◆ 基金概况 ◆ ◇更新时间:2021-09-30◇
基金全称 : 中欧价值智选回报混合型证券投资基金
基金简称 : 中欧价值智选混合A
代码 : 166019
基金类型 : 契约型开放式
投资类型 : 混合型基金
基金面值 : 1.00元
发行日期 : 2013-04-15
基金成立日 : 2013-05-14
基金托管人 : 中国工商银行股份有限公司
管理公司 : 中欧基金管理有限公司
成立时间 : 2006-07-19
办公地址 : 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路479号上海中心大厦8层
注册地址 : 中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路479号8层
法定代表人 : 窦玉明
联系电话 : 021-68609600，021-68609700,400-700-9700
传真 : 021-33830351
公司网址 : www.zofund.com
电子信箱 : service@zofund.com
律师事务所 : 通力律师事务所
会计事务所 : 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
业绩比较基准: 金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)
风险收益特征: 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和
货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益风险水平的投
资品种。
投资目标 : 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争
获得超越业绩比较基准的收益。
投资范围 : 本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行
上市的股票（包括中小板、创业板、存托凭证及其他中国证监会核准
上市的股票）、权证、股指期货、可转换债券、银行存款和债券等固
定收益类资产，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融
工具(但须符合中国证监会相关规定)。 固定收益类资产包括通知存
款、银行定期存款、协议存款、短期融资券、中期票据、企业债、公
司债、金融债、地方政府债、次级债、中小企业私募债券、资产支持
证券、国债、央行票据、债券回购等。 如法律法规或监管机构以后
允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳
入投资范围。
投资策略 : 本基金将采取积极主动的资产配置策略，投资于价值型上市公司股票
或固定收益类资产，注重风险与收益的平衡，力争实现基金资产长期
增值。 （一）大类资产配置策略 美林投资时钟理论按照经济增长
与通胀的不同搭配，将经济周期划分为四个阶段： 1、"经济上行，
通胀下行"构成复苏阶段，此阶段由于股票对经济的弹性更大，其相
对债券和现金具备明显超额收益； 2、"经济上行，通胀上行"构成
过热阶段，在此阶段，通胀上升增加了持有现金的机会成本，可能出
台的加息政策降低了债券的吸引力，股票的配置价值相对较强，而商
品则将明显走牛； 3、"经济下行，通胀上行"构成滞胀阶段，在滞
胀阶段，现金收益率提高，持有现金最明智，经济下行对企业盈利的
冲击将对股票构成负面影响，债券相对股票的收益率提高； 4、"经
济下行，通胀下行"构成衰退阶段，在衰退阶段，通胀压力下降，货
币政策趋松，债券表现最突出，随着经济即将见底的预期逐步形成，
股票的吸引力逐步增强。 本基金通过对宏观经济环境、国家经济政
策、股票市场风险、债券市场整体收益率曲线变化和资金供求关系等
因素的分析，研判经济周期在美林投资时钟理论所处的阶段，综合评
价各类资产的市场趋势、预期风险收益水平和配置时机。在此基础上
，本基金将积极、主动地确定权益类资产、固定收益类资产和现金等
各类资产的配置比例并进行实时动态调整。 （二）股票投资策略
本基金将重点关注在中国经济经济结构优化、产业结构升级或技术创
新过程中价值型上市公司的投资机会。 本基金将分析各行业上市公
司的估值指标（如PE、PB、PEG等）、现金流量指标和其他财务指标
（主要是净资产收益率和资产负债率），从各行业中选择价值低估、
现金流量状况好、盈利能力和偿债能力强的上市公司，作为本基金的
备选股票。 同时，本基金还将通过分析备选股票所代表的上市公司
的资产收益率、固定资产周转率、存货及应收账款周转率等变量的时
间序列来评估其投资价值。 对于存托凭证的投资，本基金将依照境
内上市交易的股票，通过定性分析和定量分析相结合的方式，精选优
质上市公司；并最大限度避免由于存托凭证在交易规则、上市公司治
理结构等方面的差异而或有的负面影响。 （三）债券选择策略 本
基金将采取久期偏离、期限结构配置、类属配置、个券选择等积极的
投资策略，构建债券投资组合。 1、久期偏离 本基金通过对宏观
经济走势、货币政策和财政政策、市场结构变化等方面的定性分析和
定量分析，预测利率的变化趋势，从而采取久期偏离策略，根据对利
率水平的预期调整组合久期。 2、期限结构配置 本基金将根据对
利率走势、收益率曲线的变化情况的判断，适时采用哑铃型或梯型或
子弹型投资策略，在长期、中期和短期债券间进行配置，以便最大限
度的避免投资组合收益受债券利率变动的负面影响。 3、类属配置
类属配置指债券组合中各债券种类间的配置，包括债券在国债、央
行票据、金融债、企业债、可转换债券等债券品种间的分布，债券在
浮动利率债券和固定利率债券间的分布。 4、个券选择 个券选择
是指通过比较个券的流动性、到期收益率、信用等级、税收因素，确
定一定期限下的债券品种的过程。 （四）股指期货投资策略 本基
金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在
风险可控的前提下，参与股指期货的投资。此外，本基金还将运用股
指期货来管理特殊情况下的流动性风险，如预期大额申购赎回、大量
分红等。
☆☆☆☆☆
◆ 操盘必读 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
总份额:13.69亿份 截止日期:2023-06-30
基金公布季报
23二季度 23一季度 22四季度 22三季度
─────────────────────────────────────
本期净收益（万元） -15086.7238 -5585.7832 -13994.8969 -19692.1493
期末资产净值（亿元） 56.2555 66.9380 71.4368 71.0113
期末份额净值（元） 4.1083 4.5323 4.5552 4.2656
股票市值（亿元） 80.5888 97.2474 104.5548 104.1218
债券市值（亿元） 4.4343 4.4006 5.5307 5.6170
股票比例（%） 94.01 93.73 94.46 93.73
债券比例（%） 5.17 4.24 5.00 5.06
合计市值（亿元） 85.7248 103.7568 110.6841 111.0855
─────────────────────────────────────
基金投资目标: 在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产配置，力争
获得超越业绩比较基准的收益。
业绩比较基准: 金融机构人民币三年期定期存款基准利率(税后)
风险收益特征: 本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和
货币市场基金，但低于股票型基金，属于中等预期收益风险水平的投
资品种。
基金净值表现
截止日期 区间 净值增长率 比较基准收益率 差值
─────────────────────────────────────
2023-03-31 近三个月 -0.50% 0.68% -1.18%
2023-06-30 近三个月 -9.36% 0.69% -10.05%
─────────────────────────────────────
基金份额变动情况
(单位:万份) 23第二季度 23第一季度 22第四季度
─────────────────────────────────────
期初总份额 147691.8660 156823.0315 166475.8820
本期总申购 7204.7317 12867.4046 7535.5550
本期总赎回 17964.1334 21998.5702 17188.4055
本期净申购 -10759.4017 -9131.1656 -9652.8505
期末总份额 136932.4642 147691.8660 156823.0315
─────────────────────────────────────
风 险 提 示
1、股市有风险，入市须谨慎。
2、本公司力求但不保证数据的准确性。如有错漏请以上市公司公告原文
为准。本公司不对因该资料全部或部分内容产生的或因依赖该资料而
引致的任何损失承担任何责任。
3、在作者所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所
评价或推荐的股票没有利害关系，本机构、本人分析仅供参考，不作
为投资决策的依据。本公司不承担任何投资行为产生的相应后果。
4、数据中心制作，以上市公司公开信息为准，如对其内容的准确性有疑
问，请拨打-39108, -29555。
☆☆☆.☆☆
◆ 重仓股票 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十名股票明细 截止日期:2023-06-30
─────────────────────────────────────
股票代码 股票简称 数量(万股) 市值(万元) 占净值比(%) 同比增减仓
300750 宁德时代 371.143 84913.807 9.98 247.69
300014 亿纬锂能 1345.828 81422.612 9.57 -149.54
601899 紫金矿业 6782.514 77117.189 9.06 -1615.78
603678 火炬电子 2172.261 74856.121 8.80 -71.16
002180 纳思达 1985.249 67994.761 7.99 605.18
002812 恩捷股份 480.047 46252.528 5.43 新进
002984 森麒麟 1264.641 39785.618 4.67 35.25
000933 神火股份 2977.941 38713.228 4.55 507.27
603876 鼎胜新材 1930.032 37037.306 4.35 960.56
688198 佰仁医疗 280.119 29723.470 3.49 新进
─────────────────────────────────────
前十名股票明细 截止日期:2023-03-31
─────────────────────────────────────
股票代码 股票简称 数量(万股) 市值(万元) 占净值比(%) 同比增减仓
300014 亿纬锂能 1495.368 104227.171 10.12 260.49
601899 紫金矿业 8398.298 104054.911 10.10 1825.74
603678 火炬电子 2243.424 92630.973 8.99 -6.83
002180 纳思达 1380.069 61854.670 6.00 211.84
603267 鸿远电子 670.721 51618.688 5.01 -122.18
300750 宁德时代 123.453 50128.253 4.87 新进
000933 神火股份 2470.671 43780.283 4.25 -200.02
603876 鼎胜新材 969.471 39457.466 3.83 69.98
002984 森麒麟 1229.394 38959.490 3.78 -71.15
600276 恒瑞医药 865.012 37039.831 3.59 -857.97
─────────────────────────────────────
前十名股票明细 截止日期:2022-12-31
─────────────────────────────────────
股票代码 股票简称 数量(万股) 市值(万元) 占净值比(%) 同比增减仓
300014 亿纬锂能 1234.877 108545.644 9.86 -37.55
603678 火炬电子 2250.254 92125.395 8.37 未变
603267 鸿远电子 792.898 80209.562 7.29 184.66
600276 恒瑞医药 1722.984 66386.574 6.03 523.17
601899 紫金矿业 6572.555 65725.550 5.97 915.48
002180 纳思达 1168.231 60619.507 5.51 -534.99
002984 森麒麟 1300.544 40043.744 3.64 新进
000933 神火股份 2670.686 39953.469 3.63 新进
002384 东山精密 1520.384 37599.089 3.41 9.16
603876 鼎胜新材 899.493 36915.185 3.35 新进
─────────────────────────────────────
前十名股票明细 截止日期:2022-09-30
─────────────────────────────────────
股票代码 股票简称 数量(万股) 市值(万元) 占净值比(%) 同比增减仓
300014 亿纬锂能 1272.425 107647.189 9.76 153.56
603678 火炬电子 2250.254 86814.795 7.87 未变
603267 鸿远电子 608.236 74952.972 6.80 27.31
002180 纳思达 1703.220 73493.956 6.67 129.58
000683 远兴能源 7408.690 55046.567 4.99 新进
601899 紫金矿业 5657.075 44351.468 4.02 新进
600276 恒瑞医药 1199.811 42113.363 3.82 新进
688036 传音控股 655.044 38097.347 3.46 262.85
002384 东山精密 1511.224 34984.829 3.17 -157.66
688198 佰仁医疗 280.119 30661.870 2.78 未变
─────────────────────────────────────
◆ 行业投资 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
2023中期 2023一季
行业分类 市值 占净值 市值 占净值
（万元） 比例(%) （万元） 比例(%)
─────────────────────────────────────
A 农、林、牧、渔业 - - - -
B 采矿业 88187.4086 10.36 132293.2813 12.84
C 制造业 693665.5869 81.51 817640.5458 79.36
D 电力、热力、燃气及水生 3.5447 - 36.8222 -
产和供应业
E 建筑业 1.0516 - 7.7329 -
F 批发和零售业 740.2101 0.09 850.1398 0.08
G 交通运输、仓储和邮政业 9744.1196 1.14 - -
H 住宿和餐饮业 - - - -
I 信息传输、软件和信息技 4041.7128 0.47 8740.8674 0.85
术服务业
J 金融业 5.2597 - 4.6339 -
K 房地产业 - - - -
L 租赁和商务服务业 - - - -
M 科学研究和技术服务业 9469.2163 1.11 12863.9751 1.25
N 水利、环境和公共设施管 20.0462 - 28.3383 -
理业
O 居民服务、修理和其他服 - - - -
务业
P 教育 - - - -
Q 卫生和社会工作 8.5098 - 7.3528 -
R 文化、体育和娱乐业 0.9251 - 0.7103 -
S 综合 - - - -
ZZ 合计 805887.5918 94.69 972474.4001 94.38
2022末期 2022三季
行业分类 市值 占净值 市值 占净值
（万元） 比例(%) （万元） 比例(%)
─────────────────────────────────────
A 农、林、牧、渔业 - - - -
B 采矿业 155131.5187 14.09 61619.4955 5.59
C 制造业 848187.8798 77.04 892830.3602 80.98
D 电力、热力、燃气及水生 - - - -
产和供应业
E 建筑业 - - 1089.2001 0.10
F 批发和零售业 13149.3098 1.19 2164.0632 0.20
G 交通运输、仓储和邮政业 - - - -
H 住宿和餐饮业 - - 87.1731 0.01
I 信息传输、软件和信息技 17050.7364 1.55 69084.9464 6.27
术服务业
J 金融业 12.5912 - 93.2486 0.01
K 房地产业 - - 79.8742 0.01
L 租赁和商务服务业 - - 1.7013 -
M 科学研究和技术服务业 11785.0947 1.07 7424.1613 0.67
N 水利、环境和公共设施管 11.3466 - 18.6418 -
理业
O 居民服务、修理和其他服 - - - -
务业
P 教育 211.8583 0.02 4804.5275 0.44
Q 卫生和社会工作 6.6597 - 1.3841 -
R 文化、体育和娱乐业 0.5604 - 1918.9583 0.17
S 综合 - - - -
ZZ 合计 1045547.5561 94.96 1041217.7362 94.44
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
类别: 季度报告 截止日期: 2023-06-30
─────────────────────────────────────
●基金业绩表现:
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-9.36%，同期业绩比较基准收益率为0.6
9%；基金C类份额净值增长率为-9.54%，同期业绩比较基准收益率为0.69%；基金E类
份额净值增长率为-9.36%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
●行情回顾及运作分析:
