◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 安徽金种子酒业股份有限公司
英文全称 : Anhui Golden Seed Winery Co.,Ltd.
注册地址 : 安徽省阜阳市河滨路302号
办公地址 : 安徽省阜阳市清河东路523号金种子研发大楼
所属地域 : 安徽
所属行业 : 酒、饮料和精制茶制造业
公司网址 : www.jzz.cn
电子信箱 : jnsy199@163.com
上市日期 : 1998-08-12
招股日期 : 1998-07-02
发行数量(万 : 6500.0000
股)
发行价格(元/: 5.70
股)
首日开盘价 : 10.20元
上市推荐人 : 安徽省证券公司,安徽省信托投资公司
主承销商 : 安徽省证券公司
法人代表 : 何秀侠
董 事 长 : 谢金明
总 经 理 : 何秀侠
董 秘 : 金彪
董秘传真 : 0558-2212666
董秘邮箱 : Jnsy199@163.com
董秘电话 : 0558-2210568
证券代表 : 卜军爱
电 话 : 0558-2210568
传 真 : 0558-2212666
邮 编 : 236000
会计事务所 : 容诚会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 白酒和其他酒生产。普通货运(按许可证有效期限经营);包装材料加
工、制造与销售;生产酒类所需原辅材料收购;自营和代理各种商品和
技术进出口业务。
公司简史 : 安徽金牛实业股份有限公司是经安徽省人民政府皖政秘[1998]89
号文批准,由安徽金种子集团有限公司作为独家发起人,通过募集方式
设立的股份有限公司。
1998年7月2日经中国证监会证监发字[1998]181号、182号文批准
,本公司向社会公开发行社会公众股6,500万股,并于1998年7月23日在
安徽省工商行政管理局办理了注册登记。1998年8月12日,本公司A股
股票在上海证券交易所挂牌交易。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月) ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):-0.0626 目前流通(万股) :65779.68
每股净资产 (元):3.8064 总 股 本(万股) :65779.68
每股公积金 (元):1.7862 主营收入同比增长 (%):25.48
每股未分配利润(元):0.6707 净利润同比增长 (%):-228.11
每股经营现金流(元):-0.0020 净资产收益率 (%):-1.63
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2022末期每股收益(元):-0.2800 净利润同比增长 (%):-12.45
2022末期主营收入(万元):118575.17 主营收入同比增长 (%):-2.11
2022末期每股经营现金流(元):-0.7021 净资产收益率 (%):-7.01
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分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.15(2019.07.18)
拟披露中报: 2023-08-31
☆曾用名: 金牛实业->*ST金牛->ST金牛->GST金牛->GST种子->ST金种子
◆最新消息◆
【定期报告】 2016年年报披露，报告期内，金太阳生化制药超额完成年度计划
，产值、销售均突破亿元；通过了“国家高新技术企业”、“省级技术中心”和“
安徽省技术创新示范企业”认定，公司研发的“索菲布韦原料药的产业化”入选安
徽省重大科技专项;“强身”牌商标荣获“安徽省著名商标”。
【重大事项】 2017年4月28日公告，鉴于本次非公开发行股票的营销与物流网络
建设项目和技术研发及品控中心建设项目已基本建设完毕，优质酒恒温窖藏技改项
目建设暂缓。为了充分发挥资金的使用效率，实现公司和股东利益最大化，公司拟
将募投项目剩余资金(含利息收入)共计人民币182,326,706.30元永久补充公司流动
资金。
【重大事项】 2017年2月23日公告，近年来，随着城市快速发展，公司原有几块
土地区位现已发生变化，周边土地均陆续开发，根据新的城市规划要求，公司须对
该地块进行开发建设，以满足城市发展和市政形象需要。鉴于上述需要，拟增加公
司经营范围，公司营业执照中的经营范围相应进行变更，同时对《公司章程》部分
条款进行修订。经营范围变更后：白酒生产。普通货运（按许可证有效期限经营）
；房地产开发、销售、管理、租赁；包装材料加工、制造与销售；生产白酒所需原
辅材料收购；自营和代理各种商品和技术进出口业务。
【业绩预告】 2017年1月26日公告，经公司财务部门初步测算，预计2016年年度
实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期相比，将减少70%到90%（上年同期净
利润5208万元）。业绩下降的主要原因：由于受宏观政策和市场环境的影响，公司
白酒业务营业收入下滑，导致利润大幅下降。
【重大事项】 2016年12月15日公告，公司拟出资合计不超过11000万元（不含交
易税费）购买安徽置地投资（合肥）有限公司开发的位于合肥市政务区228号置地广
场写字楼E座28层-30层的办公商品房；购买合肥市百利房地产开发有发限公司开发
的位于合肥市蜀山区潜山路168号百利中心1号办公大楼15层和16层的办公商品房。
随着公司业务规模的不断扩大，结合公司实际经营发展的需要，公司在合肥购买办
公写字楼，有利于为长期发展提供稳定经营场所，同时有利于公司品牌展示和客户
接待，对提升公司形象及综合竞争力具有积极的作用。
【定期报告】 2016年中报披露，报告期内，公司白酒生态酿造基地的制曲、培
曲和酿酒车间已经部分试投产，完全采用“自动化、智能化、信息化”技术，酿造
生产环节装备高新化、智能化程度处于行业领先水平。公司根据市场及消费者需求
情况成功开发一款健康白酒——“和泰”苦荞酒，已经上市并且得到消费者好评，
另外，公司联合科研院所开发的两款养生酒也即将上市。
【投资项目】 2016年7月26日公告，公司拟以自有资金全额出资设立安徽大金健
康酒业有限公司，注册资本1000万元，公司占注册资本100%，经营范围：配制酒生
产与经营。该投资有利于公司持续做大做强主业白酒，走差异化竞争之路，实现公
司长期、良性、健康的可持续发展。
【业绩预告】 2016年7月13日公告，公司预计2016年1-6月净利润同比下降60%-8
0%（上年同期净利润3426.49万元，每股收益0.0617元）。业绩变动原因：因受市场
因素影响，公司本年度1-6月营业收入与去年同期相比出现下降，导致净利润出现大
幅下降。
【定期报告】 2015年年报披露，报告期内，金太阳生化药业公司普药营销调整
快速，实现稳步提价上量，成为新的经济增长点。固剂车间一次性通过新版GMP认证
，动物实验室通过省科技厅验收。金太阳药业被省科技厅认定为第七批全省创新型
试点企业。应用“互联网+”和数字企业建设成效显著。微信平台、官方微博有奖转
发、试饮、助力等20多场线上活动，提高了公众关注度和金种子品牌影响力。与著
名APP“我查查”战略合作，积极推进“彩虹码追溯”与互联网营销完美结合。
【增持&减持】2015年7月11日公告，公司控股股东及董事、监事、高级管理人员承
诺六个月内不通过二级市场减持公司股份。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
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股东人数 (户) 74529 86225 109199 116939
人均持流通股(股) 8826.0 7628.8 6023.8 5625.1
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家保险、3家基金合计持股1190.8
9万股，占流通盘比例为2.14%(12月末前十大流通股东中1家保险、4家基金合计
持股1948.50万股，占流通盘比例为3.51%) 股东人数66827户，上期为79075户
，户数变动了-15.49%。
◆概念题材◆
板块: 酒及饮料概念、融资融券概念、白酒概念、国资改革概念。
【白酒生产】公司主要从事白酒生产。普通货运（按许可证有效期限经营）；房地
产开发、销售、管理、租赁；包装材料加工、制造与销售；生产白酒所需原辅材料
收购；自营和代理各种商品和技术进出口业务。公司白酒产品主要有浓香型白酒金
种子系列酒、种子系列酒、和泰系列酒、醉三秋系列酒和颍州系列酒等品种。
【白酒品牌优势】公司坚持打造中国大众名酒实力品牌，现有“金种子”、“醉三
秋”两个中国驰名商标、一个“中华老字号”产品——颍州佳酿，徽蕴金种子酒荣
获“中国名酒典型酒”。“种子”牌白酒荣获“苏浙皖赣沪名牌产品50佳”，“金
种子”、“种子”、“醉三秋”、“颍州”等四大品牌系列白酒，荣获国家地理标
志保护产品，柔和种子酒等七款产品被中国绿色食品发展中心认定为绿色产品。“
和泰”苦荞酒被省经信委鉴定为省级新产品，首开安徽健康酒先河。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-03-09 成交量(手):2848933.0 成交金额(万):712710.17
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:21.21
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
兴业证券股份有限公司上海世博馆路证券营业部 14845.95 -
华泰证券股份有限公司总部 11915.81 -
甬兴证券有限公司青岛同安路证券营业部 8633.51 -
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券 8022.08 -
营业部
中国中金财富证券有限公司宁波江东北路证券营业部 7998.36 -
华泰证券股份有限公司总部 - 10186.19
招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券 - 7527.63
营业部
华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部 - 7094.61
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 - 6843.02
部
华鑫证券有限责任公司深圳益田路证券营业部 - 6705.76
─────────────────────────────────────
日期:2022-02-22 成交量(手):2209528.0 成交金额(万):471761.84
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:21.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方证券股份有限公司上海浦东新区源深路证券营业 25402.33 -
部
兴业证券股份有限公司上海世博馆路证券营业部 8398.19 -
国泰君安证券股份有限公司上海分公司 8262.90 -
华泰证券股份有限公司总部 7180.09 -
国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 6248.71 -
机构专用 - 23875.46
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 - 6876.90
华鑫证券有限责任公司上海梅园路证券营业部 - 5569.20
兴业证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部 - 5336.38
华泰证券股份有限公司杭州求是路证券营业部 - 4449.64
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日期:2022-02-17 成交量(手):672400.0 成交金额(万):103603.21
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.08
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司江苏分公司 6904.35 -
华鑫证券有限责任公司杭州飞云江路证券营业部 3466.00 -
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部 3262.48 -
华泰证券股份有限公司总部 2529.69 -
华泰证券股份有限公司浙江分公司 2116.19 -
中信证券股份有限公司西安未央路证券营业部 - 1499.79
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 - 1029.81
部
招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 - 980.03
瑞银证券有限责任公司上海花园石桥路证券营业部 - 883.85
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 - 719.63
部
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日期:2021-11-01 成交量(手):985320.0 成交金额(万):185984.21
振幅:17.45
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 13710.03 -
业部
华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部 10026.56 -
华泰证券股份有限公司总部 5614.98 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 5244.89 -
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 5091.29 -
长江证券股份有限公司长春临河街证券营业部 - 3719.98
兴业证券股份有限公司上海陆家嘴证券营业部 - 2910.30
海通证券股份有限公司阜阳清河东路证券营业部 - 2007.08
华泰证券股份有限公司总部 - 1838.13
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 - 1717.76
部
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日期:2021-09-17 成交量(手):740817.0 成交金额(万):118531.57
涨跌幅偏离值:9.83
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
广发证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部 6099.28 -
光大证券股份有限公司厦门展鸿路金融中心大厦证券 5042.60 -
营业部
兴业证券股份有限公司厦门湖里大道证券营业部 3482.13 -
华鑫证券有限责任公司上海分公司 2372.99 -
万和证券股份有限公司成都通盈街证券营业部 2279.35 -
长城证券股份有限公司北京望京西路证券营业部 - 1676.26
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 - 1075.75
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 1003.53
部
中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营 - 980.49
业部
招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 - 973.38
─────────────────────────────────────
日期:2021-06-10 成交量(手):2300800.0 成交金额(万):414499.61
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.47
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司总部 7467.51 -
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 7218.09 -
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 6499.97 -
业部
华泰证券股份有限公司天津华昌道证券营业部 5082.38 -
中信证券股份有限公司大连星海广场证券营业部 3855.44 -
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 - 6971.10
机构专用 - 5016.55
华泰证券股份有限公司天津华昌道证券营业部 - 4709.51
华泰证券股份有限公司总部 - 4675.23
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 - 4248.56
部
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0626 -0.2800 -0.2062 -0.0837
基本每股收益(扣除后) - -0.3100 - -0.1029
摊薄每股收益(元) -0.0626 -0.2845 -0.2062 -0.0837
每股净资产(元) 3.8064 3.8690 3.9543 4.0769
每股未分配利润(元) 0.6707 0.7333 0.8115 0.9340
每股公积金(元) 1.7862 1.7862 1.7862 1.7862
销售毛利率(%) 27.23 26.45 29.74 33.25
营业利润率(%) -9.34 -14.50 -15.99 -8.00
净利润率(%) -9.52 -15.78 -16.65 -9.16
加权净资产收益率(%) -1.63 -7.01 -5.09 -2.03
摊薄净资产收益率(%) -1.64 -7.35 -5.22 -2.05
股东权益(%) 73.30 74.98 77.82 76.04
流动比率 2.91 3.14 3.69 3.40
速动比率 1.16 1.17 1.38 1.43
每股经营现金流量(元) -0.0020 -0.7021 -0.6859 -0.4596
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-04-28 2022-10-29 2022-08-31
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0191 -0.2500 -0.2193 -0.1486
基本每股收益(扣除后) - -0.3000 - -0.1680
摊薄每股收益(元) -0.0191 -0.2530 -0.2193 -0.1486
每股净资产(元) 4.1406 4.1581 4.1896 4.2530
每股未分配利润(元) 0.9987 1.0177 1.0514 1.0968
每股公积金(元) 1.7862 1.7862 1.7862 1.7862
销售毛利率(%) 34.60 28.80 26.69 25.62
营业利润率(%) -3.55 -13.83 -18.01 -17.64
净利润率(%) -3.64 -13.74 -17.88 -17.93
加权净资产收益率(%) -0.46 -5.92 -5.11 -3.43
摊薄净资产收益率(%) -0.46 -6.08 -5.23 -3.49
股东权益(%) 73.86 70.75 70.91 72.48
流动比率 3.09 2.75 2.79 2.86
速动比率 1.44 1.34 1.48 1.60
每股经营现金流量(元) -0.2420 -0.6934 -0.4767 -0.2997
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-04-30 2021-10-30 2021-08-28
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 43246.99 118575.17 81461.04 60150.86
营业成本 47444.19 137073.66 96435.71 66549.09
营业费用 8031.96 24384.70 21373.24 13557.80
管理费用 2541.43 11836.24 8788.18 6032.14
财务费用 -191.64 -1499.03 -1222.14 -899.72
营业利润 -4040.50 -17197.61 -13023.75 -4809.10
─────────────────────────────────────
投资收益 -1.26 229.43 249.24 64.50
营业外收支净额 11.22 560.13 325.62 106.96
─────────────────────────────────────
利润总额 -4029.28 -16637.47 -12698.13 -4702.14
净利润 -4116.15 -18712.20 -13566.40 -5508.02
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 34464.25 121128.62 80665.73 54488.38
营业成本 36669.83 139378.53 96535.06 65055.66
营业费用 6737.67 27342.38 19525.51 12326.73
管理费用 3211.93 11384.00 8651.62 5534.09
财务费用 -462.03 -2301.06 -1832.99 -1050.44
营业利润 -1223.61 -16753.29 -14529.87 -9613.05
