◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 酒鬼酒股份有限公司
英文全称 : Jiugui Liquor Co.,Ltd.
注册地址 : 湖南省吉首市峒河街道振武营村
办公地址 : 湖南省吉首市振武营酒鬼酒工业园
所属地域 : 湖南
所属行业 : 酒、饮料和精制茶制造业
公司网址 : www.jiuguijiu000799.com
电子信箱 : jgj000799@126.com
上市日期 : 1997-07-18
招股日期 : 1997-06-24
发行数量(万 : 5500.0000
股)
发行价格(元/: 8.00
股)
首日开盘价 : 23.00元
上市推荐人 : 南方证券有限公司,湘财证券有限责任公司
主承销商 : 湘财证券有限责任公司
法人代表 : 王浩
董 事 长 : 王浩
总 经 理 : 郑轶
董 秘 : 汤振羽
董秘传真 : 0731-88186005
董秘邮箱 : jgj000799@126.com
董秘电话 : 0731-88186030
证券代表 : 宋家麒
电 话 : 0731-88186030
传 真 : 0731-88186005
邮 编 : 416000
会计事务所 : 天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 酒制品生产;酒类经营;饲料生产;饲料原料销售;畜牧渔业饲料销售;
货物进出口;食品进出口;旅游业务;游览景区管理;休闲观光活动;包
装材料及制品销售;日用陶瓷制品制造;日用陶瓷制品销售。
公司简史 : 公司系采取社会募集方式设立的股份有限公司。1997年经湖南省
人民政府批准,由湖南湘泉集团有限公司独家发起,以其所属湘泉酒公
司、酒鬼酒公司、陶瓷公司三家公司的净资产折股投入,并经中国证
券监督管理委员会(证监发字[1997]361号)批准向社会公开发行5,500
万股人民币普通股股票。
本公司已办理完毕变更注册资本及修改章程的工商变更登记手续
,取得了湘西土家族苗族自治州工商行政管理局换发的《企业法人营
业执照》,注册号为430000000037884。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.9239 目前流通(万股) :32492.90
每股净资产 (元):12.4027 总 股 本(万股) :32492.90
每股公积金 (元):3.5739 主营收入同比增长 (%):-42.87
每股未分配利润(元):7.1091 净利润同比增长 (%):-42.38
每股经营现金流(元):0.5098 净资产收益率 (%):6.98
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2022末期每股收益(元):3.2278 净利润同比增长 (%):17.38
2022末期主营收入(万元):405041.24 主营收入同比增长 (%):18.63
2022末期每股经营现金流(元):1.2331 净资产收益率 (%):27.33
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派13(2023.08.11)
拟披露中报: 2023-08-31
☆曾用名: 湘酒鬼->*ST酒鬼->酒鬼酒->S酒鬼酒->S*ST酒鬼->*ST酒鬼->酒鬼酒->*ST
酒鬼
◆最新消息◆
【定期报告】 2017年半年报披露，2017年上半年，公司经营业绩实现大幅增长
。实现营业收入37,061.02万元，较上年同期增长27.33%，其中酒类销售收入36,965
.15万元，较上年同期增长28.15%。高端形象产品内参酒价格保持稳中有升，控量稳
价初见成效；中高端主导产品酒鬼酒量价齐升，产品聚焦成效突出。实现归属于上
市公司股东的净利润8,277.14万元，较上年同期增长113.62%。销售费用较上年同期
增长3.64%，公司期间费用总体上控制有效。
【风险提示】 2017年7月18日公告，公司股票于2017年7月13日、7月14日、7月1
7日连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达22.36%，根据《深圳证券交易所股票
交易规则》的相关规定，属于股票交易异常波动。公司董事会确认，不存在应披露
而未披露信息。
【业绩预告】 2017年7月13日公告，预计2017年1-6月净利润7000万元—8600万
元，同比上升81%—122%；每股收益0.2154—0.2646元/股（上年同期净利润3875万
元，每股收益0.1192元）。主要是本期酒鬼酒系列产品收入较2016年同期大幅增长
所致。
【重大事项】 2017年5月20日公告，为进一步提高公司资产运营效率，公司拟对
低效、不良资产进行处置，将对本公司全资子公司酒鬼酒供销有限责任公司的控股
子公司酒鬼酒河南有限责任公司、酒鬼酒河南北方基地销售公司依法进行申请破产
重整。对酒鬼酒河南有限责任公司、酒鬼酒河南北方基地销售公司申请破产后，本
公司将争取与相关方达成对酒鬼酒河南有限责任公司的重整方案，但仍存在一定不
确定性。
【重大事项】 2016年10月27日公告，因公司官方网站更新升级，公司原官方网
站www.china000799.com停止使用，公司已开通新的官方网站www.jiuguijiu000799.
com。
【定期报告】 2016年中报披露，上半年，公司调整了品牌战略和市场政策，确
立了“坚持中高档路线，聚焦主导产品，打造全国性战略核心单品”的产品策略。
一是精简产品体系。明确了内参、酒鬼、湘泉3大品牌线共8个重点产品、1个高端形
象产品内参酒、1个战略核心单品“高度柔和”红坛酒鬼酒。全面提高总代理及贴牌
产品门槛、压缩总代理产品数量，严格控制内参酒、酒鬼酒主导品牌的延伸开发，
坚决终止透支、损害主导品牌的产品，清晰了公司产品主线，维护了主导品牌价值
；二是维护产品价格。三是聚焦主导产品。
【风险提示】 2016年5月5日公告，公司股票于2016年4月29日、5月3日、5月4日
连续3个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20.53%，属于股票交易异常波动。经公司
自查，公司目前生产经营正常，近期经营情况及内外部经营环境未发生重大变化；
公司前期披露的信息不存在需要更正、补充之处；公司不存在其他应披露而未披露
的重大信息。
【风险提示】 2016年4月22日公告，深证交所核准同意公司股票撤销退市风险警
示特别处理的申请，公司股票自2016年4月25日开市起撤销退市风险警示。证券简称
由“*ST酒鬼”变更为“酒鬼酒”，证券代码不变，股票交易的日涨跌幅限制由5%变
更为10%。公司股票于4月22日停牌一天。
【定期报告】 2015年年报披露，报告期公司经营业绩实现扭亏为盈，营业收入
、净利润同比大幅增长。全年内参酒、酒鬼酒系列产品销售同比增长88%，销售占比
达71%；湘泉系列销售同比下降83%，销售占比为14%；总代理品牌保持稳定，销售占
比15%。全年三个核心支柱单品“内参酒”、“50度酒鬼酒”、“红坛酒鬼酒”价稳
量升，在湖南市场销量实现较大增长。公司未来将力争在内参酒、酒鬼酒、湘泉酒
每个产品系列中，力争逐步打造出2-3亿元级的强势单品。
【重大事项】 2016年4月8日公告，公司2015年度实现净利润7422.67万元，净利
润8856.96万元。公司股票被实行退市风险警示特别处理的情形已消除。公司向深交
所提交了关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请。若此申请获得核准，公司股
票将被撤销“退市风险警示”，公司股票简称将由“*ST酒鬼”变更为“酒鬼酒”，
股票交易日涨跌幅度限制恢复为10%，证券代码不变。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30 2022-06-30
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股东人数 (户) 131013 134288 135731 101531
人均持流通股(股) 2480.1 2419.6 2393.9 3200.3
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家保险、5家基金合计持股1324.9
6万股，占流通盘比例为5.91%(12月末前十大流通股东中2家保险、2家基金合计
持股596.11万股，占流通盘比例为2.66%) 股东人数46497户，上期为53826户，
户数变动了-13.62%。
◆概念题材◆
板块: 酒及饮料概念、深证成指概念、融资融券概念、白酒概念、央企改革概
念、国资改革概念、MSCI中国概念。
【主营亮点--馥郁香型白酒】公司是湖南省唯一的酒类上市公司，主营生产、销售
酒鬼酒、湘泉酒、内参酒等系列白酒产品。公司依托“地理环境的独有性、民族文
化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的唯一性、馥郁香型的和谐性、洞藏资
源的稀缺性”六大优势资源，成就了“洞藏”、“内参”、“酒鬼”、“湘泉”四
大系列产品。公司主业规模突出，具备2万多吨的白酒生产能力。公司已形成了以内
参酒、洞藏酒鬼酒为标杆型超高端产品、以新酒鬼为效益型主导核心产品、以新湘
泉为覆盖型中低档产品的产品架构。公司有充足的优质基酒和精品“洞藏文化酒”
贮备，全国唯一将大小曲白酒工艺相互揉合的复合型生产工艺，全国唯一的“馥郁
”香型白酒，具备得天独厚的气候、地理环境、土壤和水源等自然资源。
【中国地理标志产品】公司是中国白酒行业中文化营销的开创者、文化酒的引领者
、洞藏文化酒的首创者、馥郁香型工艺白酒的独创者，公司系列产品依托“地理环
境的独有性、民族文化的独特性、包装设计的独创性、酿酒工艺的唯一性、馥郁香
型的和谐性、洞藏资源的稀缺性”六大优势资源，成就了“洞藏”、“内参”、“
酒鬼”、“湘泉”四大品系，是中国馥郁香型白酒第一品牌，其“浓、清、酱”三
香和谐共生，具备“颜色的透明感、香气的优雅感、口味的净爽感、风格的自然感
”四大高端白酒品质，色、香、味、格具佳。其中“酒鬼”、“湘泉”是中国“驰
名商标”，酒鬼酒是“中国地理标志产品”。
【定增加码主业】2011年11月，公司以20.1元/股向7名特定对象合计发行2187万股
，其中控股股东中皇公司认购328万股，其余6名认购方合计认购1859万股，其中自
然人张寿清认购300万股、鹏华基金认购197.71万股，总募资43976万元，拟投向“
馥郁香型”优质基酒酿造技改项目(进度60.25%)、基酒分级储藏及包装中心技改项
目(进度55.8%)、营销网络建设项目(进度5.43%)及品牌媒体推广项目(进度100%)，
分别募资5482万元、19871万元、5054万元及12000万元。截止2015年12月31日，公
司募集资金账户余额2757.49万元，公司本期使用募集资金3279.82万元。公司于201
5年4月22日将“基酒分级储存及包装中心技改工程项目”尚未投入使用的募集资金5
056.38万元全部纳入在建的“酒鬼酒配套仓储物流区”项目资金使用计划。
【引入中粮背景高管】2016年1月，公司董事会选举夏心国为公司副董事长，聘任董
顺钢为公司总经理，聘任李明为公司副总经理。公告还称，大股东中皇有限公司提
名江国金、逯晓辉、董顺钢为公司第六届董事会候选人。简介显示江国金、逯晓辉
、李明、董顺钢皆有中粮背景，此次进驻分别接手酒鬼酒的管理、销售、财务等职
位。
【分级储藏+媒体推广】馥郁香型优质基酒酿造技改项目为在现有产能的前提下，改
造恢复思源亭原有传统工艺高档基酒酿造车间、改造完善现已投入生产的四栋机械
化酿造车间，以达到4500吨优质基酒产能；项目建设期2年；项目达产时，税后内部
收益率约21.81%，全部投资回收期约6.7年。基酒分级储藏及异形瓶包装技改项目，
建设期二年，项目达产时，税后内部收益率约26.35%，全部投资回收期约5.75年。
营销网络项目建设期3年，建设内容为在国内大中城市建设100个营销网点（包括旗
舰店、专卖店、专柜等）等。品牌媒体推广项目拟投入总资金3.1亿元，其中1.2亿
元计划以募集资金投入。
【品牌建设】公司精心运作高端“内参”品牌，主推“52°酒鬼酒”和红坛15年、
紫坛20年封坛年份酒鬼酒，开发完成了一系列自营新产品，并突出加大了“湘泉”
新系列产品开发力度，使公司的产品结构、产品体系更加优化。公司的资源配置、
广告宣传、资金投入进一步向主导、标杆品牌倾斜，除央视、湖南卫视主流媒体外
，加大对高端杂志、主流报纸、高档场所、权威网站的广告投放力度。2010年11月
，在“华樽杯”第二届中国酒类品牌价值评议活动中，“酒鬼”品牌价值再创历史
新高，获“中华白酒十大全球代表性品牌”称号。
【中糖集团】中皇有限公司是2004年6月在天津港保税区注册的中外合资企业，其中
方股东控制人中国糖业酒类集团公司创立于1989年，公司资产总额超过30亿元，年
销售额超过50亿元，该公司在全国拥有20多个子公司，分布于17个省市自治区，为
国内最大的糖酒营销企业，拥有全国性食糖酒类营销网络和物流体系和与外资连锁
经营的经验，公司每年主办的春秋两季全国糖酒商品交易会，在国内外食品行业中
影响巨大，每届糖酒会成交额均超过百亿元。中国酒类流通协会是全国性的酒类流
通行业协会，其常驻机构设在中糖集团。
【经营性重组】中国糖酒将在直属销售网络，参股连锁店渠道中的影响力，为公司
提供商业信用方面的支持。公司与皇权集团签署《经营支持协议书》，皇权集团将
根据酒鬼酒公司产品销售规划的需要，以最优惠的政策，支持酒鬼酒公司产品进入
皇权集团所属免税店。并利用皇权集团在港澳台地区的影响力和客户网络，协助酒
鬼酒公司占领该地区的白酒市场。
【股改题材】除法定承诺外，中皇公司承诺其持有的原非流通股股份自获得流通权
之日(2011年1月)起36个月内不上市交易或者转让。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-11-01 成交量(手):130085.0 成交金额(万):142675.18
涨跌幅偏离值:7.03
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 19299.82 6523.11
机构专用 4874.32 -
海通证券股份有限公司北京中关村南大街证券营业部 3367.21 -
机构专用 2893.18 -
机构专用 2743.42 -
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1395.96 1631.77
部
招商证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 490.85 1451.66
机构专用 - 2210.22
机构专用 - 2207.78
─────────────────────────────────────
日期:2022-03-11 成交量(手):228650.0 成交金额(万):400274.30
涨跌幅偏离值:9.43
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 32937.45 30283.43
第一创业证券股份有限公司长沙分公司 12451.53 124.76
中国中金财富证券有限公司南京太平南路证券营业部 9206.88 131.66
中信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 8852.23 167.61
机构专用 6810.91 -
中国国际金融股份有限公司上海分公司 5819.65 3791.95
机构专用 - 10024.94
机构专用 - 4926.99
机构专用 - 4435.74
─────────────────────────────────────
日期:2021-10-18 成交量(手):121133.0 成交金额(万):278286.54
涨跌幅偏离值:-10.06
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 17895.03 23708.59
机构专用 4276.35 469.62
机构专用 3900.84 -
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 2801.68 1754.09
部
中国国际金融股份有限公司上海分公司 2413.91 3718.49
机构专用 613.58 5899.13
浙商证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部 178.65 4719.52
中信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 36.69 7079.12
机构专用 - 6767.56
─────────────────────────────────────
日期:2021-09-17 成交量(手):147451.0 成交金额(万):363585.67
涨跌幅偏离值:9.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
机构专用 13544.94 -
华泰证券股份有限公司上海普陀区江宁路证券营业部 10201.88 146.77
中国国际金融股份有限公司上海黄浦区湖滨路证券营 8876.13 438.08
业部
机构专用 5711.24 1529.88
机构专用 5710.29 -
中泰证券股份有限公司上海花园石桥路证券营业部 3658.55 5048.33
招商证券交易单元(353800) 2614.58 3277.64
中国银河证券股份有限公司厦门美湖路证券营业部 705.21 3126.48
中信证券股份有限公司绍兴兴越路证券营业部 36.28 3207.05
机构专用 - 2997.24
─────────────────────────────────────
日期:2021-08-02 成交量(手):133038.0 成交金额(万):264180.37
涨跌幅偏离值:7.85
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 26417.38 33676.38
第一创业证券股份有限公司长沙韶山中路证券营业部 6771.57 6.00
中信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 5055.63 50.39
中国银河证券股份有限公司绍兴证券营业部 4358.71 16.15
国泰君安证券股份有限公司南京太平南路证券营业部 4318.29 116.07
中信证券股份有限公司深圳分公司 1594.66 2227.69
机构专用 606.13 4188.24
华泰证券股份有限公司上海牡丹江路证券营业部 392.52 2240.79
机构专用 - 2311.03
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日期:2021-07-26 成交量(手):113197.0 成交金额(万):253067.82
涨跌幅偏离值:-7.72
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
深股通专用 14309.79 16253.34
长江证券股份有限公司北京百万庄大街证券营业部 4046.62 26.34
机构专用 3895.34 128.78
招商证券股份有限公司深圳深南东路证券营业部 3202.02 49.43
机构专用 3165.41 27.47
东方财富证券股份有限公司昌都聚盛路证券营业部 178.69 5164.92
中信证券股份有限公司广州临江大道证券营业部 86.69 9426.63
华泰证券股份有限公司上海黄浦区来福士广场证券营 81.83 7595.18
业部
机构专用 - 5071.82
