◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
公司名称 : 贵州黔源电力股份有限公司
英文全称 : Guizhou Qianyuan Power Co.,Ltd.
注册地址 : 贵州省贵阳市南明区都司高架桥路46号(黔源大厦)
办公地址 : 贵州省贵阳市南明区都司高架桥路46号(黔源大厦)
所属地域 : 贵州
所属行业 : 电力、热力生产和供应业
公司网址 : www.gzqydl.cn
电子信箱 : qydl@gzqydl.cn
上市日期 : 2005-03-03
招股日期 : 2005-01-25
发行数量(万 : 5000.0000
股)
发行价格(元/: 5.97
股)
首日开盘价 : 9.71元
主承销商 : 中信证券股份有限公司
法人代表 : 罗涛
董 事 长 : 罗涛
总 经 理 : 吴元东
董 秘 : 王博
董秘传真 : 0851-85218925
董秘邮箱 : wangbo1@gzqydl.cn
董秘电话 : 0851-85218941
证券代表 : 石海宏
电 话 : 0851-85218808,0851-85218944
传 真 : 0851-85218925
邮 编 : 550002
会计事务所 : 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 投资、开发、经营水、火电站及其他电力工程;电力、热力产品购销
及服务,配电网投资及经营,合同能源管理和节能咨询服务;水电工程
项目管理及工程技术咨询;为电力行业服务的各种机电设备及原材料;
水工机械安装、维修以及有关的第三产业。
公司简史 : 公司1993年6月经贵州省体改委黔体改股字(1993)92号文批准,由
贵州省电力投资公司、国能中型水电实业开发公司、贵州新能实业发
展公司、贵州省普定县资源开发公司联合发起,以定向募集方式设立
的股份有限公司。
2005年1月24日,经中国证券监督管理委员会证监发行字[2005]4
号文核准,公司向社会公开发行人民币普通股(A股)5,000万股,并于20
05年3月3日在深圳证券交易所挂牌交易。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):-0.0363 目前流通(万股) :42755.81
每股净资产 (元):8.2704 总 股 本(万股) :42755.81
每股公积金 (元):2.3896 主营收入同比增长 (%):-60.68
每股未分配利润(元):4.2315 净利润同比增长 (%):-117.70
每股经营现金流(元):1.0202 净资产收益率 (%):-0.42
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2022末期每股收益(元):0.9689 净利润同比增长 (%):65.02
2022末期主营收入(万元):261311.66 主营收入同比增长 (%):26.14
2022末期每股经营现金流(元):4.5512 净资产收益率 (%):11.88
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分配预案: -
最近除权: 10派3(2023.06.16)
拟披露中报: 2023-08-24
☆曾用名: 黔源电力->G黔源
◆最新消息◆
【业绩快报】 2017年7月28日公告，披露2017年1-6月业绩快报，每股收益0.154
3元。公司2017年1—6月实现营业总收入为7.99亿元，比上年同期减少2.66亿元，减
幅24.98%；利润总额为0.85亿元，同比减少1.28亿元，减幅59.94%；归属于上市公
司净利润0.47亿元，同比减少0.55亿元，减幅54.01%。减少的原因是：2017年上半
年公司所属电站各流域来水较上年同期偏枯约两成半，发电量同比减少，致使本期
收入、利润指标较上年同期减少。
【重大事项】 2017年7月18日公告，公司董事、总经理、董事会秘书刘明达先生
于2017年7月15日因病逝世，享年60岁。刘明达先生工作一贯勤勉敬业、恪尽职守，
倾其全力为公司的成长、发展做出了重大贡献。公司董事会对刘明达先生的逝世表
示沉痛哀悼，并向其家人表示深切慰问。刘明达先生逝世后，公司董事会成员减少
至10人。根据相关法律法规及《公司章程》的要求，公司将尽快安排选举新任董事
。
【业绩预告】 2017年7月11日公告，修正后预计2017年1-6月净利润盈利：4099.
66万元–6149.48万元（上年同期盈利：10,249.14万元），比上年同期下降：60%—
40%。业绩预告修正的主要原因：一是贵州省气象台预测的2017年5月份公司“两江
一河”流域降雨量与多年同期相比为正常，但实际情况为降雨量较多年同期偏少4-5
成；二是主汛期6月份强降雨来水集中在月末下旬，比预计来水时间晚。受上述原因
影响，致使公司2017年上半年发电量比预测减少，导致营业收入和利润减少。
【定期报告】 2017年一季报披露，公司预计2017年1-6月净利润6661.94至11786
.51万元（上年同期10249.14万元），同比变动-35.00%至15.00%。业绩变动的原因
说明：若来水减少使发电量比上年同期减少且考虑电力体制改革电价下调因素，公
司预测的2017年上半年经营业绩与上年同期相比有所下降；若来水增加使发电量比
上年同期增加且不考虑电力体制改革电价下调因素，则公司2017上半年的营业收入
将有所增长，公司预测的2017年上半年的经营业绩会有所增长。
【重大事项】 2017年4月20日公告，股东大会审议通过了《关于2016年度利润分
配的议案》。
【定期报告】2016年年报披露，2016年，公司集控中心紧紧围绕远程集控年度工作
目标，从整章立制、对外协调、电力调度、远控运行、系统运维等方面着手，高质
量、高效率地开展工作。用时1年时间，10多个技术支撑系统相继投入正式运行，公
司三座电厂开始远程集控，集控中心正式纳入南网调度体系，补齐了原有梯级优化
调度无执行环节的短板，形成了水电生产从计划、协调到执行的有机统一，进一步
提升了精细化调度水平。今年在流域来水偏枯的情况下，累计节水增发电量近1.3亿
千瓦时。
【定期报告】 2016年年报披露，预计2017年1-3月净利润-570至-70万元（上年
同期5,836.90万元）。业绩变动的原因说明：1.为了顺利推进光照大坝底孔检修工
作，光照电站在2016年第一季度通过发电的途径提前消落水库水位，今年公司按照
常规调度方式均衡消纳水能，使得公司2017年第一季度的发电量与去年同期相比大
幅减少。2.公司所属流域来水与去年同期相比减少约4成，来水量减少导致发电量同
比减少。由于发电量减少，导致公司2017年第一季度的营业收入同比大幅减少，利
润指标也同比大幅减少。
【重大事项】 2017年3月29日公告，2017年3月27日，公司第八届董事会第五次
会议审议通过了《关于计提资产减值准备的议案》，根据《深圳证券交易所中小企
业板上市公司规范运作指引》、《企业会计准则》和公司会计政策等相关规定，公
司对截止2016年12月31日的可供出售金融资产进行减值测试，对部分可供出售金融
资产等计提资产减值准备，计提金额合计为100万元。公司本次计提资产减值准备金
额合计为100万元，对合并利润总额的影响金额为100万元，已在2016年度经审计的
财务报表中反映。
【重大事项】 2017年3月29日公告，本公司将于2017年4月7日（星期五）下午15
:00至17:00在全景网举行2016年度业绩说明会，本次业绩说明会将采用网络远程的
方式举行，投资者可登陆全景·路演天下（http://rs.p5w.net）参与本次说明会。
出席本次网上说明会的人员有：公司董事长刘靖先生、总经理兼董秘刘明达先生、
财务负责人罗涛先生、独立董事张志康先生。具体事宜请咨询公司证券管理部。
【业绩快报】 2017年2月25日公告，公司披露2016年度业绩快报：每股收益0.42
44元；净利润12961.37万元，同比变动-63.94%。2016年度公司营业收入及利润减少
的主要原因为：北盘江流域、三岔河流域2016年来水较上年同期偏枯三至四成，导
致公司下属电站发电量减少，从而影响公司2016年度营业收入及利润。
◆控盘情况◆
2023-08-10 2023-07-31 2023-07-20 2023-07-10
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股东人数 (户) 18866 19412 19460 20046
人均持流通股(股) 22662.9 22025.5 21971.1 21328.8
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点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中2家基金合计持股819.37万股，占
流通盘比例为2.68%(12月末前十大流通股东中2家基金合计持股691.04万股，占
流通盘比例为2.26%) 股东人数20519户，上期为20491户，户数变动了0.14%。
◆概念题材◆
板块: 电热供应概念、太阳能概念、融资融券概念、央企改革概念。
【主营水电】公司已成为纯水电企业公司，成立以来，积极抢抓 “西电东送”，“
黔电送粤”等发展契机，努力推进北盘江流域、芙蓉江流域、三岔河“两江一河”
梯级水电项目的开发，2016年公司已投产可控装机容量为323.05万千瓦。2016年，
受流域来水减少因素的影响，公司完成发电量74.33亿千瓦时，同比减少26.43%，占
贵州电网统调水电厂发电量的16.97%，同比下降4.07个百分点。
【核心竞争力分析】水电作为可再生的绿色清洁能源，长期以来得到国家政策的重
点扶持，为了促进可再生能源的开发利用，改善能源结构，实现经济社会的可持续
发展，国家出台了一系列鼓励清洁能源发展的支持政策。如：《电网企业全额收购
可再生能源电量监管办法》（电监会令第25 号）、《国务院办公厅关于转发发展改
革委等部门节能发电调度办法（试行）的通知》（国办发[2007]53 号文）等。2016
年，公司集控中心紧紧围绕远程集控年度工作目标，从整章立制、对外协调、电力
调度、远控运行、系统运维等方面着手，高质量、高效率地开展工作。用时1年时间
，10多个技术支撑系统相继投入正式运行，公司三座电厂开始远程集控，集控中心
正式纳入南网调度体系，补齐了原有梯级优化调度无执行环节的短板，形成了水电
生产从计划、协调到执行的有机统一，进一步提升了精细化调度水平。今年在流域
来水偏枯的情况下，累计节水增发电量近1.3亿千瓦时。
【北盘江电力】贵州北盘江电力股份有限公司：成立于2004年4月，主要负责开发、
经营贵州北盘江流域干流的光照、董箐、马马崖水电站。其中：光照电站2016年报
告期完成发电量179,808.05万千瓦时；董箐电站报告期完成发电量248,117.31万千
瓦时；马马崖电站报告期完成发电量119,158.67万千瓦时。2016年，实现营业收入1
,446,531,023.55元、营业利润245,537,521.75元、净利润238,283,020.23元。由于
北盘江流域来水与上年同期相比大幅减少，导致北盘江公司2016年度营业收入、净
利润同比分别减少31.77%、59.32%。
【西源发电】贵州西源发电有限责任公司：成立于2004年2月，主要负责开发、经营
北盘江流域善泥坡水电站。报告期完成发电量71,061.89万千瓦时。2016年，实现营
业收入161,017,969.91元、营业利润2,262,303.43元、净利润2,371,385.45元。
【北源电力】贵州北源电力股份有限公司：成立于2003年8月，主要负责开发、经营
贵州芙蓉江流域鱼塘、清溪、牛都水电站。报告期内，鱼塘电站完成发电量33,686.
