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德华兔宝宝装饰新材股份有限公司 www.dhwooden.com 0572-8405322
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股票名称:兔宝宝  股票代码:002043  F10资料 返回上一级 上一条.华孚时尚 下一条.美年健康
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  公司名称    : 德华兔宝宝装饰新材股份有限公司
  英文全称    : Dehua TB New Decoration Material Co.,Ltd.
  注册地址    : 浙江省德清县洛舍镇工业区
  办公地址    : 浙江省德清县阜溪街道临溪街588号
  所属地域    : 浙江
  所属行业    : 木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业
  公司网址    : www.dhwooden.com
    电子信箱    : dehua_ss@dhwooden.com
  上市日期    : 2005-05-10
  招股日期    : 2005-04-01
  发行数量(万 : 4200.0000
  股)
  发行价格(元/: 4.98
  股)
  首日开盘价  : 5.61元
  上市推荐人  : 东北证券有限责任公司
  主承销商    : 东北证券有限责任公司
  法人代表    : 丁鸿敏
  董 事 长    : 丁鸿敏
  总 经 理    : 陆利华
  董    秘    : 徐俊
  董秘传真    : 0572-8405322
    董秘邮箱    : dehua_ss@dhwooden.com
  董秘电话    : 0572-8405322
  证券代表    : 朱丹莎
  电    话    : 0572-8405322,0572-8405635
  传    真    : 0572-8405322
  邮    编    : 313200
  会计事务所  : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 油漆、辅助材料的批发无储存经营(凭许可证经营),木制品检测(凭许
                可证经营),第二类增值电信业务中的信息服务业务(仅限互联网信息
                服务)(凭许可证经营),人造板、装饰贴面板、木质地板(限分支机构
                生产)、其它木制品及化工产品(不含危险品及易制毒化学品)的生产
                、销售,木门、衣柜厨具、木制家具的销售,速生木种植,原木的加工
                和销售,经营进出口业务,质量技术咨询服务,计算机网络技术的技术
                开发,家居用品设计,会展服务,品牌管理,地板的制造、销售(依法须
                经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
  公司简史    :     公司系经浙江省人民政府企业上市工作领导小组浙上市[2001]10
                9号文批准,由德华集团控股股份有限公司、达华贸易公司、浙江林学
                院绿色科技发展中心和自然人郑兴龙、施惠中、陆利华、章可明等七
                位股东在原浙江德华装饰材料有限公司的基础上采用整体变更方式设
                立的股份有限公司。现有注册资本12,200万元,股份总数12,200万股(
                每股面值1元),其中已流通股份(A股)4,200万股。公司股票于2005年5
                月10日在深圳证券交易所挂牌交易。




  ◆  最新指标 (2019年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2020-01-08◇

  每股收益      (元):0.3200            目前流通(万股)     :74387.63
  每股净资产    (元):2.1617            总 股 本(万股)     :77475.60
  每股公积金    (元):0.0989            主营收入同比增长   (%):3.19
  每股未分配利润(元):0.9200            净利润同比增长     (%):-4.21
  每股经营现金流(元):0.5797            净资产收益率       (%):15.06
  ─────────────────────────────────────
  2019中期每股收益(元):0.1600          净利润同比增长     (%):-33.75
  2019中期主营收入(万元):192200.14     主营收入同比增长   (%):0.87
  2019中期每股经营现金流(元):0.2693    净资产收益率       (%):8.45
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派2.5(2019.06.13)
  拟披露年报: 2020-04-03
  ☆曾用名: 兔宝宝->G兔宝宝



  ◆最新消息◆                                                              

   【重大事项】    2017年5月10日公告,公司监事丁观芬女士于2017年4月28日卖出
   公司股票6000股,根据《证券法》、《深圳证券交易所股票上市规则》等相关法律
   法规的规定构成短线交易。丁观芬女士已将本次短线交易收益所得22670元上缴公司
   所有。
   【业绩预告】2017年一季报披露,预计2017年1-6月净利润14,214.57至17,155.51万
   元(上年同期9,803.15万元),同比增长45.00%至75.00%。业绩变动的原因说明:1
   、近年来专卖店建设不断推进,装饰材料专卖店在完成核心市场全覆盖和重点市场
   的县级以上城市基本全覆盖后,正在全面推进密集分销和渠道下层工作,全国其他
   地区新开发市场的专卖店建设也在快速推进,家居宅配各体系专卖店也在核心市场
   快速推进,专卖店新增数量持续快速增长,使公司整体收入保持高速增长;2、各体
   系销售公司加强了对经销商在营销促销、新产品推广和营建支持等全方位的支持,
   经销商的综合营销能力得到极大提升,同时,针对家装公司、精装修工程业务等新
   业务扎实推进,为专卖店的单店销量的快速增长带来新的空间;3、公司不断加大品
   牌宣传和广告投放力度,“兔宝宝”的品牌知名度、美誉度和影响力不断提升,品
   牌优势逐步转化为市场优势,“兔宝宝”的市场占有率得到持续提高。
   【定期报告】2016年年报披露,2016年公司强化渠道建设,坚持“华东领军、中西
   崛起、乡镇爆发”的网络建设原则,快速推进全国网络渠道布局。装饰材料事业部
   以只争朝夕的精神“越快越好”建设专卖店,全面启动板材专卖店全线升级为兔宝
   宝健康饰材馆工作,江浙沪皖等核心市场率先推进,家居宅配事业部是公司未来发
   展的重点,今年重点抓住江浙沪皖等核心市场及江西、福建、湖北、山东等重点市
   场,以“又好又快”建造家居渠道,推进家居生活馆建设。2016年公司建设专卖店7
   29家,其中装饰材料专卖店323家,神州绿野家居宅配75家,木门87家,地板197家
   ,衣柜47家。累计各类专卖店2494家。2016年,“环保中国行”促销宣传活动进一
   步升级、通过营销活动、销量PK等充分激发经销商潜力,增强品牌活力。今年各体
   系联动的大中型营销、促销活动将达到170余场,兔宝宝各体系产品将全面导入,联
   动配合,产品推介会、油木工、装饰公司等推广活动累计超过500场,掀起全国范围
   内的营销活动高潮,逼迫同行跟随推广类似活动。
   【定期报告】2016年年报披露,公司建有省级企业研究院、省级企业技术中心、博
   士后工作站等重要研发平台,并拥有强大的专业研发团队,在技术开发、产品设计
   、应用技术等方面具有雄厚实力。截至2016年12月底,公司共主编或参编了70项国
   家和行业标准(其中30项已经发布),通过省级以上新产品鉴定20多项,申请专利2
   00多项,其中获授100多项专利。
   【定期报告】2016年年报披露,预计2017年1-3月净利润4,300至5,000万元(上年同
   期2,147.08万元),同比增长100.00%至130.00%。业绩变动的原因说明:1、公司营
   销渠道建设全面推进,装饰材料专卖店在完成核心市场和重点市场的县级以上城市
   基本全覆盖后,正快速向全国其他新开发市场拓展,家居宅配各体系专卖店也在核
   心市场快速推进,专卖店新增数量连续多年保持快速增长,近几年每年新增专卖店
   数量更是达到600-700家左右;同时,江、浙、沪、皖、鄂等核心市场目前正在大力
   推进密集分销和渠道下层全覆盖工作,各体系销售公司加强了对经销商在营销促销
   、新产品推广和营建支持等全方位的支持,经销商的综合营销能力得到极大提升,
   各专卖店的单店销量快速增长;2、在巩固传统零售市场的同时,最近几年开始布局
   的家装公司业务和精装修工程业务取得稳定发展;3、消费者品牌意识、质量意识的
   提升,致使终端市场的销售呈现不断向知名品牌集中的趋势;公司持续的品牌建设
   成效日益显著,公司不断加大品牌宣传和广告投放力度,“兔宝宝”的品牌知名度
   、美誉度和影响力不断提升,在家装建材市场整体疲弱的形势下,近几年兔宝宝的
   市场占有率的逆境中不断领创下新高;4、成品家居业务快速增长、电子商务O2O业
   务稳步开展、杭州多赢网络科技有限公司的互联网增值服务业务的快速发展,为公
   司带来新的利润增长点;5、信息化平台的全面运用、智能柔性化订单管理系统的投
   入,使得产、供、销实现无缝对接,全面提升了运行和管理效率。
   【业绩快报】    2017年2月28日公告,公司披露2016年度业绩快报,每股收益0.32
   元,净利润259,638,730.02元,同比变动166.32%。主要原因:(1)报告期营业收入
   同比增长,营业利润相应增加;(2)报告期现金流充裕,资金收益理财同比增加;
   (3)非公开发行股票收购杭州多赢网络科技有限公司股份,自2016年2月起纳入合
   并范围,新增净利润3,494.09万元。
   【重大事项】    2017年2月27日公告,本次解除限售股份可上市流通时间为2017年
   2月28日。本次解除限售股份数量为241679985股,占公司总股本的29.1884%;实际
   可上市流通241679985股,占公司总股本的29.1884%。本次申请解除限售股的股东人
   数为公司控股股东德华集团控股股份有限公司1人。
   【投资项目】2017年2月16日公告,公司拟在河南省濮阳县产业集聚区投资建设超白
   光热材料项目。为保证投资项目的顺利实施,将公司全资子公司洛阳洛玻福睿达商
   贸有限公司变更注册地及更名为中建材(濮阳)光电材料有限公司后作为投资主体
   。新建一条日熔化能力400T的超白光热材料生产线,可年产1400万平米光热发电制
   镜材料原片和280万平米高档汽车风挡、仪表玻璃材料;配套建设年产680万平米光
   热发电反射镜深加工生产线。项目总投资为80030万元。其中,建设投资72820万元
   ,建设期利息1210万元,流动资金6000万元。建设投资72820万元中,21846万元为
   濮阳公司自有资金,其余50974万元由濮阳公司向银行贷款。本公司对濮阳公司增资
   的23950万元将用于该项目的建设。项目建成投产后,预计年均销售收入60000万元
   ,年均利润总额11165万元。新项目建成投资后,将有效打破国外企业垄断,填补国
   内超白光热材料的新兴市场。同时,能够进一步优化公司现有的产品结构,提升公
   司盈利水平,增强公司在行业的竞争力和可持续发展能力。
   【股权激励】2017年2月16日公告,本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为
   3,500万股,占本激励计划草案公告日公司股本总额82,800.0685万股的4.23%。其中
   ,首次授予限制性股票3,360万股,占本激励计划拟授出限制性股票总数的96%,占
   本激励计划草案公告日公司股本总额的4.06%;预留限制性股票140万股,占本激励
   计划拟授出限制性股票总数的4%,占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.17%。
   本激励计划首次授予的激励对象共计490人,本激励计划首次授予限制性股票的授予
   价格为5.94元,本激励计划的有效期为自限制性股票首次授予之日起至激励对象获
   授的限制性股票全部解除限售或回购注销完毕之日止,最长不超过48个月。本激励
   计划授予的限制性股票在授予完成日起满12个月后解除限售。各年度公司业绩考核
   目标:以2016年为基数,2017年、2018年、2019年净利润增长率分别不低于30%、60
   %、90%,营业收入增长率不低于40%、85%、135%。
   【重大事项】    2016年12月20日公告,公司下属全资子公司江西兔宝宝于2016年1
   2月18日与华发木业签订《资产转让协议》,转让江西兔宝宝拥有的部分资产(包括
   建筑物类固定资产、设备类固定资产和无形资产-土地使用权),转让总价款为人民
   币1000万元。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-09-30    2019-06-30    2019-03-31    2018-12-31
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           65733         67541         72472         74952
  人均持流通股(股)         11316.6       10993.6       10245.6        9246.2
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家QFII、8家基金合计持股12990.
       44万股,占流通盘比例为18.25%(12月末前十大流通股东中10家基金合计持股11
       766.44万股,占流通盘比例为25.13%)(注:2017年2月26日解禁流通股份24168.
       00万股,2017年2月28日解禁流通股份24168.00万股,2017年3月14日解禁流通
       股份1707.60万股) 股东人数53797户,上期为59734户,户数变动了-9.94%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 建材家具概念、染料涂料概念。                                  
   【室内装饰材料龙头企业】公司主要从事室内装饰材料的研发、生产和销售,根据
   业务分设三个事业部,其中,装饰材料事业部主营装饰板材、油漆、墙体涂料、墙
   纸、装修五金、木皮、胶粘剂等产品的生产和销售;家居宅配事业部主营地板、衣
   柜、木门、集成墙面板等定制化家居产品的生产和销售;互联网业务事业部主营电
   商代运营业务及其衍生的互联网增值服务业务、兔宝宝电商业务等;另外还有科技
   木业务、胶粘剂业务、出口业务等三个独立的业务。公司装饰材料业务经过二十多
   年的发展,已经国内产销规模最大、经营品种最全的行业龙头企业,“兔宝宝”品
   牌成为装饰板材行业最具影响力的品牌。公司研发生产的实木多层家具板是美国、
   欧洲等顶级橱柜生产企业的定点供应商。公司引进并创新的科技木产品在花色、品
   种、质量、产能方面超越意大利等科技木原产国,实现批量出口创汇。公司与加拿
   大合作并研发创新的OSB板(顺芯板),将结构用OSB板性能优化,改造成为可以替
   代装饰贴面板、细木工板、生态板、纤维板等装饰板材的性价比更高的新型顺芯板
   ,2016年国内销量剧增。为满足消费者健康装饰材料一站式购齐的需求,公司在基
   础装饰板材的基础上,不断拓展和完善基础装饰材料的产品结构,为打造国内装饰
   材料最强综合服务商奠定坚实基础。
   【股权激励】2017年2月,本激励计划拟授予激励对象的限制性股票数量为3500万股
   ,占本激励计划草案公告日公司股本总额82800.0685万股的4.23%。其中,首次授予
   限制性股票3360万股,占本激励计划拟授出限制性股票总数的96%,占本激励计划草
   案公告日公司股本总额的4.06%;预留限制性股票140万股,占本激励计划拟授出限
   制性股票总数的4%,占本激励计划草案公告日公司股本总额的0.17%。本激励计划首
   次授予的激励对象共计490人,本激励计划首次授予限制性股票的授予价格为5.94元
   ,本激励计划的有效期为自限制性股票首次授予之日起至激励对象获授的限制性股
   票全部解除限售或回购注销完毕之日止,最长不超过48个月。本激励计划授予的限
   制性股票在授予完成日起满12个月后解除限售。各年度公司业绩考核目标:以2016
   年为基数,2017年、2018年、2019年净利润增长率分别不低于30%、60%、90%,营业
   收入增长率不低于40%、85%、135%。
   【定增收购多赢网络】2016年2月,公司完成以7.38元/股向多赢网络全体股东非公
   开发行6775.07万股股份,作价5亿元收购多赢网络100%股权。杭州多赢网络科技有
   限公司主要业务为提供并协助传统品牌企业(商家)转型电商及向传统品牌企业提
   供产品线上营销推广的电子商务全网营销服务,所覆盖的第三方电子商务平台包括
   淘宝、天猫、京东、唯品会等全网电商平台。2015年1-6月营业收入1167.14万元,
   净利润291.10万元。在评估基准日2015年6月30日,多赢网络净资产评估价值50274.
   99万元,增值率5008.44%。多赢网络2015-2017 年承诺净利润数分别为2500万元、3
   375万元、4556万元。重组完成后,公司可有效借助多赢网络在协助传统企业进行全
   网营销方面的丰富经验和优势,进行互联网方向的业务拓展,包括但不限于企业电
   商平台建设、互联网产品品牌建设、全网平台资源整合、基于数字分析的供应链资
   源整合和精准营销以及通过线上导流消费线下服务体验建立线上线下(O2O)联动的
   营销体系等)。
   【推进成品家居业务】随着全装修趋势的不断临近和消费者消费观念的不断升级,
   装修成品化大势所趋,为满足消费者对好板材打造的成品家居的需求,公司正在扎
   实推进成品家居业务,陆续导入了地板、衣柜、木门等定制化家居产品,提出“全
   屋定制”全新战略,通过外引内建,设立产业投资基金整合行业内优势家居企业,
   不断拓宽和完善家居产品品类。未来公司将把定制化家居产品及其他配套家具做精
   、做强,力争成为知名“全屋定制解决方案综合服务商”,配合基础装饰材料的行
   业内知名度,打造成为国内领先的绿色健康建材、家居综合服务平台运营商。
   【研发与技术优势】公司建有省级企业研究院、省级企业技术中心、博士后工作站
   等重要研发平台,并拥有强大的专业研发团队,在技术开发、产品设计、应用技术
   等方面具有雄厚实力。截至2016年12月底,公司共主编或参编了70项国家和行业标
   准(其中30项已经发布),通过省级以上新产品鉴定20多项,申请专利200多项,其
   中获授100多项专利。
   【强渠道促营销】2016年公司强化渠道建设,坚持“华东领军、中西崛起、乡镇爆
   发”的网络建设原则,快速推进全国网络渠道布局。装饰材料事业部以只争朝夕的
   精神“越快越好”建设专卖店,全面启动板材专卖店全线升级为兔宝宝健康饰材馆
   工作,江浙沪皖等核心市场率先推进,家居宅配事业部是公司未来发展的重点,今
   年重点抓住江浙沪皖等核心市场及江西、福建、湖北、山东等重点市场,以“又好
   又快”建造家居渠道,推进家居生活馆建设。2016年公司建设专卖店729家,其中装
   饰材料专卖店323家,神州绿野家居宅配75家,木门87家,地板197家,衣柜47家。
   累计各类专卖店2494家。2016年,“环保中国行”促销宣传活动进一步升级、通过
   营销活动、销量PK等充分激发经销商潜力,增强品牌活力。今年各体系联动的大中
   型营销、促销活动将达到170余场,兔宝宝各体系产品将全面导入,联动配合,产品
   推介会、油木工、装饰公司等推广活动累计超过500场,掀起全国范围内的营销活动
   高潮,逼迫同行跟随推广类似活动。
   【国内首条自主开发的超白光热材料生产线】2017年2月,公司拟在河南省濮阳县产
   业集聚区投资建设超白光热材料项目。为保证投资项目的顺利实施,将公司全资子
   公司洛阳洛玻福睿达商贸有限公司变更注册地及更名为中建材(濮阳)光电材料有
   限公司后作为投资主体。新建一条日熔化能力400T的超白光热材料生产线,可年产1
   400万平米光热发电制镜材料原片和280万平米高档汽车风挡、仪表玻璃材料;配套
   建设年产680万平米光热发电反射镜深加工生产线。项目总投资为80030万元。其中
   ,建设投资72820万元,建设期利息1210万元,流动资金6000万元。建设投资72820
   万元中,21846万元为濮阳公司自有资金,其余50974万元由濮阳公司向银行贷款。
   本公司对濮阳公司增资的23950万元将用于该项目的建设。项目建成投产后,预计年
   均销售收入60000万元,年均利润总额11165万元。新项目建成投资后,将有效打破
   国外企业垄断,填补国内超白光热材料的新兴市场。同时,能够进一步优化公司现
   有的产品结构,提升公司盈利水平,增强公司在行业的竞争力和可持续发展能力。
   【并购基金】2016年8月,公司和方圆金鼎联合发起设立家居消费产业投资基金。该
   基金的组织形式为有限合伙企业,总规模10亿元,分期设立。公司出资总额不低于4
   0%。其中:本期项目名称暂定为德清兔宝宝金鼎资产管理合伙企业(有限合伙),
   规模为2亿元(其中一期规模为1亿元),公司出资不低于8000万元(其中一期出资
   金额不低于4000万元)。投资方向:聚焦于优质家居单品项目投资以提升兔宝宝下
   游家居成品的丰富程度;重点关注全屋定制、互联网家装等创新性商业模式以实现
   公司产业拓展等。该基金将作为公司在家居消费服务创新模式领域进行布局和整合
   的平台,有利于公司更好的实现“全屋定制解决方案综合服务商”的战略布局。
   【投资基金】2016年5月,公司拟与方圆金鼎共同设立德清兔宝宝金鼎家居产业资产
   管理中心,该基金将助力兔宝宝整合家居产业资源,布局家居产业生态,逐步实现全
   屋定制的发展战略,成为国内领先的“全屋定制解决方案综合服务商”。基金总规
   模10亿元,公司拟使用自有资金出资不低于总基金规模的40%,剩余资金进行社会募
   集。其中基金(一期)规模2亿元,公司拟使用自有资金出资不低于8000万元。基金
   将围绕公司的战略发展方向,聚焦于优质家居单品项目投资以提升兔宝宝家居成品
   的丰富程度;重点关注全屋定制、互联网家装等创新性商业模式以实现公司产业拓
   展;以及致力于改造家居行业产业链,提高存货周转率,减少中间环节的 ERP系统
   管理领域的公司。通过基金的投资布局,协助兔宝宝拓展多品类的家具产品、完善
   品牌建设、提升用户服务水平,进而增强公司在行业内的资源整合能力和企业价值
   。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-05-10         成交量(手):411621.0     成交金额(万):59003.71     
  涨跌幅偏离值:-8.79                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             4369.65             -
  深股通专用                                           2583.80       4337.94
  财通证券股份有限公司绍兴人民中路证券营业部           2088.87         14.51
  国信证券股份有限公司深圳红岭中路证券营业部           1016.07        439.63
  机构专用                                              961.56             -
  机构专用                                                   -       4283.39
  机构专用                                                   -       2421.82
  机构专用                                                   -       2341.33
  机构专用                                                   -       1548.38
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-08-30         成交量(手):804586.0     成交金额(万):111722.33    
  涨跌幅偏离值:9.86                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华福证券有限责任公司泉州丰泽街证券营业部             3045.70         19.69
  华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券       2885.42         39.20
  营业部
  东方证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部           2614.04          6.44
  光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部           2272.77          8.22
  中国中投证券有限责任公司南京太平南路证券营业部       2182.68         10.69
  中信建投证券股份有限公司义乌县前街证券营业部          392.57        957.53
  恒泰证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部               61.94        662.91
  机构专用                                                   -       3123.16
  机构专用                                                   -       1965.73
  机构专用                                                   -        639.83
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-08-24         成交量(手):987804.0     成交金额(万):130359.61    
  涨跌幅偏离值:9.73                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中国中投证券有限责任公司无锡清扬路证券营业部         4532.64          3.97
  财通证券股份有限公司杭州文二西路证券营业部           1730.66        180.03
  东方证券股份有限公司杭州体育场路证券营业部           1642.06          5.73
  招商证券股份有限公司青岛开发区长江中路证券营业       1524.12        220.05
  部
  长城证券股份有限公司仙桃钱沟路证券营业部             1239.50          3.65
  招商证券股份有限公司广州华穗路证券营业部               78.03       1234.47
  中信建投证券股份有限公司天津解放南路证券营业部         28.61       1601.53
  恒泰证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部               17.28       1573.81
  国联证券股份有限公司长沙芙蓉中路证券营业部              1.84       1097.46
  机构专用                                                   -       1451.63
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-07-07         成交量(手):1346134.0    成交金额(万):148611.58    
  涨跌幅偏离值:9.87                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部         7458.02        194.87
  海通证券股份有限公司上海共和新路证券营业部           4778.38         36.04
  中泰证券股份有限公司上海建国中路证券营业部           3938.99        242.91
  国泰君安证券股份有限公司上海虹口区大连路证券营       2322.07        219.43
  业部
  华泰证券股份有限公司台州中心大道证券营业部           2152.61         17.99
  平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证        572.63       1124.56
  券营业部
  恒泰证券股份有限公司杭州凤起路证券营业部               35.89        741.02
  中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部             18.23        759.59
  华泰证券股份有限公司张家港杨舍东街证券营业部           12.82        807.43
  兴业证券股份有限公司广东分公司                          5.32       1027.98
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-06-28         成交量(手):1660702.0    成交金额(万):166286.16    
  换手:35.47                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             2997.02             -
  机构专用                                             2871.12             -
  机构专用                                             2548.55             -
  机构专用                                             1901.69             -
  机构专用                                             1819.32             -
  国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部        882.03       2134.50
  浙商证券股份有限公司宁波四明中路证券营业部             68.00       2328.60
  华泰证券股份有限公司浙江分公司                         38.50      13876.72
  光大证券股份有限公司佛山季华六路证券营业部             20.15       3801.29
  西南证券股份有限公司西宁西大街证券营业部                   -       1457.85
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-04-22         成交量(手):973701.0     成交金额(万):135455.46    
  换手:31.20                                                                
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部         2717.35        282.62
  平安证券有限责任公司深圳深南东路罗湖商务中心证       1063.61        575.55
  券营业部
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部         1045.15         45.66
  国金证券股份有限公司上海奉贤区金碧路证券营业部        949.22        914.38
  国金证券股份有限公司上海互联网证券分公司              717.01        723.75
  国泰君安证券股份有限公司郑州黄河路证券营业部          168.01       3014.75
  东兴证券股份有限公司龙海公园路证券营业部               47.22       2774.58
  中信证券股份有限公司上海淮海中路证券营业部             30.99       3584.44
  光大证券股份有限公司奉化南山路证券营业部               14.22       3068.00
  兴业证券股份有限公司上海金陵东路证券营业部              6.11       2756.42
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-11-01◇

