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牧原食品股份有限公司 www.muyuanfoods.com 0377-65239559
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股票名称:牧原股份  股票代码:002714  F10资料 返回上一级 上一条.东易日盛 下一条.登云股份
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2018-09-22◇

  公司名称    : 牧原食品股份有限公司
  英文全称    : Muyuan Foods Co.,ltd.
  注册地址    : 河南省南阳市内乡县灌涨镇水田村
  办公地址    : 河南省南阳市卧龙区龙升工业园区
  所属地域    : 河南
  所属行业    : 畜牧业
  公司网址    : www.muyuanfoods.com
    电子信箱    : myzqb@muyuanfoods.com
  上市日期    : 2014-01-28
  招股日期    : 2014-01-09
  发行数量(万 : 6050.0000
  股)
  发行价格(元/: 24.07
  股)
  首日开盘价  : 28.88元
  上市推荐人  : 招商证券股份有限公司
  主承销商    : 招商证券股份有限公司
  法人代表    : 秦英林
  董 事 长    : 秦英林
  总 经 理    : 秦英林
  董    秘    : 秦军
  董秘传真    : 0377-66100053
    董秘邮箱    : myzqb@muyuanfoods.com
  董秘电话    : 0377-65239559
  证券代表    : 曹芳
  电    话    : 0377-65239559
  传    真    : 0377-66100053
  邮    编    : 473000
  会计事务所  : 中兴华会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 畜禽养殖,购销,粮食购销,良种繁育,饲料加工销售,畜产品加工销售,
                畜牧机械加工销售,猪粪处理;经营本企业自产产品及相关技术的进出
                口业务,但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外(依法须
                经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
  公司简史    :     公司前身内乡县牧园养殖有限公司是2000年7月13日由秦英林先
                生和钱运鹏先生共同投资,在河南省南阳市内乡县工商行政管理局注
                册成立的有限责任公司。牧园养殖公司于2002年5月13日更名为河南
                省内乡县牧原养殖有限公司(即"牧原养殖")。牧原养殖于2009年12月
                28日整体变更设立为河南省牧原食品股份公司(即"股份公司"),并于2
                010年2月4日更名为牧原食品股份有限公司(即"牧原食品")。公司于2
                009年12月28日由有限责任公司依法整体变更设立为股份有限公司,在
                河南省南阳市工商行政管理局登记注册,<企业法人营业执照>注册号
                为411325000001368。
                    2015年6月,英文名称由“Muyuan Foodstuff Co.,Ltd.”变更为
                “Muyuan Foods CO.,LTD.”。




  ◆  最新指标 (2018年1-6月)  ◆  ◇更新时间:2018-10-11◇

  每股收益      (元):-0.0400           目前流通(万股)     :107433.29
  每股净资产    (元):4.5074            总 股 本(万股)     :208523.42
  每股公积金    (元):1.4090            主营收入同比增长   (%):30.31
  每股未分配利润(元):1.9139            净利润同比增长     (%):-106.55
  每股经营现金流(元):-0.0873           净资产收益率       (%):-0.63
  ─────────────────────────────────────
  2018一季每股收益(元):0.1200          净利润同比增长     (%):-80.00
  2018一季主营收入(万元):275552.68     主营收入同比增长   (%):40.03
  2018一季每股经营现金流(元):-0.1849   净资产收益率       (%):1.06
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10转8派6.9(2018.07.03)
  拟披露季报: 2018-10-23



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】2017年8月18日公告,截至2017年8月17日,公司第三期员工持股计划
   完成公司股票的购买,员工持股计划“华澳-牧原股份第三期员工持股集合信托计划
   ”已通过二级市场购买(包含大宗交易以及竞价交易)的方式累计买入公司股票2669.
   24万股,占总股本2.30%,成交均价约为29.97元/股;股票锁定期为自本公告披露之
   日起12个月(即锁定至2018年8月17日)。
   【重大事项】2017年8月17日公告,截至2017年8月16日,第三期员工持股计划(“华
   澳-牧原股份第三期员工持股集合信托计划”)已通过二级市场购买(包含大宗交易以
   及竞价交易)的方式累计买入本公司股票2669.21万股,成交金额为79999.04万元,
   成交均价约为29.97元/股,买入股票数量占公司总股本的2.30%。
   【增发配股】2017年8月14日公告,调整后,本次发行的优先股数量为不超过2475.9
   3万股,发行对象为不超过200名的合格投资者;本次募集资金总额不超过24.76亿元
   ,扣除发行费用后的募集资金净额拟用于生猪产能扩张项目。本次发行的优先股每
   股票面金额为100元,优先股采用附单次跳息安排的固定股息率。生猪产能扩张项目
   具体包括:内蒙古翁牛特牧原农牧有限公司70万头生猪养殖建设项目(税后财务内部
   收益率22.31%),内蒙古开鲁牧原农牧有限公司60万头生猪养殖建设项目(税后财务
   内部收益率26.81%),辽宁建平牧原农牧有限公司40万头生猪养殖建设项目(税后财
   务内部收益率22.88%),黑龙江兰西牧原农牧有限公司20万头生猪养殖建设项目(税
   后财务内部收益率23.53%),吉林农安牧原农牧有限公司年出栏20万头生猪养殖建设
   项目(税后财务内部收益率23.07%)。
   【经营数据】    2017年8月7日公告,公司披露2017年7月份生猪销售简报:2017年
   7月份,公司销售生猪71.1万头,销售收入8.66亿元。2017年7月份,公司商品猪销
   售均价13.63元/公斤,比2017年6月份上升2.8%。商品猪价格在7月份整体围绕均价
   呈现震荡走势。
   【重大事项】2017年7月24日公告,公司出资10000万元在河南省南阳市内乡县灌涨
   镇设立全资子公司河南牧原粮食贸易有限公司,已完成工商注册,注册资本:壹亿
   圆整。本次设立全资子公司有助于完善供应链管理,稳定原辅材料供应,减少采购
   中间环节,增加新的利润增长点。
   【定期报告】2017年中报披露,公司预计2017年1-9月净利润为18亿元至20亿元,同
   比增长2.16%至13.51%(上年同期净利润为176193.27万元);原因说明:上述业绩区
   间的预计,是基于公司对2017年7-9月份平均每头生猪可能的盈利水平区间的预计,
   以及依据生产、销售计划对2017年7-9月份生猪出栏量区间的预计。
   【定期报告】2017年中报披露,报告期内,公司生猪销售295.13万头,比上年同期
   增加156.12%,其中商品猪196.83万头,仔猪94.80万头;实现营业收入42.31亿元,
   同比增长85.21%;实现净利润12.00亿元,同比增长11.92%。进入2017年,公司按照
   既定方针,继续展开全国范围的产能布局,截止2017年6月30日,公司共拥有66个全
   资子公司,分布在中原、华北、东北地区的十二个粮食主产省份。
   【重大事项】2017年7月18日公告,股东大会审议通过公司第三期员工持股计划(草
   案)。
   【业绩预告】2017年7月6日公告,公司修正后预计2017年1-6月净利润为11.9亿元至
   12.1亿元,同比增长10.96%至12.83%(上年同期净利润为107242.89万元);2017年一
   季报时曾预计2017年1-6月净利润为12.5亿元至15亿元。修正原因说明:2017年4-6
   月的生猪销售价格低于原先预计的水平,导致1-6月净利润低于公司先前预计的区间
   下限。
   【经营数据】2017年7月6日公告,公司披露2017年6月份生猪销售简报:2017年6月
   份,公司销售生猪78.2万头,销售收入9.19亿元;2017年6月份,公司商品猪销售均
   价13.26元/公斤,比2017年5月份下降1.5%。商品猪价格在5月底跌至阶段性底部,6
   月份整体呈现震荡上行走势。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2018-06-30    2018-03-31    2018-01-31    2017-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           19265         23809         18954         19599
  人均持流通股(股)         30981.1       25068.3       31637.0       30595.8
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年中报披露,6月末前十大流通股东中4家基金合计持股1817.71万股,占流
       通盘比例为3.02%(3月末前十大流通股东中无机构投资者) 股东人数28484户,
       上期为32261户,户数变动了-11.71%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 农林牧渔概念、深证成指概念、大盘概念、沪深300 概念、增持回购概
  念、融资融券概念、高送转概念、贸易摩擦受益概念、MSCI中国概念、高派息概念、
  乡村振兴概念、富时罗素概念概念。                                          
   【完整生猪产业链】公司主营业务为生猪的养殖与销售,主要产品为商品猪、仔猪
   、种猪。公司拥有集饲料加工、生猪育种、种猪扩繁、商品猪饲养为一体的完整生
   猪产业链,目前是我国较大的生猪养殖企业、生猪育种企业。公司全部生猪均自养
   ,公司建立了从猪肉追溯至断奶仔猪的生猪批次质量追踪体系,有效保障了食品安
   全。
   【第三期员工持股计划】截至2017年8月17日,公司第三期员工持股计划完成公司股
   票的购买,员工持股计划“华澳-牧原股份第三期员工持股集合信托计划”已通过二
   级市场购买(包含大宗交易以及竞价交易)的方式累计买入公司股票2669.24万股,占
   总股本2.30%,成交均价约为29.97元/股;股票锁定期为自本公告披露之日起12个月
   (即自2017年8月18日至 2018年8月17日)。
   【生猪产能扩张项目】2017年8月,调整后,本次发行的优先股数量为不超过2475.9
   3万股,发行对象为不超过200名的合格投资者;本次募集资金总额不超过24.76亿元
   ,扣除发行费用后的募集资金净额拟用于生猪产能扩张项目。本次发行的优先股每
   股票面金额为100元,优先股采用附单次跳息安排的固定股息率。生猪产能扩张项目
   具体包括:内蒙古翁牛特牧原农牧有限公司70万头生猪养殖建设项目(税后财务内部
   收益率22.31%),内蒙古开鲁牧原农牧有限公司60万头生猪养殖建设项目(税后财务
   内部收益率26.81%),辽宁建平牧原农牧有限公司40万头生猪养殖建设项目(税后财
   务内部收益率22.88%),黑龙江兰西牧原农牧有限公司20万头生猪养殖建设项目(税
   后财务内部收益率23.53%),吉林农安牧原农牧有限公司年出栏20万头生猪养殖建设
   项目(税后财务内部收益率23.07%)。
   【定增加码主业】2017年4月,公司完成以24.67元/股定增发行12471.72万股,限售
   期36个月;本次认购对象为:牧原集团、公司第二期员工持股计划。本次募集资金
   总额307677.43万元,募集资金净额305033.12万元。募资投向:(1)募集资金16.83
   亿元用于生猪产能扩张项目,包括通许牧原第一期52万头生猪产业化项目、商水牧
   原第一期45万头生猪产业化项目、西华牧原第一期27.5万头生猪产业化项目、太康
   牧原第一期25万头生猪产业化项目、闻喜牧原第一期20万头生猪产业化项目、扶沟
   牧原第一期20万头生猪产业化项目、正阳牧原第一期18万头生猪产业化项目;项目
   总投资22.51亿元,预计达产后年实现销售收入共计32.33亿元,年利润总额共计5.5
   8亿元。(2)5亿元募资用于偿还银行贷款,剩余部分将用于补充公司流动资金。
   【年出栏100万头生猪产业化项目】2016年8月,公司与老河口市人民政府签订合作
   协议,建设年出栏100万头生猪产业化项目。其中包括建设养殖场、饲料厂、畜禽有
   机物处置中心、无害化处理中心。项目总投资约11.5亿元,该产业化项目建成达产
   后,年出栏生猪100万头,年产饲料30万吨。此举有助于项目公司扩大生产规模,实
   现业务专业化、管理规范化、效益最大化。
   【参股农商行】2015年12月,全资子公司卧龙牧原拟出资1.43亿元,以2.6元/股的
   发行价格,认购卧龙农商行5,500万股,占增资后总股本(55,383万股)的9.9308%
   。卧龙农商行系在卧龙信用联社的基础上改制组建,目前正处于筹建阶段。
   【扩大产能】公司首次公开发行拟募资6.67亿元(扣除发行费),用于对公司全资子
   公司邓州牧原增资,以投建“年出栏80万头生猪产业化项目”。项目建设内容主要
   包括陶营、九龙2个生猪养殖场、2个饲料厂(年产饲料40万吨),并新建沼气发电和
   环境治理工程,年发电量为45.36万度。项目达产后,年出栏生猪共计80万头,年销
   售收入10.03亿元,年利润总额为1.61亿元,税后财务内部收益率为30%,全部投资
   回收期(含建设期1年)为4.8年。
   【生猪育种优势】公司在生猪育种方面,建立育种体系,自行选育优良品种。在养
   殖技术方面,公司采用早期隔离断奶技术(SEW)、多点式饲养技术、自动化饲喂技术
   、人工授精技术等饲养技术,公司养殖技术在我国养猪行业具有较高声誉。公司独
   创的“仔猪早期隔离断奶方法”获得国家发明专利;公司的人工授精过程中使用的
   “输精背袋”,获得国家实用新型专利。公司于2010年被列为第一批国家生猪核心
   育种场。
   【商品猪饲养技术优势】在商品猪饲养方面,公司采取全程自养方式,使各养殖环
   节置于公司的严格控制之中,从而使公司在食品安全控制、疫病防治、生产成本控
   制等方面,具有显著的特色和优势。公司拥有行业内领先的生猪养殖技术,在饲料
   配方、猪舍、设施等方面获得了26项专利技术,其中发明专利2项、实用新型专利22
   项、外观设计专利2项。在生产设施方面,公司根据猪的生长特性开发了9代次猪舍
   ,公司设计的“母猪产房”等猪舍等共获得7项专利,“猪舍采暖保温装置”等调控
   舍内气候小环境的设施设备共获得7项专利,“猪舍送料系统”、“猪用干湿饲喂器
   ”等饲喂设备共获得6项专利。育肥阶段,公司一名饲养员可同时饲养2700头生猪,
   生产效率高于国内行业平均水平。
   【饲料营养技术优势】公司自建饲料厂生产饲料,并研究营养配方,供应各环节生
   猪饲养所需饲料。公司在拥有“玉米+豆粕”型配方技术的基础上,结合南阳市小麦
   主产区特点,因地制宜研制了“小麦+豆粕”型饲料配方技术。在饲料营养中,小麦
   和玉米具有一定的相互替代性,并且小麦的蛋白质含量较玉米高。公司可根据原材
   料的性价比及时调整饲料配方中的主要材料,有效降低饲料成本。目前,公司对所
   处不同状态的生猪及季节变化共设计出6类32种饲料配方,仅保育及育肥阶段就按其
   不同的体重阶段制定了多达11种配方。此外,公司研制的“早期断奶的乳猪用饲料
   组合”,具有易消化吸收、转化率高等优点,目前公司该项技术已获得国家发明专
   利。

