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新疆西部牧业股份有限公司 www.xjxbmy.com 0993-2516883
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股票名称:西部牧业  股票代码:300106  F10资料 返回上一级 上一条.龙源技术 下一条.建新股份
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2023-07-27◇

  公司名称    : 新疆西部牧业股份有限公司
  英文全称    : Xinjiang Western Animal Husbandry Co.,ltd.
  注册地址    : 新疆石河子市开发区北三东路29-2号
  办公地址    : 新疆石河子市开发区北一东路28号
  所属地域    : 新疆
  所属行业    : 畜牧业
  公司网址    : www.xjxbmy.com
  电子信箱    : Xbmy20030608@126.com
  上市日期    : 2010-08-20
  招股日期    : 2010-07-30
  发行数量(万 : 3000.0000
  股)
  发行价格(元/: 11.90
  股)
  首日开盘价  : 30.00元
  上市推荐人  : 国信证券股份有限公司
  主承销商    : 国信证券股份有限公司
  法人代表    : 李昌胜
  董 事 长    : 李昌胜
  董    秘    : 梁雷
  董秘传真    : 0993-2701819
  董秘邮箱    : 2402313916@qq.com
  董秘电话    : 0993-2516883
  证券代表    : 张泽博
  电    话    : 0993-2516883
  传    真    : 0993-2516883
  邮    编    : 832000
  会计事务所  : 希格玛会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 许可经营范围(具体经营项目以有关部门的批准文件或颁发的许可证
                、资质证书为准):种畜繁育(牛、羊、猪)及销售、冻精。生鲜乳收购
                与销售。兽药销售。肉制品(酱卤肉制品、熏煮香肠火腿制品)。一般
                经营项目(国家法律、行政法规有专项审批的项目除外)牲畜饲养。畜
                牧机械生产。牧草收割服务。农产品销售。畜牧技术咨询服务。自营
                和代理各类商品和技术的进出口,但国家限定公司经营或禁止进出口
                的商品和技术除外。开展边境小额贸易业务。仓储。油料植物精深加
                工。豆制品。预包装食品批发兼零售;乳制品(液体乳、乳粉、婴幼儿
                配方乳粉)的销售;饲料添加剂、添加剂预混合饲料、其他饲料的生产
                与销售及农产品的初加工。道路普通货物运输。
  公司简史    :     新疆西部牧业股份有限公司系由新疆西部牧业有限责任公司整体
                变更设立的股份有限公司。成立于2003年6月18日,由新疆天融投资(
                集团)有限公司和新疆西部大众(集团)有限公司共同出资设立。
                    公司于2010年8月9日公开发售方式发行A股。

☆☆☆☆☆
  ◆  最新指标 (2023年1-3月)  ◆  ◇更新时间:2023-07-28◇

  每股收益      (元):0.0103            目前流通(万股)     :21133.23
  每股净资产    (元):2.8756            总 股 本(万股)     :21133.23
  每股公积金    (元):2.9371            主营收入同比增长   (%):-4.87
  每股未分配利润(元):-1.1647           净利润同比增长     (%):-4.70
  每股经营现金流(元):-0.1271           净资产收益率       (%):0.30
  ─────────────────────────────────────
  2022末期每股收益(元):0.0600          净利润同比增长     (%):-9.88
  2022末期主营收入(万元):132451.46     主营收入同比增长   (%):17.43
  2022末期每股经营现金流(元):0.5445    净资产收益率       (%):1.88
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派0.1(2017.07.17)
  拟披露中报: 2023-08-29



  ◆最新消息◆                                                              

   【经营数据】    2017年8月5日公告,2017年7月,公司自产生鲜乳生产量3301.85
   吨,环比减少11.54%,同比减少16.61%。
   【业绩预告】    2017年7月15日公告,公司预计2017年1-6月净利润-4800万元至-4
   300万元(上年同期-2665.63万元)。业绩变动原因说明:公司历年基本设施建设投
   资较大,造成财务费用负担较重;自产生鲜乳受大量进口奶粉和进口常温奶的冲击
   ,国内生鲜乳价格一直持续低迷,饲养成本却未降低,对公司养殖业造成巨大影响
   。全资子公司西牧乳业不断加大新产品宣传力度、广告业务费用增加,新设销售专
   营店,拓展销售团队,员工工资等费用增加。为了打开疆外市场,运输费增幅较大
   ,产品上市初期,进行了很多的促销活动,因而销售费用增加较多。
   【经营数据】    2017年7月6日公告,2017年6月,公司自产生鲜乳生产量3732.57
   吨,环比增长14.34%,同比减少2.25%。
   【重大事项】    2017年6月13日公告,2017年5月,公司自产生鲜乳生产量3264.46
   吨,环比减少0.62%,同比增长4.30%。
   【重大事项】    2017年5月20日公告,股东大会审议通过关于公司《2016 年度利
   润分配预案》的议案。
   【经营数据】    2017年5月6日公告,2017年4月,公司自产生鲜乳生产量3284.86
   吨,环比增长7.9%,同比增长1.82%。
   【定期报告】    2017年一季报披露,由于受到国际进口奶粉大量的低价冲击,我
   公司自产生鲜乳价格持续低迷,同行业竞争进一步加巨,造成了公司营业利润的大
   幅降低。
   【重大事项】    2017年4月28日公告,公司将于2017年5月5日(周五)15:00-17:0
   0在深圳证券信息有限责任公司提供的网上平台举行2016年年度报告网上业绩说明会
   ,本次年度报告说明会将采用网络远程方式举行,投资者可登录“全景?路演天下”
   (http://rs.p5w.net)参与本次说明会。
   【定期报告】    2016年年报披露,公司计划2017年度年末实现牛存栏数20285头,
   其中新增母犊3980头;羊存栏数3907只;猪存栏数3957只;生产饲料60950吨;自产
   生鲜乳46240吨;生产加工肉制品1245吨;青贮收割5万亩;加工油脂600吨;加工生
   产乳制品111000吨(液态乳88800吨、奶粉22200吨)。
   【重大事项】    2017年4月26日公告,2017年4月25日公司接到年度审计会计师事
   务所(瑞华会计师事务所)书面通知:“因需进一步补充相关资料,不能按时出具
   审计报告,特此通知贵公司延迟两日公布年报”。经公司申请并获深圳证券交易所
   批准,公司2016年年度报告及2017年第一季度报告披露日期将由2017年4月26日变更
   为2017年4月28日。对此,公司及公司董事会向广大投资者深表歉意。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2023-07-31    2023-06-09    2023-05-31    2023-04-20
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           21900         21500         21100         22000
  人均持流通股(股)          9649.9        9829.4       10015.8        9606.0
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家券商、4家基金合计持股1205.2
       6万股,占流通盘比例为5.73%(12月末前十大流通股东中1家券商、5家基金合计
       持股1544.12万股,占流通盘比例为7.34%) 股东人数16322户,上期为12018户
       ,户数变动了35.81%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 农林牧渔概念、新疆振兴概念、创业板概念、多胎概念概念、一带一路
  概念、国产乳业概念。                                                      
   【主营亮点--新疆畜牧业龙头】公司拥有种畜良种繁育、饲料生产加工、奶牛集约
   养殖、牲畜屠宰加工、鲜奶收购及冷链配送等完整的畜牧经济产业链,是新疆地区
   集奶牛集约化养殖、种畜繁育、优质生鲜乳供应于一体的畜牧业产业化龙头企业。
   核心是优质生鲜乳的供应,种畜良种繁育、饲料、牧草收购及机耕均是优质生鲜乳
   供应业务的重要支持。公司主要客户有旺旺集团、伊利乳业等知名企业。
   【募资项目变更】2013年12月,股东大会同意公司将募投项目“奶牛性控胚胎实验
   室建设”内容变更为“引进500头纯种安格斯母牛”,原项目剩余资金945万元将全
   部用于引进500头国外纯种安格斯母牛。新项目将建设种牛犊高效繁育基地,全部饲
   养能繁母牛,年出栏3月龄、活重130公斤以上种牛犊400头,同时年产生鲜牛奶1200
   吨。
   【规模化奶牛养殖场】2014年2月,公司子公司畜牧工程中心出资1.89亿元以参股方
   式投建3个2000头、1个3000头、3个4000头规模化奶牛养殖有限公司。3个2000头养
   殖场正常年销售收入4464万元/年,财务内部收益率15.08%;3000头牛养殖场正常年
   销售收入6696万元/年,财务内部收益率16.21%;3个4000头牛养殖场项目正常年销
   售收入8928万元/年,财务内部收益率15.40%。
   【肉牛养殖】控股子公司西部波尔多牧业注册资本1000万元,实收资本800万元,持
   有其60%股份。主要产品及服务:肉牛的养殖和销售,草料种植、加工等。
   【控股花园乳业】2013年5月,花园乳业取得新疆质监局下发的《生产许可证》,有
   效期至2016年5月9日,公司控股子公司花园乳业正式具备生产婴幼儿配方乳粉的资
   格。2012年1月,公司受让5名自然人持有的花园乳业60%股权,收购价8400万元。控
   股后的花园乳业年均销售收入3.21亿元,年均税后利润2348.16万元。花园品牌在疆
   内市场有较高的知名度,已进入上海、北京等地市场。公司日处理鲜奶能力300吨,
   其中酸奶100吨,UHT奶100吨,奶粉100吨。
   【配股募资】2016年2月,本次配股完成,认购数量合计为4753万股,占本次可配股
   份总数4914万股的96.73%,发行价格为8.34元/股。公司股票自2016年2月5日起复牌
   。2015年12月,配股申请获证监会核准。2014年12月,公司配股发行股票申请获证
   监会受理:股东大会同意以每10股配售不超过3股募资2.53亿元,其中:1.03 亿元投
   入“年产15万吨精饲料生产基地建设项目”(项目建设期为一年,从第二年开始生产
   ,第二年达产率为70%,第三年起达产率为100%。完全达产后预计年销售收入为4525
   0万元,完全达产后预计年税后年均净利润为3037.74万元,投资回收期(所得税后)为
   4.40年(含建设期1年),项目预期效益良好);1.5亿元用于偿还银行贷款,其余全部
   用于补充流动资金。配股方案已获证监会发审委审核通过。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2021-01-05         成交量(手):448320.0     成交金额(万):66789.55     
  涨幅达15%的证券:20.00                                                     
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部           3097.85          9.99
  机构专用                                             1038.80        597.67
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业        647.57        449.91
  部
  联储证券有限责任公司江苏分公司                        541.96             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部              494.86             -
  中信证券股份有限公司深圳分公司                        375.69        606.13
  机构专用                                              250.02        555.28
  中国中金财富证券有限公司湛江乐山路证券营业部           28.54        333.55
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-09-09         成交量(手):1336216.0    成交金额(万):233374.22    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达30%的证券:32.15                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部             3912.06       3586.45
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业       2619.44       2556.70
  部
  华泰证券股份有限公司北京苏州街证券营业部             2067.24          8.58
  南京证券股份有限公司杭州新塘路证券营业部             1936.25        861.09
  国泰君安证券股份有限公司南京金融城证券营业部         1752.32       1170.00
  平安证券股份有限公司南通工农南路证券营业部           1610.23       1738.81
  机构专用                                             1509.82       1649.56
  海通证券股份有限公司杭州市心北路证券营业部            301.56       2498.20
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-09-03         成交量(手):516594.0     成交金额(万):76331.75     
  跌幅达15%的证券:-15.60                                                    
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部              630.34             -
  东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业        605.27        701.23
  部
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业        574.18        693.89
  部
  华泰证券股份有限公司宁波柳汀街证券营业部              541.43        249.93
  中信建投证券股份有限公司佛山南海城南二路证券营        440.10        300.86
  业部
  国金证券股份有限公司重庆聚贤街证券营业部              162.67        777.56
  华泰证券股份有限公司上海徐汇区天钥桥路证券营业         45.22       1042.84
  部
  华鑫证券有限责任公司泉州宝洲路证券营业部                2.72       1791.62
  国联证券股份有限公司深圳壹方中心证券营业部              1.06        747.80
  申万宏源证券有限公司武汉中山路证券营业部                0.29        712.91
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-08-27         成交量(手):659802.0     成交金额(万):90107.63     
  振幅达30%的证券:35.53                                                     
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业        812.92        690.65
  部
  东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业        734.91        631.03
  部
  国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部            704.37        400.15
  国金证券股份有限公司重庆聚贤街证券营业部              599.83         93.06
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业        567.98        392.33
  部
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部           25.43       1796.64
  东兴证券股份有限公司福州斗西路证券营业部               16.72        637.52
  安信证券股份有限公司广州中山大道中证券营业部            9.74        773.65
  国都证券股份有限公司北京朝阳路证券营业部                   -        796.86
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-08-26         成交量(手):680439.0     成交金额(万):85093.70     
  涨幅达15%的证券:20.00                                                     
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部         1780.64         10.79
  东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业        644.83        496.74
  部
  东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业        605.78        326.58
  部
  东兴证券股份有限公司福州斗西路证券营业部              572.07          6.95
  国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部              472.07          5.31
  国金证券股份有限公司重庆聚贤街证券营业部              122.35       1219.27
  中信证券股份有限公司长兴明珠路证券营业部               37.71       1561.41
  中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部           13.20       1244.84
  财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部                2.12       1744.99
  机构专用                                                   -       1074.85
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-08-25         成交量(手):889346.0     成交金额(万):84256.31     
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达30%的证券:30.35                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  财通证券股份有限公司杭州上塘路证券营业部             1602.13         16.05
  中信证券股份有限公司长兴明珠路证券营业部             1301.12             -
  机构专用                                             1123.32        670.87
  中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部         1118.11          1.90
  华泰证券股份有限公司江西分公司                        838.57        540.42
  中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部          662.09        735.14
  招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部            525.48       1401.24
  中泰证券股份有限公司上海花园石桥路证券营业部          480.06        960.02
  机构专用                                              193.78        992.49
  国元证券股份有限公司佛山季华五路证券营业部             65.40        684.59
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2023-06-14◇

