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南山铝业.600219
  资金流向 分时ddx 异动席位 个股新闻 专家点评 十大股东
公司名称:山东南山铝业股份有限公司  公司网址:www.600219.com.cn  公司电话:0535-8616188,0535-8666352
◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2017-08-10◇

  公司名称    : 山东南山铝业股份有限公司
  英文全称    : Shandong Nanshan Aluminium Co.,Ltd.
  注册地址    : 山东省龙口市东江镇前宋村
  办公地址    : 山东省龙口市东江镇南山村
  所属地域    : 山东
  所属行业    : 有色金属冶炼和压延加工业
  公司网址    : www.600219.com.cn
  电子信箱    : nanshan@public.ytptt.sd.cn
  上市日期    : 1999-12-23
  招股日期    : 1999-09-10
  发行数量(万 : 7500.0000
  股)
  发行价格(元/: 9.40
  股)
  首日开盘价  : 11.50元
  上市推荐人  : 光大证券有限责任公司,山东省国际信托投资公司
  主承销商    : 山东省国际信托投资公司
  法人代表    : 宋昌明
  董 事 长    : 程仁策
  总 经 理    : 宋昌明
  董    秘    : 隋冠男
  董秘传真    : 0535-8616230
  董秘邮箱    : suiguannan@nanshan.com.cn
  董秘电话    : 0535-8616188
  证券代表    : 王仁权
  电    话    : 0535-8616188,0535-8666352
  传    真    : 0535-8616230
  邮    编    : 265706
  会计事务所  : 山东和信会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 许可证范围内电力生产(有效期限以许可证为准);天然气销售(限分支
                机构经营);锻造产品、石墨和碳素制品、铝及铝合金制品开发、生产
                、加工、销售;批准范围的自营进出口、进料加工和“三来一补”业
                务;装饰装修及铝合金结构制品、铝门窗的安装(须凭资质证书经营);
                模具设计与制造;燃气灶具、金属材料、机械设备、塑料制品、化工
                产品(不含危险化学品)销售;包装箱、托盘、玻纤增强尼龙隔热条生
                产、销售;铝合金压力加工工程和技术研究开发、技术咨询、技术服
                务;检验测试。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经
                营活动)。
  公司简史    :     公司原名山东南山实业股份有限公司,系根据山东省烟台市经济
                体制改革委员会烟体改[1993]44号文批准,由龙口市新华毛纺厂整体
                改制并采取定向募集方式,设立的龙口市南山实业股份有限公司,1993
                年3月在龙口市工商行政管理局注册成立。后由山东省体改委鲁体改
                函字[1997]35号文重新确认,并得到山东省人民政府鲁政股字[1997]2
                9号文正式批准,同时在山东省工商行政管理局重新注册,并更名为山
                东南山实业股份有限公司。

  ◆  最新指标 (2017年1-12月)  ◆ ◇更新时间:2018-02-18◇

  每股收益      (元):0.1700            目前流通(万股)     :708796.09
  每股净资产    (元):3.5395            总 股 本(万股)     :925110.29
  每股公积金    (元):1.5868            主营收入同比增长   (%):29.03
  每股未分配利润(元):0.8489            净利润同比增长     (%):22.75
  每股经营现金流(元):0.1956            净资产收益率       (%):5.01
  ─────────────────────────────────────
  2017三季每股收益(元):0.1400          净利润同比增长     (%):32.75
  2017三季主营收入(万元):1197906.08    主营收入同比增长   (%):20.55
  2017三季每股经营现金流(元):0.1017    净资产收益率       (%):4.12
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 10派0.6;10配3
  最近除权: 10派0.5(2017.07.05)
  股东大会日期: 2018-03-07
  ☆曾用名: 南山实业->G南山->南山实业



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年7月26日公告,公司将新成并购投27.78%的认缴出资份额(
   认缴出资额5,000万元,实缴出资额500万元人民币)转让给前海金发,转让价格为
   人民币500万元。公司已与前海金发对转让资产的交易价格及支付方式、生效条件、
   时间及违约责任等事项进行了约定,并将择期签订转让协议。
   【重大事项】    2017年5月10日公告,全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司开展
   套期保值业务。锦泰贸易正在与境内多家获得银监会审批资格的银行洽谈大宗商品
   衍生品业务,并与部分银行签署关联《大宗商品衍生交易主协议》及附属协议等文
   件,现已具备在境内从事外盘伦铝套期保值业务资格;交易数量:年度境外期货总
   保值量不超过8万吨,按目前伦敦金属交易所三月期铝价1,900美元/吨计,套期保值
   占用保证金比例按18%计算,预计需要占用银行授信额度约19,152万元人民币,相关
   的交易资金占用银行提供的授信额度,能够有效节约锦泰贸易现金流。
   【定期报告】    2017年一季报披露,报告期内,煤价持续高位增长,铝土矿价格
   平稳运行,在原料端压力增加的情况下公司积极拓展市场,继续加大产品结构调整
   力度,向高附加值的产品转型,铝产品销量较去年同期增加1.26万吨,对公司利润
   的增长带来积极影响。
   【投资项目】    2017年4月24日公告,公司拟与山东高速、天业集团、达实智能、
   协信地产、泰山财产保险股份有限公司共同出资设立“泰山健康保险股份有限公司
   ”。公司以现金方式出资人民币60000万元,持有泰山保险的20%股权。泰山保险的
   设立有利于公司推动产融结合,以金融产业加快公司的发展。通过投资泰山保险公
   司可以获得可期的投资回报,提高公司效益。
   【定期报告】    2016年年报披露,目前公司已通过知名汽车制造商的产品认证,
   成为国内首家乘用车四门两盖铝板生产商,力争于2017年完成其他一流汽车厂商产
   品认证,成为世界先进的汽车板供应商。2017年,公司将强力推进航空材料的认证
   进度,预计上半年通过7050(AMS标准)板材认证,下半年实现批量供货;挤压型材
   年内实现批量供货。2017年公司将致力于研发飞机发动机的铝、镍、钛基及钢制盘
   件,加强与国际一流航空发动机生产商的交流合作及定向产品研发,同时公司将在
   能源、海工等领域开发高附加值锻造产品。
   【重大事项】    2017年4月20日公告,本次重组中,怡力电业承诺:“本次交易中
   ,发行股份购买资产的交易对方取得的上市公司股份锁定期安排为:怡力电业以资
   产认购的南山铝业股份,自上市之日起三十六个月内不得转让,且本次交易完成后
   六个月内如南山铝业股票连续二十个交易日的收盘价低于发行价,或者交易完成后
   六个月期末收盘价低于发行价的,其持有上市公司股票的锁定期自动延长六个月。
   ”截至本公告日,公司股价存在连续20个交易日收盘价低于本次重组发行价3.31元/
   股的情况,因此怡力电业所持有的216314万股股份的锁定期自动延长6个月,即锁定
   期至2020年6月5日。
   【投资项目】    2017年4月10日公告,公司以自有资金100万欧元出资设立全资子
   公司山东南山铝业欧洲有限公司,公司以自有资金出资100万欧元,占该公司注册资
   本的100%。为了充分利用欧洲市场作为高端汽车与航空厂商客户的集结地的优势,
   继续扩大欧洲市场份额,让客户充分享受到南山铝业的精准优质的售前与售后服务
   ,深化与欧洲航空、汽车及轨道交通等领域的优秀公司合作,进一步推动南山铝业
   汽车板、航空板以及其他铝板带箔材产品在欧洲的研发与销售工作,实现南山铝业
   立足中国、面向世界、产品销售全球化这一战略目标。
   【业绩预告】    2017年1月21日公告,预计2016年度归属于上市公司股东的净利润
   约127000万元,与上年同期相比,将增加127%左右。2015年公司经审计后归属于上
   市公司股东的净利润56028.39万元,重述调整山东怡力电业资产重组后,归属于上
   市公司股东的净利润108033.55万元。2016年预计实现归属于上市公司股东的净利润
   较重述后增加17.56%左右。公司发行股份购买资产暨关联交易事项已全部完成,按
   照相关制度、法规规定,公司2016年年度报告需对全年合并报表,预计利润增长幅
   度超过50%。
   【增发配股】    2016年12月8日公告,公司完成以3.31元/股定增21.63亿股公司股
   份。
   【重大事项】    2016年12月3日公告,截至目前,本次发行股份购买资产之标的资
   产已完成交割,自资产交割日起,怡力电业资产包由上市公司实际占有和运营。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2018-01-31    2017-12-31    2017-09-30    2017-06-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)          233366        234312        245787        218174
  人均持流通股(股)         30372.7       30250.1       28837.8       32487.7
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家券商、1家保险、2家基金合计
       持股16789.39万股,占流通盘比例为2.37%(12月末前十大流通股东中1家券商、
       2家保险、1家基金合计持股15803.28万股,占流通盘比例为2.23%) 股东人数23
       6487户,上期为246802户,户数变动了-4.18%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 有色金属概念、中盘概念、沪深300 概念、增持回购概念、融资融券概
  念、电子商务概念、一带一路概念、证金汇金概念、大飞机概念。                
   【完整的铝产业链】公司形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔
   轧/锻压)的完整的铝产业链线,公司主要产品包括上游产品电力、蒸汽、氧化铝、
   电解铝,下游产品铝板带箔、挤压型材、压延材及铝锻造件。经过二十多年的市场
   开拓和技术积累,实现了铝制品由传统民用向高端工业的跨越,成为世界上装备最
   先进、加工能力居国内前列的铝生产、加工企业。公司积极推进转型升级,调整产
   品结构,满足国内快速发展的航空行业和汽车轻量化发展需要。
   【参与设立泰山保险】2017年4月,公司拟与山东高速、天业集团、达实智能、协信
   地产、泰山财产保险股份有限公司共同出资设立“泰山健康保险股份有限公司”。
   公司以现金方式出资人民币60000万元,持有泰山保险的20%股权。泰山保险的设立
   有利于公司推动产融结合,以金融产业加快公司的发展。通过投资泰山保险公司可
   以获得可期的投资回报,提高公司效益。
   【汽车板】2016年,公司加快推进汽车板研制开发与认证工作,截至报告期末已实
   现国内与国外市场的批量供货。2017年公司将继续加大技术攻关力度,推进与汽车
   厂商的产品认证进度与深入开展技术交流,填补国内空白。目前公司已通过知名汽
   车制造商的产品认证,成为国内首家乘用车四门两盖铝板生产商,力争于2017年完
   成其他一流汽车厂商产品认证,成为世界先进的汽车板供应商。
   【航空板】航空板方面,2016年公司继续推进空客、波音、中商飞等国内外知名航
   空企业的产品认证进度。2016年10月27日,公司与波音签署了《波音-南山关于铝压
   延与锻件采购供应合同》,作为工信部民机铝材上下游合作机制单位成员,公司承
   担了中国商飞C919大飞机用2524铝合金蒙皮和2024铝合金厚板产品的研发任务。目
   前挤压型材已经完成产品试制,C9192524铝合金蒙皮和2024铝合金厚板已经确定了
   生产工艺;扁锭已通过了波音认证,7050(AMS标准)板材数据包已通过了波音审核
   。2017年,公司将强力推进航空材料的认证进度,预计上半年通过7050(AMS标准)
   板材认证,下半年实现批量供货;挤压型材年内实现批量供货。
   【航空锻件】航空锻件方面,习近平总书记在十三五规划中特别提到,十三五期间
   ,国家将在航空发动机领域部署一批重大科技项目。公司锻造项目引进国外先进技
   术和管理经验,聘用的国外顶级专家,正在开展7050合金锻件的认证工作,目前已完
   成模具设计与制造,确定了主要生产工艺参数。并与中国商飞就ARJ21主起落架接头
   模锻件确定了产品技术协议,正在开展产品试制工作。2017年公司将致力于研发飞
   机发动机的铝、镍、钛基及钢制盘件,加强与国际一流航空发动机生产商的交流合
   作及定向产品研发,同时公司将在能源、海工等领域开发高附加值锻造产品。
   【定增扩大电解铝产能】2016年12月,公司完成以3.31元/股定增21.63亿股,作价7
   1.6亿元购买怡力电业资产包(电解铝生产线、配套自备电厂相关资产及负债)。交
   易完成后上市公司的电解铝供应能力将由13.60万吨提高至81.60万吨。根据业绩承
   诺,怡力电业资产包2016年-2018年的净利润分别不低于4.5亿元、5.5亿元和7亿元
   ,三年预测净利润总数不低于17亿元。
   【动车组用铝型材】轨道交通高铁、动车、城际列车、地铁车用铝合金车体型材是
   公司的重要工业型材产品,具有质量要求严格、生产控制难度大等特点,现已成功
   开发了200km、250km、300km、350km、500km及E28、E31、E32、E35、E36、E37等高
   速动车组车体铝型材。为进一步提升公司轨道交通铝型材生产技术水平,助推中国
   轨道列车的轻量化发展,公司将充分利用现有设备和技术经验,实现中国标准动车
   组、高寒动车组、城市地铁用列车车体结构用铝型材新项目的成功研发。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-11-11         成交量(手):5250843.0    成交金额(万):187888.58    
  涨跌幅偏离值:9.31                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部        10057.39             -
  机构专用                                             6984.21             -
  华泰证券股份有限公司成都南一环路第二证券营业部       6727.01             -
  海通证券股份有限公司上海共和新路证券营业部           5323.91             -
  中银国际证券有限责任公司重庆江北证券营业部           4695.30             -
  中国银河证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部               -       3390.24
  西南证券股份有限公司上海普陀区平利路证券营业部             -       1746.22
  光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部                   -       1644.89
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部               -       1449.24
  国泰君安证券股份有限公司合肥长江西路证券营业部             -       1400.61
  ─────────────────────────────────────
  日期:2013-12-25         成交量(手):41655.0      成交金额(万):2133.21      
  单只标的证券的当日融资买入数量达到当日该证券总交易:54.40                  
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信建投证券股份有限公司                              820.85             -
  东北证券股份有限公司                                   51.25             -
  南京证券股份有限公司                                   51.20             -
  海通证券股份有限公司                                   43.81             -
  华西证券有限责任公司                                   30.70             -
  ─────────────────────────────────────
  日期:2009-07-17         成交量(手):639224.0     成交金额(万):79688.41     
  涨跌幅偏离值:9.86                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             5790.01             -
  长江证券股份有限公司武汉友谊路证券营业部             2642.28             -
  国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部       2517.62             -
  机构专用                                             1927.46             -
  中信金通证券有限责任公司义乌化工路证券营业部         1891.99             -
  中信证券股份有限公司客户资产管理部                         -       5371.78
  中信证券股份有限公司北京白家庄东里证券营业部               -       1767.62
  海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部                 -        806.91
  方正证券有限责任公司杭州平海路证券营业部                   -        689.91
  国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部                 -        665.14
  ─────────────────────────────────────
  日期:2007-08-30         成交量(手):333619.0     成交金额(万):111313.83    
  涨跌幅偏离值:-7.17                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             5615.43             -
  机构专用                                             3698.76             -
  机构专用                                             1664.46             -
  机构专用                                             1319.24             -
  广东证券股份有限公司广州天河南一路证券营业部          939.30             -
  机构专用                                                   -      15276.38
  机构专用                                                   -       6616.40
  机构专用                                                   -       3200.60
  机构专用                                                   -       2598.90
  机构专用                                                   -       1650.71
  ─────────────────────────────────────

               免  责  声  明

     

  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2018-02-09◇

  主要财务指标               2017末期     2017三季     2017中期     2017一季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.1700       0.1400       0.0800       0.0300
  基本每股收益(扣除后)         0.1700            -       0.0800            -
  摊薄每股收益(元)             0.1742       0.1428       0.0802       0.0310
  每股净资产(元)               3.5395       3.5093       3.4514       3.4542
  每股未分配利润(元)           0.8489       0.8342       0.7716       0.7724
  每股公积金(元)               1.5868       1.5869       1.5869       1.5869
  销售毛利率(%)                 22.58        23.17        22.41        20.27
  营业利润率(%)                 13.22        13.94        12.39         9.71
  净利润率(%)                    9.44        11.03         9.82         8.26
  加权净资产收益率(%)            5.01         4.12         2.32         0.90
  摊薄净资产收益率(%)            4.92         4.07         2.32         0.90
  股东权益(%)                   71.12        70.29        72.10        73.75
  流动比率                       2.01         1.91         1.62         1.71
  速动比率                       1.40         1.36         1.12         1.14
  每股经营现金流量(元)         0.1956       0.1017       0.0559       0.0604
  会计师事务所审计意见         无保留       未审计       未审计       未审计
  报表公布日               2018-02-10   2017-10-26   2017-08-26   2017-04-28
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2016末期     2016三季     2016中期     2016一季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.1400       0.1100       0.0600       0.0300
  基本每股收益(扣除后)         0.0700            -       0.0300            -
  摊薄每股收益(元)             0.1419       0.1404       0.1986       0.0764
  每股净资产(元)               3.4239       3.3772       8.4660       8.3875
  每股未分配利润(元)           0.7414       0.8663       2.1896       2.1288
  每股公积金(元)               1.5869       1.4138       5.0345       5.0345
  销售毛利率(%)                 22.66        22.16        22.05        20.80
  营业利润率(%)                 12.71        13.45        12.57        10.49
  净利润率(%)                    9.92        10.02         9.12         7.69
  加权净资产收益率(%)            4.22         3.45         1.83         0.71
  摊薄净资产收益率(%)            4.14         4.16         2.35         0.91
  股东权益(%)                   74.21        68.92        68.53        68.55
  流动比率                       1.67         1.63         1.61         1.64
  速动比率                       1.09         1.02         1.01         1.04
  每股经营现金流量(元)         0.2045       0.1242       0.1397       0.0137
  会计师事务所审计意见         无保留       未审计       未审计       未审计
  报表公布日               2017-04-20   2016-10-27   2016-08-26   2016-04-27
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              1706788.08    1197906.08     755375.79     346784.31
  营业成本              1488832.71    1036274.11     664336.18     314839.38
  营业费用                38967.04      27041.82      17748.73       8875.98
  管理费用                68137.97      46289.97      30628.07      14221.12
  财务费用                20497.69      12750.75       7898.76       3662.32
  营业利润               225625.05     166928.70      93588.27      33656.63
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 4835.10       5026.84       2782.50       1863.54
  营业外收支净额            226.31       2492.91       1391.35        863.52
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               225851.36     169421.61      94979.62      34520.15
  净利润                 161135.51     132134.86      74153.78      28652.74
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016末期      2016三季      2016中期      2016一季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              1322788.62     993719.49     617452.30     281490.48
  营业成本              1163222.98     865116.14     543664.53     253547.98
  营业费用                42810.52      21168.70      15608.36       6353.37
  管理费用                57933.39      37836.25      24773.57      14712.74
  财务费用                14262.29       8588.14       7196.80       2762.15
  营业利润               168174.07     133667.57      77584.84      29518.68
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 8844.52       5064.23       3366.14       1222.72
  营业外收支净额           4624.53       1954.75       1236.59        554.98
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               172798.59     135622.32      78821.43      30073.66
  净利润                 131272.79      99534.37      56300.00      21659.93
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  总资产                4604052.24    4618653.92    4428419.60    4333062.36
  流动资产              1517301.31    1511533.82    1311137.25    1191497.61
  货币资金               557146.93     651157.86     505922.10     478491.09
  存货                   456423.88     434660.85     408955.16     393737.80
  交易性金融资产           4013.20        269.89             -             -
  应收账款               208363.87     224365.95     203833.47     153120.31
  其他应收款              38970.44      16145.83      19486.60      16060.31
  固定资产净额          2597451.92    2592739.39    2448199.53    2276441.56
  可供出售金融资产         7109.00       7109.00       7109.00       7109.00
  无形资产               242800.68     241561.92     224559.42     225855.11
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               251184.51     244190.51     221855.44     179081.42
  预收账款                27001.00      31266.73      24987.48      20670.03
  应付账款               261171.28     319090.91     302852.90     314333.98
  流动负债               755542.44     792820.10     807761.48     697716.60
  长期负债               382513.64     391850.49     239539.52     254785.64
  总负债                1138056.08    1184670.60    1047300.99     952502.24
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              3274430.47    3246480.42    3192930.61    3195485.43
  资本公积金            1467972.55    1468046.93    1468046.93    1468046.93
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016末期      2016三季      2016中期      2016一季
  ─────────────────────────────────────
  总资产                4268548.53    3473421.43    3502331.43    3468779.46
  流动资产              1107071.53    1024543.68    1050594.07    1034306.12
  货币资金               408308.43     299003.19     386158.63     422204.25
  存货                   383618.30     385469.39     391799.64     379832.01
  交易性金融资产                 -             -        430.93        441.34
  应收账款               115000.86     135302.81     110738.03     104255.11
  其他应收款              16651.04      17412.37      13252.04      11808.73
  固定资产净额          2322761.42    1516839.35    1457288.61    1255569.30
  可供出售金融资产         7109.00       7434.05       5334.05       5334.05
  无形资产               227007.75     145167.98     146076.92     146933.83
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               134929.69     121115.36     165862.33     174042.24
  预收账款                29564.21      22217.59      17900.55      17403.07
  应付账款               316034.25     304184.98     289884.04     256560.01
  流动负债               662081.78     628483.00     651999.03     629552.06
  长期负债               254104.80     264810.77     265317.41     278122.02
  总负债                 916186.58     893293.76     917316.44     907674.08
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              3167503.01    2393710.79    2400275.02    2378001.88
  资本公积金            1468046.93    1002098.59    1427376.25    1427376.25
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1141177.08    1325767.35     790611.99     391729.69
  经营现金流出小计       960218.36    1231648.10     738886.29     335888.81
  经营现金流量净额       180958.72      94119.25      51725.70      55840.88
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        22243.05      10751.59       4385.42       2597.02
  投资现金流出小计       205056.69     182559.70      58020.23      26751.22
  投资现金流量净额      -182813.64    -171808.10     -53634.81     -24154.20
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       429322.63     395155.04     170679.72      82363.36
  筹资现金流出小计       267829.29     194437.31     105175.95      60932.51
  筹资现金流量净额       161493.34     200717.73      65503.77      21430.84
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       152249.95     120466.00      62711.88      52879.34
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016末期      2016三季      2016中期      2016一季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1382417.82    1049153.88     683985.69     311351.80
  经营现金流出小计      1193213.58     961100.58     644390.84     307456.57
  经营现金流量净额       189204.24      88053.30      39594.85       3895.23
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        38055.22      27288.70      25465.25       3387.29
  投资现金流出小计       196127.42     103173.27      86638.23      69017.64
  投资现金流量净额      -158072.21     -75884.57     -61172.98     -65630.35
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       160450.87     106110.84      47615.33      29435.51
  筹资现金流出小计       258086.43     252520.47     104792.74      45425.79
  筹资现金流量净额       -97635.56    -146409.64     -57177.41     -15990.28
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -52772.88    -131956.90     -76790.39     -77769.08
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2018-02-09◇