72万千瓦时；清溪电站完成发电量10,876.27万千瓦时；牛都水电站完成发电量6,35
3.70万千瓦时。2016年，实现营业收入120,748,859.09元、营业利润-17,553,675.7
9元、净利润-17,464,677.98元。
【电价优势】我国水电上网均价一直低于火电上网均价，致使我国水电发展速度相
对较为缓慢。随着国家对于环保要求的日益提升，我国开始逐步调整水电的上网价
格。作为受益人之一，公司近年来主要电站上网价格均呈现上升趋势。国家发改委
已表示将择机启动水火电同价试点工作，将可能提升公司未来获利空间。
【CDM减排项目】公司大力推动清洁机制CDM项目的开发。公司启动CDM项目开发的水
电站共有3个。其中清溪28MW水电站CDM项目已于2009年8月5日在联合国注册成功，
并于2011年6月收到第一笔减排量指标收入29.95万欧元；牛都2MW水电站CDM项目已
于2011年6月在联合国注册成功；善泥坡185.5MW水电站CDM项目在按有关程序进行申
报。2012年，北盘江善泥坡水电站在联合国注册成功，北盘江马马崖一级水电站CDM
项目通过国家发改委审核，已向联合国申请注册。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2021-09-23 成交量(手):724122.0 成交金额(万):190836.39
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:23.22
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 5617.66 -
机构专用 4070.36 -
华鑫证券有限责任公司上海分公司 3737.02 2491.75
中国国际金融股份有限公司上海分公司 3469.07 2152.56
机构专用 2886.40 -
华龙证券股份有限公司兰州永昌路证券营业部 2.38 3459.32
机构专用 - 6480.44
机构专用 - 5562.13
机构专用 - 3537.23
机构专用 - 3459.32
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-08 成交量(手):519513.0 成交金额(万):91725.02
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:22.09
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 3376.66 -
湘财证券股份有限公司上海共和新路证券营业部 1999.87 0.83
华泰证券股份有限公司江西分公司 1817.80 1888.31
机构专用 1753.74 -
机构专用 1552.04 -
中泰证券股份有限公司电子商务分公司 1297.30 1403.53
万联证券股份有限公司黄石天津路证券营业部 - 1063.28
英大证券有限责任公司沈阳青年大街证券营业部 - 1048.27
湘财证券股份有限公司山东分公司 - 1045.24
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日期:2016-05-12 成交量(手):169691.0 成交金额(万):34183.30
涨跌幅偏离值:9.71
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 4874.10 -
机构专用 4276.71 -
机构专用 2874.82 -
机构专用 1452.67 -
机构专用 1215.07 -
国信证券股份有限公司浙江分公司 30.95 1027.48
华宝证券有限责任公司深圳新闻路证券营业部 - 3030.78
华鑫证券有限责任公司临沂金雀山路证券营业部 - 2088.00
恒泰证券股份有限公司北京上地三街证券营业部 - 1018.92
机构专用 - 703.53
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日期:2015-07-08 成交量(手):547916.0 成交金额(万):80374.37
连续三个交易日内，跌幅偏离值累计达20%的证券:-20.96
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
中信证券股份有限公司北京金融大街证券营业部 7319.17 -
中信证券股份有限公司北京望京证券营业部 5313.21 -
浙商证券股份有限公司衢州荷花中路证券营业部 2790.30 1338.41
机构专用 2489.71 -
齐鲁证券有限公司青岛香港中路证券营业部 2326.08 -
国信证券股份有限公司浙江分公司 10.35 1788.92
湘财证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 - 1967.69
机构专用 - 1688.65
机构专用 - 1587.28
机构专用 - 1437.97
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日期:2012-10-29 成交量(手):61588.0 成交金额(万):8751.48
涨跌幅偏离值:-10.13
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华福证券有限责任公司龙岩中山路证券营业部 269.80 583.73
招商证券股份有限公司杭州文三路证券营业部 243.04 -
齐鲁证券有限公司上海斜土路证券营业部 201.80 52.41
机构专用 199.92 -
山西证券股份有限公司石家庄槐安东路证券营业部 196.54 -
华鑫证券有限责任公司上海凌河路证券营业部 - 794.87
机构专用 - 487.09
机构专用 - 281.48
机构专用 - 278.29
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日期:2011-01-12 成交量(手):10500.0 成交金额(万):2172.41
无价格涨跌幅限制的证券:-2.13
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
齐鲁证券有限公司大连鲁迅路证券营业部 124.55 81.44
申银万国证券股份有限公司上海余姚路证券营业部 75.28 15.01
海通证券股份有限公司贵阳富水北路证券营业部 64.10 0.21
光大证券股份有限公司惠州下埔路证券营业部 58.10 -
国信证券股份有限公司义乌稠州北路证券营业部 53.42 -
中原证券股份有限公司濮阳中原路证券营业部 - 175.12
机构专用 - 102.36
信达证券股份有限公司广州中山大道证券营业部 - 90.58
国信证券股份有限公司济南泺源大街证券营业部 - 82.57
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) -0.0363 0.9689 1.2965 0.7383
基本每股收益(扣除后) - 0.9757 - 0.7379
摊薄每股收益(元) -0.0363 0.9689 1.2965 0.7383
每股净资产(元) 8.5704 8.5964 8.9209 8.3626
每股未分配利润(元) 4.5315 4.5678 4.9391 4.3808
每股公积金(元) 2.3896 2.3896 2.3896 2.3896
销售毛利率(%) 35.42 55.93 63.99 63.14
营业利润率(%) -11.10 34.37 47.50 43.97
净利润率(%) -7.07 15.85 22.87 21.23
加权净资产收益率(%) -0.42 11.88 15.56 9.13
摊薄净资产收益率(%) -0.42 11.27 14.53 8.83
股东权益(%) 21.90 21.91 21.67 20.53
流动比率 0.38 0.37 0.91 0.88
速动比率 0.38 0.37 0.91 0.88
每股经营现金流量(元) 1.0202 4.5512 4.8434 2.9634
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-13 2022-10-25 2022-08-24
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.2050 0.5871 0.7736 0.3032
基本每股收益(扣除后) - 0.7900 - 0.3686
摊薄每股收益(元) 0.2870 0.8220 1.0830 0.4245
每股净资产(元) 11.1055 10.8727 11.0794 10.4209
每股未分配利润(元) 5.5324 5.2995 5.5452 4.8867
每股公积金(元) 3.7461 3.7461 3.7461 3.7461
销售毛利率(%) 59.24 54.37 57.59 55.88
营业利润率(%) 35.60 27.67 35.74 28.12
净利润率(%) 15.69 12.12 18.10 14.22
加权净资产收益率(%) 2.62 7.77 10.07 4.04
摊薄净资产收益率(%) 2.58 7.56 9.78 4.07
股东权益(%) 19.09 19.53 18.32 17.71
流动比率 0.88 0.27 0.62 0.35
速动比率 0.88 0.27 0.62 0.35
每股经营现金流量(元) 1.3043 4.2756 3.6471 1.8803
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-27 2022-04-01 2021-10-27 2021-08-26
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 21961.17 261311.66 242405.14 148660.33
营业成本 24071.56 171128.13 126782.54 80927.30
管理费用 1719.35 11134.92 5638.56 3444.41
财务费用 7941.01 41753.84 31099.80 20919.98
营业利润 -2437.84 89805.44 115137.95 65358.91
─────────────────────────────────────
投资收益 -136.93 -503.49 -152.03 -216.54
营业外收支净额 - -555.97 -43.02 -24.87
─────────────────────────────────────
利润总额 -2416.39 89249.46 115094.93 65334.05
净利润 -1551.61 41424.61 55434.60 31567.50
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 55856.08 207163.45 182707.02 91167.01
营业成本 35300.92 150257.29 116492.64 64493.54
管理费用 1554.94 9278.48 4446.33 2857.33
财务费用 10270.56 44033.50 32438.86 20292.35
营业利润 19882.46 57329.01 65295.92 25631.96
─────────────────────────────────────
投资收益 -125.55 -71.21 -24.82 -233.85
营业外收支净额 -4.52 -1133.80 -80.47 26.08
─────────────────────────────────────
利润总额 19877.94 56195.21 65215.45 25658.04
净利润 8765.42 25102.59 33075.61 12962.90
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 1673230.90 1677657.08 1760143.18 1741421.81
流动资产 90064.80 88129.48 179885.76 144762.26
货币资金 53989.89 22556.74 122756.02 81802.65
存货 55.93 15.93 424.11 240.66
应收账款 6936.74 4632.09 19052.18 50963.94
其他应收款 - - - 755.63
固定资产净额 - - - 1542122.62
无形资产 3250.32 3396.42 3188.63 3295.77
─────────────────────────────────────
短期借款 - - - 17000.00
预收账款 - 0.13 - -
应付账款 41351.77 45794.74 48640.02 49059.69
流动负债 237127.26 237585.08 196648.92 164461.53
长期负债 796150.32 798543.70 898598.96 954942.35
总负债 1033277.57 1036128.78 1095247.88 1119403.88
─────────────────────────────────────
股东权益 366435.55 367545.01 381418.73 357551.63
资本公积金 102169.84 102169.84 102169.84 102169.84
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 1776209.43 1700020.45 1846688.72 1796650.65
流动资产 166943.42 71505.75 192467.03 133829.20
货币资金 117835.75 23794.34 121087.23 89307.54
存货 133.93 32.60 239.75 7.89
应收账款 21346.53 7550.99 30521.54 21336.44
其他应收款 - 656.91 - 437.02
固定资产净额 - 1578696.80 - 1589847.84
无形资产 3096.93 3225.90 3054.37 3204.83
─────────────────────────────────────
短期借款 34988.65 85979.67 111380.14 157814.45
应付账款 50855.47 56388.02 100582.12 93356.07
流动负债 188677.79 266356.08 312392.42 384040.01
长期负债 991141.20 850873.99 935984.03 848667.99
总负债 1179818.99 1117230.07 1248376.44 1232708.00
─────────────────────────────────────
股东权益 339161.10 332050.36 338364.40 318251.69
资本公积金 114406.01 114406.01 114406.01 114406.01
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 54522.65 306810.52 285054.29 168747.79
经营现金流出小计 10903.79 112218.58 77970.05 42046.89
经营现金流量净额 43618.87 194591.94 207084.24 126700.89
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 1.11 54.54 37.82 12.60
投资现金流出小计 5936.88 67304.54 36956.50 30182.86
投资现金流量净额 -5935.77 -67250.00 -36918.68 -30170.27
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 6402.91 198143.09 181933.50 151933.50
筹资现金流出小计 12652.85 326722.63 253137.38 190455.82
筹资现金流量净额 -6249.95 -128579.54 -71203.88 -38522.32
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 31433.15 -1237.59 98961.68 58008.31
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 60827.03 214877.84 160610.88 83941.39
经营现金流出小计 20992.56 84302.54 49227.44 26517.25
经营现金流量净额 39834.47 130575.30 111383.44 57424.14
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 0.03 38.62 63.54 51.15
投资现金流出小计 4259.08 55411.54 43294.77 31058.57
投资现金流量净额 -4259.05 -55372.93 -43231.22 -31007.42
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 126933.50 366901.00 342480.00 184220.00
筹资现金流出小计 68467.52 434654.60 305890.55 137674.74
筹资现金流量净额 58465.98 -67753.60 36589.45 46545.26
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 94041.41 7448.77 104741.67 72961.98
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
水力发电 236688.84 90.58% 136742.62
光伏发电 23407.88 8.96% 8716.27
其他 1214.94 0.46% 691.14
─────────────────────────────────────
电力 260096.72 99.54% 161865.81
其他(补充) 1214.94 0.46% 691.14
─────────────────────────────────────
贵州省 261311.66 100.00% 146150.04
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
水力发电 99946.22 57.77%
光伏发电 14691.61 37.24%
其他 523.80 56.89%
─────────────────────────────────────
电力 98230.91 62.23%
其他(补充) 523.80 56.89%
─────────────────────────────────────
贵州省 115161.63 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
电力 148144.85 99.65% 93566.73
其他(补充) 515.48 0.35% 295.19
─────────────────────────────────────
电力 148144.85 99.65% 93566.73
其他(补充) 515.48 0.35% 295.19
─────────────────────────────────────
贵州省 148660.33 100.00% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
电力 54578.11 63.16%
其他(补充) 220.29 57.27%
─────────────────────────────────────
电力 54578.11 63.16%
其他(补充) 220.29 57.27%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
电力 202557.13 99.48% 108838.10
其他(补充) 1052.51 0.52% 560.81
─────────────────────────────────────
电力 202557.13 99.48% 108838.10
其他(补充) 1052.51 0.52% 560.81
─────────────────────────────────────
贵州省 203609.64 100.00% 109398.90
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
电力 93719.03 53.73%
其他(补充) 491.71 53.28%
─────────────────────────────────────
电力 93719.03 53.73%
其他(补充) 491.71 53.28%
─────────────────────────────────────
贵州省 94210.74 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
电力 87291.47 99.63% 47601.95
其他（补充） 321.73 0.37% 99.31
─────────────────────────────────────
电力 87291.47 99.63% 47601.95
其他（补充） 321.73 0.37% 99.31
─────────────────────────────────────
贵州省 87291.47 99.63% 47601.95
其他（补充） 321.73 0.37% 99.31
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
电力 39689.52 54.53%
其他（补充） 222.41 30.87%
─────────────────────────────────────
电力 39689.52 54.53%
其他（补充） 222.41 30.87%
─────────────────────────────────────
贵州省 39689.52 -
其他（补充） 222.41 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 10153.41 293.24 73.07 1007.64 8.87
2023-08-15 10000.82 80.65 64.35 896.40 0.06
2023-08-14 10047.26 208.47 64.33 894.83 0.44
2023-08-11 9980.78 743.00 64.11 888.56 1.51
2023-08-10 9485.47 33.92 63.06 880.32 -
2023-08-09 9511.64 320.58 63.16 879.19 0.38
2023-08-08 9259.68 393.87 68.52 957.88 -
2023-08-07 8972.00 212.51 68.67 959.98 0.14
2023-08-04 8962.96 277.08 68.63 959.42 0.05
2023-08-03 9299.26 90.60 68.75 965.91 0.06
2023-08-02 9422.38 57.64 72.27 1016.81 0.30
2023-08-01 9742.18 119.76 71.97 1016.19 1.86
2023-07-31 9971.51 212.59 70.11 982.91 0.01
2023-07-28 9971.01 517.69 81.73 1139.37 -
2023-07-27 9678.64 394.29 84.57 1173.04 2.67
2023-07-26 9569.64 369.29 81.91 1127.96 0.13
2023-07-25 9566.92 477.82 82.53 1138.97 2.37
2023-07-24 10286.98 157.74 84.52 1154.49 0.03
2023-07-21 10202.11 68.67 87.52 1195.56 -
2023-07-20 10230.65 222.57 88.56 1209.76 0.16
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 439.94 - 1231.98 84.64
占流通股% - - - -
持股家数 2 - 54 3
─────────────────────────────────────
社保持股(万) - 2148.05 2361.77 1283.45
占流通股% - - - -
持股家数 - 2 2 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2021-05-06 15.80 14.52 1.09 22.00 347.60
买方：平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部
卖方：东北证券股份有限公司宁波分公司
─────────────────────────────────────
2020-12-21 15.50 15.47 1.00 1283.89 19900.36
买方：安信证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部
卖方：华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部
─────────────────────────────────────
2020-12-09 15.53 15.48 1.00 243.09 3775.19
买方：安信证券股份有限公司重庆江北嘴证券营业部
卖方：华泰证券股份有限公司北京月坛南街证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-25 22.65 22.40 1.01 363.45 8232.14
买方：华创证券有限责任公司贵阳飞山街证券营业部
卖方：华创证券有限责任公司贵阳小河长江路证券营业部
─────────────────────────────────────
2015-06-15 22.65 23.59 0.96 50.00 1132.50
买方：东兴证券交易单元(392033)
卖方：华创证券有限责任公司贵阳小河长江路证券营业部
─────────────────────────────────────
2013-01-15 13.10 14.56 0.90 70.00 917.00
买方：中国国际金融有限公司深圳福华一路证券营业部
卖方：西南证券股份有限公司重庆惠工路证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-05-17 变动方向: 增持
变动数量(总): 243.11万股 占总股本: 0.7960%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-07-31 变动方向: 增持
变动数量(总): 16.16万股 占总股本: 0.0529%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-07-30 变动方向: 增持
变动数量(总): 351.54万股 占总股本: 1.1511%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-07-20 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.40万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-05-26 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.40万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 中国华电集团有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-05-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.41万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 重庆乌江电力有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-05-06 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.40万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 中国华电集团有限公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2020-04-30 变动方向: 增持
变动数量(总): 305.42万股 占总股本: 1.0001%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 长电资本控股有限责任公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2020-03-30 变动方向: 增持
变动数量(总): 10.00万股 占总股本: 0.0327%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 宁波宁电投资发展有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-12-24 变动方向: 减持
变动数量(总): 318.54万股 占总股本: 1.0430%
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
●2016-08-22 〖资讯中心〗黔源电力(002039)发电量持续改善，财务费用大幅下降(
中信建投)
事件
黔源电力发布2016半年度报告
黔源电力2016年1-6月实现营业总收入10.65亿元，比上年同期减少0.04亿元，下
降0.33%；实现归属于上市公司净利润1.02亿元，同比增加0.10亿元，增长10.91%；
实现EPS0.3356元，ROE4.77%，同比下降0.05个百分点。
简评
汛期来水情况较好，7月发电量同比翻番
2016年1-6月份，公司完成发电量达39.32亿度，较去年上半年40.7亿度略微下降
了3.3%，主要原因是今年前4个月来水较枯。不过入汛以来，受到史上最强的厄尔尼
诺事件滞后效应的影响，公司流域来水持续好转，5、6两个月份发电量同比分别同比
上升5.0%和5.2%，7月份发电量更是同比上升了113%。我们判断，厄尔尼诺事件后续
影响会在今年持续发酵，公司发电量应该能够在去年创纪录的101.04亿千瓦时的基础
上再增长5.5%，达到106.6亿千瓦时。
财务费用大幅下降带来业绩增长
在各水电企业中，黔源电力的资产负债率是最高的，截止2016年6月30日达到76.
