◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
公司名称 : 中国全聚德(集团)股份有限公司
英文全称 : China Quanjude(Group) Co.,Ltd.
注册地址 : 北京市西城区前门西河沿217号
办公地址 : 北京市西城区前门西河沿217号
所属地域 : 北京
所属行业 : 餐饮业
公司网址 : www.quanjude.com.cn
电子信箱 : quanjude@quanjude.com.cn
上市日期 : 2007-11-20
招股日期 : 2007-10-26
发行数量(万 : 3600.0000
股)
发行价格(元/: 11.39
股)
首日开盘价 : 36.81元
上市推荐人 : 招商证券股份有限公司
主承销商 : 招商证券股份有限公司
法人代表 : 吴金梅
董 事 长 : 吴金梅
总 经 理 : 周延龙
董 秘 : 唐颖
董秘传真 : 010-63048990
董秘邮箱 : qjd@quanjude.com.cn
董秘电话 : 010-83156608
证券代表 : 闫燕
电 话 : 010-83156608
传 真 : 010-83156618
邮 编 : 100051
会计事务所 : 致同会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 许可经营项目:餐饮服务;食品加工;销售食品、医疗器械;零售卷烟(
仅限分公司经营);普通货运、货物专用运输(冷藏保鲜)(仅限分公司
经营)。一般经营项目:文化娱乐服务;种植;养殖家禽;物业管理(含写
字间出租);销售食品工业专用设备、百货、日用杂品、针纺织品、工
艺美术品、家具、礼品、五金交电、电子计算机及外部设备、装饰材
料和自行开发后产品;技术开发;技术培训;技术服务;室内外装饰装潢
;接受委托为企事业单位提供劳务服务;信息咨询;货物进出口;技术进
出口;代理进出口;会议服务;承办展览展示活动。
公司简史 : 公司原名为北京全聚德烤鸭股份有限公司,是经北京市经济体制
改革委员会"关于批准设立北京全聚德烤鸭股份有限公司的批复"(京
体改委字[1993]第200号)文件批准,于1994年6月16日由全聚德集团作
为主发起人,联合上海新亚(集团)股份有限公司、中国宝安集团股份
有限公司、中国华侨旅游侨汇服务总公司、北京市综合投资公司及北
京华北电力实业总公司等共同发起,采取向社会法人及内部职工定向
募集方式设立的股份有限公司。2005年1月26日,公司更名为中国全聚
德(集团)股份有限公司。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-6月) ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.0910 目前流通(万股) :30805.37
每股净资产 (元):2.5179 总 股 本(万股) :30846.40
每股公积金 (元):1.7775 主营收入同比增长 (%):104.06
每股未分配利润(元):-0.7152 净利润同比增长 (%):118.28
每股经营现金流(元):0.2484 净资产收益率 (%):3.66
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2023一季每股收益(元):0.0299 净利润同比增长 (%):119.40
2023一季主营收入(万元):31963.42 主营收入同比增长 (%):49.39
2023一季每股经营现金流(元):0.0640 净资产收益率 (%):1.22
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.6(2020.06.24)
◆最新消息◆
【定期报告】 2017年半年报披露，预计2017年1-9月净利润11,021.48至14,911.
42万元（上年同期12,966.45万元），同比变动-15.00%至15.00%。业绩变动的原因
说明：2017年，公司将深化现有餐饮品牌定位，补充新业态，深耕“小而精”开店
模式，研究制定旅游店、社区店、商场店的开店模式和经营模式，总结提炼已有商
业综合体店的运营经验，探索搭建商场店的标准和模型，做精做优餐饮。同时，坚
持“餐饮+食品”双轮驱动，改革食品产业管理体制机制，调整食品产业发展方向，
实现食品发展的新突破。
【定期报告】2017年半年报披露，公司拥有经中国烹饪协会审核的中国烹饪大师14
人、中国烹饪名师20人、中国服务大师1人、中国服务名师2人。报告期内，公司共
有高级技师342人、技师159人，涵盖“烤鸭、烹饪、面点、冷荤、服务和后勤”等
多项领域；在教育程度上，公司本科学历以上的员工占比11.61%。公司现行的《经
营者绩效考核及薪酬管理办法》，以绩效为导向，通过考核主要指标、分类指标、
服务质量指标、评价指标及否定指标，引导公司经营管理者关注生产经营，将个人
利益与公司整体效益挂钩，进一步强化公司管理人员的企业责任感，带动全体员工
增强对企业的使命感和荣誉感。
【定期报告】2017年半年报披露，上半年公司共组织主题营销活动33项，其中会员
营销活动21项。1个春节黄金周和4个小假期，共计19天的节假日餐饮营业收入达115
42.74万元，同比增长5.82%。特别是存量餐饮企业春节7天营业收入同比增长3.19%
，其中北京存量餐饮企业同比增长6.06%，是上半年节日营销的最大亮点。报告期内
仿膳食品公司参加“北京2017年焙烤行业年货展示推介会”、“第13届中国餐饮.食
品博览会”、“2017北京国际服务贸易交易会”等各类展会，通过展会向外界展示
公司食品工业发展成果，提升了公司各食品品牌的影响力，提高了各类食品的知名
度。
【定期报告】2017年半年报披露，上半年，电商经营中心共完成发货2320万元，同
比增长40%。天猫旗舰店参加“天猫年货节”，在1月8日活动爆发当天，实现单日销
售成交额100.85万元，同比2016年活动爆发当日提高了108%，再次刷新天猫旗舰店
单日销售记录。同时配合平台各种活动，做好关联营销、客服推荐销售和老客户唤
醒等工作，在业务淡季也创造了淡季不淡的较好成绩。
【定期报告】2017年半年报披露，1、南京店营业收入较去年同期增加40.88%，主要
是去年年底南京店新开分公司南京二店增加了当期收入所致。2、大连店营业收入较
去年同期增加75.76%，主要是大连店于去年3月份正式营业，今年较去年同期增加了
2个月的营业期；另外，去年同期大连店刚开业不久正处在培育期，今年上半年无论
是上座率还是接待人次较去年均有所增长，一定程度带动收入增长所致。3、扬州店
营业收入较去年同期增加246.40%，主要是扬州店于去年5月营业，今年较去年同期
增加了4个月的营业期所致。
【定期报告】2017年一季报披露，预计2017年1-6月净利润6,006.69至8,126.69万元
（上年同期7,066.69万元），同比变动-15.00%至15.00%。2017年，公司将深化现有
餐饮品牌定位，补充新业态，深耕“小而精”开店模式，研究制定商务店、旅游店
、社区店、商场店的开店模式和经营模式，总结提炼已有商业综合体店的运营经验
，探索搭建商场店的标准和模型，做精做优餐饮。同时，坚持“餐饮+食品”双轮驱
动，改革食品产业管理体制机制，调整食品产业发展方向，实现食品发展的新突破
。
【定期报告】2016年年报披露，2016年公司新开全聚德直营企业5家，分别是大连蓝
山店、杭州萧山店、北京北沙滩桥店、长沙梅溪湖店、南京江宁店，并收购扬州特
许加盟店为直营企业；新开特许加盟店3家，分别是全聚德哈密店、长春金川街店、
泰安店。截至2016年12月31日，公司已开业的成员企业（门店）共计111家，其中在
全国21个省市自治区直辖市共有成员企业106家（包括直营企业36家：全聚德品牌直
营店33家，仿膳品牌、丰泽园品牌、四川饭店品牌直营店各1家；国内特许加盟企业
70家），海外特许加盟企业5家（缅甸、日本2家、澳大利亚、香港尖沙咀）。以进
入“商业综合体开店”作为突破点，探索新的开店模式和运营模式。2016年7月22日
，全聚德长沙梅溪湖店作为公司首家进驻商业综合体的门店正式开业。该店突出打
造“京味、京韵”文化，单日最高营业收入12.5万元。
【定期报告】2016年年报披露，“全聚德挂炉烤鸭技艺”和“仿膳（清廷御膳）制
作技艺”分别被列入国家级非物质文化遗产项目。烤制完成的全聚德挂炉烤鸭呈枣
红色，入口有皮酥肉嫩之感，在经过传统工艺“片片儿、片条儿和皮肉分开”加工
后，用白面荷叶饼卷入配以葱丝或黄瓜条，蘸取全聚德专用甜面酱，独一无二，营
养美味。2014年11月10日，全聚德在北京水立方APEC国宴上首次精彩呈现“盛世牡
丹”烤鸭，是将烤鸭传统片制技艺与绘画艺术的跨界融合--将全聚德烤鸭片制码放
成绽放的国花牡丹形状，打破以往平面展示的做法，将餐盘以45度角端起，使“牡
丹”在宾客面前“亭亭玉立”；2016年报告期内“盛世牡丹”烤鸭首次亮相在荷兰
鹿特丹举办的第八届中国烹饪世界大赛，在法国波尔多“情系金秋·2016法国中秋
庆典”晚宴上进行了技艺表演，赢得海外业界人士的好评。全年共销售“盛世牡丹
”烤鸭36万余只，单品收入超过9400万元，进一步提升了全聚德烤鸭的知名度和美
誉度。
【业绩快报】2017年1月10日公告，公司披露2016年度业绩快报：每股收益0.4665元
；营业收入186154.33万元，同比增长0.45%；净利润14390.32万元，同比增长9.73%
；净资产收益率10.18%；每股净资产4.7079元。
【业绩预告】2016年三季报披露，公司预计2016年1-12月净利润为11146.77万元至1
5080.93万元，同比变动-15%至15%(上年同期净利润为13113.85万元)；原因说明：
公司会继续以市场变化和需求为导向，继续拓展“宴请”市场，继续利用会员系统
、互联网等营销手段，在创新、调整中持续优化升级，全力完成2016年度经营目标
。
◆控盘情况◆
2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 39304 55928 58802 24773
人均持流通股(股) 7837.7 5508.0 5238.8 12435.1
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中无机构投资者) 股东人数20274户，上期为21081户，户数变动了-3.83%
。
◆概念题材◆
板块: 住宿餐饮概念、旅游酒店概念、预制菜概念。
【主营业务--中式餐饮服务和食品加工销售】公司主营业务为中式餐饮服务和食品
加工销售。中式餐饮服务方面主要有以“全聚德”烤鸭、“全鸭席”系列菜品为主
的全聚德烤鸭店，有以经营“满汉全席”为特色的仿膳饭庄、以经营“葱烧海参”
为代表的丰泽园饭店和以经营特色川菜为主的四川饭店。报告期内公司圆满完成“
一带一路”高峰论坛领导人圆桌峰会的接待任务，为参会的外国元首、政府首脑及
联合国秘书长提供了精致午餐。在食品生产销售领域，全聚德形成了以真空烤鸭为
代表的鸭系列熟食制品及全聚德饼类、全聚德酱类等烤鸭辅料；针对传统节日市场
的全聚德、仿膳品牌的月饼、粽子、元宵类产品及丰泽园“八大件”特色面食；以
及面向日常消费市场的仿膳糕点、丰泽园主食、丰泽园餐桌系列熟食和四川饭店川
味辣酱系列调味品。
【“互联网+”战略】鸭哥科技在实践中积极探索适应北京市场需求的外卖体系，根
据公司发展规划和战略布局，及时对运营模式和产品结构进行调整和完善，从初期
的自营外卖转变为全聚德外卖，基于全聚德品牌餐饮门店完成菜品生产，对产品进
行定制化包装，开发新款周边衍生品，打造“萌宠”IP吸引新生代消费者。同时，
开通全聚德和平门店、前门店、奥运村店、北沙滩桥店的场景电商，极大方便了旅
游消费者扫描二维码购买伴手礼，由鸭哥科技进行运营并提供打包、发货、售后等
整体服务，全国范围快递送货上门，调动门店销售积极性。自主研发的全聚德外卖
、电商系统获得国家版权局《计算机软件著作权登记证书》，为持续推进“互联网+
”战略提供系统保障。新推出电商专卖款全聚德团圆酱福、百年经典礼盒系列和电
视购物专卖款全聚德风味鸭礼盒，仿膳鹿肉休闲食品系列及丰泽园海带面系列，201
7年半年报披露，上半年，电商经营中心共完成发货2320万元，同比增长40%。天猫
旗舰店参加“天猫年货节”，在1月8日活动爆发当天，实现单日销售成交额100.85
万元，同比2016年活动爆发当日提高了108%，再次刷新天猫旗舰店单日销售记录。
同时配合平台各种活动，做好关联营销、客服推荐销售和老客户唤醒等工作，在业
务淡季也创造了淡季不淡的较好成绩。
【连锁经营】2016年公司新开全聚德直营企业5家，分别是大连蓝山店、杭州萧山店
、北京北沙滩桥店、长沙梅溪湖店、南京江宁店，并收购扬州特许加盟店为直营企
业；新开特许加盟店3家，分别是全聚德哈密店、长春金川街店、泰安店。截至2016
年12月31日，公司已开业的成员企业（门店）共计111家，其中在全国21个省市自治
区直辖市共有成员企业106家（包括直营企业36家：全聚德品牌直营店33家，仿膳品
牌、丰泽园品牌、四川饭店品牌直营店各1家；国内特许加盟企业70家），海外特许
加盟企业5家（缅甸、日本2家、澳大利亚、香港尖沙咀）。
【“商业综合体开店”】以进入“商业综合体开店”作为突破点，探索新的开店模
式和运营模式。2016年7月22日，全聚德长沙梅溪湖店作为公司首家进驻商业综合体
的门店正式开业。该店突出打造“京味、京韵”文化，单日最高营业收入12.5万元
。
【特色鲜明的品牌】“全聚德”创建于1864年，至今已经跨越153年的历史。全聚德
菜品不断创新发展，形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头，集“全鸭席”和400多
道特色菜品于一体的全聚德菜系，被誉为“中华第一吃”；敬爱的周恩来总理曾多
次指定“全鸭席”登上国宴舞台。2004年，随着仿膳中国饭庄、丰泽园饭店和四川
饭店成为公司旗下品牌，形成了以全聚德品牌为龙头、多品牌协调发展的态势。公
司先后获得“中国十大文化品牌”、“中国餐饮十佳企业”、“中国最具竞争力的
大企业集团”、“北京十大影响力企业”和“北京城市名片”等荣誉。公司在现有
品牌管理的基础上，已经成立了专业化的品牌管理团队，力求将公司的品牌管理工
作提升到一个新的高度。
【百年挂炉烤鸭、清廷御膳技艺】“全聚德挂炉烤鸭技艺”和“仿膳（清廷御膳）
制作技艺”分别被列入国家级非物质文化遗产项目。烤制完成的全聚德挂炉烤鸭呈
枣红色，入口有皮酥肉嫩之感，在经过传统工艺“片片儿、片条儿和皮肉分开”加
工后，用白面荷叶饼卷入配以葱丝或黄瓜条，蘸取全聚德专用甜面酱，独一无二，
营养美味。2014年全聚德在北京水立方APEC国宴上首次精彩呈现“盛世牡丹”烤鸭
，进一步提升了全聚德烤鸭的知名度和美誉度。
【独具特色的文化优势】全聚德作为中华老字号，历经数代发展，已经成为北京传
统文化的一个符号。全聚德前门烤鸭店门面被公布为“北京市文物保护单位”。位
于全聚德和平门店的“全聚德文化展馆”，被列为北京市爱国主义教育基地。全聚
德历史文化效应所带来的优势是不可复制的。从企业管理角度来说，150余年的历史
积淀形成了“全聚德”厚重的企业文化。坚持诚信经营、顾客至上，秉承“以人为
本，仁德至上”的理念，形成了由理念文化、制度文化、管理文化和环境文化组成
的企业文化体系。建立起由《理念识别手册》、《行为识别手册》和《视觉识别手
册》构成的全聚德企业文化识别系统。确立了“中国第一餐饮，世界一流美食，国
际知名品牌”的企业愿景、“弘扬中华饮食文化，奉献人类健康美食”的企业使命
、“全而无缺，聚而不散，仁德至上”的核心价值观。
【大股东首旅集团】首旅旗下餐饮品牌有“东来顺”、“鸿宾楼”等中华老字号餐
馆，这些老字号餐馆除“东来顺”之外，多数已经组合成为“聚德华天”品牌。而
“聚德华天”中，全聚德已经通过现金购买净资产入资，拥有34%的股份。2017年1-
6月聚德华天净利润3520.57万元。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-01-13 成交量(手):597184.0 成交金额(万):103141.29
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.00涨跌幅偏离值:-10.90
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 4302.08 1057.20
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 3463.60 3095.87
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 3438.10 3669.46
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 3413.32 3945.18
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 3207.74 3144.94
部
长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 1048.89 3645.97
首创证券股份有限公司长沙万家丽路证券营业部 2750.68 233.12
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 1895.89 268.95
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1698.12 1346.34
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1557.10 1340.04
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 1527.01 1556.21