─────────────────────────────────────
☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-06-16◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.9239 3.2278 2.9914 2.2095
基本每股收益(扣除后) - 3.2390 - 2.2044
摊薄每股收益(元) 0.9239 3.2278 2.9914 2.2095
每股净资产(元) 13.7027 12.7789 12.5425 11.7556
每股未分配利润(元) 8.4091 7.4852 7.2488 6.4619
每股公积金(元) 3.5739 3.5739 3.5739 3.5739
销售毛利率(%) 81.54 79.63 79.82 79.11
营业利润率(%) 41.42 35.09 37.16 37.75
净利润率(%) 31.12 25.89 27.88 28.30
加权净资产收益率(%) 6.98 27.33 25.12 18.49
摊薄净资产收益率(%) 6.74 25.26 23.85 18.80
股东权益(%) 73.17 71.17 71.18 63.38
流动比率 3.09 2.89 2.93 2.34
速动比率 2.23 2.02 2.18 1.78
每股经营现金流量(元) 0.5098 1.2331 1.7171 0.9255
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-29 2023-04-29 2022-10-31 2022-08-30
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 1.6033 2.7498 2.2161 1.5706
基本每股收益(扣除后) - 2.7268 - 1.5645
摊薄每股收益(元) 1.6033 2.7498 2.2161 1.5706
每股净资产(元) 12.4493 10.8461 10.3124 9.6636
每股未分配利润(元) 7.1557 5.5524 5.0187 4.3700
每股公积金(元) 3.5739 3.5739 3.5739 3.5739
销售毛利率(%) 79.77 79.97 79.89 80.24
营业利润率(%) 41.12 34.96 36.45 39.82
净利润率(%) 30.85 26.17 27.28 29.78
加权净资产收益率(%) 13.76 28.00 22.92 16.40
摊薄净资产收益率(%) 12.88 25.35 21.49 16.25
股东权益(%) 66.73 58.63 68.53 61.25
流动比率 2.60 2.09 2.69 2.21
速动比率 2.02 1.57 1.96 1.66
每股经营现金流量(元) 0.1319 4.8154 2.3441 2.0907
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-29 2022-04-29 2021-10-23 2021-08-27
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 96459.96 405041.24 348583.41 253695.24
营业成本 56730.40 264213.15 218660.83 157943.09
营业费用 25112.94 102402.42 84874.47 59749.01
管理费用 3502.72 17491.72 11836.14 7062.01
财务费用 -4929.26 -5425.61 -4679.64 -2815.61
营业利润 39949.43 142132.24 129543.18 95779.71
─────────────────────────────────────
投资收益 - 66.10 24.70 24.32
营业外收支净额 75.68 -2171.96 89.58 86.16
─────────────────────────────────────
利润总额 40025.11 139960.28 129632.76 95865.87
净利润 30018.84 104880.18 97198.45 71793.19
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 168843.33 341436.54 263974.74 171373.37
营业成本 99415.87 222479.49 167728.25 103177.90
营业费用 36833.13 85964.41 64264.33 37438.34
管理费用 2924.59 18228.30 10804.79 6732.80
财务费用 -944.02 -3260.97 -1016.79 -1055.32
营业利润 69421.42 119380.10 96211.30 68237.82
─────────────────────────────────────
投资收益 1.07 330.85 41.90 39.77
营业外收支净额 37.77 -526.62 -546.14 191.79
─────────────────────────────────────
利润总额 69459.19 118853.49 95665.17 68429.62
净利润 52094.67 89348.92 72007.88 51032.27
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 608488.07 583433.06 572538.66 602664.82
流动资产 493104.29 474297.85 475697.65 510132.19
货币资金 313668.05 307737.70 331038.70 353739.58
存货 137522.05 141732.83 121663.91 121036.03
应收账款 40.45 25.50 8.71 8.71
其他应收款 - - - 1063.77
固定资产净额 - - - 44908.98
无形资产 20943.78 21134.92 19239.57 19143.55
─────────────────────────────────────
预收账款 16.45 23.22 14.46 15.89
应付账款 27426.32 39634.33 25009.05 28423.45
流动负债 159580.00 164384.23 162421.42 218114.39
长期负债 3666.65 3826.25 2576.40 2578.38
总负债 163246.65 168210.48 164997.81 220692.78
─────────────────────────────────────
股东权益 445241.42 415222.58 407540.85 381972.05
资本公积金 116125.95 116125.95 116125.95 116125.95
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 606227.93 601127.53 488980.77 512676.88
流动资产 517234.90 514111.55 408639.76 435466.13
货币资金 333641.72 334336.94 260659.36 278818.68
存货 114352.35 126927.54 110404.02 109091.05
应收账款 8.71 9.94 456.34 9.94
其他应收款 - 766.03 - 470.98
固定资产净额 - 47354.91 - 39191.89
无形资产 19314.27 19478.63 19081.65 19238.49
─────────────────────────────────────
预收账款 44.82 41.54 22.30 19.20
应付账款 24257.76 29787.06 19436.74 18471.82
流动负债 198962.17 245871.42 151955.27 196672.93
长期负债 2751.46 2836.48 1946.90 2003.97
总负债 201713.63 248707.90 153902.18 198676.89
─────────────────────────────────────
股东权益 404514.30 352419.63 335078.59 313999.98
资本公积金 116125.95 116125.95 116125.95 116125.95
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 82753.86 349279.14 287760.61 198064.23
经营现金流出小计 66188.86 309210.61 231967.93 167992.81
经营现金流量净额 16564.99 40068.53 55792.67 30071.42
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 0.49 26.52 26.40
投资现金流出小计 10541.08 24331.25 16963.79 10629.15
投资现金流量净额 -10541.08 -24330.77 -16937.27 -10602.75
─────────────────────────────────────
筹资现金流出小计 93.57 42336.89 42153.65 66.04
筹资现金流量净额 -93.57 -42336.89 -42153.65 -66.04
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 5930.35 -26599.23 -3298.24 19402.64
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 95659.05 414627.86 270058.15 196812.38
经营现金流出小计 91373.38 258160.76 193892.88 128878.64
经营现金流量净额 4285.66 156467.11 76165.27 67933.74
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 4.51 1786.50 1734.66 1.06
投资现金流出小计 4946.98 15809.97 10081.75 4717.85
投资现金流量净额 -4942.47 -14023.47 -8347.09 -4716.79
─────────────────────────────────────
筹资现金流出小计 38.41 23468.72 22848.14 87.59
筹资现金流量净额 -38.41 -23468.72 -22848.14 -87.59
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -695.22 118976.29 44970.05 63129.37
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 227047.05 56.06% 181527.12
内参系列 115710.18 28.57% 106021.88
其他系列 38842.55 9.59% -
湘泉系列 22067.66 5.45% -
其他（补充） 1373.80 0.34% 682.07
─────────────────────────────────────
酒类销售 403667.44 99.66% 321869.34
其他（补充） 1373.80 0.34% 682.07
─────────────────────────────────────
国内 403456.42 99.61% 321708.78
其他（补充） 1373.80 0.34% 682.07
国外 211.02 0.05% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 45519.93 79.95%
内参系列 9688.30 91.63%
其他（补充） 691.73 49.65%
─────────────────────────────────────
酒类销售 81798.10 79.74%
其他（补充） 691.73 49.65%
─────────────────────────────────────
国内 81747.64 -
其他（补充） 691.73 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 147037.32 57.96% 116974.79
内参系列 64615.72 25.47% 59706.20
其他系列 25829.27 10.18% 17572.96
湘泉系列 15461.46 6.09% -
其他（补充） 751.47 0.30% 411.33
─────────────────────────────────────
酒类销售 252943.77 99.70% 200286.48
其他（补充） 751.47 0.30% 411.33
─────────────────────────────────────
国内 252842.17 99.66% 200213.24
其他（补充） 751.47 0.30% 411.33
国外 101.60 0.04% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 30062.52 79.55%
内参系列 4909.52 92.40%
其他系列 8256.31 68.04%
其他（补充） 340.14 54.74%
─────────────────────────────────────
酒类销售 52657.29 79.18%
其他（补充） 340.14 54.74%
─────────────────────────────────────
国内 52628.93 -
其他（补充） 340.14 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 191514.59 56.09% 152165.60
内参系列 103422.06 30.29% 95242.84
其他系列 27850.90 8.16% -
湘泉系列 17557.81 5.14% -
其他（补充） 1091.18 0.32% 643.50
─────────────────────────────────────
酒类销售 340345.36 99.68% 272392.68
其他业务 1091.18 0.32% 643.50
─────────────────────────────────────
国内 339065.34 99.31% 271352.99
国外 1280.02 0.37% -
其他（补充） 1091.18 0.32% 643.50
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 39348.98 79.45%
内参系列 8179.22 92.09%
其他（补充） 447.69 58.97%
─────────────────────────────────────
酒类销售 67952.67 80.03%
其他业务 447.69 58.97%
─────────────────────────────────────
国内 67712.35 -
其他（补充） 447.69 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 97999.84 57.18% 77906.58
内参系列 51972.79 30.33% 48116.07
其他系列 11849.55 6.91% -
湘泉系列 9093.10 5.31% -
其他(补充) 458.09 0.27% 252.21
─────────────────────────────────────
酒类销售 170915.28 99.73% 137262.40
其他(补充) 458.09 0.27% 252.21
─────────────────────────────────────
国内 170403.96 99.43% 136854.09
国外 511.32 0.30% -
其他(补充) 458.09 0.27% 252.21
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
酒鬼系列 20093.26 79.50%
内参系列 3856.72 92.58%
其他(补充) 205.89 55.06%
─────────────────────────────────────
酒类销售 33652.88 80.31%
其他(补充) 205.89 55.06%
─────────────────────────────────────
国内 33549.87 -
其他(补充) 205.89 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 136979.24 3569.38 88.09 8449.23 30.37
2023-08-15 136079.84 2593.45 64.26 6220.34 9.13
2023-08-14 138489.47 3756.20 60.07 5844.78 11.61
2023-08-11 139125.56 3999.44 64.36 6402.37 9.06
2023-08-10 140082.50 4275.38 61.17 6292.92 8.54
2023-08-09 140709.34 3995.62 64.57 6620.18 3.50
2023-08-08 140101.07 3619.27 63.66 6544.06 4.43
2023-08-07 139747.59 6940.90 63.88 6522.60 8.95
2023-08-04 147969.84 14457.91 65.11 6902.78 8.57
2023-08-03 141738.63 12717.72 64.92 6906.36 12.63
2023-08-02 139557.99 3900.86 64.49 6639.29 12.23
2023-08-01 140847.14 11410.30 57.78 5957.75 6.05
2023-07-31 137416.39 17641.12 62.95 6625.01 18.29
2023-07-28 135190.33 11610.49 52.34 5309.69 5.33
2023-07-27 132966.17 12122.88 50.65 5092.43 12.55
2023-07-26 129038.29 7592.08 47.38 4747.93 6.86
2023-07-25 131858.21 13462.89 46.43 4658.10 13.11
2023-07-24 130156.12 4375.27 39.27 3694.08 4.33
2023-07-21 128957.58 7510.05 39.28 3699.34 5.68
2023-07-20 130912.38 3555.88 38.84 3523.91 6.71