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷/板                        875471.76          51.29%       219283.86
  铝型材                           338103.53          19.81%        59236.85
  热轧卷/板                        149233.57           8.74%        32214.46
  合金锭                           122397.57           7.17%        19675.80
  铝箔                             104992.66           6.15%        28730.82
  其他业务                          45480.56           2.66%         7643.82
  氧化铝粉                          41501.46           2.43%        10499.43
  电、汽                            21371.75           1.25%         5746.38
  其他                               4138.75           0.24%         1222.47
  天然气                             4096.46           0.24%         1194.73
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                      1661307.52          97.34%       377804.82
  其他业务                          45480.56           2.66%         7643.82
  ─────────────────────────────────────
  境内小计                        1102689.88          64.61%       207962.51
  境外小计                         558617.63          32.73%       169842.31
  其他业务                          45480.56           2.66%         7643.82
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷/板                                   656187.89               25.05%
  铝型材                                      278866.68               17.52%
  热轧卷/板                                   117019.10               21.59%
  合金锭                                      102721.77               16.08%
  铝箔                                         76261.84               27.36%
  其他业务                                     37836.74               16.81%
  氧化铝粉                                     31002.03               25.30%
  电、汽                                       15625.37               26.89%
  其他                                          2916.28               29.54%
  天然气                                        2901.73               29.16%
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                                 1283502.70               22.74%
  其他业务                                     37836.74               16.81%
  ─────────────────────────────────────
  境内小计                                    894727.38                    -
  境外小计                                    388775.32                    -
  其他业务                                     37836.74                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷                           414430.41          54.86%       105194.77
  铝型材                           152081.22          20.13%        27630.27
  铝合金锭                          51914.91           6.87%         7234.86
  铝箔                              49046.76           6.49%        13433.37
  热轧卷                            40530.82           5.37%         8267.23
  氧化铝粉                          20721.22           2.74%         3658.45
  其他(补充)                      13704.69           1.81%          942.34
  电、汽                            11289.62           1.49%         2615.98
  天然气                             1656.14           0.22%          283.55
  ─────────────────────────────────────
  境内                             495647.70          65.62%        92322.92
  境外                             246023.41          32.57%        75995.58
  其他(补充)                      13704.69           1.81%          942.34
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷                                      309235.65               25.38%
  铝型材                                      124450.94               18.17%
  铝合金锭                                     44680.05               13.94%
  铝箔                                         35613.38               27.39%
  热轧卷                                       32263.59               20.40%
  氧化铝粉                                     17062.77               17.66%
  其他(补充)                                 12762.34                6.88%
  电、汽                                        8673.65               23.17%
  天然气                                        1372.59               17.12%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        403324.78                    -
  境外                                        170027.83                    -
  其他(补充)                                 12762.34                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷                           674195.51          50.97%       174975.17
  铝型材                           304826.17          23.04%        57543.99
  铝合金锭                         168262.52          12.72%        27340.55
  铝箔                              71342.47           5.39%        20353.95
  热轧卷                            52061.20           3.94%        12162.95
  氧化铝粉                          26132.98           1.98%         1685.72
  电、汽                            11667.19           0.88%         4167.52
  其他(补充)                      11079.27           0.84%          852.25
  天然气                             3221.31           0.24%          607.65
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                      1311709.35          99.16%       298837.50
  其他(补充)                      11079.27           0.84%          852.25
  ─────────────────────────────────────
  境内                             937264.13          70.86%       193065.23
  境外                             374445.21          28.31%       105772.27
  其他(补充)                      11079.27           0.84%          852.25
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  冷轧卷                                      499220.34               25.95%
  铝型材                                      247282.18               18.88%
  铝合金锭                                    140921.96               16.25%
  铝箔                                         50988.53               28.53%
  热轧卷                                       39898.25               23.36%
  氧化铝粉                                     24447.26                6.45%
  电、汽                                        7499.67               35.72%
  其他(补充)                                 10227.02                7.69%
  天然气                                        2613.65               18.86%
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                                 1012871.84               22.78%
  其他(补充)                                 10227.02                7.69%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        744198.90                    -
  境外                                        268672.94                    -
  其他(补充)                                 10227.02                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  铝板带箔                         374371.62          60.48%        56216.65
  铝型材                           140601.70          22.72%        17489.58
  铝合金锭                          82811.35          13.38%         4907.01
  氧化铝粉                          10212.61           1.65%          185.50
  其他(补充)                       5232.79           0.85%         2649.96
  天然气                             4635.73           0.75%          794.43
  电、汽                             1114.20           0.18%          620.53
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                       613747.22          99.15%        80213.70
  其他(补充)                       5232.79           0.85%         2649.96
  ─────────────────────────────────────
  境内                             435720.08          70.39%        76063.38
  境外                             178027.14          28.76%         4150.32
  其他(补充)                       5232.79           0.85%         2649.96
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  铝板带箔                                    318154.97               15.02%
  铝型材                                      123112.12               12.44%
  铝合金锭                                     77904.35                5.93%
  氧化铝粉                                     10027.11                1.82%
  其他(补充)                                  2582.83               50.64%
  天然气                                        3841.30               17.14%
  电、汽                                         493.67               55.69%
  ─────────────────────────────────────
  铝制品行业                                  533533.52               13.07%
  其他(补充)                                  2582.83               50.64%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        359656.70                    -
  境外                                        173876.82                    -
  其他(补充)                                  2582.83                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  行业新闻  ◆                ◇更新时间:2018-02-12◇

  ●2018-02-12 广西钦州保税港区进口金属矿产品货值首次突破两亿美元(中国新闻网
  )                                                                         
  

  广西钦州保税港区检验检疫局12日披露,钦州保税港区口岸2017 年进口金属矿产品进口货值首次突破两亿美元,再创历史新高。

  2017年,钦州保税港区口岸进口金属矿产品(锰矿、铬矿、铅矿 及其精矿、锌矿及其精矿、铜矿及其精矿)421批次,112.10万吨,23496.3万美元, 同比分别增长71.84%、112.10%、106.12%。

  进口金属矿产品增长的原因是在建设钦州保税港区“千万标箱” 港的目标下,集装箱业务向钦州保税港迅速集中,加上国内外经济增速加速,金属矿 石等大宗货物价格抬升,拉升了进口总量。此外,钦州保税港区基础设施不断完善。 2017年4月1日后,北部湾防城港区、北海港区现有的集装箱航线(含直航和驳船航线) 归集至钦州保税港区。

  如今,保税港区拥有外贸航线25条,外贸航线基本上覆盖东南亚 港口,已建成使用有11个集装箱泊位,港口吞吐量4225.6万吨,有1个10万吨级航道 ,码头堆场面积超过30万平方米,2个保税仓库堆场面积近4万平方米。

  随着进口矿产品的数量增多,短重情况也不容忽视。钦州保税港 区检验检疫局全年共检出短重184批次,累计短重3921.95吨,86.4万美元,其中短重 超过0.5%的就有123批次,短重重量3632.92吨,80.12万美元。

  针对进口数量大,短重问题突出,钦州保税港区检验检疫局积极 采取措施,规范业务管理,严保质量关,开展“口岸天平行动”,确保检验鉴定结果 准确公正,及时为国内收货企业出具证书,帮助索赔,维护合法权益。

●2018-02-06 世界黄金协会:中国金饰需求前景非常乐观(中国新闻网)

  世界黄金协会6日发布的报告显示,中国是2017年全球最大的金 条和金币市场,中国金饰的需求前景非常乐观。

  世界黄金协会当天发布的《黄金需求趋势报告》显示,2017年第 四季度中国黄金首饰需求增长了6%,将2017年全年金饰需求涨幅推至3%,这是2013年 以来的首次年增长。得益于2017年下半年的强劲节日购买需求与金饰零售商对消费者 需求倾向的精准把握,2017年中国黄金首饰年需求增加至646.9吨。

  与此同时,在中国,更轻便、时尚设计感更强、利润更高的金饰 产品需求不断增加。越来越多的零售商进入黄金首饰领域,并将他们的金饰产品转型 ——融入更多的18K,22K和3D“硬金”。尽管24K黄金依旧占据市场主导地位,但其 市场份额正在下降,特别是在一线与二线城市。

  报告称,中国是2017年全球最大的金条和金币市场,投资需求达 306.4吨。金条与金币年需求较2016年增加8%,远高于过去5年的均值284.8吨。

  世界黄金协会认为,金饰零售商会继续更好地满足消费者不断变 化的需求,良好的中国经济环境也会继续提振金饰市场。现在中国黄金饰品的需求增 加是可持续的。

●2018-02-06 铜市有望步入“长牛” 铜业公司业绩预喜(中国证券报)

  

  数据显示,截至2月5日,已有9家铜业公司发布2017年业绩预告 ,全部预喜。业内人士表示,未来两三年,铜精矿的供应整体偏紧,供需缺口或维持 且逐步扩大,铜市有望进入长牛。

  业绩靓丽

  2017年铜价上涨30%,受其影响,相关上市公司2017年业绩靓丽 。

  江西铜业预计,2017年实现净利润与上年同期相比将增加7.88亿 元到10.24亿元,增幅为100%-130%。公司表示,2017年,公司主要金属产品价格同比 上涨,推动业绩提升。

  铜陵有色预计,2017年实现净利润5.1亿元至5.8亿元,同比增长 183%至222%。对于业绩大幅增长的主要原因,公司表示,主产品价格同比上涨,主营 业务盈利能力提升;铜箔平均加工费收入较上期上涨较多。

  安信证券有色金属首席分析师齐丁对中国证券报记者表示,从19 96年-2017年LME铜价走势情况看,铜市波动周期较长,每一轮完整铜周期通常运行6- 8年甚至更长;同时,波动幅度较大。

  2002年-2007年,铜价上涨5-6倍,2008年-2011年,铜价上涨3倍 ,较其他基本金属涨幅显著。而以2016年1月份为基期,截至2016年10月,金属镍现 货价格上涨130%,金属锌价格上涨65%,金属锡价格上涨43%,金属铅价格上涨36%, 而金属铜价格仅上涨6%。“随着铜供应逐步出清以及宏观经济逐步复苏,铜市长牛格 局有望确立,且持续时间和涨幅可能超出预期。”齐丁表示。

  进口量逐步收窄

  受下游需求转弱等因素影响,近期铜价从近五年高位持续回落, 1月下跌2250元/吨,跌幅超过4%。

  对于此次铜价下跌的原因,业内人士表示,供应端方面,受炼厂 暂无检修安排以及多数大型炼厂春节假期正常生产影响,精铜供应维持高位。下游需 求方面,铜杆企业逐步进入放假或检修模式,终端消费整体表现偏弱。

  “不过,受废铜进口政策影响,废铜进口量逐步收窄,未来供应 偏紧将提振铜价。且下游部分企业存在备货需求,预计铜价下行空间有限。在消费旺 季启动前,铜价或维持区间振荡走势。”上述业内人士表示。

  齐丁预计,2017年-2020年,全球精炼铜需求稳中有增,供需趋 紧延续,铜市有望步入长牛。“海外经济复苏强劲,叠加原油价格攀升,全球通胀预 期升温。铜市表现优于其他基本金属概率较大。从供需格局看,预计2017年-2020年 全球精炼铜需求稳中有增,复合增速约为3.04%。2017年-2020年铜供需偏紧的局面仍 将持续。”

●2018-02-06 中国稀土生产需要有战略性思维(第一财经日报)

  

  [进一步提升稀土集中度需要打破地方利益固化的藩篱,打破现 有的利益格局,这需要从规划上统一布局,以及必要的政府行政干预。政府可以加大 财税和融资支持力度,并采用多样化的形式进行整合。可以通过政策性贷款、融资支 持等手段,为企业提供并购的资金]

  据相关资料,中国稀土储量达4400万吨,在全球储量中占比37% 左右。据估计,近几年中国稀土产量占据全球产量均超过80%。2016年中国稀土矿石 产量为10.5万吨,占全球总产量的88.91%。由于2016年美国MountainPass稀土矿山停 产,除中国外的稀土矿产量仅为1.31万吨。

  近几年稀土价格却因为严重的供大于求而持续低迷。虽然2017年 有比较大幅度的拉升,但年末几个月又跌回去了。根据生意社的稀土价格指数,2018 年1月4日稀土指数为333点,较周期内最高点1000点(2011年12月6日)下降了66.70% ,较2015年9月13日最低点271点上涨了22.88%。(注:周期指2011年12月1日至今)。< /P>

  国内和国际上有许多学者对低碳能源发展的关键金属的潜在约束 进行了比较深刻的研究。他们的研究结果比较一致地提出低碳能源技术的发展严重依 赖于关键金属,而低碳能源发展对关键金属的依赖将导致某些关键材料面临短缺约束 。关键金属的中期产能不足和长期资源短缺均可能存在。此外,金属材料生产的能源 消耗很大程度上抵消了低碳能源技术的减排效果,而中国通过关键金属材料的出口为 全球碳减排做出了很大贡献。

  稀土是不可再生战略资源,稀土开采对矿山生态环境有严重影响 。如果中国没有将环境和资源成本纳入稀土成本,大量低价稀土出口等同于变相地用 国内的资源和环境损耗对国外进行补贴。2016年中国的稀土出口量为4.7万吨,其中 主要来源于内蒙古、四川、江苏等省份,出口的主要目的地是美国、日本和荷兰、德 国等欧盟国家。由于人口众多和经济低碳清洁发展,中国现在和将来都会是新能源制 造大国,需要从长远战略上思考稀土开采问题。中国经济已经不需要通过卖资源来支 持发展,所以需要避免目前在低价的时候卖多了,将来需要用高价再买回来。十九大 提出必须“树立社会主义生态文明观”,“构建清洁低碳、安全高效的能源体系”。 中国雄心勃勃的新能源发展计划将来会不会受到稀土金属量和价的限制?

  2012年以前,中国稀土的采矿权证曾经达到113张,除了正规的 矿山外,各地的盗采“黑稀土”现象也触目惊心,不仅造成了资源损失,也严重破坏 了生态环境。2015年六大稀土集团整合了全国稀土矿山和冶炼分离企业。到了2016年 ,产业集中度有了大幅度的提升,六大集团主导稀土生产的格局已经基本成形。“十 二五”期间稀土的冶炼分离产能已经从40万吨压缩到30万吨,再加上“黑稀土”,相 比目前大概10.5万吨的需求,产能严重过剩。

  一方面,虽然稀土行业的集中和规范得到了大幅度提升,稀土产 能已经由六大集团整合。但是,其下属许多生产企业还是独立的决策单元,在价格低 迷的市场环境下,稀土企业财务压力很大,竞争激烈,因此稀土产量难以控制。财务 压力使得企业越便宜越需要挖,其生产决策难以真正考虑资源的环境成本和资源稀缺 的长期战略价值,使得稀土价格严重背离资源价值。

  另一方面,尽管年年打“黑”,年年“黑”,在巨大的经济利益 驱使下,违法开采“黑稀土”的现象仍然严重,由于其环境资源成本低,因此开采成 本很低。如果没有真正从政策上设计消灭“黑稀土”,将难以扭转全球稀土供应过剩 和价格低迷。以氧化镨钕为例,现在六大集团加起来占不到市场的50%。

  中国稀土产量和出口占全球市场份额很大,应该是一个可以有价 格“话语权”的行业。过去控制产量采取简单的实行出口关税和配额管理,如此政策 容易授人以柄,2014年世界贸易组织(WTO)裁定中国稀土配额制违反WTO相关规定就 是一个教训。欧佩克成员国出口的石油占世界石油贸易量的60%左右,其14个成员国 代表不同的国家利益都可以联合限产维持油价,为什么中国六家稀土企业却无法联合 维持价格?

