  600616 金枫酒业    5.1462  16     23.4365  30     6.7006  31   0.0900  31
  600702 舍得酒业    3.3730  28     43.3226  18    12.4324  23   0.2831  20
  600779 水井坊      4.8855  17     24.7325  27    14.7133  20   0.4981  15
  600809 山西汾酒    8.6585  10     85.7578  11    48.5593  10   0.9303  10
  600962 国投中鲁    2.5402  34     15.4691  37     6.3472  32   0.0010  40
  601579 会稽山      4.0000  24     38.1759  20     7.5902  29   0.2000  25
  603156 养元饮品    0.4305  44     83.5464  12    54.6070   8   3.1680   3
  603198 迎驾贡酒    1.6640  39     52.0923  16    21.8438  17   0.5300  14
  603369 今世缘     12.5450   6     65.6467  15    23.9292  16   0.6184  12
  603589 口子窖      2.9352  32     66.0484  14    27.1523  14   1.5000   6
  603711 香飘飘      0.4001  45     21.4296  32    13.4033  21   0.2300  23
  603779 威龙股份    0.9261  42     15.7979  35     5.5972  34   0.1700  26
  603919 金徽酒      1.1584  41     21.2913  33     9.4150  25   0.4900  16
  871369 长乐情      0.1250  46      0.8983  44     0.2909  43   0.0400  34
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000019 深深宝A     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  000568 泸州老窖   14.6475   5    146.4336   5    19.9739   4  17.2800   5
  000596 古井贡酒    5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  000729 燕京啤酒   28.1854   2    132.9892   6     6.1038  12   4.6800  22
  000752 西藏发展    2.6376  38      7.8890  39     0.0969  34   1.2300  33
  000799 酒鬼酒      3.2493  36     19.4598  25     1.1641  23   6.0500  20
  000848 承德露露    9.7856  12     19.0384  26     3.1907  14  16.2600   6
  000858 五粮液     37.9597   1    506.2512   2    69.6476   2  14.0900   9
  000860 顺鑫农业    5.7059  19     69.3111   9     2.7220  16   3.9700  26
  000869 张裕A       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  000929 兰州黄河    1.8577  42      7.3835  40     0.2141  33   2.8900  29
  000995 皇台酒业    1.7741  43     -0.2247  44    -0.6740  43        -  42
  002304 洋河股份   15.0699   4    284.6959   3    55.8166   3  20.3400   3
  002387 黑牛食品   13.6766   6      6.9251  41    -0.6093  42  -8.4300  41
  002461 珠江啤酒   11.0666  11     79.3264   8     1.7132  20   4.7400  21
  002568 百润股份    7.1224  16     17.3342  28     1.3382  21   8.0300  16
  002646 青青稞酒    4.5000  29     25.1110  19     1.1017  24   4.4100  23
  200019 深深宝B     4.9678  25      9.7427  35    -0.2639  41  -2.6100  39
  200596 古井贡B     5.0360  23     60.9256  11     7.9748  10  13.5300  10
  200869 张裕B       6.8546  17     86.9039   7     8.1618   8   9.5600  15
  600059 古越龙山    8.0852  14     39.1596  15     1.0249  26   2.6200  30
  600084 中葡股份   11.2373  10     23.6075  21    -0.7294  44  -3.0400  40
  600132 重庆啤酒    4.8397  27     11.5883  32     3.1605  15  25.9900   1
  600197 伊力特      4.4100  31     20.6881  23     2.5657  17  12.5100  12
  600199 金种子酒    5.5578  20     22.4457  22     0.0498  36   0.2200  37
  600238 海南椰岛    4.4820  30      8.6754  36     0.0343  37   0.4000  35
  600300 维维股份   16.7200   3     27.3656  18     1.0728  25   3.9700  26
  600365 通葡股份    4.0000  33      6.7798  42     0.0272  38   0.3600  36
  600519 贵州茅台   12.5620   8    843.5618   1   199.8385   1  24.9700   2
  600543 莫高股份    3.2112  37     11.2497  33     0.2463  32   2.2100  32
  600559 老白干酒    4.7572  28     16.6358  29     1.1668  22   7.0100  18
  600573 惠泉啤酒    2.5000  40     10.9855  34     0.0812  35   0.7400  34
  600600 青岛啤酒   13.5098   7    177.1949   4    18.6949   5  10.9100  14
  600616 金枫酒业    5.1462  22     20.2170  24     0.4861  30   2.4100  31
  600702 舍得酒业    3.3730  35     24.3025  20     0.9547  28   4.0200  25
  600779 水井坊      4.8855  26     14.8816  30     2.4336  18  16.0500   7
  600809 山西汾酒    8.6585  13     50.9781  13     8.0553   9  12.5500  11
  600962 国投中鲁    2.6221  39      8.1768  37     0.0026  40   0.0300  38
  601579 会稽山      4.9736  24     29.4492  17     0.9842  27   3.3300  27
  603156 养元饮品    5.3805  21     65.5185  10    15.6819   6        -  42
  603198 迎驾贡酒    8.0000  15     38.8984  16     4.2777  13  11.0300  13
  603369 今世缘     12.5450   9     51.4695  12     7.7582  11  15.8500   8
  603589 口子窖      6.0000  18     48.7208  14     9.0101   7  19.7100   4
  603711 香飘飘      4.0001  32     12.3358  31     0.8183  29   6.5700  19
  603779 威龙股份    2.2965  41      8.0086  38     0.3428  31   4.3200  24
  603919 金徽酒      3.6400  34     17.5113  27     1.7669  19   7.6300  17
  871369 长乐情      0.5000  44      0.6946  43     0.0208  39   3.0000  28
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-07-03◇

