◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 维尔利环保科技集团股份有限公司
英文全称 : WELLE Environmental Group Co.,Ltd.
注册地址 : 江苏省常州市汉江路156号
办公地址 : 江苏省常州市汉江路156号
所属地域 : 江苏
所属行业 : 生态保护和环境治理业
公司网址 : www.wellegroup.com
电子信箱 : info@wellegroup.com
上市日期 : 2011-03-16
招股日期 : 2011-02-25
发行数量(万 : 1330.0000
股)
发行价格(元/: 58.50
股)
首日开盘价 : 70.15元
上市推荐人 : 国信证券股份有限公司
主承销商 : 国信证券股份有限公司
法人代表 : 李月中
董 事 长 : 李月中
总 经 理 : 李遥
董 秘 : 杨刚
董秘传真 : 0519-85125883
董秘邮箱 : yanggang@wellegroup.com
董秘电话 : 0519-89886102
证券代表 : 沈娟
电 话 : 0519-89886102
传 真 : 0519-85125883
邮 编 : 213125
会计事务所 : 信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 环保设备的设计、集成、制造（限分支机构）、销售、研发、加工和
维修；环保工程的设计、承包、施工、安装，并提供相关技术咨询和
技术服务；环保工程系统控制软件的开发及维护、软件产品销售；机
电设备安装工程的设计、承包、施工、安装，并提供相关技术咨询和
技术服务；环境污染治理设施的投资、运营；光伏发电和电能销售；
自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定企业经营或禁
止进出口的商品和技术除外。（依法须经批准的项目，经相关部门批
准后方可开展经营活动）许可项目：建设工程勘察；建设工程设计；
建设工程监理；建设工程质量检测；建设工程施工（依法须经批准的
项目，经相关部门批准后方可开展经营活动，具体经营项目以审批结
果为准）一般项目：工程和技术研究和试验发展；对外承包工程；工
程造价咨询业务；技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、技术
转让、技术推广；生态恢复及生态保护服务；水污染治理；环保咨询
服务；工程管理服务；软件开发；信息技术咨询服务；工程技术服务
（规划管理、勘察、设计、监理除外）（除依法须经批准的项目外，
凭营业执照依法自主开展经营活动）
公司简史 : 江苏维尔利环保科技股份有限公司前身为维尔利环境工程(常州)
有限公司,成立于2003年2月12日。2009年11月12日,维尔利环境工程(
常州)有限公司整体变更为江苏维尔利环保科技股份有限公司,并在江
苏省常州工商行政管理局登记注册。2011年3月16日,经中国证监会"
证监许可字[2011]265号"号文<关于核准江苏维尔利环保科技股份有
限公司首次公开发行股票并在创业板上市的批复>核准,公司在深圳证
券交易所挂牌上市。
2019年3月,公司名称由“江苏维尔利环保科技股份有限公司”变
更为“维尔利环保科技集团股份有限公司”,英文名称由“Jiangsu W
ELLE Environmental Co.,Ltd.”变更为“WELLE Environmental Gro
up Co.,Ltd.”。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.0100 目前流通(万股) :77616.44
每股净资产 (元):4.8390 总 股 本(万股) :78158.85
每股公积金 (元):2.8647 主营收入同比增长 (%):-2.48
每股未分配利润(元):0.8413 净利润同比增长 (%):-65.21
每股经营现金流(元):-0.0811 净资产收益率 (%):0.28
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):-0.5700 净利润同比增长 (%):-334.80
2022末期主营收入(万元):208491.38 主营收入同比增长 (%):-34.98
2022末期每股经营现金流(元):0.2086 净资产收益率 (%):-10.95
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派0.500323(2023.06.16)
拟披露中报: 2023-08-28
◆最新消息◆
【定期报告】2017年中报披露，公司完成了对汉风科技和都乐制冷的收购，将业务
范围延伸至工业节能、VOC污染治理等业务。截至报告期末，母公司新中标垃圾渗滤
液处理项目、餐厨垃圾处理项目及污水处理项目工程订单合计35570.38万元，控股
子公司北京汇恒新签污水处理项目10465.89万元，全资子公司杭能环境新签沼气工
程项目4379.20万元。报告期内，公司业绩较去年同期大幅增长，主要是由于公司20
16年及2017年上半年部分新签工程订单施工进度达到收入确认节点，另自2017年6月
1日起，公司合并范围发生变化，新增子公司汉风科技、都乐制冷。
【重大事项】2017年8月12日公告，公司与河北铭福隆农业开发有限公司签订《商务
合作框架协议》，双方就未来在畜禽粪污资源化处理方面的合作达成初步意向。双
方按照县域，在有集中畜禽粪污环保处理需求的地区共同投资设立合资公司，股权
比例：公司占60%，铭福隆占40%；合资公司按照县域进行环保新能源项目的投资建
设及运营。如双方有具体项目落地合作，将有利于进一步提高公司及全资子公司杭
能环境在沼气处理行业的竞争力与市场占有率。
【业绩预告】 2017年7月14日公告，公司预计2017年1-6月净利润6959万元-8350
万元（上年同期4639万元），同比增长50%-80%。业绩变动原因说明：由于公司2016
年及2017年上半年部分新签工程订单施工进度达到收入确认节点，另自2017年6月1
日起,公司合并范围发生变化,新增子公司苏州汉风科技发展有限公司、南京都乐制
冷设备有限公司,公司预计2017年上半年收入较去年大幅增长。
【增发配股】 2017年6月22日公告，公司完成15.85元/股定增4416.4万股公司股
份，本次新增股份的性质为有限售条件流通股，上市日为2017年6月27日。
【股权变动】 2017年6月1日公告，公司本次解除限售股份数量为60,000,000股
，占公司总股本的14.70%。本次解除限售后实际可上市流通的数量为60,000,000股
，占公司总股本的14.70%。本次解除限售股份可上市流通日为2017年6月2日（星期
五）。
【投资项目】 2017年5月24日公告，金坛市供水及管网改造工程项目的募投资金
将用于公司的发行股份及支付现金购买资产项目，以及后续确定的与公司主营业务
相关的新投资项目。截至本公告日，金坛市供水及管网改造工程项目结余募集资金9
2,356.62万元，公司拟将结余募集资金中的40,001万元用于支付公司发行股份及支
付现金购买资产中的现金对价15,000万元。在汉风科技100%股权与都乐制冷100%股
权过户完成后，公司将对汉风科技增资20,000万元，并为都乐制冷缴纳其原19名股
东认缴但尚未实际出资的注册资本5,001万元。剩余的52,355.62万元募集资金，以
及后续公司将持有的金坛金沙49%股权转让与金坛众合所收回的4,900万元募集资金
，公司将尽快、科学及合理地选择与公司主营业务相关的新投资项目。
【增发配股】 2017年5月4日公告，因实施利润分配，本次发行股份购买资产的
发行价格由15.90元/股调整为15.85元/股，发行数量由28,301,877股调整为28,391,
156股。
【增发配股】 2017年5月4日公告，公司发行股份及支付现金购买资产事项获得
中国证券监督管理委员会正式核准批复。本批复自下发之日起12个月内有效。
【定期报告】 2017年一季报披露，报告期内营业收入为29767.32万元，较上年
同期增加80.64%，主要原因系报告期内新开工项目增加，主营业务收入增加所致。
【业绩预告】 2017年3月31日公告，公司预计2017年1-3月净利润3020.00万元-3
623.01万元（上年同期2012.81万元），同比增长50%-80%。由于公司2016年部分新
签工程订单施工进度达到收入确认节点，公司预计2017年第一季度结算的工程收入
、工程毛利较去年大幅增长，相应的一季度归属于上市公司股东的净利润较去年同
期增长50%-80%。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-07-20
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 23134 23484 24445 25300
人均持流通股(股) 33550.8 33050.8 31160.0 30106.9
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中4家基金合计持股1848.89万股，占
流通盘比例为5.59%(12月末前十大流通股东中5家基金合计持股1963.74万股，
占流通盘比例为5.93%) 股东人数16915户，上期为16828户，户数变动了0.52%
。
◆概念题材◆
板块: 节能环保概念、创业板概念、土壤修复概念、污水处理概念、PPP概念概
念、固废处理概念、碳中和概念、生态环境概念、垃圾分类概念。
【垃圾渗滤液处理龙头】公司主要业务包括提供渗滤液处理工程施工、设备集成和
销售、现场系统集成、调试运行，以及后续运营和相关技术咨询服务等。是国内首
家采用“MBR+纳滤”工艺技术和首家在新标准要求下完成1000吨/日以上渗透液处理
规模项目企业。公司拥有德国WWAG和WUG拥有的MBR相关专利、商标和技术等在中国
大陆20年独家使用权。渗滤液处理总规模和承接大中型项目的数量均为国内第一。
目前，由公司承建的垃圾渗滤液处理工程的渗滤液总处理量在行业排名第一；全国
大中型(日处理规模超过500吨)渗滤液处理工程市场占有率超过50%，行业排名第一
。
【与铭福隆合作】2017年8月，公司与河北铭福隆农业开发有限公司签订《商务合作
框架协议》，双方就未来在畜禽粪污资源化处理方面的合作达成初步意向。双方按
照县域，在有集中畜禽粪污环保处理需求的地区共同投资设立合资公司，股权比例
：公司占60%，铭福隆占40%；合资公司按照县域进行环保新能源项目的投资建设及
运营。如双方有具体项目落地合作，将有利于进一步提高公司及全资子公司杭能环
境在沼气处理行业的竞争力与市场占有率。全资子公司杭能环境是专业从事生物沼
气工程的公司，经过多年的项目实践积累和技术研发攻关，在沼气工程领域的整体
技术上处于国内先进水平，承接建设了多项大中型沼气项目。
【定增收购汉风科技和都乐制冷】2017年6月，公司完成15.85元/股定增4416.4万股
公司股份+现金支付15000万元，收购汉风科技100%股权、都乐制冷100%股权。汉风
科技主要从事工业领域的节能服务，按业务模式可以分为两大类，一类是节能设备
的销售；另一类是以合同能源管理模式开展的电机节能和余热回收利用。都乐制冷
是一家专业的大气污染治理综合解决方案提供商，主要从事大气污染治理设备的研
发、生产及销售，包括油气回收系统及工业VOC治理系统等。
【定增收购杭能环境涉足沼气行业】2014年9月，公司完成定增+现金收购杭能环境1
00%股权。本次交易作价4.6亿元，其中股份对价为29440万元，公司以23.16元/股定
增1271.16万股。现金部分通过配套资金来支付，不足由自有资金支付。公司完成以
26元/股定增589.62万股，募集15330万元配套资金。杭能环境是专业从事沼气工程
研发、设计、建设总承包以及沼气工程成套设备研发与制造的高新技术企业，2013
年净利润3024.84万元。沼气作为天然气的最佳替代品，同时，沼气生产过程中产生
的沼渣和沼液可以用来生产肥料。杭能环境原股东承诺2014-2016年的净利润分别不
低于3989.13万元、5023.34万元和5989.78万元。
【北京汇恒-污水处理】控股子公司北京汇恒环保工程公司在工业废水、生活污水及
中水回用领域积累了的丰富工程建设及技术经验，近年来承接了多项水处理工程项
目。2017年1月，为了更好地促进北京汇恒的发展，北京汇恒拟以6元/股的价格向不
超过4名特定投资者定增发行股票不超过2005万股，预计募集资金总额不超过12030
万元，用于补充其流动资金。公司拟以4830万元参与认购北京汇恒定向增发的805万
股；本次定增完成后，公司持有北京汇恒2605万股，占其总股份的50.10%。
【定增加码主业】2016年5月，完成以19元/股非公开发行6000万股，募集资金总额1
1.4亿元。认购对象4家，金鹰基金1300万股、常州产业投资集团1500万股、泰达宏
利基金1360万股、中国长城资产管理公司1840万股，锁定期12个月。募资用于桐庐
县城污水处理一级A提标改造工程BOT项目、温岭市垃圾渗滤液处理厂改扩建二期工
程BOT特许经营项目、桐庐县富春江镇七里泷污水处理厂（一期TOT，一期提标及二
期BOT）项目、金坛市供水及管网改造工程项目以及补充流动资金。
【垃圾渗滤液处理龙头】公司主要业务包括提供渗滤液处理工程施工、设备集成和
销售、现场系统集成、调试运行，以及后续运营和相关技术咨询服务等。是国内首
家采用“MBR+纳滤”工艺技术和首家在新标准要求下完成1000吨/日以上渗透液处理
规模项目企业。公司拥有德国WWAG和WUG拥有的MBR相关专利、商标和技术等在中国
大陆20年独家使用权。渗滤液处理总规模和承接大中型项目的数量均为国内第一。
目前，由公司承建的垃圾渗滤液处理工程的渗滤液总处理量在行业排名第一；全国
大中型（日处理规模超过500吨）渗滤液处理工程市场占有率超过50%，行业排名第
一。
【危废处理】2012年12月，公司超募2450万元设立常州大维（占49%），进入常州危
险废弃物处理领域。2014年8月，公司以2590万元收购其剩余51%股权，完成全资控
股。常州大维未来主营业务为常州市武进区工业危险废物和医疗废物的处理处置，
拟投建一座处理能力为30吨/天的危废焚烧处理厂，年处理规模为9000吨（其中含医
疗废物1000吨）。项目总投资约8525万元，一期工程6638万元。预计项目建设期为1
0个月，预计2014年达设计产能的70%，2015年达产。项目经营期为20年（不含建设
期）。按工业固废处置平均价格按3800元/吨测算，达产后可实现营业收入3420万元
，利润总额635万元。
【生活垃圾处理】2013年10月，公司与广东万方绿园组成的联合体中标广州市花都
区生活垃圾深度分类资源化项目（BOT），项目总投资预计为28496.9万元，垃圾处
理服务费中标金额为120元/吨。该项目是公司在生活垃圾综合处理领域的第一个项
目，标志着公司正式进入生活垃圾综合处理领域。2013年11月，公司6425万元收购
仁和惠明100%股权，仁和惠明于2007年9月获得浏阳市城市固体废弃物处理场30年的
特许经营权，2014年1-2月净利润62.4万元。本次交易标志着公司正式进入生活垃圾
填埋特许经营业务领域。
【餐厨垃圾处理】2013年10月，公司全资子公司签订常州餐厨废弃物收集、运输及
综合处置项目（一期）特许经营协议，特许经营期为25年，正常运营期间食物残余
的日均处理量为200吨，废弃动植物食用油脂的日均处理量为20吨，处理服务费239.
