◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 浙江景兴纸业股份有限公司
英文全称 : Zhejiang Jingxing Paper Joint Stock Co.,Ltd.
注册地址 : 浙江省平湖市曹桥街道
办公地址 : 浙江省平湖市曹桥街道
所属地域 : 浙江
所属行业 : 造纸和纸制品业
公司网址 : www.zjjxjt.com
电子信箱 : jingxing@jxpaper.com.cn
上市日期 : 2006-09-15
招股日期 : 2006-08-18
发行数量(万 : 8000.0000
股)
发行价格(元/: 4.16
股)
首日开盘价 : 6.10元
上市推荐人 : 中信建投证券有限责任公司
主承销商 : 中信建投证券有限责任公司
法人代表 : 朱在龙
董 事 长 : 朱在龙
总 经 理 : 王志明
董 秘 : 姚洁青
董秘传真 : 0573-85963320
董秘邮箱 : yaojq0518@126.com
董秘电话 : 0573-85969328
证券代表 : 吴艳芳
电 话 : 0573-85969328
传 真 : 0573-85963320
邮 编 : 314214
会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料的制造和销
售;废纸的收购;与纸相关产品的进出口业务。
公司简史 : 公司前身为浙江景兴纸业集团有限公司,系经浙江省计划与经济
委员会、浙江省经济体制改革委员会以浙计经企(1996)30号文批准,
由平湖第二造纸厂改组成立的有限责任公司。2001年8月23日经浙江
省人民政府以浙上市[2001]61号文批准,公司整体改制为股份有限公
司,并更名为浙江景兴纸业股份有限公司。于2001年9月26日在浙江省
工商行政管理局登记注册,取得注册号为330000400000326的<企业法
人营业执照>。2006年8月17日经中国证券监督管理委员会以证监发行
字(2006)62号文<关于核准浙江景兴纸业股份有限公司首次公开发行
股票的通知>核准,公司公开发行新股不超过8,000万股,实际发行8,00
0万股,增加股本为8,000万元,变更后的股本为23,000万元,2006年9月
15日,公司在深圳证券交易所中小企业板上市。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月转债后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.0089 目前流通(万股) :105646.37
每股净资产 (元):4.5258 总 股 本(万股) :119396.54
每股公积金 (元):1.5153 主营收入同比增长 (%):-12.71
每股未分配利润(元):1.8609 净利润同比增长 (%):-86.33
每股经营现金流(元):0.0894 净资产收益率 (%):0.19
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2022末期每股收益(元):0.1000 净利润同比增长 (%):-73.34
2022末期主营收入(万元):622721.85 主营收入同比增长 (%):0.04
2022末期每股经营现金流(元):0.7753 净资产收益率 (%):2.14
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分配预案: 不分配
最近除权: 10派0.35(2020.05.28)
拟披露中报: 2023-08-30
◆最新消息◆
【重大事项】 2017年8月2日公告，根据公司2017年度的资金需求情况，公司拟
与艾特克续签互保协议，协议约定在有效期内为双方自身及双方控股子公司的银行
借款提供担保，互保总额不超过10,000万元，协议有效期一年。本次互保总额应包
含2015年度股东大会批准的，双方已向对方提供但尚未到期的担保余额。截至2017
年7月31日，公司为艾特克提供的担保余额为8,081万元人民币，艾特克为公司提供
的担保余额为0。
【重大事项】 2017年8月2日公告，公司于2017年8月1日召开的董事会审议通过
了《关于注销重庆景兴包装有限公司独立法人资格的议案》，同意注销重庆景包的
独立法人资格。公司最近一期（2016年度）经审计的净利润为31,882.91万元，重庆
景包的处置合计产生的损失金额为100万元，占公司最近一期经审计的净利润的0.3%
。重庆景包自设立以来，长期处于亏损状态，生存环境已严重恶化，且由于订单严
重不足，扭亏无望，注销后能减少公司利润亏损点。未来，公司包装产能将集中在
以平湖市景兴包装材料有限公司、南京景兴纸业有限公司为主的、自身具有一定综
合实力和区域优势的包装企业中，集中公司资源做精做强。
【重大事项】 2017年7月19日公告，公司完成了《浙江景兴纸业股份有限公司20
17年限制性股票激励计划》限制性股票首次授予登记工作：1、限制性股票的授予日
为：2017年7月7日。2、授予价格：每股3.36元。3、股票来源：公司根据2017年第
一次临时股东大会决议向激励对象定向发行本公司A股普通股。
【股权激励】 2017年7月8日公告，根据公司股权激励计划的规定和股东大会的
授权，向激励对象授予限制性股票的授予条件已经成就，董事会同意首次授予77名
激励对象3450万股限制性股票，限制性股票的授予日为2017年7月7日。
【股权激励】 2017年7月8日公告，根据《公司2017年限制性股票激励计划（草
案）》应对限制性股票价格进行相应的调整。经过调整后，本次限制性股票激励计
划的授予价格由3.43元/股调整为3.36元/股。另，由于激励对象李亚冰已离职，公
司对激励对象名单及数量进行调整。经过上述调整后，本次限制性股票的授予对象
由78人调整为77人，本次授予限制性股票的总数由3500万股调整为3450万股。
【重大事项】 2017年6月20日公告，股东大会通过《关于<公司2017年限制性股
票激励计划（草案）>及其摘要的议案》。
【重大事项】 2017年5月20日公告，股东大会审议通过《关于2016年度利润分配
预案的议案》。
【重大事项】 2017年4月29日公告，公司于2017年4月27日召开五届董事会二十
六次会议，审议通过《关于拟注销上海瑞再新纸业有限公司的议案》，同意上海瑞
再新纸业有限公司（以下简称“瑞再新公司”）歇业注销。截至2016年12月31日，
瑞再新公司总资产26,036,562.84元，净资产25,687,915.42元，全年实现的销售收
入40,791,565.4元，营业利润-1,788,233.81元，净利润-1,788,233.81元。
【定期报告】 2017年一季报披露，预计2017年1-6月净利润23,000至28,300万元
（上年同期17,712.76万元），同比增长30.00%至60.00%。业绩变动的原因说明：1
、公司报告期主要产品盈利情况好于上期，主营业务利润上升；2、根据公司公告的
股票减持计划，公司拟在二季度减持部分莎普爱思股票，会贡献一部分投资收益。
公司提醒投资者，莎普爱思股票减持的数量和价格受二级市场影响较大，会对业绩
预告的准确性产生较大影响。
【重大事项】 2017年4月26日公告，根据《深圳证券交易所中小企业板块上市公
司特别规定》的有关要求，浙江景兴纸业股份有限公司将于2017年5月2日（星期二
）15:00-17:00在全景网举办2016年度业绩说明会，本次年度业绩说明会将采用网络
远程的方式举行，投资者可登陆“全景路演天下”（http://rs.p5w.net）参与本次
年度业绩说明会。出席本次年度报告业绩说明会的人员有公司董事长朱在龙先生、
独立董事金赞芳女士、公司董事兼总经理王志明先生、董事兼副总经理、董事会秘
书姚洁青女士、董事兼副总经理、财务总监盛晓英女士、副总经理徐海伟先生。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 66448 68214 69779 71771
人均持流通股(股) 15899.1 15486.0 15138.6 14718.4
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中2家基金合计持股3461.15万股，占流通盘比例为3.60%) 股东人数111072
户，上期为111305户，户数变动了-0.21%。
◆概念题材◆
板块: 造纸印刷概念、太阳能概念、融资融券概念、机器人概念概念、土地流
转概念、托育概念概念。
【主营业务--生产工业包装纸和生活用纸】公司以生产工业包装纸和生活用纸为主
，主要产品有牛皮箱板纸、瓦楞原纸、白面牛皮卡纸、纸箱纸板、各类生活用纸，
具有年135万吨工业包装用纸的产能，3.7亿平米各类纸板纸箱的产能，6.8万吨生活
用纸的产能。 2016年报告期内，公司生产各类包装原纸124.63万吨，较上年增加12
.51%,销售各类包装原纸122.82万吨，较上年增加12.60%，公司全年实现销售收入30
.54亿元，较上年增加18.16%。
【2017年限制性股票激励计划】2017年6月，股东大会通过2017年限制性股票激励计
划(草案)：公司拟授予限制性股票3850万股，其中拟向78人首次授予3500万股(授予
价格3.43元/股)，预留350万股。首次授予的限制性股票自首次授予日起12个月后的
24个月内、36个月内按50%、50%的比例分2次解锁；解锁业绩条件：以2016年主营业
务收入为基数，2017年、2018年的主营业务收入增长不少于 10%；或2017年净利润
不低于3.5亿、2018年净利润不低于3.9亿。
【参股莎普爱思(603168)】公司投资的浙江莎普爱思药业股份有限公司的IPO获证监
会核准于2014年7月2日登陆上海证券交易所，公司承诺限售期间为1年，根据证监会
的相关规定限售期延长至2016年2月7日止。2016年报告期内公司通过大宗交易系统
共减持该公司700万股股份，目前仍持有该公司1,750万股股份，占比9.87%。
【参股艾特克】公司参股的艾特克控股集团股份有限公司于2016年7月18日获准在全
国中小企业股份转让系统挂牌，本公司目前持有其共计1,750万股股份，占其注册资
本的16.486%。艾特克控股集团股份有限公司自成立以来一直围绕水处理、生态保护
及修复进行技术研发应用，并进行相关环保产品的制造和销售，是一家从研发到施
工直至项目运营为客户提供污水处理等全方位服务的企业。
【参股浙江平湖华龙】公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司下属全资子公司
浙江景兴创业投资有限公司已于2016年11月出资1,960万元以增资方式参股浙江平湖
华龙实业股份有限公司。该公司主要从事蓄电池、童车的生产和销售。目前公司拥
有该公司350万股股份，占其注册资本的9.46%。
【参股北斗天汇】公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司下属全资子公司浙江
景兴创业投资有限公司已于2017年1月，出资1,000万元以增资形式参股北斗天汇（
北京）科技有限公司，该公司为专门从事北斗卫星导航相关技术、产品和应用研发
的高新技术企业。其主要产品包括北斗导航终端、北斗手持机、北斗高精度时频服
务器、北斗军用标准时钟、卫星授时模块、军用北斗授时基带处理芯片、北斗授时
天线等。目前公司拥有该公司61.538万股股份，占其注册资本的2.28%。
【创投公司】2016年1月，全资子公司景兴实业拟2亿元设立全资子公司浙江景兴创
业投资有限公司，新公司注册资本20000万元。 新公司经营范围为创业投资、创业
投资管理。本次设立子公司亦符合公司的战略规划，有利于增强公司的持续经营能
力，符合公司和全体股东的利益。本次子公司对外投资旨在有效提高公司资金运作
，合理利用公司的地域优势，进一步拓展和完善公司的投资平台，更好地进行专业
化投资、管理及风险控制。
【涉足工业4.0】公司与实际控制人朱在龙先生分别出资816万元、1020万元分别受
让浙江治丞智能机械科技有限公司原股东持有的20%、25%股份。该公司是一家由数
控机床制造商转型为以研发和制造关节机器人及桁架机器人打造工业4.0标准智能工
厂为目标的企业，该公司在原数控机床业务中累积了一定的技术经验和客户资源，
但进入新领域后该公司工作更侧重于技术研发和人才储备。目前该公司工业智能机
器人业务处于初创阶段。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2018-05-02 成交量(手):478769.0 成交金额(万):23461.23
涨跌幅偏离值:-10.19
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司上海静安区南京西路证券 692.68 23.95
营业部
中信证券股份有限公司平湖建国北路证券营业部 380.99 46.03
广发证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 360.00 0.45
中信建投证券股份有限公司上海大木桥路证券营业部 334.53 -
华泰证券股份有限公司北京西三环北路证券营业部 317.69 1.72
海通证券股份有限公司广州东风西路证券营业部 19.11 499.58
宏信证券有限责任公司江油金轮干道证券营业部 7.53 399.33
方正证券股份有限公司郑州嵩山南路证券营业部 4.19 1751.67
华西证券股份有限公司彭州西大街证券营业部 - 1862.82
机构专用 - 379.64
─────────────────────────────────────
日期:2016-05-25 成交量(手):1109950.0 成交金额(万):87818.99
涨跌幅偏离值:10.31
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 14195.81 -
机构专用 10566.23 -
机构专用 4877.06 -
光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部 2124.45 51.27
华泰证券股份有限公司江阴分公司 1553.80 125.10
中信建投证券股份有限公司北京安立路证券营业部 28.26 614.73
东吴证券股份有限公司苏州工业园区敦煌路证券营业 18.81 974.74
部
南京证券股份有限公司南京大钟亭证券营业部 11.47 2040.17
中泰证券股份有限公司聊城卫育南路证券营业部 7.62 619.89
华融证券股份有限公司深圳金田路证券营业部 - 1195.31
─────────────────────────────────────
日期:2016-04-27 成交量(手):631487.0 成交金额(万):42551.42
涨跌幅偏离值:10.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司上海威宁路证券营业部 11471.19 22.59
华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部 6010.36 22.59
光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部 2840.59 0.14
中信证券股份有限公司北京总部证券营业部 1875.22 -
中信建投证券股份有限公司成都马家花园证券营业部 1382.55 -
长城证券股份有限公司义乌南门街证券营业部 78.24 411.06
国泰君安证券股份有限公司北京知春路证券营业部 - 910.66
招商证券股份有限公司深圳笋岗路证券营业部 - 723.14
申万宏源证券有限公司上海虹口区大连路证券营业部 - 523.85
方正证券股份有限公司义乌北门街证券营业部 - 455.67
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日期:2015-11-23 成交量(手):4014665.0 成交金额(万):493303.94
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.54
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司义乌城中中路证券营业部 8329.74 683.29
中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部 7115.53 6379.63
东莞证券股份有限公司东莞东城大道证券营业部 5100.14 107.62
广发证券股份有限公司杭州市天目山路证券营业部 4456.14 21289.95
上海证券有限责任公司乐清旭阳路证券营业部 4320.39 2340.88
太平洋证券股份有限公司北京北展北街证券营业部 1162.40 16619.22
方正证券股份有限公司上海延安西路证券营业部 218.31 20907.52
湘财证券股份有限公司昆明护国路证券营业部 117.59 16326.05
中国银河证券股份有限公司南京江宁竹山路证券营业 1.46 16049.38
部
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日期:2015-11-19 成交量(手):1354698.0 成交金额(万):173118.95
涨跌幅偏离值:-11.49
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司上海东方路证券营业部 3855.38 2542.52
中国民族证券有限责任公司鞍山湖南街证券营业部 3695.46 856.07
申万宏源证券有限公司上海浦东新区东方路证券营业 2540.56 -
部
中国银河证券股份有限公司温州大南路证券营业部 1155.40 165.78
机构专用 1128.39 -
方正证券股份有限公司上海延安西路证券营业部 90.24 9400.30
华鑫证券有限责任公司乐清双雁路证券营业部 81.33 8562.60
太平洋证券股份有限公司北京北展北街证券营业部 22.84 9257.75
广发证券股份有限公司杭州市天目山路证券营业部 7.28 7864.09