  十九大提出建设美丽中国的宏伟目标,意味着今后的资源和环境 保护门槛需要大幅度提升,要求稀土行业集中度进一步提高。政府可以通过提高环境 门槛和环境成本来鼓励提高企业集中度,而更高的企业集中度对保护资源和环境更有 好处,政府对大型企业的监管也更为容易。大型企业也更有实力采用新生产技术,并 投入大量资源进行环境保护。大型企业还比较有能力对上下游进行整合提升产业链价 值。

  目前市场产能宽松和价格低迷为稀土行业进一步整合提供了机遇 。此时稀土企业的价值比较低,更容易通过市场化手段对行业进行整合,而且整合的 成本也较低。政府还可以通过进一步提升稀土开采和利用环节的环保标准,通过资源 税和环境税来“内部化”开采环境成本,提升开采准入门槛,以此促进行业进一步整 合。需要深化资源税和环境税改革,使相关税收可以更好地反映开采的环境外部性和 资源的稀缺性。

  进一步提升稀土集中度需要打破地方利益固化的藩篱,打破现有 的利益格局,这需要从规划上统一布局,以及必要的政府行政干预。政府可以加大财 税和融资支持力度,并采用多样化的形式进行整合。可以通过政策性贷款、融资支持 等手段,为企业提供并购的资金。此外,还可以通过稀土业务剥离整合的方式,将现 有企业的稀土进行业务整合。

  (作者系厦门大学中国能源政策研究院院长)

●2018-02-02 厉以宁:铝加工产业亟须优化市场面向西北(经济参考报)

  

  由《打造西北绿色新型铝加工产业基地战略 研究》课题组主办的西北绿色新型铝加工产业发展座谈会日前在北京大学召开。著名 经济学家、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁教授认为,有色金属行业里面走混 合所有制这样的一条路径是行得通的。

  目前,中国是全球最大的铝材生产与消费大国,整体占比均超过 一半。与此同时,在稳增长调结构促转型经济发展新常态的背景下,中国铝加工业面 临着严重的产能过剩,供需失衡,产业集中度低,消费结构不合理,产品附加值及同 质化竞争,设备综合技术水平较低,能源消耗污染大等一系列的问题,这成为迫切需 要铝加工业进行产业布局优化调整的一个新形势下需要的一个重点的任务。

  规划项目负责人与报告人中国国际经济交流中心产业规划部副主 任李金波表示,在“一带一路”以及我国铝产品消费结构不断升级的新形势下,综合 考虑资源与能源经济优势,在西北打造“绿色新型铝加工基地”有利于实现嘉峪关、 兰州以及巩义三地铝加工产业的梯度转移,同时利用废铝回收技术实现循环经济与铝 产品全生命周期管理,大大提升产业、产品竞争力,实现西部经济发展转型升级同时 ,对建设“绿色中国”具有重要的现实意义。

  厉以宁教授从四个方面进行了阐释:第一,混合所有制改革方面 。有色金属行业里面走混合所有制这样的一条路径是行得通的,这是当前国企改革中 很重要的补充。既有的混合所有制改革经验在东北,华北和南方地区比较多,没有看 到西北地区的大规模改革,基地的建设有助于积累混改的经验;第二,清洁能源问题 。西北绿色新型铝加工产业发展是一种新模式,拿地图一看便知,其面向的口子主要 是朝西的,而不是朝东,越朝西,清洁能源在其中扮演的角色就越重要,影响也就越 大;第三,“一带一路”的长效化机制。厉以宁认为,建立“一带一路”长效化机制 得有产品,资源与人力作为支撑,这都是基地建设所具备的。所以,在市场口子向西 ,而且由东面提供资源的背景下,基地建设这个中间环节就变得很重要;第四,厉以 宁重点强调了新旧发展模式的转换问题,其认为旧的发展模式不会自动退出历史舞台 ,会想法子提高企业利润和得到更多的订单等,想法子生存下去。打造西北绿色新型 铝加工产业基地,贯彻了中央关于推动经济转型升级的重要精神,因为企业不改就要 垮,不改不变将来也没前途,不是被兼并就是破产,这个思想很重要,旧的发展模式 不会自动退出,而新的增长模式的特点就是追求经济增长的高质量与高效率。铝行业 为什么一直在亏,原因就在于效率和产品创新的根本问题并没有解决,这也就是绿色 新型铝加工基地建设的模式可以称之为新模式的原因。

●2018-02-01 2017年度我国黄金产量降逾6% 消费量增逾9%(中国证券网)

  中国黄金协会2月1日最新统计数据显示,2017年,国内累计生产 黄金426.142吨,与2016年同期相比减产27.344吨,同比下降6.03%。其中,黄金矿产 金完成369.168吨,有色副产金完成56.974吨。另有国外进口原料产金91.348吨,同 比增长11.45%,全国累计生产黄金(含进口料)517.490吨,同比下降3.35%。

  2017年是黄金企业面临压力最大的一年,随着国家先后出台环保 税、资源税政策,以及自然保护区等生态功能区内矿业权退出,部分黄金矿山企业减 产或关停整改,导致黄金产量自2000年以来首次出现大幅下滑。即便如此,2017年我 国黄金产量仍将连续11年保持世界第一位。中国黄金、山东黄金、紫金矿业、山东招 金等大型黄金企业集团黄金成品金产量和矿产金产量分别占全国产量(含进口料)的52 .24%和40.39%。

  随着国内高端消费的持续复苏及二三线城市消费需求的崛起,国 内黄金首饰销售继续回暖。同时,受房地产、证券市场等金融市场波动的影响,实物 黄金投资产品需求增加。2017年全国黄金消费量将连续5年保持世界第一位。全国黄 金实际消费量1089.07吨,与2016年同期相比增长9.41%。

  2017年国际黄金价格自年初最低点1146.14美元/盎司开盘,随后 开始反弹,并于9月8日达到高点1357.67美元/盎司,年末收于1302.67美元/盎司,全 年平均价格为1255.18美元/盎司,比2016年1246.14美元/盎司增长0.73%。面对英国 大选、美联储三次加息、美国税改等事件,金价并没有下挫。“上海金”价格涨幅达 到3.82%,在一定程度上改善了国内黄金矿山企业的生存情况。加上黄金行业上、中 、下游共同努力,继续积极采取各种措施,应对金价仍处低位的不利局面,进一步实 现稳中求进的目标。中国黄金、山东黄金、紫金矿业、山东招金等十家大型黄金企业 集团主营业务收入达4042.38亿元,比2016年增长了4.52%。

  2017年上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量5.43万吨,同比 增长11.54%,成交额14.98万亿元,同比增长14.98%。

  受2017年黄金价格波动相对平缓,而钢铁、有色金属等大宗商品 波动较大的影响,黄金期货交易资金分流明显,大幅影响了黄金期货成交量。

  上海期货交易所黄金期货合约累计成交量共3.90万吨,同比下降 43.96%,成交额10.84万亿元,同比下降41.99 %。

●2018-01-31 地方去产能不放松 压产行业扩至有色水泥炼化(上海证券报)

  

  地方去产能不会放松。上证报记者梳理今年各地政府工作报告发 现,多地明确了今年煤炭、钢铁去产能目标,压减力度都不小,并且不少地方还将煤 电、有色、水泥、炼化等行业纳入去产能重点推进目标。

  能源大省力推传统产业

  向中高端突破

  今年地方去产能的态度坚决,多地都明确了钢铁、煤炭等行业去 产能目标。

  河北提出,年内压减钢铁产能1000万吨以上、煤炭1062万吨、水 泥100万吨、焦炭500万吨、平板玻璃500万重量箱、火电50万千瓦,钢铁“僵尸企业 ”全部出清。山西也要求,退出煤炭过剩产能2300万吨、钢铁过剩产能190万吨,淘 汰煤电机组100万千瓦以上。

  与2017年目标相比,两地去产能压减力度并没有减少。相反,山 西去年的目标是关闭退出煤炭产能2000万吨左右,退出钢铁产能170万吨,今年去产 能任务量略有提升。

  在继续加大钢铁、煤炭等行业去产能力度的同时,上述两个能源 大省均提出,推动传统产业向中高端突破。

  山西省政府工作报告对此作了详细阐述。山西今年要以煤—电— 铝(镁)—材、煤—焦—化(钢)等一体化发展为方向,打造传统优势产业集群。推 动钢铁、有色、焦炭、食品、轻工、纺织等产业向中高端突破。以乘用车、全铝汽车 应用为突破口,实现铝镁材料链条向高端延伸。增加太行产业投资基金政府引导资金 25亿元,安排省级技改专项资金20亿元。

  河北省今年的政府工作报告也提出,制定实施去产能三年行动计 划,倒逼去产能行业向高端、优质、新兴产业发展。

  有色、水泥、炼化等行业

  加速去产能

  年初以来,国资委多次表态,今年还要对煤电、船舶制造、有色 金属、炼化等行业加大去产能力度。

  地方也已经准备行动。四川省政府工作报告提出,今年将制订促 进平板玻璃、水泥、砖瓦墙材等领域过剩产能退出和规范发展措施,淘汰一批低水平 生产线。

  新疆表示,综合运用市场化、法治化手段,持续推进钢铁、煤炭 、煤电、水泥等行业化解过剩和落后产能,巩固已有成果,坚决防止死灰复燃。

  贵州省近日印发的《贵州省促进有色金属工业调结构促转型增效 益实施方案》明确提出,严管严控电解铝行业新增产能。

  不少省份提出鼓励企业兼并重组,主动退出低效产能。比如,吉 林省政府工作报告提出,支持吉煤集团、通钢集团等企业转型发展,完成煤炭去产能 年度任务。加快组建省水泥集团,化解水泥过剩产能。

●2018-01-30 全球铝土矿资源分布格局及开采现状分析(期货日报)

  引言

  铝元素在地壳中的含量仅次于氧和硅,居第三位,是地壳中含量 最丰富的金属元素。铝及其合金由于优异的性能、较低的价格、较高的回收率,在建 筑、交通、电子电力、机械、日常耐用消费品、包装材料等方面都有广泛的应用。目 前,我国铝行业对进口铝土矿的依存度达60%,资源供应能力面临较大压力,因此, 研究全球铝资源分布、勘探、开采现状,对于我国发展铝资源产业、提高国民经济水 平以及保障国家战略发展具有重要的意义。

  A全球铝土矿资源概况

  自然界中含铝矿物和岩石种类丰富,如铝土矿、页岩、明矾石、 霞石正长岩、黏土、煤矸石、粉煤灰等,这些矿物及岩石都可以作为提取铝的原料, 然而截至目前,唯一具有商业开采价值的原料只有铝土矿。铝土矿通常是指以一水软 铝石、一水硬铝石、三水铝石为主要矿物,高岭土、赤铁矿、针铁矿、石英、蛋白石 、金红石、锐钛矿等为次要矿物所组成的集合体。

  全球铝土矿矿床类型通常可以分为两大类:红土型和沉积型。

  红土型铝土矿矿床的矿石主要是三水铝石或三水铝石及一水软铝 石混合型矿石,特点为中铝、低硅、高铝硅比、高铁,是优质的铝工业原料,易采易 溶。此类型矿床储量占全球铝矿总储量的88%左右,是全球主要的铝土矿矿床,主要 分布于南北纬30°之间的热带、亚热带范围,一般在大陆边缘的近海平原、中低高地 、台地和岛屿附近位置可见。

  沉积型铝土矿矿床储量占全球铝矿总储量的11%左右。该类铝土 矿矿床由于控矿时代和所处地域不同而呈现多样性的矿石类型,如中国岩溶铝土矿矿 床以一水硬铝石型为主,矿石特征为高铝、高硅、中低铝硅比、低铁;地中海地区及 加勒比海地区岩溶型铝土矿矿床则既有一水软铝石,又有三水铝石以及各种混合型矿 石。全球沉积型铝土矿矿床主要分布于北纬30°—60°附近的温带地区。

  全球铝土矿成矿带主要分布在非洲、大洋洲、南美及东南亚。从 国家分布来看,铝土矿主要分布在几内亚、澳大利亚、巴西、牙买加、越南、印度尼 西亚,其中几内亚(储量74亿吨)、澳大利亚(储量62亿吨)和巴西(储量26亿吨)、牙买 加(20亿吨),四国已探明铝土矿储量约占全球铝土矿总储量280亿吨的65%。从全球铝 土矿储量角度来看,我国不属于铝土矿资源丰富的国家,铝土矿储量为9.8亿吨,不 仅远低于几内亚、澳大利亚、巴西,即便在亚洲也低于越南和印度尼西亚。

  图为全球各国铝土矿储量占比

  但是最近10年,我国铝行业快速发展,以最近5年为例,全国氧 化铝产能占全球总产能的54%,成为全球产出氧化铝最多的国家。随着氧化铝产能的 增加,国产铝土矿资源逐步短缺,进口铝土矿激增。目前,我国铝行业对进口铝土矿 的依存度达60%,由10年前约200万吨增至2016年的5000万吨。然而铝矾土定价权和运 输订舱权由国外公司主导,国外铝土矿价格连续上涨,国际铝土矿商、贸易商肆意抬 高价格,主要铝土矿生产大国印度尼西亚先后多次出台政策,从限制出口到禁止出口 再到恢复出口,我国许多企业面临资源供应风险系数加大的问题。

  图为中国铝土矿进口量变化

  B几内亚铝土矿资源条件

  非洲大陆上的几内亚矿产资源丰富,高品位铝土矿储量占到世界 总储量的四分之一。几内亚与我国有着长久的良好合作关系,截至2017年11月,我国 进口几内亚铝土矿超过2457万吨,几内亚超过澳大利亚成为我国铝土矿进口第一大来 源国。而2014年,我国全年累计进口几内亚铝土矿不及18.5万吨。

  几内亚西濒大西洋,位于非洲西部,国土面积24.59万平方公里 。几内亚地理位置优越,是西非地区的主要交通枢纽及非洲西海岸的中心,也是马里 、布基纳法索等内陆国的主要出海口。

  从地质构造上看,几内亚处于西非克拉通内部,成矿环境复杂多 样,复杂的构造运动带来丰富的矿产资源,其主要原生矿物富集发生时间主要集中在 克拉通及其上覆盖层新生代演变过程中,由于蚀变作用及机械沉积作用,形成了规模 巨大的金属沉积矿床。几内亚矿产勘查程度较低,目前主要优势矿产为铝土矿、铁矿 、金矿以及金刚石矿,此外铀、铜、镍、锌、石墨等矿产勘察也有所收获。几内亚铝 土矿储量达74亿吨,占全球总储量的26.4%,排名世界第一。

  号称“铝矾土王国”的几内亚铝土矿分布广泛,整个国土上几乎 均有矿点显示,尤其是下几内亚自然区,该区被认为是全几内亚最好的铝土矿矿区, 矿产主要分布在福里亚(Fria)、金迪亚(Kindia)和博凯(Boke)地区。中几内亚自然区 内铝土矿主要分布在拉贝(Labe)、高瓦尔(Gaoual)以及图盖(Tougue)地区,其中拉贝 地区铝土矿储量约4.6亿吨,氧化铝含量达46.7%,二氧化硅含量1.88%;高瓦尔地区铝 土矿储量约4.6亿吨,氧化铝含量达48.7%,二氧化硅含量2.1%;图盖和上几内亚的达 博拉(Dabola)地区也有近20亿吨铝钒土,氧化铝含量达44.1%,二氧化硅含量2.6%。< /P>

  图为几内亚主要矿区分布

  C几内亚铝土矿投资与开发

  几内亚整体矿产资源开发程度较低,目前进行成规模工业化开采 的只有铝土矿,但与资源量相比,几内亚铝土矿仅开发了不到10%。境内矿业开发的 控制权主要掌握在欧美、俄罗斯、中国、阿联酋、南非一些大型矿业公司手中。截至 目前,几内亚国内大约有20家外国企业获得了铝土矿、铁矿、金矿以及金刚石采矿权 证,其本土唯一的国有企业——几内亚国家矿业公司(SOGUIPAMI)于2011年组建,企 业职能是代表几内亚政府在开采矿产资源项目中持股,管理矿产资源基础设施、探矿 等,目前还没有独立开采矿产资源的能力。

  几内亚铝土矿开采活动长期控制在美铝、俄铝等跨国铝业公司手 中。近年来中铝、中国宏桥集团迅速崛起,几内亚铝土矿开采格局逐渐发生结构变化 。

  几内亚铝矾土公司(CBG)

  作为世界上最大的铝钒土矿生产公司之一,CBG股权结构如下: 几内亚政府持股49%、HALCO财团控股51%,其中美铝持股45%、力拓RioTintoAlcan持 股45%、德国DADCO持股10%。公司位于下几内亚博凯地区,主要生产任务以开发桑加 雷迪(Sangaredi)及其周边地区的高品位铝钒土为主,铝土矿品位平均含氧化铝53%、 二氧化硅2%,最高金属铝品位超过60%。近年来该公司铝钒土产量保持在每年1400万 吨左右,未来该公司铝土矿年产量将增至2250万吨。

  金迪亚铝土矿公司(CBK)

  作为俄铝在几内亚全资拥有的年产能为300万吨的铝土矿开采综 合企业,CBK拥有Debele矿山、连接该矿与科纳克里港口的铁矿以及科纳克里港口的 经营权。除此之外,CBK还拥有Friguia氧化铝精炼厂,该精炼厂年产能为78万吨,是 非洲第一家氧化铝企业以及几内亚国内唯一的氧化铝加工厂,位于下几内亚福里亚地 区,但自2012年4月以来一直处于停产状态。根据协议,Friguia氧化铝精炼厂将会进 行重建,重建项目分二期建设,第一期工程计划在2018年4月1日之前竣工投产,建成 后将形成年产55万—60万吨氧化铝的生产能力;第二期工程计划于2019年开始可行性 研究,2024年开始动工,2026年完成投产,形成年产100万吨氧化铝的能力。

  俄铝在几内亚的第二个铝土矿开发项目是扩建改造迪安迪安(Dia nDian)铝土矿,以求就地对铝土矿进行深加工,提高产品附加值。迪安迪安矿山铝土 矿的储量丰富,氧化铝的含量约为60%,可露天开采,是一座极具潜力的优质铝土矿 。

  法国AMR矿业

  AMR是一家法国矿业企业,专注于在非洲开采矿产资源。AMR在博 凯地区获得了一块面积为295平方公里的铝矾土矿的探矿权,估算储量在4亿吨,金属 铝品位在43%—46.6%。2017年6月,AMR与几内亚赢联盟达成合作协议,计划投资2亿 美元,在几内亚北部开采铝土矿,第一期项目预计于2019年年初完工,AMR将采用国 际公认的澳大利亚JORC技术标准开采该矿区。

  中国赢联盟SMB公司

  中国赢联盟SMB公司可谓异军突起,2014年,中国宏桥集团与新 加坡韦力国际集团、烟台港集团、几内亚UMS公司组成联合体“中国赢联盟”,并注 册成立博凯矿业公司(SMB),共同开发几内亚博凯地区铝土矿。用异军突起来形容中 国赢联盟一点也不为过,2014年进入几内亚开发市场,2015年7月开始出货,当年出 货100万吨;2016年全年实现出口约1200多万吨铝土矿,占当年几内亚铝土矿产量的43 %;2017年计划出口3000万吨,直接挑战美铝和力拓的几内亚铝矾土公司龙头地位。截 至2017年年初,前两期矿区和Katougouma码头基础设施建设已经顺利完成,累计投资 超过5亿美元;按计划,2017年启动第三期基建工程,再追加投资2.5亿美元,第三期 完成后,将形成年出口3500万吨铝土矿的能力。

  除中国赢联盟之外,阿联酋环球铝业投资10亿美元新建1200万吨 铝土矿产能,预计2018年投产。美国铝业目前产能1500万吨,计划扩建。英国ALUFER 矿业公司在几内亚博凯地区的铝土矿BelAir矿区已经完成基建项目工程量51%,预计2 018年8月能够完成全部的基建项目,实现出矿,出矿后,前5年计划年出口铝土矿500 万吨,从第6年开始增加到1000万吨。澳大利亚AMC矿业公司在几内亚西北部的矿山投 资6.7亿美元,2019年开始生产,年产量500万吨,最终产量可达到1000万吨/年。随 着外国矿业在几内亚项目陆续建成投产,预计2018年铝土矿产量达到6600万吨。

  表为几内亚主要铝土矿建成、在建、拟建项目

  D几内亚铝土矿供应风险

  局势不稳定

  2017年9月,几内亚博凯铝土矿区发生暴乱,抗议者与警方交火 ,铝土矿出产活动严重受阻。11月,几内亚数千名学生走上街头,支持教师罢工。几 内亚政局较为动荡,此外,尽管几内亚具有相对完善的矿业立法和境外投资备案,该 国政府也出台了一系列吸引外资的优惠政策,但几内亚政府对于承诺的有关优惠、免 税待遇经常落实不到位,各地政府及其官员对矿业权等相关政策的解答和落实也不尽 一致。

  工人技能水平低

  几内亚劳动力素质普遍不高,缺少熟练技术人员,一般上岗前需 花费一定的时间进行专业培训。另外,为争取工作岗位,改善工作条件,提高工资水 平,近年来几内亚罢工活动不断发生,严重影响了矿业企业的正常经营。2012年,俄 铝就因持续的罢工浪潮和劳资纠纷而被迫关闭其氧化铝厂,至今未恢复生产。此外, 2017年9月,抗议者封锁几内亚卡姆萨尔镇(Kamsar)公路与铁路。受此影响,几内亚 铝矾土公司(CBG)停产,主要是由当地电力中断与环境污染引起的,此外,该地区生 活水平一直无提高也是导火索之一。

  野外作业难度大

  几内亚气候炎热,当地夏季高温持续较长时间。同时,几内亚雨 季时间较长,连续下雨影响铝土矿矿山正常产出,且非洲大陆蚊虫肆虐,野外作业极 易导致人员受伤。同时,矿区通讯条件差,交通不便,白天经常断电断水,晚上供电 时间短,工作和生活条件十分艰苦。

●2018-01-30 钴价有望继续上涨(中国证券报)

  

  据上海有色金属网消息,全球最大的钴矿出口国刚果将对钴矿征 收双重税,钴被归为战略金属而将被收取5%的专利税。分析机构预计,未来两年钴价 将翻倍。受益钴价上涨,A股钴业公司2017年业绩大增。

  供给偏紧

  根据刚果现行的规定,钴作为基础金属和铜一样,收取2%的专利 税。根据修订后的法典,基础金属的专利税将提高到3.5%,并对战略金属征收5%的专 利税。

  中泰证券分析师对中国证券报记者表示,新矿业法的实施或进一 步支撑钴价上行,将使钴企成本增加。上游成本增加可能通过涨价方式向下游转移, 将支撑钴价上行趋势。

  东吴证券首席证券分析师曾朵红表示,2018年新增矿山主要来自 华友钴业KAMBOV(1500吨)和PE527(3000吨),预计2018年实际贡献3000吨;嘉能 可Katanga矿复产,产能1.1万吨;Votorantim Metais的Sao Miguel矿复产,产能110 0吨。整体而言,2018年新增钴矿资源增速较缓慢,供给有限。从需求端看,2018年 全球钴需求12.9万吨,新增需求1.1万吨,供给将维持偏紧状态。

