◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 恒锋工具股份有限公司
英文全称 : EST TOOLS CO.LTD.
注册地址 : 浙江省嘉兴市海盐县武原街道海兴东路68号
办公地址 : 浙江省嘉兴市海盐县武原街道海兴东路68号
所属地域 : 浙江
所属行业 : 金属制品业
公司网址 : www.esttools.com
电子信箱 : pr@esttools.com
上市日期 : 2015-07-01
招股日期 : 2015-06-10
发行数量(万 : 1563.0000
股)
发行价格(元/: 20.11
股)
首日开盘价 : 24.13元
上市推荐人 : 国信证券股份有限公司
主承销商 : 国信证券股份有限公司
法人代表 : 陈尔容
董 事 长 : 陈尔容
总 经 理 : 陈子彦
董 秘 : 陈子怡
董秘传真 : 0573-86122456
董秘邮箱 : pr@esttools.com
董秘电话 : 0573-86169505
证券代表 : 胡金秋
电 话 : 0573-86169505
传 真 : 0573-86122456
邮 编 : 314300
会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 量刃具、工模具、机械设备及零部件、电子设备及配件的制造、加工
、修磨;钢材及有色金属的批发零售;切削工具技术开发服务,从事进
出口业务,自有房屋租赁。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
方可开展经营活动)
公司简史 : 公司前身为海盐贵工量刃具有限公司,系由陈尔容、陈佩芳分别
以实物资产475万元和货币资金25万元出资设立的,注册资本500万元
。并于1997年7月17日,海盐量刃具在海盐县工商行政管理局完成登记
注册,取得注册号为25484737-5号<企业法人营业执照>。
恒锋工具股份有限公司系由海盐贵工量刃具有限公司整体变更设
立的,于2011年3月11日在嘉兴市工商行政管理局完成工商登记,并取
得注册号为330424000016790的<企业法人营业执照>。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.1200 目前流通(万股) :13669.66
每股净资产 (元):7.6585 总 股 本(万股) :16567.93
每股公积金 (元):1.4042 主营收入同比增长 (%):-9.00
每股未分配利润(元):4.8097 净利润同比增长 (%):-33.06
每股经营现金流(元):0.0178 净资产收益率 (%):1.52
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):0.6700 净利润同比增长 (%):-27.85
2022末期主营收入(万元):53068.77 主营收入同比增长 (%):4.20
2022末期每股经营现金流(元):1.3296 净资产收益率 (%):9.02
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分配预案: -
最近除权: 10派1.45(2023.07.06)
拟披露中报: 2023-08-29
◆最新消息◆
【股权激励】 2017年7月27日公告，公司本次限制性股票激励计划的授予日为20
17年7月26日，并同意向符合授予条件的220名激励对象授予161.15万股限制性股票
。
【业绩预告】 2017年7月14日公告，预计2017年1-6月净利润为4,434.51万元～5
,321.42万元（去年同期为3,547.61万元），同比增长25%～50%。业绩变动原因：本
报告期内，公司经营持续稳定发展，上半年公司深入开展各项工作，不断加强产品
研发，强化市场工作，公司主营业务持续稳定增长。同时，公司资产重组收购浙江
上优刀具有限公司事项在报告期内获得中国证券监督管理委员会正式批复，并完成
了资产交割及工商变更登记手续，自2017年3月开始纳入本公司合并报表范围。综上
原因，预计公司2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润为4,434.51万元～5,321.
42万元,较上年同期增长25%～50%。
【股权激励】 2017年7月6日公告，股东大会审议通过《关于<公司2017年限制性
股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。
【股权激励】2017年6月19日公告，本激励计划拟授予的限制性股票数量184万股，
占本激励计划草案公告时公司股本总额10357.78万股的1.776%。其中首次授予161.1
5万股，占本计划草案公告时公司股本总额10357.78万股的1.556%，占本次授予权益
总额的87.58%；预留22.85万股，占本计划草案公告时公司股本总额10357.78万股的
0.221%，预留部分占本次授予权益总额的12.418%。本激励计划中任何一名激励对象
所获授限制性股票数量未超过本激励计划草案公告时公司股本总额的1%。本激励计
划限制性股票的授予价格为17.67元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为220人
。本激励计划有效期自限制性股票授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股
票全部解除限售或回购注销之日止，最长不超过48个月。本激励计划首次授予的限
制性股票解除限售考核年度为2017-2019年三个会计年度，每个会计年度考核一次，
各年度业绩考核目标：以2016年净利润为基数，2017-2019年净利润增长率分别不低
于10%、20%、30%。
【股权激励】 2017年6月19日公告，公司于2017年6月19日召开了董事会，审议
通过了《关于<公司2017年限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》等相关
议案，本激励计划拟授予的限制性股票数量184万股，占本激励计划草案公告时公司
股本总额10,357.78万股的1.776%。其中首次授予161.15万股，占本计划草案公告时
公司股本总额10,357.78万股的1.556%，占本次授予权益总额的87.58%；预留22.85
万股，占本计划草案公告时公司股本总额10,357.78万股的0.221%，预留部分占本次
授予权益总额的12.418%。
【重大事项】 2017年4月26日公告，公司2016年年度报告已于2017年4月26日在
中国证监会指定的创业板信息披露网站披露，为便于广大投资者更深入、全面地了
解公司情况，公司定于2017年5月3日（星期三）15:00～17:00，在全景网举办2016
年度业绩说明会，本次业绩说明会将采用网络远程的方式举行，投资者可登陆“全
景·路演天下”（http://rs.p5w.net）参与互动交流。出席本次年度业绩说明会的
人员有：公司董事长陈尔容先生、总经理陈子彦先生、董事会秘书陈子怡先生、财
务总监郑继良先生、独立董事张惠忠先生、保荐代表人钟德颂先生。
【定期报告】 2016年年报披露，公司主持制定《圆柱直齿渐开线花键量规》国
家标准2012年在全国颁布实施，自主研发的“燃气轮机透平轮盘枞树型轮槽加工用
精密组合式拉刀”2013年被评为国家重点新产品和装备制造业重点领域国内首台套
产品，“一次搓挤成型轿车渐开线花键轴加工用精密花键搓齿刀”2015年被认定为
省内首台（套）产品，“汽车自动变速器加工用精密螺旋花键拉刀”被评为2010年
浙江省装备制造业重点领域首台（套）产品。2016年共计获得2项发明专利、9项实
用新型专利，累计9项发明专利、38项实用新型专利（其中3项已经失效）、2项外观
专利。
【业绩预告】 2017年4月8日公告，预计2017年1-3月净利润为1273.02万元～165
4.93万元（去年同期为1273.02万元），同比增长0%～30%。业绩变动原因：报告期
内，公司经营保持稳定，公司主营业务订单总体上保持较好的增长态势，营业收入
比上年同期稳步增长。
【投资项目】 2017年3月25日公告，公司于2017年3月24日召开公司第二届董事
会第二十次会议，审议通过了《关于对全资子公司增资的议案》，为增强全资子公
司浙江上优刀具有限公司的资本实力，降低资产负债率，提高其经营效率和盈利能
力，增强公司的可持续发展能力和核心竞争力，公司拟向上优刀具增资3,000万元，
本次增资资金来源于公司自有资金，完成此次增资后，上优刀具注册资本由2,000万
元增加至5,000万元。
【增发配股】 2017年3月17日公告，本次新增股份数量为222.61万股，本次新增
股份的发行价格为62.89元/股。本次新增股份为有限售条件流通股，上市首日为201
7年3月23日。
◆控盘情况◆
2023-08-10 2023-07-31 2023-07-20 2023-07-10
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 11677 11698 11929 11940
人均持流通股(股) 11706.5 11685.5 11459.2 11448.6
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家基金合计持股15.71万股，占流
通盘比例为1.01%(12月末前十大流通股东中无机构投资者) 股东人数7488户，
上期为8789户，户数变动了-14.80%。
◆概念题材◆
板块: 航天军工概念、创业板概念、大飞机概念、军民融合概念、金属制品概
念、机械概念、工业母机概念。
【国内刃量具行业综合实力最强企业之一】公司专业从事现代高效刀具和量检具研
发设计及生产制造；产品主要包括精密复杂刀具、花键量具(两者合称精密复杂刃量
具)、精密高效刀具等高速切削刀具及高精度测量仪器，同时为客户提供刀具精磨改
制；主要应用于汽车零部件制造、电站设备制造、飞机零部件制造、精密机械制造
等领域。作为国内刃量具行业综合实力最强的企业之一，公司参与过多项国家标准
的修制定，拥有省级高新技术研发中心，其技术创新团队被评为浙江省重点创新团
队，其精密测量实验室被国防科工委确认为渐开线花键检测能力合格满意实验室。
公司有十五个品种的产品先后通过国家和省市科技部门组织的成果鉴定，水平处于
国际先进、国内领先地位。公司商标被评为浙江省名牌、著名商标和中国驰名商标
。2012年-2014年，公司主营业务毛利率分别为64.96%、60.80%和61.69%，其中：精
密复杂刃量具的毛利率分别为70.41%、66.38%和66.83%，精密高效刀具的毛利率分
别为41.57%、36.29%和36.14%。
【2017年限制性股票激励计划】2017年7月，股东大会审议通过《关于<公司2017年
限制性股票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。2017年6月，本激励计划拟授予
的限制性股票数量184万股，其中首次授予161.15万股，预留22.85万股。本激励计
划限制性股票的授予价格为17.67元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为220人
。业绩考核目标：以2016年净利润为基数，2017-2019年净利润增长率分别不低于10
%、20%、30%。
【定增收购上优刀具100%股权】2017年3月，标的资产过户完成。2017年2月，发行
股份及支付现金购买资产事项获得中国证券监督管理委员会核准批复。2016年11月
，定增申请获得中国证监会行政许可受理，公司拟以62.89元/股定增222.61万股+现
金购买作价19380万元上优刀具100%股权，上优刀具主营业务为机床用工具的研发、
生产与销售，产品为高精度复杂齿轮刀具，主要包括滚刀系列、插齿刀系列、剃齿
刀系列等三大类产品,同时为客户提供刀具涂层修磨服务。2016年5月31日，所者权
益3947.35万元，净利润455.96万元。交易对方承诺2016年1450万元、2017年为1850
万元、2018年为2300万元。
【扩大产能】公司以募集资金21309.41万元投资年产35.5万件(套)精密复杂、高效
刃量具生产建设项目；截至2015年6月，公司具有年产45.70万件(套)现代高效工具
的生产能力，本次募集资金投资项目建设完成后，公司新增年产35.50万件(套)的生
产能力，达到年产81.20万件(套)的生产能力；项目完全达产后，预计年新增销售收
入1.95亿元，新增利润总额8514.30万元。
【市场先发优势】公司已在高端零部件加工刀具和量具市场上较国内大部分同行企
业具有了较为突出的先发优势。公司产品已广泛应用于汽车零部件加工、航空航天
零部件加工、汽轮机转子加工、风电设备加工、精密机械加工、模具加工、钢结构
及铁轨打孔加工等高端领域并获得客户好评。公司被奇瑞汽车股份有限公司评为优
秀供应商；被上海电气电站设备有限公司汽轮机厂和浙江双环传动机械股份有限公
司评为专项优胜供应商和优秀供应商。
【产品与服务相融合】公司以高端市场为目标，以自身技术储备为基础，以为客户
提供技术服务为市场开拓手段，以向客户提供定制化产品为自身技术升级的历练，
具备了精密复杂刃量具、精密高效刀具的定制化能力。同时，在产品系列不断丰富
，产品规格持续扩充的基础上，公司针对客户的需求，推出了六大解决方案：“内
外花键加工及测量全套解决方案”、 “成型拉削解决方案”、 “轮槽及叶片加工
解决方案”、“非标孔加工及铣削加工解决方案”、“数控铣削加工解决方案”及
“钢板孔加工解决方案”。公司不仅具有完善的产品定制及生产能力，而且具有优
良的精磨改制能力。客户经常委托公司为其提供刀具的精磨改制。
【核心技术全面】公司的核心技术主要分为“材料应用及处理”、 “刀具产品设计
”、“标准制定及应用”、“精密测量方法”及“精密磨削技术”五大类基本技术
，细分则包含“高速钢热处理技术”及“材料研究及应用技术”在内的八小类应用
技术。公司核心技术层次清晰，结构齐备，应用范围不仅涵盖现有各类产品的研发
、设计及生产制造环节，也是公司后续新产品持续推出的技术基础。
【稳定股价预案】上市后三年内，若公司股票出现当日收盘价连续20个交易日低于
公司上一个会计年度末经审计的每股净资产的情形，启动股价稳定预案。具体措施
为：公司回购公司股票；公司控股股东、实际控制人增持公司股票；董事(不包括独
立董事)和高级管理人员增持公司股票。
【自愿锁定承诺】公司股东、实际控制人陈尔容、陈子彦、陈子怡及公司控股股东
恒锋控股承诺，自公司股票上市之日起36个月内，不转让或者委托他人管理已直接
或间接持有的公司股份，也不由公司回购该部分股份。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2021-09-28 成交量(手):213765.0 成交金额(万):82261.89
涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方证券股份有限公司上海静安区延平路证券营业部 1768.43 0.35
中国国际金融股份有限公司上海分公司 1712.64 573.83
国盛证券有限责任公司武汉兴业路证券营业部 1429.83 -
机构专用 1356.61 785.73
东莞证券股份有限公司四川分公司 1344.66 105.77
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 1050.19 701.19
招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部 217.16 4987.10
国盛证券有限责任公司沈阳广宜街证券营业部 - 968.00
机构专用 - 909.96
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-16 成交量(手):191664.0 成交金额(万):75384.74
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达30%的证券:45.82涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部 2688.49 146.36
东方财富证券股份有限公司上海东方路证券营业部 2267.88 905.57
国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部 2148.59 2247.25
华鑫证券有限责任公司上海分公司 1888.08 1537.14
招商证券交易单元(353800) 1588.48 1292.15
财通证券股份有限公司无锡永乐路证券营业部 710.17 1217.02
国信证券股份有限公司温岭三星大道证券营业部 244.48 1509.73
中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部 2577.87 52.64
东莞证券股份有限公司浙江分公司 1502.60 -
东方财富证券股份有限公司上海东方路证券营业部 1355.88 1.07
国泰君安证券股份有限公司河源越王大道证券营业部 980.79 -
中泰证券股份有限公司杭州湖墅南路证券营业部 899.58 7.47
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 710.29 458.73
部
国信证券股份有限公司温岭三星大道证券营业部 80.15 1179.20
浙商证券股份有限公司淳安新安东路证券营业部 8.84 536.60
