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浙江森马服饰股份有限公司 www.semirbiz.com 021-67288431
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股票名称:森马服饰  股票代码:002563  F10资料 返回上一级 上一条.兄弟科技 下一条.天沃科技
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2023-07-27◇

  公司名称    : 浙江森马服饰股份有限公司
  英文全称    : Zhejiang Semir Garment Co.,Ltd.
  注册地址    : 浙江省温州市瓯海区娄桥工业园南汇路98号
  办公地址    : 上海市闵行区莲花南路2689号
  所属地域    : 浙江
  所属行业    : 纺织服装、服饰业
  公司网址    : www.semirbiz.com
  电子信箱    : ir@semir.com
  上市日期    : 2011-03-11
  招股日期    : 2011-02-22
  发行数量(万 : 7000.0000
  股)
  发行价格(元/: 67.00
  股)
  首日开盘价  : 61.18元
  上市推荐人  : 中国银河证券股份有限公司
  主承销商    : 中国银河证券股份有限公司
  法人代表    : 邱坚强
  董 事 长    : 邱坚强
  总 经 理    : 徐波
  董    秘    : 宗惠春
  董秘传真    : 021-67288432
  董秘邮箱    : ir@semir.com
  董秘电话    : 021-67288431
  证券代表    : 范亚杰
  电    话    : 021-67288431
  传    真    : 021-67288432
  邮    编    : 201108
  会计事务所  : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 一般项目:服装服饰零售;服装服饰批发;鞋帽零售;鞋帽批发;针纺织
                品销售;针纺织品及原料销售;箱包销售;玩具、动漫及游艺用品销售;
                母婴用品销售;眼镜销售(不含隐形眼镜);日用品销售;工艺美术品及
                收藏品零售(象牙及其制品除外);工艺美术品及收藏品批发(象牙及其
                制品除外);文具用品零售;文具用品批发;厨具卫具及日用杂品批发;
                卫生用品和一次性使用医疗用品销售;塑料制品销售;橡胶制品销售;
                服装制造;服饰制造;皮革制品制造;羽毛(绒)及制品制造;鞋制造;箱
                包制造;专业设计服务;技术服务、技术开发、技术咨询、技术交流、
                技术转让、技术推广;灯具销售;日用百货销售;家用视听设备销售;化
                妆品零售;化妆品批发;劳动保护用品生产;劳动保护用品销售;特种劳
                动防护用品生产;特种劳动防护用品销售;非居住房地产租赁;普通货
                物仓储服务(不含危险化学品等需许可审批的项目);会议及展览服务;
                图文设计制作;物业管理;货物进出口;个人卫生用品销售;日用口罩(
                非医用)销售;图书出租;期刊出租;社会经济咨询服务;个人商务服务;
                知识产权服务(专利代理服务除外)(除依法须经批准的项目外,凭营业
                执照依法自主开展经营活动)。许可项目:住宅室内装饰装修;出版物
                零售(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动,具
                体经营项目以审批结果为准)。
  公司简史    :     公司是由温州森马童装整体变更设立的股份有限公司。温州森马
                童装成立于2002年2月5日,2007年4月30日,温州森马童装股东会作出
                决议同意将其整体变更为股份有限公司,同时更名为浙江巴拉巴拉童
                装股份有限公司。
                    2007年5月30日,公司召开股东会审议通过了整体变更为股份有限
                公司的具体实施方案。同日,温州森马童装的全体股东森马集团、森
                马投资和邱坚强作为发起人签订了<发起人协议书>。
                    2007年6月5日,浙江森马服饰股份有限公司召开创立大会暨第一
                次股东大会,温州森马童装发起人以温州森马童装截至2007年3月31日
                经审计的账面净资产59,874,718.66元为基础,折合为5,900万股,整体
                变更为股份有限公司,并于2007年7月2日正式登记。

☆☆☆☆☆
  ◆  最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄)  ◆◇更新时间:2023-07-28◇

  每股收益      (元):0.1200            目前流通(万股)     :187693.75
  每股净资产    (元):3.9618            总 股 本(万股)     :269409.02
  每股公积金    (元):1.0441            主营收入同比增长   (%):-9.29
  每股未分配利润(元):1.4038            净利润同比增长     (%):48.85
  每股经营现金流(元):0.1445            净资产收益率       (%):2.81
  ─────────────────────────────────────
  2022末期每股收益(元):0.2400          净利润同比增长     (%):-57.15
  2022末期主营收入(万元):1333120.40    主营收入同比增长   (%):-13.54
  2022末期每股经营现金流(元):0.4365    净资产收益率       (%):5.70
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: -
  最近除权: 10派2(2023.05.18)
  拟披露中报: 2023-08-29



