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山西证券股份有限公司 www.sxzq.com 0351-8686668
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2021-01-22◇

  公司名称    : 山西证券股份有限公司
  英文全称    : Shanxi Securities Co.,ltd.
  注册地址    : 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
  办公地址    : 山西省太原市府西街69号山西国际贸易中心东塔楼
  所属地域    : 山西
  所属行业    : 资本市场服务
  公司网址    : www.sxzq.com
    电子信箱    : sxzq@i618.com.cn
  上市日期    : 2010-11-15
  招股日期    : 2010-10-22
  发行数量(万 : 39980.0000
  股)
  发行价格(元/: 7.80
  股)
  首日开盘价  : 12.88元
  上市推荐人  : 中信证券股份有限公司
  主承销商    : 中信证券股份有限公司,中德证券有限责任公司
  法人代表    : 王怡里
  董 事 长    : 侯巍
  总 经 理    : 王怡里
  董    秘    : 王怡里
  董秘传真    : 0351-8686667
    董秘邮箱    : wangyili@i618.com.cn
  董秘电话    : 0351-8686668
  证券代表    : 梁颖新
  电    话    : 0351-8686668,0351-8686905
  传    真    : 0351-8686667
  邮    编    : 030002
  会计事务所  : 毕马威华振会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 证券经纪;证券自营;证券资产管理;证券投资咨询;与证券交易、证券
                投资活动有关的财务顾问;证券投资基金代销;为期货公司提供中间介
                绍业务;融资融券;代销金融产品;公开募集证券投资基金管理业务。(
                依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)
  公司简史    :     山西证券股份有限公司最早成立于1988年7月,是全国首批证券公
                司之一,属国有控股性质。经过二十多年的发展,已成为作风稳健、经
                营稳定、管理规范、业绩良好的创新类证券公司。2010年9月,公司上
                市首发申请获中国证监会发审委审核通过,11月15日正式在深圳证券
                交易所挂牌上市,股票代码002500,注册资本28.2873亿元。
                    公司股东资金实力雄厚,经营风格稳健,资产质量优良,盈利能力
                良好,其构成集中体现了多种优质资源、多家优势企业的强强联合。
                公司控股股东为山西金融投资控股集团有限公司。
                    经过近三十年的发展,山西证券的经营范围基本涵盖了所有的证
                券领域,分布于财富管理、资产管理、投资管理、投融资、研究、期
                货、国际业务等板块,具体包括:证券经纪;证券自营;证券资产管理;
                证券投资咨询;与证券交易、证券投资活动有关的财务顾问;证券投资
                基金代销;为期货公司提供中间介绍业务;融资融券;代销金融产品等
                。同时,公司具备公开募集证券投资基金管理业务资格,并获批开展债
                券质押式报价回购交易、股票质押式回购交易、约定购回式证券交易
                、转融通、上市公司股权激励行权融资、直接投资、柜台市场等业务
                。
                    公司控股中德证券有限责任公司,从事股票和债券的承销与保荐;
                全资控股格林大华期货有限公司,从事商品期货经纪、金融期货及期
                货投资咨询业务;全资控股山证国际金融控股有限公司,从事全面优质
                的经纪及零售证券、期货、投资理财、财富管理、投资移民等金融产
                品及服务;全资子公司龙华启富投资有限责任公司,从事投资管理、项
                目投资、财务顾问、经纪信息咨询等直接投资与管理业务。
                    公司设有分公司14家(管辖63家证券营业部),直辖营业部15家,20
                17年3月又获19家营业部的筹建批复,期货营业网点27家。以上网点分
                布于山西各地市、主要县区及北京、上海、天津、深圳、重庆、西安
                、宁波、大连、济南、福州等地,形成了以国内主要城市为前沿,重点
                城市为中心,覆盖山西、面向全国的业务发展框架,为近120万客户提
                供全面、优质的综合金融专业服务。
                    近年来,公司先后获得山西省政府颁发的“优秀中介机构”、深
                交所颁发的“中小企业板优秀保荐机构”、中国证监会颁发的“账户
                规范先进集体”等荣誉,并连续多年荣获山西省人民政府授予的“支
                持山西地方经济发展贡献奖”。2012年,公司荣获“第五届中国机构
                投资者年会暨金蝉奖——最稳健证券公司奖”、“中国最具特色证券
                经纪商”和“最佳投顾服务品牌”;2013年,公司荣获山西证监局颁发
                的“投资者回报优秀单位”、“投资者关系管理优秀单位”及“社会
                责任优秀单位”,在行业内评选中荣获“行业年度贡献奖”、“最佳
                研究实力奖”、“2013年中国券商‘金方向’奖—最佳创新证券公司
                ”等殊荣;2014年,公司荣获山西省总工会颁发的“山西省金融系统优
                质服务先进单位”奖,在行业内评选中获得“中国上市公司风险管理
                金盾奖”、“2014年中国最具成长性证券经纪商”、“中国最佳区域
                证券经纪商”、“中国最佳融资融券商”;2015年,公司获得山西省金
                融办、山西证监局颁发的“2015年度新三板优秀主办券商”的称号,
                在中国最佳财富管理机构评选活动中获得“中国最佳区域证券经纪商
                ”和“中国最佳投资顾问品牌”等荣誉。
                    未来的山西证券将秉承“诚信、稳健、规范、创新、高效”的经
                营理念,“以义制利、协作包容、追求卓越”的核心价值观,以“专业
                服务创造价值”为使命,坚持“让投资更明白”的服务理念,培育务实
                高效、恪尽职守的工作作风,营造和谐宽松、风清气正的公司氛围,坚
                定公司发展过程中差异化、专业化、市场化、集约化的战略原则,打
                造公司与客户共同发展的平台,努力把公司建设成为有特色、有品牌
                、有竞争力的一流券商。




  ◆  最新指标 (2020年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2021-01-24◇

  每股收益      (元):0.2390            目前流通(万股)     :358977.15
  每股净资产    (元):4.6887            总 股 本(万股)     :358977.15
  每股公积金    (元):2.7086            主营收入同比增长   (%):-37.89
  每股未分配利润(元):0.5044            净利润同比增长     (%):41.04
  每股经营现金流(元):-0.6068           净资产收益率       (%):5.07
  ─────────────────────────────────────
  2020中期每股收益(元):0.1790          净利润同比增长     (%):18.02
  2020中期主营收入(万元):176396.34     主营收入同比增长   (%):-43.76
  2020中期每股经营现金流(元):0.7853    净资产收益率       (%):3.93
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10配3,配股价:每股5元.(2020.06.29)
  拟披露年报: 2021-04-27



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年8月11日公告,近日,公司收到中国证券监督管理委员会山
   西监管局《关于核准山西证券股份有限公司设立11家分支机构的批复》。根据该批
   复,公司获准在江苏省南京市、云南省昆明市、浙江省诸暨市、四川省成都市各设
   立1家证券营业部,信息系统建设模式均为B型;公司获准在山西省太原市设立2家证
   券营业部,在北京市设立2家证券营业部,在浙江省杭州市、山东省烟台市、山东省
   东营市各设立1家证券营业部,信息系统建设模型均为C型。以上共设立11家证券营
   业部。上述11家证券营业部经营范围均为:证券经纪、证券投资咨询,与证券交易
   、证券投资活动有关的财务顾问,证券资产管理,融资融券,证券投资基金代销,
   代销金融产品。
   【经营数据】    2017年8月5日公告,2017年7月,山西证券(母公司)实现营业收
   入6106.95万元,净利润512.91万元;中德证券实现营业收入6242.82万元,净利润2
   387.57万元。
   【业绩快报】    2017年7月28日公告,公司披露2017年半年度业绩快报:每股收益
   0.0839元;净利润23738.40万元,同比增长30.90%,主要是固定收益业务收益增加
   。
   【经营数据】    2017年7月11日公告,2017年6月,山西证券(母公司)实现营业
   收入23217.61万元,净利润9735.46万元;中德证券实现营业收入907.60万元,净利
   润-1142.59万元。
   【经营数据】    2017年6月7日公告,2017年5月,山西证券(母公司)实现营业收
   入4609.54万元,净利润-812.22万元;中德证券实现营业收入3200.77万元,净利润
   454.79万元。
   【重大事项】    2017年5月25日公告,公司收到中国证监会山西监管局《关于核准
   山西证券股份有限公司设立上海资产管理分公司的批复》。根据该批复,公司获准
   在上海市设立上海资产管理分公司,经营范围为证券资产管理。
   【经营数据】    2017年5月6日公告,2017年4月,山西证券(母公司)实现营业收
   入10,617.08万元,净利润4,409.81万元;中德证券实现营业收入8,408.17万元,净
   利润2,237.04万元。
   【定期报告】    2016年年报披露,报告期内,公司收入结构持续优化,2016年投
   资银行业务收入占比33.74%,同比提升12.63个百分点;机制创新初见成效,通过市
   场化引入的固定收益、资产证券化、公募基金管理等多个专业团队正在发挥积极作
   用,其中固定收益投资实现收入1.39亿元,报告期内债券交易量综合排名进入券商
   前30名;子公司利润占比提升,四家子公司合并净利润占比达到41%,同比提升27.2
   个百分点。
   【定期报告】    2017年一季报披露,报告期内,公司经营活动产生的现金流量净
   额362191.87万元,上年同期-433621.38万元,变动原因:报告期回购业务资金净增
   加额影响;投资活动产生的现金流量净额-335.19万元,上年同期-902.27万元,变
   动原因:报告期投资支付的现金减少。
   【投资项目】    2017年4月15日公告,格林大华为公司全资子公司,注册资本5.80
   18亿元。为进一步拓展风险管理业务,公司拟对格林大华、格林大华资本增资:公
   司认缴不高于0.9亿元,格林大华以其未分配利润、资本公积转增注册资本不低于1.
   35亿元,将格林大华注册资本提高到8亿元;公司认缴1.2亿元、格林大华认缴0.8亿
   元,将格林大华资本的注册资本提高到3亿元。增资完成后,公司将持有格林大华资
   本40%股权,格林大华持有格林大华资本60%股权。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2020-12-31    2020-12-18    2020-12-10    2020-11-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)          151966        151883        152004        151985
  人均持流通股(股)         23622.2       23635.1       23616.3       23619.3
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家保险、2家基金合计持股10355.
       06万股,占流通盘比例为3.66%(12月末前十大流通股东中1家保险、1家基金合
       计持股4255.30万股,占流通盘比例为1.69%)(注:2017年1月20日解禁流通股份
       62000.00万股) 股东人数157417户,上期为157701户,户数变动了-0.18%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: MSCI中国概念、券商概念、融资融券概念、深证成指概念、证金汇金概
  念。                                                                      
   【主营亮点--中部区域性券商】公司是106家证券公司中的28家创新类证券公司之一
   。公司从规模上看属于中小型区域性券商,经纪、投行等综合业务表现处于行业中
   等水平之上,但增长较快,在山西省内具有较强区域优势。公司在2015年证券公司
   分类评价中连续第三年被评为A类A级。截至2015年末,公司拥有证券营业部78家,
   其中,山西省内48家,上海4家,深圳2家,形成了以国内主要城市为前沿,重点城
   市为中心,覆盖山西、面向全国的业务发展框架。2015年,公司证券经纪业务全年
   新增客户25.54万户,客户交易性资产总额增长47.1%;证券经纪业务全年实现营业
   收入20.29亿元(包含融资融券业务的利息收入),同比上升86.67%。
   【股东背景优势及业务协同优势 】2016年8月,证监会核准公司控股股东山西国信
   将其持有的公司8.6亿股国有股份(占公司总股本的30.42%)无偿划转给山西金控。划
   转后,山西金控将成为公司控股股东,公司实际控制人仍为山西省财政厅。山西金
   控注册资本106.47亿元,是山西省政府在金融领域的资本投资、管理公司,也是山
   西省首个全牌照地方金融控股集团。未来,山西金控旗下的银行、证券、保险、信
   托、产权中心、股权中心、投资、实业等领域之间高效的内部联动合作机制、丰富
   的共享资源与服务,都将有效促进公司业务的全面发展。002500
   【直接投资业务】2016年中报披露,公司直投业务依托全资子公司龙华启富开展工
   作。报告期内,子公司继续秉持做实业务、做大规模、做强品牌的一贯思路开展业
   务,创业投资、新三板、pre-IPO、并购重组等业务稳步推进。其中,中小创投基金
   立项5个项目;新三板投资业务推进4个项目的尽职调查和1个项目的投资;互联网产
   业基金稳步推进;21个并购重组项目立项。
   【投行业务--在合资券商中保持竞争优势】公司投资银行业务分为两个板块,一是
   由控股子公司中德证券开展的证券发行与承销、财务顾问业务,二是由公司中小企
   业金融业务部和并购融资部从事的新三板及财务顾问业务。2016年中报披露,报告
   期内,公司控股子公司中德证券股权融资、债券融资、并购重组三大投行业务条线
   全面推进,公司总计完成股本项目10个,包括1个IPO项目,7个定增项目,1个配股
   项目,1个优先股项目;完成债券项目14个;创新产品方面,完成资产支持证券项目
   1个,可交换债项目2个;完成并购项目3个。公司股权产品业务在全市场股权承销金
   额及定向增发承销金额的排名中均位列第二,在合资券商中位列第一。
   【证券经纪业务】截止2016年6月末,公司股基(含两融)交易量6400亿元,同比下
   降57.3%,是去年全年交易量的23.6%。公司在全国的市场占有率为0.46%,较去年年
   底略有下滑。由于一人多户、网点放开、互联网金融导致竞争加剧等因素的冲击,
   公司平均佣金率下降至万分之4.57,较去年年底的万分之6.33下滑了27.8%。
   【期货经纪业务】2016年中报披露,报告期内,公司全资子公司格林大华期货进一
   步加强组织体系建设。一是积极拓展以财富管理为核心的金融产品销售业务;二是
   坚持以资产管理业务为抓手,推进公司业务转型。截止期末,公司共成功发行44只
   资管产品,发行资管产品总规模达36.23亿元,较2015年底增长854.48%。三是防风
   险、重服务、促转型、抓管理,以创收为重点,兼顾重点工作的突破。此外,子公
   司格林大华资本管理公司积极探索期货创新道路,与部分现货企业开展包括期货仓
   单约定购回、购销、买断交割的仓单业务。
   【场外业务】2016年中报披露,报告期内完成挂牌数量16家,另有在审项目16家;
   完成定增项目13个、并购项目1个,另有在审项目1个。报告期,场外业务实现业务
   收入1091万元。此外,质控督导管理框架逐步完善,建立了标准化的立项、尽调、
   股改、申报、定增等全流程质量把控、操作流程,有效控制了项目风险,质量控制
   和持续督导水平全面提升。
   【柜台交易业务】2016年上半年,柜台市场累计发售资产管理计划12.00亿元,通过
   柜台系统转让资产管理计划实现交易3850.62万元,累计发行收益凭证产品269只,
   发行规模84.71亿元,到期兑付81.96亿元。截止期末,收益凭证产品存续规模37.98
   亿元,日均规模35.81亿元,平均融资成本3.8073%。
   【信用交易业务】截止2016年6月末,全部78家营业部均取得融资融券业务资格,融
   资融券业务规模合计46.14亿元,累计利费收入2.11亿(其中利费收入1-4月为未扣
   税数据,累计金额为1.46亿,根据营改增要求,5、6月为已扣税数据金额为0.65亿
   )。截止期末,约定购回业务待购回交易金额为0.67亿元;股票质押回购业务规模
   为30.64亿元。
   【定增补充营运资金】2016年1月,公司完成以12.51元/股定增3.1亿股募资38.8亿
   元用于增加公司资本金,补充营运资金,以扩大业务规模,优化业务结构,提高公
   司的综合竞争力。具体用途如下:扩大信用交易业务规模;加大以自有资金投资类
   业务的投入;开展互联网证券业务;其他资金安排。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-12-31         成交量(手):2225087.0    成交金额(万):196579.56    
  涨跌幅偏离值:8.29                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华鑫证券有限责任公司上海分公司                       6980.68          0.54
  深股通专用                                           5818.27       2826.38
  中信证券股份有限公司上海漕溪北路证券营业部           4496.06          1.33
  国泰君安证券股份有限公司成都北一环路证券营业部       4208.65        387.24
  中国中金财富证券有限公司鞍山南胜利路证券营业部       3785.17       1890.70
  广发证券股份有限公司惠州博罗证券营业部                268.98       3177.34
  机构专用                                              182.47       3532.27
  海通证券股份有限公司长沙五一大道证券营业部              8.64       3288.21
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-07-06         成交量(手):4455558.0    成交金额(万):346432.99    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:23.61                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           9470.92       7368.43
  中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部             7583.47          9.30
  机构专用                                             5103.47       4083.87
  东亚前海证券有限责任公司上海分公司                   4700.06       4923.91
  中信证券股份有限公司长兴明珠路证券营业部             4451.57          6.02
  长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部             3740.83       4000.50
  华泰证券股份有限公司杭州解放东路证券营业部           3353.45       3511.87
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-07-03         成交量(手):2134260.0    成交金额(万):165682.03    
  涨跌幅偏离值:8.86                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           3662.87       3530.76
  广发证券股份有限公司西安南广济街证券营业部           2693.10         28.58
  粤开证券股份有限公司重庆分公司                       2407.90             -
  机构专用                                             1969.58       1865.29
  国泰君安证券股份有限公司宁波彩虹北路证券营业部       1881.16         67.35
  华泰证券股份有限公司杭州解放东路证券营业部            221.64       3294.77
  长江证券股份有限公司上海东明路证券营业部               46.65       3927.52
  东亚前海证券有限责任公司上海分公司                         -       4923.91
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-07-19         成交量(手):1753205.0    成交金额(万):193756.14    
  涨跌幅偏离值:8.35                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司杭州文三路证券营业部             7581.28         40.27
  中信证券(山东)有限责任公司淄博分公司               3529.05        112.73
  中信证券股份有限公司湖北分公司                       2997.20             -
  方正证券股份有限公司昆明三市街证券营业部             2957.89          0.23
  国泰君安证券股份有限公司杭州五星路证券营业部         2284.00             -
  中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部         1449.28       2302.66
  中信证券股份有限公司北京北三环中路证券营业部          253.03       5097.68
  海通证券股份有限公司太原新建路证券营业部              206.45       1953.53
  山西证券股份有限公司太原平阳路证券营业部               56.79       2354.87
  机构专用                                                   -       9873.63
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-03-21         成交量(手):1313192.0    成交金额(万):156956.82    
  涨跌幅偏离值:7.28                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  广发证券股份有限公司西安南广济街证券营业部           6748.04         65.07
  华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部             6699.11        355.40
  华泰证券股份有限公司浙江分公司                       4971.11          1.70
  华福证券有限责任公司泉州丰泽街第二证券营业部         3747.67             -
  华泰证券股份有限公司舟山解放东路证券营业部           2433.12          0.96
  光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部             70.48       1291.88
  中泰证券股份有限公司济宁洸河路证券营业部               34.20       1537.47
  金元证券股份有限公司杭州解放东路证券营业部              0.23       2122.58
  机构专用                                                   -       5548.87
  机构专用                                                   -       1455.60
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-12-14         成交量(手):1097187.0    成交金额(万):171575.47    
  涨跌幅偏离值:8.00                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华安证券股份有限公司北京西三环北路证券营业部         9907.84         58.71
  英大证券有限责任公司南京汉中路证券营业部             9195.72         19.42
  中信证券股份有限公司杭州玉皇山南基金小镇证券营       6524.00             -
  业部
  中信证券股份有限公司杭州东新路证券营业部             3316.93         20.38
  机构专用                                             2805.30             -
  安信证券股份有限公司广州新港西路证券营业部            246.95       1306.35
  西部证券股份有限公司咸阳西兰路证券营业部              126.72       3422.32
  招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券         62.75       1299.78
  营业部
  海通证券股份有限公司合肥黄山路证券营业部                3.45       2366.51
  机构专用                                                   -       5281.69
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-10-27◇