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3200       0.1600       0.1200       0.4100
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1600            -       0.3100
  摊薄每股收益(元)             0.3269       0.1626       0.1191       0.4106
  每股净资产(元)               2.1617       1.9964       2.1955       2.0572
  每股未分配利润(元)           0.9200       0.7557       0.9555       0.8496
  每股公积金(元)               0.0989       0.0989       0.0989       0.2674
  销售毛利率(%)                 18.20        18.90        18.55        16.68
  营业利润率(%)                  9.31         7.71        16.53         9.21
  净利润率(%)                    7.89         6.55        13.96         7.68
  加权净资产收益率(%)           15.06         8.45         5.53        18.21
  摊薄净资产收益率(%)           15.12         8.14         5.43        19.96
  股东权益(%)                   49.93        52.31        55.89        55.52
  流动比率                       1.48         1.47         1.64         1.33
  速动比率                       1.28         1.24         1.39         1.08
  每股经营现金流量(元)         0.5797       0.2693      -0.0646       0.3738
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-24   2019-08-22   2019-04-24   2019-02-26
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2018三季     2018中期     2018一季     2017末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.3200       0.2300       0.0700       0.4400
  基本每股收益(扣除后)              -       0.1800            -       0.3800
  摊薄每股收益(元)             0.3185       0.2205       0.0638       0.4231
  每股净资产(元)               2.1199       2.0009       2.1410       2.2387
  每股未分配利润(元)           0.7568       0.6423       0.7156       0.6517
  每股公积金(元)               0.4070       0.7019       0.6964       0.7182
  销售毛利率(%)                 17.38        19.56        19.96        17.26
  营业利润率(%)                 10.20        11.89         9.92        10.62
  净利润率(%)                    8.50         9.98         8.42         8.86
  加权净资产收益率(%)           14.51         9.75         2.81        20.75
  摊薄净资产收益率(%)           15.02        11.02         2.98        18.90
  股东权益(%)                   54.05        59.06        68.93        72.40
  流动比率                       1.33         1.75         2.26         2.67
  速动比率                       1.08         1.42         1.79         2.20
  每股经营现金流量(元)         0.2688       0.1681      -0.1002       0.5075
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2018-10-22   2018-08-22   2018-04-20   2018-02-03
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               320867.15     192200.14      66119.44     430645.67
  营业成本               294099.59     176837.83      63373.22     400296.12
  营业费用                14404.97       9187.15       3615.42      17732.00
  管理费用                 9627.01       6444.87       2786.76      13227.69
  财务费用                 2717.40       1924.33       1217.56       2995.80
  营业利润                29888.60      14814.78      10931.35      39675.39
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 6884.77       4543.62       2022.65       7506.66
  营业外收支净额            545.09        357.06        224.72        535.75
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                30433.69      15171.84      11156.07      40211.15
  净利润                  25329.97      12597.59       9228.49      33085.14
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               310947.09     190545.36      65400.66     411955.85
  营业成本               285630.43     171836.66      60639.05     374091.26
  营业费用                12949.29       8291.65       3477.35      15640.53
  管理费用                 9192.46       6196.64       3083.40      10376.71
  财务费用                 1470.78        631.75        192.63        219.35
  营业利润                31731.10      22665.19       6485.56      43746.95
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                 5568.65       3609.23       1532.77       4976.31
  营业外收支净额            385.65        334.99        104.17        558.32
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                32116.75      23000.18       6589.73      44305.28
  净利润                  26444.57      19016.14       5506.23      36488.24
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 335412.43     295672.87     304348.59     298552.84
  流动资产               233810.67     197850.73     209048.82     168713.45
  货币资金                46329.82      43450.66      29181.23      39072.22
  存货                    31983.92      30731.54      32082.94      31194.57
  交易性金融资产          30546.67      28483.82      40078.20             -
  应收账款                14449.50      12438.38      15058.39       9442.59
  其他应收款                     -      77191.90             -             -
  固定资产净额                   -      26069.51             -      26581.25
  可供出售金融资产               -             -             -      32647.21
  无形资产                 7647.19       7819.49       7940.80       8181.48
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                84166.89      76790.00      80290.00      79300.00
  预收账款                 9217.20       8011.09       5717.61       6331.13
  应付账款                47151.94      34386.24      29519.79      28070.41
  流动负债               158119.17     134373.49     127209.34     127005.01
  长期负债                 3109.18       3148.32       4060.52       3177.20
  总负债                 161228.35     137521.81     131269.86     130182.21
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               167481.94     154670.70     170096.75     165745.79
  资本公积金               7665.49       7665.49       7665.49      21542.08
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 325617.91     292197.33     267881.89     266694.18
  流动资产               192539.08     203492.90     181184.06     183694.13
  货币资金                46187.48      62300.65      36855.87      31816.72
  存货                    36558.70      37850.60      37487.14      32236.10
  应收账款                12292.81      10684.31       9679.66       7185.93
  其他应收款              93140.25      70663.82      69467.52      91908.62
  固定资产净额            27438.04      27602.00      26471.95      26745.30
  可供出售金融资产        38791.10         50.00         50.00         50.00
  无形资产                 7962.89       7077.15       7137.63       7292.29
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                74805.62      47719.83      14478.38             -
  预收账款                 7120.67       5121.08       5357.78       6502.03
  应付账款                34303.96      35251.43      24217.66      26393.04
  流动负债               144320.67     116385.51      80125.90      68796.48
  长期负债                 2607.79       2852.19       2713.76       2573.01
  总负债                 146928.46     119237.69      82839.66      71369.49
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               176007.03     172566.33     184651.64     193078.98
  资本公积金              33793.23      60539.67      60064.65      61943.50
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       363061.19     218079.99      73373.51     495417.68
  经营现金流出小计       318148.56     197215.76      78381.83     465298.22
  经营现金流量净额        44912.63      20864.23      -5008.32      30119.46
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       221066.01     168081.10      82279.92     273419.24
  投资现金流出小计       241774.19     157542.34      82870.01     294213.00
  投资现金流量净额       -20708.18      10538.75       -590.09     -20793.76
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        89647.86      67190.00      19290.00      91595.00
  筹资现金流出小计       107148.18      94289.60      23487.80      93464.89
  筹资现金流量净额       -17500.32     -27099.60      -4197.80      -1869.89
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额         6973.10       4336.74      -9876.99       7223.60
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2018三季      2018中期      2018一季      2017末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       351227.85     216050.92      72154.56     477157.71
  经营现金流出小计       328912.13     201550.55      80800.35     433384.58
  经营现金流量净额        22315.72      14500.37      -8645.79      43773.13
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       218301.31     124594.31      48266.05     117644.36
  投资现金流出小计       250747.03     136418.49      49074.62     162226.33
  投资现金流量净额       -32445.72     -11824.19       -808.57     -44581.97
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计        91970.07      54175.07      14478.38      23507.04
  筹资现金流出小计        67390.36      26321.77         36.22       8739.03
  筹资现金流量净额        24579.71      27853.30      14442.16      14768.01
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        14299.06      30349.28       4898.41      13855.60
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-08-22◇