海通证券股份有限公司芜湖文化路证券营业部 4.50 521.98
光大证券股份有限公司内江威远县南大街证券营业部 0.76 449.67
─────────────────────────────────────
日期:2021-08-30 成交量(手):314476.0 成交金额(万):84333.93
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达30%的证券:40.12
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司上海分公司 3213.08 3290.56
东莞证券股份有限公司北京分公司 1897.29 1925.39
国金证券股份有限公司上海浦东新区梅花路证券营业 1749.17 255.70
部
中国中金财富证券有限公司无锡人民中路证券营业部 1016.33 1109.32
中国银河证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 818.97 859.43
机构专用 705.57 1008.95
国信证券股份有限公司温岭三星大道证券营业部 228.69 968.35
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日期:2021-08-27 成交量(手):140606.0 成交金额(万):35297.80
涨幅达15%的证券:20.00
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司上海分公司 3143.02 9.07
东莞证券股份有限公司北京分公司 1845.74 15.12
中国中金财富证券有限公司无锡人民中路证券营业部 1016.33 4.72
中国银河证券股份有限公司厦门嘉禾路证券营业部 817.81 3.04
机构专用 453.22 162.11
招商证券交易单元(353800) 77.19 543.00
海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部 9.01 427.60
财通证券股份有限公司海盐秦山路证券营业部 4.43 527.13
招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部 0.80 448.43
国信证券股份有限公司温岭三星大道证券营业部 - 875.50
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日期:2020-10-16 成交量(手):356093.0 成交金额(万):87736.34
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达30%的证券:30.87
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
海通证券股份有限公司大庆昆仑大街证券营业部 1245.92 6.51
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1076.55 870.73
部
国融证券股份有限公司杭州鸿宁路证券营业部 995.37 1050.41
华鑫证券有限责任公司上海分公司 886.89 964.17
中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部 661.31 226.99
机构专用 209.90 1301.00
东吴证券股份有限公司吴江盛泽镇西环路证券营业部 13.67 1093.08
中泰证券股份有限公司青岛分公司 4.20 1170.44
联储证券有限责任公司咸阳秦皇路证券营业部 - 1457.98
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-06-29◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1200 0.6700 0.6500 0.4200
基本每股收益(扣除后) - 0.5900 - 0.3800
摊薄每股收益(元) 0.1180 0.6736 0.6468 0.4234
每股净资产(元) 7.8035 7.6877 7.7254 7.5021
每股未分配利润(元) 4.9547 4.8366 4.8099 4.5864
每股公积金(元) 1.4042 1.4042 1.4042 1.4042
销售毛利率(%) 38.53 47.87 49.31 49.37
营业利润率(%) 20.09 23.59 31.49 31.18
净利润率(%) 18.42 21.03 27.80 27.51
加权净资产收益率(%) 1.52 9.02 8.54 5.67
摊薄净资产收益率(%) 1.51 8.76 8.37 5.64
股东权益(%) 85.49 82.36 83.65 82.92
流动比率 4.38 3.41 3.61 3.08
速动比率 3.38 2.73 2.79 2.41
每股经营现金流量(元) 0.0178 1.3296 1.0564 0.8742
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-26 2023-02-28 2022-10-27 2022-08-30
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1800 0.9300 0.6500 0.3800
基本每股收益(扣除后) - 0.7600 - 0.3700
摊薄每股收益(元) 0.1763 0.9335 0.6527 0.3814
每股净资产(元) 7.4269 7.2511 6.9784 6.7066
每股未分配利润(元) 4.5194 4.3431 4.1477 3.8765
每股公积金(元) 1.4042 1.4042 1.4042 1.4042
销售毛利率(%) 46.70 49.64 50.60 49.90
营业利润率(%) 28.12 34.79 33.70 31.61
净利润率(%) 25.04 30.37 29.44 27.78
加权净资产收益率(%) 2.40 13.65 9.71 5.76
摊薄净资产收益率(%) 2.37 12.87 9.35 5.69
股东权益(%) 83.48 81.59 82.58 83.40
流动比率 3.22 2.83 3.08 3.02
速动比率 2.51 2.23 2.31 2.19
每股经营现金流量(元) 0.1815 1.2017 0.7132 0.5322
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-26 2022-02-28 2021-10-28 2021-08-26
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 10617.02 53068.77 38544.32 25492.74
营业成本 8909.74 39380.42 27800.99 18463.90
营业费用 531.70 2761.31 1927.61 1342.03
管理费用 1022.52 4992.67 3360.87 2199.51
财务费用 25.57 73.49 109.41 141.93
营业利润 2133.18 12520.03 12137.93 7947.93
─────────────────────────────────────
投资收益 77.70 442.66 329.24 274.22
营业外收支净额 1.05 -37.39 -27.45 -22.61
─────────────────────────────────────
利润总额 2134.23 12482.65 12110.47 7925.32
净利润 1955.52 11159.34 10716.54 7014.28
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 11666.61 50932.10 36736.45 22745.32
营业成本 8786.16 36328.95 25217.67 15969.87
营业费用 631.00 2656.28 1617.53 1079.12
管理费用 915.33 4246.70 2816.49 1805.62
财务费用 97.98 424.50 279.16 164.14
营业利润 3280.33 17718.23 12380.65 7188.73
─────────────────────────────────────
投资收益 76.83 1234.25 512.66 290.03
营业外收支净额 - -8.92 2.82 -5.12
─────────────────────────────────────
利润总额 3280.41 17709.31 12383.46 7183.60
净利润 2921.52 15465.79 10813.51 6318.91
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 151235.45 154658.20 153009.99 149887.72
流动资产 62978.02 66440.28 62894.67 59852.41
货币资金 15524.84 11627.62 5021.51 7700.55
存货 14380.61 13162.11 14295.04 13112.72
交易性金融资产 4000.00 10051.45 14700.00 12349.00
应收账款 14321.87 15362.07 16310.73 15888.48
其他应收款 - - - 344.49
固定资产净额 - - - 69560.16
无形资产 5687.80 5712.84 5699.87 5739.84
─────────────────────────────────────
短期借款 3200.00 2702.93 2700.00 3650.00
应付账款 2939.50 3029.52 2627.69 3506.25
流动负债 14380.05 19481.95 17430.21 19415.87
长期负债 7567.58 7806.32 7585.58 6178.37
总负债 21947.62 27288.27 25015.79 25594.24
─────────────────────────────────────
股东权益 129287.83 127369.93 127994.20 124293.48
资本公积金 23264.03 23264.03 23264.03 23264.03
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 147389.54 147252.69 140007.79 133223.69
流动资产 56771.51 57344.84 50216.43 43097.80
货币资金 6455.41 9049.68 5793.87 5551.52
存货 12612.66 12149.27 12540.64 11843.07
交易性金融资产 8928.99 7549.00 4006.36 1006.37
应收账款 13785.55 11914.32 15859.66 14610.73
其他应收款 - 222.88 - 160.79
固定资产净额 - 69180.25 - 66098.16
无形资产 5768.45 5809.96 5909.71 6002.22
─────────────────────────────────────
短期借款 2800.00 2803.55 4000.00 4000.00
预收账款 - - 132.65 132.65
应付账款 2613.89 3252.16 3011.31 3286.54
流动负债 17604.29 20239.61 16324.83 14272.17
长期负债 6737.45 6876.88 8065.48 7734.56
总负债 24341.74 27116.49 24390.31 22006.73
─────────────────────────────────────
股东权益 123047.79 120136.21 115617.48 111114.02
资本公积金 23264.03 23264.03 23264.03 23264.03
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 11738.69 57418.80 44021.49 31237.03
经营现金流出小计 11443.94 35390.90 26519.33 16753.84
经营现金流量净额 294.75 22027.90 17502.16 14483.19
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 16943.71 79657.40 52026.08 30673.85
投资现金流出小计 13562.87 91343.91 65795.05 40348.40
投资现金流量净额 3380.85 -11686.51 -13768.97 -9674.55
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 500.00 4700.00 4700.00 2800.00
筹资现金流出小计 25.53 13081.53 13056.88 10177.71
筹资现金流量净额 474.47 -8381.53 -8356.88 -7377.71
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 4068.88 2070.90 -4421.10 -2425.83
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 12857.33 48598.73 33740.47 23023.49
经营现金流出小计 9849.92 28688.26 21924.50 14205.24
经营现金流量净额 3007.41 19910.47 11815.96 8818.24
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 9164.82 37546.12 27278.05 18770.00
投资现金流出小计 13861.71 51793.21 37840.05 26393.99
投资现金流量净额 -4696.89 -14247.10 -10562.00 -7623.99
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 - 8004.88 9238.29 8180.56
筹资现金流出小计 948.33 8304.11 8451.12 7711.79
筹资现金流量净额 -948.33 -299.23 787.17 468.77
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -2661.11 5315.50 1984.38 1612.17
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 35936.41 67.72% 19288.24
精密高效刀具 8340.39 15.72% 985.14
高端生产性服务 7884.08 14.86% 4480.04
其他（补充） 907.89 1.71% 652.59
─────────────────────────────────────
制造业 53068.77 100.00% -
─────────────────────────────────────
国内 46809.50 88.21% -
出口及海外 6259.27 11.79% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 16648.16 53.67%
精密高效刀具 7355.25 11.81%
高端生产性服务 3404.04 56.82%
其他（补充） 255.30 71.88%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 18144.82 71.18% 9543.19
精磨改制 3704.09 14.53% 2363.35
精密高效刀具 3170.45 12.44% 351.33
其他（补充） 473.38 1.86% 326.81
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 18144.82 71.18% 9543.19
精磨改制 3704.09 14.53% 2363.35
精密高效刀具 3170.45 12.44% 351.33
其他（补充） 473.38 1.86% 326.81
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 8601.63 52.59%
精磨改制 1340.74 63.80%
精密高效刀具 2819.12 11.08%
其他（补充） 146.57 69.04%
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 8601.63 52.59%
精磨改制 1340.74 63.80%
精密高效刀具 2819.12 11.08%