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1461.17 1474.31
部
长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 18.03 3644.64
─────────────────────────────────────
日期:2023-01-12 成交量(手):655424.0 成交金额(万):128135.16
涨跌幅偏离值:-10.10
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 2406.19 788.24
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1976.93 2195.15
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 1886.31 2388.97
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1765.48 1749.53
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1650.64 1804.90
部
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 1634.72 1221.88
─────────────────────────────────────
日期:2023-01-10 成交量(手):625053.0 成交金额(万):129466.62
涨跌幅偏离值:-10.29
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东方财富证券股份有限公司山南香曲东路证券营业部 2440.36 1148.42
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 2300.68 1436.10
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 2275.32 1039.35
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 2075.08 1287.01
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1777.78 1122.52
部
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 352.19 2413.47
国盛证券有限责任公司宁波桑田路证券营业部 235.08 2448.57
东亚前海证券有限责任公司深圳分公司 78.68 2080.63
申港证券股份有限公司广东分公司 15.10 1962.85
─────────────────────────────────────
日期:2022-12-30 成交量(手):882035.0 成交金额(万):189421.12
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.03振幅:15.18
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 4410.36 4669.72
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 3753.05 3355.46
部
长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 3730.23 438.31
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 3721.21 3288.96
部
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 3526.29 3213.02
机构专用 2192.23 3970.01
机构专用 207.88 4473.75
长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 3726.23 4.55
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 2251.61 2177.39
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 2231.28 1700.00
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 2177.72 2059.51
部
东亚前海证券有限责任公司深圳分公司 2123.82 57.35
平安证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 2123.44 2188.32
机构专用 302.17 2558.11
东吴证券股份有限公司苏州西北街证券营业部 105.32 2214.46
国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部 12.08 2888.88
华鑫证券有限责任公司上海宛平南路证券营业部 - 4656.56
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-13◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0299 -0.9043 -0.5706 -0.4970
基本每股收益(扣除后) - -0.9323 - -0.5028
摊薄每股收益(元) 0.0297 -0.8997 -0.5678 -0.4945
每股净资产(元) 2.4586 2.4289 2.7430 2.8163
每股未分配利润(元) -0.7760 -0.8057 -0.4916 -0.4184
每股公积金(元) 1.7790 1.7790 1.7790 1.7790
销售毛利率(%) 17.55 -12.89 -7.30 -17.34
营业利润率(%) 2.80 -41.57 -32.86 -48.93
净利润率(%) 2.87 -38.61 -31.03 -46.60
加权净资产收益率(%) 1.22 -31.45 -18.76 -16.14
摊薄净资产收益率(%) 1.21 -37.04 -20.70 -17.56
股东权益(%) 48.52 48.11 54.06 55.38
流动比率 0.60 0.58 0.77 0.79
速动比率 0.47 0.44 0.62 0.65
每股经营现金流量(元) 0.0640 -0.5746 -0.3164 -0.3603
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-15 2023-04-11 2022-10-29 2022-08-27
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.1541 -0.5110 -0.2175 -0.1381
基本每股收益(扣除后) - -0.6089 - -0.1645
摊薄每股收益(元) -0.1533 -0.5087 -0.2166 -0.1376
每股净资产(元) 3.1575 3.3108 3.6316 3.7106
每股未分配利润(元) -0.0771 0.0762 0.3936 0.4726
每股公积金(元) 1.7790 1.7790 1.7824 1.7824
销售毛利率(%) -2.25 2.60 7.89 8.74
营业利润率(%) -23.72 -18.76 -11.57 -10.84
净利润率(%) -22.10 -16.56 -9.20 -8.85
加权净资产收益率(%) -4.74 -14.24 -6.30 -3.63
摊薄净资产收益率(%) -4.85 -15.37 -5.97 -3.71
股东权益(%) 57.48 57.48 58.81 61.09
流动比率 0.97 1.05 1.25 1.30
速动比率 0.82 0.92 1.10 1.20
每股经营现金流量(元) -0.1631 -0.2868 -0.0771 -0.0808
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-04-23 2021-10-28 2021-08-28
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 31963.42 71879.55 56433.66 32733.46
营业成本 32077.31 104478.57 76721.26 49418.43
营业费用 1129.62 4966.61 3236.97 1852.19
管理费用 3997.56 16104.39 11137.91 7866.04
财务费用 240.11 870.52 695.71 541.57
营业利润 893.42 -29877.21 -18543.74 -16014.96
─────────────────────────────────────
投资收益 766.76 1768.92 1479.53 706.04
营业外收支净额 -40.24 -30.90 55.58 22.13
─────────────────────────────────────
利润总额 853.19 -29908.11 -18488.16 -15992.83
净利润 917.40 -27753.77 -17513.27 -15254.11
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 21395.32 94774.58 72638.24 47943.54
营业成本 27600.78 117402.01 84289.81 55160.26
营业费用 1024.02 4404.06 2610.08 1980.46
管理费用 4039.32 18123.88 12843.54 8134.13
财务费用 305.11 966.30 741.12 507.51
营业利润 -5075.77 -17775.01 -8403.47 -5198.23
─────────────────────────────────────
投资收益 600.19 2972.08 2196.27 1481.15
营业外收支净额 46.26 -202.13 186.31 205.15
─────────────────────────────────────
利润总额 -5029.51 -17977.14 -8217.16 -4993.08
净利润 -4728.10 -15692.84 -6682.52 -4245.29
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 156321.64 155729.82 156524.66 156865.81
流动资产 35621.18 32877.86 39130.92 37045.92
货币资金 16801.02 15016.16 22672.81 17267.80
存货 7653.61 7696.12 7283.46 6462.59
交易性金融资产 - - - 5075.45
应收账款 5904.68 4517.26 3620.42 3723.46
其他应收款 - - - 1940.37
固定资产净额 - - - 31991.36
无形资产 8991.26 9087.33 8907.65 9006.60
─────────────────────────────────────
短期借款 3050.00 1550.00 - -
预收账款 422.56 640.19 249.42 311.97
应付账款 16396.87 16116.08 17098.84 14182.88
流动负债 58985.63 56984.55 51019.20 46948.90
长期负债 19346.99 21574.07 18278.17 20162.19
总负债 78332.62 78558.62 69297.37 67111.09
─────────────────────────────────────
股东权益 75840.39 74922.99 84612.31 86871.47
资本公积金 54876.65 54876.65 54876.65 54876.65
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 169453.26 177672.45 190468.76 187351.54
流动资产 45878.39 52026.54 65595.47 62802.76
货币资金 13846.23 19520.82 25741.34 29870.13
存货 6912.73 6060.38 7768.79 4771.29
交易性金融资产 15375.40 17366.22 22301.92 18141.21
应收账款 4858.32 3865.10 3827.91 4282.90
其他应收款 - 1904.92 - 1634.45
固定资产净额 - 33468.27 - 37483.27
无形资产 9105.04 9195.33 9298.80 9394.43
─────────────────────────────────────
预收账款 469.64 584.00 201.58 257.42
应付账款 15351.70 14199.15 19697.91 16219.01
流动负债 47483.64 49749.57 52368.58 48475.81
长期负债 21202.20 22113.06 21865.03 19934.60
总负债 68685.84 71862.62 74233.60 68410.40
─────────────────────────────────────
股东权益 97397.03 102125.58 112020.32 114457.55
资本公积金 54876.65 54876.65 54979.74 54979.74
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 35124.70 77178.34 60273.90 35943.99
经营现金流出小计 33149.01 94901.47 70032.53 47058.24
经营现金流量净额 1975.69 -17723.13 -9758.63 -11114.25
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 8.51 25513.27 24921.15 18659.18
投资现金流出小计 280.94 8919.51 7352.58 6287.31
投资现金流量净额 -272.42 16593.77 17568.57 12371.88
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 3000.00 1899.00 49.00 49.00
筹资现金流出小计 2918.40 5038.28 4470.13 3321.89
筹资现金流量净额 81.60 -3139.28 -4421.13 -3272.89
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 1784.86 -4268.63 3388.80 -2015.27
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 22564.41 105161.92 73938.59 49013.45
经营现金流出小计 27596.37 114009.52 76316.77 51506.75
经营现金流量净额 -5031.97 -8847.60 -2378.18 -2493.30
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 7199.21 42682.36 38039.07 33728.87
投资现金流出小计 5801.11 29295.89 28085.84 20600.92
投资现金流量净额 1398.09 13386.47 9953.23 13127.95
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 49.40 527.80 420.00 300.00
筹资现金流出小计 2091.22 7935.17 4641.96 3451.64
筹资现金流量净额 -2041.82 -7407.37 -4221.96 -3151.64
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -5675.69 -2868.49 3353.09 7483.02
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-05-25◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
餐饮业 52461.19 72.98% -14296.45
商品销售 17603.72 24.49% 3894.27
租赁 1814.64 2.52% 1137.73
─────────────────────────────────────
华北 45831.26 63.76% -8189.75
华东 15140.45 21.06% -320.60
