◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 湖南华菱钢铁股份有限公司
英文全称 : Hunan Valin Steel Co.,Ltd.
注册地址 : 湖南省长沙市天心区湘府西路222号华菱园主楼
办公地址 : 湖南省长沙市天心区湘府西路222号华菱园
所属地域 : 湖南
所属行业 : 黑色金属冶炼和压延加工业
公司网址 : www.valin.cn
电子信箱 : valinsteel@163.com
上市日期 : 1999-08-03
招股日期 : 1999-07-05
发行数量(万 : 20000.0000
股)
发行价格(元/: 5.30
股)
首日开盘价 : 6.50元
上市推荐人 : 国信证券有限责任公司
主承销商 : 国信证券有限责任公司
法人代表 : 李建宇
董 事 长 : 李建宇
总 经 理 : 李建宇
董 秘 : 阳向宏
董秘传真 : 0731-89952704
董秘邮箱 : valinsteel@163.com
董秘电话 : 0731-89952929
证券代表 : 刘笑非
电 话 : 0731-89952719,0731-89952811
传 真 : 0731-89952704
邮 编 : 410004
会计事务所 : 天健会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 主营钢坯、无缝钢管、线材、棒材、螺纹钢、热轧超薄带钢卷、冷轧
板卷、涂镀钢板、中小型材、热轧中板等黑色和有色金属产品的生产
与销售,兼营获准开展的相关附属产品,咨询服务业务。
公司简史 : 湖南华菱管线股份有限公司是经湖南省人民政府湘政函[1999]58
号文批准,于1999年4月29日成立的股份有限公司。
1999年8月3日,湖南华菱钢铁股份有限公司于1999年7月5日发行
的20,000万股A股股票在深圳证券交易所上市交易。
2005年9月16日,国家商务部(商资批[2005]2065号)文件批准本公
司变更为外商投资股份制企业,2005年9月20日在湖南省工商行政管理
局办妥工商登记变更手续。
2008年9月11日,公司名称由"湖南华菱管线股份有限公司"变更为
"湖南华菱钢铁股份有限公司",英文名称变更为"Hunan Valin Steel
Co.,Ltd."。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.0997 目前流通(万股) :571803.72
每股净资产 (元):7.0805 总 股 本(万股) :690863.25
每股公积金 (元):2.0130 主营收入同比增长 (%):-2.95
每股未分配利润(元):3.8497 净利润同比增长 (%):-67.39
每股经营现金流(元):-0.4959 净资产收益率 (%):1.37
─────────────────────────────────────
2022末期每股收益(元):0.9233 净利润同比增长 (%):-34.10
2022末期主营收入(万元):16863669.70 主营收入同比增长 (%):-1.71
2022末期每股经营现金流(元):1.3689 净资产收益率 (%):13.42
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派2.4(2023.06.30)
拟披露中报: 2023-08-24
☆曾用名: 华菱管线->G华菱->华菱管线->华菱钢铁->*ST华菱
◆最新消息◆
【增持减持】 2017年8月16日公告，公司于2017年8月15日收到公司职工代表监
事成沛祥先生出具的《公司董监高交易公司股票之事前报备通知》。成沛祥先生计
划自9月7日至9月25日期间，通过集中竞价交易方式减持不超过公司股份15,000股，
占公司总股份的0.0005%；其所持公司股份60,000股，占公司总股份的0.0020%。成
沛祥先生将根据市场和股价状况决定是否实施减持计划，最终是否减持存在一定不
确定性。
【定期报告】2017年半年报披露，2017年上半年，公司立足自身研发资源，与国内
钢铁知名院校、钢铁研究机构搭建技术产业联盟，研发了一批能彰显企业核心竞争
力的高盈利能力、高技术含量、高市场占比的新产品，其中高级别抗大变形管线钢X
H90、60mm以上大厚度耐磨钢、Q960MPa以上高强钢；25mm以上￠1422mm高钢级管线
钢、取向电工钢LGQX；LG950L/LG1100L、、TRIP980、DP1380均为国内首创，各项产
品质量指标参数均满足国标及行标的要求。第三代冷轧汽车用钢USIBOR2000的批量
化投放市场进一步提高了公司的核心竞争力。同时，报告期内公司共获得各项技术
专利41项，其中发明专利17项，实用专利24项。
【定期报告】2017年半年报披露，大力推进以集成产品开发（IPD）为基础的销研产
一体化化体系建设，品种结构调整及新产品研发实现量、效双增。其中，上半年共
完成各类重点品种钢销量280万吨，同比增长22%。同时新产品研发聚焦核心研发资
源，植入稳健设计质量管控理念，重点突破高强钢中的冷轧汽车用钢DP1180、NM600
，弹簧钢X55SiCrA-R，冷轧高强集装箱板LG800NQ、P92，车轴用管、Ductibor500等
高盈利产品，迅速实现批量化生产；产品成功应用于世界单孔跨度最大的铁路桥洪
齐沥桥，以及首都新机场、亚投行总部大厦、深圳会展中心、中石化塔河油田项目
、日照港京博输油管、“蓝鲸一号可燃冰”等重点标志性工程项目和中高端用户，
“华菱制造”优势不断凸显。
【定期报告】 2017年半年报披露，2017年上半年，国家持续推进供给侧结构性
改革，加大对钢铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，钢铁行业经营形势
好转。公司持续构建精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系”，
品种结构调整和降本提质增效取得了积极进展，核心子公司华菱湘钢、华菱涟钢利
润大幅提升，汽车板公司自2016年12月扭亏以来实现持续盈利，华菱钢管二季度实
现扭亏为盈。公司2017年上半年钢材产量为757万吨，销量为757万吨，实现净利润1
1.86亿元，实现归属于上市公司股东的净利润9.56亿元，为公司上市以来半年度最
优业绩。
【重大事项】2017年8月12日公告，2016年公司原第二大股东安赛乐米塔尔（以下简
称“安米”）从公司退出，向第三方出售了其所持有公司10.08%的股权。交易完成
后，安米除了直接持有华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司（以下简称“汽车板公司
”）49%股权外，不再通过公司间接持有汽车板公司权益，其在汽车板公司所享有的
权益有所下降。考虑到汽车板公司是安米在中国市场重要的战略布局，且为便于汽
车板公司后续发展能够从安米内部得到必要的资源支持，安米拟单方面增资汽车板
公司，促使汽车板公司股权结构变为公司持股50%、安米持股50%。本次增资的定价
由公司和安米以2017年6月30日汽车板公司经评估的净资产值为基础协商确定，增资
金额为5,989万元。增资完成后，汽车板公司认缴注册资本为401,472万元，实缴注
册资本为305,430万元。下一步，汽车板公司拟通过缩股减资方式，同比例减少公司
和安米的认缴出资额至151,926万元，将汽车板公司的认缴注册资本由401,472万元
减少至303,852万元。汽车板公司再分别向公司和安米归还各自超过认缴出资额部分
，各789万元。2017年8月10日，华菱钢铁、安米和汽车板公司分别签署了关于汽车
板公司的《增资协议》和《减资协议》。
【重大事项】 2017年8月8日公告，公司股票于2017年8月3日、8月4日、8月7日
连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，属于股票交易异常波动的情况。
公司目前没有任何根据深交所有关规定应予以披露而未披露的事项或与该事项有关
的筹划、商谈、意向、协议等。公司控股股东华菱集团将全力支持公司做精做强钢
铁主业，经核实，2017年7月26日至本公告披露日，华菱集团以集中竞价交易的方式
累计增持公司股份255.48万股。华菱集团将继续实施增持公司股份计划，至累计增
持金额不少于1亿元。
【重大事项】 2017年8月3日公告，股东大会通过《关于公司终止重大资产重组
事项的议案》。
【风险提示】 2017年8月3日公告，湖南华菱钢铁股份有限公司（以下简称“公
司”或“本公司”）股票（证券简称：*ST华菱，证券代码：000932）于2017年7月3
1日、8月1日、8月2日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过12%，根据深圳
证券交易所（以下简称“深交所”）的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。
本公司董事会确认，除前述事项（指第二部分涉及的披露事项）外，本公司目前没
有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该
事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据深交所《股
票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易
价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
【风险提示】 2017年7月18日公告，公司股票（证券简称：*ST华菱，证券代码
：000932）于2017年7月13日、7月14日、7月17日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离
值累计超过12%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。
本公司董事会确认，除前述事项（指第二部分涉及的披露事项）外，本公司目前没
有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该
事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据深交所《股
票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易
价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
【风险提示】 2017年7月13日公告，公司股票（证券简称：*ST华菱，证券代码
：000932）于2017年7月10日、7月11日、7月12日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离
值累计超过12%，根据深圳证券交易所的有关规定，属于股票交易异常波动的情况。
本公司董事会确认，除前述事项（指第二部分涉及的披露事项）外，本公司目前没
有任何根据深交所《股票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的事项或与该
事项有关的筹划、商谈、意向、协议等；董事会也未获悉本公司有根据深交所《股
票上市规则》等有关规定应予以披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易
价格产生较大影响的信息；公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 98253 105202 117261 138615
人均持流通股(股) 58197.1 54352.9 48763.3 41250.3
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中2家基金合计持股1647.42万股，占
流通盘比例为0.55%(12月末前十大流通股东中2家基金合计持股2019.20万股，
占流通盘比例为0.67%) 股东人数94461户，上期为90801户，户数变动了4.03%
。
◆概念题材◆
板块: 黑色金属概念、深证成指概念、航天军工概念、融资融券概念、国资改
革概念、油气管网概念、MSCI中国概念。
【主营钢材产品】公司以铁矿石和废钢为主要原材料，以煤和焦炭为主要燃料，生
产和销售线材、棒材、螺纹钢、冷轧板卷、热轧薄板、宽厚板、无缝钢管等钢材产
品。其中，宽厚板已经形成造船板、锅炉压力容器板、桥梁及高建板、管线钢、耐
磨钢、海洋平台用钢六大系列；冷热轧薄板系列产品已成功开发出管线钢、工程机
械用钢、冷轧深冲用钢、镀锌板、汽车用钢等系列“双高”产品；无缝钢管产品覆
盖大、中、小全组距。2017年上半年，国家持续推进供给侧结构性改革，加大对钢
铁去产能、淘汰中频炉以及整治地条钢的力度，钢铁行业经营形势好转。公司持续
构建精益生产、销研产一体化、营销服务“三大战略支撑体系”，品种结构调整和
降本提质增效取得了积极进展，核心子公司华菱湘钢、华菱涟钢利润大幅提升，汽
车板公司自2016年12月扭亏以来实现持续盈利，华菱钢管二季度实现扭亏为盈。公
司2017年上半年钢材产量为757万吨，销量为757万吨，实现净利润11.86亿元，实现
归属于上市公司股东的净利润9.56亿元，为公司上市以来半年度最优业绩。
【行业地位】公司经过多年发展，形成了板管棒线兼有、普特结合、专业化分工生
产格局，是全球最大的宽厚板生产企业，国内第二大无缝钢管供应商，主体产线及
技术装备达到国内领先水平，在造船、海工、桥梁、高压容器、汽车、家电、工程
机械、油气等用钢领域的细分市场具有较强的竞争优势，打造了多个“隐形冠军”
。三峡水利工程、黄河小浪底水利工程、葛洲坝水利工程、武广铁路客运专线、港
珠澳大桥、上海中心大厦、央视大楼、广州电视塔、南京大胜关大桥、鸟巢、北京
新机场、阿布扎比国际机场、泰国ZAWTIKA项目、世界极寒地区俄罗斯亚马尔天然气
项目、中哈石油管道、中亚天然气管道、伊朗天然气管道、沙特阿美油田、我国首
座深海采油钻井平台南海荔湾项目、我国自行建造的第一艘超深水半潜式钻井平台
“海洋石油981”等项目均主要使用了公司产品。公司是世界三大造船企业中船、韩
国现代、三星造船的主力供应商，也是世界最大工程机械制造商卡特彼勒的国内战
略合作伙伴之一，公司宽厚板已经通过军工认证。借助于合作伙伴安赛乐米塔尔领
先的技术优势，汽车板公司瞄准高强、超高强汽车板，产品覆盖了整个汽车板系列
，与欧洲最大的汽车板加工公司Gonvarri合资设立汽车板加工公司，在沈阳、常熟
、重庆、娄底四地设立高强、超高强钢加工服务中心，为客户提供高强汽车板冲裁
及激光焊接加工业务，延伸汽车板公司下游产业链，进一步提升了公司的差异化核
心竞争力。
【华菱电子商务】控股子公司华菱电子商务，以“荷钢网”经营为核心，拟构建集
钢材在线采购和销售、物流联盟和贸易融资于一体的电子商务平台，拓展营销渠道
并为客户提供便利。
【汽车板公司】子公司汽车板公司注册资本25亿元，主要从事用于汽车行业的冷轧
钢板、镀锌钢板产品和其他特殊钢制品相关业务。
【区位市优势】在区位市场上，公司地处我国中南地区，南接珠江三角洲，东临长
江三角洲，具有承东启西、连接南北的区域市场优势。随着中部崛起、长江经济带
、“一带一路”等国家战略的深入推进，湖南及周边地区特别是广东、湖北、重庆
等地工程机械、汽车、装备制造等制造业发展迅速，钢材需求旺盛并持续增长，未
来将继续保持钢材净流入的态势，有利于公司进一步强化区位市场优势。
【工艺技术装备优势】在工艺技术装备水平上，公司基本完成了工艺技术装备的大
型化、现代化、信息化改造升级，在板管领域建成和拥有当今世界最先进的炼钢、
轧钢、在线热处理、全流程自动化控制、在线探伤、智能控制等完整的钢铁生产工
艺和装备技术，主要炼钢、轧钢生产线与行业标杆企业基本处在同一水平。
【产品结构优势】在产品结构优化上，公司已形成同行业少有的板管棒线兼有、普
特结合、专业化的生产格局，已成为全球最大的宽厚板生产企业，国内第二的无缝
钢管供应商。在造船、海工、桥梁、高压容器、汽车、家电、工程机械、油气等钢
材品种细分市场的占有率和品牌影响力均位居行业前列，产品广泛应用于国内外标
志性工程项目。
【技术创新】在技术创新上，公司通过大力推进以集成产品开发（IPD）为核心的销
研产一体化体系，即时响应客户需求，推行定制化研制生产，在高级别管线钢、耐
磨钢、高强薄规格结构钢、止裂钢、移动储罐容器用钢、核电用钢等“双高”产品
研发生产上走在了行业前列。同时，汽车板公司同步享有安赛乐米塔尔最先进的汽
车板生产技术，汽车板工艺生产技术已达到世界钢铁行业顶级水平，领先于国内同
行业一代到一代半水平。2017年上半年，公司立足自身研发资源，与国内钢铁知名
院校、钢铁研究机构搭建技术产业联盟，研发了一批能彰显企业核心竞争力的高盈
利能力、高技术含量、高市场占比的新产品，其中高级别抗大变形管线钢XH90、60m
m以上大厚度耐磨钢、Q960MPa以上高强钢；25mm以上￠1422mm高钢级管线钢、取向
电工钢LGQX；LG950L/LG1100L、、TRIP980、DP1380均为国内首创，各项产品质量指
标参数均满足国标及行标的要求。第三代冷轧汽车用钢USIBOR2000的批量化投放市
场进一步提高了公司的核心竞争力。同时，报告期内公司共获得各项技术专利41项
，其中发明专利17项，实用专利24项。
【原拟打造“金融+节能发电”业务架构(已终止) 】2017年7月，终止重大资产重组
。2017年6月，公司与主要交易对手方华菱集团、财信金控已就终止实施重大资产重
组初步达成一致。2017年2月，证监会核准批复公司以除湘潭节能100%股权外的全部
资产及负债，与华菱集团旗下华菱节能100%股权、财富证券33.34%股权中等值部分
进行置换。其中，置出资产初步作价为62.58亿元，置入资产初步作价为51.31亿元
，差额部分11.27亿元由华菱集团向公司支付现金补足，置出的全部资产及负债由华
菱集团承接。同时，公司以3.63元/股定增23.66亿股作价85.87亿元购买财信金控持
有的财信投资100%股权(财信投资持有财富证券62.89%股权、湖南信托96.00%股权、
吉祥人寿29.19%股权)，和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权。另外，公司拟3.63
元/股定增不超过23.42亿股募资不超过85亿元，拟用于补充财富证券、湖南信托和
吉祥人寿资本金。本次交易完成后，华菱钢铁将直接或间接持有财富证券100%股权
、湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权
，公司的业务范围将涵盖金融及发电业务，成为从事证券、信托、保险等金融业务
及节能发电业务的双主业综合性公司。
【财务公司】子公司财务公司注册资本12亿元，主要业务为吸收华菱钢铁及其子公
司，华菱集团及其下属成员单位的存款，对成员单位办理贷款、贴现、融资租赁、
委托贷款、委托投资，承销成员单位的企业债券，从事同业拆借等业务。
【国新基金受让二股东10.08%股份】2016年8月，公司第二大股东安赛乐米塔尔拟将
其所持有的公司30393.91万股无限售流通A股股份（占公司股份总数的10.08%）转让
给湖南国企创新私募投资基金。深圳久银基金管理公司，作为基金管理人，代表国
