◆ 公司概况 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
公司名称 : 中原环保股份有限公司
英文全称 : Central Plains Environment Protection CO.,Ltd.
注册地址 : 河南省郑州市中原区中原中路167号1号楼16层
办公地址 : 河南省郑州市郑东新区才高街6号东方鼎盛中心A座10层
所属地域 : 河南
所属行业 : 水的生产和供应业
公司网址 : www.cpepgc.com
电子信箱 : zyhb@cpepgc.com
上市日期 : 1993-12-08
招股日期 : 1993-10-25
发行数量(万 : 4500.0000
股)
发行价格(元/: 3.50
股)
首日开盘价 : 8.45元
上市推荐人 : 君安证券有限公司
主承销商 : 君安证券有限公司
法人代表 : 梁伟刚
董 事 长 : 梁伟刚
总 经 理 : 罗中玉
董 秘 : 张一帆
董秘传真 : 0371-55356772
董秘邮箱 : zyhb@cpepgc.com
董秘电话 : 0371-55326969
证券代表 : 孙冰清
电 话 : 0371-55326616,0371-55326969
传 真 : 0371-55356772
邮 编 : 450018
会计事务所 : 立信会计师事务所(特殊普通合伙)
主营范围 : 环境及公用事业项目的投资、建设、运营及管理;城市给排水、污水
综合处理、中水利用、污泥处理;热力生产和供应;垃圾发电、风力发
电和光伏发电;水污染治理、大气环境治理、土壤治理、固体废弃物
治理、资源综合利用、生态工程和生态修复等领域的技术研究与科技
开发、设备制造与销售、工程设计与总承包建设、项目管理、全过程
工程咨询、技术服务等;市政基础设施建设;生态工程和生态修复,苗
木种植、园林设计、园林绿化工程和园林维护;国内贸易(国家有专项
专营规定的除外);承办本企业中外合资经营,合作生产。(以上范围法
律、法规规定应经审批方可经营的除外)
公司简史 : 公司系白鸽(集团)股份有限公司(以下简称"白鸽股份")更名而来
。白鸽股份系1992年经河南省体制改革委员会豫体改字[1992]111号
文件批准设立的股份有限公司,经中国证监会批准以募集方式向社会
公开发行A股股票并于1993年12月8日在深圳证券交易所上市交易。20
07年1月,公司名称变更为中原环保股份有限公司。
☆☆☆☆☆
◆ 最新指标 (2023年1-3月分配后摊薄) ◆◇更新时间:2023-07-28◇
每股收益 (元):0.1600 目前流通(万股) :97468.45
每股净资产 (元):6.8667 总 股 本(万股) :97468.45
每股公积金 (元):3.9617 主营收入同比增长 (%):-10.39
每股未分配利润(元):1.5610 净利润同比增长 (%):23.46
每股经营现金流(元):-0.9998 净资产收益率 (%):2.35
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2022末期每股收益(元):0.4400 净利润同比增长 (%):-15.74
2022末期主营收入(万元):621676.47 主营收入同比增长 (%):1.24
2022末期每股经营现金流(元):-2.3812 净资产收益率 (%):6.50
─────────────────────────────────────
分配预案: -
最近除权: 10派1.5(2023.06.13)
拟披露中报: 2023-08-26
☆曾用名: 豫白鸽A->ST白鸽->*ST白鸽->白鸽股份->S白鸽->白鸽股份
◆最新消息◆
【投资项目】 2017年8月19日公告，为满足郑东新区东北部片区发展要求，改善
城市地下水及地表水环境，依据有效解决区域内污水排放量不断增长的需要，保障
贾鲁河流域水质，根据《郑州市排水规划（2011-2020年）》以及市委、市政府相关
会议精神，公司决定采用特许经营的方式，投资建设运营郑州市陈三桥污水处理厂
二期工程项目。项目日处理规模为15万吨，实际总投资约为68909.5万元（含土地费
用）。在特许经营框架协议中，污水处理单价暂定为1.61元/吨。
【投资项目】 2017年8月19日公告，公司与郑州鼎盛经友好协商，决定成立合资
公司中原鼎盛固废资源化利用有限责任公司开发运营固废处置项目。合资公司注册
资本：3000万元人民币，其中中原环保出资1,800万元，占股60%；郑州鼎盛出资1,2
00万元，占股40%。
【投资项目】 2017年8月19日公告，公司与郑州紫盈经友好协商，决定成立合资
公司中原环保河南新材料有限公司提供专业的市政污泥处理处置服务。合资公司注
册资本：为1000万元人民币，其中中原环保出资人民币350万元，占合资公司35%的
股份；郑州紫盈出资人民币650万元，占合资公司65%的股份。
【重大事项】 2017年8月19日公告，公司为适应业务的快速发展，经调查论证，
决定购买东方鼎盛中心A座6层至10层作为公司运营管理中心和教育培训中心用房。
购房和配套停车位投资总额不超过14941万元。
【定期报告】 2017年半年报披露，在2017年上半年中，公司各污水处理厂在保
证出水达标排放的前提下，稳步提高污水处理量，实现了经济效益和社会效益的双
赢。2017年3月6日，公司原第一大股东、第二大股东分别将其持有的公司股份协议
转让给郑州公用事业投资发展集团有限公司，进一步优化了国有经济布局和国有资
产配置，有利于郑州市市属国有企业的产业机构优化升级和国有资产保值增值，为
充分依托上市公司平台开展公用事业资产整合和推进资产证券化夯实了基础。
【重大事项】 2017年8月15日公告，控股股东公用集团拟以其持有的本公司部分
A股股票为交换标的非公开发行可交换公司债券。公用集团目前持有公司446,570,09
9股A股股份，约占公司总股本的68.73%。根据通知，本次债券规模不超过40亿元，
期限不超过5年。公用集团将在本次债券发行前，以其持有的部分本公司A股股票为
本次债券设定质押担保。本次债券发行已获得河南省人民政府国有资产监督管理委
员会批准，尚待上级监管机构核准。
【重大事项】 2017年7月13日公告，公司与同济大学环境科学与工程学院、上海
城市污染控制工程研究中心有限公司签订合作协议，协商共建“同济大学中原环保
产业研究院”。按照“校企合作、协同管理、自主发展、实现共赢”的方针和“创
新机制、面向市场、整体推进、分步实施”的原则，深入开展环保产业共性关键技
术研究、科技成果转化和市场开拓工作。
【投资项目】 2017年4月19日公告，为了提高募集资金使用效率和募集资金投资
回报，公司根据募集资金投资项目实际情况及公司投资进展等因素，拟将原募投项
目“郑州航空港区第二污水处理厂再生水（一期）工程项目”剩余金额38,325,096.
98元及“污水处理系统扩能改造项目”投资金额140,000,000.00元，合计178,325,0
96.98元，用于郑州航空港区第三污水处理厂（一期）工程项目。该项目投资总额39
283.45万元，日处理规模为10万吨。公司预计项目建成投产运营后，年收入5840万
元，年净利润950万元，具有稳定的盈利能力和抗风险能力。
【投资项目】 2017年4月19日公告，公司收购河南同生环境工程有限公司伊川污
水处理厂（一期）提标改造工程项目。该项目处理规模仍为2万吨/日，处理后的污
水达到《城镇污水处理厂污染物排放标准》（GB18918-2002）一级A标准，出水排入
伊河。收水范围仍为伊川县伊河以西老城区，即原伊川污水处理厂一期收水范围。
目前运营正常，出水水质达到一级A标准，由伊川水务代管运营。伊川县污水处理厂
（一期）提标改造拟收购价为2295.19万元。
【重大事项】 2017年4月19日公告，公司为新密市污水处理和冲沟综合整治及生
态修复工程项目的中标单位。近日，公司与新密市政府签订《新密市污水处理和冲
沟综合整治及生态修复工程项目合作协议书》。协议合作内容包括城区冲沟综合整
治项目、城区污水和污泥处理厂项目、全市农村生活污水治理项目。
◆控盘情况◆
2023-03-31 2023-02-28 2022-12-31 2022-09-30
─────────────────────────────────────
股东人数 (户) 31767 33131 32281 38074
人均持流通股(股) 30682.3 29419.1 30193.8 25599.7
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中无机构投资者(12月末前十大流通
股东中1家基金合计持股226.56万股，占流通盘比例为0.84%) 股东人数27873户
，上期为25198户，户数变动了10.62%。
◆概念题材◆
板块: 供水供气概念、预盈预增概念、太阳能概念、节能环保概念、融资融券
概念、污水处理概念、PPP概念概念、国资改革概念。
【郑州航空港区第三污水处理厂（一期）工程项目】2017年4月，为了提高募集资金
使用效率和募集资金投资回报，公司根据募集资金投资项目实际情况及公司投资进
展等因素，拟将原募投项目“郑州航空港区第二污水处理厂再生水（一期）工程项
目”剩余金额38,325,096.98元及“污水处理系统扩能改造项目”投资金额140,000,
000.00元，合计178,325,096.98元，用于郑州航空港区第三污水处理厂（一期）工
程项目。该项目投资总额39283.45万元，日处理规模为10万吨。公司预计项目建成
投产运营后，年收入5840万元，年净利润950万元，具有稳定的盈利能力和抗风险能
力。
【定增收购污水处理资产】2016年9月，公司完成以10.70元/股定增30202.28万股收
购五龙口污水处理厂一期和二期、马头岗污水处理厂一期和二期、南三环污水处理
厂、马寨污水处理厂和王新庄污水处理厂技改项目（标的资产估值32.31亿元）。本
次交易完成后，公司将新增污水处理能力95万吨。本次交易完成后，公司将新增污
水处理能力95万吨。除上述污水处理资产外，净化公司拟投资建设的污水处理资产
还包括郑州新区污水处理厂和双桥污水处理厂，待达到运营条件后将注入上市公司
。另外，公司以不低于10.70元/股定增不超过10677.57万股，募集不超过12.73亿元
配套资金，用于标的资产的后续建设及试运营支出以及补充公司流动资金。
【主营亮点--污水处理、供热】公司目前是郑州市政府控股的唯一一家国内A股上市
公司(深交所上市)，主营业务为城市污水处理和城市集中供热，属市政公用行业。
公司重组成立后，通过建立“三会一层”公司治理体系、内部控制体系等不断推进
企业现代化进程。经过近10年发展，公司已成为一家管理规范、运营稳健的国有控
股上市公司。
【剥离供热资产收购水务资产】公司将郑州西区热力资产将出售给控股股东热力公
司（标的资产估值21149万元）。通过本次资产剥离，公司与控股股东热力公司的同
业竞争问题将得到解决，同时出售资产获得的资金将用于购买郑东水务100%股权（
估值28106.03万元）。郑东水务经营项目为郑州市陈三桥污水处理厂的污水处理，
其处理规模10万吨/日。
【子公司业务】公司下辖王新庄水务、马头岗水务、五龙口水务、南三环水务、马
寨水务、航空港区水务六家分公司和明港水务、郑东水务、登封水务、上街水务、
伊川水务、开封同生水务、漯河水务七家子公司从事污水处理行业，2016年全年共
处理水量55812万立方，实现了经济效益和社会效益的双丰收。公司下辖新密热力和
登封热力两家子公司从事集中供热行业，不断推进平安热力、规范热力建设，提升
服务质量，2016年全年供热面积达到310万平方米，受到用户和当地政府的称赞和肯
定。
【投建运营新密市政公用】公司设立全资子公司新密热力公司建设运营新密城市集
中供热项目，项目预计总投资29760万元，其中热源厂投资14701万元，管网投资150
59万元。该项目包括在新密市城区建设安装3×58MW高温热水锅炉，总供热能力为17
4MW，可供热面积330.08万㎡的热源厂一座等。项目生产期年均实现营业收入6623万
元，年财政补贴2000万元；生产期年均利润总额1180万元，净利润总额885万元。
【参股银行】公司持郑州银行6265股股份，持股比例0.86%。
【水资源规划】2010年12月国务院批复《全国水资源综合规划》，计划用约20年时
间逐步完善城乡水资源合理配置和高效利用体系。分别到2020年、2030年，全国用
水总量将力争控制在6700亿立方米、7000亿立方米以内；2020年、2030年的万元国
内生产总值用水量、万元工业增加值用水量比08年和2020年分别降低50%和40%左右
；江河湖库水功能区水质基本达标。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
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日期:2022-07-22 成交量(手):1172429.0 成交金额(万):100049.34
振幅:16.49
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
华宝证券股份有限公司上海东大名路证券营业部 2124.78 25.49
东亚前海证券有限责任公司北京分公司 2021.39 -
安信证券股份有限公司北京远大路证券营业部 1697.50 8.23
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券营业 1354.96 1047.05
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第一证券营业 1164.24 1128.69
部
东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券营业 1036.51 1474.08
部
东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第一证券营业 1009.48 1302.55
部
中国银河证券股份有限公司北京中关村大街证券营业 12.08 1150.21
部
国盛证券有限责任公司沈阳市府大路证券营业部 4.93 1155.38
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日期:2022-07-15 成交量(手):832706.0 成交金额(万):56795.84
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:21.59
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
长城证券股份有限公司深圳深南大道证券营业部 1913.88 6.23
平安证券股份有限公司重庆分公司 1517.52 1656.08
华宝证券股份有限公司舟山解放西路证券营业部 1169.82 -
长城国瑞证券有限公司晋江东华街证券营业部 1020.46 77.69
平安证券股份有限公司上海分公司 1016.46 1010.35
华福证券有限责任公司福州湖东路证券营业部 938.57 1071.09
机构专用 67.85 683.47
机构专用 - 1082.36
─────────────────────────────────────
日期:2019-08-21 成交量(手):188962.0 成交金额(万):12071.99
涨跌幅偏离值:10.10
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
方正证券股份有限公司长沙黄兴中路证券营业部 695.32 -
广发证券股份有限公司北京阜成门南大街证券营业部 239.78 -
华泰证券股份有限公司厦门厦禾路证券营业部 219.45 1.08
安信证券股份有限公司上海杨高南路证券营业部 180.65 82.75
机构专用 179.20 -
金元证券股份有限公司福州曙光路证券营业部 139.77 135.93
中国银河证券股份有限公司遂昌凯恩路证券营业部 9.37 1442.85
太平洋证券股份有限公司广州天河路证券营业部 6.23 310.82
东吴证券股份有限公司苏州石路证券营业部 4.24 135.97
方正证券股份有限公司长沙星沙三一路证券营业部 - 165.17
─────────────────────────────────────
日期:2019-07-02 成交量(手):927043.0 成交金额(万):78423.02
振幅:18.65
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
申万宏源证券有限公司安徽分公司 1203.38 -
华鑫证券有限责任公司南平解放路证券营业部 1006.29 -
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第二证券 967.26 337.19
营业部
西藏东方财富证券股份有限公司拉萨东环路第二证券 859.69 269.47
营业部
平安证券股份有限公司福州长乐北路证券营业部 780.68 70.93
西藏东方财富证券股份有限公司林芝广州大道证券营 70.26 1291.20
业部
安信证券股份有限公司郑州花园路证券营业部 24.53 6643.77
方正证券股份有限公司长沙黄兴中路证券营业部 14.28 1460.98
长城证券股份有限公司福州五四路证券营业部 0.89 1930.50
国泰君安证券股份有限公司广州山香路证券营业部 0.41 1332.14
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日期:2019-07-01 成交量(手):262858.0 成交金额(万):18950.39
连续三个交易日内，涨幅偏离值累计达20%的证券:26.40
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司广州山香路证券营业部 1143.30 -
西藏东方财富证券股份有限公司林芝广州大道证券营 1026.35 3.03
业部
华泰证券股份有限公司无锡梁清路证券营业部 824.09 -
华林证券股份有限公司厦门湖滨南路证券营业部 817.84 -
海通证券股份有限公司深圳分公司华富路证券营业部 794.49 0.15
中信建投证券股份有限公司上海华灵路证券营业部 4.62 206.40
华安证券股份有限公司郑州商都路证券营业部 0.60 241.01
长城证券股份有限公司北京望京西路证券营业部 0.38 674.49
中泰证券股份有限公司淮南广场路证券营业部 - 380.54
信达证券股份有限公司湛江中山一路证券营业部 - 224.90