中国银河证券股份有限公司南京江宁竹山路证券营业 0.38 16049.38
部
─────────────────────────────────────
日期:2015-11-06 成交量(手):1399736.0 成交金额(万):165498.43
振幅:15.64
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
方正证券股份有限公司上海延安西路证券营业部 15031.74 22.07
财富证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 11735.43 542.52
广发证券股份有限公司杭州市天目山路证券营业部 10014.41 37.97
兴业证券股份有限公司昆明滇池路证券营业部 9989.42 -
太平洋证券股份有限公司北京北展北街证券营业部 6462.33 50.93
上海证券有限责任公司乐清旭阳路证券营业部 873.35 3487.24
华泰证券股份有限公司上海黄河路证券营业部 85.83 14059.44
中银国际证券有限责任公司杭州庆春路证券营业部 79.24 5798.52
华泰证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 57.43 10176.25
安信证券股份有限公司佛山顺德容奇大道证券营业部 3.71 3166.46
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0100 0.1000 0.0991 0.1000
基本每股收益(扣除后) - 0.0800 - 0.0900
摊薄每股收益(元) 0.0089 0.0985 0.0991 0.0972
每股净资产(元) 4.5258 4.5372 4.5241 4.5533
每股未分配利润(元) 1.8609 1.8520 1.8581 1.8563
每股公积金(元) 1.5153 1.5153 1.5162 1.5475
销售毛利率(%) 3.73 5.28 5.57 6.30
营业利润率(%) 0.68 2.02 2.64 4.00
净利润率(%) 0.83 1.89 2.57 3.82
加权净资产收益率(%) 0.19 2.14 2.15 2.11
摊薄净资产收益率(%) 0.20 2.17 2.19 2.14
股东权益(%) 67.18 69.52 69.12 68.74
流动比率 2.25 2.11 2.18 2.61
速动比率 1.77 1.60 1.72 2.08
每股经营现金流量(元) 0.0894 0.7753 0.6097 0.2796
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-04-29 2022-10-29 2022-08-31
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0700 0.3800 0.3147 0.2300
基本每股收益(扣除后) - 0.3800 - 0.2300
摊薄每股收益(元) 0.0650 0.3695 0.3025 0.2255
每股净资产(元) 4.5133 4.4556 4.3800 4.3165
每股未分配利润(元) 1.8240 1.7590 1.7219 1.6685
每股公积金(元) 1.5476 1.5482 1.5481 1.5331
销售毛利率(%) 5.89 14.91 15.47 17.06
营业利润率(%) 5.71 7.82 9.35 11.26
净利润率(%) 5.31 7.09 8.02 9.33
加权净资产收益率(%) 1.42 8.62 7.16 5.34
摊薄净资产收益率(%) 1.44 8.29 6.91 5.22
股东权益(%) 69.51 68.44 69.97 69.60
流动比率 2.84 2.93 3.24 3.34
速动比率 2.35 2.40 2.63 2.76
每股经营现金流量(元) 0.0865 0.2087 0.1070 0.1207
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-03-15 2021-10-30 2021-08-31
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 127426.35 622721.85 460033.77 304079.60
营业成本 129010.39 637765.30 470264.47 308754.51
营业费用 776.90 3662.53 2613.77 1706.08
管理费用 3235.95 15264.82 11202.17 7434.94
财务费用 -2157.03 775.36 1244.10 1080.44
营业利润 870.44 12579.95 12140.42 12163.90
─────────────────────────────────────
投资收益 406.44 1422.62 1130.73 759.90
营业外收支净额 28.75 -210.13 -201.74 -100.08
─────────────────────────────────────
利润总额 899.19 12369.83 11938.68 12063.83
净利润 1060.07 11759.43 11829.95 11608.50
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 145976.76 622461.46 450224.58 283766.70
营业成本 147557.52 578071.20 413543.52 255068.06
营业费用 842.05 3860.73 2693.80 1723.29
管理费用 3616.94 15646.28 9851.33 6384.47
财务费用 212.28 845.56 755.10 480.12
营业利润 8341.29 48683.91 42106.78 31938.48
─────────────────────────────────────
投资收益 483.91 648.80 1038.97 762.85
营业外收支净额 -93.48 -1117.35 -16.49 11.77
─────────────────────────────────────
利润总额 8247.80 47566.56 42090.29 31950.24
净利润 7755.11 44112.19 36110.68 26486.01
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 821398.26 795686.59 798063.70 807550.60
流动资产 299924.67 285780.51 313178.07 338148.07
货币资金 135822.38 108723.53 126500.28 123450.11
存货 63214.30 69306.16 66626.50 68303.65
交易性金融资产 8003.67 16070.44 18000.00 18000.00
应收账款 45462.95 45568.23 45805.37 50748.23
其他应收款 - - - 1036.47
固定资产净额 - - - 202970.26
无形资产 53901.27 54488.31 55312.14 55985.66
─────────────────────────────────────
短期借款 30210.99 21776.29 40207.31 48660.62
预收账款 432.89 149.85 - 26.86
应付账款 29171.92 30557.30 32046.94 31145.60
流动负债 133564.07 135317.82 143700.88 129643.86
长期负债 135556.99 106907.58 102620.73 103887.95
总负债 269121.06 242225.40 246321.61 233531.81
─────────────────────────────────────
股东权益 551808.90 553166.02 551593.22 555080.97
资本公积金 180922.90 180917.73 181022.84 184757.46
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 791649.44 794028.32 763712.63 745905.55
流动资产 343512.10 353717.49 351387.75 348562.56
货币资金 135393.42 134065.40 124753.45 149350.38
存货 59163.38 63817.82 66119.16 60246.73
交易性金融资产 14452.32 16756.34 - -
应收账款 53182.52 56768.48 48082.61 47272.13
其他应收款 - 419.80 - 502.23
固定资产净额 - 213483.71 - 226051.80
无形资产 56120.15 55870.37 54417.36 54730.33
─────────────────────────────────────
短期借款 58973.92 54700.60 51951.86 47152.08
预收账款 43.14 91.05 - -
应付账款 27765.32 24135.82 29769.45 32415.22
流动负债 120889.99 120832.84 108291.94 104432.84
长期负债 101692.82 111657.99 103584.99 105199.74
总负债 222582.81 232490.83 211876.93 209632.58
─────────────────────────────────────
股东权益 550300.70 543418.48 534389.17 519138.33
资本公积金 184774.86 184840.39 184833.02 180046.30
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 129994.78 704355.26 518275.73 331032.13
经营现金流出小计 119324.16 611792.53 445483.48 297648.87
经营现金流量净额 10670.62 92562.73 72792.25 33383.26
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 9112.92 32650.62 26548.01 21303.22
投资现金流出小计 18464.31 98125.75 81192.30 58454.03
投资现金流量净额 -9351.39 -65475.12 -54644.29 -37150.80
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 44400.00 77350.51 70150.93 57258.93
筹资现金流出小计 17964.01 132674.22 96276.68 63498.16
筹资现金流量净额 26435.99 -55323.71 -26125.75 -6239.23
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 27797.74 -26871.43 -8494.49 -10451.65
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 163177.35 598335.65 428175.87 265476.61
经营现金流出小计 152852.58 573419.06 415395.96 251297.27
经营现金流量净额 10324.77 24916.59 12779.91 14179.34
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 16047.73 86479.31 60237.25 54366.08
投资现金流出小计 28849.18 133866.63 101631.85 65159.68
投资现金流量净额 -12801.45 -47387.32 -41394.59 -10793.60
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 11000.00 88946.25 50449.88 34428.88
筹资现金流出小计 7294.36 88258.48 53839.42 45327.91
筹资现金流量净额 3705.64 687.77 -3389.54 -10899.02
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 1113.10 -23694.45 -34916.92 -8210.99
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
原纸 504443.70 81.01% 26300.17
生活用纸 64197.20 10.31% 1131.73
纸箱及纸板 51245.03 8.23% 4294.65
其他 2835.92 0.46% -
─────────────────────────────────────
造纸业 622721.85 100.00% 34562.47
─────────────────────────────────────
浙江地区 320972.30 51.54% 18033.68
江苏地区 142515.95 22.89% 6701.30
上海地区 97394.95 15.64% 5113.74
其他地区 61838.65 9.93% 3036.35
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
原纸 478143.53 5.21%
生活用纸 63065.47 1.76%
纸箱及纸板 46950.39 8.38%
─────────────────────────────────────
造纸业 588159.39 5.55%
─────────────────────────────────────
浙江地区 302938.62 -
江苏地区 135814.65 -
上海地区 92281.21 -
其他地区 58802.30 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
原纸 254307.15 83.63% 14857.52
纸箱及纸板 25519.37 8.39% 1744.11
生活用纸 22731.32 7.48% 2027.22
其他 1521.77 0.50% -
─────────────────────────────────────
造纸业 304079.60 100.00% 19146.28
─────────────────────────────────────
浙江地区 160980.71 52.94% 10724.36
江苏地区 72537.62 23.85% 4123.65
上海地区 44978.76 14.79% 2792.75
其他地区 25582.52 8.41% 1505.52
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
原纸 239449.63 5.84%
纸箱及纸板 23775.26 6.83%
生活用纸 20704.09 8.92%
─────────────────────────────────────
造纸业 284933.32 6.30%
─────────────────────────────────────
浙江地区 150256.35 -
江苏地区 68413.96 -
上海地区 42186.01 -
其他地区 24076.99 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
原纸 530998.99 85.31% 86032.29
纸箱及纸板 57868.07 9.30% 3042.00
生活用纸 31451.92 5.05% 2756.64
其他（补充） 2142.48 0.34% 992.66
─────────────────────────────────────
造纸 622461.46 100.00% 92823.59
─────────────────────────────────────
浙江地区 313895.12 50.43% 48658.29
江苏地区 156496.94 25.14% 21868.57
上海地区 99490.24 15.98% 14170.53
其他地区 52579.17 8.45% 8126.21
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
原纸 444966.70 16.20%
纸箱及纸板 54826.07 5.26%
生活用纸 28695.27 8.76%
其他（补充） 1149.82 46.33%
─────────────────────────────────────
造纸 529637.87 14.91%
─────────────────────────────────────
浙江地区 265236.83 -
江苏地区 134628.37 -
上海地区 85319.71 -
其他地区 44452.96 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
原纸 240406.36 84.72% 44977.03
纸箱及纸板 28882.45 10.18% 1862.58
生活用纸 13491.95 4.75% 2118.44
其他(补充) 985.95 0.35% 510.49
─────────────────────────────────────