新基金与安赛乐米塔尔签署了《股份转让协议》。股份转让总价款共计110330万元
。本次权益变动完成后，安赛乐米塔尔将不再持有公司股份；深圳久银基金管理公
司管理的国新基金将持有公司股份30393.91万股，约占公司股份总数的10.08%。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
日期:2022-04-06 成交量(手):2627923.0 成交金额(万):154150.37
涨跌幅偏离值:9.99
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 13606.18 7119.00
华鑫证券有限责任公司深圳分公司 6392.54 -
华鑫证券有限责任公司上海陆家嘴证券营业部 3157.72 96.16
机构专用 3124.38 -
财通证券股份有限公司上海漕溪路证券营业部 2857.90 56.08
中航证券有限公司南昌广场南路证券营业部 447.41 3588.30
中国国际金融股份有限公司上海分公司 384.56 2007.02
广发证券股份有限公司佛山南海桂城证券营业部 130.39 10981.81
长江证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 4.21 4694.77
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-09 成交量(手):3157829.0 成交金额(万):279467.80
涨跌幅偏离值:9.93
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 19259.85 22199.28
招商证券交易单元(353800) 16159.41 2901.92
机构专用 9936.12 -
机构专用 6317.55 -
华鑫证券有限责任公司上海分公司 4236.86 322.39
机构专用 3383.44 3758.66
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 1817.86 3630.81
机构专用 460.41 3830.88
长江证券股份有限公司武汉武珞路证券营业部 16.91 6537.98
─────────────────────────────────────
日期:2021-08-02 成交量(手):2239325.0 成交金额(万):156550.71
涨跌幅偏离值:-10.99
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 13258.72 -
深股通专用 5194.31 21548.90
机构专用 3886.12 -
机构专用 2479.94 -
中国中金财富证券有限公司上海静安区灵石路证券营 2377.23 -
业部
招商证券股份有限公司深圳招商证券大厦证券营业部 100.95 3262.60
机构专用 41.04 4699.42
中国银河证券股份有限公司武汉汉阳证券营业部 15.27 3124.66
机构专用 - 3200.46
─────────────────────────────────────
日期:2021-04-07 成交量(手):2254739.0 成交金额(万):184913.67
涨跌幅偏离值:10.36
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 9178.38 18636.43
机构专用 5158.81 -
华泰证券股份有限公司上海共和新路证券营业部 3286.18 757.03
中泰证券股份有限公司深圳后海大道证券营业部 3067.91 -
招商证券交易单元(353800) 2781.74 733.50
财信证券有限责任公司长沙曙光中路证券营业部 79.82 3393.78
广发证券股份有限公司肇庆黄塘路证券营业部 9.15 2982.72
机构专用 1.64 3831.80
招商证券股份有限公司深圳后海证券营业部 - 14741.54
─────────────────────────────────────
日期:2021-04-01 成交量(手):1475340.0 成交金额(万):108441.55
涨跌幅偏离值:8.89
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 4451.21 -
机构专用 3179.85 -
华鑫证券有限责任公司上海分公司 2816.74 26.24
机构专用 2174.40 -
中信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 2059.54 159.84
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 1321.59 1147.08
招商证券交易单元(353800) 988.31 1201.37
海通证券股份有限公司泰州鼓楼南路证券营业部 15.59 1173.33
招商证券股份有限公司深圳后海证券营业部 6.79 3044.54
机构专用 - 2310.00
─────────────────────────────────────
日期:2021-03-11 成交量(手):7829475.0 成交金额(万):560636.52
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.91
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 42469.62 47030.30
机构专用 13844.14 -
机构专用 9751.20 -
机构专用 9698.51 10088.10
中国中金财富证券有限公司北京宋庄路证券营业部 8493.08 5394.13
东海证券股份有限公司常州劳动西路证券营业部 1080.01 10543.25
华泰证券股份有限公司北京分公司 6.32 28338.42
中国国际金融股份有限公司长沙解放西路证券营业部 3.67 15985.29
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-06-23◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0997 0.9233 0.7427 0.5531
基本每股收益(扣除后) - 0.9000 - 0.5397
摊薄每股收益(元) 0.0997 0.9233 0.7427 0.5531
每股净资产(元) 7.3205 7.2285 7.0521 6.8657
每股未分配利润(元) 4.0897 3.9901 3.8274 3.6378
每股公积金(元) 2.0130 2.0234 2.0241 2.0281
销售毛利率(%) 7.42 10.32 10.79 11.30
营业利润率(%) 2.90 5.18 5.38 5.70
净利润率(%) 1.73 3.79 4.12 4.53
加权净资产收益率(%) 1.37 13.42 10.68 8.06
摊薄净资产收益率(%) 1.36 12.77 10.53 8.06
股东权益(%) 39.20 41.72 43.18 41.88
流动比率 1.26 1.17 1.09 1.04
速动比率 1.01 0.92 0.88 0.77
每股经营现金流量(元) -0.4959 1.3689 1.0613 0.4023
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-03-24 2022-10-29 2022-08-25
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.3056 1.4811 1.2110 0.8968
基本每股收益(扣除后) - 1.4600 - 0.8940
摊薄每股收益(元) 0.3056 1.4011 1.1238 0.8463
每股净资产(元) 6.8842 6.5729 6.2995 6.0264
每股未分配利润(元) 3.6803 3.3747 3.1338 2.9544
每股公积金(元) 2.0027 2.0027 2.0031 1.9011
销售毛利率(%) 11.80 12.85 12.43 13.41
营业利润率(%) 6.45 6.98 7.10 8.18
净利润率(%) 5.15 5.65 5.74 6.57
加权净资产收益率(%) 4.54 24.57 19.82 14.90
摊薄净资产收益率(%) 4.44 21.32 17.84 14.04
股东权益(%) 43.27 42.61 40.69 37.85
流动比率 0.98 0.93 0.94 0.93
速动比率 0.77 0.72 0.71 0.69
每股经营现金流量(元) -0.0092 0.9430 0.8330 0.4630
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-30 2022-04-30 2021-10-26 2021-08-28
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 3989427.13 16863669.70 12484244.94 8462987.19
营业成本 3888435.04 16019971.71 11842183.33 7986978.46
营业费用 10301.77 46082.01 31238.93 19986.00
管理费用 40698.35 176498.52 187031.30 129128.23
财务费用 3050.74 -1802.02 -2749.12 3381.48
营业利润 115217.49 871358.42 668761.76 480656.73
─────────────────────────────────────
投资收益 7702.58 14662.23 9721.71 5725.91
营业外收支净额 247.51 -4023.66 -222.49 -52.79
─────────────────────────────────────
利润总额 115465.00 867334.75 668539.27 480603.94
净利润 68852.81 637855.19 513101.04 382111.80
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 4110545.68 17157506.72 13551969.10 8504896.95
营业成本 3856741.72 16003248.20 12615498.39 7824546.66
营业费用 9636.05 40675.50 35151.92 25200.53
管理费用 62920.18 321483.45 216725.80 134739.09
财务费用 6619.14 26272.05 13934.48 9019.90
营业利润 264280.67 1194990.46 960249.56 693963.99
─────────────────────────────────────
投资收益 4721.76 13257.46 6179.75 4351.93
营业外收支净额 67.10 -556.09 -872.31 -875.94
─────────────────────────────────────
利润总额 264347.77 1194434.37 959377.25 693088.04
净利润 211148.43 967980.05 776389.95 557451.40
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 12902339.03 11968994.80 11283009.86 11326040.02
流动资产 6710757.72 5833442.46 5327956.01 5484954.12
货币资金 772048.98 1115939.58 775007.80 708451.92
存货 1339332.35 1226239.75 1039288.50 1409843.02
交易性金融资产 97722.48 145794.68 154922.67 190487.83
应收账款 500512.28 451257.00 591971.38 559635.42
其他应收款 - - - 11725.14
固定资产净额 - - - 4492274.65
无形资产 453140.33 455124.18 447553.50 450932.75
─────────────────────────────────────
短期借款 514947.53 461479.52 690892.00 850073.04
应付账款 1012208.64 1047869.47 1008920.98 1040063.94
流动负债 5321779.89 4999748.38 4884264.22 5273159.94
长期负债 1556872.93 1210000.93 830376.34 673641.31
总负债 6878652.82 6209749.31 5714640.56 5946801.25
─────────────────────────────────────
股东权益 5057435.64 4993903.85 4872007.11 4743270.67
资本公积金 1390693.14 1397879.04 1398354.15 1401166.32
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 10991648.91 10655946.91 10695197.63 10551225.57
流动资产 5226491.51 5004124.55 5253272.62 5239590.09
货币资金 633517.14 770554.00 642267.10 709846.82
存货 1153451.74 1136602.38 1297559.70 1329198.59
交易性金融资产 174141.51 238225.24 195578.27 164274.90
应收账款 460553.03 416307.74 540457.86 441399.58
其他应收款 - 28831.09 - 22292.95
固定资产净额 - 4353128.26 - 4106225.33
无形资产 446218.43 449794.24 452692.60 456291.06
─────────────────────────────────────
短期借款 847316.60 843678.91 866571.46 984255.90
应付账款 1018966.72 860798.78 885698.11 855938.05
流动负债 5310131.75 5362872.94 5565373.07 5631096.29
长期负债 376918.41 208038.89 259945.75 422427.81
总负债 5687050.17 5570911.83 5825318.83 6053524.10
─────────────────────────────────────
股东权益 4756062.98 4540968.46 4352104.32 3994007.21
资本公积金 1383577.93 1383577.93 1383881.22 1252254.32
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3713371.13 14485847.52 12891051.65 8956442.47
经营现金流出小计 4055993.07 13540099.86 12157811.14 8678485.55
经营现金流量净额 -342621.94 945747.66 733240.51 277956.92
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 49028.86 509352.67 371936.97 269799.19
投资现金流出小计 609147.45 1901959.63 992262.48 555383.84
投资现金流量净额 -560118.59 -1392606.96 -620325.51 -285584.65
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 1249613.50 3499806.50 2467387.15 1876067.52
筹资现金流出小计 676141.86 2923011.09 2549494.39 1985410.49
筹资现金流量净额 573471.64 576795.41 -82107.24 -109342.97
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -328956.90 153522.98 48413.38 -114415.45
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 4008384.52 14426890.06 15080797.56 9255626.41
经营现金流出小计 4014714.24 13775382.03 14505282.41 8950669.65
经营现金流量净额 -6329.72 651508.02 575515.15 304956.75
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 183528.66 1197114.80 425773.22 458689.82
投资现金流出小计 228089.50 1683889.39 1087190.26 866069.81
投资现金流量净额 -44560.85 -486774.58 -661417.04 -407380.00
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 688938.22 2657667.78 3231345.44 2398109.05
筹资现金流出小计 782829.70 2814281.29 3360582.73 2357437.99
筹资现金流量净额 -93891.48 -156613.50 -129237.29 40671.05
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -144217.62 19124.01 -207339.88 -55716.76
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
板材 8125603.35 48.18% 1182986.04
长材 4573304.03 27.12% 269509.78
其他业务及产品 2764612.44 16.39% -
钢管 1346331.20 7.98% 183492.96