  2017年以来,电解钴价格一路上涨,年初价格仅为26.8万元/吨 ,12月末价格达到53万元/吨,累计涨幅达197%。百川资讯数据显示,目前电解钴报 价56万-58万元/吨。预计春节后电解钴价格将超过60万元/吨。

  业绩大增

  A股钴业公司主要包括寒锐钴业、华友钴业、洛阳钼业、道氏技 术和格林美。

  华友钴业预计2017年实现净利润16.5亿万至19亿元,同比增长22 83.10%-2644.18%。公司表示,报告期内,受锂离子电池(包括3C锂电池及动力锂电 池)材料对钴产品需求增长等因素影响,钴产品价格持续上涨,使得报告期内公司净 利润大幅增加。

  道氏技术预计2017年实现净利润1.4亿元-1.6亿元,同比上涨38. 41%-58.19%。公司表示,广东佳纳能源科技有限公司于2017年6月30日纳入公司合并 报表范围。

  公告显示,广东佳纳能源科技有限公司拟以3.5亿元的价格收购M JM公司100%股权。MJM公司主要从事金属钴、电解铜和其他钴矿相关产品的生产和销 售。格林美预计2017年实现净利润同比增长80%-130%。公司主要产品价格上涨。同时 ,电池材料板块产能释放,盈利能力进一步增强。

●2018-01-29 加拿大对华无缝钢制油气套管进行第二次双反日落复审立案调查(中国 网)

  

  2018年1月22日,加拿大边境服务署(CBSA)发布公告,对原产于 或进口自中国的无缝钢制油气套管(Seamless Casing)启动双反日落复审立案调查。 涉案产品的海关编码为7304.29.00.11、7304.29.00.19、7304.29.00.21和7304.29.0 0.29。本次日落复审的调查问卷答卷最晚应于2018年2月28日提交。加拿大边境服务 署将最晚不迟于2018年6月21日对本次日落复审调查作出裁决。

  2007年8月13日,加拿大边境服务署对原产于中国的无缝钢制油 气套管进行反倾销和反补贴立案调查。2008年2月8日,加拿大边境服务署对原产于中 国的无缝钢制油气套管作出反倾销和反补贴终裁。2012年8月28日,加拿大边境服务 署对原产于或进口自中国的无缝钢制油气套管进行第一次双反日落复审立案调查,20 13年3月11日,加拿大对原产于或进口自中国的无缝钢制油气套管作出第一次双反日 落复审终裁。

  

●2018-01-26 高盛:美国对铝制品征收关税的可能性较高(新浪财经)

  刚刚打响了2018年美亚贸易战第一枪的特朗普,下一个目标可能 就是进口铝。

  高盛最新报告认为,2018年特朗普政府的政策重点将会聚焦贸易 问题,对铝制品征收关税的可能性较高。

  本周一,美国商务部发表声明,商务部长罗斯已于1月19日就铝 产品进口是否损害美国国家安全正式向特朗普提交了“232条款”报告,特朗普将有9 0天的时间决定是否基于报告内容采取措施。

  实际上,美国对于中国铝制品的不满从奥巴马时期就开始了。20 17年1月奥巴马卸任前,美国就中国政府向原铝生产商提供补贴问题向WTO正式投诉。

  高盛统计,2012年至2016年期间,美国原铝产量下跌60%,进口 依存度则从11%大幅上涨至52%。

  中国则是铝材出口大国。在美国铝半成品进口国中,中国的占比 最大,遥遥领先于加拿大、德国、南非、墨西哥等国,然而中国的平均价格却处在低 位。

  不过高盛指出,对原铝征税,将会对美国的半成品制造商造成极 大的影响。

●2018-01-25 塔吉克斯坦铝产量连续6年下降(搜狐财经)

  塔吉克斯坦铝产量连续6年下降

  塔Avesta网1月22日报道,塔经贸部副部长贾布博尔佐达在新闻 发布会上通告,塔吉克斯坦铝锭产量连续6年下降。2017年,塔吉克斯坦铝产量为10. 3万吨(其中出口10.1万吨,总价2.7亿美元),较2016年减少2.6万吨,较2012年减 少17.5万吨。产量下降主要因工厂电解槽数量减少、土库曼斯坦石油焦供货不及时及 其它工艺问题导致。

●2018-01-24 美国商务部提交进口铝调查报告(北京商报)

  美国商务部22日发表声明说,美国商务部长罗斯已于19日正式向 总统特朗普提交有关进口铝产品是否损害美国国家安全的调查报告,但声明并未透露 调查结果。

  美国商务部表示,提交此份报告后,总统有90天时间来决定是否 基于调查结果采取任何可能的措施。当总统的决定公布后,美国商务部将在《联邦政 府纪事》中公布报告摘要,并在删除报告中的商业机密或保密材料后,向公众公布报 告全文。

  根据美国《1962年贸易扩展法》第232条款,美国商务部去年4月 底对进口铝产品是否损害美国国家安全启动调查,并需在270天内向特朗普提交相关 调查报告。如果报告确定进口铝产品威胁国家安全,特朗普将有权决定是否对产品进 口做出调整或采取其他非贸易相关措施。

  在美国商务部去年6月针对进口铝产品“232调查”举行的听证会 上,来自中国、俄罗斯、欧盟、阿联酋等多个国家和地区的政府和行业协会代表认为 ,进口铝产品并不损害美国国家安全,以国家安全为由限制进口并不能提升美国铝业 的竞争力。

●2018-01-23 超八成有色金属公司年报预喜 天齐锂业暂为行业盈利王(证券日报)

  目前,两市上市公司去年年报已经开始披露,不过,截至昨日, 有色金属行业内尚未有公司披露年报,但《证券日报》记者通过数据统计,有62家有 色金属上市公司披露了年报预报。

  从具体情况来看,行业中公司预计业绩,有3家不确定,3家略减 ,12家略增,5家扭亏,1家首亏,2家预减,30家预增,2家增亏,4家续盈。共计51 家公司业绩预喜,占比高达82.26%。

  从公司的预计净利润来看,有5家公司预计超10亿元,22家公司 净利超亿元,有16家公司预计净利润同比翻番。

  天齐锂业暂为有色盈利王

  去年,有色金属工业推动供给侧结构性改革,加强行业自律,营 造良好的市场环境,有色金属行业总体呈现出生产平稳运行、效益持续向好态势,部 分有色金属的价格也出现了不错的涨幅。

  但从净利润来看,天齐锂业和赣锋锂业两家锂业公司的预告净利 润最高,其中,天齐锂业预计净利润为20.6亿元至22.6亿元,预计同比增长约49.47% ;赣锋锂业预计净利润为13.2亿元至15.5亿元,预计同比增长235%。

  天齐锂业表示,业绩变动原因为,产品销售数量及价格提高导致 销售毛利额增加,以及2016年度第四季度计提了可出售金融资产减值准备。

  而赣锋锂业则表示,澳大利亚RIM公司锂辉石原材料供应趋于稳 定,公司锂盐产品产销量同比增长,经营业绩稳步增长。

  受益于锂电池运用范围越来越广,以及公司自身的优势,天齐锂 业业绩已经连续多季度成为有色金属行业的佼佼者。据公开资料显示,天齐锂业控制 目前世界上正开采的储量最大、品质最好的锂辉石矿——西澳大利亚格林布什矿,锂 矿总资源量为16510万吨,折合碳酸锂当量833万吨;其次,天齐锂业拥有成熟的工艺 ,高品质的产品,牵头制定了电池级碳酸锂行业标准,参与制定了电池级单水氢氧化 锂等国家标准。

  目前,天齐锂业是国内生产规模最大的锂化工企业。其在2017年 半年报中披露,加上射洪和张家港两个生产基地的合计3.4万吨锂化工品装置产能、 将于2018年年底投产的澳洲一期2.4万吨电池级氢氧化锂生产线等,预计到2020年, 公司拥有的锂化工品产能将达11万吨。

  另外,合盛硅业预计净利润为12.04亿元至12.7亿元,同比增长1 22.79%,公司方面表示,所处行业整体处于稳中有升态势,未出现重大的市场突变情 形。预计公司2017年度经营模式不会发生重大变化,主要客户和供应商将保持稳定, 整体经营环境不会发生重大不利变化。

  除上述三家公司外,目前预计净利润超10亿元的公司还有驰宏锌 锗、西藏珠峰两家。

  精艺股份净利润增幅超5倍

  在净利润变动方面,目前,有色金属行业内有3家公司预计净利 润增幅超500%,其中精艺股份最高,为575.07%。公司预计去年净利润为5800万元至6 200万元。公司称,2017年度公司内外部经营环境显著改善,铜加工产业实施降本增 效、技术改造、优化产品结构等经营措施使得收益大幅增加,同时,积极调整产业结 构,对供应链贸易客户实施精准服务使本年度供应链贸易销售规模增加。

  另外两家净利润增幅超500%的公司分别为兴业矿业和索通发展, 其中兴业矿业预计净利润增幅为570%,索通发展预计增幅为517.44%。兴业矿业称, 报告期内,公司经营的主要矿产品销售价格同比大幅上涨且保持在较高水平;子公司 银漫矿业顺利达产,已提前实现采、选日处理5000吨矿石量的生产规模,铅锌系列、 铜锡系列各2500吨/日生产线运转正常,入选品位、选矿回收率等各项生产指标均达 到了设计水平,铅、锌、银、铜、锡等金属产品均以精粉或伴生独立计价形式实现销 售,从而直接影响了报告期的经营业绩。

  而索通发展方面则称,控股子公司嘉峪关索通炭材料有限公司年 产34万吨预焙阳极及余热发电项目于2016年7月份投产,公司2017年销售量大幅增加 。另外,本期非经常性损益主要为单独进行减值测试的应收款项减值准备转回预计增 加净利润2600万元左右;投资山东创新炭材料有限公司资产评估增值预计增加净利润 4700万元左右。

  根据数据显示,2017年1月份至10月份,我国10种有色金属产量 完成了4521.67万吨,同比增长3.44%,但2017年以来增幅逐月收窄。其中,氧化铝产 量完成了6027.71万吨,同比增长14.28%,增幅比2017年前9个月收窄2.3个百分点, 比上年同期增加13.1个百分点;铜加工材产量(含企业间重复统计的产量)完成了16 35.45万吨,同比增长3.32%,增幅比2017年前9个月收窄1.6个百分点,比上年同期收 窄14.8个百分点;铝加工材产量(含企业间重复统计的产量)完成了5173.56万吨, 同比增长8.98%,增幅比2017年前9个月减少0.6个百分点,比上年同期减少3.7个百分 点。

●2018-01-23 供应紧张需求向好 锌价持续上涨(中国证券报)

  

  受益于供应紧张、需求向好,锌价持续上涨。业内人士表示,考 虑到扩产周期需要1-2年,未来两年锌价有望高位运行。

  供应短缺

  1月20日,伦敦金属交易所期锌合约盘中一度触及3444美元/吨, 创2007年以来的最高水平。Wood Mackenzie咨询公司预计,2018年锌市场料短缺35万 吨,2019年短缺15万吨。“预计今年年底锌价将上涨至4000美元/吨,2019年初可能 见顶。”

  国际铅锌研究小组发布的数据显示,2017年全球精炼锌需求量为 1430万吨,短缺22.6万吨,连续两年维持短缺。目前,LME仓库的锌库存月为18万吨 ,较2015年9月减少逾70%。

  安信证券有色金属首席分析师齐丁对中国证券报记者表示,远期 投资矿山逐渐增多,但目前供应依然较紧。锌精矿新增供应方面,印度、秘鲁、土耳 其等市场供应符合预期,但中国的锌精矿产量远不及预期;从库存水平看,去年12月 以来,LME锌库存已跌破20万吨,为2008年以来最低水平,国内锌锭库存也处于10万 吨的低位水平,整体偏紧。

  华泰证券有色金属分析师认为,考虑到扩产周期需要1-2年,201 8年-2019年价格有望维持高位震荡。

  上海有色金属网调研数据显示,目前下游企业开工率明显下降, 并将陆续计划放假停产事宜。目前库存出现一定的增长态势,而2月长单仍将继续执 行,锌价短期承压。

  相关公司受益

  锌价上涨,相关上市公司受益明显。统计数据显示,在15家铅锌 上市公司中,6家披露了2017年业绩预告,5家报喜。

  1月16日晚,驰宏锌锗公告称,预计2017年实现净利润115250万 元,扭亏为盈。公司表示,报告期内,公司铅锌主要产品价格比上年同期有较大幅度 上升,且铅锌主要产品产量及销量增加,量价齐升提升公司业绩。

  兴业矿业预计,2017年实现净利润约56000万元-60000万元,同 比增长525.99%-570.70%。对于业绩增长的原因,公司表示,报告期内,公司经营的 主要矿产品销售价格同比大幅上涨,且保持在较高水平;子公司银漫矿业顺利达产, 提前实现采、选日处理5000吨矿石量的生产规模,铅锌系列、铜锡系列各2500吨/日 生产线运转正常,入选品位、选矿回收率等各项生产指标均达到设计水平,铅、锌、 银、铜、锡等金属产品均以精粉或伴生独立计价形式实现销售。