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日期:2019-06-28 成交量(手):90327.0 成交金额(万):6837.77
涨跌幅偏离值:10.96
营业部名称 买入金额(万) 卖出金额(万)
国泰君安证券股份有限公司广州山香路证券营业部 1143.30 -
华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券 618.24 0.76
营业部
华泰证券股份有限公司杭州求是路证券营业部 529.90 -
海通证券股份有限公司蚌埠中荣街证券营业部 378.50 0.76
广发证券股份有限公司广州农林下路证券营业部 350.11 -
中泰证券股份有限公司淮南广场路证券营业部 - 380.54
华安证券股份有限公司郑州商都路证券营业部 - 241.01
招商证券股份有限公司上海翔殷路证券营业部 - 140.80
华泰证券股份有限公司北京雍和宫证券营业部 - 121.50
金元证券股份有限公司深圳海德三道证券营业部 - 118.92
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☆☆☆.☆☆
◆ 财务透视 ◆ ◇更新时间:2023-07-14◇
主要财务指标 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1600 0.4400 0.4200 0.2700
基本每股收益(扣除后) - 0.4100 - 0.2500
摊薄每股收益(元) 0.1631 0.4397 0.4197 0.2730
每股净资产(元) 7.0167 6.8575 6.8395 6.7073
每股未分配利润(元) 1.7110 1.5479 1.5530 1.4063
每股公积金(元) 3.9617 3.9617 3.9617 3.9617
销售毛利率(%) 37.20 23.19 24.95 23.20
营业利润率(%) 19.39 9.78 12.36 11.86
净利润率(%) 15.13 6.89 9.65 9.18
加权净资产收益率(%) 2.35 6.50 6.19 4.03
摊薄净资产收益率(%) 2.32 6.41 6.14 4.07
股东权益(%) 24.12 25.09 26.67 27.24
流动比率 1.05 0.96 1.11 0.89
速动比率 1.03 0.96 1.08 0.87
每股经营现金流量(元) -0.9998 -2.3812 -2.0691 -1.4539
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2023-04-28 2023-03-31 2022-10-28 2022-08-27
─────────────────────────────────────
主要财务指标 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元) 0.1300 0.5200 0.4800 0.3200
基本每股收益(扣除后) - 0.5000 - 0.3100
摊薄每股收益(元) 0.1321 0.5219 0.4781 0.3174
每股净资产(元) 6.8116 6.6858 6.6354 6.4836
每股未分配利润(元) 1.5153 1.3833 1.3755 1.2148
每股公积金(元) 3.9564 3.9521 3.9507 3.9507
销售毛利率(%) 25.75 21.36 26.46 22.79
营业利润率(%) 13.68 10.65 15.54 14.03
净利润率(%) 10.98 8.28 12.57 11.95
加权净资产收益率(%) 1.96 7.93 7.25 4.82
摊薄净资产收益率(%) 1.94 7.81 7.21 4.90
股东权益(%) 30.14 30.62 33.20 33.89
流动比率 0.75 0.68 0.78 0.77
速动比率 0.74 0.67 0.76 0.75
每股经营现金流量(元) -0.9558 -2.7551 -1.5984 -1.1680
会计师事务所审计意见 未审计 无保留 未审计 未审计
报表公布日 2022-04-28 2022-03-26 2021-10-27 2021-08-26
─────────────────────────────────────
利润表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
营业收入 105028.40 621676.47 423950.86 289806.82
营业成本 87648.25 556665.53 371647.25 256871.51
营业费用 37.10 255.38 252.01 156.49
管理费用 2898.68 17307.17 9153.06 6019.45
财务费用 15961.64 49703.18 35675.49 22457.92
营业利润 20365.80 60825.76 52400.23 34377.94
─────────────────────────────────────
投资收益 3.85 60.06 26.30 26.07
营业外收支净额 - -1.01 -264.36 -123.80
─────────────────────────────────────
利润总额 20420.95 60824.74 52135.87 34254.14
净利润 15894.59 42859.59 40911.28 26611.32
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
营业收入 117209.17 614048.43 370661.01 258909.36
营业成本 102607.09 546619.75 314612.35 223375.72
营业费用 79.32 259.71 184.59 73.91
管理费用 2816.69 15787.79 8428.54 5388.74
财务费用 10164.73 34586.54 26028.43 13158.88
营业利润 16031.47 65374.99 57597.38 36329.91
─────────────────────────────────────
投资收益 3.48 170.62 152.17 122.07
营业外收支净额 63.93 -23.62 20.11 61.31
─────────────────────────────────────
利润总额 16095.41 65351.38 57617.50 36391.22
净利润 12873.89 50866.83 46602.34 30941.26
─────────────────────────────────────
资产负债表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
总资产 2835744.02 2664102.95 2499875.15 2400049.32
流动资产 536230.94 537875.66 524091.47 472928.29
货币资金 257765.89 296079.21 288487.16 307422.71
存货 7269.41 4157.51 11206.00 10842.83
应收账款 154552.02 131335.86 101479.35 78482.99
其他应收款 - - - 1458.56
固定资产净额 - - - 257256.54
无形资产 299181.05 297933.15 282918.08 283099.56
─────────────────────────────────────
短期借款 58000.00 88095.15 98000.00 128000.00
应付账款 271873.78 340243.79 262031.59 248236.40
流动负债 512538.23 557856.95 473486.98 530495.68
长期负债 1551377.90 1350848.41 1275790.19 1135116.88
总负债 2063916.13 1908705.36 1749277.17 1665612.56
─────────────────────────────────────
股东权益 683910.23 668393.53 666634.18 653751.33
资本公积金 386139.96 386139.96 386139.96 386139.96
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
总资产 2202855.38 2128416.56 1948105.05 1864539.73
流动资产 381557.05 373382.39 374891.59 368099.42
货币资金 245737.74 258946.05 279069.64 280891.91
存货 7579.93 5196.34 9130.75 8292.34
应收账款 70856.35 66594.78 49901.09 49219.07
其他应收款 - 3726.72 - 2258.62
固定资产净额 - 263767.29 - 270160.36
无形资产 284595.09 286351.17 272750.95 269602.45
─────────────────────────────────────
短期借款 168500.00 160850.43 135170.58 135838.71
应付账款 190692.31 232091.31 190486.04 194167.36
流动负债 506756.42 551183.09 481964.77 477919.21
长期负债 951460.90 853728.39 753013.29 689731.33
总负债 1458217.31 1404911.48 1234978.05 1167650.54
─────────────────────────────────────
股东权益 663913.82 651659.15 646740.88 631951.29
资本公积金 385621.46 385201.46 385070.59 385070.59
─────────────────────────────────────
现金流量表摘要
指标(单位:万元) 2023一季 2022末期 2022三季 2022中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 36419.37 143830.43 120397.88 83673.43
经营现金流出小计 133870.77 375923.35 322065.67 225386.91
经营现金流量净额 -97451.40 -232092.91 -201667.80 -141713.47
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 - 408.03 387.10 252.32
投资现金流出小计 157571.90 18601.14 13696.35 10811.42
投资现金流量净额 -157571.90 -18193.11 -13309.24 -10559.10
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 275220.82 683436.12 608572.71 436901.99
筹资现金流出小计 58870.55 395402.71 362278.32 235041.21
筹资现金流量净额 216350.27 288033.41 246294.39 201860.78
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -38673.03 37747.39 31317.35 49588.20
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元) 2022一季 2021末期 2021三季 2021中期
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 38890.58 184603.76 126616.60 82239.43
经营现金流出小计 132047.87 453136.81 282405.43 196078.58
经营现金流量净额 -93157.30 -268533.05 -155788.84 -113839.15
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计 117.12 42508.46 42665.49 41422.81
投资现金流出小计 14869.48 49288.23 40050.94 34419.35
投资现金流量净额 -14752.36 -6779.77 2614.54 7003.46
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计 176285.71 530624.78 341213.84 270790.48
筹资现金流出小计 81150.38 258007.56 168567.29 142660.08
筹资现金流量净额 95135.33 272617.22 172646.54 128130.40
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额 -12774.33 -2695.60 19472.25 21294.71
─────────────────────────────────────
◆ 主营构成 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
单位：万元 截止:2022末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 467704.01 75.23% 82456.07
污水处理 114885.60 18.48% 54889.96
其他 13621.17 2.19% 4803.61
工程施工及管理 13437.81 2.16% 4604.21
供热销售 12027.89 1.93% -2595.33
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 467704.01 75.23% 82456.07
污水处理 114885.60 18.48% 54889.96
其他 13621.17 2.19% 4803.61
工程施工及管理 13437.81 2.16% 4604.21
供热销售 12027.89 1.93% -2595.33
─────────────────────────────────────
河南省地区 618086.77 99.42% -
其他地区 3589.70 0.58% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 385247.93 17.63%
污水处理 59995.64 47.78%
其他 8817.56 35.27%
工程施工及管理 8833.60 34.26%
供热销售 14623.22 -21.58%
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 385247.93 17.63%
污水处理 59995.64 47.78%
其他 8817.56 35.27%
工程施工及管理 8833.60 34.26%
供热销售 14623.22 -21.58%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2022中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 212865.06 73.45% -
污水处理及其再生利用 55755.05 19.24% -
其他 9063.47 3.13% -
供热销售 7211.63 2.49% -
工程施工及管理 4911.62 1.69% -
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 212865.06 73.45% 31758.35
污水处理及其再生利用 55755.05 19.24% 28543.66
其他 9063.47 3.13% -
供热销售 7211.63 2.49% -
工程施工及管理 4911.62 1.69% -
─────────────────────────────────────
河南省地区 287687.72 99.27% -
其他地区 2119.10 0.73% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 181106.70 14.92%
污水处理及其再生利用 27211.39 51.19%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021末期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 454777.83 74.06% 67304.95
污水处理 110423.68 17.98% 52447.08
工程施工及管理 21559.54 3.51% 10303.72
供热销售 10968.74 1.79% -3638.88
其他 10336.82 1.68% 2550.45
设备销售 5981.81 0.97% 2171.27
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 454777.83 74.06% 67304.95
污水处理 110423.68 17.98% 52447.08
工程施工及管理 21559.54 3.51% 10303.72
供热销售 10968.74 1.79% -3638.88
其他 10336.82 1.68% 2550.45
设备销售 5981.81 0.97% 2171.27
─────────────────────────────────────
河南省地区 611931.28 99.66% -
其他地区 2117.15 0.34% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 387472.89 14.80%
污水处理 57976.60 47.50%
工程施工及管理 11255.82 47.79%
