◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 天音通信控股股份有限公司
英文全称 : TellingTelecommunicationHoldingCo.,Ltd.
注册地址 : 江西省赣州市赣州经济技术开发区迎宾大道60号
办公地址 : 北京市西城区德外大街117号德胜尚城D座
所属地域 : 江西
所属行业 : 批发业
公司网址 : www.chinatelling.com
电子信箱 : ir@chinatelling.com
上市日期 : 1997-12-02
招股日期 : 1997-10-14
发行数量(万 : 2500.0000
股)
发行价格(元/: 5.00
股)
首日开盘价 : 11.82元
上市推荐人 : 蔚深证券有限责任公司
主承销商 : 蔚深证券有限责任公司
法人代表 : 黄绍文
董 事 长 : 黄绍文
总 经 理 : 刘彦
董 秘 : 孙海龙
董秘传真 : 010-58300805
董秘邮箱 : ir@chinatelling.com
董秘电话 : 010-58300807
电 话 : 010-58300807
传 真 : 010-58300805
邮 编 : 100088
会计事务所 : 中审华会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 各类信息咨询服务(金融、证券、期货等国家有关规定的除外)、技术
服务、技术咨询,摄影,翻译,展销通信设备和照相器材;经营文化办公
机械、印刷设备、通信设备;水果种植,果业综合开发、果树良种繁育
及技术咨询服务,农副土特产品、化工产品(除危险化学品)、机械电
子设备、照相器材的批发、零售,进口本企业生产、科研所需的原辅
材料、机械设备、仪器仪表及零配件(国家限制和禁止的技术和商品
除外),畜牧、种植业、蔬菜瓜果培育;建筑施工;房地产开发经营;物
业管理;房屋租赁;房屋装修;建筑材料、装饰材料、五金交电化工、
金属材料的生产、销售。(以上项目国家有专项规定的除外)
公司简史 : 天音通信控股股份有限公司原名为江西赣南果业股份有限公司,
成立于1997年11月7日,由江西赣南果业开发公司、江西信丰县脐橙场
、江西寻乌县园艺场、江西安远县国营孔田采育林场、赣南农药厂及
赣州酒厂共同作为发起人,出资成立的股份有限公司。
1997年12月2日,江西赣南果业股份有限公司向社会公众公开发行
的人民币普通股2500万股在深圳证券交易所挂牌交易。
2007年3月21日,公司名称由"江西赣南果业股份有限公司"更名为
"天音通信控股股份有限公司"。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-27◇
每股收益 (元):0.0589 目前流通(万股) :102412.97
每股净资产 (元):2.5438 总 股 本(万股) :102510.04
每股公积金 (元):0.3365 主营收入同比增长 (%):22.95
每股未分配利润(元):1.0857 净利润同比增长 (%):630.35
每股经营现金流(元):2.2995 净资产收益率 (%):2.31
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2022末期每股收益(元):0.1100 净利润同比增长 (%):-46.88
2022末期主营收入(万元):7642694.56 主营收入同比增长 (%):7.64
2022末期每股经营现金流(元):-3.7174 净资产收益率 (%):4.23
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派0.32(2023.06.13)
股东大会日期: 2023-08-23
拟披露中报: 2023-08-31
☆曾用名: 赣南果业->G赣南->赣南果业
◆最新消息◆
【停牌复牌】 2017年8月17日公告，公司于2017年8月16日收到中国证监会的通
知，并购重组委将于近日召开工作会议，审核公司发行股份购买资产并募集配套资
金暨关联交易事项。公司股票（证券简称：天音控股，证券代码：000829）自2017
年8月17日开市起停牌，待公司收到并购重组委审核结果并公告后复牌。
【增发配股】 2017年8月1日公告，调整后：公司本次向深投控非公开发行股票
。本次发行股份募集配套资金总额为1,543万元，发行股份数量将不超过1,500,000
股。本次募集配套资金拟全部用于支付本次交易费用。
【重大事项】 2017年7月28日公告，公司于2017年7月26日收到中国证券监督管
理委员会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（171338号）。中
国证监会依法对公司提交的《天音通信控股股份有限公司上市公司发行股份购买资
产核准》行政许可申请材料进行了审查，现需要公司就相关问题做出书面说明和解
释，并在30个工作日内向中国证监会行政许可受理部门提交书面回复意见。公司及
相关中介机构将按照上述通知书的要求，在规定期限内披露反馈意见回复，并报送
中国证监会行政许可受理部门。
【投资项目】2017年7月27日公告，公司全资子公司深圳天联彩投资有限公司于2017
年7月26日（星期三）与IGT GlobalServices Limited在香港签署《深圳天联彩投资
有限公司与IGT GlobalServices Limited设立合资公司之合资经营企业合同》，双
方拟共同出资295,000美元设立合资公司（公司名称待定，以工商核定为准，最终名
称将在进展公告中披露），其中天联彩出资150,450美元，占合资公司注册资本的51
%，IGT出资144,550美元，占合资公司注册资本的49%。本次投资旨在借助双方的雄
厚实力，把国际先进的技术、游戏与运营方案引入中国，为中国彩民带来更丰富的
体验，并助力推动中国彩票事业进一步发展，为国家公益事业做出更大的贡献。本
次投资符合公司主营业务战略规划，有利于增强公司在彩票领域的核心竞争力。
【股权变动】 2017年7月20日公告，部分限制性股票回购注销完成：1、本次回
购注销的限制性股票数量为829,696股，占回购前公司总股本的0.0864%。本次回购
注销涉及19名激励对象，回购注销的限制性股票授予日为2016年4月8日，回购价格
为5.4元/股。本次回购注销完成后，公司股份总数为959,313,496股。2、截至2017
年7月19日，上述限制性股票已在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司完成回
购注销手续。
【投资项目】 2017年7月8日公告，为支持天音信息业务的发展，优化资产负债
结构，增强其竞争力和影响力，公司董事会同意天音通信以现金方式对天音信息增
资2.9亿元。本次增资完成后天音信息的注册资本为3.0亿元。
【增发配股】 2017年7月1日公告，公司于近日收到中国证监会出具的《中国证
监会行政许可申请受理通知书》（171338 号），中国证监会依法对公司提交的《天
音通信控股股份有限公司上市公司发行股份购买资产核准》行政许可申请材料进行
了审查。认为该申请材料齐全，符合法定形式，决定对该行政许可申请予以受理。
【增发配股】 2017年6月3日公告，公司股东大会审议通过《关于<天音通信控股
股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易预案>的议案》。
【股权激励】 2017年5月23日公告，本次授予的限制性股票数量为132.42万股，
占授予前公司股本总额的0.138%；本次授予的激励对象为5名；授予价格5.86元/股
。本次预留限制性股票的授予日为2017年4月6日，授予预留限制性股票的上市日期
为2017年5月19日。本次限制性股票授予完成后，按新股本960,143,192股摊薄计算
，公司2016年度稀释每股收益为0.23元/股。
【重大事项】 2017年5月16日公告，股东大会审议通过《关于公司发行股份购买
资产并募集配套资金暨关联交易方案的议案》。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
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股东人数 (户) 81056 82889 77303 76994
人均持流通股(股) 12634.8 12355.4 13248.3 13301.4
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中4家基金合计持股3100.96万股，占
流通盘比例为3.28%(12月末前十大流通股东中4家基金合计持股3100.96万股，
占流通盘比例为3.28%) 股东人数91221户，上期为91218户，户数变动了0.00%
。
◆概念题材◆
板块: 批发业概念、预盈预增概念、创投概念、融资融券概念、苹果三星概念
、彩票概念、智能手机概念、体育产业概念、虚拟现实概念、区块链概念、电子烟概
念、深圳国资概念、字节跳动概念概念、拼多多概念概念。
【主营亮点--天音通信】公司收购了掌信彩通，目前公司主要业务为手机分销、彩
票、移动互联网、移动转售和白酒业务。最大营业收入和利润贡献者为天音通信，
通过直接向零售终端供货，是中国最大的移动电话综合服务商。天音通信是苹果、
三星、HTC、诺基亚、摩托罗拉、索尼、黑莓及联想、华为、中兴、酷派、天语、海
信等国际、国内厂商在中国重要的战略合作伙伴，亦是中国移动、中国联通和中国
电信的移动电话综合服务商。
【定增购买天音通信30%股权】2017年7月，证监会受理公司以10.55元/股向天富锦
定增100,899,525股购买其持有的天音通信30%股权，交易价格不超过106,449.00万
元。拟向深投控、天骥利通、同威创智、新盛源等4名特定对象发行不超过1,500,00
0股募集1,543万元配套资金，拟全部用于支付本次交易费用。天音通信目前已形成
由通信产品销售业务、彩票销售设备及相关技术服务业务构成的双主业发展模式，
此外还在主要业务板块的基础上延伸出了包括移动互联网业务、移动通信转售业务
等业务板块。天富锦承诺，收益法评估资产于2017-2019年实现的净利润乘以天音通
信持股比例后的合计数分别不低于15,824.88万元、23,052.33万元、30,580.34万元
。
【加深涉足虚拟现实】2016年1月，控股子公司天音通信与瑞成汇达、暴风科技等拟
共同将所持暴风魔镜50.65%股权作价15946.21万元增资入股中芯铭弈，天津信锦现
金出资1657万元增资入股中芯铭弈。同时天音通信拟以自有资金向中芯铭弈增资108
1.6万元，本次增资的先决条件是暴风魔镜股权作价出资入股中芯铭弈，交易完成后
，天音通信将持有中芯铭弈的股权比例为4.9039%。天音通信此次将持有暴风魔镜（
持有4.95%股权）的股权作价入股中芯铭弈，深化了公司在移动互联产业的布局，有
利于加深公司涉足虚拟现实业务程度，中芯铭弈控股暴风魔镜后，引入国内具有较
好的资本运作能力和较高的品牌知名度的中信资本，将有助于中芯铭弈优化股权结
构、整合资源，并将进一步促进中芯铭弈未来业务的发展。
【手机分销业务】手机分销业务为公司基础核心业务，经过近二十年的发展，已拥
有丰富的渠道资源和强大的终端分销能力，同时还保持着与国内三大运营商不断加
深的合作关系，实现了行业内独有的营运商合作模式。2016年以苹果Mono和华为HES
R项目合作为契机，布局和发展了零售拓展服务这一全新业务模式，探索并实现了新
的盈利模式。公司分销覆盖8万家以上门店，渠道深入县、乡、镇地区，公司积极推
进拓展苹果和华为体验店项目，积累一套体验店拓展、运营体系，并实现突破，累
计实现约1500家体验店的拓展，稳居行业第一。
【彩票业务】公司彩票业务以彩票的安全销售为核心，覆盖彩票游戏、交易平台（
含热线系统和终端设备）、营销服务、渠道拓展四大领域，公司主要立足于国内福
彩、体彩市场，同时积极向国外拓展，能为彩票机构提供基于业务的全套整体解决
方案、系列化核心产品和运维保障服务。近年来公司结合福彩、体彩投注站的标准
化，大力推广智慧投注站建设、一体化营销服务等业务，将成公司新的盈利增长点
。公司彩票终端覆盖国内28个省级市场，其中福彩市场占有率达40%，体彩市场占有
率达10%，产品更远销4个海外国家；公司彩票销售和游戏系统覆盖国内12个省级福
彩市场、2个海外市场。2016年3月，完成通过控股子公司天音通信以现金方式收购
香港益亮持有的完成业务剥离后的掌信彩通100%股权。
【移动互联业务】公司移动互联网业务在强大技术背景支持下，立足于行业消费者
需求，拥有欧朋浏览器、欧朋流量宝和塔读文学等相关产品。欧朋浏览器、欧朋流
量宝等拥有世界领先的引擎技术和流量压缩技术的产品；塔读文学拥有精品原创网
络文学、优质移动阅读客户端，有众多一流的网络作家与出版内容做资源保障，并
有资深的编辑、运营团队，提升版权孵化、运营和变现能力。
【移动转售业务】天音移动为公司旗下移动转售业务品牌，拥有中国移动、中国联
通和中国电信三家运营商的全制式转售业务牌照，并拥有以中国虚拟运营商号段为
网址的线上渠道（www.170.com），同时还拥有可下沉到县、村一级的渠道分销、物
流配送和售后服务能力，积极为用户提供最便捷的差异化、个性化通信服务。
【白酒业务】公司子公司江西章贡酒业有限责任公司是江西省重点白酒生产企业之
一，旗下拥有着近百年历史品牌的章贡白酒系列产品，有着非常浓郁的地方品牌优
势，拥有超过500万忠实客户。
【深投控拟受让公司股权】公司于2016年12月19日接到大股东中新深圳公司的通知
，财政部批复同意中新深圳公司将所持有的公司股份13191.76万股，协议转让给深
投控，转让金额为180000万元。深圳市投资控股有限公司为国有独资企业，控股股
东及实际控制人为深圳市人民政府国有资产监督管理委员会（上述股份转让事项尚
需经国有资产监督管理机构批准后方能实施）。目前，公司暂无控股股东、实际控
制人，本次股份转让完成后，深圳市投资控股有限公司持股13.76%，不会导致公司
控股股东、实际控制人发生变化。
【限制性股票激励计划】2016年2月，公司拟向150名激励对象合计授予1545.39万股
限制性股票，占公司总股本的1.63%，其中首次授予1390.85万股，预留154.54万股
，授予价格为5.40元/股。此次激励计划股票来源为公司向激励对象定向发行新股，
有效期为自限制性股票授予之日起至所有限制性股票解锁或回购注销完毕之日止，
最长不超过4年，其中前12个月为锁定期。首次授予部分业绩考核目标为公司2016年
至2018年净利润分别不低于1.3亿元、2.3亿元和3.3亿元，对应解锁比例分别为30%
、30%和40%；预留部分业绩考核目标为公司2017年、2018年净利润分别不低于2.3亿
元和3.3亿元，对应解锁比例分别为50%、50%。
【手游】子公司北京九九乐游科技有限公司，注册资本2000万元，公司持有其70%股
权，但公司对该公司表决权占100%，主营手游业务。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2023-02-15 成交量(手):1062800.0 成交金额(万):127136.39
涨跌幅偏离值:10.06
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
东兴证券股份有限公司晋江和平路证券营业部 3203.34 2.51
深股通专用 3124.91 2817.07
国泰君安证券股份有限公司深圳滨海大道创投大厦证 3123.29 2.54
券营业部
招商证券交易单元(353800) 2848.68 1656.66
华鑫证券有限责任公司宁波分公司 2599.93 -
光大证券股份有限公司深圳龙华人民北路证券营业部 127.67 1315.82
申万宏源证券有限公司上饶五三大道证券营业部 1.14 1568.86
浙商证券股份有限公司江西分公司 - 1167.74
─────────────────────────────────────
日期:2023-02-09 成交量(手):654793.0 成交金额(万):72747.51
涨跌幅偏离值:8.46
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华泰证券股份有限公司上海武定路证券营业部 3572.26 54.36
国泰君安证券股份有限公司上海福山路证券营业部 2583.91 3.23
深股通专用 2391.65 3113.79
天风证券股份有限公司杭州教工路证券营业部 1191.20 26.97
华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营业部 1132.33 34.73
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 482.20 656.76
部
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 88.83 578.28
平安证券股份有限公司深圳龙华人民路证券营业部 39.22 927.35
海通证券股份有限公司上虞市民大道证券营业部 3.76 741.60
─────────────────────────────────────
日期:2022-12-05 成交量(手):713633.0 成交金额(万):79366.16
涨跌幅偏离值:9.12
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 3678.07 1392.39
机构专用 1951.92 -
万和证券股份有限公司北京分公司 1403.45 -
华泰证券股份有限公司无锡梁清路证券营业部 1129.40 6.85
方正证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部 1124.54 11.60
招商证券交易单元(353800) 315.24 1149.17
海通证券股份有限公司上虞市民大道证券营业部 238.67 1304.59
广发证券股份有限公司上海杨树浦路证券营业部 0.89 894.36
机构专用 - 1463.80
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日期:2022-08-19 成交量(手):2925810.0 成交金额(万):373609.43
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:20.48
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 15980.89 -
深股通专用 12192.95 12021.09
申港证券股份有限公司深圳分公司 5576.97 5658.59
华泰证券股份有限公司浙江分公司 4545.25 1508.70
中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部 4014.92 4127.26
申万宏源西部证券有限公司北京金融大街证券营业部 836.00 3068.53
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日期:2022-01-04 成交量(手):699203.0 成交金额(万):120183.18
涨跌幅偏离值:-9.90
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 7874.43 6110.94
万和证券股份有限公司深圳罗湖分公司 2195.38 -
国元证券股份有限公司上海虹桥路证券营业部 1824.97 3321.68
招商证券交易单元(353800) 1387.99 5163.78
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1160.42 986.80
部
广发证券股份有限公司上海新松江路证券营业部 1.72 5276.59
东北证券股份有限公司泉州丰泽街证券营业部 - 7508.09
机构专用 - 4574.87
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日期:2021-12-24 成交量(手):593689.0 成交金额(万):114116.35
涨跌幅偏离值:11.30
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
开源证券股份有限公司西安太白南路证券营业部 2516.24 9.70
开源证券股份有限公司深圳南新路证券营业部 2334.12 -
招商证券交易单元(353800) 2152.52 1212.95
东莞证券股份有限公司东莞石龙分公司 1967.71 5.61
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1639.94 1353.13
部
万和证券股份有限公司江西分公司 537.45 2193.28
国信证券股份有限公司深圳泰然九路证券营业部 399.56 2291.70
机构专用 92.21 1987.26
海通证券股份有限公司嵊州西前街证券营业部 3.25 1926.53
中信建投证券股份有限公司深圳宝安创业一路证券营 - 2026.44
业部
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-06◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
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基本每股收益(元) 0.0589 0.1100 0.1201 0.0568
基本每股收益(扣除后) - 0.1100 - 0.0484
摊薄每股收益(元) 0.0589 0.1072 0.1201 0.0568
每股净资产(元) 2.5758 2.5179 2.5294 2.5457
每股未分配利润(元) 1.1177 1.0584 1.1505 1.0872
每股公积金(元) 0.3365 0.3365 0.3365 0.3365
销售毛利率(%) 3.13 3.55 3.86 3.50
营业利润率(%) 0.16 0.28 0.34 0.24
净利润率(%) 0.26 0.14 0.23 0.15
加权净资产收益率(%) 2.31 4.23 4.72 2.23
摊薄净资产收益率(%) 2.29 4.26 4.75 2.23
股东权益(%) 12.13 12.05 10.97 11.83
流动比率 0.97 0.98 0.98 0.97
速动比率 0.67 0.66 0.73 0.74
每股经营现金流量(元) 2.2995 -3.7174 -1.2532 1.4021
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-04-14 2022-10-24 2022-07-30
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.0081 0.2000 0.1067 0.0848
基本每股收益(扣除后) - 0.1900 - 0.0750
摊薄每股收益(元) 0.0081 0.2018 0.1067 0.0848
每股净资产(元) 2.5627 2.5544 2.4578 2.4414
每股未分配利润(元) 1.0994 1.0914 0.9963 0.9744
每股公积金(元) 0.3365 0.3365 0.3365 0.3363
销售毛利率(%) 3.76 3.32 2.97 2.72
营业利润率(%) 0.11 0.43 0.24 0.26
净利润率(%) 0.04 0.29 0.21 0.23
加权净资产收益率(%) 0.32 8.13 4.38 3.44
摊薄净资产收益率(%) 0.31 7.90 4.34 3.47
股东权益(%) 14.77 14.27 14.65 18.77
流动比率 0.97 0.99 0.90 0.87
速动比率 0.76 0.70 0.69 0.69
每股经营现金流量(元) 0.9467 -3.2965 -1.7079 -0.9777
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-04-14 2021-10-23 2021-07-30
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 2281206.96 7642694.56 5278840.00 3794591.91
营业成本 2277085.47 7609708.42 5257229.49 3781616.72
营业费用 36598.86 138546.44 108771.91 64874.35
管理费用 11702.96 35295.72 27227.49 19841.78
财务费用 15661.48 52605.83 38448.33 29638.91
营业利润 3623.42 21205.39 17844.87 9217.75
─────────────────────────────────────
投资收益 -249.99 -107.44 77.09 8.70
营业外收支净额 4013.83 -1419.88 132.10 11.18
─────────────────────────────────────
利润总额 7637.25 19785.52 17976.97 9228.93
净利润 6037.12 10987.24 12306.40 5818.33
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 1855428.33 7099950.58 5117456.08 3755620.08
营业成本 1852543.06 7063071.65 5105157.91 3746445.39
营业费用 36695.58 115665.83 82761.54 54620.73
管理费用 12764.41 33188.24 24654.38 17452.24
财务费用 14756.27 35773.31 23592.73 14806.03
营业利润 2084.46 30631.28 12108.90 9602.36
─────────────────────────────────────
投资收益 -127.47 -706.47 71.61 90.77
营业外收支净额 50.73 -9.67 40.86 55.12
─────────────────────────────────────