7%，公司有息负债接近120亿元。2015年以来，央行连续5次下调利率，中长期基准贷
款利率下降了1.25个百分点。2016年上半年，公司财务费用下降15.74%，大幅减少63
87万元，成为上半年业绩上升的主要因素。我们预计今年全年公司将节省超过1亿元
的利息支出。
国企改革推进，华电集团西南地区水电资产有一定注入预期
黔源电力是中国华电集团西南地区唯一水电上市平台，主要负责贵州省“两江一
河”流域开发，已经建成投产九座大中型水电站，可控装机容量323.05万千瓦，权益
装机容量182.73万千瓦。而在贵州，华电集团还拥有乌江水电51%的股权。乌江是我
国规划的十三大水电基地之一，乌江水电投产水电装机869.5万千瓦，另有火电装机4
50万千瓦。随着国企改革的进一步推进，未来不排除华电集团会将乌江水电资产注入
黔源电力的可能性，一旦注入，黔源电力的水电装机将由现在的323.05万千瓦增长至
1192.55万千瓦，增长率269%。
贵州省为首批电改试点省份，水电参与电改值得期待
2015年5月，国家发改委将贵州省纳入了输配电价改革试点，成为全国首批电力
体制改革综合试点省份之一。今年7月份发布的《有序放开发用电计划工作的通知(征
求意见稿)》提出，要按照煤电、气电、可调节水电、核电、不可调节水电、风电及
光伏的先后次序，有序放开；研究大型水电、核电等参与市场方式。我们预计随着电
力体制改革的循序推进，水电企业也有望直接参与到电力市场交易，利用来水多发电
量，减少窝电弃水现象。
维持买入评级
我们维持此前对公司的盈利预测，2016-2018年度收入分别为28.6亿元、27.1亿
元和28.0亿元，净利润分别为4.48亿元、4.16亿元和4.43亿元，同比分别增长24.66%
、-6.99%和6.35%，EPS分别为1.47元、1.36元和1.45元。维持买入评级，目标价24.7
元。
●2016-08-22 〖资讯中心〗黔源电力(002039)财务费用下降带动业绩增长，下半年发
电增速有望回升(申万宏源)
事件：
公司公告2016年半年度业绩。上半年公司实现营业收入10.65亿元，同比减少-0.
33%；归母净利润1.02亿元同比增长10.91%。基本符合申万预期。
投资要点：
机组检修导致发电量减少，拖累营业收入。上半年公司完成机组大修、设备技改
和整治，导致机组利用时数下滑。上半年公司完成发电量39.32亿KWH，同比减少3.32
%，拖累营收下滑0.33%。
还本降息带动财务费用下降，带动扣非净利润高增长。因基建投资支出减少，上
半年公司贷款本金减少，公司上半年短期借款同比下降27%。同时，降息导致综合资
金成本率降低，上半年财务费用同比下降16%，带动扣非净利润同比高增23.6%。因政
府补助减少，营业外收入同比减少近2千万，下降约66%。非经常性损益减少拖累整体
归母净利润同比增速为10.9%。
进入汛期，下半年发电量有望实现高增。公司披露的7月发电量数据显示，7月单
月发电量同比高增113%，1-7月累计同比增长13%。其中光照、马马崖和董菁等主要水
电装机的7月单月发电量分别同比高增188%、131%和119%。我们预计下半年公司整体
发电量增速有望提升。
国企改革有望加速大股东资产注入预期，未来外延空间广阔。公司有望成为华电
集团在贵州乃至西南区域的水电上市平台，大股东下属的贵州乌江水电公司存在注入
上市公司预期。
如果完成注入，公司水电可控装机容量增长4倍，权益装机容量增长4.6倍，发电
量增长4.5倍。
盈利预测与投资评级：我们维持公司2016-2018年归母净利润分别为4.47亿元、5
.16亿元和5.73亿元，对应EPS分别为1.46、1.69和1.88元/股，当前股价对应PE分别
为14倍、12倍和11倍。受利率下降和现金回流债务降低减少双重影响，公司财务费用
持续快速下降，同时考虑大股东资产注入预期，维持“买入”评级。
●2016-08-22 〖资讯中心〗黔源电力(002039)半年报：上半年累计发电量微降，财务
费用下降提升利润同比增速(海通证券)
投资要点：
8月19日公司发布2016年半年报，营业收入同比微降0.33%，归属净利润同比增长
10.91%。2016年上半年，公司实现营业收入10.65亿元，同比微降0.33%，归属于上市
公司股东的净利润1.02亿元，同比增长10.91%。综合毛利率同比下降2.11个百分点，
系营业成本中折旧费、修理费有所增加。营业收入下降主要源于上半年发电量减少，
利润增速高于收入增速主要得益于财务费用同比下降，降幅达15.74%。
利率下行利好综合资金成本降低，贷款减少助力财务费用下降。2015年央行五次
降低贷款基准利率，截至目前，五年期以上商业贷款基准利率降至4.9%。公司积极优
化资本结构，提前归还长期借款，降低利息支出。16年上半年利息支出3.32亿元，同
比下降17.84%。
厄尔尼诺现象来水偏丰，16年业绩或有保障。2014年5月以来的厄尔尼诺现象将
持续到5月底正式结束。由于厄尔尼诺现象具有滞后性，通常在厄尔尼诺结束年(2016
年)影响最大，并在5月结束后依然对气候影响，即强降水将持续3至6个月。2016年1-
6月，贵州省水电设备平均利用小时为1853小时，同比增长10%。2016年1-6月，公司
累计发电量达到39.32亿千瓦时，同比下降3.33%，分月份来看，16年上半年月度发电
量分别为6.45、5.15、8.90、3.02、4.23、11.56亿千瓦时，同比增速分别为72.44%
、-10.00%、-15.87%、-46.17%、5.00%、5.19%。按照往年规律，三季度发电量占全
年的60%。2016年汛期来水有望延续五、六月份的良好态势，全年营收增长值得期待
。
有望借助大股东之力实现外延式发展。华电集团的控股的乌江水电开发公司，截
至2015年底，投产发电装机1319.5万千瓦(水电869.5万千瓦，火电450万千瓦)，是贵
州省装机容量最大的发电企业。公司作为华电集团在水电业务方面唯一的上市公司，
在资源整合和融资方面具有较强的优势。我们预测华电集团未来有望将乌江公司的部
分甚至全部资产注入公司。回顾黔源电力的发展进程，公司有两次重组或者有利重组
的举措，均以失败告终。随着国有资产化的进行，以及近期资本市场对水电的关注度
提升，我们认为乌江公司注入的环境有所好转。
盈利预测与估值。预计上市公司16-18年有望实现4.26、6.53、9.06亿利润，对
应EPS是1.39、2.14、2.97元/股。参考同行估值及2016年来水，给予16年17倍动态PE
，对应目标价23.63元，买入评级。
●2016-08-19 〖资讯中心〗黔源电力(002039)财务费用大幅下降提振公司业绩，汛期
恢复正常全年优异业绩值得期待(长江证券)
报告要点
事件描述
黔源电力发布2016年半年报：报告期内公司实现营业收入10.65亿元，同比下降0
.33%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长10.91%。
事件评论
4月光照水电站检修致上半年发电量同比下滑影响营收，财务费用大幅下降带动
业绩同比增长。2016年上半年，公司旗下水电站完成发电量39.32亿千瓦时，同比下
降3.33%，致公司营业收入同比略有下滑。发电量下降的主因为公司于4月份检修光照
水电站闸门底孔，需维持水库低水位运行：光照水库今年3月31日至5月13日水位均位
于695高程以下，远低于年初的734平均水位，水电站出力大幅度降低。由于光照为北
盘江上龙头水库，其检修影响到光照、董箐、马马崖三大主力水电站，上半年发电量
分别同比降低10.27%、6.25%和0.98%。报告期内，公司财务费用同比下降15.74%，绝
对降幅达到6387.26万元，助力公司业绩提升。
流域汛期恢复正常，早于去年到来致7月发电量同比大幅提升。考虑或有伏旱天
气影响，保守预计三季度发电将于去年持平。2016年7月，公司下属水电机组发电量
同比大幅增长，同比增幅达到113.13%。其中，三大主力电站光照、董箐、马马崖发
电量达到3.32亿、4.53亿、2.18亿千瓦时，同比增长187.88%、119.35%和131.43%。
其主因在于公司水电站所在流域汛期如期而至，时间上早于去年同期(2015年流域8月
初才逐渐进入汛期，2015年7月发电量同比减少51.19%)，公司下属电站进入满发状态
，部分验证今年丰水预期。截至2016年7月底，公司累计完成发电量53.96亿千瓦时，
同比增长13.5%，利好公司业绩提升，三季度表现有望超出预期。进入8月，贵州省或
出现伏旱天气，电站所处流域来水可能受到影响。故此我们以审慎原则维持公司三季
度整体表现持平预期，能否超出预期尚待进一步观察。
财务费用处于下降通道，有望持续利好公司业绩。公司当前财务费用处于下降通
道，主要源自两部分：第一是2015年国家连续5次下调基准利率，公司贷款平均成本
降低；第二是公司开始按照贷款条约陆续偿还本金，截至6月30日，公司带息负债为1
19.45亿元，同比下降8.6%，绝对降幅为11.24亿元。由于公司上半年发电量同比略有
下降，报告期内财务费用降低为业绩主要驱动力，并将持续利好公司下半年业绩。公
司2016年上半年财务费用下降6000万元以上，符合我们之前预期。
大股东支持公司发展，资产注入值得期待。公司作为中国华电集团在贵州省的水
电上市平台，拥有较强的资产注入预期。华电集团控股的乌江水电公司目前运营866.