─────────────────────────────────────
钢铁行业 15877585.84 94.15% 1715419.75
其他（补充） 932265.18 5.53% 19887.72
─────────────────────────────────────
国内 15672191.34 92.93% 2491170.19
国外 1137659.68 6.75% 156514.73
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
板材 6942617.32 14.56%
长材 4303794.25 5.89%
钢管 1162838.23 13.63%
其他(补充) 912377.46 -
其他产品 1752916.29 -
─────────────────────────────────────
钢铁行业 14162166.09 10.80%
其他（补充） 912377.46 2.13%
─────────────────────────────────────
国内 13181021.14 -
国外 981144.95 -
其他(补充) 912377.46 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
板材 4356842.09 51.48% 650676.28
长材 2087587.42 24.67% 140511.53
其他钢材 1364517.36 16.12% 538511.82
钢管 623282.70 7.36% 74941.41
─────────────────────────────────────
钢铁行业 7965948.74 94.13% 938360.22
其他业务 466280.82 5.51% -
─────────────────────────────────────
国内 8143393.19 96.22% 1380301.56
国外 288836.37 3.41% 24339.48
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
板材 3706165.81 14.93%
长材 1947075.89 6.73%
其他钢材 826005.54 39.47%
钢管 548341.28 12.02%
其他(补充) 451684.78 -
─────────────────────────────────────
钢铁行业 7027588.52 11.78%
─────────────────────────────────────
国内 6763091.63 -
国外 264496.89 -
其他(补充) 451684.78 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
板材 8091712.08 47.16% 1359660.29
长材 4996837.98 29.12% 507577.37
其他 2845943.06 16.59% 1126431.52
钢管 1183103.43 6.90% 126734.87
─────────────────────────────────────
钢铁行业 16181018.24 94.31% 2183825.72
其他(补充) 936578.32 5.46% 16498.81
─────────────────────────────────────
国内 15551732.19 90.64% 2081101.00
其他（补充） 936578.32 5.46% 16498.81
国外 629286.04 3.67% 102724.72
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
板材 6732051.79 16.80%
长材 4489260.61 10.16%
其他 1719511.55 39.58%
钢管 1056368.57 10.71%
其他(补充) 920079.50 -
─────────────────────────────────────
钢铁行业 13997192.51 13.50%
其他(补充) 920079.50 1.76%
─────────────────────────────────────
国内 13470631.19 -
其他（补充） 920079.50 -
国外 526561.32 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
板材 4068870.56 47.84% 681075.67
长材 2601594.38 30.59% 307592.00
其他钢材 809022.79 9.51% 66828.01
钢管 539486.37 6.34% 73667.61
其他(补充) 465650.47 5.48% 8692.24
─────────────────────────────────────
钢铁行业 8018974.10 94.29% 1129163.29
其他(补充) 465650.47 5.48% 8692.24
─────────────────────────────────────
国内 7728989.25 90.88% 1027332.79
其他(补充) 465650.47 5.48% 8692.24
国外 289984.85 3.41% 101830.50
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
板材 3387794.89 16.74%
长材 2294002.38 11.82%
其他钢材 742194.79 8.26%
钢管 465818.76 13.66%
其他(补充) 456958.23 1.87%
─────────────────────────────────────
钢铁行业 6889810.81 14.08%
其他(补充) 456958.23 1.87%
─────────────────────────────────────
国内 6701656.46 -
其他(补充) 456958.23 -
国外 188154.35 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 95737.75 949.38 261.18 1514.85 15.87
2023-08-15 99403.48 1411.36 266.36 1520.92 6.05
2023-08-14 99344.27 1257.06 350.62 1995.03 21.66
2023-08-11 100904.04 1625.06 365.45 2064.77 7.62
2023-08-10 100697.39 859.09 376.13 2155.22 9.85
2023-08-09 101242.15 1227.52 374.45 2138.11 5.31
2023-08-08 101023.88 1962.88 371.33 2116.58 12.66
2023-08-07 99763.75 5988.22 376.16 2159.16 17.35
2023-08-04 96318.56 5285.13 467.36 2762.07 97.69
2023-08-03 92333.50 2577.70 414.34 2473.63 95.78
2023-08-02 92544.85 1902.67 369.43 2220.30 9.74
2023-08-01 93096.24 7562.52 437.99 2641.10 85.83
2023-07-31 90795.00 2506.70 380.81 2284.86 73.23
2023-07-28 91703.40 3905.40 407.83 2418.41 31.46
2023-07-27 103794.36 5076.06 397.03 2274.96 171.40
2023-07-26 104431.78 1078.35 228.87 1274.78 1.02
2023-07-25 104380.71 1667.28 228.61 1259.62 6.92
2023-07-24 108542.45 536.69 226.34 1181.47 0.22
2023-07-21 108645.95 812.60 229.12 1207.44 6.29
2023-07-20 108362.92 759.56 277.66 1463.25 3.05
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 19583.41 16758.03 44708.50 6180.66
占流通股% - - - -
持股家数 22 30 319 13
─────────────────────────────────────
券商持股(万) - 5426.51 4193.15 -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 -
─────────────────────────────────────
社保持股(万) - 4806.88 4659.16 4659.16
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 1
─────────────────────────────────────
保险持股(万) - 12117.71 12188.74 7815.51
占流通股% - - - -
持股家数 - 2 2 2
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2023-07-10 4.90 4.90 1.00 313.00 1533.70
买方：机构专用
卖方：中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-02-28 5.62 5.62 1.00 234.60 1318.45
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2023-02-14 5.16 5.28 0.98 230.00 1186.80
买方：中泰证券股份有限公司上海南京西路证券营业部
卖方：中泰证券股份有限公司上海南京西路证券营业部
─────────────────────────────────────
2023-01-05 4.72 4.72 1.00 80.00 377.60
买方：中泰证券股份有限公司上海南京西路证券营业部
卖方：中泰证券股份有限公司上海南京西路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-12-29 4.70 4.70 1.00 292.70 1375.69
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2022-12-26 4.68 4.68 1.00 638.20 2986.78
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-10-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 8636.18万股 占总股本: 1.2501%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-10-19 变动方向: 减持
变动数量(总): 11223.36万股 占总股本: 1.6245%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-10-15 变动方向: 减持
变动数量(总): 10423.18万股 占总股本: 1.5087%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-10-13 变动方向: 减持
变动数量(总): 12786.35万股 占总股本: 1.8508%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-10-11 变动方向: 减持
变动数量(总): 7351.49万股 占总股本: 1.0641%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-09-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 7936.40万股 占总股本: 1.1488%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2021-09-03 变动方向: 减持
变动数量(总): 15845.23万股 占总股本: 2.2935%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南华菱钢铁集团有限责任公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2019-01-18 变动方向: 增持
变动数量(总): 2000.01万股 占总股本: 0.6632%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南国企创新私募投资基金 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-08-10 变动方向: 减持
变动数量(总): 1366.05万股 占总股本: 0.4530%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 湖南国企创新私募投资基金 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2018-08-01 变动方向: 减持
变动数量(总): 1649.60万股 占总股本: 0.5470%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2014-07-24 阳旭亮 -2000 2.04 - 阳向宏 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
2014-07-23 阳旭亮 2000 2.06 2000 阳向宏 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-31 〖资讯中心〗华菱钢铁(000932)上半年业绩增亏，转型“金融+节能发
电”值得期待(长江证券)
报告要点
事件描述
公司发布2016年中报，报告期内实现营业收入219.33亿元，同比增长2.31%；营
业成本204.93亿元，同比增长5.14%；归属于上市公司股东净利润-9.46亿元，去年同
期为-1.54亿元，2016年上半年EPS为-0.31元。
其中，2季度实现营业收入121.36亿元，同比增长12.62%，1季度同比增速-8.39%
，营业成本106.17亿元，同比增长9.39%，1季度同比增速0.78%，归属于上市公司股
东净利润-1.30亿元，去年同期为0.16亿元，2季度EPS为-0.04元，1季度EPS为-0.26
元。
事件评论
毛利率下降+资产减值损失增加，上半年亏损幅度增大：公司主要产品包括长材
、板材、无缝钢管等，主要运用于下游汽车、油气等领域。受油气行业低迷(上半年
布伦特原油和德克萨斯天然气均价同比分别下跌31.03%、25.19%)以及汽车板公司尚
未达产影响，钢管与板材毛利率较去年同期分别下降26.56个百分点、2.99个百分点
，致使综合毛利率同比下降2.59个百分点，随之毛利同比减少5.25亿，确立今年增亏
格局。同时，公司子公司华菱钢管对部分固定资产、存货及应收账款计提了减值准备
，导致公司资产减值损失同比大幅增加4.15亿，加剧了上半年业绩亏损程度。此外，
人民币贬值导致的汇兑损失增加以及三项费用的扩张，也都不同程度地扩大上半年亏
损幅度，最终上半年亏损额达-9.46亿元。
就2季度而言，在行情好转带动毛利增加4.49亿情形下，公司业绩同比减少，主
要归因于汇兑损失增加1.83亿元以及资产减值损失增加4.16亿元。环比来看，公司业
绩改善主要源于需求恢复导致营业收入增加，叠加毛利率环比提升，因此毛利增加15
.98亿，充分覆盖汇兑损失与资产减值损失增量。
“金融+节能发电”双轮驱动，期待转型提升盈利能力：公司7月中旬发布了重大
资产置换及发行股份购买资产并募集配套资金预案，拟以钢铁资产置换财富证券、华
菱节能等盈利能力较好的金融、能源资产。重组事项若完成，公司将从原来连续亏损
的钢铁主业中抽身而出，转型为“金融+节能发电”企业，业绩持续改善值得期待。
暂不考虑7月重大资产重组对公司业绩影响，预计公司2016、2017年EPS分别为0.
03元、0.09元，维持“增持”评级。
●2016-08-31 〖资讯中心〗华菱钢铁(000932)钢管+汇兑造成亏损，未来转型可期(国
金证券)
业绩简述
公司发布2016年报年报，报告期内实现营业收入为219.33亿元，同比增2.31%；
实现归属于上市公司股东的净利润-9.46亿元，亏损幅度扩大；实现EPS为-0.31元。
评论
受益行业回暖，长材吨钢毛利率改善。上半年钢铁行业整体有所回暖，以基建、
地产为首的需求端扩张，钢厂订单亦有明显改善，行业利润出现大幅好转，虽然4月
底钢价调整近一个月，但由于企业订单模式多提前锁定利润，对整体企业利润影响有
限。受益于此，华菱钢铁制造板块长材毛利率为11.35%，同比上升7.51个百分点。
钢管+汇兑损失，导致净利润亏损。由于今年来石油价格持续低迷，油气开采行
业景气度下降，油气开采活动持续减少，最终导致无缝钢管国内市场持续低迷，外加
出口贸易摩擦加剧，整理经营出现困难，钢管吨钢毛利率为-10.25%，同比下滑26.56
个百分点。虽然经第六届董事会第六次会议批准，子公司华菱钢管对部分固定资产、
存货及应收账款计提了减值准备，但报告期内华菱钢管仍亏损9.8亿元。再加上人民
币贬值导致产生汇兑损失、汽车板公司尚未达产出现亏损等因素，报告期公司归属于
母公司所有者的净利润亏损9.46亿元。
未来转型金融+节能发电，转型类标的首选。日前公司发布重组预案，拟通过资
产置换、发行股份购买资产及募集配套资金的一系列交易，置出原有钢铁主业相关资
产，并注入优质金融资产(财富证券)与发电资产，拟置入及购买资产交易金额合计为
137.18亿元。交易完成后，原有盈利能力较差的钢铁资产将全部置出，上市公司将形
成以“金融+节能发电”双轮驱动的业务架构，有望打造以湖南地区为主、辐射全国
的金融控股平台，前景可期。
投资建议
预计公司16-18年实现EPS分别为0.02元、0.09元、0.12元，维持“增持”评级。
●2016-08-30 〖资讯中心〗华菱钢铁(000932)计提减值损失致使半年报业绩下滑、关
注“金融+环保”转型步伐(中泰证券)
业绩概要：华菱钢铁公布2016年上半年业绩公告，报告期内公司实现营业收入21
9.33亿元，同比增加2.31%；实现归属于母公司股东的净利润-9.46亿，同比下降512.