利润总额 2135.20 30621.61 12149.75 9657.48
净利润 826.60 20682.41 10933.38 8696.12
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 2177159.95 2141954.37 2364719.51 2206210.64
流动资产 1614293.27 1623535.34 1877971.67 1713146.98
货币资金 603450.92 425039.52 584082.20 790773.52
存货 492566.01 533122.81 478852.37 407584.95
交易性金融资产 - 50.00 - -
应收账款 134573.28 103287.80 177751.09 164768.33
其他应收款 - - - 34289.14
固定资产净额 - - - 8456.96
无形资产 119974.25 121533.01 123239.42 124750.75
─────────────────────────────────────
短期借款 1003570.08 1040964.67 821473.84 710320.74
应付账款 67444.35 46192.01 62061.52 76607.95
流动负债 1671270.87 1657999.04 1918611.87 1763528.89
长期负债 237264.56 221587.16 183157.30 178104.13
总负债 1908535.43 1879586.19 2101769.17 1941633.01
─────────────────────────────────────
股东权益 264047.83 258114.82 259292.35 260963.24
资本公积金 34495.15 34495.15 34495.15 34495.15
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 1778079.71 1834739.43 1719318.98 1333349.36
流动资产 1294308.25 1383891.61 1271616.14 897963.10
货币资金 607459.80 570303.50 529623.12 392679.31
存货 274564.91 399399.69 301742.17 181823.95
应收账款 119743.59 87029.23 107295.63 107149.54
其他应收款 - 17864.93 - 21943.71
固定资产净额 - 9103.05 - 11025.09
无形资产 124384.23 125608.10 126497.63 128098.63
─────────────────────────────────────
短期借款 625107.86 675949.54 653455.15 486060.70
应付账款 69452.30 35428.10 106828.66 38395.82
流动负债 1335473.89 1401151.47 1405805.68 1033105.03
长期负债 176484.31 168581.08 57072.40 45485.38
总负债 1511958.20 1569732.55 1462878.08 1078590.40
─────────────────────────────────────
股东权益 262705.85 261848.12 251950.05 250269.35
资本公积金 34495.15 34495.15 34495.15 34477.61
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 2485513.10 8802795.51 6100101.71 4307486.47
经营现金流出小计 2249792.57 9183871.31 6228568.40 4163759.97
经营现金流量净额 235720.53 -381075.81 -128466.69 143726.50
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 19175.93 7640.31 6221.54 299.38
投资现金流出小计 48012.34 95962.93 58589.02 46981.02
投资现金流量净额 -28836.41 -88322.62 -52367.48 -46681.64
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 498853.71 1843679.50 1206698.25 794601.82
筹资现金流出小计 587940.84 1475607.99 1083263.79 780692.80
筹资现金流量净额 -89087.13 368071.50 123434.46 13909.02
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 117937.81 -99571.77 -56153.60 111686.75
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 2073853.75 7907880.65 5707585.39 4042347.19
经营现金流出小计 1976811.17 8245805.83 5882657.63 4142566.39
经营现金流量净额 97042.59 -337925.19 -175072.24 -100219.20
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 299.38 1449.06 884.30 752.29
投资现金流出小计 35904.41 98599.20 64853.42 52483.34
投资现金流量净额 -35605.04 -97150.14 -63969.12 -51731.06
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 332646.55 1308668.37 860597.14 503298.93
筹资现金流出小计 384709.71 809018.09 550097.78 364994.33
筹资现金流量净额 -52063.16 499650.29 310499.36 138304.60
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 9303.61 64194.24 71221.83 -13908.44
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
通信产品销售 6553562.91 85.75% 202479.22
零售电商 995947.90 13.03% 35711.42
彩票业务 36035.75 0.47% 20937.35
通信产品维修 32310.68 0.42% -4464.24
其他 24837.33 0.32% 16848.35
─────────────────────────────────────
通信 6585873.58 86.17% 198014.98
零售电商 995947.90 13.03% 35711.42
彩票业务 36035.75 0.47% -
其他 24837.33 0.32% -
─────────────────────────────────────
南区 3799519.60 49.71% 143390.93
北区 1935159.72 25.32% 64363.59
东区 1453212.30 19.01% 51094.11
西区 250854.75 3.28% -
海外 203948.19 2.67% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
通信产品销售 6351083.69 3.09%
零售电商 960236.48 3.59%
彩票业务 15098.40 58.10%
通信产品维修 36774.92 -13.82%
其他 7988.97 67.83%
─────────────────────────────────────
通信 6387858.61 3.01%
零售电商 960236.48 3.59%
─────────────────────────────────────
南区 3656128.67 -
北区 1870796.14 -
东区 1402118.20 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
通信产品销售 3232799.88 85.19% 101384.85
零售电商 520893.10 13.73% 16497.61
通信产品维修 15161.82 0.40% -
彩票业务 15096.53 0.40% -
其他 10640.57 0.28% -
─────────────────────────────────────
通信 3247961.71 85.59% 99593.81
零售电商 520893.10 13.73% 16497.61
彩票业务 15096.53 0.40% -
其他 10640.57 0.28% -
─────────────────────────────────────
南区 1782704.68 46.98% 8097.01
北区 962337.28 25.36% 31456.77
东区 751489.99 19.80% 22940.55
西区 192460.87 5.07% -
海外 105599.10 2.78% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
通信产品销售 3131415.03 3.14%
零售电商 504395.50 3.17%
其他(补充) 103.46 -
─────────────────────────────────────
通信 3148367.89 3.07%
零售电商 504395.50 3.17%
其他(补充) 103.46 -
─────────────────────────────────────
南区 1774607.67 -
北区 930880.50 -
东区 728549.44 -
其他(补充) 103.46 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
通信产品销售 6468354.41 91.10% 171059.75
零售电商 542100.83 7.64% 29127.60
其他 33949.50 0.48% 12046.89
彩票业务 31636.82 0.45% 17369.83
通信产品维修 23909.02 0.34% 5856.42
─────────────────────────────────────
通信 6492263.44 91.44% 176916.17
零售电商 542100.83 7.64% 29127.60
其他 33949.50 0.48% 12046.89
彩票业务 31636.82 0.45% 17369.83
─────────────────────────────────────
南区 3078381.68 43.36% 113585.70
北区 1864403.97 26.26% 56129.92
东区 1548890.39 21.82% 49941.45
西区 454421.45 6.40% -
海外 153853.09 2.17% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
通信产品销售 6297294.66 2.64%
零售电商 512973.23 5.37%
其他 21902.61 35.48%
彩票业务 14266.99 54.90%
通信产品维修 18052.60 24.49%
─────────────────────────────────────
通信 6315347.27 2.73%
零售电商 512973.23 5.37%
其他 21902.61 35.48%
彩票业务 14266.99 54.90%
─────────────────────────────────────
南区 2964795.98 -
北区 1808274.05 -
东区 1498948.94 -
其他(补充) 1888.80 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
通信产品销售 3542746.60 94.33% 74696.70
零售电商 180935.36 4.82% -
通信产品维修 10997.24 0.29% -
彩票业务 9265.39 0.25% 6102.18
其他 9039.00 0.24% -
电子烟业务 2636.50 0.07% 631.59
─────────────────────────────────────
通信 3553743.83 94.62% 77630.92
零售电商 180935.36 4.82% -
彩票业务 9265.39 0.25% 6102.18
其他 9039.00 0.24% -
电子烟 2636.50 0.07% 631.59
─────────────────────────────────────
南区 2193606.45 58.41% 59167.24
北区 912028.03 24.28% 22431.79
东区 428966.28 11.42% 18274.64
西区 145319.52 3.87% -
海外 75699.79 2.02% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
通信产品销售 3468049.90 2.11%
彩票业务 3163.21 65.86%
电子烟业务 2004.91 23.96%
其他(补充) 476.83 -
─────────────────────────────────────
通信 3476112.91 2.18%
彩票业务 3163.21 65.86%
电子烟 2004.91 23.96%
其他(补充) 476.83 -
─────────────────────────────────────
南区 2134439.22 -
北区 889596.24 -
东区 410691.65 -
其他(补充) 476.83 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 45272.12 472.63 12.56 105.26 6.34
2023-08-15 45254.80 246.89 9.14 77.63 0.09
2023-08-14 45574.77 358.83 12.64 108.48 0.06
2023-08-11 45944.09 807.79 21.06 180.09 5.30
2023-08-10 45699.94 616.03 18.87 166.09 3.15
2023-08-09 45476.52 2157.49 16.42 145.68 5.68
2023-08-08 44058.30 434.70 12.65 114.01 1.56
2023-08-07 44253.79 1068.63 14.92 135.36 0.62
2023-08-04 45094.72 1038.22 19.10 174.03 5.34
2023-08-03 45708.59 2987.41 33.67 304.07 29.60
2023-08-02 43688.65 278.10 7.43 66.68 2.82
2023-08-01 43659.05 667.43 7.00 62.89 2.02
2023-07-31 43911.77 776.81 8.73 79.65 0.70
2023-07-28 43743.03 592.36 15.58 137.91 5.48
2023-07-27 43795.71 317.64 11.51 100.59 1.90
2023-07-26 43899.47 444.78 10.18 90.29 0.67
2023-07-25 43825.26 669.46 12.94 116.84 3.05
2023-07-24 43563.78 310.25 10.83 96.60 -
2023-07-21 44134.19 400.86 15.06 133.73 2.74
2023-07-20 44211.08 659.87 14.27 126.00 3.54
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 765.00 899.53 -
占流通股% - - -
持股家数 3 17 -
─────────────────────────────────────
信托持股(万) 3580.14 3710.14 4105.70
占流通股% - - -
持股家数 1 1 1
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2022-12-23 9.60 10.23 0.94 36.00 345.60
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-12-20 10.00 10.15 0.99 100.00 1000.00
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-12-20 10.00 10.15 0.99 300.00 3000.00
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：招商证券交易单元(353800)
─────────────────────────────────────
2022-12-16 10.79 10.36 1.04 550.00 5934.50
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：招商证券交易单元(353800)
─────────────────────────────────────
2022-12-16 10.79 10.36 1.04 200.00 2158.00
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：光大证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-12-14 10.70 10.75 1.00 650.00 6955.00
买方：招商证券股份有限公司深圳益田路免税商务大厦证券营业部
卖方：招商证券交易单元(353800)
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2022-02-25 变动方向: 减持
变动数量(总): 100.00万股 占总股本: 0.0976%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-29 变动方向: 减持
变动数量(总): 755.10万股 占总股本: 0.7366%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 170.00万股 占总股本: 0.1658%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 100.00万股 占总股本: 0.0976%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 深圳市鼎鹏投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-12-21 变动方向: 减持
变动数量(总): 502.42万股 占总股本: 0.4901%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 深圳市鼎鹏投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-11-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 49.74万股 占总股本: 0.0485%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-11-26 变动方向: 减持
变动数量(总): 339.00万股 占总股本: 0.3307%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 深圳市鼎鹏投资有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-10-28 变动方向: 减持
变动数量(总): 34.20万股 占总股本: 0.0334%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-09-29 变动方向: 减持
变动数量(总): 1025.10万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 北京国际信托有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2021-06-30 变动方向: 减持
变动数量(总): 1025.10万股 占总股本: 1.0000%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2020-06-19 冯经华 -5000 6.49 - 冯经亮 竞价交易
兄弟姐妹 监事
─────────────────────────────────────
2019-05-08 冯经华 5000 5.67 - 冯经亮 竞价交易
兄弟姐妹 监事
─────────────────────────────────────
2015-03-24 易江南 -34825 14.60 104475 易江南 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2015-03-05 邓超兰 -5000 11.02 2000 易江南 竞价交易
父母 高管
─────────────────────────────────────
2014-12-18 易江红 -500 9.18 - 易江南 竞价交易
兄弟姐妹 高管
─────────────────────────────────────
2013-09-11 易江红 500 8.86 - 易江南 竞价交易
兄弟姐妹 高管
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-09-01 〖资讯中心〗天音控股(000829)手机分销业务下滑，彩票业务未来可期
(东北证券)
公司公布2016年半年报，报告期内公司实现营业收入170.00亿元，同比下降19.4
9%；归母净利润亏损3098.72万元，同比减亏62.14%。天音控股上半年营收同比下滑
，业绩亏损收窄，主要原因在于同期手机分销业务中代理的部分品牌销售额下降，收
入同比下降20.57%；彩票和其他业务业绩可观。
公司手机分销业务承压，继续深挖T1-T3市场潜力，快速拓展T4及以下市场。报
告期内，品牌厂商竞争激烈，公司代理的部分品牌手机销售额减少，该业务板块收入
同比下降20.57%。公司在深挖原有市场的潜力和布局优质手机品牌资源的同时，快速
拓展T4及以下市场目前已经拓展近千家零售店，市场维护和扩大有望带来业绩反弹。
移动互联业务突出技术和内容优势，移动转售业务聚焦“互联网+融合通信”。
公司立足于行业消费者的需求拓展业务，拥有欧朋浏览器、流量包和塔读文学等相关
产品，技术上领先和内容上优质为变现提供更多可能和空间；移动转售业务上，与中
国联通合作开通了所有72个试点城市业务，与中国移动合作开通了50个试点城市业务
，均已全面开网运营，移动互联和移动转售两大业务板块亮点众多。
彩票业务市占率高，未来与其他板块协同作用凸显，有望带来业绩持续大幅增长
。公司积极开展新业务布局，新渠道运营试点、彩票营销、彩民服务等工作稳步推进
中。公司已经成为中国最有影响力的彩票商，拥有福彩、体彩双准入牌照；拥有福彩
12个省、体彩20个省的业务，是中国最大、业务最全、销量最多的彩票企业，福彩市
场份额40%，彩票业务将与原有业务板块形成协同效应，未来可期。
盈利预测与投资评级：随着公司在T4及以下市场的拓展和原有市场的深挖，传统
业务有望实现业绩反弹；同时，各个板块之间会产生之间以及线上线下的强烈协同效
用，后续效果持续释放。我们预测公司2016-2018年EPS为0.15/0.26/0.40元，维持“
增持”评级。
●2016-08-31 〖资讯中心〗天音控股(000829)中报点评：通信业务减亏明显，彩票增
量贡献可期(广发证券)
H1净利润同比减亏明显，营业收入同比下滑
公司上半年营业收入170亿元，同比减少19.49%；归属上市公司股东净利润-3099
万元，相比于去年同期减亏62.14%(去年上半年净利润-8803万元)。营业收入同比下
降主要由于代理的部分品牌手机销售额减少。
通信业务持续优化，看好年内盈利改善
上半年公司加强了内部管理力度，费用管控效果良好，销售费用同比下降了22.9
8%，研发投入同比降低了18.13%。公司主营构成中最主要的业务是手机分销，毛利率
仍有一定的提升空间。另外公司于8月公告转让子公司天联华建81%股权、引入投资方
合作运营，公司享有业务协同价值。
彩票业务发展稳定，未来增量贡献可期
今年3月公司取得了掌信彩通100%股权，其经营主体穗彩科技业务发展稳定，上
半年贡献收入1.28亿，拥有福体彩终端设备供应双准入牌照，提供游戏研发、平台建
设、营销等全产业链服务，技术和游戏研发能力领先。穗彩拥有福彩12个省、体彩20
个省的业务，市场地位优势明显。我们认为穗彩未来在电话售彩业务领域具有优势，
有望为公司创造新的利润增长点，增量贡献可期。今年8月公司出资设立了深圳天联
彩，有利于公司完善在彩票行业的战略布局，实现彩票产业的孵化及上下游产业链整
合。
盈利预测与投资建议
预计2016-2018年归属母公司净利润为1.33/2.45/3.52亿元，EPS为0.14/0.26/0.