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 1600.95 4045.24 5283.63 3834.62
占流通股% - - - -
持股家数 7 26 263 26
─────────────────────────────────────
保险持股(万) - 201.65 153.35 -
占流通股% - - - -
持股家数 - 1 1 -
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2022-12-09 122.40 140.80 0.87 2.18 266.83
买方：财通证券股份有限公司新昌环城南路证券营业部
卖方：南京证券股份有限公司绍兴新昌人民西路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-11-08 113.98 121.70 0.94 3.72 424.01
买方：申万宏源证券有限公司武汉中山路证券营业部
卖方：申万宏源证券有限公司武汉中山路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-01 149.15 158.00 0.94 1.42 211.79
买方：长江证券股份有限公司扬中扬子中路证券营业部
卖方：东吴证券股份有限公司南京国睿大厦证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-06-01 149.15 158.00 0.94 1.35 201.35
买方：长江证券股份有限公司上海文诚路证券营业部
卖方：东吴证券股份有限公司南京国睿大厦证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-03-23 172.00 162.49 1.06 3.10 533.20
买方：平安证券股份有限公司宁波海晏北路证券营业部
卖方：中国中金财富证券有限公司宁波江东北路证券营业部
─────────────────────────────────────
2022-03-18 158.00 166.90 0.95 2.80 442.40
买方：中国中金财富证券有限公司宁波江东北路证券营业部
卖方：申万宏源证券有限公司宁波分公司
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 刘永泉 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-11-25 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.23万股 占总股本: 0.0007%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 汤振羽 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-11-25 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.06万股 占总股本: 0.0002%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 邹斐 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-11-25 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.12万股 占总股本: 0.0004%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑轶 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-11-21 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.05万股 占总股本: 0.0002%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 胡晓熹 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-11-16 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.04万股 占总股本: 0.0001%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 李文生 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-11-16 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.08万股 占总股本: 0.0002%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 刘永泉 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-10-26 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.20万股 占总股本: 0.0006%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 王浩 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-10-19 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.10万股 占总股本: 0.0003%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 王浩 股东类型: 高管
变动截止 : 2022-10-18 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.10万股 占总股本: 0.0003%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 邹斐 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2022-10-16 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.40万股 占总股本: 0.0012%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2022-11-25 汤振羽 600 114.86 4500 汤振羽 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-11-21 郑轶 500 115.11 10100 郑轶 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-11-16 胡晓熹 400 123.86 2800 胡晓熹 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-11-16 李文生 800 125.31 3300 李文生 竞价交易
本人 高管
─────────────────────────────────────
2022-10-19 王浩 1000 120.01 10000 王浩 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
2022-10-18 王浩 1000 123.77 9000 王浩 竞价交易
本人 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
●2016-08-12 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)业绩符合预期，期待核心产品发力(华创
证券)
事项：
公司公布2016年业绩中报：实现收入2.91亿元，同比减少5.06%；实现净利润387
4.77万元，同比减少1.89%；实现基本每股收益0.12元/股。
主要观点
1、中报业绩略有下滑，盈利水平持续改善公司收入、净利润同比均持平略有下
滑。原因有以下两点：一是中粮系管理层于2月份入驻，接手管理公司不足4个月，仍
处于磨合期，产品、业务以及团队建设转型需要一定时间过渡；二是15年在摘帽压力
下，推出大量贴牌产品，今年消化尚未完成。值得注意的是，公司内部正发生一系列
积极变化，公司产品结构持续优化，酒鬼酒系列产品占收入达到79.69%，较去年同期
提升3.63个百分点，公司盈利能力进一步改善，销售毛利率提升5.02个百分点至72.2
4%，净利率11.66%，较去年提升0.54个百分点。
2、核心市场建设效果显著，湘酒龙头提升空间巨大公司在2016年经营计划中提
出“省内市场重点落实”营销思路，1H2016公司在华中地区销售收入同比增速近20%
，核心市场建设效果明显，公司继续加强湖南大本营市场建设，年内力争实现省内县
级市场无缝覆盖。湖南白酒市场规模约200亿元，作为湘酒第一品牌无强势竞争对手
，酒鬼酒未来在省内有巨大提升空间。
3、关联交易尚未发力，中国食品协同效应可期年初公司发布关联交易公告，预
计与中国食品发生关联交易3亿元，上半年关联交易发生额仅为450万元，关联交易尚
未发力。中国食品8个大区，可覆盖全国地级市和部分县区，公司借助中食公司可迅
速实现全国范围内铺货，渠道协同作用值得期待。同时，中粮集团将酒鬼酒视作重要
产业来发展，作为中粮唯一白酒上市平台，我们预计中粮将会把更多渠道及产业资源
向酒鬼酒倾斜。
4、投资建议：作为湘酒第一品牌对比其他省内龙头，在200亿元规模的湖南市场
大有可为。中国食品入主，有助于公司在产品聚焦、业务整合、团队建设方面进一步
改善，同时中国食品渠道资源将为公司提供新的增长源。目前公司市值不足70亿元，
市值小弹性大。预计2016-2017年净利润分别为1.26亿元、1.84亿元，同比增长42.5%
、45.6%。首次覆盖，给予“推荐”评级。
●2016-08-09 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)变化正在进行中，大幅改善仍待时日(中
信建投)
事件
公司公布2016年中报，实现收入2.91亿元、归母净利润0.39亿元，同比下滑5.06
%、1.89%，扣非后归母净利润略增2.85%，EPS为0.12元。单二季度收入、利润分别为
1.24、0.1亿元，同比下滑14.77%、48.78%。
简评
中高端产品集中度提升带动毛利率增长
中粮入主后确立“坚持中高档路线，聚焦主导产品，打造全国性战略核心单品”
的产品策略，分产品看酒鬼系列收入2.3亿微增0.22%，低端湘泉下滑18.8%，符合公
司聚焦资源于中高端内参、酒鬼品系策略，中高端集中度进一步提升至78.97%(同比
增加4.1个百分点)。上半年基于维护产品渠道价格而进行的核心产品的小幅涨价以及
产品结构升级使得毛利率同比上涨5.02%。
销售收入端改善仍然需要时日
预收款1.55亿同比增长21.32%，环比基本持平，经营活动现金流量净额同比下降
55%主要受汇票保证金支出影响。中粮入主后追求健康的发展路径，整理开发品牌、
调整销售团队、某些单品的渠道库存进一步去化，预计将在三季度将这些遗留问题清
理完毕。中报披露的中粮关联交易仅450万，较年初的3亿计划相差较远，有意愿做白
酒的葡萄酒经销商尚需培育，借助中粮销售渠道的融合尚需时间。6月初推出的升级
产品高度柔和新红坛酒鬼招商情况逐步推进，我们预计收入端同比和环比的改善将在
三季度体现。
广告费用恢复投入助力打造高端形象
销售费用率提高10个点，主要受广告费大幅增长2156%至近3千万(恢复至14年水
平)，导致净利润下降，管理费用率持平略下降。我们预计公司今年下半年将会维持
此广告投入节奏来助力酒鬼高端形象占位。
盈利预测与估值
考虑到公司渠道重建、升级新品推广、中粮渠道融合尚需一定时间，广告投放维
持上半年节奏，我们下调公司收入和利润预测，16-18年收入增速为35%、45%、20%，
利润增速为25%、70%、30%，EPS为0.34、0.58、0.75元，17年PE为37倍，暂不给目标
价，维持增持评级。
●2016-08-08 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)2016年中报点评：省内市场有望稳定增长
，中粮入主带来多重利好(国海证券)
事件：
8月4日晚，酒鬼酒(000799)公布了2016年中报，2016年上半年公司实现营业收入
2.91亿元，同比减少5.06%；实现归属上市公司股东的净利润3874.77万元，同比减少
1.89%；基本每股收益0.12元，同比减少1.89%。
Q2，实现营收1.24亿元，同比减少14.77%；实现归属于上市公司股东的净利润82
1.67万元，同比减少48.78%。
投资要点：
业绩下滑原因主要在于省外市场。2016年上半年，公司营业收入同比减少5.06%
，主要是受华中以外地区业绩不佳影响。2016年上半年，公司在华北和华东地区分别
实现营收4138万元和344.51万元，同比减少50.53%和25.71%。这两个地区营收绝对值
较小，且已经降至历史低位，未来进一步下降空间有限。同时，目前这两块地区在总
营收中占比已降至14.22%和1.18%，业绩再下滑对公司整体业绩的影响也在逐渐降低
。
华中地区有望保持稳定增长，成为公司业绩的支撑。酒鬼酒是湘西第一品牌，在
“大湘西”和华中地区具有领先优势。2016年上半年，公司华中地区共实现收入2.16
亿元，同比增长19.27%，然而相比于历史高点的营收仍有一定差距。2016年以来，公
司组建了新的决策班子和经营团队，制定了积极进取的“十三五规划”。重点维护湖
南根据地市场核心地位，同时还成立了内参、酒鬼、湘泉三大品牌事业部和KA部。我
们认为，随着公司改革的推进，公司在华中地区仍有很大的提升空间，从而为公司业
绩提供强力的支撑。
中粮入主公司后有望为公司带来多重受益。2014年11月，公司前实际控制人华孚
集团并入中粮集团，公司实际控制人变更为中粮集团，我们看好中粮对公司发展的促
进作用。第一，公司新任董事长和副总经理均为中国食品高管，我们看好一个稳定的
管理团队对公司上下员工信心的重塑，以及公司经营效率的提升；第二，公司可借助
中粮集团现有渠道进行市场布局，一定程度上拉动公司省外市场需求。2016年4月6日
，公司发布关联交易的公告，中国食品可以为公司提供3亿元的关联交易销售额。
盈利预测和投资评级：维持公司“增持”评级。2016年上半年，公司省外市场下
滑影响了公司整体业绩。我们认为，在省外市场基数持续降低，以及未来公司可利用
中国食品渠道等因素下，省外市场营收有望逐渐恢复。同时省内市场持续上升，有望
为公司增长带来支撑。我们预测2016/17/18年EPS分别为0.31/0.39/0.49元，对应201
6/17/18年PE为67.11/52.97/42.03倍，维持公司“增持”评级。
●2016-08-08 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)聚焦战略品牌，重视核心区域，等待业绩
突破(申万宏源)
投资要点：
事件：公司公布2016年半年报，实现收入2.91亿，同比下降5%，归属于上市公司
股东的净利润0.39亿，同比下降1.89%，扣非净利0.36亿，同比增长2.85%，EPS为0.1
2元。单二季度收入同比下降14.8%，归母净利润同比下降48.78%。我们预测半年报收
入增长5%，净利润不增长，低于预期。
投资评级与估值：下调盈利预测，预测16-18年EPS为0.31、0.42、0.55元，增长
14%、35%、32%(前次为0.39、0.52、0.68元)，目前股价对应PE为66、49、37倍，维
持增持评级。公司的主要看点为，1、去年实际控制人变为中粮，并由中国食品实际
接管，新任高管具备丰富的快消品经验，中粮具有酒类渠道资源能带来协同效应；2
、酒鬼具备很好的品牌基础，定位高端，同时湖南大本营市场无明显强势品牌，具有
良好的市场基础；3、今年来行业已进入复苏通道，加上大股东中粮对公司的重视和
支持，如果磨合和调整顺利，则未来公司收入利润具备较大弹性。上半年已看到公司
聚焦产品、聚焦区域、加大费用投放等一系列动作。上半年收入利润低于预期的主要
原因是产品结构调整，砍掉很多中低端产品，与中粮的关联交易仅有450万，同时单
二季度销售费用增长113%。我们预计经过一段时间调整和投入后，下半年到明年公司
将逐步回归快速增长通道，建议持续关注。
重塑品牌结构，打造中高端核心单品。从半年报中，看出酒鬼酒的产品结构经过
调整已经发生了变化。低端产品湘泉系列营业收入同比下降18.89%，酒鬼系列营业收
入同比增长0.22%。我们认为低端产品营业收入的减少是由于公司大量砍掉了低端贴
牌产品及部分湘泉子系列产品，公司为了重塑品牌形象，将有限的资源聚焦到核心产
品上，实现大单品战略。酒鬼系列虽然增长不多，但我们看到了公司最近的一系列动
作，特别是6月底在北京召开的酒鬼酒“新红坛”发布会上，招商情况十分良好，现
场即收到几百个经销商打款数千万。另外，销售费用同比增长39.8%主要系广告费用
增加。欧洲杯期间公司在央视投放了酒鬼酒“新红坛”高度又柔和的广告。因此，我
们认为公司目前的战略方向和思路都很清晰，产品结构正处于调整期，未来聚焦高利
润的产品，可以有效改善公司的净利润。
重视核心区域，经销体系逐渐恢复。半年报中披露华中地区、华南地区分别营业
收入增长19.27%、5.13%，而华北、华东及其他地区都出现了严重的下滑。说明公司
现在主要重心还是在原来酒鬼酒市场基础相对较好的区域运作，也符合公司目前的实
际情况。今年的核心区域是湖南省内，省外主要是广东等基础好的省份。据我们草根
调研，新红坛现在已经陆续在全国部分地区开始铺货，其中很多经销商是中粮的优质
资源客户，通过中粮的现有渠道，实现了新红坛的落地。整体来看，酒鬼酒通过战略
新品的发布，重新构建了经销商体系，实现了核心区域渠道的逐步恢复。
中粮成熟的管理体系为公司发展提供保障。从中粮接手酒鬼酒以来，确实在许多
方面做出了改变。生产方面，加强了质量监督管理，扩建生产线，增加了5000吨的曲
酒产量，为公司未来的发展做好了战略储备。管理方面，强化制度管理、信息管理、
预算管理、危机管理等，使公司各个层面得到了快速恢复。员工激励方面，聘请了专
业的机构做薪资体系规划，优化了公司各部门的薪资分配方案，提高了生产经营效率
。
●2016-08-07 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)单季度业绩下滑，战略调整影响短期业绩
(长江证券)
报告要点
事件描述
酒鬼酒(000799)公告2016年中报，主要内容如下：报告期内公司实现营业收入2.
91亿元，同比下滑5.06%；实现归属于母公司净利润3874.77万元，同比下滑1.89%；
实现扣非后归属于母公司净利润3628.41万元，同比增长2.85%。公司加权平均净资产
收益率2.18%，基本每股收益为0.12元/股。其中16Q2公司实现营业收入1.24亿元，同
比下滑14.8%；实现归属于母公司净利润1048.07万元，同比下滑48.8%；实现扣非后
归属于母公司净利润931.35万元，同比下滑52.63%。
事件评论
梳理产品体系，实施产品聚焦战略，导致公司收入短期下滑：公司2016H1收入下
滑5.06%，Q2收入下滑幅度为14.8%，16H1毛利率同比提升5pct至72.2%。公司收入下
滑但是毛利率水平有所提升，主要是由于调整了产品策略，实施品牌聚焦，砍掉一些
延伸、贴牌品牌。我们认为公司对产品进行梳理，导致公司短期收入受到影响，但是
长期有利于公司品牌形象的维护及吨价和盈利能力提升。
销售费用率大幅增长，拖累公司业绩表现：公司16H1归属于母公司净利润下滑1.
