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思源电气股份有限公司 www.sieyuan.com 021-61610958
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股票名称:思源电气  股票代码:002028  F10资料 返回上一级 上一条.分众传媒 下一条.七匹狼
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2020-10-22◇

  公司名称    : 思源电气股份有限公司
  英文全称    : Sieyuan Electric Co.,ltd.
  注册地址    : 上海市闵行区金都路4399号
  办公地址    : 上海市闵行区华宁路3399号
  所属地域    : 上海
  所属行业    : 电气机械和器材制造业
  公司网址    : www.sieyuan.com
    电子信箱    : IR@SIEYUAN.COM
  上市日期    : 2004-08-05
  招股日期    : 2004-07-21
  发行数量(万 : 1340.0000
  股)
  发行价格(元/: 16.45
  股)
  首日开盘价  : 24.00元
  上市推荐人  : 巨田证券有限责任公司
  主承销商    : 巨田证券有限责任公司
  法人代表    : 董增平
  董 事 长    : 董增平
  总 经 理    : 董增平
  董    秘    : 董增平(代)
  董秘传真    : 021-61610959
    董秘邮箱    : IR@SIEYUAN.COM
  董秘电话    : 021-61610958
  电    话    : 021-61610958
  传    真    : 021-61610959
  邮    编    : 201108
  会计事务所  : 上会会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 电力自动化保护设备,电气设备,电力监测设备,电力自动化实验设备,
                光电设备,仪器、仪表、软件的研究、开发、生产和销售,电力自动化
                和电力监测领域的"四技"服务,承包与其实力、规模、业绩相适应的
                国外工程项目;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员,实业投资
                ,企业管理服务,自有设备租赁,从事货物和技术的进出口业务(涉及许
                可经营的凭许可证经营)。
  公司简史    :     公司是由上海思源电气有限公司整体变更设立,经上海思源电气
                有限公司股东会审议通过、上海市人民政府沪府体改审(2000)050号
                文批准、股份公司创立大会通过,有限公司原有股东作为股份公司的
                发起人,以2000年11月30日经审计的净资产为基准,按1:1的比例折为3
                600万股。
                    公司于2004年7月21日采用全部向二级市场投资者定价配售的方
                式发行了1,340万股人民币普通股(A股)股票,发行价为16.45元/股。




  ◆  最新指标 (2020年1-9月)  ◆  ◇更新时间:2020-10-22◇

  每股收益      (元):1.0900            目前流通(万股)     :59004.20
  每股净资产    (元):7.6454            总 股 本(万股)     :76299.29
  每股公积金    (元):0.1550            主营收入同比增长   (%):20.57
  每股未分配利润(元):6.0734            净利润同比增长     (%):102.93
  每股经营现金流(元):-0.1780           净资产收益率       (%):15.21
  ─────────────────────────────────────
  2020中期每股收益(元):0.6100          净利润同比增长     (%):139.79
  2020中期主营收入(万元):293075.89     主营收入同比增长   (%):21.52
  2020中期每股经营现金流(元):-0.4258   净资产收益率       (%):8.73
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 不分配
  最近除权: 10派1(2020.06.09)
  ☆曾用名: 思源电气->G思源



  ◆最新消息◆                                                              

   【增持减持】    2017年8月2日公告,公司于2017年8月1日收到上海承芯企业管理
   合伙企业(有限合伙)的《简式权益变动报告书》。信息披露义务人分别于2017年1
   月、2017年2月、2017年3月、2017年4月、2017年5月和2017年7月通过深圳证券交易
   所集中竞价交易的方式增持公司股份共38,010,402股,占公司总股本的5%。本次权
   益变动前,信息披露义务人未持有公司股份。本次权益变动完成后,信息披露义务
   人持有公司股份38,010,402股,占公司总股本的5%。在未来十二个月内,信息披露
   义务人未来不排除进一步增持上市公司股份的可能性。
   【业绩快报】    2017年7月25日公告,披露2017年1-6月业绩快报,每股收益0.19
   元。2017年上半年公司新增合同订单27.27亿元,与上年同期相比增加19.19%;报告
   期内公司实现营业总收入18.72亿元,与上年同期相比增加10.50%;2017年上半年公
   司实现归属于上市公司股东的净利润14,469万元,与去年同期相比增长0.15%。
   【增持减持】    2017年6月23日公告,公司副总经理、董事会秘书、财务总监林凌
   先生持有公司股份1,939,927股,占公司总股本的0.26%,其计划自公告之日起15个
   交易日后的6个月内,通过集中竞价交易方式减持公司股份484,982股,占公司总股
   本的0.0638%,具体减持价格按减持实施时的市场价格确定。
   【重大事项】    2017年6月1日公告,公司于2017年2月16日公告了2017-003号《大
   股东减持股份预披露公告》,持有公司股份51,507,415股(占本公司总股本比例6.7
   8%)的股东李霞女士计划自本减持股份预披露公告之日,通过集中竞价交易或大宗
   交易方式减持公司股份不超过16,652,000股(占公司总股本的2.2%),其中集中竞价
   交易期间为自减持计划公告之日起十五个交易日后的六个月内(即自2017年2月16日
   起至2017年9月9日止)。近日,公司收到李霞女士出具的关于减持计划实施完成的
   函告,截至本公告披露之日,李霞女士本次减持计划实施完毕。
   【重大事项】2017年5月24日公告,日前,国家电网公司电子商务平台(http://ecp
   .sgcc.com.cn)发布了“国家电网公司输变电项目2017年第二次变电设备(含电缆
   )招标采购中标公告”(招标编号:0711-17OTL00811023、0711-17OTL00811024、07
   11-17OTL00811026、0711-17OTL00811027、0711-17OTL00811028、0711-17OTL00811
   029、0711-17OTL00811030、0711-17OTL00811033),公司及下属公司上海思源高压
   开关有限公司、江苏省如高高压电器有限公司、上海思源弘瑞自动化有限公司、江
   苏思源赫兹互感器有限公司、上海思源电力电容器有限公司分别均为相关项目中标
   人,其中标金额分别为6,806万元、11,542万元、14,450万元、3,809万元、3,587万
   元和3,173万元。国家电网公司电子商务平台发布了“国家电网公司2017年第一次变
   电站设备整站招标采购中标公告”(招标编号:0711-17OTL05711043),公司下属
   子公司上海思源高压开关有限公司和上海思源弘瑞自动化有限公司分别为相关项目
   中标人,中标金额分别为5,388万元和245万元。以上中标金额(含税)合计为4.9亿
   元,不含税的中标金额为4.188亿元,占公司2016年度经审计营业收入的9.52%。
   【重大事项】    2017年5月19日公告,股东大会审议通过了《2016年度利润分配预
   案》。
   【重大事项】2017年4月26日公告,公司推出2017年限制性股票激励计划:本激励计
   划拟授予的限制性股票数量1825.70万股,占本激励计划草案公告时公司股本总额的
   2.40%。本激励计划中任何一名激励对象所获授限制性股票数量未超过本激励计划草
   案公告时公司股本总额的1%。本激励计划授予的限制性股票的授予价格为8.54元/股
   。本激励计划授予的激励对象总人数为684人,包括公司公告本激励计划时在公司(
   含分公司及控股子公司,下同)任职的公司董事、高级管理人员、核心管理人员、
   核心技术(业务)人员。本激励计划有效期自限制性股票授予完成之日起至激励对
   象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止,最长不超过48个月。自授予
   日起12个月后的首个交易日起至授予日起48个月内按照20%、30%、50%的比例解锁。
   解锁条件:以2014-2016年营业收入均值为基数,2017-2019年营业收入增长率不分
   别低于20%、30%、40%。
   【定期报告】    2017年一季报披露,预计2017年1-6月净利润11,559至17,338万元
   (上年同期14,448万元),同比变动-20.00%至20.00%。预计2017年1-6月公司收入
   基本与去年同期持平,整体产品毛利率平稳。
   【业绩预告】    2017年3月25日公告,预计2017年1-3月净利润盈利:489万元~2,
   444万元(上年同期盈利:4,888万元),比上年同期变化:-90%~-50%。2017年第
   一季度公司生产、销售、采购、日常运营等各方面运行状况稳定。公司预计2017年
   第一季度营业收入及毛利率与上一年同期相比下降,会导致净利润与上一年同期相
   比会有所下降。
   【定期报告】2016年年报披露,2017年公司的经营目标是,实现新增合同订单65亿
   元,同比增长26%;实现营业收入50亿元,同比增长14%。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2020-09-30    2020-06-30    2020-04-20    2020-04-10
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)           53973         50778         52503         48659
  人均持流通股(股)         10932.2       11584.9       11184.8       12068.4
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中2家基金合计持股1515.46万股,占
       流通盘比例为2.62%(12月末前十大流通股东中3家基金合计持股2273.19万股,
       占流通盘比例为3.94%) 股东人数27859户,上期为31398户,户数变动了-11.27
       %。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: 充电桩概念、储能概念、电力物联网概念、电器机械概念、举牌概念、
  融资融券概念、深证成指概念、特高压概念、新基建概念、预盈预增概念、证金汇金
  概念、智能电网概念。                                                      
   【主营亮点--输变电设备】公司主营业务为输变电设备的研发、生产、销售及服务
   。公司是目前输变电设备行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电
   子装置的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一。公司有着20多年的行业经验,
   积累了丰富成熟的产品开发和制造经验,对行业的现状和发展有着深刻的理解和把
   握,参与了多项国家标准和行业标准的制定,拥有多项行业领先的核心技术,目前
   在同行业处于领先地位。
   【上海承芯举牌】2017年8月,公司于2017年8月1日收到上海承芯企业管理合伙企业
   (有限合伙)的《简式权益变动报告书》。信息披露义务人分别于2017年1月、2017
   年2月、2017年3月、2017年4月、2017年5月和2017年7月通过深圳证券交易所集中竞
   价交易的方式增持公司股份共38,010,402股,占公司总股本的5%。本次权益变动前
   ,信息披露义务人未持有公司股份。本次权益变动完成后,信息披露义务人持有公
   司股份38,010,402股,占公司总股本的5%。在未来十二个月内,信息披露义务人未
   来不排除进一步增持上市公司股份的可能性。
   【2017年限制性股票激励计划】2017年4月,公司推出2017年限制性股票激励计划:
   本激励计划拟授予的限制性股票数量1825.70万股,占本激励计划草案公告时公司股
   本总额的2.40%。本激励计划中任何一名激励对象所获授限制性股票数量未超过本激
   励计划草案公告时公司股本总额的1%。本激励计划授予的限制性股票的授予价格为8
   .54元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为684人,包括公司公告本激励计划时
   在公司(含分公司及控股子公司,下同)任职的公司董事、高级管理人员、核心管
   理人员、核心技术(业务)人员。本激励计划有效期自限制性股票授予完成之日起
   至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购注销之日止,最长不超过48个月
   。自授予日起12个月后的首个交易日起至授予日起48个月内按照20%、30%、50%的比
   例解锁。解锁条件:以2014-2016年营业收入均值为基数,2017-2019年营业收入增
   长率不分别低于20%、30%、40%。
   【主要产品】目前公司主要产品有550kV及以下GIS、220kV及以下变电站继电保护设
   备和监控系统、750kV及以下SF6断路器和隔离开关、1000kV及以下电力电容器成套
   装置、550kV及以下电流和电压互感器、66kV及以下消弧接地成套装置、66kV及以下
   电抗器、动态无功补偿、有源滤波装置、油色谱及在线监测系统等。公司主要收入
   来源于上述设备的销售。由于行业特点,公司实际交付的产品个性化或客户订制程
   度较高,因此公司采用以销定产的生产模式,通常是按订单生产(MTO)或按订单设
   计(ETO),完整交付周期包括设计、制造、发货、验收等。公司还在开拓工程总承
   包(EPC)业务,EPC业务交付周期相对较长,涵盖工程设计、设备采购、土建施工
   、安装调试等。
   【2017年经营目标】2017年公司的经营目标是,实现新增合同订单65亿元,同比增
   长26%;实现营业收入50亿元,同比增长14%。
   【智能电网业务】公司先后成立了思源清能、思源光电、思源弘瑞等三家子公司,
   业务涵盖了无功补偿、数字化变电站、在线监测、电动汽车充电模块和储能电池充
   电模块等五大类智能电网业务。公司投资2.28亿元用于数字化变电站及高压动态无
   功补偿系统装置高新技术产业化项目,建成后可形成年产1000套SVG高压动态无功补
   偿系统装置、800套SHR5000数字化电站系统装置的生产能力。
   【新能源与储能项目】公司以3000万元独资设立上海思源储能技术工程有限公司,
   经营范围为储能项目设计、储能设备制造、储能工程总包。公司通过设立储能公司
   ,利用思源电气在电网系统及发电系统良好的客户关系,承接国内新能源或智能电
   网的储能项目,了解客户需求,熟悉和掌握储能技术发展方向,逐步熟悉和了解储
   能相关核心技术,提升公司整体竞争力。
   【精密铸造】公司在江苏省南通地区投资2亿元设立全资子公司“江苏聚源电气有限
   公司”从事高压电器零部件包括各类铝、铜件的精密铸造及精密机加工和零部件表
   面处理生产制造。项目建设期为2年,预计在2016年可达产,按目前市场价估算产能
   可达52000万元。经测算,本项目的投资回报良好,内部收益率为31.63%,静态投资
   回收期为4.88年。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-10-16         成交量(手):525057.0     成交金额(万):126692.25    
  涨跌幅偏离值:-9.29                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           2591.05      11095.28
  中信证券股份有限公司宁海气象北路证券营业部           2505.26        243.50
  中泰证券股份有限公司天津红旗路证券营业部             2405.79             -
  德邦证券股份有限公司南京庐山路证券营业部             1297.24             -
  机构专用                                             1143.01             -
  长城证券股份有限公司南昌福州路证券营业部              724.24       2374.69
  华泰证券股份有限公司溧阳南大街证券营业部                1.19       2196.18
  机构专用                                                   -       2166.81
  机构专用                                                   -       1283.24
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-08-11         成交量(手):673476.0     成交金额(万):189460.22    
  涨跌幅偏离值:-8.59                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                            10306.30             -
  深股通专用                                           7904.78      18300.50
  中泰证券股份有限公司天津红旗路证券营业部             6007.71             -
  光大证券股份有限公司惠州平山证券营业部               3300.96             -
  海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部             3236.57         59.87
  中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部         1028.18       3874.72
  财通证券股份有限公司绍兴人民中路证券营业部             78.01       3798.99
  招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部             61.58       3817.26
  机构专用                                                   -       4553.04
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-07-29         成交量(手):595519.0     成交金额(万):154503.81    
  涨跌幅偏离值:7.26                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                          31267.85       7959.52
  招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部           3018.00         27.22
  海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部       2664.51          2.58
  中信证券股份有限公司深圳分公司                       2654.09       1838.71
  华鑫证券有限责任公司上海分公司                       2252.64        244.29
  华泰证券股份有限公司深圳深南大道基金大厦证券营        440.97       1399.75
  业部
  国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部            258.98       1374.95
  西南证券股份有限公司深圳滨河大道证券营业部             28.41       1511.13
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-02-27         成交量(手):677652.0     成交金额(万):133468.79    
  涨跌幅偏离值:-10.20                                                       
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                           8702.67      13881.62
  海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部             1669.84       1451.81
  机构专用                                             1432.22             -
  西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券       1383.86        599.46
  营业部
  国泰君安证券股份有限公司上海分公司                   1213.97             -
  浙商证券股份有限公司临安万马路证券营业部              588.40       1971.51
  中国中金财富证券有限公司深圳爱国路证券营业部           18.30       2663.84
  中国银河证券股份有限公司杭州庆春路证券营业部           10.36       1933.86
  机构专用                                                   -       2105.69
  ─────────────────────────────────────
  日期:2020-02-24         成交量(手):710090.0     成交金额(万):119487.65    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:24.94                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  东方证券股份有限公司上海浦东新区银城中路证券营       4126.81             -
  业部
  中信证券股份有限公司杭州延安路证券营业部             3751.50             -
  深股通专用                                           3283.30       4993.73
  华创证券有限责任公司上海金海路证券营业部             2785.26             -
  第一创业证券股份有限公司杭州来福士证券营业部         2066.23             -
  华泰证券股份有限公司江西分公司                       1884.90       1238.36
  申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路证券营业部       1598.95       1782.93
  海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部              172.66       7129.57
  广发证券股份有限公司珠海敬业路证券营业部                1.21       1532.39
  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-11-12         成交量(手):271946.0     成交金额(万):28349.42     
  涨跌幅偏离值:-9.24                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  深股通专用                                            860.68        987.69
  中泰证券股份有限公司海阳海河路证券营业部              846.36             -
  信达证券股份有限公司厦门分公司                        728.17             -
  机构专用                                              585.99             -
  申万宏源证券有限公司上海闵行区东川路证券营业部        519.59             -
  国泰君安证券股份有限公司上海江苏路证券营业部           29.58       2943.02
  长江证券股份有限公司台州市府大道证券营业部              0.21       2194.84
  爱建证券有限责任公司上海石门二路证券营业部                 -       1451.27
  机构专用                                                   -       1449.62
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2020-10-19◇

  主要财务指标               2020三季     2020中期     2020一季     2019末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             1.0900       0.6100       0.1200       0.7300
  基本每股收益(扣除后)              -       0.5600            -       0.6400
  摊薄每股收益(元)             1.0913       0.6056       0.1160       0.7334
  每股净资产(元)               7.6454       7.1450       6.7472       6.6327
  每股未分配利润(元)           6.0734       5.5995       5.2163       5.1004
  每股公积金(元)               0.1550       0.1164       0.0968       0.0927
  销售毛利率(%)                 34.44        34.24        34.34        29.31
  营业利润率(%)                 19.63        18.87        11.45         9.84
  净利润率(%)                   16.43        15.73        10.19         8.74
  加权净资产收益率(%)           15.21         8.73         1.73        11.62
  摊薄净资产收益率(%)           14.27         8.48         1.72        11.06
  股东权益(%)                   59.48        59.13        59.97        57.01
  流动比率                       2.03         2.00         2.01         1.90
  速动比率                       1.52         1.48         1.44         1.47
  每股经营现金流量(元)        -0.1780      -0.4258      -0.7503       1.0936
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2020-10-17   2020-07-10   2020-04-25   2020-01-14
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2019三季     2019中期     2019一季     2018末期
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.5400       0.2500       0.0300       0.3900
  基本每股收益(扣除后)              -       0.2400            -       0.2600
  摊薄每股收益(元)             0.5397       0.2529       0.0266       0.3876
  每股净资产(元)               6.4606       6.1668       6.0378       6.0113
  每股未分配利润(元)           4.8957       4.6089       4.4826       4.4560
  每股公积金(元)               0.0867       0.0817       0.0827       0.0817
  销售毛利率(%)                 29.77        29.29        29.46        30.59
  营业利润率(%)                 10.89         8.92         3.60         5.73
  净利润率(%)                    9.76         7.97         2.40         6.13
  加权净资产收益率(%)            8.59         4.12         0.44         6.61
  摊薄净资产收益率(%)            8.35         4.10         0.44         6.45
  股东权益(%)                   60.79        62.85        63.83        60.29
  流动比率                       2.04         2.11         2.15         1.97
  速动比率                       1.53         1.60         1.60         1.60
  每股经营现金流量(元)        -0.0134      -0.2650      -0.2983       0.2293
  会计师事务所审计意见         未审计       未审计       未审计       无保留
  报表公布日               2019-10-25   2019-07-20   2019-04-27   2019-01-25
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               506773.36     293075.89      86494.97     638009.52
  营业成本               410667.15     239702.71      78492.31     586200.51
  营业费用                40603.76      24649.21      12439.81      67143.66
  管理费用                 9486.59       6355.74       3143.89      25063.57
  财务费用                 1699.98      -1121.09      -1058.85        764.40
  营业利润                99466.20      55294.95       9901.39      62783.52
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  502.07        370.86        152.15        484.66
  营业外收支净额            122.39        102.55         31.82        391.22
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                99588.59      55397.50       9933.21      63174.75
  净利润                  83263.18      46099.17       8817.03      55756.43
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  营业收入               420329.06     241180.13      84231.20     480661.68
  营业成本               378175.62     220849.57      84881.42     448359.83
  营业费用                44938.50      25700.73      12946.77      57286.53
  管理费用                12768.23       7836.03       4047.86      22812.79
  财务费用                 -332.67        298.86        926.87      -3317.03
  营业利润                45774.97      21510.01       3030.10      27532.34
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                  -84.68       -153.10         41.00       2953.19
  营业外收支净额           2389.40       1021.33         62.16       4206.26
  ─────────────────────────────────────
  利润总额                48164.38      22531.34       3092.25      31738.60
  净利润                  41031.27      19224.76       2020.81      29462.47
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 980678.31     919871.00     855313.06     884514.65
  流动资产               759206.59     709126.35     646170.11     683114.07
  货币资金               120730.22     123938.56     101815.29     166851.96
  存货                   188175.38     184594.14     183573.29     154151.73
  交易性金融资产          31856.26      20168.85      27257.78      28370.95
  应收账款               320587.01     299730.92     253533.82     251378.00
  其他应收款                     -      17294.18             -             -
  固定资产净额                   -      49053.85             -      51316.50
  无形资产                25442.34      25655.71      22210.90      24948.54
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                 4508.20       5122.35       5327.74       2495.59
  预收账款                       -             -             -      59060.72
  应付账款               187107.10     173500.88     148758.16     188933.95
  流动负债               374790.04     354336.89     321656.53     359614.55
  长期负债                 4841.74       4562.32       4690.19       5076.86
  总负债                 379631.78     358899.21     326346.73     364691.41
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               583340.12     543878.01     512931.34     504221.40
  资本公积金              11826.24       8860.33       7357.85       7046.47
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  总资产                 807881.76     745938.09     719130.18     757916.57
  流动资产               611343.06     549970.19     522938.90     560081.60
  货币资金               103765.51      89338.87      93035.84     129782.25
  存货                   153740.69     135126.25     132427.14     106075.94
  应收账款               281015.09     269129.12     236058.40     261851.37
  其他应收款                     -      16378.46             -      15146.37
  固定资产净额                   -      51947.46             -      52750.85
  可供出售金融资产               -             -             -     107020.00
  无形资产                16795.04      16959.12      17020.29      17188.41
  ─────────────────────────────────────
  短期借款                 1879.49             -             -      10540.98
  预收账款                70370.82      56790.48      54903.57      52796.30
  应付账款               155294.23     142290.82     166103.17     143114.99
  流动负债               299130.26     260049.58     243309.88     284207.55
  长期负债                 2711.23       2961.23       2973.25       3021.50
  总负债                 301841.49     263010.81     246283.13     287229.05
  ─────────────────────────────────────
  股东权益               491140.96     468807.85     458996.79     456985.55
  资本公积金               6594.07       6213.34       6285.21       6213.34
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2020三季      2020中期      2020一季      2019末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       463680.21     273178.35     110013.11     678964.10
  经营现金流出小计       477259.84     305587.25     167053.22     595825.10
  经营现金流量净额       -13579.63     -32408.89     -57040.11      83138.99
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       116552.23      94657.76      54117.82     191071.71
  投资现金流出小计       143966.34      99802.28      62853.99     229235.44
  投资现金流量净额       -27414.11      -5144.52      -8736.17     -38163.73
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         8989.21       4725.80       1857.13       1982.44
  筹资现金流出小计        10660.53       8670.85         32.90      18895.43
  筹资现金流量净额        -1671.32      -3945.05       1824.23     -16912.98
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -44325.26     -41778.38     -64076.09      27789.95
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2019三季      2019中期      2019一季      2018末期
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计       434186.51     261861.08     123508.31     493384.48
  经营现金流出小计       435205.04     282006.12     146183.13     475952.54
  经营现金流量净额        -1018.53     -20145.04     -22674.82      17431.94
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       112556.77      77985.85      38936.30     369160.65
  投资现金流出小计       126244.42      82151.65      45619.86     407104.07
  投资现金流量净额       -13687.65      -4165.80      -6683.56     -37943.42
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计         1366.35         30.00         30.00      12516.04
  筹资现金流出小计        18884.58      18874.97      11272.88      18260.66
  筹资现金流量净额       -17518.23     -18844.97     -11242.88      -5744.62
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -31502.44     -43089.58     -41385.43     -23221.94
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2020-10-22◇