  华钰矿业表示,受益于环保整治及供给侧改革等因素影响,公司 主要产品销售价格较上年同期有所上涨,预计2017年净利润同比增长幅度较大。

  业内人士表示,锌下游需求较为稳健,同时环保与安全要求不断 加码,推高冶炼成本,预计未来两年锌价易涨难跌,上市公司盈利有望走高。

◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2018-02-15◇ ◆解禁流通◆ 日期 解禁股份(万股) 占总股份(%) 股份类型 ───────────────────────────────────── 2019-12-07 216314.19 23.38% 非公开增发 ───────────────────────────────────── 提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。 ◆融资融券◆ 单位:万元、万股 截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量 ───────────────────────────────────── 2018-02-14 140020.93 1753.51 18.96 63.14 - 2018-02-13 142205.87 4507.58 24.83 81.69 18.80 2018-02-12 143787.25 4546.65 6.44 20.80 5.91 2018-02-09 144347.93 3932.15 20.12 62.17 6.53 2018-02-08 145628.55 2577.06 29.22 96.13 0.13 2018-02-07 145305.73 3786.69 47.49 157.67 21.10 2018-02-06 146629.69 4192.30 26.39 87.35 - 2018-02-05 147032.94 3041.62 26.39 90.25 - 2018-02-02 147124.39 4581.25 54.39 187.65 52.39 2018-02-01 147908.18 5482.08 2.00 6.78 - 2018-01-31 147650.20 6052.86 2.00 7.06 2.00 2018-01-30 146471.33 4273.26 49.69 177.39 49.67 2018-01-29 147856.43 5389.32 3.02 10.81 - 2018-01-26 148217.84 3736.22 3.02 10.90 - 2018-01-25 151111.70 7297.53 3.02 10.99 3.00 2018-01-24 149648.55 5934.58 2.76 10.05 2.75 2018-01-23 147887.93 5388.25 0.02 0.07 - 2018-01-22 147231.47 5701.44 0.02 0.07 - 2018-01-19 146041.55 6764.91 1.84 6.66 1.84 2018-01-18 143166.02 2402.51 - - - ───────────────────────────────────── ◆机构持仓统计◆ 报告期 2017-12-31 2017-09-30 2017-06-30 2017-03-31 ───────────────────────────────────── 基金持股(万) 2308.27 11547.78 25404.92 4869.80 占流通股% - - - - 持股家数 21 43 135 13 ───────────────────────────────────── 券商持股(万) 2549.99 7000.00 8476.21 8178.19 占流通股% - - - - 持股家数 1 1 2 2 ───────────────────────────────────── 社保持股(万) 3437.96 - 3145.30 3145.30 占流通股% - - - - 持股家数 1 - 1 1 ───────────────────────────────────── 保险持股(万) - - 7120.10 3620.11 占流通股% - - - - 持股家数 - - 1 1 ───────────────────────────────────── ◆大宗交易◆ 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元) ───────────────────────────────────── 2017-12-29 3.38 3.68 0.92 41.44 140.06 买方:中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部 卖方:东莞证券股份有限公司深圳后海中心路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-12-29 3.38 3.68 0.92 41.44 140.06 买方:中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部 卖方:东莞证券股份有限公司深圳后海中心路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-12-29 3.38 3.68 0.92 37.67 127.33 买方:中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部 卖方:东莞证券股份有限公司深圳后海中心路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-12-29 3.38 3.68 0.92 6773.40 22894.09 买方:中国银河证券股份有限公司烟台证券营业部 卖方:东莞证券股份有限公司深圳后海中心路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-10-17 3.70 3.85 0.96 87.86 325.08 买方:光大证券股份有限公司南昌广场南路证券营业部 卖方:光大证券股份有限公司南昌广场南路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-09-01 4.09 4.09 1.00 49.14 200.98 买方:华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部 卖方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部 ───────────────────────────────────── ◆股东增减持◆ ───────────────────────────────────── 股东名称 : 程仁策 股东类型: 高管 变动截止 : 2017-12-29 变动方向: 增持 变动数量(总): 37.67万股 占总股本: 0.0041% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 韩培滨 股东类型: 高管 变动截止 : 2017-12-29 变动方向: 增持 变动数量(总): 41.44万股 占总股本: 0.0045% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 韩艳红 股东类型: 高管 变动截止 : 2017-12-29 变动方向: 增持 变动数量(总): 41.44万股 占总股本: 0.0045% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 宋建波 股东类型: 高管 变动截止 : 2015-07-09 变动方向: 增持 变动数量(总): 190.00万股 占总股本: 0.0670% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 鹏华资产南山德本价值资产管理 股东类型: 其他股东 计划 变动截止 : 2014-10-09 变动方向: 增持 变动数量(总): 612.11万股 占总股本: 0.3165% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 鹏华资产南山德本价值资产管理 股东类型: 其他股东 计划 变动截止 : 2014-09-18 变动方向: 增持 变动数量(总): 1518.49万股 占总股本: 0.7851% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 鹏华资产南山德本价值资产管理 股东类型: 其他股东 计划 变动截止 : 2014-09-02 变动方向: 增持 变动数量(总): 626.98万股 占总股本: 0.3242% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 南山集团有限公司 股东类型: 控股股东 变动截止 : 2013-09-18 变动方向: 增持 变动数量(总): 342.35万股 占总股本: 0.1770% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 南山集团有限公司 股东类型: 控股股东 变动截止 : 2013-05-07 变动方向: 增持 变动数量(总): 1221.75万股 占总股本: 0.6317% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 南山集团有限公司 股东类型: 控股股东 变动截止 : 2012-09-19 变动方向: 增持 变动数量(总): 752.85万股 占总股本: 0.3892% ───────────────────────────────────── ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2018-02-17◇ ●2016-08-26 〖资讯中心〗南山铝业(600219)中报点评:氧化铝价跌拖累业绩,深加 工业务继续向好(广发证券) 核心观点: 上半年实现归属于上市公司股东净利润2.45亿元,同比下滑18% 上半年,公司实现收入62亿元,同比下滑8%;实现归属于上市公司股东净利润为 2.45亿元,同比下滑18%;实现扣非归属于上市公司股东净利润2.25亿元,同比下滑2 4%;实现EPS0.09元。 氧化铝价格下滑拖累业绩 公司目前采取提供氧化铝和电委托给控股股东子公司怡力电业加工成电解铝的生 产模式,氧化铝和电解铝均按市场价核算,公司每年氧化铝产量在170万吨左右,上 半年氧化铝均价1874元/吨,较去年同期下降761元/吨,下降幅度为29%,氧化铝价格 下跌拖累业绩。公司拟发行股份收购怡力电业,完成后,公司氧化铝-电解铝这一环 节利润将明显提升。 加工业务继续向好,高端铝板是公司未来重要盈利增长点 上半年公司实现毛利8亿元,同比减少5726万元,主要是由于氧化铝和铝合金毛 利下滑明显,但铝型材和铝板带业务毛利均增长(分别增长568万元和2359万元),公 司是中国技术领先的铝加工材企业,板材技术国内一流,国内最早生产铝罐料的企业 (2015年国内铝罐料市场占有率已高达47%),随着罐料新增产能增多,加工费下滑, 因此2012年公司提前布局汽车铝薄板和航空铝厚板业务,2种板材均有较高的技术壁 垒,如果公司开始批量生产,未来一段时间内将享受较高利润,成为公司重要的盈利 增长点。 投资建议 不考虑增发,预计公司16-18年EPS分别为0.20、0.32和0.52元,对应PE分别为42 、25和16倍,若考虑增发,公司16-18年EPS分别为0.31、0.44和0.62元,对应PE分别 为26、19和13倍,维持“买入”评级。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗南山铝业(600219)中报点评:利息拖累业绩,主业仍趋平 稳(华泰证券) 2016年中报:公司上半年净利润同比下降 公司前半年实现营业收入约61.90亿元,同比下降8.16%;归属于母公司净利润2. 45亿元,同比下降17.73%;实现基本每股收益0.09元,同比下降30.77%;其中,第二 季度实现营业收入约33.85亿元,环比上升20.71%、同比下降6.04%;归属于母公司净 利润1.72亿元,环比上升135.81%、同比下降12.40%;业绩略低于预期。 铝价下行拖累营收,利息确认影响净利 自今年一季度以来,电解铝价格和氧化铝价格虽有所回升,但整体均价仍低于去 年同期水平,公司整体营业水平受此拖累。此外,报告期内公司财务费用同比去年增 加4109.77万,主要是由公司计提债券利息3500万元所致,削减了公司净利润。就主 业而言,价格下降非止于产品亦存在于原料端(动力煤),因此主业的经营情况并无明 显恶化,体现于报表端,报告期内公司整体毛利率为13.39%,相比去年同期略有上升 ,公司主业经营仍稳。 电解铝资产或注入,关联交易解除后盈利有望提升 公司此前公布增发预案,拟将集团所持有怡力电力的电解铝和热电资产注入上市 公司,解决多年以来公司的关联交易问题。公司自身拥有电解铝产能约13.6万吨,怡 力电力并入后电解铝产能将增至81.6万吨,公司拥有自备电厂且在铝土进口方面有一 定优势,这一成本端优势有望随着产能的扩大而兑现于公司的业绩之中。 产品转向高端,保障未来增长 为提高铝产品附加值,近年来公司瞄准高端市场募投了多个中高端铝产品项目。 2013年公司开始重点打造航空材料产业园区,园区内包括20万吨用于航空领域的特种 压延材项目及1.4万吨高精锻件项目。2014年公司投资建设4万吨高精度多用途铝箔生 产线,致力于弥补国内高质量铝箔产能的空白。目前,公司部分产品已通过AS9100、 TS16949等航空、汽车行业体系认证,20万吨特种铝材已试投产,达产之后将保障公 司未来业绩的持续增长。 维持公司“增持”评级 由于增发尚未过会,暂未考虑其业绩贡献以及摊薄影响,预计公司2016-2018年E PS为0.20、0.25、0.30元/股,对应PE37.14、30.26、25.18倍,考虑到今年以来铝行 业供需结构有所优化,公司募投产品前景较好,维持公司“增持”评级。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗南山铝业(600219)业绩环比改善,电解铝提供业绩弹性, 深加工是未来看点(招商证券) 事件: 公司发布半年报,2016年上半年实现收入61.9亿元,同比-8%,净利润2.5亿元, 同比-18%,其中二季度单季净利润1.7亿元,环比+136%。 评论: 1、上半年业绩符合预期,单季度环比持续改善 1)铝价同比低位和财务费用增长拖累,上半年业绩同比下滑:①尽管年初以来整 体市场价格震荡回升,但仍处于相对低位(2016H1氧化铝和铝锭均价分别为1974元/吨 和11699元/吨,同比-26.7%和-9.4%),并受产品成本滞后影响,部分产品毛利率亦同 期下滑(氧化铝粉和铝合金锭毛利率分别减少9.7和6个百分点);②财务费用较上年同 期大幅增加4110万元,增幅达212%。 2)产品结构升级,单季度业绩环比持续改善:积极调整产品结构,提高下游精深 产品销量,其中铝板带箔收入占比从去年同期约54%提升至61%。产品结构升级叠加产 品价格回升,单季度业绩环比持续改善,Q1、Q2分别实现收入28.1亿元、33.9亿元, 实现净利润0.7亿元、1.7亿元,环比+288%和+136%。 2、全产业链的高端铝材供应商:电解铝提供业绩弹性,深加工是未来看点 1)并购怡力电业完善前端布局,提高业绩弹性:收购怡力电业完成后电解铝产能 将增至81.6万吨,更好和上游140万吨氧化铝产能及下游深加工产能拓展所带的原料 需求相匹配;同时配套电厂实现电力自供进一步增强成本优势。受益铝价回升,公司 业绩弹性将增强,不考虑氧化铝价格变化,电解铝上涨100元/吨(含税价),将带来业 绩增厚约5000万元。 2)发力下游高端铝材产品,提供未来看点:①20万吨中厚板项目,定位附加值较 高的航空板、汽车板,其中航空板已通过波音体系认证,正积极推进产品认证,并与 中航沈飞实现供货;汽车板在国内实现小批量供货,并在北美试单,可能是TESLA潜 在供应商。②1.4万吨的大型高端锻件项目,目标成品为高附加值的飞机框、发动机 涡轮盘和船板汽车板等,已与相关客户GE、R.R、P.W、SF多次交流并达成初步意向。 ③4万吨高精度箔材项目,主要新开发新能源电池箔,现已成功研发多种合金型号与 多个客户进行试料,个别合金已经达到批量供货条件。 公司是全球唯一短距离拥有最完整铝产业链的公司,未来将充分受益轻量化所带 来的市场空间。不考虑怡力电业注入,预计2016-2018年EPS0.18/0.30/0.45(考虑注 入预计EPS0.30/0.40/0.50);公司目前股价8.19元/股,在定增价附近(8.36元/股), 维持强烈推荐评级。 ●2016-08-25 〖资讯中心〗南山铝业(600219)中报业绩下滑,高端铝材深加工是未来 亮点(兴业证券) 投资要点 受铝价低迷和财务费用影响,公司中报业绩同比下降。公司公布了2016年中期业 绩报告,报告期内实现营业收入61.90亿元,同比减少8.16%;归母净利润2.45亿元, 同比减少17.73%。一方面,虽然上半年铝锭及氧化铝粉价格出现回升态势,但与去年 同期仍存在较大差距,导致公司铝产品盈利空间收窄;另一方面公司计提公司债券利 息使得财务费用同比增长211.90%,这也是造成公司业绩下滑的原因。 积极谋求收购怡力电业,业绩有望显著增厚。公司目前正积极推进收购怡力电业 资产包,母公司南山集团也承诺将尽快把怡力电业出售给公司。怡力电业承诺2016-2 018年净利润总数不低于18亿元,考虑到公司2015年净利润为5.6亿元,因此收购完成 后公司业绩将明显增厚。 布局高端铝材加工是未来亮点。公司高端铝材深加工(汽车轻量化、轨道交通、 航空航天)正在快速推进,预计将建成超过100万吨的铝深加工能力,主要着力点在汽 车板,用于汽车轻量化。汽车板方面目前国内还是以进口为主,价格在4-5万元/吨, 进口替代空间大。我们认为汽车板的亮点主要在下半年,考虑到一个订单往往都是几 千吨级的,预计今年可能会有超过1万吨的销量,将对业绩产生巨大的推动作用。 预计公司2016-2018年EPS为0.21元、0.34元和0.46元,对应目前PE分别为39倍、 24倍和18倍,维持公司“增持”评级。 ●2016-07-14 南山铝业高端交通铝材将实现小批量供应(证券日报)   7月12日,在南山铝业高端交通铝材新产品发布会上,公司董事长程仁策表 示,南山铝业着力推动产业链向高端发展,积极开发高档铝板带箔产品,逐步实现了 为集装箱、高铁动车、船舶、航空航天等高附加值、高技术领域配套。其中航空材料 方面,预计2017年上半年陆续通过航空认证,下半年实现小批量供应,届时,南山铝 业将进入到世界最尖端的航空材料供应商俱乐部;汽车材料方面,公司的试制产品性 能达到国际标准,正在推进认证,预计下半年实现小批量供应,公司将在中国汽车轻 量化材料方面走在最前列。  南山铝业副总吕正风介绍,汽车铝板与航空铝板具有较高的技术壁垒。南山铝业 紧抓汽车对轻量化需求快速提升、全球新能源汽车高速发展的契机,从2012年起即开 始研发,目前已有15万吨汽车铝板、5万吨铝航材产能。 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2018-02-10◇ ◆高管人员情况◆ 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元) ───────────────────────────────────── 程仁策 董事长 硕士 37.67 105.77 宋建波 董事 专科 475.00 116.80 宋昌明 董事 专科 - 68.71 吕正风 董事 本科 - 113.62 刘强 董事 硕士 - 72.51 刘春雷 董事 本科 - 37.21 张焕平 独立董事 本科 - 8.00 刘嘉厚 独立董事 专科 - 8.00 黄利群 独立董事 硕士 - 8.00 ───────────────────────────────────── 韩培滨 监事会主席 本科 41.44 22.46 孟凡林 监事 - - 82.97 马正清 监事 专科 - 31.66 张华 职工监事 专科 - 82.60 宋文超 职工监事 本科 - 11.37 ───────────────────────────────────── 宋昌明 总经理 专科 - 68.71 吕正风 副总经理 本科 - 113.62 刘强 副总经理 硕士 - 72.51 刘春雷 副总经理 本科 - 37.21 禹玉江 副总经理 本科 - 52.62 隋信栋 副总经理 专科 - 40.48 赵福辉 副总经理 硕士 - 37.04 韩艳红 财务总监 本科 41.44 20.71 隋冠男 董事会秘书 本科 - 11.70 ───────────────────────────────────── ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 单位(万元) 2017末期 2016末期 2015末期 2014末期 ───────────────────────────────────── 年度报酬总额 932.23 921.73 1096.64 749.37 最高前三位董事报酬总额 336.19 324.02 387.94 300.66 最高前三位高级管理人员报酬总额 254.84 254.70 297.85 267.21 独立董事津贴(平均) 8.00 5.00 6.00 6.00 ───────────────────────────────────── ◆高管简历◆ 董事会 ───────────────────────────────────── 姓名: 程仁策 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长 出生日期: 1963 任职日期: 2017-06-12 简历:程仁策先生:男,汉族,1963年出生,研究生学历,教授级高级工程师。1981 年7月至1991年6月任龙口市造纸厂副科长;1991年6月至2000年1月任龙口市经 济贸易委员会技术改造科科长;2000年1月至2000年6月任公司项目办主任;200 0年6月至2001年9月任公司副总经理;2001年9月至2005年5月任公司总经理;20 05年6月至2011年4月任南山集团有限公司执行董事兼总经理;2014年4月至今任 南山集团有限公司董事;2011年5月至2015年7月任公司董事兼总经理;2015年8 月至今任公司董事长;2017年3月至今任山东南山纺织服饰有限公司副董事长。 ───────────────────────────────────── 姓名: 宋建波 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事 出生日期: 1970 任职日期: 2017-06-12 简历:宋建波先生:男,汉族,1970年出生,大专学历。1990年7月至1993年3月任南 山集团办公室主任;1996年12月至1998年10月任南山精纺呢绒总厂厂长;1998 年11月至1999年6月任公司副董事长兼总经理;1999年6月至2001年9月任公司董 事长兼总经理;2001年9月至2015年8月任公司董事长;2015年1月至2015年9月 任南山集团董事长;2015年9月至今任南山集团董事长兼总经理;1993年3月至 今任公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 宋昌明 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事 出生日期: 1980 任职日期: 2017-06-12 简历:宋昌明先生:男,汉族,1980年出生,大专学历。2001年7月至2002年6月任南 山铝业分公司电解车间班长;2002年7月至2003年5月任南山铝业分公司电解车 间主任;2003年6月至2005年9月任南山铝业分公司生产厂长;2005年10月至200 7年11月任南山铝业分公司副总经理;2007年12月至2015年7月任龙口南山铝压 延新材料有限公司总经理;2008年2月至今任公司董事;2008年4月至2015年7月 任公司副总经理;2015年1月至今任南山集团董事;2015年7月至今任公司总经 理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 吕正风 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事 出生日期: 1965 任职日期: 2017-06-12 简历:吕正风先生:男,汉族,1965年出生,本科学历,教授级高级工程师。1988年8 月至1990年12月任哈尔滨东北铝业有限责任公司技术员、检查站站长;1991年1 月至1992年8月任哈尔滨东北铝业有限责任公司技术科科长;1992年9月至2000 年12月任哈尔滨东北铝业有限责任公司分厂厂长;2001年1月至2002年12月任哈 尔滨东北铝业有限责任公司总工程师、生产副经理;2003年1月至2007年5月任 烟台东海铝箔有限公司生产厂长;2007年6月至今任烟台南山铝业新材料有限公 司总经理;2007年12月至2014年5月任公司监事;2014年5月至今任公司董事;2 016年4月至今任公司副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 刘强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事 出生日期: 1968 任职日期: 2017-06-12 简历:刘强先生:男,汉族,1968年出生,研究生学历,高级电气工程师。1991年9月 至2003年7月任山东省龙口市龙口电厂调度部值长;2003年7月至2004年5月任公 司南山热电厂运行副总;2004年5月至2011年4月任公司南山热电厂总厂长;201 1年5月至今任公司电力公司总经理;2014年5月29日至今任公司副总经理;2017 年6月12日起任公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 刘春雷 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事 出生日期: 1977 任职日期: 2017-06-12 简历:刘春雷先生:男,汉族,1977年出生,本科学历。2000年7月至2002年7月任北 京航天部科员;2002年7月至2008年8月任南山集团澳大利亚公司副总经理;200 8年8月至2011年12月任新南山装饰公司总经理;2011年12月至2014年5月任公司 总经理助理;2014年5月至今任公司副总经理;2014年9月至今任公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 张焕平 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事 出生日期: 1958 任职日期: 2017-06-12 简历:张焕平先生:男,汉族,1958年出生,本科学历,注册会计师。2001年12月至2 015年7月任山东省注册会计师协会副秘书长;2013年12月13日至今任公司独立 董事;2015年7月任山东省资产评估协会会长兼秘书长。2014年至今任滨化集团 股份有限公司独立董事、山东隆基机械股份有限公司独立董事、希努尔男装股 份有限公司独立董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 刘嘉厚 性别: 男 学历: 专科 职务: 独立董事 出生日期: 1954 任职日期: 2017-06-12 简历:刘嘉厚先生:男,汉族,1954年出生,大专学历,高级会计师。2003至2008任 山东道恩有限公司副总裁;2013年12月至今任公司独立董事。2009年至2015年 任朗源股份有限公司独立董事;2010年至今任山东道恩高分子材料股份有限公 司监事;2016年5月至今任山东民和牧业股份有限公司独立董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 黄利群 性别: 女 学历: 硕士 职务: 独立董事 出生日期: 1966 任职日期: 2017-06-12 简历:黄利群女士:女,汉族,1966年出生,硕士学位,一级律师,正高级职称,山 东博翰源律师事务所高级合伙人,副主任。1987年至1989年任山东省财政学院 教师;1989年到1999年山东全诚律师事务所律师;1999年到2007年任山东蓝孚 律师事务所副主任、律师;2005年12月至2006年12月,任济南市第十一届政协 委员;2007年1月,任济南市第十二届政协委员;2007年至2011年任山东方遒律 师事务所主任、律师;2011年至今任山东博翰源律师事务所副主任、律师;201 2年1月至今,任济南市第十三届政协委员;2016年7月5日至今任公司独立董事 。 ───────────────────────────────────── 监事会 ───────────────────────────────────── 姓名: 韩培滨 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席 出生日期: 1965 任职日期: 2017-06-12 简历:韩培滨先生:男,汉族,1965年出生,本科学历。2000年7月至2002年4月任南 山塑钢建材总厂车间主任;2002年4月至2004年2月任南山塑钢建材总厂厂长;2 004年2月至2011年3月任南山塑钢建材总厂总经理;2011年3月至2012年5月任公 司铝材总厂建材公司总经理;2012年5月至2017年6月任公司铝材总厂总经理;2 011年5月至2017年6月任公司副总经理;2013年2月至2017年6月任公司董事;20 17年6月12日起任公司监事会主席。 ───────────────────────────────────── 姓名: 孟凡林 性别: 男 职务: 监事 出生日期: 1965-05 任职日期: 2017-06-12 简历:孟凡林先生:男,汉族,1965年5月出生,高级工程师。1988年7月至1990年7月 任秦皇岛渤海铝业有限公司铝板带箔项目电气工程师;1990年8月至1994年5月 任渤海铝冷轧精整车间主任;1994年5月至1996年7月任渤海铝冷轧厂厂长助理 ;1996年7月至2000年8月任渤海铝办公室主任;2000年8月至2005年6月任渤海 铝供应部部长;2005年6月至2009年7月任渤海铝总经理助理、兴铝公司总经理 ;2009年7月至今任烟台东海铝箔有限公司副总经理;2012年11月至今任中厚板 生产线副总经理;2014年5月29日至今任公司监事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 马正清 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事 出生日期: 1970-01 任职日期: 2017-06-12 简历:马正清先生:男,汉族,1970年1月出生,大专学历。