供热销售 14607.62 -33.17%
其他 7786.37 24.67%
设备销售 3810.54 36.30%
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 387472.89 14.80%
污水处理 57976.60 47.50%
工程施工及管理 11255.82 47.79%
供热销售 14607.62 -33.17%
其他 7786.37 24.67%
设备销售 3810.54 36.30%
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元 截止:2021中期
产品行业地区 主营收入 主营收入占比 主营利润
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 154965.78 59.85% -
污水处理 52901.27 20.43% -
工程施工及管理 35232.34 13.61% -
供热销售 6491.30 2.51% -
其他 5315.87 2.05% -
设备销售 4002.81 1.55% -
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 154965.78 59.85% 19135.09
污水处理 52901.27 20.43% 29532.27
工程施工及管理 35232.34 13.61% 7413.60
供热销售 6491.30 2.51% -
其他 5315.87 2.05% -
设备销售 4002.81 1.55% -
─────────────────────────────────────
河南省地区 257887.93 99.61% -
其他地区(运城、都匀) 1021.43 0.39% -
─────────────────────────────────────
产品行业地区 主营成本 毛利率
─────────────────────────────────────
PPP项目收入 135830.69 12.35%
污水处理 23368.99 55.83%
工程施工及管理 27818.75 21.04%
其他(补充) 5479.13 -
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◆ 大事提醒 ◆ ◇更新时间:2023-07-28◇
◆融资融券◆
单位：万元、万股
截止日期 融资余额 融资买入额 融券余量 融券余额 融券卖出量
─────────────────────────────────────
2023-08-16 14896.74 262.05 - - -
2023-08-15 14858.45 156.04 - - -
2023-08-14 15225.87 370.26 - - -
2023-08-11 15199.82 232.02 - - -
2023-08-10 15183.61 224.77 - - -
2023-08-09 15247.46 113.21 - - -
2023-08-08 15310.13 336.38 - - -
2023-08-07 15280.39 374.15 - - -
2023-08-04 15378.54 298.40 - - -
2023-08-03 15658.45 244.80 - - -
2023-08-02 15764.09 499.91 - - -
2023-08-01 16012.70 805.95 - - -
2023-07-31 15932.40 500.61 - - -
2023-07-28 16130.41 445.35 - - -
2023-07-27 16396.14 716.41 - - -
2023-07-26 16793.01 972.47 - - -
2023-07-25 16400.94 720.35 - - -
2023-07-24 16461.43 348.71 - - -
2023-07-21 16874.00 559.88 - - -
2023-07-20 17042.10 769.60 - - -
─────────────────────────────────────
◆机构持仓统计◆
报告期 2023-06-30 2023-03-31 2022-12-31
─────────────────────────────────────
基金持股(万) 28.40 129.34 215.47
占流通股% - - -
持股家数 1 1 6
─────────────────────────────────────
◆大宗交易◆
交易日期 价格(元) 当日收盘 折溢价比率 成交量(万股) 成交金额(万元)
─────────────────────────────────────
2018-12-12 5.38 5.37 1.00 107.86 580.29
买方：光大证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2018-09-26 6.65 6.78 0.98 440.00 2926.00
买方：中原证券股份有限公司郑州分公司
卖方：中信建投证券股份有限公司北京安立路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-07-17 6.45 6.66 0.97 161.00 1038.45
买方：第一创业证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
卖方：国海证券股份有限公司西安科技路证券营业部
─────────────────────────────────────
2018-04-20 13.30 13.30 1.00 40.00 532.00
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2018-04-18 13.63 13.63 1.00 60.00 817.80
买方：机构专用
卖方：机构专用
─────────────────────────────────────
2018-02-26 13.30 13.30 1.00 220.00 2926.00
买方：机构专用
卖方：中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部
─────────────────────────────────────
◆股东增减持◆
─────────────────────────────────────
股东名称 : 河南资产管理有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2023-04-03 变动方向: 增持
变动数量(总): 7.95万股 占总股本: 0.0082%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 河南资产管理有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2023-02-28 变动方向: 增持
变动数量(总): 10.98万股 占总股本: 0.0113%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 河南资产管理有限公司 股东类型: 其他股东
变动截止 : 2023-02-27 变动方向: 增持
变动数量(总): 29.80万股 占总股本: 0.0306%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑州市热力总公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2015-05-27 变动方向: 减持
变动数量(总): 537.39万股 占总股本: 1.9943%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 郑州市热力总公司 股东类型: 控股股东
变动截止 : 2014-09-29 变动方向: 减持
变动数量(总): 235.96万股 占总股本: 0.8757%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 刘起仁 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2014-09-18 变动方向: 增持
变动数量(总): 0.13万股 占总股本: 0.0005%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 曹兴民 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2014-06-09 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.01万股 占总股本: 0.0000%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 曹兴民 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2014-04-08 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.49万股 占总股本: 0.0018%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 曹兴民 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2014-04-04 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.20万股 占总股本: 0.0007%
─────────────────────────────────────
股东名称 : 曹兴民 股东类型: 自然人股东
变动截止 : 2014-04-03 变动方向: 减持
变动数量(总): 0.28万股 占总股本: 0.0010%
─────────────────────────────────────
◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆
日期 变动人 变动数量(股) 均价 结存股数 董监高 变动原因
─────────────────────────────────────
2012-01-10 丁青林 -7800 10.17 - 丁青海 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
2012-01-05 丁青林 7800 9.91 7800 丁青海 竞价交易
兄弟姐妹 董事
─────────────────────────────────────
◆ 八面来风 ◆ ◇更新时间:2023-07-27◇
●2016-08-26 〖资讯中心〗中原环保(000544)中报点评：资产重组焕新颜，污水处理
新看点(东北证券)
事件：
公司发布2016年半年度报告，2016上半年公司实现营业收入4.44亿元，同比增长
22%，归属母公司净利润1.27亿元，同比增长1653%。点评：
资产重组助营收大幅增加，污水处理板块贡献利润。1)由于公司与第二大股东郑
州市污水净化有限公司进行重大资产重组。4月15日，双方对此业务涉及的标的资产
实施了交割，2016年上半年收入的快速增长，主要受益于重大资产重组标的资产已全
部交割完毕。2)马头岗污水处理厂、五龙口污水处理厂、南三环污水处理厂等注入后
，污水处理规模67万吨/日提升162万吨/日。由此带来污水处理业务营收同比增长117
.17%，毛利率为47.07%，同比增长1.70%。根据净化公司的承诺，拟建的郑州新区100
万吨/日、双桥污水厂60万吨/日两个项目，待项目正式投运后，将注入上市公司，届
时水务资产仍有新的增长点。
明晰发展目标，未来有望受水价提升增厚业绩。由于资产重组，西区热力资产剥
离导致2016上半年供热销售业务的收入与毛利率的迅速下降，如今中原环保与控股股
东热力公司的同业竞争问题将得到妥善解决，公司进一步明晰未来发展方向。随着目
前环保效果化评价体系完善，与污水出水水质提标对应，水价上调将是大势所趋。鉴
于公司目前运营水务资产的水价处于较低水平，未来有望受益于水价上调，增厚公司
业绩。
现金回流改善，发展前景大有可为。1)2016年上半年，公司经营性现金流入2.57
亿元，同比增长73.03%，占营收比重57.82%。注入水务资产并剥离供热资产，带来现
金回流的显著改善。2)随着国内地方政府对PPP项目重视程度不断加强，公司作为河
南省唯一的国资控股平台，通过资产重组后解决同业竞争问题，未来恢复融资能力后
，有望作为省内重要的PPP项目平台。
估值与财务预测：预计公司2016-2018年的收入分别是7.89、8.69、10.67亿元，
归母净利为3.03、3.69、4.20亿元，对应的EPS为0.45、0.54、0.62元。考虑到公司
污水处理板块运营稳定，出水达标有保证，未来仍有新增水务资产注入预期，首次覆
盖给予“增持”评级。
●2016-08-21 〖资讯中心〗中原环保(000544)2016中报点评：水务资产交割显著增厚
业绩，融资能力恢复后大有可(招商证券)
事件：
中原环保今日发布中报，2016上半年公司实现营业收入4.44亿元，同比增长22%
，归属母公司净利润1.27亿元，同比增长1653%，综合毛利率40.99%，同比增长8pct
，基本每股收益0.22元。
评论：
1、资产交割完成，运营资产规模增长带动收入增加
2016年上半年收入的快速增长，主要受益于重大资产重组标的资产已全部交割完
毕，马头岗污水处理厂、五龙口污水处理厂、南三环污水处理厂等注入后，污水处理
规模从67万吨/日提升至162万吨/日。根据净化公司的承诺，拟建的郑州新区100万吨
/日、双桥污水厂60万吨/日两个项目，待项目正式投运后，将注入上市公司，届时水
务资产仍有进一步增长潜力。
2016H1公司共计处理污水约27600万吨，各污水处理厂均实现达标运营，产能利
用率达到93%，负荷水平较高。
供水业务毛利率47.07%，同比提升1.70pct，或受益于注入水厂水价提升。
供热销售业务的收入与毛利率的迅速下降，主要由于相关资产剥离。
2、费用率下降2.35pct
2016上半年，公司各项费用合计，费用率降低2.35pct。
管理费用为0.37亿元，同比增长61%，管理费用率为8.23%，同比增长1.09pct。
财务费用为0.30亿元，同比下降19%，财务费用率为6.75%，同比下降4.95pct。
营业税金为0.07亿元，同比增长964%，营业税/总收入为1.59%，同比增长1.38pc
t。
资产减值损失为0.13亿元，同比增长46%，资产减值/总收入为2.84%，同比增长0
.12pct。
3、现金回流同比改善，应收账款规模收缩
2016上半年，公司经营性现金流入2.57亿元，同比增长73.03%，占营收比重57.8
2%，同比增长11pct，注入水务资产并剥离供热资产，带来现金回流的显著改善。同
时，应收账款规模2.97亿元，同比下降-27.39%。
4、投资观点
公司重大资产重组事宜，目前已经完成资产交割，未来配套募集资金到位后，将
显著降低公司的债务水平，减少财务费用，增厚利润。
随着目前环保效果化评价体系完善，与污水出水水质提标对应的，水价上调将是
大势所趋，鉴于公司目前运营水务资产的绝对水价处于较低水平，未来有望受益于水
价上调，增厚公司业绩。
按照净化公司的承诺，拟建的郑州新区100万吨/日、双桥污水厂60万吨/日两个
项目，待正式投运后，将注入上市公司，届时水务资产仍有进一步增长潜力，将是确
定性较强的业绩增长点。
随着国内PPP政策环境的不断完善，地方政府重视程度不断加强，PPP项目落地将
进入加速期，公司作为河南省唯一的国资控股平台，通过资产重组后解决同业竞争问
题，未来恢复融资能力后，有望作为省内PPP项目平台。
5、盈利预测
综合考虑资产重组已交割的新增水务资产、配套募集资金到位后，将显著降低财
务费用、未来仍有新增水务资产注入预期，预计2016-2018年公司收入规模分别为7.5
3亿元、8.39亿元、10.67亿元。净利润规模分别为2.92亿元、3.48亿元、4.23亿元，
对应增发后总股本的eps为0.43元/股、0.51元/股和0.62元/股。给予2017年35倍动态
PE，对应目标价17.85元/股，维持强烈推荐-A评级。
●2015-10-30 〖资讯中心〗中原环保(000544)季报点评：利润增长79%，PPP扬帆起航
(广发证券)
核心观点：
利润同比增长79%，主要系收回欠款、冲回减值所致
公司前三季度实现营业收入3.95亿元，同比增长10.94%，；归属于上市公司股东
净利润0.83亿元，同比增长78.75%。公司利润同比增长较快主要由收回财政欠款4.34
亿元，冲回资产减值0.54亿元所致。
污水价提高至1.79元，后续成长+资产注入预期仍存
公司资产注入方案已获证监会受理，预期注入完成后，公司污水处理规模从67万
吨/日提升至162万吨/日，考虑到净化公司拟建郑州新区、双桥污水厂100、60万吨/
日等项目，即未来污水处理能力仍有较大成长空间；同时我们预期区域其他环保资产
有望持续注入。同时政府提高污水处理费从1.0元/m3到1.79元/m3，涨幅79%，污水资
产盈利能力将大幅提升。
定位为区域公用事业平台，PPP扬帆起航
河南省推出PPP项目超过5000亿元并成立1000亿PPP基金推动项目落地，仅郑州已
推出PPP项目中污水治理投资达22亿元，公司近期获得郑州航空港污水处理项目，在P
PP领域迈出重要一步！公司定位为区域公用事业平台，预期此次重组后公司恢复融资
能力，后期将通过PPP模式加速异地扩张。
受益区域PPP投资热潮，成长有望加速
假设增发及配套融资在2016年完成，预计公司2015-17年EPS分别为0.43、0.48和
0.64元。预期资产重组后，公司污水处理规模翻倍，公司作为区域唯一的国有环保平
台，持续资产注入值得期待。同时上市公司恢复再融资功能，后期将通过PPP模式快
速异地扩张。维持“谨慎增持”评级。
●2015-09-16 〖资讯中心〗中原环保(000544)区域大环保平台，PPP扬帆起航(广发证
券)
注污水、剥供热，定位区域的大环保平台
公司为郑州市唯一的环保平台，现有业务以污水处理和居民供热为主。本次拟发
行股份(价格10.77元)收购实际控制人旗下净化公司95万吨/日的污水处理资产并非公
开发行募集12.725亿元；同时出售西区供热业务资产。标的资产2016年备考净利润2.