  单位:万元                                                   截止:2020中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  开关类及相关产品                 138661.03          47.31%        49976.88
  线圈类及相关产品                  64338.08          21.95%        24037.39
  无功补偿类及相关产品              38690.83          13.20%        12613.80
  智能设备类及相关产品              28439.05           9.70%        11514.32
  总包EPC                           18260.74           6.23%         2365.63
  其他                               4686.17           1.60%         -151.21
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                   293075.89         100.00%       100356.82
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                          60060.27          20.49%        35398.87
  海外地区                          56666.96          19.34%         6739.99
  华北地区                          44344.88          15.13%        15798.16
  华中地区                          38773.05          13.23%        11849.91
  西南地区                          32568.24          11.11%        10770.61
  西北地区                          25606.98           8.74%         9950.54
  华南地区                          23229.20           7.93%         6169.79
  东北地区                          11826.31           4.04%         3678.94
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  开关类及相关产品                             88684.14               36.04%
  线圈类及相关产品                             40300.69               37.36%
  无功补偿类及相关产品                         26077.04               32.60%
  智能设备类及相关产品                         16924.72               40.49%
  总包EPC                                      15895.11               12.95%
  其他                                          4837.37               -3.23%
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                              192719.08               34.24%
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                                     24661.40                    -
  海外地区                                     49926.97                    -
  华北地区                                     28546.72                    -
  华中地区                                     26923.14                    -
  西南地区                                     21797.63                    -
  西北地区                                     15656.44                    -
  华南地区                                     17059.41                    -
  东北地区                                      8147.36                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  开关类及相关产品                 272686.71          42.74%        84267.67
  线圈类及相关产品                 137095.94          21.49%        47721.58
  无功补偿类及相关产品              91326.93          14.31%        23419.39
  工程总包                          76515.63          11.99%         7909.76
  智能设备类及相关产品              53934.23           8.45%        22041.56
  其他                               6450.08           1.01%         1624.97
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                   633083.57          99.23%       185416.48
  其他(补充)                       4925.95           0.77%         1568.44
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                         147810.18          23.17%        40827.80
  海外地区                         136029.29          21.32%        29772.19
  华东地区                          95765.39          15.01%        37970.51
  华中地区                          89736.73          14.07%        25966.97
  华南地区                          61860.43           9.70%        18240.98
  西北地区                          54483.06           8.54%        17416.49
  东北地区                          34469.20           5.40%        11715.15
  西南地区                          17855.24           2.80%         5074.83
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  开关类及相关产品                            188419.04               30.90%
  线圈类及相关产品                             89374.37               34.81%
  无功补偿类及相关产品                         67907.54               25.64%
  工程总包                                     68605.87               10.34%
  智能设备类及相关产品                         31892.67               40.87%
  其他                                          4825.11               25.19%
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                              447667.09               29.29%
  其他(补充)                                  3357.51               31.84%
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                                    106982.38                    -
  海外地区                                    106257.11                    -
  华东地区                                     57794.88                    -
  华中地区                                     63769.76                    -
  华南地区                                     43619.45                    -
  西北地区                                     37066.57                    -
  东北地区                                     22754.05                    -
  西南地区                                     12780.41                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2019中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  开关类产品                        99303.33          41.17%        29044.75
  线圈类产品                        54330.71          22.53%        17425.63
  无功补偿类                        27689.62          11.48%         5376.95
  总包                              25854.01          10.72%         3278.40
  智能设备类                        25506.35          10.58%        11089.50
  其他                               8496.12           3.52%         4421.21
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                   241180.13         100.00%        70636.44
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                          56860.25          23.58%        23920.71
  海外地区                          47200.54          19.57%         7735.34
  华中地区                          38036.52          15.77%        11175.48
  华北地区                          37106.26          15.39%        10853.29
  华南地区                          21872.42           9.07%         3576.64
  西北地区                          19463.09           8.07%         6782.06
  东北地区                          11846.97           4.91%         3590.35
  西南地区                           8794.07           3.65%         3002.56
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  开关类产品                                   70258.58               29.25%
  线圈类产品                                   36905.08               32.07%
  无功补偿类                                   22312.67               19.42%
  总包                                         22575.61               12.68%
  智能设备类                                   14416.85               43.48%
  其他                                          4074.91               52.04%
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                              170543.69               29.29%
  ─────────────────────────────────────
  华东地区                                     32939.54                    -
  海外地区                                     39465.20                    -
  华中地区                                     26861.04                    -
  华北地区                                     26252.97                    -
  华南地区                                     18295.78                    -
  西北地区                                     12681.03                    -
  东北地区                                      8256.62                    -
  西南地区                                      5791.51                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  开关类产品                       208364.02          43.35%        62589.86
  线圈类产品                        96560.57          20.09%        33751.53
  无功补偿类                        82837.08          17.23%        20567.07
  智能设备类                        45865.69           9.54%        17041.40
  总包 EPC                          28904.47           6.01%         6851.93
  其他                              13249.29           2.76%         5000.16
  其他(补充)                         4880.56           1.02%         1251.09
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                   475781.12          98.98%       145801.96
  其他(补充)                         4880.56           1.02%         1251.09
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                          87163.89          18.13%        22274.21
  华东地区                          84408.26          17.56%        33335.32
  海外地区                          83974.82          17.47%        28636.56
  华中地区                          64829.79          13.49%        16479.73
  华南地区                          46307.92           9.63%        14938.13
  西北地区                          44524.69           9.26%        12936.99
  东北地区                          36559.71           7.61%         9212.25
  西南地区                          28012.04           5.83%         7988.76
  其他(补充)                         4880.56           1.02%         1251.09
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  开关类产品                                  145774.16               30.04%
  线圈类产品                                   62809.04               34.95%
  无功补偿类                                   62270.01               24.83%
  智能设备类                                   28824.29               37.15%
  总包 EPC                                     22052.54               23.71%
  其他                                          8249.13               37.74%
  其他(补充)                                    3629.46               25.63%
  ─────────────────────────────────────
  输配电设备行业                              329979.16               30.64%
  其他(补充)                                    3629.46               25.63%
  ─────────────────────────────────────
  华北地区                                     64889.68                    -
  华东地区                                     51072.94                    -
  海外地区                                     55338.26                    -
  华中地区                                     48350.06                    -
  华南地区                                     31369.79                    -
  西北地区                                     31587.70                    -
  东北地区                                     27347.46                    -
  西南地区                                     20023.28                    -
  其他(补充)                                    3629.46                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2020-10-22◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2020-10-21        88826.75     6195.11      155.13     3428.46        7.22
  2020-10-20        88724.38     4879.50      154.31     3610.84        2.66
  2020-10-19        88237.88     7149.36      157.69     3721.47       13.98
  2020-10-16        89294.52    17178.75      147.25     3472.14       21.58
  2020-10-15        88445.90     8104.90      128.14     3357.25        5.25
  2020-10-14        89238.01     8086.70      123.81     3219.04        5.44
  2020-10-13        86596.28     3857.84      133.70     3387.89       10.15
  2020-10-12        86531.97     7983.23      126.51     3221.06        7.64
  2020-10-09        83791.82     5802.68      121.90     3010.86        1.99
  2020-09-30        81271.84     3705.88      128.45     3057.05       20.76
  2020-09-29        81800.84     5235.44      109.38     2672.13        4.28
  2020-09-28        81197.40     2088.23      113.76     2701.78        2.60
  2020-09-25        81097.11     1563.84      112.82     2661.41        2.63
  2020-09-24        81509.85     3572.52      114.16     2705.57        1.22
  2020-09-23        80792.07     2195.43      120.88     2983.29        1.00
  2020-09-22        81096.68     2562.66      129.03     3194.75       10.58
  2020-09-21        82419.39     3566.30      119.63     3038.57        4.24
  2020-09-18        82159.04     6828.93      117.69     3022.27        1.29
  2020-09-17        81679.31     2365.11      119.87     2966.84        4.73
  2020-09-16        82207.07     1922.23      125.48     3090.63        6.34
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2020-09-30     2020-06-30     2020-03-31     2019-12-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)                -        5302.58        1655.85        4272.99
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    -            205             23            145
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)          1871.37         493.99         760.38         786.78
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    2              1              1              1
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2020-07-20     23.60       24.50        0.96        137.38         3242.17

  买方:信达证券股份有限公司深圳湾科技生态园证券营业部                      
  卖方:信达证券股份有限公司深圳湾科技生态园证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-05-06     18.93       20.08        0.94       1853.22        35081.45

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中信证券股份有限公司上海分公司                                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-05-06     18.93       20.08        0.94        450.00         8518.50

  买方:华泰证券股份有限公司上海杨浦区国宾路证券营业部                      
  卖方:中信证券股份有限公司上海分公司                                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-05-06     18.93       20.08        0.94        100.00         1893.00

  买方:财信证券有限责任公司温州车站大道证券营业部                          
  卖方:中信证券股份有限公司上海分公司                                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-05-06     18.93       20.08        0.94        700.00        13251.00

  买方:华泰证券股份有限公司南通如东人民路证券营业部                        
  卖方:中信证券股份有限公司上海分公司                                      
  ─────────────────────────────────────
  2020-03-02     15.63       17.49        0.89        348.50         5447.06

  买方:海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部                            
  卖方:海通证券股份有限公司上海天平路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 上海承芯企业管理合伙企业(有限  股东类型: 其他股东
                合伙)
  变动截止    : 2020-05-06                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 3103.22万股                    占总股本: 4.0821%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李霞                           股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2020-02-26                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 720.00万股                     占总股本: 0.9471%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李霞                           股东类型: 自然人股东
  变动截止    : 2019-02-28                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 211.04万股                     占总股本: 0.2776%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 杨帜华                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-06-27                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.15万股                       占总股本: 0.0002%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 董增平                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2018-02-13                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 256.86万股                     占总股本: 0.3379%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陈邦栋                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-02-12                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 401.50万股                     占总股本: 0.5281%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 董增平                         股东类型: 实际控制人
  变动截止    : 2018-02-12                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 278.44万股                     占总股本: 0.3663%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 林凌                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-12-20                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.19万股                       占总股本: 0.0003%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 上海承芯企业管理合伙企业(有   股东类型: 其他股东
                限合伙)
  变动截止    : 2017-07-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 266.41万股                     占总股本: 0.3504%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 上海承芯企业管理合伙企业(有   股东类型: 其他股东
                限合伙)
  变动截止    : 2017-05-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 299.99万股                     占总股本: 0.3946%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-06-27  杨帜华           -1500   15.61    376500  杨帜华  竞价交易
              本人                                      高管
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-13  董增平        -2568551   14.42 131444820  董增平  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-12  陈邦栋        -4014998   14.42  96383042  陈邦栋  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-12  董增平        -2784449   14.42 134013371  董增平  大宗交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2017-06-07  陈邦良          -16800   17.33         -  陈邦栋  竞价交易
              兄弟姐妹                                  董事
  ─────────────────────────────────────
  2017-03-03  陈邦良          -16800   15.28         -  陈邦栋  竞价交易
              兄弟姐妹                                  董事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2020-10-23◇

  ●2016-08-20 〖资讯中心〗思源电气(002028)订单重拾增长,外延发展值得期待(中
  金公司)                                                                   
      业绩符合预期
      思源电气公布16年1H业绩:营业收入16.9亿元,同比增长11.9%;归属母公司净
  利润1.44亿元,同比增长2.5%,对应每股盈利0.19元。符合市场预期。公司预计3Q归
  母净利润增速为0-30%。
      收入稳健增长。其中GIS、变电站自动化、隔离开关、电容器分别实现增长38.6%
  、32.2%、30.8%、22.8%,是收入增长的主要源泉,同时海外业务实现收入1.7亿元,
  同比增长12.1%,保持稳健增长;利润增速低于收入增速主要源于公司投资收益较去
  年同期减少2062万元,对全年业绩增速影响较小。
      发展趋势
      新签订单同比增长17.2%,保障业绩增长。2016年1H,公司新增合同订单22.88亿
  元,同比增长17.2%;经过14、15年新签订单低迷期,16年1H订单重拾增长,预计增
  长主要源于公司加大配网市场及海外市场开拓力度,公司目前在手订单超过40亿元,
  公司计划16年新签订单55亿元,同比增长10%,若能实现订单计划,16年业绩实现较
  快增长确定性强。
      在手等效现金约20亿,外延发展值得期待。16年以来公司先后设立思源驹电并参
  股方融电力,一方面拓展电力设备状态检测产品及服务市场,同时拓展智能配电和用
  电市场,尝试参与电改领域;经过一段期间磨合之后,公司将积累较多外延发展经验
  ,目前在手等效现金约20亿,为外延发展提供有力支撑,未来外延发展值得期待。
      盈利预测
      维持公司盈利预测不变,预计公司16/17年收入分别为45.2、52.2亿元,归母净
  利润分别为4.3、5.3亿元,对应EPS分别为0.57、0.71元。
      估值与建议
      目前,公司股价对应16/17年P/E为16X、13X。公司估值处于历史较低水平,维持
  推荐评级,维持目标价14.5元。

  ●2016-03-28 〖资讯中心〗思源电气(002028)15年业绩不及预期,今年有望实现稳步
  增长(群益证券)                                                            
      结论与建议:
      公司今日发布2015年报,报告期实现营收33.97亿元(YOY+8.88%),实现净利润3.
  82亿元(YOY-16.26%),低于预期。单季看,公司4Q实现净利润1.45亿元(YOY+9.25%)
  。并拟每10股转增2股派2元。公司业绩增速降低一方面是受国家经济下行压力影响;
  另一方面市场竞争加剧,部分产品毛利率下降较多。我们通过行业了解到,15年电力
  设备行业相关公司业绩普遍低于预期,不少公司甚至负增长。随着配网、特高压建设
  相关订单释放加快,公司未来业绩有望实现稳步增长。
      预计公司2016、2017年分别实现净利润4.26亿元(YOY+11.5%)、4.86亿元(YOY+13
  .96%),EPS0.68、0.78元,当前股价对应2016、2017年动态PE均为19X、16X,估值合
  理,维持“买入”建议,目标价16.00元(17年动态PE21X)。
      GIS产品比重提升,传统产品营收下降明显:分产品看收入占比最大的仍然是GIS
  产品实现营收10.23亿元(YOY+37.61%)达到25.6%。断路器、变电站自动化及继电保护
  系统和高压互感器三个产品分别实现营业收入3.87亿元、2.72亿元和3.96亿元,增长
  态势良好,较去年分别增长了35.03%、21.76%和12.22%。传统产品受市场竞争冲击较
  大,如中性点接地产品、铁心电抗器、油色谱产品营收与同期相比分别下降22.68%、
  28.69%、18.73%。分地区看华东、华北、西北地区仍然是公司重点区域合计占比达,
  华南、西北、西南地区营收增长明显分别为67%、27%、23%,通过多年的海外拓展,
  今年海外业务有了较大进步,营收2.62亿元(YOY+97.23%)。
      费用控制较好,毛利率有所下降:公司15年综合毛利率33.67%,同比下降3.72pc
  t,主要受宏观市场环境不景气,市场竞争加大,客户倾向于最低价中标,产品价格
  难以上调,其次是因为部分原材料价格上涨。分产品看GIS产品毛利率25.61%同比下
  降2.16pct,电力电子成套设备毛利率24.98%同比下降6.97pct,中性点接地产品毛利
  率28.19%同比下降11.12pct。随着电网投资建设投资恢复,未来毛利率有望提升;公
  司15年综合费用率23.74%,同比下降1.48pct,主要在于公司有严格的费用控制能力
  ,预计后期费用率有望保持平稳。
      国网订单释放加快,在手订单丰厚,未来业绩增长有保障:16年国网预计4390亿
  元用于电网建设,计划开工110(66)千伏及以上线路7.6万公里,变电(换流)容量5.5
  亿千伏安(千瓦),投产110(66)千伏及以上线路4.7万公里、变电(换流)容量3.1亿千
  伏安(千瓦)。“五交八直”特高压工程有望16年内核准开工。配网方面积极落实自动
  化改造2万亿投资,加速完成东中西部农网项目及城镇配电网工程并启动一批智能配
  电网示范项目。整个“十三五”期间电网总投资2.7万亿,计划建成东、西部同步电
  网,建设22项特高压交流和19项直流工程,加快推进配电网升级改造。公司15年新增
  订单50.51亿元,预计16年新增订单55亿元(YOY+10%),未来业绩有望实现稳定增长。
      盈利预测:预计公司2016、2017年分别实现净利润4.26亿元(YOY+11.5%)、4.86
  亿元(YOY+13.96%),EPS0.68、0.78元,当前股价对应2016、2017年动态PE均为19X、
  16X,估值合理,维持“买入”建议,目标价16.00元(17年动态PE21X)。

  ●2016-01-26 〖资讯中心〗思源电气(002028)投资思源驹电及方融电力,布局状态检
  测及用电服务市场(中金公司)                                                
      事件
      1、为拓展电力设备状态检测产品及服务的市场,公司与上海驹电电气科技有限
  公司合资设立上海思源驹电电气科技有限公司,项目公司总投资4000万元,公司将使
  用自有资金2500万元,最终获得项目公司60%的股份。
      2、为拓展智能配电和用电市场,公司拟参股投资上海方融电力科技有限公司,
  公司将使用自有资金2720万元,最终获得方融电力公司25.37%的股份。
      评论
      设立思源驹电,拓展电力设备状态检测产品及服务市场。驹电电气主要产品有局
  部放电传感器、电力设备局放在线监测装置、便携式带电检测装置等,先后在国网和
  南网完成了10kV-1000kV电力设备的局放测试任务,发现和确认了多起设备缺陷,及
  时消除了事故隐患。公司与驹电电气合资设立思源驹电,将承接驹电电气相关业务及
  资源,开展电力设备状态检测产品及服务业务,有望与公司原有在线监测产品实现优
  势互补,预计在2017年可新增营业收入约2800万元,产生净利润520万元左右,为公
  司发展提供新的业务增长点。
      参股方融电力,拓展智能配电和用电市场,有望受益电改。按照投资协议,公司
  在投资2720万元参股方融电力后,方融电力原股东将其持有的方融科技全部股权以不
  高于126万元对价转让给方融电力,转让完成后,方融科技成为方融电力全资子公司
  ,未来方融电力将依托方融科技为广大企业用户提供变配电站智能化托管运行支撑服
  务、企业电网云服务平台解决方案以及用户电力需求侧相关的各类增值服务。目前方
  融科技已经完成了智能配电网云平台及系统的产品研发,方融电力原股东承诺到2016
  年底云平台接入服务的服务合同中约定的站点不少于369个,在接入站点达到一定数
  量之后,相关的盈利模式也将自然衍生出来;在电改加速推进的背景下,盈利前景可
  期。
      维持“推荐”评级。维持2015-17年盈利预测,对应每股收益为0.60/0.73/0.87
  元,对应P/E为25X、20X、17X,维持目标价19元,对应2016年P/E为26X。