86%，基本每股收益-0.314元。其中一季度净利为-8.15亿元、EPS为-0.270元，二季
度净利为-1.31亿元、EPS为-0.044元。去年同期公司实现属于母公司股东的净利润-1
.54亿元，每股收益-0.051元；
半年报业绩承压：虽然上半年行业基本面出现了明显复苏，但是公司半年报业绩
表现却不尽人意，1-6月份净利同比下滑超过512%。主要原因在于以下几方面，1)公
司无缝管下游油气开采投资仍持续低迷，导致公司钢管业务收入大幅下滑逾20%，产
品毛利率也下降近27%，对公司业绩拖累严重；2)子公司华菱钢管对部分固定资产、
存货及应收账款计提了4.16亿元减值准备，因此报告期内华菱钢管亏损9.8亿元；3)
人民币贬值导致产生汇兑损失以及汽车板公司尚未达产出现亏损。尽管业绩下滑，但
公司亏损呈现环比收窄趋势，从2015年四季度至今，单季EPS分别为-0.62元、-0.27
元以及-0.04元；
行业盈利持续回暖：自去年12月份以来，库存周期叠加需求的弱复苏便导致了行
业盈利开始底部反弹，而到了今年二季度需求端的扩张尤其是房地产投资领域的显著
拉动，造成钢厂订单快速回暖，行业利润出现大级别回升，虽然期间五月份钢价快速
下跌导致行业盈利呈现收缩，但六月份止跌企稳致使行业盈利重回升势。经我们测算
，自去年四季度以来螺纹钢单季吨钢毛利分别为-3.5元、93.29元以及182.59元，热
轧板单季吨钢毛利分别为-94.53元、51.59元以及322.86元，中厚板单季吨钢毛利分
别为-310.2元、-46.96元以及53.53元，行业各品种毛利都呈现逐步改善迹象；
复苏趋势有望延续：虽然7月份日均钢产量环比大降6.9%，远超市场预期，但这
可能是7月水灾较为严重有关，尚不能判定整体经济重新开始大幅回落。从前期召开
的政治局会议到近期引起热议的PPP项目来看，下半年的经济政策重心依旧是“积极
的财政政策和稳健的货币政策”，而“适度扩大总需求”的表述再一次体现了稳增长
的重要性，基建投资有望继续维持高位，整体经济将大概率保持稳健。虽然最近几周
社会库存有所回升，但总体库存水平依旧处于相对低位。随着酷暑消退，钢铁消费淡
季逐步进入尾声，“金九银十”的行业传统旺季有望带来钢铁消费的季节性回升，配
合低库存，后期钢价总体将表现偏强势，行业盈利改善势头有望延续；
传统钢企华丽转身，打造“金融+环保节能”大平台：公司于今年7月中下旬发布
重大资产置换以及非公开发行交易预案，从此次交易方案来看，拟注入的资产以盈利
能力较强的金融类为主，包括财富证券、湖南信托、吉祥人寿等。交易完成后，华菱
集团、财信金控、华菱控股、深圳泽润将分别持有华菱钢铁23.39%、29.27%、30.32%
、1.36%股权，而华菱钢铁将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权、
吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，公司将由传统的钢铁
业务转型为证券、信托、保险及节能发电等业务。本次交易完成之后，公司实现了华
丽转身，将有效拓宽其盈利来源，提升可持续发展能力、抗风险能力以及后续发展潜
力，并为整体经营业绩提升提供保证。上市公司以后将形成以“金融+节能发电”双
轮驱动的业务架构，成功打造以湖南地区为主、辐射全国的金融控股平台；
投资建议：虽然公司目前钢铁主业乏善可陈，但是通过转型发展之后公司将从传
统钢铁业务切换到大金融领域，在国有资源整合的同时实现了上市公司平台内装资源
的以优换劣，“金融+节能环保”的双轮驱动将为公司业绩的长期增长注入活力。建
议持续关注公司的转型升级发展之路，维持“增持”评级。
●2016-08-08 钢铁业回暖难挡部分钢企去意 华菱钢铁置出钢铁资产转型金融(证券日
报)
根据8月4日中钢协最新数据显示，今年上半年纳入统计的99家大中型钢企会员实
现利润总额125.87亿元，同比大增4.27倍。对此，有分析人士指出，伴随着国企改革
的深化以及供给侧改革的深入，今年下半年将加速钢铁、煤炭、有色等产能过剩行业
“瘦身”，未来相关企业重大资产重组机会大增。
目前，钢企利润已经稳中有升，不过，即便如此，有的钢企毅然决然的放弃了曾
经的主业，开始跳进其它行业谋发展，华菱钢铁就是其中一家。但让人没有猜到的是
，华菱钢铁欲跳出钢铁圈，转向金融以及发电行业。
华菱钢铁欲置出钢铁资产
转向金融行业
根据华菱钢铁的重组预案显示，公司拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集
配套资金的一系列交易，置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资
产，拟置入及购买资产交易金额合计为137.18亿元。重组完成后，公司将成为从事信
托、证券、保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。
同时，根据预案显示，华菱钢铁拟以除湘潭节能100%股权外的全部资产及负债，
与华菱集团旗下华菱节能100%股权、财富证券33.34%股权中等值部分进行置换。
另外，公司拟通过非公开发行股票方式向华菱控股募集配套资金，募集资金总额
不超过85亿元，发行数量不超过23.42亿股，发行价格为3.63元/股。募资资金拟用于
补充财富证券、湖南信托和吉祥人寿资本金。
重组完成后，公司将置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资
产，将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权
、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权。届时，华菱集团及其一致行动人预计将合
计持有公司82.99%股份，公司实际控制人仍为湖南省国资委，此次交易不构成借壳上
市。
据华菱钢铁7月15日发布的2016年中报预告显示，公司预计今年上半年的净利润
为亏损8.6亿元至9.6亿元，同比上年同期亏损的1.5亿元增长了不少。公司表示，201
6年二季度公司持续推进精益生产和降本增效各项措施，产品毛利有所提高，业绩环
比明显改善。但由于二季度部分钢材品种市场竞争激烈，毛利率偏低；人民币贬值导
致产生汇兑损失；且一季度亏损额较大。
钢铁业回暖
钢企经营两极分化严重
无独有偶，除华菱钢铁外，另一家钢企也正在策划转向金融行业。8月4日，停牌
筹划重组事项的重庆钢铁发布公告称，公司董事会同意终止此前发布的非公开发行预
案，并向中国证监会申请终止审查相关材料。这也意味着，重庆钢铁的重组路径已基
本确定为资产置换。
重庆钢铁称，此次重组对象为渝富集团，值得注意的是，在6月3日的首次公告中
，其曾表示正在策划从渝富集团收购非上市金融类等盈利能力较强的资产；而在8月4
日的公告中，“非上市”三个字则消失不见。
据了解，渝富集团目前主要的金融类资产包括重庆银行、重庆农商行、西南证券
、安诚保险、三峡担保、兴农担保等，其中西南证券、重庆银行、重庆农商行均已上
市，在H股上市的重庆银行和重庆农商行正在谋划回归A股。
对于近期出现的钢企转型，分析人士表示，虽然个别钢企今年上半年实现了盈利
，但出现了两极分化的现象，仍有不少企业仍然经营艰难。
中钢协数据显示，2016年上半年，钢铁企业实现销售收入1.29万亿元，同比下降
11.93%；实现利润125.87亿元，同比增长4.27倍；亏损企业亏损额同比下降22.8%。
但值得注意的是，虽然钢铁企业利润大幅增加，但销售利润率为0.97%，在工业行业
中仍然处于较低水平。
而上市钢企方面已有多家发布了中报，其中安阳钢铁、南钢股份、沙钢股份等今
年上半年均实现盈利。目前盈利最高的钢企南钢股份表示，钢价上涨是业绩改善的根
本因素。去年钢价呈现单边下跌的趋势，在年底时钢价深度触底，导致全行业亏损。
自今年年初以来，钢价总体呈不断上涨趋势，二季度较一季度大涨20.45%，就连低端
螺纹钢的毛利率都一度超过20%，从而使得大多数钢企经营情况得到显著改善，公司
也正是受益于此而实现业绩翻身。
●2016-08-08 华菱钢铁8日复牌 拟获注逾百亿金融及发电资产(中国证券网)
华菱钢铁8月5日晚间公告称，公司组织交易相关各方及各中介机构认真核查和讨
论，目前已对深交所问询函所涉及的问题逐项进行了回复，并对《重大资产置换及发
行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》等相关文件进行了相应的补充和完
善。经申请，公司股票将于8月8日复牌。
根据重组预案，华菱钢铁拟通过资产置换、发行股份购买资产及募集配套资金的
一系列交易，置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资产，拟置入
及购买资产交易金额合计为137.18亿元。重组完成后，公司将成为从事信托、证券、
保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。
根据预案，公司拟以除湘潭节能100%股权外的全部资产及负债，与华菱集团旗下
华菱节能100%股权、财富证券33.34%股权中等值部分进行置换。其中，拟置出资产初
步作价为62.58亿元，拟置入资产初步作价为51.31亿元，差额部分11.27亿元由华菱
集团向上市公司支付现金补足，置出的全部资产及负债由华菱集团承接。同时公司拟
以3.63元/股发行23.66亿股，合计作价85.87亿元收购财信投资100%股权、财富证券3
.77%股权。
另外，公司拟通过非公开发行股票方式向华菱控股募集配套资金，募集资金总额
不超过85亿元，发行数量不超过23.42亿股，发行价格为3.63元/股。募资资金拟用于
补充财富证券、湖南信托和吉祥人寿资本金。
重组完成后，公司将置出原有钢铁主业相关资产，并注入优质金融资产与发电资
产，将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权
、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，从而成为从事证券、信托、保险等金融业
务及节能发电业务的双主业综合性公司。重组完成后，华菱集团及其一致行动人预计
将合计持有公司82.99%股份，公司实际控制人仍为湖南省国资委，此次交易不构成借
壳上市。
●2016-08-07 〖资讯中心〗华菱钢铁(000932)转型“金融+节能发电”双轮驱动(国金
证券)
事件
公司发布重组预案，拟以除湘潭节能100%股权外的全部资产及负债，与华菱集团
持有的华菱节能100%股权、财富证券18.92%股权、华菱集团全资子公司迪策投资持有
的财富证券14.42%股权中的等值部分进行置换。同时，公司拟通过非公开发行股票方
式购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权。此
外，拟通过非公开发行股票方式向华菱控股募集配套资金，募集资金总额不超过85亿
元。所募集的资金拟用于补充财富证券、湖南信托和吉祥人寿资本金。公司股票将于
8日复牌。
评论
转型金融+环保。交易完成后，公司将通过直接或间接持有财富证券100%股权、
湖南信托96%股权、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，
上市公司将形成以“金融+节能发电”双轮驱动的业务架构。
华菱节能主营发电和能源介质供应两部分业务。发电业务主要利用钢铁企业华菱
涟钢的煤气和余热进行发电，能源介质供应业务主要供应华菱汽车板公司生产所需的
压缩空气和氢气等能源介质，具体包括：压缩空气、氢气、蒸汽、水和处理华菱汽车
板公司生产的废水回收再利用。其15年、16年1-4月实现净利润分别为1.08亿元、0.4
7亿元。
财信投资是湖南省内以金融服务为主、实业投资为辅的大型国有多元化投资控股
集团，业务涵盖了证券、信托、担保、创业投资、保险、房地产开发等领域。其中，
14、15年实现净利润6.86亿元、8.07亿元。财信投资内部资产剥离及债务承接完成后
，财信投资将仅保留证券业务、信托业务、保险业务及其他部分商业银行少数股权。
交易完成后对应PB为3.5倍、PE为32倍。重组完成后，公司将成为从事信托、证
券、保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。相较于原有钢铁资产而言
，置入资产现金流好、盈利稳定。
按15年财信投资、华菱节能、财富证券净资产分别34.4亿元、10.7亿元、43.3亿
元，考虑增发后股本对应市值290亿元，则对应PB为3.5倍。参考当前金融类上市公司
平均PB为3倍，节能发电类PB为2倍，估值基本合理；
按15年财信投资、华菱节能、财富证券净利润分别为8.07亿元、1.08亿元、9.76
亿元，则对应PE为32倍，PE估值略高。
关注其他的钢铁国企改革/转型标的。近期，宝武停牌合并并同时列入国有资本
投资公司试点、南北钢铁集团报道等钢铁相关国企改革与转型事件不断。我们认为，
钢铁行业国资占比高、国企数量多，是国企改革重要领域。钢铁国企改革6大模式中
，国有资本投资公司及资产置换/注入等为首选。同时，钢铁国企改革更与供给侧改
革相辅相成，相关标的除停牌的武钢、宝钢外，首钢、新兴铸管等也值得关注。
投资建议
公司停牌期间，可比公司新钢、河钢等股价小幅上涨10%左右。不过，考虑本次
资产置入及增发后公司市值较大，估值略高，给予“增持”评级。
●2016-08-07 〖资讯中心〗华菱钢铁(000932)传统钢企华丽转身，打造“金融+环保
节能”大平台(中泰证券)
投资要点
事件概况：公司发布重大资产置换以及非公开发行交易预案，大致分为以下几部
分，1)资产置换：公司以除湘潭节能100%股权外的全部资产及负债与华菱集团持有的
华菱节能100%股权、财富证券18.92%股权、华菱集团全资子公司迪策投资持有的财富
证券14.42%股权中的等值部分进行置换，差额部分由华菱集团向上市公司支付现金补
足；2)发行股份购买资产：公司拟通过非公开发行购买财信金控持有的财信投资100%
股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权。本次发行股份购买资产的初步交易作价
为85.87亿元。向财信金控、深圳润泽分别非公开发行22.61亿股和1.05亿股，合计发
行约23.66亿股，发行价格为3.63元/股；3)募集配套资金：公司拟通过非公开发行向
华菱控股募集配套资金，募集资金总额不超过85亿元，股份发行数量不超过23.42亿
股，发行价格为3.63元/股；
整合国有资产、实现转型发展：虽然近期钢铁行业出现反弹趋势，二季度行业盈
利更是大幅度改善，但是客观而言，在人口老龄化、城市化速度减缓背景下行业需求
下行中长期无法避免，钢铁行业的改革与转型仍是未来的重中之重。而对于国有钢企
而言，由于存在国有资产保值增值要求，这就要求大股东层面重新审视其未来发展规
划，诸如资产置换等资本运作手段便是重要备选项。正是在这种背景下，华菱集团启
动了本次资产置换及非公开发行交易，力图将华菱控股打造成集产业运营、产业投资
、金融服务、资产管理于一体的省属国有资本运营平台。推动湖南省内国有企业之间
的整合，优化国有资产资源配置，实现国有企业做大做优做强；
金融环保资产注入打造综合运营平台：从此次交易方案来看，拟注入的资产以盈
利能力较强的金融类为主，包括财富证券、湖南信托、吉祥人寿等。交易完成后，华
菱集团、财信金控、华菱控股、深圳泽润将分别持有华菱钢铁23.39%、29.27%、30.3
2%、1.36%股权，而华菱钢铁将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%股权
、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，公司将由传统的钢
铁业务转型为证券、信托、保险及节能发电等业务。通过此次交易，一方面可以满足
省内经济社会发展基础和民生需求，为地方经济发展提供全方位金融服务；另一方面
，湖南省内的优质金融资产注入上市公司，将进一步推动湖南省国有资产证券化的工
作，打造湖南地方金融产业的领军企业和地方金融控股集团；
增强上市公司盈利能力和财务状况：本次交易完成之后，上市公司将形成以“金
融+节能发电”双轮驱动的业务架构，成功打造以湖南地区为主、辐射全国的金融控
股平台。华菱钢铁2015年净利为-40.19亿元，亏损严重，对应的ROE为-41.48%，而与
此同时置入和购买的资产如财信投资、财富证券、华菱节能2015年净利为8.08亿元、
9.75亿元、1.08亿元，对应的ROE分别为23.76%、23.38%、10.63%，实现了以优换劣
。经过折算，此次交易预计将增厚公司2015年EPS1.23元，上市公司将有效拓宽盈利
来源，提升可持续发展能力、抗风险能力以及后续发展潜力，并为整体经营业绩提升
提供保证；
置入资产估值水平基本合理：从交易资产所涉及的相关标的来看，置出的资产估
值相对较低，PB仅为0.67，而目前的行业PB普遍达到1.33。对于置入的资产而言，包
括财信投资、财富证券以及华菱节能基本是行业估值平均水平，预估值较为合理。根
据行业平均PB再加上现金差价以及募集的现金额度，预计本次交易完成后公司的合理
市值大约在290亿元；
投资建议：这次交易是公司从传统钢铁主业切换到大金融领域的重大战略升级，
在国有资源整合的同时实现了上市公司平台内装资源的以优换劣，“金融+节能环保
”的双轮驱动将为公司业绩的长期增长注入活力。建议持续关注公司的转型升级发展
之路，维持“增持”评级。
●2016-08-03 外资股东安赛乐米塔尔11亿元“清仓”华菱钢铁(上海证券报)
华菱钢铁的“执意脱钢”让外资股东安赛乐米塔尔萌生去意，而其接盘方则是有
着国资背景的湖南国企创新私募投资基金（国新基金）。
华菱钢铁今日公告，2016年8月2日，公司接第二大股东安赛乐米塔尔通知，安赛
乐米塔尔拟将所持有的公司30393.91万股无限售流通A股股份（占公司股份总数的10.