5元/吨。该项目预计总投资为13746.93万元，预计于2013年7月开工，2014年6月开
始试运营。项目建成后，预计每年可实现营业收入3831.7万元，年均净利润总额为3
84.7万元。本项目是公司承接的首个餐厨垃圾BOT项目，标志着公司已正式进入国内
的餐厨垃圾处理行业。2014年4月、7月，公司分别签定8600万元宁德市餐厨垃圾处
理厂EPC合同、日照市餐厨垃圾处理项目EPC合同。
【土壤（污染场地）修复】2013年中报披露，公司8月份承接一项铬土修复运营项目
，项目预计运营期限3个月，运营收入预计约700万元。2012年12月，公司网站披露
，公司与市环境科学研究院、南京大学联合创建的江苏省环境保护污染场地修复工
程技术中心成立。该中心总投资1000万元，建成后将围绕污染场地风险评价、场地
修复技术评估和修复标准体系、管理体系和修复技术及装备等关键技术领域，进行
技术孵化和转化；同时，研发一批产业发展急需的关键技术及材料装备，加快污染
场地修复技术产业化。
【首发募投项目】本次募集资金扣除发行费用后，用于以下两个项目：12837万元用
于垃圾渗滤液处理装备产业化项目，3747万元用于研发中心建设项目，其余用于营
运资金。垃圾渗滤液处理装备产业化项目计算期11年，其中建设期1年，达产期6年
，产量逐年增加，预计项目建设完成的第1年达产35%，以后产量逐年环比增加30%，
第6年完全达产，达产后将新增处理能力1.5万吨/日。经公司测算，项目达产后每年
可增加销售收入57122万元。预计项目完成日期2014年6月30日。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
日期:2019-07-04 成交量(手):1136766.0 成交金额(万):108569.34
振幅:17.20
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业部 6968.25 26.87
华西证券股份有限公司北京广渠路证券营业部 1225.46 -
国泰君安证券股份有限公司常州延陵中路证券营业部 969.28 656.53
华泰证券股份有限公司徐州建国西路证券营业部 862.93 28.57
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 799.83 762.02
营业部
华泰证券股份有限公司南京解放路证券营业部 46.70 1141.79
招商证券股份有限公司柳州解放北路证券营业部 37.75 1381.91
中国中投证券有限责任公司南京太平南路证券营业部 28.85 3852.67
中国中投证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部 14.71 1865.97
国泰君安证券股份有限公司深圳滨海大道创投大厦证 1.38 1058.74
券营业部
─────────────────────────────────────
日期:2019-07-03 成交量(手):566211.0 成交金额(万):51733.39
涨跌幅偏离值:11.39
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中国中投证券有限责任公司南京太平南路证券营业部 3711.52 211.63
中国中投证券有限责任公司深圳爱国路证券营业部 1784.24 53.36
华泰证券股份有限公司南京解放路证券营业部 1292.17 318.35
中信证券股份有限公司杭州市心南路证券营业部 945.24 2.33
中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部 857.34 18.08
国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部 11.00 616.74
中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部 1.27 903.38
华泰证券股份有限公司北京广渠门内大街证券营业部 0.45 955.56
机构专用 - 2777.11
上海证券有限责任公司杭州登云路证券营业部 - 715.44
─────────────────────────────────────
日期:2019-06-21 成交量(手):1037934.0 成交金额(万):77847.19
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:21.70
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部 3500.82 3469.46
华鑫证券有限责任公司常州晋陵中路证券营业部 1634.61 986.82
华泰证券股份有限公司江西分公司 1571.99 915.98
华西证券股份有限公司北京紫竹院路证券营业部 1289.94 28.86
中信证券（山东）有限责任公司淄博美食街证券营业 844.45 -
部
国信证券股份有限公司浙江分公司 52.99 5887.67
广发证券股份有限公司湛江海滨大道证券营业部 5.80 2339.51
中国银河证券股份有限公司嘉兴环城南路证券营业部 2.64 1550.73
─────────────────────────────────────
日期:2019-06-20 成交量(手):463326.0 成交金额(万):35055.51
涨跌幅偏离值:8.40
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司郑州经三路证券营业部 3494.07 0.77
华泰证券股份有限公司江西分公司 1571.43 3.78
华鑫证券有限责任公司常州晋陵中路证券营业部 767.81 767.00
东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营 689.01 54.51
业部
东方证券股份有限公司太原高新街证券营业部 647.78 -
国信证券股份有限公司浙江分公司 17.39 4835.18
中国银河证券股份有限公司嘉兴环城南路证券营业部 - 781.22
中国银河证券股份有限公司深圳景田证券营业部 - 705.41
机构专用 - 399.48
─────────────────────────────────────
日期:2015-09-30 成交量(手):661700.0 成交金额(万):122752.92
连续三个交易日内，日均换手率与前五个交易日的日均换:20.33
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营 5423.22 -
业部
机构专用 5003.06 -
机构专用 3785.83 -
机构专用 2461.21 -
宏源证券股份有限公司济南文化西路证券营业部 1998.13 0.38
海通证券股份有限公司长春大经路证券营业部 4.66 7285.18
海通证券股份有限公司南京常府街证券营业部 1.31 7439.63
机构专用 - 9261.18
国泰君安证券股份有限公司深圳分公司 - 5037.36
机构专用 - 3739.68
─────────────────────────────────────
日期:2015-09-28 成交量(手):5939.0 成交金额(万):1205.02
涨跌幅偏离值:-14.72
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
西南证券股份有限公司哈尔滨尚志大街证券营业部 149.74 -
中国中投证券有限责任公司佛山顺德东乐路证券营业 40.58 -
部
中国银河证券股份有限公司南宁园湖南路证券营业部 40.58 -
申万宏源证券有限公司温州车站大道证券营业部 40.58 -
平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证 31.45 -
券营业部
中国中投证券有限责任公司潜江广华大道证券营业部 0.61 3.86
国泰君安证券股份有限公司深圳分公司 - 1132.79
中航证券有限公司成都青羊大道证券营业部 - 30.43
中国中投证券有限责任公司上海复兴东路证券营业部 - 26.38
广发证券股份有限公司辽阳民主路证券营业部 - 10.14
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-06-23◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0100 -0.5700 0.0500 0.0400
基本每股收益(扣除后) - -0.5900 - 0.0200
摊薄每股收益(元) 0.0137 -0.5752 0.0516 0.0436
每股净资产(元) 4.8883 4.9117 5.5527 5.5447
每股未分配利润(元) 0.8906 0.8769 1.5001 1.4921
每股公积金(元) 2.8647 2.8934 2.9137 2.9137
销售毛利率(%) 19.13 17.18 26.94 27.38
营业利润率(%) 3.14 -24.12 3.31 3.91
净利润率(%) 2.54 -21.56 2.77 3.37
加权净资产收益率(%) 0.28 -10.95 0.92 0.78
摊薄净资产收益率(%) 0.28 -11.71 0.93 0.79
股东权益(%) 38.98 38.75 41.19 41.28
流动比率 1.43 1.37 1.50 1.45
速动比率 1.18 1.16 1.25 1.23
每股经营现金流量(元) -0.0811 0.2086 -0.0278 -0.0934
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-04-25 2022-10-25 2022-08-26
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0400 0.2400 0.2200 0.1700
基本每股收益(扣除后) - 0.2000 - 0.1600
摊薄每股收益(元) 0.0395 0.2450 0.2167 0.1678
每股净资产(元) 5.6424 5.6096 5.5835 5.5347
每股未分配利润(元) 1.5880 1.5552 1.5410 1.4922
每股公积金(元) 2.9137 2.9137 2.9125 2.9125
销售毛利率(%) 24.98 27.11 25.89 26.41
营业利润率(%) 7.59 5.95 7.61 8.50
净利润率(%) 7.11 5.97 7.18 8.27
加权净资产收益率(%) 0.70 4.43 3.88 3.02
摊薄净资产收益率(%) 0.70 4.37 3.88 3.03
股东权益(%) 41.87 41.16 42.47 42.63
流动比率 1.43 1.42 1.44 1.51
速动比率 1.22 1.24 1.24 1.33
每股经营现金流量(元) -0.2669 0.4274 -0.0652 -0.1429
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-28 2022-04-16 2021-10-28 2021-08-26
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 42323.51 208491.38 145779.10 101286.27
营业成本 46389.03 234737.98 147038.58 101906.29
营业费用 2759.26 15444.30 9653.99 7127.36
管理费用 4646.68 23347.59 14608.81 10193.99
财务费用 2973.83 13302.99 9049.41 5998.25
营业利润 1329.32 -50298.27 4830.96 3958.92
─────────────────────────────────────
投资收益 2369.40 3116.64 2469.75 1698.63
营业外收支净额 107.28 -991.67 661.92 313.79
─────────────────────────────────────
利润总额 1436.60 -51289.95 5492.87 4272.71
净利润 1073.22 -44959.98 4033.92 3410.24
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 43402.00 320660.54 235988.18 158601.17
营业成本 44018.72 295776.65 218375.03 145750.48
营业费用 2832.25 14845.43 9900.87 6980.37
管理费用 4274.09 22128.47 15068.18 10482.76
财务费用 2546.19 12265.83 8307.36 5190.29
营业利润 3295.76 19077.25 17955.97 13478.82
─────────────────────────────────────
投资收益 1704.99 891.24 266.46 281.96
营业外收支净额 292.91 1162.16 882.00 806.05
─────────────────────────────────────
利润总额 3588.67 20239.41 18837.98 14284.86
净利润 3085.21 19147.83 16933.14 13116.87
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 980206.91 990572.62 1053650.66 1049723.91
流动资产 520095.92 523594.95 579711.56 583580.50
货币资金 81534.56 92253.64 94084.34 94667.40
存货 90336.48 81777.19 95580.28 87739.08
交易性金融资产 21600.65 24155.05 22076.39 27046.39
应收账款 147898.03 146348.12 171969.54 180040.16
其他应收款 - - - 19569.62
固定资产净额 - - - 42304.26
无形资产 206881.18 213404.68 179916.72 180106.81
─────────────────────────────────────
短期借款 147394.18 141551.73 131098.77 124859.05
应付账款 100758.92 119733.32 128946.47 139486.38
流动负债 363154.53 381313.91 386664.39 401696.82
长期负债 222217.45 212676.35 217760.62 199639.24
总负债 585371.97 593990.26 604425.01 601336.07
─────────────────────────────────────
股东权益 382063.94 383894.30 433990.70 433366.61
资本公积金 223901.40 226145.12 227732.32 227731.97
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 1053188.23 1065268.04 1027579.55 1014631.52
流动资产 588265.58 600140.77 580659.65 574791.23
货币资金 76662.17 111665.61 79755.81 80651.11
存货 83891.80 75059.22 81664.44 68835.78
交易性金融资产 45561.43 26067.89 20500.00 20500.00
应收账款 174039.25 176835.23 204309.92 205073.59
其他应收款 - 18463.66 - 18573.01
固定资产净额 - 44459.07 - 44788.72
无形资产 182621.97 183654.75 171030.55 171347.80
─────────────────────────────────────
短期借款 135827.77 124061.64 111590.39 100415.65
应付账款 133822.60 152555.76 151354.19 144899.48
流动负债 412196.28 423200.62 402440.33 380046.68
长期负债 185446.17 189919.43 175216.49 188855.24
总负债 597642.44 613120.05 577656.82 568901.92
─────────────────────────────────────
股东权益 441002.12 438439.48 436399.05 432582.60
资本公积金 227731.97 227731.82 227637.19 227637.04
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 61489.66 251900.37 172179.51 118276.75
经营现金流出小计 67827.10 235594.86 174350.55 125575.59
经营现金流量净额 -6337.44 16305.51 -2171.04 -7298.84
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 14124.30 50094.85 123165.00 88123.42
投资现金流出小计 19843.00 81532.05 140756.95 96945.36
投资现金流量净额 -5718.71 -31437.20 -17591.95 -8821.94
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 38293.02 235258.08 166686.53 100515.83
筹资现金流出小计 40515.44 238476.16 169292.34 99894.02
筹资现金流量净额 -2222.42 -3218.09 -2605.81 621.81
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -14253.32 -18254.59 -22425.58 -15555.75
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 53609.76 291285.38 197709.48 123787.59
经营现金流出小计 74471.79 257876.45 202807.71 134959.21
经营现金流量净额 -20862.03 33408.94 -5098.23 -11171.62
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 23918.85 119943.52 66151.67 62757.33
投资现金流出小计 47889.72 145494.56 64948.38 50712.71
投资现金流量净额 -23970.88 -25551.04 1203.30 12044.62
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 39026.83 190686.53 135785.42 87339.64
筹资现金流出小计 23320.72 166945.58 134903.60 89111.74
筹资现金流量净额 15706.12 23740.95 881.82 -1772.10
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -29126.79 31415.58 -3091.71 -977.69
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
BOT项目运营 61889.48 29.68% 9486.00
环保工程 57556.84 27.61% 6192.32
环保设备 53373.18 25.60% 15033.36
运营服务 32814.51 15.74% 3340.29
节能服务 2857.38 1.37% -
─────────────────────────────────────
环保行业 208491.38 100.00% 35824.09
─────────────────────────────────────
华东 86109.71 41.30% 19113.05
东北 40921.40 19.63% 4707.76
华北 25831.75 12.39% 2530.35
华南 22130.47 10.61% -
西南 11562.59 5.55% -
华中 10722.81 5.14% -
西北 9039.09 4.34% -
海外 2173.56 1.04% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
BOT项目运营 52403.48 15.33%
环保工程 51364.52 10.76%
环保设备 38339.82 28.17%
运营服务 29474.21 10.18%
─────────────────────────────────────
环保行业 172667.29 17.18%
─────────────────────────────────────
华东 66996.67 -
东北 36213.64 -
华北 23301.40 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
环保工程 27106.50 26.76% 6715.83
运营服务 26111.30 25.78% 5607.63
BOT类运营服务 25235.81 24.92% 6275.29
环保设备 20937.08 20.67% 7821.30
其他（补充） 84.34 0.08% 47.39
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
环保工程 20390.67 24.78%
运营服务 20503.66 21.48%
BOT类运营服务 18960.52 24.87%
环保设备 13115.78 37.36%
其他（补充） 36.95 56.19%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
环保工程 171881.25 54.51% 45550.61
BOT项目运营 66643.91 21.14% 19778.42
环保设备 43562.73 13.82% 14600.52
运营服务 28088.24 8.91% -
节能服务 4463.94 1.42% -
设计技术服务 684.14 0.22% -
─────────────────────────────────────
环保行业 315324.21 100.00% 86405.29
─────────────────────────────────────
华东 142281.70 45.12% 36731.12
东北 49473.76 15.69% 14243.62
华北 30778.78 9.76% -
西南 30332.32 9.62% -
华南 26282.30 8.34% -
西北 16631.33 5.27% -
华中 14951.64 4.74% -
海外 4592.39 1.46% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
环保工程 126330.64 26.50%
BOT项目运营 46865.49 29.68%
环保设备 28962.21 33.52%
其他(补充) 1312.87 -
─────────────────────────────────────
环保行业 228918.92 27.40%
─────────────────────────────────────
华东 105550.59 -
东北 35230.14 -
其他(补充) 1312.87 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
环保工程 96737.79 60.99% 25068.47
运营服务 20785.11 13.11% 2447.41
BOT运营服务 19103.53 12.05% 5659.75
环保设备 17587.97 11.09% 6932.37
其他（补充） 71.21 0.04% 36.57
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
环保工程 71669.33 25.91%
运营服务 18337.70 11.77%
BOT运营服务 13443.78 29.63%
环保设备 10655.60 39.42%
其他（补充） 34.65 51.35%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 155.37
占流通股% -
持股家数 16
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-07-28 3.75 4.19 0.89 160.00 600.00
买方：中信建投证券股份有限公司北京京南分公司
卖方：国联证券股份有限公司常州衡山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-27 3.75 4.20 0.89 175.00 656.25
买方：华泰证券股份有限公司北京东三环北路证券营业部
卖方：国联证券股份有限公司常州衡山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-27 3.75 4.20 0.89 194.00 727.50
买方：中信建投证券股份有限公司北京京南分公司
卖方：中信证券股份有限公司常州分公司
─────────────────────────────────────
2023-07-27 3.75 4.20 0.89 145.00 543.75
买方：中信建投证券股份有限公司北京昌平证券营业部
卖方：国联证券股份有限公司常州衡山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-07-27 3.75 4.20 0.89 76.00 285.00
买方：中信建投证券股份有限公司北京京南分公司
卖方：国联证券股份有限公司常州衡山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-08-20 8.90 8.82 1.01 100.00 890.00
买方：华泰证券股份有限公司张家港杨舍东街证券营业部
卖方：华林证券股份有限公司苏州工业园区苏雅路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 常州新北区壹号纾困股权投资中 股东类型: 其他股东
心(有限合伙)
变动截止 : 2020-07-13 变动方向: 减持
变动数量(总): 1071.09万股 占总股本: 1.3666%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 浦燕新 股东类型: 高管
变动截止 : 2019-02-15 变动方向: 增持
变动数量(总): 39.76万股 占总股本: 0.0507%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 浦燕新 股东类型: 高管
变动截止 : 2019-02-14 变动方向: 增持
变动数量(总): 88.69万股 占总股本: 0.1132%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 浦燕新 股东类型: 高管
变动截止 : 2019-02-13 变动方向: 增持
变动数量(总): 55.77万股 占总股本: 0.0712%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 浦燕新 股东类型: 高管
变动截止 : 2019-02-12 变动方向: 增持
变动数量(总): 37.02万股 占总股本: 0.0472%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 浦燕新 股东类型: 高管
变动截止 : 2019-02-11 变动方向: 增持
变动数量(总): 27.88万股 占总股本: 0.0356%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 周丽烨 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-07-27 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.02万股 占总股本: 0.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 周丽烨 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-07-26 变动方向: 增持
变动数量(总): 17.60万股 占总股本: 0.0216%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 周丽烨 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-07-25 变动方向: 增持
变动数量(总): 26.92万股 占总股本: 0.0331%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 周丽烨 股东类型: 高管
变动截止 : 2018-07-24 变动方向: 增持
变动数量(总): 23.77万股 占总股本: 0.0292%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-10-18 张进彬 -500 8.00 - 张进锋 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
2018-05-23 宗韬 2000 11.84 1847154 宗韬 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2018-05-22 宗韬 18900 12.07 1845154 宗韬 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2018-05-21 宗韬 818254 11.95 1826254 宗韬 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2018-04-25 朱卫兵 200400 11.51 1162700 朱卫兵 竞价交易
本人 监事
─────────────────────────────────────
2018-02-28 朱卫兵 62800 10.60 962300 朱卫兵 竞价交易
本人 监事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-27 〖资讯中心〗维尔利(300190)中报点评：净利润增长2%，外延扩张打造
综合治理平台(广发证券)
净利润增长2%，毛利率提升3个百分点
公司上半年实现收入3.51亿元，同比减少12.86%；归属于上市公司股东净利润0.