造纸业 283766.70 100.00% 49468.54
─────────────────────────────────────
浙江地区 145969.57 51.44% 26607.03
江苏地区 70378.50 24.80% 11423.32
上海地区 43234.06 15.24% 7116.74
其他地区 24184.57 8.52% 4321.44
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
原纸 195429.32 18.71%
纸箱及纸板 27019.88 6.45%
生活用纸 11373.51 15.70%
其他(补充) 475.46 51.78%
─────────────────────────────────────
造纸业 234298.16 17.43%
─────────────────────────────────────
浙江地区 119362.54 -
江苏地区 58955.18 -
上海地区 36117.31 -
其他地区 19863.13 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 39817.33 170.56 - - -
2023-08-15 39746.41 129.41 - - -
2023-08-14 39920.34 329.08 - - -
2023-08-11 39893.97 422.08 - - -
2023-08-10 39641.58 136.22 - - -
2023-08-09 39725.82 278.88 - - -
2023-08-08 39504.50 223.66 - - -
2023-08-07 39354.51 170.26 - - -
2023-08-04 39339.06 522.63 - - -
2023-08-03 39232.52 533.63 - - -
2023-08-02 38979.33 212.47 - - -
2023-08-01 38915.66 121.82 - - -
2023-07-31 39359.33 362.77 - - -
2023-07-28 39304.66 182.86 - - -
2023-07-27 39445.84 188.40 - - -
2023-07-26 39663.02 347.75 - - -
2023-07-25 39734.66 200.64 - - -
2023-07-24 39789.21 133.25 - - -
2023-07-21 39809.92 91.35 - - -
2023-07-20 39983.22 195.54 - - -
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 371.03
占流通股% -
持股家数 5
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2015-08-27 5.04 5.30 0.95 200.00 1008.00
买方：机构专用
卖方：中信证券(浙江)有限责任公司平湖人民东路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-25 10.20 11.15 0.91 400.00 4080.00
买方：广发证券股份有限公司上海龙华路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-16 11.50 11.82 0.97 400.00 4600.00
买方：广发证券股份有限公司上海龙华路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-16 11.40 11.82 0.96 270.00 3078.00
买方：国泰君安证券股份有限公司上海延平路证券营业部
卖方：中信建投证券股份有限公司上海浦东南路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-03-06 4.30 3.95 1.09 585.00 2515.50
买方：国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
卖方：国泰君安证券股份有限公司上海延平路证券营业部
─────────────────────────────────────
2014-11-20 3.68 4.03 0.91 514.60 1893.73
买方：国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部
卖方：国信证券股份有限公司上海民生路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 朱在龙 股东类型: 实际控制人
变动截止 : 2015-07-07 变动方向: 增持
变动数量(总): 30.00万股 占总股本: 0.0274%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海九龙山股份有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2011-02-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 1944.31万股 占总股本: 4.9600%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海九龙山股份有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2010-02-22 变动方向: 减持
变动数量(总): 1976.25万股 占总股本: 5.0415%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海九龙山股份有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2009-11-03 变动方向: 减持
变动数量(总): 1960.00万股 占总股本: 5.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 上海九龙山股份有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2009-10-22 变动方向: 减持
变动数量(总): 1960.00万股 占总股本: 5.0000%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2017-10-27 朱芳珠 10000 6.78 - 朱在龙 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
2015-07-07 朱在龙 300000 5.47 178200000 朱在龙 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2011-09-15 沈海良 -1200 6.80 - 沈守贤 竞价交易
兄弟姐妹 监事
─────────────────────────────────────
2010-11-01 沈海良 1200 8.06 - 沈守贤 竞价交易
兄弟姐妹 监事
─────────────────────────────────────
2010-02-12 张爱良 -100 7.53 - 盛晓英 竞价交易
配偶 董事
─────────────────────────────────────
2010-02-10 张爱良 100 7.38 - 盛晓英 竞价交易
配偶 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2015-11-26 景兴纸业：未来仍将关注大健康、智能机器人投资机会(交易所互动平
台)
景兴纸业(002067)投资者关系活动记录如下：
1、主营情况
三季报的主营是亏损的，生活用纸是新产能，产能释放的过程中，对今年的业绩
会有一定影响，前期市场推广的费用比较高，目前，品牌初创期，同时，受到公司资
金实力 的影响，公司在广告上也没有办法做大投入，市场竞争比较激励。主要产品
箱板纸目前销量情况还可以，但整体毛利率低，一方面经济不景气，周期性行业受到
的影响比较大，另一方面，经济危机前，行业内新建了很多产能，总体上产能过剩。
2、投资治丞智能的原因
主营情况不理想，资产情况收入规模都比较大，转型也有难度，所以，希望找到
一些投资的项目，之前投资的莎普爱思取得了成功，但这些收益没有持续性，我们希
望能建一个项目的梯队，实现投资收益的持续性，要培养一些投资目标。看好智能机
器人行业在未来的发展，治丞智能是本地企业，还是初创期，互相之间比较了解，而
且投资额也不大，该公司之前一直是做数控机床，机器人业务处于刚刚起步阶段，公
司比较看好治丞智能的技术和管理团队，他们已经在技术上做了一些储备，管理团队
对未来的一些想法和规划公司比较认可，销售能力上相对薄弱，目前规模比较小，在
知名度和市场影响力上还不够，景兴入股也是准备与该公司一起成长。
3、艾特克项目的情况
造纸行业最大的环保问题是在污水处理上，艾特克在经营的业务上还有一定的关
联性的。艾特克做的一些BOT项目对资金需求比较大，很多项目的建设要垫资，景兴
也是全力支持他们，在融资上提供一些帮助，今年就有提供担保。
4、对博源项目的看法
博源公司的介绍公告中有，产品相对小众，项目本身也还在非常前期，目前处于
试生产过程中。因为对方公司股东人数比较多，达成投资意向后怕引起二级市场的一
些波动，所以主动进行了公告。对这个公司真正投资还需要满足一些约束性的条件，
要等到他正式投产并且实现销售后才会启动尽调程序。
5、未来投资方向
没有特别明确的方向，但主要关注点还在大健康、智能机器人、环保等方向。目
前投的都比较早期，未来资金宽裕后，可能选择一些偏后的项目。
●2015-10-31 〖资讯中心〗景兴纸业(002067)三季报点评：3Q业绩同比改善，投资新
兴产业多点开花(东吴证券)
投资要点
事件：三季报显示公司前三季度营业收入21.38亿元，同比下降1.54%；公司实现
归属母公司净利润728.95万元，同比上升18.19%，扣非后同比上升31.17%。3Q公司实
现营业收入8.06亿元，环比上升9.78%，净利润100.58万，环比下降73.03%。公司预
计2015年全年净利润变动幅度为-50%至-10%，变动区间为570万-1026万。
点评：
行业疲弱，原材料成本大幅下降带动业绩上升：过去几年箱板纸、瓦楞纸是最景
气的纸种，吸引众多资本投向本行业，行业出现过剩现象。此外金融危机、欧债危机
以及国内宏观环境恶化等冲击导致需求疲软，行业供求关系失衡加剧，产能消化时间
延长，产品价格持续走低。公司是全国规模最大的以专业生产A级牛皮箱板纸为主的
造纸企业之一，在产品定价方面具有一定的主导权。2015年废纸、木浆等原材料价格
下降幅度快于公司产品价格，毛利率同比有所改善。公司未来将扩大国废在原料结构
中占比，进一步降低原材料成本。
上半年产能陆续投产，下半年营收有望增量：6月份，公司30万吨低定量高强度
瓦楞纸原纸产能投产，预计本年度将贡献15万吨产量。该项目投产后将改善公司包装
原纸长期配套不足的局面，目标客户亦为公司现有客户群体，且主力产品满足客户降
低纸箱制造平方成本的需求，投产后产能有望被迅速消化掉，预计下半年带来约1.1
亿的营收增量。此外，6.8万吨生活用纸原纸的项目建设中，第二条3万吨流水线也已
经在5月底正式投入运行，预计该产线下半年将带来约0.5亿的营收增量。但是市场推
广的前期费用较大，项目投产初期公司将以贴牌加工生产为主，以生活原纸销售为主
，减少营销压力。
优化资产结构，剥离不良，加码投资新兴产业：公司将对严重拖累经营业绩、无
法达到投资之初设定经营目标的企业进行处置，以优化公司资产质量，减轻经营和资
金压力。此外，公司积极投资，以投资标的能够最终实现上市为目标。公司完成了对
艾特克控股集团的投资，占比16.96%。目前，艾特克控股集团2014年净利润3641.69
万，目前已完成股改，拟申请在新三板挂牌。公司参股莎普爱思15%股权，目前已经
在主板上市，公司该项投资预计浮盈在10亿左右。近期公司投资动作频繁，增资一家
智能机械公司，与一家医药中间体企业签订《投资意向书》，公司在新兴产业投资布
局有望多点开花。
盈利预测：箱板纸行业产能过剩仍然严重，公司项目投产后，营收扩大，在成本
控制下盈利能力有望企稳。此外，公司投资布局新兴产业，采用PE战法，投资收益有
望超预期。预计公司2015-2017年的EPS分别为0.01元、0.05元、0.09元，对应2016年
PE为253X，暂不评级。
●2015-07-16 景兴纸业发力机器人业务(中国证券报)
景兴纸业7月15日晚间公告，公司及实际控制人朱在龙于7月14日与治丞智能及其
股东共同签署了《投资意向书》。公司及朱在龙拟通过转让或增资形式获得治丞智能
45%股权，其中朱在龙持有治丞智能25%股权，公司持有治丞智能20%股权。
根据公告，治丞智能目前注册资本为3000万元，是一家自主研发设计生产工业机
器人、自动化智能加工单元以及工业机器人自动化生产线的科技型公司，致力于为汽
车、家电、军工、烟草、家具、厨卫、精密轴承、齿轮等行业实现机器换人、转型升
级，打造工业4.0标准的智能化无人工厂，是国内首批研发生产工业机器人的企业之
一，具有硬件及软件系统的完全知识产权。目前公司已经完成初步尽调，将聘请中介
机构进行审计评估，确定最终的定价依据。
●2015-04-30 景兴纸业:将新增30万吨瓦楞原纸产能(交易所互动平台)
景兴纸业（002067）2014年度业绩说明会周四下午举行。董事王志明在活动中表
示，公司30万吨瓦楞原纸生产线会在年内投资，新增30万吨瓦楞原纸产能，另外，生
活用纸的第三条生产线预计也在年内投产，该生产线的产能是3万吨。
●2014-12-29 〖资讯中心〗景兴纸业：公司土地不属土地流转范畴(交易所互动平台
)
景兴纸业（002067）周一在互动平台上表示，公司的土地是工业用地，目前不属
于土地流转的范畴内。
景兴纸业的主营业务为绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料
的制造与销售。
●2014-09-16 〖资讯中心〗参股莎普爱思收益调整 景兴纸业三季报预降(每日经济新
闻)
今年大批新股在自身暴涨的同时，也造福了潜伏其中的上市公司。景兴纸业（00
2067，收盘价3.93元）就因参股莎普爱思（603168，收盘价83.15元）成为了市场上
炙手可热的追捧对象，股价一路飙升。
然而，公司今日发布业绩预告修正，前三季度净利润同比大幅下降超40%。这距
离公司发布业绩预告才过去不到一个月的时间。
会计调整致业绩缩水
景兴纸业今日发布前三季度业绩预告修正公告，预计净利润为450万~650万元，
而就在上个月28日，公司发布的半年报中预计前三季度净利润为3100万~3300万元。
在前后不到一个月的时间里，公司的净利润大幅缩水，修正后的业绩尚不足之前预告
业绩的20%，令人咋舌。
修正后的450万~650万元的净利润预测值不仅与半年报中的预测数据相差甚大，
甚至与去年同期的净利润相比也不乐观。景兴纸业2013年1~9月份1062.81万元，修正
后的预计业绩同比下降40%~60%。
对于业绩修正的大幅变动，公司将修正原因归结为与参股莎普爱思。公司在公告
中表示，公司原本通过全资子公司上海景兴实业投资有限公司持有莎普爱思的980万
元股权，但莎普爱思首次公开发行股票后导致该股权比例被稀释。
具体来说，景兴纸业三季报将根据《应用指南》的规定，做相应的调整：公司20
14年三季度财务报表需对由于莎普爱思首次公开发行股票导致股权比例被稀释事项会
计处理进行追溯调整，由此调减投资收益2651.62万元、调增资本公积2651.62万元，
影响当期利润。
主业依旧低迷
值得注意的是，景兴纸业将业绩预告大幅缩水的原因归结为股权遭稀释。但作为
IPO影子股，其股价的暴涨也正是由于参股莎普爱思。
景兴纸业在今年6月11日发布公告称，参股公司莎普爱思IPO申请正式获得证监会
核准，并且景兴纸业持有莎普爱思980万股，占其发行前股份的20%，由此景兴纸业被
市场冠上了“IPO影子股”的名头。6月13日，景兴纸业强势涨停，并从此开始了一轮
惹眼的上涨行情。以6月13日开盘价2.35元计算，到7月1日最高价4.98元，公司股价
在13个交易日内涨幅高达115.28%。而公司股价上一次触及4.98元还是在2008年的时
候。
此前股价的长期低迷也反映了景兴纸业主业的不振，《每日经济新闻》记者注意
到，2012年、2013年公司净利润仅为1501万元、1292万元，同比下降88.02%、13.92%
。
事实上，在8月28日半年报业绩预告里，公司还对参股莎普爱思对公司业绩的正
面作用信心满满。当时，公司对于前三季度业绩变动的原因解释为，报告期内，公司
主营低毛利的情况难以扭转，参股公司在二季度实现IPO，公司持有莎普爱思对应享
有的权益增加，并计入公司当期损益。
●2014-08-06 〖资讯中心〗景兴纸业生活用纸生产线试机成功(中国纸业网)
近日，浙江景兴纸业年产1.2万吨生活用纸PM3生产线成功开机投料，并顺利引纸
上卷!公司董事长朱在龙、项目组组长王梅林莅临现场，并见证了整个开机过程。
PM3纸机生产线是6.8万吨项目的其中一条生产线，主体设备由佛山宝拓制造，分
切复卷由宝索配套，制浆设备由川佳供应，设计车速800米/分钟，生产定量在13～45
克/平方米，原料采用100%蔗渣浆。前期在项目组组长王梅林的统一指挥协调下，通
过各个专业组成员的辛勤努力，工艺、设备分班分组进行单机调试，麻雀虽小，五脏
俱全，空压机系统、供汽系统、真空系统、通风系统、白水系统、损纸系统一一进行
调试运行，能联动的进行联动调试，积极主动去发现问题，解决问题。
●2014-07-23 〖资讯中心〗景兴纸业：暂无平湖土地转为商业用地消息(交易所互动
平台)
景兴纸业(002067)2014年7月22日投资者关系活动记录如下：
来访单位：复星金融集团
1、问：公司目前的原料结构是什么样的？日废占比，日废比美废采购便宜多少
，原材料成本对公司影响，有无对冲策略?