  ●2020-04-08 ST椰岛:股东增持股份结果(公司公告)                           
      2020年4月8日公告,2020年4月7日,公司接到海南红舵实业有限公司、海南红棉
  投资有限公司、王正强、田高翔发来的《关于2019年3月9日<简式权益变动报告书>增
  持股份情况的说明函》,函件称:2019年3月至2019年6月期间,信息披露义务人通过
  二级市场合计增持公司股份为10,857,675股。上述增持占公司总股本的2.42%,履行
  完成增持上市股份承诺的96.9%。由于公司实际控制人王贵海通过受托东方君盛表决
  权及其一致行动人持有的股份,实际支配公司表决权股份合计134,459,814股,已占
  公司总股本的29.9999%,为避免触发上市公司要约收购条件,出于谨慎负责的态度,
  海南红舵、海南红棉、王正强及其一致行动人终止增持剩余股份。

  ●2019-10-17 ST椰岛:股东增持计划实施结果暨终止增持计划(公司公告)         
      2019年10月17日公告,2019年9月东方君盛委托其法定代表人、总经理李桂霞女
  士增持海南椰岛股份。截止2019年9月14日,李桂霞已增持海南椰岛股份1,076,000股
  ,占公司总股本的0.24%,东方君盛增持数量未达到公司股份总数的2%,未能在承诺
  期限内完成本次增持计划。公司收到东方君盛通知,本次延期增持期间,受国内金融
  、证券市场变化等客观因素的影响,东方君盛增持股份的资金筹措确存在一定困难,
  经慎重考虑决定终止本次增持计划。

  ●2019-08-08 ST椰岛:对外投资(公司公告)                                   
      2019年8月8日公告,公司为了优化盘活存量资产,合理开发利用资源,获取更高
  的经济收益,拟投资改扩建海南椰岛工业园(最终名称以政府核准备案名称为准),
  项目土地为公司自有存量工业用地。本项目总规划建筑面积约为101187.00m2,项目
  计划总投资约为人民币2亿元。

  ●2019-08-08 ST椰岛:转让中山市椰岛饮料有限公司相关清算权益(公司公告)     
      2019年8月8日公告,公司拟转让持有的中山椰岛饮料有限公司的资产相关清算权
  益,转让价格为人民币4098.13万元;如本次交易全部完成,预计将影响公司收益约4
  000万元,实际收益以公司经审计的结果为准。

