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山东晨鸣纸业集团股份有限公司 www.chenmingpaper.com 0536-2158008
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股票名称:晨鸣纸业  股票代码:000488  F10资料 返回上一级 上一条.张家界 下一条.山东路桥
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◆  公司概况  ◆                ◇更新时间:2019-04-01◇

  公司名称    : 山东晨鸣纸业集团股份有限公司
  英文全称    : Shandong Chenming Paper Holdings Limited
  注册地址    : 山东省寿光市圣城街595号
  办公地址    : 山东省寿光市农圣东街2199号
  所属地域    : 山东
  所属行业    : 造纸和纸制品业
  公司网址    : www.chenmingpaper.com
    电子信箱    : chenmmingpaper@163.com
  上市日期    : 2000-11-20
  招股日期    : 2000-10-24
  发行数量(万 : 7000.0000
  股)
  发行价格(元/: 20.80
  股)
  首日开盘价  : 24.22元
  上市推荐人  : 南方证券有限公司
  主承销商    : 南方证券有限公司
  法人代表    : 陈洪国
  董 事 长    : 陈洪国
  总 经 理    : 李伟先
  董    秘    : 袁西坤
  董秘传真    : 0536-2158977
    董秘邮箱    : chenmmingpaper@163.com
  董秘电话    : 0536-2158008
  电    话    : 0536-2158008
  传    真    : 0536-2158977
  邮    编    : 262705
  会计事务所  : 瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)
  主营范围    : 机制纸、纸板等纸品和造纸原料、造纸机械的生产、加工、销售。
  公司简史    :     公司前身为山东省寿光县造纸总厂,其成立于1958年,于1993年
                5月改组设立为定向募集的股份有限公司。1996年12月,经山东省人
                民政府鲁改字[1996]270号文及国务院证券委员会证委[1996]59号文
                批准,本公司改组为募集设立的股份有限公司。 经国务院证券委员
                会证委发[1997]26号文批准,本公司公开发行境内上市外资股(B股)1
                15,000,000股股票,并于1997年5月26日起在深圳证券交易所挂牌交
                易。 1997年8月,经国家对外贸易经济合作部(1997)外经贸资二函字
                第415号文批复,本公司成为上市的外商投资股份限公司。




  ◆  最新指标 (2018年1-12月)  ◆ ◇更新时间:2019-04-02◇

  每股收益      (元):0.5100            目前流通(万股)     :165800.43
  每股净资产    (元):6.0536            总 股 本(万股)     :290460.82
  每股公积金    (元):1.7529            主营收入同比增长   (%):-2.02
  每股未分配利润(元):3.1355            净利润同比增长     (%):-33.41
  每股经营现金流(元):4.8543            净资产收益率       (%):8.51
  ─────────────────────────────────────
  2018三季每股收益(元):0.5400          净利润同比增长     (%):-8.50
  2018三季主营收入(万元):2349276.88    主营收入同比增长   (%):7.13
  2018三季每股经营现金流(元):3.1238    净资产收益率       (%):8.76
  ─────────────────────────────────────
  分配预案: 10派2.4
  最近除权: 10转5派6(2018.08.10)
  股东大会日期: 2019-06-11
  拟披露季报: 2019-04-30
  ☆曾用名: 晨鸣纸业->G晨鸣



  ◆最新消息◆                                                              

   【投资项目】    2017年8月16日公告,公司与珠海启辰星、北京太和东方、西藏光
   启、深圳鹏翀、王成江、于晓杰及隋信朋采用有限合伙企业形式,共同投资设立股
   权投资基金(启辰华美基金)。投资基金总规模为人民币50,002万元,其中:公司
   作为有限合伙人认缴人民币20,000万元,占全体合伙人认缴出资额的39.998%。启辰
   华美基金系以Pre-IPO企业为主要投资标的,以上市和并购退出为主要退出方式、以
   有限合伙企业形式成立的私募股权投资基金。
   【定期报告】    2017年半年报披露,2017年上半年,公司完成机制纸产量256万吨
   、销量244万吨。上半年共生产高附加值产品30余项,重点开发生产低克重白卡纸、
   铜版卡、名片卡、高档白卡纸、食品卡等高附加值产品。通过优化浆料结构,降低
   化学品用量,引进新原料,推广应用纸张表面增强等技术,增加效益。
   【重大事项】    2017年8月15日公告,本期债券为公司2017年面向合格投资者公开
   发行公司债券(第一期),发行金额不超过20亿元(含20亿元),其中基础发行规
   模为5亿元,可超额配售不超过15亿元(含15亿元),本期债券的债券简称为“17晨
   债01”,债券代码:112570。本期债券募集资金拟用于置换银行贷款。
   【重大事项】    2017年8月9日公告,公司第二期优先股股息发放方案已获公司201
   7年8月8日召开的第八届董事会第十二次临时会议审议通过。本次股息发放的计息起
   始日为2016年8月16日,以优先股发行量1000万股(每股面值人民币100元)为基数
   ,按照票面股息率5.17%计算,每股优先股派发股息人民币5.17元(含税)。公司本
   次派发股息合计人民币5170万元(含税)。股权登记日:2017年8月15日,派息日:
   2017年8月16日。
   【重大事项】    2017年7月31日公告,本公司已透过法律顾问于2017年7月19日向
   香港高等法院申请就本公司有关已缴清股本转让申请之认可令(案件编号为HCCW175
   /2017)。有关认可令申请之聆讯已定于2017年10月19日上午九时三十分在香港高等
   法院进行。就认可令事宜的进展,本公司会适时作出进一步公告。目前,本公司之
   生产经营正常,产量、销量、收入和利润较之前均有大幅增长,本公司将会继续与
   法律顾问商讨,并积极应对,采取一切措施来维护公司和广大股东的合法权益。敬
   请广大投资者注意投资风险。
   【增发配股】    2017年7月26日公告,根据公司2016年度利润分配方案的实施情况
   ,本次非公开发行价格调整为不低于9.67元/股及发行前公司最近一期经审计归属于
   普通股股东每股净资产的较高者。根据本次非公开发行定价基准日的调整及2016年
   度利润分配方案实施的情况,本次发行的股票数量调整为不超过382,626,680股(含
   382,626,680股),其中,晨鸣控股承诺按其截至2016年3月31日持有本公司股权比
   例20.35%(含20.35%)认购本次非公开发行的股份,即认购数量不超过77,864,529
   股。
   【重大事项】    2017年7月25日公告,公司拟通过民生金融租赁股份有限公司、保
   利融资租赁有限公司、中建投租赁股份有限公司开展售后回租业务,融资金额不超
   过人民币25亿元(含),融资期限不超过5年(含)。在租赁期间,公司以回租方式
   继续占有并使用该部分机器设备,同时按约定向上述租赁公司支付租金和费用。租
   赁期满,公司以人民币1元或100元的名义价格以“届时现状”留购租赁物。
   【业绩预告】    2017年7月10日公告,公司预计2017年1-6月归属于上市公司股东
   的净利润约170,000万元-180,000万元(上年同期为93,916.49万元),同比增长81%-9
   2%。业绩变动原因为:1、受供给侧改革等有利影响,公司主要产品文化纸、铜版纸
   、白卡纸等纸种价格同比上涨,销量同比增加,市场竞争力增强。2、通过产能优化
   升级和强化内部成本控制,同时受益于湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目投产,产量
   及产品毛利率同比增加,盈利能力提高。
   【重大事项】    2017年7月3日公告,公司于2017年6月17日、2017年6月23日和201
   7年6月30日在巨潮资讯网披露了《提示性公告》,公告编号分别为2017-067、2017-
   069和2017-070,内容有关清盘呈请申请人(以下简称“申请人”)对本公司作出的
   清盘呈请及临时禁制令(以下简称“临时禁制令”)。于2017年6月26日,申请人于
   香港高等法院进行单方面内庭聆讯申请临时禁制令,以限制本公司向H股股东派发20
   16年度末期股息。于2017年6月30日,经聆讯后,香港高等法院夏利士法官于同日撤
   销临时禁制令。目前,本公司之生产经营正常,产量、销量、收入和利润较之前均
   有大幅增长,本公司将会继续与法律顾问商讨,并积极应对,采取一切措施来维护
   公司和广大股东的合法权益。敬请广大投资者注意投资风险。
   【停牌复牌】    2017年6月17日公告,因2017年6月15日,公司之香港公司(公司
   在香港注册的非香港公司)办公地址收到香港特别行政区高等法院原诉法庭向本公
   司法律代表发出有关禁制令通知,为保证公平信息披露,维护投资者利益,公司于2
   017年6月16日经向深圳证券交易所申请,公司股票晨鸣纸业、晨鸣B、晨鸣优01、晨
   鸣优02、晨鸣优03自2017年6月16日开市起停牌。根据清盘呈请,双方将于2017年8
   月23日上午九时三十分于香港高等法院进行聆讯,并且后续公司有权利就清盘呈请
   进行抗辩,清盘呈请最终是否会被法院批准,将取决于法院的后续审理情况而定。
   经公司申请,公司股票晨鸣纸业、晨鸣B、晨鸣优01、晨鸣优02、晨鸣优03将于2017
   年6月19日开市起复牌。


  ◆控盘情况◆                                                              

                        2019-02-28    2018-12-31    2018-09-30    2018-06-30
  ─────────────────────────────────────
  股东人数    (户)          120878        120930        117989        111039
  流通A股股东总数           100369        100438         97923         91323
  人均持流通股(股)         16519.1       16507.7       16923.0       12097.4
  ─────────────────────────────────────
  点评:2017年一季报披露,3月末前十大流通股东中1家保险、2家基金合计持股4447.5
       2万股,占流通盘比例为2.31%(12月末前十大流通股东中1家保险合计持股2940.
       36万股,占流通盘比例为1.52%) 股东人数98828户,上期为95521户,户数变动
       了3.46%。


  ◆概念题材◆                                                              

  板块: H股概念、股权转让概念、融资融券概念、深证成指概念、污水处理概念
  、小金属概念、造纸印刷概念、证金汇金概念、中盘概念。                      
   【主营亮点--造纸行业龙头】我国造纸行业的龙头,经济效益连续十多年居全国同
   行业领先地位。进入中国企业500强和世界纸业50强,被评为中国上市公司百强企业
   和中国最具竞争力的50家蓝筹公司之一,“晨鸣”商标被认定为中国驰名商。公司
   目前已形成年产超过600万吨的生产能力,产品结构已由过去的普通胶版纸为主发展
   成为拥有包括书写纸、双胶纸、轻涂纸、新闻纸、铜版纸、白卡纸、生活纸等产品
   系列的造纸企业,成为中国造纸行业中产品品种最多的公司。未来公司高档产品的
   比重还将进一步提升。
   【定增加码主业】2017年7月,根据公司2016年度利润分配方案的实施情况,发行价
   格调整为不低于9.67元/股及发行前公司最近一期经审计归属于普通股股东每股净资
   产的较高者,发行股票数量调整为不超过3.83亿股,其中,晨鸣控股承诺按其截至2
   016年3月31日持有本公司股权比例20.35%(含20.35%)认购本次非公开发行的股份
   ,即认购数量不超过7786.45万股。2017年6月,调整后,公司拟以不低于10.27 元/
   股定增不超过3.6亿股,募集资金总额不超过370,000万元。募集资金投向年产40万
   吨漂白硫酸盐化学木浆项目,拟投入募集资金37亿元,总投资41.10亿元,项目达产
   后预计可实现年均营业收入16.54亿元,投资回收期为7.98年(含2年建设期),内
   部收益率为13.44%;偿还银行贷款。
   【拟共设瑞京人寿保险】2017年2月,公司拟与利得科技、赣州高速等共同投资设立
   瑞京人寿保险股份有限公司(暂定名,以工商登记名称为准),经营范围为人寿保
   险、健康保险、意外伤害保险等各类人身保险业务等。该保险公司注册资本为人民
   币30亿元,其中,公司出资人民币45600万元,占公司注册资本的15.2%。
   【涉足金融板块】公司成立了山东晨鸣融资租赁有限公司、山东晨鸣投资有限公司
   和山东晨鸣集团财务有限公司为主体的金融板块。对内适应集团内金融市场需求多
   元化和金融服务综合化发展的趋势,建立以资金集中管理服务为中心,以传统的商
   业银行业务、产业融资服务、投行业务、金融投资业务四大板块为核心的业务结构
   ,建设多元化、增值型业务发展格局。2016年4月,公司拟使用定增募资33亿元对晨
   鸣租赁增资,以满足融资租赁业务快速增长的资金需求,经测算,预计2017年、201
   8年、2019年,公司营业收入分别增加约63509.43万元、115811.32万元、173716.98
   万元,净利润分别增加约 51115万元、74545万元、87910万元。2016年年报披露,
   财务公司电票系统已经获批上线,并新增人民银行再贴现通道业务,各项业务全面
   发展。
   【物流】依托中国“一带一路”战略的深入推进,晨鸣集团投入巨资新建了国际化
   物流中心及配套铁路专用线,不仅实现了集装箱运输、保税仓储、中转及场站储存
   等综合性物流服务,而且实现了“一站式”通关,为助推晨鸣纸业和中国企业全面
   拓展国际市场,开辟了一条现代物流“高速公路”。
   【矿业】海城海鸣矿业有限责任公司成立于2012年11月6日。项目一期工程主要进行
   菱镁矿开采及高纯镁砂生产。后续项目工程将实现产品的多元化,包括耐火砖、金
   属镁等菱镁产业制品的生产,其金属镁产品将填补国内同行业空白。
   【最新关注--非公开发行优先股补充流动性】2015年2月,股东大会同意公司100元/
   股非公开发行不超过4500万股优先股,募资不超过45亿元,其中30亿元拟用于偿还
   银行贷款及其他有息负债,其余15亿元拟用于补充流动资金。本次发行将采取向不
   超过200名符合《优先股试点管理办法》和其他法律法规规定的合格投资者非公开发
   行的方式。公司2013年末和2014年9月末资产负债率分别为69.20%和72.25%;本次流
   动资金补充到位后,将有助于优化公司的财务结构,提升公司的风险承受能力,也
   有助于支撑公司业务持续增长,巩固公司的市场地位。2015年8月,公司非公开发行
   优先股事项获发审委通过。
   【股权投资】2015年4月,公司投资5000万元,合设新三板股权投资基金,占比33.3
   3%;同时公司3亿元认购上海中能30%股份,上海中能已成功投资多家上市公司,盈利
   能力较强,未来上海中能将继续致力于对具有良好经营情况和发展潜力的上市公司
   及拟上市公司进行投资。本次投资将提升公司的投资能力,优化公司的多元化产业
   布局,增强公司的市场竞争力和盈利能力。  
   【湛江木浆项目】2013年11月,股东大会同意公司在湛江晨鸣建设年产18万吨纸杯
   原纸和19万吨高档文化纸项目,建设期均为18个月。本次拟投建的18万吨纸杯原纸
   项目原材料主要以商品针叶木浆及阔叶湿浆为主,项目总投资13.23亿元;按达产后
   年产18万吨测算,项目建成投产后可实现年销售收入约11亿元,其中净利润约1.09
   亿元。19万吨高档文化纸项目主要生产未涂布印刷书写纸和涂布印刷书写纸。原材
   料主要以商品针叶木浆、机械浆及阔叶湿浆为主,采用国际最先进的技术和装备,
   项目总投资30.97亿元。按达产后年产19万吨测算,项目建成投产后可实现年销售收
   入约13.14亿元,其中净利润约1.31亿元。  
   【林纸一体化】2013年10月,股东大会同意全资子公司黄冈晨鸣投资47.75亿元在湖
   北黄冈建设林纸一体化项目,项目建设规模为年产30万吨漂白硫酸盐针叶木浆,配
   套建设324.75万亩原料林基地。项目建成投产后年可生产化学木浆30万吨,建成投
   产后年可实现销售收入16.3亿元(税前),年均利润总额3.5亿元,并缓解公司木浆
   纤维原料供求矛盾,以及降低生产成本。  
   【35万吨高档包装纸项目】2013年6月,为丰富公司产品品种,公司投资约18.3亿元
   在江西晨鸣建设年产35万吨高档包装纸项目。该项目全部采用商品漂白木浆及自制
   机械浆,引进当前国际先进的生产技术和装备。其中建设投资约人民币14.84亿元,
   流动资金约2.96亿元。项目建设期为18个月。项目建成后,将进一步提高公司产品
   在市场的综合竞争力和毛利率水平,并充分发挥公司的规模优势,从而进一步增强
   本公司竞争力。以产品单位售价约6300元/吨(含税)、产品单位成本费用约4900元
   /吨,按达产后年产35万吨测算,预计年可实现销售收入约18.58亿元,利税约2.15
   亿元,其中利润约1.6亿元。
   【湛江滩涂治理项目】广东慧锐获湛江政府授权湛江市海东新区岸线和滩涂综合治
   理工程BT建设项目。该项目位于广东省湛江市海东新区,整治岸线全长约20公里,
   合同约定对该范围内滩涂中现有的鱼塘、虾塘等约5.2平方公里的面积进行综合治理
   和开发利用并完成护岸工程以及相应的市政配套工程的建设,总投资金额约46.07亿
   元。本项目所需投入的资金全部由广东慧锐自筹解决。广东慧锐具有环境治理工程
   方面的丰富经验。根据合同的相关条款约定,公司将获得土地纯收益20%的分成,有
   利于公司的持续盈利。
   【80万吨高档低定量铜版纸项目】公司在寿光市建设年产80万吨高档低定量铜版纸
   项目,项目投资总额约52亿元,项目建成达产后年可生产高档涂布白牛卡纸60万吨
   ,年可实现销售收入约23.3亿元,利税约5.94亿元,其中利润约4.3亿元。2013年年
   报披露,60万吨白牛卡项目已完成,截至报告期末累计投入25.8亿元,报告期末尚
   未转固,短期内尚未贡献收益。
   【10万吨造纸助剂项目】公司投资总额约30452万元建设年产10万吨造纸助剂项目,
   主要生产设备拟从国内外全套引进,项目采用目前最先进的湿法和干法两种生产工
   艺。项目建设期为14个月,建成达产后年可生产造纸助剂10万吨,年可实现利润约1
   2572万元。