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】2017年7月19日公告,2017年1月,公司曾披露《关于实际控股人及关
   联人拟减持股份的预披露公告》,股东郑秋兰、邱坚强、邱艳芳计划以大宗交易方
   式减持本公司股份合并计算累计不超过13000万股(占总股本4.8258%)。截至2017年7
   月17日,郑秋兰、邱坚强、邱艳芳的股份减持计划期限已届满,其在该期间未减持
   公司股份。
   【定期报告】2017年一季报披露,公司预计2017年1-6月净利润为51257.67万元至66
   634.97万元,同比增长0%至30%(上年同期净利润为51257.67万元);原因说明:休闲
   装业务的持续提升、儿童业务稳定增长及互联网业务的快速发展促进了公司的业绩
   增长。
   【定期报告】2016年年报披露,公司温州和上海两大产业园投入使用,给广大员工
   提供了环境优美,舒适的办公环境,为业务发展奠定了坚实基础。2016年度,电商
   零售收入超过32亿元,保持快速增长。双十一促销活动中,销售额约6.5亿元,森马
   品牌荣列天猫男装品类第二名,巴拉巴拉稳居线上母婴童装类品牌第一。森马(嘉兴
   )物流仓储基地项目已于2016年9月21日正式开工,森马电子商务(杭州)工业园项目
   预计2017年开工;温州森马园区二期项目已开工建设。
   【重大事项】2017年3月2日公告,子公司上海森马服饰公司与公司部分员工共同设
   立上海裔森服饰有限公司,注册资本2000万元,其中,子公司上海森马服饰公司出
   资1020万元占51%;裔森服饰核心管理团队6人出资980万元占49%。本次设立裔森服
   饰,有利于吸引、稳定及鼓励核心团队,推动minette女装业务发展,支持公司经营
   战略和经营目标的实现。
   【业绩快报】2017年2月28日公告,公司披露2016年度业绩快报:每股收益0.53元;
   净利润142728.30万元,同比增长5.78%;主要原因:公司加大互联网业务投入,推
   动商品体系及零售体系变革,提升供应链品质及效率,线上电子商务业务及儿童业
   务的持续发展促进了公司业绩增长。
   【定期报告】    2016年三季报披露,公司预计2016年度净利润134924.08至175401
   .3万元(上年同期134924.08万元),同比变动0.00%至30.00%。业绩变动的原因说
   明:休闲装业务的持续提升、儿童业务稳定增长及互联网业务的快速发展促进了公
   司的业绩增长。
   【投资项目】    2016年8月29日公告,公司拟通过全资子公司森马电子商务建设浙
   江森马电子商务产业园项目,项目用地面积1.42万平方米,总投资3.39亿元,整个
   工程大约需要两年。项目建成后,森马电子商务产业园将成为森马电子商务的总部
   基地,基于互联网、移动互联网、大数据云计算系统,整合全球最优资源,服务广
   大新一代互联网消费者的需求,开展森马互联网产业的拓展、运营、并购、孵化、
   服务和管理,有利于公司线上线下业务相融合的业务体系的建立,推动公司业务持
   续稳定发展。
   【定期报告】    2016年中报披露,预计2016年1-9月净利润82881.31万元至107745
   .7万元,同比增长0%至30%(2015年1-9月净利润82881.31万元),原因系休闲装业
   务的持续提升、儿童业务稳定增长及互联网业务的快速发展促进了公司的业绩增长
   。
   【投资项目】    2016年8月29日公告,公司拟投资建设温州森马园区二期项目,项
   目用地面积4.98万平方米,总投资3.9亿元,计划整个工程周期为两年。项目建成后
   ,主要用于公司儿童服饰业务的物流、仓储、配送服务基地,满足童装业务的仓储
   、物流、配送需求,提高供应链效率,降低运营成本,为实现巴拉巴拉目标成为具
   有全球竞争力的国际知名童装品牌提供有力支持。
   【投资项目】    2016年8月29日公告,公司拟通过森马嘉兴物流建设森马嘉兴物流
   仓储基地项目,项目总建筑面积约45.57万平方米,项目总投资8.48亿元,建设期三
   年,将成为公司主要的仓储物流基地,用于满足公司电商业务和森马品牌的仓储、
   物流、配送业务需求。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2023-03-31    2022-12-31    2022-09-30    2022-06-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           42548         48239         52390         51060
  人均持流通股(股)         44113.4       38909.1       35941.6       36877.8
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家保险、1家基金合计持股4190.5
       9万股,占流通盘比例为2.28%(12月末前十大流通股东中1家保险、1家基金合计
       持股3741.56万股,占流通盘比例为2.04%) 股东人数34466户,上期为34033户
       ,户数变动了1.27%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 服装概念、深证成指概念、预盈预增概念、融资融券概念、电子商务概
  念、多胎概念概念、新零售概念、户外露营概念。                              
   【休闲服饰和童装两大领先品牌】森马服饰创建于2002年,是一家以虚拟经营为特
   色,以休闲服饰、儿童服饰为主导产品的企业集团,旗下拥有以森马品牌为代表的
   成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿童服饰两大品牌集群。森马品牌创立于1
   996年,定位年轻、时尚、活力、高性价比的大众休闲服饰,产品主要面向16-30岁
   追求时尚、潮流的年轻人。巴拉巴拉品牌于2002年创立,倡导专业、时尚、活力,
   面向0-14岁儿童消费群体,产品定位在中产阶级以及小康之家。经过多年的努力,
   森马品牌知名度及市场占有率位列中国休闲装前列,巴拉巴拉品牌知名度及市场占
   有率位居中国童装行业第一。
   【电子商务+物流基地】公司加大互联网渠道投入,探索实施森马O2O业务模式,加
   快线上、线下协同的营销体系建设。公司已形成线上线下相结合的全渠道零售格局
   。2016年度,电商零售收入超过32亿元,保持快速增长。公司按计划推进森马电子
   商务(杭州)工业园、森马(嘉兴)物流仓储基地、温州森马园区二期的建设项目,支
   持公司电子商务业务的快速发展,通过整合上下游供应链资源,快速提升公司电商
   供应链运营效率和能力。森马(嘉兴)物流仓储基地项目已于2016年9月21日正式开工
   ,森马电子商务(杭州)工业园项目预计2017年开工;温州森马园区二期项目已开工
   建设。在仓储物流建设方面,公司电商团队成功推行JIT和分仓,实现对订单快速反
   应和及时发货,大大提高了物流的作业效率和货品周转率,在双十一峰值期间创造6
   天发完350万订单的行业纪录。
   【财务稳健】截至2016年末,公司货币资金达24.41亿元,现金储备较为充足;资产
   负债率低,负债多为经营性负债,资产质量较高,且不存在对外担保,稳健的财务
   状况有利于公司未来的持续发展,以及以投资、合作等方式推进多品牌发展战略的
   实施。
   【儿童教育产业】2014年7月,公司以1.02亿元收购睿稚集团持有的育翰上海70%股
   权。2016年3月,公司7000万元向森马集团转让所持育翰上海49%股权。育翰上海旗
   下拥有FasTracKids(天才宝贝),FasTracEnglish(小小地球)两个教育品牌及相关儿
   童教育业务。“天才宝贝”目前在全世界50多个国家,拥有超过400家中心,并被评
   为“全球增长最快的十家连锁企业”之一。是中国第一家通过ISO9001国际质量体系
   标准认证的幼儿教育机构。天才宝贝在国内64个城市共开设91家教学中心。小小地
   球由国际语言专家及少儿心理学家根据孩子的身心发展以及学习特性专门为3-12岁
   少儿度身定制的“PIER教学法”,小小地球已在全国5个城市拥有12家教学中心。公
   司将继续开展针对儿童的教育、动漫影视、游戏等相关行业的投资并购及资源整合
   ,促进公司由儿童产品提供商向线上、线下相结合,产品、教育、文化传播相结合
   的儿童产业综合服务商转变,将公司打造成为儿童综合一站式服务平台。
   【限制性股票激励计划】2015年10月,公司完成授予1454.04万股限制性股票。2015
   年9月,调整后向439名激励对象授予1454.04万股限制性股票,授予价格为5.92元/
   股。公司此次激励计划有效期为4年,自限制性股票授予日起至所有限制性股票解锁
   或回购注销完毕之日止。自计划授予日起满12个月后,激励对象应在未来36个月内
   ,按40%、30%和30%比例分三期解锁。业绩考核目标以2014年为基准,公司2015年至
   2017年营业收入增长率分别不低于15%、32%和52%;2015年至2017年净利润增长率分
   别不低于20%、44%和73%。
   【战略入股韩国电商ISE】2015年4月,公司拟约1.15亿元购买韩国上市电商ISE公司
   17.67%股份。ISE是韩国国内提供电商服务的领军企业,旗下主要运营WIZWID网站和
   WConcept网站。其中,WIZWID网站是韩国内第一家提供跨境电商服务的网站,在韩
   国代购电商市场占有率达50%,WConcept网站是一家面向韩国市场提供时尚品牌的电
   商平台,在韩国时尚品牌电商市场占有率第6位。截至2014年12月31日,净利润约合
   -1251.85万元。投资完成后,公司将与ISE合作,整合资源,在中国构建移动互联平
   台,开展相关业务。
   【独家代理MarcO"Polo】公司获得MarcOPolo中国内地独家总代理。为双方利益之
   目的,森马服饰应保证第1至第5合同年度分别开设2家、10家、15家、30家和43家Ma
   rcO"Polo特许经营店。另外,前五个合同年度中,最低采购额分别为320万元、1600
   万元、4000万元、8000万元和1.36亿元。而且从第6个合同年度至第15个合同年度,
   双方同意每合同年度开设店铺的增长率为10%,采购额目标的增长率为12%。
   【轻资产模式】公司是服装行业上市公司中资产结构最轻的公司,具体表现在它的
   所有产品生产过程全部外包,没有任何自建产能。在营销渠道方面,95%以上的店铺
   类型都是加盟店,90%以上的销售额来自于加盟批发收入。公司一年举行四次订货会
   ,并有补充订货制度和配货制度,其中订货会确定的订单占全年销量的80%以上,可
   以采用“以销定产”和“以产定购”的方式来整合产业链,在有销售保证的前提下
   灵活调整产量和原材料购进量,保证较高的产销率;在公司生产外包的前提下,不
   需要投入自有资金购置新的产能设备,就可以实现产量的跨越式增长,这也保障了
   公司在力拓渠道销量猛增的情况下,能够保证充足的产品供给。
   【中高层管理团队稳定】公司具有完善的绩效考核体系和激励体系,能够留住和激
   励现有人才,保证公司业务持续发展。公司持有股份的中高层管理人员共有46名,分
   布于公司各个部门,共通过森马投资持有公司23.7%的股权(发行前),间接持有森马
   服饰约1420万股。该种间接持股方式有助于避免持股人单独行动,提高团队稳定性
   。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2021-07-08         成交量(手):273880.0     成交金额(万):31542.65     
  涨跌幅偏离值:-8.88                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           4099.38       3394.62
  招商证券交易单元(353800)                              960.10        395.36
  中信证券股份有限公司北京安外大街证券营业部            486.67         33.00
  中信建投证券股份有限公司北京东城分公司                482.82         72.41
  机构专用                                              355.06         73.89
  国信证券股份有限公司佛山顺德北滘怡兴路证券营业          2.00       1026.79
  部
  安信证券股份有限公司佛山顺德容奇大道证券营业部          0.11       1447.82
  中信证券股份有限公司宁波分公司                             -       1465.94
  安信证券股份有限公司云浮郁南证券营业部                     -        908.43
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-07-23         成交量(手):2125901.0    成交金额(万):174496.89    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:23.29                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                            17471.87             -
  华鑫证券有限责任公司上海茅台路证券营业部            11177.67        119.11
  深股通专用                                           8263.68       6727.23
  华鑫证券有限责任公司湖州劳动路浙北金融中心证券       5873.72       3527.68
  营业部
  长江证券股份有限公司上海黄兴路证券营业部             4863.55             -
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部               49.50      13889.39
  中信证券股份有限公司乐清伯乐东路证券营业部              2.22       1672.71
  机构专用                                                   -      12453.96
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-07-21         成交量(手):528795.0     成交金额(万):39367.92     
  涨跌幅偏离值:9.48                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             4773.78             -
  机构专用                                             1967.64             -
  深股通专用                                           1851.34        875.51
  中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部             1366.74          0.60
  机构专用                                             1278.05             -
  中信证券股份有限公司上海恒丰路证券营业部                   -       7352.05
  招商证券股份有限公司广州番禺南华路证券营业部               -        568.86
  安信证券股份有限公司合肥徽州大道证券营业部                 -        404.53
  天风证券股份有限公司深圳平安金融中心证券营业部             -        396.82
  ─────────────────────────────────────
  日期:2019-10-30         成交量(手):156077.0     成交金额(万):17954.02     
  涨跌幅偏离值:-9.08                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  天风证券股份有限公司深圳平安金融中心证券营业部        982.84             -
  机构专用                                              912.00             -
  招商证券股份有限公司广州番禺南华路证券营业部          801.80             -
  机构专用                                              662.23             -
  深股通专用                                            583.35        905.08
  机构专用                                                   -       1783.62
  机构专用                                                   -        948.31
  机构专用                                                   -        917.39
  机构专用                                                   -        872.81
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-11-01         成交量(手):198218.0     成交金额(万):16850.27     
  涨跌幅偏离值:8.89                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                            620.34        559.36
  招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部              473.87             -
  机构专用                                              423.77             -
  机构专用                                              377.77             -
  机构专用                                              371.49         44.39
  财富证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部              149.59        240.79
  申万宏源证券有限公司上海静安区洛川东路证券营业          1.97        240.47
  部
  机构专用                                                   -        226.50
  机构专用                                                   -        214.63
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-10-30         成交量(手):262278.0     成交金额(万):20593.51     
  涨跌幅偏离值:-9.18                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           1735.71        674.15
  机构专用                                              782.01             -
  中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部                460.83         16.43
  国泰君安证券股份有限公司乌鲁木齐新华北路证券营        429.48             -
  业部
  机构专用                                              393.25             -
  机构专用                                                   -       2685.88
  机构专用                                                   -       1140.42
  机构专用                                                   -       1131.25
  机构专用                                                   -        886.19
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2023-07-15◇