46亿元，同比增长1.84%。由于公司部分在手订单尚未开工，公司收入同比下滑；但
公司上半年整体毛利率为38.04%，同比提升2.98个百分点，毛利仅同比下滑5.46%。
环保工程收入下滑，BOT收入大幅增长
分业务看，公司业务占比最大(占比70%)的环保工程实现收入2.47亿元，同比下
滑22.07%；BOT运营服务实现收入0.42亿元，同比大增169%，跃升为公司第二大业务
板块。公司在手订单充足为业绩提供保障。上半年新增EPC订单4.6亿元，期末在手订
单达6.4亿元；上半年新增特许经营订单3580万元，尚未执行订单达6.44亿元。合计
在手/未执行订单超过12亿元，为业绩增长提供保障(公司15年收入9.6亿元)。
外延扩张打造综合治理平台，垃圾焚烧、PPP提供新增长
公司先后收购汇恒环保、杭能环境等，并拓展餐厨垃圾处理、生活垃圾综合处理
、沼气工程、水处理等业务，转型成为环境治理综合平台。同时，公司首次探索尝试
海外并购，收购德国EuRec公司70%的股权及其生产办公厂房，有利于公司引进德国先
进的固废处理工艺技术与设备。此外，公司收购敦化项目进军垃圾焚烧领域、承接金
坛市供水PPP项目等外延拓展，提供新的利润增长点。
非公开发行完成加快项目推进，关注购买资产事项
预计公司16-18年EPS分别为0.47、0.64、0.91元，对应PE为37X、27X、19X。公
司完成非公开发行股票(发行6000万股，募集资金11.4亿元，发行价格19.00元/股，
锁定期12个月)及非公开发行债券(金额2亿元，期限3+2，利率6.3%)，资金到位后将
推动垃圾焚烧、PPP等项目推进；公司垃圾焚烧业务、餐厨项目有望进一步拓展并贡
献业绩，给予“买入”评级。公司目前停牌，拟筹划发行股份购买资产事项，建议关
注。
●2016-08-22 〖资讯中心〗维尔利(300190)半年报：净利同比略增，PPP蓄势待发(海
通证券)
投资要点：
8月20日发布2016年半年报，实现归母净利润同比增长1.84%。2016年上半年，公
司实现营业收入3.51亿元，同比降低12.86%，归属于上市公司股东的净利润4639.23
万元，同比增长1.84%。
环保平台搭建完成，PPP发力。公司目前业务涉及垃圾渗滤液、餐厨垃圾处理业
务、固废垃圾处理、水处理(汇恒环保、金坛金沙)、大型沼气处理工程(杭能)、烟气
处理(艾瑞克)等，环保平台的搭建初具规模。截止2016年6月30日，公司在手EPC订单
共6.37亿元，特许经营类订单待执行6.44亿元、运营中3911万元，同比分别增长13%
、973%、48%。2016年上半年，母公司新中标垃圾渗滤液工程建设、餐厨垃圾处理项
目及污水处理项目工程订单共2.29亿元，子公司杭能新签沼气工程项目2.42亿元，同
比分别降低47%、增加96%。总体来看，由于公司平台搭建促进业务结构完善，公司在
手订单和新增PPP订单增长明显。
定增完成提供资金支持，内生外延并举拓展迅速。公司16年5月25日公告非公开
发行完成，总募集金额11.4亿元，资金主要投向两个污水处理厂、一个垃圾渗滤液处
理和供水管网改造项目等，此轮定增完成为公司开展PPP业务和下半年相关项目的推
进提供了有力的资金支持。同时公司持续拓展，内生上，并表范围新增桐庐维尔利(
水务)、桐庐沙湾畈(污水)、桐庐横村(污水)3家子公司，2月成立京环水务(框架协议
)、3月成立广州银利、4月设立江苏维尔利、5月设立西安维尔利；外延上，2月收购E
uRec公司70%股权(155万欧元)、8月收购汇恒膜科技80%股权(480万元)。公司一方面
通过内生设立子公司保障相应PPP项目的顺利开展，另一方面通过外延并购引进先进
的技术和经验，提升项目质量和管理水平，不断增强公司在PPP领域的竞争力。
盈利预测与估值。预计公司2016、2017年实现归属母公司所有的净利润分别为1.
86亿、2.42亿元，对应EPS分别为0.46、0.59元，参考同行估值及维尔利业务增长，
给予16年42倍动态PE，对应目标价19.32元，给予增持评级。
●2016-08-04 〖资讯中心〗维尔利(300190)中报预告点评：业绩平稳发展，增资助力
成长(东北证券)
事件：
上半年业绩概览：公司于7月14日公布2016年上半年度业绩预告。公司上半年实
现盈利区间为4556万元至5011万元，利润较去年同期保持稳定，增幅在10%以内。其
中非经常性损益约300-450万元，主要为政府部门补贴及税费返还。业绩小幅增长得
益于15年下半年订单增加，部分项目确认收入。
点评：
垃圾渗滤液处理行业龙头企业，技术优势明显。公司从事渗滤液处理10余年，完
成大量垃圾渗滤液处理工程承建工作，在中大型垃圾渗滤液市场占有率较高、口碑好
，在垃圾渗透液高端市场中有绝对优势。技术方面，公司为国内第一批运用“MBR+膜
深度处理”技术工艺处理垃圾渗滤液的企业，目前该技术已经成为渗滤液处理行业内
公认的主流成熟技术工艺。
餐厨垃圾处理业务市场空间大，前景光明。2011年8月以来，国家先后确立了100
个餐厨垃圾处理试点城市，餐厨垃圾处理设施建设成为城市固废处理领域的又一热点
。我国餐厨垃圾含水量高，餐厨垃圾处理不可避免的涉及有机废水处理。公司在垃圾
渗透液处理领域的技术优势有助于公司在餐厨垃圾处理行业的延伸。
公司债+定增补充资金，项目推进或加快。环保项目需要大量资金投入，资金为
环保企业核心竞争力之一。公司于16年先后通过债券融资和定向增发募资共计13.4亿
元，资金得以补充有助于公司项目的推进。
估值与财务预测：预计公司16-18年的收入分别是18.06、23.50、29.36亿元，归
母净利为2.07、2.81、3.53亿元，对应的EPS为0.51、0.69、0.87元。考虑到公司处
于垃圾渗滤液行业龙头地位，并且进军餐厨垃圾处理市场，资金也有保障，首次覆盖
给予“增持”评级。
●2016-07-15 〖资讯中心〗维尔利(300190)订单结算驱动业绩，定增完成助力拓展(
海通证券)
投资要点：
要点。维尔利今日发布2016年半年度业绩预告，实现归属于上市公司股东的净利
润4556-5011万元，同比增长0-10%。预计报告期内非经常损益金额为300-450万元左
右，主要为政府部门补贴及税费返还。
2015年下半年新签订单带动业绩增长。公司2016年上半年业绩增长主要来源于20
15年下半年新签订单较2014年同期增长较多，项目施工进度在16年上半年达到收入确
认节点。据我们统计，公司14年下半年新签订单总金额3.19亿元，而15年下半年新签
订单总金额达到8.03亿元(框架协议不包含在内)，同比增长了51%。同时公司16年以
来新签2.37亿订单，将为16年全年贡献更多利润。
从渗滤液处理小市场切入环保大平台。公司上市初期专业从事生活垃圾和垃圾渗
滤液处理，经过多年发展已成为城市污水及固体废弃物处理设施的投资、建设、运营
等综合服务提供商。参股公司金坛金沙主营自来水供应，拥有总投资199,213.14万元
的金坛市供水及管网改造工程PPP试点项目。2015年公司污水及垃圾处理新中标订单
共计7.41亿元，控股子公司常州埃瑞克新中标烟气处理项目工程4296.02万元，控股
子公司北京汇恒新中标污水处理建设及运营工程1276.58万元。公司目前主业涉及垃
圾渗滤液处理、餐厨垃圾处理、沼气产业、污水处理、固废处理以及大气处理等。根
据我们测算，未来五年，公司主业垃圾渗滤液处理、餐厨垃圾处理、沼气产业的市场
空间分别在75亿、120亿、300亿元左右。
定增完成助力业务拓展。公司16年5月公告非公开发行完成，总募集金额11.4亿
元，发行价19元/股，资金主要投向“桐庐县城污水处理一级A提标改造工程BOT工程
”、“温岭市垃圾渗滤液处理厂改扩建二期工程BOT特许经营项目”、“桐庐县富春
江镇七里泷污水处理厂项目”和“金坛市供水及管网改造工程项目”等，定增的完成
将为以上项目提供资金保障，以上项目的顺利投产运营，将为公司提供持续的业绩支
撑。
盈利预测与估值。预计公司2016、2017年实现归属母公司所有的净利润分别为2.
36亿、3.07亿元，对应EPS分别为0.58、0.75元，参考同行估值及维尔利业务增长，
给予16年35倍动态PE，对应目标价20.3元，给予增持评级。
●2016-07-14 〖资讯中心〗维尔利(300190)业绩略低预期，在手订单充足，未来发展
值得期待(长江证券)
报告要点
事件描述
近日，公司披露2016年上半年业绩预告，预计报告期公司实现业绩0.46亿-0.50
亿，同比增长0%-10%。
事件评论
项目推进低于预期，业绩稳健增长。公司今年上半年业绩增速略低预期，主要由
于项目进度问题；从公告来看，公司2015年下半年签订西安餐厨(1.68亿)、广州项目
(4.76亿)、金坛项目(19.92亿)、长沙项目(0.5亿)，已有部分施工进入收入确认节点
带动公司业绩同比增长0%-10%，但总体来看，推进进度略低与预期。另外，受益于政
府补贴及税收返还，今年上半年新增非经常性损益300万-450万。
定增11.4亿、6亿公司债获批，项目推进有望加速。公司近期定增11.4亿及向合
格投资者发行不超过6亿元公司债券获得证监会审核通过。其中，定增主要用于公司B
OT、PPP项目建设，预计资金到位后，公司项目进度有望加速，继续看好公司长期发
展。
盈利预测及投资建议：公司业务布局广泛、小而美、业绩增长性确定，近期公司
定增通过，价格定格在19元，安全边际较高。我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.