   【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏,只为投资者提供更多参考信
   息,并不构成任何投资建议或意见,如内容与公开披露信息不符,一切均以上市公
   司信息披露原文为准。据此操作,风险自负。

  ◆成交回报(单位:万元)◆                                                   

  ─────────────────────────────────────
  日期:2018-04-27         成交量(手):393876.0     成交金额(万):57708.41     
  涨跌幅偏离值:-7.29                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  机构专用                                             1450.47             -
  中国银河证券股份有限公司广州东风西路证券营业部       1118.22         61.50
  深股通专用                                            869.36        725.75
  国信证券股份有限公司重庆红锦大道证券营业部            742.98        299.53
  海通证券股份有限公司上海崮山路证券营业部              667.42         79.97
  湘财证券股份有限公司邵阳宝庆东路证券营业部              2.18       2757.94
  宏信证券有限责任公司南充涪江路证券营业部                0.72       1832.95
  机构专用                                                   -       3314.01
  机构专用                                                   -       1781.95
  机构专用                                                   -       1289.28
  ─────────────────────────────────────
  日期:2017-07-07         成交量(手):657091.0     成交金额(万):94000.25     
  涨跌幅偏离值:7.00                                                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  天风证券股份有限公司上海国宾路证券营业部             2732.06             -
  中国银河证券股份有限公司北京太阳宫证券营业部         2555.80          7.54
  华福证券有限责任公司连江丹凤东路证券营业部           2336.79          9.81
  海通证券股份有限公司上海建国西路证券营业部           2263.68         49.91
  开源证券股份有限公司江苏分公司                       2237.93             -
  招商证券股份有限公司深圳蛇口工业七路证券营业部         11.17        914.74
  中国银河证券股份有限公司宁波大庆南路证券营业部          7.53       1425.80
  光大证券股份有限公司宁波悦盛路证券营业部                4.21       2800.55
  山西证券股份有限公司太原上肖墙路证券营业部              1.27        957.21
  机构专用                                                   -       3632.36
  ─────────────────────────────────────
  日期:2016-11-28         成交量(手):1315592.0    成交金额(万):142390.43    
  涨跌幅偏离值:10.14                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  华泰证券股份有限公司深圳益田路荣超商务中心证券       6164.95         19.59
  营业部
  中信证券股份有限公司上海溧阳路证券营业部             5959.79          7.09
  中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部               4095.50          0.91
  机构专用                                             3697.85             -
  国泰君安证券股份有限公司深圳益田路证券营业部         3087.68          1.65
  太平洋证券股份有限公司宁波中山东路证券营业部           20.82       1961.33
  中信证券股份有限公司厦门鹭江道证券营业部                4.29      13320.70
  光大证券股份有限公司东莞元美路证券营业部                   -       3649.96
  机构专用                                                   -       2413.85
  机构专用                                                   -       2188.69
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-11-10         成交量(手):523634.0     成交金额(万):50838.76     
  涨跌幅偏离值:-7.99                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  方正证券股份有限公司上海延安西路证券营业部            981.30          6.71
  机构专用                                              954.69             -
  招商证券股份有限公司北京安立路证券营业部              776.35        194.20
  中国国际金融股份有限公司上海淮海中路证券营业部        592.99             -
  国泰君安证券股份有限公司上海银城中路证券营业部        495.68        318.24
  机构专用                                                   -      15610.76
  机构专用                                                   -       2145.78
  机构专用                                                   -       2093.43
  机构专用                                                   -       1649.39
  机构专用                                                   -       1486.61
  ─────────────────────────────────────
  日期:2015-07-10         成交量(手):2729747.0    成交金额(万):186692.09    
  连续三个交易日内,涨幅偏离值累计达20%的证券:20.29                         
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  中信证券股份有限公司北京望京证券营业部              47326.46             -
  中信证券股份有限公司北京总部证券营业部              29040.09        252.59
  机构专用                                             7037.17             -
  中信证券股份有限公司北京呼家楼证券营业部             2952.17         59.27
  机构专用                                             2893.42             -
  金元证券股份有限公司南通青年中路证券营业部            575.00       3624.12
  机构专用                                                   -      15324.68
  机构专用                                                   -       3888.44
  机构专用                                                   -       3368.75
  机构专用                                                   -       2692.75
  ─────────────────────────────────────
  日期:2012-10-23         成交量(手):145966.0     成交金额(万):5955.43      
  涨跌幅偏离值:11.38                                                        
          营业部名称                              买入金额(万)  卖出金额(万)
  光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部            762.96          1.88
  五矿证券有限公司深圳金田路证券营业部                  530.40             -
  西藏同信证券有限责任公司上海东方路证券营业部          399.72             -
  中国中投证券有限责任公司深圳科技园证券营业部          204.00             -
  海通证券股份有限公司南京广州路证券营业部              164.55          3.06
  财富证券有限责任公司湘潭韶山中路证券营业部              5.51        468.02
  中国中投证券有限责任公司承德陕西营路证券营业部          0.41        200.11
  安信证券股份有限公司佛山乐从证券营业部                  0.41        159.20
  中信建投证券股份有限公司长沙迎宾路证券营业部            0.08        750.27
  海通证券股份有限公司北京知春路证券营业部                   -        136.68
  ─────────────────────────────────────

               

     

☆☆☆.☆☆
  ◆  财务透视  ◆                ◇更新时间:2019-04-01◇

  主要财务指标               2018末期     2018三季     2018中期     2018一季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             0.5100       0.5400       0.3600       0.3100
  基本每股收益(扣除后)         0.3200            -       0.2800            -
  摊薄每股收益(元)             0.8641       0.8542       0.6144       0.4041
  每股净资产(元)               6.0536       6.0402       6.0693       9.6546
  每股未分配利润(元)           3.1355       3.1535       3.0732       4.9323
  每股公积金(元)               1.7529       1.7578       1.7637       3.1756
  销售毛利率(%)                 31.27        32.89        34.03        35.21
  营业利润率(%)                 10.06        12.21        13.03        13.61
  净利润率(%)                    8.69        10.56        11.48        10.81
  加权净资产收益率(%)            8.51         8.76         5.77         3.32
  摊薄净资产收益率(%)           14.27        14.14        10.12         4.19
  股东权益(%)                   23.78        24.08        25.85        26.84
  流动比率                       0.78         0.82         0.87         0.82
  速动比率                       0.67         0.71         0.76         0.70
  每股经营现金流量(元)         4.8543       3.1238       1.6336       0.6547
  会计师事务所审计意见         无保留       未审计       未审计       未审计
  报表公布日               2019-03-30   2018-10-26   2018-08-28   2018-04-27
  ─────────────────────────────────────

  主要财务指标               2017末期     2017三季     2017中期     2017一季
  ─────────────────────────────────────
  基本每股收益(元)             1.1300       1.1600       0.5000       0.2900
  基本每股收益(扣除后)         1.5200            -       0.6900            -
  摊薄每股收益(元)             1.9466       1.4003       0.9014       0.3628
  每股净资产(元)               9.1563       8.5456       8.1055       8.1592
  每股未分配利润(元)           4.5789       4.0326       3.6729       3.7959
  每股公积金(元)               3.1756       3.1756       3.1756       3.1756
  销售毛利率(%)                 33.06        33.26        33.30        31.92
  营业利润率(%)                 14.99        14.00        14.00        12.22
  净利润率(%)                   12.79        12.36        12.70        11.20
  加权净资产收益率(%)           15.80         9.65         7.24         3.67
  摊薄净资产收益率(%)           21.26        16.39        11.12         4.45
  股东权益(%)                   26.30        26.92        24.80        26.18
  流动比率                       0.86         0.91         0.80         0.80
  速动比率                       0.76         0.81         0.68         0.69
  每股经营现金流量(元)         0.0123      -0.8331      -2.1240      -0.9295
  会计师事务所审计意见         无保留       未审计       未审计       未审计
  报表公布日               2018-03-28   2017-10-26   2017-08-16   2017-04-28
  ─────────────────────────────────────

  利润表摘要                                                                

  指标(单位:万元)         2018末期      2018三季      2018中期      2018一季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              2887575.62    2349276.88    1555133.40     724181.19
  营业成本              2621811.43    2086885.23    1361699.81     634879.33
  营业费用               119049.92      93007.05      60546.33      27090.33
  管理费用                96784.06      72579.96      97285.65      49530.77
  财务费用               274148.64     234283.57     149882.84      76865.07
  营业利润               290610.44     286948.54     202613.84      98585.63
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                24896.29      18565.04      15231.41       3874.52
  营业外收支净额          30021.17      20038.42      19118.64        170.31
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               320631.61     306986.96     221732.47      98755.94
  净利润                 250982.89     248115.78     178463.10      78250.04
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  营业收入              2947245.36    2192920.08    1374923.50     627427.38
  营业成本              2542076.36    1897004.67    1188008.74     554063.94
  营业费用               130446.56      98480.57      64149.83      30417.65
  管理费用                89206.36      62090.08      85635.50      41358.88
  财务费用               211730.21     172398.44     105539.65      47293.16
  营业利润               441847.20     306901.72     192434.72      76679.43
  ─────────────────────────────────────
  投资收益                16100.90      12134.82       6586.47       3408.09
  营业外收支净额          11800.66      20379.59      15462.38       9806.46
  ─────────────────────────────────────
  利润总额               453647.86     327281.31     207897.10      86485.90
  净利润                 376932.55     271151.51     174551.48      70251.79
  ─────────────────────────────────────

  资产负债表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018末期      2018三季      2018中期      2018一季
  ─────────────────────────────────────
  总资产               10531873.48   10386951.09   10707647.93   10708076.94
  流动资产              4796751.18    4726781.35    5152431.72    4856779.09
  货币资金              1929277.47    1655130.74    1822147.53    1508963.94
  存货                   677148.84     649716.29     642931.57     663266.50
  交易性金融资产                 -             -             -      11250.00
  应收账款               340448.70     365355.37     377197.26     386995.68
  其他应收款                     -     256960.65      59404.54      65832.59
  固定资产净额                   -    2745044.01    2782288.71    2816983.70
  可供出售金融资产               -             -      10300.00     245300.00
  无形资产               193935.53     193254.98     192741.17     192586.31
  ─────────────────────────────────────
  短期借款              4022794.54    3686501.77    3482297.26    3571141.38
  预收账款                       -      59480.62      35982.19      42724.37
  应付账款               836919.82     508169.52     378106.58     314610.71
  流动负债              6141468.86    5734174.80    5943118.62    5950913.26
  长期负债              1803235.50    2031085.60    1867740.13    1750602.82
  总负债                7944704.36    7765260.40    7810858.76    7701516.09
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              2504873.15    2501002.23    2767716.41    2874361.13
  资本公积金             509144.99     510570.61     512295.25     614925.78
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  总资产               10562509.61    9878922.77    9176811.34    8732640.91
  流动资产              4941773.47    4997420.59    4270458.29    3961339.90
  货币资金              1444349.25    1476729.42    1254149.75    1123787.42
  存货                   602280.55     540815.44     605746.73     541424.85
  交易性金融资产           9400.00             -             -             -
  应收账款               366586.56     394984.03     376771.50     379325.21
  其他应收款                     -     184342.78     181996.60     141412.30
  固定资产净额          2822750.95    2727076.97    2853678.33    2850855.80
  可供出售金融资产       245300.00     245300.00     244500.00     194500.00
  无形资产               205922.14     209922.13     198033.93     152962.62
  ─────────────────────────────────────
  短期借款              3509657.49    3246074.26    3168657.54    2813779.22
  预收账款                24318.29      34802.92      30230.59      29217.15
  应付账款               529233.16     342243.33     353037.52     382206.95
  流动负债              5724863.52    5488857.61    5351452.55    4976470.95
  长期负债              1810228.23    1690575.86    1510953.40    1435890.89
  总负债                7535091.75    7179433.47    6862405.95    6412361.84
  ─────────────────────────────────────
  股东权益              2777852.91    2659609.91    2275580.02    2285972.67
  资本公积金             614925.78     614925.78     614925.78     614925.78
  ─────────────────────────────────────

  现金流量表摘要                                                            

  指标(单位:万元)         2018末期      2018三季      2018中期      2018一季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      3906912.95    2894785.80    1677484.55     886218.48
  经营现金流出小计      2496942.76    1987449.61    1202980.76     759450.39
  经营现金流量净额      1409970.19     907336.18     474503.79     126768.10
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       278595.00     285548.85     255245.44      14255.88
  投资现金流出小计       456494.10     533184.78     302326.11     186697.08
  投资现金流量净额      -177899.10    -247635.93     -47080.67    -172441.20
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计      6178579.34    5013448.49    3290151.19    1526821.19
  筹资现金流出小计      7463895.15    5512299.86    3647913.48    1540274.74
  筹资现金流量净额     -1285315.81    -498851.38    -357762.29     -13453.56
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额       -42285.01     172904.21      72657.69     -60986.73
  ─────────────────────────────────────

  指标(单位:万元)         2017末期      2017三季      2017中期      2017一季
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计      2518585.10    2136720.08    1260031.72     641609.01
  经营现金流出小计      2516208.49    2298034.05    1671325.89     821602.39
  经营现金流量净额         2376.60    -161313.97    -411294.18    -179993.38
  ─────────────────────────────────────
  投资现金流入小计       101836.80      98964.80      98964.80      53251.44
  投资现金流出小计       464922.03     247358.25     135307.70      38462.40
  投资现金流量净额      -363085.24    -148393.44     -36342.89      14789.04
  ─────────────────────────────────────
  筹资现金流入小计      6691861.97    5275808.71    3086161.82    1956869.43
  筹资现金流出小计      6244148.29    4789905.45    2583622.57    1755556.82
  筹资现金流量净额       447713.68     485903.26     502539.25     201312.62
  ─────────────────────────────────────
  现金等的净增加额        82454.73     173360.86      44163.04      34842.79
  ─────────────────────────────────────