  ●2016-01-25 〖资讯中心〗思源电气(002028)15年业绩预计略低于预期,在手订单饱
  满,16年业绩增长有保障(中金公司)                                          
      预测盈利同比下降16.97%
      2015年业绩快报:2015年1-12月,营业收入40亿元,同比增长9%,净利润3.79亿
  元,同比下降16.97%。业绩略低于预期。
      关注要点
      15年业绩预计略低于预期。我们预计主要原因有:1)毛利率下降。2015年前三季
  度毛利率下降了3.9个百分点,预计全年毛利率也有较大幅度下降,我们预计主要源
  于产品结构调整以及单个产品价格下降;2)投资收益下降。14年公司出售平高电气股
  权实现1.24亿投资收益,导致15年投资收益较14年同期大幅减少1.02亿,影响业绩增
  长。
      GIS、电容器、变电站自动化业务是16年业绩增长的重要支撑。1)15年GIS产品进
  一步放量,预计收入近10亿元,新签订单保持较快增长,16年增长有保障,同时550K
  V GIS产品正在挂网运行,预计16年获得国网招标资质,将复制220KV GIS产品发展路
  径,贡献较多增量;2)电容器将受益特高压发展,15年特高压电容器中标金额达到1.
  19亿,16年有望继续中标;3)变电站自动化产品在16年有望获得国网220KV保护设备
  招标资质,满足国网保测一体化招标规则要求,预计220KV监控保护设备将成为16年
  增长重要部分。
      海外市场有望取得突破。14年以来先后在肯尼亚、墨西哥、俄罗斯设立子公司,
  发力海外市场,预计公司15年海外新签订单增长超30%,16年有望受益一带一路,订
  单实现翻番增长,取得突破。
      新签50.51亿元订单,16年业绩增长有保障。报告期内,公司新签订单50.51亿元
  ,与去年基本持平,我们预计截止到15年年底,公司在手订单超过50亿元,超过15年
  全年40亿收入,16年业绩增长有保障。
      估值与建议
      盈利预测。由于项目确认延期,分别下调2015-16年收入10%、16%至40、45.4亿
  元,下调2015-16年净利润4%、13%至3.78、4.57亿元,新增2017年收入和净利润分别
  为52、5.41亿元。
      维持推荐评级。15-17年P/E分别为25X、21X、17X,维持目标价19元,对应16年P
  /E为26X。

  ●2015-10-25 〖资讯中心〗思源电气(002028)传统业务喜忧参半,海外市场开始发力
  (中金公司)                                                                
      业绩回顾
      业绩略低于预期
      2015年1-9月:收入增长9.1%至24.5亿元,净利润下降26.8%至2.37亿元,略低于
  市场预期;公司预计2015年净利润同比变动幅度为-30%-20%。业绩下滑主要原因有:
  1)毛利率下降3.93个百分点,主要是由于单个产品毛利率下降以及低毛利率产品收入
  占比提升;2)14年公司出售平高电气股权实现1.24亿投资收益,导致15年投资收益较
  14年同期大幅减少1.02亿,若剔除该影响,公司净利润实现正增长。
      发展趋势
      传统业务喜优参半,GIS、变电站自动化、电容器等业务将是业绩增长重要支撑
  。1)GIS产品将进一步放量,预计15年收入接近10亿,继续保持增长,550KV GIS产品
  正在挂网运行,预计16年获得国网招标资质,将重新复制220KV GIS产品发展路径,
  成为GIS产品最大增量,同时公司高压零部件厂已开始自主供货,将推动GIS产品毛利
  率进一步提升;2)变电站自动化业务是15年表现最亮眼的业务,主要原因是变电站自
  动化的智能终端设备增长较快,16年公司有望获得220KV保护设备招标资质,满足国
  网保测一体化招标规则要求,预计220KV监控保护设将成为16年增长重要部分;3)特
  高压在15-16年进入建设高峰期,公司电容器产品也再次进入收获期,在酒泉-湖南和
  山西晋北-江苏南京±800kV±800kV特高压直流输电工程招标中,中标约1.19亿元,
  后续仍将持续中标,特高压产品盈利能力显著高于高压和超高压产品,对业绩贡献也
  将显著增加;4)电力电子业务由于竞争激烈,毛利率有较大幅度下降,但由于公司较
  强的市场开拓能力,在15年H增长近90%,目前产品价格趋于稳定,随着公司产品逐步
  规模化,毛利率有望企稳回升;5)隔离开关、断路器、消弧线圈等产品由于竞争加剧
  ,产品招标价格下降,未来或将拖累公司业绩增速。综合判断,公司15年Q3新签订单
  33.55亿,同比基本持平,加上14年结转订单,预计公司目前在手订单超过50亿,未
  来业绩增长具备支撑。
      海外市场开始发力,将借力“一带一路”,有望取得更大突破。2014年以来,公
  司先后在肯尼亚、墨西哥、俄罗斯设立子公司,逐步发力海外业务,先后获得巴基斯
  坦伊斯兰堡机场145kV变电站总包项目、坦桑尼亚电力公司4个33kV变电站的升级改造
  项目、肯尼亚Olkaria II期220kV与132kV电站改造与新建项目EPC总包合同等订单,
  预计15年全年海外总包项目订单将超过4亿,比14年增长30%以上;海外市场是公司未
  来发展的重心,前期做了大量的市场拓展工作,随着一带一路的推进,预计16年海外
  市场新签订单翻番增长,将成为公司主要业绩来源。
      盈利预测
      分别调整2015年收入、净利润预测9%、-15%至44.5、3.9亿元,调整2016年收入
  、净利润预测18%、-2%至54.3、5.2亿元。
      估值与建议
      维持推荐评级。15-16年P/E分别为23X和17X,维持目标价19元,对应15年P/E为3
  0X。

  ●2015-10-09 〖资讯中心〗思源电气(002028)全年增速维持稳健,静待国网投资推进
  (兴业证券)                                                                
      投资要点
      上半年中标量下滑,全年预计持平或微幅上涨。由于下游发电量增速疲软,系统
  内市场的上半年招标量下降,公司在国网方面的中标量同比下滑幅度加大,南网今年
  招标量很少,因此公司在系统内市场中标量下滑较大。系统外市场来看,钢铁、煤炭
  、冶金等行业较为惨淡,新能源及铁路基建表现较好,海外市场表现亮眼。整体来看
  ,上半年订单同比下滑约5%-10%,7、8月份明显好转,随着有力财政政策的实行,预
  计下半年国网投资有所恢复,全年中标量有望持平或微幅上涨,毛利率微幅下滑。
      海外市场拓展顺利,未来将继续加大投入力度。公司在海外市场主要做的是世界
  银行及其他援助类的项目。在肯尼亚、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦、印度等地区以设
  备销售为主,非洲市场以项目总包为主,海外市场未来两年还是投入高峰。今年公司
  在非洲市场上拿到3个亿的总包订单,其中大部分设备采用外购,自有产品约占2成左
  右,主要是GIS,不包括自有产品来算总包的毛利率在10%左右。肯尼亚的项目将在明
  年确认收入,今年设备销售加上总包,海外市场贡献收入5个亿左右。
      未来仍专注于电力设备行业。公司目前主要资源和精力仍在电力设备行业,以前
  国外买三大家的产品,中国制造走出去后增长空间相当广阔。目前海外快速扩张难度
  较大,只能针对各个国家逐步突破。
      参与设立新能源创业投资基金。公司与上海创投等合伙人共同发起设立上海懿天
  新能源创业投资基金,第一期总投资5亿元,公司将投入自有资金5,000万元。该基金
  ,重点针对能源产业,包括新能源、清洁能源、智慧能源、节能与环保等技术研发,
  目前已开始看项目。
      盈利预测及评级:我们预计公司2015-2017年的EPS分别为0.77元、0.83元、0.91
  元,对应的PE分别为17、16、14倍;维持“增持”评级。

  ●2015-07-16 〖资讯中心〗思源电气(002028)跟踪报告:利润稳增长,下半年积极因
  素增多(群益证券)                                                          
      结论与建议:
      公司今日发布15H1业绩预告,预计H1净利润同比增长0-30%,较一季报预测20-50
  %区间低。公司业绩增速降低一方面是受国家经济下行压力影响,H1营业收入为15亿
  元(YOY+19%),低于预期数;另一方面市场竞争加剧,部分产品毛利率下降较多。我
  们通过行业了解到,上半年电力设备行业相关公司业绩普遍低于预期,不少公司甚至
  负增长。公司能取得正增长一方面是在手订单较丰厚,此外公司网外业务也对业绩提
  供支撑。
      展望全年,随着国网审计结束,全行业投资有望恢复至正常节奏,考虑公司在手
  订单饱满,(15年待执行订单近45亿),全年业绩稳健增长较确定。我们预计公司2015
  、2016年分别实现净利润5.71亿元(YOY+25.1%)、6.82亿元(YOY+19.4%),EPS0.92、1
  .09元,当前股价对应2015、2016年动态PE均为17.7X、14.9X,估值偏低,维持“买
  入”建议,目标价22.00元(16年动态PE20X)。
      H1净利润同比增长0-30%,主要受订单确认推迟影响:公司今日发布15H1业绩预
  告,预计H1净利润同比增长0-30%,较一季报预测20-50%区间低。公司业绩增速降低
  一方面是受国家经济下行压力影响,H1营业收入为15亿元(YOY+19%),低于预期;另
  一方面市场竞争加剧,部分产品毛利率下降较多。
      国网订单释放下半年有望加快;网外业务也有支撑:受反腐及国网审计因素影响
  ,整个电力设备行业H1业绩普遍呈现同比下降局面。展望下半年,一方面干扰因素趋
  近尾声(审计结束,反腐更多在地方);另一方面经济下行压力仍然较大,作为稳增长
  有效投资的领域,电网投资下半年加快是大概率事件,利好公司订单获取;另一方面
  ,公司电网外业务近年来也取得长足进步,目前网外业务收入占比已经占30%左右。
  两方面积极因素,我们依然看好公司未来增长空间。
      行销体系+研发能力+供应链管理,核心竞争力进一步提升:公司核心竞争力主要
  体现在行销布局、研发能力与供应链管理三个方面。在管理上,公司对标准元器件进
  行了集团化统一管理,标准件种类下降7.9%;加强了项目管理及产品交付管理;产品
  生命周期管理(PLM系统)功能不断完善,在公司下属各产线公司内得到推广应用,幷
  成功与ERP系统实现功能对接。未来,公司将继续推进集团化管理,重点加强一体化
  运营和专业平台建设,以规模促效益,规模和专业化相辅相成。目前公司已经完成销
  售体系的一体化管理,研发和供应链的一体化管理也在稳步推进之中。
      盈利预测:公司在手订单饱满,(15年待执行订单近45亿),全年业绩稳健增长较
  确定。我们预计公司2015、2016年分别实现净利润5.71亿元(YOY+25.1%)、6.82亿元(
  YOY+19.4%),EPS0.92、1.09元,当前股价对应2015、2016年动态PE均为17.7X、14.9
  X,估值偏低,维持“买入”建议,目标价22.00元(16年动态PE20X)。

  ●2015-07-09 思源电气参设创投基金(中国证券报)                             
    思源电气7月8日晚间公告,为加快培育发展清洁能源、智慧能源为代表的战略新
  兴产业,公司拟与上海创业投资有限公司等合伙人,共同发起设立上海懿天新能源创
  业投资基金(有限合伙)。
     该基金总投资4亿-5亿元,上海创投出资1亿元,包括公司在内的其他投资机构出
  资3至4亿元,其中公司出资5000万元。该基金将委托专业投资机构进行管理,重点针
  对能源产业,包括新能源、清洁能源、智慧能源、节能与环保等相关技术等。
     上海创投资是由上海市政府设立的创业投资引导基金的专业管理机构。上海创投
  先后组建了20多家专业创业投资基金公司。
     思源电气表示,参与设立该基金符合公司的发展战略和投资方向,能够为公司发
  现新的业务增长点,提高公司的综合竞争力和盈利能力,推动公司经营业绩持续健康
  增长。
     思源电气是专业电力设备供应商,主导产品包括高压开关、高压互感器、电力电
  容器、电抗器、变电站自动化及继电保护系统、电力监测设备等。

  ●2015-04-30 〖资讯中心〗思源电气(002028)一季报业绩大幅增长,奠定全年增长(
  民生证券)                                                                 
      一、事件概述
      公司发布2015年一季报:2015年1-3月份,实现营业收入6.03亿元,同比增长43%
  ;归属于上市公司股东的净利润5309万元,同比增长512%;EPS:0.09元;
      公司预计2015年1-6月份,归属于上市公司股东的净利润变动区间为1.64-2.06亿
  元,变动幅度为20%-50%。
      二、分析与判断
      一季报业绩实现大幅增长,为全年增长奠定基础
      报告期内,公司收入同比增长43%,主要源于公司14年年底在手订单达到43.94亿
  ,项目交付进度加快,导致收入大幅增长;净利润增长512%,主要原因有:1)收入实
  现大幅增长;2)期间费用率下降10.57个百分点,其中销售费用率下降4.75个百分点
  ,管理费用率下降6.45个百分点,源于公司加强费用管控,我们预计未来公司期间费
  用率将延续下降趋势;3)投资收益大幅增加1084万元,主要源于公司处置可供出售金
  融资产,取得投资收益1,185万元;4)收到软件退税增加导致营业外收入增加482万元
  ;一季度业绩大幅增长,为全年业绩增长奠定良好基础,公司目前在手订单饱满,若
  全年订单保持正常交付进度,全年业绩有望实现较大幅度增长。
      毛利率短暂下滑,未来有望提升
      报告期内,毛利率同比下降1.85个百分点,我们预计主要原因:1)毛利率相对较
  低的GIS产品收入增幅较大,收入占比大幅提升,随着公司GIS产品逐步放量,高压零
  部件生产基地逐步投产,GIS产品毛利率将稳步提升;2)隔离开关、断路器、电容器
  等产品由于产品招标价格及竞争加剧,毛利率均有一定幅度下滑;随着特高压快速推
  进,公司电容器有望获得特高压订单,电容器毛利率有望大幅提升,隔离开关、断路
  器等产品竞争也有望减轻,毛利率将有所提升;3)电力电子等产品基本走出恶性竞争
  阶段,市场需求有较大幅度增长,毛利率将稳定提升。综合判断,我们预计公司未来
  综合毛利率大概率上升。
      借力“一带一路”,2015年海外新签订单值得期待
      2014年公司新签订单50.89亿元,其中海外新签订单仅3.19亿元,低于此前市场
  预期;公司计划2015年海外新签订单5亿元,我们认为海外新签订单大概率超预期:1
  )2014年公司在多个国家设立子公司,为海外市场拓展奠定了较好基础;2)2014年海
  外3.19亿订单主要是单机产品,2015年有望保持并取得一定增长;3)与肯尼亚输配电
  公司签署合同新增近1亿总包订单增量,同时将为公司海外市场积累丰富经验,树立
  标杆效应,总包订单有望取得突破;4)“一带一路”大力推动,公司有望受益并获取
  更多总包及单机产品合同,贡献增加较多增量。
      在手订单饱满,保障业绩增长
      根据公司公告,2014年结转到2015年及以后订单达到43.94亿元,超过2014年全
  年收入36.71亿元,对2015年业绩增长有保障;2015年若国网完成4202亿元投资规划
  ,公司必将受益,预计公司2015年新签订单也将创新高,乐观一点预计,2015年公司
  海外订单也取得一定突破,2015年整体新签订单增速或将超过20%,超预期完成2015
  年新签56亿订单目标,对公司2016年及以后业绩均将有保障。
      三、盈利预测与投资建议
      预计2015-2016年EPS分别为0.83元和1.06元,对应的PE分别为23倍、18倍;公司
  海外市场有望取得突破,助力业绩较快增长,目前估值较低,维持强烈推荐。

  ●2015-04-07 〖资讯中心〗思源电气(002028)一带一路,输变电设备龙头走向世界(
  太平洋证券)                                                               
      核心观点:
      一流的输变电龙头公司
      思源电气是国内知名的专业电力设备供应商,主导产品包括高压开关、高压互感
  器、电力电容器、电力电子成套设备、电抗器、中性点接地产品、变电站自动化及继
  电保护系统、电力监测设备等。目前公司主导产品覆盖面广、产品线齐全,核心技术
  在国内领先。
      从公司产品创新来看,公司二次设备中的在线监测系统,通过数据整合,有望推
  导出用户偏好,为客户提供量身具体化应用解决方案及节能服务咨询,抢先铺垫能源
  互联网。电力电子产品在以风电为主的基础上,积极拓展光伏、新能源汽车等其他领
  域,带来新增长动力。
      一带一路助其二次腾飞
      从市场角度看,思源有望受益“一带一路”,打开海外市场,迎二次腾飞。推荐
  理由如下:
      1)思源产品线齐全,涵盖面广,可满足不同市场和需求。
      2)公司已在印度、墨西哥、俄罗斯等地成立子公司,抢先布局;随着前期产品项
  目的投入使用,带来良好的示范效应,为公司后续的产品开拓带来积极影响。公司于
  近日与肯尼亚输配电公司签署电站改造与新建项目,合同金额约9,950万元,项目类
  型为EPC。去年,公司还实现高端项目的海外突破,中标埃塞俄比亚复兴大坝输变电
  工程电容器供货合同(中标金额6,925万元)。
      3)“一带一路”落实进度加快,利好不断。政策或将加码,补贴或将加码。随着
  相关政策落地,将会为公司带来市场、法律、渠道等优势和保障。
      根据公司目前开阔市场进度来看,我们预计思源2015年GIS产品同比将有40%的订
  单增速,电力电子产品预计同比将有20%的订单增速。
      截止到公司最新公告,思源已在印度、俄罗斯、墨西哥、香港等地成立贸易子公
  司,业务范围遍及埃塞俄比亚、肯尼亚、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦、非洲等地,大
  力开展海外市场。
      盈利预测
      我们预计公司2015-2016年的EPS分别为0.93元、1.18元,对应PE分别为20倍、16
  倍,给予公司“增持”的评级。

  ●2015-04-06 〖资讯中心〗思源电气(002028)海外收获重大订单,受益一带一路(齐
  鲁证券)                                                                   
      投资要点
      公司与肯尼亚输配电公司签署9950万元订单,占14年收入2.71%。公司和北方国
  际电力工业有限公司组成联合体,与肯尼亚输配电公司签署了2个220kV升级改造、一
  个132kV站升级改造、一个220kV站新建的总包合同,公司负责整体项目执行。合同总
  金额折合美元约为1,620万美元,约为9,950万人民币元。预计合同履行周期为24个月
  ,对公司2015年至2017年营业收入和营业利润产生影响。
      海外布局顺利,受益“一带一路”将提升增长潜力。公司海外市场开拓顺利,20
  14年实现来源于海外市场的直接订单共计3.19亿元,同比增长111.27%。2014年首次
  实现高端项目的海外突破,中标价值6,925万元的埃塞俄比亚复兴大坝输变电工程电
  容器供货合同,同时公司还中标坦桑尼亚电力公司4个33kV变电站的升级改造项目。
  此次与肯尼亚输配电公司签订合同为公司截至目前最大的海外合同,体现公司在EPC
  总承包能力和整体实力上的提升。公司全资子公司上海思源输配电工程有限公司已先
  后在肯尼亚、墨西哥、俄罗斯设立子公司。公司配合国家的一带一路战略,将在海外
  市场有快速发展。
      GIS业务增长迅速,未来或考虑新业务拓展。GIS产品系列2014年营业收入7.44亿
  元,同比增长40.08%,毛利率27.77%,同比增长6.22个百分点,继续保持了良好的增
  长态势。该产品系列中110kVGIS和220kVGIS凭借优异产品质量,不仅在国家电网和南
  方电网招标取得了满意的市场份额,而且通过海外营销中心的销售渠道进入了巴西等
  国际市场。2015年随着配套铸件逐步投产和规模效应进一步发挥,毛利率将进一步提
  升。公司目前传统优势产品开始有增长的瓶颈,培育的几个新产品GIS、变电站自动
  化已开始逐步成为主流品牌。从公司发展历史和当前阶段来看,公司需要开拓新的产
  品来储备下一阶段的增长,而目前公司有这个资金实力去进行业务拓展。
      在手未执行订单超2014年收入,2015年业绩有望增长。公司2014年结转至2015年
  及以后的订单为43.94亿,同比增长31.12%,与2014年收入比为119.68%,第一次结转
  订单超过上一年收入。2014年受宏观经济增速和用电需求下滑影响,电网投资及电源
  投资持平或略有下滑,行业需求不足,公司订单产品交付放缓,影响了收入确认。20
  15年国网计划投资4202亿,同比增长9%,随着行业景气度的回升和在手订单完成确认
  收入,预计2015年业绩有望增长。
      盈利预测与估值:我们预计公司15-17年每股收益分别为0.74、0.87、1.02元,
  考虑到公司GIS新品放量和海外业务开拓取得积极进展,给予15年27倍PE,对应目标
  价20元,维持公司买入评级。