1994年6月至2002年2月任 甘肃白银铝厂炭素厂主任;2002年3月至2002年11月任南山铝业一炭素厂副主任 ;2002年12月至2003年9月任南山铝业二炭素焙烧主任;2003年10月至2008年8 月任南山铝业炭素厂厂长;2008年9月至2011年8月任怡力电业炭素厂厂长;201 0年3月至今任怡力电业监事;2011年9月至2012年8月任怡力电业铝业公司设备 副总兼炭素总工;2012年9月至2016年12月任怡力电业铝业公司常务副总经理; 2017年1月至2017年3月任公司铝业分公司副总经理;2017年4月至今任公司铝业 分公司总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 张华 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工监事 出生日期: 1964-10 任职日期: 2017-06-12 简历:张华先生:男,汉族,1964年10月出生,大专学历,研究员级高级工程师。198 5年7月至2005年5月任东北轻合金有限责任公司轧板分厂技术员、技术科科长和 技术厂长;2005年6月至2009年4月任中铝河南铝业公司副总工程师、郑州厂厂 长;2009年5月至2013年4月任中铝河南铝业公司副总经理;2013年5月至今任公 司中厚板项目部副总工程师;2015年5月至今担任公司职工监事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 宋文超 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工监事 出生日期: 1981 任职日期: 2017-06-12 简历:宋文超先生:男,汉族,1981年出生,本科学历。2006年2月至2010年3月任烟 台南山学院商学院教师;2010年3月至2012年8月任南山集团人力资源部培训经 理;2012年8月至2013年5月任公司中厚板项目部人力资源部部长;2013年5月至 2015年7月任公司人力资源部副部长;2015年7月至今任公司人力资源部部长。 ───────────────────────────────────── 高管 ───────────────────────────────────── 姓名: 宋昌明 性别: 男 学历: 专科 职务: 总经理 出生日期: 1980 任职日期: 2015-07-22 简历:宋昌明先生:男,汉族,1980年出生,大专学历。2001年7月至2002年6月任南 山铝业分公司电解车间班长;2002年7月至2003年5月任南山铝业分公司电解车 间主任;2003年6月至2005年9月任南山铝业分公司生产厂长;2005年10月至200 7年11月任南山铝业分公司副总经理;2007年12月至2015年7月任龙口南山铝压 延新材料有限公司总经理;2008年2月至今任公司董事;2008年4月至2015年7月 任公司副总经理;2015年1月至今任南山集团董事;2015年7月至今任公司总经 理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 吕正风 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理 出生日期: 1965 任职日期: 2016-04-03 简历:吕正风先生:男,汉族,1965年出生,本科学历,教授级高级工程师。1988年8 月至1990年12月任哈尔滨东北铝业有限责任公司技术员、检查站站长;1991年1 月至1992年8月任哈尔滨东北铝业有限责任公司技术科科长;1992年9月至2000 年12月任哈尔滨东北铝业有限责任公司分厂厂长;2001年1月至2002年12月任哈 尔滨东北铝业有限责任公司总工程师、生产副经理;2003年1月至2007年5月任 烟台东海铝箔有限公司生产厂长;2007年6月至今任烟台南山铝业新材料有限公 司总经理;2007年12月至2014年5月任公司监事;2014年5月至今任公司董事;2 016年4月至今任公司副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 刘强 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理 出生日期: 1968 任职日期: 2011-05-28 简历:刘强先生:男,汉族,1968年出生,研究生学历,高级电气工程师。1991年9月 至2003年7月任山东省龙口市龙口电厂调度部值长;2003年7月至2004年5月任公 司南山热电厂运行副总;2004年5月至2011年4月任公司南山热电厂总厂长;201 1年5月至今任公司电力公司总经理;2014年5月29日至今任公司副总经理;2017 年6月12日起任公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 刘春雷 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理 出生日期: 1977 任职日期: 2014-05-29 简历:刘春雷先生:男,汉族,1977年出生,本科学历。2000年7月至2002年7月任北 京航天部科员;2002年7月至2008年8月任南山集团澳大利亚公司副总经理;200 8年8月至2011年12月任新南山装饰公司总经理;2011年12月至2014年5月任公司 总经理助理;2014年5月至今任公司副总经理;2014年9月至今任公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 禹玉江 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理 出生日期: 1974 任职日期: 2014-05-29 简历:禹玉江先生:男,汉族,1974年出生,本科学历,工程师。1992年至1993年2月 浙江华东铝业股份有限公司铝厂,电解工;1993年2月至2001年历任华东铝业铝 厂技术科工艺员、生产科调度员、电解大组长、生产科副科长等;2001年至200 3年任华东铝业技术开发部工艺科科长;2003年至2008年任华东铝业铝厂生产技 术副厂长;2008年至2011年任华东铝业计质量管理部经理;2011年4月至2017年 6月任铝业分公司总工程师、总经理;2017年6月至今任铝材总厂总经理;2014 年5月至今任公司副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 隋信栋 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理 出生日期: 1976 任职日期: 2017-06-12 简历:隋信栋先生:男,汉族,1976年出生,大专学历。1996年9月至2001年6月任南 山精纺呢绒总厂织造车间主任;2001年6月至2005年8月任精纺呢绒总厂副厂长 ;2005年8月至2007年9月龙口南山铝压延新材料有限公司副厂长;2009年12月 至2011年12月任龙口南山铝压延新材料有限公司总经理助理;2011年12月至201 5年1月任龙口南山铝压延新材料有限公司副总经理;2015年1月至今任龙口南山 铝压延新材料有限公司副总经理;2015年5月至2017年5月任公司职工监事;201 7年6月12日起任公司副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 赵福辉 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理 出生日期: 1963 任职日期: 2011-05-28 简历:赵福辉先生:男,汉族,1963年出生,硕士学历。1991年1月至1995年7月任中 国长城铝业公司氧化铝厂七车间主任;1995年7月至1996年7月任中国长城铝业 公司氧化铝厂调度室主任;1996年7月至2002年5月任中国长城铝业公司氧化铝 厂生产副厂长;2002年5月至2005年11月任中铝河南分公司氧化铝厂党委书记兼 生产、经营厂长;2005年11月至2009年4月任中铝河南分公司氧化铝一厂厂长兼 一厂、二厂总协调人;2009年4月至2010年4月任中铝河南分公司总经理助理;2 010年5月19日至今龙口东海氧化铝有限公司总经理;2010年7月至2011年5月任 公司监事;2011年5月至今任公司副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 韩艳红 性别: 女 学历: 本科 职务: 财务总监 出生日期: 1970 任职日期: 2014-05-29 简历:韩艳红女士:女,汉族,1970年出生,本科学历。1993年10月至1997年2月任南 山集团财务部主任;1997年2月至1999年6月任公司财务部主任;1999年6月至今 任公司财务总监。 ───────────────────────────────────── 姓名: 隋冠男 性别: 女 学历: 本科 职务: 董事会秘书 出生日期: 1983 任职日期: 2013-03-18 简历:隋冠男女士:女,汉族,1983年出生,本科学历。2006年8月至2013年3月任公 司证券事务代表,2013年3月至今任公司董事会秘书。 ───────────────────────────────────── ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2018-02-09◇ 一、单季度财务指标 指标(单位:元) 17第四季度 17第三季度 17第二季度 17第一季度 ───────────────────────────────────── 每股收益 0.0313 0.0627 0.0492 0.0310 销售净利率(%) 5.70 13.10 11.14 8.26 净资产收益率 0.89 1.79 1.43 0.90 每股经营现金流量(元) 0.0939 0.0458 -0.0044 0.0604 主营收入同比增长(%) 54.64 17.61 21.62 23.20 净利润同比增长(%) -8.63 34.11 31.35 32.28 主营收入环比增长(%) 14.99 8.31 17.82 5.38 净利润环比增长(%) -49.98 27.43 58.80 -9.72 ───────────────────────────────────── 二、单季度利润表摘要 指标(单位:万元) 17第四季度 17第三季度 17第二季度 17第一季度 ───────────────────────────────────── 一、营业收入 508882.00 442530.29 408591.48 346784.31 营业成本 452558.60 371937.93 349496.81 314839.37 营业税金及附加 6961.74 6688.74 5529.47 6700.76 销售费用 11925.22 9293.09 8872.75 8875.97 管理费用 21848.00 15661.89 16406.96 14221.11 财务费用 7746.93 4851.99 4236.45 3662.31 投资收益 -191.74 2244.35 918.96 1863.53 ───────────────────────────────────── 二、营业利润 58696.35 73340.43 59931.64 33656.62 营业外收入 -1823.11 1435.73 1110.58 1038.89 营业外支出 443.49 334.17 582.75 175.37 ───────────────────────────────────── 三、利润总额 56429.75 74441.99 60459.47 34520.14 所得税费用 22716.50 14367.80 11782.32 4951.31 ───────────────────────────────────── 四、净利润(新准则) 33713.26 60074.19 48677.15 29568.83 母公司所有者净利润 29000.65 57981.07 45501.04 28652.74 少数股东损益 4712.60 2093.11 3176.11 916.09 ───────────────────────────────────── 三、单季度现金流量表摘要 指标(单位:万元) 17第四季度 17第三季度 17第二季度 17第一季度 ───────────────────────────────────── 经营现金流入小计 -184590.28 535155.36 398882.30 391729.69 经营现金流出小计 -271429.75 492761.81 402997.48 335888.81 经营现金流量净额 86839.47 42393.55 -4115.18 55840.88 投资现金流入小计 11491.46 6366.17 1788.40 2597.02 投资现金流出小计 22497.00 124539.47 31269.01 26751.22 投资现金流量净额 -11005.54 -118173.30 -29480.61 -24154.20 筹资现金流入小计 34167.59 224475.32 88316.37 82363.36 筹资现金流出小计 73391.98 89261.36 44243.44 60932.51 筹资现金流量净额 -39224.39 135213.95 44072.93 21430.84 现金等的净增加额 31783.95 57754.12 9832.54 52879.34 ───────────────────────────────────── 四、季度经营情况 ●报告期:2015三季 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 公司2015年1-9月 每股收益:0.2100元 净资产收益率:2.42% 营业收入同比变动:0.52% 净利润同比变动:-4.48% 公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因 应收账款本报告期末较期初增加 60.48%,主要原因系公司销售货款尚未收回所 致。预付款项本报告期末较期初增加 65.44%,主要原因系公司预付经营性货款增加 所致。 预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生重 大变动的警示及原因说明 不适用 ●报告期:2015一季 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:   南山铝业(600219)公司2015年1-3月   基本每股收益(元/股):0.05   加权平均净资产收益率(%):0.53   营业收入同比变动:-6.97%   净利润同比变动:13.91%   一、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因   1、应收账款本报告期较期初增加 71.69%,主要原因系公司销售货款尚未收回所 致   2、预付款项本报告期较期初增加 50.61%,主要原因系公司预付经营性货款增加 所致   3、其他流动资产本报告期较期初减少 72.27%,主要原因系公司以银行存款及信 用证保证金理财减少所致   4、可供出售金融资产本报告期较期初增加 44.94%,主要原因系公司对外投资增 加所致   5、工程物资本报告期较期初增加 132.70%,主要原因系公司项目建设用物资增 加所致   6、应付债券本报告期较期初减少 100%,主要原因系公司 2015 年 3 月可转换 债券转股所致   7、股本本报告期较期初增加 44.31%,主要原因系公司 2015 年 3 月可转换债 券转股所致   8、资本公积本报告期较期初增加 44.20%,主要原因系公司 2015 年 3 月可转 换债券转股所致   二、重要事项进展情况及其影响和解决方案的分析说明   (1)可转债情况   经中国证券监督管理委员会证监许可[2012]1216 号文《关于核准山东南山铝业 股份有限公司公开发行可转换公司债券的批复》核准,公司于 2012 年 10 月 16 日 公开发行 60 亿元可转换公司债券,每张面值为 100 元人民币,共计 6,000 万张。 公司本次发行可转债代码 110020,转债上市流通日为 2012 年 10 月 31 日,本期 可转债存续期限为 6 年。具体详见公司 2012 年 11 月 12 日的《山东南山铝业股 份有限公司公开发行可转换公司债券发行公告》及 2012 年 10 月 29 日的《山东南 山铝业股份可转换公司债券上市公告书》。   公司股票自 2014 年 12 月 8 日至 2015 年 1 月 20 日连续 30 个交易日内有 20 个交易日收盘价格高于“南山转债”当期转股价格的 130%,已满足“南山转债 ”的赎回条件,经公司董事会第十一会议审议通过了关于提前赎回“南山转债”的议 案,决定行使本公司可转债的提前赎回权,对2015年3月10日登记在册的“南山转债 ”全部赎回,截止2015年3月10日,公司共有5,991,889,000元“南山债券”转为 901 ,029,866 股公司股票,占可转债转股前公司已发行股份总额的 46.59%,转股完成后 公司总股本为 2,835,184,361 股。   (2)出资合伙筹建山东科融天使创业投资基金(有限合伙)   合伙企业名称:山东科融天使创业投资基金(有限合伙)   合伙协议签署日期:2015 年 3 月 17 日   合伙企业经营场所:济南市高新区颖秀路奥盛大厦 1 号楼 1704 号   合伙企业经营范围:创业投资、创业投资咨询、参与设立创业投资企业与创业投 资管理顾问机构。   合伙期限:合伙期限为 10 年,合伙期满后,由全体合伙人会议决定是否继续经 营。   合伙目的:打造专业的科技投资平台,向具有成长性的未上市企业进行股权投资 ,以期获得资本增值收益,实现合伙人和各方经济效益、社会效益最大化。   出资情况:合伙人出资总额为 10,000 万人民币,公司以货币形式认缴出资 1,0 00 万元,占出资总额的 10% 。 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2018-02-20◇ 前十大股东 股东人数:234312 截止日期:2017-12-31 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 南山集团有限公司 218065.77 23.57% 6773.40 流通A股 2. 山东怡力电业有限公司 216314.20 23.38% 未变 限售流通股 3. 中国证券金融股份有限公司 45327.99 4.90% 22504.30 流通A股 4. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.11% 未变 流通A股 司 5. 香港中央结算有限公司 7169.56 0.77% -555.05 流通A股 6. 上海方大投资管理有限责任公 3921.73 0.42% 1154.63 流通A股 司 7. 陈升 3671.11 0.40% 0.03 流通A股 8. 全国社保基金四一二组合 3437.96 0.37% 新进 流通A股 9. 朱岳进 3365.01 0.36% 未变 流通A股 10.蒙棣良 2850.01 0.31% 新进 流通A股 总 计 514383.69 55.59% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:234312 截止日期:2017-12-31 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 南山集团有限公司 218065.77 30.77% 6773.40 流通A股 2. 中国证券金融股份有限公司 45327.99 6.40% 22504.26 流通A股 3. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.45% 未变 流通A股 司 4. 香港中央结算有限公司 7169.56 1.01% -555.04 流通A股 5. 上海方大投资管理有限责任公 3921.73 0.55% 1154.64 流通A股 司 6. 陈升 3671.11 0.52% 0.03 流通A股 7. 全国社保基金四一二组合 3437.96 0.49% 新进 流通A股 8. 朱岳进 3365.01 0.47% 未变 流通A股 9. 蒙棣良 2850.01 0.40% 430.00 流通A股 10.华泰证券股份有限公司 2549.99 0.36% -4450.01 流通A股 总 计 300619.48 42.42% ───────────────────────────────────── 前十大股东 股东人数:245787 截止日期:2017-09-30 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 山东怡力电业有限公司 216314.20 23.38% 未变 限售流通股 2. 南山集团有限公司 211292.37 22.84% 未变 流通A股 3. 中国证券金融股份有限公司 22823.73 2.47% -1799.26 流通A股 4. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.11% 未变 流通A股 司 5. 香港中央结算有限公司 7724.60 0.83% 1589.89 流通A股 6. 华泰证券股份有限公司 7000.00 0.76% 3580.15 流通A股 7. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.75% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 8. 陈升 3671.08 0.40% 新进 流通A股 9. 朱岳进 3365.01 0.36% 185.00 流通A股 10.上海方大投资管理有限责任公 2767.09 0.30% 新进 流通A股 司 总 计 492112.38 53.20% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:245787 截止日期:2017-09-30 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 南山集团有限公司 211292.37 29.81% 未变 流通A股 2. 中国证券金融股份有限公司 22823.73 3.22% -1799.26 流通A股 3. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.45% 未变 流通A股 司 4. 香港中央结算有限公司 7724.60 1.09% 1589.88 流通A股 5. 华泰证券股份有限公司 7000.00 0.99% 3580.16 流通A股 6. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.97% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 7. 陈升 3671.08 0.52% 新进 流通A股 8. 朱岳进 3365.01 0.47% 185.00 流通A股 9. 上海方大投资管理有限责任公 2767.09 0.39% 新进 流通A股 司 10.蒙棣良 2420.01 0.34% 新进 流通A股 总 计 278218.19 39.25% ───────────────────────────────────── 前十大股东 股东人数:218174 截止日期:2017-06-30 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 山东怡力电业有限公司 216314.20 23.38% 未变 限售流通股 2. 南山集团有限公司 211292.37 22.84% 未变 流通A股 3. 中国证券金融股份有限公司 24622.99 2.66% 11603.40 流通A股 4. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.11% 未变 流通A股 司 5. 中国人寿保险股份有限公司- 7120.10 0.77% 3499.99 流通A股 传统-普通保险产品-005L- CT001沪 6. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.75% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 7. 香港中央结算有限公司 6134.72 0.66% 106.86 流通A股 8. 国信证券股份有限公司 5056.36 0.55% 8.19 流通A股 9. 华泰证券股份有限公司 3419.84 0.37% 新进 流通A股 10.朱岳进 3180.01 0.34% 新进 流通A股 总 计 494294.89 53.43% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:218174 截止日期:2017-06-30 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 南山集团有限公司 211292.37 29.81% 未变 流通A股 2. 中国证券金融股份有限公司 24622.99 3.47% 11603.45 流通A股 3. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.45% 未变 流通A股 司 4. 中国人寿保险股份有限公司- 7120.10 1.00% 3499.99 流通A股 传统-普通保险产品-005L- CT001沪 5. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.97% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 6. 香港中央结算有限公司 6134.72 0.87% 106.87 流通A股 7. 国信证券股份有限公司 5056.36 0.71% 8.18 流通A股 8. 华泰证券股份有限公司 3419.84 0.48% 新进 流通A股 9. 朱岳进 3180.01 0.45% 新进 流通A股 10.全国社保基金一一六组合 3145.30 0.44% 未变 流通A股 总 计 281125.99 39.65% ───────────────────────────────────── 前十大股东 股东人数:236487 截止日期:2017-03-31 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 山东怡力电业有限公司 216314.20 23.38% 未变 限售流通股 2. 南山集团有限公司 211292.37 22.84% 未变 流通A股 3. 中国证券金融股份有限公司 13019.54 1.41% 6315.40 流通A股 4. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.11% 未变 流通A股 司 5. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.75% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 6. 香港中央结算有限公司 6027.85 0.65% -224.34 流通A股 7. 国信证券股份有限公司 5048.18 0.55% -0.20 流通A股 8. 中国人寿保险股份有限公司- 3620.11 0.39% 469.67 流通A股 传统-普通保险产品-005L- CT001沪 9. 全国社保基金一一六组合 3145.30 0.34% 新进 流通A股 10.申万宏源证券有限公司 3130.02 0.34% -30.00 流通A股 总 计 478751.87 51.76% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:236487 截止日期:2017-03-31 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 南山集团有限公司 211292.37 29.81% 未变 流通A股 2. 中国证券金融股份有限公司 13019.54 1.84% 6315.40 流通A股 3. 中央汇金资产管理有限责任公 10260.35 1.45% 未变 流通A股 司 4. 鹏华资产-平安银行-鹏华资 6893.95 0.97% 未变 流通A股 产南山德本价值资产管理计划 5. 香港中央结算有限公司 6027.85 0.85% -224.35 流通A股 6. 国信证券股份有限公司 5048.18 0.71% -0.20 流通A股 7. 中国人寿保险股份有限公司- 3620.11 0.51% 469.66 流通A股 传统-普通保险产品-005L- CT001沪 8. 全国社保基金一一六组合 3145.30 0.44% 新进 流通A股 9. 申万宏源证券有限公司 3130.02 0.44% -30.00 流通A股 10.陈升 2914.10 0.41% 新进 流通A股 总 计 265351.77 37.43% ───────────────────────────────────── ◆控股股东和实际控制人◆ 一、控股股东 名 称: 南山集团有限公司 法人代表: 宋建波 注册资本: 100000.00万元 成立日期: 1992-07-16 经营业务: 铝锭、铝型材系列、毛纺织系列、服装系列、板材系列、宾馆、酒店、能 源、游乐、旅游、建筑、企业生产的铝型材制品、板材家具、纺织品、服 装、进出口商品、企业生产科研所需的原辅材料、机械设备、仪器仪表及 零配件和相关技术;加工、销售管理服务;园艺博览、文化艺术交流;房地 产开发经营;仓储(不含危险化学品);黄金销售;海产品养殖;房屋、土地、 设备的租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动 )。 