  主要财务指标               2023一季     2022末期     2022三季     2022中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0103       0.0600       0.0689       0.0572
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0400            -       0.0473
  摊薄每股收益(元)             0.0103       0.0614       0.0689       0.0572
  每股净资产(元)               2.8756       2.8653       2.8728       2.8610
  每股未分配利润(元)          -1.1647      -1.1750      -1.1675      -1.1793
  每股公积金(元)               2.9371       2.9371       2.9371       2.9371
  销售毛利率(%)                 15.88        16.92        16.33        17.64
  营业利润率(%)                  3.25         4.05         3.60         4.57
  净利润率(%)                    0.77         0.98         1.50         1.94
  加权净资产收益率(%)            0.30         1.88         2.11         1.75
  摊薄净资产收益率(%)            0.36         2.14         2.40         2.00
  股东权益(%)                   49.81        50.88        48.39        50.73
  流动比率                       1.59         1.51         1.40         1.42
  速动比率                       1.21         1.18         1.14         1.12
  每股经营现金流量(元)        -0.1271       0.5445       0.4937       0.3104
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2023-04-28   2023-04-25   2022-10-25   2022-08-29
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2022一季     2021末期     2021三季     2021中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0108       0.0700       0.0683       0.0606
  基本每股收益(扣除后)              -       0.0900            -       0.0653
  摊薄每股收益(元)             0.0108       0.0682       0.0683       0.0606
  每股净资产(元)               2.8147       2.8038       2.8039       2.7963
  每股未分配利润(元)          -1.2256      -1.2365      -1.2364      -1.2440
  每股公积金(元)               2.9371       2.9371       2.9371       2.9371
  销售毛利率(%)                 16.36        17.07        16.09        15.67
  营业利润率(%)                  2.85         4.03         4.48         5.45
  净利润率(%)                    0.77         1.28         1.75         2.45
  加权净资产收益率(%)            0.33         2.18         2.43         2.19
  摊薄净资产收益率(%)            0.38         2.43         2.43         2.17
  股东权益(%)                   51.65        54.50        50.79        51.12
  流动比率                       1.42         1.44         1.37         1.36
  速动比率                       1.12         1.13         1.16         1.15
  每股经营现金流量(元)        -0.1545       0.4379       0.3527       0.0648
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2022-04-28   2022-04-28   2021-10-29   2021-07-21
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                28232.64     132451.46      97343.04      62170.54
  营业成本                26868.05     125316.56      92466.72      58403.22
  营业费用                 1914.92       7607.45       6058.12       3787.46
  管理费用                 1039.86       5961.54       3732.78       2493.28
  财务费用                   79.83        763.45        612.50        428.18
  营业利润                  918.41       5367.75       3504.28       2842.62
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -446.07       -759.73       -189.52       -233.93
  营业外收支净额             36.96       -776.75        102.90        111.36
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                  955.37       4591.00       3607.18       2953.98
  净利润                    217.72       1298.48       1456.24       1208.00
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入                29678.98     112795.68      82235.68      52313.08
  营业成本                28500.25     107319.87      78059.34      49557.78
  营业费用                 1992.03       5609.80       4801.73       2624.87
  管理费用                 1104.41       6470.70       2907.98       1859.33
  财务费用                  359.51       1003.72        877.63        599.84
  营业利润                  845.24       4549.50       3686.96       2851.83
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 -115.49        100.39         55.13        302.78
  营业外收支净额            -49.32        -47.56        -93.15       -100.09
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                  795.91       4501.94       3593.82       2751.74
  净利润                    228.45       1440.89       1442.77       1280.59
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 122015.55     119018.15     125449.65     119193.04
  流动资产                70885.99      66449.34      71770.52      64635.88
  货币资金                32226.29      34276.68      35880.39      33875.05
  存货                    16980.68      14706.09      13342.42      13413.31
  应收账款                13532.06       8424.06      16792.77      11450.53
  其他应收款                     -             -             -       1781.75
  固定资产净额                   -             -             -      36397.73
  无形资产                 6268.55       6295.85       6326.74       6358.27
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                20500.00      19600.00      21100.00      22700.00
  应付账款                12784.83      12706.96      16190.33      11587.78
  流动负债                44633.76      43908.30      51420.21      45668.34
  长期负债                 3480.27       2129.65       2277.18       2354.81
  总负债                  48114.02      46037.94      53697.40      48023.14
  ─────────────────────────────────────
  股东权益                60770.60      60552.88      60710.64      60462.40
  资本公积金              62071.42      62071.42      62071.42      62071.42
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 115172.03     108716.71     116662.69     115603.42
  流动资产                59745.41      52371.53      61346.30      58633.59
  货币资金                23674.47      24426.66      26350.76      23674.07
  存货                    12608.62      11189.15       9350.71       9279.86
  应收账款                13660.32       7715.17      13249.80      13733.18
  其他应收款                     -       1718.45             -       4057.91
  固定资产净额                   -      38177.95             -      36729.05
  无形资产                 6389.81       6421.34       6562.75       6594.28
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                21700.00      18700.00      20700.00      20700.00
  应付账款                11101.37       7849.00      10792.65      12432.97
  流动负债                42182.06      36396.27      44914.42      42974.62
  长期负债                 3844.82       3932.06       4403.84       4464.01
  总负债                  46026.88      40328.33      49318.27      47438.63
  ─────────────────────────────────────
  股东权益                59482.85      59254.40      59256.28      59094.10
  资本公积金              62071.42      62071.42      62071.42      62071.42
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        25265.55     151566.57     103580.65      65938.34
  经营现金流出小计        27950.56     140060.52      93147.91      59379.32
  经营现金流量净额        -2685.01      11506.05      10432.74       6559.03
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计               -          1.77          2.13          3.04
  投资现金流出小计          189.59       1165.29        480.87        590.14
  投资现金流量净额         -189.59      -1163.52       -478.74       -587.10
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         3000.00      24000.00      18340.00       7000.00
  筹资现金流出小计         2175.79      24208.62      16556.49       3479.75
  筹资现金流量净额          824.21       -208.62       1783.51       3520.25
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        -2050.39      10133.91      11737.52       9492.18
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计        28523.96     121731.71      90570.75      54956.99
  经营现金流出小计        31788.60     112477.68      83117.75      53587.19
  经营现金流量净额        -3264.64       9254.04       7453.00       1369.80
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计            2.13        104.64         23.81         22.41
  投资现金流出小计          341.46       3388.26       1359.32        570.98
  投资现金流量净额         -339.32      -3283.62      -1335.51       -548.56
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         5000.00      22200.00      18240.02       6500.00
  筹资现金流出小计         2148.22      24824.12      19345.48       4985.89
  筹资现金流量净额         2851.78      -2624.12      -1105.46       1514.11
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额         -752.18       3346.01       5012.04       2335.35
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2023-07-27◇

  单位:万元                                                   截止:2022末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                           104547.81          78.93%        19146.96
  饲料                              23429.64          17.69%         2969.15
  其他(补充)                       4474.01           3.38%          294.90
  ─────────────────────────────────────
  工业                             104547.81          78.93%        19146.96
  畜牧业                            23429.64          17.69%         2969.15
  其他                               4474.01           3.38%          294.90
  ─────────────────────────────────────
  疆外                              76324.32          57.62%        13747.51
  疆内                              56127.14          42.38%         8663.50
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                                       85400.86               18.31%
  饲料                                         20460.49               12.67%
  其他(补充)                                  4179.11                6.59%
  ─────────────────────────────────────
  工业                                         85400.86               18.31%
  畜牧业                                       20460.49               12.67%
  其他                                          4179.11                6.59%
  ─────────────────────────────────────
  疆外                                         62576.82                    -
  疆内                                         47463.64                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2022中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                            51460.79          82.77%         9438.71
  饲料                               9495.36          15.27%         1378.32
  其他                               1214.39           1.95%          147.25
  ─────────────────────────────────────
  工业                              51460.79          82.77%         9438.71
  其他                              10709.76          17.23%         1525.57
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                                       42022.07               18.34%
  饲料                                          8117.05               14.52%
  其他                                          1067.14               12.13%
  ─────────────────────────────────────
  工业                                         42022.07               18.34%
  其他                                          9184.19               14.24%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2021末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                            86503.19          76.69%        15904.05
  饲料                              21358.71          18.94%         2931.86
  其他业务                           4933.78           4.37%          423.26
  ─────────────────────────────────────
  工业                              86503.19          76.69%        15904.05
  畜牧业                            21358.71          18.94%         2931.86
  其他                               4933.78           4.37%          423.26
  ─────────────────────────────────────
  疆外                              60945.21          54.03%        11126.46
  疆内                              51850.47          45.97%         8132.71
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                                       70599.13               18.39%
  饲料                                         18426.85               13.73%
  其他业务                                      4510.52                8.58%
  ─────────────────────────────────────
  工业                                         70599.13               18.39%
  畜牧业                                       18426.85               13.73%
  其他                                          4510.52                8.58%
  ─────────────────────────────────────
  疆外                                         49818.74                    -
  疆内                                         43717.76                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2021中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                            39318.38          75.16%         7072.52
  饲料                              10079.01          19.27%          905.12
  其他                               2915.69           5.57%          221.35
  ─────────────────────────────────────
  工业                              39318.38          75.16%         7072.52
  其他                              12994.70          24.84%         1126.47
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  乳制品                                       32245.86               17.99%
  饲料                                          9173.89                8.98%
  其他                                          2694.34                7.59%
  ─────────────────────────────────────
  工业                                         32245.86               17.99%
  其他                                         11868.23                8.67%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2023-07-10◇


  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期                    2023-03-31         2022-12-31         2022-09-30
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                       -              29.88                  -
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           -                  3                  -
  ─────────────────────────────────────
  券商持股(万)                  653.99            1086.45             139.58
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           5                  7                  3
  ─────────────────────────────────────
  QFII持股(万)                   97.62                  -                  -
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           1                  -                  -
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-07     15.41       15.80        0.98         50.00          770.50

  买方:申万宏源西部证券有限公司厦门厦禾路第二证券营业部                    
  卖方:中信建投证券股份有限公司乌鲁木齐南湖北路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-06     15.13       15.59        0.97        100.00         1513.00

  买方:申万宏源西部证券有限公司厦门厦禾路第二证券营业部                    
  卖方:中信建投证券股份有限公司乌鲁木齐南湖北路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-03     14.98       15.27        0.98         50.00          749.00

  买方:中国银河证券股份有限公司桂林中山中路证券营业部                      
  卖方:中信建投证券股份有限公司乌鲁木齐南湖北路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-16     15.52       16.00        0.97        200.00         3104.00

  买方:海通证券股份有限公司上虞市民大道证券营业部                          
  卖方:中信建投证券股份有限公司乌鲁木齐南湖北路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2016-12-16     15.89       16.37        0.97        100.00         1589.00

  买方:中国银河证券股份有限公司贺州建设中路证券营业部                      
  卖方:中信建投证券股份有限公司乌鲁木齐南湖北路证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2015-01-20     11.12       12.73        0.87        103.63         1152.37

  买方:华龙证券有限责任公司乌鲁木齐扬子江路证券营业部                      
  卖方:华龙证券有限责任公司乌鲁木齐扬子江路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2019-03-12                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 24.56万股                      占总股本: 0.1162%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2019-03-11                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 50.27万股                      占总股本: 0.2379%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2018-12-05                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 25.17万股                      占总股本: 0.1191%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2017-03-07                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 50.00万股                      占总股本: 0.2366%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2017-03-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 100.00万股                     占总股本: 0.4732%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2017-03-03                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 50.00万股                      占总股本: 0.2366%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2017-02-16                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 200.00万股                     占总股本: 0.9464%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 石河子国有资产经营(集团)有限   股东类型: 控股股东
                公司
  变动截止    : 2016-12-16                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 100.00万股                     占总股本: 0.4732%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陈建防                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2015-11-13                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 3.50万股                       占总股本: 0.0214%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陈建防                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2015-11-03                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 3.50万股                       占总股本: 0.0214%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2011-12-23  汤澄              -500   13.61         -  汤澄    竞价交易
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2023-07-28◇

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗西部牧业(300106)短期业绩承压,放眼未来值得期待(中
  信建投)                                                                   
      事件
      公司发布2016年半年度报告
      2016年上半年,实现营业收入3.36亿元,同比下降8.95%;实现归母净利润-0.27
  亿元,同比下降248.08%;实现扣非归母净利润-0.28亿元,同比下降354.57%。单二
  季度实现营收1.95亿元,同比下降6.52%,环比增长37.98%。
      简评
      仅有乳制品业务收入保持增长,原奶价格下降冲击生鲜乳业务
      上半年公司乳制品业务贡献了公司59.01%的收入,共实现销售收入1.99亿元,同
  比增长7.95%;但由于市场拓展返利以及低毛利的液态奶产品占比提升导致乳制品业
  务盈利能力下降,毛利率同比下滑9.37PCT至17.20%。其中,控股子公司花园乳业实
  现营收1.88亿元,同比增长2.25%,实现净利润715.68万元,同比下降52.78%。全资
  子公司西牧乳业在被公司收购之前只是伊利奶粉生产线的组成部分,并无终端产品生
  产线;公司收购西牧乳业后为其添加液态奶生产线,今年3月才开始陆续有终端产品
  上市销售,因此西牧乳业上半年还处在亏损状态,其净利润为-1504.17万元。另一方
  面,原奶价格下降导致上半年公司生鲜乳收入下滑,自产生鲜乳收入为0.64亿元,同
  比下降5.34%,毛利率下降9.87PCT至3.38%;外购生鲜乳收入为0.27亿元,同比下降1
  8.63%,毛利率微升0.63PCT至2.41%。
      2016H1公司无种畜销售收入,而2015H1公司种畜销售收入为0.27亿元。此外,上
  半年公司其他业务收入也同比下滑了18.51%。
      三大费用全部上涨,叠加毛利率下滑,导致公司历史首次亏损
      乳制品和自产生鲜乳作为公司前两大收入来源,其毛利率的下滑直接导致公司主
  营业务毛利率同比下滑5.02PCT至12.65%,创下中报历史最低水平。
      上半年,公司销售费用同比增长49.79%至1847万元,主要原因是去年收购的西牧
  乳业今年在新产品研发、试制、宣传等费用投入较多,仅广告宣传费就同比增长115.
  31%至751万元。公司管理费用同比增长52.97%,原因主要是收购西牧乳业后员工薪酬
  等费用增加。公司财务费用同比增长33.94%达到2897万元,主要原因是公司追加投资
  增加流动资金借款导致利息支出增加。加之上半年营收下滑,公司三大费用率全线上
  升,均创下中报历史最高水平,同时叠加毛利率下滑的影响,导致公司在扣非前后均
  出现了历史首次亏损。
      盈利预测:
      公司控股子公司花园乳业及全资子公司西牧乳业是新疆仅有的两家取得婴幼儿配
  方乳粉生产销售经营许可的本地企业。公司对这两家子公司的定位是花园乳业奶粉主
  要在疆内销售,西牧乳业的奶粉主要面向疆外市场,以避免奶粉业务内部竞争问题。
  目前西牧乳业的婴幼儿配方奶粉已经上市并销往湖南等地,多款常温、低温液态奶也
  已在疆内铺货,乐观估计西牧乳业明年有望扭亏为盈。
      公司将今年配股募集资金中的1.5亿元归还银行贷款后,截至6月末仍有9.32亿元
  的短期借款,其中有2亿左右的借款是由公司转借给有业务往来的其他公司,陆续收
  回后可缓解公司财务费用压力。另外,继配股融资后,公司管理层仍在积极筹划力争
  尽快解决借款问题。
      公司前期所做的一系列收购等外延布局不仅短期内尚无法贡献利润,而且还产生
  了较高的财务费用。因此,我们认为公司目前处在阵痛期,业绩不佳也在意料之中。
  但长远来看,未来待公司在奶牛、肉牛、乳制品加工等领域的投资项目建成投产后,
  公司的产业链和综合竞争力在疆内乳企中首屈一指,其业绩也将迎来集中释放期。尤
  其是未来原奶价格企稳回升,将成为驱动公司股价上涨的重要催化剂。
      若不考虑政府补助,我们预测今年公司的EPS为-0.24元/股,给予增持评级,目
  标价19元。