  主要财务指标               2020三季     2020中期     2020一季     2019末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.2390       0.1790       0.0776       0.1800
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1800            -       0.1700
  摊薄每股收益(元)             0.1996       0.1787       0.0776       0.1804
  每股净资产(元)               4.6887       5.8836       4.5612       4.4736
  每股未分配利润(元)           0.5044       0.5674       0.5663       0.4888
  每股公积金(元)               2.7086       3.7064       2.3733       2.3733
  销售毛利率(%)                 37.24        38.81        35.30        13.08
  营业利润率(%)                 37.24        38.81        35.30        13.08
  净利润率(%)                   26.51        28.65        25.56        10.00
  加权净资产收益率(%)            5.07         3.93         1.72         4.08
  摊薄净资产收益率(%)            4.26         3.04         1.70         4.03
  股东权益(%)                   24.89        25.51        20.72        22.72
  每股经营现金流量(元)        -0.6068       0.7853      -0.0700       1.3993
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2020-10-27   2020-08-25   2020-04-28   2020-02-25
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.1796       0.1510       0.0913       0.0800
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1500            -       0.0700
  摊薄每股收益(元)             0.1796       0.1514       0.0913       0.0784
  每股净资产(元)               4.4799       4.4333       4.4470       4.3989
  每股未分配利润(元)           0.5486       0.5201       0.5112       0.4558
  每股公积金(元)               2.3733       2.3733       2.3733       2.3733
  销售毛利率(%)                 15.90        18.11        23.83         4.17
  营业利润率(%)                 15.90        18.11        23.83         4.17
  净利润率(%)                   11.68        13.65        17.90         3.24
  加权净资产收益率(%)            4.05         3.42         2.06         1.78
  摊薄净资产收益率(%)            4.01         3.41         2.05         1.78
  股东权益(%)                   21.87        20.81        20.25        21.74
  每股经营现金流量(元)         0.9034       1.3687       0.9240      -1.3382
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-29   2019-07-31   2019-04-23   2019-02-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               270272.53     176396.34      85851.23     510218.07
  营业成本               169630.00     107938.45      55543.79     443457.55
  营业费用               130486.42      83764.25      45330.59     156738.64
  营业利润               100642.53      68457.89      30307.44      66760.53
  ─────────────────────────────────────
  投资收益               129316.29     102555.09      69506.45     106356.94
  营业外收支净额          -1135.82       -471.12       -443.93       -182.70
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                99506.71      67986.77      29863.51      66577.83
  净利润                  71661.28      50536.65      21940.64      51018.37
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               435142.94     313627.20     144268.35     685113.66
  营业成本               365956.96     256832.22     109895.16     656526.92
  营业费用               110569.79      77176.63      36255.36     140694.61
  营业利润                69185.98      56794.98      34373.19      28586.74
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                93274.85      65885.79      28459.08     149862.06
  营业外收支净额           -146.43        -67.14        -43.10         79.06
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                69039.55      56727.84      34330.08      28665.80
  净利润                  50808.19      42820.46      25823.86      22176.31
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                6761122.40    6523711.64    6226620.71    5569577.72
  货币资金              1775085.65    1907146.79    1291574.00    1573401.06
  交易性金融资产        2975663.07    2618066.70    2895680.79    2224749.17
  应收账款                 8919.92       7905.98       8879.20      10020.49
  应付账款                14464.02      11937.87       9329.30       2518.66
  固定资产净额            38324.05      38609.25      37706.57      38430.27
  无形资产                12712.50      11651.87      10979.23      11755.38
  ─────────────────────────────────────
  总负债                5018917.12    4804092.43    4880400.91    4248003.66
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1683139.08    1664305.95    1290232.41    1265447.66
  资本公积金             972341.94    1048446.58     671329.62     671329.62
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                5795073.95    6025307.16    6211795.65    5724461.40
  货币资金              1421915.18    1680994.87    1505003.14    1268146.43
  交易性金融资产        2339026.50    2398341.03    2832113.93    2224016.80
  应收账款                11533.04      17064.79      15832.82      21391.23
  应付账款                 3736.80      12518.93      16788.69      45120.15
  固定资产净额            36953.67      37260.83      37524.06      38316.48
  可供出售金融资产               -             -             -     615986.37
  无形资产                10203.86      10131.54      10825.20      11470.87
  ─────────────────────────────────────
  总负债                4472444.72    4716162.01    4898928.55    4424775.36
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              1267226.85    1254052.75    1257944.15    1244328.14
  资本公积金             671329.62     671329.62     671329.62     671329.62
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1046703.86    1019099.15     847586.83    1447365.26
  经营现金流出小计      1264543.11     796970.05     867399.30    1051540.63
  经营现金流量净额      -217839.25     222129.10     -19812.47     395824.63
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计          406.03        908.66         45.37      15884.34
  投资现金流出小计        53914.34      45935.89        998.04      51720.78
  投资现金流量净额       -53508.31     -45027.23       -952.67     -35836.43
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计      1793104.80    1078569.68     353339.00    2530908.49
  筹资现金流出小计      1232486.47     837175.37     485276.73    2563009.26
  筹资现金流量净额       560618.32     241394.31    -131937.73     -32100.77
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       287631.79     419722.73    -151065.02     328219.89
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      1055409.91     938642.63     902642.11    2054844.45
  经营现金流出小计       799875.57     551463.27     641266.70    2433384.56
  经营现金流量净额       255534.34     387179.36     261375.41    -378540.11
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计         5609.01       3997.85        491.17      39344.69
  投资现金流出小计        25463.49      23195.06      23175.28      22958.83
  投资现金流量净额       -19854.48     -19197.21     -22684.11      16385.85
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计      2125419.10    1535528.20     803020.55    2293125.00
  筹资现金流出小计      2199702.37    1478739.40     771044.04    2091340.47
  筹资现金流量净额       -74283.27      56788.80      31976.51     201784.53
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       163839.87     424326.27     269582.64    -156825.17
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2021-01-22◇

  单位:万元                                                   截止:2020中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  固定收益业务                      58251.53          33.02%        36897.54
  证券经纪业务                      45869.21          26.00%        23987.23
  投资银行业务                      22981.05          13.03%         5870.96
  大宗商品交易及风险管理业务        19756.87          11.20%        -1878.70
  期货经纪业务                      10521.64           5.96%         4493.01
  股票等其他自营投资业务             9653.25           5.47%         3469.50
  受托资产管理业务                   9575.92           5.43%         3346.72
  未分配项目及其他                   -213.14          -0.12%        -7802.65
  ─────────────────────────────────────
  固定收益业务                      58251.53          33.02%        36897.54
  证券经纪业务                      45869.21          26.00%        23987.23
  投资银行业务                      22981.05          13.03%         5870.96
  大宗商品交易及风险管理业务        19756.87          11.20%        -1878.70
  期货经纪业务                      10521.64           5.96%         4493.01
  股票等其他自营投资业务             9653.25           5.47%         3469.50
  受托资产管理业务                   9575.92           5.43%         3346.72
  未分配项目及其他                   -213.14          -0.12%        -7802.65
  ─────────────────────────────────────
  总部及子公司                     147567.26          83.66%               -
  山西省                            21384.35          12.12%               -
  上海市                             1490.68           0.85%               -
  广东省                              806.31           0.46%               -
  北京市                              774.46           0.44%               -
  陕西省                              633.52           0.36%               -
  浙江省                              530.59           0.30%               -
  山东省                              470.25           0.27%               -
  河南省                              456.72           0.26%               -
  湖南省                              364.22           0.21%               -
  河北省                              343.95           0.19%               -
  福建省                              306.34           0.17%               -
  重庆市                              228.98           0.13%               -
  四川省                              225.83           0.13%               -
  广西壮族自治区                      187.90           0.11%               -
  天津市                              176.17           0.10%               -
  辽宁省                              173.98           0.10%               -
  江苏省                              121.78           0.07%               -
  湖北省                               87.27           0.05%               -
  黑龙江省                             31.99           0.02%               -
  海南省                               23.54           0.01%               -
  新疆维吾尔族自治区                    8.97           0.01%               -
  云南省                                1.27               -               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  固定收益业务                                 21353.98               63.34%
  证券经纪业务                                 21881.98               52.29%
  投资银行业务                                 17110.09               25.55%
  大宗商品交易及风险管理业务                   21635.57               -9.51%
  期货经纪业务                                  6028.64               42.70%
  股票等其他自营投资业务                        6183.76               35.94%
  受托资产管理业务                              6229.20               34.95%
  未分配项目及其他                              7589.51             3660.82%
  分部间抵销                                     -74.28                    -
  ─────────────────────────────────────
  固定收益业务                                 21353.98               63.34%
  证券经纪业务                                 21881.98               52.29%
  投资银行业务                                 17110.09               25.55%
  大宗商品交易及风险管理业务                   21635.57               -9.51%
  期货经纪业务                                  6028.64               42.70%
  股票等其他自营投资业务                        6183.76               35.94%
  受托资产管理业务                              6229.20               34.95%
  未分配项目及其他                              7589.51             3660.82%
  分部间抵销                                     -74.28                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       267764.11          52.48%       -15583.61
  固定收益业务                      70862.21          13.89%        46659.98
  证券经纪业务                      69571.41          13.64%        20085.94
  投资银行业务                      41511.70           8.14%         4534.10
  期货经纪业务                      19329.63           3.79%         4124.52
  受托资产管理业务                  17000.28           3.33%         7315.87
  股票等其他受托资产                14127.55           2.77%         9928.65
  未分配项目                        10051.18           1.97%       -11849.94
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       267764.11          52.48%       -15583.61
  固定收益业务                      70862.21          13.89%        46659.98
  证券经纪业务                      69571.41          13.64%        20085.94
  投资银行业务                      41511.70           8.14%         4534.10
  期货经纪业务                      19329.63           3.79%         4124.52
  受托资产管理业务                  17000.28           3.33%         7315.87
  股票等其他受托资产                14127.55           2.77%         9928.65
  未分配项目                        10051.18           1.97%       -11849.94
  ─────────────────────────────────────
  总部及子公司                     465579.54          91.25%               -
  山西省                            33548.91           6.58%               -
  上海市                             2599.00           0.51%               -
  北京市                             1628.78           0.32%               -
  广东省                              994.34           0.19%               -
  浙江省                              898.89           0.18%               -
  陕西省                              811.71           0.16%               -
  山东省                              762.08           0.15%               -
  河南省                              690.63           0.14%               -
  河北省                              528.43           0.10%               -
  福建省                              429.15           0.08%               -
  湖南省                              400.37           0.08%               -
  重庆市                              359.02           0.07%               -
  四川省                              340.69           0.07%               -
  天津市                              282.01           0.06%               -
  辽宁省                              263.99           0.05%               -
  云南省                               95.31           0.02%               -
  江苏省                               91.17           0.02%               -
  黑龙江省                             39.99           0.01%               -
  湖北省                               30.34           0.01%               -
  新疆维吾尔族自治区                   20.88               -               -
  海南省                                0.76               -               -
  广西壮族自治区                     -177.92          -0.03%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  283347.72               -5.82%
  固定收益业务                                 24202.23               65.85%
  证券经纪业务                                 49485.47               28.87%
  投资银行业务                                 36977.60               10.92%
  期货经纪业务                                 15205.11               21.34%
  受托资产管理业务                              9684.41               43.03%
  股票等其他受托资产                            4198.90               70.28%
  未分配项目                                   21901.12             -117.90%
  分部间抵销                                   -1545.01                    -
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  283347.72               -5.82%
  固定收益业务                                 24202.23               65.85%
  证券经纪业务                                 49485.47               28.87%
  投资银行业务                                 36977.60               10.92%
  期货经纪业务                                 15205.11               21.34%
  受托资产管理业务                              9684.41               43.03%
  股票等其他受托资产                            4198.90               70.28%
  未分配项目                                   21901.12             -117.90%
  分部间抵销                                   -1545.01                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       179364.23          57.19%         3378.94
  自营业务                          56879.74          18.14%        43510.21
  财富管理业务                      39798.03          12.69%        11080.06
  投资银行业务                      18826.02           6.00%         3026.82
  期货经纪业务                       8884.95           2.83%         1680.44
  未分配项目及其他                   7971.18           2.54%        -4017.00
  资产管理业务                       7437.61           2.37%         3335.10
  分部间抵销                        -5534.55          -1.76%        -5199.58
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       179364.23          57.19%         3378.94
  自营业务                          56879.74          18.14%        43510.21
  财富管理业务                      39798.03          12.69%        11080.06
  投资银行业务                      18826.02           6.00%         3026.82
  期货经纪业务                       8884.95           2.83%         1680.44
  未分配项目及其他                   7971.18           2.54%        -4017.00
  资产管理业务                       7437.61           2.37%         3335.10
  分部间抵销                        -5534.55          -1.76%        -5199.58
  ─────────────────────────────────────
  总部及子公司                     288067.90          91.85%               -
  山西省                            19316.02           6.16%               -
  上海市                             1491.67           0.48%               -
  北京市                             1026.27           0.33%               -
  浙江省                              517.96           0.17%               -
  广东省                              504.61           0.16%               -
  陕西省                              434.02           0.14%               -
  山东省                              398.40           0.13%               -
  河北省                              307.35           0.10%               -
  河南省                              303.48           0.10%               -
  福建省                              242.13           0.08%               -
  湖南省                              215.94           0.07%               -
  重庆市                              208.56           0.07%               -
  四川省                              199.62           0.06%               -
  辽宁省                              167.24           0.05%               -
  天津市                              133.93           0.04%               -
  江苏省                               89.53           0.03%               -
  云南省                               45.90           0.01%               -
  黑龙江省                             14.15               -               -
  湖北省                               13.97               -               -
  新疆维吾尔族自治区                   12.05               -               -
  海南省                               -2.91               -               -
  广西壮族自治区                      -80.60          -0.03%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  175985.29                1.88%
  自营业务                                     13369.53               76.50%
  财富管理业务                                 28717.97               27.84%
  投资银行业务                                 15799.21               16.08%
  期货经纪业务                                  7204.51               18.91%
  未分配项目及其他                             11988.17              -50.39%
  资产管理业务                                  4102.52               44.84%
  分部间抵销                                    -334.97               93.95%
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  175985.29                1.88%
  自营业务                                     13369.53               76.50%
  财富管理业务                                 28717.97               27.84%
  投资银行业务                                 15799.21               16.08%
  期货经纪业务                                  7204.51               18.91%
  未分配项目及其他                             11988.17              -50.39%
  资产管理业务                                  4102.52               44.84%
  分部间抵销                                    -334.97               93.95%
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       513672.93          74.98%         7538.04
  证券经纪业务                      62740.88           9.16%        20113.21
  固定收益业务                      45655.73           6.66%        29704.50
  投资银行业务                      36241.83           5.29%         1993.01
  期货经纪业务                      25310.12           3.69%         5518.37
  受托资产管理业务                  14474.98           2.11%         4656.54
  未分配的金额                       5577.51           0.81%       -15071.35
  股票等其他自营投资业务           -18560.33          -2.71%       -26402.18
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务       513672.93          74.98%         7538.04
  证券经纪业务                      62740.88           9.16%        20113.21
  固定收益业务                      45655.73           6.66%        29704.50
  投资银行业务                      36241.83           5.29%         1993.01
  期货经纪业务                      25310.12           3.69%         5518.37
  受托资产管理业务                  14474.98           2.11%         4656.54
  未分配的金额                       5577.51           0.81%       -15071.35
  股票等其他自营投资业务           -18560.33          -2.71%       -26402.18
  ─────────────────────────────────────
  总部及子公司                     649387.48          94.79%               -
  山西省                            26822.30           3.92%               -
  上海市                             2325.39           0.34%               -
  北京市                             1379.68           0.20%               -
  广东省                              802.78           0.12%               -
  陕西省                              654.47           0.10%               -
  浙江省                              642.79           0.09%               -
  山东省                              513.00           0.07%               -
  河北省                              411.99           0.06%               -
  河南省                              406.94           0.06%               -
  福建省                              369.88           0.05%               -
  湖南省                              310.15           0.05%               -
  重庆市                              286.34           0.04%               -
  四川省                              262.65           0.04%               -
  天津市                              221.35           0.03%               -
  辽宁省                              199.42           0.03%               -
  江苏省                               72.89           0.01%               -
  云南省                               55.53           0.01%               -
  海南省                               27.15               -               -
  黑龙江省                             18.20               -               -
  湖北省                               16.88               -               -
  新疆维吾尔族自治区                   12.72               -               -
  广西壮族自治区                      -86.30          -0.01%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  506134.90                1.47%
  证券经纪业务                                 42627.67               32.06%
  固定收益业务                                 15951.23               65.06%
  投资银行业务                                 34248.82                5.50%
  期货经纪业务                                 19791.75               21.80%
  受托资产管理业务                              9818.44               32.17%
  未分配的金额                                 20648.87             -270.22%
  股票等其他自营投资业务                        7841.85              142.25%
  分部间抵销                                    -536.60                    -
  ─────────────────────────────────────
  大宗商品交易及风险管理业务                  506134.90                1.47%
  证券经纪业务                                 42627.67               32.06%
  固定收益业务                                 15951.23               65.06%
  投资银行业务                                 34248.82                5.50%
  期货经纪业务                                 19791.75               21.80%
  受托资产管理业务                              9818.44               32.17%
  未分配的金额                                 20648.87             -270.22%
  股票等其他自营投资业务                        7841.85              142.25%
  分部间抵销                                    -536.60                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2021-01-25◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2021-01-22       228747.03     2752.84     2917.24    22404.39        8.27
  2021-01-21       230649.40     4389.87     2924.51    22986.64       69.84
  2021-01-20       230688.85     2565.22     2878.48    22452.15      156.38
  2021-01-19       231548.06     2761.36     2741.82    21550.72      189.16
  2021-01-18       232173.60     3124.80     2566.04    20117.78       60.81
  2021-01-15       232383.42     3403.65     2567.06    20074.44       71.63
  2021-01-14       232840.52     3549.86     2555.32    19829.28       50.67
  2021-01-13       234525.29    10477.01     2524.31    19689.65       41.61
  2021-01-12       235435.35    10633.10     2837.38    23294.88      274.94
  2021-01-11       235938.13     7473.77     2697.12    21442.12       11.72
  2021-01-08       236468.72     8389.65     2760.71    22472.19       23.97
  2021-01-07       234826.49    10736.01     2811.30    23417.73       55.57
  2021-01-06       234923.37    10866.22     3008.20    24757.46       89.31
  2021-01-05       234664.65    21327.03     2977.62    25160.90      133.79
  2021-01-04       234924.92    38089.11     3013.20    26275.13      265.10
  2020-12-31       227838.90    28755.94     2777.17    24855.65      107.52
  2020-12-30       222850.59     8566.14     2682.23    21833.38       57.44
  2020-12-29       219991.59     2734.87     2650.42    20699.78       73.13
  2020-12-28       220214.03     2142.31     2686.50    20551.71       58.17
  2020-12-25       220576.40     2661.74     2642.49    20188.60       27.49
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2020-12-31     2020-09-30     2020-06-30     2020-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)           209.21        7183.45       15356.51        2547.08
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    4              5            129              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2020-12-30      7.03        8.14        0.86       1546.55        10872.21