─────────────────────────────────────
投资收益 32.28 953.65 418.42 304.65
营业外收支净额 38.27 429.58 474.99 126.32
─────────────────────────────────────
利润总额 -1185.34 -16323.72 -14054.88 -9486.73
净利润 -1254.50 -16640.79 -14424.25 -9771.96
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 341598.87 339450.20 334236.25 352684.25
流动资产 213876.62 211358.16 209215.69 227286.33
货币资金 47569.42 51064.11 48862.15 51339.58
存货 128459.40 132856.76 131010.28 131695.09
交易性金融资产 - - - 13270.73
应收账款 10671.73 8034.44 15096.46 17960.43
其他应收款 - - - 166.61
固定资产净额 - - - 64859.16
无形资产 24969.70 25237.24 25449.11 25712.24
─────────────────────────────────────
短期借款 2942.89 2914.02 - -
预收账款 286.85 384.53 104.47 237.79
应付账款 29679.91 32972.39 26461.58 32316.15
流动负债 73593.53 67325.18 56683.38 66796.09
长期负债 16582.84 16649.33 16439.14 16732.24
总负债 90176.38 83974.51 73122.52 83528.33
─────────────────────────────────────
股东权益 250380.66 254502.90 260115.14 268176.55
资本公积金 117496.18 117496.18 117496.18 117496.18
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 368743.05 386577.57 388632.15 385974.44
流动资产 243459.21 261748.77 264623.91 250633.72
货币资金 66585.13 88766.85 73365.68 83012.59
存货 130084.96 134185.20 124319.35 110142.47
交易性金融资产 13856.90 10267.57 25298.13 29819.64
应收账款 16976.01 14347.52 16065.48 16446.33
其他应收款 - 158.51 - 163.62
固定资产净额 - 64017.11 - 59351.05
无形资产 25975.38 26186.59 26406.65 26663.27
─────────────────────────────────────
预收账款 256.88 100.26 107.27 226.28
应付账款 36349.00 51129.07 52386.54 45283.83
流动负债 78690.69 95157.98 94930.70 87581.58
长期负债 16785.18 17030.18 17282.31 17829.11
总负债 95475.86 112188.16 112213.01 105410.70
─────────────────────────────────────
股东权益 272367.27 273520.08 275588.41 279761.72
资本公积金 117496.18 117496.18 117496.18 117496.18
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 49085.23 145718.83 104814.81 64717.64
经营现金流出小计 49219.53 191904.15 149931.36 94948.30
经营现金流量净额 -134.30 -46185.32 -45116.55 -30230.67
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 12012.31 20531.32 7159.23
投资现金流出小计 3058.79 6783.99 15281.85 14318.22
投资现金流量净额 -3058.79 5228.32 5249.47 -7158.99
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 7158.32 4290.04 1280.04
筹资现金流量净额 - 7158.32 4290.04 1280.04
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -3193.09 -33798.69 -35577.04 -36109.62
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 34398.53 135685.74 67223.14 51151.06
经营现金流出小计 50317.01 181297.03 98579.23 70865.15
经营现金流量净额 -15918.48 -45611.29 -31356.08 -19714.09
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 6522.24 39863.68 54937.54 40797.49
投资现金流出小计 12747.86 6851.91 51544.53 39399.57
投资现金流量净额 -6225.63 33011.77 3393.01 1397.92
─────────────────────────────────────
筹资现金流出小计 1140.00 2490.04 2218.00 1600.00
筹资现金流量净额 -1140.00 -2490.04 -2218.00 -1600.00
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -23284.10 -15089.56 -30181.08 -19916.17
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
普通白酒 38484.49 32.46% 10898.70
中高档酒 29987.56 25.29% 15678.62
其他（补充） 1833.86 1.55% 1013.69
─────────────────────────────────────
白酒 68472.05 57.75% 26577.32
药品 48269.26 40.71% 3767.56
其他（补充） 1833.86 1.55% 1013.69
─────────────────────────────────────
省内 107582.87 90.73% 26350.20
省外 9158.44 7.72% 3994.67
其他（补充） 1833.86 1.55% 1013.69
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
普通白酒 27585.79 28.32%
中高档酒 14308.94 52.28%
其他（补充） 820.18 55.28%
─────────────────────────────────────
白酒 41894.73 38.81%
药品 44501.71 7.81%
其他（补充） 820.18 55.28%
─────────────────────────────────────
省内 81232.67 -
省外 5163.77 -
其他（补充） 820.18 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
酒业 37550.27 62.43% 17536.83
药业 22600.59 37.57% 2460.96
─────────────────────────────────────
酒业 37550.27 62.43% 17536.83
药业 22600.59 37.57% 2460.96
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
酒业 20013.44 46.70%
药业 20139.62 10.89%
─────────────────────────────────────
酒业 20013.44 46.70%
药业 20139.62 10.89%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
药品 45823.99 37.83% 3178.89
普通白酒 39541.07 32.64% 13289.55
中高档酒 34269.99 28.29% 17751.52
其他（补充） 1493.56 1.23% 663.66
─────────────────────────────────────
酒业 73811.06 60.94% 31041.06
药品 45823.99 37.83% 3178.89
其他（补充） 1493.56 1.23% 663.66
─────────────────────────────────────
省内 110685.74 91.38% 30280.50
省外 8949.31 7.39% 3939.46
其他（补充） 1493.56 1.23% 663.66
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
药品 42645.10 6.94%
普通白酒 26251.53 33.61%
中高档酒 16518.47 51.80%
其他（补充） 829.90 44.43%
─────────────────────────────────────
酒业 42770.00 42.05%
药品 42645.10 6.94%
其他（补充） 829.90 44.43%
─────────────────────────────────────
省内 80405.25 -
省外 5009.85 -
其他（补充） 829.90 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
白酒 33548.08 61.57% 12119.41
药业 20940.31 38.43% 1841.03
─────────────────────────────────────
白酒 33548.08 61.57% 12119.41
药业 20940.31 38.43% 1841.03
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
白酒 21428.67 36.13%
药业 19099.28 8.79%
─────────────────────────────────────
白酒 21428.67 36.13%
药业 19099.28 8.79%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 75234.81 566.00 232.84 6037.42 6.32
2023-08-15 75899.48 1284.57 228.75 5970.25 6.47
2023-08-14 75777.21 1769.89 225.59 5869.73 5.81
2023-08-11 75767.97 1362.79 225.39 5943.41 4.30
2023-08-10 76018.09 1388.05 223.81 6103.17 4.31
2023-08-09 76522.05 1489.66 223.76 6137.81 3.04
2023-08-08 76839.54 774.56 224.86 6224.23 2.56
2023-08-07 78061.55 1223.73 223.91 6180.02 3.67
2023-08-04 80911.36 2880.17 227.26 6329.29 5.07
2023-08-03 80237.55 4278.78 230.33 6453.95 7.16
2023-08-02 78576.48 3807.65 231.48 6386.64 4.28
2023-08-01 78174.85 1831.05 228.88 6296.59 0.59
2023-07-31 78976.10 6791.86 231.60 6431.49 6.65
2023-07-28 78742.57 3919.88 232.89 6306.76 1.70
2023-07-27 78139.96 2343.85 234.20 6239.19 0.92
2023-07-26 77771.60 2426.62 246.82 6575.31 3.75
2023-07-25 78543.45 4834.92 250.39 6768.07 12.97
2023-07-24 78444.00 2712.99 243.88 6536.02 3.40
2023-07-21 80122.14 5867.29 242.70 6470.48 10.24
2023-07-20 78189.12 2359.90 235.21 5896.75 0.76
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 1559.55 5149.45 11919.79 2857.54
占流通股% - - - -
持股家数 16 33 140 3
─────────────────────────────────────
社保持股(万) - 324.70 - -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 - -
─────────────────────────────────────
保险持股(万) - 1118.76 946.27 -
占流通股% - - - -
持股家数 - 2 2 -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-06-15 23.63 25.89 0.91 23.00 543.53
买方：招商证券股份有限公司深圳前海路证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-06-14 23.37 25.55 0.91 80.00 1869.60
买方：华林证券股份有限公司深圳分公司
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-06-14 23.37 25.55 0.91 8.60 200.98
买方：华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-06-14 23.37 25.55 0.91 10.00 233.70
买方：中国银河证券股份有限公司南京洪武路证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-06-14 23.37 25.55 0.91 25.00 584.25
买方：华泰证券股份有限公司沈阳青年大街证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-06-14 23.37 25.55 0.91 12.80 299.14
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 金昊 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-26 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.42万股 占总股本: 0.0006%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杨云 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-12 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.42万股 占总股本: 0.0006%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杨红文 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-07 变动方向: 增持
变动数量(总): 1.14万股 占总股本: 0.0017%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杨红文 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-02 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.19万股 占总股本: 0.0003%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 何秀侠 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 1.50万股 占总股本: 0.0023%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 金彪 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-06-01 变动方向: 增持
变动数量(总): 2.00万股 占总股本: 0.0030%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 何秀侠 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-05-24 变动方向: 增持
变动数量(总): 3.00万股 占总股本: 0.0046%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 何武勇 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-05-23 变动方向: 增持
变动数量(总): 2.00万股 占总股本: 0.0030%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 杨红文 股东类型: 高管
变动截止 : 2023-05-23 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.41万股 占总股本: 0.0006%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 新华基金-金种子1号资产管理计 股东类型: 其他股东
划
变动截止 : 2022-11-23 变动方向: 减持
变动数量(总): 371.80万股 占总股本: 0.5652%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-06-26 金昊 4200 23.66 17200 金昊 二级市场买卖
本人 高管
─────────────────────────────────────
2023-06-12 杨云 4200 24.52 4200 杨云 二级市场买卖
本人 高管
─────────────────────────────────────
2023-06-07 杨红文 11400 24.23 17400 杨红文 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-06-02 杨红文 1900 25.08 6000 杨红文 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-06-01 何秀侠 15000 24.40 45000 何秀侠 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
2023-06-01 金彪 20000 24.16 20000 金彪 二级市场买卖
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-30 〖资讯中心〗金种子酒(600199)主动调整产品结构收入下滑，毛利率下
滑及投资收益减少拖累利润(长江证券)
报告要点
事件描述
金种子(600199)公告2016年中报，主要内容如下：报告期内公司实现收入7.60亿
元，同比下滑12%；实现归属于母公司净利润1084万元，同比下滑68.4%。其中16Q2公
司实现收入2.83亿元，同比下滑17.3%；实现归属于母公司净利润为亏损1666万元，
同比下滑236.5%。
事件评论
主动调整产品结构，公司收入大幅下滑：16H1公司收入下滑12%，其中酒类收入
同比下滑15.75%，分季度看16Q2季度收入下滑17.3%，下滑幅度扩大，考虑预收账款
公司16Q1收入同比下滑8%，16Q2收入同比下滑39%，公司收入下滑主要是由于公司为
了适应市场及消费需求，主动调整产品结构。公司所处的核心价格段是50-80元，是
徽酒竞争最激烈的价格带，随着消费升级，50-80元价格带的需求一部分升级到80元
以上被其他品牌分流，公司市场份额受到古井献礼版和口子窖5年的挤压。公司主动
调整产品结构，短期内收入受到影响，但是长期看有利于公司把握住消费升级。
毛利率下滑，投资收益减少，导致公司净利率下滑明显：16H1公司毛利率同比下
滑3pct至57.3%，毛利率大幅下滑，一方面是由于酒类和药业毛利率分别同比下滑0.9
8pct和0.4pct，另一方面是由于药业的收入占比提升4pct至15%，生化制药的毛利率
仅9%，较酒类毛利率低55pct。16H1公司净利率同比下滑2.5pct至1.4%，期间费用率
略微下滑0.8pct，其中销售费用率/管理费用率/财务费用率分别同比变动-0.1pct/1.