答：目前原料中进口和国外约各占一半，进口废纸中，日废和美废各占一半左右
，以前日废和美废有10%左右的价差，但现在两者的价差比较小了。原料成本占成本
的比重为60%，目前原料是市场采购，随行就市，但在判断价格低的时候，会适当加
大采购量。
2、问：最近调研了一些造纸企业，普遍发现盈利情况不佳，有些盈利相对较好
的主要是自备电厂贡献的利润，请问公司的情况。
答：公司目前没有自备电厂，所以煤价下降我们是没有受益的。目前普遍来讲，
行业还是处于供过于求的情况。相对比较好的还是我们箱板纸的应用领域非常广，市
场需求还是一直大的，前几年产能集中释放，再加上经济有刹车，需求有增长但是增
长放缓了，不像一些市场需求都在萎缩的纸种。
3、问：未来的投资支出如何，瓦楞纸和生活用纸还需要数亿资金，资金方面如
何安排
答：瓦楞纸项目已经取得了长期项目贷款，生活用纸是募集资金项目，目前来说
，没有规划的新的重大的资本性支出。
4、很多企业都陆续进入生活用纸市场，公司对生活用纸竞争情况怎么看？如何
发展和判断生活用纸的收益，在生活用纸发展方面公司的独特竞争优势是什么？
答：生活用纸原纸的产能相对集中在华南地区，我们作为新进入市场的竞争者，
从目前的情况来说，要很快地贡献很大利润还是有一定难度的，生活用纸这一块主要
是公司出于抵抗周期性的考虑。现在确实又有很多的造纸企业新进入这个行业，竞争
也肯定会是非常激烈的。
5、莎普爱思是打算解禁后减持？如何看待莎普爱思未来两年的发展？
答：我们还是比较看好莎普爱思未来几年的发展的。解禁后是否减持也会是非常
慎重地考虑的。
6、自有土地面积规划,1000余亩的工业用地使用方法，有转成商业用地的可能性
么？
答：平湖被列入土地流转试点，是农村集体土地流转，和工业用地没有关系。在
平湖当地确实有1000余亩自有工业用地，但都是在用的，厂房，仓库等，转成商业用
地是政府规划的事，目前没有接到这样的消息。
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布，内容不保证没有疏漏，仅供
参考，咨询电话：转39080。★★
●2014-07-18 〖资讯中心〗4家公司中期业绩大幅修正(证券日报)
编者按：随着上市公司半年报披露拉开序幕，半年报行情开始日益升温，特别是
那些业绩大幅向上修正的个股备受市场关注。《证券日报》市场研究中心根据可比数
据统计，截至昨日，沪深两市共有91家公司中期业绩“变脸”，其中有37家公司发布
了业绩向上修正公告。其中，精诚铜业、山东如意、中核钛白、景兴纸业等个股中期
业绩向上修正幅度居前，本文特对以上个股公告进行仔细梳理，挖掘其投资价值，以
飨读者。
1
精诚铜业（002171）并购完成致业绩猛增
精诚铜业一季报披露，公司预计2014年1月份-6月份实现净利润200万元至500万
元。7月12日公告称，修正后公司预计2014年1月份-6月份实现净利润约1700万元至22
00万元，上年同期净利润为42.73万元。业绩增长原因系2014年6月份，公司完成向安
徽楚江投资集团发行股份购买其持有的安徽森海高新电材100%股权、芜湖楚江合金铜
材100%股权、芜湖楚江物流100%股权和芜湖双源管业70%股权，本报告期净利润包含
了此四家企业经营业绩。
从市场表现来看，精诚铜业7月份以来累计上涨5.06%，累计换手率为17.08%，累
计成交额为47220.97万元，最新收盘价为8.52元。中报披露日期为8月28日。
从基本面来看，公司主要从事黄铜、锡磷青铜两大系列铜基合金板带材研发、生
产、销售和服务，拥有H62、H65、H68、H70及以上各类牌号，厚度从0.08mm到2.5mm
、宽度从10mm到310mm，包括高中低档不同规格、不同牌号、不同状态几十个品种、
上千种规格铜板带材产品。2014年，公司计划主营业务收入在2013年85775万元的基
础上达到112000万元，同比增长30%以上
公司7月8日公告显示，公司发行新增7216.33万股已办理完毕登记手续，上市日
为2014年7月10日。本次发行新增股份的性质为有限售条件流通股，上市首日公司股
票交易设涨跌幅限制。2013年12月份，公司拟6.59元/股定增5412.25万股购控股股东
楚江集团持有的楚江合金100%股权、楚江物流100%股权、森海高新100%股权和双源管
业70%股权（标的资产评估值合计为35666.75万元，评估增值率26.61%）；并以6.59
元/股配套融资发行1804.08万股。
2
山东如意（002193）业绩大幅提升
山东如意7月14日公告称，公司修正后预计2014年1月份-6月份净利润同比增长35
0.5%-397.64%（原预计净利润同比减少0%-30%），净利润盈利860万元-950万元（原
预计净利润为133.63万元-190.9万元），上年同期净利润盈利为190.9万元。业绩修
正原因：2014年上半年，公司坚持高端定位，调整和优化产品结构，加大高端市场和
品牌客户开拓力度，进一步扩大市场占有率，同时强化内部控制和生产管理，使毛利
率提高，公司业绩大幅提升。
从市场表现来看，山东如意7月份以来累计上涨8.26%，累计换手率为26.46%，累
计成交额为39830.11万元，最新收盘价为9.70元。中报披露日期为8月18日。
从基本面来看，公司自设立以来专注于精纺呢绒主业，坚持高技术含量、高质量
、高附加值高端产品定位，保持较高盈利能力，“如意”品牌同时获得认定中国名牌
产品、中国驰名商标、重点培育和发展中国出口名牌，是纺织行业惟一一家同时获此
三项殊荣企业，产品被意大利、法国、英国、德国、日本、韩国等众多高档名牌服装
大量采用，出口产品单价最高已达32美元/米达到国际同类产品价格水平，高档精纺
呢绒出口量名列全国出口前茅，成为国内少数几家可与欧美、日本等高档精纺面料生
产基地相抗衡企业。
3
中核钛白（002145）上半年经营业绩超预期
中核钛白一季报披露，公司预计2014年1月份-6月份实现净利润0万元至500万元
，增长幅度为-100%至46.9%。7月15日发布修正公告显示，预计公司2014年上半年度
净利润同比上升223%至311%，实现净利润1100万元-1400万元，上年同期净利润为340
.4万元。业绩增长主要原因是2014年第二季度，钛白粉市场行情好转，公司主营产品
钛白粉产销量增加，销售价格止跌回升，因此公司2014年1月份-6月份经营业绩超出
预期。
从市场表现来看，中核钛白7月份以来累计上涨1.69%，累计换手率为53.35%，累
计成交额为82477.49万元，最新收盘价为8.40元。中报披露日期为8月12日。
从基本面来看，公司可生产金红石型、锐钛型、混合型共14个牌号钛白粉产品，
其中R-214产品是目前国家标准中规定的金红石型BA01-03产品标样，采用硫酸法生产
工艺，生产全过程应用德国西门子集散控制系统进行自动化控制，产品质量稳定，主
要技术指标处于国内同行业领先水平。重组完成后，公司钛白粉产能、固定资产规模
、营业收入、净利润等指标均处于国内同行业领先水平。公司产品金红石型钛白粉在
产品质量、种类、品牌等方面与同行业企业相比拥有较强的市场竞争力。
4
景兴纸业（002067）国内大型包装纸板生产龙头
景兴纸业一季报披露，公司预计2014年1月份-6月份实现净利润700万元至1000万
元，下降幅度为38%至10%。公司6月27日发布业绩修正公告称，修正后预计公司2014
年1月份-6月份实现净利润3200万元-3600万元，同比增长185%-220%，上年同期净利
润为1114.87万元。业绩修正的主要原因为公司参股公司莎普爱思报告期内公开发行
新股，公司所持股份限售期为12个月，未进行老股减持，但根据证监会规定，该公司
新股发行对稀释股权增加的投资收益为2600万元左右，因此对公司半年度业绩产生正
面影响。
从市场表现来看，景兴纸业7月份以来累计下跌21.19%，累计换手率为239.97%，
累计成交额为936387.31万元，最新收盘价为3.57元。中报披露日期为8月28日。
从基本面来看，公司系浙江嘉兴平湖当地上市公司，作为高档包装纸行业的专业
生产厂家，是国内大型包装纸板生产企业之一，具有年产117万吨高档包装纸的生产
能力，子公司景兴板纸年产45万吨，子公司顶兴纸业年产15万吨。公司主要产品包括
高档牛皮箱板纸、高强度瓦楞纸、白面牛皮卡纸、纸箱等，其中高档牛皮箱板纸、高
强度瓦楞纸和白面牛皮卡纸占公司销售收入总额的70%以上，为公司的主导产品。公
司和玖龙纸业、理文造纸同为中国浆纸商务网指定的“指导价格”信息发布商，在产
品定价方面具有一定的市场主导权和影响力。公司实际土地面积（含平湖当地的子公
司）在1100亩左右，另外，公司的土地都是工业用地。
●2014-07-15 〖资讯中心〗景兴纸业:目前与中国邮政的交易量很小(交易所互动平台
)
景兴纸业(002067)周二上午在互动平台回应投资者提问时坦言，目前公司与中国
邮政的交易量非常小。
景兴纸业的主营业务为绿色环保再生纸、特种纸及其它纸品及纸制品、造纸原料
的制造与销售。
●2014-07-08 〖资讯中心〗景兴纸业撞大运成IPO影子公司(证券日报)
新一轮IPO开闸以来，一些涉足IPO公司的上市公司迎来了暴涨行情，景兴纸业不
足20个交易日股价上涨超一倍，在市场弱市中的确创出了股价上涨神话，所涉IPO公
司能否给景兴纸业带来如此大的改变，令人存疑。IPO影子股良莠不齐，值得深入研
究。
自6月11日景兴纸业发布了“关于参股公司IPO获证监会正式核准”公告后，公司
的股价便直线上涨，直至7月1日的股价相对高点为4.98元/股，在15个交易日中，公
司的股价涨幅就约达116%。
对于参股公司浙江莎普爱思药业股份有限公司（以下简称：莎普爱思）IPO一事
，景兴纸业董秘姚洁青向《证券日报》记者表示“出乎意料”。
“公司一开始投资莎普爱思并非是因为看好公司IPO才投资的。”姚洁青表示：
“公司本来只是想投一些增长稳定的公司，之所以投资莎普爱思是因为其是医药公司
，投资回报比较稳定。”
值得注意的是，7月1日，莎普爱思股票上市交易获上交所审核同意之后，景兴纸
业的股票于第二日跌停。
有业内人士表示，公司股价下跌是因为莎普爱思上市利好消息释放，投机者撤出
的缘故。
股价15天飙涨116%
谁也不曾想到，一直在A股上市公司中寂寂无闻的景兴纸业会因为一纸公告而刺
激股价大涨116%。
回顾本次股价大涨的原因，要从5月8日的公告说起。公告显示，2014年5月7日，
经中国证券监督管理委员会发行审核委员会2014年第59次工作会议审核，景兴纸业参
股子公司浙江莎普爱思首次公开发行股票申请通过审核。
景兴纸业表示，公司持有浙江莎普爱思药业股份有限公司980万股股份，占该公
司发行前股份的20%。
该公告发布后，景兴纸业的股价并无太大波动，一直在2元/股的价位波动，直至
6月11日，公司发布了“关于参股公司IPO获证监会正式核准”公告后，公司股价在短
短的15个交易日里上涨了116%，最高涨至7月1日的4.98元/股。
但好景不长，景兴纸业的股价刚刚有所起色，一纸公告再次将其股价打压下来。
7月1日，景兴纸业发布公告称，经上海证券交易所上市委员会审核，同意莎普爱
思股票在上海证券交易所上市交易。
公告发布当天，景兴纸业的股价曾涨至近期的最高点4.98元/股，而公告发布后
的第二天，公司股价当即跌停，报收4.44元/股，截至7月7日，公司股价已经跌至4.0
7元/股，短短5个交易日，公司股价下跌了18.27%。
对于公司股价的下跌，有投资者曾在6月30日就表示过担忧。
有趣的是，直到7月3日下午，景兴纸业方面才回复称“尊敬的投资者：信息披露
的规则我可能比您了解得多，但是对二级市场股价的走势我相信您肯定比我懂得多得
多得多得多”。
对于景兴纸业的股价下跌，有分析人士指出，新股上市对参股公司的确构成重大
利好，但并不能为参股公司的业绩带来持续性的增长，因此短期爆炒后面临资金获利
出逃，短期风险仍然较大。
中报预增185%至220%
事实上，景兴纸业本身的业绩并不理想，如果不是因为参股莎普爱思，并获得该
公司新股发行对稀释股权增加的2600万元左右投资收益，令公司上半年业绩出现变化
，景兴纸业本身的业绩是处于下降态势。
据景兴纸业2014年半年度业绩预告修正公告显示，公司预计2014年上半年归属于
上市公司股东的净利润为700万元至1000万元，同比下降38%至10%。
但在景兴纸业因参股莎普爱思从而获得2600万元左右的投资收益后，公司预计20
14年上半年归属于上市公司股东的净利润为3200万元至3600万元，同比增长185%至22
0%。
据景兴纸业董秘姚洁青介绍，这次的投资收益为一次性收益，将分别计入2014年
中报和年报中。
只是，虽然景兴纸业参股的公司莎普爱思在报告期内公开发行新股，但因为公司
所持股份限售期为12个月，因此，公司目前还无法进行“老股”减持。
“公司所持股份限售期是指从2014年7月2日到2015年7月1日，这段时间，公司无
法减持莎普爱思。要想获得其它投资收益则要等限售期之后了。”姚洁青如是说。
值得注意的是，似乎未仆先知的，景兴纸业的控股股东朱在龙曾在今年第一季度
增持自家股票，增持股数为5000万股。
此外，公司第二大股东上海绅遥投资有限公司也在今年第一季度大幅增持公司股
票，增持数额高达906.2万股。此外，公司股东罗伟健因参与融资融券业务导致股东
在今年第一季度增加了210.6万股公司股份。
另外，王新妹、上海佳跃投资管理有限公司和张青皆为今年第一季度新进股东，
分别持有公司约5100万股、3700万股和3300万股的股份。
上述新进股东可以说是个“幸运儿”，如果其在6月11日至7月1日这段大涨期间
进行减持的话，相信其收益将会不小。
记者发现，景兴纸业实际控制人朱在龙似乎对资金比较渴望，虽然其持有景兴纸
业1.78亿股的股份，但据2014年一季报显示，朱在龙已经质押近1.29亿股公司股份出
去了。由此可见，虽然景兴纸业一年后有减持莎普爱思的利好在其中，但公司实际控
制人的高比例质押公司股份也是令人担忧的一面。
●2014-07-04 〖资讯中心〗景兴纸业放量大跌(中国证券报)
因参股新股莎普爱思而受市场爆炒的景兴纸业，股价在不到一个月的时间内实现
翻番。不过随着莎普爱思正式上市交易及连续涨停，景兴纸业则迎来“见光死”。继
周三跌停之后，昨日景兴纸业又大跌7.43%至4.11元，跌幅居所有两融标的之首。从
两融数据上看，公司近两日在两融市场上的净买入额也急速下降，短期风险加大。
据悉，景兴纸业持有莎普爱思980万股股份，占发行前股份的20%，按照莎普爱思
21.85元的发行价计，这部分持股价值高达2.14亿元。截至7月3日收盘，莎普爱思经
过连续上涨之后的股价已经达到了33.61元，由此景兴纸业所持股份也随之大幅增值
。
实际上，日前随着新股的上市，多只参股拟上市新股的上市公司股票均遭到市场
爆炒，除了景兴纸业，羚锐制药、轻纺城、海南高速等均有不俗的表现。不过随着利
好的逐步兑现，这些新股“影子股”也热潮退去。
两融数据显示，景兴纸业在7月1日的买入额高达2.48亿元，不过偿还额也骤增至
2.25亿元，由此净买入额缩减至2354.14万元；而7月2日，买入额缩减至9009.53万元
，偿还额为1.04亿元，由此净买入额变为-1440.11万元。
分析人士认为，新股上市对参股公司的确构成重大利好，但并不能为参股公司的
业绩带来持续性的增长。
注：以上摘录、分析不保证没有疏漏，并不代表转录者认同转载文章之观点，只
为投资者提供更多信息。见仁见智，仅供参考。据此操作，风险自负。
●2014-06-27 [资讯中心]莎普爱思上市在即 景兴纸业收“大礼”(每日经济新闻)
IPO再次开闸，A股市场新一轮造富运动重现。原本“默默无闻”的景兴纸业（00
2067，收盘价4.22元），因为参股即将登陆A股的莎普爱思，获得资金疯狂追捧。
景兴纸业6月11日发布公告称，莎普爱思首发申请正式核准，公司持有其980万股
股份，占发行前股份的20%。《每日经济新闻》记者注意到，在该公告披露当日，景
兴纸业股价大涨3.1%，随后10多个交易日累计涨幅更是高达80%。
正是因为股价出现异动，景兴纸业今日发布公告称，根据莎普爱思已经公告的《
招股意向书》，本次发行不涉及老股转让，公司承诺所持股份在其上市后12个月内不
减持。根据相关规定，公司会同会计师对新股发行稀释股权增加的投资收益为进行了
初步测算，预计增加投资收益2600万元左右。
需要指出的是，景兴纸业此前曾对今年半年度业绩进行了预测，预计1~6月实现
净利润700万元~1000万元，同比变动幅度为-38%~-10%。而受益于莎普爱思即将上市
送来的“大礼”，景兴纸业对业绩预测进行了向上修正，预计1~6月盈利3200万元~36
00万元，比上年同期增长185%~220%。
值得一提的是，羚锐制药今日也公告称，江苏亚邦染料股份有限公司IPO申请获
得通过，公司持有其1600万股股份，占发行前总股本的7.41%。
●2014-06-19 [资讯台]参股新股 景兴纸业再涨停(中国证券报)
随着新股网上申购的启动，“打新”也成为资金炒作的主线之一。其中，参股新
股沙普爱思的景兴纸业近期持续走强，昨日收出近四个交易日内的第三个涨停板。
景兴纸业上周五和本周一连续涨停，周二大涨5.05%，昨日再度强势封死涨停板
，股价收报3.20元。近四个交易日，该股累计上涨39.74%。
景兴纸业股价的强势表现，缘于其子公司参股新股。据悉，景兴纸业100%控股的
上海景兴实业投资有限公司于2010年进入莎普爱思，持股比例占其发行前总股本20%
。莎普爱思主营业务为滴眼液与大输液系列产品的研发、生产和销售，主要产品包括
预防、治疗白内障等系列眼科药品。2013年度，莎普爱思营业收入为6.28亿元，净利
润为1.04亿元。目前，莎普爱思IPO已获得证监会核准，并将于6月20日(本周五)开始
网上申购。
此前，由于业绩连年下滑，景兴纸业股价已连续多年低迷。由于参股莎普爱思有
望给公司带来巨大投资收益，景兴纸业股价连续涨停。分析人士指出，随着IPO的重
启，直接或间接参股这些拟IPO公司的企业将是最大受益者。
●2014-06-19 [资讯台]分享新股盛宴 景兴纸业4日涨4成(网易财经)
年初暂停的首次公开发行股票（IPO）近日再次启动。除了各路打新者，参股新