  买方:山西证券股份有限公司太原府西街证券营业部                            
  卖方:山西证券股份有限公司上海浦东大道证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2020-11-10      8.80        8.00        1.10         55.00          484.00

  买方:平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部                          
  卖方:中国中金财富证券有限公司宁波江东北路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-07-13      9.36        9.46        0.99         55.00          514.80

  买方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  卖方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2020-07-01      6.54        6.60        0.99        153.50         1003.89

  买方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  卖方:广发证券股份有限公司无锡太湖东大道证券营业部                        
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-30      8.00        8.07        0.99        904.85         7238.80

  买方:广发证券股份有限公司广州花城大道证券营业部                          
  卖方:中信证券股份有限公司湖南分公司                                      
  ─────────────────────────────────────
  2019-05-09      7.81        7.86        0.99        904.85         7066.88

  买方:中信证券股份有限公司湖南分公司                                      
  卖方:中信证券股份有限公司湖南分公司                                      
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西金融投资控股集团有限公司   股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2018-11-30                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 387.82万股                     占总股本: 0.1371%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西金融投资控股集团有限公司   股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2018-05-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 104.09万股                     占总股本: 0.0368%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-12-07                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 1337.03万股                    占总股本: 0.4727%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-11-07                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 95.00万股                      占总股本: 0.0336%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-11-03                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 330.00万股                     占总股本: 0.1167%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-11-02                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 308.69万股                     占总股本: 0.1091%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-11-01                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 75.00万股                      占总股本: 0.0265%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-10-31                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 115.30万股                     占总股本: 0.0408%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-10-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 321.81万股                     占总股本: 0.1138%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 山西国际电力集团有限公司       股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-10-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 45.00万股                      占总股本: 0.0159%
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  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2021-01-25◇

  ●2016-08-24 要约收购义务被豁免 山西金控将入主山西证券(中国证券网)        
      山西证券23日公告,公司19日收到中国证券监督管理委员会《关于核准山西证券
  股份有限公司变更 5%以上股权股东并豁免山西金融投资控股集团有限公司要约收购
  山西证券股份有限公司股份义务的批复》。随着证监会下达核准批复,山西金控将成
  为山西证券新晋控股股东,并将正式完成对旗下现有公司的整合。
     金控集团是被山西当地寄予厚望的全牌照大型地方金融集团,去年底正式挂牌成
  立,是由山西省人民政府授权山西省财政厅履行出资人职责,投资设立的国有独资公
  司。
     按照设计方案,包括山西国信集团、晋商银行、山投集团、山西证券、山西信托
  、山西担保、山西产权交易中心、山西股权交易中心、晋金所、中煤保险、山西融资
  再担保、华融晋商资产管理公司等共13山西大型金融机构均将被纳入山西金控旗下。
     今年6月份,随着山西信托股权划转获得山西银监局批复,山西证券成为唯一没
  有完成股权变更的公司。
     山西金控成立之初,其负责人便表示,成立全牌照金融企业,是为了统筹、协同
  各类金融资源和要素,打造“有影响力、有竞争力、有管控力、有服务力”的最好的
  省属金控集团。将以国际眼光聚焦专业化发展,在理念、机制、方法和人才方面向国
  际看齐,力争在公司优势领域领先全国甚至走出国门,积极推动旗下金融和类金融机
  构面向国际国内引入优质战略合作伙伴。
     随着证监会核准批复下达,山西证券股权转让也将正式进行,分析人士指出,金
  控集团拥有丰富的金融牌照,作为集团内部目前唯一的上市平台,山西证券有望进一
  步加快从传统经济业务转型步伐,获得更大的发展空间。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山西证券(002500)金控平台加码,助力整合优质金融资源
  (东北证券)                                                                
      公司披露2016年 中报,实现营收9.33亿元,同比减少61.64%;实现归母净利1.8
  1亿元,同比减少84.93%,对应EPS 为0.06元,同比减少86.33%。
      主要观点:
      经纪业务尽享区位优势,格林大华期货探索期货创新道路。报告期内公司实现证
  券经纪业务收入5.55亿元,同比减少64.54%。公司股基交易量6400亿元,市场份额为
  0.46%,佣金率下降至万4.57,但仍高于行业平均水平。期货经纪业务实现收入1.53
  亿元,同比增加18.62%,主要受益于积极拓展以财富管理为核心的金融产品销售业务
  和资管业务,报告期末,公司共成功发行44只资管产品,发行总规模达36.23亿元,
  较上年末底增长854.48%。
      投行业务优势延续,立案调查影响有待观察。子公司中德证券作为主承销商总计
  完成股本项目10个(定增7单,IPO、配股以及优先股各1单)、债券项目14个,实现
  承销金额662.19亿元,同比近翻番;实现财务顾问服务净收入0.1亿元,同比增长32.
  8%。不过因作为西藏紫光卓远财务顾问涉嫌未勤勉尽责遭到证监会立案调查,负面影
  响有待调查结果公布后进一步确认。
      资管业务稳步推进,业务规模增长明显。报告期内公司实现资管业务收入0.76亿
  元,同比增长81.18%。公司积极探索与第三方合作模式,贯彻“为客户提供低风险、
  稳定收益的多样化产品和财富管理服务”宗旨。报告期末,公司管理各类理财产品51
  只,客户数量达1551户,业务规模127.3亿元,同比增长115%。
      山西金控受让为第一大股东,省内优势金融资源整合释放活力。公司公告山西金
  控以无偿划转方式受让山西国信直接持有公司的8.60亿股股份,本次划转完成后,其
  持股比例为30.42%,山西省财政厅仍为公司实际控制人。山西金控成立于2015年11月
  ,未来是整合地方金融企业国有产权,集银行、证券、保险、信托、金融租赁、资产
  管理、担保、要素交易、互联网金融等金融业态于一体的综合性地方金融企业。本次
  收购目的在于整合山西省优质金融资源、健全地方金融企业法人治理结构、释放省内
  金融机构发展活力。
      山西金控平台唯一上市公司,资产注入预期强化。实质重于形式,我们认为未来
  山西金融振兴计划的持续发酵,金控平台的资产注入预期或将进一步强化。公司作为
  省属国有企业以及金控平台唯一上市公司,将尽享政策红利。能源大省山西从2015年
  开始,由于经济下行压力大,煤炭产业产能过剩,煤炭价格低迷,经济发展面临严峻
  考验。2016上半年GDP增速仅为3.4%,全国排名倒数第二。省办公厅一季度发布《山
  西省促进金融振兴2016年行动计划》并提出:通过股权划转、资金注入、工商登记变
  更等方式,力争山西金控2016年底资产总额较年初增长10%;支持山西证券做大做强
  、推动大同证券增资扩股;推动1-2家企业上市,60家企业挂牌新三板;全年社会融
  资总量不少于4200亿元(直接融资2000亿元)等,可见在经济增速严重下滑的倒逼下
  ,省政府的振兴金融业的信心与决心。预计公司16年-18年EPS 分别为0.27元/0.32元
  /0.39元,增持评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山西证券(002500)中报点评:业务稳健发展,改革催化成
  长(华泰证券)                                                              
      加速推动转型及创新发展,业务及收入结构进一步优化
      2016年上半年归属上市公司净利润1.81亿元,同比-85%,营业收入9.33亿元,同
  比-62%,EPS为0.07元。公司业绩出现较大幅度下滑,主要受市场环境影响,经纪、
  两融业务缩量拖累整体业绩。公司聚焦“投资、资产管理和财富管理”三大领域,夯
  实客户、体制、人才基础。业务方面加速推进转型和创新发展,拓展多元化投资渠道
  ,业务和收入结构进一步优化。公司业绩有望迎来拐点。
      经纪积极转型财富管理,再融资业务规模大幅提升
      经纪以客户为导向,重点打造投顾团队和产品体系,互联网金融快速发展,“财
  智慧”投顾产品品牌效应初成;进一步加强网点建设,优化网点布局。上半年股基交
  易量6400亿元,市占率0.46%,较2015年同期略有下滑,实现经纪业务净收入3.76亿
  元。投行业务通过控股子公司中德证券开展,上半年完成股权类项目10个,募集资金
  560.5亿元,其中再融资业务规模大幅提升;完成债券类项目14个,募集资金101.7亿
  元;新三板挂牌16家。上半年实现投行业务净收入2.95亿元,同比下降11%。目前中
  德证券正受证监会立案调查,未来业务开展或存风险。
      自营严控风险有序推进,资管规模及业绩亮丽增长
      自营遵循“稳健投资,均衡配置”的理念,以风险控制和盘活存量资产为重点,
  上半年实现投资净收益0.56亿元。直投依托全资子公司龙华启富开展,创业投资、新
  三板、pre-IPO、并购重组等业务稳步推进。资管业务贯彻“为客户提供低风险、稳
  定收益的多样化产品和财富管理服务”的综合定位,探索与第三方机构业务合作模式
  。截至2016年6月末管理各类理财产品51只,业务规模127.3亿元,同比增长115%。公
  募基金业务稳步运作,旗下2只基金产品合计管理规模40.26亿元,同比上升164%。上
  半年实现资产管理业务净收入0.52亿元,同比大幅增长550%。
      资本中介受市场影响业绩回落,设立山证国际开启海外业务新篇章
      资本中介业务受市场环境影响业绩回落,截至2016年6月两融业务规模合计46.14
  亿元,约定购回业务待购回交易金额0.67亿元,股票质押业务回购规模30.64亿元。
  上半年实现利息净收入1.36亿元,同比下降52%。国际业务有序推进,上半年公司在
  香港设立山证国际子公司,并完成对山证国际增资计划。通过布局国际业务公司业务
  网络和资格储备更趋完备,盈利模式更趋多样化,全业务链优势加强。
      股东旗下金融资源丰富,业务协同优势显著
      目前公司控股股东仍为山西国信,2015年12月山西金控挂牌成立,根据筹组方案
  ,山西金控将通过受让山西国信持有公司股份成为公司控股股东。山西金控是山西省
  首个全牌照地方金融控股集团,旗下金融资产丰富,有望形成高效的内部联动合作机
  制,为公司提供良好的发展平台。投行监管落定,处罚力度低于市场预期,盈利预测
  对应小幅上调。预计2016-18年EPS为0.18元、0.20元和0.23元,对应PE为82倍、73倍
  和65倍,维持增持评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗山西证券(002500)2016年中报点评:投行业务是靓点,关
  注金控资源整合(长江证券)                                                  
      报告要点
      事件描述
      山西证券发布2016年中报,报告期内实现营业收入9.33亿元,同比下降61.64%;
  归属净利润1.81亿元,同比下降84.93%;基本每股收益0.07元,同比下降86.33%;归
  属净资产119.56亿元,较2015年底减少5.01%。
      事件评论
      公司业务构成包括证券经纪、自营、资管、投行和期货经纪五大板块,报告期内
  收入贡献分别为59.43%、7.03%、8.13%、33.79%和16.54%,资管和投行收入占比较去
  年同期分别提升6.42和19.15个百分点。
      经纪业务以产品销售和投顾业务为核心,实现财富管理转型。公司着力打造投顾
  团队和产品系列,财智慧投顾品牌初现成效,同时加速互联网金融平台建设。报告期
  实现证券经纪业务收入5.55亿元,同比下滑64.54%,股基成交额市占率0.46%,佣金
  率万分之4.57。
      自营投资加大固收类配置。公司积极调整自营结构,加大自营业务投入,报告期
  末权益类和固收类投资规模分别为36.56和47.42亿元,较2015年末减少8.11亿元和增
  加45.83亿元,固收类占比从3.44%跃升至56.47%。报告期实现自营收入0.66亿元,同
  比下滑89.71%。
      资管业务加强创新。公司资管确立业务分部推进模式,在产品创新、渠道创新等
  领域加大与第三方金融机构的合作力度,报告期实现资管收入0.76亿元,同比增长82
  .18%,其中集合、定向和公募类产品规模分别为32.45、96.04和40.26亿元,公募规
  模增速达到163.83%。
      投行业务稳步发展。投行子公司中德证券股权、债券、并购重组三大业务条线全
  面推进,完成股权和债券融资规模分别为560.54和101.65亿元,股权融资规模排名第
  2,实现投行收入3.15亿元,同比下滑11.49%,股权融资中IPO规模低于去年同期是业
  绩下滑的主因。
      山西金控资源整合为公司带来业务协同。公司大股东山西国信拟将所持股份划转
  至山西金控,山西金控作为山西省首家全牌照地方金控集团,拥有银行、保险、信托
  、租赁、投资、产权交易中心等金融资源,公司作为旗下唯一上市金融平台,将受益
  于股东资源带来的业务协同。
      公司2016上半年完成38.29亿元再融资,有利于加快信用、自营等业务拓展;山
  西金控资源整合将为公司带来丰富业务契机。预计16、17年EPS分别为0.26、0.41元
  ,对应PE为55.95倍、35.69倍。

  ●2016-08-23 山西证券中报业绩同比下降85%(中国证券网)                      
    山西证券22日晚间披露2016年半年度报告,报告期内,公司实现营业收入9.33亿
  元,同比减少61.64%;净利润1.81亿元,同比减少84.93%。
     公司收入主要来源于证券经纪业务、证券自营业务、资产管理业务、投资银行业
  务、期货经纪业务等。报告期内,证券经纪业务实现营业收入5.55亿元,占公司营业
  收入的59.43%;证券自营业务实现营业收入0.66亿元,占公司营业收入的7.03%;资
  产管理业务实现营业收入0.76亿元,占公司营业收入的8.13%;投资银行业务实现营
  业收入3.15亿元,占公司营业收入的33.79%;期货经纪业务实现营业收入1.54亿元,
  占公司营业收入的16.45%。与去年同期相比,证券经纪业务、证券自营业务分别占比
  下降4.86个百分点、19.18个百分点,资产管理业务、投资银行业务、期货经纪业务
  占比分别上升6.42个百分点、19.15个百分点和11.13个百分点。
     上半年,证券市场整体低迷,证券交易量同比大幅下降。受市场行情影响,公司
  证券经纪业务收入、融资融券业务收入均大幅下降;投资银行业务收入基本持平;自
  营业务去年同期兑现收益较多,今年实现收益较少。在巨大的市场压力下,公司积极
  应对,继续加快推进业务转型和创新发展,拓展多元化投资渠道,资产管理业务及基
  金管理业务收入较上年同期有所增加,使公司业务结构和收入结构进一步优化。

  ●2016-08-23 〖资讯中心〗山西证券(002500)市场影响业务下滑,山西金控资源整合
  (安信证券)                                                                
      事件:公司2016年8月22日发布中报。根据中报,公司2016年上半年实现营业收
  入9.3亿元,同比下降62%;归母净利润1.8亿元,同比下降85%。
      经纪业务打造投顾品牌。公司经纪业务手续费净收入7.3亿元,同比下降67%,佣
  金率下滑至万分之四点六。2016年上半年,公司股基交易额达到6654亿元,市场占有
  率0.4%,比2015年略有下滑。公司持续推进经纪业务转型,重点打造投顾团队和产品
  体系,初步形成了“财智慧”投顾产品的品牌效应。同时公司线上依托互联网发展战
  略推进财富管理转型,线下则对营业部资源重新分配与整合。未来随着财富管理不断
  推进,公司佣金率有望维持在万分之四点五左右,市场占有率达到0.55%左右。
      信用交易业务规模稳定。自2012年公司获批开展融资融券业务以来,融资融券迅
  速成为公司稳定的收入来源和利润增长点。截止2016年6月底,全部78家营业部均取
  得融资融券业务资格。2015年下半年以来,随着市场降杠杆进程的推进,公司两融余
  额规模不断下降并趋于稳定,从2015年6月的137亿元,降至2016年6月的46亿元,市
  场份额达到0.54%。公司实现利息净收入1.4亿元,同比下降52%。公司定增资金将部
  分投入于扩大信用交易业务规模,预计2016年市场两融余额平均规模将维持在8000亿
  -9000亿之间,公司两融余额市场份额上升至0.6%左右。
      自营业务稳健经营。截至2016年上半年,公司实现自营收入6561万元,其中,证
  券投资收益1.4亿元,公允价值变动损益-7196万元,利息净收入-57万元。公司自营
  业务秉持“稳健投资,均衡配置”理念,严格控制风险,盘活存量资产。随着下半年
  市场趋于稳定,投资手段不断优化,自营业绩有向好趋势。
      IPO承销数量下降,投行业绩略有下滑。2016年上半年公司实现投行业务收入3亿
  元,同比下降11%。上半年,公司主承销金额达到662亿元,同比增长103%;主承销收
  入为2.7亿元,受到IPO承销数量下降的影响,同比有所下滑。公司通过控股子公司中
  德证券开展投行业务,上半年股权产品业务在全市场股权承销金额及定向增发承销金
  额的排名中均位列第2,在合资券商中位列第1,表现突出。
      资管业务加强创新合作。公司资管业务收入规模均出现高速增长,截至2016年6
  月30日,公司实现资管业务净收入2368万元,同比增长208%;管理各类理财产品51只
  ,业务规模127亿元,同比增长115%。公司积极探索与第三方机构的业务合作,加强
  与银行、信托等金融机构在创新产品方面的合作。未来随着公司不断强化主动管理能
  力,满足客户个性化的理财需求,资管业务规模以及盈利能力都将保持高速增长。
      山西金控带来业务资源。公司目前的控股股东山西国信计划将持有的山西证券全
  部股权通过直接协议方式无偿划转至山西金控。山西金控是山西省首家全牌照地方金
  控集团,旗下金融资产涵盖银行、证券、保险、信托、期货、产权中心、股权中心等
  。公司未来有望与股东产生内部业务协同效应,给公司带来业务发展机会。同时,公
  司作为山西金控旗下唯一上市公司,是山西金控的重要融资平台,存在较高战略地位
  ,未来发展可期。
      投资建议:买入-A投资评级,6个月目标价16.30元。我们预计公司2016年至2018
  年EPS分别为0.27元、0.38元、0.52元。

