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杭州炬华科技股份有限公司 www.sunrisemeter.com 0571-89935881
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2018-08-28◇

  公司名称    : 杭州炬华科技股份有限公司
  英文全称    : Hangzhou Sunrise Technology Co.,Ltd.
  注册地址    : 浙江省杭州市余杭区仓前街道龙潭路9号
  办公地址    : 浙江省杭州市余杭区仓前街道龙潭路9号
  所属地域    : 浙江
  所属行业    : 仪器仪表制造业
  公司网址    : www.sunrisemeter.com
    电子信箱    : sunrise@sunrisemeter.com
  上市日期    : 2014-01-21
  招股日期    : 2014-01-02
  发行数量(万 : 1988.0000
  股)
  发行价格(元/: 55.11
  股)
  首日开盘价  : 66.13元
  上市推荐人  : 海通证券股份有限公司
  主承销商    : 海通证券股份有限公司
  法人代表    : 丁敏华
  董 事 长    : 丁敏华
  总 经 理    : 郭援越
  董    秘    : 姜干才
  董秘传真    : 0571-89935899
    董秘邮箱    : sunrise@sunrisemeter.com
  董秘电话    : 0571-89935881
  证券代表    : 王盼盼
  电    话    : 0571-89935881
  传    真    : 0571-89935899
  邮    编    : 311121
  会计事务所  : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 电子产品及设备、智能电能表、用电信息采集产品、电能表元器件及
                零部件、低压配电计量箱、低压电力成套设备、配电开关控制设备及
                配件、电力监测及控制设备、配网自动化设备、电力通信设备、逆变
                电源、交直流电源、储能电源设备、仪器仪表及检定装置、智能水表
                、燃气仪表及设备、暖通仪表及设备、环境监测仪器仪表、流量仪表
                、物联网传感器及通讯设备、水电气热计量自动化管理终端、云平台
                的水、电、气、热等能源收费服务系统的研发、设计、制造与销售(
                计量器具制造详见《制造计量器具许可证》),智能电网系统集成,售
                电服务(凭许可证经营),配电网、电力设施、充电设施、光伏发电等
                电力工程的投资建设及设计、安装、施工和运维,合同能源管理,计算
                机软硬件、信息技术产品、集成电路、电子元器件、仪表及设备、水
                暖产品、管材管件、阀门、机电设备的销售、数据信息服务与咨询、
                技术开发、技术服务及成果转让、代理销售,经营进出口业务。(依法
                须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动
  公司简史    :     杭州炬华科技股份有限公司前身为成立于2006年4月6日的杭州炬
                华科技有限公司。
                    2010年12月2日,经炬华有限股东会决议通过,以2010年10月31日
                为基准日,整体变更为股份有限公司。2010年12月22日,公司在杭州市
                工商行政管理局办理登记手续,领取了注册号为330106000053855的企
                业法人营业执照。




  ◆  最新指标 (2018年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2019-03-20◇

  每股收益      (元):0.3100            目前流通(万股)     :33222.21
  每股净资产    (元):5.2459            总 股 本(万股)     :40961.92
  每股公积金    (元):1.5550            主营收入同比增长   (%):-9.89
  每股未分配利润(元):2.3870            净利润同比增长     (%):7.07
  每股经营现金流(元):-0.0367           净资产收益率       (%):6.11
  ─────────────────────────────────────
  2018中期每股收益(元):0.2000          净利润同比增长     (%):3.22
  2018中期主营收入(万元):43385.07      主营收入同比增长   (%):-11.44
  2018中期每股经营现金流(元):0.0115    净资产收益率       (%):3.96
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派0.8(2018.05.25)
  拟披露年报: 2019-04-25



  ◆最新消息◆                                                              

   【业绩预告】    2017年7月15日公告,预计2017年1-6月净利润为7,637.20万元-8,
   910.06万元(去年同期为12,728.66万元),同比下降30%至40%。业绩变动原因:报
   告期内,公司坚持既定的发展战略,各项经营计划有序开展;本报告期公司营业收
   入与上年同期相比基本持平,没有发生重大变化,公司经营稳定。因实现收入的产
   品结构略有不同,毛利率同比有所下降,导致了净利润的下降。
   【股权激励】    2017年7月13日公告,公司本次回购注销的限制性股票数量为7,50
   0股,占回购前公司总股本36267.75万股的0.0021%。本次限制性股票的回购价格为9
   .9533元/股,公司于2017年7月11日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完
   成回购注销。本次回购注销完成后,公司总股本将由36267.75万元变更为36267万元
   。
   【增发配股】    2017年7月5日公告,非公开发行股票获得中国证监会核准批复。
   【重大事项】    2017年4月29日公告,公司收到国家电网公司、国网物资有限公司
   发给本公司的中标通知书,通知公司为“国家电网公司2017年第一次电能表及用电
   信息采集设备招标活动”(招标编号:0711-17OTL03922000)中标单位,共中6个包
   ,合计总数量664,912只,总金额约22,523.0523万元,占公司2016年度营业收入的1
   8.86%。交货时间需根据各地网省公司实际合同要求确定。中标合同的履行将对公司
   2017年经营工作和经营业绩产生积极的影响。
   【重大事项】    2017年4月26日公告,国家电网公司于2017年04月24日在国家电网
   公司电子商务平台公告了“国家电网公司2017年第一次电能表及用电信息采集设备
   招标活动推荐的中标候选人公示(招标编号:0711-17OTL03922000)”,公司为评
   标委员会推荐的中标候选人,公司本次预中标共6个包,合计总数量664912只,总金
   额约22523.0523万元,约占公司2016年度营业收入的18.86%。上述中标交货时间需
   根据各地网省公司实际合同要求确定。上述中标对公司2017年经营业绩有积极影响
   。
   【定期报告】    2016年年报披露,公司布局全球智慧计量与采集系统(AMI)的发
   展,在巩固国内电能计量仪表和用电信息采集基础上,通过提升海外产品研发和生
   产技术,提升营销能力,全面发展智慧计量和采集系统(AMI)的长期战略。公司积
   极顺应国家电力改革发展的趋势,凭借电力采集和需求侧管理服务积累的大量用电
   客户,为将来公司售电业务的全面开展做好了准备。公司将在立足能源计量及能源
   信息采集系统产品主营业务健康稳定发展的基础上,整合优势资源,把握能源互联
   网发展趋势,积极向能源服务领域拓展。
   【业绩预告】    2017年4月8日公告,预计2017年1-3月净利润为4,117.24万元至5,
   661.21万元(去年同期为5,146.55万元),同比变动-20%至10%。业绩变动原因:报
   告期内,公司坚持既定的发展战略,各项经营计划有序开展;本报告期公司盈利水
   平与上年同期相比,没有发生重大变化,公司经营稳定。
   【重大事项】    2017年3月9日公告,中国南方电网有限责任公司于2017年3月6日
   在中国南方电网阳光电子商务平台公告了“中国南方电网有限责任公司2016年电能
   表类第二批框架招标项目中标候选人公示通知”,公司为本次中标候选人。根据预
   中标数量以及报价测算,预计公司此次合计中标金额约1.2亿元。上述中标对公司20
   17年经营业绩有积极影响,且不影响公司经营的独立性。
   【业绩快报】    2017年2月25日公告,披露业绩快报:2016年1-12月每股收益0.71
   元,净利润25627.51万元,同比增长8.53%。主要原因是:公司立足国内外电网端业
   务,积极开拓用户端市场。
   【增持减持】    2017年2月23日公告,杭州正高投资咨询有限公司计划减持不超过
   281.25万股公司股份,即不超过公司总股本的0.775%。减持方式:大宗交易。减持
   期间:自公告之日起三个交易日后6个月内。减持价格:根据减持时市场价格确定,
   不低于首次公开发行股票之时的发行价。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2018-09-30    2018-06-30    2018-03-31    2017-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           18002         18586         19268         20822
  人均持流通股(股)         15186.4       14667.3       14273.9       13208.6
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家基金合计持股559.98万股,占
       流通盘比例为2.09%(12月末前十大流通股东中6家基金合计持股1252.11万股,
       占流通盘比例为10.98%)(注:2017年1月21日解禁流通股份19809.00万股,2017
       年1月23日解禁流通股份39618.00万股) 股东人数15962户,上期为16180户,户
       数变动了-1.35%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 创业板概念、电力物联网概念、能源互联概念、小盘概念、仪器仪表概
  念。                                                                      
   【电能计量仪表】公司是一家专业从事电能计量仪表和用电信息采集系统产品研发
   、生产与销售的高新技术企业,是国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜
   力的公司之一,入选“《福布斯》2013、2012、2011中国潜力企业榜”。公司产品
   主要包括智能电能表,电子式电能表,用电信息采集系统产品,国际IEC、ANSI标准
   智能电能表。公司电能表产品在历次招标中均名列前茅;高技术含量的三相智能电
   能表中标累计数量位居前列。公司用电信息采集系统产品业务增长迅速,产品在国
   网集中招标中名列前茅。公司持续开拓海外市场,海外市场销售额逐年稳步增长。

