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恒泰艾普集团股份有限公司 www.ldocean.com.cn 010-56931000-1156
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2020-05-29◇

  公司名称    : 恒泰艾普集团股份有限公司
  英文全称    : LandOcean Group Limited
  注册地址    : 北京市海淀区丰秀中路3号院4号楼401室
  办公地址    : 北京市海淀区丰秀中路3号院4号楼401室
  所属地域    : 北京
  所属行业    : 开采辅助活动
  公司网址    : www.ldocean.com.cn
    电子信箱    : zqb@ldocean.com.cn
  上市日期    : 2011-01-07
  招股日期    : 2010-12-17
  发行数量(万 : 2222.0000
  股)
  发行价格(元/: 57.00
  股)
  首日开盘价  : 62.00元
  上市推荐人  : 中信证券股份有限公司
  主承销商    : 中信证券股份有限公司
  法人代表    : 包笠
  董 事 长    : 包笠
  总 经 理    : 孙玉芹
  董    秘    : 杨成虎
  董秘传真    : 010-56931156
    董秘邮箱    : zqb@ldocean.com.cn
  董秘电话    : 010-56931000-1156
  证券代表    : 章丽娟
  电    话    : 010-56931000
  传    真    : 010-56931156
  邮    编    : 100094
  会计事务所  : 中喜会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 为石油和天然气开采提供服务;石油天然气勘探技术、石油天然气设
                备、仪器仪表技术开发、技术培训、技术服务、技术转让、技术咨询
                ;计算机系统服务;软件开发;软件服务;数据处理(数据处理中的银行
                卡中心,PUE值在1.5以下的云计算数据中心除外)工程勘察设计;污水
                处理及其再生利用;销售石油天然气设备、仪器仪表、计算机、软件
                及辅助设备、电子产品、通讯设备、燃料油、润滑油、化工产品、橡
                胶制品、金属矿石、非金属矿石、金属制品、焦炭、机电设备及配件
                、建筑材料、针纺织品、日用品、体育用品、文化用品;租赁石油天
                然气软件及硬件设备、仪器仪表;出租办公用房、出租商业用房;出租
                厂房;货物进出口、技术进出口、代理进出口;投资、投资管理、投资
                咨询、资产管理;地热能、新能源及清洁能源、节能环保、天然气的
                技术开发、技术服务;施工总承包(限分支机构);工程技术和技术研究
                与试验发展;委托生产煤化工产品、盐化工产品、炼油化工产品、乙
                烯、十六辛烷值、兰炭尾气化工产品(限外埠经营);企业管理;销售珠
                宝首饰、皮革(不含野生动物皮张);企业策划;设计、制作、代理、发
                布广告;销售食品。(企业依法自主选择经营项目,开展经营活动;依法
                须经批准的项目,经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动;不得
                从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营活动)。
  公司简史    :     恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司是由北京恒泰艾普石
                油勘探开发技术有限公司整体改制设立的股份有限公司,于2009年3月
                23日取得北京市工商行政管理局核发的企业法人营业执照。
                    2011年1月7日,恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限公司股票
                在深圳证券交易所挂牌交易。
                    2016年8月,公司名称由“恒泰艾普石油天然气技术服务股份有限
                公司”变更为“恒泰艾普集团股份有限公司”,英文名称由“LandOce
                an Energy Services Co.,Ltd.”变更为“Landocean Group Limited
                ”。




  ◆  最新指标 (2020年1-3月)  ◆  ◇更新时间:2020-05-30◇

  每股收益      (元):-0.0600           目前流通(万股)     :70707.00
  每股净资产    (元):3.6076            总 股 本(万股)     :71211.33
  每股公积金    (元):3.8556            主营收入同比增长   (%):-81.02
  每股未分配利润(元):-1.3550           净利润同比增长     (%):-939.04
  每股经营现金流(元):0.0615            净资产收益率       (%):-1.64
  ─────────────────────────────────────
  2019末期每股收益(元):-1.5633         净利润同比增长     (%):-3739.77
  2019末期主营收入(万元):106417.17     主营收入同比增长   (%):-28.50
  2019末期每股经营现金流(元):-0.0657   净资产收益率       (%):-37.89
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派1(2016.09.29)
  股东大会日期: 2020-06-18



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月15日公告,本次发行的公司债券票面总额不超过人民币
   6亿元(含6亿元),可以一次或分期形式在中国境内面向合格投资者公开发行。本
   次发行公司债券的募集资金拟用于偿还公司债务、优化公司债务结构、补充流动资
   金及适用的法律法规允许的其他用途。本次发行的公司债券期限为不超过5年(含5
   年)。
   【重大事项】    2017年6月10日公告,公司收到北京中关村银行筹备工作组转来的
   《北京银监会关于北京中关村银行股份有限公司开业的批复》批复内容如下:批准
   北京中关村银行股份有限公司开业。核准机构名称为:“北京中关村银行股份有限
   公司”,简称为“北京中关村银行”。
   【重大事项】    2017年5月18日公告,公司全资子公司西油联合与永华石油签订《
   刚果共和国佳柔油田钻井、录井、定向井技术服务合同》,合同总价约为136000万
   元。
   【股权变动】    2017年5月12日公告,本次解除限售股份数量为32,063,092股,占
   总股本的4.4984%;于解禁日实际可上市流通限售股份数量为31,351,166股,占总股
   本的4.3985%。本次限售股份可上市流通日为2017年5月17日(星期三)。
   【重大事项】    2017年5月12日公告,股东大会审议通过了《关于公司2016年度不
   进行利润分配的议案》。
   【风险提示】    2017年5月3日公告,公司股票于2017年4月27日、4月28日、5月2
   日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值达到24.96%,累计超过了20%,根据深圳证券
   交易所的有关规定,属于股票异常波动的情况。本公司董事会确认,不存在应披露
   而未披露信息。
   【定期报告】    2017年一季报披露,公司一季度实现营业收入59636.07万元,相
   比上年同期增加278.03%,主要是上海恒泰等新增纳入合并范围,业务规模扩大。
   【定期报告】    2016年年报披露,2016年公司坚定推进集团化发展战略。截至201
   6年底,集团公司业务结构调整完成,资产优化初见成效。报告期内公司“ABC计划
   ”圆满完成,“超越一二三”和“三才行动”企业发展计划陆续落地。与此同时,
   恒泰艾普集团公司也注重优美环境,绿色服务,在环保工程、金融贸易等非油业务
   方面也得到迅速发展。
   【业绩预告】    2017年4月8日公告,预计2017年01月01日—3月31日归属于上市公
   司股东的净利润亏损436.59万元—654.89万元(上年同期亏损1,091.48万元)。报
   告期内,公司高端装备智能制造及国际贸易业务规模大幅增长,随着公司经营规模
   的增加,融资成本增加。2017年第一季度,公司归属于上市公司股东的净利润与上
   年同期相比,亏损大幅减少。2017年第一季度,预计公司实现非经常性损益约70万
   元。
   【重大事项】    2017年3月28日公告,公司全资子公司川油设计与富邦新能源签署
   战略合作协议。双方商定,采用双方共同出资组建一家公司(川油设计占60%),通
   过新成立公司平台,投资福建省内及其他省市天然气输气管道、天然气分布式能源
   、天然气综合利用项目(工业园区、直供工业用户、车船用油气加注站、城镇燃气
   等)和综合贸易等。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2020-04-30    2020-03-31    2019-12-31    2019-09-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           30966         31394         32184         33649
  人均持流通股(股)         22833.8       22522.5       21969.6       21012.7
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
       股东中无机构投资者) 股东人数31091户,上期为32365户,户数变动了-3.94%
       。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 边缘计算概念、创业板概念、大数据概念、股权转让概念、京津冀概念
  、开采辅助概念、可燃冰概念、融资融券概念、天然气概念、页岩气概念、油气勘探
  概念、云计算概念。                                                        
   【 主营亮点--油气勘探服务】公司主要从事油气资源的勘探开发技术服务,利用自
   主研发油气勘探开发软件和相关技术帮助石油公司寻找油气资源。公司拥有4大类、
   20套勘探开发软件产品,主导产品多数集中在地震数据处理和综合解释环节。公司
   软件产品技术复杂、价格昂贵平均每套售价超过100万元,自主研发软件提供服务,
   成本上有极大优势。目前业务已基本覆盖国内中石油、中石化、中海油三大石油公
   司及其主要油田单位,开展项目服务约200个。并成功开拓美洲、中东、北非、中亚
   、东南亚等境外市场。
   【进军智能制造】    2017年1月,公司拟出资人民币6000万元,共同发起设立北京
   雷石恒泰智能装备产业并购基金,作为恒泰艾普仪器装备制造业务板块产业并购整
   合的平台,重点投资方向为智能制造产业集群等领域。本基金总规模为人民币80000
   万元。本产业基金主要投资于智能制造产业集群,有利于充分利用合作伙伴在各自
   领域的资源优势,帮助公司整合产业优质资源以实现资本和经营的高效有机整合,
   符合公司的中长期发展战略规划,符合维护公司发展利益的需要和股东利益最大化
   原则。
   【发起设立中关村银行】    2016年12月,股东大会通过公司以自有资金8,000万元
   人民币,与用友网络科技股份有限公司、北京碧水源科技股份有限公司等10家上市
   公司共同投资发起设立北京中关村银行股份有限公司,恒泰艾普占北京中关村银行
   的2%股权。
   【增资新锦化获得重大装备入网资质】2016年8月,公司拟使用不超过7000万人民币
   自有资金对新锦化进行增资,以增加其注册资本金规模,满足国内石油、石化等大
   型相关单位对汽轮机、压缩机等重大装备企业入网资质、以及国际市场对压缩机、
   汽轮机等重大装备招投标企业注册资本的要求,更好的推进国内外汽轮机、压缩机
   市场销售工作。公司对新锦化首期增资3000万人民币,新锦化注册资本将达到6000
   万人民币,待全部增资实施完成后,新锦化的注册资本将增加至10000万人民币,恒
   泰艾普占新锦化98.52%的股权。2015年度净利润7294.11万元。注册资本的增加将使
   新锦化达到国内石油、石化等大型相关单位对申请汽轮机、压缩机等重大装备入网
   资质的企业最低注册资本的要求。新锦化获得入网资质将有利于新锦化进一步拓展
   国内的市场,使其在原有大型化肥生产企业等客户的基础上,积极向石化、炼油和
   LNG 装置等领域拓展。
   【涉足VR】2016年5月,公司对云技术公司进行不超过1亿元的增资。增资后,云技
   术公司注册资本将逐步由1200万元增资1.12亿元。云技术公司在VR技术方面,研发
   了基于VR展示的专用软件引擎,实现了和公司自主研发的EPoffice软件平台的结合
   ,提升了软件在综合地质研究中对油气藏成果的感知,提升了对地质综合研究的交
   互会商和直接信息感知功能。在云技术和VR项目开展之初,云技术公司就设立了将
   云计算、大数据和虚拟现实融合发展的目标,计划用三年的时间完成云技术的全面
   升级。本次增资后,将加快云技术公司实现数据的价值、体量、种类、速度、真实
   性(5V)充分加工实现虚拟现实成像,从而达到行业VR与非行业VR技术业的初步成
   型、见效。
   【定增加码主业A】    2016年3月,公司定增申请获证监会核准。2015年10月,公
   司拟以13.54元/股定增5072万股购买新锦化95.07%股权、川油设计90%股权。同时向
   不超5位特定对象配套募资不超过72000万元,不超过本次交易对价的100%。配套资
   金拟用于支付收购新锦化的现金对价、交易税费及中介机构费用、偿还银行贷款和
   补充上市公司流动资金。公司以非公开发行股份方式支付购买新锦化股权交易对价
   的70%,以现金方式支付购买新锦化股权交易对价的30%,即22816.81万元。新锦化9
   5.07% 股权的交易价格暂定为人民币76056万元,川油设计90%股权的交易价格暂定
   为人民币25740万元。
   【定增加码主业B】新锦化的主营业务为离心式压缩机,属于通用机械制造业的风机
   子行业,亦属透平机械领域。2013年、2014年、2015年1-6月净利润分别为1827.17
   万元、3258.34万元和4104.02万元。川油设计主要从事石油天然气地面建设、城镇
   燃气(含CNG、LNG加气站)工程设计及资质范围内的相应工程承包、工程项目管理
   和相关的技术咨询与管理服务。公司2013年、2014年、2015年1-6月净利润分别为56
   4.75万元、2110.78万元、677.10万元。
   【股权激励计划】2015年7月,股东大会通过公司以9.26元/股向共计80名激励对象
   ,授予合计819万股限制性股票,占公司总股本的1.37%,股票来源为公司向激励对
   象定向发行新股,此次授予的限制性股票自激励计划授予日起满12个月后,激励对
   象应在未来36个月内分三批,按33%、33%和34%比例解锁。业绩考核条件为:以2014
   年为基准年,公司2015年度至2017年度扣非后净利润增长率分别不低于45%、90%和1
   35%。
   【与澳洲Range公司合作】2014年4月,公司与澳洲上游油气商Range公司签订战略联
   盟合作意向书。意向书明确,公司未来将与Range签订综合服务总协议、钻井服务管
   理协议等。2014年5月,公司与Range公司签订《综合服务总合同》,公司应向Range
   在特立尼达的项目提供油田勘探开发综合服务,合同有效期8年,双方预计合同项下
   订单总额为4亿美元。截至2013年6月,Range钻井公司总资产7774.97万美元,净资
   产4671.37万美元;2013财年,该公司实现净利润1940.85万美元。Range公司是一家
   在全球范围开采、勘探和生产石油及天然气的上游油气公司,拥有多元化的石油天
   然气资产组合。此次合作涉及的包括Range公司在特立尼达拥有的三个陆上区块的10
   0%权益和一个运营良好的钻井子公司,上述区块已证实可采储量为17.5百万桶,可
   采潜在储量81百万桶。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-07-02         成交量(手):647772.0     成交金额(万):36073.31     
  涨跌幅偏离值:10.02                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司重庆春晖路证券营业部             1903.14         10.50
  东方证券股份有限公司上海浦东新区金科路证券营业       1120.44             -
  部
  华泰证券股份有限公司成都南一环路第二证券营业部        824.40          2.82
  华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部              566.26             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部          564.00         20.39
  安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部               17.96        508.22
  国元证券股份有限公司珠海金湾南翔路证券营业部           12.86        624.26
  中信证券股份有限公司临安钱王街证券营业部                0.81        788.47
  长城证券股份有限公司深圳登良路证券营业部                   -        506.09
  东海证券股份有限公司上海长宁区长顺路证券营业部             -        430.28
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-10-15         成交量(手):253417.0     成交金额(万):12609.77     
  涨跌幅偏离值:-8.76                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  平安证券股份有限公司江苏分公司                        424.84         73.93
  国都证券股份有限公司北京鲁谷路证券营业部              280.70         70.90
  华泰证券股份有限公司广州黄埔大道西证券营业部          262.32             -
  平安证券股份有限公司河北分公司                        196.73          1.49
  中国银河证券股份有限公司北京建国路证券营业部          179.73             -
  国信证券股份有限公司上海北京东路证券营业部             97.77        238.40
  广发证券股份有限公司梅州梅江二路证券营业部             16.96       1290.56
  方正证券股份有限公司义乌北门街证券营业部                0.10        909.73
  光大证券股份有限公司上海中兴路证券营业部                   -        338.79
  西南证券股份有限公司杭州庆春东路证券营业部                 -        219.32
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-05-09         成交量(手):582310.0     成交金额(万):40003.26     
  涨跌幅偏离值:9.92                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  兴业证券股份有限公司上海天钥桥路证券营业部           1456.82         97.41
  广发证券股份有限公司吴江仲英大道证券营业部            689.00             -
  国都证券股份有限公司成都天益街证券营业部              582.91             -
  中信建投证券股份有限公司北京安立路证券营业部          449.31          2.34
  广发证券股份有限公司杭州钱江路证券营业部              421.35         20.64
  国都证券股份有限公司北京鲁谷路证券营业部              316.48        731.63
  中航证券有限公司广州天河北路证券营业部                144.72        397.88
  招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券         15.23        382.81
  营业部
  浙商证券股份有限公司淳安明珠路证券营业部                9.07        369.38
  财通证券股份有限公司德清云岫南路证券营业部              0.55        468.64
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-02-13         成交量(手):1135540.0    成交金额(万):76452.68     
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:-24.04                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营       1403.50          4.23
  业部
  广发证券股份有限公司成都新光路证券营业部             1332.18       2103.15
  东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部             1018.51         48.34
  华泰证券股份有限公司湖南分公司                        747.19        685.62
  东海证券股份有限公司上海浦东新区世纪大道证券营        659.51             -
  业部
  国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部            349.74       1137.40
  国泰君安证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部         32.35       1497.65
  联讯证券股份有限公司沈阳大西路证券营业部                9.23       1276.73
  招商证券股份有限公司深圳红荔西路证券营业部                 -       1247.96
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-02-08         成交量(手):32388.0      成交金额(万):2513.31      
  连续三个交易日内,跌幅偏离值累计达20%的证券:-22.65涨跌幅偏离值:-11.61     
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  广发证券股份有限公司成都新光路证券营业部              741.16             -
  中国银河证券股份有限公司北京朝阳门北大街证券营         85.36             -
  业部
  国泰君安证券股份有限公司上海陆家嘴东路证券营业         60.00             -
  部
  国信证券股份有限公司肇庆端州四路证券营业部             46.56             -
  中信建投证券股份有限公司简阳雄州大道证券营业部         46.56             -
  华泰证券股份有限公司盐城分公司                          0.16        316.76
  华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营             -        807.27
  业部
  申万宏源证券有限公司上海普陀区武宁路证券营业部             -        345.86
  国泰君安证券股份有限公司上海虹口区大连路证券营             -        267.22
  业部
  中信证券股份有限公司上海分公司                             -        121.06
  财通证券股份有限公司安吉体育场证券营业部               43.84             -
  中国中投证券有限责任公司绵阳临园路证券营业部               -         99.10
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-05-30◇