5万千瓦装机容量的水电资产，是黔源电力当前资产的2.68倍；2015年水电发电量310
亿千瓦时，是黔源电力的3倍。公司及大股东均在积极推进资产注入，外延增长可期
。
来水持续偏丰，预计全年业绩有望延续去年优异表现。受厄尔尼诺现象的影响，
2015年全年尤其是下半年来水偏丰，公司全年发电量达到101亿千瓦时，创历史新高
。厄尔尼诺现象已于今年5月底正式结束，而通常结束年所受影响最大，考虑到伏旱
天气可能造成的影响我们维持三季度持平预期，全年能否超越主看四季度枯水期表现
。在公司进入财务费用下降通道、马马崖电站上网电价有所提升的前提下，全年优异
业绩值得期待。
投资评级及估值：我们维持公司盈利预测，预计公司2016-2018年实现EPS1.283
元、1.372元和1.414元，分别对应PE为15.50倍、14.50倍和14.07倍，维持公司“买
入”评级。
●2016-08-19 〖资讯中心〗黔源电力(002039)净利润增加10.91%，下半年发电量有望
持续回升(长城证券)
投资建议
我们预测公司16-18年EPS为1.49、1.70、1.78，结合当前股价对应PE为13.34x，
11.7X，11.2X，受利率下行和现金回流债务降低减少双重影响，公司财务费用还将持
续快速下降，同时考虑到国企业改革有望加速大股东资产注入预期，给予强烈推荐。
投资要点
营收持平，净利润增加10.91%：2016年1-6月份，公司完成发电量39.32亿千瓦时
，同比减少3.32%，实现营业收入10.7亿元(-0.33%)，与去年同期相比基本持平，归
属于上市公司股东净利润为1.02亿元(+10.91%)。营业成本增加了4.61%，主要是由于
公司各厂站均按要求完成了机组大修、设备技改和整治。
还本降息导致财务费用下降15.74%：公司上半年基建投资支出减少，导致贷款本
金减少；降息导致综合资金成本率降低，公司上半年财务费用同比下降15.74%。
七月单月发电量大增113.13%，累计发电量增长12.79%：公司1-6月份发电量同比
减少3.32%为39.32亿千瓦时，而七月单月发电量大增113.13%为14.64亿千瓦时，主要
是下属的光照、马马崖、董菁等主要水电站7月单月发电量分别同比增加188%、131%
、119%，主要是贵州进入汛期，来水大幅增加，1-7月份发电量实现累计增长12.79%
，预计下半年发电量整体增速有望逐渐提升。
国企改革加速，大股东资产注入可期待：华电集团一直希望将黔源电力作为集团
在贵州的唯一平台，大股东下属乌江水电存在注入上市公司的预期，乌江公司水电控
股装机容量和权益装机容量分别是黔源电力的3.5和5.7倍。一旦华电集团将乌江公司
资产注入到上市公司，那黔源电力装机将数倍的增长，有望大幅提升业绩。
●2016-08-09 〖资讯中心〗黔源电力(002039)汛期恢复正常且早于去年同期致发电量
同比大幅增长，全年优异业绩可以(长江证券)
报告要点
事件描述
公司近日披露7月机组发电数据，2016年7月，公司全机组实现发电量14.64亿千
瓦时，同比增长113.13%。我们对此进行了跟踪。
事件评论
流域汛期恢复正常，早于去年到来致7月发电量同比大幅提升。考虑或有伏旱天
气影响，维持三季度发电增速持平预期。2016年7月，公司下属水电机组发电量同比
大幅增长，同比增幅达到113.13%。其中，三大主力电站光照、董箐、马马崖发电量
达到3.32亿、4.53亿、2.18亿千瓦时，同比增长187.88%、119.35%和131.43%。其主
因在于公司水电站所在流域汛期如期而至，时间上早于去年同期(2015年流域8月初才
逐渐进入汛期，2015年7月发电量同比减少51.19%)，公司下属电站进入满发状态。截
至2016年7月底，公司累计完成发电量53.96亿千瓦时，同比增长13.5%，利好公司业
绩提升，三季度表现有望超出预期。进入8月，贵州省或出现伏旱天气，电站所处流
域来水可能受到影响。故此我们以审慎原则维持公司三季度整体表现持平预期，能否
超出预期尚待进一步观察。
财务费用处于下降通道提振公司业绩。公司当前财务费用处于下降通道，主要源
自两部分：第一是2015年国家连续5次下调基准利率，公司贷款平均成本降低；第二
是公司开始按照贷款条约陆续偿还本金。目前，由于融资市场环境的影响，难以进行
提前还贷，公司整体还款进度照计划进行，预计全年财务费用将降低一亿元左右。由
于公司上半年发电量同比略有下降，报告期内财务费用降低为业绩主要驱动力。公司
2016年上半年业绩达到1.02亿元，符合我们之前预期。
大股东支持公司发展，资产注入值得期待。公司作为中国华电集团在贵州省的水
电上市平台，拥有较强的资产注入预期。华电集团控股的乌江水电公司目前运营866.
5万千瓦装机容量的水电资产，是黔源电力当前资产的2.68倍；2015年水电发电量310
亿千瓦时，是黔源电力的3倍。公司及大股东均在积极推进资产注入，外延增长可期
。
来水持续偏丰，预计全年业绩有望延续去年优异表现。受厄尔尼诺现象的影响，
2015年全年尤其是下半年来水偏丰，公司全年发电量达到101亿千瓦时，创历史新高
。厄尔尼诺现象已于今年5月底正式结束，而通常结束年所受影响最大，考虑到伏旱
天气可能造成的影响我们维持三季度持平预期，全年能否超越主看四季度枯水期表现
。在公司进入财务费用下降通道、马马崖电站上网电价有所提升的前提下，全年优异
业绩值得期待。
投资评级及估值：我们维持公司盈利预测，预计公司2016-2018年实现EPS1.283
元、1.372元和1.414元，分别对应PE为15.29倍、14.30倍和13.88倍，维持“买入”
评级。
●2016-08-08 〖资讯中心〗黔源电力(002039)7月发电量大增113%，弹性释放显著(国
泰君安)
投资要点：
结论：公司7月发电量同比增长113%，水电板块中业绩相对电量弹性最强，短期
发电量、利率因素将显著提升公司经营业绩，中长期水电价格存在上升空间。基于来
水偏丰发电量超预期，我们将公司2016-2017年EPS由1.22、1.30上调至1.34、1.31元
，给予2016年17倍PE，上调目标价至22.78元，维持“增持”评级。
7月份发电量大幅增长。公司7月份完成发电量14.64亿千瓦时，同比增幅达113%
，1-7月累计增幅为12.8%。由于2015年上半年公司来水较正常枯水和平水期偏多，受
基数效应影响公司1-6月发电量增速并不显著。2016年进入丰水期以来公司水电延续
年初多发趋势，而2015年丰水期来水相对较平，则7月同比增速显著，预计未来两月
来水仍将偏多，发电量增速依然显著，而四季度增速可能有所放缓。
根据敏感性分析，水电板块中公司弹性最强。受益来水偏多，发电量增长促使净
利润增加，以2015年业绩为基础，假设发电量增长10%则归母净利润提升37.0%。2016
年一季度公司财务费用同比降低16.8%，伴随降息效果逐步显现，财务费用进入下行
区间，敏感性分析结果显示，贷款利率降低1.25个百分点，公司归母净利提升42.3%
。
电改提升水电价格中枢。随着电力交易市场的逐步开放，自由交易电量比例的提
升，水电企业将逐步进入交易市场从而获得合理市场定价，中长期看水电价格中枢存
在上升空间。若公司平均含税电价提高1分/千瓦时，归母净利将提升11.8%。
●2016-07-28 〖资讯中心〗黔源电力(002039)降息带来盈利改善，国改电改值得期待
(中信建投)
事件
黔源电力发布2016半年度业绩预告
公司发布2016年半年度业绩预告，今年1-6月实现营业总收入10。65亿元，比上
年同期减少0.04亿元，下降0.33%；实现归属于上市公司净利润1.02亿元，同比增加0
.10亿元，增长10。91%。
简评
超强厄尔尼诺事件带来强降雨，今年汛期来水情况将较好
今年1-6月份，公司发电量达39.3亿度，较去年上半年40.7亿度略微下降了3.3%
，主要原因是今年入汛较晚。不过入汛以来，受到史上最强的厄尔尼诺事件滞后效应
的影响，我国大部分地区接连遭遇大范围强降水天气过程，南方多条河流发生超警戒
水位洪水。我们判断，厄尔尼诺事件后续影响会在今年汛期持续发酵，公司来水情况
有可能好于去年，发电量有望达到106.6亿千瓦时，同比增长5.5%。
财务成本下降改善公司盈利
在各水电企业中，黔源电力的资产负债率是最高的，达到75.9%，目前公司有息
负债总额超过120亿元，这也直接导致公司的财务费用高企，财务费用成为影响公司
净利润的重要因素之一。2015年以来，央行连续5次下调利率，中长期基准贷款利率
下降了1.25个百分点。仅财务费用这一项，公司今年将节省超过1亿元的利息支出。
华电集团西南地区水电上市平台，有一定注入预期
黔源电力是中国华电集团西南地区唯一水电上市平台，主要负责贵州省“两江一
河”流域开发，已经建成投产九座大中型水电站，可控装机容量323.05万千瓦，权益
装机容量182.73万千瓦。而在贵州，华电集团还拥有乌江水电51%的股权。乌江是我
国规划的十三大水电基地之一，乌江水电投产水电装机869.5万千瓦，另有火电装机4
50万千瓦。随着国企改革的进一步推进，未来不排除华电集团会将乌江水电资产注入
黔源电力的可能性，一旦注入，黔源电力的水电装机将由现在的323.05万千瓦增长至
1192.55万千瓦，增长率269%。
贵州省为首批电改试点省份，水电参与电改值得期待
2015年5月，国家发改委将贵州省纳入了输配电价改革试点，成为全国首批电力
体制改革综合试点省份之一。今年7月份发布的《有序放开发用电计划工作的通知(征
求意见稿)》提出，要按照煤电、气电、可调节水电、核电、不可调节水电、风电及
光伏的先后次序，有序放开；研究大型水电、核电等参与市场方式。我们预计随着电
力体制改革的循序推进，水电企业也有望直接参与到电力市场交易，利用来水多发电
量，减少窝电弃水现象。
维持买入评级
我们维持此前对公司的盈利预测，2016-2018年度收入分别为28.6亿元、27.1亿
元和28.0亿元，净利润分别为4.48亿元、4.16亿元和4.43亿元，同比分别增长24.66%
、-6.99%和6.35%，EPS分别为1.47元、1.36元和1.45元。维持买入评级，目标价24.7
元。
●2016-07-28 〖资讯中心〗黔源电力(002039)上半年发电量小幅下滑不及预期，财务
费用下降归母净利同比增长(海通证券)
投资要点：
2016上半年营业收入小幅下滑，财务费用下降归母净利同比增加。公司2016上半
年实现营业总收入为10.65亿元，同比减少0.33%；归母净利润1.02亿元，同比增加10
.91%。2016上半年发电量39.32亿度，同比减少3.33%，但财务费用与上年同比减少较
多，致使本期利润同比有所增加。
利率下行优化债务结构，财务费用减少提升业绩。央行自2014年末以来，前后总
计6次降低贷款基准利率，我国五年以上长期商业贷款利率已由6.55%降低至4.90%，
降幅达1.65个百分点。在2015年基准利率数次下调的情况下，短融置换高利率贷款，
提前归还贷款，不断优化负债结构。截止2016年3月31日，公司长期借款为112.3亿元
，较2015年底减少3.52亿，提前还款措施取得初步成效，财务费用同比减少3400万，
下降16.80%。
厄尔尼诺现象来水偏丰，16年业绩或有保障。2014年5月以来的厄尔尼诺现象将
持续到5月底正式结束。由于厄尔尼诺现象具有滞后性，通常在厄尔尼诺结束年(2016
年)影响最大，并在5月结束后依然对气候影响，即强降水将持续3至6个月。2016年1-
6月，贵州省水电设备平均利用小时为1853小时，同比增长10%。2016年1-6月，公司
累计发电量达到39.32亿千瓦时，同比下降3.33%，主要是因为四月份发电量3.02亿度
，同比下降46.07%所致。但公司五、六月份发电量均高于2015年同期，且按照往年规
律，三季度发电量占全年的60%。2016年汛期来水有望延续五、六月份的良好态势，
全年营收增长值得期待。
有望借助大股东之力实现外延式发展。华电集团的控股的乌江水电开发公司，截
至2015年底，投产发电装机1319.5万千瓦(水电869.5万千瓦，火电450万千瓦)，是贵
州省装机容量最大的发电企业。公司作为华电集团在水电业务方面唯一的上市公司，
在资源整合和融资方面具有较强的优势。我们预测华电集团未来有望将乌江公司的部
分甚至全部资产注入公司。回顾黔源电力的发展进程，公司有两次重组或者有利重组
的举措，均以失败告终。随着国有资产化的进行，以及近期资本市场对水电的关注度
提升，我们认为乌江公司注入的环境有所好转。
盈利预测与估值。预计上市公司16-18年有望实现4.26、6.53、9.06亿利润，对
应EPS是1.39、2.14、2.97元/股。参考同行估值及2016年来水，给予16年17倍动态PE
，对应目标价23.63元，买入评级。
●2016-07-27 〖资讯中心〗黔源电力(002039)财务费用下降助力业绩同比增长，全年
优异业绩值得期待(长江证券)
报告要点
事件描述
黔源电力发布2016年半年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入10.65亿元，
同比下降0.33%；实现归母净利润1.02亿元，同比增长10.91%。
事件评论
4月光照水电站检修致上半年发电量同比下滑，马马崖水电站电价同比提升缓和
营收降幅。2016年上半年，公司旗下水电站完成发电量39.32亿千瓦时，同比下降3.3
3%，致公司营业收入同比略有下滑。发电量下降的主因为公司于4月份检修光照水电
站闸门底孔，需维持水库低水位运行：光照水库今年3月31日至5月13日水位均位于69
5高程以下，远低于年初的734平均水位，水电站出力大幅度降低。由于光照为北盘江
上龙头水库，其检修影响到光照、董箐、马马崖三大主力水电站，上半年发电量分别
同比降低10.27%、6.25%和0.98%。上半年马马崖水电站电价执行贵州省发改委核定的
上网电价0.3526元/千瓦时，较去年同期增长31.86%，有效缓和电量减少带来的冲击
。
财务费用处于下降通道提振公司业绩。公司当前财务费用处于下降通道，主要源
自两部分：第一是2015年国家连续5次下调基准利率，公司贷款平均成本降低；第二
是公司开始按照贷款条约陆续偿还本金。目前，由于融资市场环境的影响，难以进行
提前还贷，公司整体还款进度照计划进行，预计全年财务费用将降低一亿元左右。由
于公司上半年发电量同比略有下降，报告期内财务费用降低为业绩主要驱动力。公司
2016年上半年业绩达到1.02亿元，符合我们之前预期。
大股东支持公司发展，资产注入值得期待。公司作为中国华电集团在贵州省的水
电上市平台，拥有较强的资产注入预期。华电集团控股的乌江水电公司目前运营866.