59、0.78、0.89，对应的PE分别为31X、24X、21X，维持“买入”评级！
●2016-05-19 〖资讯中心〗维尔利(300190)杭能拟中标1.87亿大单，2016年承诺业绩
有望超预期完成(长江证券)
事件描述
近日，公司全资子公司杭能环境与浙江省工业设备安装集团有限公司组成的联合
体拟中标衡水27万方车用生物天然气工程项目一期工程成套设备采购项目，项目金额
1.87亿。
事件评论
杭能环境再获大单，规模合计达2.37亿。本项目是杭能环境今年拟签署的第二大
单，本次总投资规模约1.87亿，上一大单为4月27日拿下的故城富隆养殖有限公司1.5
万方项目，规模约为0.50亿，合计2.37亿。
沼气行业补贴规模翻倍，杭能今年订单规模有望超预期。2016年发改委、农业部
拿出20亿对规模化沼气项目进行补贴，相比去年实现翻倍增长，杭能作为领域龙头，
今年订单有望实现超预期。从今年的拿单规模及节奏来看，截止目前，公司已经拿下
两大单，规模分别在1.5万方和27万方，均属国家补贴项目里的规模化生物天然气项
目，中央补贴标准为2500元/m3，上限为4000万，我们预计杭能2016年业绩有望超预
期。
非公开发行完成，合计募资13.4亿，项目有望加速推进。近期，公司分别完成非
公开发行股票和债券，合计完成募资13.4亿，资金主要用于项目建设，项目有望加速
推进。
盈利预测及投资建议：公司业务布局广泛、小而美、业绩增长性确定，近期公司
定增通过，价格定格在19元，目前价格已经倒挂，安全边际出现。我们预计公司2016
-2018年的EPS分别为0.59、0.78、0.89，对应PE分别为28X、21x、18X，维持“买入
”评级！
●2016-04-22 〖资讯中心〗维尔利(300190)携手中铁生态，积极打造综合性环境治理
平台(长江证券)
报告要点
事件描述
近日，维尔利与中铁建生态环境设计研究有限公司签订了《战略合作协议》，双
方未来将在垃圾渗滤液、城市污水、生活垃圾填埋、垃圾焚烧发电、餐厨垃圾和厨余
垃圾综合处置、土壤污染治理与修复、烟气净化以及其他环保综合治理领域开展合作
。
事件评论
携手中铁生态，积极打造综合性环境治理平台。中铁建生态环境设计研究公司是
主营生态环境工程研发、设计、施工的专业化公司，双方牵手后，将由铁建生态发挥
市场资源优势，提供项目设计、施工等服务，由公司发挥技术优势，提供设备供货安
装、技术支持及运营服务管理。可以看出，此次牵手有利于公司深耕项目建设的技术
、运营层面，向专业化分工协作的方向发展。
背靠大央企，公司订单获取能力有望增强。短期来看，公司2015年在手订单达到
29.7亿，且协议双方确保将在2016年6月底前实现双方第一个成功合作项目的落地，
专业化分工推进项目建设速度，未来公司业绩增量可观。长期来看，铁建生态通过自
身的市场资源优势，与公司合作参与项目竞标，将增强公司的订单获取能力。
盈利预测及估值：公司业务布局广泛、小而美、业绩增长性确定，我们预计公司
2016-2018年的EPS分别为0.59、0.78、0.89，对应PE分别为33x、25x、22x，维持“
买入”评级！
●2016-04-17 〖资讯中心〗维尔利(300190)定增获批引活水，平台价值硕果成(长江
证券)
报告要点
事件描述
非公开发行股票获得中国证监会核准批复的公告。
事件评论
定增12亿取得核准批复，项目加速推进在即。公司本次定增12亿获得证监会核准
批复，该笔资金主要用于桐庐县项目、温岭市垃圾渗滤液项目、桐庐县富春江镇项目
、金坛项目及补充流动资金，公司项目加速推进在即。
订单驱动发展，公司有望迎来高增长。2014-2015年，公司在手订单合计约33.9
亿，其中，2015年达到29.7亿(其中金坛项目近20亿)，公司业绩释放在即。预计将支
撑公司近2-3年内每年实现50%以上的业绩增速。
“十三五”期间，餐厨有望释放500亿市场，作为行业龙头，公司将率先获益。
“十三五”草案拟定，餐厨垃圾治理能力有望提升至7.5万吨/日，实现近3倍增长，
预计带来500亿市场。公司是集技术与运营于一身的行业龙头，较早的研制出针对我
国餐厨垃圾处理的厌氧技术(UBF)、淋滤/厌氧消化技术。公司厌氧技术处在行业前列
，2014年收购厌氧技术专家杭能环境，厌氧领域低位进一步强化。前期常州等项目给
公司积累丰富经验，产业链价值优势明显，目前市占率在4.90%，排在行业第二位，
市场打开后，业务拓展实力将充分释放。
业务布局广泛，平台框架清晰，小市值，业绩高增长。公司通过“内生+外延”
相继涉及沼气、污水处理、垃圾焚烧等领域，全领域布局对公司未来业务开展形成强
力支撑。其中，杭能作为沼气行业绝对龙头，占全国沼气装机的11%，大型装机的60%
，且其厌氧消化技术与公司大力拓展的餐厨垃圾形成技术补充；污水治理方面，以北
京汇恒为平台，资质齐全，经验丰富，公司固废技术+汇恒水处理技术叠加双方客户
资源的协同性，推动公司项目获取能力达到新高度。收购金坛项目49%股权，曲线拿
下20亿订单，借助PPP模式实现公司规模的突飞猛进。
盈利预测及估值：市值小、弹性大、公司小而美；布局广，景气度高，餐厨垃圾
成为近期重要看点，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.59、0.78、0.89，对应估
值35X、27X、23X，维持“买入”评级！
●2016-03-28 〖资讯中心〗维尔利(300190)2015年报点评：内生、外延共同拉动利润
增长，1Q预告超预期(中金公司)
业绩低于预期
2015年报营业收入增48%至9.6亿元，归属净利润增25%至1.2亿元，EPS(最新股本
)为0.35元，拟10股派0.5元。
2016年一季度预告盈利0.19-0.23亿元，同比增50-80%，超预期。
利润增长主要来自收入大增。2015全年，工程&设备、运营收入分别增49%、34%
至8.3、1亿元。收入增长来自全年并表杭能环境、施工结算量增加。
利润增速低于收入增速，源自毛利率下降、资产减值损失大增、期间费用增长。
1)综合毛利率同比降1个百分点至34%，可能的原因是收入占比87%的工程设备业务毛
利率有小幅下滑；2)资产减值损失同比增562%至0.23亿元，占收入比例提升3个百分
点至2%，主要是坏账损失增加；3)管理费用同比增28%，源自并表杭能、研发投入增
加，但费用率降2个百分点至11%；财务费用率提升2个百分点至1%，因贷款利息支出
增加、募集资金利息减少。
内生、外延共促利润增长。1)杭能环境100%股权2014/2015年贡献净利润3,867/5
,242万元，同比增长32%/31%；2)剔除杭能利润贡献，本部业务2015年盈利6,914万元
，同比增长21%。
发展趋势
在手订单充足，保障内生成长性。1)2015全年，公司新签订单12.7亿元(不包括
杭能环境)；2)截至2015年底，未确认收入的工程订单合计20.5亿元，为2015年全年
收入的2.1倍。
盈利预测调整
预计2016/17年EPS为0.51元(维持)/0.62元(维持)。对应利润增速48%/21%。
估值与建议
维持中性，目标价18元。目标价对应2016/17年P/E为35/32倍。
●2016-03-27 〖资讯中心〗维尔利(300190)有机废弃物综合处置平台起航(东吴证券
)
事件：
公司发布15年年报，营收9.61亿元增48%，归母净利润1.21亿元增25%，扣非净利
1.15亿元增20.96%。发布16年一季度业绩预告，净利0.19-0.23亿元同比增50%-80%。
投资要点：
工程大幅增长成本管控良好，资产减值损失拖累净利增速：公司15年环保工程收
入8.03亿同比增72%，占总收入84%；综合毛利率34.13%，与14年基本持平；期间费用
率14.99%较上年同期下降1.04PCT。净利增速低于收入增速主要原因为订单进入结算
期，应收账款增加下带来会计上坏账损失确认增加(坏账损失0.23亿(14年-489万)，
若收款冲回后净利增速46.98%与营收增速一致)。
示范项目完成，考核期至餐厨望迎大单：全国当前餐厨垃圾处理正常运行规模约
为0.81万吨/日，远小于“十二五”3万吨/日要求。前两批49个餐厨试点城市进入政
策考核期，公司常州BOT项目已经顺利试运行，杭州、日照、三亚EPC项目完工打造示
范样板，政策进一步推动下有2016年有望进入快速拿单期。
市场空间翻倍杭能沼气望超预期：发改委、农业部要求16年政策拿出20亿元对规
模化沼气项目补贴，对应投资规模约50亿较15年翻倍。杭能环境作为沼气龙头已有中
广核新疆、山东民和等多个大型示范项目，15年净利5242万完成业绩承诺。杭能当前
在手订单近2亿元，公司提供8000万元担保助力发展，16年业绩望超预期。
盈利预测与估值：公司当前在手订单饱满(截至15年底公司与子公司合计在手订
单15.20亿)，新增订单空间大，12亿定增、10亿公司债均获监管部门无条件通过，有
机废弃物综合处置平台有望迎来高速发展。预测公司16-18年EPS0.62、0.77、1.02元
，对应PE30、24、18倍，首次给与“买入”评级。
●2016-03-27 〖资讯中心〗维尔利(300190)年报点评：综合治理平台多点发力，未来
高增长无忧(广发证券)
15年净利同比增长25%，一季度净利润预增50%-80%
公司15年实现营业收入9.61亿元，同比增长47.70%；归属于上市公司股东净利润
1.21亿元，同比增长25.49%；每股收益0.35元。公司研发费用同比增加1486万元、借
款增加等因素导致期间费用及减值损失同比增长68%，拖累利润增速。预计16年1季度
实现归母净利润1937-2323万，同比增长50%-80%。
工程收入大增72%，在手订单充足
分业务来看，环保工程实现收入8.03亿元，同比大幅增长72.1%；BOT项目运营收
入0.49亿元，同比增长55%。报告期内，母公司新增渗滤液、餐厨、污水订单12.65亿
元，子公司杭能、埃瑞克、汇恒新增订单1.99亿、0.43亿元和0.13亿元，订单合计超
过15亿元，同比增长20%。
综合治理平台多点发力，未来高增长无忧
公司先后收购汇恒环保、杭能环境等，并拓展餐厨垃圾处理、生活垃圾综合处理
、沼气工程、水处理等业务，转型成为环境治理综合平台。一方面，公司收购敦化项
目进军垃圾焚烧领域、承接金坛市供水PPP项目等外延拓展，提供新的利润增长点。
另外餐厨垃圾方面，公司研发的自动分选+固液分离+厌氧消化技术在常州餐厨项目中
运营高效稳定，目前已获5个餐厨项目，餐厨样板工程将加快异地复制。
增发获批在即，资金到位助力公司成长
考虑增发摊薄，预计公司16-18年EPS分别为0.60、0.84、1.08元，对应PE为31X
、22X、17X。公司拟非公开发行不超过6000万股，募资不超过12亿元(不锁价，足额
募集对应20元/股)，已获证监会通过，预期资金到位后将推动垃圾焚烧、PPP等项目
推进；公司垃圾焚烧业务、餐厨项目有望进一步拓展并贡献业绩，给予“买入”评级
。
●2016-03-27 〖资讯中心〗维尔利(300190)业绩稳健增长，平台化逻辑推动长期大发
展(长江证券)
报告要点
事件描述
公司披露2015年年度报告及中标公告，报告期内实现营业收入约9.6亿元，同比
增长47.70%；实现归母净利润1.2亿元，同比增长25.49%。
事件评论
资产减值损失正常计提，拖累业绩增速。公司今年实现营收9.6亿，同比增长47.
