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长海股份.300196
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公司名称:江苏长海复合材料股份有限公司  公司网址:www.changhaigfrp.com  公司电话:0519-88712521,0519-88702681
◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2017-04-14◇

  公司名称    : 江苏长海复合材料股份有限公司
  英文全称    : Jiangsu Changhai Composite Materials Co.,Ltd.
  注册地址    : 江苏省常州市武进区遥观镇塘桥村
  办公地址    : 江苏省常州市武进区遥观镇塘桥村
  所属地域    : 江苏
  所属行业    : 非金属矿物制品业
  公司网址    : www.changhaigfrp.com
  电子信箱    : finance@changhaigfrp.com
  上市日期    : 2011-03-29
  招股日期    : 2011-03-11
  发行数量(万 : 3000.0000
  股)
  发行价格(元/: 18.58
  股)
  首日开盘价  : 22.88元
  上市推荐人  : 中国建银投资证券有限责任公司
  主承销商    : 中国建银投资证券有限责任公司
  法人代表    : 杨国文
  董 事 长    : 杨国文
  总 经 理    : 杨鹏威
  董    秘    : 蔡志军
  董秘传真    : 0519-88702681
  董秘邮箱    : finance@changhaigfrp.com
  董秘电话    : 0519-88702681
  证券代表    : 徐珊
  电    话    : 0519-88712521,0519-88702681
  传    真    : 0519-88702681,0519-88712521
  邮    编    : 213102
  会计事务所  : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 玻璃钢制品、蓄电池配件、玻璃纤维制品的制造、加工,塑料制品、
                电器机械及器材、交电的销售;经营本企业自产产品及技术的出口业
                务;经营本企业生产、科研所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、
                零配件及技术的进口业务(国家限定公司经营和国家禁止进出口的商
                品和技术除外);经营进料加工和“三来一补”业务。(依法须经批准
                的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  公司简史    :     江苏长海复合材料股份有限公司是由常州市长海玻纤制品有限公
                司于2009年7月30日整体变更设立的股份有限公司。
                    常州市长海玻纤制品有限公司原名常州新区长海蓄电池材料有限
                公司,成立于2000年5月17日。
                    2002年10月28日,公司由常州新区长海蓄电池材料有限公司更名
                为常州市长海玻纤制品有限公司。
                    2009年7月30日,经公司2009年第二次股东会决议同意,公司整体
                变更为股份公司并更名为江苏长海复合材料股份有限公司。
                    2011年3月29日,经中国证券监督管理委员会证监许可[2011]353
                号文核准,江苏长海复合材料股份有限公司在深圳证券交易所挂牌上
                市。

  ◆  最新指标 (2017年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2018-02-14◇

  每股收益      (元):0.3900            目前流通(万股)     :26132.26
  每股净资产    (元):5.5846            总 股 本(万股)     :42449.61
  每股公积金    (元):2.2915            主营收入同比增长   (%):15.63
  每股未分配利润(元):2.1002            净利润同比增长     (%):-15.33
  每股经营现金流(元):0.5009            净资产收益率       (%):7.08
  ─────────────────────────────────────
  2017中期每股收益(元):0.4900          净利润同比增长     (%):-16.38
  2017中期主营收入(万元):92572.55      主营收入同比增长   (%):8.00
  2017中期每股经营现金流(元):0.6110    净资产收益率       (%):4.54
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: -
  最近除权: 10转10(2017.09.27)
  股东大会日期: 2018-02-23
  拟披露年报: 2018-03-17



  ◆最新消息◆                                                              

   【股权变动】    2017年8月18日公告,本次解除限售的股份为公司2015年非公开发
   行的股份,数量为20,248,038股,占公司总股本的9.54%;本次解除限售股份实际可
   上市流通数量为20,248,038股,占公司总股本比例为9.54%。本次解除限售股份的上
   市流通日为2017年8月22日。
   【股权变动】    2017年7月20日公告,公司预披露2017年中期资本公积金转增股本
   预案:拟10转10股。
   【业绩预告】    2017年7月14日公告,公司预计2017年1-6月归属于上市公司股东
   的净利润为10,800.00万元—12,800.00万元(上年同期为12,547.93万元),同比变动
   -13.93%—2.01%。本次预告较上年同期业绩基本持平,其中预计非经常性损益对净
   利润的影响为300万元—500万元(注:上年同期非经常性净损益为350.02万元),
   对业绩产生影响的因素主要有:原料涨价,成本上升,行业竞争压力大,部分产品
   价格下调,汇率波动汇兑损失增加等因素导致。
   【增持减持】    2017年7月5日公告,2017年7月4日,公司收到控股股东杨鹏威先
   生的《减持计划实施完成告知函》,杨鹏威先生于2017年7月3日通过深圳证券交易
   所大宗交易方式减持公司无限售流通股份4,200,000股,占公司总股本的1.98%。杨
   鹏威先生承诺在减持计划剩余期限内,不再减持公司股票,即本次减持计划实施完
   毕。
   【重大事项】    2017年6月16日公告,公司(委托方”、“甲方”)与常州大学(
   “受托方”、“乙方”)签署了《技术开发(委托)合同》。甲乙双方共同围绕微
   孔PVC-SiO2片式隔板的研发项目开展研究工作;甲方力求实现微孔PVC-SiO2片式隔
   板的研发项目的产业化,乙方致力于微孔PVC-SiO2片式隔板的技术研发并尽力为甲
   方提供全面的技术服务,达到共同推进企业科技进步、互利双赢的目的。
   【增发配股】    2017年6月16日公告,自2017年3月7日至2017年6月15日,杨鹏威
   先生未减持公司股份。
   【重大事项】    2017年6月5日公告,公司全资子公司天马集团以人民币0万元的价
   格受让潘春雷持有的常州南海船艇科技有限公司7.93%的股权,以人民币0万元的价
   格受让朱菊英持有的常州南海船艇科技有限公司7.57%的股权。本次股权受让完成后
   有利于公司进一步增强在常州南海船艇科技有限公司的控股地位,是公司进入船艇
   制造行业的重要一步,能进一步拓宽下游应用领域,对公司发展战略具有重要意义
   。
   【重大事项】    2017年5月19日公告,股东大会审议通过《2016年度利润分配预案
   》。
   【重大事项】    2017年4月29日公告,2017年4月25日,欧盟委员会发布公告称,
   对原产于中国的连续玻璃纤维长丝作出反倾销日落复审终裁,裁定若取消反倾销措
   施,涉案产品的倾销和欧盟产业的损害会继续或再度发生,因此决定继续维持对涉
   案产品的反倾销措施,为期五年。根据上述决定,公司及下属全资子公司常州天马
   集团有限公司(原建材二五三厂)、控股公司常州市新长海玻纤有限公司,出口至
   欧盟的涉案产品被征收的反倾销税率为0。因此,公司出口至欧盟的涉案产品被征收
   的反倾销及反补贴合计税率依旧是4.9%。
   【重大事项】    2017年4月26日公告,为了更好的改善公司全资子公司天马集团现
   金流,加速企业发展,公司拟使用自有资金对全资子公司天马集团增资2830.52万元
   人民币,增资后,天马集团注册资本为12800万元。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2017-09-30    2017-06-30    2017-03-31    2016-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           12088          8728          8396          9279
  人均持流通股(股)         21094.4       12640.4       13140.3       12680.9
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中7家基金合计持股1889.36万股,占
       流通盘比例为17.13%(12月末前十大流通股东中7家基金合计持股2150.40万股,
       占流通盘比例为18.28%) 股东人数8396户,上期为9279户,户数变动了-9.52%
       。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 小盘概念、增持回购概念、创业板概念、高送转概念、非金属矿概念。
   【主营亮点--玻璃纤维】公司主营业务为玻纤制品及玻纤复合材料的研发、生产和
   销售,主要产品包括短切毡、薄毡、隔板、涂层毡等多个系列。2015年年报披露,
   公司核心产品湿法毡的市场前景广阔,仍有很大提升空间。公司已经成为湿法毡市
   场的龙头。目前,我国湿法毡市场规模仅占玻璃纤维行业总规模的3%左右、且仍有
   部分高端产品仍依赖进口,而北美市场湿法毡市场规模占玻璃纤维行业总规模的30%
   、其应用领域更为宽广。作为国内湿法毡的龙头企业,公司未来将重点实施湿法毡
   扩张战略,积极在国内市场开拓新的应用领域,并加大研发投入力度、消除技术瓶
   颈,打破国外核心技术壁垒,提升公司产品核心竞争力。
   【新长海】公司控股子公司常州新长海玻纤(持股比例75%),专业生产无碱玻璃纤
   维,拥有江苏省第一条“年产3万吨无碱玻纤池窑拉丝生产线”(配套公司2.5万吨玻
   纤制品产能所需玻纤纱),是继巨石集团、泰山玻纤之后第三家掌握国际先进天然气
   纯氧燃烧工艺技术的生产企业。
   【树脂扩产】2014年4月,公司全资子公司天马瑞盛拟总投资约1亿元扩建年产7万吨
   不饱和聚酯树脂项目,完成后其将形成10万吨不饱和聚酯树脂产能。项目将分两期
   建设,一期拟投资8358.47万元扩建年产3万吨不饱和聚酯树脂项目,二期4万吨项目
   的扩建将评估各项条件后再行决定。一期项目建设期为12个月,预计投产后年均销
   售收入为41364.21万元,年均利润总额2467.83万元,年均净利润1850.87万元。本
   次树脂扩产对公司向玻纤复合材料方向发展起到基础性作用,也是公司进一步延伸
   产业链的重要环节。
   【天马集团】    2016年8月,公司以现金22298万元人民币购买转让方合计持有的
   常州天马集团有限公司(原建材二五三厂)40.42%的剩余股权,收购完成后公司持
   有天马集团100%股权,天马集团成为公司的全资子公司。2016年1-6月净利润1856.2
   1万元,天马集团一直是长海股份的重要原料供应商之一,本次交易将有助于公司对
   重要原材料的进一步控制,进一步拓展玻纤增强热固性树脂及辅料、玻纤增强复合
   材料的生产业务。
   【定增8亿夯实玻纤主业】2016年8月,公司完成以39.51元/股向5名特定对象非公开
   发行2024.80万股新股,募集资金8亿元。用于以下项目:环保型玻璃纤维池窑拉丝
   生产线项目,46271.80万元(年产5.5万吨无硼无氟池窑,预计内部收益率为20.64%
   );原年产70000吨E-CH玻璃纤维生产线扩能技改项目,10143.58万元(增加1.5万
   吨产能,预计内部收益率为29.86%);年产7200吨连续纤维增强热塑性复合材料生
   产线项目,12002万元(预计内部收益率为39.71%);4万吨/年不饱和聚酯树脂生产
   技改项目,6000万元(预计内部收益率为62.58%);补充流动资金,5582.62万元。
   【玻纤复合材料】玻璃纤维拥有绝缘性、耐热性、抗腐蚀性、机械强度高等多种性
   能,因而玻纤产品应用领域广泛。如短切毡可广泛应用于汽车顶蓬、卫浴洁具、大
   型储罐、透明板材等多个方面;湿法薄毡可用于内外墙装饰、屋面防水、电子基材
   等方面;复合隔板可应用于蓄电池中;涂层毡可应用于建筑建材中;连续毡是玻璃
   钢机械成型工艺中不可缺少的重要基材,其增强制品可广泛应用于化工防腐、汽车
   、船艇、军工、体育器具、建材、电绝缘等领域。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-07-14         成交量(手):72089.0      成交金额(万):20282.55     
  涨跌幅偏离值:-8.69                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部             2688.97             -
  华泰证券股份有限公司南京中华路证券营业部             1451.84        476.77
  中国国际金融股份有限公司杭州教工路证券营业部          756.70             -
  机构专用                                              520.13             -
  中信证券股份有限公司常州环府路证券营业部              508.91        673.14
  东海证券股份有限公司常州劳动西路证券营业部             38.66       3055.64
  中信建投证券股份有限公司上海华灵路证券营业部            3.32        541.93
  湘财证券股份有限公司合肥长江中路证券营业部                 -        871.00
  华泰证券股份有限公司郑州玉凤路证券营业部                   -        566.36
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-07-07         成交量(手):46786.0      成交金额(万):19642.84     
  涨跌幅偏离值:10.06                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国银河证券股份有限公司宜昌新世纪证券营业部         2413.06          4.21
  机构专用                                             1132.55             -
  中国国际金融股份有限公司上海淮海中路证券营业部       1120.42        144.39
  华宝证券有限责任公司舟山解放西路证券营业部            895.02          0.43
  机构专用                                              794.32             -
  华泰证券股份有限公司常州和平北路证券营业部             25.88        635.54
  中信证券股份有限公司常州环府路证券营业部                4.97       1202.19
  湘财证券股份有限公司合肥长江中路证券营业部                 -        923.00
  机构专用                                                   -        633.67
  东方证券股份有限公司南京进香河路证券营业部                 -        601.58
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-08-19         成交量(手):11041.0      成交金额(万):3166.56      
  涨跌幅偏离值:-12.53                                                       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             2100.24             -
  国联证券股份有限公司上海邯郸路证券营业部               57.65             -
  海通证券股份有限公司北京工人体育场北路证券营业         37.28             -
  部
  中信建投证券股份有限公司揭阳站前路证券营业部           35.85             -
  光大证券股份有限公司东莞运河东一路证券营业部           28.68             -
  国泰君安证券股份有限公司深圳分公司                         -       3166.56
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-02-16         成交量(手):73160.0      成交金额(万):17550.54     
  振幅:19.92                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                              567.45             -
  中国国际金融有限公司大连金马路证券营业部              455.09             -
  机构专用                                              433.10             -
  中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部        377.57             -
  中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部            351.91             -
  银泰证券有限责任公司苏州干将东路证券营业部              3.54        555.90
  机构专用                                                   -       1969.13
  机构专用                                                   -       1127.31
  机构专用                                                   -        861.60
  机构专用                                                   -        589.69
  ─────────────────────────────────────
  日期:2014-03-27         成交量(手):5872.0       成交金额(万):1451.09      
  涨跌幅偏离值:7.71                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                              390.76             -
  华宝证券有限责任公司上海西藏中路证券营业部            259.90          7.80
  机构专用                                              244.73             -
  大通证券股份有限公司大连车家村证券营业部               54.71             -
  机构专用                                               48.96             -
  申银万国证券股份有限公司金华八一北街证券营业部         40.04        230.49
  华泰证券股份有限公司无锡解放西路证券营业部                 -        101.39
  国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部                 -         49.10
  光大证券股份有限公司佛山绿景路证券营业部                   -         48.72
  中信证券(浙江)有限责任公司温岭东辉北路证券营             -         48.71
  业部
  ─────────────────────────────────────
  日期:2013-08-30         成交量(手):36276.0      成交金额(万):8487.83      
  涨跌幅偏离值:9.02                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             2200.15             -
  机构专用                                             1234.31             -
  国泰君安证券股份有限公司北京方庄路证券营业部          516.37             -
  渤海证券股份有限公司天津郑州道证券营业部              154.42             -
  机构专用                                              149.18             -
  中信建投证券股份有限公司南京王府大街证券营业部          0.47        371.16
  中国民族证券有限责任公司天津三马路证券营业部               -        449.70
  东方证券股份有限公司上海牡丹路证券营业部                   -        303.53
  机构专用                                                   -        268.69
  海通证券股份有限公司杭州环城西路证券营业部                 -        234.12
  ─────────────────────────────────────

               免  责  声  明

     