  ◆  主营构成  ◆                ◇更新时间:2019-04-01◇

  单位:万元                                                   截止:2018末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                           644024.77          22.30%       104494.50
  双胶纸                           615564.47          21.32%       163709.40
  铜版纸                           469717.72          16.27%       129012.58
  静电纸                           240437.49           8.33%        96429.71
  其他机制纸                       233189.15           8.08%               -
  融资租赁                         220206.17           7.63%       203416.95
  其他                             137359.27           4.76%        -4041.61
  防粘原纸                         120819.35           4.18%        48008.83
  生活纸                            74915.19           2.59%         4594.02
  镁矿                              41615.24           1.44%               -
  建筑材料                          28866.93           1.00%               -
  轻涂纸                            19836.47           0.69%         3109.34
  电力及热力                        15454.14           0.54%               -
  书写纸                            11851.11           0.41%         4967.23
  化工用品                          11099.87           0.38%               -
  酒店                               2618.26           0.09%               -
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                          2430355.74          84.17%       645368.35
  融资租赁                         220206.17           7.63%       203416.95
  其他                              71307.00           2.47%        10976.35
  其他(补充)                      66052.27           2.29%         9350.28
  镁矿                              41615.24           1.44%        21807.60
  建筑材料                          28866.93           1.00%         5979.62
  电力及热力                        15454.14           0.54%         3880.15
  化工用品                          11099.87           0.38%          617.17
  酒店                               2618.26           0.09%         1603.47
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                        2456040.82          85.06%       940646.94
  其他国家和地区                   431534.80          14.94%        20727.36
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                                      539530.27               16.23%
  双胶纸                                      451855.08               26.60%
  铜版纸                                      340705.14               27.47%
  静电纸                                      144007.78               40.11%
  融资租赁                                     16789.21               92.38%
  其他                                        141400.88               -2.94%
  防粘原纸                                     72810.52               39.74%
  生活纸                                       70321.17                6.13%
  轻涂纸                                       16727.13               15.67%
  书写纸                                        6883.88               41.91%
  其他(补充)                                   56702.00                    -
  新闻纸                                         745.53                    -
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                                     1784987.39               26.55%
  融资租赁                                     16789.21               92.38%
  其他                                         60330.65               15.39%
  其他(补充)                                 56702.00               14.16%
  镁矿                                         19807.64               52.40%
  建筑材料                                     22887.30               20.71%
  电力及热力                                   11573.99               25.11%
  化工用品                                     10482.70                5.56%
  酒店                                          1014.79               61.24%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                                   1515393.88                    -
  其他国家和地区                              410807.44                    -
  其他(补充)                                   56702.00                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2018中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                           348699.67          22.42%        64526.09
  双胶纸                           332486.40          21.38%       101997.54
  铜版纸                           257454.28          16.56%        78897.95
  融资租赁                         127171.29           8.18%       112577.57
  静电纸                           120973.61           7.78%        50828.23
  防粘原纸                          68118.24           4.38%        27799.79
  其他(补充)                      21193.17           1.36%        17561.34
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                          1316039.30          84.63%       375422.14
  金融服务                         132904.55           8.55%       120257.36
  其他                             108625.89           6.98%        28814.90
  建筑材料                          13751.36           0.88%         2722.25
  分部间抵销                       -16186.29          -1.04%         1928.26
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                        1401921.65          90.15%       509645.01
  其他国家和地区                   153178.19           9.85%        17827.53
  其他(补充)                      21193.17           1.36%        17561.34
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                                      284173.59               18.50%
  双胶纸                                      230488.86               30.68%
  铜版纸                                      178556.33               30.65%
  融资租赁                                     14593.72               88.52%
  静电纸                                       70145.38               42.02%
  防粘原纸                                     40318.46               40.81%
  其他(补充)                                  3631.83               82.86%
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                                      940617.16               28.53%
  金融服务                                     12647.19               90.48%
  其他                                         79810.99               26.53%
  建筑材料                                     11029.11               19.80%
  分部间抵销                                  -18114.55              -11.91%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                                    892276.64                    -
  其他国家和地区                              135350.66                    -
  其他(补充)                                  3631.83                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017末期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                           690607.87          23.13%       213657.18
  双胶纸                           636889.71          21.34%       168778.22
  铜版纸                           548986.00          18.39%       168335.52
  静电纸                           237143.98           7.94%        86778.24
  融资租赁                         234717.35           7.86%       206480.72
  其他机制纸                       166294.40           5.57%        49430.64
  防粘原纸                         120795.37           4.05%        41204.05
  新闻纸                            79330.93           2.66%        14916.84
  生活纸                            68957.00           2.31%         5499.63
  其他                              63601.62           2.13%               -
  轻涂纸                            51509.21           1.73%         9108.67
  书写纸                            27530.46           0.92%         8309.01
  建筑材料                          25574.72           0.86%               -
  电力及热力                        19807.39           0.66%               -
  化工用品                          10991.49           0.37%               -
  酒店                               2436.88           0.08%               -
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                          2628044.93          88.04%       766018.00
  融资租赁                         234717.35           7.86%       206480.72
  其他                              63601.62           2.13%        28375.69
  建筑材料                          25574.72           0.86%         4801.53
  电力及热力                        19807.39           0.66%         6587.65
  化工用品                          10991.49           0.37%         2192.16
  酒店                               2436.88           0.08%         1836.64
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                        2592083.50          86.83%       980965.68
  其他国家和地区                   393090.89          13.17%        31289.65
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                                      476950.69               30.94%
  双胶纸                                      468111.50               26.50%
  铜版纸                                      380650.48               30.66%
  静电纸                                      150365.74               36.59%
  融资租赁                                     28236.63               87.97%
  其他机制纸                                  116863.76               29.72%
  防粘原纸                                     79591.32               34.11%
  新闻纸                                       64414.08               18.80%
  生活纸                                       63457.37                7.98%
  轻涂纸                                       42400.54               17.68%
  书写纸                                       19221.44               30.18%
  其他(补充)                                    4037.05                    -
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                                     1862026.93               29.15%
  融资租赁                                     28236.63               87.97%
  其他                                         35225.94               44.61%
  建筑材料                                     20773.19               18.77%
  电力及热力                                   13219.73               33.26%
  化工用品                                      8799.33               19.94%
  酒店                                           600.24               75.37%
  其他(补充)                                    4037.05                    -
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                                   1611117.81                    -
  其他国家和地区                              361801.24                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                

  单位:万元                                                   截止:2017中期
  产品行业地区                    主营收入      主营收入占比        主营利润
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                           293162.37          21.32%        94341.67
  双胶纸                           269268.53          19.58%        71513.68
  铜版纸                           258828.90          18.82%        74925.35
  融资租赁                         112807.60           8.20%        92514.49
  其他(补充)                      18609.12           1.35%        12429.31
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                          1204354.37          87.59%       341366.44
  融资租赁                         112807.60           8.20%        92514.49
  其他(补充)                      18609.12           1.35%        12429.31
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                        1198767.04          87.19%       419003.99
  其他国家和地区                   157547.34          11.46%        20203.70
  其他(补充)                      18609.12           1.35%               -
  ─────────────────────────────────────

  产品行业地区                                 主营成本               毛利率
  ─────────────────────────────────────
  白卡纸                                      198820.70               32.18%
  双胶纸                                      197754.85               26.56%
  铜版纸                                      183903.55               28.95%
  融资租赁                                     20293.11               82.01%
  其他(补充)                                  6179.81               66.79%
  ─────────────────────────────────────
  机制纸                                      862987.93               28.34%
  融资租赁                                     20293.11               82.01%
  其他(补充)                                  6179.81               66.79%
  ─────────────────────────────────────
  中国大陆                                    779763.06                    -
  其他国家和地区                              137343.64                    -
  ─────────────────────────────────────

  注释:主营利润为扣除税费前                                                


  ◆  大事提醒  ◆                ◇更新时间:2019-04-02◇


  ◆融资融券◆                                                              

                                                            单位:万元、万股
  截止日期          融资余额  融资买入额    融券余量    融券余额  融券卖出量
  ─────────────────────────────────────
  2019-04-01        74042.39    10852.03       13.18       91.23        6.04
  2019-03-29        74911.88     3909.15       11.57       78.24        4.83
  2019-03-28        76071.03     2541.23       11.13       73.04        4.53
  2019-03-27        75874.93     2753.74       16.18      107.60        9.57
  2019-03-26        75358.43     4588.83       11.00       72.94        4.36
  2019-03-25        74416.76     3783.58       17.46      119.40        6.28
  2019-03-22        75318.35     4117.87       13.26       91.60        4.79
  2019-03-21        75650.33     6239.76       14.43      100.41        7.32
  2019-03-20        75086.15     4217.16       11.90       82.32        4.39
  2019-03-19        74829.89     4418.60       11.89       82.52        4.38
  2019-03-18        75239.53     5250.91       11.90       83.19        4.39
  2019-03-15        74811.48     3596.29       11.89       81.34        4.39
  2019-03-14        75535.94     3576.97       11.89       80.74        4.39
  2019-03-13        75468.26     4360.67       11.89       82.49        4.39
  2019-03-12        74894.17     6254.66       11.89       83.71        4.99
  2019-03-11        76643.17     3885.91       11.29       77.23        6.44
  2019-03-08        77631.19     6953.86       10.24       67.56        4.38
  2019-03-07        77870.00     8722.85       10.55       74.67        4.40
  2019-03-06        78216.35     7741.94       11.11       77.47        4.38
  2019-03-05        77720.68     5302.73       11.24       77.36        4.69
  ─────────────────────────────────────

  ◆机构持仓统计◆                                                          

  报告期             2018-12-31     2018-09-30     2018-06-30     2018-03-31
  ─────────────────────────────────────
  基金持股(万)          4139.95        2188.39        6080.27        2369.33
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                   90              3            147             24
  ─────────────────────────────────────
  社保持股(万)          1864.87        1478.69              -              -
  占流通股%                   -              -              -              -
  持股家数                    1              1              -              -
  ─────────────────────────────────────

  ◆大宗交易◆                                                              

  交易日期    价格(元)    当日收盘  折溢价比率  成交量(万股)  成交金额(万元)
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-05      6.88        6.88        1.00        600.00         4128.00

  买方:机构专用                                                            
  卖方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  ─────────────────────────────────────
  2019-03-04      6.85        6.85        1.00        600.00         4110.00

  买方:中国国际金融股份有限公司北京建国门外大街证券营业部                  
  卖方:机构专用                                                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-13     15.00       16.78        0.89        106.00         1590.00

  买方:光大证券股份有限公司上海虹口区东大名路证券营业部                    
  卖方:光大证券股份有限公司东莞常平大道证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-07     16.80       18.60        0.90        160.00         2688.00

  买方:光大证券股份有限公司上海虹口区东大名路证券营业部                    
  卖方:国联证券股份有限公司昆山萧林路证券营业部                            
  ─────────────────────────────────────
  2018-02-06     17.50       18.60        0.94         78.00         1365.00

  买方:光大证券股份有限公司上海虹口区东大名路证券营业部                    
  卖方:光大证券股份有限公司东莞常平大道证券营业部                          
  ─────────────────────────────────────
  2017-06-06     12.38       11.93        1.04         18.85          233.36

  买方:开源证券股份有限公司佛山顺德新宁路证券营业部                        
  卖方:中国中投证券有限责任公司深圳人民北路证券营业部                      
  ─────────────────────────────────────

  ◆股东增减持◆                                                            

  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 晨鸣控股有限公司               股东类型: 控股股东
  变动截止    : 2019-03-08                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 464.06万股                     占总股本: 0.1598%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陈洪国                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2018-08-31                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 10.00万股                      占总股本: 0.0034%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 肖鹏                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-11-07                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 6.16万股                       占总股本: 0.0032%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 陈洪国                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-09-11                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 26.18万股                      占总股本: 0.0135%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 肖鹏                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-05-11                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 5.00万股                       占总股本: 0.0026%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 李栋                           股东类型: 高管
  变动截止    : 2017-05-10                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 1.00万股                       占总股本: 0.0005%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 晨鸣控股(香港)有限公司         股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-03-09                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 2446.75万股                    占总股本: 1.2636%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 晨鸣控股(香港)有限公司         股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2017-03-09                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 6919.16万股                    占总股本: 3.5732%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 袁西坤                         股东类型: 高管
  变动截止    : 2016-05-18                     变动方向: 减持
  变动数量(总): 0.21万股                       占总股本: 0.0001%
  ─────────────────────────────────────
  股东名称    : 晨鸣控股(香港)有限公司         股东类型: 其他股东
  变动截止    : 2016-01-12                     变动方向: 增持
  变动数量(总): 770.96万股                     占总股本: 0.3981%
  ─────────────────────────────────────

  ◆董事、监事、高管及相关人员持股变动情况◆                                

  日期        变动人    变动数量(股)    均价  结存股数  董监高      变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-12-27  张冰杰           -1000    5.73         -  张晓峰  竞价交易
              兄弟姐妹                                  监事
  ─────────────────────────────────────
  2018-12-26  张冰杰            1000    5.73         -  张晓峰  竞价交易
              兄弟姐妹                                  监事
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-31  陈洪国          100000    6.66  10144444  陈洪国  竞价交易
              本人                                      董事
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-30  王兆春            5300    6.78         -  孙迎花  竞价交易
              配偶                                      监事
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-03  张冰杰            1000   16.85         -  张晓峰  竞价交易
              兄弟姐妹                                  监事
  ─────────────────────────────────────
  2017-11-02  张冰杰            3000   17.67         -  张晓峰  竞价交易
              兄弟姐妹                                  监事
  ─────────────────────────────────────


  ◆  八面来风  ◆                ◇更新时间:2019-04-02◇

  ●2016-08-30 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)造纸盈利改善,租赁进入业绩释放期(
  兴业证券)                                                                 
      投资要点
      公司的业绩高于我们的预期,造纸、租赁双轮驱动带动业绩高增长:报告期公司
  实现归母净利润9.39亿元,租赁进入业绩释放期,我们测算上半年租赁业务利润贡献
  约4亿元,剩余利润主要来自于造纸主业,其中政府补助2.18亿,去年同期补助0.59
  亿元。
      造纸主业边际改善,成本下降驱动毛利率上升:造纸实现营业收入89.31亿元,
  同比增长0.71%,营业成本68.31亿元,同比下降1.94%,毛利率23.52%,比去年同期
  上升9.64%。今年以来,造纸行业整体呈现弱复苏迹象,白卡纸小幅涨价等变化提升
  公司造纸主业的盈利能力。
      融资租赁进入业绩释放期,未来以风控为主线:晨鸣租赁融资租赁合同余额为29
  4.5亿元,比2015年底增长21.97%,实现营业收入12.02亿元,同比增长310.03%。租
  赁主要投向政府融资平台、国有大中型企业,未来融资租赁将以风控为主线,规模扩
  张预计将放缓。
      外币负债规模较大,汇兑损益承压:上半年人民币对美元中间价小幅贬值约2%,
  导致公司产生汇兑损失0.49亿元,外币财务报表折算差额-1.54亿元(以后将重分类进
  损益)。考虑到公司账面的外币负债规模较大,未来人民币如果继续走弱,预计将对
  公司的业绩产生一定的压力。
      优先股第二期发行,优化公司财务结构:公司优先股获批总规模为45亿元,其中
  第一期已发行22.5亿元,票面股息率4.36%;本期发行10亿元,票面股息率为5.17%。
  优先股发行将增厚公司净资产,降低公司财务杠杆,有利于公司长期稳定发展。
      盈利预测:考虑到造纸行业的弱复苏迹象以及租赁业务的业绩释放,我们预计公
  司2016、2017年净利润分别为16.1亿、20.5亿元,对应EPS分别为0.83元、1.06元,2
  016-2017年的PE分别为10.7倍、8.4倍,维持增持评级。

  ●2016-08-27 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)造纸景气度持续回暖,多渠道融资促增
  长(东北证券)                                                              
      报告摘要:
      2016年上半年,公司实现营业收入106.06亿元,同比增长9.13%;实现归属于母
  公司净利润为9.39亿元,同比增长239.80%,实现每股收益达0.45元,同比增加221.4
  3%。此外,公司成功发行第二期优先股,共募集资金10亿元。
      动态点评:
      成本下行与价格提升双驱动,下半年造纸主业弹性大。2016年上半年机制纸业务
  成本同比下降1.95%,毛利率同比增长9.64%,主要是受益于纸浆价格近半年来呈下行
  趋势,上游成本降低,公司造纸业务盈利水平有效改善。另外,“林浆纸一体化”目
  标不断推进,公司新增产能持续投放,原材料自给率有望进一步提高,降低生产成本
  。另外,从行业角度来看,造纸业产能改革不断深化,加之环保政策日趋严格,市场
  将加速淘汰中小落后产能,造纸行业集中度提升,因此公司成本、规模优势有望进一
  步发挥。整个纸业行业景气度复苏,需求回暖带动销量与价格提升。公司高端纸已相
  继提价,上半年白卡纸提价多次,铜版纸等其余纸品提价措施已逐步落实,我们认为
  下半年,在成本下行以及纸品需求回暖与提价等因素影响下,造纸板块盈利能力有望
  进一步攀升。
      融资租赁保持良好发展,稳扎稳打。公司融资租赁业务自2014年开展以来,其规
  模与营收实现快速增长。今年上半年实现营业收入12.02亿元,同比增长310.03%,融
  资租赁规模为295亿,较2015年末增长21.97%,业务规模保持稳健扩张,贡献净利润
  约为5亿元。下一步公司方面也表示将持续增资融资租赁板块,增强融资租赁资本实
  力。另外,在目前经济增速放缓的宏观环境下,公司很好地控制融资规模的增速,具
  有严格的风控标准。公司主要与国企和政府平台合作,国有性质企业占比约为70%,
  而且项目资产质量优质,开展至今未有违约现象发生,具有较强的抗风险性。
      多元化融资渠道,注入新的增长活力。公司积极开拓融资渠道,推进非公开发行
  优先股、定增、跨境融资等多元化融资方式,公司此前已获批发行4500万股优先股,
  并于上半年完成22.5亿的发行工作。近期公司完成第二期发行,共募集资金10亿元。
  目前公司资产负债率约为77%,处于较高水平,通过此次发行优先股融资,将有望有
  效改善资本结构,降低融资成本,提升净利润水平。
      我们看好下半年造纸行业景气度持续回暖,带动造纸量价齐升,提升公司造纸业
  务盈利水平。此外,公司融资租赁规模有望保持稳健地扩张,进一步提升公司整体盈
  利能力。预计公司16-18年EPS为1.07元、1.26元、1.46元,对应PE为8倍、7倍、6倍
  ,给予“买入”评级。