股的上市公司也直接分享新股盛宴。景兴纸业(002067)就因参股公司莎普爱思将上市
而连续大涨，最近4个交易日累计上涨39.7%。
景兴纸业所在的造纸行业近年来并不被看好，公司本身业绩也不理想，一季度净
利润仅290.56万元，同比下降38.78%，并预计上半年净利润为700万元至1000万元，
同比下降38%至10%。业绩不振导致股价也低迷，1月份股价数次跌破2元关口，5月5日
有过一波小幅拉升行情，5月8日公告持股20%的参股子公司莎普爱思药业IPO申请获发
审委通过，当日股价却冲高回落，随后一路下跌。
调整近一个月之后，转折点终于来了。上周三即6月11日，景兴纸业公告莎普爱
思药业IPO获证监会正式核准，当日股价再度高开低走，次日继续调整，不料周五高
开后迅速封住涨停板。本周一，景兴纸业同样大幅高开，短暂回调后，同样于10∶00
左右直线拉升，再封涨停。周二该股冲高回落，成交额大幅放大至7.06亿元，昨日继
续高开3%后直线拉至涨停，最近4个交易日涨幅达到39.7%。
对于连续的大涨，景兴纸业昨日也发布股价异动公告，称除莎普爱思IPO申请获
证监会核准外，不存在应披露而未披露的重大事项。
盘后交易公开信息显示，游资为景兴纸业上涨主要推手。近4日的交易公开信息
中，机构仅出现两次，13日第一个涨停时，作为买二机构买入1260万元，16日第二个
涨停时又有一机构卖出1055.97万元。其他的席位均为游资，轮番炒作迹象明显。
比如13日的买三兴业证券武汉青年路证券营业部16日作为买一继续加仓，不过17
日即作为卖一大肆出货5279.80万元。13日的买四国泰君安证券深圳益田路营业部16
日即作为卖二出货。此外，华泰证券成都南一环路第二营业部、东吴证券苏州西北街
营业部的操作手法也类似。昨日该股再度涨停时，华泰证券深圳益田路荣超商务中心
营业部接力炒作，作为买一扫货3431.59万元，占当日成交的15%，该营业部6月份时
操作过多只牛股，如明泰铝业、金运激光、海兰信等。
莎普爱思的上市已近在咫尺，6月18日其公布IPO网上路演公告，将于6月19日即
今天14:00～17:00进行路演，6月20日申购。作为白内障医药企业，莎普爱思获得多
家券商的集体看好。比如安信证券认为，国内白内障药物市场有望保持20%以上增长
速度，莎普爱思滴眼液成长空间较大。另外，莎普爱思通过多年深耕细作，已在白内
障医药市场建立了良好的市场形象和品牌效应，并为后来者树立了一定的进入门槛。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-06-01◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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朱在龙 董事长 硕士 17820.00 110.19
汪为民 副董事长 本科 50.00 110.84
戈海华 副董事长 专科 50.00 102.81
王志明 非独立董事 专科 230.00 148.38
姚洁青 非独立董事 本科 50.00 100.84
盛晓英 非独立董事 专科 50.00 93.86
潘煜双 独立董事 博士 - 6.80
王诗鹏 独立董事 硕士 - 6.80
朱锡坤 独立董事 硕士 - 1.50
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沈强 监事会召集人 专科 - 5.80
章红英 非职工代表监事 硕士 - 29.40
沈守贤 职工代表监事 专科 - 70.95
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王志明 总经理 专科 230.00 148.38
姚洁青 副总经理、董事 本科 50.00 100.84
会秘书
盛晓英 副总经理、财务 专科 50.00 93.86
总监
徐海伟 副总经理 专科 50.00 88.43
鲁富贵 副总经理 本科 - 93.93
廖昌吕 副总经理 硕士 - 159.75
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 1137.08 1014.97 863.56 755.65
最高前三位董事报酬总额 369.41 360.88 301.43 263.01
最高前三位高级管理人员报酬总额 408.97 334.76 277.47 241.00
独立董事津贴(平均) 5.03 7.10 4.44 6.23
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 朱在龙 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1964-09 任职日期: 2020-09-30
简历:朱在龙先生，中国籍，1964年9月出生，硕士研究生学历，高级经济师，中共党
员。现任浙江景兴纸业股份有限公司董事长、党委书记。历任浙江省平湖市第
二造纸厂组长、主任、科长、副厂长、浙江景兴纸业集团有限公司党委书记、
董事长兼总经理、浙江景兴纸业股份有限公司总经理等职。
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姓名: 汪为民 性别: 男 学历: 本科 职务: 副董事长
出生日期: 1950-11 任职日期: 2020-09-30
简历:汪为民先生，中国籍，1950年11月出生，本科学历，经济师，中共党员。现任
浙江景兴纸业股份有限公司副董事长。历任上海茉织华实业发展有限公司副董
事长、上海茉织华股份有限公司董事会秘书、财务总监、副总经理、上海九龙
山股份有限公司董事、副总经理、财务总监、浙江景兴纸业股份有限公司董事
等职。
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姓名: 戈海华 性别: 男 学历: 专科 职务: 副董事长
出生日期: 1965-09 任职日期: 2020-09-30
简历:戈海华先生，中国籍，1965年9月出生，大专学历，高级经济师，中共党员。现
任浙江景兴纸业股份有限公司副董事长。历任平湖市第二造纸厂生产科长、生
产副厂长、浙江景兴纸业集团有限公司常务副总经理、浙江景兴纸业股份有限
公司总工程师、总经理等职。
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姓名: 王志明 性别: 男 学历: 专科 职务: 非独立董事
出生日期: 1968-11 任职日期: 2020-09-30
简历:王志明先生，中国籍，1968年11月出生，大专学历，高级经济师。现任浙江景
兴纸业股份有限公司董事、总经理。历任平湖市第二造纸厂团支部书记、统计
科科员、企管科科长、浙江景兴纸业集团有限公司企管科科长、生产部副部长
、销售部经理、浙江景兴纸业股份有限公司总经理助理、副总经理等职。
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姓名: 姚洁青 性别: 女 学历: 本科 职务: 非独立董事
出生日期: 1969-05 任职日期: 2020-09-30
简历:姚洁青女士，中国籍，1969年5月出生，本科学历。现任浙江景兴纸业股份有限
公司董事、副总经理、董事会秘书。曾先后在上海三毛股份有限公司、上海茉
织华股份有限公司工作。
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姓名: 盛晓英 性别: 女 学历: 专科 职务: 非独立董事
出生日期: 1970-10 任职日期: 2020-09-30
简历:盛晓英女士，中国籍，1970年10月出生，大专学历，高级会计师，中共党员。
现任浙江景兴纸业股份有限公司董事、副总经理、财务总监、税务管理部经理
。历任平湖市第二造纸厂助理会计、浙江景兴纸业集团有限公司董事、财务部
经理、浙江景兴纸业股份有限公司财务部经理等职。
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姓名: 潘煜双 性别: 女 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1964-10 任职日期: 2020-09-30
简历:潘煜双女士，中国籍，1964年10月出生，博士研究生学历，教授，中共党员。2
020年9月至今任本公司独立董事。现任嘉兴学院商学院院长兼党委副书记、浙
江卫星石化股份有限公司独立董事、桐昆集团股份有限公司独立董事、新疆钵
施然智能农机股份有限公司独立董事、浙江金乙昌科技股份有限公司独立董事
。
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姓名: 王诗鹏 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1955-07 任职日期: 2020-09-30
简历:王诗鹏先生，中国籍，1955年7月出生，硕士研究生学历，高级经济师，中共党
员。2020年9月至今任本公司独立董事。现任浙江清华长三角研究院研究中心主
任、浙江长三角车联网安全技术有限公司董事长兼总经理、杭州池雨网络合伙
企业（有限合伙）执行事务合伙人、杭州庚耘科技合伙企业（有限合伙）执行
事务合伙人、长三角车联网安全技术（嘉兴）有限公司执行董事兼总经理。
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姓名: 朱锡坤 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1962-05 任职日期: 2022-12-07
简历:朱锡坤先生，中国籍，1962年5月出生，硕士研究生学历，高级工程师。2015年
5月至2020年9月担任公司独立董事。现任浙江大东南股份有限公司独立董事、
杭州荣晨企业管理咨询有限公司监事。朱锡坤先生已取得独立董事资格证书。
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监事会
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姓名: 沈强 性别: 男 学历: 专科 职务: 监事会召集人
出生日期: 1956-11 任职日期: 2020-09-30
简历:沈强先生，中国籍，1956年11月出生，大专学历，经济师，中共党员。现任浙
江景兴纸业股份有限公司监事。历任平湖棉纺织厂团委书记、党办主任、浙江
茉织华集团实业公司党委副书记、工会主席、浙江九龙山开发有限公司副总经
理等职。
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姓名: 章红英 性别: 女 学历: 硕士 职务: 非职工代表监事
出生日期: 1978-06 任职日期: 2021-05-12
简历:章红英女士，中国籍，1978年6月出生，硕士研究生学历，中共党员，高级人力
资源管理师。现任浙江景兴纸业股份有限公司监事、人力资源部经理。历任浙
江景兴纸业股份有限公司管理部、供应部、国际贸易部等办事员、报关员、企
划科长、行政部/人力资源部副经理等职。
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姓名: 沈守贤 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工代表监事
出生日期: 1962-05 任职日期: 2020-09-30
简历:沈守贤先生，中国籍，1962年5月出生，大专学历，中共党员，高级经济师、高
级政工师。现任浙江景兴纸业股份有限公司监事、党委副书记、工会主席、总
经理助理。历任平湖市第二造纸厂生产车间班组长、企业管理办公室副主任、
浙江景兴纸业集团有限公司工会副主席、纪委书记、行政部经理等职。
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高管
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姓名: 王志明 性别: 男 学历: 专科 职务: 总经理
出生日期: 1968-11 任职日期: 2011-12-13
简历:王志明先生，中国籍，1968年11月出生，大专学历，高级经济师。现任浙江景
兴纸业股份有限公司董事、总经理。历任平湖市第二造纸厂团支部书记、统计
科科员、企管科科长、浙江景兴纸业集团有限公司企管科科长、生产部副部长
、销售部经理、浙江景兴纸业股份有限公司总经理助理、副总经理等职。
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姓名: 姚洁青 性别: 女 学历: 本科 职务: 副总经理、董事会秘
书
出生日期: 1969-05 任职日期: 2010-06-11
简历:姚洁青女士，中国籍，1969年5月出生，本科学历。现任浙江景兴纸业股份有限
公司董事、副总经理、董事会秘书。曾先后在上海三毛股份有限公司、上海茉
织华股份有限公司工作。
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姓名: 盛晓英 性别: 女 学历: 专科 职务: 副总经理、财务总监
出生日期: 1970-10 任职日期: 2011-12-13
简历:盛晓英女士，中国籍，1970年10月出生，大专学历，高级会计师，中共党员。
现任浙江景兴纸业股份有限公司董事、副总经理、财务总监、税务管理部经理
。历任平湖市第二造纸厂助理会计、浙江景兴纸业集团有限公司董事、财务部
经理、浙江景兴纸业股份有限公司财务部经理等职。
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姓名: 徐海伟 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1968-04 任职日期: 2011-12-13
简历:徐海伟先生，中国籍，1968年4月出生，大专学历，高级经济师。现任浙江景兴
纸业股份有限公司副总经理。历任中国核工业第二二建设公司四工程公司财务
科主管会计、中国核工业第二二建设公司平湖分公司财务部财务主任、南京景
兴纸业有限公司总经理、浙江景兴纸业股份有限公司总经理助理兼生活用纸事
业部总经理等职。
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姓名: 鲁富贵 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1973-01 任职日期: 2021-05-17
简历:鲁富贵先生，中国籍，1973年1月出生，本科学历，中共党员，高级人力资源管
理师。现任浙江景兴纸业股份有限公司副总经理、管理部经理。历任平湖第二
造纸厂秘书、厂办副主任、浙江景兴纸业集团有限公司企划部副经理、浙江景
兴纸业股份有限公司监事、总经理助理、管理部副经理等职。
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姓名: 廖昌吕 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副总经理
出生日期: 1975-08 任职日期: 2022-01-19
简历:廖昌吕先生，中国籍，1975年8月出生，硕士研究生学历，中共党员，高级工程
师。现任浙江景兴纸业股份有限公司工程项目部经理。历任浙江景兴纸业股份
有限公司技术员、车间主任、技术主管、品技部部长、项目制浆段负责人、技
术中心经理、项目经理、品管部经理、副总工程师、总工程师。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
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每股收益 0.0089 -0.0006 0.0019 0.0323
销售净利率(%) 0.83 -0.04 0.14 2.44
净资产收益率 0.19 -0.01 0.04 0.69
每股经营现金流量(元) 0.0894 0.1656 0.3301 0.1931
主营收入同比增长(%) -12.71 -5.54 -6.31 3.07
净利润同比增长(%) -86.33 -100.88 -97.70 -74.05
主营收入环比增长(%) -21.67 4.32 -1.36 8.31
净利润环比增长(%) 1603.31 -131.84 -94.25 -50.31
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二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
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一、营业收入 127426.35 162688.08 155954.18 158102.84
营业成本 129010.39 167500.82 161509.97 161196.99
营业税金及附加 1220.92 1715.68 1482.25 1647.29
销售费用 776.90 1048.76 907.69 864.03
管理费用 3235.94 4062.65 3767.22 3818.01
财务费用 -2157.02 -468.74 163.66 868.16
投资收益 406.43 291.89 370.82 276.00
─────────────────────────────────────
二、营业利润 870.44 439.53 -23.48 3822.62
营业外收入 30.30 42.17 20.66 22.76
营业外支出 1.55 50.55 122.33 29.34
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三、利润总额 899.19 431.15 -125.16 3816.04