  ●2016-03-01 〖资讯中心〗西部牧业(300106)收入微降利润下滑,乳制品业务持续增
  长(中信建投)                                                              
      事件
      公布2015年度业绩快报
      2015年实现营业收入7.22亿,同比下降6.46%;营业利润-7,617.60万元,同比下
  降822.07%,实现归母净利润2,224.29万元,同比下降1.10%;EPS为0.14元,同比持
  平。
      简评
      种畜销售收入下降过半拖累营收
      2015年营业收入同比下降6.46%主要原因是种畜销售收入减少,销售收入主要来
  自于乳制品销售收入和自产生鲜乳销售收入,而上半年自产生鲜乳销售收入也同比下
  降了7.73%。
      财务和销售费用大增,生鲜乳毛利率下降致使营业利润大减
      营业利润大幅下滑主要原因:一方面,2015年公司收购石河子伊利乳业以及对外
  投资增加导致流动资金借款增加,使公司财务费用猛增,仅2015年前三季度财务费用
  便同比增加1,495.68万元,增长67.51%;另一方面,由于公司自产生鲜乳销售价格降
  低但养殖成本未降,导致生鲜乳业务毛利率下滑;此外,公司乳制品新品研发上市、
  扩大对外宣传导致销售费用同比大幅增长;仅2015年前三季度销售费用便同比增加1,
  102.38万元,增长69.17%。
      乳制品业务迅速增长成为业绩支柱
      公司控股子公司花园乳业乳制品销售收入持续增长,仅上半年便增长49.98%。而
  受益于生鲜乳价格下降,乳制品业务毛利率已提升至26%左右,约是自产生鲜乳业务
  毛利率的2倍。乳制品业务在公司总营收中的占比已过半且仍在增长,贡献了公司超
  过七成的毛利;有效冲抵了生鲜乳业务毛利率下降的影响。我们认为公司乳制品业务
  目前处在快速成长期:控股子公司花园乳业作为新疆唯一一家具备生产婴幼儿配方乳
  粉资格的本地企业有望成为区域奶粉龙头,除了传统液态乳产品继续增长外,随着高
  毛利的奶粉销售收入的增长将再次增强乳制品业务盈利能力;此外,2015年下半年公
  司已完成收购伊利实业所持有的石河子伊利100%的股权并进入正常生产经营状态,使
  得公司乳制品业务取得外延式增长。
      静待牛羊肉业务和植物提取业务表现
      为实现“建设成为全国着名的种畜培育基地、高档乳制品和牛羊肉生产基地、高
  档保健品和高档油脂生产基地,打造成全国知名的畜牧业产业化龙头企业”的既定发
  展目标,除现有业务外,公司奶牛肉牛养殖基地建设和植物提取项目正在稳步推进。
  其中公司全资子公司畜牧工程中心与本地区各团场投资公司合资建设的十四个规模化
  奶牛、肉牛养殖场主要建设内容基本全面完成,牛场工作人员、入圈奶牛按要求到位
  。完全投产后可年出栏体重450公斤以上肥育肉牛6000头(收购周岁架子牛集中育肥,
  分三批出栏,每批2000头),每年可贡献大约8000万营收和3000万利润,将大幅增厚
  公司业绩。在植物提取业务方面,公司已购买的新疆科赛生物工程有限公司的清算资
  产将用于“新疆西部牧业股份有限公司饲草料资源开发利用项目”,目前该项目尚未
  完工。
      盈利预测和估值:
      我们认为未来公司业绩有望触底回升:第一,国内生鲜乳价格已开始企稳,预计
  公司生鲜乳业务毛利率继续下降空间有限;第二,随着公司乳制品业务持续增长,以
  及肉牛产能逐渐释放,将带来营收和利润增量;第三,公司已于今年年初完成配股,
  拟使用募集资金中的1.5亿元用于偿还银行贷款,将减轻公司财务费用负担。预测201
  6-2017EPS0.19/0.26元。当前公司股价11.27元,鉴于公司配股发行价为8.34元,给
  予“增持”评级,目标价14元。

  ●2016-02-29 〖资讯中心〗西部牧业(300106)扩张拖累业绩,16年业绩有望爆发(海
  通证券)                                                                   
      投资要点:
      公告。公司26日晚公布业绩快报,预计15年实现营业总收入72158.72万元,同比
  下降6.46%;实现利润总额和归属上市公司股东净利润分别为3051.66万元和2224.29
  万元,同比下降分别为7.49%和1.1%。受宏观经济影响公司自产生鲜乳销售价格下滑
  ,公司盈利下滑。同时,公司处于战略扩张期,对外投资和渠道拓展需求上升,财务
  费用和销售费用持续增长拖累公司整体业绩。
      16年看点多,业绩有望爆发。公司全面布局牛产业链,现已覆盖牛养殖、产奶、
  屠宰等多个环节,前景看好。伴随澳大利亚与中国活牛贸易启动,公司持股40%的一
  恒牧业成功实施“年进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”。作为给宁波活牛进口
  港配套屠宰点,资源稀缺性优势明显。屠宰业务预计16年贡献业绩,有望推动公司收
  益爆发式增长。同时,公司从14年开始兴建奶牛养殖场,存栏量实现从1.2万头向4.5
  万头的跨越式增长。新增奶牛预计16年开始贡献业绩,推动公司业绩高速增长。
      建设兵团农八师旗下农业上市平台,国企改革预期强烈。公司是实际控制人新疆
  生产建设兵团农八师旗下唯一农业板块资产运作平台。集团旗下另一上市公司新疆天
  业有资产注入先例,公司也有望实现优质资产注入,提高盈利能力。
      维持“增持”评级。预计公司15,16,17年EPS分别为0.13元,0.37元,0.83元。
  公司牛产业链布局完善,受益于全面二胎放开、牛肉市场供不应求以及奶牛存栏量剧
  增等积极因素,业务有望迎来跨越式发展。同时,作为农八师旗下唯一农业上市平台
  ,国企改革值得期待。A股市场乳业公司2016预计PE平均为38倍。结合公司成长性和
  风险性,给予公司对应16年38倍估值,目标价14.06元,“增持”评级。

  ●2016-01-27 〖资讯中心〗西部牧业(300106)布局肉牛业务培育利润增长点,兵团改
  革预期持续存在(银河证券)                                                  
      核心观点:
      肉牛产业存在供需缺口,行业发展空间广阔。1)我国牛肉市场供需不平衡,2006
  -2013年人均牛肉消费量年均增速达6.7%,而近五年牛肉总产量年均增速仅约2%。加
  之牛肉价格的上涨和牛肉进出口的反向变动,进一步印证了我国肉牛产业供不应求,
  行业空间广阔。2)牛产品进口贸易政策放宽,2015年6月,中澳自贸协议签订,我国
  每年将从澳大利亚进口100万头肉牛,进口地点包括重庆、浙江、山东、河南、天津
  五个港口,为公司收购浙江一恒牧业建设“澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”提供保障。
      扩大饲料产能,完善奶制品产业链。2011年以来,公司奶制品主业扩张加速,奶
  牛养殖数量增加,饲料产能缺口扩大。2014年9月,公司发行配股方案,以10配3的比
  例向全体股东配股,1.03亿元投入“年产15万吨精饲料生产基地建设项目”,完善“
  饲料-畜牧养殖-原奶购产销-乳制品加工”的全产业链。
      布局肉牛业务,增加利润增长点。2015年8月,公司与浙江一恒牧业股东签署协
  议,收购其40%的股权,进行“年进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”,预计201
  6年中肉牛进场。1)公司投资9889万元建设可容纳进口活牛125005头的肉牛隔离屠宰
  基地,,同时建设标准化屠宰生产线。2)肉牛制品收入大于进口成本,根据我们的测
  算,头均毛利达3640元/头,预计2016/2017年可屠宰产能为3/5万头,则2016/2017年
  肉牛项目可贡献毛利1.09/1.82亿元,为公司带来新的利润增长点。
      兵团改革政策落地,公司有望注入优质资产。公司实际控制人新疆生产建设兵团
  第八师。目前,新疆国企改革兵团国资改革方案基本落地,西部牧业作为农八师旗下
  唯一的农业上市公司,极有可能获得兵团优质资产的注入。
      行业估值的判断与评级说明:我们认为随着公司布局肉牛业务新的盈利点将产生
  ,预计未来三年的EPS分别为0.21/0.54/0.73元,对应目前13.01元股价的PE为62x/24
  x/18x,给予“推荐”评级。

  ●2016-01-12 西部牧业:冰淇淋酸奶已正式推向市场(交易所互动平台)           
    西部牧业(300106)周一在互动平台上回答投资者提问时表示,公司控股子公司
  花园乳业加强酸奶新品创新业务,新出品的冰淇淋酸奶已于今年1月正式推向市场;
  全资子公司西牧乳业的“西悦”“西澳牧都”高品质常温奶也于2015年12月正式销售
  ,逐步寻找各类代理商和多方合作伙伴共同开发内地市场,努力扩大销售份额。
     西部牧业的主营业务是纺织品、轻工品、机电产品、化工品的进出口业务和外派
  劳务业务。

  ●2015-12-17 〖资讯中心〗西部牧业(300106)肉牛项目或促公司新爆发,兵团改革亦
  可期(西南证券)                                                            
      投资要点
      肉牛行业供需失衡,现存缺口成就未来发展空间。(1)在消费层面,2014年我国
  表观人均牛肉消费量为5.3千克,近六年保持递增趋势;牛肉占肉类比也已突破4%,
  但在人均消费量上仍与其他国家至少存在一倍的差距。(2)在供给层面,我国基础母
  牛存栏量低且价格持续上涨,导致我国肉牛存栏量增速不及出栏量,存栏绝对数呈下
  降趋势,随之导致最近十年我国的牛肉行业供给增速十分缓慢,呈现供给紧缺现象,
  牛肉价格在五年内翻了一倍。进一步的,我国牛肉从净出口转变为净进口近30万吨,
  且今年开放澳洲活肉牛进口,补充国内牛肉供应。综合国内牛肉供需失衡、国内外价
  格倒挂的现状,走私愈发盛行,弥补了市场200万吨左右的缺口。(3)在养殖成本方面
  ,2014年,我国散养肉牛养殖成本中仔畜费和饲料费占比分别达74.3%、24.1%,且仔
  畜费有逐年提高的趋势。
      双主线发展,肉制品线或成利润爆发点。从收入结构上来看西部牧业的核心主业
  是乳制品生产与销售,且今年上半年营收1.84亿元,占营收的50%,贡献毛利75%。随
  着明年公司旗下西牧乳业的产能释放,业绩将有大幅度的增长。另外,公司在发展乳
  制品线的同时,肉制品线也将成为公司发展的重点,并可能成为公司未来最大的利润
  增长点。今年8月,公司与浙江一恒牧业股东签署协议,取得对方40%的股权,共同实
  施“年进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”。项目总投资1.7亿元,其中建设投
  资9889万元。该项目计划在慈溪建隔离场(容纳:12500头)、屠宰场(效率:40头/小
  时)等,产能弹性较大。目前,该项目正在建设中,预计明年中旬实现肉牛进场。经
  测算,预计每头活牛贡献毛利约为3860元。
      兵团国资改革待出台,未来值得期待。西部牧业控股股东为石河子国有资产经营
  有限公司,持股比例为44.32%,该公司隶属于新疆生产建设兵团第八师。农八师是新
  疆生产兵团下属农业师,是兵团各单位中最大的经济联合体,国民生产总值占兵团的
  四分之一。目前,公开信息显示新疆国企改革的兵团国资改革方案已经制定完成,兵
  团旗下拥有13家上市公司,总市值600多亿,我们认为这13家公司可能会成为国有资
  产整合和合并的标的。西部牧业作为其中之一,且是农八师旗下唯一的农业上市公司
  运作平台,将大概率实现优质资产的注入。
      估值与评级:我们预计公司15-17年EPS分别为0.18元、0.48元和0.7元,对应PE
  为107倍、41倍和28倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

