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新疆伊力特实业股份有限公司 www.xjyilite.com 0991-3667490
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股票名称:伊力特  股票代码:600197  F10资料 返回上一级 上一条.复星医药 下一条.大唐电信
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2018-09-02◇

  公司名称    : 新疆伊力特实业股份有限公司
  英文全称    : Xinjiang Yilite Industry Co.,ltd.
  注册地址    : 新疆伊犁州新源县肖尔布拉克
  办公地址    : 新疆伊犁州新源县肖尔布拉克
  所属地域    : 新疆
  所属行业    : 酒、饮料和精制茶制造业
  公司网址    : www.xjyilite.com
    电子信箱    : ylt@xjyilite.com
  上市日期    : 1999-09-16
  招股日期    : 1999-07-29
  发行数量(万 : 7500.0000
  股)
  发行价格(元/: 6.26
  股)
  首日开盘价  : 14.00元
  上市推荐人  : 南方证券有限公司
  主承销商    : 南方证券有限公司
  法人代表    : 陈智
  董 事 长    : 陈智
  总 经 理    : 陈双英
  董    秘    : 君洁
  董秘传真    : 0991-3519999
    董秘邮箱    : yilitedm@163.com
  董秘电话    : 0991-3667490
  证券代表    : 严莉
  电    话    : 0991-3667490
  传    真    : 0991-3519999
  邮    编    : 835811
  会计事务所  : 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 白酒生产研发及销售;饮料生产和销售、火力发电及供应(限所属分支
                机构经营);热力生产和供应(限所属分支机构经营);水的生产和供应(
                限所属分支机构经营);旅游、酒店经营管理、住宿、餐饮;农业综合
                开发;农副产品加工和销售;包装材料生产和销售;玻璃制品生产销售;
                机电产品、化工产品、五金交电产品、针纺织品、日用百货的销售;
                职工培训;一般货物与技术的进出口业务(依法须经批准的项目,经相
                关部门批准后方可开展经营活动)。
  公司简史    :     新疆伊力特实业股份有限公司系经新疆维吾尔自治区人民政府以
                新政函[1999]74号文批准,由新疆伊犁酿酒总厂为主要发起人,联合四
                川省德阳市黄许印刷厂、新疆副食(集团)有限责任公司、伊犁糖烟酒
                有限责任公司、新疆生产建设兵团投资中心、南方证券有限公司共同
                发起设立的股份有限公司。于1999年5月27日正式成立。
                    经新疆生产建设兵团新兵办函[1998]38号文及中国证券监督管理
                委员会证监发行字[1999]84号文批准,公司于1999年7月29日向社会公
                众发行人民币普通股75,000,000.00股。




  ◆  最新指标 (2018年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2018-11-07◇

  每股收益      (元):0.6569            目前流通(万股)     :44100.00
  每股净资产    (元):5.3411            总 股 本(万股)     :44100.00
  每股公积金    (元):0.4674            主营收入同比增长   (%):16.50
  每股未分配利润(元):3.0987            净利润同比增长     (%):12.90
  每股经营现金流(元):0.1703            净资产收益率       (%):12.52
  ─────────────────────────────────────
  2018中期每股收益(元):0.4887          净利润同比增长     (%):33.28
  2018中期主营收入(万元):99734.72      主营收入同比增长   (%):20.38
  2018中期每股经营现金流(元):0.1360    净资产收益率       (%):9.47
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派2.5(2018.07.24)
  ☆曾用名: 伊力特->G伊力特



  ◆最新消息◆                                                              

   【股权变动】    2017年8月3日公告,2017年8月1日,公司股东新疆伊力特集团转
   来中国证券监督管理委员会《关于核准豁免新疆伊力特集团有限公司要约收购新疆
   伊力特实业股份有限公司股份义务的批复》:核准豁免伊力特集团因国有资产行政
   划转而持有公司222728867股股份,约占公司总股本的50.51%而应履行的要约收购义
   务。本次划转完成后,新疆伊犁酿酒总厂不再持有公司股份,伊力特集团将直接持
   有公司222728867股股份,持股比例约为50.51%。
   【重大事项】    2017年7月25日公告,近日,收到新疆伊力特集团有限公司转来的
   中国证券监督管理委员会《中国证监会行政许可申请受理通知书》(171467号),
   中国证券监督管理委员会依法对新疆伊力特集团有限公司提交的《新疆伊力特集团
   有限公司要约收购义务豁免核准》行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料
   齐全,符合法定形式,决定对该行政许可申请予以受理。
   【重大事项】    2017年7月13日公告,近日,新疆伊力特集团有限公司将以无偿划
   转方式受让新疆伊犁酿酒总厂所持伊力特全部国有股股份事项获得国务院国有资产
   监督管理委员会的核准(国资产权【2017】551号《关于伊力特实业股份有限公司国
   有股东所持股份无偿划转有关问题的批复》)。本次划转完成后,酿酒总厂不再持
   有公司股份,新疆伊力特集团有限公司持有公司222,728,867股股份,占公司总股本
   的50.51%,公司控股股东由新疆伊犁酿酒总厂变更能为新疆伊力特集团有限公司,
   公司实际控制人仍为新疆生产建设兵团第四师国资委不变。
   【重大事项】    2017年5月23日公告,公司收到新疆生产建设兵团国有资产监督管
   理委员会文件《关于新疆伊犁酿酒总厂所持伊力特实业股份有限公司股份无偿划转
   给新疆伊力特集团有限公司的请示》,同意将酿酒总厂持有伊力特50.51%的股份无
   偿划转给新疆伊力特集团有限公司。本次划转完成后,酿酒总厂不再持有公司股份
   ,新疆伊力特集团有限公司持有公司22272.89万股股份,占公司总股本的50.51%,
   公司控股股东由新疆伊犁酿酒总厂变更能为新疆伊力特集团有限公司,公司实际控
   制人仍为新疆生产建设兵团第四师国资委不变。
   【股权变动】    2017年5月12日公告,伊力特集团将受让新疆伊犁酿酒总厂无偿划
   转所持伊力特全部国有股股份。本次无偿划转前,新疆伊犁酿酒总厂持有公司22272
   8867股股份,占公司总股本的50.51%。本次无偿划转后新疆伊犁酿酒总厂将不再持
   有公司任何股份。本次无偿划转后,伊力特集团将直接持有公司222728867股股份,
   占公司总股本的50.51%。本次无偿划转事项,未导致公司的实际控制人发生变更,
   本公司的实际控制人仍为新疆生产建设兵团第四师可克达拉市国资委。本次无偿划
   转事项尚需取得国有资产监督管理部门的批准。
   【定期报告】    2017年一季报披露,报告期,预收账款期末余额较期初余额减少5
   4.34%,主要是由于报告期预收款部分实现销售所致;报告期,净利润本期金额较上
   期金额增长26.69%,主要是由于报告期销售收入增加以及资产减值损失、销售费用
   、营业外收入的共同影响所致。
   【定期报告】    2016年年报披露,报告期,公司顺利完成了10个项目的研发,这
   将会进一步提升公司的科技研发力量,为公司持续健康发展提供有力保障。2017年
   公司争取实现营业收入18.7亿元(合并报表),争取实现利润总额4.2亿元(合并报
   表)。
   【风险提示】    2017年1月18日公告,近日,有媒体刊登题为《突发︱伊力特拟定
   向增发股票融资,加快全国扩张步伐!》的报道。报道提及“公司将会进行定向增
   发”等内容。媒体中报道的“伊力特将会进行定向增发”的表述不准确。公司在经
   销商会议上是有提到“利用上市公司的融资功能,将经销商、投资人以及资本捆绑
   到一起,形成紧密的战略合作伙伴关系”,但目前不存在以定向增发的方式进行再
   融资的计划。上述事项存在很大的不确定性。
   【重大事项】    2016年9月10日公告,自公司2016年3月30日公告《新疆伊力特实
   业股份有限公司关于回购公司股份的回购报告书》至公司回购股份期限届满,公司
   股份未达到购条件,致使公司未能实施回购操作。
   【重大事项】    2016年9月2日公告,公司股东大会审议通过后,公司根据相关法
   律法规,开立回购专户,聘请律师出具法律意见书,完成了前期回购准备工作。截
   止2016年9月1日股票交易闭市,公司股份尚未达到回购条件,公司尚未实施股份回
   购。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2018-09-30    2018-06-30    2018-03-31    2018-02-28
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           32931         23818         29508         24547
  人均持流通股(股)         13391.6       18515.4       14945.1       17965.5
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中4家基金合计持股1651.08万股,占
       流通盘比例为3.74%(12月末前十大流通股东中1家保险、1家QFII、2家基金合计
       持股855.85万股,占流通盘比例为1.94%) 股东人数28655户,上期为25354户,
       户数变动了13.02%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 酒及饮料概念、基金重仓概念、中盘概念、融资融券概念、煤化工概念
  、白酒概念、一带一路概念、富时罗素概念概念、养老金概念概念、新疆振兴概念。
   【主营白酒】公司主要生产“伊力牌”白酒系列产品,其中“伊力牌”伊力特曲、
   伊力老窖享誉全疆,素有“新疆第一酒”美称,被评为“中国驰名商标”,稳居新
   疆白酒霸主地位。2017年公司争取实现营业收入18.7亿元,争取实现利润总额4.2亿
   元。
   【控股股东变更】2017年8月,证监会核准酿酒总厂持有伊力特50.51%的股份无偿划
   转给新疆伊力特集团。本次划转完成后,酿酒总厂不再持有公司股份,新疆伊力特
   集团持有公司22272.89万股股份,占公司总股本的50.51%,公司控股股东由新疆伊
   犁酿酒总厂变更能为新疆伊力特集团有限公司,公司实际控制人仍为新疆生产建设
   兵团第四师国资委不变。
   【产品全面提价】根据酒业家消息,2016年12月伊力特全面上调了产品价格。据央
   视网报道,上一次全面提价发生在2012年,已过去4年。提价显示公司信心明显恢复
   ,一方面茅五挺价将带动17年行业全面复苏,另一方面疆内需求有望恢复。
   【参股金石期货】金石期货主要经营商品期货经纪和金融期货经纪等业务,公司持
   股比例为10.21%。2016年实现营业收入6491.02万元,净利润641.16万元。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-11-11         成交量(手):230157.0     成交金额(万):30033.95     
  单只标的证券的当日融资买入数量达到当日该证券总交易:50.14                  
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司                                 5399.71             -
  华福证券有限责任公司                                 2519.64             -
  财富证券有限责任公司                                 1738.13             -
  光大证券股份有限公司                                  721.21             -
  广发证券股份有限公司                                  502.62             -
  ─────────────────────────────────────
  日期:2012-10-30         成交量(手):111197.0     成交金额(万):14555.71     
  涨跌幅偏离值:9.83                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部           3927.00             -
  东方证券股份有限公司公司总部                         1178.10             -
  西藏同信证券有限责任公司上海东方路证券营业部         1162.78             -
  五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部                  994.84             -
  机构专用                                              897.35             -
  招商证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                 -        344.60
  国金证券股份有限公司北京金融街证券营业部                   -        315.21
  国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部                 -        307.88
  招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营业部                   -        275.02
  南京证券有限责任公司南昌洪城路证券营业部                   -        249.14
  ─────────────────────────────────────
  日期:2012-07-05         成交量(手):351096.0     成交金额(万):54984.33     
  涨跌幅偏离值:8.38                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  方正证券股份有限公司嘉兴中环西路证券营业部           3360.97             -
  广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部             1664.92             -
  国泰君安证券股份有限公司上海杨树浦路证券营业部       1402.61             -
  中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部         1019.39             -
  华泰证券股份有限公司深圳海德三道证券营业部            966.10             -
  方正证券股份有限公司嘉兴中环西路证券营业部                 -       3492.57
  财通证券有限责任公司杭州环城西路证券营业部                 -        848.12
  机构专用                                                   -        635.44
  广发证券股份有限公司深圳民田路证券营业部                   -        629.41
  机构专用                                                   -        613.12
  ─────────────────────────────────────
  日期:2012-03-09         成交量(手):275771.0     成交金额(万):36124.61     
  涨跌幅偏离值:9.23                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             3378.31             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部         2676.42             -
  中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部           1516.21             -
  财通证券有限责任公司温岭东辉北路证券营业部           1334.56             -
  机构专用                                             1273.58             -
  机构专用                                                   -       1867.27
  招商证券股份有限公司北京北太平庄路证券营业部               -        826.80
  安信证券股份有限公司北京北三环东路证券营业部               -        802.09
  广发证券股份有限公司北京中关村东路证券营业部               -        589.23
  中国中投证券有限责任公司广州番禺桥南路证券营业             -        572.03
  部
  ─────────────────────────────────────
  日期:2010-04-06         成交量(手):242466.0     成交金额(万):32251.20     
  涨跌幅偏离值:9.62                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部       1916.10             -
  机构专用                                             1166.60             -
  申银万国证券股份有限公司客户资产管理部                918.53             -
  招商证券股份有限公司北京颐和园路证券营业部            887.66             -
  机构专用                                              814.68             -
  机构专用                                                   -       1043.84
  招商证券股份有限公司上海江苏路证券营业部                   -        785.56
  上海证券有限责任公司杭州解放路证券营业部                   -        410.38
  宏源证券股份有限公司伊宁斯大林街证券营业部                 -        365.40
  国信证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部                 -        360.23
  ─────────────────────────────────────
  日期:2009-07-22         成交量(手):305290.0     成交金额(万):30962.22     
  涨跌幅偏离值:7.46                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东方证券股份有限公司上海肇嘉浜路证券营业部           4613.55             -
  长江证券股份有限公司泰州迎春西路证券营业部           1884.01             -
  国泰君安证券股份有限公司石家庄建华南大街证券营        796.51             -
  业部
  光大证券股份有限公司上海张杨路证券营业部              676.99             -
  机构专用                                              652.21             -
  东海证券有限责任公司重庆新华路证券营业部                   -        412.14
  国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部                 -        339.19
  山西证券股份有限公司太原五一路证券营业部                   -        339.11
  广发证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部                 -        335.68
  招商证券股份有限公司深圳常兴路证券营业部                   -        322.02
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2018-10-25◇