  ●2015-04-06 〖资讯中心〗思源电气(002028)海外市场终获突破,15年新签订单有望
  超预期(民生证券)                                                          
      一、事件概述
      公司和北方国际电力工业有限公司组成联合体与Kenya Electricity Transmissi
  onCo.,Ltd.(肯尼亚输配电公司)签署了Olkaria II期220kV与132kV电站改造与新建
  项目,该合同为Olkaria II期220kV与132kV电站改造与新建项目LOT3包段的EPC(设计
  、采购、工程安装)总包合同,合同以美元计价部分金额为1,139万美元,以肯尼亚先
  令计价部分为43,193万肯尼亚先令,总金额折合美元约为1,620万美元,约为9,950万
  人民币元。公司负责整体项目执行,是联合体主责方。
      二、分析与判断
      与肯尼亚输配电公司签署变电站总包项目,海外市场终获突破,意义重大
      公司作为联合体主责方与肯尼亚输配电公司签署变电站总包合同,合同包含2个2
  20kV升级改造、一个132kV站升级改造、一个220kV站新建的所有电站一次设备、二次
  设备、通讯设备等供货,项目工程设计,土建施工与电气安装施工相关工作,合同总
  金额约9950万元,占公司2014年收入2.71%,预计合同履行周期为24个月,将对公司2
  015-2017年业绩将产生积极影响。该总包合同是公司多年耕耘海外市场所签署的金额
  最大的海外合同,是公司近几年来EPC总承包能力和整体实力显著提升的综合体现。
  通过该合同的履行,将为公司加深与国际电网公司的合作、积极参与国际竞争积累重
  要经验,有助于公司进一步了解和熟悉国际标准,有效增强公司的国际竞争力,该合
  同的签订标志着公司国际市场开发实现了新突破。
      该总包合同也是所签署电压等级最高的海外总包合同:公司目前具备较为完整的
  220KV及以下等级变电站一次设备产品,二次设备方面具备110KV监控与保护设备以及
  220KV监控的生产能力,但是在220KV保护设备方面由于运行经验和时间问题尚未取得
  国网招标资质,此次与肯尼亚输配电公司签署总包合同,将为其新建及改造的220KV
  变电站提供所有一次设备、二次设备、通讯设备产品,预计将对公司220KV保护设备
  获得国网招标资质起到积极推动作用,如果未来公司顺利获得国网220KV保护设备招
  标资质,预计将给给公司业绩带来较大增量。
      2014年海外新签订单低预期,2015年有望超预期
      2014年公司新签订单50.89亿元,同比仅增长0.67%,略低于预期,主要源于海外
  订单低预期,2014年海外新签订单仅3.19亿元,低于13年新签3.39亿订单,远低于此
  前市场预期新签订单金额;公司计划2015年海外新签订单5亿元,我们认为海外新签
  订单大概率超预期:1)2014年公司在多个国家设立子公司,为海外市场拓展奠定了较
  好基础;2)2014年海外3.19亿订单主要是单机产品,2015年有望保持并取得一定增长
  ;3)与肯尼亚输配电公司签署合同新增近1亿总包订单增量,同时将为公司海外市场
  积累丰富经验,树立标杆效应;4)“一带一路”大力推动,公司有望受益并获取更多
  总包及单机产品合同,贡献增加较多增量。
      在手订单饱满,保障未来业绩增长
      根据公司公告,2013年公司结转到2014年及以后确认的订单约33.51亿元,2014
  年结转到2015年及以后订单达到43.94亿元,超过2014年全年收入36.71亿元,对2015
  年业绩增长有保障;2015年若国网完成4202亿元投资规划,公司必将受益,预计公司
  2015年新签订单也将创新高,乐观一点预计,2015年公司海外订单也取得一定突破,
  2015年整体新签订单增速或将超过20%,超预期完成2015年新签56亿订单目标,对公
  司2016年及以后业绩均将有保障。
      三、盈利预测与投资建议
      预计2015-2016年EPS分别为0.83元和1.06元,对应的PE分别为21倍、17倍;公司
  海外市场有望取得突破,助力业绩较快增长,目前估值较低,维持强烈推荐。

  ●2015-04-01 〖资讯中心〗思源电气:550kV罐式断路器已取得国家电网订单(交易所
  互动平台)                                                                 
      思源电气(002028)2015年3月30日投资者关系活动主要内容如下:
      参与单位名称:民生证券股份有限公司、华泰证券股份有限公司、广发证券股份
  有限公司、国海证券股份有限公司、太平洋证券股份有限公司、汇丰银行(中国)有限
  公司、通用技术集团投资公司、富国基金管理有限公司、华夏基金管理有限公司、上
  海高沃投资管理有限公司
     一、介绍公司2014年度生产经营情况及输配电行业情况二、互动交流
     1、GIS:2014年550kV GIS通过了鉴定,2015年争取挂网试运行;550kV罐式断路
  器已经取得了国家电网的订单。
     2、电力电容器:2014年成功中标±800kV灵-绍特高压直流工程、金中直流工程
  、1000kV锡盟-山东特高压交流工程、鲁西背靠背直流工程等高端项目的订单,2014
  年公司电力电容器产品订单和价格有所下降。
     3、高压电器零部件生产基地:江苏聚源电气有限公司主要生产高压电器零部件
  包括铸铝、精密机加工、镀银等配件,目前进入小批量生产阶段,未来会为公司贡献
  利润。
     4、江苏如高送变电工程有限公司:经营范围主要是送变电工程专业承包、承装
  承修电力设施等。成立工程公司可以很好地整合公司现有资源,开展运维检修服务,
  预计可以为公司增加1000万元左右的营业收入,为公司发展提供新的经济增长点。
     5、去年海外市场情况:2014年首次实现高端项目的海外突破,中标埃塞俄比亚
  复兴大坝输变电工程电容器供货合同(中标金额6,925万元)。
     6、海外有哪些重点市场:肯尼亚、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦、印度、非洲等
  地区。
     7、是否考虑能源互联网:公司产品无功补偿及谐波治理装置SVG在新能源领域有
  广泛的应用。
     8、是否有跨界经营的计划:目前公司还是聚焦在输配电行业,做好现有业务,
  继续把开拓海外业务作为公司战略。
     上述人员均已签署《承诺书》,承诺不故意打探公司未公开重大信息、不泄露无
  意中获取的未公开重大信息、不在投资价值分析报告、新闻稿等文件中使用本次调研
  获取的公司未公开重大信息、不使用缺乏事实依据的资料等事项。
     本次交流内容主要是对公司的生产经营等情况进行交流沟通,无未公开重大信息
  。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2020-10-21◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  董增平          董事长         本科                 13144.48        271.30
  陈邦栋          副董事长       硕士                  9638.30        241.50
  秦正余          独立董事       硕士                        -          9.60
  赵世君          独立董事       博士                        -             -
  叶锋            独立董事       硕士                        -             -
  ─────────────────────────────────────
  郑典富          监事会主席     硕士                        -         90.10
  陈海燕          非职工代表监事 -                           -         34.40
  刘怀梅          职工监事       -                           -         29.40
  ─────────────────────────────────────
  董增平          总经理、代理董 本科                 13144.48        271.30
                  事会秘书
  杨帜华          副总经理       本科                    37.65        220.80
  陈邦栋          总工程师       硕士                  9638.30        241.50
  杨哲嵘          财务总监       本科                        -             -
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  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2019末期  2018末期  2017末期  2016末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         1102.30    871.72    846.16    760.42
  最高前三位董事报酬总额                522.40    388.78    398.60    310.56
  最高前三位高级管理人员报酬总额        733.60    558.58    514.11    388.68
  独立董事津贴(平均)                      9.60      9.60      6.79      9.60
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 董增平         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1970       任职日期: 2020-05-29
  简历:董增平先生,1970年出生,大学本科毕业,中国国籍,中国香港地区居留权。
       董先生为思源电气股份有限公司创始人之一,自1993年起一直在思源电气股份
       有限公司工作,曾任董事长、总经理等职务,现任思源电气股份有限公司董事
       长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈邦栋         性别: 男 学历: 硕士         职务: 副董事长
  出生日期: 1970       任职日期: 2020-05-29
  简历:陈邦栋先生,1970年出生,硕士学位,中国国籍,无其他国家或地区的国籍或
       长期居留权。陈先生为思源电气股份有限公司创始人之一,自1993年起一直在
       思源电气股份有限公司工作,曾任董事长、总经理等职务,现任思源电气股份
       有限公司副董事长、总工程师。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 秦正余         性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2020-05-29
  简历:秦正余先生,1965年出生,硕士学位,中国国籍,无其他国家或地区的国籍或
       长期居留权。秦先生长期从事财务会计管理工作,是教授级高级会计师、注册
       会计师、全国企业会计领军人才、上海市领军人才、上海市正高级会计师评委
       会面试专家、评委、上海市上市公司协会财务总监委员会委员、上海市会计学
       会副会长。曾任财政部会计司全国会计领军人才项目面试专家、中国会计学会
       第七届理事会企业会计准则专业委员会委员、上海财经大学专业硕士研究生指
       导教师、上海大学管理学院会计硕士专业学位指导教师。秦先生从1999年起至
       今担任上海紫江企业集团股份有限公司(SH600210)副总经理兼财务总监、兼
       任上海紫江创业投资有限公司董事长兼总经理。秦先生曾任安徽皖维高新材料
       股份有限公司(SH600063)独立董事、天海融合防务装备技术股份有限公司(S
       Z300008)独立董事。目前还担任广东长青(集团)股份有限公司(SZ002616)
       和上海新阳半导体材料股份有限公司(SZ300236)两家上市公司的独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 赵世君         性别: 男 学历: 博士         职务: 独立董事
  出生日期: 1967       任职日期: 2020-05-29
  简历:赵世君先生,1967年生,中国国籍,无其他国家或地区的国籍、长期居留权。
       会计学博士,教授,中国注册资产评估师。曾任黑龙江北大荒农业股份有限公
       司(SH600598)独立董事、上海时代制药股份有限公司(SH600420)独立董事、龙
       元建设股份有限公司(SH600491)独立董事、上海沃施园艺股份有限公司(SZ300
       483)独立董事、中利集团有限公司(SZ002309)独立董事、上海泰昌健康科技
       股份有限公司(OC834224)独立董事。1998年至今工作于上海对外经贸大学会
       计学院,现任上海对外经贸大学教授。目前还担任上海普利特复合材料股份有
       限公司(SZ002324)和宁波兴瑞电子科技股份有限公司(SZ002937)两家上市
       公司的独立董事。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 叶锋           性别: 男 学历: 硕士         职务: 独立董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2020-05-29
  简历:叶锋先生,1968年出生,硕士学位,研究员级高级工程师,中国国籍,中国香
       港地区居留权。曾任南京南瑞继保电气有限公司董事会董事兼副总经理,江苏
       金智科技股份有限公司副总经理。叶先生自2012年起至今担任南京派方光电科
       技公司董事长。叶先生长期从事电力系统自动化领域科研及管理工作,多次获
       得国家及省部级科技进步奖,曾荣获2010年全国优秀科技工作者等荣誉称号。
  ─────────────────────────────────────

  监事会                                                                    
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  姓名: 郑典富         性别: 男 学历: 硕士         职务: 监事会主席
  出生日期: 1975       任职日期: 2020-05-29
  简历:郑典富先生,1975年出生,硕士学位,注册会计师,中国国籍,无其他国家或
       地区的国籍或长期居留权。自2003年6月起至今于思源电气股份有限公司工作,
       先后任子公司财务总监、财务中心副总监等职务,现担任审计内控部总监兼海
       外营销中心合规总监兼输配电公司合规总监。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈海燕         性别: 女                    职务: 非职工代表监事
  出生日期: 1972       任职日期: 2020-05-29
  简历:陈海燕女士,1972年出生,助理工程师,中国国籍,无其他国家或地区的国籍
       或长期居留权。自2002年6月起至今于思源电气股份有限公司工作,现任思源电
       气股份有限公司行政中心行政后勤部招标科科长。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 刘怀梅         性别: 女                    职务: 职工监事
  出生日期: 1981       任职日期: 2020-05-29
  简历:刘怀梅女士:1981年出生,中国国籍,无其他国家或地区的国籍、长期居留权
       。自2008年起一直在思源电气股份有限公司工作,现任思源电气股份有限公司
       人力资源中心人事服务组组长。
  ─────────────────────────────────────

  高管                                                                      
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 董增平         性别: 男 学历: 本科         职务: 总经理、代理董事会
                                                   秘书
  出生日期: 1970       任职日期: 2013-11-29
  简历:董增平先生,1970年出生,大学本科毕业,中国国籍,中国香港地区居留权。
       董先生为思源电气股份有限公司创始人之一,自1993年起一直在思源电气股份
       有限公司工作,曾任董事长、总经理等职务,现任思源电气股份有限公司董事
       长、总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨帜华         性别: 男 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1975       任职日期: 2012-03-06
  简历:杨帜华先生,1975年出生,中国国籍,无其他国家或地区的国籍、长期居留权
       。1998年7月毕业于同济大学国际企业管理专业,本科学历。自2000年起一直在
       思源电气股份有限公司及下属子公司工作,曾任上海思源电气股份有限公司华
       中办事处主任、江苏省如高高压电器有限公司财务总监、江苏思源赫兹互感器
       有限公司总经理、思源电气股份有限公司副总经理兼第一分公司总经理、上海
       思源高压开关有限公司总经理,现任思源电气股份有限公司副总经理兼国内营
       销中心总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈邦栋         性别: 男 学历: 硕士         职务: 总工程师
  出生日期: 1970       任职日期: 2018-08-20
  简历:陈邦栋先生,1970年出生,硕士学位,中国国籍,无其他国家或地区的国籍或
       长期居留权。陈先生为思源电气股份有限公司创始人之一,自1993年起一直在
       思源电气股份有限公司工作,曾任董事长、总经理等职务,现任思源电气股份
       有限公司副董事长、总工程师。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 杨哲嵘         性别: 男 学历: 本科         职务: 财务总监
  出生日期: 1973       任职日期: 2020-10-21
  简历:杨哲嵘先生,1973年出生,学士学位,中国国籍,无其他国家和地区长期居留
       权。杨哲嵘先生自2011年起一直在思源电气股份有限公司工作,曾任思源清能
       电气电子有限公司副总经理、江苏聚源电气有限公司总经理。
  ─────────────────────────────────────

  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2020-10-17◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.4871       0.4898       0.1160       0.1937
  销售净利率(%)                 17.39        18.05        10.19         6.76
  净资产收益率                   6.37         6.85         1.72         2.92
  每股经营现金流量(元)         0.2468       0.3236      -0.7503       1.1070
  主营收入同比增长(%)           19.28        31.62         2.69        24.72
  净利润同比增长(%)             70.43       116.71       336.31       168.10
  主营收入环比增长(%)            3.44       138.84       -60.27        21.51
  净利润环比增长(%)             -0.32       322.84       -40.12       -32.47
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              213697.47    206580.92     86494.96    217680.46
  营业成本                  170964.44    161210.40     78492.30    208024.88
  营业税金及附加              1324.81      1117.30       558.93      1432.67
  销售费用                   15954.55     12209.40     12439.80     22205.16
  管理费用                    3130.85      3211.85      3143.89     12295.33
  财务费用                    2821.08       -62.24     -1058.84      1097.07
  投资收益                     131.21       218.71       152.15       569.34
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润               44171.24     45393.57      9901.38     17008.55
  营业外收入                   112.68       163.70        50.21     -1739.08
  营业外支出                    92.84        92.97        18.38       259.10
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               44191.09     45464.29      9933.21     15010.37
  所得税费用                  5248.76      5862.01       826.43      -417.32
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)         38942.33     39602.28      9106.77     15427.69
  母公司所有者净利润         37164.00     37282.15      8817.02     14725.15
  少数股东损益                1778.33      2320.13       289.74       702.53
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          20第三季度   20第二季度   20第一季度   19第四季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计          190501.85    163165.24    110013.11    244777.59
  经营现金流出小计          171672.59    138534.02    167053.22    160620.06
  经营现金流量净额           18829.26     24631.22    -57040.11     84157.52
  投资现金流入小计           21894.47     40539.94     54117.82     78514.94
  投资现金流出小计           44164.05     36948.29     62853.99    102991.02
  投资现金流量净额          -22269.59      3591.65     -8736.17    -24476.08
  筹资现金流入小计            4263.41      2868.66      1857.13       616.10
  筹资现金流出小计            1989.68      8637.95        32.90        10.85
  筹资现金流量净额            2273.73     -5769.29      1824.23       605.25
  现金等的净增加额           -2546.88     22297.71    -64076.09     59292.40
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      2015年度预计的经营业绩情况:归属于上市公司股东的净利润为正值且不属于扭
  亏为盈的情形 。
      公司预计2015年度归属于上市公司股东的净利润为31,940万元至54,755万元,同
  比变动-30.00%至20.00%(上年同期净利润为45,629万元)。原因说明公司1-9月份新增
  合同33.55亿元(含税),同比下降2%;受到宏观经济影响,市场竞争加剧,公司产品
  毛利率下降,且投资收益较去年同期下降。公司声明:公司业绩能否实现还取决于市
  场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素的影响,存在不确定因素,请投资者注
  意。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      一、对2015年1-6月经营业绩的预计
      2015年1-6月预计的经营业绩情况:归属于上市公司股东的净利润为正值且不属
  于扭亏为盈的情形。
      2015年1-6月归属于上市公司股东的净利润为16,400万元至20,600万元,同比增
  长20.00%至50.00%(上年同期净利润为13,720.45万元)。
      业绩变动的原因说明:预计销售收入稳定增加,投资收益增加,导致公司净利润
  同比增加。公司声明:由于公司收入确认受客户工程进度影响较多,收入确认存在有
  不确定因素,这个因素可能会导致公司实际销售收入与目前预测有差异,另外业绩能
  否实现还取决于市场状况变化、经营团队的努力程度等多种因素的影响,存在不确定
  因素,请投资者注意。
      二、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
    1、预付款项:期末数29,937,914.58元,期初数21,211,666.84元,变动幅度41.
  14%,主要是材料采购的预付款增加所致;
    2、应收股利:期末数8,406,300.00元,期初数-,主要是应收联营企业的分红股
  利;
    3、在建工程:期末数41,064,366.67元,期初数30,704,677.97元,变动幅度33.
  74%,主要是子公司产线设备投资增加所致;
    4、营业收入:本期数602,904,640.72元,上年同期数421,546,736.22元,变动
  幅度43.02%,主要是订单确认收入增加所致;
    5、营业成本:本期数386,952,188.67元,上年同期数262,742,592.30元,变动
  幅度47.27%,主要是订单确认收入增加所致;
    6、财务费用:本期数-1,601,018.57元,上年同期数-3,759,673.54元,主要是
  存款利息收入较去年同期减少;
    7、资产减值损失:本期数-2,558,125.91元,上年同期数-1,533,376.27元,主
  要是报告期内收回应收帐款,冲回部分坏帐准备;
    8、投资收益:本期数30,709,260.29元,上年同期数19,866,462.12元,变动幅
  度54.58%,主要是报告期内处置可供出售金融资产取得收益;
    9、营业外收入:本期数9,286,050.75元,上年同期数4,467,323.97元,变动幅
  度107.87%,主要是收到软件退税增加;
    10、经营活动产生的现金流量净额:本期数-266,316,575.67元,上年同期数-44
  2,917,862.14元,主要是报告期内加强回款管理,收回货款增加。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2020-10-20◇

  前十大股东                       股东人数:53973        截止日期:2020-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                        13144.48    17.23%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 陈邦栋                         9638.30    12.63%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 香港中央结算有限公司           2706.09     3.55%   1381.84  流通A股
  4. 李霞                           2704.00     3.54%    -34.00  流通A股
  5. 杨小强                         2546.38     3.34%      未变  流通A股
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.03%      未变  流通A股
     司
  7. 全国社保基金一一一组合         1462.50     1.92%      新进  流通A股
  8. 汤兰芳                          573.24     0.75%      未变  流通A股
  9. 邓克维                          463.96     0.61%      新进  流通A股
  10.全国社保基金四一二组合          408.86     0.54%      新进  流通A股
     总    计                      35958.99    47.14%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:53973        截止日期:2020-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                         3286.12     5.57%      未变  流通A股
  2. 香港中央结算有限公司           2706.09     4.59%   1381.83  流通A股
  3. 李霞                           2704.00     4.58%    -34.00  流通A股
  4. 杨小强                         2546.38     4.32%      未变  流通A股
  5. 陈邦栋                         2409.58     4.08%      未变  流通A股
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.92%      未变  流通A股
     司
  7. 全国社保基金一一一组合         1462.50     2.48%      新进  流通A股
  8. 汤兰芳                          573.24     0.97%      未变  流通A股
  9. 邓克维                          463.96     0.79%      新进  流通A股
  10.全国社保基金四一二组合          408.86     0.69%      新进  流通A股
     总    计                      18871.91    31.99%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:50778        截止日期:2020-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                        13144.48    17.27%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 陈邦栋                         9638.30    12.66%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 李霞                           2738.00     3.60%    -31.82  流通A股
  4. 杨小强                         2546.38     3.35%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.04%      未变  流通A股
     司
  6. 香港中央结算有限公司           1324.26     1.74%   -779.54  流通A股
  7. 汤兰芳                          573.24     0.75%      未变  流通A股
  8. 中信银行股份有限公司-建信      507.54     0.67%      新进  流通A股
     中证500指数增强型证券投资
     基金
  9. 全国社保基金一零五组合          493.99     0.65%      新进  流通A股
  10.基本养老保险基金三零三组合      382.21     0.50%      新进  流通A股
     总    计                      33659.58    44.23%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:50778        截止日期:2020-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                         3286.12     5.59%      未变  流通A股
  2. 李霞                           2738.00     4.65%    -31.82  流通A股
  3. 杨小强                         2546.38     4.33%      未变  流通A股
  4. 陈邦栋                         2409.58     4.10%      未变  流通A股
  5. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.93%      未变  流通A股
     司
  6. 香港中央结算有限公司           1324.26     2.25%   -779.54  流通A股
  7. 汤兰芳                          573.24     0.97%      未变  流通A股
  8. 中信银行股份有限公司-建信      507.54     0.86%      新进  流通A股
     中证500指数增强型证券投资
     基金
  9. 全国社保基金一零五组合          493.99     0.84%      新进  流通A股
  10.基本养老保险基金三零三组合      382.21     0.65%      新进  流通A股
     总    计                      16572.50    28.17%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:40902        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                        13144.48    17.29%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 陈邦栋                         9638.30    12.68%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 上海承芯企业管理合伙企业(      6904.26     9.08%      未变  流通A股
     有限合伙)
  4. 李霞                           2769.82     3.64%   -935.18  流通A股
  5. 杨小强                         2546.38     3.35%      未变  流通A股
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.04%      未变  流通A股
     司
  7. 香港中央结算有限公司           2103.80     2.77%  -1993.77  流通A股
  8. 全国社保基金四一二组合          760.38     1.00%    -26.40  流通A股
  9. 汤兰芳                          573.24     0.75%     -3.97  流通A股
  10.东志刚                          497.57     0.65%      新进  流通A股
     总    计                      41249.41    54.25%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:40902        截止日期:2020-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海承芯企业管理合伙企业(      6904.26    11.76%      未变  流通A股
     有限合伙)
  2. 董增平                         3286.12     5.60%      未变  流通A股
  3. 李霞                           2769.82     4.72%   -935.18  流通A股
  4. 杨小强                         2546.38     4.34%      未变  流通A股
  5. 陈邦栋                         2409.58     4.10%      未变  流通A股
  6. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.94%      未变  流通A股
     司
  7. 香港中央结算有限公司           2103.80     3.58%  -1993.77  流通A股
  8. 全国社保基金四一二组合          760.38     1.29%    -26.40  流通A股
  9. 汤兰芳                          573.24     0.98%     -3.97  流通A股
  10.东志刚                          497.57     0.85%      新进  流通A股
     总    计                      24162.33    41.16%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:25751        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 董增平                        13144.48    17.29%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  2. 陈邦栋                         9638.30    12.68%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  3. 上海承芯企业管理合伙企业(      6904.26     9.08%      未变  流通A股
     有限合伙)
  4. 香港中央结算有限公司           4097.57     5.39%   3011.48  流通A股
  5. 李霞                           3705.00     4.87%      未变  流通A股
  6. 杨小强                         2546.38     3.35%      未变  流通A股
  7. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.04%      未变  流通A股
     司
  8. 上海集盖企业管理中心(有限      2025.00     2.66%  -1534.44  流通A股
     合伙)
  9. 全国社保基金四一二组合          786.78     1.03%      新进  流通A股
  10.汤兰芳                          577.21     0.76%      未变  流通A股
     总    计                      45736.16    60.15%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:25751        截止日期:2019-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 上海承芯企业管理合伙企业(      6904.26    11.76%      未变  流通A股
     有限合伙)
  2. 香港中央结算有限公司           4097.57     6.98%   3011.48  流通A股
  3. 李霞                           3705.00     6.31%      未变  流通A股
  4. 董增平                         3286.12     5.60%      未变  流通A股
  5. 杨小强                         2546.38     4.34%      未变  流通A股
  6. 陈邦栋                         2409.58     4.10%      未变  流通A股
  7. 中央汇金资产管理有限责任公     2311.18     3.94%      未变  流通A股
     司
  8. 上海集盖企业管理中心(有限      2025.00     3.45%  -1534.44  流通A股
     合伙)
  9. 全国社保基金四一二组合          786.78     1.34%      新进  流通A股
  10.汤兰芳                          577.21     0.98%      未变  流通A股
     总    计                      28649.08    48.80%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 董增平
  说    明: 董增平--->17.23%思源电气股份有限公司