  ●2016-08-26 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)融资租赁&纸业复苏,业绩大幅增长(安
  信证券)                                                                   
      晨鸣纸业半年报:营业收入106.1亿元,同比增长9.1%,归属上市公司股东净利
  润9.4亿元,同比增长240%,扣非净利润7.4亿元,增长325%。
      融资租赁贡献高增长,造纸同样表现靓丽:上半年公司收入、利润分别增长9.1%
  、240%;其中单二季度收入增长7.5%,净利润5.4亿元。其中,融资租赁业务实现收
  入12亿元,贡献主要业绩增长。截止16年6月,公司贷款余额294.5亿元,较15年末增
  长约22%,仍处于加杠杆阶段,后续仍有较大提升空间;公司在各大金融机构中综合
  授信额度602亿元,剩余215亿元未使用,资金来源充足,预计公司今年仍将保持高增
  长,存超预期可能。造纸主业业绩改善明显,上半年机制纸销量209万吨,收入增长0
  .7%,受益白卡纸、铜版纸、胶版纸等多个纸种提价,加上浆价成本下跌,公司造纸
  业务盈利能力有所改善,综合毛利率23.5%,提升2.1个百分点。报告期内,公司收到
  政府补助2.2亿元,比去年同期增加1.6亿元,占利润总额的18%。公司期间费用提升1
  PCT,主要因为公司财务费用率提升1.5PCT,销售、管理费用率分别下降0.3、0.2PCT
  。
      融资租赁业务持续加码,跃升国内租赁龙头:金融板块作为公司重点布局的第二
  主业,已经逐步成为公司的重要利润来源。公司前期公告增资,晨鸣租赁注册资本将
  由目前的77亿元(原定90亿元)增加至110亿元;3月底公告拟设立山东晨鸣(青岛)融资
  租赁公司,注册资金50亿元,公司融资租赁业务注册资金总额有望达到160亿元,跃
  升为国内融资租赁巨头之一。我国融资租赁行业正处于快速发展期,据《中国融资租
  赁发展报告》,2015年中国融资租赁合同余额约4.4万亿元,同比增长38.8%;行业注
  册资金约1.5亿元,同比增长129.4%。作为新型的融资方式,目前我国融资租赁渗透
  率约5%,相比国外15%-30%的渗透率提升空间仍然很大。随着利好政策不断出台,我
  国融资租赁业有望保持30%左右增速。公司的金融板块布局将以融资租赁为核心,通
  过上海利德3%股份(主营财富管理、基金销售、资产管理三大业务)、新三板投资基金
  (珠海德33.3%股份),并设立投资公司与财务公司,形成包括财务管理、项目投资、
  股权投资业务等在内的金融服务与金融投资结合的生态圈。
      主业造纸改善可能超预期:近期公司多次发布涨价函:7-8月起铜版纸分别提价1
  00元/吨,8月26日起白卡、铜板卡纸提价300元/吨。造纸已低迷四年,纸价基本处于
  谷底,随着环保趋严、新增产能放缓、加上落后产能淘汰,我们判断公司主业已走上
  改善的道路上,随着供给侧改革的深入推进,公司主业将越来越好。各细分纸种中,
  铜版纸产能淘汰近40万吨,理论开工率接近90%,供求改善明显,行业集中度进一步
  提升,后续提价潜力大;白卡纸竞争格局好,G20限产(APP中华220万吨因G20限产,A
  PP金桂60万吨因环保原因停产)+各大纸企联合提价,今年以来提价已近千元,公司有
  望显著受益。成本端,8月针叶浆、阔叶浆价格回落,基本回到4月份较低水平,我们
  预计浆价将保持低位震荡,预计大宗纸厂也将受益。公司湛江60万吨白卡纸项目预计
  8月底试生产,黄冈晨鸣林浆纸一体化、寿光本埠40万吨化学木浆、海城海鸣菱镁矿
  开采等项目稳步推进,我们预计公司主业造纸16年盈利有望获得较大改善。
      盈利预测及投资建议:不考虑定增:我们预计公司2016-2017年净利润20.2亿元
  、26.4亿元,同比增长97.7%、30.5%,EPS分别为1.04元、1.36元;考虑定增:(发行
  10.6亿股,价格7.53元/股),我们预计公司2016-2017年净利润分别为21.95亿元、29
  .8亿元,EPS0.73元、0.99元,6个月目标价13.2元,维持“买入-A”评级。

  ●2016-08-25 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)2016年中报点评:业绩大增240%,优先
  股第二批完成10亿元,(申万宏源)                                            
      投资要点:
      事件:公司16H1归母净利同比增长239.8%,略超市场预期,第二批优先股发行完
  成10亿元。公司16H1实现收入106.06亿元,同比增长9.1%;实现归母净利9.39亿元,
  同比增长239.8%,合EPS0.49元(按最新存量总股本摊薄),略超市场9亿元的普遍预期
  。其中16Q2单季实现收入56.54亿元,同比增长7.5%;归母净利5.37亿元,同比增长1
  97.9%。16Q2单季毛利率32.2%,净利率9.5%,均创历史新高!同时,公司第二批优先
  股完成发行10亿元,发行对象为英大证券(5亿元)、上海国有资产经营有限公司(3亿
  元)、新华基金(2亿元),票面股息率5.17%。
      造纸:低库存+量价齐升,产品结构持续优化,白卡纸产能投放强化高增长预期
  ,业绩弹性不容忽视。16H1归母净利9.39亿元,我们预计造纸和补贴累计贡献约50%
  业绩(H1政府补贴2.14亿元),造纸板块表现持续超预期:低库存(目前主要纸种库存
  维持约半个月销量,结构性供需情况得到改善);产品结构优化(毛利率较高的双胶纸
  (收入同比8.0%,毛利率23.0%)、铜版纸(毛利率同比提升1.48pct至25.2%)、白卡纸(
  收入同比21.3%,毛利率同比提升0.99pct至23.2%)收入占比持续提升至61.4%);白卡
  纸和铜版纸提价落实:白卡纸15年10月以来持续提价落实,行业累计提价300-500元
  ;铜版纸15年至今持续低迷,7月开始反弹落实,9月进入传统旺季+低库存有望夯实
  提价基础;纸浆价格维持低位:上半年纸浆价格呈下降趋势,我们对16H2纸浆价格维
  持弱势判断;白卡纸产能持续投放:白卡纸山东本部产能约50万吨,15年末江西晨鸣
  35万吨高档食品包装卡纸投产,湛江晨鸣60万吨液态包装卡纸生产线预计8月底9月初
  投产。造纸主业为全年提供更大业绩弹性值得期待。
      金融板块:投资性集团框架搭建完善,融资租赁盈利持续强劲!公司已形成由融
  资租赁公司、财务公司、济南晨鸣投资管理公司(有望在更多领域寻找优质投资项目)
  、上海利得互联网金融平台(3%股权)、产业投资基金(规模2-3亿元,认缴2000万元)
  等共同打造的第二主业金融板块。融资租赁积极扮演领头羊角色:期末余额294.55亿
  元,16H1实现收入12.02亿元,毛利率87.7%;核心团队来自银行、律所、会计师事务
  所等专业机构,项目渠道多元化,业务40%来自山东省外。项目期限结构平均3年左右
  ,和融资期限结构相匹配;同时和国有企业、上市公司、政府平台合作提升抗风险能
  力。此外积极创新融资租赁业务,1)创新资产证券化业务,拓宽融资渠道。晨鸣融资
  租赁拟开展融资租赁应收账款现金流资产证券化业务,规模不超过30亿元,期限不超
  5年,分优先级和次级资产支持证券并在交易所交易,将有利于盘活存量资产、加快
  资金周转、拓宽融资渠道。2)设立青岛晨鸣公司,持续拓展业务领域。设立山东晨鸣
  (青岛)融资租赁有限公司,注册资金50亿元,通过开展保税区融资租赁业务,将拓展
  融资租赁业务范围,降低经验融资成本。此前已尝试通过香港晨鸣设立青岛晨鸣融资
  租赁公司,注册资本1000万美元。此外,行业持续受益政策利好。15年8月国务院常
  务会议上,李克强总理提出加快发展融资租赁和金融租赁,有利于缓解融资难融资贵
  ,拉动企业设备投资,带动产业升级。目前中国融资租赁市场渗透率约5%(VS欧美市
  场20%左右),预计2021年市场规模达到20万亿元。
      造纸主业盈利弹性高,融资渠道积极拓展,多元化业务布局拓宽产业链。1)造纸
  主业:产品结构优化和毛利率提升,整合供应链渠道。造纸行业新产能投放接近尾声
  ,竞争加剧和环保要求促中小产能淘汰加速。公司现有浆纸产能850万吨,高端纸种
  销量和盈利水平提升明显。公司林地200万亩,96.36%已办理林权证,林浆纸一体化
  项目持续推进,目前纸浆自给率约76%。探索建立进出口商品网络营销平台和浆纸电
  子商品交易中心,整合供应链渠道。2)积极探索融资渠道。推进非公开发行优先股、
  定增、跨境融资等多元化融资渠道。3)多元化布局拓宽产业链:全力打造金融第二主
  业,构建公司新的利润增长极;广东慧锐海岸线综合治理和海城菱镁矿等项目持续拓
  展。
      第二批优先股部分完成,定增积极推进,金融+造纸双轮驱动,业绩持续超预期+
  资本运作值得期待,维持增持。公司第二批优先股22.5亿元已完成10亿元发行,52亿
  元定增稳步推进中,定增底价7.58元/股和发行前公司最近一期BPS孰高者提供安全边
  际(BPS暂根据16Q17.55元/股(考虑优先股和永续债影响))。作为造纸行业龙头,市场
  前期更多关注融资租赁业务,未来造纸板块有望提供更多业绩弹性,双轮驱动!维持
  16-17年归属普通股股东净利20亿元和25亿元的盈利预测,对应EPS分别为1.03元和1.
  29元,目前股价(9.20元/股)对应16-17年PE分别为8.9倍和7.1倍。造纸+金融双轮驱
  动,盈利有望持续超预期,后续资本运作空间值得期待,建议增持!同时建议买入晨
  鸣B和H。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)2016年中报点评:租赁龙头高成长性持
  续兑现(东吴证券)                                                          
      事件
      公司发布2016年中报:上半年实现营业收入106.06亿元,同比增长9.13%;归属
  于母公司股东净利润9.39亿元,同比增长239.8%,EPS为0.45元;归属于母公司股东
  净资产193.14亿元,BVPS为9.98元。
      投资要点
      高利润率租赁业务持续放量带动业绩大增:公司上半年业绩大幅增长239.8%,主
  要系租赁业务持续放量,上半年实现融资租赁业务收入12.02亿元,同比增长310.03%
  ,6月末租赁合同余额294.5亿元,较15年末增长21.97%,高成长性逻辑进一步兑现。
  业务质量方面:1)公司存量业务客户涉及行业广泛(机械制造、基建、钢铁等),行业
  集中度不高避免了因行业周期、技术革新、政策变化等产生的集中性风险;2)租赁领
  域主要是政府平台、国企、上市公司、大型民企、高新技术企业等(国企+上市公司占
  比约65%),该类项目抗风险能力较强,违约可能性低,因此目前所有项目无不良发生
  。
      造纸主业产能持续优化,毛利率进一步提升:公司传统造纸主业实现收入89.3亿
  元,同比增长0.71%,但营业成本同比下降1.94%,毛利率进一步提升至23.52%,近四
  年来持续提升,通过产品结构调整、海外增量、提高售价、近距投放等措施优化产能
  成效显著。同时湛江晨鸣60万吨液体包装纸项目(世界幅宽最宽、车速最快、单机产
  能最大,各项技术指标均位居国际一流水平)目前已进入设备安装调试阶段,预计8月
  底试生产,将迅速成为企业新的效益增长点。此外,公司后续拟定增37亿投入年产40
  万吨漂白硫酸盐化学木浆项目,进一步提升盈利能力和经济效益。
      持续加码融资租赁业务,产融结合租赁前景可期:公司自14年以来持续加大对租
  赁业务投入力度及重视程度,推进产融结合,租赁优势鲜明:1)租赁子公司注册资本
  持续提升,目前已达到90.72亿元,位居行业前列,且公司表示未来依然会增资租赁
  子公司资本至110亿元,资本规模优势将显著提升租赁竞争力;2)公司前期与平安银
  行签署战略合作协议,合作范围包括综合授信、投行业务、现金管理等方面,未来公
  司将在资金成本、融资渠道等方面充分受益;3)融资方式丰富,综合运用短融、中期
  票据、优先股、永续债等。
      投资建议
      公司秉承“造纸+融资租赁”产融结合战略,造纸主业产能持续优化,租赁高利
  润率显著提升业绩。同时公司持续加码租赁,未来进一步增资+提升杠杆倍数有望推
  动租赁继续放量增长。预计公司16、17年归母净利润分别为17.98、22.2亿元,给予
  目标价11.4元/股,对应12.3倍16倍PE,维持公司“买入”评级。

  ●2016-08-24 〖资讯中心〗晨鸣纸业(000488)半年报:造纸盈利提升,融资租赁规模
  快速增长(海通证券)                                                        
      投资要点:2016年上半年业绩同比增长239.8%,业绩大幅增长主要受益于造纸主
  业盈利能力提升,同时融资租赁业务规模快速增长,成为公司新的赢利增长点,预计
  贡献净利润超过50%。目标价11.88元,“买入”评级。
      事件:晨鸣纸业公布2016年上半年业绩,公司2016年上半年实现营业收入106.06
  亿元,同比增长9.1%;归母净利润9.39亿元,同比增长239.8%,上年同期为2.76亿元
  ,对应EPS为0.45元。公司业绩大幅增长主要是由于公司前期通过产能优化升级,市
  场竞争力增强;通过强化内部管理,生产成本同比下降,产品毛利率同比增加;融资
  租赁业务规模增加,盈利能力同比提升。
      造纸周期底部向上,成本下降产成品涨价。造纸行业经过6年多的供给侧改革淘
  汰落后产能,目前行业供需基本平衡。受益于行业集中度提升,大型纸企规模效应逐
  渐显现,在某些纸种具备定价权,上半年白卡等纸数次宣布提价,同时纸浆原材料成
  本下降。2016年以来造纸行业生产成本同比下滑,毛利率大幅提升,利润增速重回两
  位数,盈利能力显著改善。
      造纸龙头产品定位高端,产业链配套增强盈利能力。公司为国内前三A股第一的
  造纸龙头企业,公司不断优化纸张产品结构,提升高档纸品种占比,高档纸营收占比
  由2014年的71.9%提升至76.9%。公司在全国均有产能布局,包括湛江、湖北黄冈、山
  东寿光等几大主要生产基地,近年来通过配套各地制浆、造纸和热力发电产能,不断
  提高原料、能源自给率同时节约运输成本,不断增强盈利能力。融资租赁业务高速发
  展,成为新的盈利增长点。公司顺应行业黄金发展期,不断加大对融资租赁业务的投
  入,融资租赁已成为公司新的盈利增长点,并带动公司业务创新。上半年公司融资租
  赁业务合同余额约为295亿元,较15年年底增长21.97%。融资租赁业务实现营业收入1
  2.02亿元,同比大幅增长310.03%,毛利率为87.74%,利差相对稳定。
      盈利预测与投资建议。我们预测晨鸣纸业16/17/18年营业收入分别为225.41亿、
  240.41亿、255.05亿元,同比增长11.36%、6.65%、6.09%;净利润分别为16.72亿、1
  8.96亿、20.62亿元,同比增长63.80%、13.36%、8.76%;对应EPS分别为0.86元、0.9
  8元、1.06元。我们认为公司造纸板块业绩大幅改善,融资租赁业务继续发力,使用
  分部估值法,给予造纸业务12倍PE,融资租赁业务15倍PE,合理市值为230亿,对应
  目标价为11.88元,“买入”评级。


  ◆  管理层简介  ◆              ◇更新时间:2019-04-02◇


  ◆高管人员情况◆                                                          

  姓名            公司职务       学历         期末持股数(万股)    薪酬(万元)
  ─────────────────────────────────────
  陈洪国          董事长         本科                  1014.44        499.00
  胡长青          副董事长       -                        0.19        200.00
  李峰            执行董事       专科                    70.77        140.41
  耿光林          执行董事       专科                    65.62        154.21
  张宏            非执行董事     博士                        -         12.00
  杨桂花          非执行董事     博士                        -         12.00
  陈刚            董事           -                           -        186.09
  潘爱玲          独立非执行董事 博士                        -         12.00
  王凤荣          独立非执行董事 博士                        -         12.00
  黄磊            独立非执行董事 博士                        -         12.00
  梁阜            独立非执行董事 -                           -         12.00
  ─────────────────────────────────────
  李栋            监事会主席     专科                     1.50             -
  张晓峰          股东代表监事   博士                        -          2.50
  杨洪芹          职工代表监事   -                           -         15.90
  孙迎花          职工代表监事   专科                        -         68.02
  ─────────────────────────────────────
  李伟先          总经理         专科                     0.48        200.00
  李雪芹          副总经理       本科                    64.40        218.88
  胡长青          副总经理       -                        0.19        200.00
  李振中          副总经理       -                           -        148.48
  张清志          副总经理       -                           -         71.66
  耿光林          副总经理       专科                    65.62        154.21
  潘兆昌          合资格会计师、 硕士                        -         12.85
                  公司秘书
  袁西坤          董事会秘书     本科                        -         40.82
  董连明          财务总监       本科                        -         97.20
  ─────────────────────────────────────