  主要财务指标               2020一季     2019末期     2019三季     2019中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.0600      -1.5633      -0.0800      -0.0200
  基本每股收益(扣除后)              -      -1.5900            -      -0.0300
  摊薄每股收益(元)            -0.0595      -1.5633      -0.0762      -0.0238
  每股净资产(元)               3.6076       3.5301       5.0474       5.0629
  每股未分配利润(元)          -1.3550      -1.4324       0.0622       0.1136
  每股公积金(元)               3.8556       3.8476       3.8474       3.8474
  销售毛利率(%)                 14.89        22.72        24.01        21.90
  营业利润率(%)                -79.58      -102.89        -5.92        -2.43
  净利润率(%)                  -68.85      -104.61        -7.39        -2.89
  加权净资产收益率(%)           -1.64       -37.89        -1.57        -0.49
  摊薄净资产收益率(%)           -1.65       -44.29        -1.51        -0.47
  股东权益(%)                   56.32        54.69        62.52        59.48
  流动比率                       1.47         1.48         1.57         1.38
  速动比率                       1.30         1.35         1.40         1.26
  每股经营现金流量(元)         0.0615      -0.0657      -0.2938      -0.3079
  会计师事务所审计意见         未审计         保留       未审计       未审计
  报表公布日               2020-04-30   2020-02-28   2019-10-26   2019-08-28
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2019一季     2018末期     2018三季     2018中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0100       0.0400       0.0400       0.0600
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0100            -       0.0500
  摊薄每股收益(元)             0.0071       0.0430       0.0449       0.0604
  每股净资产(元)               4.6192       4.6479       4.7610       4.7284
  每股未分配利润(元)           0.1445       0.1374       0.1393       0.1547
  每股公积金(元)               3.4167       3.4167       3.5240       3.5237
  销售毛利率(%)                 19.73        25.17        21.75        22.29
  营业利润率(%)                 -0.10         2.98         1.92         5.47
  净利润率(%)                    1.56         2.05         2.96         5.10
  加权净资产收益率(%)            0.15         0.93         0.96         1.30
  摊薄净资产收益率(%)            0.15         0.92         0.94         1.28
  股东权益(%)                   56.81        59.78        60.19        58.79
  流动比率                       1.15         1.19         1.42         1.42
  速动比率                       1.06         1.10         1.31         1.33
  每股经营现金流量(元)        -0.2882       0.1837      -0.0803      -0.0745
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2019-04-26   2019-02-27   2018-10-27   2018-08-25
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                 6155.94     106417.17      73444.93      58578.35
  营业成本                10839.37     111301.12      75492.41      58593.05
  营业费用                  613.07       3503.19       2269.12       1503.58
  管理费用                 2906.81      16890.70      11103.54       7094.12
  财务费用                 1241.10       3602.30       2410.33       1860.97
  营业利润                -4898.74    -109495.50      -4349.43      -1424.38
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -227.78      -2288.61      -1525.02      -1260.66
  营业外收支净额             72.13       2642.68       1213.32        911.89
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                -4826.61    -106852.82      -3136.12       -512.49
  净利润                  -4238.23    -111326.36      -5427.07      -1693.39
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                32426.22     148845.03     108212.90      84283.10
  营业成本                32935.88     141892.27     105674.26      80094.35
  营业费用                  669.52       3961.83       2863.74       1914.56
  管理费用                 3338.49      13963.32      10041.44       7052.23
  财务费用                 1800.50       7144.10       4534.81       3429.14
  营业利润                  -31.54       4440.46       2082.67       4611.63
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -128.92        852.60       -492.17        144.59
  营业外收支净额            299.94       1587.11        944.95        363.80
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                  268.40       6027.57       3027.61       4975.43
  净利润                    505.13       3058.61       3203.89       4301.85
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 456160.56     459655.77     574864.03     606156.10
  流动资产               172341.70     191349.74     211975.88     241286.06
  货币资金                17302.23      39202.42      37793.25      56464.53
  存货                    19782.61      16857.04      23168.87      21279.30
  交易性金融资产                 -             -        333.81        333.81
  应收账款                46343.56     102652.18     117619.10     127977.28
  其他应收款                     -      12057.56             -       4445.53
  固定资产净额                   -      48643.14             -      49114.31
  无形资产                13162.19      13770.78      13997.44      18444.61
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                43521.68      53243.44      64351.00      87950.50
  预收账款                   10.00       9701.66      23017.90      27024.92
  应付账款                38819.37      27175.75      23773.97      31738.10
  流动负债               117407.37     129120.43     135123.17     175078.37
  长期负债                24390.36      19345.34      19892.45      11932.54
  总负债                 141797.73     148465.77     155015.62     187010.91
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               256901.03     251380.25     359428.75     360533.02
  资本公积金             274565.20     273992.81     273977.91     273977.91
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 578977.98     553639.26     563835.40     573286.23
  流动资产               226342.22     199927.07     205972.95     221153.85
  货币资金                52445.03      40336.12      49593.02      56326.67
  存货                    17003.01      14552.97      16193.51      14744.73
  交易性金融资产            333.81        333.81             -             -
  应收账款               120332.62     108134.29     115501.77     123234.37
  其他应收款                     -       3975.54       7460.35       5753.49
  固定资产净额                   -      50993.17      51581.64      52080.30
  可供出售金融资产               -      29585.47      28135.00      28135.00
  无形资产                19140.10      19282.19      16250.32      16333.70
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                88780.13      63289.30      74014.72      71920.00
  预收账款                20886.20      21599.28      14610.85      16760.93
  应付账款                28504.81      28750.31      37645.95      21545.04
  流动负债               197146.29     168088.63     144849.52     155650.09
  长期负债                24060.03      25449.84      49205.13      51218.34
  总负债                 221206.32     193538.47     194054.65     206868.43
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               328938.77     330981.81     339348.95     337029.42
  资本公积金             243309.95     243309.95     251183.56     251160.63
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020一季      2019末期      2019三季      2019中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        31299.85     116705.71      67633.66      46067.45
  经营现金流出小计        26919.43     121382.87      88556.21      67994.64
  经营现金流量净额         4380.41      -4677.16     -20922.56     -21927.19
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         3233.00       8792.41       8099.48       5821.30
  投资现金流出小计         3384.96      20536.11      20377.95      18206.63
  投资现金流量净额         -151.96     -11743.70     -12278.47     -12385.33
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        28237.21      99104.78      96489.88      86783.58
  筹资现金流出小计        47127.16      82775.55      66202.50      36477.43
  筹资现金流量净额       -18889.95      16329.23      30287.38      50306.16
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -14559.83        106.95      -2626.26      16002.27
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019一季      2018末期      2018三季      2018中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        24297.51     184184.67     129041.51     101711.18
  经营现金流出小计        44819.51     171105.98     134767.18     107017.87
  经营现金流量净额       -20522.00      13078.69      -5725.67      -5306.69
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          824.20       7342.15       5431.44       5298.02
  投资现金流出小计         4716.82      24784.17      18204.35      12821.76
  投资现金流量净额        -3892.61     -17442.02     -12772.91      -7523.74
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        66436.30     159807.58     103174.82      79837.06
  筹资现金流出小计        28575.68     203059.29     127216.36     101766.93
  筹资现金流量净额        37860.62     -43251.71     -24041.54     -21929.88
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        13262.60     -46824.95     -41861.27     -34810.18
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2020-05-29◇

  单位:万元                                                   截止:2019末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  装备及备件销售                    44626.77          41.86%        13286.59
  贸易                              25713.08          24.12%          616.53
  技术服务                          24790.34          23.26%         7211.52
  设备集成及材料销售                 5955.37           5.59%         2249.56
  软件销售                           3377.59           3.17%         -334.96
  其他(补充)                       1954.02           1.83%         1145.91
  ─────────────────────────────────────
  核心精密仪器和高端装备制造        60912.92          57.14%        21078.94
  业务板块
  新业务发展板块                    27232.63          25.55%          376.71
  工程技术业务板块                  10339.90           9.70%         1426.07
  G&G业务板块                        7931.71           7.44%         1293.45
  ─────────────────────────────────────
  境内                             104404.13          97.94%        27145.65
  境外                               2013.03           1.89%        -2970.49
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  装备及备件销售                               31340.17               29.77%
  贸易                                         25096.55                2.40%
  技术服务                                     17578.81               29.09%
  设备集成及材料销售                            3705.82               37.77%
  软件销售                                      3712.55               -9.92%
  其他(补充)                                   808.10               58.64%
  ─────────────────────────────────────
  核心精密仪器和高端装备制造业务               39833.98               34.61%
  板块
  新业务发展板块                               26855.93                1.38%
  工程技术业务板块                              8913.83               13.79%
  G&G业务板块                                   6638.26               16.31%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                         77258.49                    -
  境外                                          4983.52                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              23178.13          39.57%          878.50
  装备及备件销售                    15655.94          26.73%         6045.09
  技术服务                          13391.12          22.86%         2511.57
  其他(补充)                        896.60           1.53%          728.47
  ─────────────────────────────────────
  新业务发展和云计算大数据板        23252.60          39.69%          848.02
  块
  核心精密仪器和高端装备制造        21556.07          36.80%         8005.63
  业务板块
  工程技术业务板块                   8948.58          15.28%         2512.61
  G&G业务板块                        4821.10           8.23%         1460.86
  ─────────────────────────────────────
  境内                              58158.36          99.28%        12597.69
  境外                                419.98           0.72%          229.44
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         22299.63                3.79%
  装备及备件销售                                9610.85               38.61%
  技术服务                                     10879.55               18.76%
  其他(补充)                                   168.14               81.25%
  ─────────────────────────────────────
  新业务发展和云计算大数据板块                 22404.58                3.65%
  核心精密仪器和高端装备制造业务               13550.44               37.14%
  板块
  工程技术业务板块                              6435.97               28.08%
  G&G业务板块                                   3360.24               30.30%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                         45560.67                    -
  境外                                           190.55                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              54475.19          36.60%         2041.15
  装备及备件销售                    41864.49          28.13%        15622.55
  技术服务                          41579.18          27.93%        17201.23
  设备集成及材料销售                 4891.10           3.29%         1647.80
  软件销售                           4060.60           2.73%         -455.58
  其他业务                           1974.47           1.33%         1409.37
  ─────────────────────────────────────
  核心精密仪器和高端装备制造        55989.16          37.62%        21387.12
  业务板块
  云计算大数据和新业务发展板        54958.88          36.92%         2130.77
  块
  工程技术业务板块                  28406.18          19.08%        12648.76
  G&G业务板块                        9490.82           6.38%         1299.88
  ─────────────────────────────────────
  境内                             136679.71          91.83%        32729.93
  境外                              12165.32           8.17%         4736.60
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         52434.04                3.75%
  装备及备件销售                               26241.94               37.32%
  技术服务                                     24377.95               41.37%
  设备集成及材料销售                            3243.30               33.69%
  软件销售                                      4516.17              -11.22%
  其他业务                                       565.10               71.38%
  ─────────────────────────────────────
  核心精密仪器和高端装备制造业务               34602.04               38.20%
  板块
  云计算大数据和新业务发展板块                 52828.11                3.88%
  工程技术业务板块                             15757.42               44.53%
  G&G业务板块                                   8190.94               13.70%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        103949.78                    -
  境外                                          7428.72                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  贸易                              45119.38          53.53%         1737.96
  技术服务                          17543.45          20.81%         7905.75
  装备及备件销售                    15252.70          18.10%         7882.42
  设备集成及材料销售                 3365.03           3.99%         1148.91
  其他(补充)                         1304.51           1.55%          583.68
  ─────────────────────────────────────
  新业务发展业务板块                45264.87          53.71%         1768.30
  核心精密仪器和高端装备制造        19309.76          22.91%         8693.08
  业务板块
  工程技术业务板块                  15623.43          18.54%         7616.78
  G&G业务板块                        4018.12           4.77%          780.77
  其他(补充)                         1304.51           1.55%          583.68
  ─────────────────────────────────────
  境内                              73566.33          87.28%        13751.14
  境外                              10716.77          12.72%         5032.04
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  贸易                                         43381.42                3.85%
  技术服务                                      9637.70               45.06%
  装备及备件销售                                7370.28               51.68%
  设备集成及材料销售                            2216.12               34.14%
  其他(补充)                                     720.83               44.74%
  ─────────────────────────────────────
  新业务发展业务板块                           43496.57                3.91%
  核心精密仪器和高端装备制造业务               10616.67               45.02%
  板块
  工程技术业务板块                              8006.65               48.75%
  G&G业务板块                                   3237.35               19.43%
  其他(补充)                                     720.83               44.74%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                         59815.19                    -
  境外                                          5684.72                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-06-01◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2020-05-29        37148.39      866.08           -           -           -
  2020-05-28        37098.21      439.92           -           -           -
  2020-05-27        37081.46      258.48           -           -           -
  2020-05-26        37332.64      478.16           -           -           -
  2020-05-25        37424.80      481.31           -           -           -
  2020-05-22        37618.74      309.88           -           -           -
  2020-05-21        37742.34      362.32           -           -           -
  2020-05-20        37736.30      410.78           -           -           -
  2020-05-19        37591.18      788.28           -           -           -
  2020-05-18        37023.00      300.15           -           -           -
  2020-05-15        37214.11      219.39           -           -           -
  2020-05-14        37291.64      156.61           -           -           -
  2020-05-13        37548.34      120.78           -           -           -
  2020-05-12        37667.50      239.73           -           -           -
  2020-05-11        38038.14      284.11           -           -           -
  2020-05-08        38024.18      286.32           -           -           -
  2020-05-07        37939.83      252.31           -           -           -
  2020-05-06        37906.61      572.53           -           -           -
  2020-04-30        38281.74      396.68           -           -           -
  2020-04-29        39285.40     1553.07           -           -           -
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期                                 2019-12-31               2019-06-30
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                                66.84                    18.42
  占流通股%                                       -                        -
  持股家数                                       12                       10
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-11     12.22       12.22        1.00         22.29          272.39

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中信证券股份有限公司上海中信广场证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2017-09-05     11.08       11.08        1.00         22.30          247.08

  买方:中信证券股份有限公司上海中信广场证券营业部                          
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-22     13.56       13.84        0.98        151.65         2056.38

  买方:海通证券股份有限公司淄博通济街证券营业部                            
  卖方:中国中投证券有限责任公司鞍山南胜利路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-22     13.56       13.84        0.98        222.48         3016.79

  买方:海通证券股份有限公司淄博通济街证券营业部                            
  卖方:东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-17     14.16       14.52        0.98        206.79         2928.21

  买方:中信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                          
  卖方:广州证券股份有限公司盘锦泰山路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-17     14.16       14.52        0.98        439.78         6227.31