63亿元，对应2016年PE为12.3倍。
污水价提高至1.79元，后续成长+资产注入预期仍存
预期并购完成后，公司污水处理规模从67万吨/日提升至162万吨/日，考虑到净
化公司拟建郑州新区、双桥污水厂100、60万吨/日等项目，即未来污水处理能力仍有
较大成长空间；同时我们预期区域其他环保资产有望持续注入。同时政府提高污水处
理费从1.0元/m3到1.79元/m3，涨幅79%；已归还多年污水处理欠款约4.39亿元。
区域大环保平台，已斩获首单PPP项目
河南省推出PPP项目总投资估计超过5000亿元并成立1000亿PPP基金推动项目落地
，而仅郑州已推出PPP项目中污水治理投资达22亿元，公司近期获得郑州航空港污水
处理项目，在PPP领域迈出重要一步！此次并购完成后，公司盈利能力大幅提升，且
负债率大幅降低，预期在郑州、河南等区域加速扩张。
环保资产注入+PPP模式扩张预期强烈，给予“买入”评级
考虑增发+配套融资完成后，预计公司2015-17年EPS为0.64、0.52、0.66元。公
司定位为区域唯一的大环保平台，伴随新建污水厂投产和污水价格提升，盈利能力快
速提升；区域环保资产或将持续注入，公司加速以PPP模式异地扩张，给予“买入”
评级。
●2015-08-12 〖资讯中心〗中原环保(000544)中报点评：财务费用拖累利润增长，静
待增发事宜推进(广发证券)
中报业绩增长3.69%，财务费用大增89%拖累利润增长
公司2015年上半年实现收入3.18亿元，同比增长25.63%；实现归属于上市公司净
利润0.37亿元，同比增长3.69%；每股收益0.14元。收入增长的主要原因是公司在建
污水处理厂陆续完工及公司供热面积增长。财务费用的同比大幅增长是拖累利润增速
滞后于收入增速的主要原因。
污水业务增长32%，财务费用拖累业绩增速
报告期内公司供热收入1.52亿元同比增长16.1%；污水处理收入1.38亿元，同比
增长32%。污水处理收入快速增长的原因是在建水厂的陆续投产。受制于财务费用的
大幅增长(0.37亿元，同比增长89%)，利润同比增速仅为3.7%。
重组后污水资产将翻倍，定位为区域公用事业平台
公司2月公告重组预案将注入95万吨/日的污水处理资产，相较于公司当前75万吨
/日处理能力的1.27倍，并承诺拟建、在建规模超100万吨/日的资产待投产后注入；
同时剥离供热资产。7月公司承接郑州航空港第三污水处理厂PPP项目，一期投资4亿
元。作为郑州市国有环保平台，公司整合资产、恢复再融资功能后，将借河南PPP鼓
励政策，实现跨越式发展。
受益区域PPP投资热潮，成长有望加速
预计公司2015-17年EPS分别为0.33、0.48和0.51元。预期资产重组后，公司污水
处理规模翻倍，将解决同业竞争问题、恢复再融资功能。公司作为区域国有环保平台
，将充分受益于河南PPP投资大潮。维持“谨慎增持”评级。
●2015-06-08 〖资讯中心〗中原环保(000544)从无到有，重获新生(招商证券)
事件：
我们于近期对中原环保进行了现场调研，调研结论及投资建议如下。
评论：
一、调研缘起及初步印象
1，在手中主力推荐的博世科，天壕节能等个股均已翻倍之后，开始寻找新的品
种。从涨幅不高的品种中筛选，中原开始进入视线；
2，做案头的时候对公司的初步印象比较一般：公司之前是一家规模较小的稳定
运营类企业，收购之后规模中等，但仍然是稳定运行的企业，且此次收购的资产评估
值30亿，稳态盈利的净利润1.5亿，以20倍PE收购集团资产，总有占上市公司便宜之
嫌。
3，调研之后，发现之前的理解有误区，此次收购真正的意义不在所收购的资产
本身，而在于通过这次收购，公司与集团的同业竞争解除，在扩大公司资产规模的同
时，恢复了公司的融资能力。作为公用事业集团唯一同时也是郑州市唯一的国有控股
上市公司，一旦融资能力恢复，未来可以想象的空间巨大。
4，当然，作为国企，从想象到现实总有各种差距，但如果目前认可仍在牛市，
预期比兑现对股价的指导作用更加明显。
二、重组方案简介
公司之前的主业是运营类企业，主要资产是郑州的一部分污水和一部分热力管网
，公司的规模很小，盈利稳定，此次方案是向集团发行股份将集团的污水全部注入到
上市公司，把公司的主要热力管网以现金形式卖回给集团。同时进行25%的配套融资
。具体情况如下：。
重组前的资产情况和盈利结构：合计67万吨/日处理能力的污水处理厂，供热面
积在1164万平米的供热管网。14年收入5.8亿，其中污水和供热基本六四开，盈利能
力方面，污水的毛利率在43.9%，供热的毛利率是-0.27%。所以14年净利润0.7亿，可
以理解为绝大部分为污水贡献；。
重组的资产情况和盈利变动：发行股份收购集团的污水处理厂95万吨，收购郑州
投资控股有限公司下属郑州市郑东新区水务有限公司(即陈三桥污水处理厂)处理能力
10万吨/日，收购后公司总的处理能力达到172万吨/日，收购资产评估值约30.2亿元
，收购预案中对待收购资产的稳态盈利预期在1.45亿元。现金出售上市公司旗下的主
力供热公司，西区热力，供热面积为975万平方米。出售后上市公司的供热面积只留
下不到200平米，集团的污水处理全部进入上市公司，集团和上市公司的同业竞争解
除。同时配套融资25%，即不超过10亿元。
重组前的资产情况和盈利结构：合计67万吨/日处理能力的污水处理厂，供热面
积在1164万平米的供热管网。14年收入5.8亿，其中污水和供热基本六四开，盈利能
力方面，污水的毛利率在43.9%，供热的毛利率是-0.27%。所以14年净利润0.7亿，可
以理解为绝大部分为污水贡献；。
发行股份和价格：向净化公司(目前的二股东，公用事业集团的下属单位)发行2.
8亿股，锁定期三年，发行价格10.77元。配套融资对象为机构投资者，不超过10家，
询价发行。
重组进展：重组预案已经公告，目前在办理待注入资产的土地证阶段，未来的顺
序是二董召开，股东大会召开，上证监会，资产划转。我们判断预计全部完成的时间
在9-10月份前后。
三、重组的意义不在方案本身--从无到有，公司获得“新生”
公司的重组前股本2.7亿，重组后股本6.4亿，规模扩充一倍，重组前集团合计持
股比例为56%，重组后为67%，持股比例进一步提高。重组前公司和集团在污水和供热
方面都有同业竞争，重组后同业竞争解除，融资能力恢复。
此次重组后，净化公司将成为公司控股股东，但间接控股股东仍为公用集团，实
际控制人仍为郑州市财政局。
四、预期与预期兑现
1、配套融资比例预期
此次配套融资比例为总规模的25%，即对应为10亿元，2015年4月证监会对上市公
司配套重组办法进行了修订，配套资金的比例可以从25%，扩大到100%。
公司95年上市，上市之后从未以发行股票方式融过资。此次融资功能恢复，预计
配套融资比例也会随着证监会规定的调整而上调。
如果上调，按照规定应在二董会时发布上调方案，而从时间倒推来看，二董会的
时间不会晚于未来两个月。
2、平台定位预期
公司目前的第一大股东是郑州热力公司，第二大股东是郑州污水净化公司，两者
均归属为郑州公用事业集团。中原环保目前是公用事业集团的下属唯一上市公司，集
团现在所属资产包括自来水、垃圾发电、热力管网等。
公司同时也是郑州市下属的唯一国有控股上市平台，我们对数据进行了查找，发
现注册地在郑州的上市公司共有16家，其中只有中原环保实际控制人归属郑州市政府
。
3、PPP预期
关于郑州，以及河南的PPP项目报道有很多，对规模的描述在几十亿到上千亿都
有。中原环保资产体量的增加和融资规模的恢复，对未来PPP项目的参与有重要意义
。
河南省财政厅副厅长赵学东介绍，在充分考虑了PPP模式适用性、项目成熟程度
、收益机制、社会效益等因素，依据财政部及省政府政策要求、财政部示范项目特点
和专家意见后，河南省筛选出了首批29个项目，力争建设一批可复制、可推广的实施
范例，为下一步PPP工作开展提供参考。这29个项目涉及交通、供水、供暖、供气、
垃圾处理、污水处理、医疗、养老、环境综合治理、保障性安居工程和园区开发等11
个领域。其中，交通类项目7个，总投资额398亿元；供水、供暖、供气类项目9个，
总投资额153亿元；垃圾和污水处理类项目6个，总投资额30亿元；医疗和养老服务类
项目3个，总投资额37亿元；环境综合治理类项目1个，总投资额85亿元；保障性安居
工程类项目1个，总投资额12亿元；园区开发类项目2个，总投资额90亿元。
五、结论
1、之前主业是郑州一部分污水和一部分供热管网，与集团同业竞争严重，无法
融资和自身体量小无法贷款。
2、此次重组方案是将集团的污水资产放入上市公司，将管网资产放回集团(已公
告，正在实施过程中)，重组完成后，公司同业竞争解除，股本从2.7亿扩张到6.4亿
，体量做大，同时集团持股比例会提升到67%，未来可被摊薄的空间也大。故而重组
可视为公司新生的开始。
3、未来方向上，第一，会定义为大概念的环保平台，同时作为是郑州市唯一的
国有控股上市平台，未来存在多种并购和注入预期，第二，会参与郑州当地的PPP业
务(规模百亿以上，上市公司可以同平台参与)。
4、具体事件上，此次重组方案附带了配资方案，未来配资比例可能会从25%上调
到100%，重组方案中大股东已底价锁死，配资方案中机构投资者需要询价进入，所以
从诉求角度来讲，公司目前述求与二级市场一致。
从技术角度，公司之前关注度较低，今年以来涨幅滞后，同时流通市值偏小。属
于典型的牛市补涨新品种，因此当前时点强力推荐买入，首次给予“强烈推荐-A”评
级。
●2015-03-18 〖资讯中心〗中原环保推进重组加快向郑州周边城市布局(新浪财经)
停牌4个月后，中原环保（000544）于2015年2月13日推出重组预案，拟定增收购
第二大股东郑州市污水净化公司污水处理类资产，标的资产预估值为30.25亿元。时
隔一月，针对公司重组的进度，证券时报记者对中原环保进行了实地走访，公司董秘
郑玉民表示，目前收购标的资产审计、评估等工作正在有序进行，公司尚需编制重组
报告书并经国资主管部门同意后，上报中国证监会核准通过后方可实施。
值得关注的是，中原环保在获得净化公司拥有的污水处理经营性资产的同时，拟
将与大股东热力公司构成同业竞争的郑州市西区热力资产剥离给热力公司。
此前，中原环保郑州市西区供热业务与公司控股股东郑州市热力总公司存在共用
热源和主干管网现象，造成同业竞争问题，双方因此在拓展业务空间和发展新客户方
面均受到影响。通过本次资产出售，中原环保将郑州市城区的集中供热业务重新并入
热力公司，解决同业竞争问题的同时，利于双方资产、业务的明晰。
同业竞争问题困扰中原环保多年，此前公司经营发展只能通过向银行信用贷款，
融资能力不强并且渠道单一。同业竞争解决之后，公司在资本市场的融资能力恢复，
公司将步入快速发展期。
据郑玉民介绍，公司未来将逐步退出盈利能力弱的热力业务，转而大力发展盈利
能力强的污水处理业务，突出中原环保的污水主营业务，以期取得更好效益。此次公
司通过收购郑州市污水净化有限公司的污水处理经营性资产，以及郑州投资控股有限
公司下属郑州市郑东新区水务有限公司资产（即陈三桥污水处理厂），在原有日污水
处理能力67万吨的基础上新增105万吨，收购完成后公司日污水处理能力可达到172万
吨。同时，郑州市污水净化有限公司承诺不再运行污水处理业务，目前其在郑州市郑
东新区以及惠济区新建的污水处理厂在建设完工达到运营条件后也将注入上市公司，
届时，中原环保可实现对郑州市污水处理业务的统一运营。
中原环保目前污水处理业务主要集中在郑州市，据郑玉民介绍，公司接下来将加
快在郑州市周边地市、产业聚集区的布局脚步，未来二、三年里，公司的污水处理业
务将实现跨越式增长。
●2015-02-13 〖资讯中心〗中原环保蛇吞象 收购二股东30亿元资产(上海证券报)
总资产规模20亿元的中原环保，拟定增收购二股东旗下作价30亿元的污水处理类
资产，通过这一蛇吞象举措，公司得以迅速扩大主业规模，当地政府也得以让一大块
公用事业资产实现证券化。
从去年10月初停牌至今的中原环保，今日携重大资产重组方案“回归”。公司拟
定增收购第二大股东郑州市污水净化公司（下称“净化公司”）估值30亿元的污水处
理类资产。
据预案，中原环保的拟购标的包括净化公司旗下五龙口污水处理厂一期和二期、
马头岗污水处理厂一期和二期、南三环污水处理厂、马寨污水处理厂和王新庄污水处
理厂技改项目，上述资产的预估值为30.25亿元，本次定增发行价为10.77元每股，发
行数量为28091万股。同时，为提高本次交易整合绩效，公司拟同时向不超过10名特
定投资者非公开发行股份募集配套资金不超过10.08亿元，发行价格不低于10.77元每
股。所募资金在扣除发行费用后拟主要用于标的资产的后续建设及试运营支出、补充
上市公司流动资金等。
从标的资产盈利能力情况模拟来看，其于今年营业收入规模为4.8亿元，净利润
约1.46亿元，销售毛利率40.83%。
值得一提的是，本次交易完成后，原第二大股东净化公司持股比例将由24.45%增
至53.85%，将“上位”成为公司控股股东；而公司原第一大股东热力公司持股比例则
将由31.28%降至13.09%。不过公司间接控股股东仍为公用集团，实际控制人仍为郑州
市财政局。
公司本次重组其实已有预兆，去年4月，经郑州市政府批准，净化公司、热力公
司股权被无偿划转至郑州市公用事业投资发展集团，而该集团隶属郑州市财政局旗下
的郑州发展投资集团。对于上述主要股东股权划转是否构成实际控制人变更，并导致
本次重组构成借壳，中原环保公告解释称，收购人与出让人同属“同一省、自治区、
直辖市”人民政府或国资委控制的，不构成实际控制人变更，故本次重组不构成借壳
。
据介绍，中原环保业务包括供污水处理业务和供热业务，日污水处理能力约为67
万吨。通过收购，公司将获得净化公司拥有的污水处理经营性资产，进一步强化毛利
率较高的污水处理业务，新增日污水处理能力95万吨；同时，净化公司承诺不再运行
污水处理业务，目前尚未注入在建的污水处理厂在达到运营条件后将注入上市公司。
另外，中原环保拟将与大股东热力公司构成同业竞争的郑州市西区热力资产剥离给热
力公司。重组和上述资产剥离完成后，公司盈利能力将得到增强，主营业务结构将得
到进一步优化。
●2015-02-13 〖资讯中心〗中原环保拟30亿元购买多个污水处理厂(每日经济新闻)
经过四个多月停牌后，中原环保（000544，前收盘价12.27元）今日公告，拟通
过非公开发行股份收购多个污水处理厂，公司股票将于今日复牌。
方案显示，中原环保此次发行股份购买的标的包括：郑州市污水净化公司（以下
简称净化公司）所有的五龙口污水处理厂一期和二期、马头岗污水处理厂一期和二期
、南三环污水处理厂、马寨污水处理厂和王新庄污水处理厂技改项目。根据交易标的
的预估值及定价原则，上述资产的预估值为30.25亿元，经计算，中原环保将向净化
公司合计发行股份数为2.81亿股。
与此同时，中原环保发行的募集配套资金将不超过10.08亿元。按照本次发行底
价10.77元/股计算，向不超过10名其他特定投资者发行股份数量不超过9364万股。
未经审计的财务数据显示，此次交易标的资产总额和净资产均为22.71亿元，占
中原环保2013年度资产总额比例为122.61%，占2013年度净资产比例为273.40%。2012
年～2013年期间，交易标的完成营收1.34亿元，1.19亿元，净利润分别亏损7915.67
万元和7819.16万元。
在此次交易完成前，中原环保的主营业务为污水处理和集中供热业务，日污水处
理能力约为67万吨。待产重组后，中原环保将新增日污水处理能力95万吨，同时净化
公司承诺不再运行污水处理业务，目前尚未注入在建的污水处理厂在达到运营条件后
将注入上市公司。
●2014-11-07 〖资讯中心〗郑州整合公用事业资产 中原环保涉重大资产重组(网易财
经)
10月7日，中原环保股份有限公司(以下简称中原环保)发布公告称，因涉及重大
资产重组，公司股票自10月8日起停牌；然后，又发布两次公告，从10月29日起继续
停牌。昨天，郑州市政府发布文件称，进行公用事业资产整合，统一污水、热力运营
，郑州公用事业投资发展集团有限公司将成为资本运营主体公司，为持续开展公用事
业国有资产证券化、借力资本市场、募集城市建设资金、整合提升公用事业运营效率
创造便利条件。
【停牌】中原环保牵涉与股东同业竞争
中原环保发布的公告中说，中原环保收到郑州公用事业投资发展集团有限公司(
以下简称公用集团)通知，公用集团正在筹划重大资产重组事项，该事项涉及公司，
因有关事项尚存不确定性，为了维护投资者利益，避免对公司股价造成重大影响，故
申请停牌。公司承诺争取停牌时间不超过30个自然日。
实际上，停牌的原因是中原环保牵涉同业竞争的问题。中原环保是郑州市政府控
股的市政公用行业企业，污水处理和供热是其两大主营业务，在郑州市的市场份额均
占到40%左右。郑州市热力总公司(以下简称热力公司)是郑州市另一供热企业，同时
，又是中原环保的控股股东。
为避免同业竞争，热力公司曾承诺不经营中原环保规划区域内(京广路以西，陇
海铁路以南，航海路以北)的供热业务，也不开展与中原环保经营活动有关的竞争性
经营或业务活动。
但根据该公司上半年报，存在中原环保与热力公司共用供热管网和设备等资产划
分不清的情况，不符合《上市公司治理准则》关于“上市公司业务应完全独立于控股
股东；控股股东及其下属的其他单位不应从事与上市公司相同或相近的业务”的规定
，影响了中原环保的长远发展。
“中原环保与热力公司之间共用供热管网和设备等资产划分不清的情况属于历史