  ◆董事、监事和高管人员年度报酬情况◆                                      

  单位(万元)                          2018末期  2017末期  2016末期  2015末期
  ─────────────────────────────────────
  年度报酬总额                         2460.12   2453.97   2167.24   2068.61
  最高前三位董事报酬总额                885.09   1039.22    934.11    969.81
  最高前三位高级管理人员报酬总额        618.88    910.68    870.66    878.53
  独立董事津贴(平均)                     12.00     12.00      3.44      5.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆高管简历◆                                                              

  董事会                                                                    
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 陈洪国         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事长
  出生日期: 1965       任职日期: 2016-05-18
  简历:陈洪国先生,中国国籍,无境外永久居留权,本科学历,1987年加入公司,历
       任车间主任、分厂厂长、武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司董事长、公司副总经
       理、公司董事、公司总经理等职务,现任公司董事长,晨鸣控股有限公司董事
       长兼总经理。
  ─────────────────────────────────────
  姓名: 胡长青         性别: 男                    职务: 副董事长
  出生日期: 1966       任职日期: 2018-06-22
  简历:胡长青先生,中国国籍,无境外永久居留权,1988年加入公司,历任公司技改
       部长、分厂厂长、副总经理、公司董事等职务,现任晨鸣控股有限公司董事、
       公司副董事长。
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  姓名: 李峰           性别: 男 学历: 专科         职务: 执行董事
  出生日期: 1973       任职日期: 2016-05-18
  简历:李峰先生,中国国籍,无境外永久居留权,1992年加入公司,历任公司车间主
       任、总经理助理,武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司副总经理、董事长等职务,
       现任公司董事,分管销售公司文化纸产品工作。
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  姓名: 耿光林         性别: 男 学历: 专科         职务: 执行董事
  出生日期: 1974       任职日期: 2016-05-18
  简历:耿光林先生,中国国籍,无境外永久居留权,大学专科学历。1992年加入公司
       ,历任公司车间主任、武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司董事长、吉林晨鸣纸业
       有限责任公司董事长、江西晨鸣纸业有限责任公司董事长、晨鸣控股有限公司
       董事、公司总经理等职务,现任公司董事、副总经理。
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  姓名: 张宏           性别: 女 学历: 博士         职务: 非执行董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2016-05-18
  简历:张宏女士,中国国籍,无境外永久居留权,经济学博士,现任山东大学教授、
       博士生导师、跨国公司研究所所长、中国注册会计师非执业会员,中国国际贸
       易学会理事、山东省对外贸易学会理事,兼任山东章鼓股份有限公司独立董事
       、山东得利斯食品股份有限公司独立董事和辰欣药业股份有限公司独立董事。2
       010年4月开始担任公司非执行董事。
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  姓名: 杨桂花         性别: 女 学历: 博士         职务: 非执行董事
  出生日期: 1967       任职日期: 2016-05-18
  简历:杨桂花女士,中国国籍,无境外永久居留权,工学博士,博士生导师,百千万
       人才工程国家级人选,现为齐鲁工业大学教授,兼任山东造纸学会常务理事、
       中国造纸学会纳米纤维素及复合材料专业委员会委员、国家自然科学基金评审
       专家。2014年5月开始任公司非执行董事。
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  姓名: 陈刚           性别: 男                    职务: 董事
  出生日期: --         任职日期: 2018-06-13
  简历:陈刚先生,中国国籍,无境外永久居留权,1992年加入公司,历任公司分厂厂
       长、湛江晨鸣总经理、吉林晨鸣总经理、江西晨鸣分管领导、公司生产总监助
       理、公司生产副总监等职务,现任公司董事。
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  姓名: 潘爱玲         性别: 女 学历: 博士         职务: 独立非执行董事
  出生日期: 1965       任职日期: 2016-05-18
  简历:潘爱玲女士,中国国籍,无境外永久居留权,博士,现为山东大学管理学院教
       授、山东大学投融资研究中心主任、山东省会计学会理事、山东省比较管理研
       究会常务理事、台湾东吴大学客座教授、美国康涅狄格大学访问学者,兼任中
       国重汽集团济南卡车股份有限公司独立董事、浪潮软件股份有限公司独立董事
       。2013年5月开始担任公司独立非执行董事。
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  姓名: 王凤荣         性别: 女 学历: 博士         职务: 独立非执行董事
  出生日期: 1969       任职日期: 2016-05-18
  简历:王凤荣女士,中国国籍,无境外永久居留权,经济学博士,美国西弗吉尼亚大
       学访问学者,曾任山东经济学院财金系讲师、山东大学经济研究中心副教授,
       现任山东大学经济研究院和山东大学山东发展研究院教授、博士生导师,国家
       社科基金评审专家、国家自然科学基金评审专家,人民银行济南分行货币信贷
       执行政策特邀分析员,山东省青年社会科学工作者协会常务理事。兼任山东新
       能泰山发电股份有限公司独立董事、山东登海种业股份有限公司独立董事。
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  姓名: 黄磊           性别: 男 学历: 博士         职务: 独立非执行董事
  出生日期: 1957       任职日期: 2016-05-18
  简历:黄磊先生,中国国籍,无境外永久居留权,经济学博士,曾任山东财政学院金
       融学系主任、金融学院院长;现任山东财经大学金融学院教授、山东财经大学
       教授委员会主任、校学术委员会副主任、教育部金融学类专业教学指导委员会
       委员、山东金融产业优化与区域管理协同创新中心副主任、山东财经大学泰山
       资本市场研究中心主任、山东资本市场人才培训基地主任,兼任万家基金管理
       有限公司独立董事。
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  姓名: 梁阜           性别: 女                    职务: 独立非执行董事
  出生日期: 1968       任职日期: 2016-05-18
  简历:梁阜女士,中国国籍,无境外永久居留权,管理学博士,山东省有突出贡献的
       中青年专家,清华大学访问学者。现任山东财经大学工商管理学院教授、博士生
       导师,山东青年政治学院客座教授,国家社科基金项目同行评议专家、山东省
       高等教育人才研究会理事、山东省经济学会理事、山东省管理学会常务理事;
       兼任山东钢铁集团有限公司外部董事。
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  监事会                                                                    
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  姓名: 李栋           性别: 男 学历: 专科         职务: 监事会主席
  出生日期: 1983       任职日期: 2016-12-13
  简历:李栋先生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于山东科技大学审计学专业,
       专科学历;2004年加入公司,历任公司财务部成本核算科副科长、综合科科长
       、湛江晨鸣财务总监、集团财务部部长等职务,现任晨鸣控股有限公司董事、
       副总经理,公司监事会主席。
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  姓名: 张晓峰         性别: 男 学历: 博士         职务: 股东代表监事
  出生日期: 1978       任职日期: 2016-05-18
  简历:张晓峰先生,中国国籍,无境外永久居留权,毕业于山东大学管理学院,博士
       学位,研究方向为企业战略与公司治理、传统文化与现代管理等。现为山东大
       学管理学院企业管理专业副教授、工商管理系副主任,长期为本科生、MBA、ED
       P、EMBA等学员开设管理类相关课程,为省内外大型企事业单位进行上百次培训
       。兼任中国公司治理专业委员会委员、中欧国际工商学院兼职案例研究员、山
       东省青年社会科学工作者协会秘书长等职。
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  姓名: 杨洪芹         性别: 女                    职务: 职工代表监事
  出生日期: 1968       任职日期: 2016-05-18
  简历:杨洪芹女士,中国国籍,无境外永久居留权,1987年加入公司,历任公司质检
       科副科长、科长、售后服务处处长、物业管理公司经理,现任公司监事、山东
       晨鸣热电股份有限公司总经理助理。
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  姓名: 孙迎花         性别: 女 学历: 专科         职务: 职工代表监事
  出生日期: 1969       任职日期: 2016-05-18
  简历:孙迎花女士,中国国籍,无境外永久居留权,助理经济师,1993年加入公司,
       专科学历,历任公司物价审计科科长、审计部部长等职务,现任公司总经理助
       理,分管稽察部工作。
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  高管                                                                      
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  姓名: 李伟先         性别: 男 学历: 专科         职务: 总经理
  出生日期: 1982       任职日期: 2018-11-09
  简历:李伟先先生,中国国籍,无境外永久居留权。大学专科学历。2002年加入本公
       司,历任公司销售公司深圳涂布纸公司副经理、山东晨鸣纸业销售有限公司经
       理、生活纸公司副董事长、销售公司营销副总监、营销总监、集团副总裁等职
       务,现任公司总经理。
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  姓名: 李雪芹         性别: 女 学历: 本科         职务: 副总经理
  出生日期: 1966       任职日期: 2004-09-01
  简历:李雪芹女士,中国国籍,本科,无境外永久居留权,副总经理,1987年加入公
       司,历任公司审计部部长、副总经理等职务,自2003年3月开始担任公司副总经
       理,晨鸣控股有限公司董事。
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  姓名: 胡长青         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1966       任职日期: 2010-04-12
  简历:胡长青先生,中国国籍,无境外永久居留权,1988年加入公司,历任公司技改
       部长、分厂厂长、副总经理、公司董事等职务,现任晨鸣控股有限公司董事、
       公司副董事长。
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  姓名: 李振中         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1974       任职日期: 2011-03-30
  简历:李振中先生,中国国籍,中专学历,无境外永久居留权,1995年加入公司,历
       任销售公司上海管理区首席代表、轻涂文化纸产品销售经理等职务,现任公司
       副总经理,销售公司营销副总监。
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  姓名: 张清志         性别: 男                    职务: 副总经理
  出生日期: 1966       任职日期: 2016-05-18
  简历:张清志先生,中国国籍,无境外永久居留权,1982年加入公司,历任公司分厂
       厂长、生产部部长、总经理助理、生产副总监等职务,现任公司副总经理。
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  姓名: 耿光林         性别: 男 学历: 专科         职务: 副总经理
  出生日期: 1974       任职日期: 2018-11-09
  简历:耿光林先生,中国国籍,无境外永久居留权,大学专科学历。1992年加入公司
       ,历任公司车间主任、武汉晨鸣汉阳纸业股份有限公司董事长、吉林晨鸣纸业
       有限责任公司董事长、江西晨鸣纸业有限责任公司董事长、晨鸣控股有限公司
       董事、公司总经理等职务,现任公司董事、副总经理。
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  姓名: 潘兆昌         性别: 男 学历: 硕士         职务: 合资格会计师、公司
                                                   秘书
  出生日期: 1976       任职日期: 2010-04-12
  简历:潘兆昌先生,现为香港会计师公会及澳洲会计师公会资深会计师,取得中央昆
       士兰大学会计系硕士学位和南格斯大学工商管理硕士学位。2008年加入本公司
       ,现任本公司之合资格会计师及公司秘书。
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  姓名: 袁西坤         性别: 男 学历: 本科         职务: 董事会秘书
  出生日期: 1986       任职日期: 2018-05-15
  简历:袁西坤先生,中国国籍,无境外永久居留权,中共党员,大学本科学历,管理
       学学士,2010年加入公司,历任公司集团财务部合并报表会计、证券事务专员
       、信息披露科经理、证券投资部部长等职务,现任公司董事会秘书。
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  姓名: 董连明         性别: 男 学历: 本科         职务: 财务总监
  出生日期: 1975       任职日期: 2018-10-11
  简历:董连明先生,中国国籍,无境外永久居留权。大学本科学历,毕业于山东经济
       学院财政学专业。1997年加入本公司,历任公司财务部会计核算科科长、财务
       部副部长、财务部部长、江西晨鸣总会计师、山东晨鸣板材总会计师、湛江晨
       鸣财务总监、湛江晨鸣副总经理、公司总经理助理等职务。现任公司财务总监
       。
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  ◆  季度财务状况  ◆            ◇更新时间:2019-03-30◇

  一、单季度财务指标                                                        

  指标(单位:元)            18第四季度   18第三季度   18第二季度   18第一季度
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                     0.0099       0.2398       0.3450       0.4041
  销售净利率(%)                  0.53         8.77        12.06        10.81
  净资产收益率                   0.11         2.78         3.62         2.72
  每股经营现金流量(元)         1.7305       1.4902       1.1972       0.6547
  主营收入同比增长(%)          -28.64        -2.92        11.16        15.42
  净利润同比增长(%)            -97.29       -27.90        -3.92        11.39
  主营收入环比增长(%)          -32.22        -4.43        14.74        -4.00
  净利润环比增长(%)            -95.88       -30.50        28.07       -26.03
  ─────────────────────────────────────

  二、单季度利润表摘要                                                      

  指标(单位:万元)          18第四季度   18第三季度   18第二季度   18第一季度
  ─────────────────────────────────────
  一、营业收入              538298.73    794143.48    830952.21    724181.18
  营业成本                  534926.20    725185.42    726820.47    634879.33
  营业税金及附加              5280.87      6804.05      6697.08      6253.83
  销售费用                   26042.88     32460.72     33456.01     27090.32
  管理费用                   24204.10    -24705.69     47754.89     49530.76
  财务费用                   39865.08     84400.72     73017.77     76865.07
  投资收益                    6331.26      3333.63     11356.89      3874.52
  ─────────────────────────────────────
  二、营业利润                3661.91     84334.69    104028.21     98585.62
  营业外收入                 10552.06      2224.31     18902.36       260.89
  营业外支出                   569.31      1304.52       -45.96        90.58
  ─────────────────────────────────────
  三、利润总额               13644.65     85254.48    122976.54     98755.93
  所得税费用                  8802.17     11935.37     22702.96     20717.25
  ─────────────────────────────────────
  四、净利润(新准则)          4842.48     73319.12    100273.58     78038.68
  母公司所有者净利润          2867.11     69652.67    100213.07     78250.03
  少数股东损益                1975.37      3666.44        60.51      -211.35
  ─────────────────────────────────────

  三、单季度现金流量表摘要                                                  

  指标(单位:万元)          18第四季度   18第三季度   18第二季度   18第一季度
  ─────────────────────────────────────
  经营现金流入小计         1012127.15   1217301.25    791266.07    886218.48
  经营现金流出小计          509493.15    784468.85    443530.37    759450.39
  经营现金流量净额          502634.00    432832.39    347735.70    126768.10
  投资现金流入小计           -6953.84     30303.40    240989.57     14255.88
  投资现金流出小计          -76690.67    230858.66    115629.04    186697.08
  投资现金流量净额           69736.83   -200555.26    125360.53   -172441.20
  筹资现金流入小计         1165130.86   1723297.29   1763330.01   1526821.19
  筹资现金流出小计         1951595.29   1864386.38   2107638.74   1540274.74
  筹资现金流量净额         -786464.43   -141089.09   -344308.73    -13453.56
  现金等的净增加额         -215189.22    100246.52    133644.42    -60986.73
  ─────────────────────────────────────

  四、季度经营情况                                                          


  ●报告期:2015三季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      2015年1-9月每股收益0.29元,净利润同比增长64.52%
      公司货币资金增加32.87%,主要原因是公司为开具银行承兑汇票、保函和申请贷
  款存入的保证金存款增加;
      应收票据增加47.22%,主要原因是以票据结算的应收款项增加;
      其他应收款增加159.03%,主要原因是子公司融资租赁公司新增一年内到期的融
  资租赁业务;
      可供出售金融资产增加49.32%,主要原因是子公司融资租赁公司新增对上海利得
  财富资产管理公司的股权投资。

  ●报告期:2015一季                                                         
    董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                 
      公司2015年1-3月
      每股收益:0.0500元
      净资产收益率:0.69%
      营业收入同比变动:9.28%
      净利润同比变动:18.29%
      一、报告期主要会计报表项目、财务指标发生变动的情况及原因
      公司资产负债情况分析
     (1)预付账款增加81.54%,主要原因是公司增加了原材料预付款和孙公司融资租
  赁公司新增融资租赁业务。
     (2)长期应收款增加27.47%,主要原因是孙公司融资租赁公司新增融资租赁业务
  。
     (3)可供出售金融资产增加49.32%,主要原因是融资租赁公司投资上海利得财富
  资产管理有限公司。
     (4)应付票据增加29.66%,主要原因是公司增加票据支付货款的力度。
     (5)应付利息增加80.24%,主要原因是公司计提公司债和中期票据利息。
      报告期损益指标同比发生重大变动说明
     (1)营业税金及附加增加59.01%,主要原因是孙公司融资租赁公司新增融资租赁
  业务。
     (2)管理费用增加25.91%,主要原因是子公司美伦纸业和湛江晨鸣研发费用投入
  增加。
     (3)资产减值损失增加99.23%,主要原因是公司应收账款降低幅度比去年同期小
  。
     (4)投资收益增加799.12%,主要原因是子公司晨鸣热电去年处置山东晨鸣新力
  热电有限公司损失。
     (5)营业外收入减少78.71%,主要原因是子公司江西晨鸣去年处置无形资产收益
  。