89%，Q2下滑幅度扩大至48.8%，在毛利率提升5pct的情况下，利润下滑主要是由于公
司二季度销售费用大幅提升，16H1销售费用率大幅提升10.4pct至32.5%，16Q2大幅提
升24.9pct至41.4%。我们预计由于去年公司为了扭亏缩减了一些费用，今年费用增长
压力相对较大，同时公司加大了宣传推广，重点打造全国性战略核心单品“高度柔和
”新红坛酒鬼酒，导致短期内销售费用大幅增加，但是长期来看，前期的费用投入为
开拓市场奠定基础。
中粮全面介入酒鬼经营，资产整合或只是时间问题：公司由中粮旗下中国食品高
管代管，意味着中粮全面介入酒鬼经营。中国食品是中粮旗下食品饮料整合平台之一
，中国食品的代管一方面意味酒鬼酒可以借助中国食品的全国渠道实现加速扩张，另
一方面目前中粮旗下共有4块白酒资产，虽然资产规模都不大，但其陆续收购亦说明
其整顿白酒行业的决心，目前酒鬼酒是唯一的上市平台，我们认为未来资产整合或许
只是时间问题。我们预计2016-2017年EPS分别为0.23/0.3元，给予“增持”评级。
●2016-08-05 酒鬼酒上半年净利润3875万元同比持平(中国证券网)
酒鬼酒8月4日晚间披露半年报显示，公司2016年1至6月实现营业收入2.91亿元，
同比下降5.06%；归属于上市公司股东的净利润3874.77万元，同比下降1.89%；基本
每股收益0.1192元。
酒鬼酒表示，上半年公司各项工作还处于调整磨合期，产品聚焦、业务整合、政
策调整、团队建设和工作转型需要一个过程。目前，公司财务结构、资产结构优良，
产、供、销总量均衡发展，管理费用及生产成本控制有效，因销售向主导产品、中高
端产品聚焦，产品综合毛利率提高，主导品牌销售集中度提升。在践行战略转型的过
程中，一定程度影响公司短期利益，但在可控预期之内，战略转型已初见成效，市场
布局初步完成，为公司步入健康可持续发展道路打下了坚实的文化和物质基础。
此外，截至2016年6月30日，公司普通股股东总数为57367户，该数据今年一季度
末为52029户。
●2016-08-05 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)中报点评：产品调整着眼长远，未来业绩
有望加速增长(广发证券)
产品聚焦和营销投入影响短期业绩，但长期将推动业绩增长
公司16H1营收2.91亿，同比下降5.06%，其中二季度1.24亿元，同降15%，主要由
于二季度白酒淡季时期，公司新管理层上任以后大幅进行产品聚焦、业务整合。上半
年公司明确了内参、酒鬼、湘泉3大品牌线共8个重点产品、1个高端形象产品内参酒
、1个战略核心单品“高度柔和”红坛酒鬼酒，并全面提高总代理及贴牌产品门槛、
压缩总代理产品数量，严格控制内参酒、酒鬼酒主导品牌的延伸开发，产品聚焦一定
程度上影响了公司短期业绩，但我们认为是有利于公司长期经营发展的重大举措。
上半年归母净利润3875万元，同比下降1.89%，二季度1048万，同降48%，主要由
于营销费用率增加高于毛利率增加，致使短期内公司利润出现较大幅度下滑。由于公
司聚焦中高端酒鬼酒系列，毛利率不断提高，16H1毛利率环比Q1提升2个PCT，同比提
高5个PCT。虽然公司费用管控初见成效，上半年管理费用率同比略有下降。但由于公
司二季度开始针对新红坛酒鬼酒进行营销，包括央视广告、互动宣传等等，上半年销
售费用率同比大幅提升10.4个PCT，这是导致二季度净利润大幅度下滑最主要的原因
。我们认为加大新产品营销投入将重新开拓新红坛酒市场，树立红坛酒品牌形象，随
着未来收入扩大营销费用率将不断下降。
16年调整年将为公司未来成长奠定坚实基础
我们认为16年是公司重建渠道、聚焦和重塑品牌、重组团队的一年。公司上半年
顺利完成新管理层上任，经过人事调整以及经营战略重新规划，管理层对公司未来五
年业绩恢复信心充足。目前公司库存清理完毕，产品聚焦完成，基本面完成筑底，上
半年开始着手重建营销团队并利用中粮入驻带来的渠道资源。公司下半年渠道营销重
点将包括三方面：(1)加强核心市场建设，在湖南、省外和中国食品托管区域树立重
点样板市场。公司已公告委托中国食品3个亿的关联交易计划，我们认为关联交易将
主要在下半年确认收入情况。(2)全国性战略单品“高度柔和”红坛酒鬼酒继续向地
区市、县级市场渗透。(3)加强湖南大本营市场基础，推动销售渠道全面下沉，加快
县级市场开发布局，公司今年力争实现酒鬼酒产品在湖南县级市场无缝覆盖。我们看
好新管理层上任带来的战略上的积极影响与新产品未来的高成长性，预计公司下半年
业绩将好于上半年。
投资建议
我们看好新管理层上任后对公司的积极影响，预计16-18年EPS0.32/0.50/0.79，
增速18%/56%/58%，目前股价估值66/42/27倍，短期估值略贵，但是看好公司未来业
绩的爆发性，给予买入评级。
●2016-08-05 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)调整致短期业绩承压，期待产品渠道双改
善(安信证券)
事件：公司发布中报，2016年上半年实现营业收入2.91亿元，同比下降5.06%，
归属母公司股东净利润3875万元，同比下降1.89%。其中第2季度实现营业收入1.24亿
元，净利润1048万元，分别同比下降14.77%和48.78%。上半年经营活动现金流量净额
4900万元，同比下降55.39%。
上半年清理贴牌致短期业绩承压，但利于中长期品牌重建：中粮入主后率先着手
解决贴牌产品问题，过去贴牌产品开发一定程度上透支了品牌力。上半年公司全面提
高总代及贴牌产品开发门槛，压缩代理产品数量，导致贴牌产品对公司收入贡献下降
明显。但中长期看，贴牌清理利于公司聚焦资源，推动酒鬼酒品牌力继续上移。公司
目前经营思路为坚持中高端品牌定位，精简产品线，聚焦大单品。我们认为，公司战
略方向积极正确，关键在于后续产品运作及渠道开拓的落实。
产品线梳理逐步清晰，打造新红坛核心单品：公司明确以内参、酒鬼和湘泉为主
的三大品牌线，并成立相对应品牌事业部，产品线精简至8个重点产品(红坛15年、50
度酒鬼等)，高端形象产品以内参系列为主，6月初推出的新红坛酒鬼酒将作为全国化
战略核心单品进行打造。新红坛主打高度柔和，价格定位高于目前红坛系列，终端价
在400-500元左右，草根调研反馈，6月初订货会经销商反馈良好，订货接近5000万元
，部分省份经销商已落实并进入铺货阶段，预计新红坛单品下半年开始将贡献部分收
入。
省内大本营增长良好，下半年期待省外渠道拓展加速：受益于湖南白酒需求回暖
以及省内渠道下沉，上半年省内市场增长较为良好，以省内为主的华中地区收入达2.
16亿元，同比增速达19.3%。相比之下，华北、华东等地区收入规模有所下滑。公司
今年目标力争湖南省内县级市场全覆盖，同时也期待公司借助新单品招商、中粮资源
共享等方式加速省外渠道拓展。此外，公司与中国食品3亿元关联交易额度中上半年
仅发生450万元，这为下半年继续加快中粮渠道协同留有余力。
毛利率继续提升，销售费用投入有所加大：在上半年产品线梳理逐步清晰之后，
公司毛利率继续提升，上半年整体毛利率为72.2%，同比提升5pct，较年初亦提升1.8
pct，毛利率水平继续位居白酒行业前列。费用方面，今年以来公司明显加大品牌营
销投入，6月重启广告营销，在央视投放新红坛广告，上半年销售费用同比增长39.8%
至9449万元，销售费用率提升至32.5%，管理及财务费用率同比变动不大，最终上半
年净利率为11.7%，同比提升约0.5pct。
投资建议：考虑到公司短期仍处调整期，我们预计2016-2018年EPS分别为0.31/0
.41/0.60元，维持增持-B评级及目标价24.5元。
●2016-08-05 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)半年报：二季度略低于预期，期待中粮协
同效应(海通证券)
投资要点：
近日公司披露中报：2016年上半年实现营业收入2.91亿元/-5.06%；归属于上市
公司股东的净利润3874.77万元/-1.89%；EPS为0.12元。第2季度实现营业收入1.24亿
元/-14.77%，归属于上市公司股东的净利润1048.07万元/-48.78%。
高端产品占比持续提升，聚焦大单品清理延伸品牌。酒鬼系列实现营业收入2.30
亿元/+0.22%，湘泉系列实现营业收入5859.08万元/-18.81%；公司在基地市场表现强
势，华中地区实现营业收入2.16亿元/+19.27%。公司实现毛利率72.24%，同比增加5.
02pct，主要受益于酒鬼系列占比提升；其中，酒鬼系列实现毛利率77.74%，同比增
加2.48pct；湘泉系列实现毛利率50.10%，同比增加4.08pct。公司2季度业绩略低于
预期，主要由于公司调整品牌战略，聚焦主导产品，明确了内参、酒鬼、湘泉3大品
牌线，主打高端产品内参酒和拳头产品红坛酒鬼酒，同时清理贴牌产品和提高代理门
槛，使得湘泉系列下滑较大。
2季度广告投放大幅增加，全年费用率仍属可控水平。公司整体费用率45.95%，
同比增加10.29pct；其中销售费用率32.46%，同比增加10.41pct。管理费用率13.40%
，同比减少0.28pct；财务费用率0.09%，同比增加0.16pct。公司销售费用率大幅增
加主要由于2季度广告投入费用增加，上半年广告支出2968.70万元，同比上涨2156.0
2%。公司实现预收账款1.55亿元，基本持平；公司实现经营性现金流量净额0.49亿元
，同比减少55.39%，主要本期承兑汇票保证金支出增加所致。
依托中国食品渠道，大力发展重点样板市场。中粮集团入主后，率先开始梳理公
司的价格体系，解决公司产品价格倒挂问题，推动价格回归品牌价值。“红坛酒鬼酒
”和“50度酒鬼酒”先后挺价提价后，中粮将重点落实在全国八个大区推进酒鬼酒产
品的覆盖，力争早日实现计划的销售目标。除核心湖南市场外，重点打造京津冀、珠
三角、长江三角市场。公司同时还成立KA部，针对KA渠道进行专项管理。
公司有望跟随中粮改革实现跨越式发展。公司是中粮集团旗下第一个也是唯一一
个白酒上市平台。中粮集团近年来频频传出收购其他白酒企业的消息，但是大多偃旗
息鼓，此番拥有酒鬼酒这一平台，中粮集团在白酒领域的发展有了最好的助推器。另
外中粮集团也是首批国企改革试点央企之一，结合战略规划、资产状况、持股比例等
多方面因素，我们认为酒鬼酒混改概率较小，但资产注入与员工持股可期，后续进展
值得关注。
盈利预测与投资建议。我们预计公司2016-2018年EPS0.40/0.52/0.68元，维持目
标价22元，考虑到公司的区域龙头地位，给予2017年42倍PE，维持“买入”评级。
●2016-08-04 〖资讯中心〗酒鬼酒(000799)调整期经历阵痛，竞争力正逐步恢复(兴
业证券)
事件：酒鬼酒公布中报，2016年上半年实现营业收入2.91亿，同比降5.06%，归
母净利0.39亿，同比降1.89%；2Q实现营收1.24亿，同比降14.77%，归母净利0.10亿
，同比降48.78%。符合我们和市场沟通的情况，低于市场预期。
投资要点
整体营收下滑，主要由于开发品牌停货。2Q营收下滑15%，主要由于去年为摘帽
做了大量开发品牌(15年全年9000万)，今年为避免损害主品牌，停止了开发品牌的发
货。今年重新明确了内参、酒鬼、湘泉3大品牌线，1个高端形象产品内参酒、1个战
略核心单品红坛酒鬼酒的产品结构。
中粮入主后加强渠道管控，省内向县下沉，省外借助中粮渠道布局，主品牌量价
均稳中有升。
中粮有丰富的快消品运营经验，上半年集中进行渠道管控，内参价格恢复到730
元左右，50度酒鬼恢复到170元左右，渠道盈利提高。
省内提出县级无缝覆盖，省外重点打造京津冀、珠三角、长江三角市场，上半年
召开了新红坛酒鬼酒订货会，配套广告在央视播出。
酒鬼系列2.30亿，同比持平。湘泉系列营收0.59亿(-19%)。酒鬼和湘泉系列毛利
率均有小幅提高，带动整体毛利率增3.87pct。华中地区营收2.16亿(+19%)，继续保
持良好恢复势头。
为重启市场加大费用投放，业绩暂时承压。1H销售费用0.95亿，YoY+40%，销售
费用率提高10.41pct至32.5%。2Q投入费用0.51亿，欧洲杯期间公司在CCTV开展了一
系列营销活动，并成为G20会议部长晚宴用酒，显著拉升了公司品牌形象。管理费用0
.39亿同比微降7%，保持平稳。
公司仍在调整恢复过程中，财务数据的下滑掩盖了经营的好转。公司是湘酒第一
品牌，省内竞争力强劲，公司立足省内的策略取得良好效果，省内保持连续增长。省
外仍在预热，中粮的渠道协同有望在下半年有所体现。三线酒的调整过程通常是管理
换人、产品梳理、渠道调整、销售复苏，公司已经进入第三个过程，我们认为明年有
望步入新的上升周期。
盈利预测与投资建议。预计公司16-18年收入分别为6.95/8.15/9.49亿元，eps为
0.29/0.41/0.53元，对应16-18年估值为72.9/51.6/39.9xPE。公司目前核心品牌和核
心市场恢复良好，调整已经进入到第三阶段，明年有望明显好转，建议持续关注，给
予“增持”评级。
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-04◇
◆高管人员情况◆
姓名 公司职务 学历 期末持股数(万股) 薪酬(万元)
─────────────────────────────────────
王浩 董事长 硕士 1.00 -
郑应南 副董事长 博士 - 12.00
郑轶 副董事长 硕士 1.01 106.20
江湧 非独立董事 - - 12.00
杜家骏 非独立董事 - - 12.00
徐菲 董事 硕士 - -
王艳茹 独立董事 博士 - 18.00
张晓涛 独立董事 博士 - 18.00
符正平 独立董事 博士 - 18.00
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严雪波 监事会主席 本科 - -
李小平 股东监事 硕士 - 8.00
黄镇茂 股东监事 - - 8.00
施晴 股东监事 本科 - -
瞿军 职工监事 专科 - 24.30
向华 职工监事 本科 - 17.60
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郑轶 总经理 硕士 1.01 106.20
李文生 副总经理 本科 0.33 76.30
王哲 副总经理 专科 0.97 199.60
胡晓熹 纪委书记、副总 硕士 0.28 100.40
经理、党委副书
记
邹斐 副总经理 本科 0.52 121.40
汤振羽 董事会秘书 硕士 0.45 108.60
赵春雷 财务总监 硕士 0.24 42.20
王浩 党委书记 硕士 1.00 -
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◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
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年度报酬总额 1078.90 1073.68 660.26 768.78
最高前三位董事报酬总额 142.20 90.96 108.16 241.55
最高前三位高级管理人员报酬总额 429.60 474.33 294.33 413.09
独立董事津贴(平均) 18.00 18.00 9.58 16.62
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◆高管简历◆
董事会
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姓名: 王浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事长
出生日期: 1966-12 任职日期: 2020-09-16
简历:王浩先生：男，1966年12月出生，内蒙古赤峰人，中共党员，中央财政金融学
院会计系工业会计专业本科，经济学学士，长江商学院工商管理硕士，国际财
务管理师。1988年7月参加工作，1990年10月加入中粮集团，先后在中粮集团总
公司审计部、深圳中粮实业公司、中粮果菜水产进出口公司、鹏利国际（北京
）公司财务部、中粮国际（北京）有限公司财务部，集团战略规划部等单位工
作，2006年1月任集团财务部副总监，2013年兼任中粮财务公司总经理，2014年
3月任集团党组纪检组副组长兼审计监察部总监，2016年7月任集团审计与法律
风控部总监，2017年12月起任中粮酒业董事长、党委书记、总经理。现任本公
司董事、董事长、党委书记。
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姓名: 郑应南 性别: 男 学历: 博士 职务: 副董事长
出生日期: 1957-11 任职日期: 2020-09-16
简历:郑应南先生：1957年11月生，中国香港居民，加拿大高级会计师协会会员、英
国企业家协会会员、英国成本和执行会计师协会会员、加拿大注册行政管理经
理学会毕业生会员，美国加州圣格拉斯加大学荣誉博士。曾经当选2007年度中
华十大财智人物、第九届全球十大杰出华人。郑应南先生投资的核心业务包括
免税品和旅游零售，品牌代理和分销，近年来拓展到国内零售业、餐饮业、制
造业、高尔夫球场、地产投资等领域。现任香港皇权集团主席、中皇有限公司
副董事长。郑应南先生还担任香港湾仔狮子会副主席、香港海关退休人员协会
名誉会长、薪火行动名誉会长、香港宋庆龄金钥匙培训基金会有限公司永远名
誉会长。现任本公司董事、副董事长。
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姓名: 郑轶 性别: 男 学历: 硕士 职务: 副董事长
出生日期: 1978-12 任职日期: 2020-09-16
简历:郑轶先生：男，1978年12月出生，北京人，中山大学国际经济法专业本科，法
学学士，中国政法大学民商法学专业，法学硕士。2001年8月加入中国粮油食品
进出口（集团）有限公司，先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法
部，2008年7月至2014年6月，历任集团法律部合同与公司法部总经理助理、副
总经理、总经理，2014年6月至2016年10月任中国食品有限公司总法律顾问兼法
律部总经理，2016年9月至2017年5月期间兼任特渠部负责人，2016年10月至202
1年8月任中粮酒业副总经理。现任本公司副董事长、总经理兼财务总监。
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姓名: 江湧 性别: 男 职务: 非独立董事
出生日期: 1971 任职日期: 2020-09-16
简历:江湧先生：1971年出生,中国香港居民。加拿大多伦多圣力嘉学院机械工程毕业
。2005年9月加入香港皇权集团，现任中皇有限公司董事、英德市粤北糖业有限