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   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-01-08         成交量(手):143312.0     成交金额(万):82586.23     
  涨跌幅偏离值:9.80                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司深圳金田路证券营业部             3429.96             -
  中国中投证券有限责任公司宁波江东北路证券营业部       3305.10             -
  机构专用                                             2851.19             -
  中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部               2262.83          1.12
  兴业证券股份有限公司上海民生路第二证券营业部         2201.66         55.40
  深股通专用                                           1401.05       3624.96
  华泰证券股份有限公司郑州农业路证券营业部              611.34       2519.38
  华泰证券股份有限公司南京草场门大街证券营业部          559.19       3109.35
  广发证券股份有限公司南通工农南路证券营业部              2.32       1714.45
  平安证券股份有限公司北京分公司                             -       1837.85
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-11-30         成交量(手):113586.0     成交金额(万):54896.54     
  涨跌幅偏离值:-8.33                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  广发证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部             1634.89          7.89
  华泰证券股份有限公司郑州农业路证券营业部             1382.33        672.11
  华泰证券股份有限公司南京草场门大街证券营业部         1273.41          4.97
  深股通专用                                            779.99       1321.44
  中原证券股份有限公司南阳分公司                        769.27         59.43
  中国国际金融股份有限公司深圳福华一路证券营业部             -       4724.17
  机构专用                                                   -       2705.55
  机构专用                                                   -       1602.17
  机构专用                                                   -       1480.59
  机构专用                                                   -       1464.19
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-11-16         成交量(手):151142.0     成交金额(万):75173.88     
  涨跌幅偏离值:9.63                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             3680.06             -
  机构专用                                             3524.61             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部         2376.72          2.58
  浙商证券股份有限公司临安万马路证券营业部             1548.76         11.17
  广州证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部           1537.01             -
  华泰证券股份有限公司合肥创新大道证券营业部           1187.69       1194.81
  华泰证券股份有限公司郑州农业路证券营业部              674.28       3626.45
  海通证券股份有限公司绍兴劳动路证券营业部                8.54       2303.72
  中信证券股份有限公司沈阳奉天街证券营业部                   -       3264.42
  中信建投证券股份有限公司上海浦东新区福山路证券             -       1365.74
  营业部
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-08-08         成交量(手):288690.0     成交金额(万):89751.03     
  涨跌幅偏离值:9.82                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东兴证券股份有限公司福州五一北路证券营业部           5575.55          1.26
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部       2261.36        106.39
  华泰证券股份有限公司南通姚港路证券营业部             1934.10        305.63
  机构专用                                             1831.07             -
  机构专用                                             1793.99             -
  华泰证券股份有限公司郑州农业路证券营业部              322.78       4075.23
  东莞证券股份有限公司东莞南城分公司                      7.70       1540.28
  中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部              1.90       5858.46
  机构专用                                                   -       1480.38
  机构专用                                                   -       1271.83
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-01-11         成交量(手):346243.0     成交金额(万):175608.03    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.62                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部       9193.54         14.46
  机构专用                                             4343.92             -
  机构专用                                             3866.49             -
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部             2986.15        756.03
  机构专用                                             2808.41             -
  申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路证券营业部       2593.46       2590.35
  国泰君安证券股份有限公司上海银城中路证券营业部       1891.96       2505.29
  机构专用                                                   -       6408.01
  机构专用                                                   -       3646.50
  机构专用                                                   -       2652.48
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-08-03         成交量(手):93611.0      成交金额(万):59521.16     
  振幅:17.15                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                            20026.62             -
  华泰证券股份有限公司苏州何山路证券营业部             1463.39          1.28
  海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部           1114.32       1421.40
  东兴证券股份有限公司莆田梅园东路证券营业部           1087.41          0.59
  机构专用                                              958.59             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部           34.56       3972.93
  机构专用                                                   -       4592.29
  机构专用                                                   -       2798.66
  机构专用                                                   -       2747.12
  机构专用                                                   -       1833.39
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2018-08-27◇

  主要财务指标               2018中期     2018一季     2017末期     2017三季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)            -0.0400       0.1200       2.1200       1.6400
  基本每股收益(扣除后)        -0.0700            -       2.1200            -
  摊薄每股收益(元)            -0.0377       0.1174       2.0420       1.5643
  每股净资产(元)               4.5074       8.9886       8.8712       8.3934
  每股未分配利润(元)           1.9139       4.3204       4.2029       3.7587
  每股公积金(元)               1.4090       3.3362       3.3362       3.3362
  销售毛利率(%)                  6.35        13.07        29.81        31.39
  营业利润率(%)                 -1.38         5.24        23.79        25.45
  净利润率(%)                   -1.43         4.94        23.56        25.32
  加权净资产收益率(%)           -0.63         1.06        28.12        22.93
  摊薄净资产收益率(%)           -0.84         1.31        23.02        18.64
  股东权益(%)                   46.30        48.41        52.97        51.22
  流动比率                       0.75         0.93         1.05         0.85
  速动比率                       0.28         0.45         0.55         0.33
  每股经营现金流量(元)        -0.0873      -0.1849       1.5427       1.2950
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       无保留       未审计
  报表公布日               2018-08-15   2018-04-20   2018-02-10   2017-10-18
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2017中期     2017一季     2016末期     2016三季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.6200       0.6600       2.2500       1.7000
  基本每股收益(扣除后)         1.1100            -       2.2300            -
  摊薄每股收益(元)             1.0361       0.6578       2.2461       1.7044
  每股净资产(元)               7.8652       6.1345       5.4766       4.9349
  每股未分配利润(元)           3.2305       3.8914       3.2335       2.8870
  每股公积金(元)               3.3362       0.9086       0.9086       0.9086
  销售毛利率(%)                 34.36        40.47        45.69        49.41
  营业利润率(%)                 28.38        34.12        39.74        43.69
  净利润率(%)                   28.37        34.56        41.42        45.18
  加权净资产收益率(%)           16.80        11.33        50.74        40.39
  摊薄净资产收益率(%)           13.17        10.72        41.01        34.54
  股东权益(%)                   52.41        43.21        43.78        46.69
  流动比率                       1.00         0.65         0.72         0.74
  速动比率                       0.41         0.15         0.21         0.30
  每股经营现金流量(元)         0.7287       0.3335       1.2406       1.2309
  会计师事务所审计意见         无保留       未审计       无保留       未审计
  报表公布日               2017-07-20   2017-04-26   2017-02-28   2016-10-20
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2018中期      2018一季      2017末期      2017三季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               551295.48     275552.68    1004241.59     715713.89
  营业成本               575130.97     269328.54     787114.64     546011.21
  营业费用                 2275.74       1119.93       3884.93       2792.70
  管理费用                31006.90      16527.42      45423.48      29722.25
  财务费用                24530.38      11580.42      31204.86      21258.03
  营业利润                -7593.66      14443.45     238956.99     182116.57
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 3001.60        682.24       2151.63       1451.48
  营业外收支净额           -263.99       -839.94      -2401.05       -895.38
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                -7857.65      13603.52     236555.94     181221.19
  净利润                  -7865.57      13603.75     236552.94     181221.19
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017中期      2017一季      2016末期      2016三季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               423065.57     196784.47     560590.70     390015.52
  营业成本               311055.55     130478.11     338602.48     220355.74
  营业费用                 1552.13        765.37       1356.32        869.45
  管理费用                17219.25       5361.49      14953.97      10217.21
  财务费用                13794.45       6640.03      17223.55      11611.12
  营业利润               120080.90      67136.34     222800.51     170390.89
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1102.06        829.98        812.29        731.12
  营业外收支净额            -54.07        867.30       9389.37       5802.38
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               120026.83      68003.64     232189.87     176193.27
  净利润                 120026.83      68003.64     232189.87     176193.27
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018中期      2018一季      2017末期      2017三季
  ─────────────────────────────────────
  总资产                2561183.92    2658833.00    2404463.49    1898300.17
  流动资产               801331.14     969576.65     874215.37     553489.17
  货币资金               109543.18     267383.38     419705.67     132327.87
  存货                   503200.04     501770.49     418989.26     339927.98
  其他应收款                945.88       1004.36        832.14        881.56
  固定资产净额          1227977.43    1134459.09    1059695.85     908087.70
  可供出售金融资产        14300.00      14300.00      14300.00      14300.00
  无形资产                35009.50      35238.96      35448.63      35914.15
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               445189.54     452888.29     356033.26     295456.00
  预收账款                 3801.35       3872.24       1218.03       1781.10
  应付账款               161662.69     157735.96     152029.40     129960.28
  流动负债              1071766.87    1047466.60     832301.42     650615.05
  长期负债               303555.65     324101.70     298501.12     275335.81
  总负债                1375322.52    1371568.30    1130802.54     925950.87
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1185861.40    1287264.70    1273660.95     972349.31
  资本公积金             293812.88     386489.96     386489.96     386489.96
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017中期      2017一季      2016末期      2016三季
  ─────────────────────────────────────
  总资产                1738520.75    1467641.51    1293132.31    1092547.20
  流动资产               557680.42     396013.38     371817.13     312775.39
  货币资金               145856.61      79790.44      98390.72     108423.07
  存货                   327552.58     303346.16     261804.78     187665.78
  其他应收款                310.06        214.95         25.77        575.26
  固定资产净额           823440.57     711679.44     649999.07     489395.64
  可供出售金融资产        14300.00      14300.00      14300.00      14300.00
  无形资产                30196.10      25003.72      23284.07      18144.44
  ─────────────────────────────────────
  短期借款               232650.00     337650.00     250000.00     256800.00
  预收账款                 2608.93       1204.20       1373.91       1695.25
  应付账款               114622.64     107085.09     110886.56      85792.20
  流动负债               556708.66     613729.83     519395.07     421931.41
  长期负债               270657.14     219763.22     207592.42     160467.55
  总负债                 827365.80     833493.05     726987.49     582398.97
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               911154.95     634148.46     566144.83     510148.23
  资本公积金             386489.96      93928.56      93928.56      93928.56
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018中期      2018一季      2017末期      2017三季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       583341.04     254056.90    1067445.76     764716.41
  经营现金流出小计       601546.89     275476.27     888732.16     614695.29
  经营现金流量净额       -18205.85     -21419.37     178713.60     150021.13
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       243463.86      39171.87     146496.54      81949.71
  投资现金流出小计       648591.47     387650.92     790636.12     572012.65
  投资现金流量净额      -405127.61    -348479.05    -644139.58    -490062.93
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       569072.86     420112.30    1469017.00     869267.43
  筹资现金流出小计       463303.17     202589.93     663777.11     476563.52
  筹资现金流量净额       105769.70     217522.37     805239.89     392703.91
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额      -317587.23    -152401.05     339813.91      52662.10
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017中期      2017一季      2016末期      2016三季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       457508.78     221727.23     581909.27     404131.74
  经营现金流出小计       373088.52     187255.86     453662.28     276885.25
  经营现金流量净额        84420.25      34471.37     128246.98     127246.49
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        30666.85        660.40     139191.67     134152.94
  投资现金流出小计       367494.24     154329.07     525788.90     391978.98
  投资现金流量净额      -336827.39    -153668.67    -386597.23    -257826.04
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计       614428.35     215959.45     609899.50     388417.93
  筹资现金流出小计       296262.73     101492.34     342761.81     243770.46
  筹资现金流量净额       318165.63     114467.11     267137.69     144647.47
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        65758.49      -4730.20       8787.44      14067.92
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2018-08-15◇