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.6569       0.4887       0.2735       0.8012
  基本每股收益(扣除后)              -       0.4275            -       0.7723
  摊薄每股收益(元)             0.6569       0.4887       0.2735       0.8012
  每股净资产(元)               5.3411       5.4051       5.1899       4.9163
  每股未分配利润(元)           3.0987       3.1627       2.9476       2.6740
  每股公积金(元)               0.4674       0.4674       0.4674       0.4674
  销售毛利率(%)                 47.82        48.27        50.06        47.73
  营业利润率(%)                 28.67        31.29        32.34        25.40
  净利润率(%)                   19.34        21.61        23.29        18.41
  加权净资产收益率(%)           12.52         9.47         5.42        17.44
  摊薄净资产收益率(%)           12.30         9.04         5.27        16.30
  股东权益(%)                   78.74        79.46        71.43        70.65
  流动比率                       4.14         4.46         3.18         3.06
  速动比率                       2.85         3.08         2.24         2.10
  每股经营现金流量(元)         0.1703       0.1360       0.3872       0.7753
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-26   2018-08-08   2018-04-28   2018-03-10
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2017三季     2017中期     2017一季     2016末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.5818       0.3667       0.2523       0.6277
  基本每股收益(扣除后)              -       0.3396            -       0.5824
  摊薄每股收益(元)             0.5818       0.3667       0.2523       0.6277
  每股净资产(元)               4.6912       4.4759       4.6114       4.3591
  每股未分配利润(元)           2.5273       2.3121       2.4478       2.1955
  每股公积金(元)               0.4617       0.4617       0.4617       0.4617
  销售毛利率(%)                 46.67        48.58        49.14        50.21
  营业利润率(%)                 26.44        26.68        32.60        23.48
  净利润率(%)                   19.95        19.52        23.34        16.35
  加权净资产收益率(%)           12.51         7.87         5.62        14.90
  摊薄净资产收益率(%)           12.40         8.19         5.47        14.40
  股东权益(%)                   79.08        81.02        78.48        70.78
  流动比率                       4.00         4.48         4.03         2.93
  速动比率                       2.71         2.91         2.79         2.00
  每股经营现金流量(元)         0.4403       0.0247      -0.0290       1.3298
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2017-10-28   2017-08-26   2017-04-28   2017-03-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               149811.04      99734.72      51784.40     191881.27
  营业成本               110739.60      72099.66      35037.49     143064.33
  营业费用                 7670.67       5049.30       1618.08       7111.04
  管理费用                 2815.32       2496.54       1234.49       7284.12
  财务费用                 -341.94       -293.58       -290.43      -1648.43
  营业利润                42945.96      31203.22      16746.91      48740.62
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 3468.19       3468.19             -       -607.55
  营业外收支净额            169.12        129.95        139.22        795.34
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                43115.08      31333.17      16886.13      49535.96
  净利润                  28967.18      21551.30      12062.31      35334.20
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               128597.43      82852.17      47672.35     169294.52
  营业成本                94596.27      60743.08      32129.72     129845.86
  营业费用                 5451.35       5306.79       1522.32       4893.06
  管理费用                 2427.45       2013.11        960.49       4044.39
  财务费用                 -404.68       -389.04       -277.00      -1615.35
  营业利润                34001.16      22109.08      15542.62      39743.97
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                       -             -             -        340.86
  营业外收支净额           1123.42       1123.91        522.39        460.80
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                35124.58      23233.00      16065.01      40204.78
  净利润                  25657.19      16169.95      11125.90      27680.13
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 299140.80     299976.24     320400.03     306896.78
  流动资产               229542.27     237576.53     264054.64     249142.01
  货币资金               129593.70     144389.03     156156.94     140247.38
  存货                    71477.50      73446.15      77825.35      77937.97
  应收账款                  441.26        734.32       2022.48        946.87
  其他应收款               3804.06       3635.50       3466.50       2830.32
  固定资产净额            26620.94      27263.96      36734.81      37411.32
  无形资产                 1836.27       1823.05       4766.57       4762.39
  ─────────────────────────────────────
  预收账款                17164.19      15281.86      37954.13      27793.95
  应付账款                       -      13028.88      14427.13             -
  流动负债                55395.76      53248.18      83036.22      81425.19
  长期负债                 1360.13       1244.82       1650.72       1832.57
  总负债                  56755.89      54492.99      84686.94      83257.76
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               235543.30     238364.02     228872.69     216810.15
  资本公积金              20611.25      20611.25      20611.25      20611.25
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 261620.11     243614.80     259139.48     271604.95
  流动资产               206778.21     193900.07     212594.78     223778.20
  货币资金               117305.77     106405.55     123261.43     125102.57
  存货                    66818.42      68217.28      65212.96      70759.41
  应收账款                 1651.54       1492.98       1016.68       4648.80
  其他应收款               3510.95       3545.32       3350.02       1530.08
  固定资产净额            34062.57      34227.56      34288.48      34545.02
  可供出售金融资产         2927.08       2927.08       2927.08       2927.08
  无形资产                 4044.55       4038.91       4065.14       4068.02
  ─────────────────────────────────────
  预收账款                12531.43      11160.27      15551.90      34059.17
  应付账款                15126.80      10996.29      12391.51      12902.59
  流动负债                51726.15      43250.39      52772.96      76365.93
  长期负债                 1782.52       1788.77       1795.02       1801.27
  总负债                  53508.67      45039.16      54567.98      78167.20
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               206880.60     197387.28     203364.27     192238.21
  资本公积金              20360.55      20360.55      20360.55      20360.55
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       181219.71     114941.44      75407.05     251790.04
  经营现金流出小计       173708.45     108945.05      58333.37     217598.82
  经营现金流量净额         7511.26       5996.40      17073.68      34191.22
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计               -             -             -         16.25
  投资现金流出小计         6933.73       1528.94       1205.10      17510.26
  投资现金流量净额        -6933.73      -1528.94      -1205.10     -17494.01
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计               -             -             -       9600.00
  筹资现金流出小计        11231.21        325.80             -      11158.32
  筹资现金流量净额       -11231.21       -325.80             -      -1558.32
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -10653.68       4141.65      15868.58      15138.89
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       150977.12      95365.63      42155.10     231700.53
  经营现金流出小计       131561.77      94274.54      43433.88     173057.78
  经营现金流量净额        19415.35       1091.10      -1278.78      58642.75
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计               -             -             -          7.04
  投资现金流出小计        15942.67       8518.30        597.42       3931.02
  投资现金流量净额       -15942.67      -8518.30       -597.42      -3923.99
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流出小计        11272.42      11272.42             -      17954.22
  筹资现金流量净额       -11272.42     -11272.42             -     -17954.22
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -7799.75     -18699.63      -1876.20      36773.37
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2018-03-10◇

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  高档酒                           115942.24          60.42%        68763.52
  中档酒                            57284.59          29.85%        21986.55
  低档酒                             8716.08           4.54%         1687.69
  其他(补充)                          377.99           0.20%          134.70
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             181942.92          94.82%        92437.77
  其他(补充)                          377.99           0.20%          134.70
  ─────────────────────────────────────
  疆内                             141442.42          73.71%        72347.37
  疆外                              40500.49          21.11%        20090.40
  其他(补充)                          377.99           0.20%          134.70
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  高档酒                                       47178.72               59.31%
  中档酒                                       35298.04               38.38%
  低档酒                                        7028.39               19.36%
  其他(补充)                                     243.29               35.63%
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         89505.15               50.81%
  其他(补充)                                     243.29               35.63%
  ─────────────────────────────────────
  疆内                                         69095.05                    -
  疆外                                         20410.10                    -
  其他(补充)                                     243.29                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  高档酒                            86573.76          51.14%        52532.82
  中档酒                            64364.98          38.02%        28193.70
  低档酒                             9108.97           5.38%         2275.10
  其他业务                           1888.22           1.12%         1632.61
  ─────────────────────────────────────
  酒类                             160047.71          94.54%        83001.61
  其他业务                           1888.22           1.12%         1632.61
  ─────────────────────────────────────
  疆内                             125114.80          73.90%        65201.06
  疆外                              34932.90          20.63%        17800.55
  其他业务                           1888.22           1.12%         1632.61
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  高档酒                                       34040.94               60.68%
  中档酒                                       36171.29               43.80%
  低档酒                                        6833.87               24.98%
  其他业务                                       255.61               86.46%
  ─────────────────────────────────────
  酒类                                         77046.10               51.86%
  其他业务                                       255.61               86.46%
  ─────────────────────────────────────
  疆内                                         59913.74                    -
  疆外                                         17132.35                    -
  其他业务                                       255.61                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白酒销售                          80752.16          98.52%        40760.43
  其他(补充)                        103.56           0.13%          -35.51
  ─────────────────────────────────────
  疆内市场                          59486.93          72.57%               -
  疆外市场                          22376.42          27.30%               -
  其他(补充)                        103.56           0.13%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白酒销售                                     39991.73               50.48%
  其他(补充)                                   139.07              -34.29%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2015末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白酒                             157905.20          96.43%        83354.33
  其他(补充)                       2288.67           1.40%         1928.50
  ─────────────────────────────────────
  新疆市场                         114142.26          69.70%        60752.61
  疆外市场                          43762.94          26.72%        22601.72
  其他(补充)                       2288.67           1.40%         1928.50
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白酒                                         74550.87               52.79%
  其他(补充)                                   360.17               84.26%
  ─────────────────────────────────────
  新疆市场                                     53389.65                    -
  疆外市场                                     21161.22                    -
  其他(补充)                                   360.17                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2018-11-09◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2018-11-08        24043.62     1342.00        1.70       22.50        0.89
  2018-11-07        23720.88     1703.90        2.88       38.62        0.99
  2018-11-06        23237.55     1949.09        2.98       40.08        1.09
  2018-11-05        22254.01     1823.39        2.62       34.99        0.73
  2018-11-02        22893.47     3284.11        3.34       45.46        1.45
  2018-11-01        23136.31     2925.17        2.85       36.36        0.96
  2018-10-31        23184.84     2232.98        3.34       42.59        1.45
  2018-10-30        23572.02     3151.81        3.01       37.45        0.96
  2018-10-29        22461.95     2320.70        2.90       36.48        0.95
  2018-10-26        22526.38     3624.00        2.91       40.67        0.96
  2018-10-25        21257.96      685.68        3.44       52.90        1.49
  2018-10-24        21482.26      886.39        2.90       45.23        0.96
  2018-10-23        21806.69      595.52        3.08       49.86        1.24
  2018-10-22        22316.76      790.14        2.54       42.92        0.70
  2018-10-19        22409.94      669.55        5.83       94.53        1.45
  2018-10-18        22703.21      347.68        5.48       84.51        1.00
  2018-10-17        22836.89      532.80        5.93       92.28        1.45
  2018-10-16        24108.07     1737.18        5.44       83.52        1.46
  2018-10-15        24764.73      700.62        5.19       87.58        0.89
  2018-10-12        24950.55      993.46        4.94       84.65        0.96
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2018-09-30     2018-06-30     2018-03-31     2017-12-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)          2750.07        6169.01        2038.74        4632.88
  占流通股%                6.24          13.99           4.62          10.51
  持股家数                   14            107             10            100
  ─────────────────────────────────────
  QFII持股(万)                -         707.50         707.50         579.43
  占流通股%                   -           1.60           1.60           1.31
  持股家数                    -              1              1              1
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)                -        1100.01        1100.01         377.17
  占流通股%                   -           2.49           2.49           0.86
  持股家数                    -              1              1              1
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)           318.10         495.32         716.71         575.25
  占流通股%                0.72           1.12           1.63           1.30
  持股家数                    1              1              1              1
  ─────────────────────────────────────
  保险持股(万)           500.00         625.46         910.86         499.80
  占流通股%                1.13           1.42           2.07           1.13
  持股家数                    1              1              2              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-13     23.90       24.33        0.98          8.50          203.15

  买方:爱建证券有限责任公司上海世纪大道证券营业部                          
  卖方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-01     22.80       22.86        1.00          9.00          205.20

  买方:华宝证券有限责任公司上海东大名路证券营业部                          
  卖方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-13     15.79       17.21        0.92        222.00         3505.38

  买方:申万宏源证券有限公司上海普陀区中山北路证券营业部                    
  卖方:申万宏源证券有限公司上海普陀区中山北路证券营业部                    
  ─────────────────────────────────────
  2012-11-05     13.30       14.79        0.90         37.39          497.29

  买方:宏源证券股份有限公司上海妙境路证券营业部                            
  卖方:光大证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────