  ●2019-06-27 ST椰岛:股东延期增持公司股份计划(公司公告)                   
      2019年6月27日公告,东方君盛于2017年9月15日做出12个月内增持公司股份总数
  不低于2%的计划;因东方君盛持有的海南椰岛股份被质押及冻结,东方君盛将增持计
  划延期至2019年9月14日完成;截至本公告日,东方君盛尚未实施本次增持计划。

  ●2019-06-25 ST椰岛:相关风险提示(公司公告)                               
      2019年6月25日公告,近期公司股票涨幅较大,投资者较为关注。公司进行了核
  查,现将有关情况和风险说明:2014-2018年度,公司经营业绩连续扣除非经常性损
  益为负;北京东方君盛投资管理有限公司持有的20.84%公司股份已被质押及冻结;公
  司股票已于2019年4月26日起被上海证券交易所实施其他风险警示;公司实际控制人
  王贵海未来12个月无改变公司主营业务的明确计划。

  ●2019-06-21 ST椰岛:公司实际控制人发生变更(公司公告)                     
      2019年6月21日公告,本次权益变动为北京东方君盛投资管理有限公司将其所持
  有的公司全部股份93,410,473股表决权委托给王贵海,王贵海受托东方君盛本次表决
  权委托后,可以实际支配的公司表决权股份合计133,383,814股,占公司总股本的29.
  76%,本次权益变动不涉及要约收购;本次表决权委托后,公司实际控制人变更为王
  贵海。

  ●2019-06-21 ST椰岛:权益变动报告书(公司公告)                             
      2019年6月21日公告,本次权益变动后,王贵海及其一致行动人海南红舵、海南
  红棉、田高翔、王正强可以实际支配的公司表决权股份合计133,383,814股,占总股
  本的29.76%。本次权益变动是基于看好公司长期发展前景和对公司目前的投资价值判
  断而做出商业行为。

  ●2019-05-29 ST椰岛:关于股东解除一致行动人关系及解除表决权委托的公告(公司
  公告)                                                                     
      2019年5月29日公告,经东方君盛与海南五蕴协商一致,于2019年5月27日签订协
  议,同意解除双方于2019年3月7日签订的《关于海南椰岛(集团)股份有限公司股东
  一致行动人协议》,该协议不再执行,东方君盛与海南五蕴不再是公司的股东一致行
  动人。经王正强分别与曲锋、邓亚平、海口汇翔协商一致,王正强与曲锋同意解除双
  方于2018年12月5日签订的《表决权委托协议》,该《表决权委托协议》不再执行,
  王正强不再享有对标的股份的表决权;王正强与邓亚平同意解除双方于2018年12月5
  日签订的《表决权委托协议》,该《表决权委托协议》不再执行,王正强不再享有对
  标的股份的表决权;王正强与海口汇翔同意解除双方于2018年12月5日签订的《表决
  权委托协议》,该《表决权委托协议》不再执行,王正强不再享有对标的股份的表决
  权。

  ●2019-04-25 *ST椰岛:撤销公司股票退市风险警示及实施其他风险警示(公司公告)
      2019年4月25日公告,根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定,公司
  股票将于2019年4月25日停牌1天,自2019年4月26日起撤销退市风险警示并实施其他
  风险警示,公司A股股票简称由“*ST椰岛”变更为“ST椰岛”,股票代码为“600238
  ”不变,股票交易价格的日涨跌幅限制仍为5%。

  ●2019-04-23 *ST椰岛:终止2015年度非公开发行股票事项(公司公告)            
      2019年4月23日公告,鉴于行业市场环境、资本市场状况等诸多因素发生了较大
  变化,综合考虑公司业务发展规划等因素,经公司审慎研究,决定终止本次非公开发
  行股票事项。