当前市场关于汇率和权益市场估值所隐含的信息呈现越来越大的差异。在这轮美
国加息周期中，中美利差达到历史新高，人民币汇率表现相对坚挺，显示出投资者对
人民币资产长期竞争力的信心。虽然今年国内经济复苏低于预期，并且在美国产业政
策调整下，人民币贬值，但相较近2%的息差，汇率市场相比权益市场的投资者对人民
币资产更为乐观。与此同时，权益市场估值不断走低，以创业板为代表，无论是绝对
市盈率和市净率，还是相对全球可比公司的相对市盈率都达到历史低位，反映出当前
权益投资者对于短期景气度给予的权重远高于企业长期的商业竞争力。
今年以来美国的对华政策从“全面脱钩”向以“去风险化”为名义的精准脱钩调
整，以“友岸外包”策略对中国以新能源、医药生物为代表的具备全球技术、成本竞
争力的高端制造行业，采用产业补贴等形式进行限制。我国的高端制造业吸纳的就业
人数已在近千万量级，人均创利、人均薪酬在中国所有行业中名列翘楚，是带动中国
经济增长的核心动力。在当前的体量上继续向前发展，海外尤其是欧美市场尤为重要
。与此同时国内产能仍在继续扩大，而国内的需求不足以支持其产能扩张，如果海外
市场拓展受阻，也必然面临盈利下滑、投资意愿降低、员工数量和薪酬增长放缓。这
不仅对领先的高端制造，对一般制造业的投资信心也形成一定抑制。
今年上半年以来，国内经济复苏力度总体上低于年初预期。二季度以来，PPI、C
PI等价格指数不断走低，企业和居民的投资消费信心不足。上半年个税增速相比2022
年下降，反映中产收入增长减缓，对服务业的需求也形成制约。因此，财政政策虽有
余力，但也不在最佳发力时点。上半年汇率和权益市场的估值都出现调整，而权益市
场估值隐含的悲观预期更加充分。
但是，对中国制造业长期发展我们并不悲观。从商业的角度，中国制造业的成本
优势难以颠覆，一个国家的市场若对此拒绝，除了需要长期的财政补贴外，还需要被
扶持的供应商对其政策的连续性、货币的长期价值有长期信心，愿意投资扩产予以配
合，而这几个条件只要有一项不满足，当前情况就会出现逆转，进入负向循环，届时
中国的汇率、权益市场估值也将得以修复，企业和员工的收入空间打开，员工消费信
心增强，国内财政政策也将迎来合适的发力时机。
制造业中，组合重点持有具备全球技术、成本领先优势的优质制造企业。当前估
值中，对于国内竞争加剧，海外市场拓展困难的悲观预期已较为充分，海外竞争对手
的市盈率普遍是国内公司的数倍。随着时间推移，这些公司的全球竞争力将不断提升
，意味着海外拒绝中国公司的成本将越来越高。将所有资产进行对比，在当前的估值
水平下，我相信这类资产依然是中国最有价值的资产之一。
服务业中，我管理的可以投资港股的产品重点增持了零售渠道品牌公司。中国存
在大量优质食品制造工厂，生产出的产品无法低成本地触达消费者。很多年销售额20
亿以下的品类，往往需要付出20%以上的销售费用。如果存在一个可以把消费者和供
应商的利益置于首位的渠道品牌，充分获得消费者的信任，便可以将众多腰部优质商
品以更低成本介绍给消费者，为零售行业做出贡献。
周期行业中，组合重点持有投资意愿不足，新增供给有限的有色行业。未来随着
中国经济、需求从底部回升，工业金属价格受限于有限供给和较低库存，可能存在上
行空间。当前组合的行业分布在有色、新能源汽车产业链、军工、电子、医药以及出
口制造业当中的优质公司。未来将根据不同公司的估值变化动态调整。
─────────────────────────────────────
类别: 季度报告 截止日期: 2023-03-31
─────────────────────────────────────
●基金业绩表现:
本报告期内，A类份额净值增长率为-0.50%，同期业绩比较基准收益率为0.68%；
E类份额净值增长率为-0.51%，同期业绩比较基准收益率为0.68%；C类份额净值增长
率为-0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。
●行情回顾及运作分析:
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于首要考
虑位置，在估值合理的情况下兼顾成长，精选个股。一季度以来，组合重点增加了新
能源车产业链的比例，保留了资源品和医药的仓位，降低了因AI而估值大幅提升的电
子等行业比例。未来将持续结合各自的估值情况，在不同行业中力争挑选出质量、成
长与估值匹配的公司。
一季度以来，随着国内经济低位的确立，供给受限的上游资源品以及以航空、酒
店为代表的服务业估值不断修复；对国企改革提升效率以及海外AI行业快速发展的预
期，带来了低PB国企和TMT行业估值的提升。与此同时，大部分行业需求仍处低位，
其中以新能源为代表的科技制造行业供给仍在扩张，同时股价不断调整、估值不断下
降。
对于一季度估值提升的行业，组合保持了有色、商品相关行业优质公司的比例，
当前相关公司估值仍处在合理范围，未来仍难以见到大量的新增供给，行业库存也处
于低位，未来需求的潜在增长可能会带来超预期的价格向上波动，从而带动公司业绩
增长。
对于股价不断下跌、估值不断下降的科技制造行业，组合重点增持了以电池为代
表的新能源车产业链。新能源车产业链短期面临终端价格下降、消费者持币观望、中
上游原料价格下跌、产业链公司短期盈利预期下调等负面因素。但任何一件事都有其
多面性——行业需求低迷的同时，行业库存在不断去化；中上游原料价格下跌，带来
了产业成本快速下探；产业链公司的盈利快速下降，遏制了后续新进入者的热情。当
前电动车行业全球渗透率还处于成长期，远未见顶，所有暂时的调整都在为下个阶段
需求恢复增长、竞争格局改善创造积极条件。与此同时，股价下跌将风险因素大幅消
化，当前估值暴露了更多的积极因素。因此，在当前时点获取绝对收益，景气继续下
行的风险已大幅降低，不确定性主要体现在需求复苏的时间，投资者需要付出一定耐
心从而取得收获。
服务业中，我管理的可以投资港股的产品重点增持了零售渠道品牌公司。中国存
在大量优质的食品制造工厂，然而生产出的产品无法低成本地触达消费者。对于很多
年销售额在20亿以下的品类，往往需要付出20%以上的销售费用。如果存在一个可以
把消费者和供应商的利益置于首位的渠道品牌，能充分获得消费者的信任，便可以将
众多腰部优质商品以更低的成本介绍给消费者，为零售行业做出贡献。在一季度销售
额短期下降，股价大幅调整之际，我们增持了具备这样潜力的相关公司，未来将持续
保持对行业和公司的跟踪，根据行业和公司的变化动态进行调整。
当前组合持仓主要分布在有色、新能源汽车产业链、军工、电子、医药以及出口
制造业当中的优质公司，未来将根据不同公司的估值变化动态调整。
未来，我会在定期报告中就投资理念相关的问题与持有人定期进行交流汇报。首
先想和大家讨论一下大家较为关心的基金规模与收益的关系。
如果我们把投资收益的来源进行拆分，可以分为三类：
第一种回报来自估值的修复。
这类收益来自于投资者为市场所有资产进行合理定价从而获得相应回报。市场中
经常存在阶段性的错误定价，如果投资者专注于研判每个公司的内在价值，当价格出
现偏离时买入，等待经营拐点出现，市场认知到公司的价值后，便可以获得估值修复
带来的回报。
这类投资者可以帮助市场提升有效性，使得市场的价格更接近企业的真实价值，
当公司估值从低估修复到合理后投资者就会卖出，持有周期相对较短，但需要进行深
入的研究。在这部分回报中，有两类情况可能会导致规模的增长带来收益的下降：一
是当小市值公司整体低估时，因为流动性限制，大规模基金需要投资更多的公司，这
对研究能力提出了更高要求。二是当基金规模增长时，随着投资企业的数量增加，精
准把握每个公司经营拐点的难度也会提升，因此来自这部分的回报也会下降。
当大市值和小市值公司的估值比较均衡，即大市值公司也存在低估现象，或者过
去的回报不依赖对企业经营拐点的研判时，基金规模的增长就不会对来自估值修复的
收益产生过多影响。
第二种收益来自于持有优质的企业，获得企业长期成长的回报。
这类收益来自于将资源分配给有效率的企业，从而获得超额回报。投资者相信有
商业壁垒、具备护城河和优秀企业文化的公司，未来的发展可以不断的超出最初的预
期，相信这些企业的生命力会不断给投资者带来惊喜。虽然静态看，这些公司的估值
所隐含的预期收益率和其他公司相差不大，但是随着时间的推移，他们的经营业绩和
稳定性可能会不断超出市场最初的预期，相应地盈利预测会不断上调，从而使得长期
持有这类公司的回报会优于其他公司。
这类收益需要非常长期的持有周期，无论是大市值还是小市值公司，因此在长持
有周期下，流动性对交易产生的限制相对较小。基金规模的增长不会对来自于这部分
的收益产生过多影响。
第三种收益来自于大类资产配置。
这类收益来自于将资源投入到未来更为稀缺的大类资产上，从而获得超额回报。
当诸如通胀、经济增长、利率、信用、流动性等宏观环境变化时，不同类型的资产乃
至不同类型的上市公司的价值也会产生变化。由于每类大类资产的容量通常都较高，
如果基金的收益来自于暴露自己对宏观的认知，通过成功的资产配置来获得，那么基
金规模的增长对业绩的影响也会相对较小。
长期来看，为更多的持有人提供更好的服务，在较大规模下还可以实现相对稳定
的业绩增长，需要不断丰富组合收益的来源，同时根据宏观环境、市场估值，动态调
整不同收益来源的比例。如当宏观的潜在波动加剧时，提高大类资产配置的重要性；
当市场的估值出现结构性严重分化时，提升买入低估资产的比例。这会对我们提出更
高的要求，也会是我们必然要解决的挑战。
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类别: 年度报告 截止日期: 2022-12-31
─────────────────────────────────────
●基金业绩表现:
本报告期内，A类份额净值增长率为-19.01%，同期业绩比较基准收益率为2.75%
；E类份额净值增长率为-19.01%，同期业绩比较基准收益率为2.75%；C类份额净值增
长率为-19.65%，同期业绩比较基准收益率为2.75%。
●行情回顾及运作分析:
2022年四季度，随着美国通胀见顶回落，美元指数和美债利率从高位开始调整，
国内防疫政策进一步优化以及对经济的支持政策频出，国内经济复苏愈发明确，市场
整体也有所修复。
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于首要考
虑位置，在估值合理的情况下兼顾成长，精选个股。四季度以来，组合继续增加了和
需求相关的上游资源品、以及估值不断受到冲击的优质新兴行业公司的配置比例。20
23年我们将综合考虑不同行业可能的复苏路径与强度，结合各自的估值情况，在不同
行业中力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司。
●市场展望和投资策略:
未来，我会在半年报、年报中就投资理念相关的问题与持有人定期进行交流汇报
。首先想和大家讨论一下大家较为关心的基金规模与收益的关系。
如果我们把投资收益的来源进行拆分，可以分为三类：
第一种回报来自估值的修复。
这类收益来自于投资者为市场所有资产进行合理定价从而获得相应回报。市场中
经常存在阶段性的错误定价，如果投资者专注于研判每个公司的内在价值，当价格出
现偏离时买入，等待经营拐点出现，市场认知到公司的价值后，便可以获得估值修复
带来的回报。
这类投资者可以帮助市场提升有效性，使得市场的价格更接近企业的真实价值，
当公司估值从低估修复到合理后投资者就会卖出，持有周期相对较短，但需要进行深
入的研究。在这部分回报中，有两类情况可能会导致规模的增长带来收益的下降：一
是当小市值公司整体低估时，因为流动性限制，大规模基金需要投资更多的公司，这
对研究能力提出了更高要求。二是当基金规模增长时，随着投资企业的数量增加，精
准把握每个公司经营拐点的难度也会提升，因此来自这部分的回报也会下降。
当大市值和小市值公司的估值比较均衡，即大市值公司也存在低估现象，或者过
去的回报不依赖对企业经营拐点的研判时，基金规模的增长就不会对来自估值修复的
收益产生过多影响。
第二种收益来自于持有优质的企业，获得企业长期成长的回报。
这类收益来自于将资源分配给有效率的企业，从而获得超额回报。投资者相信有
商业壁垒、具备护城河和优秀企业文化的公司，未来的发展可以不断的超出最初的预
期，相信这些企业的生命力会不断给投资者带来惊喜。虽然静态看，这些公司的估值
所隐含的预期收益率和其他公司相差不大，但是随着时间的推移，他们的经营业绩和
稳定性可能会不断超出市场最初的预期，相应地盈利预测会不断上调，从而使得长期
持有这类公司的回报会优于其他公司。
这类收益需要非常长期的持有周期，无论是大市值还是小市值公司，因此在长持
有周期下，流动性对交易产生的限制相对较小。基金规模的增长不会对来自于这部分
的收益产生过多影响。
第三种收益来自于大类资产配置。
这类收益来自于将资源投入到未来更为稀缺的大类资产上，从而获得超额回报。
当诸如通胀、经济增长、利率、信用、流动性等宏观环境变化时，不同类型的资产乃
至不同类型的上市公司的价值也会产生变化。由于每类大类资产的容量通常都较高，
如果基金的收益来自于暴露自己对宏观的认知，通过成功的资产配置来获得，那么基
金规模的增长对业绩的影响也会相对较小。
长期来看，为更多的持有人提供更好的服务，在较大规模下还可以实现相对稳定
的业绩增长，需要不断丰富组合收益的来源，同时根据宏观环境、市场估值，动态调
整不同收益来源的比例。如当宏观的潜在波动加剧时，提高大类资产配置的重要性；
当市场的估值出现结构性严重分化时，提升买入低估资产的比例。这会对我们提出更
高的要求，也会是我们必然要解决的挑战。
当前市场绝大部分资产的静态估值都较为均衡，结构性低估的现象较两年前大为
减少。在当前的市场环境下，一些优质公司开始出现了长期的投资机会，同时对大类
资产选择的重要性也在提升。当前组合在顺周期行业中重点配置供给受限的上游行业
，包括有色、能源。周期行业中优质公司的市盈率处于历史低位，股息率绝对值在全
市场相对靠前，反映了市场对于当前商品价格能否维持过去五年以来高位的担忧。展
望未来，由于全球资源类公司的资本开支的减少带来的供给限制，以及2023年全球需
求见底回升，商品价格中枢逐渐抬升，周期行业的公司业绩和估值可能都存在提升空
间，因此组合从去年下半年开始逐渐增加周期行业优质公司的比例。
新兴行业中，随着以新能源为代表的高增长行业渗透率逐渐提升、增速放缓、供
给增长，行业中的公司可能逐渐走向分化，可以把握每一轮技术变迁趋势、不断保持
成本领先，为行业发展创造更多价值的公司，未来有望逐渐获取更高的市场份额，最
终在行业进入稳态时创造出正向现金流，从而给予股东回报。组合将结合企业估值，
精选锂电池、军工、电子、计算机等行业中的优质公司。
服务业中，医药行业处在需求低位回升、竞争格局改善、降价压力缓解、估值处
于合理偏低水平等多重因素下的低位，组合将优选估值合理的创新药、创新器械、CX
O等细分行业中的优质公司。
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◆ 持 有 人 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
持有人户数和结构
机构投资者 个人投资者
截止日期 持有人户数 户均份额 持有份额 比例 持有份额 比例
(万份) (万份)
─────────────────────────────────────
2022-12-31 442766 3541.89 61887.94 39.46% 94935.09 60.54%
2022-06-30 530132 3296.51 79031.94 45.22% 95726.40 54.78%
2021-12-31 598125 4170.51 153355.72 61.48% 96092.66 38.52%
2021-06-30 151072 8219.13 88690.37 71.43% 35477.69 28.57%
2020-12-31 6363 19252.67 8863.41 72.35% 3387.07 27.65%
2020-06-30 3529 19496.34 3053.63 44.38% 3826.63 55.62%
2019-12-31 3370 23999.55 4441.31 54.91% 3646.54 45.09%
2019-06-30 4894 41759.75 15218.64 74.47% 5218.58 25.53%
2018-12-31 2161 45365.63 7554.05 77.05% 2249.46 22.95%
2018-06-30 1399 108440.80 13218.28 87.13% 1952.59 12.87%
2017-12-31 1450 144881.11 18721.09 89.12% 2286.67 10.88%
2017-06-30 2015 353961.70 67832.01 95.11% 3491.27 4.89%
2016-12-31 1640 704367.85 111526.25 96.55% 3990.08 3.45%
2016-06-30 1657 121686.19 16153.34 80.11% 4010.07 19.89%
2015-12-31 1711 230976.10 35284.78 89.28% 4235.23 10.72%
2015-06-30 1949 227975.29 38571.26 86.81% 5861.12 13.19%
2014-12-31 7491 125561.92 54225.30 57.65% 39833.14 42.35%
2014-06-30 560 304641.20 13603.84 79.74% 3456.07 20.26%
2013-12-31 856 338107.58 22684.43 78.38% 6257.58 21.62%
─────────────────────────────────────
◆ 份额分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
一、分红
公告日期 每10份单位分红(元) 每10份拆分(份) 权益登记日 除息日
─────────────────────────────────────
2016-09-23 3.200 - 2016-09-27 2016-09-27
─────────────────────────────────────
二、开放式基金季度份额变动 (单位:万份)
单位:(万份) 期初总额 本期总申购 本期总赎回 期末总额
─────────────────────────────────────
2023-06-30 147691.866 7204.732 17964.133 136932.464
2023-03-31 156823.032 12867.405 21998.570 147691.866
2022-12-31 166475.882 7535.555 17188.406 156823.032
2022-09-30 174758.342 14430.522 22712.982 166475.882
2022-06-30 220516.376 13970.956 59728.990 174758.342