  买方:中信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部                          
  卖方:东方证券股份有限公司北京学院路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杨华峰                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2019-02-11                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 5.00万股                       占总股本: 0.0070%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 孙庚文                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2018-03-08                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 193.51万股                     占总股本: 0.2715%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 孙庚文                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2018-03-07                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 11.93万股                      占总股本: 0.0167%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 孙庚文                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2018-02-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 331.91万股                     占总股本: 0.4657%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 刘会增                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-07-20                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.01万股                       占总股本: 0.0000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 刘会增                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-05-22                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 222.48万股                     占总股本: 0.3121%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 谢桂生                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-01-18                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 1.00万股                       占总股本: 0.0017%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 汤承锋                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-01-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 2.90万股                       占总股本: 0.0049%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 汤承锋                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-01-05                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 7.20万股                       占总股本: 0.0120%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 孙庚文                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2015-12-28                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 14.24万股                      占总股本: 0.0238%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-20  刘会增             100    8.90   6674408  刘会增  竞价交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-22  刘会增        -2224770   13.56   6674308  刘会增  大宗交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2016-07-18  叶金盛            -500   10.42         -  叶金兴  竞价交易
              配偶                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-05-29◇

  ●2016-08-28 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)油价回暖时弹性较大标的(中投证券) 
      事件:公司发布半年报,实现营业收入5.61亿元,同比增长50.0%;归母净利润1
  408万元,同比下降72.8%。基本每股收益0.02元,同比下降77.8%。
      投资要点:
      受行业环境及并表影响毛利情况小幅恶化。报告期毛利率34%相比去年同期46%出
  现了恶化的情况。从公司的各个业务板块来看,本期由于韩国地热钻井服务和新锦化
  及川油设计的并表,工程板块和机械制造板块收入增幅较大。毛利率下降是由于川油
  设计及新锦化等公司新纳入合并范围后,营业成本上升幅度快于营业收入的增幅。同
  时低油价情况下三桶油降低了订单等价格也从侧面压低了公司的毛利率。由于银行贷
  款利息支出及公司发行的债券应计利息增加,因此财务费用较去年同比增加129.15%
  ;增幅较大。销售费用和管理费用分别由于拓展海外市场和合并报表大幅增加。本期
  合并范围变化增加的费用支付等导致经营性活动现金流出现恶化;由于油服企业具备
  比较强的季节性特征,因此我们认为这一情况将逐渐改善。
      油价回暖时弹性较大的标的。由于公司主营业务偏地球物理和钻完井服务,整体
  处于油气产业链前端位置,因此油价下降速度较快时受到冲击较大。公司业绩中报同
  比出现下滑也反映了这一点。然而我们认为油价已经从低点开始回升,并且考虑到高
  成本产能退出的情况我们认为接下来油价震荡回升的概率较大,行业最困难的时候已
  经过去。随着行业基本面的变好,公司的基本面情况也有望企稳回升。
      外延拓展补强公司产业链,同时分散业绩随着油价波动的风险。公司在资产并购
  方面具有比较丰富的经验,经过多年的耕耘目前形成了比较完善的产业链,同时也形
  成了G&G业务,装备制造业务,工程技术业务三个油服产业链的基石板块。另一方面
  ,公司依托川油设计,盛大环境以及恒泰艾普环保工程公司等企业,开拓了绿色油服
  板块。整体来看我们认为公司的主营业务板块布局比较清晰,相关的资产收购分散了
  业绩的波动风险。
      给予“强烈推荐”评级。预计16-18年EPS分别为0.25/0.34/0.37元,对应PE为38
  .27/27.81/25.40倍。给予公司2017年40倍PE对应目标价13.60元,给予强烈推荐评级
  。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)中报点评:收购公司并表使收入增长,
  打造综合性能源企业(华创证券)                                              
      事项:
      公司发布2016年中报,公司实现营业收入5.61亿元,比上年同期增长50.04%;;
  归属于公司普通股股东的净利润为1408.07万元,比上年同期下降72.85%。
      主要观点
      1、川油设计与新锦化并表使收入增长,但归母净利润下滑
      本报告期内,公司营业收入相比去年同期增长了50.04%,主要是公司通过并表川
  油设计与新锦化,完善了装备制造和工程服务业务板块,进一步延伸产业链上下游,
  拓展了高端装备制造和工程勘察设计业务。
      本期净利润下滑的原因主要是资产减值损失增加和投资收益减少。由于本期确认
  联营公司投资损失,本期投资收益为-1321.40万元,相比较去年同期127.94万元下降
  1132.84%。由于本期应收账款增多相应计提坏账准备增多,本期资产减值损失达2069
  .92万元,相比去年同期增加54.74%。
      公司三费费率五明显变化,经营状况良好。
      2、行业低谷期外延并购,打造综合性能源企业
      公司在2015年积极实行集团化发展的布局,整合相关业务板块,通过并购川油设
  计与新锦化切入非常规油气的工程设计及高端设备制造领域,打造多个具有一定规模
  的业务板块和全产业链的战略布局。同时,公司确立了培育各业务板块独立上市,形
  成多层次、多平台的快速发展战略方针。2015年中盈安心和欧美克在新三板挂牌,20
  16年1月公司通过了《关于公司控股子公司拟改制并在新三板挂牌的议案》,子公司
  西安奥华今年将在新三板挂牌,多平台的融资利于公司快速发展。
      3、布局油气全产业链,油价回暖时业绩弹性大
      公司通过不断发展完善以及相应的资本运作,已经将公司的产业链条从地下到地
  上,从软件到硬件,从装备到工程,从生产到应用,从上游到下游的迅速拓展,形成
  一个较为完整的综合能源服务公司产业链条。公司目前作为国内油服产业链布局最完
  善的上市公司,我们认为油价反弹时公司业绩弹性极大。
      4、盈利预测:
      预计公司16-18年实现归属母公司净利1.24亿、1.50亿、1.83亿,对应EPS为0.17
  、0.21、0.26元,对应PE为55X、45X、37X,给予谨慎推荐评级。

  ●2016-07-18 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)西安奥华获准挂牌,ABC计划顺利收官
  (中投证券)                                                                
      事件:公司发布公告称,控股子公司西安奥华电子仪器股份有限公司收到全国中
  小企业股份转让系统有限责任公司《关于同意西安奥华电子仪器股份有限公司股票在
  全国中小企业股份转让系统挂牌的函》。同意西安奥华股票在全国中小企业股份转让
  系统挂牌,目前西安奥华正在按照有关规定办理挂牌手续。
      投资要点:
      公司的ABC计划顺利收官。公司目前持有西安奥华2170万股,占其总股本的43%。
  全资子公司廊坊新赛浦持股425万股,公司合计持股52%。制定了培育各业务板块独立
  挂牌上市,形成多平台融资和多层次资本市场格局的ABC计划。2015年报告期内公司
  三级控股子公司中盈安信以及欧美克先后在全国中小企业转股系统(新三板)顺利挂牌
  ,此次西安奥华的挂牌标志着公司的ABC计划顺利收官。
      中报业绩出现下滑,行业最困难时刻已经过去。公司上半年业绩预告实现盈利12
  97-2334万元,同比下降55%-75%。主要原因是因为公司下游客户油气公司受低油价影
  响,减少油气投资导致公司业务量和利润率出现下滑。我们预计机械制造板块收到低
  油价的冲击最大;给公司的整体业绩带来了负面影响。然而立足行业基本面来看,尽
  管行业整体景气度仍然面临较大压力,但是一季度的26美元低油价不再出现将是大概
  率事件。在行业基本面逐渐回暖状况下,后续油气投资有望逐步增加。
      进一步延伸油气产业链。公司在努力做大做强G&G业务,工程业务以及机械制造
  业务板块之外;积极布局延伸产业链。公司不中海外能源有限公司签署战略框架合作
  协议,拟借助双方资源搭建一个综合贸易平台。初期双方将以石油相关制品及其他化
  工产品为主要贸易产品并且以国内贸易为主。未来将拓宽贸易品种并且延伸至国际贸
  易。同时公司进一步增资云技术公司,将VR技术引进油气能源勘探领域,有望在将来
  进一步提升服务质量。
      给予“强烈推荐”评级。预计16-18年EPS分别为0.25/0.34/0.37元,对应PE为41
  .81/30.39/27.76倍。给予公司2017年40倍PE对应目标价13.60元,给予强烈推荐评级
  。

  ●2016-07-18 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)行业低迷致公司业绩下滑,积极布局油
  气全产业链打造能源服务集团(银河证券)                                      
      投资要点:
      1、事件
      公司发布2016年半年度业绩预告,2016年1-6月归属于上市公司股东的净利润1,2
  96.5万元-2,333.8万元,比上年同期下降55%-75%。
      公司公告,控股子公司西安奥华正在全国中小企业股份转让系统办理挂牌手续。
      2、我们的分析与判断
      (一)行业低迷致业绩下滑,积极布局油气产业链
      (二)与中海外能源签署贸易框架协议扩展业务领域,助力业绩增长
      (三)整合现有资源,未来发力清洁能源及环保
      (四)布局天然气应用产业链,综合型能源服务集团雏形已现
      (五)收购西油联合、安泰瑞能源、成都欧美克,建设综合型国际油服公司
      (六)收购中盈安信51%股权,进军“数字化油田”产业
      (七)收购博达瑞恒,增强公司勘探开发软件技术服务相关业务
      (八)油气勘探软件技术国内领先,通过并购进入油服仪器及装备制造行业
      3、投资建议
      考虑新锦化及川油设计,预计2016-2018年EPS为0.19/0.26/0.30元,PE为55/40/
  35倍;若考虑中盈安信股权转让,2016-2017业绩预计为2.05、2.87亿元,PE为36/26
  倍。公司在行业低谷期通过收购布局油服及天然气运营产业链,子公司中盈安信、成
  都欧美克等已在新三板挂牌上市,未来受益原油价格反弹和国内天然气消费量持续增
  长,维持“推荐”评级。

  ●2016-05-26 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)重大事项点评:与中海外能源签署战略
  框架协议,继续延伸油气产业链(中银国际)                                    
      事项
      5月20日,恒泰艾普(300157。CH/人民币13.10,买入)与中海外能源有限公司签
  署战略框架协议,拟借助双方各自现有的资源搭建起一个综合贸易平台,在能源方面
  进行全方位的合作,合作品类包括但不限于石油相关制品及化工产品贸易等,在框架
  协议基础上,共同探索商业发展新模式,利用自身资源,充分发挥自身优势,共同发
  展,建立战略性合作关系,达到合作共赢的目的。
      双方协议贸易金额每年15亿元,合同执行期限为三年。恒泰艾普将授权全资子公
  司恒泰艾普(上海)企业发展有限公司作为具体执行方,实际发生的具体贸易合作业务
  ,双方将再另行约定签订正式的具体业务合同。
      主要观点
      1、恒泰艾普与中海外能源以贸易为基础,将会拓展公司现有的业务领域,涉足
  石油相关产品及化工产品贸易,未来双方将在更深更广的层面进行合作。双方协议贸
  易金额每年15亿,合同执行期限为三年。
      2、公司已完成收购新锦化和川油设计,股权交易成本价格在13.54元,目前股价
  仍低于该成本线,市场对恒泰艾普最大的分歧就是业绩的不确定性。但去年应该是公
  司最难的一年,面临国内油服市场萎缩和海外油田开发停滞的双重压力,今年油价已
  反弹至合理区间,公司自上市以来的布局将使得公司步入稳定发展态势。
      3、关注公司云计算、VR的技术的开发与应用。公司最原先的业务是地震数据处
  理与解释,基础也是计算机储存与运算能力方面的优势。公司已成立云计算公司,研
  发成果也可应用于石油行业以外的领域。
      4、预期2016年业绩在2.5亿元左右,目前市值90亿元对应市盈率为35-40倍,股
  价上涨动力将来自油价持续反弹、大订单或云计算的突破,继续强烈推荐,维持买入
  评级。

  ●2016-05-26 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)重大事项点评:增资云技术公司,加快
  新技术的产业化进程(中银国际)                                              
      事项
      恒泰艾普(300157.CH/人民币13.10,买入)拟使用自有资金,对云技术公司进行
  不超过1亿元的增资。增资后公司持有云技术公司股权比例由40%提高至93.57%。
      同时,公司提拔新锦化总经理刘会增先生为公司副总经理。
      主要观点
      从地震数据处理与解释衍生出来的云计算和VR技术。公司地震数据处理与解释本
  身就是大数据存储与超级运算,2015年在中关村成立了恒泰艾普(北京)云技术有限公
  司,设立云技术公司,以互联网+油气勘探开发技术为基础,结合大数据、云计算,
  及时开发建设行业VR技术和非行业VR技术。
      增资云技术公司,为今后云计算与VR技术发展储备资金。增资1亿元主要是为了
  加快云技术公司在具备了超算能力、大数据IO能力以及基于私有与公有网络为基础的
  云技术能力后,实现数据的价值、体量、种类、速度、真实性(5V)充分加工,以尽快
  实现虚拟现实成像,从而达到行业VR与非行业VR技术业的初步成型,见效。
      (1)目前,自主产权云计算平台的成功发行,云技术公司将自主研发、高技术水
  平的EP-office资源勘探开发统一的软件平台架设到了私有云和中关村公有云端,实
  现了行业大型专用软件技术的云端架设,即云端运行与应用。
      (2)VR技术方面,公司研发了基于VR展示的专用软件引擎,实现了和公司自主研
  发的EPoffice软件平台的结合,提升了软件在综合地质研究中对油气藏成果的感知,
  提升了对地质综合研究的交互会商和直接信息感知功能。
      (3)非行业VR方面,公司也在试探性做一些创新和尝试,开发有关非行业(如历史
  景观博物馆、教育等)VR的技术模型与专业技术实现。
      同时,公司聘用新锦化总经理刘会增先生为公司副总经理,充分体现管理层对新
  收购子公司新锦化压缩机业务的重视和乐观发展前景。
      我们预期2016年业绩在2.5亿元左右,目前市值93亿元对应市盈率为35-40倍,股
  价上涨动力将来自油价持续反弹、大订单或云计算的突破,继续强烈推荐,维持买入
  评级。