  ●2015-10-28 〖资讯中心〗西部牧业(300106)季报点评:扩张拖累业绩,看好牛产业
  链布局龙头(海通证券)                                                      
      投资要点:
      事件。公司公布15年三季报,第三季度公司实现收入1.52亿元,同比增长12.35%
  ;归属母公司净利润120.90万元,同比降低88.90%。前三季度总收入5.22亿元,同比
  增长9.96%;归属母公司净利润1921万元,同比下滑38.46%。
      利润下滑主要原因是扩张引起期间费用增加。为增强销售实力,本期加强销售投
  入力度,新增人员,销售费用较上期增加1102.38万元,同比上升69.17%。公司收购
  石河子伊利和对外投资增加提高流动资金借款额,财务费用较上年同期增加1495.68
  万元,增长67.51%。
      看好牛产业链布局龙头。公司全面布局牛产业链,现已覆盖牛养殖、产奶、屠宰
  等多个环节,前景看好。首先,“十三五规划”有望提高人口增长优先等级,二胎开
  放渐进。控股子公司花园乳业拥有新疆地区唯一婴幼儿乳粉生产许可证,受益明显。
  其次,公司持股40%的一恒牧业成功实施“年进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目
  ”。我国牛肉市场供不应求,二胎开放进一步提振需求。作为给宁波活牛进口港配套
  的屠宰点,资源具有稀缺性,业绩有望爆发。另外,公司自14年大量兴建奶牛养殖场
  ,15年奶牛存栏数实现从1.2万头到4.5万头跨越式增长,预计于16年开始贡献利润,
  未来发展可期。
      公司存优质资产注入预期。公司控制人为新疆生产建设兵团农八师,其对旗下另
  一上市公司新疆天业进行资产注入。作为农八师旗下唯一农业上市公司,预期西部牧
  业有机会抓住国企改革契机实现优质资产注入,提升整体竞争力。
      盈利与估值。预计公司15,16,17年EPS分别为0.24元,0.57元,1.07元。牛产业
  布局龙头,二胎有望放开、牛肉市场供不应求、奶牛存栏量剧增等积极因素有望促进
  公司业务腾飞。同时,作为农八师旗下唯一农业上市平台,国企改革值得期待。A股
  市场乳业公司2015预计PE平均为56.75倍。结合公司成长性和风险性,给予公司对应1
  5年75倍估值,目标价18元,“增持”评级。

  ●2015-09-29 〖资讯中心〗西部牧业(300106)二胎开放临近,利润有望增厚(海通证
  券)                                                                       
      二胎开放临近,婴幼儿奶粉市场空间打开。媒体报“全面二胎政策最快年内实施
  ”,放开二胎有望成“十三五规划”重要议题,人口红利将释放。假设二胎放开推高
  生育率20%,3年后新生儿预计达2200万,0-3岁婴幼儿比目前增长27%,婴幼儿奶粉行
  业空间打开。控股子公司花园乳业拥有新疆地区唯一婴幼儿乳粉生产许可证,受益明
  显。
      肉牛需求提振,一恒牧业利润有望增厚。公司持股40%的一恒牧业成功实施“年
  进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”。我国牛肉消费低于世界水平,同时牛肉市
  场供不应求,供需缺口明显。二胎开放进一步提振需求,为牛肉市场描绘美好蓝图。
  作为给宁波活牛进口港配套的屠宰点,一恒牧业资源具有稀缺性,业绩有望爆发。
      存栏量剧增,业绩反转拐点初现。公司自14年大量兴建奶牛养殖场,15年奶牛存
  栏数实现从1.2万头到4.5万头跨越式增长,预计于16年开始贡献利润,未来发展可期
  。
      国企改革值得期待。公司控制人为新疆生产建设兵团农八师,其对旗下另一上市
  公司新疆天业进行资产注入。作为农八师旗下唯一农业上市公司,预期西部牧业有机
  会抓住国企改革契机实现优质资产注入,提升整体竞争力。
      盈利与估值。预计公司15,16,17年EPS分别为0.24元,0.57元,1.07元。二胎开
  放临近打开婴幼儿奶粉市场,作为新疆地区唯一拥有婴幼儿乳粉生产许可证企业,公
  司受益明显。我国牛肉供不应求,公司屠宰项目有望借助政策红利迎来发展契机。外
  延并购使奶牛存栏剧增,同时奶价企稳,预期主业能够实现反转。作为农八师旗下唯
  一农业上市平台,国企改革值得期待。A股市场乳业公司2015预计PE平均为58.19倍。
  结合公司成长性和风险性,给予公司对应15年63倍估值,目标价15.12元,“增持”
  评级。