  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2017-10-25◇

  主要财务指标               2017三季     2017中期     2017一季     2016末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3900       0.4900       0.2800       1.3000
  基本每股收益(扣除后)              -       0.4200            -       1.2400
  摊薄每股收益(元)             0.3873       0.4944       0.2828       1.2138
  每股净资产(元)               5.5846      10.8886      10.9774      10.6945
  每股未分配利润(元)           2.1002       3.9200       4.0085       3.7257
  每股公积金(元)               2.2915       5.5827       5.5830       5.5830
  销售毛利率(%)                 26.11        26.68        28.40        31.88
  营业利润率(%)                 12.76        13.54        16.75        17.33
  净利润率(%)                   10.92        11.33        14.66        14.57
  加权净资产收益率(%)            7.08         4.54         2.61        14.90
  摊薄净资产收益率(%)            6.94         4.54         2.58        11.35
  股东权益(%)                   76.50        77.03        76.29        75.01
  流动比率                       3.54         3.55         3.54         3.24
  速动比率                       3.22         3.18         3.14         2.95
  每股经营现金流量(元)         0.5009       0.6110       0.1875       1.5513
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       无保留
  报表公布日               2017-10-26   2017-08-30   2017-04-26   2017-04-15
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2016三季     2016中期     2016一季     2015末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.9100       0.6500       0.2500       1.1100
  基本每股收益(扣除后)              -       0.6400            -       1.0000
  摊薄每股收益(元)             0.9149       0.6535       0.2526       1.1122
  每股净资产(元)              10.3968       7.2365       6.9855       6.7300
  每股未分配利润(元)           3.5255       3.5395       3.2885       3.0359
  每股公积金(元)               5.5842       2.3796       2.3796       2.3796
  销售毛利率(%)                 33.05        33.12        32.93        31.16
  营业利润率(%)                 17.97        17.78        15.40        15.43
  净利润率(%)                   14.92        14.64        12.45        14.09
  加权净资产收益率(%)           13.29         8.15         3.68        17.92
  摊薄净资产收益率(%)            8.80         9.03         3.62        16.52
  股东权益(%)                   72.03        59.75        57.97        57.01
  流动比率                       2.71         1.82         1.62         1.49
  速动比率                       2.50         1.55         1.33         1.25
  每股经营现金流量(元)         1.3234       0.7901       0.3328       1.5387
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2016-10-29   2016-08-26   2016-04-26   2016-04-16
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               150539.89      92572.55      40944.97     176791.98
  营业成本               133590.65      81743.67      35118.42     146670.59
  营业费用                 7204.89       4700.29       2187.85       9286.89
  管理费用                11124.62       6754.66       2806.87      13785.89
  财务费用                 2056.62       1173.44        387.95        426.71
  营业利润                19214.48      12530.86       6859.63      30646.43
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1899.21       1659.56       1033.08        237.82
  营业外收支净额            188.98        124.56        248.89        848.16
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                19403.46      12655.42       7108.53      31494.59
  净利润                  16441.21      10492.53       6002.68      25762.73
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016三季      2016中期      2016一季      2015末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               130185.53      85713.75      38936.74     151606.43
  营业成本               106946.36      70556.36      32940.50     128138.06
  营业费用                 6489.36       4200.91       1769.05       8231.07
  管理费用                11157.47       7539.82       4122.72      12723.08
  财务费用                  884.75        587.29        569.92       1466.31
  营业利润                23398.29      15238.22       5996.24      23388.37
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  159.12         80.83             -        -78.00
  营业外收支净额            584.78        354.95        133.90       2655.92
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                23983.07      15593.17       6130.13      26044.29
  净利润                  19418.25      12547.93       4849.06      21354.42
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 309897.56     300024.32     305402.39     302618.78
  流动资产               172363.53     164455.49     168655.32     164543.81
  货币资金                40375.34      35494.93      34949.17      40594.11
  存货                    15494.99      17361.62      18720.75      14490.13
  交易性金融资产                 -             -        287.21        287.21
  应收账款                39611.39      36430.46      33386.81      33889.13
  其他应收款                361.44        391.47        171.28        188.93
  固定资产净额           104548.00     105774.41     108292.78     109746.79
  无形资产                17453.41      17553.34      17677.24      17368.06
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                13777.68      17880.80      21574.48      25202.75
  预收账款                 3076.81       2762.29       2003.00       2123.08
  应付账款                22535.43      17435.06      18583.56      16260.65
  流动负债                48658.52      46322.55      47679.24      50805.10
  长期负债                19706.09      17878.24      20115.73      20310.15
  总负债                  68364.61      64200.79      67794.97      71115.24
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               237063.22     231107.64     232992.14     226989.46
  资本公积金              97272.84     118490.73     118497.64     118497.64
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016三季      2016中期      2016一季      2015末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 306356.74     232540.82     231351.22     226749.49
  流动资产               165977.67      88303.73      85011.27      78933.17
  货币资金               103522.48      25915.97      21408.37      21649.22
  存货                    13104.38      13148.32      15307.77      12695.62
  应收账款                35432.03      36495.29      33984.17      31336.62
  其他应收款                305.19        342.27        243.14        195.08
  固定资产净额           110244.01     112471.20     114911.58     117309.77
  可供出售金融资产          500.00       1500.00       2100.00       2000.00
  无形资产                16768.23      16884.36      17389.19      17358.81
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                33707.68      21700.00      23921.01      27562.24
  预收账款                 2582.07       2275.47       2535.56       1449.08
  应付账款                18250.48      17834.69      18555.35      17658.36
  流动负债                61248.59      48489.95      52603.98      52952.31
  长期负债                20009.92      22199.62      22271.69      22511.24
  总负债                  81258.51      70689.57      74875.67      75463.55
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               220670.71     138940.26     134121.39     129272.34
  资本公积金             118523.38      45688.06      45688.06      45688.06
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2017三季      2017中期      2017一季      2016末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       106355.82      70253.42      34602.42     136433.58
  经营现金流出小计        85091.37      57286.05      30621.93     103508.18
  经营现金流量净额        21264.45      12967.37       3980.49      32925.40
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        96877.99      32760.78       4784.87       4749.21
  投资现金流出小计       101720.87      37825.15      10236.96      66418.31
  投资现金流量净额        -4842.87      -5064.37      -5452.09     -61669.10
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         8800.00       3000.00             -     117730.40
  筹资现金流出小计        27690.84      17492.74       4073.34      71592.23
  筹资现金流量净额       -18890.84     -14492.74      -4073.34      46138.16
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -3222.10      -7236.19      -5642.94      18983.78
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2016三季      2016中期      2016一季      2015末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       143453.38      92944.57      42763.93     168005.65
  经营现金流出小计       115364.65      77773.86      36374.71     138462.69
  经营现金流量净额        28088.73      15170.72       6389.21      29542.96
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         9969.43       5387.84       2114.29       5621.26
  投资现金流出小计        34251.36       7958.56       4365.03      23533.90
  投资现金流量净额       -24281.93      -2570.72      -2250.74     -17912.64
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       110157.32       8800.00             -      64989.36
  筹资现金流出小计        32568.22      17484.65       4243.71      68190.47
  筹资现金流量净额        77589.10      -8684.65      -4243.71      -3201.11
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        81912.15       4279.75       -240.85       9107.01
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2017-08-30◇

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                    55659.51          60.13%        19309.82
  化工制品                          31371.72          33.89%         4216.52
  玻璃钢制品                         5141.56           5.55%         1031.81
  其他(补充)                        399.76           0.43%          143.95
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                    55659.51          60.13%        19309.82
  化工制品                          31371.72          33.89%         4216.52
  玻璃钢制品                         5141.56           5.55%         1031.81
  其他(补充)                        399.76           0.43%          143.95
  ─────────────────────────────────────
  境内                              63155.06          68.22%        16924.19
  境外                              29017.74          31.35%         7633.96
  其他(补充)                        399.76           0.43%          143.95
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                               36349.69               34.69%
  化工制品                                     27155.20               13.44%
  玻璃钢制品                                    4109.75               20.07%
  其他(补充)                                   255.81               36.01%
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                               36349.69               34.69%
  化工制品                                     27155.20               13.44%
  玻璃钢制品                                    4109.75               20.07%
  其他(补充)                                   255.81               36.01%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                         46230.87                    -
  境外                                         21383.77                    -
  其他(补充)                                   255.81                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                   117676.69          66.56%        45589.07
  化工制品                          49421.34          27.95%         8291.15
  玻璃钢制品                         9693.95           5.48%         2480.97
  ─────────────────────────────────────
  玻纤行业                         127370.64          72.05%        48070.05
  化工行业                          49421.34          27.95%         8291.15
  ─────────────────────────────────────
  境内                             111338.77          62.98%        35952.46
  境外                              65453.22          37.02%        20408.74
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                               72087.62               38.74%
  化工制品                                     41130.19               16.78%
  玻璃钢制品                                    7212.98               25.59%
  ─────────────────────────────────────
  玻纤行业                                     79300.59               37.74%
  化工行业                                     41130.19               16.78%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                         75386.31                    -
  境外                                         45044.48                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                    59133.49          68.99%        23019.63
  化工制品                          21463.91          25.04%         3952.55
  玻璃钢制品                         4686.49           5.47%         1339.18
  其他(补充)                        429.86           0.50%           80.82
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                    59133.49          68.99%        23019.63
  化工制品                          21463.91          25.04%         3952.55
  玻璃钢制品                         4686.49           5.47%         1339.18
  其他(补充)                        429.86           0.50%           80.82
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                               36113.86               38.93%
  化工制品                                     17511.36               18.41%
  玻璃钢制品                                    3347.31               28.58%
  其他(补充)                                   349.05               18.80%
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                               36113.86               38.93%
  化工制品                                     17511.36               18.41%
  玻璃钢制品                                    3347.31               28.58%
  其他(补充)                                   349.05               18.80%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2015末期
  产品行业地区             主营收入     同比增长   主营收入占比     主营利润
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品            107449.75       18.27%       70.87%     38824.30
  化工制品                   36176.93       77.24%       23.86%      6398.49
  玻璃钢制品                  7979.76            -        5.26%      2255.19
  ─────────────────────────────────────
  玻纤行业                  115429.51       27.06%       76.14%     41079.50
  化工行业                   36176.93       77.24%       23.86%      6398.49
  ─────────────────────────────────────
  境内                      103964.30       39.10%       68.58%     32447.57
  境外                       47642.13       30.45%       31.42%     15030.42
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                      主营成本        同比增长          毛利率
  ─────────────────────────────────────
  玻璃纤维及制品                    68625.44           9.80%          36.13%
  化工制品                          29778.43          62.31%          17.69%
  玻璃钢制品                         5724.57               -          28.26%
  其他(补充)                          230.00         -33.57%               -
  ─────────────────────────────────────
  玻纤行业                          74350.01               -          35.59%
  化工行业                          29778.43               -          17.69%
  其他(补充)                          230.00               -               -
  ─────────────────────────────────────
  境内                              71516.73               -               -
  境外                              32611.71               -               -
  其他(补充)                          230.00               -               -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  行业新闻  ◆                ◇更新时间:2018-02-13◇

  ●2018-02-13 青海开建年产5万吨碳酸锂项目(经济日报)                        
  

  青海盐湖比亚迪资源开发有限公司和青海盐湖佛照蓝科锂业公司 的“3+2”电池级碳酸锂项目日前在青海格尔木正式启动,这是迄今国内最大的电池 级碳酸锂项目。

  近年来,青海依托资源优势,加快规划引领,强化技术创新,围 绕打造千亿元锂电产业基地,全力促进锂电产业保持快速发展势头。目前,盐湖提锂 工艺有了突破性进展,拥有煅烧法、吸附法、萃取法等先进的提锂工艺,锂电池产业 发展迅速。电池的正负极材料和配套材料支撑能力明显提升和改善。根据《青海千亿 元锂电产业发展规划》,到2020年,计划青海锂电产业投资达700亿元,产值达780亿 元以上。此次签约的年产5万吨碳酸锂项目包括,青海盐湖比亚迪开发有限公司3万吨 电池级碳酸锂项目和青海盐湖佛照蓝科锂业公司2万吨电池级碳酸锂项目总投资近80 亿元,预计建设工期1年半左右。

  比亚迪股份有限公司董事长王传福说,新能源汽车主要以电动车 为主,目前电动汽车主流还是以锂电池驱动。因此,充足的锂资源对于国家新能源汽 车产业发展至关重要。随着新能源汽车产业的高速发展,青海盐湖提锂商业化进程也 必将全面提速。

●2018-02-09 节前沙河玻璃企业上演“策略战”(期货日报)

  挺价与“保值”并行

  提要

  虽然临近春节,但玻璃现货市场并未出现淡季趋势,价格维持高 位整理。随着玻璃行业景气度回升,在有着“中国玻璃城”之称的河北沙河,玻璃企 业正在上演一场挺价与“保值”的策略大战,往年同期经常出现的“价格战”已不复 存在。

  生产企业挺价心态明显

  岁末年初通常是玻璃的销售淡季,玻璃价格往往出现季节性回落 ,尤其是在冬季需求骤降的北方地区,玻璃厂家会上演激烈的“价格战”。然而,近 两年这一局面有所改观,销售淡季北方玻璃价格跌幅明显收窄,玻璃生产企业频频挺 价,以往的“价格战”逐渐淡出了市场视线。

  在沙河长城玻璃有限公司期货部负责人武延民的印象里,以往随 着春节临近,玻璃市场价格会出现大幅下跌,跌幅在10%左右甚至更多,但今年却是 例外。进入农历腊月以来,沙河市场主流薄板产品价格从1470元/吨下降到1460元/吨 ,降幅只有10元/吨。“当前玻璃市场没有了‘价格战’,厂家挺价意愿很强。”武 延民对期货日报记者表示。

  作为玻璃市场的风向标,沙河厂家的一举一动无疑牵动着市场的 神经。对于这一变化,不少业内人士提出疑问:为何近两年的玻璃市场会出现如此变 化?沙河玻璃厂家挺价的出发点又是什么呢?

  此次受访的沙河玻璃厂家多数较为看好后期走势,去年同期厂家 挺价态度坚决,今年同样如此。从这些玻璃厂家表现出的乐观积极心态,记者似乎找 到了上述问题的答案。

  据了解,2016—2017年,玻璃行业景气度回升,生产企业利润明 显增长,资金压力较2014—2015年显著改善,企业心态显得较为乐观。玻璃价格对库 存的敏感度有所下降,两者的相关性不如往年明显。

  “与去年同期相比,当前上游库存累积速度有所提升。中国玻璃 期货网数据显示,截至1月底,全国浮法玻璃生产企业库存同比增长逾200万重箱,1 月份环比增长187万重箱,增速显著高于去年同期。由此可见,今年春节前下游备货 意愿不强,淡季库存压力主要集中在玻璃生产企业身上。”中大期货分析师张骏表示 ,按照往年惯例,春节期间部分生产企业会让贸易商和加工企业存货。但今年生产企 业出台优惠政策的幅度和数量都低于去年同期,玻璃企业之间并未因库存累积而出现 大打“价格战”的现象。

  “虽然与去年同期相比,玻璃库存有所增加,但是也算在正常范 围内。”河北正大玻璃期货部负责人庄自朝表示,库存的积累也有一定的客观因素存 在,这与去年11月份开始的采暖季政策有一定关系,再加上深加工未能正常生产,需 求一直被压制。但是市场预期今年3月份以后需求会逐步恢复,玻璃企业目前也开始 挺价。

  在国泰君安期货分析师张驰看来,玻璃厂家之所以坚持挺价模式 ,还是因为对2018年市场较为看好,不太愿意降价换取流动性。“近年玻璃厂家连续 挺价,每一次库存大幅累积后,下游总是会被迫接货,生产企业大幅盈利。在尝到挺 价的甜头后,厂家自然就乐于挺价,尤其是近两年厂家盈利丰厚,资金面相对宽松, 也有挺价的实力。”他表示。

  这一看法也得到了武延民的证实。2017年玻璃现货市场总体走势 超预期,表现为供给端理性收缩、现货价格稳中有升、企业经营效益改善,这也为20 18年现货市场继续向好打下了良好的基础。“玻璃企业挺价,一方面是为了维持来之 不易的高价位,且对春节之后市场有良好预期;另一方面企业近两年效益较好,资金 状况明显改善,再加上前期上游纯碱价格回落,春节期间厂家生产经营压力不大。” 武延民认为,在存货挺价方面,企业有一定的底气。

  “保值”策略带来双赢局面

  值得一提的是,在沙河玻璃厂家频频挺价的同时,不少厂家还实 施了“保值”策略。记者了解到,玻璃现货市场的“保值”并非期货市场的套期保值 ,二者有着较大的差异。套期保值的目的是规避现货价格波动风险,利用期现价格走 势趋同的原理,通过期货交易来规避现货价格上涨或下跌的风险;玻璃现货市场的“ 保值”纯粹是市场竞争行为,是厂家为了吸引贸易商备货而采取的优惠措施。

  “我们这里所说的‘保值’,并不是在期货上套期保值,而是指 生产企业为贸易商承担当前所购买货物的价格波动风险。”庄自朝解释说,当贸易商 拉货达到一定数量时,未来玻璃价格上涨,赚了算贸易商的;若是价格下跌,厂家会 按照跌下来的价格给贸易商结算,贸易商尚未销售的库存产品价格损失由生产企业来 承担。这使得贸易商处于稳赚不赔的状态,这也是玻璃厂家给能分担库存压力的贸易 商的一种激励措施。

  在庄自朝看来,目前厂家的一系列政策都是出于对节后行情的乐 观预期。生产企业采取“保值”的策略,是为了打消贸易商对后期价格的顾虑。“今 年的‘保值’政策和往年相比大同小异,只是在幅度和时间上有一定的差异。往年是 价格降了一段时间才开始‘保值’,今年降幅较小时就开始了,且‘保值’时间比去 年同期长,这些都是企业出于看好未来行情做出的决定。”

  据期货日报记者了解,“保值”模式其实是北方市场常用的冬季 去库存模式,现金流对玻璃厂家而言还是最重要的指标。“冬季有累库压力,如果直 接降价,下游买涨不买跌,降价无法换取流动性。要从贸易商那里获取流动性,就需 要同时采取挺价和‘保值’模式,这样贸易商只赚不赔,才有意愿为春季复工备货, 厂家才能拿到想要的流动性。”张驰称。

  “沙河企业执行的‘保值’政策,让经销商打款,把货拉到自己 仓库,既保证了经销商冬储不会受损失,又有潜在的盈利。”武延民告诉记者,“保 值”政策对于厂家来说,可以有效降低库存压力,缓解现金压力,对于经销商来说属 于无风险的买卖,双方都能受益。

  在他看来,今年采取“保值”策略的厂家比往年要多,厂家愿意 替经销商承担后期价格下跌带来的风险,充分反映了厂家对后市持乐观态度。厂家在 不降价的情况下,就达到了过去大幅降价才能得到的效果,既保障了厂家的利益,也 消除了经销商存货的风险。

  挺价与“保值”并行,厂家两种不同的策略是否会冲突呢?业内 人士告诉记者,玻璃厂家挺价和“保值”两个策略并不冲突,甚至互为补充。挺价促 进了“保值”,“保值”是为了更好的挺价。玻璃厂家通过“保值”等方式增强下游 贸易商的黏度和稳定性,减少现货市场低价竞争行为,增强上游挺价的效果。

  “从根本来说,挺价和‘保值’政策是一致的,就是维护价格的 稳定。通过‘保值’政策,厂家和经销商在一定程度上形成了‘统一战线’。价格上 涨,大家都收益;价格下跌,经销商也不会有损失,低价出货的意愿就不强,更有利 于市场价格的稳定。”武延民说。

  在业内人士看来,两种政策的差异在于厂家库存的大小,库存能 放得下就挺价,需要贸易商帮忙存货就采取“保值”措施。两种策略并行消除对淡季 库存累积的忧虑,贸易商对价格下跌的预期减弱,进而进行冬储,稳定了淡季的价格 。

  春节后需求料逐步恢复

  国家统计局公布的数据显示,2017年12月份平板玻璃产量6062万 重箱,同比下降5.3%;1—12月份平板玻璃总产量79024万重箱,同比增加3.5%。从分 月数据来看,去年10月份以后,受沙河地区停产等因素影响,产量增速明显减缓,对 现货价格的支撑作用逐渐增强。

  另外,玻璃上游纯碱价格去年12月初以来有较大幅度的回落,对 玻璃现货企业成本恢复到正常水平提供了有利条件,同时也减轻了春节期间玻璃企业 的资金压力。

  “当前玻璃现货价格处于较强的调整区间。一方面,玻璃供应量 减少对于现货有一定的支撑;另一方面,生产企业总体库存处于合理范围,压力不大 ,生产企业经营效益较好。”业内人士表示,由于目前生产企业资金情况尚可,后期 不会出台更多的销售优惠政策,预计春节后会有更好的市场行情。

  在上述人士看来,春节之后,贸易商和加工企业会有一轮补库存 周期,如果终端房地产市场如期启动,则会进一步形成良性循环。

  在采访中,记者了解到,“保值”和挺价的出发点是保持当前行 业整体利润水平,并将当前的价格维持到节后刚需复苏阶段。由于淡季玻璃价格回调 幅度有限,加之近期纯碱价格大跌,玻璃生产企业利润处于近两年以来的高位,远超 去年同期。春节前下游深加工企业开工率下降,玻璃销售出现下滑是季节性特点,贸 易商在当前的高价局面下囤货意愿不强也属正常。但春节后,随着刚需的复苏,下游 对玻璃价格的接受度将提升,生产企业的高利润有望延续。