  二、实际控制人                                                            
  ─────────────────────────────────────
  名    称: 陈邦栋
  说    明: 陈邦栋--->12.63%思源电气股份有限公司
  ─────────────────────────────────────

  名    称: 董增平
  说    明: 董增平--->17.23%思源电气股份有限公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期              股东户数        环比增减   环比变化(%)      人均持股
  ─────────────────────────────────────
  2020-09-30               53973            3195          6.29         10932
  2020-06-30               50778           -1725         -3.29         11585
  2020-04-20               52503            3844          7.90         11185
  2020-04-10               48659            7757         18.96         12068
  2020-03-31               40902           -6089        -12.96         14357
  2020-03-20               46991            5605         13.54         12497
  2020-03-10               41386            4716         12.86         14189
  2020-02-28               36670            8293         29.22         16014
  2020-02-20               28377            -163         -0.57         20694
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  2020-01-20               25694             280          1.10         22855
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  2019-08-20               34971           -1205         -3.33         16792
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  2019-06-20               34146            -435         -1.26         16991
  2019-06-10               34581            -446         -1.27         16777
  2019-05-31               35027              18          0.05         16564
  2019-05-20               35009            -361         -1.02         16572
  2019-05-10               35370             434          1.24         16403
  2019-04-30               34936            -814         -2.28         16607
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  2019-03-29               37372            8344         28.74         15524
  2019-03-08               29028            2755         10.49         19987
  2019-02-28               26273           -1463         -5.27         22083
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  2018-12-28               26876            -467         -1.71         21588
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  2015-12-31               47637            3755          8.56          9988
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  2015-06-30               46936           -4502         -8.75         10111
  2015-03-31               51438            4360          9.26          9161
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  2014-12-31               46433           -1926         -3.98         10136
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  2014-06-30               42657            2101          5.18         10935
  2014-03-31               40556            1997          5.18          8196
  2014-03-17               38559           -4411        -10.27          8621
  2013-12-31               42970            -735         -1.68          7736
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  2013-06-30               37642           -6190        -14.12          8832
  2013-03-31               43832           -1288         -2.85          7586
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  2012-06-30               50333            -408         -0.80          6606
  2012-03-31               50741           -5467         -9.73          6566
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  2011-09-30               61599          -10995        -15.15          5410
  2011-06-30               72594           15137         26.34          4591
  2011-03-31               57457            6185         12.06          5777
  2010-12-31               51272             853          1.69          6474
  2010-09-30               50419           20410         68.01          5892
  2010-06-30               30009          -12607        -29.58          9899
  2010-03-31               42616            6423         17.75          6970
  2009-12-31               36193           14993         70.72          8207
  2009-09-30               21200           -7748        -26.77         14010
  2009-06-30               28948           10010         52.86         10261
  2009-03-31               18938           12455        192.12          9792
  2008-12-31                6483           -2334        -26.47         28603
  2008-09-30                8817           -1720        -16.32         18453
  2008-06-30               10537            2743         35.19         15440
  2008-03-31                7794            -488         -5.89         11531
  2007-12-31                8282            -433         -4.97         10852
  2007-09-30                8715            5022        135.99          9095
  2007-06-30                3693            1403         61.27         14176
  2007-03-31                2290            -722        -23.97         22861
  2006-12-31                3012              66          2.24         17381
  2006-09-30                2946           -1341        -31.28         11826
  2006-06-30                4287           -1993        -31.74          8127
  2006-03-31                6280            -509         -7.50          5548
  2005-12-31                6789           -3305        -32.74          5132
  2005-09-30               10094             129          1.29          2655
  2005-06-30                9965             -19         -0.19          2689
  2005-03-31                9984            2270         29.43          1342
  2004-12-31                7714            -513         -6.24          1737
  2004-09-30                8227            8216      74690.91          1629
  2004-06-30                  11               -             -             -
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  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2020-10-20◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2020三季     2020中期    2019末期    2019中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                       76299.29     76120.05    76020.93    76020.93
    流通股份合计               59004.20     58825.81    58723.40    58723.40
      流通A股                  59004.20     58825.81    58723.40    58723.40
    限售流通股合计             17295.09     17294.25    17297.53    17297.53
      限售流通A股              17295.09     17294.25    17297.53    17297.53
      限售境内自然人持股       17295.09     17294.25    17297.53    17297.53
      限售高管持股             17295.09     17294.25    17297.53    17297.53
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                      总股本        流通A股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2020-06-30              76120.05       58825.81  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2017-02-15              76020.93       57888.23  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2016-06-30              75548.44       57435.99  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2016-04-25              75234.86       57157.14  10转增2
  ─────────────────────────────────────
  2016-03-24              62695.71       47634.99  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-31              62157.50       47123.01  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2015-03-20              62150.63       47116.14  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2014-06-30              61651.94       46646.76  股权激励
  ─────────────────────────────────────
  2014-05-16              61555.20       46537.40  10转增4
  ─────────────────────────────────────
  2010-11-10              43968.00       33193.08  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2009-04-20              43968.00       29702.24  10转增6
  ─────────────────────────────────────
  2008-11-10              27480.00       18543.49  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-06-10              27480.00       16269.57  网下配售股份上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-04-15              27480.00       14419.03  10转增6
  ─────────────────────────────────────
  2007-11-12              17175.00        8987.36  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-09-18              17175.00        7926.36  10转增5
  ─────────────────────────────────────
  2007-08-06              11450.00        5284.24  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-06-08              11450.00        5235.11  非公开增发
  ─────────────────────────────────────
  2006-11-10              10600.00        3982.68  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2005-11-10              10600.00        3484.00  股权分置10送3
  ─────────────────────────────────────
  2005-04-28              10600.00        2680.00  10转增10
  ─────────────────────────────────────
  2004-08-05               5300.00        1340.00  A股上市
  ─────────────────────────────────────
  2004-07-21               3960.00              -  发行前股本
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2020中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2019末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2020-06-08
                                                        除权除息日2020-06-09
  ─────────────────────────────────────
  2019中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2018末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2019-06-06
                                                        除权除息日2019-06-10
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2018-05-22
                                                        除权除息日2018-05-23
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2017-05-31
                                                        除权除息日2017-06-01
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股转增2.0股                 股权登记日2016-04-22
                        每10股分红2.0元/税前            除权除息日2016-04-25
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2015-04-22
                                                        除权除息日2015-04-23
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股转增4.0股                 股权登记日2014-05-15
                        每10股分红2.0元/税前            除权除息日2014-05-16
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2013-05-28
                                                        除权除息日2013-05-29
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2012-05-28
                                                        除权除息日2012-05-29
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红8.0元/税前            股权登记日2011-05-05
                                                        除权除息日2011-05-06
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2010-04-19
                                                        除权除息日2010-04-20
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股转增6.0股                 股权登记日2009-04-17
                        每10股分红2.0元/税前            除权除息日2009-04-20
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股转增6.0股                 股权登记日2008-04-14
                        每10股分红2.0元/税前            除权除息日2008-04-15
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              每10股转增5.0股                 股权登记日2007-09-17
                        每10股分红3.0元/税前            除权除息日2007-09-18
  ─────────────────────────────────────
  2007-06-14            增发股份850.0万股
                        增发价格47.8元/税前
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              每10股分红2.0元/税前            股权登记日2006-06-09
                                                        除权除息日2006-06-12
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              每10股转增10.0股                股权登记日2005-04-27
                        每10股分红4.0元/税前            除权除息日2005-04-28
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2015-10-23◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2015-09-30

  (2)证券投资情况
         证券代码   证券简称       初始投资   持有数量   期末账面 报告期损益
                                     (万元)     (万股)     (万元)     (万元)
  ─────────────────────────────────────
  1      217014     招商现金增值     523.59    6318.89    6318.89     295.29
                    货币B
  2      270014     广发货币B       5016.89    5930.10    5930.10     413.20
  3      110016     易方达货币B     5005.69          -          -      74.96
  ─────────────────────────────────────
         合计                      10546.18   12249.00   12249.00     783.47
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 实施
  预案日期      : 2006-08-05           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2006-08-26           发行股票类型  : A股
  招股意向书披露: 2007-06-14           最终发行(万股): 850.00
  老股东股权登记: -                    发行价格      : 47.80
  申购日        : 2007-06-08           主承销商      : 第一创业证券有限责任
                                                       公司
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2014中期

  (1)非募集资金项目情况
  项目名称(单位:万元)                  项目金额  项目进度     项目收益情况
  ─────────────────────────────────────
  华宁路3399号新建综合楼                7764.00  52.86%       -
  ─────────────────────────────────────
  江苏聚源电气有限公司                 20000.00  100.00%      -1,105万元
  ─────────────────────────────────────
  总计                                 27764.00  -            -1105.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  思源电气(002028) 所属行业:制造业->电气机械和器材制造业

  证监会行业:电气机械和器材制造业            共 310 家公 截止日期:2017-12-31
                                                      司