   【布局能源互联网】2017年7月,非公开发行股票获得中国证监会核准批复。2017年
   1月,非公开发行股票申请获得中国证监会创业板发审会审核通过。2016年7月,公
   司拟向不超过5名发行对象定增不超过6100万股募资不超过105150万元,用于公司能
   源需求侧物联网信息平台生产建设项目(15575.59万元,内部收益率为28.75%)、
   智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设项目(36691.06万元,内部收益率为2
   6.40%)、智慧能源技术研究院建设项目(23045.31万元)、营销及技术服务的网络
   建设项目(16838.04万元)和补充流动资金(12000万元)。
   【涉足用户端智能电力仪表和能源管理系统】2016年3月,公司与徐伟平等签订了《
   股权转让协议》,公司拟以2亿元收购徐伟平等持有的纳宇电气100%的股权。纳宇电
   气是主要从事用户端智能电力仪表和能源管理系统集成的研发、生产、销售和服务
   的高新技术企业。纳宇电气2015年营业收入和净利润分别为6362.47万元和1748.28
   万元,交易方承诺纳宇电气2016至2018年完成净利润分别为1960万元、2190万元、2
   450万元,三年合计净利润6600万元,若未完成,则向公司补偿。
   【涉足用户端智能电力仪表和能源管理系统】2016年1月,公司拟收购纳宇电气100%
   的股权。纳宇电气是主要从事用户端智能电力仪表和能源管理系统集成的研发、生
   产、销售和服务,为电力仪表及电动机保护器两项产品的国家标委会成员单位,参
   与行业标准的制定,具有电动机保护器、外置附加功能模块的智能网络电力仪表等
   专利。
   【三相智能电能表(自主品牌)】三相电能表是公司的主导产品,平均占主营业务收
   入的40%左右。自2009年12月国网统一招标后,公司从以ODM为主成功转型为以自主
   品牌进入国网招标,是首批招标中单、三相智能电能表均中标的少数企业之一,在
   后续历次招标中,技术含量高的三相智能表产品尤为突出。公司利用在ODM业务上的
   技术积累和生产等综合实力,积极组织参与国家电网公司招标;2010年公司中标总
   金额2.42亿元,其中三相智能电能表中标数量排名第三,1级三相智能电能表2010年
   公司总数量排名第二;2011年、2012年及2013年公司继续保持在国家电网的中标,
   自主品牌影响力日益增强。
   【智能电能表箱】公司在保持电能计量及用电信息采集系统产品主营业务健康稳定
   发展的基础上,整合公司优势资源,积极研发与智能配用电技术相关的产品,已取
   得相关的研发成果。
   【先进制造,机器换人】先进的制造理念一直都是炬华科技的制胜法宝,公司具有
   强大的自主研发生产信息化软件、硬件和测试工装的能力,配合完善、成熟的生产
   工艺技术和工艺操作规程、MES生产制造执行系统,全面实现了生产信息化、自动化
   。公司积极开展机器换人项目实施,进一步强化自动化和工装建设,提高劳动生产
   效率,公司获得杭州市机器换人示范应用企业和杭州市创新型试点企业。强化“机
   器换人”等提高生产效率的手段,在人均工资提高前提下降低产品单位成本,为企
   业的持续盈利提供了强有力的保障。
   【扩大产能+研发中心】募集资金17707万元投入年产600万台智能电能表及用电信息
   采集系统产品项目,该项目总投资24593万元,将形成年产600万台智能电能表及用
   电信息采集系统产品的生产能力,其中400万台为新增生产能力,为募集资金投入;
   达到预定可使用状态日期2015年7月31日。募集资金3065万元投入智能电能表及用电
   信息采集系统产品技术研发中心升级项目,本项目是在公司现有的研发中心基础上
   进行升级建设,建成后将全面提升公司的研发能力;达到预定可使用状态日期2015
   年7月31日。
   【技术优势】公司积极参与国家电网智能电能表2012版新标准的研讨,陆续研发成
   功符合新标准的智能电能表及用电信息采集系统产品,通过国网计量中心测试和小
   批量生产。公司在电能计量仪表和用电信息采集系统产品领域中,拥有了高可靠性
   数据存储技术、高精度测量技术、低功耗产品设计技术、数据交换技术、防窃电设
   计技术等核心技术,并积累了丰富经验。强大的技术团队,领先的技术优势,保障
   了公司成为国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜力的公司之一。
   【研发创新】公司是高新技术企业,并于2012年10月被科技部火炬高技术产业开发
   中心认定为“国家火炬计划重点高新技术企业”,拥有浙江省高新技术企业研究开
   发中心。公司“用电信息采集系统智能专变管理终端”获得杭州市优秀新产品新技
   术一等奖,“用电信息采集系统关键技术及产业化”获得杭州市科技进步二等奖,
   研发的“基于智能电网的人工智能组网数据采集系统”项目列为杭州市科技局重大
   科技创新项目,“智能电能表关键技术及产业化”项目列为余杭区科技局重大科技
   创新项目,“高可靠低功耗智能电能表”项目列为杭州市工业重大创新项目,“基
   于用电需求侧管理的信息化系统”项目列为杭州市信息软件和电子商务产业项目,
   “基于双向互动的费控型智能电能表”列为浙江省重点高新技术产品开发项目计划
   ,“面向电能计量的物联技术应用”列为浙江省电子信息产业重点项目计划。
   【参与国标制定】公司是中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会理事单位,参与
   多项电能计量仪表标准起草和修订工作,是国际DLMS协会会员。公司董事长丁敏华
   为全国电工仪器仪表标准化技术委员会电能测量与负荷控制设备分技术委员会(SAC/
   TC104/SC1)委员,中国仪器仪表行业协会电工仪器仪表分会第五届理事,中国仪器
   仪表学会电磁测量信息处理仪器分会高级会员, AMI国家系统标准体系“协调与管理
   ”领导小组成员之一。
   【股权激励】2014年10月,公司完成向100人授予360万股限制性股票(授予价9.475
   元/股),首次授予日为2014年9月24日,自首次授权日起12个月后的24个月内、36个
   月内、48个月内分别按40%、30%、30%的比例解锁;解锁业绩条件:公司2014年度、
   2015年度、2016年度的扣非后净利润较2013年度增长分别不低于15%、25%、30%;营
   业收入较2013年增长分别不低于10%、20%、30%。2015年5月,公司向38人授予35.5
   万股预留限制性股票(授予价14.93元/股),授予日2015年5月8日;自预留授权日起1
   2个月后的24个月内、36个月内按50%:50%的比例解锁。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-11-21         成交量(手):220775.0     成交金额(万):29672.36     
  涨跌幅偏离值:-9.67                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部              400.77             -
  中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营        399.30          3.26
  业部
  长江证券股份有限公司慈溪新城大道证券营业部            323.12          9.78
  申万宏源证券有限公司泸州广凤路证券营业部              308.85             -
  国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司              296.75        104.61
  平安证券股份有限公司深圳深南东路罗湖商务中心证         90.15        321.58
  券营业部
  广发证券股份有限公司江门万达广场证券营业部             89.64        274.98
  国信证券股份有限公司广州东风中路证券营业部             53.59        597.99
  华泰证券股份有限公司泰州分公司                         36.86        516.06
  中银国际证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部           10.62        286.12
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-11-10         成交量(手):273815.0     成交金额(万):42793.69     
  涨跌幅偏离值:-7.37                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部            643.34          7.70
  海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部        323.95        203.58
  西藏东方财富证券股份有限公司山南乃东县湖南路证        298.31        172.10
  券营业部
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第二证        291.14        218.30
  券营业部
  华泰证券股份有限公司深圳侨香路证券营业部              269.76        152.18
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨金珠西路第一证        206.19        432.06
  券营业部
  财通证券股份有限公司杭州解放东路证券营业部             91.69        486.04
  东方证券股份有限公司上海浦东新区浦东南路证券营         23.82        546.40
  业部
  上海证券有限责任公司妙境路证券营业部                    3.18        472.57
  中国银河证券股份有限公司深圳福永大道证券营业部             -        505.88
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-11-08         成交量(手):268242.0     成交金额(万):38847.69     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.09                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司重庆大坪正街证券营业部           1828.06             -
  海通证券股份有限公司南昌南京东路证券营业部           1593.88             -
  财通证券股份有限公司温岭中华路证券营业部             1558.81         21.21
  中信建投证券股份有限公司北京三里河路证券营业部       1419.10       1560.66
  长江证券股份有限公司上海绵绣路证券营业部             1412.69       1555.65
  海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部               17.57       2482.96
  中国银河证券股份有限公司包头乌兰道证券营业部            7.06       2025.71
  机构专用                                                   -       2799.00
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-06-23         成交量(手):160653.0     成交金额(万):36836.32     
  涨跌幅偏离值:10.35                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部           4621.89         13.17
  华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券       2005.42          9.06
  营业部
  机构专用                                             1831.43             -
  中信证券股份有限公司中山中山四路证券营业部           1602.71             -
  中国中投证券有限责任公司南京太平南路证券营业部       1514.51             -
  海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部              224.22        690.84
  安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部               81.43        752.66
  机构专用                                                   -       4820.43
  中国银河证券股份有限公司包头乌兰道证券营业部               -       1113.12
  国泰君安证券股份有限公司上海九江路证券营业部               -        590.30
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-10-15         成交量(手):218955.0     成交金额(万):65835.27     
  换手:29.33                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  安信证券股份有限公司梅州新中路证券营业部             6467.24          3.94
  华泰证券股份有限公司深圳留仙大道众冠大厦证券营       2940.00             -
  业部
  华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券       2059.55         48.97
  营业部
  华泰证券股份有限公司深圳龙岗黄阁北路证券营业部       1764.30             -
  国信证券股份有限公司呼和浩特大学东街营业部           1360.35        735.56
  安信证券股份有限公司南昌胜利路证券营业部             1092.66       2266.13
  中信证券股份有限公司温岭万昌中路证券营业部            212.98       1219.91
  兴业证券股份有限公司上海金陵东路证券营业部             35.18        828.25
  信达证券股份有限公司义乌宾王路证券营业部               11.90        962.24
  机构专用                                                   -       1096.01
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-10-14         成交量(手):3174.0       成交金额(万):1019.81      
  涨跌幅偏离值:-8.46                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  湘财证券股份有限公司北京首体南路证券营业部            147.80             -
  申万宏源证券有限公司贵阳中华北路证券营业部            106.99             -
  华西证券股份有限公司杭州学院路证券营业部               37.27             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部               32.13             -
  中航证券有限公司南昌广场南路证券营业部                 28.27             -
  中国中投证券有限责任公司广州珠江东路证券营业部          3.21        192.78
  机构专用                                                   -        385.56
  中国中投证券有限责任公司溧阳平陵中路证券营业部             -        219.45
  华泰证券股份有限公司永嘉阳光大道证券营业部                 -        145.87
  华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部                   -         65.87
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-03-14◇

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3100       0.2000       0.0900       0.4300
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1700            -       0.3800
  摊薄每股收益(元)             0.3135       0.2020       0.0887       0.3840
  每股净资产(元)               5.2459       5.1344       5.1010       5.0123
  每股未分配利润(元)           2.3870       2.2755       2.2423       2.1535
  每股公积金(元)               1.5550       1.5550       1.5550       1.5550
  销售毛利率(%)                 35.47        34.83        34.62        32.00
  营业利润率(%)                 22.56        20.96        19.32        17.85
  净利润率(%)                   20.12        19.07        18.80        16.16
  加权净资产收益率(%)            6.11         3.96         1.75        11.19
  摊薄净资产收益率(%)            5.98         3.93         1.74         7.66
  股东权益(%)                   84.11        82.03        82.62        80.49
  流动比率                       5.60         4.92         5.02         4.45
  速动比率                       5.19         4.56         4.60         4.08
  每股经营现金流量(元)        -0.0367       0.0115       0.0595       0.5874
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-29   2018-08-29   2018-04-26   2018-02-28
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2017三季     2017中期     2017一季     2016末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3300       0.2200       0.1300       0.7100
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1900            -       0.6700
  摊薄每股收益(元)             0.3307       0.2210       0.1289       0.7045
  每股净资产(元)               3.7848       3.6672       3.7234       3.5976
  每股未分配利润(元)           2.3663       2.2567       2.3145       2.1856
  每股公积金(元)               0.1307       0.1296       0.1286       0.1318
  销售毛利率(%)                 32.89        32.77        36.14        36.60
  营业利润率(%)                 17.32        16.02        17.60        23.53
  净利润率(%)                   16.93        16.36        19.72        21.40
  加权净资产收益率(%)            8.94         6.00         3.52        21.63
  摊薄净资产收益率(%)            8.74         6.03         3.46        19.58
  股东权益(%)                   75.49        75.68        76.60        72.68
  流动比率                       3.33         3.32         3.45         2.95
  速动比率                       2.91         2.93         3.04         2.53
  每股经营现金流量(元)         0.3818       0.0037      -0.1018       0.6631
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2017-10-14   2017-08-29   2017-04-27   2017-02-25
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                63817.42      43385.07      19330.63      97316.20
  营业成本                51455.54      35535.23      15908.72      82017.18
  营业费用                 4243.87       2732.53       1321.07       5611.37
  管理费用                 3397.90       4512.12       2382.43       9963.20
  财务费用                -1782.74      -1014.89       -435.16      -1495.94
  营业利润                14398.85       9094.77       3733.87      17375.02
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1460.83        857.41        178.81        103.85
  营业外收支净额            610.45        553.10        600.49        924.55
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                15009.30       9647.87       4334.35      18299.57
  净利润                  12839.74       8273.34       3634.16      15730.80
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                70820.74      48991.89      23715.94     119399.78
  营业成本                58580.89      41158.95      19550.16      91326.69
  营业费用                 3781.22       2518.40       1310.86       4497.74
  管理费用                 3342.72       4884.87       2704.90      10229.17
  财务费用                 -841.70       -529.04       -269.34      -1691.96
  营业利润                12266.01       7850.18       4174.41      28090.57
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                   21.76         12.84          5.26          1.51
  营业外收支净额           1974.30       1619.13       1386.84       2228.28
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                14240.32       9469.31       5561.26      30318.85
  净利润                  11992.04       8015.11       4675.93      25549.01
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 255465.57     256385.82     252890.08     255085.79
  流动资产               223385.16     222920.81     219459.62     219990.85
  货币资金               120870.47     110900.28      92913.81     103120.87
  存货                    16418.19      16440.02      18268.64      18711.87
  交易性金融资产                 -             -             -         23.83
  应收账款                55215.40      52410.71      42995.25      47500.35
  其他应收款               1989.06       2277.06       1453.35       1152.57
  固定资产净额             5960.05       6092.53       6293.78       6175.39
  可供出售金融资产         7239.85       9139.85       9025.92      10730.22
  无形资产                 4527.46       4643.56       4773.85       4871.90
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                    9.58        428.79        292.11             -
  预收账款                 2153.68       2895.97       3336.96       2223.77
  应付账款                34124.25      23164.32      23642.01      39566.55
  流动负债                39879.20      45266.24      43716.18      49386.60
  长期负债                  595.92        598.79         98.79         98.79
  总负债                  40475.12      45865.03      43814.97      49485.39
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               214880.69     210314.82     208947.02     205312.63
  资本公积金              63695.43      63695.43      63695.43      63695.43
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 181839.66     175733.84     176283.59     179530.91
  流动资产               147191.35     140605.29     140929.26     143747.89
  货币资金                67301.81      59259.49      60093.13      69863.06
  存货                    18421.36      16624.39      16635.91      20799.51
  应收账款                46956.37      58614.98      57377.18      48551.86
  其他应收款               1285.11       1072.64       1231.69       1129.61
  固定资产净额             6035.94       6223.15       6474.97       6785.66
  可供出售金融资产        10170.44      10170.44      10170.44      10100.44
  无形资产                 4936.38       2926.37       2608.97       2696.67
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                       -        228.35        167.07        230.07
  预收账款                 1276.97        746.42        834.15        747.86
  应付账款                23589.95      25235.21      21088.59      21182.06
  流动负债                44199.01      42356.75      40867.26      48676.56
  长期负债                   49.68         49.68         49.68         49.68
  总负债                  44248.69      42406.43      40916.94      48726.24
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               137263.92     132998.56     135037.83     130475.82
  资本公积金               4739.73       4700.09       4665.16       4778.95
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        58076.35      39724.82      25150.42      99413.72
  经营现金流出小计        59577.92      39254.85      22713.56      75353.54
  经营现金流量净额        -1501.58        469.97       2436.85      24060.18
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        26788.20      23035.76      12114.18       2038.79
  投资现金流出小计         5004.41       2419.90      14574.16      85319.69
  投资现金流量净额        21783.80      20615.87      -2459.98     -83280.90
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计          518.79       1018.79        292.11      62992.07
  筹资现金流出小计         3983.76       3462.82        172.79       5774.10
  筹资现金流量净额        -3464.97      -2444.03        119.32      57217.97
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        16924.41      18742.11         41.16      -2066.89
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        72476.97      41232.09      17813.41      96404.91
  经营现金流出小计        58629.25      41099.47      21506.53      72357.34
  经营现金流量净额        13847.72        132.61      -3693.12      24047.58
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          854.57        447.65        637.03      13551.78
  投资现金流出小计        15711.12       4621.61       6294.30      27838.40
  投资现金流量净额       -14856.55      -4173.97      -5657.28     -14286.61
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计               -             -             -        292.23
  筹资现金流出小计         5661.19       5424.52         64.74       5227.89
  筹资现金流量净额        -5661.19      -5424.52        -64.74      -4935.66
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -6765.41      -9475.28      -9437.59       4990.13
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2018-08-29◇