37元，分别对应87/47/33倍PE，继续看好公司主营业务的改善以及在彩票产业的持续
布局，维持“买入”评级。
●2016-08-30 〖资讯中心〗天音控股(000829)半年报点评：手机分销业务承压，期待
彩票业务前景(兴业证券)
投资要点
公司公布半年报，报告期内公司实现营收170亿元，同比下降19.49%；实现归属
上市公司股东净利润-3098.71万元，同比减亏62.14%。
报告期内，通信行业市场变化剧烈，品牌厂商竞争激烈，以华为、oppo等为代表
的国产品牌成长迅速，线下市场重新受到众多厂商的青睐。手机分销业务作为公司核
心基础业务，由于受到市场持续激烈竞争以及业务转型发展导致了业务整体下降并导
致业绩亏损。
彩票业务领域，随着穗彩正式并入，公司彩票业务团队通过挖潜力、创新品、拓
市场、添服务，助力彩票机构升级管理、营销和服务，取得了良好的效果。同时，公
司积极开展新业务布局，新渠道运营试点、彩票营销、彩民服务等工作稳步推进中，
彩票业务成为公司新亮点，未来成长可期。
在移动互联及移动转售业务上，公司立足行业消费者需求的拓展，结合目前拥有
的欧朋浏览器、流量包以及塔读文学等产品，同时打造多平台产品线，继续累计用户
；在移动转售上，通过聚焦互联网+融合通信”，天音移动稳步向国内最有价值的虚
拟运营商迈进。
报告期内，公司形成以云、管、端策略为重心的整体布局，并通过不断完善和强
化公司轴心业务的内涵式发展和通过产业并购的外延式拓展，逐步叠加新的业务，看
好公司1+N”模式的产业链布局，未来彩票业务将为公司带来新的成长空间，预计公
司16-18年EPS分别为0.14、0.26、0.36元，维持“增持”评级。
●2016-08-30 〖资讯中心〗天音控股(000829)2016半年报点评：主业调整，彩票业务
提供新动力(东兴证券)
事件：
公司2016H1营业收入为170亿元，较去年同期减少19.49%；归属于上市公司股东
的净利润为-0.31亿元，较去年同期减亏62.14%；归属于上市公司股东的扣除非经常
性损益的净利润为-0.29亿元，同比减亏66.62%；基本每股收益为-0.03元/股。其中2
016Q2公司实现营业收入71亿元，同比下降13.9%，实现净利润-0.77亿元，同比减亏4
9%。
观点：
彩票业务为公司注入新的增长动力。报告期内天音控股实现营业收入170亿元，
同比减少19.49%，其中通信业务实现收入166.5亿元，占公司营业收入的97.9%，白酒
业务实现收入0.5亿元，公司最新收购的彩票业务实现收入1.28亿元。我们认为，虽
然彩票业务占收入的比例较低，但是为公司净利润的增长提供了强劲动力。报告期内
公司净利润约为-6691万元，其中掌信彩通实现净利润5853万元。公司目前的彩票领
域业务主要是通过收购掌信彩通集中在彩票产业链的中游-彩票设备销售领域，在福
彩领域市场份额近40%，拥有福彩12个省、体彩20个省的业务，是彩票设备销售行业
中的领军企业。纵观彩票上下游产业链，上游一般企业可以参与彩种研发以及彩票管
理信息系统的建设，下游可参与销售环节，如网络代销或移动客户端代销。我们认为
，公司目前投资设立全资子公司(天联彩)一方面表明了公司对彩票业务的重视以及对
彩票行业的认可，另一方面将有效帮助公司向彩票产业链上下游拓展业务。
手机分销业务依然是公司业务的基石。报告期内公司通信业务实现收入166.5亿
元，占公司营业收入的比例为97.9%。手机分销业务是公司的核心业务，公司拥有丰
富的渠道资源和强大的终端分销能力，与国内三大运营商的合作关系不断加深。目前
公司是摩托罗拉、诺基亚、三星、索尼爱立信、LG五大国际知名品牌手机的全国一级
代理商和在中国的重要战略合作伙伴，并且与夏普、飞利浦、多普达、戴尔、酷派、
中兴、华为等品牌深入合作。我们认为公司销售的手机产品品牌丰富，覆盖了国内市
场排名前十的优势产品，随着苹果手机占公司销售比重的提高，平均销售单价还有继
续提高的空间，在缩减人工成本的情况下，未来有望稳定盈利。
移动互联与移动转售业务巩固“1+N”战略布局。天音在不断完善和强化核心业
务的同时，通过外延式的发展，逐步增添新的业务，在移动互联网业务、移动转售业
务方面均有布局，形成了“1+N”模式的业务格局。公司通过控股子公司天音通信与O
pera成立合资公司，以浏览器为平台拓展移动互联网业务。天音通过全资子公司北京
易天新动网络科技有限公司整合阅读、APP商店业务。阅读方面公司拥有互联网及手
机阅读平台“塔读文学”，内容涵盖都市、穿越、玄幻、历史、武侠、灵异、军事等
题材。2013年12月，天音通信获得工信部发放的第一批移动转售业务牌照。目前公司
与移动、联通、电信三家运营商签署了移动转售业务合作协议，创造了天音移动的品
牌，在提供资费产品的同时，还提供智能手表、行动卡等产品。
结论：
我们看好天音控股通过收购掌信彩通进入彩票行业，并且设立全资子公司进一步
布局彩票产业链的上下游。我们预计公司2016、2017年的EPS分别为0.19元和0.26元
，对应的PE分别为64x和46x，维持“强烈推荐”评级。
●2016-08-29 〖资讯中心〗天音控股(000829)主营业务调整，布局彩票迎政策春风(
海通证券)
投资要点：
推进资源优化，总体业绩不及预期。公司于2016年一季度预测，预计上半年累计
净利润可达4000万元至6000万元。2016年7月14日，公司公告修正2016年半年报业绩
预告，修正后预计业绩亏损2500万至4500万元，比上年同期增长45%-69%。业绩修正
的原因是分销业务受台湾地震影响，原有两个品牌供货不及时；公司新业务的培育投
入超出预期，虚拟转售的投入高，导致期间费用增加，影响了业绩。虽然虚拟转售的
投入降低了利润，但随着经营策略的调整，公司通过优化分销产品结构，精简人员，
提升了运营效率，全年总体业绩有望改善。
彩票业务内涵外延式布局，迎互联网彩票政策春风。2016年3月，公司完成了对
掌信财通的收购。掌信财通主营彩票系统终端。掌信财通去年业绩增长30%，承诺201
6年净利润1.17亿元。掌信财通拥有先进的彩种、交易系统，拥有完善的彩种研发体
系，协同公司营销能力，能实现彩票业务快速发展。公司对掌信财通的收购将成为公
司新的利润增长点。2016年，公司出资1.1亿元成立了子公司天联彩。天联彩将作为
彩票产业投资平台，挖掘彩票产业链中的投资机会。2016年7月，国家体育总局正式
印发《体育产业发展“十三五”规划》，首次明确了体育彩票为八大重点行业之一。
互联网彩票政策有望进一步放开，公司线上彩票业务将获得快速发展。
优产品结构精业务人员，主营业务效率提升。公司上线SIP系统，减少了促销员
的比例，从高峰期的2万余人降至目前1000多人。公司精简人员，实现组织扁平化，
有效较低了人力成本，提升了运营效率。同时，公司优化了分销产品结构，重整了资
源。之前公司采用买断式销售的策略，承担着产品销售不及预期的风险。目前公司和
三星采用FD模式，公司提供资金物流平台，不再会存在库存压力。公司优化核心代理
产品，聚焦苹果、华为等热门产品，近期苹果7的发布预计将带来新的利润增长。
盈利预测与估值：公司继续推进“1+N”战略，通过并购投资进一步拓展布局，
进军彩票领域将借力互联网彩票政策宽松环境，迎来新的利润增长点。公司收购掌信
财通承诺2016年至2018年净利润1.17亿元、1.40亿元、1.68亿元。我们预计公司2016
年至2018年EPS为0.25/0.47/0.57元。参考同行业可比公司，给予2016年动态PE70倍
，6个月目标价17.50元，给予“买入”评级。
●2016-08-12 标的公司业绩滑坡 天音控股终止重组(上海证券报)
天音控股今天发布终止重组公告称，由于宏观市场环境、政策等客观情况发生了
较大变化，此次重组的标的公司2016年上半年度经营业绩不达预期，继续推进该重组
事项将面临重大不确定性，因此交易各方决定终止此次重组事项。
今年4月，天音控股披露重组预案，公司拟以9.71元/股的价格发行股份，作价6.
12亿元收购深圳市天富锦创业投资有限责任公司所持有的天音通信剩余30%股权；同
时拟以9.71元/股向石河子市同威创智股权投资合伙企业（有限合伙）、新余市新盛
源投资企业（有限合伙）发行股份，募集配套资金不超过6.12亿元，用于标的公司项
目、补充流动资金及偿还贷款等用途。收购完成后，公司将实现对天音通信的全资控
股。
公司同日披露，8月11日，公司就子公司天音通信转让其全资子公司天联华建81%
股权事项与共青城天域投资管理合伙企业（有限合伙）签署了协议，交易价格为300
万元。公告称，鉴于天联华建的相关业务仍处于培育期，近期盈利前景尚未明朗，经
协商，公司拟引入更专业、更有实力的投资方合作运营天联华建。
●2016-08-12 天音控股终止资产重组 16日召开说明会(中国证券网)
天音控股8月11日晚间公告，由于宏观市场环境、政策等客观情况发生了较大变
化，此次重组的标的公司2016年上半年度的经营业绩不达预期，经协商一致，交易各
方决定终止此次重大资产重组事项。公司将于8月16日就此召开投资者说明会。
根据原重组方案，天音控股拟以发行股份方式，作价6.12亿元收购天音通信30%
股权，交易后将对其实现全资控股；同时拟向同威创智、新盛源发行股份募集配套资
金不超过6.12亿元，拟用于标的公司项目、补充流动资金及偿还贷款等用途。
据介绍，天音通信是国内领先的手机销售渠道综合服务商，旗下业务包括基础分
销、移动互联网、移动通信转售，此次拟收购的30%股权主要为管理层持股。根据业
绩承诺，天音通信2016年度至2018年度扣非后净利润分别不低于1.58亿元、2.75亿元
和3.85亿元。
而根据天音控股最新公告称，由于宏观市场环境、政策等客观情况发生了较大变
化，此次重组标的公司2016年上半年度的经营业绩不达预期，继续推进此次重组将面
临重大不确定性。为了保护上市公司和广大投资者利益，经交易各方协商一致，交易
各方决定终止本次重大资产重组事项。
●2016-07-28 〖资讯中心〗天音控股(000829)调整业务结构，推进彩票行业战略布局
(东北证券)
提升公司整体管理效率，积极调整业务结构。2016年4月，天音控股收购了天音
通信30%股权，至此，天音通信成为天音控股全资子公司，公司将继续以天音通信为
经营主体开展手机分销、移动互联网业务及移动通信转售业务，加强对天音通信的整
体经营决策能力和效率，实现公司资源更有效的配置。此后，公司积极调整策略及业
务结构，采取优选品牌的经营模式，加强代理以苹果手机为代表的优质品牌，同时发
展线上线下分销双轨结合的策略，提高移动互联网及移动转售等利润驱动力，降低业
务风险，有效提高了手机分销业务利润。
收购掌信彩通，发展新的业务增长点。2015年12月，公司收购掌信彩通100%股权
。掌信彩通作为国内最早从事彩票交易软硬件系统业务的公司之一，拥有成熟的产品
体系、稳定的客户资源和完善的业务模式。交易后，公司将在现有业务的基础上增加
彩票行业软硬件销售及技术服务业务，有助于公司拓展彩票相关业务领域，形成新的
业务增长点。
推进公司进军彩票行业战略布局，完善产业链整合。2016年5月13日，天音控股
下属子公司深圳穗彩收到四川省福利彩票发行中心的中标通知书，中标四川省福利彩
票发行中心网点即开型福利彩票销售管理系统集成项目，项目金额为人民币2498万元
。深圳穗彩主营业务为彩票设备及软件销售、彩票运营及技术服务，具备较强的技术
研发能力，是目前福彩设备系统的主要供应商之一。2016年6月，为继续推进在彩票
行业的战略布局，公司拟以自有资金设立全资子公司深圳天联彩投资有限公司，注册
资本为人民币1.19亿元。设立后，有助于公司将彩票业务做大做强，实现彩票产业的
孵化及彩票行业上下游产业链的整合，完善公司在彩票行业的战略布局，全面提升公
司核心竞争力。
估值与投资建议：我们认为虽然国家当前对互联网彩票销售处于进一步规范实施
阶段，但互联网彩票新业务正处于发展初期，彩票行业投资前景巨大，公司布局彩票
行业，有利于公司形成新的业务增长点，提升公司核心竞争力和整体价值。在主营业
务方面，采取优选品牌的经营模式，也将有效提高公司手机分销业务利润。预计公司
2016-2018年EPS分别为0.49，0.66，0.81元。
●2016-07-15 〖资讯中心〗天音控股(000829)彩票业务贡献稳定，看好全年盈利改善
(广发证券)
公司公告修正2016年半年报业绩预告
公司曾在2016年一季报中做出上半年业绩预告，预计累计净利润为4000万元-600
0万元。2016年7月14日公司公告修正2016年半年报业绩预告，修正后的预计业绩为亏
损2500万元至4500万元，比上年同期(亏损8186万元)增长45%-69%。公司表示业绩修
正的部分原因是报告期内加大了对电商、移动转售的市场投入，导致报告期费用增加
，影响了利润。
彩票业务营收稳定，中报业绩贡献有限
掌信彩通的经营主体是穗彩科技，主营彩票系统终端，与各省中心的合作模式决
定了公司业绩的稳健增长性，2016年承诺净利润1.17亿元。财务指标方面，因为掌信
彩通完成过户及相关工商登记变更手续成为天音通信的全资子公司是在2016年3月底
，而天音控股目前拥有天音通信70%股权(剩余30%收购项目仍在进行中)，因此对半年
报业绩贡献有限。
公司业务结构优化，看好年内盈利改善
公司今年以来注重优化分销产品结构，合理配置资源；同时加强内部管理力度，
降低经营成本。一季报显示归属上市公司股东的净利润环比上升111%，反映出良好的
效果。虽然移动转售和电商业务的投入对利润会有一定影响，手机分销业务盈利能力
的提升仍然值得看好，年内盈利改善可期。此外公司6月公告拟以自有资金投资设立
全资子公司深圳天联彩，便于完善在彩票行业的战略布局，实现彩票产业的孵化及上
下游产业链整合。
盈利预测与投资建议
预计2016-2018年归属母公司净利润为1.66、3.29、4.43亿元，分别对应96、48
、36倍PE，继续看好公司主营业务的改善以及在彩票产业的持续布局，维持“买入”
评级。
●2016-06-25 〖资讯中心〗天音控股(000829)彩票业务持续布局，“云、管、端”多
点开花(海通证券)
投资要点：
收购掌信彩通强势进军彩票行业，新增重要利润支柱。公司出资14.6亿元全资收
购中国领先的彩票行业解决方案提供商掌信彩通。掌信彩通是业内唯一的福彩体彩双
准入公司，行业内稀缺标的。作为彩票行业龙头，在福彩市场上，掌信彩通地位领先
，市场份额约为40%；在竞争更为激烈的体彩市场，其市场份额在迅速提升。同时，
掌信彩通全产业链布局清晰，线上彩票业务储备丰富，静待政策东风。通过此轮注入
彩票行业优质资产，公司强势进军增长潜力巨大、高毛利率的彩票产业。掌信彩通20
16-2018年的年净利润业绩承诺分别为1.17亿、1.40亿、1.68亿元，将为公司整体利
润提供重要支撑。
成立彩票产业整合平台，继续深入布局彩票产业链。公司拟投资成立子公司深圳
天联彩投资有限公司(暂定名，简称“天联彩”)。天联彩将成为公司重要的彩票产业
投资平台，未来将积极挖掘彩票产业链及格局中的游戏机会、平台机会、运营机会、
渠道机会，实现彩票产业孵化，整合彩产业链上下游资源，实现公司在彩票行业的全
面布局。“天联彩”再次反映了公司继续深入布局彩票产业的坚定信心。
“1+N”格局渐显，“云、管、端”多点开花。1)手机分销业务作为公司主业，
盈利状况改善预期强烈。2)移动互联业务布局丰富：欧朋浏览器在业内技术领先，去
年推出了移动广告平台，变现能力强，且能与线上彩票销售业务结合，协同发展；塔
读文学已进入移动阅读份额前三，盈利能力显著改善；公司前瞻性布局VR领域，暴风
魔镜发展迅速。3)虚拟运营商业务发展稳定，收入与和用户数稳居第一梯队。天音控
股以覆盖8万家以上门店的手机分销网络和天联网电商平台为核心，以“一网一平台
”战略为中心，以“云、管、端”策略为重心，通过不断完善和强化公司“轴心业务
”的内涵式发展和通过产业并购的外延式拓展，逐步叠加新的业务，初步形成了公司
“1+N”模式的产业链布局。
盈利预测与估值：随着掌信彩通和天音通信剩余股权的并表，预计公司今年业绩
将得到显著增厚。考虑到公司手机分销主业盈利改善预期强烈，彩票行业盈利能力较
强，移动互联、移动转售等业务稳定发展变现能力逐步提高等综合因素，我们预计公
司2016年至2018年EPS为0.25/0.47/0.57元。参考同行业可比公司，给予2016年动态P
E70倍，6个月目标价17.50元，给予“买入”评级。
●2016-06-17 〖资讯中心〗天音控股(000829)设立子总司整合彩票产业链上下游(东
兴证券)
事件：
6月15日，公司发布公告称为实现公司在彩票行业的战略布局，天音通信控股股
份有限公司拟以自有资金投资设立全资子公司深圳天联彩投资有限公司(暂定名称)，
从而实现彩票产业的孵化及彩票行业上下游产业链的整合，进一步将彩票业务做大做
强。
同时公司发布的《股权转让协议之补充协议》表明，北京掌中彩及其管理团队拟
共同出资设立一家子公司(新公司)，并从事北京掌中彩现有主营业务，天音控股将通
过其新设的子公司向新公司及其他彩票行业的相关公司进行投资。新公司增资完成后
三年内，天音系公司有权利(但无义务)在其认为合适的时机随时向北京掌中彩及其管
理团队发出书面通知要求收购新公司全部或部分股权。
主要观点：
1、设立子公司完善彩票产业链布局
公司日前通过收购剥离部分业务后的掌信彩通100%股权，在本次交易之前，掌信
彩通持有深圳穗彩100%股权、彩通宝乐60%股权，并通过协议方式控制掌中彩，为达
到收购目的，掌信彩通对与彩票设备及软件销售、彩票运营及技术服务无关的业务进
行剥离，解除掌信彩通与掌中彩之间的协议控制关系，并剥离掌信彩通所持彩通宝乐
60%股权。天音控股通过收购掌信彩通，目前彩票领域的业务主要集中在彩票产业链
的中游-彩票设备销售，在福彩领域市场份额近40%，公司今年还在不断拓展体彩市场
的份额，是彩票设备销售行业中的领军企业。
纵观彩票上下游产业链，上游一般企业可以参与彩种研发以及彩票管理信息系统
的建设，下游可参与销售环节，如网络代销或移动客户端代销。我们认为，此次公司
以自有资金投资设立全资子公司(天联彩)一方面表明了公司对彩票业务的重视以及对
彩票行业的认可，另一方面将有效帮助公司向彩票产业链上下游拓展业务。
2、提前布局无纸化彩票领域
此次《股权转让协议之补充协议》表明公司未来有权利(但无义务)收购掌中彩所
设立的新公司的全部或部分股权，据我们了解，北京掌中彩信息科技有限公司主要从
事电话彩票投注、互联网彩票投注系统的开发、运营和服务，深耕国内彩票无纸化投
注领域。此前已有福彩中心招标招标电话、互联网售彩营销项目，项目展开周期为20
16年6月-12月，以及国家体育总局发布的中标公告，其中的一个项目即体育彩票移动
应用客户端第三方符合性安全检测，对6个移动应用客户端进行安全测评和风险评估
工作，测试时间为2016年6月-8月。随着福彩中心和国家体育总局招标项目的逐渐展
开与落地，未来一旦彩票无纸化销售政策出台，天音控股将通过此次《股权转让协议
之补充协议》获得收购掌中彩全部或部分股权的权利，从而完成对彩票无纸化销售领
域的布局。
结论：
我们看好天音控股通过收购掌信彩通进入彩票设备销售行业，此次设立全资子公
司进一步布局彩票产业链的上下游。我们预计公司2016-2018年的EPS分别为0.22元、
0.43元和0.57元，对应的PE分别为55x、29x和21x，维持“强烈推荐”评级。
●2016-06-16 〖资讯中心〗天音控股(000829)攻守兼备布局彩票产业，强化优势资产
注入预期！(广发证券)
成立“天联彩”布局彩票产业链，补充协议强化掌中彩注入预期
6月15日，公司公告拟以自有资金投资设立全资子公司深圳天联彩投资有限公司(
暂定名称)，注册资本为人民币1.19亿元，便于完善在彩票行业的战略布局，实现彩
票产业的孵化及上下游产业链整合。同时，公司还公告了子公司天音通信与香港益亮
、李海东先生签署的《股权转让协议之补充协议》。根据此协议，北京掌中彩及其管
理团队拟共同出资设立一家子公司(“新公司”)，并从事掌中彩现有主营业务，天音
系公司将向新公司及其他彩票行业的相关公司进行投资，而新公司增资完成后三年内
天音系公司有权利(但无义务)在其认为合适的时机随时向掌中彩及其管理团队发出书
面通知，要求收购新公司全部或部分股权。
攻守兼备：立足系统设备优势，孵化彩票新兴业务
公司于15年底公告收购业务剥离后掌信彩通100%股权，其经营主体穗彩科技作为
A股目前唯一一家同时具备体彩福彩双准入资质的公司，品种极具稀缺性，在福彩市
场的份额约40%，未来三年承诺净利润分别是1.17、1.4和1.68亿元。掌中彩的主要业
务为提供互联网及移动互联网(手机)彩票相关业务的产品和服务，如互联网彩票综合
接入平台等。我们认为，公司的两份公告充彰显了管理层对彩票产业战略布局的坚定
信心，通过设立子公司“天联彩”能够凭借新华社股东背景争取彩票行业优势资源，
补充协议的签署则进一步强化了掌中彩等优势资产的注入预期。
盈利预测与投资建议
我们认为，公司与掌信彩通在网络终端、线上平台、产品融合、大数据系统等方
面协同效应将日益显现。预计2016-2018年归属母公司净利润为2.16、4.12、5.54亿
元，分别对应64、33、25倍PE，继续看好公司在彩票产业的持续布局，维持“买入”
评级。
●2016-06-15 〖资讯中心〗天音控股(000829)彩票产业中坚力量，1+N战略初露端倪
(东兴证券)
收购掌信彩通布局彩票全产业链。2015年11月天音通过控股子公司天音通信收购