  主要财务指标               2023一季     2022末期     2022三季     2022中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.1200       0.2400       0.1000       0.0400
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1800            -       0.0100
  摊薄每股收益(元)             0.1154       0.2364       0.1008       0.0388
  每股净资产(元)               4.1618       4.0461       3.9329       3.8717
  每股未分配利润(元)           1.6038       1.4884       1.3695       1.3075
  每股公积金(元)               1.0441       1.0441       1.0441       1.0441
  销售毛利率(%)                 44.34        41.30        40.42        41.14
  营业利润率(%)                 13.81         6.54         4.10         2.22
  净利润率(%)                   10.36         4.78         3.04         1.85
  加权净资产收益率(%)            2.81         5.70         2.42         0.91
  摊薄净资产收益率(%)            2.77         5.84         2.56         1.00
  股东权益(%)                   63.80        59.66        59.15        61.14
  流动比率                       2.13         1.91         1.91         1.99
  速动比率                       1.58         1.37         1.25         1.36
  每股经营现金流量(元)         0.1445       0.4365      -0.0504      -0.1085
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2023-04-28   2023-04-04   2022-10-31   2022-08-26
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2022一季     2021末期     2021三季     2021中期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.0800       0.5500       0.3500       0.2500
  基本每股收益(扣除后)              -       0.5000            -       0.2300
  摊薄每股收益(元)             0.0775       0.5518       0.3500       0.2469
  每股净资产(元)               4.4066       4.3292       4.1389       4.2882
  每股未分配利润(元)           1.8463       1.7690       1.6139       1.7609
  每股公积金(元)               1.0441       1.0441       1.0483       1.0506
  销售毛利率(%)                 42.65        42.58        43.15        44.18
  营业利润率(%)                  8.12        12.51        12.67        13.61
  净利润率(%)                    6.31         9.64         9.41        10.21
  加权净资产收益率(%)            1.78        12.70         8.06         5.67
  摊薄净资产收益率(%)            1.76        12.74         8.46         5.76
  股东权益(%)                   62.59        58.97        59.54        66.57
  流动比率                       2.13         1.95         2.05         2.43
  速动比率                       1.53         1.43         1.46         1.91
  每股经营现金流量(元)        -0.0021       0.7705       0.3718       0.3300
  会计师事务所审计意见         未审计       无保留       未审计       未审计
  报表公布日               2022-04-30   2022-03-10   2021-10-30   2021-08-31
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               300186.57    1333120.40     894268.38     564097.15
  营业成本               254409.96    1198108.90     829364.60     529456.63
  营业费用                70246.63     326185.21     231876.01     156378.06
  管理费用                12859.43      59036.11      43228.59      28966.76
  财务费用                -2799.56      -5440.80      -2702.08      -2059.48
  营业利润                41469.41      87126.03      36622.23      12499.44
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  168.78       1194.01       6074.73       4533.21
  营业外收支净额            -18.69       -764.96       -711.74       -430.23
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                41450.72      86361.07      35910.49      12069.21
  净利润                  31098.39      63699.92      27145.02      10439.70
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               330936.62    1541979.17    1002088.30     651643.83
  营业成本               289086.92    1319126.45     846089.10     541586.15
  营业费用                79761.54     338126.48     212933.62     140355.82
  管理费用                14670.54      62074.33      43256.05      27269.99
  财务费用                 -950.34     -10329.49      -9454.48      -7328.72
  营业利润                26867.89     192930.90     126957.86      88661.43
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 1307.63       7374.25       6431.68       3522.22
  营业外收支净额           -297.63       -710.12       -445.18       -281.88
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                26570.26     192220.77     126512.68      88379.54
  净利润                  20892.53     148646.93      94280.57      66521.71
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                1757519.85    1827109.30    1791188.49    1706144.36
  流动资产              1310266.96    1366993.81    1341270.87    1252364.53
  货币资金               704414.52     636931.78     491964.63     416946.37
  存货                   337148.92     384740.55     467032.83     398983.92
  交易性金融资产          90114.00     124680.04     172414.65     240830.61
  应收账款                78258.04     126308.25     100692.85      83187.92
  其他应收款                     -             -             -      13543.81
  固定资产净额                   -             -             -     184690.66
  无形资产                38235.31      38998.83      40971.89      42170.11
  ─────────────────────────────────────
  应付账款               149360.08     174426.05     216652.69     137669.63
  流动负债               615405.50     715619.66     700987.72     628931.00
  长期负债                21596.28      22121.57      30537.58      34074.77
  总负债                 637001.78     737741.23     731525.30     663005.77
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1121221.73    1090052.83    1059565.33    1043072.43
  资本公积金             281295.37     281295.37     281295.37     281295.37
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                1896726.68    1977756.23    1872917.86    1735538.63
  流动资产              1439657.46    1508697.60    1402934.70    1260558.42
  货币资金               498500.10     497305.77     496234.25     502637.76
  存货                   405189.09     402368.16     402260.81     271137.66
  交易性金融资产         323531.23     333850.21     256734.96     292102.70
  应收账款                92831.70     145163.45     129551.41      95322.71
  其他应收款                     -       7390.21             -      11651.59
  固定资产净额                   -     194752.14             -     207663.66
  无形资产                42678.36      43110.23      43773.83      44352.73
  ─────────────────────────────────────
  应付账款               176488.54     287170.73     244459.16     181383.97
  流动负债               676209.23     774859.49     684569.37     517728.61
  长期负债                32127.71      34522.28      72097.80      60772.47
  总负债                 708336.95     809381.77     756667.17     578501.07
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1187185.44    1166330.81    1115065.42    1155268.51
  资本公积金             281295.37     281295.37     282422.25     283033.15
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2023一季      2022末期      2022三季      2022中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       363089.15    1492988.64    1020009.98     671672.16
  经营现金流出小计       324151.14    1375396.14    1033587.25     700902.29
  经营现金流量净额        38938.01     117592.51     -13577.28     -29230.13
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        35748.76     447644.66     313409.75     208012.02
  投资现金流出小计         1821.16     260935.12     150353.61     112652.76
  投资现金流量净额        33927.60     186709.53     163056.14      95359.27
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计               -      15721.83      15721.83      15721.83
  筹资现金流出小计         5358.15     180366.81     170590.19     162264.05
  筹资现金流量净额        -5358.15    -164644.99    -154868.37    -146542.23
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        67482.74     139626.01      -5341.14     -80359.40
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2022一季      2021末期      2021三季      2021中期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       377062.19    1712060.30    1077343.28     714238.76
  经营现金流出小计       377623.73    1504467.84     977180.23     625341.83
  经营现金流量净额         -561.54     207592.47     100163.04      88896.93
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计        63157.34     431804.50     315552.04     213486.73
  投资现金流出小计        54418.30     479955.17     287113.09     218886.53
  投资现金流量净额         8739.04     -48150.67      28438.94      -5399.80
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         9735.07      17143.93      11487.30      11487.30
  筹资现金流出小计        16710.42     184306.18     148593.34      97084.22
  筹资现金流量净额        -6975.35    -167162.25    -137106.04     -85596.92
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额         1194.34      -7437.44      -8508.96      -2105.45
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2023-07-27◇

  单位:万元                                                   截止:2022末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                         893308.19          67.01%       374159.24
  休闲服饰                         428171.06          32.12%       171174.13
  其他                              11641.15           0.87%         5259.80
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                        1321479.25          99.13%       545333.37
  其他                              11641.15           0.87%         5259.80
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                    1329425.18          99.72%       547834.56
  中国大陆境外                       3695.23           0.28%         2758.61
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                                    519148.94               41.88%
  休闲服饰                                    256996.93               39.98%
  其他                                          6381.35               45.18%
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                                    776145.88               41.27%
  其他                                          6381.35               45.18%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                                781590.61                    -
  中国大陆境外                                   936.62                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2022中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                         359665.48          63.76%       151449.71
  休闲服饰                         198317.24          35.16%        77564.90
  其他                               6114.44           1.08%         3045.18
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                         557982.72          98.92%       229014.61
  其他                               6114.44           1.08%         3045.18
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                     562573.08          99.73%       231129.67
  中国大陆境外                       1524.07           0.27%          930.12
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                                    208215.77               42.11%
  休闲服饰                                    120752.34               39.11%
  其他                                          3069.25               49.80%
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                                    328968.11               41.04%
  其他                                          3069.25               49.80%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                                331443.41                    -
  中国大陆境外                                   593.95                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2021末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                        1027225.57          66.62%       449312.92
  休闲服饰                         502730.44          32.60%       201763.31
  其他                              12023.15           0.78%         5556.17
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                        1529956.02          99.22%       651076.22
  其他                              12023.15           0.78%         5556.17
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                    1538343.55          99.76%       653697.14
  中国大陆境外                       3635.62           0.24%         2935.25
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                                    577912.66               43.74%
  休闲服饰                                    300967.14               40.13%
  其他                                          6466.98               46.21%
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                                    878879.79               42.56%
  其他                                          6466.98               46.21%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                                884646.41                    -
  中国大陆境外                                   700.36                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2021中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                         410825.40          63.04%       182744.31
  休闲服饰                         234815.89          36.03%       102260.65
  其他(补充)                         6002.54           0.92%         2868.42
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                         645641.29          99.08%       285004.96
  其他                               6002.54           0.92%         2868.42
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                     649981.92          99.74%       286822.83
  中国大陆境外                       1661.91           0.26%         1050.56
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  儿童服饰                                    228081.09               44.48%
  休闲服饰                                    132555.24               43.55%
  其他(补充)                                    3134.12               47.79%
  ─────────────────────────────────────
  服装行业                                    360636.32               44.14%
  其他                                          3134.12               47.79%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆境内                                363159.09                    -
  中国大陆境外                                   611.36                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2023-07-28◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2023-08-16         8102.73       83.24       64.85      409.85       11.89
  2023-08-15         8164.17       71.27       56.28      354.00        0.18
  2023-08-14         8302.65       86.91       59.36      366.84        1.45
  2023-08-11         8401.88      102.22       60.63      373.48        0.07
  2023-08-10         8380.73       53.62       62.07      384.83        1.86
  2023-08-09         8378.91      458.88       60.40      371.46        1.83
  2023-08-08         8045.38      209.72       58.59      365.02        1.67
  2023-08-07         7983.89      179.34       57.24      360.04        3.49
  2023-08-04         8194.14      236.35       53.82      341.76        0.77
  2023-08-03         8113.18      185.82       53.20      342.61           -
  2023-08-02         7999.85      200.95       55.12      355.52        0.09
  2023-08-01         8008.62      158.26       55.96      361.50        0.01
  2023-07-31         8288.70      327.23       56.23      364.93        0.08
  2023-07-28         8237.64      332.95       58.95      374.92        1.91
  2023-07-27         8318.00      163.83       57.07      358.40        0.52
  2023-07-26         8334.48      106.31       57.49      362.19        0.93
  2023-07-25         8593.33      377.82       57.77      362.22        0.66
  2023-07-24         8404.46       83.34       57.20      359.22           -
  2023-07-21         8485.41      122.95       58.71      366.35        1.48
  2023-07-20         8499.43      125.30       57.25      356.67        0.47
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2023-06-30     2023-03-31     2022-12-31     2022-09-30
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)          2699.66        2299.72        5721.76         228.47
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    7             10            127              2
  ─────────────────────────────────────
  券商持股(万)                -        1131.08        1347.22              -
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              1              -
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)                -        1099.53              -              -
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              1              -              -
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2023-01-05      4.81        5.36        0.90        269.41         1295.86

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2023-01-05      4.81        5.36        0.90        269.41         1295.86

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2022-11-16      4.48        4.99        0.90        268.56         1203.15

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2022-11-16      4.48        4.99        0.90        537.12         2406.30

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2022-02-14      6.71        7.47        0.90        269.41         1807.74

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2022-02-14      6.71        7.47        0.90        269.41         1807.74

  买方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  卖方:中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 邱光和                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2023-01-05                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 538.82万股                     占总股本: 0.2000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 张宏亮                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2023-01-05                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 269.41万股                     占总股本: 0.1000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 钟德达                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2023-01-05                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 269.41万股                     占总股本: 0.1000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 邱光和                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2022-11-16                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 805.68万股                     占总股本: 0.2991%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 邵飞春                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2022-11-16                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 268.56万股                     占总股本: 0.0997%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 徐波                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2022-11-16                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 537.12万股                     占总股本: 0.1994%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 邱光和                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2022-02-14                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 538.82万股                     占总股本: 0.2000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 张宏亮                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2022-02-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 269.41万股                     占总股本: 0.1000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 钟德达                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2022-02-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 269.41万股                     占总股本: 0.1000%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 邱光和                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2021-12-23                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 805.68万股                     占总股本: 0.2991%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2023-01-05  张宏亮         2694100    4.81   5388200  张宏亮  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2023-01-05  钟德达         2694100    4.81   5388300  钟德达  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2022-11-16  邵飞春         2685600    4.48  14228100  邵飞春  大宗交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2022-11-16  徐波           5371200    4.48  26991300  徐波    大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2022-02-14  张宏亮         2694100    6.71   2694100  张宏亮  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2022-02-14  钟德达         2694100    6.71   2694200  钟德达  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2023-07-27◇