  ●2016-08-23 〖资讯中心〗山西证券(002500)2016年中报点评:投行资管收入占比大
  幅提升,山西金控股权划转即(东兴证券)                                      
      事件:
      公司2016年上半年实现营业收入9.33亿元,同比下降61.64%,归属上市公司股东
  净利润1.81亿元,同比下降84.93%。截至2016年6月底,公司总资产474.4亿元,较今
  年年初下降1.54%,归属于上市公司股东的净资产119.56亿元,较今年年初下降5.01%
  。公司业绩符合预期。
      观点:
      持续稳步推进经纪业务转型,佣金下滑超过行业平均。报告期内公司实现经纪业
  务收入5.55亿元,同比下降64.54%。公司2016年上半年经纪业务市场份额0.46%,较
  年初市场份额0.52%下降0.06%;公司上半年综合佣金率万4.57,较年初下滑27.8%,
  降幅超过行业平均水平,由于当前佣金率仍显著高于行业平均之后仍然有较大的降佣
  压力。公司上半年积极推进经纪业务转型工作,重点打造投顾团队和产品体系,“财
  智慧”投顾品牌效应初步形成,互联网金融快速发展,品牌整合、平台建设、线上引
  流开户等重点工作逐步推进。
      股权承销和定增承销金额位列行业第2,投行子公司中德证券目标一流投行。报
  告期内公司实现投行业务收入3.15亿元,同比下降11.49%。投行子公司中德证券股权
  融资、债券融资、并购重组三大投行业务条线全面推进,共完成1个IPO、7个定增项
  目、1个配股项目、1个优先股项目、14个债券项目、3个并购项目。创新产品方面,
  完成资产支持证券项目1个,可交换债项目2个。报告期内公司股权承销金额及定增承
  销金额位列行业第2,在合资券商中位列第1。
      资管总规模创历史新高,资管业务收入同比大增82%。报告期内公司实现资管业
  务收入7592.1万元,同比大增82.18%。截至报告期末公司资管总规模168.74亿元,创
  历史新高,其中集合资管规模32.45亿,定向资管规模96.04亿,公募基金规模40.26
  亿。公司资管业务积极探索与第三方机构业务合作模式,加强与银行、信托等金融机
  构在创新产品方面的合作,强化固定收益和结构化产品开发。报告期内公司公募基金
  业务稳步运作,共管理2只基金产品,实现业务净收入2868.68万。
      融资融券市场份额小幅下滑,股票质押业务稳健发展。报告期内公司实现利息净
  收入1.36亿,同比下降51.80%。截至报告期末公司两融余额46.14亿,市场份额0.54%
  ,较年初市场份额0.58%有小幅下滑。公司继续大力推进融资融券业务开展,目前全
  部78家营业部均取得融资融券业务资格,股票质押业务稳健发展。
      自营不振,继续细化、优化以定增为核心的二级市场盈利模式。报告期内公司实
  现自营业务收入4036.50万,同比下降93.7%。公司自营业务继续遵循“稳健投资,均
  衡配置”理念,完善人才引进和淘汰机制,引进多元化投资团队,细化、优化以定增
  为核心的二级市场盈利模式,结合市场情况努力盘活存量资产。
      山西金控整合超预期,协同资源丰富,山证作为旗下唯一上市平台,有望承担融
  资平台功能。山证控股股东山西国信拟将其持有全部股份无偿划转给山西金控,截至
  最新山西证券变更5%以上股权股东事宜已获证监会核准,山西金控要约收购山证股份
  的义务同时被豁免,股权划转事宜即将圆满完成。山西金控整合范围之广,涉及金融
  业态之多,在全国范围内亦属少见,金控平台下蕴含的协同能量巨大。未来山西金控
  旗下的银行、证券、保险、信托、产权中心、股权中心、投资、实业等领域之间高效
  的内部联动合作机制、丰富的共享资源与服务,都将有效促进公司业务的全面发展。
  山证作为山西金控旗下唯一上市公司和证券业务平台,有望成为山西金控优质金融资
  产的上市平台和融资平台。此外,山证和山西金控旗下地方AMC“华融晋商资产管理
  公司”未来有望在不良资产领域展开合作,在公司投行、资管业务产生业务协同效应
  。
      结论:
      我们推荐山西证券的逻辑,1)公司是立足山西的精品券商,山西提出“金融振兴
  ”战略,山证迎来历史性发展机遇;2)公司深耕山西,省内业务收入占据公司半壁江
  山,经纪业务地域和品牌优势明显,投行子公司中德证券积极服务地方实体,目标一
  流投资银行,下一步公司将进一步融入山西经济、巩固区域优势,实现跨越式发展;
  3)山证控股股东股权划转即将圆满完成,新控股股东山西金控蕴含巨大协同能量,旗
  下银行、证券、保险、信托、产权中心、股权中心、投资、实业等领域之间高效的内
  部联动合作机制、丰富的共享资源与服务,将促进山证全面发展;4)山证作为山西金
  控旗下唯一上市公司和证券业务平台,有望成为山西金控优质金融资产的上市平台和
  融资平台。此外,山证和山西金控旗下地方AMC“华融晋商资产管理公司”未来有望
  在不良资产领域展开合作,在资管和投行领域产生业务协同。
      我们预测公司2016、2017、2018年营业收入为22.81亿、32.94亿、37.75亿,净
  利润为7.63亿、11.01亿、12.62亿,对应EPS分别为0.27元、0.39元、0.45元,对应B
  VPS分别为4.79元、5.03元、5.33元,对应PB为3.06X、2.91X、2.75X,给予公司2016
  年3.8XPB估值,目标价18元,首次覆盖,给予“强烈推荐”评级。

  ●2016-08-12 中德证券被立案调查 25个投行项目恐被按“暂停键”(网易财经)    
    山西证券8月11日早间公告称,公司控股子公司中德证券收到证监会《调查通知
  书》。因中德证券作为西藏紫光卓远股权投资有限公司的财务顾问涉嫌未勤勉尽责,
  证监会决定对其立案调查。
     业界人士向证券时报·券商中国记者分析,中德证券被立案调查后,全部投行项
  目恐将被暂停受理。证监会最新数据显示,截至8月4日,中德证券在会的并购重组项
  目有2个,IPO项目有15个(1家已过会),再融资项目有7个,上交所公司债项目1个
  。
     中德证券有心理准备
     记者采访多位中德证券内部人士了解到,中德证券之所以被立案调查,确系受“
  *ST昆机股权转让流产”事件波及。
     早在去年11月,终止筹划重大资产重组1个月后,沈机集团昆明机床股份有限公
  司(股票简称“*ST昆机”,下称“昆明机床”)宣布,其控股股东沈阳机床(集团
  )有限责任公司(下称“沈机集团”)拟将持有的25.08%公司股份全部转让给紫光卓
  远,转让完成后,紫光卓远将成为公司第一大股东。披露股权转让协议后,昆明机床
  去年11月19日复牌,截至11月27日的6个交易日内股价最高涨至17.66元,涨幅高达51
  .98%。
     今年2月份,昆明机床却突然宣布股权转让重大事项流产。其公告称,因在协议
  约定3个月内未完成国务院国资委审批程序,股权转让协议自动解除,重组事项终止
  。当天,昆明机床股价一度触及跌停。而股权受让方紫光卓远的财务顾问正是中德证
  券。
     5月11日,沈机集团及紫光卓远均接到证监会《调查通知书》,均因临时信息披
  露涉嫌重大遗漏,被证监会立案调查。
     7月1日,上交所发布监管公告称,因在信息披露方面存在违规行为,对昆明机床
  和时任董事长王兴、时任董事会秘书罗涛和沈机集团、紫光卓远公开谴责,对沈机集
  团时任董事长关锡友通报批评。上交所已将上述纪律处分通报证监会和云南省人民政
  府,并记入上市公司诚信档案。
     接近中德证券的相关人士向记者透露,在接到监管部门立案调查通知前,中德证
  券已有心理准备。
     “公司对本次事件高度重视,并将积极配合证监会的调查工作。目前公司经营正
  常,公司将保持中德一贯严谨的工作态度,继续为客户提供全面、专业的投资银行服
  务。”中德证券总经理办公室人士向记者回应。
     多家上市公司受波及
     此前在券商被立案调查的过程中,投行IPO、再融资、并购重组项目被全部暂停
  受理,即便是已过会项目,也未被核发发行批文。
     有业界人士预测,中德证券被立案调查后,全部投行项目也将被暂停受理。
     这也意味着,自被立案调查起,中德证券的25个投行项目恐被按下“暂停键”,
  多家上市公司受到波及。
     “这是我们做的最坏打算,缩短处罚时间,让业务尽快平稳。”接近中德证券的
  相关人士向记者透露,目前证监会对中德证券的调查已接近尾声,不日将有正式的调
  查认定结果出来。
     根据《证券法》第223条规定:证券服务机构未勤勉尽责,所制作、出具的文件
  有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,没收业务收入,暂停或者撤销
  证券服务业务许可,并处以业务收入一倍以上五倍以下的罚款。对直接负责的主管人
  员和其他直接责任人员给予警告,撤销证券从业资格,并处以3万元以上10万元以下
  的罚款。
     公开信息显示,中德证券注册资本为10亿元。其中,山西证券持股比例为66.7%
  ,德意志银行持股比例为33.3%。

  ●2016-08-12 山西证券投行子公司中德遭调查 24项目在会审核遇变数(第一财经日报
  )                                                                         
    [对于涉嫌违法违规被证监会或其他有权机关采取行政调查或司法调查措施的,
  证监会对其参与或负责的行政许可项目采取暂不受理及相关措施,是证监会监管制度
  早已确立的制度规定]
     随着证监会监管趋严,券商被立案调查近期时有发生。而且根据证监会的公开表
  态,被立案调查意味着行政许可项目将被暂停受理或暂停审核。与综合性券商不同,
  暂停许可对专攻投行业务的中德证券的影响要更加明显。
     山西证券(002500.SZ)8月11日早公告称,公司控股子公司中德证券收到证监会《
  调查通知书》,因中德证券作为西藏紫光卓远股权投资有限公司(下称“紫光卓远”)
  财务顾问涉嫌未勤勉尽责,证监会决定对中德证券立案调查。
     《第一财经日报》记者统计发现,中德证券目前在会正常审核项目尚有24个,其
  中IPO项目15个、并购重组2个、再融资7个。“对中德证券的影响可能会非常大,因
  为这是山西证券的投行子公司,专门做投行业务。不过影响也是暂时性的,只要最后
  的处罚结果出来之后,就可以根据具体情况逐步恢复了。”一家证券公司并购业务法
  律人士对本报记者表示,一般而言被证监会立案调查之后,新增项目暂停受理、已受
  理项目暂停审核。不过具体的情况,还要看监管层具体的执法尺度。
     紫光卓远有“前科”
     山西证券11日公告显示,中德证券系因作为紫光卓远财务顾问涉嫌未勤勉尽责而
  被立案调查。
     《第一财经日报》记者于11日上午通过多种方式向中德证券了解情况,均未能获
  得回应。不过,紫光卓远在资本市场的“前科”不少。作为投资顾问的中德证券是否
  有参与,还有待监管层进一步调查。
     去年10月,上市公司昆明机床(600806.SH)公告了股权转让的消息,而股权的受
  让方正是紫光卓远。资料显示,紫光卓远的实际控制人为清华控股,是清华大学出资
  设立的国有独资有限责任公司。
     按照计划,沈阳机床集团将通过公开竞价方式选择受让方,协议转让其所持昆明
  机床1.33亿股,占总股本的25.08%。随后,上市公司公告,沈阳机床集团已与紫光卓
  远签署股权转让协议。待交易完成后,紫光卓远将成为上市公司的第一大股东。
     昆明机床自2012年以来陷入亏损泥沼,2014年、2015年连续两年净利润亏损额超
  过2亿元。正因如此,投资者对此次转型调整保持强烈期待。受上述股权转让等消息
  刺激,昆明机床在2015年11月19日复牌后,至11月27日的6个交易日内股价最高涨至1
  7.66元,涨幅高达51.98%。
     然而,事件在今年2月陡然生变。昆明机床2月5日发布了一则看似常规的公告,
  提示“如果前述股权转让事项在协议约定的三个月内未完成国务院国资委的审批程序
  ,股权转让协议将在2月8日自动解除”。
     2月15日午间,公司以重大事项未公告为由申请股票紧急停牌。16日晚,公司发
  布《股权转让等重大事项终止暨股票复牌提示性公告》,相关方正式确认前述股权转
  让协议自动解除,非公开发行方案也一并终止。次日复牌,股价一度触及跌停。
     这一突如其来的变故,引来监管层的高度关注。证监会在5月份宣布进行立案调
  查,大股东沈阳机床集团也已收到证监会《调查通知书》。两个月之后,作为股权受
  让方的紫光卓远,连同控股股东沈阳机床集团公司,被上海证券交易所作出公开谴责
  。
     因为监管层调查发现,此次股权转让交易的突变系交易各方信披违规所致,影响
  股权转让的关键生效条款在此前均未披露。
     上证所在上述处罚决定中称,经进一步核实,昆明机床在去年11月11日披露的《
  关于大股东转让公司股份签署协议公告》涉及的相关协议中,含有关键的生效条款。
  具体内容包括上市公司控股股东须在协议签订之日起三个月内,就股份转让事宜获得
  辽宁省政府国资委、国务院国资委的批准,以及云南省有关政府部门和省工业投资控
  股集团出具的支持股权转让和受让方的书面文件。若协议签署之日起三个月内,协议
  所列的生效条件不能全部获得满足的,则此协议自动解除。
     但是,昆明机床和沈阳机床集团仅在相应公告中披露了部分条款,遗漏了前述对
  股权转让事项影响至关重大的关键生效条款。而紫光卓远在《详式权益变动报告书》
  中,则完全未披露股权转让合同的生效条款,三方信息披露均存在重大遗漏。
     24个项目恐生变
     山西证券11日的公告并未披露具体调查原因,仅称中德证券将全面配合监管部门
  的调查工作,同时山西证券将严格按照监管要求履行信息披露义务,目前山西证券的
  经营情况正常。
     在山西证券的金融版图中,中德证券主要扮演投行子公司角色。为了突出投行业
  务的专业性,山西证券2009年出资成立合资券商中德证券,注册资本10亿元人民币,
  山西证券持股66.7%。过去几年当中,中德证券的前期储备也逐步看到回报,2015年
  公司实现营业收入7.69亿,净利润1.81亿。
     山西证券的投资银行业务主要包括两部分,一是由公司中小企业金融业务部和并
  购融资部从事的新三板及财务顾问业务,还有另一部分就是控股子公司中德证券开展
  的证券发行与承销、财务顾问业务。
     2015年,中德证券在股票承销方面完成14个主承销项目,包括5个IPO项目、9个
  定向增发项目;债券承销方面完成30个项目,包括3个企业债项目、17个公司债项目、
  7个金融债项目、1个可转债项目、2个政府支持机构债项目;财务顾问业务完成及领取
  批文的有5个财务顾问项目。公司股权产品及债券承销金额在合资券商中均排名第2位
  。
     证监会最新数据显示,截至2016年8月4日,中德证券在会正常审核的项目有24个
  ,其中包括18个IPO项目,主板8个、中小板3个、创业板4个,并购重组项目2个,再
  融资项目7个。另外公司创业板IPO项目河南蓝信科技因为“申请文件不齐备等导致审
  核程序无法继续”处于中止审查状态。
     据前述券商并购业务法律人士介绍,一般而言被证监会立案调查之后,新增项目
  暂停受理、已受理项目暂停审核。不过具体的情况,还要看监管层具体的执法尺度。
  “这也符合监管层的基本思路,就是要加强对市场中介的监管。”该人士告诉记者,
  无论是券商还是律师事务所,一旦被证监会立案都将面临业务的暂停。
     “我会‘暂不受理措施’是严格执行既有制度规定。对于涉嫌违法违规被我会或
  其他有权机关采取行政调查或司法调查措施的,我会对其参与或负责的行政许可项目
  采取暂不受理及相关措施,是我会监管制度早已确立的制度规定。”证监会2014年在
  回应“立案调查期间暂不受理”问题时曾做出过解释。
     据发言人介绍,证监会2003年颁布的《证券发行上市保荐制度暂行办法》中即已
  规定了对保荐机构、保荐代表人适用“暂不受理措施”的情形。2009年修订后发布的
  《证券发行上市保荐业务管理办法》保留了上述规定。此外,在其他业务监管领域亦
  有类似措施,如2006年颁布的《上市公司证券发行管理办法》对上市公司或者现任董
  事、高级管理人员,2007年颁布的《律师事务所从事证券法律业务管理办法》对律师
  、律师事务所均有类似规定。
     2015年9月在回应“中介机构被立案调查是否影响上市公司并购重组行政许可的
  受理”问题时,证监会也明确,独立财务顾问(暨保荐机构)因从事并购重组、保荐业
  务被立案调查后,证监会对其出具的文件暂不受理,待立案调查影响消除后,视情况
  受理。
     那么因为投资顾问项目被调查,保荐承销项目是否会受到影响?对此上述券商法
  律人士表示,中德证券虽然是作为紫光卓远的财务顾问,但毕竟出具的也是财务顾问
  报告,预计立案调查也会对其他行政许可事项造成影响。不过该人士也强调,具体执
  行监管层会把握不同的尺度。

  ●2016-08-11 山西证券子公司中德证券遭证监会调查(中国证券网)               
      山西证券11日早间公告,2016年8月10日,公司控股子公司中德证券有限责任公
  司(以下简称“中德证券”)收到中国证券监督管理委员会《调查通知书》(稽查总
  队调查通字161467号),因中德证券作为西藏紫光卓远股权投资有限公司的财务顾问
  涉嫌未勤勉尽责,根据《中华人民共和国证券法》的有关规定,中国证监会决定对中
  德证券立案调查。
     中德证券将全面配合监管部门的调查工作,同时公司将严格按照监管要求履行信
  息披露义务。目前公司的经营情况正常。