掌信彩通100%股权，2013、2014年掌信彩通净利润分别为1.06亿元和0.9亿元，根据
《股权转让协议》掌信彩通承诺2016-2018年的净利润不低于1.17亿元、1.4亿元和1.
68亿元，有效帮助天音控股改善盈利。
完善巩固手机分销业务。手机分销是天音的核心业务，公司拥有强大的渠道资源
和终端分销能力。公司传统的门店终端分销渠道主要覆盖T1-T3城市，目前约有门店
终端84000个。电商渠道方面主要通过天联网平台专注于覆盖T4-T6城市，旗下拥有手
机采购县级服务平台天联在线以及以智能产品为核心、涵盖数码产品与小家电的电商
平台天联智家。
初步形成“1+N”战略布局。
移动互联网业务：天音2011年通过控股子公司天音通信与Opera成立合资公司，
以浏览器为平台拓展移动互联网业务，通过全资子公司易天新动整合阅读、APP业务
，目前拥有“塔读文学”和“开奇商店”，并且投资暴风魔镜5%股权布局VR领域。
移动转售业务：2013年12月天音获得工信部发放的第一批移动转售业务牌照，与
移动、联通、电信三家运营商签署了合作协议，创造了天银移动的品牌，目前客户规
模约为150万人，我们预计2016年末客户规模可达300万人，虚拟运营业务达到盈亏平
衡状态。
公司盈利预测及投资评级。我们看好公司收购掌信彩通，本次收购完成后可以帮
助公司完成对彩票产业链的布局并且大幅改善净利润。我们预计2016-2018年公司净
利润分别为2.16亿元4.13亿元和5.51亿元，每股收益分别为0.22、0.43和0.57元，对
应PE分别为55x、29x和23x，首次覆盖给予公司“强烈推荐”的投资评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-06-13◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
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黄绍文 董事长 专科 40.66 468.15
王新利 副董事长 博士 - -
王汉华 非独立董事 博士 - -
詹伟哉 非独立董事 博士 - -
邹俊 非独立董事 博士 - -
熊政平 非独立董事 博士 - -
肖幼美 独立董事 硕士 - 12.00
熊明华 独立董事 硕士 - 12.00
陈玉明 独立董事 硕士 - 12.00
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陈力 监事会召集人 本科 - 146.92
冯经亮 监事 本科 - 130.99
余飞 职工代表监事 硕士 - 44.36
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刘彦 总经理 本科 47.92 628.51
孙海龙 董事会秘书 硕士 35.30 160.02
易江南 副总经理 博士 16.01 262.81
陈学同 副总经理、财务 博士 - 162.11
总监
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 2039.87 1988.89 2039.55 1270.87
最高前三位董事报酬总额 492.15 467.19 530.35 476.50
最高前三位高级管理人员报酬总额 1053.43 1020.22 609.29 509.33
独立董事津贴(平均) 12.00 12.00 12.00 12.00
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 黄绍文 性别: 男 学历: 专科 职务: 董事长
出生日期: 1967 任职日期: 2021-12-01
简历:黄绍文：男，1967年生，大专学历。1991年3月至2003年12月，先后担任中国新
闻发展深圳公司通讯办公事业部经理、总经理助理、副总经理；2002年5月至20
11年12月，担任本公司副董事长、总经理；2011年12月至2018年9月，担任本公
司董事长兼总经理、子公司天音通信有限公司董事长。2018年9月起，担任公司
董事长。
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姓名: 王新利 性别: 男 学历: 博士 职务: 副董事长
出生日期: 1969 任职日期: 2021-12-01
简历:王新利：男，1969年生，经济学博士。1992年7月至1996年11月，先后担任中国
太平洋保险公司深圳分公司业务部业务员、南山办事处副主任、南山支公司副
经理；1996年11月至2001年7月，先后担任华安财产保险股份有限公司南山营业
部副经理、营业三部总经理、品质管理部总经理、战略管理部主要负责人；200
1年7月至2009年5月，先后担任香港民安保险深圳分公司副总经理、总经理，民
安保险（中国）有限公司副总经理；2009年6月至2011年2月，担任太平财产保
险有限公司副总经理、党委委员、纪委书记；2011年4月至2015年12月，担任民
安保险（中国）有限公司董事长、总经理；2015年12月至2017年7月，担任亚太
财产保险有限公司副董事长兼总经理；2017年7月至2018年2月，先后担任信达
财产保险股份有限公司临时负责人、董事、执行董事、合规负责人；2018年2月
至2020年1月，担任国任财产保险股份有限公司董事、总裁、临时党委副书记；
2020年1月至2021年9月，担任国任财产保险股份有限公司总裁、党委副书记。
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姓名: 王汉华 性别: 男 学历: 博士 职务: 非独立董事
出生日期: 1964 任职日期: 2021-11-26
简历:王汉华：男，1964年生，教育心理学博士，1988年，毕业于华东师范大学教育
系获硕士学位，1994年，毕业于美国内布拉斯加州立大学获教育心理学博士。1
995年至1997年，任美国盖洛普公司研究总监；1998年至2004年先后任摩托罗拉
中国个人通讯部市场总监，CDMA事业部总经理，亚太区副总裁；2005年至2012
年任亚马逊中国总裁；2013年至2014年任上海好耶科技有限公司总裁；2014至2
018年任美国搜诺斯公司中国总裁。2011年至2019年任海尔电器香港上市公司（
01169）独立董事；2019年至今任兰亭集势（LITB)独立董事。
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姓名: 詹伟哉 性别: 男 学历: 博士 职务: 非独立董事
出生日期: 1964 任职日期: 2021-11-26
简历:詹伟哉：男，1964年生，中国国籍，无境外永久居留权，博士研究生学历，正
高级会计师。1987年9月至1990年8月，在西藏大学经济管理系担任教师、系团
总支书记；1993年7月至1995年12月，在深圳市东辉实业股份有限公司担任财务
部副经理；1996年1月至2005年3月，在深圳市侨社实业股份有限公司担任董事
、财务总监；2005年3月至2006年12月，在深圳市旅游（集团）公司担任财务总
监；2007年1月至2008年4月，在华安财产保险股份有限公司担任副总经理；200
8年5月至2012年6月，在华安保险资产管理中心担任副总经理；2010年6月至今
，在深圳市德沃实业发展有限公司担任监事；2012年6月至今，在深圳市德沃投
资发展有限公司担任监事；2017年7月至今，在深圳市江财人教育管理有限公司
担任董事长。武汉大学经管学院客座教授，华中师范大学数学统计学院客座教
授，江西财经大学会计学院校外兼职导师。现兼任长盈精密、维业股份、紫建
电子独立董事等职位。
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姓名: 邹俊 性别: 男 学历: 博士 职务: 非独立董事
出生日期: 1971 任职日期: 2021-11-26
简历:邹俊：男，1971年生，博士研究生学历，高级经济师。1991年7月至1998年8月
进入江西铜业集团公司工作。2001年5月至2008年6月先后任中国华融资产管理
公司股权管理部经理、资产管理一部高级副经理、业务审查部高级经理。2008
年6月至2011年9月先后担任华融国际信托有限责任公司投资管理部总经理、华
融信托党委委员、总经理助理。2011年9月至2013年9月担任中国华融资产管理
股份有限公司北京分公司党委副书记、副总经理。2013年9月至2016年7月担任
华融国际信托有限责任公司党委副书记、总经理、副董事长。2016年7月至2019
年7月担任华融创新投资股份有限公司党委书记、董事长。2019年4月至2020年3
月担任华融国际信托有限责任公司党委副书记、董事长。2020年4月至今担任上
海睿银盛嘉资产管理有限公司总裁。
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姓名: 熊政平 性别: 男 学历: 博士 职务: 非独立董事
出生日期: 1963 任职日期: 2023-02-27
简历:熊政平先生：中国国籍，无境外永久居留权，1963年生，中南财经政法大学金
融学博士，曾任湖北省经济管理干部学院（中国企业管理武汉培训中心）讲师
、蔚深证券有限公司（现英大证券）副总裁、党委书记、巨田证券有限责任公
司副总裁、世纪证券有限责任公司总裁兼党委副书记（主持党委工作）、安邦
集团高级顾问等职，现任深圳修能资本管理有限公司董事长兼总裁、四川科新
机电股份有限公司独立董事，深圳万润科技股份有限公司独立董事。2022年6月
至今担任中国华建投资控股有限公司投资决策委员会成员。
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姓名: 肖幼美 性别: 女 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1955 任职日期: 2021-11-26
简历:肖幼美：女，1955年生，在职硕士学历，高级会计师。1971年10月至1989年5月
任兰州石油化工机器厂四分厂统计核算主任科员；1989年5月至2008年2月任深
圳市有色金属财务公司财务负责人职务；2008年2月至2010年3月任深圳市中金
财务顾问有限公司董事长；2009年7月至今任深圳市女财经工作者协会副会长。
同时兼任深圳市第三、四、五届、六届人民代表大会代表；深圳市五届、六届
人大计划预算专业委员会委员；深圳市中级人民法院司法监督员；深圳市社会
保障局专家顾问；中国会计学会会员；深圳市罗湖区七届人大常委会委员；深
圳市罗湖区七届人大常委会财经工委委员。
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姓名: 熊明华 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1965 任职日期: 2021-11-26
简历:熊明华：男，1965年生，硕士研究生学历。现任公司独立董事。1996年至2005
年在微软公司工作，负责网络浏览器、窗口系统及MSN的产品管理工作，并创建
了MSN中国开发中心；2005年至2013年任腾讯控股有限公司首席技术官；2013年
至今为七海资本（一间专注于投资美国及中国具有全球跨界发展潜力的科技创
新公司之风险投资公司）之创始人兼董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈玉明 性别: 男 学历: 硕士 职务: 独立董事
出生日期: 1963 任职日期: 2021-11-26
简历:陈玉明：男，1963年生，硕士研究生学历。1983年7月至1989年12月先后担任江
西省审计厅科员、科长、副处长;1990年1月至1992年12月担任江苏省审计厅副
处长;1993年1月至1998年8月先后担任深圳城市合作银行支行行长、总行营业部
主任、行长助理;1998年9月至2005年1月担任深圳商业银行副行长;2005年2月至
2006年12月担任深圳商业银行行长;2007年1月至2011年4月先后担任东亚银行(
中国)副行长兼深圳分行行长、总行机构管理总监。2011年5月至今担任深圳力
合金融控股股份有限公司董事长、子公司上海力合融资租赁有限公司董事长。
─────────────────────────────────────
监事会
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姓名: 陈力 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会召集人
出生日期: 1964 任职日期: 2021-12-01
简历:陈力：男，1964年生，1985年南昌大学（原江西大学）物理系本科毕业，2002
－2003年通过中山大学与英国曼切斯特大学合作EMBA高级培训班。1994－2010
年任深圳市天音通信发展有限公司副总裁；2010-2012年任中国新闻发展深圳有
限公司董事总经理；2012年任宝能集团副总裁；2013-2014年任香港环球数码创
意控股有限公司副总裁；2014-2016年任香港首华财经网络集团有限公司执行董
事，2016-2017任中国新闻发展深圳有限公司总经理；2017起任天音通信有限公
司副总裁。
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姓名: 冯经亮 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事
出生日期: 1973 任职日期: 2021-11-26
简历:冯经亮：男，1973年生，大学本科学历。1994年至1995年6月，担任湖南省衡阳
县工商联会计，1995年6月至1997年4月，担任深圳市连宇粉末冶金公司财务主
管；1997年5月至1998年3月，担任深圳市南城百货商场会计经理；1998年3月至
今，先后担任天音通信财务经理、事业部财务总监、易天数码财务总监、总部
财务副总监。
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姓名: 余飞 性别: 男 学历: 硕士 职务: 职工代表监事
出生日期: 1975 任职日期: 2021-11-26
简历:余飞：男，1975年生，研究生学历。1996年至1999年3月，担任深圳可见优光学
电器有限公司经理；1999年4月至2002年9月，担任深圳迎宾馆经理；2002年9月
至今，担任公司子公司天音通信有限公司行政部经理。2013年5月17日至今担任
公司监事。
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高管
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姓名: 刘彦 性别: 男 学历: 本科 职务: 总经理
出生日期: 1973 任职日期: 2020-05-09
简历:刘彦：男，1973年生，本科学历。现任公司总经理。2003年至2016年，历任天
音通信有限公司营销经理、分公司总经理、第一事业部营销副总经理、第一事
业部总经理、联通事业部总经理、营销中心总经理，2016年至今，担任天音通
信有限公司大分销总裁。2018年起任公司副总经理。2020年起任公司总经理。
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姓名: 孙海龙 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事会秘书
出生日期: 1976 任职日期: 2014-08-25
简历:孙海龙：男，1976年生，中国国籍，无境外永久居留权，法国兰斯高等工商管
理学院，工商管理硕士。现任公司董事会秘书。1999年3月至1999年6月在沈阳
都瑞轮毂有限公司任总经理助理；1999年至2001年在LG电子沈阳分公司任区域
经理；2001年8月至2003年3月在法国兰斯高等工商管理学院攻读工商管理硕士
学位。2003年3月至2003年8月在裕华集团任总裁助理；2003年8月8日至2014年8
月12日在东易日盛家居装饰集团股份有限公司任职，先后担任董事长助理、国
际部总经理、董事会秘书、副总经理。2014年8月26日起任公司助理总裁、董事
会秘书。
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姓名: 易江南 性别: 男 学历: 博士 职务: 副总经理
出生日期: 1970 任职日期: 2013-07-19
简历:易江南：男，1970年生，工商管理博士，党员，北京邮电大学特聘企业导师。
现任公司副总经理。1998年5月至2011年12月,历任天音通信有限公司分公司总
经理、营销总监、事业部总经理、助理总裁；2011年12月至今,担任天音通信有
限公司董事、副总经理；2013年9月12日起任公司副总经理；2019年起任公司子
公司深圳市穗彩科技开发有限公司董事长。
─────────────────────────────────────
姓名: 陈学同 性别: 男 学历: 博士 职务: 副总经理、财务总监
出生日期: 1971 任职日期: 2020-05-09
简历:陈学同：男，1971年生，CPA，管理学博士。现任公司副总经理、财务总监。19
95年至2000年在广东金正集团先后任成本会计、会计主管和财务经理；2000年
至2005年在广州惠建会计师事务所上海分所任合伙人；2005年至2008年在北京
链家控股集团任财务总监；2008年至2014年在北京远洋投资集团任财务总监；2
014年至2017年在北京通盈投资集团任财务副总裁（CFO）；2017年至2018年在
亚星集团任财务副总裁、常务副总裁；2018年至2019年在精英集团任集团常务
副总裁兼财务总监；2019年至今任公司副总经理、财务总监。
─────────────────────────────────────
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-29◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.0589 -0.0129 0.0633 0.0487
销售净利率(%) 0.26 -0.06 0.44 0.26
净资产收益率 2.29 -0.51 2.50 1.91
每股经营现金流量(元) 2.2995 -2.4642 -2.6553 0.4554
主营收入同比增长(%) 22.95 19.24 8.99 10.22
净利润同比增长(%) 630.35 -113.53 190.00 -34.96
主营收入环比增长(%) -3.50 59.26 -23.46 4.51
净利润环比增长(%) 557.65 -120.33 29.98 503.88
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 2281206.96 2363854.56 1484248.08 1939163.58
营业成本 2277085.46 2352478.94 1475612.77 1929073.66
营业税金及附加 1425.79 1334.41 1018.00 1156.49
销售费用 36598.86 29774.53 43897.57 28178.76
管理费用 11702.96 8068.23 7385.71 7077.37
财务费用 15661.48 14157.50 8809.42 14882.63
投资收益 -249.99 -184.53 68.39 136.17
─────────────────────────────────────
二、营业利润 3623.42 3360.52 8627.12 7133.29
营业外收入 4127.06 208.61 135.48 -2.41
营业外支出 113.23 1760.59 14.56 37.15
─────────────────────────────────────
三、利润总额 7637.24 1808.54 8748.05 7093.73
所得税费用 1276.80 2385.20 2216.35 1878.06
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 6360.44 -576.65 6531.69 5215.66
母公司所有者净利润 6037.11 -1319.16 6488.08 4991.72
少数股东损益 323.32 742.51 43.62 223.94
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 2485513.10 2702693.80 1792615.24 2233632.71
经营现金流出小计 2249792.57 2955302.92 2064808.43 2186948.80
经营现金流量净额 235720.53 -252609.12 -272193.19 46683.91
投资现金流入小计 19175.93 1418.77 5922.17 -