2pct/-1.9cpt，财务费用率下滑明显，主要是由于报告期定期存款较上年同期增加。
净利率下滑，一是由于毛利率下滑，二是投资收益占收入比例同比下滑1.9pct，主要
系报告期银行理财产品规模较上年同期缩小，三是有效税率同比提升15.8pct至51.6%
，公司所得税费用绝对额同比下滑38%，小于利润下滑幅度。
主动调整产品结构，抓住消费升级：徽酒市场100元以上是消费升级最确定的价
格带，公司主动调整产品结构，抓住消费升级，短期影响收入，长期看有利于公司更
健康的发展。我们预计公司2016/2017年EPS分别为0.05/0.12元，维持“增持”评级
。
●2016-08-30 〖资讯中心〗金种子酒(600199)中报点评：费用高企，下半年业绩可能
环比回升(华泰证券)
经营业绩低于预期，收入-12.02%，归母净利润-68.38%
2016年上半年公司营业收入7.60亿元，同比减少12.02%；归属于上市公司普通股
股东净利润1,084万元，同比减少68.38%，扣非后归属于上市公司普通股股东净利润
为288万元，同比减少81.61%，实现每股收益0.0195元，公司经营业绩低于预期。上
半年宏观经济形势依然严峻，虽然高端白酒开启复苏、消费升级，但三线酒业绩压力
依然存在，高端酒提价后价格区间拉大，对三线酒来说意味着获得更大的生存空间，
但目前在业绩上的传导仍未能有所体现。二季度单季，公司营业收入同比下滑17.29%
，毛利率也出现了大幅下滑，较一季度水平下降5.01个百分点，三线酒的反弹时机仍
需等待。
费用率上升，费用投放维持较高水平
二季度金种子销售费用率由一季度的32.41%上升到40.92%，费用投放重回较高水
平。管理费用率较一季度上升5.13个百分点。因为报告期定期存款较上年同期增加，
相应产生的利息收入增加，财务费用降低1.51个百分点。期间费用整体较一季度上升
12.13个百分点。三线酒在行业低谷期往往被迫大幅增加费用投放，通过“打费用”
来“保业绩”；一旦出现行情出现转暖，费用率的下降也会加大业绩反弹幅度。截至
2016年一季度，金种子已经连续5个季度实现销售费用同比两位数负增长，二季度单
季费用投放回到较高水平拖累了盈利能力，上半年净利率为1.46%，同比下降2.52个
百分点。
二季度回笼款减少导致现金流承压
报告期内，由于上半年回笼款减少的原因导致公司经营性现金流承压。经营活动
产生的现金流量净额较去年同期减少157%，销售商品、提供劳务收到的现金同比减少
37%。同时，观察到预收账款同比增速也出现了一定程度的下跌，较去年同期下降幅
度达到41.79%。
盈利预测与估值
公司费用投放仍维持较高水平，且受宏观环境影响，经营业绩仍然承压，盈利提
升拐点仍需等待。由于上述原因，下调公司经营预测指标，经测算，将公司2016-201
8年EPS调整至0.06元、0.10元和0.16元，YOY分别-37%、64%和69%。由于公司利润基
数较小，不适合PE估值，故采取PS估值方法对公司股价进行预测。我们看好公司长期
业绩弹性，期待三线酒在高端酒提价拉开价格带以后获得更大生存空间，迎来盈利能
力的提升，且当前白酒行业PS(TTM)平均值为6.6，而金种子PS(TTM)仅为3.37，估值
水平处于行业较低水平，审慎给予4.5-4.8倍PS估值，对应目标价12.50-13.50元，维
持“买入”评级。
●2016-07-13 金种子酒中报净利润同比预减60%至80%(中国证券网)
金种子酒7月12日晚间发布业绩预告，经公司财务部门初步测算，预计2016年半
年度实现归属于上市公司股东的净利润与上年同期3426.49万元相比，将同比减少60%
至80%。
公告称，因受市场因素影响，公司1至6月营业收入与去年同期相比出现下降，导
致净利润出现大幅下降。
值得一提的是，根据金种子酒披露的一季报显示，公司今年1至3月实现归属于上
市公司股东的净利润为2749.12万元，较去年同期同比增长24.62%。这也意味着，根
据上述业绩预告计算，公司今年第二季度单季净利润为亏损。
●2016-07-11 〖资讯中心〗金种子酒(600199)三线酒弹性大，迎来业绩拐点(华泰证
券)
小区域、高占有，深耕县乡市场的地产名酒龙头
金种子作为三线地产名酒，依靠扎实的营销功底，深耕根据地市场，从而长期在
徽酒市场屹立不倒。安徽地级以上城市有古井贡和口子窖两大对手，金种子选择避开
了对手的主力炮火，深耕县级市场，目标实现县市无空白，乡镇无空白。
卡位准确、价位区隔，主攻中低端避免正面交锋
金种子的两大主力品牌系列是柔和、祥和，两者的主流价位分别是80-150元档和
50-60元档。金种子定位明确、主攻中低端，直接避免了与古井贡年份原浆、口子窖6
年的正面交锋。
白酒复苏期三线酒业绩弹性大，收入增速与利润率双重作用下的反弹
我们发现在白酒行业的周期波动中，三线酒的业绩弹性最大，原因在于一旦行业
整体承压，一线酒开始降价保量，三线酒的生存空间被压缩地最为剧烈。在收入增速
大幅放缓的同时，我们观察到三线酒在行业低谷期往往被迫大幅增加费用投放，“打
费用、保业绩”会加剧三线酒的业绩波动。一旦出现行情出现转暖，三线酒往往也会
出现收入增速与利润率双升的大幅反弹。当前金种子已经连续5个季度实现销售费用
两位数负增长，预计16年全年降幅为-15%至-20%。
三线酒股价轮动滞后于一线酒，高端酒相继提价让出市场空间
今年上旬口子窖和古井贡的中高端单品已经相继提价，让出的市场空间将有利于
处于下方50-150元价格带的金种子。同时，三线酒的股价轮动滞后于一线酒，当前一
线酒已经走出了一波上涨行情，三线酒的投资机会已经到来。
新领导班子履职，主流产品回归主流，低端产品消费升级，进军健康酒领域
今年4月8日新领导班子履职完成后，将主流产品锁定在100-150元价位带，并且
进行降度，迎合安徽40度的主流度数。主打金种子系列，6年金种子、10年金种子和
新版柔和，柔和是核心单品。低端酒则会推出高档光瓶酒迎合消费升级，同时祥和系
列也有望有益于低端消费升级。依托旗下药业公司资源，新领导层还将战略进军保健
酒领域。
估值处于行业偏低水平，上涨空间明确
预计公司2016-2018年EPS分别为0.20、0.30和0.39元，YOY分别为118%、46%和30
%。公司当期PS仅为4.0，加回预收款后，调整后的市销率为3.9，低于行业平均水平
的7.5和7.7。因此，公司估值水平较低，考虑当下市场环境，保守给予5.5-6倍的PS
估值水平，对应目标价16.5-18.0，首次覆盖给予“买入”评级。
●2016-06-08 〖资讯中心〗金种子酒(600199)聚焦主流价位大单品、重回增长迎来拐
点(中信建投)
事件
公司近日在阜阳召开经销商大会，发布发展战略及市场策略。
简评
1、调整销售体系，推行五大战略
调整销售体系，提出5大运营体系(即事业部)：核心产品、健康酒、大众酒、定
制酒、电商运营体系；提出5大战略：大单品、主流化、差异化、大健康、全国化。
十三五规划目标，未来5年年均增长12%。
2、聚焦核心产品，力推低端酒升级
核心产品事业部聚焦新版柔和、6年金种子、10年金种子(即徽韵6年和10年)，公
司直接运营，重新梳理客户、严格准入制、试行控货制。去年开始就推出升级版主要
是为了挺渠道价格增厚利润，主要思路是回归主流价位带。
大众酒事业部主要聚焦种子窖、种子光瓶、颍州、三秋家庭装等系列，目前这部
分占比较小。未来的运营目标是市场下沉和渠道的高度渗透率。其中光瓶酒种子和颍
州小窖系列主要方向是将原来10元的低端品向20、30元的高端光瓶升级，整体目标是
要垄断省内低端价位。
3、推出苦荞酒，定位健康白酒领航者
健康酒事业部在原有和泰品牌下推出苦荞酒，逐步替代和泰原有产品，定位健康
白酒领航者，新成立安徽中酒健康酒业、组建新的团队来运营。保留白酒口感、酒体
微黄、有荞味，回味甘甜。此外推出新品牌东方神草，定位养生酒，分男女版。
4、公司将重回增长，经营迎来拐点
我们认为公司思路清晰，核心产品的调整符合目前省内消费升级明显的百元价位
带，公司新推出的苦荞酒借鉴此前毛铺苦荞的成功市场打法非常值得期待。而低端品
系列重新招商，同时光瓶酒高端化后有更加丰厚的渠道利润去推动市场，预计今年低
端产品将重回增长通道。今年业绩弹性将远大于收入端，给予16-18年EPS0.2、0.28
、0.37元/股的盈利预测，“买入”评级。
●2016-06-02 〖资讯中心〗金种子酒(600199)调整接近尾声，费用正常化将推动业绩
超预期(东吴证券)
事件：我们近期草根调研了安徽金种子酒经销商。
投资要点
产品和渠道调整接近尾声，预计16年收入有望持平。(1)古井、口子相继挺价，
预计40-100元价格带的省内面临的压力减小。(2)经过13-15年调整，估计缺乏市场拓
展能力的团购商已基本被挤出，13年合肥有经销商60多家，现在不到20家。
激励机制是最大的问题，不过我们判断有望突破，只是时间问题。我们认可公司
团队的能力，最大的问题是激励机制。新管理团队已于4月初完成换届，我们判断公
司高管对体制束缚也有清醒的认识。14年9月公司曾短暂停牌，我们猜测与国企改革
有关，虽然最后没有下文，但据此可以看出地方政府对国企改革持欢迎态度。
行业调整期间，金种子酒40-100元主力产品面临双重压力，预计16年将明显减轻
。2015年收入中，估计60-70元柔和超过50%，30-40元祥和10-20%，醉三秋、徽蕴等
占比较少。我们估计1Q16柔和、醉三秋继续下滑，祥和持平，徽蕴有增长。13-15年
主力产品面临双重压力：(1)13年古井等竞品价格和渠道下移，如献礼下降20元至70-
80元，并加大了县乡的拓展力度，直接挤压了金种子酒份额；(2)民间消费从40-80元
升级至80-120元，该价格带有古井5年和献礼等强势竞品。预计16年外部压力将明显
减轻，一方面古井、口子相继挺价，减少直接挤压，另一方面部分区域祥和恢复增长
，显示20-40元消费群体正在向30-50元升级。
新品可能推高端光瓶酒和100-200元价格带健康酒，差异化竞争。公司正在重新
梳理产品体系，有两个调整方向：(1)可能推30-50元的高端光瓶酒，与公司形象定位
相契合，且性价比好于盒装酒，具备成为大单品的潜质。(2)16年加大了徽蕴6年、10
年的推广，并可能推出基于健康理念的100-200元产品，具体效果有待观察。
强大的渠道下沉能力将助力薄弱区域覆盖。我们认为公司的渠道下沉能力很强，
可以沉到乡镇一级，厂商一体化模式，很好地绑定了公司与经销商之间的利益。金种
子销售区域主要在省内，估计占比90%以上，其中阜阳和合肥3亿以上。随着产品和渠
道调整接近尾声，预计强大的渠道下沉能力，将助力省内薄弱区域和周边省份市场覆
盖。
预计广告投入减少，16年销售费用将下降15-20%。15年末公司梳理费用结构，削
减了不必要的投入，包括央视、卫视、门头广告等，渠道费用则不会下降。15年广告
费3亿左右，占销售费用比重45%，影响较大。1Q16销售费用同比下降17%，估计16年
全年将维持15-20%的降幅。
盈利预测与投资建议：销售调整接近尾声，费用正常化将推动业绩超预期，预计
16-17年EPS分别为0.20、0.30元，同比增118%、48%。虽然短期估值仍偏高，但投资
者不应拘泥于短期的PE估值，更应该从趋势和市值角度把握小白酒的投资机会，趋势
比估值重要，我们给予金种子酒“买入”评级。
●2016-05-03 〖资讯中心〗金种子酒(600199)收入降幅收窄，利润开始回升(中信建
投)
事件
公司一季度实现收入4.77亿下滑8.58%，归母净利润0.27亿，扣非后归母净利润0
.22亿，同比增长24.62%、76.13%，EPS为0.05元。收入下滑收窄，业绩恢复增长。
简评
收入、毛利率下滑幅度收窄，产品结构持续往好的方向调整
一季度收入下滑幅度继续收窄(15年Q2-Q4单季下滑幅度为27.19%、21.28%、11.2
3%)，毛利率59.1%，环比持平、同比下滑2.9个点，下滑幅度相较15Q4继续收窄。结
构上中高端酒表现好于低端，从毛利率的相对变化上也可反应出结构往好的方向调整
。
季末预收款环比下降0.56亿，同比下降0.29亿，预收、应收的变化基本和销售商
品提供劳务收到的现金、收入的差额吻合。账面资金(货币资金+其他流动资产)高达1
5.45亿，同比增长4.5%。整体经营情况相对比较平稳。
今年看重费用投放效率，费用率下降带动净利率提升
今年公司将更加看重费用投放的效率，控制费用的另一目的也是为了挺价重塑渠
道价格体系，逐步稳定和统一市场价格。一季度销售费用同比下降16.7%，管理费用
率略有增长，整体期间费用率下降4.1个百分点，带动净利润率同比提高1.45个点至5
.7%，扣非净利润同比更是大幅增长76%。观察近几年一季度净利率在全年均处于相对
高点，若后续控费有效，目前高达33%的销售费用率将带来很大的业绩弹性。
盈利预测与估值
公司是白酒板块最后一家披露的季报，业绩恢复增长，趋势逐季向好。去年单二
季度收入利润大幅均下滑27%左右，收入规模3.42亿，接近调整期的最低水平(13Q2收
入3.32亿)，净利率3.5%为调整期单二季度最低净利率水平，预计今年单二季度大概
率收入恢复增长、净利率有所提升。公司在这一波行业调整中收入下滑25%、归母净
利润下滑91%，是徽酒上市企业中调整的最深、最晚恢复的一家。新任管理层对于公
司的问题以及应对的措施均有较为成熟的想法，期待公司未来在销售、渠道、产品等
各方面的改善。
我们调高业绩预测，预计16-18年收入增速10%、15%、12%，利润增速109%、45%
、32%，EPS0.2、0.28、0.37元/股，参考可比公司市销率得出目标价9.2元，增持评
级。
●2016-04-19 〖资讯中心〗金种子酒(600199)收入业绩大幅下滑，期待未来改善(中
信建投)
事件
公司发布2015年报，实现营业收入17.28亿、归母净利润0.52亿、扣非归母净利
为0.21亿元，分别同比下降16.74%、41.19%、65.64%，每10股派0.30元(含税)，分红
率32%，与历史水平相当。
简评
四季度收入下滑幅度缩窄，中高端酒表现好于低端
2015年四季度收入4.65亿、归母净利润0.14亿，分别下降11.23%、57.36%，收入
端下滑幅度缩窄。15年公司主要调整渠道及产品结构，核心主推产品再度升级，先后
推出新版柔和、祥和超值装、红经典等，在一批区域市场逆势增长，形成板块运作。
整体来看中高端酒表现要好于低端酒。
毛利率下滑基本稳住，净利率达近十年最低水平
2015年全年毛利率下降2.79个百分点，其中酒业收入15.05亿减少19.34%，毛利
率下降1.62个百分点至66.72%，基本稳住。药业收入2.16亿增长9.36%，毛利率增加2
.66个百分点。销售费用下降17.2%，费用率微降0.2个百分点，主要来源于广告、促
销、兑奖费用的下降(幅度分别为24.8%、7%、26.3%)。管理费用下降2.4%，费用率上
升1个百分点。定期存款额较大、利息收入增加进一步降低财务费用。全年净利率3%
达近十年历史最低水平。
公司现金充足，15年重在消化渠道库存
年末预收款2.67亿，同比下降12%，我们认为这是公司15年以消化渠道库存为重
点的自主选择。公司经营活动产生的现金流量净额3.54亿元大幅增长563.70%。账上