  ◆  大股东进出  ◆              ◇更新时间:2019-04-02◇

  前十大股东                      股东人数:120930        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              44414.61    15.29%    354.94  流通A股
  2. HKSCCNOMINEESLIMITED          37328.79    12.85%     29.45  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        36413.16    12.54%      未变  流通B股,流
                                                                 通H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     6020.69     2.07%      未变  流通A股
     司
  5. 全国社保基金四一八组合         1864.87     0.64%    386.18  流通A股
  6. 中国农业银行股份有限公司-     1416.64     0.49%    228.34  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  7. 汇添富基金-建设银行-中国     1370.14     0.47%      未变  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  8. VANGUARD EMERGING MARKETS      1291.24     0.44%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  9. 金幸                           1172.47     0.40%   -139.90  流通B股
  10.VANGUARD TOTAL INTERNATION     1099.74     0.38%      新进  流通B股
     AL STOCK INDEX FUND
     总    计                     132392.35    45.57%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:120930        截止日期:2018-12-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              44414.61    15.35%    354.94  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        37328.79    12.90%     29.45  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        36413.16    12.59%      未变  流通B股,H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     6020.69     2.08%      未变  流通A股
     司
  5. 全国社保基金四一八组合         1864.87     0.64%    386.18  流通A股
  6. 中国农业银行股份有限公司-     1416.64     0.49%    228.33  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  7. 汇添富基金-建设银行-中国     1370.14     0.47%      未变  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  8. VANGUARD EMERGING MARKETS      1291.24     0.45%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  9. 金幸                           1172.47     0.41%   -139.91  流通B股
  10.VANGUARD TOTAL INTERNATION     1099.74     0.38%      新进  流通B股
     AL STOCK INDEX FUND
     总    计                     132392.35    45.76%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:117989        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              44059.67    15.17%  14759.30  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        37299.34    12.84%  12431.50  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        36413.16    12.54%  12137.70  流通B股,流
                                                                 通H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     6020.69     2.07%   2006.90  流通A股
     司
  5. 全国社保基金四一八组合         1478.69     0.51%      新进  流通A股
  6. 汇添富基金-建设银行-中国     1370.14     0.47%    456.71  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  7. 金幸                           1312.38     0.45%    461.36  流通B股
  8. VANGUARD EMERGING MARKETS      1291.24     0.44%    430.41  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  9. 中国农业银行股份有限公司-     1188.31     0.41%      新进  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.陈洪国                         1014.44     0.35%      新进  流通A股,限
                                                                 售流通股
     总    计                     131448.06    45.25%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:117989        截止日期:2018-09-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              44059.67    15.24%  14759.30  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        37299.34    12.90%  12431.46  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        36413.16    12.59%  12137.72  流通B股,H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     6020.69     2.08%   2006.90  流通A股
     司
  5. 全国社保基金四一八组合         1478.69     0.51%      新进  流通A股
  6. 汇添富基金-建设银行-中国     1370.14     0.47%    456.72  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  7. 金幸                           1312.38     0.45%    461.37  流通B股
  8. VANGUARD EMERGING MARKETS      1291.24     0.45%    430.42  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  9. 中国农业银行股份有限公司-     1188.31     0.41%      新进  流通A股
     中证500交易型开放式指数证
     券投资基金
  10.中国建设银行股份有限公司-     1000.00     0.35%    300.00  流通A股
     汇添富环保行业股票型证券投
     资基金
     总    计                     131433.62    45.45%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                      股东人数:111039        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              29300.37    15.13%      未变  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        24867.88    12.84%    -22.70  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        24275.44    12.54%      未变  流通B股,流
                                                                 通H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4013.79     2.07%      未变  流通A股
     司
  5. 汇添富基金-建设银行-中国      913.42     0.47%      未变  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  6. VANGUARD EMERGING MARKETS       860.82     0.44%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  7. 金幸                            851.01     0.44%      新进  流通B股
  8. 中国农业银行股份有限公司-      764.64     0.39%      新进  流通A股
     安信比较优势灵活配置混合型
     证券投资基金
  9. 中国工商银行-汇添富成长焦      750.00     0.39%      未变  流通A股
     点混合型证券投资基金
  10.中国建设银行股份有限公司-      700.00     0.36%      新进  流通A股
     汇添富环保行业股票型证券投
     资基金
     总    计                      87297.37    45.07%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东            股东人数:111039        截止日期:2018-06-30
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 晨鸣控股有限公司              29300.37    15.20%      未变  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        24867.88    12.90%    -22.70  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        24275.44    12.59%      未变  流通B股,H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4013.79     2.08%      未变  流通A股
     司
  5. 汇添富基金-建设银行-中国      913.42     0.47%      未变  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  6. VANGUARD EMERGING MARKETS       860.82     0.45%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  7. 金幸                            851.01     0.44%      新进  流通B股
  8. 中国农业银行股份有限公司-      764.64     0.40%      新进  流通A股
     安信比较优势灵活配置混合型
     证券投资基金
  9. 中国工商银行-汇添富成长焦      750.00     0.39%      未变  流通A股
     点混合型证券投资基金
  10.中国建设银行股份有限公司-      700.00     0.36%      新进  流通A股
     汇添富环保行业股票型证券投
     资基金
     总    计                      87297.37    45.28%
  ─────────────────────────────────────

  前十大股东                       股东人数:98301        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占总股数  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 寿光晨鸣控股有限公司          29300.37    15.13%      未变  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        24890.58    12.85%      3.85  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        24275.44    12.54%      未变  流通B股,流
                                                                 通H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4013.79     2.07%      未变  流通A股
     司
  5. 焦延喜                          997.86     0.52%    286.71  流通A股
  6. 汇添富基金-建设银行-中国      913.42     0.47%      新进  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  7. VANGUARD EMERGING MARKETS       860.82     0.44%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  8. 中国工商银行-汇添富成长焦      750.00     0.39%      新进  流通A股
     点混合型证券投资基金
  9. 陈洪国                          669.63     0.35%      未变  流通A股,限
                                                                 售流通股
  10.VANGUARD TOTAL INTERNATION      630.17     0.33%     21.36  流通B股
     AL STOCK INDEX FUND
     总    计                      87302.08    45.09%
  ─────────────────────────────────────

  前十名无限售条件股东             股东人数:98301        截止日期:2018-03-31
     名称                      持股数(万股)  占流通股  增减情况  股本性质
  ─────────────────────────────────────
  1. 寿光晨鸣控股有限公司          29300.37    15.19%      未变  流通A股
  2. HKSCC NOMINEES LIMITED        24890.58    12.91%      3.86  流通H股
  3. 晨鸣控股(香港)有限公司        24275.44    12.59%      未变  流通B股,H股
  4. 中央汇金资产管理有限责任公     4013.79     2.08%      未变  流通A股
     司
  5. 焦延喜                          997.86     0.52%    286.70  流通A股
  6. 汇添富基金-建设银行-中国      913.42     0.47%      新进  流通A股
     人寿-中国人寿委托汇添富基
     金公司股票型组合
  7. VANGUARD EMERGING MARKETS       860.82     0.45%      未变  流通B股
     STOCK INDEX FUND
  8. 中国工商银行-汇添富成长焦      750.00     0.39%      新进  流通A股
     点混合型证券投资基金
  9. VANGUARD TOTAL INTERNATION      630.17     0.33%     21.36  流通B股
     AL STOCK INDEX FUND
  10.LSV EMERGING MARKETS EQUIT      610.28     0.32%      未变  流通B股
     Y FUNDL.P.
     总    计                      87242.73    45.25%
  ─────────────────────────────────────


  ◆控股股东和实际控制人◆                                                  

  一、控股股东                                                              
  名    称: 晨鸣控股有限公司
  法人代表: 陈洪国
  注册资本: 123878.77万元
  成立日期: 2005-12-30
  经营业务: 以企业自有资金对造纸、电力、热力、林业项目投资(不得经营金融、证
            券、期货、理财、集资等相关业务,未经金融监管部门批准,不得从事吸收
            存款、融资担保、代客理财等金融业务)(依法须经批准的项目,经相关部
            门批准后方可开展经营活动)
  企业类型: 地方国企

  二、实际控制人                                                            
  名    称: 寿光市国有资产监督管理办公室
  说    明: 寿光市国有资产监督管理办公室--->100%山东寿光金鑫投资发展控股集团
            有限公司--->45.21%晨鸣控股有限公司--->15.29%山东晨鸣纸业集团股份
            有限公司
            寿光市国有资产监督管理办公室--->100%山东寿光金鑫投资发展控股集团
            有限公司--->45.21%晨鸣控股有限公司--->100%晨鸣控股(香港)有限公司
            --->12.54%山东晨鸣纸业集团股份有限公司


  ◆股东户数◆                                                              

  截止日期        股东户数      环比增减 环比变化(%)    人均持股流通股东人数
  ─────────────────────────────────────
  2019-02-28        120878           -52       -0.04       16519      100369
  2018-12-31        120930          2941        2.49       16508      100438
  2018-09-30        117989          6950        6.26       16923       97923
  2018-06-30        111039         12738       12.96       12097       91323
  2018-03-31         98301           931        0.96       13980       79067
  2018-02-28         97370          2935        3.11       14124       78263
  2017-12-31         94435          5386        6.05       14879       74291
  2017-09-30         89049         -5386       -5.70       15920       69448
  2017-06-30         94435         -4393       -4.45       14882       74291
  2017-03-31         98828          3307        3.46       14230       77692
  2017-01-31         95521        -11394      -10.66       15030       73559
  2016-12-31        106915          4348        4.24       13071       84582
  2016-09-30        102567        -16772      -14.05       14016       78829
  2016-06-30        119339         17401       17.07       11856       93187
  2016-03-31        101938         -7083       -6.50       14595       75712
  2016-02-29        109021         -2955       -2.64       13425       82311
  2015-12-31        111976         -5608       -4.77       13028       84823
  2015-09-30        117584          6928        6.26       12478       88562
  2015-06-30        110656        -10531       -8.69       13346       82801
  2015-03-31        121187         -1683       -1.37       11697       94470
  2015-03-20        122870         -5725       -4.45       11499       96097
  2014-12-31        128595          5512        4.48       10936      101044
  2014-09-30        123083         -9441       -7.12       11631       95005
  2014-06-30        132524         -1752       -1.30       10682      103446
  2014-03-31        134276          3103        2.37       10528      104964
  2014-03-14        131173          -717       -0.54       10858      101779
  2013-12-31        131890         -4902       -3.58       10786      102456
  2013-09-30        136792         -8602       -5.92       10278      107495
  2013-06-30        145394         -6598       -4.34        9519      116069
  2013-03-31        151992           456        0.30           -           -
  2013-03-21        151536         -4906       -3.14           -           -
  2012-12-31        156442         -3273       -2.05           -           -
  2012-09-30        159715         -2578       -1.59        6388      126979
  2012-06-30        162293         -3206       -1.94           -           -
  2012-03-31        165499          -410       -0.25        6091      133167
  2012-02-29        165909          -480       -0.29        6038      134316
  2011-12-31        166389         -2059       -1.22        5989      135425
  2011-09-30        168448          3062        1.85        5905      137314
  2011-06-30        165386          8340        5.31        6008      134960
  2011-03-31        157046        -11231       -6.67        6397      126660
  2010-12-31        168277          9952        6.29        5897      137413
  2010-09-30        158325           687        0.44        6349      127527
  2010-06-30        157638          4554        2.97        6385      126799
  2010-03-31        153084         -3751       -2.39        6699      120907
  2009-12-31        156835         16655       11.88        6487      124860
  2009-09-30        140180        -11107       -7.34        7349      110095
  2009-06-30        151287        -21396      -12.39        6877      117663
  2009-03-31        172683         18703       12.15        6013      134583
  2008-12-31        153980         22984       17.55        6945      116525
  2008-09-30        130996          9696        7.99        8254       97606
  2008-06-30        121300         -2145       -1.74        9112       88416
  2008-03-31        123445        -23691      -16.10        8997       89310
  2007-12-31        147136         17911       13.86        6976      115178
  2007-09-30        129225        -40891      -24.04        8057       99728
  2007-06-30        170116         86846      104.29        5869      136902
  2007-03-31         83270         10889       15.04           -           -
  2006-12-31         72381        -11457      -13.67        8647       52433
  2006-09-30         83838          7037        9.16           -           -
  2006-06-30         76801         23335       43.64        8352       55873
  2006-03-31         53466           323        0.61       13931       33503
  2005-12-31         53143          7312       15.95       11441       31549
  2005-09-30         45831          5174       12.73           -           -
  2005-06-30         40657            38        0.09       18276       19224
  2005-03-31         40619          1208        3.07       11930       19782
  2004-12-31         39411         -2907       -6.87           -           -
  2004-09-30         42318         -1411       -3.23           -           -
  2004-06-30         43729         -2514       -5.44           -           -
  2004-03-31         46243         -3315       -6.69           -           -
  2003-12-31         49558          2144        4.52           -           -
  2003-09-30         47414         -1900       -3.85           -           -
  2003-06-30         49314         -1789       -3.50           -           -
  2003-03-31         51103           383        0.76           -           -
  2002-12-31         50720        -11391      -18.34           -           -
  2002-09-30         62111         -6966      -10.08           -           -
  2002-06-30         69077         -6372       -8.45           -           -
  2001-12-31         75449         19823       35.64           -           -
  2000-12-31         55626         45915      472.81           -           -
  1999-12-31          9711           280        2.97           -           -
  1998-12-31          9431           895       10.49           -           -
  1997-12-31          8536             -           -           -           -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  股本分红  ◆                ◇更新时间:2019-04-02◇

  一、股本结构                                                              

  指标(单位:万股)              2018末期     2018中期    2017末期    2017中期
  ─────────────────────────────────────
  总股本                      290460.82    193640.55   193640.55   193640.55
    流通股份合计              289262.56    192783.56   192847.04   192871.29
      流通A股                 165800.43    110477.02   110538.96   110558.59
      流通B股                  70631.60     47086.19    47087.73    47092.35
      流通H股                  52830.53     35220.35    35220.35    35220.35
    限售流通股合计              1198.26       856.98      793.51      769.26
      限售流通A股               1198.26       856.98      793.51      769.26
      限售境内自然人持股        1198.26       856.98      793.51      769.26
      限售高管持股              1198.26       856.98      793.51      769.26
  ─────────────────────────────────────

  二、股本变动  (单位:万股)                                                 

  时间                总股本     流通A股     流通B股  变动原因
  ─────────────────────────────────────
  2018-08-10       290460.82   165715.53    70629.29  A股10转增5,B股10转增5
  ─────────────────────────────────────
  2016-09-28       193640.55   110484.93    47092.35  境内优先股发行
  ─────────────────────────────────────
  2016-08-23       193640.55   110484.93    47092.35  境内优先股发行
  ─────────────────────────────────────
  2016-03-24       193640.55   110503.72    47092.35  境内优先股发行
  ─────────────────────────────────────
  2014-05-14       193640.55   110503.72    47092.35  回购
  ─────────────────────────────────────
  2013-12-24       197547.20   110394.21    47092.35  回购
  ─────────────────────────────────────
  2012-12-18       206204.59   110418.06    55749.75  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2008-06-18       206204.59    80568.02    55749.75  增发H股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-05-11       170634.59    80350.37    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2007-04-17       145132.20    54853.25    55749.75  限售流通股上市
  ─────────────────────────────────────
  2007-03-30       145132.20    53901.54    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2006-12-29       136567.02    45336.35    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2006-09-29       136566.98    45336.32    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2006-06-30       136566.87    46663.23    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2006-03-31       136566.55    46672.82    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2006-03-29       136566.54    46672.80    55749.75  股权分置10送2.6
  ─────────────────────────────────────
  2006-02-17       136566.54    37307.71    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2005-12-30       135353.99    36095.16    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2005-09-30       135353.48    36094.65    55749.75  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2005-05-20       134659.34    35134.70    55749.75  A股10送2转增3,B股10送
                                                      2转增3
  ─────────────────────────────────────
  2005-05-19        89772.89    23423.13    37166.50  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2005-03-31        89772.83    23600.27    37166.50  债转股
  ─────────────────────────────────────
  2003-11-21        89772.79    23559.96    37166.50  职工股上市
  ─────────────────────────────────────
  2003-05-21        89772.79    13813.64    37166.50  A股10送2转增6上市,B股
                                                      10送2转增6上市
  ─────────────────────────────────────
  2001-08-22        49873.77     7666.53    20648.06  A股10送1上市,B股10送1
                                                      上市
  ─────────────────────────────────────
  2001-05-15        45339.79     6969.57    18770.96  外资股上市
  ─────────────────────────────────────
  2000-11-20        45339.79     7000.00    16100.00  增发A股上市
  ─────────────────────────────────────
  1998-02-13        38339.79           -    16100.00  10转增4
  ─────────────────────────────────────
  1997-05-26        27385.57           -    11500.00  B股上市
  ─────────────────────────────────────