  ●2016-08-05 山西证券7月实现净利润环比减少约一成(中国证券网)              
      山西证券公告,7月实现营业收入11,389.22万元;净利润4,765.21万元,环比6
  月下降约一成。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2021-01-25◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  侯巍            董事长         硕士                        -        370.82
  王怡里          副董事长       本科                        -        304.81
  刘鹏飞          非独立董事     硕士                        -             -
  李小萍          非独立董事     硕士                        -             -
  周金晓          非独立董事     本科                        -             -
  夏贵所          非独立董事     本科                        -             -
  邢会强          独立董事       博士                        -             -
  朱祁            独立董事       博士                        -             -
  李海涛          独立董事       博士                        -             -
  郭洁            独立董事       本科                        -             -
  乔俊峰          职工董事       硕士                        -        319.70
  ─────────────────────────────────────
  焦杨            监事会主席     硕士                        -          8.00
  郭志宏          股东代表监事   硕士                        -             -
  刘奇旺          股东代表监事   本科                        -             -
  王玉岗          股东代表监事   专科                        -             -
  李国林          股东代表监事   本科                        -             -
  武爱东          股东代表监事   硕士                        -             -
  白景波          股东代表监事   硕士                        -             -
  崔秋生          股东代表监事   硕士                        -             -
  胡朝晖          职工监事       本科                        -         70.46
  刘文康          职工监事       本科                        -             -
  司海红          职工监事       硕士                        -             -
  张红兵          职工监事       硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  王怡里          总经理、董事会 本科                        -        304.81
                  秘书
  乔俊峰          副总经理       硕士                        -        319.70
  汤建雄          副总经理、财务 本科                        -        302.91
                  负责人、首席风
                  险官
  高晓峰          副总经理、合规 本科                        -        196.02
                  总监
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2019末期  2018末期  2017末期  2016末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         2454.32   2509.58   2966.26   2897.70
  最高前三位董事报酬总额                995.33    742.38   1221.42   1237.43
  最高前三位高级管理人员报酬总额        995.33    914.38   1258.63   1237.43
  独立董事津贴(平均)                     15.00     15.00     10.30     10.30
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 侯巍           性别: 男 学历: 硕士         职务: 董事长
  出生日期: 1972-08    任职日期: 2020-12-11
  简历:侯巍先生,1972年8月出生,中共党员,硕士学位。1994年7月至2001年12月历
       任山西省信托投资公司南宫证券营业部职员、经理助理、监理、经理;期间兼
       任证券业务部投资银行部经理;2001年12月至2008年1月历任山西证券有限责任
       公司党委委员、副总经理、董事、总经理;2008年1月至2015年2月任山西证券
       股份有限公司董事、总经理;2008年2月至2014年12月历任山西证券股份有限公
       司党委委员、党委副书记;2009年4月至今任中德证券有限责任公司董事长;20
       14年12月至今任山西证券股份有限公司党委书记;2015年2月至2020年12月任山
       西证券股份有限公司总经理;2015年2月至今任山西证券股份有限公司董事长;
       2016年12月至今任山西股权交易中心有限公司董事长;2020年6月至今任山西金
       融投资控股集团有限公司党委委员;2020年12月起任山西证券股份有限公司执
       行委员会主任委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 王怡里         性别: 男 学历: 本科         职务: 副董事长
  出生日期: 1973-06    任职日期: 2020-12-11
  简历:王怡里先生,1973年6月出生,中共党员,本科学历。2002年4月至2008年1月历
       任山西证券有限责任公司资产管理部副总经理、资产管理太原部副总经理、总
       监、综合管理部(董事会办公室)副总经理、总经理;2008年2月至2013年3月
       任山西证券股份有限公司董事会办公室总经理;2008年2月至2016年5月任山西
       证券股份有限公司综合管理部总经理;2010年2月至2020年8月任山西证券股份
       有限公司党委委员;2010年4月至今任山西证券股份有限公司董事会秘书;2011
       年8月至今任山西证券股份有限公司副总经理;2013年6月至今任山证基金管理
       有限公司董事长;2014年6月至今任山证资本管理(北京)有限公司董事长;20
       15年2月至今任山证投资有限责任公司董事长;2016年11月至今任中德证券有限
       责任公司董事;2018年12月至今任山证创新投资有限公司执行董事、总经理;2
       020年3月至今任山证科技(深圳)有限公司执行董事;2018年3月至2020年12月
       任山西证券股份有限公司职工董事;2020年8月至今任山西证券股份有限公司党
       委副书记;2020年12月起任山西证券股份有限公司副董事长、总经理、执行委
       员会委员。截至目前,兼任山西中小企业创业投资基金(有限合伙)、北京山
       证并购资本投资合伙企业(有限合伙)、汾西启富扶贫引导基金合伙企业(有
       限合伙)、山西交通产业基金合伙企业(有限合伙)、山西国投创新绿色能源
       股权投资合伙企业(有限合伙)、山西太行煤成气产业投资基金合伙企业(有
       限合伙)、山西信创引导私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)执行事务合
       伙人委派代表。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘鹏飞         性别: 男 学历: 硕士         职务: 非独立董事
  出生日期: 1981-06    任职日期: 2020-12-11
  简历:刘鹏飞先生,1981年6月出生,中共党员,硕士学位。2016年8月至2017年2月任
       山西国信投资集团有限公司投资管理部副总经理;2017年2月至2018年2月任山
       西金融投资控股集团有限公司资本运营部副总经理;2018年2月至2019年11月任
       山西金融投资控股集团有限公司资本运营部副总经理(主持工作);2019年12
       月至今任山西金融投资控股集团有限公司金融投资部总经理、职工董事;2017
       年3月至今任山西省融资再担保集团有限公司董事;2018年2月至2020年8月任中
       煤财产保险股份有限公司董事;2020年3月至今任山西金控资本管理有限公司执
       行董事、总经理;2020年5月至今任华融晋商资产管理股份有限公司董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 李小萍         性别: 女 学历: 硕士         职务: 非独立董事
  出生日期: 1971-12    任职日期: 2020-12-11
  简历:李小萍女士,1971年12月出生,中共党员,中央党校研究生。1997年4月至2003
       年3月任山西省信托投资公司人事处主任科员;2003年3月至2014年12月历任山
       西省国信投资(集团)公司专职纪检员、人力资源部经理、纪检委员、纪检委
       办公室主任、监察室主任、纪委副书记;2014年12月至2016年6月任山西国信投
       资集团有限公司纪检委员、纪检委办公室主任、监察室主任、纪委副书记、人
       力资源总监兼人力资源部经理;2016年6月至2018年2月历任山西金融投资控股
       集团有限公司人力资源总监兼党委组织部部长、人力资源部总经理、机关党委
       书记、机关党委统战委员、工会主席;2017年2月至2018年2月任山西省投资集
       团有限公司监事、监事会会主席;2018年2月至今任山西证券股份有限公司专职
       党委副书记;2018年9月至今任公司工会主席。
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  姓名: 周金晓         性别: 男 学历: 本科         职务: 非独立董事
  出生日期: 1973-11    任职日期: 2020-12-11
  简历:周金晓先生,1973年11月出生,中共党员,本科学历。2007年7月至2008年5月
       任太原钢铁(集团)有限公司计财部投资管理室主任;2008年5月至2009年2月
       任太钢铁(集团)有限公司计财部资产管理室主任;2009年2月至2018年11月任
       太钢集团土耳其KROM公司财务总监;2018年12月至今任太钢集团资本运营部副
       部长(主持工作)和山西太钢不锈钢股份有限公司证券与投资者关系管理部副
       部长(主持工作);2020年3月至今任太钢不锈证券事务代表;2020年4月至今
       兼任太钢集团财务有限公司、石太铁路客运专线有限责任公司和山西晋祠国宾
       馆有限公司董事。
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  姓名: 夏贵所         性别: 男 学历: 本科         职务: 非独立董事
  出生日期: 1963-02    任职日期: 2020-12-11
  简历:夏贵所,男,1963年2月出生,中共党员,本科学历。2001年11月至2004年3月
       任山西通宝能源股份有限公司总会计师;2004年3月至2008年2月任山西通宝能
       源股份有限公司副总经理兼会计师;2008年2月至2010年7月任山西国际电力配
       电管理公司总会计师、党委委员;2010年7月至2020年2月任山西国际电力集团
       有限公司财务部经理(期间:2014年2月至2017年3月任晋能电力集团有限公司
       总会计师、党委委员职务);2017年11月至2020年2月任晋能集团有限公司财务
       管理部副部长;2017年5月至2020年8月任山西国际电力集团有限公司董事;201
       0年6月至今任山西国电置业有限公司董事;2010年8月至今任山西地方电力有限
       公司董事;2011年2月至今任山西国际电力资产管理有限公司董事;2014年3月
       至今任晋能环保工程有限公司董事;2015年4月至今任山西国际电力投资有限公
       司董事;2016年5月至今任山西通宝能源股份有限公司董事;2018年5月至今任
       晋商银行股份有限公司、山西灏鼎能源投资有限公司监事;2018年8月至今任山
       西证券股份有限公司董事。
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  姓名: 邢会强         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1976-09    任职日期: 2020-12-11
  简历:邢会强先生,1976年9月出生,中共党员,博士学位,教授。2005年7月至2007
       年6月在中国工商银行博士后工作站、北京大学博士后流动站工作;2007年7月
       至今任教于中央财经大学;2008年8月至2013年7月于北京市国浩律师事务所任
       兼职律师;2013年12月至2016年10月任安徽鑫科材料股份有限公司独立董事;2
       013年8月至2019年12月于北京市君致律师事务所任兼职律师;2016年1月至今任
       北京市金融服务法学研究会副会长兼秘书长;2015年8月至2019年12月任武汉远
       景航天科技股份公司独立董事;2016年12月至2020年9月任北京恒泰万博石油技
       术股份有限公司独立董事;2017年10月至今任先锋基金投资管理有限公司独立
       董事;2017年4月至今任中国法学会证券法学研究会副会长兼秘书长;2020年1
       月至今于北京市策略律师事务所任兼职律师、资本市场部高级顾问;2020年11
       月至今任利安人寿股份有限公司独立董事。
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  姓名: 朱祁           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1975-11    任职日期: 2020-12-11
  简历:朱祁先生,1975年11月出生,博士学位,副教授。2007年9月至2012年6月任上
       海交通大学安泰经济与管理学院金融系讲师;2012年7月至今任复旦大学管理学
       院财务金融系副教授;2019年8月至今任宁波人健药业集团股份有限公司独立董
       事。
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  姓名: 李海涛         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1969-02    任职日期: 2020-12-11
  简历:李海涛先生,1969年2月出生,博士学位,教授。1997年6月至2005年5月任康纳
       尔大学Johnson管理学院金融学助理教授;2005年6月至2013年2月任密西根大学
       Ross商学院金融学教授;2011年6月至2013年2月任长江商学院金融学访问教授
       ;2013年3月至今任长江商学院金融学教授;2012年12月至今任中国白银集团有
       限公司独立董事;2016年4月至今任汇安基金管理有限责任公司独立董事;2017
       年12月至今任德邦证券股份有限公司独立董事。
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  姓名: 郭洁           性别: 女 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1975-08    任职日期: 2020-12-11
  简历:郭洁女士,1975年8月出生,学士学位,高级会计师。1997年12月至2005年6月
       任大连中连资产评估有限公司总经理;2004年7月至2005年7月任北京中兆国际
       会计师事务所有限公司总经理;2005年7月至2008年7月任民政部紧急救援促进
       中心及其子公司欣诺紧急救援投资管理有限公司理事会秘书、办公室副主任、
       副总经理;2008年7月至2011年3月任北京中长石基信息技术股份有限公司董事
       、董事会秘书;2011年5月至2019年12月任山西国元资产评估有限公司法定代表
       人;2016年12月至今任山西锦波生物医药股份有限公司独立董事;2018年8月至
       今任新时空天基物联(集团)有限公司副总经理;2020年3月至今任山西中绿环
       保股份有限公司独立董事;2020年7月至今任山西锦绣大象农牧股份有限公司独
       立董事。
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  姓名: 乔俊峰         性别: 男 学历: 硕士         职务: 职工董事
  出生日期: 1965-12    任职日期: 2020-12-11
  简历:乔俊峰先生,1965年12月出生,中共党员,硕士学位。1993年5月至1997年2月
       历任山西省信托投资公司迎泽大街证券营业部部门经理、大营盘证券营业部经
       理;1997年3月至2001年8月历任山西省信托投资公司证券业务总部副总经理、
       副总监;上海双阳路证券营业部总监、总经理;2001年9月至2007年8月,历任
       山西证券有限责任公司网络交易部总经理、经纪业务总部总经理;兼任太原府
       西街证券营业部总经理、智信网络董事长兼总经理;2007年4月至2015年5月历
       任山西证券有限责任公司、山西证券股份有限公司职工董事;2007年11月至201
       0年9月任大华期货有限公司董事;2008年2月至2008年9月任期货筹备组负责人
       ;2008年10月至2010年9月任大华期货有限公司总经理;2010年9月至2013年9月
       任大华期货有限公司董事长;2013年9月至2017年1月任格林大华期货有限公司
       董事长;2010年2月至今任山西证券股份有限公司党委委员;2010年12月至今任
       山西证券股份有限公司副总经理;2016年1月至今任山证国际金融控股有限公司
       董事长;2017年6月至今兼任山西证券股份有限公司上海资产管理分公司总经理
       ;2020年12月起任山西证券股份有限公司职工董事、执行委员会委员。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 焦杨           性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1966-11    任职日期: 2020-12-11
  简历:焦杨先生,1966年11月出生,中共党员,本科学历,硕士学位。1997年3月至20
       10年1月历任山西信托计划处副处长、资金管理部副经理、公司副总经理兼资金
       管理部经理;2010年2月至2014年12月任山西信托股份有限公司常务副总经理;
       2014年12月至2016年6月任山西国信投资集团有限公司风控总监兼审计风控部总
       经理;2016年6月至2019年12月任山西金融投资控股集团有限公司运营总监;20
       16年6月至2018年2月任山西金融投资控股集团有限公司资本运营部总经理;201
       8年2月至2019年12月任山西金融投资控股集团有限公司投资管理部总经理;201
       5年1月至今任汇丰晋信基金管理有限公司监事会主席;2015年1月至2020年7月
       历任山西股权交易中心有限公司监事、监事会主席;2010年10月至今任山西证
       券股份有限公司监事;2011年5月至今任山西证券监事会主席;2019年12月至今
       任山西证券党委委员。
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  姓名: 郭志宏         性别: 男 学历: 硕士         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1966-05    任职日期: 2020-12-11
  简历:郭志宏先生,1966年5月出生,中共党员,硕士学位。1983年6月至1996年5月历
       任中国人民银行沁源支行干事、晋东南地区中心支行干事、长治分行干事、长
       子县支行副行长、长治分行政教科副科长;1996年5月至2002年8月任长治市城
       市信用中心社副主任;2002年9月至2005年12月任长治市城市信用社总经理;20
       05年12月至2012年4月历任长治市商业银行副行长、行长;2012年5月至2015年3
       月,任山西信托股份有限公司监事、监事会主席;2015年3月至2017年1月任山
       西信托股份有限公司党委委员、副总裁;2017年1月至2019年1月任山西省融资
       再担保有限公司党委书记、董事长;2019年1月至今任山西省融资再担保集团有
       限公司党委书记、董事长;2015年5月至今任山西证券股份有限公司监事。
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  姓名: 刘奇旺         性别: 男 学历: 本科         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1963-03    任职日期: 2020-12-11
  简历:刘奇旺先生,1963年3月出生,中共党员,本科学历。1992年10月至2007年4月
       任吕梁地区信托投资公司办公室副主任,主任;2007年5月至今任吕梁市投资管
       理公司总会计师;2017年12月至今任吕梁国投集团有限公司副董事长,副总经
       理;2015年5月至今任山西证券股份有限公司监事。
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  姓名: 王玉岗         性别: 男 学历: 专科         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1962-10    任职日期: 2020-12-11
  简历:王玉岗先生,1962年10月出生,中共党员,大学专科学历。2002年11月至2014
       年12月历任长治市行政事业单位国有资产管理中心回收科副科长、办公室主任
       ;2014年12月至2019年12月任长治市行政事业单位国有资产管理中心副主任;2
       017年10月起主持全面工作;2019年12月至今任长治市行政事业单位国有资产管
       理中心主任。
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  姓名: 李国林         性别: 男 学历: 本科         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1972-08    任职日期: 2020-12-11
  简历:李国林先生,1972年8月出生,中共党员,本科学历。2004年4月至2017年12月
       历任山西省科技基金发展总公司部门副经理、部门经理、总经理助理、总法律
       顾问、副总经理、总经理、党支部书记;2017年12月至2020年9月任山西省科技
       基金发展有限公司(原山西省科技基金发展总公司)党支部书记、执行董事、总
       经理;2014年9月至今任山西久晖股权投资管理有限公司执行董事;2014年6月
       至今任山西澳坤生物农业股份有限公司董事;2014年4月至今任太原风华信息装
       备股份有限公司董事;2012年3月至今任晋城市富基新材料股份有限公司董事;
       2014年12月至今任山西诺亚信创业投资有限公司董事;2012年12月至今任运城
       市奥新纳米新技术有限公司董事;2015年1月至今任山西青山化工有限公司董事
       ;2018年3月至今任山西康宝生物制品股份有限公司董事;2020年9月至今任山
       西省投资集团专职党委副书记、副董事长、副总经理;2015年5月至今任山西证
       券股份有限公司监事。
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  姓名: 武爱东         性别: 男 学历: 硕士         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1967-06    任职日期: 2020-12-11
  简历:武爱东先生,1967年6月出生,中共党员,中央党校研究生。1998年6月至2015
       年12月历任汾酒大厦工会主席、党委书记、总经理、执行董事;2016年1月至20
       17年9月任竹叶青酒营销有限公司董事长;2016年1月至2019年12月任山西杏花
       村汾酒厂股份有限公司总经理助理;2017年9月至2019年11月任四川天玖投资有
       限责任公司党支部书记、董事长;2019年11月至今任山西杏花村国际贸易有限
       责任公司党支部书记、董事、总经理。
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  姓名: 白景波         性别: 男 学历: 硕士         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1974-03    任职日期: 2020-12-11
  简历:白景波先生,1974年3月出生,中共党员,中央党校研究生。2010年4月至2013
       年3月任山西省经贸投资控股集团有限公司业务运行处处长;2013年3月至2013
       年12月任山西国瑞投资有限公司董事、总经理;2013年3月至2013年12月任山西
       国瑞房地产开发有限公司副董事长、党支部书记;2013年12月至2018年8月任山
       西国瑞房地产开发有限公司党支部书记、董事长;2018年8月至今任山西省旅游
       投资控股集团有限公司党委委员、董事、总会计师;2019年4月至今任太原重工
       股份有限公司监事;2019年9月至今任太原狮头水泥股份有限公司董事。
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  姓名: 崔秋生         性别: 男 学历: 硕士         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1973-09    任职日期: 2020-12-11
  简历:崔秋生先生,1973年9月出生,中共党员,硕士学位。2005年3月至2009年3月任
       山西焦化焦化三厂精酚车间主任;2009年3月至2009年9月任山西焦化焦化三厂
       总工艺师;2009年9月2011年1月任山西焦化焦化五厂总工程师;2011年2月至20
       11年6月任山西焦化生产技术部副部长、总调度长;2011年6月至2013年3月任山
       西焦化焦化厂副厂长;2013年3月至2017年9月任山西焦化焦油加工厂党委书记
       、厂长;2017年10月至2018年7月任山西焦化设计研究院(有限公司)党委书记
       、副董事长;2018年7月至今任山西焦化集团有限公司企业管理处、政策研究室
       党支部书记、处长、主任。
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  姓名: 胡朝晖         性别: 男 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1969-06    任职日期: 2020-12-11
  简历:胡朝晖先生,1969年6月出生,中共党员,本科学历。1992年12月至2002年1月
       历任山西省信托投资公司证券部部门经理、经营部经理、汾酒厂营业部经理、
       西矿街营业部经理;2002年2月至2008年1月历任山西证券有限责任公司坞城路
       营业部总经理、西安高新二路营业部总经理、风险控制部总经理、职工监事;2
       008年2月至2016年5月任山西证券股份有限公司风险控制部总经理;2016年5月
       至今任山西证券股份有限公司稽核审计部总经理;2009年1月至今任山西证券股
       份有限公司监事会副主席;2011年7月至今任山证投资有限责任公司监事;2014
       年6月至今任山证资本管理(北京)有限公司监事。
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  姓名: 刘文康         性别: 男 学历: 本科         职务: 职工监事
  出生日期: 1971-02    任职日期: 2020-12-11
  简历:刘文康先生,1971年2月出生,中共党员,本科学历。1998年9月至2008年7月历
       任山西证券有限责任公司投资研究部研究员、太原解放北路证券营业部经理助
       理、经纪管理部副总经理、大同新建南路证券营业部总经理;2008年7月至2016
       年5月任山西证券股份有限公司合规管理部总经理;2016年5月至今任山西证券
       股份有限公司风险管理部总经理。
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  姓名: 司海红         性别: 女 学历: 硕士         职务: 职工监事
  出生日期: 1978-07    任职日期: 2020-12-11
  简历:司海红女士,1978年7月出生,中共党员,硕士学位。2000年8月至2002年5月在
       山西证券有限责任公司投资银行部工作;2002年6月至2012年9月在山西证券有
       限责任公司、山西证券股份有限公司计划财务部工作;2012年10月至2016年9月
       在山西证券股份有限公司董事会办公室工作;2016年10月至2019年7月任山西证
       券股份有限公司人力资源部总经理助理;2019年7月至今任山西证券股份有限公
       司人力资源部副总经理(主持工作)。
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  姓名: 张红兵         性别: 男 学历: 硕士         职务: 职工监事
  出生日期: 1981-08    任职日期: 2020-12-11
  简历:张红兵先生,1981年8月出生,中共党员,硕士学位。2007年7月至2011年6月在
       山西证券股份有限公司研究所从事研究工作;2011年6月至今任山西证券股份有
       限公司研究所所长助理,2019年3月起主持研究所工作。
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  高管                                                                      
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  姓名: 王怡里         性别: 男 学历: 本科         职务: 总经理、董事会秘书
  出生日期: 1973-06    任职日期: 2020-12-11
  简历:王怡里先生,1973年6月出生,中共党员,本科学历。2002年4月至2008年1月历
       任山西证券有限责任公司资产管理部副总经理、资产管理太原部副总经理、总
       监、综合管理部(董事会办公室)副总经理、总经理;2008年2月至2013年3月
       任山西证券股份有限公司董事会办公室总经理;2008年2月至2016年5月任山西
       证券股份有限公司综合管理部总经理;2010年2月至2020年8月任山西证券股份
       有限公司党委委员;2010年4月至今任山西证券股份有限公司董事会秘书;2011
       年8月至今任山西证券股份有限公司副总经理;2013年6月至今任山证基金管理
       有限公司董事长;2014年6月至今任山证资本管理(北京)有限公司董事长;20
       15年2月至今任山证投资有限责任公司董事长;2016年11月至今任中德证券有限
       责任公司董事;2018年12月至今任山证创新投资有限公司执行董事、总经理;2
       020年3月至今任山证科技(深圳)有限公司执行董事;2018年3月至2020年12月
       任山西证券股份有限公司职工董事;2020年8月至今任山西证券股份有限公司党
       委副书记;2020年12月起任山西证券股份有限公司副董事长、总经理、执行委
       员会委员。截至目前,兼任山西中小企业创业投资基金(有限合伙)、北京山
       证并购资本投资合伙企业(有限合伙)、汾西启富扶贫引导基金合伙企业(有
       限合伙)、山西交通产业基金合伙企业(有限合伙)、山西国投创新绿色能源
       股权投资合伙企业(有限合伙)、山西太行煤成气产业投资基金合伙企业(有
       限合伙)、山西信创引导私募股权投资基金合伙企业(有限合伙)执行事务合
       伙人委派代表。
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  姓名: 乔俊峰         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1965-12    任职日期: 2011-01-25
  简历:乔俊峰先生,1965年12月出生,中共党员,硕士学位。1993年5月至1997年2月
       历任山西省信托投资公司迎泽大街证券营业部部门经理、大营盘证券营业部经
       理;1997年3月至2001年8月历任山西省信托投资公司证券业务总部副总经理、
       副总监;上海双阳路证券营业部总监、总经理;2001年9月至2007年8月,历任
       山西证券有限责任公司网络交易部总经理、经纪业务总部总经理;兼任太原府
       西街证券营业部总经理、智信网络董事长兼总经理;2007年4月至2015年5月历
       任山西证券有限责任公司、山西证券股份有限公司职工董事;2007年11月至201
       0年9月任大华期货有限公司董事;2008年2月至2008年9月任期货筹备组负责人
       ;2008年10月至2010年9月任大华期货有限公司总经理;2010年9月至2013年9月
       任大华期货有限公司董事长;2013年9月至2017年1月任格林大华期货有限公司
       董事长;2010年2月至今任山西证券股份有限公司党委委员;2010年12月至今任
       山西证券股份有限公司副总经理;2016年1月至今任山证国际金融控股有限公司
       董事长;2017年6月至今兼任山西证券股份有限公司上海资产管理分公司总经理
       ;2020年12月起任山西证券股份有限公司职工董事、执行委员会委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 汤建雄         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、财务负责
                                                   人、首席风险官
  出生日期: 1968-12    任职日期: 2011-08-07
  简历:汤建雄先生,1968年12月出生,中国民主同盟盟员,本科学历。1996年1月至20
       01年9月历任山西信托投资公司计划财务处职员、上海证券部财务经理、证券总
       部清算部副总经理;2001年9月至2013年3月历任山西证券有限责任公司、山西
       证券股份有限公司资产管理业务部副总经理兼总监理、计划财务部副总经理总
       经理;2007年11月至2013年10月任大华期货有限公司董事;2009年4月至今担任
       中德证券有限责任公司董事;2010年4月至2015年12月任山西证券股份有限公司
       财务总监;2011年8月至今任山西证券股份有限公司副总经理;2011年7月至今
       任山证投资有限责任公司董事;2013年10月至今任格林大华期货有限公司董事
       ;2015年2月至2016年1月代为履行合规总监职责;2016年1月至2017年6月任山
       西证券股份有限公司合规总监;2017年7月至今任山西证券股份有限公司首席风
       险官;2018年1月至今任山西证券股份有限公司财务负责人;2020年12月起任山
       西证券股份有限公司执行委员会委员。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 高晓峰         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理、合规总监
  出生日期: 1975-01    任职日期: 2017-06-07
  简历:高晓峰先生,1975年1月出生,中共党员,本科学历。1996年8月至1999年8月任
       职于山西省证券管理办公室证信证券培训中心;1999年8月至2010年3月先后任
       职于中国证监会山西监管局机构处、期货处和上市处;2010年3月至2014年8月
       历任中国证监会山西监管局办公室副主任(主持工作)、主任;2014年8月至20
       15年11月任中国证监会山西监管局期货处处长;2015年11月至2017年3月任中国
       证监会山西监管局法制处处长;2016年8月至2017年1月挂职于山西省金融投资
       控股集团有限公司任投资管理部副总经理;2017年6月至今任山西证券股份有限
       公司副总经理、合规总监;2020年12月起任山西证券股份有限公司执行委员会
       委员。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2020-10-27◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.0588       0.1011       0.0776       0.0007
  销售净利率(%)                 22.50        31.58        25.56         0.28
  净资产收益率                   1.26         1.72         1.70         0.02
  每股经营现金流量(元)        -1.2256       0.8553      -0.0700       0.4959
  主营收入同比增长(%)          -22.75       -46.54       -40.49       -69.97
  净利润同比增长(%)            164.46        68.25       -15.04       -98.01
  主营收入环比增长(%)            3.68         5.47        14.35       -38.22
  净利润环比增长(%)            -26.13        30.33     10339.08       -97.37
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入               93876.19     90545.11     85851.23     75075.13
  营业成本                   61691.55     52394.66     55543.78     77500.59
  营业税金及附加               659.74       592.53       684.67       468.69
  销售费用                   46722.17     38433.66     45330.59     46168.85
  投资收益                   26761.20     33048.64     69506.45     13082.09
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               32184.64     38150.45     30307.44     -2425.46
  营业外收入                   331.79       -22.55        64.88       154.18
  营业外支出                   996.49         4.64       508.81       190.45
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               31519.94     38123.26     29863.51     -2461.72
  所得税费用                  6642.36     10201.38      8133.13     -3421.25
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         24877.57     27921.89     21730.37       959.53
  母公司所有者净利润         21124.63     28596.01     21940.63       210.18
  少数股东损益                3752.94      -674.13      -210.25       749.35
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计           27604.71    171512.31    847586.83    391955.35
  经营现金流出小计          467573.06    -70429.25    867399.30    251665.06
  经营现金流量净额         -439968.35    241941.56    -19812.47    140290.29
  投资现金流入小计            -502.63       863.29        45.37     10275.33
  投资现金流出小计            7978.45     44937.85       998.04     26257.28
  投资现金流量净额           -8481.08    -44074.56      -952.67    -15981.95
  筹资现金流入小计          714535.12    725230.68    353339.00    405489.39
  筹资现金流出小计          395311.11    351898.64    485276.73    363306.89
  筹资现金流量净额          319224.01    373332.04   -131937.73     42182.50
  现金等的净增加额         -132090.94    570787.75   -151065.02    164380.02
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      2015年1-9月
      每股收益0.4929元
      净资产收益率15.80%
      营业收入同比变动:110.80%
      净利润同比变动:234.19%
      截止2015年9月末中央汇金投资有限责任公司持有40,619,400股,为第四大流通
  股东。
      报告期主要会计报表项目、财务指标与上年度期末或上年同期相比增减变动幅度
  超过30%的项目情况
      货币资金,同比变动97.76%,客户存款增加
      可供出售金融资产,同比变动188.26%,库存证券规模增加
      经纪业务手续费净收入,同比变动209.22%,证券市场行情影响
      投资银行业务手续费净收入,同比变动73.93%,投行业务周期性影响
      资产管理业务手续费净收入,同比变动380.57%,资产管理业务规模增加
      投资咨询服务手续费净收入,同比变动759.22%,投资咨询业务规模增加