现金充裕，货币资金(库存现金+银行存款)+未到期理财产品同比增长18%至16.12亿。
盈利预测与估值：
公司近期董事会改选，拥有丰富管理经验的宁总出任董事长，同时拥有丰富一线
销售、营销经验及理念的张总出任总经理，团队更加年轻化，将会给公司带来积极的
变化。我们判断公司15年收入、利润均触底，16年以恢复市场为主，实行区域营销中
心运作机制，提升市场服务效率，未来趋势向好。我们预测16-18年收入增速10%、15
%、12%，利润增速25%、35%、20%，EPS0.12、0.16、0.19元/股。鉴于公司尚处于恢
复期、净利率较低，参考可比公司市销率得出目标价9.2元，增持评级。
●2015-12-25 北京市禁止新建和扩建白酒厂(北京日报)
今后在本市，白酒生产将参照危险化学品进行管理。从本月起至2017年12月，市
安监局将在全市范围内开展白酒制造企业安全隐患治理专项行动。据了解，白酒制造
业已被列为本市2015年新增产业的禁止和限制目录，禁止新建和扩建。
市安监局日前召开深入开展白酒制造企业安全隐患治理专项行动动员部署会。市
安监局副局长李东洲介绍，白酒的火灾危险等级为甲类，是一种易燃易爆物品。按照
《危险化学品目录（2015版）》的规定，含乙醇大于24%的溶液被列入危险化学品监
管范畴。白酒制造业虽然属于轻工行业的范畴，但危险性很大，应该参照危险化学品
进行管理。
目前，本市白酒制造企业43家，涉及11个区。今年以来，市安监局已组织有关方
面专家对7个区的10家白酒制造企业进行了执法检查。检查中，工作人员发现白酒制
造企业存在诸多安全隐患，如防火间距不符合设计规范要求，酒库未与其他生产、办
公、生活区域分开布置，甲级、乙级厂房及仓库内竟然设置办公室、休息室等。针对
这些问题，市安监局要求10家企业进行隐患整改工作。
针对本市白酒制造企业存在的突出问题，市安监局决定，自今年12月至2017年12
月，在全市范围内开展白酒制造企业安全隐患治理专项行动。行动将重点治理建筑物
耐火等级不规范，企业平面及布局布置不合理，厂房、储罐区、酒库安全间距不规范
，消防设施不完备，安全监控系统不完善等问题。治理整改一批存在安全隐患的企业
，取缔关闭一批不具备安全生产基本条件的企业，疏解转移一批主动调整退出的企业
。专项整治期间，对于没有在规定期限内完成隐患整改的企业，安监部门要责令该企
业停产停业整顿；对经停产停业整顿仍不达标的，要依法取缔关闭，并在新闻媒体上
曝光。
据介绍，本市新增产业的禁止和限制目录中，白酒制造业被列其中，禁止新建和
扩建。通过本次专项行动，也将通过严格标准倒逼不符合安全标准的企业退出或疏解
。
●2014-12-22 〖资讯中心〗金种子酒业绩调控阳谋：居高不下的销售费用(新浪财经
)
在老白干酒公布混改方案之前，媒体曾发布了《老白干酒定增幕后的利益之手》
一文，认为老白干酒的销售费用、预收账款两项指标波动异常，有压低业绩嫌疑，而
金种子酒也存在类似情况。
金种子酒曾在8月30日发布重大事项停牌公告，坊间传闻复星集团旗下机构有望
从金种子集团接手其所持有的金种子酒1/3左右股票，相当于金种子酒约10%的股权，
成为第二大股东。金种子酒证券事务代表李芳泽曾对媒体表示，金种子集团正在与复
星国际商谈股权转让的事宜，但尚未确定转让细节及日期。
然而，金种子酒又在9月18日发布公告称，“经与本次筹划重大事项的相关各方
展开充分的协商和沟通，公司控股股东金种子集团认为继续推进该重大事项条件尚不
成熟，决定终止筹划本次重大事项。”
但是，酒企国资改制仍是这个行当里当下的热门话题，尤其是二线区域白酒企业
改制更是业界关注的焦点。招商证券认为，白酒业陷入最深度的调整，唯有体制改革
方能走出低谷。也有资深业内人士认为，金种子酒或将继续寻找外部战略投资者。
业绩调控嫌疑
记者发现，金种子酒和老白干酒在调控业绩的手法上，近乎完全一样。
早在金种子酒发布2014年半年报时，光大证券分析师邢庭志就分析认为，金种子
酒2014年上半年盈利的大幅度下滑显示了较大的主观调控痕迹，掩盖了公司稳健的盈
利能力。
2014年上半年，金种子酒营业收入同比下跌9.50%至10.44亿元，归属于母公司股
东的净利润同比暴跌81.92%至4912.87万元，这主要是由于高企的销售费用；6月末，
金种子酒的销售费用高达3.81亿元，较2013年同期的1.74亿元暴涨了119.29%，其中
广告费用占比62%，而短期的兑奖费用同比增加4332万元。金种子酒对此的解释是，
“报告期投入的广告费较上年同期增加。”
邢庭志表示，金种子酒的费用率达到36.5%，与公司在安徽省内中低端市场的龙
头地位、细分市场需求的稳定性以及公司持续稳健的投入不对称。金种子酒的盈利能
力（未来）可以迅速恢复，广告费用的削减和短期兑奖费用的减少几乎不会影响公司
的正常运营回款。
截至三季度末，虽然金种子酒营收、净利润增幅有所好转，但上述问题依然存在
。三季度末，金种子酒营业收入为15.51亿元，较2013年的15.88亿元下滑了2.34%，
增速在5家同规模上市白酒企业中仅落后于老白干酒、沱牌舍得，排名第三；然而，
归属于母公司股东的净利润却是同比暴跌79.40%至5625万元，跌幅远超其他4家公司
，排名垫底。
三季度末，金种子酒三项期间费用为6.70亿元，同比增长51.83%，其中销售费用
的增长尤为明显。截至2014年9月，金种子酒的销售费用为5.88亿元，较上一年同期
的3.67亿元增加60.39%，销售费用率达37.94%。
在同规模的5家白酒上市公司中，三季度末只有金种子酒、老白干酒的销售费用
率达30%以上，伊力特、青青稞酒、沱牌舍得的销售费用率分别仅为6.50%、19.11%、
24.45%，这也导致了金种子酒三季度毛利率仅同比下滑4个百分点，而净利润却较201
3年同期下降近14个百分点。
居高不下的销售费用，已然是金种子酒业绩持续负增长的元凶之一。
除此之外，记者还发现，三季度末金种子酒营业收入、净利润双双下跌也与作为
“蓄水池”的预收款没有发挥作用有一定的关系。
截至9月末，金种子酒的预收账款达4.46亿元，较2013年年底增长50.67%；同期
行业龙头贵州茅台的预收账款为8.63亿元，同比下滑55.56%。
安信证券在分析2014年半年报时就表示，如果将新增的预收账款考虑到二季度新
增收入中，金种子酒收入端的改善更加明显。
不难想象，若金种子酒是为了定增而有意做低业绩，那么定增完成后，在销售费
用和预收款的双调节下，公司业绩的释放或将成为自然而然的事情。
“白酒行业仍在经历深度调整，需要在管理、营销、渠道等多方面进行改革与创
新，而此阶段国企改革有助于企业尽快走出调整期。”宏源证券食品饮料行业分析师
陈嵩昆指出，一方面管理机制的理顺与改善有助于企业加强销售与控制费用，有利于
业绩的恢复；另一方面，企业的中长期成长空间得到改善，有助于提升白酒股估值。
“混改”诱惑
无利不起早。
市场认为，在目前的行业形势下，国有体制已经成为酒企应对行业调整、快速反
应市场的一个阻碍，而管理层薪酬过低以及久拖不决的激励机制也是金种子酒业绩释
放的阻力之一。
2013年，包括董事、监事和高级管理人员在内，金种子酒的管理层年薪合计为33
7.06万元，较2012年仅微增1.28%。其中，董事长锁炳勋、董事兼总经理宁中伟的税
前年薪分别为38.49万元、33.6万元，在管理层中，也只有二人分别持有2.6万股和2.
08万股的股份。按照12月18日的收盘价10.90元/股计算，锁炳勋、宁中伟所持金种子
酒股份的市值分别也不过28万元和23万元。
而五粮液2013年仅董事长、党委副书记刘中国和董事、党委书记唐桥的税后年薪
就达到了437万元，管理层年薪合计1956万元，同比增长12.16%。而贵州茅台2013年
管理层年薪也较2012年增长了27.63%至1672万元，董事长及总经理年薪都已过百万元
。
据了解，洋河股份是白酒行业当中为数不多已完成改制的上市公司，股东名单中
除了宿迁国资委[微博]，还包含战略投资者、经销商、公司前任董事长杨廷栋和公司
现任董事长张雨柏以及公司其他管理人员。
洋河股份曾先后在2002年、2006年启动员工持股，尤其以2006年员工持股覆盖面
最广。洋河股份董事长张雨柏更是举债近千万元入股，多年后他称：“我用身家性命
作抵押举债投资入股，所以逼得我们只能向前，不能向后，只有化压力为动力的份儿
。”
根据2014年胡润富豪榜，洋河股份原董事长杨廷栋和现任董事长张雨柏身价分别
达32亿元、30亿元，冠绝国资酒企，此外受益的还有洋河股份的数百名员工。
另外，以12月18日的收盘价67.62元/股计算，1亿元起家的洋河股份总市值超过7
00亿元，而截至三季度末，江苏洋河集团有限公司所持有的3.68亿股洋河股份市值为
264亿元，已增值200多倍。
“混改”让高管团队、创始股东获利颇丰，可见“混改”的诱惑着实不小。
值得投资者注意的是，洋河股份2006年第二轮改制完成后，其2007年营收增速便
由前一年的29%大幅提升至68%，此后几年各项费用率均下降，销售净利率则不断攀升
，其所创造的“洋河速度”也一度为业内所称道。
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●2014-09-05 〖资讯中心〗金种子酒净利大降 拟引战投过冬(第一财经日报)
在酒业寒冬如何保住份额并打开市场局面？金种子酒（600199.SH）再也坐不住
了。
日前有消息称，复星集团将通过入股安徽金种子集团有限公司（下称“金种子集
团”）进而持有金种子酒部分股权，《第一财经日报》记者昨日就此采访金种子酒董
事长锁炳勋，他回应称：“这是传闻吧。”不过，公司正在筹划引入战略投资者。
金种子酒求变的背后，是公司处于两难的尴尬处境。白酒业资深专家赵义祥向本
报记者分析称，金种子酒过去属于比较典型的渠道型徽酒，如今肯定不愿意丢掉辛辛
苦苦打下的大好河山，但要想守住，就需要巨额投入，不过在目前的环境下，投入产
出比不太理想。
利润去哪儿了
金种子酒日前发布了半年报，期内公司实现营收10.44亿元，同比下降9.5%；归
属于上市公司股东的净利润为4912.87万元，同比下降81.9%。上半年，公司销售费用
为3.81亿元，同比增长119.3%。
“下滑30%~40%还算正常，但净利同比降八成还是很意外的。”一位白酒行业分
析师昨日分析称，金种子酒中档产品投入力度很大，利润很薄，且在安徽省内又与迎
驾贡、口子酒形成胶着态势。
上半年的表现，取决于去年底公司制定的战略战术。本报记者从金种子酒2013年
年报中翻阅得知，“白酒行业已经进入深度调整期，过去行业呈现的群体增长的时光
将不复存在，未来行业将会出现成本上升、利润下滑，部分企业可能出现增长停滞甚
至倒闭的局面。”
在这种环境下，以往一投一个准的营销费用，如今投还是不投？纠结中的金种子
酒还是选择了“大营销”模式：以相对大投入取得大收获，以大格局打造大团队，以
大视野运作大市场。“重塑白酒营销格局，坚决打赢行业下行压力下的市场攻坚战。
”公司方面如是给自己打气。
中国食品商务研究院研究员朱丹蓬认为：“当下，酒业圈都面临同样的矛盾，投
入的话，利润肯定下滑；不舍得投入，市场份额马上会被吃掉。”这就逼着酒企砸钱
保份额，等待市场复苏。
而对于金种子酒上半年净利润非理性下滑，有行业人士分析称，可能一些返利、
欠账之前没兑现，如今一股脑兑了。
光大证券日前发布的研报显示，金种子酒盈利的大幅度下滑，说明公司较大的主
观调控痕迹掩盖了公司稳健的盈利能力。金种子酒费用同比增长119%，核心缘于广告
费用占比62%，以及短期的兑奖费用同比增加4332万元。
储备冬粮
过冬，且不知寒冬有多久，酒企们无“粮”怎行。
半年报里可以大致了解到金种子酒余粮吃紧。因为市场销售不佳，上半年，公司
经营活动产生的现金流净额为-3969万元，同比下滑117.2%。
日前，业内有消息称，复星集团旗下机构有望通过入股金种子集团进而获得金种
子酒约10%的股权，成为公司第二大股东。不过，锁炳勋昨日向本报记者回应称这只
是“传闻”。
昨日晚间，金种子酒按部就班地又发了停牌进展公告：2014年8月29日公司接控
股股东金种子集团通知，集团正在筹划涉及本公司的重大事项。“目前，该事项仍在
论证过程中，尚存在不确定性。”公司方面称。
金种子酒方面在接受本报记者采访时称，公司确实在筹划引入战略投资者事宜。
不过，关于更多细节，公司方面并没有透露。
赵义祥分析称，资本进入酒业是普遍现象，目前全国大部分酒企规模都不大，小
而乱，市场根基并不牢靠。在行业洗牌期，“这种区域品牌对资本的需求越来越高。
”他介绍，引入战略投资者，对股东而言是一种安慰，对市场也是信心，如果没有强
大资本背书，中小酒企冬天会很艰难。
截至2013年12月31日，金种子集团持有金种子酒32.07%股权，其他股份分布较为
分散。
目前，金种子集团是安徽省阜阳市国资委旗下的阜阳投资发展集团的全资子公司
，阜阳市今年3月提出，要加快国有企业改革步伐，年度目标是国有企业改制重组工
作取得积极成效，主要措施是按照“产权多元化、主业规模化、管理现代化”的要求
，统筹运用战略合作、资产重组等方式，因企施策、分类推进，积极有效促进阜阳市
国有企业改革工作。
金种子酒在2013年年报中也清醒认识到，“未来白酒行业的竞争将会逐渐演变为
一、二线优势白酒品牌和区域强势品牌之间的竞争，尤其是业外资本的竞相进入与相
继退出，更加剧了行业洗牌的力度。”
●2014-07-22 〖资讯中心〗金种子酒上半年净利预减70%-90%(中国证券报)
金种子酒7月22日公告，公司预计2014年上半年实现归属于上市公司股东的净利
润将同比下滑70%到90%。上年同期，公司实现净利2.72亿元，每股收益为0.4890元。
金种子解释称，受宏观政策和市场环境影响，公司白酒业务营业收入下滑，同时
，公司加大了渠道费用及产品促销力度，销售费用投入增幅较大，导致利润大幅下降
。
●2014-07-04 〖资讯中心〗酒企寒潮未过 金种子酒前5月利润下滑超八成(第一财经
日报)
口子酒业IPO在即，安徽省并未因即将迎来省内第三家上市的白酒企业而欢呼。
安徽省统计局近日发布一则“白酒行业生产放缓、效益下滑”的消息，直指省内
三家白酒企业利润下降的情况。其中，金种子酒利润下滑幅度甚至超过八成。而行业
巨头茅台所在的遵义市近日发布的数据也显示，“产销衔接状况还在进一步恶化”。
不过，行业整体业绩下滑的背景下，国内白酒产量仍在增长。白酒专家晋育峰对
《第一财经日报》记者表示，数据下滑是意料中事，这是全国的趋势。从目前公布的
官方数据看，白酒行业的产量上涨，营业收入、利润均在下滑，显示着行业主流价格
正在下移，“名酒”回归“民酒”的趋势。
徽酒1~5月利润下滑超两成
安徽省统计局称，今年以来，受市场需求不足等因素影响，省内白酒行业生产放
缓、效益下滑。1~5月，全省规模以上工业企业白酒产量18.64万千升，同比增长5.4%
，增幅比全国低1.9个百分点。白酒行业实现主营业务收入86.3亿元，下降6.2%；实
现利润11亿元，下降24%。这是安徽省统计局少有地公布了省内白酒行业的具体运营
情况。
当中值得关注的是，这份安徽省统计局分析报告中，特别提到了古井贡酒、口子
酒业以及金种子酒的情况。报告透露，省内的部分大型白酒生产企业效益滑坡，前5
个月古井贡酒主营业务收入下降5.7%，利润下降3.4%；口子酒业主营业务收入下降4.