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生猪                             547990.40          99.40%        34648.03
  其他(补充)                         3305.08           0.60%         2662.05
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                           551295.48         100.00%        37953.11
  ─────────────────────────────────────
  国内                             551295.48         100.00%        37953.11
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生猪                                        513342.37                6.32%
  其他(补充)                                     643.03               80.54%
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                                      513342.37                6.88%
  其他(补充)                                     643.03                    -
  ─────────────────────────────────────
  国内                                        513342.37                    -
  其他(补充)                                     643.03                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生猪                             995984.84          99.18%       299089.27
  原粮                               7702.84           0.77%               -
  猪粪                                215.53           0.02%               -
  其他                                179.17           0.02%               -
  饲料                                159.22           0.02%               -
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                          1004241.59         100.00%       307346.02
  ─────────────────────────────────────
  国内                            1004241.59         100.00%       307346.02
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生猪                                        696895.57               30.03%
  其他业务                                      4074.60                    -
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                                      696895.57               30.60%
  其他业务                                      4074.60                    -
  ─────────────────────────────────────
  国内                                        696895.57                    -
  其他业务                                      4074.60                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生猪                             422926.42          99.97%       145246.54
  其他(补充)                        139.15           0.03%          107.72
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                           423065.57         100.00%               -
  ─────────────────────────────────────
  国内                             423065.57         100.00%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生猪                                        277679.88               34.34%
  其他(补充)                                    31.42               77.42%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2016末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  生猪                             560357.56          99.96%       256051.33
  猪粪                                104.67           0.02%               -
  玉米                                 83.69           0.01%               -
  饲料                                 44.78           0.01%               -
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                           560590.70         100.00%       256284.48
  ─────────────────────────────────────
  国内                             560590.70         100.00%       256284.48
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  生猪                                        304306.22               45.69%
  其他(补充)                                     138.09                    -
  ─────────────────────────────────────
  畜牧业                                      304306.22               45.72%
  其他(补充)                                     138.09                    -
  ─────────────────────────────────────
  国内                                        304306.22                    -
  其他(补充)                                     138.09                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2018-10-18◇


  ◆解禁流通◆                                                              

  日期                    解禁股份(万股)       占总股份(%)          股份类型
  ─────────────────────────────────────
  2020-04-24                    22449.10            10.77%        非公开增发
  2018-12-31                    11834.31             5.68%        非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  提示:以上数据仅供参考,具体解禁数量、上市日期以公司公告为准。            

  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2018-10-17        62184.18      874.89        4.23      105.27        0.98
  2018-10-16        62240.48     1772.76        4.20      103.22        0.85
  2018-10-15        62526.38     1343.40        4.24      106.54        1.04
  2018-10-12        62130.64     2634.82        4.49      114.50        1.73
  2018-10-11        62187.08     1271.40        4.63      113.72        1.77
  2018-10-10        62999.99     1830.15        4.43      112.70        1.58
  2018-10-09        63047.64     1591.53        4.34      108.80        1.18
  2018-10-08        63004.74     2518.29        4.51      112.88        1.54
  2018-09-28        62589.35     1104.85        4.73      117.68        1.33
  2018-09-27        63442.73     1912.32        3.95       98.14        0.54
  2018-09-26        63906.60     2206.68        4.96      123.55        1.81
  2018-09-25        64439.21     1551.51        4.28      100.67        1.13
  2018-09-21        64765.22     1066.18        4.09       93.08        0.99
  2018-09-20        65149.55      698.91        4.32       97.41        1.02
  2018-09-19        65657.99      788.49        4.43       99.28        1.61
  2018-09-18        67153.09      897.14        3.96       86.45        1.28
  2018-09-17        67178.84     1160.03        4.13       88.26        1.68
  2018-09-14        67097.69      610.93        3.39       77.72        1.21
  2018-09-13        67138.49      421.44        3.56       81.33        0.73
  2018-09-12        67319.71      835.85        3.12       71.67        0.49
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期                    2018-06-30         2018-03-31         2017-12-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                 5548.65            3603.64            6231.73
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                         213                 36                279
  ─────────────────────────────────────
  QFII持股(万)                  594.37                  -                  -
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           1                  -                  -
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)                 2622.12            2465.79            2450.80
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           1                  1                  1
  ─────────────────────────────────────
  信托持股(万)                 2669.24            2669.24            2669.24
  占流通股%                          -                  -                  -
  持股家数                           1                  1                  1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-13     56.31       56.31        1.00          8.17          459.86

  买方:机构专用                                                            
  卖方:上海证券有限责任公司深圳福虹路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 苏党林                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-08-20                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 4.33万股                       占总股本: 0.0021%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 牧原实业集团有限公司           股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-11-16                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 621.14万股                     占总股本: 0.5362%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 华澳-牧原股份第三期员工持股集  股东类型: 其他股东
                合信托计划
  变动截止    : 2017-08-17                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.03万股                       占总股本: 0.0000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 华澳-牧原股份第三期员工持股集  股东类型: 其他股东
                合信托计划
  变动截止    : 2017-08-16                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 2669.21万股                    占总股本: 2.3041%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 苏党林                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-13                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 2.72万股                       占总股本: 0.0026%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 王华同                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-13                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 10.21万股                      占总股本: 0.0099%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 曹治年                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-12                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.62万股                       占总股本: 0.0006%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 曹治年                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-12                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 14.88万股                      占总股本: 0.0144%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 褚柯                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-12                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 18.29万股                      占总股本: 0.0177%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李付强                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-01-12                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 10.21万股                      占总股本: 0.0099%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-09-18  卢丽萍           20100   21.49         -  秦军    竞价交易
              配偶                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-20  卢丽萍           21900   21.36         -  秦军    竞价交易
              配偶                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-20  钱小鹏           25600   20.73         -  钱瑛    竞价交易
              兄弟姐妹                                  董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-20  秦牧原          205780   20.91         -  秦英林  竞价交易
              子女                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-20  苏党林           43300   20.90   3192400  苏党林  竞价交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-17  卢丽萍            8800   22.58         -  秦军    竞价交易
              配偶                                      高管
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2018-10-17◇

  ●2016-08-12 〖资讯中心〗牧原股份(002714)调整非公开发行股票方案:产能扩张步
  伐不变,继续受益猪价上涨(华创证券)                                        
      1、方案调整不改公司产能扩张步伐
      根据资本市场的整体情况,公司拟调减使用募集资金用于偿还银行贷款和补充流
  动资金的金额,用于生猪产能扩张项目资金金额维持不变。公司生猪产能持续扩张,
  截止2016年6月公司产能达到591万头,新增产能135万头,按照公司规划2017年公司
  产能或将接近1000万头。
      2、产能释放推动生猪出栏同比大涨
      公司7月销售商品猪31.7万头,环比增长17%,同比增长134.8%,实现收入5.74亿
  元,环比下降2.9%,同比增长157.4%,商品猪均价18.2元/公斤,环比下降7.7%,同
  比增长6.4%;1-7月累计销售商品猪146.9万头,同比增长48.8%,实现收入28.5亿元
  ,同比增长111.3%。公司商品猪销量增长得益于新建猪场产能释放,2016年出栏量预
  计超过300万头,2017年出栏量预计超过450万头。
      3、2016年公司将继续受益猪价上涨行情
      2016年6月全国能繁母猪存栏3760万头,与5月持平,大规模补栏并未出现,生猪
  存栏3.76亿头,同比下滑2.1%,生猪产业去产能充分,我们预计猪价即将企稳回升,
  8-9月猪价将持续创出新高,原因在于:(1)2016年4月仔猪腹泻、口蹄疫未消,而往
  年同期已无疫情,往后推4-5月会带来育肥猪供给缺口,而8-9月又恰好进入消费旺季
  ;(2)豆粕价格同比大涨28.6%;(3)7月水灾造成生猪集中出栏,仔猪死亡率增加,疫
  病风险加大;(4)本轮猪价上涨并未引发加息,与以往历次猪价上涨引发调控不同。
      4、投资建议
      我们预计公司16-17年公司生猪销售量分别为300万头、450万头,归属于于母公
  司的净利润分别为23.1亿元和28.3亿元,对应PE11.7X、9.5X,维持强烈推荐评级。