  ●2016-05-25 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)增资云技术公司实现云计算及VR融合发
  展,签署贸易框架协议助力业绩(银河证券)                                    
      投资要点:
      1、事件
      公司公告拟使用自有资金,对云技术公司进行不超过1亿元的增资。
      近日,公司与中海外能源已在北京完成《恒泰艾普与中海外能源有限公司战略框
  架协议书》。
      2、我们的分析与判断
      (一)提升云技术服务水平及VR在行业中应用
      为将最新的互联网技术引入到油气能源勘探开发领域,加快新技术的产业化进程
  ,2015年底,恒泰艾普(北京)云技术有限公司(以下简称“云技术公司”)设立,公司
  持有云技术公司40%的股权。
      截至目前为止,云技术公司实现了行业大型专用软件技术的云端架设,即云端运
  行与应用。在VR技术方面,公司研发了基于VR展示的专用软件引擎,实现了和公司自
  主研发的EPoffice软件平台的结合,提升了软件在综合地质研究中对油气藏成果的感
  知,提升了对地质综合研究的交互会商和直接信息感知功能。
      本次增资后,将增加云技术公司的资本金并改善其现金流,进一步提升云技术服
  务体系的质量和水平,加快VR技术在行业中的应用速度。
      (二)与中海外能源签署贸易框架协议扩展业务领域,助力业绩增长
      近日,公司与中海外能源已在北京完成《恒泰艾普与中海外能源有限公司战略框
  架协议书》(以下简称“框架协议”)签署。
      根据框架协议规定,初期双方将以燃料油、润滑油等石油相关制品以及其他化工
  产品为主要贸易品种,并以国内贸易为主。未来双方将逐步拓展贸易品种并延伸至国
  际贸易。恒泰艾普将从上游炼厂及化工厂直接采购相关产品后供应给中海外能源,完
  成整个贸易流程,每笔贸易业务周期1个月至3个月不等。
      双方协议贸易金额每年15亿,合同执行期限为三年。本协议终止前,任何一方可
  以提出延期申请,经友好协商一致后,可延长本协议,每次延长期限均为3年。
      根据公司公告,该项目如顺利实施未来将扩大公司整体营收规模,并对公司业绩
  形成一定的积极影响。
      (三)整合现有资源,未来发力清洁能源及环保
      为实现集团化发展,公司整合现有资源及技术,构建三个发展潜力较大的板块:
  特多钻井公司RRDSL与西油联合形成大西油工程公司,提供油田现场服务;将恒泰艾
  普原有G&G业务、销售能力与博达瑞恒G&G业务、销售能力整合,成立恒泰艾普研究院
  ,提高效率;设立云技术公司,以互联网+油气勘探开发技术为基础,结合大数据、
  云计算,开发建设行业VR技术和非行业VR技术。
      环保业务方面,公司收购新锦化和川油设计,未来可向国内小型村镇推广非管网
  方式解决村镇天然气供应,改善村镇能源结构,减轻大气污染。
      同时,公司出资1,000万元投资黑龙江盛大环境建筑工程有限责任公司,结合油
  化工、煤化工、医药化工等“三化水”的技术优势,未来将推广实施村镇污水分布式
  、智能化解决方案。通过云值守、低成本、云管理、物联网,切实有效解决村镇污水
  问题。
      (四)布局天然气应用产业链,综合型能源服务集团雏形已现
      本次收购股权成功后,恒泰艾普将持有新锦化95.07%股权、川油设计90.00%股权
  。
      新锦化主业为离心压缩机研发与制造,在多个细分应用领域处于先进水平:新锦
  化在国内合成氨离心压缩机领域处于先进水平;在天然气输送用长输管线压缩机业已
  取得突破,其自主研制的8.3MW级燃气天然气输送压缩机组已在巴基斯坦天然气管线
  稳定运行。
      “十三五”期间,随着国家对治理雾霾的力度加大,天然气替代燃煤将得到快速
  发展。根据发改委规划,到2020年,天然气消费量在一次能源消费中的比重达到10%
  以上,利用量达到3600亿立方米,2015-2020年天然气消费量年复合增速将达到14%。
      离心压缩机在石油与天然气领域用于管道输送和加压液化等,未来随着国内天然
  气消费量的逐年增加,离心压缩机的需求有望保持稳定增长。
      川油设计的主营业务包括气田集输、油气长输和城镇燃气三大类设计服务。2015
  年我国天然气管网长度约10万公里,到2020年长输管网总规模规划达15万公里,年均
  增长约8%。
      此次收购新锦化和川油设计将有助于公司产业布局切入油气输送、油气装备制造
  业,是公司拓展产业链上下游、扩大资产规模、增强盈利能力的重要举措,并将助力
  公司实现综合型能源服务集团目标。
      (五)收购西油联合、安泰瑞能源、成都欧美克,建设综合型国际油服公司
      2013年4月,公司收购Anterra Energy Inc。(以下简称“安泰瑞”)27.6%的股权
  。安泰瑞致力于加拿大西部盆地的石油天然气开发,主要生产区块为“布莱顿”和“
  巴肯”;该公司同时还拥有油气处理工厂,支撑公司中游产业的运作。
      通过对安泰瑞的战略投资,有助于公司开拓美、加中小油田服务市场;同时通过
  对安泰瑞油田区块的深入研究,将有机会促进公司及其成员企业为类似大型油田区块
  提供一流的、大规模的技术服务,从而进一步提高公司的盈利能力和水平。
      2013年10月,公司收购成都西油联合石油天然气工程技术有限公司剩余49%股权
  ,实现了对西油联合的全资控股。西油联合的主业为油气田产品设备集成服务、工程
  项目承包及服务。
      通过全资控股西油联合,公司新增油气田工程技术服务能力,增强了公司在油服
  行业的竞争力和市场占有率。考虑到此前收购的Spartek Systems Inc。和廊坊新赛
  浦,公司已可以提供从油气勘探数据解释处理、测井到油田工程等的油服产业链多项
  服务,初步成为了综合型国际油服公司。
      2016年1月,公司公告成都欧美克已完成在全国中小企业股份转让系统的挂牌公
  开转让,证券代码为835563。欧美克挂牌新三板有利于完善其激励机制,稳定和吸引
  人才,增强核心竞争力;同时可引入新的战略投资者,为欧美克长远发展提供基础。
      (六)收购中盈安信51%股权,进军“数字化油田”产业
      2013年,公司全资子公司博达瑞恒使用自筹资金1.8666亿元收购中盈安信技术服
  务有限公司(以下简称“中盈安信”)51%股权。中盈安信承诺2013年、2014年、2015
  年和2016年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的税后净利润分别不低
  于2,815万元、3,750万元、4,750万元和4,950万元。
      中盈安信主要为石油天然气行业提供全方位的以安全生产为核心、以两化融合为
  目标的信息及相关技术服务。包括上游油气田、中游油气长输管道、LNG接收站以及
  下游炼化等各类终端设施的设计、施工、建设、运营、维护全生命周期的信息化管理
  及安全生产运营保障服务。
      中盈安信具备多项自主研发的核心专有技术和专利技术,提出了数字油气田二三
  维一体化技术,打破了国外公司在该行业的技术和市场方面的垄断。此次收购有助于
  博达瑞恒进一步拓宽的业务领域和客户资源,强化石油天然气技术服务业务板块,增
  强在油田技术服务行业的竞争力和市场占有率;同时将助力公司进军“数字化油田”
  、实现能源集团的目标。
      2015年12月,中盈安信正式在新三板挂牌公开转让,证券代码为834728。
      (七)收购博达瑞恒,增强公司勘探开发软件技术服务相关业务
      2012年3月,公司收购北京博达瑞恒科技有限公司(以下简称“博达瑞恒”)51%股
  权;2013年10月,公司收购博达瑞恒剩余49%股权。目前博达瑞恒为全资子公司。
      公司和博达瑞恒同为油服软件和相关服务提供商,公司全资控股博达瑞恒后,博
  达瑞恒停止代销与恒泰艾普存在较强竞争关系的产品,并从产品互补性等角度出发增
  加了新的代理品种,提高了母子公司产品的协调统一性。同时公司将Simo2D/3D和Sei
  sFast两种产品在部分市场区域的代理权授予博达瑞恒,有助于扩展公司产品销售渠
  道。
      此次收购,有助于提高公司在油气勘探开发软件技术服务市场的占有率,优化公
  司的管理结构,使公司与控股子公司博达瑞恒实现利益一致,并助力公司寻找海外油
  气勘探开发软件优质标的。
      (八)油气勘探软件技术国内领先,通过并购进入油服仪器及装备制造行业
      公司传统主业为油气勘探开发软件技术服务,具体为研发、销售油气勘探开发软
  件,利用这些软件和相关技术为石油公司的勘探开发工作提供地震数据处理、综合解
  释和油藏开发方案设计等服务,帮助石油公司降低勘探风险、提高勘探成功率和资源
  开采效率。
      公司油气勘探开发软件技术实力处于国内领先水平,特别是在复杂油气藏的勘探
  开发技术方面,公司拥有多项特色技术。公司已研发的软件覆盖了地震资料采集设计
  、处理、解释、储层综合研究及油藏建模等勘探开发主要环节,在地质成图等方面拥
  有独特技术和软件产品。
      3、投资建议
      考虑新锦化及川油设计,预计2016-2018年EPS为0.26/0.33/0.36元,PE为51/40/
  37倍;若考虑中盈安信股权转让,2016-2017业绩预计为2.53、3.35亿元,PE为37/28
  倍。公司在行业低谷期通过收购布局油服及天然气运营产业链,子公司中盈安信、成
  都欧美克等已在新三板挂牌上市,未来受益原油价格反弹和国内天然气消费量持续增
  长,维持“推荐”评级。

  ●2016-05-15 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)安全和弹性兼备的民营油服龙头(长城
  证券)                                                                     
      投资建议
      我们预计公司2016/2017/2018年EPS分别为0.42/0.55/0.77元/股,据纵向估值70
  X的平均估值水平,以及同行业公司比较2016动态PE47X的估值水平,我们给予公司20
  16年40X估值水平,对应目标股价17元。
      投资要点
      子公司众多,打通油服产业链:公司上市初期主要致力于油气资源的勘探开发技
  术服务,以地震数据的处理、综合解释和油气藏开发为核心。恒泰艾普自上市以来,
  不断投资并购相关油服企业,目前已有43家子公司,打通油服产业链。
      油价重心有望抬高:油价自2014年下半年大幅下跌,目前在45美元左右震荡,我
  们认为油价上涨概率要远大于下跌概率,根据申万宏源石化组的结论,2016年为60美
  元/桶(EIA的预测是56美元/桶),波动区间为35-75美元/桶。
      战略变化:面对2015年国际油价低迷,国内经济增速放缓的复杂市场环境,公司
  在原有战略基础上进行了经营模式的创新,开创性延伸业务布局,即“超越一、二、
  三”,“ABC计划”及“三才行动”。
      激发子公司活力:“ABC计划”,指公司培育各业务板块独立挂牌上市,形成多
  平台融资,多层次资本市场的格局,从而形成快速发展的经营局面,更好的支持公司
  总体战略方针。报告期内公司三级控股子公司中盈安信、欧美克先后在新三板顺利挂
  牌,已完成A、B计划。
      大力发展非油业务:“天时行动”清洁能源业务:通过收购新锦化和川油设计进
  入天然气管道领域;“地利行动”环保工程业务:公司出资1,000万元投资黑龙江盛
  大环境建筑工程,持有对方10%股份,并于2015年底在廊坊新赛浦公司下设立了恒泰
  艾普廊坊环保工程公司;“人和行动”非G&G业务:重点关注地热项目,公司全资子
  公司西油联合于2014年开拓了新资源钻、完井工程总包服务业务,签订了韩国浦项地
  热钻井和完井技术服务项目的EPC服务合同,合同金额达3190万美元。

  ●2016-04-28 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)一季度收入大幅增长,2016-2017有望
  实现业绩快速增长(银河证券)                                                
      投资要点:
      1.事件
      公司发布2016年一季报,一季度公司实现营收1.58亿,同比增长50.45%;亏损1,
  091万,亏损幅度同比减少9.38%。
      2.我们的分析与判断
      (一)一季度收入大幅增长,全年业绩将快速增长
      公司2016年一季度实现营业收入1.58亿元,相比上年同期增加50.45%,主要是特
  多钻井公司RRDSL、库尔勒华鹏等公司纳入合并范围,业务规模扩大所致。
      公司2015年报中已提出要通过整合夯实5个板块,包括:石油天然气勘探开发软
  件技术、油气装备、油气工程技术服务、油田增产服务总包+互联网板块及绿色油服
  板块。2016年一季度公司按照计划稳步推进全年计划,随着公司内部整合推进及清洁
  能源和环保板块市场的开拓,我们认为公司2016-2017业绩有望实现快速增长。
      (二)整合现有资源,未来发力清洁能源及环保
      为实现集团化发展,公司整合现有资源及技术,构建三个发展潜力较大的板块:
  特多钻井公司RRDSL与西油联合形成大西油工程公司,提供油田现场服务;将恒泰艾
  普原有G&G业务、销售能力与博达瑞恒G&G业务、销售能力整合,成立恒泰艾普研究院
  ,提高效率;设立云技术公司,以互联网+油气勘探开发技术为基础,结合大数据、
  云计算,开发建设行业VR技术和非行业VR技术。
      环保业务方面,公司收购新锦化和川油设计,未来可向国内小型村镇推广非管网
  方式解决村镇天然气供应,改善村镇能源结构,减轻大气污染。
      同时,公司出资1,000万元投资黑龙江盛大环境建筑工程有限责任公司,结合油
  化工、煤化工、医药化工等“三化水”的技术优势,未来将推广实施村镇污水分布式
  、智能化解决方案。通过云值守、低成本、云管理、物联网,切实有效解决村镇污水
  问题。
      (三)布局天然气应用产业链,综合型能源服务集团雏形已现
      本次收购股权成功后,恒泰艾普将持有新锦化95.07%股权、川油设计90.00%股权
  。
      新锦化主业为离心压缩机研发与制造,在多个细分应用领域处于先进水平:新锦
  化在国内合成氨离心压缩机领域处于先进水平;在天然气输送用长输管线压缩机业已
  取得突破,其自主研制的8.3MW级燃气天然气输送压缩机组已在巴基斯坦天然气管线
  稳定运行。
      “十三五”期间,随着国家对治理雾霾的力度加大,天然气替代燃煤将得到快速
  发展。根据发改委规划,到2020年,天然气消费量在一次能源消费中的比重达到10%
  以上,利用量达到3600亿立方米,2015-2020年天然气消费量年复合增速将达到14%。
      离心压缩机在石油与天然气领域用于管道输送和加压液化等,未来随着国内天然
  气消费量的逐年增加,离心压缩机的需求有望保持稳定增长。
      川油设计的主营业务包括气田集输、油气长输和城镇燃气三大类设计服务。2015
  年我国天然气管网长度约10万公里,到2020年长输管网总规模规划达15万公里,年均
  增长约8%。
      此次收购新锦化和川油设计将有助于公司产业布局切入油气输送、油气装备制造
  业,是公司拓展产业链上下游、扩大资产规模、增强盈利能力的重要举措,并将助力
  公司实现综合型能源服务集团目标。
      (四)收购西油联合、安泰瑞能源、成都欧美克,建设综合型国际油服公司
      2013年4月,公司收购Anterra Energy Inc。(以下简称“安泰瑞”)27.6%的股权
  。安泰瑞致力于加拿大西部盆地的石油天然气开发,主要生产区块为“布莱顿”和“
  巴肯”;该公司同时还拥有油气处理工厂,支撑公司中游产业的运作。
      通过对安泰瑞的战略投资,有助于公司开拓美、加中小油田服务市场;同时通过
  对安泰瑞油田区块的深入研究,将有机会促进公司及其成员企业为类似大型油田区块
  提供一流的、大规模的技术服务,从而进一步提高公司的盈利能力和水平。
      2013年10月,公司收购成都西油联合石油天然气工程技术有限公司剩余49%股权
  ,实现了对西油联合的全资控股。西油联合的主业为油气田产品设备集成服务、工程
  项目承包及服务。
      通过全资控股西油联合,公司新增油气田工程技术服务能力,增强了公司在油服
  行业的竞争力和市场占有率。考虑到此前收购的Spartek Systems Inc。和廊坊新赛
  浦,公司已可以提供从油气勘探数据解释处理、测井到油田工程等的油服产业链多项
  服务,初步成为了综合型国际油服公司。
      2016年1月,公司公告成都欧美克已完成在全国中小企业股份转让系统的挂牌公
  开转让,证券代码为835563。欧美克挂牌新三板有利于完善其激励机制,稳定和吸引
  人才,增强核心竞争力;同时可引入新的战略投资者,为欧美克长远发展提供基础。
      (五)收购中盈安信51%股权,进军“数字化油田”产业
      2013年,公司全资子公司博达瑞恒使用自筹资金1.8666亿元收购中盈安信技术服
  务有限公司(以下简称“中盈安信”)51%股权。中盈安信承诺2013年、2014年、2015
  年和2016年经审计的扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的税后净利润分别不低
  于2,815万元、3,750万元、4,750万元和4,950万元。
      中盈安信主要为石油天然气行业提供全方位的以安全生产为核心、以两化融合为
  目标的信息及相关技术服务。包括上游油气田、中游油气长输管道、LNG接收站以及
  下游炼化等各类终端设施的设计、施工、建设、运营、维护全生命周期的信息化管理
  及安全生产运营保障服务。
      中盈安信具备多项自主研发的核心专有技术和专利技术,提出了数字油气田二三
  维一体化技术,打破了国外公司在该行业的技术和市场方面的垄断。此次收购有助于
  博达瑞恒进一步拓宽的业务领域和客户资源,强化石油天然气技术服务业务板块,增
  强在油田技术服务行业的竞争力和市场占有率;同时将助力公司进军“数字化油田”
  、实现能源集团的目标。
      2015年12月,中盈安信正式在新三板挂牌公开转让,证券代码为834728。
      (六)收购博达瑞恒,增强公司勘探开发软件技术服务相关业务
      2012年3月,公司收购北京博达瑞恒科技有限公司(以下简称“博达瑞恒”)51%股
  权;2013年10月,公司收购博达瑞恒剩余49%股权。目前博达瑞恒为全资子公司。
      公司和博达瑞恒同为油服软件和相关服务提供商,公司全资控股博达瑞恒后,博
  达瑞恒停止代销与恒泰艾普存在较强竞争关系的产品,并从产品互补性等角度出发增
  加了新的代理品种,提高了母子公司产品的协调统一性。同时公司将Simo2D/3D和Sei
  sFast两种产品在部分市场区域的代理权授予博达瑞恒,有助于扩展公司产品销售渠
  道。
      此次收购,有助于提高公司在油气勘探开发软件技术服务市场的占有率,优化公
  司的管理结构,使公司与控股子公司博达瑞恒实现利益一致,并助力公司寻找海外油
  气勘探开发软件优质标的。
      (七)油气勘探软件技术国内领先,通过并购进入油服仪器及装备制造行业
      公司传统主业为油气勘探开发软件技术服务,具体为研发、销售油气勘探开发软
  件,利用这些软件和相关技术为石油公司的勘探开发工作提供地震数据处理、综合解
  释和油藏开发方案设计等服务,帮助石油公司降低勘探风险、提高勘探成功率和资源
  开采效率。
      公司油气勘探开发软件技术实力处于国内领先水平,特别是在复杂油气藏的勘探
  开发技术方面,公司拥有多项特色技术。公司已研发的软件覆盖了地震资料采集设计
  、处理、解释、储层综合研究及油藏建模等勘探开发主要环节,在地质成图等方面拥
  有独特技术和软件产品。
      公司2012年分别收购加拿大Spartek Systems Inc。和廊坊新赛浦34.8%、100%股
  权,进军油气仪器及装备行业。
      公司立足油气勘探开发过程中的技术服务,通过投资Spartek Systems公司和收
  购廊坊新赛浦公司,进军油气高端仪器和特种装备生产销售领域。
      3.投资建议
      考虑新锦化及川油设计,预计2016-2018年EPS为0.26/0.33/0.36元,PE为50/39/
  36倍;若考虑中盈安信股权转让,2016-2017业绩预计为2.53、3.35亿元,PE为36/27
  倍。公司在行业低谷期通过收购布局油服及天然气运营产业链,子公司中盈安信、成
  都欧美克等已在新三板挂牌上市,未来受益原油价格反弹和国内天然气消费量持续增
  长,维持“推荐”评级。