  “今年大家都在谈论的高库存问题和去年有些类似,价格高、库 存高,但是采暖季过后的需求爆发将是大概率事件。”庄自朝表示,预计会和去年同 期类似,节前高价高库存,贸易商社会库存低,节后需求一旦启动,玻璃企业库存快 速下降,进而形成涨价的基础。对厂家来讲,目前采取的策略将持续到春节后。

  市场人士预计,沙河的挺价和“保值”模式将延续到3月前后。 “北方市场春季复工大概4月以后会开始。一般而言,考虑到终端需求的逐步恢复, 玻璃厂家无需再向贸易商寻求流动性支撑,也就没有必要为贸易商承担风险去保价。 至于挺价策略,要看市场最终的需求,如果春季复工需求稳定,厂家挺价会延续,但 是如果需求不好,挺价模式将会较为被动。”张驰称。

  实际上,对生产企业来讲,自己承担后期风险,也存在一定的变 数,如果后期加工企业订单不及预期,高库存企业的压力就会显现。

  “玻璃生产企业这些策略能否维持的关键在于节后刚需的复苏。 ”张骏表示,节前需求下滑较为明确,也在市场预期之中,企业根据自身产能及开工 负荷能够预估库存的累积程度。春节后一旦需求复苏不及预期,淡季大举累库的影响 将会显现,届时玻璃价格很可能将承压下行。

●2018-02-06 硅片价格狂泻一个月 二季度有望止跌 加速光伏平价上网(中证网)

  始于去年底今年初的硅片价格战,先由单晶硅片企业隆基股份挑 起,以协鑫、英利等为代表的多晶硅片阵营迅速跟进。经过几轮调整,在短短一个月 内,单晶硅片价格跌去0.8元/片,跌幅高达14.3%;多晶硅片价格的跌幅达12%至15% 。不过,业内普遍对光伏行业二季度比较乐观,认为硅片价格有望止跌。

  年初以来,单多晶硅片价格开始了一轮前仆后继的降价潮。上周 ,多晶硅片更是一天一个价,最新报价已跌破每片4元,周跌幅超5%。无奈之下,单 晶硅片继续选择大幅降价,以缩小与多晶硅片的价差。受此消息影响,单晶龙头隆基 股份昨天上午就封住跌停。

  在业内看来,主动降价是硅片厂商的市场竞争策略,也是行业的 必然趋势。要想在这场价格战中生存下来,唯一办法就是继续降本增效,推动平价上 网时代提前到来。

  硅片价格狂泻一个月

  这轮硅片价格战始于去年底今年初。当时,隆基股份宣布从1月1 日起对单晶硅片价格整体调降0.2元/片,调整后180um单晶硅片执行5.4元/片,190um 单晶硅片执行5.55元/片。此后不久,又将价格整体调降0.2元/片。

  在此期间,以协鑫、英利等为代表的多晶硅片阵营迅速跟进降价 ,从每片4.7元以上的价格一路调降至上周六的每片3.8元至4.1元之间。

  仅仅一天后,隆基马上宣布单晶硅片再度整体调降0.4元/片。调 整后,180um单晶硅片执行4.8元/片。

  至此,单晶硅片价格在短短一个月内跌去0.8元/片,跌幅高达14 .3%;多晶硅片价格的跌幅达12%至15%。

  据PVinfoLink的统计,单多晶硅片价差之前拉大到1.1元/片,此 次降价后又缩小到0.7元/片至0.8元/片。

  “单多晶硅片的价差通常在每片0.8元,目前业内比较认同的合 理价差应该在每片0.3元至0.4元。”在前天举行的2017中国能源传播大会间隙,接受 上证报记者采访的保利协鑫副总裁吕锦标就本轮硅片价格战作出回应。

  他表示,最近这轮硅片降价与市场处在一季度传统淡季、下游组 件纷纷降价有关。尽管如此,公司的硅片订单仍十分饱满,降价是为了让下游能有一 定的利润空间。而3.8元/片的低价硅片其实量很少,是市场上一些小公司要赶在年前 清库变现所致。

  事实上,保利协鑫选择降价的时机就是在金刚线多晶硅片订单依 旧抢手的时期,这令业内始料未及。在协鑫发布最新报价后,市场其他多晶硅片厂商 也开始向协鑫的价格靠拢,以维持性价比优势。

  “行业内确实在竞相降价。”中来股份高级副总裁、中来光电总 经理刘勇告诉记者,从一些企业的公开财务信息看,过去几年光伏上游如硅料、硅片 等环节的利润比较高,本来就有降价空间。硅料硅片的降价也会传导至行业下游环节 ,包括电池、组件、终端电站等。

  在他看来,光伏招投标目前都是以电价为基础竞价,投资者更关 注的是度电成本,后者的降低是一个长期趋势。在这种情况下,整个供应链各环节必 然会受到一定价格调整压力,纷纷降价很正常。从长期看,光伏产业链价格下降是必 然趋势,可通过以下两个途径实现:一是进一步压缩各环节虚高的利润,二是通过技 术升级实现度电成本下降。

●2018-02-05 甘肃:2018年推进停止生产32.5等级水泥等工作(中国证券网)

  日前,甘肃省建材行业协会三届二次理事会议在兰州召开。甘肃 省建材行业协会会长刘世勤在工作报告中透露,刚刚过去的一年,面对整体市场需求 萎缩、产能过剩、资源环境约束不断强化、产品产销量持续下滑的严峻形势,甘肃省 建材行业协会团结各会员单位尤其是与各理事单位一起,深入贯彻落实国办34号文件 精神和省政府关于《甘肃省建材工业转型发展实施方案》的有关要求,迎难而上,主 动作为,紧紧围绕供给侧结构性改革,建立和完善行业自律协调机制,全面推行水泥 企业错峰生产,推进技术创新,提升管理水平,提高发展质量,在稳增长、调结构、 增效益等方面均取得较好成效,全省建材工业经济运行总体呈现出稳中有进、稳中提 质、稳中向好的发展态势。2017年全省建材行业预计实现利润约40亿元以上,同比约 增长215%。

  据中国建材报2月5日消息,会议通报了甘肃建材行业发展中存在 的问题,并分析了2018年甘肃建材工业发展形势,认为,今年我国经济发展面临的压 力仍不可忽视,在新常态下经济增速或将持续放缓,我国经济发展速度可能会出现稳 中趋缓的态势。虽然随着全球经济的回暖,2017年经济增速止跌企稳,但建材工业经 济对投资拉动仍有较大的依赖。在这样的背景下,2018年预计甘肃建材工业投资增长 速度仍有较大概率会持续放缓。作为建材主要产业,2017年底,水泥价格已经达到一 个较高的水平,较高的价格为2018年的市场行情开了一个好头,但也降低了来年价格 上涨空间。好在水泥需求大概率会稳中趋缓,不会大幅下滑,而供给端对产量的控制 越来越好,供需关系有望进一步改善,所以2018年价格大幅下滑的概率也较小,全年 水泥价格有望持续高位平稳。总体讲,新的一年,甘肃建材行业经济运行在保持稳定 的同时会承受一定压力。

  会议还就2018年的主要工作进行了安排部署。全面落实中央和甘 肃省委经济工作会议精神,把握稳中求进工作总基调,以供给侧结构性改革为主线, 进一步积极推进“去产能、调结构、补短板、增效益”各项工作,推动全省建材企业 和行业高质量稳定健康发展。一是继续配合甘肃省工信委、省发改委等相关政府部门 及中国建材联合会、中国水泥协会做好甘肃省建材行业产业结构调整、淘汰落后、去 产能等工作,推进停止生产32.5等级水泥等工作。按照甘肃省工信委、省环保厅的要 求,继续做好水泥企业冬季和夏季错峰生产及督查检查工作。二是继续加强行业自律 工作,尤其要在抓好省内水泥行业自律协调工作的同时,着力推进西北地区水泥行业 区域协同及行业自律工作,为甘肃省水泥行业发展营造较为宽松的外部市场环境。三 是抓好行业技术创新工作,以创新驱动行业结构调整和转型升级,继续开展甘肃省建 材行业技术革新奖评选活动,2018年组织开展“赛马杯”全省建材行业技术革新奖评 选活动。四是与大企业协商,探索尝试建立过剩产能市场退出机制,争取政府部门尽 早设立关于水泥、平板玻璃去产能、淘汰落后产能的专项资金,对退出的企业给予一 定的补贴以安置职工;鼓励优势企业加快兼并重组步伐,优化市场布局,提高市场集 中度。建材行业要继续做好两个遏制:坚决遏制新增产能,遏制经济效益下滑,在限 产、错峰生产与行业各项自律作用下,保证甘肃省建材行业经济效益稳定增长。五是 按照中国建材联合会提出的建材行业指导意见积极推进水泥、玻璃、建筑卫生陶瓷、 非金属矿、混凝土与水泥制品、石材、墙体材料等行业打好“三个攻坚战”,即打好 结构调整、去产能、补短板的“攻坚战”;打好科技创新、节能减排、绿色发展的“ 攻坚战”;打好加强行业自律、稳增长、增效益的“攻坚战”。要根据中国建材联合 会和中国水泥协会的有关部署,研究甘肃省具体的工作目标和工作举措,力争在此项 工作方面有新的进展。六是做好行业经济运行的数据统计、监测分析和综合协调工作 。七是继续加强信息服务和宣传工作,提高为行业和企业信息服务的质量和水平。八 是继续加强协会自身建设,努力打造适应新时代行业发展的新型社会组织。九是加强 协会党的建设。

●2018-02-02 “萌狗”主题瓷器生产忙(中国经济时报)

  

  河北省邯郸市峰峰矿区一家陶瓷企业的工作人员在制作狗年主题 瓷盘。

  农历狗年临近,在素有“中国磁州窑之乡”美誉的河北省邯郸市 峰峰矿区,以生肖狗为主题的瓷盘、存钱罐等陶瓷产品订单不断,工人们加紧生产以 供应节日市场。

  

●2018-02-01 2017年水泥行业利润877亿元(中国证券网)

  

  2017年水泥行业大丰收。根据国家统计局统计,2017年,水泥行 业整体效益水平比去年有了大幅度的提升,水泥行业实现收入9149亿元,同比增长17 .89 %,利润总额877亿元,同比增长94.41%。利润总额已经位居历史利润第二位,仅 次于2011年历史最高点。

  业内专家分析指出,2017年是实施“十三五”规划的重要一年, 也是供给侧结构性改革的深化之年。

  “在固定资产投资和消费增速依然下滑趋势背景下,虽然2017年 全国水泥产量将迎来了2015年以来第二次负增长。但是,不同以往,受多地区大气污 染治理、环保、矿山治理、煤炭以及错峰运输导致成本上升等因素影响,水泥行业表 现出淡季不淡,旺季更旺的特点。行业整体库存低位运行,水泥价格的持续回升,效 益创历史第二高位。”

  记者也注意到,进入去年11月份,南方地区在供给偏紧,需求旺 盛的背景下,企业库存普遍偏低,南方价格出现大幅度上涨,带动了整个水泥行业景 气的回升。

  然而,在行业如此大好年景之下,却仍有公司业绩不佳。例如, 近日福建水泥发布公告称,预计2017全年净亏14800万元-15500万元,出现亏损。

  

●2018-01-31 地方去产能不放松 压产行业扩至有色水泥炼化(上海证券报)

  

  地方去产能不会放松。上证报记者梳理今年各地政府工作报告发 现,多地明确了今年煤炭、钢铁去产能目标,压减力度都不小,并且不少地方还将煤 电、有色、水泥、炼化等行业纳入去产能重点推进目标。

  能源大省力推传统产业

  向中高端突破

  今年地方去产能的态度坚决,多地都明确了钢铁、煤炭等行业去 产能目标。

  河北提出,年内压减钢铁产能1000万吨以上、煤炭1062万吨、水 泥100万吨、焦炭500万吨、平板玻璃500万重量箱、火电50万千瓦,钢铁“僵尸企业 ”全部出清。山西也要求,退出煤炭过剩产能2300万吨、钢铁过剩产能190万吨,淘 汰煤电机组100万千瓦以上。

  与2017年目标相比,两地去产能压减力度并没有减少。相反,山 西去年的目标是关闭退出煤炭产能2000万吨左右,退出钢铁产能170万吨,今年去产 能任务量略有提升。

  在继续加大钢铁、煤炭等行业去产能力度的同时,上述两个能源 大省均提出,推动传统产业向中高端突破。

  山西省政府工作报告对此作了详细阐述。山西今年要以煤—电— 铝(镁)—材、煤—焦—化(钢)等一体化发展为方向,打造传统优势产业集群。推 动钢铁、有色、焦炭、食品、轻工、纺织等产业向中高端突破。以乘用车、全铝汽车 应用为突破口,实现铝镁材料链条向高端延伸。增加太行产业投资基金政府引导资金 25亿元,安排省级技改专项资金20亿元。

  河北省今年的政府工作报告也提出,制定实施去产能三年行动计 划,倒逼去产能行业向高端、优质、新兴产业发展。

  有色、水泥、炼化等行业

  加速去产能

  年初以来,国资委多次表态,今年还要对煤电、船舶制造、有色 金属、炼化等行业加大去产能力度。

  地方也已经准备行动。四川省政府工作报告提出,今年将制订促 进平板玻璃、水泥、砖瓦墙材等领域过剩产能退出和规范发展措施,淘汰一批低水平 生产线。

  新疆表示,综合运用市场化、法治化手段,持续推进钢铁、煤炭 、煤电、水泥等行业化解过剩和落后产能,巩固已有成果,坚决防止死灰复燃。

  贵州省近日印发的《贵州省促进有色金属工业调结构促转型增效 益实施方案》明确提出,严管严控电解铝行业新增产能。

  不少省份提出鼓励企业兼并重组,主动退出低效产能。比如,吉 林省政府工作报告提出,支持吉煤集团、通钢集团等企业转型发展,完成煤炭去产能 年度任务。加快组建省水泥集团,化解水泥过剩产能。

●2018-01-26 质检总局注销204家水泥企业生产许可证(搜狐网)

  日前,质检总局发布《质检总局关于注销南通东日钢铁有限公司 等企业工业产品生产许可证的公告》(公告2018年第13号),因生产许可证因生产许 可有效期届满未延续、企业主动申请注销、被许可人依法终止等情形,注销了433家 企业工业产品生产许可证,其中包括水泥生产企业204家。

  公告原文如下:

  质检总局关于注销南通东日钢铁有限公司

  等企业工业产品生产许可证的公告

  根据《中华人民共和国工业产品生产许可证管理条例》(国务院 令第440号)、《质量监督检验检疫行政许可实施办法》(质检总局令第149号)和《中 华人民共和国工业产品生产许可证管理条例实施办法》(质检总局令第156号),因生 产许可有效期届满未延续、企业主动申请注销、被许可人依法终止等情形,质检总局 决定注销南通东日钢铁有限公司等433家企业工业产品生产许可证,现将名单(见附件 )予以公布。

  请各地质量技术监督局(市场监督管理部门)进一步加强监管,确 保重要工业产品质量安全。

  特此公告。

  附件:注销工业产品生产许可证的企业名单

  质检总局

  2018年1月16日

  

  

●2018-01-26 水泥熟料新增产能逐年走低(中国证券报)

  

  中国水泥协会初步统计,2017年全国新点火水泥熟料生产线共有 13条,合计年度新点火熟料设计产能2046万吨,较2016年减少512万吨,降幅为20%。 已连续五年呈递减走势。

  分区域看,新点火产能相对集中在广东、湖南、广西,合计占全 国的一半,多数为产能置换项目。其中,日产5000吨以上生产线11条,日产2500吨生 产线两条。

  截至2017年底,全国新型干法水泥生产线累计1715条(去除部分 2016年已拆除或无法恢复的生产线),设计熟料产能达18.2亿吨,实际年熟料产能超 过20亿吨。

  从目前情况看,预计2018年将有1500万吨左右产能新点火,涉及 区域相对分散。

●2018-01-25 中国水泥协会:2017年新点火熟料产能同比降20%(中国证券网)

  据中国水泥协会初步统计,2017年全国新点火水泥熟料生产线共 有13条,合计年度新点火熟料设计产能2046万吨,较2016年减少512万吨,降幅为20% 。已连续五年呈递减走势。

  据数字水泥网1月25日消息,分区域看,新点火产能相对集中在 广东、湖南、广西合计能力占全国一半,多数为产能置换项目;从规模来看,日产50 00吨以上11条,日产2500吨2条。

  截止到2017年底,全国新型干法水泥生产线累计1715条(注:去 除部分2016年已拆除或无法恢复的生产线),设计熟料产能达18.2亿吨,实际年熟料 产能依旧超过20亿吨。水泥熟料生产线平均规模从2016年的3337t/d提升至3424t/d。 从目前跟踪的在建生产线进度情况看,预计2018年仍将会有1500万吨左右产能新点火 ,涉及区域相对分散。

●2018-01-22 多地水泥价格继续大幅跳水(中国证券网)

  上周华东市场水泥价格继续大幅回落。11日长三角沿江地区熟料 价格超预期一次性回落170元/吨之后,水泥价格加速高位下滑。

  据中国水泥网1月22日消息,江苏地区,降温需求季节性下滑, 加之沿江熟料巨幅下跌影响逐渐显现。12日-18日全省水泥价格大幅普降两次左右, 中南部地区南京、镇江、苏锡常及扬泰等地价格回落百元每吨,南京、镇江厂家降幅 超百元。北部徐州、宿迁、淮安、连云港、盐城等地价格普遍回落50-10元/吨左右, 但其中中联水泥挂牌暂未大降,预计近日也将跟调。

  总体来看,近期江苏地区水泥熟料库存皆有上升,少数大厂接近 七成,降价控制库存也加速水泥价格下滑。上周苏锡常大厂P.O42.5散装出厂已降至4 00-430元/吨,预计春节前仍将走低。2月春节停窑检修开始,水泥价格会趋稳运行。 此外,周边上海地区水泥成交价格跟随苏南下滑,受此影响地产水泥已有计划第二次 跟进下调。