2022-03-31 249448.378 24016.468 52948.470 220516.376
2021-12-31 209749.681 72823.654 33124.957 249448.378
2021-09-30 124168.056 119225.239 33643.614 209749.681
2021-06-30 67288.433 69613.943 12734.319 124168.056
2021-03-31 12250.476 59409.424 4371.467 67288.433
2020-12-31 8966.164 5461.502 2177.189 12250.476
2020-09-30 6880.259 4860.819 2774.914 8966.164
2020-06-30 7597.682 2327.658 3045.080 6880.259
2020-03-31 8087.849 2137.000 2627.167 7597.682
2019-12-31 9385.397 747.800 2045.348 8087.849
2019-09-30 20437.220 824.676 11876.498 9385.397
2019-06-30 11559.372 12219.677 3341.829 20437.220
2019-03-31 9803.512 6752.917 4997.057 11559.372
2018-12-31 10043.434 1006.373 1246.295 9803.512
2018-09-30 15170.868 1049.876 6177.310 10043.434
2018-06-30 16426.683 25.949 1281.765 15170.868
2018-03-31 21007.761 4656.122 9237.201 16426.683
2017-12-31 52321.628 3894.333 35208.200 21007.761
2017-09-30 71323.282 660.612 19662.267 52321.628
2017-06-30 115667.266 12081.414 56425.398 71323.282
2017-03-31 115516.327 8611.028 8460.089 115667.266
2016-12-31 120969.795 3104.436 8557.904 115516.327
2016-09-30 20163.401 123506.299 22699.905 120969.795
2016-06-30 22278.877 5815.604 7931.080 20163.401
2016-03-31 39520.011 943.155 18184.288 22278.877
2015-12-31 43105.797 2408.958 5994.744 39520.011
2015-09-30 44432.384 3161.297 4487.884 43105.797
2015-06-30 72123.866 158.157 27849.639 44432.384
2015-03-31 94058.437 6054.453 27989.023 72123.866
2014-12-31 60280.194 95543.382 61765.140 94058.437
2014-09-30 17059.907 71500.888 28280.601 60280.194
2014-06-30 23164.715 581.769 6686.577 17059.907
2014-03-31 28942.009 5062.058 10839.353 23164.715
2013-12-31 33313.155 543.929 4915.075 28942.009
2013-09-30 36246.247 7105.889 10038.981 33313.155
─────────────────────────────────────
◆ 基金公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
●2023-07-21 中欧智选混合A：2023年二季度基金份额利润-0.4282元,净值增长率-9
.3600%
中欧智选混合A(166019)2023年二季度基金已实现收益-150,867,238.49元,利润-
607,363,374.50元,对应加权平均基金份额利润-0.4282元,期末基金资产净值5,625,5
52,286.70元,期末基金份额净值4.1083元,份额净值增长率-9.3600%。
报告期内基金的投资策略和运作分析
当前市场关于汇率和权益市场估值所隐含的信息呈现越来越大的差异。在这轮美
国加息周期中，中美利差达到历史新高，人民币汇率表现相对坚挺，显示出投资者对
人民币资产长期竞争力的信心。虽然今年国内经济复苏低于预期，并且在美国产业政
策调整下，人民币贬值，但相较近2%的息差，汇率市场相比权益市场的投资者对人民
币资产更为乐观。与此同时，权益市场估值不断走低，以创业板为代表，无论是绝对
市盈率和市净率，还是相对全球可比公司的相对市盈率都达到历史低位，反映出当前
权益投资者对于短期景气度给予的权重远高于企业长期的商业竞争力。今年以来美国
的对华政策从“全面脱钩”向以“去风险化”为名义的精准脱钩调整，以“友岸外包
”策略对中国以新能源、医药生物为代表的具备全球技术、成本竞争力的高端制造行
业，采用产业补贴等形式进行限制。我国的高端制造业吸纳的就业人数已在近千万量
级，人均创利、人均薪酬在中国所有行业中名列翘楚，是带动中国经济增长的核心动
力。在当前的体量上继续向前发展，海外尤其是欧美市场尤为重要。与此同时国内产
能仍在继续扩大，而国内的需求不足以支持其产能扩张，如果海外市场拓展受阻，也
必然面临盈利下滑、投资意愿降低、员工数量和薪酬增长放缓。这不仅对领先的高端
制造，对一般制造业的投资信心也形成一定抑制。今年上半年以来，国内经济复苏力
度总体上低于年初预期。二季度以来，PPI、CPI等价格指数不断走低，企业和居民的
投资消费信心不足。上半年个税增速相比2022年下降，反映中产收入增长减缓，对服
务业的需求也形成制约。因此，财政政策虽有余力，但也不在最佳发力时点。上半年
汇率和权益市场的估值都出现调整，而权益市场估值隐含的悲观预期更加充分。但是
，对中国制造业长期发展我们并不悲观。从商业的角度，中国制造业的成本优势难以
颠覆，一个国家的市场若对此拒绝，除了需要长期的财政补贴外，还需要被扶持的供
应商对其政策的连续性、货币的长期价值有长期信心，愿意投资扩产予以配合，而这
几个条件只要有一项不满足，当前情况就会出现逆转，进入负向循环，届时中国的汇
率、权益市场估值也将得以修复，企业和员工的收入空间打开，员工消费信心增强，
国内财政政策也将迎来合适的发力时机。制造业中，组合重点持有具备全球技术、成
本领先优势的优质制造企业。当前估值中，对于国内竞争加剧，海外市场拓展困难的
悲观预期已较为充分，海外竞争对手的市盈率普遍是国内公司的数倍。随着时间推移
，这些公司的全球竞争力将不断提升，意味着海外拒绝中国公司的成本将越来越高。
将所有资产进行对比，在当前的估值水平下，我相信这类资产依然是中国最有价值的
资产之一。服务业中，我管理的可以投资港股的产品重点增持了零售渠道品牌公司。
中国存在大量优质食品制造工厂，生产出的产品无法低成本地触达消费者。很多年销
售额20亿以下的品类，往往需要付出20%以上的销售费用。如果存在一个可以把消费
者和供应商的利益置于首位的渠道品牌，充分获得消费者的信任，便可以将众多腰部
优质商品以更低成本介绍给消费者，为零售行业做出贡献。周期行业中，组合重点持
有投资意愿不足，新增供给有限的有色行业。未来随着中国经济、需求从底部回升，
工业金属价格受限于有限供给和较低库存，可能存在上行空间。当前组合的行业分布
在有色、新能源汽车产业链、军工、电子、医药以及出口制造业当中的优质公司。未
来将根据不同公司的估值变化动态调整。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，基金A类份额净值增长率为-9.36%，同期业绩比较基准收益率为0.6
9%；基金C类份额净值增长率为-9.54%，同期业绩比较基准收益率为0.69%；基金E类
份额净值增长率为-9.36%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
●2023-07-08 中欧基金：7月10日起调低旗下部分基金费率并修订基金合同
为更好地满足广大投资者的投资理财需求,降低投资者的理财成本,经与相关公开
募集证券投资基金的基金托管人协商一致,并报中国证监会备案,中欧基金管理有限公
司决定自2023年7月10日起,调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有
关条款进行修订。现将有关修订内容说明如下:
1、根据相关法律法规和基金合同的约定,本公司决定调低旗下部分基金的管理费
率及托管费率,并对相关基金合同进行必要的修订。相关基金的名单及费率调整情况
参见附件,相关基金的托管协议、招募说明书、基金产品资料概要据此相应进行必要
修订。
2、本次相关基金的基金合同、托管协议、招募说明书和基金产品资料概要修订
的内容和程序符合有关法律法规和基金合同的规定。除上述要素外,其余要素不作变
更。本次修订后的基金合同、托管协议、招募说明书(更新)和基金产品资料概要(更
新)将在本公司网站(www.zofund.com)和中国证监会基金电子披露网站(http://eid.c
src.gov.cn/fund)发布。投资人办理基金交易等相关业务前,应仔细阅读各基金的基
金合同、招募说明书、基金产品资料概要、风险提示及相关业务规则和操作指南等文
件。
投资人可访问本公司网站(www.zofund.com)或拨打客户服务电话(021-68609700
、400-700-9700(免长途话费))咨询相关情况。
附件一:相关基金名单(及费率调整安排)
序 基金 调整前 调整后
号 名称 管理费 托管费 管理费 托管费
1 中欧新趋势混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
2 中欧新蓝筹灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
3 中欧价值发现混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
4 中欧行业成长混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
5 中欧新动力混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
6 中欧价值智选回报混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
7 中欧成长优 净值增长高于业绩 0.25% 高于:1.60% 0.20%
比较基准:2.00% 等于:1.20%
选回报灵活 等于:1.50% 低于:0.80%
配置混合 低于:1.00%
8 中欧明睿新起点混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
9 中欧精选灵活配置定期开放混合 不修改 0.25% 不修改 0.20%
10 中欧盛世成长混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
11 中欧瑾和灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
12 中欧永裕混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
13 中欧潜力价值灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
14 中欧时代先锋股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
15 中欧数据挖掘多因子灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
16 中欧明睿新常态混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
17 中欧养老产业混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
18 中欧消费主题股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
19 中欧医疗健康混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
20 中欧丰泓沪港深灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
21 中欧电子信息产业沪港深股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
22 中欧瑞丰灵活配置混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
23 中欧恒利三年定期开放混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
24 中欧睿泓定期开放灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
25 中欧先进制造股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
26 中欧时代智慧混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
27 中欧嘉泽灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
28 中欧品质消费股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
29 中欧创新成长灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
30 中欧红利优享灵活配置混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
31 中欧互通精选混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
32 中欧医疗创新股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
33 中欧远见两年定期开放混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
34 中欧匠心两年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
35 中欧科创主题混合(LOF) 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
36 中欧启航三年持有期混合 不修改 0.25% 不修改 0.20%
37 中欧嘉和三年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
38 中欧创业板两年定期开放混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
39 中欧阿尔法混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
40 中欧责任投资混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
41 中欧创新未来混合(LOF) 1.50% 不修改 1.20% 不修改
42 中欧互联网先锋混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
43 中欧睿见混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
44 中欧均衡成长混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
45 中欧价值成长混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
46 中欧悦享生活混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
47 中欧嘉选混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
48 中欧研究精选混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
49 中欧嘉益一年持有期混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
50 中欧产业前瞻混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
51 中欧内需成长混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
52 中欧景气前瞻一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
53 中欧新兴价值一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
54 中欧睿泽混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
55 中欧洞见一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
56 中欧港股通精选一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
57 中欧周期景气混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
58 中欧成长领航一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
59 中欧金安量化混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
60 中欧多元价值三年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
61 中欧量化先锋混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