所得税费用 -134.01 520.26 -82.35 -209.24
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四、净利润(新准则) 1033.20 -89.10 -42.80 4025.28
母公司所有者净利润 1060.07 -70.52 221.45 3853.39
少数股东损益 -26.86 -18.59 -264.25 171.88
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
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经营现金流入小计 129994.78 186079.53 187243.60 167854.78
经营现金流出小计 119324.16 166309.05 147834.61 144796.29
经营现金流量净额 10670.62 19770.48 39408.99 23058.49
投资现金流入小计 9112.92 6102.61 5244.79 5255.50
投资现金流出小计 18464.31 16933.45 22738.27 29604.85
投资现金流量净额 -9351.39 -10830.83 -17493.49 -24349.35
筹资现金流入小计 44400.00 7199.58 12892.00 46258.93
筹资现金流出小计 17964.01 36397.53 32778.52 56203.80
筹资现金流量净额 26435.99 -29197.95 -19886.53 -9944.87
现金等的净增加额 27797.74 -18376.95 1957.17 -11564.75
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四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
预计2015年净利润570万元-1026万元，同比减少10%-50%，上年同期净利润1140
万元。报告期内，公司所处行业情况艰难，公司主要产品毛利仍处于微利状态，预计
全年业绩与去年同期变动幅度在-50%至-10%之间。
2015年1-9月每股收益0.01元，净利润同比增长18.19%
在建工程较期初减少了74.23%，主要系在建工程完工结转所致；
其他非流动资产减少58.51%，主要系土地征迁款较少所致；
应付票据较期初减少了40.48%，主要是报告期内票据到期兑付所致；
应付账款较期初增加35.21%，主要系应付原材料款增加所致；
应付利息较期初增长了2.78倍，主要系报告期应付未付公司债券利息增加所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：0.0000元
净资产收益率：0.09%
营业收入同比变动：-13.35%
净利润同比变动：-12.07%
一、 2015 年 1-6 月经营业绩的预计
预计公司2015年1-6月净利润500万元-700万元，同比减少79%-85%，上年同期净
利润3259.44万元。
公司在 2014 年上半年度报告中确认了 26,516,222.16 元因莎普爱思股权比例
被稀释而增加的投资收益，此部分收益因会计准则的修订，在三季度报表中由投资收
益调整为资本公积，有关本事项的具体情况，公司在《2014年前三季度业绩预告修正
公告》进行了详细说明，剔除此事项影响，2014年半年度归属于上市公司股东的净利
润为6,078,130.09元 ，本年度1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间为-18%至
15%。
二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
1. 预付款项较期初增长了63.90%，主要系本期预付原材料款增加所致；
2. 存货较期初增长了34.84%，主要系本期增加采购备料，使得期末原料库存增
加所致；
3. 可供出售金融资产较期初增长了28.90倍，主要系本期新增投资所致；
4. 应付票据较期初减少了100%，主要是报告期内票据到期兑付所致；
5. 应付职工薪酬较期初减少了30.31%，主要系本期支付2014年度部分奖金所致
；
6. 应交税费较期初减少了52.05%，主要系本期内年初未缴税金在报告期内缴纳
所致；
7. 应付利息较期初增长了80.29%，主要系本期内计提利息增加所致；
8. 递延收益较期初增长了52.33%，主要系本期收到与资产相关的收益增加所致
。
利润表项目
1. 营业外收入较去年同期增长了74.31%，主要系本期政府补贴增加所致；
2. 营业外支出较去年同期减少了60.51%，主要系本期处置非流动资产损失减少
所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-26◇
前十大股东 股东人数:66448 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
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1. 朱在龙 17820.00 14.93% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 洪泽君 5760.00 4.82% 200.00 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.11% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 0.97% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 黄阳旭 1017.00 0.85% 新进 流通A股
6. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 马骏伟 629.99 0.53% 新进 流通A股
9. 广东德汇投资管理有限公司－ 564.27 0.47% 2.54 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
10.肖碧虹 515.77 0.43% 新进 流通A股
总 计 30086.95 25.19%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:66448 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 洪泽君 5760.00 5.45% 200.00 流通A股
2. 朱在龙 4455.00 4.22% 未变 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.26% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 1.10% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 黄阳旭 1017.00 0.96% 新进 流通A股
6. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 马骏伟 629.99 0.60% 新进 流通A股
9. 广东德汇投资管理有限公司－ 564.27 0.53% 2.54 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
10.肖碧虹 515.77 0.49% 新进 流通A股
总 计 16721.95 15.83%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:68214 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 朱在龙 17820.00 14.93% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 洪泽君 5560.00 4.66% 280.00 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.11% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 0.97% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.54% 未变 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 561.73 0.47% 未变 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 460.65 0.39% -27.42 流通A股
10.于卫国 434.38 0.36% 19.26 流通A股
总 计 29263.13 24.51%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:68214 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 洪泽君 5560.00 5.26% 280.00 流通A股
2. 朱在龙 4455.00 4.22% 未变 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.26% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 1.10% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.61% 未变 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 561.73 0.53% 未变 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 460.65 0.44% -27.42 流通A股
10.于卫国 434.38 0.41% 19.26 流通A股
总 计 15898.13 15.05%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:69779 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 朱在龙 17820.00 14.93% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 洪泽君 5280.00 4.42% 280.00 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.11% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 0.97% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.54% 未变 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 561.73 0.47% 11.02 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 488.07 0.41% -0.11 流通A股
10.于卫国 415.12 0.35% 新进 流通A股
总 计 28991.29 24.28%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:69779 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 洪泽君 5280.00 5.00% 280.00 流通A股
2. 朱在龙 4455.00 4.22% 未变 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.26% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 1.10% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.61% 未变 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 561.73 0.53% 11.02 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 488.07 0.46% -0.11 流通A股
10.于卫国 415.12 0.39% 新进 流通A股
总 计 15626.29 14.79%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:71771 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 朱在龙 17820.00 14.93% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 洪泽君 5000.00 4.19% 新进 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.11% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 0.97% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.54% 67.18 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.54% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 550.71 0.46% 22.71 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 488.18 0.41% 0.55 流通A股
10.刘金媛 400.65 0.34% 0.40 流通A股
总 计 28685.91 24.03%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:71771 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 洪泽君 5000.00 4.73% 新进 流通A股
2. 朱在龙 4455.00 4.22% 未变 流通A股
3. 广东德汇投资管理有限公司－ 1331.05 1.26% 未变 流通A股
德汇优选私募证券投资基金
4. 广东德汇投资管理有限公司－ 1156.90 1.10% 未变 流通A股
德汇尊享私募证券投资基金
5. 广东德汇投资管理有限公司－ 648.77 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享九号私募证券投资基
金
6. 孙宇实 646.45 0.61% 67.19 流通A股
7. 广东德汇投资管理有限公司－ 643.20 0.61% 未变 流通A股
德汇尊享六号私募证券投资基
金
8. 广东德汇投资管理有限公司－ 550.71 0.52% 22.71 流通A股
德汇全球优选私募证券投资基
金
9. 罗伟健 488.18 0.46% 0.55 流通A股
10.刘金媛 400.65 0.38% 0.40 流通A股
总 计 15320.91 14.50%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 朱在龙
说 明: 朱在龙--->14.93%浙江景兴纸业股份有限公司
二、实际控制人
名 称: 朱在龙
说 明: 朱在龙--->14.93%浙江景兴纸业股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 66448 -1766 -2.59 15899
2022-12-31 68214 -1565 -2.24 15486
2022-09-30 69779 -1992 -2.78 15139
2022-06-30 71771 -3166 -4.22 14718
2022-03-31 74937 -2470 -3.19 14097
2021-12-31 77407 653 0.85 13646
2021-09-30 76754 -3246 -4.06 13762
2021-07-20 80000 1352 1.72 12960
2021-06-30 78648 -1352 -1.69 13183
2021-06-10 80000 -1370 -1.68 12739
2021-03-31 81370 6483 8.66 12524
2020-12-31 74887 -4624 -5.82 12999
2020-09-30 79511 -1663 -2.05 12245
2020-06-30 81174 -4011 -4.71 11994
2020-03-31 85185 1108 1.32 11429
2019-12-31 84077 -2057 -2.39 11580
2019-09-30 86134 -1982 -2.25 11303
2019-06-30 88116 -4131 -4.48 11049
2019-03-31 92247 -6650 -6.72 10568
2018-12-31 98897 2257 2.34 9858
2018-09-30 96640 -2619 -2.64 10088