  浙江地区,随着浙北水泥、熟料价格大幅回落,16日浙江沿海舟 山、台州、温州地区水泥价格跟进下调。其中台州、温州地区海螺等主要地产水泥各 品种报价下调55元/吨,舟山地区海螺及当地粉磨站报价回落50元/吨。调后,舟山、 台州、温州地区大厂P.O42.5散装主流挂牌出厂依旧在500-520元/吨,部分大客户及 当地一些中转库成交价格相对略低。宁波地区海螺报价暂稳,预计近日也将跟降,但 余姚一带瞬江水泥价格已通知下调50元/吨。

  安徽地区,总体来看,随着皖江苏南水泥价格快速下滑,春运启 动后浙江水泥价格预计将继续走低一轮。此外,省内初定2-3月停窑检修35天,具体 执行情况将很大程度上影响后期价格下调时间与幅度。

  市场需求处传统淡季,加之周边地区水泥、熟料价格大幅下调, 12日前后皖北蚌埠、亳州、淮北、阜阳等各地水泥价格回落30-50元/吨,上周部分厂 家有继续下调情况。此外,周内13-16日马鞍山地区低标水泥出厂继续大幅下调40元/ 吨。

  滁州南部地区海螺、中联等主要厂家低标水泥出厂继续大幅下调 50元/吨。六安地区大厂水泥价格继续下调40元/吨,淮南、巢湖、合肥地区主要厂家 水泥价格继续回落30-50元/吨。

  此外,皖南沿江熟料价格大降之后趋稳,目前主流出厂330-340 元/吨。而目前水泥、熟料库存依旧不高,加之皖江环巢湖及环太湖等地计划一季度 停窑35天,后期熟料价格继续大跌概率较小。水泥价格将继续震荡下行至合理价位。 目前沿江及环巢湖P.O42.5散装主流一些实际出厂已向400元/吨以内下探。

  福建地区,上周市场价格行情大稳小动,福州地区水泥近期回落 20元/吨左右。一方面部分厂家在上轮调涨未能落实,另一方面长三角水泥、熟料价 格大幅下调,中转库压力减少,供应逐渐充足。其余地区暂无明显变动。总体来看, 近期福建地区需求相对较好,尤其广东行情带动,整体价格维持涨后平稳状态。

  山东地区,低温天气加之多地大气污染预警,上周该省需求普遍 较为清淡。同时受苏北、皖北水泥、熟料价格大幅回落影响,鲁南一些地区水泥价格 出现明显回落。尤其枣庄、临沂等地主导挂牌报价虽稳,但一些厂家成交价格已松动 40-50元/吨。

  目前枣庄地区主导企业42.5级散泥报价虽仍在500元/吨上下,但 部分中小厂市场实际成交价格已低至400-430元/吨。

  江西地区,近期低温、阴雨影响,继赣东北地区水泥价格走低后 ,13日前后赣西新余、吉安等地主要厂家普遍通知下调各品种水泥价格30-35元/吨。 宜春、萍乡地区近日或有跟进下调可能。赣北南昌地区工程赶工,市场需求较好,水 泥价格暂无变动。

  九江地区市场需求下降,外围近湖北区域价格松动下滑,核心区 域部分厂家停窑,水泥价格暂稳。此外,受长三角熟料价格大幅回落影响,沿江船运 外销熟料价格跟随下调。

●2018-01-22 石家庄ⅰ级响应:陶瓷企业停产停排(新浪网)

  近日,石家庄市重污染天气应急指挥部办公室13日决定,自1月1 4日0时起将重污染天气ⅱ级应急响应升级为ⅰ级应急响应,解除时间另行通知。根据 石家庄气象、环保部门预测,1月14日至17日石家庄市气象条件将逐步转差,环境空 气质量将持续重度以上污染。

  ⅰ级应急响应期间,石家庄全市工业企业应采取轮流停产、限时 停产等方式,削减50%以上大气污染物排放总量。建材行业中水泥及水泥粉磨站、钙 镁、陶瓷等企业应停产停排。钢铁、焦化、水泥、有色、电力、化工等涉及大宗原材 料及产品运输的重点用车企业,应结合行业减排生产要求,采取错峰运输。

  城市建成区所有施工工地应停止土石方作业和室外喷涂、粉刷、 切割、护坡喷浆作业。建筑施工现场应停止砂浆搅拌以及混凝土搅拌站、砂浆搅拌站 原材料运输。所有建筑垃圾和渣土运输车、砂石运输车辆禁止上路行驶。市主城区和 各县(市、区)城区及以外3公里内,以柴油为燃料的非道路工程机械停止使用。所有 储煤场停止经营及运输。

  此外,ⅰ级应急响应期间,限行区域内通行的车辆实行“单号单 日行、双号双日行”的机动车限行措施,尾号为英文字母或汉字的以最后一位数字为 准,限行时段为早7时至晚8时,期间城市公交车免费。

●2018-01-22 福建德化:加快陶瓷产业转型升级(经济参考报)

  

  图为1月20日,一位来自澳大利亚的客商(右)在泉州市德化县 顺美陶瓷有限公司采购陶瓷

  福建省泉州市德化县是我国著名的陶瓷生产基地,近年来,该县 陶瓷产业生产由制造向“智造”转变、产品由低端向高端转变、结构由单一向多元转 变,推动工艺瓷继承创新,提升日用瓷的质量和品牌。目前,当地拥有陶瓷企业2600 多家,从业人员10万余人,2017年陶瓷业产值达228亿元。

●2018-01-18 中国水泥协会副会长:今年水泥行业利润超1200亿是大概率事件(新浪 财经)

  近日,中国水泥协会副会长兼秘书长、中国建材股份有限公司副 总裁、中国联合水泥集团有限公司董事长崔星太在接受媒体采访时表示,水泥行业20 17年总利润在900亿元左右,并认为今年利润将实现大幅度的增长,超过1200亿是大 概率事件。

●2018-01-18 需求进入淡季 多地水泥价格持续回调(中国证券网)

  近日,受春节临近、降雪的影响,水泥需求进入淡季,加之1月1 1日熟料价格回调这剂猛药,多重因素引发长三角、鄂东、福建、河南、山东、江西 等地区水泥价格不断走低。市场人士预计,在春节之前,需求恢复都比较差,上述地 区水泥价格很可能持续下调。

  记者梳理综合信息发现,1月11日熟料大幅下调时,安徽、江苏 沿江以及浙北地区的水泥价格已经开始回调。近一周以来,浙北地区价格回调引发浙 江沿海舟山、台州、温州地区水泥价格跟进下调。

  此外,在价格回调更早的河南郑州、平顶山、焦作和新乡等地, 水泥价格仍然继续下调。以郑州P.O42.5散装水泥为例,现主流到位价470-490元/吨 。数字水泥网认为,河南地区1月1日搅拌站和建筑工程停工令虽然解禁,但受降雪影 响,下游需求恢复较差。目前,各地企业日发货量仅在正常水平的三成左右,加上粉 磨站恢复生产,尚有余库企业为增加销售量,价格不断下调。

  再看湖北,元旦以来鄂东部分厂家价格已开始松动下滑。1月16- 17日,鄂东黄石、黄冈、鄂州及武汉地区一些大厂水泥价格回落30元/吨左右。其中 ,武汉地区主导企业普遍通知下调袋装水泥价格50元/吨,下调散装水泥价格30元/吨 。总体来看,鄂州价格回落较快,加之沿江下游水泥熟料快速大幅下跌,部分外来水 泥价格保底,导致鄂东价格回落,预计春节前市场价格有继续走低的可能。