5万千瓦装机容量的水电资产，是黔源电力当前资产的2.68倍；2015年水电发电量310
亿千瓦时，是黔源电力的3倍。公司及大股东均在积极推进资产注入，外延增长可期
。
来水持续偏丰，预计全年业绩有望延续去年优异表现。受厄尔尼诺现象的影响，
2015年全年尤其是下半年来水偏丰，公司全年发电量达到101亿千瓦时，创历史新高
。厄尔尼诺现象已于今年5月底正式结束，而通常结束年所受影响最大，预计公司三
季度发电量将与去年持平，全年能否超越主看四季度枯水期表现。在公司进入财务费
用下降通道、马马崖电站上网电价有所提升的前提下，全年优异业绩值得期待。
投资评级及估值：我们维持公司盈利预测，预计公司2016-2018年实现EPS1.283
元、1.372元和1.414元，分别对应PE为15.74倍、14.72倍和14.29倍，维持“买入”
评级。
●2016-07-21 〖资讯中心〗黔源电力(002039)优化债务结构费用降低，来水偏丰保障
业绩(海通证券)
投资要点：
装机规模显著提升，16年上网电价较高。黔源电力是贵州省目前唯一的电力上市
企业。公司主要水电资产集中在北盘江、乌江支流(三岔河)和芙蓉江。截止目前，公
司已投产可控装机容量为323.05万千瓦。马马崖发电厂获得0.3526元/千瓦时的上网
电价，目前为贵州水电最高电价。
厄尔尼诺现象来水偏丰，16年业绩或有保障。2014年5月以来的厄尔尼诺现象持
续到2016年5月底正式结束。由于厄尔尼诺现象具有滞后性，通常在厄尔尼诺结束年(
2016年)影响最大，并在5月结束后依然对气候影响，即强降水将持续3至6个月。2016
年1-5月，贵州省水电设备平均利用小时为1461小时，同比增长25.67%。2016年1-3月
，公司累计发电量达到20.51亿千瓦时，同比增长2.3%，公司一季度业绩部分验证201
6丰水年预期，全年营收增长值得期待。
利率下行优化债务结构，财务费用减少提升业绩。央行自2014年末以来，前后总
计6次降低贷款基准利率，经过6次降息，我国五年以上长期商业贷款利率已由6.55%
降低至4.90%，降幅达1.65个百分点。在2015年基准利率数次下调的情况下，短融置
换高利率贷款，提前归还贷款，不断优化负债结构。截止2016年3月31日，公司长期
借款为112.3亿元，较2015年底减少3.52亿，提前还款措施取得初步成效，财务费用
同比下降16.80%。
有望借助大股东之力实现外延式发展。华电集团控股的乌江水电开发公司，截至
2015年底，投产发电装机1319.5万千瓦(水电869.5万千瓦，火电450万千瓦)，是贵州
省装机容量最大的发电企业。公司作为华电集团在水电业务方面唯一的上市公司，在
资源整合和融资方面具有较强的优势。因此，华电集团将乌江公司的部分甚至全部资
产注入公司成为合理的预期，集团借助上市公司的平台获取开发资金。但乌江公司本
身的规模和盈利均显著的强于黔源电力，本身对资产注入的积极性弱于华电集团。回
顾黔源电力的发展进程，公司有两次重组或者有利重组的举措，均以失败告终。随着
国有资产化的进行，以及近期资本市场对水电的关注度提升，我们认为乌江公司注入
的环境有所好转。
盈利估值与预测。预计上市公司16-18年有望实现4.26、6.53、9.06亿净利润，
对应EPS是1.39、2.14、2.97元/股。参考同行估值及2016年来水，给予16年17倍动态
PE，对应目标价23.63元，买入评级。
●2016-07-20 〖资讯中心〗黔源电力(002039)现金流充裕，受益于资产注入、电改加
速(兴业证券)
投资要点
2015年，所有在建水电项目全部投产，目前可控装机容量323.05万千瓦。西源电
力负责开发的善泥坡水电站(装机2×9万千瓦+0.55万千瓦)1号、2号机组分别于2014
年12月和2015年1月投入运行。北盘江电力负责开发的马马崖一级水电站(装机3×18
万千瓦+1.8万千瓦)1号、2号、3号机组分别于2015年1月、2015年2月、2015年6月正
式投入运行。
水电资产优质，年现金流高达22亿元。1)现金流良好：2015年公司经营活动现金
净流量达到21.8亿元，其中净利润6.3亿元、折旧8.4亿元、财务费用7.8亿元。今年
上半年发电量39.3亿度，同比下降3.3%。预计全年现金流有望在去年基础上保持平均
增长。2)财务费用有望持续下行：2015年，央行5次降息，极大缓解实体经济贷款资
金成本。2016年一季度末，公司账上短期借款达到3.2亿元、短期应付债券5亿元、长
期借款118亿元。降息有望极大降低公司财务费用。同时，公司现金流充裕可用于偿
债，2015年偿还债务14.2亿元。在利率下降、偿债加速双重因素下，2016年一季度公
司财务费用1.7亿元，同比下降17%。
乌江水电(1319万千瓦)存在资产注入预期。1)乌江水电概况：截至2015年底，乌
江水电资产总额为661亿元。投产发电装机1319.5万千瓦(水电869.5万千瓦，火电450
万千瓦)，约占贵州省统调装机容量的32%，是贵州省装机容量最大的发电企业。2)解
决同业竞争，存在注入预期：黔源电力是大股东华电集团在西南地区的唯一水电上市
平台。乌江水电的股东结构为华电集团占51%、贵州产业投资集团(贵州省国资委全资
子公司)占49%。
贵州电改加速，低成本水电有望受益。伴随60亿千瓦时的贵州中铝电量花落国电
投，预计贵州省2016年直供电量达到410亿千瓦时，占省内用电量的45%。由此，贵州
省成为全国交易电量占比的省份。2015年12月，发改委明确贵州、云南成为首批电改
综合试点省份，预计后续水电进场、集中竞价交易、售电侧改革、跨省跨区交易或加
速。电改加速大背景下，低成本水电有望持续受益。
投资建议：首次给予增持评级。预计2016年、2017年净利润达到4.4/4.9亿元。
目前公司总市值61亿元。1)公司现金流良好，2015年达到22亿元；市现率2.8倍远低
于可比水电公司。在利率下降、偿债加速双重因素下，财务费用有望持续下行。2)为
解决同业竞争，乌江水电(1319万千瓦)存在资产注入预期。3)贵州电改加速，低成本
水电有望受益。基于此，首次给予增持评级。
●2016-07-07 〖资讯中心〗黔源电力(002039)电改提速，资产注入预期看好(东北证
券)
乌江水电注入预期看好：黔源电力是母公司华电集团在西南地区唯一的水电上市
平台，在国企改革的背景下，华电集团未来很有可能把旗下的贵州乌江水电开发公司
作为优质资产注入黔源电力。如果资产注入，那么黔源电力的水电装机将由目前的32
3.05万千瓦增长到1192.55万千瓦，增长率达269%。
处于电改第一阵列，受益电价上行：贵州省是全国首批电力体制改革综合试点省
份之一。一系列的电改将使计划电量逐步缩减，市场化交易电量逐渐上升，电价市场
化将随之快速推进，目前处于较低价位的水电将逐步获得合理定价，获得一定上调，
黔源电力将极大受益。
央行降息，财务费用缩减：近年来，我国实行宽松的货币政策，特别是2015年，
央行共下调了5次中长期贷款基准利率。受贷款基准利率下调的影响，黔源电力一季
度财务费用为169.96万元，同比降低16.8%，这是支撑其实现一季度归母净利润同比
增速(91.52%)高于营业收入同比增速(7.62%)的重要原因。伴随着投资放缓带来的总
贷款金额的减少，预计黔源电力未来几年的财务费用将进一步缩减。
分红可观，彰显信心：黔源电力实行高股利政策，2016年6月3日，全员电力发布
了2015年年度权益分派公告，其方案为：以截止2015年12月31日总股本3.05亿股为基
数，向全体股东每10股派5元(含税)，共派发现金股利约1.53亿元。以2016年7月4日
的收盘价计算，其股息率约为2.51%，接近同一时期10年期国债利率2.83%。
估值与财务预测：预计公司未来三年的营业收入分别为27.43、27.82、28.04亿
元，归属于母公司的净利润能达到4.21、4.41、4.52亿元，EPS分别为1.38、1.44、1
.48元。给予其买入评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-04-29◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 880.45 726.73 678.22 805.07
最高前三位董事报酬总额 231.75 238.12 149.12 173.56
最高前三位高级管理人员报酬总额 249.74 243.08 207.81 278.36
独立董事津贴(平均) 5.67 2.92 5.00 5.00
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-27◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 -0.0363 -0.3277 0.5582 0.5333
销售净利率(%) -7.07 -74.10 25.46 24.57
净资产收益率 -0.42 -3.81 6.26 6.38
每股经营现金流量(元) 1.0202 -0.2922 1.8801 2.0317
主营收入同比增长(%) -60.68 -22.69 2.41 86.35
净利润同比增长(%) -117.70 -75.72 18.67 166.30
主营收入环比增长(%) 16.16 -79.83 1.01 66.15
净利润环比增长(%) 88.92 -158.70 4.67 160.14
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 21961.16 18906.52 93744.81 92804.25
营业成本 24071.56 44345.58 45855.25 45626.37
营业税金及附加 227.80 321.87 991.38 1053.75
管理费用 1719.34 5496.36 2194.15 1889.48
财务费用 7941.00 10654.04 10179.82 10649.42
投资收益 -136.92 -351.46 64.52 -90.99
─────────────────────────────────────
二、营业利润 -2437.83 -25332.51 49779.04 45476.45
营业外收入 21.44 14.87 22.50 6.05
营业外支出 - 527.83 40.65 26.39
─────────────────────────────────────
三、利润总额 -2416.39 -25845.47 49760.88 45456.11
所得税费用 -37.94 -2289.67 6883.52 5116.56
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) -2378.45 -23555.80 42877.37 40339.56
母公司所有者净利润 -1551.61 -14009.99 23867.10 22802.08
少数股东损益 -826.83 -9545.81 19010.26 17537.47
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 54522.65 21756.23 116306.50 107920.76
经营现金流出小计 10903.79 34248.52 35923.16 21054.34
经营现金流量净额 43618.87 -12492.29 80383.34 86866.42
投资现金流入小计 1.11 16.71 25.23 12.57
投资现金流出小计 5936.88 30348.04 6773.64 25923.79
投资现金流量净额 -5935.77 -30331.32 -6748.41 -25911.22
筹资现金流入小计 6402.91 16209.59 30000.00 25000.00
筹资现金流出小计 12652.85 73585.25 62681.56 121988.30
筹资现金流量净额 -6249.95 -57375.66 -32681.56 -96988.30
现金等的净增加额 31433.15 -100199.27 40953.37 -36033.10
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
截止2015年9月30日，中央汇金投资有限责任公司持有3,263,700股公司股份。
公司预计2015年1-12月净利润25,009.16至33,835.92万元，同比变动-15.00%至1
5.00%，上年同期29,422.54万元。
业绩变动的原因说明
若后期来水严重偏枯，则经营业绩同比下降15%，若后期来水正常，则经营业绩
同比上升15%。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
对2015年1-6月经营业绩的预计
公司预计2015年1-6月净利润6,700至7,200万元（上年同期-3,008.97万元），同
比扭亏。
业绩变动的原因说明
2015年1-6月预计发电量391,346.11万千瓦时，是新增发电容量所致，比上年同
期增发电量170,768.81万千瓦时，增幅77.42%，发电量增加导致发电收入比上年同期
增加45,324.36万元，增幅77.86%。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:20115 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% 未变 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金一一三组合 1094.03 2.56% -80.48 流通A股
6. 全国社保基金六零四组合 1054.02 2.47% -133.24 流通A股
7. 基本养老保险基金八零二组合 884.50 2.07% -76.81 流通A股
8. 王佐宇 710.00 1.66% 新进 流通A股
9. 基本养老保险基金一零零三组 624.50 1.46% 56.22 流通A股
合
10.王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
总 计 22747.18 53.20%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:20115 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% 未变 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金一一三组合 1094.03 2.56% -80.48 流通A股
6. 全国社保基金六零四组合 1054.02 2.47% -133.24 流通A股
7. 基本养老保险基金八零二组合 884.50 2.07% -76.81 流通A股
8. 王佐宇 710.00 1.66% 新进 流通A股
9. 基本养老保险基金一零零三组 624.50 1.46% 56.22 流通A股
合
10.王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
总 计 22747.18 53.20%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:21785 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% 未变 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1187.26 2.78% -96.19 流通A股
6. 全国社保基金一一三组合 1174.51 2.75% 新进 流通A股
7. 基本养老保险基金八零二组合 961.31 2.25% 新进 流通A股
8. 王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
9. 谢竹林 606.21 1.42% 未变 流通A股
10.基本养老保险基金一零零三组 568.28 1.33% -353.98 流通A股
合
总 计 22877.70 53.51%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:21785 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% 未变 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1187.26 2.78% -96.19 流通A股
6. 全国社保基金一一三组合 1174.51 2.75% 新进 流通A股
7. 基本养老保险基金八零二组合 961.31 2.25% 新进 流通A股
8. 王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
9. 谢竹林 606.21 1.42% 未变 流通A股
10.基本养老保险基金一零零三组 568.28 1.33% -353.98 流通A股
合
总 计 22877.70 53.51%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:23129 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% -8.00 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1283.45 3.00% 未变 流通A股
6. 基本养老保险基金一零零三组 922.26 2.16% 69.84 流通A股
合
7. 王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
8. 谢竹林 606.21 1.42% 未变 流通A股
9. 李海清 507.91 1.19% 未变 流通A股
10.长江金色晚晴(集合型)企业年 468.91 1.10% 新进 流通A股
金计划－上海浦东发展银行股
份有限公司
总 计 22168.87 51.85%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:23129 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 未变 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 未变 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4267.59 9.98% -8.00 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 未变 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1283.45 3.00% 未变 流通A股
6. 基本养老保险基金一零零三组 922.26 2.16% 69.84 流通A股
合
7. 王佩华 615.83 1.44% 未变 流通A股
8. 谢竹林 606.21 1.42% 未变 流通A股
9. 李海清 507.91 1.19% 未变 流通A股
10.长江金色晚晴(集合型)企业年 468.91 1.10% 新进 流通A股