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                         127965.73          66.58%        11171.02
  其他装饰材料                      14773.79           7.69%         3129.63
  品牌授权费                        13258.41           6.90%        13074.56
  地板                               9967.69           5.19%               -
  科技木                             7443.19           3.87%               -
  胶黏剂                             5463.22           2.84%               -
  衣柜                               5403.75           2.81%               -
  其他                               4935.76           2.57%               -
  互联网业务                         1532.50           0.80%               -
  木门                               1337.07           0.70%               -
  原木                                119.02           0.06%               -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                     148202.75          77.11%        15754.28
  家居成品销售                      16708.51           8.69%         3675.56
  其他(补充)                        14636.73           7.62%        13652.79
  科技木销售                         7443.19           3.87%         2061.09
  出口电商业务                       3557.44           1.85%          293.72
  互联网业务销售                     1121.95           0.58%          488.21
  其他                                410.55           0.21%          335.01
  林木产品销售                        119.02           0.06%           60.57
  ─────────────────────────────────────
  国内地区                         182880.83          95.15%        34986.95
  其中:国内装饰材料                150330.53          78.22%               -
  其中:国内非渠道销                 17638.16           9.18%               -
  其中:国内家居成品                 14912.14           7.76%               -
  国外地区                           9319.31           4.85%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                                    116794.72                8.73%
  其他装饰材料                                 11644.16               21.18%
  品牌授权费                                     183.85               98.61%
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                                132448.47               10.63%
  家居成品销售                                 13032.96               22.00%
  其他(补充)                                     983.94               93.28%
  科技木销售                                    5382.10               27.69%
  出口电商业务                                  3263.72                8.26%
  互联网业务销售                                 633.73               43.51%
  其他                                            75.54               81.60%
  林木产品销售                                    58.46               50.89%
  ─────────────────────────────────────
  国内地区                                    147893.89                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                         295056.16          68.51%        23700.97
  其他装饰材料                      32577.12           7.56%               -
  地板                              28250.06           6.56%               -
  品牌使用费                        22858.09           5.31%        22582.39
  科技木                            13776.14           3.20%               -
  胶粘剂                            11578.61           2.69%               -
  衣柜                              10578.07           2.46%               -
  其他                               8531.63           1.98%               -
  木门                               4003.99           0.93%               -
  互联网服务                         3192.78           0.74%               -
  原木                                243.01           0.06%               -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                     339211.89          78.77%        31717.50
  成品家具销售                      42832.12           9.95%         8487.96
  其他(补充)                        25723.27           5.97%        24450.90
  科技木销售                        13776.14           3.20%         3092.24
  其他销售                           5666.45           1.32%         1613.74
  互联网服务                         3192.78           0.74%         2418.08
  林木产品销售                        243.01           0.06%           63.28
  ─────────────────────────────────────
  境内                             383570.35          89.07%        43842.48
  其他(补充)                        25723.27           5.97%        24450.90
  境外                              21352.05           4.96%         3550.31
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                                    271355.19                8.03%
  品牌使用费                                     275.70               98.79%
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                                307494.39                9.35%
  成品家具销售                                 34344.16               19.82%
  其他(补充)                                    1272.37               95.05%
  科技木销售                                   10683.90               22.45%
  其他销售                                      4052.71               28.48%
  互联网服务                                     774.70               75.74%
  林木产品销售                                   179.73               26.04%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        339727.87                    -
  其他(补充)                                    1272.37                    -
  境外                                         17801.74                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                         123993.64          65.07%        10619.94
  品牌授权费                        15701.00           8.24%        15577.03
  其他装饰材料                      15347.01           8.05%               -
  地板                              14385.35           7.55%               -
  科技木                             5830.03           3.06%               -
  胶粘剂                             5241.00           2.75%               -
  衣柜                               4854.37           2.55%               -
  互联网服务                         1982.87           1.04%               -
  木门                               1627.05           0.85%               -
  其他                               1442.60           0.76%               -
  原木                                140.43           0.07%               -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                     144581.66          75.88%        14022.78
  家居成品销售                      20866.77          10.95%         3886.13
  其他业务销售                      17143.60           9.00%        16420.91
  科技木销售                         5830.03           3.06%         1413.26
  互联网业务销售                     1982.87           1.04%         1521.52
  林木产品销售                        140.43           0.07%           15.35
  ─────────────────────────────────────
  国内装饰材料渠道销售             144638.57          75.91%               -
  其中:核心市场                    90902.72          47.71%               -
  其中:重点市场                    31088.48          16.32%               -
  其中:外围市场                    22647.37          11.89%               -
  国内非渠道销售                    20682.06          10.85%               -
  国内家居成品销售                  15944.31           8.37%               -
  国外地区                           9280.41           4.87%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                                    113373.70                8.56%
  品牌授权费                                     123.97               99.21%
  其他(补充)                                     722.69                    -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                                130558.88                9.70%
  家居成品销售                                 16980.64               18.62%
  其他业务销售                                   722.69               95.78%
  科技木销售                                    4416.77               24.24%
  互联网业务销售                                 461.35               76.73%
  林木产品销售                                   125.08               10.93%
  ─────────────────────────────────────
  境内                                        144528.04                    -
  境外                                          8014.67                    -
  其他(补充)                                     722.69                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                         290384.01          70.49%        23937.66
  地板                              29073.06           7.06%         8135.12
  其他装饰材料                      23657.09           5.74%               -
  品牌授权业务                      22286.86           5.41%        22007.00
  科技木                            11720.36           2.85%         4135.91
  胶粘剂                            10072.41           2.45%         3548.07
  衣柜                               9474.94           2.30%         4498.83
  互联网服务                         7069.14           1.72%         5772.56
  木门                               4995.25           1.21%               -
  其他                               2730.25           0.66%               -
  原木                                492.48           0.12%               -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                     324113.51          78.68%        29930.12
  成品家具销售                      43543.25          10.57%         8261.83
  其他(补充)                        25017.11           6.07%        23775.04
  品牌授权业务                      22286.86           5.41%        22007.00
  科技木销售                        11720.36           2.85%         4135.91
  互联网服务                         7069.14           1.72%         5772.56
  林木产品销售                        492.48           0.12%               -
  ─────────────────────────────────────
  国内地区                         387853.69          94.15%        66081.68
  国外地区                          24102.15           5.85%         5013.80
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  装饰板材                                    266446.36                8.24%
  地板                                         20937.95               27.98%
  品牌授权业务                                   279.86               98.74%
  科技木                                        7584.46               35.29%
  胶粘剂                                        6524.33               35.23%
  衣柜                                          4976.10               47.48%
  互联网服务                                    1296.58               81.66%
  其他(补充)                                    1242.07                    -
  ─────────────────────────────────────
  装饰材料销售                                294183.39                9.23%
  成品家具销售                                 35281.41               18.97%
  其他(补充)                                    1242.07               95.04%
  品牌授权业务                                   279.86               98.74%
  科技木销售                                    7584.46               35.29%
  互联网服务                                    1296.58               81.66%
  ─────────────────────────────────────
  国内地区                                    321772.02                    -
  国外地区                                     19088.35                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-01-21◇


  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2019-12-31     2019-09-30     2019-06-30     2019-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)           926.64         648.09        1177.47         746.42
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    2              2             23              2
  ─────────────────────────────────────
  保险持股(万)                -              -              -         277.80
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -              -              -              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94        150.00         2080.50

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94        120.00         1664.40

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94        150.00         2080.50

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94        140.00         1941.80

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94        100.00         1387.00

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────
  2017-07-14     13.87       14.80        0.94         70.00          970.90

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国银河证券股份有限公司德清证券营业部                              
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 金鼎投资价值成长9期私募证券投  股东类型: 其他股东
                资基金
  变动截止    : 2018-01-10                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 778.75万股                     占总股本: 0.9029%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 德华集团控股股份有限公司       股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2017-07-14                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 830.00万股                     占总股本: 0.9639%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 德华集团控股股份有限公司       股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2017-07-11                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 403.51万股                     占总股本: 0.4686%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-04-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.60万股                       占总股本: 0.0007%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2016-12-12                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.20万股                       占总股本: 0.0002%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2016-11-25                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.10万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2016-11-24                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.10万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2016-11-23                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.10万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 丁观芬                         股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2016-11-14                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 0.10万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陆利华                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-10-25                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 185.06万股                     占总股本: 0.2235%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2017-04-28  丁观芬           -6000   16.64     59500  丁观芬  竞价交易
              本人                                      监事
  ─────────────────────────────────────
  2016-10-25  陆利华        -1850600   14.33   6901356  陆利华  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-04-07  姚红霞         -175000    9.42   1719388  姚红霞  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-30  陆利华        -1046900    8.80   5834637  陆利华  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-27  陆利华         -181087    8.54   6881537  陆利华  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-27  徐俊           -103000    8.54   1734879  徐俊    竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-01-22◇

  ●2016-08-25 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)营收高歌猛进,业绩表现亮眼(兴业证券
  )                                                                         
      投资要点
      兔宝宝公布2016年中报:公司上半年实现营业收入10.6亿元,同比增长55.2%,
  实现归属于上市公司股东净利润9803万元,同比增长275.8%,实现每股收益0.12元。
      营收增长高歌猛进,装饰材料\成品家具销售均获50%以上增长:公司上半年实现
  营业收入10.6亿元,同比增长55%,其中装饰材料销售收入7.83亿元,同比大幅增长5
  6%(贴面板同比增长78%,胶合板同比增长23%);成品家具收入1.3亿元,同比增长56%
  。互联网业务收入2078万元,同比增100%。此外科技木、林木产品收入下降,反应公
  司聚焦家居建材与成品家居业务梳理的持续推进。
      业绩表现十分优异,毛利率净利率均显著提升:公司上半年毛利率20%,同比上
  升3pct。我们认为主要为品牌使用收入,成品业务规模扩大,委外及自产的规模效应
  逐步体现所致。成品家具业务地板、木门、集成家居等毛利率均获得1-2个百分点提
  升。营业费用率、管理费用率同比下降0.8pct、2.1pct。上半年公司净利率达到9.2%
  ,同比提升5.4pct,业绩表现优异。公司上半年销售业务量同比高速增长50%以上,
  渠道端的费用摊薄规模效应十分明显,净利率大幅上升。上半年经营性现金流同比大
  幅增长140%。
      我们看好公司削减经销层级,价值链向终端延伸的专卖店营销体系改造及整体大
  家居战略对客单价的带单效应及业绩增长的提振,预计公司2016-2017年EPS为0.28元
  、0.40元,给予“增持”评级。

  ●2016-08-23 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)超高增长延续性强,珍惜当前买入机会(
  华泰证券)                                                                 
      超高速增长延续性强,珍惜100亿市值的买入机会
      兔宝宝公布中报,业绩靓丽符合预期。根据三季报指引全年业绩超预期可能大,
  我们判断明年实现50%以上增速的概率较高,认为可以开始预期估值切换行情,建议
  现买入,珍惜100亿市值的低价买入机会。
      装饰材料高歌猛进,新兴业务锦上添花
      板材为主体的装饰材料版块收入按照可比口径换算后为18.9亿元同比增长111%,
  而扣除出口收入后,国内经销商渠道的收入17.3亿元增速为115%。成品家具销售收入
  1.31亿元,同比增长56%。其中地板收入7864万元,同比增长41%。成品家具贴牌费收
  入1052万元,主要为地板贡献,折算成可比口径对应成品家具收入增速26%,地板收
  入增速18%。多赢网络并表5个月当期贡献2078万元收入、1053万元净利润,同比去年
  约增长50%。
      高价产品占比增加带动净利率大幅提升
      净利率提升5.4pct到9.2%,主要由综合毛利率上升4pct和期间费用率下降2.9pct
  贡献。综合毛利率提高有3方面原因,高价板材比例增加带动贴牌费毛利上涨、高毛
  利率的家具类产品比例增加、多赢收入并表。剔除多赢并表因素,综合毛利率18.8%
  依然增长明显。期间费用率下滑是我们之前报告分析过的,公司期间费用中以刚性的
  新店补贴为主,经营杠杆高。每年开店数量差别不大,但收入规模增长明显导致费用
  率的下滑。
      产品设计和营销服务能力提升,重申对标南极电商的逻辑
      产品设计和营销服务是品牌服务商的两大核心能力。产品设计领先全行业,率先
  实现E0级,正前瞻性推出无醛板、除醛板、释放负氧离子等新型环保板材产品。线下
  打造以“环保中国行“为核心的系列营销活动,集客能力出色受到家电品牌重视,后
  续有望协同其他大家居品牌商做家庭场景式营销。类似南极电商,开始线下门店线上
  化,上半年完成15个城市,预计全年可实现60个。前瞻的产品设计和专业丰富的营销
  服务形成对经销商的深度绑定并提升议价能力。商业模式与南极电商相似性高,重申
  估值对标。
      增加广告支出和营销产能,马太效应将愈发明显
      公司产品的较高定位是营销活动的基础,现相比二线品牌和无牌通货溢价还不高
  ,将增加广告支出强化品牌地位提高溢价。信息系统升级释放销售团队精力从而引爆
  线下丰富营销活动,现已人员数量受限急需扩招。明年营销人员产能增加后将可以多
  地同时发起营销活动,市占率的提升将更显著。
      增长确定性较高,重申“买入”
      公司已经走在正确的道路上,实现50%增速是大概率事件。明后年增长确定性较
  高。认为可预期估值切换行情,建议把握现在的低价买入机会。维持盈利预测,维持
  目标价19.2-21.6元。