其他（补充） 146.57 69.04%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 34167.89 67.09% 18795.77
精密高效刀具 8109.91 15.92% 1177.43
精磨改制 7713.49 15.14% 4734.30
其他 940.82 1.85% 577.07
─────────────────────────────────────
汽车零部件 30703.41 60.28% -
精密机械 8606.27 16.90% -
钢结构及铁路 4593.27 9.02% -
工程机械 1977.54 3.88% -
航空零部件 1840.63 3.61% -
电站及风电设备 1638.15 3.22% -
其他 940.82 1.85% -
船舶工业 632.01 1.24% -
─────────────────────────────────────
国内 46247.10 90.80% -
出口 4684.99 9.20% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 15372.12 55.01%
精密高效刀具 6932.48 14.52%
精磨改制 2979.19 61.38%
其他 363.75 61.34%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 15351.06 67.49% 8381.24
精磨改制 4136.21 18.18% 2332.95
精密高效刀具 2837.30 12.47% 527.94
其他（补充） 420.73 1.85% 232.84
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
精密复杂刃量具 6969.82 54.60%
精磨改制 1803.26 56.40%
精密高效刀具 2309.36 18.61%
其他（补充） 187.89 55.34%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-10◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 15.68 40.34
占流通股% - -
持股家数 6 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2021-12-27 22.31 28.08 0.79 19.70 439.51
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-12-21 23.27 29.60 0.79 170.00 3955.90
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-12-16 25.48 33.07 0.77 173.00 4408.04
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-08-23 16.31 23.60 0.69 123.00 2006.13
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-08-17 15.41 18.37 0.84 150.00 2311.50
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
2021-08-11 15.45 19.50 0.79 90.00 1390.50
买方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
卖方：招商证券股份有限公司昆山春旭路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-11-09 变动方向: 减持
变动数量(总): 1.42万股 占总股本: 0.0086%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-11-06 变动方向: 减持
变动数量(总): 2.47万股 占总股本: 0.0149%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-11-05 变动方向: 减持
变动数量(总): 6.22万股 占总股本: 0.0375%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-11-03 变动方向: 减持
变动数量(总): 7.50万股 占总股本: 0.0453%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-10-26 变动方向: 减持
变动数量(总): 1.36万股 占总股本: 0.0082%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-10-23 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.44万股 占总股本: 0.0027%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-10-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 4.39万股 占总股本: 0.0265%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2020-10-16 变动方向: 减持
变动数量(总): 4.91万股 占总股本: 0.0296%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2019-09-05 变动方向: 减持
变动数量(总): 1.72万股 占总股本: 0.0103%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑国基 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2019-09-05 变动方向: 增持
变动数量(总): 15.37万股 占总股本: 0.0920%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-06-04 全扣英 -100 26.78 - 徐健巍 竞价交易
父母 监事
─────────────────────────────────────
2019-05-17 沈丹妮 -1800 32.31 - 徐健巍 竞价交易
配偶 监事
─────────────────────────────────────
2019-05-15 全扣英 100 32.26 - 徐健巍 竞价交易
父母 监事
─────────────────────────────────────
2019-05-13 胡金秋 -3000 38.38 7000 胡金秋 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2017-09-18 何勤松 35000 17.67 35000 何勤松 股权激励
本人 高管
─────────────────────────────────────
2017-09-18 胡金秋 10000 17.67 10000 胡金秋 股权激励
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-26 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)半年报净利润增长12%，“工业强基”
和“两机专项”的核心标的(中银国际)
半年报及公司公告
1、恒锋工具(300488.CH/人民币72.10(停牌)，未有评级)发布半年报，营业收入
和净利润稳定增长：16年上半年营业收入9,452.12万元、同比增长8.764%；归属上市
公司股东的净利润3,547.61万元，同比增长12.07%；扣非后净利润3,042.05万元，同
比增长1.31%；每股收益0.57元/股。
2、公司主营业务保持高毛利率：精密复杂刃量具收入6,722.2万元、占收入的比
重为71.12%，毛利率63.21%；精密高效刀具收入1,501.7万元、占比15.89%，毛利率3
1.15%；精磨改制和加工服务收入1,176.02万元、占比12.44%，毛利率60.4%。
3、8月18日拟进行资产重组公告：公司拟收购浙江上优刀具有限公司100%股权，
交易价格初步定为19,380万元，其中发行股份支付14,000万元、占比72.24%，现金支
付5,380万元、占比27.76%。标的公司的主营业务为高精度复杂齿轮刀具的设计、研
发、生产与销售。
点评分析
1、公司的主营业务收入稳定增长，归属上市公司股东的净利润同比增长12.07%
，其中精密复杂刃量具(即定制刀具)占比仍旧超过2/3、达到71.12%，为公司提供了
最多的收入、利润和支撑了高毛利率。我们预测公司三大主业的全年销售与净利润的
增速将保持在15-20%之间，此外通过外延并购后预计能够提供1,600万元净利润(收购
交易对价一般对应12倍市盈率)，业绩将大幅度增长。
2、公司业绩的增速放缓，主要是因为汽车行业的快速增长期已过、汽车消费需
求放缓。但在此大环境下仍能保持较高增速，说明企业在技术创新、内部管理等方面
表现出色，能够提高企业和产品的竞争力。
3、公司是拉刀和花键量具的细分行业龙头，是“产品+服务”的解决方案型企业
、由此获得高毛利率，其中作为定制刀具的拉刀业务已经跻身世界前六(国内已经超
越汉江工具和哈尔滨第一工具厂)，若能如愿进行外延并购成长，对公司业绩的增长
和技术领域拓展都有极大的帮助。
4、公司的客户包括汽车、航空、汽轮机几大行业的上汽齿(已更名为上汽变速箱
)、纳铁福、上海大众、上海通用、本田、双环、许昌远东传动、天津天海、中国重
汽、潍柴动力、株洲齿轮、浙江中马、南方动力、西安航空、西安飞机、沈阳黎明、
上海汽轮机厂、哈尔滨汽轮机、东方汽轮机、杭州汽轮机等优质公司，其中上海大众
是目前最大的最终用户。优质的客户群意味着公司的产品质量优异、品牌价值高。
5、公司是核心基础件供应商，具有极高的稀缺性，是“中国制造2025-工业强基
”板块和“两机专项”相关联的核心企业，未来将承担航空发动机和燃气轮机的国产
化等重要任务。
6、公司未来增长点包括：工具(刀具)消费比例提升，尤其高端刀具的进口替代
需求更加旺盛；拓宽客户领域，尤其是进入其他车企的供应链和紧跟国家“两机专项
”需求布局；外延并购其他刀具制造商，分享国内300亿规模的刀具市场。
●2016-08-26 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)2016年中报点评：业绩符合预期，全年
稳定增长(西南证券)
投资要点
事件：公司发布半年报，2016年上半年实现营业收入9452万，同比增长8.8%；实
现归母净利润3548万元，同比增长12.1%。
业绩符合预期，全年目标有望达成。公司2016年营业收入增长目标定位于12%，
全年实现营业收入2亿以上，净利润7500万以上。公司上半年实现营业收入9452万，
实现净利润3548万，均占全年目标的47%。我们认为公司业绩符合预期，全年业绩目
标有望达成。
产能释放促进业绩增长，成本上升导致毛利下降。公司在量具类等优势产品方面
，产能逐步释放，同比增长34%；在精磨改制和加工服务服务上，收入同比大幅增长7
0.8%。由于人工成本上升，折旧增加等，公司整体毛利率从61%下降到58%，但仍保持
强劲盈利能力。
开拓新业务模式，拓展收入来源。公司上半年精磨改制和加工服务收入达1176万
，毛利率达到60.4%。公司已经为双环传动等重要客户提供了螺旋拉削加工服务。未
来将根据业务的发展状况稳步扩大其他领域(搓齿加工等)的加工增值服务。由单一提
供刀具产品到提供高精度加工服务，延伸了公司业务领域，增加了收入来源。
拟收购上优刀具，打开成长空间。上优刀具的主要产品为滚刀、搓齿刀等齿轮刀
具，市场空间约为8亿/年，而公司目前主导产品拉刀国内市场空间仅为3-5亿。公司
目前仍处于停牌状态，交易双方仍在就重组方案进行探讨论证。若公司成功收购上优
刀具，产品线将从拉刀拓展到滚刀等其他刀具，有助于打开公司的成长空间。
盈利预测与投资建议。预计2016-2018年EPS分别为1.19元、1.28元、1.37元，未
来三年归母净利润将保持8%的复合增长率，对应PE为60倍、56倍、53倍。根据公司全
年12%的增长目标，我们调整了公司盈利预测，我们看好公司未来发展，但考虑到目
前估值水平，给予“增持”评级。
●2016-06-14 恒锋工具：中介机构正在对收购标的进行尽职调查(投资者互动平台)
有投资者在全景网互动平台上向恒锋工具（300488）求证，公司要收购浙江上优
公司，资料显示该公司注册资金为2000万，2015年产值为4-5千万，上述信息是否靠
谱？有网传公司打算以2亿的价格来购买该企业不知是否属实？恒锋工具回应，中介
机构正在对收购标的进行尽职调查，我们会在完成尽职调查后及时公布相关信息，公
司提醒广大投资者本次发行股份购买资产相关信息以公司发布的相关公告为准。
●2016-05-17 [互动]恒锋工具：量刃具行业总需求将回升(新浪财经)
恒锋工具（300488）周二在全景网互动平台上回答投资者提问时表示，随着国家
货币政策的宽松、楼市去库存的刺激政策、小排量车减征车辆购置税、供给侧改革等
一系列宏观调控政策的作用下，中国经济企稳回升。在此背景下，量刃具行业作为装
备制造业的基础，也会有一定程度的企稳回升。
因此，2016年量刃具行业总的需求，公司认为，不会再次出现大幅下滑，会有一
定程度的回升，但是随着中国经济的转型升级，对高端量刃具的需求会迅速扩大，低
端量刃具需求会继续萎缩。
恒锋工具主营机床用工具的研发、生产与销售。
●2015-12-03 恒锋工具：拉刀和花键量具产品的市场占有率连续多年国内第一(交易
所互动平台)
恒锋工具（300488）2015年12月01日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位：中银国际、诺德基金、九州证券
介绍公司产品和用途及应用领域。
答：公司产品为现代高效工具，主要包括精密复杂刃量具、精密高效刀具等高速
切削刀具及高精度测量仪器，同时为客户提供刀具精磨改制。
其中精密复杂刀具包括：拉刀、滚刀、搓齿刀等，公司主打产品为拉刀和花键量
具。拉刀和花键量具产品的市场占有率连续多年国内第一。
这些产品主要应用于汽车零部件制造、电站设备制造、飞机零部件制造、精密机
械制造等领域。
●2015-11-23 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)专注基础领域，具备快速发展潜力(西
南证券)
投资要点
事件：日前，我们与恒锋工具董秘就公司业务和未来发展情况进行了交流。
高端工具发展正当时，公司具备快速发展潜力：近年来，由于制造资源大量闲置
和供需矛盾愈加突出，机床行业进入下行通道，但我们认为，此背景并不影响国内配
套的高端工具的发展，主要原因有1)刀具是制造业的基础零部件，但我国刀具消费滞
后于机床消费，参考发达国家水平，还有很大空间；2)结构调整带来的高端基础需求
和制造业升级带来的进口替代需求共同催化国内高端工具企业快速发展；3)刀具作为
耗材，其需求相较于机床更稳定更持续。由此，公司专注基础，相较于国内同行更专
注细分领域且经营更灵活，相较于国外企业具有本土服务优势，作为国内刀具领先企
业，具备快速发展潜力。
公司专注细分领域，从点到面成就专业：从产品来看，公司目前已经稳坐国内拉
刀领域头把交椅，且市场还有进一步深挖空间，此外，公司也依托已有优势积极开拓
空间更大的滚刀领域，募投项目对产能瓶颈的解决也能助力公司产品扩张；同时，公
司积极响应客户需求，从零部件加工方面进行产业链延伸，再加上已有的修磨业务，
在服务方面进一步增强客户黏性。从下游领域来看，在汽车行业增速放缓的大背景下
，公司除了进一步巩固汽车行业市场外，也在努力开拓军工、电力以及机械精加工方
面的业务，并且已经取得了一定成效，并且在国内外业务区域方面也有了更多布局想
法。
投资建议与评级：我们认为，公司为国内高端工具稀缺标的，细分行业发展空间
和进口替代空间可观，公司专注优势领域，同时从产品、下游多方面积极变通扩张，
以本身优秀技术为基础、再加上进入资本市场后的资本运作平台优势，具备快速发展
潜力。仅考虑公司现有业务，我们估计，公司2015-2017年EPS分别为1.14元、1.31元
和1.56元，对应PE分别为80倍、69倍和58倍，我们看好公司未来发展，但考虑到公司
目前估值水平，首次覆盖，给予“增持”评级。
●2015-11-13 恒锋工具：目前部分高端材料仍旧依靠进口(交易所互动平台)
恒锋工具(300488)2015年11月11日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位：国泰君安、中银国际、有据资本、磐厚财富
一：简要概述公司发展历史、董事长25年来的艰辛创业史。
二：介绍公司产品和用途及应用领域。
三：介绍公司高毛利情况的原因。
答：主要是以下几点原因导致:①非标定制化产品，附加值较高；②资本密集型
和技术密集型行业，所需投资较大；③拥有替代进口产品的区域优势；④注重创新，
实现客户与公司的“双赢”；⑤良好的成本控制制度；⑥品牌优势与客户优势。
四：走访公司生产现场。
五：了解公司原材料供应情况及价格走势。