  ●2016-08-08 〖资讯中心〗牧原股份(002714)出栏量持续快速增长(长城证券)     
      投资建议
      公司销售量价齐升,预计2016-2018年EPS分别为2.36(原预测1.93)、2.05和2.03
  元,对应PE分别为11.3X、13X和13.1X。公司质地优良,成长空间巨大,所处行业高
  景气度仍将延续,维持“推荐”评级。
      投资要点
      事件:公司发布销售情况简报,7月公司销售生猪31.7万头,销售均价18.2元/公
  斤,实现销售收入5.74亿元。
      出栏量逐月提速:公司7月生猪出栏量31.7万头,环比增加16.97%,同比增加134
  %,呈持续增长态势。公司上半年生猪出栏量115.2万头,下半年若粗略按照32万头/
  月的出栏量计算的话,全年出栏量将超300万头。公司此前表示今年出栏量在280-350
  万头,按照当前态势估算,今年出栏量将接近公司此前预告的350万头出栏量上限。
      猪价将重拾升势:7月公司销售猪价为18.2元/公斤,环比6月下降7.71%。今年以
  来猪价呈1-5月上升,6-7月回落态势,当前猪价水平与2月份猪价持平。能繁母猪和
  生猪存栏依旧位于低位,近期猪价回调主要是由前期养殖户压栏、南方洪涝等因素造
  成的集中出栏以及高温天气导致的需求偏弱等干扰因素所引起,而非供求关系的根本
  改变。行业产能库存位于低位,立秋、国庆假日以及学校开学等因素将使得猪肉需求
  逐渐回暖,在集中出栏接近尾声,供给端持续收缩,需求端改善的背景下预计生猪价
  格将重拾升势。
      成长维度看,其成长性依旧良好:公司是生猪一体化养殖龙头,管理出色,养殖
  效率领先,历经考验,在猪周期大波动中未出现过亏损。公司新建产能进度正常、能
  繁母猪数量充足,预计公司今年出栏量将接近年初预计的350万头的上限,2016定增
  达产后,产能达到600-700万头的出栏规模,长期出栏目标至少在2000万头,未来成
  长性依旧良好。

  ●2016-08-07 〖资讯中心〗牧原股份(002714)7月份生猪销售数据点评:生猪出栏量
  持续增长(长江证券)                                                        
      报告要点
      事件描述
      牧原股份公布2016年7月份生猪销售数据。
      事件评论
      公司7月份销售生猪31.7万头,同比增长135%,环比增长17%。销售均价18.2元/
  公斤,同比增长6.37%,环比下跌7.71%。销售收入5.74亿元,同比增长157%,环比下
  跌2.88%。2016年1-7月份公司合计生猪销量为146.9万头,同比增长48.8%。
      公司7月生猪出栏量较大幅度增长,但受猪价下跌影响,销售收入小幅下降。公
  司7月份生猪出栏量进一步增长,但受洪涝灾害造成生猪抛售增多以及仔猪补栏意愿
  不强影响,7月份猪价呈持续下滑趋势,22省市生猪均价18.65元/千克,环比下降9.2
  5%,仔猪均价55.91元/千克,环比下降13.6%,整体上公司生猪销售均价下滑7.71%。
  7月份公司生猪头均收入2181元,环比下滑20.44%,除猪价下跌外,出栏均重下降也
  是头均收入下降重要原因。7月份公司生猪出栏均重为99.5千克,较6月下降11.1千克
  ,预计肥猪销售占比有较大幅度下降。
      看好公司未来发展,主要基于:1、在环保政策趋严及养殖户补栏情绪谨慎的背
  景下,预计后期能繁母猪存栏将持续低位徘徊甚至低于预期,猪价至少看涨至明年二
  季度,猪价高点和高位时间或超预期,整体上预计2016年生猪均价为18.5元/公斤;2
  、公司规模一体化养殖模式下具有较好的成本控制优势,且玉米等主粮价格的下跌使
  得未来公司养殖成本进一步降低;3、公司资金充足、环保设施体系完善,且拥有足
  够的土地储备,确保公司未来能够实现养殖规模的快速扩张,长期来看且随着公司钟
  祥、曹县、唐河、扶沟等养殖场的逐步投产以及定增新建200万头生猪养殖项目的开
  展,公司出栏量或继续保持高增长态势,整体预计公司2017和2018年生猪出栏量达45
  0和650万头。4、公司大股东及员工持股计划全额包揽定增,充分展现了对于未来发
  展的信心,且公司上下利益得到绑定,经营活力进一步释放。
      看好公司在猪价景气时期盈利能力,预计公司16、17年EPS(考虑定增摊薄)分别
  为1.74元和2.0元。给予公司“买入”评级。

  ●2016-07-24 〖资讯中心〗牧原股份(002714)养殖景气,业绩大幅增长!(安信证券
  )                                                                         
      事件:7月20日,牧原股份发布了2016年半年报公告。报告期内,公司实现营收2
  2.84亿元,同比增长103.10%。实现归属上市公司股东净利润10.72亿元,同比增长21
  89.93%,对应EPS2.07元,超市场预期。其中,二季度出栏生猪66.4万头,实现营收1
  3.72亿元,实现归属上市公司股东净利润7.04亿元。
      猪价高位叠加销量提升,推动营收高增长。上半年,22省生猪均价19.43元/公斤
  ,一度突破21元/公斤,加上饲料原料玉米、豆粕价格保持低位,推动公司业绩大幅
  增长。报告期内,公司共出栏生猪115.20万头,同比增长35.29%,其中商品肉猪82.5
  1万头,仔猪31.50万头,实现销售收入22.76亿元;平均出栏体重101.95公斤,商品
  肉猪销售均价19.38元/公斤。饲料成本下降以及公司仔猪出栏占比的增加,使得报告
  期内,公司生猪完全成本约10.25元/公斤,头均净利达930.56元/头。
      母猪补栏缓慢,猪价景气有望贯穿17年。由于行业经历3年深度亏损及环保政策
  趋严从2月份起,能繁母猪存栏量就基本维持在3760万头,补栏进程大幅低于预期。
  缓慢的补栏意味着猪价景气将被拉长,猪价高位震荡有望贯穿17年。公司也将因此继
  续受益猪价高位,业绩将逐季兑现。
      定增扩产,彰显长期发展信心。报告期内,公司向高管员工持股计划定增募资50
  亿元,用于新建200万头出栏产能。彰显公司对于长期发展的信心。
      投资建议:公司是最纯粹的生猪养殖个股,高猪价低成本下盈利超预期将逐渐替
  代猪价上涨成为公司的投资主逻辑。预计16-18年公司净利润规模约20.79/21.39/21.
  24亿元,对应EPS为2.01/2.07/2.06元,6个月目标价37元,维持“买入-A”评级。

  ●2016-07-21 〖资讯中心〗牧原股份(002714)半年报:量价齐升,业绩持续爆发(海
  通证券)                                                                   
      投资要点:
      牧原股份发布2016年半年报:报告期内,公司实现营业收入22.84亿元,同比上
  升103.10%,归属上市公司股东净利润10.72亿元,同比增长2189.93%,实现基本每股
  收益2.07元;
      公司同时发布2016年1-9月业绩预告:预计净利润区间为17.6-19.0亿元,上年同
  期为2.79亿元。
      量价齐升,业绩持续爆发。2016年上半年公司完成生猪销售115.23万头,比上年
  同期增加35.29%,其中商品猪82.51万头,仔猪31.50万头。公司6月份单月出栏生猪2
  7.10万头,出栏速度明显加快。我们认为公司母猪产能逐渐释放,下半年出栏量有望
  继续提升,全年实现300万头的出栏量的确定性较大。公司上半年的生猪销售均价达1
  9.22元/公斤,较上年同期增长48%,叠加玉米等原材料成本下行因素,带动公司头均
  养殖利润大幅上升;
      集团化步伐加快,产能扩张迅速。公司产能扩张步伐加快,继2015年新设方城等
  6家子公司后,2016年又再次投资新设大荔等12家子公司。同时,公司于2016年5月份
  公告拟非公开发行股票,募集资金总额不超过50亿元,其中19.76亿元用于扩充公司
  养殖产能。我们认为,公司做大做强养猪主业的决心坚定,当前仍处于快速成长时期
  。我国养殖业规模化程度逐步提升,猪周期料将呈现扁平化趋势,公司作为国内自繁
  自养模式的翘楚,未来随着产能的逐步释放,公司业绩有望更加体现成长属性;
      盈利预测与投资建议。我们预计公司2016年生猪出栏总量分别为300万头,2016
  年下半年出栏量185万头,其中商品猪135万头,仔猪50万头。我们维持2016年生猪均
  价18.5元/公斤的判断,按照商品猪完全成本11.3元/公斤、仔猪头均净利润500元测
  算,2016年下半年公司净利润有望达到12.5亿元。我们预计公司2016-2017年净利润
  分别为23.19亿元、20.59亿元,EPS分别为2.24元、1.99元,给予公司2016年15倍PE
  估值,目标价33.6元,维持“买入”评级;