  ●2016-08-31 〖资讯中心〗森马服饰(002563)童装业务和电商业务发展迅速(东北证
  券)                                                                       
      事件概述:8月29日公司发布2016年半年报,报告期内,公司实现营业收入38.79
  亿元,较上年同期增长15.13%;实现归属上市公司股东的净利润5.13亿元,较上年同
  期增长21.29%。;基本每股收益0.19元/股,较上年同期增长18.75%。
      儿童服饰业绩持续高增长,休闲服饰业绩表现稳健。报告期间,儿童服饰业务实
  现主营收入17.98亿元,同比增长26.23%,毛利率42.70%,同比微减0.5PCT;休闲服
  饰业务实现主营收入20.42亿元,同比增长7.4%,毛利率34.86%,同比增加1.22PCT;
  综合毛利率38.53%,同比增加0.8PCT。
      线上业务发展迅速,公司持续加大投资电商建设。2015年公司线上业务零售收入
  已超过17亿元,未来公司线上业务占总收入占比将不断提升。8月29日公司披露拟用
  自有资金投资于电商项目,包括:(1)投资建设温州森马园区二期项目,总投资3.9亿
  元,主要用于公司儿童服饰业务的物流、仓储、配送服务以及新品牌新业务的孵化、
  培育、运营及服务基地。(2)森马嘉兴物流仓储基地项目,总投资8.48亿元,打造高
  效、智能的现代化物流基地,全面提升供应链效率,降低经营成本。(3)浙江森马电
  子商务产业园项目,总投资3.39亿元,该项目将成为森马电子商务的总部基地。
      稳扎稳打,定位多品牌战略。公司账上现金充裕,达18.73亿元,未来将有充沛
  的资金推进公司多品牌战略的布局。公司业绩保持稳健增长,行业龙头地位稳固。预
  计2016-2018年EPS分别为0.61元、0.72元和0.84元,对应PE为19X、16X和14X,给与
  “买入”评级。

  ●2016-08-29 〖资讯中心〗森马服饰(002563)半年报:休闲装业务持续提升(海通证
  券)                                                                       
      投资要点:
      公司2016上半年实现营业收入、归属于上市公司股东的净利润、经营活动产生的
  现金流量净额、EPS分别为38.79亿、5.13亿、-1.12亿元、0.19元/股,同增15.13%、
  21.29%、-140.20%、18.75%。儿童服饰业务实现主营收入17.98亿元,同增26.23%,
  毛利率较上年微降0.50个百分点;休闲服收入20.43亿元,同增7.4%,毛利率同增1.2
  2个百分点。休闲装业务的持续提升、儿童业务稳定增长,以及互联网业务的快速发
  展促进公司的业绩增长,预计2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润变动幅度0-3
  0%。
      1)为支持电商业务高速发展,公司拟建设森马嘉兴物流仓储基地项目,用地面积
  18.97万平方米,项目总投资8.48亿元,将着力打造高效、智能的现代化物流基地,
  全面提升公司仓储、物流、配送服务能力,助推供应链效率。2)拟建设浙江森马电子
  商务产业园项目,用地面积1.42万平方米,总投资3.39亿元,建成后将成为森马电子
  商务的总部基地。定位基于互联网、移动互联网、大数据云计算系统,整合全球资源
  ,开展森马互联网产业的拓展、运营、并购、孵化、服务和管理。3)拟投资建设温州
  森马园区二期项目,项目用地面积4.98万平方米,总投资3.9亿元。建成后主要用于
  公司儿童服饰业务的物流、仓储、配送服务,成为童装总部物流基地。同时,也将用
  于公司新品牌、新业务的孵化、培育、运营及服务基地。
      公司拥有管理团队稳健、充沛的资金、品牌知名度等资源禀赋。一方面,公司内
  效提升支撑业绩保持稳定增长,通过强化商品开发平台的建设,提高产品企划水平;
  重点拓展电子商务、购物中心等新兴渠道,提升品牌市场占有率;通过整合上下游供
  应链资源,优化供应商结构、持续改进价格机制、激励机制等,提升供应链运营能力
  。另一方面,公司外延扩张路径清晰,通过并购的方式布局拓展业务空间,我们判断
  公司未来将积极探索品牌集成式发展模式,针对新收购的海外品牌,预计伴随其在国
  内主要商圈开店步伐的加快,借助公司主品牌的资源优势,未来整体品牌知名度及市
  场占有率均有望进一步提升;而电商业务方面,公司通过整合线上线下资源,加快营
  销体系的协同建设,实现互通共享,将有力推动互联网品牌的稳健增长。
      预计公司2016-18年实现归属于母公司净利润分别为16.75、21.06、26.52亿元,
  同增24.16%、25.70%、25.92%,对应EPS分别0.62、0.78、0.98元。参考相关休闲服
  饰企业估值水平,给予公司2016年30xPE,对应目标价18.65元,买入评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2023-07-04◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  没有相关信息                                                              


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2022末期  2021末期  2020末期  2019末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         1437.55   1227.73   1226.90   1110.84
  最高前三位董事报酬总额                354.00    354.00    366.60    385.33
  最高前三位高级管理人员报酬总额        354.00    354.00    354.00    362.12
  独立董事津贴(平均)                      7.22     10.00     10.00     10.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  没有相关信息                                                              

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2023-04-28◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1154       0.1357       0.0620      -0.0388
  销售净利率(%)                 10.36         8.33         5.06        -4.48
  净资产收益率                   2.77         3.35         1.58        -1.00
  每股经营现金流量(元)         0.1445       0.4869       0.0581      -0.1064
  主营收入同比增长(%)           -9.29       -18.71        -5.79       -27.28
  净利润同比增长(%)             48.85       -32.76       -39.82      -133.43
  主营收入环比增长(%)          -31.60        32.92        41.61       -29.55
  净利润环比增长(%)            -14.93       118.82       259.82      -150.03
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              300186.56    438852.03    330171.22    233160.53
  营业成本                  254409.96    368744.30    299907.97    240369.70
  营业税金及附加              2934.46      3466.34       273.81      1392.64
  销售费用                   70246.62     94309.19     75497.96     76616.52
  管理费用                   12859.43     15807.53     14261.82     14296.22
  财务费用                   -2799.56     -2738.72      -642.60     -1109.14
  投资收益                     168.77     -4880.72      1541.52      3225.57
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               41469.40     50503.80     24122.79    -14368.45
  营业外收入                    61.05       423.54       202.27        47.35
  营业外支出                    79.75       476.76       483.78       179.95
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               41450.71     50450.57     23841.28    -14501.05
  所得税费用                 10371.23     14678.28      7104.27     -2910.08
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         31079.48     35772.30     16737.01    -11590.97
  母公司所有者净利润         31098.38     36554.91     16705.32    -10452.83
  少数股东损益                 -18.90      -782.61        31.70     -1138.13
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          23第一季度   22第四季度   22第三季度   22第二季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          363089.15    472978.67    348337.82    294609.97
  经营现金流出小计          324151.14    341808.88    332684.97    323278.56
  经营现金流量净额           38938.01    131169.78     15652.85    -28668.59
  投资现金流入小计           35748.76    134234.91    105397.72    144854.68
  投资现金流出小计            1821.16    110581.51     37700.86     58234.46
  投资现金流量净额           33927.60     23653.40     67696.87     86620.22
  筹资现金流入小计                  -            -            -      5986.75
  筹资现金流出小计            5358.15      9776.62      8326.14    145553.63
  筹资现金流量净额           -5358.15     -9776.62     -8326.14   -139566.88
  现金等的净增加额           67482.74    144967.15     75018.26    -81553.73
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
  一、对2015年度经营业绩的预计
      公司预计2015年1-12月净利润变动幅度0.00%至30.00%,净利润变动区间109,226
  .01(万元)至141,993.82(万元),2014年度归属于上市公司股东的净利润109,226
  .01(万元)。业绩变动的原因说明:
      1、成人服饰及儿童服饰的持续发展促进了公司销售收入增长;
      2、产品及品牌影响力的提高,促进了产品毛利率的提升;
      3、实施流程改善、精细化管理、零售渠道优化等各项措施使期间费用的增长得
  到一定的控制。
      二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
      存货:期末余额2,056,887,673.15元,年初余额1,034,287,800.14元,变动比率
  98.87%,变动原因:主要系冬装新品入库所致。
      应付账款:期末余额1,095,914,259.13元,年初余额817,888,495.74元,变动比
  率33.99%,变动原因:主要系本季度末单价相对较高的冬装入库而相应的款项未全部
  支付所致。
      其他应付款:期末余额180,704,710.61元,年初余额87,558,888.45元,变动比
  率106.38%,变动原因:主要系本期收到股权激励认购款但本期末未办理完毕发行有
  关手续所致。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      一、对2015年1-6月经营业绩的预计
      公司预计2015年1-6月净利润变动幅度0.00%至30.00%,净利润变动区间34,375.5
  8(万元)至44,688.25(万元),2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润34,375.
  58(万元),业绩变动的原因说明:休闲装业务的持续提升及儿童业务的快速发展促
  进了公司的业绩增长。
      二、公司主要会计报表项目、财务指标重大变动的情况及原因
      预付款项,期末数156,876,660.91元,较上年同期增减比例39.47%,变化原因:
  主要系本期预付秋装货款所致。
      预收款项,期末数138,142,447.20元,较上年同期增减比例279.86%,变化原因
  :主要系预收加盟商夏装货款增加所致。
      财务费用,期末数-48,914,929.65元,较上年同期增减比例51.76%,变化原因:
  主要系公司有效利用资金增加利息收入所致。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2023-07-21◇