答：目前公司部分高端材料仍旧依靠进口，大部分材料为国内定点采购。
高速工具钢因主要的价格影响因素为合金元素，因此原材料价格没有出现大幅波
动，基本比较平稳。
六：介绍未来五年产品规划。
答：公司未来五年争取做到中国复杂刀具领域市场份额第一的公司。在这方面我
们所具有优势，目前公司在复杂刀具领域中的一款刀具（拉刀）已经做到了国内市场
份额第一，但是在其他复杂刀具领域如滚刀等还比较弱小，但是用拉刀的客户必然也
用到滚刀等其他复杂刀具，这对于我们在其他复杂刀具领域里的扩展有了广大客户资
源的优势。
●2015-11-04 恒锋工具：暂时没有做材料的想法(交易所互动平台)
恒锋工具（300488）2015年10月28日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位：西南证券、华商基金、光大保德信基金管理有限公司
问题一：公司各板块业务占比？
答：1、汽车零部件：占比60-65%，主要客户为高端汽车装备、合资品牌，今年
行业增长趋缓，但是客户开发新产品，提高技术标准，种类更多，精度要求更高，对
我公司而言是更大的优势。
2、航空工业：目前从业务总量来说占比不高，主要客户为几大航空发动机厂，
产品为加工发动机涡轮盘、叶片的刀具。军工客户还有很多可以开发。
3、电站设备：占比8%，主要客户为上海汽轮机厂、哈尔滨汽轮机厂、东方汽轮
机、广汉重工等。今年几大汽轮机厂在手订单量大于去年。
4、精密机械加工：占比11%，如机器人关键部件RV减速器等加工用刀具。
问题二：公司经营规划？
答：首先是要把募投项目执行好，提高产能，原来交货期长，客户意见大。其次
还要保持技术创新，最近机器人RV减速器（关节的重要部件、里面要用刀具，客户是
双环等）现在专门增加力量，加强服务，提供解决方案，几个系列产品组合，市场很
受欢迎，比如花键连接（还可以光滑连接等），用来传动扭矩，各国标准不同，公司
把花键测量的国标修订制定出来了。
问题三：军工行业资质？
答：直接做军工零件有要求，我们是间接的（非直接生产军工产品零部件，只是
提供配套加工用的刃量具），没有明确资质要求，是完全市场化的。军工厂也是哪家
好选哪家，他们选国外的会比较有担忧。
问题四：产品系列的拓展？
答：我公司一直注重研发与产品的创新，每年有数百万元的研发投入，并且与各
大院校建立了紧密联系，上海交通大学与我公司建立了“精密复杂与精密高效刀具联
合研究中心”。目前我公司正在研发新产品和攻克多项技术难点。
问题五：汽车下滑对公司压力？
答：随着汽车工业竞争的日趋激烈，为了降低汽车零部件生产成本，这给国产化
刀具替代进口刀具带来了更大的发展机会。
问题六：公司上下业务游延伸的考虑？
答：公司暂时没有做材料的想法，往下游有想法。比如公司采购先进的拉床，配
合我公司生产的拉刀，这样就可以给客户提供小批量的拉削加工服务，也为客户节省
购置高精度拉床大额的固定资产投资，以达到双赢的效果。
●2015-07-22 恒锋工具：募投项目达产后预计年新增销售收入1.95亿元(交易所互动
平台)
恒锋工具（300488）2015年7月21日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位：国泰君安证券、志延投资、芦田资产、上海同亿富利投资管理有限公
司
1、公司主要产品简要介绍
答：产品为现代高效工具，主要包括精密复杂刃量具、精密高效刀具等高速切削
刀具及高精度测量仪器，同时为客户提供刀具精磨改制。
其中精密复杂刀具包括：拉刀、滚刀、剃齿刀、插齿刀、搓齿刀等,公司主打产
品为拉刀和花键量具。
2、同行业主要竞争对手
答：精密复杂刃量具行业国内主要竞争对手为：哈尔滨第一工具制造有限公司、
汉江工具厂有限责任公司等；国外为：日本NACHI、日本OSG、德国ARTHUR KLINK等。
3、公司员工流动性如何
答：公司员工队伍基本保持稳定，职工薪酬水平在当地及同行业保持在中上水平
。
4、公司是否有股权激励及员工持股计划
答：公司在合适的时候会考虑推出股权激励和员工持股计划。
5、募投项目达产后能够新增多少收入
答：本项目完全达产后，预计年新增销售收入1.95亿元。
●2015-07-17 恒锋工具：拉刀产品市场占有率30%，连续多年维持国内第一(交易所互
动平台)
恒锋工具（300488）2015年7月16日投资者关系活动主要内容如下：
参与单位：中金公司、银华基金、溪牛投资、信诚基金
1、公司主要产品简要介绍
答：产品为现代高效工具，主要包括精密复杂刃量具、精密高效刀具等高速切削
刀具及高精度测量仪器，同时为客户提供刀具精磨改制。
其中精密复杂刀具包括：拉刀、滚刀、剃齿刀、插齿刀、搓齿刀等公司主打产品
为拉刀和花键量具。
2、同行业主要竞争对手
答：精密复杂刃量具行业国内主要竞争对手为：哈尔滨第一工具制造有限公司、
汉江工具厂有限责任公司等；国外为：日本NACHI、日本OSG、德国ARTHURKLINK等
3、公司产品的应用领域及主要应用领域
答：公司产品应用领域为汽车零部件、电站设备、航空航天、军工、精密机械、
船舶、轨道交通、石油石化装备等
4、汽车产销量增速下滑对公司的影响
答：汽车产销量增速下滑，但是国内主要合资品牌汽车厂商继续小幅增长，汽车
保有量持续增长，随着汽车更新换代步伐加快，新品汽车的不断推陈出新，广大群众
对更换新车好车的需求更加强烈，我公司主要客户为中高端品牌汽车，因此对我公司
反而是促进作用。
5、募投项目什么时候达产
答：因为公司产品非流水线制造，因此随着募投设备的陆续到位预计2016年下半
年产能逐步释放。
6、产品毛利率高的原因及成本构成，钢材价格下降对公司毛利率的影响。
答：毛利率高的原因主要为公司产品为非标定制，小批单件生产，因此必须要有
高毛利来维持机器设备等的更新换代。公司成本构成为制造费用占42%、人工占32%、
原材料占26%。我公司原材料为合金工具钢，钢材价格并未大幅下降，基本保持稳定
。
7、目前公司员工人数及募投项目达产人员的增加情况？
答：目前公司员工总数480人左右（包含子公司），未来募投项目产能扩大人员
会逐步增加，但是本着“机器换人”的思想，大幅提高自动化设备的前提下并不会出
现员工大幅增长的情况，但是也会充分保障人员的储备。
8、公司拉刀产品的市场份额及未来拓展的重点
答：目前拉刀产品市场占有率达到30%左右，市场占有率国内连续多年维持第一
，但是进口拉刀还占有较大的比例，这块市场是拓展的重点。
●2015-07-06 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)未来工具行业的实力竞争者(华创证券
)
投资要点
1、公司是一家拥有自主研发能力的工具提供商。
公司主营业务为高效刀具和量检具的研发设计、生产与制造。公司掌握核心技术
，创新能力强，客户资源稳定。
2、行业产品应用广泛，高效工具前景广阔。
工具行业产品广泛应用于汽车制造业、机电设备制造业、航空航天业、船舶、工
程机械等。国产高效工具正逐步代替国际公司在国内占有率，发展空间大。
3、公司行业竞争力强，产品毛利率高。
公司在国内同行中高端市场占有率高，并且少有的以产品与服务相结合的模式经
营，增强了市场竞争力。近三年公司主要产品的综合毛利率在60%以上。
4、突破产能瓶颈，提高收入水平。
通过募集资金新投项目，公司预期未来两年内将增加35.5万件(套)产品，达到81
.2万件(套)每年。这将使公司销售总收入由原先的约1.6亿元提升至3.5亿元左右。
5、上市合理估值区间30.82-40.20元。
预计公司2015年、2016年、2017年净利润分别为8400万元、10300万元、12300万
元，EPS分别为1.34元、1.65元、1.97元。根据行业表现，认为给予公司市盈率23-30
倍估值比较合理，对应合理估值区间为30.82-40.20元。
●2015-06-30 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)国内领先的机床工具供应商(申万宏源
)
公司主营业务中精密复杂刀具和精密复杂刃量具收入占比超过90%。公司自成立
以来一直专注于现代高效机床用工具的研发、生产、销售和服务。目前公司主营业务
包括精密复杂刃量具、精密高效刀具和精磨改制。公司最主要下游行业为汽车零部件
，2014年来自汽车零部件营收占比为68.69%。公司主要采用直销模式，占比74%。
下游行业固定资产投资完成额快速增长。通用机械、汽车、航空航天为现代高效
机床工具主要应用行业，其营收占比分别为35%、34%、10%。Wind资讯数据显示，200
7-2014年公司主要应用行业对应的专用设备制造业固定资产投资增速为32%，通用设
备制造业为28%，金属制品业为25%，电器机械及器材制造业为29%，下游行业的快速
增长为现代高效工具提供了广阔的市场空间。
2010-2013年现代高效工具销售额年复合增长率为4.8%，市场需求稳定。工具行
业2010-2013年度刃具、量具、量仪产品分类统计表数据显示，2010-2013年机床刀具
销售额年复合增长率为7.9%，量具销售额年复合增长率为10%，现代高效工具销售额
年复合增长率为4.8%，现代高效工具市场需求增长稳定。
公司拥有行业领先的核心技术，产品市场占有率为15%。2014年公司研发投入总
额为843万元，占营业收入比重为4.87%，高研发投入使公司拥有行业领先的核心技术
，产品竞争力强，2014年在现代高效工具行业公司产品市场占有率达到15%，募投项
目达产后，产能得到释放，预计市场占有率将大幅提高为30%-40%。
我们预计公司2015年到2017年完全摊薄EPS为1.25元、1.45元和1.66元(按发行新
股1251万股后总股本6251万股计算)，其中16,17年同比增长16%和14%，综合考虑公司
的成长性与可比公司估值，给予2015年20-25倍PE，公司合理价格为25-31.25元。
●2015-06-30 〖资讯中心〗恒锋工具(300488)07月01日上市首日定价建议(华泰证券
)
公司主营业务为机床用工具的研发、生产不销售，产品为现代高效工具，主要包
括精密复杂刀具、花键量具(两者合称精密复杂刃量具)、精密高效刀具等高速切削刀
具及高精度测量仪器，同时为客户提供刀具精磨改制服务。
公司的产品主要包括精密复杂刃量具和精密高效刀具两大类，精密复杂刃量具绅
分为拉刀、搓齿刀、滚刀及成型铣刀、花键量具四大系列，精密高效刀具绅分为高效
钢板钻、高效铣刀及非标钻铣刀具三大系列。
1、技术优势突出
公司建立了技术质量研发中心，技术创新团队现有研发人员59人，拥有精密数控
加工机床、精密数控刃量具测量仪器等先进的研发配套设备。公司的核心技术主要分
为“材料应用及处理”、“刀具产品设计”、“标准制定及应用”、“精密测量方法
”及“精密磨削技术”五大类基本技术，绅分则包含“高速钢热处理技术”及“材料
研究及应用技术”在内的八小类应用技术。公司一直以发展现代高效工具为目标，在
国内的轿车、航空航天、发电设备等领域的零部件加工刀具和量具开发方面取得了突
出成绩。公司共拥有3项发明与利、27项实用新型与利、2项外观设计与利，公司自主
研究开发的“高效精密花键搓齿刀”、“高精度复合平面成型拉刀”、“数控硬质合
金刀具”等多个品种的精密刀具，先后通过浙江省科技厅组细的成果鉴定，技术水平
领先。
2、适应产业升级趋势
我国工具行业整体技术水平较低，产品以中低端为主，性能质量不能满足高端装
备制造业的发展。针对该现状，为提升我国刀具行业的技术水平、改善产品结构，国
家在《装备制造业调整和振兴规划》中提出“重点发展高效、高性能、精密复杂刀具
”。公司紧随高端设备制造业的发展，以替代进口产品为目标，不断开发出适应我国
高端设备制造业的精密复杂刃量具和精密高效刀具。公司在2011年获得中央投资重点
产业振兴和技术改造项目的资金申请批复，达成年产5.7万件(套)数控机床精密刀具
系列产品技术改造项目。在此过程中奠定的技术基础、市场趋势把握能力，将推动公
司在后续发展中继续保持行业领先的地位。
3、产品不服务相融合
公司以高端市场为目标，以自身技术储备为基础，以为客户提供技术服务为市场
开拓手段，以向客户提供定制化产品为自身技术升级的历练，具备了精密复杂刃量具
、精密高效刀具的定制化能力。同时，在产品系列不断丰富，产品规格持续扩充的基
础上，公司针对客户的需求，推出了六大解决方案：“内外花键加工及测量全套解决
方案”、“成型拉削解决方案”、“轮槽及叶片加工解决方案”、“非标孔加工及铣
削加工解决方案”、“数控铣削加工解决方案”及“钢板孔加工解决方案”。
4、市场先发优势
源于公司坚持高端市场定位，公司已经在高端零部件加工刀具和量具市场上较国
内大部分同行企业具有了较为突出的先发优势。目前公司产品已广泛应用于汽车零部
件加工、航空航天零部件加工、汽轮机转子加工、风电设备加工、精密机械加工、模
具加工、钢结构及铁轨打孔加工等高端领域。
预计公司15-17年摊薄后EPS为1.25元、1.44元和1.58元。公司主要从事机床用工
具的研发、生产不销售，具备较强的盈利能力，营运能力仍有提升空间，丏财务情况
比较健康。预计上市首日定价区间为27.15-28.96元，建议中签的投资者持有。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-05-24◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
陈尔容 董事长 本科 1444.19 37.92
陈子彦 非独立董事 本科 1444.19 49.76
陈子怡 非独立董事 本科 962.79 39.62
黄少明 独立董事 本科 - -
沈洪垚 独立董事 博士 - -
马洪培 独立董事 本科 - -
─────────────────────────────────────
吕建明 监事会主席 本科 - 63.93
何伟军 职工代表监事 本科 - 48.97
徐健巍 非职工代表监事 本科 - 16.88
─────────────────────────────────────
陈子彦 总经理 本科 1444.19 49.76
陈子怡 副总经理、董事 本科 962.79 39.62
会秘书
姚海峰 副总经理 专科 3.37 63.88
何勤松 副总经理 本科 3.37 63.55
周姚娟 副总经理 专科 3.37 60.17
郑继良 财务总监 - 3.08 21.83
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 481.51 471.64 377.34 328.40
最高前三位董事报酬总额 127.30 127.65 101.15 83.85
最高前三位高级管理人员报酬总额 187.60 188.31 148.52 131.15
独立董事津贴(平均) 5.00 5.00 5.00 5.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
董事会
─────────────────────────────────────
姓名: 陈尔容 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事长
出生日期: 1946 任职日期: 2023-05-22
简历:陈尔容先生，1946年生，中国国籍，无境外永久居留权，毕业于浙江大学机械
系，大学学历，高级工程师。历任贵阳工具厂车间主任、副厂长，嘉兴恒锋工
具有限公司执行董事，嘉兴市政协第四届、第五届委员，海盐县政协第五届、
第六届委员、常务委员。现任公司董事长，嘉兴恒裕投资有限公司执行董事，
嘉兴亿爱思梯进出口有限公司执行董事，恒锋控股有限公司执行董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈子彦 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1977 任职日期: 2023-05-22
简历:陈子彦先生，1977年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程
师。历任海盐贵工量刃具有限公司技术员、车间主任，嘉兴恒锋工具有限公司
董事、经理，浙江燃创透平机械股份有限公司董事。现任公司董事、总经理，
嘉兴亿爱思梯进出口有限公司经理，嘉兴嘉赛信息技术有限公司董事，海盐县
政协常委、嘉兴市人大代表、浙江省政协委员。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈子怡 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1977 任职日期: 2023-05-22
简历:陈子怡先生，1977年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，会计师。
历任海盐贵工量刃具有限公司财务会计、财务经理，嘉兴亿爱思梯进出口有限
公司监事,海盐县第十五届人大代表。现任公司董事、副总经理、董事会秘书，
嘉兴恒瑞动力有限公司监事，海盐县十六届人大代表。
─────────────────────────────────────
姓名: 黄少明 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
出生日期: 1966 任职日期: 2023-05-22
简历:黄少明先生，1966年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，注册会计
师、高级会计师。历任浙江调速电机厂助理工程师、桐乡会计师事务所副所长
、桐乡市求是联合会计师事务所所长；曾任桐昆集团股份有限公司、浙江桐乡
农村商业银行股份有限公司、浙江友邦集成吊顶股份有限公司、本公司独立董
事；现任嘉兴求真会计师事务所有限公司执行董事兼经理、嘉兴求真房地产资