62 中欧光熠一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
63 中欧量化动力混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
64 中欧碳中和混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
65 中欧智能制造混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
66 中欧核心消费股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
67 中欧量化动能混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
68 中欧小盘成长混合 1.50% 不修改 1.20% 不修改
69 中欧优质企业混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
70 中欧丰泰港股通混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
71 中欧行业景气一年持有期混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
72 中欧高端装备股票 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
73 中欧成长先锋混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
74 中欧融恒平衡混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
75 中欧聚优港股通混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
76 中欧致和混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
77 中欧价值回报混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
78 中欧行业鑫选混合 1.50% 0.25% 1.20% 0.20%
●2023-06-03 中欧基金：公司股权变更
经中欧基金管理有限公司股东会审议通过,并经中国证券监督管理委员会批准(证
监许可〔2023〕794号),IntesaSanpaoloS.p.A.(该公司承继公司原股东UnionediBanc
heItalianeS.p.A.的股权)向华平亚太资产管理有限公司(WPAsiaPacificAssetManage
mentLLC)转让公司23.3%的股权。
上述股权变更的工商变更登记手续已办理完毕。
●2023-05-22 中欧基金：关于提醒投资者持续完善身份信息资料
为维护投资者的合法权益,根据《中华人民共和国反洗钱法》、《金融机构反洗
钱规定》、《金融机构客户身份识别和客户身份资料及交易记录保存管理办法》、《
中国人民银行关于加强反洗钱客户身份识别有关工作的通知》、《关于证券基金期货
业反洗钱工作有关事项的通知》等法律法规以及中国证监会的有关规定,中欧基金管
理有限公司持续开展客户身份识别和身份信息完善与核实工作,就相关事项作如下提
醒:
一、个人投资者
1、所有通过本公司直销柜台开户的个人投资者均需提供并完善个人身份信息资
料,上传真实有效的身份证件影印件。
2、已经开立基金账户的个人投资者,如提供的身份信息资料不完整、不准确、有
待完善或发生变更的,应当及时通过开立基金账户的机构更新补足。
3、根据相关法律法规规定,个人投资者应当提供的真实有效身份信息资料包括:
姓名、性别、国籍、职业、住所地或者工作单位地址、联系方式、身份证件或者身份
证明文件的种类、号码和有效期限等。
二、法人或其他组织等非自然人客户
1、如已办理或者换领新版营业执照,应持新版营业执照办理业务并及时到开立基
金账户的机构更新相关信息。
2、如名称、住所、经营范围、可证明该客户依法设立或者可依法开展经营、社
会活动的执照、证件或者文件的名称、号码和有效期限以及控股股东或受益所有人、
法定代表人、负责人和授权办理业务人员的姓名、身份证件或者身份证明文件的种类
、号码和有效期限等相关信息发生变更的,请持有效资料及时到开立基金账户的机构
更新相关信息。
投资者应当及时通过开立基金账户的机构提供或更新补足身份信息资料,对于身
份信息资料不真实有效、不完整、不准确、未在合理期限内补充完善的,本公司保留
采取提醒、限制或中止办理业务等措施的权利,可能影响后续业务办理。
●2023-04-22 中欧智选混合A：2023年一季度基金份额利润-0.0156元,净值增长率-0
.5000%
中欧智选混合A(166019)2023年一季度基金已实现收益-55,857,831.55元,利润-2
3,770,996.80元,对应加权平均基金份额利润-0.0156元,期末基金资产净值6,693,804
,694.18元,期末基金份额净值4.5323元,份额净值增长率-0.5000%。
报告期内基金的投资策略和运作分析
本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于首要考
虑位置，在估值合理的情况下兼顾成长，精选个股。一季度以来，组合重点增加了新
能源车产业链的比例，保留了资源品和医药的仓位，降低了因AI而估值大幅提升的电
子等行业比例。未来将持续结合各自的估值情况，在不同行业中力争挑选出质量、成
长与估值匹配的公司。一季度以来，随着国内经济低位的确立，供给受限的上游资源
品以及以航空、酒店为代表的服务业估值不断修复；对国企改革提升效率以及海外AI
行业快速发展的预期，带来了低PB国企和TMT行业估值的提升。与此同时，大部分行
业需求仍处低位，其中以新能源为代表的科技制造行业供给仍在扩张，同时股价不断
调整、估值不断下降。对于一季度估值提升的行业，组合保持了有色、商品相关行业
优质公司的比例，当前相关公司估值仍处在合理范围，未来仍难以见到大量的新增供
给，行业库存也处于低位，未来需求的潜在增长可能会带来超预期的价格向上波动，
从而带动公司业绩增长。对于股价不断下跌、估值不断下降的科技制造行业，组合重
点增持了以电池为代表的新能源车产业链。新能源车产业链短期面临终端价格下降、
消费者持币观望、中上游原料价格下跌、产业链公司短期盈利预期下调等负面因素。
但任何一件事都有其多面性——行业需求低迷的同时，行业库存在不断去化；中上游
原料价格下跌，带来了产业成本快速下探；产业链公司的盈利快速下降，遏制了后续
新进入者的热情。当前电动车行业全球渗透率还处于成长期，远未见顶，所有暂时的
调整都在为下个阶段需求恢复增长、竞争格局改善创造积极条件。与此同时，股价下
跌将风险因素大幅消化，当前估值暴露了更多的积极因素。因此，在当前时点获取绝
对收益，景气继续下行的风险已大幅降低，不确定性主要体现在需求复苏的时间，投
资者需要付出一定耐心从而取得收获。服务业中，我管理的可以投资港股的产品重点
增持了零售渠道品牌公司。中国存在大量优质的食品制造工厂，然而生产出的产品无
法低成本地触达消费者。对于很多年销售额在20亿以下的品类，往往需要付出20%以
上的销售费用。如果存在一个可以把消费者和供应商的利益置于首位的渠道品牌，能
充分获得消费者的信任，便可以将众多腰部优质商品以更低的成本介绍给消费者，为
零售行业做出贡献。在一季度销售额短期下降，股价大幅调整之际，我们增持了具备
这样潜力的相关公司，未来将持续保持对行业和公司的跟踪，根据行业和公司的变化
动态进行调整。当前组合持仓主要分布在有色、新能源汽车产业链、军工、电子、医
药以及出口制造业当中的优质公司，未来将根据不同公司的估值变化动态调整。未来
，我会在定期报告中就投资理念相关的问题与持有人定期进行交流汇报。首先想和大
家讨论一下大家较为关心的基金规模与收益的关系。如果我们把投资收益的来源进行
拆分，可以分为三类：第一种回报来自估值的修复。这类收益来自于投资者为市场所
有资产进行合理定价从而获得相应回报。市场中经常存在阶段性的错误定价，如果投
资者专注于研判每个公司的内在价值，当价格出现偏离时买入，等待经营拐点出现，
市场认知到公司的价值后，便可以获得估值修复带来的回报。这类投资者可以帮助市
场提升有效性，使得市场的价格更接近企业的真实价值，当公司估值从低估修复到合
理后投资者就会卖出，持有周期相对较短，但需要进行深入的研究。在这部分回报中
，有两类情况可能会导致规模的增长带来收益的下降：一是当小市值公司整体低估时
，因为流动性限制，大规模基金需要投资更多的公司，这对研究能力提出了更高要求
。二是当基金规模增长时，随着投资企业的数量增加，精准把握每个公司经营拐点的
难度也会提升，因此来自这部分的回报也会下降。当大市值和小市值公司的估值比较
均衡，即大市值公司也存在低估现象，或者过去的回报不依赖对企业经营拐点的研判
时，基金规模的增长就不会对来自估值修复的收益产生过多影响。第二种收益来自于
持有优质的企业，获得企业长期成长的回报。这类收益来自于将资源分配给有效率的
企业，从而获得超额回报。投资者相信有商业壁垒、具备护城河和优秀企业文化的公
司，未来的发展可以不断的超出最初的预期，相信这些企业的生命力会不断给投资者
带来惊喜。虽然静态看，这些公司的估值所隐含的预期收益率和其他公司相差不大，
但是随着时间的推移，他们的经营业绩和稳定性可能会不断超出市场最初的预期，相
应地盈利预测会不断上调，从而使得长期持有这类公司的回报会优于其他公司。这类
收益需要非常长期的持有周期，无论是大市值还是小市值公司，因此在长持有周期下
，流动性对交易产生的限制相对较小。基金规模的增长不会对来自于这部分的收益产
生过多影响。第三种收益来自于大类资产配置。这类收益来自于将资源投入到未来更
为稀缺的大类资产上，从而获得超额回报。当诸如通胀、经济增长、利率、信用、流
动性等宏观环境变化时，不同类型的资产乃至不同类型的上市公司的价值也会产生变
化。由于每类大类资产的容量通常都较高，如果基金的收益来自于暴露自己对宏观的
认知，通过成功的资产配置来获得，那么基金规模的增长对业绩的影响也会相对较小
。长期来看，为更多的持有人提供更好的服务，在较大规模下还可以实现相对稳定的
业绩增长，需要不断丰富组合收益的来源，同时根据宏观环境、市场估值，动态调整
不同收益来源的比例。如当宏观的潜在波动加剧时，提高大类资产配置的重要性；当
市场的估值出现结构性严重分化时，提升买入低估资产的比例。这会对我们提出更高
的要求，也会是我们必然要解决的挑战。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-0.50%，同期业绩比较基准收益率为0.68%；
E类份额净值增长率为-0.51%，同期业绩比较基准收益率为0.68%；C类份额净值增长
率为-0.70%，同期业绩比较基准收益率为0.68%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
●2023-03-31 中欧基金：2022年年度报告的提示
本公司董事会及董事保证基金年度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中欧基金管理有限公司旗下披露2022年年度报告的基金如下:
序号 基金代码 基金名称
1 166001 中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)
2 166002 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
3 166005 中欧价值发现混合型证券投资基金
4 166006 中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)
5 166007 中欧互通精选混合型证券投资基金
6 166008 中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)
7 166009 中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)
8 166010 中欧鼎利债券型证券投资基金
9 166011 中欧盛世成长混合型证券投资基金(LOF)
10 166014 中欧货币市场基金
11 166016 中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)
12 166019 中欧价值智选回报混合型证券投资基金
13 166020 中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金
14 000894 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金
15 001000 中欧明睿新起点混合型证券投资基金
16 001110 中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金
17 001117 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金
18 001146 中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金
19 001164 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
20 001173 中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金
21 001306 中欧永裕混合型证券投资基金
22 001211 中欧滚钱宝发起式货币市场基金
23 001776 中欧兴利债券型证券投资基金
24 001810 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金
25 001938 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
26 002009 中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金
27 001990 中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金
28 001811 中欧明睿新常态混合型证券投资基金
29 001955 中欧养老产业混合型证券投资基金
30 002621 中欧消费主题股票型证券投资基金
31 003095 中欧医疗健康混合型证券投资基金
32 002685 中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金
33 002961 中欧双利债券型证券投资基金
34 004039 中欧骏泰货币市场基金
35 002920 中欧短债债券型证券投资基金
36 004442 中欧康裕混合型证券投资基金
37 004616 中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金
38 166023 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金
39 004728 中欧瑾泰债券型证券投资基金
40 166024 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
41 004993 中欧可转债债券型证券投资基金
42 004848 中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金
43 004734 中欧瑾灵灵活配置混合型证券投资基金
44 004812 中欧先进制造股票型发起式证券投资基金
45 005241 中欧时代智慧混合型证券投资基金
46 005421 中欧嘉泽灵活配置混合型证券投资基金
47 005620 中欧品质消费股票型发起式证券投资基金
48 005275 中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金
49 004814 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金
50 005964 中欧安财定期开放债券型发起式证券投资基金
51 001980 中欧量化驱动混合型证券投资基金
52 005419 中欧聚瑞债券型证券投资基金
53 006321 中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)
54 005736 中欧兴华定期开放债券型发起式证券投资基金
55 006228 中欧医疗创新股票型证券投资基金
56 166025 中欧远见两年定期开放混合型证券投资基金
57 007241 中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金
(FOF)
58 006529 中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金
59 501081 中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金
60 007535 中欧盈和5年定期开放债券型证券投资基金
61 008375 中欧启航三年持有期混合型证券投资基金
62 008739 中欧同益一年定期开放债券型发起式证券投资基金
63 008639 中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF)
64 009210 中欧嘉和三年持有期混合型证券投资基金
65 009515 中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金
66 009621 中欧心益稳健6个月持有期混合型证券投资基金
67 166027 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金
68 007619 中欧润逸63个月定期开放债券型证券投资基金
69 009776 中欧阿尔法混合型证券投资基金
70 009872 中欧责任投资混合型证券投资基金
71 010080 中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式证券投资基金
72 501208 中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金
73 010213 中欧互联网先锋混合型证券投资基金
74 010188 中欧添益一年持有期混合型证券投资基金
75 010215 中欧达益稳健一年持有期混合型证券投资基金
76 010429 中欧睿见混合型证券投资基金
77 010678 中欧均衡成长混合型证券投资基金