金计划－上海浦东发展银行股
份有限公司
总 计 22168.87 51.85%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:22060 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 1941.50 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 1514.70 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4275.59 10.00% 1221.60 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 400.00 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1283.45 3.00% 366.70 流通A股
6. 基本养老保险基金一零零三组 852.42 1.99% 286.43 流通A股
合
7. 王佩华 615.83 1.44% 175.95 流通A股
8. 谢竹林 606.21 1.42% 173.20 流通A股
9. 中国工商银行股份有限公司－ 509.73 1.19% -131.13 流通A股
前海开源新经济灵活配置混合
型证券投资基金
10.李海清 507.91 1.19% 新进 流通A股
总 计 22147.85 51.79%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:22060 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国华电集团有限公司 6795.25 15.89% 1941.50 流通A股
2. 贵州乌江水电开发有限责任公 5301.45 12.40% 1514.70 流通A股
司
3. 重庆乌江电力有限公司 4275.59 10.00% 1221.60 流通A股
4. 贵州乌江能源投资有限公司 1400.01 3.27% 400.00 流通A股
5. 全国社保基金六零四组合 1283.45 3.00% 366.70 流通A股
6. 基本养老保险基金一零零三组 852.42 1.99% 286.42 流通A股
合
7. 王佩华 615.83 1.44% 175.95 流通A股
8. 谢竹林 606.21 1.42% 173.21 流通A股
9. 中国工商银行股份有限公司－ 509.73 1.19% -131.13 流通A股
前海开源新经济灵活配置混合
型证券投资基金
10.李海清 507.91 1.19% 新进 流通A股
总 计 22147.85 51.79%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 中国华电集团有限公司
法人代表: 江毅
注册资本: 3700000.00万元
成立日期: 2003-04-01
经营业务: 实业投资及经营管理;电源的开发、投资、建设、经营和管理;组织电力(
热力)的生产、销售;电力工程、电力环保工程的建设与监理;电力及相关
技术的科技开发;技术咨询;电力设备制造与检修;经济信息咨询;物业管理
;进出口业务;煤炭、页岩气开发、投资、经营和管理。(企业依法自主选
择经营项目,开展经营活动;依法须经批准的项目,经相关部门批准后依批
准的内容开展经营活动;不得从事本市产业政策禁止和限制类项目的经营
活动。)
企业类型: 国有企业
二、实际控制人
名 称: 国务院国有资产监督管理委员会
说 明: 国务院国有资产监督管理委员会--->90%中国华电集团有限公司--->15.89
%贵州黔源电力股份有限公司
国务院国有资产监督管理委员会--->90%中国华电集团有限公司--->51%贵
州乌江水电开发有限责任公司--->12.4%贵州黔源电力股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-07-31 19412 -48 -0.25 22025
2023-07-20 19460 -586 -2.92 21971
2023-07-10 20046 736 3.81 21329
2023-06-30 19310 47 0.24 22142
2023-06-20 19263 -582 -2.93 22196
2023-06-09 19845 -355 -1.76 21545
2023-05-31 20200 46 0.23 21166
2023-05-19 20154 -426 -2.07 21215
2023-05-10 20580 396 1.96 20775
2023-04-28 20184 -390 -1.90 21183
2023-04-20 20574 684 3.44 20781
2023-04-10 19890 -225 -1.12 21496
2023-03-31 20115 -314 -1.54 21256
2023-03-20 20429 -291 -1.40 20929
2023-03-10 20720 -1016 -4.67 20635
2023-02-28 21736 339 1.58 19671
2023-02-20 21397 127 0.60 19982
2023-02-10 21270 145 0.69 20101
2023-01-31 21125 -68 -0.32 20239
2023-01-20 21193 21 0.10 20174
2023-01-10 21172 -613 -2.81 20195
2022-12-31 21785 - - 19626
2022-12-30 21785 -1279 -5.55 19626
2022-12-20 23064 -1349 -5.53 18538
2022-12-09 24413 -711 -2.83 17513
2022-11-30 25124 472 1.91 17018
2022-11-18 24652 143 0.58 17344
2022-11-10 24509 239 0.98 17445
2022-10-31 24270 379 1.59 17617
2022-10-20 23891 762 3.29 17896
2022-09-30 23129 -707 -2.97 18486
2022-09-09 23836 -1812 -7.06 17937
2022-08-19 25648 -1231 -4.58 16670
2022-07-20 26879 4819 21.84 15907
2022-06-30 22060 940 4.45 19381
2022-06-20 21120 558 2.71 20244
2022-06-15 20562 1869 10.00 14852
2022-05-31 18693 -895 -4.57 16337
2022-05-20 19588 -1037 -5.03 15591
2022-04-20 20625 -912 -4.23 14807
2022-03-31 21537 -3084 -12.53 14180
2022-02-28 24621 3236 15.13 12404
2022-02-18 21385 123 0.58 14281
2022-02-10 21262 -1238 -5.50 14363
2022-01-10 22500 710 3.26 13573
2021-12-31 21790 -3614 -14.23 14015
2021-12-20 25404 3504 16.00 12022
2021-11-30 21900 5700 35.19 13945
2021-10-31 16200 -286 -1.73 18852
2021-09-30 16486 1486 9.91 18525
2021-09-15 15000 -3856 -20.45 20360
2021-08-10 18856 56 0.30 16196
2021-07-31 18800 -100 -0.53 16244
2021-07-20 18900 - - 16158
2021-07-10 18900 -249 -1.30 16158
2021-06-30 19149 49 0.26 15948
2021-06-18 19100 -500 -2.55 15989
2021-05-31 19600 -700 -3.45 15581
2021-05-20 20300 453 2.28 15044
2021-03-31 19847 651 3.39 15387
2021-02-28 19196 496 2.65 15909
2021-01-31 18700 351 1.91 16331
2020-12-31 18349 149 0.82 16644
2020-12-20 18200 1900 11.66 16780
2020-11-30 16300 300 1.88 18736
2020-10-31 16000 117 0.74 19087
2020-09-30 15883 -117 -0.73 19228
2020-09-10 16000 -100 -0.62 19087
2020-08-10 16100 200 1.26 18969
2020-07-20 15900 133 0.84 19207
2020-06-30 15767 411 2.68 19369
2020-06-19 15356 -144 -0.93 19888
2020-06-10 15500 -200 -1.27 19703
2020-05-31 15700 -300 -1.88 19452
2020-05-21 16000 -300 -1.84 19087
2020-05-10 16300 -1963 -10.75 18736
2020-03-31 18263 1963 12.04 16722
2020-03-20 16300 -170 -1.03 18736
2020-02-29 16470 -1278 -7.20 18542
2019-12-31 17748 248 1.42 17207
2019-12-20 17500 1200 7.36 17451
2019-12-10 16300 -300 -1.81 18736
2019-11-20 16600 -200 -1.19 18397
2019-10-31 16800 100 0.60 18178
2019-10-10 16700 58 0.35 18287
2019-09-30 16642 -158 -0.94 18351
2019-09-20 16800 - - 18178
2019-09-10 16800 - - 18178
2019-08-31 16800 -500 -2.89 18178
2019-08-20 17300 -100 -0.57 17653
2019-08-10 17400 -200 -1.14 17551
2019-07-31 17600 -125 -0.71 17352
2019-06-30 17725 725 4.26 17229
2019-05-31 17000 -600 -3.41 17963
2019-04-15 17600 200 1.15 17351
2019-04-10 17400 -1180 -6.35 17550
2019-03-31 18580 108 0.58 16435
2019-02-28 18472 872 4.95 16532
2019-02-20 17600 -600 -3.30 17351
2019-01-18 18200 400 2.25 16779
2019-01-10 17800 -591 -3.21 17156
2018-12-31 18391 -209 -1.12 16604
2018-11-30 18600 - - 16418
2018-11-20 18600 -200 -1.06 16418
2018-10-31 18800 104 0.56 16243
2018-09-30 18696 96 0.52 16333
2018-09-10 18600 - - 16418
2018-08-31 18600 - - 16418
2018-08-15 18600 -400 -2.11 16418
2018-07-31 19000 200 1.06 16072
2018-07-20 18800 -20 -0.11 16243
2018-06-30 18820 -180 -0.95 16226
2018-06-15 19000 -100 -0.52 16072
2018-05-31 19100 -400 -2.05 15988
2018-05-15 19500 -100 -0.51 15660
2018-04-30 19600 100 0.51 15580
2018-04-15 19500 -31 -0.16 15660
2018-03-31 19531 131 0.68 15635
2018-03-15 19400 -661 -3.29 15740
2018-02-28 20061 -239 -1.18 15222
2018-01-31 20300 1400 7.41 15043
2018-01-15 18900 222 1.19 16157
2017-12-31 18678 78 0.42 16349
2017-12-15 18600 -100 -0.53 16418
2017-11-30 18700 -100 -0.53 16330
2017-11-15 18800 1000 5.62 16243
2017-10-31 17800 -200 -1.11 17156
2017-10-15 18000 97 0.54 16965
2017-09-30 17903 -2821 -13.61 17057
2017-06-30 20724 205 1.00 14735
2017-03-31 20519 28 0.14 14882
2017-02-28 20491 -701 -3.31 14903
2016-12-31 21192 5044 31.24 14410
2016-09-30 16148 -670 -3.98 18911
2016-06-30 16818 -904 -5.10 18158
2016-03-31 17722 -30 -0.17 17231
2016-02-29 17752 35 0.20 17202
2015-12-31 17717 478 2.77 17236
2015-09-30 17239 -3075 -15.14 17714
2015-06-30 20314 -376 -1.82 15033
2015-03-31 20690 3382 19.54 14760
2015-03-19 17308 1598 10.17 17644
2014-12-31 15710 1681 11.98 19438
2014-09-30 14029 1756 14.31 21767
2014-06-30 12273 -516 -4.03 24882
2014-03-31 12789 1 0.01 15919
2014-03-20 12788 -1883 -12.83 15920
2013-12-31 14671 -399 -2.65 11570
2013-09-30 15070 1266 9.17 11263
2013-06-30 13804 -1406 -9.24 12296
2013-03-31 15210 -34 -0.22 11160
2013-03-22 15244 1439 10.42 11135
2012-12-31 13805 1805 15.04 12295
2012-09-30 12000 -102 -0.84 14145
2012-06-30 12102 -523 -4.14 14026
2012-03-31 12625 -842 -6.25 13445
2012-02-29 13467 1269 10.40 12604
2011-12-31 12198 -287 -2.30 10116
2011-09-30 12485 472 3.93 9884
2011-06-30 12013 -1039 -7.96 10272
2011-03-31 13052 982 8.14 9453
2010-12-31 12070 641 5.61 10222
2010-09-30 11429 -591 -4.92 10796
2010-06-30 12020 -1518 -11.21 10265
2010-03-31 13538 -450 -3.22 9114
2009-12-31 13988 926 7.09 8821
2009-09-30 13062 -3173 -19.54 9446
2009-06-30 16235 -5673 -25.89 7600
2009-03-31 21908 7920 56.62 5632
2008-12-31 13988 267 1.95 8821
2008-09-30 13721 73 0.53 9586
2008-06-30 13648 -488 -3.45 9637
2008-03-31 14136 2276 19.19 9304
2007-12-31 11860 -1959 -14.18 9507
2007-09-30 13819 594 4.49 7103
2007-06-30 13225 1042 8.55 7422
2007-03-31 12183 -779 -6.01 8056
2006-12-31 12962 -2399 -15.62 7572
2006-09-30 15361 -1282 -7.70 4297
2006-06-30 16643 -6287 -27.42 3966
2006-03-31 22930 -2508 -9.86 2878
2005-12-31 25438 2779 12.26 2595
2005-09-30 22659 388 1.74 2207
2005-06-30 22271 -859 -3.71 2245
2005-03-31 23130 15082 187.40 1729
2004-12-31 8048 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-08◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 42755.81 42755.81 30539.87 30539.87
流通股份合计 42755.81 42755.34 30539.49 30539.53
流通A股 42755.81 42755.34 30539.49 30539.53
限售流通股合计 - 0.47 0.37 0.34
限售流通A股 - 0.47 0.37 0.34
限售境内自然人持股 - 0.47 0.37 0.34
限售高管持股 - 0.47 0.37 0.34
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-06-16 42755.81 42755.29 10转增4
─────────────────────────────────────
2014-05-16 30539.87 30537.53 10转增5
─────────────────────────────────────
2014-01-17 20359.91 20358.36 网下配售股份上市,追加承诺