  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2018-11-05◇

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗伊力特(600197)半年报:业绩符合预期,看点仍是改革(
  海通证券)                                                                 
      投资要点:
      近日公司披露半年报:2016上半年实现营业收入8.20亿元/+1.58%;归母净利润1
  .38亿元/+4.09%;2季度实现营业收入3.81亿元/-3.36%;归母净利润5001.26万元/-1
  6.76%。基本EPS为0.31元。
      疆内业绩增长稳定,短期毛利率水平受成本压制。2016上半年公司实现白酒营业
  收入8.08亿元/+1.60%。其中疆内市场营收5.95亿元/+3.35%;疆外市场营收2.24亿元
  /-1.91%。公司疆外市场销售过于依赖江浙大商,使得第二季度营收小幅下滑。由于
  原材料成本上行,公司上半年实现白酒销售毛利率50.48%,同比减少1.60pct。
      费用率稳定,现金流大幅增加。公司16年上半年整体费用率为9.32%,同比减少0
  .69pct。其中,销售费用率7.42%,同比减少0.36pct;管理费用率2.35%,同比增加0
  .02pct;财务费用率-0.45%,同比减少0.36pct。受益于第二季度应收票据到期收到
  现金和销售产品收到现金增加,公司实现经营性现金流量净额2.26亿元,同比增加24
  1.87%。预收款项6500.29万元,同比小幅下滑。
      疆内市场独占鳌头,全年营收目标有望如期完成。作为新疆第一酒,伊力特白酒
  主打高端产品伊力王酒,中端产品伊力老窖、伊力特曲等。公司疆内市占率超过40%
  ,一直保持疆内龙头地位,净利润保持绝对优势。公司于2012年以来每年保持营业收
  入高于16亿元,大幅优于其主要竞争对手肖尔布拉克和第一窖古城。15年公司实现营
  业收入16.38亿元/+0.57%,2016年营收目标16.50亿元,利润总额4.10亿元。16上半
  年,公司已实现营收8.20亿元,利润总额2.09亿元,约占全年计划的50%,年底营收
  有望达到预期。
      新董事长上任后有望推动公司国企改革。继国企改革相关文件出台后,2015年11
  月27日,国务院发布《中共中央国务院关于进一步推进农垦改革发展的意见》,预计
  兵团企业也将推动类似改革。2016年6月公司收到前董事长徐永辉先生书面辞呈后,
  董事会推选陈智先生担任董事长一职。陈智先生曾任新疆伊帕尔汗香料股份有限公司
  董事长,将伊帕尔汗(830935)成功带入新三板市场,并增加公司注册资本223.5万元
  完成员工持股计划。我们认为在国企改革的大背景下,新任董事长有望从上而下为公
  司注入改革动力。
      盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS0.73/0.82/0.94元,可比公
  司2016平均PE50倍,给予公司2016年25倍PE,对应目标价18.25元,维持“买入”评
  级。目前公司最大看点就是国企改革进展,如果改革如期实现,公司盈利能力和估值
  水平将有较大提升空间。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗伊力特(600197)疆内白酒尚未恢复,期待新管理层带来改
  变(兴业证券)                                                              
      事件:伊力特披露2016年半年报,上半年实现营收8.20亿元,同比增1.58%,归
  母净利1.38亿元,同比增4.09%;其中2Q营收3.81亿元,归母净利5001.3万元,同比
  分别降3.36%和16.76%。
      投资要点
      营收小幅增加,省外下半年增速有望转正。公司上半年营收同增1.58%,其中2Q
  增速环比下降9.66PCT,同比微降。其中,新疆省内增3.35%,增速保持稳健;省外同
  降1.91%,降幅较去年同期的18.95%显著收窄。公司新管理层上任后,提出将从下半
  年起加大疆外开拓力度,把华中和华南作为主攻区域,未来或成新的业绩增长点。下
  半年疆外市场有望实现正增长。
      白酒毛利率下滑,费用率保持稳定。1)1H综合毛利率49.08%,同降0.9PCT,其中
  2Q下滑3.44PCT至48.46;白酒毛利率为50.48%,同比下滑1.41PCT。产品结构略有调
  整;2)1H销售/管理/财务费用率分别-0.37/+0.03/-0.35PCT,总体保持稳定,促销费
  用同比减少。销售净利率为16.81%,同增0.42PCT。
      新管理层领导下公司基本面正在发生积极变化。7月8日管理层换届,新一届更具
  活力的管理层上任意味着从上至下管理思路与战略的转型,短期公司管理仍处过渡期
  ,未来有望在经销商新老更替、疆外市场拓展、营销宣传思路等方面均有新动作:
      营销和市场推广或更为积极。公司提出在疆内市场对经销商实施优胜劣汰、稳步
  提高市占率;在疆外市场加大开拓力度,主推华中和华南,并表示将掌握市场主导权
  ,以公司为主经销商为辅,营销上更为积极。
      运作模式从面向生产转为面向销售,推进互联网渠道。公司由过去生产导向转变
  为需求导向,积极适应市场需求变化。另外,公司正在和1919探讨合作,将积极介入
  电商,寻求电商渠道的突破。
      盈利预测与投资建议:预计公司16/17年EPS分别为0.66/0.68元,对应估值23.4/
  22.7XPE。煤化工子公司遗留的长期应收款预计在两年内计提减值完毕,短期内利润
  端承压,处理完包袱后公司将轻装上阵,在新任管理层带领下积极应对行业变化,实
  现新的发展,维持“增持”评级。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗伊力特(600197)业绩平稳,静候佳音(国金证券)       
      业绩简评
      2015年上半年,公司共实现营收8.20亿元(+yoy1.58%),其中一季度4.38亿元(+y
  oy6.30%),二季度3.81亿元(-yoy3.36%),归属上市公司股东的净利润1.38亿元(+4.0
  9%),扣非后归属上市公司股东的净利润1.38亿元(+5.06%),对应EPS0.31元/股。
      经营分析
      淡旺季销售情况分化明显,看好中秋国庆表现:公司白酒主业实现收入8.08亿元
  ,占总收入的98.52%,权重创2010年以来新高。公司整体一季度营收4.38亿元(+yoy6
  .30%),二季度3.81亿元(-yoy3.36%),随行业淡旺季显现出明显的分化。由于新疆市
  场消费的滞后性(调研显示新疆地区的白酒消费较内地市场有三个季度左右的滞后性)
  ,一季度新疆市场受整体行业复苏气氛带动,展现了良好的动销同时也有部分是去年
  四季度销售延迟确认,而进入到二季度传统淡季,市场及渠道的库存需要消化,从而
  影响了公司二季度业绩。我们认为,随着白酒行业弱复苏趋势的确立,随即而来的中
  秋国庆旺季公司动销环比向好,并整体上呈现逐季改善的趋势。
      短期巩固疆内龙头地位,长期放眼疆外市场开拓:分地区市场来看,本期公司疆
  内市场实现营收5.95亿元(+yoy3.35%),收入占比回升至72.57%,这主要是因为公司
  疆内核心单品大小老窖上半年表现出色,据我们调研显示小老窖单品上半年仍保持了
  25%左右的增长。此外,伊利柔雅系列得益于经销商自身积极的激励政策,本年度也
  加速发力,为公司疆内增长做出贡献。未来一段时间,公司仍计划巩固疆内市场,最
  大化疆内市场复苏给公司销售带来的拉动动效果。疆外市场本期实现营收2.24亿元(-
  yoy1.91%),这主要是因为疆外市场公司过度依赖浙江商源,而据我们了解,浙江商
  源近期内部发生了管理经营的问题,影响了代理产品的销售。而未来,公司坚定表示
  要让伊力特走出新疆,并且由公司带领经销商进行疆外销售,这将很大程度上解决公
  司对商源过度依赖的问题,疆外销售改善空间巨大。
      期间费用变化平稳,原料上涨致使毛利率下滑:费用方面,本期公司发生销售费
  用6083.99万元(-yoy3.17%)主要是由于本期公司管理核心领导换届,促销活动较为保
  守,费用的减少所致;管理费用为1925.12万元(+yoy2.66%),增长主要来自于公司本
  期土地使用税及房产税的增加,该增量主要来自于公司下属的野生果公司2011年获得
  5年免征税政策本期到期,需要缴纳税费。财务费用为正贡献372.84万元,主要是因
  为本期公司存款额度增加,利息收入增加。
      在毛利率方面,受原材料价格上涨影响,1H2016公司销售毛利率下降0.9ppt为49
  .08%,其中白酒主业毛利率为50.48%(-1.41ppt),但由于费用的整体收缩,本期公司
  净利率提升了0.42个百分点,达到16.81%。
      盈利调整
      我们下调公司短期盈利预测,但不改对公司长期看好,预计2016-2018年公司营
  业收入分别为16.63亿元、18.49亿元和21.32亿元,归母净利润分别为2.88亿元、3.5
  0亿元和4.42亿元。
      投资建议
      整体来看1H2016的公司表现依然支持我们看好公司的核心逻辑,包括:(1)疆内
  市场龙头地位巩固,疆外市场前景广阔;(2)包销机制在行业低迷期节省费用,而行
  业弱复苏方兴,公司逐步改变机制拓展疆外市场;(3)管理层换届完成,公司一些列
  改革举措将逐步推进,为公司发展经营带来新变化。H2公司业绩发生大的变化概率不
  大,但是关于公司机制变化的推进都有望成为公司股价表现的催化剂,请投资者关注
  。
      每股收益分别为0.65元、0.79元和1.00元。对应当前股价为24X/20X/16X,维持
  “买入”评级。

  ●2016-07-21 〖资讯中心〗伊力特(600197)估值有底,变革在即(国金证券)       
      投资逻辑
      大本营市场扎实稳固,未来将坚定走出新疆
      公司在疆内大本营稳固:及时调整腰部产品,迎合大众消费需求;渠道下沉,铺
  向县级市和村;疆外竞争对手战略收缩回大本营;疆内竞争对手实力有限,无法形成
  威胁。在此基础上坚定走出新疆,探索重点市场,坚持公司带着经销商走,由于华南
  地区白酒市场仍是一片蓝海,浙江神话仍有复制的可能性。
      辩证看待买断式销售,当下已到调整时机
      买断式销售的优点颇多,包括节约推广费用、降低运营风险、完善激励机制,提
  升销售业绩、助力多品牌策略、提升市场份额。但买断式销售模式下,渠道掌握在买
  断商手中,厂家议价能力弱;买断商共享疆内销售区域和渠道,可能引发内部竞争;
  不易集中营销资源维护大单品。唯有辩证看待、适时调整,才能将企业的价值最大化
  。
      管理层换届,兵团激励改革推动,销售体制调整蓄势待发
      新任董事长陈智出身体制内,在担任伊帕尔汗香料董事长兼总经理期间,多种调
  整措施并举,展现出灵活的企业经营思路。我们认为,管理层未来对销售体制的调整
  将是必然的。同时,兵团激励体制改革的文件基本完成,今年进入落实阶段,伊力特
  作为兵团为数不多的上市公司必将成为受益者,有助于修正公司偏低的薪酬水平。加
  之经销商更新换代循序渐进开展,销售前景显著改善。
      煤化工公司长期应收款坏账准备未计提完毕,略影响2016/2017盈利。
      估值
      预计2016-2018年公司营业收入分别为17.18亿元、18.89亿元和21.32亿元,归母
  净利润分别为3.24亿元、3.79亿元和4.34亿元,摊薄后每股收益分别为0.74元、0.86
  元和1.04元。对应公司17年业绩给予25倍PE的保守估值,对应目标价格21.50元,给
  予“买入”评级。

  ●2016-07-12 〖资讯中心〗伊力特(600197)管理层换届,公司站在变革的起点上(兴
  业证券)                                                                   
      事件我们近期参加公司股东大会,与公司管理层进行交流。
      投资要点
      领导层换届为公司带来新的活力。新任董事长陈智,曾任新疆伊帕尔汗香料股份
  有限公司董事长、总经理。公司所属的农四师较疆内其他兵团来说较为保守,新一届
  更具活力的管理层上任意味着从上至下管理思路与战略的转型,未来激励机制或有所
  突破。
      疆内市场优胜劣汰,疆外将是未来发展的重点。
      新疆市场绝对龙头,疆内依靠经销商提高。伊力特占新疆白酒产量60%,利润占8
  0%,税收占疆内90%。伊力特未来疆内工作重点是稳步提高市占率,对于经销商实现
  优胜劣汰,防止经销商之间发生恶性竞争。
      疆外加大开拓力度,营销由公司主导。公司在7月底将召开经销商座谈会,具体
  的疆外推广方案会陆续出台,华中和华南作为主攻区域。公司20多年一直采取经销商
  包销的模式,未来将逐步调整动力不足的经销商,整合经销商资源优势。在市场主导
  权方面,未来将是公司为主,经销商为辅。
      疆内消费升级趋势日趋明显,公司积极适应市场需求的变化。
      中端产品占比提升。在疆内消费升级的趋势下,伊力特低端产品的销量没有减少
  ,价格结构调整以后,价格在100元左右的中端产品量在提升。
      运作模式从面向生产转为面向销售。过去是公司决定市场消费什么产品,现在是
  市场有新的需求公司积极去满足,这样的情况下公司盈利能够显著提升。公司在月底
  会和1919探讨合作,积极介入互联网,利用新渠道助推公司产品销售。
      投资建议:新一届管理层上任后,公司从上至下展现出新的精神面貌与发展活力
  。公司未来将更加市场化运作,更加主动开拓市场,改变过去落后的销售模式,基本
  面有望出现明显好转。
      公司经营稳健,13/14年仅有个位数下滑,16年Q1营收出现明显回升态势,业绩
  恢复明显,基本面正在发生变化,且是三线酒中估值最便宜的(16年22X),目前机构
  持仓比例不高,建议在目前白酒行业恢复的背景下增加配置。