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
     一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
     资产负债表
     货币资金较期初增加57.30%,主要系客户存款增加
     客户存款较期初增加63.05%,主要系客户存款增加
     融出资金较期初增加67.72%,主要系融资融券规模增加
     以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产较期初增加185.63%,主要系
  库存证券规模增加
     买入返售金融资产较期初增加36.66%,主要系库存证券规模增加
     存出保证金较期初增加30.30%,主要系期货公司存出保证金增加
     应付短期融资款较期初增加85.73%,主要系报告期短期公司债券及收益凭证规模
  增加
     卖出回购金融资产款较期初增加181.57%,主要系融资回购业务资金增加
     代理买卖证券款较期初增加43.91%,主要系报告期客户资金增加
     应交税费较期初增加83.89%,主要系报告期收入和利润增加所致
     应付利息较期初增加88.93%,主要系本年计提应付债券利息及收益凭证利息增加
     应付债券较期初增加100.88%,主要系报告期发行次级债券
     递延所得税负债较期初增加132.89%,主要系金融资产公允价值变动影响
     其他负债较期初增加50.08%,主要系应付结构化主体优先级受益人款项增加
     利润表
     经纪业务手续费净收入,同比增长156.35%,主要系业务周期性因素影响
     资产管理业务手续费净收入,同比增长108.62%,主要系资产管理业务规模增加
     投资收益,同比增长127.77%,主要系自营业务收益增加
     其他业务收入,同比增长1445.86%,主要系报告期仓单业务收入增加
     营业税金及附加,同比增长126.57%,主要系报告期收入增加