限售股份上市
─────────────────────────────────────
2012-01-12 20359.91 16973.85 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-01-05 20359.91 12338.21 非公开增发
─────────────────────────────────────
2008-12-09 14025.60 12338.73 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-03-03 14025.60 13152.80 发起人限售股份上市
─────────────────────────────────────
2007-11-30 14025.60 11275.72 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2006-12-18 14025.60 9815.00 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2005-11-30 14025.60 6600.00 股权分置10送3.2
─────────────────────────────────────
2005-06-03 14025.60 5000.00 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2005-03-03 14025.60 4000.00 A股上市
─────────────────────────────────────
2005-01-25 9025.60 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2023-06-15
除权除息日2023-06-16
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股转增4.0股 股权登记日2022-06-15
每10股分红2.0元/税前 除权除息日2022-06-16
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红3.6元/税前 股权登记日2021-06-11
除权除息日2021-06-15
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红3.3元/税前 股权登记日2020-06-15
除权除息日2020-06-16
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2019-06-14
除权除息日2019-06-17
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2018-06-13
除权除息日2018-06-14
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2017-06-15
除权除息日2017-06-16
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红5.0元/税前 股权登记日2016-06-14
除权除息日2016-06-15
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红4.0元/税前 股权登记日2015-06-15
除权除息日2015-06-16
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股转增5.0股 股权登记日2014-05-15
除权除息日2014-05-16
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红1.2元/税前 股权登记日2013-06-20
除权除息日2013-06-21
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 每10股分红1.667元/税前 股权登记日2011-05-30
除权除息日2011-05-31
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 每10股分红1.112元/税前 股权登记日2010-07-16
除权除息日2010-07-19
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2009-05-15
除权除息日2009-05-18
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2008-05-14
除权除息日2008-05-15
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红1.11元/税前 股权登记日2007-06-06
除权除息日2007-06-07
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 每10股分红2.3元/税前 股权登记日2006-07-20
除权除息日2006-07-21
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红1.25元/税前 股权登记日2005-06-22
除权除息日2005-06-23
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-01◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 未通过
预案日期 : 2019-11-22 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
老股东配售 : - 发行上限(万股): 4300.00
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-01-11 最终发行(万股): 6334.31
老股东股权登记: - 发行价格 : 17.05
申购日 : 2011-01-05 主承销商 : 中信证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 未通过
预案日期 : 2008-10-29 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 6.70
老股东配售 : - 发行上限(万股): 7462.69
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2018中期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 487289.67
本年度已使用额: 15221.73 累计使用总额: 356081.19
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
偿还银行贷款 146400.00 - 146400.00 - -
─────────────────────────────────────
鄂尔多斯君正循 340889.67 - 209681.19 - -
环经济产业链项
目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 487289.67 - 356081.19 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
黔源电力(002039) 所属行业:电力、热力、燃气及水生产和供应业->电力、热力生产
和供应业
证监会行业:电力、热力生产和供应业 共 62 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000027 深圳能源 39.6449 9 772.3093 8 155.4585 8 0.1900 19
000037 深南电A 3.3889 36 28.8380 37 20.4577 25 0.0300 42
000301 东方市场 12.1824 16 44.1533 30 11.1202 33 0.1900 19
000531 穗恒运A 6.8508 25 91.9870 22 29.6540 18 0.2689 16
000543 皖能电力 17.9040 13 265.4765 14 122.0743 10 0.0700 36
000591 太阳能 18.4867 12 315.4827 12 52.0476 16 0.2680 17
000600 建投能源 10.9004 19 311.6476 13 105.3768 11 0.0940 32
000695 滨海能源 2.2172 41 17.2772 42 10.0670 34 0.0439 41
000722 湖南发展 4.6416 31 31.3945 34 2.4449 44 0.1900 19
000862 银星能源 5.0135 29 91.7883 23 9.3504 35 -0.2670 50
000875 吉电股份 19.5431 10 351.8101 11 51.0263 17 -0.1600 49
000899 赣能股份 6.4667 27 73.1947 26 21.2627 22 0.0169 44
000958 东方能源 6.6645 26 74.7049 25 25.2413 19 0.0800 34
000966 长源电力 11.0828 18 93.5680 21 54.6404 15 -0.1097 48
000993 闽东电力 3.7300 34 44.5355 29 9.0140 37 0.0600 38
002039 黔源电力 3.0537 39 171.3395 19 24.1941 20 1.0490 3
200037 深南电B 2.6385 40 28.8380 37 20.4577 25 0.0300 42
600011 华能国际 105.0000 3 3786.9373 1 1524.5944 1 0.1100 29
600021 上海电力 8.5585 21 809.1397 7 188.4432 7 0.3851 10
600023 浙能电力 136.0069 2 1128.8338 6 511.9075 5 0.3200 14
600027 华电国际 67.8461 6 2162.7859 4 790.0684 2 0.0440 40
600101 明星电力 3.2418 38 30.1005 35 15.1319 29 0.3000 15
600116 三峡水利 9.9301 20 49.6212 28 12.1762 31 0.3500 12
600131 岷江水电 3.9744 33 23.7928 41 8.2158 39 0.1600 22
600163 中闽能源 7.5362 23 37.0735 33 5.0670 41 0.1540 23
600167 联美控股 2.1100 42 111.3633 20 23.7638 21 1.1573 2
600396 金山股份 11.6465 17 203.2896 15 69.0691 13 -0.6082 51
600452 涪陵电力 1.6000 44 41.1863 32 20.6033 23 1.4200 1
600483 福能股份 12.5835 15 197.6498 17 67.9949 14 0.5400 7
600505 西昌电力 3.6457 35 24.5250 39 9.1973 36 0.1131 28
600578 京能电力 53.3502 7 610.2418 9 122.2068 9 0.0800 34
600644 乐山电力 5.3840 28 29.8477 36 20.5891 24 0.0796 35
600719 大连热电 4.0460 32 15.7652 43 7.8202 40 0.0083 45
600744 华银电力 8.2763 22 188.5511 18 73.3812 12 -0.6500 52
600795 国电电力 196.5040 1 2741.2993 2 598.3318 4 0.1050 30
600864 哈投股份 15.7832 14 460.4879 10 11.9971 32 0.1700 21
600868 梅雁吉祥 18.9815 11 23.9989 40 2.4268 45 0.0613 37
600886 国投电力 67.8602 5 2082.8800 5 316.4528 6 0.4763 9
600982 宁波热电 7.4693 24 43.3994 31 15.5783 28 0.1285 27
600995 文山电力 4.7853 30 26.4479 38 20.3466 26 0.3300 13
601016 节能风电 41.5556 8 199.5238 16 18.7145 27 0.0960 31
601619 嘉泽新能 1.9371 43 89.2808 24 8.3169 38 0.0906 33
601991 大唐发电 99.9436 4 2356.7379 3 646.0775 3 0.1286 26
831702 源怡股份 0.2039 54 6.5601 46 1.3300 51 0.1600 22
832236 丰源股份 0.6453 48 6.1501 47 2.4754 43 0.7300 4
833368 江苏新能 - 61 68.9135 27 14.1770 30 0.6200 6
833755 扬德环境 3.2534 37 10.6206 45 1.5983 50 0.1600 22
835148 复睿电力 0.1333 58 2.6179 54 0.2326 60 -0.0814 47
835223 瑞华股份 0.4592 50 3.3349 53 1.1815 54 0.1400 24
835359 百通能源 0.5286 49 5.6447 48 2.1263 48 0.1800 20
835728 柏克莱 0.0500 60 0.4266 61 0.4529 57 0.0300 42
835746 兆信电力 0.0663 59 0.5607 60 0.2537 58 0.6600 5
836052 珠海港昇 0.7440 46 12.0344 44 2.0745 49 0.1340 25
837570 东白股份 0.3010 53 0.9795 59 0.1251 61 0.0223 43
837809 圣新能源 0.6833 47 2.2789 55 0.9403 56 0.3700 11
838153 华誉能源 0.1889 55 5.6040 49 2.5561 42 0.3000 15
838827 弘益热能 0.1672 56 4.6246 51 1.2790 52 0.1800 20
839740 宏日股份 0.1371 57 2.2323 56 1.0800 55 0.5300 8
870634 华孚股份 0.3851 51 5.0592 50 2.2383 46 -0.0700 46
871772 京安股份 0.9022 45 2.0484 57 0.2518 59 0.0550 39
871969 中顺能源 - 61 4.0793 52 2.2042 47 0.2500 18
872555 汇能动力 0.3235 52 1.7360 58 1.2685 53 0.1100 29
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000027 深圳能源 39.6449 9 213.4105 8 7.4934 10 3.3900 39
000037 深南电A 6.0276 31 19.5862 35 0.1590 42 0.8200 52
000301 东方市场 12.1824 21 35.8615 20 2.2847 18 6.4800 25
000531 穗恒运A 6.8508 30 39.0375 19 1.8424 20 4.7100 32
000543 皖能电力 17.9040 17 101.3585 14 1.3205 25 1.2500 50
000591 太阳能 30.0710 10 120.9895 11 8.0467 9 6.8800 24
000600 建投能源 17.9163 16 106.7342 12 1.6839 21 1.5350 48
000695 滨海能源 2.2215 44 3.3767 45 0.0975 47 2.9300 41
000722 湖南发展 4.6416 37 27.8409 24 0.8901 29 3.2400 40
000862 银星能源 7.0612 29 25.8649 28 -1.8861 58 -7.0360 59
000875 吉电股份 21.4631 12 73.2334 15 -3.3953 59 -4.5400 56
000899 赣能股份 9.7568 26 44.6858 18 0.1645 41 0.3600 54
000958 东方能源 11.0227 23 26.0715 27 0.6770 31 2.5800 43
000966 长源电力 11.0828 22 32.4339 22 -1.2156 57 -3.6100 55
000993 闽东电力 4.5795 38 22.3517 33 0.2259 39 1.3700 49
002039 黔源电力 3.0540 43 23.5657 31 3.2035 16 14.3900 7
200037 深南电B 6.0276 31 19.5862 35 0.1590 42 0.8200 52
600011 华能国际 152.0038 3 755.3334 1 17.9315 4 2.4700 44
600021 上海电力 24.0966 11 127.4867 10 9.2802 6 6.9800 23
600023 浙能电力 136.0069 4 607.7814 2 43.3446 1 7.2400 21
600027 华电国际 98.6298 5 417.5890 4 4.3013 12 1.0200 51
600101 明星电力 3.2418 42 20.7995 34 0.9810 27 4.8400 31
600116 三峡水利 9.9301 25 27.4513 25 3.4339 15 13.2500 8
600131 岷江水电 5.0413 33 11.5072 39 0.8002 30 7.4600 19
600163 中闽能源 9.9947 24 17.3383 36 1.5348 24 9.2620 15
600167 联美控股 8.8005 27 71.0531 16 9.2212 7 17.8400 6
600396 金山股份 14.7271 20 26.9813 26 -8.9568 60 -28.4287 60
600452 涪陵电力 1.6000 45 11.3444 40 2.2642 19 22.3200 5
600483 福能股份 15.5183 19 105.1141 13 8.4353 8 8.2100 17