企业类型: 民营企业 二、实际控制人 名 称: 南山村村民委员会 说 明: 南山村村民委员会--->51%南山集团有限公司--->23.57%山东南山铝业股 份有限公司 南山村村民委员会--->51%南山集团有限公司--->100%山东怡力电业有限 公司--->23.38%山东南山铝业股份有限公司 ◆股东户数◆ 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数 ───────────────────────────────────── 2018-01-31 233366 -946 -0.40 30373 - 2017-12-31 234312 -11475 -4.67 30250 - 2017-09-30 245787 27613 12.66 28838 - 2017-06-30 218174 -18313 -7.74 32488 - 2017-03-31 236487 -10315 -4.18 29972 - 2016-12-31 246802 37088 17.69 28719 - 2016-09-30 209714 28739 15.88 33798 - 2016-06-30 180975 -12748 -6.58 15666 - 2016-03-31 193723 -8998 -4.44 14635 - 2015-12-31 202721 -9083 -4.29 13986 - 2015-09-30 211804 4575 2.21 13386 - 2015-06-30 207229 -6737 -3.15 13681 - 2015-03-31 213966 10732 5.28 13251 - 2015-03-23 203234 22669 12.55 13950 - 2014-12-31 180565 -6097 -3.27 10881 - 2014-09-30 186662 -12014 -6.05 10362 - 2014-06-30 198676 -3848 -1.90 9735 - 2014-03-31 202524 -1117 -0.55 9550 - 2014-03-13 203641 -4021 -1.94 9498 - 2013-12-31 207662 -7558 -3.51 9314 - 2013-09-30 215220 -3758 -1.72 8987 - 2013-06-30 218978 -3955 -1.77 8833 - 2013-03-31 222933 322 0.14 8676 - 2013-03-13 222611 -4417 -1.95 8688 - 2012-12-31 227028 -7283 -3.11 8519 - 2012-09-30 234311 -6431 -2.67 8255 - 2012-06-30 240742 -8526 -3.42 8034 - 2012-03-31 249268 -1786 -0.71 7759 - 2012-01-31 251054 1629 0.65 7704 - 2011-12-31 249425 -3896 -1.54 7754 - 2011-09-30 253321 -4680 -1.81 4872 - 2011-06-30 258001 23140 9.85 4311 - 2011-03-31 234861 -594 -0.25 4735 - 2010-12-31 235455 1611 0.69 3520 - 2010-09-30 233844 495 0.21 3544 - 2010-06-30 233349 -8692 -3.59 3551 - 2010-03-31 242041 9493 4.08 3424 - 2009-12-31 232548 18534 8.66 3564 - 2009-09-30 214014 58924 37.99 3872 - 2009-06-30 155090 -8530 -5.21 3203 - 2009-03-31 163620 -9412 -5.44 3036 - 2008-12-31 173032 -7879 -4.36 2871 - 2008-09-30 180911 -2836 -1.54 2746 - 2008-06-30 183747 -4395 -2.34 2704 - 2008-03-31 188142 -1615 -0.85 2641 - 2007-12-31 189757 48451 34.29 2618 - 2007-09-30 141306 96568 215.85 3516 - 2007-06-30 44738 -5300 -10.59 11105 - 2007-03-31 50038 3431 7.36 9928 - 2006-12-31 46607 3003 6.89 10659 - 2006-09-30 43604 -33460 -43.42 11393 - 2006-06-30 77064 30989 67.26 5762 - 2006-03-31 46075 -4271 -8.48 7193 - 2005-12-31 50346 287 0.57 2682 - 2005-09-30 50059 -642 -1.27 2697 - 2005-06-30 50701 -517 -1.01 2663 - 2005-03-31 51218 898 1.78 2636 - 2004-12-31 50320 -1749 -3.36 2683 - 2004-09-30 52069 -1304 -2.44 2593 - 2004-06-30 53373 -3468 -6.10 2529 - 2004-03-31 56841 -1993 -3.39 2375 - 2003-12-31 58834 635 1.09 2295 - 2003-09-30 58199 -297 -0.51 2320 - 2003-06-30 58496 2805 5.04 2308 - 2003-03-31 55691 1618 2.99 2424 - 2002-12-31 54073 -1179 -2.13 2497 - 2002-09-30 55252 4325 8.49 2443 - 2002-06-30 50927 -2612 -4.88 1473 - 2001-12-31 53539 -3337 -5.87 1401 - 2001-06-30 56876 -416 -0.73 1319 56876 2000-12-31 57292 -4095 -6.67 1309 - 2000-06-30 61387 -2196 -3.45 1222 - 1999-12-31 63583 - - 1062 - ───────────────────────────────────── ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2018-02-09◇ 一、股本结构 指标(单位:万股) 2017末期 2017中期 2016末期 2016中期 ───────────────────────────────────── 总股本 925110.29 925110.29 925110.29 283518.44 流通股份合计 708796.09 708796.09 708796.09 283518.44 流通A股 708796.09 708796.09 708796.09 283518.44 限售流通股合计 216314.20 216314.20 216314.20 - 限售流通A股 216314.20 216314.20 216314.20 - 限售境内法人持股 216314.20 216314.20 216314.20 - ───────────────────────────────────── 二、股本变动 (单位:万股) 时间 总股本 流通A股 变动原因 ───────────────────────────────────── 2016-12-06 925110.29 708796.09 非公开增发 ───────────────────────────────────── 2016-08-30 708796.09 708796.09 10转增15 ───────────────────────────────────── 2015-03-10 283518.44 283518.44 债转股 ───────────────────────────────────── 2015-01-29 217717.01 217717.01 债转股 ───────────────────────────────────── 2015-01-21 203737.43 203737.43 债转股 ───────────────────────────────────── 2014-12-31 196468.75 196468.75 债转股 ───────────────────────────────────── 2014-09-30 193417.37 193417.37 债转股 ───────────────────────────────────── 2014-04-25 193417.07 193417.07 债转股 ───────────────────────────────────── 2013-12-31 193416.91 193416.91 债转股 ───────────────────────────────────── 2013-06-28 193416.82 193416.82 债转股 ───────────────────────────────────── 2013-05-14 193416.76 193416.76 债转股 ───────────────────────────────────── 2011-10-31 193415.45 193415.45 网下配售股份上市 ───────────────────────────────────── 2011-08-26 193415.45 123415.45 限售流通股上市 ───────────────────────────────────── 2011-03-29 193415.45 111215.45 网下配售股份上市 ───────────────────────────────────── 2010-03-25 193415.45 82871.45 非公开增发 ───────────────────────────────────── 2009-09-17 165071.45 82871.45 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-08-25 145132.68 62932.68 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-06-30 131881.64 49681.64 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-05-26 131881.15 49681.15 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-05-15 131880.54 49680.54 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-04-09 131880.49 49680.49 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-03-31 131879.73 49679.73 债转股 ───────────────────────────────────── 2009-02-10 131879.59 49679.59 债转股 ───────────────────────────────────── 2007-04-30 131879.52 49679.52 非公开增发 ───────────────────────────────────── 2006-08-10 61879.52 49679.52 债转股 ───────────────────────────────────── 2006-08-07 61449.43 49249.43 债转股 ───────────────────────────────────── 2006-06-30 56605.21 44405.21 债转股 ───────────────────────────────────── 2006-06-09 54541.65 42341.65 债转股 ───────────────────────────────────── 2006-03-31 45740.34 33540.34 债转股 ───────────────────────────────────── 2006-03-30 45340.92 33140.92 股权分置10转增10股 ───────────────────────────────────── 2006-03-10 28770.46 16570.46 债转股 ───────────────────────────────────── 2005-12-30 25701.79 13501.79 债转股 ───────────────────────────────────── 2005-09-30 25700.14 13500.14 债转股 ───────────────────────────────────── 2005-06-03 25700.11 13500.11 债转股 ───────────────────────────────────── 2002-09-10 25700.00 13500.00 职工股上市 ───────────────────────────────────── 2000-02-23 25700.00 7500.00 基金配售上市 ───────────────────────────────────── 1999-12-23 25700.00 6750.00 A股上市 ───────────────────────────────────── 三、分红扩股 时间 分红扩股方案 具体日期 ───────────────────────────────────── 2017中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2016末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2017-07-04 除权除息日2017-07-05 ───────────────────────────────────── 2016中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2015末期 每10股转增15.0股 股权登记日2016-08-29 每10股分红1.0元/税前 除权除息日2016-08-30 ───────────────────────────────────── 2015中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2014末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2015-06-09 除权除息日2015-06-10 ───────────────────────────────────── 2014中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2013末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2014-05-07 除权除息日2014-05-08 ───────────────────────────────────── 2013中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2012末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2013-05-21 除权除息日2013-05-22 ───────────────────────────────────── 2012中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2011末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2012-04-10 除权除息日2012-04-11 ───────────────────────────────────── 2011中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2010末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2011-06-23 除权除息日2011-06-24 ───────────────────────────────────── 2010中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2009末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2010-06-22 除权除息日2010-06-23 ───────────────────────────────────── 2009中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2008末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2009-06-04 除权除息日2009-06-05 ───────────────────────────────────── 2008中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2007末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2008-03-04 除权除息日2008-03-05 ───────────────────────────────────── 2007中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2007-05-08 增发股份70000.0万股 增发价格5.16元/税前 ───────────────────────────────────── 2006末期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2006中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2005末期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2005中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2004末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2005-06-10 除权除息日2005-06-13 ───────────────────────────────────── 2003末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2004-04-20 除权除息日2004-04-21 ───────────────────────────────────── 2002末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2003-04-25 除权除息日2003-04-28 ───────────────────────────────────── 2001末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2002-07-18 除权除息日2002-07-19 ───────────────────────────────────── 2000末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2001-05-09 除权除息日2001-05-10 ───────────────────────────────────── ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2018-02-09◇ ◆证券投资◆ 截止:2017-12-31 (2)持有非上市股权情况 最初投资成本 持股数量 占比例 期末账面价值 持有对象名称 (万元) (万股) (%) (万元) ───────────────────────────────────── 南山集团财务有限公司 10500.00 16800.00 21.00 29092.98 龙口新成并购投资合伙企业(有 500.00 - 27.78 - 限合伙) ───────────────────────────────────── ◆融资情况◆ ───────────────────────────────────── 融资类别 : 配股 方案进程 : 股东大会批准 预案日期 : 2017-09-11 发行股票类型 : A股 股东大会 : 2017-12-01 股东大会结果 : 通过 拟定配股价 : - 拟配售(万股) : 277533.09 配售比例 : 10配3 发行价格下限 : - ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : 实施 预案日期 : 2016-04-30 发行方式 : 定向 股东大会 : 2016-05-17 发行股票类型 : A股 招股意向书披露: 2016-12-08 最终发行(万股): 216314.20 老股东股权登记: - 发行价格 : 3.31 申购日 : 2016-12-06 主承销商 : - ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : 未通过 预案日期 : 2016-01-09 发行方式 : 定向 股东大会 : - 股东大会结果 : - 发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 6.04 老股东配售 : - 发行上限(万股): 115894.04 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 可转债 方案进程 : 实施 预案日期 : 2011-12-10 债券面值(元) : 100.00 股东大会 : 2011-12-26 可转债代码 : 110020 发行公告日期 : 2012-10-12 债券名称 : 南山转债 申购日 : 2012-10-16 发行数量(万元): 600000.00 计息起始日 : 2012-10-16 债券期限(年) : 6 主承销商 : 国信证券股份有限公司 利率说明 : 第一年到第六年的利率分别为:第一年3.5%、第二年3.5%、第三年 4%、第四年4%、第五年4%、第六年4%。 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : - 预案日期 : - 发行方式 : 定向 股东大会 : - 发行股票类型 : A股 招股意向书披露: 2010-03-27 最终发行(万股): 28344.00 老股东股权登记: - 发行价格 : 8.82 申购日 : 2010-03-25 主承销商 : 齐鲁证券有限公司 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 可转债 方案进程 : 实施 预案日期 : 2007-11-01 债券面值(元) : 100.00 股东大会 : 2007-11-16 可转债代码 : 110002 发行公告日期 : 2008-04-16 债券名称 : 南山转债 申购日 : 2008-04-18 发行数量(万元): 280000.00 计息起始日 : 2008-04-18 债券期限(年) : 5 主承销商 : 国信证券股份有限公司 利率说明 : 第一年1.0%、第二年1.5%、第三年1.9%、第四年2.3%、第五年2.7% 。 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 分离式可转债 方案进程 : 停止实施 预案日期 : 2007-08-16 债券面值(元) : 100.00 股东大会 : 2007-08-31 股东大会结果 : 通过 债券期限(年) : 自分离交易可转债发行 发行上限(万元): 250000.00 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : - 预案日期 : - 发行方式 : 定向 股东大会 : - 发行股票类型 : A股 招股意向书披露: 2007-05-08 最终发行(万股): 70000.00 老股东股权登记: - 发行价格 : 5.16 申购日 : 2007-04-30 主承销商 : 国信证券有限责任公司 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 可转债 方案进程 : 董事会预案 预案日期 : 2002-08-06 债券面值(元) : 100.00 股东大会 : 2002-09-06 股东大会结果 : 通过 债券期限(年) : 5年 发行上限(万元): 88300.00 利率说明 : 年利率为1.5%。 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 可转债 方案进程 : 实施 预案日期 : 2002-08-06 债券面值(元) : 100.00 股东大会 : 2002-09-06 可转债代码 : 110219 发行公告日期 : 2004-10-14 债券名称 : 南山转债 申购日 : 2004-10-19 发行数量(万元): 88300.00 计息起始日 : 2004-10-19 债券期限(年) : 5 主承销商 : 国信证券有限责任公司 利率说明 : 本次发行的可转债期限为5年期,票面年利率为:第一年为1.5%,第 二年为1.8%,第三年为2.1%,第四年为2.4%,第五年为2.7%。在本可 转债到期日之后的5 个交易日内,公司除支付上述的第五年利息外, 还将补偿支付到期未转股的本可转债持有人相应利息。补偿利息计 算公式为:补偿利息=可转债持有人持有的到期转债票面总金额× 2.7%×5-可转债持有人的到期转债五年内已支付利息之和。 ───────────────────────────────────── ◆项目投资◆ 截止:2017末期 (1)募集资金情况(单位:万元) ───────────────────────────────────── 累计募集资金总额: 592359.49 本年度已使用额: 1586.03 累计使用总额: 621513.42 ───────────────────────────────────── (2)募集资金使用情况 (单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益 项目 ───────────────────────────────────── 年产20万吨超大 592359.49 - 621513.42 - - 规格高性能特种 铝合金材料生产 线项目 ───────────────────────────────────── 合计投资总额 592359.49 - 621513.42 - - ───────────────────────────────────── ◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-02-19◇ 南山铝业(600219) 所属行业:制造业->有色金属冶炼和压延加工业 证监会行业:有色金属冶炼和压延加工业 共 68 家公司 截止日期:2017-09-30 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名 (亿股) (亿元) (亿元) (元) ───────────────────────────────────── 000060 中金岭南 22.1109 6 187.0376 12 147.9158 10 0.3800 14 000612 焦作万方 9.9918 26 73.5693 25 37.7362 33 0.2290 26 000630 铜陵有色 95.6046 2 475.0635 4 606.5858 3 0.0380 52 000657 中钨高新 2.4557 55 72.9780 26 48.5228 24 0.1994 29 000751 锌业股份 14.0986 18 42.0194 39 47.9654 25 0.0876 47 000807 云铝股份 22.5301 5 345.4808 7 164.0343 8 0.1620 32 000831 五矿稀土 9.8088 27 22.1337 50 6.0683 61 0.0377 53 000878 云南铜业 14.1639 17 262.2779 9 454.7021 5 0.1600 33 000933 神火股份 19.0040 11 527.5799 3 141.6721 11 0.4680 11 000960 锡业股份 12.0942 19 305.4967 8 275.7953 6 0.3609 17 000962 东方钽业 4.4083 47 22.7224 49 7.0831 58 -0.3194 62 002082 万邦德 2.2628 56 16.5135 54 99.0450 17 0.2500 24 002114 罗平锌电 3.2338 51 23.8172 48 11.1340 49 0.1500 36 002149 西部材料 4.2538 49 38.5304 40 10.0674 51 0.0839 48 002160 常铝股份 4.6928 45 62.2253 29 28.7849 36 0.1525 35 002167 东方锆业 4.8851 43 30.9397 46 5.1129 64 0.0300 55 002171 楚江新材 10.2751 25 45.3294 37 78.4168 19 0.2460 25 002182 云海金属 4.5073 46 37.3393 41 35.9771 34 0.2086 27 002203 海亮股份 14.7713 16 157.9221 14 209.8774 7 0.3441 19 002237 恒邦股份 8.3607 30 139.5761 17 163.1761 9 0.3300 21 002295 精艺股份 1.9452 57 15.9483 58 38.9416 32 0.1958 30 002333 罗普斯金 4.8497 44 16.5075 55 7.5233 56 -0.0241 60 002378 章源钨业 9.2324 28 34.9506 43 14.1468 47 0.0200 57 002379 宏创控股 5.9612 35 13.4452 60 10.7708 50 0.0383 51 002428 云南锗业 6.4398 34 19.2794 51 2.7663 66 0.0060 59 002460 赣锋锂业 5.2365 40 61.6669 30 28.4200 38 1.3500 4 002466 天齐锂业 11.3412 21 143.2325 15 39.6007 29 1.5400 3 002501 利源精制 6.7509 33 142.0471 16 23.7203 40 0.3800 14 002540 亚太科技 7.0481 31 33.7189 44 23.6835 41 0.2060 28 002578 闽发铝业 5.4656 38 17.0662 53 8.4187 54 0.0230 56 002716 金贵银业 3.1143 52 91.4518 22 74.2990 20 0.3500 18 002824 和胜股份 0.7404 59 7.9209 65 6.1209 60 0.3400 20 002842 翔鹭钨业 0.4225 62 14.0394 59 7.0500 59 0.5300 10 300034 钢研高纳 4.2081 50 17.9028 52 4.8272 65 0.1019 44 300057 万顺股份 2.7573 53 56.2062 34 22.3286 42 0.1583 34 300337 银邦股份 