遗留问题。”中原环保相关人士介绍，但是证监部门要求进行整改，郑州市政府非常
重视。
【方案】郑州市进行公用事业资产整合
据介绍，为落实证券监管部门关于解决中原环保上市公司同业竞争问题的整改要
求，发挥上市公司平台作用，盘活公用事业资产，提高公用事业投融资能力和发展水
平，郑州市政府近日出台了《郑州市公用事业资产整合实施方案》(以下简称《方案
》)。
《方案》称，按照郑州市投融资体制改革关于“做大母公司、做强子公司、做活
二级子公司”的基本精神，以公用集团为运作平台，以激活上市公司融资能力为突破
点，以提升公用集团融资力、整合力、发展力为目标，逐步打造公用集团企业群资本
运作体系，在做强公用集团的同时，做活郑州自来水投资控股有限公司(以下简称自
来水公司)、郑州市热力总公司、郑州市污水净化有限公司(以下简称净化公司)、中
原环保等二级子公司。
“统一持有股权。”《方案》同时表示，由公用集团统一收购持有热力公司、净
化公司持有的中原环保上市公司国有股权，公用集团成为资本运营主体公司，为持续
开展公用事业国有资产证券化、借力资本市场、募集城市建设资金、整合提升公用事
业运营效率创造便利条件。
“借机开展融资。”《方案》称，利用本次整合机遇，以公用集团为核心载体，
充分利用政策空间，积极开展过桥贷款、并购贷款、定向增发配套融资等，多渠道实
现融资突破，满足交易支付需求，并为投资建设和生产经营筹集一定资金。
【解决】郑州市统一污水、热力运营
《方案》表示，将中原环保拥有的郑州市西区热力资产出售给热力公司，实现热
力公司对郑州市供热建设运营管理的大统一、大集中，解决上市公司同业竞争问题。
同时，将净化公司拥有的污水处理经营性资产(主要指五龙口污水处理厂、马头
岗污水处理厂、南三环污水处理厂、马寨污水处理厂等运营类环保资产)以及郑州投
资控股有限公司下属郑州市郑东新区水务有限公司(即陈三桥污水处理厂)资产证券化
，由中原环保定向增发股份或以现金进行购买，解决中原环保主业发展定位问题。
“中原环保有两大主业，一是供热，一是污水处理。”九鼎德盛董事长张保盈介
绍，在郑州市，净化公司也是中原环保的竞争对手之一，拥有多个污水处理厂。现在
，郑州市政府将净化公司保留变更为以公用事业为主的投资建设主体公司，负责在建
、新建项目的投资建设。“这样，中原环保通过收购或定向增发股份的方式，收购了
原来净化公司拥有的污水处理企业，明确了发展方向，解决了竞争问题，而净化公司
也可以专心去做新的净化公司的投资建设。这样，可谓几大欢喜”。
●2014-08-14 〖资讯中心〗中原环保：港区水务等项目已具通水条件(交易所互动平
台)
中原环保（000544）周四上午在动平台向投资者表示，其投资的开封工业水务、
漯河水务、上街水务均已投入使用，伊川水务实现试运行，港区水务、登封新区污水
处理项目已具备通水条件。
公司称，港区污水处理项目主体工程已全部完成，已向环保部门递交验收申请，
正在等待批复，收到环评批复后将正式投产。
中原环保的主营业务为城市污水处理和集中供热业务。
注：★★以上内容由资讯中心整理发布，内容不保证没有疏漏，仅供参考
，咨询电话：转39080。★★
●2014-08-14 〖资讯中心〗中原环保：力争未来环保业务占到总业务量一半(交易所
互动平台)
中原环保（000544）2014年8月12日投资者关系内容：
问1：目前公司面对的机遇和挑战？
公司目前处于突破瓶颈期，把握机遇期的时期。
所谓瓶颈期是指公司自2010年完成借壳上市后，实现了快速发展和扩张，业务领
域和区域不断扩大，但是整体的产业板块布局不均衡。目前，公司的自来水制售收入
占比为2/3，污水处理收入占比为1/3，污泥处理、垃圾渗滤液处理等其他环保业务收
入占比很小。
所谓机遇期，是指随着国家经济的发展，对环保的要求逐步提高，国家“十二五
”规划明确提出将节能环保产业作为我国大力发展的七大战略性新兴产业之一，大气
污染防治行动计划（即大气污染防治十条）已经出台，《水污染防治行动计划》(即
水污染防治十条)也将于明年开始实施，环境污染的违法成本大大提高，全民和政府
对环境的关注带来了良好的机遇。公司要紧紧抓住这一历史性机遇发展。
问2：公司的发展战略，以及对于水务业务和环保业务的发展规模和比重是如何
规划的？
公司实施“兼容型、一主多元”的发展战略。“兼容型”是指打造供排水全产业
链，既要追求速度规模，也要追求质量效益，在主营业务方面做精做强、做出标准化
，同时在新兴环保业务上与技术更好的公司合作。“一主多元”有两层意思，一是从
产业上讲，一主即以水务业务为主，多元即以垃圾焚烧发电、垃圾渗滤液处理和污泥
处理等新兴环保产业进行多元化发展；二是从地域上讲，一主就是立足成都，这个根
据地，多元就是放眼地、市、州以及全国区域进行布局。
公司具有良好的财务状况和资质，未来将不断提高业务收入和盈利水平，积极回
报投资者。此外，公司作为成都国有控股的上市公司，得到了成都市委、市政府的大
力支持，而公司的快速发展也能对成都市供排水和环保业务的发展起到了积极作用。
同时，目前公司供水业务收入占比较大，未来供水业务将做大规模，进而起到相应的
拖动效应。我们力争环保业务也不断扩大规模，力争未来环保业务占到公司总业务量
一半的规模。
问3：公司对于项目建设和储备的规划是怎么安排的？
公司异地拓展把握两个原则：有利可图、能力所及。目前水务类公司的异地拓展
模式主要有两种，外延式扩张和内涵式扩张。外延式主要是指规模的扩张，各个企业
跑马圈地；内涵式扩张主要是指企业不断优化自己的强项，比如技术、产业链等发展
。我们公司采取的是兼容式，即不仅要注重扩张的速度、规模，而且要注重扩张的结
构和质量。
问4：公司发行22个亿的公司债，具体用途是如何考虑的？
公司发行公司债的总规模为22亿元，分成两期发行，目前该事项已经中国证监会
审核通过，正在等待核准文件。公司债用途是补充公司营运资金和优化公司债务结构
。公司每年经营性现金流入10多个亿，发行公司债后公司资产负债率不到40%，仍然
保持较好的财务状况。未来公司将以直接融资方式为主，可以考虑超短融、可转债等
多个品种。
问5：从产业布局和地域布局的角度，公司今后在污水、垃圾处理、垃圾焚烧发
电的并购方面有什么具体的想法？
公司整体战略是一主多元，战略目标是成为全国领先的城市环境综合服务商。
随着成都市用水量的增长，污水量和垃圾量均不断增长，同时，全国的这两方面
也存在自然增长。未来公司将在“一主多元”的发展思路下，采取多种方式不断拓展
业务和市场，项目要符合发展战略，要有利可图。扩张的方式不限于并购、股权合作
、BOT、TOT等等。同时，公司可以考虑在公司控股的前提下，引入一些合作者共同开
拓市场，进一步培养在环保板块的核心竞争力。此外，充分发挥我们是国有控股的上
市公司这一背景，开展合作。
在技术方面，要进一步加强技术集成和开发，开发自主的知识产权提供更多的供
排水增值服务，如二次供水、直饮水、污水处理提标和中水利用等。
在垃圾发电方面，随着经济的发展，城市垃圾填埋场的库容量越来越有限，可以
预计未来成都将加大垃圾焚烧发电的规划和投资建设，公司作为成都本地国有控股的
上市公司，将在地方政府的支持下，有义务，也有能力投资、建设、运营更多的生活
垃圾发电项目。
●2014-06-05 〖资讯中心〗中原环保：郑州银行处于发展期 未分配利润(交易所互动
平台)
河南上市公司网上集体接待日于6月5日下午举行。中原环保总会计师王东方在回
答投资者提问时表示，公司投资的郑州银行处于发展期，每年虽然都有盈利，只是没
有进行利润分配，但不等于公司没有回报。
注：★★以上内容由资讯研究中心整理发布，内容不保证没有疏漏，仅供
参考，咨询电话：转39080。 ★★
◆ 管理层简介 ◆ ◇更新时间:2023-07-15◇
◆高管人员情况◆
没有相关信息
◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆
单位(万元) 2022末期 2021末期 2020末期 2019末期
─────────────────────────────────────
年度报酬总额 538.17 572.90 520.24 410.64
最高前三位董事报酬总额 28.80 73.66 112.14 97.32
最高前三位高级管理人员报酬总额 176.42 181.87 164.82 171.10
独立董事津贴(平均) 9.60 9.60 9.60 9.60
─────────────────────────────────────
◆高管简历◆
没有相关信息
◆ 季度财务状况 ◆ ◇更新时间:2023-04-27◇
一、单季度财务指标
指标(单位:元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
每股收益 0.1631 0.0200 0.1467 0.1409
销售净利率(%) 15.13 0.99 10.66 7.96
净资产收益率 2.32 0.29 2.15 2.10
每股经营现金流量(元) -0.9998 -0.3122 -0.6151 -0.4982
主营收入同比增长(%) -10.39 -18.76 20.04 25.08
净利润同比增长(%) 23.46 -54.31 -8.69 -14.02
主营收入环比增长(%) -46.88 47.40 -22.28 47.26
净利润环比增长(%) 715.82 -86.38 4.09 6.71
─────────────────────────────────────
二、单季度利润表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
一、营业收入 105028.39 197725.61 134144.04 172597.65
营业成本 87648.24 185018.28 114775.74 154264.42
营业税金及附加 1134.97 853.28 814.21 916.93
销售费用 37.09 3.37 95.52 77.17
管理费用 2898.67 8154.11 3133.61 3202.76
财务费用 15961.63 14027.69 13217.57 12293.19
投资收益 3.85 33.75 0.24 22.59
─────────────────────────────────────
二、营业利润 20365.80 8425.53 18022.29 18346.47
营业外收入 55.14 279.35 2.83 3.39
营业外支出 - 16.01 143.38 191.14
─────────────────────────────────────
三、利润总额 20420.95 8688.87 17881.73 18158.73
所得税费用 3719.01 5455.46 1975.39 3063.00
─────────────────────────────────────
四、净利润(新准则) 16701.93 3233.42 15906.34 15095.73
母公司所有者净利润 15894.58 1948.30 14299.96 13737.43
少数股东损益 807.34 1285.11 1606.38 1358.30
─────────────────────────────────────
三、单季度现金流量表摘要
指标(单位:万元) 23第一季度 22第四季度 22第三季度 22第二季度
─────────────────────────────────────
经营现金流入小计 36419.37 23432.56 36724.44 44782.85
经营现金流出小计 133870.77 53857.67 96678.77 93339.03
经营现金流量净额 -97451.40 -30425.12 -59954.32 -48556.18
投资现金流入小计 - 20.93 134.78 135.20
投资现金流出小计 157571.90 4904.79 2884.92 -4058.06
投资现金流量净额 -157571.90 -4883.86 -2750.14 4193.26
筹资现金流入小计 275220.82 74863.41 171670.72 260616.28
筹资现金流出小计 58870.55 33124.39 127237.11 153890.83
筹资现金流量净额 216350.27 41739.02 44433.61 106725.45
现金等的净增加额 -38673.03 6430.04 -18270.85 62362.53
─────────────────────────────────────
四、季度经营情况
●报告期:2015三季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
截至2015年9月30日，中国证券金融股份有限公司持有2,047,452股公司股份。
●报告期:2015一季
董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
□ 适用 √ 不适用
◆ 大股东进出 ◆ ◇更新时间:2023-07-11◇
前十大股东 股东人数:31767 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4865.47 4.99% 40.78 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 278.15 0.29% 0.89 流通A股
5. 文能 238.92 0.25% -0.02 流通A股
6. 吴庆国 165.00 0.17% 新进 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 159.18 0.16% 新进 流通A股
8. 赵震汉 153.54 0.16% 未变 流通A股
9. 中国工商银行股份有限公司－ 129.34 0.13% 3.70 流通A股
汇添富中证环境治理指数型证
券投资基金(LOF)
10.吴汉诚 127.38 0.13% 未变 流通A股
总 计 75467.12 77.44%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:31767 截止日期:2023-03-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4865.47 4.99% 40.78 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 278.15 0.29% 0.89 流通A股
5. 文能 238.92 0.25% -0.02 流通A股
6. 吴庆国 165.00 0.17% 新进 流通A股
7. 香港中央结算有限公司 159.18 0.16% 新进 流通A股
8. 赵震汉 153.54 0.16% 未变 流通A股
9. 中国工商银行股份有限公司－ 129.34 0.13% 3.70 流通A股
汇添富中证环境治理指数型证
券投资基金(LOF)
10.吴汉诚 127.38 0.13% 未变 流通A股
总 计 75467.12 77.44%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:32281 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.69 4.95% 未变 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.26 0.28% 0.14 流通A股
5. 文能 238.94 0.25% 未变 流通A股
6. 吴书亚 155.31 0.16% 新进 流通A股
7. 赵震汉 153.54 0.16% 3.66 流通A股
8. 林志成 147.07 0.15% 新进 流通A股
9. 吴汉诚 127.38 0.13% 未变 流通A股
10.中国工商银行股份有限公司- 125.64 0.13% 新进 流通A股
汇添富中证环境治理指数型证
券投资基金(LOF)
总 计 75399.97 77.37%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:32281 截止日期:2022-12-31
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.69 4.95% 未变 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.26 0.28% 0.13 流通A股
5. 文能 238.94 0.25% 未变 流通A股
6. 吴书亚 155.31 0.16% 新进 流通A股
7. 赵震汉 153.54 0.16% 3.66 流通A股
8. 林志成 147.07 0.15% 新进 流通A股
9. 吴汉诚 127.38 0.13% 未变 流通A股
10.中国工商银行股份有限公司- 125.64 0.13% 新进 流通A股
汇添富中证环境治理指数型证
券投资基金(LOF)