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000049 德赛电池    2.0524  87     76.1907  27   124.8598  10   1.4643  11
  000070 特发信息    5.4184  48     60.8709  39    54.7307  28   0.4236  66
  000333 美的集团   63.6669   1   2481.0686   1  2407.1230   1   2.6600   1
  000400 许继电气   10.0818  18    153.0872  12   103.3072  12   0.6087  49
  000418 小天鹅A     4.3936  61    213.3842   8   213.8470   4   2.3800   3
  000521 美菱电器    8.0214  32    159.6151  11   167.9744   7   0.0311 142
  000533 万家乐      6.8490  39     43.6584  51    82.6695  18   0.0600 133
  000541 佛山照明    9.7488  21     56.7581  44    38.0019  41   0.5819  52
  000585 *ST东电     6.0942  41      3.0624 148     0.3299 270  -0.4500 183
  000633 合金投资    3.8493  66      9.8937 109     0.6646 230  -0.0616 160
  000682 东方电子    9.7802  20     47.9087  48    27.0846  49   0.0649 132
  000803 *ST金宇     1.2773  97     13.0470 101     3.0210 143   0.1702 107
  000836 鑫茂科技   12.0845  16     26.5191  76    20.5657  62   0.0696 129
  000921 海信科龙    9.0204  24    214.7367   7   334.8759   3   1.4700  10
  000922 *ST佳电     4.3169  62     27.4840  72    15.8816  74   0.2216  93
  002028 思源电气    5.7937  43     67.8983  31    44.9479  34   0.3300  74
  002056 横店东磁   16.4257   7     65.4885  33    60.1010  27   0.3500  73
  002076 雪莱特      4.4584  59     22.1172  83    10.2557  89   0.0800 126
  002090 金智科技    2.0830  86     39.7099  54    23.0596  54   0.6458  43
  002129 中环股份   26.4424   4    310.0660   5    96.4419  13   0.2211  94
  002139 拓邦股份    5.2262  51     32.0903  64    26.8257  50   0.3200  75
  002168 深圳惠程    7.6598  34     32.3413  62     3.7317 129  -0.1400 169
  002176 江特电机   13.8090  10     91.8620  21    33.6533  43   0.1900 101
  002184 海得控制    1.3587  96     21.5758  86    20.5077  63   0.0596 134
  002218 拓日新能   12.1572  15     57.5012  43    15.1486  77   0.1300 114
  002249 大洋电机   13.6651  11    170.6788  10    86.0529  16   0.1800 105
  002300 太阳电缆    5.4195  47     32.4011  61    40.9464  37   0.1900 101
  002309 中利集团    4.6918  57    318.2948   4   194.1496   6   0.4800  59
  002334 英威腾      5.7219  44     32.1906  63    21.2231  60   0.2992  79
  002335 科华恒盛    2.2463  84     62.3427  38    24.1234  52   1.5500   8
  002339 积成电子    3.0311  74     36.0151  57    16.1851  71   0.1900 101
  002350 北京科锐    3.7601  67     29.1828  68    22.1528  58   0.1869 102
  002358 森源电气    9.1043  23     85.4934  24    35.5147  42   0.4800  59
  002364 中恒电气    5.1104  56     26.7321  75     8.6611  94   0.1100 121
  002451 摩恩电气    4.1301  63     16.3108  97     4.6747 119   0.1300 114
  002452 长高集团    3.6985  69     28.8801  69    14.1571  80   0.1160 119
  002471 中超控股   12.5911  14     91.6293  22    74.1474  20   0.0660 130
  002508 老板电器    9.2622  22     79.2662  25    70.1740  22   1.5400   9
  002518 科士达      5.5529  45     38.1622  55    27.2962  48   0.6400  44
  002533 金杯电工    5.1446  53     35.0733  58    39.6136  39   0.2260  91
  002543 万和电气    3.7328  68     65.1004  34    65.3195  24   0.9395  27
  002560 通达股份    2.7534  79     24.6587  80    16.4055  69   0.0300 143
  002606 大连电瓷    4.0192  64     14.7351  98     8.3279  96   0.1500 111
  002616 长青集团    4.5941  58     41.2259  53    18.9268  66   0.1189 118
  002617 露笑科技    6.9774  37     63.0600  37    32.4483  44   0.4200  67
  002638 勤上股份    9.7937  19     70.8103  30    16.0899  72   0.0600 133
  002677 浙江美大    2.8294  78     16.7568  95    10.2636  88   0.4800  59
  002706 良信电器    5.4741  46     20.3358  87    14.5205  79   0.4100  68
  002801 微光股份    0.2944 156      9.7943 111     5.6874 110   0.9100  29
  002851 麦格米特    0.8428 110     23.0102  82    14.9445  78   0.6873  39
  002860 星帅尔      0.3156 151      8.1239 119     3.5480 134   1.2600  17
  002879 长缆科技    0.3500 144     16.8756  93     6.1689 106   1.0300  25
  002882 金龙羽      0.8000 111     16.7873  94    23.6557  53   0.4941  58
  200418 小天鹅B     1.9104  88    213.3842   8   213.8470   4   2.3800   3
  200512 闽灿坤B     1.8539  89     17.7883  89    18.7275  67   0.1400 113
  200521 皖美菱B     1.6160  91    159.6151  11   167.9744   7   0.0311 142
  200541 粤照明B     2.8467  77     56.7581  44    38.0019  41   0.5819  52
  300001 特锐德      8.6899  27    122.7503  15    51.0500  29   0.2800  81
  300014 亿纬锂能    8.1926  30     74.6034  29    29.8230  46   0.4700  60
  300018 中元股份    3.4592  71     17.4089  92     4.0404 123   0.2100  96
  300068 南都电源    5.9745  42    108.9449  16    86.3681  15   0.4700  60
  300105 龙源技术    5.1322  54     23.8946  81     5.9596 108   0.0311 142
  300120 经纬电材    1.6447  90     26.7601  74     8.8861  93   0.2550  87
  300140 中环装备    2.4541  82     36.4862  56    19.0142  65   0.2200  95
  300207 欣旺达     11.3153  17    130.5886  14   140.4488   9   0.4300  64
  300217 东方电热    8.9205  26     29.7237  66    17.3020  68   0.0655 131
  300222 科大智能    3.2314  72     59.8316  40    25.5928  51   0.4800  59
  300252 金信诺      2.9738  75     58.8034  41    22.8647  55   0.2900  80
  300341 麦迪电气    3.6869  70     12.9466 102     7.9553  98   0.2566  86
  300342 天银机电    3.9619  65     17.6842  90     7.7297 101   0.4500  63
  300376 易事特     22.9950   5    107.5030  17    73.1758  21   0.3100  76
  300403 地尔汉宇    2.1362  85     16.6306  96     7.7810  99   0.4800  59
  300427 红相股份    2.7075  80     31.9308  65     7.4386 102   0.3800  71
  300444 双杰电气    1.1406 100     25.8303  77    13.9992  81   0.3518  72
  300447 全信股份    0.9431 106     17.6828  91     5.6676 111   0.4240  65
  300484 蓝海华腾    0.9389 107     11.2145 105     5.7900 109   0.6200  46
  300491 通合科技    0.5124 126      6.0229 130     2.1688 157   0.0700 128
  300569 天能重工    1.0051 103     24.7479  79     7.3801 103   0.6372  45
  300593 新雷能      0.6691 115      7.5684 120     3.4623 137   0.3100  76
  300617 安靠智电    0.2447 171     10.1858 107     3.5966 132   1.2224  18
  300625 三雄极光    0.9119 108     28.1739  70    22.6562  56   0.9700  26
  300626 华瑞股份    0.5215 124      9.1913 112     8.3429  95   0.6100  48
  300650 太龙照明    0.1579 198      6.4534 129     3.3776 138   0.8900  30
  300681 英搏尔      0.1890 182      9.0578 115     5.3623 112   1.3100  15
  300713 英可瑞      0.1063 228      9.0884 113     3.8050 127   1.9000   6
  430049 双杰电气    1.1406 100     25.8303  77    13.9992  81   0.3518  72
  430096 航天宏达    0.0359 264      0.0911 306     0.0663 302   0.0293 144
  430138 国电武仪    0.1160 220      1.2012 214     0.4553 260   0.4100  68
  430324 上海致远    0.4989 127      4.0268 139     1.5255 174  -0.1399 168
  430363 上海上电    0.1872 183      2.5653 158     0.9052 211   0.3800  71
  430432 方林科技    0.3295 146      4.4270 136     3.5914 133   0.1004 122
  430532 北鼎晶辉    1.5259  95      3.9082 140     5.3002 113   0.2581  85
  430592 凯德股份    0.4943 128      2.0554 171     3.7301 130   0.2760  82
  430726 津宇嘉信    0.4013 136      1.9377 176     0.6636 231  -0.3600 180
  600089 特变电工   37.1431   3    835.9777   2   382.8120   2   0.6116  47
  600105 永鼎股份    7.6191  35     47.1194  49    28.6921  47   0.3100  76
  600152 维科精华    2.9349  76     27.1830  73    15.9722  73   0.0448 139
  600192 长城电工    4.4175  60     46.8975  50    19.0435  64   0.0375 141
  600261 阳光照明   14.5210   9     64.9674  35    50.3824  31   0.2800  81
  600268 国电南自    6.3525  40     96.0082  19    60.7838  25   0.0600 133
  600290 华仪电气    5.2688  50     75.2486  28    21.7804  59   0.0800 126
  600312 平高电气   13.5692  12    192.3191   9    89.5976  14   0.4647  61
  600336 澳柯玛      7.3034  36     48.9817  46    46.6197  32   0.0400 140
  600379 宝光股份    2.3586  83      7.0772 124     8.0488  97   0.1528 110
  600468 百利电气    7.9843  33     27.8403  71    12.2152  85   0.0815 125
  600478 科力远     12.7504  13     67.3843  32    15.6506  76   0.0160 146
  600520 文一科技    1.5843  94      8.6994 117     3.1305 141   0.0500 137
  600550 保变电气   15.3461   8     90.9117  23    43.6798  35   0.0530 136
  600577 精达股份   19.3887   6     57.7607  42   113.4420  11   0.1800 105
  600590 泰豪科技    5.1246  55    105.1395  18    51.0062  30   0.3800  71
  600884 杉杉股份    8.2172  29    220.7319   6    82.7054  17   0.7980  33
  600885 宏发股份    5.3197  49     76.4412  26    60.2020  26   1.2900  16
  600973 宝胜股份    8.9504  25    147.1578  13   206.9116   5   0.0710 127
  601126 四方股份    8.1317  31     55.0842  45    31.8241  45   0.2900  80
  601179 中国西电   51.2588   2    336.9761   3   141.4612   8   0.1750 106
  601311 骆驼股份    8.4840  28     94.7748  20    76.1798  19   0.5700  54
  603303 得邦照明    1.0200 102     34.8650  59    40.3135  38   0.5493  55
  603333 明星电缆    5.2001  52     18.1023  88     9.1427  91   0.0300 143
  603488 展鹏科技    0.5200 125      8.8551 116     2.7920 146   0.3800  71
  603515 欧普照明    0.9796 105     63.0616  36    69.5705  23   1.1754  20
  603606 东方电缆    3.1097  73     29.5610  67    20.6197  61   0.1600 109
  603618 杭电股份    6.8688  38     48.2647  47    41.6096  36   0.1500 111
  603659 璞泰来      0.6370 117     43.3888  52    22.4936  57   1.1900  19
  603677 奇精机械    0.5537 121     13.9307  99    12.9226  82   0.7500  35
  603679 华体科技    0.2500 170      7.3874 121     4.8027 118   0.6043  50
  603685 晨丰科技    0.2500 170      9.8609 110     7.7680 100   1.4500  12
  603701 德宏股份    0.5856 119      8.4969 118     5.0903 114   0.6800  40
  603728 鸣志电器    0.8000 111     21.6898  85    16.2839  70   0.5790  53
  603868 飞科电器    0.4360 133     32.5569  60    38.5343  40   1.9200   5
  603897 长城科技    0.4460 132     13.1807 100    45.8395  33   1.3300  14
  603988 中电电机    1.2000  99      9.0833 114     3.0756 142   0.2800  81
  830818 巨峰股份    0.6797 114      7.2376 123     4.1678 121   0.1700 108
  830827 世优电气    0.2560 167      2.0403 173     0.5207 252  -0.1900 173
  830830 新昶虹      0.6562 116      1.7843 184     0.6058 240   0.2500  88
  830844 鸿远电气    0.0858 239      0.4588 277     0.0537 303  -0.3800 181
  830848 鑫森海      0.1552 201      0.6537 258     0.8540 216   0.2000 100
  830867 全华光电    0.0936 235      0.2829 291     0.1580 291   0.0800 126
  830880 火凤凰      0.0200 270      0.7248 253     0.9474 206   0.7500  35
  830901 隆玛科技    0.1238 216      0.7518 248     0.9274 208   0.1800 105
  830922 裕荣光电    0.3155 152      1.2981 206     1.7027 171   0.1300 114
  830988 兴和股份    0.3850 138      5.0639 133     3.7572 128   0.6100  48
  831009 合锐赛尔    0.6237 118      5.6760 132     3.4797 136   0.0200 145
  831019 博硕光电    1.5978  93      6.4597 128     1.3327 183   0.0561 135
  831059 霍斯通      0.3225 149      1.1743 216     0.5770 247  -0.1300 167
  831201 润华股份    0.7620 112      2.7857 154     4.0131 126   0.1262 115
  831342 大元广盛    0.0854 240      0.2004 299     0.2345 277  -0.2600 176
  831406 森达电气         - 278      2.0430 172     1.8785 165   0.1000 123
  831462 友泰电气    0.0754 245      0.5870 266     0.4386 261   0.0800 126
  831564 欧伏电气    0.5392 122      4.1857 137     4.0191 125   0.0200 145
  831593 朗昇电气    0.1349 211      1.5384 197     1.0822 202   0.4300  64
  831701 万龙电气    0.4786 129      4.0564 138     2.0576 160   0.0800 126
  831777 丽晶光电         - 278      0.2490 296     0.3538 268  -0.3000 177
  831893 五谷股份    0.3654 141      1.2587 209     1.8602 166   0.0400 140
  831944 汉唐荣耀    0.0421 260      0.1496 303     0.1633 290  -0.2540 175
  832068 苏变电气    0.1576 200      1.5194 198     1.0961 201   0.0600 133
  832131 斯盛能源    0.1896 181      1.2903 208     1.2682 188   0.3000  78
  832283 天丰电源         - 278      6.7052 125     4.1465 122   0.7718  34
  832349 武新电气    0.1713 194      2.0031 174     1.1807 195   0.1000 123
  832391 润达光伏    0.2560 167      2.6030 157     6.1552 107   0.2500  88
  832465 众益科技    0.3344 145      1.9859 175     1.2054 191   0.0800 126
  832539 新广联      0.3090 155      0.7436 250     0.5760 248   0.0800 126
  832552 华隆电力    0.1852 184      2.0868 169     0.8263 220   0.0200 145
  832593 森宝电器    0.2398 172      1.2937 207     1.3378 181   0.4800  59
  832634 赛特电工    0.3120 153      2.6767 156     4.9297 115   0.6000  51
  832704 安美科      0.0500 255      0.5001 274     0.3781 264   0.1900 101
  832858 中信科技         - 278      0.7442 249     0.8487 217  -0.3200 179
  832901 山东孔圣    0.1000 230      0.6522 259     0.3733 266  -0.0460 155
  832943 徽远成      0.0538 254      0.1731 301     0.0703 301  -0.0200 153
  833040 中凌高科    0.4690 130      1.3470 202     0.7119 228   0.0900 124
  833054 未来电器         - 278      3.1918 146     3.2919 139   0.8600  31
  833224 唐北电瓷    0.1378 210      1.1196 220     0.5008 256   0.2398  90
  833255 西部股份    0.4080 135      2.8662 151     2.6520 150   0.1600 109
  833304 申昊科技    0.3203 150      3.8310 141     2.8270 144   1.0700  23
  833343 东文高压         - 278      0.2338 297     0.2302 280   0.3900  69
  833384 新在线      0.1789 188      0.6724 256     0.1693 288  -0.0200 153
  833425 高华科技    0.0480 257      2.9001 150     1.2313 189   0.3500  73
  833450 奥立思特    0.0798 244      2.1888 164     2.5136 153   1.1200  21
  833512 金尚新能    0.1577 199      0.6386 260     0.1305 294  -0.0800 163
  833524 光晟电器    0.1219 218      0.4445 279     0.0239 304  -0.4700 184
  833657 创力新能    0.0314 266      0.5949 264     0.3750 265   0.2100  96
  833677 芯能科技    2.4970  81     21.9525  84     9.3639  90   0.2800  81
  833708 捷佳伟创    1.2422  98     25.5688  78    12.4278  83   1.0600  24
  833735 森井科技    0.1073 227      0.5939 265     0.3389 269  -0.0966 165
  833931 华通股份    0.2784 161      2.8242 152     2.8187 145   0.0500 137
  833947 同为电气    0.1153 221      1.1152 222     0.2103 284  -0.0300 154
  834107 华强电子    0.0300 267      0.6616 257     0.6050 241   0.4600  62
  834236 伊塔科技         - 278      1.1378 218     1.8332 167   1.2600  17
  834262 康富科技    0.2541 168      1.7761 186     1.7041 170   0.2700  84
  834284 嘉盛光电    1.0209 101      1.8505 180     4.5212 120   0.1500 111
  834296 宝胜电气    1.0000 104      5.8552 131     3.4859 135   0.1200 117
  834336 欧耐尔      0.1433 208      0.3316 287     0.5496 250  -0.1600 170
  834410 苏州电瓷    0.2800 160     10.4269 106     4.8407 117   0.2200  95
  834626 弗尔赛      0.3113 154      1.1285 219     0.1915 286  -0.0491 156
  834675 中科防雷    0.0055 276      0.5412 273     0.3024 273   0.8200  32
  834682 球冠电缆    0.8991 109     12.3267 103    15.8530  75   0.4700  60
  834736 康铭盛      0.5774 120     11.5617 104    11.5431  86   1.4352  13
  834827 飞翔科技    0.1610 196      2.7370 155     0.3783 263  -0.1689 171
  835102 巨兆数码    0.1760 190      0.2769 293     0.3236 271  -0.4800 185
  835115 西屋港能    0.5323 123      1.5983 193     0.7332 227  -0.0102 152
  835135 启光智造    0.0995 231      0.5452 272     0.8426 218   0.2400  89
  835172 鼎能开源    0.3652 142      1.7821 185     1.4136 177   0.1700 108
  835220 银禧光电    0.2754 162      1.0127 229     1.8180 168   0.1900 101
  835393 万家天能    0.3274 147      0.4120 281     0.1285 295  -0.2300 174
  835544 万盛智能    0.1074 226      1.6110 192     2.2850 156   0.4300  64
  835606 亿友电器    0.0400 262      0.2886 289     0.1670 289  -0.0500 157
  835629 华伟股份    0.2910 158      1.0220 228     0.7515 226   0.2755  83
  835692 力王高科    0.1584 197      1.5949 194     0.9113 209   0.1900 101
  835695 厚能股份    0.1525 204      0.9494 232     0.2307 279  -0.0662 161
  835834 达伦股份    0.1433 208      1.2204 212     0.8238 221   0.7000  38
  835977 西拓电气    0.1090 224      1.1965 215     0.6939 229   0.2050  99
  836070 龙翔电气    0.2715 164      2.1245 167     2.1358 159   0.2100  96
  836164 威利坚      0.0663 249      0.4434 280     0.6177 238   0.2700  84
  836209 启超电缆    0.3711 139      1.6917 189     1.5985 173   0.0470 138
  836225 康利亚           - 278      1.6912 190     0.6225 234   0.0900 124
  836523 航泰股份    0.1440 207      0.5772 267     0.2202 282  -0.0700 162
  836718 永锦电气    0.2172 175      1.8475 181     2.4514 154   0.2500  88
  836753 华特机电    0.0270 269      0.7220 254     0.6198 236   0.1100 121
  836772 富源智慧    0.0628 251      0.2867 290     0.1541 292  -0.1300 167
  836773 超力电机    0.2216 174      1.3682 201     1.2286 190   0.2200  95
  836789 晶科电子    1.6101  92     10.1452 108     9.0174  92   0.1400 113
  836879 明德股份    0.3512 143      0.7898 246     0.4841 258  -0.0500 157
  836941 宜美科技    0.2850 159      2.2624 162     2.6878 148   0.1800 105
  837120 东方四通    0.1848 185      1.7938 182     1.1857 193   0.3810  70
  837148 博威电气    0.1250 215      1.1057 223     0.5666 249   0.1400 113
  837215 开利控股    0.0994 232      0.9153 234     1.3016 185   0.6600  42
  837322 格兰博      0.2915 157      7.2544 122     2.7683 147   0.2095  97
  837424 金三角      0.2592 166      1.7024 188     2.1632 158   0.3000  78
  837512 华精科技    0.2502 169      1.1697 217     0.2217 281   0.0018 149
  837534 中坤股份    0.0800 243      1.0797 224     0.6425 232  -0.0900 164
  837561 汉瑞森      0.1342 213      1.3215 205     1.1113 199   0.3100  76
  837584 亚洲电力    0.7568 113      4.6932 134     2.6226 151   0.1700 108
  837964 克瑞斯      0.0011 277      0.2781 292     0.1108 297   0.3065  77
  837996 大二互      0.0435 258      0.8851 235     0.5814 246   0.6600  42
  838001 太业股份    0.0844 241      0.9581 231     1.3794 179  -0.6100 186
  838149 佳和高科    0.1799 186      0.8596 237     0.8016 223   0.0300 143
  838177 广川股份    0.0598 253      0.4548 278     0.8583 214   0.0300 143
  838231 旺来科技         - 278      0.9817 230     1.1821 194   0.2400  89
  838433 星辰股份         - 278      0.6350 261     1.4170 176   0.0100 147
  838443 祈禧股份    0.1232 217      1.2367 211     1.4101 178   0.7100  37
  838479 莱宝电力    0.0123 273      0.2709 294     0.3683 267   0.3300  74
  838590 奥一新源    0.0294 268      0.2002 300     0.2338 278   0.5300  56
  838626 为信股份    0.0181 271      0.2100 298     0.1850 287   0.9700  26
  838661 祥龙电气    0.1936 180      1.3820 200     0.8373 219   0.1500 111
  838715 弗沙朗      0.0407 261      1.1178 221     1.2029 192   0.0042 148
  838800 龙的电器    0.0900 237      0.8649 236     1.5217 175   0.0700 128
  838804 恒泰科技    0.1348 212      1.0233 227     1.0417 203   0.1200 117
  838877 水木环保    0.4172 134      0.8418 240     0.2598 274  -0.0075 151
  838927 国文股份    0.2595 165      0.8570 238     0.4159 262   0.0400 140
  838982 阳光中科         - 278      6.5132 127    12.2455  84   0.2700  84
  838983 波尔电子    0.0082 274      0.1347 304     0.0964 298   0.1201 116
  839153 希尔孚      0.0430 259      0.7283 252     1.2929 187   0.7307  36
  839160 浙特电机    0.1717 193      3.7316 143     4.0376 124   2.0100   4
  839181 思柏科技    0.4683 131      1.9185 177     2.0095 164   0.2100  96
  839203 启天股份    0.0063 275      0.5587 269     0.5018 253   0.2800  81
  839212 先隆纳米    0.0988 233      0.7702 247     0.4575 259   0.1600 109
  839335 互邦电力    0.1960 179      1.7856 183     1.3356 182   0.1300 114
  839362 华力电气    0.0928 236      0.5462 271     0.5017 254   0.2093  98
  839544 金霸智能         - 278      1.5718 195     2.0350 161   0.1844 103
  839639 鼎阳智电    0.1791 187      1.9006 179     1.2987 186   0.1000 123
  839692 友方电工    0.3235 148      2.4803 160     2.6571 149   0.0900 124
  839746 靖互股份         - 278      3.3544 145     2.1632 158   0.4800  59
  839768 瑞科汉斯    0.1103 222      1.2039 213     0.7761 225   0.3900  69
  839867 广安科技    0.0718 248      0.3987 283     0.1922 285   0.0009 150
  839882 泰来照明    0.3936 137      0.8374 241     0.6132 239   0.0300 143
  839986 江南电机         - 278      0.8332 242     0.9054 210   2.5600   2
  839991 鹰峰电子         - 278      4.6262 135     3.2015 140  -1.4300 187
  839993 武汉科锐    0.1077 225      1.3372 203     0.9452 207   0.6400  44
  870014 金牛电气    0.1650 195      3.0413 149     1.3157 184   0.2700  84
  870023 赛康智能    0.0744 247      0.6159 263     0.5009 255   1.0799  22
  870051 拓峰科技    0.2000 178      3.7079 144     6.8950 105   0.2100  96
  870077 小狗电器         - 278      3.0980 147     6.9552 104   1.6600   7
  870102 金晖股份    0.1536 202      0.4077 282     0.1238 296  -0.1700 172
  870107 博阳新能    0.1780 189      1.9075 178     2.0127 163   0.4600  62
  870139 麦浪电气    0.2123 177      0.8023 245     0.5941 242   0.0100 147
  870154 伊发电力    0.1049 229      1.0387 225     1.1184 197   0.1600 109
  870168 博源股份    0.1739 192      1.7598 187     1.6622 172   0.6700  41
  870229 特通电气    0.1097 223      1.5555 196     0.5916 243   0.3100  76
  870309 中天新能    0.1490 205      0.8160 244     0.7780 224   0.2400  89
  870378 统力电工    0.2363 173      6.6652 126    10.2645  87   0.4700  60
  870395 龙普股份    0.0823 242      1.2447 210     1.1173 198   0.0100 147
  870404 巨力电缆    0.1459 206      2.0836 170     2.0336 162   0.2243  92
  870437 首量科技         - 278      0.4614 276     0.4849 257   0.0500 137
  870497 江苏润奥    0.1090 224      0.3341 286     0.2117 283   0.1405 112
  870515 强力科技         - 278      0.8206 243     0.2512 276  -0.1100 166
  870583 一天电气         - 278      2.3786 161     2.3271 155   0.5000  57
  870696 华盛电气    0.2750 163      2.1837 165     0.9500 205   0.0100 147
  870793 樵森科技    0.0750 246      0.6983 255     0.5849 245   0.1109 120
  870808 沈阳电缆    0.3662 140      2.1090 168     0.8052 222  -0.3100 178
  870967 方智科技    0.1756 191      0.8523 239     0.5379 251   0.4100  68
  870974 汉舟电气    0.2170 176      2.1550 166     1.5255 174   0.1100 121
  870997 爱德利      0.0894 238      0.7425 251     0.6302 233   0.2100  96
  871233 扬业股份    0.1535 203      0.3093 288     0.2594 275  -0.0800 163
  871283 康宏科技         - 278      0.3722 285     0.6186 237   0.0500 137
  871431 宏基环电         - 278      2.2151 163     1.7083 169   0.3000  78
  871523 中维高新    0.0496 256      0.3935 284     0.0912 299   0.0100 147
  871701 联创电缆    0.1314 214      3.7840 142     3.6346 131  -0.0600 159
  871739 先众股份    0.0652 250      0.1626 302     0.3058 272   0.0800 126
  871796 瑞德能源    0.0337 265      0.4994 275     0.9826 204   0.4100  68
  871801 兆宇电子         - 278      1.0349 226     0.6203 235   0.0900 124
  871837 三森股份    0.0823 242      0.9216 233     1.0969 200   0.1810 104
  871852 速达新材         - 278      1.3240 204     1.3411 180   0.2000 100
  871853 汇波智能         - 278      1.6795 191     0.8560 215  -0.0537 158
  872117 康荣高科    0.0971 234      2.5137 159     2.6111 152   0.1200 117
  872298 威海顺意    0.1192 219      0.6198 262     0.8743 212   0.1500 111
  872380 金鑫新能    0.0168 272      0.2555 295     0.1310 293   0.1500 111
  872407 华族股份    0.0609 252      0.5616 268     0.5891 244   0.3100  76
  872440 晶石能源    0.0200 270      1.4058 199     1.1650 196   0.0500 137
  872457 爱申特           - 278      0.1271 305     0.0724 300  -0.4300 182
  872461 山东京普    0.0368 263      2.7948 153     4.8940 116   0.9109  28
  872591 华瑞电工    0.1392 209      0.5548 270     0.8701 213   0.0700 128