  ●2016-08-23 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)中报点评:业绩超预期,高成长持续(广
  发证券)                                                                   
      上半年收入同增55%,归属净利同增276%;剔除掉并表效应(上半年并表多赢),
  收入同增52%,归属净利同增235%。预计2016年1-9月归属净利同比+200%-+230%
      贴牌模式异地快速复制,装饰材料持续高速成长:装饰材料销售同增56%,由于
  公司异地扩张大多采用贴牌模式,贴牌收入同+181%,按照可比口径测算,公司装饰
  材料真实收入规模达18亿,同增111%,规模已遥遥领先竞争对手;另一方面装饰材料
  上半年依然保持低毛利率态势(11.43%),我们强调的“竞争对手难以模范的低毛利率
  复制”竞争优势得以延续,我们认为未来两年仍将保持高速增长态势。公司上半年新
  建专卖店259家,年化增速29%,低于收入增速,说明公司单店收入继续保持上升,良
  性发展。
      受益规模效应、贴牌费快速增长、多赢并表,盈利能力有所提升:公司毛利率同
  比+3.08个百分点,主要因为品牌使用费快速增长以及并表多赢网络(这两者毛利率都
  很高);三项费用率同比下降2.85个百分点,主要因为收入放量带来的规模效应;公
  司净利润率同比上升5.44个百分点。我们想强调的是:净利润上升主要是因为会计处
  理方式和规模效应,上面我们提到公司核心毛利率并没有变。
      营运能力持续提升,体现公司深厚内功:公司存活周转率和应收账款周转率继续
  大幅改善,显示公司营运能力持续提升,这也是公司低毛利率扩张且竞争对手难以模
  仿的底气;营运能力持续提升也使得公司经营活动现金流非常好看。
      投资建议:维持“买入评级”
      整体来看,公司给出了漂亮的业绩和报表;维持之前判断,公司是行业内少有的
  还能持续高增长的品种,高增长来自于行业空间大(公司1%不到的份额)、消费升级、
  公司独有的低毛利率复制模式,我们预计2016-2018年EPS分别为0.31、0.45、0.60,
  维持“买入评级”。

  ●2016-08-23 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)半年报:品牌、渠道与轻资产运营共振,
  量利双爆发(海通证券)                                                      
      投资要点:
      事件:近日公司公布2016年半年报;上半年实现收入约10.6亿元,同比增约55.2
  %;归母净利润约9803万元,同比增约276%;扣非后归母净利润约8770万元,同比增
  约331%;EPS约0.12元。其中第2季度公司收入约6.70亿元,同比增约53.8%;归母净
  利润约7656万元,同比增约259%。公司预计2016年1-9月归母净利润同比增幅约200%-
  230%、至约1.7-1.9亿元。
      点评:
      品牌、渠道构建进入效益释放期,与轻资产运营共振,量利双爆发。公司核心主
  业基础板材塑造环保卖点早于竞争对手,显著受益于家装消费需求的环保升级;2012
  -2015年经销商-专卖店数量集中扩张,考虑3年左右的渠道培育期,目前已逐步迎来
  效益释放;生产模式上,外围市场公司通过其他企业OEM贴牌代工快速扩张的模式日
  渐成熟。
      1、收入爆发性增长:贴牌表现亮眼,折算成终端销售公司整体收入规模将近翻
  番。上半年公司剔除收购多赢网络的并表影响,收入增速约52%;贴牌费收入表现极
  其亮眼,收入约6905万元、同比增约181%。若将贴牌费还原至终端销售,公司整体收
  入同比将近实现翻番(剔除多赢网络并表)。
      2、盈利水平爆发:轻资产扩张及规模优势突显。上半年公司贴牌收入占比显著
  提升(核算上基本无成本),整体毛利率同比增约1.8个百分点(剔除多赢并表);销售
  规模增长强劲,费用得到有效摊薄,上半年整体期间费用率同比降幅约3.4个百分点
  ;净利率同比提升约4.6个百分点(剔除多赢并表)。
      公司基础板材市占率提升空间仍大。目前公司基础板材市占率仍仅约1-2%,品牌
  口碑、渠道管理体系清晰程度较业内其他企业显著领先,贴牌模式的管理较竞争对手
  亦更精细化,赢家之路仍然顺畅,后续公司专卖店规模扩张(上半年新增装饰材料专
  卖店85家)、单店收入提升值得期待。
      成品家居推广顺利,后续或有外延及线上布局预期。上半年成品家居(地板、木
  门、集成家居)推进顺利,神州绿野家居宅配、地板、木门、衣柜分别新增专卖店12
  、113、33、16家,收入约1.3亿元、同比增56%。公司已成立成品家居产业并购基金
  ,外延战略明确;2月份并表的多赢网络有望助力公司线上线下O2O模式的探索。
      多赢网络并表进一步提振盈利。2016年2月开始并表杭州多赢网络,上半年收入
  、净利润分别约2078、1053万元,全年来看有望超额完成2016年约3375万元的盈利承
  诺。
      维持“买入”评级。公司基础板材市占率提升趋势确立,未来有望成功凭借基础
  板材性价比优势切入成品家居领域。我们预计公司2016-2018年EPS分别约0.31、0.47
  、0.67元,考虑到公司未来持续高增长能力以及同类可比公司估值,我们给予2017年
  PE32倍,目标价15.04元。

  ●2016-08-22 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)成长再提速,三大优势奠定中期逻辑(长
  江证券)                                                                   
      事件描述
      事件评论
      业绩增长再提速,经营现金流极大改善。受益于地产销售高增速及公司渠道建设
  不断推进,2016H实现营收同增55.2%。分拆看,装饰材料业务同增55.8%;成品家居
  同增56.4%;互联网业务因并表实现营收2078万元;科技木则同降22.6%。盈利能力看
  ,毛利率较去年同期提升3.1个百分点至20%。毛利率提升主要受益于贴牌收入的大幅
  提升(本期实现品牌使用费收入6905万,同增181%)及多赢本期并表影响。本期费率下
  降2.9个百分点至9.2%。分拆看,管理费率同降2.1个百分点,销售费率降低0.8个百
  分点。本期因存货跌价损失减少使得资产减值损失较去年降低230万元;投资收益则
  因理财产品等收益而提高610万元;营业外收入因补助等增加而提高370万元。最终实
  现净利率9.2%,较去年同期提高5.4个百分点;实现归属净利润同增275.8%,扣非归
  属净利润330.8%。扣除多赢并表因素影响后,营收实际同增52%,归属净利同增235%
  。资产结构看,本期资产负债率较15年末再次下降3.1个百分点至18.2%;现金流角度
  看,因销售收入增加,本期经营活动产生现金流净额较去年同期大幅提升140.6%。稳
  健的资产结构、健康的现金流为后续发展打下了良好的基础。
      Q2增速维持超高增长,三季度业绩指引显公司经营底气。单季度看,Q2营收增速
  53.8%,业绩增速259.5%,增速仍处于超高增长区间。同时公司公布三季度业绩指引
  :预计前Q3实现归属净利润1.72亿-1.89亿,同增200%-230%。折合Q3归属净利润0.74
  亿-0.91亿,同增139%-194%。业绩指引看,三季度业绩将继续保持高速增长。
      三层逻辑奠定板材主业中长期高速成长基础。产品升级逻辑。环保为先,板材产
  品满足无醛E0级别。2015年推出新品顺芯板,兼具价格成本优势与环保性能。随着顺
  芯板的占比提升,其成本优势将在盈利端得到体现,从而改善公司毛利率水平;渠道
  扩张逻辑。公司采用轻资产的OEM模式,可以迅速实现生产渠道扩张。而对于销售渠
  道公司采取渠道让利策略保证经销商推广动力。截止2015年公司已累计建店1847家,
  其中板材类门店922家。预计未来几年新建门店增速仍将保持在20-30%、同店增长10-
  20%,综合来看预计公司销量的增长中枢将保持在40%左右;品牌溢价兑现逻辑。在渠
  道布局初期为了充分提高经销商代理动力,公司板材产品利润很大一部分让利给了渠
  道(经销商+家装公司),公司毛利率仅为11%不到,除去三费之后,板材净利率只有3%
  左右。随着前期布局的逐步成熟以及兔宝宝板材需求量的提升,因为给予产品溢价的
  根本是品牌而非渠道,伴随品牌价值的进一步凸显,渠道利润有望回流,低盈利基数
  则带来了更高的业绩弹性。
      全屋定制打开成长新篇章。2015年公司提出了“全屋定制”发展战略。对于全屋
  定制推广,我们认为公司已经具备了一定的基础:1)公司具有单品家具的销售经验,
  已具备一定的全屋定制的产能基础;渠道让利培育了经销商实力,使得经销商有能力
  去推广全屋定制;2)公司在板材领域积淀的品牌效应在全屋定制推广初期将发挥重要
  作用,消费者对于同属家装产业链的兔宝宝全屋定制业务接受起来将更为容易;3)好
  板材才有好家具,消费升级下公司板材品质将助力其差异化竞争。
      大行业,小公司,成长空间足够大。整个板材行业市场规模5000亿左右,其中有
  效家装市场约1500亿,公司有效市占率仅为3%不到,板材主业发展潜力巨大。考虑增
  发摊薄,预计2016、2017、2018年EPS为0.31、0.45、0.68元,对应PE为39、27、18
  倍,给予买入评级。

  ●2016-08-22 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)2016年中报电话会议纪要(长江证券)   
      事件描述
      兔宝宝公布2016半年报:2016H实现营业收入同比增长55.2%,归属净利同比增长
  275.8%,扣非归属净利润同增331%,经营活动产生净现金流同增140%,预计前三季度
  业绩同比增长200-230%。
      从业绩及展望来看均超出市场预期,对此我们第一时间组织了电话会议交流,会
  议纪要如下:
      事件评论
      兔宝宝董秘徐总观点:
      上半年公司整个经营状况是超出我们年初预期的,发展状况非常好。有几个方面
  的原因:
      第一个原因是基础材料增长幅度非常大。上半年A类收入增速达到52.9%,B类收
  入超过去全年,达6900多万,将B类折算之后,板材收入接近20个亿。整个贴牌收入
  增长达到180%,比去年同期2600万元增加了将近两倍多。目前兔宝宝在整个装饰板材
  市场品牌第一的地位被认可,终端市场的品牌集中度在不断提升。消费者对于板材质
  量、品牌要求在提升,整个市场对兔宝宝的认可度也在不断提升,兔宝宝在每个细分
  市场占有率都在提升。
      第二个原因是前几年加快专卖店渠道建设带来的绝对量的提升,去年900多家,
  前两年专门店数量的增加对今年业绩的贡献较大。经营期限在一年以内的平均单店销
  售246万,第二年单店销售356万,第三年达到715万,第四年接近1000万,第五年接
  近1200万。去年房地产去库存之后,地产市场比较火爆,现房能够很快进入装修期,
  导致我们上半年增速较高的一个原因。装饰材料高增长既有市场因素,也有品牌建设
  、渠道建设的结果。
      成品家具业务,基数低增速快,上半年营业收入同比增长56%;多赢网络上半年
  营业收入2070万元,实现利润1053万元。专卖店渠道以外的业务,科技木、粘合剂、
  出口等业务增速达到20%多。多板块业务联动带来上半年业绩的高速增长。
      问答环节:
      我们的观点:
      我们6月开始推兔宝宝,当时就建议大家不要低估消费升级趋势的力量,大概率
  会超过市场预期,现在从中报及展望来看的确是超出预期,后面可能会继续超出预期
  。逻辑的大前提是板材产品确实是从ToB属性发展到到具备ToC端的属性,而且还是环
  保健康带来的升级,这对消费者升级来说是更关键的。我们坚持4个足够,3层逻辑,
  继续12分推荐兔宝宝!战略明晰,先把板材份额做高,提升品牌忠诚度,然后依靠品
  牌力量向全屋过渡。

  ●2016-08-22 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)2016年半年报点评:高歌猛进,静待“大
  家居”开局(国泰君安)                                                      
      本报告导读:
      公司上半年归母净利增长275%,我们看好公司继续深化渠道建设及布局大家居领
  域,维持“增持”评级。
      投资要点:
      维持“增持”评级。实现营收10.61亿元,同比增长55.17%;实现归母净利9803
  万元,同比增长275.8%,EPS0.12元;并公告1-9月公司净利润变动区间200%-230%,
  超出预期。我们看好公司渠道拓展及进军大家居产业链,我们上调2016-17年EPS至0.
  31、0.44元(+0.07、0.10元),参考可比公司17年35倍PE,上调目标价至15.49元(+3.
  14元),维持“增持”评级。
      品牌运营日趋成熟,利润率大幅上升。2010年后公司大举拓展专卖店,产能布局
  采取轻资产的OEM模式。随着渠道成熟,OEM大幅上升将成为支撑公司利润率提升的关
  键因素,H1贴牌费收入6904万元,同比增长181%;以此带来毛利率净利率双双创历史
  新高(毛利率同比上升3.08%达到20.04%;净利率同比提升5.44%达到9.20%)。
      强化渠道,品牌覆盖能力进一步提升。16H1已经建设投入运营专卖店259家,全
  年目标745家。我们认为公司建设专卖店速度不断提速(2010年开始每年保持100-150
  家,2015年进一步提速至250-300家,),高速的门店扩张也给予未来业绩继续高增长
  提供有力支撑。
      外延并购,拓展大家居产业链。随着多赢成功并购,公司初步构建了互联网业务
  新平台;5月底成立并购基金,基金总额10亿,主要方向聚焦于优质家居单品项目,
  重点关注全屋定制、互联网家装。我们认为公司将继续加大在外延并购方面的努力,
  完善大家居产业链。