08%）转让给国新基金。作为该基金的管理人，深圳市前海久银投资基金管理有限公
司（久银基金）代表国新基金与安赛乐米塔尔签署了《股份转让协议》，转让总价11
.03亿元。
安赛乐米塔尔是2006年由安赛乐与米塔尔两家钢铁集团合并而来，成为全球最大
的钢铁商，总部位于卢森堡。对于此次出售股份的原因，安赛乐米塔尔称，由于华菱
钢铁目前正在进行重大资产重组，重组完后华菱钢铁主业将从钢铁转型为“金融+节
能环保”，将不属于安赛乐米塔尔的核心业务范围，由此拟转让上述股份。
●2016-08-03 华菱钢铁二股东清仓转让公司10.08%股份(网易财经)
华菱钢铁（000932）8月2日晚间公告，公司第二大股东安赛乐米塔尔拟将其所持
有的公司3.04亿股股份（占总股本的10.08%）转让给湖南国企创新私募投资基金，转
让总价款共计11.03亿元，转让价格折合3.63元/股。公司停牌前股价为3.95元/股。
公告称，深圳市前海久银投资基金管理有限公司作为基金管理人，代表国新基金
与安赛乐米塔尔签署了《股份转让协议》。资料显示，深圳久银基金管理公司成立于
2013年11月，其控股股东为北京久银投资控股股份有限公司。目前北京久银控股无控
股股东，也无实际控制人，其截至2015年12月31日第一大股东为广东富升投资管理有
限公司，持股比例为14.60%。
据披露，深圳久银基金管理公司与华菱钢铁其他股东没有关联关系，不存在一致
行动人关系。转让完成后，安赛乐米塔尔将不再持有公司股份；深圳久银基金管理公
司管理的国新基金将持有公司股份30393.91万股，约占公司股份总数的10.08%。
●2016-07-23 华菱钢铁资产大置换 深交所质疑是否“重组上市”(上海证券报)
7月22日，欲转型“金融+节能发电”双主业的华菱钢铁收到深交所问询函，监管
部门就其重组交易是否构成“重组上市”（旧称“借壳”）欲细究到底。
7月18日，华菱钢铁披露重组预案，拟以除湘潭节能100%股权之外的全部资产及
负债，与大股东华菱集团持有的华菱节能100%股权、财富证券18.92%股权，以及华菱
集团全资子公司迪策投资持有的财富证券14.42%股权中的等值部分进行置换，差额部
分11.27亿元由华菱集团向上市公司支付现金补足。同时，华菱钢铁还拟通过发行股
份方式购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77%股权
。此外，公司拟募集配套资金不超过85亿元。
上述交易完成后，华菱钢铁将直接或间接持有财富证券100%股权、湖南信托96%
股权、吉祥人寿29.19%股权、湘潭节能100%股权、华菱节能100%股权，公司将成为从
事证券、信托、保险等金融业务及节能发电业务的双主业综合性公司。
公司表示，本次交易前，上市公司控股股东为华菱控股的控股子公司华菱集团，
实际控制人为湖南省国资委；交易完成后，华菱控股及其控股子公司华菱集团和财信
金控合计持有上市公司股份超过50%，上市公司实际控制人仍为湖南省国资委。由于
公司实际控制权未发生变更，因此交易不构成《重组管理办法》第十三条规定的交易
情形。
对此，深交所予以极大关注，并要求华菱钢铁补充披露本次交易是否构成证监会
《关于修改的决定（征求意见稿）》第十三条第一款第（六）项规定，即构成重组上
市情形。如是，应详细披露本次交易安排是否符合《关于修改的决定（征求意见稿）
》相关规定，进而是否存在导致本次交易失败风险；独立财务顾问核查并发表明确意
见。
如不构成重组上市，深交所则要求其补充披露不构成重组上市的具体原因及论证
过程；独立财务顾问核查并发表明确意见。
围绕此次重组交易安排，监管部门还注意到，2016年4月，湖南省国资委出具相
关《意见》，将财信金控股权从湖南省人民政府无偿划入华菱控股，而财信金控在本
次重组后（募集配套资金前）将成为华菱钢铁第一大股东。对此，监管部门质疑该股
权划转事项是否是本次重组的必要组成部分，是否规避重组上市。
收购标的资产业绩出现下滑趋势，同样引起了监管层关注。预案显示，标的资产
之一的财富证券2014年、2015年、2016年1-4月份净利润分别为4.44亿元、9.76亿元
和0.95亿元，湖南信托同期净利润分别为5.73亿元、4.12亿元和0.91亿元，吉祥人寿
同期净利润甚至出现亏损。对此，监管部门提醒，重组后华菱钢铁形成金融业务和节
能发电业务双主业的经营模式，但其协同效应不显著。鉴于收购资产业绩出现下滑趋
势甚至亏损，华菱钢铁须充分说明未来经营发展战略和业务管理模式，以及业务转型
升级可能面临的风险和应对措施。
另外，交易资产存在股权质押也是一个隐性地雷。预案显示，在置出资产中，上
市公司所持华菱涟钢33.69%股权及华菱湘钢51.45%股权均设置了质押。针对该情况，
华菱钢铁承诺在资产交割前解除相关质押。另一方面，在置入资产中，华菱集团所持
财富证券18.92%股权、深圳润泽所持财富证券2.70%的股权也均设置了质押，二者也
均承诺在华菱钢铁召开关于本次重组的第二次董事会前解除上述质押。
对此，监管部门要求上市公司、华菱集团及深圳润泽按照承诺约定解决标的资产
权属瑕疵。若三方无法按照承诺约定解决标的资产权属瑕疵，须补充披露标的资产权
属瑕疵是否对本次重组的实施构成障碍，并给出切实可行的后续解决措施，明确解决
期限，作出特别风险提示。
●2016-07-22 华菱钢铁重组牵出湖南信托超6亿元未决诉讼(证券日报)
近日华菱钢铁公布了重大资产重组预案，透露出湖南信托曲线上市计划，这已经
是今年第6例信托公司谋求上市的案例。
不过，与前几例信托曲线上市相同的是，此次华菱钢铁重组也牵出了信托公司背
负的诉讼事项。湖南信托存在标的金额超过1000万元的未决诉讼共11起，涉及金额合
计约6.2亿元。信托公司在年报中往往不会直接披露这些诉讼事项，但上市让这些风
险难以遁形。
根据华菱钢铁的重组预案，为盘活湖南信托的风险资产并提高湖南信托的盈利能
力，湖南国投对湖南信托的风险及产权瑕疵资产进行收购，目前尚未完成全部价款的
支付。截至2016年4月30日，湖南信托存在对湖南国投的其他应收款余额为5.84亿元
。
被不断牵出的诉讼 此前年报均未披露
华菱钢铁近日披露了重大资产重组相关预案。预案显示，华菱钢铁拟通过非公开
发行股票方式购买财信金控持有的财信投资100%股权和深圳润泽持有的财富证券3.77
%股权，而财信投资的主要资产为财富证券62.89%股权、湖南信托96%股权和吉祥人寿
保险29.19%股权。
重组成功后，华菱钢铁主业将由钢铁转型为“金融+节能发电”，湖南信托96%股
权也将注入华菱钢铁。湖南信托由此或将成为今年以来第五家拟置入上市公司的信托
公司。加上山东信托之前赴港IPO，今年已有6家信托公司拟曲线上市。华菱钢铁的此
次重组，仍然需要获得职工代表大会、股东大会通过，以及湖南省国资委、湖南证监
局和中国证监会核准。
值得注意的是，预案披露出截至7月15日，湖南信托存在标的金额超过1000万元
的未决诉讼共11起，涉及金额合计约6.2亿元。11起诉讼中，湖南信托均为原告，诉
讼案包括借款合同纠纷、债权转让合同纠纷等。其中有6起案例处于强制执行阶段，3
起案例处于破产阶段，1起案例处于拟破产阶段，另1起案例处于待开庭阶段。
记者致电湖南信托，但电话一直未能接听。
有律师对《证券日报》记者表示，未决诉讼会影响到公司资产及负债情况，从而
会让公司在申请上市过程中的信息披露存在不确定因素，影响了信息披露的准确性。
而一般来说，普通诉讼一审六个月审结，但也有延长的情形，有的诉讼甚至会拖延好
几年。这些都会影响公司正常上市。
记者查阅法院公告，上述诉讼中，多笔诉讼所涉及纠纷已持续几年未能解决。此
次重组预案中披露的，湖南国投对湖南信托的风险及产权瑕疵资产进行收购，可以从
很大程度上减轻湖南信托的经营负担。
值得注意的是，湖南信托2015年年报中的“重大未决诉讼事项”项显示为“无”
。在此之前，几家信托公司曲线上市亦被曝光存未决诉讼事项，但是在信托公司年报
中则没有进行披露。
业内分析人士认为，理论上没有上市的信托公司并非公众公司，相比上市公司来
讲，信披要求宽松很多，但是上市后信托公司将成为公众公司，有一整套严格信息披
露的要求，诉讼事项难以遁形。
湖南信托扎根基建
业绩增速明显
不过，得益于湖南信托稳定的业务结构，湖南信托的信托业务收入、营业收入以
及净利润都取得了不错的业绩。今年上半年，湖南信托的业务收入达到3.21亿元，同
比增长46.91%；营业收入约3.72亿元，同比增速34.44%；净利润达到1.64亿元，同比
增速达到27.79%，均位居行业前列。
有数据显示，由于证券市场的波动，受投资收益下滑因素的影响，信托行业今年
上半年平均净利润下降约20%。
截至今年4月底，湖南信托存续信托资产中，投资基础产业的规模占比高达64.92
%，投资证券市场的规模比重仅有2.56%，在固有资产中，长期股权投资比重仅为4.22
%。
相比其他信托公司利润增速受累于资本市场，湖南信托受证券市场波动的影响不
是很大。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-05-20◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 623.94 506.82 442.06 489.72
最高前三位董事报酬总额 173.46 140.68 135.07 198.36
最高前三位高级管理人员报酬总额 115.62 187.68 177.22 198.36
独立董事津贴(平均) 11.59 11.19 11.19 9.33
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-28◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0997 0.1806 0.1896 0.2475
销售净利率(%) 1.73 2.85 3.27 3.94
净资产收益率 1.36 2.50 2.69 3.60
每股经营现金流量(元) -0.4959 0.3076 0.6590 0.4115
主营收入同比增长(%) -2.93 21.57 -20.46 -6.25
净利润同比增长(%) -67.39 -34.88 -40.17 -51.44
主营收入环比增长(%) -9.03 9.08 -7.59 5.85
净利润环比增长(%) -44.81 -4.76 -23.38 -19.03
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 3989427.13 4379424.76 4021257.75 4352441.51
营业成本 3888435.04 4177788.39 3855204.87 4130236.74
营业税金及附加 14645.21 18746.60 13171.85 17564.25
销售费用 10301.77 14843.08 11252.93 10349.96
管理费用 40698.35 -10532.78 57903.07 66208.05
财务费用 3050.74 947.10 -6130.60 -3237.66
投资收益 7702.57 4940.53 3995.79 1004.15
─────────────────────────────────────
二、营业利润 115217.49 202596.65 188105.04 216376.06
营业外收入 543.41 -719.50 50.61 769.17
营业外支出 295.90 3081.68 220.31 889.05
─────────────────────────────────────
三、利润总额 115465.00 198795.48 187935.33 216256.17
所得税费用 17192.34 17792.33 21697.19 27332.07
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 98272.65 181003.15 166238.14 188924.10
母公司所有者净利润 68852.81 124754.15 130989.24 170963.36
少数股东损益 29419.84 56249.00 35248.90 17960.74
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 3713371.13 1594795.87 3934609.18 4948057.95
经营现金流出小计 4055993.07 1382288.72 3479325.59 4663771.32
经营现金流量净额 -342621.94 212507.15 455283.59 284286.64
投资现金流入小计 49028.86 137415.70 102137.78 86270.53
投资现金流出小计 609147.45 909697.15 436878.64 327294.33
投资现金流量净额 -560118.59 -772281.45 -334740.86 -241023.80
筹资现金流入小计 1249613.50 1032419.35 591319.63 1187129.29
筹资现金流出小计 676141.86 373516.69 564083.91 1202580.79
筹资现金流量净额 573471.65 658902.66 27235.73 -15451.49
现金等的净增加额 -328956.90 105109.60 162828.83 29802.17
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-9月每股收益-0.3636元，净资产收益率-11.33%，营业收入同比下
降25.65%，净利润同比由盈转亏。
2015年三季度，在全球经济疲弱、国内宏观经济增速放缓且下行压力较大的背景
下，公司全力推进各项挖潜增效措施，努力稳顺生产，当季钢材销量环比增加33.5万
吨，增幅近10%；加强二次能源综合利用，自发电比例进一步提高，华菱湘钢当季自
发电比例达到88.9%，较2014年上升21.5个百分点。但是，由于国际、国内钢市需求
持续疲弱，钢价屡创新低，而矿价基本保持平稳；再加上人民币贬值所带来的汇兑损
失，以及汽车板合资公司尚处于投产初期等因素影响，公司出现亏损。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：-0.0564元
净资产收益率：-1.68%
营业收入同比变动：-24.03%
净利润同比变动：-31.42%
2015 年一季度，公司继续推进对标挖潜，坚持构建销研产一体化体系和营销服
务体系，品种开发取得一定成效，但在宏观经济增长速度趋缓、春节以及季节性等多
重因素影响下，钢铁下游需求不振，公司一季度钢材销售价格同比下降 17.60%，尽
管原材料价格同比也有所下降，但不能消化钢材价格下跌带来的影响；同时公司部分
高炉因大修及运行不稳顺等因素未能实现预期产量，钢材销量同比减少 4.31%；此外
，相比去年一季度，汽车板合资公司属于新纳入合并范围的子公司，由于尚处于投产
初期，本期出现了一定程度的亏损。因此，公司一季度归属于上市公司股东的净利润
亏损额同比扩大 4,000 万元左右。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:98253 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 223939.48 32.41% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 涟源钢铁集团有限公司 73894.92 10.70% 未变 限售流通股
3. 香港中央结算有限公司 21411.74 3.10% -919.70 流通A股
4. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.53% 未变 流通A股
5. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6095.51 0.88% -71.03 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
6. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6022.20 0.87% 未变 流通A股
投连－多策略优选
7. 中信证券－中国华融资产管理 5827.05 0.84% 534.72 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
8. 招商银行股份有限公司－兴全 5444.31 0.79% 新进 流通A股
合润混合型证券投资基金
9. 中信证券股份有限公司 5426.51 0.79% 新进 流通A股
10.全国社保基金四一八组合 4806.88 0.70% 新进 流通A股
总 计 363439.40 52.61%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:98253 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 183270.11 32.05% 未变 流通A股
2. 香港中央结算有限公司 21411.74 3.74% -919.70 流通A股
3. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.85% 未变 流通A股
4. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6095.51 1.07% -71.03 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
5. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6022.20 1.05% 未变 流通A股
投连－多策略优选
6. 中信证券－中国华融资产管理 5827.05 1.02% 534.72 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
7. 招商银行股份有限公司－兴全 5444.31 0.95% 新进 流通A股
合润混合型证券投资基金
8. 中信证券股份有限公司 5426.51 0.95% 1233.36 流通A股
9. 全国社保基金四一八组合 4806.88 0.84% 新进 流通A股
10.农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.76% 未变 流通A股
总 计 253244.97 44.28%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:117261 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 223939.48 32.41% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 涟源钢铁集团有限公司 73894.92 10.70% 未变 限售流通股
3. 香港中央结算有限公司 22331.44 3.23% 2230.75 流通A股
4. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.53% 未变 流通A股
5. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 0.95% 未变 流通A股
6. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6166.54 0.89% 1905.04 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
7. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6022.20 0.87% 新进 流通A股
投连－多策略优选
8. 中信证券－中国华融资产管理 5292.33 0.77% 未变 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
9. 全国社保基金一一八组合 4659.16 0.67% 未变 流通A股
10.湖南衡阳钢管(集团)有限公司 4486.65 0.65% 未变 限售流通股
总 计 363918.33 52.67%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:117261 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 183270.11 32.05% 未变 流通A股
2. 香港中央结算有限公司 22331.44 3.91% 2230.75 流通A股
3. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.85% 未变 流通A股
4. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 1.15% 未变 流通A股
5. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6166.54 1.08% 1905.04 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
6. 泰康人寿保险有限责任公司－ 6022.20 1.05% 新进 流通A股
投连－多策略优选
7. 中信证券－中国华融资产管理 5292.33 0.93% 未变 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
8. 全国社保基金一一八组合 4659.16 0.81% 未变 流通A股
9. 农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.76% 未变 流通A股
10.中信证券股份有限公司 4193.15 0.73% 新进 流通A股
总 计 253430.40 44.32%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:138615 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 223939.48 32.41% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 涟源钢铁集团有限公司 73894.92 10.70% 未变 限售流通股
3. 香港中央结算有限公司 20100.69 2.91% 3800.27 流通A股
4. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.53% 未变 流通A股
5. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 0.95% 未变 流通A股
6. 中信证券－中国华融资产管理 5292.33 0.77% 新进 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
7. 全国社保基金一一八组合 4659.16 0.67% 新进 流通A股
8. 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 4486.65 0.65% 未变 限售流通股
9. 农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.63% 未变 流通A股
10.泰康人寿保险有限责任公司－ 4261.50 0.62% 新进 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
总 计 358130.20 51.84%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:138615 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 183270.11 32.05% 未变 流通A股
2. 香港中央结算有限公司 20100.69 3.52% 3800.27 流通A股
3. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.85% 未变 流通A股
4. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 1.15% 未变 流通A股
5. 中信证券－中国华融资产管理 5292.33 0.93% 新进 流通A股
股份有限公司－中信证券－开
元单一资产管理计划
6. 全国社保基金一一八组合 4659.16 0.81% 新进 流通A股
7. 农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.76% 未变 流通A股
8. 泰康人寿保险有限责任公司－ 4261.50 0.75% 365.38 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
9. 泰康人寿保险有限责任公司－ 3554.01 0.62% -30.01 流通A股
分红－个人分红-019L-FH002
深
10.湖南省财信常勤基金管理有限 3226.65 0.56% 新进 流通A股
公司－湖南华弘一号私募股权
基金企业(有限合伙)
总 计 245859.92 43.00%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:140640 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 223939.48 32.41% 未变 流通A股,限
售流通股
2. 涟源钢铁集团有限公司 73894.92 10.70% 未变 限售流通股
3. 香港中央结算有限公司 16300.42 2.36% -10026.50 流通A股
4. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.53% 未变 流通A股
5. 余惠华 6634.29 0.96% 1032.75 流通A股
6. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 0.95% 未变 流通A股
7. 中国华融资产管理股份有限公 5292.33 0.77% -170.00 流通A股
司
8. 余惠忠 4984.18 0.72% -1663.29 流通A股
9. 湖南衡阳钢管(集团)有限公司 4486.65 0.65% 未变 限售流通股
10.农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.63% 新进 流通A股
总 计 357027.74 51.68%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:140640 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 湖南钢铁集团有限公司 183270.11 32.05% 未变 流通A股
2. 香港中央结算有限公司 16300.42 2.85% -10026.54 流通A股
3. 建信金融资产投资有限公司 10570.80 1.85% 未变 流通A股
4. 余惠华 6634.29 1.16% 1032.75 流通A股
5. 中银金融资产投资有限公司 6554.81 1.15% 未变 流通A股
6. 中国华融资产管理股份有限公 5292.33 0.93% -170.00 流通A股
司
7. 余惠忠 4984.18 0.87% -1663.28 流通A股
8. 农银金融资产投资有限公司 4369.86 0.76% 未变 流通A股
9. 泰康人寿保险有限责任公司－ 3896.12 0.68% 390.03 流通A股
传统－普通保险产品-019L-CT
001深
10.泰康人寿保险有限责任公司－ 3584.02 0.63% 新进 流通A股
分红－个人分红-019L-FH002
深
总 计 245456.94 42.93%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 湖南钢铁集团有限公司
法人代表: 李建宇(代)
注册资本: 200000.00万元
成立日期: 1997-11-09
经营业务: 以自有合法资产开展冶金资源开发、黑石金属冶炼加工、物流仓储、金融
业、废弃资源综合利用、节能环保、新材料、高端装备制造等钢铁产业链
有关项目的投资（不得从事吸收存款、集资收款、受托贷款、发行票据、
发放贷款等国家金融监管及财政信用业务）；所属企业生产经营所需原材
料、机电设备和配件的采购及供应；子公司的资产管理；钢铁产品及副产
品的加工、销售；法律法规允许的商品和技术的进出口业务。（依法须经
批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 湖南省人民政府国有资产监督管理委员会--->87.26%华菱控股集团有限公
司--->90.21%湖南钢铁集团有限公司--->32.41%湖南华菱钢铁股份有限公
司
湖南省人民政府国有资产监督管理委员会--->87.26%华菱控股集团有限公
司--->90.21%湖南钢铁集团有限公司--->100%涟源钢铁集团有限公司--->
10.7%湖南华菱钢铁股份有限公司
湖南省人民政府国有资产监督管理委员会--->87.26%华菱控股集团有限公
司--->90.21%湖南钢铁集团有限公司--->100%湖南衡阳钢管(集团)有限公
司--->0.65%湖南华菱钢铁股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股
─────────────────────────────────────
2023-03-31 98253 -6949 -6.61 58197
2023-02-28 105202 -12059 -10.28 54353
2022-12-31 117261 -21354 -15.41 48763
2022-09-30 138615 -2025 -1.44 41250
2022-06-30 140640 5133 3.79 40656
2022-03-31 135507 -19645 -12.66 42197
2021-12-31 155152 36835 31.13 36854
2021-09-30 118317 10654 9.90 48327
2021-06-30 107663 19510 22.13 50123
2021-03-31 88153 13864 18.66 56021
2021-02-28 74289 -3569 -4.58 56828
2020-12-31 77858 9775 14.36 54223
2020-09-30 68083 -15143 -18.20 62009
2020-06-30 83226 -5942 -6.66 50726
2020-03-31 89168 367 0.41 47346
2020-02-29 88801 929 1.06 47541
2019-12-31 87872 -8064 -8.41 48041
2019-09-30 95936 -5316 -5.25 44003
2019-06-30 101252 11768 13.15 41693
2019-03-31 89484 398 0.45 33697
2019-02-28 89086 597 0.67 33847
2018-12-31 88489 11548 15.01 34076
2018-09-30 76941 2474 3.32 39190
2018-06-30 74467 -18480 -19.88 40492
2018-03-31 92947 19122 25.90 32442
2018-01-31 73825 -10178 -12.12 40845
2017-12-31 84003 9486 12.73 35896
2017-09-30 74517 -17164 -18.72 40465
2017-06-30 91681 -2780 -2.94 32890
2017-03-31 94461 3660 4.03 31922
2016-12-31 90801 -14426 -13.71 33208
2016-09-30 105227 -14539 -12.14 28653
2016-06-30 119766 -77 -0.06 25175
2016-03-31 119843 -6822 -5.39 25159
2016-02-29 126665 5733 4.74 23804
2015-12-31 120932 -18964 -13.56 24932
2015-09-30 139896 6675 5.01 21551
2015-06-30 133221 11973 9.87 22631
2015-03-31 121248 -6475 -5.07 24867
2015-03-19 127723 5315 4.34 23606
2014-12-31 122408 5926 5.09 24631
2014-09-30 116482 -3910 -3.25 25884
2014-06-30 120392 -1986 -1.62 20546
2014-03-31 122378 1597 1.32 20189
2014-02-24 120781 868 0.72 20456
2013-12-31 119913 -7031 -5.54 20604
2013-09-30 126944 -2757 -2.13 19463
2013-06-30 129701 1246 0.97 19049
2013-03-31 128455 -42 -0.03 19234
2013-03-28 128497 -178 -0.14 19228
2012-12-31 128675 -2177 -1.66 19201
2012-09-30 130852 2889 2.26 18882
2012-06-30 127963 33 0.03 19308
2012-03-31 127930 -499 -0.39 19313
2012-02-29 128429 -2444 -1.87 19238
2011-12-31 130873 279 0.21 8568
2011-09-30 130594 1046 0.81 8586
2011-06-30 129548 3023 2.39 8655
2011-03-31 126525 -5943 -4.49 8862
2010-12-31 132468 1301 0.99 8465
2010-09-30 131167 -5211 -3.82 8549
2010-06-30 136378 1659 1.23 8222
2010-03-31 134719 12792 10.49 8323
2009-12-31 121927 -8447 -6.48 9196
2009-09-30 130374 6655 5.38 8601
2009-06-30 123719 -26407 -17.59 9063
2009-03-31 150126 -10851 -6.74 7469
2008-12-31 160977 -7465 -4.43 6966
2008-09-30 168442 -7000 -3.99 6657
2008-06-30 175442 -20183 -10.32 6411
2008-03-31 195625 -52800 -21.25 5749
2007-12-31 248425 13004 5.52 4527
2007-09-30 235421 10490 4.66 4778
2007-06-30 224931 35187 18.54 5000
2007-03-31 189744 25558 15.57 4647
2006-12-31 164186 -9311 -5.37 5363
2006-09-30 173497 -19638 -10.17 5075
2006-06-30 193135 19852 11.46 4559
2006-03-31 173283 28954 20.06 5081
2005-12-31 144329 -8121 -5.33 5157
2005-09-30 152450 -8434 -5.24 2952
2005-06-30 160884 -3369 -2.05 2797
2005-03-31 164253 -2510 -1.51 2740
2004-12-31 166763 -1721 -1.02 2698
2004-09-30 168484 -4691 -2.71 2671
2004-06-30 173175 344 0.20 2599
2004-03-31 172831 -6014 -3.36 2604
2003-12-31 178845 -1318 -0.73 2516
2003-09-30 180163 -5380 -2.90 2498
2003-06-30 185543 2147 1.17 2425
2003-03-31 183396 -3566 -1.91 2454
2002-12-31 186962 -4691 -2.45 2407
2002-09-30 191653 -2663 -1.37 2348
2002-06-30 194316 44574 29.77 2316
2001-12-31 149742 -2806 -1.84 1670
2000-12-31 152548 54112 54.97 1639
2000-06-30 98436 -7775 -7.32 2032
1999-12-31 106211 106206 2124120.00 1883
1999-06-30 5 - - -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-21◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 690863.25 690863.25 690863.25 658705.12
流通股份合计 571803.72 571791.22 571794.34 539636.21
流通A股 571803.72 571791.22 571794.34 539636.21
限售流通股合计 119059.53 119072.03 119068.91 119068.91
限售流通A股 119059.53 119072.03 119068.91 119068.91
限售国有法人持股 119050.94 119050.94 119050.94 119050.94
限售境内自然人持股 8.59 21.09 17.97 17.97
限售高管持股 8.59 21.09 17.97 17.97
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2021-07-15 690863.25 571794.34 债转股
─────────────────────────────────────
2021-07-12 677171.57 558102.67 债转股
─────────────────────────────────────
2021-06-30 658705.12 539636.21 债转股
─────────────────────────────────────
2021-03-02 612907.72 493838.82 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-02-10 612907.72 422173.04 非公开增发