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                36500.88          84.13%        11289.14
  智能电力终端及系统                 3808.32           8.78%         2525.14
  智能配用电产品及系统               1516.97           3.50%          620.49
  其他(补充)                          807.39           1.86%          361.89
  物联网传感器及配件                  469.00           1.08%          172.17
  智能流量仪表及系统                  282.50           0.65%          143.13
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                36500.88          84.13%        11289.14
  智能电力终端及系统                 3808.32           8.78%         2525.14
  智能配用电产品及系统               1516.97           3.50%          620.49
  其他(补充)                          807.39           1.86%          361.89
  物联网传感器及配件                  469.00           1.08%          172.17
  智能流量仪表及系统                  282.50           0.65%          143.13
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                           25211.74               30.93%
  智能电力终端及系统                            1283.18               66.31%
  智能配用电产品及系统                           896.48               40.90%
  其他(补充)                                     445.51               44.82%
  物联网传感器及配件                             296.83               36.71%
  智能流量仪表及系统                             139.37               50.67%
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                           25211.74               30.93%
  智能电力终端及系统                            1283.18               66.31%
  智能配用电产品及系统                           896.48               40.90%
  其他(补充)                                     445.51               44.82%
  物联网传感器及配件                             296.83               36.71%
  智能流量仪表及系统                             139.37               50.67%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                77382.68          79.52%        23045.46
  智能电力终端及系统                 8083.57           8.31%         5283.69
  智能配用电产品及系统               7342.47           7.54%         1311.18
  其他业务                           2025.78           2.08%          505.77
  物联网传感器及配件                 1667.65           1.71%          619.87
  智能流量仪表及系统                  814.04           0.84%          379.59
  ─────────────────────────────────────
  电工仪器仪表行业                  97068.73          99.75%               -
  其他行业                            247.47           0.25%               -
  ─────────────────────────────────────
  国内                              84356.21          86.68%        27614.46
  国外                              12959.99          13.32%         3531.10
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  智慧计量与采集系统                           54337.21               29.78%
  智能电力终端及系统                            2799.88               65.36%
  智能配用电产品及系统                          6031.30               17.86%
  其他业务                                      1520.01               24.97%
  物联网传感器及配件                            1047.79               37.17%
  智能流量仪表及系统                             434.45               46.63%
  ─────────────────────────────────────
  国内                                         56741.75                    -
  国外                                          9428.89                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  单相智能电能表                    16448.61          33.57%         4203.52
  三相智能电能表                    10794.36          22.03%         4428.67
  三相电子式电能表                   6178.20          12.61%         1703.97
  其他业务                           1431.35           2.92%          233.86
  ─────────────────────────────────────
  电能表                            35817.23          73.11%        11007.95
  其他                               9061.31          18.50%         3703.83
  电力终端                           2682.00           5.47%         1110.02
  其他业务                           1431.35           2.92%          233.86
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  单相智能电能表                               12245.09               25.56%
  三相智能电能表                                6365.69               41.03%
  三相电子式电能表                              4474.23               27.58%
  其他业务                                      1197.49               16.34%
  ─────────────────────────────────────
  电能表                                       24809.28               30.73%
  其他                                          5357.48               40.88%
  电力终端                                      1571.98               41.39%
  其他业务                                      1197.49               16.34%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  单相智能电能表                    43070.70          36.07%        13533.94
  三相智能电能表                    35529.75          29.76%        13949.30
  专变终端、配变终端、集中器        10139.42           8.49%         4820.24
  其他产品                           9837.43           8.24%               -
  三相电子式电能表                   6799.90           5.70%               -
  电能计量箱                         4659.34           3.90%               -
  单相电子式电能表                   4127.71           3.46%               -
  其他(补充)                       2771.18           2.32%          799.10
  采集器                             2066.47           1.73%               -
  电能表软件                          397.89           0.33%               -
  ─────────────────────────────────────
  电工仪器仪表行业                 119151.99          99.79%        43552.68
  其他行业                            247.79           0.21%               -
  ─────────────────────────────────────
  华东                              60771.39          50.90%        23470.97
  华中                              32228.74          26.99%        10554.58
  海外                              10512.69           8.80%               -
  华北                               7717.81           6.46%               -
  东北                               5306.62           4.44%               -
  西南                               1216.34           1.02%               -
  西北                                868.99           0.73%               -
  华南                                777.20           0.65%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  单相智能电能表                               29536.76               31.42%
  三相智能电能表                               21580.46               39.26%
  专变终端、配变终端、集中器                    5319.19               47.54%
  其他(补充)                                  1972.08               28.84%
  ─────────────────────────────────────
  电工仪器仪表行业                             75599.31               36.55%
  ─────────────────────────────────────
  华东                                         37300.42                    -
  华中                                         21674.17                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2019-02-26◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-20                      199.37             0.49%              其他
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2018-12-31     2018-09-30     2018-06-30     2018-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)            46.48              -           2.25              -
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              -              3              -
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)                -        1901.99        1901.99        1901.99
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              2              2              2
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-27      7.05        7.71        0.91         42.80          301.74

  买方:海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司厦门乐海北里证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-26      7.01        7.82        0.90         35.00          245.35

  买方:海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司厦门乐海北里证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2017-08-28     12.30       13.96        0.88         67.54          830.74

  买方:海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司厦门乐海北里证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-23     14.72       14.94        0.99         70.00         1030.40

  买方:海通证券股份有限公司杭州解放路证券营业部                            
  卖方:中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-22     14.69       15.86        0.93         70.00         1028.30

  买方:中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部                      
  卖方:海通证券股份有限公司厦门乐海北里证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-03     28.43       32.46        0.88         49.00         1393.07

  买方:华泰证券股份有限公司苏州人民路证券营业部                            
  卖方:广发证券股份有限公司苏州苏州大道东证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 余钦                           股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2018-03-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 21.07万股                      占总股本: 0.0514%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-11-07                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 102.34万股                     占总股本: 0.2822%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-11-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 8.91万股                       占总股本: 0.0246%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-10-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 42.00万股                      占总股本: 0.1158%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-10-18                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 8.00万股                       占总股本: 0.0221%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 王盼盼                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-10-17                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.68万股                       占总股本: 0.0019%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-09-20                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 10.00万股                      占总股本: 0.0276%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-09-19                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 40.00万股                      占总股本: 0.1103%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-09-18                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 40.00万股                      占总股本: 0.1103%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杭州正高投资咨询有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-09-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 40.00万股                      占总股本: 0.1103%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-14  崔玉晶            -300    7.56         -  姜干才  竞价交易
              配偶                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-09  柳伟斌           -5000   16.03         -  柳美珍  竞价交易
              兄弟姐妹                                  监事
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-17  王盼盼           -6750   13.65     75000  王盼盼  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2016-11-01  王盼盼           -6750   20.63     81750  王盼盼  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2016-07-20  杨光            -30000   23.69  10344723  杨光    竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2016-05-04  周芬             -5000   22.00   2405500  周芬    竞价交易
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2019-03-13◇

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗炬华科技(300360)业绩符合预期,持续推荐(中银国际) 
      炬华科技2016年上半年实现营业收入5.63亿元,较上年同期增长7.37%;实现营
  业利润1.39亿元,较上年同期增长16.22%;实现利润总额1.51亿元,较上年同期增长
  22.77%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元,较上年同期增长20.60%。
      支撑评级的要点
      业绩符合预期,持续推荐。业绩增长主要公司业务规模及产能扩大,中标国家电
  网公司集中招标及其他地方电网公司招标采购项目增加所致;其中三相电能表占比提
  升,毛利率提高。业绩增速大于收入增长。
      借电力市场改革与能源互联网的发展,以需求侧管理为切入口布局能源互联网。
  通过收购和自设公司,发挥公司的设备与资源优势完成布局,整合资源。以用户服务
  为基础,需求侧管理为切口,以售电和服务(节能、运维、储能等服务)为变现出口,
  未来潜在大数据拓展业务为潜力业务,发展空间比较大。公司在电改之初,迅速抓住
  市场,寻找合适合作伙伴,迅速整合资源,扩大用户基数,铺开多用服务,增加客户
  黏性,发展能源服务业务。
      国内电表稳健发展,海外电表提速发展。炬华科技在国网电能表中中标数据不断
  提升,积极发展南网市场。智能电表的需求在逐渐增加,与此同时,近三年炬华科技
  中标率在不断地提高,尤其是0.5S级三相智能电能表,中标率已经达到9.49%。公司
  加大海外市场拓展,利用电能计量产品的技术优势和制造优势,推动智能电表产品出
  口。
      定向增发,加码能源互联网业务,加强物联网平台、配用电设施、充电设施配套
  体系的发展,提升公司综合实力。公司拟非公开发行募集资金总额不超过10.5亿元用
  于公司能源需求侧物联网信息平台生产建设项目、智能电力仪表和智能配用电设备智
  慧制造建设项目、智慧能源技术研究院建设项目、营销及技术服务的网络建设项目和
  补充流动资金。
      估值
      看好公司的发展,持续推荐买入,目标价29.26元不变。2016-2018年每股收益分
  别为0.77、0.88和1.11元,目标价对应2016年市盈率为38倍。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗炬华科技(300360)2016中报点评:电表龙头主业稳增,持
  续布局需求侧服务(国海证券)                                                
      事件:
      2016年8月26,公司发布中报。上半年实现营业收入5.63亿元,同比增长7.37%;
  实现归母净利润1.27亿元,同比增长20.60%。
      投资要点:
      上半年收入利润稳定增长,综合毛利率上升4.26个百分点
      公司中报营收5.63亿元,同增7.37%,主要系公司中标国网公司集中招标及其他
  地方电网公司招标采购项目增加,海外业务持续拓展;净利润1.27亿元,同增20.60%
  ,主要系公司进一步加大了市场开拓力度提高销售收入,以及政府补贴等非经常性损
  益比去年同期增加626万。
      公司电工仪器仪表主业主要包括电能表(三相和单相)和用电信息采集(专变和配
  变终端,集中器)。报告期内,三相电能表营收2.25亿元,同增76.47%,毛利率38.51
  %,毛利率基本与去年同期持平;单相电能表营收1.49亿元,降幅36.85%,毛利率32.
  05%,同增6.31%;用电信息采集营收0.55亿元,同增7.28%,毛利率48.58%,同增4.8
  8%。由于三相表毛利率水平较高,在电能表业务中占比同比上升了25个百分点,产品
  结构向好,推动综合毛利率上升4.26个百分点至36.37%。
      主业有望持续稳步增长,积极拓展海外市场
      2016年,公司在国网第一批电能表及用电信息采集设备招标中,共中标12个包,
  总计106万表,中标金额约2.6亿元,较去年同期中标总额减少约1亿元,主要系电表
  行业今年整体招标量呈下滑趋势。考虑到电能计量仪表周期性轮换对需求量的保证,
  该业务板块投资仍将维持高位。同时,公司积极拓展海外市场,布局国际AMI系统市
  场,预计未来几年公司海外收入将逐年稳步增长。
      积极开展产业链整合、多点布局需求侧服务
      近年来,公司在能源计量及信息采集主营业务健康稳定发展的基础上,积极开展
  产业链整合:先后收购杭州炬源智能和上海纳宇电气,发力智能水表及智能电表和能
  源管理系统,开展“四表合一”集采集抄系统试点;旗下产业并购基金“炬华联昕”
  增资太谷电力,储备能源需求侧管理平台技术;参股杭州经纬信息,为用户端能源提
  供设计、安装、能源监测和节能等提供全面服务;收购欧洲智能电表及AMI系统的供
  应商“Logarex”,为拓展海外AMI市场奠定基础。
      定增促进计量、服务双线布局
      2016年7月12日,公司公告定增预案,拟发行不超6100万股,募集不超10.5亿元
  ,主要用于能源需求侧物联网信息平台生产建设、智能电力仪表和智能配用电设备智
  慧制造建设、智慧能源技术研究院建设、营销及技术服务网络建设。
      随着募投项目的实施,公司可为企业、园区以及公共事业等能源需求侧用户提供
  “四表合一”转换器等物联网产品及整体解决方案,包括相关终端产品和智能监控、
  节能、运维及未来售电等服务;可巩固和发展智能电表与用电采集系统产品,并向智
  能配用电、充电设备领域发展;将推动公司转型升级为全球一流能源物联网设备供应
  商和服务提供商,增加利润增长点,开启广阔增长空间。
      成立炬能售电,抢滩售电市场
      公司积极顺应电改趋势,于2015年10月成立浙江炬能售电有限公司,注册资本2.
  18亿元。未来随着售电市场机制趋向成熟,售电价差将快速回归合理水平,售电公司
  长期竞争力包括了保证优质低价电力和提供多样化的增值服务。作为深耕电能表市场
  的佼佼者,公司所拥有的用电需求侧数据、凭借电力采集和需求侧管理服务积累的大
  量用电客户,加之可提供综合能源服务等系列增值服务成为抢滩售电市场的三大优势
  。
      盈利预测和投资评级
      上半年收入利润稳定增长,综合毛利率上升4.26个百分点;主业有望持续稳步增
  长;积极开展产业链整合、多点布局需求侧服务;成立炬能售电,抢滩售电市场。不
  考虑尚未完成的定增,预计公司2016-2018年EPS分别为0.75、0.87、0.98元,对应估
  值分别为28、24、22倍,维持“买入”评级。