  三、分红扩股                                                              

  时间                  分红扩股方案                    具体日期
  ─────────────────────────────────────
  2018中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2017末期              每10股转增5.0股                 股权登记日2018-08-09
                        每10股分红6.0元/税前            除权除息日2018-08-10
  ─────────────────────────────────────
  2017中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2016末期              每10股分红6.0元/税前            股权登记日2017-06-15
                                                        除权除息日2017-06-16
  ─────────────────────────────────────
  2016中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2015末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2016-07-14
                                                        除权除息日2016-07-15
  ─────────────────────────────────────
  2015中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2014末期              每10股分红1.4元/税前            股权登记日2015-07-09
                                                        除权除息日2015-07-10
  ─────────────────────────────────────
  2014中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2013末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2014-07-03
                                                        除权除息日2014-07-04
  ─────────────────────────────────────
  2013中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2012末期              每10股分红0.6元/税前            股权登记日2013-07-09
                                                        除权除息日2013-07-10
  ─────────────────────────────────────
  2012中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2011末期              每10股分红1.5元/税前            股权登记日2012-07-18
                                                        除权除息日2012-07-19
  ─────────────────────────────────────
  2011中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2010末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2011-06-20
                                                        除权除息日2011-06-21
  ─────────────────────────────────────
  2010中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2009末期              每10股分红3.0元/税前            股权登记日2010-06-18
                                                        除权除息日2010-06-21
  ─────────────────────────────────────
  2009中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2008末期              每10股分红0.5元/税前            股权登记日2009-07-15
                                                        除权除息日2009-07-16
  ─────────────────────────────────────
  2008中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2007末期              每10股分红1.6元/税前            股权登记日2008-07-08
                                                        除权除息日2008-07-09
  ─────────────────────────────────────
  2007中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2006末期              每10股分红1.2元/税前            股权登记日2007-06-26
                                                        除权除息日2007-06-27
  ─────────────────────────────────────
  2006中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2005末期              每10股分红1.2元/税前            股权登记日2006-07-04
                                                        除权除息日2006-07-05
  ─────────────────────────────────────
  2005中期              不分配不转增
  ─────────────────────────────────────
  2004末期              每10股送2.0股                   股权登记日2005-05-19
                        每10股转增3.0股                 除权除息日2005-05-20
                        每10股分红1.0元/税前
  ─────────────────────────────────────
  2003末期              每10股分红1.0元/税前            股权登记日2004-08-09
                                                        除权除息日2004-08-10
  ─────────────────────────────────────
  2002末期              每10股送2.0股                   股权登记日2003-05-20
                        每10股转增6.0股                 除权除息日2003-05-21
                        每10股分红0.5元/税前
  ─────────────────────────────────────
  2000末期              每10股送1.0股                   股权登记日2001-08-21
                        每10股分红3.0元/税前            除权除息日2001-08-22
  ─────────────────────────────────────
  2000-10-24            增发股份7000.0万股
                        增发价格20.8元/税前
  ─────────────────────────────────────

  ◆  资本运作  ◆                ◇更新时间:2019-04-02◇


  ◆证券投资◆                                              截止:2016-06-30

  (2)持有非上市股权情况
                                最初投资成本   持股数量 占比例  期末账面价值
  持有对象名称                        (万元)     (万股)    (%)        (万元)
  ─────────────────────────────────────
  山东晨鸣集团财务有限公司         100000.00          - 100.00     100000.00
  ─────────────────────────────────────


  ◆融资情况◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2018-06-05           发行方式      : 定向
  股东大会      : 2018-07-21           股东大会结果  : 通过
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : 13.46
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 27488.86
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 增发                 方案进程      : 停止实施
  预案日期      : 2006-05-25           发行方式      : 定向
  股东大会      : -                    股东大会结果  : -
  发行股票类型  : A股                  发行价格下限  : -
  老股东配售    : -                    发行上限(万股): 100000.00
  ─────────────────────────────────────
  融资类别      : 可转债               方案进程      : 实施
  预案日期      : 2003-06-28           债券面值(元)  : 100.00
  股东大会      : 2003-07-29           可转债代码    : 125488
  发行公告日期  : 2004-09-10           债券名称      : 晨鸣转债
  申购日        : 2004-09-15           发行数量(万元): 200000.00
  计息起始日    : 2004-09-15
  债券期限(年)  : 5                    主承销商      : 西南证券有限责任公司
  利率说明      :     本次发行可转债5年期票面利率第一年为1.5%,第二年为1.8%,
                  第三年为2.1%,第四年为2.5%,第五年为2.79%,每年付息一次。计息
                  起始日为本次可转债发行首日即2004年9月15日(T日),在可转债存
                  续期内每年的9月15日为付息日。
                      在晨鸣转债存续期间,若中国人民银行向上调整存款利率,晨鸣
                  转债的票面利率从调息日起将按人民币一年期整存整取存款利率上
                  调的幅度向上调整(指与上一次调整时人民币一年期整存整取存款
                  利率比较的净增加幅度,首次调整的比较基数为可转债发行前一日
                  的人民币一年期整存整取存款利率);若中国人民银行向下调整存
                  款利率,晨
  ─────────────────────────────────────


  ◆项目投资◆                                                截止:2018末期

  (1)募集资金情况(单位:万元)
  ─────────────────────────────────────
   累计募集资金总额: 89865.00
     本年度已使用额: 89865.00               累计使用总额: 89865.00
  ─────────────────────────────────────

  (2)募集资金使用情况
  (单位:万元)                是否变    实际投入    产生收益 是否符合计划进度
  承诺项目        拟投入金额     更        金额        金额    和预计收益
                               项目
  ─────────────────────────────────────
  偿还银行贷款      89865.00   否      89865.00           -        -
  ─────────────────────────────────────
  合计投资总额      89865.00    -      89865.00           -        -
  ─────────────────────────────────────


  ◆  行业地位  ◆                ◇更新时间:2018-04-16◇

  晨鸣纸业(000488) 所属行业:制造业->造纸和纸制品业

  证监会行业:造纸和纸制品业                 共 41 家公司 截止日期:2017-12-31

  代码   简称       流通股 排名     总资产 排名  主营收入 排名 每股收益 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)        (元)
  ─────────────────────────────────────
  000488 晨鸣纸业   11.0539   6   1056.2510   1   298.5174   1   1.7000   1
  000576 广东甘化    4.3384  14     12.0967  19     4.7497  20  -0.6400  32
  000833 贵糖股份    3.7809  16     33.8057  16    19.0737  15   0.1200  24
  002012 凯恩股份    4.6763  13     17.7739  18    10.2839  18   0.0700  27
  002228 合兴包装   10.3890   9     47.6467  11    63.2338   5   0.1500  23
  002303 美盈森     15.4176   2     59.3122   6    28.5742  12   0.2258  21
  002511 中顺洁柔    7.3287  11     57.9185   7    46.3835   7   0.4700  10
  002521 齐峰新材    4.3006  15     44.6055  12    35.7331   9   0.3200  15
  002799 环球印务    0.7688  23      7.6514  22     4.3821  24   0.1500  23
  200488 晨鸣B       4.7088  12   1056.2510   1   298.5174   1   1.7000   1
  200986 粤华包B     1.7192  18     54.2637   8    35.8316   8   0.0400  30
  600069 银鸽投资    8.2537  10     40.0522  13    29.3737  11   0.0400  30
  600103 青山纸业   10.6184   7     47.9137  10    26.5554  13   0.0594  28
  600235 民丰特纸    3.5130  17     22.3466  17    16.0958  16   0.0500  29
  600308 华泰股份   11.6756   5    142.7177   4   136.5892   3   0.5770   9
  600433 冠豪高新   12.7132   4     38.2955  14    20.5991  14   0.0400  30
  600567 山鹰纸业   45.7031   1    269.3057   2   174.6968   2   0.4400  12
  600793 宜宾纸业    1.0530  20     35.3874  15    11.5796  17   0.8781   4
  600963 岳阳林纸   10.4316   8    154.4043   3    61.4378   6   0.2800  16
  600966 博汇纸业   12.8895   3    133.4921   5    89.5481   4   0.6404   6
  603607 京华激光    0.2278  27      8.5027  20     5.3621  19   1.1500   3
  603733 仙鹤股份         -  39     48.4880   9    30.4708  10   0.7300   5
  830970 艾录股份    0.8375  22      7.8292  21     4.5890  22   0.4100  13
  831543 松炀资源    1.0620  19      6.5435  23     4.5900  21   0.4600  11
  832364 兴宇包装    0.0495  37      0.9602  36     1.1876  32   0.6100   8
  833350 海印环保    0.0800  36      1.5329  32     0.8821  38   0.2800  16
  833394 民士达      0.9985  21      2.4827  27     0.8705  39   0.1200  24
  833967 万极科技    0.1731  29      1.7809  30     1.1362  34   0.1700  22
  834808 金昌股份    0.1669  30      2.5997  26     1.8839  28  -0.1000  31
  835147 恒达新材         -  39      5.1892  24     4.4599  23   0.6400   7
  835231 福泰科技    0.2093  28      0.7410  38     1.1984  31   0.1200  24
  835427 凯丰新材    0.2900  26      4.8192  25     4.3803  25   0.4400  12
  836508 泉舜纸塑    0.1315  34      1.1723  33     1.0114  37   0.2600  18
  836625 宝艺股份    0.3574  24      1.9171  29     2.6109  26   0.2500  19
  836779 万邦特材    0.3335  25      1.5696  31     1.0512  35   0.1184  25
  870166 宏观世纪    0.1496  32      0.7039  39     1.1404  33   0.3300  14
  870478 恒泽科技    0.1392  33      2.1142  28     1.7388  29   0.2700  17
  870582 宇信股份    0.0304  38      0.8012  37     1.4432  30   1.1800   2
  870918 永盛包装    0.0862  35      1.0454  35     2.0367  27   0.2280  20
  872558 侨旺纸模         -  39      1.0817  34     1.0429  36   0.0400  30
  872681 广大纸业    0.1500  31      0.6604  40     0.6182  40   0.0981  26
  ─────────────────────────────────────

  代码   简称       总股本 排名     净资产 排名    净利润 排名 净资产收 排名
                    (亿股)          (亿元)         (亿元)      益率(%)
  ─────────────────────────────────────
  000488 晨鸣纸业   19.3641   2    277.7853   1    37.6933   1  15.8000  13
  000576 广东甘化    4.4286  17     10.1780  18    -2.8305  40 -24.2700  39
  000833 贵糖股份    6.6840  12     27.1696  10     0.7977  14   2.9800  31
  002012 凯恩股份    4.6763  16     12.1014  17     0.3061  20   2.5500  34
  002228 合兴包装   11.6952   9     22.6916  13     1.5390  10   8.9300  20
  002303 美盈森     15.4232   4     43.2972   6     3.4819   7   8.4500  21
  002511 中顺洁柔    7.5746  11     30.4394   9     3.4907   6  12.2800  16
  002521 齐峰新材    4.9469  15     34.1671   7     1.6051   9   4.7400  27
  002799 环球印务    1.5000  20      5.1873  21     0.2261  22   4.3700  29
  200488 晨鸣B      19.3641   2    277.7853   1    37.6933   1  15.8000  13
  200986 粤华包B     5.0542  14     19.8286  15     0.1864  24   0.9400  37
  600069 银鸽投资   12.4910   8     21.0956  14     0.5559  17   2.7100  33
  600103 青山纸业   17.7371   3     32.9911   8     1.0539  11   3.2500  30
  600235 民丰特纸    3.5130  18     12.7907  16     0.1921  23   1.5100  36
  600308 华泰股份   11.6756  10     71.4533   4     6.7368   4   9.8640  18
  600433 冠豪高新   12.7132   7     25.3470  11     0.5279  18   2.0900  35
  600567 山鹰纸业   45.7031   1    103.6781   2    20.1452   2  21.5400   5
  600793 宜宾纸业    1.0530  22      1.4570  27     0.9246  12  92.9600   1
  600963 岳阳林纸   13.9773   5     78.5528   3     3.4774   8   5.1600  26
  600966 博汇纸业   13.3684   6     49.6643   5     8.5614   3  18.8700   8
  603607 京华激光    0.9108  24      7.0692  19     0.8263  13  21.2200   6
  603733 仙鹤股份    5.5000  13     23.4610  12     3.9882   5  18.5800   9
  830970 艾录股份    1.4028  21      5.4335  20     0.5749  16  11.1700  17
  831543 松炀资源    1.5442  19      4.7745  22     0.6840  15  16.6900  12
  832364 兴宇包装    0.1980  37      0.3910  38     0.1207  26  36.5000   3
  833350 海印环保    0.3200  34      0.5610  34     0.0881  30  17.0400  11
  833394 民士达      1.0000  23      2.0754  24     0.1156  27   5.5500  25
  833967 万极科技    0.4277  31      1.5531  26     0.0710  32   4.3800  28
  834808 金昌股份    0.6252  27      1.0427  29    -0.0597  39  -5.6600  38
  835147 恒达新材    0.6711  26      2.8985  23     0.4271  19  15.5200  14
  835231 福泰科技    0.4200  32      0.5068  36     0.0493  36   9.6500  19
  835427 凯丰新材    0.5800  28      1.8983  25     0.2535  21  14.3100  15
  836508 泉舜纸塑    0.2000  36      0.6852  33     0.0516  35   7.8300  23
  836625 宝艺股份    0.7500  25      1.0573  28     0.1787  25  18.8700   8
  836779 万邦特材    0.5000  29      0.9128  30     0.0592  34   6.7100  24
  870166 宏观世纪    0.2127  35      0.2988  39     0.0706  33  26.7700   4
  870478 恒泽科技    0.5000  29      0.6993  32     0.1133  28  17.4100  10
  870582 宇信股份    0.0800  38      0.2199  40     0.0941  29  49.4900   2
  870918 永盛包装    0.3450  33      0.4467  37     0.0787  31  19.3106   7
  872558 侨旺纸模    0.5000  29      0.7368  31     0.0201  38   2.7700  32
  872681 广大纸业    0.4500  30      0.5594  35     0.0441  37   8.2100  22
  ─────────────────────────────────────

  ◆  公司公告  ◆                ◇更新时间:2019-04-02◇

  ●2019-03-11 晨鸣纸业:第一大股东计划增持公司股份的进展(公司公告)         
      2019年3月11日公告,截至2019年3月8日,晨鸣控股通过深圳证券交易所系统以
  集中竞价方式累计增持晨鸣纸业A股4,640,643股,占公司总股本的0.16%,增持金额2
  ,703.48万元。本次增持前晨鸣控股持有晨鸣纸业A股439,505,485股、H股153,414,00
  0股、B股210,717,563股,合计持有晨鸣纸业股份数量为803,637,048股,占晨鸣纸业
  总股本的27.67%。本次增持后持有晨鸣纸业A股444,146,128股、H股153,414,000股、
  B股210,717,563股,合计持有晨鸣纸业股份数量为808,277,691股,占公司总股本的2
  7.83%。

  ●2019-03-07 晨鸣纸业:合作发起设立潍坊晨鸣新旧动能转换股权投资基金(公司公
  告)                                                                       
      2019年3月7日公告,为响应潍坊市新旧动能转换工作的部署,公司拟与晨鸣资管
  、恒新资本、潍坊金控、寿光金投共同合作发起设立潍坊晨鸣新旧动能转换股权投资
  基金合伙企业(有限合伙)。全体合伙人认缴出资总额为人民币100,000万元,均以货
  币方式出资。其中公司作为有限合伙人出资人民币79,000万元,占比79%;恒新资本
  作为潍坊市新旧动能转换引导基金管理公司,行使引导基金出资人职责,作为有限合
  伙人出资人民币10,000万元,占比10%;潍坊金控、寿光金投作为有限合伙人出资人
  民币5,000万元,占比5%;晨鸣资管作为普通合伙人出资人民币1,000万元,占比1%。
  本合伙企业重点投资于造纸新材料领域,全部投资于子基金。本合伙企业全部资金定
  向投资于山东晨鸣纸业集团股份有限公司下属子公司以及针对山东晨鸣纸业集团股份
  有限公司子公司投资而设立的子基金。本合伙企业及子基金投资于潍坊市内的资金比
  例不低于各自认缴出资总额的40%。

  ●2019-01-22 晨鸣纸业:对外投资(二)(公司公告)                           
      2019年1月22日公告,为充分利用上海金融中心优势,做大做强上海平台,加强
  市场开发力度,增强公司整体实力和综合竞争力,山东晨鸣纸业集团股份有限公司(
  以下简称“公司”)拟在上海虹口区设立上海晨鸣浆纸销售有限公司(暂定名,以市
  场监督管理局登记为准,以下简称“上海销售公司”)。注册资本:人民币1亿元,
  经营范围:销售:机制纸、纸版、造纸原料及辅料、造纸机械。

  ●2019-01-22 晨鸣纸业:对外投资(一)(公司公告)                           
      2019年1月22日公告,为满足公司子公司黄冈晨鸣浆纸有限公司(以下简称“黄
  冈晨鸣”)生产经营需要,优化资本结构,增强黄冈晨鸣整体实力和综合竞争力,公
  司拟以自有资金对黄冈晨鸣进行增资,增资金额为人民币10亿元,可根据实际需要分
  次增资。本次增资完成后,黄冈晨鸣注册资本由人民币13.5亿元变更为人民币23.5亿
  元,其中公司持有其95.74%股权,国开发展基金有限公司持有其4.26%股权。