─────────────────────────────────────
2019-06-13 422191.00 422149.78 10转增4
─────────────────────────────────────
2014-07-22 301565.00 301503.97 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2014-06-13 301565.00 247355.57 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2012-02-24 301565.00 247073.09 限售流通股上市,网下配售股
份上市
─────────────────────────────────────
2011-02-24 301565.00 112129.13 非公开增发
─────────────────────────────────────
2008-08-14 273765.00 112129.13 回购,股权激励
─────────────────────────────────────
2008-01-09 273765.00 112472.64 非公开增发
─────────────────────────────────────
2007-05-30 221765.00 112472.64 债转股
─────────────────────────────────────
2007-05-11 219775.53 110483.16 债转股
─────────────────────────────────────
2007-04-18 219731.01 110438.64 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-04-17 219731.01 88193.51 债转股
─────────────────────────────────────
2007-04-16 219730.56 88193.06 债转股
─────────────────────────────────────
2007-03-30 219719.51 88182.01 债转股
─────────────────────────────────────
2006-06-30 219593.94 88056.44 债转股
─────────────────────────────────────
2006-04-19 219593.17 88055.67 债转股
─────────────────────────────────────
2006-03-31 219576.45 88038.95 债转股
─────────────────────────────────────
2006-03-16 219576.40 88038.90 债转股
─────────────────────────────────────
2006-03-01 219576.34 88038.84 股权分置：认沽权证
─────────────────────────────────────
2006-01-19 219576.34 88038.84 债转股
─────────────────────────────────────
2006-01-16 216570.72 85033.22 债转股
─────────────────────────────────────
2005-12-30 205967.06 74429.56 债转股
─────────────────────────────────────
2005-12-23 201553.32 70015.82 债转股
─────────────────────────────────────
2005-12-22 196997.28 65459.78 债转股
─────────────────────────────────────
2005-11-25 183076.08 51538.58 债转股
─────────────────────────────────────
2005-06-30 176538.52 45001.02 债转股
─────────────────────────────────────
2005-03-31 176538.50 45001.00 债转股
─────────────────────────────────────
2002-03-27 176537.50 45000.00 增发A股上市
─────────────────────────────────────
2000-07-24 156537.50 25000.00 10送2转增0.5
─────────────────────────────────────
1999-10-08 125230.00 20000.00 基金配售上市
─────────────────────────────────────
1999-08-03 125230.00 17540.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1999-07-05 105230.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红2.4元/税前 股权登记日2023-06-29
除权除息日2023-06-30
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红2.9元/税前 股权登记日2022-06-01
除权除息日2022-06-02
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红2.1元/税前 股权登记日2021-05-07
除权除息日2021-05-10
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2020-05-15
除权除息日2020-05-18
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股转增4.0股 股权登记日2019-06-12
除权除息日2019-06-13
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2009-06-16
除权除息日2009-06-17
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2008-05-15
除权除息日2008-05-16
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2007-06-18
除权除息日2007-06-19
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2006-06-22
除权除息日2006-06-23
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2005-07-28
除权除息日2005-07-29
─────────────────────────────────────
2003末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2004-04-15
除权除息日2004-04-16
─────────────────────────────────────
2002末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2003-05-21
除权除息日2003-05-22
─────────────────────────────────────
2002-03-06 增发股份20000.0万股 股权登记日2002-03-07
增发价格5.58元/税前
─────────────────────────────────────
2001末期 每10股分红1.0元/税前 股权登记日2002-03-15
除权除息日2002-03-18
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2001-07-09
除权除息日2001-07-10
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股送2.0股 股权登记日2000-07-21
每10股转增0.5股 除权除息日2000-07-24
每10股分红0.5元/税前
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-07-12◇
◆证券投资◆ 截止：2022-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 132280046. 22湖南钢铁GN 200.00 - 186.07 -13.94
002
2 132280074. 22湖南钢铁GN 5968.22 - 5557.50 -416.19
003
3 200205.IB 20国开05 7812.48 - 8003.58 196.30
4 102000499. 20华菱集团MT 35779.17 - 33816.63 -354.60
N001
5 132280020. 22湖南钢铁GN 55859.83 - 52518.26 -3588.76
001
─────────────────────────────────────
期末持有的其他证券投资 429407.90 - - 6380.68
中邮理财邮银财富·鸿运 10000.00 - 10071.83 71.83
周期365天型1号
中行债市通1号 15000.00 - 15107.26 107.26
中银理财“稳富”固收增 20000.00 - 20533.51 533.51
强(季季开)0124
合计 580027.62 - 145794.67 2916.09
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2018-12-08 发行方式 : 定向
股东大会 : 2019-04-27 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2020-02-07 最终发行(万股): 190716.72
老股东股权登记: - 发行价格 : 4.58
申购日 : 2020-02-10 主承销商 : 国盛证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2016-07-18 发行方式 : 定向
股东大会 : 2016-10-12 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 3.63
老股东配售 : - 发行上限(万股): 234448.50
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2015-12-09 发行方式 : 定向
股东大会 : 2015-12-25 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 2.79
老股东配售 : - 发行上限(万股): 150537.63
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-03-16 最终发行(万股): 27800.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.57
申购日 : 2011-02-24 主承销商 : 招商证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2008-01-18 最终发行(万股): 52000.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 5.80
申购日 : 2008-01-09 主承销商 : 安信证券股份有限公司,
华泰证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 可转债 方案进程 : 实施
预案日期 : 2003-02-15 债券面值(元) : 100.00
股东大会 : 2003-03-20 可转债代码 : 125932
发行公告日期 : 2004-07-14 债券名称 : 华菱转债
申购日 : 2004-07-16 发行数量(万元): 200000.00
计息起始日 : 2004-07-16
债券期限(年) : 5 主承销商 : 方正证券有限责任公司
利率说明 : 华菱转债按票面金额由２００４年７月１６日（发行首日、Ｔ日）
起开始计算利息，利率为第一年１％，第二年１．５％，第三年２
％，第四年至第五年２．５％，
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2022末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 400000.00
本年度已使用额: 36273.94 累计使用总额: 390203.39
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
补充流动资金 119390.72 否 119390.72 - -
─────────────────────────────────────
华菱钢管180机 10600.00 否 10164.25 2244.81 -
组高品质钢管智
能热处理生产线
项目
─────────────────────────────────────
华菱钢管富余煤 29400.00 否 24053.79 889.03 -
气和冶炼余热综
合利用项目
─────────────────────────────────────
华菱涟钢2250热 30000.00 否 30362.76 5287.42 -
轧板厂热处理二
期工程项目
─────────────────────────────────────
华菱涟钢高速棒 33000.00 否 33000.00 21985.49 -
材生产线及配套
项目建设工程项
目
─────────────────────────────────────
华菱涟钢工程机 57000.00 否 57000.00 5386.27 -
械用高强钢产线
建设项目
─────────────────────────────────────
华菱湘钢4.3米 120000.00 否 116231.87 28580.34 -
焦炉环保提质改
造项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 399390.72 - 390203.39 64373.36 -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
华菱钢铁(000932) 所属行业:制造业->黑色金属冶炼和压延加工业
证监会行业:黑色金属冶炼和压延加工业 共 28 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000708 大冶特钢 4.4941 18 65.7874 18 102.2707 17 0.8790 8
000717 韶钢松山 24.1952 11 144.1538 15 260.3827 11 1.0401 6
000898 鞍钢股份 61.4899 4 892.0400 3 843.1000 2 0.7750 11
000932 华菱钢铁 30.1535 7 749.2982 4 765.1141 3 1.3665 4
000959 首钢股份 29.6653 8 1341.5852 2 602.5015 5 0.4179 14
002075 沙钢股份 22.0677 13 96.5559 16 124.1435 16 0.3190 15
002110 三钢闽光 9.9062 16 157.5127 14 224.6053 12 2.9000 1
600019 宝钢股份 220.8973 1 3502.3463 1 2890.9290 1 0.8600 9
600022 山东钢铁 106.8861 2 570.0413 6 478.9838 7 0.1758 19
600117 西宁特钢 7.4122 17 242.8734 11 74.3367 18 0.0600 23
600282 南钢股份 38.7575 6 377.3544 7 376.0066 9 0.7856 10
600507 方大特钢 13.2609 15 86.1650 17 139.4475 14 1.9200 2
600569 安阳钢铁 23.9368 12 331.5275 9 270.2921 10 0.6690 12
600581 八一钢铁 15.3290 14 186.0126 13 167.5685 13 1.5240 3
600608 ST沪科 3.1837 19 1.8964 20 4.7009 20 0.1900 17
600782 新钢股份 27.8690 9 332.2593 8 499.6701 6 1.0900 5
600808 马钢股份 59.6775 5 721.9159 5 732.2803 4 0.5362 13
601003 柳钢股份 25.6279 10 230.7392 12 415.5717 8 1.0325 7
601005 重庆钢铁 83.8048 3 250.1246 10 132.3684 15 0.0400 24
830829 华精新材 0.4852 20 4.0469 19 5.7016 19 -0.3900 26
831871 万隆精铸 0.0375 25 0.6368 26 0.2753 28 -0.1800 25
832660 恒成股份 0.0729 24 0.4306 27 0.5874 27 0.1500 20
834372 容川机电 0.0946 23 1.1297 22 1.0595 21 0.2200 16
835386 日德精密 - 27 0.7300 25 0.9860 24 0.1400 21
837845 天驰新材 0.0367 26 0.3757 28 0.9928 23 0.1800 18
837867 永鼎科技 - 27 0.9954 24 1.0440 22 0.1200 22
839944 神州精工 0.1775 22 1.0410 23 0.6364 26 0.1400 21
870317 荻赛尔 0.3467 21 1.2737 21 0.9616 25 0.1400 21
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000708 大冶特钢 4.4941 18 40.2830 14 3.9490 16 10.2280 21
000717 韶钢松山 24.1952 11 29.7256 18 25.1655 10 146.6900 2
000898 鞍钢股份 72.3481 5 499.7300 2 56.0500 2 11.8100 18
000932 华菱钢铁 30.1565 9 103.4789 10 41.2092 4 49.6900 4
000959 首钢股份 52.8939 6 264.1968 3 22.1065 11 8.7000 23
002075 沙钢股份 22.0677 13 33.8795 15 7.0480 15 23.0100 11