投资现金流出小计 48012.34 37373.91 11608.01 11076.61
投资现金流量净额 -28836.41 -35955.14 -5685.84 -11076.61
筹资现金流入小计 498853.71 636981.24 412096.44 461955.26
筹资现金流出小计 587940.84 392344.20 302570.99 395983.08
筹资现金流量净额 -89087.13 244637.04 109525.44 65972.18
现金等的净增加额 117937.81 -43418.17 -167840.36 102383.15
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
2015年1-3月每股收益0.020元，净利润同比减少97.36%。
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
单位：元
资产负债项目 期未余额 期初余额 变动金额 变动幅度 变动原因
应收账款 785,919,269.00 1,168,338,925.65 -382,419,656.65 -32.73%
主要系本期加强销售回款管理所致
预付账款 2,496,995,888.64 1,594,182,272.45 902,813,616.19 56.63%
主要系大量采购4G手机新品，部分厂商要求提前付款所致
应付账款 214,591,907.01 998,424,128.69 -783,832,221.68 -78.51%
主要系本期部分新品上市，多采用预付款支付形式
预收账款 745,626,408.18 361,953,753.03 383,672,655.15 106.00%
主要系期末部分品种手机销量较好，预收经销商货款所致
应付职工薪酬 8,185,462.83 15,251,171.15 -7,065,708.32 -46.33%
主要系本期支付上年年末计提职工薪酬所致。
应交税费 69,291,843.69 110,146,136.87 -40,854,293.18 -37.09%
主要系一季度交纳了较多增值税所致
利润表项目 本期金额 上期金额 变动金额 变动幅度 变动原因
营业收入 12,835,380,644.31 8,976,530,994.23 3,858,849,650.08 42.99%
主要系本期苹果等品牌手机收入增长所致
营业成本 12,309,162,783.68 8,263,009,335.00 4,046,153,448.68 48.97%
主要系毛利率下降成本增加所致
资产减值损失 62,449,430.94 156,384,636.22 -93,935,205.28 -60.07%
主要系存货规模降低，导致存货跌价准备本期计提金额减少所致
投资净收益 -1,242,620.33 934,999,802.56 -936,242,422.89 -100.13%
主要系上年同期处置星宇置业及祥源房地产公司部分股权所致
营业外收入 3,635,919.68 5,679,437.25 -2,043,517.57 -35.98%
主要系上年同期收到违约金所致
营业外支出 824,686.36 149,982.15 674,704.21 449.86%
主要系清理不合作客户往来款所致
对 2015 年 1-6 月经营业绩的预计
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大
幅度变动的警示及原因说明
不适用
●报告期:2014三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
天音控股(000829)报告期主要会计报表项目的异常情况及原因的说明
（1）)预付账款期末数较期初数增加主要系本期大量采购手机4G新品，厂家要求
提前付款所致。
（2）可供出售金融资产期末数较期初数增加主要系新会计准则要求从长期股权
投资中调整列入所致。
（3）长期股权投资期末数较期初数增加主要系处置原子公司江西星宇置业发展
有限公司和江西省祥源房地产开发有限公司51%股权后，使得该等子公司不在合并范
围内而转为联营公司及权益法核算合营公司盈利所致。
（4）应付票据期末数较期初数增加主要系采购量较大，增加开具银行承兑汇票
所致。
（5）应付职工薪酬期末数较期初数减少主要系本期支付职工工资、奖金所致。
（6）)应付利息期末数较期初数减少主要系本期归还了中期票据利息所致。
（7）其他应付款期末数较期初数减少主要系本期办妥股权转让手续，确认收入
所致。
（8）一年内到期非流动负债期末数较期初数减少主要系本期归还中期票据所致
。
（9）)财务费用本期数较上年同期数增加主要系销售增加带来采购和库存增大从
而财务费用增加所致。
（10）资产减值损失本期数较上年同期数增加主要系存货增加，本期计提较多的
存货跌价准备所致。
（11）投资收益本期数较上年同期数增加主要系处置原子公司江西星宇置业发展
有限公司和江西省祥源房地产开发有限公司51%股权所致。
（12）营业务外收入本期数较上年同期数增加主要系本期北界创想收政府软件补
贴240万，天音通信收财政补贴10万及违约金收入300万所致。
（13）营业务外支出本期数较上年同期数增加主要系子公司易天数码存货盘点损
失及不合作客户清理往来导致。
（14）)所得税费用本期数较上年同期数增加主要系处置原子公司江西星宇置业
发展有限公司和江西省祥源房地产开发有限公司51%股权所致。
（15）经营活动产生的现金流量净额本期数较上年同期数增加主要系本年销售额
较去年同期上升，收到与经营活动有关的往来款，同时应收账款、存货较期初有一定
下降所致。
（16）投资活动产生的现金净额本期数较上年同期数增加主要系本期收到转让原
全资子公司江西星宇置业发展有限公司及江西省祥源房地产开发有限公司各51%股权
余款所致。
（17）筹资活动所产生的现金流量净额本期数较上年同期数增加主要系本期到期
的银行贷款较上年同期减少及本期贷款利息支出较上期减少所致。
预测年初至下一报告期期末的累计净利润可能为亏损或者与上年同期相比发生大
幅度变动的警示及原因说明
不适用
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:81056 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.03% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.80% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 6172.16 6.02% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 3580.14 3.49% -130.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 何志平 1836.00 1.79% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 1538.53 1.50% 583.94 流通A股
7. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1525.50 1.49% -208.00 流通A股
8. 吴贵州 733.50 0.72% 19.27 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
10.广发银行股份有限公司－国泰 600.00 0.59% 新进 流通A股
聚信价值优势灵活配置混合型
证券投资基金
总 计 46160.34 45.04%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:81056 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.04% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.81% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 6172.16 6.03% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 3580.14 3.50% -130.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 何志平 1836.00 1.79% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 1538.53 1.50% 583.94 流通A股
7. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1525.50 1.49% -208.00 流通A股
8. 吴贵州 733.50 0.72% 19.27 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
10.广发银行股份有限公司－国泰 600.00 0.59% 新进 流通A股
聚信价值优势灵活配置混合型
证券投资基金
总 计 46160.34 45.08%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:82889 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.03% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.80% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 6172.16 6.02% -1836.00 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 3710.14 3.62% -395.56 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 何志平 1836.00 1.79% 新进 流通A股
6. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1733.50 1.69% -142.00 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 954.59 0.93% 140.47 流通A股
8. 禹凯 722.47 0.70% -3.00 流通A股
9. 吴贵州 714.23 0.70% -89.21 流通A股
10.许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
总 计 46017.60 44.89%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:82889 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.04% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.81% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 6172.16 6.03% -1836.00 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 3710.14 3.62% -395.56 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 何志平 1836.00 1.79% 新进 流通A股
6. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1733.50 1.69% -142.00 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 954.59 0.93% 140.47 流通A股
8. 禹凯 722.47 0.71% -3.00 流通A股
9. 吴贵州 714.23 0.70% -89.21 流通A股
10.许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
总 计 46017.60 44.93%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:77303 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.03% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.80% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 8008.16 7.81% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 4105.70 4.01% -200.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1875.50 1.83% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 814.12 0.79% 124.15 流通A股
7. 吴贵州 803.44 0.78% 169.94 流通A股
8. 禹凯 725.47 0.71% 18.00 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
10.曾蔚玲 403.43 0.39% 新进 流通A股
总 计 46910.33 45.76%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:77303 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.04% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.81% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 8008.16 7.82% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 4105.70 4.01% -200.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1875.50 1.83% 未变 流通A股
6. 香港中央结算有限公司 814.12 0.79% 124.14 流通A股
7. 吴贵州 803.44 0.78% 169.94 流通A股
8. 禹凯 725.47 0.71% 18.00 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 未变 流通A股
10.曾蔚玲 403.43 0.39% 新进 流通A股
总 计 46910.33 45.79%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:76994 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.03% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.80% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 8008.16 7.81% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 4305.70 4.20% -810.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1875.50 1.83% 未变 流通A股
6. 禹凯 707.47 0.69% 新进 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 689.98 0.67% -356.05 流通A股
8. 吴贵州 633.50 0.62% -83.64 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 110.00 流通A股
10.李兴中 543.59 0.53% 新进 流通A股
总 计 46938.41 45.79%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:76994 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 深圳市投资控股有限公司 19503.25 19.04% 未变 流通A股
2. 深圳市天富锦创业投资有限责 10047.40 9.81% 未变 流通A股
任公司
3. 中国华建投资控股有限公司 8008.16 7.82% 未变 流通A股
4. 北京国际信托有限公司－天音 4305.70 4.20% -810.00 流通A股
控股股权投资信托(原赣南果
业)
5. 深圳市鼎鹏投资有限公司 1875.50 1.83% 未变 流通A股
6. 禹凯 707.47 0.69% 新进 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 689.98 0.67% -356.05 流通A股
8. 吴贵州 633.50 0.62% -83.64 流通A股
9. 许利民 623.86 0.61% 110.00 流通A股
10.李兴中 543.59 0.53% 新进 流通A股
总 计 46938.41 45.82%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 深圳市投资控股有限公司
法人代表: 何建锋
注册资本: 3185900.00万元
成立日期: 2004-10-13
经营业务: 一般经营项目是：银行、证券、保险、基金、担保等金融和类金融股权的
投资与并购；在合法取得土地使用权范围内从事房地产开发经营业务；开
展战略性新兴产业领域投资与服务；通过重组整合、资本运作、资产处置
等手段，对全资、控股和参股企业国有股权进行投资、运营和管理；市国
资委授权开展的其他业务（以上经营范围根据国家规定需要审批的，获得
审批后方可经营）。，许可经营项目是：
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 深圳市人民政府国有资产监督管理委员会
说 明: 深圳市人民政府国有资产监督管理委员会--->100%深圳市投资控股有限公
司--->19.03%天音通信控股股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 81056 -1833 -2.21 12635 -
2022-12-31 82889 5586 7.23 12355 -
2022-09-30 77303 309 0.40 13248 -
2022-06-30 76994 5650 7.92 13301 -
2022-03-31 71344 4922 7.41 14350 -
2021-12-31 66422 11579 21.11 15413 -
2021-09-30 54843 -8155 -12.94 18667 -
2021-06-30 62998 -3123 -4.72 16251 -
2021-03-31 66121 -2875 -4.17 15483 -
2020-12-31 68996 -617 -0.89 13362 -
2020-09-30 69613 3974 6.05 13350 -
2020-06-30 65639 4959 8.17 14158 -
2020-03-31 60680 -1684 -2.70 15320 -
2019-12-31 62364 1851 3.06 14906 -
2019-09-30 60513 1425 2.41 15362 -
2019-08-31 59088 -2114 -3.45 15732 -
2019-06-30 61202 538 0.89 15189 -
2019-03-31 60664 -1951 -3.12 15324 -
2018-12-31 62615 984 1.60 14846 -
2018-09-30 61631 -1052 -1.68 15083 -
2018-06-30 62683 -840 -1.32 15206 -
2018-03-31 63523 -2945 -4.43 14956 -
2017-12-31 66468 -4803 -6.74 14294 -
2017-09-30 71271 -6329 -8.16 13330 -