  ●2016-07-11 〖资讯中心〗伊力特(600197)掌舵人新老交替完成,拐点或已出现(东
  吴证券)                                                                   
      事件:我们近期调研了伊力特,并做了草根调研。
      投资要点
      新领导求变欲望强,期待管理层激励得到完善。原董事长徐勇辉卸任,7月8日董
  事会上陈智被选为新董事长。陈总的过往经历显示个人能力优秀,50岁接棒伊力特,
  正值年富力强,我们判断新领导肯定希望通过伊力特的大发展,来成就一番事业。新
  团队有望改变伊力特原来保守的经营思路,将持续发生积极的变化,包括营销宣传思
  路、经销商新老更替、疆外市场拓展等。
      新疆市场稳固,未来看疆外市场。由于新疆经济靠能源,过去2年疆内经济环境
  不好,制约了行业需求增长,这也是西北地区酒企面临的共同问题。但即使在这种环
  境下,新疆依然是公司稳固的大本营市场,15年收入同比增6%,估计疆内营收增长来
  源于:(1)疆内民间消费升级;(2)挤压竞品份额;(3)适当的盈余管理。由于疆内市
  占率较高,我们估计已经超过40%,未来成长空间不大,中长期来看,增长点需看疆
  外市场。预计17-18年疆外有望提速,新董事长明确提出要掌握市场主导权,不是经
  销商带着公司走,而是公司带着经销商到内地市场,营销上将更积极。
      估计小老窖增速较快,民间消费升级推动15年、1H16中档酒快速增长。估计2015
  年小老窖收入占比20-30%,增速超过20%,1H16仍是最快,估计增长超过10%,经销商
  口径收入达到3.5-4.0亿。新品柔雅15-16年推广情况较好,估计15年接近2亿,1H16
  增长超过5%,主要由于柔雅经销商聘任的经理能力强、激励充分,铺货很到位,营销
  方式灵活。其它产品可能出现小幅下滑,如伊力特曲等,我们判断降幅将逐步收窄。
      煤化工渐行渐远,对利润影响逐年减小。煤化工业务一直拖累公司业绩,2015年
  煤化工公司亏损1.1亿,上市公司报表中资产减值损失高达0.65亿。我们估计煤化工
  长期股权投资已基本计提完,剩1亿左右资金占用费,将分2-3年计提完,未来2年资
  产减值损失将逐年减少。
      盈利预测与投资建议:产品结构升级,预计2016年毛利率同比将提升,资产减值
  损失将逐年下降,净利增速高于营收,预计16-17年EPS为0.75、0.88元,同比增17%
  、19%。随着掌舵人新老更替完成,将持续发生积极的变化,未来业绩有望提速,当
  前16年PE仅为20倍,处于小白酒最低位,存在估值修复的机会,维持买入评级。

  ●2016-06-23 〖资讯中心〗伊力特(600197)高管变动或提升公司改革几率(海通证券
  )                                                                         
      投资要点:
      事件:公司近日收到公司董事长、董事徐勇辉先生的书面辞呈。辞职后,徐勇辉
  先生不在公司担任职务,同时增补陈智先生为公司董事候选人。
      董事长之位虽悬而未决,但兵团改革东风渐起。公司董事长徐勇辉先生辞去董事
  长、董事及相关职位后,公司暂未有任命新董事长。公司暂仅增补陈智先生为公司董
  事候选人。公司新增补董事,现公司党委书记陈智先生曾任新疆伊帕尔汗香料股份有
  限公司董事长,并将伊帕尔汗(830935)成功带入新三板市场。根据伊帕尔汗披露的招
  股说明书,2013年12月,伊帕尔汗将公司注册资本由2,012万增加至2,235.5万元,增
  加的223.5万元由公司47名员工认缴,从而完成了公司的员工持股计划。而彼时伊帕
  尔汗的掌门人正是陈智先生。截止2015年末,陈智先生仍持有伊帕尔汗226,300股,
  占比0.94%;董监高管理层共持股835,300股,占比3.47%。
      公司有望受益于兵团改革“东风”。公司实际控制人兵团四师国资委在2014年工
  作总结报告中提出未来工作的重点之一是要积极发展混合所有制经济,或将推出员工
  持股计划、引入非公资本等改革方案,提高企业经营效率,公司有望受益于兵团改革
  “东风”。短期来看,我们认为具体的兵团改革方案可能尚需时间,但公司新增董事
  陈智先生或有望给公司的改革带来了更多的希望。另外,公司基本面扎实,在疆内业
  绩稳定,且市占率高,是近期白酒行情中滞涨品种。
      公司多年奉行“稳字当头”,16年继续发挥内部协同效应。公司自上市以来经营
  业绩十分稳定。受益在新疆地区极高的市占率,即使是白酒行业报表堪忧的2013年,
  公司仍然实现营业收入17.53亿/-0.52%;净利润2.73亿/+15.24%。公司自上市以来,
  净利率水平一直维持在15%左右。2015年伊力特实现营业收入16.38亿/+0.57%,白酒
  行业毛利率52.79%,同比增加0.20pct;疆内市场毛利率53.23%,同比增加0.26pct;
  疆外市场毛利率51.65%,同比减少0.13pct。销售费用率3.94%,同比减少2.00pct,
  主要是由于在浙江地区的广告费用下降,以及公司通过与子公司现代物流签订运输合
  同,使得装卸费费用成本降低。管理费用率4.52%,同比增加0.33pct,,财务费用率
  -0.84%,同比减少0.71pct,整体费用率7.62%,同比减少2.38pct。
      盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS0.73/0.82/0.94元,可比公
  司2016平均PE41倍,给予公司2016年25倍PE,对应目标价18.25元,维持“买入”评
  级。如果改革如期实现,预计公司盈利能力将在此基础上进一步提升。

  ●2016-06-20 〖资讯中心〗伊力特(600197)基本面十分稳健,存在估值修复的机会(
  东吴证券)                                                                 
      投资要点
      新疆第一酒,基本面十分稳健。13-15年整风运动期间,伊力特白酒收入复合增
  速2%,每年都实现正增长。2016年公司营收目标16.5亿,利润总额4.1亿,同比基本
  持平,考虑结构升级和资产减值减少,我们判断营收、利润有望超过原定目标。
      民间消费升级推动15年、1H16中档酒快速增长。公司产品包括伊力王酒、老窖系
  列、伊力特曲、伊力特系列、大曲系列等。15年白酒产品结构重现升级,收入15.8亿
  ,同比增0.7%,销量3.2万吨,销量同比降6.8%,产品均价同比升8%。消费升级推动
  了中档酒快速增长,估计2015年核心单品小老窖终端销售增长20%,估计1H16大小老
  窖同比增10%多。中高档新品柔雅推广情况较好,14年1.7亿,估计15年可达到2-3亿
  。
      新疆大本营是业绩的稳定器,未来看疆外市场。新疆是公司稳固的大本营市场,
  15年收入同比增6%,占比72%,而疆外市场同比下滑了11%。估计疆内营收增长来源于
  :(1)疆内民间消费升级;(2)挤压竞品份额,类似于古井在安徽。由于疆内市场市占
  率较高,我们估计已经超过40%,未来成长空间不大。中长期来看,增长点需看疆外
  市场,公司也提出了要尽快选择1-2个内地重点市场进行开拓培育,后续还需观察。
      国企改革背景下,期待管理层激励实现变化。公司大股东是新疆伊犁酿酒总厂,
  持有50.5%的股权,实际控制人兵团第四师国资委。我们判断在国企改革的大背景下
  ,伊力特也存在推进国企改革、完善管理层激励可能性。新中基15年12月收到了《关
  于同意新中基进行深化国企改革试点的批复》,我们判断兵团下属企业都有望陆续推
  进。伊力特现任董事长已到退休年龄,因此我们推测未来一年内董事长可能换人,期
  待团队新老更替后改革力度加大。
      煤化工等亏损业务存在剥离的可能性,有望直接增厚利润。煤化工业务一直拖累
  公司业绩,2013年公司转让了持有的煤化工公司51%股权,现持股比例41%,2015年煤
  化工公司亏损1.1亿。根据公司战略考虑,我们判断煤化工等亏损业务存在剥离的可
  能性,有望直接增厚利润。
      盈利预测。产品结构升级,预计2016年毛利率同比将提升,资产减值损失将逐年
  下降,净利增速高于营收,预计16-17年EPS为0.75、0.88元,同比增17%、19%。公司
  基本面十分稳健,若国企改革能有动作,则未来业绩有望提速,当前16年PE不到20倍
  ,存在估值修复的机会,首次覆盖给予买入评级。

  ●2016-04-27 〖资讯中心〗伊力特(600197)行业复苏,疆内白酒优质标的(西南证券
  )                                                                         
      投资要点
      经营回顾。公司16Q1实现收入4.4亿元,同比+6%;归母净利润8777万元,同比+2
  1%。盈利能力呈现回升状态,2015年和16Q1净利率分别达到17%和20%。三费率逐年下
  降,但单季波动较大,主要受资产减值损失的影响较大。
      投资看点。1、白酒行业筑底回暖,季节性消费更加明显:白酒行业随着三公消
  费肃清和厂家主动去渠道库存呈现逐步复苏态势:2015年前三季度白酒行业产量、销
  量、收入和利润总额均出现回升,同比增加5%、7%、7%和8%;多家龙头企业收入、利
  润和预收账款回升趋势明显,复苏迹象明显。同时,白酒集中于大众消费,在传统节
  假日期间量价齐升,动销两旺,季节性消费更加明显。2、地缘优势+产品结构优化、
  渠道拓展:公司地处新疆,自然屏障和地缘优势明显,疆内市场空间有限,疆外白酒
  公司不愿投入过多精力开拓疆内市场,同时疆内消费者对本土产品具有明显的青睐。
  公司重点打造伊力老窖为核心大单品,特曲和绵柔系列作为腰部产品;营销渠道的精
  细化深耕持续进行,挖掘疆内空白市场,疆外继续开拓市场;同时从传统的批发、分
  销总代理模式,逐步增加部分直营类渠道,从全面代理向产品专销制转变。此外,通
  过与酒仙网的合作全面铺开线上渠道,进一步巩固疆内龙头地位。3、兵团改革持续
  推进:公司提出深化下属子公司所有制改革,大力发展混合制经济,实现股权结构多
  元化。同时积极寻求引进战略投资伙伴,实现公司控股、外来资本参股的多元化股权
  模式,提高企业经营管理效率。此外,实际控制人兵团四师国资委提出或将推出员工
  持股计划,公司于2016年2月通过了《关于回购公司部分社会公众股份的预案》,在
  回购资金总额不超过1.08亿元、回购股份价格不超过9元/股的条件下进行。
      估值与评级:预计公司2016-2018年EPS分别为0.77元、0.83元和0.90元,对应动
  态PE分别为17、16、15倍,首次给予“增持”评级。

  ●2016-04-22 〖资讯中心〗伊力特(600197)15年业绩超预期,今年恢复较好增长(中
  信建投)                                                                   
      事件
      公司发布年报及2016一季报:2015年实现收入、归母净利润、扣非后归母净利润
  分别为16.37、2.82、2.62亿,同比分别增长0.57%、5.17%和11.25%,EPS为0.64元,
  收入符合预期、业绩超预期;每10股派现4元(含税),分红率提高25个百分点至62.57
  %。
      15年单四季度收入、归母净利润分别增长0.5%、1550%,主要受控制费用以及资
  产减值损失大幅下降影响业绩大幅增长。今年一季度收入、归母净利润为4.38、0.88
  亿元,同比分别增长6.3%和21.43%,EPS为0.20元。
      简评
      产品结构企稳回升,疆内表现好于疆外
      15年白酒收入15.79亿元增加0.68%,占比公司收入进一步提升至96.43%,销量3.
  23万吨下滑6.75%,毛利率52.79%增加0.2个百分点,相较于中报下滑的情况企稳,16
  Q1整体毛利率同比提高1.5个点,表明公司产品结构降级企稳回升势头良好。分区域
  来看疆内市场占比整体销售72.29%,同比增长6.25%,表现仍然好于疆外,但疆外下
  滑势头(-11.44%)相较于上半年有所收窄。
      经营活动产生的现金流量持续改善
      15年经营活动产生的现金流量净额2.49亿略增1.27%,触底回升,一季度持续向
  好大幅增长91倍。因公司存在赊销方式,因此年底应收账款增加47.81%,一季度应收
  账款环比同比增长较高,但占比整体应收款较小。预收款年底下降46%、一季度末略
  有增长11%,估计是14年Q4收入端基数较高,公司为了平滑报表做出的调整。
      销售、财务费用下降带动净利率提升
      15年财务费用减少1,161.91万,主要系定期存款利息增加及银行承兑汇票贴现利
  息支出下降。销售费用压低至6500万、大幅下降33%,主要是由于本年度公司在浙江
  地区的广告及促销力度下降,及公司的部分装卸费本期与子公司现代物流签订合同后
  内部运输成本较外部降低。费用下降带动整体净利率微升0.7个百分点。一季度销售
  财务费用继续下降提升净利率至20.1%。
      盈利预测与估值
      公司给予2016年发展目标:争取实现营业收入16.50亿,利润总额4.10亿元(均是
  合并报表口径),目标增速分别为0.7%、0.5%,按照目前进度一季度完成收入、利润
  占比为26.5%、32.7%,均略超过近三年的平均值,势头良好,公司目标略显保守。
      公司疆内龙头地位稳固,产品线通过聚焦逐渐清晰,形成伊力王、伊力老窖、伊
  力特曲、绵柔系列等由高到低产品系列,未来将持续进行产品结构升级。公司销售模
  式也在逐步改变,对经销商进行资金支持、联合经销商在疆内投广告推广,同时进一
  步深耕省内市场、渠道进一步向县、乡、村下沉,省外的话,除新疆、浙江市场以外
  ,尽快选择1-2个内地重点市场进行开拓培育,因此预计销售费用上压缩空间不大。
      考虑以上因素,我们预计公司16-18年EPS为:0.68,0.73,0.78元,增持评级,目
  标价15元。