9%，利润下降16.8%；安徽金种子集团有限公司主营业务收入下降16%，利润下降86.6
%。
其实，这也算是在口子酒业在IPO前夕，利润下滑幅度扩大。《第一财经日报》
记者翻查口子酒业披露稿发现，该公司在2013年的利润总额为5.5亿元，同比下滑了1
0.7%，但今年1~5月，利润下降的幅度达16.8%。除了口子酒业，金种子酒的经营状态
也没有得到明显改善，该公司一季报显示，营业收入同比下降30.06%，利润总额同比
下滑85.89%。古井贡酒一季报则显示，营业收入同比下滑4.9%，利润总额同比下滑6.
55%。
晋育峰对记者表示，数据下滑是意料中事，因为这是趋势，“目前安徽的市场竞
争较为剧烈，而且该省内的酒企偏中高端，其中，金种子酒对区域市场依赖比较严重
，加上省内宣酒近年来加速抢夺市场份额，所以其他几家企业的业绩下滑比较明显。
”
产量不降反升
其实安徽酒企遭遇的只是行业调整的一个例子。在白酒巨头茅台所在地，遵义市
统计局最新发布一份数据也显示，白酒产销率下降的情况，“从5月份的数据来看，
产销衔接状况还在进一步恶化。其中影响最大的行业和企业分别是白酒行业和茅台股
份公司。5月份，白酒行业产销率为65%，较4月份下滑10个百分点。”遵义市统计局
甚至建议，“有关部门采取切实有效措施，促进白酒企业加大市场促销力度，降低企
业库存，尽快改善我市白酒行业产销脱节的不利局面。”
白酒产量大省四川也同样仍在经历利润下滑的情况，该省去年白酒主营业务收入
占全国的35.7%，包括五粮液、泸州老窖等多家酒企均在其中。根据官方统计，今年
一季度，四川省规模以上酒企主营业务收入同比下降2.5%，利润总额62.6亿元，同比
下降14.4%。其中，一线名优白酒企业整体下滑严重，产业贡献降低，主营业务收入
同比下降16.87%，利润总额45.42亿元，同比下降达34.65%。
但值得关注的是，在业绩整体下滑的背景下，白酒产量仍在上升。遵义市数据显
示，1~5月的产量为13.93万千升，同比增长14.1%。四川省数据也显示，今年一季度
，规模以上酒企白酒完成产量90万千升，同比增长9.8%。甚至在安徽省，1~5月规模
以上酒企产量也同比增长了5.4%。
随着限制“三公”消费的深入，产量不断上涨是否会造成产能过剩？晋育峰对记
者表示，“白酒产量上升，收入、利润下降显示了主流价格下移、厂家主打中低端，
所以只要销售收入基本持平，产量一定会增长的，显示了行业正从‘名酒’转入‘民
酒’，因此这种趋势仍会持续。”根据统计局数据，2013年白酒的产量为1226.7万吨
，虽然增速下滑，但同比仍增加了6.38%。
有酒厂负责人接受《第一财经日报》记者采访时也表示，往年在酿酒季节，工厂
会超负荷工作，但今年虽然满负荷工作，但没有超负荷，“虽然销售环境不乐观，但
酿制酒有时间差，我们需要备足基酒，等待下一轮行业上升期，所以产量不会大幅下
滑的。”
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-18◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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谢金明 董事长 硕士 - -
侯孝海 非独立董事 本科 - -
魏强 非独立董事 本科 - -
何秀侠 非独立董事 专科 4.50 94.60
杨红文 非独立董事 本科 1.74 45.66
金彪 非独立董事 本科 2.00 45.03
吕本富 独立董事 博士 - 1.00
樊勇 独立董事 博士 - 1.00
薛军 独立董事 博士 - 1.00
─────────────────────────────────────
陈新华 监事会主席 本科 - 40.96
许艳梅 监事 硕士 - -
屠华 监事 硕士 - -
吴永彬 职工代表监事 专科 - -
程石 职工代表监事 本科 - 13.57
─────────────────────────────────────
何秀侠 总经理 专科 4.50 94.60
金彪 董事会秘书 本科 2.00 45.03
何武勇 副总经理 本科 2.00 81.72
徐三能 副总经理 本科 0.56 45.41
陈兴杰 副总经理 专科 - 45.48
杨云 副总经理 专科 0.42 -
刘辅弼 副总经理 专科 - -
金昊 财务总监 本科 1.72 46.00
杨红文 总工程师 本科 1.74 45.66
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 659.28 344.10 238.61 247.30
最高前三位董事报酬总额 185.29 100.68 76.67 77.49
最高前三位高级管理人员报酬总额 222.32 101.50 76.67 77.49
独立董事津贴(平均) 1.00 7.60 7.60 7.60
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
董事会
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姓名: 谢金明 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1974-09 任职日期: 2023-04-07
简历:谢金明：1974年9月生，男，汉族，研究生学历，中共党员。1994年8月，阜阳
市农机推广站工作；1997年7月至2018年5月历任阜阳市农机局办公室主任、党
组成员、副局长等职，2018年6月至2022年10月历任界首市委常委、常务副市长
、太和县委副书记等职，现任阜阳投资发展集团有限公司总经理、阜阳市建设
投资控股集团有限公司党委副书记、总经理，安徽金种子集团有限公司党委书
记、董事长，公司现任董事。
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姓名: 侯孝海 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1968-08 任职日期: 2022-11-21
简历:侯孝海先生：1968年8月生，本科。1991年8月至2001年12月，先后任职于北京
首钢总公司、盖洛普中国咨询有限公司、四川百事可乐饮料有限公司；2002年2
月-2007年12月，担任华润雪花啤酒（中国）有限公司市场总监兼市场部、销售
发展部总经理；2009年1月-2010年12月，担任华润雪花啤酒四川区域公司副总
经理、贵州区域公司总经理；2010年12月-2012年7月，担任华润雪花啤酒(中国
)有限公司总经理助理兼营销中心总经理；2012年7月-2016年3月，担任华润雪
花啤酒四川区域公司党委书记、总经理；2016年3月-至今，担任华润雪花啤酒
（中国）有限公司党委书记、总经理、华润啤酒（控股）有限公司执行董事及
首席执行官。
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姓名: 魏强 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1969-07 任职日期: 2022-11-21
简历:魏强先生：1969年7月生，本科。2000年11月至2017年4月，先后担任雪花啤酒
（辽宁）有限公司财务总监助理、华润雪花啤酒（中国）有限公司发展部副总
经理、财务部副总经理、总经理；2017年7月至2021年3月，历任华润雪花啤酒
（中国）有限公司助理总经理、党委委员；2021年3月至今，华润雪花啤酒（中
国）有限公司党委委员、财务总监；华润啤酒（控股）有限公司执行董事及首
席财务官。
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姓名: 何秀侠 性别: 女 学历: 专科 职务: 非独立董事
出生日期: 1973-04 任职日期: 2022-11-21
简历:何秀侠：1973年4月生，女，专科，1991年毕业于蚌埠师范学校。1997年6月至2
000年11月，曾任安徽圣泉集团营销公司省外部部长；2000年11月至2022年6月
在华润雪花啤酒相关单位工作，曾任华润雪花啤酒安徽区域公司营销中心总经
理、副总经理兼合肥销售大区总经理,华润雪花啤酒安徽区域公司总经理助理兼
营销中心总经理，华润雪花啤酒安徽区域公司副总经理兼营销中心总经理,华润
雪花啤酒晋陕区域公司党委书记、总经理、常务副总经理，华润雪花啤酒河南
区域公司总经理。现任公司董事、总经理。
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姓名: 杨红文 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1970-01 任职日期: 2022-11-21
简历:杨红文：1970年1月生，男，本科，1992年7月毕业于安徽大学生物系，正高级
工程师，国家白酒评委，先后任安徽种子酒总厂技术员、全质办主任，质量副
厂长，2001年12月至2019年12月任公司董事，现任公司董事、总工程师。
─────────────────────────────────────
姓名: 金彪 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1973-12 任职日期: 2022-11-21
简历:金彪：1973年12月生，男，本科，助理会计师。1996年9月参加工作，1999年11
月至2001年11月任安徽金种子集团阜阳房地产开发有限公司办公室副主任；200
1年11月至2005年5月任安徽金种子酒业股份有限公司证券部副经理、经理，证
券事务代表；2005年5月起任公司董事、董事会秘书，期间兼任社会责任部部长
、阜阳金种子酒业销售有限公司副总经理。现任公司董事、董事会秘书。
─────────────────────────────────────
姓名: 吕本富 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1965-10 任职日期: 2022-11-21
简历:吕本富先生：1965年10月生，国家创新与发展战略研究会副会长、中国科学院
大学经管学院教授、博士生导师，数字经济专家。2000年在中国社会科学院研
究生院获博士学位，2006至2012年任中国科学院大学经管学院副院长，2013至
今任国家创新与发展战略研究会副会长（副理事长）。
─────────────────────────────────────
姓名: 樊勇 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1975-05 任职日期: 2022-11-21
简历:樊勇先生：1975年5月生，中央财经大学财政税务学院党委书记，教授，博士生
导师，中国税务学会理事、学术委员会副秘书长，中国人民大学财政学（含：
税收学）博士，清华大学和国家信息中心博士后。学术研究领域主要为财政税
收理论与政策、政府及企业税务管理方面,曾在《世界经济》《财贸经济》《经
济理论与经济管理》《税务研究》《财政研究》《改革》等国内重要学术期刊
发表论文30多篇。研究成果曾获“中国税务学会优秀成果一等奖、全国商务发
展研究成果二等奖等省部级奖项。多次参加财政部、国家税务总局、北京市政
府专家研讨会，接受人民日报、新华社、经济日报、中央电视台等国内重要媒
体专题采访。
─────────────────────────────────────
姓名: 薛军 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1974-11 任职日期: 2022-11-21
简历:薛军先生：1974年11月生，意大利罗马第二大学法学博士，现任北京大学法学
院教授、北京大学电子商务法研究中心主任，博士生导师。面向法学博士研究
生、法学硕士研究生、法律硕士生和法学本科生，主讲民法、电子商务法、个
人信息保护法、罗马法方面的课程。学术研究方面：先后在《中国社会科学》
、《法学研究》、《中国法学》、《中外法学》、《法律科学》、《法商研究
》、《比较法研究》、《法学》、《法制与社会发展》等国内核心法学期刊杂
志以及意大利的法学杂志发表研究论文五十多篇，在学界产生重要影响。撰写
学术专着一部（《批判民法学的理论建构》，翻译着作8部。科研成果先后获得
教育部、司法部优秀科研成果奖。
─────────────────────────────────────
监事会
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姓名: 陈新华 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1971-06 任职日期: 2022-11-21
简历:陈新华先生：1971年6月生，本科，会计师，1995年到安徽种子酒总厂工作，历
任集团公司核心企业——安徽种子酒总厂财务科科长、副厂长、财务部副经理
，2006年5月至2020年2月任公司财务总监，2006年5月至2022年11月任公司董事
，现任公司监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 许艳梅 性别: 女 学历: 硕士 职务: 监事
出生日期: 1973-02 任职日期: 2022-11-21
简历:许艳梅女士：1973年2月生，法学硕士。法律管理从业时间24年，历任雪花啤酒
辽宁区域公司法律部总经理，华润雪花啤酒（中国）投资有限公司法律合规部
总经理，以及华润雪花啤酒总法律顾问。
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姓名: 屠华 性别: 男 学历: 硕士 职务: 监事
出生日期: 1976-12 任职日期: 2022-11-21
简历:屠华先生：1976年12月生，会计硕士。2007年8月至2017年4月，任华润雪花啤
酒四川区域公司邛崃、南充工厂财务总监，四川、重庆营销中心财务总监；201
7年4月至2022年6月，任华润雪花啤酒（中国）投资有限公司财务部副总监、财
务共享服务中心总监；2022年7月-至今，任华润雪花啤酒（中国）投资有限公
司审计部总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 吴永彬 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1973-09 任职日期: 2022-11-21
简历:吴永彬先生：1973年9月生，大专，经济师，一级人力资源管理师，1996年进入
安徽金种子集团有限公司，先后任档案室主任、办公室副主任，《金种子报》
总编、党办室主任；公司证券部副经理、人力资源部经理，临泉县长官镇邢庄
村第一书记、扶贫工作队队长等职。2019年12月任公司监事。现任集团党委委
员、董事、工会主席。
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姓名: 程石 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1987-03 任职日期: 2022-11-21
简历:程石先生：1987年3月生，大学学士，助理工程师。2009年进入安徽金种子酒业
股份有限公司，先后任价格办主任、综合办副主任、办公室常务副主任等职务
；现任金种子集团纪委委员、公司供应部经理。
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高管
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姓名: 何秀侠 性别: 女 学历: 专科 职务: 总经理
出生日期: 1973-04 任职日期: 2022-07-08
简历:何秀侠：1973年4月生，女，专科，1991年毕业于蚌埠师范学校。1997年6月至2
000年11月，曾任安徽圣泉集团营销公司省外部部长；2000年11月至2022年6月
在华润雪花啤酒相关单位工作，曾任华润雪花啤酒安徽区域公司营销中心总经
理、副总经理兼合肥销售大区总经理,华润雪花啤酒安徽区域公司总经理助理兼
营销中心总经理，华润雪花啤酒安徽区域公司副总经理兼营销中心总经理,华润
雪花啤酒晋陕区域公司党委书记、总经理、常务副总经理，华润雪花啤酒河南
区域公司总经理。现任公司董事、总经理。
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姓名: 金彪 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事会秘书
出生日期: 1973-12 任职日期: 2010-04-06
简历:金彪：1973年12月生，男，本科，助理会计师。1996年9月参加工作，1999年11
月至2001年11月任安徽金种子集团阜阳房地产开发有限公司办公室副主任；200
1年11月至2005年5月任安徽金种子酒业股份有限公司证券部副经理、经理，证
券事务代表；2005年5月起任公司董事、董事会秘书，期间兼任社会责任部部长
、阜阳金种子酒业销售有限公司副总经理。现任公司董事、董事会秘书。
─────────────────────────────────────
姓名: 何武勇 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1978-12 任职日期: 2022-07-08
简历:何武勇：1978年12月生，男，本科学历。1998年10月至2004年5月，曾任安徽龙
津集团有限公司董事会办公室主管；2004年5月至2022年6月在华润雪花啤酒相
关单位工作，曾任华润雪花啤酒安徽区域公司人力资源部经理、华润雪花啤酒
山西区域公司人力资源高级经理及总经理助理、华润雪花啤酒晋陕区域公司总
经理助理及副总经理、华润雪花啤酒江苏区域公司副总经理、华润雪花啤酒苏
沪区域公司副总经理等职务。现任公司副总经理。
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姓名: 徐三能 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1964-11 任职日期: 2016-04-08
简历:徐三能：1964年11月生，男，本科，1988年毕业于安徽中医学院药学系，执业
药师，工程师。1988年9月至1997年在阜阳生化药厂，历任生产技术科长、副厂
长；1997年9月加入本公司，历任安徽金太阳生化药业有限公司常务副经理、经
理。现任公司副总经理。
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姓名: 陈兴杰 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1964-03 任职日期: 2020-02-28
简历:陈兴杰：1964年3月生，男，大专学历，工程师。1984年9月参加工作，1984年
至1993年历任阜阳酿酒总厂技术员、酿酒车间主任、全质办主任，1994年至201
6年，历任安徽种子酒总厂生产部主任、值班厂长、安徽金种子集团总经理助理
、综合部经理、集团公司纪委副书记。现任公司副总经理。
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姓名: 杨云 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1976-10 任职日期: 2023-03-21
简历:杨云：男，1976年10月生，大专，中共党员。1996年8月至2001年10月在四川蓝
剑啤酒（广安）有限责任公司任设备副经理；2001年10月至2005年5月在华润雪
花啤酒（广安）有限公司任设备部副经理、经理；2005年5月至2005年8月任华
润雪花啤酒江苏区域公司生产部设备经理；2005年8月至2006年11月任江苏区域