2017-06-30 77600 -13621 -14.93 12243 -
2017-03-31 91221 3 - 10379 -
2017-02-28 91218 -17 -0.02 10379 -
2016-12-31 91235 -44 -0.05 10378 -
2016-09-30 91279 10064 12.39 10373 -
2016-06-30 81215 2386 3.03 11658 -
2016-03-31 78829 -37 -0.05 12011 -
2015-12-31 78866 -6180 -7.27 12005 -
2015-09-30 85046 12317 16.94 11133 -
2015-06-30 72729 13972 23.78 13018 -
2015-04-20 58757 -825 -1.38 16114 -
2015-03-31 59582 -38431 -39.21 15891 -
2014-12-31 98013 -19530 -16.62 9660 -
2014-09-30 117543 2751 2.40 8055 -
2014-06-30 114792 6039 5.55 8248 -
2014-04-14 108753 4446 4.26 8706 -
2014-03-31 104307 -11769 -10.14 9077 -
2013-12-31 116076 7462 6.87 8157 -
2013-09-30 108614 -3218 -2.88 8718 -
2013-06-30 111832 6580 6.25 8467 -
2013-04-19 105252 -1293 -1.21 8996 -
2013-03-31 106545 1728 1.65 8887 -
2012-12-31 104817 -2032 -1.90 9034 -
2012-09-30 106849 -17197 -13.86 8862 -
2012-06-30 124046 15511 14.29 7633 -
2012-03-31 108535 -6160 -5.37 8724 -
2011-12-31 114695 -2559 -2.18 8256 -
2011-09-30 117254 -6792 -5.48 8075 -
2011-06-30 124046 3000 2.48 7633 -
2011-03-31 121046 7578 6.68 7822 -
2010-12-31 113468 46754 70.08 8345 -
2010-09-30 66714 6090 10.05 14192 -
2010-06-30 60624 4568 8.15 15618 -
2010-03-31 56056 -853 -1.50 16891 -
2009-12-31 56909 -26123 -31.46 16638 -
2009-09-30 83032 -6539 -7.30 11403 -
2009-06-30 89571 -10634 -10.61 10058 -
2009-03-31 100205 -11766 -10.51 8990 -
2008-12-31 111971 13032 13.17 8046 -
2008-09-30 98939 3656 3.84 9142 -
2008-06-30 95283 46108 93.76 7106 -
2008-03-31 49175 24380 98.33 7649 -
2007-12-31 24795 1979 8.67 15169 -
2007-09-30 22816 9826 75.64 16486 -
2007-06-30 12990 4247 48.58 19255 -
2007-03-31 8743 3329 61.49 14304 -
2006-12-31 5414 -1702 -23.92 23100 -
2006-09-30 7116 -2354 -24.86 17575 -
2006-06-30 9470 -6419 -40.40 10483 -
2006-03-31 15889 -2444 -13.33 6248 -
2005-12-31 18333 -2193 -10.68 5415 -
2005-09-30 20526 417 2.07 4836 -
2005-06-30 20109 -1777 -8.12 4937 -
2005-03-31 21886 1338 6.51 4536 -
2004-12-31 20548 3350 19.48 4831 -
2004-09-30 17198 -166 -0.96 3608 -
2004-06-30 17364 56 0.32 3573 -
2004-03-31 17308 -574 -3.21 3585 -
2003-12-31 17882 -255 -1.41 3470 -
2003-09-30 18137 -668 -3.55 3421 -
2003-06-30 18805 -411 -2.14 3299 -
2003-03-31 19216 -222 -1.14 3229 -
2002-12-31 19438 2671 15.93 3192 -
2002-09-30 16767 403 2.46 3693 -
2002-06-30 16364 -737 -4.31 3784 -
2002-03-31 17101 -550 -3.12 3621 -
2001-12-31 17651 -7385 -29.50 3508 -
2001-06-30 25036 -1605 -6.02 2473 25031
2000-12-31 26641 24413 1095.74 2324 -
1999-12-31 2228 -4543 -67.09 11197 -
1999-06-30 6771 -1818 -21.17 3684 -
1998-12-31 8589 -9003 -51.18 2904 -
1998-06-30 17592 -3435 -16.34 1418 -
1997-12-31 21027 - - 1070 -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-06◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 102510.04 102510.04 102510.04 102510.04
流通股份合计 102412.97 102412.97 102376.50 102376.50
流通A股 102412.97 102412.97 102376.50 102376.50
限售流通股合计 97.08 97.08 133.54 133.54
限售流通A股 97.08 97.08 133.54 133.54
限售境内自然人持股 97.08 97.08 133.54 133.54
限售高管持股 97.08 97.08 133.54 133.54
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2021-01-20 102510.04 102376.50 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2020-12-23 102510.04 92191.53 回购
─────────────────────────────────────
2020-03-19 103267.52 92959.79 回购
─────────────────────────────────────
2019-05-17 103732.54 92959.79 回购
─────────────────────────────────────
2018-09-21 103763.35 92959.79 回购
─────────────────────────────────────
2018-05-10 106092.45 95317.49 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2018-04-20 106092.45 95007.72 回购
─────────────────────────────────────
2017-12-12 106128.74 95007.72 非公开增发
─────────────────────────────────────
2017-07-19 95931.35 95007.72 回购
─────────────────────────────────────
2017-05-24 96014.32 95007.72 股权激励
─────────────────────────────────────
2017-04-12 95881.90 95007.72 股权激励限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2016-04-18 95881.90 94682.27 股权激励
─────────────────────────────────────
2009-09-09 94690.11 94683.80 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-05-17 94690.11 90088.91 回购
─────────────────────────────────────
2008-09-08 95049.00 90447.80 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-08-18 95049.00 72033.44 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2008-04-14 95049.00 67704.44 10转增8
─────────────────────────────────────
2007-09-06 52805.00 37613.58 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-08-09 52805.00 25012.53 非公开增发
─────────────────────────────────────
2007-04-04 50400.00 25012.53 10送9转增1
─────────────────────────────────────
2006-09-05 25200.00 12506.26 股权分置10送2.6
─────────────────────────────────────
2004-10-20 25200.00 9927.27 10送1转增5
─────────────────────────────────────
2000-06-13 15750.00 6192.25 10转增10
─────────────────────────────────────
2000-02-28 8250.00 3243.56 10配3
─────────────────────────────────────
1998-06-05 7500.00 2494.58 职工股上市
─────────────────────────────────────
1997-12-02 7500.00 2250.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1997-10-14 5000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红0.32元/税前 股权登记日2023-06-12
除权除息日2023-06-13
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红0.61元/税前 股权登记日2022-06-09
除权除息日2022-06-10
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红0.55元/税前 股权登记日2021-06-10
除权除息日2021-06-11
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红0.3元/税前 股权登记日2020-06-22
除权除息日2020-06-23
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红0.22元/税前 股权登记日2018-05-31
除权除息日2018-06-01
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 每10股转增8.0股 股权登记日2008-04-11
除权除息日2008-04-14
─────────────────────────────────────
2007-08-13 增发股份2405.0万股
增发价格29.9元/税前
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 每10股送9.0股 股权登记日2007-04-03
每10股转增1.0股 除权除息日2007-04-04
每10股分红1.0元/税前
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 每10股分红0.2元/税前 股权登记日2005-07-05
除权除息日2005-07-06
─────────────────────────────────────
2004中期 每10股送1.0股 股权登记日2004-10-19
每10股转增5.0股 除权除息日2004-10-20
每10股分红0.25元/税前
─────────────────────────────────────
2001末期 每10股分红0.2元/税前 股权登记日2002-07-04
除权除息日2002-07-05
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红0.35元/税前 股权登记日2001-07-11
除权除息日2001-07-12
─────────────────────────────────────
2000-01-29 每10股配3.0股 股权登记日2000-02-25
配股价格9.0元/税前 除权除息日2000-02-28
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股转增9.09股 股权登记日2000-06-12
除权除息日2000-06-13
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-07-24◇
◆证券投资◆ 截止：2007-12-31
(2)证券投资情况
证券代码 证券简称 初始投资 持有数量 期末账面 报告期损益
(万元) (万股) (万元) (万元)
─────────────────────────────────────
1 601328 交通银行 2179.57 - 2179.57 124.40
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 董事会预案
预案日期 : 2023-08-09 发行方式 : 定向
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
老股东配售 : - 发行上限(万股): 30753.01
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2017-12-12 最终发行(万股): 10047.39
老股东股权登记: - 发行价格 : 10.55
申购日 : 2017-12-12 主承销商 : 国泰君安证券股份有限
公司,中国民族证券有限
责任公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2016-04-02 发行方式 : 定向
股东大会 : 2016-04-23 股东大会结果 : 通过
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : 9.71
老股东配售 : - 发行上限(万股): 6302.78
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : -
预案日期 : - 发行方式 : 定向
股东大会 : - 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2007-08-13 最终发行(万股): 2405.00
老股东股权登记: - 发行价格 : 29.90
申购日 : 2007-08-09 主承销商 : 平安证券有限责任公司
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 停止实施
预案日期 : 2005-04-29 发行方式 : 网上网下定价
股东大会 : - 股东大会结果 : -
发行股票类型 : A股 发行价格下限 : -
老股东配售 : - 发行上限(万股): 12000.00
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 1507.50
本年度已使用额: 1007.50 累计使用总额: 1507.50
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
中介机构费用 1507.50 - 1507.50 - -
─────────────────────────────────────
合计投资总额 1507.50 - 1507.50 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-15◇
天音控股(000829) 所属行业:批发和零售业->批发业
证监会行业:批发业 共 86 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000025 特力A 1.9388 66 13.4672 68 2.3837 74 0.1366 47
000028 国药一致 3.0774 53 231.5583 16 312.7872 15 1.8760 1
000032 深桑达A 2.7944 56 20.3885 62 11.3390 63 0.1066 52
000034 神州数码 3.5797 45 208.2170 18 401.9906 9 0.4781 19
000062 深圳华强 6.6695 23 85.2852 35 54.9438 44 0.4450 21
000096 广聚能源 5.1085 28 25.1839 57 8.6979 67 0.2300 35
000151 中成股份 2.6654 58 23.0761 60 15.8480 59 0.2220 36
000159 国际实业 4.8114 30 30.2817 55 2.5329 73 -0.1106 72
000411 英特集团 2.0731 64 89.6538 32 139.3504 24 0.2911 30
000554 泰山石油 3.6265 43 11.0712 71 20.0196 55 0.0035 71
000626 远大控股 4.0460 38 125.2309 28 783.6331 5 0.4065 22
000632 三木集团 4.6549 31 74.2758 39 44.0600 49 0.0043 70
000638 万方发展 3.0940 52 15.9272 66 1.2551 77 0.0805 57
000652 泰达股份 14.7416 9 337.8737 10 120.1322 27 0.0443 63
000701 厦门信达 3.7789 42 196.9847 19 376.7287 12 0.0479 61
000705 浙江震元 2.8193 55 20.8344 61 18.8323 56 0.1392 46
000829 天音控股 9.5008 18 140.6836 25 271.0446 16 0.0327 66
000906 浙商中拓 4.2979 35 98.2870 31 330.9676 14 0.2400 34
000950 *ST建峰 3.1650 50 156.2395 24 175.9923 22 0.5300 15
000996 中国中期 3.4500 46 6.9256 73 0.3813 78 0.0811 56
002018 华信国际 22.7783 4 107.4479 30 136.2332 25 0.1700 41
002091 江苏国泰 9.6767 17 185.7129 22 256.1490 18 0.3900 23