西北 4262.81 5.93% -986.73
东北 2694.93 3.75% -441.10
其他(补充) 1814.64 2.52% 1137.73
西南 1309.37 1.82% -196.84
华中 826.08 1.15% -267.16
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
餐饮业 66757.64 -27.25%
商品销售 13709.44 22.12%
租赁 676.92 62.70%
─────────────────────────────────────
华北 54021.01 -
华东 15461.05 -
西北 5249.54 -
东北 3136.04 -
其他(补充) 676.92 -
西南 1506.21 -
华中 1093.24 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
餐饮 24176.13 73.86% -7287.13
商品销售 7466.16 22.81% 862.60
租赁 1091.17 3.33% 748.77
─────────────────────────────────────
华北 20003.21 61.11% -5139.70
华东 7262.42 22.19% -113.45
西北 2957.87 9.04% -
东北 1275.02 3.90% -
西南 878.81 2.68% -
华中 356.13 1.09% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
餐饮 31463.26 -30.14%
商品销售 6603.56 11.55%
租赁 342.40 68.62%
─────────────────────────────────────
华北 25142.91 -
华东 7375.87 -
其他(补充) 342.40 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
餐饮业 69967.05 73.82% -3519.51
商品销售 22764.34 24.02% 4569.41
租赁 2043.19 2.16% 1418.70
─────────────────────────────────────
华北 63626.43 67.13% 2718.85
华东 19688.25 20.77% 1000.52
西北 5704.83 6.02% -286.34
东北 3151.11 3.32% -175.87
西南 1648.36 1.74% 29.87
华中 955.60 1.01% -193.94
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
餐饮业 73486.55 -5.03%
商品销售 18194.93 20.07%
租赁 624.49 69.44%
─────────────────────────────────────
华北 60907.58 -
华东 18687.73 -
西北 5991.16 -
东北 3326.98 -
西南 1618.49 -
华中 1149.54 -
其他(补充) 624.49 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
餐饮 36432.14 75.99% 783.79
商品销售 10949.33 22.84% 3093.86
租赁 562.07 1.17% 312.80
─────────────────────────────────────
华北 43044.72 89.78% 3219.25
华东 10896.31 22.73% 1055.00
西北 3003.09 6.26% -
东北 1562.07 3.26% -
西南 891.19 1.86% -
华中 538.62 1.12% -
抵消 -11992.45 -25.01% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
餐饮 35648.35 2.15%
商品销售 7855.47 28.26%
租赁 249.27 55.65%
─────────────────────────────────────
华北 39825.46 -
华东 9841.31 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 88.19 136.47
占流通股% - -
持股家数 8 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2014-09-02 18.55 21.18 0.88 80.00 1484.00
买方：宏源证券股份有限公司宜兴人民中路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-09-02 18.55 21.18 0.88 40.00 742.00
买方：东方证券股份有限公司上海金沙路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-09-01 18.24 20.61 0.89 40.00 729.60
买方：宏源证券股份有限公司宜兴人民中路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-09-01 18.24 20.61 0.89 40.00 729.60
买方：东方证券股份有限公司上海金沙路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-08-28 17.67 20.35 0.87 60.00 1060.20
买方：东方证券股份有限公司上海金沙路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-08-22 17.38 19.98 0.87 60.00 1042.80
买方：东方证券股份有限公司上海金沙路证券营业部
卖方：中银国际证券有限责任公司北京宣外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京首都旅游集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-08-07 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.47万股 占总股本: 0.9903%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京首都旅游集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-05-11 变动方向: 增持
变动数量(总): 3.00万股 占总股本: 0.0097%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-05-22 变动方向: 减持
变动数量(总): 67.99万股 占总股本: 0.2204%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-04-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 219.32万股 占总股本: 0.7110%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-03-29 变动方向: 减持
变动数量(总): 21.16万股 占总股本: 0.0686%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2019-01-11 变动方向: 减持
变动数量(总): 100.92万股 占总股本: 0.3272%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-12-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 93.73万股 占总股本: 0.3039%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海锦江国际酒店发展股份有限 股东类型: 其他股东
公司
变动截止 : 2018-10-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 9.56万股 占总股本: 0.0310%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-07-06 变动方向: 减持
变动数量(总): 11.50万股 占总股本: 0.0373%
─────────────────────────────────────
股东名称 : IDG资本管理(香港)有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-07-05 变动方向: 减持
变动数量(总): 8.86万股 占总股本: 0.0287%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2013-12-10 唐颖 -40000 20.20 160000 唐颖 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2013-12-09 唐颖 -20000 20.04 200000 唐颖 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2012-07-19 唐颖 -8983 34.55 110000 唐颖 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-17 〖资讯中心〗全聚德(002186)中报点评：主业稳健运营，未来期待老字
号的创新与突破(东方证券)
核心观点
公司2016年上半年营业收入同比下降2.1%(主要受营改增税收政策影响)，净利润
同比增长3.2%，扣非后净利润同比增长2.35%，其中第二季度单季公司营业收入同比
下降3.48%，净利润同比增长2.35%。在全国餐饮消费增速放缓与餐饮业态多样化与细
分化的背景下，全聚德保持了相对稳健的经营业绩。公司预计2016年前三季度净利润
变动幅度为-15%-15%。
16年上半年公司综合毛利率同比提升2.44个百分点，期间费用率同比上升2.98个
百分点，对盈利有一定影响，其中销售费用率与管理费用率分别同比上升2.4与0.39
个百分点。
分业务来看，16年上半年公司商品销售收入同比下降8.6%，毛利率同比提升1.99
个百分点，餐饮销售收入同比下降0.49%，接待宾客357.76万人次，同比增长4.84%，
人均消费161.44元，同比下降2.62%。上半年公司继续深化全聚德品牌战略定位，开
店小型化、菜品精致化、营销精准化，餐饮销售毛利率同比提升2.28个百分点，新增
直营店4家，加盟店-1家，下半年有7家直营店正在进行装修设计招标与进场施工，同
时签订多伦多项目加盟合同。
关注战投入股与管理层变动带来的经营创新与效率提升。IDG与华住入股之后公
司在经营转型上执行节奏加快，公司与重庆狂草科技合作推出的“小鸭哥”外卖品牌
经过重庆的试点，在上半年正式推向北京市场，后续将逐步向全国其他城市拓展；食
品产业上公司与台湾维格饼家合作打造仿膳品牌新产品；上半年继续缩减菜品，促进
“菜品精致化”顶层设计与落地；新开门店上通过单店面积瘦身、装修布局调整等开
店模式的改变以更积极的姿态开拓商业综合体渠道，吸引更多年轻消费者，适应国内
消费趋势的变革。我们预计随着战投资源的逐步导入(17年7月战投股份解禁)，结合
新任管理层的到位，公司在品牌营销、运营机制、业务拓展与外延并购投资等方面都
有较大的潜在提升空间。
财务预测与投资建议
根据中报，我们小幅下调公司未来3年收入预测，预计公司2016-2018年每股收益
分别为0.46元、0.51元和0.57元(原预测2016-2018年每股收益分别为0.49元、0.57元
和0.66元)，维持公司2016年51倍PE，对应目标价23.46元，维持公司“增持”评级。
●2016-08-10 〖资讯中心〗全聚德(002186)上半年净利持续提升，经营改善(海通证
券)
投资要点：
收入同比下降主要源自客单价下降，净利提升，利润率持续向上修复。
2016H1收入出现小幅下滑，为2014年来首次：营收8.7亿元，去年同期8.9亿元，
同比下滑2.1%。其中，用餐人次358万，去年同期341万，同比增长4.8%；客单价161
元，去年同期166元，同比下降3.02%。归母净利润7067万元，同比增长3.20%；增幅
比往年下降。但考虑到收入端下降的特殊情况，净利率实际持续向上修复中。
继续拓展“宴请”市场，推出“小鸭哥”，仍有待市场检验。
公司以餐饮为主，食品为辅。餐饮板块目前包括4个品牌饭店：烤鸭、全鸭席为
主的中高档餐饮“全聚德”、满汉全席特色的“仿膳饭庄”、高档卤菜“丰泽园”、
京派特色川菜“四川饭店”。食品板块主要生产和销售真空包装的全聚德烤鸭。2016
H1餐饮的销售额占比74%，基本维持不变。2016.4公司在北京上线外卖品牌“小鸭哥
”，尝试进驻外卖市场，但成果仍有待市场检验。
开店提速，直营占比提升。
2016H1公司新开4家直营门店，截至目前直营模式门店已达35家。我们看好公司
坚持提高直营模式占比，有助于全方位把控口味、环境、服务，提升品牌形象和品牌
资产。
管理层换届，企业经营转型在即；首次覆盖，暂不评级。
2016.7，公司管理层发生较大变动：董事长王志强先生卸任，原总经理邢颖先生
继任董事长，而总经理一职则由张力先生担任。新任总经理曾历任首汽集团、首旅酒
店、建国酒店、北京展览馆等高管职务，有着丰富的跨行业经验；这对于亟需变革的
老字号国企来说，似乎是一个起始信号；但形势的另一边仍是日益激烈的餐饮市场和
转型中的大众餐饮消费，能否将挑战转化机遇，仍有待进一步跟踪和观察。我们以偏
保守的立场进行盈利预测，2016-18年间净利润分别为1.57、1.72、1.80亿元，以总
股本3亿股计算，每股价值分别为0.51、0.56、0.58元。首次覆盖，暂不评级。
●2016-08-09 全聚德上半年实现净利润同比上升3.2%(中国证券网)
全聚德8月8日晚间披露2016年半年度报告，上半年，公司营业收入为87352.93万
元，同比下降2.10%；利润总额为9807.02万元，同比上升5.43%；归属于母公司所有
者的净利润为7066.69万元，同比上升3.20%；基本每股收益为0.2291元，同比上升3.
20%。
公司预计2016年1-9月归属于上市公司股东的净利润为10445.91万元至14132.71
万元，同比变动幅度为-15%至15%。
●2016-08-09 〖资讯中心〗全聚德(002186)2016年中报点评：“互联网+”持续推进
，新业态增长可期(国泰君安)
2016H1公司业绩表现略低于预期，未来将不断提升食品产业发展速率，深化“互
联网+餐饮”战略，在创新中提质增效。
投资要点：
2016年上半年公司业绩表现略低于预期，维持增持评级。①营收稳健，毛利率有
所提升，但期间费用率仍然较高，压低净利。②业务改良方案逐渐落地，多元化营销
、精品化运营初见成效。③不断提升食品产业发展速率；通过“互联网+餐饮”战略
不断深化、加快外卖及电商的发展。维持2016/17年EPS为0.50/0.59元，考虑公司后
续产品升级及地方国企改革预期，上调目标价至25元，增持。
业绩简述：2016年H1公司实现营收8.74亿元/-2.10%，归母净利润7066.69万元/+
3.20%，对应EPS为0.23元/股，业绩表现略低于预期。
公司多元化营销模式初见成效，毛利率有所提升，但期间费用率维持高位，压低
净利。①2016年H1公司多元化营销模式初见成效。接待宾客357.76万人次/+4.84%，
但营收8.74亿元/-2.10%，主要是因为人均消费161.44元/-2.62%；②公司成本控制进
一步加强，综合毛利率58.97%/+2.51pct；③期间费用率继续维持高位，达46.88%/+2
.98pct，影响业绩表现。
“互联网+餐饮”战略建设稳步推进，新业态、新模式有望实现新增长①提升食
品产业发展速率：定位“特色食品商业”，与台湾维格饼家合作项目有望打造产品盈
利新模式，实现销售新突破；②激活“互联网+”发展潜力：2016年4月，“小鸭哥”
正式推向北京市场，互联网营销+O2O业态不断完善，有望成为公司新增长点。③不断
加强菜品管理研发工作：精简菜品，突出特色，同时成立菜品研发工作室，促进“菜
品精致化”的顶层设计与落地。
●2016-08-08 〖资讯中心〗全聚德(002186)2016半年报点评：业绩较为稳健，募投项
目推进缓慢(兴业证券)
投资要点
事件：公司公告2016上半年营收8.74亿元，同比下降2.10%，归母净利7,066.69
万元，同比上升3.20%；基本每股收益为0.23元，同比上升3.20%；接待宾客357.76万
人次，同比增长4.84%；人均消费161.44元，同比下降2.62%。
点评：
门店扩张提速，海外项目取得进展。报告期内，新开直营店4家(14/15年新开门
店1/3家)，关闭1家加盟店，成员企业达到110家，另有7个直营项目正在进行装修设
计招标和进场施工，同时探讨商业综合体的开店模式以及开展加拿大多伦多、温哥华
两地申请方的选址考察工作，并已正式签订全聚德多伦多项目加盟合同。
餐饮业务较为稳定，商品销售出现下滑，毛利率持续提升，但费用率小幅提升，
盈利增长主要来自营改增后营业税下降近1,000万。餐饮和食品业务营收分别下滑0.4
9/8.60pct，毛利率分别同增2.28/1.99pct，管理/销售/财务费用率分别同增2.39/0.