  ●2016-07-20 〖资讯中心〗牧原股份(002714)中报点评:业绩略超预期,16年下半年
  景气持续(财通证券)                                                        
      投资要点:
      2016上半年营收22.84亿元,盈利10.72亿元,业绩略超预期
      公司发布2016年中报,2016年上半年公司实现营业收入22.84亿元,同比增长103
  .10%;实现归属于上市公司股东的净利润10.72亿元,同比增长2189.93%;每股收益
  为2.07元,加权平均净资产收益率为26.43%,较上年同期大幅上升24.04个百分点,
  中期不分配、不转增。整体而言,公司上半年业绩表现略超预期,生猪价格16年春节
  后的新一轮上涨给养殖企业带来了丰厚的利润。公司2016年上半年销售费用及管理费
  用较上年同期分别增加454.45万元、6712.84万元,同比分别增长64.84%、56.87%。
      公司16上半年出栏商品猪82.51万头,仔猪31.50万头,保持高增长
      报告期内,公司生猪销售115.23万头,比上年同期增加35.29%,其中商品猪82.5
  1万头,仔猪31.50万头,种猪1.22万头;实现营业收入22.84亿元,同比增长103.10%
  ;实现净利润10.72亿元,同比增长2189.93%。截止2016年6月30日,公司共拥有24个
  子公司,分布在河南、山西、陕西、湖北、山东、河北、内蒙古七个地区。公司计划
  2016年出栏生猪280万头至350万头,并且预告2016年1-9归母股东净利润17.61亿元-1
  9亿元,同比增长531.18%-581.00%,上年同期2.79亿元。
      公司养殖效率领先,规模制胜,猪价短期受需求、进口影响有震荡
      公司在育肥阶段,1名饲养员可同时饲养2700-3600头生猪,生产效率高于国内行
  业平均水平。公司上半年头均毛利898元,成本控制较好。公司生产性生物资产达7.5
  7亿元,同比增长129%,说明其产能扩张速度较快,未来发展路径清晰。市场方面,
  荷兰合作银行近期发布的《中国猪肉市场报告》预计,2016年猪肉及猪肉制品的进口
  量将增长30%,达200万吨,并在2017年前保持这一高位水平。同时受宏观形势影响,
  下游消费需求较为低迷,猪价短期内或有震荡,中期来看景气度持续。
      盈利预测与投资建议
      预计公司2016-2018年EPS分别为2.05元、1.76元、1.78元,对应PE分别为13.74
  倍、16.01倍、15.78倍,维持公司“增持”评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2018-08-21◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  秦英林          董事长         本科                 49208.77        200.00
  曹治年          副董事长       专科                   179.00        308.18
  钱瑛            董事           专科                  1504.32             -
  拉姆·查兰      董事           博士                        -             -
  李宏伟          独立董事       博士                        -             -
  刘利剑          独立董事       硕士                        -             -
  项振华          独立董事       硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  褚柯            监事会主席     硕士                   128.12        150.19
  李付强          监事           -                      174.95        100.18
  鲁香莉          职工代表监事   -                           -         10.79
  ─────────────────────────────────────
  秦英林          总经理         本科                 49208.77        200.00
  曹治年          常务副总经理、 专科                   179.00        308.18
                  财务负责人
  王华同          副总经理       本科                    10.21        100.00
  苏党林          副总经理       -                      319.24        100.24
  秦军            副总经理、董事 硕士                     6.37        110.00
                  会秘书
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2017末期  2016末期  2015末期  2014末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         1266.94    304.17    265.89    291.89
  最高前三位董事报酬总额                521.36    119.43     90.54    102.36
  最高前三位高级管理人员报酬总额        618.18    147.25    120.36    120.36
  独立董事津贴(平均)                      6.00      6.00      6.00      6.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 秦英林         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1965       任职日期: 2018-08-06
  简历:秦英林先生,男,1965年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历,公
       司创始人,自1992年开始创业,拥有二十多年的生猪育种、种猪扩繁、商品猪
       饲养经验以及企业管理经验。曾任内乡县马山养猪场场长、内乡县牧园养殖有
       限公司和河南省内乡县牧原养殖有限公司执行董事和总经理,邓州市牧原养殖有
       限公司执行董事、法定代表人,南阳市卧龙牧原养殖有限公司执行董事、法定
       代表人;现任牧原实业集团有限公司监事,河南龙大牧原肉食品有限公司副董
       事长,中证焦桐基金管理有限公司董事长,中国畜牧业协会、中国畜牧业协会
       猪业分会理事会会长,南阳市人民代表大会常务委员会委员,第十三届全国人
       民代表大会代表、河南省畜牧兽医学会养猪学分会副理事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 曹治年         性别: 男 学历: 专科         职务: 副董事长
  出生日期: 1977       任职日期: 2018-08-06
  简历:曹治年先生,男,1977年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历;199
       8年加入内乡县马山养猪场,2000年加入公司,曾任内乡县牧园养殖有限公司和
       河南省内乡县牧原养殖有限公司出纳、财务主管、财务经理、财务总监、副总
       经理等职务;现任南阳市卧龙牧原养殖有限公司总经理、河南龙大牧原肉食品
       有限公司董事、河南省龙头投资担保股份有限公司董事、想念食品股份有限公
       司董事、南阳市卧龙区农村信用合作联社理事、河南省果然风情果业股份有限
       公司董事、牧原国际有限公司董事、牧原国际(英属维尔京群岛)有限公司董事
       、内乡县人大常委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 钱瑛           性别: 女 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1966       任职日期: 2018-08-06
  简历:钱瑛女士,女,1966年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历;现任
       牧原实业集团有限公司执行董事、经理、法定代表人,内乡县牧原科技有限公
       司执行董事、经理、法定代表人,锦鼎资本管理(深圳)有限公司执行董事、
       经理、法定代表人,河南省牧原物业管理有限公司执行董事、经理、法定代表
       人,河南省牧原电子商务有限公司执行董事、经理、法定代表人,上海圳鼎企
       业管理咨询有限公司执行董事、经理、法定代表人。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 拉姆·查兰     性别: 男 学历: 博士         职务: 董事
  出生日期: 1939       任职日期: 2018-08-06
  简历:拉姆·查兰先生:(Ram Charan),美国国籍,1939年出生,美国哈佛大学管
       理学博士、工商管理硕士(MBA)。拉姆·查兰先生现任Charan Associates Inc.
       的总裁。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李宏伟         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1967       任职日期: 2018-08-06
  简历:李宏伟,男,汉族,1967年出生,中国国籍,无境外居留权,工商管理硕士,
       中国矿业大学在读博士,正高级会计师。曾任河南神火集团有限公司财务部科
       长,河南神火铝电有限公司财务部部长、总会计师、副总经理,华铝工业投资
       有限公司总会计师等职务,现任河南通达电缆股份有限公司独立董事、上海模
       格智能科技有限公司董事、河南神火煤电股份有限公司副总经理、董事会秘书
       、副总会计师及财务部部长、河南神火建筑安装工程有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘利剑         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-08-06
  简历:刘利剑,男,1975年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位,注册会
       计师。曾任河北华安会计师事务所合伙人及监事长、河北证监局主任科员、中
       国证监会副处长、鼎晖投资基金管理公司运营董事及总经理、无锡新宏泰电器
       科技股份有限公司副总裁、河北承德露露股份有限公司独立董事。现任无锡宏
       鼎投资管理有限公司董事长及总经理、无锡新宏泰电器科技股份有限公司董事
       ,四三九九网络股份有限公司董事,浙江核新同花顺网络信息股份有限公司独
       立董事、山大地纬软件股份有限公司独立董事、武汉亿童文教股份有限公司独
       立董事、埃夫特智能装备股份有限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 项振华         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1967       任职日期: 2018-08-06
  简历:项振华,男,1967年出生,中国国籍,无境外永久居留权,硕士学位。曾在浙
       江省人民警察学校担任助教,在人民日报社担任编辑,在北京懋德律师事务所
       担任合伙人。现任北京市竞天公诚律师事务所担任合伙人、浙江昂利康制药股
       份有限公司独立董事、华西证券股份有限公司独立董事、中新科技集团股份有
       限公司独立董事、中国纸业投资有限公司董事、北京土人城市规划设计股份有
       限公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 褚柯           性别: 女 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1982       任职日期: 2018-08-06
  简历:褚柯女士,1982年出生,中国国籍,无境外居留权,毕业于云南农业大学动物
       营养与饲料科学专业,硕士研究生学历;2007年加入公司,现任公司营养总监
       。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李付强         性别: 男                    职务: 监事
  出生日期: 1966       任职日期: 2018-08-06
  简历:李付强先生,1966年出生,中国国籍,无境外居留权,高中学历;1998年加入
       内乡县马山养猪场,2000年加入公司,现任公司发展建设部经理,2014年4月至
       今任扶沟牧原法定代表人、执行董事、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 鲁香莉         性别: 女                    职务: 职工代表监事
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-08-06
  简历:鲁香莉女士,1975年出生,中国国籍,无境外居留权,中专学历;2003年加入
       公司,现任公司人力资源部经理。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 秦英林         性别: 男 学历: 本科         职务: 总经理
  出生日期: 1965       任职日期: 2012-12-12
  简历:秦英林先生,男,1965年出生,中国国籍,无永久境外居留权,本科学历,公
       司创始人,自1992年开始创业,拥有二十多年的生猪育种、种猪扩繁、商品猪
       饲养经验以及企业管理经验。曾任内乡县马山养猪场场长、内乡县牧园养殖有
       限公司和河南省内乡县牧原养殖有限公司执行董事和总经理,邓州市牧原养殖有
       限公司执行董事、法定代表人,南阳市卧龙牧原养殖有限公司执行董事、法定
       代表人;现任牧原实业集团有限公司监事,河南龙大牧原肉食品有限公司副董
       事长,中证焦桐基金管理有限公司董事长,中国畜牧业协会、中国畜牧业协会
       猪业分会理事会会长,南阳市人民代表大会常务委员会委员,第十三届全国人
       民代表大会代表、河南省畜牧兽医学会养猪学分会副理事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 曹治年         性别: 男 学历: 专科         职务: 常务副总经理、财务
                                                   负责人
  出生日期: 1977       任职日期: 2012-12-12
  简历:曹治年先生,男,1977年出生,中国国籍,无永久境外居留权,大专学历;199
       8年加入内乡县马山养猪场,2000年加入公司,曾任内乡县牧园养殖有限公司和
       河南省内乡县牧原养殖有限公司出纳、财务主管、财务经理、财务总监、副总
       经理等职务;现任南阳市卧龙牧原养殖有限公司总经理、河南龙大牧原肉食品
       有限公司董事、河南省龙头投资担保股份有限公司董事、想念食品股份有限公
       司董事、南阳市卧龙区农村信用合作联社理事、河南省果然风情果业股份有限
       公司董事、牧原国际有限公司董事、牧原国际(英属维尔京群岛)有限公司董事
       、内乡县人大常委委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王华同         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1962       任职日期: 2014-07-29
  简历:王华同,男,1962年生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,曾先后任
       方城县乡团委书记、县委组织部干事、团县委书记,内乡县委党校副校长,内
       乡县师岗镇副书记兼纪委书记,中共内乡县纪委常委、监察局副局长,内乡县
       王店镇党委书记,内乡县灌涨镇党委书记,河南宝天曼国家级自然保护区管理
       局副书记、副局长,河南宝天曼国家级自然保护区管理局局长,2011年10月辞
       去公职,2011年11月加入公司,现任公司副总经理,2014年4月至今任唐河牧原
       法定代表人、执行董事、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 苏党林         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1969       任职日期: 2012-12-12
  简历:苏党林,男,1969年出生,中国国籍,无境外居留权,初中学历,兽医师;199
       5年加入内乡县马山养猪场,2000年加入公司,现任公司副总经理、生产总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 秦军           性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1974       任职日期: 2014-07-29
  简历:秦军,男,1974年生,中国国籍,无境外永久居留权,经济学硕士,具有深证
       证券交易所董事会秘书资格。曾就职于国泰君安证券股份有限公司,先后任职
       于企业融资总部、风险监管总部、研究所等部门。曾任牧原食品股份有限公司
       总经理助理,现任公司副总经理、董事会秘书。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2018-08-14◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            18第二季度   18第一季度   17第四季度   17第三季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                    -0.1030       0.1174       0.4776       0.5282
  销售净利率(%)                 -7.79         4.94        19.18        20.91
  净资产收益率                  -1.81         1.06         4.34         6.29
  每股经营现金流量(元)         0.0154      -0.1849       0.2477       0.5663
  主营收入同比增长(%)           21.86        40.03        69.15        81.11
  净利润同比增长(%)           -141.27       -80.00        -1.19       -11.25
  主营收入环比增长(%)            0.07        -4.50        -1.41        29.33
  净利润环比增长(%)           -257.82       -75.41        -9.58        17.63
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          18第二季度   18第一季度   17第四季度   17第三季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              275742.79    275552.68    288527.70    292648.32
  营业成本                  305802.43    269328.54    241103.43    234955.66
  营业税金及附加               480.67       544.01       524.90       368.52
  销售费用                    1155.82      1119.92      1092.23      1240.57
  管理费用                   14479.48     16527.41     15701.24     12502.99
  财务费用                   12949.96     11580.42      9946.83      7463.58
  投资收益                    2319.36       682.23       700.15       349.42
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润              -22037.11     14443.45     56840.42     62035.67
  营业外收入                  1022.53       524.16       593.98       818.26
  营业外支出                   446.58      1364.09      2099.65      1659.56
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额              -21461.16     13603.51     55334.76     61194.36
  所得税费用                     8.16        -0.23            -            -
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)        -21469.32     13603.74     55331.75     61194.36
  母公司所有者净利润        -21469.32     13603.74     55331.75     61194.36
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          18第二季度   18第一季度   17第四季度   17第三季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          329284.14    254056.90    302729.34    307207.64
  经营现金流出小计          326070.62    275476.27    274036.87    241606.76
  经营现金流量净额            3213.52    -21419.37     28692.47     65600.88
  投资现金流入小计          204291.99     39171.87     64546.82     51282.87
  投资现金流出小计          260940.55    387650.92    218623.47    204518.41
  投资现金流量净额          -56648.56   -348479.05   -154076.64   -153235.54
  筹资现金流入小计          148960.57    420112.30    599749.56    254839.08
  筹资现金流出小计          260713.24    202589.93    187213.58    180300.80
  筹资现金流量净额         -111752.67    217522.37    412535.98     74538.28
  现金等的净增加额         -165186.18   -152401.05    287151.81    -13096.38
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-9月
      每股收益:0.58元
      净资产收益率:13.41%
      营业收入同比变动:11.61%
      净利润同比变动:10235.59%
      对2015年度经营业绩的预计
      2015年度归属于上市公司股东的净利润变动幅度598.27%至648.15%
      2015年度归属于上市公司股东的净利润变动区间(万元)56,000至60,000
      2014年度归属于上市公司股东的净利润(万元)8,019.81
      业绩变动的原因说明
      1、上述业绩区间的预计,是基于公司对2015年第4季度平均每头生猪可能的盈利
  水平区间的预计,以及依据生产计划对2015年第4季度生猪出栏量区间的预计。
      2、生猪市场价格的大幅下降或上升,将会导致公司盈利水平的大幅下降或上升
  ,对公司的经营业绩产生重大影响。未来生猪市场价格的大幅下滑以及疫病的发生、
  原材料价格的上涨等,仍然可能造成公司的业绩下滑敬请广大投资者审慎决策,注意
  投资风险。
      3、生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险,对任何一家生猪
  生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。
      4、生猪市场价格的不可控性给公司2015年的经营业绩预计带来很大的困难,一
  旦有证据表明实际经营情况与上述业绩预计区间存在差异,公司将及时公告。
      报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
      1、货币资金期末比期初增加72.62%,主要是公司生猪销售盈利能力改善,经营
  活动产生的现金净流入增加;公司生产、建设规模扩大,贷款余额净增加所致。
      2、预付账款期末比期初增加200.95%,主要是预付材料款增加所致。
      3、其他应收款期末比期初增加4580.68%,主要是员工备用金增加所致。
      4、投资收益本期比上年同期增加319.10%,主要是对河南龙大牧原肉食品有限公
  司确认投资收益增加所致。
      5、营业外收入本期比上年同期增加125.74%,主要是本期收到政府补助所致。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    一、对2015年1-6月经营业绩的预计
    公司预计2015年1-6月净利润3,000至10,000万元,上年同期-8,045.85万元,同
  比扭亏为盈。业绩变动的原因:1、上述业绩区间的预计,是基于公司对2015年第2季
  度平均每头生猪可能的盈利水平区间的预计,以及根据生产计划对2015年第2季度生
  猪出栏量的预计。
    2、生猪市场价格的大幅下降或上升,将会导致公司盈利水平的大幅下降或上升
  ,对公司的经营业绩产生重大影响。未来生猪市场价格的大幅下滑以及疫病的发生、
  原材料价格的上涨等,仍然可能造成公司的业绩下滑。敬请广大投资者审慎决策,注
  意投资风险。
    3、生猪市场价格变动的风险是整个生猪生产行业的系统风险,对任何一家生猪
  生产者来讲都是客观存在的、不可控制的外部风险。
    4、生猪市场价格的不可控性给公司2015年1-6月份的经营业绩预计带来很大的困
  难,一旦有证据表明实际经营情况与上述业绩预计区间存在差异,公司将及时公告。
    二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
    1、预付款项期末比期初增加86.92%,主要是增加对材料物资预付款所致。
    2、其他应收款期末比期初增加25,636.44%,主要是个人借款所致。
    3、其他流动资产期末比期初减少70.60%,主要是收回理财产品所致。
    4、应付票据期末比期初增加132.94%,主要是增加票据结算所致。
    5、应付账款期末比期初减少47.88%,主要是经营性应付往来款减少所致。
    6、预收款项期末比期初减少47.23%,主要是预收生猪款减少所致。
    7、应交税费期末比期初增加33.04%,主要是应付土地使用税增加所致。
    8、其他应付款期末比期初增加36.12%,主要是收到保证金所致。
    9、递延收益期末比期初增加628.18%,主要是收到与资产相关的政府补助。
    1、销售费用本期比上年同期减少39.38%,主要检疫费减少所致。
    2、资产减值损失本期比上年同期增加86.66%,主要是员工借款增加,计提坏账
  准备所致。
    3、投资收益本期比上年同期增加113.20%,主要是本期收到理财收益所致。
    4、营业外收入本期比上年同期增加78.08%,主要是本期收到政府补助所致。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2018-10-18◇