  ●2016-04-28 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)打造全产业链油服公司,分散业绩波动
  风险(中投证券)                                                            
      事件:公司发布一季度报,实现营业收入1.58亿元,同比增长50.45%;营业利润
  亏损1,660.65万元(去年同期亏损1,070万元);归母净利润亏损1,091.48万元(去年同
  期亏损1,204万元)。基本每股收益亏损0.02元,不上年同期持平。
      投资要点:
      受行业环境及并表影响毛利情况小幅恶化。报告期毛利率32.73%;相比去年同期
  37.19%出现了恶化的情况。主要是由于RRDSL及库尔勒华鹏等公司新纳入合并范围后
  ,营业成本上升幅度快于营业收入的增幅。且低油价一定程度上影响了主营业务的毛
  利率。由于银行贷款利息支出及公司发行的债券应计利息增加,因此财务费用较去年
  同比增加192.85%;增幅较大。销售费用和管理费用未出现大幅度增长;因此三费占
  比从44.25%下降至38.96%,小幅改善。由于子公司西油联合为钻井工程服务支付采购
  款增加以及RRDSL等新纳入合并范围因此经营性活动现金流出现了恶化的情况;我们
  认为这一情况随着西油联合的钻井工程服务的进度推进等将出现改善的情况。
      行业最困难时期或已渡过。由于勘探开发环节的油气投资收到低油价的冲击最大
  ;因此公司的主营业务软件销售和技术服务板块等利润率恶化;机械装备制造板块的
  收入等也出现了下滑的情况。进入2016年后油价的加速下跌使得行业景气度进一步下
  滑;然而我们认为供求过剩矛盾趋于缓和的大背景下;油价进入长期反弹通道,公司
  相关业务的行业环境也将好转。
      打造全产业链大油服公司,分散业绩波动风险。公司的总体战略为建设国际型综
  合性油服公司;强化夯实五个业务板块:石油天然气勘探开发的软件技术相关业务;
  高端设备不精密仪器仪表的研发生产等业务;工程技术服务;油田增产服务总包+互
  联网板块;以及绿色油服板块。尤其是地热钻井服务和绿色油服板块业务内容不油价
  关联性较小;在低油价情况下能够给公司业绩提供支撑,分散业绩波动风险。
      给予“强烈推荐”评级。预计16-18年EPS分别为0.25/0.34/0.37元,对应PE为51
  .45/37.39/34.15倍。给予公司2017年45倍PE对应目标价15.30元,给予强烈推荐评级
  。

  ●2016-04-28 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)季报点评:大数据使然,变革中锐意进
  取,一季报收入增长50%(中银国际)                                           
      事项:
      恒泰艾普(300157.CH/人民币12.76,买入)2016年1季度收入1.58亿元,较上年同
  期增长50.45%,利润亏损0.11亿元,上年同期亏损0.12亿元。
      主要观点
      收入增幅主要来自RRDSL及库尔勒华鹏等公司新增纳入合并范围,利润亏损属工
  程技术服务行业惯例,因1季度施工作业量较少。
      海外增产分成的特多项目仍在进行。增产分成的经营模式仍将是恒泰艾普作为基
  于地质油藏技术的综合油服企业所具备的独特的业务模式和重要盈利来源。西油联合
  承担此类项目的钻完井作业,与恒泰艾普地质油藏业务结合构成竞争力。
      管理集团化和子公司股权激励与分拆上市搭建新的能源航母。对标斯伦贝谢的集
  团化管理模式更有效率,恒泰艾普正在谋求子公司分拆上市,对各板块子公司谋求相
  对控股权,恒泰艾普上市公司成为集团控股公司,四大业务板块下沉为四大子公司,
  实现四大板块四轮驱动的目的,如围绕西油联合整合工程板块资源,实现工程技术服
  务板块1亿元盈利目标和独立上市目标。
      今年全年的利润预期2亿元也还有弹性,目前市盈率估值略40倍,市场原先对公
  司收购后的集团管理和商誉管理存在担忧随着管理体系的重构而降低了,随着油价反
  弹到了45-50关口油服行业本身也到了行业最底部我们认为不会更坏了。
      前期收购新锦化和川油设计的股权成本价格在13.54元,此次反弹超过这个成本
  价格概率大,继续强烈推荐,维持买入评级。

  ●2016-04-27 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)年报点评:盈利小幅下滑在同业中尚可
  ,产业链布局进一步完善、经营管(中银国际)                                  
      事项:
      恒泰艾普(300157.CH/人民币11.92,买入)2015年收入8.4亿元,同比增长16%,
  净利润仅0.75亿元,同比还下滑了8%。
      主要观点
      相对于安东油田服务(3337.HK/港币0.79,买入)同行业代表性企业等,公司盈利
  下滑幅度相对较小,主要子公司博达瑞恒、西油联合、廊坊新赛普以及孙公司欧美克
  、中盈安信等的盈利表现也优于同行业水平。
      工程技术服务板的钻完井一体化服务能力得到验证。西油联合2015年收入3.1亿
  元,同比增长25%左右,净利润0.73亿元,增长20%,且西油联合基本上完成了韩国两
  口井的固井或完井作业。
      凸显以G&G支撑油服产业链的重要性。相对比国内外油服公司,斯伦贝谢借助油
  藏勘探开发的竞争优势处于全球油服领导地位,恒泰艾普也是从地质油藏技术基础上
  发展起来的综合油服企业,具备对工程技术服务和油田环保工程、石油装备等的整合
  能力。
      管理集团化和子公司股权激励与分拆上市搭建新的能源航母。对标斯伦贝谢的集
  团化管理模式更有效率,恒泰艾普正在谋求子公司分拆上市,对各板块子公司谋求相
  对控股权,恒泰艾普上市公司成为集团控股公司,四大业务板块下沉为四大子公司,
  实现四大板块四轮驱动的目的,如围绕西油联合整合工程板块资源,实现工程技术服
  务板块1亿元盈利目标和独立上市目标。
      增产分成项目受油价低迷影响可能暂停,但增产分成的经营模式仍将是恒泰艾普
  作为基于地质油藏技术的综合油服企业所具备的独特的业务模式和重要盈利来源。
      目前国际油价回升至40美金以上但仍尚未显著超过油服行业复苏的临界点,行业
  景气度很难明显恢复。公司收购新锦化和川油设计将为增厚年度利润,推荐公司主要
  还是要看重公司长期发展前景。