公司苏州工厂工程部经理；2006年11月至2021年2月，历任华润啤酒江苏区域苏
州工厂、南京工厂、常州工厂总经理助理、副总经理等职；2021年2月至2022年
10月任华润啤酒江苏区域常州工厂总经理；2022年10月至2023年1月任华润啤酒
江苏区域南京工厂总经理；2023年1月至今在公司负责基酒生产部和成品酒生产
部。
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姓名: 刘辅弼 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1969-07 任职日期: 2023-07-17
简历:刘辅弼：1969年7月生，男，大专，中级经济师。1988年9月至2001年8月，曾任
职于合肥廉泉啤酒有限责任公司；2001年8月至2023年6月在华润雪花相关单位
工作，曾任华润雪花啤酒（安徽）有限公司合肥分公司总经理助理、华润雪花
啤酒（淮北）有限公司副总经理、华润雪花啤酒（六安）有限公司副总经理、
华润雪花啤酒（河南）有限公司郑州工厂副总经理、华润雪花啤酒（安庆）有
限公司执行总经理、华润雪花啤酒（淮北）有限公司执行总经理、华润雪花啤
酒山东区域公司党委委员、纪委书记、副总经理、华润雪花广东区域公司党委
委员、副总经理等职务。现任公司副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 金昊 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监
出生日期: 1976-03 任职日期: 2022-07-08
简历:金昊：1976年3月生，男，本科学历，注册管理会计师。1999年8月至2001年11
月，曾任东方希望集团财务部会计；2001年11月至2022年6月在华润雪花啤酒相
关单位工作，曾任华润雪花啤酒（中国）有限公司财务部经理、华润雪花啤酒
甘肃区域公司财务部经理及财务总监、华润雪花啤酒黑吉区域公司财务总监、
华润雪花啤酒山东区域公司营销中心财务总监等职务。现任公司财务总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 杨红文 性别: 男 学历: 本科 职务: 总工程师
出生日期: 1970-01 任职日期: 2020-02-28
简历:杨红文：1970年1月生，男，本科，1992年7月毕业于安徽大学生物系，正高级
工程师，国家白酒评委，先后任安徽种子酒总厂技术员、全质办主任，质量副
厂长，2001年12月至2019年12月任公司董事，现任公司董事、总工程师。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.0626 -0.0782 -0.1225 -0.0647
销售净利率(%) -9.52 -13.86 -37.81 -16.56
净资产收益率 -1.64 -2.02 -3.10 -1.59
每股经营现金流量(元) -0.0020 -0.0162 -0.2263 -0.2176
主营收入同比增长(%) 25.48 -8.28 -18.59 2.57
净利润同比增长(%) -228.11 -132.15 -73.21 13.32
主营收入环比增长(%) 16.52 74.16 -17.04 -25.47
净利润环比增长(%) 20.01 36.14 -89.45 -239.06
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 43246.99 37114.13 21310.18 25686.61
营业成本 47444.19 40637.94 29886.62 29879.26
营业税金及附加 5360.73 4305.19 1873.23 2608.01
销售费用 8031.95 3011.46 7815.44 6820.14
管理费用 2541.42 3048.06 2756.04 2820.21
财务费用 -191.63 -276.88 -322.42 -437.69
投资收益 -1.26 -19.81 184.74 32.22
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -4040.49 -4173.86 -8214.65 -3585.48
营业外收入 11.21 271.58 223.16 74.87
营业外支出 - 37.06 4.50 6.18
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -4029.28 -3939.34 -7995.99 -3516.79
所得税费用 17.82 1232.27 43.16 657.27
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -4047.10 -5171.61 -8039.16 -4174.07
母公司所有者净利润 -4116.14 -5145.80 -8058.38 -4253.52
少数股东损益 69.04 -25.81 19.22 79.45
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 49085.23 40904.02 40097.17 30319.10
经营现金流出小计 49219.53 41972.80 54983.05 44631.30
经营现金流量净额 -134.30 -1068.78 -14885.88 -14312.19
投资现金流入小计 - -8519.01 13372.09 636.99
投资现金流出小计 3058.79 -8497.86 963.63 1570.36
投资现金流量净额 -3058.79 -21.14 12408.46 -933.37
筹资现金流入小计 - 2868.28 3010.00 1280.04
筹资现金流出小计 - - - -1140.00
筹资现金流量净额 - 2868.28 3010.00 2420.04
现金等的净增加额 -3193.09 1778.36 532.57 -12825.52
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
中央汇金投资有限责任公司持有20,731,200股，为第二大流通股股东，6家中证
金融资管计划合计持有3711.84万股。
货币资金较期初增加223.98%主要是本期赎回银行理财产品及收回货款金额增加
；
营业外收入同比增加31.10%主要是本期收到政府拆迁补偿款189万。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月每股收益0.0397 元，净利润同比下降31.99%。
一、利润表项目大幅变动的情况及原因
单位：人民币元
项目 报告期末 增减率（%） 增减原因
投资收益12,154,863.01 63.06% 报告期银行理财产品规模较上年扩大，收益
增加。
营业外收入 771,629.20 -78.44% 报告期收到的政府补助较上年同期减少。
营业外支出 45,592.01 -84.85% 上年同期包含对外捐赠款 23.7 万。
所得税费用20,785,491.59 37.22% 报告期确认的递延所得税费用增加。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
前十大股东 股东人数:74529 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司-招商 2718.35 4.13% 85.69 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金-工商银行-新华基金 708.92 1.08% -1066.62 流通A股
-金种子1号资产管理计划
4. 大家人寿保险股份有限公司- 627.56 0.95% 新进 流通A股
万能产品
5. 周建中 542.12 0.82% 61.41 流通A股
6. 大家资产-工商银行-大家资产 491.20 0.75% -54.75 流通A股
-蓝筹精选5号集合资产管理产
品
7. 中国建设银行股份有限公司- 473.10 0.72% 109.20 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
8. 中信里昂资产管理有限公司- 383.07 0.58% 新进 流通A股
客户资金
9. 大成基金管理有限公司-社保 324.70 0.49% 新进 流通A股
基金17011组合
10.肖鸣 303.20 0.46% 新进 流通A股
总 计 24397.93 37.08%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:74529 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2718.35 4.13% 85.69 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 708.92 1.08% -1066.62 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 大家人寿保险股份有限公司－ 627.56 0.95% 新进 流通A股
万能产品
5. 周建中 542.12 0.82% 61.41 流通A股
6. 大家资产－工商银行－大家资 491.20 0.75% -54.75 流通A股
产－蓝筹精选5号集合资产管
理产品
7. 中国建设银行股份有限公司－ 473.10 0.72% 109.20 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
8. 中信里昂资产管理有限公司－ 383.07 0.58% 新进 流通A股
客户资金
9. 大成基金管理有限公司－社保 324.70 0.49% 新进 流通A股
基金17011组合
10.肖鸣 303.20 0.46% 新进 流通A股
总 计 24397.93 37.08%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:86225 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2632.66 4.00% 195.40 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 1775.54 2.70% -501.09 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 大家资产－工商银行－大家资 545.95 0.83% 新进 流通A股
产－蓝筹精选5号集合资产管
理产品
5. 周建中 480.71 0.73% 121.01 流通A股
6. 大家资产－民生银行－大家资 400.32 0.61% 新进 流通A股
产－盛世精选2号集合资产管
理产品(第二期)
7. 中国银行股份有限公司－华泰 389.40 0.59% 新进 流通A股
柏瑞盛世中国混合型证券投资
基金
8. 中国建设银行股份有限公司－ 363.90 0.55% -55.67 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
9. 中国农业银行股份有限公司－ 333.18 0.51% 新进 流通A股
华泰柏瑞远见智选混合型证券
投资基金
10.刘山 281.74 0.43% 未变 流通A股
总 计 25029.11 38.05%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:86225 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2632.66 4.00% 195.40 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 1775.54 2.70% -501.09 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 大家资产－工商银行－大家资 545.95 0.83% 新进 流通A股
产－蓝筹精选5号集合资产管
理产品
5. 周建中 480.71 0.73% 121.01 流通A股
6. 大家资产－民生银行－大家资 400.32 0.61% 新进 流通A股
产－盛世精选2号集合资产管
理产品(第二期)
7. 中国银行股份有限公司－华泰 389.40 0.59% 新进 流通A股
柏瑞盛世中国混合型证券投资
基金
8. 中国建设银行股份有限公司－ 363.90 0.55% -55.67 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
9. 中国农业银行股份有限公司－ 333.18 0.51% 新进 流通A股
华泰柏瑞远见智选混合型证券
投资基金
10.刘山 281.74 0.43% 未变 流通A股
总 计 25029.11 38.05%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:109199 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2437.26 3.71% -366.28 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 2276.63 3.46% -367.96 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 新华基金－工商银行－新华基 1012.35 1.54% -417.98 流通A股
金－金种子2号资产管理计划
5. 中国建设银行股份有限公司－ 419.57 0.64% 81.92 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 周建中 359.70 0.55% 新进 流通A股
7. 刘山 281.74 0.43% 未变 流通A股
8. 肖鸣 259.86 0.40% 新进 流通A股
9. 刘玉奇 247.28 0.38% 未变 流通A股
10.陈浩勤 224.23 0.34% 新进 流通A股
总 计 25344.33 38.55%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:109199 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2437.26 3.71% -366.28 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 2276.63 3.46% -367.96 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 新华基金－工商银行－新华基 1012.35 1.54% -417.98 流通A股
金－金种子2号资产管理计划
5. 中国建设银行股份有限公司－ 419.57 0.64% 81.92 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 周建中 359.70 0.55% 新进 流通A股
7. 刘山 281.74 0.43% 未变 流通A股
8. 肖鸣 259.86 0.40% 新进 流通A股
9. 刘玉奇 247.28 0.38% 未变 流通A股
10.陈浩勤 224.23 0.34% 新进 流通A股
总 计 25344.33 38.55%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:116939 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2803.54 4.26% 86.17 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 2644.59 4.02% -718.24 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 新华基金－工商银行－新华基 1430.33 2.17% -339.58 流通A股
金－金种子2号资产管理计划
5. 林文龙 454.07 0.69% 203.44 流通A股
6. 中国建设银行股份有限公司－ 337.65 0.51% 65.40 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
7. 赖俊 290.21 0.44% 新进 流通A股
8. 刘山 281.74 0.43% 新进 流通A股
9. 刘玉奇 247.28 0.38% 新进 流通A股
10.武汉尚阳资产管理有限公司－ 236.88 0.36% 新进 流通A股
尚阳财富精选私募证券投资基
金
总 计 26552.00 40.36%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:116939 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 安徽金种子集团有限公司 17825.71 27.10% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 2803.54 4.26% 86.17 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 新华基金－工商银行－新华基 2644.59 4.02% 新进 流通A股
金－金种子1号资产管理计划
4. 新华基金－工商银行－新华基 1430.33 2.17% 新进 流通A股
金－金种子2号资产管理计划
5. 林文龙 454.07 0.69% 203.44 流通A股
6. 中国建设银行股份有限公司－ 337.65 0.51% 65.40 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
7. 赖俊 290.21 0.44% 新进 流通A股
8. 刘山 281.74 0.43% 新进 流通A股
9. 刘玉奇 247.28 0.38% 新进 流通A股
10.武汉尚阳资产管理有限公司－ 236.88 0.36% 13.74 流通A股
尚阳财富精选私募证券投资基
金
总 计 26552.00 40.36%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 安徽金种子集团有限公司
法人代表: 谢金明
注册资本: 26800.00万元
成立日期: 1996-11-29
经营业务: 许可项目：酒制品生产；酒类经营；食品销售；药品生产；药品批发；药
品零售(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具
体经营项目以相关部门批准文件或许可证件为准)一般项目：智能农业管
理；普通玻璃容器制造；玻璃制造；塑料制品制造；塑料制品销售；纸制
品制造；纸制品销售；金属包装容器及材料制造；金属包装容器及材料销
售；以自有资金从事投资活动；技术进出口；食品进出口；货物进出口；
进出口代理(除许可业务外，可自主依法经营法律法规非禁止或限制的项
目)
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 阜阳市人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 阜阳市人民政府国有资产监督管理委员会--->90.91%阜阳投资发展集团有