  前十大股东                       股东人数:19265        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 秦英林                        49208.77    42.48%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 牧原实业集团有限公司          24641.06    21.27%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 牧原食品股份有限公司-第一     4470.74     3.86%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  4. 牧原食品股份有限公司-第二     4053.51     3.50%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  5. 河南鸿宝集团有限公司           3226.95     2.79%    214.46  流通A股
  6. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     2.30%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  7. 全国社保基金一零八组合         2622.12     2.26%    156.33  流通A股
  8. 钱瑛                           1504.32     1.30%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 钱运鹏                         1264.81     1.09%      未变  流通A股
  10.中国农业银行股份有限公司-     1041.47     0.90%      新进  流通A股
     易方达消费行业股票型证券投
     资基金
     总    计                      94702.99    81.75%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:19265        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 牧原实业集团有限公司          16222.84    27.18%      未变  流通A股
  2. 秦英林                        11809.10    19.79%      未变  流通A股
  3. 河南鸿宝集团有限公司           3226.95     5.41%    214.46  流通A股
  4. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     4.47%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  5. 全国社保基金一零八组合         2622.12     4.39%    156.33  流通A股
  6. 钱运鹏                         1264.81     2.12%      未变  流通A股
  7. 中国农业银行股份有限公司-     1041.47     1.74%    339.39  流通A股
     易方达消费行业股票型证券投
     资基金
  8. 中国建设银行股份有限公司-      841.63     1.41%      未变  流通A股
     南方品质优选灵活配置混合型
     证券投资基金
  9. 国际金融公司                    678.68     1.14%      未变  流通A股
  10.UBS AG                          594.37     1.00%      新进  流通A股
     总    计                      40971.21    68.65%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:23809        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 秦英林                        49208.77    42.48%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 牧原实业集团有限公司          24641.06    21.27%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 牧原食品股份有限公司-第一     4470.74     3.86%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  4. 牧原食品股份有限公司-第二     4053.51     3.50%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  5. 河南鸿宝集团有限公司           3012.49     2.60%    877.89  流通A股
  6. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     2.30%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  7. 全国社保基金一零八组合         2465.79     2.13%     14.99  流通A股
  8. 钱瑛                           1504.32     1.30%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 钱运鹏                         1264.81     1.09%      未变  流通A股
  10.中国建设银行股份有限公司-      841.63     0.73%     33.88  流通A股
     南方品质优选灵活配置混合型
     证券投资基金
     总    计                      94132.36    81.26%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:23809        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 牧原实业集团有限公司          16222.84    27.18%      未变  流通A股
  2. 秦英林                        11809.10    19.79%   -248.90  流通A股
  3. 河南鸿宝集团有限公司           3012.49     5.05%    877.89  流通A股
  4. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     4.47%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  5. 全国社保基金一零八组合         2465.79     4.13%     14.99  流通A股
  6. 钱运鹏                         1264.81     2.12%      未变  流通A股
  7. 中国建设银行股份有限公司-      841.63     1.41%     33.88  流通A股
     南方品质优选灵活配置混合型
     证券投资基金
  8. 中国农业银行股份有限公司-      702.08     1.18%     79.70  流通A股
     易方达消费行业股票型证券投
     资基金
  9. 国际金融公司                    678.68     1.14%      未变  流通A股
  10.中央汇金资产管理有限责任公      493.32     0.83%      未变  流通A股
     司
     总    计                      40159.98    67.30%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:19599        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 秦英林                        49208.77    42.48%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 牧原实业集团有限公司          24641.06    21.27%   -621.14  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 牧原食品股份有限公司-第一     4470.74     3.86%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  4. 牧原食品股份有限公司-第二     4053.51     3.50%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  5. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     2.30%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  6. 全国社保基金一零八组合         2450.80     2.12%    470.72  流通A股
  7. 河南鸿宝集团有限公司           2134.60     1.84%    360.95  流通A股
  8. 钱瑛                           1504.32     1.30%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 钱运鹏                         1264.81     1.09%      未变  流通A股
  10.中国建设银行股份有限公司-      807.75     0.70%      新进  流通A股
     南方品质优选灵活配置混合型
     证券投资基金
     总    计                      93205.60    80.46%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:19599        截止日期:2017-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 牧原实业集团有限公司          16222.84    27.05%   -621.14  流通A股
  2. 秦英林                        12058.00    20.11%   -244.19  流通A股
  3. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     4.45%      未变  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  4. 全国社保基金一零八组合         2450.80     4.09%    470.72  流通A股
  5. 河南鸿宝集团有限公司           2134.60     3.56%    360.95  流通A股
  6. 钱运鹏                         1264.81     2.11%      未变  流通A股
  7. 中国建设银行股份有限公司-      807.75     1.35%      新进  流通A股
     南方品质优选灵活配置混合型
     证券投资基金
  8. 国际金融公司                    678.68     1.13%    -89.34  流通A股
  9. 中国农业银行股份有限公司-      622.38     1.04%      未变  流通A股
     易方达消费行业股票型证券投
     资基金
  10.中央汇金资产管理有限责任公      493.32     0.82%      未变  流通A股
     司
     总    计                      39402.42    65.71%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:22582        截止日期:2017-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 秦英林                        49208.77    42.48%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 牧原实业集团有限公司          25262.20    21.81%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 牧原食品股份有限公司-第一     4470.74     3.86%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  4. 牧原食品股份有限公司-第二     4053.51     3.50%      未变  限售流通股
     期员工持股计划
  5. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     2.30%      新进  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  6. 全国社保基金一零八组合         1980.08     1.71%      新进  流通A股
  7. 河南鸿宝集团有限公司           1773.65     1.53%    934.80  流通A股
  8. 钱瑛                           1504.32     1.30%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 钱运鹏                         1264.81     1.09%      未变  流通A股
  10.国际金融公司                    768.02     0.66%   -589.34  流通A股
     总    计                      92955.34    80.24%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:22582        截止日期:2017-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 牧原实业集团有限公司          16843.98    27.98%      未变  流通A股
  2. 秦英林                        12302.19    20.43%      未变  流通A股
  3. 华澳国际信托有限公司-华澳     2669.24     4.43%      新进  流通A股
     -牧原股份第三期员工持股集
     合信托计划
  4. 全国社保基金一零八组合         1980.08     3.29%      新进  流通A股
  5. 河南鸿宝集团有限公司           1773.65     2.95%    934.80  流通A股
  6. 钱运鹏                         1264.81     2.10%      未变  流通A股
  7. 国际金融公司                    768.02     1.28%   -589.34  流通A股
  8. 中国农业银行股份有限公司-      622.38     1.03%      新进  流通A股
     易方达消费行业股票型证券投
     资基金
  9. 高秀华                          566.45     0.94%      新进  流通A股
  10.中央汇金资产管理有限责任公      493.32     0.82%      未变  流通A股
     司
     总    计                      39284.12    65.25%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 钱瑛
  说    明: 钱瑛--->1.3%牧原食品股份有限公司
            钱瑛--->15%牧原实业集团有限公司--->21.27%牧原食品股份有限公司
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 秦英林
  说    明: 秦英林--->42.48%牧原食品股份有限公司
            秦英林--->85%牧原实业集团有限公司--->21.27%牧原食品股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  二、实际控制人                                                            
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 钱瑛
  说    明: 钱瑛--->1.3%牧原食品股份有限公司
            钱瑛--->15%牧原实业集团有限公司--->21.27%牧原食品股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 秦英林
  说    明: 秦英林--->42.48%牧原食品股份有限公司
            秦英林--->85%牧原实业集团有限公司--->21.27%牧原食品股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2018-06-30               19265           -4544        -19.09         30981
  2018-03-31               23809            4855         25.61         25068
  2018-01-31               18954            -645         -3.29         31637
  2017-12-31               19599           -2983        -13.21         30596
  2017-09-30               22582           -5902        -20.72         26662
  2017-06-30               28484           -3777        -11.71         21138
  2017-03-31               32261          -15833        -32.92         18663
  2016-12-31               48094            1424          3.05          6384
  2016-09-30               46670           17015         57.38          6579
  2016-06-30               29655           15207        105.25          5177
  2016-03-31               14448           -5301        -26.84         10626
  2016-01-31               19749           -5968        -23.21          7774
  2015-12-31               25717           12976        101.84          5570
  2015-09-30               12741            4552         55.59         11243
  2015-06-30                8189            5154        169.82         17493
  2015-04-20                3035             555         22.38         23600
  2015-03-31                2480           -2437        -49.56         28881
  2014-12-31                4917            1234         33.51         12304
  2014-09-30                3683           -1572        -29.91         16427
  2014-06-30                5255           -6910        -56.80         11513
  2014-03-31               12165            -189         -1.53          4973
  2014-03-26               12354          -26187        -67.95          4897
  2014-01-27               38541           38510     124225.81             -
  2013-12-31                  31               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2018-10-17◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)            2018-07-03     2018中期    2017末期    2017中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      208523.42    115846.35   115846.35   115846.35
    流通股份合计              107433.29     59685.16    59964.76    60208.95
      流通A股                 107433.29     59685.16    59964.76    60208.95
    限售流通股合计            101090.13     56161.18    55881.59    55637.40
      限售流通A股             101090.13     56161.18    55881.59    55637.40
      限售境内法人持股         30496.44     16942.47    16942.47    16942.47
      限售境内自然人持股       70593.69     39218.72    38939.12    38694.93
      限售高管持股             66806.71     37114.84    36835.24    36591.05
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-03             208523.42      107433.29  10转增8
  ─────────────────────────────────────
  2018-01-12             115846.35       59685.16  境内优先股发行
  ─────────────────────────────────────
  2017-08-18             115846.35       57539.71  追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2017-04-18             115846.35       60208.95  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-06             103374.62       60208.95  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-07-08             103374.62       30705.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2016-01-28              51687.31       15352.50  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2015-12-24              51687.31       14325.14  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2015-06-10              48400.00       14325.14  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2015-01-28              24200.00        7162.57  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-01-28              24200.00        6050.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-01-09              21200.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股转增8.0股                 股权登记日2018-07-02
                        每10股分红6.9元/税前            除权除息日2018-07-03
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红6.91元/税前           股权登记日2017-07-10
                                                        除权除息日2017-07-11
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股转增10.0股                股权登记日2016-07-07
                        每10股分红3.53元/税前           除权除息日2016-07-08
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股转增10.0股                股权登记日2015-06-09
                        每10股分红0.61元/税前           除权除息日2015-06-10
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红2.34元/税前           股权登记日2014-07-03
                                                        除权除息日2014-07-04
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2018-08-14◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (2)持有非上市股权情况
                                最初投资成本   持股数量 占比例  期末账面价值
  持有对象名称                        (万元)     (万股)    (%)        (万元)
  ─────────────────────────────────────
  南阳市卧龙区农村信用合作联社      14300.00    5500.00   9.93      14300.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2016-04-11           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2016-05-26           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2017-04-21           最终发行(万股): 12471.72
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 24.67
  申购日        : -                    主承销商      : 招商证券股份有限公司
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2015-12-30           最终发行(万股): 3287.31
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 30.42
  申购日        : -                    主承销商      : 招商证券股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018中期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 717053.66
     本年度已使用额: 124010.31              累计使用总额: 541435.96
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  超募资金投向:        84.80   否         84.86           -        -
  年出栏80万头生
  猪产业化项目
  ─────────────────────────────────────
  扶沟牧原第一期    19089.99   否      14953.32      893.68        -
  20万头生猪产业
  化项目
  ─────────────────────────────────────
  黑龙江兰西牧原    24026.39   否       8353.81     -342.44        -
  农牧有限公司20
  万头生猪养殖建
  设项目
  ─────────────────────────────────────
  吉林农安牧原农    23089.79   否      17737.11     -878.70        -
  牧有限公司年出
  栏20万头生猪养
  殖建设项目
  ─────────────────────────────────────
  辽宁建平牧原农    46694.56   否       8600.89     -515.68        -
  牧有限公司40万
  头生猪养殖建设
  项目
  ─────────────────────────────────────
  内蒙古开鲁牧原    64938.79   否      42411.40     -558.05        -
  农牧有限公司60
  万头生猪养殖建
  设项目
  ─────────────────────────────────────
  内蒙古翁牛特牧    87219.45   否      28671.96    -1263.23        -
  原农牧有限公司
  70万头生猪养殖
  建设项目
  ─────────────────────────────────────
  年出栏80万头生    66716.04   否      67228.92     3897.38        -
  猪产业化项目
  ─────────────────────────────────────
  商水牧原第一期    42600.90   否      27470.57       57.84        -
  45万头生猪产业
  化项目
  ─────────────────────────────────────
  太康牧原第一期    18486.78   否      17038.70      549.79        -
  25万头生猪产业
  化项目
  ─────────────────────────────────────
  闻喜牧原第一期    16515.25   否      16515.25      -61.72        -
  20万头产业化项
  目
  ─────────────────────────────────────
  西华牧原第一期    28033.90   否      24369.67      665.44        -
  27.5万头生猪产
  业化项目
  ─────────────────────────────────────
  新河牧原52万头    30003.47   否      20855.81     -317.83        -
  生猪产业化项目
  ─────────────────────────────────────
  正阳牧原第一期    13520.97   否      10641.16      249.10        -
  18万头生猪产业
  化项目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额     481021.08    -     304933.43     2375.58        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  牧原股份(002714) 所属行业:农、林、牧、渔业->畜牧业