  ●2016-04-26 〖资讯中心〗恒泰艾普(300157)行业低谷期间业绩增长,持续并购打造
  综合性能源企业(华创证券)                                                  
      事项:
      公司发布2015年年报,公司实现营业收入8.39亿元,比上年同期增长16.12%;利
  润总额1.45亿元,比上年同期下降3.26%;净利润1.31亿元,比上年同期增长4.96%;
  归属于公司普通股股东的净利润0.75亿元,比上年同期下降7.73%。
      主要观点
      1、行业寒冬中公司依然保持增长。
      2015年度,公司实现营业收入8.39亿元,比上年同期增长16.12%。在行业不景气
  的情况下,公司收入依然能保持增长。收入增加均来自于主营业务,其中软件销售和
  技术研究服务行业同比增长11.72%,油田工程技术服务和集成系统同比增长34.88%,
  机械制造产品销售及技术服务同比减少1.2%。
      公司财务费用率较去年同期增加2个百分点,主要是银行借款等融资额增加相应
  利息增加所导致。公司管理费用率和销售费用率无明显变化。资产减值损失费用率较
  去年同期增加6个百分点,主要由于应收账款按账龄计提坏账准备。
      2、并购加速,打造综合性能源企业。
      报告期内公司向新锦化9名股东发行股份及支付现金购买其合计持有的新锦化95.
  07%股权;向川油设计2名股东发行股份及支付现金购买其合计持有的川油设计90.00%
  股权。收购新锦化和川油设计有利于公司进军天然气运营板块,促进公司各项业务协
  同发展。
      公司在2015年积极实行集团化发展的布局,整合相关业务板块,打造多个具有一
  定规模的业务板块和全产业链的战略布局。同时,公司确立了培育各业务板块独立上
  市,形成多层次、多平台的快速发展战略方针。2015年中盈安心和欧美克在新三板挂
  牌,2016年1月公司通过了《关于公司控股子公司拟改制并在新三板挂牌的议案》,
  子公司西安奥华拟在新三板挂牌,多平台的融资利于公司快速发展。
      3、若油价反弹,公司将直接受益。
      公司通过不断发展完善以及相应的资本运作,已经将公司的产业链条从地下到地
  上,从软件到硬件,从装备到工程,从生产到应用,从上游到下游的迅速拓展,形成
  一个较为完整的综合能源服务公司产业链条。油价若回暖,公司的油田增产服务总包
  业务板块将直接受益。
      4、盈利预测:
      预计公司16-18年实现归属母公司净利1.24亿、1.50亿、1.83亿,对应EPS为0.21
  、0.25、0.31元,对应PE为57X、47X、38X,给予推荐评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2020-05-29◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  包笠            董事长         -                           -         34.14
  孙玉芹          董事           本科                        -        106.55
  刘庆枫          董事           -                           -         64.57
  房世平          非独立董事     硕士                        -          2.00
  李万军          董事           本科                        -          2.00
  马敬忠          董事           硕士                        -         25.69
  袁淳            独立董事       博士                        -         11.00
  叶金兴          独立董事       博士                        -         11.00
  孙哲丹          独立董事       本科                        -          2.00
  ─────────────────────────────────────
  姜玉新          监事会主席     -                           -             -
  王秋实          监事           硕士                        -             -
  冯珊珊          职工代表监事   -                           -         20.07
  ─────────────────────────────────────
  孙玉芹          总经理         本科                        -        106.55
  刘庆枫          副总经理       -                           -         64.57
  刘会增          副总经理       -                      667.44             -
  陈亚君          副总经理       本科                        -         39.83
  章丽娟          副总经理       硕士                        -         40.06
  刘晓钦          副总经理       硕士                        -         24.42
  杨成虎          副总经理、董事 硕士                        -         22.80
                  会秘书
  赵霞            财务总监       硕士                        -         16.75
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2019末期  2018末期  2017末期  2016末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          596.59    647.32    427.77    554.79
  最高前三位董事报酬总额                205.26    156.42    180.57    131.33
  最高前三位高级管理人员报酬总额        211.18    158.22    148.30    131.33
  独立董事津贴(平均)                      8.00     12.00     12.00     12.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 包笠           性别: 男                    职务: 董事长
  出生日期: 1980-10    任职日期: 2019-09-18
  简历:包笠先生,1980年10月出生,中国国籍。包笠先生在金融、投资领域拥有丰富
       的投资经验,投资过多家农商行、典当公司、基金管理公司。2016年1月至2018
       年12月任西藏德华同盛资产管理有限责任公司副总经理;2018年12月年至今任
       青岛青鸾资产管理有限公司副总经理。现任恒泰艾普集团股份有限公司董事长
       。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 孙玉芹         性别: 女 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1973-10    任职日期: 2018-12-26
  简历:孙玉芹女士,1973年10月出生,1995年毕业于河北经贸大学,获经济学学士学
       位。1995年9月至1998年6月在河北省财政厅工作;2005年取得律师资格,2005
       年至2012年执业于北京市京伦律师事务所。2012年6月5日加入恒泰艾普集团股
       份有限公司,现任恒泰艾普党委书记、总经理。
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  姓名: 刘庆枫         性别: 男                    职务: 董事
  出生日期: 1973-05    任职日期: 2018-12-26
  简历:刘庆枫先生,1973年05月出生,1995年毕业于南京理工大学机电一体化专业。1
       995年至2000年在兵器部研究所任工程师;2000年至2011年在北京亚商投资公司
       任投资部经理;2011年至2014年在甘肃农垦资产管理公司任投资总监;2015年
       至2018年担任恒泰艾普集团股份有限公司董事会秘书、副总经理;现任恒泰艾
       普董事、副总经理。刘庆枫先生长期从事证券工作,在证券股权投资、债权股
       权融资方面有着丰富的经验,对中国资本市场有着深刻的认识和理解。
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  姓名: 房世平         性别: 男 学历: 硕士         职务: 非独立董事
  出生日期: 1974-12    任职日期: 2019-05-13
  简历:房世平先生,1974年12月出生,中国国籍,无永久境外居留权;东北财经大学E
       MBA,清华大学五道口金融学院企业价值管理与投资实践班结业;五道口金融学
       院全球资产管理班结业;1995年至1998年在北京中闻会计师事务所负责审计工
       作;1999年至2010年,设立北京市海淀区联信培训学校,任常务校长职位,负
       责注册会计师考试培训工作;2011年至2014年,设立北京市海淀区明明德培训
       学校,任常务校长职位,负责注册会计师考试培训工作;2014年12月成立北京
       敦博资产管理有限公司,至今任董事长职务;2016年10月投资北京顺鑫建投基
       金管理有限公司,至今任董事职务。
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  姓名: 李万军         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1965-06    任职日期: 2019-09-18
  简历:李万军先生,1965年6月生,中国国籍,大学学历。1991年7月至1998年3月任职
       于宁夏金昱园化工集团公司;1998年4月至2016年任职于银川高新技术产业开发
       总公司,期间任财务部经理、副总经理;2016年至今任银川育成投资有限公司
       副总经理。
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  姓名: 马敬忠         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1957-04    任职日期: 2019-09-18
  简历:马敬忠先生,1957年4月出生,中国国籍,研究生学历,高级经济师、律师。19
       87年至1995年任中国人民银行西安市高陵支行副行长、行长;1995年至1997年
       任中国人民银行西安市分行金管处、银行处副处长;1998年至2004年任大连证
       券公司资产管理部总经理;2005年至2007年任国信国际担保有限公司总裁;200
       7年至2010年任中水汇金资产管理(北京)有限公司总裁;2011年至2013年任中
       诚大业资产管理(北京)有限公司执行董事;2014年以来先后任中睿汇智资本
       管理(北京)有限公司执行董事、中睿智汇(深圳)并购基金管理有限公司执
       行董事;2016年10月至2017年6月任安徽鑫科新材料股份有限公司董事长;现任
       中睿控股(北京)有限公司董事长。
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  姓名: 袁淳           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1976-01    任职日期: 2018-12-26
  简历:袁淳先生,1976年1月出生,江西宜春人。中国人民大学会计系会计学专业管理
       学(会计学)硕士、中国人民大学商学院会计学专业管理学(会计学)博士。
       现任中央财经大学会计学院教授,博士生导师。财政部会计领军(后备)人才
       计划学术类二期学员,中国会计学会财务与成本分会常务理事,国家自然科学
       基金通讯评审专家,北京市自然科学基金通讯评审专家。曾任北京电子城投资
       开发集团股份有限公司、江苏爱康科技股份有限公司独立董事。袁淳先生已取
       得深交所独立董事任职资格证书。
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  姓名: 叶金兴         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2018-12-26
  简历:叶金兴先生,博士,高级经济师。现任恒泰艾普公司独立董事。曾任泉州市工
       商银行办公室秘书,闽发证券泉州海信营业部总经理,中国联盛投资集团有限
       公司(香港上市公司)非执行董事,阳光城集团股份有限公司第六届董事会独
       立董事,福建儒林投资管理有限公司执行董事、总经理,儒兰(福建)生物科
       技有限公司董事长、总经理,漳州御品茶业有限公司执行董事,南靖洋顶岽(
       音dong)茶业有限公司执行董事、总经理。叶金兴先生已取得深交所独立董事
       任职资格证书。
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  姓名: 孙哲丹         性别: 女 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1983-11    任职日期: 2019-09-18
  简历:孙哲丹女士,1983年11月出生,中国国籍,本科学历,执业律师。2009年1月至
       2010年11月,任北京君泰律师事务所执业律师;2010年12月至2014年4月,任北
       京国浩律师事务所执业律师;2014年5月至今,任北京市兰台律师事务所权益合
       伙人。2014年至2016年担任北京市朝阳区民商事专业委员会委员;2016年至今
       担任中国法学会律师法学研究会特邀研究员、全球资产配置百人会专家委员;2
       019年1月至今担任律师协会参政议政工作委员会副主任。孙哲丹女士已取得深
       交所独立董事任职资格证书。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 姜玉新         性别: 男                    职务: 监事会主席
  出生日期: 1968       任职日期: 2019-09-18
  简历:姜玉新先生,毕业于中国石油大学(华东)应测井专业,1991年-2003年任职于
       辽河油田研究院,2004年至今,任职于恒泰艾普集团全资子公司北京博达瑞恒
       科技有限公司,担任副总经理。姜玉新先生于2014年入选科技部、中组部和人
       社部“万人计划”科技创新人才。姜玉新先生工作涉及石油勘探开发技术研究
       、软件研发和技术咨询服务。在石油勘探开发领域有多项发明专利。带领技术
       团队在“油气储层预测”、“裂缝分析预测”和非常规油气藏的勘探开发方面
       获得了多项技术突破,为公司建立自主知识产权技术体系,提高公司的竞争力
       做出了贡献。其主要科研成果为:基于AI技术的储层预测和油气检测软件、叠
       前各项同性和各项异性同时反演的储层和裂缝预测软件、三维压力应力预测软
       件及EP-Office一体化软件平台研发等。带领公司技术团队为油公司提供了100
       多项技术咨询服务。为油公司客户提高勘探成功率和提高产量提供了技术支撑
       。同时为公司多年来的发展和业绩增长做出了贡献。
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  姓名: 王秋实         性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事
  出生日期: 1988-03    任职日期: 2019-09-18
  简历:王秋实,男,1988年3月出生,研究生学历。2013年3月至2016年2月在兆泰集团
       股份有限公司从事研究工作;2016年5月至今在北京淳信资本管理有限公司从事
       投资及投后工作。
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  姓名: 冯珊珊         性别: 女                    职务: 职工代表监事
  出生日期: 1979-09    任职日期: 2018-12-26
  简历:冯珊珊女士,1979年9月生人。2001年毕业于中华社会大学计算机应用专业。20
       05年3月入职公司。曾任恒泰艾普公司人力资源部经理。现任恒泰艾普集团总经
       理助理兼任综合事务与安全工作部经理。
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  高管                                                                      
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  姓名: 孙玉芹         性别: 女 学历: 本科         职务: 总经理
  出生日期: 1973-10    任职日期: 2019-04-25
  简历:孙玉芹女士,1973年10月出生,1995年毕业于河北经贸大学,获经济学学士学
       位。1995年9月至1998年6月在河北省财政厅工作;2005年取得律师资格,2005
       年至2012年执业于北京市京伦律师事务所。2012年6月5日加入恒泰艾普集团股
       份有限公司,现任恒泰艾普党委书记、总经理。
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  姓名: 刘庆枫         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1973-05    任职日期: 2015-04-23
  简历:刘庆枫先生,1973年05月出生,1995年毕业于南京理工大学机电一体化专业。1
       995年至2000年在兵器部研究所任工程师;2000年至2011年在北京亚商投资公司
       任投资部经理;2011年至2014年在甘肃农垦资产管理公司任投资总监;2015年
       至2018年担任恒泰艾普集团股份有限公司董事会秘书、副总经理;现任恒泰艾
       普董事、副总经理。刘庆枫先生长期从事证券工作,在证券股权投资、债权股
       权融资方面有着丰富的经验,对中国资本市场有着深刻的认识和理解。
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  姓名: 刘会增         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1964-09    任职日期: 2016-05-23
  简历:刘会增先生,1964年9月出生。1985年9月至1986年9月任职于化学工业部锦西化
       工机械厂车工;1986年9月至1989年9月就读于辽宁广播电视大学机械工程系;1
       989年9月至1992年6月任职于锦西化工机械(集团)有限责任公司透平机械分公
       司工程师;1992年6月至1996年3月任职于锦西化工机械(集团)有限责任公司
       透平机械分公司经营主任;1996年3月至2003年12月任职于锦西化工机械(集团
       )有限责任公司透平机械分公司副经理;2003年12月至2004年9月任职于辽宁锦
       化机透平机械服务有限公司副总经理;2004年9月至2006年1月任职于西门子(
       中国)有限公司发电集团工业应用部区域总经理;2006年5月至今任职于锦州新
       锦化机械制造有限公司总经理;2016年1月至今任职于恒泰艾普集团股份有限公
       司副总经理;刘会增先生于2001年凭借“年产30万吨合成氨装置合成气压缩机
       技术改造”获得贵州省科技成果二等奖。2002年凭借“离心式压缩机设计”获
       得上海市科技成果一等奖。2004年凭借“离心式压缩机气动技术与应用”国务
       院科技成果二等奖。
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  姓名: 陈亚君         性别: 女 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1979-03    任职日期: 2015-12-23
  简历:陈亚君女士,1979年3月出生。2001年毕业于中央财经大学会计专业,会计学学
       士学位。2001年7月至2002年8月中京富会计师事务所担任审计工作;2002年8月
       至2005年12月在中勤万信会计师事务所担任审计工作。2006年1月入职恒泰艾普
       ,曾任公司财务部经理,现任恒泰艾普副总经理。
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  姓名: 章丽娟         性别: 女 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1983-03    任职日期: 2019-01-04
  简历:章丽娟女士,1983年3月出生。研究生学历,2009年毕业于中国地质大学(北京
       ),获中国人民大学经济学硕士学位。2009年加入恒泰艾普集团股份有限公司I
       PO项目组,2011年就职于公司证券部,现任恒泰艾普副总经理、证券事务代表
       ,已经取得深圳证券交易所的董事会秘书证书。
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  姓名: 刘晓钦         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1963-04    任职日期: 2019-09-02
  简历:刘晓钦先生,1963年4月出生,拥有澳大利亚长期居留权,研究生学历。1985年
       10月至1990年8月在深圳市国际工程设计院工作;1990年8月至1994年11月任深
       圳至高科技有限公司总经理;1994年11月至1998年10月任深圳市洛安德投资有
       限公司董事长;1999年11月至2003年10月任上市公司“中迅科技股份有限公司
       ”(股票代码,000669)董事长;2003年10月至2008年8月任深圳华外投资有限
       公司董事长;2008年8月至2014年11月任深圳市洛安华智投资(深圳)资产管理
       有限公司总裁;2014年12月至今任中睿控股(北京)有限公司总裁。现任恒泰
       艾普副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨成虎         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1979-03    任职日期: 2019-09-02
  简历:杨成虎,男,1979年3月出生,中国国籍,硕士研究生学历。先后取得注册税务
       师、注册会计师、律师执业资格。2007年9月至2010年5月在广州无线电集团有
       限公司财务部工作;2010年7月至2015年1月任职于广州证券股份有限公司投资
       银行部;2015年3月至2018年1月先后任职于华安证券股份有限公司、太平洋证
       券股份有限公司投资银行部;2018年2月至2019年8月任华龙证券股份有限公司
       北京分公司执行董事;2019年9月至今任恒泰艾普公司副总经理。
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  姓名: 赵霞           性别: 女 学历: 硕士         职务: 财务总监
  出生日期: 1963-09    任职日期: 2019-09-02
  简历:赵霞女士,1963年9月出生,中国国籍,研究生学历,高级会计师。曾任海南海
       神药业集团股份公司财务总监、琼海国民村镇银行副行长;2013年至2017年12
       月任深圳前海普仁基金管理有限公司总经理;2018年5月至12月任云南五龙汽车
       有限公司财务总监,2019年1月至7月任四川升达林产业股份有限公司(股票代
       码,002259)副总经理。现任恒泰艾普财务总监。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2020-05-29◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                    -0.0595      -1.4871      -0.0524      -0.0309
  销售净利率(%)                -68.85      -321.18       -25.11        -8.41
  净资产收益率                  -1.65       -42.13        -1.04        -0.61
  每股经营现金流量(元)         0.0615       0.2281       0.0141      -0.0197
  主营收入同比增长(%)          -81.02       -18.85       -37.87       -11.31
  净利润同比增长(%)           -939.04    -72793.20      -240.06      -159.96
  主营收入环比增长(%)          -81.33       121.79       -43.15       -19.35
  净利润环比增长(%)             96.00     -2736.32       -69.83      -535.24
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入                6155.94     32972.24     14866.58     26152.13
  营业成本                   10839.37     35808.71     16899.36     25657.17
  营业税金及附加               175.31       250.72       228.18       189.59
  销售费用                     613.06      1234.08       765.53       834.07
  管理费用                    2906.81      5787.16      4009.42      3755.63
  财务费用                    1241.10      1191.97       549.36        60.47
  投资收益                    -227.77      -763.59      -264.36     -1131.75
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               -4898.74   -105146.06     -2925.05     -1392.84
  营业外收入                    78.97      1449.38       311.14       612.36
  营业外支出                     6.83        20.02         9.72         0.42
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               -4826.60   -103716.70     -2623.63      -780.89
  所得税费用                   -76.69      2699.40      -105.10       282.72
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         -4749.91   -106416.11     -2518.53     -1063.61
  母公司所有者净利润         -4238.23   -105899.29     -3733.68     -2198.52
  少数股东损益                -511.68      -516.82      1215.15      1134.91
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          20第一季度   19第四季度   19第三季度   19第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           31299.85     49072.06     21566.21     21769.94
  经营现金流出小计           26919.43     32826.66     20561.58     23175.13
  经营现金流量净额            4380.41     16245.40      1004.63     -1405.19
  投资现金流入小计            3233.00       692.94      2278.18      4997.10
  投资现金流出小计            3384.96       158.17      2171.32     13489.81
  投资现金流量净额            -151.96       534.77       106.86     -8492.71
  筹资现金流入小计           28237.21      2614.91      9706.30     20347.28
  筹资现金流出小计           47127.16     16573.05     29725.08      7901.75
  筹资现金流量净额          -18889.95    -13958.15    -20018.78     12445.53
  现金等的净增加额          -14559.83      2733.21    -18628.53      2739.68
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      恒泰艾普(300157)公司2015年1-9月
      每股收益:0.1100元
      净资产收益率:2.87%
      营业收入同比变动:3.16%
      净利润同比变动:-31.04%
     本报告期内,公司营业收入相比去年同期增长3.16%。在油服行业低迷的大环境
  下,公司加强销售团队建设,积极推进海外市场项目,营业收入基本保持稳定。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    √ 适用 □ 不适用
    (一)资产负债表项目大幅变动情况与原因说明
    1、预付账款期末余额较期初增加88.26%,主要是子公司恒泰香港预付的兰吉项
  目垫资服务款及西油联合、廊坊新赛浦预付采购款增加所致。
    2、其他应收款期末余额较期初增加130.06%,主要是子公司恒泰香港预付拟收购
  RRDSL股权转让款增加所致。
    3、存货期末余额较期初增加40.68%,主要是子公司西油联合及廊坊新赛浦为生
  产经营储备的原材料增加所致。
    4、可供出售金融资产期末余额较期初增加498.34%,是母公司增加对数岩科技(
  厦门)科技有限公司的投资。
    5、开发支出期末余额较期初增加35.44%,主要是母公司的研发投入暂未达到预
  定可使用状态,未结转无形资产所致。
    6、长期待摊费用期末余额较期初增加116.39%,主要是母公司数据中心大楼装修
  工程款增加所致。
    7、应付票据期末余额主要是子公司西油联合本期开具的银行承兑汇票。
    8、预收账款期末余额较期初增加 74.61%,主要是子公司廊坊新赛浦增加的预收
  货款。
    9、应付职工薪酬较期初减少30.57%,主要是子公司西油联合之下属公司欧美克
  计提的奖金报告期内已发放。
    10、应交税费期末余额较期初减少37.34%,主要是公司应交税金报告期内已缴纳
  。
    11、长期借款期末余额较期初减少35.54%,主要是子公司EPT已归还部分银行贷
  款。
    12、专项储备期末余额较期初增加124.91%,主要是西油联合之下属公司欧美克
  根据相关要求按销售收入的一定比例计提的安全准备金。
    13、其他综合收益期末余额较期初增加55.98%,主要是欧元记账本位币子公司报
  表折算受汇率的影响所致。
    (二)利润表项目大幅变动情况与原因说明
    1、营业税金及附加本期较去年同期减少55.67%,主要是本期实际缴纳流转税减
  少,相应计提附加税减少。
    2、财务费用本期较去年同期增加247.86%,主要是本期银行贷款利息支出增加所
  致。
    3、资产减值损失本期较去年同期增加1,777.88%,主要是相比期初应收款项增加
  ,相应计提坏账准备增加所致。
    4、投资收益是子公司西安奥华确认的对联营企业的投资收益。
    5、营业外支出本期较去年同期增加85.08%,主要是母公司处置固定资产损失增
  加所致。
    6、所得税费用本期较去年同期减少80.28%,主要是本期实现的利润减少,相应
  所得税费用减少所致。
    (三)现金流量表项目大幅变动情况与原因说明
    1、收到的税费返还本期比上年同期增加35.54%,主要是报告期内收到的软件退
  税款增加所致。
    2、收到的其他与经营活动有关的现金本期比上年同期减少86.21%,主要是母公
  司本期利息收入减少所致。
    3、购买商品、接受劳务支付的现金本期比上年同期增加38.37%,主要是子公司
  廊坊新赛浦及西油联合购买原材料款项增加以及G-tech、西安奥华本期纳入合并范围
  所致。
    4、支付其他与经营活动有关的现金本期较上年同期增加133.70%,主要是子公司
  恒泰香港预付兰吉项目服务款项所致。
    5、处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额本期比上年同期减
  少100%,主要是本报告期内,没有处置相关长期资产的现金流入。
    6、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期较上年同期减少78.
  68%,主要是母公司购建固定资产等支出减少所致。
    7、投资支付的现金本期较上年同期增加1,004.40%,主要是报告期内支付了部分
  对RRDSL的拟收购款。
    8、取得借款收到的现金本期较上年同期增加675.76%,主要是报告期内母公司取
  得的银行贷款增加所致。
    9、偿还债务支付的现金本期比上年同期增加861.87%,主要是子公司本期偿还银
  行贷款所致。
    10、分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期较上年同期增加354.55%,主要
  是母公司本期偿还银行贷款支付的利息增加所致
    11、支付其他与筹资活动有关的现金本期比上年同期减少100%,主要是本报告期
  内没有与筹资相关的其他现金流出。
    报告期内,公司实现营业收入10,485.84万元,相比上年同期减少13.83 %,实现
  营业利润-1,070.22万元,相比上年同期减少147.50%,归属于公司普通股股东的净利
  润-1,204.44万元,相比上年同期减少167.31%。
    三、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与
  上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明
    √ 适用
    根据公司本年度经营情况,年初至下一报告期期末的累计净利润预计将实现扭亏
  为盈,尚无法准确预测具体金额。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-05-29◇