公司董事、香港皇权集团中国部副总经理。2003年至2005年为天际企业有限公
司合伙人负责销售项目、2001年至2002年在FortuneInvestmentAsiaLimited任
高尔夫球场市场顾问、2000年至2002年名仕发展有限公司任总经理负责项目发
展、1999年至2000年在荣峰发展有限公司任执行董事助理负责项目发展、1997
年至1998年Waiko EngineeringWorks Sdn.,Bhd.MALAYSIA:任助理工程师。现任
本公司董事。
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姓名: 杜家骏 性别: 男 职务: 非独立董事
出生日期: 1991 任职日期: 2020-09-16
简历:杜家骏先生：男,1991年出生,中国香港居民。2015年加拿大英属哥伦比亚Dougl
asCollege商业专科管理毕业。2015-2016年任职招商局集团属下银行贷款业务
、2016-2018年任广州易创家科技有限公司首席执行官，2018-2020年(至今)出
任国际白酒发展有限公司总经理，公司业务主要发展国内外(有税和免税市场)
中国白酒的长期战略部署，同时在东南亚地区和南美地区市场加速发展，并以
打通全球白酒市场为目标。现任本公司董事。
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姓名: 徐菲 性别: 女 学历: 硕士 职务: 董事
出生日期: 1974-06 任职日期: 2021-09-15
简历:徐菲女士：女，1974年6月出生，北京人，中共党员，德国普福尔茨海姆大学国
际企业咨询专业，工商管理硕士。1997年10月加入中国粮油食品进出口总公司
；曾担任中粮集团有限公司人力资源部副总监、中国食品有限公司副总经理兼
人力资源部总经理等职务。现任中粮酒业投资有限公司副总经理、党委副书记
兼人力资源部总经理；本公司董事。
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姓名: 王艳茹 性别: 女 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1970-05 任职日期: 2020-09-16
简历:王艳茹女士：1970年5月出生，管理学博士，中国社会科学院大学教授，中国注
册会计师，中国会计学会理事，Kab创业教育（中国）研究所副所长。专注于财
务会计领域的研究。现任本公司独立董事。
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姓名: 张晓涛 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1974-02 任职日期: 2020-09-16
简历:张晓涛先生：1974年2月出生，管理学博士，中共党员，2002年7月至2010年4月
历任中央财经大学金融学院讲师、院长助理、副教授、副院长，2010年5月至20
16年6月历任中央财经大学国际经济与贸易学院副教授、副院长、教授，2016年
7月至2019年8月任中央财经大学财经研究院院长、教授，现任中央财经大学国
际经济与贸易学院院长、教授，中国国际贸易促进委员会专家委员会委员，中
商智库副理事长。现任本公司独立董事。
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姓名: 符正平 性别: 男 学历: 博士 职务: 独立董事
出生日期: 1965-05 任职日期: 2020-09-16
简历:符正平先生：1965年5月出生，经济学博士，中共党员，1991年7月起历任中山
大学管理学院助教、讲师、副教授，中山大学管理学院副院长、教授、财务处
处长，现任中山大学管理学院教授，中山大学自贸区综合研究院院长，兼任广
东省企业家协会专家委员会副理事长、中国质量协会学术委员会委员、广东省
中青年经济研究会常务理事、澳门城市大学金融学院教授，广东省管理现代化
成果终审委员会委员。现任本公司独立董事。
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监事会
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姓名: 严雪波 性别: 男 学历: 本科 职务: 监事会主席
出生日期: 1982-07 任职日期: 2020-09-16
简历:严雪波先生：男，汉族，1982年7月出生，浙江江山人，2014年3月加入中国共
产党，上海财经大学国际金融专业、会计学专业本科毕业，经济学学士、管理
学学士。2002年7月参加工作，2002年7月至2009年7月期间，就职于中土畜总公
司财务部，从事资金、会计、财务管理等工作。2009年7月入职中粮集团财务部
，从事运营管理工作。2011年3月至2017年3月，历任中粮集团财务部运营管理
部总经理助理、财务部运营管理部副总经理、财务部综合管理部副总经理（主
持工作）等职务，2017年3月任中粮集团财务部综合管理部总经理。2019年8月
任中粮酒业总经理助理兼财务部总经理。现任中粮酒业总会计师，本公司监事
会主席。
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姓名: 李小平 性别: 男 学历: 硕士 职务: 股东监事
出生日期: 1963 任职日期: 2020-09-16
简历:李小平先生：香港会计师公会会员、英国公认会计师公会会员、香港公开进修
学院工商管理学士、香港公开大学工商管理硕士、英国特许会计师及香港会计
师公会会员、香港公开大学企业管治硕士、英国特许秘书及行政人员公会会员
、香港特许秘书公会会员。1985年7月至1990年10月在李卓权会计师事务所工作
；1990年11月至1992年9月在PolyForce Development Ltd.工作；1993年1月至1
994年4月在俊业汽车贸易有限公司工作；1994年8月加入香港皇权集团，现任香
港皇权集团董事副总经理。现任本公司监事。
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姓名: 黄镇茂 性别: 男 职务: 股东监事
出生日期: 1952 任职日期: 2020-09-16
简历:黄镇茂先生：中国香港居民。1972年始任职于香港半岛集团浅水湾酒店餐饮部
，1976年始任澳门葡京酒店集团餐饮部主管，1992年始成立澳华洋行有限公司(
为人头马洋酒澳门首创总代理)。1999年始至今，任皇权集团免税品店(澳门)有
限公司副总经理，兼业务拓展部经理。现任本公司监事。
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姓名: 施晴 性别: 女 学历: 本科 职务: 股东监事
出生日期: 1985-05 任职日期: 2020-09-16
简历:施晴女士：北京人，1985年5月出生，中共党员。毕业于北京工业大学工商管理
专业，管理学学士。2007年7月参加工作，先后任职于致同会计师事务所、毕马
威会计师事务所。2013年8月加入中国土产畜产进出口总公司，任审计监察部高
级审计经理。2018年3月至2019年6月，任职于集团审计部审计综合部、绩效审
计部。2019年7月起任中粮酒业审计部总经理助理（主持工作）。现任本公司监
事。
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姓名: 瞿军 性别: 男 学历: 专科 职务: 职工监事
出生日期: 1973-07 任职日期: 2020-09-16
简历:瞿军先生：男，1973年7月出生，湖南吉首市人，大学专科文化。1994年7月至
今在酒鬼酒公司工作，先后从事酿酒、制曲、办公文员、人力资源管理等工作
，现任人力资源部专业副经理。现任本公司职工监事。
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姓名: 向华 性别: 男 学历: 本科 职务: 职工监事
出生日期: 1985-12 任职日期: 2020-09-16
简历:向华先生：男，1985年12月出生，湖南永顺县人，中共党员，大学本科文化。2
008年10月至2011年8月任酒鬼酒股份有限公司法律事务部法务专员，2011年8月
至今任酒鬼酒股份有限公司法律事务部法务主管。现任本公司职工监事。
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高管
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姓名: 郑轶 性别: 男 学历: 硕士 职务: 总经理
出生日期: 1978-12 任职日期: 2021-08-20
简历:郑轶先生：男，1978年12月出生，北京人，中山大学国际经济法专业本科，法
学学士，中国政法大学民商法学专业，法学硕士。2001年8月加入中国粮油食品
进出口（集团）有限公司，先后就职于集团法律咨询部、法律部合同与公司法
部，2008年7月至2014年6月，历任集团法律部合同与公司法部总经理助理、副
总经理、总经理，2014年6月至2016年10月任中国食品有限公司总法律顾问兼法
律部总经理，2016年9月至2017年5月期间兼任特渠部负责人，2016年10月至202
1年8月任中粮酒业副总经理。现任本公司副董事长、总经理兼财务总监。
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姓名: 李文生 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1968-03 任职日期: 2020-06-15
简历:李文生先生：男，1968年3月出生，大学本科，中共党员。1994年始曾任湖南湘
泉集团湘泉酒有限公司经理助理及办公室主任，1997年始曾任本公司办公室主
任、总经理办公室主任、证券事务部经理、监事、董事会秘书等职务。现任本
公司副总经理。
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姓名: 王哲 性别: 男 学历: 专科 职务: 副总经理
出生日期: 1977-09 任职日期: 2021-10-08
简历:王哲先生：男，1977年9月出生，河南人，大专学历。2011年7月加入酒鬼酒公
司，历任酒鬼酒供销有限公司冀北大区经理、冀南大区经理、北方营销中心副
总经理、河北省区经理、京津冀大区销售总监，2018年12月至2020年4月任湖南
内参酒销售有限责任公司总经理，2020年4月至2021年9月任本公司销售管理中
心总经理。2021年10月起任本公司副总经理。
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姓名: 胡晓熹 性别: 男 学历: 硕士 职务: 纪委书记、副总经理
、党委副书记
出生日期: 1979-04 任职日期: 2021-11-19
简历:胡晓熹先生：男，汉族，1979年4月出生，山东济南人，中共党员，悉尼大学商
学、国际商务专业毕业，商学硕士、国际商务硕士学位。2005年7月加入中粮，
先后在中国土产畜产进出口总公司、集团办公室、中国食品有限公司工作，曾
任中国食品有限公司办公室负责人、西北大区总经理；中粮酒业西北大区总经
理、督察部总经理；现任本公司党委副书记、纪委书记、副总经理。
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姓名: 邹斐 性别: 男 学历: 本科 职务: 副总经理
出生日期: 1976-11 任职日期: 2023-01-13
简历:邹斐，男，汉族，1976年11月出生，湖南吉首人，中共党员，本科学历。1997
年9月参加工作；2010年2月至2019年2月历任酒鬼酒股份有限公司供销公司销售
部销售主管、销售部副经理、销售部经理、总经理助理、副总经理；2019年2月
至2021年7月历任酒鬼酒股份有限公司酒鬼销售管理中心总经理、综合管理中心
副总经理；2021年7月至2023年1月任酒鬼酒股份有限公司总经理助理。现任本
公司副总经理。
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姓名: 汤振羽 性别: 男 学历: 硕士 职务: 董事会秘书
出生日期: 1973-09 任职日期: 2020-06-15
简历:汤振羽先生：男，1973年9月出生，中共党员，湖南大学金融学院金融学专业毕
业，硕士，高级经济师。2002年7月至2011年2月历任湖南出版投资控股集团策
划发展部职员、战略投资部项目主管、集团改制上市办公室副主任；2011年3月
至2020年6月历任湖南电广传媒股份有限公司董事会秘书处副主任（主持工作）
、董事会秘书处主任、证券事务代表、董事会秘书兼证券法务部总监等职务。2
020年6月至今任本公司董事会秘书。
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姓名: 赵春雷 性别: 男 学历: 硕士 职务: 财务总监
出生日期: 1976-02-01 任职日期: 2022-05-12
简历:赵春雷，男，1976年2月1日出生，内蒙古人，中国人民大学财务管理专业硕士
研究生毕业，管理学硕士。2006年8月加入中粮集团有限公司，先后就职于中粮
工业食品进出口有限公司、中粮糖业控股股份有限公司，2013年11月至2019年2
月，历任中粮糖业制糖事业部财务部经理助理、财务部副经理，2019年2月至20
19年5月任中粮糖业糖业综合管理部财务运营部副经理，2019年5月至2021年1月
，任中粮糖业销售二部财务部经理，2021年1月至2022年5月，任中粮糖业销售
二部总经理助理。现任本公司财务总监。
─────────────────────────────────────
姓名: 王浩 性别: 男 学历: 硕士 职务: 党委书记
出生日期: 1966-12 任职日期: 2018-03-02
简历:王浩先生：男，1966年12月出生，内蒙古赤峰人，中共党员，中央财政金融学
院会计系工业会计专业本科，经济学学士，长江商学院工商管理硕士，国际财
务管理师。1988年7月参加工作，1990年10月加入中粮集团，先后在中粮集团总
公司审计部、深圳中粮实业公司、中粮果菜水产进出口公司、鹏利国际（北京
）公司财务部、中粮国际（北京）有限公司财务部，集团战略规划部等单位工
作，2006年1月任集团财务部副总监，2013年兼任中粮财务公司总经理，2014年
3月任集团党组纪检组副组长兼审计监察部总监，2016年7月任集团审计与法律
风控部总监，2017年12月起任中粮酒业董事长、党委书记、总经理。现任本公
司董事、董事长、党委书记。
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◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-29◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.9239 0.2364 0.7819 0.6062
销售净利率(%) 31.12 13.61 26.77 23.22
净资产收益率 6.74 1.85 6.23 5.16
每股经营现金流量(元) 0.5098 -0.4839 0.7916 0.7936
主营收入同比增长(%) -42.87 -27.12 2.47 5.25
净利润同比增长(%) -42.38 -55.70 21.12 -18.74
主营收入环比增长(%) 70.85 -40.50 11.83 -49.75
净利润环比增长(%) 290.78 -69.76 28.97 -62.19
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 96459.96 56457.83 94888.17 84851.91
营业成本 56730.40 45552.32 60717.74 58527.22
营业税金及附加 15123.92 10137.72 14958.48 14052.26
销售费用 25112.94 17527.95 25125.47 22915.88
管理费用 3502.71 5655.58 4774.14 4137.42
财务费用 -4929.25 -745.97 -1864.02 -1871.59
投资收益 - 41.40 0.38 23.25
─────────────────────────────────────
二、营业利润 39949.42 12589.06 33763.47 26358.29
营业外收入 80.93 146.77 116.59 154.01
营业外支出 5.24 2408.31 113.17 105.62
─────────────────────────────────────
三、利润总额 40025.11 10327.52 33766.89 26406.68
所得税费用 10006.27 2645.79 8361.63 6708.17
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 30018.83 7681.73 25405.26 19698.52
母公司所有者净利润 30018.83 7681.73 25405.26 19698.52
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 82753.86 61518.53 89696.38 102405.18
经营现金流出小计 66188.86 77242.68 63975.13 76619.42
经营现金流量净额 16564.99 -15724.14 25721.25 25785.76
投资现金流入小计 - -26.03 0.12 21.89
投资现金流出小计 10541.08 7367.46 6334.65 5682.16
投资现金流量净额 -10541.08 -7393.50 -6334.53 -5660.27
筹资现金流出小计 93.57 183.24 42087.61 27.63
筹资现金流量净额 -93.57 -183.24 -42087.61 -27.63
现金等的净增加额 5930.35 -23300.99 -22700.89 20097.86
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
营业总收入同比增加60.08%，主要系酒鬼酒系列销售收入增加；
经营活动产生的现金流量净额同比增加250.24%，主要系报告期销售收到现金增
加所致。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
公司2015年1-3月
每股收益：0.0586元