产评估有限公司执行董事兼经理、嘉兴求真税务师事务所有限公司执行董事兼
经理、桐乡市民健求真职业技能培训学校有限公司执行董事兼经理、浙江必美
建筑科技有限公司执行董事兼总经理、浙江求真工程管理咨询有限公司监事、
嘉兴求真会务服务有限公司监事、嘉兴求真国际旅行社有限公司监事，梦天家
居集团股份有限公司独立董事、浙江海象新材料股份有限公司独立董事、本公
司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 沈洪垚 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1981 任职日期: 2023-05-22
简历:沈洪垚先生，1981年生，中国国籍，无境外永久居留权，博士，教授，中国机
械工程学会高级会员。2005年本科毕业于浙江大学机械系，2010年获浙江大学
机械制造及其自动化专业博士学位，2010年在浙江大学控制科学与工程博士后
流动站从事博士后研究，2011年至2012年在加拿大英属哥伦比亚大学（TheUniv
ersity of British Columbia）制造自动化实验室从事博士后研究工作，2013
年起，在浙江大学机械工程学院任教，2021年晋升教授，现任浙江大学高端装
备研究院副院长。曾任中国机械工程学会机械工业自动化分会第九届委员会委
员，中国机械工程学会生物制造工程分会第二届委员会委员，苏州润智和智能
科技有限公司执行董事兼总经理。现任本公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 马洪培 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事
出生日期: 1965 任职日期: 2023-05-22
简历:马洪培先生，1965年生，中国国籍，无境外永久居留权，无党派人士，法学本
科，三级律师。嘉兴市第五、六届人大代表，政协海盐县委员会第八、九届委
员、常委，创建浙江海赛律师事务所并任主任，现为该所高级合伙人。1989年1
0月至今在海盐县律师事务所、嘉兴市海威特金融律师事务所、浙江海赛律师事
务所专职从事律师工作。曾荣获嘉兴市十佳专业律师称号，现为嘉兴市律协行
政法专委和道纪委成员，深耕刑事辩护实务，并在公司法、金融房地产、行政
法领域有较深研究和良好实践。现任本公司独立董事。
─────────────────────────────────────
监事会
─────────────────────────────────────
姓名: 吕建明 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1972 任职日期: 2023-05-22
简历:吕建明先生,1972年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，工程师。历
任海盐贵工量刃具有限公司销售员，公司销售二部经理、销售四部经理。现任
公司营销服务中心高级经理、公司监事会主席。
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姓名: 何伟军 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1970 任职日期: 2023-05-22
简历:何伟军先生，1970年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程
师。历任海盐贵工量刃具有限公司技术员、铣刀技术组组长、铣刀钢板钻车间
技术副主任。现任公司铣三车间主任，上优刀具生产制造总负责人，公司监事
。曾获得10项实用新型专利，1项嘉兴市科技进步一等奖、1项嘉兴市科技进步
三等奖、1项海盐县科技进步一等奖、1项海盐县科技进步三等奖，海盐县非公
企业优秀人才。
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姓名: 徐健巍 性别: 男 学历: 本科 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1986 任职日期: 2023-05-22
简历:徐健巍先生，1986年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2011年11
月进入公司，现任职于公司总经办，嘉兴亿爱思梯进出口有限公司监事，公司
监事。
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高管
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姓名: 陈子彦 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理
出生日期: 1977 任职日期: 2014-03-07
简历:陈子彦先生，1977年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程
师。历任海盐贵工量刃具有限公司技术员、车间主任，嘉兴恒锋工具有限公司
董事、经理，浙江燃创透平机械股份有限公司董事。现任公司董事、总经理，
嘉兴亿爱思梯进出口有限公司经理，嘉兴嘉赛信息技术有限公司董事，海盐县
政协常委、嘉兴市人大代表、浙江省政协委员。
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姓名: 陈子怡 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理、董事会秘
书
出生日期: 1977 任职日期: 2014-03-07
简历:陈子怡先生，1977年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，会计师。
历任海盐贵工量刃具有限公司财务会计、财务经理，嘉兴亿爱思梯进出口有限
公司监事,海盐县第十五届人大代表。现任公司董事、副总经理、董事会秘书，
嘉兴恒瑞动力有限公司监事，海盐县十六届人大代表。
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姓名: 姚海峰 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1975 任职日期: 2014-03-07
简历:姚海峰先生，1975年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，工程师。
历任海盐贵工量刃具有限公司销售员、内销一部经理。现任公司副总经理，主
管营销服务中心工作。
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姓名: 何勤松 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1972 任职日期: 2014-03-07
简历:何勤松先生，1972年生，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历，高级工程
师。历任海盐贵工量刃具有限公司拉量技术员、拉量技术组组长、拉量车间技
术副主任、拉量技术质量部主任。现任公司副总经理，主管技术质量研发中心
工作。担任全国刀具标准化技术委员会复杂刀具分委会副主任。曾获得9项发明
专利，2项嘉兴市科技进步三等奖，1项嘉兴市科技进步二等奖，2项海盐县科技
进步一等奖，浙江省第二批重点企业技术创新团队核心成员，创新嘉兴、精英
引领计划创业创新领军人才，海盐县第八批突出贡献人才，2021年度浙江省企
业创新达人，国家科学进步二等奖“高效切削刀具设计、制备与应用”项目获
奖者单位设计开发主要参与者。
─────────────────────────────────────
姓名: 周姚娟 性别: 女 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1973 任职日期: 2014-03-07
简历:周姚娟女士，1973年生，中国国籍，无境外永久居留权，大专学历，工程师,一
级人力资源管理师。历任海盐贵工量刃具有限公司拉刀量具车间主任助理、副
主任、主任，公司制造中心主任、拉量车间主任、监事会主席。现任公司副总
经理，主管生产制造、人事工作、安保工作。海盐县第十三、十四、十五次党
代会代表，嘉兴市第七、八、九次党代会代表，浙江省第十五次党代会代表。
曾获得全国机械工业劳动模范荣誉称号。
─────────────────────────────────────
姓名: 郑继良 性别: 男 职务: 财务总监
出生日期: 1963 任职日期: 2014-03-07
简历:郑继良先生，1963年生，中国国籍，无境外永久居留权，中专学历，助理会计
师。历任海盐东方实业公司主办会计、海盐工具厂（二轻）主办会计、中日合
资海盐森红制衣有限公司主办会计、公司财务部主办会计。现任公司财务总监
。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-25◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.1180 0.0267 0.2235 0.2470
销售净利率(%) 18.42 3.05 28.37 29.60
净资产收益率 1.51 0.35 2.89 3.29
每股经营现金流量(元) 0.0178 0.2732 0.1822 0.6926
主营收入同比增长(%) -9.00 2.32 -6.72 5.41
净利润同比增长(%) -33.06 -90.48 -17.63 -3.57
主营收入环比增长(%) -26.90 11.28 -5.60 18.51
净利润环比增长(%) 341.63 -88.04 -9.54 40.09
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 10617.01 14524.45 13051.58 13826.13
营业成本 8909.74 11579.43 9337.10 9677.74
营业税金及附加 47.88 225.49 172.52 111.30
销售费用 531.70 833.70 585.58 711.03
管理费用 1022.52 1631.80 1161.36 1284.18
财务费用 25.56 -35.91 -32.52 43.95
投资收益 77.70 113.42 55.02 197.39
─────────────────────────────────────
二、营业利润 2133.17 382.10 4190.00 4667.60
营业外收入 1.08 18.09 -4.84 6.55
营业外支出 0.03 28.02 - -
─────────────────────────────────────
三、利润总额 2134.22 372.17 4185.16 4644.91
所得税费用 178.70 -70.62 482.90 552.14
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 1955.52 442.80 3702.26 4092.76
母公司所有者净利润 1955.52 442.80 3702.26 4092.76
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 11738.69 13397.31 12784.47 18379.70
经营现金流出小计 11443.94 8871.57 9765.49 6903.92
经营现金流量净额 294.75 4525.74 3018.97 11475.77
投资现金流入小计 16943.71 27631.32 21352.23 21509.02
投资现金流出小计 13562.87 25548.86 25446.66 26486.68
投资现金流量净额 3380.85 2082.46 -4094.42 -4977.66
筹资现金流入小计 500.00 - 1900.00 2800.00
筹资现金流出小计 25.53 24.65 2879.17 9229.38
筹资现金流量净额 474.47 -24.65 -979.17 -6429.38
现金等的净增加额 4068.88 6492.00 -1995.28 235.28
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-9月
每股收益：0.9200元
净资产收益率：12.17%
营业收入同比变动：6.33%
净利润同比变动：10.88%
一、报告期内经营情况概述
报告期内，公司实现营业收入13,054.40万元，同比增长6.33%；归属于上市公司
普通股股东的净利润5,006.90万元，同比增长10.88%，考虑到去年三季度所得税税率
因素的影响实际增长约2%左右。报告期公司通过加大市场开拓及创新加服务，公司营
业收入同比略有增加，净利润增长幅度（按同等所得税税率条件下）小于收入增长幅
度，主要原因为募投项目新增固定资产房屋建筑物开始计提折旧，人力成本上升等因
素造成。因宏观经济下行压力持续加大，公司2015年三季度同比2014年三季度营业收
入下滑3.82%。据工具行业协会统计数据，2014年4季度到今年的5月份，全行业销售
额普遍下滑约10%。
二、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与
上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
不适用
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015 年第 1 季度，公司生产经营状况良好，经营业绩较上年同期均有一定幅度
提高。
截至招股意向书签署日， 公司主要经营状况正常， 经营业绩继续保持稳定。此
外，公司经营模式、主要原材料的采购规模及价格、主要产品的生产、销售规模及价
格、主要客户及供应商的构成、税收政策及其他可能影响投资者判断的重大事项方面
未发生重大变化。公司预计 2015 年 1-6 月实现归属于母公司所有者的净利润区间
为3,100-3,400 万元，相比去年同期增长 7.60%-18.02%。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
前十大股东 股东人数:12260 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 49.43% 未变 流通A股
2. 陈尔容 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 陈子彦 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 陈子怡 962.79 5.81% 未变 流通A股,限
售流通股
5. 郑国基 754.41 4.55% 5.48 流通A股
6. 金耀 34.46 0.21% 未变 流通A股
7. 叶志君 33.68 0.20% -4.00 流通A股
8. 王东 27.60 0.17% 新进 流通A股
9. 张泉友 27.45 0.17% 0.32 流通A股
10.苏传英 26.54 0.16% -1.50 流通A股
总 计 12945.46 78.14%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:12260 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 59.91% 未变 流通A股
2. 郑国基 754.41 5.52% 5.48 流通A股
3. 陈尔容 361.05 2.64% 未变 流通A股
3. 陈子彦 361.05 2.64% 未变 流通A股
5. 陈子怡 240.70 1.76% 未变 流通A股
6. 金耀 34.46 0.25% 未变 流通A股
7. 叶志君 33.68 0.25% -4.00 流通A股
8. 王东 27.60 0.20% 新进 流通A股
9. 张泉友 27.45 0.20% 0.32 流通A股
10.苏传英 26.54 0.19% -1.50 流通A股
总 计 10057.09 73.56%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:12675 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 49.43% 未变 流通A股
2. 陈尔容 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 陈子彦 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 陈子怡 962.79 5.81% 未变 流通A股,限
售流通股
5. 郑国基 748.93 4.52% 12.44 流通A股
6. 叶志君 37.68 0.23% 未变 流通A股
7. 金耀 34.46 0.21% 1.69 流通A股
8. 苏传英 28.04 0.17% -6.08 流通A股
9. 张泉友 27.13 0.16% 新进 流通A股
10.夏雪琴 24.23 0.15% -2.11 流通A股
总 计 12941.79 78.12%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:12675 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 59.91% 未变 流通A股