  ●2019-03-14 *ST椰岛:股东增持公司股份计划实施结果暨延期增持(公司公告)    
      2019年3月14日公告,截止2019年3月13日,公司第一大股东北京东方君盛投资管
  理有限公司一致行动人海南五蕴酒类营销管理企业(有限合伙)已通过上海证券交易
  所证券交易系统集中竞价方式累计增持公司股份2,000,000股,占公司总股本的0.45%
  。截止本公告日,东方君盛及海南五蕴增持数量未达到公司股份总数的2%,未能在承
  诺期限内完成本次增持计划。东方君盛及其一致行动人将继续实施本次增持计划,拟
  于未来六个月内继续增持公司股票至不低于总股本的2%,其中海南五蕴增持公司股票
  不低于6,000万元。

  ●2019-03-09 *ST椰岛:股东增持公司股份实施结果(公司公告)                  
      2019年3月9日公告,截止2019年3月8日,海南红舵实业有限公司、海南红棉和王
  正强已通过上海证券交易所证券交易系统集中竞价方式累计增持公司股份22,409,926
  股,占公司总股本的5.00%,本次增持承诺已实施完毕。

  ●2019-02-22 *ST椰岛:股东增持股份的进展(公司公告)                        
      2019年2月22日公告,截止2019年2月21日,海南红棉及海南红舵实业有限公司已
  通过上海证券交易所证券交易系统集中竞价方式累计增持公司股份11,204,991股,占
  公司总股本的2.50%,已达到本次增持承诺数量区间下限的50%。

  ●2018-12-25 *ST椰岛:部分高管增持公司股份计划实施结果(公司公告)          
      2018年12月25日公告,截止2018年12月24日,增持主体已通过上海证券交易所证
  券交易系统集中竞价方式累计增持公司股份15,704,256股,占公司总股本的3.50%。
  截止本公告日,增持主体增持数量未达到公司股份总数的5%,未能在承诺期限内完成
  本次增持计划。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-23◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
      2015年上半年,海南椰岛(集团)股份有限公司坚持以保健酒业为主业的发展战
  略,积极主动应对内外部环境发展变化,扎实开展各项工作。报告期内,公司重点工
  作回顾如下:
     (一)酒类产业:2015年上半年,公司进一步明确以保健酒业为主业的战略布局
  ,根据自身产业发展规划,整合原酒业销售有限公司、酒业酿造有限公司、技术中心
  为一体,成立海南椰岛酒业发展有限公司,进一步提升业务模块的运营效率;并在销
  售体系内充分引入竞争机制,全面变革市场运营模式,重新布局全国销售市场。
     公司酒业现行销售模式主要分为两种,一种是省级运营商模式,以省、地级市为
  经销区域,由省级运营商自建队伍,负责市场运营;另一种为直管销区模式,设立省
  级平台、市场部,由各销区经理负责市场运营,进一步扩大直管销区自主经营权。
     同时,公司充分洞察酒业市场形势变化并结合自身运营情况,适时推出非公开发
  行股票方案,拟募集资金总额不超过82,000万元,用于保健酒技改工程项目、营销体
  系建设项目及补充公司流动资金项目,未来将有效增强公司生产能力和研发能力,提
  升公司产品品质,加大市场营销投入,进一步提高整体营销管理能力和市场开拓能力
  ,增强公司经营灵活性和主动性。下半年,公司将集中力量提高保健酒生产工艺技术
  水平、提升产品品质;加强对核心市场的品牌投入,采用更加灵活的市场运营策略,
  加强对渠道的管控和激励;通过积极策划各类主题活动等方式,提升椰岛保健酒的品
  牌知名度和美誉度,促进品牌认知;推进对新媒体、全渠道“互联网+保健酒”推广
  模式和电子商务的探索,充分发挥保健酒主业资源优势,提升竞争能力,力争成为中
  国保健酒行业乃至保健品产业的龙头企业。
     (二)房地产业务:
     2015年上半年,随着央行降息周期的开启和楼市新政的出台,房地产市场已由低
  潮期走向回暖,城市间的房价分化也日益加剧,一线城市的房价涨幅较为明显,,但
  多数二三线城市销售仍较为缓慢。报告期内,公司努力加快市场反应速度,着力提高
  库存去化率,但房地产整体销售情况依然缓慢。2015年上半年,公司房地产销售收入
  为0.75亿元,销售面积为10776.3平方米,包括销售别墅1047.13平方米,住宅9439.9
  3平方米,车库289.24平方米。截止本报告期,椰岛广场累计实现销售收入11.31亿元
  ,已售面积占可售面积的89%,下半年公司预采取多种有效措施,力争车位销售取得
  突破性进展;儋州隆华新村项目累计实现销售收入1.26亿元,已售面积占可售面积的
  89%,公司将继续做好存量房销售工作;澄迈椰岛小城一期累计实现销售收入0.29亿
  元,已售面积占可售面积的6.84%,公司将加大营销力度,理顺价格体系,做好下半
  年旺季销售准备工作,确保该项目资金快速回笼和房地产公司的发展后劲。
     (三)食品饮料产业:
     随着椰子汁等植物蛋白饮料受众度越来越高,椰子汁行业竞争日渐加剧。上半年
  公司参加2015全国(成都)糖酒商品交易会现场签订合作意向合同27份,合同金额约
  2500万元,并有16家陆续发货形成正式销售,但公司传统市场江浙市场和广东市场销
  量出现了较大下滑。报告期内,公司食品饮料业务实现销售收入为2173万元,比2014
  年度上半年度销售同比下降28.9%。
     下半年,公司食品饮料产业将根据目前市场形势的变化,进一步提升产品品质,
  加大市场营销力度,以福建、江西以及湖南为核心目标区域,提升市场销量;大力开
  发湖北新市场,依靠湖南市场的品牌影响力逐步进行区域渗透;重振江浙市场,在重
  点区域销量相对稳定的同时,集中优势资源加强江浙市场的管理,使江浙市场的销售
  逐步有起色。
     二、公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明
      本期利润主要为公司与金椰林诉讼仲裁确认债务重组收益。相比上年同期,本期
  净利润减少主要是上年同期转让上海企业股权实现收益和确认琼海大印名豪项目投资
  收益所致。
     三、分配
     公司2015年半年度拟不进行利润分配,也不进行公积金转增股本与送股。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                                    16A                  17E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                                        -0.08                 0.69
  一月预期变化率(%)                                   -                    -
  净利润(万元)                                 -3525.01             30925.80
  净利润同比(%)                                 -368.71                81.58
  主营收入(万元)                               84625.01                    -
  主营收入同比(%)                                 92.94                    -
  预测机构数                                          -                    -
  每股净资产(元)                                   1.93                 3.19
  未来两年复合增长率                                  -                    -
  预测PE                                        -154.25                14.70
  预测PB                                           6.39                 3.18
  预测PEG                                             -                    -
  预测PS                                           6.54                    -