限公司--->51%安徽金种子集团有限公司--->27.1%安徽金种子酒业股份有
限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 74529 -11696 -13.56 8826
2022-12-31 86225 -22974 -21.04 7629
2022-09-30 109199 -7740 -6.62 6024
2022-06-30 116939 -7775 -6.23 5625
2022-03-31 124714 -23161 -15.66 4863
2021-12-31 147875 20497 16.09 4101
2021-09-30 127378 -41219 -24.45 4761
2021-06-30 168597 4180 2.54 3597
2021-03-31 164417 -25765 -13.55 3689
2020-12-31 190182 108269 132.18 3189
2020-09-30 81913 6228 8.23 7404
2020-06-30 75685 3580 4.96 8013
2020-03-31 72105 -7926 -9.90 7708
2019-12-31 80031 -933 -1.15 6944
2019-09-30 80964 -157 -0.19 6864
2019-06-30 81121 -3075 -3.65 6851
2019-03-31 84196 14391 20.62 6601
2018-12-31 69805 -2292 -3.18 7962
2018-09-30 72097 1022 1.44 7709
2018-06-30 71075 1175 1.68 7820
2018-05-31 69900 1862 2.74 7951
2018-03-31 68038 -1196 -1.73 8169
2018-02-28 69234 -2111 -2.96 8027
2017-12-31 71345 -2160 -2.94 7790
2017-09-30 73505 6732 10.08 7561
2017-06-30 66773 -54 -0.08 8323
2017-03-31 66827 -12248 -15.49 8317
2016-12-31 79075 -1486 -1.84 7028
2016-09-30 80561 27359 51.42 6899
2016-06-30 53202 4874 10.09 10447
2016-03-31 48328 -3824 -7.33 11500
2015-12-31 52152 1549 3.06 10657
2015-09-30 50603 -7750 -13.28 10983
2015-06-30 58353 -5925 -9.22 9524
2015-04-21 64278 -5756 -8.22 8646
2015-03-31 70034 -7477 -9.65 7936
2014-12-31 77511 -10352 -11.78 7170
2014-09-30 87863 -2761 -3.05 6325
2014-06-30 90624 -3606 -3.83 6133
2014-03-31 94230 527 0.56 5898
2014-03-04 93703 -4576 -4.66 5931
2013-12-31 98279 7491 8.25 5655
2013-09-30 90788 12575 16.08 6122
2013-06-30 78213 9783 14.30 7106
2013-04-19 68430 5341 8.47 8122
2013-03-31 63089 -2021 -3.10 8809
2012-12-31 65110 14720 29.21 8536
2012-09-30 50390 4217 9.13 11029
2012-06-30 46173 4135 9.84 12037
2012-03-31 42038 -16557 -28.26 13221
2011-12-31 58595 7747 15.24 9485
2011-09-30 50848 -17420 -25.52 10255
2011-06-30 68268 -9482 -12.20 7638
2011-03-31 77750 2442 3.24 6707
2010-12-31 75308 -40986 -35.24 6924
2010-09-30 116294 48301 71.04 4484
2010-06-30 67993 40130 144.03 7669
2010-03-31 27863 -19907 -41.67 9357
2009-12-31 47770 -10576 -18.13 5458
2009-09-30 58346 -1447 -2.42 4469
2009-06-30 59793 601 1.02 3262
2009-03-31 59192 -7446 -11.17 3296
2008-12-31 66638 3103 4.88 2927
2008-09-30 63535 2977 4.92 3070
2008-06-30 60558 -6348 -9.49 3006
2008-03-31 66906 -2589 -3.73 2721
2007-12-31 69495 10658 18.11 2619
2007-09-30 58837 8667 17.28 3094
2007-06-30 50170 3126 6.64 3369
2007-03-31 47044 -4582 -8.88 3592
2006-12-31 51626 -1878 -3.51 3274
2006-09-30 53504 -1300 -2.37 3159
2006-06-30 54804 -2815 -4.89 2372
2006-03-31 57619 -1431 -2.42 2255
2005-12-31 59050 -2206 -3.60 2201
2005-09-30 61256 -2616 -4.10 2121
2005-06-30 63872 -3002 -4.49 2034
2005-03-31 66874 -950 -1.40 1943
2004-12-31 67824 -433 -0.63 1916
2004-09-30 68257 -1652 -2.36 1904
2004-06-30 69909 -1714 -2.39 1859
2004-03-31 71623 -425 -0.59 1814
2003-12-31 72048 -1686 -2.29 1804
2003-09-30 73734 -1251 -1.67 1762
2003-06-30 74985 637 0.86 1733
2003-03-31 74348 -597 -0.80 1748
2002-12-31 74945 -878 -1.16 1734
2002-09-30 75823 -636 -0.83 1714
2002-06-30 76459 4771 6.66 1699
2001-12-31 71688 9472 15.22 1813
2000-12-31 62216 38575 163.17 1776
2000-06-30 23641 -8254 -25.88 4674
1999-12-31 31895 -16893 -34.63 2037
1999-06-30 48788 5422 12.50 1331
1998-12-31 43366 - - 1349
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-05-31◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 65779.68 65779.68 65779.68 65779.68
流通股份合计 65779.68 65779.68 60646.94 60646.94
流通A股 65779.68 65779.68 60646.94 60646.94
限售流通股合计 - - 5132.74 5132.74
限售流通A股 - - 5132.74 5132.74
限售境内法人持股 - - 5132.74 5132.74
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-04-06 65779.68 65779.68 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-04-07 65779.68 60646.94 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-04-04 65779.68 55577.50 非公开增发
─────────────────────────────────────
2011-12-12 55577.50 55577.50 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2010-12-08 55577.50 52144.29 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-05-17 52144.29 52144.29 10转增10
─────────────────────────────────────
2009-07-06 26072.15 26072.15 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-07-04 26072.15 19507.21 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-07-04 26072.15 18203.61 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-07-04 26072.15 16900.00 股权分置10送3
─────────────────────────────────────
2006-06-28 26072.15 13000.00 回购
─────────────────────────────────────
2006-06-23 31994.19 13000.00 回购
─────────────────────────────────────
2000-12-15 34640.00 12994.19 10配1.7647
─────────────────────────────────────
2000-06-16 32300.00 11050.00 10送2转增5
─────────────────────────────────────
1999-03-02 19000.00 6495.55 职工股上市
─────────────────────────────────────
1998-08-12 19000.00 5850.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1998-07-02 12500.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.15元/税前 股权登记日2019-07-17
除权除息日2019-07-18
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.1元/税前 股权登记日2018-06-21
除权除息日2018-06-22
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红0.3元/税前 股权登记日2016-07-07
除权除息日2016-07-08
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2015-07-02
除权除息日2015-07-03
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红0.8元/税前 股权登记日2014-05-06
除权除息日2014-05-07
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红3.1元/税前 股权登记日2013-06-24
除权除息日2013-06-25
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红1.8元/税前 股权登记日2012-06-04
除权除息日2012-06-05
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股转增10.0股 股权登记日2010-05-14
除权除息日2010-05-17
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2001末期 每10股分红0.25元/税前 股权登记日2002-07-05
除权除息日2002-07-08
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红0.9325元/税前 股权登记日2001-06-14
除权除息日2001-06-15
─────────────────────────────────────
2000-11-30 每10股配1.76股 股权登记日2000-12-14
配股价格12.0元/税前 除权除息日2000-12-15
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股送2.0股 股权登记日2000-06-15
每10股转增5.0股 除权除息日2000-06-16
每10股分红0.5元/税前
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-06-10◇
◆证券投资◆ 截止：2008-09-30
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 660001 农银成长 5.00 5.00 - -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2017-11-23 发行方式 : 定向
股东大会 : 2017-12-23 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2019-04-09 最终发行(万股): 10202.18
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.65
申购日 : 2019-04-04 主承销商 : 国元证券股份有限公司,
国融证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2010-12-14 最终发行(万股): 3433.21
老股东股权登记: - 发行价格 : 16.02
申购日 : 2010-12-08 主承销商 : 华西证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 56822.33
本年度已使用额: 6393.54 累计使用总额: 26869.13
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
营销与物流网络 9443.80 - 1561.79 - -
建设项目
─────────────────────────────────────
优质基酒酿造技 47378.53 - 25307.34 - -
改项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 56822.33 - 26869.13 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
金种子酒(600199) 所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业
证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业 共 30 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000568 泸州老窖 14.0177 2 197.5576 3 103.9487 4 1.7980 3
000799 酒鬼酒 3.2492 17 25.4174 17 8.7833 20 0.5420 10
000848 承德露露 9.7836 6 28.1164 15 21.1187 10 0.4200 11
000860 顺鑫农业 5.7059 10 184.1204 4 117.3384 3 0.7683 6
000929 兰州黄河 1.8564 19 14.6587 21 5.9612 21 0.0874 20
002461 珠江啤酒 6.8016 9 113.0448 5 37.6361 7 0.1800 16
002568 百润股份 3.8027 16 23.1973 19 11.7193 16 0.2200 13
600059 古越龙山 8.0852 7 46.4317 9 16.3730 13 0.2000 15
600084 中葡股份 11.2373 5 29.2872 14 4.0174 22 -0.0800 25
600132 重庆啤酒 4.8397 13 35.0618 11 31.7552 8 0.6800 9
600197 伊力特 4.4100 14 30.6897 13 19.1881 11 0.8012 5
600199 金种子酒 5.5578 11 31.3397 12 12.9015 14 0.0100 24
600300 维维股份 16.7200 1 82.1724 7 46.4654 6 0.0547 21
600365 通葡股份 4.0000 15 11.1686 22 9.1955 19 0.0200 23
600519 贵州茅台 12.5620 3 1346.1012 1 582.1786 1 21.5600 1
600600 青岛啤酒 6.9591 8 309.7471 2 262.7705 2 0.9350 4
600616 金枫酒业 5.1462 12 23.8018 18 9.8693 17 0.1100 19
600962 国投中鲁 2.5402 18 18.4275 20 9.8576 18 0.0317 22
601579 会稽山 4.0000 15 39.9550 10 12.8887 15 0.3700 12
603156 养元饮品 0.4305 22 111.9011 6 77.4058 5 4.6664 2
603369 今世缘 12.5450 4 72.2323 8 29.5221 9 0.7141 8
831108 茶乾坤 0.2026 23 1.6980 24 1.1153 24 0.1800 16
832898 天地壹号 1.4533 20 25.8483 16 17.1067 12 0.7200 7
834573 梅山黑茶 0.5686 21 1.7181 23 0.9111 25 0.1600 17
835899 利泰健康 0.0977 25 0.6366 26 0.3602 26 0.1300 18
837399 天生红 0.1464 24 0.4565 27 0.0764 30 -0.0800 25
838465 松萝茶业 - 29 1.4875 25 1.4743 23 -0.0800 25
871652 宝丽嘉华 0.0312 27 0.2522 30 0.2291 28 0.1800 16