  ●2016-08-27 〖资讯中心〗炬华科技(300360)经营态势优良,加速布局用户侧能源服
  务(招商证券)                                                              
      公司发布2016年度半年报,报告期内,实现营业收入5.6亿元,较上年同期增长7
  .37%;实现归属于上市公司股东的净利润为12,728万元,较上年同期增长20.60%,实
  现扣非后归上净利润11,864万元,同比增长15.02%。业绩符合预期。
      精益化管理,盈利能力高位稳中有升:报告期内公司净利润率为22.62%,与2015
  年上半年相比提升了2.48个百分点。公司净利润近三年维持在20%以上,主要得益于
  公司在生产端超强的成本控制能力。报告期内,公司毛利率为36.37%,与去年同期相
  比提高了4.26个百分点,三费费用率基本维持在较低水平。
      仍具备超高水平的费用管控能力:报告期内,公司管理费用率为8.00%,销售费
  用率为3.06%,与去年同期比提升1.41和0.36个百分点,主要是由于上海纳宇并表所
  致。
      主营结构有所调整:报告期内,公司三相智能电表与单相智能电表收入结构有所
  调整,单相智能电表营收同比下降37%,三相智能电表营收同比上升76%。收入结构调
  整主要是由于大电量用户一般采用三相电表,随居民用电量上升,三相电表将是主流
  趋势,公司收入结构调整有益于公司智能电表业务良性发展。
      收购上海纳宇,参股太谷电力,加速用户侧能服布局:公司2016年3月已用2亿现
  金完成上海纳宇收购,并通过其产业基金持有太谷电力4.76%股权。上海纳宇在民用
  电力仪表与电力能效管理系统领域有一定积累,太谷电力则在电能管理技术研究与整
  体解决方案具备优势,二者有望在客户资源和技术优势上协同,加速公司用户侧能源
  服务布局。
      投资建议:强烈推荐评级,目标价27元。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗炬华科技(300360)2016年中报点评:电表业务增长稳定、
  募投布局新兴产业(中信证券)                                                
      投资要点
      电表业务持续稳定增长。公司是一家专业从事电能计量仪表和用电信息采集系统
  产品的企业,2016年上半年实现营业收入、净利润分别为5.6亿元、1.27亿元,同比
  增长7.4%、20.6%,主要系报告期内公司产能扩大,国网集采以及其他地方电网公司
  采购项目增加所致。
      传统业务经营稳定,海外拓展+“四表合一”试点创造增长新动力。受益于电网
  集中招标,公司手持约8亿规模的国网订单,随着国家对配电网投资力度的不断增加
  ,传统业务将保持稳定发展。此外,公司积极拓展海外市场,外销产品由此前的低档
  产品转向电子化、智能化的中高端产品,收购Logarex100%股权,为公司奠定智能电
  表领域技术和市场基础。同时,公司收购杭州炬源智能100%股权,拓展水表、燃气表
  及四表集采业务,积极在浙江开展“四表合一”试点布局。海外市场和四表业务有望
  创造公司发展新动力。
      积极布局电改市场,外延并购切入需求侧管理。依托能源计量的优势,公司积极
  布局电改市场。2015年,公司成立浙江炬能售电有限公司,为布局用电需求侧服务及
  能源互联网等业务奠定基础。公司拟收购纳宇电气100%股权,该公司在国内能源计量
  和管理领域具有领先优势,具备为客户提供智能化电力监控、电能管理等系统性解决
  方案的能力。同时,公司入股经纬信息10%股权,旨在向能源互联网和电能信息管理
  进一步迈进。通过一系列的投资并购,公司逐步从电表供应商切入至能源服务领域,
  有望通过售电和需求侧响应的布局分享未来电改市场红利。
      增发拓展新业务,布局新兴产业可期。公司今年7月公告定增预案,拟募资不超
  过10.5亿元,用于“能源需求侧物联网信息平台生产建设项目”、“智能电力仪表和
  智能配用电设备智慧制造建设项目”和“智慧能源技术研究院建设项目”等。公司此
  次募投项目将涉及充电桩、物联网传感器、等产品的开发,电力需求侧信息平台等。
  公司还将投资参股苏州太谷电力公司,后者是我国电力运维领域最早实现能源互联网
  化,并实现稳定盈利的公司之一。我们认为,此时公司切入新兴产业是发展历程的必
  经之路,未来随着新业务业绩的释放,公司估值、盈利能力都将得到大幅提升。
      盈利预测、估值及投资评级。维持公司2016/17/18年EPS盈利预测0.78/0.95/1.1
  7元。当前股价21.04元,对应2016/17/18年P/E27/22/18x。维持公司“买入”评级,
  目标价27.30元。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗炬华科技(300360)电表主业稳定增长,多元布局能源互联
  (安信证券)                                                                
      事件:公司公布2016年半年报,实现营业收入5.63亿元,同比上升7.37%;归母
  净利润1.27亿元,同比上升20.6%;EPS0.35,ROE11.29%,经营性现金流量净额-5261
  .26万元,同比上升35.06%。今年二季度实现营业收入3.44亿元,同比上升9.61%,归
  母净利润7582.12万元,同比增长20.69%。
      上半年公司业务规模及产能稳步扩张,中标国家电网公司集中招标及其他地方电
  网公司招标采购项目增加。公司近三年在国网电能表招标中的中标率不断提升,尤其
  是0.5S级三相智能电表,中标率已经达到9.49%。
      毛利率明显提升,期间费用控制良好:2016上半年,单相智能电能表/三相智能
  电能表/专变、配变终端及集中器分别实现收入1.49/2.25/0.55亿元,同比变动-36.8
  5/76.47/7.28%,毛利率分别为32.05/38.51/48.58%,同比变动6.3/-0.5/4.9个pct,
  综合毛利率为36.27%,同比上升4.3%。
      公司销售、管理、财务费用分别为1721.76/4501.61/-818.22万元,比上年同期
  变动21.64/30.32/-11.15%,费率同比变动0.54/1.86/0.18个pct,上半年收购子公司
  上海纳宇电气纳入合并范围是销售和管理费用上升的主要原因,三项费用总体控制良
  好。
      定增加码能源互联网,积极转型能源服务商:公司公告8月24日定增预案已获证
  监会受理,拟募集不超10.5亿元投向能源需求侧物联网信息平台、智能电力仪表和智
  能配用电设备智慧制造、智慧能源技术研究院、营销及技术服务网络和补充流动资金
  。能源需求侧物联网信息平台主要为居民用户、工商企业等全面提供能源监控、运营
  维护和综合节能改造等增值服务;智能电力仪表及配用电设备制造主要针对公司智能
  电能计量与用电采集系统等产品的升级和拓展;智慧能源研究院旨在进一步加强公司
  研发实力,同时该研究院将申请CNAS认证实验室,若申请成功未来出具的检测报告望
  得到国际联合互认组织成员国的承认。
      密集布局需求侧管理龙头苏州太谷、纳宇电气、经纬信息,培育未来增长点:①
  公司与浙大联创投资和联创基石共同发起设立炬华联昕产业基金(公司以有限合伙人
  方式出资90%)增资太谷电力1704.3万元,持股比例4.76%。苏州太谷向公司承诺其201
  6-2018年分别实现净利润3000/4000/5000万元。若未能实现承诺原股东将以“本金+8
  %的年化利息”回购公司增资股份。苏州太谷用户侧需求管理经验丰富,是业内最优
  秀的用电服务企业之一。此次交易有利于公司深入开展电力需求侧管理平台、电能在
  线监测系统、电能管理与节能服务等项目。②公司以2亿元收购纳宇电气100%股权,2
  016/17/18年备考利润1960/2190/2450万元;纳宇电气是一家以技术为核心的科技型
  企业,纳宇电气的技术研发实力突出,专注用户端智能电力仪表产品的研发、生产和
  销售,具备为客户提供智能化电力监控、电能管理、电气安全等系统性解决方案的能
  力,对行业内用户的多样化需求理解深刻,产品线设置齐全,产品研发、设计、更新
  换代能力较强,销售和售后服务网络健全,行业口碑过硬。③公司出资1300万增资经
  纬信息,占股10%,2016/17/18年备考利润1500/1800/2200万元,若不达标交易对手
  将按照“投资本金+8%的年化利息”回购,通过本次交易获取用户端能源的设计、安
  装、能源监测及节能服务的能力和经验,快速切入用电需求侧管理及能源互联网服务
  相关领域。
      通过上述部署,公司在电力计量、管理系统领域内的技术实力将得到加强,同时
  通过产业并购基金以相对安全的并购方式促进公司现有产品的市场推广和应用,加速
  公司业务核心从电能计量仪表及用电信息采集系统产品研发、生产和销售向电力行业
  电力设计、售电侧服务等多业务、全方位拓展的发展战略。
      国网地区电改提速,静待售电改革东风来:国网总经理到位后,所辖区域电改明
  显加速,山西、江苏、京津冀相继出台详细电改文件;公司早在2015年9月便联合大
  股东炬华集团设立浙江炬能售电公司,合资公司注册资本2.18亿元(其中公司持股90%
  );据电改配套文件规定,若售电公司超2亿注册资本门槛,原则上其在区内售电量不
  受限制,炬能售电已做好充足准备静待售电改革东风来临。
      物联网时代起步,公司四表集抄优势明显:NB-IOT商业化标准落地加速物联网时
  代步伐,结合国网2016年新增智能电表6058万只,并推广电、水、气、热“四表合一
  ”采集的工作目标,公司优势明显。公司主要可提供的设备有电表部分,燃气表的通
  讯模块、协议转换器、水表,符合综合能源管理的大方向,已获得政府和国网的支持
  ,公司也从浙江省开始积极的展开布局。
      投资建议:我们看好公司在定增的战略方向,在主业计量装置稳定增长的同时,
  预期用电服务等新业务对公司业绩会有提升;我们预计2016-2018年EPS分别为0.84、
  1.00、1.15元;维持买入-A的投资评级,6个月目标价为37.2元。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗炬华科技(300360)中报点评:表计龙头中报稳定增长,乘
  电改和物联网东风(广发证券)                                                
      表计龙头,中报稳定增长
      公司作为表计龙头,报告期实现营收5.63亿,同比增长7.37%,主要归因于公司
  业务规模及产能扩大,中标国家电网公司集中招标及其他地方电网公司招标采购项目
  增加所致。报告期内,三相电能表业务表现抢眼,使得产品毛利提高,实现归母净利
  润1.27亿,同比增长20.60%,达到半年报预告归母净利增速中位值。
      产品营收结构变化积极,高毛利产品快速增长
      报告期内,公司单相智能电能表实现营收1.49亿,同比下滑36.85%,毛利率32.0
  5%(+6.31%)。三相智能电能表实现营收2.25亿,同比增长76.47%,毛利率38.51%(-0.
  46%)。专变终端、配变终端、集中器实现营收0.55亿,同比增长7.28%,毛利率48.58
  %(+4.88%)。
      乘电改东风,定增预案发布,助力布局用户侧用电服务
      公司收购纳宇电气,积极拓展商业用户的用电侧。和太谷电力开展战略合作协议
  ,拓展工业领域用电侧。同时,公司还合资成立的炬能售电,布局售电业务。
      公司7月11日发布定增预案。积极开展能源互联网、智能用电(充电桩)等相关业
  务。同时,公司已经收购炬源智能,开展四表合一业务,布局多能源监测;入股经纬
  信息,为能源互联网的布局提供技术支撑。公司将通过定增助力,加快在能源互联网
  和综合用能服务的布局。
      投资建议
      公司作为电表龙头,积极进行用户侧服务外延。不考虑公司最新的定增摊薄,我
  们预计公司2016-2018年EPS为0.78、0.97、1.17元/股;对应当前股价的PE分别为27X
  、22X和18X,给予买入评级。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗炬华科技(300360)业绩增长符合预期,增发在即二次成长
  值得期待(申万宏源)                                                        
      事件:
      公司披露2016年中报业绩。报告期内,公司实现营业收入5.36亿元,同比增长7.
  37%;实现归属于上市公司股东的净利润为1.27亿元,同比增长20.60%。报告期内,
  公司业绩增长稳健,符合预期。
      投资要点:
      智能电表主业稳健增长,结构优化毛利率提升。上半年公司电能表业务整体稳健
  增长,实现营收3.73亿元,同比增长2.98%;其中,低毛利率的单相智能电表营收同
  比减少36.85%,高毛利率的三相智能电表营收大幅增长76.47%,带动电能表业务整体
  毛利率上升5.55个百分点,达到35.94%。公司积极开拓利润率较高的用电信息采集业
  务,实现营收5547.29万元,同比增加7.28%,毛利率水平进一步上升到48.58%,比去
  年同期高4.88个百分点。今年上半年公司中标2016年国网第一批电表设备招标12个包
  ,金额达到2.6亿元,中标量和中标金额保持行业前列,龙头地位稳固。此外,公司2
  015年收购捷克Logarex智能电表公司,借助Logarex公司渠道积极拓展海外智能电表
  、用电信息采集系统业务,未来海外地区业绩增长值得期待。
      积极拓展用电服务等新业务,转型升级值得期待。公司积极开展“四表合一”试
  点工作,同时依靠收购切入智能水表和智能水务领域;收购纳宇电气,布局商业用户
  用电需求侧服务;与苏州太谷电力合作,储备能源需求侧管理平台技术;7月份公司
  公布非公开发行预案,拟使用2.74亿元资金,开展能源需求侧物联网信息平台生产建
  设项目。项目涵盖居民用户需求侧管理系统系统、工商业用户需求侧服务平台以及物
  联网传感器及配件三大领域。定增项目软、硬件齐发力,全面布局能源需求侧。公司
  多点卡位能源互联网业务,业务链条初步打通,电表龙头转型值得期待。
      定增预案已获证监会审理,未来加码能源互联网。公司7月份披露非公开发行预
  案,拟募集资金不超过人民币10.52亿元,其中4.82亿元用于智能电力仪表及配用电
  设备产能扩张,2.74亿元用于物联网信息平台建设等。公司已经于8月23号收到《中
  国证监会行政许可申请受理通知书》。
      维持盈利预测,维持“增持”评级:上半年公司业绩稳健增长,我们维持盈利预
  测,预计公司16-18年实现营业收入分别为13.2、15.0、17.0亿元,实现归属于母公
  司股东的净利润为2.99、3.3、3.8亿元,对应EPS分别为0.83、0.91、1.05元。目前
  股价对应16年PE为25倍,维持“增持”评级。