  前十大股东                       股东人数:42548        截止日期:2023-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 邱光和                        41333.93    15.34%   -538.82  限售流通股
  2. 邱坚强                        35944.26    13.34%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 森马集团有限公司              33600.00    12.47%      未变  流通A股
  4. 周平凡                        25001.02     9.28%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  5. 戴智约                        24795.74     9.20%      未变  流通A股
  6. 邱艳芳                        16900.76     6.27%      未变  流通A股
  7. 香港中央结算有限公司          14965.18     5.55%   2265.68  流通A股
  8. 郑秋兰                        12000.00     4.45%      未变  流通A股
  9. 邱光平                         6355.86     2.36%      未变  流通A股
  10.徐波                           2699.13     1.00%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                     213595.88    79.26%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:42548        截止日期:2023-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 森马集团有限公司              33600.00    17.90%      未变  流通A股
  2. 戴智约                        24795.74    13.21%      未变  流通A股
  3. 邱艳芳                        16900.76     9.00%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司          14965.18     7.97%   2265.68  流通A股
  5. 郑秋兰                        12000.00     6.39%      未变  流通A股
  6. 邱坚强                         8986.06     4.79%      未变  流通A股
  7. 邱光平                         6355.86     3.39%      未变  流通A股
  8. 周平凡                         6250.25     3.33%      未变  流通A股
  9. 东吴证券股份有限公司           1131.08     0.60%   -216.14  流通A股
  10.全国社保基金一一四组合         1099.53     0.59%      新进  流通A股
     总    计                     126084.46    67.17%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:48239        截止日期:2022-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 邱光和                        41872.75    15.54%   -805.68  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 邱坚强                        35944.26    13.34%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 森马集团有限公司              33600.00    12.47%      未变  流通A股
  4. 周平凡                        25001.02     9.28%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  5. 戴智约                        24795.74     9.20%      未变  流通A股
  6. 邱艳芳                        16900.76     6.27%      未变  流通A股
  7. 香港中央结算有限公司          12699.50     4.71%   2106.59  流通A股
  8. 郑秋兰                        12000.00     4.45%      未变  流通A股
  9. 邱光平                         6355.86     2.36%      未变  流通A股
  10.徐波                           2699.13     1.00%    537.12  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                     211869.02    78.62%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:48239        截止日期:2022-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 森马集团有限公司              33600.00    17.90%      未变  流通A股
  2. 戴智约                        24795.74    13.21%      未变  流通A股
  3. 邱艳芳                        16900.76     9.00%      未变  流通A股
  4. 香港中央结算有限公司          12699.50     6.77%   2106.59  流通A股
  5. 郑秋兰                        12000.00     6.39%      未变  流通A股
  6. 邱光和                         9459.81     5.04%   -805.68  流通A股
  7. 邱坚强                         8986.06     4.79%      未变  流通A股
  8. 邱光平                         6355.86     3.39%      未变  流通A股
  9. 周平凡                         6250.25     3.33%      未变  流通A股
  10.东吴证券股份有限公司           1347.22     0.72%      新进  流通A股
     总    计                     132395.20    70.54%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:52390        截止日期:2022-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 邱光和                        42678.43    15.84%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 邱坚强                        35944.26    13.34%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 森马集团有限公司              33600.00    12.47%      未变  流通A股
  4. 周平凡                        25001.02     9.28%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  5. 戴智约                        24795.74     9.20%      未变  流通A股
  6. 邱艳芳                        16900.76     6.27%      未变  流通A股
  7. 郑秋兰                        12000.00     4.45%      未变  流通A股
  8. 香港中央结算有限公司          10592.91     3.93%  -1042.99  流通A股
  9. 邱光平                         6355.86     2.36%      未变  流通A股
  10.徐波                           2162.01     0.80%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                     210030.99    77.94%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:52390        截止日期:2022-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 森马集团有限公司              33600.00    17.84%      未变  流通A股
  2. 戴智约                        24795.74    13.17%      未变  流通A股
  3. 邱艳芳                        16900.76     8.98%      未变  流通A股
  4. 郑秋兰                        12000.00     6.37%      未变  流通A股
  5. 香港中央结算有限公司          10592.91     5.63%  -1042.99  流通A股
  6. 邱光和                        10265.49     5.45%      未变  流通A股
  7. 邱坚强                         8986.06     4.77%      未变  流通A股
  8. 邱光平                         6355.86     3.38%      未变  流通A股
  9. 周平凡                         6250.25     3.32%      未变  流通A股
  10.东吴证券股份有限公司转融通     1347.22     0.72%      未变  流通A股
     担保证券明细账户
     总    计                     131094.29    69.63%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:51060        截止日期:2022-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 邱光和                        42678.43    15.84%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 邱坚强                        35944.26    13.34%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 森马集团有限公司              33600.00    12.47%      未变  流通A股
  4. 周平凡                        25001.02     9.28%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  5. 戴智约                        24795.74     9.20%      未变  流通A股
  6. 邱艳芳                        16900.76     6.27%      未变  流通A股
  7. 郑秋兰                        12000.00     4.45%      未变  流通A股
  8. 香港中央结算有限公司          11635.90     4.32%  -1772.66  流通A股
  9. 邱光平                         6355.86     2.36%      未变  流通A股
  10.徐波                           2162.01     0.80%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                     211073.98    78.33%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:51060        截止日期:2022-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 森马集团有限公司              33600.00    17.84%      未变  流通A股
  2. 戴智约                        24795.74    13.17%      未变  流通A股
  3. 邱艳芳                        16900.76     8.98%      未变  流通A股
  4. 郑秋兰                        12000.00     6.37%      未变  流通A股
  5. 香港中央结算有限公司          11635.90     6.18%  -1772.66  流通A股
  6. 邱光和                        10265.49     5.45%      未变  流通A股
  7. 邱坚强                         8986.06     4.77%      未变  流通A股
  8. 邱光平                         6355.86     3.38%      未变  流通A股
  9. 周平凡                         6250.25     3.32%      未变  流通A股
  10.东吴证券股份有限公司转融通     1347.22     0.72%      新进  流通A股
     担保证券明细账户
     总    计                     132137.28    70.18%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 邱光和
  说    明: 邱光和--->15.3424%浙江森马服饰股份有限公司
            邱光和--->40%森马集团有限公司--->12.47%浙江森马服饰股份有限公司

  二、实际控制人                                                            
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 戴智约
  说    明: 戴智约--->9.2%浙江森马服饰股份有限公司
            戴智约--->15%森马集团有限公司--->12.47%浙江森马服饰股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 邱光和
  说    明: 邱光和--->15.3424%浙江森马服饰股份有限公司
            邱光和--->40%森马集团有限公司--->12.47%浙江森马服饰股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 邱坚强
  说    明: 邱坚强--->13.34%浙江森马服饰股份有限公司
            邱坚强--->15%森马集团有限公司--->12.47%浙江森马服饰股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 邱艳芳
  说    明: 邱艳芳--->6.27%浙江森马服饰股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 周平凡
  说    明: 周平凡--->9.28%浙江森马服饰股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2023-03-31               42548           -5691        -11.80         44113
  2022-12-31               48239           -4151         -7.92         38909
  2022-09-30               52390            1330          2.60         35942
  2022-06-30               51060             507          1.00         36878
  2022-03-31               50553            1596          3.26         37208
  2022-02-28               48957             202          0.41         38421
  2021-12-31               48755           13139         36.89         38580
  2021-09-30               35616            8151         29.68         52982
  2021-06-30               27465           -2696         -8.94         68706
  2021-03-31               30161            4609         18.04         62365
  2020-12-31               25552           -3715        -12.69         73614
  2020-09-30               29267           -3315        -10.17         64494
  2020-06-30               32582           -3095         -8.68         57829
  2020-03-31               35677            9209         34.79         51812
  2019-12-31               26468            7082         36.53         69839
  2019-09-30               19386           -1658         -7.88         95353
  2019-06-30               21044            -701         -3.22         87598
  2019-03-31               21745           -2376         -9.85         84285
  2018-12-31               24121             557          2.36         75982
  2018-09-30               23564            1928          8.91         78036
  2018-06-30               21636           -5100        -19.08         84990
  2018-03-31               26736           -5932        -18.16         68778
  2017-12-31               32668             459          1.43         56290
  2017-09-30               32209            -904         -2.73         57091
  2017-06-30               33113           -1353         -3.93         55532
  2017-03-31               34466             433          1.27         53344
  2017-02-28               34033            3070          9.92         54022
  2016-12-31               30963            1025          3.42         59379
  2016-09-30               29938           -2924         -8.90         61249
  2016-06-30               32862           -3649         -9.99         55799
  2016-03-31               36511           -3427         -8.58         50222
  2016-02-29               39938           -5470        -12.05         45913
  2015-12-31               45408           18629         69.57         40382
  2015-09-30               26779           -5207        -16.28         68474
  2015-06-30               31986            4194         15.09         28664
  2015-03-31               27792            4933         21.58         21463
  2015-03-10               22859           -1404         -5.79          3062
  2014-12-31               24263           -3510        -12.64          2885
  2014-09-30               27773             405          1.48          2520
  2014-06-30               27368            -572         -2.05          2558
  2014-03-31               27940            -389         -1.37         21349
  2014-03-10               28329           -1553         -5.20          2471
  2013-12-31               29882           -1870         -5.89          2343
  2013-09-30               31752           -1756         -5.24          2205
  2013-06-30               33508           -1555         -4.43          2089
  2013-04-16               35063            -138         -0.39          1996
  2013-03-31               35201           -1853         -5.00          1989
  2012-12-31               37054            -582         -1.55          1889
  2012-09-30               37636           -1876         -4.75          1860
  2012-06-30               39512            1000          2.60          1772
  2012-03-31               38512            -443         -1.14          1818
  2011-12-31               38955           -1630         -4.02          1797
  2011-09-30               40585           -6086        -13.04          1725
  2011-06-30               46671           -8043        -14.70          1500
  2011-03-31               54714          -14640        -21.11          1024
  2011-03-10               69354               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2023-04-28◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2022末期     2022中期    2021末期    2021中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      269409.02    269409.02   269409.02   269759.28
    流通股份合计              187693.75    188298.01   188097.88   188702.14
      流通A股                 187693.75    188298.01   188097.88   188702.14
    限售流通股合计             81715.26     81111.00    81311.14    81057.14
      限售流通A股              81715.26     81111.00    81311.14    81057.14
      限售境内自然人持股       81715.26     81111.00    81311.14    81057.14
      限售高管持股             81715.26     81111.00    81311.14    80706.88
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2021-07-28             269409.02      188702.14  回购
  ─────────────────────────────────────
  2020-10-20             269759.28      188754.18  回购
  ─────────────────────────────────────
  2020-08-20             269853.61      188754.18  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2019-08-23             269853.61      184851.04  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2019-07-31             269853.61      184340.80  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-20             269984.77      183884.44  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-09             268561.36      183884.44  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-22             268945.38      183884.44  回购
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-15             269382.90      183887.22  回购
  ─────────────────────────────────────
  2016-10-28             269454.04      183919.76  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2015-10-26             269454.04      183366.81  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2015-09-25             268000.00      183366.81  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2015-04-30             134000.00       91683.40  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-12              67000.00       59649.20  追加承诺限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-04-16              67000.00        7000.00  追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2014-03-12              67000.00       59649.20  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-06-13              67000.00        7000.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-03-11              67000.00        5600.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-02-22              60000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2022末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2023-05-17
                                                        除权除息日2023-05-18
  ─────────────────────────────────────
  2022中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2021末期              每10股分红5.0元/税前            股权登记日2022-05-10
                                                        除权除息日2022-05-11
  ─────────────────────────────────────
  2021中期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2021-09-27
                                                        除权除息日2021-09-28
  ─────────────────────────────────────
  2020末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2021-05-20
                                                        除权除息日2021-05-21
  ─────────────────────────────────────
  2020中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              每10股分红4.5元/税前            股权登记日2020-05-26
                                                        除权除息日2020-05-27
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红3.5元/税前            股权登记日2019-05-27
                                                        除权除息日2019-05-28
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2018-05-24
                                                        除权除息日2018-05-25
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红3.75元/税前           股权登记日2017-04-26
                                                        除权除息日2017-04-27
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2016-05-06
                                                        除权除息日2016-05-09
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              每10股转增10.0股                股权登记日2015-09-24
                                                        除权除息日2015-09-25
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股转增10.0股                股权登记日2015-04-29
                        每10股分红10.0元/税前           除权除息日2015-04-30
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红10.0元/税前           股权登记日2014-04-17
                                                        除权除息日2014-04-18
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红10.0元/税前           股权登记日2013-05-22
                                                        除权除息日2013-05-23
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红10.0元/税前           股权登记日2012-05-09
                                                        除权除息日2012-05-10
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2023-05-19◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (1)持有其他上市证券
       证券代码  证券简称          持股数量(万股)   占比例(%) 初始成本(万元)
  ─────────────────────────────────────
      -ISE COMMERCE COMPANY LIMITE              -           -       11230.13
       D
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2016末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 453081.30
     本年度已使用额: 84455.38               累计使用总额: 490853.93
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  超募资金投向:           -    -     262837.93           -        -
  补充流动资金(
  如有)
  ─────────────────────────────────────
  超募资金投向:           -    -      11219.81           -        -
  天津仓储物流基
  地
  ─────────────────────────────────────
  信息系统改进项    25616.64   否      18032.70           -        -
  目
  ─────────────────────────────────────
  营销网络建设项   180000.00   否     149656.40      675.17        -
  目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额     205616.64    -     441746.84      675.17        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-13◇