总 计 75399.97 77.37%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:38074 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.69 4.95% 0.01 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.13 0.28% 0.07 流通A股
5. 文能 238.94 0.25% 8.94 流通A股
6. 赵震汉 149.88 0.15% 未变 流通A股
7. 吴汉诚 127.38 0.13% 新进 流通A股
8. 王军克 122.35 0.13% 未变 流通A股
9. 曹立华 118.00 0.12% 新进 流通A股
10.江少棠 110.66 0.11% 新进 流通A股
总 计 75319.17 77.28%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:38074 截止日期:2022-09-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.69 4.95% 0.01 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.13 0.28% 0.07 流通A股
5. 文能 238.94 0.25% 8.94 流通A股
6. 赵震汉 149.88 0.15% 未变 流通A股
7. 吴汉诚 127.38 0.13% 新进 流通A股
8. 王军克 122.35 0.13% 未变 流通A股
9. 曹立华 118.00 0.12% 新进 流通A股
10.江少棠 110.66 0.11% 新进 流通A股
总 计 75319.17 77.28%
─────────────────────────────────────
前十大股东 股东人数:31367 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占总股数 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.68 4.95% 未变 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.06 0.28% 13.47 流通A股
5. 文能 230.00 0.24% -103.30 流通A股
6. 赵震汉 149.88 0.15% 新进 流通A股
7. 中国民生银行股份有限公司- 142.89 0.15% 新进 流通A股
金元顺安元启灵活配置混合型
证券投资基金
8. 施柏明 138.89 0.14% 未变 流通A股
9. 王军克 122.35 0.13% 未变 流通A股
10.金镇勇 120.00 0.12% 未变 流通A股
总 计 75355.89 77.32%
─────────────────────────────────────
前十名无限售条件股东 股东人数:31367 截止日期:2022-06-30
名称 持股数(万股) 占流通股 增减情况 股本性质
─────────────────────────────────────
1. 郑州公用事业投资发展集团有 66985.51 68.73% 未变 流通A股
限公司
2. 河南资产管理有限公司 4824.68 4.95% 未变 流通A股
3. 郑州投资控股有限公司 2364.63 2.43% 未变 流通A股
4. 张育坚 277.06 0.28% 13.48 流通A股
5. 文能 230.00 0.24% -103.30 流通A股
6. 赵震汉 149.88 0.15% 新进 流通A股
7. 中国民生银行股份有限公司－ 142.89 0.15% 新进 流通A股
金元顺安元启灵活配置混合型
证券投资基金
8. 施柏明 138.89 0.14% 未变 流通A股
9. 王军克 122.35 0.13% 未变 流通A股
10.金镇勇 120.00 0.12% 未变 流通A股
总 计 75355.89 77.32%
─────────────────────────────────────
◆控股股东和实际控制人◆
一、控股股东
名 称: 郑州公用事业投资发展集团有限公司
法人代表: 李雪生
注册资本: 95947.70万元
成立日期: 2013-09-12
经营业务: 从事城市市政公用事业项目投资、建设、运营、管理；从事城市基础设施
建设；从事工程设计、工程施工、设备安装、维修服务。（以上范围法律
、法规规定应经审批方可经营的除外）
企业类型: 地方国企
二、实际控制人
名 称: 郑州市人民政府
说 明: 郑州市人民政府--->郑州市人民政府国有资产监督管理委员会--->100%郑
州公用事业投资发展集团有限公司--->68.73%中原环保股份有限公司
◆股东户数◆
截止日期 股东户数 环比增减 环比变化(%) 人均持股流通股东人数
─────────────────────────────────────
2023-03-31 31767 -1364 -4.12 30682 -
2023-02-28 33131 850 2.63 29419 -
2022-12-31 32281 -5793 -15.22 30194 -
2022-09-30 38074 6707 21.38 25600 -
2022-06-30 31367 121 0.39 31074 -
2022-03-31 31246 -340 -1.08 31194 -
2022-02-28 31586 -284 -0.89 30858 -
2021-12-31 31870 558 1.78 30583 -
2021-09-30 31312 -1692 -5.13 31128 -
2021-06-30 33004 671 2.08 29532 -
2021-03-31 32333 314 0.98 30145 -
2021-02-28 32019 166 0.52 30441 -
2020-12-31 31853 -2118 -6.23 30599 -
2020-09-30 33971 3289 10.72 28692 -
2020-06-30 30682 -297 -0.96 31767 -
2020-05-08 30979 -1280 -3.97 31463 -
2020-03-31 32259 -1463 -4.34 30214 -
2020-02-29 33722 -1567 -4.44 28904 -
2019-12-31 35289 -2123 -5.67 27620 -
2019-09-30 37412 3038 8.84 26053 -
2019-06-30 34374 2601 8.19 15176 -
2019-03-31 31773 352 1.12 16418 -
2018-12-31 31421 2595 9.00 16602 -
2018-09-30 28826 168 0.59 18097 -
2018-06-30 28658 -1254 -4.19 18203 -
2018-03-31 29912 1020 3.53 11626 -
2018-02-28 28892 962 3.44 12037 -
2017-12-31 27930 -2442 -8.04 12451 -
2017-09-30 30372 6972 29.79 11450 -
2017-06-30 23400 -4473 -16.05 11515 -
2017-03-31 27873 2675 10.62 9667 -
2016-12-31 25198 -3025 -10.72 10694 -
2016-09-30 28223 -1202 -4.08 9548 -
2016-06-30 29425 -2564 -8.02 9158 -
2016-03-31 31989 -327 -1.01 8424 -
2015-12-31 32316 1658 5.41 8338 -
2015-09-30 30658 1056 3.57 8789 -
2015-06-30 29602 -9289 -23.88 9103 -
2015-03-31 38891 39 0.10 6929 -
2015-03-27 38852 1749 4.71 6936 -
2014-12-31 37103 -434 -1.16 7262 -
2014-09-30 37537 -4680 -11.09 7179 -
2014-06-30 42217 -748 -1.74 6383 -
2014-03-31 42965 192 0.45 6272 -
2014-03-24 42773 -173 -0.40 6300 -
2013-12-31 42946 -1038 -2.36 6274 -
2013-09-30 43984 -1275 -2.82 6126 -
2013-06-30 45259 -1966 -4.16 5954 -
2013-03-31 47225 244 0.52 5706 -
2013-03-21 46981 5647 13.66 5736 -
2012-12-31 41334 -231 -0.56 6519 -
2012-09-30 41565 1474 3.68 6483 -
2012-06-30 40091 -1628 -3.90 6721 -
2012-03-31 41719 -887 -2.08 6459 -
2012-02-29 42606 -1172 -2.68 6324 -
2011-12-31 43778 2061 4.94 6155 -
2011-09-30 41717 -919 -2.16 6459 -
2011-06-30 42636 -775 -1.79 6320 -
2011-03-31 43411 -1001 -2.25 6207 -
2010-12-31 44412 3150 7.63 2571 -
2010-09-30 41262 -3124 -7.04 2767 -
2010-06-30 44386 2384 5.68 2572 -
2010-03-31 42002 -3752 -8.20 2718 -
2009-12-31 45754 2703 6.28 2495 -
2009-09-30 43051 -1169 -2.64 2652 -
2009-06-30 44220 -1328 -2.92 2582 -
2009-03-31 45548 -2962 -6.11 2507 -
2008-12-31 48510 -1784 -3.55 2354 -
2008-09-30 50294 -1434 -2.77 2270 -
2008-06-30 51728 2066 4.16 2207 -
2008-03-31 49662 7114 16.72 2298 -
2007-12-31 42548 -3427 -7.45 2683 -
2007-09-30 45975 531 1.17 2483 -
2007-06-30 45444 9762 27.36 2512 -
2007-03-31 35682 5708 19.04 3199 -
2006-12-31 29974 -1690 -5.34 3628 -
2006-09-30 31664 -26 -0.08 3434 -
2006-06-30 31690 -646 -2.00 3431 -
2006-03-31 32336 -4504 -12.23 3363 -
2005-12-31 36840 -778 -2.07 2952 -
2005-09-30 37618 -646 -1.69 2891 -
2005-06-30 38264 -640 -1.65 2842 -
2005-03-31 38904 -850 -2.14 2795 -
2004-12-31 39754 2531 6.80 2735 -
2004-09-30 37223 -11 -0.03 2921 -
2004-06-30 37234 2830 8.23 2920 -
2004-03-31 34404 -1489 -4.15 3161 -
2003-12-31 35893 -1339 -3.60 3030 -
2003-09-30 37232 -390 -1.04 2921 -
2003-06-30 37622 -4062 -9.74 2890 -
2003-03-31 41684 -3808 -8.37 2609 -
2002-12-31 45492 -74 -0.16 2390 -
2002-09-30 45566 -656 -1.42 2386 -
2002-06-30 46222 -627 -1.34 2353 -
2001-12-31 46849 -4442 -8.66 2321 -
2001-06-30 51291 11828 29.97 2120 21289
2000-12-31 39463 5629 16.64 2756 -
2000-06-30 33834 9197 37.33 3109 -
1999-12-31 24637 1165 4.96 4270 -
1999-06-30 23472 -37312 -61.38 4482 -
1998-12-31 60784 -12400 -16.94 1731 -
1997-12-31 73184 6991 10.56 1437 -
1996-12-31 66193 47040 245.60 1445 -
1995-12-31 19153 - - 4539 -
─────────────────────────────────────
◆ 股本分红 ◆ ◇更新时间:2023-06-05◇
一、股本结构
指标(单位:万股) 2022末期 2022中期 2021末期 2021中期
─────────────────────────────────────
总股本 97468.45 97468.45 97468.45 97468.45
流通股份合计 97468.45 97468.45 97468.45 97468.45
流通A股 97468.45 97468.45 97468.45 97468.45
─────────────────────────────────────
二、股本变动 (单位:万股)
时间 总股本 流通A股 变动原因
─────────────────────────────────────
2019-09-09 97468.45 97468.45 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2018-05-29 97468.45 52165.03 10转增5
─────────────────────────────────────
2017-09-29 64978.97 34776.69 网下配售股份上市
─────────────────────────────────────
2016-09-23 64978.97 26945.98 非公开增发
─────────────────────────────────────
2016-09-07 57148.26 26945.98 非公开增发
─────────────────────────────────────
2011-01-20 26945.98 26945.98 限售流通股上市
─────────────────────────────────────
2007-01-16 26945.98 11414.61 股权分置10送0.5，重大资产
置换
─────────────────────────────────────
2000-07-06 26945.98 10874.15 转配股上市
─────────────────────────────────────
1997-06-12 26945.98 10519.74 10送1
─────────────────────────────────────
1996-08-20 24496.35 9563.40 10送1
─────────────────────────────────────
1995-12-13 22269.41 8694.00 10送1.5
─────────────────────────────────────
1995-08-04 19364.70 7560.00 10配2
─────────────────────────────────────
1994-05-06 17850.00 5670.00 10送4
─────────────────────────────────────
1993-12-08 15000.00 4050.00 A股上市
─────────────────────────────────────
1993-10-25 10500.00 - 发行前股本
─────────────────────────────────────
三、分红扩股
时间 分红扩股方案 具体日期
─────────────────────────────────────
2022末期 每10股分红1.5元/税前 股权登记日2023-06-12
除权除息日2023-06-13
─────────────────────────────────────