  ●2016-08-25 〖资讯中心〗炬华科技(300360)上半年产品结构优化,下半年新业务值
  得期待(东吴证券)                                                          
      投资要点:
      上半年营收5.6亿元,同比增长7.37%,归母净利润1.27亿元,同比增长20.6%,
  基本合预期。公司发布2016年半年度报告,报告期内公司实现营业收入5.6亿元,同
  比增长7.37%;实现归属母公司净利润1.27亿元,同比增长20.6%。对应EPS为0.35。
  其中2季度实现营业收入3.44亿元,同比增长9.61%,环比增长57.92%;实现归属母公
  司净利润0.76亿元,同比增长20.69%,环比增长47.33%。2季度对应EPS为0.21元。公
  司在业绩预告中预测盈利区间为1.16-1.37亿元,此次业绩处于预测中间量,基本符
  合预期。
      仪器仪表主营业务毛利率36%,同比提升了4个百分点。电工仪器仪表业务主要包
  括电能表(三相和单相)和用电信息采集(专变和配变终端,集中器),公司在上半年第
  一批国家电网电能表集中招标中中标12个包,总计106万表,中标金额约2.6亿元。报
  告期内三相表营收2.24亿,同比增长76%,单相表营收1.5亿,同比下降37%,三相表
  的价格和毛利水平都要高于单相表,所以由于产品结构向好,毛利率整体提升4个百
  分点。电网从去年四季度看很多中标的合同都没有交货,去年结转订单增多;同时公
  司收购“Logarex智能电表公司”100%股权,Logarex智能电表公司是欧洲智能电表及
  AMI系统的供应商之一,为炬华科技拓展海外智能表领域相关技术、市场奠定基础,
  所以整体来讲今年业绩弹性较大。
      智能电表上一轮更换周期接近尾声,新一轮周期即将开启。电表行业今年整体的
  招标量程下滑趋势,2016年前两批累计招标514万只表,去年同期633万只,智能电表
  集中招标从10年开始经历了一轮长达5-6年的更换周期,目前智能电表的覆盖率已经
  接近80-90%,未来电表将从窄带载波向宽带载波或者窄带+微功率的双模方向发展,
  新技术要求下电表企业将迎来新一轮的更换周期,将对电表主业形成强有力的支撑。
      并表纳宇电气导致三大费用率有所上升。2016年上半年销售费用1,721.76万元,
  较上年同期增长21.64%,主要系本期收购子公司上海纳宇电气纳入合并范围,工资和
  差旅费用等比去年同期有所增长所致;管理费用4,501.61万元,较上年同期增长30.3
  2%,主要系本期收购子公司上海纳宇电气纳入合并范围,研发费用和工资比去年同期
  有所增加所致;财务费用-818.22万元,较上年同期减少了11.15%,主要系存款利息
  收入减少所致;2016年上半年公司预收账款为0.09亿元,年初为0.65亿元,下降较大
  ;应收账款5.35亿元,较年初增长41.3%;存货2.5亿元,较年初减少24.8%,积极清
  理库存贡献收入。现金流量方面,经营活动产生的现金流量净额本期金额为-0.53亿
  元,去较上年同期增加35.06%,主要系购买商品、接受劳务支付的现金比去年同期有
  所减少所致。
      公司拟募集资金10.5亿元,依托物联网发展智能用电,同时拓展产品线加大研发
  和营销力度。公司7月12日公告非公开发行预案,发行不超过6100万股,募集资金不
  超过10.5亿元,用于公司能源需求侧物联网信息平台项目、智能电力仪表和智能配用
  电设备智慧制造项目、智慧能源技术研究院项目、营销及技术服务的网络建设项目和
  补充流动资金。其中4.82亿元用于投资智能电力仪表和智能配用电设备智慧制造建设
  项目,2.74亿元能源需求侧物联网信息平台生产建设项目,2.30亿元用于智慧能源技
  术研究院建设项目。
      参股太古电力拓展需求侧管理新业务,收购水表炬源智能和能效平台纳宇电气布
  局缜密。在电力体制改革的大背景下,用户侧出现新的商机,公司今年动作频频,先
  是收购炬源智能及设立产业并购基金踏准了政策导向,在发展传统电能表业务的同时
  ,利用炬源智能在智能水表业务方面的技术和市场积累,辅以公司自身多年积累的强
  大的软件开发实力,集成电、水、气、热四种基本能耗计量,积极布局四表合一采集
  试点工作;随后收购纳宇电气100%股权,纳宇电气是国内用户侧智能电力仪表和能源
  管理系统集成的领先企业,主要供给轨道交通、楼宇自动化、工矿企业、智能开关柜
  、低压变配电系统等下游领域,公司与纳宇电气的平台和市场资源可以形成很好的共
  振,纳宇电气对赌业绩为16-18年分别完成净利润0.196、0.219、0.245亿元;6月产
  业基金增资太古电力,参股4.76%,达成合作伙伴,共同开拓需求侧响应市场,太谷
  电力是专业从事电力行业电能管理技术研究与整体解决方案的专业公司,拥有目前国
  内领先的电力用户电能管理技术与电能分析、优化、评估技术,预测2016年、2017年
  、2018年销售收入1.0亿元,1.5亿元,2.3亿元,净利润不低于3000万元,4000万元
  ,5000万元。
      投资建议:由于一季度开始纳宇电气开始并表,我们预计公司2016年-2018年的
  归属于上市公司股东的净利润分别为3.00亿元、3.6亿元、4亿元,同比增速分别为25
  %、20%、11%;EPS分别为0.82元、0.99元、1.10元。随着公司布局日趋完善,政策利
  好不断下发,用户侧管理产业的发展将进入井喷阶段,同时考虑公司在智能水表和能
  源互联网行业里均有低估值的优势,给予公司“买入”的投资评级,目标价为30元,
  对应于2017年30倍PE。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2018-09-15◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  丁敏华          董事长         硕士                  4717.50         54.07
  洪军            副董事长       本科                  1582.81         47.21
  郭援越          董事           硕士                  1037.47         42.89
  杨光            董事           本科                  1034.47         43.31
  刘峥嵘          董事           硕士                   788.92         27.39
  王溅            董事           本科                     2.25         20.02
  刘晓松          独立董事       本科                        -          5.00
  甘为民          独立董事       硕士                        -          5.00
  王友钊          独立董事       硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  柳美珍          监事会主席     本科                        -         16.50
  包俊明          监事           本科                   389.33         24.68
  周芬            监事           专科                   240.55         18.58
  ─────────────────────────────────────
  郭援越          总经理         硕士                  1037.47         42.89
  洪军            财务总监       本科                  1582.81         47.21
  杨光            副总经理       本科                  1034.47         43.31
  姜干才          副总经理、董事 本科                    33.75         39.47
                  会秘书
  王溅            副总经理       本科                     2.25         20.02
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2017末期  2016末期  2015末期  2014末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          378.21    410.26    515.20    505.49
  最高前三位董事报酬总额                144.59    162.72    215.35    204.14
  最高前三位高级管理人员报酬总额        144.59    162.72    215.35    204.14
  独立董事津贴(平均)                      5.00      5.00      5.00      5.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 丁敏华         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事长
  出生日期: 1965       任职日期: 2017-01-20
  简历:丁敏华:男,1965年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,198
       7年7月毕业于浙江大学测试计量技术及仪器专业,1990年12月浙江大学研究生
       毕业,工学硕士,2008年浙江大学高级工商管理总裁研修班结业,高级工程师
       。1990年加入中国磁记录设备公司,历任分公司技术科长、总工程师,2001年
       任杭州正华电子科技有限公司执行董事,现任公司董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 洪军           性别: 女 学历: 本科         职务: 副董事长
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-01-20
  简历:洪军:女,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业于
       上海交通大学工商管理专业,2008年浙江大学高级工商管理总裁研修班结业,
       高级经济师,浙江省高级经济师协会理事。2010年6月-2011年11月,参加国际
       注册高级财务总监培训。1987年加入中国磁记录设备公司,历任分公司总统计
       、部门经理、综合办公室主任。2001年任杭州正华电子科技有限公司副总经理
       ,现任公司副董事长、财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 郭援越         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2017-01-20
  简历:郭援越,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,198
       7年7月毕业于浙江大学测试计量技术及仪器专业,1992年浙江大学研究生毕业
       ,工学硕士,工程师。1992年加入浙江大学技术实业总公司,任技术开发部经
       理,1995年起任中美合资南京洛普公司杭州分公司开发部经理,1997年至2001
       年任浙江汇能电力电子设备有限公司副总经理。2001年任杭州正华电子科技有
       限公司副总经理,现任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨光           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1970       任职日期: 2017-01-20
  简历:杨光:男,1970年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,1991年
       毕业于浙江大学无线电专业,学士学位,2008年浙江大学高级工商管理总裁研
       修班结业,工程师。1991年至2001年就职于中国磁记录设备公司,任分公司技
       术科副科长。2001年加入杭州新艺高电气有限公司任总经理,2005年加入杭州
       兴华软件技术有限公司任副总经理,现任公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘峥嵘         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2017-01-20
  简历:刘峥嵘:男,1968年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生,1991年
       毕业于浙江大学应用电子技术专业,2006年获工程硕士学位,高级工程师。199
       1年至1997年就职于中国磁记录设备公司,任工程师;1997年至1999年任杭州UT
       斯达康通讯有限公司工程师,1999年至2002年任杭州万胜电气科技有限公司研
       发部主任,2002年加入杭州正华电子科技有限公司,现任公司董事、副总工程
       师。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王溅           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1986       任职日期: 2017-01-20
  简历:王溅,男,1986年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业于
       中国计量大学。2008年加入杭州炬华科技有限公司,历任技术工程师、销售经
       理,现任公司董事、总经理助理兼国内营销中心常务副主任。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘晓松         性别: 男 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1973       任职日期: 2017-01-20
  简历:刘晓松,男,1973年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,毕业于浙
       江财经学院,中国注册会计师、高级会计师,曾任浙江东方会计师事务所有限
       公司审计业务部部门经理、高级经理。现任浙江大立科技股份有限公司董事、
       董事会秘书、财务总监,兼任杭州大立微电子有限公司董事,贝因美婴童食品
       股份有限公司独立董事,杭州福斯特光伏材料股份有限公司独立董事,浙江奇
       彩环境科技股份有限公司独立董事,本公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 甘为民         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1966       任职日期: 2017-01-20
  简历:甘为民,男,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,毕业于浙
       江大学,现任北京观韬中茂(上海)律师事务所高级合伙人,浙江省企业法律
       顾问协会副会长,浙江省知识产权讲师团讲师,杭州仲裁委员会仲裁员,杭州
       浙江大学校友会副会长,兼任新界泵业集团股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王友钊         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1963       任职日期: 2018-09-14
  简历:王友钊,男,1963年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历。毕
       业于浙江大学,曾任浙江大学数字技术及仪器研究所副所长,现任杭州海成电
       子技术有限公司董事长,兼任浙江仁智股份有限公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 柳美珍         性别: 女 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1983       任职日期: 2018-01-19
  简历:柳美珍,女,1983年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业
       于浙江师范大学。于2004年加入杭州兴华软件技术有限公司,现任公司职工代
       表监事、国内营销中心主任助理、营销业务部经理、国内营销部副经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 包俊明         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1975       任职日期: 2017-01-20
  简历:包俊明:男,1975年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科,毕业于长
       春科技大学电子测量技术专业,学士学位。2005年加入杭州南华科技有限公司
       ,任执行董事、总经理,现任公司监事、总经理助理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周芬           性别: 女 学历: 专科         职务: 监事
  出生日期: 1966       任职日期: 2018-01-19
  简历:周芬:女,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学专科学历,毕业于
       中国计算机函授学院。1984年至2000年分别在中国磁记录设备公司、珠海恒星
       实业有限公司、安泰磁记设备有限公司任职。并于2001年加入正华电子任生产
       部经理,2011年8月-2017年1月任公司董事、生产部经理。现从事公司人力资源
       管理工作。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 郭援越         性别: 男 学历: 硕士         职务: 总经理
  出生日期: 1964       任职日期: 2018-01-02
  简历:郭援越,男,1964年生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,198
       7年7月毕业于浙江大学测试计量技术及仪器专业,1992年浙江大学研究生毕业
       ,工学硕士,工程师。1992年加入浙江大学技术实业总公司,任技术开发部经
       理,1995年起任中美合资南京洛普公司杭州分公司开发部经理,1997年至2001
       年任浙江汇能电力电子设备有限公司副总经理。2001年任杭州正华电子科技有
       限公司副总经理,现任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 洪军           性别: 女 学历: 本科         职务: 财务总监
  出生日期: 1966       任职日期: 2014-09-10
  简历:洪军:女,1966年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业于
       上海交通大学工商管理专业,2008年浙江大学高级工商管理总裁研修班结业,
       高级经济师,浙江省高级经济师协会理事。2010年6月-2011年11月,参加国际
       注册高级财务总监培训。1987年加入中国磁记录设备公司,历任分公司总统计
       、部门经理、综合办公室主任。2001年任杭州正华电子科技有限公司副总经理
       ,现任公司副董事长、财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨光           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1970       任职日期: 2013-12-18
  简历:杨光:男,1970年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,1991年
       毕业于浙江大学无线电专业,学士学位,2008年浙江大学高级工商管理总裁研
       修班结业,工程师。1991年至2001年就职于中国磁记录设备公司,任分公司技
       术科副科长。2001年加入杭州新艺高电气有限公司任总经理,2005年加入杭州
       兴华软件技术有限公司任副总经理,现任公司董事、副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 姜干才         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1976       任职日期: 2014-09-10
  简历:姜干才:男,1976年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业
       于吉林工业大学检测技术及仪器仪表专业,获得清华大学企业高级经理人职业
       素养专题研修班结业证书。1998年7月至2007年12月就职杭州华隆电子技术有限
       公司,历任研发工程师、研发部经理、研发中心主任等职务。2008年7月加入本
       公司,现任公司副总经理,董事会秘书,总工程师,技术研究院副院长。2015
       年参加深圳证券交易所举办的董事会秘书培训,并取得董事会秘书任职资格证
       书。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王溅           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1986       任职日期: 2018-01-02
  简历:王溅,男,1986年生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,毕业于
       中国计量大学。2008年加入杭州炬华科技有限公司,历任技术工程师、销售经
       理,现任公司董事、总经理助理兼国内营销中心常务副主任。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2018-10-28◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1115       0.1133       0.0887       0.0913
  销售净利率(%)                 22.35        19.29        18.80        14.11
  净资产收益率                   2.13         2.21         1.74         1.82
  每股经营现金流量(元)        -0.0481      -0.0480       0.0595       0.2493
  主营收入同比增长(%)           -6.40        -4.83       -18.49        -8.58
  净利润同比增长(%)             14.82        38.93       -22.28       -34.05
  主营收入环比增长(%)          -15.06        24.44       -27.04        21.38
  净利润环比增长(%)             -1.57        27.65        -2.80        -5.99
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               20432.35     24054.44     19330.62     26495.46
  营业成本                   15920.31     19626.51     15908.71     23436.29
  营业税金及附加               182.27       173.06       105.35       567.09
  销售费用                    1511.34      1411.47      1321.06      1830.16
  管理费用                   -1114.22      2129.69      2382.42      6620.48
  财务费用                    -767.85      -579.73      -435.16      -654.24
  投资收益                     603.42       678.59       178.81        82.09
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润                5304.08      5360.90      3733.86      5109.01
  营业外收入                    63.83       -37.38       600.55     -1042.23
  营业外支出                     6.48        10.00         0.07         7.52
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额                5361.43      5313.52      4334.35      4059.25
  所得税费用                   791.24       674.90       689.44       322.98
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)          4570.19      4638.62      3644.90      3736.27
  母公司所有者净利润          4566.40      4639.17      3634.16      3738.75
  少数股东损益                   3.79        -0.55        10.73        -2.48
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          18第三季度   18第二季度   18第一季度   17第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           18351.52     14574.41     25150.42     26936.75
  经营现金流出小计           20323.07     16541.29     22713.56     16724.29
  经营现金流量净额           -1971.55     -1966.88      2436.85     10212.46
  投资现金流入小计            3752.44     10921.58     12114.18      1184.21
  投资现金流出小计            2584.51    -12154.26     14574.16     69608.57
  投资现金流量净额            1167.93     23075.84     -2459.98    -68424.35
  筹资现金流入小计            -500.00       726.68       292.11     62992.07
  筹资现金流出小计             520.94      3290.03       172.79       112.91
  筹资现金流量净额           -1020.94     -2563.35       119.32     62879.16
  现金等的净增加额           -1817.70     18700.95        41.16      4698.52
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      一、业务回顾和展望
      2015年一至三季度,公司继续保持了健康、稳定的发展,较好的完成了各项工作
  。报告期内,公司实现营业收入81,346.34万元,比去年同期增长20.43%;实现营业
  利润19,127.48万元,比去年同期增长17.41%;实现利润总额20,650.33万元,比去年
  同期增长21.28%;归属于上市公司股东的净利润17,766.58万元,比去年同期增长21.
  85%。资产减值损失:报告期较去年同期增加30.41%,主要为报告期内业务规模扩大
  、计提的坏账准备增加所致。营业外收入:报告期较去年同期增加98.97%,主要为报
  告期内收到的政府补助高于去年同期所致。报告期末,应收账款账面价值为58,332.88
  万元,较期初账面价值增加66.89%,主要为报告期内业务规模扩大、营业收入增加所
  致。
      二、重大已签订单及进展情况
      1、“国家电网公司2015年第一批电能表及用电信息采集设备招标采购”(招标编
  号:0711-15OTL046)中标,共中14个包,中标总数量合计为1473058只,中标总金额
  为36207.10537万元。
      2、“国家电网公司2015年第二批电能表及用电信息采集设备招标采购”(招标编
  号:0711-15OTL047)中标,共中6个包,中标总数量合计为1128800只,中标总金额为
  20843.500158万元。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    (一)资产负债表项目大幅变动情况与原因说明
    1.报告期末应收票据账面价值为1,605.16万元,较期初增加1,420.60万元,增加
  769.71%,主要为报告期内收到的银行承兑汇票增加所致。
    2.报告期末应收利息账面价值为283.28万元,较期初减少325.52万元,减少53.4
  7%,主要为报告期内收到上年末计提的利息所致。
    3.报告期末其他应收款账面价值为939.02万元,较期初增加367.63万元,增加64
  .34%,主要为报告期内投标保证金增加所致。
    4.报告期末其他流动资产账面价值为2,588.96万元,较期初减少1,950.74万元,
  减少42.97%,主要为报告期内购买理财产品比期初减少所致。
    5.报告期末在建工程账面价值为0万元,较期初减少56.07万元,减少100%,主要
  为上年末待安装设备已安装完成所致。
    6.报告期末应付票据账面价值为11,165.00万元,较期初减少5,545万元,减少33
  .18%,主要系报告期内以银行承兑汇票方式支付货款减少所致。
    7.报告期末应付职工薪酬账面价值为556.83万元,较期初减少620.38万元,减少
  52.70%,主要系2014年度计提的职工年终奖已经发放完成所致。
    8.报告期末应交税费账面价值为299.38万元,较期初减少3,253.73万元,减少91
  .57%,主要为报告期内缴纳增值税和企业所得税所致。
    (二)利润表项目大幅变动情况与原因说明
    1.营业税金及附加本期数114.18万元,较去年同期增加38.51万元,同比增长了5
  0.89%,主要是报告期应交增值税比去年同期增加所致。
    2.财务费用本期数-446.94万元,较去年同期减少277.72万元,同比减少164.13%
  ,主要为报告期内产生的利息收入高于去年同期所致。
    3.资产减值损失本期数-150.49万元,较去年同期减少519.74万元,同比减少140
  .76%,主要是报告期公司加强资金回收措施及时收款等因素影响所致。
    (三)现金流量表项目大幅变动情况与原因说明
    1.报告期内,经营活动现金流入20,180.46万元,较上年同期增加7,363.04万元
  ,同比增加57.45%,主要系公司销售回款增加较去年同期提高所致。
    2.报告期内,经营活动现金流出27,391.40万元,较上年同期增加14,659.79万元
  ,同比增加115.14%,主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金和支付的各项税费
  比去年同期增加较多所致。
    3.报告期内,经营活动产生的现金流量净额-7,210.93万元,较上年同期减少7,2
  96.76万元,同比减少8502.08%,主要原因是购买商品、接受劳务支付的现金和支付
  的各项税费大于销售商品、提供劳务收到的现金所致。
    4.报告期内,投资活动流入4,662.47万元,较上年同期增加4,658.17万元,同比
  增加108329.57%,主要是报告期内赎回理财产品所致。
    5.报告期内,投资活动产生的现金流量净额1,945.69万元,较上年同期增加5,43
  2.70万元,同比增加155.80%,主要是报告期内公司赎回理财产品所致。
    6.报告期内,筹资活动产生的现金流量净额0万元,较上年同期减少20,772.10万
  元,同比减少100.00%,主要为去年同期发行新股募集资金所致。
    7.报告期内,现金及现金等价物净增加额-5,265.24万元,较上年同期减少22,63
  6.15万元,同比减少130.31%,主要为去年同期发行新股募集资金所致。
    二、业务回顾和展望
    1、报告期内驱动业务收入变化的具体因素
    2015年第一季度,公司继续保持了健康、稳定的发展,较好的完成了各项工作。
  报告期内,公司实现营业收入20,974.31万元,比去年同期增长10.63%;实现营业利
  润4,786.49万元,比去年同期增长13.83%;实现利润总额5,053.01万元,比去年同期
  增长11.33%;归属于上市公司股东的净利润4,271.98万元,比去年同期增长9.38%。
    2、重要研发项目的进展及影响
    杭州市工业重大创新项目:高可靠低功耗智能电能表
    余杭区重大科技计划项目:智能电能表关键技术及产业化
    市级重大科技创新项目:面向智能电网的新型厂站供电服务管理终端关键技术的
  研究及产业化
    浙江省信息服务业发展专项项目:基于DLMS/COSEM的智能电网AMI系统
    以上四个项目进展顺利,对提高公司核心竞争力和持续发展有积极意义。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-03-21◇