70%，实现业绩1.2亿，同比增速仅25.49%，主要受到资产减值损失(应收账款账龄)计
提增加所致，拖累公司业绩增速。
工程业务占比大幅提升，毛利率下行不改业绩继续提振趋势。得益于2014-2015
年新签工程订单持续增长的积极影响，公司2015在建工程项目大量开展。一方面，毛
利率相对较低的工程占比大幅提升导致公司毛利率略微下行；另一方面，工程量大、
进度顺利带来公司业绩持续提振。截止报告期末，公司新中标规模达15.2亿，其中，
母公司中标垃圾渗滤液、餐厨垃圾及污水处理项目规模12.7亿，沼气中标约2亿，烟
气处理中标约0.4亿，北京汇恒中标1276.58万。
借助PPP，公司大发展新助力。公司今天公告中标安庆枞阳PPP污水处理项目，这
是公司在2015年9月获得金坛PPP项目后第二个PPP项目。如今，PPP成趋势，也成为公
司做大做强新途径，我们认为本次PPP项目乃金坛项目示范效应产物，未来公司有望
继续在PPP领域开疆拓土。
平台化趋势受益者，公司提前布局，优势明显。公司起源于垃圾渗滤液处理，通
过内生+外延，目前已经形成集废水、固废、废气、土壤修复及沼气于一身的综合性
企业。同时，我们认为我国环保行业已经进入看量更看质的阶段，综合治理，区域治
理成为主要趋势，这里集结了政府和人民需求，当然呼唤平台类公司的出现，公司在
此大趋势下先行一步，提前布局为后期发展提供足够弹性和空间。
投资建议及盈利预测：考虑定增摊薄，我们预计公司2016-2018年EPS分别为0.68
、0.89、1.04，维持“买入”评级。
●2016-03-27 〖资讯中心〗维尔利(300190)业绩点评：谷雨将应候，行春犹未迟(广
证恒生)
事件：
3月26日，公司发布2015年年报和2016年Q1业绩预告：2015年度，公司实现营业
总收入9.61亿元，较上年同期增长47.70%；归母净利润为1.21亿元，较上年同期增长
25.49%。2016年Q1，预计归母净利润1937万元-2323万元，较去年同期增长50%-80%。
投资要点：
行业高景气度保证公司业绩成长确定性。2015年公司全年业绩不达市场预期，主
要原因在于收入确认的延后。我们认为，四季度工程收入延至春节前确认属于工程行
业普遍情况，不影响公司成长的确定性。而公司一季度业绩预告的高增长再次应证了
我们的观点。谷雨将应候，行春犹未迟！我们认为，十三五期间，国家和多个地方政
府都相继出台政策，大力引导和鼓励社会资本进入市政环保设施投资领域。目前，公
司已由单一的渗滤液处理服务逐步向城市固废处理业务拓展，已在餐厨垃圾处理、污
水处理、烟气治理、混合垃圾综合处理、生物沼气工程等领域均有布局。我们依然看
好行业高景气度下，公司的快速成长。
全方位打造固废综合处理服务商，转型升级见成效。经过3年在固废综合处理业
务上的积极布局，公司转型工作初见成效。15年8月公司中标西安220吨/日餐厨垃圾
处理BOT项目，随后又签署了600吨/日垃圾焚烧发电项目合作框架协议。我们测算，
仅就工程建设而言，类似西安项目，能增厚公司EPS约0.03，而类似礼县垃圾焚烧发
电项目，能够增厚公司EPS约0.06。考虑到公司2014年摊薄后EPS为0.28，相应订单对
于公司业绩增长提升作用显著。
依托杭能环境，全力进军沼气蓝海市场。2015年发改委和农业部联合印发《农村
沼气工程转型升级工作方案》，鼓励发展沼气产业。2015年度，杭能环境实现净利润
5055.09万元，再次完成业绩承诺(承诺2015年净利润不低于5023.34万元)。我们认为
，作为龙头企业的杭能环境在政策+行业双景气的大背景下有望对公司业绩带来超预
期的提升。
定增2月初已过会，未来业绩高增长无忧：公司于9月发布非公开发行A股预案，
拟发行不超过6000万股，募集资金不超过12亿元。目前预案早已于2月初过会。此外
，公司在10月份公告，拟公开发行6亿元和非公开发行4亿元公司债。我们认为，公司
在手订单饱满，通过大规模融资满足项目资金需求，未来业绩高增长无忧。
盈利预测与估值：预计公司16-18年EPS分别为0.64、0.80、1.04元，当前股价对
应29、23、18倍PE。维持“强烈推荐”评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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李月中 董事长 博士 - 113.81
宗韬 副董事长 硕士 332.49 111.08
李遥 非独立董事 硕士 - 89.03
黄兴刚 非独立董事 本科 - 77.19
张进锋 非独立董事 博士 181.44 96.83
王亚东 非独立董事 硕士 - 72.35
俞汉青 独立董事 博士 - 4.17
高允斌 独立董事 硕士 - 4.17
朱孔阳 独立董事 硕士 - 4.17
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朱卫兵 监事会主席 本科 209.29 78.35
朱伟青 非职工代表监事 本科 - 84.44
陈赟 职工代表监事 本科 - 53.17
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李遥 总裁 硕士 - 89.03
黄兴刚 副总裁 本科 - 77.19
张进锋 副总裁 博士 181.44 96.83
邵军 副总裁 硕士 - 95.78
杨刚 董事会秘书 本科 - 42.74
何健 财务总监 本科 - 74.10
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 1287.09 1613.34 1509.68 1365.94
最高前三位董事报酬总额 321.72 446.32 427.32 414.90
最高前三位高级管理人员报酬总额 303.69 429.64 413.53 396.13
独立董事津贴(平均) 4.17 7.14 7.14 7.24
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 李月中 性别: 男 学历: 博士 职务: 董事长
出生日期: 1963-09 任职日期: 2022-06-15
简历:李月中先生，出生于1963年9月，中国国籍，德国永久居住权，博士学历。现任
住建部科技委城市环卫专业委员会委员、市政公用行业专家员，常州德泽执行
董事、公司部分全资、控股子公司董事。2003年2月至2007年8月任维尔利有限
公司总经理，2007年9月至2009年10月任维尔利有限公司总经理、董事长，2009
年10月至2016年6月担任本公司董事会董事长兼总经理。2016年6月13日起任公
司董事长。
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姓名: 宗韬 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
出生日期: 1979-07 任职日期: 2023-04-23
简历:宗韬，男，出生于1979年7月，中国国籍，无境外永久居留权，南京大学MBA。2
001年7月至2009年7月任江苏康缘药业股份有限公司发展部经理、证券部经理、
证券事务代表，2009年7月至2009年11月任维尔利有限公司董事会秘书。2009年
11月至2012年7月担任本公司财务总监兼董事会秘书，2012年7月至2017年7月任
公司副总经理兼董事会秘书，2017年7月至2017年10月任公司董事、总经理兼董
事会秘书。2017年10月起任公司董事。
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姓名: 李遥 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
出生日期: 1990-01 任职日期: 2022-05-31
简历:李遥，男，1990年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,毕业于厦门
大学,滑铁卢大学及密歇根大学,获化学学士,计算科学和数学学士及量子化学硕
士学位。2016年加入本公司，历任国际部经理，总经理助理，副总经理。
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姓名: 黄兴刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1975-10 任职日期: 2022-05-31
简历:黄兴刚，男，出生于1975年10月，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2
004年8月至2007年4月任维尔利环境工程（常州）有限公司环保工程师，2007年
4月至2008年12月任哈尔滨德长固废处置有限公司污水处理站站长、总经理助理
。2009年10月加入本公司，2009年10月至2021年6月任公司监事会监事，2021年
7月起任公司董事。
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姓名: 张进锋 性别: 男 学历: 博士 职务: 非独立董事
出生日期: 1965-06 任职日期: 2022-05-31
简历:张进锋先生，出生于1965年6月，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学
历。2002年4月至2006年7月任威立雅环境服务北方区经理，2006年7月至2010年
8月任威立雅环境服务公司技术总监。自2010年9月至今任本公司副总经理。
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姓名: 王亚东 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
出生日期: 1983-12 任职日期: 2022-05-31
简历:王亚东先生，出生于1983年12月，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生
学历。2016年至2019年任公司市场总监，2019年至2021年任公司固废事业部副
总经理。2021年7月起任公司董事。
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姓名: 俞汉青 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1966-10 任职日期: 2022-05-31
简历:俞汉青先生，出生于1966年10月，中国国籍，无境外永久居留权，1994年毕业
于同济大学环境工程专业，博士学历。现任中国科学技术大学教授。2016年起
任中节能国祯环保节能科技股份有限公司独立董事。2020年起任江苏环保产业
技术研究院股份公司独立董事。2021年起任安徽安天利信工程管理股份有限公
司独立董事。
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姓名: 高允斌 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1967-06 任职日期: 2022-05-31
简历:高允斌先生，出生于1967年6月，中国国籍，无境外永久居留权，2000年毕业于
南京大学会计专业，硕士研究生学历。2005年11月至2021年11月任江苏国瑞兴
光税务师事务所有限公司所长。2006年起任江苏国瑞兴光税务咨询有限公司执
行董事。2014年起任上海云讯财务咨询服务中心主任。2017年1月起任江苏安税
信息技术有限公司执行董事。2017年9月起任江苏常宝钢管股份有限公司独立董
事。2018年11月起任南京药石科技股份有限公司独立董事。2020年起任南京沃
天科技股份有限公司独立董事。2021年12月起任江苏天赋税务师事务所有限责
任公司董事长。2021年12月起任天赋国瑞兴光（江苏）税务师事务所有限公司
所长。
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姓名: 朱孔阳 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1967-07 任职日期: 2022-05-31
简历:朱孔阳先生，出生于1967年7月，中国国籍，无境外永久居留权，硕士研究生学
历。2012年4月至2020年8月任常州今创博凡能源新材料有限公司董事。2007年1
月至今任江苏常晋律师事务所主任、律师。
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监事会
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姓名: 朱卫兵 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1971-05 任职日期: 2022-06-15
简历:朱卫兵先生，出生于1971年5月，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。20
03年3月至2009年10月任维尔利有限公司董事、生产部主任。2009年10月起至今
担任总师办主任。2009年10月至2012年10月任本公司第一届监事会主席。2012
年10月至2016年6月任公司第二届监事会主席。2016年6月13日起任公司监事会
主席。
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姓名: 朱伟青 性别: 男 学历: 本科 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1981-05 任职日期: 2022-05-31
简历:朱伟青先生，出生于1981年5月，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。20
04年7月开始在公司任职，现任公司控股子公司总经理。2016年6月13日起任公
司监事会监事。
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姓名: 陈赟 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1978-07 任职日期: 2022-05-31
简历:陈赟，男，出生于1978年7月，中国国籍，无境外永久居留权，2003年毕业于中
国矿业大学环境工程专业，本科学历。2008年加入本公司，历任工艺工程师、
设计部经理、市场管理部经理、技术管理部经理、总裁办经理、采购部经理，
现任集团营运总监兼总裁办经理。2021年6月至今担任本公司监事。
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高管
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姓名: 李遥 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总裁
出生日期: 1990-01 任职日期: 2023-04-23
简历:李遥，男，1990年1月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学历,毕业于厦门
大学,滑铁卢大学及密歇根大学,获化学学士,计算科学和数学学士及量子化学硕
士学位。2016年加入本公司，历任国际部经理，总经理助理，副总经理。
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姓名: 黄兴刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总裁
出生日期: 1975-10 任职日期: 2022-06-15
简历:黄兴刚，男，出生于1975年10月，中国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2
004年8月至2007年4月任维尔利环境工程（常州）有限公司环保工程师，2007年
4月至2008年12月任哈尔滨德长固废处置有限公司污水处理站站长、总经理助理
。2009年10月加入本公司，2009年10月至2021年6月任公司监事会监事，2021年
7月起任公司董事。
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姓名: 张进锋 性别: 男 学历: 博士 职务: 副总裁
出生日期: 1965-06 任职日期: 2010-09-17
简历:张进锋先生，出生于1965年6月，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学
历。2002年4月至2006年7月任威立雅环境服务北方区经理，2006年7月至2010年
8月任威立雅环境服务公司技术总监。自2010年9月至今任本公司副总经理。
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姓名: 邵军 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总裁
出生日期: 1963-12 任职日期: 2016-06-20
简历:邵军，男，出生于1963年12月，中国国籍，无境外永久居留权，研究生学历。1
988年至1999年任上海市环境工程设计研究院副院长。1999年至2015年任上海环
境集团副总经理。2016年6月20日起任本公司副总经理。
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姓名: 杨刚 性别: 男 学历: 本科 职务: 董事会秘书
出生日期: 1987-05 任职日期: 2022-06-15
简历:杨刚，男，1987年5月出生，无境外永久居留权，本科学历，特许金融分析师（
CFA），高级经济师。2009年6月至2011年11月在中国银行常州分行从事公司金
融业务，2011年12月至2013年12月，任江苏华控创业投资有限公司投资经理。2
013年12月至今，历任公司证券投资部专员、副经理、经理。
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姓名: 何健 性别: 男 学历: 本科 职务: 财务总监
出生日期: 1983 任职日期: 2021-10-27
简历:何健，男，出生于1983年，中国国籍，无境外永久居留权，管理学学士。2005
年至2008年就职于都邦财产保险股份有限公司，2009年至2010年就职于盈德气
体（常州）有限公司，2010年5月至2013年12月就职于特瑞斯能源装备股份有限
公司，2013年12月至2021年10月，历任公司财务主管、财务经理职务。2021年1
0月起任公司财务总监。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0137 -0.6269 0.0080 0.0042
销售净利率(%) 2.54 -78.12 1.40 0.56
净资产收益率 0.28 -12.76 0.14 0.07
每股经营现金流量(元) -0.0811 0.2364 0.0656 0.1735
主营收入同比增长(%) -2.48 -25.94 -42.51 -37.26
净利润同比增长(%) -65.21 -2312.22 -83.66 -95.70
主营收入环比增长(%) -32.51 40.95 -23.13 33.37
净利润环比增长(%) 102.19 -7955.52 91.89 -89.47
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 42323.50 62712.28 44492.84 57884.27
营业成本 46389.03 87699.41 45132.29 57887.57
营业税金及附加 255.32 113.30 232.67 304.11
销售费用 2759.26 5790.32 2526.63 4295.11
管理费用 4646.67 8738.78 4414.81 5919.91
财务费用 2973.83 4253.58 3051.16 3452.06
投资收益 2369.39 646.88 771.12 -6.35
─────────────────────────────────────
二、营业利润 1329.32 -55129.23 872.03 663.16
营业外收入 128.14 -295.33 312.54 298.21
营业外支出 20.86 1358.26 -35.58 277.33
─────────────────────────────────────
三、利润总额 1436.59 -56782.82 1220.16 684.04
所得税费用 340.45 -5444.40 398.77 -7.23
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 1096.14 -51338.42 821.39 691.27
母公司所有者净利润 1073.21 -48993.90 623.69 325.02
少数股东损益 22.92 -2344.52 197.70 366.24
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 61489.66 79720.86 53902.77 64666.98
经营现金流出小计 67827.10 61244.31 48774.96 51103.80
经营现金流量净额 -6337.44 18476.55 5127.81 13563.18
投资现金流入小计 14124.30 -73070.15 35041.58 64204.57
投资现金流出小计 19843.00 -59224.90 43811.60 49055.63
投资现金流量净额 -5718.71 -13845.25 -8770.01 15148.94
筹资现金流入小计 38293.02 68571.55 66170.69 61489.00
筹资现金流出小计 40515.44 69183.82 69398.32 76573.30
筹资现金流量净额 -2222.42 -612.28 -3227.63 -15084.30
现金等的净增加额 -14253.32 4170.99 -6869.83 13571.04
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
（1）报告期内营业收入为610,120,471.79元，较上年同期增加91.07%，主要原
因系①报告期内工程项目收入结算较上年同期呈现一定幅度增长；②与上年同期相比
，报告期内合并报表范围变化，增加子公司杭州能源环境工程有限公司。
（2）报告期内营业成本为393,344,684.46元，较上年同期增加102.23%，主要原
因系营业收入增加导致营业成本相应幅度的增加。
（3）报告期内管理费用为73,443,237.78元，较上年同期增加34.27%，主要原因
系①报告期内研发投入较上期增加②与上年同期相比,报告期内合并报表范围变化，