600505 西昌电力 3.6457 40 10.6236 41 0.4123 36 3.9400 36
600578 京能电力 67.4673 7 224.2794 7 5.3413 11 2.4100 45
600644 乐山电力 5.3840 32 12.7469 38 0.4286 35 3.4400 38
600719 大连热电 4.0460 39 7.2686 42 0.0336 52 0.4615 53
600744 华银电力 17.8112 18 29.8605 23 -11.5714 61 -32.4700 61
600795 国电电力 196.5040 1 514.9667 3 22.2324 3 4.2060 35
600864 哈投股份 21.0851 13 134.5892 9 3.5819 14 2.6400 42
600868 梅雁吉祥 18.9815 15 23.0372 32 1.1636 26 5.1500 29
600886 国投电力 67.8602 6 305.5523 6 32.3230 2 10.9100 11
600982 宁波热电 7.4693 28 25.0761 29 0.9599 28 3.9000 37
600995 文山电力 4.7853 36 17.0183 37 1.5670 23 9.5100 14
601016 节能风电 41.5556 8 66.8382 17 3.9903 13 6.1500 27
601619 嘉泽新能 19.3300 14 24.3038 30 1.6496 22 7.3300 20
601991 大唐发电 185.0671 2 414.7851 5 17.1181 5 4.2200 34
831702 源怡股份 0.8158 52 2.1850 49 0.1321 44 6.2300 26
832236 丰源股份 0.6583 55 2.2223 48 0.4836 34 24.4200 4
833368 江苏新能 5.0000 34 32.7867 21 3.1177 17 9.8500 13
833755 扬德环境 3.5157 41 5.8855 44 0.5188 33 12.0300 9
835148 复睿电力 0.2990 58 0.3980 60 -0.0217 55 -6.0800 58
835223 瑞华股份 1.0980 48 3.2425 46 0.1567 43 4.9500 30
835359 百通能源 1.2300 47 3.0093 47 0.1961 40 9.1900 16
835728 柏克莱 0.2000 60 0.3150 61 0.0061 54 1.9400 47
835746 兆信电力 0.2000 60 0.5111 58 0.1319 45 29.6400 2
836052 珠海港昇 4.9627 35 6.9278 43 0.6648 32 9.8900 12
837570 东白股份 0.7000 54 0.7329 57 0.0156 53 2.1500 46
837809 圣新能源 1.0000 50 1.4005 54 0.3668 37 28.6400 3
838153 华誉能源 0.3000 57 1.1434 56 0.0898 49 8.1700 18
838827 弘益热能 0.3476 56 2.0558 51 0.0533 51 4.4400 33
839740 宏日股份 0.2500 59 0.4719 59 0.1316 46 32.3900 1
870634 华孚股份 1.0010 49 1.4504 53 -0.0694 56 -4.6700 57
871772 京安股份 1.3710 46 1.4827 52 0.0752 50 5.2000 28
871969 中顺能源 0.9670 51 2.0775 50 0.2419 38 11.9400 10
872555 汇能动力 0.8125 53 1.3403 55 0.0921 48 7.1100 22
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-10◇
●2021-05-18 黔源电力：股东重庆乌江电力有限公司权益变动(公司公告)
2021年5月18日公告，公司于2021年5月17日收到公司股东重庆乌江电力有限公司
（以下简称重庆乌江电力）出具的《关于增持黔源电力股份的函》贵州黔源电力股份
有限公司简式权益变动报告书》，获悉重庆乌江电力增持公司股份2,431,097股，占
公司总股本的0.80%。本次权益变动后，重庆乌江电力有限公司持有公司股份30,539,
918股，占公司总股本的10.00%。
●2021-04-01 黔源电力：与六盘水市水城区人民政府签署投资开发意向协议(公司公
告)
2021年4月1日公告，为充分开发利用六盘水市水城区境内太阳能和土地资源，优
化调整水城区能源产业结构，更好推动当地经济社会发展，根据国家有关政策，经双
方协商，公司和六盘水市水城区人民政府于近日签署了《意向协议》。水城区北盘江
流域200MW水光互补农业光伏电站项目，是基于已投产发电的北盘江善泥坡水电站接
入电力系统的水光互补光伏发电项目，预计装机规模200MW（具体装机规模以贵州省
能源局备案的最优开发方案为准），预计总投资约8亿元人民币。
●2021-02-04 黔源电力：与晴隆县人民政府签署战略合作框架协议(公司公告)
2021年2月4日公告，公司和晴隆县人民政府于近日签署了《框架协议》。在晴隆
县境内光照镇新益村、者布村建设晴隆县光照水光互补农业光伏电站发电项目，初步
规划规模100MW光伏发电项目，用地面积约2000余亩，预计总投资约40000万元（最终
以备案文件为准）。
●2020-12-30 黔源电力：控股子公司下属光伏电站并网发电(公司公告)
2020年12月30日公告，根据公司战略发展需要，公司控股子公司北盘江公司投资
建设镇宁县董箐水光互补农业光伏电站、关岭县光照水光互补农业光伏电站、关岭县
马马崖水光互补农业光伏电站，上述光伏项目投资事项已经公司2020年第三次临时股
东大会审议通过。公司控股子公司北盘江公司在建的上述三个光伏项目已于近日并网
发电。上述光伏项目并网发电后将扩大公司发电规模，优化电源结构，对未来经营业
绩有一定的提升作用。
●2020-12-25 黔源电力：参与完成贵州电力交易中心有限公司增资项目暨对外投资(
公司公告)
2020年12月25日公告，公司与标的公司原股东贵州电网有限责任公司、贵州乌江
能源投资有限公司及其他被确认的最终投资人共同签署《贵州电力交易中心有限责任
公司增资协议》。公司参与贵州电力交易中心增资项目投资金额为663.073171万元，
投资比例为交易完成后贵州电力交易中心全部股权的6%。
●2020-12-18 黔源电力：关于与关岭自治县人民政府签署战略合作框架协议的提示性
公告(公司公告)
2020年12月18日公告，为深入贯彻新发展理念,抢抓国家构建新发展格局重大战
略机遇，以中国华电集团有限公司与贵州省人民政府及安顺市人民政府签署的战略合
作框架协议为契机，公司和关岭自治县人民政府双方为加强战略合作关系，不断开拓
新的合作领域，加深合作深度，充分发挥关岭县资源优势、黔源电力在流域水风光互
补的独特优势及在资金、技术、管理等方面优势，实现双方优势互补，共同发展。经
友好协商，公司和关岭自治县人民政府于近日签署了《框架协议》。
●2020-07-14 黔源电力：关于控股子公司贵州北盘江电力股份有限公司投资光伏项目
的公告(公司公告)
2020年7月14日公告，为促进公司可持续发展，公司控股子公司北盘江公司拟投
资建设镇宁县董箐水光互补农业光伏电站（装机为15万千瓦，项目总投资为57,274.3
3万元）、关岭县光照水光互补农业光伏电站（装机为30万千瓦，项目总投资为108,7
60.80万元）、关岭县马马崖水光互补农业光伏电站（装机为30万千瓦，项目总投资
为110,456.41万元），上述三个光伏项目的总投资为276,491.54万元，项目资金来源
为北盘河公司自有资金及银行贷款等。目前上述光伏项目已经竞配成功，全部纳入20
20年国家补贴竞价范围的项目名单。
●2020-06-30 黔源电力：关于控股子公司三个光伏项目纳入2020年国家补贴竞价范围
项目名单的公告(公司公告)
2020年6月30日公告，国家能源局公布了2020年光伏发电项目国家补贴竞价结果
，公司控股子公司贵州北盘江电力股份有限公司三个光伏项目竞配成功，全部纳入20
20年国家补贴竞价范围的项目名单，分别为贵州省镇宁县董箐水光互补农业光伏电站
，装机为15万千瓦，补贴竞价申报上网电价为0.4193元/千瓦时；贵州省关岭县光照
水光互补农业光伏电站，装机为30万千瓦，补贴竞价申报上网电价为0.4128元/千瓦
时；贵州省关岭县马马崖水光互补农业光伏电站，装机为30万千瓦，补贴竞价申报上
网电价为0.4128元/千瓦时。
●2020-05-13 黔源电力：关于控股子公司三个光伏项目纳入贵州省2020年国家补贴光
伏发电项目竞价计划的公告(公司公告)
2020年5月13日公告，贵州省能源局发布了《关于下达贵州省2020年国家补贴光
伏发电项目竞价计划的通知》（黔能源新能[2020]56号）。上述文件下达贵州省参加
2020年国家补贴光伏发电竞价项目63个、装机规模568万千瓦。公司控股子公司贵州
北盘江电力股份有限公司有三个项目纳入上述2020年国家补贴光伏发电竞价计划项目
，分别为镇宁县董箐水光互补农业光伏电站，装机为15万千瓦；关岭县光照水光互补
林业光伏电站，装机为30万千瓦；关岭县马马崖水光互补林业光伏电站，装机为30万
千瓦。
●2020-03-31 黔源电力：股东权益变动提示(公司公告)
2020年3月31日公告，公司于2020年3月30日收到公司股东长电资本提交的《贵州
黔源电力股份有限公司简式权益变动报告书》及《关于告知增持黔源电力股份情况的
函》。长电资本于2020年3月30日通过深圳证券交易所交易系统集中竞价方式增持公
司无限售条件流通股100,000股，占公司总股本的0.0327%。本次增持前，长电资本持
有公司无限售条件流通股15,169,845股，占公司总股本的4.97%。本次增持后，长电
资本持有公司无限售条件流通股15,269,845股，占公司总股本的5.00%，成为公司持
股5%以上股东。
●2020-03-27 黔源电力：2019年年度报告(公司公告)
2019年年报披露，2019年，公司持续开展技术创新。一是全面完成普定电站提效
增容改造，通过改造，电站出力增加，机组效率明显提升，综合损耗显著降低，电站
设备多年来存在的安全隐患得到解决。二是稳步推进远程集控，善泥坡电站实现远程
集控正式运行，普定电站进入远程集控试运行，公司主要厂站均实现水电提效计划要
求的“远程集控”目标，清溪、牛都电站实现远程监视。三是发挥试点作用，光照电
厂技术监督示范电厂建设通过相关验收，数字技术监督平台已在中国华电集团有限公
司推广应用，标准实验室建设稳步推进。
●2019-11-22 黔源电力：非公开发行A股股票预案(公司公告)
2019年11月22日公告，公司拟向控股股东中国华电非公开发行股票不超过4,300
万股（含本数），募集资金总额不超过68,000万元，扣除发行费用后募集资金将用于
偿还金融机构贷款。本次非公开发行股票的定价基准日为发行期首日。本次发行的价
格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的90%。
●2019-11-22 黔源电力：关于拟与华电西藏能源有限公司签署工程建设管理服务协议
的关联交易公告(公司公告)
2019年11月22日公告，为充分发挥公司在工程建设管理等方面的优势，公司拟与
华电西藏能源有限公司签署提供工程建设管理服务的协议，由公司为西藏公司下属的
水电站项目提供工程建设管理方面的服务，预计合同金额2,000万元，具体金额以双
方签订的合同为准，西藏公司将按照合同条款支付公司工程建设管理费用。
●2018-08-22 黔源电力：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，按照年初制定的工作目标，公司坚持内强管理、外争政策，保
持了安全生产总体平稳，各项重点工作有序推进，全面风险管理不断强化，提质增效
和综合管理取得一定成效。报告期内，公司完成发电量40.73亿千瓦时，同比增加38.
32%；实现营业收入为107,304.07万元，同比增加34.30%%；利润总额为27,780.76万
元，同比增加225.31%；归属于上市公司股东的净利润为14,002.61万元，同比增加19
7.09%；经营活动产生的现金流量净额为91,897.49万元，同比增加89.01%。
●2018-04-13 黔源电力：公司股东权益变动(公司公告)
2018年4月13日公告，2018年4月12日，公司收到公司股东宏道投资《关于持股比
例变动的函》，2018年02月08日至2018年04月12日，宏道投资通过深圳证券交易所的
证券交易系统减持公司股份793,109股，占公司总股本的0.26%，截止2018年4月12日
，宏道投资持有公司股份15,251,639股，占公司总股本的4.99%，低于5%。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2016-03-30◇
报告期: 2015末期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期经营情况简介
2015年，按照年初制定的工作思路，公司全面深化改革，强化内部管理，各项工
作取得新成绩，安全生产保持长周期记录，在建工程全部建成投产，经营指标持续优
化，超额完成年度生产经营目标。公司完成发电量101.04亿千瓦时，同比增长25.43%
，占贵州电网统调水电厂发电量的21.04%，公司发电量占有率与去年同期增加2.03个
百分点。报告期内，公司实现营业收入为269,994.05万元，同比增长25.75%；利润总
额为72,795.35万元，同比增长35.60%；归属于上市公司股东的净利润为35,947.50万
元，同比增长22.18%；经营活动产生的现金流量净额为218,396.11万元，同比增长73
.69%。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
17A 18E 19E
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每股收益 1.05 1.33 1.44
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 32034.99 40622.86 44111.43
净利润同比(%) 147.16 26.55 8.59
主营收入(万元) 241941.47 250033.33 251837.78
主营收入同比(%) 26.14 5.19 0.72
预测机构数 - 6.00 6.00
每股净资产(元) 7.72 9.35 10.79
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 14.80 11.12 10.24
预测PB 2.01 1.58 1.37
预测PEG - - -
预测PS 1.96 1.81 1.79
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
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一个月内 2 - - - - 2
三个月内 5 - - - - 5
六个月内 10 2 - - - 12
12个月内 14 4 - - - 18
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 18E 19E
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2018-03-29 申万宏源 买入 1.39 1.51 -
2018-03-29 中信建投 买入 1.19 1.29 -
2017-11-15 光大证券 增持 1.23 1.32 -
2017-10-26 中信证券 买入 1.26 1.35 -
2017-10-25 长城证券 强烈推荐 1.08 1.05 -
2017-09-05 华创证券 推荐 1.23 1.32 -
2017-08-27 西南证券 增持 1.13 1.28 -
2017-04-09 中投证券 强烈推荐 1.23 - -
2016-10-26 海通证券 买入 1.45 - -
2016-08-19 长江证券 买入 1.41 - -
◆研报摘要◆
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●2018-03-29 黔源电力：财务负担减轻，业绩有望稳步释放(中信建投 万炜)
2018年，在电价上调以及普定水电站增容改造完成的双重影响下，公司收入水平将
有所上涨。同时，考虑到公司的资产负债率逐渐下降，有息负债规模收缩，公司的
财务负担也将进一步降低。我们预计，2018-2020年公司收入水平将分别达到24.22
亿元、24.58亿元、24.33亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为3.64亿元、3.9
4亿元、3.98亿元，维持买入评级。
●2017-11-02 黔源电力：扎根于贵州，弹性待释放(光大证券 王威)
预计公司2017-2019年EPS分别为0.94、1.23、1.32元，对应PE分别为18、13、12倍
。给予2018年15倍PE，对应目标价18.45元，首次覆盖“增持”评级。
●2017-10-25 黔源电力：三季度来水大增扭转趋势，预计全年业绩增长100%-150%(长
城证券 杨洁)
不考虑资产注入情况，根据公司三季度报告披露，预测公司2017-2019年净利润为3.
2亿元、3.3、3.2亿元，对应EPS为1.05、1.08、1.05元，对应PE15.7X，15.2X，15.
7X，给予强烈推荐。
●2017-09-05 黔源电力：天公作美，三季度盈利预计大幅增加，现金奶牛特质凸显(
华创证券 胡毅)
年内公司受益于来水增加，测算2017、2018、2019年归母净利润3.42、3.76、4.04
亿元，EPS为1.12、1.23、1.32元，对应PE分别为14、13、12倍，给以推荐评级。
●2017-08-27 黔源电力：2017中报点评：7月单月发电量创历史新高，前三季度业绩
预增长25%-75%(长城证券 杨洁)
考虑到7月单月发电量创历史新高，预计四季度来水仍在高位，预测公司2017-2019
年净利润为3.8亿元、3.9、3.6亿元，对应EPS为1.2、1.28、1.2元，对应PE13.5X，
12.6X，13.5X，给予强烈推荐。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 电力、热力生产和供应业
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12个月内没有该公司研究报告
风 险 提 示
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资金流向
分时ddx
异动席位
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