4/0.19pct，营改增后营业税率下降近1pct，使得公司盈利同增。分地区看，本部小
幅下滑4.98%，异地门店中上海、杭州、南京增长明显，分别为84.47%/46.09%/258.9
4%。
14年定增项目进展缓慢主要因地方政府根据城镇新规划的设计将项目土地性质改
变，公司需重新申请建设指标，导致公司商品产能扩充、中央厨房建设推荐缓慢；公
司开展多元化营销活动，例如借助移动新媒体、电视剧《传奇大掌柜》以及互联网+
项目等，扩大品牌影响力。
盈利预测及投资评级：公司餐饮业务逐步企稳回升，食品销售将受益于线上发展
以及产能带来的增长空间，随着公司转型不断推进，内部激励到位、管理改善，直营
门店的利润还有很大的提升空间，以及国企改革预期和北京环球影城项目等长期利好
，预计16-18年EPS分别为0.49/0.55/0.65元，维持“增持”评级。
●2016-08-08 〖资讯中心〗全聚德(002186)中报点评：业绩稳健扩张积极，公司改革
有望加速(华泰证券)
上半年业绩同比增长3.20%，Q2单季度增长2.35%
2016年上半年公司实现收入8.74亿元，同比减少2.10%，归属于上市公司股东净
利润0.71亿元，同比增长3.20%；其中Q2单季度实现营业收入4.31亿元，同比下降3.4
8%；归属于上市公司股东净利润0.37亿元，同比增长2.35%。
加强营销提振客流，毛利率略有提升，费用控制良好
公司顺应大众餐饮潮流，通过节假日活动、影视联动、移动新媒体等多元化的营
销活动，扩大品牌影响力。2016年上半年接待宾客357.76万人次，同比增长4.84%；
人均消费161.44元，同比下降2.62%。公司坚持菜品精致化管理，2016年上半年综合
毛利率上升2.51pp至58.97%，其中餐饮毛利率提升2.28pp至63.67%，商品销售毛利率
提升1.99pp至43.94%。受新开门店人工、广告等费用增加影响，公司销售费用率、管
理费用率分别提升2.40pp、0.39pp至33.42%、13.07%。
公司门店加速稳健扩张，“小鸭哥”正式推向市场
公司2016上半年在大连、杭州、北京、扬州新开全聚德直营店4家，同比增加2家
；增开了2家特许加盟店，同比持平。此外有7个直营项目正在进行装修设计招标和进
场施工，并已签订多伦多项目加盟合同。公司门店扩张加速，但不失稳健。公司根据
市场环境变化，实行店铺小型化，降低新店前期的装修改造投入和经营过程中的摊销
折旧，减轻企业负担，提高上座率。2016年4月，公司“小鸭哥”正式推向北京市场
，未来有望更好激活“互联网+”发展潜力。
顺应潮流积极转型扩张，维持“增持”评级
预测16/17/18年基本EPS分别为0.47/0.50/0.53元，对应PE分别为39.82/37.70/3
5.63倍。在不失特色同时，公司积极推进转型顺应大众餐饮潮流，并积极进行稳健扩
张，有望增厚公司业绩。16年7月初公司高管集体换血，公司是国企改革受益标的，
维持增持评级。
●2016-08-03 全聚德人事变动再升级高管辞职人数升至5名(证券日报)
全聚德高管集体辞职事件再度升级。
8月2日晚间，全聚德再次发布了公司董事辞职的公告，根据公告显示，全聚德董
事会于2016年7月31日收到董事张敏的辞职申请。张敏因工作变动原因向公司董事会
申请辞去公司第七届董事会董事职务，同时申请辞去公司董事会薪酬与考核委员会委
员职务。
全聚德表示，鉴于张敏辞去公司董事职务未导致公司董事会成员人数低于法定最
低人数，根据相关法律法规及规范性文件以及《中国全聚德（集团）股份有限公司章
程》的有关规定，张敏的辞职报告自2016年7月31日送达公司董事会时生效。辞职后
，张敏将不在公司担任任何职务。公司董事会将按相关规定尽快提名董事候选人，并
提交股东大会审议。
全聚德强调，张敏确认其与公司董事会之间无任何意见分歧，亦无任何与辞职有
关的事项需提请公司股东注意。
对于此次离职，全聚德有关负责人在回复《证券日报》记者采访时表示，一切以
公告为主。
值得注意的是，今年7月11日，全聚德刚刚发布包括公司董事长王志强、总经理
邢颖、董事会秘书施炳丰、董事张冬梅等4名高管因工作变动原因向公司董事会申请
辞职的公告。加上此次董事张敏的辞职，全聚德高管辞职人数升至5名。
此前关于全聚德公司高管集体辞职在市场上引起轩然大波，咖啡产业经济研究专
家、中咖产业基金发起人汪才华在接受《证券日报》记者采访时曾表示，公司高管大
规模离职，对公司持续稳定经营可能会产生负面影响，上市公司高管更替应该保持正
常有序流动。
中信证券分析师姜娅在研究报告中指出，辞职的三位高管董事长王志强、总经理
邢颖、董事会秘书施炳丰任期三年，即理应2018年11月份到期。“在该届董事会任期
不满一年时间内出现董事长、总经理、董秘集体辞职的情况，我们预计可能和公司大
股东首旅集团对公司的战略安排定位有关，建议关注后续进展。”
随后，7月15日，全聚德发布最新公告，对公司近期董事、高级管理人员辞职的
具体原因做出了进一步的说明。从公告中可以看到，王志强已到退休年龄，张冬梅是
因为控股股东对其有新的人事安排。而邢颖和施炳丰的具体去向则没有说明，仅指出
是“因工作变动”。
对此，曾有业内人士表示全聚德高管辞职可能与业绩压力有关，从公司最新交出
的半年报可见一斑，7月23日，发布的2016年半年业绩快报显示，公司上半年实现营
业收入8.74亿元，同比下滑2.10%，归属母公司净利润7066.69万元，同比增幅放缓至
3.2%。
全聚德表示，2016年上半年公司经营业绩相对稳定，虽受市场及税制改革的影响
营业收入同比下降2.1%，但公司严控成本支出，使得归属于上市公司股东的净利润同
比增幅3.2%。
尽管如此，公司净利润增幅放缓是不争的事实，查阅公司此前的发布财报可见，
今年一季度全聚德营收出现0.71%的微降，净利润增速也放缓至4.16%；公司2015年年
度报告同样显示，报告期内公司实现公司营业收入为18.53亿元，同比上升0.39%；利
润总额为1.90亿元，同比上升6.64%；归属于母公司所有者的净利润为1.31亿元，同
比上升4.48%；接待宾客726.82万人次，同比增长3.15%；人均消费同比下降2.14%；
上座率同比上升4.95%。
●2016-07-13 全聚德称高管辞职与麦当劳无关 管理层是否业绩承压只字未提(证券日
报)
7月12日午间，中国全聚德（集团）股份有限公司（简称：全聚德）发布了关于
媒体报道的澄清公告，否认公司此前4名高管集体辞职与媒体报道“加速推进资产整
合”及“或为竞购中国麦当劳”有关。
7月10日晚间，深交所中小板上市公司全聚德披露了董事长王志强、总经理邢颖
、董事会秘书施炳丰和董事张冬梅等4人的辞职公告。一时引来市场高度关注，不少
媒体报道公司此番人事调整或与公司控股股东首旅集团联合三胞集团竞购麦当劳中国
区业务有关。
受上述消息影响，7月11日，全聚德以涨停报收，而随后7月12日，全聚德微降1.
39%，报收21.92元/股。
不过，当《证券日报》记者以投资者身份电话询问全聚德证券事务部相关负责人
上述相关事宜时，其回复称，“公司高管团队辞职，与麦当劳业务并无关系，只是媒
体猜测，公司也不会发布相关澄清公告。”
一个交易日过去后的昨日，全聚德便发布了关于媒体报道的澄清公告，公告显示
：近日，有媒体陆续发表题为《全聚德高层集体辞职，为首旅收购麦当劳特许经营权
铺路？》、《全聚德将加速推进资产整合？》、《全聚德4名高管请辞港媒：或为竞
购中国麦当劳》等新闻报道并被网络媒体广泛转载。为此，全聚德对报道中涉及事项
进行了核查。
发布澄清说明如下，“第一经公司核查，公司未参与筹划媒体报道的有关事项，
亦未收到控股股东首旅集团发来的任何关于其正在筹划的可能涉及到上市公司有关事
项的通知；第二此次公司部分董事及高级管理人员请辞为正常人事调整，并非传言集
体辞职，不会对公司的经营产生重大影响。公司将于本周召开董事会，选举董事长、
聘任总经理，并增补董事候选人；第三公司董事会确认，公司目前没有任何根据《深
圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予披露而未披露的事项或与该事项有关的
意向、协议等；董事会也未获悉公司有根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关
规定应予以披露而未披露的、对公司股票交易价格产生较大影响的信息；公司前期披
露的信息不存在需要更正、补充之处。”
值得注意的是，对于公司高管集体辞职或许涉及，圈内盛传的全聚德经营层达不
到股东方要求，高管们业绩“亚历山大”有关时，公司并未做相关说明。
●2016-07-12 全聚德4名“老将”走人业内人士认为因不堪业绩压力(证券日报)
一石激起千层浪，7月10日晚间中国全聚德（集团）股份有限公司（简称：全聚
德）发布公司董事长王志强、总经理邢颖、董事张冬梅、董事会秘书施炳丰4人的辞
职公告。该公告瞬间让全聚德陷入各种猜测中，有业内人士表示，公司“老将”集体
请辞公司最近或许有大动作。
有媒体报道，全聚德称公司高管集体走人与公司控股股东首旅集团及三胞集团，
联合竞标麦当劳中国区业务并无关联，那么烤鸭第一股、并且有北京餐饮名片象征意
义的国企全聚德为何突然遭遇如此大人事变动呢？
在公告中，全聚德表示，上述几人的辞职原因都是因工作变动，而对于变动后上
述4名高管的具体任职情况以及后续接班人何时公布，《证券日报》记者电话联系全
聚德证券事务部，却并未得到相关解释。而对于为何选择公司具备可以重组的时间条
件（3个月期满）后公布上述消息，上述相关负责人回复为“时间上的巧合。”
不过，在咖啡产业经济研究专家、中咖产业基金发起人汪才华看来，国资委旗下
上市公司管理层选择集体离职或与完不成的业绩指标有关，“据我所知，去年年底全
聚德经营指标就没有达到股东方给其制定的任务，高官们选择在今年半年报即将披露
之际离职，很可能半年报业绩也不达标，业绩压力太大，经营层管理者与股东方产生
了分歧所致。”
为此，《证券日报》记者电话联系上全聚德原董事会秘书施炳丰，其回复称：“
不方便回复。”
否认与竞标麦当劳有关
被称为烤鸭第一股的全聚德在近期却接连发出5份公告称，董事会日前收到董事
长王志强、总经理邢颖、董事张冬梅、董事会秘书施炳丰等人的辞职申请，而上述几
人的辞职原因都是因工作变动原因特向公司董事会申请辞去公司现有职务。
记者了解到，除了董事长王志强仍然担任董事并代行董事会秘书职责外，总经理
邢颖仍担任董事，董事会秘书施炳丰仍担任副总经理。
根据全聚德2015年年报显示，公司董事长王志强2006年2月份至2010年9月份任公
司控股股东首旅集团投资部总经理；2010年10月起任首旅集团总经理助理；2011年3
月份至今任公司董事长，该届董事会任期到2018年11月15日，且总经理邢颖、董事张
冬梅、董事会秘书施炳丰的任职时间均为2018年，离任期结束仍有两年时间，上述统
领全聚德过去10多年发展的老管理班子全面辞职不免引起外界猜想。
猜测最多的为，与竞拍麦当劳中国区经营权有关，据了解，麦当劳目前正在考虑
出售中国特许经营权，而三胞集团与首旅集团组成的并购团进入第二轮竞标。有分析
师表示，全聚德人事变动，应该是控股股东首旅集团为拿下麦当劳提前组织中国团队
。
不过，全聚德证券事务部对此表示，“公司高管团队辞职，与麦当劳业务并无关
系，是媒体猜测，公司也不会发布相关澄清公告。”
另有业内人士表示，如果说此次离职与竞标麦当劳中国业务无关，则有可能是公
司有重组计划。
全聚德在2015年年报中表示，公司加推并购重组力度基于可持续发展和真实价值
增长的考虑，“公司将继续寻找并购重组标的，适时通过投融资、收购重组等资本运
作，发挥资本平台的作用，实现传统老字号向现代商业品牌公司的转变，加快实现“
新型综合餐饮产业集团”战略目标。”
另外，在今年1月25日，公司副总经理、原董秘施炳丰在接受机构调研回答“公
司未来发展战略规划”问题时，明确表示，“最近我们也积极推进并购重组这项工作
，争取今年能够有所突破。”
如今2016年已经过去大半，且公司在4月11日发布公告曾承诺3个月不筹划重大资
产重组，如今承诺期限刚刚过去，全聚德便发布公司高管辞职公告，难免让人猜测公
司在考虑重大资产重组方面有关事宜。
受上述消息层面影响，二级市场上，公司股价7月11日涨停，报收于22.23元/股
。
高管层业绩“亚历山大”？
值得注意的是，在咖啡产业经济研究专家、中咖产业基金发起人汪才华看来，作
为国资委旗下的全聚德此番人事变动，更大程度上与公司管理层经营业绩达不到股东
规定的指标有关，“据圈内人共识，作为国企控股企业，每年都有相应的业绩考核，
而全聚德去年的业绩指标就没有达标，现在正值半年报披露时间档口，若无意外，今
年半年报的业绩情况肯定也未达到股东方要求，管理团队压力很大。”
翻看公司2015年度年报报告显示，报告期内公司实现公司营业收入为18.53亿元
，同比上升0.39%；利润总额为1.90亿元，同比上升6.64%；归属于母公司所有者的净
利润为1.31亿元，同比上升4.48%；接待宾客726.82万人次，同比增长3.15%；人均消
费同比下降2.14%；上座率同比上升4.95%。
不过，公司今年一季度营收出现0.71%的微降，净利润增速也放缓至4.16%。此前
全聚德发布的半年报预告显示，预计报告期内净利润5820.25万元至7874.45万元，增
长幅度为-15.00%至15.00%。
施炳丰此前在接受机构调研时表示，餐饮行业基本上到底了，这个“见底”主要
是政策因素的影响。“2016年一些大店的增长虽然乏力，但不会有较大的下跌；互联
网带来的冲击，改变了我们的生活方式，很多餐饮在它的冲击下就不行了。”
为此，全聚德也尝试进行互联网+转型，例如今年4月份与重庆狂草科技有限公司
成立合资公司北京鸭哥科技有限公司，拥抱互联网，不过这个时机好像有些晚，鸭哥
科技CEO杨艾祥坦言，由于此前全聚德在试水互联网之前有所迟疑，全聚德错过了平
台电商带来的红利期。
另外，在股东层面，过去几年，尽管全聚德在股东层面引入了IDG、华住酒店等
外部资本，但公司在经营模式和理念上未与过去却并未发生重大改变。在业绩承压的
背景下，全聚德自身转型迫又在眉睫，汪才华表示，作为央企每年都有自己的业绩考
核指标，拿不出业绩高管层也“亚历山大”，伴随此次高管层离职，全聚德管理层将
重新洗牌。
●2016-07-11 全聚德董事长等三高管辞职(上海证券报)
全聚德今日连续发布多条管理层辞职公告，涉及公司董事长、董秘、总经理以及
一名董事。
据公告，全聚德董事会于7月8日收到董事长王志强的辞职申请，其因工作变动原
因特向公司董事会申请辞去公司董事长职务，但仍将继续担任公司董事职务。同日提
交申请的公司总经理邢颖的辞职原因也是工作变动，且辞去总经理一职后也将继续担
任公司董事。
此外，担任全聚德董事会审计委员会委员的张冬梅董事也向公司董事会递交了辞
呈。辞职后，张冬梅将不在全聚德担任任何职务。公告称，张冬梅确认其与公司董事
会之间无任何意见分歧，亦无任何与辞职有关的事项需提请公司股东注意。据全聚德
公告，张冬梅辞去公司董事职务未导致公司董事会成员人数低于法定最低人数。
全聚德同时公告，施炳丰因工作变动原因向公司董事会申请辞去董事会秘书职务
，但仍将继续担任公司副总经理职务。
公开资料显示，王志强、邢颖、施炳丰分别为1955年、1959年、1958年出生，张
冬梅则生于1970年。
而在4月12日，全聚德曾发布澄清公告，就《全聚德回应改名中国北京首膳：并
没有此事》等媒体报道表示，公司没有考虑进行名称变更事宜，从长期来看，也没有
进行名称变更的计划。公司不存在应披露而未披露的重大信息，包括但不限于重大资
产重组、收购、发行股份等重大事项，并承诺至少未来三个月内不会策划上述重大事
项。
●2016-07-11 〖资讯中心〗全聚德(002186)多位高管辞职，关注后续进展(中信证券
)
事项：公司7月10日公告董事长、总经理、董秘、董事申请辞职。对此，我们点
评如下：
评论：
公司公告董事长王志强、总经理邢颖、董事会秘书施炳丰、董事张冬梅因工作变
动原因向董事会申请辞职，董事长王志强、总经理邢颖仍保留董事职务，董事会秘书
施炳丰仍留任副总经理。
此次辞职的三位高管董事长王志强、总经理邢颖、董事会秘书施炳丰分别是1955
/1959/1958年生人，即分别为61/57/58周岁，临近退休年龄。该届董事会于2015年11
月份换届成立，任期三年，即理应2018年11月到期。在该届董事会任期不满1年时间
内出现董事长、总经理、董秘集体辞职的情况，我们预计可能和首旅集团对公司的战
略安排定位有关，建议关注后续进展。根据《新京报》等报道，三胞集团近期联合首
旅集团、中国化工集团等产业集团参与麦当劳内地与香港门店经营权的竞标，若竞购
成功，后续作为首旅集团旗下餐饮上市公司平台的全聚德与其是否有进一步协同，可
关注相关进展。
基本面方面，2015年公司实现EPS0.43元，归母净利润增长4.5%；2016Q1净利增
速4%，中报预告增长区间-15%-+15%，当前经营状况下我们预计公司年净利增幅10%左
右。我们维持预计公司2016-18年EPS为0.48/0.53/0.60元，目前股价对应2016年PE为
42倍，短期估值较高，但公司市值仅62亿元，若后续公司存在较大变化，存在市值弹
性，短期可关注交易性机会。维持“增持”评级。
●2016-04-26 〖资讯中心〗全聚德(002186)2016年一季报点评：主业企稳回升，积极
关注转型成果(渤海证券)
事件：
公司昨日发布2016年一季报，2016年一季度公司实现营业收入4.42亿元，同比减
少0.71%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长4.16%。
投资要点：
品牌强势度过餐饮行业寒冬
自2012年开始，限制“三公消费”政策陆续出台，餐饮旅游行业尤其高端餐饮遭
遇重挫。受此影响，全聚德作为高端餐饮类公司未能幸免，尤其是2013年业绩大幅下
滑。但是由于公司品牌强势，因此相较其他高端餐饮仍属于佼佼者。受益于行业整体
复苏及严控成本，公司一季度净利润实现增长。
布局电子商务，存在并购+国改预期