新增子公司杭州能源环境工程有限公司管理费用。
（4）报告期内财务费用为6,666,418.04元，较上年同期增加10,333,721.54元，
主要原因系公司利息收入较上年同期减少，及公司银行借款产生的利息支出增加。
（5）报告期内资产减值损失为21,813,338.13元，比上年同期增加22,051,228.5
3元，主要原因系主要原因系本报告期内应收账款账龄增加导致计提的坏账准备金额
增加。
（6）报告期内营业外收入为4,013,84.91元，比上年同期增加189.50%，主要原
因系本报告期内收到的政府补助增加所致。
报告期内，公司营业收入较去年同期大幅增长，主要得益于公司2014年及2015年
上半年新签订单增长，部分新获的工程项目陆续开工，同时公司新增子公司杭能环境
，相应2015年前三季度结算的工程收入较去年同期出现增长。
截至本报告披露日，本年度内，母公司新中标垃圾渗滤液工程建设、餐厨垃圾处
理项目及污水处理项目工程订单合计119,396.53万元，公司全资子杭能环境新签沼气
工程项目13,349.98万元，公司及附属子公司常州埃瑞克新中标烟气处理项目工程349
6.03万元。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
(一）资产负债表项目重大变动分析
（1）应收票据报告期末金额为5,710,000元，较年初减少39.26%，主要原因系银
行承兑汇票到期收款所致。
（2）预付账款报告期末金额为116,387,346.92元，较年初增加163.00%，主要原
因系：①报告期内在建项目增加导致采购及工程分包预付款增加；②报告期内子公司
桐庐维尔利水务有限公司预付桐庐富春TOT项目3,000万元所致。
（3）其他应收款报告期末金额为92,242,768.76元，较年初增加63.52%，主要原
因系本期支付的项目保证金增加所致。
（4）短期借款报告期末金额为47,000,000元，较年初增加135.00%，主要原因系
本期母公司增加短期借款所致。
（5）长期借款报告期末为48,070,000元，较年初增加1502.33%，主要原因系本
期母公司增加长期借款所致。
（6）其他非流动负债报告期末为32,922,130.88元，较年初增加35.75%，主要原
因系本期子公司常州餐厨及杭州能源环境收到项目专项补助所致。
（二）利润表项目重大变动分析
（1）报告期内营业收入为140,344,558.24元，较上年同期增加61.01%，主要原
因系①报告期内工程项目收入结算较上年同期呈现一定幅度增长；②与上年同期相比
，报告期内合并报表范围变化，增加子公司杭州能源环境工程有限公司。
（2）报告期内营业成本为86,964,237.18元，较上年同期增加66.78%，主要原因
系营业收入增加导致营业成本相应幅度的增加。
（3）报告期内营业税金及附加为3,411,330.38元，较上年同期增加70.95%，主
要原因系营业收入增加导致计提的税金相应增加。
（4）报告期内管理费用为25,226,803.88元，较上年同期增加47.1%，主要原因
系①报告期内母公司较上年同期新增研发中心及北京办公大楼折旧；②与上年同期相
比,报告期内合并报表范围变化，新增子公司杭州能源环境工程有限公司管理费用。
（5）报告期内财务费用为-56,886.42元，较上年同期减少94.56%，主要原因系
利息收入较上年同期减少，及银行借款产生的利息支出增加。
（6）报告期内营业外收入为1,131,216.12元，比上年同期增加631.26%，主要原
因系报告期内收到的政府补助增加所致。
二、业务回顾和展望
年初至报告期末，公司累计实现主营业务收入14,034.46万元，较去年同期增长6
1.01%；实现归属于上市公司股东的净利润1,290.98万元，较去年同期增长9.22%。报
告期内，公司营业收入较去年同期略有增长，主要得益于公司2014年新签订单增长及
新增子公司杭能环境，部分新获的工程项目陆续开工，相应2015年第一季度结算的工
程收入较去年同期出现增长。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-25◇
前十大股东 股东人数:23134 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.26% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.24% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.45% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.76% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.00% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.96% 未变 流通A股
7. 刘建军 576.39 0.74% 1.00 流通A股
8. 杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
9. 张群慧 560.53 0.72% 新进 流通A股
10.蒋国良 500.00 0.64% -89.75 流通A股
总 计 40247.73 51.50%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:23134 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.50% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.27% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.48% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.78% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.01% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.97% 未变 流通A股
7. 刘建军 576.39 0.74% 1.00 流通A股
8. 杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
9. 张群慧 560.53 0.72% 新进 流通A股
10.蒋国良 500.00 0.64% -89.75 流通A股
总 计 40247.73 51.84%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:23484 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.26% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.24% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.45% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.76% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.00% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.96% 未变 流通A股
7. 浦燕新 657.88 0.84% -14.00 流通A股
8. 蒋国良 589.75 0.75% 未变 流通A股
9. 刘建军 575.39 0.74% 未变 流通A股
10.杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
总 计 40433.83 51.73%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:23484 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.50% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.27% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.48% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.78% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.01% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.97% 未变 流通A股
7. 浦燕新 657.88 0.85% 新进 流通A股
8. 蒋国良 589.75 0.76% 新进 流通A股
9. 刘建军 575.39 0.74% 未变 流通A股
10.杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
总 计 40433.83 52.09%
─────────────────────────────────────
前十大股东 截止日期:2022-10-14
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.26% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.24% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.45% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金-民生银行-泰达 2160.00 2.76% 未变 流通A股
宏利价值成长定向增发460号
资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.00% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.96% 未变 流通A股
7. 浦燕新 671.88 0.86% 未变 限售流通股
8. 蒋国良 589.75 0.75% 未变 流通A股,限
售流通股
9. 刘建军 575.39 0.74% 未变 流通A股
10.杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
总 计 40447.83 51.75%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 截止日期:2022-10-14
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 36.18% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.35% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.54% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金-民生银行-泰达 2160.00 2.84% 未变 流通A股
宏利价值成长定向增发460号
资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.05% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.99% 未变 流通A股
7. 刘建军 575.39 0.76% 未变 流通A股
8. 杨文杰 568.80 0.75% 未变 流通A股
9. 张群慧 560.53 0.74% 未变 流通A股
10.张贵德 422.74 0.55% 未变 流通A股
总 计 40169.47 52.75%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:24445 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 35.26% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.24% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.45% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.76% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.00% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.96% 未变 流通A股
7. 浦燕新 671.88 0.86% 未变 限售流通股
8. 蒋国良 589.75 0.75% 未变 流通A股,限
售流通股
9. 刘建军 575.39 0.74% 未变 流通A股
10.杨文杰 568.80 0.73% 未变 流通A股
总 计 40447.83 51.75%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:24445 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 常州德泽实业投资有限公司 27557.23 36.18% 未变 流通A股
2. 中国长城资产管理股份有限公 3312.00 4.35% 未变 流通A股
司
3. 常州产业投资集团有限公司 2700.00 3.54% 未变 流通A股
4. 泰达宏利基金－民生银行－泰 2160.00 2.84% 未变 流通A股
达宏利价值成长定向增发460
号资产管理计划
5. 陈卫祖 1559.46 2.05% 未变 流通A股
6. 蔡昌达 753.32 0.99% 未变 流通A股
7. 刘建军 575.39 0.76% 未变 流通A股
8. 杨文杰 568.80 0.75% 未变 流通A股
9. 张群慧 560.53 0.74% 未变 流通A股
10.张贵德 422.74 0.55% -19.51 流通A股
总 计 40169.47 52.75%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 常州德泽实业投资有限公司
法人代表: 李月中
注册资本: 1000.00万元
成立日期: 2005-02-28
经营业务: 实业投资、企业管理服务。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可
开展经营活动)
企业类型: 民营企业
二、实际控制人
名 称: 李月中
说 明: 李月中--->81.1%常州德泽实业投资有限公司--->34.3%维尔利环保科技集
团股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 23134 -350 -1.49 33551
2022-12-31 23484 -961 -3.93 33051
2022-09-30 24445 -855 -3.38 31160
2022-07-20 25300 -408 -1.59 30107
2022-06-30 25708 908 3.66 29629
2022-04-20 24800 -258 -1.03 30786
2022-03-31 25058 58 0.23 30469
2022-03-18 25000 -200 -0.79 30540
2022-03-10 25200 -600 -2.33 30297
2022-02-28 25800 -200 -0.77 29593
2022-02-18 26000 200 0.78 29365
2022-01-20 25800 -400 -1.53 29593
2022-01-10 26200 52 0.20 29141
2021-12-31 26148 -152 -0.58 29199
2021-12-20 26300 100 0.38 28938
2021-12-10 26200 -200 -0.76 29048
2021-11-30 26400 - - 28828
2021-10-20 26400 -700 -2.58 28828
2021-10-08 27100 -381 -1.39 28083
2021-09-30 27481 181 0.66 27694
2021-09-17 27300 -700 -2.50 27878
2021-08-31 28000 - - 27181
2021-07-09 28000 553 2.01 27181
2021-06-30 27447 447 1.66 27091
2021-06-18 27000 -1594 -5.57 27629
2021-05-20 28594 3160 12.42 26089
2021-03-31 25434 2534 11.07 29330
2021-01-31 22900 -458 -1.96 32576
2020-12-31 23358 657 2.89 31937
2020-09-30 22701 4245 23.00 32860
2020-06-30 18456 -4044 -17.97 40539
2020-04-30 22500 -285 -1.25 32407
2020-03-31 22785 185 0.82 32001
2020-02-20 22600 700 3.20 32263
2020-01-20 21900 -1600 -6.81 33295
2020-01-10 23500 348 1.50 31028
2019-12-31 23152 605 2.68 31494
2019-09-30 22547 -1053 -4.46 32339
2019-09-20 23600 -1682 -6.65 30896
2019-06-30 25282 8182 47.85 28179
2019-04-30 17100 139 0.82 41662
2019-03-31 16961 -1139 -6.29 42004
2019-03-08 18100 -322 -1.75 39464
2019-02-28 18422 -78 -0.42 38774
2019-01-31 18500 -256 -1.36 38610
2018-12-31 18756 -713 -3.66 39700
2018-09-30 19469 -918 -4.50 37748
2018-06-30 20387 1487 7.87 34789
2018-05-31 18900 -260 -1.36 20932
2018-04-27 19160 253 1.34 20648
2018-03-31 18907 897 4.98 20925
2018-03-15 18010 -70 -0.39 22005
2018-02-28 18080 -241 -1.32 21920
2017-12-31 18321 637 3.60 21632
2017-12-15 17684 -22 -0.12 22411
2017-11-30 17706 -606 -3.31 22383
2017-11-15 18312 -991 -5.13 21642
2017-10-31 19303 2298 13.51 20531
2017-09-30 17005 -137 -0.80 22989
2017-09-15 17142 -742 -4.15 22805
2017-08-31 17884 912 5.37 21859
2017-08-15 16972 391 2.36 23034
2017-07-31 16581 99 0.60 23577
2017-07-14 16482 -79 -0.48 23718
2017-06-30 16561 -945 -5.40 23605
2017-06-15 17506 912 5.50 22331
2017-05-31 16594 280 1.72 19942
2017-05-15 16314 -327 -1.97 20285
2017-04-30 16641 -274 -1.62 19886
2017-03-31 16915 87 0.52 19564
2017-02-28 16828 -845 -4.78 19665
2016-12-31 17673 311 1.79 18725
2016-09-30 17362 144 0.84 18750
2016-06-30 17218 1338 8.43 18907
2016-03-31 15880 138 0.88 20500
2016-02-29 15742 -3234 -17.04 20680
2015-12-31 18976 -2028 -9.66 17155
2015-09-30 21004 6932 49.26 15499
2015-06-30 14072 2773 24.54 21630
2015-03-31 11299 2269 25.13 13446
2015-03-09 9030 -532 -5.56 17021
2014-12-31 9562 2064 27.53 16074
2014-09-30 7498 94 1.27 8471
2014-06-30 7404 -1363 -15.55 8579
2014-03-31 8767 -476 -5.15 7245
2014-03-03 9243 - - 6872
2013-12-31 9243 -1327 -12.55 6872
2013-09-30 10570 182 1.75 6032
2013-06-30 10388 375 3.75 6138
2013-04-11 10013 275 2.82 3884
2013-03-31 9738 2450 33.62 3994
2012-12-31 7288 1150 18.74 4423
2012-09-30 6138 -1256 -16.99 5252
2012-06-30 7394 652 9.67 4360
2012-03-31 6742 100 1.51 2656
2012-02-29 6642 631 10.50 2002
2011-12-31 6011 -102 -1.67 2213
2011-09-30 6113 808 15.23 2176
2011-06-30 5305 -535 -9.16 2507
2011-03-31 5840 -15451 -72.57 1832
2011-03-15 21291 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-09◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 78158.85 78158.79 78158.76 78158.69
流通股份合计 76170.57 76170.51 76349.34 74355.78