净资产收益率：1.13%
营业收入同比变动：98.03%
净利润同比变动：1071.12%
一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
报表项目 期末余额 期初余额 本期末比期初增减(%)大幅度变动的情况及原
因
应付账款 6,743.68 4,829.69 39.63% 主要系本期采购付款期延迟所致。
应交税费 819.95 1,946.20 -57.87% 主要系本期已缴税款增加所致。
其他应付款 12,937.05 9,760.25 32.55% 主要系本期收到保证金增加所致。
未分配利润 541.12 -1,362.07 139.73% 系报告期盈利所致。
营业总收入 16,115.18 8,137.74 98.03% 系报告期加大销售力度及受季节性
影响。
营业成本 5,646.20 3,251.38 116.04% 系销售数量增加所致。
营业税金 2,162.94 1,145.21 88.87% 主要系报告期销售收入增加所致。
财务费用 -28.31 -4.55 -522.11% 主要系报告期存款收到利息增加所
致。
投资收益 77.96 146.98 -46.96% 主要系本期理财收益减少所致。
营业外收入 321.26 2,030.02 -84.17%主要系报告期收到政府补助减少所致
。
营业外支出 13.00 30.28 -53.00%主要系报告期其他支出减少。
所得税费用 687.36 6.41 10,626.55%主要系报告期利润总额增加所致。
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-21◇
前十大股东 股东人数:131013 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1181.43 3.64% -410.08 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1093.12 3.36% -95.93 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 957.85 2.95% -2.14 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 中国建设银行股份有限公司－ 212.20 0.65% 49.95 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
7. 中国人寿保险股份有限公司－ 201.65 0.62% 新进 流通A股
传统－普通保险产品－005L－
CT001沪
8. 中国建设银行股份有限公司－ 180.00 0.55% 20.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
9. 招商银行股份有限公司－银华 154.38 0.48% 20.82 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
10.纪菁 148.08 0.46% -11.34 流通A股
总 计 14406.44 44.34%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:131013 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1181.43 3.64% -410.09 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1093.12 3.36% -95.92 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 957.85 2.95% -2.15 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 中国建设银行股份有限公司－ 212.20 0.65% 49.95 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
7. 中国人寿保险股份有限公司－ 201.65 0.62% 新进 流通A股
传统－普通保险产品－005L－
CT001沪
8. 中国建设银行股份有限公司－ 180.00 0.55% 20.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
9. 招商银行股份有限公司－银华 154.38 0.48% 20.82 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
10.纪菁 148.08 0.46% -11.34 流通A股
总 计 14406.44 44.34%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:134288 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1591.52 4.90% 未变 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1189.04 3.66% -69.93 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 960.00 2.95% 101.31 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
6. 中国建设银行股份有限公司－ 162.25 0.50% -62.30 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
7. 中国建设银行股份有限公司－ 160.00 0.49% 20.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
8. 纪菁 159.42 0.49% -5.62 流通A股
9. 大家人寿保险股份有限公司－ 153.35 0.47% 新进 流通A股
万能产品
10.招商银行股份有限公司－银华 133.56 0.41% -20.61 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
总 计 14786.87 45.50%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:134288 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1591.52 4.90% 未变 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1189.04 3.66% -69.93 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 960.00 2.95% 101.31 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
6. 中国建设银行股份有限公司－ 162.25 0.50% -62.30 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
7. 中国建设银行股份有限公司－ 160.00 0.49% 20.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
8. 纪菁 159.42 0.49% -5.62 流通A股
9. 大家人寿保险股份有限公司－ 153.35 0.47% 新进 流通A股
万能产品
10.招商银行股份有限公司－银华 133.56 0.41% -20.61 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
总 计 14786.87 45.50%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:135731 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1591.52 4.90% 23.38 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1258.97 3.87% -147.82 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 858.69 2.64% -41.34 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 中国建设银行股份有限公司－ 224.55 0.69% 15.26 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
7. 纪菁 165.04 0.51% 新进 流通A股
8. 招商银行股份有限公司－银华 154.17 0.47% 新进 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
9. 中国建设银行股份有限公司－ 140.00 0.43% -220.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
10.招商银行股份有限公司－东方 132.43 0.41% -38.94 流通A股
红睿泽三年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金
总 计 14803.10 45.55%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:135731 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 新进 流通A股
2. 中国银行股份有限公司-招商 1591.52 4.90% 23.38 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1258.97 3.87% -147.82 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司- 858.69 2.64% -41.34 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 中国建设银行股份有限公司- 224.55 0.69% 15.25 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
6. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
7. 纪菁 165.04 0.51% -1.81 流通A股
8. 招商银行股份有限公司-银华 154.17 0.47% 新进 流通A股
富利精选混合型证券投资基金
9. 中国建设银行股份有限公司- 140.00 0.43% -220.00 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
10.招商银行股份有限公司-东方 132.43 0.41% -38.94 流通A股
红睿泽三年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金
总 计 14803.10 45.55%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:101531 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中皇有限公司 10072.73 31.00% 未变 流通A股
2. 中国银行股份有限公司－招商 1568.14 4.83% 24.22 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
3. 香港中央结算有限公司 1406.79 4.33% 651.51 流通A股
4. 中国建设银行股份有限公司－ 900.03 2.77% 60.00 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
5. 交通银行股份有限公司－汇添 400.01 1.23% -100.00 流通A股
富中盘价值精选混合型证券投
资基金
6. 中国建设银行股份有限公司－ 360.00 1.11% 未变 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
7. 中国建设银行股份有限公司－ 209.30 0.64% 38.98 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
8. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
9. 招商银行股份有限公司－工银 178.52 0.55% 新进 流通A股
瑞信新金融股票型证券投资基
金
10.招商银行股份有限公司－东方 171.37 0.53% -3.78 流通A股
红睿泽三年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金
总 计 15471.89 47.62%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:101531 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 中国银行股份有限公司－招商 1568.14 4.83% 24.22 流通A股
中证白酒指数分级证券投资基
金
2. 香港中央结算有限公司 1406.79 4.33% 651.51 流通A股
3. 中国建设银行股份有限公司－ 900.03 2.77% 60.00 流通A股
银华富裕主题混合型证券投资
基金
4. 交通银行股份有限公司－汇添 400.01 1.23% -100.00 流通A股
富中盘价值精选混合型证券投
资基金
5. 中国建设银行股份有限公司－ 360.00 1.11% 未变 流通A股
汇添富消费行业混合型证券投
资基金
6. 中国建设银行股份有限公司－ 209.30 0.64% 38.98 流通A股
鹏华中证酒交易型开放式指数
证券投资基金
7. 张寿清 205.00 0.63% 未变 流通A股
8. 招商银行股份有限公司－工银 178.52 0.55% 新进 流通A股
瑞信新金融股票型证券投资基
金
9. 招商银行股份有限公司－东方 171.37 0.53% -3.78 流通A股
红睿泽三年定期开放灵活配置
混合型证券投资基金
10.纪菁 166.85 0.51% 新进 流通A股
总 计 5566.01 17.13%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 中皇有限公司
法人代表: 王浩
注册资本: 20000.00万元
成立日期: 2004-06-18
经营业务: 国际贸易；预包装食品批发；进料加工、三来一补；转口贸易；保税仓储
；物流服务；以上相关咨询服务；自有房屋租赁(依法须经批准的项目，
经相关部门批准后方可开展经营活动)
企业类型: 国有企业
二、实际控制人
名 称: 中粮集团有限公司
说 明: 中粮集团有限公司--->100%中粮集团(香港)有限公司--->100%中国食品(
控股)有限公司--->100%中粮酒业控股有限公司--->100%中粮酒业投资有
限公司--->50%中皇有限公司--->31%酒鬼酒股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 131013 -3275 -2.44 2480 -
2022-12-31 134288 -1443 -1.06 2420 -
2022-09-30 135731 34200 33.68 2394 -
2022-06-30 101531 -11921 -10.51 3200 -
2022-03-31 113452 18620 19.63 2864 -
2021-12-31 94832 23276 32.53 3426 -
2021-09-30 71556 -11986 -14.35 4541 -
2021-06-30 83542 -18978 -18.51 3889 -
2021-03-31 102520 22637 28.34 3169 -
2020-12-31 79883 -12523 -13.55 4068 -
2020-09-30 92406 3892 4.40 3516 -
2020-06-30 88514 23186 35.49 3671 -
2020-03-31 65328 -7591 -10.41 4974 -
2019-12-31 72919 5409 8.01 4456 -
2019-09-30 67510 -3967 -5.55 4813 -
2019-06-30 71477 10468 17.16 4546 -
2019-03-31 61009 -6487 -9.61 5326 -
2019-02-28 67496 -3711 -5.21 4814 -
2018-12-31 71207 2914 4.27 4563 -
2018-09-30 68293 17351 34.06 4758 -
2018-06-30 50942 -16582 -24.56 6378 -
2018-03-31 67524 -2710 -3.86 4812 -
2018-02-28 70234 -2102 -2.91 4626 -
2017-12-31 72336 7207 11.07 3099 -
2017-09-30 65129 14760 29.30 3442 -
2017-06-30 50369 3872 8.33 4451 -
2017-03-31 46497 -7329 -13.62 4822 -
2017-02-28 53826 -12035 -18.27 4165 -
2016-12-31 65861 -2907 -4.23 3404 -
2016-09-30 68768 11401 19.87 3260 -
2016-06-30 57367 5338 10.26 3908 -
2016-03-31 52029 -2903 -5.28 4309 -
2015-12-31 54932 2457 4.68 4081 -
2015-09-30 52475 - - 4273 -
2015-06-30 52475 -11132 -17.50 4273 -