  ●2015-09-25 〖资讯中心〗西部牧业(300106)深入布局肉牛产业,国企改革值得期待
  (海通证券)                                                                
      屠宰项目启动,将成为公司新的业绩爆发点。国内居民对牛肉的消费量处于世界
  低位水平。近年来人民生活水平的提高,对牛肉需求稳步增长,但国内供给不足,供
  需存在缺口。伴随澳大利亚与中国活牛贸易启动,公司持股40%的一恒牧业成功实施
  “年进口10万头澳大利亚肉牛隔离屠宰项目”。作为给宁波活牛进口港配套的屠宰点
  ,资源具有稀缺性。2016年屠宰业务有望成为公司业绩的爆发点,并成为未来公司利
  润的主要贡献点。由于澳洲牛与国内牛差价大,预计每头牛毛利可能达到3860元,若
  满产将给公司贡献1.54亿的毛利。
      奶牛存栏剧增,主业有望反转。之前牛奶价格持续走低,加之乳制品行业竞争激
  烈,导致公司业绩低迷。公司从2014年开始大量兴建奶牛养殖场,奶牛存栏数实现从
  2014年的1.2万头向15年的4.5万头跨越式增长。此外,新增奶牛可于2016年开始贡献
  业绩。伴随奶价企稳反弹,以及乳制品由新疆区域性经营向全国范围辐射,公司主业
  未来将保持高增长。
      国企改革预期释放政策利好。西部牧业实际控制人是新疆生产建设兵团农八师,
  其旗下的另外一家上市公司新疆天业,正在进行大股东资产注入。作为农八师旗下唯
  一农业板块上市资产运作平台,西部牧业可能成为未来国企改革重点。
      给予“增持”评级。预计公司15,16,17年EPS分别为0.24元,0.57元,1.07元。
  我国牛肉供需缺口明显,公司屠宰项目有望借助政策红利迎来发展契机。外延并购使
  奶牛存栏剧增,同时奶价企稳,预期主业能够实现反转。另外,国企改革释放政策福
  利,集团已有优质资产注入上市公司先例。公司是农八师旗下唯一农业上市公司运营
  平台,有望乘国企改革之风实现优质资产注入,增强公司整体实力。A股市场乳业公
  司2015预计PE平均为58.5倍。结合公司成长性和风险性,给予公司对应15年55倍估值
  ,目标价13.2元,“增持”评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2023-05-24◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  李昌胜          董事长         本科                        -         13.00
  韩宇泽          董事           博士                        -             -
  周桂红          董事           本科                        -         12.80
  陈玉新          董事           本科                        -             -
  李春江          董事           硕士                        -             -
  秦明            独立董事       本科                        -          4.00
  陈建国          独立董事       博士                        -          4.00
  宋亮            独立董事       硕士                        -          4.00
  ─────────────────────────────────────
  牛红            监事会主席     本科                        -             -
  汤澄            监事           博士                        -             -
  毕磊            职工代表监事   本科                        -          8.28
  ─────────────────────────────────────
  梁雷            副总经理、董事 本科                        -         12.80
                  会秘书
  周桂红          副总经理、财务 本科                        -         12.80
                  总监
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2022末期  2021末期  2020末期  2019末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                           58.88     59.18     71.01     73.15
  最高前三位董事报酬总额                 29.80     31.30     29.39     42.95
  最高前三位高级管理人员报酬总额         25.60     24.26     26.20     39.88
  独立董事津贴(平均)                      4.00      4.00      4.00      4.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李昌胜         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1968       任职日期: 2020-06-01
  简历:李昌胜先生,1968年出生,中国国籍,中共党员,大学学历,农艺师。2013年1
       月至2014年11月在新疆生产建设兵团第八师一四四团农业科负责畜牧、兽医站
       工作;2014年11月至2016年12月任新疆生产建设兵团第八师一四四团党政办公
       室主任;2016年12月至2019年1月任新疆天山军垦牧业有限责任公司筹备组组长
       ,2019年1月至2020年4月任新疆天山军垦牧业有限责任公司董事长。现任公司
       董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 韩宇泽         性别: 男 学历: 博士         职务: 董事
  出生日期: 1964       任职日期: 2018-11-19
  简历:韩宇泽先生,1964年出生,中国国籍,中共党员,无境外居留权,博士学历。2
       007年1月至今,任上海联创投资管理有限公司管理合伙人;2012年11月至今,
       任上海联创永钧股权投资管理公司创始合伙人兼董事长;兼任北京京冶轴承有
       限公司、新疆天业汇合新材料有限公司、江苏中科金龙环保新材料有限公司董
       事;天津渤海商品交易所股份有限公司、上海卓越睿新数码科技股份有限公司
       监事。现任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周桂红         性别: 女 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1968-08    任职日期: 2018-11-19
  简历:周桂红女士,中国国籍,1968年8月出生,大学学历,会计师。1989年9月参加
       工作。1989年9月至2002年2月在石河子八一棉纺织厂印染分厂、总厂销售科、
       总厂财务部担任会计、主办会计、总账会计;2002年3月至2014年12月在石河子
       国有资产经营(集团)有限公司工作历任财务管理部主办会计、副部长、部长
       ,2011年10月任总会计师;2015年1月至2018年2月任新疆生产建设兵团第八师
       国有资产监督管理委员会副主任;现任公司董事、副总经理、财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈玉新         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1970-05    任职日期: 2018-11-19
  简历:陈玉新先生,1970年5月出生,中国国籍,中共党员,本科学历。1995年参加工
       作。1995年至1999年在乌鲁木齐城建股份有限公司历任工程师;2000年至2012
       年在新疆石河子花园乳业有限公司任销售总监;2013年至今在新疆石河子花园
       乳业有限公司任总经理。现任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李春江         性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事
  出生日期: 1970-10    任职日期: 2021-05-19
  简历:李春江先生,1970年10月出生,中国国籍,中共党员,硕士研究生学历,正高
       级工程师。1995年7月至2003年8月在天业中发化工公司工作;2003年8月至2014
       年1月在天业化工产业任调度长、副总经理、总经理;2014年1月至2016年10月
       任天业集团副总经理、天能化工有限公司总经理;2016年10月至2018年2月任天
       业集团党委委员、总经理;2018年2月至2020年3月任石河子经济技术开发区党
       工委委员、副主任;2020年3月至今石河子国有资产经营(集团)有限公司党委委
       员、副总经理。现任公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 秦明           性别: 男 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1971-08    任职日期: 2018-11-19
  简历:秦明先生,1971年8月出生,中国国籍,无境外永久居留权,大学本科学历,注
       册会计师。2007年至2019年1月在新疆方夏有限责任会计师事务所从事审计工作
       。2008年6月至2014年9月在新疆天阳律师事务所从事律师工作;2014年10月至2
       015年11月在新疆方夏律师事务所从事律师工作;2015年11月至2019年4月在新
       疆天阳律师事务所从事律师工作。2013年5月至2022年2月担任新疆天业节水灌
       溉股份有限公司独立董事;2017年7月至今担任新疆洪通燃气股份有限公司董事
       、董事会秘书。现任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈建国         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1963-08    任职日期: 2018-11-19
  简历:陈建国先生,1963年8月出生,中国国籍,中国民主建国会会员,无境外永久居
       留权,博士研究生学历,会计学教授。现任新疆财经大学会计学院教授。1988
       年9月至2007年10月在新疆财经学院财政系历任助教、讲师、系副主任、系主任
       ;2007年10月至2010年12月在新疆财经大学科研处任处长;2011年1月至2018年
       2月在新疆财经大学会计学院任院长;2018年3月至今在新疆财经大学会计学院
       任教授。2014年7月至2020年8月任新疆德蓝股份有限公司独立董事,2014年8月
       至2020年11月任新疆伊力特实业股份有限公司独立董事,2016年1月至今担任新
       疆机械研究院股份有限公司独立董事,2017年9月至今担任西部黄金股份有限公
       司独立董事。现任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 宋亮           性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1979-02    任职日期: 2018-11-19
  简历:宋亮先生,1979年2月出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士研究生学历,
       高级行业分析师。现任北京埃森信息咨询有限公司高级分析师。2006年6月至20
       14年3月在商务部电子商务中心任食品分析师;曾任新华社瞭望智库乳业研究中
       心副主任。现任中国农垦乳业联盟专家组组长及奶业协会专家技术委员会委员
       ,2018年至今任美庐生物科技有限公司独立董事。现任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 牛红           性别: 女 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1974       任职日期: 2018-11-20
  简历:牛红女士,中国国籍,大学学历,高级会计师。1997年5月参加工作。1997年5
       月至2002年8月在石河子市政养护处担任记账会计、成本会计,2002年8月至200
       4年2月在石河子市财政局会计核算中心任核算会计,2004年2月至2008年3月在
       石河子市财政局国库支付中心任审核会计,2008年3月至2012年9月在石河子市
       财政局国库支付中心任副主任,2012年9月至2016年8月在石河子市财政局国库
       支付中心任主任,2016年8月至今在石河子国有资产经营(集团)有限公司任财
       务总监。现任公司监事会主席。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 汤澄           性别: 男 学历: 博士         职务: 监事
  出生日期: 1970-04    任职日期: 2018-11-19
  简历:汤澄先生,1970年4月出生,中国国籍,中共党员,无境外居留权,博士学历。
       2006年11月至今,任上海联创投资管理有限公司合伙人;2012年11月至今,任
       上海联创永钧股权投资管理公司管理合伙人。兼任盛世创业科技股份有限公司
       、广西常乐科技股份有限公司董事。现任公司监事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 毕磊           性别: 男 学历: 本科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1983       任职日期: 2018-11-19
  简历:毕磊先生,中国国籍,中共党员,大学本科学历,工程师职称。2008年5月参加
       工作。2008年5月至2011年2月在新疆石河子一四九团城管站任技术员工作;201
       1年3月至2013年2月在新疆西部牧业股份有限公司沼气项目和有机肥厂历任技术
       员、生产副厂长;2013年3月至2013年10月在新疆喀尔万食品科技有限公司历任
       办公室主任;2013年10月至2018年4月在新疆西部牧业股份有限公司基建部历任
       科员、副经理;2018年5月至2020年6月任新疆西部牧业股份有限公司安全综治
       环保部专责、副经理。2020年7月至今任新疆西部牧业股份有限公司安全办副主
       任。现任公司职工代表监事。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 梁雷           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1971-09    任职日期: 2014-09-23
  简历:梁雷先生:中国国籍,未拥有永久境外居留权,1971年9月出生,本科学历,中
       共党员,具有高级经济师、会计师专业技术职称。自2002年起在新疆天富热电
       股份有限公司证券投资部工作,2004年担任新疆天富热电股份有限公司资产管
       理部经理,2007年兼任新疆天富热电股份有限公司证券投资部经理,现任公司
       副总经理、董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 周桂红         性别: 女 学历: 本科         职务: 副总经理、财务总监
  出生日期: 1968-08    任职日期: 2018-04-25
  简历:周桂红女士,中国国籍,1968年8月出生,大学学历,会计师。1989年9月参加
       工作。1989年9月至2002年2月在石河子八一棉纺织厂印染分厂、总厂销售科、
       总厂财务部担任会计、主办会计、总账会计;2002年3月至2014年12月在石河子
       国有资产经营(集团)有限公司工作历任财务管理部主办会计、副部长、部长
       ,2011年10月任总会计师;2015年1月至2018年2月任新疆生产建设兵团第八师
       国有资产监督管理委员会副主任;现任公司董事、副总经理、财务总监。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2023-04-27◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.0103      -0.0075       0.0117       0.0464
  销售净利率(%)                  0.77        -0.45         0.71         3.01
  净资产收益率                   0.36        -0.26         0.41         1.62
  每股经营现金流量(元)        -0.1271       0.0508       0.1833       0.4648
  主营收入同比增长(%)           -4.87        14.88        17.54        15.99
  净利润同比增长(%)             -4.70     -8299.68        53.07        -7.84
  主营收入环比增长(%)          -19.58        -0.18         8.25         9.48
  净利润环比增长(%)            238.00      -163.55       -74.66       328.77
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               28232.64     35108.42     35172.50     32491.56
  营业成本                   26868.05     32849.84     34063.50     29902.97
  营业税金及附加                31.54       155.04        54.65       172.82
  销售费用                    1914.91      1549.33      2270.66      1795.43
  管理费用                    1039.85      2228.77      1239.50      1388.86
  财务费用                      79.83       150.96       184.32        68.67
  投资收益                    -446.07      -570.21        44.41      -118.44
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润                 918.41      1863.48       661.65      1997.39
  营业外收入                    46.43      -704.98       404.72       392.20
  营业外支出                     9.48       174.67       413.19       231.52
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额                 955.36       983.83       653.19      2158.07
  所得税费用                    34.05      -244.13        70.84       133.33
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)           921.31      1227.96       582.36      2024.74
  母公司所有者净利润           217.72      -157.77       248.24       979.55
  少数股东损益                 703.59      1385.72       334.11      1045.20
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           25265.55     47985.92     37642.31     37414.38
  经营现金流出小计           27950.56     46912.61     33768.60     27590.71
  经营现金流量净额           -2685.01      1073.30      3873.71      9823.67
  投资现金流入小计                  -        -0.36        -0.91         0.91
  投资现金流出小计             189.59       684.42      -109.27       248.68
  投资现金流量净额            -189.59      -684.78       108.36      -247.78
  筹资现金流入小计            3000.00      5660.00     11340.00      2000.00
  筹资现金流出小计            2175.79      7652.13     13076.74      1331.52
  筹资现金流量净额             824.21     -1992.13     -1736.74       668.48
  现金等的净增加额           -2050.39     -1603.61      2245.34     10244.37
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    1)货币资金:报告期末余额较期初余额减少2,643.62万元,减少18.51%,主要
  原因为报告期投资活动现金流出。
    2)应付票据:报告期末余额应收票据较年初减少125万元,减少83.33%,主要是
  本期银行承兑汇票部分到期承兑。
    3)应收账款:报告期末余额较期初余额减少12,755万元,减少71.88%,主要为
  本期收回销售种畜业务的应收款项。
    4)预付账款:报告期末余额较期初余额增加1,046.76万元,增长56.18%,主要
  原因主要是公司报告期生产经营需要预付北京雄特牧业进口种畜款。
    5)存货:报告期末余额较期初余额增加9,883.79万元,增长17.66%,主要原因
  为养殖规模增加,存栏值及饲养所需原材料储备增加。
    6)长期股权投资:报告期末余额较期初余额增加10,222.54万元,增长115.74%
  ,主要原因畜牧工程研究中心投资与八师团场合资的13家养殖牛场和对准噶尔牧业追
  加投资796万元。
    7)在建工程:报告期末余额较期初余额增加2,558.95万元,增长125.75%,主要
  原因为振兴牧业牛场建设项目和15万吨饲料项目等增加。
    8)无形资产:报告期末余额较期初余额增加2,376.37万元,增长42.68%,主要
  原因为公司15万吨饲料项目土地使用权增加和新收购伊利乳业现名新疆西牧乳业有限
  责任公司土地使用权增加。
    9)短期借款:报告期末余额较期初余额增加14,756.89万元,增长24.13%,主要
  原因为报告期投资与八师农牧团场合作的13家养殖牛场和对准噶尔牧业追加投资796
  万元,收购石河子伊利乳业有限责任公司100%股权9,046.35万元导致贷款增加。
    10)应付职工薪酬:报告期末余额较期初余额减少128.27万元,减少22.69%,主
  要原因为报告期内公司对2014年12月份计提工资、福利、年度奖金等,在报告期内发
  放。
    11)其他应付款:报告期末余额较期初余额减少1,124.48万元,减少13.82%,主
  要原因为内部往来的减少。
    12)长期应付款: 报告期末余额较期初余额减少338.2万元,减少28.91%,主要
  原因为芬兰政府援助贷款为免息贷款,由新疆生产建设兵团财务局提供连带责任担保
  。借款用途为新疆兵团石河子垦区农业示范项目,总金额为4,397,633.00美元。本金
  分18次等额偿还,每次偿还金额为244,312.94美元。根据国外贷款机构的还款计划,
  偿还日为每年的5月15日和11月15日。第一次偿还日为自还款起算点后第48个月,即2
  009年11月15日。截止2015年6月30日,尚欠1,482,165.24美元
    13)专项应付款:报告期末余额较期初余额减少25.27万元,降低14.42%,主要
  原因是奶牛标准化规模养殖技术集成与示范项目资金减少。
    14)销售费用:本期较上期增加1,102.38万元,增长69.17%,主要原因为报告期
  为促进销售,新增人员,相应职工薪酬、广告宣传费、交通运输费的增加。
    15)管理费用:本期较上期增加318.88万元,增长14.35%,主要是公司增加了相
  应的管理部门人员工资。
    16)财务费用:本期较上年同期增加1,495.68万元,增长67.51%,主要原因是公
  司报告期收购石河子伊利乳业有限责任公司和对外投资增加导致流动资金借款增加,
  使公司财务费用较上年同期大幅上涨。
    17)投资收益:本期较上年同期减少122.62万元,降低85.06%;,主要原因是由
  西部牧业投资参股的新疆西部准噶尔牧业股份有限公司实现净利润下降减少。
    18)营业外收入:本期较上年同期增加982.41万元,增长174.73%,主要原因是
  公司报告期收到政府补助增加。
    19)营业利润本期较上年同期减少1894.48万元,降低了65.39%;利润总额本期
  较上年同期减少908.21万元,降低26.3%;主要原因为上年同期生鲜乳平均销售单价
  同比下降,饲养成本较上年同期没有变化。公司经营性流动资金借款和投资较上年同
  期大幅增加,导致财务费用较同比上涨。营业利润主要来自乳制品。
    20)所得税费用:本期较上年同期增加80.75万元,增长91.19%,主要原因是花
  园乳业所得税增加。
    21)少数股东权益:本期较上年同期增加211.75万元,增长87.19%,主要原因是
  花园乳业利润增长。
    综上所述,2015年1-9月归属于上市公司股东的净利润较上年同期降低38.46%。
    22)本报告期经营活动产生的现金流量净额流入较上期增加695.99万元,增长增
  加78.56%,主要原因是报告期收回上期销售牛款。
    23)本报告期投资活动产生的现金流量净额流出较上期增加11,959.66万元,增
  长162.55%,主要原因为公司与八师团场合资建设牛场项目投资增加和对准噶尔牧业
  公司追加投资增加。
    24)本报告期筹资活动产生的现金流入本期较上年同期增加6,781.80万元,增长
  12.91%,主要原因是公司生产经营需要增加流动资金借款和投资牛场增加。筹资活动
  产生的现金流出小计本期较上期增加9,058.98万元,增长26.05%,主要原因是倒贷还
  款外又还长期借款和长期应付款(芬兰政府借款)。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    一、报告期主要财务报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
    1)货币资金:报告期末余额较期初余额减少7,166.87万元,减少50.17%,主要
  原因为报告期投资活动现金流出。年末其他货币资金5,010,000.00元,均为短期借款
  质押保证金。本集团在编制现金流量表时,已从年末现金及现金等价物余额中扣除。
    2)应收票据:报告期末余额应收票据较年初减少106万元,减少70.67%,主要是
  本期银行承兑汇票部分到期承兑。
    3)应收账款:报告期末余额较期初余额减少11,096.89万元,减少62.53%,主要
  为本期收回销售种畜业务的应收款项。
    4)预付账款:报告期末余额较期初余额增加2,184.02万元,增长117.22%,主要
  原因主要是公司报告期生产经营需要预付进口种畜款。
    5)长期股权投资:报告期末余额较期初余额增加9,423.16万元,增长106.69%,
  主要原因投资于八师农牧团场合作的12家养殖牛场。
    6)在建工程:报告期末余额较期初余额增加639.05万元,增长31.40%,主要原
  因为振兴牧业牛场建设项目和15万吨饲料项目等增加。
    7)无形资产:报告期末余额较期初余额增加1,801.46万元,增长32.36%,主要
  原因为公司15万吨饲料项目土地使用权增加。
    14)投资收益:本期较上年同期增加18.16万元,主要原因是由西部牧业投资参
  股的新疆西部准噶尔牧业股份有限公司实现净利润40.47万元。
    15)营业利润本期较上年同期减少212.46万元,降低38.52%;主要原因为上年同
  期生鲜乳平均销售单价每公斤5.4元,今年1-3月份生鲜乳平均销售单价每公斤3.5元
  左右,同时饲养成本却未有所变化。财务费用较上年同期增加445.88万元,增长64.8
  %。公司经营性流动资金借款和投资较上年同期大幅增加,导致财务费用较同比上涨
  。营业利润主要来自乳制品。
    17)本报告期经营活动产生的现金流量净额较上期增加2,403.86万元,增长增加
  392.87%,主要原因是报告期收回上期销售牛款。
    18)本报告期投资活动产生的现金流量净额较上期增加9,909.97万元,增长846.
  72%,主要原因为公司与八师团场合资建设牛场项目投资增加。
    19)本报告期筹资活动产生的现金流入本期较上年同期增加2,700万元,增长45%
  ,主要原因是公司生产经营需要增加流动资金借款和投资新建牛场增加。筹资活动产
  生的现金流出小计本期较上期减少2,923.98万元,降低27.26%,主要原因是偿还借款
  和长期应付款(芬兰政府借款)。筹资活净额较上年同期增加5,623.98万元,增长11
  9%。
    二、业务回顾和展望
    报告期内,公司在激烈的市场竞争环境下,紧紧围绕创新驱动、科技支撑、收购
  并购、资源扩张、人才聚集等八大战略开展工作,公司奶牛肉牛养殖基地建设、15万
  吨饲料加工生产线建设、婴幼儿配方奶粉生产、配股融资等工作扎实稳步推进,各项
  指标稳步增长、经营效益和综合实力明显提升,实现了企业持续、高速、良性的发展
  ,逐步形成从“外延扩张、产业链延伸”向“内涵挖潜、质量效益升级”转变的新型
  发展方式。2015年一季度,公司实现营业总收入16,082.34万元,比上年同期增长了4
  .43%;实现营业利润为339.11万元,比上年同期下降了38.52%;实现利润总额为785.
  95万元,比上年同期增长了28.59%;归属于母公司股东的净利润为566.47万元,比上
  年同期降低了3.86%;实现每股收益0.03元/股。公司总资产168,953.68万元,比年初
  下降3.39%;净资产76,213.17万元,比年初增长0.95%。
    报告期内,公司实现乳制品销售6,735.85万元,同比增长了25.18%;实现自产生
  鲜乳销售2,935.55万元,同比下降了22.87%;公司经营性流动资金借款增加导致利息
  支出增加,使公司财务费用较上年同期增加445.88万元,同比增长64.80%。上述多种
  原因造成了公司利润总额较上年同期增加174.74万元,同比增长28.59%,对公司净利
  润变动产生了一定影响。
    今后,公司将力求在优势产业上实现突破,充分利用拥有西部牧业优质原料和新
  疆唯一一家婴幼儿配方奶粉许可证的优势,打造出质量过硬、全国驰名的优质产品;
  力求在基地建设上实现突破,完成与各团场合资建成规模标准化奶牛、肉牛养殖场,
  完成15万吨饲草料生产线建成投产,植物提取项目投产,将石河子市打造成全国著名
  的高档牛羊肉生产基地;力求在品牌战略上实现突破,制订完善的原料和产品出入库
  检测制度,编制产品质量可追溯体系,从饲草料生产、养殖到挤奶、奶源冷链运输,
  实现全程监控产品质量,将公司现有品牌打造成全国驰名的优秀品牌。力求在内引外
  联上实现突破,充分发挥兵团在畜牧业方面的优势,形成产业化、市场化、专业化和
  规模化运作,在立足新疆的基础上,在全国范围内树立兵团畜牧业品牌。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2023-07-26◇