流通A股 76170.57 76170.51 76349.34 74355.78
限售流通股合计 1988.28 1988.28 1809.42 3802.91
限售流通A股 1988.28 1988.28 1809.42 3802.91
限售境内自然人持股 1988.28 1988.28 1809.42 3802.91
限售高管持股 1988.28 1988.28 1809.42 2052.90
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-09-30 78158.85 76170.57 债转股
─────────────────────────────────────
2022-03-31 78158.79 76349.37 债转股
─────────────────────────────────────
2021-12-31 78158.76 76349.34 债转股
─────────────────────────────────────
2021-09-30 78158.72 76105.82 债转股
─────────────────────────────────────
2021-07-01 78158.69 76105.79 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2021-06-30 78158.69 74355.78 债转股
─────────────────────────────────────
2021-06-22 78158.68 74599.25 债转股
─────────────────────────────────────
2021-05-13 78158.65 74599.22 债转股
─────────────────────────────────────
2021-03-31 78158.60 74599.17 债转股
─────────────────────────────────────
2020-12-31 78158.42 74598.99 债转股
─────────────────────────────────────
2020-09-11 78155.42 74595.99 回购
─────────────────────────────────────
2020-06-29 78378.50 74819.07 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-07-02 78378.50 72915.24 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2019-01-30 78378.50 71429.01 回购
─────────────────────────────────────
2018-10-10 81411.28 74461.78 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-07-09 81411.28 73546.38 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-06-11 81411.28 71058.63 10转增8
─────────────────────────────────────
2017-10-10 45228.49 39631.11 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2017-06-26 45228.49 39092.52 非公开增发
─────────────────────────────────────
2017-06-02 40812.09 39092.52 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-11-29 40812.09 33092.52 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-05-18 40812.09 32553.93 非公开增发
─────────────────────────────────────
2015-09-24 34812.09 32553.93 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2015-04-30 34812.09 29931.72 追加承诺
─────────────────────────────────────
2015-04-29 34812.09 30535.84 10转增10
─────────────────────────────────────
2015-04-21 17406.04 15267.92 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2014-10-31 17406.04 15392.45 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-09-05 17406.04 6351.55 非公开增发
─────────────────────────────────────
2014-05-28 15539.76 6351.55 回购
─────────────────────────────────────
2013-08-13 15662.88 6375.74 股权激励
─────────────────────────────────────
2013-06-17 15645.60 6375.74 10转增6
─────────────────────────────────────
2013-05-08 9778.50 3984.84 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2013-01-11 9778.50 3889.44 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-12-31 9778.50 3223.44 回购
─────────────────────────────────────
2012-05-21 9783.90 3223.44 股权激励
─────────────────────────────────────
2012-04-13 9540.00 3223.44 10转增8
─────────────────────────────────────
2012-03-20 5300.00 1790.80 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-16 5300.00 1330.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-03-16 5300.00 1070.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2010-12-31 3970.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红0.5003元/税前 股权登记日2023-06-15
除权除息日2023-06-16
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2022-06-15
除权除息日2022-06-16
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2021-05-20
除权除息日2021-05-21
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2020-06-03
除权除息日2020-06-04
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2019-06-17
除权除息日2019-06-18
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股转增8.0股 股权登记日2018-06-08
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2018-06-11
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2017-04-27
除权除息日2017-04-28
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2016-04-25
除权除息日2016-04-26
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股转增10.0股 股权登记日2015-04-28
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2015-04-29
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2014-04-09
除权除息日2014-04-10
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股转增6.0股 股权登记日2013-06-14
每10股分红2.0元/税前 除权除息日2013-06-17
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股转增8.0股 股权登记日2012-04-12
每10股分红3.0元/税前 除权除息日2012-04-13
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日2011-05-25
除权除息日2011-05-26
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◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-07-18◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2016-10-28 发行方式 : 定向
股东大会 : 2016-12-15 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2017-06-21 最终发行(万股): 4416.40
老股东股权登记: - 发行价格 : 15.85
申购日 : 2017-06-26 主承销商 : -
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2016-05-24 最终发行(万股): 6000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 19.00
申购日 : 2016-05-18 主承销商 : 德邦证券股份有限公司,
新时代证券股份有限公
司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2014-09-18 最终发行(万股): 1276.67
老股东股权登记: - 发行价格 : 23.06
申购日 : 2014-09-05 主承销商 : -
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 91723.87
本年度已使用额: 3505.41 累计使用总额: 76617.14
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
1.西安市生活垃 11400.73 否 10067.39 1609.03 -
圾末端处理系统
渗滤液处理项目
─────────────────────────────────────
2.成都市固体废 13420.27 否 13420.27 - -
弃物卫生处置场
渗滤液处理扩容
（三期）项目总
承包
─────────────────────────────────────
3.松江湿垃圾资 8079.71 否 6242.00 - -
源化处理工程项
目
─────────────────────────────────────
4.天子岭循环经 8051.62 否 7470.14 - -
济产业园餐厨（
厨余）资源化利
用工程总承包
─────────────────────────────────────
5.产业研究院建 12118.70 否 3908.20 - -
设项目
─────────────────────────────────────
6.环保智能云平 6351.05 否 5388.90 - -
台建设项目
─────────────────────────────────────
7.营销服务网络 4784.63 否 2603.08 - -
及展示中心建设
项目
─────────────────────────────────────
8.补充流动资金 27517.16 否 27517.16 - -
─────────────────────────────────────
合计投资总额 91723.87 - 76617.14 1609.03 -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
维尔利(300190) 所属行业:水利、环境和公共设施管理业->生态保护和环境治理业
证监会行业:生态保护和环境治理业 共 66 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000035 中国天楹 11.6813 1 81.3026 4 16.1181 5 0.1729 35
000826 启迪桑德 8.4830 2 333.1552 1 93.5838 1 1.2680 3
002549 凯美特气 6.2023 5 12.0382 12 4.2829 12 0.0832 45
300172 中电环保 3.4337 7 20.1842 8 6.8045 8 0.2300 31
300190 维尔利 3.9562 6 61.3964 6 14.1777 6 0.3200 27
300495 美尚生态 2.4289 9 69.1712 5 23.0365 4 0.4777 20
300692 中环环保 0.2667 33 10.7114 13 2.3253 16 0.5700 16
430320 江扬环境 0.5791 15 2.7937 27 0.8973 35 0.0300 50
430405 星火环境 0.4765 22 1.2691 42 0.6799 37 0.5400 17
600292 远达环保 7.8082 3 90.4646 3 32.7683 2 0.1400 40
601200 上海环境 6.7233 4 123.8381 2 25.6603 3 0.7202 9
603568 伟明环保 1.3064 10 39.3180 7 10.2946 7 0.7400 8
603903 中持股份 0.7380 12 13.4481 10 5.2929 9 0.6500 13
830777 金达莱 1.0936 11 14.0202 9 4.8406 10 0.7128 10
830918 银发环保 0.4990 19 3.0972 24 1.1525 29 0.1120 41
831082 汇鑫嘉德 0.6784 13 1.5432 37 0.1724 60 -0.1900 54
831291 恒博科技 0.1759 38 0.9990 45 0.4500 48 0.2458 30
831353 力源环保 0.4771 21 4.8109 17 2.1304 18 0.4200 22
832476 柯立沃特 0.0299 57 0.3340 62 0.1474 62 0.0402 49
832541 镇江固废 0.3600 26 0.7511 50 0.2436 57 0.3400 26
833167 乐邦科技 0.0344 55 0.1882 65 0.1286 64 0.1000 43
833370 运鹏股份 0.1568 41 0.5332 54 0.8193 36 0.5000 19
833595 海尚环境 0.2880 31 1.2574 43 0.4768 47 0.1400 40
833601 路德环境 0.4933 20 4.1878 18 2.6917 15 0.3700 24
833731 默锐环境 - 59 0.4116 60 0.2487 56 0.1600 37
833772 天蓝环保 0.5361 16 5.4413 16 4.2232 13 0.3200 27
833786 超纯环保 0.2144 37 2.0092 31 1.5836 24 0.2300 31
833944 现代环科 3.1000 8 12.9720 11 1.3701 26 0.0767 46
834253 宏力再生 0.4200 23 3.9005 20 1.9208 21 0.1100 42
834468 绿凯环保 0.2635 34 1.2737 41 0.5799 41 0.3500 25
835193 东立科技 0.1021 43 1.4366 38 2.1232 19 0.6800 11
835461 瑞霖环保 0.1149 42 2.0334 30 1.0703 32 0.5100 18
835565 中科国通 0.2820 32 1.5774 35 1.1420 30 0.2500 29
835665 金禾水 0.0500 49 0.2234 63 0.0697 65 -0.2200 55
835702 国力通 0.0382 54 0.1993 64 0.1821 58 0.1716 36
836016 清水生态 - 59 1.5624 36 0.0549 66 0.0270 51
836263 中航泰达 0.5046 18 3.2877 23 1.6354 22 0.3500 25
836348 汇恒环保 0.3988 24 3.5688 21 1.9757 20 0.4500 21
836479 泰源环保 0.0693 48 0.7473 51 0.4056 50 0.0200 52
836661 特利尔 0.5321 17 7.3059 15 3.4334 14 0.9100 5
836808 毅达环保 0.0446 50 0.5421 53 0.1600 61 0.3779 23
836847 黄河水 0.2473 36 1.0307 44 0.6731 38 0.0700 47
837324 益生环保 0.3369 29 2.4379 29 0.6326 39 0.1430 39
837716 博鹏环保 0.0400 52 0.1690 66 0.1757 59 -0.3200 56
837899 同华科技 0.1641 40 4.1105 19 1.6307 23 0.7700 7
837947 中科生态 0.3763 25 1.3678 40 0.9207 33 0.1900 34
838160 蓝必盛 0.0970 44 0.7036 52 0.4844 46 0.0200 52
838740 邦源环保 - 59 0.3648 61 0.4908 45 2.9000 2
838793 水生态 0.0718 47 0.4881 56 0.3433 54 0.1100 42
838816 建昌环保 - 59 2.9529 25 2.3020 17 0.6300 14
838909 北京中科 0.3593 27 3.4659 22 1.0819 31 0.2100 33
839370 合源水务 0.3300 30 1.9780 33 0.4096 49 0.0410 48
839461 粤鹏环保 0.1653 39 2.8848 26 1.5594 25 0.9339 4
839642 普泰尔 0.0320 56 0.4679 58 0.3621 52 0.6700 12
870215 未来能源 - 59 0.5191 55 0.6115 40 0.5800 15
870302 世品环保 0.0406 51 0.9779 46 0.5497 43 0.7400 8
870654 光大环保 0.2483 35 1.9817 32 1.2544 28 0.1900 34
870801 皖创环保 0.6600 14 2.5982 28 0.3073 55 0.0847 44
871005 太环股份 0.0850 46 1.4112 39 0.9023 34 0.2200 32
871092 千水环境 0.0948 45 0.7560 49 0.4034 51 0.3500 25
871664 华旭环保 - 59 0.9657 47 0.5570 42 0.2600 28
871691 易景环境 0.0175 58 0.4205 59 0.3614 53 3.3900 1
872130 天澄环保 0.3415 28 8.2241 14 4.5194 11 0.2100 33
872209 双元环保 0.0400 52 0.4791 57 0.1356 63 0.0013 53
872321 子宏生态 0.0386 53 0.7608 48 0.5186 44 0.1500 38
872396 先创股份 - 59 1.6867 34 1.3172 27 0.8400 6
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000035 中国天楹 13.5152 1 30.2017 5 2.2227 5 8.9600 48
000826 启迪桑德 10.2184 2 148.1742 1 12.5115 1 11.0100 37
002549 凯美特气 6.2370 6 8.7536 10 0.5189 12 5.9500 52
300172 中电环保 5.0700 8 12.0102 8 1.1816 8 10.2600 40
300190 维尔利 4.5228 9 36.0937 4 1.3870 7 4.2700 55
300495 美尚生态 6.0080 7 28.9596 6 2.8412 4 10.3800 38
300692 中环环保 1.0667 12 6.9747 12 0.5069 13 9.4100 44
430320 江扬环境 1.0600 13 1.7094 23 0.0335 51 1.9800 59
430405 星火环境 0.5676 27 1.1219 29 0.3056 18 27.9100 9
600292 远达环保 7.8082 3 48.7705 3 1.0868 9 2.2300 56
601200 上海环境 7.0254 4 53.9895 2 5.0595 3 9.8300 42