7.0056 32 26.0284 47 13.9867 48 0.0073 58 300428 四通新材 0.6240 60 9.1581 64 8.0809 55 0.2900 23 300489 中飞股份 0.4833 61 6.5911 66 1.1977 67 0.1387 40 300618 寒锐钴业 0.3000 66 16.0641 57 9.5313 53 2.8300 1 300697 电工合金 0.4000 64 11.5576 63 9.5413 52 0.3753 15 600110 诺德股份 11.5031 20 61.1418 31 23.8368 39 0.1422 38 600111 北方稀土 36.3307 4 220.2782 11 70.9341 22 0.0960 45 600206 有研新材 8.3878 29 33.0248 45 28.5554 37 0.0580 50 600219 南山铝业 70.8796 3 461.8654 5 119.7906 13 0.1400 39 600255 梦舟股份 17.6959 12 57.3809 33 39.0635 31 0.0200 57 600331 宏达股份 20.3200 8 98.6061 21 34.1778 35 0.1062 43 600362 江西铜业 20.7525 7 965.7144 2 1553.5540 1 0.4600 12 600392 盛和资源 10.7355 24 87.8951 23 39.7388 28 0.3187 22 600432 *ST吉恩 16.0372 14 137.3542 19 22.0667 43 -0.5900 63 600456 宝钛股份 4.3027 48 71.5225 27 20.0837 45 -0.0624 61 600459 贵研铂业 2.6098 54 50.7567 35 112.6676 14 0.3400 20 600490 鹏欣资源 14.8745 15 75.8765 24 40.4166 27 0.1296 41 600531 豫光金铅 10.9024 22 103.3090 20 122.0371 12 0.1442 37 600549 厦门钨业 10.8157 23 181.8279 13 101.4236 15 0.5400 9 600595 中孚实业 17.4154 13 261.7123 10 92.9853 18 0.0800 49 600768 宁波富邦 1.3375 58 6.4865 67 5.9047 62 0.6600 6 600961 株冶集团 5.2746 39 60.9727 32 101.0029 16 0.0800 49 601137 博威合金 5.6393 37 50.0949 36 42.1796 26 0.3700 16 601212 白银有色 19.6468 10 450.1935 6 488.9396 4 0.0340 54 601388 怡球资源 20.2540 9 45.2738 38 39.3357 30 0.1200 42 601600 中国铝业 109.5983 1 1900.3312 1 1398.5558 2 0.0900 46 601677 明泰铝业 4.9668 42 67.5591 28 73.9795 21 0.5800 8 603305 旭升股份 0.4160 63 13.2039 61 5.3789 63 0.4400 13 603399 吉翔股份 4.9925 41 35.9246 42 15.1644 46 0.1800 31 603527 众源新材 0.3110 65 11.5826 62 21.7215 44 0.6200 7 603799 华友钴业 5.8563 36 137.5891 18 61.4596 23 1.8500 2 603978 深圳新星 0.2000 67 16.4568 56 7.4464 57 1.3300 5 832582 众源新材 0.3110 65 11.5826 62 21.7215 44 0.6200 7 ───────────────────────────────────── 代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名 (亿股) (亿元) (亿元) 益率(%) ───────────────────────────────────── 000060 中金岭南 23.7979 8 99.5546 7 8.6298 8 10.2500 16 000612 焦作万方 11.9220 23 48.0527 21 2.7252 20 5.8400 29 000630 铜陵有色 105.2653 2 170.7685 4 3.9531 15 2.3500 52 000657 中钨高新 6.2865 40 31.0309 31 1.2538 35 4.1300 39 000751 锌业股份 14.0987 19 22.8309 37 1.2352 36 5.5600 31 000807 云铝股份 26.0684 7 96.6878 8 4.2350 13 4.4800 36 000831 五矿稀土 9.8089 30 20.2691 39 0.3698 55 1.8400 55 000878 云南铜业 14.1640 18 58.6726 14 2.2497 26 3.9200 42 000933 神火股份 19.0050 12 65.1792 13 8.8859 7 14.5100 8 000960 锡业股份 16.6878 16 107.8049 5 5.3922 11 6.4200 27 000962 东方钽业 4.4083 49 13.4482 52 -1.4080 66 -9.9500 64 002082 万邦德 2.3800 59 13.8383 51 0.6053 44 4.3900 38 002114 罗平锌电 3.2340 55 17.9269 43 0.4753 50 2.8400 49 002149 西部材料 4.2541 52 17.5615 44 0.3570 56 2.0600 53 002160 常铝股份 7.2427 37 32.2117 29 1.1047 37 3.4100 44 002167 东方锆业 6.2095 42 10.9462 57 0.2107 59 1.8400 55 002171 楚江新材 10.6921 28 33.3647 27 2.6312 21 8.0000 20 002182 云海金属 6.4642 39 15.2898 46 1.3485 34 9.1400 17 002203 海亮股份 16.9560 15 50.5513 18 5.7514 10 12.6400 11 002237 恒邦股份 9.1040 33 41.3298 23 3.0247 18 7.6100 21 002295 精艺股份 2.5143 57 11.2282 56 0.4925 47 4.4900 35 002333 罗普斯金 5.0260 48 14.9805 47 -0.1210 64 -0.7900 62 002378 章源钨业 9.2417 32 19.5071 40 0.1923 60 0.9800 59 002379 宏创控股 9.2640 31 12.4315 55 0.3546 57 2.8900 48 002428 云南锗业 6.5312 38 14.7858 48 0.0401 63 0.2700 61 002460 赣锋锂业 7.4177 36 30.3361 33 10.0353 6 35.6900 3 002466 天齐锂业 11.4205 25 67.2463 12 15.1842 2 26.7900 4 002501 利源精制 12.1484 22 79.2148 10 4.5242 12 6.1000 28 002540 亚太科技 12.7053 21 31.0226 32 2.1429 28 7.0700 24 002578 闽发铝业 9.8809 29 14.7065 49 0.2271 58 1.5600 57 002716 金贵银业 5.6499 45 34.6326 24 1.8642 29 6.5300 26 002824 和胜股份 1.8000 60 7.2006 62 0.4809 49 7.0700 24 002842 翔鹭钨业 1.0000 65 7.5637 61 0.5270 46 7.4300 22 300034 钢研高纳 4.2191 53 13.3331 53 0.4289 53 3.2200 46 300057 万顺股份 4.3966 50 23.7561 36 0.6959 43 2.9600 47 300337 银邦股份 8.2192 35 15.3730 45 0.0599 62 0.3900 60 300428 四通新材 2.4240 58 6.8083 64 0.7075 42 10.8200 12 300489 中飞股份 0.9075 66 4.6674 65 0.1258 61 2.7200 51 300618 寒锐钴业 1.2000 64 9.9177 59 3.1179 17 41.6600 2 300697 电工合金 1.6000 61 6.9847 63 0.4671 51 10.5600 14 600110 诺德股份 11.5031 24 20.3131 38 1.6356 30 8.3773 19 600111 北方稀土 36.3307 5 88.0858 9 3.4911 16 4.0630 41 600206 有研新材 8.4708 34 28.5999 34 0.4837 48 1.7000 56 600219 南山铝业 92.5110 3 324.6480 3 13.2135 4 4.1200 40 600255 梦舟股份 17.6959 14 33.5193 26 0.3840 54 1.1500 58 600331 宏达股份 20.3200 9 49.3323 20 2.1571 27 4.4700 37 600362 江西铜业 34.6273 6 477.5933 1 15.8066 1 3.3500 45 600392 盛和资源 13.5013 20 50.7365 17 3.9856 14 12.7200 10 600432 *ST吉恩 16.0372 17 14.1062 50 -9.4575 67 -58.9900 65 600456 宝钛股份 4.3027 51 33.7655 25 -0.2687 65 -0.7903 63 600459 贵研铂业 2.6098 56 19.1247 42 0.8861 39 4.7000 34 600490 鹏欣资源 18.9137 13 55.7156 15 2.3807 23 5.7500 30 600531 豫光金铅 10.9024 26 31.3375 30 1.5724 32 5.0700 32 600549 厦门钨业 10.8716 27 68.6495 11 5.8755 9 8.7500 18 600595 中孚实业 19.6122 11 49.3577 19 1.3742 33 2.8100 50 600768 宁波富邦 1.3375 62 1.5270 67 0.8832 40 81.3600 1 600961 株冶集团 5.2746 47 1.9803 66 0.4306 52 24.0100 5 601137 博威合金 6.2722 41 32.7351 28 2.3118 24 7.2000 23 601212 白银有色 69.7297 4 100.5516 6 2.2929 25 1.8900 54 601388 怡球资源 20.2540 10 24.0346 35 2.4207 22 10.5100 15 601600 中国铝业 149.0380 1 379.2056 2 13.5563 3 3.5700 43 601677 明泰铝业 5.8998 44 41.7539 22 2.8257 19 7.0200 25 603305 旭升股份 4.0060 54 10.8733 58 1.6153 31 23.5200 6 603399 吉翔股份 5.4325 46 19.5024 41 0.9326 38 4.8700 33 603527 众源新材 1.2440 63 7.8065 60 0.6029 45 13.8200 9 603799 华友钴业 5.9268 43 52.8750 16 10.9786 5 22.7800 7 603978 深圳新星 0.8000 67 12.9669 54 0.8251 41 10.7800 13 832582 众源新材 1.2440 63 7.8065 60 0.6029 45 13.8200 9 ───────────────────────────────────── ◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2018-02-10◇ ●2018-01-25 南山铝业:2017年年度业绩预增(公司公告) 2018年1月25日公告,预计2017年年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年 同期相比,将增加2.5亿元到3.4亿元,同比增加19%到26%。本期业绩预增的主要原因 :报告期内,公司年产20万吨超大规格高性能特种铝合金材料生产线项目产能进一步 释放,产品结构持续优化,航空板、汽车板等高端加工产品通过认证,供货量迅速增 加,为公司保持持续协调发展充实了新动能。报告期内,公司持续推进产品结构性调 整,完善市场布局,重点向高附加值产品及高端市场方向转型,提高了公司整体利润 水平。 ●2018-01-03 南山铝业:控股股东一致行动人所持公司股份转让完成过户登记(公司 公告) 2018年1月3日公告,公司于2017年12月29日接到控股股东南山集团及其一致行动 人鹏华资产南山德本价值资产管理计划、公司董事长程仁策先生、监事会主席韩培滨 先生、财务总监韩艳红女士通知,根据公司于2017年12月7日发布的《山东南山铝业 股份有限公司关于鹏华资产南山德本价值资产管理计划到期清算的提示性公告》,以 上四方通过大宗交易的方式承接德本资管计划的全部股份68939500股,本次转让股份 占公司总股本0.75%,全部为非限售流通股。本次转让完成后,鹏华资管计划不再持 有公司股份,并将尽快完成清算工作。 ●2017-12-22 南山铝业:中国证监会受理公司公开配股申请(公司公告) 2017年12月22日公告,公司于12月21日收到中国证券监督管理委员会出具的《中 国证监会行政许可申请受理通知书》(172529号)。中国证监会依法对公司提交的《 山东南山铝业股份有限公司上市公司公开配股》行政许可申请材料进行了审查,认为 该申请材料齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请予以受理。 ●2017-12-07 南山铝业:鹏华南山资管计划到期清算(公司公告) 2017年12月7日公告,控股股东南山集团有的一致行动人鹏华南山资管计划到期 清算,经与南山集团沟通,决定将其所持有的全部公司股票通过大宗交易的方式分别 转让至南山集团、程仁策、韩培滨、韩艳红。交易双方拟在本公告发布之日起15个交 易日后,按照清算流程通过大宗交易的方式将鹏华南山资管计划所持有公司的全部股 份6893.95万股进行转让,其中6773.4万股以大宗交易方式转让至南山集团,120.55 万股转让至程仁策、韩培滨、韩艳红三人,本次拟转让股份占公司总股本0.75%,全 部为非限售流通股。 ●2017-12-01 南山铝业:股东大会审议通过公司配股方案(公司公告) 2017年12月1日公告,股东大会审议通过公司2017年度配股公开发行证券方案。 ●2017-10-26 南山铝业:2017年第三季度报告(公司公告) 2017年三季报披露,报告期内公司继续发挥自身完整铝产业链优势,在传统型材 、罐料等产品领域积极拓展市场,继续加大产品的研发和新客户的开发力度,产品销 量较去年同期取得较大幅度增长;同时公司积极调整产业结构,向高附加值的产品转 型,加大高端铝产品的研发和认证进程,报告期内公司在航空、汽车、轨道交通用铝 及电池箔等领域实现突破,特别是公司顺利通过波音公司产品认证并实现批量供货, 同时汽车板产品产能持续释放,已向国内外多家车企供货,满足了国内外快速发展汽 车轻量化的需求。2017年前三季,公司研发多处突破、市场销售多点开花,为公司利 润的增长带来积极影响。 ●2017-09-08 南山铝业:全资子公司收购控股孙公司部分股权(公司公告) 2017年9月8日公告,公司下属全资子公司新加坡公司收购红石公司持有的环球铝 业25%股权,收购总价为500万美元。本次收购完成后,新加坡公司持有标的公司95% 的股权。 ●2017-08-29 南山铝业:正式退出龙口新成并购投资合伙企业(公司公告) 2017年8月29日公告,截止本公告日,公司已正式退出龙口新成并购投资合伙企 业(有限合伙),龙口新成并购投资合伙企业(有限合伙)已完成工商变更登记手续 。 ●2017-08-26 南山铝业:2017年半年度报告(公司公告) 2017年中报披露,2017年上半年公司铝型材继续秉承“保销量、控风险、扩渠道 、提利润”的总体销售战略,在稳定现有客户的基础上,继续开发新的客户,拓展销 售渠道,保证公司产品的销量稳定。目前公司已成功与恒大、万科、华夏、融创、万 达、富力、阳光100、华润、苏宁、中南等大型公司建立合作关系,成功拓展北京、 上海、温州、重庆、太原、石家庄、广东的等地区工程项目,同时还与中建三局、中 建八局、北京嘉寓等国内知名幕墙公司达成友好合作关系。在新产品开发方面,继续 加大系统门窗与超大型幕墙等方面的研究、开发与应用,提高产品核心竞争力及盈利 能力。 ●2017-07-26 南山铝业:转让龙口新成并购投资合伙企业认缴出资份额(公司公告) 2017年7月26日公告,公司将新成并购投27.78%的认缴出资份额(认缴出资额5,0 00万元,实缴出资额500万元人民币)转让给前海金发,转让价格为人民币500万元。 公司已与前海金发对转让资产的交易价格及支付方式、生效条件、时间及违约责任等 事项进行了约定,并将择期签订转让协议。 ●2017-05-10 南山铝业:全资子公司锦泰贸易开展伦铝套期保值业务(公司公告) 2017年5月10日公告,全资子公司烟台锦泰国际贸易有限公司开展套期保值业务 。锦泰贸易正在与境内多家获得银监会审批资格的银行洽谈大宗商品衍生品业务,并 与部分银行签署关联《大宗商品衍生交易主协议》及附属协议等文件,现已具备在境 内从事外盘伦铝套期保值业务资格;交易数量:年度境外期货总保值量不超过8万吨 ,按目前伦敦金属交易所三月期铝价1,900美元/吨计,套期保值占用保证金比例按18 %计算,预计需要占用银行授信额度约19,152万元人民币,相关的交易资金占用银行 提供的授信额度,能够有效节约锦泰贸易现金流。 ●2017-04-28 南山铝业:2017年第一季度报告(公司公告) 2017年一季报披露,报告期内,煤价持续高位增长,铝土矿价格平稳运行,在原 料端压力增加的情况下公司积极拓展市场,继续加大产品结构调整力度,向高附加值 的产品转型,铝产品销量较去年同期增加1.26万吨,对公司利润的增长带来积极影响 。 ●2017-04-24 南山铝业:投资设立泰山健康保险股份有限公司(公司公告) 2017年4月24日公告,公司拟与山东高速、天业集团、达实智能、协信地产、泰 山财产保险股份有限公司共同出资设立“泰山健康保险股份有限公司”。公司以现金 方式出资人民币60000万元,持有泰山保险的20%股权。泰山保险的设立有利于公司推 动产融结合,以金融产业加快公司的发展。通过投资泰山保险公司可以获得可期的投 资回报,提高公司效益。 ●2017-04-20 南山铝业:股东山东怡力电业延长股份锁定期(公司公告) 2017年4月20日公告,本次重组中,怡力电业承诺:“本次交易中,发行股份购 买资产的交易对方取得的上市公司股份锁定期安排为:怡力电业以资产认购的南山铝 业股份,自上市之日起三十六个月内不得转让,且本次交易完成后六个月内如南山铝 业股票连续二十个交易日的收盘价低于发行价,或者交易完成后六个月期末收盘价低 于发行价的,其持有上市公司股票的锁定期自动延长六个月。”截至本公告日,公司 股价存在连续20个交易日收盘价低于本次重组发行价3.31元/股的情况,因此怡力电 业所持有的216314万股股份的锁定期自动延长6个月,即锁定期至2020年6月5日。 ●2017-04-20 南山铝业:2016年年度报告(公司公告) 2016年年报披露,目前公司已通过知名汽车制造商的产品认证,成为国内首家乘 用车四门两盖铝板生产商,力争于2017年完成其他一流汽车厂商产品认证,成为世界 先进的汽车板供应商。2017年,公司将强力推进航空材料的认证进度,预计上半年通 过7050(AMS标准)板材认证,下半年实现批量供货;挤压型材年内实现批量供货。2 017年公司将致力于研发飞机发动机的铝、镍、钛基及钢制盘件,加强与国际一流航 空发动机生产商的交流合作及定向产品研发,同时公司将在能源、海工等领域开发高 附加值锻造产品。 免 责 声 明 ◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-29◇ 报告期: 2015中期 ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 南山铝业(600219)公司2015年1-6月 每股收益:0.1300元 净资产收益率:1.38% 营业收入同比变动:0.21% 净利润同比变动:-7.74% 一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析 面对上半年消费低迷的市场,公司紧抓市场动向,依据市场需求调整产品结构, 压延材方面增加了附加值较高的冷轧产品,减少了附加值较低的热轧产品;铝箔大幅 增加了高附加值的无菌软包产品的产量;建筑型材做好与大型房地产、门窗、幕墙公 司推进战略合作,下沉市场重心,着力开发南方市场;工业材方面继续巩固与青岛四 方、中集的战略合作,BE 航空座椅产品稳定供货,加大汽车用铝材的研发力度。 公司在建项目已部分建成投产,随着新产品逐渐面向市场,公司产品结构将逐步 向航空、船舶、汽车等高附加值产品调整。 报告期内,公司实现营业收入 673,955.71 万元,比去年同期增长 0.21%;实现 利润总额44,478.89 万元,比去年同期增长 4.89%;归属母公司所有者净利润 29,83 2.34 万元,比去年同期下降 7.74%。 二、主营业务分析 (1)财务费用变动原因说明:公司财务费用本期较上年同期减少 59.29%,主要 原因系公司本期承兑汇票贴现息减少所致。 (2)经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:公司经营活动产生的现金流量 净额本期较上年同期增加 46.83%,主要原因系公司本期收回经营性款项增加所致。 (3)投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:公司投资活动产生的现金流量 净额本期较上年同期变动,主要原因系公司本期使用闲置募集资金理财减少所致。 (4)筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:公司筹资活动产生的现金流量 净额本期较上年同期变动,主要原因系公司本期项目建设借款减少及偿还借款增加所 致。 三、主要子公司、参股公司分析 公司名称 净利润(万元) 龙口东海氧化铝有限公司 10,621.92 龙口南山铝压延新材料有限公司 7,234.99 ◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-02-12◇ 17A 18E 19E ───────────────────────────────────── 每股收益 0.17 0.22 0.27 一月预期变化率(%) - - - 净利润(万元) 161135.51 205051.98 249832.77 净利润同比(%) 22.75 27.25 21.84 主营收入(万元) 1706788.08 2137676.69 2327289.45 主营收入同比(%) 29.03 25.25 8.87 预测机构数 - 2.00 2.00 每股净资产(元) 3.54 3.76 4.03 未来两年复合增长率 - - - 预测PE 21.65 13.94 11.44 预测PB 1.04 0.82 0.77 预测PEG - - - 预测PS 1.99 1.34 1.23 说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营 收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。 ◆投资评级◆ 截止日期:2018-02-12 统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计 ───────────────────────────────────── 一个月内 1 - - - - 1 三个月内 1 - - - - 1 六个月内 9 5 - - - 14 12个月内 13 11 - - - 24 ◆每股收益预测明细◆ 截止日期:2018-02-12 日期 机构 评级 18E 19E ───────────────────────────────────── 2018-02-11 华泰证券 增持 0.22 0.27 - 2017-11-21 国金证券 买入 0.30 0.39 - 2017-10-31 万联证券 买入 0.24 - - 2017-10-26 太平洋证券 增持 0.31 0.36 - 2017-10-26 国泰君安 增持 0.36 0.47 - 2017-10-26 广发证券 买入 0.26 0.30 - 2017-10-26 兴业证券 增持 0.28 0.31 - 2017-10-25 招商证券 强烈推荐 0.33 0.36 - 2017-08-27 天风证券 增持 0.25 0.26 - 2017-06-28 安信证券 买入 0.21 0.25 - ◆研报摘要◆ ───────────────────────────────────── ●2018-02-11 南山铝业:年报点评:深耕铝加工,业绩增长稳定(华泰证券 李斌,邱 乐园) 假设2018-2020年原铝均价将分别达到1.47、1.51、1.55万元/吨;公司1.4万吨锻件 项目、航空板和汽车板项目在18-20年逐步放量至满产状态,则预计公司18-20年营 收将分别达到213.8、232.7、254.2亿元,EPS分别为0.22、0.27、0.31元,此次18 、19年EPS预测值相较上次预测分别变动-0.03、-0.01元。参照铝行业可比公司18年 平均16.5倍的市盈率,给予公司16-18倍PE,对应目标价3.52-3.96元,给予增持评 级。 ●2017-10-31 南山铝业:业务多点开花,稳增长无忧(万联证券 宋江波) 根据公司三季报业绩,我们调升对公司2017-2018年业绩预测,预计公司2017-2018 年EPS为0.19元和0.24元,结合2017年10月30日收盘价3.89元/股,对应的市盈率为2 0.22倍和16.26倍,基于对未来铝价和公司高端铝加工业务的看好,我们维持“买入 ”评级。 ●2017-10-26 南山铝业:2017年三季报点评:产能释放有看点,铝价上涨有空间(太 平洋证券 黄付生,杨坤河) 四季度,随着国内进入采暖季,环保限产落地,铝锭及氧化铝价格有望进一步上行 。预计2017-2019年归母净利18.2/28.34/33.51亿元,EPS为0.20/0.31/0.36元,推 荐增持评级。 ●2017-10-26 南山铝业:铝价上涨、高端材放量,三季度业绩大增(兴业证券 邱祖学 ,任志强) 预计公司2017-2019年分别实现净利润20.1亿元、25.8亿元、28.6亿元,对应当前市 值PE为18X、14X、13X。考虑到公司的低估值水平,给予增持评级。 ●2017-10-26 南山铝业:中报点评:铝加工产能逐步释放,业绩稳定增长(广发证券 巨国贤) 17-19年业绩分别为0.22元/股、0.26元/股、0.30元/股。预计公司17-19年PE分别为 18倍、15倍和13倍,考虑到供给侧改革推进铝价不断上升和公司项目产能的逐步释 放,公司利润增厚,维持公司“买入”评级。 ◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 有色金属冶炼和压延加工业 ───────────────────────────────────── ●2018-02-01 锡业股份:“锡”望之星(中泰证券 陈炳辉,谢鸿鹤) 锡业股份是行业龙头企业,兼具资源、技术及政策优势,再考虑到2018年是锡行业 的拐点之年,在供需基本面支撑下,锡价将步入上行通道;铜原料供应趋紧,铜价 中枢将系统性抬升;锌供需虽边际改善,但仍将延续短缺格局,价格具备上攻动能 。锡业股份锡、铜、锌三大业务板块有望在此轮有色金属景气周期中迎来难得的共 振行情。我们预计公司2017/2018/2019年净利润分别为7.3/12.8/13.7亿元,对应EP S分别为0.44/0.77/0.82元,目前股价对应的PE估值水平则分别为35x/20x/19x。201 8年锡价每上涨5000元/吨,公司年化归母净利润有望增厚2.2亿元,给予“买入”评 级。 ●2018-01-31 锡业股份:受益锡锌价起,关注业绩弹性(华泰证券 李斌,邱乐园) 由于17年业绩预告提示减值影响利润,18年锡锌价格继续上涨,因此分别对17-19年 盈利进行调整。预计17-19年营收分别为370.62、378.60、381.17亿元,归属母公司 净利润7.07、12.50、15.71亿元,较此前预期利润分别调整幅度为-6.48%、12.41% 、8.49%,EPS为0.42、0.75、0.94元,对应17年PE38、21、17倍。参考同行业估值 水平(2018年平均22倍PE),考虑到公司是锡的稀缺标的,给予一定估值溢价;给予 公司18年PE25-28倍,对应股价区间18.75-21.00元。维持公司“增持”评级。 ●2018-01-29 锡业股份:缅甸锡矿下滑扭转全球供需,受益锡、锌价上涨(天风证券 杨诚笑,田源,孙亮,王小芃) 考虑缅甸矿山供给下滑并且持续在相对低位,锡价有望持续上涨,2017年锡均价接 近14.5万元,预计18-19年锡均价仍大概率保持高位,达到14.8万/吨,15.5万/吨左 右水平,受益锡价上涨分别将公司2018-19年盈利预测由0.66元/股、0.71元/股上调 为0.72元/股、0.84元/股,对应当前收盘价动态PE为22倍、18.4倍,维持“买入评 级”。 ●2018-01-08 云南铜业:拟收购普朗铜矿,铜冶炼三地布局(东北证券 刘立喜) 预计公司2017-2019年归母净利润分别为3.52、5.27、6.57亿元;EPS分别为0.25、0 .37、0.46元,以2018年1月5日股价对应P/E为56.81、37.91、30.42X,维持买入评 级。 ●2017-12-28 神火股份:环保部点名批评聊城、滨州,利好神火股份!(天风证券 冶 小梅) 预计公司2017-2019年净利润为12.4亿、20.0亿和25.8亿,对应EPS为0.65、1.05和1 .36元/股,看好明年铝价和焦煤市场,给予明年15倍PE,目标价15.7元,维持“买 入”评级。 风 险 提 示
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