  对于上述地区的调价现状,市场人士告诉记者,该区域内本来淡 季需求就不旺,所以降价对于水泥企业整体营收几乎没有影响,反倒有利于开春后开 启涨价行情。

◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2018-01-31◇ ◆机构持仓统计◆ 报告期 2017-12-31 2017-09-30 2017-06-30 2017-03-31 ───────────────────────────────────── 基金持股(万) 377.21 386.25 1970.42 1975.17 占流通股% - - - - 持股家数 3 1 35 9 ───────────────────────────────────── 券商持股(万) - 840.00 - - 占流通股% - - - - 持股家数 - 1 - - ───────────────────────────────────── 社保持股(万) - 379.65 189.83 189.83 占流通股% - - - - 持股家数 - 1 1 1 ───────────────────────────────────── 信托持股(万) - 1410.48 705.24 705.24 占流通股% - - - - 持股家数 - 2 2 2 ───────────────────────────────────── 保险持股(万) - 364.99 123.56 - 占流通股% - - - - 持股家数 - 1 1 - ───────────────────────────────────── ◆大宗交易◆ 交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元) ───────────────────────────────────── 2018-01-31 10.98 10.98 1.00 26.50 290.97 买方:中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 卖方:中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-11-23 12.08 13.03 0.93 30.37 366.89 买方:机构专用 卖方:机构专用 ───────────────────────────────────── 2017-11-14 13.67 13.18 1.04 90.00 1230.30 买方:东海证券股份有限公司常州通江中路证券营业部 卖方:东海证券股份有限公司常州博爱路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-10-31 13.63 13.63 1.00 124.00 1690.12 买方:中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 卖方:中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2017-07-03 26.78 31.43 0.85 420.00 11247.60 买方:中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业部 卖方:中国银河证券股份有限公司厦门美湖路证券营业部 ───────────────────────────────────── 2014-12-08 19.32 20.67 0.93 38.40 741.89 买方:光大证券股份有限公司上海西藏中路证券营业部 卖方:中信证券股份有限公司常州环府路证券营业部 ───────────────────────────────────── ◆股东增减持◆ ───────────────────────────────────── 股东名称 : 周元龙 股东类型: 高管 变动截止 : 2017-11-03 变动方向: 减持 变动数量(总): 4.42万股 占总股本: 0.0104% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 邵俊 股东类型: 高管 变动截止 : 2017-09-07 变动方向: 增持 变动数量(总): 5.58万股 占总股本: 0.0263% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 杨鹏威 股东类型: 实际控制人 变动截止 : 2017-07-03 变动方向: 减持 变动数量(总): 420.00万股 占总股本: 1.9788% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 邵俊 股东类型: 高管 变动截止 : 2016-12-22 变动方向: 增持 变动数量(总): 3.22万股 占总股本: 0.0152% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 邵俊 股东类型: 高管 变动截止 : 2016-12-12 变动方向: 增持 变动数量(总): 5.30万股 占总股本: 0.0250% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 戚稽兴 股东类型: 高管 变动截止 : 2015-12-09 变动方向: 增持 变动数量(总): 0.20万股 占总股本: 0.0010% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 戚稽兴 股东类型: 高管 变动截止 : 2015-04-07 变动方向: 减持 变动数量(总): 0.01万股 占总股本: 0.0000% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 戚稽兴 股东类型: 高管 变动截止 : 2015-04-03 变动方向: 增持 变动数量(总): 0.02万股 占总股本: 0.0001% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 杨自强 股东类型: 自然人股东 变动截止 : 2014-10-27 变动方向: 减持 变动数量(总): 7.30万股 占总股本: 0.0380% ───────────────────────────────────── 股东名称 : 许耀新 股东类型: 高管 变动截止 : 2014-09-23 变动方向: 减持 变动数量(总): 3.00万股 占总股本: 0.0156% ───────────────────────────────────── ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆ 日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因 ───────────────────────────────────── 2017-11-03 周元龙 -44200 14.09 163800 周元龙 竞价交易 本人 董事 ───────────────────────────────────── 2017-09-07 邵俊 55800 29.69 573000 邵俊 竞价交易 本人 董事 ───────────────────────────────────── 2017-07-03 杨鹏威 -4200000 26.78 85237206 杨鹏威 大宗交易 本人 董事 ───────────────────────────────────── 2016-12-22 邵俊 32200 37.45 517200 邵俊 竞价交易 本人 董事 ───────────────────────────────────── 2016-12-12 邵俊 53000 37.32 485000 邵俊 竞价交易 本人 董事 ───────────────────────────────────── 2016-07-07 杨彩英 -48000 42.97 - 杨国文 竞价交易 兄弟姐妹 董事 ───────────────────────────────────── ◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2018-02-14◇ ●2016-08-27 〖资讯中心〗长海股份(300196)2016年中报点评:传统产品景气继续提 升,新品突破放量(国泰君安) 本报告导读: 收益海外需求增长,出口占比增加,传统产品中短切产销规模扩大、薄毡回暖; 新品电子毡和涂层毡如期放量,叠加成本下降,维持高景气。 投资要点: 符合预期,维持“增持”评级。上半年营收8.57亿同增27.79%;归母净利1.25亿 同增35.47%,EPS0.65元。业绩符合预期,增发已完成,不考虑收购天马少数股权, 维持2016-17年EPS1.35、1.67元不变,维持目标价44.51元,维持“增持”评级。 短切产销规模扩大,出口良好。短切毡景气,汽车等轻量化需求情况良好。产销 规模扩大,短切毡去年6万吨,今年满产约7万吨,上半年出口占比重新回到50%以上 ;薄毡略有好转,去年小产能导致竞争激烈,今年营改增后大企业受益,全年业绩20 %增速。 电子毡、涂层毡等发力。前期市场拓展到位,电子毡去年销量800万平,今年预 计满产,量增长30-50%,估计上半年毛利贡献在2000万左右,公司还有一条线备用, 行情良好的话产销规模有望扩大;涂层毡出口全年预计5000万平,进入放量期。 燃料成本下降增厚毛利率,收购天马剩余股权解决后顾之忧。上半年综合毛利率 33.12%同增3.93个百分点,天然气价格自去年底从3.8元/方降到3元附近,电费也下 降了近3分钱,全年毛利率预计将维持上半年水平;购买天马剩余40.42%股权,公司 将将100%控股天马,解决“老问题”,下游及树脂资产装入,完整打造玻纤原纱-制 品-树脂-复材产业链,一体化显优势。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗长海股份(300196)玻纤维持高景气,业绩持续高增长(华 创证券) 主要观点 1、玻纤维持高景气,业绩持续高增长 2016年上半年公司实现营业收入8.53亿元,同比增长27.79%,收入同比增长主要 来自于天马集团并表,2015年3月公司以1.17亿元收购天马集团28.05%股权,收购完 成后持有天马集团59.57%股权,天马集团自2015年4月起实现并表,2016年上半年天 马集团并表收入3.09亿元,而2015年同期并表收入1.67亿元。 2016年上半年公司归母净利润1.25亿元,同比增长35.47%,扣非后归母净利润1. 22亿元,同比增长50.66%。玻纤纱持续景气和成本端天然气价格下调是公司业绩高增 长主因,目前玻纤市场仍处于景气高位,玻纤龙头中国巨石毛利率持续上升,二季度 毛利率达到历史最高的45.68%。公司2016年上半年毛利率33.12%,同比增加3.93pct ,分季度看,2015Q4至2016Q2公司单季度毛利率持续提升,毛利率由30.02%提升至33 .29%。 2、收购天马集团剩余股权,天马集团成全资子公司 公司公告以现金22298万元收购天马集团剩余40.42%股权,收购完成后,天马集 团成为公司全资子公司。天马集团主要生产玻纤增强热固性树脂及辅料、玻纤增强复 合材料等,玻纤增强热固性树脂是公司玻纤复合材料的重要原料,天马集团玻纤增强 材料产品则使用公司的短切毡、薄毡等产品,天马集团与公司具有较强的协同效应。 天马集团2015年营业收入6.15亿元,净利润2768.32万元,2016年上半年营业收入3.0 9亿元,净利润1856.21万元。 3、增发完成,扩产主业 公司2011年3月上市,上市以来公司收入、利润年复合增速达36%、39%,2016年8 月公司增发完成,这是公司上市以来首次再融资,募集资金8亿元主要用于主业扩产 ,包括7万吨玻纤生产线技改项目(在二期7万吨基础上扩产1.5万吨)、一期3万吨冷修 技改(3万吨增加至5.5万吨)、7200吨连续纤维增强热塑性复合材料、4万吨/年不饱和 聚酯树脂技改项目及补充流动资金。 4、盈利预测及评级 我们预计2016-2017年公司EPS分别为1.24、1.52元/股,对应PE分别为35X、28X ,维持“推荐”评级。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗长海股份(300196)中报点评:内生增长强劲,新成长可期 (广发证券) 报告期内,公司实现营收8.53亿元,同比+28.00%,归属净利润1.25亿元,同比+ 35.47%。 业绩延续稳健高增长,盈利能力稳步提升:公司上半年营收大幅增长,部分受天 马集团去年4月才完成并表的基数效应影响,单季度来看Q2是完全可比口径,营收同 比+10%,归属净利同比+40%,净利增速大幅高于营收,业绩保持持续稳健高增长,主 要得益于盈利能力稳步提升,Q2毛利率33.29%,同比+3.27pct,一是玻纤行业高景气 持续,同时产品结构持续优化;二是受益天然气价格下降等成本端方面的改善。费用 率方面,Q2财务费用率同比-1.6pc,改善明显,主要是有汇兑收益364万(去年同期17 7万);销售费用率和管理费用率分别同比+0.2pct、-0.8pct;上半年和去年同期相比 ,研发费在内的管理费用增幅较大、营业外收入大幅减少。 主业稳步向好持续扩张,天马集团潜力大、盈利大幅改善:公司玻纤制品营收同 比+19.07%,毛利率+6.5pct,仍是业绩稳健增长的主心骨,树脂营收同比+50.06%, 毛利率-0.12pct;玻璃钢营收同比+76%,毛利率+8.5pct;毛利增量贡献占比分别为1 4%和9%,受益天马并表和协同效应明显;此次定增融资8亿用于玻纤纱和不饱和树脂 扩产,加上涂层毡和增强热塑性材料等产品放量,为未来持续增长奠定基础;本次收 购天马集团40.42%剩余股权,从而实现100%并表,有利于加强控制,深入融合,天马 上半年净利1856万(去年同期约833万),盈利表现持续向好,假设天马全年净利4500- 5000万,本次并购将增厚1800-2000万净利/年,未来天马集团增长潜力仍然大。 投资建议:维持买入评级:整体而言,公司竞争力突出,在成本控制、精细化管 理等方面都表现优异;目前公司正在积极推进纱+制品+复合材料上下游一体化产业链 的战略,积极扩充产能产品,实现持续增长,同时存在外延扩张预期;我们预计公司 2016-2018年EPS分别为1.32、1.68、2.23元/股(增发完全摊薄),维持“买入”评级 。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗长海股份(300196)中报点评:行业需求高企,业绩维持高 增长(华泰证券) 行业景气度高企叠加天马并表,中报业绩继续增长 公司上半年实现营收8.57亿元,YOY+27.8%;归属净利1.25亿元,YOY+35.5%;经 营性现金流1.52亿元,YOY+9.0%;EPS为0.65元,YOY+8.2%。公司二季度实现营收4.6 8亿元,YOY+10.0%;归属净利0.77亿元,YOY+40.5%;经营性现金流0.88亿元,YOY-1 2.1%;EPS为0.40元,YOY+37.9%。公司业绩增长基本符合预期,玻纤行业需求略好于 年初预期。公司业绩增长除了天马集团并表因素外,母公司层面收入增速达15.9%, 快于去年母公司上半年收入增速9.4%和全年8.2%,母公司收入增长继续恢复。 毛利率升至历史新高,收入受益经济回暖 公司上半年综合毛利33.1%,提升4.0pct。公司玻纤制品实现营收5.91亿元,YOY +19.1%;毛利率38.9%,提升6.5pct。化工制品实现营收2.14亿元,YOY+76.1%;毛利 率18.4%,维持去年同期水平。玻璃钢制品实现营收0.47亿元,YOY+76.1%;毛利率28 .6%,提升8.5%。业绩提升一方面由于天然气等成本降低,另一方面来自于产品需求 景气度较高。短切毡需求工业玻璃钢和汽车轻量化分别占70%/30%,上半年经济复苏 拉动传统工业玻璃钢制品需求;同时公司加强了薄毡产品海外销售力度。公司销售、 管理、财务费用率达4.9%/8.8%/0.7%,销售、财务费用降低0.3%/0.4%,管理费用提 升1.2%,天马并表对公司管理费用影响不显著。 新产品放量在即,并表天马打通产业链 15年公司电子毡规模投产,销量约800万平,今年年目标1500万平;市场售价约4 元/平,是国外产品的一半,进口替代作用明显。公司同时公告董事会同意收购天马 剩余40.4%股权,收购完成后天马成为公司全资子公司,天马集团资产优质,可长期 增厚公司业绩,实现上游原纱、中游制品和下游复合材料产业链一体化。公司对原材 料集体采购可实现规模效应,成本端收益明显。定增项目前期发行完成,针对玻纤产 线冷修和技改扩产,总产能有望增至17万吨。 产能继续扩张,维持“买入”评级 预计公司2016-18年EPS为1.39/1.66/1.94元,YOY+25%/19%/17%,公司细分领域 竞争优势明显,并表天马后原纱+制品+复合材料产业链完整,近期定增完成产能继续 扩张,后期成长性强,综合考虑公司业绩增速和可比公司估值水平,认可给予36-38 倍16年PE,对应目标价50.04-52.82元,维持买入评级。 ●2016-08-26 〖资讯中心〗长海股份(300196)天马已行空,现金收购增厚业绩(兴业 证券) 投资要点 事件1: 公司披露2016年半年报,实现收入8.57亿元,同比增长27.8%;归属母公司净利 润1.25亿元,同比增35.5%,EPS为0.65元;扣非后归母净利1.22亿元,同比增50.66% 。 2季度实现收入4.68亿元,同比增长9.96%;归属母公司净利润0.77亿元,同比增 长40.45%,EPS为0.4元;扣非后归母净利0.75亿元,同比增62.89%。 事件2: 同时公告以2.23亿元现金收购天马集团剩余40.42%的少数股东权益,收购完成后 公司持有天马集团100股权。目前董事会已于8.25通过该议案,股权转让协议也于当 日签署,我们预计1个月左右做完工商变更等事项,10月左右将并表。 点评: 整体来看,半年报基本符合预期。上半年在玻纤景气持续叠加成本下行的背景下 ,公司传统的主打产品量、盈利齐升,另外像电子薄毡、石膏板涂层毡等高毛利新产 品放量也进一步带动了收入和毛利率的提升。具体展开来看:(1)母公司收入增16%, 利润增25%,毛利率增2.3个百分点。公司母公司的对应的产品主要为玻纤纱(9.7万吨 产能)、短切毡(7万吨产能)、薄毡(4亿平米)、电子薄毡(1000万平米产能)、涂层毡( 6000-8000万平米产能)以及复合隔板(1500万平米)。上半年母公司实现收入5.41亿元 ,同比增约7472万元(16%),预计增量主要来自短切毡的量价齐增、电子薄毡和石膏 板涂层毡从无到有的增长,预计比例约为50%、30%、20%。上半年毛利率32.6%,增速 同比增2.3个百分点,盈利改善来自行业景气提升和天然气等成本下降;2季度单季度 毛利率33.8%,同比、环比分别增2.9、2.5个百分点。上半年利润约9938万元,同比 增25%,主要来自毛利率的提升和费用率的下降,报告期内母公司期间费用降了0.5个 百分点。 (2)天马盈利持续改善,程度略超市场预期。上半年天马集团实现收入3.09亿元 ,同比增84.67%,净利润1856.2万元,同比增165.1%,其中并表约1100万元。天马集 团自15年4月并表以来,盈利持续改善,主要得益于长海对天马3个方面的改造:1)来 自管理的调整,包括薪酬的改革、人员精简等,大幅降低管理费用的同时有效激励了 员工积极性;2)财务费用的降低,主要是天马享受了长海的信用后利率大幅降低,且 长海也帮忙偿还了部分债务;3)产能利用率的提升和设备的更新改造,长海进入之前 ,天马产能利用率不足30%,且由于资金链紧张,公司设备老旧等导致产品竞争力下 降。长海进入后,一方面将母公司自身需要外购的精细化工原材料向天马直接采购( 协同),另外天马经过管理的调整和解决资金问题后,内部效率大幅提升,目前公司 产能利用率已超过50%。根据天马细分产品季节性规律以及对需求的判断,我们预计 全年天马集团能实现4500-5000万元的净利润。 (3)预计天马瑞盛上半年贡献约820万利润,同比增约60-80%。公司的化工板块主 要为天马瑞盛的树脂,从毛利率来看基本稳定在18%附近,但去年底新投产2万吨产能 开始释放(原有产能约3万吨),收入有较大幅度的增加。下半年收入增速将进一步扩 大,我们预计全年天马瑞盛能实现1500-2000万元的净利润。 (4)贬值有利出口得到验证,上半年出口增长38.7%,出口比例增加1.7个百分点 至32%,且毛利率大幅提升8.5个百分点至34.35%。另外公司出口主要以美元结算,上 半年在人民币贬值下也有一定的汇兑收益。 从估值和并购时点的角度看,当前现金收购天马少数股东权益对公司较有利。并 购方案中天马集团整体估值5.52亿元,对应16年PE只有约12倍,PB约1.3倍,而公司 刚完成发行的定增价格39.51元对应16年PE超过26倍,且天马目前处于业绩爆发期, 未来2-3年的复合增速30%以上问题不大,公司在当前时点以这个价格买较有利。另外 ,天马集团投资新设立常州南海船艇科技有限公司(持股49%),切入军工领域,未来 前景较好。 往后看2年,玻纤行业供给曲线将逐步上行,继续维持高景气的概率在降低。但 对于公司,随着天马集团的全资并表以及制品、复合材料等新产品的放量,对玻纤纱 、短切毡、薄毡等主打产品的依赖程度在逐步降低,且部分产品销售公司“留有余地 ”,未来产能扩出来依然能消化,我们认为即使行业景气下行,公司保持15%以上的 增长问题不大,特别是公司还有较好的现金流和较低的负债率(30%)。 投资建议: 短期看,新增产能大多将于明年中期投出来,至少下半年行业景气程度尚可,公 司产品的价格、盈利依然能保持较好的水平,下半年业绩低于预期的概率较小;而天 马集团4季度大概率能实现全资并表,预计约有500万元的利润新增,全年归母净利2. 8-3亿元。 中长期,公司在新产品放量、玻纤纱、树脂扩产以及天马盈利持续改善的带动下 ,现有业务仍能实现15-30%的增长;另外,公司在军工、新材料等新领域的切入概率 持续提升,未来玻纤外第二主业的打造也值得期待。 维持“买入”评级,对于今年的盈利预测,考虑到4季度天马剩余权益并表的影 响,小幅上调至2.92亿元,而明后年的业绩预测暂不调整(考虑新业务拓展预期),仍 维持3.8、4.76亿元,对应16-18年EPS(摊薄后)分别为1.38、1.79、2.24元,对应PE 分别为31、24、19倍。 ●2016-08-25 〖资讯中心〗长海股份(300196)半年报:业绩超预期,天马如期收编( 海通证券) 投资要点: 事件:近日公司公布2016年半年报;公司上半年实现收入约8.57亿元,同比增27 .79%;归母净利润约1.25亿元,同比增35.47%;扣非归母净利润约1.22亿元,同比增 50.66%;EPS约0.65元。其中第2季度公司收入约4.68亿元,同比增9.96%;归母净利 润约7699万元,同比增40.45%。 点评: 拳头产品继续有量增,涂层毡、电子毡等新产品开始放量。上半年公司核心产品 短切毡、薄毡等销量均有增加,同时涂层毡、电子毡、装饰板材等新产品销量表现不 俗,公司玻璃纤维及制品收入约5.91亿元,同比增19.1%。上半年公司化工制品收入2 .15亿元,同比增50.1%;玻璃钢制品收入约4684万元,同比增76.1%。剔除天马集团 并表影响,上半年公司收入增速约8.9%。 玻纤行业高景气、产品结构优化、天然气价格下降驱动盈利水平提升。受益玻纤 行业高景气下,天然气成本下降以及高毛利产品比例提升,上半年公司玻璃纤维制品 毛利率同比增6.5个百分点、至38.9%;化工制品毛利率同比基本不变、约18.4%;玻 璃钢制品毛利率同比提升8.5个百分点、至28.6%。剔除天马集团并表影响,上半年公 司净利润率同比增3.3个百分点。 收购天马集团剩余股权,期待效益继续释放。2015年2季度开始并表的天马集团 继续释放效益,上半年净利润率同比增1.8个百分点、至6.0%。公司公告将以约2.23 亿元收购天马集团剩余40.42%股权,后续天马集团盈利挖潜空间仍大,贡献利润增量 可期。 创新产品及产能扩充护航公司长期成长。长期来看,玻纤及复合材料作为低碳环 保的新材料、应用领域将持续有拓宽,公司创新产品(如复合材料)及产能扩充(增发 完成后的新增玻纤纱、树脂产能分别5万吨、4万吨)将护航其持续成长之路。 维持“买入”评级。公司已于近期完成8亿元增发,大股东以39.51元/股参与15% ,信心十足,后续向下游复合材料领域的延伸值得期待。我们预计公司2016-2018年E PS分别约1.41、1.82、2.24元,考虑到公司未来成长性及外延预期,我们给予公司20 16年PE35倍,目标价50.00元。 ◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2017-11-07◇ ◆高管人员情况◆ 姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元) ───────────────────────────────────── 杨国文 董事长 专科 2160.00 71.47 杨鹏威 非独立董事 本科 8523.72 69.47 戚稽兴 非独立董事 专科 36.02 34.67 邵俊 非独立董事 专科 57.30 25.00 周元龙 非独立董事 专科 16.38 34.67 邵溧萍 非独立董事 本科 36.00 34.67 蔡桂如 独立董事 本科 - 6.25 张燕 独立董事 硕士 - 6.25 丑世栋 独立董事 硕士 - 6.25 ───────────────────────────────────── 许耀新 监事会主席 专科 24.01 28.67 李荣平 非职工代表监事 专科 24.00 28.67 张中 职工代表监事 - 9.00 28.67 ───────────────────────────────────── 杨鹏威 总经理 本科 8523.72 69.47 蔡志军 财务总监、董事 本科 - 43.07 会秘书 戚稽兴 副总经理 专科 36.02 34.67 周元龙 副总经理 专科 16.38 34.67 邵溧萍 副总经理 本科 36.00 34.67 ───────────────────────────────────── ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆ 单位(万元) 2016末期 2015末期 2014末期 2013末期 ───────────────────────────────────── 年度报酬总额 426.45 416.81 384.97 376.54 最高前三位董事报酬总额 175.61 179.61 165.95 158.26 最高前三位高级管理人员报酬总额 147.21 150.81 138.75 131.60 独立董事津贴(平均) 6.25 7.14 7.14 7.14 ───────────────────────────────────── ◆高管简历◆ 董事会 ───────────────────────────────────── 姓名: 杨国文 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事长 出生日期: 1957 任职日期: 2016-02-16 简历:杨国文先生,中国国籍,无境外居留权,1957年出生,大专学历,高级经济师 ,中共党员。