  前十大股东                       股东人数:31394        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.67%      未变  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     4.96%      未变  流通A股
  3. 王茂芝                         1257.72     1.77%   -582.04  流通A股
  4. 郑天才                         1017.56     1.43%   -169.82  流通A股
  5. 樊洁琛                          696.77     0.98%      0.03  流通A股
  6. 刘会增                          667.44     0.94%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  7. 邓林                            648.23     0.91%   -157.00  流通A股
  8. 盛妙芬                          604.78     0.85%     10.03  流通A股
  9. 何立新                          597.06     0.84%      未变  流通A股
  10.李余斌                          552.72     0.78%      新进  流通A股
     总    计                      17177.79    24.13%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:31394        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.75%      未变  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     5.00%      未变  流通A股
  3. 王茂芝                         1257.72     1.78%   -582.04  流通A股
  4. 郑天才                         1017.56     1.44%   -169.82  流通A股
  5. 樊洁琛                          696.77     0.99%      0.03  流通A股
  6. 邓林                            648.23     0.92%   -157.00  流通A股
  7. 盛妙芬                          604.78     0.86%     10.03  流通A股
  8. 何立新                          597.06     0.84%      未变  流通A股
  9. 李余斌                          552.72     0.78%      未变  流通A股
  10.秦钢平                          533.70     0.75%      新进  流通A股
     总    计                      17044.05    24.11%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:32184        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.67%      未变  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     4.96%      未变  流通A股
  3. 王茂芝                         1839.76     2.58%     10.00  流通A股
  4. 郑天才                         1187.38     1.67%      未变  流通A股
  5. 邓林                            805.23     1.13%    -58.50  流通A股
  6. 樊洁琛                          696.74     0.98%      0.05  流通A股
  7. 谢桂生                          671.00     0.94%      未变  流通A股
  8. 刘会增                          667.44     0.94%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 何立新                          597.06     0.84%      未变  流通A股
  10.盛妙芬                          594.75     0.84%      新进  流通A股
     总    计                      18194.87    25.55%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:32184        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.75%      未变  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     5.00%      未变  流通A股
  3. 王茂芝                         1839.76     2.60%     10.00  流通A股
  4. 郑天才                         1187.38     1.68%      未变  流通A股
  5. 邓林                            805.23     1.14%    -58.50  流通A股
  6. 樊洁琛                          696.74     0.99%      0.05  流通A股
  7. 谢桂生                          671.00     0.95%      未变  流通A股
  8. 何立新                          597.06     0.84%      未变  流通A股
  9. 盛妙芬                          594.75     0.84%      新进  流通A股
  10.李余斌                          552.72     0.78%      未变  流通A股
     总    计                      18080.15    25.57%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:33649        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.67%      新进  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     4.96%  -7600.00  流通A股
  3. 王茂芝                         1829.76     2.57%    470.15  流通A股
  4. 郑天才                         1187.38     1.67%      未变  流通A股
  5. 邓林                            863.73     1.21%    -50.01  流通A股
  6. 樊洁琛                          696.69     0.98%      1.00  流通A股
  7. 谢桂生                          671.00     0.94%      未变  流通A股
  8. 刘会增                          667.44     0.94%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 何立新                          597.06     0.84%      0.43  流通A股
  10.李余斌                          552.72     0.78%      未变  流通A股
     总    计                      18201.29    25.56%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:33649        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 银川中能新财科技有限公司       7600.00    10.75%      新进  流通A股
  2. 孙庚文                         3535.51     5.00%  -7600.00  流通A股
  3. 王茂芝                         1829.76     2.59%    470.15  流通A股
  4. 郑天才                         1187.38     1.68%      未变  流通A股
  5. 邓林                            863.73     1.22%    -50.01  流通A股
  6. 樊洁琛                          696.69     0.99%      1.00  流通A股
  7. 谢桂生                          671.00     0.95%      未变  流通A股
  8. 何立新                          597.06     0.84%      0.43  流通A股
  9. 李余斌                          552.72     0.78%      未变  流通A股
  10.秦钢平                          533.70     0.75%      未变  流通A股
     总    计                      18067.55    25.55%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:35898        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 孙庚文                        11135.51    15.64%      未变  流通A股
  2. 王茂芝                         1359.61     1.91%      新进  流通A股
  3. 郑天才                         1187.38     1.67%      未变  流通A股
  4. 邓林                            913.74     1.28%    -37.80  流通A股
  5. 樊洁琛                          695.69     0.98%      6.41  流通A股
  6. 谢桂生                          671.00     0.94%      未变  流通A股
  7. 刘会增                          667.44     0.94%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  8. 北京志大同向投资咨询有限公      659.84     0.93%      未变  流通A股
     司
  9. 何立新                          596.63     0.84%      新进  流通A股
  10.李余斌                          552.72     0.78%      未变  流通A股
     总    计                      18439.56    25.91%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:35898        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 孙庚文                        11135.51    15.75%      新进  流通A股
  2. 王茂芝                         1359.61     1.92%      新进  流通A股
  3. 郑天才                         1187.38     1.68%      未变  流通A股
  4. 邓林                            913.74     1.29%    -37.80  流通A股
  5. 樊洁琛                          695.69     0.98%      6.41  流通A股
  6. 谢桂生                          671.00     0.95%      未变  流通A股
  7. 北京志大同向投资咨询有限公      659.84     0.93%      未变  流通A股
     司
  8. 何立新                          596.63     0.84%      新进  流通A股
  9. 李余斌                          552.72     0.78%      新进  流通A股
  10.秦钢平                          533.70     0.75%      未变  流通A股
     总    计                      18305.82    25.87%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 银川中能新财科技有限公司
  法人代表: 彭忠
  注册资本: 60000.00万元
  成立日期: 2019-06-21
  经营业务: 技术开发、技术咨询、技术转让、技术推广;企业策划;企业管理咨询;经
            济信息咨询(不含投资咨询)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方
            可开展经营活动)
  企业类型: 民营企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 刘亚玲
  说    明: 刘亚玲--->99.9%北京四季智慧科技有限公司--->100%北京中能智汇科技
            有限公司--->51%银川中能新财科技有限公司--->10.67%恒泰艾普集团股
            份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2020-04-30               30966            -428         -1.36         22834
  2020-03-31               31394            -790         -2.45         22522
  2019-12-31               32184           -1465         -4.35         21970
  2019-09-30               33649           -2249         -6.26         21013
  2019-06-30               35898           -3847         -9.68         19696
  2019-03-31               39745            -293         -0.73         14732
  2018-12-31               40038            -522         -1.29         14625
  2018-09-30               40560            -985         -2.37         15126
  2018-06-30               41545            1487          3.71         14768
  2018-03-31               40058             897          2.29         15234
  2017-12-31               39161             307          0.79         15668
  2017-09-30               38854          -20420        -34.45         15791
  2017-06-30               59274           28183         90.65         10351
  2017-03-31               31091           -1274         -3.94         18726
  2016-12-31               32365           -3312         -9.28         17781
  2016-09-30               35677            2963          9.06         16131
  2016-06-30               32714            2963          9.96         17643
  2016-03-31               29751           -3110         -9.46         16059
  2015-12-31               32861            9552         40.98         14531
  2015-09-30               23309            -740         -3.08         20433
  2015-06-30               24049           -8195        -25.42         19804
  2015-04-20               32244            -445         -1.36         14333
  2015-03-31               32689            7408         29.30         14138
  2014-12-31               25281           14525        135.04         16895
  2014-09-30               10756            -363         -3.26         38328
  2014-06-30               11119            1600         16.81         37290
  2014-04-18                9519            1409         17.37         34073
  2014-03-31                8110            -189         -2.28         39993
  2013-12-31                8299             343          4.31         27937
  2013-09-30                7956            2042         34.53         29281
  2013-06-30                5914             226          3.97         17829
  2013-04-09                5688               -             -         17952
  2013-03-31                5688           -2537        -30.84         17952
  2012-12-31                8225           -2401        -22.60         12414
  2012-09-30               10626            2381         28.88          8524
  2012-06-30                8245            2294         38.55         10986
  2012-03-31                5951            2958         98.83         15221
  2011-12-31                2993             413         16.01         14848
  2011-09-30                2580            -565        -17.97         17225
  2011-06-30                3145            -566        -15.25         14130
  2011-03-31                3711          -30966        -89.30          4802
  2011-01-06               34677               -             -           514
  2010-12-31               34677               -             -           514
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-05-29◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2019末期     2019中期    2018末期    2018中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       71211.33     71211.33    71211.33    71277.21
    流通股份合计               70707.00     70705.75    58556.23    61351.89
      流通A股                  70707.00     70705.75    58556.23    61351.89
    限售流通股合计               504.33       505.58    12655.10     9925.32
      限售流通A股                504.33       505.58    12655.10     9925.32
      限售境内自然人持股         504.33       505.58    12655.10     9925.32
      限售高管持股               504.33       505.58    11380.64     8584.98
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-17              71211.33       59523.12  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2018-11-13              71211.33       61351.89  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-05-23              71277.21       61351.89  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-17              71277.21       61355.75  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-06-06              71277.21       55779.54  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-05-10              71277.21       54212.47  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-15              59770.28       48103.49  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2015-05-13              59770.28       47627.32  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-11-17              59770.28       42713.18  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-06-19              59770.28       38531.07  10转增5
  ─────────────────────────────────────
  2014-01-09              39846.85       25507.38  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-10-30              39846.85       23296.13  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2013-09-10              36932.75       23296.13  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-07-08              36932.75       21087.95  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2012-12-11              18466.37       10195.91  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-11-09              18466.37        9235.04  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-08-23              18466.37        9057.84  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2012-01-10              17776.00        9057.84  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-05-26              17776.00        4444.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2011-04-07               8888.00        2222.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-01-07               8888.00        1782.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-10-22               6666.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2016-09-28
                                                        除权除息日2016-09-29
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股转增5.0股                 股权登记日2014-06-18
                        每10股分红0.4元/税前            除权除息日2014-06-19
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股转增10.0股                股权登记日2013-07-05
                        每10股分红0.5元/税前            除权除息日2013-07-08
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红1.6元/税前            股权登记日2012-06-11
                                                        除权除息日2012-06-12
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股转增10.0股                股权登记日2011-05-25
                                                        除权除息日2011-05-26
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2020-03-14◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (1)持有其他上市证券
       证券代码  证券简称          持股数量(万股)   占比例(%) 初始成本(万元)
  ─────────────────────────────────────
  1    AE.A.     安泰瑞                  10769.23       21.67        4437.62
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2015-10-27           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2015-12-03           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2016-05-13           最终发行(万股): 5072.61
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 13.54
  申购日        : 2016-05-10           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2014-10-16           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2014-11-04           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 13.47
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 3058.65
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2013-11-11           最终发行(万股): 2914.10
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 12.06
  申购日        : 2013-10-30           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2012-09-06           最终发行(万股): 690.37
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 42.18
  申购日        : 2012-08-23           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 69100.00
     本年度已使用额: 10353.40               累计使用总额: 69519.56
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  补充流动资金      36000.00   否      36406.75           -        -
  ─────────────────────────────────────
  支付收购新锦化    33100.00   否      33112.81           -        -
  、川油设计的现
  金对价
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      69100.00    -      69519.56           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-15◇

  恒泰艾普(300157) 所属行业:采矿业->开采辅助活动

  证监会行业:开采辅助活动                   共 15 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  002207 *ST准油     2.2032  12      7.7163  15     1.3293  14   0.1900   4
  002554 惠博普      7.2762   5     46.2622   8    10.7865   9   0.0700   8
  002629 仁智股份    3.4447   8      7.7336  14    24.4379   7  -0.0300  11
  002683 宏大爆破    5.7362   7     62.9490   6    24.8583   6   0.1508   5
  002828 贝肯能源    0.5719  15     13.0914  12     3.9233  12   0.4100   1
  300084 海默科技    3.1016  10     24.9105  10     2.4970  13   0.0063  10
  300157 恒泰艾普    6.1356   6     69.4405   5    25.4128   5   0.1100   6
  300164 通源石油    3.1471   9     22.1895  11     4.8542  10   0.0245   9
  300191 潜能恒信    2.0702  13     12.6696  13     0.4841  15  -0.0634  12
  600339 中油工程   15.5218   4    884.2172   1   312.8973   1   0.0961   7
  600583 海油工程   44.2135   2    295.9249   4    68.4907   4   0.0700   8
  600871 *ST油服   120.4266   1    679.1212   3   300.2696   2  -0.2340  13
  601808 中海油服   29.6047   3    736.4142   2   117.5733   3  -0.0300  11
  603727 博迈科      0.9487  14     29.4552   9     4.0590  11   0.3300   2
  603979 金诚信      2.4316  11     52.3820   7    17.6510   8   0.2800   3
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  002207 *ST准油     2.3918  13      3.9008  15     0.4466   9  12.1900   1
  002554 惠博普     10.7081   5     22.1050   9     0.7735   6   3.5200   5
  002629 仁智股份    4.1195  10      6.6122  14    -0.1186  12   1.7800   9
  002683 宏大爆破    7.0149   7     29.3719   7     1.0579   4   3.6500   4
  002828 贝肯能源    1.1977  15      9.1456  13     0.4842   8   4.1300   3
  300084 海默科技    3.8477  11     17.9915  10     0.0242  11   0.1300  12
  300157 恒泰艾普    7.1277   6     38.1854   5     0.7852   5   2.0700   8
  300164 通源石油    4.4926   9     15.6169  11     0.1091  10   0.7100  11
  300191 潜能恒信    3.2000  12     11.5140  12    -0.2028  13  -1.7400  14
  600339 中油工程   55.8315   2    228.3950   3     5.2108   1   2.4000   7
  600583 海油工程   44.2135   4    229.6366   2     3.0213   2   1.2900  10
  600871 *ST油服   189.8434   1     53.2750   4   -33.0600  15 -48.6900  15
  601808 中海油服   47.7159   3    344.6824   1    -1.4636  14  -0.4200  13
  603727 博迈科      2.3415  14     23.9577   8     0.7666   7   3.2000   6
  603979 金诚信      5.8500   8     38.0179   6     1.6666   3   4.4300   2
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-05-29◇

  ●2020-04-30 恒泰艾普:与疆亘资本签署战略合作框架协议(公司公告)           
      2020年4月30日公告,公司与疆亘资本共同签署了战略合作框架协议。双方拟共
  同设立北京疆亘恒泰投资母基金(有限合伙),基金总额不超过10亿元。在有限合伙
  认缴资本中,恒泰艾普认缴占比不高于30%,疆亘资本认缴占比不低于70%,有限合伙
  主要投资标的为恒泰艾普各子公司及业务发展相关产业整合、拓展及并购项目,合作
  期限5年。

  ●2019-11-28 恒泰艾普:投资设立富华同信产业并购基金(公司公告)             
      2019年11月29日公告,为促进公司长远发展,充分借助专业投资机构的专业资源
  与专业能力,实现专业投资机构资源、公司产业资源和金融资本的良性互动,公司与
  东方富华(北京)投资基金管理有限公司签署《关于投资设立产业并购基金之框架协
  议》。公司拟与富华基金共同发起设立富华同信产业并购基金,并购基金总规模为人
  民币10亿元。其中,公司或公司子公司出资2亿元。产业并购基金遴选符合公司战略
  发展方向的优质项目作为投资标的。

  ●2019-09-03 恒泰艾普:以应收款项置换油田区块资产(公司公告)               
      2019年9月3日公告,公司与Range Resources Limited重启应收款项重组谈判。
  公司拟以应收Range公司的全部应收款项置换Range公司持有的油田区块资产。双方拟
  就此事项签署相关协议。根据Range公司聘请的第三方中介机构Rockflow Resources
  Limited公司于2019年8月出具的关于其全资孙公司RRTL公司储量报告显示,RRTL公司
  在特立尼达和多巴哥拥有的三个油田生产区块剩余经济可采储量为1,603万桶,估值1
  0,800万美元。在2020年6月30日之前,Range公司将持有三个油田生产区块开采权益
  及一个勘探区块勘探权益的RRTL公司100%股权转让给恒泰艾普全资子公司恒泰艾普香
  港投资控股集团有限公司,交易对价为9650万美元,其中以现金方式支付250万美元
  ,剩余应支付的对价差额将以Range公司未偿还恒泰艾普债务的全部金额约9400万美
  元进行抵销清偿。