603568 伟明环保 6.8776 5 23.0569 7 5.0686 2 24.2400 12
603903 中持股份 1.0334 16 7.1670 11 0.6219 11 9.8800 41
830777 金达莱 2.0700 11 9.3662 9 1.4672 6 17.4300 19
830918 银发环保 0.5256 31 1.1178 30 0.0587 45 5.2600 53
831082 汇鑫嘉德 0.7400 23 0.5863 41 -0.1388 66 -21.1700 64
831291 恒博科技 0.4019 39 0.7280 38 0.0857 40 17.1000 20
831353 力源环保 0.7780 22 2.9204 15 0.3097 16 12.5100 31
832476 柯立沃特 0.2564 46 0.2378 59 0.0093 59 4.4800 54
832541 镇江固废 0.3600 41 0.5509 43 0.1215 36 22.6800 13
833167 乐邦科技 0.1300 57 0.1563 63 0.0136 57 9.0600 46
833370 运鹏股份 0.3000 44 0.4612 47 0.1218 35 37.2500 5
833595 海尚环境 0.4690 36 0.7627 37 0.0656 43 8.9900 47
833601 路德环境 0.6377 25 1.8978 20 0.2364 22 13.7900 28
833731 默锐环境 0.1000 61 0.1159 66 0.0157 56 14.8300 23
833772 天蓝环保 0.8257 19 2.0882 17 0.2623 20 13.1300 30
833786 超纯环保 0.5500 28 1.0980 31 0.1239 34 11.9600 36
833944 现代环科 3.1000 10 3.7279 14 0.2353 23 6.5092 51
834253 宏力再生 0.4200 38 0.5401 44 0.0462 49 9.5600 43
834468 绿凯环保 0.5280 29 0.8051 35 0.1864 27 24.8900 10
835193 东立科技 0.4000 40 0.9456 34 0.2482 21 32.9200 7
835461 瑞霖环保 0.3373 43 1.2327 25 0.1715 28 14.4600 24
835565 中科国通 0.3468 42 0.5673 42 0.0874 39 16.7000 21
835665 金禾水 0.2000 52 0.1803 62 -0.0438 64 -21.6600 65
835702 国力通 0.1080 59 0.1409 64 0.0185 55 14.0800 26
836016 清水生态 0.4000 40 0.5192 46 0.0108 58 2.1100 57
836263 中航泰达 1.0497 14 2.5496 16 0.3039 19 12.4200 32
836348 汇恒环保 0.5200 32 1.9439 19 0.2188 24 13.3500 29
836479 泰源环保 0.2162 51 0.2491 58 0.0037 62 1.4800 60
836661 特利尔 0.8181 20 4.7543 13 0.6307 10 19.0200 17
836808 毅达环保 0.1400 56 0.2874 56 0.0529 47 20.2700 15
836847 黄河水 0.4800 34 0.5375 45 0.0325 52 7.4900 50
837324 益生环保 1.0414 15 1.7574 22 0.1489 31 8.7400 49
837716 博鹏环保 0.1600 54 0.1230 65 -0.0505 65 -34.0800 66
837899 同华科技 0.7112 24 2.0865 18 0.3956 14 19.7000 16
837947 中科生态 0.8000 21 1.1839 26 0.1535 30 12.1100 34
838160 蓝必盛 0.2469 48 0.3509 50 0.0050 61 1.4400 61
838740 邦源环保 0.0500 63 0.2346 60 0.1449 32 86.6600 2
838793 水生态 0.2228 50 0.2963 55 0.0187 54 9.2000 45
838816 建昌环保 0.5000 33 1.1479 27 0.3141 15 31.7000 8
838909 北京中科 0.5260 30 1.1460 28 0.1049 37 10.3100 39
839370 合源水务 0.5000 33 0.9939 33 0.0203 53 2.0700 58
839461 粤鹏环保 0.4422 37 1.3194 24 0.3079 17 37.2900 4
839642 普泰尔 0.1001 60 0.2265 61 0.0675 42 35.0100 6
870215 未来能源 0.1000 61 0.2623 57 0.0580 46 24.8600 11
870302 世品环保 0.1279 58 0.7248 39 0.0951 38 14.0400 27
870654 光大环保 0.4749 35 0.5899 40 0.0836 41 15.2500 22
870801 皖创环保 1.0000 17 1.0160 32 0.0085 60 0.8400 62
871005 太环股份 0.2420 49 0.3638 49 0.0479 48 14.0900 25
871092 千水环境 0.1852 53 0.3902 48 0.0643 44 17.9600 18
871664 华旭环保 0.6000 26 0.7764 36 0.1542 29 22.0500 14
871691 易景环境 0.0700 62 0.3438 52 0.1866 26 88.8300 1
872130 天澄环保 0.9670 18 1.8048 21 0.2051 25 12.0500 35
872209 双元环保 0.2477 47 0.3219 54 0.0003 63 0.1100 63
872321 子宏生态 0.2586 45 0.3270 53 0.0340 50 12.3700 33
872396 先创股份 0.1500 55 0.3479 51 0.1262 33 44.3100 3
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
●2022-10-12 维尔利：获批设立国家级博士后科研工作站(公司公告)
2022年10月12日公告，公司于近日收到全国博士后管理委员会办公室下发的《关
于2022年第一批次博士后科研工作站新设站备案情况的函》（博管办[2022]93号），
公司获批设立博士后科研工作站。公司在多年的经营中，始终坚持将技术研发作为公
司的核心竞争力，在日常经营中不断强调技术创新的重要性，重视技术研发创新工作
，持续加强研发团队的建设，坚持研发为生产与发展服务。此次获批设立博士后科研
工作站，是国家对公司在技术创新、技术研发和高端研发人才培养方面的肯定。公司
将以此为着力点，不断深化与高校、科研院所的合作，推动产学研融合，引进高层次
创新研发人才。
●2022-09-02 维尔利：签订大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目合同(公司
公告)
2022年9月2日公告，近日，公司全资子公司常州维尔利餐厨废弃物处理有限公司
与中工国际工程股份有限公司（简称“中工国际”）组成的联合体与大连市市政公用
事业服务中心签订了《大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目合同》，根据
合同，大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目总投资为53,500万元，其中项
目资本金13,375万元。
●2022-06-20 维尔利：日常经营合同中标提示(公司公告)
2022年6月20日公告，近日，公司（牵头人）与江苏苏美达成套设备工程有限公
司、江苏苏美达集团有限公司组成的联合体参与了嘉兴市有机废弃物综合处理项目设
备标的公开招标，该项目的招标单位为嘉兴市绿能环保科技有限公司，招标代理机构
为浙江展图工程咨询有限公司。近日公司收到了该项目的中标通知书。根据中标通知
书，公司与江苏苏美达成套设备工程有限公司、江苏苏美达集团有限公司组成的联合
体为该项目的中标单位，该项目的中标价为21528.26万元，该项目的中标进一步提高
了公司在湿垃圾处置市场的占有率。
●2022-03-21 维尔利：日常经营合同中标提示(公司公告)
2022年3月21日公告，公司与青岛方正建设科技集团有限公司、中国城市建设研
究院有限公司组成的联合体中标青岛城阳区环卫设施建设运营一体化项目(二期)(设
计施工总承包)，预计该项目的合同金额为1.96亿元。该项目的中标进一步提高了公
司在湿垃圾处置市场的占有率，该项目的建设对公司的未来经营业绩将产生积极影响
。
●2021-12-22 维尔利：日常经营合同中标提示(公司公告)
2021年12月22日公告，近日，公司收到了了比例坝垃圾填埋场渗滤液（混合水）
治理提升改造项目的中标通知书，根据中标通知书，公司为该项目的中标人。该项目
的中标价为13,100.899664万元。该项目的中标进一步提高了公司在垃圾渗滤液处理
市场的占有率。
●2021-12-21 维尔利：PPP项目中标(公司公告)
2021年12月21日公告，公司全资子公司常州餐厨于近期与中工国际工程股份有限
公司组成联合体参与了大连市城市中心区餐厨垃圾处理厂工程PPP项目社会资本方采
购的公开招标，近日，常州餐厨（联合体牵头人）与中工国际工程股份有限公司（联
合体成员）组成的联合体收到了该项目的中标通知书，根据投标测算，该项目总投资
金额为53,500万元。
●2021-10-20 维尔利：全资子公司认购创业投资基金份额(公司公告)
2021年10月20日公告，近日，公司全资子公司维尔利环境投资与经开创融、国创
创投、北京鼎青等签订了《诸暨鼎青卓悦创业投资合伙企业（有限合伙）之合伙协议
》，维尔利环境投资拟作为有限合伙人参与诸暨鼎青卓悦创业投资合伙企业，基金规
模为52,000万元。维尔利环境投资拟出资1,000万元认购该基金的份额，占该基金份
额的1.92%，本次交易资金为公司自有资金。创业投资基金的主要投资方向为半导体
、人工智能、节能环保、智能制造、新汽车、生命科学等符合国家战略的新兴产业，
其有利于公司借助专业的投资管理平台，整合各参与方优势资源，拓宽公司投资范围
、加强公司的投资能力，提高公司的综合竞争力，符合公司全体股东的利益和公司长
期发展战略。
●2021-09-30 维尔利：公司全资子公司认购创业投资基金份额(公司公告)
2021年10月1日公告，公司为更好地借助专业投资机构的力量及资源优势，进一
步拓宽公司行业领域及提升竞争力，近日，公司全资子公司江苏维尔利环境投资有限
公司与深圳市创东方投资有限公司、合肥和泰产业投资有限公司、深圳市红砖东方股
权投资基金合伙企业（有限合伙）等签订了《合肥红砖东方股权投资合伙企业（有限
合伙）合伙协议》，维尔利环境投资拟作为有限合伙人参与合肥红砖东方股权投资合
伙企业（有限合伙），基金规模为50,000万元。维尔利环境投资拟出资3,000万元认
购该基金的份额，占该基金份额的6%，本次交易资金为公司自有资金。本合伙企业的
所有可用于投资的资金主要用于投资以下领域：人工智能产业链，涵盖云计算、大数
据、产业互联网、区块链等核心技术和芯片、材料、设备，以及各类场景的AI技术应
用产品等。
●2021-09-28 维尔利：日常合同中标提示性公告(公司公告)
2021年9月28日公告，公司近期参与了九江市二期项目城镇污泥和餐厨垃圾处理
处置工程预处理、厌氧及水处理系统设备采购项目的投标，该项目的招标人为长江三
峡绿洲技术发展有限公司，招标代理机构为三峡国际招标有限责任公司。近日，公司
收到了九江项目的中标通知书，根据中标通知书，公司为该项目中标人，公司参与该
项目的投标报价为7,631.80万元。
●2021-04-29 维尔利：日常合同中标提示(公司公告)
2021年4月29日公告，2021年4月27日，全国公共资源交易平台（河南省.商丘市
）发布了《商丘市餐厨垃圾处理厂工程项目中标结果公告》，根据中标结果公告，公
司为该项目第一标段的中标人。公司的投标报价为75,692,911.56元。
●2021-03-05 维尔利：签署战略合作框架协议(公司公告)
2021年3月5日公告，公司与上海宝碳新能源环保科技有限公司签订了《“碳中和
”战略合作框架协议》。经友好协商，双方本着合作共赢的原则，拟利用各自业务领
域的优势互补开展“碳中和”项目方面的探索合作。上海宝碳是一家低碳产业综合服
务商，主要系向碳减排企业、控排企业及其他碳市场参与方提供碳减排项目开发、碳
履约服务、碳信息披露及碳中和等服务，其是上海市合同能源管理服务备案企业，在
“碳中和”服务或技术方面有着资深的经验。
●2021-02-08 维尔利：签订日常经营合同(公司公告)
2021年2月8日公告，公司与上海水业设计工程有限公司签订了《青岛市小涧西生
化处理厂改扩建暨青岛厨余垃圾处理工程特许经营项目（设计施工总承包）工程干式
厌氧及脱水系统设备采购及伴随服务合同》，合同价为（含税）人民币（大写）壹亿
零柒佰壹拾捌万元整（107180000.00）。
●2020-11-26 维尔利：公司取得湖南省建筑设计院有限公司17.65%股权(公司公告)
2020年11月26日公告，近日，湖南兴湘投资控股集团有限公司将其持有的湖南省
建筑设计院有限公司17.65%的股权在湖南省联合产权交易所公开挂牌转让，转让底价
为12,847.26万元。公司参与了上述标的股权的公开摘牌，拟受让价格为12,847.26万
元。近日，公司收到了湖南省联合产权交易所发出的《组织签约通知书》，确认公司
为湖南省建筑设计院17.65%股权转让项目的受让方。湖南省建筑设计院是含规划、建
筑、市政设计板块三位一体的大型综合性现代科技型服务企业，其主要为城乡建设和
工程项目提供咨询、规划、勘测、设计等全过程服务。
●2020-09-29 维尔利：签署战略合作框架协议(公司公告)
2020年9月29日公告，近日，公司与国投生态环境投资发展有限公司签订了《战
略合作框架协议》。双方本着平等互利、合作共赢的原则，拟利用双方在产业及资本
合作方面的优势在固体废弃物处理（包括但不限于有机固废、建筑垃圾资源化、医废
及工业固废、再生资源利用、环卫等领域）展开全方位的探索、合作。
●2020-09-21 维尔利：日常经营合同中标提示(公司公告)
2020年9月21日公告，公司参与了思南县生活垃圾填埋场渗滤液处理工程服务项
目的公开招标，该项目的采购人为思南县综合行政执法局，采购代理机构为贵州阳光
工程建设咨询有限公司。近日，公司收到了该项目的中标通知书，根据中标通知书，
公司为该项目的中标供应商。该项目总金额预计约为6,040万元。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-28◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015年年报披露，截至报告期末，母公司新中标垃圾渗滤液工程建设运营、餐厨
垃圾处理项目及污水处理项目工程订单合计126530.07万元，公司全资子公司杭能环
境新签沼气工程项目19883.98万元，公司及控股子公司常州埃瑞克新中标烟气处理项
目工程4296.02万元，公司控股子公司北京汇恒新中标污水处理建设及运营工程1276.
58万元。2016年公司将继续实施公司的外延式扩张，以继续完善公司的产业布局，进
一步提升公司核心竞争力。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-10◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.32 0.71 0.88
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 13870.31 32000.00 39700.00
净利润同比(%) 49.54 45.45 24.06
主营收入(万元) 141776.54 185200.00 235300.00
主营收入同比(%) 83.30 35.38 27.05
预测机构数 - - -
每股净资产(元) 7.98 8.02 8.89
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 37.41 16.07 12.95
预测PB 1.50 1.42 1.28
预测PEG - - -
预测PS 3.82 2.71 2.13
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-10
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 - 1 - - - 1
三个月内 - 1 - - - 1
六个月内 1 2 - - - 3
12个月内 4 3 - - - 7
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-10
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-11-01 东北证券 增持 0.71 1.03 -
2017-10-26 广发证券 买入 0.78 0.98 -
2017-10-25 兴业证券 增持 0.71 0.88 -
2017-09-28 华金证券 增持 0.64 0.81 -
2017-09-28 天风证券 买入 0.67 0.86 -
2017-08-13 中泰证券 买入 0.68 0.89 -
2017-04-17 国泰君安 增持 0.79 0.98 -
2017-03-30 长江证券 买入 0.84 1.03 -
2016-11-18 海通证券 增持 0.63 - -
2016-03-27 广证恒生 强烈推荐 1.04 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-11-01 维尔利：净利增长55%，项目充足支撑公司发展(东北证券 刘军)
预计公司2017-2019年的净利润为2.19亿、3.21亿和4.68亿，EPS为0.48元、0.71元
、1.03元，市盈率分别为30倍、20倍、14倍，给予“增持”评级。
●2017-10-26 维尔利：三季报点评：三季度单季度扣非利润增长近9成，多业务布局
开启成长期(广发证券 郭鹏,邱长伟)
预计公司17-19年EPS分别为0.54、0.78、0.99元，当前股价对应2017年PE28倍。公
司多年的业务布局进入收获期，反应在在手订单上2014-16年新增订单12.7/15.2/15
.25亿元(来源：公司公告)，上半年期末在手订单达8.0亿元，17年起业绩将开启新
一轮的成长。给予“买入”评级。
●2017-10-25 维尔利：内生外延齐增长，项目充足业绩有保障(兴业证券 汪洋,孟维
维,敖颖晨)
我们预计2017-2018年净利润分别为2.20/3.20/3.97亿元，公司当前市值69亿元，对
应估值估值31、22、17倍。公司密集中标大单，固废、餐厨、水务项目全面开花，
订单总额快速增长，推动2017年业绩高增；汉风高科、都乐制冷并表显著增厚业绩
；上一轮定增发行价18.95元/股(除权后)，本次增发收购价15.85元/股，均高于现
价，提供安全边际。维持增持评级。
●2017-09-28 维尔利：市政板块持续巩固，外延布局工业节能环保(华金证券 徐曼)
我们预测公司2017年至2019年每股收益分别为0.49、0.64和0.81元，给予公司增持-
A建议，6个月目标价为16.24元，相当于2017年33倍的动态市盈率。
●2017-08-20 维尔利：半年报点评：在建工程转化迎业绩拐点，转型业务订单丰厚(
天风证券 石家骏,钟帅)
我们预计17-18年营收为14、18.5亿，归母净利为2.2、3.0亿元，对应EPS为0.49、0
.67元，对应PE为29倍、21倍，给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 生态保护和环境治理业
─────────────────────────────────────
●2018-04-09 东江环保：业绩符合预期，凝聚主业危废龙头迈入新征程(光大证券 王
威)
由于新项目投产进度原因及环保检查因素导致产能负荷降低，进而收入低于原预测
，故我们将盈利预测进行下调，预计18-20年净利润为5.68、6.91、8.15亿元，对应
EPS为0.64、0.78、0.92元，考虑到公司系危废领域龙头企业，在A股亦属于稀缺标
的，经营性现金流情况在环保行业内也较优异，同时受PPP监管影响较小，可给予一
定的估值溢价，给予公司2018年30倍PE，下调目标价至19.20元，维持“买入”评级
。
●2018-04-09 东江环保：扣非业绩稳健增长，全国性产能扩张逐步完善(国海证券 谭
倩)
我们看好公司在危废处理处置领域以广东省为根基辐射全国的业务布局，目前已经
覆盖我国工业危废产生的核心区域，位居行业龙头地位。当前我国危废处理能力依
然落后于市场需求，危废处理行业发展空间大，公司将充分受益行业发展红利。我
们基于公司公告的2018年度财务预算报告，采取谨慎性原则，并且暂不考虑增发对
公司业绩及股本的影响，预计公司2018-2020年EPS分别为0.65、0.84和1.04元/股，
对应当前股价PE分别为23.31、17.96和14.51倍，考虑危废行业发展空间及公司龙头
地位，我们仍然维持公司“买入”评级。
●2018-04-02 东江环保：年报点评：危废处理产能不断投放，业绩增速符合预期(中
原证券 顾敏豪)
预计公司2018、2019年全面摊薄EPS分别为0.68元、0.82元，按照2018年3月30日收
盘价15.18元/股计算，相应PE为22.2倍、18.5倍。公司未来成长预期良好，维持公
司“买入”投资评级。
●2018-03-30 东江环保：年报业绩符合预期，聚焦危废主业稳健扩张(民生证券 陶贻
功)
预计公司2018-2020年EPS分别为0.64、0.77和0.94，对应PE分别为23、19和16倍，
看好危废行业高景气度下公司未来产能扩张带来的业绩增长，维持“强烈推荐”评
级。
●2018-03-30 东江环保：产能持续扩张，危废龙头蓄势待发(中泰证券 焦俊)
公司为危废处理龙头，业务覆盖范围逐渐延伸，产能陆续释放将推动公司业绩持续
增长，我们预计公司2018、2019年实现归母净利润6.35亿、8.22亿，对应估值分别
为21X、16X，给予“买入”评级。
风 险 提 示
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资金流向
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