2. 郑国基 748.93 5.48% 12.44 流通A股
3. 陈尔容 361.05 2.64% 未变 流通A股
3. 陈子彦 361.05 2.64% 未变 流通A股
5. 陈子怡 240.70 1.76% 未变 流通A股
6. 叶志君 37.68 0.28% 未变 流通A股
7. 金耀 34.46 0.25% 1.69 流通A股
8. 苏传英 28.04 0.21% -6.08 流通A股
9. 张泉友 27.13 0.20% 新进 流通A股
10.夏雪琴 24.23 0.18% -2.11 流通A股
总 计 10053.42 73.55%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:12343 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 49.43% 未变 流通A股
2. 陈尔容 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 陈子彦 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 陈子怡 962.79 5.81% 未变 流通A股,限
售流通股
5. 郑国基 736.49 4.45% 未变 流通A股
6. 招商银行股份有限公司－景顺 40.34 0.24% -1.50 流通A股
长城专精特新量化优选股票型
证券投资基金
7. 叶志君 37.68 0.23% -2.00 流通A股
8. 苏传英 34.12 0.21% 13.53 流通A股
9. 金耀 32.77 0.20% 新进 流通A股
10.夏雪琴 26.34 0.16% 3.47 流通A股
总 计 12949.06 78.17%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:12343 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 59.91% 未变 流通A股
2. 郑国基 736.49 5.39% 未变 流通A股
3. 陈尔容 361.05 2.64% 未变 流通A股
3. 陈子彦 361.05 2.64% 未变 流通A股
5. 陈子怡 240.70 1.76% 未变 流通A股
6. 招商银行股份有限公司－景顺 40.34 0.30% -1.50 流通A股
长城专精特新量化优选股票型
证券投资基金
7. 叶志君 37.68 0.28% -2.00 流通A股
8. 苏传英 34.12 0.25% 13.53 流通A股
9. 金耀 32.77 0.24% 新进 流通A股
10.夏雪琴 26.34 0.19% 3.47 流通A股
总 计 10060.69 73.60%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:13860 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 49.43% 未变 流通A股
2. 陈尔容 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 陈子彦 1444.19 8.72% 未变 流通A股,限
售流通股
4. 陈子怡 962.79 5.81% 未变 流通A股,限
售流通股
5. 郑国基 736.49 4.45% 未变 流通A股
6. UBS AG 72.64 0.44% 新进 流通A股
7. 招商银行股份有限公司－景顺 41.84 0.25% 新进 流通A股
长城专精特新量化优选股票型
证券投资基金
8. 叶志君 39.68 0.24% 18.49 流通A股
9. 夏雪琴 22.87 0.14% 2.67 流通A股
10.苏传英 20.59 0.12% 新进 流通A股
总 计 12975.43 78.32%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:13860 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 恒锋控股有限公司 8190.15 59.91% 未变 流通A股
2. 郑国基 736.49 5.39% 未变 流通A股
3. 陈尔容 361.05 2.64% 未变 流通A股
3. 陈子彦 361.05 2.64% 未变 流通A股
5. 陈子怡 240.70 1.76% 未变 流通A股
6. UBS AG 72.64 0.53% 新进 流通A股
7. 招商银行股份有限公司－景顺 41.84 0.31% 新进 流通A股
长城专精特新量化优选股票型
证券投资基金
8. 叶志君 39.68 0.29% 18.49 流通A股
9. 夏雪琴 22.87 0.17% 2.67 流通A股
10.苏传英 20.59 0.15% 新进 流通A股
总 计 10087.06 73.79%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 恒锋控股有限公司
法人代表: 陈尔容
注册资本: 9600.00万元
成立日期: 2010-11-30
经营业务: 实业投资(不得从事吸收存款、融资担保、代客理财、向社会公众集(融)
资等业务)；工业技术咨询服务；工业新产品研发。
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
名 称: 恒锋控股有限公司
说 明: 恒锋控股有限公司--->49.43%恒锋工具股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-07-31 11698 -231 -1.94 11685
2023-07-20 11929 -11 -0.09 11459
2023-07-10 11940 -998 -7.71 11449
2023-06-30 12938 642 5.22 10566
2023-06-20 12296 390 3.28 11117
2023-05-31 11906 -354 -2.89 11481
2023-03-31 12260 -328 -2.61 11150
2023-02-28 12588 -219 -1.71 10859
2023-01-31 12807 38 0.30 10674
2023-01-10 12769 94 0.74 10705
2022-12-31 12675 -715 -5.34 10785
2022-12-20 13390 -237 -1.74 10209
2022-11-30 13627 268 2.01 10031
2022-11-18 13359 -35 -0.26 10233
2022-11-10 13394 -400 -2.90 10206
2022-10-31 13794 -190 -1.36 9910
2022-10-20 13984 1607 12.98 9775
2022-10-10 12377 34 0.28 11044
2022-09-30 12343 -115 -0.92 11075
2022-09-20 12458 -102 -0.81 10973
2022-09-09 12560 98 0.79 10883
2022-08-31 12462 -736 -5.58 10969
2022-08-19 13198 -485 -3.54 10357
2022-08-10 13683 103 0.76 9990
2022-07-08 13580 -280 -2.02 10066
2022-06-30 13860 -540 -3.75 9863
2022-05-31 14400 119 0.83 9493
2022-05-20 14281 -693 -4.63 9572
2022-05-10 14974 -61 -0.41 9129
2022-04-08 15035 -251 -1.64 9092
2022-03-31 15286 -753 -4.69 8943
2022-03-10 16039 -2381 -12.93 8523
2022-02-18 18420 1494 8.83 7421
2022-01-28 16926 1547 10.06 8076
2022-01-20 15379 -734 -4.56 8889
2022-01-10 16113 -238 -1.46 8484
2021-12-31 16351 -365 -2.18 8360
2021-12-20 16716 -800 -4.57 8178
2021-12-10 17516 -1302 -6.92 7804
2021-11-30 18818 -1163 -5.82 7264
2021-11-10 19981 -501 -2.45 6841
2021-10-29 20482 548 2.75 6674
2021-10-08 19934 -872 -4.19 6857
2021-09-30 20806 -302 -1.43 6570
2021-09-17 21108 5849 38.33 6476
2021-09-10 15259 6529 74.79 8958
2021-08-20 8730 1117 14.67 15658
2021-07-30 7613 60 0.79 17956
2021-07-20 7553 44 0.59 18098
2021-07-09 7509 -14 -0.19 18204
2021-06-30 7523 1 0.01 18170
2021-06-18 7522 -247 -3.18 18173
2021-05-31 7769 93 1.21 17595
2021-05-20 7676 50 0.66 17808
2021-05-10 7626 -80 -1.04 17925
2021-04-30 7706 -145 -1.85 17739
2021-04-20 7851 -148 -1.85 17411
2021-04-09 7999 -22 -0.27 17089
2021-03-31 8021 -650 -7.50 17042
2021-03-10 8671 491 6.00 15767
2021-02-28 8180 368 4.71 16714
2021-02-19 7812 -533 -6.39 17501
2021-01-20 8345 204 2.51 16383
2020-12-31 8141 -191 -2.29 16794
2020-12-18 8332 -322 -3.72 16409
2020-12-10 8654 -452 -4.96 15798
2020-11-30 9106 303 3.44 15014
2020-11-20 8803 325 3.83 15531
2020-11-10 8478 -1007 -10.62 16126
2020-10-30 9485 2441 34.65 14414
2020-10-09 7044 -2 -0.03 18885
2020-09-30 7046 -155 -2.15 18879
2020-09-18 7201 56 0.78 18473
2020-09-10 7145 -53 -0.74 18618
2020-08-31 7198 116 1.64 18481
2020-08-20 7082 -125 -1.73 18783
2020-08-10 7207 -302 -4.02 18458
2020-08-05 7509 -307 -3.93 17715
2020-07-20 7816 -216 -2.69 17019
2020-07-10 8032 -698 -8.00 6222
2020-06-30 8730 -192 -2.15 5725
2020-06-19 8922 -610 -6.40 5602
2020-06-10 9532 1392 17.10 5243
2020-05-29 8140 -53 -0.65 6140
2020-05-20 8193 -99 -1.19 6100
2020-05-08 8292 44 0.53 6027
2020-04-30 8248 -281 -3.29 6059
2020-04-20 8529 -405 -4.53 5860
2020-04-10 8934 240 2.76 5594
2020-03-31 8694 -80 -0.91 5749
2020-03-20 8774 -342 -3.75 5696
2020-03-10 9116 -1008 -9.96 5482
2020-02-29 10124 - - 4937
2020-02-28 10124 529 5.51 4937
2020-01-20 9595 -314 -3.17 5209
2020-01-10 9909 -25 -0.25 5044
2019-12-31 9934 570 6.09 5031
2019-09-30 9364 357 3.96 5337
2019-06-30 9007 2155 31.45 3411
2019-03-31 6852 -17 -0.25 4483
2018-12-31 6869 -75 -1.08 4472
2018-12-20 6944 42 0.61 4424
2018-11-30 6902 -63 -0.90 4451
2018-11-09 6965 510 7.90 4410
2018-10-19 6455 -58 -0.89 4759
2018-09-30 6513 -100 -1.51 4717
2018-08-31 6613 102 1.57 4575
2018-08-20 6511 -19 -0.29 4647
2018-08-10 6530 -98 -1.48 4633
2018-07-31 6628 -122 -1.81 4565
2018-07-20 6750 -364 -5.12 4482
2018-06-30 7114 - - 3515
2018-06-29 7114 -166 -2.28 3515
2018-06-15 7280 -162 -2.18 3435
2018-05-31 7442 -855 -10.30 3360
2018-05-15 8297 601 7.81 3014
2018-04-27 7696 -449 -5.51 3249
2018-04-13 8145 744 10.05 3070
2018-03-31 7401 349 4.95 3379
2018-03-15 7052 -200 -2.76 3546
2018-02-28 7252 -94 -1.28 3448
2018-02-14 7346 -359 -4.66 3404
2018-01-31 7705 -237 -2.98 3246
2018-01-15 7942 109 1.39 3149
2017-12-31 7833 8 0.10 3193
2017-09-30 7825 -91 -1.15 3196
2017-06-30 7916 428 5.72 3159
2017-03-31 7488 -1301 -14.80 2087
2016-12-31 8789 67 0.77 1778
2016-09-30 8722 -16 -0.18 1434
2016-06-30 8738 -33 -0.38 1432
2016-03-31 8771 527 6.39 1426
2016-02-29 8244 -385 -4.46 1517
2015-12-31 8629 1035 13.63 1450
2015-09-30 7594 -13744 -64.41 1647
2015-07-01 21338 - - 586
2015-06-30 21338 21334 533350.00 -
2015-06-23 4 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-29◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 16567.93 16567.93 16567.93 16567.93
流通股份合计 13669.66 13669.66 13669.66 13669.66
流通A股 13669.66 13669.66 13669.66 13669.66
限售流通股合计 2898.27 2898.27 2898.27 2898.27
限售流通A股 2898.27 2898.27 2898.27 2898.27
限售境内自然人持股 2898.27 2898.27 2898.27 2898.27
限售高管持股 2898.27 2898.27 2898.27 2898.27
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2020-10-20 16567.93 13671.86 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-07-15 16567.93 13302.41 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-05-22 16567.93 4997.76 回购
─────────────────────────────────────
2020-03-10 16608.48 4997.76 回购
─────────────────────────────────────
2019-09-24 16709.21 4997.76 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2019-07-03 16709.21 4928.81 10转增6.044813