电子商务方面，目前公司食品在微信、官网、天猫等均有布局。正餐方面，除微
信公众号以为，公司还与百度外卖进行合作销售烤鸭外卖产品，烤鸭外卖在北京地区
的销售标志着公司正式进军互联网。在餐饮主业上，未来公司或将并购餐饮公司，提
高市场占有率以及竞争力。此外，战略投资者IDG所持有的公司股票将于明年解禁，I
DG近年来在其他餐饮业均有布局，不排除未来为上市公司提供优质资源的可能性。国
企改革方面，首旅集团一直以来都在积极申请国企改革试点单位，若能获批全聚德将
是直接收益的上市公司。
投资建议
目前公司主业稳定，随着行业发展弱势复苏，未来几年公司营收发生大幅下滑的
可能性极小，安全边际较高。随着公司改变开设新店标准，店铺小型化、菜品精简化
，加之布局电商增加商品销售，涉水餐饮业O2O，未来主业仍有上行空间。此外，股
权结构的改变有助于加速公司创新步伐，外延并购、股权激励可期。综上，我们预计
公司16-18年EPS为0.46、0.52、0.63元，首次覆盖给予公司“增持”的投资评级。
●2016-03-31 〖资讯中心〗全聚德(002186)打造新型综合餐饮产业集团(申万宏源)
投资要点：
2015年实现营收净利润双增长。2015年实现营业收入18.5亿元、同比增长0.39%
；归母净利润1.31亿元；EPS为0.43元/股，同比上升0.19%。接待宾客727万人次，同
比增长3.15%；上座率同比上升4.95%。2015年新开店全聚德南京店当年实现收入1750
.5万元，为集团营业收入增长做出贡献。全聚德仿膳食品贡献净利润4272万元/-12.5
5%；三元金星食品贡献净利润3002万元/-15.22%；聚德华天贡献净利润6087万元/+10
.96%。业绩增长高于市场预期。
新设子公司的前期准备导致销售费用率和管理费用率上升。2015年公司销售费用
率32.31%，同比增长3.23%；管理费用率13.11%，同比增长1.90%。增长主要来源于新
设子公司的前期筹备。报告期内公司新设子公司包括全聚德南京店、全聚德集团职业
技能培训学校、全聚德杭州萧山店、大连全聚德餐饮管理有限公司。其中全聚德南京
店与全聚德杭州萧山店报告期内处前期筹备阶段，前期的开办费用导致当年净利润分
别亏损203万元和118万元。另外，全聚德上海浦东店净利润同比下降137.38%，主要
是由于2015年度全聚德上海浦东店成立下属分公司淮海路店前期筹备费用均发生在本
年度，淮海路店于2015年12月18日正式开业，当年的亏损额整体上拉低了全聚德上海
浦东店的净利润。
加快实现“新型综合餐饮产业集团”战略目标。2015年，全国餐饮实现3.2万亿
元的收入，同比增长11.7%，预计2020年餐饮行业的社会商品零售总额将会超过4.5万
亿元，迈向5万亿元的规模。在新的市场环境下，公司坚持“店铺小型化、菜品精致
化、营销网络化、服务礼仪化、管理效率化”的餐饮升级原则，在“餐饮+食品”两
轮驱动的经营方针下，通过与国际先进食品企业的合作、合资，推进食品产业新品种
研发、自动化生产、网络化销售的进程，在大数据、云计算的基础上打造集“采、储
、配、运、结”为一体的食品·餐饮产业供应链，确立公司食品业转型升级的方向与
路径。依靠鸭哥科技开拓北京外卖产品市场；利用创新的子品牌、休闲的门店经营模
式进驻商业综合体。从而积极推进餐饮外卖和休闲新业态的发展。另外加推并购重组
力度，丰富公司的餐饮业态，努力扩大市场规模，优化公司的商业模式和盈利能力。
维持盈利预测。公司2016-2018年的EPS为0.50、0.54、0.58元/股，对应的PE为38、3
5、32倍。维持增持评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-05-24◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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吴金梅 董事长 博士 - -
卢长才 非独立董事 硕士 - -
郭芳 非独立董事 硕士 - -
周延龙 非独立董事 硕士 - 51.43
浦军 独立董事 博士 - 6.32
李建伟 独立董事 博士 - 6.32
吕守升 独立董事 硕士 - 6.32
─────────────────────────────────────
高玉红 监事会主席 本科 - 42.81
刘文胜 股东代表监事 本科 - -
宁璟 股东代表监事 硕士 - 26.73
汪滨 职工代表监事 本科 - 33.41
张景宇 职工代表监事 - - 21.61
─────────────────────────────────────
周延龙 总经理 硕士 - 51.43
石磊 副总经理、财务 硕士 - 43.78
总监
宁灏 副总经理 本科 38.70 45.38
唐颖 总法律顾问、董 本科 16.00 33.33
事会秘书
─────────────────────────────────────
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 358.03 318.53 400.07 492.83
最高前三位董事报酬总额 64.07 54.64 67.90 18.96
最高前三位高级管理人员报酬总额 140.59 113.40 149.20 170.82
独立董事津贴(平均) 6.32 6.32 3.66 6.32
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 吴金梅 性别: 女 学历: 博士 职务: 董事长
出生日期: 1970-03 任职日期: 2023-01-12
简历:吴金梅，女，中国国籍，1970年3月生，无境外居留权。工学学士、经济学硕士
、管理学博士学位，研究员、正高级经济师。中国社会科学院、财政与贸易经
济研究所金融学博士后。曾任北京金泰福龙餐饮有限公司经理，北京新奥集团
有限公司副总经理，北京城市副中心投资建设集团有限公司副总经理、总法律
顾问等。现任北京首都旅游集团有限责任公司党委常委、副总经理。
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姓名: 卢长才 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
出生日期: 1973 任职日期: 2022-01-27
简历:卢长才，中国国籍，男，1973年出生，无境外居留权。研究生学历，工商管理
硕士，高级理财规划师，中共党员。曾任职首钢总公司、联合证券、世纪证券
、首旅集团投资总监，现任首旅集团副总经理，2017年9月至今任公司董事。
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姓名: 郭芳 性别: 女 学历: 硕士 职务: 非独立董事
出生日期: 1981 任职日期: 2022-01-27
简历:郭芳，中国国籍，女，1981年出生，无境外居留权。管理学硕士，在职研究生
学历，中共党员。曾任北京首都旅游集团有限责任公司企业管理部、股权管理
部项目经理，中国康辉旅游集团有限公司董事会秘书、副总经理、北京康辉董
事长，城乡商业集团战略发展部部长、总经理办公室主任兼新华旅游董事长，
现任北京首都旅游集团有限责任公司战略发展与投资中心总经理，2020年7月至
今任公司董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 周延龙 性别: 男 学历: 硕士 职务: 非独立董事
出生日期: 1970 任职日期: 2022-01-27
简历:周延龙，中国国籍，男，1970年出生，无境外居留权，管理学学士，在职研究
生学历，中共党员。曾任职于北京市旅游事业管理局外经处，北京首都旅游集
团有限责任公司企业管理部职员、总经理助理、副总经理，北京首都旅游股份
有限公司党委委员、副总经理，北京东来顺集团有限责任公司党委书记、董事
、总经理，2020年12月至今任公司党委书记，2019年12月至今任公司董事、总
经理。
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姓名: 浦军 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1976 任职日期: 2022-01-27
简历:浦军，中国国籍，男，1976年出生，无境外居留权。经济学博士，中共党员。2
010年7月取得独立董事资格证书（证书编号：04195）。2005年至今，曾任对外
经济贸易大学讲师，对外经济贸易大学国际商务汉语教学与资源开发基地副主
任；现任对外经济贸易大学国际商学院教授，对外经济贸易大学北京企业国际
化经营基地研究员，中国企业国际化经营研究中心研究员，中国商业会计学会
常务理事，中国会计协会财务成本分会理事，兼任北京华录百纳影视股份有限
公司、恒康医疗股份有限公司独立董事，2019年1月至今任公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 李建伟 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1974 任职日期: 2022-01-27
简历:李建伟，中国国籍，男，1974年出生，无境外居留权。法学博士，中共党员。2
015年7月取得独立董事资格证书（证书编号：370049）。1999年至今，作为创
始人先后参与创办北京万国教育科技有限公司、北京方圆众合教育科技有限公
司、北京明师明德文化传播有限公司等企业，并担任董事、董事长等职务。现
为中国政法大学民商经济法学院教授、博士生导师，博士后合作导师，商法研
究所所长，兼任汉王科技股份有限公司、灵思云途营销顾问股份有限公司、中
国山水水泥有限公司（香港联交所上市）、锦欣生殖医疗投资管理有限公司（
香港联交所上市）独立董事，2019年1月至今任公司独立董事。
─────────────────────────────────────
姓名: 吕守升 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1971 任职日期: 2022-01-27
简历:吕守升，中国国籍，男，1971年出生，无境外居留权。国际工商管理专业研究
生学历、工商管理硕士，中共党员。曾先后担任美国博士伦公司人力资源经理
，美国咨询公司Hay Group咨询总监，金山软件集团高级副总裁兼执委会成员，
潍柴集团副总经理，亚信科技公司高级副总裁兼首席人力官，顺丰集团董事长
特别顾问，京东集团副总裁职务，兼任北京中外企业人力资源协会（HRA）会长
、国家科技部专家库成员、中国人力资源开发研究会常务理事、中国首席人力
官100人（CHO100）常务理事、北京大学国家发展研究院MBA职业导师，以及潍
柴集团独立董事、中国重汽（HK3808）独立董事、深圳优必选科技公司独立董
事等职务。2020年11月至今任公司独立董事。
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监事会
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姓名: 高玉红 性别: 女 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1979 任职日期: 2022-01-27
简历:高玉红，女，1979年出生，中国国籍，无境外居留权。工学学士，中共党员。
曾任职于双安商场团委主管；乌鲁木齐王府井百货有限责任公司市场营销部部
长；王府井集团党委工作部主管、高级主管、副部长，党委组织部副部长、部
长，党委委员，工会主席。现任公司党委副书记、纪委书记，工会主席，2021
年5月至今任公司监事会主席。
─────────────────────────────────────
姓名: 刘文胜 性别: 男 学历: 本科 职务: 股东代表监事
出生日期: 1968-07 任职日期: 2022-01-27
简历:刘文胜，男，1968年7月出生，中国国籍，无境外居留权，管理学学士，高级会
计师，群众。曾任京伦饭店财务部会计；兆龙饭店财务部主管；台湾饭店财务
部副经理；首旅日航国际酒店管理有限公司财务总监；上海京诺投资有限公司
财务总监；和平宾馆、新侨饭店总会计师。现任北京首旅旅游集团有限责任公
司预算与财务管理中心副总经理，2022年1月至今任公司监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 宁璟 性别: 女 学历: 硕士 职务: 股东代表监事
出生日期: 1982 任职日期: 2022-01-27
简历:宁璟，女，1982年出生，中国国籍，无境外居留权。硕士研究生学历，高级会
计师、国际注册内审师，中共党员。曾任北京首都旅游集团有限责任公司投资
部职员；公司内控审计部主管、项目副经理、部长助理；现任公司内控审计部
副部长（主持工作），2022年1月至今任公司监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 汪滨 性别: 女 学历: 本科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1971-01 任职日期: 2022-01-27
简历:汪滨，中国国籍，女，1971年1月出生，无境外居留权。大学学历，经济师，中
共党员。曾任中国全聚德（集团）股份有限公司工会副主席、纪检监察室主任
，现任中国全聚德（集团）股份有限公司党办主任、纪委副书记，2016年8月至
今任公司职工代表监事。
─────────────────────────────────────
姓名: 张景宇 性别: 女 职务: 职工代表监事
出生日期: 1973-12 任职日期: 2022-01-27
简历:张景宇，中国国籍，女，1973年12月出生，无境外居留权。中式面点师高级技
师，曾任全聚德王府井店面点大厨、面点厨师长，现为公司中式面点菜品研发
人员。2019年1月至今任公司职工代表监事。
─────────────────────────────────────
高管
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姓名: 周延龙 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总经理
出生日期: 1970 任职日期: 2019-12-03
简历:周延龙，中国国籍，男，1970年出生，无境外居留权，管理学学士，在职研究
生学历，中共党员。曾任职于北京市旅游事业管理局外经处，北京首都旅游集
团有限责任公司企业管理部职员、总经理助理、副总经理，北京首都旅游股份
有限公司党委委员、副总经理，北京东来顺集团有限责任公司党委书记、董事
、总经理，2020年12月至今任公司党委书记，2019年12月至今任公司董事、总
经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 石磊 性别: 女 学历: 硕士 职务: 副总经理、财务总监
出生日期: 1978 任职日期: 2018-05-14
简历:石磊，中国国籍，女，1978年出生，无境外居留权，会计硕士学位，注册会计
师，高级会计师，中共党员。历任北京天华会计师事务所审计助理、项目经理
，北京首都旅游股份有限公司财务部副经理、经理，北京神舟国际旅行社集团
有限公司总会计师，北京首都旅游集团有限责任公司预算与财务中心副总经理
，2018年5月至今任公司副总经理兼财务总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 宁灏 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1963 任职日期: 2016-07-15
简历:宁灏，中国国籍，男，1963年出生，无境外居留权，本科学历，中共党员。曾
任全聚德和平门店餐饮部经理，全聚德食品厂厂长，公司运营管理部部长，全
聚德连锁公司经理，公司总经理助理等，2016年7月至今任公司副总经理。
─────────────────────────────────────
姓名: 唐颖 性别: 女 学历: 本科 职务: 总法律顾问、董事会
秘书
出生日期: 1973 任职日期: 2020-11-11
简历:唐颖，女，1973年出生，中国国籍，无境外居留权，本科学历，经济法学士，
经济师，国有企业二级法律顾问职业岗位等级资格，中共党员。曾任公司董事
会秘书、证券法律部部长、证券事务代表，2016年7月至今任公司董事会秘书兼
总经理助理。唐颖女士已取得深圳证券交易所董事会秘书资格证书。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-15◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0297 -0.3320 -0.0732 -0.3412
销售净利率(%) 2.87 -66.30 -9.53 -92.84
净资产收益率 1.21 -13.67 -2.67 -12.12
每股经营现金流量(元) 0.0640 -0.2582 0.0439 -0.1972
主营收入同比增长(%) 49.39 -30.22 -4.03 -58.59
净利润同比增长(%) 119.40 -13.65 7.31 -2372.31
主营收入环比增长(%) 106.94 -34.83 109.03 -47.01
净利润环比增长(%) 108.96 -353.29 78.54 -122.63
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 31963.42 15445.89 23700.20 11338.15
营业成本 32077.30 27757.31 27302.83 21817.64