2022中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2021末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2022-05-30
除权除息日2022-05-31
─────────────────────────────────────
2021中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2020末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2021-05-24
除权除息日2021-05-25
─────────────────────────────────────
2020中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2019末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2020-05-15
除权除息日2020-05-18
─────────────────────────────────────
2019中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2018末期 每10股分红2.5元/税前 股权登记日2019-06-17
除权除息日2019-06-18
─────────────────────────────────────
2018中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2017末期 每10股转增5.0股 股权登记日2018-05-28
每10股分红3.5元/税前 除权除息日2018-05-29
─────────────────────────────────────
2017中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2016末期 每10股分红0.5元/税前 股权登记日2017-06-12
除权除息日2017-06-13
─────────────────────────────────────
2016中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2015末期 每10股分红0.4元/税前 股权登记日2016-06-21
除权除息日2016-06-22
─────────────────────────────────────
2015中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2014末期 每10股分红0.36元/税前 股权登记日2015-05-15
除权除息日2015-05-18
─────────────────────────────────────
2014中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2013末期 每10股分红0.35元/税前 股权登记日2014-05-16
除权除息日2014-05-19
─────────────────────────────────────
2013中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2012中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2011中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2010中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2009中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2008中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2007中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2006中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2005中期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
2004末期 不分配不转增
─────────────────────────────────────
1996末期 每10股送1.0股 股权登记日1997-06-11
除权除息日1997-06-12
─────────────────────────────────────
1995末期 每10股送1.0股 股权登记日1996-08-19
除权除息日1996-08-20
─────────────────────────────────────
1995-07-29 每10股配2.0股 股权登记日1995-08-03
配股价格2.5元/税前 除权除息日1995-08-04
─────────────────────────────────────
1994末期 每10股送1.5股 股权登记日1995-12-12
除权除息日1995-12-13
─────────────────────────────────────
1993末期 每10股送4.0股 股权登记日1994-05-05
除权除息日1994-05-06
─────────────────────────────────────
◆ 资本运作 ◆ ◇更新时间:2023-06-16◇
◆证券投资◆ 截止：2016-06-30
(1)持有其他上市证券
证券代码 证券简称 持股数量(万股) 占比例(%) 初始成本(万元)
─────────────────────────────────────
1 06196 郑州银行 4592.81 0.89 6265.00
─────────────────────────────────────
◆融资情况◆
─────────────────────────────────────
融资类别 : 增发 方案进程 : 实施
预案日期 : 2015-02-13 发行方式 : 定向
股东大会 : 2015-09-29 发行股票类型 : A股
招股意向书披露: 2016-09-07 最终发行(万股): 30202.28
老股东股权登记: - 发行价格 : 10.70
申购日 : 2016-09-07 主承销商 : 广发证券股份有限公司
─────────────────────────────────────
◆项目投资◆ 截止：2018末期
(1)募集资金情况(单位:万元)
─────────────────────────────────────
累计募集资金总额: 112650.00
本年度已使用额: 2906.10 累计使用总额: 112650.00
─────────────────────────────────────
(2)募集资金使用情况
(单位:万元) 是否变 实际投入 产生收益 是否符合计划进度
承诺项目 拟投入金额 更 金额 金额 和预计收益
项目
─────────────────────────────────────
补充流动资金 19700.00 否 19700.00 - -
─────────────────────────────────────
偿还银行借款 59250.00 否 59250.00 - -
─────────────────────────────────────
污水处理系统扩 - 是 - - -
能改造项目
─────────────────────────────────────
永久补充流动资 - 否 6832.51 - -
金
─────────────────────────────────────
郑州航空港区第 5467.49 是 5467.49 - -
二污水处理厂再
生水(一期)工程
项目
─────────────────────────────────────
郑州航空港区第 17832.51 否 11000.00 - -
三污水处理厂(
一期)工程
─────────────────────────────────────
支付本次并购交 12000.00 否 10400.00 - -
易税费和中介机
构费用
─────────────────────────────────────
合计投资总额 114250.00 - 112650.00 - -
─────────────────────────────────────
◆ 行业地位 ◆ ◇更新时间:2018-04-16◇
中原环保(000544) 所属行业:电力、热力、燃气及水生产和供应业->水的生产和供应
业
证监会行业:水的生产和供应业 共 16 家公司 截止日期:2017-09-30
代码 简称 流通股 排名 总资产 排名 主营收入 排名 每股收益 排名
(亿股) (亿元) (亿元) (元)
─────────────────────────────────────
000544 中原环保 3.4777 12 63.7466 10 7.1055 13 0.4100 3
000598 兴蓉环境 29.8622 3 178.9411 3 27.2497 4 0.2492 10
000605 渤海股份 1.9499 14 55.1753 11 11.4493 7 0.2735 8
000685 中山公用 12.5323 5 156.4973 4 11.2462 8 0.5500 2
600008 首创股份 48.2061 1 473.0455 1 63.1900 1 0.0878 14
600168 武汉控股 7.0957 9 95.9271 7 8.9346 10 0.3700 5
600187 国中水务 14.5562 4 47.9861 13 3.0780 14 0.0127 15
600283 钱江水利 3.5300 11 49.5800 12 7.2347 12 0.1700 13
600323 瀚蓝环境 7.6626 8 138.6308 5 30.6042 3 0.7100 1
600461 洪城水业 5.9400 10 78.2161 8 24.0042 5 0.2600 9
600874 创业环保 10.8723 6 114.6110 6 15.4982 6 0.2900 7
601158 重庆水务 48.0000 2 195.1022 2 31.1265 2 0.3100 6
601199 江南水务 9.3521 7 45.0383 14 8.2016 11 0.2200 11
601368 绿城水务 2.9420 13 77.3094 9 9.2161 9 0.3812 4
603817 海峡环保 1.8000 15 19.1398 15 2.6107 15 0.1831 12
839046 南资环保 - 16 0.5019 16 0.2448 16 0.7100 1
─────────────────────────────────────
代码 简称 总股本 排名 净资产 排名 净利润 排名 净资产收 排名
(亿股) (亿元) (亿元) 益率(%)
─────────────────────────────────────
000544 中原环保 6.4979 12 54.1755 5 2.6890 8 5.0100 12
000598 兴蓉环境 29.8622 3 95.3179 4 7.4431 3 8.0700 6
000605 渤海股份 2.5190 15 19.9119 13 0.6717 13 3.6100 14
000685 中山公用 14.7511 5 119.1218 2 8.1814 2 7.0500 8
600008 首创股份 48.2061 1 109.0140 3 4.2312 5 4.1500 13
600168 武汉控股 7.0957 11 47.4650 8 2.6285 9 5.6600 11
600187 国中水务 16.5394 4 35.0754 9 0.2052 15 0.5900 16
600283 钱江水利 3.5300 14 18.0346 14 0.6127 14 3.4800 15
600323 瀚蓝环境 7.6626 9 52.1852 6 5.4564 4 10.8100 3
600461 洪城水业 7.8959 8 31.4223 10 2.0846 11 6.5500 9
600874 创业环保 14.2723 6 50.1888 7 4.1010 6 8.4000 5
601158 重庆水务 48.0000 2 136.1639 1 14.9870 1 11.2500 2
601199 江南水务 9.3521 7 26.6021 12 2.0871 10 7.9400 7
601368 绿城水务 7.3581 10 29.9081 11 2.8048 7 9.6700 4
603817 海峡环保 4.5000 13 13.9349 15 0.7782 12 6.0200 10
839046 南资环保 0.2000 16 0.4127 16 0.1423 16 35.8700 1
─────────────────────────────────────
◆ 公司公告 ◆ ◇更新时间:2023-07-20◇
●2023-03-21 中原环保：重大资产购买暨关联交易实施情况报告书(公司公告)
2023年3月21日公告，2023年3月17日，交易对方已将其持有的标的公司100%股权
过户至上市公司名下，标的公司已就本次标的资产过户完成了工商变更登记手续。根
据《现金购买资产协议》，上市公司以现金方式向交易对方支付交易对价。其中，协
议生效之日起5个工作日内，上市公司以现金的方式向交易对方支付本次交易价款的3
0%，即132,620.30万元。截至本报告书出具日，上市公司已向交易对方支付首笔现金
对价132,620.30万元，剩余对价将根据《现金购买资产协议》约定的支付安排进行支
付。
●2022-12-27 中原环保：重大资产购买暨关联交易报告书(草案)(公司公告)
2022年12月27日公告，公司拟以现金支付的方式购买公用集团持有的净化公司10
0%股权，本次交易对价合计为442,067.68万元。本次交易完成后，净化公司将成为上
市公司的全资子公司。交易对方承诺在2023年度、2024年度和2025年度净化公司母公
司及其各子公司乘以净化公司对各自公司的持股比例后实现的合计净利润分别不低于
36,930.21万元、34,342.46万元和37,827.42万元。标的公司主营业务为在郑州市城
管局授权的特许经营范围内向客户提供市政污水处理设施及污泥处理设施的投资建设
、运营、管理及维护服务，盈利性良好。本次交易旨在解决上市公司与标的公司的同
业竞争问题，优化公用集团及郑州市国资委公用事业板块的产业布局，有效提升相关
国有资本存续能力。本次交易有助于上市公司提高污水处理业务产能，拓展上市公司
收入及利润来源，筑牢上市公司传统业务“护城河”，符合上市公司“大公用、大环
保、大生态”领域的业务发展战略。
●2022-08-27 中原环保：投资建设新密市污水处理和冲沟综合整治灾后重建项目(公
司公告)
2022年8月27日公告，根据新密市城市管理局函件，因受郑州市“7·20”特大暴
雨灾害影响，新密市污水处理和冲沟整治及生态修复工程有不同程度损毁，新密市市
政府决定实施新密市污水处理和冲沟综合整治灾后重建项目，由公司子公司中原环保
新密水务负责项目投资、建设、运营等。项目内容为新密市污水处理损毁设施重建、
新密市冲沟治理损毁截污设施拆除重建、土方回填、管道清淤等。项目总投资43,535
.25万元；合作模式为采用PPP模式；合作期27年，其中建设期1年，运营期26年。项
目收益：合理利润率6.8%，年度折现率6.2%。为保障项目顺利实施，公司以自有资金
向新密水务增加项目资本金9,248.49万元，新密水务股权结构及注册资本不变。
●2022-03-18 中原环保：变更郑州市上街区第二污水处理厂提标改造项目投资方案(
公司公告)
2022年3月18日公告，按照2021年3月1日起公布实施的《河南省黄河流域水污染
物排放标准》（DB41/2087-2021),并结合郑州市生态环境局对上街区枯河出境断面主
要污染物指标按地表IV类水考核的规定，要求对项目方案进行调整，具体内容如下：
项目规模：3万立方米/日；出水标准：提标后，执行地表水准IV类水标准。投资额：
5,257.29万元。上街区第二污水处理厂提标改造项目方案变更有利于推动项目稳步实
施，适应当地环保政策要求，进一步发挥公司在污水深度处理领域的技术优势，推动
污水深度处理技术市场化应用。
●2021-11-20 中原环保：投建新密市乡村振兴基础设施建设PPP项目并成立公司(公司
公告)
2021年11月22日公告，为加快新密市农村人居环境整治，推进农村基础设施建设
和城乡基本公共服务均等化，新密市政府决定实施新密市乡村振兴基础设施建设PPP
项目。项目总投资：约100,869.81万元，中标价格：合理利润率6.9%，年度折现率5.