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000049 德赛电池    2.0524 103     14.0498  78     3.0054  33  23.6300  37
  000070 特发信息    6.2699  55     19.8157  52     2.6562  37  14.2900  88
  000333 美的集团   65.8402   1    737.3744   1   172.8369   1  25.8800  29
  000400 许继电气   10.0833  25     75.7577   9     6.1378  14   8.4000 154
  000418 小天鹅A     6.3249  54     70.4709  10    15.0641   4  23.1200  39
  000521 美菱电器   10.4460  24     50.5107  16     0.3247 119   0.6400 245
  000533 万家乐      6.9082  49     15.8304  69     0.3819 112   2.3900 223
  000541 佛山照明   12.7213  18     47.7912  18     7.4031   9  15.1400  82
  000585 *ST东电     8.7337  33     -1.9863 306    -3.9706 302        - 290
  000633 合金投资    3.8511  84      1.5840 152    -0.2371 298 -13.9300 277
  000682 东方电子    9.7816  27     17.4267  65     0.6352  94   3.7700 212
  000803 *ST金宇     1.2773 116      0.8316 191     0.2174 133  30.0800  16
  000836 鑫茂科技   12.0846  22     17.6429  63     0.8413  79   4.8800 195
  000921 海信科龙   13.6273  15     64.4530  11    19.9753   3  35.1200   9
  000922 *ST佳电     4.8989  66     15.5408  71     1.2050  61   8.0700 158
  002028 思源电气    7.6021  41     43.6433  20     2.4919  41   5.8200 182
  002056 横店东磁   16.4360   8     45.6019  19     5.7804  16  13.5900  98
  002076 雪莱特      7.3024  46     10.5932  93     0.5587 103   5.3900 190
  002090 金智科技    2.3780  99     11.7562  90     1.5348  54  12.6200 114
  002129 中环股份   26.4424   4    118.0273   4     5.8454  15   5.3900 190
  002139 拓邦股份    6.7986  51     19.3497  54     2.1002  46  11.5000 128
  002168 深圳惠程    8.2059  36     13.4964  83    -1.0761 301  -7.9700 267
  002176 江特电机   14.6918  13     40.3535  24     2.8130  35   7.2400 164
  002184 海得控制    2.4278  97     11.1048  91     0.1453 159   1.3100 233
  002218 拓日新能   12.3634  20     28.3356  37     1.6316  51   5.8900 180
  002249 大洋电机   23.7071   5     91.3302   6     4.1775  22   4.7400 198
  002300 太阳电缆    5.4270  60     13.2779  84     1.0184  68   7.6100 162
  002309 中利集团    8.7396  32     89.8770   7     3.0554  31   5.2500 193
  002334 英威腾      7.5455  43     18.4807  59     2.2585  43  12.9400 107
  002335 科华恒盛    2.7970  95     34.7616  30     4.2621  21  13.1000 105
  002339 积成电子    3.9370  82     17.4708  64     0.7153  89   4.4700 204
  002350 北京科锐    3.8701  83     12.1723  89     0.7219  88   6.1400 176
  002358 森源电气    9.2976  30     48.9009  17     4.4672  20   9.4900 147
  002364 中恒电气    5.6356  58     23.4320  43     0.6377  93   2.7400 220
  002451 摩恩电气    4.3920  72      6.5249 108     0.5923  98   8.9200 150
  002452 长高集团    5.2926  62     13.6764  81     0.6090  95   4.5800 201
  002471 中超控股   12.6800  19     18.8629  56     0.8372  80   4.5200 202
  002508 老板电器    9.4903  29     52.6080  14    14.6121   5  31.6600  13
  002518 科士达      5.8908  56     22.6435  47     3.7144  27  17.7200  68
  002533 金杯电工    5.5312  59     23.0600  44     1.2421  58   5.5200 189
  002543 万和电气    4.4000  71     30.1574  33     4.1340  23  13.0270 106
  002560 通达股份    4.2914  76     15.1111  72     0.1203 168   0.8000 240
  002606 大连电瓷    4.0750  80      8.9139  97     0.5931  97   6.8700 169
  002616 长青集团    7.4276  44     20.9975  49     0.8758  74   4.3000 207
  002617 露笑科技    7.3482  45     25.6223  39     3.0839  30  12.8100 111
  002638 勤上股份   15.1869  11     51.6419  15     0.8420  78   1.6400 230
  002677 浙江美大    6.4608  53     13.0841  87     3.0519  32  25.7300  30
  002706 良信电器    7.8602  39     16.8916  67     2.1020  44  13.1600 104
  002801 微光股份    1.1834 120      8.3880  99     1.0757  66  13.6100  96
  002851 麦格米特    1.8067 106     13.1005  86     1.1705  63  10.0600 140
  002860 星帅尔      0.7598 142      6.3564 110     0.8940  73  17.2600  70
  002879 长缆科技    1.3793 114     13.9642  79     1.2095  60  11.9200 124
  002882 金龙羽      4.2500  77     13.8824  80     1.9022  48  17.7600  65
  200418 小天鹅B     6.3249  54     70.4709  10    15.0641   4  23.1200  39
  200512 闽灿坤B     1.8539 105      6.1081 111     0.2608 122   4.2900 208
  200521 皖美菱B    10.4460  24     50.5107  16     0.3247 119   0.6400 245
  200541 粤照明B    12.7213  18     47.7912  18     7.4031   9  15.1400  82
  300001 特锐德      9.9757  26     29.7126  34     2.7832  36   9.8000 145
  300014 亿纬锂能    8.5637  34     30.8196  32     4.0336  24  18.8300  56
  300018 中元股份    4.8712  67     15.0126  73     1.0010  70   6.8700 169
  300068 南都电源    8.7489  31     60.7143  12     3.8089  26   6.3800 174
  300105 龙源技术    5.1322  64     19.3298  55     0.1599 153   0.7100 243
  300120 经纬电材    2.9453  93     17.9670  61     0.5597 102   7.0000 168
  300140 中环装备    3.4515  88     13.2603  85     0.7598  86   5.9000 179
  300207 欣旺达     15.4867   9     29.0604  36     5.4380  17  20.8100  44
  300217 东方电热   12.7349  17     18.7756  57     0.8336  81   4.5100 203
  300222 科大智能    7.2982  47     41.1379  23     3.3713  29   8.7300 151
  300252 金信诺      4.4446  68     22.6991  46     1.3012  56   5.8100 183
  300341 麦迪电气    5.1021  65     10.8957  92     1.3032  55  12.2700 119
  300342 天银机电    4.3198  75     13.5230  82     1.9057  47  14.9300  84
  300376 易事特     23.2867   6     43.5061  21     7.1407  10  17.8600  64
  300403 地尔汉宇    3.3500  89     14.7191  75     1.6074  52  11.2400 131
  300427 红相股份    3.5259  87     18.7265  58     1.1795  62  11.1900 132
  300444 双杰电气    3.2550  90     12.6542  88     1.0454  67   9.9600 143
  300447 全信股份    3.1292  92     14.9923  74     1.2279  59  12.8800 110
  300484 蓝海华腾    2.0800 102      7.0665 104     1.2827  57  19.5700  51
  300491 通合科技    1.4566 112      4.3118 124     0.1072 176   2.6200 221
  300569 天能重工    1.5001 111     16.7531  68     0.9558  72   5.8100 183
  300593 新雷能      1.1554 122      5.5613 114     0.3560 116   6.7500 171
  300617 安靠智电    0.6667 152      8.1279 100     0.7980  84  10.6600 137
  300625 三雄极光    2.8000  94     22.5933  48     2.5556  38  14.0900  91
  300626 华瑞股份    1.0000 135      4.8497 119     0.5692 100  13.6200  95
  300650 太龙照明    0.6315 158      4.6860 121     0.5144 106  13.5700  99
  300681 英搏尔      0.7560 143      6.4266 109     0.8430  76  27.1700  22
  300713 英可瑞      0.5313 177      7.1086 103     0.8423  77  24.2100  36
  430049 双杰电气    3.2550  90     12.6542  88     1.0454  67   9.9600 143
  430096 航天宏达    0.0650 266      0.0859 301     0.0019 256   2.2500 224
  430138 国电武仪    0.3200 211      1.1190 171     0.1298 165  12.3100 118
  430324 上海致远    0.8062 140      2.7575 134    -0.1128 292  -4.0100 257
  430363 上海上电    0.5730 167      1.4766 156     0.2181 132  16.0200  76
  430432 方林科技    0.6760 151      3.1466 130     0.0679 196   2.1500 226
  430532 北鼎晶辉    1.6305 108      2.8172 131     0.4169 111  15.6400  79
  430592 凯德股份    0.5369 175      1.0978 173     0.1484 157  14.4900  86
  430726 津宇嘉信    0.6983 149      1.2952 162    -0.2520 299 -17.7200 280
  600089 特变电工   37.1450   3    294.0819   2    21.9576   2   8.2420 156
  600105 永鼎股份    9.6389  28     26.4515  38     2.9152  34  11.1000 134
  600152 维科精华    4.4066  70     14.0674  77     0.1663 148   1.7900 229
  600192 长城电工    4.4175  69     19.5233  53     0.1658 149   0.8500 239
  600261 阳光照明   14.5210  14     33.2615  31     4.0106  25  12.4400 115
  600268 国电南自    6.9527  48     22.9648  45     0.3743 113   1.9700 227
  600290 华仪电气    7.5990  42     41.6816  22     0.5983  96   1.4500 232
  600312 平高电气   13.5692  16     88.5323   8     6.3052  13   7.1100 166
  600336 澳柯玛      7.7675  40     17.9501  62     0.3269 118   1.8400 228
  600379 宝光股份    2.3586 100      4.9607 118     0.3604 115   7.4400 163
  600468 百利电气    8.1111  38     18.1032  60     0.6614  91   3.7100 213
  600478 科力远     14.6969  12     20.7821  50     0.2202 130   1.5900 231
  600520 文一科技    1.5843 109      4.3717 122     0.0795 185   1.8400 228
  600550 保变电气   15.3461  10      4.9892 117     0.8092  82  17.7400  67
  600577 精达股份   19.5532   7     29.6846  35     3.5387  28  12.0500 122
  600590 泰豪科技    6.6696  52     37.3038  27     2.5193  40   6.5300 172
  600884 杉杉股份   11.2276  23    104.3323   5     8.9612   7   9.6600 146
  600885 宏发股份    5.3197  61     39.4198  26     6.8499  11  17.9100  61
  600973 宝胜股份   12.2211  21     36.4290  28     0.8624  75   2.4000 222
  601126 四方股份    8.1317  37     39.4888  25     2.3801  42   6.1400 176
  601179 中国西电   51.2588   2    193.3231   3     8.9863   6   4.7100 199
  601311 骆驼股份    8.4840  35     54.0308  13     4.8302  18   9.3700 149
  603303 得邦照明    4.0800  79     23.7262  42     2.1009  45  15.4671  80
  603333 明星电缆    5.2001  63     14.1981  76     0.1688 146   1.2000 236
  603488 展鹏科技    2.0800 102      7.9933 101     0.7119  90  11.4500 129
  603515 欧普照明    5.7948  57     36.3439  29     6.8110  12  20.2200  49
  603606 东方电缆    3.7271  85     15.8106  70     0.5019 108   5.7700 184
  603618 杭电股份    6.8688  50     19.8923  51     1.0034  69   4.6500 200
  603659 璞泰来      4.3270  74     24.4721  40     4.5087  19  32.4500  11
  603677 奇精机械    1.9625 104      8.8733  98     1.0009  71  12.0200 123
  603679 华体科技    1.0099 131      5.1736 115     0.5288 104  13.6000  97
  603685 晨丰科技    1.0000 135      9.0098  96     1.1196  65  26.3200  26
  603701 德宏股份    1.1952 119      5.9225 112     0.8069  83  14.1500  90
  603728 鸣志电器    3.2000  91     16.8967  66     1.6599  50  12.9300 108
  603868 飞科电器    4.3560  73     24.1019  41     8.3535   8  38.4200   7
  603897 长城科技    1.7840 107      7.9686 102     1.7742  49  25.0500  35
  603988 中电电机    1.2000 118      6.6713 106     0.3308 117   5.0500 194
  830818 巨峰股份    1.2310 117      5.1731 116     0.2031 138   3.9200 211
  830827 世优电气    0.5625 168      1.0155 177    -0.1074 291  -9.8300 270
  830830 新昶虹      1.1054 125      1.5474 153     0.2754 121  20.0000  50
  830844 鸿远电气    0.1733 243      0.1283 295    -0.0645 288 -42.3800 288
  830848 鑫森海      0.3000 219      0.4653 237     0.0599 204  13.4900 101
  830867 全华光电    0.1296 253      0.1944 281     0.0109 248   5.7500 185
  830880 火凤凰      0.0800 262      0.3081 265     0.0600 203  21.5600  41
  830901 隆玛科技    0.1722 244      0.3483 259     0.0312 228   9.3800 148
  830922 裕荣光电    0.6021 162      0.6835 208     0.0766 187  12.6300 113
  830988 兴和股份    0.6000 163      3.4174 128     0.3643 114  10.9700 136
  831009 合锐赛尔    1.1820 121      2.0118 144     0.0204 239   1.0200 237
  831019 博硕光电    3.6200  86      5.6242 113     0.2030 139   3.6400 214
  831059 霍斯通      0.3249 209      0.4124 245    -0.0408 284  -9.5300 269
  831201 润华股份    1.5006 110      1.6542 151     0.1894 143  12.1400 120
  831342 大元广盛    0.1500 247     -0.0184 305    -0.0390 283        - 290
  831406 森达电气    1.0080 132      1.5095 154     0.1023 178   7.0200 167
  831462 友泰电气    0.2120 235      0.2983 266     0.0164 243   5.6400 187
  831564 欧伏电气    0.8746 136      1.9860 146     0.0200 240   1.0100 238
  831593 朗昇电气    0.3380 207      0.8264 193     0.1454 158  18.8605  55
  831701 万龙电气    0.8200 139      1.9022 147     0.0612 201   3.1400 218
  831777 丽晶光电    0.1550 246      0.1226 298    -0.0383 282 -34.3600 286
  831893 五谷股份    0.6650 153      0.6524 212     0.0281 229   4.4000 206
  831944 汉唐荣耀    0.0760 265      0.0596 304    -0.0193 272 -27.8800 282
  832068 苏变电气    0.7344 147      0.9030 185     0.0423 221   4.8000 197
  832131 斯盛能源    0.3600 201      0.4686 236     0.1084 174  26.1500  27
  832283 天丰电源    0.6301 159      4.1645 126     0.4863 110  12.4000 116
  832349 武新电气    0.6000 163      1.0258 176     0.0630 199   6.3700 175
  832391 润达光伏    0.6100 161      1.2974 161     0.1504 156  12.0500 122
  832465 众益科技    0.6520 156      1.1497 169     0.0538 209   4.8000 197
  832539 新广联      0.3090 214      0.4077 246     0.0233 233   5.8800 181
  832552 华隆电力    0.5828 164      1.1854 167     0.0123 247   0.7900 241
  832593 森宝电器    0.3000 219      0.7785 198     0.1449 160  20.5200  46
  832634 赛特电工    0.4280 194      2.0182 143     0.2581 123  13.3500 103
  832704 安美科      0.2000 238      0.1871 284     0.0378 225  22.4900  40
  832858 中信科技    0.1333 251      0.3159 263    -0.0428 285 -12.6900 275
  832901 山东孔圣    0.4000 195      0.4268 242    -0.0184 271  -4.2200 258
  832943 徽远成      0.1010 259      0.1371 293    -0.0018 262  -1.3100 254
  833040 中凌高科    0.5086 183      0.8350 190     0.0453 219   5.3000 191
  833054 未来电器    1.0108 130      2.2430 139     0.5287 105  26.1500  27
  833224 唐北电瓷    0.3006 218      0.4919 234     0.0721 191  15.8100  77
  833255 西部股份    1.3639 115      2.0033 145     0.2120 135  11.5800 127
  833304 申昊科技    0.5550 170      2.7842 133     0.6549  92  26.6600  24
  833343 东文高压    0.0500 270      0.1479 291     0.0194 241  14.0700  92
  833384 新在线      0.5376 174      0.5714 220    -0.0097 266  -1.5700 255
  833425 高华科技    0.8600 137      1.8019 148     0.3015 120  16.5400  73
  833450 奥立思特    0.2225 233      1.5008 155     0.2495 124  17.9900  60
  833512 金尚新能    0.5262 180      0.4056 247    -0.0438 286 -10.2400 271
  833524 光晟电器    0.2691 223      0.4145 244    -0.1139 293 -39.8600 287
  833657 创力新能    0.1180 257      0.1888 282     0.0251 232  14.2700  89
  833677 芯能科技    4.1200  78     10.1900  94     1.1638  64  12.1200 121
  833708 捷佳伟创    2.4000  98      9.3399  95     2.5400  39  30.7400  15
  833735 森井科技    0.2748 222      0.4446 238    -0.0253 275 -10.7800 272
  833931 华通股份    1.1138 124      1.3792 158     0.0604 202   4.4700 204
  833947 同为电气    0.2565 228      0.9225 183    -0.0071 264  -0.7700 252
  834107 华强电子    0.1200 255      0.3619 257     0.0552 206  16.5200  74
  834236 伊塔科技    0.0600 269      0.2158 278     0.0754 188  39.0800   5
  834262 康富科技    0.5800 166      1.0397 175     0.1579 154  14.6700  85
  834284 嘉盛光电    1.0209 127      1.1227 170     0.1520 155  14.2900  88
  834296 宝胜电气    1.0000 135      2.1708 140     0.0784 186   5.6700 186
  834336 欧耐尔      0.3400 206      0.3140 264    -0.0532 287 -15.6200 278
  834410 苏州电瓷    1.1300 123      4.7574 120     0.2465 127   5.2600 192
  834626 弗尔赛      0.3113 213      0.9409 181    -0.0153 268  -1.6100 256
  834675 中科防雷    0.2220 234      0.2862 270     0.0911 180  37.8700   8
  834682 球冠电缆    1.2000 118      4.2779 125     0.5678 101  13.9400  93
  834736 康铭盛      1.0738 126      6.6912 105     1.5393  53  26.1300  28
  834827 飞翔科技    0.5600 169      1.7490 149    -0.0946 290  -5.2700 262
  835102 巨兆数码    0.3200 211      0.1972 280    -0.1533 294 -56.9700 289
  835115 西屋港能    1.0180 128      1.1931 166    -0.0104 267  -0.8700 253
  835135 启光智造    0.2296 232      0.2977 267     0.0552 206  20.4200  48
  835172 鼎能开源    0.4593 190      0.8232 194     0.0675 197  10.3700 138
  835220 银禧光电    0.4400 193      0.6644 211     0.0838 182  13.4600 102
  835393 万家天能    0.3500 204      0.3624 256    -0.0816 289 -19.8000 281
  835544 万盛智能    0.3000 219      0.5328 226     0.1285 166  27.4200  21
  835606 亿友电器    0.1600 245      0.1486 290    -0.0083 265  -5.2300 261
  835629 华伟股份    0.6000 163      0.6942 207     0.1653 150  27.0300  23
  835692 力王高科    0.4488 192      0.8189 195     0.0728 190  11.0000 135
  835695 厚能股份    0.3900 197      0.3790 254    -0.0257 277  -6.6700 265
  835834 达伦股份    0.2490 230      0.9346 182     0.1626 151  25.6000  31
  835977 西拓电气    0.2500 229      0.6056 215     0.0438 220  11.3700 130
  836070 龙翔电气    0.6955 150      0.9798 179     0.1430 163  15.6800  78
  836164 威利坚      0.2040 236      0.3405 260     0.0555 205  17.7500  66
  836209 启超电缆    0.7675 141      0.8373 189     0.0359 226   4.2600 209
  836225 康利亚      1.2000 118      1.4493 157     0.1125 173   7.9100 161
  836523 航泰股份    0.3520 203      0.1887 283    -0.0254 276 -12.6300 274
  836718 永锦电气    0.7512 144      1.0105 178     0.1889 144  20.6200  45
  836753 华特机电    0.1300 252      0.1733 287     0.0139 246   8.0200 160
  836772 富源智慧    0.1440 248      0.1275 297    -0.0174 269 -13.5100 276
  836773 超力电机    0.4760 189      0.7035 206     0.1034 177  14.4600  87
  836789 晶科电子    3.9739  81      6.5615 107     0.5047 107   9.9300 144
  836879 明德股份    0.4800 188      0.4828 235    -0.0245 274  -4.9600 260
  836941 宜美科技    0.6220 160      0.7737 199     0.1135 171  11.6500 126
  837120 东方四通    0.5808 165      1.2112 165     0.2193 131  17.3000  69
  837148 博威电气    0.5001 186      0.7311 203     0.0695 193   9.9700 142
  837215 开利控股    0.3060 215      0.5942 218     0.2028 140  31.8500  12
  837322 格兰博      1.4012 113      4.3435 123     0.1435 161  11.1500 133
  837424 金三角      0.5320 176      0.9098 184     0.1603 152  18.9200  54
  837512 华精科技    1.0008 133      1.0783 174     0.0018 257   0.1700 249
  837534 中坤股份    0.3800 199      0.5165 230    -0.0343 279  -6.4300 264
  837561 汉瑞森      0.2579 227      0.4444 239     0.0687 194  16.7500  72
  837584 亚洲电力    1.0125 129      3.2315 129     0.1683 147   4.4400 205
  837964 克瑞斯      0.0900 261      0.1453 292     0.0276 230  21.0400  43
  837996 大二互      0.1192 256      0.5179 229     0.0784 186  16.4900  75
  838001 太业股份    0.3210 210      0.5409 224    -0.1960 296 -30.6800 283
  838149 佳和高科    0.5000 187      0.5317 227     0.0158 244   3.0200 219
  838177 广川股份    0.1400 250      0.2864 269     0.0036 252   1.2100 235
  838231 旺来科技    0.3000 219      0.5095 231     0.0721 191  15.3400  81
  838433 星辰股份    0.1050 258      0.1325 294     0.0010 259   0.7600 242
  838443 祈禧股份    0.2009 237      0.5834 219     0.1411 164  29.4400  18
  838479 莱宝电力    0.1256 254      0.1820 285     0.0412 223  25.5600  32
  838590 奥一新源    0.0790 263      0.1666 288     0.0420 222  28.8200  19
  838626 为信股份    0.0500 270      0.1280 296     0.0487 213  46.9400   3
  838661 祥龙电气    0.5240 181      0.7383 202     0.0804 183  11.7300 125
  838715 弗沙朗      0.3000 219      0.4003 248     0.0007 260   0.3200 247
  838800 龙的电器    0.2920 220      0.3195 262     0.0207 238   6.1100 177
  838804 恒泰科技    0.3950 196      0.6032 216     0.0473 216   8.1100 157
  838877 水木环保    0.7454 146      0.7154 204    -0.0023 263  -0.4400 251
  838927 国文股份    0.5303 179      0.6421 213     0.0221 236   3.5700 215
  838982 阳光中科    2.1900 101      3.5005 127     0.5892  99  19.0400  52
  838983 波尔电子    0.0328 271      0.1186 300     0.0039 251   3.3800 216
  839153 希尔孚      0.1600 245      0.4986 232     0.1169 169  26.5600  25
  839160 浙特电机    0.3900 197      2.7981 132     0.7824  85  31.0000  14
  839181 思柏科技    1.0002 134      1.3097 159     0.2051 137  16.9900  71
  839203 启天股份    0.1863 239      0.2972 268     0.0506 211  20.4400  47
  839212 先隆纳米    0.3000 219      0.2178 277     0.0479 214  25.3200  33
  839335 互邦电力    0.5380 173      0.7414 201     0.0683 195  10.3500 139
  839362 华力电气    0.3713 200      0.3914 251     0.0653 198  18.2000  59
  839544 金霸智能    0.5000 187      0.7102 205     0.0922 179  12.9100 109
  839639 鼎阳智电    0.5474 171      0.9417 180     0.0544 207   6.1100 177
  839692 友方电工    0.5309 178      0.8594 188     0.0465 217   5.5600 188
  839746 靖互股份    0.5000 187      2.4926 137     0.2380 129  10.0300 141
  839768 瑞科汉斯    0.3825 198      0.6674 210     0.1130 172  21.4000  42
  839867 广安科技    0.2660 224      0.2834 271     0.0002 261   0.0800 250
  839882 泰来照明    0.6463 157      0.6833 209     0.0215 237   3.2000 217
  839986 江南电机    0.0762 264      0.6019 217     0.1951 141  38.6800   6
  839991 鹰峰电子    0.1435 249      2.2554 138    -0.2049 297  -8.6900 268
  839993 武汉科锐    0.3000 219      1.1112 172     0.1933 142  18.2900  58
  870014 金牛电气    0.6600 155      2.0973 142     0.1782 145   8.6100 152
  870023 赛康智能    0.2000 238      0.4961 233     0.2160 134  48.5600   2
  870051 拓峰科技    0.3000 219      0.5206 228     0.0617 200  12.3600 117
  870077 小狗电器    0.3200 211      2.6068 135     0.4926 109  29.9700  17
  870102 金晖股份    0.2591 226      0.2760 273    -0.0366 280 -16.1300 279
  870107 博阳新能    0.5400 172      0.7509 200     0.2469 126  33.9400  10
  870139 麦浪电气    0.3900 197      0.3980 249     0.0050 250   1.2600 234
  870154 伊发电力    0.3058 216      0.3853 252     0.0489 212  13.5500 100
  870168 博源股份    0.5022 185      0.5665 221     0.2095 136  45.3700   4
  870229 特通电气    0.3470 205      1.2499 163     0.1076 175   8.2600 155
  870309 中天新能    0.3582 202      0.5399 225     0.0803 184  18.4500  57
  870378 统力电工    0.5800 166      2.1136 141     0.2433 128  15.0800  83
  870395 龙普股份    0.2860 221      0.3576 258     0.0024 254   0.6700 244
  870404 巨力电缆    0.5146 182      0.8876 186     0.1154 170  13.9100  94
  870437 首量科技    0.3000 219      0.3852 253     0.0152 245   4.0400 210
  870497 江苏润奥    0.2000 238      0.2286 276     0.0281 229  13.1000 105
  870515 强力科技    0.3500 204      0.2814 272    -0.0375 281 -12.4900 273
  870583 一天电气    0.5000 187      1.1798 168     0.2492 125  23.4400  38
  870696 华盛电气    0.7488 145      0.7984 197     0.0022 255   0.2700 248
  870793 樵森科技    0.3000 219      0.4310 240     0.0333 227   8.0300 159
  870808 沈阳电缆    1.0000 135      0.8159 196    -0.3132 300 -32.4000 285
  870967 方智科技    0.3030 217      0.6153 214     0.1244 167  22.4900  40
  870974 汉舟电气    0.6606 154      1.2287 164     0.0720 192   6.0300 178
  870997 爱德利      0.2336 231      0.3972 250     0.0475 215  13.9400  93
  871233 扬业股份    0.2640 225      0.2532 274    -0.0208 273  -7.8900 266
  871283 康宏科技    0.0610 268      0.0610 303     0.0029 253   4.8700 196
  871431 宏基环电    0.4800 188      0.8272 192     0.1431 162  18.9300  53
  871523 中维高新    0.1745 242      0.2035 279     0.0012 258   0.6100 246
  871701 联创电缆    2.6314  96      2.5643 136    -0.1592 295  -6.0200 263
  871739 先众股份    0.1000 260      0.1192 299     0.0083 249   7.2000 165
  871796 瑞德能源    0.1000 260      0.1627 289     0.0406 224  28.5400  20
  871801 兆宇电子    0.5060 184      0.5630 222     0.0455 218   8.4200 153
  871837 三森股份    0.3120 212      0.3307 261     0.0543 208  17.8900  62
  871852 速达新材    0.4500 191      0.5452 223     0.0894 181  17.8700  63
  871853 汇波智能    0.3300 208      0.3708 255    -0.0177 270  -4.7100 259
  872117 康荣高科    0.7062 148      1.3060 160     0.0741 189   6.4500 173
  872298 威海顺意    0.1806 240      0.4167 243     0.0275 231   6.8300 170
  872380 金鑫新能    0.1500 247      0.1818 286     0.0232 234  12.6700 112
  872407 华族股份    0.1782 241      0.2451 275     0.0509 210  25.1300  34
  872440 晶石能源    0.3200 211      0.8601 187     0.0168 242   2.2200 225
  872457 爱申特      0.0643 267      0.0852 302    -0.0268 278 -31.4500 284
  872461 山东京普    0.8377 138      1.7268 150     0.7402  87  57.2000   1
  872591 华瑞电工    0.3200 211      0.4301 241     0.0231 235   5.6400 187
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2020-10-21◇