2018-06-30 99259 509 0.52 9674
2018-03-31 98750 -1211 -1.21 9724
2017-12-31 99961 -1497 -1.48 9607
2017-09-30 101458 -10025 -8.99 9465
2017-06-30 111483 411 0.37 8614
2017-03-31 111072 -233 -0.21 8646
2016-12-31 111305 -9501 -7.86 8628
2016-09-30 120806 -11681 -8.82 7949
2016-06-30 132487 506 0.38 7248
2016-03-31 131981 -7214 -5.18 7276
2016-02-29 139195 -477 -0.34 6899
2015-12-31 139672 65511 88.34 6875
2015-09-30 74161 -11768 -13.70 12952
2015-06-30 85929 25840 43.00 11178
2015-04-20 60089 -693 -1.14 15985
2015-03-31 60782 -17256 -22.11 15803
2014-12-31 78038 -14658 -15.81 12308
2014-09-30 92696 16849 22.21 10362
2014-06-30 75847 8985 13.44 12664
2014-04-18 66862 -634 -0.94 14366
2014-03-31 67496 -2551 -3.64 14231
2013-12-31 70047 -2830 -3.88 13713
2013-09-30 72877 -3700 -4.83 13180
2013-06-30 76577 -2364 -2.99 12543
2013-04-16 78941 -1113 -1.39 12168
2013-03-31 80054 -2727 -3.29 11998
2012-12-31 82781 15566 23.16 11603
2012-09-30 67215 12659 23.20 14290
2012-06-30 54556 -1000 -1.80 6054
2012-03-31 55556 8871 19.00 5923
2012-02-29 46685 -3812 -7.55 7048
2011-12-31 50497 -1578 -3.03 6516
2011-09-30 52075 -50 -0.10 6319
2011-06-30 52125 2166 4.34 6312
2011-03-31 49959 173 0.35 6586
2010-12-31 49786 3760 8.17 6609
2010-09-30 46026 -3465 -7.00 7149
2010-06-30 49491 8850 21.78 6648
2010-03-31 40641 -2812 -6.47 8096
2009-12-31 43453 6598 17.90 7572
2009-09-30 36855 2665 7.79 8928
2009-06-30 34190 -7810 -18.60 5645
2009-03-31 42000 2372 5.99 4595
2008-12-31 39628 2882 7.84 4870
2008-09-30 36746 5808 18.77 5252
2008-06-30 30938 -1670 -5.12 6238
2008-03-31 32608 12916 65.59 5919
2007-12-31 19692 -65 -0.33 9801
2007-09-30 19757 -4717 -19.27 5264
2007-06-30 24474 14958 157.19 4249
2007-03-31 9516 -7402 -43.75 8407
2006-12-31 16918 -5094 -23.14 4729
2006-09-30 22012 - - 2908
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2023中期 2023一季 2022末期 2022中期
─────────────────────────────────────
总股本 119396.54 119396.49 119394.54 119394.19
流通股份合计 105646.37 105646.31 105635.97 105635.62
流通A股 105646.37 105646.31 105635.97 105635.62
限售流通股合计 13750.18 13750.18 13758.57 13758.57
限售流通A股 13750.18 13750.18 13758.57 13758.57
限售境内自然人持股 13750.18 13750.18 13758.57 13758.57
限售高管持股 13750.18 13750.18 13758.57 13758.57
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2023-06-30 119396.54 105646.37 债转股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 119396.49 105646.31 债转股
─────────────────────────────────────
2022-12-30 119394.54 105635.97 债转股
─────────────────────────────────────
2022-09-30 119394.45 105635.88 债转股
─────────────────────────────────────
2022-06-30 119394.19 105635.62 债转股
─────────────────────────────────────
2022-03-31 119393.97 105635.40 债转股
─────────────────────────────────────
2021-12-31 119392.88 105630.38 债转股
─────────────────────────────────────
2021-09-30 119392.33 105629.83 债转股
─────────────────────────────────────
2021-09-27 119392.30 105629.80 债转股
─────────────────────────────────────
2021-06-30 117441.71 103679.21 债转股
─────────────────────────────────────
2021-03-31 115686.64 101911.64 债转股
─────────────────────────────────────
2018-12-28 111120.10 97490.10 回购
─────────────────────────────────────
2018-07-26 112845.10 97490.10 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2017-07-24 112845.10 96030.10 股权激励
─────────────────────────────────────
2014-07-04 109395.10 96052.60 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-07-09 109395.10 96052.60 10转增10
─────────────────────────────────────
2012-07-04 54697.55 47901.30 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-06-27 54697.55 32903.75 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-11-15 39200.00 32903.75 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2009-09-15 39200.00 32903.75 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-11-14 39200.00 19300.00 增发A股上市
─────────────────────────────────────
2007-05-28 29900.00 10400.00 10送3
─────────────────────────────────────
2006-12-15 23000.00 8000.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2006-09-15 23000.00 6400.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2006-08-18 15000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红0.35元/税前 股权登记日2020-05-27
除权除息日2020-05-28
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红0.2元/税前 股权登记日2019-06-26
除权除息日2019-06-27
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2018-05-31
除权除息日2018-06-01
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红0.7元/税前 股权登记日2017-06-20
除权除息日2017-06-21
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 每10股转增10.0股 股权登记日2012-07-06
除权除息日2012-07-09
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2011-05-30
除权除息日2011-05-31
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股送3.0股 股权登记日2007-05-25
每10股分红1.0元/税前 除权除息日2007-05-28
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-07-18◇
◆证券投资◆ 截止：2016-06-30
(1)持有其他上市证券
证券代码 证券简称 持股数量(万股) 占比例(%) 初始成本(万元)
─────────────────────────────────────
1 603168 莎普爱思 - 11.94 -
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2010-08-14 发行方式 : 定向
股东大会 : 2010-11-06 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-07-01 最终发行(万股): 15497.55
老股东股权登记: - 发行价格 : 6.13
申购日 : 2011-06-27 主承销商 : 中信建投证券有限责任
公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 网上网下定价
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2007-10-30 最终发行(万股): 9300.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 13.09
申购日 : 2007-11-01 主承销商 : 中信建投证券有限责任
公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 126260.61
本年度已使用额: 45038.45 累计使用总额: 129232.65
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
马来西亚年产80 126260.61 否 129232.65 - -
万吨废纸浆板项
目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 126260.61 - 129232.65 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
景兴纸业(002067) 所属行业:制造业->造纸和纸制品业
证监会行业:造纸和纸制品业 共 31 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000488 晨鸣纸业 11.0539 7 987.8923 1 219.2920 1 1.1600 3
000576 广东甘化 4.3384 17 15.8993 25 4.5432 25 -0.0716 28
000815 美利云 3.1680 22 29.4349 20 6.0410 24 0.0050 27
000833 贵糖股份 3.7809 19 32.2805 19 14.2870 17 0.0901 19
002012 凯恩股份 4.6763 16 17.4751 24 7.1999 23 0.0500 21
002067 景兴纸业 9.6030 11 62.9039 9 39.1165 9 0.4500 8
002078 太阳纸业 25.3009 2 235.3648 2 137.0592 2 0.5400 6
002228 合兴包装 10.3890 10 44.1371 15 42.7958 7 0.1000 18
002235 安妮股份 3.3356 21 27.2703 21 4.3710 26 0.1530 16
002303 美盈森 15.4176 3 56.4913 10 20.0477 14 0.1607 15
002511 中顺洁柔 7.3287 13 49.3310 11 33.5213 10 0.3340 10
002521 齐峰新材 4.3006 18 44.3255 14 25.7293 11 0.2600 12
002565 顺灏股份 6.8466 14 38.7851 17 13.2115 19 0.0500 21
002799 环球印务 0.7688 27 6.7891 28 3.2435 29 0.1030 17
002831 裕同科技 1.1949 25 81.4957 7 45.2414 6 1.5277 2
200488 晨鸣B 4.7088 15 987.8923 1 219.2920 1 1.1600 3
200986 粤华包B 1.7192 24 65.1756 8 25.5833 12 0.0379 24
600069 银鸽投资 8.2537 12 45.5460 13 21.2061 13 0.0130 26
600103 青山纸业 10.6184 8 47.5787 12 19.8283 15 0.0568 20
600235 民丰特纸 3.5130 20 22.8071 23 11.9918 20 0.0450 22
600308 华泰股份 11.6756 6 142.6486 5 98.9705 4 0.4140 9
600356 恒丰纸业 2.9873 23 26.7005 22 10.5625 21 0.2500 13
600433 冠豪高新 12.7132 5 39.6731 16 13.9494 18 0.0300 25
600567 山鹰纸业 45.7031 1 234.2806 3 123.8414 3 0.3140 11
600793 宜宾纸业 1.0530 26 36.5046 18 7.5581 22 0.9558 4
600963 岳阳林纸 10.4316 9 158.1960 4 40.5451 8 0.1660 14
600966 博汇纸业 12.8895 4 129.6678 6 63.3958 5 0.4565 7
603022 新通联 0.6500 28 7.2199 27 4.2891 27 0.1000 18
603165 荣晟环保 0.3168 29 12.0760 26 14.9026 16 2.2400 1
603607 京华激光 0.2278 30 4.7359 29 4.0271 28 0.9400 5
872558 侨旺纸模 - 31 1.0793 30 0.7841 30 0.0400 23
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000488 晨鸣纸业 19.3641 3 265.9610 1 27.1152 1 9.6500 9
000576 广东甘化 4.4286 20 12.6459 23 -0.3171 30 -2.4700 30
000815 美利云 6.9526 14 19.6884 19 0.0362 28 0.1800 29
000833 贵糖股份 6.6840 16 26.9611 13 0.6022 19 2.2600 22
002012 凯恩股份 4.6763 19 12.0356 24 0.2413 22 2.0100 23