9%。本项目符合公司“大公用、大环保、大生态”业务战略，是公司积极服务国家全
面推进乡村振兴、加快农业农村现代化战略的重要举措。项目的顺利实施将进一步改
善新密市农村人居环境，助力公司发挥生态环境综合服务商优势，深耕农村污水治理
领域，巩固项目根据地建设，提升公司市场竞争力。
●2021-11-20 中原环保：中原万瑞转让运城万瑞部分股权(公司公告)
2021年11月22日公告，公司全资子公司中原万瑞拟将其持有的运城万瑞20%股权
在产权交易机构以公开挂牌的方式进行转让，转让完成后，中原万瑞持有运城万瑞股
权比例由75%降至55%。本次股权转让事项符合公司的发展战略和业务发展需要，有利
于持续完善法人治理结构，提升市场化经营水平，进一步加大固废业务市场开拓力度
，打造固废处置核心竞争优势，推进固废处置领域可持续发展。
●2021-11-20 中原环保：收购广州晟启所持中原晟启股权(公司公告)
2021年11月22日公告，经公司与广州晟启友好协商，以自有资金868万元收购广
州晟启所持中原晟启40%股权，收购完成后，中原晟启由公司控股子公司变更为全资
子公司。本次股权收购符合公司的发展战略和业务发展需要，收购完成后，中原晟启
由公司控股子公司变更为全资子公司，有利于公司发挥投融资优势，提升管理决策效
率和运营管理能力，进一步深耕污泥处置领域，持续加强污泥处置及资源化利用关键
核心技术攻关和市场化应用，促进公司全产业链发展，增强市场综合竞争力。
●2021-11-06 中原环保：项目中标(公司公告)
2021年11月6日公告，公司今日收到新密市城市管理局发来的《中标通知书》，
公司为新密市乡村振兴基础设施建设PPP项目中标人。项目内容：围绕新密市乡村振
兴基础设施建设，开展农村污水治理及相关设备、构筑物建设工程；中标价格：合理
利润率6.9%，年度折现率5.9%。该项目符合公司“大公用、大环保、大生态”业务战
略，是公司积极服务国家全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化战略的重要举措。
项目的顺利实施将进一步改善新密市农村人居环境，助力公司发挥生态环境综合服务
商优势，深耕农村污水治理领域，巩固项目根据地建设，提升公司市场竞争力。
●2021-10-27 中原环保：投建污水处理厂二期提标改造项目并对郑东水务增资(公司
公告)
2021年10月27日公告，公司全资子公司郑东水务中标陈三桥污水处理厂二期提标
改造特许经营项目，负责项目的具体实施。为保障项目顺利实施，公司以自有资金向
郑东水务增资5,600万元，增资后郑东水务注册资本29,300万元，公司仍持有其100%
股权。本项目符合公司创新驱动高质量发展总战略，公司高度重视技术研发工作，持
续推进污水深度处理，提升出水水质，服务黄河流域生态保护和高质量发展。项目的
顺利实施将进一步改善区域水环境质量，提升公司生态环境综合服务能力，增强公司
品牌影响力和市场竞争力。
●2021-10-27 中原环保：调整陈三桥污水处理厂二期项目投资额(公司公告)
2021年10月27日公告，2017年8月17日，公司第八届董事会第五次会议审议通过
《关于投资建设郑州市陈三桥污水处理厂二期工程项目的议案》，公司采用特许经营
的方式，投资建设运营郑州市陈三桥污水处理厂二期项目，项目总投资68,909.50万
元。目前，郑州市陈三桥污水处理厂二期工程已实现通水运营，正在进行竣工结算。
根据豫建行规[2020]3号、豫建科[2020]63号文件要求增加部分工程费用，将投资额
由68,909.50万元调整为75,849.50万元。陈三桥污水处理厂二期项目的顺利实施有利
于巩固公司污水处理主营业务优势，项目投资额调整有利于推进项目实施，保障项目
合规性，打造高质量精品工程，进一步发挥公司生态环境综合服务能力，提高公司盈
利能力和市场竞争力。
●2021-10-11 中原环保：项目中标(公司公告)
2021年10月11日公告，公司收到郑州市城市管理局发来的《中标通知书》，公司
全资子公司郑州市郑东新区水务有限公司为郑州市陈三桥污水处理厂二期提标改造特
许经营项目中标人。特许经营期：30年（建设期1年，运营期29年）。该项目符合公
司创新驱动高质量发展总战略，公司高度重视技术研发工作，持续推进污水深度处理
，提升出水水质，服务黄河流域生态保护和高质量发展。项目的顺利实施将进一步改
善区域水环境质量，提升公司生态环境综合服务能力，增强公司品牌影响力和市场竞
争力。
●2021-09-30 中原环保：对全资子公司中原万瑞增资(公司公告)
2021年9月30日公告，为支持全资子公司中原万瑞后续发展，保障项目顺利实施
，公司决定以自有资金向中原万瑞增资10,500万元，增资完成后，中原万瑞的注册资
本由3,000万元增加至13,500万元，公司扔持有其100%股权。
●2021-09-30 中原环保：调整运城市建筑垃圾清运处置及资源化利用项目投资额(公
司公告)
2021年9月30日公告，运城万瑞已取得运城市城区建筑垃圾清运处置及资源化利
用30年的特许经营权，项目主厂区建设被运城市政府列为“1311”重大工程项目。在
项目推进过程中，公司结合外部市场环境、行业发展变化及运城万瑞实际发展情况，
对项目部分设计进行优化，增加车辆、厂房、消纳场及配套设施建设，将投资额由27
,932.52万元调整为43,980.52万元。
●2021-09-30 中原环保：投建中央公园东轴城市综合项目并成立项目公司(公司公告
)
2021年9月30日公告，公司与洛阳市规划建筑设计研究院有限公司、五建城乡组
成联合体，投资建设洛阳市伊滨经开区（示范区）中央公园东轴城市综合开发项目。
项目投资：预计16.5亿元，中标价格：年化投资收益率7.5%，勘察设计费优惠率15%
，工程建设费和工程建设其他费优惠率0.8%。同时，拟设立项目公司中原建投（洛阳
）开发建设有限公司（最终以市场监督管理局核准为准），项目公司注册资本：30,0
00万元。本项目符合公司发展战略，公司积极服务黄河流域生态保护和高质量发展国
家战略，助力洛阳副中心城市建设。
●2021-09-04 中原环保：陈三桥污水处理厂工程污泥处置项目并对郑东水务增资(公
司公告)
2021年9月4日公告，公司投资建设郑州市陈三桥污水处理厂二期工程污泥处置项
目，项目总投资约12,610.72万元，由公司全资子公司郑州市郑东新区水务有限公司
（以下简称“郑东水务”）作为项目公司负责该项目的投资、建设、运营。为保障项
目顺利实施，公司以自有资金向郑东水务增资3700万元，增资后郑东水务注册资本23
700万元，公司仍持有其100%股权。本项目符合公司“大公用、大环保、大生态”业
务战略，项目的顺利实施有助于公司持续深耕污泥处置领域，与公司污水处理业务建
立有效联动，形成协同效应、规模效应，充分发挥公司生态环境综合服务能力，提高
公司盈利能力和市场竞争力。
◆ 回顾展望 ◆ ◇更新时间:2015-11-05◇
报告期: 2015中期
●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:
上半年公司总体经营稳定，实现收入31790.39万元，同比增加6486.05万元，同
比增长25.63%。其中，供热收入15159.86万元，比去年同期增加2104.50万元，同比
增长16.12%；污水处理收入13784.28万元，比去年同期增加3351.45万元，同比增长3
2.12%，公司两大主营业务收入同比都有较大幅度增长，各生产单位运营稳定。
核心竞争力分析
1、公司根据行业规定，取得了国家环保部颁发的环境污染治理设施运营资质证
书（甲级生活污水）、河南省发展改革委员会颁发的河南省资源综合利用认定证书。
王新庄水务分公司自运营以来，在2004年中国市政工程协会举办的评比中，获得“全
国十佳污水处理厂”荣誉称号，在2008年中国城镇供水排水协会举办的评比中，以40
万吨以上大型污水处理厂总分第一名的成绩被授予“全国十佳污水处理厂”荣誉称号
，连续十年取得河南省城镇污水处理运营先进单位，其消化系统及沼气利用项目在国
内同行业处于领先水平，获全国“2011年度污泥处置十大使用技术案例推荐”的荣誉
称号。
2、加强内部控制制度建设，各项规章制度齐全，使各生产环节做到了有规可依
、有章可循。公司所属的王新庄水务分公司于2012年9月通过摩迪国际认证有限公司
审核，取得ISO9001质量管理体系、ISO14001环境管理体系、OHSAS18000职业健康安
全管理体系证书。
3、加大新技术的创新和研发力度，延伸产业链。2015年上半年，公司中水回用
量为792.10万吨，沼气输送量为269.39万立方米，变废为宝，节约地下水资源，减少
温室气体的排放量。污水处理项目的HV-TURBO单级高速离心鼓风机和福乐伟离心脱水
机属于行业内技术领先设备，公司在维修维护方面通过不断摸索，逐步实现部分配件
的国产化替代，大大缩减了维修费用，提升了公司在行业内的竞争力。
◆ 盈利预测(元) ◆ ◇更新时间:2018-04-10◇
17A 18E 19E
─────────────────────────────────────
每股收益 0.50 0.61 0.70
一月预期变化率(%) - - -
净利润(万元) 32235.35 39800.00 45600.00
净利润同比(%) 8.35 19.16 14.57
主营收入(万元) 97630.21 117200.00 133600.00
主营收入同比(%) 4.22 15.58 13.99
预测机构数 - 1.00 1.00
每股净资产(元) 8.42 9.10 9.80
未来两年复合增长率 - - -
预测PE 29.02 22.69 19.81
预测PB 1.72 1.53 1.42
预测PEG - - -
预测PS 9.66 7.71 6.76
说明：数据来源于一致性盈利预期值，其中：预测PS=最近收盘价/每股主营
收入，为市销率；预测PEG=预测PE/二年复合增长率，为两年PE/G倍数。
◆投资评级◆ 截止日期：2018-04-10
统计时段 买入 增持 中性 减持 卖出 合计
─────────────────────────────────────
一个月内 1 - - - - 1
三个月内 1 1 - - - 2
六个月内 2 3 - - - 5
12个月内 2 5 - - - 7
◆每股收益预测明细◆ 截止日期：2018-04-10
日期 机构 评级 18E 19E
─────────────────────────────────────
2018-02-28 国海证券 增持 0.61 0.70 -
2016-08-26 东北证券 增持 0.62 - -
2016-08-21 招商证券 强烈推荐 0.62 - -
◆研报摘要◆
─────────────────────────────────────
●2018-01-22 中原环保：业绩符合预期，完善产业链进入收获期(国海证券 谭倩,任
春阳)
我们看好公司未来的发展前景。预计公司2017-2019EPS分别为0.51、0.61、0.70元
，对应当前股价PE为28、24、21倍，维持公司“增持”评级。
●2017-12-06 中原环保：收购五建城乡拓展工程业务，增资河南晟融开启水务+光伏
新模式(国海证券 谭倩,任春阳)
我们看好公司未来的发展前景。预计公司2017-2019EPS分别为0.51、0.61、0.70元
，对应当前股价PE为29、25、22倍，维持公司“增持”评级。
●2017-10-30 中原环保：2017三季报点评：业绩符合预期，公司发展即将加速(国海
证券 谭倩,任春阳)
我们看好公司未来的发展前景。预计公司2017-2019EPS分别为0.51、0.61、0.70元
，对应当前股价PE为35、30、26倍，维持公司“增持”评级。
●2017-10-09 中原环保：签订水环境综合治理PPP项目，区域环保平台迈入新阶段(国
海证券 谭倩)
我们看好公司未来的发展前景。预计公司2017-2019EPS分别为0.51、0.61、0.70元
，对应当前股价PE为32、27、24倍，维持公司“增持”评级。
●2017-08-21 中原环保：业绩符合预期，拓展固废完善产业链(国海证券 谭倩)
我们看好公司未来的发展前景。预计公司2017-2019EPS分别为0.51、0.61、0.70元
，对应当前股价PE为34、29、25倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。
◆同行业研报摘要◆ 证监会行业: 水的生产和供应业
─────────────────────────────────────
●2018-04-09 东江环保：业绩符合预期，凝聚主业危废龙头迈入新征程(光大证券 王
威)
由于新项目投产进度原因及环保检查因素导致产能负荷降低，进而收入低于原预测
，故我们将盈利预测进行下调，预计18-20年净利润为5.68、6.91、8.15亿元，对应
EPS为0.64、0.78、0.92元，考虑到公司系危废领域龙头企业，在A股亦属于稀缺标
的，经营性现金流情况在环保行业内也较优异，同时受PPP监管影响较小，可给予一
定的估值溢价，给予公司2018年30倍PE，下调目标价至19.20元，维持“买入”评级
。
●2018-04-09 东江环保：扣非业绩稳健增长，全国性产能扩张逐步完善(国海证券 谭
倩)
我们看好公司在危废处理处置领域以广东省为根基辐射全国的业务布局，目前已经
覆盖我国工业危废产生的核心区域，位居行业龙头地位。当前我国危废处理能力依
然落后于市场需求，危废处理行业发展空间大，公司将充分受益行业发展红利。我
们基于公司公告的2018年度财务预算报告，采取谨慎性原则，并且暂不考虑增发对
公司业绩及股本的影响，预计公司2018-2020年EPS分别为0.65、0.84和1.04元/股，
对应当前股价PE分别为23.31、17.96和14.51倍，考虑危废行业发展空间及公司龙头
地位，我们仍然维持公司“买入”评级。
●2018-04-02 东江环保：年报点评：危废处理产能不断投放，业绩增速符合预期(中
原证券 顾敏豪)
预计公司2018、2019年全面摊薄EPS分别为0.68元、0.82元，按照2018年3月30日收
盘价15.18元/股计算，相应PE为22.2倍、18.5倍。公司未来成长预期良好，维持公
司“买入”投资评级。
●2018-03-30 东江环保：年报业绩符合预期，聚焦危废主业稳健扩张(民生证券 陶贻
功)
预计公司2018-2020年EPS分别为0.64、0.77和0.94，对应PE分别为23、19和16倍，
看好危废行业高景气度下公司未来产能扩张带来的业绩增长，维持“强烈推荐”评
级。
●2018-03-30 东江环保：产能持续扩张，危废龙头蓄势待发(中泰证券 焦俊)
公司为危废处理龙头，业务覆盖范围逐渐延伸，产能陆续释放将推动公司业绩持续
增长，我们预计公司2018、2019年实现归母净利润6.35亿、8.22亿，对应估值分别
为21X、16X，给予“买入”评级。
风 险 提 示
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