历任遥观镇建筑工程队队长、常州市台钻厂副厂长、常州市武进 长江淀粉化工有限公司总经理,常州市长海玻纤制品有限公司董事长。现任江 苏海源投资有限公司执行董事,公司董事长。 ───────────────────────────────────── 姓名: 杨鹏威 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事 出生日期: 1982 任职日期: 2016-02-16 简历:杨鹏威先生,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,本科学历,获加拿大SFU 大学计算机学士学位。历任常州市新长海玻纤有限公司常务副总、长海玻纤副 总经理,长海玻纤董事、总经理。现任公司董事、总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 戚稽兴 性别: 男 学历: 专科 职务: 非独立董事 出生日期: 1961 任职日期: 2016-02-16 简历:戚稽兴先生,中国国籍,无境外居留权,1961年出生,大专学历,助理经济师 。历任常州市台钻厂车间主任、常州市华康金属材料厂副厂长,长海玻纤董事 、副总经理。现任公司董事、副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 邵俊 性别: 男 学历: 专科 职务: 非独立董事 出生日期: 1970 任职日期: 2016-02-16 简历:邵俊先生:中国国籍,无境外居留权,1970年出生,大专学历,会计师。历任 远东实业股份有限公司财务负责人、总会计师,公司财务总监,现任常州天马 集团有限公司董事长、公司董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 周元龙 性别: 男 学历: 专科 职务: 非独立董事 出生日期: 1967 任职日期: 2016-02-16 简历:周元龙先生:中国国籍,无境外居留权,1967年出生,大专学历,工程师。历 任常州天马集团有限公司技术员、常州中新天马玻璃纤维制品有限公司销售部 经理,长海玻纤副总经理,现任公司董事、副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 邵溧萍 性别: 女 学历: 本科 职务: 非独立董事 出生日期: 1968 任职日期: 2016-02-16 简历:邵溧萍女士:中国国籍,无境外居留权,1968年出生,本科学历,经济师。曾 任职于江苏省轻工进出口常州分公司,历任常州龙城鞋业有限公司业务经理、 常州交达体育用品有限公司业务经理,长海玻纤副总经理,现任公司董事、副 总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 蔡桂如 性别: 男 学历: 本科 职务: 独立董事 出生日期: 1962 任职日期: 2016-02-16 简历:蔡桂如先生:中国国籍,无境外居留权,1962年出生,本科学历,高级会计师 ,注册会计师。历任常州会计师事务所所长,常州市财政局副局长,常州投资 集团有限公司总裁,现任江苏嘉和利管理顾问有限公司董事长、常州永诚联合 会计师事务所首席会计师、常州注册会计师协会副会长及江苏南方轴承股份有 限公司、江苏雷利电机股份有限公司、江苏骠马智能装备股份有限公司、常州 丰盛光电科技股份有限公司及公司独立董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 张燕 性别: 女 学历: 硕士 职务: 独立董事 出生日期: 1970 任职日期: 2016-02-16 简历:张燕女士:中国国籍,无境外居留权,1970年出生,研究生学历,高级会计师 ,注册会计师。历任常州正大会计师事务所有限公司主任会计师,江苏公证会 计师事务所有限公司常务副主任会计师,现任江苏理工学院商学院副教授及公 司、亿晶光电科技股份有限公司独立董事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 丑世栋 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事 出生日期: 1978 任职日期: 2016-02-16 简历:丑世栋先生:中国国籍,无境外居留权,1978年出生,研究生学历。历任中石 化上海海洋油气分公司法务,江苏高枫律师事务所律师,现任江苏品川律师事 务所副主任、公司独立董事。 ───────────────────────────────────── 监事会 ───────────────────────────────────── 姓名: 许耀新 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会主席 出生日期: 1956 任职日期: 2016-02-16 简历:许耀新先生,中国国籍,无境外居留权,1956年出生,大专学历,经济师。历 任常州市台钻厂办公室主任,长海玻纤监事、办公室主任,现任公司办公室主 任、职工监事、监事会主席。 ───────────────────────────────────── 姓名: 李荣平 性别: 男 学历: 专科 职务: 非职工代表监事 出生日期: 1947 任职日期: 2016-02-16 简历:李荣平先生,中国国籍,无境外居留权,1947年出生,大专学历,工程师,经 济师。历任常州制药厂技术员、车间主任、生产科长,长海玻纤生产部经理、 新长海副总经理,现任新长海总经理、公司监事。 ───────────────────────────────────── 姓名: 张中 性别: 男 职务: 职工代表监事 出生日期: 1970 任职日期: 2016-02-16 简历:张中先生,中国国籍,无境外居留权,1970年出生,高中学历。2003年至今在 公司工作,现任公司车间主任、公司监事。 ───────────────────────────────────── 高管 ───────────────────────────────────── 姓名: 杨鹏威 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理 出生日期: 1982 任职日期: 2009-06-24 简历:杨鹏威先生,中国国籍,无境外居留权,1982年出生,本科学历,获加拿大SFU 大学计算机学士学位。历任常州市新长海玻纤有限公司常务副总、长海玻纤副 总经理,长海玻纤董事、总经理。现任公司董事、总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 蔡志军 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监、董事会秘 书 出生日期: 1976 任职日期: 2012-06-20 简历:蔡志军先生,中国国籍,无境外居留权,1976年出生,本科学历,高级会计师 。曾任江苏艾贝时尚服饰有限公司财务部副经理、经理,集团会计核算部经理 ,公司财务经理,现任公司财务总监、董事会秘书。 ───────────────────────────────────── 姓名: 戚稽兴 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理 出生日期: 1961 任职日期: 2009-06-24 简历:戚稽兴先生,中国国籍,无境外居留权,1961年出生,大专学历,助理经济师 。历任常州市台钻厂车间主任、常州市华康金属材料厂副厂长,长海玻纤董事 、副总经理。现任公司董事、副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 周元龙 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理 出生日期: 1967 任职日期: 2009-06-24 简历:周元龙先生:中国国籍,无境外居留权,1967年出生,大专学历,工程师。历 任常州天马集团有限公司技术员、常州中新天马玻璃纤维制品有限公司销售部 经理,长海玻纤副总经理,现任公司董事、副总经理。 ───────────────────────────────────── 姓名: 邵溧萍 性别: 女 学历: 本科 职务: 副总经理 出生日期: 1968 任职日期: 2009-06-24 简历:邵溧萍女士:中国国籍,无境外居留权,1968年出生,本科学历,经济师。曾 任职于江苏省轻工进出口常州分公司,历任常州龙城鞋业有限公司业务经理、 常州交达体育用品有限公司业务经理,长海玻纤副总经理,现任公司董事、副 总经理。 ───────────────────────────────────── ◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2017-10-25◇ 一、单季度财务指标 指标(单位:元) 17第三季度 17第二季度 17第一季度 16第四季度 ───────────────────────────────────── 每股收益 0.1401 0.2115 0.2828 0.2989 销售净利率(%) 10.26 8.70 14.66 13.61 净资产收益率 2.51 1.94 2.58 2.80 每股经营现金流量(元) 0.1955 0.4234 0.1875 0.2279 主营收入同比增长(%) 30.35 10.37 5.16 3.89 净利润同比增长(%) -13.41 -41.68 23.79 14.79 主营收入环比增长(%) 12.28 26.09 -12.15 4.80 净利润环比增长(%) 32.49 -25.20 -5.39 -7.65 ───────────────────────────────────── 二、单季度利润表摘要 指标(单位:万元) 17第三季度 17第二季度 17第一季度 16第四季度 ───────────────────────────────────── 一、营业收入 57967.34 51627.58 40944.97 46606.46 营业成本 51846.99 46625.25 35118.41 39724.23 营业税金及附加 492.19 605.17 418.05 855.39 销售费用 2504.60 2512.44 2187.85 2797.53 管理费用 4369.97 3947.79 2806.86 2628.42 财务费用 883.18 785.49 387.95 -458.03 投资收益 239.65 626.48 1033.07 78.70 ───────────────────────────────────── 二、营业利润 6683.62 5671.23 6859.63 7248.14 营业外收入 101.87 -103.00 252.38 389.07 营业外支出 37.45 21.34 3.48 125.69 ───────────────────────────────────── 三、利润总额 6748.05 5546.89 7108.52 7511.52 所得税费用 1038.63 963.33 1004.64 1103.24 ───────────────────────────────────── 四、净利润(新准则) 5709.42 4583.56 6103.88 6408.28 母公司所有者净利润 5948.68 4489.85 6002.68 6344.48 少数股东损益 -239.26 93.71 101.20 63.80 ───────────────────────────────────── 三、单季度现金流量表摘要 指标(单位:万元) 17第三季度 17第二季度 17第一季度 16第四季度 ───────────────────────────────────── 经营现金流入小计 36102.40 35651.00 34602.42 -7019.79 经营现金流出小计 27805.32 26664.12 30621.93 -11856.47 经营现金流量净额 8297.08 8986.88 3980.49 4836.67 投资现金流入小计 64117.22 27975.91 4784.87 -5220.22 投资现金流出小计 63895.72 27588.18 10236.96 32166.95 投资现金流量净额 221.50 387.72 -5452.09 -37387.18 筹资现金流入小计 5800.00 3000.00 - 7573.08 筹资现金流出小计 10198.10 13419.41 4073.34 39024.02 筹资现金流量净额 -4398.10 -10419.41 -4073.34 -31450.94 现金等的净增加额 4014.09 -1593.25 -5642.94 -62928.37 ───────────────────────────────────── 四、季度经营情况 ●报告期:2015三季 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 公司2015年1-9月每股收益0.82元,净资产收益率13.58%,营业收入同比增长28. 34%,净利润同比增长48.31%。  前三季度,公司营业收入较上年同期增加了23,568.79万元,主要得益于行业回 暖,景气度提升,随着募投改建项目持续发力,自筹新建制品等生产线的落成、新纳 入合并范围的天马集团销售收入并表等因素使公司业务得以快速发展。报告期,公司 审时度势积极调整销售策略,加大了在美国、日本、欧洲等海外的销售力度,同时利 用公司的产业链优势,巩固和扩大国内市场。  公司2015年4月份开始将天马集团纳入合并报表,抵消公司之间内部购销后,天 马集团并表对合并营业收入影响数为18,048.92万元。同时随着天马集团在生产成本 、产品结构、管理效率等各方面的进一步优化,其经营业绩也保持稳定增长,第三季 度归属于天马集团母公司所有者的净利润环比第二季度增长147.14%。  随着子公司天马瑞盛生产成本的降低及产销规模的进一步扩大,其经营业绩稳步 提升,前三季度,天马瑞盛净利润同比增长120.44%。 ●报告期:2015一季 董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:   一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因 财务费用,本期金额29,272.54元,同比变动-97.84%,主要是相比上年同期汇兑 收益的影响; 投资收益,本期金额420,471.49元,同比变动63.36%,主要是理财产品收益的影 响; 营业外收入,本期金额3,152,059.38元,同比变动76.51%,主要是本期计入损益 的补贴增加。 二、业务回顾和展望   随着国内玻纤行业景气度的提升,公司业绩增速明显。报告期内,公司实现营业 收入 24,532.86 万元, 较去年同期减少235.78 万元;营业利润 4,235.04 万元, 较去年同期增长40.19%;利润总额4,547.51 万元, 较去年同期增长42.38%;归属于 母公司的净利润为3,781.34万元,较去年同期增长41.28%。   报告期内,玻纤行业景气度进一步提升,公司玻纤纱、短切毡等产品供不应求, 公司积极响应市场, 新增两条短切毡生产线,对一条薄毡线进行改扩建,加大产能 投放。同时根据市场形势,及时调整玻纤纱及玻纤制品价格。 ◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2018-02-20◇ 前十大股东 截止日期:2018-02-09 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 17047.44 40.16% 未变 流通A股,限 售流通股 2. 杨国文 4320.00 10.18% 未变 流通A股,限 售流通股 3. 常州产业投资集团有限公司 911.16 2.15% 未变 流通A股 4. 中国银河证券股份有限公司 840.00 1.98% 未变 流通A股 5. 天治基金-浦发银行-爱建信托 827.07 1.95% 未变 流通A股 -爱建天治浦发1号集合资金信 托计划 6. 民生通惠资产-民生银行-民生 733.40 1.73% 未变 流通A股 通惠新汇三号资产管理产品 7. 申万菱信资产-工商银行-华融 520.41 1.23% 未变 流通A股 信托-华融·远策定增优势组 合单一资金信托 8. 富恩德(北京)资产管理有限公 507.32 1.20% 未变 流通A股 司-富恩德仙多山基金1期 9. 华润深国投信托有限公司-华 453.84 1.07% 5.31 流通A股 润信托·工银量化3号富恩德 集合资金信托计划 10.招商银行股份有限公司-东方 395.21 0.93% 未变 流通A股 红优享红利沪港深灵活配置混 合型证券投资基金 总 计 26555.85 62.58% ───────────────────────────────────── 前十大股东 截止日期:2018-02-06 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 17047.44 40.16% 未变 流通A股,限 售流通股 2. 杨国文 4320.00 10.18% 未变 流通A股,限 售流通股 3. 常州产业投资集团有限公司 911.16 2.15% 未变 流通A股 4. 中国银河证券股份有限公司 840.00 1.98% 未变 流通A股 5. 天治基金-浦发银行-爱建信托 827.07 1.95% -36.00 流通A股 -爱建天治浦发1号集合资金信 托计划 6. 民生通惠资产-民生银行-民生 733.40 1.73% 368.40 流通A股 通惠新汇三号资产管理产品 7. 申万菱信资产-工商银行-华融 520.41 1.23% -27.00 流通A股 信托-华融·远策定增优势组 合单一资金信托 8. 富恩德(北京)资产管理有限公 507.32 1.20% 38.00 流通A股 司-富恩德仙多山基金1期 9. 华润深国投信托有限公司-华 448.53 1.06% 新进 流通A股 润信托·工银量化3号富恩德 集合资金信托计划 10.招商银行股份有限公司-东方 395.21 0.93% 新进 流通A股 红优享红利沪港深灵活配置混 合型证券投资基金 总 计 26550.54 62.57% ───────────────────────────────────── 前十大股东 股东人数:12088 截止日期:2017-09-30 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 17047.44 40.16% 8103.72 流通A股,限 售流通股 2. 杨国文 4320.00 10.18% 2160.00 流通A股,限 售流通股 3. 常州产业投资集团有限公司 911.16 2.15% 455.58 流通A股 4. 天治基金-浦发银行-爱建信 863.07 2.03% 431.54 流通A股 托-爱建天治浦发1号集合资 金信托计划 5. 中国银河证券股份有限公司 840.00 1.98% 新进 流通A股 6. 申万菱信资产-工商银行-华 547.41 1.29% 273.71 流通A股 融信托-华融·远策定增优势 组合单一资金信托 7. 富恩德(北京)资产管理有限公 469.32 1.11% 新进 流通A股 司-富恩德仙多山基金1期 8. 中国工商银行股份有限公司- 386.25 0.91% 193.75 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 9. 全国社保基金五零一组合 379.65 0.89% 189.82 流通A股 10.民生通惠资产-民生银行-民 364.99 0.86% 新进 流通A股 生通惠新汇三号资产管理产品 总 计 26129.29 61.56% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:12088 截止日期:2017-09-30 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 3631.86 14.24% 1395.93 流通A股 2. 杨国文 1080.00 4.24% 540.00 流通A股 3. 常州产业投资集团有限公司 911.16 3.57% 新进 流通A股 4. 天治基金-浦发银行-爱建信 863.07 3.38% 新进 流通A股 托-爱建天治浦发1号集合资 金信托计划 5. 中国银河证券股份有限公司 840.00 3.29% 新进 流通A股 6. 申万菱信资产-工商银行-华 547.41 2.15% 新进 流通A股 融信托-华融·远策定增优势 组合单一资金信托 7. 富恩德(北京)资产管理有限公 469.32 1.84% 336.32 流通A股 司-富恩德仙多山基金1期 8. 中国工商银行股份有限公司- 386.25 1.51% 193.75 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 9. 全国社保基金五零一组合 379.65 1.49% 新进 流通A股 10.民生通惠资产-民生银行-民 364.99 1.43% 241.43 流通A股 生通惠新汇三号资产管理产品 总 计 9473.71 37.14% ───────────────────────────────────── 前十大股东 股东人数:8728 截止日期:2017-06-30 名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 8943.72 42.14% 未变 流通A股,限 售流通股 2. 杨国文 2160.00 10.18% 未变 流通A股,限 售流通股 3. 常州产业投资集团有限公司 455.58 2.15% 未变 限售流通股 4. 天治基金-浦发银行-爱建信 431.54 2.03% 未变 限售流通股 托-爱建天治浦发1号集合资 金信托计划 5. 招商银行股份有限公司-光大 299.63 1.41% -329.24 流通A股 保德信优势配置混合型证券投 资基金 6. 申万菱信资产-工商银行-华 273.71 1.29% 未变 限售流通股 融信托-华融·远策定增优势 组合单一资金信托 7. 中国工商银行股份有限公司- 192.50 0.91% 未变 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 8. 全国社保基金五零一组合 189.83 0.89% 未变 限售流通股 9. 中国工商银行股份有限公司- 181.22 0.85% -339.39 流通A股 华安逆向策略混合型证券投资 基金 10.中国工商银行股份有限公司- 174.29 0.82% -8.80 流通A股 嘉实事件驱动股票型证券投资 基金 总 计 13302.02 62.67% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:8728 截止日期:2017-06-30 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 2235.93 20.27% 未变 流通A股 2. 杨国文 540.00 4.89% 未变 流通A股 3. 招商银行股份有限公司-光大 299.63 2.72% -329.24 流通A股 保德信优势配置混合型证券投 资基金 4. 中国工商银行股份有限公司- 192.50 1.74% 未变 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 5. 中国工商银行股份有限公司- 181.22 1.64% -339.39 流通A股 华安逆向策略混合型证券投资 基金 6. 中国工商银行股份有限公司- 174.29 1.58% -8.80 流通A股 嘉实事件驱动股票型证券投资 基金 7. 中国民生银行股份有限公司- 142.29 1.29% 新进 流通A股 长信增利动态策略混合型证券 投资基金 8. 富恩德(北京)资产管理有限公 133.00 1.21% 新进 流通A股 司-富恩德仙多山基金1期 9. 民生通惠资产-民生银行-民 123.56 1.12% 新进 流通A股 生通惠新汇三号资产管理产品 10.中国银行股份有限公司-嘉实 118.99 1.08% 未变 流通A股 先进制造股票型证券投资基金 总 计 4141.41 37.54% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:8396 截止日期:2017-03-31 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 2235.93 20.27% 345.93 流通A股 2. 招商银行股份有限公司-光大 628.87 5.70% -44.17 流通A股 保德信优势配置混合型证券投 资基金 3. 杨国文 540.00 4.89% 未变 流通A股 4. 中国工商银行股份有限公司- 520.61 4.72% -16.05 流通A股 华安逆向策略混合型证券投资 基金 5. 中国工商银行股份有限公司- 192.50 1.74% 未变 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 6. 中国工商银行股份有限公司- 183.09 1.66% 未变 流通A股 嘉实事件驱动股票型证券投资 基金 7. 交通银行-华安宝利配置证券 125.34 1.14% -105.82 流通A股 投资基金 8. 上海浦东发展银行股份有限公 119.96 1.09% -36.66 流通A股 司-长信金利趋势混合型证券 投资基金 9. 中国银行股份有限公司-嘉实 118.99 1.08% 新进 流通A股 先进制造股票型证券投资基金 10.纪宝林 110.50 1.00% 新进 流通A股 总 计 4775.79 43.29% ───────────────────────────────────── 前十名无限售条件股东 股东人数:9279 截止日期:2016-12-31 名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质 ───────────────────────────────────── 1. 杨鹏威 1890.00 16.06% 未变 流通A股 2. 杨凤琴 1080.00 9.18% 未变 流通A股 3. 招商银行股份有限公司-光大 673.04 5.72% 未变 流通A股 保德信优势配置混合型证券投 资基金 4. 杨国文 540.00 4.59% 未变 流通A股 5. 中国工商银行股份有限公司- 536.66 4.56% -69.90 流通A股 华安逆向策略混合型证券投资 基金 6. 交通银行-华安宝利配置证券 231.16 1.96% -49.59 流通A股 投资基金 7. 中国工商银行股份有限公司- 192.50 1.64% 新进 流通A股 华安智增精选灵活配置混合型 证券投资基金 8. 中国工商银行股份有限公司- 183.09 1.56% 9.00 流通A股 嘉实事件驱动股票型证券投资 基金 9. 全国社保基金一一四组合 177.33 1.51% 未变 流通A股 10.