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             -          1          -         -         -         1
  三个月内             -          1          -         -         -         1
  六个月内             -          1          -         -         -         1
  12个月内             -          1          -         -         -         1


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         17E
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-17     中信建投           买入        0.69           -           -
  2015-12-14     华安证券           增持        0.45           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-05-02 海南椰岛:增加推广、拓展线上,保健酒主业恢复增长(中信建投 张芳
  )                                                                         
   公司重新聚焦保健酒主业,加大推广力度,销售收入大幅增长。公司作为保健酒传
   统品牌企业,拥有一定的消费者基础,通过电商等新兴渠道的拓展,将带来新的增
   长动力,给予公司增持评级。

  ●2015-06-09 海南椰岛:从地方国企到央企平台,国企改革新典范(中信建投 黄付生
  ,吕昌)                                                                    
   我们预测15-17年EPS为0.14、0.38和0.69元,公司目前处于“国企改革+混合所有制
   +大健康”的风口,上调目标价到30元,维持买入,强烈推荐。

  ●2015-05-21 海南椰岛:风口之上,前景广阔(中信建投 黄付生,张萍)           
   我们预测15-17年EPS为0.14、0.38和0.69元,考虑到公司高速成长性,给予16年50
   倍市盈率,维持“买入”评级,强烈推荐。