  森马服饰(002563) 所属行业:制造业->纺织服装、服饰业

  证监会行业:纺织服装、服饰业               共 37 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  002003 伟星股份    4.7341  13     29.6098  21    18.5526  13   0.4800  11
  002029 七匹狼      7.5482   9     77.9243   5    20.5515  10   0.2600  18
  002154 报喜鸟     10.6889   7     41.1273  15    16.8440  15  -0.0300  32
  002269 美邦服饰   25.1250   3     64.9791   8    44.4259   6  -0.0500  34
  002291 星期六      3.6335  15     35.8303  16    11.3598  22   0.0481  29
  002404 嘉欣丝绸    4.0204  14     22.7077  23    20.7785   9   0.1700  24
  002485 希努尔      3.1999  17     22.4164  24     5.4966  29   0.0075  30
  002486 嘉麟杰      8.0665   8     17.8971  26     6.2944  28  -0.0440  33
  002503 搜于特     19.5420   4     99.6289   4   125.7746   2   0.1700  24
  002563 森马服饰   18.3884   5    132.7458   3    80.4225   4   0.3800  12
  002569 步森股份    1.3865  26      6.9154  34     2.6086  36  -0.1600  35
  002612 朗姿股份    2.0855  21     62.6926  10    16.4466  16   0.2556  19
  002634 棒杰股份    2.7019  19     11.1356  30     3.1676  32   0.0800  28
  002656 摩登大道    2.4320  20     32.7079  18     6.5509  27   0.2800  16
  002687 乔治白      3.1942  18     13.6680  28     5.4535  30   0.1300  26
  002740 爱迪尔      1.5268  24     25.2476  22    14.9587  19   0.1800  23
  002762 金发拉比    0.6955  31     10.3892  32     2.8409  34   0.2700  17
  002763 汇洁股份    1.1646  27     21.7720  25    15.3871  18   0.5800   8
  002832 比音勒芬    0.4478  34     17.0148  27     7.5819  24   1.2900   1
  002875 安奈儿      0.2500  35     10.0635  33     6.6893  26   0.5300  10
  300005 探路者      6.4361  10     35.7431  17    19.5497  12   0.0911  27
  600107 美尔雅      3.6000  16     11.6829  29     2.9710  33  -0.0175  31
  600137 浪莎股份    0.9722  29      6.0256  36     1.9882  37   0.2120  22
  600146 商赢环球    2.0000  22     45.6420  14    14.3129  20   0.1500  25
  600398 海澜之家   44.9276   1    231.1301   2   124.7820   3   0.5600   9
  600400 红豆股份   14.4992   6     52.8072  13    19.8947  11   0.3100  15
  601566 九牧王      5.7464  12     52.9073  12    17.8350  14   0.6000   7
  601718 际华集团   38.5700   2    305.6186   1   187.6935   1   0.1300  26
  603157 拉夏贝尔    0.5477  33     71.7560   7    62.3214   5   0.6200   5
  603196 日播时尚    0.6000  32     10.9282  31     7.1630  25   0.2181  21
  603518 维格娜丝    1.4798  25     64.0184   9    15.4513  17   0.3700  13
  603555 贵人鸟      6.2860  11     75.1748   6    23.1396   8   0.2353  20
  603808 歌力思      1.1315  28     32.4831  19    13.7935  21   0.6100   6
  603839 安正时尚    0.7462  30     29.8744  20     9.9604  23   0.7600   3
  603877 太平鸟      1.9877  23     56.2312  11    43.1280   7   0.3600  14
  603908 牧高笛      0.2305  36      6.2590  35     4.1872  31   0.8500   2
  836626 三仟院      0.1618  37      1.8091  37     2.6679  35   0.7400   4
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  002003 伟星股份    5.8309  12     23.0738  18     2.7952   8  12.3700   6
  002029 七匹狼      7.5567  10     53.5643   5     1.9483  12   3.6900  26
  002154 报喜鸟     12.6329   7     26.1149  13    -0.3215  35  -1.5800  34
  002269 美邦服饰   25.1250   5     30.1772   9    -1.2425  37  -4.0300  36
  002291 星期六      3.9892  21     18.5675  21     0.1920  31   1.0400  31
  002404 嘉欣丝绸    5.7767  13     13.0463  26     0.8824  18   6.8200  15
  002485 希努尔      3.2000  27     19.7844  19     0.0240  32   0.1200  32
  002486 嘉麟杰      8.3200   9      8.9267  30    -0.3659  36  -4.0200  35
  002503 搜于特     31.2419   3     56.2745   4     5.4096   4  10.0800   9
  002563 森马服饰   26.8945   4    100.0201   3    10.1208   2   9.9600  10
  002569 步森股份    1.4001  32      5.0248  34    -0.2270  34  -4.4200  37
  002612 朗姿股份    4.0000  20     25.6493  14     1.0225  17   4.0800  24
  002634 棒杰股份    4.6100  18      6.7968  32     0.3711  28   5.4900  20
  002656 摩登大道    4.4532  19     23.5428  17     1.1941  16   5.9600  18
  002687 乔治白      3.5485  24      9.9107  27     0.4657  25   4.6700  22
  002740 爱迪尔      3.3059  26     14.4586  24     0.6088  21   3.1400  28
  002762 金发拉比    2.0378  30      9.2147  28     0.5507  23   5.9800  17
  002763 汇洁股份    3.8880  22     17.6414  22     2.2705   9  13.4400   4
  002832 比音勒芬    1.0667  33     13.9971  25     1.3728  15  10.2200   8
  002875 安奈儿      1.0163  34      7.6929  31     0.4565  26   8.4200  13
  300005 探路者      8.9129   8     27.1006  12     0.8123  19   2.9500  29
  600107 美尔雅      3.6000  23      5.4515  33    -0.0630  33  -1.1700  33
  600137 浪莎股份    0.9722  35      4.7438  35     0.2059  30   4.4400  23
  600146 商赢环球    4.6997  17     29.0845  11     0.7153  20   2.4700  30
  600398 海澜之家   44.9276   1    103.7124   2    25.1264   1  24.9300   2
  600400 红豆股份   18.0947   6     45.0492   6     5.6712   3  13.1100   5
  601566 九牧王      5.7464  14     42.4403   7     3.4324   6   7.8300  14
  601718 际华集团   43.9163   2    185.3846   1     5.2851   5   3.5100  27
  603157 拉夏贝尔    5.4767  15     39.2265   8     3.3973   7   9.4000  11
  603196 日播时尚    2.4000  29      8.9927  29     0.4508  27   6.7300  16
  603518 维格娜丝    1.8055  31     15.5950  23     0.5674  22   3.8000  25
  603555 贵人鸟      6.2860  11     23.7323  16     1.4790  14   5.2800  21
  603808 歌力思      3.3730  25     19.6186  20     2.0220  11  11.0300   7
  603839 安正时尚    2.8904  28     24.9317  15     2.0460  10   9.2800  12
  603877 太平鸟      4.8093  16     30.1644  10     1.6998  13   5.7800  19
  603908 牧高笛      0.6669  36      4.4718  36     0.5186  24  14.2900   3
  836626 三仟院      0.3850  37      0.8435  37     0.2292  29  31.4400   1
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2023-07-14◇

  ●2022-07-09 森马服饰:完成孙公司股权转让(公司公告)                       
      2022年7月9日公告,公司于2022年7月4日召开公司第五届董事会第二十二次会议
  ,审议通过《关于出售孙公司股权暨关联交易的议案》,同意公司全资子公司森马投
  资与禾丽梦签订《股权转让协议》,以人民币2,703,926.96元向禾丽梦转让森马投资
  持有的小河满100%的股份。小河满已于近日在所属市场监督管理局完成股东变更登记
  手续。

  ●2022-07-06 森马服饰:出售孙公司股权(公司公告)                           
      2022年7月6日公告,公司全资子公司森马投资与禾丽梦签订《股权转让协议》,
  以人民币2,703,926.96元向禾丽梦转让森马投资持有的小河满100%的股份。森马集团
  持有本公司12.47%的股权,森马集团间接持有禾丽梦72.00%的股权,禾丽梦为公司关
  联方,本次交易构成关联交易。

  ●2022-06-29 森马服饰:公司全资子公司签署合伙协议暨对外投资(公司公告)     
      2022年6月29日公告,公司全资子公司森马投资于2022年6月28日与上海涌心等签
  署了《上海祥禾涌骏股权投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》,森马投资决定使用
  自有资金人民币1,000万元参与投资投资基金,成为其有限合伙人。投资基金主要投
  资于未上市公司的股权,重点关注先进制造、半导体、医疗大健康、新能源汽车相关
  、新能源光伏与风电相关、新材料、消费电子以及国家重点支持的其他领域等行业。

  ●2022-02-16 森马服饰:公司高管增持暨控股股东减持股份(公司公告)           
      2022年2月16日公告,公司收到邱光和先生、钟德达先生、张宏亮先生的通知,
  公司副总经理钟德达先生和张宏亮先生基于对公司未来发展前景的信心及对目前股票
  价值的合理判断,决定购买和长期持有森马服饰股票。为支持公司健康发展,鼓励和
  满足公司高管购买和长期持有公司股票的意愿,公司控股股东邱光和先生于2022年2
  月14日以大宗交易方式向钟德达先生转让其持有的公司股票269.41万股,占公司总股
  本0.10%;向张宏亮先生转让其持有的公司股票269.41万股,占公司总股本的0.10%。
                             ...