营业税金及附加 297.56 218.38 264.92 306.20
销售费用 1129.62 1729.64 1384.79 828.17
管理费用 3997.55 4966.48 3271.87 3826.72
财务费用 240.10 174.81 154.14 236.47
投资收益 766.75 289.38 773.50 105.85
─────────────────────────────────────
二、营业利润 893.42 -11333.47 -2528.78 -10939.19
营业外收入 3.40 5.07 39.40 7.41
营业外支出 43.63 91.55 5.95 31.54
─────────────────────────────────────
三、利润总额 853.19 -11419.95 -2495.33 -10963.32
所得税费用 35.37 -435.55 32.11 48.72
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 817.81 -10984.40 -2527.43 -11012.04
母公司所有者净利润 917.40 -10240.50 -2259.16 -10526.01
少数股东损益 -99.58 -743.90 -268.28 -486.03
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 35124.70 16904.44 24329.91 13379.58
经营现金流出小计 33149.01 24868.94 22974.29 19461.87
经营现金流量净额 1975.69 -7964.49 1355.62 -6082.29
投资现金流入小计 8.51 592.12 6261.97 11459.97
投资现金流出小计 280.94 1566.92 1065.28 486.19
投资现金流量净额 -272.42 -974.80 5196.69 10973.78
筹资现金流入小计 3000.00 1850.00 - -0.40
筹资现金流出小计 2918.40 568.14 1148.24 1230.67
筹资现金流量净额 81.60 1281.86 -1148.24 -1231.07
现金等的净增加额 1784.86 -7657.44 5404.07 3660.43
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、对2015年度经营业绩的预计
公司预计2015年1-12月净利润变动幅度-15.00%至15.00%，净利润变动区间10,66
8.54（万元）至14,433.91（万元），2014年度归属于上市公司股东的净利润12,551.
22（万元）。业绩变动的原因说明：积极发展餐饮市场新常态，拓展精准营销渠道，
加大会员卡销售力度，全力完成2015年经营目标。
二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
货币资金：期末余额502,089,327.72元，年初余额648,557,722.42元，变动比率
-22.58%，变动原因：货币资金较期初下降22.58%，原因为公司将购买的结构性存款
划分至其他流动资产项目，导致货币资金同比下降。
存货：期末余额89,875,106.42元，年初余额64,581,322.60元，变动比率39.17%
，变动原因：存货较期初上升39.17%，原因为国庆假期备货导致节日性商品库存量增
大所致。
营业外收入：期末余额1,562,919.97元，年初余额2,637,389.47元，变动比率-4
0.74%，变动原因：营业外收入同比下降40.74%，主要原因为2014年所属企业收到地
铁补偿款等补偿收入，今年未发生此项补贴，导致营业外收入同比下降较多。
截止2015年9月末，前10名普通股股东中，中央汇金投资有限责任公司持股比例1
.04%，持股数3,215,700股，为公司第六大股东。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、对2015年1-6月经营业绩的预计
公司预计2015年1-6月净利润变动幅度-15.00%至15.00%，净利润5,453.73万元至
7,378.57万元。2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润6,415.65（万元）。业绩
变动的原因说明：拓展宴请市场，创新“菜品服务”，同时努力实现餐饮和食品与互
联网对接，在调整中持续优化。
二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
1、应收账款同比增幅40.04%，主要原因为外部市场受到客户账期差异和春节因
素的影响，一季度外部市场客户供货量增加所致。
2、财务费用同比下降45.99%，主要原因为公司报告期内长、短期借款余额均为0
，未产生贷款利息，节约财务费用所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-05-05◇
前十大股东 股东人数:55928 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.67% 未变 流通A股
司
2. 李博之 671.37 2.18% 新进 流通A股
3. 李明军 200.00 0.65% -40.42 流通A股
4. 王建国 192.75 0.62% 未变 流通A股
5. 裴宏志 154.86 0.50% 新进 流通A股
6. 张亮 102.00 0.33% -0.88 流通A股
7. 李梅芳 90.00 0.29% 新进 流通A股
8. JPMORGAN CHASE BANKNATIONA 79.17 0.26% 新进 流通A股
L ASSOCIATION
9. 胡文静 77.10 0.25% 新进 流通A股
10.黄河戟 73.82 0.24% 新进 流通A股
总 计 15110.22 48.99%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:55928 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.72% 未变 流通A股
司
2. 李博之 671.37 2.18% 新进 流通A股
3. 李明军 200.00 0.65% -40.42 流通A股
4. 王建国 192.75 0.63% 未变 流通A股
5. 裴宏志 154.86 0.50% 新进 流通A股
6. 张亮 102.00 0.33% -0.88 流通A股
7. 李梅芳 90.00 0.29% 新进 流通A股
8. JPMORGAN CHASE BANKNATIONA 79.17 0.26% 新进 流通A股
L ASSOCIATION
9. 胡文静 77.10 0.25% 新进 流通A股
10.黄河戟 73.82 0.24% 新进 流通A股
总 计 15110.22 49.05%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:58802 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.67% 未变 流通A股
司
2. 李明军 240.42 0.78% -115.56 流通A股
3. 王建国 192.75 0.62% 未变 流通A股
4. 张正舟 135.61 0.44% 新进 流通A股
5. 张亮 102.88 0.33% -16.00 流通A股
6. 郑永添 101.76 0.33% 新进 流通A股
7. 刘丹 100.19 0.32% 新进 流通A股
8. 孙占松 79.42 0.26% 新进 流通A股
9. 宁波方达私募基金管理合伙企 78.90 0.26% 新进 流通A股
业(有限合伙)－方达龙腾精选
D期私募证券投资基金
10.宁波日青木化资产管理有限公 77.89 0.25% 新进 流通A股
司－日青木化历帆1号私募证
券投资基金
总 计 14578.97 47.26%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:58802 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.72% 未变 流通A股
司
2. 李明军 240.42 0.78% -115.56 流通A股
3. 王建国 192.75 0.63% 未变 流通A股
4. 张正舟 135.61 0.44% 新进 流通A股
5. 张亮 102.88 0.33% -16.00 流通A股
6. 郑永添 101.76 0.33% 新进 流通A股
7. 刘丹 100.19 0.33% 新进 流通A股
8. 孙占松 79.42 0.26% 新进 流通A股
9. 宁波方达私募基金管理合伙企 78.90 0.26% 新进 流通A股
业(有限合伙)－方达龙腾精选
D期私募证券投资基金
10.宁波日青木化资产管理有限公 77.89 0.25% 新进 流通A股
司－日青木化历帆1号私募证
券投资基金
总 计 14578.97 47.33%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:24773 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.67% 未变 流通A股
司
2. 李明军 355.98 1.15% -1.12 流通A股
3. 王建国 192.75 0.62% 未变 流通A股
4. 中国民生银行股份有限公司－ 136.47 0.44% 新进 流通A股
金元顺安元启灵活配置混合型
证券投资基金
5. 陈涛 131.44 0.43% 新进 流通A股
6. 凌舒宇 127.53 0.41% 未变 流通A股
7. 张亮 118.88 0.39% 未变 流通A股
8. 黄彪 118.87 0.39% 新进 流通A股
9. 邢颖 104.50 0.34% 未变 流通A股
10.黄河戟 97.43 0.32% 8.81 流通A股
总 计 14853.00 48.16%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:24773 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.72% 未变 流通A股
司
2. 李明军 355.98 1.16% -1.12 流通A股
3. 王建国 192.75 0.63% 未变 流通A股
4. 中国民生银行股份有限公司－ 136.47 0.44% 新进 流通A股
金元顺安元启灵活配置混合型
证券投资基金
5. 陈涛 131.44 0.43% 新进 流通A股
6. 凌舒宇 127.53 0.41% 未变 流通A股
7. 张亮 118.88 0.39% 未变 流通A股
8. 黄彪 118.87 0.39% 新进 流通A股
9. 邢颖 104.50 0.34% 未变 流通A股
10.黄河戟 97.43 0.32% 8.81 流通A股
总 计 14853.00 48.23%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:27533 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.67% 未变 流通A股
司
2. 李明军 357.10 1.16% 未变 流通A股
3. 王建国 192.75 0.62% 0.25 流通A股
4. 凌舒宇 127.53 0.41% 未变 流通A股
5. 张亮 118.88 0.39% 1.01 流通A股
6. MERRILL LYNCH INTERNATIONA 114.77 0.37% 新进 流通A股
L
7. 龙赢富泽资产管理(北京)有限 106.39 0.34% 新进 流通A股
公司－龙赢相宜私募证券投资
基金
8. 邢颖 104.50 0.34% 未变 流通A股
9. 黄河戟 88.62 0.29% -6.65 流通A股
10.西藏融睿投资有限公司 87.41 0.28% 未变 流通A股
总 计 14767.10 47.87%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:27533 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 北京首都旅游集团有限责任公 13469.15 43.72% 未变 流通A股
司
2. 李明军 357.10 1.16% 未变 流通A股
3. 王建国 192.75 0.63% 0.25 流通A股
4. 凌舒宇 127.53 0.41% 未变 流通A股
5. 张亮 118.88 0.39% 1.01 流通A股
6. MERRILL LYNCH INTERNATIONA 114.77 0.37% 新进 流通A股
L
7. 龙赢富泽资产管理(北京)有限 106.39 0.35% 新进 流通A股
公司－龙赢相宜私募证券投资
基金
8. 邢颖 104.50 0.34% 未变 流通A股
9. 黄河戟 88.62 0.29% -6.65 流通A股
10.西藏融睿投资有限公司 87.41 0.28% 未变 流通A股
总 计 14767.10 47.94%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 北京首都旅游集团有限责任公司
法人代表: 宋宇
注册资本: 442523.23万元
成立日期: 1998-01-24
经营业务: 受市政府委托对国有资产进行经营管理；项目投资；饭店管理；信息咨询
；旅游资源开发；旅游服务；房地产项目开发；商品房销售。（“1、未
经有关部门批准，不得以公开方式募集资金；2、不得公开开展证券类产
品和金融衍生品交易活动；3、不得发放贷款；4、不得对所投资企业以外
的其他企业提供担保；5、不得向投资者承诺投资本金不受损失或者承诺
最低收益”；企业依法自主选择经营项目，开展经营活动；依法须经批准
的项目，经相关部门批准后依批准的内容开展经营活动；不得从事本市产
业政策禁止和限制类项目的经营活动。）
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 北京市人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 北京市人民政府国有资产监督管理委员会--->90%北京首都旅游集团有限
责任公司--->43.67%中国全聚德(集团)股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 55928 -2874 -4.89 5508
2022-12-31 58802 34029 137.36 5239
2022-09-30 24773 -2760 -10.02 12435
2022-06-30 27533 1582 6.10 11189
2022-03-31 25951 1648 6.78 11871
2021-12-31 24303 788 3.35 12676
2021-09-30 23515 -90 -0.38 13100
2021-06-30 23605 -139 -0.59 13050
2021-03-31 23744 48 0.20 12974
2020-12-31 23696 -1365 -5.45 13000
2020-09-30 25061 -1256 -4.77 12292
2020-06-30 26317 109 0.42 11706
2020-03-31 26208 3066 13.25 11754
2019-12-31 23142 -194 -0.83 13311
2019-09-30 23336 831 3.69 13102
2019-06-30 22505 -268 -1.18 13586
2019-03-31 22773 -410 -1.77 13451
2019-02-28 23183 -260 -1.11 13214
2018-12-31 23443 -621 -2.58 13067
2018-09-30 24064 -337 -1.38 12730
2018-06-30 24401 479 2.00 12554
2018-06-15 23922 641 2.75 12790
2018-05-31 23281 -434 -1.83 13142
2018-05-15 23715 384 1.65 12902
2018-04-27 23331 108 0.47 13114
2018-04-13 23223 -835 -3.47 13175
2018-03-31 24058 726 3.11 12718
2018-03-30 23332 -187 -0.80 13113
2018-03-15 23519 -1060 -4.31 13009
2018-02-28 24579 1288 5.53 12448
2018-02-14 23291 -321 -1.36 13136
2018-01-31 23612 -376 -1.57 12958
2018-01-15 23988 -424 -1.74 12755
2017-12-31 24412 797 3.37 12533
2017-12-29 23615 -117 -0.49 12956
2017-12-15 23732 146 0.62 12892
2017-11-30 23586 265 1.14 12972
2017-11-15 23321 -1043 -4.28 13119
2017-10-31 24364 1561 6.85 12558