  ●2015-04-22 海南椰岛:新股东完善激励,发力保健酒和饮料,空间巨大(中信建投
  黄付生,张萍)                                                              
   基于保健酒和植物蛋白饮料行业的景气度较强,公司背靠实力大股东资源,期待公
   司股权优化后赶紧迎头赶上,实现基本面反转!我们上调2015-2017年收入增速为30
   %、80%、50%,未来三年EPS(摊薄前)为0.14元、0.38元和0.69元,考虑到公司高速
   成长性,给予16年50倍市盈率,强烈“买入”评级,目标价20元。

  ●2014-11-26 海南椰岛:期待国企改革,主业亟需壮大(中信建投 黄付生,张萍)   
   我们认为2014年公司保健酒表现中规中矩,特色饮品进入良性增长,但房地产由于
   前期项目销售接近尾声,而新项目刚刚启动,今年对收入贡献不大,因此预计全年
   主营业务和利润都将下滑。但基于保健酒行业整体增长较快,公司作为第一品牌运
   作空间很大,期待国资改革给公司注入活力!预计2014-2016年EPS为0.13元、0.19
   元和0.25元,维持“增持”评级,目标价12元。


  ◆同行业研报摘要◆                      证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业

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  ●2018-04-08 水井坊:2018春季糖酒会见闻之四:水井坊:发货动销两旺,增长后劲
  十足(招商证券 杨勇胜,李晓峥)                                              
   公司Q1高增长几无悬念,Q2基数增加,但节后公司控货保价,库存消化到较低水平
   ,我们认为公司增速放缓的幅度有限。核心市场仍有继续挖掘的潜力,此外新市场
   消费基础逐步扎实,成为新增长点。由于资产减值损失降低和费效比好转,18年利
   润率将逐步恢复。维持18-19年利润7.23和10.33亿,继续看好公司核心市场高成长
   潜力,给予19年30倍,对应300亿目标市值,继续强烈推荐。

  ●2018-04-04 山西汾酒:Q1预增点评暨2018年糖酒会见闻录之三:山西汾酒:省外加
  速拓展,改革红利不断(招商证券 杨勇胜,李晓峥)                              
   公司产品结构不断优化、渠道持续深化并发力省外市场,营销团队激励和晋升也逐
   步完善,全年有望完成90亿收入目标,未来混改若能更进一步,能激发公司内部挖
   潜及外部市场拓展的更大发展空间。略调整17-19年9.37、16.00、22.11亿利润,省
   内费用低投入和产品结构升级,潜在利润率将继续拔高,收入增长持续性更强,给
   予19年30倍,目标价小幅上调至76.5元,一年目标市值660亿,继续强烈推荐。

  ●2018-04-04 山西汾酒:一季度业绩靓丽,省外高增,激励强化(国信证券 陈梦瑶)
   整体而言,公司自上而下改革决心坚定,效果显著,预期公司持续发力产品高端化
   、渠道铺陈、省外扩容,18年有望提前完成国资委业绩考核目标。我们看好公司产
   品升级、区域深耕、混改提效后获得持续高增长,预计公司2017-2019年EPS分别为1
   .10/1.82/2.51元,对应49/30/22倍PE,维持“买入”评级。

  ●2018-04-04 山西汾酒:Q1业绩继续高增,看好省外加速增长(中泰证券 范劲松)  
   我们调整盈利预测,预计2017-2019年公司收入分别为61.77、90.26、112.60亿元,
   同比增长44.23%、46.12%、24.76%;净利润分别为9.40、15.00、19.72亿元;同比
   增长55.41%、59.53%、31.45%;对应EPS分别为1.09、1.73、2.28元。在行业景气度
   持续大背景下,我们认为改革有望驱动公司业绩继续高增长,维持“买入”评级。

  ●2018-04-04 山西汾酒:一季报开门红,静候百亿汾老大(山西证券 曹玲燕)      
   我们认为山西汾酒会继续保持向上发展的趋势,考虑到其强大的品牌力,以及华润
   入股汾酒将在管理层面和市场协同方面组成小组,提升汾酒的管理和运营水平等。
   预计2017-2019年公司归母净利润为9.47亿、16.36亿、23.85亿,EPS分别为1.09元
   、1.89元、2.75元,PE分别为50倍、29倍、20倍。维持“买入”评级。



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