78 010723 中欧价值成长混合型证券投资基金
79 010712 中欧瑾利混合型证券投资基金
80 010336 中欧悦享生活混合型证券投资基金
81 010900 中欧生益稳健一年持有期混合型证券投资基金
82 011393 中欧融益稳健一年持有期混合型证券投资基金
83 010947 中欧嘉选混合型证券投资基金
84 011435 中欧研究精选混合型证券投资基金
85 011708 中欧嘉益一年持有期混合型证券投资基金基金
86 012281 中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金
87 012145 中欧稳宁9个月持有期债券型证券投资基金
88 012390 中欧产业前瞻混合型证券投资基金
89 012282 中欧睿智精选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
90 012240 中欧兴悦债券型证券投资基金
91 010852 中欧内需成长混合型证券投资基金
92 012915 中欧稳利60天滚动持有短债债券型证券投资基金
93 012557 中欧景气前瞻一年持有期混合型证券投资基金
94 013220 中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金
95 011710 中欧睿泽混合型证券投资基金
96 012647 中欧洞见一年持有期混合型证券投资基金
97 013381 中欧甄选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
98 013830 中欧瑾尚混合型证券投资基金
99 013998 中欧瑾添混合型证券投资基金
100 501213 中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)
101 013991 中欧港股通精选一年持有期混合型证券投资基金
102 014000 中欧丰利债券型证券投资基金
103 013912 中欧招益稳健一年持有期混合型证券投资基金
104 014608 中欧周期景气混合型发起式证券投资基金
105 014420 中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金
106 014135 中欧金安量化混合型证券投资基金
107 014657 中欧融享增益一年持有期混合型证券投资基金
108 013763 中欧星耀优选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
109 014404 中欧多元价值三年持有期混合型证券投资基金
110 014995 中欧量化先锋混合型证券投资基金
111 013993 中欧光熠一年持有期混合型证券投资基金
112 015006 中欧量化动力混合型证券投资基金
113 014765 中欧碳中和混合型发起式证券投资基金
114 015098 中欧鑫享鼎益一年持有期混合型证券投资基金
115 015143 中欧智能制造混合型证券投资基金
116 013761 中欧星选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
117 015387 中欧沪深300指数增强型证券投资基金
118 015085 中欧核心消费股票型发起式证券投资基金
119 015352 中欧诚选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
120 014759 中欧琪福混合型证券投资基金
121 015502 中欧中短债债券型发起式证券投资基金
122 013283 中欧兴盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金
123 015453 中欧中证500指数增强型证券投资基金
124 014701 中欧量化动能混合型证券投资基金
125 015827 中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金
126 015880 中欧小盘成长混合型证券投资基金
127 015999 中欧预见稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)
128 014474 中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金
129 016311 中欧优质企业混合型证券投资基金
130 016297 中欧丰泰港股通混合型证券投资基金
131 015884 中欧港股数字经济混合型发起式证券投资基金(QDII)
132 017685 中欧预见积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FOF
)
133 017686 中欧预见养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基金
(FOF)
上述基金的年度报告全文于2023年3月31日在本公司网站(www.zofund.com)和中
国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)披露,供投资者查阅。如
有疑问可拨打本公司客服电话(021-68609700、400-700-9700)咨询。
●2023-02-17 中欧基金：2月20日起部分部门办公地址变更
因业务发展需要,中欧基金管理有限公司部分部门将于2023年2月18日由上海市虹
口区公平路18号8栋-嘉昱大厦7层迁入新的地址办公,公司原住所(中国(上海)自由贸
易试验区陆家嘴环路479号8层)、总机电话和客服热线号码等保持不变,自2023年2月2
0日起,直销柜台及注册登记业务将在新办公地址办理。
一、新办公地址和联系方式如下：
直销中心办公地址：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路上海中心16层
注册登记办公地址：中国(上海)自由贸易试验区陆家嘴环路上海中心10层
邮政编码：200120
公司总机：021-68609600
注册登记传真：021-68609607
客服专线：4007009700(免长途话费)、021-68609700
网址：www.zofund.com
直销中心电话：021-68609602
直销中心传真：021-68609601
二、影响范围：
搬迁期间由于系统调试及通信线路变更等原因,本公司的直销中心电话、直销中
心传真将于2023年2月17日18：00起暂停服务,预计在2023年2月20日8：00前恢复上述
服务。由此给您带来的不便,敬请谅解。感谢您长期以来的支持与关注。
●2023-01-20 中欧智选混合A：2022年四季度基金份额利润0.3021元,净值增长率6.7
900%
中欧智选混合A(166019)2022年四季度基金已实现收益-139,948,969.35元,利润4
86,819,764.90元,对应加权平均基金份额利润0.3021元,期末基金资产净值7,143,680
,307.59元,期末基金份额净值4.5552元,份额净值增长率6.7900%。
报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年四季度，随着美国通胀回落，美元指数和美债利率从高位开始调整，国内
疫情管控放开以及对经济的支持政策频出，国内经济低位愈发明确，市场整体也有所
修复。本基金在操作上秉承一直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于首要
考虑位置，在估值合理的情况下兼顾成长，精选个股。四季度以来，组合继续增加了
和需求相关的上游资源品、以及估值不断受到冲击的优质新兴行业公司的配置比例。
2023年我们将综合考虑不同行业可能的复苏路径与强度，结合各自的估值情况，在不
同行业中力争挑选出质量、成长与估值匹配的公司。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为6.79%，同期业绩比较基准收益率为0.69%；E
类份额净值增长率为6.79%，同期业绩比较基准收益率为0.69%；C类份额净值增长率
为6.58%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2023年，权益市场有望继续延续2022年四季度以来的回暖趋势。随着海外通
胀回落、美债利率逐步走低，海外流动性得以缓解，同时国内生产、消费逐渐回归正
常，以及对地产等行业托底政策的进一步出台，国内经济有望重回上行趋势，迎来景
气反转。随着宏观负面因素逐一解除，市场有望迎来百花齐放。2023年的潜在风险主
要来自于海外需求，在当前时点仍有不确定性，但股票市场的估值以及商品价格近半
年的调整已包含部分预期。此外国际关系是否会出现新的黑天鹅事件，进而在需求和
供给层面冲击海内外经济，这点在当前的资产价格中并未反映，需要继续保持跟踪和
研判。在当前大部分行业估值处于合理偏低、景气度处于低位的情况下，组合会在行
业上进行均衡布局。顺周期行业中重点配置供给受限的上游行业，包括有色金属、能
源，上述行业中的优质公司市盈率处于历史低位，股息率绝对值在全市场相对靠前，
产品价格经过2020年下半年以来的上涨后，处于历史中位数之上，企业盈利能力有所
提升，市净率有所提高。过去半年来，由于国内需求放缓，海外预期需求从高位向下
，价格因此从高位回落。展望未来，由于全球资源类公司的资本开支减少带来供给限
制，同时2023年全球需求探底回升，商品价格中枢可能重新向上，在这轮价格调整中
，组合将重点布局顺周期行业中上游环节的优质公司。新兴行业中，随着以新能源为
代表的高增长行业渗透率逐渐提升，行业可能逐渐走向分化。那些可以把握每一轮技
术变迁趋势、不断保持成本领先、为行业发展创造更多价值的公司，未来有望逐渐获
取更高的市场份额，最终在行业进入稳态时创造正向现金流，从而给予股东回报。组
合将结合企业估值，精选锂电池、军工、电子、计算机等行业中的优质公司。服务业
中，医药行业处在需求低位回升、竞争格局改善、降价压力缓解、估值处于合理偏低
水平等多重因素下的低位，组合将优选估值合理的创新药、创新器械、CXO等细分行
业中的优质公司。
●2023-01-20 中欧基金：2022年第四季度报告的提示
本公司董事会及董事保证基金季度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中欧基金管理有限公司旗下披露2022年第四季度报告的基金如下:
序号 基金代码基金名称
1 166001中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)
2 166002中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
3 166005中欧价值发现混合型证券投资基金
4 166006中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)
5 166007中欧互通精选混合型证券投资基金
6 166008中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)
7 166009中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)
8 166010中欧鼎利债券型证券投资基金
9 166011中欧盛世成长混合型证券投资基金(LOF)
10 166014中欧货币市场基金
11 166016中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)
12 166019中欧价值智选回报混合型证券投资基金
13 166020中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金
14 000894中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金
15 001000中欧明睿新起点混合型证券投资基金
16 001110中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金
17 001117中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金
18 001146中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金
19 001164中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
20 001173中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金
21 001306中欧永裕混合型证券投资基金
22 001211中欧滚钱宝发起式货币市场基金
23 001776中欧兴利债券型证券投资基金
24 001810中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金
25 001938中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
26 002009中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金
27 001990中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金
28 001811中欧明睿新常态混合型证券投资基金
29 001955中欧养老产业混合型证券投资基金
30 002621中欧消费主题股票型证券投资基金
31 003095中欧医疗健康混合型证券投资基金
32 002685中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金
33 002961中欧双利债券型证券投资基金
34 004039中欧骏泰货币市场基金
35 002920中欧短债债券型证券投资基金
36 004442中欧康裕混合型证券投资基金
37 004616中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金
38 166023中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金
39 004728中欧瑾泰债券型证券投资基金
40 166024中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
41 004993中欧可转债债券型证券投资基金
42 004848中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金
43 004734中欧瑾灵灵活配置混合型证券投资基金
44 004812中欧先进制造股票型发起式证券投资基金
45 005241中欧时代智慧混合型证券投资基金
46 005421中欧嘉泽灵活配置混合型证券投资基金
47 005620中欧品质消费股票型发起式证券投资基金
48 005275中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金
49 004814中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金
50 005964中欧安财定期开放债券型发起式证券投资基金
51 001980中欧量化驱动混合型证券投资基金
52 005419中欧聚瑞债券型证券投资基金
53 006321中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金(FOF)
54 005736中欧兴华定期开放债券型发起式证券投资基金
55 006228中欧医疗创新股票型证券投资基金
56 166025中欧远见两年定期开放混合型证券投资基金
57 007241中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型基金(FOF)
58 006529中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金
59 501081中欧科创主题3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金
60 007535中欧盈和5年定期开放债券型证券投资基金
61 008375中欧启航三年持有期混合型证券投资基金
62 008739中欧同益一年定期开放债券型发起式证券投资基金
63 008639中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型基金(FOF)
64 009210中欧嘉和三年持有期混合型证券投资基金
65 009515中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金
66 009621中欧心益稳健6个月持有期混合型证券投资基金
67 166027中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金
68 007619中欧润逸63个月定期开放债券型证券投资基金
69 009776中欧阿尔法混合型证券投资基金
70 009872中欧责任投资混合型证券投资基金
71 010080中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式证券投资基金
72 501208中欧创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金
73 010213中欧互联网先锋混合型证券投资基金
74 010188中欧添益一年持有期混合型证券投资基金
75 010215中欧达益稳健一年持有期混合型证券投资基金
76 010429中欧睿见混合型证券投资基金
77 010678中欧均衡成长混合型证券投资基金
78 010723中欧价值成长混合型证券投资基金
79 010712中欧瑾利混合型证券投资基金
80 010336中欧悦享生活混合型证券投资基金
81 010900中欧生益稳健一年持有期混合型证券投资基金
82 011393中欧融益稳健一年持有期混合型证券投资基金
83 010947中欧嘉选混合型证券投资基金
84 011435中欧研究精选混合型证券投资基金
85 011708中欧嘉益一年持有期混合型证券投资基金基金
86 012281中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金
87 012145中欧稳宁9个月持有期债券型证券投资基金
88 012390中欧产业前瞻混合型证券投资基金
89 012282中欧睿智精选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