  ●2016-08-04 〖资讯中心〗兔宝宝(002043)势已起,玉兔东升,心已动,守正出奇(
  长江证券)                                                                 
      报告要点
      渠道扩张,消费升级带来海量需求
      消费升级,环保板材需求提升,渗透率逐步提高,兔宝宝板材市场需求不断提升
  。目前整个板材行业市场规模在5000亿左右,其中有效家装市场约为1500亿,公司有
  效市占率仅为3%不到,典型的大行业小公司。公司渠道优势主要体现在:1)对于生产
  渠道,因使用OEM轻资产贴牌模式,所以其扩张速度快,无须新建产能;2)对于销售
  渠道,公司采取渠道让利策略保证经销商推广动力。预计未来几年新建门店增速仍将
  保持在20-30%、同店增长10-20%,综合来看预计公司销量的增长中枢将保持在40%左
  右。
      产品升级,引进新品顺芯板
      2015年兔宝宝与全球最大OSB板材企业Norbord子公司Ainsworth达成全面战略合
  作,引进新品-顺芯板。依靠加拿大低廉的原木资源以及Norbord严苛的制造工艺,作
  为高端刨花板,顺芯板兼具价格成本优势与环保性能。2015年,公司已经取得了5900
  万的顺芯板销售额。后期随着顺芯板的占比提升,其成本优势将在盈利端得到体现,
  从而改善公司毛利率水平。
      品牌溢价进入兑现期,利润有望回流
      在渠道布局初期为了充分提高经销商代理动力,公司板材产品利润很大一部分让
  利给了渠道(经销商+家装公司),公司毛利率仅为11%不到,除去三费之后,板材净利
  率只有3%左右。随着前期布局的逐步成熟以及兔宝宝板材市场需求量的提升,给予产
  品溢价的毕竟是品牌而非渠道,伴随品牌价值的进一步凸显,渠道利润有望回流,低
  盈利基数则带来了更高的业绩弹性。
      渠道+品牌+产品共助全屋定制腾飞
      渠道端,公司具有单品家具的销售经验,已具备一定的全屋定制的产能基础;渠
  道让利培育了经销商实力,使得经销商有能力去推广全屋定制。品牌端,公司在板材
  领域积淀的品牌效应在全屋定制推广初期将发挥重要作用,消费者对于同属家装产业
  链的兔宝宝全屋定制业务接受起来将更为容易。产品端,好板材才有好家具,消费升
  级下公司板材品质将助力其差异化竞争。
      综上所述,目前板材市场空间足够大,公司市占率足够低,扩张速度足够快,渠
  道优势足够强,板材业务发展潜力巨大。同时公司将依靠渠道资源、品牌效应、优质
  板材,在保证主业发展同时,助推全屋定制启动。考虑增发摊薄,预计2016、2017、
  2018年EPS为0.29、0.43、0.68元,对应PE为39、26、17倍,给予买入评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-04-03◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  丁鸿敏          董事长         专科                  2032.52         60.00
  程树伟          副董事长       本科                        -             -
  陆利华          副董事长       -                      756.14         50.00
  徐俊            董事           专科                   304.33         40.00
  姚红霞          董事           专科                   304.41         40.00
  章剑            董事           本科                        -         17.85
  韩灵丽          独立董事       本科                        -          4.00
  刘志坤          独立董事       硕士                        -          4.00
  吴晖            独立董事       硕士                        -          4.00
  ─────────────────────────────────────
  王键            监事会主席     本科                        -         11.00
  王广永          监事           本科                        -         14.42
  丁观芬          职工代表监事   -                        5.95         12.94
  ─────────────────────────────────────
  陆利华          总经理         -                      756.14         50.00
  徐俊            副总经理、董事 专科                   304.33         40.00
                  会秘书
  章剑            副总经理       本科                        -         17.85
  詹先旭          副总经理       硕士                     8.00         34.14
  姚红霞          财务总监       专科                   304.41         40.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                          367.55    325.76    235.50    220.00
  最高前三位董事报酬总额                150.00    150.00    118.00     89.00
  最高前三位高级管理人员报酬总额        130.00    130.00    100.00     76.00
  独立董事津贴(平均)                      4.00      4.00      3.83      4.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 丁鸿敏         性别: 男 学历: 专科         职务: 董事长
  出生日期: 1963-12    任职日期: 2017-04-20
  简历:丁鸿敏,男,1963年12月出生,大专学历、高级经济师,现任德华集团控股股
       份有限公司董事长、德华兔宝宝装饰新材股份有限公司董事长。历任德清县洛
       舍酒精厂副厂长、湖州钢琴厂厂长、浙江德华装饰材料有限公司董事长兼总经
       理、浙江德华木业股份有限公司董事长兼总经理等职,先后荣获浙江省民营经
       济杰出青年企业家、浙江省优秀创业企业家、浙商十大新锐、浙江省劳动模范
       、全国乡镇企业家、全国绿化奖章、全国劳动模范、加拿大总督勋章等荣誉称
       号,当选为浙江省第十二届、十三届人大代表、现任第七届中国林学会木材工
       业分会副理事长、中国林产工业协会副会长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 程树伟         性别: 男 学历: 本科         职务: 副董事长
  出生日期: 1966-02    任职日期: 2017-04-20
  简历:程树伟,男,1966年2月出生,大学学历、高级经济师。1984年10月参加工作,
       曾任德清县科学技术协会干部、副主席、德清县计划与经济委员会副主任、升
       华集团副总经理、浙江升华拜克生物股份有限公司董事、副总经理兼董事会秘
       书等职,2003年进入德华集团工作,现任德华集团控股股份有限公司总经理、
       本公司副董事长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陆利华         性别: 男                    职务: 副董事长
  出生日期: 1966-06    任职日期: 2017-04-20
  简历:陆利华,男,1966年6月出生,初中文化,1984年参加工作,历任义乌通达合板
       有限公司副总经理、德清双马木业有限公司常务副总经理、杭州海通木业有限
       公司总经理、浙江德华装饰材料有限公司副总经理、德华兔宝宝装饰新材股份
       有限公司常务副总经理等职,现任公司副董事长、总经理,兼德华兔宝宝装饰
       材料事业部总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 徐俊           性别: 男 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1967-07    任职日期: 2017-04-20
  简历:徐俊,男,1967年7月出生,大专学历,高级经济师。1990年参加工作,曾任德
       清县洛舍丝绸总厂厂长助理,德清县洛舍镇政府工业办公室副主任等职,2001
       年进入本公司工作,现任公司董事、副总经理、董事会秘书,兼德华兔宝宝互
       联网事业部总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 姚红霞         性别: 女 学历: 专科         职务: 董事
  出生日期: 1971-08    任职日期: 2017-04-20
  简历:姚红霞,女,1971年8月出生,大专学历,1989年参加工作,历任德清县洛舍建
       材厂、德清县洛舍建材二厂、德清新纪元电光源制造厂、德清德翔木业有限公
       司主办会计、德华兔宝宝装饰材新材股份有限公司主办会计、财务部经理等职
       ,现任公司董事、财务总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 章剑           性别: 男 学历: 本科         职务: 董事
  出生日期: 1975-01    任职日期: 2019-02-21
  简历:章剑,男,1975年1月出生,本科学历,1996年参加工作,曾任德清县发展改革
       和经济委员会党委委员、县中小企业局副局长、德清县经合办主任、湖州市公
       积金中心德清分中心主任、德华集团控股股份有限公司副总经理等职,现任本
       公司副总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 韩灵丽         性别: 女 学历: 本科         职务: 独立董事
  出生日期: 1963       任职日期: 2017-04-20
  简历:韩灵丽,女,1963年生,1984年毕业于原杭州大学法律系;曾任浙江财经学院
       法学院副院长、院长,现任浙江财经大学教授,兼中国财税法研究会常务理事
       ,中国经济法研究会理事、任中国商法研究会理事、浙江省法学会财税法研究
       会会长,是杭州仲裁委仲裁员,杭州仲裁委金融仲裁专家委员,浙江省人大地
       方立法专家库成员,浙江省政法委特邀法律监督员,浙江省地税局特邀法律监
       督员;浙江省“151人才工程”第二层次人选,浙江省高校中青年学科带头人,
       现兼任公司独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘志坤         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1955       任职日期: 2017-04-20
  简历:刘志坤,男,1955年生,浙江农林大学教授(三级)。1982年中南林业科技大
       学本科,获工学学士,1990年8月东北林业大学攻读硕士,获硕士研究生学历和
       工学硕士学位。1990年至今在浙江农林大学从事教学科研及行政管理工作,先
       后主持省部级及以上科研课题11项、获教学科研成果奖13项;曾任浙江农林大
       学创业管理处处长、工程学院院长;独立指导硕士生7名、博士生2名均按期毕
       业。现任国家木质资源综合利用工程技术研究中心副主任。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 吴晖           性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1960-04    任职日期: 2017-04-20
  简历:吴晖,男,1960年4月生,中共党员。浙江工商大学财会学院教师,研究生学历
       ,硕士,会计学教授,硕士研究生导师。曾担任浙江工商大学财会学院会计系
       主任、CPA教研室主任,现任青年教师指导室主任、浙江工商大学教学督导组副
       组长、杭州中恒电气股份有限公司、杭州诚邦园林股份有限公司、浙江锋龙电
       气股份有限公司独立董事。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 王键           性别: 男 学历: 本科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1987-02    任职日期: 2017-04-20
  简历:王键,男,1987年2月出生,本科学历,历任德华集团控股股份有限公司党委办
       秘书、德华集团控股股份有限公司监察部助理,2017年2月调入德华兔宝宝装饰
       新材股份有限公司工作。
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  姓名: 王广永         性别: 男 学历: 本科         职务: 监事
  出生日期: 1979-06    任职日期: 2017-04-20
  简历:王广永,男,1979年6月出生,本科学历,会计师职称,历任中利达集团主办会
       计,德华兔宝宝装饰新材股份有限公司成本会计、德华兔宝宝装饰新材股份有
       限公司财务部经理助理,现任德华兔宝宝装饰新材股份有限公司审计部经理。
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  姓名: 丁观芬         性别: 女                    职务: 职工代表监事
  出生日期: 1977-10    任职日期: 2017-04-20
  简历:丁观芬,女,1977年10月出生,籍贯浙江嵊州,毕业于浙江农林大学,2000年
       进入德华兔宝宝装饰新材股份有限公司下属子公司从事质量技术管理,2012年
       调入德华兔宝宝装饰新材股份有限公司,担任企管部经理至今。兼任党支部副
       书记。
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  高管                                                                      
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  姓名: 陆利华         性别: 男                    职务: 总经理
  出生日期: 1966-06    任职日期: 2011-12-07
  简历:陆利华,男,1966年6月出生,初中文化,1984年参加工作,历任义乌通达合板
       有限公司副总经理、德清双马木业有限公司常务副总经理、杭州海通木业有限
       公司总经理、浙江德华装饰材料有限公司副总经理、德华兔宝宝装饰新材股份
       有限公司常务副总经理等职,现任公司副董事长、总经理,兼德华兔宝宝装饰
       材料事业部总经理。
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  姓名: 徐俊           性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理、董事会秘
                                                   书
  出生日期: 1967-07    任职日期: 2007-03-26
  简历:徐俊,男,1967年7月出生,大专学历,高级经济师。1990年参加工作,曾任德
       清县洛舍丝绸总厂厂长助理,德清县洛舍镇政府工业办公室副主任等职,2001
       年进入本公司工作,现任公司董事、副总经理、董事会秘书,兼德华兔宝宝互
       联网事业部总经理。
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  姓名: 章剑           性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1975-01    任职日期: 2018-07-31
  简历:章剑,男,1975年1月出生,本科学历,1996年参加工作,曾任德清县发展改革
       和经济委员会党委委员、县中小企业局副局长、德清县经合办主任、湖州市公
       积金中心德清分中心主任、德华集团控股股份有限公司副总经理等职,现任本
       公司副总经理。
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  姓名: 詹先旭         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副总经理
  出生日期: 1975-11    任职日期: 2018-07-31
  简历:詹先旭,男,1975年11月出生,工程硕士、高级工程师,1998年参加工作,曾
       任维德木业(苏州)有限公司制胶厂厂长、临沂八面体科技有限公司副总经理
       、临沂保伸木业有限公司副总经理等职,2008年进入本公司工作,先后担任公
       司技术中心研发经理、浙江德维地板有限公司副总经理、浙江德升木业有限公
       司副总经理等职,现任公司副总经理、兼德华兔宝宝研究院院长。
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  姓名: 姚红霞         性别: 女 学历: 专科         职务: 财务总监
  出生日期: 1971-08    任职日期: 2004-12-16
  简历:姚红霞,女,1971年8月出生,大专学历,1989年参加工作,历任德清县洛舍建
       材厂、德清县洛舍建材二厂、德清新纪元电光源制造厂、德清德翔木业有限公
       司主办会计、德华兔宝宝装饰材新材股份有限公司主办会计、财务部经理等职
       ,现任公司董事、财务总监。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-10-23◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.1643       0.0435       0.1191       0.0824
  销售净利率(%)                  9.90         2.67        13.96         5.55
  净资产收益率                   7.60         2.18         5.43         4.01
  每股经营现金流量(元)         0.3104       0.3339      -0.0646       0.0969
  主营收入同比增长(%)            6.86         0.75         1.10         2.47
  净利润同比增长(%)             71.40       -75.06        67.60       -36.80
  主营收入环比增长(%)            2.05        90.69       -44.76        -0.58
  净利润环比增长(%)            277.92       -63.49        38.97       -10.61
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              128667.01    126080.70     66119.44    119698.58
  营业成本                  117261.76    113464.61     63373.22    114665.69
  营业税金及附加               378.08       562.12       184.43       334.99
  销售费用                    5217.82      5571.73      3615.41      4782.72
  管理费用                    3182.14      3658.11      2786.75      4035.23
  财务费用                     793.06       706.77      1217.56      1525.01
  投资收益                    2341.15      2520.97      2022.64      1938.01
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               15073.82      3883.42     10931.35      7944.29
  营业外收入                   229.14       142.31       225.81       157.20
  营业外支出                    41.11         9.97         1.09         7.09
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               15261.85      4015.77     11156.07      8094.40
  所得税费用                  2586.87       667.96      1974.43      1513.86
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         12674.98      3347.81      9181.64      6580.54
  母公司所有者净利润         12732.38      3369.09      9228.49      6640.57
  少数股东损益                 -57.40       -21.29       -46.85       -60.03
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          19第三季度   19第二季度   19第一季度   18第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          144981.20    144706.48     73373.51    144189.83
  经营现金流出小计          120932.80    118833.93     78381.83    136386.09
  经营现金流量净额           24048.40     25872.55     -5008.32      7803.74
  投资现金流入小计           52984.92     85801.18     82279.92     55117.93
  投资现金流出小计           84231.85     74672.34     82870.01     43465.97
  投资现金流量净额          -31246.93     11128.84      -590.09     11651.96
  筹资现金流入小计           22457.86     47900.00     19290.00      -375.07
  筹资现金流出小计           12858.58     70801.80     23487.80     26074.53
  筹资现金流量净额            9599.28    -22901.80     -4197.80    -26449.60
  现金等的净增加额            2636.35     14213.74     -9876.99     -7075.46
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-9月每股收益0.12元,净资产收益率6.92%,营业收入同比增长12.0
  5%,净利润同比增长85.87%。
     预计2015年度净利润9,413万元-10,698万元,同比增长120%-150%,2014年度净
  利润4,279万元,经营业绩增长的主要原因:
     公司专卖店营销网络建设快速推进,主营业务收入实现较快增长;品牌建设成效
  显著,市场占有率得到进一步提高;成品家居业务快速增长、电子商务 O2O 业务稳
  步开展;信息化平台的全面运用、智能柔性化订单管理系统的投入,使得产、供、销
  实现无缝对接,全面提升了运行和管理效率。
     报告期,预付帐款比期初增加7,932,116.08元,增加比率28.17%,主要系子公司采
  购马六甲细木工板预付款增加;预收帐款比期初增加8,503,472.23元,增加比率43.55
  %,主要系子公司本期预收货款增加;营业利润同比增加31,034,232.88元,同比增加
  100.07%,主要系本期营业收入同比增加,相应销售毛利增加;投资收益、公允价值
  变动收益同比增加所致;经营活动产生的现金流量净额同比增加72,938,957.02元,
  增加比率185.30%。主要系公司本期销售收入增加,货款回收同比增加所致。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
    一、对2015年1-6月经营业绩的预计
    2015年1-6月预计的经营业绩情况:归属于上市公司股东的净利润为正值且不属
  于扭亏为盈的情形
    2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动幅度:60.00%至90.00%
    2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润变动区间(万元):2,231.95至2,650.4
  4
    2014年1-6月归属于上市公司股东的净利润(万元):1,394.97
    业绩变动的原因说明:公司专卖店营销网络建设进展顺利,近几年投入运行的专
  卖店开始逐步发挥效益,出口业务稳定增长,成品家居业务、电子商务(O2O)等业务
  逐步开展,渠道管理、ERP供应链系统等信息化建设对提升管理效率降低运行费用起
  到越来越大的作用,公司整体盈利能力进一步提高。
    二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
      (一)资产负债表项目变动的原因说明
      1、应收票据比期初增加1,192,086.75元,增加比率283.19%。主要系公司期末尚
  未到期托收的应收票据金额增加。
    2、其他流动资产比期初减少52,218,988.12元,减少比率28.97%。主要系公司及
  子公司理财产品到期收回所致。
    3、在建工程比期初增加4,765,651.84元,增加比率67.50%,主要系兔宝宝专卖店
  网络建设及区域物流配送中心建设项目本期投入增加所致。
    4、短期借款比期初减少13,796,562.71元,减少比率55.33%,主要系子公司浙江
  德华兔宝宝进出口有限公司归还部份流动资金借款所致。
    5、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债同比减少688,232.00元,,
  减少比率34.90%。主要系子公司浙江德华兔宝宝进出口有限公司分别与中国工商银行
  股份有限公司湖州分行、上海浦东发展银行股份有限公司湖州德清支行、中国农业银
  行股份有限公司德清县支行、中国建设银行股份有限公司德清县支行签订了结售汇交
  易业务协议书,截至2015年3月31日,公司尚有27笔共计1,200万美元的远期外汇结售
  汇合约交易未交割,可在2015年4月1日至2015年12月31日择期交易,期末按2015年3
  月31日的远期外汇汇率应确认交易性金融负债1,238,044.00元。
    6、应付帐款比期初减少39,258,635.38元,减少比率36.08%,主要系子公司本期
  支付采购货款同比增加。
    7、应付职工薪酬比期初减少6,753,355.06元,减少比率24.46%,主要系2014年
  度部份奖金已在本期发放。
    8、应交税费比期初减少4,549,019.67元,减少比率58.26%,主要系公司本期应交
  所得税及增值税减少所致。
    (二)利润表项目变动的原因说明
      (一)资产负债表项目变动的原因说明
      1、应收票据比期初增加1,192,086.75元,增加比率283.19%。主要系公司期末尚
  未到期托收的应收票据金额增加。
    2、其他流动资产比期初减少52,218,988.12元,减少比率28.97%。主要系公司及
  子公司理财产品到期收回所致。
    3、在建工程比期初增加4,765,651.84元,增加比率67.50%,主要系兔宝宝专卖店
  网络建设及区域物流配送中心建设项目本期投入增加所致。
    4、短期借款比期初减少13,796,562.71元,减少比率55.33%,主要系子公司浙江
  德华兔宝宝进出口有限公司归还部份流动资金借款所致。
    5、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债同比减少688,232.00元,,
  减少比率34.90%。主要系子公司浙江德华兔宝宝进出口有限公司分别与中国工商银行
  股份有限公司湖州分行、上海浦东发展银行股份有限公司湖州德清支行、中国农业银
  行股份有限公司德清县支行、中国建设银行股份有限公司德清县支行签订了结售汇交
  易业务协议书,截至2015年3月31日,公司尚有27笔共计1,200万美元的远期外汇结售
  汇合约交易未交割,可在2015年4月1日至2015年12月31日择期交易,期末按2015年3
  月31日的远期外汇汇率应确认交易性金融负债1,238,044.00元。
    6、应付帐款比期初减少39,258,635.38元,减少比率36.08%,主要系子公司本期
  支付采购货款同比增加。
    7、应付职工薪酬比期初减少6,753,355.06元,减少比率24.46%,主要系2014年
  度部份奖金已在本期发放。
    8、应交税费比期初减少4,549,019.67元,减少比率58.26%,主要系公司本期应交
  所得税及增值税减少所致。
    (二)利润表项目变动的原因说明
    1、财务费用同比增加218,398.61元,同比增加306.86%,主要系子公司报告期汇兑
  损失增加所致。
    2、公允价值变动收益同比增加5,517,325.00元,同比增加113.43%,主要系子公司
  浙江德华兔宝宝进出口有限公司分别与中国工商银行股份有限公司湖州分行、上海浦
  东发展银行股份有限公司湖州德清支行、中国农业银行股份有限公司德清县支行、中
  国建设银行股份有限公司德清县支行签订了结售汇交易业务协议书,截至2015年3月3
  1日,公司尚有27笔共计1,200万美元的远期外汇结售汇合约交易未交割,期末按2015
  年3月31日的远期外汇汇率本期确认公允价值收益653,357.00元,去年同期未交割72笔
  共计3240万美元,按2014年3月31日远期外汇汇率确认公允价值变动收益-4,863,968.0
  0元。
    3、投资收益同比增加1,486,279.35元,同比增加892.96%,主要系本期子公司投资
  理财收益同比增加所致。
    4、营业外收入同比减少1,156,506.76元,同比减少42.23%。主要系公司本期收到
  的政府补助减少。
    5、营业外支出同比增加400,925.25元,同比增加117.27%。主要系子公司罚款支
  出增加。
    6、利润总额同比增加6,241,815.97元,同比增加1,305.87%,主要系营业收入同
  比增加,相应销售毛利增加;公允价值变动收益增加所致。
    7、归属于上市公司普通股净利润同比增加6,367,736.21元,同比增加403.11%。
  主要系销售毛利及公允价值变动收益增加,相应利润总额同比增加所致。
    (三)现金流量表项目变动的原因说明
    1、投资活动产生的现金流量净额同比增加29,097,813.89元,增加比率为171.62%
  。主要系本期子公司理财产品到期收回同比增加所致。
    2、筹资活动产生的现金流量净额同比减少41,361,350.64元,减少比率151.70%
  。主要系去年同期实行股权激励,2014年3月收到48名股权激励对象缴纳出资款2744.8
  5万元,因此报告期吸收投资收到的现金同比减少所致。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-01-22◇