  证监会行业:畜牧业                         共 31 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  002321 华英农业    4.2369   6     80.6265   3    41.2193   3   0.1147  15
  002714 牧原股份    5.9685   3    240.4463   2   100.4242   2   2.1200   2
  300106 西部牧业    2.1030   8     24.2290   5     6.9256   9  -1.7400  28
  300313 天山生物    1.8240   9      6.9095  13     1.9531  16   0.0400  20
  300498 温氏股份   35.4538   1    490.3959   1   556.5716   1   1.2932   4
  430505 上陵牧业    2.8600   7     12.6618   9     3.8565  11   0.1800  12
  430762 荣昌育种    1.2427  11      5.5433  15     1.1648  19   0.0500  19
  600965 福成股份    5.2800   4     24.1160   6    13.6056   6   0.1900  11
  600975 新五丰      4.6872   5     17.7779   7    17.2372   5   0.0700  17
  830851 骏华农牧    0.3448  20      4.5968  18     1.0898  20  -0.0030  21
  830859 金旭农发    1.4684  10      5.2165  16     3.6814  12   0.1900  11
  831102 湘佳牧业    0.3609  19     10.0378  11    11.5416   7   0.7800   5
  832132 民正农牧    0.5396  15      5.0108  17     1.0575  22   0.3240   8
  832484 金晋农牧    0.2131  25      1.4203  24     0.6413  24   0.1621  13
  832555 金宇农牧    0.9692  12      3.8129  19     1.6385  17   0.1200  14
  832903 永强农业    0.0570  28      0.5447  28     0.3648  26  -0.5400  27
  833082 龙凤山      0.6717  14     12.3181  10     3.4671  13   0.4000   7
  833273 蓝思种业    0.3973  18      2.8554  20     0.5269  25   0.0700  17
  833627 多尔克司    0.4041  17      9.0751  12     3.0123  14   0.4500   6
  833723 三江并流    0.4973  16      2.4440  21     1.2307  18   0.1100  16
  833763 原态农业    0.0694  27      0.3538  30     0.1153  31  -0.1850  25
  834179 赛科星      7.1892   2     58.1505   4    19.4977   4   0.0566  18
  835299 和正农牧    0.0150  30      0.1538  31     0.1729  30  -0.3900  26
  835712 顺宝农业    0.2900  22      1.8604  22     1.0834  21  -0.1200  24
  835822 丝路林牧    0.1648  26      1.0206  26     0.1907  29  -0.0700  23
  836530 骏发生物    0.2358  24      0.7736  27     0.2064  28   0.2400  10
  836723 梵净高科    0.2667  23      1.5125  23     1.0439  23   0.2800   9
  839932 天兆猪业    0.3092  21      6.3276  14     4.5502  10   2.2900   1
  870307 传味股份    0.0260  29      1.1375  25     2.2407  15   1.5038   3
  871537 佳和农牧    0.6964  13     13.9522   8     9.7562   8   0.4000   7
  872098 恒力通      0.0056  31      0.4682  29     0.2646  27  -0.0300  22
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  002321 华英农业    5.3429   6     24.9020   3     0.6126   5   2.5100  21
  002714 牧原股份   11.5846   2    127.3661   2    23.6553   2  28.1200   3
  300106 西部牧业    2.1133   8      6.1657   9    -3.6702  31 -45.8000  30
  300313 天山生物    1.9735   9      3.6356  14     0.0744  22   2.0500  23
  300498 温氏股份   52.2036   1    326.1651   1    67.5112   1  21.6500   4
  430505 上陵牧业    2.9000   7      9.8274   7     0.4758   9   5.7600  16
  430762 荣昌育种    1.6971  10      3.1568  16     0.0890  20   2.8600  20
  600965 福成股份    8.1870   4     18.5365   5     1.5656   3   8.7000  11
  600975 新五丰      6.5268   5     12.0341   6     0.4491  10   3.7000  19
  830851 骏华农牧    0.7508  19      2.3819  18    -0.0021  24  -0.0900  24
  830859 金旭农发    1.4755  11      3.0802  17     0.2791  13   9.2600  10
  831102 湘佳牧业    0.7625  18      4.6344  13     0.5947   6  13.7100   8
  832132 民正农牧    0.9150  16      4.7043  12     0.2641  14   7.0000  15
  832484 金晋农牧    0.5356  23      0.7219  23     0.0868  21  12.8000   9
  832555 金宇农牧    1.2000  13      1.8231  19     0.1414  16   8.1200  13
  832903 永强农业    0.1308  28      0.1046  30    -0.0709  30 -50.6300  31
  833082 龙凤山      1.4740  12      5.2301  11     0.5044   7  13.8700   7
  833273 蓝思种业    1.0157  14      1.7067  20     0.0693  23   4.1400  18
  833627 多尔克司    0.7089  20      6.3326   8     0.3183  12   5.1500  17
  833723 三江并流    0.9000  17      1.3083  21     0.1032  18   8.1900  12
  833763 原态农业    0.3000  27      0.3026  29    -0.0555  28 -20.1500  28
  834179 赛科星      9.1860   3     23.5483   4     0.4979   8   2.4500  22
  835299 和正农牧    0.0600  30      0.0439  31    -0.0231  26 -41.7400  29
  835712 顺宝农业    0.5000  24      0.6295  24    -0.0587  29  -8.9100  27
  835822 丝路林牧    0.6500  21      0.7920  22    -0.0447  27  -5.4900  26
  836530 骏发生物    0.4000  25      0.6218  25     0.0943  19  16.4100   6
  836723 梵净高科    0.4000  25      0.5803  27     0.1107  17  21.0600   5
  839932 天兆猪业    0.5794  22      3.2516  15     1.2949   4  47.9400   1
  870307 传味股份    0.1090  29      0.5880  26     0.1638  15  32.3700   2
  871537 佳和农牧    1.0000  15      5.2352  10     0.3620  11   8.0500  14
  872098 恒力通      0.3169  26      0.3891  28    -0.0083  25  -2.1500  25
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2018-10-15◇