2015-04-17 63607 5108 8.73 3525 -
2015-03-31 58499 -7702 -11.63 3833 -
2014-12-31 66201 -1982 -2.91 3387 -
2014-09-30 68183 -2219 -3.15 3288 -
2014-06-30 70402 -2512 -3.45 3185 -
2014-04-22 72914 -916 -1.24 3075 -
2014-03-31 73830 -4324 -5.53 3037 -
2013-12-31 78154 -3011 -3.71 2869 -
2013-09-30 81165 -6205 -7.10 2762 -
2013-06-30 87370 -6379 -6.80 2566 -
2013-03-31 93749 -3586 -3.68 2392 -
2013-01-29 97335 16761 20.80 2303 -
2012-12-31 80574 43530 117.51 2783 -
2012-09-30 37044 -1295 -3.38 5550 -
2012-06-30 38339 5420 16.46 5363 -
2012-03-31 32919 -5029 -13.25 6246 -
2012-02-29 37948 -259 -0.68 5418 -
2011-12-31 38207 2897 8.20 5381 -
2011-09-30 35310 -13489 -27.64 5823 -
2011-06-30 48799 348 0.72 4213 -
2011-03-31 48451 -4654 -8.76 4244 -
2010-12-31 53105 8803 19.87 3872 -
2010-09-30 44302 -4336 -8.91 4641 -
2010-06-30 48638 9334 23.75 4227 -
2010-03-31 39304 -13704 -25.85 4407 -
2009-12-31 53008 5600 11.81 3268 -
2009-09-30 47408 13221 38.67 3654 -
2009-06-30 34187 720 2.15 5067 -
2009-03-31 33467 -2493 -6.93 5176 -
2008-12-31 35960 1854 5.44 3579 -
2008-09-30 34106 -873 -2.50 3773 -
2008-06-30 34979 2892 9.01 3679 -
2008-03-31 32087 10699 50.02 4010 -
2007-12-31 21388 -204 -0.94 5014 -
2007-09-30 21592 1768 8.92 4967 -
2007-06-30 19824 -8203 -29.27 5410 -
2007-03-31 28027 -7725 -21.61 3827 -
2006-12-31 35752 -5452 -13.23 3000 -
2006-09-30 41204 -7404 -15.23 2603 -
2006-06-30 48608 -3067 -5.94 2206 -
2006-03-31 51675 -3292 -5.99 2075 -
2005-12-31 54967 -1653 -2.92 1951 -
2005-09-30 56620 -1448 -2.49 1894 -
2005-06-30 58068 -669 -1.14 1847 -
2005-03-31 58737 -501 -0.85 1826 -
2004-12-31 59238 -918 -1.53 1810 -
2004-09-30 60156 -598 -0.98 1783 -
2004-06-30 60754 -5774 -8.68 1765 -
2004-03-31 66528 -960 -1.42 1612 -
2003-12-31 67488 -2171 -3.12 1589 -
2003-09-30 69659 -1293 -1.82 1540 -
2003-06-30 70952 -1842 -2.53 1509 -
2003-03-31 72794 -1234 -1.67 1471 -
2002-12-31 74028 -830 -1.11 1446 -
2002-09-30 74858 -629 -0.83 1430 -
2002-06-30 75487 -3043 -3.87 1418 -
2001-12-31 78530 -2762 -3.40 1363 -
2001-06-30 81292 -2700 -3.21 1317 81291
2000-12-31 83992 351 0.42 1275 -
2000-06-30 83641 7124 9.31 1280 -
1999-12-31 76517 9439 14.07 1399 -
1999-06-30 67078 -2152 -3.11 1228 -
1998-12-31 69230 10698 18.28 1190 -
1998-06-30 58532 27628 89.40 1407 -
1997-12-31 30904 - - 1602 -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-28◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 32492.90 32492.90 32492.90 32492.90
流通股份合计 32492.90 32492.90 32492.90 32492.90
流通A股 32492.90 32492.90 32492.90 32492.90
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2018-01-10 32492.90 32491.87 限售流通股上市,网下配售股
份上市
─────────────────────────────────────
2012-11-07 32492.90 22420.17 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2011-10-26 32492.90 20560.46 非公开增发
─────────────────────────────────────
2010-06-07 30305.00 20560.46 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2009-02-25 30305.00 17322.25 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2008-01-11 30305.00 12868.14 股权分置：10送2
─────────────────────────────────────
1999-08-19 30305.00 10707.35 10配3
─────────────────────────────────────
1998-05-19 27750.00 8236.43 10送5
─────────────────────────────────────
1998-01-19 18500.00 5490.95 职工股上市
─────────────────────────────────────
1997-07-18 18500.00 4950.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1997-06-24 13000.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红13.0元/税前 股权登记日2022-07-28
除权除息日2022-07-29
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红7.0元/税前 股权登记日2021-07-08
除权除息日2021-07-09
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2020-06-11
除权除息日2020-06-12
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2019-06-11
除权除息日2019-06-12
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2018-05-14
除权除息日2018-05-15
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红1.1元/税前 股权登记日2017-05-22
除权除息日2017-05-23
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2013-04-25
除权除息日2013-04-26
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2001末期 每10股分红3.0元/税前 股权登记日2002-06-26
除权除息日2002-06-27
─────────────────────────────────────
2000末期 每10股分红2.0元/税前 股权登记日2001-06-19
除权除息日2001-06-20
─────────────────────────────────────
1999末期 每10股分红4.0元/税前 股权登记日2000-06-16
除权除息日2000-06-19
─────────────────────────────────────
1999-08-04 每10股配3.0股 股权登记日1999-08-18
配股价格13.0元/税前 除权除息日1999-08-19
─────────────────────────────────────
1997末期 每10股送5.0股 股权登记日1998-05-18
每10股分红1.25元/税前 除权除息日1998-05-19
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-03-01◇
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2010-07-15 发行方式 : 定向
股东大会 : 2010-11-27 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2011-11-01 最终发行(万股): 2187.90
老股东股权登记: - 发行价格 : 20.10
申购日 : 2011-10-26 主承销商 : 红塔证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2017末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 42315.64
累计使用总额: 36259.50
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
1、"馥郁香型" 5482.60 否 5519.19 - -
优质基酒酿造技
改工程项目
─────────────────────────────────────
2、基酒分级储 14814.72 是 15074.82 - -
存及包装中心技
改工程项目
─────────────────────────────────────
3、酒鬼酒配套 3384.74 是 3384.74 - -
仓储物流区
─────────────────────────────────────
4、营销网络建 274.59 是 274.59 - -
设项目
─────────────────────────────────────
5、品牌媒体推 12000.00 否 12006.16 - -
广项目
─────────────────────────────────────
合计投资总额 35956.65 - 36259.50 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
酒鬼酒(000799) 所属行业:制造业->酒、饮料和精制茶制造业
证监会行业:酒、饮料和精制茶制造业 共 30 家公司 截止日期:2017-12-31
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000568 泸州老窖 14.0177 2 197.5576 3 103.9487 4 1.7980 3
000799 酒鬼酒 3.2492 17 25.4174 17 8.7833 20 0.5420 10
000848 承德露露 9.7836 6 28.1164 15 21.1187 10 0.4200 11
000860 顺鑫农业 5.7059 10 184.1204 4 117.3384 3 0.7683 6
000929 兰州黄河 1.8564 19 14.6587 21 5.9612 21 0.0874 20
002461 珠江啤酒 6.8016 9 113.0448 5 37.6361 7 0.1800 16
002568 百润股份 3.8027 16 23.1973 19 11.7193 16 0.2200 13
600059 古越龙山 8.0852 7 46.4317 9 16.3730 13 0.2000 15
600084 中葡股份 11.2373 5 29.2872 14 4.0174 22 -0.0800 25
600132 重庆啤酒 4.8397 13 35.0618 11 31.7552 8 0.6800 9
600197 伊力特 4.4100 14 30.6897 13 19.1881 11 0.8012 5
600199 金种子酒 5.5578 11 31.3397 12 12.9015 14 0.0100 24
600300 维维股份 16.7200 1 82.1724 7 46.4654 6 0.0547 21
600365 通葡股份 4.0000 15 11.1686 22 9.1955 19 0.0200 23
600519 贵州茅台 12.5620 3 1346.1012 1 582.1786 1 21.5600 1
600600 青岛啤酒 6.9591 8 309.7471 2 262.7705 2 0.9350 4
600616 金枫酒业 5.1462 12 23.8018 18 9.8693 17 0.1100 19
600962 国投中鲁 2.5402 18 18.4275 20 9.8576 18 0.0317 22
601579 会稽山 4.0000 15 39.9550 10 12.8887 15 0.3700 12
603156 养元饮品 0.4305 22 111.9011 6 77.4058 5 4.6664 2
603369 今世缘 12.5450 4 72.2323 8 29.5221 9 0.7141 8
831108 茶乾坤 0.2026 23 1.6980 24 1.1153 24 0.1800 16
832898 天地壹号 1.4533 20 25.8483 16 17.1067 12 0.7200 7
834573 梅山黑茶 0.5686 21 1.7181 23 0.9111 25 0.1600 17
835899 利泰健康 0.0977 25 0.6366 26 0.3602 26 0.1300 18
837399 天生红 0.1464 24 0.4565 27 0.0764 30 -0.0800 25
838465 松萝茶业 - 29 1.4875 25 1.4743 23 -0.0800 25
871652 宝丽嘉华 0.0312 27 0.2522 30 0.2291 28 0.1800 16
872127 清铧股份 0.0200 28 0.4390 28 0.3318 27 0.1100 19
872517 白龙茶业 0.0528 26 0.3170 29 0.1167 29 0.2073 14
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000568 泸州老窖 14.6475 2 151.7145 3 25.5794 2 20.3000 5
000799 酒鬼酒 3.2493 20 20.0568 15 1.7610 14 9.0200 14
000848 承德露露 9.7856 8 19.9837 16 4.1360 7 21.5200 4
000860 顺鑫农业 5.7059 11 70.8843 6 4.3837 6 6.3200 18
000929 兰州黄河 1.8577 22 7.3318 21 0.1624 19 2.2000 24
002461 珠江啤酒 11.0666 7 79.4669 4 1.8536 11 2.5900 23
002568 百润股份 7.1224 10 17.8224 17 1.8265 12 10.8000 11
600059 古越龙山 8.0852 9 39.7840 8 1.6434 15 4.1900 20
600084 中葡股份 11.2373 6 23.4381 11 -0.8988 30 -3.7626 29
600132 重庆啤酒 4.8397 16 11.6366 19 3.2946 9 28.2900 3
600197 伊力特 4.4100 17 21.6810 13 3.5334 8 17.4400 7
600199 金种子酒 5.5578 12 22.4745 12 0.0819 22 0.3600 27
600300 维维股份 16.7200 1 27.1960 10 0.9151 16 3.4000 21
600365 通葡股份 4.0000 19 6.8916 22 0.0606 23 0.8800 26
600519 贵州茅台 12.5620 4 914.5152 1 270.7936 1 32.9500 2
600600 青岛啤酒 13.5098 3 171.4523 2 12.6302 4 7.5500 17
600616 金枫酒业 5.1462 14 20.2828 14 0.5518 17 2.7400 22
600962 国投中鲁 2.6221 21 8.2502 20 0.0832 21 1.0100 25
601579 会稽山 4.9736 15 30.2845 9 1.8195 13 6.1400 19