  前十大股东                       股东人数:21783        截止日期:2023-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 中信证券股份有限公司            208.46     0.99%    -82.98  流通A股
  3. 国泰君安证券股份有限公司        140.84     0.67%    -99.34  流通A股
  4. 华泰证券股份有限公司            140.45     0.66%    -11.60  流通A股
  5. 高华-汇丰-GOLDMAN, SACHS       97.62     0.46%      新进  流通A股
      & CO.LLC
  6. 吴卫峰                           82.10     0.39%      4.10  流通A股
  7. 徐望辉                           71.00     0.34%      新进  流通A股
  8. 中国国际金融香港资产管理有       68.42     0.32%    -57.35  流通A股
     限公司-FT
  9. 中国国际金融香港资产管理有       67.36     0.32%      新进  流通A股
     限公司-CICCFT8(QFII)
  10.中国国际金融股份有限公司         66.60     0.32%    -58.10  流通A股
     总    计                       9780.67    46.29%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:21783        截止日期:2023-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 中信证券股份有限公司            208.46     0.99%    -82.98  流通A股
  3. 国泰君安证券股份有限公司        140.84     0.67%    -99.35  流通A股
  4. 华泰证券股份有限公司            140.45     0.66%    -11.61  流通A股
  5. 高华-汇丰-GOLDMAN SACHS&       97.62     0.46%      新进  流通A股
     CO.LLC
  6. 吴卫峰                           82.10     0.39%      4.10  流通A股
  7. 徐望辉                           71.00     0.34%      新进  流通A股
  8. 中国国际金融香港资产管理有       68.42     0.32%    -57.35  流通A股
     限公司-FT
  9. 中国国际金融香港资产管理有       67.36     0.32%      新进  流通A股
     限公司-CICCFT8(QFII)
  10.中国国际金融股份有限公司         66.60     0.32%    -58.11  流通A股
     总    计                       9780.67    46.29%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:22789        截止日期:2022-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 中信证券股份有限公司            291.44     1.38%      新进  流通A股
  3. 国泰君安证券股份有限公司        240.19     1.14%      新进  流通A股
  4. 华泰证券股份有限公司            152.06     0.72%    104.65  流通A股
  5. 中国国际金融香港资产管理有      125.77     0.60%      新进  流通A股
     限公司-FT
  6. 中国国际金融股份有限公司        124.71     0.59%      新进  流通A股
  7. 光大证券股份有限公司            121.63     0.58%     73.29  流通A股
  8. 平安证券股份有限公司             81.73     0.39%     37.89  流通A股
  9. 吴卫峰                           78.00     0.37%     -2.71  流通A股
  10.招商证券股份有限公司             74.71     0.35%      新进  流通A股
     总    计                      10128.06    47.94%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:22789        截止日期:2022-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 中信证券股份有限公司            291.44     1.38%      新进  流通A股
  3. 国泰君安证券股份有限公司        240.19     1.14%      新进  流通A股
  4. 华泰证券股份有限公司            152.06     0.72%    104.65  流通A股
  5. 中国国际金融香港资产管理有      125.77     0.60%      新进  流通A股
     限公司-FT
  6. 中国国际金融股份有限公司        124.71     0.59%      新进  流通A股
  7. 光大证券股份有限公司            121.63     0.58%     73.29  流通A股
  8. 平安证券股份有限公司             81.73     0.39%     37.89  流通A股
  9. 吴卫峰                           78.00     0.37%     -2.71  流通A股
  10.招商证券股份有限公司             74.71     0.35%      新进  流通A股
     总    计                      10128.06    47.94%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:22648        截止日期:2022-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 吴卫峰                           80.71     0.38%     21.61  流通A股
  3. 强洪方                           60.09     0.28%      新进  流通A股
  4. 田锋                             60.00     0.28%      新进  流通A股
  5. 徐望辉                           56.41     0.27%     11.27  流通A股
  6. 光大证券股份有限公司             48.34     0.23%      新进  流通A股
  7. 唐燕军                           47.81     0.23%      未变  流通A股
  8. 华泰证券股份有限公司             47.41     0.22%      新进  流通A股
  9. 胡龙                             45.00     0.21%      未变  流通A股
  10.平安证券股份有限公司             43.84     0.21%      新进  流通A股
     总    计                       9327.43    44.13%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:22648        截止日期:2022-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 吴卫峰                           80.71     0.38%     21.61  流通A股
  3. 强洪方                           60.09     0.28%      新进  流通A股
  4. 田锋                             60.00     0.28%      新进  流通A股
  5. 徐望辉                           56.41     0.27%     11.27  流通A股
  6. 光大证券股份有限公司             48.34     0.23%      新进  流通A股
  7. 唐燕军                           47.81     0.23%      未变  流通A股
  8. 华泰证券股份有限公司             47.41     0.22%      新进  流通A股
  9. 胡龙                             45.00     0.21%      未变  流通A股
  10.平安证券股份有限公司             43.84     0.21%      新进  流通A股
     总    计                       9327.43    44.13%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:24630        截止日期:2022-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 吴卫峰                           59.10     0.28%      2.10  流通A股
  3. 汤庆发                           48.80     0.23%      新进  流通A股
  4. 唐燕军                           47.81     0.23%      未变  流通A股
  5. 徐望辉                           45.14     0.21%      3.23  流通A股
  6. 胡龙                             45.00     0.21%      未变  流通A股
  7. 黄旅黔                           41.81     0.20%      新进  流通A股
  8. 胡文一                           38.00     0.18%      新进  流通A股
  9. 王青                             35.74     0.17%      新进  流通A股
  10.李俊萱                           33.81     0.16%      新进  流通A股
     总    计                       9233.03    43.69%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:24630        截止日期:2022-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 石河子国有资产经营(集团)有     8837.82    41.82%      未变  流通A股
     限公司
  2. 吴卫峰                           59.10     0.28%      2.10  流通A股
  3. 汤庆发                           48.80     0.23%      新进  流通A股
  4. 唐燕军                           47.81     0.23%      未变  流通A股
  5. 徐望辉                           45.14     0.21%      3.23  流通A股
  6. 胡龙                             45.00     0.21%      未变  流通A股
  7. 黄旅黔                           41.81     0.20%      新进  流通A股
  8. 胡文一                           38.00     0.18%      新进  流通A股
  9. 王青                             35.74     0.17%      新进  流通A股
  10.李俊萱                           33.81     0.16%      新进  流通A股
     总    计                       9233.03    43.69%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 石河子国有资产经营(集团)有限公司
  法人代表: 周骞
  注册资本: 310867.00万元
  成立日期: 1996-05-13
  经营业务: 国有资产产权(股权)经营,引资,投资,咨询;房屋租赁。(依法须经
            批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 新疆生产建设兵团农八师国有资产监督管理委员会
  说    明: 新疆生产建设兵团农八师国有资产监督管理委员会--->86.28%石河子国有
            资产经营(集团)有限公司--->41.82%新疆西部牧业股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2023-07-31               21900             400          1.86          9650
  2023-06-09               21500             400          1.90          9829
  2023-05-31               21100            -900         -4.09         10016
  2023-04-20               22000             500          2.33          9606
  2023-04-10               21500            -283         -1.30          9829
  2023-03-31               21783           -1006         -4.41          9702
  2022-12-31               22789             141          0.62          9273
  2022-09-30               22648           -1152         -4.84          9331
  2022-07-29               23800            -830         -3.37          8880
  2022-06-30               24630            -682         -2.69          8580
  2022-03-31               25312            -288         -1.13          8349
  2022-03-10               25600            -400         -1.54          8255
  2022-02-28               26000           -2169         -7.70          8128
  2021-12-31               28169             -31         -0.11          7502
  2021-11-30               28200            1400          5.22          7494
  2021-11-19               26800            -300         -1.11          7886
  2021-10-29               27100           -2600         -8.75          7798
  2021-10-08               29700             400          1.37          7116
  2021-09-30               29300            1000          3.53          7213
  2021-09-10               28300            -100         -0.35          7468
  2021-08-31               28400           -1600         -5.33          7441
  2021-08-20               30000               -             -          7044
  2021-07-30               30000            1600          5.63          7044
  2021-07-09               28400             197          0.70          7441
  2021-06-30               28203            -597         -2.07          7493
  2021-05-31               28800           -3212        -10.03          7338
  2021-03-31               32012           -1495         -4.46          6602
  2020-12-31               33507           -4193        -11.12          6307
  2020-12-18               37700            6400         20.45          5606
  2020-12-10               31300           -4317        -12.12          6752
  2020-09-30               35617            -683         -1.88          5933
  2020-08-31               36300           21000        137.25          5822
  2020-08-20               15300            -600         -3.77         13813
  2020-08-10               15900           -1000         -5.92         13291
  2020-07-30               16900            1000          6.29         12505
  2020-07-20               15900            -200         -1.24         13291
  2020-07-10               16100             258          1.63         13126
  2020-06-30               15842            -458         -2.81         13340
  2020-06-19               16300            -500         -2.98         12965
  2020-06-10               16800            1100          7.01         12579
  2020-05-29               15700               -             -         13461
  2020-05-20               15700             200          1.29         13461
  2020-05-08               15500            -200         -1.27         13634
  2020-04-20               15700            -400         -2.48         13461
  2020-04-10               16100           -3179        -16.49         13126
  2020-03-31               19279            4579         31.15         10962
  2020-03-20               14700             100          0.68         14376
  2020-03-10               14600             100          0.69         14475
  2020-02-28               14500            -300         -2.03         14575
  2020-02-20               14800            -700         -4.52         14279
  2020-02-10               15500             400          2.65         13634
  2020-01-20               15100            -300         -1.95         13996
  2020-01-10               15400            -125         -0.81         13723
  2019-12-31               15525            -475         -2.97         13612
  2019-12-20               16000               -             -         13208
  2019-12-10               16000               -             -         13208
  2019-11-29               16000               -             -         13208
  2019-11-20               16000           -1000         -5.88         13208
  2019-11-08               17000           -1000         -5.56         12431
  2019-10-31               18000            2000         12.50         11741
  2019-10-18               16000               -             -         13208
  2019-10-10               16000              12          0.08         13208
  2019-09-30               15988             -12         -0.08         13218
  2019-09-10               16000               -             -         13208
  2019-08-30               16000               -             -         13208
  2019-08-20               16000               -             -         13208
  2019-08-09               16000           -1000         -5.88         13208
  2019-07-31               17000           -1000         -5.56         12431
  2019-07-19               18000               -             -         11741
  2019-07-10               18000            -492         -2.66         11741
  2019-06-30               18492             492          2.73         11428
  2019-06-28               18000           -1000         -5.26         11728
  2019-06-20               19000           -1000         -5.00         11111
  2019-06-10               20000            1000          5.26         10556
  2019-05-31               19000            2000         11.76         11111
  2019-05-20               17000               -             -         12418
  2019-05-10               17000            2000         13.33         12418
  2019-04-30               15000               -             -         14074
  2019-04-19               15000           -1000         -6.25         14074
  2019-04-10               16000             -10         -0.06         13194
  2019-03-31               16010           -1990        -11.06         13186
  2019-03-20               18000            3000         20.00         11731
  2019-03-08               15000           -1000         -6.25         14078
  2019-02-28               16000           -1000         -5.88         13198
  2019-02-20               17000            1000          6.25         12422
  2019-01-31               16000               -             -         13198
  2019-01-18               16000               -             -         13198
  2019-01-10               16000            -602         -3.63         13198
  2018-12-31               16602            -398         -2.34         12719
  2018-12-28               17000               -             -         12422
  2018-12-20               17000               -             -         12422
  2018-12-10               17000               -             -         12422
  2018-11-20               17000           -1000         -5.56         12422
  2018-10-31               18000               -             -         11731
  2018-10-20               18000           -2000        -10.00         11731
  2018-10-10               20000            -465         -2.27         10558
  2018-09-30               20465            2465         13.69         10318
  2018-08-31               18000               -             -         11690
  2018-08-10               18000            1000          5.88         11683
  2018-07-31               17000            1000          6.25         12371
  2018-07-20               16000             -94         -0.58         13144
  2018-06-30               16094              94          0.59         13067
  2018-06-29               16000           -1000         -5.88         13144
  2018-06-15               17000               -             -         12371
  2018-05-31               17000            2000         13.33         12371
  2018-05-15               15000           -1116         -6.92         14020
  2018-03-31               16116             116          0.73         13049
  2018-03-15               16000               -             -         13144
  2018-02-28               16000               -             -         13144
  2018-02-14               16000               -             -         13144
  2018-01-31               16000               -             -         13144
  2018-01-15               16000            -664         -3.98         13144
  2017-12-31               16664            -336         -1.98         12620
  2017-12-29               17000           -1000         -5.56         12371
  2017-12-15               18000            1000          5.88         11683
  2017-11-30               17000               -             -         12371
  2017-11-15               17000           -1000         -5.56         12371
  2017-10-31               18000           -1000         -5.26         11683
  2017-10-13               19000            3520         22.74         11068
  2017-09-30               15480             123          0.80         13585
  2017-06-30               15357            -965         -5.91         13694
  2017-03-31               16322            4304         35.81         12884
  2016-12-31               12018             418          3.60         17499
  2016-09-30               11600           -4263        -26.87         18129
  2016-06-30               15863           -1441         -8.33         13257
  2016-03-31               17304             360          2.12         12153
  2015-12-31               16944            1763         11.61          9615
  2015-09-30               15181            3107         25.73         10744
  2015-06-30               12074            -358         -2.88         13511
  2015-04-01               12432               -             -         13101
  2015-03-31               12432            -428         -3.33         13101
  2014-12-31               12860             -14         -0.11         12665
  2014-09-30               12874            1673         14.94         12453
  2014-06-30               11201            -780         -6.51         10391
  2014-04-16               11981            -188         -1.54          9562
  2014-03-31               12169             467          3.99          9414
  2013-12-31               11702             210          1.83          9790
  2013-09-30               11492             544          4.97         10008
  2013-06-30               10948            -631         -5.45          5495
  2013-04-15               11579             890          8.33          5196
  2013-03-31               10689           -1564        -12.76          5628
  2012-12-31               12253             343          2.88          4910
  2012-09-30               11910             199          1.70          5051
  2012-06-30               11711             325          2.85          5137
  2012-03-31               11386            -826         -6.76          5396
  2011-12-31               12212            -534         -4.19          5029
  2011-09-30               12746            -485         -3.67          4819
  2011-06-30               13231            -537         -3.90          2267
  2011-03-31               13768             633          4.82          2179
  2010-12-31               13135            -981         -6.95          2284
  2010-09-30               14116          -33912        -70.61          1700
  2010-08-19               48028               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2023-04-28◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2022末期     2022中期    2021末期    2021中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       21133.23     21133.23    21133.23    21133.23
    流通股份合计               21133.23     21133.23    21133.23    21133.23
      流通A股                  21133.23     21133.23    21133.23    21133.23
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-27              21133.23       21116.70  追加承诺限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-12              21133.23       21111.19  追加承诺限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-15              21133.23       21042.13  追加承诺限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-02-05              21133.23       21017.63  10配3
  ─────────────────────────────────────
  2015-11-13              16380.00       16291.08  追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2014-07-14              16380.00       16038.95  10转增4
  ─────────────────────────────────────
  2013-08-26              11700.00       11501.60  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-08-24              11700.00        6142.02  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-11-22              11700.00        3000.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-08-20              11700.00        2400.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-06-21               8700.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2022末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2022中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2021末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2021中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2020末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2020中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红0.1元/税前            股权登记日2017-07-14
                                                        除权除息日2017-07-17
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016-01-22            每10股配3.0股                   股权登记日2016-01-27
                        配股价格8.34元/税前             除权除息日2016-02-05
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红0.11元/税前           股权登记日2016-07-15
                                                        除权除息日2016-07-18
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.2元/税前            股权登记日2015-07-03
                                                        除权除息日2015-07-06
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股转增4.0股                 股权登记日2014-07-11
                        每10股分红0.25元/税前           除权除息日2014-07-14
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.25元/税前           股权登记日2013-07-12
                                                        除权除息日2013-07-15
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红0.65元/税前           股权登记日2012-07-16
                                                        除权除息日2012-07-17
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2023-05-19◇