  前十大股东                                             截止日期:2020-01-06
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    29.60%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.56%      未变  流通A股
  3. 漆勇                           2369.78     3.06%      新进  流通A股
  4. 丁鸿敏                         2032.52     2.62%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  5. 高阳                           1953.80     2.52%      未变  流通A股
  6. 大连通和投资有限公司-通和      1215.03     1.57%      未变  流通A股
     富享一期投资基金
  7. 中国银行股份有限公司-国泰       870.00     1.12%      新进  流通A股
     江源优势精选灵活配置混合型
     证券投资基金
  8. 陆利华                          756.14     0.98%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 中国平安人寿保险股份有限公      692.25     0.89%      新进  流通A股
     司-投连-个险投连
  10.大连通和投资有限公司-通和       625.00     0.81%   -405.00  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
     总    计                      38530.31    49.73%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东                                   截止日期:2020-01-06
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    30.83%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.83%      未变  流通A股
  3. 漆勇                           2369.78     3.19%      新进  流通A股
  4. 高阳                           1953.80     2.63%      未变  流通A股
  5. 大连通和投资有限公司-通和      1215.03     1.63%      未变  流通A股
     富享一期投资基金
  6. 中国银行股份有限公司-国泰       870.00     1.17%      新进  流通A股
     江源优势精选灵活配置混合型
     证券投资基金
  7. 中国平安人寿保险股份有限公      692.25     0.93%      新进  流通A股
     司-投连-个险投连
  8. 大连通和投资有限公司-通和       625.00     0.84%   -405.00  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  9. 北京同创金鼎投资管理有限公      613.07     0.82%     -5.50  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私募
     证券投资基金
  10.中国银行股份有限公司-国泰       512.93     0.69%      新进  流通A股
     融安多策略灵活配置混合型证
     券投资基金
     总    计                      36867.65    49.56%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:65733        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    29.60%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.56%      未变  流通A股
  3. 丁鸿敏                         2032.52     2.62%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 高阳                           1953.80     2.52%     64.47  流通A股
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1215.03     1.57%      未变  流通A股
     富享一期投资基金
  6. 大连通和投资有限公司-通和     1030.00     1.33%   -110.00  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  7. 陆利华                          756.14     0.98%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  8. 北京同创金鼎投资管理有限公      618.57     0.80%      未变  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  9. 陈密                            543.10     0.70%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  10.施新火                          451.01     0.58%      新进  流通A股
     总    计                      36615.96    47.26%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:65733        截止日期:2019-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    30.83%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.83%      未变  流通A股
  3. 高阳                           1953.80     2.63%     64.47  流通A股
  4. 大连通和投资有限公司-通和     1215.03     1.63%      未变  流通A股
     富享一期投资基金
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1030.00     1.38%   -110.00  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  6. 北京同创金鼎投资管理有限公      618.57     0.83%      未变  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  7. 丁鸿敏                          508.13     0.68%      未变  流通A股
  8. 施新火                          451.01     0.61%     70.07  流通A股
  9. 平安银行股份有限公司-东方      337.52     0.45%      新进  流通A股
     红睿轩三年定期开放灵活配置
     混合型证券投资基金
  10.中国银行股份有限公司-东方      310.57     0.42%      新进  流通A股
     红优势精选灵活配置混合型发
     起式证券投资基金
     总    计                      34440.42    46.29%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:67541        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    29.60%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.56%      未变  流通A股
  3. 丁鸿敏                         2032.52     2.62%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 高阳                           1889.33     2.44%      未变  流通A股
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1215.03     1.57%     35.00  流通A股
     富享一期投资基金
  6. 大连通和投资有限公司-通和     1140.00     1.47%    119.59  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  7. 陆利华                          756.14     0.98%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  8. 北京同创金鼎投资管理有限公      618.57     0.80%   -160.18  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  9. 陈密                            543.10     0.70%      未变  限售流通股
  10.姚国飞                          470.51     0.61%      新进  流通A股
     总    计                      36680.99    47.35%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:67541        截止日期:2019-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    30.89%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.84%      未变  流通A股
  3. 高阳                           1889.33     2.54%      未变  流通A股
  4. 大连通和投资有限公司-通和     1215.03     1.64%     35.00  流通A股
     富享一期投资基金
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1140.00     1.54%    119.59  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  6. 北京同创金鼎投资管理有限公      618.57     0.83%   -160.18  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  7. 丁鸿敏                          508.13     0.68%      未变  流通A股
  8. 姚国飞                          470.51     0.63%      新进  流通A股
  9. 招商银行股份有限公司-东方      435.85     0.59%      未变  流通A股
     红优享红利沪港深灵活配置混
     合型证券投资基金
  10.施新火                          380.94     0.51%      新进  流通A股
     总    计                      34674.15    46.69%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:72472        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    29.60%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.56%      未变  流通A股
  3. 丁鸿敏                         2032.52     2.62%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  4. 高阳                           1889.33     2.44%      未变  流通A股
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1180.03     1.52%      新进  流通A股
     富享一期投资基金
  6. 大连通和投资有限公司-通和     1020.41     1.32%      新进  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  7. 北京同创金鼎投资管理有限公      778.75     1.01%      未变  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  8. 陆利华                          756.14     0.98%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  9. 陈密                            543.10     0.70%      未变  限售流通股
  10.招商银行股份有限公司-东方      435.85     0.56%     72.64  流通A股
     红优享红利沪港深灵活配置混
     合型证券投资基金
     总    计                      36651.92    47.31%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:72472        截止日期:2019-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 德华集团控股股份有限公司      22934.49    30.89%      未变  流通A股
  2. 德华创业投资有限公司           5081.30     6.84%      新进  流通A股
  3. 高阳                           1889.33     2.54%      新进  流通A股
  4. 大连通和投资有限公司-通和     1180.03     1.59%      新进  流通A股
     富享一期投资基金
  5. 大连通和投资有限公司-通和     1020.41     1.37%      新进  流通A股
     宏观对冲一期私募投资基金
  6. 北京同创金鼎投资管理有限公      778.75     1.05%      未变  流通A股
     司-金鼎投资价值成长9期私
     募证券投资基金
  7. 丁鸿敏                          508.13     0.68%      新进  流通A股
  8. 招商银行股份有限公司-东方      435.85     0.59%     72.64  流通A股
     红优享红利沪港深灵活配置混
     合型证券投资基金
  9. 中国银行股份有限公司-东方      310.57     0.42%     51.76  流通A股
     红优势精选灵活配置混合型发
     起式证券投资基金
  10.百年人寿保险股份有限公司-      277.80     0.37%      未变  流通A股
     万能保险产品
     总    计                      34416.66    46.34%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 德华集团控股股份有限公司
  法人代表: 丁鸿敏
  注册资本: 11380.00万元
  成立日期: 1998-05-15
  经营业务: 项目投资,企业资产管理,各类装饰贴面板、胶合板、地板、木制品、家
            具、丝绸、钢琴、化工产品(不含危险品)的制造加工、销售、技术服务
            、经营进出口业务。
  企业类型: 民营企业