603156 养元饮品 5.3805 13 73.3691 5 23.0988 3 38.7700 1
603369 今世缘 12.5450 5 52.6235 7 8.9588 5 18.1100 6
831108 茶乾坤 0.6000 24 1.4372 23 0.1089 20 7.8700 16
832898 天地壹号 4.2880 18 16.5912 18 3.0716 10 17.0400 8
834573 梅山黑茶 1.0782 23 1.3164 24 0.1710 18 13.9000 10
835899 利泰健康 0.3800 25 0.6110 26 0.0504 24 8.6000 15
837399 天生红 0.3505 26 0.3395 28 -0.0281 29 -8.6600 30
838465 松萝茶业 0.2600 27 0.6588 25 -0.0216 28 -3.1400 28
871652 宝丽嘉华 0.1000 30 0.1366 30 0.0178 27 14.1800 9
872127 清铧股份 0.2200 28 0.3763 27 0.0229 25 9.9900 12
872517 白龙茶业 0.1095 29 0.2609 29 0.0212 26 9.0900 13
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-06-28◇
●2022-11-26 酒鬼酒：管理层增持公司股份计划实施完成(公司公告)
2022年11月26日公告，截至2022年11月25日，本次增持计划已实施完成。公司管
理层累计增持本公司股份52,300股，占公司股份总额的0.0161%，增持金额643.08万
元。
●2020-08-27 酒鬼酒：关于建设公司三区一期工程的公告(公司公告)
2020年8月27日公告，根据公司未来发展战略规划，为进一步满足公司发展需要
，保障公司产销良性循环。公司拟启动新建生产三区一期工程项目，提升公司基酒产
能，为未来公司产品全国化提供基础支持。投资总额：77,937.84万元，其中建设投
资56,375.31万元，流动资金21,562.53万元。项目实施后产能：基酒产能3,000吨/年
，储酒规模16,000吨。
●2019-12-27 酒鬼酒：湖南省市场监督管理局对公司产品抽检结果(公司公告)
2019年12月27日公告，12月25日晚，湖南省市场监督管理局公布了酒鬼酒股份有
限公司产品专项抽检结果，均未检出甜蜜素。2019年12月24日至12月25日，湖南省市
场监督管理局委托湖南省食品质量监督检验研究院对长沙、株洲、湘潭市场上销售的
酒鬼酒股份有限公司生产相关产品进行了专项抽检。按照国家法律法规和抽样要求，
工作人员在流通市场上通过购买的方式随机进行抽样，共计抽取了酒鬼酒股份有限公
司生产的产品30批次，涉及6家经销单位。经检验，本次专项抽检的30批次酒鬼酒产
品均未检出甜蜜素（定量限0.0001g/kg），符合标准要求。关于个别媒体报道的酒鬼
酒股份有限公司原经销商举报的疑似添加“甜蜜素”的54度500ml老酒鬼酒，目前处
于法院生效判决强制执行和相关市场监管部门处置过程中，如有进一步信息，本公司
将及时披露。
●2019-12-23 酒鬼酒：澄清事项(公司公告)
2019年12月23日公告，2019年12月20日-21日，相关媒体报道称，本公司原经销
商石某举报本公司2012年批次的54°500ml老酒鬼酒中添加“甜蜜素”（环己基氨基
磺酸钠）的相关新闻。针对上述传闻事项，本公司说明如下：经查证，本公司从未采
购甜蜜素，也从未向54°500ml老酒鬼酒中添加甜蜜素。石某手中的54°500ml老酒鬼
酒产品于2012年生产，为石某独家定制产品，在出厂时符合国家食品安全相关标准和
规定。本公司严禁在产品中添加甜蜜素。本着对广大消费者负责的态度，本公司已经
提请相关市场监管部门对本公司市场流通产品进行全面检测，并第一时间向社会公布
检测结果。对部分媒体在报道中提及的“个别员工私自添加甜蜜素”，如果相关媒体
掌握线索材料，我们请求其提供给公安部门以求查明虚实，同时我们将积极协助公安
机关对涉嫌严重违反食品安全操作规程的个人进行调查。
●2018-08-10 酒鬼酒：2018年半年度报告(公司公告)
2018年中报披露，聚焦核心战略市场，优化市场布局，继续推动渠道下沉，强化
直控终端，推进终端核心店和售点网络建设。上半年，核心市场湖南大区销售占比约
41%，战略市场（京津冀、山东、河南）销售占比约23%，核心及战略市场的核心店实
现较快增长，酒鬼酒主要产品紫坛、红坛、黄坛覆盖率稳步提升。主导产品内参酒、
酒鬼酒的收入、销量、价格稳中有升，全国性战略单品内参酒、高度柔和红坛酒鬼酒
营业收入稳步增长。与去年同期相比，内参酒营业收入同比增长42%；酒鬼酒营业收
入同比增长48%，其中：高度柔和红坛酒鬼酒营业收入增长57%；湘泉酒及其它产品营
业收入同比增长16%。上半年实现曲酒产量2706.32吨，同比增长28.86%；包装产量实
现3287.46吨，同比增长16.16%。
●2018-05-28 酒鬼酒：收购报告书(公司公告)
2018年5月28日公告，中粮集团授权成立中粮酒业投资作为旗下酒类业务的专业
化经营管理平台，并将下属间接100%控股的中糖物流和中糖华丰分别持有的中皇公司
34.92%股权和15.08%股权划转至中粮酒业投资。本次划转完成后，中粮酒业投资将直
接持有中皇公司50%股权，并通过中皇公司间接控制酒鬼酒31%的权益。
●2018-04-18 酒鬼酒：中粮酒业投资要约收购义务豁免申请获国证监会受理(公司公
告)
2018年4月18日公告，因公司控股股东中皇有限公司国有股权划转将导致中粮酒
业投资间接拥有公司的权益超过30%，而触发要约收购。中粮酒业投资根据中国证监
会《上市公司收购管理办法》相关规定，向中国证监会上报了要约收购义务豁免的申
请。日前，公司接到控股股东中皇有限公司的通知，中国证监会已经出具了《中国证
监会行政许可申请受理单》（[180295]号），决定对中粮酒业投资提交的《中粮酒业
投资有限公司要约收购义务豁免核准》的行政许可申请予以受理。
●2018-03-13 酒鬼酒：控股股东国有股权划转(公司公告)
2018年3月13日公告，中粮集团是跨区域、跨行业经营的大型中央直属企业集团
，为理顺旗下各业务板块的股权关系和管理机制，实现各业务板块的专业化运营，加
快国有企业改革发展，中粮集团拟通过搭建专业化运营平台，调整各业务板块内部组
织架构。为落实上述工作，实现对旗下优质酒业资产的有效整合，做优做强酒类业务
，全面提高酒业资产发展质量和效益，更好地实现酒业资产保值增值，中粮集团成立
中粮酒业投资有限公司作为旗下酒类业务的专业化运营平台，并将下属间接100%控股
的中糖物流和中糖华丰分别持有的中皇公司34.92%股权和15.08%股权划转至中粮酒业
投资有限公司。本次划转完成后，中粮酒业投资有限公司将持有中皇公司50%股权，
并通过中皇公司间接控制本公司31%的权益。
●2018-03-09 酒鬼酒：2017年年度报告(公司公告)
2017年年报披露，非物质文化遗产“馥郁香型酒鬼酒酿制技艺”是公司的核心资
本；不可复制的地理资源是公司的强大依托；卓越的产品品质和数万吨优良基酒是公
司的价值保证；独特的品牌文化内涵是公司的内在动力；实际控制人的有力支持是公
司发展壮大的坚强后盾。随着“生态酒鬼、文化酒鬼、馥郁酒鬼”品牌发展战略的稳
健实施，具有独特生态品质、文化品位、馥郁品类的酒鬼酒品牌价值将稳步提升。
●2018-01-30 酒鬼酒：2017年度业绩预告(公司公告)
2018年1月30日公告，预计2017年净利润16500万元—18500万元，同比增长52%-7
0%；每股收益0.5078元/股—0.5694元/股（上年同期净利润10858.44万元，每股收益
0.3342元/股）。主要系营业收入同比增幅较大。
●2018-01-09 酒鬼酒：非公开发行股票限售股份上市流通(公司公告)
2018年1月9日公告，公司本次解除限售股票的数量为3,281,847股，占公司股份
总数的1.01%，为公司2011年度非公开发行股票的有限售条件股份。本次非公开发行
股份上市流通日为2018年1月10日。限售股份持有人中皇有限公司。
●2018-01-09 酒鬼酒：股权分置改革限售股份上市流通(公司公告)
2018年1月9日公告，本次有限售条件流通股实际可上市流通数量为97,445,444股
。本次限售条件流通股可上市流通日为2018年1月10日。限售股份持有人中皇有限公
司。
●2017-10-14 酒鬼酒：2017年第三季度业绩预增(公司公告)
2017年10月14日公告，预计2017年1-9月净利润盈利：11300万元-11800万元，同
比变动72%-80%；每股收益盈利：0.3478–0.3632元/股（上年同期净利润盈利：6551
.65万元，每股收益盈利：0.2016元/股）。业绩变动原因：主要系营业收入同比增幅
较大。
●2017-09-08 酒鬼酒：关于参加湖南辖区上市公司投资者网上接待日活动的公告(公
司公告)
2017年9月8日公告，为进一步加强与投资者的互动交流工作，公司将参加由中国
证券监督管理委员会湖南监管局、湖南省上市公司协会和深圳全景网络有限公司联合
举办的“2017年湖南辖区上市公司投资者网上接待日”活动,本次投资者网上接待日
活动将通过深圳全景网络有限公司提供的网上平台，采取网络远程的方式进行，投资
者可以登录投资者关系互动平台（http://rs.p5w.net）参与本次网上投资者接待日
活动，活动时间为2017年9月12日(星期二)下午14:00至17:00。出席本次活动的公司
人员有：董事会秘书李文生先生、财务部经理钟希文先生、证券事务代表宋家麒先生
。
●2017-08-14 酒鬼酒：2017年半年度报告(公司公告)
2017年半年报披露，2017年上半年，公司经营业绩实现大幅增长。实现营业收入
37,061.02万元，较上年同期增长27.33%，其中酒类销售收入36,965.15万元，较上年
同期增长28.15%。高端形象产品内参酒价格保持稳中有升，控量稳价初见成效；中高
端主导产品酒鬼酒量价齐升，产品聚焦成效突出。实现归属于上市公司股东的净利润
8,277.14万元，较上年同期增长113.62%。销售费用较上年同期增长3.64%，公司期间
费用总体上控制有效。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-10-30◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
一、概述
上半年，公司继续深化市场转型、队伍转型、产品转型和管理转型，稳步实施20
15“改革突破年”各项工作，力求在“搞活经营机制、做大湖南市场、创新营销模式
、打造主导产品、控制成本费用、加强队伍建设”等六个方面实现较大突破。目前，
湖南大本营市场和大湘西根据地市场的基础性地位进一步巩固；企业员工队伍和组织
机构进一步精简高效；企业产品结构进一步优化；企业成本及费用得到有效控制；酒
鬼酒生态工园区项目建设进展顺利，为未来发展打下了坚实基础。
报告期内，公司营业收入同比增长71.71%，主要系报告期加大销售力度销售量增
加。营业成本同比增加31.8%，主要系销售数量增加所致。
二、分配
公司上年度利润分配方案为不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-13◇
17A 18E 19E
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每股收益 0.54 0.85 1.29
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 17609.87 27700.08 41763.86
净利润同比(%) 62.18 57.30 50.77
主营收入(万元) 87833.14 130137.84 178429.00
主营收入同比(%) 34.13 48.16 37.11
预测机构数 - 22.00 22.00
每股净资产(元) 6.17 7.03 8.31
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 50.59 28.74 19.06
预测PB 4.44 3.49 2.95
预测PEG - - -
预测PS 10.14 6.12 4.46
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-13
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 2 2 - - - 4
三个月内 18 12 - - - 30
六个月内 24 20 - - - 44
12个月内 36 32 - - - 68
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-13
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-04-12 华创证券 推荐 0.82 1.17 -
2018-04-09 东兴证券 强烈推荐 0.90 1.47 -
2018-03-12 国信证券 买入 0.83 1.19 -
2018-03-09 太平洋证券 买入 0.85 1.22 -
2018-03-09 华泰证券 买入 0.82 1.20 -
2018-03-09 平安证券 推荐 0.82 1.35 -
2018-03-09 广发证券 买入 0.88 1.33 -
2018-03-09 东北证券 增持 0.93 1.40 -
2018-03-09 财富证券 推荐 0.86 1.31 -
2018-03-09 财通证券 增持 0.85 1.27 -
◆研报摘要◆
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●2018-04-12 酒鬼酒：业绩迎来开门红，全年高增可期(华创证券 曹岩)
当前公司深度聚焦高端内参和次高端酒鬼酒系列，精耕细作省内市场，快速拓张省
外市场，我们看好次高端扩容的趋势下公司中高端产品发展。我们预计公司18/19/2
0年归母净利润分别为2.65/3.81/5.38亿元，对应PE分别为30/21/15倍。参考行业可
比公司估值水平，给予19年30倍PE，对应12个月目标价35元，给予“推荐”评级。
●2018-04-09 酒鬼酒：紧咬次高端增速，新品进一步完善产品结构(东兴证券 刘畅)
18年将会是公司完全调整到位之后的发力元年，我们预计公司2018-2020年营业收入
分别为：14.0/20.2/27.8亿，同比增长59%/44%/38%；归属上市公司的净利润分别为
：2.9/4.9/6.7亿元，同比增长67%/67%/38%，由于18年是次高端扩容的一年，给予2
018年40倍估值，市值增长空间49%，对应目标价36元，给予公司“强烈推荐”投资
评级。
●2018-03-14 酒鬼酒：年度财报点评：厚积薄发，18年高增速可持续(东兴证券 刘畅
)
18年将会是公司完全调整到位之后的发力元年，我们预计公司2018-2020年营业收入
分别为：14.0/20.2/27.8亿，同比增长59%/44%/38%；归属上市公司的净利润分别为
：2.9/4.9/6.7亿元，同比增长67%/67%/38%，由于18年是次高端扩容的一年，给予2
018年40倍估值，市值增长空间48%，对应目标价36元，给予公司“强烈推荐”投资
评级。
●2018-03-13 酒鬼酒：产品市场更显聚焦，深度推进品牌建设(华创证券 曹岩)
我们预计公司17/18年归母净利润分别为1.76/2.67亿元，对应PE分别为45/29倍，当
前公司深度聚焦高端内参和次高端酒鬼酒系列，精耕细作省内市场，快速拓张省外
市场，看好公司中高端产品发展，未来增长可期，参考行业可比公司估值水平，给
予19年25倍PE，对应目标价29元，首次覆盖，给予“推荐”评级。
●2018-03-12 酒鬼酒：2017年年报点评：产品升级，内延外拓，中粮助力(国信证券
陈梦瑶)
3月4日中粮酒业董事长王浩、副总经理李士祎分别兼任公司董事长、副董事长。新
任班子表明中粮对酒鬼酒发展高度重视。酒鬼酒具备独特的文化基因，定位做中国
文化酒的引领者，中粮高层入驻后，有利于嫁接中粮资源，释放二者协同效应，加
速完成品牌跨越式发展。看好公司协同中粮多产品、省内外高速发展，预计18-20年
EPS0.83/1.19/1.61元，对应29/20/15倍PE，给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 酒、饮料和精制茶制造业
─────────────────────────────────────
●2018-04-13 泸州老窖：年报点评：产品结构持续升级，现金流情况良好(广发证券
王永锋,卢文琳)
我们预计未来中高档酒销售仍较快增长，提升公司产品结构。同时公司加大营销力
度，费用较快增长。预计公司2018-2020年EPS分别为2.36/3.10/3.92元，对应PE为2
6/20/16倍，维持买入评级。
●2018-04-12 泸州老窖：2017年报点评：高端聚焦，品牌复兴进行时(东方财富证券
陈博)
预计公司18/19/20年营业收入130.21/164.93/193.22亿元，归母净利润32.24/43.49
/53.08亿元，EPS2.20/2.97/3.62元，PE27.97/20.73/16.99倍，首次覆盖，给予“
增持”评级。
●2018-04-11 泸州老窖：2017年年报点评：重回百亿阵营，18年中高端齐头并进(长
城证券 赵浩然)
看好公司的扁平化管理和执行力，中高端酒持续较快增长释放利润弹性，公司18-20
年营收129.2亿元、155.2亿元、183.1亿元，增速为24%、20%、17%，EPS分别为2.34
/2.86/3.36元，增速为33%、22%、17%，对应PE26X、21X、18X，维持“推荐”评级
。
●2018-04-11 泸州老窖：百亿老窖，加速前行(兴业证券 陈嵩昆)
管理团队优秀、运营模式先进、品牌力强大，三因素推动泸州老窖快速发展。随着
国窖1573放量，特曲等中档酒发力，公司高增长仍将继续。我们调整并增加2020年
盈利预测，预计公司2018-2020年EPS分别为2.62元、3.36元、4.27元，以2018年4月
10日收盘价计算，对应PE分别为24倍、18倍、14倍，维持“审慎增持”评级。
●2018-04-11 泸州老窖：2017年年报点评：产品结构升级明显，渠道和市场立足长远
(西南证券 朱会振,李光歌)
预计2018-2020年EPS分别为2.51元、3.30元、4.43元，未来三年归母净利润将保持3
6%的复合增长率。给予公司2018年30倍估值，对应目标价75.3元，维持“买入”评
级。
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