002067 景兴纸业 11.2845 12 38.1795 9 4.9029 6 13.9300 6
002078 太阳纸业 25.9259 2 91.6098 3 13.7427 3 16.0000 4
002228 合兴包装 11.6952 10 16.8377 21 1.0307 13 6.1200 12
002235 安妮股份 4.1598 21 24.3819 15 0.6320 18 2.6300 21
002303 美盈森 15.4232 5 42.2835 8 2.4789 9 6.0800 13
002511 中顺洁柔 7.5746 13 29.1989 12 2.4660 10 8.8100 10
002521 齐峰新材 4.9469 18 33.8526 10 1.2907 12 3.7900 14
002565 顺灏股份 6.8747 15 23.0372 16 0.3754 21 1.7100 24
002799 环球印务 1.5000 26 5.1155 27 0.1546 27 2.9900 19
002831 裕同科技 4.0001 22 46.9005 7 6.1109 4 13.6400 8
200488 晨鸣B 19.3641 3 265.9610 1 27.1152 1 9.6500 9
200986 粤华包B 5.0542 17 19.6811 20 0.1916 24 0.9700 27
600069 银鸽投资 12.4910 9 20.3733 18 0.1625 25 0.8000 28
600103 青山纸业 17.7371 4 32.9455 11 1.0083 14 3.1100 18
600235 民丰特纸 3.5130 23 12.7631 22 0.1591 26 1.2500 26
600308 华泰股份 11.6756 11 69.3733 5 4.8290 7 7.1630 11
600356 恒丰纸业 2.9873 24 20.5041 17 0.7508 16 3.5600 15
600433 冠豪高新 12.7132 8 25.2026 14 0.3861 20 1.5300 25
600567 山鹰纸业 45.7031 1 97.2088 2 14.3081 2 15.7800 5
600793 宜宾纸业 1.0530 28 1.5389 29 1.0065 15 97.1900 1
600963 岳阳林纸 13.9773 6 77.0876 4 1.9980 11 3.1400 17
600966 博汇纸业 13.3684 7 47.1970 6 6.1022 5 13.8300 7
603022 新通联 2.0000 25 5.9860 26 0.2083 23 3.5400 16
603165 荣晟环保 1.2855 27 9.4727 25 2.7626 8 35.0700 2
603607 京华激光 0.9108 29 3.5676 28 0.6400 17 19.7100 3
872558 侨旺纸模 0.5000 30 0.7380 30 0.0213 29 2.9300 20
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
●2023-02-09 景兴纸业：全资子公司拟参与金浦创新二期基金(公司公告)
2023年2月9日公告，公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司拟以自有资金人
民币5,000万元参与投资上海金浦创新二期私募投资基金合伙企业（有限合伙）（简
称“金浦创新二期基金”），并签订《上海金浦创新二期私募投资基金合伙企业（有
限合伙）有限合伙协议》，成为其有限合伙人，以认缴的出资额为限对基金的债务承
担责任。金浦创新二期基金目标出资认缴总规模为300,000万元人民币，投资方向包
括半导体、信息技术、新能源、医疗健康等其他先进制造产业。截至本公告披露日，
金浦创新二期基金仍在募集期内，尚未完成全部份额的募集。上海景兴公司拟认购人
民币5,000万元基金份额，首次出资人民币1,500万元。
●2022-04-16 景兴纸业：投资建设生活用纸脱墨再生浆项目(公司公告)
2022年4月16日公告，公司拟投资建设生活用纸脱墨再生浆项目，项目投入成本
为8,000万元。项目设计产能为每年生产脱墨再生浆60,000吨，产品用于生活用纸事
业部擦手纸、卫生纸等相关品种的抄造，以及为PM15(白面牛皮卡纸生产线)提供白卡
面层浆料。目前，公司生活用纸事业部拥有生产线5条，年生产能力达18.8万吨。
●2020-12-26 景兴纸业：对翔宇药业股份有限公司的投资进行处置(公司公告)
2020年12月26日公告，同意景兴创投对翔宇药业的股权投资进行处置，同时授权
董事长决策退出方式、价格等事项并签署相关协议。景兴创投持有翔宇药业股份以公
允价值计量，截至2020年9月30日，累计公允价值变动为-2,373万元，以上变动已计
入损益。
●2020-09-17 景兴纸业：关于认购浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）基金份额
的公告(公司公告)
2020年9月17日公告，公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司以自有资金人
民币2,000万元认购浙江容腾创业投资合伙企业（有限合伙）基金份额2,000万元，以
认缴的出资额为限对容腾创投基金的债务承担责任。
●2020-09-15 景兴纸业：关于投资建设年产12万吨天然抗菌高品质生活用纸项目的公
告(公司公告)
2020年9月15日公告，随着我国经济的持续增长和人民生活水平的提高，生活用
纸的市场需求旺盛，消费层次出现向中高档过渡的多样化新格局。近年来，在节能降
耗、减少污染的国家政策环境下，国内中高档生活用纸产能逐渐向大型企业集中。公
司拟建设12万吨生活用纸项目，将利用国外先进的工艺技术与设备，生产高品质的产
品，打入国内生活用纸高端市场，提高公司在生活用纸市场的份额，丰富产品线，进
一步提升公司的综合竞争力。
●2020-09-10 景兴纸业：关于全资子公司拟受让上海金浦国调并购股权投资基金合伙
企业（有限合伙）基金份额的公告(公司公告)
2020年9月10日公告，同意上海景兴公司以自有资金人民币3,500万元受让上海颐
投财务管理合伙企业（有限合伙）持有的金浦并购基金3,500万元份额，以认缴的出
资额为限对金浦并购基金的债务承担责任。
●2020-08-22 景兴纸业：延期披露公司2020年半年度报告(公司公告)
2020年8月22日公告，公司原计划于2020年8月28日在中国证监会指定的信息披露
网站上披露《公司2020年半年度报告》及其摘要。由于2020年半年度报告编制工作量
较大，相关编制工作仍在进行中，预计完成时间晚于预期。本着审慎原则及对广大投
资者负责的态度，同时为确保半年度报告的准确性及完整性，经向深圳证券交易所申
请，《公司2020年半年度报告》及其摘要披露日期由2020年8月28日变更为2020年8月
31日。
●2020-07-11 景兴纸业：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委
员会核准的公告(公司公告)
2020年7月11日公告，公开发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委员
会核准。
●2020-06-13 景兴纸业：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委
员会发审委审核通过的公告(公司公告)
2020年6月13日公告，公开发行可转换公司债券申请获得中国证券监督管理委员
会发审委审核通过。
●2020-04-03 景兴纸业：关于与平湖弘欣热电有限公司续签互保协议的公告(公司公
告)
2020年4月3日公告，根据公司2020年度的资金需求情况，公司拟与弘欣热电公司
续签互保协议，协议约定在有效期内继续为双方自身及双方控股子公司一年以内的短
期借款提供担保，互保总额分别不超过30,000万元人民币，协议有效期一年。
●2020-04-03 景兴纸业：2019年年度报告(公司公告)
2019年年报披露，公司加强了市场推广力度，以AFH和电商渠道为核心抓手，提
升营销效率，增加用户触达率；以重点区域的重点门店为线下基地，增强消费者对“
品萱”品质的直观感受，树立并巩固了高端生活用纸的品牌形象。产品研发方面，公
司在成功推出品萱BabyYoung母婴系列面巾纸的基础上再接再厉，完成保湿、柔滑和
可湿水三大系列产品的研发并推向市场，丰富了生活用纸的产品种类，增加高端产品
市场渗透率，进一步完善产品体系，增加客户粘性。
●2020-01-21 景兴纸业：关于收购土地及厂房等附属设施的公告(公司公告)
2020年1月21日公告，公司使用自有资金33,875,513.00元收购浙江亚太纸管有限
公司位于浙江省平湖市曹桥九里亭乍王公路北侧的土地及厂房等附属设施，并授权公
司管理层签署相关协议及办理相关转让手续。
●2020-01-17 景兴纸业：关于公开发行可转换公司债券申请获中国证监会受理的公告
(公司公告)
2020年1月17日公告，公开发行可转换公司债券申请获中国证监会受理。
●2019-12-03 景兴纸业：公开发行A股可转换公司债券预案(公司公告)
2019年12月3日公告，本次拟发行可转换公司债券募集资金总额不超过人民币128
,000万元（含128,000万元），扣除发行费用后将全部用于马来西亚年产80万吨废纸
浆板项目。本次发行的可转换公司债券的存续期限为自发行之日起6年。本次发行的
可转换公司债券每张面值为人民币100元，按面值发行。本次发行的可转换公司债券
票面年利率的确定方式及每一计息年度的最终利率水平，提请公司股东大会授权公司
董事会在发行前根据国家政策、市场状况和公司具体情况与保荐机构（主承销商）协
商确定。
●2019-08-24 景兴纸业：参股公司在全国中小企业股份转让系统终止挂牌(公司公告
)
2019年8月24日公告，公司收到艾特克公司的通知，根据全国中小企业股份转让
系统有限责任公司出具的《关于同意艾特克控股集团股份有限公司股票终止在全国中
小企业股份转让系统挂牌的函》（股转系统函[2019]3893号），艾特克公司股票（证
券代码：838188，证券简称：艾特克）自2019年8月22日起在全国中小企业股份转让
系统终止挂牌。公司全资子公司上海景兴实业投资有限公司持有该公司16.486%的股
份,为本公司的参股公司。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-28◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015年1-6月每股收益0.01元，净利润同比增长3.38%
对 2015 年 1-9 月经营业绩的预计
预计公司2015年1-9月净利润700万元-900万元，同比增长13.5%-45.93%，上年同
期净利润616.74万元。
董事会报告
一、概述
在全球经济深度调整和我国发展进入新常态的大背景下，包装用纸市场需求仍然
趋弱，企业盈利空间持续收窄，行业整体尚未走出疲弱态势，造纸行业积极适应经济
新形势，以提高企业发展质量和效益为根本任务，以构筑科技创新型、资源节约型、
环境友好型、质量效益型的绿色纸业发展为总目标。报告期内，公司通过强化内部管
理，开源节流，积极适应市场需求变化，克服了多重困难，积极应对制造业的阵痛期
，保持公司持续稳健地发展。
二、主营业务分析
报告期内，公司主营业务及产品结构未发生重大变化，公司各种工业包装用原纸
销售收入占公司主营收入的84.42%，其中高档牛皮箱板纸、白面牛卡纸、瓦楞原纸仍
是公司的核心产品。公司仍旧采用“以销定产”、“组合生产”的产销模式，报告期
内，在公司全体人员的努力下，克服市场种种不利因素，公司实现主营业务收入133,
191.96万元，主要受价格下降因素影响，整体收入较去年同期下降了7.62%，营业成
本113,912.30万元，较去年同期下降了9.59%，成本下降的幅度覆盖销售价格下降的
幅度，使得公司产品的综合毛利较去年同期上升了1.87%，毛利额较上年同期增加1,1
04.68万元。
报告期内，公司根据年初董事会制定的经营计划，围绕着以下几方面开展工作:
1）报告期内，公司30万吨项目于6月底顺利投产，预计本年度该生产线可为公司
提供15万吨低定量高强度瓦楞原纸产能，公司管理层认为该项目投产后不但可以完善
公司自身产品结构，实现配套销售，更可以顺应瓦楞原纸市场需求的变化，满足下游
客户对降低平方成本和装备升级的要求。
2）报告期内，公司继续实施的6.8万吨生活用纸原纸的项目建设, 公司第二条3
万吨流水线在5月底正式投入运行，为推广公司“品萱”生活用纸系列产品产生的费
用（主要为产品促销形成）对公司经营还存在较大的负面影响。
3）报告期内，公司继续着力于对外投资工作，完成了对艾特克控股集团股份有
限公司的投资，持有艾特克控股1,750万股股份，占其注册资本的16.96%，截止本报
告出具日，艾特克已经完成了股改，拟申请在新三板挂牌。
4）报告期内，公司参股子公司浙江莎普爱思药业股份有限公司进行了2014年度
的利润分配，送转完成后，公司持有股份数为2,450万股，所持股份于2015年7月2日
解除限售。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
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每股收益 0.29 0.44 0.58 0.67
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 31882.91 49700.00 65500.00 75300.00
净利润同比(%) 2639.60 55.88 31.79 14.96
主营收入(万元) 368096.98 498400.00 661900.00 845900.00
主营收入同比(%) 24.61 35.40 32.80 27.80
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 3.00 3.44 4.02 4.69
未来两年复合增长率 - - - -18.76
预测PE 23.03 13.33 10.11 8.80
预测PB 2.23 1.71 1.46 1.25
预测PEG - - - -
预测PS 1.99 1.32 1.00 0.78
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
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一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 5 - - - - 5
12个月内 18 2 - - - 20
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
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2017-08-29 申万宏源 增持 0.44 0.58 0.67
◆研报摘要◆
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●2015-10-31 景兴纸业：三季报点评：3Q业绩同比改善，投资新兴产业多点开花(东
吴证券 马浩博)
箱板纸行业产能过剩仍然严重，公司项目投产后，营收扩大，在成本控制下盈利能
力有望企稳。此外，公司投资布局新兴产业，采用PE战法，投资收益有望超预期。
预计公司2015-2017年的EPS分别为0.01元、0.05元、0.09元，对应2016年PE为253X
，暂不评级。
●2012-10-11 景兴纸业：龙头企业酝酿消费旺季再提价(红塔证券 刘亚林,刘文君)
我们判断，公司股价的上涨或已到天花板，存在下行调整的可能，建议逢高减仓。
股价受利好消息刺激快速上涨后有调整的需要，支撑位2.25元，给予“减持”评级
。
●2012-08-13 景兴纸业：需求疲软，经营乏力，Q2业绩环比回落(申银万国 周海晨)
如我们在中期策略里提出，造纸行业面临供需双压，行业盈利短期难现“逆袭”，
从公司对三季报预测来看，第三季度经营依旧难以摆脱困境，我们下调公司12-13年
盈利预测至0.09和0.14元，目前股价（2.37元）对应12-13年PE分别为26.3倍和16.9
倍。但从PB角度已经处于历史底部区域（公司PB为0.9倍），暂维持增持评级。
●2012-08-13 景兴纸业：行业低迷，盈利下滑(国信证券 李世新,邵达)
鉴于行业需求疲软仍在持续，我们进一步下调公司2012-2014年销量预期至71/85/10
0万吨（原预期为85/96/108万吨），下调各类产品毛利率，在不考虑生活用纸项目
投产的假设下，预计EPS为0.07/0.13/0.18元（原预期为0.13/0.19/0.21元），P/E
为33/18/13X，2012年P/B为0.9X，在造纸子行业中均属较高，维持“中性”评级。
●2012-07-20 景兴纸业：短期风险仍存，长期发展可期(民生证券 王力)
维持“中性”评级，预计2012-2014年营业收入为36.13亿元、40.13亿元、45.57亿
元，按最新股本计算基本每股收益为0.11元、0.12元、0.15元，合理估值为5-7元。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 造纸和纸制品业
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12个月内没有该公司研究报告
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