  ●2019-07-18 恒泰艾普:控股股东协议转让公司股份过户完成(公司公告)         
      2019年7月18日公告,2019年7月16日,孙庚文先生收到中国证券登记结算有限责
  任公司出具的《证券过户登记确认书》,孙庚文先生持有的公司无限售条件流通股76
  ,000,000股协议转让给银川中能的过户登记手续已办理完毕。

  ●2019-07-02 恒泰艾普:公司股票复牌(公司公告)                             
      2019年7月2日公告,公司因公司实际控制人孙庚文先生正在筹划股权转让事宜,
  该事项涉及公司控制权的变更,交易所涉及的上市公司股份比例为10.67%,为避免公
  司股价异常波动,切实维护投资者利益,经向深圳证券交易所申请,公司股票自2019
  年7月1日开市起停牌,公司于当日在中国证监会指定创业板信息披露网站巨潮资讯网
  (http://www.cninfo.com.cn)刊登了《关于重大事项停牌公告》(公告编号:2019
  -052)现公司已公告相关事项进展情况,为避免停牌时间较长影响公司股票正常交易
  而给广大投资者造成不便,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票将于2019年7月2
  日(星期二)开市起复牌。

  ●2019-07-02 恒泰艾普:控股股东、实际控制人拟发生变更(公司公告)           
      2019年7月2日公告,公司于2019年6月30日接到公司控股股东、实际控制人孙庚
  文先生的通知,孙庚文先生与银川中能新财科技有限公司签署了《股份转让协议》、
  《一致行动协议》。孙庚文先生将其持有的公司76,000,000股股份(占公司总股本的
  10.67%)转让给银川中能。本次交易完成后,在《一致行动协议》有效期内,除关联
  交易需要回避的情形外,孙庚文先生和银川中能保证在参加公司股东大会行使表决权
  时按照双方事先协调所达成的一致意见行使表决权。若无法达成一致意见的,孙庚文
  先生应以银川中能的意见为准,与银川中能保持一致行动。如本次交易全部实施完毕
  ,银川中能将持有公司76,000,000股股份,占公司总股本的10.67%,成为公司的第一
  大股东,同时通过一致行动协议控制孙庚文先生持有的公司35,355,137股股份,占公
  司总股本的4.96%。银川中能合计控制公司111,355,137股股份,占公司总股本的15.6
  4%。公司控股股东将变更为银川中能,实际控制人将变更为刘亚玲。

  ●2019-01-28 恒泰艾普:拟设立北京易丰恒泰智能制造产业并购基金(有限合伙)(公
  司公告)                                                                   
      2019年1月28日公告,公司作为基石出资人发起设立北京易丰恒泰制造产业并购
  基金(有限合伙),基金总规模为6亿元,公司作为有限合伙人出资2.94亿元;基金重
  点投资领域为智能制造系统与服务,其他投资领域为人工智能、智慧城市。公司发起
  设立的并购基金将重点投资于智能制造系统与服务领域,可助力公司由高端装备制造
  领域向高端智能装备制造领域延伸,同时还可进一步扩大恒泰艾普精密仪器和高端装
  备制造板块的业务规模。

  ●2018-11-17 恒泰艾普:披露回购公司股份预案(公司公告)                     
      2018年11月17日公告,公司披露回购公司股份预案,回购的资金总额为不低于1
  亿元,不超过2亿元;回购股份的价格为不超过7.15元/股;回购股份的方式为集中竞
  价交易方式;回购股份的实施期限为自股东大会审议通过回购股份方案之日起不超过
  6个月。

  ●2018-11-08 恒泰艾普:中关村并购母基金购买新锦化机部分股权(公司公告)     
      2018年11月8日公告,为加速恒泰艾普集团高端工业汽轮机和离心式压缩机,以
  及燃气轮机核心技术产品的发展步伐,北京中关村并购母基金投资中心(有限合伙)拟
  出资4.2亿元购买恒泰艾普持有的锦州新锦化机械制造有限公司35%股权。转让完成后
  ,恒泰艾普持有新锦化机62.89%股权,仍为新锦化机第一大股东和实际控制人。新锦
  化机是国内能够同线生产离心式压缩机和工业汽轮机的高端制造企业,新锦化机目前
  的技术和设备产品在化肥、甲醇、乙二醇、炼油、煤化工等能源化工领域技术领先。
  引入战略投资者中关村并购母基金,可以增强新锦化机公司未来的资金实力,同时也
  能促进新锦化机加大投入、进一步扩大产能、抓住机遇。

  ●2018-11-06 恒泰艾普:全资子公司新赛浦中标项目签订合同的进展情况(公司公告
  )                                                                         
      2018年11月6日公告,公司于2018年10月24日披露了《关于公司全资子公司收到<
  中标通知书>的公告》。2018年11月2日,恒泰艾普全资子公司廊坊新赛浦特种装备有
  限公司与中国石油天然气集团有限公司全资子公司中国石油集团测井有限公司就“中
  国石油天然气集团2018年测井车带量集中采购招标”项目签署销售合同,中石油测井
  相关分公司与新赛浦均已签署完毕《买卖合同》,合同金额9516.8万元;合同标的:
  一体化测井车。

  ●2018-10-24 恒泰艾普:全资子公司收到《中标通知书》(公司公告)             
      2018年10月24日公告,全资子公司廊坊新赛浦特种装备有限公司收到中国石油天
  然气集团有限公司全资子公司中国石油物资有限公司发来的《中标通知书》,依据评
  标委员会的评标结果,确定新赛浦为中国石油天然气集团2018年测井车带量集中采购
  招标的中标人,中标总金额9516.8万元。本次中标项目是2018年中石油将测井车纳入
  一级物资后的第一次公开招标,本次招标实行带量采购与一级物资供应商准入并行方
  案,同时也是新赛浦在国内同种设备招标史上单次中标额之最,其结果不但是新赛浦
  业务发展的里程碑,更标志着新赛浦获得中石油一级物资供应商资格,有助于提高新
  赛浦经营规模和综合服务能力。

  ●2018-10-22 恒泰艾普:全资子公司新赛浦取得军工二级保密资格证书(公司公告) 
      2018年10月22日公告,全资子公司廊坊新赛浦特种装备有限公司于近期取得由国
  家有关保密和国防科工主管单位颁发的武器装备科研生产单位二级保密资格证书,有
  效期至:2023年6月24日。新赛浦曾承制并向军队提供军用UN维和车、UN救援车、水
  文测井机、爆破钻机,目前正合作研发生产实战训练用高速靶机、靶弹及无人机。

  ●2018-08-25 恒泰艾普:披露2018年半年度报告(公司公告)                     
      2018年中报披露,西油联合公司报告期内,刚果布项目两部钻机全部投入生产,
  上半年,完成了8口井的开钻、完井工作。在地热开发领域,海南地热项目在上半年3
  月第一口井顺利钻达完钻井深,完成了第一口井的钻井工作。新业务领域瓜州兰炭尾
  气综合利用项目也在积极推进中,在2018年上半年项目完成了安评、环评的评审工作
  ,取得安评、环评的批复。云公司报告期内,坚持以“立足石油,服务社会”为业务
  发展目标,融合互联网+专业应用的理念,夯实云技术产品基础,持续研发并构建行
  业应用领域资源共享的ChatUS云平台。基于油气田应用软件产品技术、云计算、大数
  据和虚拟现实等技术,形成了在能源行业及智慧城市领域的系列解决方案。

  ●2018-08-14 恒泰艾普:参与设立衢州河泰清洁能源投资合伙企业(有限合伙)(公司
  公告)                                                                     
      2018年8月14日公告,全资子公司西藏恒泰艾普投资管理有限公司与普通合伙人
  北京大河恒泰投资管理中心(有限合伙),有限合伙人北京中关村永丰产业基地发展有
  限公司、北京远洋浩天科技发展有限公司、苏州杜尔气体化工装备有限公司、孙海涛
  签署了《衢州河泰清洁能源投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》;本基金拟定总规模
  为40000万元(以最终实际募集为准),本次各合伙人总认缴出资额为10600万元,其中
  西藏恒泰认缴出资5000万元。本合伙企业设立的目的是参与兰炭尾气循环经济产业,
  布局清洁能源生产。本次合伙企业募集的资金主要投向甘肃瓜州兰炭尾气综合利用项
  目。

  ●2018-07-16 恒泰艾普:拟设立衢州河泰清洁能源投资合伙企业(有限合伙)(公司公
  告)                                                                       
      2018年7月16日公告,围绕集团发展战略,全资子公司西藏恒泰艾普投资管理有
  限公司拟以自有资金5000万元与北京大河恒泰投资管理中心(有限合伙)共同出资设立
  衢州河泰清洁能源投资合伙企业(有限合伙),基金总规模拟定为4亿元;基金主要投
  资于清洁能源、兰炭尾气高效清洁循环经济产业的综合利用等领域。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-27◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      恒泰艾普(300157)  公司2015年1-6月
      每股收益:0.09元
      净资产收益率:2.31%
      营业收入同比变动:1.84%
      净利润同比变动:-39.95%
     1、主营业务的范围及经营情况
     报告期内,公司实现营业收入37,360.45万元,比上年同期增长1.84%,其中主营
  业务收入37,270.66万元,比上年同期增长1.59%;利润总额为 6,750.95万元,比上
  年同期下降41.04%;净利润为6,253.34万元,比上年同期下降36.17%;归属于公司普
  通股股东的净利润为5,186.15万元,比上年同期下降39.95%。
     公司的主营业务为石油勘探开发产业链的软、硬件产品的研发与销售及相关技术
  服务,公司的业务能力主要体现在三个方面:一是软(勘探开发软件技术产品)、硬
  (油气装备/设备、仪器/仪表)技术研发和产品化能力;二是软、硬产品全球销售与
  市场占有能力;三是利用软、硬产品为全球石油公司和产油国提供服务作业的能力。
  主营业务涵盖了“石油天然气(非常规油气)勘探开发的软件技术研发、生产、销售
  、服务;石油天然气(非常规油气)高端设备与精密仪器仪表的研发、生产、销售、
  服务;石油天然气(非常规油气)工程技术服务;石油天然气资源与增产服务总包业
  务双收益”四个业务板块。
     2、核心竞争力不利变化分析
     √ 适用
     报告期内,公司核心竞争力没有发生重大变化。
     3、预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损、实现扭亏为盈或者与
  上年同期相比发生大幅度变动的警示及原因说明:√ 不适用


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.13         0.39         0.56        0.79
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)                 8495.38     27781.00     39673.00    56154.00
  净利润同比(%)                  13.19       227.01        42.81       41.54
  主营收入(万元)             135214.41    195300.00    266700.00   373300.00
  主营收入同比(%)                61.01        44.44        36.56       39.97
  预测机构数                         -            -            -           -
  每股净资产(元)                  5.27         5.66         6.22        7.01
  未来两年复合增长率                 -        42.17            -           -
  预测PE                         70.69        25.50        17.86       12.62
  预测PB                          1.74         1.76         1.60        1.42
  预测PEG                            -         0.60            -           -
  预测PS                          4.84         2.47         1.81        1.29

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          -          -         -         -         1
  三个月内             1          -          -         -         -         1
  六个月内             2          -          -         -         -         2
  12个月内             7          2          -         -         -         9


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-21     华泰证券           买入        0.39        0.56        0.79
  2017-04-24     中泰证券           买入        0.35        0.40        0.45
  2016-11-25     银河证券           推荐        0.13        0.18           -
  2016-08-28     中投证券       强烈推荐        0.34        0.37           -
  2016-08-26     华创证券       谨慎推荐        0.21        0.26           -
  2016-05-15     长城证券       强烈推荐        0.55        0.77           -
  2016-04-17     安信证券           买入        0.54           -           -
  2015-05-07     中银国际           买入        0.42           -           -
  2015-04-25     国联证券       强烈推荐        0.44           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-10-15 恒泰艾普:业绩复苏强劲,Q3增速再创新高(华泰证券 肖群稀,章诚) 
   我们预计2017-2019年分别实现营业收入20、27和37亿元,实现净利润2.8、4.0和5.
   6亿元,对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股,对应PE为32、22和16倍。考虑到我们此
   前对公司订单及业绩复苏的预测得到了中报及三季报的有力印证,公司盈利正处于
   高速增长阶段,我们上调2017年合理PE至39-41倍,上调目标股价为15.2-16元。维
   持“买入”评级。

  ●2017-08-24 恒泰艾普:中报点评:中报印证业绩与订单双拐点到来(华泰证券 肖群
  稀,章诚)                                                                  
   我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段,预计2017-2019年分别实现营业收入20、
   27和37亿元,实现净利润2.8、4.0和5.6亿元,对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股,
   对应PE为27、19和13倍。我们认为2017年合理估值为35-38倍,合理股价为13.65-14
   .82元。维持“买入”评级。

  ●2017-04-27 恒泰艾普:季报点评:订单大幅增加推动业绩筑底回升(华泰证券 肖群
  稀,章诚)                                                                  
   整体来说,我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段,或大超市场预期。预计2017-
   2019年分别实现营业收入19.53、26.67和37.33亿元,净利润2.78、3.97和5.62亿元
   ,对应EPS为0.39、0.56和0.79元/股,对应PE为24、17和12倍。17年给予35-38X,
   目标价为13.65-14.82元/股,维持“买入”评级。

  ●2017-04-24 恒泰艾普:综合能源服务商:业绩趋势向上,受益雄安地热主题(中泰
  证券 王华君)                                                              
   考虑新锦化、川油设计的业绩承诺,以及中盈安信股权转让,2017-2019业绩预计为
   2.48、2.85、3.24亿元,EPS为0.35/0.40/0.45元,对应PE为27/24/21倍。公司在行
   业低谷期通过收购布局油服产业链,子公司中盈安信、成都欧美克等已在新三板挂
   牌上市,未来受益油价反弹、地热主题投资,维持买入评级。

  ●2017-04-17 恒泰艾普:年报点评:业绩谷底已显,2017年是增长拐点(华泰证券 肖
  群稀,章诚,王宗超,肖群稀,章诚)                                             
   整体来说,我们认为公司订单和盈利正处于拐点阶段,或大超市场预期。预计2017-
   2019年分别实现营业收入19.53、26.67和37.33亿元,净利润2.77、3.95和5.57亿元
   ,对应EPS为0.39、0.55和0.78元/股,对应PE为24、17和12倍。17年给予35-38X,
   目标价为13.65-14.82元/股,维持“买入”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                                证监会行业: 开采辅助活动

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-10 海油工程:海上油气行业复苏启动,公司业绩有望触底回升(华创证券
  李佳,鲁佩,赵志铭)                                                         
   我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润10.15、18.02、26.03亿元,EPS0.23
   、0.41、0.59元,对应PE27倍、15倍、10倍,维持“推荐”评级。

  ●2018-04-09 杰瑞股份:业绩符合预期,行业复苏盈利有望走出低谷(中银国际 杨绍
  辉,闵琳佳)                                                                
   展望2018-2019年,随着油价中枢抬升,油公司资本开支持续增长可期,国内天然气
   供需缺口持续推动天然气尤其是页岩气开发加速。公司在经历行业低谷后转型一体
   化油气开发技术与工程服务供应商初见成效,盈利有望走出低谷重归增长通道。预
   计2018-2019年净利润3.43亿、7.49亿,维持买入评级。

  ●2018-04-09 杰瑞股份:新增订单趋势向好,经营低谷复苏拐点渐显(安信证券 王书
  伟)                                                                       
   预计2018-2020年公司净利润分别为3.45元、5.70亿元和9.10亿元,对应EPS分别为0
   .36元、0.60元、0.95元。维持买入-A评级,6个月目标价19.1元,相当于2018年53
   倍动态市盈率。

  ●2018-04-08 杰瑞股份:油价中枢上移+政策优惠扶持,民营油服龙头有望继续增长
  (华创证券 李佳,鲁佩,赵志铭)                                               
   我们预计公司2018-2020年分别实现归母净利润3.5、7.5、12亿元,EPS0.37、0.78
   、1.25元,对应PE42、20、12倍,维持“推荐”评级。

  ●2018-04-05 杰瑞股份:订单大幅改善,有望迎来经营拐点(兴业证券 成尚汶)    
   公司在手订单充足,有望受益油气行业复苏。根据最新数据,我们预计公司18-20年
   EPS分别为0.34/0.69/1.01元,对应4月4日股价PE为45x/22x/15x,维持“审慎增持
   ”评级。



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