90 012240中欧兴悦债券型证券投资基金
91 010852中欧内需成长混合型证券投资基金
92 012915中欧稳利60天滚动持有短债债券型证券投资基金
93 012557中欧景气前瞻一年持有期混合型证券投资基金
94 013220中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金
95 011710中欧睿泽混合型证券投资基金
96 012647中欧洞见一年持有期混合型证券投资基金
97 013381中欧甄选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
98 013830中欧瑾尚混合型证券投资基金
99 013998中欧瑾添混合型证券投资基金
100 501213中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)
101 013991中欧港股通精选一年持有期混合型证券投资基金
102 014000中欧丰利债券型证券投资基金
103 013912中欧招益稳健一年持有期混合型证券投资基金
104 014608中欧周期景气混合型发起式证券投资基金
105 014420中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金
106 014135中欧金安量化混合型证券投资基金
107 014657中欧融享增益一年持有期混合型证券投资基金
108 013763中欧星耀优选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
109 014404中欧多元价值三年持有期混合型证券投资基金
110 014995中欧量化先锋混合型证券投资基金
111 013993中欧光熠一年持有期混合型证券投资基金
112 015006中欧量化动力混合型证券投资基金
113 014765中欧碳中和混合型发起式证券投资基金
114 015098中欧鑫享鼎益一年持有期混合型证券投资基金
115 015143中欧智能制造混合型证券投资基金
116 013761中欧星选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
117 015387中欧沪深300指数增强型证券投资基金
118 015085中欧核心消费股票型发起式证券投资基金
119 015352中欧诚选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
120 014759中欧琪福混合型证券投资基金
121 015502中欧中短债债券型发起式证券投资基金
122 013283中欧兴盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金
123 015453中欧中证500指数增强型证券投资基金
124 014701中欧量化动能混合型证券投资基金
125 015827中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金
126 015880中欧小盘成长混合型证券投资基金
127 015999中欧预见稳健养老目标一年持有期混合型基金(FOF)
128 014474中欧安悦一年定期开放债券型发起式证券投资基金
129 016311中欧优质企业混合型证券投资基金
130 016297中欧丰泰港股通混合型证券投资基金
131 015884中欧港股数字经济混合型发起式证券投资基金(QDII)
132 017685中欧预见积极养老目标五年持有期混合型发起式基金中基金(FO
F)
133 017686中欧预见养老目标日期2055五年持有期混合型发起式基金中基
金(FOF)
上述基金的季度报告全文于2023年1月20日在本公司网站(www.zofund.com)和中
国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)披露,供投资者查阅。如
有疑问可拨打本公司客服电话(021-68609700、400-700-9700)咨询。
本基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证
基金一定盈利,也不保证最低收益。请充分了解基金的风险收益特征,审慎做出投资决
定。
●2022-12-06 中欧基金：12月5日起副总经理顾伟离任
1.公告基本信息
基金管理人名称：中欧基金管理有限公司
高管变更类型：离任基金管理人副总经理
2.离任高级管理人员的相关信息
离任高级管理人员职务：副总经理
离任高级管理人员姓名：顾伟
离任原因：公司经营管理需要
离任日期：2022年12月5日
转任本公司其他工作岗位的说明：未来将专注于投资业务
●2022-10-26 中欧智选混合A：2022年三季度基金份额利润-0.5779元,净值增长率-1
2.1300%
中欧智选混合A(166019)2022年三季度基金已实现收益-196,921,492.94元,利润-
985,939,475.42元,对应加权平均基金份额利润-0.5779元,期末基金资产净值7,101,1
34,903.53元,期末基金份额净值4.2656元,份额净值增长率-12.1300%。
报告期内基金的投资策略和运作分析
2022年三季度，美国通胀不断超出市场预期，美债收益率持续上行，国内经济继
续在低位徘徊，尚未见到明显起色。在这种背景下，和海外与国内需求相关的周期品
、制造业公司因为对需求的担忧而出现调整，新兴行业、服务业等长久期的资产因为
美债收益率不断提升，估值受到压缩，市场整体呈调整态势。本基金在操作上秉承一
直以来所坚持的“价值投资”理念，将安全性置于首要考虑位置，在估值合理的情况
下兼顾成长，精选个股。三季度以来，组合在市场调整的过程中，继续增加和需求相
关的上游资源品配置，以及估值不断受到挤压的优质新兴行业和服务业公司的配置，
使得组合在行业配置上更加均衡。
报告期内基金的业绩表现
本报告期内，A类份额净值增长率为-12.13%，同期业绩比较基准收益率为0.69%
；E类份额净值增长率为-12.14%，同期业绩比较基准收益率为0.69%；C类份额净值增
长率为-12.31%，同期业绩比较基准收益率为0.69%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2022年四季度，当前对权益市场不利的宏观背景有望迎来转机。随着海外通
胀见顶，美债利率有可能逐步见顶，全球流动性将得到缓解。随着疫情逐步得到控制
，在防控的过程中兼顾效率、经济，以及对地产等行业政策的进一步出台，国内经济
的下行态势有望缓解，逐步迎来景气反转，由于大宗商品价格近期的下跌，广大中下
游企业的利润率也将有所修复，随着宏观上负面因素的逐一解除，市场或有望迎来百
花齐放。在当前大部分行业估值处于低估、景气度处于低位的情况下，组合会在行业
上进行均衡，力争降低组合波动。组合从锂电池、军工、电子、计算机为代表的新兴
行业，到化工、轻工、机械等传统行业，再到以医药为代表的服务业当中精选优质公
司。此外，在大宗商品价格回落的过程中，组合也会关注金属、黑色等和需求相关的
资源品行业优质公司的配置机会，使得组合从行业属性、产业链上中下游等各个维度
的上的分布更加均衡。
●2022-10-26 中欧基金：2022年第三季度报告的提示
本公司董事会及董事保证基金季度报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中欧基金管理有限公司旗下披露2022年第三季度报告的基金如下:
序号 代码 公告名称
1 000894 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金
2 001000 中欧明睿新起点混合型证券投资基金
3 001110 中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金
4 001117 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金
5 001146 中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金
6 001164 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
7 001173 中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金
8 001211 中欧滚钱宝发起式货币市场基金
9 001306 中欧永裕混合型证券投资基金
10 001776 中欧兴利债券型证券投资基金
11 001810 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金
12 001811 中欧明睿新常态混合型证券投资基金
13 001938 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
14 001955 中欧养老产业混合型证券投资基金
15 001980 中欧量化驱动混合型证券投资基金
16 001990 中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金
17 002009 中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金
18 002621 中欧消费主题股票型证券投资基金
19 002685 中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金
20 002920 中欧短债债券型证券投资基金
21 002961 中欧双利债券型证券投资基金
22 003095 中欧医疗健康混合型证券投资基金
23 004039 中欧骏泰货币市场基金
24 004442 中欧康裕混合型证券投资基金
25 004616 中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金
26 004728 中欧瑾泰债券型证券投资基金
27 004734 中欧瑾灵灵活配置混合型证券投资基金
28 004812 中欧先进制造股票型发起式证券投资基金
29 004814 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金
30 004848 中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金
31 004993 中欧可转债债券型证券投资基金
32 005241 中欧时代智慧混合型证券投资基金
33 005275 中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金
34 005419 中欧聚瑞债券型证券投资基金
35 005421 中欧嘉泽灵活配置混合型证券投资基金
36 005620 中欧品质消费股票型发起式证券投资基金
37 005736 中欧兴华定期开放债券型发起式证券投资基金
38 005964 中欧安财定期开放债券型发起式证券投资基金
39 006228 中欧医疗创新股票型证券投资基金
40 006321 中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型(FOF)
41 006529 中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金
42 007241 中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型发起式(FOF)
43 007535 中欧盈和5年定期开放债券型证券投资基金
44 007619 中欧润逸63个月定期开放债券型证券投资基金
45 008375 中欧启航三年持有期混合型证券投资基金
46 008639 中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型(FOF)
47 008739 中欧同益一年定期开放债券型发起式证券投资基金
48 009210 中欧嘉和三年持有期混合型证券投资基金
49 009515 中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金
50 009621 中欧心益稳健6个月持有期混合型证券投资基金
51 009753 中欧美益稳健两年持有期混合型证券投资基金
52 009776 中欧阿尔法混合型证券投资基金
53 009872 中欧责任投资混合型证券投资基金
54 010080 中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式证券投资基金
55 010188 中欧添益一年持有期混合型证券投资基金
56 010213 中欧互联网先锋混合型证券投资基金
57 010215 中欧达益稳健一年持有期混合型证券投资基金
58 010336 中欧悦享生活混合型证券投资基金
59 010429 中欧睿见混合型证券投资基金
60 010678 中欧均衡成长混合型证券投资基金
61 010712 中欧瑾利混合型证券投资基金
62 010723 中欧价值成长混合型证券投资基金
63 010852 中欧内需成长混合型证券投资基金
64 010900 中欧生益稳健一年持有期混合型证券投资基金
65 010947 中欧嘉选混合型证券投资基金
66 011393 中欧融益稳健一年持有期混合型证券投资基金
67 011435 中欧研究精选混合型证券投资基金
68 011708 中欧嘉益一年持有期混合型证券投资基金
69 011710 中欧睿泽混合型证券投资基金
70 012145 中欧稳宁9个月持有期债券型证券投资基金
71 012240 中欧兴悦债券型证券投资基金
72 012281 中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金
73 012282 中欧睿智精选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
74 012390 中欧产业前瞻混合型证券投资基金
75 012557 中欧景气前瞻一年持有期混合型证券投资基金
76 012647 中欧洞见一年持有期混合型证券投资基金
77 012915 中欧稳利60天滚动持有短债债券型证券投资基金
78 013220 中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金
79 013283 中欧兴盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金
80 013381 中欧甄选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
81 013761 中欧星选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
82 013763 中欧星耀优选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
83 013830 中欧瑾尚混合型证券投资基金
84 013912 中欧招益稳健一年持有期混合型证券投资基金
85 013991 中欧港股通精选一年持有期混合型证券投资基金
86 013993 中欧光熠一年持有期混合型证券投资基金
87 013998 中欧瑾添混合型证券投资基金
88 014000 中欧丰利债券型证券投资基金
89 014135 中欧金安量化混合型证券投资基金
90 014404 中欧多元价值三年持有期混合型证券投资基金
91 014420 中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金
92 014608 中欧周期景气混合型发起式证券投资基金
93 014657 中欧融享增益一年持有期混合型证券投资基金
94 014701 中欧量化动能混合型证券投资基金
95 014759 中欧琪福混合型证券投资基金
96 014765 中欧碳中和混合型发起式证券投资基金
97 014995 中欧量化先锋混合型证券投资基金
98 015006 中欧量化动力混合型证券投资基金
99 015085 中欧核心消费股票型发起式证券投资基金
100 015098 中欧鑫享鼎益一年持有期混合型证券投资基金
101 015143 中欧智能制造混合型证券投资基金
102 015352 中欧诚选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
103 015387 中欧沪深300指数增强型证券投资基金
104 015453 中欧中证500指数增强型证券投资基金
105 015502 中欧中短债债券型发起式证券投资基金
106 015827 中欧中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金
107 015880 中欧小盘成长混合型证券投资基金
108 015999 中欧预见稳健养老目标一年持有期混合型基金中基金(FOF)
109 166001 中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)
110 166002 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
111 166005 中欧价值发现混合型证券投资基金
112 166006 中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)
113 166007 中欧互通精选混合型证券投资基金
114 166008 中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)
115 166009 中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)
116 166010 中欧鼎利债券型证券投资基金
117 166011 中欧盛世成长混合型证券投资基金(LOF)
118 166014 中欧货币市场基金
119 166016 中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)
120 166019 中欧价值智选回报混合型证券投资基金
121 166020 中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金
122 166023 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)
123 166024 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