002221 东华能源 15.0366 8 223.0849 17 233.3740 20 0.5032 17
002416 爱施德 9.7499 16 136.6178 26 390.7313 10 0.2594 33
002441 众业达 3.9182 40 53.6738 46 54.8812 45 0.3500 25
002462 嘉事堂 2.4932 60 86.4358 34 102.2153 29 0.8000 8
002589 瑞康医药 10.8466 12 233.4750 15 166.5327 23 0.4800 18
002758 华通医药 1.2411 72 11.5924 70 10.1215 65 0.1600 45
002788 鹭燕医药 0.6944 75 53.1407 48 59.8828 40 0.7500 9
002819 东方中科 0.4421 79 5.1371 77 5.2970 70 0.1151 51
002872 天圣制药 0.5300 78 46.5474 52 16.1167 58 0.8700 6
200025 特力B 0.2640 82 13.4672 68 2.3837 74 0.1366 47
200028 一致B 0.5489 77 231.5583 16 312.7872 15 1.8760 1
300131 英唐智控 6.2781 25 49.6236 50 57.6783 42 0.1163 50
300184 力源信息 3.0142 54 63.3954 45 59.6481 41 0.4639 20
300538 同益股份 0.1580 83 5.8069 75 7.2858 68 0.1900 40
400033 斯达5 0.8605 74 1.0317 80 0.3136 79 0.0646 59
600051 宁波联合 3.1088 51 76.6001 37 45.9592 48 0.3360 27
600058 五矿发展 10.7191 13 246.2157 13 427.3730 8 0.0357 65
600090 同济堂 7.0270 22 71.5733 41 69.4417 35 0.2800 32
600120 浙江东方 5.0547 29 174.3110 23 68.1955 36 0.8900 5
600128 弘业股份 2.4677 61 30.9201 54 28.5680 53 0.0241 68
600153 建发股份 28.3520 2 1695.6623 1 1441.8660 3 0.5800 13
600180 瑞茂通 8.8255 20 190.4566 21 243.5194 19 0.3481 26
600203 福日电子 3.6016 44 53.2949 47 60.4610 39 0.1200 49
600241 时代万恒 1.9296 67 19.9871 63 10.1583 64 0.0800 58
600247 ST成城 3.3644 48 9.1644 72 1.8595 76 -1.1000 75
600250 南纺股份 2.5869 59 16.8080 65 4.8230 71 -0.3100 74
600278 东方创业 5.2224 27 88.8020 33 114.1890 28 0.2000 39
600287 江苏舜天 4.3680 33 40.6513 53 39.1626 50 0.1615 43
600335 国机汽车 10.2974 15 241.0278 14 375.7845 13 0.6379 11
600382 广东明珠 3.4175 47 77.7445 36 3.9686 72 0.5200 16
600387 海越股份 3.8571 41 76.2764 38 74.9420 32 -0.1500 73
600511 国药股份 2.7764 57 193.2732 20 270.6766 17 1.1512 3
600546 山煤国际 19.8246 5 450.8977 7 381.5695 11 0.0900 55
600605 汇通能源 1.4734 68 11.6947 69 18.2577 57 0.0960 54
600626 申达股份 7.1024 21 109.7017 29 65.4972 37 0.1692 42
600647 同达创业 1.3914 70 5.6279 76 0.2080 80 0.0805 57
600648 外高桥 9.3479 19 314.9718 11 56.2928 43 0.3100 28
600670 *ST斯达 0.8605 74 1.0317 80 0.3136 79 0.0646 59
600677 航天通信 4.1643 37 132.1700 27 88.4278 31 0.0124 69
600704 物产中大 13.3770 11 882.4681 3 1927.7951 2 0.3016 29
600710 苏美达 6.4028 24 419.8200 8 516.6812 7 0.2100 38
600739 辽宁成大 13.6471 10 350.6288 9 97.9770 30 0.8059 7
600747 *ST大控 10.6433 14 23.7582 59 8.7989 66 0.0320 67
600751 天海投资 25.7319 3 1145.3597 2 2238.9485 1 0.0418 64
600753 东方银星 1.2800 71 2.1372 79 2.2294 75 0.0560 60
600755 厦门国贸 18.1627 6 819.2813 4 1091.5070 4 0.8000 8
600811 东方集团 32.7347 1 512.5591 5 51.2097 46 0.1608 44
600822 上海物贸 3.9615 39 18.4676 64 46.8642 47 0.0466 62
600826 兰生股份 4.2064 36 50.5537 49 24.8316 54 0.2400 34
600829 人民同泰 5.7989 26 46.6415 51 62.3832 38 0.3590 24
600981 汇鸿集团 2.4185 62 310.5760 12 227.4588 21 0.1600 45
600993 马应龙 4.3024 34 26.3034 56 11.9088 61 0.5500 14
600998 九州通 16.4579 7 475.7111 6 544.5886 6 0.5900 12
603003 龙宇燃油 4.4111 32 64.3812 44 129.7565 26 0.0982 53
603108 润达医疗 2.2186 63 65.3181 43 29.2652 51 0.2900 31
603368 柳州医药 1.4625 69 72.6204 40 70.2438 34 1.8000 2
603716 塞力斯 0.3844 80 14.5263 67 6.1743 69 1.0200 4
603970 中农立华 0.3333 81 23.9228 58 28.8774 52 0.7253 10
836969 恒邦物流 0.5506 76 6.5708 74 11.9002 62 0.2200 37
872087 天士营销 0.0160 84 70.7141 42 72.3877 33 0.3900 23
872754 中国珠宝 - 85 2.4286 78 12.6357 60 0.1300 48
900912 外高B股 2.0056 65 314.9718 11 56.2928 43 0.3100 28
900927 物贸B股 0.9983 73 18.4676 64 46.8642 47 0.0466 62
900938 天海B 3.2615 49 1145.3597 2 2238.9485 1 0.0418 64
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000025 特力A 2.9728 59 9.3700 60 0.4060 56 4.4300 47
000028 国药一致 4.2813 50 91.0933 10 8.0310 9 9.1500 14
000032 深桑达A 4.2225 51 14.7299 53 0.4502 54 3.1000 53
000034 神州数码 6.5407 31 29.3708 38 3.1271 21 11.2000 9
000062 深圳华强 7.2132 27 41.2086 28 3.2080 20 7.9600 20
000096 广聚能源 5.2800 36 23.4899 40 1.2005 39 5.1800 39
000151 中成股份 2.9598 60 9.7485 59 0.6572 47 6.6800 32
000159 国际实业 4.8114 41 21.1483 46 -0.5322 77 -2.4700 72
000411 英特集团 2.0745 67 8.1758 63 0.6038 49 7.6600 23
000554 泰山石油 4.8079 42 9.1673 61 0.0166 76 0.1800 70
000626 远大控股 5.9863 32 29.8084 37 2.4334 27 8.2300 19
000632 三木集团 4.6552 45 12.4778 57 0.0202 75 0.1600 71
000638 万方发展 3.0940 58 2.4597 75 0.2492 62 10.6700 10
000652 泰达股份 14.7557 15 35.6212 32 0.6535 48 1.8200 62
000701 厦门信达 4.0661 53 49.9878 22 0.9649 43 0.6100 67
000705 浙江震元 3.3412 56 13.4871 56 0.4652 53 3.5200 51
000829 天音控股 10.6129 22 22.6602 41 0.3134 60 1.4000 63
000906 浙商中拓 5.1081 39 17.9918 51 1.2412 36 7.1100 29
000950 *ST建峰 17.2818 10 65.6421 17 9.1510 6 14.7300 1
000996 中国中期 3.4500 54 6.3880 65 0.2798 61 4.4500 46
002018 华信国际 22.7783 5 34.4984 33 3.8123 16 11.4200 8
002091 江苏国泰 15.7619 12 68.9817 16 5.9774 12 9.3500 13
002221 东华能源 16.4978 11 73.2694 15 8.1512 8 11.6600 6
002416 爱施德 10.3273 23 52.9042 19 2.6794 24 5.0200 41
002441 众业达 5.4476 35 35.6715 31 1.8946 31 5.4100 38
002462 嘉事堂 2.5053 63 21.4394 44 2.0037 30 9.6900 12
002589 瑞康医药 15.0471 14 75.2177 13 7.2229 10 10.0100 11
002758 华通医药 2.1000 66 5.7269 67 0.3443 59 6.1000 35
002788 鹭燕医药 1.2817 73 14.3902 54 0.9555 44 6.7800 30
002819 东方中科 1.1334 76 4.2486 70 0.1304 68 3.0600 55
002872 天圣制药 2.1200 65 30.3483 36 1.5945 34 6.7400 31
200025 特力B 2.9728 59 9.3700 60 0.4060 56 4.4300 47
200028 一致B 4.2813 50 91.0933 10 8.0310 9 9.1500 14
300131 英唐智控 10.6953 21 18.6727 50 1.2434 35 6.6200 33
300184 力源信息 6.5820 30 41.5950 26 2.6752 25 8.4500 17
300538 同益股份 0.5648 80 3.9085 71 0.1085 70 2.7500 57
400033 斯达5 1.4033 70 0.2393 79 0.0906 71 - 75
600051 宁波联合 3.1088 57 21.3008 45 1.0319 41 5.0800 40
600058 五矿发展 10.7191 20 50.4309 20 0.3827 58 0.7621 66
600090 同济堂 14.3966 17 57.1002 18 4.0207 15 7.1800 27
600120 浙江东方 6.7261 29 94.9861 9 5.8766 13 5.8800 37
600128 弘业股份 2.4677 64 13.7702 55 0.0595 74 0.4283 68
600153 建发股份 28.3520 4 219.1442 1 16.3071 1 7.4000 25
600180 瑞茂通 10.1648 25 49.3118 23 3.5381 17 7.3900 26
600203 福日电子 4.5645 46 22.3947 42 0.5401 51 2.4200 61
600241 时代万恒 2.9430 61 6.5343 64 0.1741 65 2.7500 57
600247 ST成城 3.3644 55 -2.9389 80 -3.6848 80 - 75
600250 南纺股份 2.5869 62 2.9472 74 -0.7894 79 -26.7300 74
600278 东方创业 5.2224 37 43.9019 25 1.0560 40 2.7900 56
600287 江苏舜天 4.3680 48 19.7720 49 0.7056 46 3.4800 52
600335 国机汽车 10.2974 24 74.8895 14 6.5688 11 9.0500 15
600382 广东明珠 4.6682 43 50.1116 21 2.4454 26 5.0000 42
600387 海越股份 4.6573 44 10.6658 58 -0.5877 78 -5.2400 73
600511 国药股份 7.6693 26 78.9065 12 8.3576 7 12.3100 5
600546 山煤国际 19.8246 7 47.9811 24 1.8475 32 4.4900 45
600605 汇通能源 1.4734 69 5.8380 66 0.1420 67 2.4410 60
600626 申达股份 7.1024 28 25.4435 39 1.2019 38 4.7800 44
600647 同达创业 1.3914 71 3.4840 73 0.1120 69 3.0800 54
600648 外高桥 11.3535 19 101.8161 8 3.4814 19 3.5400 50
600670 *ST斯达 1.4033 70 0.2393 79 0.0906 71 - 75
600677 航天通信 5.2179 38 31.1660 35 0.0645 73 0.2100 69
600704 物产中大 43.0668 1 203.4296 2 14.7888 3 7.8900 21
600710 苏美达 13.0675 18 39.1197 29 2.7330 23 7.1600 28
600739 辽宁成大 15.2971 13 200.4925 3 12.3285 4 6.3900 34
600747 *ST大控 14.6433 16 19.9378 48 0.4758 52 2.4200 61
600751 天海投资 28.9934 3 127.8399 7 1.2119 37 0.9500 65
600753 东方银星 1.2800 74 1.4972 78 0.0714 72 4.9000 43
600755 厦门国贸 18.1627 9 174.5455 5 16.0653 2 13.6000 2
600811 东方集团 37.1458 2 197.9806 4 4.9003 14 2.5000 59
600822 上海物贸 4.9597 40 5.5251 68 0.2312 63 4.2700 48
600826 兰生股份 4.2064 52 35.6836 30 0.9943 42 2.6800 58
600829 人民同泰 5.7989 33 15.6599 52 2.0816 29 12.9500 4
600981 汇鸿集团 22.4243 6 82.7844 11 3.5028 18 4.2300 49
600993 马应龙 4.3105 49 21.1207 47 2.3568 28 11.6100 7
600998 九州通 18.7766 8 142.3632 6 9.5492 5 7.5500 24
603003 龙宇燃油 4.4111 47 41.4930 27 0.4331 55 1.0500 64
603108 润达医疗 5.7953 34 22.3713 43 1.6759 33 7.7000 22
603368 柳州医药 1.8505 68 33.7999 34 2.8961 22 8.8000 16
603716 塞力斯 0.7132 79 8.8988 62 0.5538 50 6.0000 36
603970 中农立华 1.3333 72 3.7754 72 0.7253 45 - 75
836969 恒邦物流 1.0000 78 1.7428 77 0.2191 64 13.4100 3
872087 天士营销 1.0160 77 4.8565 69 0.3915 57 - 75
872754 中国珠宝 1.1429 75 1.8776 76 0.1524 66 8.4100 18
900912 外高B股 11.3535 19 101.8161 8 3.4814 19 3.5400 50
900927 物贸B股 4.9597 40 5.5251 68 0.2312 63 4.2700 48
900938 天海B 28.9934 3 127.8399 7 1.2119 37 0.9500 65
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-25◇
●2023-08-09 天音控股：2023年度向特定对象发行A股股票预案(公司公告)
2023年8月9日公告，公司拟定增不超过307,530,131股（含本数），拟募集资金
总额不超过250,000.00万元（含本数），扣除发行费用后，募集资金拟投资于以下项
目：天音海内外营销网络建设项目、天音数字化平台建设项目、天音彩票研发与产业
化项目、天音新能源汽车销售服务平台建设项目、天音总部运营管理中心建设项目、
天音易修哥连锁经营项目、补充流动资金及偿还银行贷款。拟投资总额324,423.50万
元。本次发行中，深投控拟以现金认购本次向特定对象发行A股股票，原则上不超过4
7,600.00万元（含本数），认购数量能够保证深投控在本次发行完成后持股比例不被
稀释（即发行完成后的持股比例不低于19.03%），且最终确定的认购数量不得影响公
司的上市条件。
●2023-05-09 天音控股：筹划向特定对象发行股票事项(公司公告)
2023年5月9日公告，为满足公司业务发展需要，进一步优化公司资本结构，加快
公司业务布局，提高公司综合竞争力，公司正在论证筹划向特定对象发行A股股票事
项。公司拟向不超过35名特定投资者发行股票，募集资金拟用于公司项目建设和日常
经营。本次向特定对象拟发行的股票数量不超过本次发行前公司总股本的30%，最终
以深圳证券交易所审核通过并经中国证券监督管理委员会作出予以注册决定后发行的
数量为准。本次向特定对象发行A股股票事项不会导致公司控股股东和实际控制人发
生变化。截至目前，本次向特定对象发行A股股票的相关方案及募集资金使用可行性
尚在论证过程中，仍存在不确定性。
●2023-02-10 天音控股：对外投资产业基金(公司公告)
2023年2月10日公告，为进一步加强产业布局，公司子公司天音通信拟向华科基
金增加投资16,000万元人民币，用于对优质产业互联网项目扩大投资。本次投资完成
后，天音通信出资额由26,000万元人民币增加为42,000万元人民币，出资比例为32.3
077%。
●2022-08-20 天音控股：筹划对外投资(公司公告)
2022年8月20日公告，为进一步提升公司核心竞争力和持续发展能力，发挥公司
渠道覆盖拓展优势，公司全资子公司天音通信拟通过自有资金向讯东信通以增资的方
式取得该公司35%-45%的股权，投资金额预计不超过1.3亿。该事项尚处于投资筹划阶
段。
●2020-11-26 天音控股：关于公司全资子公司天音通信有限公司对外投资暨关联交易
的公告(公司公告)
2020年11月26日公告，公司全资子公司天音通信与共青城、松联科技、普天太力