上海浦东发展银行股份有限公 156.62 1.33% -22.47 流通A股 司-长信金利趋势混合型证券 投资基金 总 计 5660.40 48.11% ───────────────────────────────────── ◆控股股东和实际控制人◆ 一、控股股东 名 称: 杨国文 说 明: 杨国文--->10.18%江苏长海复合材料股份有限公司 ───────────────────────────────────── 名 称: 杨鹏威 说 明: 杨鹏威--->40.16%江苏长海复合材料股份有限公司 ───────────────────────────────────── 二、实际控制人 ───────────────────────────────────── 名 称: 杨国文 说 明: 杨国文--->10.18%江苏长海复合材料股份有限公司 ───────────────────────────────────── 名 称: 杨鹏威 说 明: 杨鹏威--->40.16%江苏长海复合材料股份有限公司 ───────────────────────────────────── ◆股东户数◆ 截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股 ───────────────────────────────────── 2017-09-30 12088 3360 38.50 21094 2017-06-30 8728 332 3.95 12640 2017-03-31 8396 -883 -9.52 13140 2016-12-31 9279 3403 57.91 12681 2016-09-30 5876 -649 -9.95 20036 2016-06-30 6525 -60 -0.91 16388 2016-03-31 6585 -721 -9.87 16238 2015-12-31 7306 2125 41.02 15050 2015-09-30 5181 342 7.07 21223 2015-06-30 4839 -1293 -21.09 22723 2015-03-31 6132 1523 33.04 17931 2015-01-28 4609 -38 -0.82 23852 2014-12-31 4647 -1063 -18.62 23657 2014-09-30 5710 1102 23.91 19122 2014-06-30 4608 188 4.25 23519 2014-03-31 4420 -46 -1.03 15324 2014-03-27 4466 -523 -10.48 11373 2013-12-31 4989 665 15.38 10181 2013-09-30 4324 51 1.19 11747 2013-06-30 4273 -729 -14.57 11887 2013-03-31 5002 -43 -0.85 10155 2013-02-21 5045 -549 -9.81 10068 2012-12-31 5594 1 0.02 9080 2012-09-30 5593 176 3.25 9060 2012-06-30 5417 -851 -13.58 9355 2012-03-31 6268 -127 -1.99 8093 2012-02-29 6395 366 6.07 4691 2011-12-31 6029 -215 -3.44 4976 2011-09-30 6244 -1718 -21.58 4805 2011-06-30 7962 -5370 -40.28 3768 2011-03-31 13332 -34704 -72.25 1800 2011-03-28 48036 - - - ───────────────────────────────────── ◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2017-09-27◇ 一、股本结构 指标(单位:万股) 2017-09-27 2017-08-22 2017中期 2016末期 ───────────────────────────────────── 总股本 42449.61 21224.80 21224.80 21224.80 流通股份合计 25498.94 12753.66 11032.57 11766.64 流通A股 25498.94 12753.66 11032.57 11766.64 限售流通股合计 16950.67 8471.15 10192.23 9458.16 限售流通A股 16950.67 8471.15 10192.23 9458.16 限售国有法人持股 - - 455.58 455.58 限售境内法人持股 - - 1265.50 1265.50 限售境内自然人持股 16950.67 8471.15 8471.15 7737.08 限售高管持股 16950.67 8471.15 8167.43 7433.36 ───────────────────────────────────── 二、股本变动 (单位:万股) 时间 总股本 流通A股 变动原因 ───────────────────────────────────── 2017-09-27 42449.61 25498.94 10转增10 ───────────────────────────────────── 2017-08-22 21224.80 12753.66 网下配售股份上市 ───────────────────────────────────── 2016-08-19 21224.80 10693.03 非公开增发 ───────────────────────────────────── 2014-12-08 19200.00 10993.34 发起人限售股份上市 ───────────────────────────────────── 2014-09-11 19200.00 10918.94 发起人限售股份上市 ───────────────────────────────────── 2014-05-07 19200.00 10837.34 10转增6 ───────────────────────────────────── 2014-03-31 12000.00 6773.34 发起人限售股份上市 ───────────────────────────────────── 2012-11-09 12000.00 5079.38 发起人限售股份上市 ───────────────────────────────────── 2012-03-29 12000.00 5073.00 发起人限售股份上市 ───────────────────────────────────── 2011-06-29 12000.00 3000.00 网下配售股份上市 ───────────────────────────────────── 2011-03-29 12000.00 2400.00 A股上市 ───────────────────────────────────── 2010-12-27 9000.00 - 发行前股本 ───────────────────────────────────── 三、分红扩股 时间 分红扩股方案 具体日期 ───────────────────────────────────── 2017中期 每10股转增10.0股 股权登记日2017-09-26 除权除息日2017-09-27 ───────────────────────────────────── 2016末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2017-05-26 除权除息日2017-05-31 ───────────────────────────────────── 2016中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2015末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2016-05-20 除权除息日2016-05-23 ───────────────────────────────────── 2015中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2014末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2015-04-22 除权除息日2015-04-23 ───────────────────────────────────── 2014中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2013末期 每10股转增6.0股 股权登记日2014-05-06 每10股分红2.0元/税前 除权除息日2014-05-07 ───────────────────────────────────── 2013中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2012末期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2012中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2011末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2012-05-17 除权除息日2012-05-18 ───────────────────────────────────── 2011中期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── 2010末期 不分配不转增 ───────────────────────────────────── ◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2017-08-29◇ ◆融资情况◆ ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : 实施 预案日期 : 2015-08-18 发行方式 : 定向 股东大会 : 2015-09-09 发行股票类型 : A股 招股意向书披露: 2016-08-15 最终发行(万股): 2024.80 老股东股权登记: - 发行价格 : 39.51 申购日 : 2016-08-19 主承销商 : 中信建投证券股份有限 公司 ───────────────────────────────────── 融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施 预案日期 : 2014-06-07 发行方式 : 定向 股东大会 : 2014-06-25 股东大会结果 : 通过 发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 14.77 老股东配售 : - 发行上限(万股): 2068.86 ───────────────────────────────────── ◆项目投资◆ 截止:2017中期 (1)募集资金情况(单位:万元) ───────────────────────────────────── 累计募集资金总额: 78207.00 本年度已使用额: 854.25 累计使用总额: 7880.00 ───────────────────────────────────── (2)募集资金使用情况 (单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度 承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益 项目 ───────────────────────────────────── 4万吨/年不饱和 6000.00 否 1105.13 - - 聚酯树脂生产技 改项目 ───────────────────────────────────── 补充流动资金 5582.62 否 5582.62 - - ───────────────────────────────────── 环保型玻璃纤维 46271.80 否 854.25 - - 池窑拉丝生产线 项目 ───────────────────────────────────── 年产7,200吨连 10209.00 否 338.00 - - 续纤维增强热塑 性复合材料生产 线项目 ───────────────────────────────────── 原年产70,000吨 10143.58 否 - - - E-CH玻璃纤维生 产线扩能技改项 目 ───────────────────────────────────── 合计投资总额 78207.00 - 7880.00 - - ───────────────────────────────────── ◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-02-19◇ 长海股份(300196) 所属行业:制造业->非金属矿物制品业 证监会行业:非金属矿物制品业 共 95 家公司 截止日期:2017-09-30 代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名 (亿股) (亿元) (亿元) (元) ───────────────────────────────────── 000012 南玻A 15.0966 9 189.1383 10 77.9091 11 0.3300 36 000023 深天地A 1.3876 73 18.5731 62 8.6244 50 0.2440 43 000401 冀东水泥 13.4722 14 417.3308 4 113.9329 5 0.2370 45 000511 *ST烯碳 11.5482 15 34.6275 44 8.5747 51 -0.1100 81 000546 金圆股份 5.6431 36 75.4647 24 28.2013 24 0.4118 29 000672 上峰水泥 8.1362 22 62.4103 29 29.3943 22 0.5600 22 000786 北新建材 14.1398 12 164.0712 13 81.0711 10 0.8750 11 000789 万年青 6.1335 32 84.5173 23 46.1506 19 0.3816 32 000795 英洛华 6.8585 29 26.3563 50 13.1017 41 0.0820 60 000877 天山股份 8.8009 19 188.4866 11 50.3312 17 0.3566 35 000935 四川双马 6.2949 31 57.3363 30 18.5981 33 0.1200 55 002066 瑞泰科技 2.3100 60 34.8109 43 14.5703 38 0.0324 66 002080 中材科技 4.0000 41 223.2447 9 72.3060 12 0.7437 16 002088 鲁阳节能 2.0914 64 22.9247 56 11.0949 46 0.4000 30 002162 悦心健康 8.5215 21 21.6320 58 6.6011 55 0.0248 68 002201 九鼎新材 3.1235 50 26.2800 51 6.9248 54 0.0200 70 002205 国统股份 1.1615 75 21.7201 57 4.2868 63 0.0241 69 002225 濮耐股份 6.4595 30 49.2593 33 19.8961 30 0.0500 65 002233 塔牌集团 8.0361 23 99.6512 20 30.4192 21 0.5641 21 002271 东方雨虹 5.6943 35 136.5398 14 69.7055 13 0.9800 9 002297 博云新材 3.9726 42 22.9626 55 3.9878 66 -0.0464 78 002302 西部建设 10.3223 17 171.7949 12 103.3629 7 0.1000 58 002392 北京利尔 7.3356 27 52.7064 31 15.0320 37 0.0960 59 002457 青龙管业 2.7610 52 28.5423 48 5.6719 58 -0.2105 83 002571 *ST德力 2.5305 58 18.5158 63 5.8165 57 0.0716 62 002596 海南瑞泽 7.2590 28 43.3029 34 19.2526 32 0.1100 57 002623 亚玛顿 1.5957 68 49.9127 32 12.7200 43 0.0600 64 002671 龙泉股份 3.0506 51 38.5797 40 5.1158 60 -0.0500 79 002742 三圣股份 2.1514 63 38.3073 41 12.8334 42 0.3100 38 002785 万里石 0.9689 77 12.5395 68 6.3077 56 0.0800 61 002918 蒙娜丽莎 0.3943 83 25.1588 53 20.6201 29 2.0000 1 200012 南玻B 8.7697 20 189.1383 10 77.9091 11 0.3300 36 300064 豫金刚石 6.0566 33 89.9786 22 9.6792 49 0.1440 52 300073 当升科技 3.3341 48 28.2850 49 14.3589 39 0.5008 27 300080 易成新能 5.0202 39 70.4779 27 10.1775 48 -0.6019 84 300089 文化长城 2.6758 53 26.1205 52 3.7102 69 0.1148 56 300093 金刚玻璃 2.1523 62 15.7385 65 3.3585 73 0.0640 63 300160 秀强股份 5.9238 34 21.5099 59 10.5408 47 0.2257 47 300179 四方达 3.2465 49 9.6830 75 2.3223 80 0.1358 53 300196 长海股份 2.6132 56 30.9898 46 15.0540 36 0.3900 31 300224 正海磁材 7.3515 26 37.2435 42 7.4644 52 - 85 300234 开尔新材 1.5235 70 12.0624 71 2.3147 81 0.0100 72 300344 太空板业 1.9330 66 14.1964 66 3.0304 74 -0.0215 77 300374 恒通科技 1.4553 72 16.3726 64 6.9264 53 0.2289 46 300395 菲利华 2.6628 54 10.6527 73 3.8202 68 0.2653 42 300409 道氏技术 1.3129 74 33.9461 45 11.0976 45 0.5200 25 300554 三超新材 0.1300 89 4.8783 85 1.6372 84 0.8848 10 300606 金太阳 0.3288 84 5.0932 84 1.8628 83 0.4800 28 300690 双一科技 0.1734 88 10.7887 72 4.5340 61 1.7000 4 300700 岱勒新材 0.2060 86 7.7330 78 2.9148 77 1.1077 8 300715 凯伦股份 0.1800 87 4.0622 86 2.7397 78 0.5300 24 300737 科顺股份 1.5267 69 24.0644 54 14.1612 40 0.3700 33 600145 *ST新亿 14.9110 10 8.8046 76 3.4154 71 0.0030 73 600172 黄河旋风 10.9730 16 104.0161 17 23.9297 25 0.1938 50 600176 中国巨石 29.1859 3 245.3807 8 64.3932 14 0.5316 23 600293 三峡新材 5.1675 38 67.7747 28 90.8141 8 0.3067 39 600425 *ST青松 13.7879 13 99.7086 19 15.7090 35 0.0020 74 600449 宁夏建材 4.7818 40 74.4626 25 34.3807 20 0.6000 20 600516 方大炭素 17.1916 8 115.6292 16 52.2928 16 1.1640 6 600529 山东药玻 2.5738 57 41.1112 37 17.0472 34 0.6574 18 600539 狮头股份 2.3000 61 5.2309 83 0.5889 88 0.0170 71 600585 海螺水泥 39.9970 2 1165.2647 2 500.3863 1 1.8509 2 600586 金晶科技 14.3350 11 97.8013 21 29.3366 23 0.1200 55 600660 福耀玻璃 20.0299 5 306.7359 5 133.9953 4 0.8500 12 600668 尖峰集团 3.4408 46 42.3258 36 19.6620 31 0.8469 13 600678 四川金顶 3.4899 45 3.5129 87 1.1063 85 -0.0017 76 600720 祁连山 7.7616 24 103.6219 18 46.2799 18 0.7469 15 600801 华新水泥 9.7277 18 293.5200 7 143.4989 3 0.7000 17 600802 福建水泥 3.8187 44 43.0351 35 11.7109 44 -0.2100 82 600819 耀皮玻璃 7.4742 25 72.4452 26 23.4610 26 0.0300 67 600876 洛阳玻璃 2.6177 55 12.4058 69 2.6144 79 0.0011 75 600881 亚泰集团 18.9473 7 556.1770 3 82.8359 9 0.0600 64 600883 博闻科技 2.3609 59 7.0894 79 0.1608 89 0.1844 51 601012 隆基股份 19.7553 6 294.8550 6 108.4637 6 1.1200 7 601636 旗滨集团 25.1297 4 129.5579 15 54.9270 15 0.3159 37 601992 金隅集团 81.4548 1 2272.7027 1 461.2634 2 0.2400 44 603021 山东华鹏 2.0783 65 30.4231 47 5.5753 59 0.1100 57 603268 松发股份 0.4114 82 9.7129 74 3.8688 67 0.3600 34 603385 惠达卫浴 0.7104 79 40.0481 38 20.6679 28 0.6300 19 603578 三星新材 0.2200 85 5.4431 81 2.2282 82 0.5100 26 603601 再升科技 3.8615 43 20.5011 60 4.1281 64 0.2078 49 603612 索通发展 0.6020 80 39.9067 39 22.6978 27 1.8000 3 603616 韩建河山 1.4736 71 19.1471 61 4.4872 62 -0.0887 80 603663 三祥新材 0.4907 81 5.4007 82 3.0233 75 0.3100 38 603688 石英股份 3.3636 47 13.3321 67 3.9921 65 0.2233 48 603826 坤彩科技 0.9000 78 12.1154 70 3.4168 70 0.2756 41 603838 四通股份 0.9728 76 8.1571 77 3.4133 72 0.1300 54 831517 凯伦建材 0.1800 87 4.0622 86 2.7397 78 0.5300 24 831645 三星新材 0.2200 85 5.4431 81 2.2282 82 0.5100 26 833761 科顺防水 1.5267 69 24.0644 54 14.1612 40 0.3700 33 834870 瑞翌新材 - 91 1.6856 88 0.8614 87 0.7800 14 836862 凯金能源 - 91 6.0087 80 2.9757 76 1.6600 5 837935 创新股份 0.0557 90 0.8798 89 0.9599 86 0.2900 40 900918 耀皮B股 1.8750 67 72.4452 26 23.4610 26 0.0300 67 900933 华新B股 5.2480 37 293.5200 7 143.4989 3 0.7000 17 ───────────────────────────────────── 代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名 (亿股) (亿元) (亿元) 益率(%) ───────────────────────────────────── 000012 南玻A 24.8415 7 83.4561 11 7.1101 11 8.7400 34 000023 深天地A 1.3876 77 4.1581 84 0.3385 61 8.4100 35 000401 冀东水泥 13.4752 16 103.1464 9 3.1920 17 3.1500 60 000511 *ST烯碳 11.5483 22 10.0379 58 -1.2589 88 -11.8000 87 000546 金圆股份 7.1464 35 33.1629 25 2.5604 23 10.5500 24 000672 上峰水泥 8.1362 31 18.9070 42 4.5550 15 27.1300 2 000786 北新建材 17.8858 10 116.3629 7 15.6464 6 14.2400 12 000789 万年青 6.1336 36 28.7848 31 2.3403 25 8.1300 38 000795 英洛华 11.3368 23 20.6289 40 0.9301 42 4.6100 56 000877 天山股份 10.4872 25 62.6893 16 3.1383 18 5.1300 54 000935 四川双马 7.6344 34 28.1005 33 0.9369 41 3.3900 59 002066 瑞泰科技 2.3100 70 4.0250 85 0.0750 72 5.2400 53 002080 中材科技 8.0679 32 85.1812 10 5.9998 12 7.2800 40 002088 鲁阳节能 3.5097 53 17.9957 43 1.3914 34 7.9800 39 002162 悦心健康 