  ●2016-04-22 〖资讯中心〗伊力特(600197)年报点评:业绩估值提升潜力大,静待兵
  团改革东风(海通证券)                                                      
      投资要点:
      近日公司披露年报和一季报:2015年营业收入16.38亿元/+0.57%,其中白酒收入
  15.79亿元/+0.68%,疆内收入11.41亿元/+6.25%;归母净利润2.82亿元/+5.17%,EPS
  为0.64元。一季报实现营业收入4.38亿元/+6.30%,归母净利润0.88亿元/+21.43%,E
  PS为0.20元。2015年每股分红0.40元。
      吨酒价格上涨带动毛利率提高,内部协同效应降低销售费用率。2015年伊力特销
  量32311吨/-6.75%;吨酒价48871元/吨,同比上涨7.96%。公司15年白酒行业毛利率5
  2.79%,同比增加0.20pct;疆内市场毛利率53.23%,同比增加0.26pct;疆外市场毛
  利率51.65%,同比减少0.13pct。销售费用率3.94%,同比减少2.00pct,主要是由于
  在浙江地区的广告费用下降,以及公司通过与子公司现代物流签订运输合同,使得装
  卸费费用成本降低。管理费用率4.52%,同比增加0.33pct,,财务费用率-0.84%,同
  比减少0.71pct,整体费用率7.62%,同比减少2.38pct。公司预收账款1.40亿元,经
  营性现金流量净额2.49亿元,同比增加1.27%。
      一季度经营情况稳定,公司经营性现金流大幅增加。一季度公司毛利率49.63%,
  同比增加1.50pct;整体费用率3.78%,同比减少1.04pct,主要受益于财务费用减少
  。公司一季度预收款项5962.95万元,环比下降57.33%,但同比增加10.72%。应收账
  款环比增长116.10%,主要是由于报告期经销商赊欠额度增加所致。公司实现经营性
  现金流0.91亿元,同比增长8627.15%,除公司回款增加外,应付薪酬、税费等延期支
  付也使得经营性现金流大幅增加。
      公司有望受益于兵团改革“东风”。公司实际控制人兵团四师国资委在2014年工
  作总结报告中提出未来工作的重点之一是要积极发展混合所有制经济,或将推出员工
  持股计划、引入非公资本等改革方案,提高企业经营效率,公司有望受益于兵团改革
  “东风”。短期来看,兵团改革可能尚需时间,但公司基本面扎实,在疆内业绩稳定
  ,且市占率高,是近期白酒行情中滞涨品种。
      盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS0.73/0.82/0.94元,可比公
  司2016平均PE32倍,给予公司2016年25倍PE,对应目标价18.25元,维持“买入”评
  级。如果改革如期实现,预计公司盈利能力将在此基础上进一步提升。

  ●2016-03-03 〖资讯中心〗伊力特(600197)疆内绝对龙头,业绩稳定,估值便宜,安
  全边际高(中信建投)                                                        
      事件
      近几周以来,我们明确提出看好白酒板块的投资机会,行业恢复确立,认为是为
  数不多的行业景气度环比、同比改善的子行业。核心推荐标的伊力特昨日上涨8.13%
  ,表现居前,我们认为其前期大股东回购承诺成为股价上涨的催化剂。
      简评
      大股东回购价格形成股价强有力支撑
      公司近期公告,公司拟以1080万-1.08亿的自有资金,以不高于9元/股的价格,
  通过二级市场回购公司股票,预计可回购约1200万股,占公司总股本的2.73%。这也
  意味着,公司认可的最低股价在9元。作为一个每年有两个多亿利润,市值50亿左右
  的白酒股,股价低于10元都是可以大胆买入的机会。
      疆内龙头地位稳固
      公司74%的产品销往疆内,享有“疆内茅台美誉”,品牌认可度很高。近几年挤
  占疆内本土酒达到省内市占率第一、40%以上,外来对手泸州老窖近30%、茅台五粮液
  合计30%,但由于行业调整,省外品牌均在退守。
      产品结构降级到位,毛利率企稳
      公司10%的产品是高端酒伊力王,受政务消费萎缩影响下滑严重,同时其他中档
  酒价格下滑,导致毛利率逐年下降,占比收入60%的中档酒伊力老窖终端价格从200-3
  00下滑到100,从15年Q3来看产品降级结构调整基本到位,未来毛利率企稳。
      渠道下沉、销售模式改善将带来增量
      公司此前销售模式依托经销商买断形式,只负责生产。但应对行业变化,公司也
  在作出改变,对经销商进行资金支持、联合经销商在疆内投广告推广,同时进一步深
  耕省内市场、渠道进一步向县、乡、村下沉。
      盈利预测与估值
      我们预计公司2015年净利润2.6亿,保持稳定,目前市值51.6亿、PE仅为20倍,
  估值合理,未来收入、利润稳定增长,预计2016-2017年EPS为0.68、0.78元,目标价
  15元,增值评级。

  ●2015-12-28 〖资讯中心〗伊力特(600197)新疆建设兵团旗下的优质白酒龙头(海通
  证券)                                                                     
      投资要点:
      伊力特是一家立足于新疆的区域性白酒龙头企业。伊力特以白酒生产销售为主业
  ,是新疆白酒区域性龙头,旗下子公司还涉及玻璃制品生产、野生果综合加工、印务
  、物流等业务。截至2015年三季度末,公司第一大股东为新疆伊犁酿酒总厂,持股比
  例为50.51%,实际控制人为新疆生产建设兵团第四师国资委。
      白酒行业筑底复苏,政策再加码概率不大。15年前三季度白酒17家上市公司(除
  顺鑫农业)共实现营业收入771.04亿,同比增长5.76%。归母净利润248.76亿元,同比
  增长7.33%。多家区域性龙头企业收入增速名列前茅,呈现率先复苏迹象。预计产业
  政策和限制“三公消费”短期内不会有大变化。
      公司凭借地利优势平稳度过行业调整期。公司三季报实现收入11.59亿元,同比
  增长0.59%,较历史高点2013年前三季度下降17.48%;归母净利润2.29亿元,同比下
  降15.66%,较2013年前三季度仅下降8.53%。三季报毛利率51.16%,同比下降0.68pct
  ;销售费用率6.09%,同比下降0.41pct;管理费用率2.45%,同比下降0.08pct。三季
  报经营性现金流1.02亿元,同比增长52.91%。
      产品创新与渠道拓展驱动公司持续成长。伊力特在产品创新方面有显著成效。公
  司新研制上市了柔雅型中高档白酒和兼香型三个档次新产品,还推出包装青春靓丽的
  伊小平酒、婚礼红瓶等时尚产品,以满足新生代消费者的个性化需求。面对严峻的行
  业竞争环境,伊力特对营销体系做出改革,加强了营销渠道的广度和深度。公司与酒
  仙网签订战略合作协议,为公司搭建互联网电商销售平台。同时,公司将营销网络渠
  道的重心下移至三、四级市场,并进一步推进经销商从传统批发、分销向多元化、综
  合化深度分销、直销的转变。
      公司有望受益于兵团改革“东风”。继国企改革、农垦改革之后,我们认为,兵
  团企业未来也有望推进类似改革。公司实际控制人兵团四师国资委在2014年工作总结
  报告中提出未来工作的重点之一是要积极发展混合所有制经济,或将推出员工持股计
  划、引入非公资本等改革方案,提高企业经营效率。
      盈利预测与投资建议。我们预计公司2015-2017年EPS0.66/0.73/0.82元,给予20
  16年25倍PE,对应目标价18.25元,维持“买入”评级。如果改革如期实现,预计公
  司盈利能力将在此基础上进一步提升。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2018-03-30◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  陈智            董事长         本科                        -         33.15
  陈双英          董事           专科                        -         28.73
  刘新宇          董事           本科                        -         26.52
  陈建国          独立董事       博士                        -          5.00
  姜方基          独立董事       -                           -          5.00
  朱明            独立董事       硕士                        -          5.00
  ─────────────────────────────────────
  陈志远          监事会主席     本科                        -         26.52
  严莉            职工监事       -                           -         15.41
  李敬            职工监事       -                           -         11.33
  ─────────────────────────────────────
  陈双英          总经理         专科                        -         28.73
  君洁            董事会秘书     硕士                        -         26.88
  刘新宇          副总经理       本科                        -         26.52
  李超            副总经理       专科                        -         26.52
  潘巍            副总经理       本科                        -         26.52
  李强            总工程师       硕士                        -         26.52
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2017末期  2016末期  2015末期  2014末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          263.10    278.78    288.35    345.05
  最高前三位董事报酬总额                 88.40     79.90     91.86    111.75
  最高前三位高级管理人员报酬总额         82.13     84.93     84.07     87.93
  独立董事津贴(平均)                      5.00      5.00      5.00      1.67
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
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  姓名: 陈智           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-11-22
  简历:陈智,男,1966年生,党员,大学本科学历,会计师,曾任新疆伊帕尔汗香料
       股份有限公司董事长、总经理,现任新疆伊力特实业股份有限公司党委书记、
       董事长。
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  姓名: 陈双英         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-11-22
  简历:陈双英,男,1965年生,党员,大专学历,工程师,现任新疆伊力特实业股份
       有限公司总经理;曾任新疆伊力特实业股份有限公司副总经理。
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  姓名: 刘新宇         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-11-22
  简历:刘新宇,1965年生,男,党员,本科学历,高级工程师,国家级白酒评委、中
       国首席白酒品酒师、中国白酒大师,现任新疆伊力特实业股份有限公司副总经
       理。
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  姓名: 陈建国         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1963       任职日期: 2017-11-22
  简历:陈建国,男,1963年生,中国民主建国会会员,博士研究生,会计学教授,现
       任新疆财经大学会计学院院长。2014年11月至今担任美克国际家具股份有限公
       司,2016年2月至今担任新疆机械研究院股份有限公司独立董事,2017年9月至
       今担任西部黄金股份有限公司独立董事,2014年7月至今担任新疆德蓝股份有限
       公司独立董事。
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  姓名: 姜方基         性别: 男                    职务: 独立董事
  出生日期: 1957-03    任职日期: 2017-11-22
  简历:姜方基,男,1957年3月生,党员,高级会计师、注册税务师,现任职于希格玛
       会计师事务所(特殊普通合伙)。2012年7月至今担任新疆西部牧业股份有限公
       司独立董事,2015年1月至今担任新疆冠农果茸集团股份有限公司独立董事,20
       14年9月至今担任新疆银隆农业国际合作股份有限公司独立董事。
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  姓名: 朱明           性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2017-11-22
  简历:朱明,男,1968年生,中国民主促进会会员,律师,研究生学历,现任北京国
       枫律师事务所初级合伙人。2015年3月至今担任新疆准东石油技术股份有限公司
       独立董事,2014年9月至今担任新疆和合珠宝玉器股份有限公司独立董事,2015
       年9月至今担任新疆维泰开发建设(集团)股份有限公司独立董事。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 陈志远         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1963       任职日期: 2018-02-28
  简历:陈志远,男,1963年生,党员,大学学历,曾任新疆伊力特实业股份有限公司
       副总经理,现任新疆伊力特实业股份有限公司党委副书记、纪委书记。
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  姓名: 严莉           性别: 女                    职务: 职工监事
  出生日期: 1970       任职日期: 2017-11-22
  简历:严莉:女,1970年生,助理会计师,现任新疆伊力特实业股份有限公司证券事
       务代表。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李敬           性别: 女                    职务: 职工监事
  出生日期: 1974       任职日期: 2017-11-22
  简历:李敬:女,助理会计师,现任新疆伊力特实业股份有限公司驻乌办事处出纳。
  
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  高管                                                                      
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  姓名: 陈双英         性别: 男 学历: 专科         职务: 总经理
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-11-06
  简历:陈双英,男,1965年生,党员,大专学历,工程师,现任新疆伊力特实业股份
       有限公司总经理;曾任新疆伊力特实业股份有限公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 君洁           性别: 女 学历: 硕士         职务: 董事会秘书
  出生日期: 1978       任职日期: 2008-07-28
  简历:君洁:女,1978年生,党员,研究生学历,中级职称,现任新疆伊力特实业股
       份有限公司董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘新宇         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1965       任职日期: 2008-07-28
  简历:刘新宇,1965年生,男,党员,本科学历,高级工程师,国家级白酒评委、中
       国首席白酒品酒师、中国白酒大师,现任新疆伊力特实业股份有限公司副总经
       理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李超           性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1965       任职日期: 2014-08-26
  简历:李超:男,1965年生,党员,大学专科,工程师,现任新疆伊力特实业股份有
       限公司副总经理;曾任新疆伊力特集团有限公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 潘巍           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1968       任职日期: 2016-06-22
  简历:潘巍:男,1968年生,中共党员,本科学历,工程师,现任新疆伊力特实业股
       份有限公司副总经理,曾任新疆伊力特实业股份有限公司总工程师、董事长助
       理兼生产设备部部长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李强           性别: 男 学历: 硕士         职务: 总工程师
  出生日期: 1970       任职日期: 2016-06-22
  简历:李强:男,1970年生,党员,研究生学历,高级工程师,现任新疆伊力特实业
       股份有限公司总工程师兼任生产设备部部长,曾任新疆伊力特实业股份有限公
       司酿酒一厂厂长。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2018-10-25◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1682       0.2152       0.2735       0.2194
  销售净利率(%)                 14.81        19.79        23.29        15.29
  净资产收益率                   3.15         3.98         5.27         4.46
  每股经营现金流量(元)         0.0344      -0.2512       0.3872       0.3351
  主营收入同比增长(%)            9.47        36.30         8.63        25.10
  净利润同比增长(%)            -21.83        88.12         8.42       113.08
  主营收入环比增长(%)            4.43        -7.40       -18.17        38.34
  净利润环比增长(%)            -21.85       -21.33        24.65         2.00
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               50076.32     47950.31     51784.40     63283.84
  营业成本                   38639.94     37062.17     35037.49     48468.06
  营业税金及附加              7998.72      6928.26      5828.24     10064.62
  销售费用                    2621.37      3431.22      1618.08      1659.69
  管理费用                     318.78      1262.05      1234.48      4856.67
  财务费用                     -48.35        -3.16      -290.42     -1243.75
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               11742.73     14456.31     16746.91     14739.46
  营业外收入                    42.71        -8.77       145.21      -360.88
  营业外支出                     3.54         0.50         6.00       -32.79
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               11781.91     14447.04     16886.13     14411.38
  所得税费用                  4643.65      4679.21      4812.30      4392.27
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)          7138.26      9767.83     12073.82     10019.11
  母公司所有者净利润          7415.89      9488.99     12062.30      9677.01
  少数股东损益                -277.62       278.84        11.51       342.11
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           66278.27     39534.39     75407.05    100812.92
  经营现金流出小计           64763.40     50611.68     58333.37     86037.05
  经营现金流量净额            1514.86    -11077.28     17073.68     14775.87
  投资现金流入小计                  -            -            -        16.25
  投资现金流出小计            5404.79       323.84      1205.10      1567.59
  投资现金流量净额           -5404.79      -323.84     -1205.10     -1551.34
  筹资现金流入小计                  -            -            -      9600.00
  筹资现金流出小计           10905.41       325.80            -      -114.10
  筹资现金流量净额          -10905.41      -325.80            -      9714.10
  现金等的净增加额          -14795.33    -11726.93     15868.58     22938.64
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    中国证券金融股份公司持有291.61万股,为第七大流通股股东。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-3月每股收益0.1639元,净利润同比下降22.52%。
     一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
     报告期,归属于上市公司股东的净利润同比减少22.15%,主要是由于上年同期有
  2550万元长期股权投资减值准备转回金额。公司2015年1-3月每股收益0.1639元,净
  利润同比下降22.52%。
     一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
     报告期,归属于上市公司股东的净利润同比减少22.15%,主要是由于上年同期有
  2550万元长期股权投资减值准备转回金额。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2018-10-26◇