  ●2019-01-17 晨鸣纸业:与长城国瑞证券签署战略合作协议(公司公告)           
      2019年1月17日公告,公司为聚焦造纸主业,逐步剥离非核心业务,拟引入长城
  国瑞证券有限公司(以下简称“长城国瑞”)为战略合作方,深度开展与其在剥离融
  资租赁业务、资产证券化、综合投融资等业务方面的合作。为顺利实现双方合作共赢
  的目的并进一步明确双方权利与义务,本着诚实信用、互惠互利的原则,双方建立战
  略合作关系并签订战略合作协议(以下简称“本协议”)。

  ●2019-01-07 晨鸣纸业:控股子公司海鸣矿业获得采矿许可证(公司公告)         
      2019年1月7日公告,公司控股子公司海城海鸣矿业有限责任公司(以下简称“海
  鸣矿业”)于近日收到辽宁省自然资源厅颁发的《中华人民共和国采矿许可证》。矿
  山名称:海城海鸣矿业有限责任公司,开采矿种:菱镁矿,开采方式:地下开采,生
  产规模:100.00万吨/年,矿区面积:0.8403平方公里,有效期限:自2018年12月19
  日至2047年2月19日。

  ●2018-12-21 晨鸣纸业:收购控股子公司少数股权(公司公告)                   
      2018年12月21日公告,公司拟通过全资子公司上海晨鸣实业有限公司(以下简称
  “上海晨鸣”或“甲方”)与新黄浦置业、上海鑫旼签署《股权转让协议》,以人民
  币95,750万元收购新黄浦置业转让上海鑫旼所持目标公司25%的股权以及对目标公司
  人民币4,815.828946万元债权。本次交易完成后,上海晨鸣将持有鸿泰地产100%股权
  。上海浦江国际金融广场项目为鸿泰地产主要资产,位于中国上海东大名路1158号,
  为北外滩核心区域,占地面积约13877平方米,总建筑面积约12万平方米,地上面积
  约75000平方米,地下面积约45000平方米,总高度180米,精心打造的5A级写字楼和
  精品配套商业的综合性地产。

  ●2018-11-27 晨鸣纸业:黄冈晨鸣化学木浆项目投产(公司公告)                 
      2018年11月27日公告,公司2013年第一次临时股东大会审议通过了黄冈晨鸣浆纸
  有限公司建设年产30万吨化学木浆项目。为适应长江经济带生态环境建设要求,该项
  目经过多次论证和方案调整,已于2018年11月13日投产。

  ●2018-11-10 晨鸣纸业:拟引入第三方投资者对部分子公司实施增资(公司公告)   
      2018年11月10日公告,为响应国家去杠杆的金融政策导向,降低公司的整体负债
  水平,提高公司的抗风险能力和盈利水平,公司拟对所属的湛江晨鸣浆纸有限公司(
  以下简称“湛江晨鸣”)、黄冈晨鸣浆纸有限公司(以下简称“黄冈晨鸣”)、寿光
  美伦纸业有限责任公司(以下简称“寿光美伦”)、江西晨鸣纸业有限责任公司(以
  下简称“江西晨鸣”)、山东晨鸣融资租赁有限公司(以下简称“晨鸣融资租赁”)
  等子公司引入第三方投资者进行增资(在前述子公司范围内,公司将根据与投资者的
  最终谈判结果选择全部或部分子公司进行增资),前述子公司增资总金额预计人民币
  30亿元-100亿元。

  ●2018-10-18 晨鸣纸业:与工银投资签署债转股合作框架协议(公司公告)         
      2018年10月18日公告,公司于2018年10月16日与工银金融资产投资有限公司(以
  下简称“工银投资”)签署了《市场化债转股合作框架协议》(以下简称“本协议”
  ),双方本着发展、共赢、平等、互利的原则,建立战略合作关系,共同推动债转股
  业务。双方协商确立本次债转股的具体实施方案,具体实施方案包括但不限于:甲方
  或甲方参与方以现金增资入股企业,或者收购第三方对企业的债权转为对企业股权;
  双方依法履行相关报批程序获得批准后,通过合法合规的程序开展资产评估等工作,
  以确定入股价格、完成股权结构调整;可以采取公开市场退出、乙方回购等多种退出
  方式实现甲方或甲方参与方所持股权的退出。甲方在通过甲方参与方入股企业后,甲
  方将充分发挥在综合金融服务、信息技术等方面的优势,进一步推动双方在各业务领
  域、信息技术等多方面的合作,实现有效的战略协同。双方协商确立本次实施债转股
  规模不低于人民币30亿元,实际金额根据双方最终审批情况确定。

  ●2018-10-18 晨鸣纸业:提示性公告(公司公告)                               
      2018年10月18日公告,公司于2018年10月9日就本公司与ArjowigginsHKK2Limite
  d(以下简称“HKK2”)成立的合资公司的有关争议向HKK2送达仲裁通知书。本公司
  与HKK2根据日期为2005年10月27日的合资协议成立合资公司,生产特种纸产品,包括
  装饰纸及图形纸。本公司已要求HKK2退还合资公司会计账簿、相关记录及仲裁费用。
  目前,本公司生产经营正常稳定,本公司将继续与法律顾问商讨,并积极采取一切措
  施来维护公司和广大股东的合法权益。

  ●2018-10-12 晨鸣纸业:参与收购金信期货45%股权(公司公告)                  
      2018年10月12日公告,2018年9月10日,金信期货在湖南省联合产权交易所项目
  中心挂牌转让,转让底价为人民币40,000万元。为推进公司多元化发展,进一步拓展
  公司业务范围,整合公司金融资源,抓住期货行业发展机会,增强综合竞争力,公司
  拟通过全资子公司寿光美伦纸业有限责任公司(以下简称“寿光美伦”)与湖南机油
  泵股份有限公司(以下简称“湖南机油泵”)、上海磐厚投资管理有限公司(以下简
  称“上海磐厚”)、上海金质信息科技有限公司(以下简称“上海金质”)、盈信(
  海南)金融服务有限公司(以下简称“盈信金融”)、北京无限新锐网络科技有限公
  司(以下简称“无限新锐”)组成投标联合体,参与金信期货100%股权的竞标,其中
  寿光美伦拟以人民币18,000万元参与收购金信期货45%的股权。

  ●2018-09-20 晨鸣纸业:对外投资(公司公告)                                 
      2018年9月20日公告,公司于2018年9月19日与道一泉(青岛)资产管理有限公司
  (以下简称“道一泉资管”)签订《增资扩股协议》(以下简称“《本协议》”),
  公司以自有资金认购道一泉资管新增加的注册资本人民币1200万元,在协议签订之日
  起5日内实缴到位货币资金人民币400万元(其中:人民币240万元计入实收资本、人
  民币160万元计入资本公积)。本次增资完成后,公司将占道一泉资管增资扩股后注
  册资本的20%,道一泉资管名称变更为“晨鸣(青岛)资产管理有限公司”。

  ●2018-09-11 晨鸣纸业:公司第一大股东计划增持公司股份(公司公告)           
      2018年9月11日公告,公司收到第一大股东晨鸣控股有限公司(以下简称“晨鸣
  控股”)的通知,基于对公司未来业绩增长和发展前景的信心,同时为维护资本市场
  稳定,提振投资者信心,更好地促进公司持续稳定的发展,晨鸣控股计划在未来12个
  月内增持公司股份。截至公告披露日,晨鸣控股及其一致行动人晨鸣控股(香港)有
  限公司持有本公司股份数量为A股439,505,485股,B股210,717,563股,H股153,414,0
  00股,合计持有本公司股份数量为803,637,048股,占公司总股本的27.67%。累计拟
  增持金额不低于1亿元人民币(含本数)。

  ●2018-09-04 晨鸣纸业:提示性公告(公司公告)                               
      2018年9月4日公告,本公司于2018年8月14日之公告提及有关第三债务人的命令
  的聆讯已于2018年8月31日在香港高等法院完成。判定债权人(即ArjowigginsHKK2Lt
  d.)就一笔判定债权人声称总额为380,006,761.79港元,包括(除其他事项外)合同
  赔偿、有关律师费用及仲裁费用以及其各自的利息,寻求对由第三债务人为本公司持
  有,本公司股东在6年后并未作出要求,总额为1,340.43港元的款项作第三债务人绝
  对命令。第三债务人同意提供上述总额(即1,340.43港元)予判定债权人。香港特别
  行政区高等法院命令判定债权人向判定债务人(即本公司)支付该第三债务人申请的
  讼费。目前,本公司生产经营正常稳定。


               

     

  ◆  回顾展望  ◆                ◇更新时间:2015-10-23◇


  报告期: 2015中期                                                          

  ●董事会报告对整体经营情况的讨论与分析:                                   
      公司2015年1-6月
      每股收益:0.1400元
      净资产收益率:1.97%
      营业收入同比变动:7.01%
      净利润同比变动:13.99%
      董事会报告
      一、概述
      2015年上半年我国宏观经济存在下行压力,经济增速略有回落,但缓中有稳、缓
  中有进、缓中有新,经济总体平稳、稳中有进的态势没有改变。上半年造纸行业依然
  处于淘汰落后产能、调整产品结构的过程中,造纸行业供需弱平衡,纸品价格低位徘
  徊。但从长远看,造纸行业供需基本面好转,原材料价格趋稳,随着环保政策趋紧,
  落后产能淘汰和新增产能放缓,造纸行业集中度进一步提升,且业务转型带来业绩新
  增长点,造纸行业业绩有望持续好转。
      2015年是公司积极适应经济发展“新常态”,加快转型升级、着力提高运行质量
  的一年。报告期内,公司坚决贯彻落实“打造团队、严细管理、业务精湛、创出佳绩
  ”的工作方针,狠抓基础管理和团队建设,全面梳理各项制度,强化执行力;通过干
  部述职、测评等,完善了用人机制,使团队建设上了新的台阶;加强风险管控、降低
  资金占用以及加强海外销售管理,加强企业经营重点管理。
      报告期内,公司狠抓项目进度,抓好节点管控。江西晨鸣35万吨高档包装纸项目
  即将试生产,新项目的投产加快了公司的结构调整和转型升级;寿光晨鸣铁路支线项
  目正式通车,利用其开通的有利条件,对大宗物资加强源头采购,进一步降低了采购
  成本;湛江晨鸣生物质气化炉项目完工,采用先进的循环流化床锅炉技术,不仅极大
  降低了生产成本,还减少了污染排放;黄冈晨鸣林浆纸一体化、寿光本埠40万吨化学
  木浆、海城海鸣菱镁矿开采、广东慧锐海岸线综合治理、武汉万兴房地产等在建项目
  按计划稳步推进,取得实质性进展,将进一步增强公司的综合竞争力。
      报告期内,公司狠抓金融板块,促进多元化发展。融资租赁公司依托集团雄厚的
  资金实力,充分发挥上市公司国际化、市场化的运作优势,营销网络覆盖全国,融资
  租赁公司不仅在对内服务上具有更高的融资效率,在对外经营上也具有更强的盈利能
  力,为公司开辟了新的利润增长点,经过增资后的融资租赁公司业绩更加值得期待;
  加强财务公司管理,随着新的业务获批落地,财务公司将在对外股权、有价证券投资
  等方面取得进展,为业绩增长提供新动力。
      综上所述,随着造纸行业触底,落后产能淘汰,供需关系得到改善,公司有望能
  在行业复苏下迎来拐点;公司在做好主业的同时积极推进多元化发展,重点布局金融
  领域,目前已初见成效,金融板块将会成为公司未来业绩的重要驱动,将进一步提升
  公司的盈利能力。


  ◆  盈利预测(元)  ◆            ◇更新时间:2018-04-09◇

                                         17A             18E             19E
  ─────────────────────────────────────
  每股收益                              1.70            2.43            2.83
  一月预期变化率(%)                        -               -               -
  净利润(万元)                     376932.55       470705.44       548311.21
  净利润同比(%)                        88.60           24.83           16.49
  主营收入(万元)                  2985174.38      3563910.84      4061907.25
  主营收入同比(%)                      30.32           19.24           13.97
  预测机构数                               -           18.00           18.00
  每股净资产(元)                        9.16           15.85           18.68
  未来两年复合增长率                       -               -               -
  预测PE                                9.81            7.01            6.01
  预测PB                                1.82            1.07            0.91
  预测PEG                                  -               -               -
  预测PS                                1.08            0.93            0.81

  说明:数据来源于一致性盈利预期值,其中:预测PS=最近收盘价/每股主营
        收入,为市销率;预测PEG=预测PE/二年复合增长率,为两年PE/G倍数。


  ◆投资评级◆                                          截止日期:2018-04-09

  统计时段          买入       增持       中性      减持      卖出      合计
  ─────────────────────────────────────
  一个月内            10          5          -         -         -        15
  三个月内            16          7          -         -         -        23
  六个月内            37         13          -         -         -        50
  12个月内            66         25          1         -         -        92


  ◆每股收益预测明细◆                                  截止日期:2018-04-09

  日期             机构             评级         18E         19E
  ─────────────────────────────────────
  2018-04-02     国泰君安           增持        2.36        2.79           -
  2018-04-02     华泰证券           增持        2.41        2.72           -
  2018-03-29     天风证券           买入        2.61        3.10           -
  2018-03-29     财富证券           推荐        2.34        2.69           -
  2018-03-29     东吴证券           增持        2.44        2.86           -
  2018-03-29     中银国际           买入        2.39        2.80           -
  2018-03-28     申万宏源           增持        2.48        2.84           -
  2018-03-28     民生证券       强烈推荐        2.24        2.57           -
  2018-03-27     方正证券       强烈推荐        2.25        2.68           -
  2018-03-27     中泰证券           买入        2.51        2.93           -


  ◆研报摘要◆                                                              

  ─────────────────────────────────────
  ●2018-03-29 晨鸣纸业:年报点评报告:业绩符合预期,2018年将享受木浆价格上涨
  红利(天风证券 姜浩)                                                       
   我们将公司2018-19年盈利预测从51.4亿,58.4亿小幅上调至51.7亿,61.3亿,上调
   了未来两年的盈利预期主要原因是今年一季度,木浆行业基本面平稳,价格超预期
   坚挺,提升了公司2018年盈利能力预期。公司剔除优先股及永续债后2018-19年可分
   配利润为46.8亿,56.5亿,当前A股股价对应PE为7.1倍,5.9倍,估值偏低,维持“
   买入”评级。

  ●2018-03-29 晨鸣纸业:浆纸龙头高盈利,18年持续成长可期(东吴证券 马莉,史凡
  可)                                                                       
   预计公司未来三年营收349.31/398.10/458.87亿元,同比增长17.02%/13.97%/15.26
   %;归母净利润分别为48.30/56.63/62.56亿元,同比增长28.14%/17.24%/10.48%;
   对应EPS为2.44/2.86/3.16元,对应PE分别为7.1X、6.1X、5.5X。我们认为晨鸣作为
   纸浆一体化的龙头纸企,随着新产能投放持续成长可期,维持“增持”评级。

  ●2018-03-29 晨鸣纸业:纸类量价齐升、白卡纸翻倍增长,2018增速确定性强(财富
  证券 何晨)                                                                
   预计2018/2019/2020年公司营收分别为343.3亿/394.8亿/454亿,保持15%的增速,
   归母净利为45.2亿/52亿/57.2亿,增速分别为20%/15%/15%,对应EPS为2.34元、2.6
   9元和3.09元。根据可比公司估值和公司自身的增速情况,给予公司8-12倍PE,对应
   合理价格区间为18.72-28.08元,给予“推荐”评级。

  ●2018-03-29 晨鸣纸业:造纸量价齐增,成本优势凸显(中银国际 杨志威)        
   公司作为自供浆比例最高的文化纸龙头,在浆系涨价过程最为受益。预计2018-2020
   年每股收益为2.39、2.80、3.14元,同比增长23%、17%、12%,当前股价对应18年PE
   7.2X,若考虑增发,则对应PE约为8X,维持买入评级。

  ●2018-03-29 晨鸣纸业:年报点评:业绩符合预期,自给率稳步提升(华泰证券 倪娇
  娇,陈羽锋,张前)                                                           
   浆价高位维持有望支撑纸价,晨鸣纸业自给率稳步提升、成本优势凸显。考虑到公
   司竞争实力与发展空间,我们略微上浮盈利预测,预计2018-2020年归母净利润46.7
   、52.7、61.0亿元,(原17、18年预测值分别为43.8/46.6亿元),对应EPS为2.41、2
   .72和3.15元,当前股价对应2018-2020年7.2、6.3、5.5倍市盈率。参照可比公司20
   18年PE估值平均9倍,我们给予公司2018年8-9倍目标PE估值,对应合理价格区间为1
   9.28-21.69元,维持“增持”评级。


  ◆同行业研报摘要◆                              证监会行业: 造纸和纸制品业

  ─────────────────────────────────────
   12个月内没有该公司研究报告                                              


  风  险  提  示

       
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