─────────────────────────────────────
2019-06-19 10414.09 3071.90 回购
─────────────────────────────────────
2019-05-31 10490.12 3071.90 回购
─────────────────────────────────────
2018-09-19 10491.87 3071.90 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2018-08-06 10491.87 3025.50 回购
─────────────────────────────────────
2018-07-18 10494.07 3025.50 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-06-27 10494.07 2500.80 回购
─────────────────────────────────────
2017-09-18 10518.68 2500.80 股权激励
─────────────────────────────────────
2017-06-09 10357.78 2500.80 10转增6
─────────────────────────────────────
2017-03-22 6473.61 1563.00 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-11-01 6251.00 1563.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2015-07-01 6251.00 1251.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2014-06-23 5000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红1.45元/税前 股权登记日2023-07-05
除权除息日2023-07-06
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红1.8元/税前 股权登记日2022-06-02
除权除息日2022-06-06
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2021-04-29
除权除息日2021-04-30
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红1.2932元/税前 股权登记日2020-06-05
除权除息日2020-06-08
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股转增6.04股 股权登记日2019-07-02
每10股分红2.8209元/税前 除权除息日2019-07-03
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红2.6061元/税前 股权登记日2018-07-09
除权除息日2018-07-10
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股转增6.0股 股权登记日2017-06-08
每10股分红2.5元/税前 除权除息日2017-06-09
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红2.2元/税前 股权登记日2016-04-29
除权除息日2016-05-03
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-01◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2020-05-27 发行方式 : 定向
股东大会 : 2020-06-12 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
老股东配售 : - 发行上限(万股): 3000.00
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2017-03-17 最终发行(万股): 222.61
老股东股权登记: - 发行价格 : 62.89
申购日 : 2017-03-22 主承销商 : 申万宏源证券有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2019末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 21309.41
累计使用总额: 21677.40
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
年产35.5万件( 21309.41 否 21677.40 4936.31 -
套)精密复杂、
高效刃量具生产
建设项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 21309.41 - 21677.40 4936.31 -
─────────────────────────────────────
未达到计划进度和收益的说明：
截止报告期末,年产35.5万件(套)精密复杂、高效刃量具生产建设项目累计实现的收
益为122526800.00元。
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
恒锋工具(300488) 所属行业:制造业->金属制品业
证监会行业:金属制品业 共 63 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000039 中集集团 12.6762 4 1355.5758 1 539.6271 1 0.4187 15
000055 方大集团 6.7824 15 69.7104 13 20.5275 18 0.3100 20
000778 新兴铸管 36.4301 1 504.2900 2 353.3100 2 0.2065 31
000890 法尔胜 3.7962 28 111.3305 6 17.2351 22 0.0495 47
000969 安泰科技 9.0490 8 100.3636 8 34.7111 9 0.0594 45
002026 山东威达 3.6270 29 28.6147 30 10.5940 36 0.2600 26
002032 苏泊尔 5.4465 18 83.2793 10 104.9664 3 1.0930 4
002084 海鸥住工 4.0456 26 20.9847 37 15.1444 25 0.1413 33
002132 恒星科技 9.9185 7 62.9119 14 21.6456 15 0.0800 42
002150 通润装备 2.7424 35 13.9828 44 8.9286 39 0.2300 27
002318 久立特材 8.1604 11 39.5430 21 19.9601 19 0.1300 36
002342 巨力索具 8.8114 10 43.7347 18 10.6020 35 0.0240 50
002384 东山精密 5.4440 19 194.5634 3 104.3405 4 0.3500 18
002403 爱仕达 2.8910 34 39.8222 20 21.4684 16 0.3200 19
002443 金洲管道 5.0324 22 32.9408 23 26.6830 11 0.2100 29
002444 巨星科技 10.1186 6 82.4389 12 31.0217 10 0.3900 17
002478 常宝股份 6.0949 17 40.2602 19 24.7130 13 0.1200 37
002487 大金重工 5.4000 20 28.1358 31 7.0974 42 0.0400 48
002514 宝馨科技 3.5846 30 15.4980 40 4.0379 49 0.0788 43
002541 鸿路钢构 2.4749 36 82.9716 11 34.9748 7 0.5047 12
002545 东方铁塔 6.1845 16 106.0732 7 13.6883 29 0.1028 39
002547 春兴精工 8.0021 12 87.2624 9 25.5015 12 0.0400 48
002615 哈尔斯 2.3466 38 15.0222 41 9.8192 38 0.2600 26
002652 扬子新材 4.3206 23 30.6640 27 21.2702 17 0.1200 37
002701 奥瑞金 17.9819 3 150.2490 4 55.3291 5 0.2769 24
002722 金轮股份 1.1094 43 25.8336 32 15.1593 24 0.5400 11
002743 富煌钢构 3.3196 31 58.8972 16 19.2872 20 0.1600 32
002752 昇兴股份 1.7024 40 32.0150 24 14.8488 27 0.0800 42
002760 凤形股份 0.4574 53 10.0701 47 2.7692 53 -0.1700 54
002787 华源控股 1.0350 44 14.1412 43 8.7865 41 0.2700 25
002791 坚朗五金 0.8038 47 34.0150 22 22.6163 14 0.5800 9
002796 世嘉科技 0.2992 55 6.7975 54 4.3224 47 0.2900 23
002843 泰嘉股份 0.8400 46 6.4974 56 2.3203 54 0.2971 22
002846 英联股份 0.5040 52 7.0187 53 3.0412 51 0.3061 21
002850 科达利 0.6193 49 31.1386 26 11.9470 33 1.2000 2
002921 联诚精密 0.2000 59 9.1568 52 4.4860 46 0.6100 8
200039 中集B - 61 1355.5758 1 539.6271 1 0.4187 15
200055 方大B 5.0393 21 69.7104 13 20.5275 18 0.3100 20
300328 宜安科技 4.1028 25 14.3075 42 5.6303 43 0.0616 44
300345 红宇新材 3.2673 32 13.5998 45 3.0266 52 0.0007 51
300464 星徽精密 0.9197 45 10.0417 48 3.9064 50 0.1000 40
300488 恒锋工具 0.2501 57 10.0333 49 2.3113 55 0.7300 6
300629 新劲刚 0.2884 56 4.7169 58 1.6756 58 0.2200 28
430142 锐新昌 0.4446 54 3.3096 59 2.0946 56 0.3900 17
600114 东睦股份 4.2128 24 31.3169 25 12.9745 31 0.5000 13
600165 新日恒力 6.8488 14 24.2249 33 11.4293 34 -0.0010 52
600558 大西洋 8.9760 9 28.6504 29 15.4476 23 0.0370 49
600615 丰华股份 1.8762 39 6.5184 55 0.6951 60 0.5590 10
600673 东阳光科 24.5742 2 125.1651 5 54.3165 6 0.1310 35
600992 贵绳股份 2.4509 37 22.5404 35 12.7258 32 0.0560 46
601028 玉龙股份 7.8303 13 23.9159 34 9.9009 37 0.0900 41
601700 风范股份 11.3323 5 45.8216 17 17.4603 21 0.1400 34
601968 宝钢包装 3.1333 33 61.2086 15 34.7716 8 -0.0200 53
603028 赛福天 1.1557 42 9.2693 51 4.0581 48 0.1100 38
603040 新坐标 0.2400 58 6.2574 57 1.8903 57 1.3000 1
603278 大业股份 0.5200 51 21.6759 36 13.5147 30 0.6900 7
603577 汇金通 0.7752 48 16.2595 39 5.6240 44 0.2073 30
603626 科森科技 1.5811 41 30.3796 28 14.6339 28 0.4180 16
603937 丽岛新材 0.5222 50 9.4653 50 8.9278 40 0.4500 14
603969 银龙股份 4.0000 27 20.4388 38 14.8851 26 0.2300 27
603985 恒润股份 0.2000 59 11.6918 46 5.3751 45 0.9236 5
831137 泰和股份 0.1758 60 1.0708 60 0.7180 59 1.1600 3
832374 丽岛新材 0.5222 50 9.4653 50 8.9278 40 0.4500 14
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000039 中集集团 29.8470 2 306.0776 1 13.0938 1 4.4900 34
000055 方大集团 11.8364 7 24.5600 17 3.6122 7 14.9100 6
000778 新兴铸管 39.9088 1 197.2941 2 8.0815 3 4.2800 35
000890 法尔胜 3.7964 34 8.5769 40 0.1878 53 2.2600 46
000969 安泰科技 10.2601 12 45.8606 8 0.6090 36 1.3300 50
002026 山东威达 4.2010 30 23.2845 20 1.0915 17 4.7700 30
002032 苏泊尔 8.2129 19 49.5977 7 8.9637 2 19.0000 3
002084 海鸥住工 5.0639 26 11.9799 34 0.6448 33 5.3900 26
002132 恒星科技 12.5656 6 28.3035 13 1.0010 23 3.5600 41
002150 通润装备 2.7424 40 10.9338 35 0.6417 34 5.9800 23
002318 久立特材 8.4151 16 26.7163 15 1.0801 18 4.0800 38
002342 巨力索具 9.6000 14 24.3840 19 0.2287 50 0.9400 53
002384 东山精密 10.7105 11 76.8705 3 3.7061 6 7.4700 18
002403 爱仕达 3.5032 35 21.4924 22 1.1317 16 5.2900 27
002443 金洲管道 5.2054 24 20.7264 23 1.0676 20 5.2600 28
002444 巨星科技 10.7525 10 58.3880 5 4.2451 5 7.3400 19
002478 常宝股份 9.8739 13 26.9510 14 0.9533 24 3.3700 44
002487 大金重工 5.5220 23 17.1862 30 0.2114 51 1.2300 51
002514 宝馨科技 5.5403 22 9.6737 37 0.4365 39 4.6300 32
002541 鸿路钢构 3.4915 36 39.9676 10 1.7622 11 4.5000 33
002545 东方铁塔 12.9115 5 69.5384 4 1.3538 14 1.9600 47
002547 春兴精工 11.2806 9 30.9260 11 0.4263 40 1.8300 48
002615 哈尔斯 4.1040 32 8.0192 43 1.0615 21 13.7000 7
002652 扬子新材 5.1206 25 7.2443 47 0.6027 37 8.4700 16
002701 奥瑞金 23.5523 4 56.9715 6 6.5206 4 12.0700 8
002722 金轮股份 1.7547 47 17.3415 29 0.9399 25 5.5400 25
002743 富煌钢构 3.3721 37 20.1426 25 0.5253 38 2.6700 45
002752 昇兴股份 8.3318 18 17.7187 28 0.7026 32 4.0900 37
002760 凤形股份 0.8800 53 5.5291 53 -0.1456 59 -2.5900 57
002787 华源控股 2.8812 39 9.6385 38 0.7673 27 7.9900 17
002791 坚朗五金 3.2154 38 26.1068 16 1.8590 10 7.2300 20