2017-10-13 22803 -939 -3.96 13417
2017-09-30 23742 1024 4.51 12887
2017-09-15 22718 161 0.71 13468
2017-08-31 22557 70 0.31 13564
2017-08-15 22487 298 1.34 13606
2017-07-31 22189 330 1.51 13789
2017-07-14 21859 -1079 -4.70 12837
2017-06-30 22938 1500 7.00 12234
2017-06-15 21438 424 2.02 13073
2017-05-31 21014 266 1.28 13336
2017-05-15 20748 -194 -0.93 13507
2017-04-28 20942 511 2.50 13382
2017-04-14 20431 157 0.77 13717
2017-03-31 20274 -807 -3.83 13823
2017-03-15 21081 -174 -0.82 13294
2017-02-28 21255 14 0.07 13185
2017-02-15 21241 110 0.52 13194
2017-01-26 21131 128 0.61 13263
2017-01-13 21003 -663 -3.06 13343
2016-12-31 21666 - - 12935
2016-12-30 21666 -553 -2.49 12983
2016-09-30 22219 428 1.96 12660
2016-06-30 21791 -410 -1.85 12908
2016-03-31 22201 1036 4.89 12649
2016-02-29 21165 -89 -0.42 13269
2015-12-31 21254 -726 -3.30 13213
2015-09-30 21980 1265 6.11 12774
2015-06-30 20715 -1876 -8.30 13554
2015-03-31 22591 -27 -0.12 12407
2015-03-17 22618 -365 -1.59 12392
2014-12-31 22983 2954 14.75 12195
2014-09-30 20029 -9 -0.04 14010
2014-06-30 20038 -516 -2.51 14003
2014-03-31 20554 -93 -0.45 13627
2014-03-04 20647 -2313 -10.07 13566
2013-12-31 22960 -2603 -10.18 12199
2013-09-30 25563 3195 14.28 10957
2013-06-30 22368 928 4.33 12522
2013-03-31 21440 1124 5.53 6518
2013-03-19 20316 -323 -1.56 6879
2012-12-31 20639 67 0.33 6771
2012-09-30 20572 -184 -0.89 6776
2012-06-30 20756 -545 -2.56 6716
2012-03-31 21301 -593 -2.71 6544
2012-02-29 21894 379 1.76 6367
2011-12-31 21515 -946 -4.21 6479
2011-09-30 22461 -371 -1.62 6186
2011-06-30 22832 -21 -0.09 6085
2011-03-31 22853 -431 -1.85 6079
2010-12-31 23284 1654 7.65 5967
2010-09-30 21630 -1600 -6.89 2503
2010-06-30 23230 -1285 -5.24 2330
2010-03-31 24515 -789 -3.12 2208
2009-12-31 25304 -2342 -8.47 2139
2009-09-30 27646 -515 -1.83 1958
2009-06-30 28161 -1902 -6.33 1922
2009-03-31 30063 -662 -2.15 1801
2008-12-31 30725 -1260 -3.94 1762
2008-09-30 31985 -1827 -5.40 1126
2008-06-30 33812 819 2.48 1065
2008-03-31 32993 12600 61.79 1091
2007-12-31 20393 -7344 -26.48 1412
2007-11-19 27737 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-05-06◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 30846.40 30846.40 30846.40 30846.40
流通股份合计 30805.37 30805.37 30805.37 30805.37
流通A股 30805.37 30805.37 30805.37 30805.37
限售流通股合计 41.02 41.02 41.02 41.02
限售流通A股 41.02 41.02 41.02 41.02
限售境内自然人持股 41.02 41.02 41.02 41.02
限售高管持股 41.02 41.02 41.02 41.02
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2017-07-17 30846.40 30595.63 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-07-03 30846.40 28059.77 非公开增发
─────────────────────────────────────
2013-06-04 28312.00 28009.88 10转增10
─────────────────────────────────────
2010-11-22 14156.00 14156.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2008-11-20 14156.00 5413.00 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2008-02-20 14156.00 3600.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-11-20 14156.00 2880.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2007-10-26 10556.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红0.6元/税前 股权登记日2020-06-23
除权除息日2020-06-24
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红1.8元/税前 股权登记日2019-06-05
除权除息日2019-06-06
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红2.6元/税前 股权登记日2018-06-07
除权除息日2018-06-08
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红2.4元/税前 股权登记日2017-06-08
除权除息日2017-06-09
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红2.2元/税前 股权登记日2016-06-07
除权除息日2016-06-08
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红2.02元/税前 股权登记日2015-06-09
除权除息日2015-06-10
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红2.2元/税前 股权登记日2014-05-29
除权除息日2014-05-30
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股转增10.0股 股权登记日2013-06-03
每10股分红5.0元/税前 除权除息日2013-06-04
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股分红6.0元/税前 股权登记日2012-05-28
除权除息日2012-05-29
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日2011-06-02
除权除息日2011-06-03
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红4.9元/税前 股权登记日2010-05-25
除权除息日2010-05-26
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红4.4元/税前 股权登记日2009-05-26
除权除息日2009-05-27
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红3.6元/税前 股权登记日2008-06-12
除权除息日2008-06-13
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-05-19◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2013-10-11 发行方式 : 定向
股东大会 : 2013-11-16 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2014-07-14 最终发行(万股): 2534.40
老股东股权登记: - 发行价格 : 13.81
申购日 : 2014-07-03 主承销商 : 中信证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2020末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 35000.00
累计使用总额: 1010.81
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
全聚德"京点食 2510.00 是 - - -
品"网点建设项
目
─────────────────────────────────────
全聚德仿膳食品 6498.79 是 1010.81 - -
生产基地建设项
目
─────────────────────────────────────
全聚德前门店二 4950.34 是 - - -
期工程建设项目
─────────────────────────────────────
全聚德三元金星 5995.19 是 - - -
熟食车间建设项
目
─────────────────────────────────────
全聚德上海武宁 - 是 - - -
路店及华东区域
总部建设项目
─────────────────────────────────────
全聚德中央厨房 2500.00 是 - - -
建设项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 22454.32 - 1010.81 - -
─────────────────────────────────────
(单位:万元) 原承诺项目 变更项目拟 实际投入 产生收益 符合计划
变更后项目 投入金额 金额 金额
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德上海武宁路 - - - -
补充流动资金 店及华东区域总部
建设项目
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德三元金星熟 - - - -
补充流动资金1 食车间建设项目
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德仿膳食品生 - 1010.81 - 15.55%
补充流动资金2 产基地建设项目
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德中央厨房建 - - - -
补充流动资金3 设项目
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德前门店二期 - - - -
补充流动资金4 工程建设项目
─────────────────────────────────────
原项目终止，永久全聚德"京点食品" - - - -
补充流动资金5 网点建设项目
─────────────────────────────────────
变更后合计投资总额: - 1010.81 - -
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
全聚德(002186) 所属行业:住宿和餐饮业->餐饮业
证监会行业:餐饮业 共 3 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000721 西安饮食 4.3587 2 11.3371 2 3.6816 2 -0.0080 2
002186 全聚德 3.0596 3 21.1470 1 13.8350 1 0.4333 1
002306 *ST云网 7.9920 1 0.9351 3 0.7275 3 -0.0155 3
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000721 西安饮食 4.9906 2 6.6929 2 -0.0399 2 -0.5900 2
002186 全聚德 3.0846 3 15.0753 1 1.3367 1 9.0700 1
002306 *ST云网 8.0000 1 -0.1449 3 -0.1239 3 - 3
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-13◇
●2023-01-16 全聚德：公司股票交易异常波动(公司公告)
2023年1月16日公告，公司股票（全聚德，002186）交易价格连续2个交易日（20
23年1月12日、13日）收盘价格跌幅偏离值累计达到20%以上。根据《深圳证券交易所
交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。公司关注并核实：公司近期
经营情况正常，公司持续努力做好春节“黄金周”复工复产各项工作，加强门店外摆
、外带、社区群团购等线上线下外卖及定制产品和“年夜饭”礼盒销售。公司以委托
加工方式推出的两款酱香型白酒刚刚上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公
司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性随着疫情政策的优化调整，公司各个
门店全面恢复堂食业务，但是由于门店所处区域不同，目前部分区域客流量恢复不足
，公司堂食业务恢复情况不及预期。
●2023-01-10 全聚德：股票停牌核查结果暨复牌(公司公告)
2023年1月10日公告，经公司申请，公司股票（证券简称：全聚德，证券代码：0
02186）将于2023年1月10日（星期二）开市起复牌。针对公司股票交易异常波动情况
，公司进行了核查：近期，公司原董事长白凡先生因工作安排，辞去公司董事、董事
长、董事会战略委员会委员职务。公司原副总经理陆伟女士因工作变动，辞去公司副
总经理职务。2022年12月27日公司召开董事会增补吴金梅女士为公司非独立董事候选
人，并将于2023年1月12日召开2023年第一次临时股东大会进行选举。吴金梅女士现
任首旅集团党委常委、副总经理。公司近期经营情况正常，因疫情不断反复，对公司
经营业绩造成较大影响。2022年下半年为拓宽产品线，公司以委托加工方式推出两款
全聚德定制酱香型白酒，2022年12月中旬在公司网上旗舰店及线下门店上市销售，业
务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确定性。
随着疫情防控政策的放松，公司各个门店陆续恢复堂食业务，但是由于目前客流量恢
复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期。
●2023-01-03 全聚德：股票交易异常波动暨停牌核查(公司公告)
2023年1月3日公告，公司股票交易价格于2022年12月29日、12月30日连续两个交
易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%以上，根据《深圳证券交易所交易规则》的相关
规定，属于股票交易异常波动。经申请，公司股票（证券简称：全聚德，证券代码：
002186）自2023年1月3日开市起停牌，自披露核查公告后复牌。
●2022-12-27 全聚德：公司股票交易异常波动(公司公告)
2022年12月27日公告，公司股票（全聚德，002186）交易价格连续3个交易日（2