  ●2021-08-31 森马服饰:上海产业园改扩建(公司公告)                         
      2021年8月31日公告,为提高土地使用效率、满足公司发展的需求和产业升级,
  构建公司未来的“国际总部”、“时尚总部”、“创业总部”,拟通过公司全资子公
  司上海森马改扩建现有上海产业园仓储物流区域,项目计划投资10.06亿元。本项目
  坐落于全国科技时尚特色小镇上海市吴泾镇。近年来,吴泾镇区域经济密度不断提高
  ,核心创新能力显著增强,重点区域转型成效明显,营商环境不断优化,未来,吴泾
  镇将在服装服饰、文化创意等多个产业中形成优势明显、特色突出、竞争力强的产业
  分支,时尚产业集聚度强,发展潜力大。

  ●2020-08-12 森马服饰:与控股股东签订《股权转让协议》暨关联交易(公司公告) 
      2020年8月12日公告,公司拟与森马集团有限公司签订《有关森开(温州)控股
  有限公司之股权转让协议》,公司拟向森马集团转让森开(温州)控股有限公司,达
  到转让森开控股间接持有的法国Sofiza SAS100%的资产和业务之目的。

  ●2020-07-21 森马服饰:拟出售全资子公司(公司公告)                         
      2020年7月21日公告,公司于2020年7月20日召开第五届董事会第六次会议,审议
  通过《关于拟出售全资子公司暨关联交易的议案》,同意公司拟向公司股东森马集团
  有限公司出售全资子公司法国SofizaSAS100%的资产和业务,董事会并就此授权公司
  管理层启动标的资产的审计、评估工作。于审计、评估工作完成后,双方商议达成交
  易条款条件(包括交易价格)并签署相关交易文件。届时,公司将按照《深圳证券交
  易所上市公司规范运作指引(2020年修订)》、《深圳证券交易所股票上市规则》及《
  公司章程》等相关规定,将本次交易提交公司董事会、股东大会审议。在全球新冠肺
  炎疫情暴发后,Kidiliz集团主要经营地区法国和意大利以及整个欧洲市场经济遭受
  重大损失,影响深远,经营风险进一步放大,对公司的业绩造成不利影响,给公司未
  来的经营业绩带来重大不确定性。为了避免该业务对公司业绩造成持续的不利影响,
  公司拟出售该资产及业务。

  ●2019-06-01 森马服饰:持股5%以上股东协议转让部分公司股份暨权益变动(公司公
  告)                                                                       
      2019年6月1日公告,邱艳芳女士于2019年5月31日签署了《股份转让协议》,将
  其所持有的公司13,499.24万股股票(占公司总股本比例5%)协议转让给王耀海先生
  。本次权益变动前,邱艳芳女士持有公司30,400.00万股股票(占公司总股本比例11.
  26%)。本次权益变动后,邱艳芳女士持有公司16,900.76万股股票(占公司总股本比
  例6.26%);王耀海先生持有公司13,499.24万股股票(占公司总股本比例5.00%),
  为公司持股5%以上股东。经协商,协议双方一致同意,拟转让股份的价格为人民币每
  股9.69元,转让价款总计1,308,076,356元。

  ●2018-08-08 森马服饰:2018年半年度报告(公司公告)                         
      2018年中报披露,经过多年的积累,公司对行业和市场需求充分认知,根据休闲
  服饰和儿童服饰两大细分市场的特点和目标消费者的需求,以品牌经营为核心,以事
  业部制的形式独立运营森马休闲服饰和巴拉巴拉儿童服饰两大品牌,分别为两大细分
  市场的供需各方构建了具有差异化特征的业务平台,有效整合了两大细分行业产业链
  上下游的资源,实现了生产商与渠道商的高效整合,使得两大细分行业中的设计、生
  产和渠道拥有者都能够通过公司的业务平台迅速渗透至市场和目标消费者。

  ●2018-07-11 森马服饰:投资设立全资子公司(公司公告)                       
      2018年7月11日公告,为完善巴拉巴拉品牌在陕西省西安市及西北区域的市场布
  局,提高巴拉巴拉品牌的影响力和市场占有率。公司拟以自有资金设立全资子公司西
  安巴拉巴拉服饰有限公司(暂定名称,具体以工商部门核准登记结果为准,下同),
  注册资本为人民币500万元。

  ●2018-07-05 森马服饰:公司第一期员工持股计划完成股票购买(公司公告)       
      2018年7月5日公告,截至2018年7月3日,公司第一期员工持股计划(中信证券-
  森马服饰1号定向资产管理计划)已通过二级市场集中竞价交易方式累计购入公司股
  票8,321,710股,占公司现有股本的0.31%,成交金额合计117,312,325.90元,成交均
  价约为14.10元/股(上述成交金额、成交均价均不包括交易佣金等相关费用)。截至
  本公告披露日,公司第一期员工持股计划已全部完成股票的购买,剩余资金将不再继
  续购买公司股票,留作备付。公司第一期员工持股计划所购买的股票锁定期为自本公
  告日起12个月,即自2018年7月5日至2019年7月4日。

  ●2018-06-07 森马服饰:关于公司第一期员工持股计划进展的公告(公司公告)     
      2018年6月7日公告,截至本公告披露日,“中信证券-森马服饰1号定向资产管理
  计划”尚未购买本公司股票。公司将持续关注本次员工持股计划实施的进展情况,并
  按照相关法律法规的规定及时履行信息披露义务。

  ●2018-05-29 森马服饰:关于签署《合作框架协议》暨设立合资公司及购买资产(公
  司公告)                                                                   
      2018年5月29日公告,公司于2018年5月27日在公司会议室召开第四届董事会第十
  六次会议,审议通过《关于签订合作框架协议的议案》,同意公司与温州佳诺服饰有
  限公司等各方签订《合作框架协议》,共同投资设立合资公司浙江森乐服饰有限公司
  。合资公司注册资本为人民币4,500万元。其中:公司以现金出资2,295万元,占注册
  资本的51%。合资公司成立后,为了使合资公司尽快投产运营,合资公司将购买温州
  佳诺所持有的“COCOTREE”品牌的注册商标权与部分设备,以银信资产评估有限公司
  对标的资产的评估值1,544.01万元为基础,经各方协商确定交易价格为人民币1,499.
  01万元。公司与温州佳诺、拟设立的合资公司核心管理团队共同投资设立合资公司,
  将有利于各方建立稳定的合作关系,充分发挥各自优势资源进行品牌运营。合资公司
  设立后,购买温州佳诺所持有的“COCOTREE”品牌的注册商标权与部分设备有利于使
  合资公司尽快投产运营。本次对外投资和购买资产符合公司多品牌战略的实施与发展
  ,拓展少年装市场,丰富公司品牌矩阵,有利于通过实施创业合伙人机制构建森马发
  展的大平台。

  ●2018-05-03 森马服饰:关于拟收购法国SofizaSAS100%股权(公司公告)          
      2018年5月3日公告,公司拟与Inchiostro SA签订《关于收购Kidiliz集团的最终
  约束性报价书》及其附件《股份购买协议》等文件,通过公司全资子公司森马国际集
  团(香港)有限公司以现金方式约1.1亿欧元(按照4月27日人民银行人民币汇率中间价
  7.6714计算,约合人民币8.44亿元)收购Inchiostro SA(卖方)持有的Sofiza SAS1
  00%股权及债权,进而达到收购Kidiliz集团全部资产的目的。Sofiza SAS拥有Kidili
  z集团100%股权,为Kidiliz集团唯一股东。Kidiliz集团由Josette和Roger Zannier
  于1962年在法国南部城市Saint-Chamond创立,并由创始人家族持有至今。经过56年
  的发展,Kidiliz集团逐步发展成为欧洲中高端童装行业的领军企业,旗下拥有10个
  具有悠久历史和鲜明特点的的自有童装品牌以及反映当下时尚潮流的5个授权业务品
  牌,提供从中端到高端定位,从新生儿到青少年,多年龄段差异化的产品选择。