  前十大股东                                             截止日期:2019-01-02
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    22.81%      未变  流通A股
  2. 丁敏华                         4717.50    11.52%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 洪军                           1582.81     3.86%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 余钦                           1458.00     3.56%      未变  流通A股
  5. 郭援越                         1037.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  6. 杨光                           1034.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  7. 建信基金-杭州银行-华润深国      958.00     2.34%      未变  流通A股
     投信托-华润信托·增利51号
     单一资金信托
  8. 创金合信基金-浦发银行-粤财      943.99     2.30%      未变  流通A股
     信托-粤财信托-菁英158期单
     一资金信托计划
  9. 鹏华资产-工商银行-温州瑞崟      857.87     2.09%   -100.13  流通A股
     投资合伙企业(有限合伙)
  10.杭州正高投资咨询有限公司        833.75     2.04%      新进  流通A股
     总    计                      22765.86    55.58%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                                             截止日期:2018-12-17
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    22.81%      未变  流通A股
  2. 丁敏华                         4717.50    11.52%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 洪军                           1582.81     3.86%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 余钦                           1458.00     3.56%      未变  流通A股
  5. 郭援越                         1037.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  6. 杨光                           1034.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  7. 建信基金-杭州银行-华润深国      958.00     2.34%      未变  流通A股
     投信托-华润信托·增利51号
     单一资金信托
  7. 鹏华资产-工商银行-温州瑞崟      958.00     2.34%      未变  流通A股
     投资合伙企业(有限合伙)
  9. 创金合信基金-浦发银行-粤财      943.99     2.30%      未变  流通A股
     信托-粤财信托-菁英158期单
     一资金信托计划
  10.华安未来资产-工商银行-宁波      917.47     2.24%      未变  流通A股
     梅山保税港区澜盛鼎耀股权投
     资合伙企业(有限合伙)
     总    计                      22949.71    56.03%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:18002        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    22.81%      未变  流通A股
  2. 丁敏华                         4717.50    11.52%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 洪军                           1582.81     3.86%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 余钦                           1458.00     3.56%      未变  流通A股
  5. 郭援越                         1037.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  6. 杨光                           1034.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  7. 建信基金-杭州银行-华润深      958.00     2.34%      未变  限售流通股
     国投信托-华润信托·增利51
     号单一资金信托
  7. 鹏华资产-工商银行-温州瑞      958.00     2.34%      未变  限售流通股
     崟投资合伙企业(有限合伙)
  9. 创金合信基金-浦发银行-粤      943.99     2.30%      未变  限售流通股
     财信托-粤财信托-菁英158
     期单一资金信托计划
  10.华安未来资产-工商银行-宁      917.47     2.24%      未变  限售流通股
     波梅山保税港区澜盛鼎耀股权
     投资合伙企业(有限合伙)
     总    计                      22949.71    56.03%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:18002        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    34.17%      未变  流通A股
  2. 余钦                           1458.00     5.33%      未变  流通A股
  3. 杭州正高投资咨询有限公司        833.75     3.05%      未变  流通A股
  4. 崔玉晶                          532.09     1.95%     -0.33  流通A股
  5. 徐立华                          517.00     1.89%     17.00  流通A股
  6. 洪军                            395.70     1.45%      未变  流通A股
  7. 张喜春                          366.51     1.34%      未变  流通A股
  8. 郭援越                          259.37     0.95%      未变  流通A股
  9. 杨光                            258.62     0.95%      未变  流通A股
  10.戴晓华                          243.57     0.89%      未变  流通A股
     总    计                      14206.61    51.97%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:18586        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    22.81%      未变  流通A股
  2. 丁敏华                         4717.50    11.52%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 洪军                           1582.81     3.86%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 余钦                           1458.00     3.56%      未变  流通A股
  5. 郭援越                         1037.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  6. 杨光                           1034.47     2.53%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  7. 建信基金-杭州银行-华润深      958.00     2.34%      未变  限售流通股
     国投信托-华润信托·增利51
     号单一资金信托
  7. 鹏华资产-工商银行-温州瑞      958.00     2.34%      未变  限售流通股
     崟投资合伙企业(有限合伙)
  9. 创金合信基金-浦发银行-粤      943.99     2.30%      未变  限售流通股
     财信托-粤财信托-菁英158
     期单一资金信托计划
  10.华安未来资产-工商银行-宁      917.47     2.24%      未变  限售流通股
     波梅山保税港区澜盛鼎耀股权
     投资合伙企业(有限合伙)
     总    计                      22949.71    56.03%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:18586        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    34.27%      未变  流通A股
  2. 余钦                           1458.00     5.35%      未变  流通A股
  3. 杭州正高投资咨询有限公司        833.75     3.06%      未变  流通A股
  4. 崔玉晶                          532.42     1.95%      未变  流通A股
  5. 徐立华                          500.00     1.83%      未变  流通A股
  6. 洪军                            395.70     1.45%      未变  流通A股
  7. 张喜春                          366.51     1.34%      未变  流通A股
  8. 郭援越                          259.37     0.95%      未变  流通A股
  9. 杨光                            258.62     0.95%      未变  流通A股
  10.戴晓华                          243.57     0.89%      未变  流通A股
     总    计                      14189.94    52.04%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:19268        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    33.97%      未变  流通A股
  2. 余钦                           1458.00     5.30%    -21.07  流通A股
  3. 杭州正高投资咨询有限公司        833.75     3.03%      未变  流通A股
  4. 崔玉晶                          532.42     1.94%      未变  流通A股
  5. 徐立华                          500.00     1.82%    194.00  流通A股
  6. 洪军                            395.70     1.44%      未变  流通A股
  7. 张喜春                          366.51     1.33%    -22.50  流通A股
  8. 郭援越                          259.37     0.94%      未变  流通A股
  9. 杨光                            258.62     0.94%      未变  流通A股
  10.戴晓华                          243.57     0.89%      新进  流通A股
     总    计                      14189.94    51.60%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:20822        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 杭州炬华集团有限公司           9342.00    33.97%      未变  流通A股
  2. 余钦                           1479.07     5.38%      未变  流通A股
  3. 杭州正高投资咨询有限公司        833.75     3.03%   -161.25  流通A股
  4. 崔玉晶                          532.42     1.94%      新进  流通A股
  5. 洪军                            395.70     1.44%      未变  流通A股
  6. 张喜春                          389.01     1.41%     -0.32  流通A股
  7. 徐立华                          306.00     1.11%      新进  流通A股
  8. 郭援越                          259.37     0.94%      未变  流通A股
  9. 杨光                            258.62     0.94%      未变  流通A股
  10.陈文芳                          241.80     0.88%      新进  流通A股
     总    计                      14037.74    51.04%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 杭州炬华集团有限公司
  法人代表: 丁敏华
  注册资本: 5000.00万元
  成立日期: 2009-11-18
  经营业务: 实业投资;销售:通讯设备;服务:企业管理咨询,物业管理,企业管理营销策
            划,经济信息咨询服务(除证券期货)
  企业类型: 民营企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 丁敏华
  说    明: 丁敏华--->11.52%杭州炬华科技股份有限公司
            丁敏华--->35%杭州炬华集团有限公司--->22.81%杭州炬华科技股份有限
            公司
            丁敏华--->35%杭州炬华集团有限公司--->62%杭州正高投资咨询有限公司
            --->2.035%杭州炬华科技股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-30               18002            -584         -3.14         15186
  2018-06-30               18586            -682         -3.54         14667
  2018-03-31               19268           -1554         -7.46         14274
  2017-12-31               20822            4549         27.95         13209
  2017-09-30               16273             320          2.01         16583
  2017-09-12               15953             245          1.56         16899
  2017-06-30               15708            -254         -1.59         17011
  2017-03-31               15962            -218         -1.35         16740
  2016-12-31               16180            -426         -2.57          7046
  2016-09-30               16606            1730         11.63          6768
  2016-06-30               14876            1062          7.69          7555
  2016-03-31               13814             259          1.91          5507
  2016-02-29               13555           -1109         -7.56          5595
  2015-12-31               14664            1107          8.17          5172
  2015-09-30               13557            -109         -0.80          5506
  2015-06-30               13666            -778         -5.39          5462
  2015-03-31               14444            -437         -2.94          5168
  2015-03-23               14881             994          7.16          5016
  2014-12-31               13887            -998         -6.70          4295
  2014-09-30               14885            2795         23.12          4007
  2014-06-30               12090             345          2.94          2467
  2014-03-31               11745             535          4.77          1693
  2014-02-26               11210          -11797        -51.28          1773
  2014-01-20               23007           22985     104477.27             -
  2013-12-31                  22               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2019-03-20◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2019-01-21   2018-12-12    2018三季    2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       40961.92     40961.92    40961.92    40961.92
    流通股份合计               33222.21     32033.38    27338.47    27260.64
      流通A股                  33222.21     32033.38    27338.47    27260.64
    限售流通股合计              7739.71      8928.53    13623.45    13701.28
      限售流通A股               7739.71      8928.53    13623.45    13701.28
      限售境内法人持股                -            -     4694.91     4694.91
      限售境内自然人持股        7739.71      8928.53     8928.53     9006.36
      限售高管持股              7540.33      4058.16     4058.16     4135.99
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-01-21              40961.92       33222.21  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2018-12-12              40961.92       32033.38  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-12-11              40961.92       27112.06  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-13              36267.00       27112.06  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-09-13              36267.00       26985.05  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-11              36267.00       26720.87  回购
  ─────────────────────────────────────
  2017-01-23              36267.75       26781.01  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-10-24              36267.75       11400.20  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-06-17              36267.75       11238.65  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-05-20              36267.75       11212.02  追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-15              36267.75       11411.40  10送1转增4
  ─────────────────────────────────────
  2015-10-19              24178.50        7607.60  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2015-06-08              24178.50        7464.00  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2015-06-05              24143.00        7464.00  回购
  ─────────────────────────────────────
  2015-01-21              24144.00        7464.00  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-10-16              24144.00        5964.00  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2014-09-19              23784.00        5964.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2014-04-10              11892.00        2982.00  10送2.5转增2.5
  ─────────────────────────────────────
  2014-01-21               7928.00        1988.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-05-04               7500.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.8元/税前            股权登记日2018-05-24
                                                        除权除息日2018-05-25
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红1.5元/税前            股权登记日2017-05-24
                                                        除权除息日2017-05-25
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股送1.0股                   股权登记日2016-04-14
                        每10股转增4.0股                 除权除息日2016-04-15
                        每10股分红2.0元/税前
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2015-04-27
                                                        除权除息日2015-04-28
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              每10股转增10.0股                股权登记日2014-09-18
                                                        除权除息日2014-09-19
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股送2.5股                   股权登记日2014-04-09
                        每10股转增2.5股                 除权除息日2014-04-10
                        每10股分红5.0元/税前
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2018-08-28◇