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2021-03-19           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2021-05-14           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 11.17
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 7788.72
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2020-06-02           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 10.68
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 8146.07
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 配股                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2014-09-25           发行股票类型  : A股
  股东大会      : 2014-10-16           发行价格      : 8.34
  股权登记日    : 2016-01-27           实际发行(万股): 4753.23
  除权交易日    : 2016-02-05           配股比例      : 10配3
  缴款起始日    : 2016-01-28           缴款终止日    : 2016-02-03
  配股部分上市  : 2016-02-19           主承销商      : 光大证券股份有限公司,
                                                       西南证券股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 38766.17
     本年度已使用额: 556.05                 累计使用总额: 38797.57
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  补充流动资金      13466.17   否      13466.17           -        -
  ─────────────────────────────────────
  归还银行贷款      15000.00   否      15000.00           -        -
  ─────────────────────────────────────
  年产15万吨精饲    10300.00   否      10331.40      381.36        -
  料生产基地建设
  项目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      38766.17    -      38797.57      381.36        -
  ─────────────────────────────────────
  未达到计划进度和收益的说明:
  截止报告期末,年产15万吨精饲料生产基地建设项目累计实现的收益为10222600.00元
  。
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  西部牧业(300106) 所属行业:农、林、牧、渔业->畜牧业

  证监会行业:畜牧业                         共 31 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  002321 华英农业    4.2369   6     80.6265   3    41.2193   3   0.1147  15
  002714 牧原股份    5.9685   3    240.4463   2   100.4242   2   2.1200   2
  300106 西部牧业    2.1030   8     24.2290   5     6.9256   9  -1.7400  28
  300313 天山生物    1.8240   9      6.9095  13     1.9531  16   0.0400  20
  300498 温氏股份   35.4538   1    490.3959   1   556.5716   1   1.2932   4
  430505 上陵牧业    2.8600   7     12.6618   9     3.8565  11   0.1800  12
  430762 荣昌育种    1.2427  11      5.5433  15     1.1648  19   0.0500  19
  600965 福成股份    5.2800   4     24.1160   6    13.6056   6   0.1900  11
  600975 新五丰      4.6872   5     17.7779   7    17.2372   5   0.0700  17
  830851 骏华农牧    0.3448  20      4.5968  18     1.0898  20  -0.0030  21
  830859 金旭农发    1.4684  10      5.2165  16     3.6814  12   0.1900  11
  831102 湘佳牧业    0.3609  19     10.0378  11    11.5416   7   0.7800   5
  832132 民正农牧    0.5396  15      5.0108  17     1.0575  22   0.3240   8
  832484 金晋农牧    0.2131  25      1.4203  24     0.6413  24   0.1621  13
  832555 金宇农牧    0.9692  12      3.8129  19     1.6385  17   0.1200  14
  832903 永强农业    0.0570  28      0.5447  28     0.3648  26  -0.5400  27
  833082 龙凤山      0.6717  14     12.3181  10     3.4671  13   0.4000   7
  833273 蓝思种业    0.3973  18      2.8554  20     0.5269  25   0.0700  17
  833627 多尔克司    0.4041  17      9.0751  12     3.0123  14   0.4500   6
  833723 三江并流    0.4973  16      2.4440  21     1.2307  18   0.1100  16
  833763 原态农业    0.0694  27      0.3538  30     0.1153  31  -0.1850  25
  834179 赛科星      7.1892   2     58.1505   4    19.4977   4   0.0566  18
  835299 和正农牧    0.0150  30      0.1538  31     0.1729  30  -0.3900  26
  835712 顺宝农业    0.2900  22      1.8604  22     1.0834  21  -0.1200  24
  835822 丝路林牧    0.1648  26      1.0206  26     0.1907  29  -0.0700  23
  836530 骏发生物    0.2358  24      0.7736  27     0.2064  28   0.2400  10
  836723 梵净高科    0.2667  23      1.5125  23     1.0439  23   0.2800   9
  839932 天兆猪业    0.3092  21      6.3276  14     4.5502  10   2.2900   1
  870307 传味股份    0.0260  29      1.1375  25     2.2407  15   1.5038   3
  871537 佳和农牧    0.6964  13     13.9522   8     9.7562   8   0.4000   7
  872098 恒力通      0.0056  31      0.4682  29     0.2646  27  -0.0300  22
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  002321 华英农业    5.3429   6     24.9020   3     0.6126   5   2.5100  21
  002714 牧原股份   11.5846   2    127.3661   2    23.6553   2  28.1200   3
  300106 西部牧业    2.1133   8      6.1657   9    -3.6702  31 -45.8000  30
  300313 天山生物    1.9735   9      3.6356  14     0.0744  22   2.0500  23
  300498 温氏股份   52.2036   1    326.1651   1    67.5112   1  21.6500   4
  430505 上陵牧业    2.9000   7      9.8274   7     0.4758   9   5.7600  16
  430762 荣昌育种    1.6971  10      3.1568  16     0.0890  20   2.8600  20
  600965 福成股份    8.1870   4     18.5365   5     1.5656   3   8.7000  11
  600975 新五丰      6.5268   5     12.0341   6     0.4491  10   3.7000  19
  830851 骏华农牧    0.7508  19      2.3819  18    -0.0021  24  -0.0900  24
  830859 金旭农发    1.4755  11      3.0802  17     0.2791  13   9.2600  10
  831102 湘佳牧业    0.7625  18      4.6344  13     0.5947   6  13.7100   8
  832132 民正农牧    0.9150  16      4.7043  12     0.2641  14   7.0000  15
  832484 金晋农牧    0.5356  23      0.7219  23     0.0868  21  12.8000   9
  832555 金宇农牧    1.2000  13      1.8231  19     0.1414  16   8.1200  13
  832903 永强农业    0.1308  28      0.1046  30    -0.0709  30 -50.6300  31
  833082 龙凤山      1.4740  12      5.2301  11     0.5044   7  13.8700   7
  833273 蓝思种业    1.0157  14      1.7067  20     0.0693  23   4.1400  18
  833627 多尔克司    0.7089  20      6.3326   8     0.3183  12   5.1500  17
  833723 三江并流    0.9000  17      1.3083  21     0.1032  18   8.1900  12
  833763 原态农业    0.3000  27      0.3026  29    -0.0555  28 -20.1500  28
  834179 赛科星      9.1860   3     23.5483   4     0.4979   8   2.4500  22
  835299 和正农牧    0.0600  30      0.0439  31    -0.0231  26 -41.7400  29
  835712 顺宝农业    0.5000  24      0.6295  24    -0.0587  29  -8.9100  27
  835822 丝路林牧    0.6500  21      0.7920  22    -0.0447  27  -5.4900  26
  836530 骏发生物    0.4000  25      0.6218  25     0.0943  19  16.4100   6
  836723 梵净高科    0.4000  25      0.5803  27     0.1107  17  21.0600   5
  839932 天兆猪业    0.5794  22      3.2516  15     1.2949   4  47.9400   1
  870307 传味股份    0.1090  29      0.5880  26     0.1638  15  32.3700   2
  871537 佳和农牧    1.0000  15      5.2352  10     0.3620  11   8.0500  14
  872098 恒力通      0.3169  26      0.3891  28    -0.0083  25  -2.1500  25
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2023-07-18◇

  ●2022-07-06 西部牧业:全资子公司2022年度收购原材料的日常关联交易(公司公告
  )                                                                         
      2022年7月6日公告,根据公司实际业务发展需要,预计全资子公司泉牲牧业与关
  联法人石河子粮储发生2022年度日常关联交易,累计金额不超过3,000万元,主要关
  联交易内容为收购玉米等原材料。公司全资子公司泉牲牧业生产饲料的主要原材料由
  周边地区种植合作社及粮食收储公司供应。泉牲牧业为保证其饲料生产所需原材料的
  供应,将与石河子粮储开展稳定的业务往来关系。

  ●2021-12-25 西部牧业:2022年度收购原材料活牛的日常关联交易(公司公告)     
      2021年12月25日公告,根据公司实际业务发展需要,预计全资子公司喀尔万与关
  联法人石河子市天山广和及其下属分、子公司发生 2022年度日常关联交易,累计金
  额不超过 3,000 万元,主要关联交易内容为收购原材料活牛。公司全资子公司喀尔
  万生产牛肉制品使用的原材料活牛,除了从周边地区的养殖合作社采购外,还向天山
  广和及其下属养殖分、子公司进行采购。一直以来,双方已经建立形成了长期稳定的
  采购供应关系。喀尔万为保证其牛肉制品所需原材料活牛的供应品质,双方将继续保
  持稳定的业务往来关系。

  ●2021-09-10 西部牧业:收到深圳证券交易所恢复审核通知(公司公告)           
      2021年9月11日公告,公司及公司聘请的独立财务顾问华龙证券股份有限公司向
  深圳证券交易所申请,于2021年9月10日收到深交所同意公司发行股份购买资产并募
  集配套资金暨关联交易恢复审核的通知。

  ●2021-08-19 西部牧业:收到深圳证券交易所中止审核通知(公司公告)           
      2021年8月20日公告,公司于2021年5月17日向深圳证券交易所提交了发行股份购
  买资产并募集配套资金暨关联交易的申请文件。2021年8月19日,公司收到独立财务
  顾问通知,其为其他公司提供的服务被中国证监会立案调查,深交所中止本次重组审
  核。

  ●2021-07-30 西部牧业:收到深圳证券交易所恢复审核通知(公司公告)           
      2021年7月31日公告,公司及公司聘请的独立财务顾问华龙证券股份有限公司向
  深圳证券交易所申请,于2021年7月30日收到深交所同意公司发行股份购买资产并募
  集配套资金暨关联交易恢复审核的通知。

  ●2021-06-29 西部牧业:收到深圳证券交易所中止审核通知(公司公告)           
      2021年6月30日公告,经公司及公司聘请的独立财务顾问华龙证券向深圳证券交
  易所申请,于2021年6月29日收到深交所同意公司发行股份购买资产并募集配套资金
  暨关联交易中止审核的通知。因公司向深交所提交的《发行股份购买资产并募集配套
  资金暨关联交易报告书(草案)》经审计的最近一期财务报表截止日为2020年12月31
  日。截至目前,财务数据已接近有效期,财务数据更新工作尚在准备过程中,经与中
  介机构审慎研究决定,公司及独立财务顾问华龙证券向深交所提出中止审核本次发行
  股份购买资产的申请,本次申请中止审核时间不超过2个月。公司及各家中介机构将
  尽快推进财务数据更新工作,后续将根据进展情况及深交所的相关规定,及时向深交
  所申请恢复审核并及时履行信息披露义务。

  ●2021-05-28 西部牧业:发行股份购买资产并募集配套资金申请获得深交所受理(公
  司公告)                                                                   
      2021年5月29日公告,公司于2021年5月28日收到深圳证券交易所出具的《关于受
  理司发行股份购买资产并募集配套资金申请文件的通知》(深证上审〔2021〕178号
  )。根据《创业板上市公司持续监管办法(试行)》、《上市公司重大资产重组管理
  办法》、《深圳证券交易所创业板上市公司重大资产重组审核规则》等相关规定,深
  交所对公司报送的发行股份购买资产并募集配套资金报告书及相关申请文件进行了核
  对,认为申请文件齐备,决定予以受理。

  ●2021-04-19 西部牧业:买资产并募集配套资金暨关联交易(公司公告)           
      2021年4月19日公告,公司拟以发行股份方式购买天山军垦、石河子国资公司合
  计持有的天山广和100%股权,交易作价为87,000万元。本次交易完成后,上市公司将
  持有天山广和100%股权。同时,上市公司拟向不超过35名特定投资者以发行股份方式
  募集配套资金,募集配套资金总额预计不超过50,000万元,不超过本次拟以发行股份
  方式购买资产交易价格的100%,拟用于5,000头良种奶牛引进及建设项目、补充上市
  公司流动资金、支付本次交易相关费用。

  ●2021-02-09 西部牧业:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易(草案)(公
  司公告)                                                                   
      2021年2月10日公告,公司拟以发行股份方式购买天山军垦、石河子国资公司合
  计持有的天山广和100%股权,交易作价为87,000万元。按照发行股份支付金额87,000
  万元和股份发行价格10.68元/股计算,本次发行股份数量为81,460,673股,本次交易
  完成后,上市公司将持有天山广和100%股权。同时,公司拟定增不超过63,399,693股
  ,募集配套资金总额预计不超过50,000万元。拟用于5,000头良种奶牛引进及建设项
  目、补充上市公司流动资金。