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2021-01-10◇

  前十大股东                      股东人数:156705        截止日期:2020-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公   112490.88    31.34%  25959.40  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        35995.86    10.03%   7911.30  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     5.55%      未变  流通A股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     5280.52     1.47%   1218.58  流通A股
     司
  5. 中国建设银行股份有限公司-     4503.07     1.25%   2095.81  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  6. 中吉金投资产管理有限公司-     4478.81     1.25%    960.81  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  7. 香港中央结算有限公司           3768.02     1.05%   1202.24  流通A股
  8. 郑州热力集团有限公司           3432.17     0.96%    792.04  流通A股
  9. 中国建设银行股份有限公司-     2392.65     0.67%      新进  流通A股
     华宝中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  10.山西省科技基金发展有限公司     2210.00     0.62%    510.00  流通A股
     总    计                     194478.87    54.19%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:156705        截止日期:2020-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公   112490.88    31.34%  25959.43  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        35995.86    10.03%   7911.30  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     5.55%      未变  流通A股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     5280.52     1.47%   1218.58  流通A股
     司
  5. 中国建设银行股份有限公司-     4503.07     1.25%   2095.81  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  6. 中吉金投资产管理有限公司-     4478.81     1.25%    960.81  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  7. 香港中央结算有限公司           3768.02     1.05%   1202.24  流通A股
  8. 郑州热力集团有限公司           3432.17     0.96%    792.04  流通A股
  9. 中国建设银行股份有限公司-     2392.65     0.67%      新进  流通A股
     华宝中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  10.山西省科技基金发展有限公司     2210.00     0.62%    510.00  流通A股
     总    计                     194478.87    54.19%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:143869        截止日期:2020-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公    86531.45    30.59% -25959.40  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        28084.56     9.93%  -8602.73  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     7.04%      未变  流通A股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4061.94     1.44%  -1218.58  流通A股
     司
  5. 中吉金投资产管理有限公司-     3518.00     1.24%  -1055.40  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  6. 河南省安融房地产开发有限公     2918.06     1.03%  -1051.15  流通A股
     司
  7. 郑州热力集团有限公司           2640.13     0.93%   -792.04  流通A股
  8. 香港中央结算有限公司           2565.78     0.91%   -342.97  流通A股
  9. 中国建设银行股份有限公司-     2407.26     0.85%   -818.22  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  10.山西省科技基金发展有限公司     1700.00     0.60%   -510.00  流通A股
     总    计                     154354.07    54.56%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:143869        截止日期:2020-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公    86531.45    24.11%      未变  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        28084.56     7.82%   -144.00  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     5.55%      未变  流通A股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4061.94     1.13%      未变  流通A股
     司
  5. 中吉金投资产管理有限公司-     3518.00     0.98%   -710.60  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  6. 河南省安融房地产开发有限公     2918.06     0.81%    159.46  流通A股
     司
  7. 郑州热力集团有限公司           2640.13     0.74%      未变  流通A股
  8. 香港中央结算有限公司           2565.78     0.71%    562.68  流通A股
  9. 中国建设银行股份有限公司-     2407.26     0.67%   -139.82  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  10.山西省科技基金发展有限公司     1700.00     0.47%      未变  流通A股
     总    计                     154354.07    42.99%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                                             截止日期:2020-06-29
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公   112490.88    31.34%  25959.40  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        36687.29    10.22%   8458.73  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     5.55%      未变  流通A股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     5280.52     1.47%   1218.58  流通A股
     司
  5. 中吉金投资产管理有限公司-      4573.40     1.27%    344.80  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  6. 河南省安融房地产开发有限公     3969.21     1.11%   1210.62  流通A股
     司
  7. 郑州市热力总公司               3432.17     0.96%    792.04  流通A股
  8. 中国建设银行股份有限公司-      3225.48     0.90%    678.40  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  9. 香港中央结算有限公司           2908.75     0.81%    905.65  流通A股
  10.山西省科技基金发展有限公司     2210.00     0.62%    510.00  流通A股
     总    计                     194704.59    54.25%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:138092        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公    86531.45    30.59%      未变  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        28228.56     9.98%    -28.00  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     7.04%      未变  流通A股
  4. 中吉金投资产管理有限公司-     4228.60     1.49%   -316.00  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     4061.94     1.44%      未变  流通A股
     司
  6. 河南省安融房地产开发有限公     2758.60     0.98%      未变  流通A股
     司
  7. 郑州市热力总公司               2640.13     0.93%      未变  流通A股
  8. 中国建设银行股份有限公司-     2547.08     0.90%    802.09  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  9. 香港中央结算有限公司           2003.10     0.71%   -408.97  流通A股
  10.山西省科技基金发展有限公司     1700.00     0.60%      未变  流通A股
     总    计                     154626.35    54.66%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:138092        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公    86531.45    30.59%      未变  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        28228.56     9.98%    -28.00  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     7.04%      未变  流通A股
  4. 中吉金投资产管理有限公司-     4228.60     1.49%   -316.00  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     4061.94     1.44%      未变  流通A股
     司
  6. 河南省安融房地产开发有限公     2758.60     0.98%      未变  流通A股
     司
  7. 郑州市热力总公司               2640.13     0.93%      未变  流通A股
  8. 中国建设银行股份有限公司-     2547.08     0.90%    802.09  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  9. 香港中央结算有限公司           2003.10     0.71%   -408.97  流通A股
  10.山西省科技基金发展有限公司     1700.00     0.60%      未变  流通A股
     总    计                     154626.35    54.66%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:143392        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 山西金融投资控股集团有限公    86531.45    30.59%      未变  流通A股
     司
  2. 太原钢铁(集团)有限公司        28256.56     9.99%     -4.00  流通A股
  3. 山西国际电力集团有限公司      19926.89     7.04%      未变  流通A股
  4. 中吉金投资产管理有限公司-     4544.60     1.61%      未变  流通A股
     中吉金投-稳赢2号投资基金
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     4061.94     1.44%      未变  流通A股
     司
  6. 河南省安融房地产开发有限公     2758.60     0.98%      未变  流通A股
     司
  7. 郑州市热力总公司               2640.13     0.93%      未变  流通A股
  8. 香港中央结算有限公司           2412.07     0.85%    633.28  流通A股
  9. 中国建设银行股份有限公司-     1744.99     0.62%      新进  流通A股
     国泰中证全指证券公司交易型
     开放式指数证券投资基金
  10.山西省科技基金发展有限公司     1700.00     0.60%      未变  流通A股
     总    计                     154577.23    54.65%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 山西金融投资控股集团有限公司
  法人代表: 张炯威
  注册资本: 1064670.00万元
  成立日期: 2015-12-16
  经营业务: 投资和管理金融业包括银行、证券、保险、基金、信托、期货、租赁;资
            产管理;投资和管理非金融业。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后
            方可开展经营活动)
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 山西省财政厅
  说    明: 山西省财政厅--->100%山西金融投资控股集团有限公司--->31.77%山西证
            券股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2020-12-31              151966              83          0.05         23622
  2020-12-18              151883            -121         -0.08         23635
  2020-12-10              152004              19          0.01         23616
  2020-11-30              151985            -515         -0.34         23619
  2020-11-20              152500            -457         -0.30         23539
  2020-11-10              152957           -1979         -1.28         23469
  2020-10-30              154936               1             -         23169
  2020-10-20              154935           -1770         -1.13         23170
  2020-09-30              156705             590          0.38         22908
  2020-09-18              156115             204          0.13         22994
  2020-09-10              155911           -1924         -1.22         23024
  2020-08-31              157835           -1368         -0.86         22744
  2020-08-20              159203           -2383         -1.47         22548
  2020-08-10              161586           -2956         -1.80         22216
  2020-07-31              164542               2             -         21817
  2020-07-20              164540          -12522         -7.07         21817
  2020-07-10              177062           33193         23.07         20274
  2020-06-30              143869            3047          2.16         19662
  2020-06-19              140822            3485          2.54         20087
  2020-06-10              137337             452          0.33         20597
  2020-05-29              136885            -629         -0.46         20665
  2020-05-20              137514            -522         -0.38         20570
  2020-05-08              138036            -320         -0.23         20493
  2020-04-30              138356            -809         -0.58         20445
  2020-04-20              139165             167          0.12         20326
  2020-04-10              138998             906          0.66         20351
  2020-03-31              138092            2025          1.49         20484
  2020-03-20              136067             -99         -0.07         20789
  2020-03-10              136166           -1557         -1.13         20774
  2020-02-28              137723           -2451         -1.75         20539
  2020-02-20              140174            -281         -0.20         20180
  2020-02-10              140455           -1067         -0.75         20140
  2020-01-20              141522           -1635         -1.14         19988
  2020-01-10              143157            -235         -0.16         19760
  2019-12-31              143392              53          0.04         19727
  2019-12-20              143339             -73         -0.05         19735
  2019-12-10              143412            -836         -0.58         19724
  2019-11-29              144248            -514         -0.36         19610
  2019-11-20              144762             -88         -0.06         19541
  2019-11-08              144850             184          0.13         19529
  2019-10-31              144666            -209         -0.14         19553
  2019-10-18              144875             162          0.11         19525
  2019-10-10              144713              81          0.06         19547
  2019-09-30              144632            -617         -0.42         19558
  2019-09-20              145249           -2945         -1.99         19475
  2019-09-10              148194           -2198         -1.46         19088
  2019-08-30              150392            -896         -0.59         18809
  2019-08-20              151288           -1530         -1.00         18698
  2019-08-09              152818           -1936         -1.25         18510
  2019-07-31              154754            1997          1.31         18279
  2019-07-19              152757            2383          1.58         18518
  2019-07-10              150374            -739         -0.49         18811
  2019-06-30              151113           -1026         -0.67         18719
  2019-06-20              152139            -670         -0.44         18593
  2019-06-10              152809            -463         -0.30         18512
  2019-05-20              153272            -458         -0.30         18456
  2019-05-10              153730            -456         -0.30         18401
  2019-04-30              154186           -2530         -1.61         18346
  2019-04-19              156716           -1150         -0.73         18050
  2019-04-10              157866            6500          4.29         17919
  2019-03-31              151366               -             -         18688
  2019-03-29              151366           -2055         -1.34         18688
  2019-03-20              153421            1091          0.72         18438
  2019-03-08              152330           -1228         -0.80         18570
  2019-02-28              153558           -1682         -1.08         18421
  2019-02-20              155240            -116         -0.07         18222
  2019-01-31              155356            -587         -0.38         18208
  2019-01-18              155943           -1832         -1.16         18139
  2019-01-10              157775             799          0.51         17929
  2018-12-31              156976               -             -         18020
  2018-12-28              156976            -687         -0.44         18020
  2018-12-20              157663             355          0.23         17942
  2018-12-10              157308            -656         -0.42         17982
  2018-11-30              157964           -1318         -0.83         17907
  2018-11-20              159282            -740         -0.46         17759
  2018-11-09              160022           -1508         -0.93         17677
  2018-10-31              161530            1795          1.12         17512
  2018-10-10              159735            -280         -0.17         17709
  2018-09-30              160015             -36         -0.02         17678
  2018-09-28              160051            -484         -0.30         17674
  2018-09-20              160535            -674         -0.42         17621
  2018-09-10              161209            -802         -0.50         17547
  2018-08-31              162011              80          0.05         17460
  2018-08-20              161931              -2             -         17469
  2018-08-10              161933            -951         -0.58         17468
  2018-07-31              162884           -1396         -0.85         17367
  2018-07-10              164280            -327         -0.20         17219
  2018-06-30              164607               -             -         17185
  2018-06-29              164607            -633         -0.38         17185
  2018-06-15              165240             664          0.40         17119
  2018-05-31              164576           -3081         -1.84         17188
  2018-05-15              167657           -2136         -1.26         16872
  2018-04-27              169793            1869          1.11         16660
  2018-04-13              167924           -1715         -1.01         16845
  2018-03-31              169639            1560          0.93         16675
  2018-03-15              168079           -4260         -2.47         16830
  2018-02-28              172339            4556          2.72         16414
  2018-02-14              167783            -506         -0.30         16859
  2018-01-15              168289            3070          1.86         16809
  2017-12-31              165219               -             -         17121
  2017-12-29              165219            1919          1.18         17121
  2017-12-15              163300            -827         -0.50         17322
  2017-11-30              164127           -1749         -1.05         17235
  2017-11-15              165876            2974          1.83         17053
  2017-10-31              162902           -1209         -0.74         17365
  2017-10-13              164111           -1908         -1.15         17237
  2017-09-30              166019               -             -         17039
  2017-09-29              166019           -3972         -2.34         17039
  2017-09-15              169991           -5743         -3.27         16640
  2017-08-31              175734           -2362         -1.33         16097
  2017-08-15              178096             365          0.21         15883
  2017-07-31              177731            6621          3.87         15916
  2017-07-15              171110            7288          4.45         16532
  2017-06-30              163822           -1531         -0.93         17267
  2017-05-31              165353           11690          7.61         17107
  2017-05-15              153663             484          0.32         18409
  2017-04-28              153179           -4238         -2.69         18467
  2017-03-31              157417            -284         -0.18         17970
  2016-12-31              157701           -5445         -3.34         15972
  2016-09-30              163146            3180          1.99         15253
  2016-06-30              159966           18933         13.42         15556
  2016-03-31              141033            1882          1.35         17645
  2015-12-31              139151           25745         22.70         17883
  2015-09-30              113406          -15869        -12.28         21943
  2015-06-30              129275           22900         21.53         19249
  2015-04-14              106375           -9220         -7.98         23393
  2015-03-31              115595          -15341        -11.72         21527
  2014-12-31              130936           38903         42.27         19005
  2014-09-30               92033           -5519         -5.66         26075
  2014-06-30               97552           -1062         -1.08         24600
  2014-04-15               98614            -624         -0.63         24335
  2014-03-31               99238           -3346         -3.26         24182
  2013-12-31              102584           -3391         -3.20         23394
  2013-09-30              105975           -4702         -4.25         13757
  2013-06-30              110677           -5972         -5.12         13173
  2013-04-18              116649            -465         -0.40         12499
  2013-03-31              117114           -1100         -0.93         12449
  2012-12-31              118214           -2415         -2.00         12333
  2012-09-30              120629             -59         -0.05         12086
  2012-06-30              120688            7071          6.22         12080
  2012-03-31              113617           -3211         -2.75         12832
  2011-12-31              116828            7828          7.18         12479
  2011-09-30              109000           -4187         -3.70          3668
  2011-06-30              113187           -6483         -5.42          3532
  2011-03-31              119670            8838          7.97          3341
  2010-12-31              110832         -267729        -70.72          2887
  2010-11-14              378561               -             -             -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-10-27◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2020中期     2019末期    2019中期    2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      358977.15    282872.52   282872.52   282872.52
    流通股份合计              358977.15    282872.52   282872.52   282872.52
      流通A股                 358977.15    282872.52   282872.52   282872.52
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2020-06-29             358977.15      358977.15  10配3
  ─────────────────────────────────────
  2017-01-20             282872.52      282872.52  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-11-28             282872.52      251872.52  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-01-07             282872.52      248846.97  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2014-11-26             251872.52      248846.97  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2013-11-25             251872.52      239980.00  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2013-11-15             239980.00      239980.00  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-11-15             239980.00      145793.78  发起人限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2011-02-15             239980.00       39980.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-11-15             239980.00       32000.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2010-10-22             200000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────
  2008-01-01             200000.00              -  资产重组
  ─────────────────────────────────────
  2001-12-31             102500.00              -  吸收合并
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2020中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2020-06-12            每10股配3.0股                   股权登记日2020-06-16
                        配股价格5.0元/税前              除权除息日2020-06-29
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2020-05-28
                                                        除权除息日2020-05-29
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2019-07-11
                                                        除权除息日2019-07-12
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红0.9元/税前            股权登记日2018-06-07
                                                        除权除息日2018-06-08
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红0.9元/税前            股权登记日2017-06-09
                                                        除权除息日2017-06-12
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2016-07-12
                                                        除权除息日2016-07-13
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2015-07-09
                                                        除权除息日2015-07-10
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红0.77元/税前           股权登记日2014-06-04
                                                        除权除息日2014-06-05
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2013-06-14
                                                        除权除息日2013-06-17
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2012-06-20
                                                        除权除息日2012-06-21
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红1.5元/税前            股权登记日2011-06-09
                                                        除权除息日2011-06-10
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2021-01-02◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2020-09-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      200210     20国开10      511167.78          -  514650.06   -9042.10
  2      209941     20贴现国债41  129284.61          -  129515.10     215.06
  3      szfof      山西证券FOF    50000.00          -   51074.37          -
                    单一资管计划
  4      114022     16富力11       41964.17          -   44554.44    2315.26
  5      XTL1901    添利宝2号      41000.00          -   41000.00     860.04
  6      209942     20贴现国债42   39764.13          -   39832.36     105.62
  7      001176     山西证券日日   27650.55          -   34063.71     251.37
                    添利B
  8      200212     20国开12       30888.26          -   31019.37     359.08
  9      BJ02PL US  易加益2号PLU   30000.00          -   30419.65       9.11
                    S
  10     175119     20万达01       30000.00          -   29995.89     101.87
  ─────────────────────────────────────
         期末持有的其他证券投资  2085581.85          - 2127387.46  122776.66
         合计                    3017301.39          - 3073512.42  117952.01
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 配股                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2019-04-23           发行股票类型  : A股
  股东大会      : 2019-05-18           发行价格      : 5.00
  股权登记日    : 2020-06-16           实际发行(万股): 76104.64
  除权交易日    : 2020-06-29           配股比例      : 10配3
  缴款起始日    : 2020-06-17           缴款终止日    : 2020-06-23
  配股部分上市  : 2020-07-10           主承销商      : 中信证券股份有限公司,
                                                       中德证券有限责任公司
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 可转债               方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2018-04-03           债券面值(元)  : 100.00
  股东大会      : 2018-04-27           股东大会结果  : 通过
  债券期限(年)  : 6年                  发行上限(万元): 280000.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2015-09-24           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2015-10-20           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2016-01-19           最终发行(万股): 31000.00
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 12.51
  申购日        : 2016-01-07           主承销商      : 中信建投证券股份有限
                                                       公司,中德证券有限责任
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2013-11-25           最终发行(万股): 11892.52
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 8.15
  申购日        : 2013-11-25           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2020中期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 1157740.59
     本年度已使用额: 3.76                   累计使用总额: 783166.00
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  1、自有资金投    200000.00    -     200000.00           -        -
  资类业务
  ─────────────────────────────────────
  2、扩大信用交    163010.00    -     163219.90           -        -
  易业务规模
  ─────────────────────────────────────
  3、信息系统与      9908.00    -      10006.21           -        -
  经营网点
  ─────────────────────────────────────
  4、互联网证券      2921.18    -       2921.18           -        -
  ─────────────────────────────────────
  5、补充流动资      7078.82    -       7475.23           -        -
  金
  ─────────────────────────────────────
  还短期债          99788.00    -      99864.39           -        -
  ─────────────────────────────────────
  收益凭证兑付、   199576.00    -     199801.19           -        -
  归还转融通借款
  ─────────────────────────────────────
  收益凭证兑付、    99788.00    -      99877.90           -        -
  归还转融通借款
  1
  ─────────────────────────────────────
  用于向子公司增    50000.00    -             -           -        -
  资
  ─────────────────────────────────────
  用于债券自营业   200000.00    -             -           -        -
  务
  ─────────────────────────────────────
  用于资本中介业   125670.59    -             -           -        -
  务
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额    1157740.59    -     783166.00           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  山西证券(002500) 所属行业:金融业->资本市场服务

  证监会行业:资本市场服务                   共 43 家公司 截止日期:2017-09-30

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000166 申万宏源  200.2812   1   2886.7294   7    96.4137   6   0.1800  23
  000617 中油资本    1.1502  40   8371.2398   1     2.5605  35   0.5500   6
  000686 东北证券   23.4045  26    679.8108  22    35.5986  15   0.2700  17
  000712 锦龙股份    8.9481  31    326.5711  33     0.1782  40   0.2200  21
  000728 国元证券   29.4615  21    766.0440  19    24.9887  21   0.3000  15
  000750 国海证券   42.1554  16    686.2083  21    22.1821  25   0.1300  27
  000776 广发证券   59.1929   9   3624.1142   6   148.7784   4   0.8400   1
  000783 长江证券   55.2939  11   1112.4832  16    43.6733  14   0.2700  17
  000987 越秀金控    5.3824  32    777.6926  18    20.0642  26   0.2160  22
  002500 山西证券   28.2873  23    526.7786  25    34.0054  16   0.1341  26
  002670 国盛金控    4.9280  34    256.1462  35     6.3503  31   0.2248  20
  002673 西部证券   35.0184  19    542.8881  24    22.4300  23   0.2200  21
  002736 国信证券   82.0000   4   1970.8919  12    87.4552   9   0.3800  11
  002797 第一创业   19.1845  27    306.0717  34    13.6580  29   0.0900  30
  600030 中信证券   98.1466   2   6317.7336   2   284.9938   1   0.6500   4
  600061 国投资本   36.9415  18   1430.4683  15     4.4544  32   0.5200   8
  600109 国金证券   30.2436  20    432.9252  29    31.8261  19   0.2910  16
  600155 宝硕股份   11.2824  30    417.9352  30     3.2493  34   0.1300  27
  600369 西南证券   56.4511  10    617.9614  23    22.2701  24   0.1000  29
  600621 华鑫股份    5.2408  33    162.4948  37     2.4632  36   0.1100  28
  600695 绿庭投资    3.6647  35     14.4694  39     0.3342  39   0.0600  31
  600837 海通证券   80.9213   5   5294.6081   3   192.5545   2   0.5300   7
  600909 华安证券   27.0200  25    412.7453  31    15.3106  28   0.1700  24
  600958 东方证券   51.6837  13   2234.3833  10    70.5899  10   0.4200  10
  600999 招商证券   49.0370  14   2577.7122   8    95.2449   7   0.5644   5
  601099 太平洋     64.7882   8    433.9441  28     8.8655  30   0.0130  34
  601108 财通证券    3.5900  36    496.6411  27    31.2370  20   0.3700  12
  601198 东兴证券   27.5796  24    699.6145  20    24.5938  22   0.3400  13
  601211 国泰君安   47.3270  15   4155.5677   4   166.1484   3   0.8000   2
  601375 中原证券   18.0274  28    405.1356  32    15.7106  27   0.0900  30
  601377 兴业证券   66.9667   6   1485.9301  14    62.0567  12   0.3000  15
  601555 东吴证券   28.9100  22    908.4880  17    32.0172  18   0.2700  17
  601688 华泰证券   54.4372  12   3746.2497   5   127.7819   5   0.6600   3
  601788 光大证券   39.0670  17   1993.1304  11    66.7301  11   0.4923   9
  601878 浙商证券    3.3333  38    514.4893  26    32.8531  17   0.2600  18
  601881 中国银河   12.2853  29   2439.8523   9    89.1676   8   0.3400  13
  601901 方正证券   82.3210   3   1563.2488  13    47.0315  13   0.1600  25
  832168 中科招商   66.7105   7    222.9393  36     3.5799  33   0.0200  33
  833689 架桥资本    0.0304  43      0.9887  41     0.1705  41   0.2400  19
  834418 好买财富    2.4308  39     15.1048  38     0.7804  37   0.0400  32
  834904 银纪资产    0.1860  41      0.8745  42     0.0227  42   0.0200  33
  834960 金茂投资    0.1820  42      2.2942  40     0.4768  38   0.3077  14
  900919 绿庭B股     3.4466  37     14.4694  39     0.3342  39   0.0600  31
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000166 申万宏源  225.3594   1    545.0140   9    35.8369   8   6.6700   9
  000617 中油资本   90.3006   6    703.6429   7    49.9627   5   7.3400   6
  000686 东北证券   23.4045  32    157.9072  24     6.4090  24   4.0700  27
  000712 锦龙股份    8.9600  37     37.3676  37     1.9561  35   5.2500  20
  000728 国元证券   33.6545  26    208.8918  17     8.9037  19   4.2700  26
  000750 国海证券   42.1554  20    139.3499  26     5.6125  27   4.0600  28
  000776 广发证券   76.2109  10    836.0260   5    63.6724   3   7.8400   4
  000783 长江证券   55.2947  17    265.2394  16    14.8594  15   5.7300  15
  000987 越秀金控   22.2383  33    127.5351  29     4.7944  28   3.8000  30
  002500 山西证券   28.2873  30    124.3991  30     3.7922  29   3.0600  35
  002670 国盛金控   14.9780  35    118.7056  32     3.3676  31   2.8700  36
  002673 西部证券   35.0184  25    175.4482  22     7.1001  23   4.6500  25
  002736 国信证券   82.0000   9    509.3178  10    33.6004  10   7.0400   8
  002797 第一创业   35.0240  24     88.0972  35     2.9887  32   3.4300  32
  600030 中信证券  121.1691   2   1470.3670   1    79.2703   1   5.4500  17
  600061 国投资本   42.2713  19    279.4756  15    19.2725  14   7.1800   7
  600109 国金证券   30.2436  28    184.5341  21     8.7874  20   4.8900  23
  600155 宝硕股份   17.3956  34    150.8909  25     2.2673  33   1.5200  39
  600369 西南证券   56.4511  16    194.0342  19     5.9053  26   3.0800  34
  600621 华鑫股份   10.6090  36     58.3553  36     1.1246  36   2.0600  37
  600695 绿庭投资    7.1113  38      7.1873  39     0.4375  38   5.8700  14
  600837 海通证券  115.0170   3   1161.1651   3    61.4526   4   5.4100  18
  600909 华安证券   36.2100  22    122.2096  31     6.0280  25   4.9900  21
  600958 东方证券   69.9366  12    416.8587  12    26.2892  11   6.3700  11
  600999 招商证券   66.9941  14    783.4087   6    41.7127   7   6.1500  12
  601099 太平洋     68.1632  13    117.0767  33     0.8698  37   0.7400  42
  601108 财通证券   35.8900  23    162.3236  23    12.0970  17   7.8200   5
  601198 东兴证券   27.5796  31    189.9353  20     9.2689  18   4.9500  22
  601211 国泰君安   87.1394   7   1207.1537   2    70.3532   2   6.6100  10
  601375 中原证券   39.2373  21    103.8364  34     3.5576  30   3.3800  33
  601377 兴业证券   66.9667  15    332.4355  14    19.8271  13   6.1200  13
  601555 东吴证券   30.0000  29    208.4731  18     8.0727  22   3.9300  29
  601688 华泰证券   71.6277  11    859.2703   4    47.0754   6   5.5200  16
  601788 光大证券   46.1079  18    489.0390  11    22.6967  12   4.7300  24
  601878 浙商证券   33.3333  27    131.4162  28     8.1178  21   8.1400   3
  601881 中国银河  101.3726   5    641.6155   8    33.8344   9   5.2700  19
  601901 方正证券   82.3210   8    371.8842  13    13.3063  16   3.6600  31
  832168 中科招商  108.2848   4    133.8197  27     2.0414  34   1.3600  40
  833689 架桥资本    0.3300  42      0.6278  42     0.0786  41   9.0300   2
  834418 好买财富    3.4656  39      7.6648  38     0.1553  40   2.0500  38
  834904 银纪资产    0.4835  41      0.8230  41     0.0095  42   1.1300  41
  834960 金茂投资    0.8000  40      1.3098  40     0.2462  39  20.7400   1
  900919 绿庭B股     7.1113  38      7.1873  39     0.4375  38   5.8700  14
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2021-01-20◇