124 166025 中欧远见两年定期开放混合型证券投资基金
125 166027 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金
126 501081 中欧科创主题混合型证券投资基金(LOF)
127 501208 中欧创新未来混合型证券投资基金(LOF)
128 501213 中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)
上述基金的季度报告全文于2022年10月26日在本公司网站(www.zofund.com)和中
国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)披露,供投资者查阅。如
有疑问可拨打本公司客服电话(021-68609700、400-700-9700)咨询。
●2022-10-18 中欧基金：使用固有资金自购旗下基金
基于对中国资本市场长期稳定健康发展的信心,中欧基金管理有限公司近期将使
用固有资金自购旗下偏股型基金及基金中基金(FOF)合计不低于5000万元。
本公司将秉承长期投资、价值投资的理念,一如既往地争取为基金份额持有人创
造长期价值。
●2022-08-31 中欧基金：旗下部分基金2022年中期报告的提示
本公司董事会及董事保证基金中期报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
中欧基金管理有限公司旗下披露2022年中期报告的基金如下：
序号 基金主代码 基金名称
1 000894 中欧睿达定期开放混合型发起式证券投资基金
2 001000 中欧明睿新起点混合型证券投资基金
3 001110 中欧瑾泉灵活配置混合型证券投资基金
4 001117 中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金
5 001146 中欧瑾源灵活配置混合型证券投资基金
6 001164 中欧琪和灵活配置混合型证券投资基金
7 001173 中欧瑾和灵活配置混合型证券投资基金
8 001211 中欧滚钱宝发起式货币市场基金
9 001306 中欧永裕混合型证券投资基金
10 001776 中欧兴利债券型证券投资基金
11 001810 中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金
12 001811 中欧明睿新常态混合型证券投资基金
13 001938 中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金
14 001955 中欧养老产业混合型证券投资基金
15 001980 中欧量化驱动混合型证券投资基金
16 001990 中欧数据挖掘多因子灵活配置混合型证券投资基金
17 002009 中欧瑾通灵活配置混合型证券投资基金
18 002621 中欧消费主题股票型证券投资基金
19 002685 中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金
20 002920 中欧短债债券型证券投资基金
21 002961 中欧双利债券型证券投资基金
22 003095 中欧医疗健康混合型证券投资基金
23 004039 中欧骏泰货币市场基金
24 004442 中欧康裕混合型证券投资基金
25 004616 中欧电子信息产业沪港深股票型证券投资基金
26 004728 中欧瑾泰债券型证券投资基金
27 004734 中欧瑾灵灵活配置混合型证券投资基金
28 004812 中欧先进制造股票型发起式证券投资基金
29 004814 中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金
30 004848 中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金
31 004993 中欧可转债债券型证券投资基金
32 005241 中欧时代智慧混合型证券投资基金
33 005275 中欧创新成长灵活配置混合型证券投资基金
34 005419 中欧聚瑞债券型证券投资基金
35 005421 中欧嘉泽灵活配置混合型证券投资基金
36 005620 中欧品质消费股票型发起式证券投资基金
37 005736 中欧兴华定期开放债券型发起式证券投资基金
38 005964 中欧安财定期开放债券型发起式证券投资基金
39 006228 中欧医疗创新股票型证券投资基金
40 006321 中欧预见养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金(FOF)
41 006529 中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金
42 007241 中欧预见养老目标日期2050五年持有期混合型发起式基金中基金(FO
F)
43 007535 中欧盈和5年定期开放债券型证券投资基金
44 007619 中欧润逸63个月定期开放债券型证券投资基金
45 008375 中欧启航三年持有期混合型证券投资基金
46 008639 中欧预见养老目标日期2025一年持有期混合型基金中基金(FOF)
47 008739 中欧同益一年定期开放债券型发起式证券投资基金
48 009210 中欧嘉和三年持有期混合型证券投资基金
49 009515 中欧真益稳健一年持有期混合型证券投资基金
50 009621 中欧心益稳健6个月持有期混合型证券投资基金
51 009753 中欧美益稳健两年持有期混合型证券投资基金
52 009776 中欧阿尔法混合型证券投资基金
53 009872 中欧责任投资混合型证券投资基金
54 010080 中欧优势成长三个月定期开放混合型发起式证券投资基金
55 010188 中欧添益一年持有期混合型证券投资基金
56 010213 中欧互联网先锋混合型证券投资基金
57 010215 中欧达益稳健一年持有期混合型证券投资基金
58 010336 中欧悦享生活混合型证券投资基金
59 010429 中欧睿见混合型证券投资基金
60 010678 中欧均衡成长混合型证券投资基金
61 010712 中欧瑾利混合型证券投资基金
62 010723 中欧价值成长混合型证券投资基金
63 010852 中欧内需成长混合型证券投资基金
64 010900 中欧生益稳健一年持有期混合型证券投资基金
65 010947 中欧嘉选混合型证券投资基金
66 011393 中欧融益稳健一年持有期混合型证券投资基金
67 011435 中欧研究精选混合型证券投资基金
68 011708 中欧嘉益一年持有期混合型证券投资基金
69 011710 中欧睿泽混合型证券投资基金
70 012145 中欧稳宁9个月持有期债券型证券投资基金
71 012240 中欧兴悦债券型证券投资基金
72 012281 中欧精益稳健一年持有期混合型证券投资基金
73 012282 中欧睿智精选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
74 012390 中欧产业前瞻混合型证券投资基金
75 012557 中欧景气前瞻一年持有期混合型证券投资基金
76 012647 中欧洞见一年持有期混合型证券投资基金
77 012915 中欧稳利60天滚动持有短债债券型证券投资基金
78 013220 中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金
79 013283 中欧兴盈一年定期开放债券型发起式证券投资基金
80 013381 中欧甄选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
81 013761 中欧星选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
82 013763 中欧星耀优选3个月持有期混合型基金中基金(FOF)
83 013830 中欧瑾尚混合型证券投资基金
84 013912 中欧招益稳健一年持有期混合型证券投资基金
85 013991 中欧港股通精选一年持有期混合型证券投资基金
86 013993 中欧光熠一年持有期混合型证券投资基金
87 013998 中欧瑾添混合型证券投资基金
88 014000 中欧丰利债券型证券投资基金
89 014135 中欧金安量化混合型证券投资基金
90 014404 中欧多元价值三年持有期混合型证券投资基金
91 014420 中欧成长领航一年持有期混合型证券投资基金
92 014608 中欧周期景气混合型发起式证券投资基金
93 014657 中欧融享增益一年持有期混合型证券投资基金
94 014759 中欧琪福混合型证券投资基金
95 014765 中欧碳中和混合型发起式证券投资基金
96 014995 中欧量化先锋混合型证券投资基金
97 015006 中欧量化动力混合型证券投资基金
98 015085 中欧核心消费股票型发起式证券投资基金
99 015098 中欧鑫享鼎益一年持有期混合型证券投资基金
100 015143 中欧智能制造混合型证券投资基金
101 015352 中欧诚选一年持有期混合型基金中基金(FOF)
102 015387 中欧沪深300指数增强型证券投资基金
103 015502 中欧中短债债券型发起式证券投资基金
104 166001 中欧新趋势混合型证券投资基金(LOF)
105 166002 中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金
106 166005 中欧价值发现混合型证券投资基金
107 166006 中欧行业成长混合型证券投资基金(LOF)
108 166007 中欧互通精选混合型证券投资基金
109 166008 中欧增强回报债券型证券投资基金(LOF)
110 166009 中欧新动力混合型证券投资基金(LOF)
111 166010 中欧鼎利债券型证券投资基金
112 166011 中欧盛世成长混合型证券投资基金(LOF)
113 166014 中欧货币市场基金
114 166016 中欧纯债债券型证券投资基金(LOF)
115 166019 中欧价值智选回报混合型证券投资基金
116 166020 中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金
117 166023 中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金(LOF)
118 166024 中欧恒利三年定期开放混合型证券投资基金
119 166025 中欧远见两年定期开放混合型证券投资基金
120 166027 中欧创业板两年定期开放混合型证券投资基金
121 501081 中欧科创主题混合型证券投资基金(LOF)
122 501208 中欧创新未来混合型证券投资基金(LOF)
123 501213 中欧汇选一年封闭运作混合型基金中基金(FOF-LOF)
上述基金的中期报告全文于2022年8月31日在本公司网站(www.zofund.com)和中
国证监会基金电子披露网站(http://eid.csrc.gov.cn/fund)披露，供投资者查阅。
如有疑问可拨打本公司客服电话(021-68609700、400-700-9700)咨询。
●2022-08-22 中欧基金：关于旗下基金转换业务
为更好地保护基金份额持有人的利益,便于基金份额持有人理解中欧基金管理有
限公司的基金转换业务,特对本公司基金转换业务说明如下:
1、转换业务的定义
基金转换指基金份额持有人按照基金合同和本公司届时有效公告规定的条件,申
请将其持有本公司管理的、某一基金的场外基金份额转换为本公司管理的其他基金场
外基金份额的行为。
除下文所列不可转换的情况外,本公司旗下各基金之间均可开通转换业务,各基金
转换业务的开放状态及交易限制详见各基金相关公告或基金招募说明书(更新)。
2、转换费用的计算
(1)基金转换业务需要收取一定的转换费。基金转换费用由转出基金份额的基金
份额持有人承担,在基金份额持有人进行基金转换时收取。
(2)基金转换费用按照转出基金的赎回费用加上转出基金与转入基金申购费用补
差的标准收取。当转出基金申购费率低于转入基金申购费率时,费用补差为基于转出
基金金额计算的申购费用差额;当转出基金申购费率不低于转入基金申购费率时,不收
取费用补差。
具体公式如下:
转出金额=转出份额×转出基金当日该类基金份额净值
转出基金赎回费用=转出份额×转出基金当日该类基金份额净值×转出基金赎回
手续费率
补差费=(转出金额-转出基金赎回费用)×补差费率/(1+补差费率)
转换费用=转出基金赎回费用+补差费
转入金额=转出金额-转换费用
转入份额=转入金额/转入基金当日该类基金份额净值
(3)投资者在各基金销售机构办理基金转换业务时,具体费率优惠细则请以销售机
构的相关公告和规定为准。
3、其他与转换相关的事项
(1)不可转换的情况
除本公司另行公告外,以下情况不开通基金转换业务:
1)登记在场内的基金份额;
2)申购/赎回交易确认天数不同的基金之间;
3)同一基金的不同份额类别之间;
4)注册登记机构不同的基金之间(中国证券登记结算有限责任公司上海分公司和
中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司视作两个不同的注册登记机构)。
(2)业务办理机构
除不可转换的情况外,本公司直销机构开通本公司旗下各基金之间的转换业务。
本公司旗下各基金的其他销售机构是否支持办理基金的转换业务及具体转换办法以各
销售机构规定为准。
投资者须到同时代理拟转出和转入基金的同一销售机构办理基金的转换业务。
(3)转换业务基本规则
1)基金转换只能在同一销售机构进行。转换的两只基金必须都是该销售机构销售
的本公司管理的、在同一注册登记机构(中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
和中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司视作两个不同的注册登记机构)注册登
记的基金。
2)基金转换以份额为单位进行申请。投资者同一天可以发起多次基金转换业务,
基金转换费用按每笔申请单独计算,计算结果按照四舍五入方法,保留小数点后两位。
3)基金转换采取未知价法,即基金的转换价格以转换申请受理当日各转出、转入
基金的份额净值为基准进行计算。
4)基金份额持有人可将其全部或部分基金份额转换成另一只基金份额,每类基金
份额单笔转出申请不得少于100份(如该账户在该销售机构托管的该类基金份额余额不
足100份,则必须一次性转出该类基金全部份额);若某笔转换导致投资者在该销售机构
托管的该类基金份额余额低于该类基金份额在《招募说明书》(含更新)或相关公告中
约定的最低保有份额时,本公司有权将投资者在该销售机构托管的该类基金剩余份额
一次性全部赎回。
5)投资者办理基金转换业务时,转出方的基金必须处于可赎回状态,转入方的基金
必须处于可申购状态。
6)转换结果以注册登记机构的记录为准,转入份额的计算结果保留位数依照转入
基金的《招募说明书》(含更新)的规定。由此误差产生的损失由基金财产承担,产生
的收益归基金财产所有。
7)本公司旗下各基金的转换业务的解释权归本公司,本公司可以根据市场情况在
不违反有关法律法规和基金合同的规定之前提下调整上述转换的业务规则及有关限制
。
(4)投资者欲了解各具体基金详细情况,请认真阅读本公司网站上刊登的《基金合
同》、《招募说明书》及《基金产品资料概要》,亦可登陆本公司网站(www.zofund.c
om)查询或者拨打本公司的客户服务电话(400-700-9700)垂询相关事宜。
◆ 经理高管 ◆ ◇更新时间:2022-12-06◇
一、基金经理
─────────────────────────────────────
姓名:袁维德 性别:男 学历:硕士
职务:基金经理 任职开始时间:2020-05-15
简历:袁维德先生：硕士学位。2011年11月28日至2015年7月17日任新华基金管理有限
公司行业研究员。2015年7月加入中欧基金管理有限公司，任研究员，现任中欧
睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金、中欧价值智选回报混合型证券投
资基金、中欧新兴价值一年持有期混合型证券投资基金、中欧多元价值三年持
有期混合型证券投资基金的基金经理。
─────────────────────────────────────
二、基金公司高管人员
1、投资决策委员会人员
─────────────────────────────────────
姓名:卞玺云 性别:女 学历:学士
简历:卞玺云女士：中国籍，中国人民大学注册会计师专业学士。2003年9月至2007年
4月任毕马威会计师事务所助理审计经理，2007年9月至2015年4月任银华基金管
理有限公司投资管理部副总监，2015年5月加入中欧基金管理有限公司，任公司
风控总监。现任中欧基金管理有限公司督察长，中欧盛世资产管理(上海)有限
公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名:曹名长 性别:男 学历:硕士
简历:曹名长先生：上海财经大学经济学硕士。历任君安证券公司研究所研究员，闽
发证券上海研发中心研究员，红塔证券资产管理总部投资经理，百瑞信托有限
责任公司信托经理，新华基金管理公司总经理助理、基金经理。2015年6月加入
中欧基金管理有限公司，现任事业部负责人。2016年11月08日至2021年02月10
日任中欧丰泓沪港深灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年11月20日
起任中欧潜力价值灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2015年11月20日起
任中欧价值发现混合型证券投资基金基金经理，2017年11月01日起任中欧恒利
三年定期开放混合型证券投资基金基金经理，2017年11月24日至2021年02月10
日任中欧睿泓定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理，2017年11月30
日起任中欧成长优选回报灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理，2018
年04月19日至2021年02月10日任中欧红利优享灵活配置混合型证券投资基金基
金经理。
─────────────────────────────────────
姓名:刁羽 性别:男 学历:博士
简历:刁羽先生：金融数学与金融工程博士，历任国泰君安证券股份有限公司固定收
益部研究员、交易员(2007.03-2009.02)，浦银安盛基金管理有限公司基金经理
助理(2009.02-2009.06)，富国基金管理公司基金经理、固定收益总监助理(200
9.06-2014.03)，鑫元基金管理有限公司总经理助理、投资总监(2014.04-2014.