  ●2020-06-02 西部牧业:发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案(公司公
  告)                                                                       
      2020年6月2日公告,公司披露发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案
  。公司拟以发行股份方式购买天山军垦、石河子国资公司合计持有的天山广和100%股
  权,天山广和100%股权的预估值和初步交易作价尚未确定(具体交易作价将根据具有
  证券期货相关业务资质的资产评估机构出具的评估报告确定)。本次交易完成后,公
  司将持有天山广和100%股权。同时,公司拟向不超过35名特定投资者以发行股份方式
  募集配套资金,募集配套资金总额预计不超过本次拟以发行股份方式购买资产交易价
  格的100%,拟用于“5000头良种奶牛养殖建设项目”、支付本次交易的相关中介机构
  费用、补充公司流动资金及偿还债务,募集资金具体用途及金额将在重组报告书中予
  以披露。本次募集配套资金发行股份的数量不超过公司本次交易前总股本的30%(即
  不超过63,399,693股)。天山广和拥有的资产主要系阜瑞牧业、天锦牧业等12家牧场
  子公司的股权,该等牧场子公司主要经营奶牛规模化养殖,生产并对外供应优质生鲜
  乳,是乳制品的主要原料,主要用于巴氏奶、酸奶、UHT奶等液态奶及奶粉、干酪、
  乳清粉等干乳制品。

  ●2020-05-19 西部牧业:筹划发行股份购买资产事项的停牌(公司公告)           
      2020年5月19日公告,公司正在筹划发行股份购买资产事项,因有关事项尚存不
  确定性,为了维护投资者利益,避免对公司股价造成重大影响,根据深圳证券交易所
  的相关规定,经公司申请,公司股票(股票简称:西部牧业,股票代码:300106)自
  2020年5月19日上午开市时起开始停牌。

  ●2020-01-13 西部牧业:公司自产生鲜乳销售情况(公司公告)                   
      2020年1月13日公告,公司2019年12月自产生鲜乳生产量3210.51吨,本月比上月
  增减比率1.86%,本月比上年同期增减比率2.13%。

  ●2018-11-26 西部牧业:获得政府补助资金(公司公告)                         
      2018年11月26日公告,公司近期获得政府补助资金1298万元。上述收到的政府补
  助,预计对公司2018年度净利润的影响金额为1200万元左右,以会计师事务所年度审
  计结果为准。

  ●2018-09-25 西部牧业:部分限售股份解除限售(公司公告)                     
      2018年9月25日公告,本次解除限售股份数量为220,456股,占本公司总股本比例
  0.1%;本次限售股份上市流通日为2018年9月27日。

  ●2018-08-25 西部牧业:披露2018年半年度报告(公司公告)                     
      2018年中报披露,养殖业板块业绩变动主要原因为:第一、为各奶牛养殖单位为
  继续优化种群结构,增加不具备生产价值的奶牛淘汰数量,以尽可能保证养殖资产的
  优质、良性运行,导致养殖单位成本同比增加;第二由于受到进口低价奶粉的冲击,
  自产生鲜乳销售价格始终持续低迷,使得报告期内自产生鲜乳销售收入同比下降,公
  司营业利润降低。乳制品市场品牌众多、竞争激烈,下属乳品企业加大产品促销力度
  ,导致效益较上年同期有所下降。所属西牧乳业公司进一步完善生产工艺,严保产品
  质量,产量销量逐渐恢复之中,但由于属于新产品、新品牌,该公司在宣传推广、拓
  展市场过程中遇到了巨大的困难与挑战,产品销售情况不尽如人意,造成了近年来西
  牧乳业经济效益的不断下滑。天源食品科技公司、泉牲牧业公司产能未充分释放,销
  售毛利方面较上年同期有所下降。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-27◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      一、报告期内财务状况和经营成果
    1、报告期内总体经营情况
    报告期内,公司董事会继续坚持“把西部牧业建设成为全国著名的种畜培育基地
  、高档乳制品和牛羊肉生产基地、高档保健品和高档油脂生产基地,打造成全国知名
  的畜牧业产业化龙头企业”的既定发展目标,公司奶牛肉牛养殖基地建设、15万吨饲
  料加工生产线建设、婴幼儿配方奶粉生产、配股融资等工作扎实稳步推进,完善乳品
  加工、种畜肉牛、饲草料综合利用全产业链,自产生鲜乳产量、乳制品销售收入较上
  年同期增长,实现了企业持续、稳定、良性的发展。
    本年度内,公司是新疆唯一获得国家婴幼儿配方乳粉生产许可证企业,被国家批
  准为“国家级农业产业化重点龙头企业”“国家级学生饮用奶生产企业”、“兵团循
  环经济示范试点单位”。
    报告期内,由于公司乳制品销售收入的增加,使公司主营业务收入有了一定幅度
  的增长。报告期实现乳制品销售收入18,391.38万元,较上年同期增长49.98%。但由
  于公司自产生鲜乳收购价格持续下降,致使报告期自产生鲜乳销售收入同比下降了7.
  73%。收到政府补助占利润总额比重较大,营业外收入达到560.08万元,同比增长了2
  04.33%。同时,公司增加了管理部门人员工资与差费,管理费用较上年同期增加274.
  83万元,同比增长21.03%;新增销售人员和加大广告宣传力度,销售费用较上年同期
  增加202.03万元,同比增长19.59%;公司经营性流动资金借款增加导致利息支出增加
  ,使公司财务费用较上年同期增加753.01万元,同比增长53.41%。上述多种原因造成
  了公司实现利润总额为2,385.13万元,比上年同期增长了9.44%,对公司净利润变动
  产生了一定影响。
    报告期内,公司控股子公司花园乳业实现了乳制品销售收入18,391.38万元,较
  上年同期增长了49.98%。
    该公司获得了新疆维吾尔自治区食品药品监督管理局颁发的新的《全国工业产品
  生产许可证》(简称“新QS证书”),该等证书载明花园乳业婴幼儿配方乳粉生产工
  厂生产的婴幼儿配方乳粉(湿法工艺)产品符合食品生产许可证发证条件。2014年6
  月10日,该公司顺利完成了换发新证工作,成为新疆唯一一家具备生产婴幼儿配方乳
  粉资格的本地企业,也由自治区首批学生饮用奶定点生产企业升级为国家级学生饮用
  奶生产企业。为实现公司开发、生产、销售高端乳制品的发展目标。巴氏杀菌奶、乳
  饮料等多种新产品也已全面供应乌鲁木齐、石河子、克拉玛依等地区场。今后公司还
  将在产品安全生产与市场推广销售上投入大量精力,严格按照国家标准生产出优质产
  品,开拓市场做好营销,提高企业经济效益。
    报告期内,为充分发挥畜牧业集中规模化优势,统一优良品种、统一养牛技术、
  统一疾病防疫,统一收购冷链运输、统一品牌经营,避免无序竞争和市场风险。公司
  全资子公司畜牧工程中心与本地区各团场投资公司合资建设了十四个规模化奶牛、肉
  牛养殖场。公司克服了工期紧,任务重多种困难,全面完成了设计、招投标,施工各
  项工作,保证工程质量,排除安全隐患,主要建设内容基本全面完成,牛场工作人员
  、入圈奶牛按要求到位。报告期内,公司自产生鲜乳产量同比增长4,272吨,但由于
  生鲜乳销售价格降低的影响,销售收入较上年同期下降,对公司净利润产生一定影响
  。
    报告期内,公司实现主营业务收入36,947.83万元,较上年同期增加3,053.93万
  元,增长幅度为9.01%。主要原因是乳制品销售收入增加6,129.19万元,增长幅度49.
  98%;外购生鲜乳销售收入较上年同期增加了1,772.41万元,增长117.38%;自产生鲜
  乳营业收入较上年同期下降了7.73%;其他销售收入较上年同期下降了17.22%;实现
  种畜销售收入2,723.31万元,较上年降低53.05%。
    2015年上半年,公司将继续坚持把“西部牧业建设成为全国著名的种畜培育基地
  、高档乳制品和牛羊肉生产基地、高档保健品和高档油脂生产基地,打造成全国知名
  的畜牧业产业化龙头企业”的总体发展目标。年初确定了全年实现年末牛存栏数、自
  产生鲜乳、外购生鲜乳、生产乳制品等多项生产经营目标。截止报告期末,公司牛存
  栏数为19,921头,其中优质荷斯坦奶牛17,279头;猪存栏5,123头;羊存栏4,358只;
  自产生鲜乳19,366吨;生产饲料23,839吨;销售饲料23,617吨;生产和销售排酸肉51
  3.29吨;花园乳业公司生产乳制品27,376吨;销售乳制品25,977吨;销售种畜972头
  。
    二、分配
    公司计划不派发现金红利,不送红股,不以公积金转增股本。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-12◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                             -1.74            0.45            0.74
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                     -36702.11         9500.00        15600.00
  净利润同比(%)                      -602.91           90.00           64.21
  主营收入(万元)                    69255.72        89100.00       107000.00
  主营收入同比(%)                       4.21           14.97           20.09
  预测机构数                               -               -               -
  每股净资产(元)                        2.92            5.35            6.09
  未来两年复合增长率                       -               -          -43.39
  预测PE                               -4.51           20.98           12.77
  预测PB                                2.69            1.76            1.55
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                2.39            2.33            1.94

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-12

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             -          1          -         -         -         1
  三个月内             -          1          -         -         -         1
  六个月内             -          1          -         -         -         1
  12个月内             -          1          -         -         -         1


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-12

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-01     兴业证券           增持        0.45        0.74           -
  2017-01-25     中信建投           买入        0.28           -           -
  2016-12-26     财富证券           推荐        0.26           -           -
  2016-12-12     民生证券       强烈推荐        0.69           -           -
  2016-12-01     西南证券           买入        0.43           -           -
  2016-11-01     国金证券           增持        0.47           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2017-05-01 西部牧业:奶价低迷拖累业绩,后续量价齐升弹性巨大(兴业证券 陈娇
  )                                                                         
   我们认为公司即将度过奶价低迷、子公司整合的阵痛期,后续原奶业务有望量价齐
   升,乳制品业绩大概率向好。预计17-19年净利润分别为:0.5亿、0.95亿、1.56亿
   ,对应PE分别为:49倍、26倍、16倍,维持“增持”评级。

  ●2017-01-25 西部牧业:四季度盈利六千万,扭亏为盈趋势向好(中信建投 黄付生)
   我们前期一直强调公司来到了一个拐点,四季度的业绩也对其进行了印证,最近公
   司股价进行了较大幅度调整,我们认为明年公司弹性较大,建议逢低重点关注。维
   持买入,目标价维持22元。

  ●2017-01-25 西部牧业:四季度盈利六千万超预期,原奶反转弹性大(兴业证券 陈娇
  )                                                                         
   我们认为在原奶量价齐升的驱动下公司的业绩有望飙升,乳制品、肉制品逐渐贡献
   业绩也是提升估值的亮点,年度业绩预告也验证了我们此前的预期,最近公司股价
   出现回调,建议投资者重点关注。预测公司16-18年利润在0.07亿、0.59亿、1.31亿
   ,对应当前PE为492倍、55倍和25倍,维持增持评级。

  ●2017-01-06 西部牧业:小市值大空间,调整充分看好成长(中信建投 黄付生)    
   虽然市场对公司分歧较大,但无论是从行业周期看、还是从公司自身业务各个方面
   、各个条件来讲,我们都认为公司来到了一个拐点,最近公司股价进行了较大幅度
   调整,我们认为明年公司弹性较大,建议逢低重点关注。维持买入评级,第一目标
   价22元。

  ●2016-12-05 西部牧业:受益奶价上涨、奶粉注册制和婴儿潮,业绩弹性大(财富证
  券 刘雪晴)                                                                
   暂不考虑政府补贴,预计公司2016/2017/2018年EPS为-0.15/0.11/0.26元。公司有
   大量质地优良牧场,是A股唯一原奶标的,在国内外奶价上涨和国改预期下将首先受
   益。公司市值小,业绩弹性大,给予“推荐”评级,合理股价区间为21-22元。


  ◆同行业研报摘要◆                                      证监会行业: 畜牧业

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  ●2018-01-17 罗牛山:立足畜禽养殖、打造农牧产业链一体化(国元证券 周家杏)  
   结合我国生猪价格下降预期以及公司新增固定资产(冷链物流项目等)带来的高额折
   旧及运营费用,预计17-18年公司实现净利润为1.6亿元和1.8亿元,对应每股收益分
   别为0.14元和0.16元,当前股价对应18年pe为60倍左右,对应18年pb为2.8倍左右,
   短期估值不具有优势。考虑到公司在海南农牧产业的市场地位、冷链物流项目长期
   发展前景以及公司资产内在价值(特别是持有上市公司股权、金融资产和土地使用权
   等),我们给予公司“增持”投资评级。

  ●2017-10-26 雏鹰农牧:三季报点评:Q3业绩基本符合预期,三方布局穿越周期(民
  生证券 陈柏儒,闫晓丹)                                                     
   公司目前的战略定位为“生猪养殖、粮食贸易和互联网”三大板块,努力开拓下游
   销售终端,打造核心竞争力,发展前景相对良好。预计公司2017-2019年EPS分别为0
   .34元、0.38元、0.48元,对应PE为13.11倍、11.74倍、9.29倍,给予公司2017年15
   -18倍PE,未来12个月合理估值区间为5.10-6.12元,首次覆盖,给予“强烈推荐”
   评级。

  ●2017-08-14 雏鹰农牧:2017年半年报点评:猪价下跌导致生猪业务承压(东莞证券
  黄凡)                                                                     
   粮食贸易业务毛利提高。互联网板块进展顺利。预计2017、2018年EPS分别为0.25和
   0.26元、对应2017、2018年PE分别为18倍和17.6倍,维持“谨慎推荐”评级。

  ●2017-08-13 雏鹰农牧:投资贡献主要利润,三大战略布局齐头并进(兴业证券 陈娇
  )                                                                         
   公司养猪、粮食贸易、互联网三大板块齐头并进,同时携手沙县小吃打造下游核心
   竞争力,我们看好公司未来发展。预测公司2017-2019年净利润分别为:8.1亿、6.2
   亿、3.9亿,对应PE分别为:18倍、23倍、38倍。

  ●2017-08-09 新五丰:生猪养殖压力较大,国企改革稳步推进(兴业证券 陈娇)    
   公司是国内最大的活猪出口商之一,有强烈的国企改革预期。近年来围绕养殖积极
   布局,养殖体量有望快速增长。我们预计公司17-19年净利润分别为:0.88亿、0.34
   亿、0.1亿元,维持“增持”评级。



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