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 丁鸿敏
  说    明: 丁鸿敏--->2.62%德华兔宝宝装饰新材股份有限公司
            丁鸿敏--->93.26%德华集团控股股份有限公司--->29.60%德华兔宝宝装饰
            新材股份有限公司
            丁鸿敏--->93.26%德华集团控股股份有限公司--->90%德华创业投资有限
            公司--->6.56%德华兔宝宝装饰新材股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2019-09-30               65733           -1808         -2.68         11317
  2019-06-30               67541           -4931         -6.80         10994
  2019-03-31               72472           -2480         -3.31         10246
  2018-12-31               74952            4276          6.05          9246
  2018-09-30               70676            1153          1.66          9815
  2018-06-30               69523            4693          7.24         10441
  2018-03-31               64830           -6583         -9.22         11050
  2017-12-31               71413           -1048         -1.45         10031
  2017-09-30               72461           22397         44.74          9886
  2017-06-30               50064            6693         15.43         14309
  2017-04-14               43371          -10426        -19.38         16517
  2017-03-31               53797           -5937         -9.94         13231
  2017-03-15               59734          -20022        -25.10         11916
  2017-02-28               79756           -9357        -10.50          8925
  2017-01-31               89113           -2986         -3.24          5254
  2017-01-15               92099            1004          1.10          5084
  2016-12-31               91095               -             -          5140
  2016-12-30               91095            5792          6.79          5139
  2016-09-30               85303          -45828        -34.95          5488
  2016-06-30              131131           17322         15.22          3570
  2016-03-31              113809           -6493         -5.40          2722
  2016-02-29              120302             388          0.32          2575
  2015-12-31              119914           88222        278.37          3912
  2015-09-30               31692             -54         -0.17         14815
  2015-06-30               31746           -8126        -20.38         14790
  2015-03-31               39872            7426         22.89         11679
  2015-03-18               32446           -1900         -5.53         14352
  2014-12-31               34346            1195          3.60         13559
  2014-09-30               33151           -1580         -4.55         14047
  2014-06-30               34731           -1840         -5.03         12683
  2014-04-16               36571            -764         -2.05         12045
  2014-03-31               37335           -3240         -7.99         11798
  2013-12-31               40575            1775          4.57         10856
  2013-09-30               38800           -1417         -3.52         11353
  2013-06-30               40217           -1218         -2.94         10953
  2013-04-08               41435            -195         -0.47         10476
  2013-03-31               41630            3409          8.92         10427
  2012-12-31               38221            3067          8.72         11357
  2012-09-30               35154            9520         37.14         12348
  2012-06-30               25634            2001          8.47         13909
  2012-03-31               23633            -585         -2.42          7408
  2011-12-31               24218            -530         -2.14          7229
  2011-09-30               24748           -2532         -9.28          7139
  2011-06-30               27280           -1152         -4.05          6476
  2011-03-31               28432            9361         49.08          6214
  2010-12-31               19071           -1229         -6.05          9264
  2010-09-30               20300           -1035         -4.85          8703
  2010-06-30               21335            1615          8.19          8281
  2010-03-31               19720           -1408         -6.66          8959
  2009-12-31               21128              89          0.42          8362
  2009-09-30               21039           -4054        -16.16          8397
  2009-06-30               25093            5155         25.86          7041
  2009-03-31               19938             -21         -0.11          8861
  2008-12-31               19959            1580          8.60          8852
  2008-09-30               18379             444          2.48          6981
  2008-06-30               17935            2432         15.69          7154
  2008-03-31               15503             497          3.31          5518
  2007-12-31               15006            1837         13.95          5700
  2007-09-30               13169            2408         22.38          4536
  2007-06-30               10761             536          5.24          5551
  2007-03-31               10225           -1280        -11.13          5842
  2006-12-31               11505           -1290        -10.08          5192
  2006-09-30               12795           -3058        -19.29          4333
  2006-06-30               15853           -2446        -13.37          3497
  2006-03-31               18299           -1113         -5.73          3030
  2005-12-31               19412            3818         24.48          2856
  2005-09-30               15594           -1765        -10.17          2693
  2005-06-30               17359               -             -          1936
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-01-17◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2019中期     2018末期    2018中期    2017末期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       77475.60     80569.21    86246.07    86246.07
    流通股份合计               74251.86     69301.80    72588.54    71634.59
      流通A股                  74251.86     69301.80    72588.54    71634.59
    限售流通股合计              3223.74     11267.41    13657.53    14611.48
      限售流通A股               3223.74     11267.41    13657.53    14611.48
      限售境内法人持股                -      5081.30     5081.30     5081.30
      限售境内自然人持股        3223.74      6186.11     8576.23     9530.18
      限售高管持股              3223.74      1104.81     1037.28     1002.88
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-01              77475.60       74251.86  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2019-02-22              77475.60       66144.75  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-12-28              80569.21       69301.80  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-07-16              83026.86       69369.33  回购
  ─────────────────────────────────────
  2018-06-06              86246.07       72588.54  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-28              86246.07       71634.59  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2017-05-26              86106.07       71634.59  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2017-04-13              82800.07       71634.59  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-28              82800.07       71179.30  追加承诺限售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-28              82800.07       46817.62  10送3.4转增1.6
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-06              55200.05       31227.95  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2016-02-25              55200.05       30977.91  非公开增发,追加承诺
  ─────────────────────────────────────
  2015-04-03              48424.98       46952.86  股权激励限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-08-25              48424.98       46568.11  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2014-03-14              48424.98       44048.11  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2012-08-22              47001.98       43407.14  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2012-05-22              47001.98       35014.04  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2011-08-15              23500.99       17667.26  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2008-11-25              18300.00       17667.26  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-05-27              18300.00       12830.88  10转增5
  ─────────────────────────────────────
  2007-11-26              12200.00        8553.92  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2006-11-24              12200.00        5973.31  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2005-11-24              12200.00        5544.00  股权分置10送3.2
  ─────────────────────────────────────
  2005-08-10              12200.00        4200.00  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2005-05-10              12200.00        3360.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2005-04-01               8000.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红2.5元/税前            股权登记日2019-06-12
                                                        除权除息日2019-06-13
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红2.3494元/税前         股权登记日2018-06-21
                                                        除权除息日2018-06-22
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2017-06-12
                                                        除权除息日2017-06-13
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股送3.4股                   股权登记日2016-04-27
                        每10股转增1.6股                 除权除息日2016-04-28
                        每10股分红1.3元/税前
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红0.3元/税前            股权登记日2015-05-28
                                                        除权除息日2015-05-29
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红0.3元/税前            股权登记日2014-06-10
                                                        除权除息日2014-06-11
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.3元/税前            股权登记日2013-06-06
                                                        除权除息日2013-06-07
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股转增10.0股                股权登记日2012-05-21
                        每10股分红0.8元/税前            除权除息日2012-05-22
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2010-06-23
                                                        除权除息日2010-06-24
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2009-07-02
                                                        除权除息日2009-07-03
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股转增5.0股                 股权登记日2008-05-26
                                                        除权除息日2008-05-27
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2007-05-17
                                                        除权除息日2007-05-18
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2006-07-11
                                                        除权除息日2006-07-12
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-10-30◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2019-06-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      02083      大自然家居     36267.10          -   27314.68   -5332.52
  ─────────────────────────────────────
         合计                      36267.10          -   27314.68   -5332.52
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2015-09-29           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2015-10-21           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2016-02-25           最终发行(万股): 6775.07
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 7.38
  申购日        : 2016-02-25           主承销商      : -
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : -
  预案日期      : -                    发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2011-08-19           最终发行(万股): 5200.99
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 9.10
  申购日        : 2011-08-15           主承销商      : 申银万国证券股份有限
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 45832.75
     本年度已使用额: 4391.39                累计使用总额: 44215.57
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  德兴市绿野林场    19906.60   否      19906.60      434.13        -
  有限公司100%股
  权收购项目
  ─────────────────────────────────────
  兔宝宝营销总部     8500.00   是       7871.58           -        -
  建设项目
  ─────────────────────────────────────
  兔宝宝专卖店网    17975.00   是      16437.39           -        -
  络和区域物流配
  送中心建设项目
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      46381.60    -      44215.57      434.13        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  兔宝宝(002043)   所属行业:制造业->木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业

  证监会行业:木材加工和木、竹、藤、棕、草制 共 16 家公司 截止日期:2017-12-31
             品业

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000910 大亚圣象    5.2872   6     63.4182   1    70.4826   1   1.2200   1
  002043 兔宝宝      7.1635   4     26.6694   5    41.1956   2   0.4400   5
  002240 威华股份    4.7085   7     29.5679   4    20.1828   3   0.0500  11
  002631 德尔未来    6.4585   5     22.3682   7    16.0029   5   0.1300   9
  430539 扬子地板    0.3904   8      3.9187   8     4.2925   8   0.5900   2
  600076 康欣新材    7.5237   3     48.9028   2    18.1811   4   0.4510   4
  600321 *ST正源    15.1055   1     33.3426   3    11.6347   7  -0.0030  13
  601996 丰林集团    9.4498   2     23.1525   6    13.0169   6   0.1300   9
  831445 龙泰家居    0.3374   9      1.5858  12     1.5826  12   0.4600   3
  832835 三禾科技    0.1664  11      1.4427  13     1.1546  13   0.3819   6
  833276 炬福文化    0.0233  16      0.2586  16     0.1061  16  -0.3000  14
  837239 欧宝家居    0.0750  14      0.4556  15     0.3988  14   0.0368  12
  838893 绿洲源      0.1543  12      2.1974  10     2.4638   9   0.3000   8
  839233 艺创科技    0.0381  15      0.4560  14     0.3695  15   0.3800   7
  870035 松博宇      0.2262  10      1.9763  11     1.8644  11   0.3000   8
  872302 和邦盛世    0.0850  13      2.7971   9     2.2528  10   0.1200  10
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000910 大亚圣象    5.5527   6     34.9324   1     6.5919   1  20.5900   5
  002043 兔宝宝      8.6246   4     19.3079   5     3.6488   3  20.7500   4
  002240 威华股份    5.3534   7     20.3878   4     0.2626   7   1.8400  14
  002631 德尔未来    6.5048   5     15.4551   7     0.8564   5   5.7200  12
  430539 扬子地板    1.0035   9      2.9964   8     0.5926   6  19.7600   6
  600076 康欣新材   10.3426   2     33.9073   2     4.6631   2  14.7500   9
  600321 *ST正源    15.1055   1     26.5828   3    -0.0456  16  -0.1700  15
  601996 丰林集团    9.5818   3     18.7911   6     1.2022   4   6.5600  11
  831445 龙泰家居    0.5432  10      1.2119  10     0.2365   8  26.4200   2
  832835 三禾科技    0.2979  14      0.7380  12     0.1138  12  16.7000   8
  833276 炬福文化    0.0500  16      0.0371  16    -0.0151  15 -33.8500  16
  837239 欧宝家居    0.3000  13      0.3291  14     0.0110  14   3.4100  13
  838893 绿洲源      0.4571  12      0.6809  13     0.1375  10  22.4600   3
  839233 艺创科技    0.1750  15      0.1843  15     0.0500  13  31.4300   1
  870035 松博宇      0.5270  11      1.0055  11     0.1546   9  17.1400   7
  872302 和邦盛世    1.0050   8      1.6431   9     0.1157  11   8.3400  10
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-01-21◇

  ●2020-01-07 兔宝宝:回购公司股份方案(公司公告)                           
      2020年1月7日公告,公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购公司股份,回购
  资金总额不低于人民币1亿元(含)且不超过人民币2亿元(含),回购价格不超过人
  民币8.50元/股(含),若按回购总金额上限2亿元人民币,回购价格上限人民币8.50
  元/股进行测算,预计可回购股份数量约为2,353万股,占公司目前总股本比例为3.04
  %,具体回购股份的数量、金额以回购期满时实际回购的股份数量、金额为准。回购
  实施期限自公司第六届董事会第二十七次会议审议通过本次回购股份方案之日起12个
  月内。本次回购股份用于对公司核心骨干员工实施股权激励或员工持股计划。

  ●2019-09-20 兔宝宝:子公司收购青岛裕丰汉唐木业有限公司70%股权(公司公告)  
      2019年9月20日公告,公司全资子公司兔宝宝投资公司与漆勇、赵越刚等6名股东
  签订了《股权转让协议》,公司拟以人民币70,000万元受让漆勇等持有的裕丰汉唐70
  %的股权。裕丰汉唐的主营业务是为房地产全装修业务提供木作产品的设计、生产、
  安装、服务的一站式专业解决方案,产品系列主要涵盖整体厨房、衣柜、卫浴柜、玄
  关柜、衣帽间等。裕丰汉唐是目前国内房地产全装修工程业务领域的优秀企业,主要
  战略合作方为万科、融创、泰禾、新城、龙湖等房地产龙头企业,是万科等房企的A
  、B级供应商。治理股东向受让方承诺,标的公司在2019年、2020年、2021年三个会
  计年度实现的净利润应分别不低于7,000万元、10,500万元、14,000万元。

  ●2019-08-29 兔宝宝:公司控股子公司对外投资(公司公告)                     
      2019年8月29日公告,公司控股子公司兔宝宝柬埔寨地板公司与柬埔寨五月花木
  业有限公司以及柬埔寨美洲狮木业有限公司签订了《资产转让协议书》,分别以2,53
  0.68万元人民币和1,005.66万元人民币收购其位于柬埔寨西哈努克港经济特区的工业
  厂房及土地使用权,并收购其地板生产设备。公司控股子公司兔宝宝柬埔寨地板公司
  收购五月花木业及美洲狮木业的部分资产,具体承担和负责地板项目的开发与运营,
  生产欧橡、山核桃、美枫系列中高端实木复合地板,以满足北美中大型品牌运营客户
  的采购需求,同时充分利用当地资源,进一步开拓东南亚市场,取得经济效益。

  ●2019-07-02 兔宝宝:公司签订《收购意向协议》(公司公告)                   
      2019年7月2日公告,公司拟受让漆勇等持有的裕丰汉唐70%股权。交易对价总额
  为7亿元人民币。交易对方承诺:标的公司2019年度、2020年度和2021年度实现的净
  利润分别不低于7,000万元人民币、10,500万元人民币、14,000万元人民币。裕丰汉
  唐的主营业务是为房地产全装修业务提供木作产品的设计、生产、安装、服务的一站
  式专业解决方案,产品系列主要涵盖整体厨房、衣柜、卫浴柜、玄关柜、衣帽间等。
  裕丰汉唐是目前国内房地产精装修工程业务领域的优秀企业,主要战略合作方为万科
  、融创、泰禾、新城、龙湖等房地产龙头企业,是万科等房企的A、B级供应商。此次
  收购有利于公司在现有零售渠道领域的基础上,进一步加强精装修工程领域的业务拓
  展能力,促进公司在家居装饰综合服务的全面布局,对公司的远期战略实现将产生积
  极而深远的影响。

  ●2019-06-26 兔宝宝:公司设立投资公司(公司公告)                           
      2019年6月26日公告,为更好的对投资业务进行管理,实现产业经营与资本运营
  相结合,推进战略落地,德华兔宝宝装饰新材股份有限公司(以下简称“公司”)拟
  全资设立德华兔宝宝投资管理有限公司(暂定名,以工商部门核准登记的名称为准)
  ,注册资本人民币5亿元,全部以公司自有资金出资,公司持有投资公司100%股权。
  本次投资设立全资投资公司是为了顺应公司发展,加快公司产业布局,落实公司战略
  发展规划。投资公司设立后将作为公司投资业务发展的主要平台,公司拟利用该平台
  围绕公司未来发展的战略需要,通过股权投资等方式进行产业项目孵化和产业整合,
  促进产业与资本的良性融合,以提升公司的核心竞争力和企业价值。

  ●2019-01-04 兔宝宝:回购股份比例达3%暨回购进展情况(公司公告)             
      2019年1月4日公告,截至2018年12月31日,公司累计回购股份数量为22,813,301
  股,占公司总股本的2.83%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为4.98元/股,支
  付的总金额为12,703.04万元(不含交易费用)。截至2019年1月3日,公司累计回购股
  份数量为24,186,601股,占公司总股本的3.00%,成交最高价为6.81元/股,成交最低
  价为4.98元/股,支付的总金额为13,400.10万元(不含交易费用)。

  ●2018-12-05 兔宝宝:回购股份进展情况(公司公告)                           
      2018年12月5日公告,截至2018年11月30日,回购股份数量为17,605,551股,占
  公司总股本的2.12%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为5.16元/股,支付的总
  金额为9,998.87万元(不含交易费用)。

  ●2018-11-27 兔宝宝:回购股份比例达到总股本2%的进展(公司公告)             
      2018年11月27日公告,截至2018年11月26日,回购股份数量为17,605,551股,占
  公司总股本的2.12%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为5.16元/股,支付的总
  金额为9,998.87万元(不含交易费用)。

  ●2018-11-02 兔宝宝:回购股份进展情况(公司公告)                           
      2018年11月2日公告,截至2018年10月31日,回购股份数量为15,534,533股,占
  公司总股本的1.87%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为5.16元/股,支付的总
  金额为88,350,958.37元(不含交易费用)。

  ●2018-10-27 兔宝宝:关于回购已离职激励对象部分限制性股票及终止实施2017年限
  制性股票激励计划暨回购注销已授予但尚未解除限售的全部限制性股票的公告(公司公
  告)                                                                       
      2018年10月27日公告,公司董事会审议通过了《关于回购注销已离职激励对象已
  获授但尚未解锁的2017年限制性股票的议案》,回购并注销9名不符合激励条件的激
  励对象已获授尚未解锁的限制性股票共计38.15万股;审议通过了《关于终止实施201
  7年限制性股票激励计划暨回购注销已授予但尚未解除限售的全部限制性股票的议案
  》,同意终止实施2017年限制性股票激励计划并回购421名激励对象(其中首次授予激
  励对象413名,预留部分授予激励对象8名)已授予但尚未解除限售的全部限制性股票
  共计2,356.62万股(其中首次已授予尚未解除限售的限制性股票为2,216.62万股,预
  留部分已授予尚未解除限售的限制性股票为140万股)。综上,合计将回购注销上述4
  30名股权激励对象已授予但尚未解除限售的全部限制性股票2,394.77万股,占公司目
  前总股本的2.88%,占公司2017年限制性股票激励计划已授予限制股票总数的69.49%
  。本次限制性股票回购注销完成后,不考虑其他事项的影响,公司股份总数将由目前
  的829,639,803股减少至805,692,103股。

  ●2018-10-23 兔宝宝:回购股份比例达1%暨回购进展(公司公告)                 
      2018年10月23日公告,截至2018年10月22日,回购股份数量为9,244,983股,占
  公司总股本的1.11%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为5.30元/股,支付的总
  金额为5,467.86万元(不含交易费用)。

  ●2018-10-09 兔宝宝:回购股份进展情况(公司公告)                           
      2018年10月9日公告,截至2018年9月30日,回购股份数量为2,221,750股,占公
  司总股本的0.27%,成交最高价为6.81元/股,成交最低价为6.55元/股,支付的总金
  额为14,848,693.5元(不含交易费用)。