05)。2014年7月加入中欧基金管理有限公司，历任投资经理。现任固收投决会
委员/投资总监/基金经理。
─────────────────────────────────────
姓名:黄华 性别:男 学历:硕士
简历:黄华先生：上海财经大学产业经济学专业，研究生学历、硕士学位。历任平安
资产管理有限责任公司组合经理(2008.08-2012.06)，中国平安集团投资管理中
心资产负债部组合经理(2012.09-2014.07)，任中国平安财产保险股份有限公司
组合投资管理团队负责人(2014.07-2016.11)。2016年11月加入中欧基金管理有
限公司，历任中欧基金管理有限公司基金经理助理，现任固收投决会委员、投
资总监、基金经理。
─────────────────────────────────────
姓名:李彤
简历:李彤：担任中欧基金管理有限公司固定收益投资决策委员会委员。
─────────────────────────────────────
姓名:刘建平 性别:男 学历:博士
简历:刘建平先生：中国籍。北京大学法学学士、法学硕士，美国亚利桑那州立大学
凯瑞商学院工商管理博士，中国籍。现任中欧基金管理有限公司董事、总经理
兼首席信息官，中欧基金国际有限公司董事长。历任北京大学教师，中国证券
监督管理委员会基金监管部副处长，上投摩根基金管理有限公司督察长。
─────────────────────────────────────
姓名:卢纯青 性别:女 学历:硕士
简历:卢纯青女士：中国籍，加拿大圣玛丽大学金融学硕士，历任北京毕马威华振会
计师事务所审计（2004.7-2005.4），中信基金管理有限责任公司研究员（2005
.5-2008.6），银华基金管理有限公司研究部副总监（2008.6-2014.8）。2014
年8月加入中欧基金管理有限公司，现任副总经理/投资总监/权益投决会委员/
基金经理。
─────────────────────────────────────
姓名:王培 性别:男 学历:硕士
简历:王培先生：中国国籍，复旦大学高分子化学与物理专业硕士，多年证券从业经
验，具有基金从业资格。历任国泰君安证券研究所助理研究员(2007.07-2009.0
7),银河基金管理有限公司研究员、基金经理、投资副总监(2009.07-2016.02)
。2016年2月加入中欧基金管理有限公司，历任投资经理、权益投决会委员。现
任权益投决会副主席/投资总监/基金经理/投资经理。
─────────────────────────────────────
姓名:周蔚文 性别:男 学历:硕士
简历:周蔚文先生：中国籍，北京大学管理科学与工程专业硕士。历任光大证券研究
所研究员，富国基金管理有限公司研究员、高级研究员、富国天合稳健优选股
票型证券投资基金基金经理(自2006年11月起至2011年1月)。2011年1月加入中
欧基金管理有限公司，历任研究部总监、中欧盛世成长分级股票型证券投资基
金基金经理(自2012年3月29日起至2014年1月)。现任中欧基金管理有限公司副
总经理兼投资总监、中欧新蓝筹灵活配置混合型证券投资基金基金经理(自2011
月5月23日起至今)、中欧新趋势股票型证券投资基金(LOF)基金经理(自2011年8
月16日起至今)、中欧精选灵活配置定期开放混合型发起式证券投资基金基金经
理(自2016年12月1日起至今)、中欧瑞丰灵活配置混合型证券投资基金基金经理
(自2017年07月31日起至今)、中欧匠心两年持有期混合型证券投资基金基金基
金经理(自2019年06月11日起至今)、中欧洞见一年持有期混合型证券投资基金(
自2021年10月25日至今)、中欧明睿新常态混合型证券投资基金(自2021年12月1
7日至今)、中欧时代先锋股票型发起式证券投资基金(自2021年12月17日至今)
、中欧创新未来混合型证券投资基金(LOF)(自2021年12月17日至今)。
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2、高管人员
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无此项目数据
3、董事会成员
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姓名:窦玉明 性别:男 学历:硕士
职务:董事长
简历:窦玉明先生：清华大学经济管理学院本科、硕士，美国杜兰大学MBA，中国籍。
历任中信国际合作公司交易员(1994年9月起至1995年7月)，深圳君安证券公司
投资经理(1995年7月起至2000年2月)，大成基金管理有限公司基金经理助理(20
00年2月起至2000年10月)，嘉实基金管理有限公司投资总监、总经理助理、副
总经理兼基金经理(2000年10月起至2008年8月)，富国基金管理有限公司总经理
(2008年8月起至2013年5月)，现任中欧基金管理有限公司董事长，上海盛立基
金会理事会理事，国寿投资控股有限公司独立董事。
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姓名:Rossella Leidi 性别:女
职务:副董事长
简历:Rossella Leidi女士：意大利籍。毕业于意大利贝加莫大学经济学系。现任中
欧基金管理有限公司副董事长，Intesa Sanpaolo Vita董事。历任意大利意联
银行股份有限公司副总经理兼首席财务与福利官，商务总监及首席商务官。
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姓名:刘建平 性别:男 学历:硕士
职务:董事
简历:刘建平先生：中国籍。北京大学法学学士、法学硕士，美国亚利桑那州立大学
凯瑞商学院工商管理博士，中国籍。现任中欧基金管理有限公司董事、总经理
兼首席信息官，中欧基金国际有限公司董事长。历任北京大学教师，中国证券
监督管理委员会基金监管部副处长，上投摩根基金管理有限公司督察长。
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姓名:张园园 性别:女 学历:硕士
职务:董事
简历:张园园女士：中国籍。毕业于重庆大学本科、硕士。现任中欧基金管理有限公
司董事，国都景瑞投资有限公司总经理。历任重庆国际信托股份有限公司北京
业务管理总部副总经理、金融市场业务部执行总裁。
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姓名:戴国强 性别:男 学历:博士
职务:独立董事
简历:戴国强先生：上海财经大学金融专业硕士，复旦大学经济学院世界经济专业博
士。现任中欧基金管理有限公司独立董事（2016年3月7日起）、贵阳银行股份
有限公司独立董事、中国绿地博大绿泽集团有限公司独立董事、交银国际信托
有限公司独立董事、上海袅之文学艺术创作有限公司执行董事，利群商业集团
股份有限公司独立董事。历任上海财经大学金融学院常务副院长、院长、党委
书记，上海财经大学MBA学院院长兼书记，上海财经大学商学院书记兼副院长。
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姓名:David Youngson 性别:男
职务:独立董事
简历:David Youngson先生：英国籍。现任IFM(亚洲)有限公司创办者及董事，英国公
认会计师特许公会-资深会员，中欧基金管理有限公司独立董事。历任安永(中
国香港特别行政区及英国伯明翰，伦敦)审计经理、副总监，赛贝斯股份有限公
司亚洲区域财务总监，The Red Flag Group非执行董事。
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姓名:钟炜 性别:男 学历:学士
职务:独立董事
简历:钟炜先生：中国籍。毕业于西北政法大学本科。现任中欧基金管理有限公司独
立董事，北京市康达（广州）律师事务所律师。历任北京市康达（广州）律师
事务所主任，北京康达律师事务所律师、高级合伙人，陕西省洋县人民法院副
院长。
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◆ 财务数据 ◆ ◇更新时间:2023-03-31◇
1、主要财务指标
2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
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本期净收益（万元） -69029.62 -35342.58 47155.25 10040.74
每份净收益（元） -2.90 -2.14 1.28 0.58
可供分配收益（万元） 374618.90 453375.20 686622.84 316978.50
每份可供分配收益（元） 2.39 2.59 2.75 2.55
期末资产净值（亿元） 71.44 84.84 140.30 60.71
期末份额净值（元） 4.56 4.85 5.62 4.89
加权平均净值收益率（%） -30.95 -22.20 32.19 19.29
每份净值增长率（%） -19.01 -13.68 52.41 32.50
每份累计净值增长率（%） 436.73 472.02 562.70 476.12
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2、经营业绩表
单位(万元) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
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一、收入合计 -426957.59 -357223.24 343062.59 76482.18
股票差价收入 -96615.82 -52772.99 60612.55 7147.09
债券差价收入 1446.72 677.20 7312.45 952.13
债券利息收入 - - 21.78 18.31
存款利息收入 143.05 87.08 332.10 74.26
股息收入 10493.80 9495.68 20880.43 8621.44
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二、费用合计 27789.83 15901.22 24662.46 4611.77
基金管理费 21408.79 12263.36 14695.34 2732.33
基金托管费 3568.13 2043.89 2449.22 455.38
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三、基金净收益 -454747.43 -373124.46 318400.13 71870.41
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3、资产负债表
单位(万元) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
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银行存款 3227.44 33322.90 157830.75 92299.85
清算备付金 2093.37 2065.67 3292.50 4426.65
交易保证金 161.84 351.05 282.84 13998.24
股票投资市值 1045547.55 1279293.17 2134640.92 770755.32
债券投资市值 55306.79 55894.86 - 9687.31
应收利息 - - 18.62 21.99
应收申购款 503.52 3485.44 10596.91 14104.21
资产总计 1106840.54 1387769.69 2325284.33 905293.61
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应付交易清算款 - - 30287.24 28253.15
应付基金管理费 1438.60 1689.37 2701.60 916.85
应付基金托管费 239.76 281.56 450.26 152.80
应付赎回款 3222.87 35007.85 4079.47 1874.65
负债总计 5823.61 38015.54 39095.76 31891.28
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实收基金 243610.94 278501.07 406349.74 179928.89
持有人权益合计 1101016.93 1349754.15 2286188.57 873402.32
负债及权益合计 1106840.54 1387769.69 2325284.33 905293.61
◆ 持股明细 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
一、全部持股 截止日期: 2023-06-30中期
股票代码 股票简称 股票数量(股) 市值(元) 市值占净值比(%)
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300750 宁德时代 3711430 849138069.70 9.98
300014 亿纬锂能 13458283 814226121.50 9.57
601899 紫金矿业 67825144 771171887.28 9.06
603678 火炬电子 21722612 748561209.52 8.80
002180 纳思达 19852485 679947611.25 7.99
002812 恩捷股份 4800470 462525284.50 5.43
002984 森麒麟 12646414 397856184.44 4.67
000933 神火股份 29779406 387132278.00 4.55
603876 鼎胜新材 19300316 370373064.04 4.35
688198 佰仁医疗 2801194 297234695.34 3.49
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◆ 交易及支付佣金 ◆ ◇更新时间:2018-08-29◇
截止日期:2018-06-30
券商名称 席位 佣金（元） 比例（%）
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兴业证券 1 841744.95 23.62
东吴证券 1 677660.68 19.02
天风证券 1 551686.73 15.48
中泰证券 2 515641.28 14.47
广发证券 2 230642.06 6.47
东北证券 1 225150.73 6.32
浙商证券 1 139792.05 3.92
光大证券 1 127159.21 3.57
东方证券 1 126397.04 3.55
国信证券 1 72072.75 2.02
海通证券 1 54815.37 1.54
国都证券 2 505.58 0.01
国金证券 1 - -
国泰君安 1 - -
西部证券 1 - -
西南证券 1 - -
华泰证券 1 - -
平安证券 1 - -
申银万国 1 - -
安信证券 1 - -
川财证券 1 - -
广州证券 1 - -
东兴证券 1 - -
中信建投 1 - -
中信证券 1 - -
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股票成交 债券
券商名称 金额（元） 比例（%） 成交金额 比例（%）
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兴业证券 903834930.26 23.62 - -
东吴证券 727644311.63 19.02 - -
天风证券 592387296.45 15.48 - -
中泰证券 553676564.66 14.47 - -
广发证券 247653699.32 6.47 - -
东北证券 241758396.30 6.32 - -
浙商证券 150106004.12 3.92 - -
光大证券 136539614.95 3.57 - -
东方证券 135721732.63 3.55 - -
国信证券 77389514.28 2.02 - -
海通证券 58858902.39 1.54 - -
国都证券 542866.68 0.01 - -
国金证券 - - - -
国泰君安 - - - -
西部证券 - - - -
西南证券 - - - -
华泰证券 - - - -
平安证券 - - - -
申银万国 - - - -
安信证券 - - - -
川财证券 - - - -
广州证券 - - - -
东兴证券 - - - -
中信建投 - - - -
中信证券 - - - -
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债券回购 权证
券商名称 金额（元） 比例（%） 成交金额 比例（%）
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兴业证券 886200000.00 15.65 - -
东吴证券 - - - -
天风证券 1271200000.00 22.44 - -
中泰证券 351200000.00 6.20 - -
广发证券 2108000000.00 37.22 - -
东北证券 - - - -
浙商证券 - - - -
光大证券 - - - -
东方证券 51700000.00 0.91 - -
国信证券 795500000.00 14.05 - -
海通证券 - - - -
国都证券 200000000.00 3.53 - -
国金证券 - - - -
国泰君安 - - - -
西部证券 - - - -
西南证券 - - - -
华泰证券 - - - -
平安证券 - - - -
申银万国 - - - -
安信证券 - - - -
川财证券 - - - -
广州证券 - - - -
东兴证券 - - - -
中信建投 - - - -
中信证券 - - - -
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