  ●2018-04-26 森马服饰:第二期限制性股票激励计划(草案)(公司公告)         
      2018年4月26日公告,披露第二期限制性股票激励计划(草案):本计划所涉及
  的标的股票为1,447.38万股森马服饰A股股票,占本计划公告日公司股本总额的0.54%
  。本计划授予激励对象限制性股票的价格为5.05元/股。本计划有效期为4年,自限制
  性股票授予日起至所有限制性股票解锁或回购注销完毕之日止。自本计划授予日起满
  12个月后,激励对象应在未来36个月内按照40%、30%、30%的比例分三期解锁。业绩
  考核目标:第一个解锁期以2017年为基准,归母净利润增长率25.0%;营业收入增长
  率15.0%;第二个解锁期以2017年为基准,归母净利润增长率44.0%;营业收入增长率
  32.0%;第三个解锁期以2017年为基准,归母净利润增长率65.0%;营业收入增长率52
  .0%。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-11-12◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
  一、对2015年1-9月经营业绩的预计
      公司预计2015年1-9月净利润变动幅度0.00%至30.00%,净利润变动区间67,132.3
  3(万元)至87,272.03(万元),上年同期净利润67,132.33万元,业绩变动的原因
  说明:
      1、休闲装业务及儿童业务的持续发展促进了公司销售收入增长;
      2、产品及品牌影响力的提高,促进了产品毛利率的提升;
      3、实施流程改善、精细化管理、零售渠道优化等各项措施使期间费用的增长得
  到一定的控制。
      为回报股东,与所有股东分享公司持续发展的经营成果,提高公司股票流动性,
  经公司董事长邱光和提议,2015年半年度利润分配预案如下:
      以公司现有股本1,340,000,000股为基数,以资本公积金每10股转增10股。
      本次转增完成后公司总股本将变更为2,680,000,000股;本次分配不送红股、不
  进行现金分红。
      本次资本公积转增股本金额未超过报告期末“资本公积-股本溢价”余额。
      二、概述
      森马服饰创建于2002年,是一家以虚拟经营为特色,以休闲服装、童装为主导的
  企业集团,旗下拥有以森马品牌为代表的成人休闲服饰和以巴拉巴拉品牌为代表的儿
  童服饰两大品牌集群。森马品牌创立于1996年,定位是年轻、时尚、活力、高性价比
  的大众休闲服饰,产品主要面向16-30岁追求时尚、潮流的年轻人,荣获了中国名牌
  、中国驰名商标、中国免检商标、中国服装竞争力十大品牌之一等殊荣,森马品牌知
  名度及市场规模位列中国休闲装前列。巴拉巴拉品牌于2002年创立,倡导专业、时尚
  、活力,面向0-14岁儿童消费群体,产品定位在中产阶级以及小康之家。巴拉巴拉荣
  获了首批中国名牌、中国驰名商标、中国十大童装品牌等荣誉,品牌知名度及市场占
  有率位居中国童装行业第一。
      2015年上半年,随着居民收入的提高和消费能力的提升,高性价比的大众化业务
  进一步集中,市场向占据资源优势地位的龙头企业集中。中高端服装业务进一步细分
  ,个性和品牌成为竞争优势;随着互联网技术的发展,电子商务在零售渠道中的地位
  越来越重要;同时,购物中心的建设也向二三线城市延伸,电子商务、购物中心等新
  兴渠道发展迅速,服装行业进一步向传统百货、专卖店、电子商务、购物中心全渠道
  发展。
      经过多年的快速发展,森马品牌所处的休闲装细分行业已经从外延式扩张向内生
  性增长转变,面向年轻人的快时尚、高性价比休闲服饰市场正在向占据优势资源的龙
  头品牌集中;巴拉巴拉品牌所处的童装细分市场处于成长期阶段,随着家庭消费能力
  的不断增强,童装市场进入快速成长期,注重品质、专业、时尚的中端儿童品牌服饰
  成长更加突出。森马品牌和巴拉巴拉品牌作为大众休闲及儿童服饰的领导品牌,在现
  有竞争优势的基础上,在市场集中化的趋势下,迎来新一轮发展机遇。
      上半年,公司按照年初计划,优化人员梯队建设和人才激励体系,为员工成长、
  发展搭建平台;进一步优化信息系统效能,加强对数据的分析和管理,为公司后续业
  务运营系统化打下基础;整合线上线下资源,推进互联网品牌的发展;继续优化供应
  链资源,巩固、深化与战略供应商的合作关系,打造有较强竞争力的供应链体系;提
  升物流仓储吞吐能力,启动新物流布局规划;增加对电子商务、购物中心等新兴渠道
  的投入,完善渠道建设,形成全渠道业务发展的局面;优化代理商管理,全面改善店
  铺结构、形象及业绩;大力发展线下渠道,开设新一代形象店铺;同时,公司准备与
  韩国ISE公司合作,将ISE公司的跨境电商业务引入到国内,发展跨境电商。
      2015年上半年,公司实现营业收入33.69亿元,较上年同期增长14.93%;实现营
  业利润5.63亿元,同比增长25.98%;实现归属上市公司股东的净利润4.23亿元,同比
  增长22.94%。截至2015年6月30日,公司总资产为99.26亿元,归属于母公司所有者的
  净资产82.55亿元。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-07◇

                                   16A          17E          18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                        0.53         0.42         0.56        0.70
  一月预期变化率(%)                  -            -            -           -
  净利润(万元)               142650.99    112139.99    149729.19   188210.37
  净利润同比(%)                   5.73       -21.39        33.52       25.70
  主营收入(万元)            1066716.57   1204657.64   1366433.12  1601724.39
  主营收入同比(%)                12.83        12.93        13.43       17.22
  预测机构数                         -        20.00        20.00       20.00
  每股净资产(元)                  3.71         4.13         4.68        5.38
  未来两年复合增长率                 -        29.55            -           -
  预测PE                         19.38        25.18        18.82       14.98
  预测PB                          2.77         2.54         2.24        1.95
  预测PEG                            -         0.85            -           -
  预测PS                          2.59         2.34         2.06        1.76

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-07

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             5          4          4         -         -        13
  三个月内            16          8          4         -         -        28
  六个月内            27         12          4         -         -        43
  12个月内            53         22         13         -         -        88


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-07

  日期             机构             评级         17E         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-09     中信证券           增持        0.41        0.57        0.68
  2018-04-08     天风证券           买入        0.41        0.58        0.73
  2018-03-28     广发证券       谨慎增持        0.41        0.58        0.68
  2018-03-22   东方财富证券         增持        0.42        0.56        0.66
  2018-03-21     光大证券           买入        0.42        0.58        0.69
  2018-03-21     中信建投           买入        0.42        0.58        0.72
  2018-03-20     东吴证券           买入        0.42        0.60        0.71
  2018-03-10     国泰君安           增持        0.42        0.59        0.72
  2018-02-28     东莞证券       谨慎推荐        0.42        0.51        0.61
  2018-02-28     招商证券       强烈推荐        0.41        0.57        0.72


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-03-28 森马服饰:联手The Childrens Place,童装业务进一步拓展(广发证
  券 糜韩杰)                                                                
   17-19年业绩预计分别为0.41元/股、0.58元/股、0.68元/股我们预计童装业务继续
   保持快速增长,休闲装经过调整企稳增长,17年公司渠道库存情况好转,公司通过
   发展电商和计提资产减值损失减轻报表存货压力,18-19年资产减值损失回归到正常
   水平。最新收盘价对应18年PE18倍,考虑到森马渠道库存明显改善,在终端销售景
   气度回升背景下业绩拐点向上值得期待,维持“谨慎增持”评级。

  ●2018-03-22 森马服饰:牵手北美行业龙头,展开长期战略合作(东方财富证券 马建
  华)                                                                       
   我们预计公司17/18/19年营业收入分别为120.28/137.50/156.90亿元,归母净利分
   别为11.18/15.20/17.72亿元,EPS分别为0.42/0.56/0.66元,对应PE分别为25/19/1
   6倍。首次覆盖,给予“增持”评级。

  ●2018-03-21 森马服饰:强强联合引入北美童装龙头TCP,18年改革显效呈亮点(光大
  证券 李婕,孙未未)                                                         
   长期来看巴拉品牌护城河明显、市占率第一地位难以撼动,休闲装积极改革、换代
   更新,在线上线下集中度提升、格局有利于现有龙头崛起背景下,我们认为公司在
   大众品类中有望走出和做大。维持公司17-19年EPS为0.42/0.58/0.69元,对应18年P
   E18倍,维持“买入”评级。

  ●2018-03-21 森马服饰:携手北美最大童装零售品牌,童装龙头地位再夯实(中信建
  投 史琨)                                                                  
   公司休闲服饰维持复苏。巴拉巴拉作童装龙头地位稳固,与THE CHILDREN’S PLACE
   深度合作协同效应可期。随着加码购物中心及电商,公司全渠道的拓展渐趋佳境,
   同时期改现稳步突破,存货结构2018年预计逐步优化,公司业绩增速有望进一步回
   升。我们预计公司2017-2019年净利润分别为11.20亿、15.67亿、19.33亿元,同比
   下滑21.5%、增长39.8%、增长23.4%,EPS分别为0.42、0.58、0.72元/股,对应当前
   股价PE分别为25.2、18.0、14.6倍,长期看好,上调评级至“买入”。

  ●2018-03-20 森马服饰:牵手北美第一大全年龄段童装零售商,管理输出迈出第一步
  (东吴证券 马莉,陈腾曦,林骥川)                                             
   我们预计公司17/18/19年归母净利润规模至11.3/16.1/19.2亿元,同比增长-21.0%/
   43.2%/19.3%,对应当前市值PE为25.1/17.5/14.7倍。考虑公司近三年股利支付率平
   均水平达到60%,对应当前股价18年股息率达到3.4%,作为白龙马龙头仍具有低估值
   高分红属性(公司账上现金充足,17Q3货币资金+其他流动资产达到36.76亿元)。在
   渠道与供应链集中度逐步提升的背景下,公司作为线下龙头品牌,自身调整到位,
   有望步入新的发展阶段,维持“买入”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                            证监会行业: 纺织服装、服饰业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-10 跨境通:全面核查美对华贸易限制影响,实际影响比例微小(海通证券
  梁希)                                                                     
   预计2018、19年净利润12.62、17.93亿元,EPS0.84、1.19元/股,我们给予2018E P
   E30X,低于行业均值54X,对应目标价25.10元,“买入”评级。

  ●2018-04-08 跨境通:美国发布建议增收中国产品关税清单对公司影响甚微,看好公
  司长期前景(东吴证券 马莉,陈腾曦)                                          
   我们预计公司17、18、19年可实现收入140亿、230亿、357亿,增速分别为64%、65%
   、55%;归母净利润7.5亿、11.8亿、18.2亿,同比增长91%、57%、54%;公司当前市
   值为289.6亿,对应17-19年PE分别为37、25、16倍。考虑到优壹电商以及前海帕拓
   逊10%股权对应利润的并表,18、19年备考净利润分别约为13.8亿、20.8亿;18、19
   年备考PE为21倍、14倍。在18年利润50%+的增长预期下,公司当前估值仍有较大修
   复及提升空间,维持“买入”评级。

  ●2018-03-27 跨境通:18Q1外延并表增厚业绩,中美贸易事件对公司影响甚微,中长
  期利好(中信建投 史琨)                                                     
   2017年公司管理层调整到位,2017Q4恢复正常增长,2018Q1外延发力增厚业绩,全
   年出口业务受益本土化及平台化推进,有望继续高速增长。预计2017-2019年净利润
   7.54亿、12.88亿元、18.48亿元,对应EPS分别为0.53、0.90、1.29元/股,对应PE
   为34、20、15倍,维持“买入”评级。

  ●2018-03-26 跨境通:一季度内生增长符合预期,中美贸易战影响有限(东北证券 王
  晓艳,瞿永忠)                                                              
   跨境通公布2018年一季度业绩预告,预计实现归母净利润2.39-2.87亿元,同比增长
   50%-80%。2018年3月23日凌晨,美国政府宣布将对中国进口的商品大规模征收关税
   。预计2017-年公司EPS为0.52/0.80/1.08元,对应PE分别为32/21/16倍,我们给予
   “买入”评级。

  ●2018-03-25 跨境通:中美贸易摩擦对公司影响甚微,一季报延续高增长,存货及现
  金流等指标有望持续改善(东吴证券 马莉,陈腾曦,林骥川)                       
   公司当前市值为256亿,对应17-19年PE分别为33、22、14倍。考虑到优壹电商以及
   前海帕拓逊10%股权对应利润的并表,18、19年备考净利润分别约为13.8亿、20.8亿
   ;18、19年备考PE为19倍、12倍。在18年利润50%+的增长预期下,公司当前估值仍
   有较大修复及提升空间,维持“买入”评级。



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