  ●2018-10-09 牧原股份:披露2018年9月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年10月9日公告,公司披露2018年9月份生猪销售简报:2018年9月份,公司
  销售生猪77.4万头,销售收入10.01亿元;2018年9月份,公司商品猪销售均价12.53
  元/公斤,比2018年8月份下降5.15%。2018年9月份,商品猪价格总体呈现下降趋势。
  由于非洲猪瘟疫情的因素,九月份生猪销量、销售价格均较八月份有所下降。

  ●2018-09-06 牧原股份:披露2018年8月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年9月6日公告,公司披露2018年8月份生猪销售简报:2018年8月份,公司销
  售生猪112.6万头,销售收入14.10亿元。2018年8月份,公司商品猪销售均价13.21元
  /公斤,比2018年7月份上涨7.66%。2018年8月份,商品猪价格整体维持震荡上涨走势
  。

  ●2018-08-15 牧原股份:拟修改与央企扶贫基金签署的《投资协议书》(公司公告) 
      2018年8月15日公告,现根据各方的沟通和协商,拟变更投资协议及对外设立子
  公司相关事项。具体变更情况如下:公司拟与中央企业贫困地区产业投资基金股份有
  限公司、贫困地区产业发展基金有限公司签署《投资协议书》,并授权公司管理层根
  据协议约定与央企扶贫基金、贫困地区发展基金共同投资设立南阳市牧原贫困地区畜
  牧业发展有限公司,牧原发展注册资本拟设定为267000万元,公司拟出资187000万元
  ,占注册资本的70.04%;住所:河南省南阳市内乡县灌涨镇前湾村“312”国道南;
  经营范围:生猪、种猪养殖及销售;饲料加工、销售;养殖技术的服务推广;粮食购
  销;猪粪处理,畜牧业投资。

  ●2018-08-15 牧原股份:披露2018年半年度报告(公司公告)                     
      2018年中报披露,报告期内,公司生猪销售474.40万头,其中商品猪435.05万头
  ,仔猪37.61万头,种猪1.74万头;实现营业收入55.13亿元,由于生猪价格比去年同
  期明显下降,本期净利润为亏损0.79亿元。进入七月份之后,生猪价格出现持续上涨
  。公司七月份销售生猪100.2万头;均价12.27元/千克,比六月份上涨9.65%;销售
  收入12.11亿元。根据公司上半年的平均生产成本,七月份预计盈利约1.14亿元,1-7
  月份累计盈利约0.36亿元。截止目前,八月份生猪销售价格高于七月份的平均水平。

  ●2018-08-07 牧原股份:披露2018年7月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年8月7日公告,公司披露2018年7月份生猪销售简报:2018年7月份,公司销
  售生猪100.2万头,销售收入12.11亿元;2018年7月份,公司商品猪销售均价12.27元
  /公斤,比2018年6月份上涨9.65%。2018年7月份,商品猪价格整体呈现上涨趋势。

  ●2018-07-14 牧原股份:与央企扶贫基金签署《投资协议书》(公司公告)         
      2018年7月14日公告,公司与中央企业贫困地区产业投资基金股份有限公司签署
  《投资协议书》,与央企扶贫基金共同投资设立南阳市牧原贫困地区畜牧业发展有限
  公司,注册资本拟设定为240000万元,公司拟出资170000万元占70.83%;经营范围:
  生猪、种猪养殖及销售;饲料加工、销售;养殖技术的服务推广;粮食购销;猪粪处
  理,畜牧业投资。本次签订投资协议、设立南阳市牧原贫困地区畜牧业发展有限公司
  ,有助于扩大公司经营规模、提高公司管理效率;同时,投资于贫困地区能更好实现
  扶贫工作目标,帮助贫困地区精准脱贫。

  ●2018-06-06 牧原股份:披露2018年5月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年6月6日公告,公司披露2018年5月份生猪销售简报:2018年5月份,公司销
  售生猪83.8万头,销售收入8.92亿元;2018年5月份,公司商品猪销售均价10.09元/
  公斤,比2018年4月份上涨1.00%;2018年5月份,商品猪价格整体呈现震荡上行走势
  。

  ●2018-05-12 牧原股份:在大安市设立子公司(公司公告)                       
      2018年5月12日公告,公司拟出资2000万元在吉林省白城市大安市设立吉林大安
  牧原农牧有限公司。吉林省白城市大安市拥有良好的地理位置优势和粮食资源优势,
  公司在大安市成立全资子公司,有利于公司扩大规模化一体化饲养模式,提高公司产
  品市场占有率,获取规模经济效益。

  ●2018-05-05 牧原股份:披露2018年4月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年5月5日公告,公司披露2018年4月份生猪销售简报:2018年4月份,公司销
  售生猪87.6万头,销售收入9.10亿元;2018年4月份,公司商品猪销售均价9.99元/公
  斤,比2018年3月份下降3.57%。

  ●2018-04-09 牧原股份:披露2018年3月份生猪销售简报(公司公告)              
      2018年4月9日公告,公司披露2018年3月份生猪销售简报:2018年3月份,公司销
  售生猪99.7万头,销售收入10.72亿元;2018年3月份,公司商品猪销售均价10.36元/
  公斤,比2018年1-2月份下降24.1%。

  ●2018-03-06 牧原股份:披露2018年1-2月份生猪销售简报(公司公告)            
      2018年3月6日公告,公司披露2018年1-2月份生猪销售简报:2018年1-2月份,公
  司销售生猪121.8万头,销售收入16.75亿元;公司商品猪销售均价13.65元/公斤,比
  2017年12月份下降7.5%。

  ●2018-02-10 牧原股份:披露2017年年度报告(公司公告)                       
      2017年年报披露,2017年全年销售生猪723.74万头,同比增长132.42%,其中商
  品猪524.32万头,仔猪193.82万头,种猪5.60万头。报告期内,公司快速扩张,2017
  年新成立养殖板块全资子公司41个。截止2017年底,养殖板块全资子公司数量已经达
  到80个,分布在十三个省区(豫、鄂、苏、皖、冀、鲁、晋、陕、黑、吉、辽、蒙、
  甘)。2017年末,公司固定资产及在建工程余额为120.95亿元,比2016年底增长64.54
  %。2018年,公司计划出栏生猪1100万头至1300万头。

  ●2018-01-06 牧原股份:2017年12月份生猪销售简报(公司公告)                 
      2018年1月6日公告,2017年12月份,公司销售生猪74.8万头,销售收入10.33亿
  元。2017年12月份,公司商品猪销售均价14.75元/公斤,比上月上涨4.8%。商品猪价
  格在12月份总体呈现上升趋势。

  ●2017-09-16 牧原股份:在香港地区设立全资子公司(公司公告)                 
      2017年9月16日公告,公司拟于香港地区设立全资子公司“牧原国际有限公司”
  ,拟定注册资本:100万港元。本次对外投资在香港地区设立全资子公司“牧原国际
  ”主要是为了为促进公司与国际市场的交流与合作,拓展国际业务,加快公司的国际
  化进程,提高企业竞争力。

  ●2017-09-16 牧原股份:调整设立境外全资子公司方案(公司公告)               
      2017年9月16日公告,公司拟于英属维尔京群岛设立全资子公司(SPV),用于在
  国际市场发行债券。基于本次发行债券的实际需要,公司拟将英属维尔京群岛全资子
  公司的设立主体变更为香港全资子公司“牧原国际有限公司”。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-02-25◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
  2015年年报披露,2015年全年销售生猪191.90万头,同比增长3.2%;其中商品猪171.
  05万头,种猪0.54万头,仔猪20.31万头。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-13◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              2.12            2.38            2.27
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                     236552.94       276082.13       263021.12
  净利润同比(%)                         1.88           16.71           -4.73
  主营收入(万元)                  1004241.59      1575032.68      2141775.39
  主营收入同比(%)                      79.14           56.84           35.98
  预测机构数                               -           19.00           19.00
  每股净资产(元)                        8.87           13.38           15.65
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               24.93           21.51           22.58
  预测PB                                5.96            3.83            3.28
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                6.10            3.77            2.77

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-13

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             7          -          -         -         -         7
  三个月内            24          4          -         -         -        28
  六个月内            48          9          1         -         -        58
  12个月内           113         18          2         -         -       133


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-13

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-12     华泰证券           买入        2.44        2.20           -
  2018-03-24     广发证券           买入        2.05        2.14           -
  2018-03-18     招商证券       强烈推荐        2.05        2.52           -
  2018-03-10     长江证券           买入        3.09        4.12           -
  2018-03-06     中信证券           增持        2.17        1.28           -
  2018-02-20     中泰证券           买入        2.55        2.53           -
  2018-02-13     国海证券           增持        1.97        1.25           -
  2018-02-13     民生证券       强烈推荐        2.57        2.73           -
  2018-02-12     东兴证券       强烈推荐        2.39        2.31           -
  2018-02-12     国泰君安           增持        3.20        3.61           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-12 牧原股份:周期下行,成本优势凸显真成长(华泰证券 许奇峰,潘振亚
  )                                                                         
   由于猪价下跌超预期但公司产能持续快速释放,我们下调公司2018-2019年商品肉猪
   销售均价为13.50/12.50/14.00元/千克,上调2018-2020年生猪出栏量为1200/1800/
   2400万头,预计归母净利润分别为28.28/25.45/70.23亿元,对应EPS分别为2.44/2.
   20/6.06元。鉴于公司生猪出栏量持续超预期、完全成本全行业最低,我们认为公司
   能够凭借自身一流的成本管控能力穿越周期持续盈利并应该作为周期中的成长股给
   予估值溢价,参考2018年生猪养殖行业平均13.31倍PE估值,给予公司2018年22-23
   倍PE的估值水平,对应目标价为53.68-56.12元,维持“买入”评级。

  ●2018-03-18 牧原股份:养猪颠覆者,工业化先锋(招商证券 朱卫华)            
   我们预计2018/19/20年公司出栏量为1200/1800/2400万头,归母净利23.7/29.3/41.
   8亿元,EPS为2.05/2.52/3.61元,给予18年25-30倍PE,目标价51.13-61.35元,具
   有2.8%-23.4%上涨空间,维持“强烈推荐-A”投资评级。

  ●2018-03-10 牧原股份:再论牧原股份成本优势(长江证券 陈佳,余昌)           
   看好公司未来发展,整体上预计公司2018-2020年EPS分别为3.09、4.12和4.63元,
   对应当前PE分别为16.6、12.5和11.1倍,给予“买入”评级。

  ●2018-03-06 牧原股份:1-2月出栏维持高增长,长期发展路径清晰(广发证券 王乾
  ,钱浩)                                                                    
   行业低迷,公司成本控制优势有望凸显。按“猪周期”运行规律,假设18-20年生猪
   价格逐步探底后回升,预计2018-20年公司EPS分别为2.05/2.14/2.6元,“买入”评
   级。

  ●2018-02-20 牧原股份:产能扩张、成本稳定,综合实力不断提升(中泰证券 陈奇)
   我们继续看好公司未来的发展势头,公司成本优势坚实、融资能力出众、内部管理
   和文化皆表现出色。预计2018-20年出栏量分别为1200/1600/2000万头,按2018年生
   猪售价13.8-14.0元/公斤测算,预计今年可实现盈利约30-31亿元,目前估值18X,
   维持“买入”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                                      证监会行业: 畜牧业

  ─────────────────────────────────────
   12个月内没有该公司研究报告                                              


  风  险  提  示

       
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