  ●2020-12-31 山西证券:股东权益变动(公司公告)                             
      2020年12月31日公告,2020年12月30日,山西信托通过深圳证券交易所系统以大
  宗交易方式,将其持有的本公司无限售条件流通股份15,465,450股转让给山西金控。
  本次股份权益变动前,山西金控直接持有本公司股份1,124,908,792股,占本公司总
  股本的31.34%;通过山西信托持有本公司股份15,465,450股,占本公司总股本的0.43
  %。本次股东权益变动完成后,山西金控持有本公司股份1,140,374,242股,占本公司
  总股本的31.77%;山西信托持有本公司0股,不再是本公司股东。

  ●2020-08-06 山西证券:公开发行公司债券获得证监会同意注册批复(公司公告)   
      2020年8月6日公告,公司于2020年8月4日收到中国证券监督管理委员会出具的《
  关于同意山西证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监
  许可【2020】1606号),批复内容如下:同意公司向专业投资者公开发行面值总额不
  超过40亿元公司债券的注册申请。

  ●2020-06-29 山西证券:配股发行结果公告暨复牌公告(公司公告)               
      2020年6月29日公告,公司股票自2020年6月29日开市起复牌。经中国证券监督管
  理委员会证监许可[2020]722号文核准,公司向截至股权登记日2020年6月16日(R日
  )深圳证券交易所收市后,在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的
  山西证券全体股东,按照每10股配3股的比例配售。本次配股网上认购缴款工作已于2
  020年6月23日(R+5日)结束。

  ●2020-06-17 山西证券:配股提示性公告暨停牌公告(公司公告)                 
      2020年6月17日公告,本次配股简称:山证A1配;配股代码:082500;配股价格
  :5.00元/股。本次配股缴款起止日期:2020年6月17日(R+1日)至2020年6月23日(
  R+5日)的深圳证券交易所(以下简称“深交所”)正常交易时间,请股东注意申购
  时间。本次配股网上申购期间(即缴款起止日期间:2020年6月17日至2020年6月23日
  )公司股票停牌,2020年6月24日(R+6日)登记公司网上清算,本公司股票继续停牌
  ,2020年6月29日(R+7日)公告配股结果,本公司股票复牌交易。

  ●2020-06-12 山西证券:配股发行公告(公司公告)                             
      2020年6月12日公告,本次配股以股权登记日2020年6月16日(R日)深圳证券交
  易所收市后公司总股本2,828,725,153股为基数,按每10股配售3股的比例向全体股东
  配售,可配售股份总数为848,617,545股。配股价格为5.00元/股,配股代码“082500
  ”,配股简称“山证A1配”。根据深圳证券交易所相关规定,本次配股缴款及网上清
  算期间,即2020年6月17日(R+1日)至2020年6月24日(R+6日),山西证券股票停止
  交易。

  ●2020-05-06 山西证券:关于撤销济宁吴泰闸路证券营业部的公告(公司公告)     
      2020年5月6日公告,为进一步优化营业网点布局,公司决定撤销济宁吴泰闸路证
  券营业部。公司将按照《中华人民共和国证券法》和《关于取消或调整证券公司部分
  行政审批项目等事项的公告》(证监会公告[2020]18号)等相关规定要求,妥善处理
  分支机构客户资产,结清分支机构业务并终止经营活动,办理工商注销等相关手续,
  并向中国证监会山东监管局备案。

  ●2020-04-30 山西证券:配股申请获得中国证券监督管理委员会核准(公司公告)   
      2020年4月30日公告,配股申请获得中国证券监督管理委员会核准。

  ●2020-03-28 山西证券:配股申请获得发审委审核通过(公司公告)               
      2020年3月28日公告,配股申请获得中国证券监督管理委员会发行审核委员会审
  核通过。

  ●2020-03-26 山西证券:关于获准在上海撤销一家分支机构的公告(公司公告)     
      2020年3月26日公告,公司收到中国证券监督管理委员会上海监管局《关于核准
  山西证券股份有限公司在上海撤销一家分支机构的批复》(沪证监许可【2020】20号
  )。《批复》核准公司撤销上海嘉定阿克苏路证券营业部,自该《批复》下发之日起
  ,拟撤销的分支机构将不再新增客户和开展新的业务活动。

  ●2020-02-14 山西证券:关于变更公司章程重要条款获批的公告(公司公告)       
      2020年2月14日公告,根据相关监管规定,公司向山西证监局报送了《山西证券
  股份有限公司关于变更<公司章程>重要条款的申请》。近日,公司取得山西证监局《
  关于核准山西证券股份有限公司变更公司章程重要条款的批复》(晋证监许可[2020]
  2号),核准公司变更《山西证券股份有限公司章程》的重要条款。公司将根据上述
  批复,切实落实禁止母子公司及各子公司之间同业竞争的有关要求,对拟设立的信息
  技术专业子公司业务范围限定为向母公司提供信息技术服务,未经证监会备案不为其
  他金融机构提供信息技术服务;依法办理工商变更登记;公司股东大会、董事会、监
  事会和高级管理人员将严格按照《证券公司治理准则》(证监会公告[2012]41号)《
  证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》(证监会令第133号)以及《公司
  章程》的规定履行职权、承担责任。

  ●2019-12-14 山西证券:2019年度配股公开发行预案(修订稿)(公司公告)       
      2019年12月14日公告,公司拟按照每10股配售3股的比例向全体股东配售。本次
  配售股份数量为848,617,545股。本次配股以刊登配股说明书前二十个交易日公司股
  票收盘价的算术平均数为基数,采用市价折扣法确定配股价格,最终配股价格由股东
  大会授权公司董事会在发行前根据市场情况与保荐机构/主承销商协商确定。本次配
  股募集资金总额不超过人民币60亿元(具体规模视发行时市场情况而定),扣除发行
  费用后将全部用于增加公司资本金,补充公司营运资金,提升公司的综合竞争力。

  ●2019-11-06 山西证券:配股申请获中国证监会受理(公司公告)                 
      2019年11月6日公告,配股申请获中国证监会受理。

  ●2019-09-18 山西证券:控股子公司山证国际融资有限公司有关业务牌照变更(公司
  公告)                                                                     
      2019年9月18日公告,公司控股子公司山证国际融资有限公司收到香港证券及期
  货事务监察委员会(SFC)颁发的变更后的业务牌照。变更后的牌照涉及的受规管活
  动类型为:第6类:就机构融资提供意见。其中,持牌人不得持有客户资产;就第6类
  受规管活动而言,持牌人不得就证监会发出的《公司收购、合并及股份回购守则》范
  围内的事宜/交易向客户提供意见。变更后的业务牌照,不再有“持牌人只可向专业
  投资者提供服务”及“就第6类受规管活动而言,持牌人/[该人士]不得就要求将任何
  证券在认可证券市场上市的申请以保荐人身份行事”的限制。

  ●2019-09-16 山西证券:关于取得准予山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券
  投资基金注册的批复的公告(公司公告)                                        
      2019年9月16日公告,取得准予山西证券中证红利潜力交易型开放式指数证券投
  资基金注册的批复。

  ●2019-08-14 山西证券:获准撤销石家庄南小街证券营业部(公司公告)           
      2019年8月14日公告,公司收到中国证券监督管理委员会河北监管局《关于核准
  山西证券股份有限公司撤销石家庄南小街证券营业部的批复》(冀证监许可【2019】
  5号)。《批复》核准公司撤销石家庄南小街证券营业部,自该《批复》下发之日起
  ,拟撤销的分支机构将不再新增客户和开展新的业务活动。公司将按照《批复》要求
  ,认真完成客户转移、业务了结、关闭分支机构营业场所等事宜,并在河北证监局核
  查通过后30个工作日内,办理工商注销等相关手续。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-26◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      公司2015年1-6月
      每股收益:0.4778元
      净资产收益率:15.18%
      营业收入同比变动:179.00%
      净利润同比变动:404.32%
      分配方案:不分配
      一、概述
      (一)国际国内经济形势概况
      全球经济上半年整体温和复苏,不同经济体走势分化。美国经济继一季度收缩后
  继续温和复苏;欧元区量化宽松政策效果逐步显现,通缩风险有所缓解;日本经济增
  长基础依然脆弱。新兴经济体整体面临经济减速与资本流出风险;作为全球第二大经
  济体,上半年我国经济增长动力与下滑压力并存,但随着改革红利逐步释放,二季度
  企稳迹象略显。
      我国A股市场上半年总体表现依然领先于全球主要股指,总体来看经历了小幅震
  荡、一路上扬、短期快速回落三个阶段,期间上证综指曾创本轮牛市启动以来的最高
  点位5,178.19点。截止6月30日,上证综指报4,277.22点,较年初上涨32.23%,深圳
  成指报14,337.97点,较年初上涨30.17%,中小板指报9,232.48点,较年初上涨69.06
  %,创业板指报2,858.61点,较年初上涨94.23%;根据wind统计,报告期末A股总市值
  合计64.77万亿元,较年初增长57.56%;沪深两市日均成交量744.87亿股,日均成交
  额11,592.74亿元,较上年同期分别增长315.78%和543.47%。
      受资本市场改革深化、业务创新、IPO提速、交易活跃等多重因素影响,证券行
  业全行业延续业绩上升势头。据中国证券业协会统计,上半年,全行业125家证券公
  司实现营业收入3,305.08亿元、同比增长255.27%,其中,受证券市场交易活跃、证
  券交易额大幅增加影响,代理买卖证券业务净收入实现1,584.35亿元,同比增长393.
  52%;证券承销与保荐业务净收入实现160.51亿元,同比增长46.62%;财务顾问业务
  净收入实现43.54亿元,同比增长97.01%;投资咨询业务净收入实现19.25亿元,同比
  增长134.76%;受托客户资产管理业务实现净收入122.14亿元,同比增长159.71%;证
  券投资收益(含公允价值变动)实现920.63亿元,同比增长241.11%;融资融券业务利
  息净收入实现366.40亿元,同比增长124.32%;全行业实现净利润1,531.96亿元,其
  中实现盈利的证券公司116家。证券行业净资产达到1.30万亿元,较上年末增长41.22
  %。总体来看,证券行业收入结构进一步改善、盈利能力进一步提高。
      (二)报告期内公司战略及经营计划实施情况
      报告期内,公司继续抓住和用好证券行业创新发展的重要战略机遇期,立足公司
  实际,坚持问题导向,聚焦“财富管理、资产管理和投资”三大核心领域,经营业绩
  大幅度提升。公司取得上海证券交易所股票期权交易参与人、期权结算业务两项资格
  ,获准开通股票期权自营交易权限,获准开展互联网证券业务试点,子公司格林大华
  期货有限公司获得香港证监会颁发的证券交易、证券咨询、期货咨询、资产管理牌照
  ,公司业务布局和资格储备基本完备。公司围绕转型重点,建机制、配资源、调结构
  ,确立涵盖人事、薪酬、考核等多方面的综合改革方案,并制订一系列配套措施,业
  务条线、业务职能协同机制进一步优化,整体运营效率进一步提高。债权股权融资工
  作有序推进,完成四期次级债券、三期短期公司债券发行,募集资金70亿元,2015年
  3月公司发布非公开发行股票预案,目前该事项正在加快推进,随着非公开发行股票
  事项的完成,公司资本金规模将进一步扩大,资本结构将进一步优化。
      二、主营业务分析
      报告期,在稳步推进传统业务的基础上,公司继续加快拓展与布局创新业务,经
  营业绩大幅增长。2015年1-6月,公司共实现营业收入24.33亿元,同比增长178.99%
  ;实现利润总额16.30亿元,同比增长405.06%;实现归属于母公司股东的净利润12.0
  3亿元,同比增长404.32%。截至2015年6月30日,公司总资产582.01亿元,较年初增
  长111.66%;净资产90.05亿元,较年初增长14.29%。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-03◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.14            0.24            0.31
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      40890.13        69055.56        88100.00
  净利润同比(%)                       -12.57           16.15               -
  主营收入(万元)                   439299.64       403299.68       505900.00
  主营收入同比(%)                      87.28           10.28               -
  预测机构数                               -               -               -
  每股净资产(元)                        4.42            4.79               -
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               65.86           39.45           30.92
  预测PB                                2.09            2.01               -
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                5.94            5.43            4.33

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-03

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          -          -         -         -         1
  三个月内             1          -          -         -         -         1
  六个月内             3          2          -         -         -         5
  12个月内            15         10          -         -         -        25


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-03

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2017-10-25     中信建投           买入        0.25           -           -
  2017-10-24     民生证券       强烈推荐        0.24        0.31           -
  2017-10-24     平安证券           推荐        0.24        0.29           -
  2017-10-23     国泰君安           增持        0.24        0.30           -
  2017-08-25     东北证券           增持        0.29        0.35           -
  2017-08-22     安信证券           买入        0.15        0.17           -
  2017-08-22     西南证券           增持        0.22        0.26           -
  2017-04-30     兴业证券           增持        0.31        0.33           -
  2017-04-25    太平洋证券          增持        0.39        0.41           -
  2016-08-24     华泰证券           增持        0.23           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

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  ●2017-10-25 山西证券:业绩倚重投资,期货仓单放大营收规模(中信建投 赵莎莎)
   当前公司PB(LF)为2.39X,估值处于历史较低水平。公司期货仓单交易与债券自营持
   续发力,保障全年收入增长;8月以来公司积极拓展业务布局,另类投资子公司的成
   立、上海资管子公司获期货业务许可证以及山证国际资管获QFII资格均有望在未来
   创造新的业绩增长点。预计公司2017-2018年分别实现EPS0.22元、0.25元,每股净
   资产4.83元、5.08元。上调评级至“买入”。

  ●2017-10-24 山西证券:第三季度报告点评:自营+期货驱动营收,业绩同比增长显
  著(民生证券 李锋)                                                         
   预计公司2017-2019年收入为42.2、46.5、50.6亿元,增长率为79.87%、10.14%、8.
   86%,归属净利润为5.74、6.82、8.81亿元,增长率为22.68%、18.94%、29.06%,EP
   S为0.20、0.24、0.31元/股,对应PB为2.3、2.19、2.06,予以强烈推荐。

  ●2017-10-23 山西证券:季报点评:收入继续实现大幅增长,自营及期货业务持续发
  力(平安证券 缴文超,陈雯)                                                  
   公司经营状况明显大幅优于行业,其期货业务未来将继续发力保障收入增长。经纪
   业务发展积极向好,同时资管业务和另类投资业务未来发展同样使得期待,我们维
   持公司2017-2019年EPS预测分别为0.20元、0.24元和0.29元,对应PB分另IJ为2.1倍
   、1.4倍和1.4倍,我们继续看好公司未来发展,维持“推荐”评级。

  ●2017-08-25 山西证券:自营调结构收益亮眼,期货仓单业务提振收入贡献(东北证
  券 张经纬)                                                                
   公司股东实力雄厚,深耕山西省内,区位优势明显。固收业务团队奖继续提振自营
   收益规模,期货仓单业务收入亮眼但需要关注利润释放的规模,我们预计公司2017-
   2019年归母净利润分别为7.19亿元,8.24亿元和9.76亿元,对应EPS为0.25元、0.29
   元和0.35元,维持“增持”评级。

  ●2017-08-24 山西证券:期货与自营助推业绩触底反弹(中信建投 赵莎莎)        
   当前公司PE和PB分别为62.3X和2.66X,估值处于历史中等水平。公司控股股东山西
   金控是山西国有金融资本投资平台,旗下牌照齐全、实力雄厚。公司作为旗下唯一
   上市证券公司,有望与兄弟企业开展内部协同联动。同时,得益于山西省国家资源
   型经济转型综合配套改革试验区建设的快速推进,供给侧结构性改革、国企国资改
   革、金融创新体制机制改革等都将为公司各项业务拓展提供广阔的空间。我们预计2
   017-2018年分别实现EPS0.22元、0.25元,每股净资产4.82元、5.08元。首次覆盖给
   予“增持”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                                证监会行业: 资本市场服务

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  ●2018-04-02 广发证券:逐步向财富管理转型,投资和资本中介业务贡献主要业绩增
  量(华鑫证券 潘永乐)                                                       
   进入2018年的“去杠杆”复杂经营环境,公司依赖的投资业务和信用业务将会受到
   一定影响,公司(合并广发资管)2018年1-2月已实现营收19.96亿元,同比下滑9.8%
   ;净利润8.39亿元,同比下滑13.23%。基于2018年国内A股市场成交量维持平稳、市
   场风格维持价值投资逻辑主线以及公司金融科技和FICC业务快速发展带来新动力的
   前提假设,我们预测公司2018、2019、2020年EPS分别为1.20、1.22、1.30元,首次
   给予其“审慎推荐”的投资评级。

  ●2018-04-02 华泰证券:金融科技助推财富管理,机构业务与国际业务齐头并进(华
  鑫证券 潘永乐)                                                            
   依赖于公司以金融科技为依托的财富管理业务和逐渐形成规模的机构业务,公司(合
   并华泰联合和华泰资管)2018年1-2月已实现营收21.74亿元,同比大增65.45%;净利
   润8.86亿元,同比大增58.21%。基于2018年国内A股市场成交量维持平稳、公司金融
   科技优势继续发挥的前提假设,我们预测公司2018、2019、2020年EPS分别为1.22、
   1.31、1.60元,首次给予其“推荐”的投资评级。

  ●2018-04-02 兴业证券:2017年年报点评:研究业务突出,自营表现靓丽(华安证券
  汪双秀)                                                                   
   2016年公司因保荐欣泰电气项目受到中国证监会警告,被没收业务收入及处以罚金
   。风险已逐步出清,公司走出监管阴霾。公司研究能力、投资能力突出,看好资本
   金扩充后公司综合实力的提升,给予公司“增持”评级。

  ●2018-04-02 招商证券:机构业务全面布局展现巨大发展潜力,券业新龙头呼之欲出
  (华鑫证券 潘永乐)                                                         
   进入2018年的“去杠杆”复杂经营环境,公司依赖财富管理和机构业务依旧展现了
   良好的业绩稳定性,公司(合并招证资管)2018年1-2月已实现营收15.57亿元,同比
   增长16.45%;净利润6.18亿元,同比下滑4.33%。基于2018年国内A股市场成交量维
   持平稳、公司机构业务优势继续发挥的前提假设,我们预测公司2018、2019、2020
   年EPS分别为0.90、1.04、1.19元,首次给予其“推荐”的投资评级。

  ●2018-04-02 中信证券:年报点评:投行优势继续强化(群益证券 廖晨凯)        
   中信证券发布2017年年度业绩,2017年全年实现营收433亿元,YOY增长13.92%,实
   现净利润114亿元,YOY增10.71%,公司整体表现符合之前业绩快报。展望未来,随
   着海外优势上市公司回归以及国内独角兽企业支持上市,中信证券投行优势明显,
   这或将成为其新的利润来源;经纪业务方面,从两个月的数据来看,公司股基成交
   市场份额稳中有升;另外,在资管回归主动的背景下,公司在主动管理方面领先优
   势显著,未来有望继续巩固;国际业务方面,公司未来将大力转型投资银行业务,
   国际化水平国内领先。看好公司未来发展,维持“买入”的投资建议。



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