022年12月22日、23日、26日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。根据《深圳证
券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。经自查，公司不存
在违反信息公平披露的情形。公司以委托加工方式推出的两款酱香型白酒刚刚上市销
售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，尚具有较大的不确
定性。随着疫情防控政策的放松，公司各个门店陆续恢复堂食业务，但是由于目前客
流量恢复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期。
●2022-12-22 全聚德：2022-29关于公司股票交易异常波动(公司公告)
2022年12月22日公告，公司股票交易价格连续2个交易日（2022年12月20日、21
日）收盘价格涨幅偏离值累计达到20%以上。属于股票交易异常波动的情形。针对公
司股价异常波动，公司进行了核查，风险提示：公司以委托加工方式推出的两款酱香
型白酒刚刚上市销售，业务收入占比较小，未来是否能为公司带来良好的业绩回报，
尚具有较大的不确定性；公司2022年第三季度报告已于2022年10月29日对外披露。20
22年1-9月营业收入为56,433.66万元，较上年同期下滑22.31%，归属于上市公司股东
的净利润为-17,513.27万元，较上年同期下滑162.08%。针对公司经营业绩下滑，公
司采取了多项措施，但由于新冠疫情反复对公司的经营造成巨大影响，公司的经营业
绩将存在持续下滑的风险；随着疫情防控政策的放松，公司各个门店陆续恢复堂食业
务，但是由于目前客流量恢复不足，公司堂食业务恢复情况不及预期。。敬请广大投
资者理性投资，注意风险。
●2022-12-20 全聚德：公司股票交易异常波动(公司公告)
2022年12月20日公告，公司股票交易价格连续 2 个交易日（ 2022 年 12 月 16
日、19 日） 收盘价格涨幅偏离值累计达到 20%。属于股票交易异常波动的情形。
针对公司股价异常波动，公司进行了核查，并就有关事项征询了控股股首旅集团。现
将有关事项公告如下：1.因疫情不断反复，对公司经营业绩造成较大影响。公司持续
努力做好门店外摆、外带、社区群团购等线上线下外卖及定制产品和“年夜饭”礼盒
销售等工作，同时为恢复堂食后进一步攻坚创收、提升品质做好人员、产品、运营等
复工复产的各项准备。2.近日有投资者通过电话或深交所互动易平台询问，涉及公司
销售自有品牌白酒事宜，公司已予以回复，为拓宽产品线，公司采取委托加工方式推
出两款全聚德定制酱香型白酒“全聚德1864”和“全聚德传奇”，目前在全聚德天猫
旗舰店等线上平台及京内京外各家门店陆续开展销售，公司并未投资上述白酒生产企
业。
●2021-03-24 全聚德：回购股份期限届满暨回购股份实施结果(公司公告)
2021年3月24日公告，截至2021年3月22日，公司回购股份的实施期限届满，公司
通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购股份数量为1,542,367股，占公
司总股本的比例为0.5%，最高成交价为10.97元/股，最低成交价为9.33元/股，已使
用资金总额为15,367,807.90元（不含交易费用）。
●2021-01-06 全聚德：控股股东部分国有股权划转(公司公告)
2021年1月6日公告，公司收到控股股东首旅集团通知，根据北京市人民政府划转
部分国有资本充实社保基金实施方案的要求，经北京市财政局、北京市国资委、北京
市人力资源和社会保障局共同审核确认，北京市国资委将其持有的首旅集团10%股权
无偿划转至承接主体北京市财政局。本次国有股权划转后，北京市国资委和北京市财
政局分别持有首旅集团90%股权和10%股权。本次国有股权划转不会导致本公司控股股
东、实际控制人发生变更。首旅集团仍为本公司控股股东，北京市国资委仍为本公司
实际控制人。
●2021-01-05 全聚德：积极应对疫情(公司公告)
2021年1月5日公告，自新冠疫情发生以来，公司坚决贯彻落实党中央、国务院各
项决策部署，坚持在抓好疫情防控各项举措落实前提下，统筹疫情防控与生产经营各
项工作。针对近日有3例确诊病例曾于2020年12月23日在公司加盟企业全聚德北京顺
义店用餐的情况，公司已经迅速采取应对措施，周密部署疫情防控，及时调整经营工
作。
●2020-08-13 全聚德：控股股东增持股份计划期限届满暨增持完成(公司公告)
2020年8月13日公告，公司控股股东北京首都旅游集团有限责任公司计划自2020
年2月11日起6个月内增持公司股份，增持数量不低于公司总股本的1%，不超过公司总
股本的2%。截至2020年8月10日，首旅集团增持股份计划期限已届满，合计增持公司
股份3,084,702股，占公司总股本的1.0000%，本次增持计划已实施完毕。
●2020-05-12 全聚德：关于控股股东增持股份计划的进展公告(公司公告)
2020年5月12日公告，截至2020年5月11日，首旅集团通过深圳证券交易所系统累
计增持公司股份30,000股，占公司总股本的0.0097%，增持金额合计275,196元，增持
均价为9.173元/股。
●2020-03-07 全聚德：回购部分社会公众股份方案(公司公告)
2020年3月7日公告，公司拟以集中竞价交易的方式回购公司部分社会公众股份（
A股），用于股权激励计划。预计回购股份数量为公司总股本的0.5%－1%，即不低于1
,542,319股，不超过3,084,638股，回购资金总额不超过人民币4,200万元（含），回
购价格不超过人民币13.50元/股（含）。具体回购数量及占总股本的比例以回购期满
时实际回购的股份数量为准。回购股份实施期限为自公司股东大会审议通过本次回购
股份方案之日起12个月内。
●2020-02-11 全聚德：控股股东增持公司股份计划(公司公告)
2020年2月11日公告，公司控股股东首旅集团拟增持公司股份，增持期间自本公
告披露之日起6个月内完成，增持数量不低于公司总股本的1%，不超过总股本的2%。
●2018-08-21 全聚德：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，“全聚德”创建于1864年，至今已经跨越154年的历史。全聚
德菜品不断创新发展，形成了以独具特色的全聚德烤鸭为龙头，集“全鸭席”和400
多道特色菜品于一体的全聚德菜系。2004年，随着仿膳饭庄、丰泽园饭店和四川饭店
成为公司旗下品牌，形成了以全聚德品牌为龙头、多品牌协调发展的态势。公司先后
获得“中国十大文化品牌”、“中国餐饮十佳企业”、“中国最具竞争力的大企业集
团”、“北京十大影响力企业”和“北京城市名片”等荣誉。公司在现有品牌管理的
基础上，已经成立了专业化的品牌管理团队，力求将公司的品牌管理工作提升到一个
新的高度。
●2018-03-27 全聚德：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，报告期内，公司的研发工作紧紧围绕品牌连锁化、系列化发展
战略，通过充分调研和讨论形成了公司全品牌企业菜品发展规划。按不同品牌、不同
类型门店的不同市场定位和顾客需求，开展分类新品研发工作，并且针对烤鸭新品种
，组织专人进行研发，推进品牌细分和品牌系列化的落地。制订《菜品创新研发管理
暂行办法》，规范菜品研发创新工作，将各门店相关工种优秀厨师补充到研发团队中
，形成总部与门店联动。2017年围绕“绿色、营养、健康”的主题完成了“春夏季”
和“秋冬季”两阶段创新菜研发工作，共推出92道新品，形成公司创新菜品库，门店
根据自身市场定位和消费需求，从公司菜品库中选择菜品，组成各自企业的新品菜单
。全年新增菜品标准54道，修订菜品标准11道，修改新订烤鸭相关标准11项。未来，
公司将牢牢把握创新提质的主题，通过顶层规划设计、集中研发创新、加强巡检、建
立门店菜品质量指标评价体系，持续改进菜品质量，提升品牌竞争能力。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-29◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015年年报披露，公司2015年下半年在上海市增设全聚德品牌直营店；在安徽省
阜阳市、新疆哈密地区开设了两家特许加盟店。截至2015年12月31日，公司在全国20
个省市自治区直辖市共有成员企业102家(门店)，其中直营企业31家(全聚德品牌直营
店27家、仿膳品牌直营店1家，丰泽园品牌直营店2家，四川饭店品牌直营店1家)；特
许加盟店71家，如果将海外全聚德品牌特许加盟店5家(缅甸、日本2家、澳大利亚、
香港)计算在内，公司现有已开业的成员企业107家(门店)。
2015年8月8日，公司与重庆狂草科技有限公司合作打造的“小鸭哥”烤鸭外卖品
牌在重庆当地实验性推广，树立了“小鸭哥”品牌形象；公司七届董事会第二次会议
审议通过了《关于公司增资控股北京鸭哥科技有限公司的议案》，在增资完成后公司
最终持有其55%的股权。北京鸭哥科技有限公司专注于打造“全聚德及全国美食+互联
网”的新产品、新品牌、新业态和新模式，以全聚德核心业务互联网化实践者和服务
商为企业使命，以随时随地享用品质美食为愿景，力争成为中国美食外卖电商第一品
牌。
报告期内，公司开通28家直营门店和10家京点食品专卖店的支付宝“当面付”业
务；进一步对“全聚德股份”官方微信平台进行功能开发和内容优化，同步运营“全
聚德会员中心”微信公众号，结合线下、线上开展的会员活动，导流实体会员成为微
信好友，提高微信消息的到达率；通过官方微博宣传《蜡笔总动员》跨界营销活动，
吸引近800人参与征集活动，新增粉丝2144人，营销活动信息阅读量达23.73万余次；
调整推出2015版全聚德品牌“50+40”新菜单，首次添加“全聚德全鸭席”菜品标识
和会员中心、手机订餐、10道必点菜三种二维码，充分利用移动互联网大容量的呈现
方式，突出全聚德品牌定位和全鸭席经典菜品，方便消费者通过手机扫码了解菜品故
事；在已有天猫商城全聚德旗舰店的基础上，陆续发展天猫超市、京东商城、1号店
、中粮我买网、亚马逊中国、央视网商城等多个线上主流商城。全年，线上平台累计
发货额3414.60万元，同比增长44.76%。
联手好莱坞级别动画电影《蜡笔总动员》，以娱乐化的方式传承与弘扬中华百年
老字号品牌文化，活动期间，餐饮营业收入同比增长2.9%，接待人次同比增长1.36%
。
2014年11月10日，全聚德在北京水立方APEC国宴上首次精彩呈现“盛世牡丹”烤
鸭，是将烤鸭传统片制技艺与绘画艺术的跨界融合——将全聚德烤鸭片制码放成绽放
的国花牡丹形状，打破以往平面展示的做法，将餐盘以45度角端起，使“牡丹”在宾
客面前“亭亭玉立”；报告期内，公司将“盛世牡丹”烤鸭纳入全聚德统一菜单推广
销售，取得销量超11万只、收入3000万元的销售业绩。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.44 0.49 0.54
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 13599.60 15192.07 16551.83
净利润同比(%) -2.57 11.71 8.95
主营收入(万元) 186055.66 193451.22 201859.76
主营收入同比(%) 0.72 3.97 4.35
预测机构数 - 2.00 2.00
每股净资产(元) 4.89 5.39 5.92
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 39.92 31.69 29.09
预测PB 3.60 2.90 2.64
预测PEG - - -
预测PS 2.92 2.49 2.39
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 2 - - - 3
三个月内 1 2 - - - 3
六个月内 5 5 - - - 10
12个月内 9 16 - - - 25
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-03-27 申万宏源 增持 0.50 0.54 -
2018-03-27 天风证券 增持 0.49 0.54 -
2017-10-24 东莞证券 谨慎推荐 0.51 0.54 -
2017-10-24 海通证券 买入 0.58 0.62 -
2017-10-23 国泰君安 增持 0.53 0.57 -
2017-08-17 东方证券 增持 0.56 0.62 -
2017-08-16 国海证券 增持 0.55 0.62 -
2017-08-15 华泰证券 增持 0.53 0.55 -
2017-08-15 长江证券 增持 0.55 0.62 -
2017-08-14 兴业证券 增持 0.57 0.68 -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-03-27 全聚德：年报点评报告：营收业绩维持稳定，“餐饮+食品”双轮驱动
老字号发展步伐(天风证券 刘章明)
公司作为老牌中式餐饮企业，门店稳步扩张，实施“互联网+”积极转型顺应大众餐
饮潮流。基于公司17年年报，因业绩同比下降2.57%，略低于我们此前预期，故将公
司18-19年EPS由0.57/0.62元下调为0.49/0.54元，当前股价对应PE分别为31X/28X，
维持“增持”评级。
●2017-10-24 全聚德：季报点评：三季度表现平淡，亟待转型大众休闲餐饮(海通证
券 李铁生)
我们判断2017-2019年公司净利润分别为1.44、1.78、1.92亿元，以总股本3.08亿股
计算，每股价值0.47,0.58,0.62元。参考历史估值(过去3年PE几乎都在40倍以上)和
同行业估值(仅西安饮食)，给予公司2018年PE40倍，对应目标价23.10元，买入评级
。
●2017-10-24 全聚德：2017年三季报点评：销售费用快增拖累净利速，业绩低于预期
(东莞证券 魏红梅)
公司公布了2017年三季报，前三季度实现营业收入13.84亿元，同比下降1.14%；实
现归母净利润1.34亿元，同比增长3.09%；实现扣非净利润1.28亿元，同比增长0.23
%，业绩低于预期。预计公司2017-2018年EPS分别为0.48元和0.51元，对应PE分别为
40倍和38倍，维持谨慎推荐评级。
●2017-08-18 全聚德：半年报点评：严控成本费用助业绩增长8.69%，稳步推进休闲
餐饮新业态(天风证券 刘章明)
首次覆盖，给予“增持”评级。公司作为老牌中式餐饮企业，门店稳步扩张，实施
“互联网+”积极转型顺应大众餐饮潮流，同时拟收购汤臣小厨增添休闲餐饮新业态
，关注后续公司转型步伐及改革预期；我们给予公司17-18年EPS为0.52/0.57元，当
前股价对应17-18年PE分别为37x/34x。
●2017-08-17 全聚德：中报点评：主业平稳，期待外延打开更大空间(东方证券 施红
梅)
考虑到开店速度有所减慢，预计公司17-19年EPS0.50/0.56/0.62(原预测0.51/0.57)
元，按近8年平均45倍PE，对应目标价22.50元，维持“增持”。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 餐饮业
─────────────────────────────────────
●2018-02-06 银泰资源：坐拥优质矿山，金鳞终将化龙(华创证券 任志强)
我们预计2017-2019年实现归母净利润分别为3.15亿、9.13亿、12.82亿，EPS分别为
0.22元、0.64元、0.90元，对应2018年2月5日收盘价，PE分别为68X、24X、17X，鉴
于业绩增长确定性强，上调评级至“强烈推荐”。
●2018-01-26 银泰资源：业务延伸落地，黄金新秀冉冉升起(华泰证券 李斌)
预计公司2017-19年将分别实现10.01、28.04、36.19亿元收入，3.14、9.38、11.34
亿元归母净利润，EPS将分别为0.29、0.66、0.80元。根据可比公司2018年32.4倍PE
的平均估值，我们给予公司30-33倍PE。再综合考虑绝对估值法，我们判断公司合理
股价区间为19.7-22.0元，给予其“买入”评级。
●2017-11-01 银泰资源：布局黄金板块，主业不断扩大(东北证券 刘立喜)
预计公司2017-2019年归母净利分别为3.08、4.82、6.02亿元；EPS分别为0.28、0.4
5、0.56元，以2017年10月30日股价对应P/E为48.13X、30.76X、24.62X，给予增持
评级。
●2017-10-30 银泰资源：三季报业绩符合预期，金矿资产注入可期(民生证券 喻罗毅
)
我们预计2017-2019年归母净利润分别为3.1亿元、4.1亿元、5.5亿元，EPS为0.28元
、0.38元、0.51元，对应PE为49倍、37倍、28倍。采用PE相对估值法，参考铅锌领
域可比公司(白银有色、兴业矿业、盛达矿业、西部矿业)2017平均PE为58倍左右，
给予公司PE55-60倍，则合理估值区间为15.40-16.80，给予“强烈推荐”评级。
●2017-08-26 西安饮食：餐饮业务承压，期待华侨城带来经营反转(兴业证券 李跃博
)
目前，公司内部管理改革、菜品研发初见成效，将保持自身地域与资源优势，加强
原主营业务竞争能力。同时，控股股东华侨城将为公司带来新一轮发展机遇。我们
看好公司内生经营提升和外延业务发展，预计2017至19年EPS为0.03/0.05/0.08元，
维持“增持”评级。
风 险 提 示
|
资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
十大股东