8.5555 29 8.7563 64 0.2125 67 2.4900 64 002201 九鼎新材 3.3247 59 8.8760 63 0.0539 73 0.6100 73 002205 国统股份 1.1615 79 9.1851 60 0.0280 77 0.3100 75 002225 濮耐股份 8.9032 27 23.8114 35 0.4120 57 1.7400 68 002233 塔牌集团 11.9228 19 79.6525 13 5.0469 14 10.4900 25 002271 东方雨虹 8.8185 28 62.3821 17 8.6873 9 15.9300 11 002297 博云新材 4.7132 44 15.6863 47 -0.2187 83 -1.3800 82 002302 西部建设 12.6235 17 43.2227 21 0.9938 40 2.3100 66 002392 北京利尔 11.9049 20 30.9532 27 1.1468 37 3.7600 58 002457 青龙管业 3.3499 58 17.1852 45 -0.7051 86 -4.0200 84 002571 *ST德力 3.9195 48 14.9762 48 0.2806 66 1.8900 67 002596 海南瑞泽 10.7427 24 22.2840 37 1.0529 39 4.8100 55 002623 亚玛顿 1.6000 75 21.6648 39 0.0903 71 0.4200 74 002671 龙泉股份 4.7658 43 20.2734 41 -0.2464 84 -1.2000 81 002742 三圣股份 4.3200 46 14.0110 49 1.3464 36 9.9700 30 002785 万里石 2.0000 74 6.6422 72 0.1570 68 2.3900 65 002918 蒙娜丽莎 1.5772 76 10.2787 57 2.3600 24 25.9300 4 200012 南玻B 24.8415 7 83.4561 11 7.1101 11 8.7400 34 300064 豫金刚石 12.0548 18 68.0856 14 1.7362 29 2.5800 62 300073 当升科技 3.6607 51 15.7303 46 1.8334 27 12.9200 15 300080 易成新能 5.0280 40 29.2515 30 -3.0264 89 -9.8500 85 300089 文化长城 4.3480 45 17.9843 44 0.4994 51 2.8100 61 300093 金刚玻璃 2.1600 72 8.8922 62 0.1382 69 1.5700 69 300160 秀强股份 5.9776 38 13.3836 52 1.3492 35 10.4800 26 300179 四方达 4.7741 42 8.0718 68 0.6488 49 8.3600 36 300196 长海股份 4.2450 47 23.7063 36 1.6441 33 7.0800 43 300224 正海磁材 8.3512 30 28.7299 32 0.0350 76 0.1200 78 300234 开尔新材 2.8953 64 10.0331 59 0.0199 79 0.2000 76 300344 太空板业 3.3775 56 6.4296 73 -0.0727 82 -1.1100 80 300374 恒通科技 2.4591 67 8.4413 66 0.4457 52 5.4100 51 300395 菲利华 2.9922 62 8.5569 65 0.7794 46 9.4000 31 300409 道氏技术 2.1500 73 12.6087 53 1.1103 38 9.1800 33 300554 三超新材 0.5200 86 4.2823 83 0.4090 58 12.2500 19 300606 金太阳 0.8920 81 4.4464 82 0.4300 54 10.6200 23 300690 双一科技 0.6934 85 9.1427 61 0.9229 43 20.0700 8 300700 岱勒新材 0.8240 83 4.9040 77 0.6846 48 25.4000 5 300715 凯伦股份 0.7200 84 1.7322 86 0.2850 64 17.7200 10 300737 科顺股份 6.1067 37 13.9269 50 1.6723 32 12.6000 17 600145 *ST新亿 14.9110 12 6.1930 74 0.0379 75 0.6100 73 600172 黄河旋风 14.7632 13 51.0083 19 2.7637 22 5.5500 49 600176 中国巨石 29.1859 4 118.3551 6 15.5154 7 13.6129 13 600293 三峡新材 11.6213 21 36.3480 24 2.7724 21 8.1800 37 600425 *ST青松 13.7879 15 39.9886 23 0.0243 78 0.1690 77 600449 宁夏建材 4.7818 41 45.0222 20 2.8711 20 6.5900 44 600516 方大炭素 17.8879 9 82.5138 12 20.1912 5 29.2400 1 600529 山东药玻 3.0355 61 31.8613 26 1.9957 26 6.4000 46 600539 狮头股份 2.3000 71 4.7451 79 0.0391 74 0.8270 72 600585 海螺水泥 52.9930 2 834.0467 1 98.0865 1 12.2600 18 600586 金晶科技 14.5830 14 42.0930 22 1.7047 31 4.1700 57 600660 福耀玻璃 25.0862 6 180.8429 3 21.4355 4 11.8700 20 600668 尖峰集团 3.4408 55 25.6158 34 2.9141 19 11.7400 21 600678 四川金顶 3.4899 54 0.0043 89 -0.0058 81 -37.4500 88 600720 祁连山 7.7629 33 53.7463 18 5.7984 13 11.2800 22 600801 华新水泥 14.9757 11 108.7858 8 10.4973 8 10.0500 29 600802 福建水泥 3.8187 50 6.8596 69 -0.8022 87 -11.1700 86 600819 耀皮玻璃 9.3492 26 29.8240 28 0.2847 65 0.9400 71 600876 洛阳玻璃 5.2677 39 5.2384 76 0.0057 80 0.1100 79 600881 亚泰集团 32.4891 3 145.5124 4 1.7102 30 1.3600 70 600883 博闻科技 2.3609 69 6.7567 71 0.4353 53 6.4421 45 601012 隆基股份 19.9399 8 121.6348 5 22.4095 3 20.1200 7 601636 旗滨集团 26.9251 5 66.8628 15 8.2491 10 12.9000 16 601992 金隅集团 106.7777 1 460.9660 2 26.0437 2 5.7500 48 603021 山东华鹏 3.1995 60 13.5474 51 0.3451 60 2.5300 63 603268 松发股份 0.8938 80 5.8587 75 0.3213 62 5.5200 50 603385 惠达卫浴 2.8415 65 29.4771 29 1.7776 28 7.2700 41 603578 三星新材 0.8800 82 4.8367 78 0.4278 55 10.3500 28 603601 再升科技 3.8615 49 11.6476 55 0.8023 45 7.1200 42 603612 索通发展 2.4303 68 21.6980 38 3.4931 16 21.0100 6 603616 韩建河山 2.9336 63 8.0800 67 -0.2601 85 -3.1400 83 603663 三祥新材 1.3415 78 4.5494 81 0.4121 56 9.3200 32 603688 石英股份 3.3734 57 12.5566 54 0.7531 47 6.0900 47 603826 坤彩科技 3.6000 52 11.1666 56 0.8820 44 10.4400 27 603838 四通股份 2.6668 66 6.8306 70 0.3559 59 5.3500 52 831517 凯伦建材 0.7200 84 1.7322 86 0.2850 64 17.7200 10 831645 三星新材 0.8800 82 4.8367 78 0.4278 55 10.3500 28 833761 科顺防水 6.1067 37 13.9269 50 1.6723 32 12.6000 17 834870 瑞翌新材 0.3988 88 1.2738 87 0.3102 63 26.6700 3 836862 凯金能源 0.3361 89 4.5994 80 0.5590 50 12.9400 14 837935 创新股份 0.5095 87 0.5864 88 0.0993 70 18.5100 9 900918 耀皮B股 9.3492 26 29.8240 28 0.2847 65 0.9400 71 900933 华新B股 14.9757 11 108.7858 8 10.4973 8 10.0500 29 ───────────────────────────────────── ◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2018-02-13◇ ●2018-02-08 长海股份:关于回购公司股份的预案(公司公告) 2018年2月8日公告,基于对公司未来发展的信心,为有效维护广大股东利益,增 强投资者信心,进一步完善公司长效激励机制,根据相关规定,综合考虑公司的财务 状况,公司计划以自有资金进行股份回购,公司于2018年2月7日召开第三届董事会第 十九次会议(临时),审议通过了《关于回购公司股份预案的议案》。公司拟以不超 过人民币1亿元(含1亿元),且不低于人民币5,000万元(含5,000万元)的自有资金 回购公司股份,用作公司股权激励或员工持股计划,回购期限为股东大会审议通过之 日起12个月内。为保护投资者利益,结合近期公司股价,公司本次回购A股股份的价 格为不超过人民币12.5元/股(含12.5元/股)。 ●2018-01-19 长海股份:2017年年度业绩预告(公司公告) 2018年1月20日公告,公司预计2017年1-12月净利润19000万元—24000万元(上 年同期25762.73万元),同比减少6.84%-26.25%。本次预告较上年同期归属于母公司 净利润下降,其中预计非经常性损益对净利润的影响为2600万元—3600万元(注:上 年同期非经常性净损益为1118.19万元),对业绩产生影响的因素主要有:原料涨价 ,成本上升,行业竞争压力大,汇率波动汇兑损失增加,玻纤产能因为冷修减少等因 素导致。 ●2017-11-06 长海股份:董事、副总经理减持计划实施完毕(公司公告) 2017年11月7日公告,2017年11月6日,公司收到董事、副总经理周元龙先生的《 减持计划实施完成告知函》,周元龙先生于2017年11月3日通过深圳证券交易所集中 竞价方式减持公司无限售流通股份44,200股,占公司总股本的0.01%。周元龙先生承 诺在减持计划剩余期限内,不再减持公司股票,即本次减持计划实施完毕。 ●2017-10-26 长海股份:2017年第三季度报告全文(公司公告) 2017年三季报披露,报告期内,公司一期池窑生产线已停止生产。募投项目“环 保型玻璃纤维池窑拉丝生产线项目”正式进入施工阶段。公司在确保安全施工的基础 上,加快了施工进度,力争在明年年初能建成完工投入生产。 ●2017-10-13 长海股份:2017年前三季度业绩预告(公司公告) 2017年10月13日公告,预计2017年1-9月净利润盈利:14,500万元—18,000万元 (上年同期19,418.25万元),比上年同期变动:-25.33%至-7.30%。本次预告较上年 同期归属于母公司净利润下降,其中预计非经常性损益对净利润的影响为1,600万元 —2,200万元(注:上年同期非经常性净损益为610.54万元),对业绩产生影响的因 素主要有:原料涨价,成本上升,行业竞争压力大,部分产品价格下调,汇率波动汇 兑损失增加等因素导致。 ●2017-10-13 长海股份:关于董事、副总经理减持计划(公司公告) 2017年10月13日公告,持本公司股份208,000股(占公司总股本0.05%)的股东周 元龙先生计划自公告之日起十五个交易日后六个月内以集中竞价方式减持本公司股份 不超过52,000股(占公司总股本0.01%)。 ●2017-09-15 长海股份:2017年第一次临时股东大会决议(公司公告) 2017年9月16日公告,股东大会审议通过《关于公司2017年中期资本公积金转增 股本的预案》。 ●2017-08-30 长海股份:2017年半年度报告(公司公告) 2017年半年报披露,目前《环保型玻璃纤维池窑拉丝生产线项目》准备工作已经 完成,预计下半年开始实施,工期预计半年左右。为弥补环保型玻纤池窑停窑带来的 产能停滞,《原年产70,000吨E-CH玻璃纤维生产线扩能技改项目》已开始实施,目前 已完成部分计划产能。 ●2017-08-17 长海股份:非公开发行股份解除限售(公司公告) 2017年8月18日公告,本次解除限售的股份为公司2015年非公开发行的股份,数 量为20,248,038股,占公司总股本的9.54%;本次解除限售股份实际可上市流通数量 为20,248,038股,占公司总股本比例为9.54%。本次解除限售股份的上市流通日为201 7年8月22日。 ●2017-07-19 长海股份:2017年中期资本公积金转增股本预案预披露(公司公告) 2017年7月20日公告,公司预披露2017年中期资本公积金转增股本预案:拟10转1 0股。 ●2017-07-14 长海股份:2017年半年度业绩预告(公司公告) 2017年7月14日公告,公司预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润为10,8 00.00万元—12,800.00万元(上年同期为12,547.93万元),同比变动-13.93%—2.01% 。本次预告较上年同期业绩基本持平,其中预计非经常性损益对净利润的影响为300 万元—500万元(注:上年同期非经常性净损益为350.02万元),对业绩产生影响的 因素主要有:原料涨价,成本上升,行业竞争压力大,部分产品价格下调,汇率波动 汇兑损失增加等因素导致。 ●2017-07-04 长海股份:控股股东减持计划实施完毕(公司公告) 2017年7月5日公告,2017年7月4日,公司收到控股股东杨鹏威先生的《减持计划 实施完成告知函》,杨鹏威先生于2017年7月3日通过深圳证券交易所大宗交易方式减 持公司无限售流通股份4,200,000股,占公司总股本的1.98%。杨鹏威先生承诺在减持 计划剩余期限内,不再减持公司股票,即本次减持计划实施完毕。 ●2017-06-15 长海股份:控股股东减持计划的实施进展(公司公告) 2017年6月16日公告,自2017年3月7日至2017年6月15日,杨鹏威先生未减持公司 股份。 ●2017-06-15 长海股份:与常州大学签署技术开发(委托)合同(公司公告) 2017年6月16日公告,公司(委托方”、“甲方”)与常州大学(“受托方”、 “乙方”)签署了《技术开发(委托)合同》。甲乙双方共同围绕微孔PVC-SiO2片式 隔板的研发项目开展研究工作;甲方力求实现微孔PVC-SiO2片式隔板的研发项目的产 业化,乙方致力于微孔PVC-SiO2片式隔板的技术研发并尽力为甲方提供全面的技术服 务,达到共同推进企业科技进步、互利双赢的目的。 ●2017-06-05 长海股份:全资子公司股权受让完成(公司公告) 2017年6月5日公告,公司全资子公司天马集团以人民币0万元的价格受让潘春雷 持有的常州南海船艇科技有限公司7.93%的股权,以人民币0万元的价格受让朱菊英持 有的常州南海船艇科技有限公司7.57%的股权。本次股权受让完成后有利于公司进一 步增强在常州南海船艇科技有限公司的控股地位,是公司进入船艇制造行业的重要一 步,能进一步拓宽下游应用领域,对公司发展战略具有重要意义。 免 责 声 明 ◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-26◇ 报告期: 2015中期 ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析: 公司2015年1-6月每股收益0.48元,净资产收益率8.15%,营业收入同比增长26.5 3%,净利润同比增长46.35%,拟不分配。  2015年上半年,公司延续2014年的稳定态势,业绩持续增长。报告期内,公司实 现主营业务收入66,627.71万元,较去年同期增加了13,807.14 万元,增长26.14%; 营业利润 10,178.34 万元,较去年同期增长46.50%;利润总额 11,332.54万元,较 去年同期增长50.57%;归属于母公司的净利润为 9,262.78 万元,较去年同期增长 4 6.35 %。  报告期内,公司主要开展了以下工作:  1、随着国内风电行业的持续向好及全球经济的稳步增长,带动了玻纤行业市场 需求,玻纤产品价格稳中有升。报告期内,短切毡市场需求旺盛,公司积极响应市场 需求,所有短切毡生产线满负荷运转,短切毡产品量价齐升;由于上年度湿法薄毡市 场供给增多,因此报告期内湿法薄毡市场竞争剧烈,对此,公司积极调整销售策略应 对市场竞争,稳固市场份额;报告期内公司电子薄毡已批量生产,销售稳定,作为公 司新的利润增长点,公司不排除未来进一步扩大产能,满足市场需求。  2、公司为打造较为完整的产业链,充分发挥玻纤行业上游下游之间的协同效应 ,增强公司对市场的适应力,报告期内,公司对天马集团实施了并购重组。今年3月 ,公司以现金11,746.82万元购买了中企新兴南京创业投资基金中心(有限合伙)持 有的常州天马集团有限公司(原建材二五三厂)28.05%的股权,完成股权后,公司持 有天马集团59.57%的股权,天马集团成为公司的控股子公司。天马集团作为公司的原 料供应商,此次整合,将有利于公司对原材料的控制,进一步拓展玻纤增强热固性树 脂及辅料、玻纤增强复合材料的生产业务,延伸公司的产业链,完善产品结构,从而 提高公司的经济效益与市场竞争力。  3、报告期内,公司从完善销售激励机制,加强销售人员业务培训,充实和扩大 销售人员队伍等多个方面,加强公司销售团队力量。同时公司根据市场需求变化,对 不同种类的产品采取差异化的营销策略,加大销售力度。报告期内,公司销售收入增 长明显,公司主营业务收入 66,627.71 万元,较去年同期增加了 13,807.14 万元, 增长 26.14%。公司 2015 年上半年主营业务收入和净利润的增长,为 2015 年下半 年的经营打下了良好的基础。 ◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-02-14◇ 16A 17E 18E 19E ───────────────────────────────────── 每股收益 1.30 0.50 0.66 0.82 一月预期变化率(%) - - - - 净利润(万元) 25762.73 21400.00 27900.00 34900.00 净利润同比(%) 20.64 -16.93 30.37 25.09 主营收入(万元) 176791.98 206900.00 248100.00 302700.00 主营收入同比(%) 16.61 17.03 19.91 22.01 预测机构数 - 2.00 2.00 2.00 每股净资产(元) 10.69 11.20 11.86 12.68 未来两年复合增长率 - - - -21.69 预测PE 28.94 21.82 16.74 13.38 预测PB 3.52 0.98 0.93 0.87 预测PEG - - - - 预测PS 4.52 2.26 1.88 1.54 说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营 收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。 ◆投资评级◆ 截止日期:2018-02-14 统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计 ───────────────────────────────────── 一个月内 1 - - - - 1 三个月内 2 - - - - 2 六个月内 10 1 - - - 11 12个月内 28 3 1 - - 32 ◆每股收益预测明细◆ 截止日期:2018-02-14 日期 机构 评级 17E 18E 19E ───────────────────────────────────── 2017-12-28 招商证券 强烈推荐 0.50 0.66 0.82 2017-10-30 广发证券 买入 0.55 0.76 0.98 2017-10-27 海通证券 买入 0.54 0.72 0.85 2017-10-26 中金公司 推荐 0.59 0.73 - 2017-08-30 国金证券 增持 1.06 1.51 1.94 2017-06-25 兴业证券 买入 1.45 1.73 2.09 2017-05-25 联讯证券 买入 1.56 1.97 2.38 2017-04-17 中信建投 增持 1.64 2.03 - 2017-04-16 光大证券 增持 1.55 1.87 2.21 2016-12-14 中投证券 强烈推荐 1.59 1.89 - ◆研报摘要◆ ───────────────────────────────────── ●2017-12-28 长海股份:玻纤行业持续景气,公司整合产业链将受益(招商证券 戴亚 雄,郑晓刚) 公司是玻纤制品领先企业,短切毡和薄毡领域的细分龙头,通过整合,打通了玻纤 纱、玻纤制品及玻纤复合材料的全产业链。玻纤行业,供需再平衡促周期上行,技 术常进步是成长动力。历史上,公司成长性突出,随着玻纤生产线的冷修技改,热 塑性复材项目的投产等,将再次快速发展。预计2017-2019年的EPS分别为0.50元、0 .66元、0.82元。 ●2017-12-18 长海股份:玻纤制品领先企业,整合产业链后再出发(招商证券 戴亚雄 ,郑晓刚) 公司是玻纤制品领先企业,短切毡和薄毡领域的细分龙头,通过整合,打通了玻纤 纱、玻纤制品及玻纤复合材料的全产业链。玻纤行业,供需再平衡促周期上行,技 术常进步是成长动力。历史上,公司成长性突出,随着玻纤生产线的冷修技改,热 塑性复材项目的投产等,将再次快速发展。预计2017-2019年的EPS分别为0.50元、0 .66元、0.82元。 ●2017-10-30 长海股份:季报点评:收入稳定增长,期待产能释放带动业绩增长(广 发证券 邹戈,谢璐,徐笔龙) 整体而言,公司经营管理能力强,战略上精耕细作玻纤制品-复合材料产业链,使得 公司不仅ROE优于竞争对手,而且ROE的稳定性也更好;公司目前已经成长为玻纤制 品行业的龙头,而当前公司处于新一轮资本支出周期积极扩充产能和产品,将驱动 公司进入新的上升周期;我们预计公司2017-2019年EPS分别为0.55、0.76、0.98元/ 股,按最新收盘价对应PE估值分别为25、18、14倍,且存在超预期可能,维持“买 入”评级。 ●2017-10-26 长海股份:季报点评:3季度收入提速,业绩改善值得期待(海通证券 冯晨阳,邱友锋,钱佳佳) 维持“买入”评级。公司大股东前期以17.76元/股(送股调整后)参与增发项目,信 心十足,继续向下游复合材料领域的延伸值得期待。我们预计公司2017-2019年EPS 分别约0.54、0.72、0.85元,我们给予公司2018年PE25倍,目标价18.00元。 ●2017-05-25 长海股份:“小而美”的玻纤龙头(联讯证券 王凤华) 我们预计公司2017-2019年,营业收入为22.3、29.16、36.08亿元,归母净利润为3. 32、4.18、5.05亿元;EPS为1.56、1.97、2.38元;对应当前股价PE为22x、17x、14 x。我们认为,公司作为玻纤复合材料领域的细分市场龙头,拥有较高的壁垒,在行 业整体保持景气的情况下,2017年将延续此前良好的盈利能力。我们坚定看好公司 未来的成长空间,维持“买入”评级。 ◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 非金属矿物制品业 ───────────────────────────────────── ●2017-09-01 鲁信创投:半年报点评:投资收益同比下滑导致业绩同比负增长(天风 证券 王茜) 我们维持公司2017–2019年3.22亿元、4.22亿元、和5.24亿元的归母净利润预测。 分部估算加总后保守预计公司市场价值约为164亿元,对应每股价值为22.00元,维 持“增持”评级。 ●2017-08-30 鲁信创投:推进PE资管平台转型(安信证券 赵湘怀) 项目储备丰富,国际化进展顺利。买入-A投资评级,6个月目标价27.19元。我们预 计公司2017年-2019年EPS分别为0.73元、0.82元、0.95元。 ●2017-06-19 鲁信创投:减持新规影响有限,多元布局助力发展(华泰证券 沈娟) 减持新规对公司整体退出进度影响有限,由于大宗交易方式发生改变,所以大宗交 易数量会受到部分影响。公司目前项目储备充足,主要以推动IPO上市的方式来实现 退出,业绩发展空间可观。预计2017-19年EPS分别为0.56、0.64和0.73元,对应PE3 0x、27x和23x,目标价格区间24-27元,维持“增持”评级。 ●2017-05-03 鲁信创投:天时地利人和,何愁短期业绩不达预期(招商证券 郑积沙, 马鲲鹏,王立备) 首次推荐给予强烈推荐评级,看好公司未来走势基于:1)政策天时,政策多项并举 ,大力支持创投行业快速发展;2)基本面地利,募投管退皆创历史新高,行业逐步 走向成熟;3)人和,公司存量及增量项目储备丰富,顺风行业高速发展,将快速转 化为收入;4)区域优势,公司作为山东国资委旗下重要上市平台,叠加山东国改如 火如荼,有望承接省内资源整合项目。采用可比估值法,给予公司40倍PE,对应200 亿17年市值,目标价27元,上升空间36%。 ●2017-05-02 鲁信创投:年报点评报告:短期业绩不及预期,中长期推荐逻辑不变( 天风证券 王茜) 由于公司不及预期的17年一季度业绩,我们下调公司2017–19年的归母净利润预测 至3.22亿元、4.22亿元和5.24亿元。保守估算公司市场价值约为190亿元,对应每股 价值为25.53元,维持“增持”评级。 风 险 提 示
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