  ●2018-09-01 兔宝宝:首次回购公司股份暨进展(公司公告)                     
      2018年9月1日公告,公司于2018年8月31日首次以集中竞价方式实施回购股份,
  回购股份数量为740,100股,占公司总股本的0.09%,成交最高价为6.81元/股,成交
  最低价为6.70元/股,支付的总金额为5,013,922元(含交易费用)。

  ●2018-08-22 兔宝宝:2018年半年度报告(公司公告)                           
      2018年中报披露,公司建有省级重点企业研究院、国家级博士后工作站、省级博
  士后工作站等重要研发平台,并拥有强大的专业研发团队,在技术开发、产品设计、
  应用技术等方面具有雄厚实力。截至2018年6月底,公司共主持或参与制定了110余项
  国标和行标(其中72项已经发布),通过省级以上新产品鉴定20多项,申请专利250
  多项,授权专利110项。

  ●2018-08-08 兔宝宝:回购报告书(公司公告)                                 
      2018年8月8日公告,公司拟以不低于人民币1亿元、不超过人民币3亿元的自有资
  金回购公司股份,回购期限自股东大会审议通过之日起6个月内。回购股份价格不超
  过人民币12元/股的条件下,预计回购股份上限约为4,000万股(股份上限按回购预案
  制定时价格7.44元/股为参考),占公司目前已发行总股本比例约4.82%。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-25◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
    预计2016年1-3月净利润1912万元-2156万元(上年同期479万元),同比增长300
  .00%-350.00%。业绩变动的原因说明:公司专卖店营销网络建设快速推进,公司主营
  业务收入实现较快增长;公司持续的品牌建设成效日益显著,公司不断加大品牌宣传
  和广告投放力度,“兔宝宝”的品牌知名度、美誉度和影响力不断提升,在家装建材
  市场整体疲弱的形势下,近几年兔宝宝的市场占有率的逆境中不断领创下新高;成品
  家居业务快速增长、电子商务O2O业务稳步开展;杭州多赢网络科技有限公司2016年2
  月开始并入公司合并报表,为公司带来新的利润增长点;信息化平台的全面运用、智
  能柔性化订单管理系统的投入,使得产、供、销实现无缝对接,全面提升了运行和管
  理效率。
    报告期经营情况简介
    报告期内,公司凭借在营销渠道、品牌建设、研发开发、经营管理等方面积累的
  较强竞争优势和市场影响力,在宏观经济形势严峻、房地产市场需求疲软、市场竞争
  激烈的形势下取得了强劲的逆势增长。2015年度,公司实现营业收入16.47亿元,比
  上年同期增长16.63%;归属于上市公司股东的净利润0.97亿元,比上年同期增长127.
  83%。德华兔宝宝装饰新材股份有限公司2015年年度报告摘要6
    (1)渠道为王,越快越好开展营销渠道建设
    公司能够在逆境中实现高速增长,得益于多年以来持续快速进行专卖店网络建设
  所积累的营销渠道优势,目前,江浙沪皖等核心市场县级以上城市的渠道布局已基本
  实现全覆盖,销售渠道已延伸至重点乡镇市场。同时,公司网络布局重心快速向外围
  地区延伸,板材、地板网络建设的重点逐步转移到以山东、湖南、湖北、江西、福建
  、四川、重庆为代表的第二梯队以及西北、华北、东北等市场;门柜、神州绿野等重
  点开拓华东等优势市场;木皮以北上广为根据地,以“店中店”的形式导入到其他产
  品专卖店。针对外围区域市场实际情况,公司进一步加大人力、财力、物力投入,并
  有针对性的制定广告投放和营建支持政策,全力保障招商和营建工作,有效推进新一
  轮渠道建设“越快越好”发展。2015年共完成专卖店建设665家(含二级专卖店265家)
  ,截至2015年底,已累计建店1847家(含二级专卖店596家),其中健康饰材专卖店9
  22家(含生活馆12家)、地板513家、木门161家、衣柜54家、神州绿野121家、木皮2
  1家、油漆等其它专卖店55家。同时,为有效提升专卖店运行质量,严格执行末位淘
  汰制度,对未能完成公司下达的销售指标,又不能提出有效改进措施的专卖店坚决执
  行末位淘汰。经过多年持续快速发展,“兔宝宝”的市场覆盖和品牌影响力迅速提高
  ,终端营建的规模效应得到了充分发挥,进一步确立了兔宝宝在国内市场行业领先的
  地位。
    (2)顺应时变,快速推进整体家居业务发展
    公司成品家居业务起步较晚,虽然发展势头良好,但与行业中各个细分领域的优
  秀企业比还有存在较大的差距。根据公司新一轮五年发展规划,要在保持原有基础装
  饰材料的品牌与市场优势的同时,将重点发展家居宅配业务,公司资源将逐步向家居
  业务倾斜。2015年,兔宝宝整体家居产业园区建设也在逐步推进,报告期内,兔宝宝
  整体定制衣柜项目一期生产线正式投产,二期生产线也已投入试运行,更为快速推进
  整体家居业务提供了强有力的保障。同时,为顺应时代发展的步伐,公司将在不断提
  高现有产品竞争力的基础上,整合家居整体设计、售后服务、软件等核心资源,并通
  过搭建线上电子商务平台和发展线下实体网络相结合的方式,构建用户购买与体验的
  O2O闭环生态系统,快速推进单项业务向家居装饰整体解决方案运营商转型。
    (3)针对性的广告投放,助推品牌纵深发展
    2015年,公司的广告投放重点向外围区域和家居宅配业务转移,除传统广告投放
  外,微信、微博、网络推广等新型传播方式已成为新形势下品牌传播的主流;于此同
  时,各销售公司持续加强全国性营销促销活动策划和推广,各类品牌推介会、促销、
  团购等大型活动成为了各产品体系市场营销、品牌宣传的重要手段,有效推动了品牌
  的全国布局。
    (4)统筹内外,打造全新产品供应链
    随着产品同质化日益加剧,产品质量是企业的生命,关乎企业能否持续发展。20
  15年,公司根据发展战略和市场需求,分别在装饰材料和家居宅配两大事业部下设供
  应中心,强化供应团队建设,全力打造全新产品供应链,为实现“大采购、大销售”
  战略保驾护航。
    2015年,公司已基本实现从传统制造业向品牌服务业的转型升级,从源头上控制
  产品质量成为公司全运行的重中之重,公司始终坚持“产品质量怎么要求都不为过”
  的管理宗旨,两大事业部分别制定《供应商管理办法》对目前的供应商进行科学考评
  和管理,并进一步对供应商队伍进行优剩劣汰,使资源逐步向优质供应商集中,2015
  年板材供应商已从年初的57家精减到了38家。家居宅配及其他装饰辅料供应商也得到
  有效规范和统筹。同时,供应中心、销售部门联合加大对产品的抽样检测力度,供应
  中心每月对供应商抽检不少于580批次,销售部门每月的市场抽检不少于200批次,全
  年累计抽检超8000批次。对检测不合格的供应商,给予严厉的经济处罚;对甲醛释放
  量抽检不合格的供应商,直接予以停单整顿或取消供应商资格,产品质量的管控力度
  已近乎苛刻,产品整体质量得到了显著提升。
    (5)跨界并购培育“第二主业”,协同发展推进电商业务发展在努力谋求现有
  主业转型升级、全力打造家居装饰行业最具影响力的综合服务商的同时,公司积极寻
  找技术含量高、盈利能力强和较大发展空间的新兴产业作为第二主业,以期形成传统
  +新兴两大主业双轮驱动的格局,促进公司长期可持续发展。2015年,公司利用资本
  平台进行跨界拓展,筹划了以发行股份购买资产的方式收购了杭州多赢网络科技有限
  公司100%股权。该重大资产重组事项已与2015年12月17日经中国证监会重组委审核通
  过,2016年1月22日,标的资产完成过户手续,目前本次重大资产重组相关工作已全
  部完成。该项目成功并购,使公司快速进入电子商务服务领域,为培育有发展前景的
  第二主业奠定了基础,也为公司传统业务的电商化改造奠定了雄厚的人才基础,必将
  有力推动公司现有业务的电子商务业务的快速健康发展,有助于实现上市公司的长期
  可持续发展。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-16◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.44            0.57            0.79
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      36488.24        49406.68        68011.24
  净利润同比(%)                        40.43           35.38           37.66
  主营收入(万元)                   411955.85       578266.36       798547.93
  主营收入同比(%)                      53.89           40.31           38.09
  预测机构数                               -           19.00           19.00
  每股净资产(元)                        2.24            2.90            3.69
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               27.86           18.43           13.39
  预测PB                                5.48            3.64            2.86
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                2.57            1.57            1.14

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-16

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内            10          3          -         -         -        13
  三个月内            15          3          -         -         -        18
  六个月内            30          7          -         -         -        37
  12个月内            42          9          -         -         -        51


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-16

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-17     华泰证券           买入        0.58        0.85           -
  2018-04-15     国泰君安           增持        0.57        0.77           -
  2018-04-12     国信证券           买入        0.54        0.71           -
  2018-04-12     海通证券           买入        0.56        0.73           -
  2018-04-12     中信建投           增持        0.55        0.76           -
  2018-04-10     中银国际           买入        0.54        0.72           -
  2018-04-10     天风证券           买入        0.60        0.87           -
  2018-04-10     西南证券           买入        0.59        0.85           -
  2018-04-10     兴业证券       审慎增持        0.66        0.94           -
  2018-04-10   东方财富证券         增持        0.63        0.83           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-04-12 兔宝宝:2017年报点评:板材保持优势,家居宅配加速推进(中信建投
  王愫,花小伟)                                                              
   公司在板材领域具有市场优势,核心区域渠道建设完善,重点和外围区域发展迅速
   ,家居宅配业务快速推进。预计公司18-19年营业收入55.00亿元和75.66亿元,同比
   增长33.5%和37.6%;实现净利润4.75亿元和6.52亿元,同比增长30.3%和37.1%。看
   好公司未来发展,维持“增持”评级。

  ●2018-04-12 兔宝宝:2017年年报点评:业绩持续高增长,战略布局进一步展开(国
  信证券 黄道立)                                                            
   公司拥有多年积累的渠道优势,积极进行品牌和营销推广,同时大力推进易装业务
   ,切入定制家居市场,看好公司业绩成长性,预计18-20年EPS分别为0.54/0.71/0.9
   6元/股,对应PE为19.5/14.7/11.0x,给予“买入”评级。

  ●2018-04-11 兔宝宝:年报点评:板材市占率提升可期,成品布局积极推进(海通证
  券 冯晨阳,钱佳佳)                                                         
   维持“买入”评级。基础板材呈“大行业小龙头”格局,我们预计公司市占率提升
   空间仍大;家居宅配(地板、衣柜、木门)规划明确,易装模式的推进值得期待。我
   们预计公司2018-2020年EPS分别约0.56、0.73、0.93元。给予2018年PE25倍,目标
   价14.00元。

  ●2018-04-10 兔宝宝:业绩平稳增长,产品升级积极推进(中银国际 王钦)        
   Q4收入利润增长约三成,盈利能力环比继续回升。加大品牌推广力度,稳步推进家
   居宅配业务。预计2018-2020年净利润分别为4.64、6.17、8.23亿元,EPS分别为0.5
   4、0.72、0.95元,维持买入评级。

  ●2018-04-10 兔宝宝:年报点评报告:收入端高速增长,期待后续业绩表现(天风证
  券 黄顺卿,盛昌盛,武浩翔)                                                  
   公司供应商持股和公司回购股份的行为彰显了对公司对未来发展的信心。考虑到公
   司业务仍然处于扩张阶段,营销、研发等费用有所增加,且木纹纸、印刷墨水等原
   材料价格有所上涨,毛利率小幅下降,因此将原先预测2018-2019年归母净利6.72、
   9.84亿元下调至5.21亿、7.53亿元,EPS分别为0.60元和0.87元。考虑到公司未来市
   占率提升的巨大潜力以及公司从收入提升到盈利提升的逐步兑现,我们认为应给予
   公司2018年25倍PE,目标价由15.92元下调至15元,维持“买入”评级。


  ◆同行业研报摘要◆          证监会行业: 木材加工和木、竹、藤、棕、草制品业

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-03-19 丰林集团:2017年年报点评:盈利能力持续提升,产能释放增厚未来业
  绩(国信证券 黄道立)                                                       
   公司深耕人造板主业二十余年,积累了众多经销商和客户,与同行业公司相比,公
   司管理团队经验丰富,采用精细化管理模式,拥有在高品质、差异化、定制化的策
   略下具有明显竞争优势。目前下游定制家具市场保持快速增长,随着华东市场的逐
   步覆盖,以及未来新增产能逐步投产,公司业绩有望进一步得到释放。预计18-20年
   EPS分别为0.17/0.21/0.27元/股,对应PE为26.7/21.8/16.8x,给予“买入”评级。

  ●2018-03-14 大亚圣象:短期人造板产能承压,长期向好势头不改(国海证券 谭倩)
   预计2018年随着50万立方米刨花板产能的相继释放、人造板的产能瓶颈有望打破,
   精装修政策的持续落地将助推木地板B端收入占比的加速提升,再叠加产品结构的不
   断上移,公司的综合毛利率有望得到持续改善。我们预计公司2018-2020年的EPS分
   别为1.45元、1.75元、2.09元,对应的PE分别为15.20倍、12.58倍、10.51倍,因此
   ,给予“买入”评级。

  ●2018-03-14 大亚圣象:业绩稳步回升,毛利率持续上扬(华安证券 宫模恒,高欣宇
  )                                                                         
   公司2017年延续了产能扩张趋势,进一步提高了产品市占率,业绩继续回暖,毛利
   率水平保持稳增。同时,公司加强了对工程类客户的开发,工程类产品销量有所增
   加,这一增长趋势有望延续,提升公司产品渗透率。随着公司在广告费用和市场推
   广等方面投入持续增大,公司在行业中地位得以巩固,人造板业务也将借力发展。
   我们预测,2018-2020年公司EPS分别为1.47元/股、1.79元/股、2.07元/股,对应的
   PE分别为15倍、13倍、11倍,给予“增持”评级。

  ●2018-03-13 大亚圣象:年报点评:全装增速40%亮眼,结构升级空间依旧广阔(广发
  证券 赵中平)                                                              
   公司未来看点主要在于(1)预计地板工程端持续增加,零售端通过强化地板向三层与
   多层地板转化实现稳健增长,出口端止住下滑,公司实木复合地板投资提供产能支
   持;(2)预计人造板业务宿迁产能释放,折旧费用逐步下降;(3)预计未来继续逐步
   整合销售子公司为全资子公司使渠道端利润回归,提高渠道掌控力进一步提升市占
   率。预计公司2018-2020年营业收入为81、93、103亿元,归母净利润为8.3、10.0、
   12.0亿元(YoY+25.5%,20.4%,20.2%),当前市值对应2018年14.5XPE,维持买入评
   级。

  ●2018-03-13 大亚圣象:B端逻辑不变,估值优势明显(安信证券 周文波,雷慧华,袁
  雯婷)                                                                     
   预计2018-2020年净利润分别为8.25亿元、10.04亿元、12.09亿元,分别增长25.1%
   、21.8%、20.4%,目前公司股价对应18年约14.5xPE,6个月目标价30元,维持“买
   入-A”评级。



  风  险  提  示

       
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