872127 清铧股份 0.0200 28 0.4390 28 0.3318 27 0.1100 19
872517 白龙茶业 0.0528 26 0.3170 29 0.1167 29 0.2073 14
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000568 泸州老窖 14.6475 2 151.7145 3 25.5794 2 20.3000 5
000799 酒鬼酒 3.2493 20 20.0568 15 1.7610 14 9.0200 14
000848 承德露露 9.7856 8 19.9837 16 4.1360 7 21.5200 4
000860 顺鑫农业 5.7059 11 70.8843 6 4.3837 6 6.3200 18
000929 兰州黄河 1.8577 22 7.3318 21 0.1624 19 2.2000 24
002461 珠江啤酒 11.0666 7 79.4669 4 1.8536 11 2.5900 23
002568 百润股份 7.1224 10 17.8224 17 1.8265 12 10.8000 11
600059 古越龙山 8.0852 9 39.7840 8 1.6434 15 4.1900 20
600084 中葡股份 11.2373 6 23.4381 11 -0.8988 30 -3.7626 29
600132 重庆啤酒 4.8397 16 11.6366 19 3.2946 9 28.2900 3
600197 伊力特 4.4100 17 21.6810 13 3.5334 8 17.4400 7
600199 金种子酒 5.5578 12 22.4745 12 0.0819 22 0.3600 27
600300 维维股份 16.7200 1 27.1960 10 0.9151 16 3.4000 21
600365 通葡股份 4.0000 19 6.8916 22 0.0606 23 0.8800 26
600519 贵州茅台 12.5620 4 914.5152 1 270.7936 1 32.9500 2
600600 青岛啤酒 13.5098 3 171.4523 2 12.6302 4 7.5500 17
600616 金枫酒业 5.1462 14 20.2828 14 0.5518 17 2.7400 22
600962 国投中鲁 2.6221 21 8.2502 20 0.0832 21 1.0100 25
601579 会稽山 4.9736 15 30.2845 9 1.8195 13 6.1400 19
603156 养元饮品 5.3805 13 73.3691 5 23.0988 3 38.7700 1
603369 今世缘 12.5450 5 52.6235 7 8.9588 5 18.1100 6
831108 茶乾坤 0.6000 24 1.4372 23 0.1089 20 7.8700 16
832898 天地壹号 4.2880 18 16.5912 18 3.0716 10 17.0400 8
834573 梅山黑茶 1.0782 23 1.3164 24 0.1710 18 13.9000 10
835899 利泰健康 0.3800 25 0.6110 26 0.0504 24 8.6000 15
837399 天生红 0.3505 26 0.3395 28 -0.0281 29 -8.6600 30
838465 松萝茶业 0.2600 27 0.6588 25 -0.0216 28 -3.1400 28
871652 宝丽嘉华 0.1000 30 0.1366 30 0.0178 27 14.1800 9
872127 清铧股份 0.2200 28 0.3763 27 0.0229 25 9.9900 12
872517 白龙茶业 0.1095 29 0.2609 29 0.0212 26 9.0900 13
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-17◇
●2022-06-25 金种子酒：公司控股股东股权转让完成工商变更登记(公司公告)
2022年6月25日公告，2022年6月24日，公司收到控股股东金种子集团通知，根据
阜阳投发与华润战投签订的股权转让协议，阜阳投发将其持有金种子集团49%股权转
让给华润战投相关事项已完成审批，并在安徽省阜阳市市场监督管理局完成工商变更
登记手续。
●2022-03-31 金种子酒：非公开发行限售股上市流通(公司公告)
2022年3月31日公告，本次限售股上市流通数量为51,327,433股，本次限售股上
市流通日期为2022年4月6日。
●2022-03-10 金种子酒：股票交易异常波动(公司公告)
2022年3月10日公告，公司股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计
超过20%，属于股票交易异常波动。经公司自查并向控股股东核实，不存在应披露而
未披露的重大事项。公司经与实际控制人和华润战投沟通确认，华润战投受让金种子
集团49%股权后，未来12个月内没有涉及安徽金种子酒业股份有限公司资本运作计划
，包括但不限于资产注入、并购、重组等相关业务。
●2022-02-23 金种子酒：股票交易异常波动(公司公告)
2022年2月23日公告，公司股票交易连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计
超过20%，属于股票交易异常波动。公司经与实际控制人和华润战略投资有限公司沟
通确认，华润战投受让安徽金种子集团49%股权后，未来12个月内没有涉及上市公司
资本运作计划，包括但不限于资产注入、并购、重组等相关业务。公司近期股价连续
涨幅过大，股价已与公司基本面严重脱离，股票交易换手率远高于同行业水平。
●2022-02-17 金种子酒：公司控股股东拟引入战略股东暨股权结构调整(公司公告)
2022年2月17日公告，公司收到公司控股股东——安徽金种子集团有限公司的通
知，为推动国有企业深化改革和高质量发展需要，公司控股股东金种子集团之唯一股
东阜阳投资发展集团有限公司拟按照《企业国有资产交易监督管理办法》等法律法规
以非公开协议转让方式将所持金种子集团49%的股权转让给华润（集团）有限公司之
全资附属企业华润战略投资有限公司。阜阳投发与华润战投于2022年2月16日签署了
《关于安徽金种子集团有限公司之股权转让协议》。本次交易后，控股股东引入重要
战略股东，双方进行长期合资合作。本次交易不会导致公司控股股东和实际控制人变
更，公司控股股东仍为金种子集团、实际控制人仍为阜阳市国资委。本次股权转让是
央企下属子公司与地方国资企业之间战略性重组，拟采用非公开协议转让方式，尚需
获得有关部门的审批后生效。
●2021-01-07 金种子酒：对外投资设立参股公司(公司公告)
2021年1月7日公告，公司拟与汇通达网络股份有限公司共同出资1,000万元人民
币设立安徽金汇达网络科技有限公司，其中，公司出资440万元，占注册资本44%；汇
通达出资560万元，占注册资本56%。本次投资设立参股公司，通过与汇通达在品牌宣
传、供应链等方面的合作，充分发挥各方资源优势，有助于公司致力打造酒水数字化
服务平台，并基于系统、供应链、金融产品应用与下沉等搭建面向中国乡镇市场的酒
水赋能平台。全力提升公司在供应链服务平台方面的系统化能力。
●2019-04-09 金种子酒：非公开发行股票发行结果暨股份变动(公司公告)
2019年4月9日公告，公司完成以5.65元/股定增102,021,822股，募集资金总额为
576,423,294.30元。
●2018-12-25 金种子酒：出资设立安徽金种子物联科技有限公司(公司公告)
2018年12月25日公告，根据公司生产经营发展需要，为适应不断变化的消费需求
，有效拓展销售渠道、提高企业的个性化服务、加快公司数字互联创新平台建设，旨
在打造一个快捷、高效、专业的电商平台，通过平台提升公司品牌知名度，扩大公司
产品的销售。公司拟出资600万元设立安徽金种子物联科技有限公司，占注册资本100
%。
●2018-10-31 金种子酒：非公开发行股票申请获得中国证监会核准批复(公司公告)
2018年10月31日公告，公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于核
准安徽金种子酒业股份有限公司非公开发行股票的批复》。
●2018-08-31 金种子酒：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，报告期内，公司实现营业总收入549229501.77元，同比下降4.
19%，实现净利润6566934.85元，同比增长17.82%，归属于上市公司股东的净利润为6
005822.59元，较去年同期增长18%。今年以来，公司积极调整思路，精耕细作抢市场
，打好市场攻坚战。同时，在企业内部稳扎稳打抓项目，节能降耗抓管理。
●2018-07-31 金种子酒：非公开发行股票申请获证监会发审委审核通过(公司公告)
2018年7月31日公告，中国证监会发行审核委员会审核了公司非公开发行股票（A
股）的申请。根据审核结果，本公司本次非公开发行股票（A股）的申请获得通过。
●2018-07-26 金种子酒：调整非公开发行A股股票方案(公司公告)
2018年7月26日公告，调整后，本次非公开发行股票募集资金总额不超过57642.3
3万元，在扣除发行费用后全部用于优质基酒技术改造及配套工程项目、营销体系建
设项目。项目投资总额67585.35万元。
●2018-07-10 金种子酒：调整非公开发行A股股票方案(公司公告)
2018年7月10日公告，调整后，本次非公开发行股票募集资金总额不超过64142.3
3万元，在扣除发行费用后全部用于优质基酒技术改造及配套工程项目、营销体系建
设项目、金种子酒文化中心项目。项目投资总额76135.35万元。
●2018-05-05 金种子酒：收到《中国证监会行政许可申请受理单》(公司公告)
2018年5月5日公告，2018年5月4日，公司收到中国证券监督管理委员会出具的《
中国证监会行政许可申请受理单》（受理序号：180571号），中国证监会依法对公司
提交的《上市公司非公开发行新股核准》行政许可申请材料进行了审查,认为该申请
材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
●2018-03-17 金种子酒：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，报告期内，公司获授权专利35项，其中实用新型专利15项、发
明专利1项、外观设计专利19项。全年申报并获批了制造强省建设专项、省服务业发
展专项、省科技计划专项、省“三重一创”建设专项、市工业转型升级等各类专项20
多个。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-02◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
报告期内，公司面对严峻的经济和行业形势，在白酒行业仍处于深度调整，市场
竞争残酷的情况下，公司经理层带领全体员工，紧紧围绕年初制定的经营目标，内抓
生产，外抓营销，基本实现了经营目标。
（1）经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是因为本报告期结算跨期
结算货款金额增加。
（2）投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是因为报告期赎回银行理
财产品。
（3）筹资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是因为报告期支付现金分
红较上年同期减少。
（4）研发支出变动原因说明:主要是因为报告期新品研发费用较上年同期增加。
公司利润构成或利润来源发生重大变动的详细说明资产减值损失同比减少58.92%
，主要是因为报告期应收款项账龄结构变化，计提坏账准备减少；
投资收益同比增加46.98%，主要是因为报告期银行理财产品产生的收益增加；
所得税费用同比减少38.72%，主要是因为报告期利润下降，计提当期所得税费用
相应下降；
主营业务分行业和分产品情况的说明:
本年酒类营业收入比上年降低18.98%，主要原因是因为受宏观政策和白酒行业深
度调整的影响，公司产品结构调整，中高端白酒销售比重下降，从而导致白酒销售额
小幅下降。
二、经董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案
本期不进行利润分配和资本公积金转增股本。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
17A 18E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.01 0.19
一月预期变化率(%) - -
净利润(万元) 818.98 10400.00
净利润同比(%) -51.88 62.50
主营收入(万元) 129015.43 181800.00
主营收入同比(%) -10.14 12.01
预测机构数 - -
每股净资产(元) 4.04 4.38
未来两年复合增长率 - -48.11
预测PE 769.00 53.87
预测PB 1.90 2.30
预测PEG - -
预测PS 3.31 2.46
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 1 - - - - 1
12个月内 3 - - - - 3
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 18E
─────────────────────────────────────
2016-12-25 中泰证券 增持 0.19 - -
2016-10-31 华安证券 增持 0.08 - -
2016-09-08 海通证券 买入 0.40 - -
2016-08-30 华泰证券 买入 0.16 - -
2016-08-30 长江证券 增持 0.17 - -
2016-06-08 中信建投 买入 0.37 - -
2016-06-02 东吴证券 买入 0.41 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-02-23 金种子酒：重启地产业务，新增利润增长点(国元证券 周家杏)
公司处于业绩低点，白酒行业景气持续回升有望拉动公司业绩触底回升。同时，地
产业务的重新开启将成为公司新的利润增长点。另一方面，从安全性角度来看，截
至2016年三季报，公司资产状况良好，账面货币资金约为14亿、账面无形资产约为3
亿元(地产业务开启，无形资产价值面临重估)。同时，公司资本公积和未分配利润
合计达到15亿元，而公司当前总市值为57亿元。基于上述，我们给予公司“增持”
投资评级。
●2016-12-19 金种子酒：徽酒金花主动调整，酝酿新的成长(中泰证券 胡彦超)
我们预计2016-2018年公司分别实现收入14.94、16.23、18.18亿元，同比增长-13.5
4%、8.67%、11.97%，净利润0.28、0.64、1.04亿元，同比增长-46.12%、127.19%、
62.75%，对应EPS分别为0.05、0.11、0.19元。短期公司PE估值不适用，采取PS估值
。参考可比公司的估值水平，给予目标价10.75元，对应2016年4xPS，首次覆盖，给
予“增持”评级。
●2016-10-31 金种子酒：2016年三季报点评：短期业绩承压(华安证券 洪叶)
公司作为一家安徽省内三线白酒公司，受宏观经济下行影响，短期内业绩存在压力
，但随着公司顺应消费升级需求，积极调整产品结构，公司业绩有望迎来拐点。预
计2016-2018年营业收入分别为13.82、13.13、13.79亿元，归母净利润分别为0.23
、0.35、0.46亿元，EPS分别为0.04、0.06、0.08元，我们给予“增持”评级。
●2016-09-08 金种子酒：二季度业绩低于预期，下半年有望触底回升(海通证券 孔梦
遥,闻宏伟,成珊)
我们认为公司业绩有望触底反弹，预计16-18年EPS分别为0.09/0.30/0.40元，考虑
到公司仅账上现金13.24亿元(无长短期贷款)，且市值仅有55亿元，安徽省内其他三
家上市公司市值均在200亿元左右，给予公司2018年30XPE，目标价12元，维持“买
入”评级。
●2016-08-30 金种子酒：主动调整产品结构收入下滑，毛利率下滑及投资收益减少拖
累利润(长江证券 刘颜)
徽酒市场100元以上是消费升级最确定的价格带，公司主动调整产品结构，抓住消费
升级，短期影响收入，长期看有利于公司更健康的发展。我们预计公司2016/2017年
EPS分别为0.05/0.12元，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业
─────────────────────────────────────
●2018-04-08 水井坊：2018春季糖酒会见闻之四：水井坊：发货动销两旺，增长后劲
十足(招商证券 杨勇胜,李晓峥)
公司Q1高增长几无悬念，Q2基数增加，但节后公司控货保价，库存消化到较低水平
，我们认为公司增速放缓的幅度有限。核心市场仍有继续挖掘的潜力，此外新市场
消费基础逐步扎实，成为新增长点。由于资产减值损失降低和费效比好转，18年利
润率将逐步恢复。维持18-19年利润7.23和10.33亿，继续看好公司核心市场高成长
潜力，给予19年30倍，对应300亿目标市值，继续强烈推荐。
●2018-04-04 山西汾酒：Q1预增点评暨2018年糖酒会见闻录之三：山西汾酒：省外加
速拓展，改革红利不断(招商证券 杨勇胜,李晓峥)
公司产品结构不断优化、渠道持续深化并发力省外市场，营销团队激励和晋升也逐
步完善，全年有望完成90亿收入目标，未来混改若能更进一步，能激发公司内部挖
潜及外部市场拓展的更大发展空间。略调整17-19年9.37、16.00、22.11亿利润，省
内费用低投入和产品结构升级，潜在利润率将继续拔高，收入增长持续性更强，给
予19年30倍，目标价小幅上调至76.5元，一年目标市值660亿，继续强烈推荐。
●2018-04-04 山西汾酒：一季度业绩靓丽，省外高增，激励强化(国信证券 陈梦瑶)
整体而言，公司自上而下改革决心坚定，效果显著，预期公司持续发力产品高端化
、渠道铺陈、省外扩容，18年有望提前完成国资委业绩考核目标。我们看好公司产
品升级、区域深耕、混改提效后获得持续高增长，预计公司2017-2019年EPS分别为1
.10/1.82/2.51元，对应49/30/22倍PE，维持“买入”评级。
●2018-04-04 山西汾酒：Q1业绩继续高增，看好省外加速增长(中泰证券 范劲松)
我们调整盈利预测，预计2017-2019年公司收入分别为61.77、90.26、112.60亿元，
同比增长44.23%、46.12%、24.76%；净利润分别为9.40、15.00、19.72亿元；同比
增长55.41%、59.53%、31.45%；对应EPS分别为1.09、1.73、2.28元。在行业景气度
持续大背景下，我们认为改革有望驱动公司业绩继续高增长，维持“买入”评级。
●2018-04-04 山西汾酒：一季报开门红，静候百亿汾老大(山西证券 曹玲燕)
我们认为山西汾酒会继续保持向上发展的趋势，考虑到其强大的品牌力，以及华润
入股汾酒将在管理层面和市场协同方面组成小组，提升汾酒的管理和运营水平等。
预计2017-2019年公司归母净利润为9.47亿、16.36亿、23.85亿，EPS分别为1.09元
、1.89元、2.75元，PE分别为50倍、29倍、20倍。维持“买入”评级。
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