、中国邮电及鲲鹏展翼签订《深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）之合伙协议
》共同投资设立深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙），合伙企业认缴总规模为
13.7678亿元人民币，其中公司初始认缴出资额为2,400万元，占出资总额的1.74%。
星盟信息已经受让深圳国资协同发展私募基金合伙企业（有限合伙）持有的深圳市智
信新信息技术有限公司的部分股权。深圳市智信新信息技术有限公司已与华为投资控
股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌相关业务资产的全面收购。鉴于上述情
况，公司拟向星盟信息增加投资金额至50,000万元，资金来源为公司自有资金。
●2020-11-18 天音控股：筹划对外投资暨关联交易(公司公告)
2020年11月18日公告，公司全资子公司天音通信与共青城、鲲鹏展翼等公司签订
《深圳市星盟信息技术合伙企业（有限合伙）之合伙协议》共同投资设立深圳市星盟
信息技术合伙企业（有限合伙），合伙企业认缴总规模为137,678万元人民币，其中
公司初始认缴出资额为2,400万元，占出资总额的1.74%。其中鲲鹏展翼为星盟信息的
执行事务合伙人。截止本公告披露日，星盟信息已经受让深圳国资协同发展私募基金
合伙企业（有限合伙）持有的深圳市智信新信息技术有限公司的部分股权。深圳市智
信新信息技术有限公司已与华为投资控股有限公司签署了收购协议，完成对荣耀品牌
相关业务资产的全面收购。
●2020-11-06 天音控股：关于中国福利彩票基诺游戏全国销售系统建设项目的进展公
告(公司公告)
2020年11月6日公告，公司全资孙公司深圳穗彩负责的中国福利彩票基诺游戏全
国销售系统建设项目已经正式上线运行。本次上线的彩票产品是中国福利彩票第一款
全国统一系统销售、全国统一渠道管理的基诺型福利彩票产品，由中国福利彩票发行
管理中心统一开奖。该产品的上线体现了新时期新形势下福利彩票进一步向集约化、
规模化和信息技术化迈进。深圳穗彩作为国内领先的集“研发、销售、服务”于一体
的彩票综合技术提供商，将继续凭借稳定、可靠、值得信赖的产品和服务支持中国彩
票发行机构优化彩票品种和游戏结构，保障彩票市场安全稳健发展。
●2020-10-26 天音控股：关于公司增资全资孙公司天音通信（香港）有限公司的公告
(公司公告)
2020年10月26日公告，公司决定以境外投资方式增资天音香港40,000万人民币注
册资本金，其资金将用于该公司的日常经营。
●2020-03-25 天音控股：收购深圳市易天移动数码连锁有限公司股权(公司公告)
2020年3月25日公告，为了进一步加快实现公司“一网一平台”的战略，强化公
司对控股孙公司易天数码的管控，公司子公司天音通信拟以现金10,895.14万元购买
天富锦持有的易天数码45%的股权。本次交易完成后，上市公司全资子公司天音通信
将持有易天数码 100%股权。
●2020-02-07 天音控股：对外捐赠及相关事项(公司公告)
2020年2月7日公告，公司密切关注疫情动态，在成立新型肺炎防控领导小组保证
公司自身防控工作的同时，积极承担上市公司社会责任。公司目前已经向江西慈善总
会捐赠了现金300万元，向赣州市红十字会博爱基金会捐赠了10吨75%消毒酒精，用于
抗击此次新型冠状病毒肺炎疫情。目前公司海外事业部门已从国外紧急筹集了20万只
医用口罩，待该批物资运输回国后，公司也将进行捐赠。公司从2016年起一直坚持聚
焦产业互联网战略，坚持以手机分销为核心，以彩票业务为重点，以建设“一网一平
台”为抓手，逐步形成“1+N”战略布局和“重点业务海外发展布局”的发展策略。2
019年，公司子公司上海能良电子科技有限公司线上业务发展迅猛，在拼多多、天猫
等平台的业务规模实现大幅增长；同时海外业务拓展迅速，公司目前已经在迪拜、尼
日利亚等十三个国家开展业务。面对目前疫情对经营的挑战，公司将以此为契机，加
大战略推进的力度，进行线上线下深度的融合，从而实现业态的升级。
●2019-12-25 天音控股：与火币中国签署战略合作框架协议(公司公告)
2019年12月25日公告，公司于2019年12月24日与火币中国签署《战略合作框架协
议》，双方围绕区块链技术赋能彩票业务、产业方案咨询、优质项目合作等业务建立
战略合作关系。本次签署的协议属于框架性的约定，具体的合作内容和实施细节尚待
进一步落实和明确。区块链技术彩票行业落地方面：双方联合探索区块链技术在彩票
投注、开奖和监督等方面的深度应用，在现有解决方案的基础上，立足彩票各环节的
痛点，火币中国可为天音控股提供区块链技术相关服务。彩票生产交易方面：双方可
由此合作开发彩票生产与交易系统，适配当前应用场景，打造区块链技术与彩票行业
结合的典型案例。彩票数据确权方面：在此合作中，双方可基于各自的技术优势共同
彩票数据管理平台，对接各自的行业资源，共同促进区块链技术在数据管理和资产化
上的具体落地实践。公司通过与火币中国的合作，不仅将在现有产品中叠加区块链技
术，提升产品竞争能力，更为未来产品及新的市场做出布局，以迎接新的成长。
●2019-12-06 天音控股：全资子公司挂牌转让部分参股公司股权(公司公告)
2019年12月6日公告，公司拟挂牌出售所持全资子公司深圳天联彩投资有限公司
持有的深圳联彩科技有限公司19%股权、北京零彩宝网络技术有限公司15%股权、深圳
掌中彩乐游科技有限公司15%股权、深圳市聚享无线科技有限公司15%股权、深圳市艾
尔曼科技开发有限公司15%股权，以上持股股权对应净资产合计1,887,800元，评估值
合计3,070,400元，挂牌价格合计为4,000,000元，具体交易价格将按公开挂牌竞价结
果确定。该交易将有利于公司整合资源，优化公司资产结构，集中优势聚焦主业，提
质增效。
●2019-11-09 天音控股：挂牌转让部分孙公司股权(公司公告)
2019年11月9日公告，公司拟通过产权交易所公开挂牌转让全资子公司天音通信
持有的全资子公司章贡酒业95%股权及全资子公司天音通信持有的全资子公司长江实
业95%股权。公司以评估值为参考，确定本次交易章贡酒业95%股权的公开挂牌价格为
人民币28,005万元，长江实业95%股权的公开挂牌价格为人民币5,574万元，交易价格
将按公开挂牌竞价结果确定。存硕实业承诺以不低于公司挂牌底价参与章贡酒业95%
股权及长江实业95%股权的竞买。该交易将有利于公司整合资源，优化公司资产结构
，集中优势聚焦主业，提质增效，同时新的合作方将为两家公司引入新的资源，有利
于两家公司未来的经营发展。
●2019-10-16 天音控股：签署《股权转让意向协议》并预挂牌转让部分孙公司股权(
公司公告)
2019年10月16日公告，公司拟启动全资孙公司章贡酒业95%股权及全资孙公司长
江实业95%股权公开挂牌转让相关工作，存硕实业有意参与公开竞价、受让两个标的
公司95%的股权。因此，天音通信与存硕实业签署了《股权转让意向协议》，双方就
有关事项达成意向性协议，以资共同信守。存硕实业股东会已批准本次签署的《股权
转让意向协议》。公司拟出售所持章贡酒业95%股权及长江实业95%股权，该交易将有
利于公司整合资源，优化公司资产结构，集中优势聚焦主业，提质增效，同时新的合
作方将为两家公司引入新的资源，有利于两家公司未来的经营发展。
●2019-08-07 天音控股：公司全资子公司经营范围变更(公司公告)
2019年8月7日公告，公司全资子公司天音通信有限公司（以下简称“天音通信”
）因经营需要，决定增加经营范围，经深圳市市场监督管理局核准，现已完成经营范
围变更。变更后，一般经营项目是：通信产品的购销及技术服务；国内贸易（不含专
营、专控、专卖商品）；经营进出口业务；从事房地产开发经营；房地产经纪；房地
产信息咨询；为酒店提供管理服务；自有物业租赁；物业管理；电子烟具、金属烟具
（不含烟草制品）、烟油销售，许可经营项目是：第二类增值电信业务中的呼叫中心
业务和信息服务业务（不含固定网电话信息服务和互联网信息服务）；开展移动通信
转售业务。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-08-28◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
天音控股(000829)公司2015年1-6月
每股收益：-0.0860元
净资产收益率：-3.79%
营业收入同比变动：25.31%
净利润同比变动：-115.30%
公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
预计2015年1-9月净利润 -15,000 -- -11,000 万元（上年同期数 13,537.61 万
元为调整前数据，调整后数据为：47,893.71 万元）
基本每股收益（元/股） -0.1584 -- -0.1162（上年同期调整前为0.1430元，调
整后0.5058元）
业绩变动原因说明如下：
（1）公司规划代理的部分新产品销售利润未能达到预期目标；（2）公司移动互
联网业务和移动转售业务还处于投入期。
2015年上半年，国际经济延续缓慢复苏的态势，国内经济下行和通胀压力相对较
大，我国经济整体运行于合理区间，经济结构调整出现积极变化，但经济运行中的风
险隐患仍不容忽视。随着国内手机市场竞争格局逐步向全生态系统竞争的延展，国内
手机市场正在处于结构性转变的关键时期，智能机替换智能机成为市场的主要特征。
报告期内，面对复杂的经营环境，公司坚持以客户为中心，向“成为移动互联领
域最卓越的综合服务商”战略目标挺进，通过进一步深化基础分销、移动互联、虚拟
运营三大产业的布局，完善了各产业板块协同发展的布局；继续对移动互联网业务各
个板块增加投入和支持，坚持以虚拟运营为抓手，以移动互联网业务为核心，不断提
高各业务协同能力，为客户提供手机产品和服务。报告期内，公司实现营业收入211.
16亿元，较上年同期增长25.31 %；归属于上市公司股东的净利润-8,185.57万元，较
上年同期减少115.30%。公司主要业务情况如下：
一、手机分销业务
报告期内，通信行业变化多端，品牌厂商竞争激烈，运营商从主导市场转为全面
的开放合作，电商发展也进入顶峰阶段，而线下市场增速则出现放缓。手机分销业务
作为公司核心基础业务，仍坚持渠道的广覆盖、高效率运作模式，进一步布局优质手
机品牌资源，争取好品牌、好产品，努力做减法，并已初步取得效果；坚持以客户为
中心，继续深挖T1-T3市场潜力，以利润为导向，狠抓效率提升和成本控制，通过简
化管理和系统搭建，完成了组织变革，推行集中运营，实现了组织扁平化，大幅降低
费用，提升了效能。同时，进一步完善T4-T6地市的运营商平台建设，通过天联网的
全国性垂直型B2B电商平台，完成了线上线下渠道资源的整合，初步实现了O2O互联网
化服务。
二、移动互联业务
报告期内，公司继续对移动互联网业务各个板块增加投入和支持力度，移动互联
网业务在强大的技术背景支持下，立足于行业消费者需求，积极整合产业链资源，进
一步完善了入口、内容及应用的战略布局。欧朋浏览器、欧朋流量宝继续发挥其国际
领先的技术优势，进一步做好用户积累和流量入口分发，在“O+”战略的引导下，在
产品上不断创新，不断新增用户、加强流量引入的同时加强对数字内容消费方面的投
放力度。塔读文学坚持精品阅读路线，并在2015年与阿里文学合作，进一步优化并丰
富平台优质内容，继续向更有特点的聚合和分发平台发展，打造原创版权、网文阅读
、富媒体阅读的产品架构，丰富以付费阅读为主广告收入为辅的营收模式，在加强既
有内容优势的同时，加强版权孵化、版权运营和版权变现能力。
Nice TV 在游戏传播内容创作、游戏比赛转播、电竞赛事承办、顶级游戏视频制
作等方面进一步完善和加强。
三、移动转售业务
报告期内，公司移动转售业务进一步完善云架构支撑平台建设，积极为用户提供
最便捷的差异化、个性化通信服务。截止2015年6月30日，天音移动已与中国联通合
作，开通了所有72个试点城市业务，与中国移动合作开通了6个试点城市业务，其他
城市正在测试中。同时，天音移动稳步做好渠道布局，推动用户规模发展，实现了营
业网点、用户数量和营业收入稳步增长的预期目标。通过聚焦“互联网+”，着力开
发互联网创新及增值产品，成功联合申万宏源证券开发了股民宝APP，并已上线运营
，配套产品股民卡正在内测。天音移动正在稳步向中国最有价值的虚拟运营商的目标
迈进。
四、白酒业务
报告期内，面对白酒行业深度调整低迷期，章贡酒业加快了产品结构调整速度与
节奏，实行了渠道变革，战略性调整市场、渠道及产品结构，确保了白酒业务持续稳
健发展。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-07◇
16A 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.24 0.26 0.36 0.47
一月预期变化率(%) - - - -
净利润(万元) 22342.68 25300.00 34500.00 45300.00
净利润同比(%) 198.21 13.24 36.36 31.30
主营收入(万元) 3384524.58 3555700.00 3772800.00 4004400.00
主营收入同比(%) -21.35 5.06 6.11 6.14
预测机构数 - - - -
每股净资产(元) 2.30 2.56 2.92 3.40
未来两年复合增长率 - - - -25.27
预测PE - 34.62 25.39 19.33
预测PB - 3.56 3.12 2.69
预测PEG - - - -
预测PS - 0.25 0.24 0.22
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-07
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 - - - - 1
六个月内 1 - - - - 1
12个月内 2 3 - - - 5
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-07
日期 机构 评级 17E 18E 19E
─────────────────────────────────────
2017-08-31 广发证券 买入 0.26 0.36 0.47
2017-08-23 兴业证券 增持 0.26 0.37 0.45
2017-05-04 招商证券 强烈推荐 0.26 - -
2017-03-29 海通证券 买入 0.26 0.35 0.44
2016-09-18 国泰君安 增持 0.33 0.44 -
2016-09-01 东北证券 增持 0.26 0.40 -
2016-08-30 东兴证券 强烈推荐 0.26 0.28 -
2016-06-30 爱建证券 推荐 0.43 0.56 -
2015-11-17 安信证券 中性 0.21 - -
2015-11-16 中信证券 增持 0.78 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2017-08-31 天音控股：中报点评：深化“1+N”产业布局，主业改善结构优化(广发
证券 申烨)
我们认为，公司继续推进子公司天音通信的剩余股权收购，业绩改善可期；移动互
联业务(欧朋、塔读文学等)变现能力逐渐增强；与掌信彩通在网络终端、线上平台
、产品融合、大数据系统等方面协同效应日益显现。预计2017-2019年归属母公司净
利润为2.53、3.45、4.53亿元，按照最新收盘价分别对应40.7、29.9和22.8倍PE，
维持“买入”评级。
●2017-08-31 天音控股：深化“1+N”产业布局，主业改善结构优化(广发证券 申烨
,赵中平)
我们认为，公司继续推进子公司天音通信的剩余股权收购，业绩改善可期；移动互
联业务(欧朋、塔读文学等)变现能力逐渐增强；与掌信彩通在网络终端、线上平台
、产品融合、大数据系统等方面协同效应日益显现。预计2017-2019年归属母公司净
利润为2.53、3.45、4.53亿元，按照最新收盘价分别对应40.7、29.9和22.8倍PE，
维持“买入”评级。
●2017-08-23 天音控股：重组顺利过会，开启天音新时代(兴业证券 李跃博)
8月23日晚发布公告，公司发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获证监
会并购重组委有条件通过，公司股票将于8月24日开市起复牌。此次重组顺利过会，
公司将收购天音通信剩余30%股权达到全资控股。一方面，天音通信管理层与公司的
利益实现紧密绑定，提升管理层积极性；另一方面，天音通信通过积极调整经营策
略提升盈利能力、实现扭亏，重组完成后将大幅提升公司归母净利润。看好重组完
成后公司经营管理与决策效率的提升，预计2017-2019年EPS分别为0.26/0.37/0.45
元，当前股价对应PE分别为41/29/24倍，维持“增持”评级。
●2017-07-27 天音控股：牵手IGT，强化公司彩票业务核心竞争力(兴业证券 李跃博
)
公司主业手机分销业务平稳增长，新增彩票业务发展迅猛、动作频频，已经成为公
司新的利润增长点。此次与IGT合作有利于深化公司在彩票领域布局，借鉴先进的国
际博彩技术来增强公司核心竞争力。我们看好公司在手机分销业务的深化推进以及
在彩票行业的持续深耕，预计公司2017-2019年EPS分别为0.26/0.37/0.45元，当前
股价对应PE为41/29/24倍，维持“增持”评级。
●2017-04-08 天音控股：受重组拖累一季报预减，看好全年业务发展(兴业证券 李跃
博)
我们看好公司在手机分销业务的深化推进以及在彩票行业的持续深耕对全年业绩的
支撑，预计2017-2019年EPS分别为0.26/0.37/0.45元，维持“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 批发业
─────────────────────────────────────
●2018-03-30 东华能源：一季报业绩同比增长50%-80%，PDH-PP提升盈利能力-东华能
源业绩预告点评(国海证券 代鹏举,陈博)
公司扬子江石化项目和宁波福基项目情况运行稳定，2018年二季度开工率将提升。
宁波福基石化二期预计2019年建成投产，该项目投产后公司PDH装置共3套，产能合
计192万吨/年，PP装置共4套，产能合计160万吨/年，届时PDH和PP装置将实现完全
匹配。我们预计2017-2019年营业收入分别为326.79亿元、397.97亿元和504.00亿元
，归属母公司净利润分别为10.56亿元、14.27亿元和20.30亿元，每股收益分别为0.
64元、0.86元和1.23元，对应3月30日收盘价PE分别为18.0、13.3和9.4倍，维持买
入评级。
●2018-03-27 东华能源：Q1预增50%-80%，PDH盈利良好(华泰证券 刘曦)
东华能源作为国内LPG贸易龙头挺进PDH领域，乙烯裂解原料轻质化使得PDH发展空间
广阔；公司配套下游聚丙烯产品盈利情况良好，且宁波装置逐步贡献业绩。宁波二
期项目及规划的连云港基地有望打开公司中长期成长空间。我们维持公司2017-2019
年EPS分别为0.64/0.95/1.09元的预测，维持“增持”评级。
●2018-03-26 东华能源：Q1业绩预增50%-80%，全年表现值得期待(招商证券 王强,石
亮,王亮)
宁波二期按计划将于19年底建成，由于存在一期奠定的基础，二期进展有望加快；1
8年PDH整体价差套利空间扩大；宁波一期在18年全年并表。我们预计公司2018-2019
年净利润将分别达到16.9/22.1亿元，对应EPS为1.04/1.36元，现价对应18-19年PE
仅为10.9/8.3倍。目前股价相对于定增成本仍有折价，维持强烈推荐。
●2018-03-26 东华能源：国内领先的LPG综合运营商，PDH+PP助力业绩再提升(国海证
券 代鹏举,陈博)
公司扬子江石化项目和宁波福基项目情况运行稳定，宁波福基石化二期预计2019年
建成投产，该项目投产后公司PDH装置共3套，产能合计192万吨/年，PP装置共4套，
产能合计160万吨/年，届时PDH和PP装置将实现完全匹配。我们预计2017-2019年营
业收入分别为326.79亿元、397.97亿元和526.00亿元，归属母公司净利润分别为10.
56亿元、13.56亿元和20.18亿元，每股收益分别为0.64元、0.82元和1.22元，对应3
月26日收盘价PE分别为17.6倍、13.7倍和9.2倍，维持买入评级。
●2018-03-23 海越股份：PDH价差扩大，18年进入业绩反转年(中信建投 罗婷)
预计2017-2019年归母净利润分别为1.39、2.96和3.50亿元，2017-2019年EPS分别为
0.36、0.77和0.91元，给予“增持”评级。
风 险 提 示
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资金流向
分时ddx
异动席位
个股新闻
专家点评
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