  前十大股东                       股东人数:32931        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%      未变  流通A股
  2. 新疆伊力特集团有限公司-201     3000.00     6.80%      未变  限售流通股
     7年非公开发行可交换公司债
     券质押专户
  3. 中国农业银行股份有限公司-       604.52     1.37%      4.35  流通A股
     安信消费医药主题股票型证券
     投资基金
  4. 中国银行股份有限公司-招商       597.32     1.35%      新进  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  5. 宁波银行股份有限公司-银华       514.34     1.17%    -16.24  流通A股
     盛世精选灵活配置混合型发起
     式证券投资基金
  6. 华夏人寿保险股份有限公司-       500.00     1.13%   -125.46  流通A股
     万能保险产品
  7. 基本养老保险基金一零零三组      469.41     1.06%      新进  流通A股
     合
  8. 中国工商银行股份有限公司-       438.33     0.99%      新进  流通A股
     银华中小盘精选混合型证券投
     资基金
  9. 中国工商银行股份有限公司-       380.29     0.86%      新进  流通A股
     华夏领先股票型证券投资基金
     总    计                      25777.10    58.43%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:32931        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%      未变  流通A股
  2. 中国农业银行股份有限公司-       604.52     1.37%      4.35  流通A股
     安信消费医药主题股票型证券
     投资基金
  3. 中国银行股份有限公司-招商       597.32     1.35%    156.39  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  4. 宁波银行股份有限公司-银华       514.34     1.17%    -16.24  流通A股
     盛世精选灵活配置混合型发起
     式证券投资基金
  5. 华夏人寿保险股份有限公司-       500.00     1.13%   -125.46  流通A股
     万能保险产品
  6. 基本养老保险基金一零零三组      469.41     1.06%      新进  流通A股
     合
  7. 中国工商银行股份有限公司-       438.33     0.99%      新进  流通A股
     银华中小盘精选混合型证券投
     资基金
  8. 中国工商银行股份有限公司-       380.29     0.86%      新进  流通A股
     华夏领先股票型证券投资基金
  9. 中信信托有限责任公司-中信       318.10     0.72%   -177.22  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
     总    计                      23095.20    52.35%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:23818        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%      未变  流通A股
  2. 新疆伊力特集团有限公司-20     3000.00     6.80%      未变  限售流通股
     17年非公开发行可交换公司债
     券质押专户
  3. 全国社保基金四一三组合         1100.01     2.49%      未变  流通A股
  4. 澳门金融管理局-自有资金        707.50     1.60%      未变  流通A股
  5. 华夏人寿保险股份有限公司-      625.46     1.42%      未变  流通A股
     万能保险产品
  6. 中国农业银行股份有限公司-      600.17     1.36%      新进  流通A股
     安信消费医药主题股票型证券
     投资基金
  7. 方士雄                          558.01     1.27%      新进  流通A股
  8. 中国建设银行股份有限公司-      546.53     1.24%      新进  流通A股
     安信价值精选股票型证券投资
     基金
  9. 宁波银行股份有限公司-银华      530.58     1.20%      新进  流通A股
     盛世精选灵活配置混合型发起
     式证券投资基金
  10.中信信托有限责任公司-中信      495.32     1.12%   -221.39  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
     总    计                      27436.47    62.20%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:23818        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%      未变  流通A股
  2. 全国社保基金四一三组合         1100.01     2.49%      未变  流通A股
  3. 澳门金融管理局-自有资金        707.50     1.60%      未变  流通A股
  4. 华夏人寿保险股份有限公司-      625.46     1.42%   -285.40  流通A股
     万能保险产品
  5. 中国农业银行股份有限公司-      600.17     1.36%      新进  流通A股
     安信消费医药主题股票型证券
     投资基金
  6. 方士雄                          558.01     1.27%      新进  流通A股
  7. 中国建设银行股份有限公司-      546.53     1.24%      新进  流通A股
     安信价值精选股票型证券投资
     基金
  8. 宁波银行股份有限公司-银华      530.58     1.20%      新进  流通A股
     盛世精选灵活配置混合型发起
     式证券投资基金
  9. 中信信托有限责任公司-中信      495.32     1.12%   -221.39  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
  10.中国银行股份有限公司-招商      440.93     1.00%    -63.87  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
     总    计                      24877.40    56.40%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:29508        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%  -3000.00  流通A股
  2. 新疆伊力特集团有限公司-20     3000.00     6.80%      新进  限售流通股
     17年非公开发行可交换公司债
     券质押专户
  3. 全国社保基金四一三组合         1100.01     2.49%      新进  流通A股
  4. 中信信托有限责任公司-中信      716.71     1.63%    141.46  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
  5. 澳门金融管理局-自有资金        707.50     1.60%    128.07  流通A股
  6. 华夏人寿保险股份有限公司-      625.46     1.42%      新进  流通A股
     万能保险产品
  7. 中国银行股份有限公司-招商      504.80     1.14%    100.29  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  8. 交通银行股份有限公司-工银      379.99     0.86%      新进  流通A股
     瑞信互联网加股票型证券投资
     基金
  9. 中国银行股份有限公司-嘉实      358.54     0.81%      新进  流通A股
     沪港深精选股票型证券投资基
     金
  10.中国工商银行股份有限公司-      297.86     0.68%      新进  流通A股
     银华中小盘精选混合型证券投
     资基金
     总    计                      26963.76    61.13%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:29508        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        19272.89    43.70%  -3000.00  流通A股
  2. 全国社保基金四一三组合         1100.01     2.49%      新进  流通A股
  3. 中信信托有限责任公司-中信      716.71     1.63%    141.46  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
  4. 澳门金融管理局-自有资金        707.50     1.60%    128.07  流通A股
  5. 华夏人寿保险股份有限公司-      625.46     1.42%      新进  流通A股
     万能保险产品
  6. 中国银行股份有限公司-招商      504.80     1.14%    100.28  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  7. 交通银行股份有限公司-工银      379.99     0.86%      新进  流通A股
     瑞信互联网加股票型证券投资
     基金
  8. 中国银行股份有限公司-嘉实      358.54     0.81%      新进  流通A股
     沪港深精选股票型证券投资基
     金
  9. 中国工商银行股份有限公司-      297.86     0.68%      新进  流通A股
     银华中小盘精选混合型证券投
     资基金
  10.华夏人寿保险股份有限公司-       285.40     0.65%      新进  流通A股
     万能产品
     总    计                      24249.16    54.98%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:21078        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        22272.89    50.51%      未变  流通A股
  2. 澳门金融管理局-自有资金        579.43     1.31%      新进  流通A股
  3. 中信信托有限责任公司-中信      575.25     1.30%      新进  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
  4. 中国人寿保险股份有限公司-      499.80     1.13%      新进  流通A股
     万能-国寿瑞安
  5. 中国银行股份有限公司-嘉实      468.19     1.06%      新进  流通A股
     优化红利混合型证券投资基金
  6. 中国银行股份有限公司-招商      404.52     0.92%      新进  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  7. 全国社保基金四零六组合          377.17     0.86%      新进  流通A股
  8. 基本养老保险基金一零零五组      322.90     0.73%      新进  流通A股
     合
  9. 中国建设银行股份有限公司-      319.86     0.73%     18.73  流通A股
     银华富裕主题混合型证券投资
     基金
  10.中国银行-嘉实增长开放式证      278.20     0.63%      新进  流通A股
     券投资基金
     总    计                      26098.21    59.18%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:21078        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 新疆伊力特集团有限公司        22272.89    50.51%      未变  流通A股
  2. 澳门金融管理局-自有资金        579.43     1.31%      新进  流通A股
  3. 中信信托有限责任公司-中信      575.25     1.30%      新进  流通A股
     信托锐进52期泓澄投资集合资
     金信托计划
  4. 中国人寿保险股份有限公司-      499.80     1.13%      新进  流通A股
     万能-国寿瑞安
  5. 中国银行股份有限公司-嘉实      468.19     1.06%      新进  流通A股
     优化红利混合型证券投资基金
  6. 中国银行股份有限公司-招商      404.52     0.92%      新进  流通A股
     中证白酒指数分级证券投资基
     金
  7. 全国社保基金四零六组合          377.17     0.86%      新进  流通A股
  8. 基本养老保险基金一零零五组      322.90     0.73%      新进  流通A股
     合
  9. 中国建设银行股份有限公司-      319.86     0.73%     18.73  流通A股
     银华富裕主题混合型证券投资
     基金
  10.中国银行-嘉实增长开放式证      278.20     0.63%      新进  流通A股
     券投资基金
     总    计                      26098.21    59.18%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 新疆伊力特集团有限公司
  法人代表: 陈智
  注册资本: 18300.00万元
  成立日期: 2000-12-12
  经营业务: 白酒酿造(仅限子公司经营)与销售;住宿、饮食、沐浴理发、美容化妆服
            务(除医疗美容);日用玻璃制品的生产和销售;房屋租赁。
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 新疆生产建设兵团第四师国资委
  说    明: 新疆生产建设兵团第四师国资委--->100%伊犁农四师国有资产投资有限责
            任公司--->100%新疆伊力特集团有限公司--->43.70%新疆伊力特实业股份
            有限公司
            新疆生产建设兵团第四师国资委--->100%伊犁农四师国有资产投资有限责
            任公司--->100%新疆伊力特集团有限公司--->新疆伊力特集团有限公司-
            2017年非公开发行可交换公司债券质押专户--->6.80%新疆伊力特实业股
            份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-30               32931            9113         38.26         13392
  2018-06-30               23818           -5690        -19.28         18515
  2018-03-31               29508            4961         20.21         14945
  2018-02-28               24547            3469         16.46         17966
  2017-12-31               21078            -974         -4.42         20922
  2017-09-30               22052           -4210        -16.03         19998
  2017-06-30               26262           -2393         -8.35         16792
  2017-03-31               28655            3301         13.02         15390
  2017-02-28               25354          -13101        -34.07         17394
  2016-12-31               38455             927          2.47         11468
  2016-09-30               37528           12091         47.53         11751
  2016-06-30               25437           -3484        -12.05         17337
  2016-03-31               28921           -6100        -17.42         15248
  2015-12-31               35021            6136         21.24         12592
  2015-09-30               28885           -1037         -3.47         15267
  2015-06-30               29922           -2262         -7.03         14738
  2015-04-21               32184             444          1.40         13702
  2015-03-31               31740           -5118        -13.89         13894
  2014-12-31               36858           -5095        -12.14         11965
  2014-09-30               41953           -3716         -8.14         10512
  2014-06-30               45669             638          1.42          9656
  2014-04-22               45031            -630         -1.38          9793
  2014-03-31               45661            -764         -1.65          9658
  2013-12-31               46425             -85         -0.18          9499
  2013-09-30               46510           -1798         -3.72          9482
  2013-06-30               48308             394          0.82          9129
  2013-04-19               47914            1140          2.44          9204
  2013-03-31               46774            6046         14.84          9428
  2012-12-31               40728          -14463        -26.21         10828
  2012-09-30               55191            5470         11.00          7990
  2012-06-30               49721            1556          3.23          8869
  2012-03-31               48165           -6129        -11.29          9156
  2011-12-31               54294             614          1.14          8122
  2011-09-30               53680            2142          4.16          8215
  2011-06-30               51538             530          1.04          8557
  2011-03-31               51008             468          0.93          8646
  2010-12-31               50540           21810         75.91          8726
  2010-09-30               28730           -7819        -21.39         15350
  2010-06-30               36549           -8265        -18.44         12066
  2010-03-31               44814           -6446        -12.58          9841
  2009-12-31               51260            3452          7.22          8603
  2009-09-30               47808           -6315        -11.67          9224
  2009-06-30               54123             564          1.05          3978
  2009-03-31               53559           -4664         -8.01          4020
  2008-12-31               58223            -924         -1.56          3698
  2008-09-30               59147           -3627         -5.78          3640
  2008-06-30               62774           -1544         -2.40          3430
  2008-03-31               64318            6864         11.95          3255
  2007-12-31               57454            7449         14.90          3644
  2007-09-30               50005            2808          5.95          4187
  2007-06-30               47197            6421         15.75          4132
  2007-03-31               40776           -3201         -7.28          4782
  2006-12-31               43977           12505         39.73          4434
  2006-09-30               31472            3626         13.02          6196
  2006-06-30               27846           -3512        -11.20          5387
  2006-03-31               31358           -1023         -3.16          4783
  2005-12-31               32381            -179         -0.55          4632
  2005-09-30               32560            -950         -2.83          4607
  2005-06-30               33510           -2745         -7.57          4476
  2005-03-31               36255              16          0.04          4137
  2004-12-31               36239             196          0.54          4139
  2004-09-30               36043            1482          4.29          4162
  2004-06-30               34561            5652         19.55          4340
  2004-03-31               28909            1656          6.08          2594
  2003-12-31               27253           -1471         -5.12          2752
  2003-09-30               28724            -906         -3.06          2611
  2003-06-30               29630           -2552         -7.93          2531
  2003-03-31               32182             151          0.47          2330
  2002-12-31               32031            -257         -0.80          2341
  2002-09-30               32288           -2253         -6.52          2323
  2002-06-30               34541           -1826         -5.02          2171
  2002-03-31               36367             431          1.20          2062
  2001-12-31               35936          -10640        -22.84          2087
  2000-12-31               46576            3288          7.60          1610
  1999-12-31               43288               -             -          1733
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2018-08-07◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2018中期     2017末期    2017中期    2016末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       44100.00     44100.00    44100.00    44100.00
    流通股份合计               44100.00     44100.00    44100.00    44100.00
      流通A股                  44100.00     44100.00    44100.00    44100.00
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2009-08-12              44100.00       44100.00  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-06-06              44100.00       21528.87  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-08-01              44100.00       20937.11  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-08-01              44100.00       19500.00  股权分置10送3
  ─────────────────────────────────────
  2004-04-08              44100.00       15000.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  1999-11-16              22050.00        7500.00  基金配售上市
  ─────────────────────────────────────
  1999-09-16              22050.00        6750.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  1999-07-29              14550.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2018-07-23
                                                        除权除息日2018-07-24
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2017-05-03
                                                        除权除息日2017-05-04
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红4.0元/税前            股权登记日2016-05-31
                                                        除权除息日2016-06-01
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红2.3元/税前            股权登记日2015-07-29
                                                        除权除息日2015-07-30
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红2.3元/税前            股权登记日2014-08-28
                                                        除权除息日2014-08-29
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红2.2元/税前            股权登记日2013-08-16
                                                        除权除息日2013-08-19
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2012-08-23
                                                        除权除息日2012-08-24
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2011-08-23
                                                        除权除息日2011-08-24
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红1.8元/税前            股权登记日2010-06-17
                                                        除权除息日2010-06-18
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股分红1.8元/税前            股权登记日2009-05-15
                                                        除权除息日2009-05-18
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股分红1.6元/税前            股权登记日2008-07-22
                                                        除权除息日2008-07-23
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红1.6元/税前            股权登记日2007-07-12
                                                        除权除息日2007-07-13
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              每10股分红0.25元/税前           股权登记日2006-07-06
                                                        除权除息日2006-07-07
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              每10股分红1.4元/税前            股权登记日2005-08-25
                                                        除权除息日2005-08-26
  ─────────────────────────────────────
  2004中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2003末期              每10股转增10.0股                股权登记日2004-04-07
                        每10股分红2.76元/税前           除权除息日2004-04-08
  ─────────────────────────────────────
  2002末期              每10股分红2.8元/税前            股权登记日2003-07-10
                                                        除权除息日2003-07-11
  ─────────────────────────────────────
  2001末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2002-08-21
                                                        除权除息日2002-08-22
  ─────────────────────────────────────
  2001中期              每10股分红1.7元/税前            股权登记日2001-12-10
                                                        除权除息日2001-12-11
  ─────────────────────────────────────
  2000末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2001-06-28
                                                        除权除息日2001-06-29
  ─────────────────────────────────────
  1999末期              每10股分红2.43元/税前           股权登记日2000-08-22
                                                        除权除息日2000-08-23
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2018-09-13◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (2)持有非上市股权情况
                                最初投资成本   持股数量 占比例  期末账面价值
  持有对象名称                        (万元)     (万股)    (%)        (万元)
  ─────────────────────────────────────
  金石期货有限公司                   4961.82    2450.00  20.42       2283.22
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 可转债               方案进程      : 股东大会批准
  预案日期      : 2018-07-18           债券面值(元)  : 100.00
  股东大会      : 2018-08-20           股东大会结果  : 通过
  债券期限(年)  : 自发行之日起6年      发行上限(万元): 87600.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2013中期