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2016-07-12           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2016-07-30           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2017-12-08           最终发行(万股): 4694.91
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 13.57
  申购日        : 2017-12-11           主承销商      : 海通证券股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018中期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 62935.47
     本年度已使用额: 586.64                 累计使用总额: 11348.00
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  补充流动资金(      9457.10   否       9458.92           -        -
  如有)
  ─────────────────────────────────────
  能源需求侧物联    12274.99   否        477.51           -        -
  网信息平台生产
  建设项目(需求
  侧电、水、气、
  热计量和信息采
  集系统产品的生
  产建设项目)
  ─────────────────────────────────────
  营销及技术服务      614.71   否         91.43           -        -
  的网络建设项目
  ─────────────────────────────────────
  智慧能源技术研    11672.76   否        245.74           -        -
  究院建设项目
  ─────────────────────────────────────
  智能电力仪表和    28915.91   否       1074.40           -        -
  智能配用电设备
  智慧制造建设项
  目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      62935.47    -      11348.00           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-14◇

  炬华科技(300360) 所属行业:制造业->仪器仪表制造业

  证监会行业:仪器仪表制造业                 共 50 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  002058 威尔泰      1.4345  24      2.1315  47     0.6820  47  -0.0152  44
  002121 科陆电子    7.3509   5    148.8688   1    28.0682   2   0.2029  27
  002338 奥普光电    2.3997  15      9.9437  27     2.4568  32   0.1400  36
  002658 雪迪龙      3.0449  10     20.9413  17     6.5904  14   0.1900  32
  002747 埃斯顿      8.2140   4     25.4639  13     6.6472  13   0.0700  39
  002767 先锋电子    0.3750  37      7.9567  33     2.1847  34   0.1927  31
  002849 威星智能    0.3832  36      7.6300  34     3.1887  28   0.4175  12
  002857 三晖电气    0.3043  41      4.9326  41     1.2785  40   0.1994  30
  002870 香山股份    0.2767  43      9.8163  28     6.8717  12   0.6400   9
  002877 智能自控    0.5195  33      8.0728  32     2.2631  33   0.3570  16
  300007 汉威科技    2.2426  17     41.0597   7    10.0401   7   0.2500  25
  300066 三川智慧    9.5768   3     17.7507  21     4.2491  22   0.0612  40
  300112 万讯自控    1.7449  20     10.0514  26     3.7244  23   0.1700  34
  300137 先河环保    2.9622  12     18.0927  20     6.2470  15   0.2740  24
  300165 天瑞仪器    3.0439  11     21.8914  15     4.4453  21   0.1455  35
  300203 聚光科技    4.5166   7     58.3656   4    16.6265   6   0.7160   7
  300259 新天科技    3.2903   9     22.0523  14     4.6809  20   0.1800  33
  300286 安科瑞      1.6280  23      8.4749  31     2.9819  29   0.5500  10
  300306 远方信息    1.3555  25     21.1169  16     3.6556  24   0.3600  15
  300309 吉艾科技    4.2617   8     35.8318  10     5.8683  16   0.2100  26
  300338 开元股份    1.6905  22     27.5259  11     5.8442  17   0.3517  17
  300349 金卡智能    1.8686  18     36.0629   9     9.6995   8   0.7498   5
  300354 东华测试    0.7256  30      3.8471  43     0.8288  44   0.0100  43
  300360 炬华科技    2.7112  13     18.1840  19     7.0821  11   0.3300  18
  300370 安控科技    6.6983   6     36.8255   8     7.8342  10   0.0220  42
  300371 汇中股份    0.5732  32      6.1696  37     1.4507  37   0.2874  22
  300410 正业科技    1.7415  21     27.0913  12     9.0439   9   0.7600   4
  300416 苏试试验    0.7614  29      8.8977  29     3.4425  26   0.3000  21
  300417 南华仪器    0.2866  42      4.3476  42     1.3168  39   0.3238  19
  300430 诚益通      0.9257  27     18.8291  18     3.6074  25   0.3900  13
  300445 康斯特      0.4067  35      4.9639  40     1.2724  41   0.2001  28
  300466 赛摩电气    1.7820  19     17.5914  22     2.5321  31   0.0404  41
  300480 光力科技    0.6473  31      7.2777  35     1.1458  42   0.1087  37
  300515 三德科技    0.9121  28      5.3059  39     1.3562  38   0.1026  38
  300553 集智股份    0.1514  46      3.5750  45     0.8184  45   0.3721  14
  300557 理工光科    0.3418  39      5.5500  38     1.4559  36   0.2000  29
  300567 精测电子    0.4116  34     11.0373  23     5.1628  19   1.4000   1
  300572 安车检测    0.3089  40     10.5821  24     2.8944  30   0.9042   3
  300648 星云股份    0.1700  45      6.3664  36     1.8784  35   0.7300   6
  300667 必创科技    0.1700  45      3.7714  44     0.7243  46   0.1900  32
  300720 海川智能    0.1800  44      2.9150  46     0.9687  43   0.4400  11
  430030 安控科技    6.6983   6     36.8255   8     7.8342  10   0.0220  42
  430040 康斯特      0.4067  35      4.9639  40     1.2724  41   0.2001  28
  600071 凤凰光学    2.3747  16      8.8517  30     5.6811  18  -0.1493  45
  601222 林洋能源   17.4253   1    138.7712   2    25.2428   3   0.3100  20
  601567 三星医疗   14.1707   2    119.4334   3    34.6914   1   0.3000  21
  603100 川仪股份    2.5863  14     47.2876   6    22.9756   4   0.2800  23
  603416 信捷电气    0.3514  38     10.4297  25     3.3897  27   0.7000   8
  603556 海兴电力    1.2647  26     57.2127   5    20.6053   5   1.0900   2
  839390 飞通科技    0.1510  47      1.6621  48     0.4846  48   0.2500  25
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  002058 威尔泰      1.4345  32      1.8258  47    -0.0219  47  -0.9800  47
  002121 科陆电子   14.0816   3     46.9284   3     2.7088   5   6.7800  18
  002338 奥普光电    2.4000  21      7.7186  26     0.3456  29   4.4900  34
  002658 雪迪龙      6.0488   7     18.0448  11     1.1711   9   6.6800  20
  002747 埃斯顿      8.3849   6     14.5629  18     0.5891  24   3.9600  40
  002767 先锋电子    1.5000  31      6.8300  28     0.2891  34   4.2800  39
  002849 威星智能    0.8667  38      5.3126  34     0.3418  32   7.2800  16
  002857 三晖电气    0.8000  41      4.0823  40     0.1595  42   6.5200  22
  002870 香山股份    1.1112  37      7.9572  25     0.6094  22  11.7900   4
  002877 智能自控    2.0781  25      5.7203  31     0.3455  30   7.9800  13
  300007 汉威科技    2.9302  18     13.5328  21     0.7374  19   5.5500  32
  300066 三川智慧   10.4003   4     15.0488  15     0.6362  21   4.2900  38
  300112 万讯自控    2.8578  20      7.5594  27     0.4402  25   5.9800  27
  300137 先河环保    3.4440  16     15.0887  14     0.9452  17   6.3900  23
  300165 天瑞仪器    4.6176  11     15.7154  13     0.6720  20   4.3100  37
  300203 聚光科技    4.5252  12     30.2414   5     3.2203   4  11.2100   7
  300259 新天科技    5.3439   9     17.9169  12     0.9794  16   5.5900  31
  300286 安科瑞      2.1690  24      6.5114  29     0.7790  18  12.6800   3
  300306 远方信息    2.8747  19     19.3713  10     1.0309  14   5.4300  33
  300309 吉艾科技    4.8403  10     15.0438  16     1.0385  13   7.1800  17
  300338 开元股份    3.3962  17     20.5893   7     1.0917  12   6.6900  19
  300349 金卡智能    2.3856  22     28.4357   6     1.7618   6   6.3600  24
  300354 东华测试    1.3834  34      3.4566  43     0.0138  46   0.4000  46
  300360 炬华科技    4.0962  13     13.7264  20     1.1992   8   8.9400  11
  300370 安控科技    9.5844   5     12.8148  22     0.2110  38   1.6500  45
  300371 汇中股份    1.2000  36      5.7118  32     0.3448  31   6.1700  26
  300410 正业科技    1.9711  27     19.3927   9     1.4257   7   8.3900  12
  300416 苏试试验    1.2560  35      5.0885  35     0.3774  28   7.5700  15
  300417 南华仪器    0.8160  40      3.9360  41     0.2642  35   6.5800  21
  300430 诚益通      1.8134  29     14.8405  17     0.4119  27   3.6800  42
  300445 康斯特      1.6561  30      4.3890  39     0.3315  33   7.8000  14
  300466 赛摩电气    5.5275   8     13.9538  19     0.2232  37   1.9300  44
  300480 光力科技    1.9223  28      6.3696  30     0.2027  40   3.9300  41
  300515 三德科技    2.0000  26      4.4832  38     0.2052  39   4.4800  35
  300553 集智股份    0.4800  48      3.1792  45     0.1786  41   5.6600  30
  300557 理工光科    0.5567  47      4.5623  37     0.1127  44   2.4300  43
  300567 精测电子    0.8182  39      8.8025  24     1.1469  10  14.9900   2
  300572 安车检测    0.6725  45      5.5128  33     0.6052  23  11.4300   6
  300648 星云股份    0.6770  44      4.9770  36     0.4369  26  11.7300   5
  300667 必创科技    0.6800  43      3.2564  44     0.0944  45   4.3300  36
  300720 海川智能    0.7200  42      2.3816  46     0.2358  36  10.0900   9
  430030 安控科技    9.5844   5     12.8148  22     0.2110  38   1.6500  45
  430040 康斯特      1.6561  30      4.3890  39     0.3315  33   7.8000  14
  600071 凤凰光学    2.3747  23      3.5468  42    -0.3546  48  -9.5200  48
  601222 林洋能源   17.6569   1     86.0358   1     5.4936   1   6.2600  25
  601567 三星医疗   14.2696   2     68.4727   2     4.1892   2   5.9300  28
  603100 川仪股份    3.9500  14     19.4609   8     1.1077  11   5.7700  29
  603416 信捷电气    1.4056  33      9.0535  23     0.9801  15  11.0800   8
  603556 海兴电力    3.8139  15     45.3262   4     4.1134   3   9.4300  10
  839390 飞通科技    0.6000  46      1.0155  48     0.1482  43  15.7500   1
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2019-03-08◇

  ●2019-02-01 炬华科技:首次回购公司股份(公司公告)                         
      2019年2月1日公告,2019年1月31日,公司首次通过股份回购专用证券账户以集
  中竞价交易方式回购公司股份100,000股,占公司目前总股本的0.02%,最高成交价为
  7.11元/股,最低成交价为7.08元/股,成交总金额708,459元(不含交易费用)。本
  次回购符合公司回购股份方案及相关法律法规的要求。

  ●2019-01-17 炬华科技:部分首次公开发行前已发行股份上市流通(公司公告)     
      2019年1月18日公告,本次解除限售的股份为公司首次公开发行前已发行的部分
  股份。公司解除限售股份数量为46,710,000股,占公司股本总数的11.40%;本次实际
  可上市流通股份数量为11,793,750股,占公司股本总数的2.88%。本次限售股份可上
  市流通日为2019年1月21日(星期一)。

  ●2018-12-18 炬华科技:回购公司股份预案(公司公告)                         
      2018年12月18日公告,公司拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购
  公司股份,用于依法予以注销并相应减少注册资本或实施股权激励计划、员工持股计
  划等。具体用途提请股东大会授权董事会依据有关法律法规确定。本次回购金额总额
  不低于人民币20,000万元(含)且不超过人民币40,000万元(含),回购价格不超过
  人民币10元/股(含)。回购期限为自股东大会审议通过本回购股份方案之日起12个
  月内。

  ●2018-12-07 炬华科技:非公开发行股票解除限售(公司公告)                   
      2018年12月7日公告,本次解除限售股份数量为46,949,150股,占公司股本总数
  的11.46%;实际可上市流通股份数量为46,949,150股,占公司股本总数的11.46%。本
  次限售股份可上市流通日为2018年12月12日(星期三)。

  ●2018-11-22 炬华科技:重大经营合同中标(公司公告)                         
      2018年11月22日公告,公司收到国家电网有限公司、国网物资有限公司发给本公
  司的中标通知书,本次中标总金额为20,186.9348万元,占公司2017年度营业收入的2
  0.74%。交货时间需根据各地网省公司实际合同要求确定。中标合同的履行将对公司2
  018年及2019年经营工作和经营业绩产生积极的影响。