002796 世嘉科技 1.0251 52 4.8534 56 0.2289 49 4.7000 31
002843 泰嘉股份 1.4169 49 5.9842 50 0.4044 41 7.1200 22
002846 英联股份 1.9464 45 5.1617 55 0.3571 44 7.1700 21
002850 科达利 1.4000 50 22.5687 21 1.6786 12 8.6600 14
002921 联诚精密 0.8000 55 4.3748 57 0.3684 42 - 58
200039 中集B 29.8470 2 306.0776 1 13.0938 1 4.4900 34
200055 方大B 11.8364 7 24.5600 17 3.6122 7 14.9100 6
300328 宜安科技 4.6028 27 7.5163 46 0.2526 47 3.4000 43
300345 红宇新材 4.4130 28 7.8701 44 0.0030 57 0.0100 54
300464 星徽精密 2.0800 44 5.1959 54 0.2055 52 4.0400 39
300488 恒锋工具 1.0519 51 8.8502 39 0.7586 28 9.4300 10
300629 新劲刚 0.6667 56 3.3814 58 0.1321 56 4.5000 33
430142 锐新昌 0.8271 54 2.9179 59 0.3263 46 11.4100 9
600114 东睦股份 4.3635 29 24.5325 18 2.0990 9 8.9300 12
600165 新日恒力 6.8488 21 8.0613 42 -0.0079 58 -0.1000 55
600558 大西洋 8.9760 15 18.6596 27 0.3346 45 1.7970 49
600615 丰华股份 1.8802 46 5.8981 51 1.0507 22 19.5480 2
600673 东阳光科 24.6887 3 40.0337 9 3.2454 8 8.5000 15
600992 贵绳股份 2.4509 41 13.6578 33 0.1378 55 1.0100 52
601028 玉龙股份 7.8303 20 20.1445 24 0.7330 30 3.6900 40
601700 风范股份 11.3323 8 30.1139 12 1.5675 13 5.1300 29
601968 宝钢包装 8.3333 17 19.7709 26 -0.1995 60 -1.0000 56
603028 赛福天 2.2080 42 6.8863 48 0.2405 48 3.5200 42
603040 新坐标 0.6108 58 5.8717 52 0.7345 29 15.4900 5
603278 大业股份 2.0800 44 6.6905 49 1.0769 19 17.1800 4
603577 汇金通 1.7502 48 8.5581 41 0.3628 43 4.2300 36
603626 科森科技 4.1563 31 16.1118 31 1.1838 15 8.6900 13
603937 丽岛新材 2.0888 43 7.6984 45 0.7072 31 - 58
603969 银龙股份 4.0000 33 15.9965 32 0.9177 26 5.7400 24
603985 恒润股份 0.8000 55 9.7572 36 0.6362 35 9.3700 11
831137 泰和股份 0.6625 57 0.7634 60 0.1819 54 32.2900 1
832374 丽岛新材 2.0888 43 7.6984 45 0.7072 31 - 58
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
●2023-05-23 恒锋工具：向不特定对象发行可转换公司债券预案(公司公告)
2023年5月23日公告，公司拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币62,
000.00万元（含62,000.00万元），扣除发行费用后，募集资金拟用于年产150万件精
密刃量具高端化、智能化、绿色化先进制造项目、恒锋工具研发中心建设项目和补充
流动资金，项目投资总额62,000.00万元。
●2023-01-16 恒锋工具：终止筹划重大资产重组(公司公告)
2023年1月17日公告，公司此前拟以支付现金方式购买成都新成量工具有限公司5
1%-70%的股权。鉴于交易各方对重组交易方案进行多轮协商和谈判后，标的公司内部
个别股东提出行使优先购买权，致使此次重大资产重组无法按原计划推进。经审慎研
究，公司决定终止筹划此次重大资产重组事项。
●2022-01-24 恒锋工具：拟筹划重大资产重组的提示(公司公告)
2022年1月24日公告，公司正在筹划以支付现金方式收购成都新成量工具有限公
司股权事宜。2022年1月23日，公司与成都新成量股东签署《企业重组收购意向协议
》，公司拟以支付现金方式收购成都新成量51%-70%的股权。标的公司为中国机床工
具行业龙头骨干企业，国家级高新技术企业，具有完善的量刃具设计、研制、检测和
制造能力，技术水平和产品质量较高，在国内通用量具、螺纹工具领域中具有领先的
行业地位。
●2021-12-06 恒锋工具：向特定对象发行股票注册批复到期失效(公司公告)
2021年12月7日公告，公司于2020年12月7日收到中国证券监督管理委员会出具的
《关于同意恒锋工具股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》，同意公司向特
定对象发行股票不超过3,000万股，预计募集资金不超过35,978.71万元，该批复自同
意注册之日（2020年12月7日）起12个月内有效。由于资本市场环境和融资时机等多
方面因素变化，公司未能在批复文件有效期内完成本次向特定对象发行股票事宜，中
国证监会关于公司本次向特定对象发行股票注册的批复到期自动失效。目前公司经营
现金流状况较好,本次向特定对象发行股票批复到期失效不会对公司的生产经营活动
造成重大影响。根据相关规定，公司后续若再进行新的融资计划，将及时履行相应的
审议程序及信息披露义务。
●2020-12-10 恒锋工具：向特定对象发行股票申请获得中国证监会同意注册批复(公
司公告)
2020年12月11日公告，公司于近日收到中国证券监督管理委员会出具的《关于同
意恒锋工具股份有限公司向特定对象发行股票注册的批复》。
●2020-09-18 恒锋工具：向特定对象发行股票申请获得深圳证券交易所受理(公司公
告)
2020年9月19日公告，公司于近日收到深圳证券交易所出具的《关于受理恒锋工
具股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的通知》（深证上审〔2020〕572号）
。深交所对公司报送的向特定对象发行股票募集说明书及相关申请文件进行了核对，
认为申请文件齐备，决定予以受理。
●2020-05-27 恒锋工具：2020年非公开发行A股股票预案(公司公告)
2020年5月27日公告，公司非公开发行A股股票数量不超过30,000,000股（含），
发行的对象不超过35名。本次非公开发行股票募集资金总额不超过35,978.71万元，
扣除发行费用后全部投资智能制造优化升级改造项目和补充流动资金。项目总投资42
,600.00万元，募集资金使用金额35,978.71万元。
●2019-09-09 恒锋工具：简式权益变动报告书(公司公告)
2019年9月10日公告，本次权益变动完成后，郑国基持有8,566,631股上市公司股
票，占公司股份总数的5.13%。
●2019-09-09 恒锋工具：披露简式权益变动报告书的提示(公司公告)
2019年9月9日公告，公司于2019年9月8日收到郑国基先生出具的《简式权益变动
报告书》，根据报告书，截至2019年9月5日，郑国基先生通过二级市场集中竞价交易
方式合计持有公司股份8,566,631股，占公司总股本的5.13%。
●2019-02-25 恒锋工具：拟投资建设智能制造优化升级改造项目(公司公告)
2019年2月25日公告，公司为进一步巩固市场地位，持续打造行业领先的智能制
造能力，实现设备优化升级，满足公司未来战略发展需要,公司拟以自有资金及自筹
资金在浙江省海盐县武原镇新桥北路239号老厂区及河对岸新厂区投资建设智能制造
优化升级改造项目。本项目利用新桥北路239号老厂区部分土地，并已在古荡河对岸
新增用地面积39,059平方米，拟在老厂区拆除旧厂房并重建面积22,800平方米，古荡
河对岸新建厂房43,000平方米，淘汰现有落后设备，更新为国际国内一流的精加工设
备，项目总投资预计为3.53亿元，项目将根据实际进展分期投入，最终项目开支以实
际投资为准。
●2018-09-17 恒锋工具：关于2017年限制性股票激励计划首次授予第一个解除限售期
解除限售股份上市流通的提示性公告(公司公告)
2018年9月18日公告，本次符合解除限售条件的激励对象共计214人，本次限制性
股票解除限售数量为470,850股，占公司总股本的0.45%；实际可上市流通的限制性股
票数量为464,000股，占公司股本总额的比例为0.44%；本次解除限售股份的上市流通
日期为2018年9月19日（星期三）。
●2018-08-30 恒锋工具：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，上优刀具2018年上半年实现营业总收入2,749.96万元,实现归
属于母公司所有者的净利润340.01万元。上优刀具经营业绩低于预期，主要原因为：
1.厂房搬迁影响生产；2.加大技改投入后利息支出增加；3.厂房等在建工程转入固定
资产，使折旧费用等成本增加；4.技改设备陆续到位后产能并未真正释放，而成本费
用在增加；5.管理上存在一些不足，产品质量问题和交货延期问题时有发生，对业绩
增长带来不利影响。
●2018-07-14 恒锋工具：首次公开发行前已发行股份上市流通(公司公告)
2018年7月15日公告，公司本次解除的首次公开发行前已发行股份的限售股数量
为5,247,035股，占公司股本总额的比例为5.00%；实际可上市流通股份数量为5,247,
035股，占公司股本总额的比例为5.00%；本次解除限售股份的上市流通日期为2018年
7月18日（星期三）。
●2018-04-24 恒锋工具：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，海兴路新建厂区工程（二期）科创大楼及车间均已顺利完成结
顶，工程进展顺利，创优目标明确，已顺利通过嘉兴市优质结构工程验收。募投项目
按计划逐步实施，全年共计投入募集资金5,967万元。恒锋工具与上优刀具高新技术
企业资质三年期重新认定都获得了通过。公司“一次拉削成型7级精度内齿圈加工用
精密特大拉刀”项目获得了浙江省重点专项产品验收通过。
●2018-01-23 恒锋工具：公司及全资子公司通过高新技术企业重新认定(公司公告)
2018年1月23日公告，公司及全资子公司上优刀具于近日收到《高新技术企业证
书》。2017年公司及上优刀具已按15%的税率进行纳税申报及预缴，本次取得高新技
术企业证书不影响公司及上优刀具2017年各期的相关财务数据，不影响公司对2017年
年度业绩的预计。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-18◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
2015年，国内外经济形势错综复杂，中国经济面临复杂严峻的经济下行压力，公
司经营管理层带领全体员工认真落实2015年度经营计划，实现了收入的稳步增长。20
15年7月1日，公司通过5年来的不断努力，顺利登录深圳创业板上市。
公司2015年度实现营业总收入【18,386】万元，比上年同期上升【6.13%】；实
现净利润总额【6,802】万元，比上年同期基本持平；实现归属于母公司所有者的净
利润【6,802】万元，比上年同期基本持平；实现每股收益【1.21】元，比上年同期
下降【11.17%】。公司营业收入比2015年增长6.13%，归属母公司所有者净利润比201
4年度基本持平。主要由于：①2015年初在手订单比较饱满，进入年中的时候，受外
界经济持续下行压力的影响，在手订单出现下滑，但是在10月份后随着国家推出小排
量汽车购置税减半政策的影响订单开始回暖，据有关数据统计，2015年度乘用车销量
同比有7%左右的增长；②2015年固定资产投入较大，造成固定资产折旧较大增长；③
职工薪酬同比增长较大等原因。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-06◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 1.19 1.01 1.11 1.31
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 7463.92 10600.00 11700.00 13800.00
净利润同比(%) 9.73 42.02 10.38 17.95
主营收入(万元) 20916.37 33500.00 36900.00 44200.00
主营收入同比(%) 13.76 60.16 10.15 19.78
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 10.55 11.55 12.67 13.98
未来两年复合增长率 - 14.10 - -
预测PE 62.61 32.05 29.04 24.62
预测PB 7.06 2.80 2.55 2.31
预测PEG - 2.27 - -
预测PS 22.26 10.76 9.77 8.15
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-06
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - 1 - - - 1
三个月内 - 1 - - - 1
六个月内 - 1 - - - 1
12个月内 - 2 - - - 2
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-06
日期 机构 评级 17E 18E 19E
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2017-12-13 东北证券 增持 1.01 1.11 1.32
2017-09-19 平安证券 推荐 1.10 1.43 1.84
2016-10-24 西南证券 增持 1.30 1.40 -
2016-02-25 财通证券 增持 1.51 - -
◆研报摘要◆
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●2017-12-13 恒锋工具：高端刀具领头羊，进口替代空间广阔(东北证券 刘军)
收购上优刀具整合良好，协同效应明显。预计公司2017-2019归母净利润至1.06亿、
1.17亿和1.38亿，PE为31倍、28倍和24倍，给予“增持”评级。
●2017-09-19 恒锋工具：进口替代+海外扩张，发展空间广阔(平安证券 缴文超,陈雯
)
随着国内外工具行业的发展，现代高效工具需求量逐步增加，但是目前国内的现代
高效刀具还主要依赖进口，进口替代空间巨大，恒锋工具作为国内现代高效工具的
龙头企业，有望受益。并且公司也在积极开拓海外市场。我们预计，恒锋工具2017
年、2018年、2019年的EPS分别为1.10元、1.43元、1.84元，对应PE分别为30.2x、2
3.1x、17.9x，首次覆盖给予“推荐”评级。
●2016-10-25 恒锋工具：并购上优工具，累计业绩承诺将达6700万元，未来高成长可
期待(中银国际 杨绍辉,闵琳佳)
公司未来增长点：工具(刀具)消费比例提升，尤其高端刀具的进口替代需求更加旺
盛；与上优工具协同发展、拓宽客户领域，尤其是进入其他车企的供应链；紧跟国
家“两机专项”需求布局，在燃气轮机和航空发动机领域取得领先优势地位；外延
并购其他刀具制造商，分享国内300亿规模的刀具市场。
●2016-10-24 恒锋工具：收购展现协同效应，打造刀具领先工匠型企业(西南证券 王
颖婷)
此次收购是公司依靠资本平台优势对行业进行整合的首次尝试，我们认为，公司为
国内高端工具稀缺标的，细分行业发展空间和进口替代空间可观，再加上精益求精
的技术和管理优势，在目前小体量的基数下未来具备快速发展潜力。暂不考虑并购
，我们估计，公司2016-2018年EPS分别为1.18元、1.30元和1.40元，对应PE分别为6
1倍、56倍和52倍，维持“增持”评级。
●2016-08-26 恒锋工具：半年报净利润增长12%，“工业强基”和“两机专项”的核
心标的(中银国际 杨绍辉,闵琳佳)
公司未来增长点包括：工具(刀具)消费比例提升，尤其高端刀具的进口替代需求更
加旺盛；拓宽客户领域，尤其是进入其他车企的供应链和紧跟国家“两机专项”需
求布局；外延并购其他刀具制造商，分享国内300亿规模的刀具市场。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 金属制品业
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12个月内没有该公司研究报告
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