002110 三钢闽光 13.7361 16 110.1108 9 39.8973 5 43.6900 6
600019 宝钢股份 222.6792 1 1644.3250 1 191.7034 1 12.2400 17
600022 山东钢铁 109.4655 2 180.8359 5 19.2445 12 11.3200 19
600117 西宁特钢 10.4512 17 31.3535 17 0.5981 19 2.0600 25
600282 南钢股份 44.0898 7 115.7527 8 32.0035 6 36.8000 8
600507 方大特钢 14.4987 15 48.7097 13 25.3953 9 67.6700 3
600569 安阳钢铁 23.9368 12 64.5320 12 16.0078 13 28.4000 10
600581 八一钢铁 15.3290 14 33.4074 16 11.6796 14 42.1800 7
600608 ST沪科 3.2886 19 0.5881 21 0.6232 18 346.0000 1
600782 新钢股份 31.8872 8 133.5088 7 31.1062 7 29.8593 9
600808 马钢股份 77.0068 4 238.9574 4 41.2894 3 18.9200 12
601003 柳钢股份 25.6279 10 71.9920 11 26.4618 8 44.7000 5
601005 重庆钢铁 89.1860 3 167.3012 6 3.2009 17 - 28
830829 华精新材 0.7200 20 2.0921 19 -0.2778 28 -12.4500 26
831871 万隆精铸 0.1500 26 0.1215 28 -0.0272 27 -20.1500 27
832660 恒成股份 0.1300 27 0.1620 26 0.0199 25 13.1900 15
834372 容川机电 0.2178 24 0.2946 25 0.0460 22 16.9500 13
835386 日德精密 0.3000 23 0.4650 22 0.0419 23 9.4200 22
837845 天驰新材 0.1000 28 0.1293 27 0.0183 26 15.2200 14
837867 永鼎科技 0.1888 25 0.3223 24 0.0229 24 7.5700 24
839944 神州精工 0.3414 22 0.3978 23 0.0476 21 12.7100 16
870317 荻赛尔 0.5200 21 0.6311 20 0.0704 20 11.2200 20
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-10◇
●2022-04-30 华菱钢铁：实施高效余能发电项目(公司公告)
2022年4月30公告，公司全资子公司湖南华菱湘潭钢铁有限公司(以下简称“华菱
湘钢”)拟通过下属湖南华菱湘钢节能发电有限公司(以下简称“华菱湘钢节能发电”
)新建高效余能发电项目，建成后可新增自发电11.14亿kWh/年。项目投资额4亿元，
建设周期12个月。
●2022-04-30 华菱钢铁：投资新建冷轧硅钢产品一期工程项目(公司公告)
2022年4月30公告，公司全资子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司(以下简称“华菱
涟钢”)拟新建冷轧硅钢产品一期工程项目，项目投资额313,682万元，建设周期32个
月。华菱涟钢投资建设冷轧硅钢一期工程项目，符合国家节能和可持续发展政策，符
合湖南省“三高四新”战略，符合公司品种结构向优钢、特钢方向转变的高质量发展
目标。
●2021-03-31 华菱钢铁：华菱涟钢新建150MW超高温亚临界发电机组工程(公司公告)
2021年3月31日公告，为提高富余煤气综合利用效率，增加自发电量，降低能源
成本，加快绿色低碳转型，公司全资子公司华菱涟钢拟新建150MW超高温亚临界发电
机组工程，建成后可新增自发电量12亿kWh/年。项目总投资3.40亿元，建设周期15个
月。项目建成后，预计华菱涟钢每年可新增自发电12亿kWh，可节约动力用标准煤约3
7.89万吨，按0.62kwh/元的外购电价格计算，扣除发电机组运营所需自耗电后，每年
可实现创效约6.21亿元。
●2021-03-31 华菱钢铁：实施工程机械用高强钢产线建设二期工程项目(公司公告)
2021年3月31日公告，为满足下游高端用钢市场对高强度、轻量化钢板日益增长
的需求，进一步巩固华菱涟钢在薄规格高端热处理板领域的国内领先地位，增强盈利
能力，华菱涟钢拟实施工程机械用高强钢产线建设二期工程项目，项目投资总额8.25
亿元，建设周期8个月。项目达产达效后，华菱涟钢将新增高端热处理板生产能力30
万吨/年。根据相应产品市场价格进行测算，项目投资内部收益率为23.36%，投资回
收期5.25年，项目盈利能力较强。
●2021-01-30 华菱钢铁：子公司汽车板公司二期建设项目投资(公司公告)
2021年1月30日公告，公司下属子公司华菱安赛乐米塔尔汽车板有限公司（以下
简称汽车板公司或VAMA）拟实施汽车板二期建设项目，项目总投资估算为107,002.77
万元。项目投产后，汽车板公司酸轧线产能将由每年150万吨提升到200万吨，镀锌线
和连退线产能将由115万吨提升到160万吨。项目建成投产后，全部投资所得税后财务
内部收益率为15.69%，全部投资回收期（含建设期）为8.09年，项目计算期内各年的
净现金流量及累计盈余资金除投产第一年外其余均为正值，具有良好的经济效益。
●2021-01-30 华菱钢铁：子公司华菱涟钢固定资产处置(公司公告)
2021年1月30日公告，为进一步规范资产管理、优化资产结构，更加真实、客观
、公允地反映公司资产状况，公司下属子公司湖南华菱涟源钢铁有限公司（以下简称
华菱涟钢）拟对部分闲置淘汰、无使用价值的固定资产进行报废处置，该部分资产净
值为4,660.25万元。
●2020-11-07 华菱钢铁：关于子公司华菱涟钢实施冷轧镀锌机组技术改造工程项目的
投资公告(公司公告)
2020年11月7日公告，为进一步优化产品结构，提高镀锌板产品质量和产品档次
，满足高端家电用钢市场需求，增强市场竞争力和盈利能力，公司下属子公司华菱涟
钢拟实施冷轧镀锌机组技术改造工程项目。项目投资总额45,000万元，生产规模40万
吨/年，产品定位于高端家电板。
●2020-10-31 华菱钢铁：关于子公司华菱湘钢特厚板坯连铸机项目的投资公告(公司
公告)
2020年10月31日公告，为进一步确立华菱湘钢在中厚板市场的优势地位，有效应
对高端中厚板材市场变化，提升特厚板材产品质量保障能力，提高特厚板材产量，华
菱湘钢拟新建特厚板坯连铸机项目。项目投资总额4亿元，板坯生产规模120万吨/年
，计划2020年11月施工，预计2021年9月投产。
●2020-09-28 华菱钢铁：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复
的公告(公司公告)
2020年9月28日公告，公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会核准批复。
●2020-06-16 华菱钢铁：关于公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会受理的公
告(公司公告)
2020年6月16日公告，公开发行可转换公司债券申请获得中国证监会受理。
●2020-05-12 华菱钢铁：关于公开发行可转换公司债券获得湖南省国资委批复的公告
(公司公告)
2020年5月12日公告，公开发行可转换公司债券获得湖南省国资委批复。
●2020-03-19 华菱钢铁：关于湖南涟钢钢材加工配送有限公司处置房屋建筑物的关联
交易公告(公司公告)
2020年3月19日公告，为规范产权管理，公司子公司华菱涟钢之下属子公司湖南
涟钢钢材加工配送有限公司拟将所属的五处无证房屋建筑物按照评估值2,043.03万元
出售给涟源钢铁集团有限公司，从而使得房屋和土地权利主体统一为涟钢集团，解决
不动产登记办证问题。2020年3月17日，涟钢加工配送与涟钢集团在娄底市签署了附
生效条件的《资产转让协议》。
●2020-03-19 华菱钢铁：2019年年度报告(公司公告)
2019年年报披露，公司产品还广泛应用于大兴国际机场、国家会议中心、克罗地
亚佩列沙茨大桥、陵水17-2项目、俄罗斯亚马尔二期、英国BP石油FPSO项目、巴基斯
坦SK水电站、孟加拉单点系泊及双线管道项目、“蓝鲸2号”可燃冰开采项目、巴基
斯坦卡拉奇核电项目、塔里木油田项目等国内外重点工程，“华菱制造”品牌影响力
不断提升。
●2020-03-07 华菱钢铁：关于对外捐赠支持抗击新型冠状病毒肺炎疫情的公告(公司
公告)
2020年3月7日公告，自新型冠状病毒肺炎疫情发生以来，公司坚决贯彻落实党中
央、国务院、湖南省委省政府及湖南省国资委的决策部署，全力做好疫情防控工作，
在实现有序复产、正常生产经营的同时，多渠道采购医用口罩、防护服、防护眼镜、
医用手套等防护用品，分批次向湖南省红十字会、衡阳市红十字会、湘潭中心医院、
娄底第一人民医院、娄底市中心医院、衡阳市卫健委等捐赠，以支持疫情防控工作。
本次捐赠总价值966.47万元，其中捐赠物资折合人民币310.47万元，捐赠现金656万
元。
●2020-02-07 华菱钢铁：新增股份上市公告书(公司公告)
2020年2月7日公告，本次新增股份的发行价格为4.58元/股，本次新增股份的发
行数量为1,907,167,176股。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-02◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-6月每股收益-0.0512元，净资产收益率-1.52%，营业收入同比下降
26.18%，净利润同比由盈转亏，拟不分配。
2015年上半年，国内经济增速放缓，钢材市场持续低迷，在矿价小幅回升、钢价
屡创新低的不利形势下，公司坚持“做精做强，区域领先”的战略目标，以市场为导
向，以项目制为抓手，积极推动精益生产、销研产一体化、信息化支撑的营销服务“
三大战略支撑体系”建设，深入降本增效，同时积极探索“互联网+钢铁”产业链转
型升级道路，尽管一季度出现亏损，但二季度扭亏为盈，上半年归属于上市公司股东
的净利润累计额实现减亏。上半年主要工作成绩如下：
1、大力推进以集成产品开发（IPD）为基础的销研产一体化体系，改善产品结构
。公司把拓展军工用钢、海工用钢、核电用钢、高压容器用钢、轨道车辆车体用钢和
高强度轻量化汽车板等特种用钢业务作为重点，上半年已完成亚马尔等项目海工用钢
订单7万余吨，完成核电项目用钢订单3000吨，并成功开发了水电工程中目前等级最
高、质量要求最严的80公斤级和特厚60公斤级水电钢。
2、深入落实“深耕行业，区域主导，领先半步”的营销战略，提升市场竞争力
。推进产品结构调整，增加高技术、高附加值产品市场投放。上半年重点品种销量18
4万吨，较去年同期增量18万吨，增长11%；加强区域结构调整，区域市场维护取得较
好效果。流通板材省内市场占有率达到75%，湖北及北方目标市场销量同比增加4.7%
；进一步拓展销售渠道，宽厚板和线棒材上半年新增12家协议客户，无缝钢管新开发
了15家海外客户，并中标了中石油铁大线改造、中海油惠州炼化项目、中海油蓬莱项
目、山东石岛湾核电项目等多项海内外重点工程。
3、汽车板公司积极推进客户认证、技术体系认证以及产品开发等工作，目前已
经通过多家合资及本土目标车企客户的现场审核；经德国莱茵集团TUV技术审核委员
会审核，取得了环境管理体系、职业健康安全管理体系和质量管理体系的三大体系认
证证书；完成了包括DP450，DP600在内的大部分高强钢种的开发。5月28日汽车板公
司在湖南省娄底市成功举办了首次客户日活动，向应邀出席的200多位国内外客户完
美展现了汽车板公司作为国际领先的高端汽车板生产企业的实力。
同时，华菱涟钢正在快速建立持续改进的质量管理体系，上半年累计生产合格基
板23万吨，汽车板基板的产量和质量稳步提升。Usibor1500基板扁卷问题基本受控，
具备批量生产能力。
4、大力拓展电商业务，推进“互联网+钢铁”产业链转型升级。上半年，华菱电
子商务实现营业收入5.25亿元，完成“O2O”钢材交易总量26.2万吨，完成电子采购
交易额10.02亿元，与去年同期相比，分别增长了170%、274%和133%，继续保持了快
速发展的势头； 2015年以来“荷钢网”在湖南省开发了52个县域终端分销门店，月
销售量达4～5万吨，初步建立了长尾末端市场优势。同时，公司积极探索重构商业模
式，以发展供应链金融为突破口，充分利用互联网的大数据、云计算、物联网等技术
手段，以现有交易平台、信息化系统、物流仓储加工配送等产业基础为依托，建立完
善电商平台，供应链金融平台及“定制化服务+大数据”平台，为产业链上下游客户
提供交易、金融、物流、仓储、加工、定制化等全流程服务，力争从钢铁制造企业向
钢材产品整体解决方案综合服务商转变。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 1.37 1.63 1.81
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 412091.95 492789.23 546156.97
净利润同比(%) 490.55 19.04 10.83
主营收入(万元) 7665636.19 8324742.99 8480747.90
主营收入同比(%) 53.47 6.86 1.87
预测机构数 - 29.00 29.00
每股净资产(元) 3.43 5.08 6.89
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 5.93 4.63 4.18
预测PB 2.36 1.49 1.10
预测PEG - - -
预测PS 0.32 0.27 0.27
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-16
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 7 4 - - - 11
三个月内 16 14 - - - 30
六个月内 22 18 - - - 40
12个月内 38 27 - - - 65
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-16
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-04-17 东北证券 买入 1.71 1.93 -
2018-04-10 长江证券 买入 1.74 2.03 -
2018-04-10 光大证券 增持 1.39 1.45 -
2018-04-10 民生证券 强烈推荐 1.60 1.74 -
2018-04-09 天风证券 买入 2.06 2.65 -
2018-04-09 中泰证券 增持 1.46 1.51 -
2018-04-09 方正证券 强烈推荐 2.08 2.27 -
2018-03-12 中投证券 中性 1.44 1.53 -
2018-02-23 招商证券 强烈推荐 1.89 2.18 -
2018-02-14 川财证券 增持 1.48 1.58 -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-04-17 华菱钢铁：优质板材龙头，业绩创历史最佳(东北证券 刘立喜)
资本结构逐步优化，机制改革、质量管控、降本举措持续推进。预计公司2018/19/2
0实现EPS分别为1.71/1.93/2.07元，对应PE分别为4.43/3.92/3.66倍。给予“买入
”评级。
●2018-04-10 华菱钢铁：一季度业绩同比大增，后期有望持续增长(民生证券 范劲松
)
看好公司长期盈利能力，预计公司2018-2020年的EPS分别为1.6元、1.74元、1.81元
，对应的PE分别为4.8X、4.4X、4.3X。PE(TTM)位于历史低点、且低于行业内大部分
公司，PB(LF)处于行业中位，有提升空间。维持强烈推荐评级。
●2018-04-10 华菱钢铁：精益生产，1季度盈利环比或基本持平(长江证券 王鹤涛,肖
勇)
精益生产、逆势而上，1季度盈利环比或基本持平。若阳钢注入，盈利弹性相对优势
显现。预计公司2018、2019年EPS分别为1.74元、2.03元，维持“买入”评级。
●2018-04-10 华菱钢铁：Q1预告净利润小幅超预期(光大证券 王招华,王凯)
我们调高公司2018-2020年预计实现归母净利润为41.91亿元、43.68亿元、45.45亿
元，对应EPS分别为1.39元、1.45元、1.51元。公司PE(2018E)仅为5.5倍，吨钢市值
仅1345元/吨，均处于较低水平，公司具有显著的低估值优势。参照行业整体估值水
平，我们给予2018年6.5倍PE估值，6个月目标价9.04元，维持“增持”评级。
●2018-04-09 华菱钢铁：一季度业绩环比企稳(中泰证券 笃慧,赖福洋)
作为中南地区的钢材龙头企业，公司盈利跟随行业基本面变化。2018年在整体需求
温和下滑背景下，行业盈利有下行风险，但考虑到公司产品结构偏向高附加值的板
材产品，且目前订单状况良好，具有一定抵御风险能力。我们预计公司2018-2020年
EPS为1.46元、1.51元、1.56元，中长期给予“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 黑色金属冶炼和压延加工业
─────────────────────────────────────
●2018-04-17 新钢股份：区域板材龙头，降本增效潜力大(国海证券 代鹏举)
公司下游供需格局较好、有市占率提升潜力，同时定增开始自建的高效发电机组长
期有利于降本增效。新钢股份目前吨钢市值为2257元、5.8倍PE(TTM)处于行业较低
水平。预计公司2018-2020年EPS为1.00/1.03/1.06元、对应PE5.82/5.63/5.48倍，
维持增持评级。
●2018-04-16 西宁特钢：2017年报点评：经营乏善可陈，混改值得关注(光大证券 王
招华)
预计公司2018-2020年归母净利润分别为0.62亿元、0.74亿元、0.82亿元，对应EPS
分别为0.06、0.07、0.08元/股，我们看好公司的长期发展，采用相对估值方法，给
予2018年1.8倍PB，目标价5.50元/股，首次覆盖，给予“增持”评级。
●2018-04-16 南钢股份：钢铁行业：南钢股份(信达证券 范海波,王伟)
考虑到2018年普钢产品价格将继续维持相对高位，我们预测公司2018-2020年EPS分
别为0.74元、0.84元、0.84元，继续维持“买入”评级。
●2018-04-15 三钢闽光：2017年业绩创历史最佳(中泰证券 笃慧,赖福洋)
公司作为福建省龙头企业，伴随行业基本面稳中向好，2017年盈利创历史最佳。资
本运作持续提升竞争力，资产结构进一步优化，三安钢铁的整合将有效提升公司盈
利能力。随着近期钢价超跌之后阶段性企稳，钢铁板块具备反弹博弈机会。在不考
虑拟注入资产三安钢铁的前提下，预计公司2018/19年EPS分别为3.11元、3.29元，
对应PE分别为5.85X、5.54X，中长期给予“增持”评级。
●2018-04-15 太钢不锈：一季度业绩整体仍维持较高水平(中泰证券 笃慧,赖福洋)
公司作为不锈钢龙头企业，300系以及400系不锈钢卷板在国内居于领先地位。目前
来自于石化以及制造业等细分领域的订单仍较为充沛，行业维持高景气之下后期公
司盈利仍有望维持高位。预计公司2017-2019年EPS分别0.81元、0.87元及0.91元，
中长期给予“增持”评级。
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