  ●2018-11-17 炬华科技:重大经营合同预中标的提示(公司公告)                 
      2018年11月17日公告,国家电网公司于2018年11月15日在国家电网公司电子商务
  平台http://ecp.sgcc.com.cn/html/news/014001003/63585.html公告了“国家电网
  有限公司2018年第二次电能表及用电信息采集设备招标活动推荐的中标候选人公示(
  招标编号:0711-18OTL03622000)”,公司为评标委员会推荐的中标候选人。根据预
  中标数量以及报价测算,预计公司此次国家电网合计中标金额约20,186.9348万元,
  约占公司2017年度营业收入的20.74%。上述中标交货时间需根据各地网省公司实际合
  同要求确定。上述中标对公司2018年及2019年经营业绩有积极影响。

  ●2018-08-29 炬华科技:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,公司利用在电力行业的品牌优势,拓展销售渠道,积极向电动
  汽车充电系统、智能配用电、安全用电等领域发展。公司成功研发的智能充电系统、
  电能质量治理、电气安全监控等系列产品,已批量生产,市场占有率逐步提高。

  ●2018-06-07 炬华科技:重大经营合同中标(公司公告)                         
      2018年6月7日公告,公司收到国家电网公司、国网物资有限公司发给本公司的中
  标通知书,通知公司为“2018年第一次电能表及用电信息采集设备招标活动”(招标
  编号:0711-18OTL03522000)中标单位,共中5个包,合计总数量958,918只,总金额
  约21,120.168289万元。

  ●2018-06-04 炬华科技:重大经营合同预中标(公司公告)                       
      2018年6月5日公告,国家电网公司于2018年05月31日在国家电网公司电子商务平
  台公告了“国家电网有限公司2018年第一次电能表及用电信息采集设备招标活动推荐
  的中标候选人公示(招标编号:0711-18OTL03522000)”,公司为评标委员会推荐的
  中标候选人,公示期自2018年05月31日至2018年06月02日止。公司本次预中标共5个
  包,合计总数量958,918只,总金额约21,120.168289万元。

  ●2018-04-21 炬华科技:2017年年度报告(公司公告)                           
      2017年年报披露,公司布局能源互联网产业发展,积极开展能源需求侧物联网信
  息平台生产建设,为居民用户、工商企业提供能源监测、运营维护和综合节能等服务
  ,以能源互联网的思维和创新的商业模式,全面提供服务和产品。公司积极开展能源
  物联网信息平台的推广应用,以物联网系统带动智能电表、智能水表、智能电气、物
  联网传感器等物联网远程终端的发展,推动公司在能源需求侧物联网产品和服务业务
  的快速发展。加速推进物联网远程智能终端在公共能源水、电、气、热领域的应用,
  进一步构建物联网终端与大数据、云计算的融合应用。

  ●2018-01-27 炬华科技:2017年度业绩预告(公司公告)                         
      2018年1月27日公告,预计2017年1-12月净利润为12,774.51万元-17,884.31万元
  (去年同期为25,549.01万元),同比下降30%至50%。业绩变动原因:主要是受行业
  需求周期性波动影响所致;上游原材料价格上涨影响;新业务销售费用增长较快。

  ●2018-01-09 炬华科技:公司产业并购基金对外投资的进展(公司公告)           
      2018年1月9日公告,近日,炬华联昕与太谷电力、曹萍及北京科锐签署了《股权
  转让及投资协议》。炬华联昕拟向北京科锐转让其持有的太谷电力300万股股份,股
  份转让总价款为1,704.30万元。同时,炬华联昕与太谷电力实际控制人曹萍签订《股
  权转让及投资协议之补充协议》,双方协商一致,由曹萍向炬华联昕支付投资收益14
  0万元。

  ●2017-12-12 炬华科技:重大经营合同中标(公司公告)                         
      2017年12月12日公告,公司收到国家电网公司、国网物资有限公司发给本公司的
  中标通知书,通知公司为“2017年第二次电能表及用电信息采集设备招标活动”(招
  标编号:0711-17OTL04022000)中标单位,共中4个包,合计总数量772,252只,总金
  额约16,381.90848万元。本次中标总金额为16,381.90848万元,占公司2016年度营业
  收入的13.72%。交货时间需根据各地网省公司实际合同要求确定。中标合同的履行将
  对公司2017年及2018年经营工作和经营业绩产生积极的影响,但对公司业务、经营的
  独立性不产生影响。

  ●2017-12-08 炬华科技:创业板非公开发行股票新增股份变动报告暨上市公告书(公
  司公告)                                                                   
      2017年12月8日公告,完成以13.57元/股定增4694.92万股。

  ●2017-12-07 炬华科技:重大经营合同预中标的提示(公司公告)                 
      2017年12月7日公告,国家电网公司于2017年12月5日在国家电网公司电子商务平
  台公告了“国家电网公司2017年第二次电能表及用电信息采集设备招标活动推荐的中
  标候选人公示(招标编号:0711-17OTL04022000)”,公司为评标委员会推荐的中标
  候选人,公示期自2017年12月5日至2017年12月7日止。根据预中标数量以及报价测算
  ,预计公司此次国家电网合计中标金额约16,381.90848万元,约占公司2016年度营业
  收入的13.72%。上述中标交货时间需根据各地网省公司实际合同要求确定。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-14◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、概述
      2015年,公司在对外经营和市场开拓方面取得了良好成绩,内部管理和制度建设
  都有大的提升,公司主营业务持续增长,新产品和对外贸易都取得了很好的成绩,顺
  利完成了上年度股东会确定的经营发展计划。
      随着经济形势的发展,报告期初,公司董事会及管理层确立了当期发展目标,充
  分发挥公司在电能计量仪表行业的技术影响力,持续提升公司技术、质量和服务,努
  力服务于电力行业。报告期内公司实现营业收入108,683.64万元,比2014年增长9.97
  %,归属于母公司所有者的净利润23,613.30万元,比2014年增长10.40%。
      2015年发展战略和经营计划进展说明
      报告期内,面对激烈的市场竞争形势,积极调整发展战略,公司坚持技术创新,
  不断加强质量、成本管理等,较好地完成了2015年度经营目标与既定计划,经营业绩
  保持了稳定持续增长。
      1.积极开拓市场,科学决策发展战略
      董事会结合公司自身的资本实力、管理能力等,积极把握发展机遇,在保持电能
  计量及用电信息采集系统产品主营业务健康稳定发展的基础上,整合优势资源,积极
  向公共能源计量、能源互联网及电力服务领域拓展。2015年,公司收购杭州炬源智能
  仪表有限公司,逐步实现从电能计量和采集向公共能源水、气、热等产品和服务发展
  ,开展“四表合一”集采集抄系统试点等工作。
      公司加大海外市场拓展,利用电能计量产品的技术优势和制造优势,推动智能电
  表产品出口。公司紧抓全球智能电网建设及节能与新能源产业发展机遇,结合自身发
  展规划,2015年,公司收购“Logarex智能电表公司”100%股权,为炬华科技拓展海
  外智能表领域相关技术、市场奠定基础。
      公司积极适应国家电力改革发展的趋势,2015年,成立浙江炬能售电有限公司,
  为布局用电需求侧服务及能源互联网等业务奠定基础。
      2.发挥技术创新优势,加大新产品研发力度
      经过多年努力,公司在电能计量仪表和用电信息采集系统产品领域中,拥有了高
  可靠性数据存储技术、高精度测量技术、低功耗产品设计技术、数据交换技术、防窃
  电设计技术等核心技术,并积累了丰富经验。强大的技术团队,领先的技术优势,保
  障了公司成为国内电能计量仪表行业最具技术影响力和发展潜力的公司之一。截止20
  15年12月,公司拥有50项专利,63项软件著作权,已被受理23项专利的申报。
      公司“基于抗强磁干扰的无损计量系统”获浙江省科学技术进步奖二等奖,“基
  于物联网技术的智能抄表终端”获浙江省优秀新产品新技术三等奖和杭州市科技进步
  三等奖,“智慧工厂智能管控平台”获浙江省企业信息化创新项目优秀奖,研发的“
  基于DLMS/COSEM的智能电网AMI系统”列入浙江省信息服务业项目,“基于网络的智
  能公共能源计量AMI系统”列入2015年杭州市重大科技项目,“智慧工厂智能管控平
  台”列入2015年杭州市第一批工厂物联网项目,“杭州炬华科技股份有限公司企业技
  术中心”被认定为省级企业技术中心。公司商标认定为浙江省著名商标。“智慧工厂
  智能管控平台”项目获企业信息化创新项目优秀奖,公司被评为2015年技术创新能力
  百强企业,公司电能表荣获2015年中国电能表十大品牌。
      3.发挥成本控制优势,全面控制成本
      公司2015年实现全面预算计划,实施“关于创收、节约成本、提高劳动生产效率
  等的特殊奖励管理办法”,取得了明显的成效。董事会和管理层根据行业发展趋势和
  客户需求的变化,优化了“关于创收、节约成本、提高劳动生产效率等的特殊奖励管
  理办法”,公司各部门紧紧围绕开源节流主导思想,优化产品设计,在保证质量稳定
  、满足用户需求,持续节约和降低产品成本;改善生产流程,强化“机器换人”等提
  高生产效率的手段,在人均工资提高前提下降低产品单位成本,为企业的持续盈利提
  供了强有力的保障。
      4.发挥先进制造优势,确保产品质量稳定可靠
      公司积极开展机器换人项目实施,进一步强化自动化和工装建设,提高劳动生产
  效率,公司为杭州市机器换人示范应用企业和浙江省创新型试点企业。持续强化质量
  意识,确保产品质量稳定可靠。
      公司质量线围绕2015年度质量目标,深化体系建设,重视质量考核,优化计量管
  理,持续保持公司产品质量管控水平在行业中的领先地位。公司商标荣获浙江省著名
  商标,杭州市著名商标,智能电表产品获得浙江省名牌产品。
      5.加强人力资源管理,打造一流管理团队
      2015年度,公司董事会和经营管理层高度重视人才队伍建设,公司的管理团队不
  断提升公司的核心竞争力,引进各类专业人才和高级管理人才。同时,公司开展各类
  在岗培训和学习,储备公司发展所需的管理人才,提升管理人员的学历水平和管理能
  力,为公司未来的发展奠定了良好的人力基础。同时公司积极开展企业文化建设,提
  高员工福利待遇。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.71         0.41         0.48        0.58
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                25549.01     16700.00     19700.00    23600.00
  净利润同比(%)                   8.20       -34.64        17.96       19.80
  主营收入(万元)             119399.78     95900.00    110200.00   127000.00
  主营收入同比(%)                 9.86       -19.68        14.91       15.25
  预测机构数                         -            -            -           -
  每股净资产(元)                  3.60         4.01         4.49        5.06
  未来两年复合增长率                 -        18.88            -           -
  预测PE                         27.10        25.66        21.75       18.16
  预测PB                          5.35         2.61         2.33        2.07
  预测PEG                            -         1.36            -           -
  预测PS                          5.84         4.02         3.50        3.04

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             -          1          -         -         -         1
  三个月内             -          1          -         -         -         1
  六个月内             -          1          -         -         -         1
  12个月内             4          5          -         -         -         9


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
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  2017-10-23     申万宏源           增持        0.46        0.54        0.65
  2017-04-28     信达证券           买入        0.82        0.99        1.18
  2017-04-25     安信证券           买入        0.78        0.88        1.03
  2017-04-10     中银国际           买入        0.93        1.08           -
  2016-10-31     国海证券           买入        0.87        0.98           -
  2016-10-28     中泰证券           买入        0.93        1.10           -
  2016-10-27     招商证券       审慎推荐        0.97        1.17           -
  2016-10-27     东吴证券           买入        1.48        1.66           -
  2016-10-27     光大证券           增持        0.90        1.08           -
  2016-08-26     广发证券           买入        0.97        1.17           -


  ◆研报摘要◆                                                              

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  ●2017-04-28 炬华科技:年报点评:整体盈利稳步增加,加速推进能源需求侧业务(
  信达证券 郭荆璞,刘强)                                                     
   不考虑增发项目的盈利和增发的股本,我们预计公司2017年、2018年、2019年的摊
   薄EPS分别为0.82元、0.99元、1.18元,对应4月27日收盘价(16.95元)的PE分别为21
   、17、14倍。考虑到公司在能源计量仪表及能源综合服务领域强势拓展、具有卡位
   优势,我们维持公司“买入”评级。

  ●2017-04-25 炬华科技:电表龙头,业绩稳步增长(安信证券 黄守宏)            
   维持买入-A投资评级,6个月目标价20.00元。我们预计公司2017年-2019年的收入增
   速分别为8.3%、13.4%、17.7%,净利润增速分别为10.8%、13.2%、16.9%;考虑到公
   司财务状况良好,同时积极布局海外业务,积极布局用户侧服务。

  ●2016-10-31 炬华科技:2016三季报点评:电表龙头业绩稳增,需求侧服务持续推进
  (国海证券 谭倩,李恩国)                                                    
   主业有望持续稳步增长;积极开展产业链整合、多点布局需求侧服务;成立炬能售
   电,抢滩售电市场。不考虑尚未完成的定增,预计公司2016-2018年EPS分别为0.75
   、0.87、0.98元,对应估值分别为28、24、21倍,维持“买入”评级。

  ●2016-10-28 炬华科技:传统业务稳步增长,深入布局能源需求侧(中泰证券 沈成)
   在不考虑增发摊薄股本的情况下,预计公司2016-2018年EPS分别为0.73元、0.93元
   、1.10元,业绩增速分别为12.3%、27.7%、18.1%,对应PE分别为28.5倍、22.3倍、
   18.9倍,考虑公司传统业务推进良好,能源需求侧布局日益完善,且估值较低,维
   持公司“买入”的投资评级,目标价26元,对应2017年28倍PE。

  ●2016-10-27 炬华科技:表计龙头业绩稳定,电改加速未来可期(光大证券 刘洋)  
   我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.77、0.90、1.08元,给予公司目标价23.87元
   ,对应17年26倍PE水平,维持公司“增持”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                              证监会行业: 仪器仪表制造业

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   12个月内没有该公司研究报告                                              


  风  险  提  示

       
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