  (1)非募集资金项目情况
  项目名称(单位:万元)                  项目金额  项目进度     项目收益情况
  ─────────────────────────────────────
  煤化工公司煤焦化项目                 99326.00  74.77%       控股子公司新疆
                                                              伊力特煤化工有
                                                              限责任公司实现
                                                              营业收入8,947.
                                                              35万元,净利润
                                                              -6,616.30万元
  ─────────────────────────────────────
  总计                                 99326.00  -            -6616.30
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  伊力特(600197)   所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业

  证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业         共 30 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000568 泸州老窖   14.0177   2    197.5576   3   103.9487   4   1.7980   3
  000799 酒鬼酒      3.2492  17     25.4174  17     8.7833  20   0.5420  10
  000848 承德露露    9.7836   6     28.1164  15    21.1187  10   0.4200  11
  000860 顺鑫农业    5.7059  10    184.1204   4   117.3384   3   0.7683   6
  000929 兰州黄河    1.8564  19     14.6587  21     5.9612  21   0.0874  20
  002461 珠江啤酒    6.8016   9    113.0448   5    37.6361   7   0.1800  16
  002568 百润股份    3.8027  16     23.1973  19    11.7193  16   0.2200  13
  600059 古越龙山    8.0852   7     46.4317   9    16.3730  13   0.2000  15
  600084 中葡股份   11.2373   5     29.2872  14     4.0174  22  -0.0800  25
  600132 重庆啤酒    4.8397  13     35.0618  11    31.7552   8   0.6800   9
  600197 伊力特      4.4100  14     30.6897  13    19.1881  11   0.8012   5
  600199 金种子酒    5.5578  11     31.3397  12    12.9015  14   0.0100  24
  600300 维维股份   16.7200   1     82.1724   7    46.4654   6   0.0547  21
  600365 通葡股份    4.0000  15     11.1686  22     9.1955  19   0.0200  23
  600519 贵州茅台   12.5620   3   1346.1012   1   582.1786   1  21.5600   1
  600600 青岛啤酒    6.9591   8    309.7471   2   262.7705   2   0.9350   4
  600616 金枫酒业    5.1462  12     23.8018  18     9.8693  17   0.1100  19
  600962 国投中鲁    2.5402  18     18.4275  20     9.8576  18   0.0317  22
  601579 会稽山      4.0000  15     39.9550  10    12.8887  15   0.3700  12
  603156 养元饮品    0.4305  22    111.9011   6    77.4058   5   4.6664   2
  603369 今世缘     12.5450   4     72.2323   8    29.5221   9   0.7141   8
  831108 茶乾坤      0.2026  23      1.6980  24     1.1153  24   0.1800  16
  832898 天地壹号    1.4533  20     25.8483  16    17.1067  12   0.7200   7
  834573 梅山黑茶    0.5686  21      1.7181  23     0.9111  25   0.1600  17
  835899 利泰健康    0.0977  25      0.6366  26     0.3602  26   0.1300  18
  837399 天生红      0.1464  24      0.4565  27     0.0764  30  -0.0800  25
  838465 松萝茶业         -  29      1.4875  25     1.4743  23  -0.0800  25
  871652 宝丽嘉华    0.0312  27      0.2522  30     0.2291  28   0.1800  16
  872127 清铧股份    0.0200  28      0.4390  28     0.3318  27   0.1100  19
  872517 白龙茶业    0.0528  26      0.3170  29     0.1167  29   0.2073  14
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000568 泸州老窖   14.6475   2    151.7145   3    25.5794   2  20.3000   5
  000799 酒鬼酒      3.2493  20     20.0568  15     1.7610  14   9.0200  14
  000848 承德露露    9.7856   8     19.9837  16     4.1360   7  21.5200   4
  000860 顺鑫农业    5.7059  11     70.8843   6     4.3837   6   6.3200  18
  000929 兰州黄河    1.8577  22      7.3318  21     0.1624  19   2.2000  24
  002461 珠江啤酒   11.0666   7     79.4669   4     1.8536  11   2.5900  23
  002568 百润股份    7.1224  10     17.8224  17     1.8265  12  10.8000  11
  600059 古越龙山    8.0852   9     39.7840   8     1.6434  15   4.1900  20
  600084 中葡股份   11.2373   6     23.4381  11    -0.8988  30  -3.7626  29
  600132 重庆啤酒    4.8397  16     11.6366  19     3.2946   9  28.2900   3
  600197 伊力特      4.4100  17     21.6810  13     3.5334   8  17.4400   7
  600199 金种子酒    5.5578  12     22.4745  12     0.0819  22   0.3600  27
  600300 维维股份   16.7200   1     27.1960  10     0.9151  16   3.4000  21
  600365 通葡股份    4.0000  19      6.8916  22     0.0606  23   0.8800  26
  600519 贵州茅台   12.5620   4    914.5152   1   270.7936   1  32.9500   2
  600600 青岛啤酒   13.5098   3    171.4523   2    12.6302   4   7.5500  17
  600616 金枫酒业    5.1462  14     20.2828  14     0.5518  17   2.7400  22
  600962 国投中鲁    2.6221  21      8.2502  20     0.0832  21   1.0100  25
  601579 会稽山      4.9736  15     30.2845   9     1.8195  13   6.1400  19
  603156 养元饮品    5.3805  13     73.3691   5    23.0988   3  38.7700   1
  603369 今世缘     12.5450   5     52.6235   7     8.9588   5  18.1100   6
  831108 茶乾坤      0.6000  24      1.4372  23     0.1089  20   7.8700  16
  832898 天地壹号    4.2880  18     16.5912  18     3.0716  10  17.0400   8
  834573 梅山黑茶    1.0782  23      1.3164  24     0.1710  18  13.9000  10
  835899 利泰健康    0.3800  25      0.6110  26     0.0504  24   8.6000  15
  837399 天生红      0.3505  26      0.3395  28    -0.0281  29  -8.6600  30
  838465 松萝茶业    0.2600  27      0.6588  25    -0.0216  28  -3.1400  28
  871652 宝丽嘉华    0.1000  30      0.1366  30     0.0178  27  14.1800   9
  872127 清铧股份    0.2200  28      0.3763  27     0.0229  25   9.9900  12
  872517 白龙茶业    0.1095  29      0.2609  29     0.0212  26   9.0900  13
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2018-11-05◇

  ●2018-08-08 伊力特:2018年半年度报告(公司公告)                           
      2018年中报披露,报告期内,公司紧紧围绕主业做大、做强,不断优化资源配置
  ,加快企业主动走出去的步伐,与微酒联合开展了“区域名酒全国化论坛”;加速构
  建经销商、直销加线上销售的三足鼎立销售模式,与四川华龙祥酒业、1919、酒仙网
  等实力资源兼具的经销商达成合作共识;继续深化与盛初咨询公司的合作,对伊力特
  核心品牌价值进行了深度提炼、并将产品价格体系、招商策略、招商布局、渠道支持
  、经销商的管理等基础工作进行了重新梳理,酝酿打造以“壹号窖”为代表的升级换
  代产品,固化企业改革决心,为进一步打造伊力特核心单品奠定了基础。

  ●2018-03-10 伊力特:2017年年度报告(公司公告)                             
      2017年年报披露,报告期,受公司产品销售结构的变化,营业收入本年较上年增
  加22,586.75万元,营业成本本年较上年增加16,010.13万元,主要系公司调整产品销
  售结构,降低企优类和大曲类中低端白酒的销售量,加大对王酒类、老窖类白酒等中
  高端白酒的市场推广力度,使得本年的销售额增长率高于销售量的增长率;成本增幅
  较大,主要系受环保政策影响,造纸行业成本大幅增长,本年包装材料采购成本增幅
  较大。2018年公司争取实现营业收入22亿元(合并报表),争取实现利润总额5亿元
  (合并报表)。

  ●2018-02-14 伊力特:实施总部酿酒基地及配套设施技术改造项目(公司公告)     
      2018年2月14日公告,为满足市场需求、进一步扩大白酒生产及包装产能,提高
  公司白酒酿造体系的运营效率、提升产品品质、提高高档酒的产量、完成产品结构调
  整、降低生产成本,公司计划在生态原产地新疆伊犁州新源县肖尔布拉克镇对总部酿
  酒及配套设施进行技术改造。本次技改项目总投资额为93,372.33万元,全部资金企
  业自筹。最终形成年产3000千升原酒生产、3万千升包装能力。

  ●2018-02-02 伊力特:共同投资设立物流集团(公司公告)                       
      2018年2月2日公告,公司拟与四师国投、创锦农业共同出资设立参股公司新疆可
  克达拉国际物流集团,注册资本为人民币39970.97万元。其中公司以全资子公司伊力
  特现代物流公司经审计、评估的净资产17461.84万元出资参股物流集团,占注册资本
  的43.69%。物流集团将打造成兼具物流技术、电子商务、融资贷款等服务功能的现代
  综合物流企业。