  ●2020-10-17 思源电气:关于设立制造中压开关设备的全资子公司的公告(公司公告
  )                                                                         
      2020年10月17日公告,为丰富产品线,满足客户对高质量的中压开关设备的需求
  ,公司计划使用自有资金2亿元设立制造中压开关设备的全资子公司。

  ●2020-07-28 思源电气:投资江苏芯云电子科技有限公司暨关联投资(公司公告)   
      2020年7月28日公告,公司以自有资金6,000万元投资江苏芯云电子科技有限公司
  ,本次投资后,公司预计将持有目标公司10.16%左右的股权。江苏芯云电子科技有限
  公司成立于2016年,是由海归集成电路专家TangHao(汤颢)领衔创办的芯片设计公
  司。公司依托海归和国内技术团队,开展采集、主控、通讯等系列芯片研发,并提供
  云、管、边、端系统解决方案。公司具备IP授权、芯片设计服务、芯片、模组以及整
  体解决方案销售等多种商业模式。

  ●2020-07-28 思源电气:关于投资成立配网自动化公司的公告(公司公告)         
      2020年7月28日公告,为开拓配网自动化设备市场,根据“按产品线组建专业化
  子公司”的原则,公司下属子公司上海思源弘瑞自动化有限公司计划投资5,000万元
  设立全资配网自动化子公司。

  ●2020-07-03 思源电气:关于中标国家电网有限公司相关项目的提示性公告(公司公
  告)                                                                       
      2020年7月3日公告,国家电网有限公司近期在其电子商务平台公告了国家电网有
  限公司输变电项目2020年第三次变电设备(含电缆)招标采购推荐的中标候选人公示
  、国家电网有限公司输变电项目2020年第一次35-220千伏设备协议库存招标采购推荐
  的中标候选人公示,思源电气股份有限公司(下称“公司)及其下属子公司上海思源
  高压开关有限公司、上海思源电力电容器有限公司、上海思源弘瑞自动化有限公司、
  思源清能电气电子有限公司、江苏省如高高压电器有限公司、江苏思源赫兹互感器有
  限公司为相关项目中标候选人之一,预中标总金额为(含增值税)107,124万元。

  ●2020-06-10 思源电气:关于调整公司2019年股票期权激励计划期权行权价格并注销
  部分期权的公告(公司公告)                                                  
      2020年6月10日公告,经调整后,股票期权行权价格由12.24元/股调整为12.04元
  /股,授予激励对象由354名调整为337名,授予股票期权数量由15,795,000份调整为1
  5,090,500份。同时结合公司2019年度已实现的业绩情况和各激励对象在2019年度的
  个人业绩考评结果,董事会认为公司2019年股票期权激励计划第一个行权期的行权条
  件已成就,同意公司2019年股票期权激励计划337名激励对象在第一个行权期内以自
  主行权方式行权,预计行权的股票期权数量为3,006,500份(实际行权数量以中国证
  券登记结算有限公司深圳分公司登记为准)。

  ●2020-05-08 思源电气:关于股东减持股份公告(公司公告)                     
      2020年5月8日公告,公司近日收到公司股东上海承芯企业管理合伙企业(有限合
  伙)函告,2020年5月6日通过深圳证券交易所大宗交易方式出售本公司股票总计31,0
  32,200股(占本公司总股本的4.08%)。截止2020年5月6日收盘,上海承芯企业管理合
  伙企业(有限合伙)持有公司股份38,010,428股,占公司股份总额的4.999995%,均
  为无限售条件流通股,无质押或冻结的股份。

  ●2020-02-25 思源电气:股票交易异常波动(公司公告)                         
      2020年2月25日公告,近期投资者关注公司超级电容器业务,目前公司超级电容
  器的业务发展顺利,其中,公司控股子公司上海稊米汽车科技有限公司开发的超级电
  容启停模组在沃尔沃汽车的某款混动车型上已经实现量产,进入批量供货阶段,迄今
  累计发货超过1万套;公司在瑞士设立的全资子公司SECHSA已获取国际知名汽车电子
  零部件公司的超级电容供应商定点通知。总体而言,公司超级电容器业务目前还处于
  市场开拓阶段,该项业务占公司营业收入的比例较低,对公司财务经营情况影响较小
  。另外,公司持股10%的烯晶碳能电子科技无锡有限公司为少数几家掌握制造干法工
  艺电极的超级电容器核心技术和关键材料的企业之一。烯晶碳能主要产品包括干法电
  极、超级电容器单体、超级电容器模组以及储能系统。

  ●2020-02-13 思源电气:投资杭州天铂云科光电科技有限公司(公司公告)         
      2020年2月13日公告,公司以自有资金3,200万元投资杭州天铂云科光电科技有限
  公司,获得目标公司本轮增资后总股本的10%的股权。目标公司及其核心团队长期致
  力于高精度测温型红外热像仪的研发和生产,拥有红外图像识别、设备智能诊断、大
  数据分析和行业解决方案在内的自主知识产权。本次新型冠状病毒感染的肺炎疫情期
  间,测温型红外热像仪及服务出现爆发性的市场需求,目标公司快速反应,组织生产
  ,先后为医院、高速公路、地铁、政府机关等提供了120多台套全自动测温型红外热
  像设备并提供解决方案,帮助疫情防控一线工作人员提高效率,减少接触感染风险。

  ●2019-12-27 思源电气:关于将未来质保支出确认为预计负债的会计估计变更的公告
  (公司公告)                                                                
      2019年12月27日公告,为了更加客观、公允地反映公司的财务状况以及经营成果
  ,为投资者提供更可靠、更准确的会计信息,根据《企业会计准则》并结合公司目前
  的实际情况,公司对未来质保支出确认为预计负债的会计估计变更。由于本次会计估
  计变更,2019年的利润预计将减少2,783万元,占公司最近一次经审计净利润(2018
  年净利润)的9.45%,占公司最近一次经审计净资产(2018年末净资产)的0.61%。本
  次变更对现金流量表无影响。

  ●2019-12-27 思源电气:关于对全资子公司上海思源光电有限公司增资的公告(公司
  公告)                                                                     
      2019年12月27日公告,公司决定使用自有资金1.96亿元对全资子公司思源光电进
  行增资。思源光电原有注册资本400万元,增资后注册资本为2.0亿元,仍为公司下属
  全资子公司。

  ●2019-10-16 思源电气:投资上海陆芯电子科技有限公司暨关联交易(公司公告)   
      2019年10月16日公告,公司以陆芯公司投前整体估值17,500万元人民币向该公司
  增资共计1,000万元人民币,本次增资后公司预计将持有陆芯公司4.444%的股份(最终
  持股比例以最终签署的增资协议为准)。陆芯公司聚焦于功率半导体的设计和应用,
  设计高性能、低成本、覆盖全电压段的功率器件,打破英飞凌等欧美日韩企业的垄断
  地位。产品拟覆盖全电压段的MOSFET,IGBT,Diodes,Power IC以及宽禁带功率器件
  (SiC,GaN),并提供整体的电源管理解决方案。陆芯公司技术研发能力强,创业者
  曾任职于美国IR(International Rectifier)、中科君芯,主持过多个高压功率半
  导体器件平台的开发,核心成员均有多年功率器件从业经历,对产品研发、应用开发
  、业务拓展等功率器件公司的运营和管理具有丰富的经验。

  ●2019-07-24 思源电气:中标国家电网有限公司相关项目的提示(公司公告)       
      2019年7月24日公告,国家电网有限公司近期在其电子商务平台(https://ecp.s
  gcc.com.cn)公告了国家电网有限公司输变电项目2019年第三次变电设备(含电缆)
  招标采购、国家电网有限公司输变电项目2019年第一次35-220千伏设备协议库存招标
  采购、国家电网有限公司2019年西藏阿里与藏中电网联网工程第一次设备招标采购、
  国家电网有限公司2019年第二次信息化设备招标采购、国家电网有限公司输变电项目
  2019年第二次整站招标采购、国家电网有限公司2019年第一次辅助设备、固定资产零
  购类物资招标,公司及其下属子公司上海思源高压开关有限公司、上海思源电力电容
  器有限公司、上海思源弘瑞自动化有限公司、江苏省如高高压电器有限公司、江苏思
  源赫兹互感器有限公司为相关项目中标人,中标总金额(含税)约为107,122.24万元。
  截止公告日,公司在2019年国家电网有限公司输变电项目集中招标采购中,累计中标
  金额(含税)约149,441.32万元。

  ●2019-04-27 思源电气:2019年股票期权激励计划(草案)(公司公告)           
      2019年4月27日公告,公司拟向激励对象授予1589.5万份股票期权,本激励计划
  股票期权的行权价格为12.24元/股。本激励计划授予的激励对象总人数为355人。本
  激励计划授予的股票期权自授予之日起12个月后按20%、20%、30%、30%的比例分四期
  行权。业绩考核目标为:以2018年净利润为基数,公司2019年-2022年净利润增长率
  分别不低于15%、30%、45%、60%。

  ●2018-12-12 思源电气:控股子公司上海思源电力电容器有限公司增资(公司公告) 
      2018年12月12日公告,上海思源电力电容器有限公司(以下简称“电容器公司”
  )为公司的控股子公司,公司持股75%。目前电容器公司使用未分配利润等增资扩股
  。电容器公司原有注册资本5,000万元,本次增资后注册资本为1.5亿元。本次增资后
  公司在电容器公司股份比例不变,仍为75%。

  ●2018-12-12 思源电气:在常州设立制造变压器设备的全资子公司(公司公告)     
      2018年12月12日公告,为进一步以满足市场需求,公司计划投资2.5亿元在常州
  市设立制造变压器设备的全资子公司。经营范围:电力变压器、特种变压器、电抗器
  及输变电机器零部件的制造、安装、销售等。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2016-03-28◇


  报告期: 2015末期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      公司预计2016年第一季度归属于上市公司股东的净利润4247万元-5840万元(上
  年同期5309万元),同比变动-20%-10%,2016年第一季度公司生产、销售、采购、日
  常运营等各方面运行状况稳定。公司预计2016年第一季度营业收入与上一年同期相比
  会略有增长,但由于投资收益同比减少较大,会导致净利润与上一年同期相比会有所
  下降。
    报告期经营情况简介
    2015年国内经济增速放缓,工业投资需求减少,公司所处输配电设备行业受此影
  响竞争加剧。在此宏观背景下,公司全体员工在董事会领导下,坚持以客户为中心的
  服务理念,上下同欲,沉着应对,积极开拓市场,深化内部管理,公司各项工作都取
  得了较好的成绩。2015年公司当年新增销售订单50.51亿元,同比略有下降;实现营
  业收入39.97亿元,同比上升8.88%;实现净利润3.82亿元,同比下降16.26%。2015年
  公司实现基本每股收益为0.61元;截至2015年末公司净资产为39.23亿元,与上年同
  期相比上升9.99%。
    报告期内,公司加大了货款回收,实现经营活动产生的现金流量净额53,496万元
  ,好于预期。
    报告期内,公司主要开展了以下工作:
    (1) 公司进一步完善销售和服务平台的建设,积极开拓海内外市场,提高公司产
  品市场竞争力,提高客户满意度。2015年公司电容器产品、互感器产品和电力电子产
  品均实现了国家电网特高压项目的中标。
    EPC海外总包项目实现重大突破,2015年实现EPC订单3.4亿元。在2015年在国家
  电网公司组织的集中招标采购中,公司大多数产品继续保持了市场占有率的前列。
    (2) 公司继续坚持产品与技术创新,丰富现有产品线,继续提升现有产品质量水
  平,满足客户需求。
    针对配网市场,公司研发了柱上开关产品,并在国家电网公司的集中招标采购中
  标。
    (3) 公司继续推进全面质量管理,强化全员质量意识和行为;加强集成供应链建
  设,提升供应链柔性和效率,落实供应链质量策划、控制和改进,提升产品质量和履
  约质量。
    (4) 基于长期共赢的合作策略,公司继续加强与外部供应商的战略合作,公司细
  化采购策略和供应商组合发展策略,加强优质供应商管理和能力提升,提升供应商全
  程质量及交付水平,提升成本竞争力。
    2016年,公司面临的外部经济形势不容乐观,社会用电量增速放缓,可能会导致
  电力设备投资需求下降。但公司管理层相信,只要公司本着成就客户的价值观,以开
  放进取的心态去拥抱新常态,在新常态下提升能力,公司就能够获得更大的发展。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-10◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              0.33            0.37            0.40
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                      24919.12        27991.05        30422.89
  净利润同比(%)                       -29.09           12.41            8.69
  主营收入(万元)                   449478.81       494818.54       542435.68
  主营收入同比(%)                       2.07           10.08            9.62
  预测机构数                               -            4.00            4.00
  每股净资产(元)                        5.74            6.23            6.63
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                               48.03           45.27           41.66
  预测PB                                2.76            2.68            2.52
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                2.68            2.56            2.34

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-10

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内             1          1          -         -         -         2
  三个月内             3          1          1         -         -         5
  六个月内             7          2          4         -         -        13
  12个月内            23          6          7         -         -        36


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-10

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-03-28     招商证券       审慎推荐        0.35        0.38           -
  2018-03-23     中金公司           推荐        0.40        0.44           -
  2017-08-22     安信证券           增持        0.68        0.81           -
  2017-08-22     国泰君安           增持        0.66        0.78           -
  2017-05-02     国瑞证券           增持        0.62           -           -
  2017-01-16     兴业证券           增持        0.78           -           -


  ◆研报摘要◆                                                              

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  ●2018-03-28 思源电气:订单增长收入平稳,企业治理结构变化较大(招商证券 游家
  训)                                                                       
   但由于市场竞争加剧,汇兑损失及研发投入的加大,导致公司业绩下滑。公司股权
   结构、董事会构成等企业治理方面有较大变化;从公司业务、新进入股东背景来看
   ,我们分析公司未来持续向高端制造转型或拓展的可能性较大,维持“审慎推荐-A
   ”评级,目标价19-21元。

  ●2017-10-23 思源电气:费用增加影响当期业绩,企业治理结构变化较大(招商证券
  游家训,陈术子,陈雁冰,龙云露)                                              
   公司负债低、资产负债表较强壮,具备转型潜力。2016年至今,公司的股权结构、
   董事会构成等企业治理方面有较大的变化;从公司业务、新进入股东背景来看,我
   们分析公司未来向电力电子等高端制造领域转型或拓展的可能性较大一些,维持“
   审慎推荐-A”评级,调整目标价为19-21元。

  ●2017-08-22 思源电气:业绩平稳,配网、海外增量市场撬动今年业绩(安信证券 邓
  永康)                                                                     
   我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为14.2%、18.1%、17.5%,净利润增速
   分别为19.4%、22.7%、19.9%,成长性稳定,维持增持-A评级,6个月目标价为18.00
   元。

  ●2017-08-21 思源电气:海外与新品拓展是亮点,公司治理结构有所改变(招商证券
  游家训)                                                                   
   上海承芯持股已达5%,公司治理有所变化。上海承芯作为新进股东,年初至今多次
   增持公司股票,最新持股比例已达5%。承芯提名的董事在集成电路领域有较强的专
   业背景,不排除公司未来向该领域转型,维持“审慎推荐-A”评级。

  ●2017-06-08 思源电气:负债表健康,通过产品拓展与海外业务保持主业增长(招商
  证券 游家训,陈术子,赵智勇)                                                
   公司是输电设备行业民营企业,产品覆盖广,生产、经营、管理能力比较突出,成
   本控制力较强。在常规电网建设减速的行业环境下,公司通过产品线拓展与海外业
   务布局,使得公司主业保持稳健增长。公司资产负债表比较健康,负债低、可支配
   流动资产较多,将为未来公司外延并购与转型提供有力支撑。给予“审慎推荐-A”
   投资评级。目标价18.5-21元。


  ◆同行业研报摘要◆                        证监会行业: 电气机械和器材制造业

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  ●2018-04-09 科士达:经营良好,三大业务稳步增长(安信证券 邓永康,陈乐,傅鸿浩
  )                                                                         
   我们预计公司2018年-2020年的收入增速分别为12%、17%、18%,净利润增速分别为2
   5%、25%、26%。公司经营稳健,行业需求旺盛,维持公司买入-A的投资评级,6个月
   目标价为20.00元,相当于2018年20倍的动态市盈率。

  ●2018-04-06 金智科技:聚焦新能源和电动车,业绩增长入快轨(广发证券 陈子坤)
   预计公司18-20年EPS分别为0.83、1.06和1.37元/股,归母净利润增速分别为27.78%
   、29.05%和29.00%,18年PE仅为25倍。考虑到公司多项业务进入快速发展期,首次
   覆盖给予“买入”评级。

  ●2018-04-04 科士达:三大业务快速增长,市场拓展+技术驱动保证长效发展(中信建
  投 黎韬扬)                                                                
   4月3日,公司公布2017年报,在紧抓市场机遇、完善营销网络、满足客户多元化需
   求、提高产品综合实力等举措下,实现了国内三大主业及海外业务收入的全面提升
   。报告期内,公司实现营收27.30亿元,同增55.94%;归属于上市公司股东的净利润
   3.71亿元,同增25.55%;EPS为0.64元,同增25.49%。UPS、光伏和充电桩三大业务
   营收分别同增:28.76%、137.22%和108.55%。费用方面,财务费用同增257.06%,系
   汇兑损失增加。预计公司18-19年EPS分别为0.83、0.95元,对应PE分别为19倍、17
   倍,目标股价21元,维持“买入”评级。

  ●2018-04-04 科士达:传统业务高增长,新能源业务进入快速上升期(招商证券 游家
  训)                                                                       
   UPS业务新的客户领域正在发力,光伏逆变器、充电桩业务均实现高速增长;同时,
   公开始布局储能业务。看好公司持续经营能力,维持“强烈推荐-A”评级,调整目
   标价为22-24元。

  ●2018-04-04 科士达:年报点评报告:数据中心业务保持稳健,光伏及充电设备快速
  增长(天风证券 杨藻)                                                       
   公司积极拓展光伏市场,提出“光伏+储能”业务模式,逆变器市场份额逐渐提升;
   新能源汽车充电设备随国内充电基础设施快速发展,销售量快速增长,板块收入快
   速增加。传统UPS业务大客户拓展不断突破,收入稳步增长,维持盈利预测不变,预
   计2018-2020年公司实现净利润4.98亿、6.15亿、7.6亿,同比增长34%、23%、24%;
   EPS0.85元、1.04元、1.29元,对应P/E19倍、15倍、13倍。维持“买入”评级。



  风  险  提  示

       
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