  ●2018-01-26 伊力特:控股股东完成非公开发行可交换公司债券(公司公告)       
      2018年1月26日公告,公司于2018年1月24日接到控股股东新疆伊力特集团通知,
  伊力特集团以所持公司部分股票为标的的非公开发行可交换公司债券事宜已全部完成
  。本期可交换公司债券实际发行规模为人民币肆亿元整,投资者有权在2018年8月18
  日至2021年1月22日期间将其所持有的本次可交换公司债券交换为伊力特(600197)A
  股股票。

  ●2017-10-28 伊力特:2017年第三季度报告(公司公告)                         
      2017年三季报披露,报告期,公司应收账款期末余额较期初余额减少64.47%,主
  要是由于报告期公司子公司伊力特物流公司收回欠款所致;预付账款期末余额较期初
  余额增加742.32%,主要是由于报告期公司购建固定资产及支付子公司印务公司搬迁
  费用所致;预收账款本期金额较上期金额减少63.21%,主要是由于报告期销售产品实
  现收入所致。

  ●2017-09-08 伊力特:公司控股股东拟非公开发行可交换公司债券(公司公告)     
      2017年9月8日公告,公司于近日收到公司控股股东新疆伊力特集团有限公司通知
  ,伊力特集团拟非公开发行可交换公司债券,并以其持有的本公司部分股票作为换股
  标的。伊力特集团目前持有本公司222728867股股份,占公司股本总额的50.51%。根
  据通知,本次可交换公司债券拟发行期限为3年期,拟募集资金规模不超过人民币4亿
  元。根据通知,本次可交换公司债券的发行尚需获得监管部门的同意,最终的发行方
  案将根据发行时市场状况确定。

  ●2017-08-26 伊力特:2017年半年度报告(公司公告)                           
      2017年中报披露,2017年上半年是公司用新思想、新观念、新举措加大改革动力
  ,驱动创新后劲,推进科学发展的重要阶段。公司在宏观经济下行和行业继续深度调
  整的形势下,由内到外进行系统变革,面对纷繁复杂、起伏跌宕的白酒市场,加强产
  品研发力度,顺应市场变化调整经营策略,进一步加强供应链管理,通过技术领先、
  成本领先战略,通过资源的聚焦,精耕细作市场,从产品品质到管理软实力,实现了
  竞争性的增长。

  ●2017-08-24 伊力特:国有股股份无偿划转完成过户(公司公告)                 
      2017年8月24日公告,2017年8月23日,公司收到新疆伊力特集团有限公司转来的
  《中国证券登记结算有限责任公司过户登记确认书》,确认公司国有股股份无偿划转
  过户手续已办理完毕。办理完成后,新疆伊力特集团有限公司持有公司222,728,867
  股股份,占公司总股本的50.51%,变为公司的控股股东。

  ●2017-08-03 伊力特:国有股份无偿划转事项获得证监会核准批复(公司公告)     
      2017年8月3日公告,2017年8月1日,公司股东新疆伊力特集团转来中国证券监督
  管理委员会《关于核准豁免新疆伊力特集团有限公司要约收购新疆伊力特实业股份有
  限公司股份义务的批复》:核准豁免伊力特集团因国有资产行政划转而持有公司2227
  28867股股份,约占公司总股本的50.51%而应履行的要约收购义务。本次划转完成后
  ,新疆伊犁酿酒总厂不再持有公司股份,伊力特集团将直接持有公司222728867股股
  份,持股比例约为50.51%。

  ●2017-07-25 伊力特:国有股份无偿划转及股东权益变动事项进展情况(公司公告) 
      2017年7月25日公告,近日,收到新疆伊力特集团有限公司转来的中国证券监督
  管理委员会《中国证监会行政许可申请受理通知书》(171467号),中国证券监督管
  理委员会依法对新疆伊力特集团有限公司提交的《新疆伊力特集团有限公司要约收购
  义务豁免核准》行政许可申请材料进行了审查,认为该申请材料齐全,符合法定形式
  ,决定对该行政许可申请予以受理。

  ●2017-07-13 伊力特:国有股份无偿划转及股东权益变动事项获国务院国资委批复(
  公司公告)                                                                 
      2017年7月13日公告,近日,新疆伊力特集团有限公司将以无偿划转方式受让新
  疆伊犁酿酒总厂所持伊力特全部国有股股份事项获得国务院国有资产监督管理委员会
  的核准(国资产权【2017】551号《关于伊力特实业股份有限公司国有股东所持股份
  无偿划转有关问题的批复》)。本次划转完成后,酿酒总厂不再持有公司股份,新疆
  伊力特集团有限公司持有公司222,728,867股股份,占公司总股本的50.51%,公司控
  股股东由新疆伊犁酿酒总厂变更能为新疆伊力特集团有限公司,公司实际控制人仍为
  新疆生产建设兵团第四师国资委不变。

  ●2017-05-23 伊力特:国有股份无偿划转及股东权益变动事项获得兵团国资委批复(
  公司公告)                                                                 
      2017年5月23日公告,公司收到新疆生产建设兵团国有资产监督管理委员会文件
  《关于新疆伊犁酿酒总厂所持伊力特实业股份有限公司股份无偿划转给新疆伊力特集
  团有限公司的请示》,同意将酿酒总厂持有伊力特50.51%的股份无偿划转给新疆伊力
  特集团有限公司。本次划转完成后,酿酒总厂不再持有公司股份,新疆伊力特集团有
  限公司持有公司22272.89万股股份,占公司总股本的50.51%,公司控股股东由新疆伊
  犁酿酒总厂变更能为新疆伊力特集团有限公司,公司实际控制人仍为新疆生产建设兵
  团第四师国资委不变。

  ●2017-05-12 伊力特:国有股份无偿划转及股东权益变动(公司公告)             
      2017年5月12日公告,伊力特集团将受让新疆伊犁酿酒总厂无偿划转所持伊力特
  全部国有股股份。本次无偿划转前,新疆伊犁酿酒总厂持有公司222728867股股份,
  占公司总股本的50.51%。本次无偿划转后新疆伊犁酿酒总厂将不再持有公司任何股份
  。本次无偿划转后,伊力特集团将直接持有公司222728867股股份,占公司总股本的5
  0.51%。本次无偿划转事项,未导致公司的实际控制人发生变更,本公司的实际控制
  人仍为新疆生产建设兵团第四师可克达拉市国资委。本次无偿划转事项尚需取得国有
  资产监督管理部门的批准。

  ●2017-04-28 伊力特:2017年第一季度报告(公司公告)                         
      2017年一季报披露,报告期,预收账款期末余额较期初余额减少54.34%,主要是
  由于报告期预收款部分实现销售所致;报告期,净利润本期金额较上期金额增长26.6
  9%,主要是由于报告期销售收入增加以及资产减值损失、销售费用、营业外收入的共
  同影响所致。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-28◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、董事会关于公司报告期内经营情况的讨论与分析
      公司主营白酒生产和销售等业务。
    报告期,公司继续面临复杂的国内经济形势以及持续深度调整的白酒行业,面对
  艰难的局面,公司在董事会的领导下,在全体员工的共同努力下,继续深化改革,调
  优结构,创新驱动,精耕市场,公司呈现出平稳、健康的发展态势。报告期,公司实
  现营业收入8.07亿元,较上年同期增长0.79%;实现营业利润2.03亿元,较上年同期
  减少12.85 %;实现归属于上市公司股东的净利润1.32亿元,较上年同期减少10.00%
  。
    经营活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是由于报告期销售产品本期收
  到的现金较上年同期增加所致;投资活动产生的现金流量净额变动原因说明:主要是
  由于上年同期收回了转让伊力特煤化工公司款项,而报告期无此项所致。
    二、半年度拟定的利润分配预案、公积金转增股本预案
      拟不分配不转增


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.80            1.07            1.33
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      35334.20        47296.42        58805.21
  净利润同比(%)                        27.65           27.68           24.33
  主营收入(万元)                   191881.27       228759.06       271474.33
  主营收入同比(%)                      13.34           23.36           18.67
  预测机构数                               -           11.00           11.00
  每股净资产(元)                        4.92            6.27            7.61
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               29.23           17.89           14.39
  预测PB                                4.76            3.06            2.52
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                5.38            3.70            3.12

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             2          -          -         -         -         2
  三个月内            14          1          -         -         -        15
  六个月内            19          3          -         -         -        22
  12个月内            30          4          -         -         -        34


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-13     海通证券           买入        1.06        1.35           -
  2018-03-12     华创证券           强推        1.11        1.36           -
  2018-03-11    太平洋证券          买入        1.04        1.26           -
  2018-03-10     国金证券           买入        1.06        1.31           -
  2018-01-24     申万宏源           买入        1.15        1.54           -
  2017-10-30     中泰证券           买入        1.03        1.25           -
  2017-10-30     中信建投           增持        1.09        1.32           -
  2017-10-29     东北证券           买入        1.01        1.24           -
  2017-03-28     国海证券           增持        0.99        1.19           -
  2017-02-20     兴业证券           增持        1.02           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-03-13 伊力特:年报点评:改革成果初现,新一年加速发展可期(海通证券 闻
  宏伟,成珊,唐宇)                                                           
   我们认为,公司有望受益高端品收入占比增多及量价增长,毛利率望回升。我们预
   计公司2018-2020年EPS1.06/1.35/1.65元,可比公司2018平均PE28.83倍(较2018年1
   月略有降低)。公司改革成果初现新一年加速发展可期,给予公司2018年30倍PE,给
   予目标价至31.8元,维持“买入”评级。目前,公司的最大看点是管理体制升级和
   疆内外市场的营销模式提升、线上直销经销商三维度渠道拓展。

  ●2018-03-12 伊力特:产品结构升级明显,疆外拓展蓄势待发(华创证券 曹岩)    
   根据最新年报调整17/18年归母净利润预测至3.5/4.9亿元(原预测值为3.8/5.0亿元)
   ,对应PE为27/19倍。公司处于历史拐点,从生产型公司逐步转向品牌型公司,疆内
   疆外并进发展,未来公司加速增长可期,参考行业可比公司估值,给予18年30倍PE
   ,对应目标价33元,维持“强推”评级。

  ●2018-03-11 伊力特:2017年报点评:业绩增长提速,渠道变革和疆外拓展可期(太
  平洋证券 黄付生,郑汉镇)                                                   
   伊力特作为新疆省内白酒龙头企业,品牌地位稳固,市场基础较好;同时公司改革
   销售模式,提高市场化水平,疆外市场拓展有望提速。我们看好在公司新管理层的
   带领下,伊力特基于新营销模式和渠道,以及厂商共赢合作形式,顺利革新和持续
   发展。测算2018-2020年EPS分别为0.80、1.04、1.26,对应2018年业绩给予27倍PE
   ,目标价28.00元,“买入”评级。

  ●2018-01-28 伊力特:改革元年,万象更新(海通证券 闻宏伟,成珊,唐宇)        
   我们预计公司2017-2019年EPS0.86/1.07/1.30元,可比公司2018平均PE33.43倍。我
   们认为公司改革预期、近期战略变革有序落地,公司管理层执行力较强,公司作为
   地区龙头业绩提升的空间较大,综合上述,给予公司2018年32倍PE,给予目标价至3
   4.24元,维持“买入”评级。目前,公司的最大看点是管理体制升级和疆内外市场
   的营销模式拓展优化,如果改革兑现,公司盈利能力和估值水平将有较大提升空间
   。

  ●2018-01-26 伊力特:可交债顺利发行,公司驶入发展快车道(华创证券 曹岩)    
   我们预计公司17/18年归母净利润分别为3.79/5.08亿元,对应PE为34/26倍。公司处
   于历史拐点,疆内疆外并进发展趋势,给予18年30倍PE,第一目标价35元,维持“
   强推”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                      证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-12 泸州老窖:2017年报点评:高端聚焦,品牌复兴进行时(东方财富证券
  陈博)                                                                     
   预计公司18/19/20年营业收入130.21/164.93/193.22亿元,归母净利润32.24/43.49
   /53.08亿元,EPS2.20/2.97/3.62元,PE27.97/20.73/16.99倍,首次覆盖,给予“
   增持”评级。

  ●2018-04-11 泸州老窖:2017年年报点评:重回百亿阵营,18年中高端齐头并进(长
  城证券 赵浩然)                                                            
   看好公司的扁平化管理和执行力,中高端酒持续较快增长释放利润弹性,公司18-20
   年营收129.2亿元、155.2亿元、183.1亿元,增速为24%、20%、17%,EPS分别为2.34
   /2.86/3.36元,增速为33%、22%、17%,对应PE26X、21X、18X,维持“推荐”评级
   。

  ●2018-04-11 泸州老窖:百亿老窖,加速前行(兴业证券 陈嵩昆)                
   管理团队优秀、运营模式先进、品牌力强大,三因素推动泸州老窖快速发展。随着
   国窖1573放量,特曲等中档酒发力,公司高增长仍将继续。我们调整并增加2020年
   盈利预测,预计公司2018-2020年EPS分别为2.62元、3.36元、4.27元,以2018年4月
   10日收盘价计算,对应PE分别为24倍、18倍、14倍,维持“审慎增持”评级。

  ●2018-04-11 泸州老窖:2017年年报点评:产品结构升级明显,渠道和市场立足长远
  (西南证券 朱会振,李光歌)                                                  
   预计2018-2020年EPS分别为2.51元、3.30元、4.43元,未来三年归母净利润将保持3
   6%的复合增长率。给予公司2018年30倍估值,对应目标价75.3元,维持“买入”评
   级。

  ●2018-04-11 泸州老窖:高端白酒增速加快,腰部产品接续发力(开源证券 张月彗)
   我们看好公司坚实的品牌影响力和极具竞争力的产品在未来带来的量价双升效应,
   公司管理层战略目标清晰、发展方向明确,持续看好公司未来表现。



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